MexDer - Interactive Brokers

Mercado Mexicano de
Derivados
Septiembre 2014
Historia
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
1998
1999
2000
2001
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Operación en el Piso de Remates y Listado del Futuro del Dólar.
Listado de Futuros de Tasas de Interés e IPC.
Inicio de operaciones en el mercado Electrónico.
Formadores de Mercado en México.
Asociación con MEFF para el Mercado de Opciones.
Desarrollo y lanzamiento del Mercado de Opciones.
Nuevos miembros locales e inicio de Omnibus Accounts desde el extranjero.
Miembros remotos.
Mercado Emergente del año.
Listado del Grupo BMV.
Co-location.
Acuerdo de Ruteo de Ordenes (CME-MexDer).
Implementación de Ruteo de Ordenes (CME-MexDer).
Contrato de Futuro del Maíz Amarillo-1er Contrato de Futuros de
Commodities.
• 2013 MoNeT Derivados.
Listado de Swap de TIIE.
• 2014 Listado de Futuro de Bono M a 10 años (M241205).
MexDer
•
MexDer es el Mercado Mexicano de Derivados, filial de la Bolsa Mexicana
de Valores (Grupo BMV), inició sus operaciones hace 15 años.
•
Es una entidad autorregulada que ofrece productos derivados sobre los
instrumentos de referencia del mercado mexicano en los siguientes
mercados: Tasas de Interés, Divisas, Índices bursátiles, Mercancías y
Swaps.
•
Junto con Chicago Mercantile Exchange (CME), MexDer tiene un acuerdo
de ruteo de órdenes para ampliar la base de distribución de los productos
derivados mexicanos en el mundo entero y ofrece productos de CME a los
operadores y clientes en México.
•
Además de ofrecer productos aprobados por la CFTC, el año pasado
MexDer recibió la aprobación y clasificación internacional de Foreign Board
of Trade, una Bolsa Extranjera Reconocida ante este organismo regulatorio
de Estados Unidos.
www.mexder.com
3
¿Qué hace a MexDer tan atractivo?
• Sin retención de impuestos cuando se opera en MexDer desde un país
con tratado de doble tributación con México.
• Libre convertibilidad del peso.
• No se requiere presencia local en México.
• El acuerdo de ruteo con el Grupo CME permite que los productos de
MexDer estén disponibles en más de 100,000 pantallas Globex® de
CME.
• Cuentas Omnibus cumplen con la Regla de segregación 30.7 (CFTC):
• Una para Operaciones por Cuenta Propia.
• Una para Operaciones por Cliente.
• Membresía remota.
• Productos aprobados por la CFTC, así como aprobación como
“Foreign Board of Trade”.
• Co-location y acceso directo al Mercado.
• Colaterales se pueden depositar en garantía en los Estados Unidos.
• Give ups.
• Controles de Administración de riesgos.
www.mexder.com
4
www.mexder.com
Swaps:
Opciones:
Futuros:
Nuestros productos
5
Swap de TIIE 28 días
Asigna: Cámara de Compensación
Contraparte Central de todas las operaciones pactadas en MexDer con la más
alta calificación crediticia y más altos estándares para la administración de
riesgo.
Comprador
Vendedor
Calificación Local
Calificación Global
Fitch Rating
AAA (mex)/F1+(mex)
Standard & Poor’s
mxAAA/mxA-1+
BBB+/A-2
Moody’s
Aaa.mx
A3
Fuente: Asigna (Julio 2014).
www.mexder.com
6
Asigna: AIM’s Aportaciones Iniciales Mínimas
• Asigna acepta como colateral los siguientes valores nacionales y extranjeros
(aplican descuentos, “Haircuts”).
Fuente: www.asigna.com.mx
•
•
En cualquier momento el cliente puede intercambiar los valores depositados como AIM’s.
Los beneficios generados por los valores depositados son propiedad del cliente.
• Cada Socio Liquidador puede solicitar Excedentes de Aportaciones Iniciales
Mínimas (EAIM´s) según la calidad crediticia de cada participante, lo que
disminuiría el ratio de apalancamiento.
*Acciones aceptadas como subyacente: Alfa A, AMX L, Bimbo A, Cemex CPO, Femsa UBD, Gcarso A1, Gfnorte O, Gfinbur O, Gmexico B, ICA, Kimber A, Mexchem *, NAFTRAC, Tlevisa CPO, Walmart V.
www.mexder.com
7
Productos
Futuro del Dólar
Futuro del Dólar: Descripción
• Actualmente el Peso en la octava moneda más operada en el
mundo.
• El Peso se ha convertido en la principal moneda de cobertura
para países emergentes de la misma región geográfica, cuyas
monedas no tienen suficiente liquidez.
• El nivel de rendimiento de instrumentos financieros nacionales,
genera importantes flujos de capital extranjero con lo cual se
incrementan las operaciones cambiarias.
• Es un producto muy útil para hacer sintéticos de tasas debido a
que contamos con vencimientos Diarios de Futuros, es posible
operar Spreads con los vencimientos mensuales.
www.mexder.com
10
Futuro del Dólar: Características
www.mexder.com
11
Futuro del Dólar
• Diversificación de participantes: locales, extranjeros y clientes
institucionales.
• Costos de operación y liquidación competitivos.
• El apalancamiento 14:1
www.mexder.com
12
Aplicaciones del Futuro de Dólar en MexDer
• Cobertura
Importadores con compromisos en dólares.
• Exportadores que reciban flujos en dólares.
• Créditos en dólares.
• Financiamientos en dólares como compra de infraestructura.
•
• Arbitraje
Futuro de Dólar en MexDer vs Futuro del Peso en CME Group.
• Cualquier otra divisa correlacionada con el peso.
•
• Estrategias
Alternativa para fondeo de Dólares.
• Tasas de interés sintéticas en pesos y dólares (Engrapado de
divisas).
•
www.mexder.com
13
Futuro del IPC
Futuro del IPC: Descripción
• El Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de
Valores es el principal indicador del comportamiento y tendencia
del mercado accionario mexicano.
• Es un índice ponderado por valor de capitalización y se compone
de las 35 emisoras más grandes y representativas listadas en la
BMV.
• El IPC es el principal benchmark utilizado por las instituciones
financieras mexicanas, quienes intentan replicar y superar los
rendimientos observados en este índice.
• Sirve para proteger, administrar y mitigar los riesgos relacionados
con la inversión en el mercado accionario mexicano.
www.mexder.com
15
Futuro del IPC: Características
www.mexder.com
16
Futuro del IPC
• Es la forma más fácil y sencilla de cobertura y venta en corto en el
Mercado de Capitales Mexicano.
www.mexder.com
17
Futuro del IPC
Principales Participantes:
Ideas de Trading:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Bancos
Casas de Bolsa
Clientes Institucionales
Fondos de Inversión
Tesorerías de Emisoras
Inversionistas
HFT
Personas Físicas
www.mexder.com
Futuro IPC vs Canasta Cash
Futuro IPC vs Naftrac
Futuro IPC vs ADR’s
Futuro IPC vs Otros índices y
ETF’s correlacionados (S&P,
DOW, EWW, etc.)
18
Futuro del Mini IPC
Futuro del Mini IPC
www.mexder.com
**Próximamente
20
Futuro del Mini IPC: Ventajas**Próximamente
• Producto muy atractivo para operadores independientes y clientes
finales.
• Alta liquidez en el ETF del IPC para hacer estrategias (Naftrac).
• Mayor precisión de cobertura dado el tamaño de contrato.
• Apalancamiento posiciones cortas.
• Costos de transacciones menores que el mercado de contado.
www.mexder.com
21
Cómo participar en MexDer
Esquema General de Participación en MexDer
Convenio de Adhesión
Contrato de Intermediación
Clientes
Podría ser una Omnibus
Account
Miembro Operador
Socio Liquidador
Nacional ó Extranjero (*)
•
•
•
•
•
Operador por cuenta Propia (*)
Formador de Mercado
Operador por cuenta de Terceros (Clientes) (*)
Operador por cuenta Propia y de Terceros (Clientes) (*)
Cuenta Global
Bolsa de Derivados
Cámara de Compensación
Motor de Negociación
www.mexder.com
23
Acuerdo de Ruteo de Órdenes (CME-MexDer)
Sur- Norte
Clearing
Miembros y clientes de MexDer tienen
acceso a todos los productos del
CME Group a través de las pantallas de
MexDer.
Norte- Sur
Miembros CME Group
Miembros Operadores
de MexDer
Miembros y clientes del
CME Group pueden operar
productos de MexDer.
Los productos de MexDer pueden
ser operados en las 100,000
pantallas GLOBEX® del CME.
www.mexder.com
Liquidación
24
Conectividad Sur a Norte: Ruteo a CME Group a
través de una línea MexDer existente
Cuenta con un Socio Liquidador
en CME Group
Controles de Crédito Globex
establecido por el Socio Liquidador de CME
GLOBEX
Motor de Negociación
Estados
Unidos
40 Mbps línea
México
Cuenta con un Socio
Liquidador en
MexDer
Hub de GLOBEX en
México
40 Mbps línea
Miembro Operador de MexDer:
Como una Omnibus Account
www.mexder.com
Infraestructura
25
Conectividad Norte a Sur: Ruteo a MexDer a través de una
línea a CME Group existente
Acceso Directo
HF Trader
Fund
Lineas a GLOBEX
HF Trader
(Una sola carta para acceder
a MexDer directamente)
Operador y/o
Liquidador de CME
Infraestructura
GLOBEX
40 Mbps Líneas
Los clientes operan
directamente a través de
los sistemas de
operación certificados.
México
Hub de GLOBEX
en Mexico
40 Mbps Líneas
Documentación legal
requeridas con el SL.
www.mexder.com
Estados
Unidos
Cuenta con un Socio
Liquidador en
MexDer
Motor de
Negociación
26
Co-location
disponible
MexDer en los Vendors
Consulta MexDer en:
Bloomberg: MMDD <GO>
Thomson Reuters: 0#MEXDER-MEXICO
SiBolsa - App
www.mexder.com
27
SiBolsa
Contratación con:
Natalia Cueto
ncueto@bmv.com.mx
(5255) 5342 9002
www.mexder.com
28
MexDer en los Vendors: Contratos de Futuros
Bloomberg
Thomson Reuters
FUTUROS
DIVISAS
Dólar de los Estados Unidos de América
DSA<CRNCY>CT
0#MXP:
Contratos diarios del Dólar
DSDAILY<CRNCY>CT
0#MXPD:
Euro (moneda de curso legal de la Unión Europea)
BEA<CRNCY>CT
0#EURO
INDICES
<INDEX>
Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC)
ISA<INDEX>CT
0#IPC:
ACCIONES
SFUT MD
MXN/FUTEX2
TIIE de 28 días
DOA<CMDTY>CT
0#TII:
Engrapados TIIE de 28 días
MMDD <GO> --> 4 --> 7
Futuro SWAP Entregable 10 años
SWIA<CMDTY>CT
0#SWA10:
Futuro SWAP Entregable 2 años
SWEA<CMDTY>CT
0#SWA02:
CETES de 91 días
GMA<CMDTY>CT
0#CTE:
Bono de 3 años
MAA<CMDTY>CT
0#BN0:
Bono de 5 años
VYAA<CMDTY>CT
0#BN5:
Bono de 10 años
DWA<CMDTY>CT
0#B10:
Bono Especifico DC24
DCYA<CMDTY>CT
0#DC24:
Bono Especifico MY31
MYOA<CMDTY>CT
0#BD31M:
Bono de 20 años
VYBA<CMDTY>CT
0#B20:
Bono de 30 años
VYCA<CMDTY>CT
0#B30:
www.mexder.com
29
MexDer en los Vendors: Contratos de Opciones
Bloomberg
Thomson Reuters
INDICES
Índice de Precios y Cotizaciones de la BMV (IPC)
ISA<INDEX>OMON
0#IPC*.XD
MXX<CRNCY>OMON
0#DA*.XD
América Móvil L
AMXL MM <EQUITY> OMON
0#AX*.XD
Cemex CPO
CEMEXCP MM <EQUITY> OMON
0#CX*.XD
DIVISAS
OPCIONES
Dólar de los Estados Unidos de América (Da)
ACCIONES
Cemex CPO (Adjusted Price)
<0#TX*.XD>
Televisa CPO
TLEVICPO MM <EQUITY> OMON
<0#TV*.XD>
GMéxico B
GMEXICOB MM <EQUITY> OMON
<0#GM*.XD>
Walmex V
WALMEXV MM <EQUITY> OMON
0#WA*.XD
Naftrac 02
NAFTRAC <EQUITY> OMON
0#NA*.XD
BRTRAC 10
BRTRAC MM <equity> OMON <GO>
0#BR*.XD
MEXTRAC 09
MEXTRAC MM <equity> OMON<GO>
0#MX*.XD
Es fácil participar…Contáctanos
Berenice Corral
bcorral@mexder.com
(5255) 5342-9930
Contacta un Socio Liquidador:
•
Actinver
Joaquín Alducin
jalducin@actinver.com.mx
(5255) 1163- 6702
• Banamex CitiGroup
Adrián Ramírez
arlozano@accival.com.mx
(5255) 1226-0982
• BBVA Bancomer
Gloria Roa
g.roa@bbva.bancomer.com
(5255) 5621-9229
• GBM
Patricio de la Vega
derivados@gbm.com.mx
(5255) 5480-5815
• JPMorgan
Marina Kharitonova
Marina.x.kharitonova@jpmorgan.com
(5255) 5540-9394
• Santander
Rebeca Kuri
rkuri@santander.com
(5255) 5261-5059
• Scotia Inverlat
Guillermo Camou
guillermo.camou@scotiabank.com
(5255) 9179- 5131
Nota: Los socios liquidadores aparecen en orden alfabético.
www.mexder.com
31
Interactive Brokers
presenta
Productos MEXDER
Judith Casasampere
Interactive Brokers Corp.
jcasasampere@interactivebrokers.com
webinars@interactivebrokers.com
Member SIPC www.sipc.org
www.ibkr.com/webinars
32
Nuestro Negocio
• Somos el Broker electrónico más grande en EEUU
por volumen promedio diario de ingresos por operación –DARTS-
• Líder de la Industria Reconocido
Barron’s nos ha premiado durante 3 años seguidos como el Mejor Broker Online
• Interactive Brokers tiene
– 252,000 cuentas de clientes
– $5.2 billones en capital social
• Nuestro Rating S&P es A2/A- y Estable
• Nuestros Clientes residen en 190
países, en nuestro segmento institucional
la mayoría son Gestoras, Cuentas Propias y Brokers
• Nuestros Ingresos provienen en más 45% de Comisiones y Ejecución,
cuyo 70% es generado en EEUU
33
Nos Diferenciamos
Bajos Costes y Mejor
Ejecución
Bajos Costes de Ejecución
Tipos de Financiación de 0.5% a
1.59% en USD anual
Mayor Mejora del Precio de
Ejecución al no internalizar ni
vender ordenes de clientes
Amplitud de Productos
Opera en más 100 mercados
en 23 países y 20 divisas
Acceso Electrónico al mercado
de acciones, opciones, futuros,
forex, bonos, fondos, ETFs y
CFDs con una cuenta Universal
Activos en múltiples divisas
con una única cuenta y un solo
extracto
Tecnología de
Negociación Superior
Tecnología sofisticada y
diseñada como creador de
mercado
Herramientas de negociación
Avanzadas
60 tipos de órdenes y
algoritmos
Múltiples plataformas: TWS,
Webtrader, Soluciones API y
FIX, Aplicaciones para Móviles
y Tabletas
34
Acceso Productos de MEXDER
Comisiones IB para Productos MexDer
Garantías IB para MexDer
37
Tipos Ordenes IB - MexDer
38
Mosaico MexDer
39
Mosaico MexDer – Opciones-
40
IB - Bolsa Valores México y Bonos
41
Datos en Tiempo Real – Análisis y Charts
42
• Misión
• Crecimiento
43