Biopolítica y Ciberespacio. Tesis publicar

Transcription

Biopolítica y Ciberespacio. Tesis publicar
)
(
"
'
&
% ACIO
#
P
$
S
E
#
"
R
! BE
I
C
Y
#$,&+%.(>.&
!"#$%&'("#)%'!"*%
!"#$%&'"(#)(*+#),+"(-./'%+,"
0)$%+%1%.(2#(3$%12+.$(-./'%+,.$
4)+5#&$+2"2(2#(6)%+.71+"
!#2#//')(8(*./.9:+"
;<=<
#######$-($,&./0/&12'%#)#,&,/.$2'(/$
6HPHKDFHLPSRVLEOHGHMDUSDVDUODRSRUWXQLGDGGHH[SUHVDUPLDJUDGHFLPLHQWRSDUD
FRQ&DUORV(QULTXH2UWL]TXLHQIXHPLDVHVRUGHWHVLVSRUTXHFRQVXDSR\R\GHGLFDFLyQSHUPLWLyTXHPLSURFHVRFUHDWLYRGLHUDFRQODVYtDVSDUDXQUHVXOWDGRULJXURVR
HQODFRQFHSWXDOL]DFLyQGHPLUHÁH[LyQ
#######$%&%'(#)#*+($,'%
(VWHWUDEDMRPRQRJUiÀFRWLWXODGR´%LRSROtWLFD\FLEHUHVSDFLR(VWXGLRGHFDVRVVREUH
HOXVRTXHORVMyYHQHV6NLQKHDGV(PRV\*yWLFRVKDFHQGHOFLEHUHVSDFLR\GHVX
HVWpWLFDFRUSRUDOµHVWXYREDMRODDVHVRULDGH&DUORV(QULTXH2UWL]\ORVMXUDGRVHYDOXDGRUHVGHODPLVPDIXHURQORVSURIHVRUHV*DEULHO-DLPH9pOH]&XDUWDV\-RUJH,YiQ
%RQLOOD 9pOH] TXLHQHV GLHURQ VX FULWHULR GH DFHSWDFLyQ D HVWD LQYHVWLJDFLyQ FRPR
UHTXLVLWRSDUDRSWDUSRUHOWLWXORGH0DJtVWHUHQ&LHQFLDV3ROtWLFD
(ODFWDGHDFHSWDFLyQ\VXVWHQWDFLyQIXHÀUPDGDHQODFLXGDGGH0HGHOOtQHQOD8QLYHUVLGDGGH$QWLRTXLDHOGtDGHVHSWLHPEUHGHODxREDMRODSUHVHQFLDGHO
SURIHVRU*HUPDQ'DUtR9DOHQFLD$JXGHOR&RRUGLQDGRUGHOSURJUDPDGH0DHVWUtDHQ
&LHQFLD3ROtWLFD
"
'HLJXDOIRUPDH[WLHQGRPLJUDWLWXGSDUDFRQORVMXUDGRV-RUJH,YiQ%RQLOOD\*DEULHO
-DLPH9pOH]TXHGHIRUPDGHVLQWHUHVDGDGHGLFDURQVXWLHPSRDHYDOXDUPLWHVLV\
TXHHQVXPRPHQWRPHKLFLHURQXQDVHULHGHUHFRPHQGDFLRQHVHQDUDVGHPHMRUDU\
GLUHFFLRQDUPLSURFHVRGHDQiOLVLV
3DUDPLVDPLJRV&ODXGLD)HUQiQGH]0HGXVVD0DXULFLR9HOiVTXH]0RUULV1DWDOLD
3pUH]-RKQ$UDQJR&ODXGLD/XTXH/LOLDQD*yPH]\<DVPLQ/ySH]QRWHQJRPiV
TXH H[SUHVDUOHV PL DPRU \ FDULxR SRU VHU XQRV KHUPRVRV DFRPSDxDQWHV HQ HVWH
YLDMHSHUVRQDO\SRUUHVSHWDUPLVVLOHQFLRV\DXVHQFLDV
< SDUD 0DUFHOD 5DPtUH] PL PiV VLQFHUR DJUDGHFLPLHQWR SRU HVWDU SUHVHQWH FRQ
VXHVFXFKDDWHQWD\YLWDOODFXDOVHFRQYLUWLyHQXQPRWLYDQWHSDUDQRGHVIDOOHFHUQL
FODXGLFDUHQHVWHSUR\HFWRFUHDWLYR
!
2$56$#,&#.'12&1/,'
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
I. PROTOCOLO DE INVESTIGACIÓN
(12)
$7#86$12&$0/&12'#,&6#8('56&0$##
ͳǤ‡ϐ‹‹…‹×†‡Ž’”‘„Ž‡ƒ ʹǤ‹–—ƒ…‹×’”‘„Ž‡ž–‹…ƒ ͵Ǥ—…‹ƒ†‘†‡Ž’”‘„Ž‡ƒ ͶǤŽ‡‡–‘•†‡Ž’”‘„Ž‡ƒ #
#
#
#
#
#
#
9:;<
ȋͳʹȌ
ȋͳʹȌ
ȋͳ͵Ȍ
ȋͳ͵Ȍ
57#'5*&2/='%##
#
ͳǤ„Œ‡–‹˜‘‰‡‡”ƒŽ ʹǤ„Œ‡–‹˜‘•‡•’‡…Àϐ‹…‘•
#
#
#
#
#
#
#
#
#
9:><
ȋͳͶȌ
ȋͳͷȌ
.7#0&2','6'-?$## #
#
#
#
#
#
#
#
#
#
9:@<
//7#/12(',+../A1B#C$./$#+1$#,&D/1/./A1#,&#&%D&($#8E56/.$#7###
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
///7#$.&(.$0/&12'#$6#.'1.&82'#,&#./5&(.+62+($7##
#
#
#
#
9:"<###
#
#
9;"<
/=7#6$#.'1%2(+../A1#,&#6$#/,&12/,$,#&1#&6#./5&(&%8$./'7##
#
#
#
9>"<
Ǥƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘ž•…ƒ”ƒǤ
ǤǬ‘“—‡Šƒ‰‘ǡ–ï“—‡Šƒ…‡•ǫƒ’”ž…–‹…ƒŠƒ…‡ƒŽ•—Œ‡–‘Ǥ
Ǥ‘•ƒ••Ǧ‡†‹ƒ›Žƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†Ǥ
ȋͶͺȌ
ȋͷͳȌ
ȋͷʹȌ
=7#&6#.+&(8'#)#6$#.'(8'($6/,$,7##
#
#
#
#
9@!<
ȋ͸ͲȌ
ȋ͸͵Ȍ
ȋ͸ͶȌ
ȋ͸͸Ȍ
ȋ͹ͳȌ
#
#
#
#
9!"<#########
#
#
#
Ǥƒ‘†‡”‹†ƒ†ǡ‡Ž…—‡”’‘›Ž‘•Œ—‡‰‘•†‡’‘†‡”Ǥ
Ǥ—‡”’‘…‘Ž‡…–‹˜‘Ǥ
ǤŽ…—‡”’‘…‘‘–‡””‹–‘”‹‘’‘ŽÀ–‹…‘Ǥ
ǤŽ…—‡”’‘…‘‘‡š’‡”‹‡…‹ƒǤ
ǤDzŽ‘„Œ‡–‘†‡…‘•—‘ž•„‡ŽŽ‘ǣ‡Ž…—‡”’‘dzǤ !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
=/7#6$#%+5*&2/=/,$,#.'0'#$.'12&./0/&12'#8'6?2/.'7##
!!!!!!
4
"#$%
3
=//7#6$#*+=&12+,#.'0'#/1=&1./A1#)#,/%8'%/2/='#,&#.'12('6##
=///7#&12&1,/&1,'#&6#.'1D6/.2'#8'6?2/.'#&1#6'%#*'=&1&%#.'0'#
D&1'0&1'#&%2G2/.'#.'12&08'($1&'7##### #
#
#
#
‘•Œ—‡‰‘•’”‘•ƒ‹…‘•†‡Ž’‘†‡”Ǥ !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
/H7#.'12('6#,&6#.+&(8'I#%+*&2'#8'6?2/.'7##
#
#
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
Ǥƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…‘–”‘Ž‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǤ
Ǥƒˆ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”Ž‘•‡…ƒ‹•‘•†‡…‘–”‘Žƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ
‘„”ƒ†‡‹‡””‡‘—”†‹‡—Ǥ Ǥ‘–”‘Ž’‘ŽÀ–‹…‘›•‘…‹ƒŽ‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥ
H7#+1$#6&.2+($#5/'8'6/2/.$#,&##6$%#.'0+1/,$,&%#,&#
8(J.2/.$#*+=&1/6&%7### #
#
#
#
#
#
Ǥƒ‹–ƒŽ’‘Ž‹–‹ǣŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡Žƒ˜‹†ƒǤ Ǥ—”‰‹‹‡–‘†‡Ž…‘…‡’–‘†‡•‡‰—”‹†ƒ†Ǥ
Ǥƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ…‘‘ƒ—–‘…‘–”‘Ž”‡•’‘•ƒ„Ž‡Ǥ
ǤŽ•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘†‡Ž„‹‘’‘†‡”‡Žƒ˜‹†ƒ†‡Ž•—Œ‡–‘
…‘–‡’‘”ž‡‘Ǥ
Ǥ‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ›…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥ
#
#
93><
#
#
9:F><
ȋͳͲͺȌ
#
#
#
9::4<#
ȋͳʹ͵Ȍ
ȋͳʹ͸Ȍ
ȋͳ͵ͺȌ
#
#
#
9:>"<
ȋͳͶ͸Ȍ
ȋͳͷͲȌ
ȋͳͷ͵Ȍ
ȋͳͷͶȌ
ȋͳͷͺȌ
H///7#$1&H'#//B#CMNOPQMR#%SMTUVRW#VT#0VWVXXYT7##
#
#
#
##########9;Z><
H/=7#$1&H'#///B#[&\MNOV#]TR#^]XO]QR#_`OM^R#VT#0VWVXXYTa##
#
#
#
###########9;>F<
H=7#5/56/'-($D/$7###
#
#
#
###########9;>><
#
#
#
#
#
#
H/7#.'1.6+%/'1&%7###
#
#
#
#
#
#
#
#
#
9:";<##########
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
H//7#$1&H'#/B#%/2+$./A1#(&D&(&1./$6#)#2&%2/0'1/$#,&#6$%#.'0+1/,$,&%#,&#8(J.2/.$#
,&#*'=&1&%#%K/1C&$,%L#&0'%#)#-A2/.'%#&1#6$#./+,$,#,&#0&,&66?17###
#
9:!4<###############
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ…‹×›–‡•–‹‘‹‘•†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǤ
ȋͳͺͲȌ
Ǥ‘—‹†ƒ†
ז‹…ƒ†‡‡†‡ŽŽÀǤ Ǥ‘—‹†ƒ†‹Š‡ƒ††‡‡†‡ŽŽÀǤ
ȋͳͺͲȌ
ȋʹͲͲȌ
–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•‹Š‡ƒ†•Ǥ
ȋʹͳͲȌ
Ǥ‘•‘•‡Žƒ‡•…‡ƒŽ‘…ƒǤ
ȋʹͳͶȌ
:F
::
$7#86$12&$0/&12'#,&6#8('56&0$#
ͳǤ‡ϐ‹‹…‹×†‡Ž’”‘„Ž‡ƒǣ
ƒ ϐ‹ƒŽ‹†ƒ† †‡ —‡•–”ƒ ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹× ‘‘‰”žϐ‹…ƒ ‡• ƒƒŽ‹œƒ” Žƒ• ˆ‘”ƒ• …‘‘ Žƒ• …‘—‹Ǧ
†ƒ†‡•˜‹”–—ƒŽ‡••‡‡•–”—…–—”ƒ…‘‘‡•’ƒ…‹‘•“—‡’‘•‹„‹Ž‹–ƒ‘–”ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…‹—†ƒ†ƒÀƒǡ“—‡
‘’—‡†‡’‘‡”•‡‡‡•…‡ƒ‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’—„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ›“—‡ƒ•—˜‡œŽ‡‘ˆ‡”–ƒƒƒ“—‡ŽǦ
Ž‘•…‘Ž‡…–‹˜‘•“—‡•‘ƒ”‰‹ƒ†‘•Ǣ—‡•’ƒ…‹‘†‘†‡’—‡†‡Šƒ…‡”˜‹•‹„Ž‡••—•‹†‡–‹†ƒ†‡•›
†‹•…—”•‘•‡•–±–‹…‘•Ǥ
ʹǤ‹–—ƒ…‹×’”‘„Ž‡ž–‹…ƒǣ
ƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•–ž•‹‡†‘…‘Žƒ†ƒ’‘”…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ…‘ˆ‘”ƒ†ƒ•
’‘”Œ×˜‡‡•“—‡•‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‘‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•’‘…‘–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•‡—‡•–”‘‡†‹‘ǡ…‘‘•‘‡Ž
‘˜‹‹‡–‘‹Š‡ƒ†ǡ‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘›‡Ž‘˜‹‹‡–‘‘Ǥ
!
•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ•‘‘„Œ‡–‘†‡ƒ‰”‡•‹×ϐÀ•‹…ƒ›’‡”•‡…—…‹×’‘”’ƒ”–‡†‡‘–”ƒ•
…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Ž‡•ȋ…‘‘Ž‘•’—•‘Ž‘••‡‰—‹†‘”‡•†‡ŽŠ‡ƒ˜›‡–ƒŽȌ›†‡Žƒ
‘’‹‹×’—„Ž‹…ƒ‡‰‡‡”ƒŽǢ‡•–ƒ’‡”•‡…—…‹×•‹„‹‡‡—’”‹‡”‘‡–‘’—‡†‡•‡”˜‹•–ƒ
…‘‘’”‘†—…–‘†‡Žƒ‘ƒ…‡’–ƒ…‹×†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Šƒƒ•—‹†‘‡Ž‡‡–‘•†‡”‡’”‡•‡–Ǧ
ƒ…‹×‡•–±–‹…ƒ•‡Ž‘”‡ˆ‡”‡–‡ƒ•—…—‡”’‘Ǣ‡•…‘†‡–”ƒ•†‡•À—ƒ…‘ƒ”–ƒ†ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‡š…Ž—›‡–‡
‡Ž‘”‡ˆ‡”‡–‡ƒŽƒ‘ƒ…‡’–ƒ…‹×†‡Žƒ•‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•“—‡‡•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Ž
’”‘’‘‡Ǥ
•’‘”‡•–‘ǡ“—‡‡•–‘••—Œ‡–‘••‡Šƒ˜‹•–‘‡Žƒ‡…‡•‹†ƒ††‡ƒ„ƒ†‘ƒ”•—•’—–‘•…Žž•‹…‘•
†‡‡…—‡–”‘‡Žƒ…‹—†ƒ†ȋ’ƒ”“—‡†‡Ž‘„Žƒ†‘ǡ’ƒ”“—‡ƒ„ƒ‡–ƒǡ’ƒ”“—‡†‡˜‹‰ƒ†‘ǡ…‡–”‘
…‘‡”…‹ƒŽƒ›‘”…ƒȌ›„—•…ƒ”‘–”ƒ•ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ•ǡ“—‡•‘’ƒ”–‡†‡Ž‘•‡–‘”‘•’”‹˜ƒ†‘•‘“—‡
–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Ž‘•‡–‘”‘•˜‹”–—ƒŽ‡•Ǣ‡•–‘•ïŽ–‹‘••‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‘‘—ƒ‡š’ƒ•‹×†‡
Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•’ï„Ž‹…‘•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•ǡ’‡”‘“—‡–”ƒ‡…‘•‹‰‘—ƒŽ×‰‹…ƒ†‹ˆ‡”‡–‡ƒŽƒŠ‘”ƒ†‡
†‡ϐ‹‹”‡Ž…‘…‡’–‘†‡…‹—†ƒ†ƒ‘Ǥ
‘•‘–‹˜‘•“—‡Šƒ…‡ƒ‡•–‘•Œ×˜‡‡•‘„Œ‡–‘†‡‡š…Ž—•‹×›˜‹‘Ž‡…‹ƒϐÀ•‹…ƒ–‹‡‡“—‡˜‡”…‘
•—…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×‹†‡–‹–ƒ”‹ƒ›Žƒˆ‘”ƒ…‘‘ŠƒŠ‡…Š‘†‡•—•…—‡”’‘•—‡•’ƒ…‹‘‡‡Ž…—ƒŽ
’‘‡”‡‡•…‡ƒȋ—ƒ‡•…‡ƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒȌ•—••‹‰‘•†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒ‡‹†‹˜‹†—ƒŽǡ
“—‡…Š‘…ƒ…‘Žƒ‹†‡ƒ†‡…—‡”’‘ȋŠƒ„‹–—•Ȍ“—‡•‡–‹‡‡‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǤ•‡Ž
…ƒ•‘’ƒ”–‹…—Žƒ”†‡Ž‘˜‹‹‡–‘‘ǡ“—‹‡ƒ•—‡—ƒ‡•–±–‹…ƒƒ†”׉‹ƒǡŽƒ…—ƒŽ˜ƒ‡…‘–”ƒ
˜Àƒ…‘Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•…Žž•‹…‘•†‡‹†‡–‹†ƒ†›”‘Ž‡•†‡‰±‡”‘Ǣ‡‡Ž…ƒ•‘†‡Ž‘•
ז‹…‘•ǡ’‘”•—
:;
‡•–±–‹…ƒ!"#$%“—‡‰—ƒ”†ƒ—ƒ•…‘‘–ƒ…‹‘‡•‡‰ƒ–‹˜ƒ•’‘”‡•–ƒ”ƒ•‘…‹ƒ†ƒ•ƒ’”ƒ…–‹…ƒ•Dz•ƒ–ž‹Ǧ
…ƒ•dz‘–‡‡”—ƒ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†‹”‡…–ƒ…‘Ž‘‘”–Àˆ‡”‘Ǣ›Žƒ…‘—‹†ƒ††‡‹Š‡ƒ†ǡ’‘”ƒ•—‹”
”‡ˆ‡”‡–‡•‡•–±–‹…‘•…—‡•–‹‘ƒ†‘•ƒ‹˜‡Ž•‘…‹ƒŽǡ’‘”“—‡•‡Ž‡ƒ†Œ—†‹…ƒ—ƒ”‡Žƒ…‹×†‹”‡…–ƒ…‘
‡Žƒ…‹‘ƒŽ•‘…‹ƒŽ‹•‘Ǥ
͵Ǥ—…‹ƒ†‘†‡Ž’”‘„Ž‡ƒǣ
—‡•–”‘–”ƒ„ƒŒ‘‰‹”ƒ‡–‘”‘ƒ†‘•ŽÀ‡ƒ•†‡ƒžŽ‹•‹•ǣ
Ȉƒ…‡”—ƒ”‡ϐŽ‡š‹×’”‘ˆ—†ƒ•‘„”‡Žƒ•—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•‡Žƒ•“—‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†’‘‡
†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘Ž‘•…‘ϐŽ‹…–‘•’‘ŽÀ–‹…‘•Ǣ†‘†‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘›Žƒ…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†•‡”Àƒ†‘•–‡”Ǧ
”‡‘•“—‡‰‡•–ƒ’”ž…–‹…ƒ•“—‡–‹‡‡Žƒϐ‹ƒŽ‹†ƒ††‡…”‡ƒ”—ƒ”‡Žƒ…‹×‡–”‡Žƒ…‘•–”—……‹×
†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†‹†‹˜‹†—ƒŽ›—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘Ž‡…–‹˜ƒ›Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”“—‡‡‡•–ƒ••‹–Ǧ
—ƒ…‹‘‡••—„›ƒ…‡Ǥ•–‡ƒžŽ‹•‹••‡‡…—ƒ†”ƒ‡Ž‘“—‡•‡…‘‘…‡…‘‘–‡‘”Àƒ†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ
›‡Ž‘•ƒ’‘”–‡•†‡‹‡””‡‘—”†‹‡—‡”‡Žƒ…‹×ƒŽ‘•…‘…‡’–‘•†‡&"'()›ƒŽ*"+,-./0
Ȉ—‡•–”ƒ•‡‰—†ƒŽÀ‡ƒ†‡ƒžŽ‹•‹•ǡ‡•–ž‡ˆ‘…ƒ†ƒ‡‡–‡†‡”…‘‘Šƒ›…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…Ǧ
–‹…ƒ†‘†‡—ƒ—‡˜ƒˆ‘”ƒ†‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡Žƒ…‘”’‘”‡‹†ƒ†‡š’”‡•ƒŽ‘•‹–‡”‡•‡•†‡—ƒ
…‘Ž‡…–‹˜‹†ƒ†ƒ”‰‹ƒ†ƒǡŽƒ•…—ƒŽ‡•‡•–”—…–—”ƒ”‡ˆ‡”‡–‡•†‡‹†‡–‹†ƒ††‡•†‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥ
ͶǤŽ‡‡–‘•†‡Ž’”‘„Ž‡ƒǣ
ƒ•†‹‡•‹‘‡•…‡–”ƒŽ‡•†‡‡•–ƒ”‡ϐŽ‡š‹×‡•–ž‹•…”‹–ƒ•†‡•†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒǡŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡŽƒ„‹Ǧ
‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ Žƒ …‘•–”—……‹× †‡ Žƒ ‹†‡–‹†ƒ† ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ Žƒ ‡•ˆ‡”ƒ ’ï„Ž‹…ƒǡ ‡Ž ‡•’ƒ…‹‘ ’ï„Ž‹…‘ › Ž‘•
‡–‘”‘•˜‹”–—ƒŽ‡•Ǥ
‘†‡Ž‘•–±”‹‘•“—‡‡Œ‘”‘••‹”˜‡’ƒ”ƒ‡Žƒœƒ”‡Ž–‡ƒ†‡…—‡”’‘›…‘—‹†ƒ†‡•˜‹”–—Ǧ
ƒŽ‡•‡•‡Ž†‡1,)()23-,4"ǡƒ‡Œƒ†‘”‡‹–‡”ƒ–‹˜ƒ‡–‡’‘”‹…Š‡Ž‘—…ƒ—Ž–ǡ‡ƒ”ƒ•†‡Šƒ…‡”—ƒ
‰‡‡ƒŽ‘‰Àƒ†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž…—‡”’‘•‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‘‘—‡•…‡ƒ”‹‘’‘ŽÀ–‹…‘ǡ‡†‘†‡•‡
‡…—‡–”ƒŽƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•ˆ—‡”œƒ•†‡’‘†‡”ǡ“—‡”‡‰—ŽƒŽƒ˜‹†ƒ‹–‹ƒ›‡Ž‹•‘…—‡”’‘†‡Ž‘•
…‹—†ƒ†ƒ‘•Ǥ‹…ŠƒŽ×‰‹…ƒƒ’ƒ”‡…‡‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†‘……‹†‡–ƒŽ‡–”‡‡†‹ƒ†‘••‹‰Ž‘›…‘‹‡Ǧ
œ‘•†‡ŽǤ
Ž•—”‰‹‹‡–‘†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ…‘‘‡•–”ƒ–‡‰‹ƒǡ•‡‡…—‡–”ƒÀ–‹ƒ‡–‡Ž‹‰ƒ†ƒƒŽƒ‡š’ƒǦ
•‹×†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘ǡ›±•–‡ƒ•—˜‡œ–‘ƒˆ—‡”œƒ‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡Ž‘•‡†‹‘•ƒǦ
•‹˜‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×ǡ’—‡•†‡ƒ…—‡”†‘…‘Ž‘•ƒžŽ‹•‹•Š‹•–×”‹…‘Ǧϐ‹Ž‘•×ϐ‹…‘•†‡‘—…ƒ—Ž–ǣDz‡Ž
…‘–”‘Ž†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†•‘„”‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•‘•‡‘’‡”ƒ•‹’Ž‡‡–‡’‘”Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ‘’‘”Žƒ
:Z
‹†‡‘Ž‘‰Àƒǡ•‹‘“—‡•‡‡Œ‡”…‡‡‡Ž…—‡”’‘ǡ…‘‡Ž…—‡”’‘Ǥƒ”ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒŽ‘‹’‘”–ƒ–‡‡”ƒŽ‘
„‹‘Ž×‰‹…‘ǡŽ‘•‘ž–‹…‘ǡŽ‘…‘”’‘”ƒŽǡƒ–‡•“—‡ƒ†ƒǤŽ…—‡”’‘‡•—ƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǢŽƒ‡†‹…‹ƒ‡•
—ƒ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒdzȋ5).4".2-%6*,/-)#,"6!762"6/78."2,!"!96ͳͻͻʹǣͳ͹͸ȌǤ
•ƒ…ž“—‡•—”‰‡—‘†‡—‡•–”‘•’”‹‡”‘•’”‡•—’—‡•–‘•‡”‡Žƒ…‹×ƒŽ…‘–”‘Ž†‡Ž“—‡Šƒ„Žƒ‘—…ƒ—Ž–ǡ
‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡’‡•ƒ‘•“—‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ“—‡˜ƒ‘•ƒ–‡‡”…‘‘”‡ˆ‡”‡…‹ƒ
ȋ‘•ǡ‹Š‡ƒ†•›
ז‹…‘•ȌǡŠƒ…‡—•‘†‡‡•–±–‹…ƒ•…‘”’‘”ƒŽ‡•ǡ“—‡Ž‘•…‘˜‹‡”–‡‡•—Œ‡–‘•ƒ”‰‹ƒǦ
†‘•ǡž•‘‡š…Ž—‹†‘•ǡ†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǤ
‡‘•’—‡•“—‡‡•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ—ƒ†‹‡•‹×‹†×‡ƒ“—‡’‘‡‡‡˜‹†‡Ǧ
…‹ƒŽƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”›“—‡ƒ•—˜‡œ†‡–‡”‹ƒ—ƒˆ‘”ƒ†‡’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×“—‡‹’Ž‹…ƒŽƒ’—‡•–ƒ
‡‡•…‡ƒ†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘Ž‡…–‹˜ƒ›’‘ŽÀ–‹…ƒ’ƒ”ƒƒ……‡†‡”ƒ——‡˜‘–‹’‘†‡…‹—†ƒ†ƒÀƒ“—‡‡•…ƒ’ƒƒ
‡•ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‡š…Ž—•‹×†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǤ
!
‡•–‡’—–‘•‡Šƒ…‡…”—…‹ƒŽ†ƒ”Ž‡Ž—œ‡Ž…‘…‡’–‘†‡&)#()#"2,!"!ǡ‡Ž…—ƒŽŽ‘‡–‡†‡‘•…‘‘Žƒ…‘Ǧ
…‡’…‹×“—‡–‡‰‘†‡‹…—‡”’‘›Žƒ…‘…‡’…‹×†‡Ž…—‡”’‘†‡Ž‘–”‘Ǣ‡–”ƒƒ†‡ž•‡Ž…‘…‡’–‘†‡:!7"6!76
4.7#()ǡ‡•†‡…‹”ǡ‘•‘Ž‘…‘‘…‘…‹„‘‹…—‡”’‘›‡Ž†‡Ž‘•†‡ž•ǡ•‹‘‡Ž‹†‡ƒŽǣ‡Ž†‡„‡”•‡”†‡Ž…—‡”’‘ǡ
“—‡‹‡””‡‘—”†‹‡—‘„”ׇ•—–‡š–‘&)/"/6!,4;"/ȋͳͻͻ͸Ȍ…‘‘‡Ž*"+,-./%›“—‡‘‡•ƒ•“—‡Žƒ
‹•–ƒ—”ƒ…‹×†‡—ƒ•‡”‹‡†‡•‡…—‡…‹ƒ•†‡…‘’‘”–ƒ‹‡–‘•†‡˜‡‹†‘•†‡Žƒ…‘–‹†‹ƒ‹†ƒ††‡Ž•—Œ‡–‘ǡ
’‡”‘“—‡‡•–ž•—•–‡–ƒ†‘•’‘”–‘†‘—ƒ†ƒ‹ƒŒ‡‹†‡‘Ž×‰‹…‘›—ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Ž
†‹•…—”•‘’‘ŽÀ–‹…‘’—‡•–‘‡‡Ž†‹•…—”•‘†‡Ž…ƒ’‘•‘…‹ƒŽ‡Žƒ“—‡†‹…Šƒ‹†‡ƒ†‡…—‡”’‘…‘„”ƒ•‡–‹†‘Ǥ
!
•–‡…‘…‡’–‘†‡…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†•‡˜‡—–”‹†‘’‘”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Ž‘•Œ×˜‡‡•˜‹˜‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡Šƒ„‹Ǧ
–ƒ”‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ†‘†‡•—’”‡•‡…‹ƒŽ‹†ƒ†‘•‡Šƒ”ž‡˜‹†‡–‡Šƒ•–ƒ•—–”ƒ•—–ƒ…‹×‡Ž‘•–±”‹‘•
‹’—‡•–‘•’‘”Žƒƒ”“—‹–‡…–—”ƒ†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡŽ‘…—ƒŽ•‡…‘•–‹–—›‡…‘‘—‘†‡•—•”ƒ•‰‘•ǣ‡•’ƒ…‹‘
–‡š–‘ǡ‡•’ƒ…‹‘•‘‹†‘ǡ‡•’ƒ…‹‘‹ƒ‰‡Ǥ‡–”ƒ–ƒ’—‡•†‡Šƒ…‡”˜‹•‹„Ž‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‡†‹ƒ–‡—ƒƒ’ƒ”‹Ǧ
‡…‹ƒ“—‡‘•‹‡’”‡’—‡†‡•‡”…‘’”‘„ƒ†ƒ’‡”‘“—‡‹†‡ˆ‡…–‹„Ž‡‡–‡’”‘˜‘…ƒ‡‡Ž‹–‡”ƒ…–—ƒ–‡Žƒ
‹†‡ƒ†‡‘–”‘ǡ”‡…”‡ƒ†‘‡Žƒ‡–‡ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•Š‡””ƒ‹‡–ƒ•†‹•…—”•‹˜ƒ•†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥ
57#'5*&2/='%
ͳǤ„Œ‡–‹˜‘‰‡‡”ƒŽ
ʹǤ„Œ‡–‹˜‘•‡•’‡…Àϐ‹…‘•
:7ƒŽ‹œƒ”Žƒ•ˆ‘”ƒ•…‘‘•‡†ƒŽ‘•’”‘…‡•‘•’‘ŽÀ–‹…‘•‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ǡ–‡‹‡†‘…‘‘‡•Ǧ
…‡ƒ”‹‘‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘›…‘‘ƒ‰‡–‡†‡…‘ϐŽ‹…–‘„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘Žƒ…‘•–”—……‹×“—‡Ž‘•Œ×˜‡‡•Šƒ…‡†‡
•—…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
;7šƒ‹ƒ”Ž‘•‘–‹˜‘•’‘”Ž‘•…—ƒŽ‡•Žƒ•…‘—‹†ƒ††‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Ž†‡Ž‘•
ז‹…‘•ǡŽ‘•‘•›Ž‘•
‹Š‡ƒ†•Šƒ•‹†‘ƒ”‰‹ƒ†‘•†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ›“—‡‡…ƒ‹•‘•‘’‡”ƒ’ƒ”ƒ“—‡‡•–‘
•‡†‡Ǥ
Z7•–‹ƒ”•‹Žƒ•ˆ‘”ƒ•’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ•†‡…‘•–”—……‹×†‡…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ††‡Ž‘•Œ×˜‡‡•„—•…ƒŽƒ”‡‹˜‹Ǧ
†‹…ƒ…‹×†‡—ƒ…‘†‹…‹×›†‡—ƒ‹†‡‘Ž‘‰Àƒǡƒ–‡”‹ƒŽ‹œƒ†ƒ‡—ƒ•ˆ‘”ƒ•‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž…—‡”’‘Ǥ
.7#0&2','6'-/$
šƒ‹ƒ”Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡•†‡—ƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ’‘…‘‘”–‘†‘šƒƒŽ‘•‡•–—†‹‘•†‡Žƒ‹‡…‹ƒ‘ŽÀ–‹…ƒ‹’Ž‹…ƒ
ƒ’‘•–ƒ”’‘”—ƒ„‘”†ƒŒ‡†‡‡•–ƒ”‡ϐŽ‡š‹×ƒ’ƒ”–‹”†‡…‘•‹†‡”ƒ”Žƒ†‡•†‡’”‘…‡•‘•†‡Ž—…Šƒ›•‹‰‹ϐ‹Ǧ
…ƒ…‹×ǡ†‡…‘•–”—……‹×†‡•À„‘Ž‘•›†‡”‡•‹•–‡…‹ƒǡ’ƒ”ƒ…‘‡…–ƒ”Žƒ…‘Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ǡŽƒ‹†‡–‹†ƒ†›
Žƒ’”ž…–‹…ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡‘˜‹‹‡–‘•—”„ƒ‘•…‘‘Ž‘•‹Š‡ƒ†•ǡŽ‘•‘•›‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘Ǥ
ƒ”ƒŽƒ…‘•‡…—…‹×†‡Ž‘•‘„Œ‡–‹˜‘•†‡—‡•–”ƒ”‡ϐŽ‡š‹×•‡’Žƒ–‡ƒ‡ŽƒžŽ‹•‹•ƒ’”‘ˆ—†‹†ƒ††‡—ƒ
•‡”‹‡†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ•„‹„Ž‹‘‰”žϐ‹…ƒ•“—‡Šƒ„Žƒ•‘„”‡Žƒ‡•–±–‹…ƒǡŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡŽƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡŽƒ…‘•–”—……‹×
†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†’‘ŽÀ–‹…ƒǡŽƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒǡ‡Ž‡•’ƒ…‹‘’ï„Ž‹…‘›Ž‘•‡–‘”‘•˜‹”–—ƒŽ‡•Ǥ
‘†‘•Ž‘•ƒ—–‘”‡•’Žƒ–‡ƒ†‘•…‘‘Ž‘•’‹˜‘–‡•…‡–”ƒŽ‡•†‡—‡•–”‘–”ƒ„ƒŒ‘ǣ‹…Šƒ‡Ž‘—…ƒ—Ž–ǡ›•—
–‡•‹••‘„”‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ›Ž‘•‡…ƒ‹•‘•†‡Ž‹…”‘’‘†‡”Ǣ›‹‡””‡‘—”†‹‡—ǡ›•—•ƒ’‘”–‡•ƒŽƒ–‡‘”Àƒ
†‡Ž…ƒ’‘ǡŽƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒǡ›Žƒ‡•–”—…–—”ƒ…‹×“—‡Šƒ…‡†‡Ž…‘…‡’–‘†‡*"+,-./%
ƒ”ƒˆƒ…‹Ž‹–ƒ”—‡•–”ƒ…‘’”‡•‹×ǡ–‘ƒ”‡‘•…‘‘‡Œ‡’Ž‘–”‡•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ“—‡–‹‡‡
•—’”‡•‡…‹ƒ‡—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†›“—‡…‘‡ŽŽƒŠƒ†‡•ƒ–ƒ†‘—ƒ…”À–‹…ƒƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•†‡”‡’Ǧ
”‡•‡–ƒ…‹×†‡Ž‘Œ—˜‡‹Ž†ƒ†‘†‡•†‡Ž‘•‹ƒ‰‹ƒ”‹‘•“—‡•‡‡–”‡–‡Œ‡ƒŽ”‡†‡†‘”†‡•—‡•–±–‹…ƒ…‘”’‘Ǧ
”ƒŽǤ‘’—‡•Ž‘•‹Š‡ƒ†•ǡŽ‘•‘•›Ž‘•
ז‹…‘•ǡ›Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Šƒ…‡•—•’”ž…–‹…ƒ•‡‡Ž‡•…‡ƒ”‹‘
’ï„Ž‹…‘ǡ“—‹‡‡•‡Œ‘””‡’”‡•‡–ƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•†‡’‡•ƒ”Žƒ‹†‡–‹†ƒ†ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ‡•Ǧ
–±–‹…ƒǡ—–”‹†ƒ‡•–ƒǡ’‘”Žƒ•ˆ‘”ƒ•…‘‘‡•–‘•Œ×˜‡‡•…‘•–”—›‡…‘—‹†ƒ†ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥ
‡ϐŽ‡š‹‘ƒ”•‘„”‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Ž‘•‡Ž‡‡–‘•‹†‡–‹–ƒ”‹‘•†‡•—Œ‡–‘•›…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǡ†ƒ†‘•
†‡•†‡•—‡•–±–‹…ƒ…‘”’‘”ƒŽǡŠƒ…‡“—‡•‡ƒ‘„Œ‡–‘†‡ƒ”‰‹ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ›“—‡
‡•‘•‡Ž‡‡–‘•ƒ•—˜‡œ†‡–‡”‹ƒŽƒ‹…‘”’‘”ƒ…‹×‡…‘—‹†ƒ†‡•˜‹”–—ƒŽ‡•ǡ“—‡†‡’ƒ”ƒ‡Ž‡•–ƒ„Ž‡…Ǧ
‹‹‡–‘—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
:>
:@
//7# /12(',+../A1B##C$./$##+1$#,&D/1/./A1#,&#&%D&($#8E56/.$
<7#%6)3#%6-)4"#%6/)=6',2">#)/0
?64"!"6.="6!762"/6("#-7/6@6"/(74-)/6!76',64.7#()6
7/6.=6',2">#)0
A,B,=)6/)@6()#6!7=-#)6@6()#6C.7#"
›•ƒ–‹ϔ‹…‘–‘†‘…—ƒ–‘–‘…‘›‡–‘…ƒǥ
!"#$%!&'$(")*
”‘†ƒ…—ƒ†‘Šƒ„Žƒ‘•†‡„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ‡–‡†‹†ƒ‡•–ƒǡ…‘‘Žƒ”‡Žƒ…‹×…‘’Ž‡Œƒ†‡’‘†‡”‡•‡Ž‘“—‡
–‹‡‡“—‡˜‡”…‘‡Ž…‘–”‘Ž•‘„”‡‡Ž…—‡”’‘›†‡…׏‘Ž‘••—Œ‡–‘•‹–‡–ƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ”—’”‘›‡…–‘‡ƒǦ
…‹’ƒ–‘”‹‘ǡŠ‡”‡†ƒ†‘†‡ŽƒŽ—•–”ƒ…‹×ǡ“—‡Ž‡•’‡”‹–‡”‡‹˜‹†‹…ƒ”•—•†‡”‡…Š‘•…‘‘…‹—†ƒ†ƒ‘•ǡƒ–‡
—ƒ‡•–”—…–—”ƒ•‘…‹ƒŽ“—‡Ž‘•‡š…Ž—›‡’‘”•—‹†‡–‹†ƒ††‡‰±‡”‘ǡ’‘”•—‡Ž‡……‹×ƒ‹˜‡Ž†‡’”ž…–‹…ƒ•
•‡š—ƒŽ‡•‘’‘”Žƒ…‘•–”—……‹×†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘Ž‡…–‹˜ƒ†‡˜‡‹†ƒ†‡•—•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǣ
Šƒ…‡‘•”‡ˆ‡”‡…‹ƒ‡‡•’‡…‹ƒŽǡƒŽ‘•‘˜‹‹‡–‘•Œ—˜‡‹Ž‡•ǡƒ’‘›ƒ†‘•‡…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ‹Ǧ
ϐŽ—‡…‹ƒ†‘•’‘”Žƒï•‹…ƒǡ…‘‘‡•‡Ž…ƒ•‘†‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘›‡Ž‘˜‹‹‡–‘‘‘’‘”‘˜‹‹‡Ǧ
–‘•Œ—˜‡‹Ž‡•†‡—…‘”–‡‹†‡‘Ž×‰‹…‘ǡ’”‘’‹‘†‡Ž‘•‹Š‡ƒ†•Ǣ‡ƒ„‘•…ƒ•‘•ǡ–ƒ–‘‡Žƒï•‹…ƒ…‘‘
‡Žƒ–‡‘”Àƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ”ƒ†‹…ƒŽǡŽ‘•Œ×˜‡‡•‡…—‡–”ƒŽƒ…ƒ–‡”ƒ’ƒ”ƒ…‘•–”—‹”—ƒ‹†‡‘Ž‘‰Àƒ›—ƒ‡•–±–‹…ƒ
›“—‡ƒ•—˜‡œ‡˜‹†‡…‹ƒ“—‡…‘–‹—ƒ‡–‡‡•–ž’‘‹‡†‘‡‡•…‡ƒŽƒŽ—…Šƒ“—‡ŽŽ‡˜ƒƒ…ƒ„‘’‘”
Ž‡‰‹–‹ƒ”•—Ž‹„‡”–ƒ†‡ƒ”ƒ•†‡ƒŽ…ƒœƒ”—ƒŽ—‰ƒ”‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒǤ
!
ƒ”‰ƒ”‡–‘‡”••‡”ž“—‹‡‘•ŽŽ‡˜ƒ”ƒ†‡Žƒƒ‘‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘†‡ϐ‹‹”‡‘•‡Ž…‘…‡’–‘†‡D/E
C7#"6(F+2,4"ǡ‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽƒžŽ‹•‹•’”‘ˆ—†‘“—‡Šƒ…‡†‡Žƒ‹’Žƒ–ƒ…‹×†‡‡•–‡–±”‹‘‡‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘
ϐ‹Ž‘•×ϐ‹…‘›’‘ŽÀ–‹…‘†‡‘……‹†‡–‡ǡƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡&.2-.#"6()23-,4"ǡŽ‘•…—ƒŽ‡•‰—ƒ”†ƒ—ƒ‡•Ǧ
–”‡…Šƒ”‡Žƒ…‹×ȋ‡Ž’”‹‡”‘†‡ϐ‹‹†‘’‘”ƒ„‡”ƒ•›‡Ž•‡‰—†‘’‘”ƒ”•‘•Ȍǡ’‘”“—‡•‡Šƒ…‘˜‡”–‹†‘
‡Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•…—ƒŽ‡••‡‡–‹‡†‡‡Ž’”‘…‡•‘†‡…”‡ƒ…‹×†‡˜ƒŽ‘”‡•ǡ•À„‘Ž‘•ǡ‹†‡ƒ•›
ƒ……‹‘‡•ƒ‹˜‡Ž’‘ŽÀ–‹…‘ǡ†‡Ž‘•…‹—†ƒ†ƒ‘•ǡ›“—‡‘–‹‡‡”‡Žƒ…‹×…‘Ž‘“—‡Žƒ•Ž×‰‹…ƒ•†‡‡”…ƒ†‘Ž‡
†‡ƒ†ƒƒ‡•‡…‹—†ƒ†ƒ‘ǡ’‡”‘“—‡–ƒ’‘…‘”‡•’‘†‡ƒŽƒ•‡š‹‰‡…‹ƒ•†‡Ž•–ƒ†‘‡ƒ–‡”‹ƒ†‡…‘Ǧ
•–”—……‹×†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘Ž‡…–‹˜ƒǤ
‘’”‹‡”‘“—‡‘•†‹”ž‘‡”•ǡ‡•—–‡š–‘GH.I6;"@6!76()23-,4)6)6!764.2-.#"267=62"64.2-.#"6()23-,4"6@67=6
2"67/C7#"6(F+2,4"Jȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹Ȍ•‡”ž“—‡’ƒ”ƒ†ƒ”Ž‡—ƒ”…‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒŽƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ
ȋ›†‡—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒȌ†‡„‡‘•…‘•‹†‡”ƒ”“—‡ƒ„‘•–±”‹‘••‡ÓƒŽƒ“—‡‡š‹•–‡Ž×‰‹…ƒ•†‡ƒ……‹×
‡Ž‘•…‹—†ƒ†ƒ‘•“—‡‡•…ƒ’ƒ†‡Ž…‘–”‘Ž†‡Ž‘•‡”…ƒ†‘•›†‡Žƒƒ—–‘”‹†ƒ††‡Ž•–ƒ†‘ǡ›“—‡‡•‡‡•ƒ
–‡”…‡”ƒDz‡•ˆ‡”ƒdz†‘†‡•‡‰‡•–ƒ–‘†ƒ—ƒ•‡”‹‡†‡…ƒ–‡‰‘”Àƒ•ǡ†‡ˆ‘”ƒ•†‡ƒ…–—ƒ”ǡ†‡˜ƒŽ‘”‡•ǡ‹†‡ƒ•ǡ
‘”ƒ•›ˆ‘”ƒ•†‡…‘–”‘Žǡ“—‡•‘Ž‘•”‡•—Ž–ƒ†‘•†‡Žƒƒ‡”ƒ…‘‘•‡…‘•–”—›‡”‡†‡••‘…‹ƒŽ‡•
’‘”›’ƒ”ƒŽ‘•…‹—†ƒ†ƒ‘•ǡ…‘Žƒ‹–‡…‹×†‡…”‡ƒ”ƒ”…‘•†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒŽ•‡–‹†‘†‡Žƒ•ƒ””ƒ–‹˜ƒ•
…‘Ž‡…–‹˜ƒ•Ǥ
:"
-RYHQ JyWLFR FRQ VX HVWpWLFD 'DUN )RWRV &DUORV 0DULR
&DQR
[b—±‹’‘”–ƒ…‹ƒ–‹‡‡‡Ž…—‡”’‘’ƒ”ƒŽƒ–‡‘”Àƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ…‘–‡’‘”ž‡ƒǫ•ƒ‡•Žƒ’”‡‰—–ƒ“—‡‘•
:!
‡‰ï‘‡”•ǡŽƒ–”ƒ†‹…‹×†‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘ƒ…ƒ†±‹…‘‡‘……‹†‡–‡›„ƒŒ‘‡Ž‹ϐŽ—Œ‘†‡Žƒ•‹†‡ƒ•†‡
ƒ”•‘•ǡŠƒ…‡—ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡–”‡Ž‘“—‡‡•Žƒ•‘…‹‡†ƒ†›Ž‘“—‡‡•Žƒ…—Ž–—”ƒǢ†‘†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†•‡”‡Ǧ
ϐ‹‡”‡ƒŽ•‹•–‡ƒ†‡‹–‡”ƒ……‹×‡–”‡‹†‹˜‹†—‘•›…‘Ž‡…–‹˜‹†ƒ†‡•ǡ‹‡–”ƒ•“—‡Žƒ…—Ž–—”ƒ†‡„Àƒ”‡ˆ‡”‹”•‡
•×Ž‘ƒDz˜ƒŽ‘”‡•ǡ‹†‡ƒ•›‘–”‘••‹•–‡ƒ••‹„׎‹…‘•Ǧ•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‹˜‘•dzȋ”‘‡„‡”›ƒ”•‘•ǡ…‹–ƒ†‘‡‘c
‡”•ǡͳͻͻ͸Ȁͻ͹ǣͶͲȌǤ
ƒ”ƒƒ”•‘•ǡŽƒ•‹–‡”ƒ……‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•‹…Ž—Àƒ—Dz‹†‹•…—–‹„Ž‡‡”ƒ‹œƒ‹‡–‘‡‡Ž•‹•–‡ƒ•‘…‹ƒŽǡ”‡ˆǦ
‡”‡…‹ƒ•‹‰‹ϔ‹…ƒ–‹˜ƒƒŽ•‹•–‡ƒ…—Ž–—”ƒŽ‡‹ϐŽ—‡…‹ƒ…ƒ—•ƒŽ†‡Žƒ•‘–‹˜ƒ…‹‘‡•’•‹…‘Ž×‰‹…ƒ•dzȋ‘‡”•Ǣ
ͳͻͻ͸Ȁͻ͹ǣͶͳȌ%
‘‡”• ‡–‹‡†‡ “—‡ ‡•–ƒ †‹˜‹•‹× †‡ –±”‹‘• ‘’‡”ƒ ‡ ƒ”•‘• …‘‘ ƒ”‰—‡–‘ ’ƒ”ƒ ’”‘’‘‡”
Žƒ—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒȋD/C7#"6(F+2,4"‡ƒ„‡”ƒ•Ȍ…‘‘…ƒ–‡‰‘”Àƒ“—‡‡•…ƒ’ƒƒŽƒ•†‡ϐ‹‹…‹‘‡•“—‡Žƒ
‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‹†ƒ†‡•–ƒ–ƒŽ’—‡†‡’Žƒ–‡ƒ”ǣDzŽƒŽ‡Œƒ”•‡†‡ƒ„ƒ•’‘•‹…‹‘‡•ǡƒ”•‘•†‹‘‡Ž’”‹‡”’ƒ•‘
Šƒ…‹ƒŽ‘“—‡Ž‘••‘…‹×Ž‘‰‘•…‘‡œƒ”‘ƒŽŽƒƒ”—ƒǮ–‡‘”Àƒ‘”ƒ–‹˜ƒ†‡Žƒ…—Ž–—”ƒǯǦƒ•À†‡‘‹ƒ†ƒ
’‘”“—‡Žƒ‹†‡ƒ†‹•–‹‰—Àƒ‡–”‡‹†‡ƒŽ‡•›•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘ǡ’‘”—Žƒ†‘ǡ›‡–”‡‡ŽǮ‡•–‹Ž‘†‡˜‹†ƒǯƒ–”‘’‘Ž×‰‹…‘
ž•‹…Ž—•‹˜‘ǡ’‘”‡Ž‘–”‘dzȋ‘‡”•Ǣͳͻͻ͸Ȁͻ͹ǣͶͳȌ%
ƒ”ƒ‘‡”•ǡˆ—‡”‘˜ƒ”‹‘•Ž‘•’‡•ƒ†‘”‡•“—‡‡Žƒ‹•ƒŽÀ‡ƒ†‡Ž‘’Žƒ–‡ƒ†‘’‘”ƒ”•‘•ǡ†‡ϐ‹‹Ǧ
‡”‘Žƒ…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ…‘‘Ž‘•Dz•‡–‹‹‡–‘••—„Œ‡–‹˜‘•ǡƒ…–‹–—†‡•›…‘•‹‰—‹‡–‡•…‘†—…–ƒ•ǡ…”‡›Ǧ
‡”‘“—‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ„ƒŽƒ•‘”‹‡–ƒ…‹‘‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•›…‘Ž‡…–‹˜ƒ•Ȃ‡•†‡…‹”ǡŽ‘•˜ƒŽ‘”‡•Ǧ‡
—•‹•–‡ƒ’‘ŽÀ–‹…‘dzȋ‘‡”•Ǣͳͻͻ͸Ȁͻ͹ǣͶʹǦͶ͵ȌǤ‘†‡’‘†”Àƒ‘•…‘…Ž—‹”“—‡—ƒ…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ
‡•‡Ž‘†‡Ž‘‡’À”‹…‘ˆ‘”ƒ†‘’‘”Žƒ†‹•–”‹„—…‹×•‘…‹ƒŽ†‡‡•–ƒ•ƒ…–‹–—†‡•Ǥ
‡‘–”‘Žƒ†‘ƒ„‡”ƒ•’‘‡•‘„”‡Žƒ‡•ƒ‡Ž…‘…‡’–‘†‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ’ƒ”ƒŠƒ„Žƒ”–ƒ–‘†‡Ž‡•’ƒ…‹‘
•‘…‹ƒŽ…‘‘†‡Ž†‹•…—”•‘”ƒ…‹‘ƒŽ“—‡…‘•–‹–—›‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒ†‡‘…”ž–‹…ƒŽ‹„”‡›ƒ„‹‡”–ƒǤƒ”ƒ±Ž
±•–ƒ‡•Žƒ’”‡…‘†‹…‹×‘”ƒ–‹˜ƒ’ƒ”ƒ—ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡‘…”ž–‹…ƒǣDz’‘”Ǯ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒǯ“—‡”‡‘•†‡…‹”
ƒ–‡–‘†‘‡Ž”‡‹‘†‡—‡•–”ƒ˜‹†ƒ•‘…‹ƒŽ‡Žƒ“—‡’—‡†‡ˆ‘”ƒ”•‡ƒŽ‰‘“—‡•‡ƒ’”‘š‹ƒƒŽƒ‘’‹‹×
’ï„Ž‹…ƒǤ‘•…‹—†ƒ†ƒ‘••‡…‘’‘”–ƒ…‘‘—…—‡”’‘’ï„Ž‹…‘…—ƒ†‘†‹•…—–‡•‹”‡•–”‹……‹‘‡•ȏǥȐ
ƒ…‡”…ƒ †‡…—‡•–‹‘‡•†‡‹–‡”±•‰‡‡”ƒŽdz ȋƒ„‡”ƒ•…‹–ƒ†‘ ‡‘‡”•Ǣͳͻͻ͸Ȁͻ͹ǣ ͷʹȌǤ‘‡”•
•‡ÓƒŽƒ‡‡•–‡ƒ•—–‘“—‡ƒ„‡”ƒ•’‡”…‹„‡“—‡‡•–‡…‘…‡’–‘‡•—‘†‡Ž‘•’”‹…‹’‹‘•‘”‰ƒ‹œƒ–‹˜‘•›
‘”ƒ–‹˜‘•…‡–”ƒŽ‡•†‡Ž‘”†‡’‘ŽÀ–‹…‘Ž‹„‡”ƒŽ‘†‡”‘Ǥ
—‡‰‘‡–”ƒƒŠƒ…‡”—ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡–”‡Žƒ•’‘•–—”ƒ•†‡ƒ”•‘•›Žƒ•†‡ƒ„‡”ƒ•ǣ
DO'LJR´FDVLµSRUTXHHVLQVWLWXFLRQDOHQHOVHQWLGROLWHUDOGHUHIHULUVHDORVFDIpVS~EOLFRVORVSHULyGLFRV\RWUDVH[SUHVLRQHVPDWHULDOHVGHODRSLQLyQS~EOLFDPiVTXHD
DOJRTXHHVVXEMHWLYRRHVWiFRPSXHVWRVyORSRUORVSHQVDPLHQWRVHLGHDVGHODVSHUVRQDV\VLQHPEDUJRWRGDYtDQRFRQVLVWHHQLQVWLWXFLRQHVHVWDWDOHV(VWDGUDPiWLFD
GLIHUHQFLDGHODQRFLyQSDUVRQLDQDH[SOLFDHQSDUWHODDWUDFFLyQDFWXDOGH+DEHUPDV
HQHOVHQWLGRGHTXHHOWpUPLQR´HVIHUDµVLUYHGHPHWiIRUDSDUDXQHVFHQDULRHVWUXFWXUDODSR\DGRSRULQVWLWXFLRQHV\UHGHVGLVFXUVLYDVSRUFRQVLJXLHQWHDSULPHUDYLVWD
SURSRUFLRQDDOiPELWRGHODFXOWXUDVXGHUHFKRLQVWLWXFLRQDO\GLVFXUVLYRµ(Sommers;
1996/97: 53).
ƒ•ƒ†‡Žƒ–‡ǡ‘‡”•ƒ‰”‡‰ƒǡ‡‡•–ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡…‘…‡’–‘•“—‡ǣ
(OFRQFHSWRGHFXOWXUDSROtWLFDGH+DEHUPDVDOTXHGHQRPLQDHVIHUDS~EOLFDHVWi
SRUFRQVLJXLHQWHEDVDGRHQXQFRQFHSWRWUtDGLFRGHFXOWXUDPiVTXHHQXQRGLiGLFR
\UHFRQRFHH[SOtFLWDPHQWHOD]RQDQRUPDWLYDHQWUHHO(VWDGR\HOPHUFDGRDVtFRPR
HQWUHORPLFUD\ORPDFUR
$OLJXDOTXHHOFRQFHSWRSDUVRQLDQRGHFXOWXUDSROtWLFDODHVIHUDS~EOLFDGH+DEHUPDV
HVWiDOWLHPSRGLIHUHQFLDGD\YLQFXODGDVLPXOWiQHDPHQWHFRQHOPHUFDGR\FRQHO(VWDGRGHPDUFDGHXQDYH]HOÀQGHOGRPLQLRHVWULFWDPHQWHSULYDGRGHODVRFLHGDGFLYLO
DTXtHQWHQGLGDVRODPHQWHFRPRPHUFDGR\HOFRPLHQ]RGHOGRPLQLRS~EOLFR´RÀFLDOµ
GHO(VWDGR(Sommers; 1996/97: 54).
‡ƒ“—Àǡ‡–‘…‡•ǡ“—‡Žƒƒ–”‹„—…‹×“—‡ƒ„‡”ƒ•Ž‡†ƒƒŽƒ‡•ˆ‡”ƒDz’ï„Ž‹…ƒdz•‡”‡ϐ‹‡”ƒƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘
•‡†‡ϐ‹‡Ž‘•‘„Œ‡–‘•…‘‡…–ƒ†‘•…‘Žƒƒ…–‹˜‹†ƒ††‡Ž•–ƒ†‘Ǥ
0iVD~QDSHVDUGHTXHODHVIHUDS~EOLFDGH+DEHUPDVHVXQHVFHQDULRSDUDHOGLVFXUVRSROtWLFRDUJXPHQWDTXHORVFLXGDGDQRVTXHOOHYDQDFDERHVWHGHEDWHGHEHQ
HVWDUWRWDOPHQWHIRUPDGRVSRUODYLGDSULYDGDSUHYLDPHQWHDVXSDUWLFLSDFLyQ
SROtWLFD/DLGHQWLGDGSROtWLFDTXHLQFOX\HFRPSURPLVRVIXQGDPHQWDOHVGHSUiFWLFDV
GHPRFUiWLFDV HVWi IRUPDGD QR HQ OD HVFHQD S~EOLFD VLQR HQ HO PXQGR SULYDGR GH
OD ´VRFLDOL]DFLyQµ \ GH OD VRFLHGDG GH PHUFDGR DO FRQFHSWXDOL]DU OD HVIHUD S~EOLFD
+DEHUPDV´SUHVXSRQHTXHODHVIHUDSULYDGDOHVXPLQLVWUDVXMHWRVWRWDOPHQWHIRUPDGRVFRQLGHQWLGDGHV\FDSDFLGDGHVHVWDEOHFLGDVµ[Calhoun citado en Sommers].
$SHVDUGHTXHHOFRQFHSWRSDUVRQLDQRGHFXOWXUDSROtWLFDHVGHÀQLGRDODODUJDFRPR
QRUPDVYDORUHVLQWHUQDOL]DGRVSDUD+DEHUPDVFRQVWLWX\HXQDHVIHUDFDVLLQVWLWXFLRQ-
:4
:3
/DHVIHUDS~EOLFDGH+DEHUPDV\ODVLGHQWLGDGHVGHORVFLXGDGDQRVTXHODSXHEODQ
QRHVWiQFRQVWLWXLGDVSRUODVSUiFWLFDVSDUWLFLSDWLYDVORVGLVFXUVRVOHJDOHVRORVSURSLRVSURFHVRVGHDFWLYLGDGGHPRFUiWLFD3RUHOFRQWUDULRDOLJXDOTXHHQHOPRGHOR
SDUVRQLDQRODVXVWDQFLDGHODHVIHUDS~EOLFDVHGHULYDGH\HVWiRULHQWDGDKDFLDOD
VRFLHGDGFLYLOHQSDUWLFXODUKDFLDODFRKHVLyQGHOPHUFDGR (Sommers; 1996/97: 55).
•‹‡‰ƒ„Ž‡‡Ž’ƒ’‡Ž’”‘–ƒ‰×‹…‘“—‡ƒ„‡”ƒ•Ž‡…‘…‡†‡ƒŽ…‹—†ƒ†ƒ‘…—ƒ†‘‡•–ƒ„Ž‡…‡”‡†‡••‘…‹ƒŽǦ
‡•“—‡Ž‡‰ƒ”ƒ–‹…‡—’‘†‡”ˆ”‡–‡ƒŽƒŠ‡‰‡‘Àƒ†‡Ž•–ƒ†‘ǡƒŽ‰‘“—‡•‡’‘‡‡‡˜‹†‡…‹ƒ…—ƒ†‘
‡Ž‹•‘ƒ„‡”ƒ•‘•†‹…‡ǣ
/DHVIHUDS~EOLFDEXUJXHVDSXHGHFRQFHELUVHVREUHWRGRFRPRODHVIHUDGHODJHQWH
SULYDGDTXHVHXQHFRPRXQS~EOLFRPX\SURQWRUHFODPDURQTXHODHVIHUDS~EOLFD
IXHUDUHJXODGDGHVGHDUULEDFRQWUDODVSURSLDVDXWRULGDGHVS~EOLFDVPLVPDVSDUDLPSOLFDUODV>DODVDXWRULGDGHVHVWDWDOHV@HQXQGHEDWHVREUHODVQRUPDVJHQHUDOHVTXH
JRELHUQDQODVUHODFLRQHVHQODEiVLFDPHQWHSULYDWL]DGDSHURS~EOLFDPHQWHUHOHYDQWH
HVIHUD GHO LQWHUFDPELR GH ELHQHV \ GH WUDEDMR VRFLDO (Habermas, citado en Sommers; 1996/97: 56).
‘‡”•†‡ˆ‘”ƒƒ‰‹•–”ƒŽǡ‡…—‡–”ƒ—ƒ”‡Žƒ…‹×‡–”‡Žƒ•†‡ϐ‹‹…‹‘‡•“—‡ƒ”•‘•›ƒ„‡”ƒ•
…‘•–”—›‡†‡Ž’ƒ’‡Ž†‡Žƒ…‹—†ƒ†ƒÀƒ‡Žƒ†‹‡•‹×†‡Ž‘’ï„Ž‹…‘ǡ›ƒ“—‡‘•†‹”ž“—‡DzŽƒ•‹‹Ž‹–—†
‡Žƒ.+,4"4,K=6-7K#,4"†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ†‡ƒ„‡”ƒ•›‡Ž…‘…‡’–‘†‡…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ’ƒ”•‘‹ƒ‘‡•
’‡”…‡’–‹„Ž‡‹‡†‹ƒ–ƒ‡–‡ǣŽƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ†‡‘…”ž–‹…ƒ†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǦƒ—“—‡’—‡†‡‡•–ƒ”
‘”‹‡–ƒ†ƒŠƒ…‹ƒ’”‘„Ž‡ƒ•Ǯ’ï„Ž‹…‘•ǯǦ‡•–ž…ƒ•—ƒŽ‡–‡•‹–—ƒ†ƒ…‘ϐ‹”‡œƒ‡‡ŽŽƒ†‘’”‹˜ƒ†‘†‡Žƒž•
’”‘ˆ—†ƒ†‹˜‹•‹×’ï„Ž‹…‘Ȁ’”‹˜ƒ†‘dzǤȋ‘‡”•ǡ„À†‡Ȍ%
…Ž—•‘ž•ƒ†‡Žƒ–‡•‡ƒ–”‡˜‡”žƒ†‡…‹”“—‡Dz†‡Š‡…Š‘ǡ…—ƒ–‘ž•…±”…ƒŽ‘‡šƒ‹‡‘•ǡž•…Žƒ”ƒǦ
‡–‡ƒ’ƒ”‡…‡“—‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ‡•”‡’”‡•‡–ƒ†ƒ…‘‘—ƒ–”ƒ•—–ƒ…‹×†‡Žƒ’”‹˜ƒ…‹†ƒ†’‡”•‘ƒŽ
›†‡‡”…ƒ†‘‡‡Žž„‹–‘†‡Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ•Ǯ’ï„Ž‹…‘•ǯ”‡Žƒ–‹˜‘•ƒŽƒ‰‡•–‹×†‡Žƒ˜‹†ƒ•‘…‹‘‡…‘×‹…ƒdz
ȋ‘‡”•Ǣͳͻͻ͸Ȁͻ͹ǣͷͺȌǤ‡•—‹‡†‘ǡ‘‡”•‘•†‹”ž“—‡ƒ“—‡ŽŽ‘•ƒ—–‘”‡•“—‡•‡—‡˜‡‡Žƒ
†‡ϐ‹‹…‹×†‡…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‹•‹•–‡‡’”‹‡”Ž—‰ƒ”ǡ‡“—‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•ǡŽƒ•ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡•‡‹†‡ƒ•’‘ŽÀ–‹Ǧ
…ƒ•†‡Ž‘•ƒ…–‘”‡•’‘ŽÀ–‹…‘•†‡„‡•‡”˜‹•–ƒ•…‘‘•‹•–‡ƒ•†‡•À„‘Ž‘•…‘•—•’”‘’‹ƒ•Š‹•–‘”‹ƒ•›Ž×‰‹Ǧ
…ƒ•Ǣ›‡•‡‰—†‘Ž—‰ƒ”ǡ“—‡‡•–ƒ•Ž×‰‹…ƒ••‹„׎‹…ƒ••‘‡•À‹•ƒ•‘†ƒŽ‹†ƒ†‡•†‡’‘ŽÀ–‹…ƒ›’‘†‡”
–ƒ–‘…‘‘‡š’”‡•‹‘‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•Ǥ
‡–‘ƒ†‘Ž‘†‹…Š‘’‘”ƒ„‡”ƒ•‡•—–‡š–‘L"6-#"=/C)#'"4,K=6!762"67/-#.4-.#"6(F+2,4"ȋͳͻͺͻȌǡŽƒ
‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ‡•—‡•’ƒ…‹‘“—‡•‡‡…—‡–”ƒˆ—‡”ƒ†‡Ž•–ƒ†‘›‡‡Ž…—ƒŽŽ‘•ƒ…–‘”‡•’”‹˜ƒ†‘•†‡Žƒ
•‘…‹‡†ƒ†•‡”‡ï‡‡‹–‡”ƒ…–…‘‡Ž‘„Œ‡–‹˜‘†‡†‡„ƒ–‹”›…‘˜‡…‡”•‡‡–”‡•À‡†‹ƒ–‡—†‹•…—”•‘
ƒ”‰—‡–ƒ–‹˜‘”ƒ…‹‘ƒŽǤ‘•ǡ‘Žƒ•ï‹…ƒ•ǡ†‡Žƒ•ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•†‡‡•ƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–‹‡‡•—‡•…‡Ǧ
ƒ”‹‘‡Žƒ…ƒŽŽ‡ȋ‡•’ƒ…‹‘’ï„Ž‹…‘Ȍ›‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥ
‘’ƒ”–‹…—Žƒ”†‡—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹•‡•–ž‡“—‡Ž‘•‰”—’‘•‘„•‡”˜ƒ†‘•ǡŠƒ…‡ƒ’”‘’‹ƒ…‹×†‡‡•–‘•‡•…‡Ǧ
ƒ”‹‘•ȋŽƒ…ƒŽŽ‡›‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ȍ†‡ˆ‘”ƒ–ƒŽ“—‡Ž‡•–‡”‹ƒ†ƒ†‘—…ƒ–‡‰‘”Àƒ†‡6>;7--)ǡ…‘†‹…‹×
“—‡Ž‘•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡‘–”‘–‹’‘†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•“—‡Šƒ•‹†‘‡š…Ž—‹†ƒ•†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ’‘”•—…‘Ǧ
†‹…‹×‹†‡–‹–ƒ”‹ƒǢ‡•‡Ž…ƒ•‘†‡Žƒ•‹‘”Àƒ•†‡Š‘‘•‡š—ƒŽ‡•›Ž‡•„‹ƒƒ•ǡ“—‹‡‡•Šƒ…‡—•‘†‡–‡”‡–
’ƒ”ƒ„—•…ƒ”ƒ›‘””‡…‘‘…‹‹‡–‘ƒ‹˜‡Ž•‘…‹ƒŽ›’‘ŽÀ–‹…‘›•‡”˜‹•‹„‹Ž‹œƒ†‘•‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹Ǧ
…‹‘ƒŽǤ’‘”‘–”‘Žƒ†‘ǡ–‡‡‘•ƒƒ“—‡ŽŽ‘••—Œ‡–‘•“—‡–‹‡‡’”ž…–‹…ƒ••‡š—ƒŽ‡•‡š–”‡ƒ•…‘‘‡Ž5,/-E
,=>%“—‹‡‡•†‡„‡†‡•‘•–‡‡”—‡Ž‡‡–‘†‡ƒ‘‹ƒ–‘‡•—•‡…—‡–”‘••‡š—ƒŽ‡•ǡ›’ƒ”ƒŽ‘•“—‡Žƒ
–‡”‡–•‡”Àƒ—˜‡ŠÀ…—Ž‘’ƒ”ƒŽƒ…‘•–”—……‹×†‡…‘–ƒ…–‘•“—‡‘•‡†‡•‡ƒ“—‡•ƒŽ‰ƒƒŽƒŽ—œ’ï„Ž‹…ƒǤ
—‡•–”‘‘„Œ‡–‹˜‘‡•Šƒ…‡”—ƒƒžŽ‹•‹•†‡Ž‘•‡Ž‡‡–‘•†‹•…—”•‹˜‘•“—‡’‘‡†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘…‘•–”—…Ǧ
–‘•‹†‡‘Ž×‰‹…‘•“—‡‡•–ž ’—‡•–‘•‡‡•…‡ƒƒ Žƒ Š‘”ƒ †‡†ƒ”•‡Žƒ †‹•…—•‹×•‘„”‡Žƒ Ž‡‰‹–‹ƒ…‹× †‡
’”ž…–‹…ƒ•†‡‡•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡Œ×˜‡‡•“—‡Šƒ…‡’ƒ”–‡†‡‰”—’‘•ƒ”‰‹ƒŽ‡•ǡ“—‡•‘˜‹•–‘•…‘‘
’”ž…–‹…ƒ• ’ƒ–‘Ž×‰‹…ƒ•ǡ ’‡”˜‡”•ƒ•‘ ‹Ž‡‰ƒŽ‡•Ǣ „ƒ•ž†‘‘• ‡ ‡Ž ƒ„‘”†ƒŒ‡ “—‡ ‡Ž ϐ‹Ž‘•‘ˆ‘ ˆ”ƒ…±•0M^UVX#
DP]^R]XOŠƒ…‡ƒŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡Žƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†›†‡Ž…—‡”’‘ǡ†‘†‡ǡ…‘‘’”‘†—…–‘†‡†‹…Š‘ƒ„‘”†ƒŒ‡ǡ…”‡ƒ
‡Ž…‘…‡’–‘†‡+,)()23-,4"%
Ǭ׏‘ ’‹‡•ƒ ‘—…ƒ—Ž– ‡Ž …—‡”’‘ǫ ƒ ‹ϐŽ—‡…‹ƒ †‡Ž ’‘•‡•–”—…–—”ƒŽ‹•‘ǡ Žƒ –‡‘”Àƒ ’•‹…‘ƒƒŽÀ–‹…ƒǡ › Žƒ
‰‡‡ƒŽ‘‰Àƒ‹‡–œ•…Š‡ƒƒ˜ƒƒ†‡Œƒ”ƒ”…ƒ•‹’‘”–ƒ–‡•‡Žƒ‘„”ƒ†‡‘—…ƒ—Ž–ǡ“—‡˜ƒƒ…‘…‡„‹”‡Ž
…—‡”’‘ …‘‘ —ƒ ‡–žˆ‘”ƒǡ …‘‘ …‡–”‘ †‡ Žƒ ‡•…‡ƒ ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒǣ ’—–‘ ‡ †‘†‡ …‘ϐŽ—›‡ › •‡
ƒ‹ϐ‹‡•–ƒ—•‹ï‡”‘†‡…ƒ–‡‰‘”Àƒ•“—‡•‡…‘•–‹–—›‡…‘‘—‹†ƒ†‡•ǡ›Šƒ…‹ƒ±Ž•‡†‹”‹‰‡Žƒ…‘”Ǧ
”‡……‹×ǡŽƒ‹”ƒ†ƒǡ‡Ž…‘–”‘ŽǡŽƒ”‡’”‡•‹×ǡŽƒ†‡•–”—……‹×ǡŽƒ…Žƒ•‹ϐ‹…ƒ…‹×›‡Ž…‘•—‹•‘Ǣ†‘†‡‡Ž
…—‡”’‘ƒ†“—‹‡”‡–‘†‘•Ž‘•‡•–ƒ–—•†‡ƒ“—‹ƒǡŽƒ…—ƒŽ’—‡†‡•‡”‘†‹ϐ‹…ƒ†ƒǡ”‡‡’Žƒœƒ†ƒǡ‡Œ‘”ƒ†ƒǡ
…‘‡”…‹ƒŽ‹œƒ†ƒ›‡—Ž–‹‘–±”‹‘†‡•‡…Šƒ†ƒǤ
ƒ‘„”ƒ†‡‘—…ƒ—Ž–:#•‡…‡–”ׇ†‡‘•–”ƒ”“—‡‡•ƒ‡Ž‡……‹×†‡Ž‘„Œ‡–‘ǡ“—‡†‡–‡”‹ƒ—‡•–”ƒ‹†‡–‹Ǧ
†ƒ†ǡƒ†‡ž•†‡Šƒ…‡”‘•‘„Œ‡–‘†‡†‡•‡‘’ƒ”ƒ‡Ž–”‘‡—ƒ’—‡•–ƒ‡‡•…‡ƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ†‡•‡†—…Ǧ
…‹×Ǣ‡•’”‘†—…–‘†‡—Œ—‡‰‘†‡’‘†‡”‡•“—‡•‡†ƒ‡‡Ž–‡””‡‘†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›Žƒ•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡•
•‹„׎‹…ƒ•Ǣƒ…ž‡•†‘†‡•‡‡–”ƒƒ•‡ÓƒŽƒ”“—‡‘’‘†‡‘•˜‡”ƒŽ‹†‹˜‹†—‘…‘‘—•—Œ‡–‘ƒ—–א‘‘ǡ
’”‘†—…–‘†‡Ž‹†‡ƒŽ…ƒ”–‡•‹ƒ‘ǡ–ƒŽ›…‘‘Ž‘’Žƒ–‡ƒŽƒŽ—•–”ƒ…‹×ǡ’‘•‡‡†‘”†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†‹ƒ–ƒ‘
‡•‡…‹ƒŽ…—›ƒ‡š‹•–‡…‹ƒ‘†‡’‡†‡†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›†‡ŽŠž„‹–ƒ–Ǥ
!"
;F
!"#"$%#&'()*+,"#$-./$0)$0/1&/$"/%021&/3$40$#02&-0)*"-&/$"4$4021&#$#0-+1+#/0$"$4"$1051&/$*0$67$8&(9
2"(41:$ ;)$ *+"4&<&$ /&=#0$ 04$ %&*0#$ >$ &1#"/$ 2&)?0#/"2+&)0/$ @A4+"),"$ 0*+1&#+"43$ BCDBEF$ 6+2#&'G/+2"$ *04$
%&*0#$@H"$%+I(01"3$BCCBEF$J+/1&#+"$*0$4"$/05("4+*"*:$4"$?&4()1"*$*04$/"=0#$@/+<4&$KKL3$BCCMEF$>$04$1051&$
H&/$")&#-"40/$@8NOP3$MQQBE7
;:
‘–”ƒ”‹‘ƒ‡•–ƒ˜‹•‹×†‡Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†’‡•ƒ†ƒ’‘”Žƒ‘†‡”‹†ƒ†ǡ›’”‘†—…–‘†‡Ž‘“—‡Žƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ
‡•–”—…–—”ƒŽ‹•–ƒ›‡Ž’•‹…‘ƒžŽ‹•‹•‘•ŠƒŠ‡”‡†ƒ†‘ǡ˜‡‘•“—‡Ž‘“—‡…‘ï‡–‡’‡•ƒ‘•…‘‘Dz›‘dz
‘‡••‹‘—ƒϐ‹……‹×•‘…‹ƒŽ‡–‡…‘•–”—‹†ƒǡ—’”‘†—…–‘†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›†‡Ž‘•†‹•…—”•‘•‡•’‡…Àϐ‹…‘•
˜‹…—Žƒ†‘•…‘Žƒ•†‹˜‹•‹‘‡•†‡Ž•ƒ„‡”ȋ‡†‹…‘ǡ†‡Ž†‡”‡…Š‘ǡ†‡Žƒ’•‹…‘Ž‘‰Àƒǡ›†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘ȌǤ
‘†‡‘•’‡•ƒ”“—‡•‘‘••‹‰—Žƒ”‡•›“—‡‡•–ƒ‘•…‘’”‘‡–‹†‘•‡‡Ž’”‘…‡•‘…‘•–ƒ–‡ȋ›ƒ‡Ǧ
—†‘ˆ”—•–”ƒ–‡Ȍ†‡–”ƒ–ƒ”†‡‡š’”‡•ƒ”—‡•–”ƒ•‹–‡•‹‘‡•›†‡•‡‘•ƒ–‡Ž‘•‘–”‘•‡†‹ƒ–‡‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡Ǥ
‡”‘‡•ƒ…”‡‡…‹ƒǡ‡•ƒ•‡•ƒ…‹×†‡‹†‹˜‹†—ƒŽ‹†ƒ†›ƒ—–‘‘Àƒ‡•ǡ‡•À‹•ƒǡ—ƒ…‘•–”—……‹×•‘…‹ƒŽ
›‘‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡—Š‡…Š‘ƒ–—”ƒŽǤ‘“—‡‘•’‡”‹–‡’‡•ƒ”“—‡–‡‡‘•—ƒ‹†‡–‹†ƒ†›
“—‡Žƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•›”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡•“—‡—•ƒ‘•ǡŽƒ•‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•“—‡’‘•‡‡‘•ǡ‡•–ž‹†‹•‘Ž—„Ž‡‡–‡
Ž‹‰ƒ†ƒ• ƒ Žƒ• …‘•–”—……‹‘‡•ǡ •‘…‹ƒŽ‡–‡ †‡–‡”‹ƒ†ƒ• †‡ Žƒ ”‡ƒŽ‹†ƒ†Ǥ ‘ “—‡ •‡ —‡•–”ƒ ‡ Žƒ …‘Ǧ
–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†‡•“—‡‡Ž„‹‘’‘†‡”›ƒ‘‡•—’‘†‡”“—‡”‡’”‹‡ǡ›ƒ‘‹–‡–ƒ–‡‡”—…‘–”‘Ž•‘„”‡
Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡ•‹‘“—‡–‹‡‡…‘‘’”‘›‡…–‘…‘•–”—‹”Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†ǣ‘”‡’”‹‡•‹‘“—‡‰‡”‡…‹ƒ—‡•–”‘
…‘…‡’…‹×†‡Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
‘—…ƒ—Ž–…‘•–ƒ–‡‡–‡”‡…—””‡ƒ—ƒ”‰—‡–‘‰Ž‘„ƒŽǡ‡—…‹ƒ†‘‡—ƒ‡–žˆ‘”ƒǣ‡Ž…—‡”’‘‡•Žƒ
•—’‡”ϐ‹…‹‡†‘†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ•‡‡•…”‹„‡‘‹’”‹‡Ž‘•˜ƒŽ‘”‡•‡‹†‡‘Ž‘‰Àƒ••‘…‹ƒŽ‡•Ǥ‘—”†‹‡—”‡–‘ƒ”ž
ž•ƒ†‡Žƒ–‡‡•–ƒ‹†‡ƒ’ƒ”ƒ’‡”ϐ‹Žƒ”•—…‘…‡’–‘†‡6;"+,-./;ǡ“—‡‘‡•ž•“—‡—ƒ”‡’‡–‹…‹×‡•–‹Ž‹Ǧ
œƒ†ƒ†‡ƒ…–‘•ǡ‰‡•–‘•›‘˜‹‹‡–‘•…‘”’‘”ƒŽ‡•‡•’‡…Àϐ‹…‘•›“—‡•‹”˜‡’ƒ”ƒ…”‡ƒ”‡Ž‡ˆ‡…–‘†‡‰±‡”‘ǡ
‡–‡†‹†‘…‘‘Dz–‡’‘”ƒŽ‹†ƒ†•‘…‹ƒŽdzǣ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‘‘•…‘’‘”–ƒ‘•†‡…‹‡”–ƒƒ‡”ƒ†‡„‹†‘ƒ
—‡•–”ƒ‹†‡–‹†ƒ††‡‰±‡”‘ǡ•‹‘“—‡‘„–‡‡‘•†‹…Šƒ‹†‡–‹†ƒ†‡†‹ƒ–‡‡•ƒ•’ƒ—–ƒ•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ“—‡
•—•–‡–ƒŽƒ•‘”ƒ•†‡Ž‰±‡”‘ǤŽ’”‘…‡•‘†‡”‡’‡–‹…‹×‡•—ƒ”‡…‘•–”—……‹×›ƒŽ‹•‘–‹‡’‘ǡ—ƒ
”‡‡š’‡”‹‡–ƒ…‹×†‡—…‘Œ—–‘†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•›ƒ‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘••‘…‹ƒŽ‡–‡Ǣ›‡•Žƒˆ‘”ƒ—†ƒƒ
›”‹–—ƒŽ‹œƒ†ƒ†‡Ž‡‰‹–‹‹œƒ”Ž‘•Ǥ
Ž’”‘„Ž‡ƒ•—”‰‡…—ƒ†‘‹–‡–ƒ‘•’‡•ƒ”“—‡‡•ƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ•‡†ƒ…‘‘—ƒ…—‡•–‹×†‡•‹’Ž‡
‡Ž‡……‹×›‘…‘‘Žƒ‡…‡•‹†ƒ†“—‡•—”‰‡•‹—‘Šƒ†‡–‡‡”…—ƒŽ“—‹‡”‹†‡–‹†ƒ†‹–‡Ž‹‰‹„Ž‡‡ˆ—…‹×
†‡Ž‘••‹•–‡ƒ•†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒ˜‹‰‡–‡•ǤƒŽ‡…–—”ƒ‡””א‡ƒ†‡Žƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ…‘‘—ƒ
‹†‡–‹†ƒ†…‘Ž‡…–‹˜ƒ“—‡•‡‡Ž‹‰‡ǡ…‘‘•‡•‡Ž‡……‹‘ƒ—˜‡•–‹†‘ǡ’—‡†‡•—”‰‹”†‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Ž…‘•—‹•‘
‰‡‡”ƒŽ‹œƒ†‘†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ‘……‹†‡–ƒŽ…‘–‡’‘”ž‡ƒǡ‡•–”—…–—”ƒ†ƒ‡–‘”‘ƒŽ‹–‘†‡ŽƒŽ‹„”‡‡Ž‡……‹×Ǥ
‘”‡ŽŽ‘ƒ•‘„”ƒ“—‡Š‘›‡Ž…—‡”’‘’ƒ”‡…‡Šƒ„‡”ƒ†“—‹”‹†‘—ƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ‡š–”ƒ‘”†‹ƒ”‹ƒǤ•’ƒ…‹‘
†‡‡š’‡”‹‡–ƒ…‹×›ƒ—–‘””‡ƒŽ‹œƒ…‹×Ǣ”‡…—”•‘‡Žƒ•–”ƒ•ƒ……‹‘‡•ƒˆ‡…–‹˜ƒ•›•‡š—ƒŽ‡•Ǣ„ƒ•‡†‡‡šǦ
Š‹„‹…‹×’‡”•‘ƒŽ›†‡•‡†—……‹×Ǣ‘„Œ‡–‘†‡‡š’‡…–ƒ–‹˜ƒ•†‡Dz•ƒŽ˜ƒ…‹×dz›‘–‹˜‘†‡ˆ”—•–”ƒ…‹‘‡•‡‹Ǧ
ˆ‘”–—‹‘•Ǥ
Ž…—‡”’‘ƒ’ƒ”‡…‡…‘‘‡•’ƒ…‹‘†‡•—ˆ”‹‹‡–‘›†‡†‡•‡‘ǡ‡•…‡ƒ”‹‘†‡ƒ‹“—‹Žƒ…‹×›†‡‡š’‡…–ƒ–‹˜ƒ•
†‡Ž‹„‡”ƒ…‹×Ǣƒ—“—‡Šƒ„Žƒ”†‡‡•’ƒ…‹‘‘‡•…‡ƒ”‹‘‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡‡Ž…—‡”’‘‘ˆ”‡œ…ƒ•‹’Ž‡‡–‡—
‡•’ƒ…‹‘‡•…±‹…‘‡—–”ƒŽƒŽ‘•’”‘…‡•‘•Š‹•–×”‹…‘•›ƒŽƒ•Ž—…Šƒ•†‡’‘†‡”ȋ±Ž‹•‘‡•–ž‡˜—‡Ž–‘‡‡ŽǦ
Ž‘•Ȍǡ•‹‘“—‡†‹…Š‘•’”‘…‡•‘•›Ž—…Šƒ••‡Šƒ…‡˜‹•‹„Ž‡•‡•—†‡•–‹‘ǡ„ƒŒ‘•—•‹‰‘•‡†‹”‹‡Ž‘•…‘Ǧ
ϐŽ‹…–‘•Š‹•–×”‹…‘•ǤŽ…—‡”’‘†ƒŽ—‰ƒ”ƒŽƒ‡š‹•–‡…‹ƒǡ•‘Ž—‰ƒ”‡•†‡‡š‹•–‡…‹ƒǡ–‡””‹–‘”‹‘•†‡Žƒ‡‘”‹ƒǡ
†‡Žƒ†‡•‡•’‡”ƒ…‹×›†‡Ž†‡•‡‘Ǣ’‡”‘‡•‘•Ž—‰ƒ”‡••‡”‡‹˜‹†‹…ƒ…‘‘ƒŽ‰‘’”‘’‹‘Ǥ
Ǭ—ƒŽ‡•‡ŽŽ—‰ƒ”†‡Ž‘•“—‡‘–‹‡‡Ž—‰ƒ”‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǫ
!
‹Ž‹ƒ‡”ï†‡œ›
‹Ž†ƒ”†‘ƒ”–À‡œǡ‡‡Žƒ”–‹…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒ–‹–—Žƒ†‘:!7=-,!"!7/64)274-,B"/ȋͳͻͻͻȌǡ
—‡•–”ƒ“—‡Žƒ‹†‡ƒ“—‡…‘ï‡–‡•‡–‹‡‡•‘„”‡Žƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•…‘Ž‡…–‹˜ƒ•‡•Žƒ“—‡Šƒ„Žƒ†‡‡ŽŽƒ•
…‘‘‡Ž’”‘†—…–‘†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ•…‘’ƒ”–‹†ƒ•ƒ–”ƒ˜±•†‡‹–‡”ƒ……‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•›’‘”Ž‘–ƒ–‘–‹‡‡
—…ƒ”ž…–‡”…‘Ž‡…–‹˜‘ǡ‹†‡’‡†‹‡–‡‡–‡†‡“—‡•—”Œƒ†‡‡Ž‹–‡•‘†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ•’‘’—Žƒ”‡•Ǥ
!
‘“—‡‡•–‡’ƒ”†‡ƒ—–‘”‡•Šƒ…‡‡•ƒ‰”‡‰ƒ”Ž‡ƒ‡•–ƒ†‡ϐ‹‹…‹×—‡Ž‡‡–‘‹’‘”–ƒ–‡ǡ“—‡†ƒ…—‡–ƒ†‡
Žƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•…‘Ž‡…–‹˜ƒ•‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘—”„ƒ‘›–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Žƒ†‹‡•‹×•‘…‹‘Ǧ‡•’ƒ…‹ƒŽǡŽƒ…—ƒŽǡ
ƒ–‡•‡•–ƒ„ƒ†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”‡Ž…‘’‘‡–‡Š‹•–×”‹…‘›–‡””‹–‘”‹ƒŽ›“—‡‡—‡•–”‘•†Àƒ•‡•‡…‘’‘Ǧ
‡–‡•‘…‹‘Ǧ‡•’ƒ…‹ƒŽǡ“—‡’‡”‹–‡ƒŽƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•…‡”…‹‘”ƒ”•‡†‡•À‹•‘ǡ‡•…‘ƒ›‘”’”‘ˆ—†‹†ƒ†
•‘…‹‘Ǧ…‘—‹…ƒ…‹‘ƒŽǡ’‡”‘‡—’Ž‡š‘Ž‹‰òÀ•–‹…‘ǡ†‘†‡Žƒ”‡Žƒ…‹×†‹ƒŽ×‰‹…ƒ‘†‡’‡†‡†‡Žƒ’”‡•Ǧ
‡…‹ƒϐÀ•‹…ƒ•‹‘†‡Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡‹•‡”–ƒ”•‡‡…‘–‡š–‘•…‘—‹…ƒ…‹‘ƒŽ‡•…‘‘‡Ž†‡Žƒ–‡”‡–Ǥ
‘”‹‘ǡƒϐ‹”ƒ“—‡ƒŽ…‘–”ƒ”‹‘†‡Ž‘“—‡–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡–‡•‡…”‡›×ǡŽƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•…‘•–”—‹†ƒ•ƒ
’ƒ”–‹”†‡Žƒ‡†‹ƒ…‹×†‡‡•–ƒ•—‡˜ƒ•ƒ‡”ƒ•†‡Ž…‘—‹…ƒ”‘•‹‰‹ϐ‹…ƒŠ‘‘‰‡‹œƒ…‹×ǡ†ƒ†ƒ’‘”
Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•˜‹”–—ƒŽ‡•Ǣ’‘”‡Ž…‘–”ƒ”‹‘ǡŽ‘•—•‘•›…‘†‹…‹‘ƒ–‡•‡•’‡…Àϐ‹…‘•›•‹–—ƒ…‹‘ƒŽ‡•†‡Ž‡•Ǧ
’ƒ…‹‘”‡ƒŽ›˜‹”–—ƒŽ˜ƒ•‡‰‡–ƒ†‘…ƒ†ƒ˜‡œž•ƒŽ‘•—‡˜‘••—Œ‡–‘•›˜ƒƒ”…ƒ†‘•—•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•Ǥ
‡•–‡•‡–‹†‘ŽƒƒŽ–‡”‹†ƒ†’ƒ•ƒƒ†‡’‡†‡”†‡Ž‘•‘„Œ‡–‹˜‘•†‡Žƒ•ŽŽƒƒ†ƒ•–”‹„—•†‡Ž‡•’ƒ…‹‘—”„ƒ‘Ǥ
‡•‹•“—‡–‡†”Àƒ‘•“—‡‡–”ƒ”ƒ…‘ϐ‹”ƒ”‡—‡•–”‘’”‘›‡…–‘”‡ϐŽ‡š‹˜‘Ǣ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‹’ŽÀ…‹Ǧ
–ƒ‡–‡ƒŽ†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”—‡•–”‘–”ƒ„ƒŒ‘ǡŠƒ„”ÀƒƒŽŽÀ—ƒˆž’‘”†‡–‡”‹ƒ”•‹Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•˜‹”–—ƒŽ‡•
“—‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ‘•ǡ•‹„‹‡‡•–žˆ—†ƒ†ƒ•‡‡ŽƒŠ‡Ž‘†‡Šƒ…‡”‡š…‡’…‹×‡Žƒ…”‡ƒ…‹×†‡‡•’ƒ…‹‘•
“—‡•‹”˜ƒ’ƒ”ƒŽƒ…‘•–”—……‹×†‡‹†‡–‹†ƒ†ǡ†‹ˆ‡”‡–‡•ƒŽ‘•‡–‘”‘•…‘‘ƒ…‡„‘‘ǡ‘–‡”‹ƒ”Àƒ
ƒ•—˜‡œŠ‘‘‰‡‹œƒ†‘ƒ•—•—•—ƒ”‹‘•ǡ•‘Ž‘“—‡†‡•†‡‘–”ƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•Ǥ
#"
;;
P)$4"$&=#"$*0$R&(#*+0($04$J"=+1(/$0/$()$/+/10-"$*0$*+/%&/+2+&)0/$"*I(+#+*"/$%&#$-0*+&$*04$"%#0)*+9
,"S0$+-%4G2+1&$&$05%4+2+1&$I(0$'()2+&)"$2&-&$()$/+/10-"$*0$0/I(0-"/$<0)0#"*&#0/7$H"$T+%U10/+/$-")09
S"*"$%&#$R&(#*+0($%4")10"$I(0$04$J"=+1(/$0/$()$+)/1#(-0)1&$*0$1#"*(22+U)$>$"S(/10$0)1#0$4&/$*0/0&/$>$
"/%+#"2+&)0/$*0$4&/$/(S01&/$>$4"/$*0-")*"/$%#&%+"/$*0$4"$2&4021+?+*"*3$>"$I(0$%0#-+10$04$%#&20/&$%&#$04$
I(0$4&$/&2+"4$/0$+)10#+&#+,"3$*0$1"4$'&#-"$I(0$04$/(S01&$I(0*"$+-%4+2"*&$0)$04$-()*&$>$1+0)0$I(0$"21("#$
*0$"2(0#*&$"$/($/0)1+*&$%#"21+2&$@4"$/0)/"10,3$4"$%0#1+)0)2+"3$04$*0=0#$/0#3$4"$2&T0#0)2+"3$04$2&-%&#1"-9
+0)1&$"*02("*&E$0)$4"$-0*+*"$0)$I(0$04$J"=+1(/$%0#-+10$I(0$04$&#*0)$/&2+"4$/0$+)/2#+="$0)$04$2(0#%&3$
%&/+=+4+1")*&$*+?0#/"/$1#")/"22+&)0/$0-&2+&)"40/$>$"'021+?"/$2&)$04$0)1#&)&$/&2+"47
;Z
ƒ”Ž‘•
׏‡œǡ‡Žƒ—–‘”†‡Žƒ”–‹…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒ6L)/6'7!,)/6!764)'.=,4"4,K=6'"/,B"M6,!7=-,!"!6@6-7##,-)#,)6
C#7=-76"62"6>2)+"2,N"4,K=6!762"6,=C)#'"4,K=6ȋʹͲͲͺȌǡ‘•†‹”ž“—‡’ƒ”ƒ“—‡–‘†‘•—Œ‡–‘ƒ…–—±…‘—‘–”‘‡•
‡…‡•ƒ”‹‘‹…Ž—‹”•‡‡—†‘„Ž‡Š‘”‹œ‘–‡ǣ–‡’‘”ƒŽ›‡•’ƒ…‹ƒŽǤ
‡’‘”ƒŽǣ’‘”“—‡ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ‡–‡†‹†ƒ…‘‘Žƒ’‡”ƒ‡–‡’”‡•‡…‹ƒ†‡Ž’ƒ•ƒ†‘‡‡Ž
’”‡•‡–‡ǡ•‡DzŽ‡‡dzŽƒ•’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡•’Ž‡‰ƒ†ƒ•ƒŽˆ”‡–‡ǡ•‡‡Ž‹‰‡›•‡–‘ƒ†‡…‹•‹‘‡•–‡‹‡†‘‡
…—‡–ƒ‡Žˆ—–—”‘†‡•‡ƒ†‘Ǥ
•’ƒ…‹ƒŽǣ’‘”“—‡ƒ…–—ƒ‘•‡—…‘–‡š–‘ǡ‡—–‡””‹–‘”‹‘“—‡•—”‰‡ƒ’ƒ”–‹”†‡Šƒ„‹–ƒ”‡±Ž›†‡—‡•Ǧ
–”ƒˆ‘”ƒ†‡…ƒ’–ƒ”Ž‘ǡ‘†‹ϐ‹…ƒ”Ž‘ǡ…”‡ƒ”Ž‘›”‡…”‡ƒ”Ž‘Ǣ‡•†‡…‹”ǡ•—”‰‡†‡•†‡—ƒ”‡Žƒ…‹×’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒǡ
†‡•†‡—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ“—‡‡‡•–‡…ƒ•‘•‡”Àƒ‹…‘”’×”‡ƒǤ
‡”‘…—ƒ†‘•‡‹–‡–ƒ‡š’ƒ†‹”‡•‘•Š‘”‹œ‘–‡•ȋ–‡’‘”ƒŽ›‡•’ƒ…‹ƒŽȌ‡–”ƒ‡‡•…‡ƒŽ‘•‡†‹ƒǦ
†‘”‡•‡–”‡Ž‘••—Œ‡–‘•“—‡•‡”‡Žƒ…‹‘ƒǤ—ƒ†‘‡•–‘•ƒ’ƒ”‡…‡•‡‹…”‡‡–ƒŽƒ•’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡‹Ǧ
–‡”ƒ……‹×‡–”‡Š‘„”‡Ǧ—†‘ǡƒŽ‰—‘•†‡‡•‘•‡†‹ƒ†‘”‡••‡”‹ƒŽƒ•’Žƒ–ƒˆ‘”ƒ•˜‹”–—ƒŽ‡•†‡O0P0Q0*06
R7!7223=%6&)''"=!)6S#)!.4-,)=/%6D')(.=$6&)2)'+,"66@6R7!,7B"26A"#$T"B76D274-#)06
–‘…‡•—‡˜ƒ‡–‡ƒ–‡Žƒ’”‡‰—–ƒǬ—žŽ‡•‡ŽŽ—‰ƒ”†‡Ž‘•“—‡‘–‹‡‡Ž—‰ƒ”‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ
–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǫƒ”‡•’—‡•–ƒ…”‡‡”Àƒ‘•‡•–ƒ”Àƒ‡“—‡Šƒ…‡—•‘†‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•˜‹”–—ƒŽ‡•…‘‘ˆ‘”ƒ†‡
‡š’ƒ†‹”Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡‡…—‡–”‘“—‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‘’‡”‹–‡Ǣ’‡”‘–ƒ„‹±…”‡‡Ǧ
‘•ǡ“—‡…‘‘–ƒŽ‡•ǡ‡•–‘•‡•’ƒ…‹‘•˜‹”–—ƒŽ‡•’—‡†‡‹–‡”˜‡‹”›ƒˆ‡…–ƒ”Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡•‘…‹ƒŽ‹œƒ…‹×Ǣ
‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡Ž‘•’”‘…‡•‘•†‡‡†‹ƒ…‹×•‡—Ž–‹’Ž‹…ƒ›•‡Šƒ…‡ž••‘ϐ‹•–‹…ƒ†‘•›…‘’Ž‡Œ‘•ǡ
Žƒ•’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡‹–‡”ƒ……‹×•‘ž•ƒ’Ž‹ƒ•’‘”Žƒƒ’ƒ”‹…‹×›‡Ž‹…”‡‡–‘†‡Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†“—‡
”‘’‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•Ǥ
!
;>
;@
///7# $.&(.$0/&12'#$6#.'1.&82'#,&#./5&(.+62+($7
6ƒϐÀ•‹…ƒ‡™–‘‹ƒƒ“—‡”‡‹×†‡•†‡‡Ž•‹‰Ž‘Šƒ•–ƒϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž•‹‰Ž‘ǡ†‡•…”‹„Àƒ——‹˜‡”•‘‡
‡Ž“—‡–‘†‘‘…—””Àƒ‡šƒ…–ƒ‡–‡†‡ƒ…—‡”†‘ƒ…‹‡”–ƒ•Ž‡›‡•Ǣ—…‘•‘•…‘’ƒ…–‘ǡ‡‡Ž“—‡Žƒ–‘–ƒŽ‹†ƒ†
†‡Žˆ—–—”‘†‡’‡†Àƒ†‡Ž’ƒ•ƒ†‘Ǥ
ƒ‹–”‘†—……‹×†‡Žƒ‡•–ƒ†À•–‹…ƒ‡ŽƒϐÀ•‹…ƒǡ–‡Àƒ‡‹”ƒ‘——‹˜‡”•‘’ƒ”ƒ‡•–—†‹ƒ”ǡ•‹‘–‘†‘•Ž‘•
“—‡•‘”‡•’—‡•–ƒ•’‘•‹„Ž‡•ƒ—…‘Œ—–‘Ž‹‹–ƒ†‘†‡…—‡•–‹‘‡•“—‡•‡”‡ϐ‹‡”‡ƒ—‡•–”‘‡†‹‘Ǥ‘
ˆ—†ƒ‡–ƒŽ†‡‡•–ƒ‹†‡ƒ…‘•‹•–‡‡†‹•…‡”‹”Šƒ•–ƒ“—±’—–‘•‘’”‘„ƒ„Ž‡•ǡ‡—…‘Œ—–‘ƒ›‘”†‡
—‹˜‡”•‘•ǡŽƒ•”‡•’—‡•–ƒ•“—‡’‘†‡‘•†ƒ”ƒ…‹‡”–ƒ•’”‡‰—–ƒ•’ƒ”ƒƒŽ‰—‘†‡‡ŽŽ‘•Ǥ
‹„„•…”‡Àƒ“—‡•—
’”‘„ƒ„‹Ž‹†ƒ†–‡†‡”Àƒƒ–—”ƒŽ‡–‡ƒƒ—‡–ƒ”…‘Žƒ‡†ƒ††‡Ž—‹˜‡”•‘Ǥ‡ŽŽƒƒ7=-#)(3"ƒŽƒ‡†‹†ƒ
†‡‡•ƒ’”‘„ƒ„‹Ž‹†ƒ†Ǥ
Žƒ—‡–ƒ”Žƒ‡–”‘’Àƒǡ‡Ž—‹˜‡”•‘ǡŒ—–‘…‘Ž‘••‹•–‡ƒ•›Ž‘•ˆ‡×‡‘•“—‡Ž‘…‘’‘‡ǡ–‹‡†‡
Šƒ…‹ƒ‡Ž…ƒ‘•›Žƒ’±”†‹†ƒ†‡•—•…ƒ”ƒ…–‡”‡•†‹•–‹–‹˜‘•ǣ•‡’ƒ•ƒ†‡Ž‡•–ƒ†‘ž•’”‘„ƒ„Ž‡ƒŽ‡‘•’”‘„Ǧ
ƒ„Ž‡ǡ†‡—‡•–ƒ†‘†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×›†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×ȋ‡‡Ž“—‡‡š‹•–‡”ƒ•‰‘•›ˆ‘”ƒ•Ȍƒ‘–”‘†‡…ƒ‘•‡
‹‹†‡–‹†ƒ†Ǥ‡•–‡•‡–‹†‘ǡŽƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×–ƒ„‹±•‡˜‡ƒˆ‡…–ƒ†ƒ’‘”Žƒ‡–”‘’ÀƒǢ‡•’‘”‡•‘“—‡’ƒ”ƒ
Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ‡•–ƒ‹’‘”–ƒ–‡…‘–ƒ”…‘Žƒ•Ž‡›‡•„ž•‹…ƒ•†‡ŽƒϐÀ•‹…ƒǡ›ƒ“—‡•‘‡ŽŽƒ•Ž‘•’”‹‡”‘•
’‹Žƒ”‡•’ƒ”ƒ…‘•–”—‹”—ƒ–‡‘”Àƒ‰‡‡”ƒŽ†‡–”ƒ•‹•‹×›‡Žƒ„‘”ƒ…‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Z7
•–‡Š‡…Š‘Ž‘†‡Œ×‡…Žƒ”‘‘”„‡”–‹‡‡”ǡ—‘†‡Ž‘•ƒ–‡ž–‹…‘•ž•‹’‘”–ƒ–‡•†‡Ž•‹‰Ž‘’ƒ•ƒ†‘›
’ƒ†”‡†‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒǡ…—ƒ†‘’—„Ž‹…ו—–‡š–‘&@+7#=7-,4/6)#64)=-#)26"=!64)''.=,4"-,)=6,=6-;76"=,'"26
"=!6-;76'"4;,=7‡ͳͻͶͺǡ†‘†‡±•–ƒ‡•˜‹•–ƒ…‘‘Žƒƒ–‡”‹ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Ž–”ƒ–ƒ‹‡–‘†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×
›†‡•—”‡ƒŽ‹œƒ…‹×–±…‹…ƒǤ
ƒ”ƒ†ƒ”—ƒƒ’”‘š‹ƒ…‹×…Žƒ”ƒƒŽƒ‡–‹‘Ž‘‰Àƒ†‡Žƒ’ƒŽƒ„”ƒ…‹„‡”±–‹…ƒ˜‡ƒ‘•Ž‘“—‡‘•†‹…‡‹‡Ǧ
‡”ǡ•—…”‡ƒ†‘”ǣ
$O SULQFLSLR UHVXOWy XQ URPSHFDEH]DV HO WHQHU TXH HVFRJHU XQ WtWXOR SDUD HO OLEUR \
XQQRPEUHSDUDHVWHFDPSRGHODFLHQFLD3ULPHUREXVTXpXQDSDODEUDJULHJDTXH
-RYHQ JyWLFR FRQ VX HVWpWLFD 'DUN )RWRV &DUORV 0DULR
&DQR
—ƒ†‘‘Ž–œƒ›
‹„„•‹–”‘†—Œ‡”‘Žƒ‡•–ƒ†À•–‹…ƒƒŽƒϐÀ•‹…ƒǡŽ‘Š‹…‹‡”‘…‘Žƒ…‘˜‹……‹×†‡’‘†‡”
‡•–—†‹ƒ”—ï‡”‘†‡’ƒ”–À…—Žƒ•“—‡‘’‘†Àƒ•‡”ƒƒŽ‹œƒ†ƒ•…‘Ž‘•±–‘†‘•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•Ǥƒ‡•Ǧ
–ƒ†À•–‹…ƒˆ—‡ŽƒŠ‡””ƒ‹‡–ƒ“—‡‡Œ‘”’—†‘†ƒ”…—‡–ƒ†‡•‹•–‡ƒ•‡‘”‡‡–‡…‘’Ž‡Œ‘•ǡƒŽƒ˜‡œ
“—‡’‘†Àƒ•‡”—–‹Ž‹œƒ†ƒ’ƒ”ƒƒ„‘”†ƒ”•‹•–‡ƒ••‡…‹ŽŽ‘•ǡ…‘‘‡Ž†‡—ƒ’ƒ”–À…—Žƒ‡—…ƒ’‘†‡ˆ—‡”œƒǤ
$"
;"
$~QKR\QRH[LVWHXQDGH¿QLFLyQSUHFLVD\XQLYHUVDOPHQWHUHFRQRFLGDGHODSDODEUDLQIRUPDFLyQHVWH
1V#-+)&$0/$1")$<0)0#"4$I(0$1+0)0$#0%0#2(/+&)0/$)&$/&4&$%"#"$4"$=+&4&<G"$&$4"$+)<0)+0#G"3$/+)&$%"#"$4"$
0/1V1+2"$>$4"$2&-()+2"2+U)7
;!
VLJQLÀFDVHҊPHQVDMHURҋVRODPHQWHSRGtDVHU´DQJHORVµSHURVHSDUHFtDGHPDVLDGR
DҊiQJHOҋMXVWDPHQWHVRQORVPHQVDMHURVGH'LRVKHDTXtHORULJHQGHODSDODEUD
iQJHO\QRSDUHFtDDGHFXDGD/XHJREXVTXHXQDSDODEUDHQHOFDPSRGHOFRQWURO
\GHODUHJXODFLyQOD~QLFDSDODEUDTXHPHJXVWRIXHHOQRPEUHJULHJRGHWLPRQHO
´.LEHUQHWHVµGHpOGHULYDODSDODEUDҊFLEHUQpWLFDҋ0iVDGHODQWHPHGLFXHQWDGHTXH
DSULQFLSLRVGHOVLJOR;,;VHKDEtDXWLOL]DGRHQ)UDQFLDHVWDPLVPDSDODEUDTXHHO
ItVLFR$PSpUHDSOLFyHQVXVHQWLGRVRFLROyJLFRSHURHQWRQFHV\RQRORVDEtD (Wiener,
citado en Walter Fuchs R.; 1969: 18).
–±”‹‘•‰‡‡”ƒŽ‡•Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ‡•–—†‹ƒ‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡ǡ‡•†‡…‹”ǡŽ‘•‡•ƒŒ‡•“—‡•‹”˜‡†‡‡†‹‘’ƒ”ƒ
…‘–”‘Žƒ”ƒŽ‘••‹•–‡ƒ•˜‹˜‘•ǡŽƒ•ž“—‹ƒ•‘Ž‘•‰”—’‘•Š—ƒ‘•Ǥ•Àǡ–‡‹‡†‘…‘‘’”‹…‹’‹‘„ž•‹…‘
†‡”‡Žƒ…‹×ǡ…—ƒ†‘—•‹•–‡ƒ˜‹˜‘‘—ƒž“—‹ƒ•‡’‘‡‡—‹–‡”…ƒ„‹‘…‘‘–”‘•ǡ•‡Ž‡†ƒ—
‡•ƒŒ‡>L†‡Ž…—ƒŽ•‡‡•’‡”ƒ—ƒ”‡•’—‡•–ƒǤ
•’‘”‡•‘“—‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ•‡Šƒ‹•–ƒ—”ƒ†‘…‘‘—ƒ…‹‡…‹ƒ“—‡‡•–—†‹ƒ‡Ž…‘–”‘ŽǡŽƒ”‡…‡’…‹×›‡Ž
ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘†‡—•‹•–‡ƒ‡‡Ž‘‡–‘‡“—‡…‹”…—ŽƒŽƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‹–‡”ƒ›‡š–‡”ƒǡ„—•…ƒ†‘
†‡‡•–ƒƒ‡”ƒ†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”—Ž‡‰—ƒŒ‡›—ƒ–±…‹…ƒ“—‡’‡”‹–ƒ‘•×Ž‘‡…ƒ”ƒ”Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ•ž•
‰‡‡”ƒŽ‡•†‡Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×›”‡‰—Žƒ…‹×ƒ–‘†‘‹˜‡Žǡ•‹‘–ƒ„‹±‡•–ƒ„Ž‡…‡”—ƒ•”‡‰Žƒ•›±–‘†‘•
’ƒ”ƒ…Žƒ•‹ϐ‹…ƒ”•—•ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•‡…‘…‡’–‘•Ǥ
8RQR#dMVTVQB
/DVyUGHQHVPHGLDQWHODVFXDOHVUHJXODPRVQXHVWURDPELHQWHVRQXQDHVSHFLHGH
LQIRUPDFLyQ TXH OH LPSDUWLPRV &RPR FXDOTXLHU RWUD FODVH GH LQIRUPDFLyQ HVWiQ
VRPHWLGDVDGHIRUPDFLRQHVDOSDVDUGHXQHQWHDRWUR*HQHUDOPHQWHOOHJDQGHXQD
IRUPDPHQRVFRKHUHQWH\GHVGHOXHJRQRPiVFRKHUHQWHTXHODGHODSDUWLGD(QODV
FRPXQLFDFLRQHV\HQODUHJXODFLyQOXFKDPRVVLHPSUHFRQWUDODWHQGHQFLDGHODQDWXUDOH]DDGHJUDGDUORRUJDQL]DGR\DGHVWUXLUORTXHWLHQHVHQWLGRODPLVPDWHQGHQFLD
GHODHQWURStDDDXPHQWDUFRPRORGHPRVWUy*LEEV(Wiener, 1958:17).
‘•‡…ƒ‹•‘•…‹„‡”±–‹…‘•†‡„‡ˆ”‡ƒ”Žƒ–‡†‡…‹ƒŠƒ…‹ƒ–ƒŽ†‡•‘”‰ƒ‹œƒ…‹×Ǣ‡•†‡…‹”ǡ†‡„‡’”‘Ǧ
†—…‹”—ƒ‹˜‡”•‹×–‡’‘”ƒŽ†‡Žƒ†‹”‡……‹×‘”ƒŽ†‡Žƒ‡–”‘’ÀƒǤ‡•–‡•‡–‹†‘ǡ…‘‘ƒϐ‹”ƒ‹‡Ǧ
‡”ǡDz‡Žˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘‡Ž‘ϐÀ•‹…‘†‡Ž•‡”˜‹˜‘›†‡ƒŽ‰—ƒ•†‡Žƒ•ž•—‡˜ƒ•ž“—‹ƒ•‡Ž‡…–”א‹…ƒ•
•‘‡šƒ…–ƒ‡–‡’ƒ”ƒŽ‡Ž‘•‡•—•–‡–ƒ–‹˜ƒ•ƒžŽ‘‰ƒ•†‡”‡‰—Žƒ”Žƒ‡–”‘’Àƒ‡†‹ƒ–‡Žƒ”‡–”‘ƒŽ‹‡–Ǧ
ƒ…‹×dz9dMVTVQL#:3@4B;@c;"<7
•–‡ƒ—–‘”•‡‡•–ž”‡ϐ‹”‹‡†‘ƒŽƒ•ž“—‹ƒ•…‹„‡”±–‹…ƒ•ǡ“—‡•‹„‹‡›ƒŠƒ„Àƒ•‹†‘‹˜‡–ƒ†ƒ•ǡ‡…—‡Ǧ
–”ƒ‡‡•–ƒ—‡˜ƒ…‹‡…‹ƒ—ƒ”…‘”‡ϐŽ‡š‹˜‘Ǣ•—’ƒ’‡Ž‡•’”‘’‘”…‹‘ƒ”Ž‡•‡Ž…žŽ…—Ž‘›‡Ž”ƒœ‘ƒ‹‡–‘ǡ
…‘ϐ‹ƒ†‘’Ž‡ƒ‡–‡‡‡Ž’‘†‡”†‡ƒ…‘’‹‘›†‡‡‘”‹ƒ†‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘”ƒœ‘ƒ„Ž‡Ǥ
ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡–”‡—ƒž“—‹ƒ–”‹˜‹ƒŽȋ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ—ƒ…ƒŒƒ†‡ï•‹…ƒǡ“—‡…‘‘–ƒŽ–‹‡‡—ƒ‡•Ǧ
–”—…–—”ƒ—›•‹’Ž‡Ȍ›—ƒž“—‹ƒ…‘’—–ƒ…‹‘ƒŽȋ‘…‘’Ž‡ŒƒȌ‡•–ž‡“—‡Žƒ’”‹‡”ƒ›ƒ–‹‡‡—
’Žƒ’”‡Ǧ‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘ǡ†‘†‡•—ƒ…–‹˜‹†ƒ†ƒ–‡”‹‘”‘–‹‡‡ƒ†ƒ“—‡˜‡”…‘•—ƒ…–‹˜‹†ƒ†ˆ—–—”ƒǡ‘•‡
ƒ’ƒ”–ƒ†‡Ž’ŽƒǢ‡–ƒ–‘“—‡Žƒ••‡‰—†ƒ•’‘•‡‡—ƒ–”ƒ•‹•‹×›”‡…‡’…‹×—›…‘’Ž‡Œƒ•†‡‡Ǧ
•ƒŒ‡•Ǥ
ƒ…‹„‡”±–‹…ƒˆ—‡Žƒ”‡•’—‡•–ƒ“—‡Žƒ•’‘–‡…‹ƒ•–‡…‘Ž×‰‹…ƒ•›‹Ž‹–ƒ”‡•„—•…ƒ„ƒƒˆƒ‘•ƒ‡–‡’ƒ”ƒ
‡Œ‘”ƒ”Ž‘•’”‘…‡•‘•‹†—•–”‹ƒŽ‡•†‡‘’–‹‹œƒ…‹×†‡Žƒˆƒ„”‹…ƒ…‹×†‡ƒ–‡”‹ƒŽ‡•›ƒ”ƒ•Ǣ‡‹‰—ƒŽ‡–‡ǡ
ƒ—‡–ƒ”‡ŽƒŽ…ƒ…‡ǡ”ƒ’‹†‡œ›‡ˆ‡…–‹˜‹†ƒ††‡•—•–‡Ž‡…‘—‹…ƒ…‹‘‡•ǡŽƒ•…—ƒŽ‡•‡’‡œƒ„ƒƒ•‡”ˆ—Ǧ
†ƒ‡–ƒŽ‡•‡Žƒ‰—‡””ƒǡŽƒ•‹†—•–”‹ƒ•›Žƒ‡…‘‘Àƒ†‡Ž‘•’ƒÀ•‡•Ǥ
ƒ•–ƒ‡•‡‘‡–‘Ž‘•ž•‹’‘”–ƒ–‡•ƒ˜ƒ…‡•‹†—•–”‹ƒŽ‡•›†‡Žƒ•…‘—‹…ƒ…‹‘‡••‡†‡„ÀƒƒŽƒ
‡Ž‡…–”‹…‹†ƒ†Ǣ±•–ƒ˜‹ƒŒƒ„ƒƒ–”ƒ˜±•†‡…‹”…—‹–‘•‡Ž±…–”‹…‘•“—‡•‡Ž‹‹–ƒ„ƒƒ–”ƒ•’‘”–ƒ‡Ž‡…–”‘‡•†‡—
Žƒ†‘ƒ‘–”‘’ƒ”ƒ…ƒ—•ƒ”—‡ˆ‡…–‘†ƒ†‘Ǣ‘Šƒ„Àƒˆ‘”ƒ†‡ƒŽƒ…‡ƒ”Ž‘•ǡ‹†‡‰—ƒ”†ƒ”†‡ϐ‹‹–‹˜ƒ‡–‡
Žƒ ‹ˆ‘”ƒ…‹× “—‡ –”ƒ•‹–ÀƒǤ ‡”‘ …‘ Žƒ ŽŽ‡‰ƒ†ƒ †‡ Žƒ …‹„‡”±–‹…ƒǡ “—‡ ’‡”‹–‹× ‡Œ‘”ƒ” —…Š‘•
’”‘…‡•‘•‹†—•–”‹ƒŽ‡•ǡ•‡’‘•‹„‹Ž‹–׎ƒ…‘•–”—……‹×†‡…‹”…—‹–‘•‡Ž‡…–”א‹…‘•ǡ†‡‘‹ƒ†‘•‹…”‘…‹”…—‹Ǧ
–‘•†‡•‹Ž‹…‹‘‘',4#)4;,(/†‡„‹†‘ƒ•—–ƒƒÓ‘…‘•‹†‡”ƒ„Ž‡‡–‡’‡“—‡Ó‘•‹•‡…‘’ƒ”ƒ„ƒ…‘Ž‘•
‡Ž±…–”‹…‘•Ǥ“—À‡–”ƒ‡‡•…‡ƒŽƒ‹†—•–”‹ƒ†‡Ž•‹Ž‹…‹‘ǡ“—‡Šƒ’‡”‹–‹†‘Žƒ‘’–‹‹œƒ…‹×’‡”ƒ‡–‡›
‡š–”‡ƒ†ƒ‡–‡”ž’‹†ƒ†‡‡•–‘•‹…”‘…‹”…—‹–‘•ǡŠƒ•–ƒ‡Ž’—–‘“—‡ƒ…–—ƒŽ‡–‡ƒŽ‰—‘••‘†‡–ƒƒÓ‘
‹…”‘•…×’‹…‘Ǥ
•—˜‡œǡŽƒ…‹„‡”±–‹…ƒ•‡†‡•ƒ””‘ŽŽ×ƒŽƒ’ƒ”…‘‘–”ƒ•ž”‡ƒ•†‡Žƒ…‹‡…‹ƒ“—‡…‘•‘Ž‹†ƒ”‘•—’ƒ’‡Ž‡
†‹˜‡”•‘•…ƒ’‘•Ǥ‡Ž‘‡–‘‡“—‡Žƒ•…‹”…—•–ƒ…‹ƒ•ˆƒ˜‘”‡…‹‡”‘•—ƒ’ƒ”‹…‹×ǡŽ‘•‹•–”—‡–‘•
Ž×‰‹…‘• › ƒ–‡ž–‹…‘• ‡…‡•ƒ”‹‘• ’ƒ”ƒ •— †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ǡ ƒ…ƒ„ƒ„ƒ †‡ ’‘‡”•‡ ƒ ’—–‘ǣ Žƒ –‡‘”Àƒ †‡ Ž‘•
Œ—‡‰‘•ǡ†‡•†‡ƒ•…ƒŽƒ‘‡—ƒǢ‡Ž‡”˜‹‘ƒ”–‹ϐ‹…‹ƒŽ†‡ƒŽ’Š‹ŽŽÀ‡ǢŽƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒȋ•—ƒ“—‹ƒ”‹ƒ
ƒ˜ƒœƒ†ƒǡ•—•–‡Ž‡ƒ†‘•…ƒ•‹‹•–ƒ–ž‡‘•ǡ•—•ƒ’Ž‹ϐ‹…ƒ†‘”‡•…ƒ•‹•‹‹‡”…‹ƒǡ•—•˜žŽ˜—Žƒ•ǡ•—•ϐ‹Ž–”‘•
› •—• ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡• †‡ ‹‹ƒ–—”‹œƒ…‹×ȌǢ Žƒ —–‹Ž‹œƒ…‹× †‡ Žƒ —‡”ƒ…‹× ‡ Žƒ• ž“—‹ƒ• †‡ …ƒŽ…—Žƒ”
’‘”Ǥ‘—ˆϐ‹‰ƒŽǢŽƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ…ƒŽ…—Žƒ†‘”ƒR"#$6:6“—‡ˆ—…‹‘ƒ”Àƒ†—”ƒ–‡Žƒ‡‰—†ƒ
—‡””ƒ
—†‹ƒŽǡ›“—‡•‡…‘˜‡”–‹”Àƒ‡Žƒ’”‹‡”ƒ…ƒŽ…—Žƒ†‘”ƒ‡Ž‡…–”‘‡…ž‹…ƒǢŽƒ’—„Ž‹…ƒ…‹×†‡Žƒ•’”‹‡”ƒ•
…‘•‹†‡”ƒ…‹‘‡••‘„”‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×†‡Šƒ‘ǡ’ƒ†”‡†‡Žƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒǢ›’‘”‹‘ǡŽƒˆ‘”ƒ…‹×‡
‰Žƒ–‡””ƒ†‡—‰”—’‘†‡‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×‘’‡”ƒ…‹‘ƒŽ’ƒ”ƒŽƒ†‡ˆ‡•ƒƒ–‹ƒ±”‡ƒǡ…‘‘…‹†‘„ƒŒ‘‡Ž‘„”‡
†‡&,#4)612"4$7-ǡƒ–‡Žƒ†‡…Žƒ”ƒ…‹×†‡Žƒ‡‰—†ƒ
—‡””ƒ—†‹ƒŽǤ
%"
;4
H&/$-0)/"S0/$%&#$/($)"1(#"40,"$/&)$()"$'&#-"$$>$()"$&#<")+,"2+U)$*0$+)'&#-"2+U)7$A/G$2&-&$4"$0)9
1#&%G"$0/$()"$-0*+"*"$*0$*0/&#<")+,"2+U)3$4"$+)'&#-"2+U)$I(0$/(-+)+/1#"$()$2&)S()1&$*0$-0)/"S0/3$0/$
()"$-0*+*"$*0$&#<")+,"2+U)7$
;3
ƒƒ–‡ž–‹…ƒǡƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡Žƒ‡•–ƒ†À•–‹…ƒǡ‡–”ƒƒ•—‹‹•–”ƒ”—ƒŠ‡””ƒ‹‡–ƒ†‡ƒ’‘›‘ƒŽƒ…‹„‡”±–‹…ƒǤ
‡”‘…—ƒ†‘Šƒ„Žƒ‘•†‡ƒ–‡ž–‹…ƒ‘‘•”‡ˆ‡”‹‘•ƒ‡…—ƒ…‹‘‡•Ž‹‡ƒŽ‡•ǡ‘ƒŽ‡•–ƒ„Ž‡…‹‹‡–‘†‡Žƒ
‡•–ƒ†À•–‹…ƒ‡Ž‘••‹•–‡ƒ•Ž‹‡ƒŽ‡•ǡ’—‡•‡š‹•–‡’‘…‘••‹•–‡ƒ•‡•–”‹…–ƒ‡–‡Ž‹‡ƒŽ‡•Ǥ•ÀǡŽ‘“—‡ŽŽ‡˜ƒ
ƒŽƒ…‹„‡”±–‹…ƒƒ’Žƒ–‡ƒ”—ƒ–‡‘”Àƒ‡•–ƒ†À•–‹…ƒ‘Ž‹‡ƒŽ‡•“—‡‡Ž‘••‹•–‡ƒ•‡Ž±…–”‹…‘•†‘–ƒ†‘•†‡
Ž‹‹–ƒ†‘”‡•†‡ƒ’Ž‹–—†ǡ…‘•—•—„”ƒŽ‡•›…‘†—……‹×—‹†‹”‡……‹‘ƒŽǡ•‡ŠƒŽŽƒ–‘†ƒ•Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡
‘Ž‹‡ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
–‘†‘•‹•–‡ƒŽ‹‡ƒŽǡ…—ƒ†‘•‡•—ƒ‡–”ƒ†ƒ•–ƒ„‹±•‡•—ƒ•ƒŽ‹†ƒ•@ǡ›…—ƒ†‘•‡—Ž–‹’Ž‹…ƒ
—ƒ‡–”ƒ†ƒ’‘”—ƒ…‘•–ƒ–‡ǡ•‡—Ž–‹’Ž‹…ƒŽƒ•ƒŽ‹†ƒ’‘”Žƒ‹•ƒ…‘•–ƒ–‡Ǣ‹‡–”ƒ•‡Ž‘•‘Ž‹Ǧ
‡ƒŽ‡•ǡŽ‘“—‡ƒ…‘–‡…‡‡•—ƒƒ……‹×…‘’Ž‡Œƒǡ—ƒƒ……‹×†‘†‡Ž‘•†ƒ–‘•‹–”‘†—…‹†‘•ǡ“—‡ŽŽƒƒ‘•
‡–”ƒ†ƒǡ‹’Ž‹…ƒ—‰”ƒï‡”‘†‡…‘„‹ƒ…‹‘‡•’ƒ”ƒ‘„–‡‡”—‡ˆ‡…–‘•‘„”‡‡Ž—†‘‡š–‡”‹‘”ǡ
“—‡ŽŽƒƒ‘••ƒŽ‹†ƒǢŽƒ…—ƒŽ‡•Žƒ…‘„‹ƒ…‹×†‡Ž‘•†ƒ–‘•”‡…‹„‹†‘•‡‡•‡‘‡–‘›†‡Ž‘•Š‡…Š‘•
”‡‰‹•–”ƒ†‘•‡‡Ž’ƒ•ƒ†‘ǡ“—‡’‘†‡‘•ŽŽƒƒ”‡‘”‹ƒ›“—‡‡Ž•‹•–‡ƒ‰—ƒ”†ƒǤ
!
!
ƒ…‹„‡”±–‹…ƒ•‡Š‹œ‘…ƒ’‹–ƒŽ‡ž”‡ƒ•…‘‘Žƒ‡—”‘’•‹…‘Ž‘‰ÀƒǡŽƒ–‡‘”Àƒ†‡Ž…‘–”‘ŽǡŽƒ…‹‡…‹ƒ…‘‰‹–‹˜ƒǡ
Žƒ‹–‡Ž‹‰‡…‹ƒƒ”–‹ϐ‹…‹ƒŽǡ‡Ž…‘‡š‹‘‹•‘ǡŽƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†˜‹”–—ƒŽǡŽ‘•ƒ‰‡–‡•‹–‡Ž‹‰‡–‡•ǡŽƒ•–‡Ž‡…‘—‹…ƒǦ
…‹‘‡•›Žƒ˜‹†ƒƒ”–‹ϐ‹…‹ƒŽǡ‡–”‡‘–”‘•Ǥ
!
!
‡”‘ǡǬ…—žŽ‡•‡Ž’ƒ’‡Ž”‡ƒŽ†‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ†‡–”‘†‡‡•–‡‰”ƒï‡”‘†‡ž”‡ƒ•ǫƒ”‡•’—‡•–ƒƒ‡•–‡
‹–‡””‘‰ƒ–‡•‡”ÀƒǣDz‡Ž…‘…‡’–‘†‡–±…‹…ƒ‡•—…‘…‡’–‘ž•‰‡‡”ƒŽ“—‡‡Ž†‡…‘•–”—……‹×†‡ž“—‹Ǧ
ƒ•ǡƒ„ƒ”…ƒ–‘†‘‡’‡Ó‘’Žƒ‹ϐ‹…ƒ†‘†‡Ž‘•‡†‹‘•†‡“—‡•‡†‹•’‘‡’ƒ”ƒ…‘•‡‰—‹”—‘•‘„Œ‡–‹˜‘•
†ƒ†‘•"Ǥ‹Ž‘•‡†‹‘•†‡“—‡•‡†‹•’‘‡•‘†‡À†‘Ž‡ϐÀ•‹…‘ǡ‡–‘…‡••‡Šƒ„Žƒ†‡–±…‹…ƒ‡…ž‹…ƒǢ•‹
•‡–”ƒ–ƒ†‡‘”‰ƒ‹•‘•ǡ•‡Šƒ„Žƒ†‡„‹‘–±…‹…ƒǤǤǤdzȋ‡Žƒ‡”ǡͳͻ͸͸ǣͳͺȌǤ‘“—‡•‡†‡Œƒ‡…Žƒ”‘‡•“—‡—
‡’Ž‡‘’Žƒ‹ϐ‹…ƒ†‘†‡Ž‘•‡Ž‡‡–‘•†‡“—‡•‡†‹•’‘‡ǡ”‡•—Ž–ƒ…ƒ•‹‹’‘•‹„Ž‡•‹—ƒ„ƒ•‡…‹‡–Àϐ‹…ƒǢ
’‘”…‘•‹‰—‹‡–‡ǡƒŽ‘•†‘•…ƒ’‘•†‡Žƒ–±…‹…ƒ‡…‹‘ƒ†‘•’‘””ƒ‡Žƒ‡”ǡ…‘””‡•’‘†‡–”‡•
ž”‡ƒ•†‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒǣŽƒ…‹„‡”±–‹…ƒ†‡Žƒ‹‰‡‹‡”ÀƒǡŽƒ…‹„‡”±–‹…ƒ„‹‘Ž×‰‹…ƒ›Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ†‡Žƒ‹Ǧ
ˆ‘”ƒ…‹×ǡ…‘‘—ž”‡ƒ‹Š‡”‡–‡†‡Žƒ•†‘•ƒ–‡”‹‘”‡•Ǥ
&
(OWpUPLQR³HQWUDGD´VLJQL¿FDDFFLyQGHXQWLSRHVSHFt¿FRTXHVHHMHUFHGHVGHHOH[WHULRUVREUHXQ
VLVWHPDRHOHPHQWRVHQODPLVPDYtDGH¿QLPRV³VDOLGD´FRPRXQDDFFLyQGHWLSRHVSHFL¿FDGRTXHVH
0S0#20$*0/*0$04$+)10#+&#$*0$()$/+/10-"$&$040-0)1&$/&=#0$04$-0*+&$0510#)&7
• ƒ…ž †‘†‡ †‡–‡”‹ƒ‘• —‡•–”ƒ ˜Àƒ ƒ •‡‰—‹”ǡ ›ƒ “—‡ Ž‘ “—‡ ‘• ‹–‡”‡•ƒ ‡• ƒƒŽ‹œƒ” Žƒ ˆ‘”ƒ ‡
“—‡ Žƒ …‹„‡”±–‹…ƒ †‡–‡”‹ƒ Žƒ ƒ’ƒ”‹…‹× †‡ Žƒ …‹„‡”…—Ž–—”ƒǤ ƒŽ‹±†‘•‡ †‡ ±–‘†‘• ‡š’‡”‹‡–ƒŽ‡•ǡ
Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒŠƒ”‡˜‡Žƒ†‘…‹‡”–ƒ•”‡‰Žƒ•ȋƒŽ‰‘”‹–‘•Ȍ“—‡•—„›ƒ…‡ƒŽƒ–”ƒ•‹•‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×
›“—‡•‘Žƒ„ƒ•‡†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•…‘’Ž‡Œƒ•†‡•—ƒ…–‹˜‹†ƒ†…‘—‹…ƒ–‹˜ƒǤ
”ƒ…‹ƒ•ƒŽƒ…‹„‡”±–‹…ƒǡŽƒ•
ƒ–‡ž–‹…ƒ•›Žƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒǡ‡‡”‰‡Žƒ–‡–ƒ–‹˜ƒ†‡…”‡ƒ”Ž‡‰—ƒŒ‡•ƒ”–‹ϐ‹…‹ƒŽ‡•—‹˜‡”•ƒŽ‡•ǡ“—‡˜‹…—Ǧ
Ž‡ž•‡•–”‡…Šƒ‡–‡Žƒ•”ƒƒ•†‡Žƒ…‹‡…‹ƒ›–”ƒ‹–‡‡Œ‘”Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ
!
!
‘•±–‘†‘•—–‹Ž‹œƒ†‘•Šƒ•–ƒŽƒ†±…ƒ†ƒ†‡Ž‘•͸ͲƲ••‡‘…—’ƒ„ƒ’”‹…‹’ƒŽ‡–‡†‡Žƒ•’‡…–‘ˆ‘”ƒŽ†‡Ž
Šƒ„ŽƒǣŽƒŽ×‰‹…ƒƒ–‡ž–‹…ƒ›‡ŽƒžŽ‹•‹•Ž×‰‹…‘†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡ȋ•‡ž–‹…ƒȌ–”ƒ„ƒŒƒŽƒ‡•–”—…–—”ƒŽ×‰‹…ƒ†‡Ž
’‡•ƒ‹‡–‘›†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›•‡…”‡ƒ•‹•–‡ƒ•‰‡‡”ƒŽ‡•†‡•À„‘Ž‘•’ƒ”ƒ‡š’”‡•ƒ”ƒ“—‡ŽŽƒ‡•–”—…–—”ƒ
› •—• ‘’‡”ƒ…‹‘‡•Ǥ ‡”‘ –ƒŽ‡• ±–‘†‘• ’ƒ•ƒ ’‘” ƒŽ–‘ ‡Ž ƒ•’‡…–‘ …—ƒŽ‹–ƒ–‹˜‘ǡ ›ƒ “—‡ ‘ …‘•‹†‡”ƒ ‡Ž
…‘–‡‹†‘†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡ǡƒ—…—ƒ†‘Žƒ•‡ž–‹…ƒ•‡†‡†‹…ƒ–ƒ„‹±ƒŽ’”‘„Ž‡ƒ†‡Žƒ”‡Žƒ…‹×‡–”‡‡Ž
•À„‘Ž‘›‡Ž•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘Ǥ
!
‡•’—±•†‡Ž‘•͸ͲƲ•ŽƒŽ‹‰òÀ•–‹…ƒ›Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‡–”ƒ‡‡•…‡ƒ’ƒ”ƒ•ƒŽ˜ƒ”ƒ“—‡ŽŽƒ•†‹Ǧ
ϐ‹…—Ž–ƒ†‡•Ǥ•Àǡ‡•–‘•†‘•…ƒ’‘••‡‘…—’ƒ†‡Š‡…Š‘•–ƒ–‘ϐÀ•‹…‘•…‘‘ƒ–‡ž–‹…‘•ǡŽ‘…—ƒŽ•‡˜—‡Ž˜‡
‡…‡•ƒ”‹‘ǡ›ƒ“—‡Žƒ–”ƒ•‹•‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‡”‡†‘•×Ž‘‡•–ž˜‹…—Žƒ†ƒƒ’”‘…‡•‘•…‘—‹Ǧ
…ƒ–‹˜‘•ǡ•‹‘–ƒ„‹±ƒŠ‡…Š‘•†‡ƒ–—”ƒŽ‡œƒϐÀ•‹…ƒǤ‡‡•–‡‘†‘ǡ—ƒ•‡ÓƒŽ‡•–—†‹ƒ†ƒ’‘”Žƒ–‡‘”Àƒ†‡
Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‡•ǡ…‘‘’‘”–ƒ†‘”ƒ†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡ—ˆ‡×‡‘ϐÀ•‹…‘›…ƒ„‡‡•’‡…‹ϐ‹…ƒ”ƒ–‡ž–‹…ƒǦ
‡–‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×“—‡ŽŽ‡˜‡Ǥ
!
!
Ž ’‘•‡‡” ‡Ž‡‡–‘• ϐÀ•‹…‘• ’‘”–ƒ†‘”‡• †‡ ‹ˆ‘”ƒ…‹× ƒ–‡ž–‹…ƒǡ Žƒ •‡ÓƒŽ –‹‡‡ —ƒ …ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ
’”‘„ƒ„‹ŽÀ•–‹…ƒȋ…”‡ƒ…‹‡”–‘…ƒ’‘†‡’”‘„ƒ„‹Ž‹†ƒ†‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘‹ˆ‘”ƒ–‹˜‘†‡Žƒˆ—‡–‡‘†‡Ž”‡…‡’Ǧ
–‘”Ȍǡ’‘”Ž‘–ƒ–‘ǡŽƒ•‡ÓƒŽ…‘•–‹–—›‡—ˆ‡×‡‘‘†—Žƒ–‘”‹‘›‡••—•…‡’–‹„Ž‡†‡•‡”ƒƒŽ‹œƒ†‘…‘‘
‡Ž‡‡–‘‹ˆ‘”ƒ–‹˜‘…—›ƒ•†‹‡•‹‘‡••‘Žƒˆ”‡…—‡…‹ƒǡŽƒƒ’Ž‹–—†›‡Ž–‹‡’‘Ǥ
!
!
–”‘†‡Ž‘•‡Ž‡‡–‘•‹’‘”–ƒ–‡•†‡–”‘†‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‡•‡Ž“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›•—
–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ǤŽŽ‡‰—ƒŒ‡ǡ†‡•’—±•†‡Žƒ‡‰—†ƒ
—‡””ƒ—†‹ƒŽ›…‘‡Ž‹‹…‹‘†‡Žƒ
‡”ƒ†‹‰‹–ƒŽǡƒ†“—‹‡”‡——‡˜‘•‡–‹†‘ǡ’—‡•…‘‹‡œƒƒ•‡”˜‹•–‘›ƒ‘Dz…‘‘”‡’”‡•‡–ƒ…‹×‹±–‹…ƒ
†‡Ž—†‘†‡Ž‘•‘„Œ‡–‘•ǡ•‹‘…‘‘•‹•–‡ƒ†‡•‹‰‘•“—‡‰‡‡”ƒ„ƒ•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹×‹–‡”ƒ‡–‡ƒ–”ƒ˜±•
†‡•‡”‹‡•†‡†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•”‡Žƒ…‹‘ƒŽ‡•dzȋƒ›Ž‡•ǡͳͻͻ͵ǣ͵ʹ͹Ȍ%
!
!
'
ZF
3DUDVHUPiVH[SOtFLWRVHOFRQFHSWRGHWpFQLFDORSRGHPRVGH¿QLUGHDFXHUGRDODDSUR[LPDFLyQ
T02T"$%&#$6&#'"(5$0)$04$N+22+&)"#+&$*0$2+0)2+"/$J(-")"/$@BCDWE:$X@<#7$Y02)+Z&/3$#04"1+?&$"$4"$1V2T)03$
DUWHR¿FLRKDELOLGDG6XEV6HQWLGRDQWLJXR&RQMXQWRGHORVSURFHGLPLHQWRVGHXQR¿FLRRGH
()$"#10F$/0$"%4+2"$0)$/0)1+*&$%#&%+&$"4$1#"="S&$-")("43$0)$%"#1+2(4"#$"4$(/&$*0$+)/1#(-0)1&/$0)$1")1&$
I(0$&=S01&/$-"10#+"40/$"["*0)$/(/$%#&%+0*"*0/$"$4"/$%#&%+0*"*0/$*04$2(0#%&$T(-")&$@-","3$T"2T"3$
-"#1+44&3$/+0##"3$"#2&777E$>$051+0)*0)$04$%&*0#$*0$0/10$0)$04$0/%"2+&$>$0)$04$1+0-%&7
@\E7$P517$Y&*&$2&)S()1&$*0$%#&20*+-+0)1&/$%(0/1&/$0)$%#.21+2"$0)$2("4I(+0#$*&-+)+&$%"#"$&=10)0#$()"$
-0S&#"$*0$4&/$#0/(41"*&/F$0S7$YV2)+2"$*0$4"$0/<#+-"3$*0$4"$*"),"3$*0$4"$%+)1(#"3$1V2)+2"/$I(+#]#<+2"/3$
"(*+&?+/("40/3$0127^$@6&#'"(53$BCDW:$\\WE7
Z:
”ƒ…‹ƒ• ƒ Ž‘• …Š‹’• †‡ •‹Ž‹…‹‘ › ƒŽ †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ †‡ Žƒ ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ •‡ ’—†‘ ’‘‡” ‡ ’”ž…–‹…ƒ —‘ †‡ Ž‘•
’”‘’ו‹–‘•†‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒǣŽƒ…”‡ƒ…‹×†‡—Ž‡‰—ƒŒ‡…‘…”‡–‘›”‡‰—Žƒ”“—‡‘’‡”‹–‹‡”ƒŽƒ†‹•–‘”Ǧ
•‹×‡Žƒ•…‘—‹…ƒ…‹‘‡•Ǣ‡•†‡…‹”ǡ“—‡—‡•ƒŒ‡–”ƒ•‹–‹†‘†‡•†‡—’—–‘ˆ—‡”ƒ”‡…‹„‹†‘‡‘–”‘
•‹“—‡ŽŽ‡‰ƒ”ƒ…‘ƒŽ‰—ƒ†‡ˆ‘”ƒ…‹×Ǣƒ†‡ž•ȋ›‡•–‘‡•Ž‘ž•‹’‘”–ƒ–‡Ȍ“—‡‘’‡”‹–‹‡”ƒ‘–”ƒ•
’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡‹–‡”’”‡–ƒ…‹×‡“—‹‡Ž‘”‡…‹„Àƒǡ†‡‡•–ƒƒ‡”ƒ‘•‡’”‘†—…‹”ÀƒƒŽ–‡”ƒ…‹‘‡•‡Žƒ
‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ•Àˆ—‡…‘‘•‡…”‡×‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡†‡Ž‘•…‡”‘•›—‘•ǡŽ‘•…׆‹‰‘•„‹ƒ”‹‘•‘„‹–•ȋƒ„”‡˜‹ƒ…‹×
†‡„‹ƒ”›†‹‰‹–•ȌǤ•–‡–‹’‘†‡Ž‡‰—ƒŒ‡‡”ƒ‡Ž“—‡‡Œ‘”•‡ƒ…‘‘†ƒ„ƒƒŽ‘•ƒ…‹‡–‡•‹…”‘…‹”…—‹–‘•ǡ
’—‡•–‘“—‡ƒ–”ƒ˜±•†‡‡ŽŽ‘••‡–”ƒ•‹–Àƒ‹’—Ž•‘•‡Ž‡…–”א‹…‘•…‘†‹ϐ‹…ƒ†‘•‡…‡”‘•›—‘•Ǥ
!
ƒ•‹–‡”ƒ……‹‘‡•‡–”‡ž“—‹ƒ•›Žƒ•–‡Ž‡…‘—‹…ƒ…‹‘‡•‡’‡œƒ”‘‡–‘…‡•ƒ‡•–ƒ„Ž‡…‡”•‡’‘”‡Ǧ
†‹‘†‡…‡”‘•›—‘•‡Ž—‰ƒ”†‡‹’—Ž•‘•‡Ž±…–”‹…‘•Ǥ‘†‡‘•†‡…‹”’‘”–ƒ–‘“—‡Žƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ’”‹Ǧ
…‹’ƒŽ†‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‡•Žƒ…‘†‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡‡„‹–•’ƒ”ƒ•‡”–”ƒ•‹–‹†‘•›ƒŽƒ…‡ƒ†‘•‡
ˆ‘”ƒƒ‰±–‹…ƒǡ‡•†‡…‹”ǡŽƒ†‡•ƒ–‡”‹ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ
‘•…׆‹‰‘•„‹ƒ”‹‘•…‘‘–ƒŽ‘‡š‹•–‡ǡ•‘•‹’Ž‡•‹’—Ž•‘•‡Ž‡…–”‘ƒ‰±–‹…‘•…‘†‹ϐ‹…ƒ†‘•“—‡•‡
‰—ƒ”†ƒ‡…Š‹’•†‡•‹Ž‹…‹‘Ǥ‹‡„”ƒ‰‘‡•‹’‘”–ƒ–‡ƒ…Žƒ”ƒ”‡‡•–‡•‡–‹†‘“—‡‡Ž‡†‹‘ϐÀ•‹…‘†‘†‡
•‡ƒŽƒ…‡ƒŽƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡ‘‡•Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‡•ÀǤ
†‡ϐ‹‹–‹˜ƒǡ‡Ž‡Ž‡‡–‘‡’‹•–±‹…‘†‡ƒ›‘””‡Ž‡˜ƒ…‹ƒ‡Žƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ…‹„‡”±–‹…ƒ‡•Žƒ…‘…‡’…‹×
†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×…‘‘‡Ž‡‡–‘†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×‡–”‡Ž‘••‡”‡•˜‹˜‘•ǡŽ‘••‡”‡•Š—ƒ‘•›Žƒ•ƒ“—‹Ǧ
ƒ•Ǥ
ƒ†‡ϐ‹‹…‹×“—‡‹‡‡”†ƒ†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ƒ„”‡Ž‘•Š‘”‹œ‘–‡•†‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘’ƒ”ƒŽƒ•…‹‡…‹ƒ•…‘Ǧ
–‡’‘”ž‡ƒ•ǡ’‘”“—‡Ž‘‰”ƒƒ’ƒ”–ƒ”•‡†‡Žƒˆ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”Žƒ‡š…Ž—•‹˜ƒ‡–‡†‡Žƒ”‡Žƒ…‹×“—‡•‡†ƒ
‡–”‡—•‡”˜‹˜‘›‘–”‘›’‘•‹„‹Ž‹–ƒ‡…‘–”ƒ”‘–”ƒ•†‹‡•‹‘‡•†‘†‡•‡†‡‡•–‡‹–‡”…ƒ„‹‘ǣ‡–”‡Žƒ•
ƒ“—‹ƒ•›‡ŽŠ‘„”‡ǡ‡–”‡Žƒ•”‡†‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ‡–”‡•‹•–‡ƒ•†‹‰‹–ƒŽ‡•†‡„ƒ•‡•†‡†ƒ–‘•ǡ‡–…Ǥǣ
'DPRVHOQRPEUHGHLQIRUPDFLyQDOFRQWHQLGRGHORTXHHVREMHWRGHLQWHUFDPELRFRQ
HOPXQGRH[WHUQRPLHQWUDVQRVDMXVWDPRVDpO\KDFHPRVTXHVHDFRPRGHDQRVRWURV(OSURFHVRGHUHFLELU\XWLOL]DULQIRUPDFLRQHVFRQVLVWHHQDMXVWDUQRVDODVFRQWLQJHQFLDVGHQXHVWURPHGLR\GHYLYLUGHPDQHUDHIHFWLYDGHQWURGHpO/DVQHFHVLGDGHV\ODFRPSOHMLGDGGHODYLGDPRGHUQDSODQWHDQDHVWHIHQyPHQRGHOLQWHUFDPELR
GHLQIRUPDFLRQHVGHPDQGDVPiVLQWHQVDVTXHHQFXDOTXLHURWUDpSRFDODSUHQVDORV
PXVHRVORVODERUDWRULRVFLHQWtÀFRVODVXQLYHUVLGDGHVODVELEOLRWHFDV\ORVOLEURVGH
WH[WRKDQGHVDWLVIDFHUODVRIUDFDVDUiQHQVXVSURSyVLWRV9LYLUGHPDQHUDHIHFWLYD
VLJQLÀFDSRVHHUODLQIRUPDFLyQDGHFXDGD$VtSXHVODFRPXQLFDFLyQ\ODUHJXODFLyQ
FRQVWLWX\HQODHVHQFLDGHODYLGDLQWHULRUGHOKRPEUHWDQWRFRPRGHVXYLGDVRFLDO
(Wiener, 1958:19).
•–‡ƒ”‰—‡–‘•‘„”‡Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×›Žƒ”‡‰—Žƒ…‹×•‡Šƒ…‡…”—…‹ƒŽƒŽƒŠ‘”ƒ†‡‡–‡†‡”Žƒ‰±‡•‹•†‡
Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•‡‰—†ƒ‹–ƒ††‡Ž•‹‰Ž‘ǡƒ†“—‹‡”‡
—ƒƒ”“—‹–‡…–—”ƒ’ƒ”–‹…—Žƒ”“—‡Žƒ‘”‰ƒ‹œƒǡŽƒ…—ƒŽ–‡†”ž—…ƒ”ž…–‡”‡•’‡…‹ƒŽ‹œƒ†‘’ƒ”ƒ’‘†‡”‡•–”—…Ǧ
–—”ƒ”Žƒ”‡Žƒ…‹×Š‘„”‡Ǧƒ“—‹ƒǤƒ–—”ƒŽ‡–‡ǡ•‡‰ï‹‡‡”ȋͳͻͷͺȌ‡š‹•–‡†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•†‡†‡–ƒŽŽ‡
‡Ž‘•‡•ƒŒ‡•›‡Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ•†‡”‡‰—Žƒ…‹×ǡ‘•×Ž‘‡–”‡—‘”‰ƒ‹•‘˜‹˜‘›—ƒž“—‹ƒǡ•‹‘
–ƒ„‹±†‡–”‘†‡…ƒ†ƒ…Žƒ•‡ž•‡•’‡…‹ƒŽ‹œƒ†ƒ†‡•‡”‡•Ǥ‡ƒ…—‡”†‘ƒŽ‘ƒ–‡”‹‘”ǡ‡Ž’”‘’ו‹–‘†‡Žƒ
…‹„‡”±–‹…ƒ‡•†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”—ƒŽ‡‰—ƒ›—ƒ•–±…‹…ƒ•“—‡‘•’‡”‹–ƒ‘•×Ž‘‡…ƒ”ƒ”Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ•
ž•‰‡‡”ƒŽ‡•†‡…‘—‹…ƒ…‹×›”‡‰—Žƒ…‹×ǡ•‹‘ƒ†‡ž•‡•–ƒ„Ž‡…‡”—”‡’‡”–‘”‹‘ƒ†‡…—ƒ†‘†‡‹†‡ƒ•
›±–‘†‘•’ƒ”ƒ…Žƒ•‹ϐ‹…ƒ”•—•ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•’‘”…‘…‡’–‘•Ǥ
‡•†‡—ƒ‹”ƒ†ƒ•‹•–±‹…ƒǡŽƒ”‡Žƒ…‹×†‡ŽŠ‘„”‡…‘Žƒž“—‹ƒǡ‡Žƒ‡Œ‘†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡŽ‘•‡Ǧ
•ƒŒ‡•ǡ›Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×‹’Ž‹…ƒ—ƒƒ……‹×…‘’Ž‡Œƒ›’ƒ”ƒŽ‡ŽƒǤ
ƒ ˆ‘”ƒ “—‡ –‹‡‡ Žƒ •‘…‹‡†ƒ† †‡ ‡–”ƒ” ƒ ‡…ƒ”ƒ” ‡•–‡ ƒ……‹‘ƒ” …‘’Ž‡Œ‘ǡ ‹‡‡” Ž‘ †‡‘‹ƒ DzŽƒ
ˆ—‡”œƒ‡•–”—…–—”ƒ–‡ †‡Žƒ ‹ˆ‘”ƒ…‹×dzǡ › “—‡ ‡•†‡Ž‡‰ƒ†ƒ ƒŽ ’ƒ’‡Ž “—‡ Ž‘• ‡†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×
–‹‡‡‡‡•–‡’”‘…‡•‘ǣ
!!
8QDGHODVHQVHxDQ]DVGHPLREUDHVTXHFXDOTXLHURUJDQLVPRHQFXHQWUDVXFRKHUHQFLDSDUDDFWXDUFXDQGRSRVHHORVPHGLRVTXHOHSHUPLWHQDGTXLULUXWLOL]DUUHWHQHU
\WUDQVPLWLUODLQIRUPDFLyQ(QXQDVRFLHGDGGHPDVLDGRJUDQGHSDUDHOFRQWDFWRGLUHFWRHQWUHVXVPLHPEURVWDOHVPHGLRVVRQODSUHQVD²OLEURVSHULyGLFRVODUDGLRHO
VLVWHPDWHOHIyQLFRWHOpJUDIRV\FRUUHRVHOWHDWURHOFLQHODHVFXHOD\ODLJOHVLD«3RU
WRGDVSDUWHVVLQHPEDUJRVXIULPRVXQDWULSOHUHVWULFFLyQGHORVPHGLRVGHFRPXQLFDFLyQODVXSUHVLyQGHORVPHQRVUHQWDEOHVHOKHFKRGHTXHORVPHGLRVVHFRQFHQWUHQHQODVPDQRVGHXQDROLJDUTXtDPX\OLPLWDGDGHJHQWHPLOORQDULDTXHH[SUHVD
FRPRHVREYLRODVRSLQLRQHVGHVXFODVHSRU~OWLPRHOKHFKRGHTXHHQODPHGLGD
HQTXHUHSUHVHQWDQDPSOLDVYtDVKDFLDHOSRGHUSROtWLFR\SHUVRQDODWUDHQDWRGRVORV
DPELFLRVRVHQEXVFDGHOSRGHU(VWHVLVWHPDTXHSRUHQFLPDGHFXDOTXLHURWURHVWi
OODPDGRDFRQWULEXLUDOHTXLOLEULRVRFLDOVHKDFRQYHUWLGRGLUHFWDPHQWHHQSDWULPRQLR
GHTXLHQHVPiVVHSUHRFXSDQSRUHVWHMXHJRGHOGLQHUR\GHOSRGHU(Wiener citado
en Mattelart, 2002:66).
‘“—‡‘•—‡•–”ƒ‹‡‡”‡•“—‡‡•‡•ƒˆ—‡”œƒ‡•–”—…–—”ƒ–‡†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ž‘“—‡†‡–‡”‹ƒ”ƒ
Žƒˆ‘”ƒ‡“—‡•‡‘”‰ƒ‹œƒ”ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ††‡Žˆ—–—”‘!Ǥ‡‡•–‡ƒ”‰—‡–‘‹‡‡”Ž‘‰”ƒ…‘…Ž—‹”“—‡Žƒ
…‹”…—Žƒ…‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‡•Žƒ…‘†‹…‹×‡…‡•ƒ”‹ƒ’ƒ”ƒ‡Ž‡Œ‡”…‹…‹‘†‡‘…”ž–‹…‘Ǣ‡–”‡˜±…‘‡ŽŽƒ
Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ††‡•…‡–”ƒŽ‹œƒ†ƒ…‘‘ˆ‘”ƒ†‡’”‡˜‡‹”Ž‘•”‹‡•‰‘•†‡Žƒ•†‡•˜‹ƒ…‹‘‡•
("
Z;
_02&#*0-&/$I(0$04$1051&$O+=0#)V1+2"$>$/&2+0*"*$*0$`&#=0#1$a+0)0#$'(0$%(=4+2"*&$"$%#+)2+%+&/$*0$4"$
*V2"*"$*04$WQ3$2(")*&$)+$/+I(+0#"$04$%"*#0$*0$4"$L)10#)013$A_!A`PY3$T"=G"$/+*&$*+/0["*&$>$2&)/1#(+*&7$$
%LHQSRGHPRVHQQXHVWURVGtDVVHUQRPEUDGRVFRQHVWHDGMHWLYRFDOL¿FDWLYRGH:LHQHUGH³VRFLHGDG
*04$'(1(#&^7$$
ZZ
†‡…‹”…—Žƒ…‹×†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ǤŽ’”‹…‹’ƒŽ‡‡‹‰‘†‡Žƒ…‹”…—Žƒ…‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‡•Žƒ‡–”‘’Àƒǡ
‡•–‘‡•ǡŽƒ–‡†‡…‹ƒ†‡Žƒƒ–—”ƒŽ‡œƒƒ†‡•–”—‹”Ž‘“—‡‡•–ž‡•–”—…–—”ƒ†‘ǡˆƒ˜‘”‡…‹‡†‘Žƒ†‡‰”ƒ†ƒ…‹×
„‹‘Ž×‰‹…ƒ›‡Ž†‡•‘”†‡•‘…‹ƒŽǤƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡŽƒ•‹ž‰‡‡•“—‡Žƒ•’”‘…‡•ƒ›Žƒ•”‡†‡•“—‡±•–ƒ•–‡Œ‡
•‡ƒŽÀƒ‡ŽƒŽ—…Šƒ…‘–”ƒ‡•–ƒˆ—‡”œƒ“—‡‹’‹†‡Žƒ…‹”…—Žƒ…‹×—Ž–‹†‹”‡……‹‘ƒŽǤ
‡‘•’—‡•…‘‘•—”‰‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡…‹„‡”…—Ž–—”ƒǡƒ”–‹…—Žƒ†‘ƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘‹‡‡”‡—’”‹‡”
‘‡–‘ǡ›ž•ƒ†‡Žƒ–‡…‘Žƒ•–‡‘”Àƒ•†‡‘‘‡”•–‡”ǡ†‡‘‹ƒ†ƒ•…‹„‡”±–‹…ƒ†‡•‡‰—†‘‘”†‡ǡ
†ƒ”ž‡Ž‡‡–‘•’ƒ”ƒ‘„”ƒ”–‘†‘•Ž‘•…ƒ„‹‘•†‡À†‘Ž‡…—Ž–—”ƒŽ“—‡•‡‡•–ž‰‡‡”ƒ†‘…‘‘…‘Ǧ
•‡…—‡…‹ƒ†‡Žƒ—–‹Ž‹œƒ…‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ…‘‘‡†‹‘†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×›…‘—‹…ƒ…‹×Ǥ
ƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‡•—ƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ…‘Žƒ“—‡‘„”ƒ‘•—•‹•–‡ƒ“—‡–‹‡‡Žƒ’‡…—Ž‹ƒ”‹†ƒ††‡‡•–ƒ”
†‡•’”‘˜‹•–‘†‡…‡–”‘ǡ†‡ŽÀ‡ƒ•†‹”‡…–”‹…‡•ǡ†‡‡–‹†ƒ†‡•Ž‹‰ƒ†ƒ•ƒ—–‹‡’‘›—‡•’ƒ…‹‘Ǥ‡•–‡•‡Ǧ
–‹†‘ǡ•‡Šƒ„Žƒ†‡…‹„‡”…—Ž–—”ƒ’‘”“—‡Žƒ•ƒ—–‘’‹•–ƒ•†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‡•–ž—‹†ƒ•ƒ—ˆ‡×‡‘†‡
ˆ‡‡†„ƒ…ǡ†‡”‡–”‘ƒ……‹×…‘•–ƒ–‡Ǣ†‘†‡Žƒ‹–‡”ƒ…–‹˜‹†ƒ†ƒ”…ƒ‡Žƒ•’‡…–‘ˆ—†ƒ‡–ƒŽ†‡Ž•‹•–‡ƒ
•‘…‹ƒŽƒ…–—ƒŽǤ
Š‘”ƒ„‹‡ǡŽƒ…‹„‡”±–‹…ƒ“—‡ˆ—†ƒ‡–ƒ‡Žˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘†‡Žƒ”‡†ǡ‘•‡„ƒ•ƒï‹…ƒ‡–‡‡‘†Ǧ
‡Ž‘•†‡…‹”…—Žƒ”‹†ƒ†ǡ•‹‘“—‡‡Ž‘†‡Ž‘†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘•‡ƒ’”‘š‹ƒ—…Š‘ž•ƒŽ‘†‡Ž‘†‡…‘’Ž‡Ǧ
Œ‹†ƒ†‡Žƒ„‘”ƒ†‘’‘”Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ†‡•‡‰—†‘‘”†‡ǡ†‡‘‹ƒ†ƒ–ƒ„‹±…‘‘–‡‘”Àƒ†‡Žƒ…‘’Ž‡Œ‹Ǧ
†ƒ†Ǣ†‘†‡‡Ž‘„•‡”˜ƒ†‘”‡–”ƒƒ’‡•ƒ”•‡…‘‘’ƒ”–‡†‡Ž•‹•–‡ƒǡ‡•–‹’—Žƒ†‘•—•’”‘’‹‘•‘„Œ‡–‹˜‘•›
•—’ƒ’‡Ž†‡–”‘†‡†‹…Š‘•‹•–‡ƒǤƒ’”‡‰—–ƒ“—‡•‡Šƒ…‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ†‡’”‹‡”‘”†‡‡•ǣǬא†‡‡•Ǧ
–žŽ‘•‡Žƒ…‡•…‹”…—Žƒ”‡•‡—•‹•–‡ƒǫ‹‡–”ƒ•“—‡‘‘‡”•–‡”•‡’”‡‰—–ƒ”ÀƒǣǬ׏‘‰‡‡”ƒ‘•
‘•‘–”‘•‡•–‡•‹•–‡ƒƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ‘…‹×†‡…‹”…—Žƒ”‹†ƒ†ǫƒ–‡‘”Àƒ…‹„‡”±–‹…ƒ†‡•‡‰—†‘‘”†‡‹Ǧ
–”‘†—…‡—ƒ•‡”‹‡†‡…ƒ„‹‘•‡’‹•–‡‘Ž×‰‹…‘•†‡‰”ƒ‹–‡”±•ǡ…‘‘Ž‘•‘Ž‘•…—‡•–‹‘ƒ‹‡–‘••‘„”‡
Žƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡŽƒƒ—–‘‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡Ž‘••‹•–‡ƒ•›‡Ž…‘…‡’–‘†‡‡–”‘’Àƒƒ”–‹…—Žƒ†‘
ƒŽƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×†‡Ž‘„•‡”˜ƒ†‘”‡Žƒ†‹ž‹…ƒ†‡Ž•‹•–‡ƒǤ
‘” ‡ŽŽ‘ǡ Žƒ ‹”ƒ†ƒ …‹„‡”±–‹…ƒ ȋ–ƒ–‘ Žƒ †‡ ’”‹‡” ‘”†‡ …‘‘ Žƒ †‡ •‡‰—†‘Ȍ ‘• ’”‘’‘”…‹‘ƒ —ƒ
†‡•…”‹’…‹×†‡Ž‘••‹•–‡ƒ•˜‹”–—ƒŽ‡•“—‡•‡‡•–ž‰‡‡”ƒ†‘‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†ƒ…–—ƒŽǡ’‘”“—‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘
•‘…‹ƒŽ‡•’‡”…‹„‹†‘’‘”‡•–ƒ–‡‘”Àƒ…‘‘—•‹•–‡ƒ†‹ž‹…‘†‡–”‘†‡—ƒ„‹‡–‡‡…‘Ž×‰‹…‘Ǧ‘”‰ž‹…‘
„ƒ•ƒ†‘‡Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×›‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡ†‘†‡Ž‘•˜À…—Ž‘•…‘—‹…ƒ–‹˜‘•–‹‡‡—–‹‡’‘†‡
˜‹†ƒǤ
–‘…‡•ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡‡•–‡•‹•–‡ƒ‘•’‡”‹–‡’‡•ƒ”ƒŽƒ•‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•›Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•…‘‘
”‡†‡•†‡…‹”…—Žƒ…‹×†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡ†‡‡•ƒŒ‡•›†‡‹–‡”ƒ……‹‘‡•‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡•—•‡’ƒŽ‡•
•‘ïŽ–‹’Ž‡•›•—•†‹”‡……‹‘ƒ‹‡–‘•…‘’Ž‡Œ‘•ǡ’‡”‹–‹‡†‘Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ƒ…–‹˜ƒ†‡–‘†‘•Ž‘•ƒ…Ǧ
–‘”‡••‘…‹ƒŽ‡•Ǥ
Z>
‘‘ „‹‡ Ž‘ ’‘‡ †‡ ƒ‹ϐ‹‡•–‘ ‡‰‘Óƒ ”‘• ‡ •— –‡š–‘ A76 2"6 4,+7#=I-,4"6 42U/,4"6 "6 2"6 4,+7#4.2-.#"!
ȋʹͲͲͳȌ‡•–‡Œ—‡‰‘†‡ïŽ–‹’Ž‡•‹–‡”ƒ……‹‘‡•‘•ŽŽ‡˜ƒƒ’‡•ƒ”‡Žƒ…‘’Ž‡Œ‹†ƒ†…‘‘—–‡Œ‹†‘†‡ƒ…Ǧ
…‹‘‡•›†‡”‡ƒ……‹‘‡•ǡ†‡‡˜‡–‘•›†‡ƒ•‘…‹ƒ…‹‘‡•ǡ†‡—‡•–”‘—†‘ˆ‡‘±‹…‘Ǥ‘”–ƒ–‘ǡŽƒ•”‡†‡•
…‘—‹…ƒ–‹˜ƒ•…‘‘•‹•–‡ƒ•†‹ž‹…‘•…ƒ„‹ƒ–‡•ǡ…‘ˆ‘”ƒƒ–”‹…‡•‡…‘Ž×‰‹…ƒ•“—‡•‡…‘’Ž‡Œ‹Ǧ
œƒ›•‡ƒ•‘…‹ƒ—ƒ•…‘‘–”ƒ•Ǣ†‹„—Œƒ†‘…‘‡ŽŽ‘—ƒ•‘…‹‡†ƒ†…‘—ƒ˜‹•‹×…‹”…—Žƒ”†‡Ž—†‘“—‡
•‡ƒ—–‘‡Žƒœƒ›•‡ƒ—–‘””‡’”‘†—…‡Ǥ
‹—•‹•–‡ƒ’—‡†‡•‡”˜‹•–‘†‡ˆ‘”ƒ…‹”…—Žƒ”ǡ‡•–ƒ‘•ƒ–‡—•‹•–‡ƒ‡“—‡‡•—›†‹ϐÀ…‹Ž†‹ˆ‡”‡Ǧ
…‹ƒ”•—•ˆ‘”ƒ•›•—•ŽÀ‹–‡•Ǥ‡•†‡‡Ž’—–‘†‡˜‹•–ƒ…‹„‡”±–‹…‘ǡ’‘†‡‘•…‘•‹†‡”ƒ”Žƒ•‘…‹‡†ƒ†…‘‘
—•‹•–‡ƒ…‹”…—Žƒ”„ƒ•ƒ†‘‡Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×›Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×“—‡•‡‰‡‡”ƒ›•‡‹–”‘†—…‡•‡‰ï
•—ˆ—…‹‘ƒŽ‹†ƒ†Ǥ‘Šƒ›‡•ƒŒ‡•ˆ—‡”ƒ†‡…‘–‡š–‘ǡ•‡’ƒ”ƒ†‘•†‡—ƒ…‘—‹†ƒ†ƒ…–‹˜ƒǤ‘†‘•Ž‘•
‡•ƒŒ‡•ˆ‘”ƒ’ƒ”–‡†‡—ƒ…‘—‹†ƒ†ƒ…–‹˜ƒǡ‡•–žŽŽ‡‘•†‡˜‹†ƒ›—‡”‡…—ƒ†‘†‡Œƒ†‡–‡‡”
•‡–‹†‘†‡–”‘†‡Ž…‘–‡š–‘‡“—‡Šƒ•‹†‘‰‡‡”ƒ†‘•Ǥ
”‘•–”ƒœƒ‡Ž…ƒ‹‘’ƒ”ƒ‡–‡†‡”‡•–‡ˆ‡×‡‘…—ƒ†‘ƒϐ‹”ƒ“—‡ǣDz‡•–ƒ…‘…‡’…‹×’‡”‹–‡–”ƒ–ƒ”
Žƒ•”‡†‡•…‘‘…‹”…—Žƒ…‹‘‡••‹…‘‹‡œ‘‹ϐ‹ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡•—•Ǯ‡’ƒŽ‡•ǯ•‘ïŽ–‹’Ž‡•ǡ›
•—•‡…ƒ‹ƒ‹‡–‘•ǡ…‘’Ž‡Œ‘•Ǥ‡Žƒ”‡…‘‰‡”ž„ƒŒ‘Žƒˆ‘”ƒ†‡—ƒ˜‹•‹×…‹”…—Žƒ”†‡Ž—†‘›•—•
‡˜‘Ž–—”ƒ••—…‡•‹˜ƒ•Ǣ˜‹•‹×†‡—‹–‡”‹‘”‘”‰ž‹…‘“—‡•‡ƒ—–‘‡Žƒœƒ’ƒ”ƒ—ƒ”‡’”‘†—……‹×ƒ•‹‹•‘
Ǯƒ—–‘ǯdzȋ
”‘•ǡʹͲͲͳȌǤ‘•×Ž‘‡•—•‹•–‡ƒƒ„‹‡”–‘•‹‘“—‡‡•—›†‹ϐÀ…‹Ž†‹ˆ‡”‡…‹ƒ”•—ˆ‘”ƒ›•—•
ŽÀ‹–‡•ǤŽ‘”†‡›‡Ž†‡•‘”†‡•‡‰‡‡”ƒƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ‹–‡”ƒ……‹×›Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ƒ…–‹˜ƒ†‡Ž‘•—•—Ǧ
ƒ”‹‘•“—‡•‘ƒŽƒ˜‡œ’”‘†—…–‘”‡•›…‘•—‹†‘”‡•†‡Ž’”‘’‹‘•‹•–‡ƒǤ‘Šƒ›—…‡–”‘›’‘”…‘•‹‰—Ǧ
‹‡–‡ǡ‡Ž•‹•–‡ƒ‡•–ž…‘•–‹–—‹†‘’‘””‡†‡•†‡”‡†‡•Ǥ
ƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‡–‘…‡•ǡ’—‡†‡•‡”†‡‘‹ƒ†ƒƒ‰”ƒ†‡•”ƒ•‰‘•…‘‘——‡˜‘—†‘…—Ž–—”ƒŽ“—‡
•‡—‡˜‡‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒǡŽƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ›Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒǤ‡”‘ž•“—‡‡•–‘ǡƒŽ‘“—‡‘•‡•–ƒ‘•
”‡ϐ‹”‹‡†‘‡•ƒ—•‹•–‡ƒ†‡ƒ……‹×•‘…‹ƒŽǡ…—›ƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒž•†‡•–ƒ…ƒ†ƒ‡••—‹–‡•ƒ”‡Žƒ…‹×…‘
‡Ž‘”†‡ƒ†‘”ǡ‡Ž…—ƒŽ’‘•‹„‹Ž‹–ƒ—ƒƒ……‹×…‹”…—Žƒ”‡”‡†Ǥ
•–‡…‘…‡’–‘†‡…‹„‡”…—Ž–—”ƒ–‹‡‡‡‰‡‡”ƒŽ†‘•ƒ…‡’…‹‘‡•ǣ
!
ƒ’”‹‡”ƒǡ‡•Žƒ…—Ž–—”ƒ“—‡•‡†ƒ‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ’—‡•…‘‘Ž‘†‹…‡‡Ž‹•‘‹‡””‡‡˜›ǡDz…‹„‡”Ǧ
…—Ž–—”ƒ‡•‡Ž…‘Œ—–‘†‡–±…‹…ƒ•ǡ†‡ƒ‡”ƒ•†‡Šƒ…‡”ǡ†‡ƒ‡”ƒ•†‡•‡”ǡ†‡˜ƒŽ‘”‡•ǡ†‡”‡’”‡•‡–ƒǦ
…‹‘‡•“—‡‡•–ž”‡Žƒ…‹‘ƒ†‘•…‘‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘dz9.MORWP#VT#DR]QRL#;FFF<Ǥ‘’Ž‡‡–ƒ”‹‘ƒ‡•–‘ǡ
‡•ï•
ƒŽ‹†‘ž…‡”‡•ȋʹͲͲͲȌ‘•†‹…‡“—‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ›Žƒ–‡‘”Àƒ†‡•‹•–‡ƒ•‘•ƒ†˜‹‡”–‡—ƒ
’”‘‰”‡•‹˜ƒ”‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×•‘…‹ƒŽƒ’ƒ”–‹”†‡’ƒ–”‘‡•‡‡”‰‡–‡•†‡Ž‘•…—ƒŽ‡•Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†‡•‡Žž•
•—‰‡”‡–‡ǣ
Z@
/RVPXQGRVVRQVLQWHWL]DGRVDSDUWLUGHFLHUWRVPRGHORVGHFRQVWUXFFLyQVLPEyOLFD
(OSXQWRFODYHHVTXHODVWHFQRORJtDVGHFRQVWUXFFLyQGHORYLUWXDOKDQDELHUWRHOFRQFHSWRDWRGRHOPXQGRUHDODQWHULRUHVWRHVLPSRUWDQWHSDUDODQRFLyQGHFLEHUFXOWXUD
(QHOSDVDGRUHFLHQWHVHFRQVLGHUDEDQPXQGRVUHDOHVDORVTXHORVDFWRUHVYLYtDQ
GHVGH VXV PLUDGDV \ GHVGH VXV VLWXDFLRQHV GH YLGD$KRUD HVRV PXQGRV WDPELpQ
IRUPDQ SDUWH GH OD YLUWXDOLGDG HQ WDQWR VRQ VLQWHWL]DGRV GHVGH DOJ~Q HVTXHPD GH
FRQVWUXFFLyQSHUFHSWXDO(ODVXQWRHVTXHODFXOWXUDSDVDHQWRQFHVGHOPXQGRVLQWHWL]DGRDOPRGHORTXHORVLQWHWL]D/DYLUWXDOLGDGHVXQDDFWLYLGDGFRQVWUXFWLYDQR
UHSUHVHQWDFLRQDORFRQWHPSODWLYDHOPHQVDMHHVW~SXHGHVYLYLUHQORVPXQGRVTXH
SXHGHVFUHDUDSDUWLUGHORVUHFXUVRVGLVSRQLEOHVSDUDUHFRQÀJXUDUWXSHUFHSFLyQGH
ODYLGD(VWDGLPHQVLyQGHODFLEHUFXOWXUDODKDFHPX\GLVWLQWDDODFXOWXUDWUDGLFLRQDO
HOPXQGRSXHGHFDPELDU\DGHPiVHOpQIDVLVHVWiHQVXWUDQVIRUPDFLyQ(Galindo,
2000: 17).
ƒ‘–”ƒƒ…‡’…‹×’Žƒ–‡ƒŽƒ‹–‡””‡Žƒ…‹×…—Ž–—”ƒǦ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ‡‡Ž—†‘”‡ƒŽǢ…—Ž–—”ƒ†‡Ž‘•
‘”†‡ƒ†‘”‡•…‘‘Žƒ†‡ϐ‹‡ƒ”‡”›ǡ‡•—–‡š–‘‡Ž‘…‹†ƒ††‡‡•…ƒ’‡ȋͳͻͻͺȌǡ†‘†‡Žƒ‹–‡”ƒ……‹×
…‘ž“—‹ƒ•‹–‡Ž‹‰‡–‡•ǡ…‘’—–ƒ†‘”ƒ•‡’ƒ”–‹…—Žƒ”ǡ…”‡ƒ—ƒ—‡˜ƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×‹š–ƒǡȋŠ—ƒƒ›
†‡ž“—‹ƒ•Ȍ“—‡•—‰‹‡”‡ƒŽ…›„‘”‰ȋ‘”‰ƒ‹•‘…‹„‡”±–‹…‘Ȍ…‘‘‹†‡ƒŽ‡˜‘Ž—–‹˜‘Ǥ
‘•‘–”‘•–‘ƒ”‡‘•ƒ„ƒ•ƒ…‡’…‹‘‡•ǡ›ƒ“—‡…‘•‹†‡”ƒ‘•“—‡–‡…‘Ž‘‰Àƒ›…—Ž–—”ƒŠƒ…‡’ƒ”–‡†‡
—„—…Ž‡”‡–”‘ƒŽ‹‡–ƒ–‹˜‘Ǥ•ƒ•À“—‡Žƒ—‡˜ƒ–‡…‘Ž×‰‹…ƒ‰‡‡”ƒ—ƒˆ‘”ƒ‹‘˜ƒ†ƒ†‡‹–‡”’”‡–ƒ”›
ƒ…–—ƒ”‡‡Ž—†‘†‡•†‡‡Ž‹†‹˜‹†—‘ǡŽƒ•‘…‹‡†ƒ†›Žƒ…—Ž–—”ƒǡ–‘†‘•±•–‘•ǡ‡Ž‡‡–‘•‹””‡†—…–‹„Ž‡•ǡ†‡
Ž‘“—‡Ž‹ˆ‘”†
‡‡”–œ†‡‘‹ƒ•‹•–‡ƒ†‡ƒ……‹×•‘…‹ƒŽǡ‡•—ƒ”–À…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒ–‹–—Žƒ†‘ƒ‹–‡”’”‡Ǧ
–ƒ…‹×†‡Žƒ•…—Ž–—”ƒ•ȋͳͻͻͶȌǤƒ•‡•ƒ—‡˜ƒˆ‘”ƒ†‡‹–‡”’”‡–ƒ…‹×›ƒ……‹×‰‡‡”ƒƒ•—˜‡œ…ƒ„‹‘•
–‡…‘Ž×‰‹…‘•47
Ž‹–”‘†—…‹”–‡…‘Ž‘‰Àƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ‡—•‹•–‡ƒ•‘…‹ƒŽ‡•’‡…Àϐ‹…‘ǡ•—‡•–”—…–—”ƒ•‡–”ƒ•ˆ‘”ƒ†‡„‹†‘
ƒŽƒ•‘†‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‹–‡”Ǧ‹–”ƒ•—„Œ‡–‹˜ƒ•‡‹–‡”Ǧ‹–”ƒ‰”—’ƒŽ‡•ǡ’‡”‘…‘‡Ž…ƒ„‹‘
‡•–”—…–—”ƒŽ•‡†ƒ–ƒ„‹±…ƒ„‹‘•‡‡Ž‹˜‡ŽŽ×‰‹…‘Ǧ•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‹˜‘ǡ‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•…׏‘Ž‘•ƒ‰‡–‡•†‡
‡•‡•‹•–‡ƒ•‘…‹ƒŽ‹–‡”’”‡–ƒ›ƒ…–ȋ
‡‡”–œǡͳͻͻͶǣͳ͵ͳȌ%
ƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‘•Šƒ„Žƒ‡–‘…‡•†‡—ƒ—‡˜ƒˆ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”›†‡Šƒ…‡”ǡ’‡”‘–ƒ„‹±†‡—ƒ—‡˜ƒ
ˆ‘”ƒ†‡”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡Žƒ•’‡”•‘ƒ•›‡–”‡±•–ƒ•›•—‡–‘”‘Ǥ
‘•…ƒ„‹‘•‡‡Ž•‹•–‡ƒ†‡ƒ……‹×•‘…‹ƒŽ†‡’‡†‡†‡•—Š‹•–‘”‹ƒǡ’‘”Ž‘“—‡‘‡•Ž‘‹•‘Šƒ„Žƒ”†‡
…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‡•–ƒ†‘•‹†‘•“—‡‡‘Ž‘„‹ƒǢ†‡Š‡…Š‘ǡŽƒ‹–”‘†—……‹×†‡–‡…‘Ž‘‰Àƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ‡
—‘›‘–”‘•‹•–‡ƒ•‘…‹ƒŽ˜ƒƒ‰‡‡”ƒ”†‹ž‹…ƒ•†‹•–‹–ƒ•‡‡Ž‹˜‡Ž†‡ƒ……‹×‡‹–‡”’”‡–ƒ…‹×Ǥ
!
!
‡†‡„‡†‡Œƒ”‡…Žƒ”‘‡–‘…‡•“—‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‘’—‡†‡•‡”Ž‡À†ƒ…‘‘—ˆ‡×‡‘•‹’Ž‡ǡ’‘”
–ƒ–‘ǡ‡•‡…‡•ƒ”‹‘ƒ’‘›ƒ”•‡‡’ƒ”ƒ†‹‰ƒ•–ƒŽ‡•…‘‘Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Žƒ…‘’Ž‡Œ‹†ƒ†ǡ“—‡‹–‡–ƒ†‡•†‡Žƒ
‹–‡”’”‡–ƒ…‹×ǡŠƒ…‡”Ž‘‹•‘“—‡Šƒ…‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‡Žƒƒ……‹×ǣ‹–‡‰”ƒ”ƒŽ—†‘ǡ˜‡””‡Žƒ…‹‘‡•
†‡’”‘…‡•‘•†‘†‡ƒ–‡•Šƒ„Àƒ‡Ž‡‡–‘••‡’ƒ”ƒ†‘•Ǥ•†‡…‹”ǡŽƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ†
‡”‡††‹‰‹–ƒŽ›†‡—ƒ…—Ž–—”ƒ“—‡‹–‡”’”‡–ƒ›ƒ…–…‘”†‡ƒ—ƒŽ×‰‹…ƒ…‘’Ž‡ŒƒǤ‡–ƒŽ‘†‘ǡƒŽ‹Ǧ
–”‘†—…‹”—‡˜‘•–‡…‘Ǧ‘„Œ‡–‘••‡–”ƒ•ˆ‘”ƒŽƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡƒˆ‡…–‹˜ƒ•ǡŽƒ„‘”ƒŽ‡•›–‡’‘”ƒŽ‡•ǡ
‡–”‡‘–”ƒ•
ƒ”ƒˆ”ƒ•‡ƒ†‘ƒ0^6]URT#9:3!:<ǡ‡Ž‰”ƒ‰—”Žƒ•–‡Ž‡…‘—‹…ƒ…‹‘‡•ǡ…ƒ†ƒ—‡˜ƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‘†‹Ǧ
ϐ‹…ƒ‡Ž–ƒƒÓ‘ǡ‡Ž–‹’‘ǡŽƒˆ‘”ƒ†‡‹–‡”ƒ……‹×›Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡’”‘†—……‹×…—Ž–—”ƒŽ†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•
“—‡Žƒ’”‘†—…‡›•‡’”‘†—…‡ƒ–”ƒ˜±•†‡‡ŽŽƒǢ›ƒ“—‡‰‡‡”ƒ—‡˜‘•ž„‹–‘•’‡”…‡’–‹˜‘•ǡ‡•–À—Ž‘•
…—Ž–—”ƒŽ‡•›ƒ–×•ˆ‡”ƒ•‹ƒ‰‹ƒ–‹˜ƒ•‘˜‡†‘•ƒ•Ǥ
ƒ”ƒ—…Š‘•Žƒ‹†‡ƒ†‡—ƒ…‘—‹†ƒ†…‘ˆ‘”ƒ†ƒƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•†‹ž‹…ƒ•”‡Žƒ…‹‘ƒŽ‡•’”‘’‹…‹ƒ†ƒ•
’‘”Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒǡ‘–‹‡‡Žƒ•‘Ž‹†‡œ“—‡Ž‡‰ƒ”ƒ–‹…‡…‘–‹—‹†ƒ††‡–”‘†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡
Žƒ Š—ƒ‹†ƒ†Ǥ ‹ ‡„ƒ”‰‘ǡ › ’ƒ”ƒ ’‘‡” — ‡Œ‡’Ž‘ǡ …—ƒ†‘ ˜‡‘• — ’”‘‰”ƒƒ †‡ –‡Ž‡˜‹•‹× ‘•
…‘˜‡”–‹‘•‡—‹ŽŽ×†‡’‡”•‘ƒ•‹”ƒ†‘—’ƒ”–‹†‘†‡ˆï–„‘Žǣ—…‘‰Ž‘‡”ƒ†‘ƒ†‹•–ƒ…‹ƒ“—‡
…‘ˆ‘”ƒ—‰”—’‘ƒ…‘—ƒ†‘Ǣ’‡”‘‘‡—ƒ…‘—‹†ƒ†“—‡‹–‡”ƒ…––”‡•À3Ǥ‡”‘…—ƒ†‘
Šƒ…‡‘•—•‘†‡Ž‘”†‡ƒ†‘”Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•…‘Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ•‘†‡‘–”ƒÀ†‘Ž‡Ǥ“—À‡•’‘•‹„Ž‡˜‡”‘•
…‘‘ƒ‰‡–‡•†‡—‡˜‘•‡š’‡”‹‡–‘••‘…‹ƒŽ‡•ǡ“—‡’‘”…‘–ƒ”…‘Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡‹–‡”ƒ……‹×…‘Žƒ
‹ˆ‘”ƒ…‹×“—‡•‡ϐ‹Ž–”ƒ’‘”Žƒ…‘”–‹ƒ†‡•‹Ž‹…‹‘ǡ•‘•–‡‡‘•…‘‡ŽŽ‘…‘—‹…ƒ…‹‘‡•‹–‡”ƒ…–‹˜ƒ•ȋƒ•À
•‡ƒ•‘Ž‘…‘‡Ž‘”†‡ƒ†‘”ȌǢ‡•†‡…‹”ǡƒ…–‘••‘…‹ƒŽ‡•:FǤ…–‘••‘…‹ƒŽ‡•“—‡‹‡”•‘•‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ
Šƒ„Žƒ†‡—ƒ‹–‡”ƒ……‹×ǡ›ƒ‘…‘——†‘„ƒ•ƒ†‘‡Ž‘•ž–‘‘•ǡ•‹‘…‘—‘…—›‘ˆ—†ƒ‡–‘
”‡•—Ž–ƒ–ƒ‡ϐÀ‡”‘…‘‘—„‹–Ǣ‡•†‡…‹”ǡ•‡’ƒ•ƒ†‡——†‘„ƒ•ƒ†‘‡Žƒƒ–‡”‹ƒƒ—‘„ƒ•ƒ†‘‡Žƒ
‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ
*"
)"
Z"
H"$ 102)&4&<G"$ )&$ 05+/10$ 40S&/$ *0$ 4&$ /+-=U4+2&3$ >$ %&#$ 0/&$ 0/$ 1#")/'&#-"*"$ 2&)/1")10-0)10$ %&#$ 4"/$
*0-")*"/$*0$()"$/&2+0*"*$"$4"$I(0$0/1.$">(*")*&$"$2&)/1#(+#$*0$-")0#"$%0#-")0)107$!"#"$O4+'&#*$
*HHUW]ODFXOWXUDHV³ODXUGLPEUHGHVLJQL¿FDFLRQHVDWHQGLHQGRDORVFXDOHVORVVHUHVKXPDQRVLQWHU9
%#01")$/($05%0#+0)2+"$>$&#+0)1")$/($"22+U)F$0/1#(21(#"$/&2+"4$0/$4"$'&#-"$I(0$1&-"$0/"$"22+U)3$4"$#0*$
05+/10)10$*0$#04"2+&)0/$T(-")"/^$@b00#1,3$BCCc:$B\\E7$;)$0S0-%4&$*0$4"$'&#-"$2&-&$4"$102)&4&<G"$
1#")/'&#-"$4"$0/1#(21(#"$*0$4"$/&2+0*"*$4&$?0-&/$0)$2&-&$4&/$)(0?"/$*+/%&/+1+?&/$1V2)+2&/$T")$*0/"#9
#&44"*&$+-.<0)0/$*+<+1"40/$*0$/0#0/$T(-")&/3$-&/1#.)*&)&/$+*0"40/$*0$2(0#%&3$I(0$"()I(0$1+0)0)$/($
/(/1#"1&$0)$4"$+-"<0)$*0$4&/$/+-%40/$-&#1"40/3$/&)$+-%&/+=40/$0)$4"$#0"4+*"*$#0"47$H"$%0#'022+U)$"42")9
,"*"$%&#$V/1"/$T"$440?"*&$"$I(0$4"/$%0#/&)"/$I(0$T"=+1")$04$-()*&$#0"4$/0$I(+0#")$%"#020#$"$4&$I(0$/U4&$
0/$20#&/$>$()&/7$80)U-0)&$I(0$6"#Z$N0#>3$0)$d04&2+*"*$*0$0/2"%0$@BCCDE$T"$*0)&-+)"*&$+)?0#/+U)$
0)1#0$04$-&*04&$>$4"$2&%+"7$AI(G$2"=#G"$0)1&)20/$4"$%#0<()1":$e2(.4$0/$04$-&*04&$>$2(.4$4"$2&%+"f$
J"=4"#G"-&/$ *0$ ()"$ 2&-()+*"*$ "$ *+/1")2+"$ &$ T"2+0)*&$ (/&$ *04$ 2&)20%1&$ *0$ R0))0*+1$ A)*0#/&)$
GHXQDFRPXQLGDGLPDJLQDGDWHUPLQRTXHDFODUDUHPRVPiVDGHODQWH3HURHQGH¿QLWLYDQRVH
0/1"#G"$")10$()"$2&-()+*"*$I(0$+)10#"21]"$"$%"#1+#$*0$4"$102)&4&<G"$I(0$(/"7
!+
/RVDFWRVVRFLDOHVRDFFLRQHVVRFLDOHVVRQGH¿QLGRVSRU/XFLDQR*DOOLQRHQVXWH[WR'LFFLRQDULR
*0$/&2+&4&<G"$$@BCCWE3$2&-&:$X/02(0)2+"$+)10)2+&)"4$*0$"21&/$2&)$/0)1+*&$I(0$()$/(S01&$+)*+?+*("4$&$
2&4021+?&$@"$-0)(*&$*0/+<)"*&$2&-&$g"21&#h$&$g"<0)10hE$440?"$"$2"=&$0/2&<+0)*&$0)1#0$?"#+"/$"410#9
)"1+?"/$%&/+=40/3$2&)$="/0$0)$()$%#&>021&$2&)20=+*&$")10#+&#-0)10$%0#&$I(0$%(0*0$0?&4(2+&)"#$0)$04$
WUDQVFXUVRGHODPLVPDD>DFFLyQ@FRQHO¿QGHFRQVHJXLUXQREMHWLYRHQSUHVHQFLDGHXQDGHWHU9
-+)"*"$/+1("2+U)$i$2&-%(0/1"$%&#$&1#&/$/(S01&/$2"%"20/$*0$"7$j"22+U)k$>$#0"22+U)3$)&#-"/$>$?"4&#0/3$
PHGLRV\WpFQLFDVRSHUDWLYDVXWLOL]DEOHVSDUDWDO¿QSRUPHGLRGHREMHWRVItVLFRV±ODFXDOHVWHQLGDHQ
2(0)1"$2&)/2+0)10-0)10$%&#$04$/(S01&$0)$4"$-0*+*"$0)$I(0$*+/%&)0$*0$+)'&#-"2+&)0/$>$2&)&2+-+0)1&$"4$
#0/%021&^$@b"44+)&3$BCCW:$BE7
Z!
ƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ•—•–‡–ƒ—ƒ…‘—‹†ƒ††‡•—Œ‡–‘•“—‡…‘ˆ‘”ƒ—ƒ”‡†‡Ž‡…–”א‹…ƒ…ƒ’ƒœ†‡–”ƒ•Ǧ
ˆ‡”‹”‹ˆ‘”ƒ…‹×…‘†‹ϐ‹…ƒ†ƒ‡„‹–•ǡŽ‘…—ƒŽŽ‡•‰ƒ”ƒ–‹œƒŽƒ‹–‡”ƒ……‹×…‘†‹…Šƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǣ‡•‡•–‘
Ž‘“—‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡—ƒ…‘—‹†ƒ†–‡Ž‡˜‹•‹˜ƒǡ‡‡ŽŽƒŽ‘••—Œ‡–‘•‘’—‡†‡‹–‡”ƒ…–—ƒ”…‘Ž‘“—‡Žƒ
’ƒ–ƒŽŽƒ†‡–‡Ž‡˜‹•‹×Ž‡•‘ˆ”‡…‡Ǥ
ƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ††‡…‹”…—Žƒ…‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡ›•—‡ˆ‡…–‹˜‘–”ž•‹–‘…‘‡Ž‡‘”—‡”‘†‡‡†‹ƒǦ
†‘”‡•ǡ†‡’‡†‡†‡Ž—•‘“—‡†‡Ž‘•‡†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×Šƒ‰ƒ‡Ž•‡”Š—ƒ‘Ǥ‘”–ƒŽ‘–‹˜‘ǡŽƒ…‘—Ǧ
‹…ƒ…‹×•‡Šƒ‹†‘…‘ϐ‹‰—”ƒ†‘’ƒ—Žƒ–‹ƒ‡–‡…‘‘—ƒ”‡†ǡ“—‡•‡Šƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ†‘‡—‡•’ƒ…‹‘
•‘…‹ƒŽǤ Ž ”‡•’‡…–‘ǡ Ž‡Œƒ†”‘ ‹•…‹–‡ŽŽ‹ ‘• †‹”ž “—‡ DzŽƒ• ”‡†‡• ›ƒ ‘ •‘ ‡”ƒ‡–‡ Š‡””ƒ‹‡–ƒ• ƒ
–”ƒ˜±• †‡ Žƒ• …—ƒŽ‡• ‘• –‡Ž‡…‘‡…–ƒ‘• •‹‘ “—‡ •‘ ‡•’ƒ…‹‘• †‘†‡ ‘• –‡Ž‡‡…‘–”ƒ‘•ǣ —†‘•
”‡†‡•dz98MN^MOVXXML#:33!B#4@<%
‡”‘Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ›Ž‘•˜À…—Ž‘•–‡…‘Ž×‰‹…‘•‘…”‡ƒ‡•À‹•‘•…‘—‹†ƒ†‡•ǢŽƒ…”‡ƒ…‹×†‡Ž‘•
—†‘•”‡†‡•ǡ†‡Ž‘•“—‡Šƒ„Žƒ‹•…‹–‡ŽŽ‹ǡ‡š‹‰‡Žƒ‹–‡”˜‡…‹×Š—ƒƒ’ƒ”ƒ†ƒ”ˆ‘”ƒƒŽƒ•‹–‡”ƒ…Ǧ
…‹‘‡•Ǥ‘†‡„‡‘•‘Ž˜‹†ƒ”“—‡Žƒ•”‡†‡•…‘—‹…ƒ–‹˜ƒ•†‹‰‹–ƒŽ‡••‡’ƒ”‡…‡ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†ǡ‡•ž•ǡ‡
”‹‰‘”•‘Žƒ•‘…‹‡†ƒ†‡š–‡†‹†ƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒ‡–‡Ǥ
!
!
ƒ†‡Žƒ•ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•ž•…‘—‡•‡‡Ž—†‘†‡”‡†‡•ƒ‹˜‡Ž‡Ž‡…–”א‹…‘‡•–‡”‡–ǡŽƒ…—ƒŽ
…‘’ƒ”–‡—ƒ•‡”‹‡†‡ƒ•’‡…–‘•„ž•‹…‘•…‘‡Ž”‡•–‘†‡Žƒ•”‡†‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ…‘‘’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡•–ƒ‡•
—ƒ…‘—‹†ƒ††‡‹–‡”‡•‡•ǡŠƒ›‘„Œ‡–‹˜‘•ƒ…‘–ƒ†‘•ǡ•‡’”‡•‡–ƒ—ƒ‹–‡”ƒ……‹×’‡”‹×†‹…ƒ›’‘•‹„‹Ž‹–ƒ
Žƒ‹–‡•‹†ƒ†ƒˆ‡…–‹˜ƒ‡–”‡•—•—•—ƒ”‹‘•Ǥ‡”‘Žƒ–‡”‡–‹–”‘†—…‡—‡˜ƒ•’”‹‘”‹†ƒ†‡•“—‡‘‡•–ž
’”‡•‡–‡•‡Žƒ–‘–ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•”‡†‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ…‘‘•‘ǣ”‡Žƒ…‹‘‡•‹–‡•ƒ•†‡…—‡”’‘ƒ—•‡–‡ǡ–”ƒ•Ǧ
…‡†‡…‹ƒ†‡„ƒ””‡”ƒ•‰‡‘‰”žϐ‹…ƒ•ǡ’”‹ƒ…Àƒ†‡Ž’ƒ”‡…‡”•‘„”‡‡Ž•‡”›‰‡‡”ƒ…‹×†‡Žƒœ‘•‡‘…‹‘ƒŽ‡•
‹–ƒ‰‹„Ž‡•Ǥ
!
‡”‘‘‘Ž˜‹†‡‘•“—‡ƒ–‘†‘‘˜‹‹‡–‘…—Ž–—”ƒŽ•‡’—‡†‡‘’‘‡”—ƒ…‘–”ƒ…—Ž–—”ƒ::#“—‡‡‡Ž…ƒ•‘
†‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ•‡ƒ‹ϐ‹‡•–ƒ…‘‘—ƒ”‡•‹•–‡…‹ƒƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†”‡†‡Ž‡…–”א‹…ƒǡ†‡ˆ‡†‹‡†‘•—‡•Ǧ
’ƒ…‹‘›•—•Ž—‰ƒ”‡•†‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ•‹Ž—‰ƒ”‡•“—‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ‡Ž†‘‹‘•‘…‹ƒŽ‡Žƒ‡”ƒ†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ
‘•”‡’”‡•‡–ƒ–‡•†‡†‹…Šƒ…‘–”ƒ…—Ž–—”ƒ”‡…Žƒƒ•—‡‘”‹ƒŠ‹•–×”‹…ƒ›ƒϐ‹”ƒŽƒ’‡”ƒ‡…‹ƒ†‡
•—•˜ƒŽ‘”‡•…‘–”ƒŽƒ†‹•‘Ž—…‹×†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ‡Žƒ‹•–ƒ–ƒ‡‹†ƒ††‡Žƒ…—Ž–—”ƒ†‡Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†Ǣ”‡…ŠƒœǦ
ƒ†‘Žƒ—‡˜ƒ‹†‘Žƒ–”Àƒ†‡Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ
‡•–ƒƒŽ–—”ƒ†‡—‡•–”‘–‡š–‘’”‘’‘‡‘•Šƒ…‡”—ƒ…‡”…ƒ‹‡–‘ƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒŠƒ
!!"
P4$1V#-+)&$2&)1#"2(41(#"3$0/$()$1V#-+)&$0I(G?&2&3$0/$()"$%"4"=#"$%#0/1"*"$*04$+)<4V/:$2&()10#92(49
1(#0F$"$%0/"#$*0$044&3$4"$*0/2#+%2+U)$I(0$/0$2&)021"$*0$-0S&#$-")0#"$2&)$4&$"/%+#"*&$"$4&<#"#$%&#$4&/$
%#"21+2")10/$*0$4"$2&)1#"2(41(#"$0/$)&$/0#$()"$-")+'0/1"2+U)$)+$()$+)I(+01(*$*0*+2"*"$"$+#$0)$2&)1#"$*0$
ODFXOWXUDVLQRXQDORFXFLyQFXOWXUDOTXHFDPLQDHQVHQWLGRRSXHVWRDODFXOWXUDWUDGLFLRQDO\R¿FLDO
0/$()"$*0-&/1#"2+U)$2(41(#"4$*0/"##&44"*"$0)$4&/$2+#2(+1&/$-"#<+)"40/$I(0$2(0/1+&)"$>$%#&%&)0$#(1"/$
GLVWLQWDVDODFXOWXUDR¿FLDO/DFRQWUDFXOWXUDHQWHQGLGDFRPRFXOWXUDPDUJLQDOVHOHFRQFLEHHQORV
1+0-%&/$I(0$?+?+-&/$2&-&$()$%#&=40-"$2&)021"*&$"$4&$"410#)"1+?&$&$()*0#<#&()*7
Z4
!#"
P/1"$%&*#G"$/0#$&1#"$"20%2+U)$*04$$1V#-+)&$*0$2+=0#2(41(#"7
$
’‡”‹–‹†‘ ‡Ž ƒ†˜‡‹‹‡–‘ †‡ —ƒ• –”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡• ƒ ‹˜‡Ž •‘…‹ƒŽǡ Š‹•–×”‹…‘ǡ ‡–ƒŽǡ ‡•–±–‹…‘ › ±–‹Ǧ
…‘Ǥ
!
!
Ž—‹˜‡”•‘†‹‰‹–ƒŽ‡•—‡•’ƒ…‹‘—‡˜‘ǡ‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ†‡ϐ‹‹†‘…׏‘‡Ž‡•’ƒ…‹‘…”‡ƒ†‘ƒŽ‡•–ƒ„Ž‡…‡”
—ƒ…‘‡š‹×–‡Ž‡ž–‹…ƒ‡–”‡†‘•‘ž•ž“—‹ƒ•…‹„‡”±–‹…ƒ•ǡ…‘•–‹–—›‡•×Ž‘—ƒ•’‡…–‘†‡Žƒ…‹„‡”Ǧ
…—Ž–—”ƒǤ‹‡„ƒ”‰‘ǡ‡•Žƒƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹×…‹„‡”…—Ž–—”ƒŽ“—‡ƒ›‘”†‡•ƒ””‘ŽŽ‘›”‡’‡”…—•‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•
Šƒ–‡‹†‘‡—‡•–”ƒ…—Ž–—”ƒǡ‡•’‡…‹ƒŽ‡–‡ƒ’ƒ”–‹”†‡ŽƒïŽ–‹ƒ†±…ƒ†ƒ†‡Ž•‹‰Ž‘Ǥƒ„Žƒ‘•‡–‘…‡•
†‡ž“—‹ƒ•…‹„‡”±–‹…ƒ•‡—•‡–‹†‘ƒ’Ž‹‘ǡ›ƒ“—‡•‡’—‡†‡…‘•‹†‡”ƒ”…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘‡Ž‡•’ƒ…‹‘†‘Ǧ
†‡•‡’”‘†—…‡ǡ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ—ƒ–”ƒ•ƒ……‹×…‘–ƒ”Œ‡–ƒ†±„‹–‘‘…”±†‹–‘ǡ‘’‘”†‘†‡˜‹ƒŒƒ—‡•ƒŒ‡
†‡ˆƒšǤ‘”‡•–‘•‡Ž‡Šƒ†‡‘‹ƒ†‘—‹˜‡”•‘–‡Ž‡ž–‹…‘Ǥ
!
!
Žƒƒ‘•—‹˜‡”•‘•–‡Ž‡ž–‹…‘ƒŽƒ•”‡†‡•†‡…‘—‹…ƒ…‹×—‹†ƒ•’‘”–‡Ž±ˆ‘‘ǡ…ƒ„Ž‡ǡ‹…”‘’”‘…‡•ƒǦ
†‘”‡• › •ƒ–±Ž‹–‡ “—‡ ‡•–ž ”‡Žƒ…‹‘ƒ†‘• ‡†‹ƒ–‡ ‹–‡”ˆƒ…‡• ƒ •‹•–‡ƒ• †‡ ’”‘…‡•‘• †‡ †ƒ–‘•Ǣ ›ƒ •‡ƒ
‡–”‡‹†‹˜‹†—‘•‘‹•–‹–—…‹‘‡•‰‡‘‰”žϐ‹…ƒ‡–‡†‹•’‡”•‘•Ǣ‘‡–”‡Žƒ‡–‡Š—ƒƒ›Ž‘••‹•–‡ƒ•†‡
‹–‡Ž‹‰‡…‹ƒ›’‡”…‡’…‹×ƒ”–‹ϐ‹…‹ƒŽ‡•:;%!
ƒ…—Ž–—”ƒƒ†“—‹‡”‡—‡˜ƒ•…‘†‹…‹‘‡•–‡Ž‡‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽ‘•’”‘…‡•‘•†‡†‡•ƒ–‡”‹ƒŽ‹œƒ…‹×Ž‘‰”ƒ†‘•’‘”
Žƒ•—‡˜ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•–‡Ž‡ž–‹…ƒ•Ǥ•†‡‡•–‡‘†‘…‘‘ƒ‹‡‹„‹ŽŽ‡‘•†‹…‡DzŽƒ•…—Ž–—”ƒ•–”ƒ†‹…‹‘Ǧ
ƒŽ‡•…‘‹‡œƒƒ‡–”‡‰ƒ”•—•ƒ–‹‰—‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‡Žƒ‡‘”‹ƒ‹†‹˜‹†—ƒŽ›…‘Ž‡…–‹˜ƒƒŽ‘•†‹•’‘•‹Ǧ
–‹˜‘•–‡…‘Ž×‰‹…‘•ǤŽ…—‡”’‘ǡ‡Ž–‡””‹–‘”‹‘ǡŽƒ•ƒ‰”‡ǡ‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡ȋǤǤǤȌ’‹‡”†‡•—Ǯ‡”ƒ‹œƒ‹‡–‘ǯ›‡–”ƒ
†‡•ƒ–‡”‹ƒŽ‹œƒ†‘•‡Žƒ•”‡†‡•†‹‰‹–ƒŽ‹œƒ†ƒ•“—‡›ƒ‘‡…‡•‹–ƒ—–‡””‹–‘”‹‘†‡–‡”‹ƒ†‘’ƒ”ƒ‘’‡”ƒ”dz
ȋ‹„‹ŽŽ‡ǡʹͲͲͲǣͺȌ%
!
!
‡–”‘†‡‡•‡—‹˜‡”•‘–‡Ž‡ž–‹…‘–‡‡‘•Žƒ–‡”‡–ǡŽƒ…—ƒŽ•‡Šƒ…‘˜‡”–‹†‘‡‡Ž„”ƒœ‘ž••‘„”‡Ǧ
•ƒŽ‹‡–‡ǡ–ƒ–‘†‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ…‘‘†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥ•Žƒž•”‡…‹‡–‡ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹×ˆ”—–‘†‡Žƒ
…‹„‡”±–‹…ƒ“—‡ŠƒŽŽ‡‰ƒ†‘ƒ‘•‘–”‘•ǡ’‡”‘‡•—’‘…‘–‹‡’‘†‡’”‡•‡…‹ƒ‡•Žƒ“—‡ž•DzŽ‡Œ‘•dz‘•
’‡”‹–‡‹”ǡ‘•–”ž†‘‘•——‹˜‡”•‘ž•˜ƒ”‹ƒ†‘›ǡŽ‘ž•‹’‘”–ƒ–‡ǡ——‹˜‡”•‘‹–‡”ƒ…–‹˜‘Ǥ
!
!
ƒ‰”ƒƒ›‘”Àƒ†‡ž”‡ƒ•†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘•‘’‘…‘†‹ž‹…ƒ•ǣŽƒ•–”ƒ•ƒ……‹‘‡•‡Ž‡…–”א‹…ƒ•†‡Ž‘•
„ƒ…‘••‘„ƒ•–ƒ–‡”À‰‹†ƒ•ȋ•×Ž‘•‡’—‡†‡‡Ž‡‰‹”Žƒ•‘’…‹‘‡•†ƒ†ƒ•’‘”Žƒž“—‹ƒȌǢŽ‘•Œ—‡‰‘•‹Ǧ
–‡”ƒ…–‹˜‘•‹˜‘Ž—…”ƒ’‘…ƒ•’‡”•‘ƒ•ǡ’‡”‘Žƒ–‡”‡–Ž‡’”‘’‘”…‹‘ƒƒŽ”‡•–‘†‡ž”‡ƒ•—†‹ƒ‹•‘
—‡˜‘›•‡†—…–‘”ǡ†‘†‡Ž‘ž•‹’‘”–ƒ–‡‡•“—‡•‡’—‡†‡‹–‡”ƒ…–—ƒ”…‘…ƒ•‹–‘†‘Ž‘“—‡•‡‡…—‡Ǧ
–”ƒƒŽŽÀǡ•‡’‹‡”†‡Žƒ•†‹‡•‹‘‡•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•ǣ‘Šƒ›ŽÀ‡ƒ•†‡•‡’ƒ”ƒ…‹×‹—„‹…ƒ…‹‘‡•‰‡‘‰”žϐ‹…ƒ•ǡ
•‡‡–”ƒƒŽ‡•’ƒ…‹‘†‡Ž‘Ž—‰ƒ”:Z%
!$"
O"=0$"24"#"#$I(0$2(")*&$)&/&1#&/$T"=4"-&/$*0$0/%"2+&$*04$)&$4(<"#$T"20-&/$#0'0#0)2+"$"4$0/%"2+&$
/+)$10##+1&#+&3$/+)$-"10#+"4+*"*3$)+$<0&<#"'G"3$>$I(0$)&$0/1"-&/$T"2+0)*&$"4(/+U)$"4$10#-+)&$*0$)&$4(<"#$
PDQHMDGRSRU0DUF$XJpHOFXDOTXLHUHSRQHUGHPDQL¿HVWRDTXHOORVOXJDUHVWUDQVLWRULRV\TXHSRUWDO
-&1+?&$)&$/&)$+-%&#1")10/$*0)1#&$*0$()"$4U<+2"$(#=")G/1+2"3$2&-&$/0#G"$04$2"/&$*0$()"$"(1&%+/1"3$4&/$
="S&/$*0$()$%(0)103$()"$T"=+1"2+U)$*0$()$T&1043$0127
Z3
–‡”‡–‡•‡ŽŽ—‰ƒ”†‡Žƒ•‘†‹•–ƒ…‹ƒ•›†‡Žƒ‹‡†‹ƒ–‡œǢ‡•—ƒ”‡†ǡ‡–‡†‹‡†‘‡Ž…‘…‡’–‘†‡”‡†
…‘‘—ƒ—Ž–‹…‘‡š‹×†‡’—–‘•ǡ‡Žƒ“—‡†‡•†‡—’—–‘‘‘†‘•‡’—‡†‡‹”ƒ…—ƒŽ“—‹‡”‘–”‘ƒ
–”ƒ˜±•†‡˜ƒ”‹‘•…ƒ‹‘•Ǥ‡ƒ‡”ƒ“—‡•‹ƒŽ‰—ƒ†‡Žƒ•˜Àƒ••‡”‘’‡ǡ•‡’—‡†‡ƒ˜ƒœƒ”‹†‹•–‹–ƒǦ
‡–‡’‘”‘–”ƒ•†‹”‡……‹‘‡•ǡ’‘”Žƒ•“—‡ƒŽϐ‹ƒŽ•‡’‘†”žŽŽ‡‰ƒ”†‘†‡•‡–‡‹ƒ’‡•ƒ†‘Ǥ—…ƒƒ–‡••‡
’—†‘”ž’‹†ƒ‡–‡–ƒDzŽ‡Œ‘•dz›’‘”–ƒ–‘•…ƒ‹‘•Ǥ
!
!
ƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‘•ƒ„”‡—‡˜‘•–‡””‹–‘”‹‘•†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ›†‡…‘‘…‹‹‡–‘—…ƒƒ–‡•˜‹•–‘•‡Žƒ
Š‹•–‘”‹ƒ†‡ŽƒŠ—ƒ‹†ƒ†ǡ›‡•–”‡…Šƒ‡–‡”‡Žƒ…‹‘ƒ†‘•…‘ŽƒŽŽƒƒ†ƒV7#47#"6O7B)2.4,K=6:=!./-#,"2:>#
‘O7B)2.4,K=6,=C)#'U-,4"ǡ“—‡Šƒ‰‡‡”ƒ†‘ǡ…‘‘ƒ’—–ƒ‹…Šƒ‡Ž07*#DMNUVQ#9:333<ǡ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•
‹—•‹–ƒ†ƒ•‡Žƒˆ‘”ƒ‡“—‡‡ŽŠ‘„”‡•‡”‡Žƒ…‹‘ƒ…‘‡Ž—†‘Ǥ—•—”‰‹‹‡–‘•‡†‡„‡‡’ƒ”–‡ƒ
…‹‡”–ƒŽ×‰‹…ƒ‹Š‡”‡–‡ƒŽƒ…‹‡…‹ƒ†‡ϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž•‹‰Ž‘Ǣ—‘‡–‘‡‡Ž…—ƒŽŽƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‹”‡…–ƒ
‡”ƒ˜‹•–ƒ…‘‘—ƒ…‡”…ƒ‹‡–‘’ƒ”…‹ƒŽǡ›‡‰ƒÓ‘•‘ƒŽƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
†‹…Š‘…‘–‡š–‘•—”‰‡Žƒˆ‘–‘‰”ƒϐÀƒǡŽƒ…—ƒŽ‹–‡–ƒ‹’‘‡”•‡ƒŽ†‹„—Œ‘›Žƒ’‹–—”ƒ…‘‘—ƒˆ‘”ƒ
ž•’”‡…‹•ƒ†‡’”‘†—……‹×†‡‹ž‰‡‡•ǡƒ•À…‘‘—ƒƒ‡”ƒž•‘„Œ‡–‹˜ƒ†‡†‡•…”‹„‹”‡Ž—†‘ǡ’”‡Ǧ
–‡†‹‡†‘‡•–ƒ”ž•…‡”…ƒƒŽƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†’‘”•‡”‡Ž”‡•—Ž–ƒ†‘†‡—’”‘…‡•‘‡…ž‹…‘Ǥ
!
!
ƒˆ‘–‘‰”ƒϐÀƒ‹ƒ—‰—”ƒŽƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•†‡’”‘†—……‹×†‡‹ž‰‡‡•–±…‹…ƒ•ǡŽƒ•…—ƒŽ‡•ƒ”–‹…—Žƒ”žǡ ‡
ŽŽƒ˜‡…‘Žƒ”ƒ†‹‘ǡŽƒ–‡Ž‡˜‹•‹×›‡Ž–‡Ž±ˆ‘‘ǡ‡Ž’—–‘†‡‹‹…‹‘†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ–‡Ž‡ž–‹…ƒǡ‡Žƒ…—ƒŽ‡Ž‡Ǧ
•ƒŒ‡•‡†‹•–‹‰—‡†‡Ž‡‹•‘”›Dz‡Žƒ–‡”‹ƒŽ†‡˜‡Š‹…—Žƒ…‹×†‡Ž…׆‹‰‘’ƒ•ƒƒ•‡”†‡•†‡Óƒ„Ž‡dzȋ‡‹„‡Žǡ
:334B::F<%
ƒƒ”–‹…—Žƒ…‹×†‡Žƒ‹ƒ‰‡–±…‹…ƒ…‘Žƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•“—‡•—”‰‹‡”‘‡ƒ–‡”‹ƒ†‡…‘—‹…ƒ…‹×ǡ•—Ǧ
‰‹‡”‡ž•“—‡—ƒ•‹’Ž‡ƒ•‘…‹ƒ…‹×‡–”‡†‘•ˆ‡×‡‘•’‡”–‡‡…‹‡–‡•ƒ†‹ˆ‡”‡–‡•…‘–‡š–‘•Ǥ‘‘
‘•†‹…‡ƒ—Ž‹”‹Ž‹‘ǡ‡•—Ž‹„”‘L"67/-I-,4"6!762"6!7/"("#,4,K=ȋͳͻͺ͹ȌǡDzŽƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ†–”ƒ–ƒŽƒ˜‹•‹×…‘‘
ƒ–‡”‹ƒ’”‹ƒǡ’—‡•–‘“—‡…‘Žƒƒ…‡Ž‡”ƒ…‹×˜‹ƒŒƒ”‡“—‹˜ƒŽ‡ƒϐ‹Žƒ”ǡ‘–ƒ–‘’”‘†—…‹”‹ž‰‡‡•…—ƒ–‘
Š—‡ŽŽƒ•‡×‹…ƒ•—‡˜ƒ•ǡ‹˜‡”‘•À‹Ž‡•ǡ•‘„”‡ƒ–—”ƒŽ‡•dz9=MQMXMPL#:34!B#"4<%
ƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ‡˜‹†‡…‹ƒŽ‘“—‡‹”‹Ž‹‘’”‘’‘‡…‘‘Dz‡Ž…‘‹‡œ‘†‡—ƒƒ˜‡‰ƒ…‹×†‡Ž‘•…—‡”’‘•›
Ž‘••‡–‹†‘•†‡•†‡ƒŽ‰‘‹—–ƒ„Ž‡Šƒ…‹ƒ‘–”‘…‘’ƒ”–‹‹‡–‘†‡Ž–‹‡’‘ǡ—‡•’ƒ…‹‘–‹‡’‘‡•‡…‹ƒŽǦ
‡–‡†‹ˆ‡”‡–‡ǡ’—‡•–‘“—‡‡•‡š’‡”‹‡–ƒ†‘…‘‘ƒŽ‰‘‹‡•–ƒ„Ž‡ǡ×˜‹Žǡ…‘†—…–‹„Ž‡ǡ–”ƒ•ˆ‘”ƒ„Ž‡ǡ
…‘‘Žƒ…”‡ƒ…‹×†‡—•‡‰—†‘—‹˜‡”•‘dz9=MQMXMPL#:34!B#43<%!!
!%"
6HKDEODGH5HYROXFLyQ,QGXVWULDOSRUTXHDSDUWLUGHXQDGHODQWRWHFQROyJLFRRFLHQWt¿FRODVRFLH9
*"*$0-%+0,"$"$/0#$#0<(4"*"F$0/$*02+#3$)&$/0$%(0*0$%0)/"#$4"$/&2+0*"*$%&#$'(0#"$*0$*+2T&$*+/%&/+1+?&$
()"$?0,$/0$+-%4")1U7$!0#&$"$/($?0,3$0/10$"*04")1&$102)&4U<+2&$/0$2&)?+0#10$0)$-01.'&#"$"$%"#1+#$*0$4"$
2("4$/0$0-%+0,"$"$05%4+2"#$4"$-+/-"$/&2+0*"*$>$"4$/(S01&7$!&#$0S0-%4&3$4"$-"I(+)"$/0$2&)?+0#10$0)$04$
-&*04&$")"4U<+2&$%"#"$0)10)*0#$04$2(0#%&$T(-")&3$I(0$>"$)&$0/$?+/1&$2&-&$()$/0#$&#<.)+2&$+)10<#"43$
/+)&$2&-&$()$/0#$2&-%(0/1&$*0$%"#10/3$I(0$%(0*0)$/0#$#00-%4","=40/3$()"$$-"I(+)"$=+&4U<+2"3$()$/0#$
=+&-02.)+2&7
>F
•‡±•‡‹•‘•‡–‹†‘“—‡‡Žƒ–”‘’׎‘‰‘”–—”‘•…‘„ƒ”‡•—–‡š–‘Žϔ‹ƒŽ†‡Ž•ƒŽ˜ƒŒ‡ȋͳͻͻͻȌ‡Ǧ
–‹‡†‡‡Ž’ƒ•‘†‡Žƒ‘”ƒŽ‹†ƒ†›Žƒ‡•…”‹–—”ƒǡȋ’‘Ž‘•›ƒ‡š‹•–‡–‡•†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ›Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ȌƒŽ’‘Ž‘†‡
Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†ǡ•—”‰‹†‘ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•„‹‘Ž×‰‹…ƒ•ǡ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ•›…‘’—–ƒ…‹‘ƒŽ‡•Ǥ
!
‹…Šƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†–‹‡‡‡‡Ž…‹‡ƒ•—ƒ–‡…‡•‘”†‹”‡…–‘ǡ’—‡•–‘“—‡…‘±•–‡Žƒ‹ƒ‰‡–±…‹…ƒƒ†“—‹‡”‡
‘˜‹‹‡–‘ǡ…‘•–‹–—›±†‘•‡ǡ…‘‘•‘•–‹‡‡ƒŽ–‡”‡ŒƒÀǡ‡Dz—‰‹ƒ•‹‘†‡Ž‘••‡–‹†‘•ǡ“—‡‘•
‡•‡Óƒƒ”‡‰‹•–”ƒ”ˆ”ƒ‰‡–‘•†‡—–‘†‘ƒ–”ƒ˜±•†‡ïŽ–‹’Ž‡•…ƒƒŽ‡•†‡‡–”ƒ†ƒdz9.MORWP#VT#DMNUVQL#
:333B#>"3<#›…‘‘…‘’Ž‡‡–ƒ‡Ž‡—œ‡Dz—Ž–‹’Ž‹…ƒ‡Žï‡”‘†‡†‹‡•‹‘‡•†‡•‹•–‡ƒ•†‡•‹‰‹ϐ‹Ǧ
…ƒ†‘ǡƒŽ‰‡‡”ƒ”…”‘‘•‹‰‘•ȏ•‹‰‘•…‘Ž‘•“—‡‹–‡”’”‡–ƒ‘•‡Ž–‹‡’‘ȐŽ‡…–‘•‹‰‘•ȋ‘‘†‘•†‡‹Ǧ
•…”‹’…‹×Ȍ›‘‘•‹‰‘•ǡ‘ƒ•‘…‹ƒ…‹‘‡•‡–ƒŽ‡•‹–‡”ƒ•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•dz9.MORWP#VT#DMNUVQL#:333B#>!F<7#
‹„‹‡ǡ‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Ž…‹‡‘„‡†‡…‹×’”‹…‹’ƒŽ‡–‡ƒ”ƒœ‘‡•…‘‡”…‹ƒŽ‡•ǡ–ƒ„‹±‡•…‹‡”–‘“—‡Žƒ•
–±…‹…ƒ•…‹‡ƒ–‘‰”žϐ‹…ƒ•ˆ—‡”‘—–‹Ž‹œƒ†ƒ•…‘ϐ‹‡•…‹‡–Àϐ‹…‘•Ǥ‡•–‡•‡–‹†‘‡•‹’‘”–ƒ–‡”‡…ƒŽ…ƒ”
‡Ž ’ƒ’‡Ž Œ—‰ƒ†‘ ‡ †‹…Š‘ †‡•ƒ””‘ŽŽ‘ ’‘” Ž‘• …‹‡ƒ•–ƒ• ‡š’‡”‹‡–ƒŽ‡• †‡ Ž‘• ƒÓ‘• ˜‡‹–‡ǡ …‹…—‡–ƒ ›
•‡•‡–ƒ…‘‘—›„”‹†‰‡›ƒ”‡›ǡ“—‹‡‡•‡†‹ƒ–‡‡Ž”‡‰‹•–”‘‰”žϐ‹…‘†‡Ž‘˜‹‹‡–‘ǡ…‘–”‹„—›‡”‘
ƒŽ‡•–—†‹‘†‡Žƒ•Ž‡›‡•†‡Žƒ’‡”…‡’…‹×ǡ“—‡Ž—‡‰‘•‡”Àƒƒ’Ž‹…ƒ†ƒ•Œ—–‘…‘Žƒ×’–‹…ƒǡƒŽƒ…”‡ƒ…‹×†‡
—‡˜ƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•˜‹•—ƒŽ‡•›†‡‹ž‰‡‡•‹—•‹–ƒ†ƒ•ǡ‹’‘•‹„Ž‡•†‡…”‡ƒ”•‹Žƒƒ›—†ƒ†‡Žƒ•ž“—‹Ǧ
ƒ•Ǥ
!
‹‡„ƒ”‰‘‘‡•’‘•‹„Ž‡’‡•ƒ”‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ•‹”‡ˆ‡”‹”•‡ƒŽƒ†˜‡‹‹‡–‘†‡Ž…‘’—–ƒ†‘”ǡ‡
†‘†‡Ž‘ƒ””ƒ–‹˜‘ǡŽ‘”‹–—ƒŽǡ›‡Ž–‹‡’‘…‹”…—Žƒ”Ȁ„‹‘Ž×‰‹…‘ǡ“—‡•‘ˆ‘”ƒ•†‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡Žƒ••‘Ǧ
…‹‡†ƒ†‡•‘”ƒŽ‡•ǡ•—ƒ†‘ƒŽƒ–‡‘”Àƒ‡‹–‡”’”‡–ƒ…‹×†‡Ž–‹‡’‘Ž‹‡ƒŽǡŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ‡•…”‹–ƒ›‡Ž–‡š–‘ǡ†‡Žƒ•
•‘…‹‡†ƒ†‡•‡•…”‹–ƒ•Ǣ†ƒ’ƒ•‘ƒ—ƒ•‘…‹‡†ƒ††‡Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†ǡ„ƒ•ƒ†ƒ‡Žƒ•‹—Žƒ…‹×›Žƒ‘†‡Žƒ…‹×ǡ
Žƒ•”‡†‡•†‹‰‹–ƒŽ‡•ǡ‡ŽŠ‹’‡”–‡š–‘›‡Ž–‹‡’‘”‡ƒŽǤ
!
!
‡Šƒ„Žƒ†‡…ƒ„‹‘…—Ž–—”ƒŽ…—ƒ†‘Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‡–”ƒ•‹•‹×†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒŽ‘•’”‘Ǧ
…‡•‘•‡–ƒŽ‡•Ǥ•ÀǡŽƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•×ƒ†ƒ•ˆ—‡”‘‡•‡…‹ƒŽ‡–‡‘”ƒŽ‡•ǡ†‡˜‹‹‡”‘Ž—‡‰‘‡•‘…‹‡Ǧ
†ƒ†‡•„ƒ•ƒ†ƒ•‡Žƒ‡•…”‹–—”ƒǡ›•‡†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”‘Šƒ•–ƒŽŽ‡‰ƒ”ƒŽƒˆ‘”ƒ•‡”‹ƒŽ†‡ŽŽ‹„”‘–‹’‘‰”žϐ‹…‘ǢDz‡
ŽƒŽŽƒƒ†ƒ‰ƒŽƒš‹ƒ
—–‡„‡”‰Ž‘••‹‰‘•’‘†”ž˜‹ƒŒƒ”ƒ–‘†‘•Ž‘•…‘ϐ‹‡•†‡Ž’Žƒ‡–ƒǡ•‘Ž‘•ǡ•‹’ƒ†”‡
‹ƒ—–‘”“—‡Ž‘•’”‘–‡Œƒ‘Ž‘•†‡ϐ‹‡†ƒdzȋ‹„‹ŽŽ‡ǡʹͲͲͲǣͻȌǤŽƒ”…‘–‡…‘Ž×‰‹…‘–”ƒ•ˆ‘”ƒǡ’‘”…‘Ǧ
•‹‰—‹‡–‡ǡ‡Ž—‹˜‡”•‘†‡Ž‘•…‘–‡‹†‘•ǡŽƒ•…‘•–—„”‡•ǡ‡Ž‡•’ƒ…‹‘ǡ‡ŽŽ—‰ƒ”›‡Ž•‡•‘”‹‘†‡ŽŠ‘„”‡
H"$!#+-0#"$_0?&4(2+U)$+)*(/1#+"4$%"#10$*0$4"$+)?0)2+U)$*0$4"$-"I(+)"$"$?"%&#3$0)$04$/+<4&$KdLL7$H"$
6HJXQGD5HYROXFLyQLQGXVWULDOVHGDHQWUH\JUDFLDVDORVGHVDUUROORVGHODFHUR\ODHOHF9
1#+2+*"*$@I(0$%0#-+1+0#&)$04$&#+<0)$*0$4"/$2+(*"*0/3$2&-&$4"/$2&)&20-&/$0)$4"$"21("4+*"*3$%0)/"*"/$
"$%"#1+#$*0$<#")*0/$0/1#(21(#"/$(#=")"/$>$04$0/1"=402+-+0)1&$*0$()$T02T&$/&2+"4$+-%&#1")10:$4"$?+*"$
)&21(#)"E3$"*0-./$*0$)(0/1#"$*0%0)*0)2+"$*04$%01#U40&$>$4"$+)*(/1#+"$I(G-+2"7$H"$Y0#20#"$_0?&4(2+U)$
+)*(/1#+"4$/0$*"$"$%"#1+#$*0$BCWQ$2&)$04$"*?0)+-+0)1&$*0$4"$2+=0#2(41(#"3$%0#&$/0$2&)/&4+*"$"$%"#1+#$*0$
4"$*V2"*"$*0$4&/$lQ/3$2&)$4"$2#0"2+U)$*04$2&-%(1"*&#$%0#/&)"47$;)"$2&)/02(0)2+"$*0$0/1&3$0/$*"*"$"$
%"#1+#$*0$4"/$2+0)2+"/$2&<)+1+?"/$I(0$%+0)/"$"4$20#0=#&$2&-&$()$2&-%(1"*&#$=+&I(G-+2&7$
6HKDEODLQFOXVRGHXQD&XDUWD5HYROXFLyQ,QGXVWULDOGDGDDSDUWLUGHORVFRQORVDGHODQWRVGH
4"$+)<0)+0#G"$<0)V1+2"3$I(0$*+0#&)$2&-&$#0/(41"*&$4"$24&)"2+U)$*0$/0#0/$?+?&/$>$04$*0/2+'#"-+0)1&$*04$
2U*+<&$<0)V1+2&$T(-")&7
>:
–‹’‘‰”žϐ‹…‘ǣ †‡ Žƒ ’Ž—ƒ ƒ Žƒ ‹’”‡–ƒ ‡‡”‰‡ — —‡˜‘ •‡”ǡ — •‡” “—‡ ‹–‡”‹‘”‹œƒ Žƒ –‡…‘Ž‘‰Àƒ †‡Ž
ƒŽˆƒ„‡–‘ˆ‘±–‹…‘–”ƒ•Žƒ†ž†‘•‡†‡Ž‘À†‘ȋ•‘…‹‡†ƒ†‡•‘”ƒŽ‡•ȌƒŽ—†‘‡—–”ƒŽ†‡Ž‘˜‹•—ƒŽǡ…ƒ„‹‘†‡
Žƒ‡‘”‹ƒƒŽƒ‰”ƒˆ‘Ž‘‰ÀƒǤ‡”‘‡•–ƒˆ‘”ƒ†‡‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×‡”ƒƒ——›Ž‡–ƒ›”‡“—‡”Àƒ—•‘’‘”–‡
†‡ƒ•‹ƒ†‘˜‘Ž—‹‘•‘Šƒ…‹‡†‘†‡Žƒ’ƒŽƒ„”ƒ˜‹ƒŒ‡”ƒ—ƒ…ƒ”‰ƒ’‡•ƒ†ƒǤ
!
!
Š‘”ƒ„‹‡ǡ‡Ž’”‘…‡•‘†‡Žƒ‡•…”‹–—”ƒ•‡„ƒ•×‡Žƒ”‡†—……‹×†‡•—ϐ‹‰—”ƒ–‹˜‹•‘ǡ†‡•†‡Ž‘•ƒ–‹‰—‘•
Œ‡”‘‰ŽÀϐ‹…‘•Šƒ•–ƒŽƒ‡•…”‹–—”ƒƒŽˆƒ„±–‹…ƒǢ…—Ž‹ƒ†‘‡‡Žƒ†˜‡‹‹‡–‘†‡—…ƒ”ž…–‡”—‹˜‡”•ƒŽǡ†ƒ†‘
‘”‹‰‡ƒŽƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒǡ†‘†‡—…‘Œ—–‘†‡•À„‘Ž‘•“—‡’‘†”Àƒ•‡”ƒ‹’—Žƒ†‘•ƒŽƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ††‡
—’‡•ƒ‹‡–‘Ǣ•‹‰‘••‹…—‡”’‘ǡ•‹’ƒ–”‹ƒǡ•‹–‡””‹–‘”‹‘ǡ•‹‰‘•—‹˜‡”•ƒŽ‡•“—‡’‘†”Àƒ•‡”…‘Ǧ
’”‡†‹†‘•’‘”–‘†ƒŽƒŠ—ƒ‹†ƒ†ǢŽ‡‰—ƒŒ‡„‹ƒ”‹‘•‹Ž‡…‹‘•‘›•‹…‘–‡‹†‘Ǥ
!
!
‡Žƒ‡•…”‹–—”ƒƒŽŽ‡‰—ƒŒ‡†‹‰‹–ƒŽŽ‘“—‡•‡Ž‘‰”ƒ‡•—ƒ‰”ƒ†‡•–‡””‹–‘”‹ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Ž‘•’”‘…‡•‘•†‡
–”ƒ•‹•‹×†‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘›†‡Ž‘••‹‰‘•†‡Žƒ…—Ž–—”ƒǡ†‘†‡‡Ž‹†‹˜‹†—‘˜ƒ…‘•–”—›‡†‘Žƒ–‡šǦ
–—ƒŽ‹†ƒ††‡•†‡Žƒ‹•ƒŽ‡…–—”ƒƒ–”ƒ˜±•†‡ŽŠ‹’‡”–‡š–‘Ǥ‹„”‡†‡Ž‘•†‹…–ž‡‡•†‡—ƒŽ×‰‹…ƒŽ‹‡ƒŽ›
˜‡”–‹…ƒŽǡ‡–”ƒƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ”‡‡ŽŒ—‡‰‘†‡Žƒ‹–‡”ƒ…–‹˜‹†ƒ†›†‡Žƒ”‡…‘„‹ƒ…‹×ǡƒ……‡†‹‡†‘ƒ•ÀƒŽƒ
’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡†‹•‡Óƒ”ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•‘˜‡†‘•ƒ•†‡Ž‡–‘”‘Ǥ
!
‘‘‡•…‡ƒ”‹‘‘’‡”ƒ–‹˜‘†‡‡•–ƒŽ×‰‹…ƒ‡‡”‰‡–‡•—”‰‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ“—‡…‘‘•—‰‹‡”‡†™ƒ”†
ƒ””‡–ǡ‡—ƒ‰‹ϐ‹…‘‡•ƒ›‘–‹–—Žƒ†‘R7!,)/64)=-78-."27/67=62"6(#U4-,4"64.2-.#"2ȋͳͻͻ͹ȌDz‡•‡Ž–‡ƒ–”‘
†‡‘’‡”ƒ…‹‘‡•’ƒ”ƒŽƒ”‡…—’‡”ƒ…‹×†‡Ž…‘”’—•†‡…‘‘…‹‹‡–‘’‡”†‹†‘ǡ‘“—‹œž•ǡž•…‘…”‡–ƒ‡–‡ǡ
‘ –ƒ–‘ —ƒ ”‡…‘•–”—……‹×ǡ •‹‘ —ƒ ‡–‡”ƒ …‘•–”—……‹× †‡ — …‘”’—• †‡ …‘‘…‹‹‡–‘dz 95RQQVOL#
:33!B#;;<Ǥ‹‡„ƒ”‰‘ǡƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ†‹˜‡”•‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•›‡Ž‹‡•‘…ƒ’‹–ƒŽ…”‡ƒ–‹˜‘›
…‘•–”—…–‹˜‘†‡Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†ǡ•‡‰‡•–ƒ•‹—Ž–ž‡ƒ‡–‡Žƒ‘„•‡•‹˜ƒ‹†‡ƒ†‡—–‡‹†‘†‡…Ž‹˜‡Ǥ‘‘Ž‘
‡š’”‡•ƒŠ‡”‘•ƒ‡–‡ƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǣDzŽ‘……‹†‡–‡…ƒ‹ƒŠƒ…‹ƒ‡Ž‘…ƒ•‘†‡‡•’ƒŽ†ƒ•ǡ•‹ȋ“—‡”‡”ȌŽŽ‡‰ƒ”
—…ƒƒ±Žǡ—•ƒ†‘Žƒ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ†‡Žƒƒ…——Žƒ…‹×†‡”—‹ƒ•dzȋ‹–ƒ†‘‡—“—‡ǡͳͻͻͶǣͻ͵Ȍ%
!
•‡•–‡‡Ž†‡•–‹‘Ž×‰‹…‘†‡—ƒ…—Ž–—”ƒ“—‡…‘ϐÀƒ•—‡‘”‹ƒƒ—ƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ“—‡‡•–”—…–—”ƒŽ‘•…ƒƒǦ
Ž‡•…‘—‹…ƒ…‹‘ƒŽ‡•‡ˆ‘”ƒ†‡”‡†ǡ’—‡•Dz‡——†‘†‘†‡Žƒ•…‘•ƒ•–‹‡‡˜ƒŽ‘”†‡‘–‹…‹ƒ•“—‡
–‹‡†‡ƒ•‡”–”ƒ•‹–‹†ƒ•‡–‹‡’‘”‡ƒŽǡ–‘†‘‡••‹‰‹ϐ‹…ƒ–‹˜‘ǡ›’‘”‡†‡ǡƒ†ƒŽ‘‡•Ǥ±•–ƒƒ–‘‹Ǧ
œƒ…‹×†‡‡˜‡–‘••‘„”‡Žƒ”‡†…‘—‹…ƒ…‹‘ƒŽǡŽƒ…‹”…—Žƒ…‹×†‡Œƒ†‡•‡”–ƒŽȋו‡ƒǡ†‡Œƒ†‡‘˜‡”•‡‡
…À”…—Ž‘Ȍ›•‡…‘˜‹‡”–‡‡†‹•‡‹ƒ…‹×dzȋƒ—†”‹ŽŽƒ”†…‹–ƒ†‘‡—“—‡ǡͳͻͻͶǣͻͶȌ%!
‹‡„ƒ”‰‘ǡƒ–‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ…‹×†‡Žƒ•†‹ž‹…ƒ•…‹„‡”…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ‡•–ž•—”‰‹‡†‘‘–”ƒ•’‘•‹…‹‘‡•
“—‡‹–‡–ƒ’”‘’‘‡”—•‘•ž•…‘•…‹‡–‡•›”ƒ…‹‘ƒŽ‡•†‡Žƒ•—‡˜ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•Ǣ’—‡•Dz‹‡–”ƒ•Žƒ•
—‡˜ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•’‡”‹–‡Ž‘•ƒ•’‡…–‘•ž•”‡–”׉”ƒ†‘•†‡Žƒ˜ƒŽ‘”‹œƒ…‹×–‡…‘…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒǡ–ƒ„‹±
’‘•‹„‹Ž‹–ƒ‘–”ƒ•ˆ‘”ƒ•›‘†ƒŽ‹†ƒ†‡•†‡•‡”dzȋ
—ƒ––ƒ”‹…‹–ƒ†‘‡•…‘„ƒ”ǡͳͻͻͻǣ͵Ͳ͵ȌǤ‘”–ƒ–‘ǡ‡•
>;
’‘•‹„Ž‡DzŽƒ…‘•–”—……‹×†‡—ƒ‡…‘Ž‘‰Àƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†“—‡‰‡‡”‡—ƒ—‡˜ƒ±–‹…ƒ“—‡†‡Ǧ
•ƒϐÀ‡Žƒ˜ƒŽ‘”ƒ…‹×–‡…‘…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒǡ–‡‹‡†‘‡…—‡–ƒ“—‡Žƒ•—‡˜ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•–”ƒ‡…‘•—ƒ†˜‡Ǧ
‹‹‡–‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•›—‹˜‡”•‘•†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ‘˜‡†‘•‘•dzȋ•…‘„ƒ”ǡͳͻͻͻǣ͵ͲͷȌ%!
2•–ƒ‡•—ƒ…—‡•–‹×ƒ–‡‡”‡…—‡–ƒ•‹•‡…‘•‹†‡”ƒ“—‡Žƒž“—‹ƒ‡•’ƒ”–‡‹–‡‰”ƒ–‡†‡Ž•‡”Š—Ǧ
ƒ‘ǡ›‡Žƒƒ…–—ƒŽ‹†ƒ†‘‡•’‘•‹„Ž‡’‡•ƒ”Ž‘ƒ‹•Žƒ†‘†‡•—•”‡Žƒ…‹‘‡•…‘Ž‘••‹•–‡ƒ•…‹„‡”±–‹…‘•
›Žƒ•’”×–‡•‹•Ǥ‘•‡’—‡†‡ƒŠ‘”ƒŠƒ„Žƒ”†‡Ž…‘…‡’–‘Dz•‡”Š—ƒ‘dz•‹…‘”ƒœ‘‡•‡…ž‹…‘•ǡ‹–‡”˜‡Ǧ
…‹×‰‡±–‹…ƒǡה‰ƒ‘•„‹×‹…‘•‘…—ƒŽ“—‹‡”–‹’‘†‡‹–”—•‹‘‡•“—À‹…ƒ•‘‡…ž‹…ƒ•Ǥ±•–‡•‡–‹†‘ǡ
•‡Šƒ…‡‹†‹•’‡•ƒ„Ž‡ƒ…—†‹”ƒŽ…›„‘”‰…‘‘‹ƒ‰‡›ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹×ƒ…–—ƒŽ†‡Ž‘Š—ƒ‘Ǥ
!
•’‘•‹„Ž‡‡±•–‡•‡–‹†‘ǡ•‘•–‡‡”…‘=MQMXMP#9:34!<“—‡Ž‘“—‡„—•…ƒŽƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‡•Žƒ–”ƒ•ˆ‘”Ǧ
ƒ…‹×†‡Ž…—‡”’‘ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ‹ƒ‰‡Ǣ’—‡•–‘“—‡•‹…‘•‹†‡”ƒ‘•“—‡†‹…Šƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‡•Žƒ‡š–‡Ǧ
•‹×†‡Žƒ•ˆƒ…—Ž–ƒ†‡•†‡Ž…—‡”’‘ǡ‘”‹‡–ƒ†ƒŠƒ…‹ƒŽƒ‘†‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡Ž‡–‘”‘ǡ‘‡•†‹ϐÀ…‹Ž†ƒ”•‡…—‡–ƒ
“—‡Žƒ—–‹Ž‹œƒ…‹×†‡±•–ƒ•‡‡…—‡–”ƒƒ–”ƒ˜‡•ƒ†ƒ•‹‡’”‡’‘”—ƒ•‡”‹‡†‡˜ƒŽ‘”‡•ǡ’”‡Œ—‹…‹‘•‡‹†‡ƒŽ‡•
…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ›“—‡ž•ƒŽŽž†‡Žƒ‹‡†‹ƒ–‡œǡŽƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ–”ƒ‡…‘•‹‰‘—ƒ’”‘‡•ƒ‹Š‡”‡–‡ǣŽƒ”‡ƒŽ‹Ǧ
œƒ…‹×†‡—ƒ‹ƒ‰‡‹†‡ƒŽ‹œƒ†ƒ†‡Ž—†‘ǡ›Žƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž‘•…—‡”’‘•Ǥ
!
• „—‡‘ ’”‡‰—–ƒ”•‡ …—žŽ‡• •‘ǡ ’‘” — Žƒ†‘ Žƒ• ’”‘‡•ƒ• › ’‘” ‘–”‘ Ž‘• „‡‡ϐ‹…‹‘• “—‡ Šƒ ’‘•‹Ǧ
„‹Ž‹–ƒ†‘“—‡Žƒƒ†“—‹•‹…‹×†‡Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ•‡…‘˜‹‡”–ƒ‡—‹†‡ƒŽ’ƒ”ƒŽƒƒ›‘”Àƒ†‡Žƒ•
•‘…‹‡†ƒ†‡•ǣ‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘–‡…‘Ž×‰‹…‘Šƒ˜‡†‹†‘Žƒ‹†‡ƒ†‡Ž‡Œ‘”ƒ‹‡–‘›Žƒ…ƒŽ‹†ƒ††‡˜‹†ƒǡŽƒ‹–‡”Ǧ
ƒ…–‹˜‹†ƒ†ǡŽƒ‡Ž‹‹ƒ…‹×†‡ˆ”‘–‡”ƒ•‡•’ƒ…‹ƒŽ‡•›–‡’‘”ƒŽ‡•ǡŽƒ‹†‡ƒ†‡—’Žƒ‡–ƒ‡‘•‹’ƒ…–ƒ†‘ǡ
Žƒ•†‹•–‹–ƒ•–”ƒ•ƒ……‹‘‡•˜‹”–—ƒŽ‡•›ŽƒŠÀ’‡”‘ˆ‡”–ƒ†‡•‡”˜‹…‹‘•Ǥ
‘“—‡•‡Šƒ†ƒ†‘‡ŽŽƒƒ”–‡…‘…‹‡…‹ƒ‡•–ž‰‡‡”ƒ†‘’”‘ˆ—†‘•…ƒ„‹‘•–ƒ–‘‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡
‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡Žƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•ǡ…‘‘‡Žƒ•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡•‡‹–‡”’”‡–ƒ…‹‘‡•“—‡•‡Šƒ…‡†‡‡ŽŽƒǤ
!
!
ƒ’ƒ”–‡‹’‘”–ƒ–‡†‡Ž’”‘‰”‡•‘Š—ƒ‘‡•–ž˜‹…—Žƒ†‘ƒŽƒƒ’ƒ”‹…‹×›’”‘’ƒ‰ƒ…‹×†‡ƒŽ‰ï‹•–”—Ǧ
‡–‘‘–‡…‘Ž‘‰Àƒǡ“—‡ƒ…‡Ž‡”ƒȋ‡Žƒƒ›‘”Àƒ†‡Žƒ•˜‡…‡•Ȍ‡Ž’”‘†—…–‘†‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘ǣŽƒ”—‡†ƒ›‡Žƒ”ƒ†‘
•‘—ƒ—‡•–”ƒ†‡‡ŽŽ‘9$_]RWVQPL#:33!B#>@<%
!
!
Š‡”‡–‡ƒ–‘†‘‡•–‘•‡‡…—‡–”ƒ‡Ž‡”…ƒ†‘›•—•†‹ž‹…ƒ•†‡‘ˆ‡”–ƒ›†‡ƒ†ƒǡ“—‡Ž‹‰ƒ†‘•ƒŽ‘•
‹†‡ƒŽ‡•…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒ•›ƒŽƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•‰—„‡”ƒ‡–ƒŽ‡•†‡’ƒÀ•‡•†‡Ž’”‹‡”—†‘ǡŠƒŠ‡…Š‘’‘•‹„Ž‡‡
Ž‘•ïŽ–‹‘•–‹‡’‘•ǡŽƒƒ’Ž‹ƒ…‹×†‡Ž‡”…ƒ†‘‡Ž‡…–”א‹…‘ƒŽ—‰ƒ”‡•‹’‡•ƒ†‘•Ǥ•ƒ•Àǡ…‘‘‰”ƒ†‡•
—Ž–‹ƒ…‹‘ƒŽ‡•†‡Žƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒ›Žƒ•–‡Ž‡…‘—‹…ƒ…‹‘‡•ǡŠƒ‡’”‡†‹†‘‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•’ƒ”ƒŽƒ†‹ˆ—•‹×
ƒ•‹˜ƒ†‡•—•’”‘†—…–‘•ǡ…ƒ”‰ž†‘Ž‘•†‡„‡‡ϐ‹…‹‘•’ƒ”ƒ“—‹‡‡•Ž‘•ƒ†“—‹‡”‡›†‹•–”‹„—›±†‘Ž‘•’‘”
>Z
–‘†‘‡Ž—†‘ǡ‰‡‡”ƒ†‘‡—ˆ—–—”‘‘Ž‡Œƒ‘ǡ…‘‘†‹…‡$_]RWVQP#9:33!<ǡ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•’”‘Ǧ
ˆ—†ƒ•‡Žƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•ǡŽƒ•“—‡•‡‰ï±Žǡ›ƒ‘‡•–ƒ”Àƒǡ‹†‡ϐ‹‹†ƒ•ǡ‹‘”‹‡–ƒ†ƒ•’‘”Ž‘•‰‘„‹‡”‘•ǡ
•‹‘’‘”Žƒ•Ž×‰‹…ƒ•†‡Ž‘•‡”…ƒ†‘•ǡ‡Ž…‘‡”…‹‘ǡ›Žƒ•…‘—‹…ƒ…‹‘‡•–”ƒ•ƒ…‹‘ƒŽ‡•Ǥ•–‘ǡ‘ž•
’ƒ”ƒ†‡‘–ƒ”Ž‘•ƒŽ…ƒ…‡•“—‡Šƒ–‡‹†‘›–‡†”žŽƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†“—‡—’”‘†—…–‘—‘„”ƒ…—ƒŽ“—‹‡”ƒ•‡
‡”…ƒ–‹Ž‹…‡ǡ›ŽŽ‡‰—‡…ƒ†ƒ˜‡œž•ƒƒ›‘”‡•›ž•˜ƒ”‹ƒ†‘•‰”—’‘•†‡’‡”•‘ƒ•Ǥ
!
!
ƒ”ƒ–‡”‹ƒ”ǡ‡•‹’‘”–ƒ–‡ƒ‘–ƒ”“—‡‡Žˆƒ…–‘”—Ž–‹’Ž‹…ƒ†‘”†‡—ƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‡—‡”…ƒ†‘ǡ‡•‡Ž
’‘–‡…‹ƒŽ†‡–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×“—‡…‘ŽŽ‡˜ƒŽƒƒ’Ž‹…ƒ…‹×†‡Žƒ‹•ƒǡ…‘˜‹”–‹±†‘Ž‘‡—‘†‡Ž‘•‡†‹‘•
‡ϐ‹…ƒ…‡•’ƒ”ƒ†‹•‡Óƒ”‡Žˆ—–—”‘Ǥ
>>
>@
/=7#.'1%2(+../A1#,&#6$#/,&12/,$,#&1#&6#./5&(&%8$./'
WX)6/)@62)6Y.76!7+7#3"6/7#%6=)6/)@62)6Y.76/7#I%6(7#)6=)6/)@62)6Y.76C.,Z
•‘‘•›†‡Ž‘“—‡‡•—‡•–”ƒ˜‹†ƒǡ›ƒ“—‡ƒ“—‡Ž“—‡’Žƒ–‡ƒŽ‘•‹–‡””‘‰ƒ–‡•‡•ƒŽƒ˜‡œƒ—–‘”›’”‘–ƒ‰‘Ǧ
‹•–ƒ†‡•—†‡˜‡‹”ǤŽ–‡ƒ–”‘‰”‹‡‰‘‘•‡•‡Ó‘“—‡Žƒ•ž•…ƒ”ƒ•…‘Žƒ•“—‡‘•”‡’”‡•‡–ƒ‘•ƒ–‡
‘•‘–”‘•‹•‘•›ƒ–‡Ž‘•†‡ž•ǡ•‘Žƒ•“—‡‘•†ƒ—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘’‡”•‘ƒŒ‡•ǡ‡Ž‘“—‡ǡž•
ƒ†‡Žƒ–‡Šƒ‡•’‡ƒ”‡ŽŽƒ×Dz‡Ž‰”ƒ–‡ƒ–”‘†‡Žƒ˜‹†ƒdzǤƒ’ƒŽƒ„”ƒ’‡”•‘ƒŒ‡‘’‡”•‘ƒ˜‹‡‡†‡Ž–‡”‹‘
Žƒ–À(7#6/)="7ǡ‡Ž…—ƒŽ–‹‡‡—ƒŠ‡”‡…‹ƒ†‡Ž–‡ƒ–”‘‰”‹‡‰‘ǡ›•‹‰‹ϐ‹…ƒDzƒ“—‡ŽŽ‘ƒ–”ƒ˜±•†‡Ž‘…—ƒŽŽŽ‡‰ƒ
‡Ž•‘‹†‘dzǢ‡•†‡…‹”ǡŽƒž•…ƒ”ƒ†‡—ƒ…–‘”:@Ǥ׏‘’‘†‡‘•‘–ƒ”‡•–ƒ‡•Žƒ”ƒÀœ†‡Dz’‡”•‘ƒŽ‹†ƒ†dzǤ
•–ƒ†‡”‹˜ƒ…‹×–”ƒ‡…‘•‹‰‘‹’Ž‹…ƒ…‹‘‡•ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ‘•ƒƒŽ‰—‹‡’‘”•—”‘•–”‘
’ï„Ž‹…‘ǡ†‹•–‹–‘†‡•—‡•‡…‹ƒ‘‡•‡…‹ƒ•ž•’”‘ˆ—†ƒ•Ǥ•‡’‡”•‘ƒŒ‡“—‡Šƒ„‹–ƒ†‡–”‘†‡‘•‘–”‘•ǡ
“—‡†‹…‡—‡•–”‘’ƒ”Žƒ‡–‘ǡ“—‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒŽ‘“—‡’ƒ†‡…‡‘•›•‡†‡Ž‡‹–ƒ›•—ˆ”‡…‘—‡•–”‘•ƒ…–‘•ǡ
‡•‡Ž‹•‘“—‡”‡’”‘…Šƒ•—ƒ–—”ƒŽ‡œƒ›…”‹–‹…ƒ—‡•–”ƒ•ˆƒŽ–ƒ•Ǥ
Ž’‘‡–ƒƒŽ’ŠƒŽ†‘‡”•‘‘•‡•‡Ó‘“—‡Ž‘••—‡Ó‘•›Žƒ•„‡•–‹ƒ••‘†‘•…Žƒ˜‡•ƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ•
…—ƒŽ‡•Š‡‘•†‡†‡•…—„”‹”Ž‘••‡…”‡–‘•†‡—‡•–”ƒƒ–—”ƒŽ‡œƒǡ•‘…‘‘Žƒƒƒ–‘Àƒ…‘’ƒ”ƒ†ƒǤ‘
—‡•–”‘•‘„Œ‡–‘•†‡’”—‡„ƒǤ
Ž‹‰—ƒŽ“—‡Ž‘••—‡Ó‘•›Žƒ•„‡•–‹ƒ•Ž‘•‘„Œ‡–‘•›Žƒ•‹ž‰‡‡••‡•‹–‡Ž‘•ž”‰‡‡•†‡—‡•–”ƒ
‡š‹•–‡…‹ƒǤ•–ƒ•…—ƒ–”‘“—‹‡”ƒ•ȋ•—‡Ó‘•ǡ„‡•–‹ƒ•›‘„Œ‡–‘•‡‹ž‰‡‡•Ȍ•‡‡ˆ”‡–ƒƒ‘•‘–”‘•…‘—
‘Ž‡•–‘•‡–‹†‘†‡’ƒ”‡–‡•…‘Šƒ…‹ƒŽ‘“—‡•‘‘•Ǥ
‘•‘„Œ‡–‘•›Žƒ•‹ž‰‡‡••‘‡Ž‡‡–‘•‡˜‘…ƒ†‘”‡•“—‡’”‘˜‘…ƒŽƒ”‡‡‰‘…‹ƒ…‹×†‡—‡•–”ƒ•ˆ”‘Ǧ
–‡”ƒ•ǡ’‘”–ƒŽ‘–‹˜‘‡•‹’‘”–ƒ–‡’”‡‰—–ƒ”‘•Ž‘“—‡†‹…Š‘•‘„Œ‡–‘•‡‹ž‰‡‡•Šƒ…‡’ƒ”ƒ‘•‘–”‘•
›Ž‘“—‡Šƒ…‡…‘‘•‘–”‘•ǡ‡—‡•–”ƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•›‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡’‡•ƒ”‘•Ǥ
Dz‘•–”—‹‘•—‡•–”ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•›—‡•–”ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•‘•…‘•–”—›‡ƒ‘•‘–”‘•‡—‡•–”‘•–‹‡Ǧ
’‘•Ǥ —‡•–”‘• –‹‡’‘• ‘• Šƒ…‡ǡ ‘•‘–”‘• Šƒ…‡‘• —‡•–”ƒ• ž“—‹ƒ•ǡ —‡•–”ƒ• ž“—‹ƒ• Šƒ…‡
—‡•–”‘•–‹‡’‘•Ǥ‘•…‘˜‡”–‹‘•‡Ž‘•‘„Œ‡–‘•“—‡‹”ƒ‘•’ƒ•‹˜ƒ‡–‡ǡ’‡”‘‡ŽŽ‘••‡…‘˜‹‡”–‡
‡Ž‘“—‡‘•‘–”‘•Šƒ…‡‘•†‡‡ŽŽ‘•dz92]QSXVL#:33!B#"F<
-RYHQ JyWLFR FRQ VX HVWpWLFD 'DUN )RWRV &DUORV 0DULR
&DQR
6ƒ’”‡‰—–ƒ’‘”—‡•–”ƒ‡š‹•–‡…‹ƒ•‹‡’”‡˜ƒƒ‡•–ƒ””‡ˆ‡”‹†ƒƒŽƒ•‡•ƒ…‹×“—‡–‡‡‘•†‡Ž‘“—‡
!&
>"
$6./2"#"$0)$<#+0<&$0/1.$'&#-"*"$%&#$%#&/m*04")10F$>$&%&/m$2"#"F$%#&/%&#"m$*04")10$*0$4"$2"#"3$
0/$*02+#$4"$-./2"#"7$N0$"44G$1"-=+V)$/(#<0$4"$%"4"=#"$X%#&/&%&%0>"^$I(0$0/$()"$'&#-"$0/1+4G/1+2"$*0$
#01#"1"#$"$()$%0#/&)"S0$*0/2#+=+0)*&$/(/$'"22+&)0/7$H(0<&$0/10$10#-+)&$%"/&$"4$+*+&-"$01#(/2&$2&-&$
%T0#/(F$I(0$-"/$"*04")103$0)$04$4"1G)$/0$)&-=#&$2&-&$%0#/&)"3$T"2+0)*&$#0'0#0)2+"$"$4"/$-./2"#"/$*0$
4&/$"21&#0/7
>!
‘ “—‡ Š‡‘• Š‡…Š‘ ‡ Žƒ• ‹ƒ• †±…ƒ†ƒ• ‡• ’ƒ•ƒ” †‡ —ƒ …—Ž–—”ƒ ‘†‡”‹•–ƒǡ “—‡ •‡ „ƒ•ƒ ‡ Žƒ
ž“—‹ƒ…‘‘Š‡””ƒ‹‡–ƒ†‡…žŽ…—Ž‘ǡƒ—ƒ…—Ž–—”ƒ’‘•–‘†‡”ƒǡ“—‡•‡„ƒ•ƒ‡Žƒž“—‹ƒ…‘‘—ƒ
Š‡””ƒ‹‡–ƒ†‡•‹—Žƒ…‹×Ǣ†‘†‡Ž‘••—Œ‡–‘••‡•‹‡–‡ž•ƒ‰—•–‘•—•–‹–—›‡†‘•—’”‘’‹ƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†
’‘”•‹—Žƒ…‹‘‡•‘ϐ‹……‹‘‡•†‡‡ŽŽƒǤ
$7#6$#/,&12/,$,#.'0'#0J%.$($
%‹“—‡”‡‘•Šƒ…‡”—ƒƒ’”‘š‹ƒ…‹×ƒŽ…‘…‡’–‘†‡‹†‡–‹†ƒ†˜‡‘•…׏‘†‹…Šƒ†‡ϐ‹‹…‹×‰—ƒ”†ƒ
”‡Žƒ…‹×…‘‡Ž‡‡–‘•’”‘’‹‘•†‡Žƒ‡”ƒ†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†ǡ›ƒ“—‡‡•–ƒ‡•‡–‡†‹†ƒ…‘‘‡Ž’”‘†—…–‘
†‡ ‡š’‡”‹‡…‹ƒ• …‘’ƒ”–‹†ƒ• ƒ –”ƒ˜±• †‡ ‹–‡”ƒ……‹‘‡• •‘…‹ƒŽ‡• › ’‘” Ž‘ –ƒ–‘ǡ –‹‡‡ ‡ •À ‹•ƒ —
…ƒ”ž…–‡” …‘Ž‡…–‹˜‘Ǥ ‘• ‹†‡ƒŽ‡• ”‘ž–‹…‘• †‡Ž Žƒœ‘ •‘…‹ƒŽ †ƒ†‘• ’‘” Žƒ ‘†‡”‹†ƒ†ǡ •‹”˜‹‡”‘ ƒ ……‹Ǧ
†‡–‡’ƒ”ƒ‹Ž—•‹‘ƒ”ƒŽŠ‘„”‡‡’‘•†‡—ƒ–”ƒ•…‡†‡…‹ƒǣDz•—’±”ƒ–‡ƒ–‹‹•‘ǡ•‘„”‡’ƒ•ƒŽƒ•„ƒ””‡Ǧ
”ƒ•†‡Ž‡•’À”‹–—’ƒ”ƒŽŽ‡‰ƒ”ƒŽƒƒ„•–”ƒ……‹×’—”ƒǡ’‹‡”†‡–—˜‹†ƒƒϐ‹†‡‰ƒƒ”Žƒǡ”‡—…‹ƒƒŽƒ’”‘’‹‡†ƒ†ǡ
ƒŽƒ•…‘‘†‹†ƒ†‡•—†ƒƒ•ǡƒƒƒ–—’”׌‹‘…‘‘ƒ–‹‹•‘ǡ‘ǡžƒŽ‘—…Š‘ž•ǡ’—‡•‡Žƒ‘”
ƒ–‹‹•‘‡•’‡…ƒ†‘ǡŠƒ•–‘†‘•ƒ…”‹ϐ‹…‹‘ǡ•‘’‘”–ƒ–‘†‘‹•—Ž–‘’ƒ”ƒ“—‡’”‡˜ƒŽ‡œ…ƒŽƒŒ—•–‹…‹ƒdzȋג‡œǡ
:33;c:33ZB#@><7
Žƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•–ƒ„‹±‡•”‡…—””‡–‡‡…‘–”ƒ”Žƒ•†‡ϐ‹‹†ƒ•…‘‘—‡•–ƒ†‘•—„Œ‡–‹˜‘›…”‹•–ƒŽ‹œƒ†ƒ•
‡Žƒ‹–‡”•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ǡ‡–‡†‹†ƒ‡•–ƒïŽ–‹ƒ…‘‘—ƒ‡•–”—…–—”ƒ†‡•‡–‹†‘•—„Œ‡–‹˜ƒ†ƒǡ’”‘†—…‹†ƒ
›”‡’”‘†—…‹†ƒ’‘”Ž‘••—Œ‡–‘•‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ…‘–‹†‹ƒƒ›‘„Œ‡–‹˜ƒ†ƒ‡‹•–‹–—…‹‘‡•ǡ’”ž…–‹…ƒ•ǡ—•‘•ǡ
…”‡‡…‹ƒ•ǡ‹ž‰‡‡•ǡ˜ƒŽ‘”‡•›Ž‡‰—ƒŒ‡…‘’ƒ”–‹†‘Ǥ
ƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡••—”‰‡’—‡•ǡƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ•˜‹˜‡…‹ƒ•†‘–ƒ†ƒ•†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘›•‡–‹†‘…‘’ƒ”–‹†‘›ǡ’‘”
‡†‡ǡŽ‘•†‹•–‹–‘•’‡•ƒ†‘”‡•Ž‡•Šƒƒ–”‹„—‹†‘Žƒˆ—…‹×†‡’”‘˜‡‡”…‡”–‡œƒ•ǡƒ•‹‰ž†‘Ž‡—’ƒ’‡Ž
‹’‘”–ƒ–‡‡Žƒˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž•‡–‹†‘†‡…‘—‹†ƒ†Ǥ
‡ ‹‰—ƒŽ ‘†‘ǡ ‡Ž –‹‡’‘ › Žƒ Š‹•–‘”‹ƒ •‘ ‡…‡•ƒ”‹‘• ’ƒ”ƒ Žƒ …”‹•–ƒŽ‹œƒ…‹× †‡ Žƒ• ‹†‡–‹†ƒ†‡•ǡ ’—‡•
…—Ž–—”ƒŽ‡–‡•‘‹†‹•’‡•ƒ„Ž‡•‡Žƒ’‡”ƒ‡…‹ƒ†‡Žƒ‡‘”‹ƒ…‘Ž‡…–‹˜ƒ›‡Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡‡Ǧ
–‡†‡”‡Ž’”‡•‡–‡›‡Žƒ„‘”ƒ”—ˆ—–—”‘…‘’ƒ”–‹†‘Ǥƒ…‘•–”—……‹×†‡–‹‡’‘Š‹•–×”‹…‘ǡ…‡”–‡œƒ•ǡ…‘Ǧ
•–”—……‹×†‡Žƒ…‘—‹†ƒ†ǡ–‹‡’‘…”‘‘Ž×‰‹…‘ǡ‡•’ƒ…‹‘ϐÀ•‹…‘ǡ…‘—‹…ƒ…‹×…ƒ”ƒƒ…ƒ”ƒǡ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•
†‡˜‹†ƒǡƒˆ‡…–‘•ǡ˜ƒŽ‘”‡•Ǣ…‘•–‹–—›‡Žƒˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž‘•‘–”‘•ǡ•—ƒŽ–‡”‹†ƒ†›‡Ž•‡–‹†‘†‡’‡”–‡‡…‹ƒ
…‘‡Ž‰”—’‘ǡŽƒ…‘—‹†ƒ†ǡ‡Ž’ƒÀ•›Žƒƒ…‹×Ǥ
!
Ž ƒ•—‹” ˜ƒ”‹ƒ• ‹†‡–‹†ƒ†‡• ƒŽ ‹•‘ –‹‡’‘ǡ ”‡’”‡•‡–ƒ„ƒ ’ƒ”ƒ —…Š‘• —ƒ †‹ϐ‹…—Ž–ƒ† ƒ”…ƒ†ƒǡ
ƒ†‡ž•†‡•‡”˜‹•–‘…‘‘ƒŽ‰‘’ƒ–‘Ž×‰‹…‘ǡ›ƒ“—‡•‡–‡Àƒ—ƒ˜‹•‹×†‡‹†‡–‹†ƒ†››‘…‘ǡ…‘‘’”‘Ǧ
–ƒ‰‘‹•–ƒ•†‡—‡•–”ƒ•˜‹†ƒ•Ǥ
>4
(QHOSDVDGRHVWHUiSLGRPHURGHDUSRUGLIHUHQWHVLGHQWLGDGHVQRHUDXQDH[SHULHQFLD
VHQFLOODGHFRQVHJXLU$SULQFLSLRVGHHVWHVLJOR>HOVLJOR;;@KDEOiEDPRVGHLGHQWLGDGFRPRDOJRҊIRUMDGRҋ/DPHWiIRUDGHHTXLSDUDUODLGHQWLGDGDODVROLGH]GHOKLHUUR
FDSWDEDHOYDORUFHQWUDOGHXQDLGHQWLGDGQXFOHDURFRPRODOODPyHQXQDRFDVLyQHO
VRFLyORJR'DYLG5LHVPDQXQDGLUHFFLyQLQWHUQD3RUVXSXHVWRODVSHUVRQDVDVXPtDQ
UROHV\PiVFDUDVVRFLDOHVGLIHUHQWHVSHURSDUDODPD\RUtDGHSHUVRQDVODUHODFLyQGH
SRUYLGDFRQODIDPLOLD\ODFRPXQLGDGPDQWHQtDHVWHPHURGHDUEDMRFRQWUROEDVWDQWH
HVWULFWR3DUDDOJXQRVHVWHFRQWUROHUDLUULWDQWH\H[LVWtDQUROHVPDUJLQDOHVHQORVTXH
PHURGHDUSRGtDVHUXQDIRUPDGHYLGD(QODVRFLHGDGHVWULEDOHVHOPHURGHDUGHO
FKDPDQSRGUtDLPSOLFDUHVWDUSRVHtGRSRUORVGLRVHV\ORVHVStULWXV(QORVWLHPSRV
PRGHUQRVH[LVWLyHODUWLVWDGHOWLPRHOEtJDPRHOGHOFUXFHGHJpQHURVODҊSHUVRQDOLGDGGLYLGLGDҋHOGRFWRU-HN\OO\PLVWHU+\GH(Turkle, 1997: 228)
‡‘•’—‡•ǡ…׏‘‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†•‡’ƒ–‘Ž‘‰‹œ×Žƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡Ž‘•‘•Ǥ
DzŠ‘”ƒ‡Ž‘•–‹‡’‘•’‘•–‘†‡”‘•ǡŽƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•ïŽ–‹’Ž‡•›ƒ‘‡•–ž‡Ž‘•ž”‰‡‡•†‡Žƒ•…‘•ƒ•Ǥ
ƒ›—…Šƒ•ž•’‡”•‘ƒ•“—‡‡š’‡”‹‡–ƒŽƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘—…‘Œ—–‘†‡”‘Ž‡•“—‡•‡’—‡†‡
‡œ…Žƒ”›…‘„‹ƒ”ǡ…—›ƒ•†‡ƒ†ƒ•†‹˜‡”•ƒ•‡…‡•‹–ƒ•‡”‡‰‘…‹ƒ†ƒ•dz92]QSXVL#:33!B#;;4<%
!
Dzϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž‘•ƒÓ‘••‡•‡–ƒ›’”‹…‹’‹‘•†‡Ž‘••‡–‡–ƒ˜‹˜Àƒ‡—ƒ…—Ž–—”ƒ“—‡‡•‡Óƒ„ƒ“—‡‡Ž›‘‡•–ž
…‘•–‹–—‹†‘’‘”‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›ƒ–”ƒ˜±•†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡ǡ“—‡‡Ž…‘‡”…‹‘•‡š—ƒŽ‡•‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘†‡Ž‘••‹‰‹ˆǦ
‹…ƒ–‡•ǡ›“—‡…ƒ†ƒ—‘†‡‘•‘–”‘•‡•—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡’ƒ”–‡•ǡˆ”ƒ‰‡–‘•›…‘‡š‹‘‡•†‡•‡ƒ–‡•dz
92]QSXVL#:33!B#;;<Ǥ‡•–ƒ±’‘…ƒ•‡Šƒ„Žƒ‡Žƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ›‡Ž’•‹…‘ƒžŽ‹•‹•†‡—Ž‡‰—ƒŒ‡†‹”‹‰‹†‘ƒŽƒ
”‡Žƒ…‹×‡–”‡Žƒ‡–‡›‡Ž…—‡”’‘Ǥ
!
Žƒ‡”ƒ’‘•–‘†‡”ƒ‡Ž›‘‡•˜‹•–‘…‘‘—ƒ‡–‹†ƒ†ïŽ–‹’Ž‡ǡϐŽ—‹†ƒ›…‘•–”—‹†ƒ‡‹–‡”ƒ……‹×…‘
Ž‘•‘„Œ‡–‘•›Žƒ•‹ž‰‡‡•ǡ‡•–žŠ‡…Š‘†‡›–”ƒ•ˆ‘”ƒ†‘’‘”‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡Ǣ‡Ž…‘‡”…‹‘•‡š—ƒŽ‡•—‹Ǧ
–‡”…ƒ„‹‘†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡•Ǣ›Žƒ…‘’”‡•‹×’”‘˜‹‡‡†‡Žƒƒ’”‘’‹ƒ…‹×“—‡•‡Šƒ…‡†‡Žƒ‹ƒ‰‡›Ž‘•
‘„Œ‡–‘•›‡Ž„”‹…‘ŽƒŒ‡ǡž•“—‡†‡ŽƒžŽ‹•‹•Ǥ‡”‘ƒ•—˜‡œǡ‡•‡›‘‡–”ƒ‡—ƒ‹–‡”ƒ……‹×…‘•–ƒ–‡…‘
Žƒ‡•…‡‘‰”ƒϐÀƒ“—‡Ž‘†‡ϐ‹‡ǡŽŽ‡˜ž†‘Ž‘ƒ—ƒ†”ƒƒ–‹œƒ…‹×ǡ“—‡ƒ†“—‹‡”‡ƒ–‹…‡•†‡ƒ…—‡”†‘ƒŽƒ•
ˆ‘”ƒ•‡•–±–‹…ƒ•‹–‡‰”ƒ†ƒ•‡‡•‘•‡•’ƒ…‹‘•Ǥ
ƒ†‡‡•–ƒ•‡•…‡‘‰”ƒϐÀƒ••‘Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•—”„ƒ‘•ǡ†‘†‡—‡•–”ƒ‹†‡–‹†ƒ†‹…Ž—›‡–ƒ–‘Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†
…‘‘Žƒ‹…ƒ’ƒ…‹†ƒ†’ƒ”ƒ…‘ˆ‘”ƒ”Ž‘••‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•“—‡†‡ϐ‹‡—‡•–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•›—‡•–”ƒ•ˆ‘”Ǧ
ƒ•†‡ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×Ǥ‘•–”—‹”—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘•‹•–‡‡‡‰‘…‹ƒ”Ž‘••‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•†‡—‡•–”ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ
>3
†‡ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×ƒ…‘—‹†ƒ†‡••‘…‹ƒŽ‡•ȋƒ—“—‡Šƒ›ƒŽ‰—‘•“—‡‘Ž‘‡‰‘…‹ƒ•‹‘“—‡Žƒ‹’‘‡ȌǢ›†‡
…‘•–”—‹”—ƒ‹ƒ‰‡†‡•À‹•‘›†‡Ž‘•‘–”‘•“—‡…‘–‡‰ƒ†‹…Š‘••‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡•Ǥ
—ƒ†‘Šƒ„Žƒ‘•†‡…‘•–”—‹”—ƒ‹ƒ‰‡‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•—”„ƒ‘•ǡ“—‡”‡‘•†‡…‹”…‘‡•–‘“—‡ƒǦ
’Ž‹ƒ‘•—‡•–”‘›‘–”ƒ•…‡†‹‡†‘‡Ž–‹‡’‘›‡•’ƒ…‹‘’”‘’‹‘ǡ…”‡ƒ†‘—‡˜ƒ•‹ž‰‡‡•†‡Ž—†‘›†‡
‘•‘–”‘•‹•‘•Ǥ
(QRFDVLRQHVHOWpUPLQRLPDJLQDFLyQVHHPSOHDSDUDFRQQRWDUIDQWDVtDVSHUVRQDOHV
XQD HYDVLyQ GH OD UHDOLGDG R XQDV FRQFOXVLRQHV HUUyQHDV HQ OXJDU GH YHUGDGHUDV 6LQHPEDUJRHOHPSOHRTXH\RKDJRGHHVWHWpUPLQRGHVWDFDHOSURFHVRFUHDWLYRGH
SURGXFLUQXHYDVҊLPiJHQHVҋ\GHJHQHUDUDWUDYpVGHOWLHPSR\GHOHVSDFLRXQDVUHODFLRQHVQXHYDVTXHVHDQFRQVWLWXWLYDVGHO\R(QFRQVHFXHQFLDOODPDULPDJLQDFLyQ
DHVWHSURFHVRQRHTXLYDOHDGHFLUTXHSURGXFHDVSHFWRVGHQXHVWUDLGHQWLGDGTXH
VHDQPHQRVҊUHDOHVҋRҊVLJQLÀFDWLYRVҋTXHORVEDVDGRVHQHOFRPSURPLVRPXWXR0iV
ELHQLQGLFDTXHODLPDJLQDFLyQVXSRQHXQWLSRGLIHUHQWHGHWUDEDMRGHO\RGHGLFDGRD
SURGXFLULPiJHQHVGHHVWHHLPiJHQHVGHOPXQGRTXHWUDVFLHQGHHQHOFRPSURPLVRµ
(Wenger, 2001: 219).
‡•†‡Žƒ†‹‡•‹×Dz‹ƒ‰‹ƒ”‹ƒdzŽƒ”‡Žƒ…‹×…‘‡Ž‘–”‘ǡ…‘“—‹‡…‘’ƒ”–‘‡•–‡‘ȏ'),Ȑ…‘ïǡ•‹‡Ǧ
’”‡Šƒ”ž“—‡—ƒƒ•‹‡–”Àƒ•‡‹•–ƒ—”‡‡–”‡±Ž›‘•‘–”‘•Ǥ•‹‡–”Àƒ“—‡Šƒ”ž“—‡‡Ž‘’‡•‡…‘‘‹†‡ƒŽ
›ƒŽ‹•‘–‹‡’‘‡•–ƒ†ƒ”–‡†‡—‘—‘–”‘Žƒ†‘Ǥ
‘‡Ž‘–”‘ȋ›‡•–‘…‘–”‹„—›‡ƒŽ…ƒ”ž…–‡”’ƒ”ƒ‘‹…‘†‡—‡•–”ƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•…‘Ž‘•‘–”‘•‡Ž‘•†‹ˆ‡”Ǧ
‡–‡•‡•’ƒ…‹‘•Ȍ•‡†ƒ”žˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡–‡—ƒƒ•‹‡–”Àƒ“—‡•‡”ž‹‡˜‹–ƒ„Ž‡›Šƒ”ž“—‡‡–”‡—‡•–”‘
•‡‡Œƒ–‡›‘•‘–”‘•Šƒ›ƒ—ƒ”‡Žƒ…‹×†‡…‘’‡–‡…‹ƒ…‡Ž‘•ƒ›”‡‹˜‹†‹…ƒ–‹˜ƒǡ’‘”•ƒ„‡”†‡“—‡Žƒ†‘•‡
‡…—‡–”ƒ‡Ž‹†‡ƒŽ›“—‹‡–‹‡‡“—‡”‡•’‘†‡”ƒ±Ž:"Ǣƒ’ƒ”–‹”†‡ƒŽŽÀ•‡‹•–ƒ—”ƒŽƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”Ǥ
Dz•‡˜‹†‡–‡“—‡•‹‹‹†‡–‹†ƒ††‡„‹‡”ƒ”‡†—…‹”•‡ƒ‡•–ƒ‹ƒ‰‡ǡ‡•–ƒ”Àƒ‡š’—‡•–ƒ›‡•‡Ž…ƒ•‘…—ƒ†‘Žƒ
‹ƒ‰‡’”‡˜ƒŽ‡…‡‡Žƒ…‘•–‹–—…‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†ƒ—ƒ’Žƒ•–‹…‹†ƒ†“—‡ǡ‡˜‹†‡–‡‡–‡ǡ†‡„‡”Àƒ…ƒ†ƒ
˜‡œƒ‘Ž†ƒ”•‡ƒŽƒ•…‹”…—•–ƒ…‹ƒ•ǡƒŽƒ•…‘†‹…‹‘‡•ˆƒ…–—ƒŽ‡•ǡ‘‡–ž‡ƒ•›Ž‘…ƒŽ‡•ǡ“—‡‹˜‹–ƒ†‡
ƒŽ‰—ƒƒ‡”ƒƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ”†‡–ƒŽ‘…—ƒŽ…‘—‹†ƒ†dzȋ‡ŽƒǡʹͲͲʹǣʹͲʹȌǤ!
—…Š‘••—Œ‡–‘••‡”‡Šï•ƒƒ˜‹˜‹”‡•–ƒ’Žƒ•–‹…‹†ƒ†ǡ†‡–‡‡”‡•‡Žƒ†‘…ƒƒŽ‡×‹…‘“—‡Ž‘‘„Ž‹‰ƒǡ†‡ƒŽǦ
‰—ƒƒ‡”ƒǡƒ‹•‡”–ƒ”•‡…‘‘…‘˜‹‡‡‡Ž‘•†‹ˆ‡”‡–‡•‰”—’‘•ƒŽ‘•“—‡Ž‡•–‘…ƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ”ǡ›“—‡
’—‡†‡•‡”’‡”ˆ‡…–ƒ‡–‡…‘–”ƒ†‹…–‘”‹‘•‡–”‡‡ŽŽ‘•Ǣ’‡”‘‘–”‘•Šƒ…‡†‡‡•–ƒ’Žƒ•–‹…‹†ƒ†•—‡–Š‘•‡
‡Ž‡•’ƒ…‹‘—”„ƒ‘Ǥ
–‡–ƒ†‘‡…‘–”ƒ”—’—–‘†‡—‹×…‘Žƒ•†‘•’‘•–—”ƒ•’Žƒ–‡ƒ†ƒ•ƒŽ‘Žƒ”‰‘†‡—‡•–”ƒ–‡•‹•ȋŽƒ
…‘•–”—……‹×†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†›…‘‡ŽŽƒŽƒ…‘•–”—……‹×†‡—ƒ‹†‡ƒ†‡…—‡”’‘Ǣ›†‹…Šƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘
ˆ‡×‡‘’‘ŽÀ–‹…‘Ȍ†‹”‡‘•‡’”‹‡”ƒ‹•–ƒ…‹ƒ“—‡Žƒ…‘•–”—……‹×†‡—ƒ‹†‡ƒ†‡…—‡”’‘‡‡Ž‡•’ƒǦ
…‹‘—”„ƒ‘‡…ƒ”ƒŽƒ‡…‡•‹†ƒ††‡—ƒ…‘•–”—……‹×†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†ǡ›ƒ“—‡‡•†‹…Šƒ‹†‡–‹†ƒ†Žƒ“—‡
‘•˜ƒ”‡ˆ‡”‹”…‘‘…—‡”’‘ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡ƒŽ›‘†‡…‹”“—‡‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘—”„ƒ‘•‡”±—Dz’—dzǡ
Dz—ƒ”—„‹ƒ†‡•’ƒ’ƒƒ–‡dz‘Dz”‡„‡Ž†‡dzǡ‡•–ƒ”±†‹…‹‡†‘…‘‡•–‘“—‡‹…‘”’‘”‡‹†ƒ†‡…‡•‹–ƒ—Ž—‰ƒ”
†‡•†‡‡Ž…—ƒŽ‡‰‘…‹‡…‘Ž‘•‘–”‘•Ž‘••‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ“—‡ƒŽƒ˜‡œ˜‹˜‘…‘‡ŽŽ‘•›“—‡
•‘Žƒ…ƒ”–ƒ†‡‡–”ƒ†ƒƒŽƒƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×ƒ…‘—‹†ƒ†‡•†‘†‡–‘†‘•‡•–ƒ”‡‘••‹‡†‘‘„”ƒ†‘•†‡•†‡
†‹…Š‘•”‡ˆ‡”‡–‡•Ǥ
‡”‘’‘”‘–”‘Žƒ†‘ǡ‡•–ƒƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×ƒ†‹…Šƒ•…‘—‹†ƒ†‡•…‘—ƒ…‘”’‘”‡‹†ƒ†›—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…ƒ„‹ƒ–‡
…‘–‹—ƒ‡–‡‘•Šƒ„Žƒ†‡—ƒϐ‹ƒœƒ‹‡–‘†‡’‘†‡”•‘„”‡‘•‘–”‘•‹•‘•ǡ…‘‘‡•—‘‡–‘
‘•Ž‘†‹Œ‘ǤƒŽ‡›†”‡—‘ǣDzƒ„”—ƒ†‘•’‘”‡Ž•‡–‹‹‡–‘…ƒ•‹—‹˜‡”•ƒŽ†‡Žƒ‹’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡
Ǯ…ƒ„‹ƒ”‡Ž—†‘ǯǡŽ‘•‹†‹˜‹†—‘•…ƒ„‹ƒƒ“—‡ŽŽ‘“—‡‡•–ž‡•—’‘†‡”ǣ/./6(#)(,)/64.7#()/dz9^MORWPN#
‡ƒ—ˆˆƒǡʹͲͲͲǣͷʹȌǤ
‘••—Œ‡–‘•“—‹‡”‡–‡‡”…‘–”‘Ž•‘„”‡•—•’”‘’‹‘•…—‡”’‘•›•‘„”‡•—’”‘’‹‘‡•’ƒ…‹‘ǡ’‡”‘ƒ–‡Žƒ•
‹’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡Šƒ…‡”Ž‘‡‡Ž—†‘”‡ƒŽȋ›ƒ„‹‡•‡ƒ’‘”‹’‘•‹…‹‘‡•†‡ŽD/-"+2,/;'7=-‘’‘”‡‰Ǧ
ƒ…‹×†‡—ƒ…‹‡”–ƒ…Žƒ•‡†‡‡Ž‹–‡•Ȍ•‡”‡…—””‡ƒŽƒ•…‘—‹†ƒ†‡•ƒ”‰‹ƒŽ‡•’ƒ”ƒŠƒ…‡”—ƒ•‘˜ƒ”‹ƒ•
ƒ”…ƒ•†‡ϐ‹‹–‹˜ƒ••‘„”‡—‡•–”‘…—‡”’‘‘—‡•–”‘‡•’ƒ…‹‘ǡ‡Ž‘•…—ƒŽ‡•ƒ†‹‡–‡†”žƒ†ƒ“—‡†‡…‹”Ǥ
•–ƒ–‡†‡…‹ƒ•—•–‹–—›‡Žƒƒ……‹×’‘ŽÀ–‹…ƒ’‘”Žƒ‡ƒ…‹’ƒ…‹×’‡”•‘ƒŽǡ†‡•’Žƒœƒ†‘Žƒ”‡•’‘•ƒ„‹Ž‹Ǧ
†ƒ††‡Žƒ‡•…‡ƒ•‘…‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒŠƒ…‹ƒ‡Ž‹†‹˜‹†—‘Ǥ
!!
57#[)'#b+&#C$-'L#2+#b+&#C$.&%a#6$#8(J.2/.$#C$.&#$6#%+*&2'7
!
&•—Ž‹„”‘&)'.=,!"!7/6!76(#U4-,4"ǣƒ’”‡†‹œƒŒ‡ǡ•‹‰‹ϔ‹…ƒ†‘‡‹†‡–‹†ƒ†ȋʹͲͲͳȌǡ&OMVTTV#dVT_VQ–”ƒ–ƒ
‡Ž –‡ƒ †‡ Žƒ• …‘—‹…ƒ…‹‘‡• ˜‹•–ƒ• †‡•†‡ —ƒ •‡”‹‡ †‡ †‹‡•‹‘‡•ǣ ‹†‡–‹†ƒ†ǡ ‹ƒ‰‹ƒ…‹×ǡ ƒŽ‹Ǧ
‡ƒ…‹×ǡ‡‰‘…‹ƒ„‹Ž‹†ƒ†›…‘•‹ϐ‹…ƒ…‹×Ǥ—ƒ†‘Šƒ„Žƒ†‡‹†‡–‹†ƒ†‡–±”‹‘••‘…‹ƒŽ‡•‘•—’‘‡‡‰ƒ”
Žƒ‹†‹˜‹†—ƒŽ‹†ƒ†ǡ•‹‘˜‡”Žƒ†‡ϐ‹‹…‹×‹•ƒ†‡‹†‹˜‹†—ƒŽ‹†ƒ†…‘‘ƒŽ‰‘“—‡ˆ‘”ƒ’ƒ”–‡†‡Žƒ•’”ž…Ǧ
–‹…ƒ•†‡—ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•…‘…”‡–ƒ•Ǥ
!
ƒ’”ž…–‹…ƒ•—’‘‡Žƒ‡‰‘…‹ƒ…‹×†‡ƒ‡”ƒ•†‡ŽŽ‡‰ƒ”ƒ•‡”—•—Œ‡–‘‡‡Ž…‘–‡š–‘‡‡Ž“—‡•‡†ƒ
†‹…Šƒ’”ž…–‹…ƒǡŽ‘“—‡•‡–”ƒ†—…‡…‘‘Žƒ‡•–”—…–—”ƒ…‹×†‡—ƒ‡•…‡‘‰”ƒϐÀƒ†‘†‡‡–”ƒ‡‡•…‡ƒǡ†‡
ˆ‘”ƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒǡ‡Ž’‡”•‘ƒŒ‡•‘…‹ƒŽǣ‡‡•–‡•‡–‹†‘ǡŽƒˆ‘”ƒ…‹×†‡—ƒ…‘—‹†ƒ††‡’”ž…–‹…ƒ
–ƒ„‹±‡•—ƒ‡‰‘…‹ƒ…‹×†‡‹†‡–‹†ƒ†‡•›’—‡†‡–”ƒ–ƒ”•‡†‡—ƒ‡‰‘…‹ƒ…‹×•‹Ž‡…‹‘•ƒȋ‘•‡Šƒ„Žƒ
†‹”‡…–ƒ‡–‡†‡Žƒ…—‡•–‹×ȌǤ
!'
@F
6LHVWiGHODGRPtRHORWURWHQGUiODLOXVLyQGH\RHVWDUHQODSRVLFLyQGHDPRRHVWDUSRUHQFLPDGH
V4F$/+$0/1.$*04$4"*&$*04$V43$-0$/0)1+#V$%&2"$2&/"$>$1&*&$-+$*+/2(#/&$<+#"#"$"4#0*0*&#$*0$V47
@:
Ž’ƒ”ƒŽ‡Ž‘“—‡•‡†ƒ‡–”‡’”ž…–‹…ƒ‡‹†‡–‹†ƒ†&OMVTTV#dVT_VQ‡•—–‡š–‘ǡŽ‘”‡•—‡‡Ž‘••‹‰—‹‡–‡•
’‘•–—Žƒ†‘•ǣ
:Ǥƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡‰‘…‹ƒ†ƒǣ†‡ϐ‹‹‘•“—‹‡‡••‘‘•’‘”Žƒ•ƒ‡”ƒ•‡“—‡‡š’‡”‹Ǧ
‡–ƒ‘•—‡•–”‘›‘’‘”‡†‹‘†‡Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ǡƒ†‡ž•†‡Žƒ•ƒ‡”ƒ•‡“—‡‘•‘–”‘•›Ž‘•‘–”‘•
•—Œ‡–‘•…‘•‹ϐ‹…ƒ‘•—‡•–”‘›‘Ǥ
;Ǥƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×ƒ…‘—‹†ƒ†‡•ǣ†‡ϐ‹‹‘•“—‹‡‡••‘‘•‡ˆ—…‹×†‡Ž‘ˆƒ‹Ž‹ƒ”›Ž‘
†‡•…‘‘…‹†‘Ǥ
ZǤ†‡–‹†ƒ†…‘‘–”ƒ›‡…–‘”‹ƒ†‡ƒ’”‡†‹œƒŒ‡ǣ†‡ϐ‹‹‘•“—‹‡‡••‘‘•‡ˆ—…‹×†‡†‘†‡˜‡‹‘•
›ƒ†‘†‡˜ƒ‘•Ǥ
>7†‡–‹†ƒ†…‘‘‡š‘†‡—Ž–‹ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×ǣ†‡ϐ‹‹‘•“—‹‡‡••‘‘•’‘”Žƒ•ƒ‡”ƒ•‡“—‡…‘…‹Ž‹Ǧ
ƒ‘•—‡•–”ƒ•†‹˜‡”•ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×‡—ƒ•‘Žƒ‹†‡–‹†ƒ†Ǥ
@7†‡–‹†ƒ†…‘‘”‡Žƒ…‹×‡–”‡Ž‘Ž‘…ƒŽ›Ž‘‰Ž‘„ƒŽǣ†‡ϐ‹‹‘•“—‹‡‡••‘‘•‡‰‘…‹ƒ†‘ƒ‡”ƒ•Ž‘Ǧ
…ƒŽ‡•†‡’‡”–‡‡…‡”ƒ…‘•–‡Žƒ…‹‘‡•ž•ƒ’Ž‹ƒ•›†‡ƒ‹ˆ‡•–ƒ”‡•–‹Ž‘•›†‹•…—”•‘•ž•ƒ’Ž‹‘•Ǥ
.7#6'%#0$%%#0&,/$#)#6$#.'1%2(+../A1#,&#6$#/,&12/,$,
!
.”‡‡‘•“—‡ŠƒŽŽ‡‰ƒ†‘‡Ž‘‡–‘†‡Šƒ…‡”—ƒŽ–‘‡—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹••‘„”‡Žƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ
‹†‡–‹†ƒ†ǡ’ƒ”ƒ†ƒ”Ž‡—‹”ƒ‹‡–‘ƒŽƒˆ‘”ƒ‡“—‡Ž‘•‡†‹‘•ƒ•‹˜‘•†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ȋǤ–‡”‡–ǡ
‡Ž…‹‡ǡ‡–…ǤȌŠƒ‹…‹†‹†‘‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•…‘—‹…ƒ–‹˜ƒ•›•‘…‹ƒŽ‡•‡Žƒ•ïŽ–‹ƒ•†±…ƒ†ƒ•ǢƒŽƒ˜‡œ“—‡
•‡…‘ϐ‹‰—”ƒ‡—ƒ—‡˜‘‡•…‡ƒ”‹‘†‘†‡‡Ž’‡”•‘ƒŒ‡ƒ†“—‹‡”‡—‡˜ƒ•ž•…ƒ”ƒ•’ƒ”ƒ”‡’”‡•‡–ƒ”•‡
ƒ–‡—ƒ…‘—‹†ƒ††‡•–‡””‹–‘”‹ƒŽ‹œƒ†ƒǤ•–‘†‡„‹†‘ƒŽŠ‡…Š‘†‡“—‡Š‘›ƒˆ”‘–ƒ‘•‡–‘†‘‡Ž—†‘
’”‘„Ž‡ƒ•”‡Žƒ…‹‘ƒ†‘•…‘Žƒ‹†‡–‹†ƒ†”ƒ…‹ƒŽǡƒ…‹‘ƒŽǡ’‡”•‘ƒŽ›’”‘ˆ‡•‹‘ƒŽǢ†‡‹‰—ƒŽˆ‘”ƒ–ƒ’‘Ǧ
…‘’‘†‡‘•†ƒ”‘•‡ŽŽ—Œ‘†‡•‡’ƒ”ƒ”‡Ž…”‡…‹‹‡–‘’‡”•‘ƒŽ†‡Ž…ƒ„‹‘•‘…‹ƒŽǣ‘’‘†‡‘••‡’ƒ”ƒ”Žƒ
…”‹•‹•†‡‹†‡–‹†ƒ†‡‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘Š‹•–×”‹…‘ǡ’‘”“—‡Ž‘•†‘•ƒ•’‡…–‘•…‘–”‹„—›‡ƒ•——–—ƒ†‡ϐ‹‹…‹×Ǥ
ƒ˜‡œ‡Ž’•‹…‘ƒƒŽ‹•–ƒ&QMS#&QMSNPTȋͳͻͺͶȌ†‹Œ‘“—‡‡Žƒ‹Ó‡œŽƒƒ…–‹˜‹†ƒ†Žï†‹…ƒ•‡…‘˜‹‡”–‡‡‡Ž
‡†‹‘†‡”ƒœ‘ƒ”›’‡”‹–‡“—‡‡Ž‹Ó‘•‡Ž‹„‡”‡†‡Ž‘•ŽÀ‹–‡•‹’—‡•–‘•ƒŽ›‘’‘”‡Ž–‹‡’‘ǡ‡Ž‡•’ƒ…‹‘
›Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡƒ–‡‹‡†‘ƒŽ‹•‘–‹‡’‘—ƒ‘…‹×†‡”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡ’‘”“—‡±Ž›Ž‘•†‡ž••ƒ„‡“—‡
•‡–”ƒ–ƒDz•‘Ž‘†‡—Œ—‡‰‘dzǤŠ‘”ƒŽƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‹ˆ‘”ž–‹…ƒȋ…‘Žƒ…”‡ƒ…‹×†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘:!Ȍ‘•Šƒ
„”‹†ƒ†‘Žƒ‘’‘”–—‹†ƒ††‡‹–‡‰”ƒ”‡•‘•‡•’ƒ…‹‘•Žï†‹…‘•‡—‡•–”ƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒǡ›ƒ’ƒ”–‹”†‡‡ŽŽ‘•
‘•†ƒ‘•…—‡–ƒ“—‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‘‡•ƒŠ‘”ƒ•×Ž‘—’”‘„Ž‡ƒ˜‹…—Žƒ†‘ƒŽ†‡•ƒ””‘ŽŽ‘ǡ•‹‘–ƒ„‹±
—ƒ…—‡•–‹×•‘…‹ƒŽ‡—‡†‹‘“—‡•‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ’‘”‡Ž…ƒ„‹‘…‘–‹—‘Ǥ
Š‘”ƒŽ‘••—Œ‡–‘•‘‘•’”‡‰—–ƒ‘•GH.,I=7/6/)')/J%•‹‘ž•„‹‡Ǭ—±›‡“—±…‘–‡š–‘‘•‘–”‘•
’‘†‡‘••‡”›†‡˜‡‹”ǫƒ‹†‡–‹†ƒ††‡’‡†‡†‡Žƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×†‡—ƒ’ƒ”–‡ȋ…‘Žƒ“—‡•‡…—‡–ƒ
›…‘Žƒ“—‡‡•’‘•‹„Ž‡…‘–ƒ”Ȍ†‡—…‘Œ—–‘ž•ƒ’Ž‹‘Ǥ
Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘‘Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•Žï†‹…‘•ǡ’”‘’‘”…‹‘ƒŽ‘“—‡‡•—‘‡–‘”‹•‘ŽŽƒ×')#"-)#,"6
(/,4)2K>,4"›“—‡‡•ˆ—†ƒ‡–ƒŽ’ƒ”ƒ˜‹˜‹”—ƒƒ†‘Ž‡•…‡…‹ƒDz•ƒƒdzǤƒ‘”ƒ–‘”‹ƒ’•‹…‘Ž×‰‹…ƒ‡•—ƒ
±’‘…ƒ †‡ ‹–‡•‘ …‘–ƒ…–‘ …‘ ’‡”•‘ƒ•ǡ ‹†‡ƒ• › †‡ ‡š’‡”‹‡–ƒ…‹×ǡ ‘ ”‡ˆ‡”‹†ƒ ƒ Žƒ• ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•
•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‹˜ƒ•ǡ•‹‘ƒ•—•…‘•‡…—‡…‹ƒ•Ǥ‡–”ƒ–ƒ†‡—’‡”‹‘†‘‡Žƒ˜‹†ƒ‡‡Ž“—‡Ž‘“—‡—‘Šƒ…‡=)6
4.7=-"9ƒŽ“—‡†ƒ”Ž‹„”‡•†‡Žƒ•…‘•‡…—‡…‹ƒ•ǡŽƒ‡š’‡”‹‡–ƒ…‹×•‡…‘˜‹‡”–‡‡‘”ƒǢ‡•–ƒ‡š’‡”‹Ǧ
‡–ƒ…‹×•‹…‘•‡…—‡…‹ƒ•ˆƒ…‹Ž‹–ƒ‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡—…‘…‡’–‘’‡”•‘ƒŽ†‡Ž‘“—‡‹’‘”–ƒ‡Žƒ˜‹†ƒǡ
ƒŽ‰‘“—‡”‹•‘ŽŽƒ×‹†‡–‹†ƒ†Ǥ
8QD PRUDWRULD HV XQ SHULRGR GH SRVWHUJDFLyQ FRQFHELGR D DOJXLHQ TXH QR HVWi HQ
FRQGLFLRQHVGHDIURQWDUFLHUWDVREOLJDFLRQHVRLPSXHVWRDDOJXLHQTXHQHFHVLWDGLVSRQHUGHWLHPSRSDUDKDFHUOR$TXtPHUHÀHURDODSRVWHUJDFLyQGHORVFRPSURPLVRV
GHODGXOWRSHURQRVHWUDWDVyORGHXQDSRVWHUJDFLyQ$OXGRDXQSHULRGRFDUDFWHUL]DGRSRUXQDSHUPLVLYLGDGVHOHFWLYDGHODVRFLHGDG\SRUXQVXJHVWLYRHVStULWXGHMXHJR
HQHOMRYHQVLQHPEDUJRHVXQSHULRGRGHFRPSURPLVRSURIXQGRDXQTXHDPHQXGR
WUDQVLWRULRSRUSDUWHGHHVWH~OWLPR«(Erikson, 1984: 69).
‘“—‡’”‘’‘Àƒ”‹•‘‡”ƒ“—‡‡Ž•—Œ‡–‘‡…‡•‹–ƒ–‹‡’‘’ƒ”ƒ‹–‡‰”ƒ”•‡‡Žƒ‡†ƒ†ƒ†—Ž–ƒǡ›Žƒ•‘…‹‡Ǧ
†ƒ†•‡Ž‘†‡„‡”Àƒ†‡…‘…‡†‡”ȋƒ—“—‡‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†ƒ…–—ƒŽ‡•–‡‡•’ƒ…‹‘•‡’‹‡”†‡Ȍǡ’‡”‹–‹‡†‘“—‡‡Ž
Œ‘˜‡‡š’‡”‹‡–‡…‘’ƒ—–ƒ•†‡‹†‡–‹†ƒ†ƒ–‡•†‡ƒ†‘’–ƒ”†‡…‹•‹‘‡•ž•‹–‡‰”ƒŽ‡•Ǣ‡Žƒ†‘Ž‡•…‡–‡
•‡†‡„‡”Àƒ†‡–‘ƒ”—–‹‡’‘ǡ†‹…‡‡•–‡’•‹…‘ƒƒŽ‹•–ƒǡƒ–‡•†‡…‘’”‘‡–‡”•‡…‘—†‡•ƒ””‘ŽŽ‘…‘Ǧ
–‹—‘Ǥ‹Žƒ‘”ƒ–‘”‹ƒˆ”ƒ…ƒ•ƒǡ•‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡‡Ž•—Œ‡–‘•‡Šƒ†‡ϐ‹‹†‘—›–‡’”ƒƒ‡–‡›‡•–ž…‘’”‘Ǧ
‡–‹†‘…‘Žƒ•‘…‹‡†ƒ†ƒ†—Ž–ƒƒ–‡•†‡ŠƒŽŽƒ”•‡’”‡’ƒ”ƒ†‘ǡ‘ƒŽ‹‡–ƒŠ‘†‘••‡–‹‹‡–‘•†‡ˆ”ƒ…ƒ•‘
’‘”“—‡•‡Ž‡†‡Œ×Ž‹„”ƒ†‘ƒŽ’‡Ž‹‰”‘†‡‡•–ƒ…”‹•‹•›•‡•‹‡–‡’‡”†‹†‘…‘‘’‡”•‘ƒǤ‡•–ƒïŽ–‹ƒ•‹–Ǧ
—ƒ…‹×ǡ‘•ƒ„‡“—‡“—‹‡”‡•‡”˜‡”†ƒ†‡”ƒ‡–‡‘“—‹‡‡•‡”‡ƒŽ‹†ƒ†ƒ–‡Ž‘•‘Œ‘•†‡Ž‘•‘–”‘•Ǥ
(ULNVRQGHVDUUROOyHVWDVLGHDVVREUHODLPSRUWDQFLDGHXQDPRUDWRULDDÀQDOHVGHORV
\SULQFLSLRVGHORV(QDTXHOODpSRFDHOFRQFHSWRFRLQFLGtDFRQODLGHDJHQHUDO
GHORTXHHUDQ´ORVDxRVGHHVWXGLDQWHµ(QODDFWXDOLGDG«ODLGHDGHFRQVLGHUDUORV
DxRVGHHVWXGLDQWHFRPRXQ´GHVFDQVRµVLQFRQVHFXHQFLDVSDUHFHDOJRGHRWUDHUD
/DXQLYHUVLGDGHVSUHSURIHVLRQDO\HO6,'$KDKHFKRLPSRVLEOHODH[SHULPHQWDFLyQ
VH[XDO VLQ FRQVHFXHQFLDV /RV DxRV GH OD DGROHVFHQFLD KDQ GHMDGR GH SDUHFHU XQ
´GHVFDQVRµ3HURVLQXHVWUDFXOWXUD\DQRRIUHFHXQDPRUDWRULDDORVDGROHVFHQWHV
SDUDHVRHVWiQODVFRPXQLGDGHVYLUWXDOHV(VWDHVXQDGHODVFRVDVTXHODVKDFHQ
PiVDWUDFWLYDV(Turkle, 1997: 242).
•‘ƒ–”ƒ…–‹˜ƒ•’‘”—Š‡…Š‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‹˜‘ȋ”‡ˆ‡”‹†‘‡•—‘‡–‘’‘””‡—†›”‹•‘ȌŽƒƒ–—”ƒŽ‡œƒ
†‡Ž…‘–‡‹†‘‡‘…‹‘ƒŽ‘Žƒ…ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‹–‡”’‡”•‘ƒŽ‡•†‡–‡”‹ƒ‡Žï…Ž‡‘„ž•‹…‘†‡Žƒ
‡•–”—…–—”ƒ†‡ŽŠ‘„”‡›•—†‹•’‘•‹…‹×ƒ—‹”•‡‘•×Ž‘ƒŽƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ†‡Ž‘•ƒ••‡†‹ƒǡ•‹‘–ƒ„‹±
!(
@;
(OFRQFHSWRGHFLEHUHVSDFLRIXHGH¿QLGRSRU:LOOLDP*LEVRQFRPRXQD³DOXFLQDFLyQFRQVHQVXDGD
-0*+"*"$%&#$&#*0)"*&#0/^$@b+=/&)3$BCDCE7
@Z
ƒ‡–ƒ„Žƒ”…‹‡”–‘•…‘’”‘‹•‘•‹””‡˜‡”•‹„Ž‡•…‘Žƒ’”‘’‹ƒ•—„‡•’‡…‹‡ǡŽ‘“—‡–ƒ„‹±•‹‰‹ϐ‹…ƒ‡š…Ž—‹”
‹†‡–‹†ƒ†‡•ƒ–ƒ‰×‹…ƒ•‡‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•‡š–”ƒŒ‡”ƒ•Ǥ
•ƒ…ž†‘†‡‡Ž”‹–‘…‘„”ƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ†‡–”‘†‡Žƒ„ï•“—‡†ƒ†‡”‡ˆ‡”‡–‡•†‡‹†‡–‹†ƒ†ǡ…‘Ž‘…—ƒŽ
“—‡†ƒ‰ƒ”ƒ–‹œƒ†ƒ—‡•–”ƒ‹…Ž—•‹×‡—‘”†‡“—‡‘•…‘–‡‰ƒ›“—‡‘•‘–”‘•’‘†ƒ‘•…‘–‡‡”
ȋ’ƒ”ƒƒ•À‘†‹ˆ—‹ƒ”‘•‡—‡•’‡…–”‘†‡‘„Œ‡–‘•›‡•’ƒ…‹‘•ȌǤ•’‘”‡•‘“—‡‰”ƒ’ƒ”–‡†‡—‡•Ǧ
–”ƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×‡‡•’ƒ…‹‘•’ï„Ž‹…‘•”‡’”‡•‡–ƒ—ƒ†”ƒƒ–‹œƒ…‹×†‡—ƒ„ï•“—‡†ƒ‡•’‘–ž‡ƒ†‡
—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹×‹˜‡–ƒ†ƒ’‘”›’ƒ”ƒŽ‘•’”‘’‹‘•’ƒ”–‹…‹’ƒ–‡•Ǣ‡•ƒ•—‡˜ƒ•”‹–—ƒŽ‹œƒǦ
…‹‘‡•‹–‡–ƒ…‘–”ƒ””‡•–ƒ”Žƒ…ƒ”‡…‹ƒ†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘†‡Žƒ•…‘˜‡…‹‘‡•‡š‹•–‡–‡•ǡ’‡”‘•‘„”‡–‘†‘ǡ
—‡•–”ƒŽƒ‡…‡•‹†ƒ††‡‡…‘–”ƒ”ˆ‘”ƒ•…‘’Ž‡–ƒ‡–‡—‡˜ƒ•†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘”‹–—ƒŽ†‡–”‘†‡—ƒ
–‡…‘Ž‘‰Àƒ–ƒ”ž’‹†ƒ‡–‡…ƒ„‹ƒ–‡“—‡‡Ž…ƒ„‹‘‹•‘•‡˜—‡Ž˜‡‡Ž‡–Š‘•†‡Žƒ±’‘…ƒǤƒž•…ƒ”ƒ
†‡‘•‘–”‘•…‘‘’‡”•‘ƒŒ‡••‡—‡˜‡’‘”Žƒˆ—‡”œƒ•…‡–”‹ˆ—‰ƒ•†‡Žƒ—–ƒ…‹×ǡ†‘†‡‡•Žƒ’”‡•‡…‹ƒ
…ƒƒŽ‡×‹…ƒŽ‘“—‡Ž‡†ƒ—…ƒ”ž…–‡”†‡‹†‡–‹†ƒ†ƒŽƒ•—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×’”‘’‹ƒ•†‡‡•–ƒ
‡”ƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ›†‡˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ††‡‡•’ƒ…‹‘•Ǥ
—‡•–”ƒ±’‘…ƒ—‡•–”ƒ“—‡Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•“—‡•‘•–‡Àƒ—‡•–”ƒ‹†‡–‹†ƒ†ȋ”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡ…—‡”’‘ǡ‡•’ƒ…‹‘
ϐÀ•‹…‘ǡ‰±‡”‘ǡ”ƒœƒǡ‹…Ž‹ƒ…‹×•‡š—ƒŽǡ‡–…ǤȌ›ƒ‘‘ˆ”‡…‡”‡…—”•‘•…‡”‡‘‹ƒŽ‡••×Ž‹†‘•“—‡‘•†‡—
•‡–‹†‘†‡…‘–‹—‹†ƒ†Ǥ‘•”‹–‘•‡†‡…ƒ†‡…‹ƒ†ƒŽ—‰ƒ”ƒ”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹‘‡•†‡——‡˜‘–‹’‘ǡ†‹…–ƒ†ƒ•
’‘”—‡˜‘•±–‘†‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×›‘•‹‡’”‡”‡…‘‘…‹„Ž‡•’‘”ƒ“—‡ŽŽ‘•“—‡‡•–žŠƒ„‹–—ƒ†‘•ƒ
‹”ƒ”ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ…—Ž–—”ƒŽ†‡Ž’ƒ•ƒ†‘Ǥƒ†ƒ±’‘…ƒ†‡•ƒ””‘ŽŽƒ—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹×ȋ›“—‡”žǦ
‘•Ž‘‘‘ǡŽƒ—‡•–”ƒ‡•–ž„ƒ•ƒ†ƒ‡‡ŽϐŽ—Œ‘†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ȍ›ƒ•‡ƒ–‡…‘Ž×‰‹…ƒ•ǡ’‘ŽÀ–‹…ƒ•ǡ‡”…ƒǦ
–‹Ž‡•ǡ‹–‡Ž‡…–—ƒŽ‡•ǡ‡–…Ǥ
Š‡””›—”Ž‡•‡ÓƒŽƒ‡•–‡Š‡…Š‘ǡƒŽ‹‰—ƒŽ†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘’‘‡ƒ’”—‡„ƒ‡Ž…‘…‡’–‘†‡
”‡•’‘•ƒ„‹Ž‹†ƒ†ǣ
0DULGRV\PXMHUHVWHQGUiQTXHGHFLGLUVLVXFyQ\XJHOHVKDVLGRLQÀHODOSDUWLFLSDU
HQ H[SOtFLWDV HVFHQDV VH[XDOHV FRQ XQ SHUVRQDMH GHVFRQRFLGR HQ HO FLEHUHVSDFLR
¢6HTXHGDUtDPiVWUDQTXLODODHVSRVDVLVXSLHUDTXHODҊDPDQWHҋFLEHUHVSDFLDOGHVX
PDULGRHVHQUHDOLGDGXQHVWXGLDQWHQRYDWRGHGLHFLQXHYHDxRVDXQTXHHOPDULGRQR
ORVDEH"¢<VLUHVXOWDTXHHVXQLQYiOLGRGHRFKHQWDDxRVTXHYLYHHQXQDUHVLGHQFLD"
0iVSUHRFXSDQWHVHUtDTXHIXHUDXQDQLxDGHGRFHDxRV¢2VHUtDSHRUXQQLxRGH
GRFHDxRV"(QRWURVHQWLGRLJXDOPHQWHLQTXLHWDQWH¢\VLUHVXOWDTXHVHWUDWDGHXQ
SURJUDPD PX\ ELHQ GLVHxDGR XQD HVSHFLH GH ҊVLVWHPD H[SHUWR HQ FRQYHUVDFLRQHV
VH[XDOHVҋSURJUDPDGRSDUDSDUWLFLSDUHQHQFXHQWURVURPiQWLFRVHQHOFLEHUHVSDFLR"
3RUTXHHQORV08'18 KD\SHUVRQDVTXHVHKDFHQSDVDUSRUPiTXLQDVSHURWDPELpQ
KD\SURJUDPDVGHRUGHQDGRUTXHVHSUHVHQWDQFRPRSHUVRQDV(Turkle, 1997: 243).
‡”‘‡•–‡Š‡…Š‘‘•†‡„‡†‡†‡Œƒ”’”‡•‡–‡•“—‡Šƒ›—’”‡…‹‘“—‡†‡„‡‘•’ƒ‰ƒ”ǡ›“—‡”‹•‘‘•
”‡…—‡”†ƒ†‹…‹±†‘‘•“—‡
« WRGRV ORV ULWRV GH SXEHUWDG \ ODV FRQÀUPDFLRQHV DO LJXDO TXH WRGRV ORV UHFOXWDPLHQWRV\VLWRGDVODVJUDGXDFLRQHVDGHPiVGHHVWDEOHFHUXQDUHFLSURFLGDGGH
REOLJDFLRQHV \ SULYLOHJLRV WDPELpQ DPHQD]DQ FRQ XQ HOHPHQWR GH PXWLODFLyQ \ GH
H[LOLRVLQRHQODIRUPDFUXGDGHDOLDQ]DVTXLU~UJLFDVVLHQODLQVLVWHQFLDGHTXHOD
LGHQWLGDGÀQDOGHXQDSHUVRQDGHEHHVWDUFRUWDGDDODPLWDGDODPHGLGDGHXQWLSR
FRQYHQFLRQDOGHDGXOWRTXHVDEHVXOXJDU\OHDJUDGD$VtFRQWLQXDPRVLQVWLWXFLRQDOL]DQGRODVLGHQWLÀFDFLRQHVJHQHUDFLRQDOHVTXHVLUYHQGHVROXFLRQHVLQWUtQVHFDVSDUD
ODFRQÁLFWLYDLQIDQWLO\VLQHPEDUJRWDPELpQJDUDQWL]DQVXUHFXUUHQFLDGHJHQHUDFLyQ
HQJHQHUDFLyQ(Erikson, 1974: 157).
—‡˜ƒ‡–‡ƒϐ‹”ƒ‘•“—‡Šƒ›•—Œ‡–‘•“—‡•‡‹‡‰ƒƒƒ†‹–‹”–‘†ƒ‡…‡•‹†ƒ††‡‹†‡–‹†ƒ†Ǣ›ƒ“—‡
’ƒ”ƒ‡ŽŽ‘•‡Ž…‘…‡’–‘‹•‘‡••×Ž‘‘–”‘‹–‡–‘†‡ˆ‘”œƒ”ƒŽ‘•‹†‹˜‹†—‘•Šƒ…‹ƒ”‘Ž‡•’”‡•…”‹–‘•’‘”‡Ž
•–ƒ„Ž‹•Š‡–Ǥ‘‘†‹”Àƒ…Ž—Šƒȋͳͻ͹ͳȌǡŽƒž•…ƒ”ƒˆ”‡…—‡–‡‡–‡‡•‡Ž‡•ƒŒ‡Ǣ‘•‡ˆ”‡–ƒ‘•
…‘•—Œ‡–‘•“—‡‡•…‡‹ϐ‹…ƒ•—‹†‡–‹†ƒ†ȋ‡–‘†‘‡Ž•‡–‹†‘†‡Žƒ’ƒŽƒ„”ƒȌ†‡–”ž•†‡—ƒ•‰ƒˆƒ•‘•…—Ǧ
”ƒ•ǡ—62)>,=ǡ‘—ƒ…Šƒ“—‡–ƒ†‡–ƒ…Š‡•ǢŠƒ…‹‡†‘‘•–‡–ƒ…‹×ƒŽ‹•‘–‹‡’‘†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘
ˆ”‡…—‡…‹ƒž•ƒŽŽž†‡•—•”‡…—”•‘•‡‘…‹‘ƒŽ‡•Ǥ•–‘ǡ‡Ž‘•Œ×˜‡‡•ǡ–ƒ„‹±ǡ’—‡†‡•‡”’ƒ”–‡†‡—ƒ
˜ƒŽ‡–Àƒ‡‡Ž˜‹˜‹”Ǣ’‡”‘–ƒ„‹±’—‡†‡‹”†‡Žƒƒ‘…‘—ƒ‡‰ƒ…‹×†‡Žƒ•–”‡•‡…‡•‹†ƒ†‡•ȋ’”‡Ǧ
•—’—‡•–‘•ȌDz‡˜‘Ž—–‹˜‘•dz“—‡•‡ÓƒŽƒŽƒ–‡”‹ƒ…‹×†‡Žƒƒ†‘Ž‡•…‡…‹ƒǣ—ƒ‹†‡–‹†ƒ†—‹†ƒƒƒŽ‰—ƒ
‡ϐ‹…ƒ…‹ƒǢ—ƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†Ž‹‰ƒ†ƒƒ—‡•–‹Ž‘†‡‹–‹‹†ƒ†Ǣ›Žƒƒ–‹…‹’ƒ…‹×†‡˜‘Ž˜‡”•‡ǡ‡’‘…‘–‹‡’‘ǡ
”‡•’‘•ƒ„Ž‡†‡Žƒ•‹‰—‹‡–‡‰‡‡”ƒ…‹×Ǥ
—‡•–”ƒ‹–‡…‹×‡•‘•–”ƒ”…׏‘‡‡•–ƒ±’‘…ƒ‘••—‡”‰‹‘•‡‡•…‡ƒ”‹‘•†‘†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•…‘‘
†‡ϐ‹‹‘•‡Ž…‘–‘”‘†‡—‡•–”‘•…—‡”’‘•‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†‘’‘”Ž‘•—•‘•“—‡Šƒ‰ƒ‘•†‡Žƒ•—‡˜ƒ•
–‡…‘Ž‘‰Àƒ•ǡ•‹‡†‘‡•–ƒ•ǡŽƒ…ƒ–‡”ƒ“—‡‘••—‹‹•–”ƒŽ‘•‡Ž‡‡–‘•…‘Ž‘•“—‡…‘•–”—‹‘•—‡•–”ƒ
‹†‡–‹†ƒ†ǡŽƒ…—ƒŽ‡•–ž‡†‹ƒ†ƒ’‘”Ž‘•‘„Œ‡–‘•›Žƒ•‹ž‰‡‡•ǡ˜‹•–‘•…‘‘ž•…ƒ”ƒ•›“—‡‡•–ž’”‡Ǧ
•‡–‡•…‘‘•‹‰‘‹‡Ž—†‹„Ž‡†‡Žƒ•ƒ”…ƒ•“—‡Ž‘•‡–‘”‘•—”„ƒ‘•‹’”‹‡‡—‡•–”ƒ‡š‹•–‡…‹ƒǤ
!)
@>
$P)1&#)&$+)10#"21+?&3$)&-=#0$I(0$%0#10)020$"$4"/$/+<4"/$-(41+9(/0#$*()<0&)/$@&$-(41+9(/0#$*&-"+)/E7$
H&/$6;N$)&$/&)$-./$I(0$0)1&#)&/$0)$*&)*0$%"#1+2+%")10/$*0$1&*&$04$-()*&$I(0$%&/0")$()$&#*0)"*&#3$
'&#-")$2&-()+*"*0/$2&)021"*"/$I(0$/&4&$05+/10)$0)$4"$#0*$*0$L)10#)017
@@
=7#&6#.+&(8'#)#6$#.'(8'($6/,$,
(‘…‹×
׏‡œ›—Ž‹ž
‘œžŽ‡œ‡•—–‡š–‘•–‹Ž‘•†‡Ž…—‡”’‘‡š’—‡•–‘ȋʹͲͲͷȌǡ‘•—‡•–”ƒŽ‘•”‡•—ŽǦ
–ƒ†‘•†‡—‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×“—‡”‡ƒŽ‹œƒ”‘‡Žƒ…‹—†ƒ††‡ƒŽ‹ǡ†‘†‡•‡‡šƒ‹ƒŽƒ•Ž×‰‹…ƒ•“—‡ƒ‹ƒ
Žƒ’”‡•‡–ƒ…‹×’ï„Ž‹…ƒ†‡Ž…—‡”’‘‡–”‡Œ×˜‡‡•‘’‘„”‡•›‡Ž‡šƒ‡…‘–‹—ƒ†‘†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ
’‡”•‘ƒŽǤ
ƒ”ƒ‡•–‘•ƒ—–‘”‡•ǡŽƒ•Ž×‰‹…ƒ•†‡Žƒ‡š’‘•‹…‹×—”„ƒƒ†‡Ž…—‡”’‘†‡ŽŒ‘˜‡’ƒ•ƒ’‘”Ž‘•‡—…‹ƒ†‘•†‡
Dz‡”Ž‹†‘dz›†‡Dz‡•–ƒ”„—‡‘dzǤ‡Ž’”‹‡”…ƒ•‘ǡŽ‘•Œ×˜‡‡•”‡ϐ‹‡”‡Žƒ„‡ŽŽ‡œƒ‘”‹‡–ƒ†ƒƒ•ƒ–‹•ˆƒ…‡”‡Ž
‹†‡ƒŽ†‡Dz•‡”‘–”‘•…—‡”’‘•dzȋ‡Ž‹†‡ƒŽ†‡Žƒˆ—•‹×ȌǤ‡Ž•‡‰—†‘‡—…‹ƒ†‘ǡŽƒ„‡ŽŽ‡œƒ‡•–ž‘”‹‡–ƒ†ƒƒ
•ƒ–‹•ˆƒ…‡”‡Ž‹†‡ƒŽ†‡—ƒ˜‹†ƒ’‡”•‘ƒŽ‡–‡˜‹˜‹†ƒ›”‡’”‡•‡–ƒ†ƒƒ‘–”‘Ǥ
‘“—‡•‡‘•’‘‡‡‡˜‹†‡…‹ƒ‡•“—‡Ž‘•˜ƒŽ‘”‡•‡Œ—‡‰‘•‘Ž‘•†‡Ž‡”‘–‹•‘ˆ—…‹‘ƒŽ‹œƒ†‘ǡ†‘†‡
’”‡†‘‹ƒŽƒˆ—…‹×•‘…‹ƒŽ†‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘ǢƒŽ‰‘“—‡›ƒŽ‘Šƒ„Àƒƒ†˜‡”–‹†‘ƒ—†”‹ŽŽƒ”†‡•—–‡š–‘L"6
/)4,7!"!6!764)=/.')6ȋʹͲͲͻȌǤ
ƒ”ƒŽ‘•ƒ—–‘”‡•ǡŽ‘•Œ×˜‡‡•Šƒ…‡’‘•‹„Ž‡…—ƒ–”‘Ž×‰‹…ƒ•ǡ‡Žƒ•…—ƒŽ‡•‡Ž…—‡”’‘Šƒ…‡ƒ’ƒ”‹…‹×’ï„Ž‹…ƒ
›“—‡•‘‘„”ƒ†ƒ•…‘‘ǣ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×ǡƒ†ƒ’–ƒ…‹×ǡ‹‡–‹•‘›‡Ž…ƒ—ϐŽƒŒ‡Ǥ
,MeVQVT^MR^M`TB•‡”ÀƒŽƒ„ï•“—‡†ƒ†‡Ž‡•–‹Ž‘’”‘’‹‘ǡ†‘†‡‡ŽDz›‘dz›ƒ“—‡ŽŽ‘•ƒŽ‘•“—‡’‡”–‡‡…‡ȋ',6
>7=7#"4,K=ȌDz†‡ϐ‹‡Žƒ•”‡‰Žƒ•†‡˜‹•‹„‹Ž‹†ƒ†›Ž‘•”‡“—‹•‹–‘•’ƒ”ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ”•‡†‡‘–”‘•‹‰—ƒŽ‡•‰‡‡”ƒǦ
…‹‘ƒŽ‡•dzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡʹͲͲͷǣͶͲȌ%
†ƒ’–ƒ…‹×ǣ‘‘„”ƒ†ƒ–ƒ„‹±…‘‘…ƒƒŽ‡‘‹•‘Ǣ†‘†‡•‡Dz’”‡•…”‹„‡‘’‡”ƒ…‹‘‡•†‡ƒ†ƒ’–ƒ…‹×
†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒƒŽƒ•‡š‹‰‡…‹ƒ•“—‡‹’‘‡‡Ž—†‘ƒ†—Ž–‘ǡŽ‘•”‹–‘•”‡Ž‹‰‹‘•‘•Š‡”‡†ƒ†‘•›Žƒ•‹•–‹–—Ǧ
…‹‘‡•‹•–”—…‹‘ƒŽ‡•dzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ„À†‡Ȍ%
‹‡–‹•‘ǣ—ƒŽ×‰‹…ƒ‹‹–ƒ–‹˜ƒǡ†‘†‡Žƒ’”‘›‡……‹×†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ’”‘’‹ƒ•‡…‘•–”—›‡–‡‹‡†‘‡
…—‡–ƒǡ…‘‘”‡ˆ‡”‡…‹ƒ•ǡƒŽ…ƒ‘†‡Ž‰”—’‘ǣDz‡•–ƒ‘•ƒ–‡‡Ž†‡•ƒϐÀ‘†‡‹–‡‰”ƒ”•‡ƒŽ‰”—’‘†‡’ƒ”‡•ǡ›
‡‡•‡•‡–‹†‘ǡ•‡–”ƒ–ƒ†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ…‘Ǧϐ‹‰—”ƒ–‹˜ƒǤ“—À‡ŽǮ›‘ǯ•‡ƒ†‡…—ƒƒŽƒ•‹’‘•‹…‹‘‡•†‡Ž‰”—’‘
†‡‹‰—ƒŽ‡•dzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ„À†‡Ȍ%
ƒ—ϐŽƒŒ‡ǣ—‘…—Ž–ƒ‹‡–‘ǡ“—‡ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡Žƒ•ƒ–‡”‹‘”‡•Ž×‰‹…ƒ•ǡ±•–ƒ„—•…ƒ“—‡‡Ž…—‡”’‘’ƒ•‡
†‡•ƒ’‡”…‹„‹†‘”‡•’‡…–‘ƒŽ—†‘•‘…‹ƒŽ‡“—‡‡Ž•—Œ‡–‘•‡†‡•‡˜—‡Ž˜‡Ǥ
@"
@!
‘‘„‹‡Ž‘ƒ‘–ƒŽ‘•ƒ—–‘”‡•ǡŠƒ„Žƒ‘•†‡Žƒ’—‡•–ƒ‡‡•…‡ƒ†‡Ž…—‡”’‘†‡ŽŒ‘˜‡ƒ–”ƒ˜‡•ƒ†‘’‘”
…—ƒ–”‘†‹ž‹…ƒ•†‡Žƒ‹”ƒ†ƒǡƒ•ƒ„‡”ǣDz—ƒŽ×‰‹…ƒ…”À–‹…ƒ›”‡•‹•–‡–‡“—‡‘„”ƒ†‡•†‡‡Žƒ–”‹…Š‡”ƒ‹Ǧ
‡–‘‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×’”‘’‹ƒ›Žƒ„ï•“—‡†ƒ†‡Ž‡•–‹Ž‘’”‘’‹‘Ǣ—ƒŽ×‰‹…ƒ‹‹–ƒ–‹˜ƒ‘†‡‰”—’‘“—‡
ƒ•’‹”ƒƒƒ†‡…—ƒ”Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒƒŽƒ•‡š‹‰‡…‹ƒ•†‡Žƒ–”‹„—Ǣ›—ƒŽ×‰‹…ƒƒ†ƒ’–ƒ–‹˜ƒ“—‡•‡ƒϐ‹”ƒ›ƒ†‡…—ƒ
ƒŽ‘”†‡›”‡‰Žƒ•†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ†‡Ž‹‹–ƒ†ƒ’‘”Žƒ‡•…‡ƒŽƒ„‘”ƒŽ‡‹•–”—……‹‘ƒŽƒ†—Ž–ƒdz ȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ„À†‡Ȍ%
-yYHQHVJyWLFRVFRQVXHVWpWLFD'DUN)RWRV&DUORV0DULR
&DQR
—‡•–”‘‹–‡”±•†‡ƒžŽ‹•‹••‡…‡–”ƒ‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒ6‹‹–ƒ…‹×‘R,'7-,/')ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ“—‡–‘ƒ‘•
…‘‘’—–‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒŽƒ‹…Ž—•‹×“—‡ƒŽ‰—‘•Œ×˜‡‡•Šƒ…‡†‡…‹‡”–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǡ
†‘†‡‡Ž…—‡”’‘’ƒ•ƒƒ’‡”ϐ‹Žƒ”•‡…‘‘—‡šŠ‹„‹†‘”†‡‡•–±–‹…ƒ•“—‡‰—ƒ”†ƒ”‡Žƒ…‹×…‘‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•ǡ
“—‡•‘‘„Œ‡–‘†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǢ›“—‡•‘’”‡…‹•ƒ‡–‡‡•–‡ƒ•—‹”‡•Ǧ
–ƒ•‡•–±–‹…ƒ•Žƒ•“—‡‰ƒ”ƒ–‹œƒ‡Ž‹‰”‡•‘ƒŽ‰”—’‘Ǥ
@4
0RQ_RQVO# 0VRW ‡ •— –‡š–‘ &.2-.#"6 @6 &)'(#)',/) ȋͳͻͻͳȌǡ ‘• ˜ƒ ƒ ‘•–”ƒ” …‘‘ Šƒ› —ƒ •‡”‹‡ †‡
†‹•–‹…‹‘‡• “—‡ ƒ”…ƒ Žƒ• †‹ˆ‡”‡…‹ƒ• …—Ž–—”ƒŽ‡• ‡–”‡ ƒ†—Ž–‘• › Œ×˜‡‡•ǡ ‘„”ƒ†ƒ• …‘‘ 4.2-.#"6
’‘•–ϔ‹‰—”ƒ–‹˜žǢ ‡ Žƒ “—‡ Ž‘• ‡‘”‡• ƒ’”‡†‡ ’”‹‘”†‹ƒŽ‡–‡ †‡ •—• ’ƒ”‡•Ǣ …‘ϔ‹‰—”ƒ–‹˜žǡ †‘†‡
Ž‘•‡‘”‡•…‘‘Ž‘•ƒ†—Ž–‘•ƒ’”‡†‡†‡•—•’ƒ”‡•Ǣ›Žƒ’”‡ϔ‹‰—”ƒ–‹˜žǡ‡Žƒ“—‡Ž‘•ƒ†—Ž–‘•–ƒ„‹±
ƒ’”‡†‡†‡Ž‘•‡‘”‡•Ǥ‡Ž…ƒ•‘†‡Žƒ•Ž×‰‹…ƒ•‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž…—‡”’‘ǡ2"6!,C7#7=4,"4,K=Šƒ…‡—•‘†‡Žƒ
ƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ‡•‡–‹†‘’”‡ϐ‹‰—”ƒ–‹˜×Ǥ
‡Žƒƒ‘†‡‘…‹×
׏‡œ›—Ž‹ž
‘œžŽ‡œǡ•‡‘•Šƒ…‡’‡”–‹‡–‡‡–”ƒ”ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ”ŽƒŽ‘‰‹ƒ†‡Ž
‡•–‹Ž‘’‡”•‘ƒŽ†‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Ž7/-,2)6(#)(,)%
D26D/-,2)6(7#/)="2‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†‘’‘”‡Ž‘†‘†‡˜‹˜‹”ǡŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ’‡”•‘ƒŽǡ‡ŽŽ—‰ƒ”“—‡•‡–‹‡‡‡‡Ž
—†‘…‘–‹†‹ƒ‘ǡDzˆ‘”Œƒ‡Ž–‹’‘†‡ƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ“—‡‡•‹†‹•‘…‹ƒ„Ž‡†‡Ž‘†‘‡“—‡—‘Šƒ˜‹˜‹†‘–‡”…ƒ›
–‘œ—†ƒ‡–‡dzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡʹͲͲͷǣͶʹȌǤ
D26D/-,2)6(#)(,)ǡ’‘”‡Ž…‘–”ƒ”‹‘ǡƒ’—–ƒƒŽ†‹•‡Ó‘ǡƒŽƒ˜‘Ž—–ƒ††‡’‘‡”‡‡•…‡ƒDz—‘†‘†‡‡•–ƒ”›
•‡–‹”•‡ǡ‘—ƒƒ‡”ƒ†‡•‡”›˜‹˜‹”ǤŽ‡•–‹Ž‘’”‘’‹‘‡•ǡˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡–‡ǡ—ƒƒ’—‡•–ƒ’‘”ǮŽƒˆ‘”ƒǯ
›’‘”•—ƒ†‡…—ƒ…‹×ƒŽ‘•˜ƒ‹˜‡‡•†‡Žƒ’‡”•‘ƒŽ‹†ƒ†dzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ‹„À†‡ȌǤ•–ƒ‘•ƒ–‡—
•—Œ‡–‘“—‡‘ƒ•—‡—Dz…‘•—‹•‘ƒ•‡…ƒ•dzǡ•‹‘“—‡‡•—…‘•—‹•‘†‡‡•–‹Ž‘’”‘’‹‘Ǣ›ƒ“—‡’‘‡
‡‡Ž’—–‘†‡‰”ƒ˜‡†ƒ†–‘†‘•Ž‘•”‡“—‹•‹–‘•†‡’”‘›‡……‹×…‘—‹…ƒ–‹˜ƒ›‡š’”‡•‹˜ƒ†‡Žƒ’‡”•‘ƒŽ‹†ƒ†ǡ
…‘‘ƒ…–‹–—†‡‘…‹‘ƒŽ›†‡Žƒ••‡•ƒ…‹‘‡•“—‡Ž‘•‹‰—Žƒ”‹œƒǤDzŽƒ•—›ƒ‘‡•‹”‡•‹•–‡…‹ƒ‰‡‡”ƒŽƒ
Ž‘“—‡‘ˆ”‡…‡‡Ž‡”…ƒ†‘‹ƒ†Š‡•‹×’Ž‡ƒǤ‡–”ƒ–ƒ†‡…‘„‹ƒ”Ž‘•”‡…—”•‘•‡š‹•–‡–‡•’ƒ”ƒ’”‘†—…‹”
ȋ‡•ƒ„Žƒ”Ȍƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•›ƒ†‡…—ƒ†ƒ•ƒŽƒ‡•…‡ƒdzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ‹„À†‡ȌǤ
@3
‘…‡–”ƒŽ‡Žƒ–‡•‹•†‡‡•–‘•‹˜‡•–‹‰ƒ†‘”‡•‡•“—‡Dzƒ•’‹”ƒ”ƒ—ƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ…‘”’‘”ƒŽ(#)(,"ǡ…‘(7#E
/)="2,!"!%“—‡‘•‡”‡†—…‡›’Ž‹‡‰ƒƒŽ…‘–”‘Ž†‡Ž‡”…ƒ†‘›ƒŽ†‡Ž‰”—’‘†‡’ƒ”‡•ǡˆ—‡”œƒ—…‘–‹—‘
–‡•–Ǥƒ…‡”•‡ƒ—‡•–‹Ž‘’”‘’‹‘‡š‹‰‡†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”—‡šƒ‡…‘–‹—‘†‡/36',/')ǡ†‡Ž‘•”‡…—”•‘•†‹•Ǧ
’‘‹„Ž‡•’ƒ”ƒŽƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ›†‡Ž‡–‘”‘•‘…‹ƒŽ‡“—‡…ƒ†ƒ—‘Šƒ…‡(#7/7=4,"dzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ
;FF@B#>Z<%
!
ƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ…‘”’‘”ƒŽ‡•—–‡š–‘“—‡˜‹˜‡†‡›‡Žƒ‡•…‡ƒǤŽ…—‡”’‘‡•—–‡š–‘ƒ‡†‹–ƒ”ǡ›ƒ–‡•†‡
‡–”ƒ”‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒ—–ƒ„‹Ž‹†ƒ††‡•‹‰‘•‡•–±–‹…‘•“—‡Ž‘…—„”ƒǡ‡•‡…—‡”’‘‡š’—‡•–‘›ƒŠƒ‡•–ƒ†‘
‘†‹ϐ‹…ƒ†‘ƒ‹˜‡Ž‡–ƒŽǡƒ‡•ƒ—–ƒ…‹×‡•–±–‹…ƒǤ
‰‡• ‡ŽŽ‡” › ‡”‡… ‡Š±” ‘• ‰—‹ƒ”ƒ ’‘” ‡Ž Žƒ„‡”‹–‘ ‘–‘Ž×‰‹…‘ “—‡ Žƒ ‘†‡”‹†ƒ† ‡†‹ϐ‹…ƒ ‡
”‡Žƒ…‹×ƒŽ…—‡”’‘ǡ‡•—–‡š–‘1,)()23-,4"M62"6')!7#=,!"!6@62"62,+7#"4,K=6!7264.7#()6ȋͳͻͻͷȌǢ’ƒ”ƒ‡…‘Ǧ
–”ƒ”‘•†‡ˆ”‡–‡…‘—ƒ’”‡‹•ƒ›‡•“—‡Žƒ†—ƒŽ‹†ƒ†‡–”‡…—‡”’‘ǦƒŽƒ’‡•ƒ†ƒ’‘”Žƒ…”‹•–‹ƒ†ƒ†
‘•‡‹˜‡–×…‘‡Žϐ‹†‡ƒ’”‡…‹ƒ”ƒŽ‘••‡”‡•Š—ƒ‘•‡•—Š—ƒ‹†ƒ†ǡ•‹‘ž•„‹‡…‘‡Žϐ‹†‡
•ƒ…ƒ”Ž‘•†‡•—ˆ”ƒ‰‹Ž‹†ƒ†Š—ƒƒ›‡Ž‡˜ƒ”Ž‘•ƒŽ‹˜‡Ž†‡Ž‘†‹˜‹‘Ǥ‡•–‘Žƒ‘†‡”‹†ƒ†”‡•’‘†‹×‹Ǧ
’Žƒ–ƒ†‘—ƒˆ—•‹×‡–”‡Ž‘…‘”’×”‡‘›Ž‘Dz‡•’‹”‹–—ƒŽdzǡ„ƒŒ‘Žƒ’”‹ƒ…Àƒ›–—–‡Žƒ†‡‡•–‘‹‘ǣDzŠƒ„Àƒ
“—‡ƒ–‡‡”‡Ž—‡”’‘•—Œ‡–‘’‘”—ƒ…‘””‡ƒŽƒ”‰ƒ›ƒ’Ž‹…ƒ”Ž‡—–”ƒ–ƒ‹‡–‘•—ƒ˜‡’‡”‘ϐ‹”‡’ƒ”ƒ
“—‡•‡‡•’‹”‹–—ƒŽ‹œƒ”ƒ…ƒ†ƒ˜‡œž•ǡ›‡Ž‘„Œ‡–‹˜‘ϐ‹ƒŽ‡”ƒŽƒŠ‘‘‰‡‡‹†ƒ†…‘’Ž‡–ƒ†‡Ž‘•’”‹…‹’‹‘•
Ǯ‹ˆ‡”‹‘”ǯ›Ǯ•—’‡”‹‘”ǯdzȋ‡ŽŽ‡”›‡Š±”ǡͳͻͻͷǣͳ͵Ȍ%
$7#6$#0',&(1/,$,L#&6#.+&(8'#)#6'%#*+&-'%#,&#8',&(B
•–‘•ϐ‹Ž×•‘ˆ‘•Šï‰ƒ”‘•‘•†‹”ž“—‡Žƒ7/(,#,-."2,N"4,K=†‡Ž‘•Š—ƒ‘•Šƒ–‡‹†‘•‹‡’”‡—ƒ•‘Ǧ
„”ƒ†‡Ž‘†‹˜‹‘ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡ˆ—‡—ƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ†‡†‡‹ϐ‹…ƒ…‹×Š—ƒƒǤ‘“—‡•‹•‡‡˜‹†‡…‹ƒ‡•
“—‡Šƒ›—ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡–”‡Dz‡ŽƒŽƒdz›DzŽ‘‡•’‹”‹–—ƒŽdzǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‡ŽƒŽƒ•‡’‡•×…‘‘‘’—Ǧ
‡•–ƒƒŽ—‡”’‘ǡ•‹‹‰—ƒ‡†‹ƒ…‹×‡–”‡ƒ„‘•Ǣˆ—‡—’”‹…‹’‹‘†‡‡‰ƒ…‹×†‡•—‘’—‡•–‘ǡƒ—“—‡
‡•–—˜‹‡•‡‘„Ž‹‰ƒ†‘ƒŠƒ„‹–ƒ”‡‡•ƒ‘”ƒ†ƒ–ƒ†‡‰”ƒ†ƒ–‡Ǥ
ƒ‘†‡”‹†ƒ†•‡ˆ—†ƒ„ƒŒ‘‡Žƒ’ƒ”‘†‡Žƒ’”‡‹•ƒ†‡ƒ„‘Ž‹”Žƒ†—ƒŽ‹†ƒ†…”‹•–‹ƒƒ†‡ƒŽƒǦ…—‡”’‘ǡ
’ƒ”ƒ“—‡’—†‹‡•‡•—”‰‹”‡Ž…‘…‡’–‘†‡Ž‹„‡”–ƒ†›ƒ—–‘‘Àƒ…‘Ž‘•…—ƒŽ‡•ŽƒŽ—•–”ƒ…‹×‹ƒ—‰—”ƒ•—
±–‹…ƒǤ
ƒ”ƒŽ‘•‘†‡”‘•ǡ‡ŽƒŽƒ‘‡•ƒ…‹†ƒ„ƒŒ‘‡Žƒ’ƒ”‘†‡Ž’‡…ƒ†‘ǡ…‘‘Ž‘’‹‡•ƒŽƒ‘–‘Ž‘‰Àƒ…”‹•–‹Ǧ
ƒƒǡ‹–ƒ’‘…‘‡•–ž•‘‡–‹†ƒƒŽ…ƒ•–‹‰‘†‹˜‹‘Ǣ’‡”‘•‹‡•–ž•‘‡–‹†ƒǡ‘‡Œ‘”ǡ‡Ž’”‘›‡…–‘†‡Žƒ‘†Ǧ
‡”‹†ƒ†•‡ƒ’ƒ”ƒ„ƒŒ‘—ƒ•‡”‹‡†‡†‹•’‘•‹–‹˜‘•“—‡–‹‡‡±–‘†‘•“—‡•‹”˜‡…‘‘…ƒ•–‹‰‘ǡ•—’‡”Ǧ
˜‹•‹×›…‘–”‘Ž†‡ŽƒŽƒǤ•–‘Ž‘Šƒ…‡‡˜‹†‡–‡0M^URVX#DP]^R]XO#9:33;<…—ƒ†‘‘•†‹…‡“—‡‡ŽƒŽƒ
‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†‡•Žƒ…‘•‡…—‡…‹ƒ›‡Ž‹•–”—‡–‘†‡—ƒƒƒ–‘Àƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‡Ž
ƒŽƒ•‡…‘…‹„‡…‘‘DzŽƒ’”‹•‹×†‡Ž…—‡”’‘dzǤ5R]WQMXXRQW#9;FF3<’‘”•—’ƒ”–‡‘•†‹”ž“—‡‡—‡•–”‘
–‹‡’‘•‡Ž‡†ƒƒŽ…—‡”’‘Ž‘•…—‹†ƒ†‘•“—‡Ž‡†ƒ„ƒƒŽƒŽƒ‡Žƒ±’‘…ƒ†‡Ž…”‹•–‹ƒ‹•‘‡†‹‡˜ƒŽǤ
•„ƒŒ‘‡•–ƒ’”‡‹•ƒ“—‡‘—…ƒ—Ž–‹–”‘†—…‡•—…‘…‡’–‘†‡„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ“—‡‘‡•ž•“—‡’‘‡”‡Ž—Ǧ
‡”’‘‡Žƒ’”‹•‹×†‡ŽDzƒŽƒdz†‡†‘•‘†‘•†‹ˆ‡”‡–‡•ǣ
8QRGHHVWRVSRORV«FHQWUDGRHQHOFXHUSRFRPRXQDPiTXLQDVXVRPHWLPLHQWRD
XQD GLVFLSOLQD OD RSWLPL]DFLyQ GH VXV FDSDFLGDGHV OD H[WRUVLyQ GH VXV IXHU]DV HO
LQFUHPHQWRSDUDOHORGHVXXWLOLGDG\VXGRFLOLGDGVXLQWHJUDFLyQHQVLVWHPDVGHFRQWUROHVHÀFLHQWHV\HFRQyPLFRVWRGRHVWRHVWDEDDVHJXUDGRSRUORVSURFHGLPLHQWRVGH
SRGHUTXHFDUDFWHUL]DEDQODVGLVFLSOLQDVXQDDQDWRPRSROtWLFDGHOFXHUSRKXPDQR(O
VHJXQGR«FHQWUDGRHQHOFXHUSRGHODHVSHFLHHOFXHUSRLPEXLGRHQORVPHFDQLVPRV
GHODYLGD\TXHVLUYHFRPREDVHGHORVSURFHVRVELROyJLFRVSURSDJDFLyQQDFLPLHQWRV\PRUWDOLGDGHOtQGLFHGHVDOXGHVSHUDQ]DGHYLGD\ORQJHYLGDGFRQWRGDVODV
FRQGLFLRQHVTXHSXHGHQKDFHUORVYDULDU6XVXSHUYLVLyQVHHIHFWXyDWUDYpVGHWRGD
XQDVHULHGHLQWHUYHQFLRQHV\FRQWUROHVUHJXODGRUHVXQDELRSROtWLFDGHODSREODFLyQ19.
…ƒ„‹‘ǡ‡Ž—‡”’‘•‹‡•—ƒ‘”ƒ†ƒ†‹‰ƒ’ƒ”ƒŽ‘‡•’‹”‹–—ƒŽǡ›ƒ“—‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒŠ—ƒƒ–‡Àƒ—
”ƒ‰‘‡Ž‡˜ƒ†‘‡–”‡Dzˆ‘”ƒ•ƒ–—”ƒŽ‡•dzǣDzŽ…—‡”’‘Š—ƒ‘‡”ƒ‡Ž‘„Œ‡–‘’ƒ”7847227=476†‡"3/-;7/,/;F#›
Žƒˆ—‡–‡•—’”‡ƒ†‡„‡ŽŽ‡œƒǤ‘•ƒ•’‡…–‘•‘’—‡•–‘••‡ƒ”‘‹œƒ”‘ǡ‡‹…Ž—•‘•‡‡•–ƒ„Ž‡…‹×…‘‘‘„Œ‡Ǧ
–‹˜‘•—’”‡‘•—Ǯˆ—•‹×ǯ‘Ǯ‡œ…Žƒǯdzȋ‡ŽŽ‡”›‡Š±”ǡͳͻͻͷǣͳ͵ǦͳͶȌǤŽ‘ƒ–‡”‹‘”•‡Ž‡•—ƒǡ“—‡•‹„‹‡
Ž‘‡•’‹”‹–—ƒŽ‘‡••‹×‹‘†‡Ž‘‹–‡Ž‡…–—ƒŽǡƒ…ƒ„׋†‡–‹ϐ‹…ž†‘•‡†‡ˆ‘”ƒ‡•–”‡…Šƒ…‘Ž‘”ƒ…‹‘ƒŽǤ
ƒ‘†‡”‹†ƒ†›•—’”‘…‡•‘…‹˜‹Ž‹œƒ†‘”„—•…‘‡š’—Ž•ƒ”‡Ž…—‡”’‘†‡Žƒ˜‹†ƒ†‡Ž‘••—Œ‡–‘•ǡ’‡”‘…‘‘Ž‘
•‡ÓƒŽƒ‘”„‡”–ŽÀƒ•ȋͳͻͻ͹Ȍǡ„ƒŒ‘—ƒ–ž…–‹…ƒƒ—–‘…‘–”ƒ†‹…–‘”‹ƒǡ’‘”“—‡…ƒ‡‡—ƒ…ƒ””‡”ƒˆ”‡±–‹…ƒ
’‘”–”ƒ•ˆ‘”ƒ”‡ŽŠƒ„‹–ƒ†Š—ƒ‘‡ƒ—–±–‹…ƒ‡–‡Š—ƒÀ•–‹…‘ǡ„‘””ƒ†‘†‡±Ž–‘†‘”ƒ•–”‘†‡Žƒ
‡š‹•–‡…‹ƒϐÀ•‹…ƒ†‡Š—ƒ‘•;:%
ƒ–‘‘”„‡”–ŽÀƒ•ȋͳͻͻ͹Ȍ…‘‘(M^URQW#%VTTVOO#9:33!<ǡ…ƒ†ƒ—‘’‘”—ƒ˜Àƒ†‹ˆ‡”‡–‡ǡƒƒŽ‹œƒ
…‘‘‡ŽŠ‘‰ƒ”‘†‡”‘•‡’Žƒ‹ϐ‹…ƒǡ‘”‰ƒ‹œƒ›‡•–”—…–—”ƒ…‘Žƒ‹–‡…‹×†‡‘…—Ž–ƒ”Žƒ’”‡•‡…‹ƒ†‡Ž
#+"
P/10$1V#-+)&$*0$AG/1T0/+/3$4&$(1+4+,"=")$4&/$<#+0<&/$%"#"$T"=4"#$*0$4"$!0#20%2+U)F$4(0<&$40$*"$&#+<0)$
"$4"$%"4"=#"$P/1V1+2"7$O(")*&$o")1$(/"$04$1V#-+)&$*0$0/1V1+2"3$0)$/($1051&$O#+1+2"$*0$4"$#",U)$%(#"3$4&$
KDFHSDUDKDEODUGHXQDHVWpWLFDWUDVFHQGHQWDOODFXDOUH¿HUHDODLQWXLFLyQGHODVIRUPDVDSULRULGH
4"$/0)/+=+4+*"*3$I(0$/&)$04$0/%"2+&$>$04$1+0-%&3$>$I(0$0/1.)$0)$04$&#+<0)$*0$)(0/1#"/$%0#20%2+&)0/7
$P/$A405")*0#$R"(-<"#10)$04$I(0$+)1#&*(20$04$1V#-+)&$*0$0/1V1+2"3$2&-&$04$%#&=40-"$*0$4&$=044&$>$/($
2&)/02(0)10$2&-%#0)/+U)7
#!"
!*
"F
$6+2T"04$8&(2"(413$2+1"$051#"21"*"$*0$/($1051&$J+/1&#+"$*0$4"$/05("4+*"*3$$*04$d&47$L$>$#0'0#0)2+"*"$
%&#$n<)0/$J0440#$>$80#0)2$80TV#3$0)$R+&%&4G1+2":$4"$-&*0#)+*"*$>$4"$4+=0#"2+U)$*04$2(0#%&$@BCCW:$BBE7
P/1"$10/+/$*0$`&#=0#1$P4+"/3$I(0$05%&)0$0)$/($1051&$P4$%#&<#0/&$*0$4"$2+?+4+,"2+U):$+)?0/1+<"2+&)0/$
/&2+&<0)01+2"/$>$%/+2&<0)V1+2"/7$R&<&1.:$8&)*&$*0$O(41(#"$P2&)U-+2"7$BCClF$1"-=+V)$0/$"/(-+*"$%&#$
5LFKDUG6HQQHWWHQVXWH[WRGHUHIHUHQFLDREOLJDGDDODKRUDGHKDEODUVREUHHOFXHUSR\ODDUTXL9
1021(#"$0)$p22+*0)103$44"-"*&$O"#)0$>$%+0*#"7$6"*#+*:$A4+"),"$P*+1&#+"47$BCCl7$
":
…—‡”’‘ǡ”‡†—…‹±†‘Ž‘ƒŽ‹˜‡Ž†‡Ž‘‹‡…‹‘ƒ„Ž‡ǡŠƒ…‹‡†‘–ƒ–‘’”‹˜ƒ†ƒ•…‘‘•‡…”‡–ƒ•ƒ“—‡ŽŽƒ•ˆ—Ǧ
…‹‘‡•“—‡Šƒ„Àƒ‡•–ƒ†‘‡š’—‡•–ƒ•ƒŽƒ˜‹•‹×’ï„Ž‹…ƒǤ
•ƒ…ž†‘†‡‹•–ƒŽƒ‘•—ƒ’”‡‰—–ƒ“—‡•—„›ƒ…‡ƒŽ–‡ƒ†‡—‡•–”ƒ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×•‘„”‡„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ
›…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘›“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘•ƒ„‡”“—±’ƒ•ƒ…—ƒ†‘•‡Šƒ…‡’—„Ž‹…ƒ•‡•–ƒ•ˆ—…‹‘‡••‡…”‡–ƒ•
‘‹‘„”ƒ„Ž‡•Ǣ›“—±’ƒ•ƒ–ƒ„‹±…—ƒ†‘‡•ƒ•ˆ—…‹‘‡••‡…‘˜‹‡”–‡‡”‡ˆ‡”‡–‡•†‡‹†‡–‹†ƒ†ǡ
…‘‘‡•‡Ž…ƒ•‘†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•‘•ǡ“—‹‡‡•†‡•†‡‡Ž†‡•†‹„—Œƒ‹‡–‘†‡Žƒˆ”‘–‡”ƒ‡–”‡Ž‘ˆ‡‡‹‘
›Ž‘ƒ•…—Ž‹‘…‘•–”—›‡‹†‡–‹†ƒ†Ǥ
‡–‘ƒ†‘ ‡Ž ƒžŽ‹•‹• †‡ Žƒ …‘–”ƒ†‹……‹× †‡Ž ’”‘›‡…–‘ …‹˜‹Ž‹œƒ†‘” †‡ Žƒ ‘†‡”‹†ƒ†ǡ ‰‡• ‡ŽŽ‡” ›
‡”‡…‡Š±””‡•ƒŽ–ƒ”ƒ“—‡Žƒ”ƒ…‹‘ƒŽ‹†ƒ†•‹‡’”‡–‡†‹×ƒ•‡”—ƒ–‡‘”Àƒˆ‘”ƒŽ›‰‡‡”ƒŽ‹œƒ†ƒ†‡Žƒ•
Dz‹†‡ƒ•†‡Žƒ”ƒœ×dzƒ’Ž‹…ƒ„Ž‡•Dz…‹‡–Àϐ‹…ƒ‡–‡dzƒŽ…ƒ•‘‹†‹˜‹†—ƒŽǤ
‹ ƒ’Ž‹…ƒ‘• Žƒ ”ƒ…‹‘ƒŽ‹†ƒ† ȋ› ”‡…‘”†‡‘• “—‡ ‡ŽŽƒ •‡ ˜—‡Ž˜‡ ‡ •‹×‹‘ †‡ ‡•’‹”‹–—ƒŽȌ ƒŽ —‡”’‘ǡ
‡•–ž‹‡‰ƒ’”‹‡”‘‡Ž•—•–”ƒ–‘†‡Ž…—‡”’‘ǡŽ‘…‘”’‘”ƒŽȋƒŽ‹–‡–ƒ”Dz•—„Ž‹ƒ”Ž‘dzȌ’‡”‘–ƒ„‹±‹‡‰ƒ•—
Dz†‹ˆ‡”‡…‹ƒdzǤ
/DUDFLRQDOLGDGWLHQHSULQFLSLRVÀMDGRV\JHQHUDOL]DGRVTXHSUHVFULEHQFyPRGHEHUtD
VHUHO&XHUSR\TXHVLHVWHHVUHEHOGHVHOHOODPDUiҊGHVYLDGRҋRSHUYHUVR\GHEHUtD
VHU FDVWLJDGR &RPR OD FLYLOL]DFLyQ UDFLRQDOLVWD HV ҊMXVWDҋ HO FDVWLJR QR SXHGH VHU
DUELWUDULRDVtTXHVHFUHDQLQVWLWXFLRQHV\QRUPDVTXHVHRFXSDQGHFDVWLJDUODUHG
SHQLWHQFLDULD3HURHVDIDPRVDMXVWLFLDGHODFLYLOL]DFLyQUDFLRQDOLVWDQRHVRWUDFRVD
TXHODLPSRVLFLyQGHODWHQGHQFLDGRPLQDQWHGHOGLVFXUVRHQTXHHVWDVHEDVD
«/DPDJLDGHOHQFDQWDPLHQWR>SURSLRGHOSHQVDPLHQWRSUHPRGHUQRTXHVHEDVD
HQODFRQFLHQFLDGHOFDUiFWHU~QLFRGHODH[LVWHQFLDFRUSRUDO@VHDSR\DSUHFLVDPHQWH
HQODFRQYLFFLyQGHTXHODHQWLGDG~QLFDQRSXHGHPDQXIDFWXUDUVHQLSURGXFLUVHHQ
VHULH/DUDFLRQDOLGDGGHVHQFDQWDGRUDVHSURSXVRSRUHOFRQWUDULRVXEVXPLUHOFDVR
SDUWLFXODUHQODQRUPDJHQHUDOFRQHOREMHWRGHSURGXFLUODHQPDVVHODLPDJLQDFLyQ
WHFQROyJLFDHQWUDxDEDSRUVXFRQFHSFLyQPLVPDXQDQHJDFLyQGHODVLQJXODULGDGµ
(Heller y Fehér, 1995: 20).
‘ƒ–‡”‹‘”‘•’‘‡‡‡˜‹†‡…‹ƒ“—‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡Ž—‡”’‘‘’‡”ƒ„ƒŒ‘‡Žƒ—–‘‡‰ƒÓ‘Ǣ’‡•ƒ†‘‡•–‡ƒ
’ƒ”–‹”†‡Žƒ…‘ϐŽ—‡…‹ƒ†‡†‘•‘’—‡•–‘••—’—‡•–ƒ‡–‡ƒ„•‘Ž—–‘•ǣ…—‡”’‘›‡•’À”‹–—Ǣ‡•†‡…‹”ǡŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ
†‡Ž…—‡”’‘•‡ƒ’”‘’‹ƒ†‡Ž˜ƒŽ‘”†‡ŽƒŽ‹„‡”–ƒ†›Žƒƒ—–‘‘Àƒȋ’”‘’‹‘†‡Ž‘‡•’‹”‹–—ƒŽȌ›†‡Ž˜ƒŽ‘”†‡Žƒ
˜‹†ƒȋ…—‡”’‘„‹‘Ž×‰‹…‘ȌǤ
";
ƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒŠƒ›“—‡Ž‡‡”Žƒ‡…Žƒ˜‡ǡ›ƒ“—‡•—•‘˜‹‹‡–‘•˜ƒ‡’‘•†‡Ž‘“—‡”‡’”‡•‡–ƒǣŽƒŽ‹„Ǧ
‡”–ƒ†ȋ‡–‡†‹†ƒ…‘‘ƒ—–‘‘Àƒ†‡Ž—‡”’‘ȌǡŽƒ˜‹†ƒȋ’‡•ƒ†ƒ…‘‘•—’‡”˜‹˜‡…‹ƒ†‡Ž…—‡”’‘Ȍ›Žƒ
ƒ”‘Àƒ†‡ƒ„ƒ•Ǥ
57#.+&(8'#.'6&.2/='
8ƒ”ƒ ‰‡• ‡ŽŽ‡” › ‡”‡‡… ‡Š±” †‘†‡ –‡”‹ƒ ‡Ž …—‡”’‘ǡ –‡”‹ƒ –ƒ„‹± •—• †‡”‡…Š‘•Ǣ ‡•–‘
“—‹‡”‡†‡…‹”“—‡—Dz—‡”’‘…‘Ž‡…–‹˜‘dz—…ƒ‡•—ƒ‡–‹†ƒ†…‘”’‘”ƒŽǡ‡•ž•„‹‡—ƒ†‡‡•ƒ•ƒ„•–”ƒ…Ǧ
…‹‘‡•“—‡‡ŽDz‘†‹ƒ†‘‰—ƒ”†‹žǡǮŽ‘‡•’‹”‹–—ƒŽǯǡ‹’‘‡ƒŽ—‡”’‘dzȋ‡ŽŽ‡”›‡Š±”ǡͳͻͻͷǣʹͺȌǤ‡•–‘•‡
Ž‡•—ƒ“—‡Ž‘•†‡”‡…Š‘•…‘Ž‡…–‹˜‘••‡˜—‡Ž˜‡…‘‡”…‹–‹˜‘•ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡ƒ“—‡Ž‘ƒ“—‡ŽŽƒ“—‡•‡
”‡•‹•–‡ƒŠƒ…‡”—•‘†‡Ž†‡”‡…Š‘†‡ŽƒDz…‘Ž‡…–‹˜‹†ƒ†dz•‘–ƒ…Šƒ†‘•†‡–”ƒ‹†‘”‡•ƒŽƒ…ƒ—•ƒ›•‘‡š…Ž—‹†‘•
†‡Ž‰”—’‘Ǥ
•–‘•ƒ—–‘”‡••‘…‘’Ž‡–ƒ‡–‡”‡…‡Ž‘•‘•‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‘’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡
Žƒ•‹‘”Àƒ•ǣ
/DH[SHULHQFLDGHORVPLHPEURVGHOJUXSR;SXGLpQGRVHVXVWLWXLUOD;SRUFXDOTXLHU
JUXSRFRQFUHWRHV~QLFDHQFRQVHFXHQFLDVyORHVDFFHVLEOHDDTXHOORVTXHSHUWHQHFHQDOJUXSR;HUJRHOJUXSR;QHFHVLWDXQDHSLVWHPRORJtDHVSHFLDO(VWHHUJRGLVWD
PXFKRGHVHU\DOyJLFDPHQWHFRQFOX\HQWH6LODH[SHULHQFLDGHXQPLHPEURGHWHUPLQDGRGHXQJUXSRSDUWLFXODUHVDFFHVLEOHDWRGRVVXVGHPiVPLHPEURVOD~OWLPDFRVD
TXHpVWRVQHFHVLWDQSDUDODFRPXQLFDFLyQLQWHUJUXSDOHVXQDHSLVWHPRORJtDHVSHFLDO
HOORVVHHQWLHQGHQHQWUHVtGHWRGRVPRGRV3HURVLQRWLHQHQHVWDDFFHVLELOLGDGLQWHUJUXSDOGHODH[SHULHQFLDVLODH[SHULHQFLDGHOPLHPEUR$GHOJUXSR;UHVXOWDLQDFFHVLEOHSDUDHOPLHPEUR%GHOPLVPRJUXSRVXH[SHULHQFLDQRHVHVSHFtÀFDGHOJUXSR\
SRUWDQWRVyORFRPSDUWHQODEXHQD\YLHMDFRQGLFLyQKXPDQD3RUWDQWRORTXHQHFHVLWDQHVHSLVWHPRORJtDSXUD\VLPSOHTXHVHKDEDVDGRVLHPSUHHQODSUHPLVDGHTXH
WRGDH[SHULHQFLDLQGLYLGXDOGHFDGDVHUKXPDQRHV~QLFD\TXHODHQWLGDGJHQXLQDKD
GHWUDGXFLUVHDXQPHGLRHQHOTXHSXHGDQFDSWDUVXFRQWHQLGRSRWHQFLDOPHQWHWRGRV
ORVGHPiVVHUHVKXPDQRV$EDQGRQDUHOSRVWXODGRGHKDFHUFRPSUHQVLEOHODH[SHULHQFLDDSRWHQFLDOPHQWHҊWRGRVHUKXPDQRҋHTXLYDOGUtDDFDQFHODUHOHVStULWXPLVPR
GHODPRGHUQLGDGSDUDHOTXHHOFRQFHSWRGHҊFRQRFLPLHQWRGHFDVWDҋHVDQDWHPD
(Heller y Fehér, 1995: 31).
"Z
•–‘‹‘‡–”ƒƒ‘•–”ƒ”‘•Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ‹ˆ‡……‹×–‘–ƒŽ‹–ƒ”‹ƒ•‡„ƒ•ƒ‡Žƒ…‘•‹‰ƒ†‡Dz…‘”Ǧ
”‡……‹×’‘ŽÀ–‹…ƒdzǡ†‘†‡•‡Šƒ…‡‡˜‹†‡–‡“—‡•‹Šƒ›—ƒ‘’‹‹×ï‹…ƒDz’‘ŽÀ–‹…ƒ‡–‡…‘””‡…–ƒdzǡ‘Šƒ›
‹‰—ƒ‘’‹‹×ǡ•‘Ž‘•—‹•‹×ǡ…‘„ƒ”†Àƒǡ•‹Ž‡…‹‘›‡‘Ž‡‰—ƒǤ
ž•ƒ†‡Žƒ–‡ƒ‰”‡‰ƒǡ†‡–”‘†‡•—••‘•’‡…Šƒ•ǣ
3RUIUiJLOHVHLQFOXVRULGtFXODVTXHSXHGDQVHUVXVSUHWHQVLRQHV´FLHQWtÀFDVµ´FUHDUµ
XQDHSLVWHPRORJtDHVSHFLDOHVH[WUHPDGDPHQWH~WLOGHWRGRVPRGRVSDUDORVREMHWLYRVGHPDQLSXODFLyQFROHFWLYD)RUWDOHFHODFRKHVLyQLQWHUQDGHOJUXSR+DFHTXHORV
LQLFLDGRVVHYXHOYDQVRUGRVDORVDUJXPHQWRVGHORVTXHSHUWHQHFHQDOJUXSRH[WHULRU
&RQFLHUWRDGLHVWUDPLHQWRFRQYLHUWHDORVPLHPEURVDFWLYRVGHXQJUXSRFRQFUHWRHQ
PDOHDEOHVPDULRQHWDVHQPDQRVGHORV>.#F/%\DOPLVPRWLHPSRHQDJUHVLYDVWURSDV
GHDVDOWRFRQWUDHOJUXSRH[WHULRU(Heller y Fehér, 1995: 32).
‘Ž×‰‹…ƒ‡••‹’Ž‡ǡ•‹Šƒ›—ƒDz‡’‹•–‡‘Ž‘‰Àƒ”‡‰‹‘ƒŽdzǡ–‹‡‡“—‡Šƒ„‡”’‘”‡†‡Dz˜‡”†ƒ†‡•”‡‰‹‘ƒŽ‡•dzǡ
ƒŽ‰‘—›’”‘’‹‘†‡Žƒ’‘•–‘†‡”‹†ƒ†”‡Žƒ–‹˜‹•–ƒ“—‡…”‡‡‡Žƒ–‡‘”Àƒ†‡ŽDz‹‹†‹•…—”•‘dzǡ›“—‡’‘‡
‡‡–”‡†‹…Š‘‡Ž…ƒ”ž…–‡”‘„Œ‡–‹˜‘ǡ‡–ƒŠ‹•–×”‹…‘›–”ƒ•…‡†‡–‡†‡Žƒ˜‡”†ƒ†ǡ•‹‘“—‡ƒ•—˜‡œ’‘‡‡
…—‡•–‹×Žƒ–”ƒ†—…–‹„‹Ž‹†ƒ††‡Žƒ•˜‡”†ƒ†‡•†‡—‹‹†‹•…—”•‘ƒ‘–”‘Ǥ
.7#&6#.+&(8'#.'0'#2&((/2'(/'#8'62/.'B
.—ƒ†‘•‡’‘‡‡‡•…‡ƒŽ‘•‘˜‹‹‡–‘•„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•ǡ‡•–‘•ƒ„‘”†ƒƒŽƒ’‡”•‘ƒ‡…—ƒ–‘—‡”’‘ǡ
‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡•‡•‡’ƒ”ƒ†‡Žƒ•‘”ƒ•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•†‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ†‘†‡‡Ž•—Œ‡–‘•‡’‹‡•ƒ‡Ǧ
’Žƒœƒ†‘‡Žƒ”‡†ǡ„‹‡•‡ƒ†‡—ƒ…‘—‹†ƒ†”‡Ž‹‰‹‘•ƒǡŽƒƒ…‹×‘Žƒ…Žƒ•‡Ǥ‡‡–”ƒƒ’‡•ƒ”‡–‘…‡•ƒŽ
•—Œ‡–‘†‡•†‡‘–”‘Ž—‰ƒ”ǡ†‘†‡•‡‡•–ƒ„Ž‡…‡—ƒ…”À–‹…ƒ†‡Žƒ”‡†—……‹×†‡Žƒ’‡”•‘ƒŠ—ƒƒƒ’ƒ’‡Ž‡•
’”‡•…”‹–‘•’‘”Ž‘‡•’‹”‹–—ƒŽ›•‡’”‘’‘‡—†‡•…—„”‹‹‡–‘†‡Ž˜‡”†ƒ†‡”‘•—Œ‡–‘ǣ‡Ž—‡”’‘;;%
!
ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‘’—‡†‡’‡”…‹„‹”Žƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ†‡‡•–‡‰‹”‘‡Žƒ‘–‘Ž‘‰Àƒ†‡Ž•—Œ‡–‘’”‘’—‡•–ƒ
’‘”Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǢ•‹‰‘†‡‡•–‘‡•“—‡Žƒ˜‹•‹×–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ…‘•‹†‡”ƒ“—‡Žƒ‡ƒ…‹’ƒ…‹×†‡Ž‘•ˆƒ…Ǧ
–‘”‡•„‹‘Ž×‰‹…‘•‡••‹×‹‘†‡’”‘‰”‡•‘‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†Ǥ•‡–‘…‡•…‘‘‡–‡†‡‘•“—‡’ƒ”ƒ•—•
’ƒ”–‹†ƒ”‹‘•ǡ‡Ž•—Œ‡–‘Ž‹„”‡†‡ŽƒŽ‡›‘’‘†”ÀƒƒϐŽ‘”ƒ”—…ƒ•‹‡•–‡–‹’‘†‡‡ƒ…‹’ƒ…‹×Ǥƒ”‡•’—‡•–ƒ
†‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•‘•‡Šƒ…‡‡•’‡”ƒ”ǡŽƒ…—ƒŽƒ’—–ƒƒŠƒ…‡”˜‡”“—‡‡Žƒ•ƒ„•–”ƒ……‹‘‡•
—‹˜‡”•ƒŽ‹•–ƒ•›Ž‡‰ƒŽ‡•†‡Ž‘Dz‡•’‹”‹–—ƒŽdz•‡Šƒ„Àƒ…‘•‹†‡”ƒ†‘ƒŽƒ’‡”•‘ƒ—ƒƒ„•–”ƒ……‹×›“—‡•—
ï…Ž‡‘„ž•‹…‘ǡ‡Ž—‡”’‘ǡ•‡Šƒ„Àƒ•‘‡–‹†‘ƒŽƒ‘”ƒ—‹˜‡”•ƒŽ›‡•–ƒ„ƒ‡…ƒ”…‡Žƒ†‘’‘”‡ŽŽƒǤŽ7-;)/6
†‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•”‡œƒ“—‡‘Šƒ›‹‰—ƒŽ‹„‡”–ƒ†ǡƒ‡‘•“—‡Šƒ›ƒ—ƒƒ—–‘‘Àƒ†‡
ŽƒDz†‹ˆ‡”‡…‹ƒdz–ƒ‰‹„Ž‡ǣ‡Ž—‡”’‘Ǥ
/DSROtWLFDPRGHUQDWUDGLFLRQDO\ODELRSROtWLFDHODERUDQGHIRUPDVFRPSOHWDPHQWH
GLVWLQWDVHOGRPLQLRGHORSROtWLFR/DSULPHUDRSHUDHQHOHVSDFLRS~EOLFR/7=/.6/-#,4-)
\EDMRORVHIHFWRVGHODH[SHULHQFLDWRWDOLWDULDVyORFRQPXFKDUHQXHQFLDVHDSUR[LPD
D OD HVIHUD SULYDGD < WLHQH UD]RQHV SRGHURVDV DGHPiV SDUD HVH UHFHOR &XDQGR
DFWXDOPHQWHORVPLOLWDQWHVGHODELRSROtWLFDSURFODPDQTXH´WRGRHVSROtWLFDµQRHVWi
FODUR VL WLHQHQ SOHQD FRQFLHQFLD GH OR TXH VH WUDWD 'H XQD SROLWL]DFLyQ WRWDO GH OD
HVIHUDSULYDGD\HQFRQVHFXHQFLDXQDIXVLyQSUiFWLFDGHORSULYDGR\GHORS~EOLFR
TXHSULYDUtDDOLQGLYLGXRGHXQDOHYtVLPDIUDQMDGHUHWLUDGD\FRQYHUWLUtDODYLGDHQXQ
FXDUWHORHQXQFDPSRGHFRQFHQWUDFLyQ (Heller y Fehér, 1995: 49).
…ž•‡’‘‡‡‡˜‹†‡…‹ƒ“—‡†‡–”‘†‡Žƒ˜‹•‹×†‡’‘ŽÀ–‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ—ƒ—‡•–”ƒ‹’‘”–ƒ–‡†‡Ž‹„Ǧ
‡”–ƒ†‡‰ƒ–‹˜ƒ–‹‡‡“—‡˜‡”…‘˜‡”‘•Ž‹„”‡•†‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ…—ƒ†‘†‡•‡‡‘•ǡ’‡”‘•‡”Àƒ‹ƒŽ…ƒœƒ„Ž‡
•‹Ž‘’ï„Ž‹…‘›Ž‘’”‹˜ƒ†‘‡•–žˆ—†‹†‘•Ǥ‡•–‡Œ—‡‰‘‡•–”ƒ–±‰‹…‘†‡‡•…‡‹ϐ‹…ƒ”Ž‘’‘ŽÀ–‹…‘ǡŽƒ˜‹•‹×
–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ“—‡’‘‡•—•‡•ˆ—‡”œ‘•‡•‡’ƒ”ƒ”‡–‹…—Ž‘•ƒ‡–‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•’”‹˜ƒ†‘•†‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•
’ï„Ž‹…‘•ǡ•ƒ…”‹ϐ‹…ƒ†‘…‘‡ŽŽ‘…‹‡”–ƒ‘˜‹Ž‹†ƒ†›•—…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡‘˜‹Ž‹œƒ…‹×Ǣ’‡”‘‡•–ƒ’‡”†‹†ƒ•‡
…‘’‡•ƒ…‘—•‡–‹†‘„‹‡†‡ϐ‹‹†‘›†‡•ƒ””‘ŽŽƒ†‘†‡Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•Ǥ
‘” •— ’ƒ”–‡ Žƒ „‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ –‹‡‡ •— ’—–‘ †‡ ‰”ƒ˜‡†ƒ† ‡ Žƒ ˜‹†ƒ …‘–‹†‹ƒƒǡ › •‡ ‡š’ƒ†‡ †‡•†‡ ‡•–‡
…‡–”‘Šƒ•–ƒ‡Ž†‘‹‹‘’ï„Ž‹…‘Ǥ•–‘•‡Šƒ…‡‡˜‹†‡–‡’‘”•À‹•‘’—‡•–‘“—‡Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ•†‡Dz‡Ž
…—‡”’‘dz•‡ƒ”–‹…—Žƒ†‡ˆ‘”ƒDzƒ–—”ƒŽdz‡Žƒ˜‹†ƒ†‹ƒ”‹ƒǤƒ”ƒ’‘Ž‹–‹œƒ”Ž‘•ǡ›…‘‡ŽŽ‘’”‡•‡–ƒ”Ž‘•…‘‘
’‡”–‡‡…‹‡–‡•ƒŽƒ˜‹•‹×’ï„Ž‹…ƒǡŠƒ…‡ˆƒŽ–ƒ—ƒŒ—•–‹ϐ‹…ƒ…‹×‡•’‡…‹ƒŽǤƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ’”‡•‡–ƒ—ƒ…ƒ”ƒǦ
…–‡”À•–‹…ƒ“—‡ŽƒŠƒ…‡†‹ˆ‡”‡–‡ƒŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ›‡••—‘˜‹Ž‹†ƒ†›…‘‡ŽŽ‘—‡‘”‡’‘–‡…‹ƒŽ
’ƒ”ƒŽƒ‘˜‹Ž‹œƒ…‹×Ǥ•’‘”‡•‘“—‡–‹‡‡–ƒ–‘•‹Ž‹–ƒ–‡•ƒ…–‹˜‘•ȋŽ‘“—‡‘†‡Œƒ†‡•‡”—ƒ–‡–ƒ…‹×
’ƒ”ƒ‡Ž–‘–ƒŽ‹–ƒ”‹•‘ȌǢ’‡”‘ƒ•—˜‡œ”‡—…‹ƒƒ…‘•–”—‹”—•‡–‹†‘†‡Žƒ‡…ž‹…ƒ‹•–‹–—…‹‘ƒŽ†‡Žƒ
‘†‡”‹†ƒ†Ǥ
ƒï‹…ƒ‹•–‹–—…‹×†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†“—‡‡•…ƒ’ƒƒ‡•–ƒ”‡‰Žƒ‡•Žƒˆƒ‹Ž‹ƒǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‡•Žƒï‹Ǧ
…ƒ‡•ˆ‡”ƒ†‡Žƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒ“—‡‡•–žˆ‘”ƒ†ƒ’”‹…‹’ƒŽ‡–‡’‘”ˆƒ…–‘”‡•ƒ–‹Ǧ‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‹œƒ†‘•›
ƒ–‹Ǧ‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‹œƒ„Ž‡•Ǥ•–‘‡•ƒ’”‘˜‡…Šƒ†‘’‘”Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•ǡ’‘”“—‡•‡…‘•–‹–—›‡
…‘‘Ž‘•’”‹‡”‘•“—‡’”‘’—‰ƒ—ƒ†‡•ƒ–—”ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Žƒˆƒ‹Ž‹ƒ†‡•†‡ƒ†‡–”‘ǡˆ”ƒ‰‡–ƒ†‘•—
—‹†ƒ††‡†‹•…—”•‘Ǥ‡‡–”ƒƒ…—‡•–‹‘ƒ”Ž‘“—‡•‹‡’”‡•‡Šƒ…‘•‹†‡”ƒ†‘†‡Dzƒ–—”ƒŽdz‡Žƒˆƒ‹Ž‹ƒǣ•—
‡•–”—…–—”ƒǡ•—•Žƒœ‘•†‡…‘Š‡•‹×›•—Ž‡‰‹–‹‹†ƒ†Ǥ
•–‘•‡Ž‘‰”ƒ’”‘’‘‹‡†‘“—‡Ž‘•Žƒœ‘•†‡•‘Ž‹†ƒ”‹†ƒ†‡–”‡Ž‘•‹‡„”‘•†‡Žƒˆƒ‹Ž‹ƒ‘•‡ƒ˜‹•–‘•
…‘‘Dz—‡•–ƒ†‘ƒ–—”ƒŽdzǡ•‹‘“—‡•‡ƒ–‘ƒ†‘•…‘‘…‘•‡•‘•‘…‹ƒŽǤ‡”‡†—…‡Ž‘•…‘–ƒ…–‘•Dz‹Ǧ
–‡”…‘”’‘”ƒŽ‡•dz†‡•—•‹‡„”‘•ƒ”‡Žƒ…‹‘ƒ•…‘–”ƒ…–—ƒŽ‡•ǡŠƒ…‹‡†‘“—‡•‡’‹‡”†ƒ…‘‡ŽŽ‘—ƒ–‡”‹ƒŽ
…—Ž–—”ƒŽ‹‡•‘Ǥ
##"
">
O&-&$/0["4")$A<)0/$J0440#$>$80#0)2$80TV#$@BCCWE3$04$2+)+/-&$*0$4&/$-&?+-+0)1&/$=+&%&4G1+2&/$4&/$
440?"$"$"/(-+#$4"$%#&%(0/1"$2#+1+2"$*0$6"#53$I(0$%4")10"$I(0$4&/$%"%040/$*0$24"/03$"()I(0$/&)$()"$
)020/+*"*$02&)U-+2"$>$/&2+"4$%"#"$04$+)*+?+*(&$="S&$4"/$2&)*+2+&)0/$*04$2"%+1"4+/-&3$/&)$-0#"/$-./9
2"#"/F$>$I(0$T">$I(0$0-")2+%"#$"$4"$?0#*"*0#"$%0#/&)"$T(-")"$/"2.)*&4"$*0$*01#./$*0$4"$-./2"#"7
"@
‡•—‹‡†‘ǡ‰‡•‡ŽŽ‡”›‡”‡…‡Š±”˜ƒƒ†‡•‡ƒ•…ƒ”ƒ”Žƒ•…‘–”ƒ†‹……‹‘‡•†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†‡
”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•†‡Ž—‡”’‘ǣ
/DSULPHUDDFXVDFLyQWtSLFDTXHVHIRUPXODFRQWUDOD5D]yQ8QLYHUVDOLVWDHVHYLGHQWH
VH OD DFXVD GH PDQWHQHU HO &XHUSR HQ FDXWLYLGDG (Q FRQVHFXHQFLD DXWRQRPtD DO
Pi[LPR/DVHJXQGDDFXVDFLyQWtSLFDHVTXHODHGXFDFLyQUDFLRQDOLVWDFRQGHQDDO
&XHUSRDHQIHUPHGDGHVSVLFRVRPiWLFDVSHUPDQHQWHV«/DWHUFHUDDFXVDFLyQWtSLFDHVTXHOD5D]yQQRVyORKDFHDO&XHUSRVXFDXWLYRVLQRTXHDGHPiVHIHFW~DXQD
GLVFULPLQDFLyQLQMXVWDHQWUHORVGLYHUVRVWLSRVGHFXHUSRVFDXWLYRV$OJXQRVGHHOORV
VHDFHSWDQFRPR´QRUPDOHVµPLHQWUDVTXHORVGHVHRVGLVFUHSDQWHVVHFDOLÀFDQGH
´SHUYHUWLGRVµ«+D\XQD~OWLPDDFXVDFLyQWtSLFDTXHVHxDODTXH5D]yQFRQVXWHQGHQFLDDODJHQHUDOL]DFLyQDEVWUDFWDHOLPLQDODXQLFLGDGODVLQJXODULGDGGHO&XHUSR
VXEVXPLpQGRODEDMRHOWpUPLQRXQLYHUVDOGH´/R&RUSyUHRµXQDDEVWUDFFLyQ(Heller
y Fehér, 1995: 62).
‡‡•–‘•’”‹…‹’‹‘•†‡ƒ……‹×ǡ‡Ž“—‡‘•‹–‡”‡•ƒ‡—‡•–”ƒ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×•‘„”‡„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ›…‹„‡”‡•’ƒǦ
…‹‘‡•‡Ž…—ƒ”–‘ǡŽƒ†‡ŽƒDz†‹ˆ‡”‡…‹ƒdzǡ“—‡‡”‡ƒŽ‹†ƒ†‘‡•—’”‹…‹’‹‘‘”ƒŽ•‹‘—’”‹…‹’‹‘7/-I-,4)%!
Dz‡–”ž•†‡‡•‡’”‹…‹’‹‘Šƒ›—˜‹‡Œ‘›ˆƒ‘•‘”‡Žƒ–‘ƒ–‹ƒ‘†‡Œ—‹…‹‘•†‡‰—•–‘ȋ…‘—ƒ‹•‹•–‡…‹ƒ
’ƒ”–‹…—Žƒ”‡—‰”—’‘†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‘†‡–”‘†‡Ž…‘Œ—–‘ǣŒ—‹…‹‘•†‡„‡ŽŽ‡œƒȌ“—‡‘•‡’—‡†‡•—„•—‹”
‡‹‰—ƒ‘”ƒ‘”‡‰Žƒ‰‡‡”ƒŽǢƒŽ“—‡•‡ƒ’Ž‹…ƒ—–‹’‘‡•’‡…‹ƒŽ†‡Œ—‹…‹‘ǡ‡Ž”‡ϐŽ‡š‹˜‘Ǣ›…—›‘˜ƒŽ‘”
…‘•‹•–‡’”‡…‹•ƒ‡–‡‡•——‹…‹†ƒ†dzȋ‡ŽŽ‡”›‡Š±”ǡͳͻͻͷǣ͸͵Ȍ%
,7#&6#.+&(8'#.'0'#&H8&(/&1./$B
8”‘’‘‡”—ƒ…‡”…ƒ‹‡–‘ƒŽ…—‡”’‘…‘‘‡š’‡”‹‡…‹ƒ›‘…‘‘‘„Œ‡–‘ˆ‡‘‡‘Ž×‰‹…‘ǡ’ƒ”–‡†‡Žƒ
…‘…‡’…‹×†‡˜‡”Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…‘‘Ž‘…‘”’×”‡‘•‡‡•…‡‹ϐ‹…ƒƒ’ƒ”–‹”†‡Ž6./)†‡/3Ǣ‡•–ƒ…‘…‡’–—Ǧ
ƒŽ‹œƒ…‹×ˆ—‡‡—…‹ƒ†ƒ’‘”Ǥƒ––Š‹ƒ•Ž‡šƒ†‡”‡ͳͻ͵ʹ›†‡ϐ‹‹†ƒ…‘‘Dz‡Ž‘†‘…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…‘›
Šƒ„‹–—ƒŽ†‡—•ƒ”›‘˜‡”‡Ž…—‡”’‘ǢŽƒƒ……‹×†‡”‡Žƒ…‹‘ƒ”—ƒ’ƒ”–‡†‡Ž…—‡”’‘…‘‘–”ƒ‡”‡•’—‡•–ƒƒ
Žƒ•…‹”…—•–ƒ…‹ƒ•›ƒŽ‡†‹‘dzȋ‹–ƒ†‘‡‡†”ƒœƒǢˆ‡…–‘•ǡʹͲͲ͹ǣͳͺͺȌ
!
•–‡./)†‡/3•‡‡…—ƒ†”ƒ†‡–”‘†‡Žƒ†‹‡•‹×†‡Žƒ$,=7/-7/,"ǡ†‘†‡‡Ž—•‘‘•‡ƒ‰‘–ƒ‡Ž‘“—‡
•—‡Ž‡†‡ϐ‹‹”•‡…‘‘Žƒ’‘•–—”ƒǢ•‹‘“—‡†‡•–ƒ…ƒž•„‹‡•—‡š’”‡•‹×‡‡Ž‘˜‹‹‡–‘ǡ‡‡Žˆ—Ǧ
…‹‘ƒ‹‡–‘Ǥ
Š‘”ƒ„‹‡ǡ…ƒ„”‹ƒ‡–‘…‡•‡–”ƒ”ƒ’‡•ƒ”…‘‘†‹…Šƒ‡š’”‡•‹×…‘”’‘”ƒŽ‘„‡†‡…‡ƒŽ‘“—‡‡•—‘Ǧ
‡–‘‹‡””‡‘—”†‹‡—ŽŽƒ‘‡Ž*"+,-./ǡ‡–‡†‹†‘…‘‘—•‹•–‡ƒ†‡†‹•’‘•‹…‹‘‡•ƒ†“—‹”‹†ƒ•ǡ’‡”Ǧ
ƒ‡–‡•›–”ƒ•ˆ‡”‹„Ž‡•ǡ“—‡‰‡‡”ƒ›…Žƒ•‹ϐ‹…ƒƒ……‹‘‡•ǡ’‡”…‡’…‹‘‡•ǡ•‡–‹‹‡–‘•›’‡•ƒ‹‡–‘•
†‡Ž‘••—Œ‡–‘••‘…‹ƒŽ‡•ǡ†‡—ƒ…‹‡”–ƒƒ‡”ƒǡ“—‡‰‡‡”ƒŽ‡–‡‡•…ƒ’ƒƒŽƒ…‘…‹‡…‹ƒ›ƒŽƒ˜‘Ž—–ƒ†Ǣ
""
’‡”‘“—‡†‡„‡‘•†‡‡–‡†‡”‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒƒ‡”ƒ…‘‘Ž‘•‘…‹ƒŽ•‡‡…ƒ”ƒ‡‡Ž…—‡”’‘ǡ•‡Šƒ…‡
‡š’‡”‹‡…‹ƒ…‘”’‘”ƒŽǤ
ƒ†”ƒ‡†”ƒœƒȋʹͲͲ͹Ȍǡƒ–”‘’׎‘‰ƒ›†‘…–‘”ƒ‡‹‡…‹ƒ•†‡Žƒ†—…ƒ…‹×ǡ‘•’”‘’‘‡“—‡ƒŽƒŠ‘”ƒ
†‡‡–”ƒ”ƒŠƒ…‡”—‡•–—†‹‘†‡Žƒ‹†‡ƒ†‡…—‡”’‘ǡ•‡†‡„‡†‡–‡‡”‡…—‡–ƒ“—‡–‘†‘‹–‡–‘†‡Ž•—Œ‡–‘
’‘” ƒ”‘‹œƒ” Ž‘• ‘†‡Ž‘• …‘”’‘”ƒŽ‡• †‡ …‹”…—Žƒ…‹× ‰Ž‘„ƒŽ …‘ ƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ• •—„Œ‡–‹˜ƒ• ’”‘˜‡‹‡–‡•
–ƒ„‹± †‡ ˆ‘”ƒ–‘• ‹‰—ƒŽ‡–‡ ‰Ž‘„ƒŽ‡•ǡ •‡ ˜‡ ƒ–‹œƒ†ƒ• ƒ •— ˜‡œǡ ’‘” ‹–‡”’”‡–ƒ…‹‘‡• ‡•–±–‹…ƒ•
’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•‘Ž‘…ƒŽ‡•ǡ‡Ž‘“—‡•‡…‘‘…‡…‘‘Žƒ‹ƒ‰‡…‘”’‘”ƒŽǡ“—‡‘‡•ž•“—‡—ƒƒ……‹×†‡
‹–‡”˜‡…‹×‹ƒ‰‹ƒ”‹ƒ•‘„”‡‡Ž…—‡”’‘ǣDz‘–‘†‘ǡŽƒ’”‡–‡•‹×±–‹…ƒ†‡‘–”ƒ‹…‹‘ƒ”—›‘˜‡”ƒœ…‘
–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•ϐÀ•‹…ƒ•‹…‘’ƒ–‹„Ž‡•ǡ†‡•…‘‘…‡“—‡Žƒ‹ƒ‰‡†‡Ž›‘“—‡„—•…ƒƒ”‘‹œƒ”•‡…‘Žƒ
…‘”’‘”ƒŽ›ƒŠƒ•‹†‘‹–‡”˜‡‹†ƒǣ•—•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†•‡†‡…Žƒ”ƒ‹…ƒ’ƒœ†‡”‡…‘‘…‡”•‡‡Žƒ”‡Žƒ…‹×“—‡Žƒ
‡š’‡”‹‡…‹ƒ‰—ƒ”†ƒ…‘‡Ž…—‡”’‘ǡ‡•—‹†‡–‹†ƒ†dzȋ‡†”ƒœƒǢˆ‡…–‘•ǡʹͲͲ͹ǣͳͻͲȌǤ
•–ƒ–‡•‹•†‡‡†”ƒœƒ’‘‡†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘“—‡ǡ‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ǡ‡Ž‘…”‡ƒ—˜‹…—Ž‘’”‹‘”†‹ƒŽ
…‘‡Ž…—‡”’‘ǡ†‡†‘†‡•—”‰‡Žƒ‘…‹×†‡•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ǡ’‡”‘•‘Ž‘†‡–”‘†‡Žƒ”…‘†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ
›Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ…‘‘”ƒœ×•‡•‹„Ž‡ǡ“—‡‘•‡Ž‹‹–ƒƒŽƒ‡”ƒ…‘•–ƒ–ƒ…‹×”ƒ…‹‘ƒŽ†‡Žƒ’”‘’‹ƒ‡š‹•–Ǧ
‡…‹ƒȋ‹†‡ƒŽ•—’”‡‘†‡Ž•—Œ‡–‘…ƒ”–‡•‹ƒ‘Ȍǡ•‹‘“—‡Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ†‡•À‹•‘’”‘˜‹‡‡†‡Ž‡Œ‡”…‹…‹‘
…‘•…‹‡–‡†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡•À‹•‘ǡ“—‡‡•”‡…‘‘…‹†ƒ‡Žƒ…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†;Z7
‡†”Àƒ‘•“—‡…‘…Ž—‹”‡–‘…‡•“—‡–‘†ƒ‹–‡”˜‡…‹×‡•–±–‹…ƒ•‘„”‡‡Ž…—‡”’‘–‡†”Àƒ“—‡’ƒ•ƒ”’‘”
Žƒ’”‘–‡……‹×†‡Ž›‘“—‡‡•‡Ž“—‡–‡”‹ƒ’‘””‡…‘‘…‡”†‹…Š‘…—‡”’‘Ǣ†‡Œƒ†‘’‘”ˆ—‡”ƒ–‘†ƒ‹–‡”˜‡Ǧ
…‹×‡•–±–‹…ƒ”ƒ†‹…ƒŽ•‘„”‡‡Ž…—‡”’‘“—‡ƒŽ–‡”ƒƒŽ›‘ǡƒŽ’—–‘†‡‘’‘†‡””‡…‘‘…‡”•‡‡•—‹ƒ‰‡ǣ‡Ž
‹†‡ƒŽ†‡…—‡”’‘†‡—•—Œ‡–‘‡•–ƒ”Àƒ†ƒ†‘‡Žƒ•–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž…—‡”’‘“—‡‡…—‡–”‡
‡Ž…‘””‡Žƒ–‘‡šƒ…–‘†‡•—›‘ǢŽƒ…‘‹…‹†‡…‹ƒ‡–”‡•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›…‘”’‘”‡‹†ƒ†;>%
’—–‘‡—”žŽ‰‹…‘‡‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘‹˜‡•–‹‰ƒ–‹˜‘†‡‡†”ƒœƒ–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Žƒ…‘˜‡”‰‡…‹ƒ“—‡•‡†ƒ
‡–”‡…‘…‹‡…‹ƒ›‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ†‘†‡Šƒ›—ƒ’ƒ”ƒ†‘Œƒ‡‡Ž•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘“—‡ƒ†“—‹‡”‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ
‡‡Žž„‹–‘†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†›Žƒ’‘•–‘†‡”‹†ƒ†Ǣ›ƒ“—‡…‘‘„‹‡ƒϐ‹”ƒ‡•–ƒƒ—–‘”ƒǣDz‹ǡ’‘”—ƒ
’ƒ”–‡Žƒ’”‹ƒ…Àƒ†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ›Žƒ•‡•ƒ…‹×ȋǥȌˆ—†ƒ†‡•†‡ŽƒŽ—•–”ƒ…‹×Žƒ‡’‹•–‡‘Ž‘‰Àƒ‘……‹Ǧ
†‡–ƒŽ›ƒ„ƒ••‡‡šƒ…‡”„ƒ‡Žƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒ…‘–‡’‘”ž‡ƒȋǥȌ’ƒ”ƒ…‹‡–ƒ”Ž‘•’”‹…‹’‹‘•†‡Žƒ
…‘†‹…‹×’‘•–‘†‡”ƒǡ’‘”‘–”ƒǡ›‡ƒ„‹‡”–ƒ…‘–”ƒ†‹……‹×ǡ•—•”‡•—Ž–ƒ†‘•†‡„‡‹…‹†‹”‡Ž‘••‡–‹Ǧ
†‘•›‡Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ǡ•‹†‡Œƒ”Š—‡ŽŽƒƒ–‡”‹ƒŽdzȋ‡†”ƒœƒǢ–‡”˜‡…‹‘‡•ǡʹͲͲͶǣ͸ͶȌ%
#$
$P)$0/10$%()1&$10)*#G"-&/$I(0$/0["4"#$4"$'()2+U)$*0$/0#$*0$2+0#1"/$05%0#+0)2+"/$2&#%&#"40/$0)$SU?0)0/3$
2&-&$4&$/&)$4&/$*0%&#10/$051#0-&/3$I(0$+-%4+2"$1&*"$()"$%0#'&#-")2+"$*&)*0$4&$2&#%&#"4$2&=#"$-"1+9
20/$-&#1G'0#&/3$*0S")*&$()$#"/1#&$0)$$4"$/(=S01+?+*"*$*0$/(/$%#"21+2")10/:$?0#/0$"$/G$-+/-&/$2&-&$+)*+9
YLGXRVH[WUHPRVFRQWRGRHODEDQLFRGHVLJQL¿FDGRVTXHSXHGDWHQHUHVWHWpUPLQR
#%
$`&$%&*0-&/$&4?+*"#$I(0$T">$()$I(+0=#0$0)$4"$'&#-"$2&-&$)(0/1#&$1+0-%&$2&)2+=0$4"$=0440,"3$I(0$0/$
YLVWDFRPRXQLQWHQWRSRUSUHVHUYDUODDXWRHVWLPDGRQGHHOFXHUSRVHSHU¿ODFRPRYHKtFXORSDUDVDW9
+/'"20#$"4$P<&3$>$)&$%"#"$/"1+/'"20#$"4$+)104021&$&$"4$<(/1&3$I(0$0/$4"$'&#-"$2&-&$`+01,/2T0$0)1+0)*0$4"$
0/1V1+2"3$0)$04$&#*0)$*0$4"$4U<+2"$*04$?+<&#7$P/1"$#04"2+U)$*0$=044&$m$?+<&#&/&3$0-")"$*0$4"$V1+2"$<#+0<"$
")1+<("3$*&)*0$4&/$?"4&#0/$I(0$/0$40$"/+<)"=")$"$()$/(S01&$*0$*+0/1#&3$.<+43$)&=403$0#")$?"4&#0/$*0$4"$
?+#1(*7$`+01,/2T03$)&$%+0)/"$4"$0/1V1+2"$2&-&$()"$2&/-V1+2"$*04$2(0#%&3$/+)&$4"$=0440,"$2&-&$?+#1(*F$>$
?+#1(&/&$0/$"I(04$I(0$0/$*(0[&$*0$/($*0/1+)&7
"!
ƒ’ƒ”ƒ†‘Œƒ•‡‘•Šƒ…‡‡˜‹†‡–‡…—ƒ†‘‡–‡†‡‘•“—‡’‘”—Žƒ†‘Žƒ’‘•–‘†‡”‹†ƒ†’Žƒ–ƒ—ƒ‡•Ǧ
–±–‹…ƒ†‡Žƒƒ•‡’•‹ƒ›ŽƒŠ‹‰‹‡‡ǡ†‘†‡‡Ž…—‡”’‘‘‡•ƒˆ‡…–ƒ†‘’‘”‡Ž…‘–ƒ…–‘…‘‡Ž‘–”‘‘Ž‘‘–”‘Ǣ’‡”‘
’‘”‘–”‘Žƒ†‘ǡ•‡„—•…ƒ’ƒ•ƒ”’‘”—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ“—‡‘†‡Œ‡Š—‡ŽŽƒ‡‡Ž…—‡”’‘ǡŽ‘“—‡Ž‡†ƒ—ƒ…‘Ǧ
‘–ƒ…‹×˜‹”–—ƒŽƒŽƒ‹•ƒǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡•—…‘””‡Žƒ–‘ƒ–‡”‹ƒŽǡ…ƒ”ƒŽǡ‡•‡ϐÀ‡”‘›Dz…‘’”‘‡–‡
†‡ƒ‡”ƒ‹†‡ƒŽ•×Ž‘Ž‘•ž„‹–‘••‡•‘”‹ƒŽǡ•‡•‹–‹˜‘›•‡•‹„Ž‡dzȋ‡†”ƒœƒǢ–‡”˜‡…‹‘‡•Ǥ„À†‡Ȍ%
•“—‡‡Ž•ƒ„‡”•‘„”‡•À‹•‘‘‡•”ƒ…‹‘ƒŽǡ•‹‘•‡•‘”‹ƒŽǢ‡‡•–‡•‡–‹†‘’ƒ”ƒŽƒ…‘…‹‡…‹ƒŽ‡‡•
‹’‘•‹„Ž‡†‹•‘…‹ƒ”Žƒ‡–‡†‡Ž…—‡”’‘ǡ’—‡•‡ŽŽƒ‘’‡”ƒ…‘‘Ž‘••‡–‹†‘•ǡ‡—…—‡”’‘“—‡•‡‡š’‡”‹Ǧ
‡–ƒ…‘‘˜‹˜‘›“—‡–‡”‹ƒ’‘””‡‹–‹”Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒƒŽ‘”†‡†‡Ž‘•‡•‘”‹ƒŽǤ
Dzƒ–ƒ”‡ƒ†‡Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†…‘–‡’‘”ž‡ƒ‹’‘‡ƒŽ•—Œ‡–‘Žƒ‡…‡•‹†ƒ††‡†‡ϐ‹‹”•‡…‘”‡•’‡–‘ƒ•À
‹•‘ǡƒŽŠ‡…Š‘†‡“—‡•ƒ„‡”•‡‡••‡–‹”•‡›‡‡ŽŽ‘“—‡†ƒ…‘’”‘‡–‹†‘•…‘•…‹‡…‹ƒǡ•‡–‹†‘›•‡Ǧ
•ƒ…‹×ǡ‡Ž‘”‰ƒ‹•‘Š—ƒ‘‡•’‘•‹„Ž‡’‘”…—ƒ–‘•‡”‡Žƒ…‹‘ƒ‡†‹ƒ–‡Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ…‘•‹‰‘‹•‘
›ˆ—†ƒƒŽŽÀ•—›‘dzǤȋ‡†”ƒœƒǢ–‡”˜‡…‹‘‡•ǤʹͲͲͶǣ͸ͷȌ%
•‡‡•–‡’—–‘†‘†‡‹‡–œ•…Š‡˜‹‡‡‡—‡•–”ƒƒ›—†ƒǡ’ƒ”ƒ†ƒ”‘•‡Ž‡‡–‘•’ƒ”ƒ…‘’”‡†‡”‡Ž
•‡–‹†‘“—‡ƒ†“—‹‡”‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ“—‡±Ž‘•‘ˆ”‡…‡—ƒ˜‹•‹×
†‡Žƒ…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ††‘†‡‡Žƒ…‡–‘‡•–ž’—‡•–‘‡‡Ž–‡•–‹‘‹‘†‡Ž‘••‡–‹†‘•ǡ“—‡’ƒ”ƒ‡•–‡ϐ‹Ž‘•‘ˆ‘
‘•‘‡“—‹’ƒ”ƒ„Ž‡•ƒŽƒˆƒŽ•‡†ƒ†ǡ…‘‘—…Š‘•ϐ‹Ž×•‘ˆ‘•‘†‡”‘•’‹‡•ƒǤ—ƒ”‰—‡–‘‡•„ž•‹…‘›
†‹”‡…–‘ǡŽ‘••‡–‹†‘•‘‹‡–‡ǡDzŽ‘“—‡;"47')/…‘•—•–‡•–‹‘‹‘‡•Ž‘“—‡‡‡ŽŽ‘•’‘‡Žƒ‡–‹”ƒǢ
’‘” ‡Œ‡’Ž‘ǡ Žƒ ‡–‹”ƒ †‡ Žƒ —‹†ƒ†ǡ Žƒ ‡–‹”ƒ †‡ Žƒ ”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡ †‡ Žƒ •—„•–ƒ…‹ƒǡ †‡ Žƒ †—”ƒ…‹×ǥƒ
Ǯ”ƒœ×ǯ‡•Žƒ…ƒ—•ƒ’‘”Žƒ…—ƒŽˆƒŽ•‡ƒ‘•‡Ž–‡•–‹‘‹‘†‡Ž‘••‡–‹†‘•dzȋ‹‡–œ•…Š‡Ǥ…ƒ•‘ǤDzƒ”ƒœ×‡
Žƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒdzǡͳͻ͹͵ǣȏʹȐͳʹ͹Ȍ%
•–‡ƒ”‰—‡–‘•‡•‹‰—‡†‡Žƒ†—†ƒ“—‡‹‡–œ•…Š‡–‹‡‡†‡–‘†ƒˆ‘”ƒ†‡—‹…‹†ƒ††‡Žƒ…‘…‹‡…‹ƒǣDz
–‘†‘‘”‰ƒ‹•‘…‘’Ž‡Œ‘†‡„‡‡š‹•–‹”—ƒ>#"=64"=-,!"!6!764)=4,7=4,"/›B)2.=-"!7/ǣŠƒ„‹–—ƒŽ‡–‡ǡ
—‡•–”ƒ …‘…‹‡…‹ƒ •—’‡”‹‘” Šƒ…‡ †‡•ƒ’ƒ”‡…‡” –‘†ƒ• Žƒ• †‡ž•dz ȋ‹‡–œ•…Š‡Ǥ ‘†‡”Ǥ ‹„”‘ Ǥ ͳͻ͹͵ǣ
ȏʹ͵ͳȐͳʹͺȌǤ
—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡…‘…‹‡…‹ƒ“—‡‡…‹‡””ƒ—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡˜‘Ž—–ƒ†‡•ǣ
(OKRPEUHSOXUDOLGDGGHҊYROXQWDGHVGHSRGHUҋFDGDXQDGRWDGDGHXQDSOXUDOLGDG
GHPHGLRVGHH[SUHVLyQ\GHIRUPDV/DVOODPDGDVҊSDVLRQHVҋDLVODGDVSRUHMHPSOR
HOKRPEUHHVFUXHOQRVRQPiVTXH—‹†ƒ†‡•ϔ‹…–‹…‹ƒ•HQFXDQWRORTXHVHSUHVHQWDD
ODFRQFLHQFLDFRPR;)')>I=7)SURFHGHQWHGHGLYHUVRVLQVWLQWRVIXQGDPHQWDOHVHV
UHXQLGRVLQWpWLFDPHQWHHQIRUPDGHҊ6HUҋRGHҊIDFXOWDGҋGHSDVLyQ'HOPLVPRPRGR
TXHHOҊDOPDҋPLVPDHVVyORXQDH[SUHVLyQSDUDLQGLFDUHOFRQMXQWRGHORVIHQyPHQRV
FRQVFLHQWHVTXHLQWHUSUHWDPRVQRREVWDQWHFRPRODFDXVDGHWRGRVORVIHQyPHQRV
ODҊFRQFLHQFLDGHVtҋHVXQDLOXVLyQ(Nietzsche. Poder. Libro II. 1973: [191] 129).
"4
ž•ƒ†‡Žƒ–‡‘•†‹”žDz‹Š‹’×–‡•‹•ǣ‡Ž•—Œ‡–‘‡•—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†dzȋ‹‡–œ•…Š‡Ǥ‘†‡”Ǥ‹„”‘Ǥ
:3!ZB#ȏͳ͹ͶȐͳʹͺȌǤ
+D\SXHVHQHOKRPEUHWDQWDVҊFRQFLHQFLDVҋFRPRVHUHVHQFDGDLQVWDQWHGHVXH[LVWHQFLDFRQVWLWX\HQVXFXHUSR/RTXHFDUDFWHUL]DHVH´FRQVFLHQWHµTXHKDELWXDOPHQWH
VHSLHQVDTXHHV~QLFRHOLQWHOHFWRHVSUHFLVDPHQWHHOKHFKRGHTXHHVWiSURWHJLGR
\H[FOXLGRGHWRGRORTXHKD\GHLQQRPEUDEOH\GLYHUVRHQODH[SHULHQFLDGHHVDV
GLYHUVDV FRQVFLHQFLDV HV HO KHFKR GH VHU XQD FRQFLHQFLD GH UDQJR VXSHULRU XQD
FROHFWLYLGDGUHLQDQWHXQDDULVWRFUDFLDGHIRUPDTXHVyORVHOHSUHVHQWDXQD/72744,K=6
GHH[SHULHQFLDVGHH[SHULHQFLDVVLPSOLÀFDGDVDEDUFDEOHVDVLPSOHYLVWD\SRUFRQVLJXLHQWHˆƒŽ•‹ϔ‹…ƒ†ƒ•²SDUDTXHSRUVXSDUWHFRQWLQ~HHMHFXWDQGRHVDWDUHDGHVLPSOLÀFDFLyQ\FODULÀFDFLyQSRUORWDQWRGHIDOVLÀFDFLyQ\SUHSDUHORTXHYXOJDUPHQWH
VHOODPDXQD´YROXQWDGµFDGDXQRGHHVRVDFWRVYROXQWDULRVVXSRQHHQFLHUWRPRGR
ODHOHFFLyQGHXQGLFWDGRU3HURORTXHODVHOHFFLyQGHH[SHULHQFLDVRIUHFHDQXHVWUR
LQWHOHFWRORTXHSUHYLDPHQWHODVKDVLPSOLÀFDGRLJXDODGRLQWHUSUHWDGRQRHVGHVGH
OXHJRHVHLQWHOHFWRGHOPLVPRPRGRTXHWDPSRFRHVpOTXLHQ‡Œ‡…—–ƒODYROXQWDGHO
TXHUHFRJHXQDUHSUHVHQWDFLyQSiOLGDGLIXVD\VXPDPHQWHLQH[DFWDGHOYDORU\GH
ODIXHU]DSDUDFRQYHUWLUODVHQIXHU]DYLYD\PHGLGDVH[DFWDVGHYDORU(Nietzsche.
Poder. Libro II. 1973: [226] 132).
‡†”ƒœƒƒ•—˜‡œ‘•”‡…—‡”†ƒ“—‡Žƒ‡•‡…‹ƒ†‡Ž•—Œ‡–‘…‘–‡’‘”ž‡‘‡•’‘”–ƒ–‘ϐŽ‘–ƒ–‡›ϐŽ—…–—Ǧ
ƒ–‡ǡ’‘”“—‡Ž‡‡š‹‰‡ƒŽƒ…‘…‹‡…‹ƒ‘ϐ‹Œƒ”•‡‡—ƒ‡–‹†ƒ†…—›ƒ‡•‡…‹ƒ‡•Žƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ•–‘Ž‡
’Žƒ–‡ƒƒŽƒ…‘…‹‡…‹ƒ‡Ž…‘’”‘‹•‘†‡ϐ‹†‡Ž‹†ƒ†ƒ†‹…Šƒƒ–—”ƒŽ‡œƒǡ•‹‘–”ƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†“—‡’‡†—Žƒ”
‡–”‡‡Ž…—‡”’‘›‡Ž›‘‡‹–‡–ƒ”…‘•–”—‹”—ƒ—‹†ƒ†ƒ–”ƒ˜±•†‡‹–‡”˜‡…‹‘‡•‡•–±–‹…ƒ•Ǥ
‘‘›ƒ‘Šƒ›”‡ˆ‡”‡–‡•ϐ‹Œ‘•‡‡Žƒˆ—‡”ƒǡ˜—‡Ž˜‘•‘„”‡ƒ“—‡ŽŽ‘“—‡‹ƒ‰‹‘“—‡‡•‡•–ž–‹…‘ǣ‹…—Ǧ
‡”’‘Ǥ’ƒ•‘‡ˆƒŽ•‘“—‡‡•ƒŽ‡”–ƒ†‘’‘”‹‡–œ•…Š‡ǡ“—‹‡•‘•’‡…Šƒ†‡–‘†‘‹–‡–‘’‘”’‡”•‡‰—‹”‡•–‡
•‡–‹†‘†‡—‹†ƒ†Ǥ
ƒ”ƒ‡†”ƒœƒ‡Ž…‘…‡’–‘“—‡‡Œ‘”†‡ϐ‹‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡…‘…‹‡…‹ƒ†‡Ž…—‡”’‘‡•‡Ž†‡&)#()#"2,!"!ǡ
†‡Ž…—ƒŽƒ…‡–‘†‘‡…—ƒ†”‡‡’‹•–‡‘Ž×‰‹…‘ǣ
&RUSRUDOLGDGHVXQWpUPLQRFDSD]GHDSUHKHQGHUODH[SHULHQFLDFRUSRUDOODFRQGLFLyQ
FRUSyUHD GH OD YLGD TXH LQPLVFX\H GLPHQVLRQHV HPRFLRQDOHV \ HQ JHQHUDO D OD
SHUVRQDDVtFRPRFRQVLGHUDUORVFRPSRQHQWHVSVtTXLFRVVRFLDOHVRVLPEyOLFRVHQ
HOODKDELWDQODVHVIHUDVSHUVRQDOVRFLDO\VLPEyOLFDDVDEHUHOFXHUSRYLYR\YLYLGR
/DFRUSRUDOLGDGUHPLWHDODGLPHQVLyQGHOFXHUSRHQODTXHVHUHDOL]DODYLGDFRUSRUDO PiV DOOi GH VXV FXDOLGDGHV SXUDPHQWH RUJiQLFDV SRU FXDQWR OH SHUPLWH DO VHU
"3
KXPDQRVHUFRQVFLHQWHGHHOODDWUDYpVGHODFHQHVWHVLD\OXHJRHVWDEOHFHUYtQFXORV
HPRFLRQDOHVPHGLDQWHHOFXHUSR(Pedraza; Intervenciones. 2004: 66).
ž•ƒ†‡Žƒ–‡‡†”ƒœƒƒ‰”‡‰ƒǣDzŽ–±”‹‘…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†•‡Šƒƒ…—Óƒ†‘‡Žƒ•‘…‹‘Ž‘‰Àƒ…‘Žƒ‹–‡…‹×
†‡’‘‡”†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘‡Ž…ƒ”ž…–‡”‡•–”‹…–ƒ‡–‡•‘…‹ƒŽ†‡Ž…—‡”’‘Ǥ±ŽǡŽƒƒ’ƒ”‡–‡ƒ–—”ƒŽ‹†ƒ†“—‡Ž‡
…‘ϐ‹‡”‡•—‡•‡…‹ƒƒ–‡”‹ƒŽǡ‡•†‡…‹”ǡƒ‹ƒŽǡ’”‘˜‹‡‡‡”‡ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•“—‡±•–‡”‡ƒŽ‹œƒ›Žƒ
‹˜‡•–‹†—”ƒ“—‡‡ŽŽ‘Ž‡‘–‘”‰ƒȋ,=E4)#()E#"Ȍdzȋ‡†”ƒœƒǢ–‡”˜‡…‹‘‡•Ǥ„À†‡ǤȌ%
‘Ž‘ƒ–‡”‹‘”•‡“—‹‡”‡•‡ÓƒŽƒ”“—‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†Šƒ…‡‡š’Ž‹…‹–ƒŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ‹•ƒ†‡Ž‘”Ǧ
†‡ƒ‹‡–‘•‹„׎‹…‘›•‘…‹ƒŽǢ‡•–‡Š‡…Š‘Ž‘Šƒ…‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘‡•ï•ƒ”–‹ƒ”„‡”‘…—ƒ†‘‘•†‹…‡“—‡ǣ
/RVVXMHWRVFRQORVTXHYLYLPRVHVSHFLDOPHQWHHQWUHODVQXHYDVJHQHUDFLRQHVSHUFLEHQ\DVXPHQODUHODFLyQVRFLDOHQFXDQWRXQDH[SHULHQFLDTXHSDVDEiVLFDPHQWHSRU
VX/7=/,+,2,!"!/.64)#()#7,!"!\DTXHHVDWUDYpVGHHVDH[SHULHQFLDTXHORVMyYHQHV
TXHHQVXPD\RUtDKDEODQPX\SRFRFRQVXVSDGUHVOHVHVWiQGLFLHQGRPXFKDVFRVDVDORVDGXOWRVDWUDYpVGHRWURV,!,)'"/ORVGHORVULWXDOHVGHOYHVWLUVHGHOWDWXDUVH
\DGRUQDUVHRGHOHQÁDTXHFHUVHFRQIRUPHDORVPRGHORVGHFXHUSRTXHOHVSURSRQH
ODVRFLHGDGDWUDYpVGHODPRGD\ODSXEOLFLGDG(Barbero; 2004: 40).
ƒŽ×‰‹…ƒ“—‡•—„›ƒ…‡ƒŽ…‘…‡’–‘†‡…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†‹’Ž‹…ƒ“—‡‡‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡–‡‡”—…—‡”’‘ǡ
•‡ƒ•—‡Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ†‡“—‡•‡‡•—…—‡”’‘ǢŽ‘“—‡‘•ŽŽ‡˜ƒƒƒ†‘’–ƒ”—ƒ’‘•‹…‹×”‡•’‡…–‘ƒ±Ž“—‡
Šƒ…‡‹’‘•‹„Ž‡‡š…Ž—‹”Ž‘Ǥ
‡”‘‡•–ƒ…‘…‹‡…‹ƒ†‡•‡”…—‡”’‘‘‡•Ž‘…‡–”ƒŽ‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ…‘”’‘”ƒŽǡŽ‘‹’‘”–ƒ–‡‡•˜‹˜‹”
Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ‘…‘…‡’–—ƒŽ‹œƒ”ŽƒǤ•ƒ…ž†‘†‡ŽŽ‡‰ƒ—‡˜ƒ‡–‡‡—‡•–”ƒƒ›—†ƒ‹‡–œ•…Š‡’ƒ”ƒ
Šƒ…‡”‘•‡–‡†‡”“—‡DzŽƒƒ›‘”’ƒ”–‡†‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•†‡—‡•–”‘…—‡”’‘‘–‹‡‡ƒ†ƒ“—‡˜‡”
…‘Žƒ4)=4,7=4,"!=,64)=6726/7=-,',7=-)Ǥ‘••‡–‹‹‡–‘•›Ž‘•’‡•ƒ‹‡–‘••‘…‘•ƒ•/.'"'7=-76(7Y.7E
["/6›”ƒ”ƒ•ǡˆ”‡–‡ƒŽ‘•‹—‡”ƒ„Ž‡•ƒ…‘–‡…‹‹‡–‘•†‡…ƒ†ƒ‘‡–‘dzȋ‹‡–œ•…Š‡Ǥ‘†‡”Ǥ‹„”‘Ǥ
ͳͻ͹͵ǣȏʹ͸ͳȐͳ͵͵Ȍ%!
Ž‘ “—‡ ƒÓƒ†‡ “—‡ǣ Dz‘…‘ ƒ ’‘…‘ ƒ ’”‡†‡‘• ƒ !7/B"2)#,N"# Ž‘ …‘•…‹‡–‡Ǣ ’‡”†‡‘• ‡Ž Šž„‹–‘ †‡
•‡–‹”‘• ”‡•’‘•ƒ„Ž‡• †‡ —‡•–”‘ ›‘ǡ ’‘”“—‡ ‘•‘–”‘•ǡ …‘‘ …”‹ƒ–—”ƒ• …‘•…‹‡–‡• › ˆ‘”Œƒ†‘”ƒ• †‡
ϐ‹‡•ǡ‘•‘‘••‹‘Žƒ’ƒ”–‡ž•‹•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡†‡‘•‘–”‘•‹•‘•dzȋ‹‡–œ•…Š‡Ǥ‘†‡”Ǥ„À†‡Ȍ%
ƒ…‘…‹‡…‹ƒ†‡Ž‘“—‡•‘‘••‡…‘˜‹‡”–‡’ƒ”ƒ‹‡–œ•…Š‡‡ƒ–‡”‹ƒŽ†‡•‘•’‡…Šƒǡ‡ƒ”–‹ϐ‹…‹‘…‘Ǧ
•–”—‹†‘’‘”‘•‘–”‘•’ƒ”ƒ‹–‡–ƒ”…‘…‡†‡”Ž‡—•‡–‹†‘ƒ—‡•–”ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ…‘‘•‹Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ
ˆ—‡•‡ƒ’”‹‘”‹†‡Ž‘˜‹˜‹†‘Ǥƒ–ƒŽ‡””‘”†‡’‡•ƒ”‡Žƒ•—–‘ǡ‘•†‹”ž‡•–‡ϐ‹Ž‘•‘ˆ‘ƒŽ‡žǣ
6HUiSUHFLVRPRVWUDUKDVWDTXpSXQWRWRGRDTXHOORGHORTXHVRPRVFRQVFLHQWHVHV
VXSHUÀFLDOKDVWDTXpSXQWRODDFFLyQ†‹ϔ‹‡”‡GHODLPDJHQGHODDFFLyQ\ORSRFRTXH
VHYHGHFXDQWRSUHFHGHDXQDDFFLyQTXHQXHVWUDVLQWXLFLRQHVGHXQDҊYROXQWDGOLEUHҋGHҊFDXVD\HIHFWRҋVRQSXUDVTXLPHUDVTXHORVSHQVDPLHQWRVODVLPiJHQHV\
ODVSDODEUDVVRQ~QLFDPHQWHVLJQRVGHSHQVDPLHQWRKDVWDTXpSXQWRWRGDDFFLyQHV
LPSHQHWUDEOHTXHWRGDDODEDQ]DRFHQVXUDVRQVXSHUÀFLDOHVTXHWRGDQXHVWUDYLGD
FRQVFLHQWHVHGHVDUUROODHVHQFLDOPHQWHHQXQPXQGRTXHKHPRV,=B7=-"!)6e ,'">,E
="!)TXHVyORKDEODPRVGHQXHVWUDVLQYHQFLRQHVWDPELpQGHQXHVWUDVSDVLRQHV\
TXHODFRKHVLyQGHOD;.'"=,!"!6VHEDVDHQODWUDQVPLVLyQ\SHUSHWXDFLyQGHWDOHV
LQYHQFLRQHVPLHQWUDVTXHHQHOIRQGRODYHUGDGHUDFRKHVLyQSURVLJXHSRUODUHSURGXFFLyQVXFDPLQRGHVFRQRFLGR(Nietzsche. Poder. Libro II. 1973: [261] 134)
!!
!
ǤDzǣdz;@B
Ǭ—žŽ‡••‘Žƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•’‘”Žƒ“—‡Šƒ…‡‘•’ƒ•ƒ”‡Ž…—‡”’‘‡—‡•–”‘–‹‡’‘›–‡”‹ƒ’‘”…‘Ǧ
ϐ‹‰—”ƒ”—‡•–”ƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ǫ‡•–ƒ’”‡‰—–ƒ•‡Ž‡–‹‡‡—ƒ”‡•’—‡•–ƒ†‡•†‡‡Ž–‡š–‘†‡ƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡŽƒ
/)4,7!"!6!764)=/.')ȋʹͲͲͻȌǡ‡Ž…—ƒŽ‘•ƒ„”‡—ƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ†‡ƒžŽ‹•‹•“—‡†ƒ…—‡–ƒ†‡Ž…—‡”’‘‡
Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ǡ›…‘‘‡•–‡‡•ƒ•‹‹Žƒ†‘…‘‘‘„Œ‡–‘†‡/"2B"4,K=ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ“—‡•—•–‹–—›‡ƒŽ
ƒŽƒ…”‹•–‹ƒƒǡ‡•—ˆ—…‹×‘”ƒŽ‡‹†‡‘Ž×‰‹…ƒȋ‡•ƒ…ž†‘†‡‡–”ƒ—‡˜ƒ‡–‡‡‡•…‡ƒŽƒ‹’‘”–ƒǦ
…‹ƒ†‡Ž‡•’À”‹–—…‘‘”‡‰—Žƒ†‘”†‡Ž…—‡”’‘Ȍ;"%
ƒ”ƒƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ•‡Šƒ…‡‡˜‹†‡–‡“—‡‡ŽŽ—‰ƒ”“—‡‘…—’ƒ‡Ž…—‡”’‘‡•—;74;)†‡…—Ž–—”ƒǡ›ƒ“—‡‡Ž
‘†‘†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡Žƒ”‡Žƒ…‹×…‘±Ž”‡ϐŽ‡Œƒ‡Ž‘†‘†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×…‘Ž‘•‘„Œ‡–‘•›‡Ž‘†‘†‡
‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ǣDz‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ†…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒǡ‡Ž‡•–ƒ–—–‘‰‡‡”ƒŽ†‡Žƒ’”‘’‹‡†ƒ†
’”‹˜ƒ†ƒ•‡ƒ’Ž‹…ƒ‹‰—ƒŽ‡–‡ƒŽ…—‡”’‘ǡƒŽƒ’”ž…–‹…ƒ•‘…‹ƒŽ›ƒŽƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×‡–ƒŽ“—‡•‡–‡‰ƒ†‡
‡ŽŽ‘•dzȋƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ‘…‹‡†ƒ††‡…‘•—‘ǢʹͲͲͻǣͳͷͷȌ%
•–ƒ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡‹’Ž‹…ƒ“—‡‡Ž…—‡”’‘•‡ƒ˜‹•–‘…‘‘…ƒ’‹–ƒŽ›…‘‘ˆ‡–‹…Š‡ȋ—‘„Œ‡–‘†‡
…‘•—‘Ȍǡ‡‡Ž‘‡–‘‡“—‡‡Ž•—Œ‡–‘Ž‘‹˜‹•–‡’•‹…‘Ž×‰‹…ƒ‡–‡‡‹˜‹‡”–‡‡…‘×‹…ƒ‡–‡‡±ŽǤ
‘•’”‡‰—–ƒ•‹ƒ—‰—”ƒ‡Žƒ„‘”†ƒŒ‡†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ†‡Ž…—‡”’‘‡ƒ—†”‹ŽŽƒ”†‡‡•–‡–‡š–‘ǡǬ‡Ž•—Œ‡–‘
Šƒ„‹–ƒ‡Ž…—‡”’‘‘•—–”ƒŒ‡ǫǬ—žŽ‡•Žƒ”‡•‹†‡…‹ƒ•‡…—†ƒ”‹ƒǡ‡Ž…—‡”’‘‘‡Ž–”ƒŒ‡ǫƒ”‡•’—‡•–ƒ‡•†‹Ǧ
”‡…–ƒǣŽŽ‡˜ƒ•—…—‡”’‘…‘‘—–”ƒŒ‡ǢŠƒ…‹‡†‘…‘‡•–‘“—‡‡Ž˜‡”„‘Šƒ„‹–ƒ”…‘„”‡——‡˜‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘Ǥ
‡‡˜‹†‡…‹ƒ—‰‹”‘‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡Ž…—‡”’‘Šƒ„‹–ƒ†‘’‘”‡Ž‡•’À”‹–—ǣ‡—’”‹‡”‘
‡–‘‡Ž…”‹•–‹ƒ‹•‘’‡•×“—‡‡Ž…—‡”’‘‡˜‘Ž˜ÀƒƒŽƒŽƒǡŽ—‡‰‘‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†ˆ—‡‡Ž‡•’À”‹–—‡Ž“—‡
#&"
8#"/0$I(0$40$*"$1+1(4&$"$()$2"%G1(4&$*04$1051&$*0$q0")$R"(*#+44"#*3$4"$/&2+0*"*$*0$2&)/(-&$@MQQCE7
#'"
!F
P/1"$2&)/+*0#"2+U)$*04$"4-"$2&-&$/0#$)&$0/$%4")10"*"$%&#$4&/$<#+0<&/3$2&-&$-(2T&/$%+0)/")3$>"$I(0$
%"#"$044&/$04$"4-"$0/$()$0/%021#&F$0/$04$2#+/1+")+/-&$04$I(0$%4")10"$I(0$04$"4-"$/+$0/$04$/0#3$>$2&-&$1"4$
*0=0$/0#$1#"1"*"$2&-&$*+?+)+*"*7
!:
–‡”‹‘’‘”‡˜‘Ž˜‡”ƒŽ…—‡”’‘›ƒŠ‘”ƒŽ‘“—‡‡˜—‡Ž˜‡ƒŽ…—‡”’‘‡•Žƒ’‹‡ŽǢ‘…‘‘•‹‰‘†‡†‡•—†‡œǡ
•‹‘Žƒ’‹‡Ž…‘‘˜‡•–‹‡–ƒ“—‡†ƒ’”‡•–‹‰‹‘›”‡•‹†‡…‹ƒ•‡…—†ƒ”‹ƒǡ…‘‘•‹‰‘›”‡ˆ‡”‡–‡†‡‘†ƒǤ
•–‡†‡•’Žƒœƒ‹‡–‘†‡Žƒ‹˜‡•–‹†—”ƒ†‡Ž…—‡”’‘ǡ‘’‡”ƒ–ƒ„‹±ƒŽƒŠ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”‡Ž…‘–”‘Ž•‘„”‡‡Ž
‹•‘ǣƒ–‡•‡”ƒ‹‘•“—‹‡…ƒ•–‹‰ƒ‡Ž…—‡”’‘Ǣ’ƒ•ƒ†‘Ž—‡‰‘ƒ•‡”‡Ž‹•‘…—‡”’‘“—‹‡‘’‡”ƒ…‘‘
˜‡”†—‰‘†‡•Àǡ“—‹‡•‡˜‡‰ƒ†‡Ž•—Œ‡–‘’‘”‘’”‡•–ƒ”Ž‡ƒ–‡…‹×Ǥ•–‡Œ—‡‰‘”‡‹–”‘†—…‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•
“—‡•‡†ƒ‡Žƒ˜‹†ƒ•‘…‹ƒŽǡ†‘†‡‡Ž…Šƒ–ƒŒ‡ǡŽƒ”‡’”‡•‹×ǡ‡Ž•À†”‘‡†‡’‡”•‡…—…‹×›Žƒ‡—”‘•‹•
…‘›—‰ƒŽ‡–”ƒ‡‡•…‡ƒǣDzŽ‘‹–‡”‡•ƒ–‡‡•Žƒ•—‰‡•–‹×†‡‹˜‘Ž—…”ƒ”‡‡Ž’”‘’‹‘…—‡”’‘›†‡‹˜‡Ǧ
•–‹”Ž‘ƒ”…‹•‹•–ƒ‡–‡Ǯ†‡•†‡‡Ž‹–‡”‹‘”ǯ’‡”‘†‡‹‰ï‘†‘’ƒ”ƒ…‘‘…‡”Ž‘‡’”‘ˆ—†‹†ƒ†ǡ•‹‘ǡ’‘”
‡Ž…‘–”ƒ”‹‘’ƒ”ƒ…‘•–‹–—‹”Ž‘Šƒ…‹ƒ‡Ž‡š–‡”‹‘”ǡ‡˜‹”–—††‡—ƒŽ×‰‹…ƒ…‘’Ž‡–ƒ‡–‡ˆ‡–‹…Š‹•–ƒ›‡•Ǧ
’‡…–ƒ…—Žƒ”ǡ…‘‘‘„Œ‡–‘ž•–‡”•‘ǡž•’‡”ˆ‡…–‘ǡž•ˆ—…‹‘ƒŽdzȋƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ‘…‹‡†ƒ††‡…‘•—‘Ǣ
;FF3B#:@!<%
‡Œ‡’Ž‘“—‡’”‡•‡–ƒƒ—†”‹ŽŽƒ”††‡ƒ‡”ƒ‹’‡…ƒ„Ž‡‡•‡Ž†‡Žƒ•‘†‡Ž‘•†‡Žƒ’—„Ž‹…‹†ƒ†ǡ†‘†‡
•—•…—‡”’‘•›ƒ‘•‡‡šŠ‹„‡…‘‘‘„Œ‡–‘•†‡†‡•‡‘ǡ•‹‘“—‡•‘‘„Œ‡–‘•ˆ—…‹‘ƒŽ‡•ǡ—ˆ‘”‘†‡•‹‰‘•
‡‡Ž“—‡Žƒ‘†ƒ›Ž‘‡”×–‹…‘•‡‡•…ŽƒǢ‡˜‹†‡…‹ƒ†‘“—‡Ž‘‡”×–‹…‘‡•–ž‡•‡‡Ž•‹‰‘ǡ—…ƒ‡‡Ž
†‡•‡‘Ǥ…žŽƒ„‡ŽŽ‡œƒˆ—…‹‘ƒŽ†‡Žƒ•‘†‡Ž‘•‡•–ƒ‡ŽƒDzŽÀ‡ƒdzǡ—…ƒ‡Žƒ‡š’”‡•‹×ǡ”ƒœ×’‘”Žƒ…—ƒŽ
ƒŽ‘•…—‡”’‘•†‡Žƒ’—„Ž‹…‹†ƒ†‘Ž‡•DzˆƒŽ–ƒƒ†ƒdzǡŽ‘Dz–‹‡‡–‘†‘dzǡ†‡Œƒ†‘ƒ—Žƒ†‘—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡Ž
…—‡”’‘›‡•“—‡•—˜‡”†ƒ†‡•‡Ž†‡•‡‘Ǣ“—‡‡•ˆƒŽ–ƒǡ’‡”‘“—‡‘•‡’—‡†‡‘•–”ƒ”…‘‘–ƒŽǢŽƒ’—„Ž‹…‹†ƒ†
…‡•—”ƒ†‹…Šƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ†‘†‡Žƒ‡šŠ‹„‹…‹×”‡‹–‡”ƒ†ƒ‘Šƒ…‡•‹‘†‡•–ƒ…ƒ”Žƒƒ—•‡…‹ƒ†‡Ž†‡•‡‘ȋŽƒ
ˆƒŽ–ƒȌǤ
Ž”‡•’‡…–‘ƒ—†”‹ŽŽƒ”††‹‡”ƒǣ
7RGRHOPDWHULDOHUyWLFRTXHQRVURGHDHVWiSRUHQWHUR4.2-.#"2,N"!)1RHVXQPDWHULDOIDQWDVPiWLFRQLVLPEyOLFRHVXQPDWHULDOGH"'+,7=-71RQRVKDEODGH'HVHRQL
GH,QFRQVFLHQWHVLQRGHODFXOWXUDGHODVXEFXOWXUDSVLFRDQDOtWLFDFDtGDHQHOOXJDU
FRP~QHQHOUHSHUWRULRHQODUHWyULFDGHIHULD'HODDIDEXODFLyQHQHOVHJXQGRQLYHO
SURSLDPHQWHGHOD"27>)#3"$TXtQRKDEODHOLQFRQVFLHQWHWRGRUHPLWHVHQFLOODPHQWH
DOSVLFRDQiOLVLVWDOFRPRVHORKDLQVWLWXLGRLQWHJUDGR\UHFXSHUDGRDFWXDOPHQWHHQHO
VLVWHPDFXOWXUDO(Baudrillard, Sociedad de consumo. 2009: 181).
(QHVWHVHQWLGRHOFXHUSRFRQYHUWLGRHQREMHWRGHVROLFLWXGPiVEHOORPRQRSROL]D
DVXIDYRUWRGDODDIHFWLYLGDGOODPDGDQRUPDOUHVSHFWRGHRWUDVSHUVRQDVVLQTXH
HOORLPSOLTXHDGTXLULUYDORUSURSLRSXHVWRTXHHQHVHSURFHVRGHGHVYtRDIHFWLYR\
VHJ~QODPLVPDOyJLFDIHWLFKLVWDFXDOTXLHURWURREMHWRSXHGHFXPSOLUHVHSDSHO(O
FXHUSRHVVyORHOPiVEHOORGHHVRVREMHWRVSRVHtGRVPDQLSXODGRV\FRQVXPLGRV
SVtTXLFDPHQWH
3HURORHVHQFLDOHVTXHHVDUHLQYHVWLGXUDQDUFLVLVWDRUTXHVWDFRPRPtVWLFDGHODOLEHUDFLyQ\GHOORJURSHUVRQDOHQUHODFLyQVLHPSUHHVVLPXOWiQHDPHQWHXQDLQYHUVLyQ
TXHWLHQGHDVHUHÀFD]FRPSHWLWLYDHFRQyPLFD«VLVHORLQYLVWHVLVHLQYLHUWHHQ
pOHVSDUDKDFHUODIUXFWLÀFDU(VDUHDSURSLDFLyQGHOFXHUSRQRVHKDFHDWHQGLHQGRD
ODVÀQDOLGDGHVDXWyQRPDVGHOVXMHWRVLQRVLJXLHQGRXQSULQFLSLRQRUPDWLYRGHJRFH
\GHUHQWDELOLGDGKHGRQLVWDVHJ~QXQDREOLJDFLyQGHLQVWUXPHQWDOLGDGGLUHFWDPHQWH
HYDOXDGDGHDFXHUGRFRQHOFyGLJR\ODVQRUPDVGHXQDVRFLHGDGGHSURGXFFLyQ\GH
FRQVXPRGLULJLGR27. (Baudrillard, Sociedad de consumo; 2009: 158).
‡”‘‡•–ƒˆ‘”ƒ†‡‹–‡”…ƒ„‹‘†‡•‹‰‘•‘•‘Ž‘’‡”–‡‡…‡ƒŽƒ„‡ŽŽ‡œƒǡ•‹‘“—‡…‘„‹ŒƒƒŽƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†ǡ
“—‡‡•–ž‘”‹‡–ƒ†ƒƒŽ…‘•—‘†‡Ž…—‡”’‘Ǣ†ƒ†‘‘–”‘•‡–‹†‘ƒŽ‘7#K-,4)ǡ“—‡‘‡•ž•“—‡—ƒƒǦ
‡”ƒ†‡”‡•ƒŽ–ƒ”‡Ž˜ƒŽ‘”•‡š—ƒŽ†‡Ž…—‡”’‘ǣ•‡‘•’”‡•‡–ƒŽƒ‡…‡•‹†ƒ††‡†‹ˆ‡”‡…‹ƒ”Ž‘‡”×–‹…‘ȋ—ƒ
ˆ‘”ƒ‰‡‡”ƒŽ‹œƒ†ƒ†‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘ƒ‹˜‡Ž•‘…‹ƒŽȌ†‡Žƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†ǡ†‘†‡Ž‘“—‡’”‡†‘‹ƒǡ…‘‘†‹”Àƒ
ƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ‡•‡Ž…—‡”’‘Ȁ’—Ž•‹×…‘‘‡•–”—…–—”ƒ‹†‹˜‹†—ƒŽ†‡Ž†‡•‡‘Ǥƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡••—•–ƒ…‹ƒŽǡ‡
‡Ž‡”‘–‹•‘ƒ•‹•–‹‘•ƒ—ƒ…–‘†‡…‘”–‡•Àƒ…‘‡Ž‘–”‘ǡ†‘†‡‡Ž…—‡”’‘ƒ†“—‹‡”‡—…׆‹‰‘‹•–”—‡Ǧ
–ƒŽ‹•–ƒ†‡•‹‰‘•ǣ‡Ž…—‡”’‘•‘Ž‘‡•—ƒ˜ƒ”‹ƒ–‡ȋ—ƒ‡–”‡–ƒ–ƒ•Ȍ†‡Ž‹’‡”ƒ–‹˜‘ˆ—…‹‘ƒŽ†‡Ž”‹–‘†‡Ž
‹–‡”…ƒ„‹‘Ǥ
#(
!;
$R"(*#+44"#*$)&-=#"$0/1"$4U<+2"$2&-&$()"$)(0?"$V1+2"$*0$4"$#04"2+U)$2&)$04$2(0#%&3$*&)*0$4"$=0440,"$
VHFRQYLHUWHHQLPSHUDWLYRDEVROXWRVyORSRUTXHHVXQDIRUPDGHFDSLWDO6HSUHVHQWDFRQHOORRWURFRQ9
20%1&$>$0/$04$*0$4"$-&*"3$I(0$0/$4"$#0*(22+U)$*0$1&*&/$4&/$?"4&#0/$2&)2#01&/3$4&/$X?"4&#0/$*0$(/&^$*04$
FXHUSRHQHUJpWLFRJHVWXDOVH[XDOHQXQ~QLFR³YDORUGHLQWHUFDPELR´6LHQGRODEHOOH]DHQWRQFHVXQ
-"10#+"4$*0$/+<)&/$I(0$/0$+)10#2"-=+"):$'()2+&)"$2&-&$?"4&#r/+<)&7
–”ƒ†‡Žƒ•‡˜‹†‡…‹ƒ•†‡Ž…—‡”’‘…‘‘‹–‡”…ƒ„‹‘†‡•‹‰‘•˜‹‡‡†ƒ†ƒ’‘”Žƒ‹‡”•‹×“—‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ
…‘”’‘”ƒŽŠƒ…‡†‡—ƒ„‹‡–‡†‡’”‘†—…–‘•ǡ†‡>"!>7-/0‡ƒ……‡•‘”‹‘•ǡ„ƒŒ‘‡Ž•‹‰‘†‡Žƒ•‘ϐ‹•–‹…ƒ…‹×Ǥ
ƒ–‘‡Žƒ“—‹ŽŽƒŒ‡ǡ…‘‘ŽƒŠ‹‰‹‡‡ǡ’ƒ•ƒ†‘’‘”–‘†ƒŽƒ”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Žƒ‡•–‹Ž‹œƒ…‹×›‡•–‡–‹œƒ…‹×
†‡Ž…—‡”’‘ǡ’ƒ•ƒ’”‹‡”‘’‘”Ž‘•‘„Œ‡–‘•ǣDz•‡…‡•ƒ”‹‘“—‡‡Ž‹†‹˜‹†—‘•‡–‘‡ƒ•À‹•‘…‘‘‘„Ǧ
Œ‡–‘ǡ…‘‘±Žž•„‡ŽŽ‘†‡Ž‘•‘„Œ‡–‘•ǡ…‘‘‡Žž•’”‡…‹‘•‘ƒ–‡”‹ƒŽ†‡‹–‡”…ƒ„‹‘ǡ’ƒ”ƒ“—‡’—‡†ƒ
‹•–‹–—‹”•‡ǡ‡‡Ž‹˜‡Ž†‡Ž…—‡”’‘†‡…‘•–”—‹†‘ǡ†‡Žƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ††‡…‘•–”—‹†ƒǡ—’”‘…‡•‘‡…‘×‹…‘†‡
”‡–ƒ„‹Ž‹†ƒ†dzȋƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ‘…‹‡†ƒ††‡…‘•—‘ǤʹͲͲͻǣͳ͸ͶȌ%
Ž•‡–‹†‘†‡Žƒ’—„Ž‹…‹†ƒ†‡•–ƒ”Àƒ†ƒ†‘ǡ‡’ƒŽƒ„”ƒ•†‡ƒ—†”‹ŽŽƒ”†’‘”ǣDz‡Ž˜‡”†ƒ†‡”‘…‘†‹…‹‘ƒ‹Ǧ
‡–‘ƒŽ“—‡‡•–ƒ‘••‘‡–‹†‘•’‘”‡Ž†‹•’‘•‹–‹˜‘‡”×–‹…‘’—„Ž‹…‹–ƒ”‹‘‘‡•Žƒ’‡”•—ƒ•‹×Ǯƒ„‹•ƒŽǯǡŽƒ
•—‰‡•–‹×‹…‘•…‹‡–‡ǡ•‹‘“—‡‡•()#67264)=-#"#,)Žƒ…‡•—”ƒ†‡Ž•‡–‹†‘’”‘ˆ—†‘ǡ†‡Žƒˆ—…‹×•‹Ǧ
„׎‹…ƒǡ†‡Žƒ‡š’”‡•‹×ˆƒ–ƒ•ž–‹…ƒ‡—ƒ•‹–ƒš‹•ƒ”–‹…—Žƒ†ƒǡ‡•—ƒǡ†‡Žƒ‡ƒƒ…‹×˜‹˜ƒ†‡Ž‘••‹‰Ǧ
‹ϐ‹…ƒ–‡•‡š—ƒŽ‡•dzȋƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ‘…‹‡†ƒ††‡…‘•—‘ǤʹͲͲͻǣͳͺ͵ȌǤ•’‘”‡•–‘“—‡–‘†ƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†
“—‡†ƒ˜ƒ…‹ƒ†ƒ†‡•—•—•–ƒ…‹ƒ›•‡–”ƒ•ˆ‘”ƒ‡ƒ–‡”‹ƒŽ†‡…‘•—‘ǡ’‘”“—‡Žƒ’—„Ž‹…‹†ƒ†›–‘†‘‡Ž
‡”‘–‹•‘…‘–‡’‘”ž‡‘‡•–žŠ‡…Š‘•†‡•‹‰‘•›‘†‡•‡–‹†‘ǡ…‘˜‹”–‹±†‘•‡‡—ƒƒ•‘…‹ƒ…‹×†‡
•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•˜ƒ…‹ƒ†‘•†‡•‹–ƒš‹•ǡ†‡•‹‰‘•ƒ‹•Žƒ†‘•ǡ…ƒ–ƒŽ‘‰ƒ†‘•ǡ“—‡‘’”‘…—”ƒ‹‰—ƒƒ•‘…‹ƒ…‹×
‹…‘•…‹‡–‡;4ǡ•‹‘“—‡•‡…‘•–‹–—›‡…‘‘ƒ•‘…‹ƒ…‹‘‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•Ǥ
#)
$Y&*"$"/&2+"2+U)$+)2&)/2+0)10$0/$04(*+*"$/+/10-.1+2"-0)103$0)$4"$-0*+*"$I(0$4"$?0#*"*0#"$'")1"9
/G"3$04$'")1"/-"3$)&$0/$#0%#0/0)1"=403$/+$/0$%(*+0#"$T"20#3$/0#G"$+)/&%&#1"=40$%&#$04$#02&#*"1&#+&$*0$4&$
-&#1G'0#&$I(0$1#"0$2&)/+<&7
!Z
Ž–‡š–‘†‡ƒ—†”‹ŽŽƒ”†Šƒ…‡–‘†ƒ—ƒ‡š’‘•‹…‹×†‡ŽŽ—‰ƒ”†‡Ž‡•’À”‹–—‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ…‘–‡’‘”ž‡ƒǡ–‡Ǧ
•‹•“—‡Š‡‘•˜‡‹†‘”‡•ƒŽ–ƒ†‘‡—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹•ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ“—‡‡Ž…—‡”’‘Šƒ–‘ƒ†‘‡Ž”‡Ž‡˜‘†‡Ž
‡•’À”‹–—ȋƒŽƒȌ…‘‘‹•–ƒ…‹ƒÀ–‹…ƒǡ…‘‘†‘‰ƒ›…‘‘‡•“—‡ƒ†‡•ƒŽ˜ƒ…‹×ǡ“—‡”‡…‘”†‡‘•ǡ‡
Žƒ‘†‡”‹†ƒ†•‡–”ƒ†—…‡…‘‘—†‡•…—„”‹‹‡–‘†‡Žƒ…‘†‹…‹×Š—ƒƒ‡’‘•†‡ŽƒŽ‹„‡”–ƒ†ǡŽƒ˜‡”Ǧ
†ƒ†›Žƒ‡ƒ…‹’ƒ…‹×ǣDzŽ…—Ž–‘†‡Ž…—‡”’‘›ƒ‘‡•–ž‡…‘–”ƒ†‹……‹×…‘‡Ž…—Ž–‘†‡ŽƒŽƒȏ‡•’À”‹–—Ȑǣ
Ž‘•—…‡†‡›Š‡”‡†ƒ•—ˆ—…‹×‹†‡‘Ž×‰‹…ƒdzȋƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ‘…‹‡†ƒ††‡…‘•—‘ǤʹͲͲͻǣͳ͸ͷȌǡ’‘”“—‡‘
†‡„‡‘•‘Ž˜‹†ƒ”“—‡‡Ž…—‡”’‘ǡ–ƒŽ›…‘‘Ž‘…‘•–‹–—›‡Žƒ‹–‘Ž‘‰Àƒ‘†‡”ƒǡ‘‡•ž•ƒ–‡”‹ƒŽ“—‡
‡Ž‡•’À”‹–—;3%
•–ƒ‹–‘Ž‘‰Àƒ•‡‡•…‡‹ϐ‹…ƒ†‡ˆ‘”ƒ‹’‡…ƒ„Ž‡‡†‘••—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•ǡŒ—˜‡–—†›C7',=,!"!ǡ’‘”“—‡‡•
‡‡•–ƒ•†‘†‡‘’‡”ƒŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Ž…—‡”’‘Ž‹„”‡›ƒ—–א‘‘Ǣ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡ˆ—‡”‘ˆ‘…‘†‡ƒ–‡…‹×
’ƒ”ƒŽƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•†‡‡ƒ…‹’ƒ…‹×Ǥ—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•“—‡•‡…‘ˆ—†‡…ƒ†ƒ˜‡œž•…‘—ƒ…‘”’‘”‡‹†ƒ†
Ž‹„‡”ƒ†ƒǡ’‘”“—‡‡•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž…—‡”’‘“—‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†‡–‡†‹×Žƒ‡ƒ…‹’ƒ…‹×ȋŽ‹„‡”ƒ…‹×•‡š—ƒŽǡ
‹‰—ƒŽ†ƒ††‡•‡š‘•ǡ‘˜‹‹‡–‘•ƒ–‹•‡‰”‡‰ƒ…‹‘‹•–ƒ•ǡ‡–…ǤȌǤ
/DVPXMHUHVORVMyYHQHVHOFXHUSRFX\DDSDULHQFLDGHVSXpVGHPLOHQLRVGHVHUYLGXPEUH\GHROYLGRFRQVWLWX\HQHQHIHFWRODYLUWXDOLGDGPiVUHYROXFLRQDULD\SRUOR
WDQWRHOULHVJRPiVJUDYHSDUDFXDOTXLHURUGHQHVWDEOHFLGRVHSUHVHQWDQLQWHJUDGRV
\UHFXSHUDGRVFRPR´PLWRGHHPDQFLSDFLyQµ$ODVPXMHUHVVHOHVGDDFRQVXPLU0XMHUDORVMyYHQHVVHOHVGDQDFRQVXPLUORV-yYHQHV\HQHVWDHPDQFLSDFLyQIRUPDO\
QDUFLVLVWDVHFRQVLJXHFRQMXUDUVXOLEHUDFLyQUHDO<DGHPiVDODVLJQDUORVMyYHQHVD
OD5HEHOGtD-yYHQHV 5HEHOGtDVHPDWDQGRVSiMDURVGHXQWLURVHFRQMXUDODLQVXUUHFFLyQGLIXVDHQWRGDODVRFLHGDGDIHFWiQGRODDXQDFDWHJRUtDSDUWLFXODUDOWLHPSR
TXH VH QHXWUDOL]D HVWD FDWHJRUtD FLUFXQVFULELpQGROD D XQ URO SDUWLFXODU OD UHEHOGtD
(Baudrillard, Sociedad de consumo. 2009: 168).
ƒ •ƒŽ—† › Žƒ Š‹‰‹‡‡ †‡Ž …—‡”’‘ –ƒ„‹± •‘ ”‡…—’‡”ƒ†‘• ’‘” Žƒ• ‡•–±–‹…ƒ• …‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǡ †‡ Žƒ•
’‘ŽÀ–‹…ƒ•†‡‡ƒ…‹’ƒ…‹×†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†ǣŽƒŠ‹‰‹‡‡ǡ’‘”“—‡ƒ’ƒ”–‡†‡˜‡”Ž‘…‘‘—‹’‡”ƒ–‹˜‘„‹Ǧ
‘Ž×‰‹…‘ǡ‡•–ƒ„‹±—‹’‡”ƒ–‹˜‘•‘…‹ƒŽǡ˜‹…—Žƒ†‘ƒŽ‡•–ƒ–—•Ǣ›Žƒ‘–”ƒŽ×‰‹…ƒǡŽƒ•ƒŽ—†ǡ’‘”“—‡•ƒ–‹ϐ‹…ƒ
ƒŽ…—‡”’‘‡•—ƒ„•–”ƒ……‹×Š‹‰‹±‹…ƒǡ‡–‘†ƒ•—’—”‡œƒ†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡†‡•‡…ƒ”ƒ†‘Ǥ
#*
!>
$P4$0)2(0)1#&$2&)$4&$*+?+)&$>"$)&$/0$*"$0)$4"$#04"2+U)$*0$"410#+*"*$2&)$()$*+&/$*+/1+)1&$*04$+)*+?+*(&3$
/+)&$I(0$04$+)*+?+*(&$'&#-"$%"#10$*0$4&$*+?+)&$>$4&$05%0#+-0)1"$"$%"#1+#$*0$4"$"(1&05%4&#"2+U)$>$*0$4"$
%0#'022+U)$"42"),"*"$%&#$/G$-+/-&7
!@
=/7#6$#%+5*&2/=/,$,#.'0'#$.'12&./0/&12'#8'6?2/.'
D26,=/7>.#)6@6!7(#,',!)6,=!,B,!.)%6/,=-,I=!)/762,+#76@6!.7[)6!76/36',/E
')%67=62"6/)27!"!6!76/.6,'">7=6Y.76(#)@74-"62"6("=-"22"6!76/.6(#)(,)64)'(.-"E
!)#M6GH.I6'U/6(.7!76Y.7#7#67/)6Y.76"=-7/622"'U+"')/6726/,/-7'"J
+,-.-%/"0$')%1"02,03
,‡–”‘Žƒ•ŽŽƒƒ†ƒ•…”‹•‹•†‡‹†‡–‹†ƒ†’‘”Žƒ•“—‡’ƒ•ƒŽ‘••—Œ‡–‘•‡Žƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǡ
˜‹•Ž—„”ƒ‘•“—‡‡Ž•‡–‹†‘†‡Žƒ˜‹†ƒ’ƒ”ƒ—…Š‘•‹†‹˜‹†—‘••‡’—‡†‡’‘‡”›ƒ‘‡‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘‘
‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ“—‡ˆ—‡Ž‘“—‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œ‘Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†Ǥ•–‘••—Œ‡–‘•’ƒ•ƒ‡–‘…‡•ƒ
„—•…ƒ”—ƒ‹†‡–‹†ƒ†”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†ƒ…ƒ†ƒ˜‡œž•’‘”Ž‘•‡‡•ǡ†‘†‡‡Ž•‡”Š‘„”‡ǡ—Œ‡”ǡŠ‘‘•‡š—ƒŽǡ
—•—Žžǡ„Žƒ…‘ǡ‡‰”‘‘…”‹•–‹ƒ‘•‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‘‘—‹–‡–‘†‡‡…‘–”ƒ”—ïŽ–‹‘”‡ˆ—‰‹‘†‡Ǧ
–”‘‡•ƒŽ×‰‹…ƒ‘†‡”ƒǣŽƒ—‹…‹†ƒ†…‘‘’—–‘†‡ƒ…ŽƒŒ‡†‡Žƒ‡š‹•–‡…‹ƒǤ
‡”‘‡•–‘•‹–‡–‘•‘•‡Šƒˆ”ƒ‰—ƒ†‘ǡ›ƒ“—‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†ǡ“—‡’‘”—…Š‘–‹‡’‘ˆ—‡—ƒ†‹‡•‹×
†‡ŽŽƒœ‘•‘…‹ƒŽǡƒ‡ƒœƒŠ‘›‡•‡Žƒœ‘†‡•†‡•—‡šƒ…‡”„ƒ…‹×‹†‹˜‹†—ƒŽ‡‹’Ž‘•‹˜ƒǣ‘••‡–‹‘•‘Ǧ
•‘–”‘•ǡ†‡•ƒŽ‘Œƒ†‘ƒŽ‘–”‘ǡ”‡„ƒŒž†‘Ž‘ǡ‡š’—Ž•ž†‘Ž‘†‡‹’—–‘†‡’‡”–‡‡…‹ƒǤ
ƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†‡•——›„—‡‡Œ‡’Ž‘†‡‡•–‘ǡ’‘”“—‡‡Žƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•‘……‹†‡–ƒŽ‡•‘†‡”ƒ••‡ˆ—‡
…‘ˆ‘”ƒ†‘—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ’‘”Žƒ“—‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•‹„ƒ”‡…‘‘…‹±†‘•‡•—Œ‡–‘•‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒ—
Žƒœ‘•‡š—ƒŽǡŽ‘“—‡ŽŽ‡˜ƒ‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡ƒ‡–‡†‡”†‹…Šƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†…‘‘—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒŠ‹•–×”‹…ƒ›
†‡•†‡ƒŽŽÀ‡•–ƒ”Àƒ‘•‘„Ž‹‰ƒ†‘•ƒ”‡Žƒ…‹‘ƒ”Žƒ•…—ƒ–”‘•Ž×‰‹…ƒ•…‘Žƒ•“—‡‘’‡”ƒǣˆ‘”ƒ…‹×†‡•ƒ„‡”‡•
“—‡ƒ‡ŽŽƒ•‡”‡ϐ‹‡”‡ǢŽ‘••‹•–‡ƒ•†‡’‘†‡”“—‡”‡‰—Žƒ‡•–ƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•ǢŽƒ•ˆ‘”ƒ••‡‰ïŽƒ•…—ƒŽ‡•
Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•’—‡†‡›†‡„‡”‡…‘‘…‡”•‡…‘‘•—Œ‡–‘•†‡‡•ƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†Ǣ›Ž‘•‡…ƒ‹•‘•†‡–”ƒ•Ǧ
‰”‡•‹×†‡†‹…Šƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
‡Žƒƒ‘†‡ƒƒ”Àƒ‡”ž†‡œ‡—’”‹‡”‘‡–‘ǡ›„ƒŒ‘‡Žƒ’ƒ”‘†‡•—–‡š–‘A762"6!,C7#7=4,"6
ƒŽƒ†‹˜‡”•‹†ƒ†ǣ
±‡”‘ǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›’‘ŽÀ–‹…ƒȋ͸ͶͶͽȌǡ”‡…‘‘…‡”‡‘•Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡Žƒ
•‡š—ƒŽ‹†ƒ†•‡‡†‹ϐ‹…ƒ…‘‘’‹Žƒ”•‹‡Ž…—ƒŽŽƒ‹†‡–‹†ƒ†’ƒ”ƒ—•—Œ‡–‘‘†‡”‘‘’‘†”Àƒ•‡”’‡•ƒ†ƒǤ
‡”ž†‡œ‡—‡”ƒŽ‘•…”‹–‡”‹‘•Š‹•–×”‹…‘•Ǧ‰‡‡ƒŽ×‰‹…‘•’ƒ”ƒ‡•–ƒ…‘’”‡•‹×Ǣƒ•ƒ„‡”‘•’”‘’‘‡ǣ
!
‡'HVHVHQFLDOL]DUQRUPDWLYLGDGHVFRQFHSWXDOHV\FULWHULRVPRUDOHV
‡$QDOL]DU ODV UHODFLRQHV HQWUH OD SURGXFFLyQ GH VDEHUHV VREUH OD VH[XDOLGDG \ ODV
HVWUDWHJLDVGHORVSRGHUHV
‡3XQWXDUHQFDGDPRPHQWRVRFLRKLVWyULFRODVFDUDFWHUtVWLFDVGHDTXHOORTXHVHSRQH
HQGLVFXUVRHQUHODFLyQFRQODVSUiFWLFDVHUyWLFDV\ORVSODFHUHV
!"
-yYHQHVJyWLFRVFRQVXHVWpWLFD'DUN)RWRV&DUORV0DULR&DQR
!!
‡'LVWLQJXLUHQFDGDpSRFDORVFULWHULRVGHQRUPDOLGDGDQRUPDOLGDGPRUDOLGDGDPRUDOLGDGOHJDOLGDGGLVFULPLQDFLyQLQVWLWXFLRQDOL]DFLyQFODQGHVWLQLGDGOLEUHFLUFXODFLyQ
HQFLHUURRSHUDQGRORVPRGRVGHGLVFLSOLQDPLHQWRSROLFLDPLHQWR\RFRQWUROGHXQD
pSRFDFRQUHVSHFWRDODVDIHFWDFLRQHVHUyWLFDV
‡ &RQVLGHUDU HQ YLUWXG GH HVWDV RSHUDFLRQHV ODV WUDQVIRUPDFLRQHV DFWXDOHV GH ORV
OXJDUHVWUDGLFLRQDOHVGHKRPEUHV\PXMHUHVKHWHURVH[XDOHVKRPRVH[XDOHV\ELVH[XDOHVDVtFRPRWDPELpQHOGHVSOLHJXHGHODVOODPDGDVQHRVH[XDOLGDGHV
‡'HVQDWXUDOL]DUODVPLVPDVQRPHQFODWXUDVKHWHURKRUQRELVH[XDOHWFHQWDQWRD~Q
KR\pVWDVRSHUDQFDSWXUDVLGHQWLWDULDV
‡&UHDUFRQGLFLRQHVGHFRQFHSWXDOL]DFLyQHQORVQXHYRVGLVSRVLWLYRVGHVDEHUSRGHU
\GHREMHWLYDFLyQVXEMHWLYDFLyQHQHOSDVRGHODVVRFLHGDGHVGLVFLSOLQDULDVDODVVRFLHGDGHVGHFRQWUROWDQWRHQORTXHKDFHDODVQXHYDVIRUPDVGHGRPLQLRFRPRDODV
QXHYDVIRUPDVGHUHVLVWHQFLD(Fernández, De la diferencia. 2007: 128).
•—˜‡œƒƒ”Àƒ‡”ž†‡œ‘•”‡…—‡”†ƒŽ‘•…—ƒ–”‘…‘Œ—–‘•‡•–”ƒ–±‰‹…‘•†‹•–‹‰—‹†‘•’‘”‘—…ƒ—Ž–ǡ
“—‡‘’‡”ƒ”‘ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž•‹‰Ž‘‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‡š—ƒŽǣŽƒŠ‹•–‡”‹œƒ…‹×†‡Ž…—‡”’‘†‡
Žƒ—Œ‡”ǢŽƒ•–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•‡Žƒ•…‘†—…–ƒ•’”‘…”‡ƒ†‘”ƒ•ǢŽƒ’‡†ƒ‰‘‰‹œƒ…‹×†‡Ž•‡š‘†‡Ž‹Ó‘Ǣ›Žƒ
’•‹“—‹ƒ–”‹œƒ…‹×†‡Ž’Žƒ…‡”’‡”˜‡”•‘Ǥ
VLHQWHQFyPRGRVFRQVXVH[XDOLGDGpVWDSDUHFHQRHVWDUDWUDYHVDGDSRUFXOSDV\
GHVJDUURVGHODVJHQHUDFLRQHVDQWHULRUHVSHURDOGHFLUGHXQDQDOL]DQWH¢SRUTXp
YD\DDFHSWDUTXHPHGHÀQDQSRUXQDFDUDFWHUtVWLFDPiVHQWUHWDQWDVGHPLSHUVRQD"
¢3RUTXpHVPiVLPSRUWDQWHFRQTXLpQPHDFXHVWRTXHTXpFDUUHUDHVWXGLR"5HFKD]DQODLGHDGHFRQVWUXLU,!7=-,!"!6/78."2UHFKD]DQKDFHUGHOUDVJRWRWDOLGDGLGHQWLWDULD
\VXHOHQYHUHQGLFKDWRWDOL]DFLyQWRWDOLWDULVPR(Fernández, De la diferencia. 2007:
136).
‘—…ƒ—Ž–‘•Šƒ„Àƒ•‡ÓƒŽƒ†‘‡•—–‡š–‘L"/6("2"+#"/6@62"/64)/"/ȋͳͻͺͳȌǡŽ‘•’”‘„Ž‡ƒ•“—‡‡š‹•–‡ƒŽ
–‘ƒ”ƒŽ•—Œ‡–‘’‘”Žƒ’ƒ”–‡ǡ‡—‹–‡–‘†‡Šƒ…‡”†‡ŽŠ‘„”‡—‘„Œ‡–‘†‡‡•–—†‹‘ǡŽ‘“—‡–‡”‹ƒ’‘”
‹•–‹–—‹”—’Ž‹‡‰—‡†‡Ž‘‡’À”‹…‘ƒŽ‘–”ƒ•…‡†‡–ƒŽǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡•‡Šƒ…‡—†‡•’Ž‹‡‰—‡†‡‹Ǧ
†ƒ‰ƒ…‹‘‡•‡’À”‹…ƒ•’‘•‹–‹˜ƒ•“—‡–‘ƒ…‘‘‘„Œ‡–‘†‡‡•–—†‹‘ƒ—•—Œ‡–‘–”ƒ•…‡†‡–ƒŽ›—‹˜‡”•ƒŽǣ
‡ŽŠ‘„”‡Ǥ
‘’‡”…‘‡•–‡’Ž‹‡‰—‡ǡ‡’ƒŽƒ„”ƒ•†‡ƒƒ”Àƒ‡”ž†‡œǡ•—’‘†”Àƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ”ƒ’ƒ”–ƒ”‘•†‡Žƒ
‘…‹×‘†‡”ƒ†‡•—Œ‡–‘ǡ“—‡‡•‹•‡’ƒ”ƒ„Ž‡†‡Žƒ‘…‹×†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×ǡ›ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ…—ƒŽ•‡
’‹‡•ƒŽƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‘‘Ž‘‡‰ƒ–‹˜‘†‡Ž‘‹†±–‹…‘ǡ’‘”Ž‘–ƒ–‘—ƒ”‡ˆ‘”—Žƒ…‹×…”À–‹…ƒ†‡Ž•—Œ‡–‘
…ƒ”–‡•‹ƒ‘‹’Ž‹…ƒ’‘‡”‡†‹•…—•‹×Žƒ‘…‹×†‡#7(#7/7=-"4,K=›Žƒ”‡Žƒ…‹×,!7=-,!"!E!,C7#7=4,"%
‘†‡Ž‘•‡Ž‡‡–‘•‹’‘”–ƒ–‡•’ƒ”ƒ‡–‡†‡”Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‡š—ƒŽ…‘‘’‹Žƒ”†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†ǡ‡•
“—‡‘’‡”ƒ„ƒŒ‘Žƒ’”‡‹•ƒ†‡–‘ƒ”‡Ž”ƒ•‰‘…‘‘Žƒ–‘–ƒŽ‹†ƒ†›‡•‡…‹ƒŽ‹œƒ”Ž‘ǣ•‡‡•Š‡–‡”‘•‡š—ƒŽǡ•‡7/6
Š‘‘•‡š—ƒŽǡ•‡7/Ž‡•„‹ƒƒǤ
(OVXMHWRWUDVFHQGHQWDOHVFLQGLGRPHWDItVLFDPHQWHGHOPXQGRVyORSXHGHFRQRFHUD
WUDYpVGHODVUHSUHVHQWDFLRQHVTXHFRQVWUX\DGHODUHDOLGDG,QVWLWXLGRFRPRVXMHWR
QHFHVDULDPHQWHORTXHQRHVVXMHWR‡Ž‘„Œ‡–‘ǦVyORSXHGHVHUDERUGDGRJQRVHROyJLFDPHQWHPHGLDGRSRUODVUHSUHVHQWDFLRQHV303HURHVDSDUWLUGHORVDSRUWHVGHGLIHUHQWHVDXWRUHVTXHSXHGHKR\SHQVDUVHHVWDGLYLVLyQXRUGHQDPLHQWRGHODUHDOLGDG
HQVXMHWR\REMHWRHVWDHVFLVLyQVXMHWRPXQGRHVGHFLUODVROHGDG´RQWROyJLFDµGHO
VXMHWRQRFRPRXQ´\DGDGRµVLQRFRPRSURGXFWRGHODFRQVWUXFFLyQKLVWyULFDGHOD
HVStWHPHPRGHUQDGHODVVRFLHGDGHVRFFLGHQWDOHV
Ž–”ƒ„ƒŒ‘‡•À†‡ƒƒ”Àƒ‡”ž†‡œ’ƒ•ƒ’‘”’”‡‰—–ƒ”•‡•‹„ƒŒ‘Žƒ•Ž—…Šƒ•…‘•–ƒ–‡•†‡Žƒ•‹Ǧ
‘”Àƒ•ǡŠƒ†ƒ†‘…‘‘’”‘†—…–‘‡Ž˜ƒ…‹ƒ‹‡–‘†‡•‡–‹†‘†‡•—•‹•–‹–—…‹‘‡•›Ž‘•‘†‘•†‡•—„Œ‡Ǧ
–‹˜ƒ…‹×Ǧ‘„Œ‡–‹˜ƒ…‹×†‡Žƒ•‹•ƒ•‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†Ǣ–‡†”Àƒ‘•“—‡…—‡•–‹‘ƒ”‘•‡–‘…‡•
’‘”Ž‘“—‡’ƒ•ƒ…‘Ž‘•‘†‘•†‡•—„Œ‡–‹˜ƒ…‹×‡…‘•–”—……‹×Dz‡‡Ž’ƒ•‘ƒŽƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•†‡…‘–”‘Ž›
’‘”Ž‘‹•‘Ž‘•—‡˜‘•‘†‘•†‡”‡•‹•–‡…‹ƒ›Ž—…Šƒ•‡——†‘“—‡•‹„‹‡Šƒ†‡•ˆ‘†ƒ†‘Ž‘••‡Ǧ
–‹†‘•†‡•—•2.47/›!,/4,(2,="/˜ƒƒ˜ƒœƒ†‘‡Žƒ…‘•–”—……‹×…ƒ†ƒ˜‡œž•ˆ‡”‘œ†‡†‡•‹‰—ƒŽƒ…‹‘‡•‡
Žƒ†‹•–”‹„—…‹×†‡„‹‡‡•ƒ–‡”‹ƒŽ‡•ǡ•‹„׎‹…‘•ǡ•—„Œ‡–‹˜‘•›‡”×–‹…‘•dzȋ‡”ž†‡œǡ‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǤ
;FF!B#:Z@<7
(Q FRQFRUGDQFLD FRQ OR DQWHULRU SXHGH GHFLUVH TXH HVH VXMHWR XQLYHUVDO LGpQWLFR
DVtPLVPRKDLQVWLWXLGRWRGRORTXHQRHV´\RµFRPRHO)-#)%VLHPSUHDOWHULGDGH[WUDQMHUtDGLIHUHQFLD1RVHWUDWDGHXQDFRQVHFXHQFLDLQGHVHDGD\SRUFRUUHJLUVLQR
TXH HQ WDQWR HO +RPEUH VH FRQVWLWX\y FRPR VXMHWR \ HO PXQGR FRPR LPDJHQ HQ
HVWD SURGXFFLyQ UHSUHVHQWDGRUD pO VHUi OD ´PHGLGD GH WRGR OR HQWH \ SRQGUi WRGDV
ODVQRUPDVµ+HLGHJJHU$Vt´HORWURµVHUiVLHPSUHH[WUDQMHUtDGLIHUHQFLDFRPSOHPHQWRRVXSOHPHQWRHVGHFLUPXMHUHVKRPRVH[XDOHVFODVHVHWQLDV\UHOLJLRQHVQR
KHJHPyQLFDVIXHURQFRQVLGHUDGRVLQIHULRUHVSHOLJURVRVRHQIHUPRVVRSRUWDQGRSRU
YDULRVVLJORVGLVSRVLWLYRVGHGHVLJXDODFLyQGLVFULPLQDFLyQH[FOXVLyQHVWLJPDWL]DFLyQ
RH[WHUPLQLR(Fernández, De la diferencia. 2007: 138).
ƒ”‡•’—‡•–ƒ•‡’‡”ϐ‹Žƒ†‡•†‡Žƒ‡‰ƒ–‹˜ƒ“—‡–‹‡‡Ž‘••—Œ‡–‘•…‘–‡’‘”ž‡‘•ǡ‡‡•’‡…‹ƒŽŽ‘•Œ×˜‡‡•ǡ
ƒ”‡†—…‹”Žƒ‹†‡–‹†ƒ†ƒŽƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‡š—ƒŽǡƒŽ‰‘“—‡‡•’—‡•–‘‡‡˜‹†‡…‹ƒ†‡ƒ‡”ƒ‹’‡…ƒ„Ž‡’‘”
ƒƒ”Àƒ‡”ž†‡œǣ
¢4XpUHFKD]DQ"5HFKD]DQHOSURSLRDFWRGHUHDOL]DUQRPHQFODWXUDV'LFHQTXHVH
!4
$+
'HHVWHSUHVXSXHVWRFRQFOX\H$QD0DUtD)HUQiQGH]TXHSRUODPLVPDOtQHDVHPDQL¿HVWDHOVXMHWR
%&4G1+2&3$%&#$0S0-%4&$X04$2+(*"*")&^$/U4&$%(0*0$<&=0#)"#$"$1#"?V/$*0$/(/$#0%#0/0)1")10/7
!3
VHWUDWDGH´SHQVDUXQDPXOWLSOLFLGDGFRPRORTXHWLHQHPXFKDVSDUWHVFRPRPHUDV
DGLFLRQHVGHSDUWHVVLQRFRPRORTXHHVWiSOHJDGRGHPXFKDVPDQHUDVµ'HOHX]H
&XDQGR ODV OyJLFDV FROHFWLYDV RSHUDQ HQ PXOWLSOLFLGDG WRPDQ IRUPDV UL]RPiWLFDV \
HVWDEOHFHQUHGHVTXHPXOWLSOLFDQDFFLRQHVFROHFWLYDVSRUIXHUDGHORVSDUDGLJPDVGH
ODUHSUHVHQWDFLyQGRQGHPXOWLSOLFDQSHURQXQFDVHUHSLWHQPXWDQWRGRHOWLHPSRHQ
UHGHVPROHFXODUHVHQIRUPDVRUJDQL]DWLYDVTXHUHVLVWHQGHOHJDFLRQHVMHUDUTXtDV\
OLGHUD]JRVÀMRV'HDOOtHQWRQFHVODLPSRUWDQFLDSROtWLFDGHODFXHVWLyQ(Fernández,
De la diferencia. 2007: 139).
ž•ƒ†‡Žƒ–‡ƒ‰”‡‰ƒ”ƒǣ
&RPRVHGLMROtQHDVDUULEDQRVHWUDWDGHODPHUDGLIHUHQFLDVLQRGHODGLIHUHQFLDFRPR
QHJDWLYRGHORLGpQWLFRSRUORTXHHQHOPLVPRPRYLPLHQWRHQTXHVHGLVWLQJXHOD
GLIHUHQFLDVHLQVWLWX\HODGHVLJXDOGDG(VWRDEUHODGLPHQVLyQÀORVyÀFD\ODGLPHQVLyQ
SROtWLFDGHODFXHVWLyQGHODGLIHUHQFLD(OSHQVDPLHQWRÀORVyÀFR\SROtWLFRGHOVLJOR
;;KDHVWDGRDWUDYHVDGRSRUHVWRVGHEDWHV6XFRPSOHMLGDGH[FHGHODSRVLELOLGDGGH
GHVSOHJDUORVHQHVWDSUHVHQWDFLyQSHURQRTXLHURGHMDUGHVHxDODUTXHHVWHGHEDWH
DEUHDOHUWDVHSLVWHPROyJLFDV\FDXFLRQHVGHPpWRGRWDQWRHQODVSURSLDVWHUULWRULDOL]DFLRQHVGLVFLSOLQDULDVFRPRHQODVLQGDJDFLRQHVWUDQVGLVFLSOLQDULDV(Fernández, De
la diferencia. 2007: 139).
ƒ ’”‘’—‡•–ƒ †‡ ‡•–ƒ ‹˜‡•–‹‰ƒ†‘”ƒ ƒ”‰‡–‹ƒ ’ƒ”–‡ †‡ ’‡•ƒ” Žƒ •—„Œ‡–‹˜‹†ƒ† ’‘” ˆ—‡”ƒ †‡ †‡–‡”‹Ǧ
ƒ–‡•…‘‘Žƒ•–”ƒ•…‡†‡–ƒŽ‹†ƒ†ǡ‡Ž•—•–ƒ…‹ƒŽ‹•‘›‡Ž‡•‡…‹ƒŽ‹•‘Ǣ‡•–‘’‡”‹–‹”Àƒ†ƒ”Ž‡—Ž—‰ƒ”
†‡–”‘†‡‡•–ƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ƒŽƒ•—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†‡•›‘ƒŽƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ›ƒŽƒ•’”‘†—……‹‘‡•†‡•—„Œ‡–‹˜‹Ǧ
†ƒ†›‘ƒŽ•—Œ‡–‘Ǥ
‘ ƒ–‡”‹‘” ‡š‹‰‡ “—‡ •‡ ’—‡†ƒ ’‡•ƒ” ‡ †‹ˆ‡”‡…‹ƒ• “—‡ ‘ ”‡ϐ‹‡”ƒ ƒ ‹†‡–‹†ƒ†ǣ ‡ †‹ˆ‡”‡…‹ƒ• †‡
†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•Ǥ
•–‡ƒ•—–‘•‡‘•’”‡•‡–ƒ…‘‘’‹˜‘–‡…‡–”ƒŽ‡—‡•–”ƒ”‡ϐŽ‡š‹×•‘„”‡‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ›‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ
’‘”“—‡‘•’‡”‹–‡•—’‘‡”“—‡‘‡•–ƒ”Àƒ‘•‡‰ƒ†‘Žƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…Ǧ
–‹…ƒ–‘ƒ†ƒ•…‘‘”‡ˆ‡”‡…‹ƒǡ‹Žƒ•–‘–ƒŽ‹œƒ…‹‘‡•“—‡”‡•—Ž–‡†‡†‹…Šƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•…‘’ƒ”–‹†ƒ•ǡ
•‹‘“—‡’‘•‹„‹Ž‹–ƒ’‡•ƒ”Žƒ•–‘–ƒŽ‹†ƒ†‡•…‘‘•—„•—‘†‡Žƒ•’ƒ”–‡•ȋ–‘–ƒŽ‹†ƒ†‡•ƒŽŽƒ†‘†‡Žƒ•’ƒ”–‡•ȌǤ
•–ƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•ïŽ–‹’Ž‡•ǡƒˆˆ‡•‘Ž‹ȋʹͲͲͶȌǡŽƒ•‡–‡†‹×…‘‘Žƒƒ’—‡•–ƒ“—‡•‡Šƒ…‡‡…‘–”ƒ†‡Žƒ
‹†‡–‹†ƒ†‘†‡”ƒǡ†‘†‡•‡–‡Àƒ—•‡š‘ǡ—ƒ’”‘ˆ‡•‹×ǡ—ƒ‹†‡‘Ž‘‰ÀƒǢ›“—‡‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†
†‡’ƒ”ƒ—7-;)/%†‘†‡‡Ž‡”‡••‹‡’”‡‘–”‘ǣ?)67/6)-#)%
•–‡Š‡…Š‘†‡’ƒ”ƒŽƒ‡…‡•‹†ƒ†’ƒ”ƒƒˆˆ‡•‘Ž‹†‡˜‘Ž˜‡”Ž‘•‘Œ‘••‘„”‡Ž‘„ƒƒŽǡ‡–‡†‹‡†‘“—‡‡•–‡
…‘ŽŽ‡˜ƒ‡Ž–‡•–‹‘‹‘†‡Ž‘“—‡‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†’‡”†—”ƒƒŽƒ”‰‘’Žƒœ‘Ǥ‡”‘‡•–ƒ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ†‡ƒžŽ‹•‹•
•‘Ž‘•‡†ƒ…—ƒ†‘Šƒ…‡‘•—‰‹”‘‡Žƒ‘–‘Ž‘‰Àƒ†‡Ž‡”ˆ—†ƒ†ƒ’‘”Žƒ‘†‡”‹†ƒ†›“—‡–‹‡‡…‘‘
’—–‘†‡ƒ””ƒ“—‡Žƒ•‡’ƒ”ƒ…‹×ǢŽ‘“—‡‘•ŽŽ‡˜ƒƒ‡–‡†‡”“—‡‡‡Žƒ…–‘†‡•‡’ƒ”ƒ”ȋ‘„Œ‡–‘Ȁ•—Œ‡–‘ǡ
”‡ƒŽ‹†ƒ†Ȁˆƒ–ƒ•Àƒǡ•ƒ‹†ƒ†Ȁ’ƒ–‘Ž‘‰ÀƒȌŠƒ›ƒŽ‰‘“—‡’‘”—ƒ’ƒ”–‡—‹ϐ‹…ƒ›’‘”‘–”ƒ’”‹˜‹Ž‡‰‹ƒ…‘‘‡ŽǦ
‡‡–‘‡•‡…‹ƒŽ†‡‡•–‡’”‘…‡•‘—‹ϐ‹…ƒ†‘”ƒŽƒ”ƒœ×Z;%!
ƒ‘–‘Ž‘‰Àƒ†‡Ž‡”–ƒ„‹±‡•–ƒ”ž…‹‡–ƒ†ƒ’‘”‡Ž•—•–ƒ…‹ƒŽ‹•‘ǡ“—‡‡•Ž‘“—‡Ž‡†ƒ…‘•‹•–‡…‹ƒǡ
’‘”“—‡Ž‡”‡…‘‘…‡ƒ‡•‡‡”—ƒ•—•–ƒ…‹ƒ“—‡Ž‘…‘˜‹‡”–‡‡—•‡”‘‹ƒŽ›‘‹ϐ‹‹–‘Ǥ‡”‘ƒ•—
˜‡œ†‡’ƒ”ƒŽƒ’‡”ˆ‡……‹×†‡Ž‡”ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡–‘†‘’”‘…‡•‘‡†—…ƒ–‹˜‘›†‡†‡•ƒ””‘ŽŽ‘•‡ƒ’ƒ”ƒ
„ƒŒ‘‡Ž‹†‡ƒŽ†‡Žƒ’‡”ˆ‡……‹×ǡ…‘‘’‘–‡…‹ƒ…‹×†‡‡•ƒ•—•–ƒ…‹ƒ’”‹‹‰‡‹ƒǤ
‡‘•ƒ„”‡——‡˜‘Š‘”‹œ‘–‡†‘†‡•‡’—‡†ƒ’‡•ƒ”Ž‘†‹˜‡”•‘…‘‘†‹˜‡”•‘ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡
‡Ž’”‘„Ž‡ƒ‘‡•–ƒ”Àƒ‡Žƒ…‘•–ƒ–ƒ…‹×†‡Žƒ†‹˜‡”•‹†ƒ†ǡ•‹‘‡‡…‘–”ƒ”—ƒ”ƒœ×’ƒ”ƒŽ‘†‹˜‡”•‘ǡ
…‘‘—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†Z:%
‘‘”‡•—Ž–ƒ†‘ǡƒ…‡‡Ž‹†‹˜‹†—‘ǡ‡Ž•—Œ‡–‘…ƒ”–‡•‹ƒ‘ǡ•‡”ƒ—–א‘‘ǡ“—‡•‡˜‡ƒ•À‹•‘†‡–”‘†‡—
‡Œ‡”…‹…‹‘†‡ƒ—–‘‰‘„‹‡”‘ǣDz‘•‘›‹’”‘’‹ƒŽ‡›dzǤ•—˜‡œǡ†‡‡•–‡•—Œ‡–‘ƒ—–א‘‘‡•“—‡ƒ…‡Ž‘•‘…‹ƒŽǡ
†‘†‡Žƒ‹†‡ƒ†‡…‘–”ƒ–‘›†‡‹†‡ƒ†‡•‘…‹‡†ƒ†”ƒ…‹‘ƒŽ–‡”‹ƒ’‘”’‡”ϐ‹Žƒ”—ƒ…‘…‡’…‹×†‡Ž‘•‘…‹ƒŽ
…‘‘•‹×‹‘†‡…‹˜‹Ž‹œƒ†‘ǡ‡…‘–”ƒ•–‡…‘Ž‘’”‹‹–‹˜‘‡‹””ƒ…‹‘ƒŽǤ
Ž–±”‹‘†‡'.2-,(2,4,!"!‡•–ƒ”Àƒ†ƒ†‘’‘””‡ˆ‡”‡…‹ƒ†‹”‡…–ƒ†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Ž‘†‡ϐ‹‡‡Ž‡—œ‡ǣ
ƒˆˆ‡•‘Ž‹‡–”ƒƒ†‡ϐ‹‹”ƒŽ•—Œ‡–‘†‡•†‡‘–”ƒŽ×‰‹…ƒ…‘’Ž‡–ƒ‡–‡†‹ˆ‡”‡–‡ǣ
/DLGHDGHVDWXUDFLyQHVDOJRGLVWLQWRHVODVLPXOWDQHLGDGGHODLPSHUPDQHQFLD\GH
XQDIRUPDGHFRQWLQXLGDGDODPDQHUDGHXQSURFHVRTXtPLFRHQHOFXDOODVGLYHUVDV
3RUPXOWLSOLFLGDGQRVHHQWLHQGHHOPXFKRVGHOR8QRQLHOUHFKD]RGHLGHQWLGDGHV\
WRWDOL]DFLRQHVVLQRDTXHOORTXHHVFDSDDGXDOLVPRV\ELQDULVPRVJHQHUDOPHQWHUHGXFWLYRVTXHLQFLWDDSHQVDUGHVGHOyJLFDVQRGLV\XQWLYDVGHVGHHO´\µ\HO´HQWUHµQR
$#"
$!
6LJQL¿FDUtDHQFRQWUDURSHQVDUFDWHJRUtDVTXHGHQFXHQWDGHODGLYHUVLGDG
4F
(VWDSRVLELOLGDGGHYHUDODUD]yQFRPRHOHPHQWRXQL¿FDGRU\DHVWiHQ$ULVWyWHOHVFRPRLGHDGH
VXVWDQFLDRXQLGDGTXHUH~QHDFFLGHQWHVSDUDGDUODGH¿QLFLyQGH6HU0iVDGHODQWHKHUHGDPRVGH
6DQ$JXVWtQHVWHFRQFHSWRTXLHQHQVXWH[WR&RQIHVLRQHVQRVGLFHTXH³/DUD]yQKXPDQDFRQ9
GXFHDODXQLGDG´3URFHVRGHXQL¿FDFLyQWRWDOPHQWHVRVSHFKRVRSDUD1LHW]VFKHTXLHQOOHJRDD¿UPDU
I(0:$XY&*&$4&$I(0$/0$+)/1"4"$0)$4"$2&)2+0)2+"$0)$'&#-"$*0$g;)+*"*h$0/$"4<&$>"$/(-"-0)10$2&-%40S&$>$
4&$])+2&$I(0$440<"-&/$"$2&-%#0)*0#$0/$/+0-%#0$()"$"%"#+0)2+"$*0$()+*"*^$@`+01,/2T07$!&*0#3$4+=#&$LL7$
BCl\:$jMMDkBMWE7
4:
PROpFXODVTXHFRPSRQHQXQFXHUSRGDGRQRSXHGHQ\DPDQWHQHUVHMXQWDVWLHQHQ
TXHVHSDUDUVHSHURDOPLVPRWLHPSRHOODVPLVPDVGDQOXJDUDRWUDFRPSRVLFLyQ
«'HVGHXQDSHUVSHFWLYDFRQVWUXFWLYDKDEUtDTXHWUDWDUGHYHUORTXHDODYH]
LQGXFH HVWD VDWXUDFLyQ GHO VXMHWR 4XLHUR GHFLU FRQ HOOR TXH D SHVDU GH TXH \D QR
KD\DVXMHWRQRTXLHUHGHFLUTXHQRKD\DQDGDPiV$XQTXHQRKD\DFRQWUDWRVRFLDO
SDODEUDV WDOHV FRPR LQVWLWXFLyQ GHPRFUDFLD OLEHUWDG FLXGDGDQtD (VWDGR QDFLyQ
HVR QR TXLHUH GHFLU TXH QR KD\D HO HVWDU MXQWRV (O GHVDItR LQWHOHFWXDO HO WUDEDMR
LQWHOHFWXDO HO WUDEDMR XQLYHUVLWDULR HV HO GH HQFRQWUDU ODV SDODEUDV SHUWLQHQWHV TXH
VDEUiQGDUFXHQWDGHORTXHHVYLYLGR(Maffesoli, Yo es otro. 2004: 26).
‘•‹†‡ƒ••‡’”‡•‡–ƒ…‡–”ƒŽ‡•‡‡Žƒ”‰—‡–‘†‡ƒˆˆ‡•‘Ž‹‡•—…‘…‡’…‹×†‡Ž•—Œ‡–‘ǣŽƒ…‘””‡Ǧ
•’‘†‡…‹ƒ›Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǤƒ’”‹‡”ƒ’‘”“—‡•‡‹•–‹–—›‡‡…‘–”ƒ†‡Ž•—•–ƒ…‹ƒŽ‹•‘†‡Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹Ǧ
†ƒ†Ǣ†‘†‡Žƒ…‘””‡•’‘†‡…‹ƒ‡•–‘–ƒŽ‡–‡†‹ˆ‡”‡–‡ƒŽ…‘”–‡ǡƒŽƒ•‡’ƒ”ƒ…‹×ǡ›•‡’”‡•‡–ƒ…‘‘—
’”‘…‡•‘ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž…—ƒŽ›ƒ‘’‘†‡‘•„ƒ•ƒ”‘•‡‡Ž•—•–ƒ…‹ƒŽ‹•‘Ǥƒ•‡‰—†ƒǡ’‘”“—‡‹–‡‰”ƒ†‘ƒ
Ž‘…‘‰‹–‹˜‘‡•–ƒ”ÀƒŽƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǤ
7HQHPRVSXHVHVWDSULPHUDSLVWDODLPSOLFDFLyQODH[SHULHQFLDORYLYLGR3RUHMHPSORKHPRVYLVWRTXHODVSUiFWLFDVMXYHQLOHVVRQSUiFWLFDVGHORUGHQGHODH[SHULHQFLD
\HQORVJUDQGHVDJUXSDPLHQWRVPXVLFDOHVORVHVWHUHRWLSRVTXHVHSRQHQHQHVFHQD
VRQHVWHUHRWLSRVIXHUWHPHQWHDUUDLJDGRVHQDUTXHWLSRVXQDHVSHFLHGHLQFRQVFLHQWH
FROHFWLYR(OFRURODULRHVHOKHFKRGHTXHHQHVWHFDVR\DQRVHWUDWHGHODE~VTXHGD
GHODSHUIHFFLyQVLQRPiVELHQDOJRTXHHQIDWL]DODFRPSOHWLWXGTXHHVOD7=-7#,!"!6
GHOVHUHQLQÀQLWLYRHVGHFLUHOFXHUSR\HOHVStULWXDOWLHPSRSDUDGRMDGHORSOXUDOTXH
PHSDUHFHVHUXQDDOWHUQDWLYDDODVHSDUDFLyQ\DODE~VTXHGDGHSHUIHFFLyQ0H
VLHQWRREOLJDGRDGHFLUTXHHQODVSUiFWLFDVMXYHQLOHVVLHPSUHKD\GHGLYHUVDVPDQHUDVXQDLQWHJUDFLyQGHOFRQWUDULRGRQGHHOPDOQRDVXVWDGRQGHHOGLDEORVHDVXPH
(VRHVODHQWHULGDGHVRHVHO;.'./HQORKXPDQR
/DFRQVHFXHQFLDHVHOFXHVWLRQDPLHQWRGHORTXHIXHHOHOHPHQWRHVHQFLDOGHQXHVWUR
SURFHVRDQDOtWLFRODOyJLFDGHODLGHQWLGDGPRGHUQDWHQHUXQVH[RWHQHUXQDSURIHVLyQ WHQHU XQD LGHRORJtD WHQHU XQD LGHQWLGDG VH[XDO XQD LGHQWLGDG SURIHVLRQDO
2SXHVWRGHHVWDLGHQWLGDG\GHOLQGLYLGXDOLVPRPHWRGROyJLFRDTXHFRQOOHYDORTXH
HVWiHQMXHJRHVORTXHKHOODPDGRODVLGHQWLÀFDFLRQHVP~OWLSOHV(Maffesoli, Yo es
otro. 2004: 27).
‘‘ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒƒŽƒˆ‘”—Žƒ…‹×†‡Ž•—Œ‡–‘ƒ—–א‘‘‡‹†‹˜‹†—ƒŽZZ†‡Ž’”‘›‡…–‘Ž‘‰‘…±–”‹…‘†‡Žƒ
‘†‡”‹†ƒ†ǡƒˆˆ‡•‘Ž‹Ž‡ƒ’—‡•–ƒƒŽ•‡”†‡Žƒ†—’Ž‹…‹†ƒ†ǡƒŽ‘“—‡‡•†‘„Ž‡›Ž‘“—‡‡•†—’Ž‘‡Žƒ‡š‹•–Ǧ
‡…‹ƒǡ“—‡‡•Ž‘…—•…‡–”ƒ†ƒǢ›ƒ‘‡•‡Ž•—Œ‡–‘ǡ›ƒ‘‡•Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ǡ‡•Žƒ…‘—‹†ƒ†ǣ
8QDSDODEUDTXHORSRGUtDH[SOLFDU\TXHVHUtDXQDDOWHUQDWLYDDO@)6/)@6',6(#)(,"627@6
!762"6".-)=)'3"HVHOWUiQVLWRTXHVHFRQVWDWDKDFLDODKHWHURQRPtD',627@67/6!"!"6()#6
‘–”‘ǡ•×Ž‘‡š‹•–‘„ƒŒ‘Žƒ‹”ƒ†ƒ†‡Ž‘–”‘Ǥ«<RGLUtDTXHFRQGXFHDORTXHVHUtDXQDHVStWHPHSRVWPRGHUQDTXHWRPDUtDYLHMRVDUFDtVPRV\UHPLWLUtDDODLGHDGHOJDVWR\D
QRHQHORUGHQGHODHFRQRPtDVLQRGHODSpUGLGDTXLHQSLHUGHJDQD&RQVXPLFLyQ
QR FRQVXPR &RQVXPLFLyQ FRPR FXDQGR DOJR HV FRQVXPLGR SRU HO IXHJR 1R XQD
VRFLHGDGGHFRQVXPRVLQRXQDVRFLHGDGTXHTXHPDDIHFWRVTXHTXHPDELHQHVTXH
TXHPDREMHWRVXQDLGHDGHJDVWRGHSpUGLGDODSpUGLGDGHVtHQHORWUR(Maffesoli,
Yo es otro. 2004: 28).
‘‡•–ƒ”Àƒ‘•ƒ–‡Žƒ’”‡•‡…‹ƒ†‡Žƒƒ……‹×†‡—•—Œ‡–‘•‘„”‡—‘„Œ‡–‘ǡ•‹‘ƒŽ‰‘“—‡‡•–”ƒ›‡…–‹˜‘ǡ
‘‘„Œ‡–‹˜‘ǡ‘•—„Œ‡–‹˜‘ǡ•‹‘†‡Ž‘”†‡†‡Žƒ-#"@74-,B,!"!ǢŽƒ…—ƒŽ‡•‡Žˆ—†ƒ‡–‘‹•‘†‡Žƒ‡šǦ
’‡”‹‡…‹ƒǡ‹’‡•ƒ„Ž‡•‹Žƒ’”‡•‡…‹ƒ†‡Ž‘–”‘ǣDzƒ›—ƒƒ–‹‰—ƒ’ƒŽƒ„”ƒˆ”ƒ…‡•ƒ“—‡›ƒ‘•‡—•ƒǡ
‡š’‡”‹”‡ǡ“—‡”Àƒ†‡…‹”;"47#62"678(7#,7=4,"†‡Ǥƒ„Àƒ—ƒ’”‘š‹‹†ƒ†‡–”‡‡•–ƒ’ƒŽƒ„”ƒ78(7#,#7›Žƒ
’ƒŽƒ„”ƒ’‡”‡…‡”ǡƒ•À“—‡˜‡‘•Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ‡š’‡”‹”•‡ƒ•À‹•‘’ƒ”ƒ‡…‘–”ƒ”—•À‘—•À‹•‘
ž•ƒ’Ž‹‘Ǥƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•’‡”‡…‡”ƒ•À‹•‘’ƒ”ƒ‡…‘–”ƒ”‘–”‘Ǥ•‡Ž’ƒ•‘†‡Ž‹†‹˜‹†—ƒŽ‹•‘ƒ
Žƒ’‡”•‘ƒǤ•À“—‡‡•–ƒ‘•ƒ•‹•–‹‡†‘ƒ—’”‘…‡•‘•—’”ƒ‹†‹˜‹†—ƒŽǡ—Ž–‹ˆ‘”‡dzȋƒˆˆ‡•‘Ž‹ǡ„À†‡ȌǤ
!
ƒ•‘ƒ’ƒ”–‡›…‘’Ž‡‡–ƒ”‹‘ƒŽƒŽÀ‡ƒ†‡ƒžŽ‹•‹•“—‡‡•–ƒ‘•ŽŽ‡˜ƒ†‘ǡ‡•–ž‡Ž–‡š–‘†‡‡±‡†‡Žƒ
‘””‡–‹–—Žƒ†‘&#,/,/6)6#7B"2)#"4,K=6!762"6,!7=-,!"!67=62"6/)4,7!"!64)=-7'()#U=7"ȋʹͲͲʹȌǡ†‘†‡•‡’‘‡
†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘“—‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‡•ž•“—‡ƒ†ƒ—…‘…‡’–‘”‡Žƒ…‹‘ƒŽǡ‰‡•–ƒ†‘‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•‹–‡”Ǧ
•—„Œ‡–‹˜ƒ•‡–”‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•›Žƒ•‘…‹‡†ƒ†Ǥ‡•”‡Žƒ…‹‘ƒŽ’‘”“—‡‡—ƒ’”‹‡”ƒ‹•–ƒ…‹ƒƒ–‹‡†‡
ƒŽƒ†‹ƒŽ±…–‹…ƒ‡–”‡Ž‘•‰”ƒ†‘•†‡Ž‹„‡”–ƒ†•—„Œ‡–‹˜‘•‡Žƒ…‘ˆ‘”ƒ…‹×†‡Žƒ’‡”•‘ƒŽ‹†ƒ†›Ž‘•”‘Ž‡•ǡ
ƒ†‡ž• †‡ Ž‘• …׆‹‰‘• › Žƒ• …‘…‡’…‹‘‡• ‹’—‡•–ƒ• ’‘” Žƒ ‡•–”—…–—”ƒ •‘…‹ƒŽǢ ’‡”‘ ’‘” ‘–”‘ Žƒ†‘ǡ Ž‘
”‡Žƒ…‹‘ƒŽ•‡†‡„‡ƒ“—‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†—‡•–”ƒ…‘‘•‡†ƒŽ‘•‘…‹ƒŽ‡‡Ž•—Œ‡–‘ȋŽ‘•”‘Ž‡•›‡•–ƒ–—•“—‡Žƒ
•‘…‹‡†ƒ†Ž‡•ƒ•‹‰ƒƒ†‹…Š‘•”‘Ž‡•ȌǡŽ‘•—„Œ‡–‹˜‘‡Ž‘•‘…‹ƒŽȋŽƒ˜‘Ž—–ƒ†Š—ƒƒ†‡–”ƒ•ˆ‘”ƒ”›ƒ’”‘Ǧ
’‹ƒ”•‡Ž‘•˜ƒŽ‘”‡•ǡ”‡‰Žƒ•›”‡…—”•‘••‘…‹ƒŽ‡•ȌǤ
•–ƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡Ž‘”‡Žƒ…‹‘ƒŽ•‡‘•˜—‡Ž˜‡…”—…‹ƒŽ’‘”“—‡‘•’‡”‹–‡”‡–‘ƒ”‡Ž”ƒ•–”‡‘“—‡ƒ”‰ƒǦ
”‡–‘‡”•ȋǬ—±Šƒ›†‡’‘ŽÀ–‹…‘‘†‡…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǫͷͿͿͼȀͿͽȌŠƒ…‡†‡Ž…‘…‡’–‘†‡7/C7#"6(F+2,4"Z>›
…׏‘ǡ’ƒ”ƒ‡–‡†‡”Ž‘ǡŠƒ›“—‡ƒ”–‹…—Žƒ”Ž‘ƒŽ‘•…‘…‡’–‘•†‡‡•“—‡ƒǡ”‡…—”•‘›‡•–”—…–—”ƒǤ‘‡”•
Šƒ…‡—ƒƒŽ—•‹×†‹”‡…–ƒƒŽƒ•–‡‘”Àƒ•‡™‡ŽŽǣ
$$"
`&$&4?+*0-&/$I(0$04$1V#-+)&$*0$L)*+?+*(&$?+0)0$*0$L)*+?+/&$@/+)$*+?+/+U)E$I(0$$0/$()"$1#"*(22+U)$
4"1+)"$*0$4"$%"4"=#"$$<#+0<"$n1&-&7
4;
$%
3DUDPLUDUODIRUPDFRPRGLFKRFRQFHSWRHVDERUGDGRSRU6RPPHUVOHUHFRPHQGDPRVDOOHFWRU
#0-+1+#/0$"4$2"%+1(4&$*0$+)1#&*(22+U)$*0$0/1"$+)?0/1+<"2+U)7
4Z
!$OLJXDOTXHHQODGLVWLQFLyQDQDOtWLFDFRQFUHWD6HZHOOLQWURGXFHXQDGLVWLQFLyQYLUWXDODFWXDOHQWUH
HVTXHPDV\UHFXUVRV/RVHVTXHPDVVRQ´KHUUDPLHQWDVIXQGDPHQWDOHVGHOSHQVDPLHQWRµDVtFRPR
ODV´GLYHUVDVFRQYHQFLRQHVUHFHWDVSULQFLSLRVGHDFFLyQ\KiELWRVGHOHQJXDMH\JHVWRVFRQVWUXLGRV
FRQHVWDVKHUUDPLHQWDVIXQGDPHQWDOHVµORVUHFXUVRVVRQREMHWRVPDWHULDOHVQRKXPDQRVDVtFRPR
´FDUDFWHUtVWLFDVREVHUYDEOHVGHJHQWHUHDOTXHYLYHHQWLHPSRVFRQFUHWRV\VHFRQJUHJDHQOXJDUHV
FRQFUHWRVµ>6HZHOOFLWDGRHQ6RPPHUV@$OLJXDOTXH$OH[DQGHU\RWURVVLQHPEDUJRLQVLVWHHQTXH
XQDQiOLVLV/)4,)2K>,4)FRPSOHWRGHEHUHFRQRFHUTXHHVWDVHSDUDFLyQHVVyORDQDOtWLFD\TXH´VHSXHGHSURSLDPHQWHGHFLUTXHFRQMXQWRVGHHVTXHPDV\UHFXUVRVFRQVWLWX\HQ7/-#.4-.#"/VyORFXDQGR
VHLPSOLFDQ\VRVWLHQHQPXWXDPHQWHODVXQDDODVRWUDVDORODUJRGHOWLHPSRµ[Sewell, citado en
Sommers] (Sommers, 1996/96: 66-67).
‡–‘ƒ†‘ƒ‡±‡†‡Žƒ‘””‡ǡ‡•–‡‘•‹†‹…ƒ“—‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‡•–ƒ–‘ƒ—–‘…‘…‡’…‹×ǡ…‘‘Š‡–‡”‘Ǧ
…‘…‡’…‹×ǡ’‘”“—‡•‡—–”‡†‡ŽƒƒŽ–‡”‹†ƒ†›”‡“—‹‡”‡•‡””‡…‘‘…‹†ƒ’‘”Ž‘•‘–”‘•Ǥ‡•–‡•‡–‹†‘ǡŽƒ
‹†‡–‹†ƒ†‡—‡•–”‘–‹‡’‘•‡…‘•–”—›‡–ƒ–‘’‘”’‡”–‡‡…Àƒ…‘‘’‘””‡ˆ‡”‡…‹ƒǡŽ‘“—‡…‘•–‹–—›‡ǡ
’ƒ”ƒ‡Žƒ‘””‡ǡ‡——‡˜‘”‡–‘’ƒ”ƒ‡Ž‡•–—†‹‘†‡Žƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•ǡ›ƒ“—‡‹’Ž‹…ƒƒ–‡†‡”ǡ†‡ƒ‡”ƒ
•‹—Ž–ž‡ƒ›‡‹–‡”ƒ……‹×ǡŽ‘•ƒ”…‘•†‡‹†‡–‹†ƒ†‡•†‡’‡”–‡‡…‹ƒ…‘Ž‘•”‡‰‹•–”‘•”‡ˆ‡”‡…‹ƒŽ‡•†‡
Žƒ•—‡˜ƒ•‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•ǡƒŽƒ˜‡œ“—‡Žƒ•—‡˜ƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•“—‡†‹…Šƒ‹–‡”ƒ……‹×’”‘†—…‡Ǥ‡’”‘Ǧ
’‘‡’—‡•‡–‡†‡”‡Žˆ‡×‡‘…—Ž–—”ƒŽ…‘–‡’‘”ž‡‘†‡…‘•–”—……‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†„ƒŒ‘—ƒ‹Ǧ
”ƒ†ƒ–”ƒ•˜‡”•ƒŽǡ“—‡ƒ–‹‡†ƒDzŽƒ…ƒ†‡ƒ˜‡”–‹…ƒŽϐ‹Œƒȋ•‘„”‡Žƒ“—‡Ȍ•‡–”‡œƒŽƒ•ϐ‹Ž‹‰”ƒƒ•†‡—ƒ–”ƒƒ
Š‘”‹œ‘–ƒŽ˜ƒ”‹ƒ„Ž‡Ǥƒ…ƒ†‡ƒ†‡Žƒ•ϐ‹Ž‹ƒ…‹‘‡•›Žƒ–”ƒƒ†‡Žƒ•ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹‘‡•dz9,V#XR#2PQQVL#;FF;B#!3<%!
•–‘‹‘ǡ„ƒŒ‘‡Ž–‡Ž×†‡ˆ‘†‘†‡Žƒ†‹˜‡”•‹†ƒ††‡ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ”‡•—Ž–ƒ†‘†‡Žƒ…‘Ǧ
ˆ”‘–ƒ…‹×‡–”‡ŽƒŠ‘‘‰‡‡‹œƒ…‹×ˆ—…‹‘ƒŽ‹•–ƒ›Žƒ•ïŽ–‹’Ž‡•ˆ”ƒ‰‡–ƒ…‹‘‡•†‡Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•†‡
•‡–‹†‘Ǥƒ”ƒƒ–‡†‡”‡•–‡—‡˜‘ˆ‡×‡‘ǡ‡Žƒ‘””‡’”‘’‘‡‘„•‡”˜ƒ”Žƒƒ‡”ƒ‡“—‡Ž‘•‰”—’‘•
•‘…‹ƒŽ‡•‘”‰ƒ‹œƒǡ”‡Ǧ•‹–›—•ƒŽƒ…—Ž–—”ƒ‡†‹ž–‹…ƒǡ†‡•†‡Žƒ•ƒ•’‹”ƒ…‹‘‡•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•†‡•—Œ‡–‘•
…‘’‘•‹…‹×Š‹•–×”‹…ƒ›•‘…‹ƒŽǡ›…‘Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡••‹„׎‹…‘•›˜ƒŽ‘”‡•’”‘’‹‘•†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•
’”‹ƒ”‹ƒ•Ž‘…ƒŽ‡•ƒŽƒ•“—‡’‡”–‡‡…‡Ǥ
ƒ…‘•–ƒ–‡–‡•‹×‡š‹•–‡–‡‡–”‡ŽƒQ)4,7!"!6O7!›‡Ž›‘ǡ’‘‡ƒŽƒŽ—œ†‡—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹•‘’‘‡”‡Ž
…‘…‡’–‘†‡ƒ•ƒȋ“—‡‘•ŽŽ‡˜ƒ‹‡˜‹–ƒ„Ž‡‡–‡ƒ’‡•ƒ”‡‹†‡–‹†ƒ†‡•Š‘‘‰±‡ƒ•Ȍ›‡Ž…‘…‡’–‘
†‡‹†‡–‹†ƒ†‡•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•ǣ‡Ž’”‹‡”…‘…‡’–‘‹’‘‡‡Ž‡•–ƒ†ƒ”‹œƒ”Žƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡••‘…‹ƒŽ‡•ƒ’ƒ”–‹”
†‡…׆‹‰‘•…‘•‘’‘Ž‹–ƒ•Ǣ‡‡•–‡•‡–‹†‘‡Žƒ‘””‡‘•†‹”ž“—‡DzŽƒ…ƒ”ƒ„—‡ƒ†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ†‡ƒ•ƒ•
‡•“—‡ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡Š‘‘‰‡‡Àœƒ›—‹ˆ‘”ƒƒŽƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•ǡ–ƒ„‹±†‡„‹Ž‹–ƒŽƒ•†‹•–‹…‹‘‡•
…Žƒ•‹•–ƒ•‡–”‡ƒŽ–ƒ…—Ž–—”ƒ›…—Ž–—”ƒ’‘’—Žƒ”ǡ˜—Ž‰ƒ”‹œƒ†‘Žƒ…—Ž–—”ƒ›’‘‹±†‘Žƒƒ†‹•’‘•‹…‹×†‡Žƒ•
ƒ›‘”Àƒ•dz45,%#"%6300,7%8998:%;9<*
…‘–”ƒ’‘•‹…‹×ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ††‡ƒ•ƒ••‡’”‡•‡–ƒŽƒƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ†‡Ž‘•‡†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹‘‡•
ž•‡•’‡…‹ƒŽ‹œƒ†‘•“—‡’”‡•‡–ƒ—ƒ‘ˆ‡”–ƒž•†‹˜‡”•‹ϐ‹…ƒ†ƒ›’‡”•‘ƒŽ‹œƒ†ƒǡ†‘†‡Ž‘••—Œ‡–‘•‡Žƒ„‘Ǧ
”ƒ•—•’”‘’‹‘•‹–‹‡”ƒ”‹‘•†‡”‡…‡’…‹×›…‘•—‘Ǥ
/D,JOHVLDHO(VWDGROD(VFXHOD\ODIDPLOLDKDQSHUGLGRVXSRGHUGHJHVWRUHVDXWRUL]DGRVGHODFXOWXUDHVSHFLDOL]DGDTXHFDUDFWHUL]DEDDODPRGHUQLGDGFDSLWDOLVWD
0iVTXHKDEODUGHLGHQWLGDGHVORTXHVHYLVOXPEUDHVHOHMHUFLFLRSHUPDQHQWHGH
ODLGHQWLÀFDFLyQ«/RVFRQWHQLGRVGHODWHOHYLVLyQWLHQGHQDHQDOWHFHUORVYDORUHV
KHGRQLVWDVHOFXOWRSRUHOFXHUSRSHUIHFWRSRUODVDOXGODEHOOH]DHOFRQIRUWHORFLR
HWFpWHUD«%DXGULOODUGSODQWHDHOSUREOHPDGHODIUDJPHQWDFLyQGHO\RSRUODFRQVWDQWHUHODFLyQGHOLQGLYLGXRFRQORVPHQVDMHVPHGLiWLFRVTXHFRQVWUX\HQXQVLPXODFURGHODUHDOLGDG(O\RSLHUGHVXUHIHUHQWHGHUHDOLGDG\GHFRKHUHQFLDXQLWDULD (De
la Torre, 2002: 82).
!
‡‘–”‘Žƒ†‘ǡ‡Žƒ‘””‡‘•’Žƒ–‡ƒ“—‡ǣ
3RUVXSDUWH*LGGHQVREVHUYDTXHODUHSURGXFFLyQVRFLDO\DQRVHGDPDQHUDFDXVDO
QLHQXQRUGHQDPLHQWRUDFLRQDOVLQRTXHHVWiPHGLDGDSRUODUHÁH[LYLGDGGHOLQGLYLGXRODFXDOPiVTXHVHUXQDPRWLYDFLyQDUHDOL]DUDFFLRQHVSDUDDOFDQ]DUÀQHVVHRULHQWDKDFLDODFRQVWUXFFLyQFUHDWLYDGHIXWXURVSRVLEOHV(VWDUHÁH[LYLGDGGHOLQGLYLGXR
HVXQDE~VTXHGDFRQVWDQWHGHODDXWRLGHQWLGDGSRVHHXQDFRQFLHQFLDDXWRELRJUiÀFD
TXHLQWHJUDHOWLHPSRSDVDGRFRQHOSUHVHQWH\GLVHxDVXVIXWXURVSRVLEOHV/DFUHDWLYLGDGGHORVLQGLYLGXRV\VXVLPSOLFDFLRQHVHQORVFDPELRVGHODYLGDGLDULDVRQKR\
HQGtDHOIDFWRUPiVLPSRUWDQWHGHWUDQVIRUPDFLyQGHODVLQVWLWXFLRQHV0LHQWUDVTXH
ODVUHSURDJHQFLDVVRFLDOHVYDQSHUGLHQGRVXFDSDFLGDGGHLPSRVLFLyQ\FUHGLELOLGDG
HOLQGLYLGXRFDGDYH]HVPiVOLEUHSDUDKDFHUpOPLVPRVXSURSLDLGHQWLGDG(De la
Torre, ibídem).
‡”‘‡Žƒ‘””‡‘•’‹†‡“—‡”‡–‘”‡‘•ƒƒˆˆ‡•‘Ž‹›“—‡Šƒ‰ƒ‘•—•‘†‡•—…‘…‡’–‘†‡V#,+.6\#+"E
="%‡Ž…—ƒŽǡ’‘”‡ˆ‡…–‘†‡‡š…‡•‘†‡—•‘‹†‹•…”‹‹ƒ†‘ǡŠƒ•‹†‘„ƒƒŽ‹œƒ†‘Ǣ’‘”“—‡‡•—–±”‹‘“—‡Šƒ
‰ƒƒ†‘‡‡š–‡•‹×’‡”‘Šƒ’‡”†‹†‘‡’”‘ˆ—†‹†ƒ††‡•‡–‹†‘Ǣ’‡”‘“—‡‡Žƒ‘””‡—•ƒ’ƒ”ƒ†‡…‹”‘•
“—‡ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•ǡŽƒ•V#,+./•‘ƒ•‹‡•–ƒ„Ž‡•›•‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ’‘”
— ƒ””ƒ‹‰‘ †‹ž‹…‘ǡ “—‡ ’‡”‹–‡ “—‡ Ž‘• •—Œ‡–‘• ’—‡†ƒ ‘˜‡”•‡ †‡ —ƒ –”‹„— ƒ ‘–”ƒǡ ‘ ’‡”–‡‡…‡”
•‹—Ž–ž‡ƒ‡–‡‡˜ƒ”‹ƒ•–”‹„—•Ǥ‡”‘ƒ†‡ž•ǡ‡•–ƒ•V#,+./6\#+"="/’”‘†—…‡—ƒˆ‘”ƒ†‹ˆ‡”‡–‡†‡
•‘…‹ƒ„‹Ž‹†ƒ†ǣ‡‘•‘”ƒ–‹˜ƒ›‘„Ž‹‰ƒ–‘”‹ƒ›ž•‡‘–‹˜ƒ›‘’…‹‘ƒŽZ@%!
ƒ…‘ˆ‘”ƒ…‹×†‡‡•–ƒ•”‹„—••‡‰‡•–ƒ‡–‘”‘ƒŽ‘•…‘•—‘•…—Ž–—”ƒŽ‡•‡•’‡…‹ƒŽ‹œ‘•ǣŽƒ‘†ƒǡ
Žƒï•‹…ƒǡŽƒƒϐ‹…‹×ƒŽ‘•†‡’‘”–‡•ǡŽ‘•˜‹†‡‘Œ—‡‰‘•Ǣ“—‡‡•—ƒ‘•‘Ž‘•‘†‹˜‡”–‹‡–‘•ǡ‡–”‡–‡Ǧ
‹‹‡–‘•‘’ƒ•ƒ–‹‡’‘•ǡ•‹‘“—‡•‡‡•„‘œƒ…‘‘‹…”‘…—Ž–—”ƒ•ǡ“—‡…”‡ƒ…—Ž–—”ƒ•†‡ƒ…–—ƒ”›’ƒ—–ƒ•
’ƒ”ƒ‘†‡Žƒ”‡Ž•‡”ǡ†‹•‡Óƒƒ”…ƒ•’ƒ”ƒ‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘‡”‡Žƒ…‹×ƒŽ‘•’ƒ”‡•›“—‡ƒ•—˜‡œ•‹”˜‡
’ƒ”ƒ†‹•–‹‰—‹”•‡†‡Ž”‡•–‘Ǥ
$&"
4>
'HOD7RUUHQRVUHIHUHQFLDXQDGH¿QLFLyQGH7ULEX8UEDQDGDGDSRUHODQWURSyORJR8OI+DQQHU]OD
FXDOHVWiFRQ¿JXUDGDVSRU³SHUVRQDVFRPSURPHWLGDVFRQXQDFXOWXUDDMHQDTXHIRUPDQSRUSUHIHUHQ9
2+"$2&)S()1&/$/0%"#"*&/$*0$#04"2+&)0/$/&2+"40/^$@N0$4"$Y&##0F$MQQM:$D\E7
4@
« QXHYDV WULEXV LGHQWLWDULDV TXH VH FRQIRUPDQ PHGLDQWH ULWRV FRPSDUWLGRV FX\D
QRYHGDGUHVLGHHQTXHVXVUHIHUHQWHVGHLGHQWLÀFDFLyQWULEDOQRFRUUHVSRQGHQ~QLFD
\XQtYRFDPHQWHFRQODVIRUPDVWUDGLFLRQDOHVGHRUJDQL]DFLyQVRFLDOORFDOL]DGDVHQHO
HVSDFLRItVLFR\HOWLHPSRFRQYHQFLRQDOVLQRTXHVHHQFXHQWUDQUHIHULGDVDUHJLVWURV
GHLGHQWLÀFDFLyQ'"//6'7!,U-,4)/TXHSRUXQODGRFRQHFWDQ\UHXELFDQDODVLGHQWLGDGHVLQGLYLGXDOHVFRQODVUHGHVGHODJOREDOL]DFLyQSHURTXHSRURWURODGRDWUDYpV
GHORVULWXDOHVORVDSURSLDQ\UHORFDOL]DQJHQHUDQGRIURQWHUDVGHLGHQWLGDGHQORVHVSDFLRVVRFLDOHVORFDOHVGHLQWHUDFFLyQFRWLGLDQDTXHGHPDUFDQWHUULWRULRVGHLQFOXVLyQ
\H[FOXVLyQ(De la Torre, 2002: 84)).
!
’ƒŽƒ„”ƒ•†‡ƒˆˆ‡•‘Ž‹ǡ•‡–”ƒ–ƒ†‡—•‡”“—‡‡•–ž•‹‡’”‡‡†‡˜‡‹”ǡ†‡—ƒ…‘…‡’…‹×†‡Ž•‡”“—‡
›ƒ‘–”ƒ–ƒ†‡Šƒ…‡”—…‘–”‘Žƒ„•‘Ž—–‘•‘„”‡•À‹•‘›•‘„”‡‡Ž—†‘ǡ•‹‘“—‡…‘˜‘…ƒƒŽƒƒ…‘‰‹†ƒ
†‡Ž‘–”‘ǡDzƒŽ‘–”‘“—‡†‡Œƒ†‡•‡”—ƒ–‘ƒ†‡’‘•‡•‹×’ƒ”ƒ†ƒ”’ƒ•‘ƒŽ†‡•’‘•‡‹‹‡–‘dzȋ—‡†ƒǡʹͲͲͶǣ
͹ͶȌǤ
‡‡‘•“—‡‡–”ƒ”ƒŠ‘”ƒƒ‡–‡†‡”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡•–ƒ••—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•ǡ‡•—‹•‡”…‹×ƒ‘˜‹‹‡Ǧ
–‘••‘…‹‡–ƒŽ‡•ǡ‡•–ƒ„Ž‡…‡—‹–‡–‘’‘”‡…‘–”ƒ”—Ž—‰ƒ”‡Žƒ•Ž×‰‹…ƒ•†‡‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ǡ›ƒ•—˜‡œǡ
’”‡‰—–ƒ”‘•’‘”“—‡†‹…Šƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×•‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‘‘‡Žï‹…‘”‡ˆ‡”‡–‡†‡Ž‡‰‹–‹ƒ…‹×†‡Žƒ
‹†‡–‹†ƒ†Ǥ
ƒ”ƒ–ƒŽϐ‹‡•‹’‡”‹‘•‘‘À”Šƒ„Žƒ”ƒ‡•ï•ƒ”–‹Ǧƒ”„‡”‘ǡ“—‹‡‘•’”‘’‘‡–‘†ƒ—ƒŽÀ‡ƒ†‡ƒžŽ‹•‹•
†‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘••‘…‹‡–ƒŽ‡•˜‹•–‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž’”‹•ƒ†‡Žƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ǢŽ‘“—‡‡’ƒŽƒ„”ƒ•†‡‡•–‡
–‡×”‹…‘•‡…‘ϐ‹‰—”ƒ”Àƒ…‘‘‡Ž‡•–ƒŽŽ‹†‘…‘Ž‡…–‹˜‘›Žƒˆ”ƒ‰‹Ž‹œƒ…‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‹†‹˜‹†—ƒŽǤ
•—–‡š–‘”‹•‹•‹†‡–‹–ƒ”‹ƒ•›–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•†‡Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ȋʹͲͲͶȌǢ•‡’ƒ”–‡†‡‹”ƒ”Žƒ—‡˜ƒ•
‘†ƒŽ‹†ƒ†‡•†‡‡š…Ž—•‹×“—‡•—„›ƒ…‡ƒŽ‘•‡…ƒ‹•‘•“—‡’”‘…—”ƒ—ƒ•‘…‹‡†ƒ†‹–‡‰”ƒŽǡ‡–‡Ǧ
†‹‡†‘‡•–ƒ…‘‘—ƒ•‘…‹‡†ƒ†“—‡„—•…ƒ‹–‡‰”ƒ”‡‡ŽŽƒƒŽ…‘Œ—–‘†‡Žƒ’‘„Žƒ…‹×ƒ–‘†‘•Dzƒ—’ƒ”ƒ
…—ƒ†‘ˆ—‡”ƒ’ƒ”ƒ‡š’Ž‘–ƒ”Ž‘•ǡ’—‡•‡•‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ„ƒ“—‡Ž‡•Šƒ…Àƒ–”ƒ„ƒŒƒ†‘”‡•ǡŽ‡•†ƒ„ƒ—–”ƒ„ƒŒ‘ǡ•‹
Ž‘…—ƒŽ‘Šƒ„Àƒƒ‡”ƒ†‡‡š’”‘’‹ƒ”’Ž—•˜ƒŽÀƒdzȋƒ”–‹Ǧƒ”„‡”‘ǡʹͲͲͶǣ͵͵Ȍǡˆ‘”Œƒ†‘—ƒ/)4,7!"!6
!."2ǣ†‡‹–‡‰”ƒ†‘•›‡š…Ž—‹†‘•Z"%
ƒ‡š…Ž—•‹×‘’‡”ƒ†‡ˆ‘”ƒ‡•“—‹œ‘‹†‡‡‡Žƒ”…‘†‡Žƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ǡ…‘—ƒŽ×‰‹…ƒ“—‡‡••‹’Ž‡
’‡”‘…‡”–‡”ƒǣŽ‘••—Œ‡–‘•›ƒ‘’‘†‡‘•„—•…ƒ”‡Ž•‡–‹†‘†‡—‡•–”ƒ•˜‹†ƒ•‡2)6Y.76;"47')/%Ž‘“—‡
‘•‘„Ž‹‰ƒƒ„—•…ƒ”Ž‘‡2)6Y.76/)')/ȋ›•‘‘•‘•ǡ‹Š‡ƒ†•ǡ‰×–‹…‘•ǡ—•—Žƒ‡•ǡŽ‡•„‹ƒƒ•ǡ‡–…ǤȌǢ
’‡”‘Ž‘’•‹…×–‹…‘†‡‡•–ƒ‹†‡–‹†ƒ†ǡ‡•“—‡›ƒ‘‡•—ƒ†‹‡•‹×“—‡ˆ‘”Œƒ‡ŽŽƒœ‘•‘…‹ƒŽǡ•‹‘“—‡‘•
•‡–‹‘•‘•‘–”‘•’‘”“—‡†‡•ƒŽ‘Œƒ‘•ƒŽ‘–”‘ǡŽ‘‡š’—Ž•ƒ‘•†‡—‡•–”‘—†‘†‡’‡”–‡‡…‹ƒ›…‘
‡ŽŽ‘‡šƒ…‡”„ƒ‘•Ž‘‹†‹˜‹†—ƒŽ›Ž‘‹’Ž‘•‹˜‘†‡—‡•–”ƒ‹†‡–‹†ƒ†ǣDzƒ‡‡”‰‡…‹ƒ†‡Ž‘•ˆ—†ƒ‡Ǧ
–ƒŽ‹•‘•‹†‡–‹–ƒ”‹‘•Šƒ…‡’ƒ”–‡†‡Žƒˆ‘”ƒ‡“—‡Ž‘••—Œ‡–‘•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•›…‘Ž‡…–‹˜‘•”‡ƒ……‹‘ƒƒŽƒ
ƒ‡ƒœƒ“—‡•‘„”‡‡ŽŽ‘•Šƒ…‡…ƒ‡”—ƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ž•‹–‡”‡•ƒ†ƒ‡Ž‘•Ǯ‹•–‹–‘•„ž•‹…‘•ǯǦ‹’—Ž•‘•
†‡’‘†‡”›…žŽ…—Ž‘•‡•–”ƒ–±‰‹…‘•Ǧ“—‡‡Žƒ••‘…‹ƒ„‹Ž‹†ƒ†‡•Ǥ•–‘‡•—ƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×“—‡’”‡–‡†‡†‹•Ǧ
‘Ž˜‡”Žƒ•‘…‹‡†ƒ†‡…—ƒ–‘…‘—‹†ƒ††‡•‡–‹†‘›•—•–‹–—‹”Žƒ’‘”——†‘Š‡…Š‘†‡‡”…ƒ†‘•ǡ”‡†‡•
›ϐŽ—Œ‘•†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×dzȋƒ”–‹Ǧƒ”„‡”‘ǡʹͲͲͶǣ͵ͷȌǤ•ƒ…ž†‘†‡•‡‹•–ƒŽƒŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒ†‡•…‘‡š‹×
…‘‘•‹×‹‘†‡‡š…Ž—•‹×‡‡•‡—†‘‡”‡†Ǥ
‡”‘‡•‹’‘”–ƒ–‡”‡•ƒŽ–ƒ”“—‡‡•–ƒ‘•ƒ–‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ†‡•–”—…–—”ƒŽ‡–‡‡š…Ž—›‡–‡’‘”Šƒ…‡”†‡Žƒ
–‡…‘Ž‘‰Àƒ—‡†‹‘†‡ƒ’Ž‹ƒ…‹×†‡Žƒ†‡•‹‰—ƒŽ†ƒ†•‘…‹ƒŽǣ‘‡•Žƒ–‡…‘Ž‘‰ÀƒŽƒ“—‡…”‡ƒ†‡•‹‰—ƒŽ†ƒ†ǡ
‡ŽŽƒ”‡ˆ—‡”œƒŽƒ‡š…Ž—•‹×“—‡Žƒ‹•ƒ•‘…‹‡†ƒ†‰‡‡”ƒ‡•—•”‡Žƒ…‹‘‡•’ƒ”ƒƒ–‡‡”‡Ž’‘†‡”›‡Ž
•ƒ„‡”‡•—•‹–‹‘›”‡’”‘†—…‹”Žƒ•—‹•‹×Ǥ
ƒ”–‹Ǧƒ”„‡”‘‘•’‹†‡“—‡…‡–”‡‘•—‡•–”ƒƒ–‡…‹×ƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•‹†‡–‹–ƒ”‹ƒ•ƒ•—‹†ƒ•’‘”‰”—’‘•
”ƒ†‹…ƒŽ‡•ǡ…‘‘ˆ‘”ƒ†‡Šƒ…‡”†‡ˆ‡•ƒƒ–‡Žƒ‘Žƒ†‡‹–‡‰”ƒ…‹×•‘…‹ƒŽ“—‡†‡’ƒ”ƒŽƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ǣ
6RQHVDVODVFRRUGHQDGDVGHXQIXQGDPHQWDOLVPRTXHHVWiKHFKRDODYH]GHHQIXUHFLGDVUHVLVWHQFLDV\GHDÀHEUDGDVE~VTXHGDVGHVHQWLGR5HVLVWHQFLDVDOSURFHVR
GHLQGLYLGXDOL]DFLyQ\DWRPL]DFLyQVRFLDODODLQWDQJLELOLGDGGHXQRVÁXMRVTXHHQVX
LQWHUFRQH[LyQGLIXPLQDQORVOtPLWHVGHSHUWHQHQFLD\WRUQDQLQHVWDEOHVODVFRQWH[WXUDV
HVSDFLDOHV\WHPSRUDOHVGHOWUDEDMR\ODYLGD<E~VTXHGDVGHXQDLGHQWLGDGVRFLDO
\SHUVRQDOTXHDXQEDViQGRVHHQLPiJHQHVGHOSDVDGRSUR\HFWDQHQHOIXWXUROD
QHFHVLGDGGHVXSHUDUWRGRORTXHHOSUHVHQWHWLHQHGHLQVRSRUWDEOH«'HXQODGR
QRVKDOODPRVDQWHODH[SORVLyQGHORVIXQGDPHQWDOLVPRVLGHQWLWDULRV\GHORWURDQWH
ODIUDJLOLGDGGHODLGHQWLGDGLQGLYLGXDOXQDFUHFLHQWHIUDJLOL]DFLyQGHODLGHQWLGDG«
$OPLVPRWLHPSRTXHODLGHQWLGDGGHVDWDIRUPDVGHDJOXWLQDFLyQVRFLDOIRUWtVLPDV«
OD LGHQWLGDG LQGLYLGXDO VH IUDJPHQWD \ GHELOLWD VH WRUQD SUHFDULD (Martin-Barbero,
2004: 35-36).
$'"
4"
&RPRELHQORSODQWHD0DUWLQ%DUEHUR³6LODVRFLHGDGLQWHJUDOVHFDUDFWHUL]DEDSRUVHUHPLQHQWH9
PHQWH VDODULDO LQGXVWULDO UHJXODGD FRQÀLFWXDO \ QHJRFLDGRUD OD VRFLHGDG GXDO SXHGH \D FDUDF9
WHUL]DUVHFRPRWHUFLDULDLQIRUPDWL]DGDGHVUHJXODGDPHQRVFRQÀLFWXDO\PXFKtVLPRPHQRVQHJRFLD9
*&#"^$@6"#1+)9R"#=0#&F$MQQc:$\\E7$P/1&$1#"0$()$0'021&$0)$4"$%&4G1+2"3$>"$I(0$/0$%&)0$0)$0?+*0)2+"$/($
+-%&/+=+4+*"*$%"#"$-0*+"#$0)1#0$4"/$4U<+2"/$*0$4"$02&)&-G"$>$4"/$*+).-+2"/$*0$4&/$-()*&/$*0$?+*":$04$
0S0#2+2+&$*0$4"$%&4G1+2"$/0$?0$#0*(2+*&$"$-0#&$"21&$"*-+)+/1#"1+?&$>$%(=4+2+1"#+&7
4!
ƒ•†‡Žƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•ƒ•—‹†ƒ•’‘”Ž‘••—Œ‡–‘•‡•—–”ƒ•‹–ƒ”’‘”Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•†‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×‰Ž‘„ƒŽǡ
–‹‡‡“—‡˜‡”…‘‡Ž‘ƒ†‹•‘ǡ†‘†‡•‘Ž‘•Œ×˜‡‡•“—‹‡‡•ž•Šƒ…‡—•‘†‡‡•–ƒˆ‘”ƒ†‡Žƒœ‘
˜‹…—Žƒ”…‘•—•’ƒ”‡•Ǣ’‡”‘…‘‡•–ƒ‡•…‡‹ϐ‹…ƒ…‹×•‡ƒ…‡–Ž˜ƒ…‹ƒ‹‡–‘†‡•‡–‹†‘†‡—…Š‘•†‡
Ž‘•…׆‹‰‘•‹•–‹–—‹†‘•’ƒ”ƒ‡–ƒ„Žƒ”Žƒœ‘•‘…‹ƒŽǡ’—‡•‡Ž–”ƒ•‹–ƒ”’‘”†‹ˆ‡”‡–‡•‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•‘Ž‡•
ƒŠ‘””ƒŽƒ•–‡•‹‘‡•›Ž‘•†‡•‰ƒ””‘•ǡŽƒ…‘ˆ—•‹×›Žƒ‹…‘Š‡”‡…‹ƒǤ
†‘†‡‡Ž‘•‘–”‘•’—‡†‡‰‡‡”ƒ”•‡’‘”‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×…‘‡Ž‘–”‘Ž‡Œƒ‘ȋ‹…Ž—•‘…‘‡Ž‘–”‘˜‹”–—ƒŽȌǡ
‘•‡’—‡†‡…‘•–‹–—‹”Žƒ•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•‡†‹ƒ–‡”‹–—ƒŽ‡•“—‡…”‡ƒŽƒ‘–”‡†ƒ†ƒŽ‹–‡”‹‘”‹•‘†‡Žƒ•
…‘—‹†ƒ†‡•‡š‹•–‡–‡•dzȋ‡Žƒ‘””‡ǡ„À†‡ȌǤ‘“—‡•‡’‘‡‡‡˜‹†‡…‹ƒ…‘‡•–ƒ•–”ƒ›‡…–‘”‹ƒ•†‡
‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×‡•“—‡–‘†‘’”‘…‡•‘†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×†‡Ž›‘Ǧ‘•‘–”‘•ǦŽ‘•‘–”‘•ǡ•‡…‘ˆ‘”ƒ‡†‹ƒ–‡
–”‡•ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡•ǣŽƒ‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×ǡŽƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×›ŽƒƒŽ–‡”‹†ƒ†Ǥ
‡•–ƒƒŽ–—”ƒ†‡—‡•–”‘–‡š–‘‡•‹’‘”–ƒ–‡”‡•ƒŽ–ƒ”“—‡Žƒ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ“—‡Šƒ…‡‘•ƒŽ–‡š–‘†‡ƒ”„‡”‘
‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”“—‡‡±Ž‡…‘–”ƒ‘•‡Žƒ”‰—‡–‘ž•Ž—…‹†‘ǡ‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘Ž‘•
Œ×˜‡‡•…‘•–”—›‡—ƒŽ×‰‹…ƒ×ƒ†ƒǢƒ•ƒ„‡”ǣ
•–‡…‘…‡’–‘†‡–”ƒ›‡…–‘”‹ƒ•†‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×’‘†”Àƒ•‘„”‡‡Ž‡•…‡ƒ”‹‘Žƒ–‡•‹•†‡ƒ••‹‘ƒ‡Ǧ
˜ƒ……‹ǡ‡š’—‡•–ƒ‡•—ƒ”–À…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒ–‘‰”ƒϔÀƒ‡„‡‹†‡–‹†ƒ†‡•ƒ˜ƒ–ƒ”ȋʹͲͲͶȌǢŽƒ…—ƒŽŠƒ„Žƒ•‘„”‡
‡ŽR)#(;,=>Z!†‹‰‹–ƒŽ…‘‘…‘ŽŽƒ‰‡ǡ’‡”‘‘‡•‡–‹†‘•—””‡ƒŽ‹•–ƒǡ“—‡‹’Ž‹…ƒŽƒ›—š–ƒ’‘•‹…‹×†‡†‘•‘
ž•…׆‹‰‘•‹…‘‰”—‡–‡•ǡ•‹‘“—‡‘•‘„Ž‹‰ƒƒ’‡•ƒ”Ž‘…‘‘Žƒ‹•‡”…‹×†‡–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•ϐ‹‰—Ǧ
”ƒ–‹˜ƒ•†‡–”‘†‡—‡˜‘•’”‘†—…–‘•†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ˜‹•—ƒŽǡ“—‡’‡‡–”ƒ—‘•†‡–”‘†‡‘–”‘•Z4ȋ‰”ƒ…‹ƒ•ƒ
Ž‘•Š‹’‡”–‡š–‘•Ȍǣƒ•‹•–‹‘•‡–‘…‡•ƒ†‹˜‡”•ƒ•ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ•†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘‡Ž
',=C.2E+)!@Z3ǡ‡Ž„‘†›Ǧ•‡Žˆǡ‘‡Ž"B"-"#>F%
'HDKtTXHORVMyYHQHVVHPXHYDQHQWUHHOUHFKD]RDODVRFLHGDG\VXUHIXJLRHQOD
IXVLyQWULEDO0LOORQHVGHMyYHQHVDORODUJRGHOPXQGRVHMXQWDQVLQKDEODUVyORSDUD
FRPSDUWLUODP~VLFD«SDUDHVWDUMXQWRVDWUDYpVGHHOOD\GHODHPSDWtDFRUSRUDO
TXHHOODJHQHUD(VDSDODEULWDTXHKR\GHQRPLQDXQDGURJDHOp[WDVLVVHKDFRQYHUWLGRHQHOVtPEROR\PHWiIRUDGHXQD/,-."4,K=678-U-,4"HVWRHVGHOHVWDUIXHUDGHVt
GHOHVWDUIXHUDGHO\RTXHOHDVLJQDODVRFLHGDG\TXHORVMyYHQHVVHQLHJDQDDVXPLU
1R SRUTXH VHDQ XQRV GHVYLDGRV VRFLDOHV VLQR SRUTXH VLHQWHQ TXH OD VRFLHGDG QR
WLHQHGHUHFKRDSHGLUOHVXQDHVWDELOLGDGTXHKR\QRFRQÀHUHQLQJXQDGHODVJUDQGHV
LQVWLWXFLRQHV PRGHUQDV SXHV OD SROtWLFD HO WUDEDMR \ OD HVFXHOD DWUDYLHVDQ VX PiV
KRQGD\ODUJDGHODVFULVLVGHLGHQWLGDG(Martin-Barbero, 2004: 40).
1XPHURVDV WH[WXUDV WHMLGDV SRU HO DYDWDU GLVHxDQ XQ FRQFHSWR DOWHUDGR GH VRPDWL]DFLyQDPHGLGDTXHHPHUJHHQWUHSL[HOHVWUDQVOXFLGRV\SLHOHV(OWpUPLQR´VRPDWL]DFLyQµ VH XVD FRP~QPHQWH SDUD UHIHULUVH D XQD SDWRORJtD TXH HO VXMHWR WUDWD GH
FRQWURODU GH DFXHUGR D ORV FRPSOHMRV SUREOHPDV TXH SHQHWUDQ VX FXHUSR /D VRPDWL]DFLyQHVFRPRXQVtQWRPDH[WHULRUGH\VREUHHOFXHUSR$~QFRQWUDHOFXHUSR
7UDQVIRUPDXQDLQFRQIRUPLGDGPLVWHULRVDHQ´VRPDµ\DVtWUDWDGHQHJDUHVFRQGHU
H[SXOVDUWDOSUREOHPDHQFDUQiQGRORHQXQDPHWDPRUIRVLVGHSLHO/DVRPDWL]DFLyQ
FRPRGHIHQVDFRPRS~VWXOD!7\!7/!7 )-#"6("#-7/DVRPDWL]DFLyQFRPRLQGLJHVWDV
UHEDQDGDVGHFDUQH&RPRSUD[LVSRUPHGLRGHODFXDOXQFXHUSRDEVRUEH\GLVWRUVLRQDGHVyUGHQHVUHEHOGHV\FDyWLFRVS#"8,/GHOFXHUSR(Canevacci, 2004: 148).
•–ƒ‘•’—‡•ƒ–‡Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡—ƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†•‹‹†‡–‹†ƒ†ǡ‘’ƒ”ƒ†‡…‹”Ž‘‡‘–”ƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•ǡ†‡
—ƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†“—‡•‡†‘–ƒ†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘’Ž‡–ƒ‡–‡…‘•–”—‹†ƒǡϐ‹……‹‘ƒŽǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡
‡ŽŽƒ•‡†‡˜‡Žƒǡ‡‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘†‡•‹‰‘•’‘”Žƒ˜Àƒ†‡Ž‘•'"//E'7!,"ǡ…‘‘’—”ƒ…”‡ƒ–‹˜‹†ƒ†ƒ””ƒ–‹˜ƒǡ
…‘‘‡š’”‡•‹˜‹†ƒ†‹–‡”ƒ…–‹˜ƒǤ
‘‘„‹‡Ž‘ƒϐ‹”ƒ‡Žƒ‘””‡ǣ
/D HPHUJHQFLD GH XQD VRFLHGDG FRQIRUPDGD SRU P~OWLSOHV LGHQWLGDGHV WULEDOHV
GHVPLHQWHODWHVLVGHODFULVLVGHLGHQWLGDGSHURSRQHGHPDQLÀHVWRODFULVLVGHODDOWHULGDGHQWUHODKRPRJHQHL]DFLyQYLUWXDOGHOFRQMXQWRWRWDOORVHVSDFLRVGHFLUFXODFLyQ
\GHFRPXQLFDFLyQYLQFXODGRVFRQODH[SDQVLyQPXQGLDOGHOOLEHUDOLVPRHFRQyPLFR
\ OD ´LQGLYLGXDOL]DFLyQ GH ODV FRVPRORJtDVµ OR TXH SLHUGH VX EDVH VLPEyOLFD HV OD
UHODFLyQFRQHORWURTXHVLQHPEDUJRHVFRQVWLWXWLYDGHODLGHQWLGDGLQGLYLGXDO(De la
Torre, 2002: 84).
•–ƒ…”‹•‹•†‡ŽƒƒŽ–‡”‹†ƒ†‘•ŽŽ‡˜ƒ”Àƒƒ‘Šƒ„Žƒ”†‡‹†‡–‹†ƒ†‡••‹‘†‡†‹ž‹…ƒ•†‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×‘
…‘‘‡Žƒ‘””‡‘•’”‘’‘‡†‡Dz–”ƒ›‡…–‘”‹ƒ•†‡‹†‡–‹†ƒ†ǡ…ƒ†ƒ˜‡œž•…‡”…ƒƒ•ƒŽ‘•’”‘…‡•‘•ϐŽ—…Ǧ
–—ƒ–‡•›†‹ž‹…‘•†‡…‘•–”—……‹×†‡ƒ‡”ƒ•†‡”‡…‘‘…‡”‘•‡‹…Ž—‹”‘•‡—‡˜ƒ•…‘‘”†‡ƒ†ƒ•
44
$("
(VWHUHJLVWURJUD¿FRVHGDFXDQGRVHFRQHFWDQGRVRPiV¿JXUDVRLFRQRVGHVDUUROODQGRFRQHVWR
XQDQXHYD¿JXUDDWUDYpVGHODWHFQRORJtDGLJLWDO8QHMHPSORGHHVWRVRQODVWUDQVIRUPDFLRQHVXQL9
'&#-0/$*0$()"$+-"<0)$0)$&1#"3$-(>$(/"*"/$0)$04$2+)03$2&-&$%&#$0S0-%4&$1&*"/$4"/$-01"-&#'&/+/$*04$
%0#/&)"S0$*04$Y9BQQQ$*0$Y0#-+)"1&#$LL$I(0$'(0#&)$#0"4+,"*"/$%&#$-0*+&/$*+<+1"40/7
$)"
P/1"#G"-&/$T"=4")*&$*0$()"$4U<+2"$O(192(%3$-V1&*&$*04$"#10$+)?0)1"*&$%&#$R#+&)$b>/+)3$*&)*0$/0$
#02&#1")$1#&,&/$*0$?"#+"/$+-.<0)0/$"4$","#$%"#"$4(0<&$()+#4"/$0)1#0$/G$>$'&#-"#$()"$+-"<0)$)(0?"3$*&)9
*0$04$2&)S()1&$*0$4"/$+-.<0)0/$/0$()0)$0)$()$/0)1+*&$2&-])$"()I(0$/+)$#04"2+U)$2&)/2+0)10$>$4U<+2"7
$*"
6HUtDHOFXHUSROOHQRGHPHQWHVFRQFHSWRDFXxDGRSRU1DQF\6FKHSHU+XJKHV\0DUJDUHW/RFN
%+
&RPR ELHQ OR GH¿QH 0DVVLPR &DQHYDFFL GLUHFWRU GH OD UHYLVWD$YDWDU HVWH WpUPLQR YLHQH GH OD
¿ORVRItDKLQG~\GHQRWDODPDQLIHVWDFLyQSROLPyU¿FDGH'LRVPLHQWUDVTXHHQODFXOWXUDZHEGH¿QH
4"$+*0)1+*"*$-]41+%40$*0$()$/(S01&$(/")*&$+)10#)01F$0/$()"$'&#-"$*0$'"?&#020#$*+'0#0)10/$+*0)1+*"*0/$0)$
04$-+/-&$+)*+?+*(&$>$()$05%0#+-0)1&$2&)$*+'0#0)10/$40)<("S0/$%"#"$)(0?"/$'&#-"/$*0$#0%#0/0)1"2+U)$>$
FRPXQLFDFLyQ6HUtDHQGH¿QLWLYDHOSRGHULQFRUSRUDUODRWUHGDGLGHQWL¿FDWRULD\HOPiVDOOi
43
‡”‘‡Ž”‡•—‡ƒ—‡•–”ƒ’”‘’—‡•–ƒ†‡ƒžŽ‹•‹••‘„”‡‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ›‹„‡”‡•’ƒ…‹‘‡•–‘ƒ†ƒ†‹”‡…–ƒǦ
‡–‡†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘ƒ”„‡”‘‡ˆƒ–‹œƒ‡Ž’‘–‡…‹ƒŽ†‡Žƒ•—‡˜ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡
‡š…Ž—•‹×†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•ǣ
0LHQWUDVHOVXMHWRHPHUJHKR\GHXQHQWRUQRIXHUWHPHQWHLPDJLQDO\HPRFLRQDOOD
FDVD\VREUHWRGRODHVFXHODVHDIHUUDQD~QDXQDUDFLRQDOLGDGTXHDQRPEUHGHO
(#,=4,(,)6GH6#7"2,!"!H[SXOVD7264.7#()GH/.6/7=/,+,2,!"!'HDKtTXHHOPXQGRGRQGH
HOVXMHWRMRYHQKDELWDVHDPD\RUPHQWHHOGHOJUXSRGHSDUHVODSDQGLOODHOSDUFKHR
HOJKHWWR\ODVHFWD\HOPXQGRGHODGURJD'HVGHDKtQRVPLUDQ\R\HQXQRVVXMHWRVtQWLPD\HVWUXFWXUDOPHQWH'7!,"!)/SRU/./6,=-7#"44,)=7/6!7/!7\FRQ2"6-74=)2)>3"
6HWUDWDGHXQVXMHWR\DQRSHQVDEOHGHDGHQWURSDUDDIXHUDVLQRDOUHYpVGHDIXHUD
SDUDDGHQWUR8QVXMHWRWDQWRPiVIRUPDGRFXDQWRPiVGHQVD\IXHUWHVHDODWUDPD
GHODVLQWHUDFFLRQHVTXHPDQWLHQHFRQRWURVVXMHWRV<HVHQHVDWUDPDGHLQWHUDFFLRQHV HQWUH VXMHWRV GRQGH ODV PHGLDFLRQHV WHFQROyJLFDV UHYHODQ VX SRWHQFLDO SRU
PiV TXH SDUD ORV DFWXDOHV DSRFDOtSWLFRV ODV PHGLDFLRQHV WHFQROyJLFDV VLJQLÀTXHQ
WRGRORFRQWUDULRODWHQGHQFLDGHORVDGROHVFHQWHVDOHQVLPLVPDPLHQWRHOFRPSXWDGRUYROYLpQGRORVDJDURIyELFRVGRPLQiQGRORVFRPRXQDDGLFFLyQTXHORVDtVODTXH
ORVGHVYLQFXODGHODUHDOLGDG(Martin-Barbero, 2004: 40-41).
ƒ”–‹Ǧƒ”„‡”‘‘•ƒŽ‡”–ƒ‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡Šƒ…‘•–”—‹†‘—ƒ˜‹•‹×ƒ’‘…ƒŽÀ’–‹…ƒ•‘„”‡Žƒ
ƒ‡”ƒ…‘‘•‡‹•‡”–ƒŽƒ•‡†‹ƒ…‹‘‡•–‡…‘Ž×‰‹…ƒ•‡Žƒ•‹–‡”ƒ……‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•Ǣ†‘†‡†‹…Šƒ˜‹•‹×
‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†ƒ’‘”‡Ž’”‹•ƒ†‡’ž‹…‘‡‘Ž—†‹–ƒǡ“—‡•‡ÓƒŽƒ“—‡Ž‘=)#'"2•‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‘Ž‘="-.E
#"2Ǥ•–ƒ”‡Žƒ…‹×‘”ƒŽαƒ–—”ƒŽǡ†ƒ†ƒ‡Ž‘•ƒŽ„‘”‡•†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†ǡ‡•—”‡ˆ—‰‹‘‡–ƒϐÀ•‹…‘†‡•†‡
‡Ž…—ƒŽ˜‡‘•ƒŽƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•…‘‘Ž‘ƒ”–‹ϔ‹…‹ƒŽǡ‘’‘‹±†‘Žƒ•‡…—ƒ–‘–ƒŽƒ—ƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•
“—‡/7#3"=6="-.#"27/>:Ǥ†‡ž•DzŽ‘“—‡Š‘›‘„”ƒ‘•…‘‘-74=)2)>3"‡…‡•‹–ƒ•‡”’‡•ƒ†‘’‘”ˆ—‡”ƒ
†‡Ž–‹‡’‘†‡2"6'UY.,="ǡ›ƒ“—‡‡Ž…‘’—–ƒ†‘”‘‡•—ƒž“—‹ƒ•‹‘—ƒ6-74=,4,!"!64)>=,-,B"ȋǥȌǤ
’‘”–ƒ–‘ǡŽ‡Œ‘•†‡Žƒ”‡Žƒ…‹×…—‡”’‘ž“—‹ƒǡŽ‘“—‡Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ††‹‰‹–ƒŽ‹•–ƒ—”ƒ‡•—ƒƒŽ‡ƒ…‹×
‡–”‡47#7+#)676,=C)#'"4,K=dzȋƒ”–‹Ǧƒ”„‡”‘ǡʹͲͲͶǣͶʹȌ%
—‡˜ƒ‡–‡‘…‹×—‡†ƒ”‡–‘”ƒƒ—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹•ǡ…—ƒ†‘‡•—–‡š–‘‡…‘…—Ž–—”ƒ›•—Œ‡–‘…›„‘”‰
ȋʹͲͲͶȌǡ‘•—‡•–”ƒ“—‡Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ‡•ž•“—‡—‹•–”—‡–‘ǡ‡•—’”‘…‡•‘†‡‹‘˜ƒ…‹×ǡ—ƒ
ˆ‘”ƒ†‡˜‡”‡Ž—†‘Ǣ›…‘‡ŽŽ‘…—‡•–‹‘ƒ‘•Ž‘“—‡•‘‘•ǣƒ•—‹‘•“—‡Žƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ••‘‹Ǧ
’”‡†‡…‹„Ž‡• ’‘”“—‡ •‡ –”ƒ•ˆ‘”ƒ …‘•–ƒ–‡‡–‡ ‡ Žƒ ‹–‡”ƒ……‹× …‘ Ž‘• •—Œ‡–‘• › Ž‘• …‘Ž‡…–‹˜‘•
•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‡•–‘Žƒ•…‘˜‹‡”–‡‡‡†‹ƒ†‘”ƒ•›‘‡‡†‹‘•ǡ‡‡†‹ƒ…‹‘‡•†‡Ž–‡Œ‹†‘•‘…‹ƒŽǤ
ƒ”ƒ‡•–ƒ†‘…–‘”ƒ‡†—…ƒ…‹×›†‘…‡–‡†‡Žƒ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽ†‡‘‰‘–žǡŽƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•†‡Žƒ‹Ǧ
ˆ‘”ƒ…‹×•‘Š‘›—6"4)=-74,',7=-)ǡ‡–±”‹‘•†‡””‹†‹ƒ‘•ǡ›†‡Ž…—ƒŽ‘‡•”‡•’‘•ƒ„Ž‡—•—Œ‡–‘ǡ
•‹‘“—‡ž•„‹‡–‹‡‡Ž—‰ƒ”‡—‡•–”ƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡Žƒ‡•…”‹–—”ƒǡ†‡Žƒ–±…‹…ƒ†‡Žƒ‡‘”‹ƒǡDz…‘‘–‡…Ǧ
‘Ž‘‰Àƒ†‡Žƒ‹•…”‹’…‹×›†‹•‡‹ƒ…‹×†‡Ž•‡–‹†‘dzȋ—‡†ƒǢʹͲͲͶǣ͹͵ȌǤ•’‘”‡•–‘“—‡‘ƒƒ”ƒǦ
™ƒ›…‘•—ƒ‹ϔ‹‡•–‘…›„‘”‰ȋʹͲͲ͹Ȍǡ•‡…‘˜‹‡”–‡‡”‡ˆ‡”‡–‡…‘–‡•–ƒ–ƒ”‹‘ǡƒŽ‘•–”ƒ”‘•“—‡‡•–‡
…—‡”’‘•‡Ž‡…‘•‹†‡”ƒ–”ƒ•‰”‡•‹˜‘…‘‡Ž‘”†‡†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ†‘‹ƒ–‡ǡ‘–ƒ–‘’‘”•—ƒ–—”ƒŽ‡œƒ
…‘•–”—‹†ƒ•‹‘’‘”•—†‹•‡Ó‘Š‹„”‹†‘ǡ†‘†‡‘Šƒ›—‡•’ƒ…‹‘†‡†‹˜‹•‹×‡–”‡Ž‘Š—ƒ‘›Ž‘ƒ‹ƒŽǡ
‡Ž‘”‰ƒ‹•‘›Žƒƒ“—‹ƒǡŽ‘ϐÀ•‹…‘›Ž‘‘ϐÀ•‹…‘Ǥ
(OF\ERUJQRUHFRQRFHODGLYLVLyQHQWUHQDWXUDOH]D\FXOWXUDSRUTXHpOPLVPRHVIUXWR
GHODSURGXFFLyQVRFLDOGHODQDWXUDOH]D\GHODQDWXUDOL]DFLyQGHORUGHQVRFLDO3UHWHQGHIRUPDUWRGRVFRQSDUWHVSHURHVWiOHMRVGHVRxDUFRQFRPXQLGDGHVXQLWDULDV
'HVFRQItDGHOKROLVPRSHURUHFRQRFHTXHQHFHVLWDHVWDEOHFHUFRQWLQXDVFRQH[LRQHV
'HDKtTXHODDFFLyQSROtWLFDGHOF\ERUJQRFUHDHQSDUWLGRVGHYDQJXDUGLDQLHQFUHGRVSURPHWHLFRVQLHQFRPSURPLVRVVXVWDQWLYRV
«6HSURGXFHHQFDPELRXQD´WUDGXFFLyQFRQVWDQWHµFRPRXQDFDSDFLGDGGHORJUDU
XQDFRPXQLFDFLyQVLQUHFXUULUDVLJQLÀFDGRVFRPSDUWLGRVRLQWHUSUHWDFLRQHVSUHGHWHUPLQDGDVRFRQVHQVR3HURDOPLVPRWLHPSRVHJHQHUDQFRPSURPLVRVFRQGLYHUVRV
JUXSRVRFROHFWLYRVQRKD\SHUWHQHQFLDDXQVRORJUXSRVHSHUWHQHFHDWRGRVORV
MyYHQHVWUDQVLWDQQyPDGDVGHXQJUXSRDRWUR(VSRUHOORSRVLEOHSHQVDUODVXEMHWLYLGDG4@+)#>SDUFLDOHVGHFLUEDVDGDHQODDÀQLGDGTXHVHGHÀQHHQODHOHFFLyQSRUOD
DWUDFFLyQODDYLGH]HOFRPSURPLVRDSDVLRQDGRORTXHVLQGXGDWDPELpQUHSUHVHQWD
XQ QXHYR SRWHQFLDO SROtWLFR GH UHVLVWHQFLD \ VXEYHUVLyQ TXH GHEHPRV LQYHVWLJDU \
FRPSUHQGHU (Rueda, 2004: 74-75).
ƒ”ƒ–‡”‹ƒ”•—ƒžŽ‹•‹•ǡ‘…‹×—‡†ƒ–”ƒ‡ƒ…‘Žƒ…‹×‡Ž–±”‹‘†‡-74=)()23-,4"ǡ“—‡‡•”‡ˆ‡”‹†‘’‘”
‡•–ƒ ƒ—–‘”ƒ …‘‘ Žƒ †‹ž‹…ƒ “—‡ ’‡”‹–‡ ‡–‡†‡” …‘‘ Ž‘• ’‘†‡”‡• …‘•–”—›‡ —‡˜ƒ• ”‡†‡• •‘Ǧ
…‹‘–±…‹…ƒ•…‘‡Žϐ‹†‡…”‡ƒ”Ž‘•’—–‘•†‡’ƒ•‘‘„Ž‹‰ƒ†‘•‡‡Ž•‡‘†‡‡•–ƒ•”‡†‡•Ǣ“—‡‘‡•‘–”ƒ
%!"
3F
X6+0)1#"/$1&*"$4"$T+/1&#+"$*0$4"$0?&4(2+U)$*0$4&$T(-")&$T"$/+*&$()"$T+/1&#+"$*0$T+=#+*"2+&)0/3$*0$
WUDQVIXVLRQHVGHORQDWXUDOHQORDUWL¿FLDO\GHORDUWL¿FLDOHQQDWXUDOHOUDFLRQDOLVPRHQTXHVHFRQ9
?+#1+U$04$+*0"4+/-&$")1+<(&$T"$%#010)*+*&$-")10)0#$0)$-()*&/$/0%"#"*&/$0/%G10-0$>$102T)V3$04$2&)&9
2+-+0)1&$>$4"$1V2)+2"3$*&1")*&$"4$%#+-0#&$*0$1&*"$%&10)2+"4+*"*$>$2#0"1+?+*"*$>$#0*(2+0)*&$4"$1V2)+2"$"$
-0#&$+)/1#(-0)1&$&$(10)/+4+&7$H&$I(0$)&/$+-%+*0$#"*+2"4-0)10$%0)/"#$4"/$#04"2+&)0/$2&)/1+1(1+?"/3$I(0$
/+0-%#0$T(=&$%0#&$I(0$)()2"$2&-&$T&>$/0$T+2+0#&)$%"10)10/3$0)1#0$2+0)2+"$>$1V2)+2"3$>$4"$05+/10)2+"$
GHODWHFQRFLHQFLDGHVD¿iQGRQRVDSHQVDU\DQRODVLQJXODULGDGGHOµPXQGRGHODWpFQLFD¶VLQRFRPR
"*?+#1+0#"$J0+*0<<0#3$4"$102)+2+*"*$*04$-()*&3$0/1&$0/$4"$1V2)+2"$2&-&$*+-0)/+U)$2&)/1+1(>0)10$*0$4&$
T(-")&^$@6"#1+)9R"#=0#&3$MQQc:$cME7
3:
…‘•ƒ“—‡‡–‡†‡”“—‡…—ƒŽ“—‹‡”†‡…‹•‹×–±…‹…ƒ”‡†—†ƒ‡—ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×•‘…‹ƒŽǤ‡˜‹–ƒ„Ž‡‡–‡ǡ
…—ƒŽ“—‹‡”‡Ž‡……‹×‹•–”—‡–ƒŽ‡•—ƒ‡Ž‡……‹×ƒ…‡”…ƒ†‡Žƒˆ‘”ƒ†‡˜‹†ƒ•‘…‹ƒŽ›’‘ŽÀ–‹…ƒ“—‡…‘Ǧ
•–”—›‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ†ǣ‡Ž‡……‹‘‡•“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Žƒ•…Žƒ•‡•†‡’‡”•‘ƒ•“—‡“—‡”‡‘••‡”ǡ›Žƒ
…Žƒ•‡†‡˜‹†ƒ“—‡“—‡”‡‘•–‡‡”Ǥ
ƒ„”‹ƒ ’”‡‰—–ƒ”•‡ ‡–‘…‡• •‹ Žƒ• …‘—‹†ƒ†‡• ˜‹”–—ƒŽ‡• “—‡ ‡•–ƒ‘• –‘ƒ†‘ …‘‘ ”‡ˆ‡”‡…‹ƒǡ ƒŽ
‹‰—ƒŽ“—‡Žƒ…‘‡…–‹˜‹†ƒ†›Žƒ…‘‘’‡”ƒ…‹×†‡Žƒ‹–‡”ƒ……‹×‡”‡†•‡‹’‘‡›•‡‘”‰ƒ‹œƒ†‡•†‡‡Ž‡š–‡Ǧ
”‹‘”‘•‹Žƒ…‘‘’‡”ƒ…‹×‡•‹ƒ‡–‡ƒŽƒƒ…–‹˜‹†ƒ†‹•ƒƒ–”ƒ˜±•†‡”‡†‡•Ž‹‰òÀ•–‹…ƒ•ǡ…‘—‹…ƒ…‹‘‡•
›ƒˆ‡…–‹˜ƒ•Ǥ
3;
3Z
=//7#6$#*+=&12+,#.'0'#/1=&1./A1#)#.'0'#,/%8'%/2/='#,&#.'12('6
‡”‹†ƒ†ǡ†‘†‡‡Žˆƒ…–‘”–‹‡’‘›Žƒ•‡–ƒ’ƒ•†‡‡˜‘Ž—–‹˜ƒ••‡…‘˜‹‡”–‡‡…ƒ–‡‰‘”Àƒ•’ƒ”ƒ†‡ϐ‹‹”‡
‹†‡–‹ϐ‹…ƒ”‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Ž•—Œ‡–‘‘”ƒŽ…‘‘ƒ–ƒ‰×‹…‘†‡Ž•—Œ‡–‘’ƒ–‘Ž×‰‹…‘‘‹ƒ†—”‘ǣŽƒ•‡†ƒ†‡•
ˆ—‡”‘˜‹•–ƒ•…‘‘‡•–ƒ†‹‘•„‹‘‰”žϐ‹…‘•Ǣ’‡”‘Ž‘“—‡—…Š‘•‘…‘’”‡†‡‡•“—‡•‘…—Ž–—”ƒŽ‡–‡
…‘•–”—‹†‘•Ǥ•–‘•‡•–ƒ†‹‘•’”‡•—’‘‡ˆ”‘–‡”ƒ•ž•‘‡‘•Žƒšƒ•›ˆ‘”ƒ•ž•‘‡‘•‹•–‹–—…‹‘Ǧ
ƒŽ‹œƒ†ƒ•†‡’ƒ•‘‡–”‡Ž‘•†‹˜‡”•‘•‡•–ƒ†‹‘•Ǥ
•–ƒˆ‘”ƒ†‡˜‡”ŽƒŒ—˜‡–—†ǡ”‡•’‘†‡ƒŽ‘“—‡‡Žƒ–”‘’׎‘‰‘‡Š‹•–‘”‹ƒ†‘”…ƒ–ƒŽžƒ”Ž‡•‡‹šƒȋʹͲͲͶȌ
ŽŽƒƒ4.2-.#"6;7>7'K=,4"ǡ“—‡‘‡•ž•“—‡‡Ž”‡ϐŽ‡Œ‘†‡Žƒ†‹•–”‹„—…‹×†‡Ž’‘†‡”…—Ž–—”ƒŽƒ‡•…ƒŽƒ†‡Žƒ
•‘…‹‡†ƒ†ž•ƒ’Ž‹ƒǢ†‘†‡Žƒ‡Œ‘”‡š’”‡•‹×•‡”ÀƒŽƒ•4.2-.#"/6("#7=-"27/ǡ“—‡’—‡†‡…‘•‹†‡”ƒ”•‡
…‘‘Žƒ•‰”ƒ†‡•”‡†‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•†‡ϐ‹‹†ƒ•ˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡–‡’‘”‹†‡–‹†ƒ†‡•±–‹…ƒ•›†‡…Žƒ•‡ǡ‡‡Ž
•‡‘†‡Žƒ•…—ƒŽ‡••‡†‡•ƒ””‘ŽŽƒŽƒ•…—Ž–—”ƒ•†‡‡†ƒ†ǡ“—‡…‘•–‹–—›‡•—„…‘Œ—–‘•Ǥ
!
ƒ”ƒ‡‹šƒǡŽƒ•‹ž‰‡‡•…—Ž–—”ƒŽ‡••‡…‘ϐ‹‰—”ƒƒ’ƒ”–‹”†‡—ƒ‹–‡”ƒ……‹×„ž•‹…ƒ‡–”‡ƒ…”‘…—Ž–—”ƒ•
›‹…”‘…—Ž–—”ƒ•ǣŽƒ•ƒ…”‘…—Ž–—”ƒ••‡”ÀƒŽƒ•‹•–ƒ…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•“—‡ˆ‘”ƒȀ‹ˆ‘”ƒƒŽ‘•‹†‹˜‹†—‘•
‡ …ƒ†ƒ •‘…‹‡†ƒ†Ǣ Žƒ• ‹…”‘…—Ž–—”ƒ• •‡”Àƒ Žƒ• ’‡“—‡Óƒ• —‹†ƒ†‡• •‘…‹ƒŽ‡• “—‡ ϐ‹Ž–”ƒǡ •‡Ž‡……‹‘ƒ ›
’‡”…‹„‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•›…‘–‡‹†‘•†‡‡•–ƒˆ‘”ƒ…‹×Ȁ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ
Š‘”ƒ„‹‡ǡŽƒ…‘…‡’…‹×–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ†‡…ƒ„‹‘‰‡‡”ƒ…‹‘ƒŽǡ’ƒ”–Àƒ†‡—…‘–‹—‘–‡’‘”ƒŽ‡–”‡Žƒ•
‹…”‘…—Ž–—”ƒ•Œ—˜‡‹Ž‡•›Žƒ•ƒ…”‘…—Ž–—”ƒ•ǡ†‘†‡…ƒ†ƒ‰‡‡”ƒ…‹×ƒ•’‹”ƒ„ƒƒ˜‹˜‹”‡Œ‘”“—‡Žƒ•‰‡Ǧ
‡”ƒ…‹‘‡•’”‡…‡†‡–‡•›‘”‡’”‘†—…‹”•—•…‘–‡‹†‘•…—Ž–—”ƒŽ‡•Ǥ•–‡4)=-,=..'‘•–”ƒ„ƒ‡Ž’”‘…‡•‘
†‡…ƒ„‹‘•‘…‹ƒŽž•‘‡‘•ƒ…‡Ž‡”ƒ†‘ǡ›‡Žƒ†˜‡‹‹‡–‘†‡—ƒ„”‡…Šƒǡ…ƒ†ƒ˜‡œž•…‘ϐŽ‹…–‹˜ƒǡ
’‘”“—‡‡š’”‡•ƒ„ƒŽƒ•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•‡Žƒ•‡š’‡…–ƒ–‹˜ƒ•†‡Žˆ—–—”‘Ǥ
‡†‡„‡‘•ƒ
ǤǤƒŽŽ…‘…‡„‹”ƒŽƒŒ—˜‡–—†…‘‘—‘‡–‘†‡–—”„—Ž‡…‹ƒǡ†‡†‡•‘”†‡ǡ†‡•…‘
…‹‡”–‘ǡ…”‹•‹•†‡‹†‡–‹†ƒ†ǡ›ƒŽƒƒ†‘Ž‡•…‡…‹ƒ…‘‘—”‹–‘†‡’ƒ•‘ƒŽƒƒ†—Ž–‡œǡ“—‡•‡•—’‘‡“—‡‡•
——†‘…‘’Ž‡–‘ǡ‡•–ƒ„Ž‡ǡ’‡”ƒ‡–‡ǡ’Ž‡‘ǡ›’—–‘†‡ŽŽ‡‰ƒ†ƒ‡•’‡”ƒ†‘Ǥƒ”ƒ‡•–‡’”‡…—”•‘”†‡
Žƒ’•‹…‘Ž‘‰Àƒ‰‡±–‹…ƒ‘”–‡ƒ‡”‹…ƒƒǡŽƒƒ†‘Ž‡•…‡…‹ƒ‡•…‘’ƒ”ƒ„Ž‡…‘Žƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•’”‹‹–‹˜ƒ•›
„ƒ”„ƒ”ž•ǡ†‘†‡Žƒƒ†—Ž–‡œ•‡”Àƒ‡Ž’—–‘†‡ŽŽ‡‰ƒ†ƒ›‡Ž’ƒ–”א’ƒ”ƒ†‡ϐ‹‹”Žƒ…‘†‹…‹×†‡…‹˜‹Ž‹œƒ…‹×
›”ƒ…‹‘ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
À‡ƒ•ƒ””‹„ƒŠƒ„Àƒ‘•‡…‹‘ƒ†‘“—‡Žƒ‘…‹×†‡Œ—˜‡–—†–‡Àƒ…‘‘–‡Ž×†‡ˆ‘†‘—ƒ…‘…‡’Ǧ
…‹×†‡–‹‡’‘Ž‹‡ƒŽ•—„Œ‡–‹˜‘ǡ’‘”“—‡†‡‘–ƒ„ƒŽƒƒ…——Žƒ…‹×†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ•’ƒ”ƒŽƒ˜‹†ƒƒ†—Ž–ƒǡ…‘
Ž‘•”‡•’‡…–‹˜‘•’ƒ”ž‡–”‘•†‡Ž‘ƒ†‡…—ƒ†‘‡…ƒ†ƒ‘‡–‘˜‹–ƒŽǢŽ‘“—‡‹‡˜‹–ƒ„Ž‡‡–‡ƒ’”‹•‹‘ƒƒŽ
•—Œ‡–‘ǡ‡—‘”†‡ƒ‹‡–‘–‡’‘”ƒŽ“—‡Ž‘ƒ–‹‡‡‡—Dz‡•–ƒ”•‹‡†‘ǡ’‡”‘ƒï‘•‡”dzȋ‡””ƒ‘ǡ
ʹͲͲʹȌǤ
3>
´QRLPSRUWDVLVRPRVy«VRPRVXQDPLQRUtDµ-RYHQHQÀHVWD*yWLFD
)RWR&DUORV0DULR&DQR
6ƒˆ‘”ƒ‡“—‡’‡•ƒ‘•ŽƒŒ—˜‡–—†–‘†ƒ˜Àƒ‡•–žƒƒ””ƒ†ƒƒ†‹‡•‹‘‡•‘–‘‰±‡–‹…ƒ•†‡Žƒ‘†Ǧ
3@
ƒŒ—˜‡–—†ǡ…‘‘†‹•…—”•‘•‘…‹ƒŽǡƒ†“—‹‡”‡‡–‘…‡•–‹–‡•†‡…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‡’‘†‡”›…‘–”‘Ž†‡Ž—†‘
†‡Žƒ†—Ž–‘ǡ‡š’”‡•ƒ†‘‡—ƒ‡•–”—…–—”ƒ†‡‘”†‡ƒ‹‡–‘›’”‡•…”‹’…‹×†‡Žƒ•„‹‘‰”ƒϐÀƒ••‘…‹ƒŽ‡•›’‡”Ǧ
•‘ƒŽ‡•“—‡‡•–ƒ„Ž‡…‡–ƒ–‘Ž‘•…‘–‡‹†‘•†‡Ž‘••—Œ‡–‘•Œ×˜‡‡•ǡ…‘‘•—•”‹–‘•†‡…ƒ„‹‘Ǥ
(QXQFRQWH[WRHQHOFXDOSRUHIHFWRGHODVSROtWLFDVGHODLGHQWLGDG\HOGLVFXUVRPXOWLFXOWXUDOTXHSUHWHQGHQLPSRQHUFLHUWDQRFLyQGHGLYHUVLGDGFRPRFRQGLFLyQ´QDWXUDOµ
GHODVVRFLHGDGHVFRQWHPSRUiQHDVQRFLyQVXVWHQWDGDHQXQDFUHFLHQWHHQXQFLDFLyQ
GH TXLHQHV VRQ ´ORV RWURVDVµ D VHU LQFOXLGRV \ UHFRQRFLGRV ODV GLYHUVLGDGHV TXH
HVFDSDQDHVWRVUHJtPHQHVGHLQWHJUDFLyQVLJXHQVLHQGRLQDGHFXDGDVDE\HFWDVR
SROtWLFDPHQWHLPSHUWLQHQWHVQRVRORLQVWDXUDUODMXYHQWXGFRPRQXHYRVXMHWRVRFLDO
FXPSOHXQVHQWLGRSROtWLFRODGHVHVWDELOL]DFLyQGHODVFDWHJRUtDVTXHIRUPDQORVVXMHWRVWDPELpQWLHQHXQSDSHOSROtWLFRDXQTXHVXVHIHFWRVQRVHDQVLHPSUHORVGHVHDGRV
SRUHOSRGHUPLVPRTXHVHRFXOWDWUDVHOODV(Serrano, 2002: 22).
ƒ•ƒ””ƒ…‹‘‡•“—‡Ž‘•ƒ…–‘”‡•Œ—˜‡‹Ž‡•Šƒ…‡†‡•À‹•‘•ȋ“—‡–‹‡‡Žƒ’ƒ”–‹…—Žƒ”‹†ƒ††‡‘–‡‡”
—ƒ–‹œ…ƒ×‹…‘†ƒ†‘’‘”‡Ž—†‘†‡Žƒ†—Ž–‘Ȍ•‡…‘˜‹‡”–‡‡’”‘…‡•‘•”‡ϐŽ‡š‹˜‘•“—‡Ž‘‰”ƒ‹Ǧ
•‡”–ƒ”‡Ž‡‡–‘•‹†‡–‹–ƒ”‹‘•…‘˜‡”–‹†‘•‡ˆ‘”ƒ•†‡’”‡•‡–ƒ”•‡ƒ–‡‘–”‘••—Œ‡–‘•›ƒ–‡•À‹•‘•ǡ
…‘•‘Ž‹†ƒ†‘Žƒ…—‡•–‹×†‡Ž‘Œ—˜‡‹Ž…‘‘‘†‘†‡•‡”ǡž•’‡”ˆ‘”ž–‹…‘›‘–ƒ–‘‘–‘Ž×‰‹…‘Ǥ
!
ƒ„‡‡–‘…‡•Šƒ…‡”‘•˜ƒ”‹ƒ•’”‡‰—–ƒ•ǣ
ͳǤǬ••—ϐ‹…‹‡–‡Žƒ‘…‹×†‡DzŒ—˜‡–—†dz’ƒ”ƒ†ƒ”…—‡–ƒ†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•‡“—‡•‡…‘•–”—›‡‡•–‘••—Œ‡Ǧ
–‘•…‘–‡’‘”ž‡‘•ǫ
ʹǤǬ׏‘’‘†‡‘••‡‰—‹”Šƒ„Žƒ†‘†‡DzŒ—˜‡–—†dz…—ƒ†‘ƒ•‹•–‹‘•ƒŽ‘•‡ˆ‡…–‘•†‡…ƒ„‹‘‡Ž‘•–‹‡Ǧ
’‘•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡƒŽƒ˜‡œ“—‡˜‡‘•‡Ž…”‡…‹‡–‡†‘‹‹‘†‡Žƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ†…‘‘ˆƒ…–‘”†‡Žƒ…”‡ƒ…‹×…—ŽǦ
–—”ƒŽ›“—‡Žƒ•„‹‘‰”ƒϐÀƒ••—„Œ‡–‹˜ƒ•›ƒ‘•‡…‘•–”—›‡‡‡–ƒ’ƒ••—…‡•‹˜ƒ•›Ž‹‡ƒŽ‡•ǡ…‘”‹–‘•’”‘Ǧ
‰”‡•‹˜‘•ǫ
͵ǤǬ‘†‡‘•ƒ””ƒ”Ž‘Œ—˜‡‹Ž’‘”ˆ—‡”ƒ†‡Žƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×†‡ŽƒDzŒ—˜‡–—†dzǫ
‡”‘…‘‘„‹‡Ž‘•‡ÓƒŽƒ‡Žƒ–”‘’׎‘‰‘…‘Ž‘„‹ƒ‘‘•±‡””ƒ‘ǡ‡•—ƒ”–À…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒX,62)6',/')6
‹Ž‘‘–”‘ǣŽƒ•‹‰—Žƒ”‹†ƒ††‡Ž‘Œ—˜‡‹ŽȋʹͲͲʹȌǡŠƒ›—‹–‡–‘‡ƒ—‡–‘†‡’ƒ”–‡†‡Žƒ•…—Ž–—”ƒ•Œ—˜‡Ǧ
‹Ž‡•’‘”†‡ϐ‹‹”•‡†‡•†‡—ƒ‡•’‡…‹ϐ‹…‹†ƒ†“—‡•‡…‘•‹†‡”ƒŽ‘‘–”‘ǡŽ‘†‹ˆ‡”‡–‡›“—‡’ƒ”‡…‡”Àƒ•‡”Žƒ
“—‡Ž‡†ƒƒŽ‘•Œ×˜‡‡•›•—•—†‘•—ƒ–‹œ’”‘’‹‘Ǥ
•‡‡•–‡’—–‘“—‡‡””ƒ‘‘•ƒ†˜‹‡”–‡ǡƒŽ‘•“—‡Šƒ…‡‘•‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×•‘„”‡…—Ž–—”ƒ•Œ—˜‡‹Ž‡•ǡ“—‡
•‡‘•’”‡•‡–ƒ—†‘„Ž‡’”‘„Ž‡ƒǣ‡—’”‹‡”‘‡–‘„—•…ƒ‘•Žƒ’ƒ”–‹…—Žƒ”‹†ƒ†Œ—˜‡‹Ž›•—ƒ—Ǧ
–‘‘Àƒ…‘‘‘„Œ‡–‘†‡‡•–—†‹‘ǡƒ–ƒŽ’—–‘“—‡–‡”‹ƒ‘•ƒ–‘‹œž†‘Žƒ‡‡Ž‡•…‡ƒ”‹‘†‡Ž‘•‘…‹ƒŽǢ
’‡”‘’‘”‘–”‘Žƒ†‘ǡŠƒ…‡‘•†‡‡•–ƒ•‹•ƒ•’ƒ”–‹…—Žƒ”‹†ƒ†‡•ƒ–‘‹œƒ†ƒ•‡Ž’ƒ–”א†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ’ƒ”ƒ
3"
ŽƒŒ—˜‡–—†‡‰‡‡”ƒŽǤ‡”Àƒ‡•–ƒ”ƒ–‡Žƒ’ƒ”ƒ†‘Œƒ†‡‹˜‹•‹„‹Ž‹œƒ”ƒŽ‘•Œ×˜‡‡•’‘”Ž‘“—‡˜‹•‹„‹Ž‹œƒ‘•
†‡Žƒ•…—Ž–—”ƒ•Œ—˜‡‹Ž‡•Ǥ
5HSUHVHQWDUHVVLHPSUHXQDFWRSDUDGyMLFRHQODPHGLGDHQTXHVHGHEDWHHQWUHXQD
VLPLOLWXG\VXVWLWXFLyQLPSRVLEOHFRQVXUHIHUHQWHRXQDIDOWDGHDVRFLDFLyQFRQpVWH
TXH OD KDFH SRFR FRQYLQFHQWH « UHSUHVHQWDU HV SRU VREUH WRGR FUHDU ÀFFLRQHV
XQDVPiVOHJtWLPDVTXHRWUDVSHURÀQDOPHQWHWRGDVSURGXFWRVGHODVLPEROL]DFLyQ
5HSUHVHQWDUDORWURHQWRQFHVQRHVWDQWRGDUFXHQWDGH´DOJXLHQµTXHHVWiDOOtSDUD
VHUGHVFULWRVLQRTXHHVXQDSUiFWLFDFXOWXUDOTXHDOXGHPiVELHQDTXLHQKDEODD
TXLHQGHÀQHDORWUR\DODVOyJLFDVFRQODVTXHRSHUDSRUHOORODVUHSUHVHQWDFLRQHVGH
ODRWUHGDGSXHGHQVHUOHtGDVFRPRODVUHSUHVHQWDFLRQHVGHTXLHQHQXQFLDRYXHOYHD
XQDOJXLHQ´RWURµ(Serrano, 2002: 16).
ƒ„‡ƒ‘–ƒ”“—‡Šƒ…‡‘•ƒŽ—•‹×ƒŽ…‘…‡’–‘†‡…—Ž–—”ƒŒ—˜‡‹Ž‘•—„…—Ž–—”ƒŒ—˜‡‹Žǡ’‘”“—‡‘•’‡”‹–‡
‡–‡†‡”“—‡Ž‘Œ—˜‡‹Ž‡•—‡•’ƒ…‹‘†‡’”‘†—……‹×…—Ž–—”ƒŽ›ƒ•—˜‡œ—‡•–‹Ž‘†‡˜‹†ƒǢ’‡”‘‡Ž‹•‘
…‘…‡’–‘†‡Œ—˜‡–—†˜‹‡‡ƒ•‡””‡„ƒ–‹†‘’‘”—…Š‘•ƒ—–‘”‡•ǡ’ƒ”ƒ“—‹‡‡•ǡ†‡•†‡—ƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ
‰‡‡ƒŽ×‰‹…ƒǡ†‹…Šƒ…‘†‹…‹×‘‡š‹•–‡ǡž•“—‡…‘‘—ƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ†‡˜‡‹†ƒ†‡Ž‘•’”‘…‡•‘Š‹•–×”‹…‘•
†‡’”‘„Ž‡ƒ–‹œƒ…‹×†‡…‹‡”–ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…”‡ƒ”˜À…—Ž‘•‡–”‡Ž‘••—Œ‡–‘•Ǥ•–ƒ’”‘†—……‹×…—Ž–—”ƒŽ–‹‡‡
˜À…—Ž‘•…‘‡Ž•‹•–‡ƒ†‡”‡Žƒ…‹‘‡•‡…‘×‹…ƒ•›’‘ŽÀ–‹…ƒ•ǡ“—‡…‘‘”‡•—Ž–ƒ†‘†‡Žƒ”‡’”‘†—……‹×†‡
Ž‘•†‹˜‡”•‘•…ƒ’‹–ƒŽ‡••‘…‹ƒŽ‡•†‡–‡”‹ƒŽƒ•’‘•‹…‹‘‡•†‡Ž‘••—Œ‡–‘•‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ•‘…‹ƒŽǤ
Ž…‘…‡’–‘†‡Ž‘Œ—˜‡‹Ž‡—‡•–”‘–‹‡’‘‡•–žƒƒ””ƒ†‘ƒŽƒ•…‘…‡’…‹‘‡•“—‡–‡‡‘•†‡Žƒ•’”‘Ǧ
†—……‹‘‡• ‡†‹ž–‹…ƒ•Ǣ › ƒŠ‘”ƒ Žƒ• …ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ• …‡–”ƒŽ‡• †‡ —‡•–”ƒ …—Ž–—”ƒ Œ—˜‡‹Žǡ ‡•–ž †ƒ†ƒǡ ‡
’ƒŽƒ„”ƒ•†‡ƒ”–ÀǦƒ”„‡”‘ǡ’‘”…—ƒ–”‘Ž×‰‹…ƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•ǣŽƒ†‡˜ƒŽ—ƒ…‹×†‡Žƒ‡‘”‹ƒǡŽƒŠ‡‰‡‘Àƒ
†‡Ž…—‡”’‘ǡŽƒ‡’ƒ–Àƒ–‡…‘Ž×‰‹…ƒ›Žƒ…‘–”ƒ…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǤŽ‘“—‡Šƒ›“—‡ƒ‰”‡‰ƒ”ǡ“—‡’‘”’”‹‡”ƒ
˜‡œ‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ—ƒ—‡˜ƒ‰‡‡”ƒ…‹×‡•–žž•›‡Œ‘”…ƒ’ƒ…‹–ƒ†ƒ’ƒ”ƒ—–‹Ž‹œƒ”Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ†‡Ž‘“—‡
Ž‘‡•–ž•—•’ƒ†”‡•Ǥ
‘•„ƒ•ƒ‘•‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡‰‡‡”ƒ…‹×…‘•–”—‹†‘’‘”ƒŠ‡‹ǡ’ƒ”ƒ“—‹‡Šƒ›—ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ
‡–”‡ Žƒ /,-."4,K=6 !76 >7=7#"4,K= ȋ“—‡ •‡”Àƒ ‡•–ƒ” ‡š’—‡•–‘ ƒ …‹‡”–‘• ˆ‡×‡‘• •‘…‹‘…—Ž–—”ƒŽ‡• •‹‹Ǧ
Žƒ”‡•Ȍǡ‡Ž…‘Œ—–‘‰‡‡”ƒ…‹‘ƒŽȋ“—‡•‡”ÀƒŽ‘•ƒ‰‡–‡•“—‡ˆ‘”ƒ…‹‡”–ƒ—‹†ƒ†‡—ƒ•‹–—ƒ…‹×‰‡Ǧ
‡”ƒ…‹‘ƒŽȌ›Žƒ.=,!"!6>7=7#"4,)="2ȋ“—‡‡•‡Ž‰”—’‘…‘…”‡–‘“—‡•‡ƒ’”‘’‹ƒ†‡ƒ‡”ƒ”‡ϐŽ‡š‹˜ƒ†‡Žƒ
•‹–—ƒ…‹×†‡‰‡‡”ƒ…‹×ȌǤ
ƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†Œ—˜‡‹Ž’ƒ•ƒ’‘”‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘—–—‘ǡ’”‘’‹…‹ƒ†‘’‘”‡Ž…‘’ƒ”–‹”
‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽ7/("4,)6(/,4)2K>,4)‡…‘ïǡ‡–‡†‹†‘…‘‘‡Žƒ„‹‡–‡…‘’ƒ”–‹†‘‡“—‡
Ž‘••—Œ‡–‘•…‘•–”—›‡…‘‘…‹‹‡–‘•›†‡•ƒ””‘ŽŽƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•ž•ƒŽŽž †‡Žƒ•–ƒ”‡ƒ•‡•’‡…‹ϐ‹…ƒ•Ǥ
3!
•‡‡•‡Ž‡Ž‡‡–‘“—‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒŽ‘•‡–‘”‘•˜‹”–—ƒŽ‡•†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•Œ—˜‡‹Ž‡•ǡ•‘—‡•’ƒ…‹‘
’•‹…‘Ž×‰‹…‘ǡ’‡•ƒ†‘’‘”›’ƒ”ƒŽ‘••—Œ‡–‘•“—‡Ž‘•‹–‡‰”ƒǤ
‘‘Ž‘•‡ÓƒŽƒƒŽƒ”†‹‹‡•—–‡š–‘]KB7=7/676,!7=-,!"!67=67264,+7#7/("4,)#9;FFF<B
/RSDUWLFXODUHQORVDPELHQWHVYLUWXDOHVHVTXHJHQHUDOPHQWHHVWDGLYLVLyQGHOWUDEDMR HV SURGXFWR GH OD SURSLD DFWLYLGDG GHVDUUROODGD SRU VXV PLHPEURV \ QR HVWi
GDGDDFRQWUDPDQRGHORTXHSRUORFRP~QVXFHGHHQHOPXQGRUHDOSRUMHUDUTXtDV
SUHYLDV'HHVWDPDQHUDDOJXLHQTXHVHLQVFULEHHQXQJUXSR\DH[LVWHQWHFRQXQD
FRPXQLGDGYLUWXDOUHODWLYDPHQWHHVWDEOHSXHGHDSDUWLUGHODLQWHQVLGDGGHVXVLQWHUDFFLRQHVSDVDUDRFXSDUXQOXJDUGHUHOHYDQFLDHQHOPLVPR
2WUDFDUDFWHUtVWLFDGHHVWRVHVSDFLRVYLUWXDOHVHVTXHHQHOORVQRKD\WHUULWRULDOLGDG
JHRJUiÀFDTXHGHIHQGHUVLQRTXHODGHIHQVDGHODFLEHUWULEXGHVXLGHQWLGDGVXHOH
HVWDUYLQFXODGDDVXSHUWLQHQFLD\FDOLGDG%DODUGLQL
‡”‘Žƒ…”À–‹…ƒž•–ƒŒƒ–‡ƒŽƒˆ‡‘‡‘Ž‘‰Àƒ†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†ǡ“—‡’”‡•‡–ƒƒŽƒŒ—˜‡–—†…‘‘‘„Œ‡–‘
†‡‡•–—†‹‘ǡ‘•˜‹‡‡†‡”‹“—‡ƒ”–ÀǦ”‹ƒ†‘Ǥ•–‡†‘…–‘”‡•‘…‹‘Ž‘‰Àƒ›’”‘ˆ‡•‘”†‡Žƒ—‹˜‡”•‹†ƒ†
†‡‡˜‹ŽŽƒǡ’”‡•‡–ƒ‡•—–‡š–‘ƒŒ—˜‡–—†…‘‘ƒ’—‡•–ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒȋʹͲͲ͹ȌŽƒ•…‘•‡…—‡…‹ƒ•“—‡†‡’ƒ”ƒ
‹”ƒ”Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ••‘…‹ƒŽ‡•‡–±”‹‘•†‡‡†ƒ†ǡ›‡•’‡…Àϐ‹…ƒ‡–‡…‘‘’”‘„Ž‡ƒ•†‡Œ—˜‡–—†Ǥ
‡ †‘†‡ ’ƒ”–‡ ƒ”–ÀǦ”‹ƒ†‘ ’ƒ”ƒ ‡š’‘‡”‘• •— –‡•‹• ‡• †‡ ƒϐ‹”ƒ” “—‡ Ž‘• ’”‘„Ž‡ƒ• •‘…‹ƒŽ‡•
•—’‘‡–‘†‘—–”ƒ„ƒŒ‘’‘ŽÀ–‹…‘†‡…‘•–”—……‹×Ǣ“—‡…‘‘‘•ƒ†˜‹‡”–‡ǡ•‡‰‡‡”ƒ’‘”“—‡Šƒ›‘”Ǧ
‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•“—‡Ž‘‰”ƒ‹’‘‡”Žƒ’‡”…‡’…‹×†‡—ƒ†‡–‡”‹ƒ†ƒDz”‡ƒŽ‹†ƒ†dz…‘‘Dz’”‘„Ž‡ƒ•‘…‹ƒŽdzǤ
‡ˆ‘”ƒž•‡š–‡•ƒ‘•†‹”žǣ
3ULPHUDFRQVWDWDFLyQSRUWDQWRHQWRUQRDORVSUREOHPDVVRFLDOHVODGHÀQLFLyQGH
XQDVLWXDFLyQFRPRSUREOHPDVRFLDOQRHVVLPSOHPHQWHIXQFLyQGHVXLPSDFWRFXDQWLWDWLYRHQODSREODFLyQVLQRGHGLQiPLFDVVRFLDOHVDPSOLDVHQODVTXHMXHJDXQJUDQ
SDSHOODLPSRUWDQFLDSROtWLFDTXHSXHGDWHQHUSDUDGHWHUPLQDGRVJUXSRVHOFRQFHSWXDOL]DUDOJRFRPRSUREOHPDVRFLDO\ORVUHFXUVRVHFRQyPLFRVSROtWLFRVVLPEyOLFRV
TXHSXHGDQPRYLOL]DUSDUDLPSRQHUHVWDSHUFHSFLyQ
/D VHJXQGDREVHUYDFLyQ HQWRUQRDODGHÀQLFLyQGHORVSUREOHPDV VRFLDOHVHVHO
KHFKRGHTXHVLHPSUHLPSOLFDQVXSXHVWRVVREUHTXpRTXLpQFRQVWLWX\HYHUGDGHUDPHQWHHOSUREOHPD\SRUWDQWRFXiOSXHGHVHUVXVROXFLyQ
«WHUFHUDDÀUPDFLyQ«ORTXHKD\TXHFXHVWLRQDUVHHVHOVLVWHPDGHFDWHJRUtDVD
SDUWLUGHOFXDOVHFRQVWUX\HHOSUREOHPD/RVVLVWHPDVGHFDWHJRUtDVQRVRQUHÁHMRGH
XQDUHDOLGDGH[WHUQDRSHUDQSRUHOFRQWUDULRXQDGHWHUPLQDGDHVWUXFWXUDFLyQ«GH
34
ODSHUFHSFLyQGHODUHDOLGDG7RGRVLVWHPDGHFDWHJRUtDVVXSRQHRSHUDUXQUHFRUWHHQ
ODGLYHUVLGDGHQODVVLWXDFLRQHVUHDOHVUHFRUWHTXHVXSRQHDVXYH]GRVRSHUDFLRQHV
XQDGHGLYLVLyQ«HQFRPSDUWLPHQWRVHVWDQFRVFODUDPHQWHVHSDUDGRV\RWUDGH
KRPRJHQL]DFLyQGHORVLQFOXLGRVHQHOVHQRGHFDGDFRPSDUWLPHQWR(VWDGREOHRSHUDFLyQGHGLYLVLyQKRPRJHQL]DFLyQQXQFDHVSRUWDQWRQHXWUDVXSRQHODH[FOXVLyQ
GHRWUDVIRUPDVGHFDWHJRUL]DUGHFRQVWUXLULGHQWLGDGHVVHOHFFLRQDODVKHWHURJHQHLGDGHVSHUWLQHQWHVHLPSHUWLQHQWHV(Martín-Criado, 2007: 248-249).
‘“—‡‡•‡˜‹†‡–‡‡‡Ž’Žƒ–‡ƒ‹‡–‘†‡ƒ”–ÀǦ”‹ƒ†‘‡•“—‡Žƒ†‘„Ž‡‘’‡”ƒ…‹×†‡†‹˜‹•‹×ǦŠ‘‘‰Ǧ
‡‹œƒ…‹×‡•ˆ—†ƒ‡–ƒŽƒŽƒŠ‘”ƒ†‡ƒƒŽ‹œƒ”Žƒ…‘•–”—……‹×†‡Ž‘•’”‘…‡•‘••‘…‹ƒŽ‡•ǡ“—‡…‘‘–‘†‘
–‹’‘†‡…‘•–”—……‹×•‘…‹ƒŽ•—ˆ”‡’”‘…‡•‘•†‡‘„Œ‡–‹˜ƒ…‹×ǡ’‘”“—‡–‡”‹ƒ…‘˜‹”–‹±†‘•‡‡”‡ƒŽ‹Ǧ
†ƒ†‡•“—‡‘•‡’—‡†‡‘†‹ϐ‹…ƒ”ƒ˜‘Ž—–ƒ†Ǥ•‡•–ƒ‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‹œƒ…‹×ǡ“—‡…‘„‹Œƒƒ–‘†‘‡Ž‡•’ƒ…‹‘
•‘…‹ƒŽǡŽƒ“—‡†‡ϐ‹‡‡•–‘•’”‘„Ž‡ƒ•…‘‘‡˜‹†‡…‹ƒǡ…‘‘ƒŽ‰‘‹†‹•…—–‹„Ž‡ǣDz•‘ǡ—ƒ’ƒ”–‡†‡Ž—†‘
“—‡Šƒ„‹–ƒ‘•›†‡Ž‘•‡•“—‡ƒ•…‘“—‡’‡”…‹„‹‘•‡•–‡—†‘Ǥ•‡ŽŽ‘Ž‘“—‡Šƒ…‡“—‡•‡ƒ–ƒ†‹ϐÀ…‹Ž
…‘•–”—‹”‡•–ƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•…‘‘ƒŽ‰‘“—‡ƒ•—˜‡œ’—‡†‡•‡”ƒƒŽ‹œƒ†‘ǡ…—‡•–‹‘ƒ†‘dzǤȋƒ”–ÀǦ”‹ƒ†‘ǡ
ʹͲͲ͹ǣʹͷʹȌǤ
…–‘•‡‰—‹†‘ǡ’‘†‡‘•‡–”ƒ”‡–‘…‡•ƒ†‡–‡”‹ƒ”…‘‘ŽƒŒ—˜‡–—†‡•’”‡•‡–ƒ†ƒ…‘‘…ƒ–‡‰‘”Àƒ
•‘…‹ƒŽǢ’ƒ”ƒŽ‘…—ƒŽ†‡„‡‘•†‡†‹•–‹‰—‹”–”‡•‡Ž‡‡–‘•…‘…‡’–—ƒŽ‡•ǣŽƒ‰‡‡”ƒ…‹×ǡŽƒ…Žƒ•‡†‡‡†ƒ†›
‡Ž—•‘‡•–”ƒ–±‰‹…‘†‡‡•–ƒ‘…‹×Ǥ
‡Ž…‘…‡’–‘†‡‰‡‡”ƒ…‹×’‘†‡‘•†‡…‹”“—‡’ƒ”ƒŠƒ„Žƒ”†‡‡ŽŽƒ‘•–‡‡‘•“—‡”‡‹–‹”ƒ…ƒ„‹‘•
‡Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•†‡‡š‹•–‡…‹ƒ“—‡Šƒ…‡“—‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘••‡ƒ†‹•–‹–‘•Ǣ•—Œ‡–‘•‰‡‡”ƒ†‘•‡…‘Ǧ
†‹…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•†‹•–‹–ƒ•Ǥ
ƒ• …Žƒ•‡• †‡ ‡†ƒ† •‡”Àƒ ‘–”‘ …‘…‡’–‘ †‹ˆ‡”‡–‡ǡ ’‘”“—‡ †‹˜‹†‡ ƒ Ž‘• •—Œ‡–‘• ƒ ’ƒ”–‹” †‡ —ƒ ‡†ƒ†
†‡ϐ‹‹†ƒ•‘…‹ƒŽ‡–‡ǣ‹ˆƒ…‹ƒǡŒ—˜‡–—†ǡ˜‡Œ‡œǤ…ƒ†ƒ—ƒ†‡‡•–ƒ•…Žƒ•‡••‡•—’‘‡ˆ‘”ƒ•†‡’‡Ǧ
•ƒ‹‡–‘ › …‘’‘”–ƒ‹‡–‘ •‘…‹ƒŽ‡–‡ †‡ϐ‹‹†‘Ǥ ‘‘ †‹”Àƒ ƒ”–ÀǦ”‹ƒ†‘ǡ Žƒ• …Žƒ•‡• †‡ ‡†ƒ† •‘
…‘•–”—……‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•…‘’‘†‡”‘•‘•‡ˆ‡…–‘•†‡”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡ’‘”“—‡–‡”‹ƒ…‘ˆ‘”ƒ†‘ƒŽ‘••—Œ‡–‘•
†‡ƒ…—‡”†‘…‘Žƒ•…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•“—‡•‘…‹ƒŽ‡–‡•‡‡•’‡”ƒ†‡‡ŽŽ‘•Ǥ
•–‡•‘…‹×Ž‘‰‘‡•’ƒÓ‘Ž‡–”ƒƒ†‡„ƒ–‹”ˆ—‡”–‡‡–‡Žƒ‡š‹•–‡…‹ƒ†‡Ž…‘…‡’–‘†‡Œ—˜‡–—†ǡƒ•—‹‡Ǧ
†‘—ƒ’‘•–—”ƒŠ‹•–×”‹…‘Ǧ‰‡‡ƒŽ×‰‹…ƒǡ‘•†‹…‡“—‡‡ŽŽƒ‡•—ƒ…‘•–”—……‹×’”‘†—…–‘†‡Ž‘•Œ—‡‰‘•†‡
’‘†‡”†‡…‘Ž‡…–‹˜‹†ƒ†‡•“—‡Ž‘‰”ƒ…‡–”ƒ”—ƒ‹”ƒ†ƒ‹•–‹–—…‹‘ƒŽ•‘„”‡ƒ“—‡ŽŽ‘“—‡Ž‡‡•‡•–”ƒ–±‰‹…‘
’ƒ”ƒ†‡ϐ‹‹”Žƒ‡†ƒ†•‘…‹ƒŽǤŽ’‡”–‡‡…‡”ƒƒŽ‰—ƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ•‘…‹ƒŽȋ‹Ó‘ǡŒ‘˜‡ǡƒ†—Ž–‘ǡ‡–…ǤȌ•—’‘‡–‡‡”
†‹ˆ‡”‡–‡•†‡”‡…Š‘•›†‡„‡”‡•ǡ›ƒ•—˜‡œǡ‡Ž•‡”‹…Ž—‹†‘‘‡š…Ž—‹†‘†‡˜‹‡‡‡•‡”‘„Œ‡–‘†‡Ž—…Šƒ•ǡ
†‘†‡…—ƒŽ“—‹‡”…Žƒ•‡•‡—–‹Ž‹œƒ†‡ˆ‘”ƒ‡•–”ƒ–±‰‹…ƒǤ
33
!
•–ƒ ˜‹•‹× …”À–‹…ƒ Ž‡ ’‡”‹–‡ ‡•–‹ƒ” “—‡ Žƒ• ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹‘‡• ‡’À”‹…ƒ• •‘„”‡ •—„…—Ž–—”ƒ• Œ—˜‡‹Ž‡•
’‘‡†‡”‡Ž‹‡˜‡ǣ
:Ǥ•–ƒ••—„…—Ž–—”ƒ••‘—›†‹•–‹–ƒ•‡ˆ—…‹×†‡Ž‘”‹‰‡†‡…Žƒ•‡ȋ—ƒ…‘•ƒ‡••‡”—‘ǡ…—ƒ†‘Žƒ
Š‹•–‘”‹ƒ†‡Ž•—Œ‡–‘‡•–ž‡†‹ƒ†ƒ’‘”—‘•’ƒ†”‡•…‘…‘†‹…‹‘‡•‡…‘×‹…ƒ•‘’–‹ƒ•ǡƒ•‡”Ž‘…—ƒ†‘
•‡˜‹˜‡‡Žƒ’”‡…ƒ”‹‡†ƒ†ȌǤ
;Ǥƒƒ›‘”Àƒ†‡Œ×˜‡‡•‘‡•–ž‹…Ž—‹†‘•‡‹‰—ƒ•—„…—Ž–—”ƒ‘–”‹„——”„ƒƒǤ
Z7–”‘•‹˜‡•–‹‰ƒ†‘”‡•ƒ’‡Žƒƒ‡Ž‡‡–‘•‡•–±–‹…‘•…‘‘”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒ‡•–ƒ••—„…—Ž–—”ƒ•ǡ…‘‘†‡…‹”
“—‡–‘†‘•‡•…—…Šƒï•‹…ƒǡ’‡”‘•‘•–‡‡”‡•–ƒƒϐ‹”ƒ…‹×‹’Ž‹…ƒ”Àƒ“—‡…ƒ•‹–‘†‘•Ž‘•ƒ†—Ž–‘•˜‡–‡ŽǦ
‡˜‹•‹×›ƒ†‹‡Šƒ„Žƒ†‡—ƒDz…—Ž–—”ƒƒ†—Ž–ƒdzǤ
‹‘‡š‹•–‡.="Œ—˜‡–—†ǡ•‹‘Œ—˜‡–—†‡•—›†‹•–‹–ƒ•‡ˆ—…‹×†‡Žƒ’‘•‹…‹×•‘…‹ƒŽǬ…׏‘’—‡†‡
‡š‹•–‹”—’”‘„Ž‡ƒŒ—˜‡‹Žǫ
(QRWUDVSDODEUDVORTXHQRVHQFRQWUDPRVHQORVGLVFXUVRVVRFLDOHV\SROtWLFRVTXH
SRQHQHQHOFHQWURGHODHVFHQDDOD´-XYHQWXGµHVXQDYLVLyQFRQVHQVXDO\FXOWXUDOLVWDGHODVRFLHGDG1RWHQHPRVXQDVRFLHGDGFRPSXHVWDSRUFODVHVHQIUHQWDGDVHQ
WRUQRDOFRQWUROSROtWLFR\HFRQyPLFR(QVXOXJDUWHQHPRVXQDVRFLHGDGFRPSXHVWD
SRU´MyYHQHVµ\´DGXOWRVµFRQ´FXOWXUDVµGLIHUHQWHV6LKD\GLIHUHQFLDVpVWDVQRVRQ
HFRQyPLFDV R GH SRGHU VLQR VLPSOHPHQWH FXHVWLyQ GH RSLQLRQHV GH DFWLWXGHV GH
LGHRORJtDVGHVXEFXOWXUDVGHHQWLGDGHVPHQWDOHV<VLKD\FRQÁLFWRVRFLDOpVWHHV
VLPSOHPHQWH XQ FRQÁLFWR FXOWXUDO /D VROXFLyQ DO SUREOHPD SRU WDQWR QR QHFHVLWD
SDVDUSRUFDPELRVHFRQyPLFRVHQODVUHODFLRQHVGHSURGXFFLyQRPiVDPSOLDPHQWH
HQODVUHODFLRQHVGHSRGHUODVROXFLyQKDGHVHUWDPELpQFXOWXUDOGLiORJRFRQFLHQFLDFLyQ FXUVLOORV 3UHFLVDPHQWH OR TXH VXHOHQ RIUHFHU ODV SROtWLFDV GH MXYHQWXG
0DUWtQ&ULDGR
ƒ”–‹Ǧ”‹ƒ†‘‘•ƒ„”‡Žƒ’—‡”–ƒ’ƒ”ƒ‡–”ƒ”ƒ‘„•‡”˜ƒ”Žƒ•Ž×‰‹…ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•…—ƒŽ‡••‡‹–‡–ƒ†ƒ”
…—‡–ƒ†‡Žƒ…‘†‹…‹×†‡ŽƒŒ—˜‡–—†›†‡•—ƒ…‘–‡…‡”ǢƒŽ‰‘“—‡•‡’‘‡†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘‡L"6V74=)2)>3"6
›ƒŽ‡•–ƒ”—”„ƒ‘‡–”‡Œ×˜‡‡•ȋʹͲͲͺȌǡ–‡š–‘“—‡†‡•ƒ””‘ŽŽƒ‘…‹×
׏‡œ›—Ž‹ž
‘œžŽ‡œǡ—’ƒ”
†‡‹˜‡•–‹‰ƒ†‘”‡•…ƒŽ‡Ó‘•“—‡Šƒ„Àƒ‘•”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†‘’ƒ‰‹ƒ•ƒ–”ž•>;L’ƒ”ƒ“—‹‡‡•‡š‹•–‡—ƒ‹‡•–ƒǦ
„Ž‡…‘‡š‹×‡–”‡‡Ž…‘’‘”–ƒ‹‡–‘•—„Œ‡–‹˜‘›‡‘…‹‘ƒŽ†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•—•—ƒ”‹‘•†‡–‡”‡–ǡ“—‡
‹˜‹‡”–‡ –‹‡’‘ › †‡•‡‘ ‡ ”‡ƒŽ‹œƒ” — …‘Œ—–‘ †‡ ‘„”ƒ• ‡‘”‡• ȋ…‘””‡‘• ‡Ž‡…–”א‹…‘•ǡ ‹ž‰‡‡•
†‡•À‹•‘•‡ƒ…‡„‘‘ǡ‡Žƒ–‡‹‹‡–‘†‡„Ž‘‰•’‡”•‘ƒŽ‡•ǡ‡–…ǤȌ›Ž‘•ƒŽ‡•–ƒ”‡•†‡Ž„‹‡‡•–ƒ”
—”„ƒ‘>Z%
‘…‹×
׏‡œ›—Ž‹ž
‘œžŽ‡œ•‡’‡”…ƒ–ƒ†‡“—‡Ž‘•Œ×˜‡‡••—‡Ž‡ƒ”‰—‡–ƒ”“—‡‡Ž—•‘†‡–ƒ”‡ƒ•
‡‘”‡•‡–‡”‡–‘„‡†‡…‡‡’”‹‡”Ž—‰ƒ”ƒ“—‡’—‡†‡…‘’ƒ”–‹”‡š’‡”‹‡…‹ƒ•›…‘—‹…ƒ”•‡…‘
‘–”ƒ•’‡”•‘ƒ•Ǣ›‡•‡‰—†‘Ž—‰ƒ”ǡ•‹‡–‡“—‡Dz”‡…—’‡”ƒƒŽ‰‘†‡†‘‹‹‘›’‘–‡…‹ƒdzƒŽ–”ƒ„ƒŒƒ”•—
’ž‰‹ƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒǡ•—+2)>‘ƒŽƒ‹’—Žƒ”Žƒ•ˆ‘–‘‰”ƒϐÀƒ•†‡•—…‡Ž—Žƒ”—•ƒ†‘—/)C-T"#7‰”žϐ‹…‘Ǥ
•‹–‡”‡•ƒ–‡…‘‘Ž‘•”‡•—Ž–ƒ†‘•†‡•—‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×Ž‘•ŽŽ‡˜ƒƒ’Žƒ–‡ƒ”—ƒŠ‹’×–‡•‹•‡”‡Žƒ…‹×
ƒŽƒ•ƒ””ƒ–‹˜ƒ•†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•…‘•–”—‹†ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž‘•—•‘•†‡‹–‡”‡–ǡ›Žƒ…—ƒŽ•‡ÓƒŽƒ”Àƒ“—‡Žƒ
Dz”‡ƒŽ‹œƒ…‹×’Ž‡ƒ†‡Žƒ•‡…‡•‹†ƒ†‡•Š—ƒƒ•’ƒ•ƒǡ‘’‘”•—•ƒ–‹•ˆƒ……‹×›•ƒ…‹ƒ‹‡–‘‡˜‹”–—††‡Ž
…‘•—‘›Ž‘••‡”˜‹…‹‘•ǡ•‹‘’‘”•—…‘–‹—‘›ž•ƒ’Ž‹‘‡”‹“—‡…‹‹‡–‘‡†‹ƒ–‡——‡˜‘›”‡‘Ǧ
˜ƒ†‘–”ƒ„ƒŒ‘Š—ƒ‘ȋ‡–‡†‹†‘‡‡Ž•‡–‹†‘ƒ’Ž‹‘†‡’”‘†—……‹×Š—ƒƒȌdzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ
;FF4B#4@<7
‘•ƒ—–‘”‡•„ƒ•ƒ•—Š‹’×–‡•‹•‡‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Žƒ‹†‡ƒƒ”š‹•–ƒ•‘„”‡Žƒ”‹“—‡œƒ…‘…”‡–ƒ›Žƒ”‹“—‡œƒ
ƒ„•–”ƒ…–ƒǡ†‡•†‡Žƒ…—ƒŽ•‡’‹‡•ƒ‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†…‘‘‡ˆ‡…–‘†‡—ƒ”ƒ…‹‘ƒŽ‹œƒ…‹×†‡
Žƒ’”‘†—……‹×›†‡ƒŠ‘””‘†‡–‹‡’‘ǡ›“—‡†‹…Š‘†‡•ƒ””‘ŽŽ‘‡•—ƒ—Ž–‹’Ž‹…ƒ…‹×†‡Žƒ”‹“—‡œƒ‡‡Ž
•‡–‹†‘†‡—‹…”‡‡–‘†‡Žƒ‡…‡•‹†ƒ†ǣDz†‡—‹…”‡‡–‘†‡Žƒ‡…‡•‹†ƒ††‡ƒ”–‡›Žƒ‡…‡•‹†ƒ†
†‡…‘…‹‡…‹ƒǡ†‡…—Ž–—”ƒǡ›†‡—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•Š—ƒƒ•dzǤȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡ„Àc
†‡ȌǢ’‡”‘“—‡‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽƒ•Ž×‰‹…ƒ•†‡’”‘†—……‹×†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘ǡ‡•‡‹’—Ž•‘…”‡ƒ–‹˜‘‡•ƒ’Žƒœƒ†‘
‘ƒ†‹‹•–”ƒ†‘‡Žƒ‘’‡”ƒ…‹×†‡Žƒ‡Ž‡……‹×ǡ“—‡…‘‘ƒϐ‹”ƒ—‡•–”‘•ƒ—–‘”‡•ǡ•‹‡’”‡†ƒ—…Š‘
‡‘•†‡Ž‘“—‡’”‘‡–‡ǡ›“—‡‡‡•‘•‡’ƒ”‡…‡—…Š‘Ž‘•†‡•‡…ƒ–‘•†‡Ž…‘•—‘ƒŽ‘•†‡•‡…ƒǦ
–‘•†‡Žƒ•‡Ž‡……‹‘‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ•Ǥ
•–‘–‹‡‡—‡ˆ‡…–‘‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡’”‡•‡–ƒŽƒ•‘†ƒŽ‹†ƒ†‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•“—‡‹Ǧ
–‡–ƒ†‹”‡……‹‘ƒ”Šƒ…‹ƒƒŽ‰—‘•ˆ”‡–‡•ˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡•›”‡Ž‡˜ƒ–‡•ǡŠ‡”‡…‹ƒ•›”‡œƒ‰‘•†‡†‡ƒ†ƒ•
‘ ”‡ƒŽ‹œƒ†ƒ• ’‘” Žƒ• •‘…‹‡†ƒ†‡• ‘†‡”ƒ• ȋ…‘‘ ‡• ‡Ž …ƒ•‘ †‡ Žƒ• …‘—‹†ƒ†‡• Š‘‘•‡š—ƒŽ‡•ǡ Ž‘•
‘˜‹‹‡–‘•’‘”Ž‘•†‡”‡…Š‘•†‡Žƒ•‹‘”Àƒ•”ƒ…‹ƒŽ‡•›±–‹…ƒ•ǡŽ‘•‰”—’‘•“—‡‹ϐŽ—‡…‹ƒ”‘Žƒ”‡˜‘Ž—Ǧ
…‹×•‡š—ƒŽǡ›‘˜‹‹‡–‘•…‘–”ƒ…—Ž–—”ƒŽ‡•…‘‘Ž‘•’—•ǡ‡ŽŠ‹’ǦŠ‘’ǡ‡–”‡‘–”‘•ȌǢ†‡ƒ†ƒ•“—‡‡
‡Ž–‹‡’‘‡“—‡•—”‰‹‡”‘ȋ†±…ƒ†ƒ•†‡ŽͷͲ›͸Ͳǡ‡•’‡…Àϐ‹…ƒ‡–‡‡‡Ž…‘–‡š–‘†‡Ž‘•ǤȌ–‡†‹‡”‘
ƒ•‡”‡‘•’”‡…‹ƒ†ƒ•ǡ’‡”‘“—‡‡—‡•–”‘•†Àƒ•…‘–‹ïƒ‡‡†‹‘†‡Žƒƒ„—†ƒ…‹ƒ†‡‡†‹‘•ƒǦ
–‡”‹ƒŽ‡•Ǥ
%#"
d0#$04$2"%+1(4&$/&=#0$P4$2(0#%&$>$4"$2&#%&#"4+*"*3$0)$)(0/1#"$10/+/3$*&)*0$T"20-&/$#0'0#0)2+"$"$4"$
+)?0/1+<"2+U)$P/1+4&/$*04$2(0#%&$05%(0/1&3$#0"4+,"*"$%&#$0/1&/$*&/$2"10*#.1+2&/7
%$
:FF
$H&/$"(1&#0/$1&-")$%#0/1"*&$04$10#-+)&$$-"40/1"#$*04$=+0)0/1"#$(#=")&$*0$6&#G)3$%"#"$I(+0)$)&$0/$
-./$I(0$()$-"40/1"#$X*+'(/&3$+)10#-+10)103$?+?+*&$*0$*+?0#/"/$-")0#"/3$%&#$I(+0)0/3$0)$%#+)2+%+&$<&,")$
*0$"20%1"=40/$>$"*02("*"/$2&)*+2+&)0/$*0$?+*"^$@bU-0,$>$b&),.40,3$MQQD:$DWE7$
:F:
‡”‘’ƒ”ƒ—‡•–”‘•ƒ—–‘”‡•ǣ
«HVWDVIRUPDVHPHUJHQWHVGHGHPDQGDVSROtWLFDV\VRFLDOHVSXHGHQVHUFRQYHQLHQWHPHQWH DGPLQLVWUDGDV \ GHVSRVHtGDV PHGLDQWH OD UiSLGD LQWHJUDFLyQ GH ODV
SUiFWLFDV\iPELWRVPiVFUHDWLYRVGHWUDEDMROLEHUDGRDODVLQGXVWULDV\QHJRFLRVFXOWXUDOHVGHVGHORVHQWUHWHQLPLHQWRVH[WUHPRVKDVWDODP~VLFDH[SHULPHQWDOGHVGHOD
LQGXVWULDGHOYLGHRFOLSKDVWDODVQXHYDVHVWUDWDJHPDVSXEOLFLWDULDVGHVGHODVIRUPDV
HPHUJHQWHVGHWXULVPRKDVWDODVPRGDOLGDGHVPiVH[TXLVLWDV\VXWLOHVGHEULFRODMH
KD]ORW~PLVPR(Gómez y González, 2008: 89)
•’‘”‡•–‘“—‡Žƒ–‡•‹•†‡‘…‹×
׏‡œ›—Ž‹ž
‘œžŽ‡œ•‡…‡–”ƒ‡ƒϐ‹”ƒ”“—‡Žƒ…—Ž–—”ƒŒ—˜‡‹Ž†‡Ǧ
„‡”Àƒ•‡”‡–‡†‹†ƒ‘…‘‘ƒ“—‡ŽŽƒ’”‘†—…‹†ƒ’‘”Žƒ•‹†—•–”‹ƒ•…—Ž–—”ƒŽ‡•’ƒ”ƒŽ‘•Œ×˜‡‡•—”„ƒ‘•ǡ
•‹‘…‘‘—Žƒ„‘”ƒ–‘”‹‘›…ƒ’‘†‡…”‡ƒ…‹×†‡…‘†—…–ƒ•›’”ž…–‹…ƒ•‡‡”‰‡–‡•ǡ’—‡•–ƒ•‡‡•…‡ƒ•
‡Žƒ•…”‡ƒ…‹‘‡•ƒ””ƒ–‹˜ƒ•†‡–‡”‡–Ǥ
:F;
:FZ
=///7#&12&1,/&1,'#&6#.'1D6/.2'#8'6?2/.'##&1#6'%#
*'=&1&%#.'0'#+1#D&1'0&1'#&%2G2/.'#.'12&08'($1&'
‡’‡Šƒ…‡—ƒ…‘’ƒ”ƒ…‹×†‡–‡‘”Àƒ•‡–‘”‘ƒŽ–‡ƒ•‘„”‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ…‘‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ†‹˜‹†‡†‘‡Ž
’ƒ‘”ƒƒ…‘…‡’–—ƒŽ‡–”‡Ž‘•ƒ’‘”–‡•†‡ƒ”†›‡‰”‹›Ž‘•“—‡‡—…‹ƒƒ…‹±”‡ǡ‡Ž‡—œ‡›
—ƒ––ƒ”‹Ǥ
‡•–ƒ…ƒ“—‡‡Ž‡Ž‡‡–‘…‘ï‡ƒ„‘•–‡””‹–‘”‹‘•‡’‹•–±‹…‘•‡•Žƒƒ•—…‹×†‡“—‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ…‘‘
’”‘…‡•‘†‹•…—”•‹˜‘†‡†‡•ƒ…—‡”†‘ǡ†‡–‡”‹ƒ’‘”ƒ†‡Žƒ–ƒ†‘Žƒ•’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡…—ƒŽ“—‹‡”‹˜‡…‹×
‡•–±–‹…ƒǤ
ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ”ƒ†‹…ƒ‡“—‡‡Ž‡—œ‡›
—ƒ––ƒ”‹”‡…ŠƒœƒŽƒ•—„‘”†‹ƒ…‹×†‡Žƒ’”‘†—……‹×‡•–±–‹…ƒƒŽƒ•
”‡ƒŽ‹†ƒ†‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ•ǡ’—‡•–‘“—‡’ƒ”ƒ‡ŽŽ‘•ǡDzŽƒ’”‘†—……‹×‡•–±–‹…ƒ‡••‹‡’”‡—ƒ•—–‘“—‡…‘…‹‡”‡
ƒŽƒ’”‘†—……‹×†‡Ž‘”‡ƒŽdzȋ‡’‡ǡʹͲͲ͹ǣ͸ͲȌ%
‹‡–”ƒ•“—‡ƒ…‹±”‡‡–‹‡†‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ…‘‘‡Ž’”‘…‡•‘†‡†‡•ƒ…—‡”†‘ǡ”‡•—Ž–ƒ†‘†‡Žƒ†‡•ƒ”–‹…—Ǧ
Žƒ…‹×†‡Ž…—‡”’‘•‘…‹ƒŽǡ‡‡Ž‘‡–‘‡“—‡‰‡”‹ƒ—…‘…‡’–‘†‡‹‰—ƒŽ†ƒ†“—‡‡•‡…—‡”’‘‡•‹Ǧ
…ƒ’ƒœ†‡‹…Ž—‹”ǣDz‘‡–‘…—ƒ†‘Žƒ•‘…‹‡†ƒ†‡•’‡”–—”„ƒ†ƒǮ’‘”Žƒ‹•…”‹’…‹×†‡—ƒ’ƒ”–‡†‡ƒ“—‡ŽǦ
Ž‘•“—‡‘–‹‡‡’ƒ”–‡ǯǡ‡•†‡…‹”ǡ’‘”—ƒ—‡˜ƒ‹‰—ƒŽ†ƒ†Ǧ‘…‘ïǦ“—‡‡•‡—…‹ƒ†ƒ›…‘„ƒ–‹†ƒ’‘”
“—‹‡‡•ǡ’”‡˜‹ƒ‡–‡ǡŠƒ‘…—’ƒ†‘—ƒ’‡“—‡Óƒˆ”ƒ……‹×†‡Ž‘•‘…‹ƒŽdzȋ‡’‡ǡ„À†‡ȌǤƒŽ†‡•ƒ…—‡”†‘
•‡Ž‘‰”ƒ’‘”—ƒ…–‘Ž‹‰òÀ•–‹…‘†‡‘‹ƒ…‹×ȋ…‘‘’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡Ž‘„”ƒ”•‡…‘‘‘ǡ‹Š‡ƒ†ǡ
ז‹…‘ȌǢ‡‡•–‘‡’‡•‹‰—‡ŽƒŽÀ‡ƒ†‡ƒžŽ‹•‹•’”‘’—‡•–ƒ’‘”ƒ…‹±”‡ǡ“—‡’ƒ”–‡†‡Žƒ‘‹ƒ…‹×†‡
Ž‘—‡˜‘ǡ…‘‘”‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ…‘‘ƒ‡”ƒ’ƒ”ƒ‡†‹ƒ”Žƒ‡š…Ž—•‹×›…‘”Ǧ
”‡‰‹”‡ŽDz‡””‘”dz’”‡˜‹‘ǡ›–‡”‹ƒ˜‹‡†‘‡Žƒ…–‘’‘ŽÀ–‹…‘ȋ‡Žƒ…–‘†‡‘„”ƒ”—†‡•ƒ…—‡”†‘Ȍ…‘‘—ƒ
‡š’‡”‹‡…‹ƒ“—‡•—”‰‡•‹—…‘–‡š–‘†ƒ†‘›‘ˆ”‡…‡—ƒ—‡˜ƒˆ‘”ƒ†‡˜‹†ƒȋ‡‡Ž…ƒ•‘†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•
‘•ǡ•‡”Àƒ‡Ž’‡•ƒ”Ž‘•‡š—ƒŽ†‡•†‡Ž‘ƒ†”׉‹‘ǢŽ‘•‹Š‡ƒ†•ǡŽƒ‹Ž‹–ƒ…‹ƒ†‡•†‡‡Ž˜‡•–—ƒ”‹‘Ǣ›Ž‘•
Œ×˜‡‡•
ז‹…‘•ǡ‡Ž’‡•ƒ”Ž‘‘”–Àˆ‡”‘…‘‘—’‡”ˆ‘”ƒ…‡†‡…‡Ž‡„”ƒ…‹×‡•–±–‹…ƒȌǤ
8QR GH ORV DVLVWHQWHV D ÀHVWD JyWLFD )RWR &DUORV 0DULR
&DQR
#%–‡’Š‡‡’‡ǡ‡•—–‡š–‘D26"-"Y.76"62"6#7(#7/7=-"4,K=M62"67/-I-,4"64)')6()23-,4"6ȋʹͲͲ͹Ȍ‡–‹‡†‡‡•–ƒ
‹ƒ…‘‘—ƒ•—–‘‡•–±–‹…‘ǡ“—‡‘‡‡”‰‡†‡Ž‡Œ‡”…‹…‹‘†‡Ž’‘†‡”‘†‡ŽƒŽ—…Šƒ’‘”‡Ž’‘†‡”ǡ•‹‘
†‡Žƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡——†‘’ƒ”–‹…—Žƒ”›†‡—ƒˆ‘”ƒ‡•’‡…Àϐ‹…ƒ†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒǤ‡‰ï‡•–‡…”À–‹…‘
†‡ƒ”–‡Dz–ƒŽ•‹–—ƒ…‹×†ƒ…—‡–ƒ†‡Žϐ‹ƒŽ†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ’‘”“—‡‡Žƒ”–‡…‘–‡’‘”ž‡‘†‹•—‡Ž˜‡
…ƒ†ƒ˜‡œž•Žƒƒ—–‘‘Àƒ†‡Ž†‡•ƒ…—‡”†‘†‡–”‘†‡Ž’”‘…‡•‘’‘ŽÀ–‹…‘“—‡ƒ—ˆƒ…–—”ƒ‡Ž…‘•‡•‘dz
ȋ‡’‡ǡʹͲͲ͹ǣͷͻȌ%
&!
$WB$P/1&$0/$4&$I(0$0)$4"$10&#G"$/&2+"4$24./+2"$/0$*0)&-+)"$2&-&$%&*0#7
&#
$N0%"#1"-0)1&$*0$L)?0/1+<"2+U)$*0$4"$;)+?0#/+*"*$O0)1#"47
:F>
:F@
•–ƒ’‘•–—”ƒ†‡ƒ…‹±”‡ǡ“—‡’Žƒ–‡ƒ“—‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‡•—’”‘…‡•‘•‹‡’”‡Ž‹‰òÀ•–‹…‘ǡ’‘”“—‡˜ƒ‡Žƒ
Ž×‰‹…ƒ†‡‘„”ƒ”Ž‘“—‡ƒ–‡•‡”ƒ‹‘„”ƒ„Ž‡‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•Ǣ•‹”˜‡–ƒ„‹±’ƒ”ƒ’‡•ƒ”Žƒ
…‘‘—’”‘…‡•‘†‡‹˜‡…‹×…‘–‹—ƒ†‡—‡˜‘••‹‰‘•ȋ“—‡‡—‡•–”‘•…ƒ•‘•‘„•‡”˜ƒ†‘••‡Šƒ…‡
˜‡•–‹‡–ƒ”‹‘•›•‡…‘•–”—›‡ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ‡šŠ‹„‹…‹×†‡Ž‘•…—‡”’‘•‡•–±–‹…ƒ‡–‡†‡…‘”ƒ†‘•Ȍǡ“—‡
‘…—””‡‡‡Ž‹–‡”‹‘”†‡Ž‘…‘ïǣDzŽ’‘†‡”†‡Ž†‡‘•‘‹•–‹–—›‡‹‰ï‡š…‡•‘‘”‹‰‹ƒ”‹‘†‡Ž•‡”ǤǦ
•–‹–—›‡—‡š…‡•‘‹Š‡”‡–‡ƒ…—ƒŽ“—‹‡”’”‘…‡•‘†‡‘‹ƒ…‹×dzȋƒ…‹±”‡ǡ…‹–ƒ†‘‡‡’‡ǡ„À†‡Ȍ%!
ž•ƒ†‡Žƒ–‡ƒ‰”‡‰ƒǣ
(VWDUDFLRQDOLGDGSROtWLFD\SHUPtWDVHQRVQRROYLGDUHVWDSROtWLFDGHODHVWpWLFDLQWHUYLHQHHQORUHDOPHGLDQWHODFRQVWUXFFLyQGHQXHYRVVLJQRVSDUDODFRPXQLGDGGH
ORVKDEODQWHV3RURWUDSDUWHODFRPXQLGDGGHORVKDEODQWHVVLHPSUHHVWiEDMRFRQVWUXFFLyQSRUFXDQWRVyORHOODSURGXFHVXSURSLROtPLWHTXHHODXWRUGHQRPLQD´UXLGRµ
(O#.,!)HVORGHVFRQWDGRSURGXFLGRSRUWRGRGHVDFXHUGRSROtWLFR(VXQH[FHVRGH
LQWHUORFXFLyQTXHHVWiSRUIXHUDGHOOHQJXDMHSHURTXHVLQHPEDUJRHVLQPDQHQWHD
VXVDFWRV(QYLUWXGGHORPLVPRHOUXLGRTXHQRHVRULJLQDULRHQXQVHQWLGRRQWROyJLFRHVODFRQGLFLyQGHODSROtWLFDTXHQXQFDDSDUHFHSRUVtPLVPDVLQRFRPRH[FHVR
LQKHUHQWHDFXDOTXLHUSURFHVRGHQRPLQDFLyQ(Zepke, Ibídem).
…‘–”ƒ•–‡…‘ƒ…‹±”‡ǡ‡’‡’‘‡†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘“—‡‡Ž‡—œ‡›
—ƒ––ƒ”‹’ƒ”–‡†‡Žƒƒϐ‹”ƒ…‹×
‘–‘Ž×‰‹…ƒ†‡Ž‘•’”‘…‡•‘•ƒ–‡”‹ƒŽ‡•‡Žƒ“—‡‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›Ž‘•…—‡”’‘••‘…‘†‡–‡”‹ƒ–‡•ǡ˜‹‡†‘
ƒŽŽ‡‰—ƒŒ‡…‘‘’”‘…‡•‘ƒ–‡”‹ƒŽǡ†‘†‡—…ƒ’‘•‘…‹ƒŽ‘•‡†‡ϐ‹‡–ƒ–‘’‘”•—•…‘ϐŽ‹…–‘•‘…‘Ǧ
–”ƒ†‹……‹‘‡•ǡ•‹‘’‘”Žƒ•DzŽÀ‡ƒ•†‡ˆ—‰ƒdz“—‡Ž‘ƒ–”ƒ˜‹‡•ƒǢ‡–‡†‹‡†‘DzŽÀ‡ƒ•†‡ˆ—‰ƒdz…‘‘ƒ“—‡ŽŽ‘•
‘˜‹‹‡–‘•’‘”Ž‘•…—ƒŽ‡•Ž‘•…—‡”’‘•›‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡‡•…ƒ’ƒ†‡•—•…‘†‹…‹‘‡•†‡’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†’ƒ”ƒ
˜‘Ž˜‡”•‡”‡ƒŽ‡–‡‰‡±–‹…‘•>>%
Ž’—–‘†‡“—‹‡„”‡…‘ƒ…‹±”‡Ž‘ƒ”…ƒ…—ƒ†‘•‡”‡Šï•ƒƒ‡–‡†‡”‡•–‘•’”‘…‡•‘•…‘‘…ƒ–Ǧ
‡‰‘”Àƒ•Ž‹‰òÀ•–‹…ƒ•†‡†‡•ƒ…—‡”†‘ǡ›’”‘’‘‡˜‡”Ž‘•…‘‘(#U4-,4"/6'"-7#,"27/678(7#,'7=-"27/ǡ“—‡
‡š’”‡•ƒ›…‘•–”—›‡—’Žƒ‘—À˜‘…‘†‡‹ƒ‡…‹ƒǤ
Ǭ‘‘‡–‡†‡”Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒ†‡‡šŠ‹„‹…‹×†‡…—‡”’‘•’‡”ˆ‘”ž–‹…‘•ǡ“—‡…‘˜‹‡”–‡ƒŽ‘•
Œ×˜‡‡•–‘ƒ†‘•…‘‘‡Œ‡’Ž‘ǡ‡‘„Œ‡–‘†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×ǡ‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡‡Ž‡—œ‡›
—ƒ––ƒ”‹ǫ‡’‡‘•
ƒ›—†ƒ‡‡•–ƒ–ƒ”‡ƒ†‡‹†ƒ‰ƒ…‹×ǡ•‡ÓƒŽƒ†‘“—‡’ƒ”ƒ‡•–‘•ϐ‹Ž×•‘ˆ‘•ˆ”ƒ…‡•‡•Žƒ‡•–±–‹…ƒ‘‡•Žƒ†‡–‡”Ǧ
‹ƒ…‹×†‡Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•‘„Œ‡–‹˜ƒ•†‡…—ƒŽ“—‹‡”‡š’‡”‹‡…‹ƒ’‘•‹„Ž‡ǡ‹–ƒ’‘…‘‡•Žƒ†‡–‡”‹ƒ…‹×
†‡Žƒ•…‘†‹…‹‘‡••—„Œ‡–‹˜ƒ•†‡—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒƒ…–—ƒŽ†‡Ž‘„‡ŽŽ‘Ǣ•‹‘“—‡ƒŽ…‘•–”—‹”‡š’‡”‹‡…‹ƒ•
‹†‹•‘…‹ƒ„Ž‡•†‡—‡˜ƒ•”‡ƒŽ‹†ƒ†‡•ǡŽƒ‡•–±–‹…ƒ‡•–ƒ„‹±’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
‘†”Àƒ‘•’‡•ƒ”Žƒ‡•–±–‹…ƒ†‡‡•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Ž…‘‘—ƒ‘„”ƒ†‡ƒ”–‡…‘–‹†‹Ǧ
ƒƒǣDzƒ‘„”ƒ†‡ƒ”–‡›‡Žƒ…–‘’‘ŽÀ–‹…‘ǡ‡–‘…‡•ǡ…‘’ƒ”–‡Žƒ‘–‘Ž‘‰Àƒ†‡•—‡‡”‰‡…‹ƒǣŽƒ†‡—ƒ
ž“—‹ƒƒ„•–”ƒ…–ƒ‡š’”‡•ƒ†ƒ‡Žƒ…”‡ƒ…‹×†‡—‡˜ƒ•”‡ƒŽ‹†ƒ†‡•›…‘•–”—‹†ƒƒ–”ƒ˜±•†‡‡š’‡”‹‡Ǧ
–‘•ƒ–‡”‹ƒŽ‡•ǤȋǥȌ‘”—Žƒ†‘ǡŽƒ‡•–±–‹…ƒ‡•Žƒ‡š’”‡•‹×†‡Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•”‡ƒŽ‡•…”‡ƒ†ƒ•’‘”—ƒ
ž“—‹ƒƒ„•–”ƒ…–ƒ›ǡ’‘”‡Ž‘–”‘ǡ‡•‡Ž’”‘…‡•‘‡š’‡”‹‡–ƒŽ’‘”‡Ž…—ƒŽ‡•–ƒ•…‘†‹…‹‘‡••‡…‘•–”—›‡dz
ȋ‡’‡ǡʹͲͲ͹ǣ͸ʹȌǤ‘–”ƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•ǡ…—ƒŽ“—‹‡”…‘•–”—……‹×‡•–±–‹…ƒǡ…—ƒŽ“—‹‡”•‡•ƒ…‹×ǡ•—”‰‡†‡
—ƒž“—‹ƒƒ„•–”ƒ…–ƒ“—‡‡š’”‡•ƒ—’Žƒ‘‹ϐ‹‹–‘†‡Žƒƒ‡”ƒ†‡—†‡˜‡‹”ƒ…–—ƒŽ…—›ƒ‡•’‡…‹ϐ‹…‹Ǧ
†ƒ†›’”‡…‹•‹×‡‰Ž‘„ƒ—…ƒ„‹‘‡Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•”‡ƒŽ‡•Ǥ
‡’‡Šƒ…‡—…‘‡–ƒ”‹‘—›‡š–‡•‘†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž‡—œ‡›
—ƒ––ƒ”‹‡…—‡–”ƒ‡Žƒ‡•“—‹œ‘Ǧ
ˆ”‡‹ƒ—ƒˆ‘”ƒ†‡”‡•‹•–‡…‹ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ“—‡•‡’—‡†‡’‡•ƒ”–ƒ„‹±‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡†‡…‘•–”—›‡
Žƒ”‡Žƒ…‹×‡–”‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡›•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘‡Žƒ‘„”ƒ†‡ƒ”–‡ǣ
6X7/Y.,N)E()23-,4"6HVWiGLULJLGDDDWDFDUORVVLVWHPDVOLQJtVWLFRVGHUHSUHVHQWDFLyQ
(QVXVLQLFLRVHVWHDWDTXHVHEDVyHQSURSLFLDUODDEVROXWD!7/-7##,-)#,"2,N"4,K=GHODV
SDODEUDV\ODVFRVDVGHVXDOLDQ]DFRQHOJLUROLQJtVWLFRGHORV´HQWXVLDVWDVGHOVLJQLÀFDQWHµ\FRQHOUDFLRQDOLVPRPRGHUQRGHOVXMHWRNDQWLDQRHVGHFLUHQHOUHFKD]RDO
VLJQLÀFDQWH\´DVXVLHPSUHHOXGLGRVLJQLÀFDGRµEDMRODDVXQFLyQGHTXHpORSHUD´SRU
ODVHQVDFLyQDOLHQDQWHHQXQDUHSUHVHQWDFLyQGHORUHDOµ(OORQRVXSRQHHOUHFKD]R
DOOHQJXDMHSRUHOFRQWUDULRSODQWHDDODVSDODEUDVFRPRFXHUSRVTXHGHPDQGDQVHU
UHPRYLGRVGHOGRPLQLRLQPDWHULDOGHDXWRUHIHUHQFLDOLGDGOLQJtVWLFDSDUDTXHHPHUMDQHQVXPDWHULDOLGDG/RVDXWRUHVSURSXVLHURQUHHPSOD]DUODQRFLyQGH•‹‰‹ϔ‹…ƒ–‡
SRUODGHVLJQRGHVDUUROODGDSRUHOOLQJLVWD/RXLV+MHOPVOHY\HOÀOyVRIRSUDJPiWLFR
&KDUOHV3LHUFH0HGLDQWHHOHPSOHRGHODQRFLyQGH/,>=)'HOHX]H\*XDWWDULFRPSXVLHURQHOGRPLQLRGHOOHQJXDMHHQWpUPLQRVRQWROyJLFRVFRPRSURFHVRVPDWHULDOHV
TXHDOPLVPRWLHPSRRSHUDQHQQXHVWUDVUHSUHVLRQHV\HQQXHVWURVHVFDSHV«
ȋǥȌ Ž /,>=) ƒ’ƒ”‡…‡ …‘‘ ‡š’”‡•‹× ƒ…–—ƒ–‡ ‡ Ž‘• ‡…ƒ‹•‘• †‡•…‘†‹ϐ‹…ƒ†‘• ‡…‡•ƒ”‹‘• ’ƒ”ƒ Žƒ
‡š’ƒ•‹×…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒǡ›…‘‘ϐŽ—Œ‘†‡•…‘†‹ϐ‹…ƒ†‘…‘•–”—…–‘”†‡—‡˜ƒ•‡•“—‹œ‘Ǧ”‡ƒŽ‹†ƒ†‡•Ǥƒœ×’‘”
Žƒ…—ƒŽǡ†‹…‡‡Ž‡—œ‡›
—ƒ––ƒ”‹ǡŽ‘•ϐ‹Ž×•‘ˆ‘•†‡ŽDz‰‹”‘Ž‹‰òÀ•–‹…‘dzǡƒ…‹±”‡‡–”‡‡ŽŽ‘•ǡ‹†‡•…”‹„‡‹
†‡•ƒ–‡Žƒ‡Ž’”‘„Ž‡ƒ†‡Žƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×•‹‘“—‡ǡƒŽ•—’‘‡”“—‡Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†ƒ
’‘”‡Ž”±‰‹‡†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹×Ž‹‰òÀ•–‹…ƒǦ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡŽƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×Ǧǡ•‹‰—‡•‹”˜‹±†‘Ž‡ƒŽDz‹Ǧ
’‡”‹ƒŽ‹•‘ †‡Ž •‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡dzǤ •Àǡ ƒ‰”‡‰ƒǡ Ž‡• ‡• ‹’‘•‹„Ž‡ …ƒ’–ƒ” “—‡ ‡Ž ’”‘„Ž‡ƒ †‡ Ž‘ ”‡ƒŽ •—’‘‡
†‡•‡‰ƒ…Šƒ”Ž‘••‹‰‘•†‡Žƒ•ƒš‹‘ž–‹…ƒ•…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒ•“—‡…‘–”‘Žƒ•—•ϐŽ—Œ‘•ǡ›†‡Žƒ•‡–‹†ƒ†‡•„‹Ǧ
‘’‘ŽÀ–‹…ƒ•“—‡Ž‘••—„‘”†‹ƒƒŽƒ•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡•‡†‹’‹…ƒ•Ǥȋ‡’‡ǡʹͲͲ͹ǣ͸͵Ȍ%
%%"
:F"
!0)/"#G"-&/$ 4"/$ 05%0#+0)2+"/$ 051#0-"/$ 2&-&$ <0)0#"*&#0/$ *0$ X4G)0"/$ *0$ '(<"^3$ 05%0#+0)2+"/$ 059
1#0-"/$I(0$*0S")$-"#2"/$0)$04$2(0#%&3$2&-&$%&#$0S0-%4&$4"$1#")/<#0/+U)$*0$4&/$#&40/$/05("40/$0)$4"$
0/1V1+2"$")*#U<+)"$*0$4&/$P-&/7$N040(,0$>$b("11"#+$4"/$*0)&-+)")$*0/10##+1&#+"4+,"2+&)0/$"=/&4(1"/3$
%&#I(0$4"/$%#.21+2"/$%&4G1+2"/$>$0/1V1+2"/$/&)$05%#0/+&)0/$*0$()$%4")&$-"10#+"4$I(0$/+-(41.)0"-0)10$
FRQVWUX\HQODPRGL¿FDFLRQHVGHVXVFXHUSRVDSDUWLUGHULWRVYHVWLPHQWDULRV
:F!
—ƒ†‘‡•–‘•†‘•ϐ‹Ž×•‘ˆ‘•ˆ”ƒ…‡•‡•Šƒ„Žƒ†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘ǡ†‡•–ƒ…ƒ“—‡‡•–‡„—•…ƒ…‘–”‘Žƒ”Žƒˆ—‡”œƒ
…”‡ƒ–‹˜ƒ†‡Žƒ’”‘†—……‹×ƒ–‡”‹ƒŽǡŽƒ…—ƒŽ•‡”Àƒ‡Ž†‡•‡‘ǤŽƒ…–‘’‘ŽÀ–‹…‘†ƒ†‘’‘”Žƒ‡•–±–‹…ƒ‡•–ƒ”Àƒ
’—‡•–‘‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡Ž‡‘–‘”‰ƒƒŽƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×’‘†‡”‡•—‡˜‘•›ž•ƒ…–—ƒŽ‡•ƒ–”ƒ˜±•†‡Ž‘•
…—ƒŽ‡•‡ŽŽƒDz›ƒ‘•‡”‡Žƒ…‹‘ƒ…‘—‘„Œ‡–‘†‹•–‹–‘ǡ•‹‘…‘Žƒƒ…–‹˜‹†ƒ†’”‘†—…–‹˜ƒ‹•ƒdzȋ‡Ž‡—œ‡
›
—ƒ––ƒ”‹ǡ…‹–ƒ†‘•‡‡’‡Ǣ„À†‡ȌǤƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×•‡’‡”ϐ‹Žƒ…‘‘‡Ž‡…ƒ‹•‘„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘
“—‡‡•–‘ƒ†‘’‘”‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘’ƒ”ƒ…‘–”‘Žƒ”Žƒ’”‘†—……‹×‡‡Ž…ƒ’‘•‘…‹ƒŽ›’”‘†—…‹”—‡‰‘
…ƒ•–”ƒ†‘”‡†—…‹†‘ƒŽƒ‹ƒ‰‡†‡†‹’‘ǣDz‡Ž”‡’”‡•‡–ƒ†‘†‡•’Žƒœƒ†‘†‡Ž†‡•‡‘dzȋ‡’‡Ǣ„À†‡ȌǢƒ•À
DzŽƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×†‡•’Žƒœƒ†ƒȋ†‹’‘Ȍ•‡Šƒ…‘˜‡”–‹†‘ǡ…‘‘–ƒŽǡ‡‡Ž”‡’”‡•‡–ƒ–‡†‡Ž†‡•‡‘dzȋ‡’‡ǡ
„À†‡ȌǤ
!
Dz‘‘”‡•—Ž–ƒ†‘†‡‡•–‡’”‘…‡•‘ǡ‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘‡•Žƒ‡…‘‘Àƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘ƒŽïŽ–‹ƒǡ’‘”“—‡‡•–ž„ƒǦ
•ƒ†ƒ‡Žƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×ïŽ–‹ƒǡƒ“—‡ŽŽƒ†‡Ž†‡•‡‘…‘‘”‡’”‡•‡–ƒ…‹×†‡ŽƒˆƒŽ–ƒǡ†‡Ž†‡•‡‘•‹‡’”‡
…ƒ•–”ƒ†‘dzȋ‡’‡ǡʹͲͲ͹ǣ͸ͶȌǤ…‘–”ƒ’‘•‹…‹×ƒ‡•–‘ǡ’ƒ”ƒ‡Ž‡—œ‡›
—ƒ––ƒ”‹ǡŽƒ‡•–±–‹…ƒ‡…‹‡””ƒŽƒ
ƒϐ‹”ƒ…‹×‘–‘Ž×‰‹…ƒ‡Žƒ“—‡Žƒ•‡•ƒ…‹×‘”‡“—‹‡”‡†‡•—’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×Ž‹‰òÀ•–‹…ƒȋ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×
†‡ŽƒˆƒŽ–ƒȌ’ƒ”ƒ•‡”‡š’”‡•ƒ†ƒǤ
6'%#*+&-'%#8('%$/.'%#,&6#8',&(B
[.—ž†‘Šƒ„Žƒ‘•†‡ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ’‘†‡‘•
’‡•ƒ”“—‡Ǭ‡•‘•Œ—‡‰‘•†‡’‘†‡”›†‡…‘‡”…‹×•‘”‡ƒŽ‡–‡’”‘†—…–‘†‡Œ—‹…‹‘•‡•–±–‹…‘•ǫ
—‡•–”ƒ•‹†ƒ‰ƒ…‹‘‡•‹À…‹ƒŽ‡•‘•ŽŽ‡˜ƒ”Àƒƒ…‘ϐ‹”ƒ”‡•–ƒŠ‹’×–‡•‹•Ǣ’‡”‘˜‡‘•“—‡‘‡•–ƒ‘••‘Ǧ
Ž‘•‡‡•–ƒˆ‘”ƒ†‡˜‡”Ž‘•…‘ϐŽ‹…–‘•’‘”Ž‘•…—ƒŽ‡•’ƒ•ƒŽ‘•Œ×˜‡‡•’‡”–‡‡…‹‡–‡•ƒŽƒ•…‘—‹†ƒ†‡•
†‡’”ž…–‹…ƒ†‡Ž‘•‘•ǡ‹Š‡ƒ†•›
ז‹…‘•ǡ›ƒ“—‡ƒ–›ƒƒ†‘›‘•ŽŽ‡˜ƒ†‡Žƒƒ‘’‘”—ƒžŽ‹•‹•
†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•‡•–±–‹…ƒ•’”‘•ƒ‹…ƒ•ǡ†‡˜‡‹†ƒ•‡†‹•…—”•‘•’‡”ˆ‘”ž–‹…‘•ǡ‡…ƒ”ƒ†‘•›˜‹•‹„‹Ž‹œƒ†‘•‡
Žƒ•‘†‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•›ƒ”–‹Ž—‰‹‘•…‘Ž‘•…—ƒŽ‡•‡Ž…—‡”’‘‡•ƒ””‘’ƒ†‘Ǥ
ƒ†‘›‡•—–‡š–‘S#)/",4"ȋͳͻͻͶȌ˜‡…‘‘±•–ƒ‡•—ƒ‹”ƒ†ƒ‡•–±–‹…ƒƒŽƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒǡ‡•–±–‹…ƒ
“—‡‡•‡–‡†‹†ƒ’‘”‡•–ƒƒ—–‘”ƒ…‘‘—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‡•‹„Ž‡Ǣ•‡’ƒ”ž†‘•‡†‡Žƒ˜‹•‹×–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ
“—‡’‹‡•ƒŽƒ‡•–±–‹…ƒ…‘‘‡Ž‡•–—†‹‘†‡Ž‘„‡ŽŽ‘‘†‡Žƒ”–‡Ǣ’‘”“—‡Ž‘„‡ŽŽ‘ǡƒ•À…‘‘Ž‘„—‡‘‘Ž‘Œ—•–‘ǡ
‡•—‡ˆ‡…–‘†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›‘—Š‡…Š‘‘–‘Ž×‰‹…‘Ǥ•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘‡–‘…‡•†‡Œ—‹…‹‘•”‡ƒŽ‹œƒ†‘•
’‘”—•—Œ‡–‘“—‡†‡’‡†‡†‡—…‘–‡š–‘‘…׆‹‰‘†‡–‡”‹ƒ†‘ǡ†‡•†‡‡Ž…—ƒŽ‘„–‹‡‡Žƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ†‡
„—‡‘ǡŒ—•–‘ǡ„‡ŽŽ‘Ǥ
‹––‰‡•–‡‹‡•—‘‡–‘‘•ƒ†˜‹”–‹×•‘„”‡Ž‘•‡ˆ‡…–‘•†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡ƒŽƒ’Ž‹…ƒ”Ž‘•ƒŽƒ†‡•…”‹’…‹×
†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•“—‡’‘†‡‘•ŽŽ‡‰ƒ”ƒ–‡‡”ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡…‘””‡‘•‡Ž”‹‡•‰‘†‡
…”‡‡”“—‡‡•–ƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡••‘‡–‡•“—‡‡š‹•–‡‹†‡’‡†‹‡–‡‡–‡ǡ†‡ƒ…—‡”†‘ƒŽƒ•
:F4
…ƒ–‡‰‘”Àƒ•“—‡Ž‡•ƒ•‹‰ƒ‘•Ǥ•’‘”‡•–‘“—‡‘•˜‡‘•ˆ‘”œƒ†‘•ƒ‡˜‹†‡…‹ƒ”“—‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ•×Ž‘˜‹˜‡
‡‘•‘–”‘•ǡ“—‡Žƒ‡š’‡”‹‡–ƒ‘•ǡƒ•À…‘‘‡Ž‡—…‹ƒ†‘•×Ž‘‡š‹•–‡‡‡Ž•—Œ‡–‘“—‡Ž‘‡Œ‡”…‡›Ž‘
‹–‡”’”‡–ƒǤ
‘‘ƒ†‘›‘•†‹…‡ǣDzŽ‘‡•–±–‹…‘†‡Ž‘„Œ‡–‘‡•–ž•×Ž‘‡Ž‘“—‡‡Ž•—Œ‡–‘•ƒ…ƒ†‡•À‹•‘†‡•†‡•—
•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†…‘‘•—Œ‡–‘•‘…‹‘…—Ž–—”ƒŽǡ›‘‡Žƒ•…‘•ƒ•ǢŽ‘„‡ŽŽ‘‘‡•—ƒ…—ƒŽ‹†ƒ††‡Ž‘•‘„Œ‡–‘••‹‘
—‡ˆ‡…–‘†‡Žƒ”‡Žƒ…‹×“—‡‡Ž•—Œ‡–‘‡•–ƒ„Ž‡…‡…‘‡Ž‘„Œ‡–‘†‡•†‡—…‘–‡š–‘•‘…‹ƒŽ†‡˜ƒŽ‘”ƒ…‹×‘‹Ǧ
–‡”’”‡–ƒ…‹×’ƒ”–‹…—Žƒ”Ǥ•Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†Žƒ“—‡†‡•…—„”‡•—•‘„Œ‡–‘•›˜‡‡‡ŽŽ‘•Ž‘“—‡‡ŽŽƒŠƒ’—‡•–‘dz
ȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣ͵ͲȌ%
‘•‘–”‘•ƒ‰”‡‰ƒ”Àƒ‘•“—‡‡—‡•–”ƒ–‡•‹•‡•–ƒ‘•˜‹‡†‘ƒŽ…—‡”’‘…‘‘‘„Œ‡–‘‡•–±–‹…‘ǡƒ•—‹†‘
ƒ•À’‘”Ž‘•Œ×˜‡‡•“—‡Šƒ…‡†‡±Ž—‡…ƒ‹•‘†‡‡š’”‡•‹×ǤŽ‘„Œ‡–‘ǡƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡‡Žƒ”–‡‘•‘
‡š’”‡•‹×†‡‡‘…‹‘‡•Ǣ‡•‡Ž‡•’‡…–ƒ†‘”“—‹‡’‡”…‹„‡‡‡Ž‘„Œ‡–‘—ƒ‡š’”‡•‹×†‡‡‘…‹‘‡•ǣDzŽƒ•
…‘•ƒ•‘•‘…ƒ’ƒ…‡•†‡ƒ…–—ƒ”ǡ—‡†‹…ƒ‡–‘‘…—”ƒǡ‹—–‡š–‘’Žƒ…‡dzȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣ͵ͳȌ%
‹’‡•ƒ‘•“—‡‡Ž‘„Œ‡–‘‡—…‹ƒ’‘”•À‹•‘ǡ‡•–ƒ‘•‡Žƒˆ‡–‹…Š‹œƒ…‹×†‡Ž‘„Œ‡–‘ǣDz•‹‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡
Ǯ’”‘†—…‡ǯ…‘…‡’–‘•ǡ–ƒ„‹±Ǯ†‹•ˆ”ƒœƒǯ‡ˆ‡…–‘•†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡…‘‘‡ˆ‡…–‘•†‡”‡ƒŽ‹†ƒ†Ǥƒ›“—‡‡•–ƒ”…‘Ǧ
•…‹‡–‡•†‡—ƒ‡•’‡…‹‡†‡ƒ‹‹•‘‡‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡‘‘†‘•†‡Šƒ„Žƒ”“—‡ƒ–”‘’‘‘”ϐ‹œƒƒŽƒ•…‘•ƒ•
›Ž‡•ƒ†Œ—†‹…ƒ…—ƒŽ‹†ƒ†‡•Š—ƒƒ•ǡ‡Žƒ‘„”ƒ†‡ƒ”–‡ǡ‡•–‡ƒ‹‹•‘‡•ž•–‡–ƒ†‘”’—‡••‡–”ƒ–ƒ†‡
Š—‡ŽŽƒ•†‡Žƒƒ…–‹˜‹†ƒ†Š—ƒƒǡ†‡•—•‡‘…‹‘‡•›ƒ…–‹–—†‡•dzȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣ͵ʹȌǤ
!
ƒ†‘› ‘• —„‹…ƒ ‡ •— ƒžŽ‹•‹• †‡ Ž‘• •‹•–‡ƒ• †‡ ‘„Œ‡–‘•ǡ †ž†‘‘• ’‹•–ƒ• ’ƒ”ƒ ’‡•ƒ”Ž‘• †‡•†‡
…—ƒ–”‘…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•ǣ‡Ž‘„Œ‡–‘‡•–±–‹…‘ǡ‡Ž‘„Œ‡–‘ϐÀ•‹…‘ǡ‡Ž‘„Œ‡–‘ƒ”–À•–‹…‘›‡Ž‘„Œ‡–‘’”ƒ‰ž–‹…‘Ǥ
!
Ž‘„Œ‡–‘‡•–±–‹…‘†‡’‡†‡†‡Ž•—Œ‡–‘ǡ•—‹†‘‡—…‘–‡š–‘•‘…‹‘…—Ž–—”ƒŽȋ…‘–‡š–‘†‡•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†›
…‘‘…‹‹‡–‘†‡Ž•—Œ‡–‘ǡ“—‡ƒŽ‘•‡”ƒ„•–”ƒ…–‘ǡ†‡ϐ‹‡Žƒ‹†‹˜‹†—ƒ…‹×†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒȌǡ†‡Žƒ‡š’‡”‹Ǧ
‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒ›†‡Ž‘„Œ‡–‘ϔÀ•‹…‘ȋ“—‡‘†‡’‡†‡†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒǡ’‘”“—‡‡•—‘„Œ‡–‘‡•ÀȌǢ‡Ž
‘„Œ‡–‘ƒ”–À•–‹…‘‡•‡…—ƒ–‘Šƒ›—ƒ‹•–‹–—…‹×“—‡Ž‘‘„Œ‡–‹˜ƒ…‘‡•–ƒ…ƒ–‡‰‘”ÀƒǢ’‘”•—’ƒ”–‡‡Ž‘„Œ‡–‘
(#">'U-,4)”‡ϐ‹‡”‡ƒŽƒ•‘’‘”–—‹†ƒ†‡•†‡—•‘†‡‡•–‡‘„Œ‡–‘ǡƒ•—…ƒ”ž…–‡”‡–‡”ƒ‡–‡ˆ—…‹‘ƒŽǤ
‘“—‡‡•–ƒ‡š‹…ƒƒ‘•”‡’‘”–ƒ‡•“—‡‡Ž–±”‹‘‘„Œ‡–‘‡•–±–‹…‘‡•—ƒ…‘–”ƒ†‹……‹×ǡ’‘”“—‡Ž‘‡•–±Ǧ
–‹…‘†‡•‹‰ƒƒŽ•—Œ‡–‘•‡•‹„Ž‡ǡ‡Ž‘„Œ‡–‘‡•–±–‹…‘‡••×Ž‘—ƒ…‘•‡…—‡…‹ƒ†‡—ƒ”‡Žƒ…‹×“—‡—•—Œ‡–‘
‡•–ƒ„Ž‡…‡…‘•—‘„Œ‡–‘†‡•†‡•—•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†Ǥ
!
•–ƒ•…—ƒ–”‘…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‡Ž•‹•–‡ƒ†‡Ž‘•‘„Œ‡–‘•–‹‡‡…‘‘ƒ”…‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒŽƒ•‡•–”—…–—”ƒ•ƒ”Ǧ
”ƒ–‹˜ƒ•“—‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ†ƒ”–‹…—Žƒ’ƒ”ƒ†ƒ”…—‡–ƒ†‡Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•“—‡Ž‡†ƒ•‡–‹†‘ƒŽ‘•ƒ…‘–‡…Ǧ
‹‹‡–‘•˜‹˜‹†‘•‡…‘—‹†ƒ†Ǥƒƒ””ƒ–‹˜ƒ•‡”Àƒ‡Ž’—–‘“—‡‡Žƒœƒ—‡•–”‘–‡š–‘…‘‡Ž”ƒ•–”‡‘“—‡
:F3
ƒ”‰ƒ”‡–‘‡”•ȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹ȌŠƒ…‡†‡Žƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡…‘…‡’–‘“—‡’Žƒ–‡ƒŽƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•ǡ›
‡Žƒ“—‡‡˜‹†‡…‹ƒ—ƒŽ×‰‹…ƒ“—‡—‡Žƒƒ””ƒ–‹˜ƒ…‘Žƒ•ˆ‘”ƒ•‡“—‡•‡†ƒŽƒ•ƒ”“—‹–‡…–—”ƒ•†‡Žƒ•
”‡†‡••‘…‹ƒŽ‡•ǣ
(QHVWDLQWHUSUHWDFLyQUHODFLRQDOGHOWpUPLQR="##"-,B"HVWDEOH]FRXQDHVWUHFKDFRQH[LyQHQWUHODQDUUDWLYD\ODVUHGHV´/DLGHQWLGDGHVFRQVWUXLGDGHIRUPDÁH[LEOHDSDUWLU
GH\JXDUGDGDHQFRQMXQWRVGHKLVWRULDVFRPSDUWLGDV(VWDVKLVWRULDVUHJLVWUDQYtQFXORVVRFLDOHV\SRUORWDQWRUHGHVµ:KLWHFLWDGRHQ6RPPHUV@/RTXHKDFHDODV
HVWUXFWXUDVQDUUDWLYDVKLVWyULFDV\HVWUXFWXUDOHVHVVXFDUiFWHUGXDOGHVHULQHVWDEOHV
\YXOQHUDEOHVDOFDPELRWHPSRUDODOPLVPRWLHPSRTXHSHUGXUDQHQHOWLHPSR\HOHVSDFLR«:KLWHWUDEDMDVREUHHOFRPSOHMRPRGRHQTXHODVQDUUDWLYDVHVWDELOL]DQ\DO
WLHPSRGHVHVWDELOL]DQODVHVWUXFWXUDVPLHQWUDVTXH\HVWRHVORPiVLPSRUWDQWH´GHVFHQWUDQµGHVHVHQFLDOL]DQODVFDWHJRUtDVLQGLYLGXDOHVSHUVRQDVDFRQWHFLPLHQWRV
FRVDVGHQWURGHHOODV'H:KLWHWRPRTXHODVLGHQWLGDGHVHVWiQHVWDEOHFLGDVFXDQGR
ODFRPSOHMLGDGP~OWLSOHGHXQHOHPHQWRFRQFUHWRHVHVWDELOL]DGD\UDFLRQDOL]DGDGHQWURGHXQDQDUUDWLYDUHODWLYDPHQWHFRKHUHQWH«/DHVWUXFWXUDQDUUDWLYDDVXYH]
LQVHUWDODKLVWRULDHQWHUDGHQWURGHODLGHQWLGDGGHFXDOTXLHUFRQFHSWRSDUWLFXODUHQVX
UHGHQFRQVHFXHQFLDODOyJLFDGHFXDOTXLHUHOHPHQWRSDUWLFXODUOOHYDLQVHUWDFRQVLJR
IUDJPHQWRVGHODUJXPHQWRFDXVDOHQVXFRQMXQWRDWUDYpVGHOFXDOVXLGHQWLGDGKD
VLGR FRQVWLWXLGD HQ SULPHU OXJDU (Sommers; Narrando y naturalizando, 1996/96:
281).
‘‘„‹‡Ž‘•‡ÓƒŽƒ‘‡”•ž•ƒ†‡Žƒ–‡‡•—–‡š–‘ǣ
!!!!
3RUTXHHVXQDKLVWRULDODQDUUDWLYDOOHYDDFDERVXWUDEDMRH[SOLFDWLYR\HOp[LWRRHO
IUDFDVRGHODH[SOLFDFLyQGHSHQGHGHODLQWHJULGDGODOyJLFD\ODFDSDFLGDGGHSHUVXDVLyQUHWyULFDGHODQDUUDWLYDQRGHVXYHULÀFDFLyQHPStULFD(VWRVLJQLÀFDTXHHO
SRGHUH[SOLFDWLYR\ODH[WUDRUGLQDULDFDSDFLGDGGHGXUDFLyQGHODWHRUtDDQJORDPHULFDQDGHODFLXGDGDQtDGHSHQGHQRGHVXFRUUHVSRQGHQFLDFRQODUHDOLGDGHPStULFD
VLQRGHFXiQELHQKDQVLGRUDFLRQDOL]DGRVORVHOHPHQWRVGHOUHODWRHQVXOyJLFDQDUUDWLYD(Sommers; Narrando y naturalizando, 1996/96: 282)
‡•‡‘•‡–‘…‡•…—ƒŽ‡••‘Žƒ•…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹‘‡•‡•–±–‹…ƒ•ǡ‘’”ƒ‰ž–‹…ƒ•‹ƒ”–À•–‹…ƒ•ǡ“—‡Ž‘•Œ×˜‡‡•
Ž‡ †ƒ ƒ •—• …—‡”’‘• ƒ†‘”ƒ†‘• …‘ •‹‰‘• “—‡ ”‡•—Ž–ƒ …‘ϐŽ‹…–‹˜‘• ‡ Žƒ ‡•ˆ‡”ƒ ’ï„Ž‹…ƒ –”ƒ†‹…‹‘ƒŽ
’‘”“—‡†‡‘–ƒ—ƒƒ””ƒ–‹˜ƒ“—‡ƒŽ’ƒ”‡…‡”‘‘…—’ƒ‡ŽŠ‘”‹œ‘–‡†‡•‡–‹†‘†‡Ž‘•’ƒ”–‹…‹’ƒ–‡•†‡
†‹…Šƒ‡•ˆ‡”ƒǢ’ƒ”ƒ‡•–‘”‡–‘‡‘•Žƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•†‡ƒ†‘›ǣDz—‡•–”ƒ…—Ž–—”ƒ†‡ƒ•ƒ•…‘–‡’‘”ž‡ƒ
’—‡†‡Ž‡‡”•‡…‘‘—‰”ƒ…׆‹‰‘†‡‡‘…‹‘‡•‡‡Ž“—‡ǡ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡Žƒ‘”‡•–ž’‡”ˆ‡…–ƒ‡–‡…‘†Ǧ
‹ϐ‹…ƒ†‘Ǣ•‡•—’‘‡“—‡—‘†‡„‡•‡–‹”ƒ‘”›†‡•‡‘•‡š—ƒŽ‡•‹–—ƒ…‹‘‡•ǡŠƒ…‹ƒ‘„Œ‡–‘•ǡ‘†‘•–ƒŽ‡•
::F
…‘‘Ž‘•‡•–ƒ„Ž‡…‡‡•–‘•‡†‹‘•dzȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣͶͺȌǢ–‘ƒ†‘‡Ž…ƒ•‘†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•…ƒ–ƒŽ‘‰ƒ†‘•
…‘‘‘•ǡ•—‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒ”‘’‡†‡‡–”ƒ†ƒ…‘‡•–ƒ…‘†‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡Žƒ‘”Š‡–‡”‘•‡š—ƒŽǡ’ƒ”ƒ
’Žƒ–‡ƒ”—‡š’‡”‹‡…‹ƒƒ†”׉‹ƒǡ…‘˜‹”–‹‡†‘‡…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‡•‹„Ž‡Ǥ•–‘†‡Ǧ
˜‡Žƒ “—‡ Šƒ› ‡…ƒ‹•‘• “—‡ ’”‘†—…‡ ‡ˆ‡…–‘• †‡ ˜‡”†ƒ† ‘ †‡ •‡•‹„‹Ž‹†ƒ† ’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•ǡ › •×Ž‘ •‘
ƒ’”‡Š‡•‹„Ž‡•†‡•†‡—ƒƒƒŽÀ–‹…ƒ†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ›‘˜‹‹‡–‘†‡–ƒŽ‡•‡…ƒ‹•‘•Ǥ
!
‘‡‘•‘–”‘‡Œ‡’Ž‘ǡ‡•–ƒ˜‡œ†‡•†‡‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘ǡ’ƒ”ƒ“—‹‡Ž‘–”ž‰‹…‘›Ž‘‘”–Àˆ‡”‘•‡…‘Ǧ
˜‹‡”–‡‡ˆ‘”ƒ•†‡’‡•ƒ”Ž‘‡•–±–‹…‘Ǣ‘•–”ƒ†‘…‘‡ŽŽ‘“—‡Ž‘–”ž‰‹…‘‡Žƒ˜‹†ƒ‡•‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡
‡•–±–‹…‘ǡ’‘”“—‡‡•–ž‡Œ—‡‰‘Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ††‡Ž•—Œ‡–‘“—‡˜‡›’‡”…‹„‡Ž‘–”ž‰‹…‘Ǣ›“—‡–ƒŽ›…‘‘•‡Ǧ
ӃŽƒƒ†‘›ǣDz“—‡Ž‘–”ž‰‹…‘‡Žƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒ’—‡†ƒ•‡”…‘–‡’Žƒ†‘…‘’Žƒ…‡”‡•…‹‡”–ƒ‡–‡—ƒ
’‡”˜‡”•‹×’‡”‘“—‡ǡ’ƒ”ƒ‡Ž…ƒ•‘ǡ‘‘•…‘…‹‡”‡Ǣ‡•’”‘„Ž‡ƒ†‡Žƒ’•‹…‘Ž‘‰Àƒ‘†‡Žƒ’•‹…‘’ƒ–‘Ž‘‰ÀƒǤ
‡”‘Ž‘–”ž‰‹…‘ǡ›ƒ•‡ƒ‡Ž‘…‘–‹†‹ƒ‘‘‡‡Žƒ”–‡ǡ‡•†‡ϐ‹‹–‹˜ƒ‡–‡‡•–±–‹…‘’‘”“—‡•‡’‡”…‹„‡†‡•†‡Žƒ
ˆƒ…—Ž–ƒ††‡Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†ǡ…‘‹†‡’‡†‡…‹ƒ†‡•—•‡ˆ‡…–‘•‡‘–‹˜‘•dzȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣͷ͹ȌǤ
!
‘–‹—ƒ†‘—‡•–”‘…‘—‡•–”‘–‡š–‘ǡ›†‡Žƒƒ‘†‡ƒ†‘›ǡ˜‡‘•“—‡†‡•†‡•—†‡ϐ‹‹…‹×†‡
‡•–±–‹…ƒ’‘†‡‘•‡–”‡˜‡”—ƒˆ—…‹×…”‡ƒ†‘”ƒ†‡–”‘†‡Ž‘••‹‰‘•’—‡•–‘•‡‡•…‡ƒ‡Žƒ•’”ž…–‹Ǧ
…ƒ•Œ—˜‡‹Ž‡•Ǥ”‹‡”‘˜‘Ž˜ƒ‘•ƒ‡–‡†‡”Žƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡‡•–±–‹…ƒ†‡Žƒƒ—–‘”ƒǣDzƒ‡•–±–‹…ƒǡ’‘”•—
†‡ϐ‹‹…‹×‡–‹‘Ž×‰‹…ƒǡ•‡”‡ϐ‹‡”‡ƒŽƒ‰‡–‡‘•—Œ‡–‘†‡Žƒ’‡”…‡’…‹×•‡•‹„Ž‡›•‡†‹•–‹‰—‡†‡Žƒ’‡”…‡’Ǧ
…‹×…‘‰‘•…‹–‹˜ƒ‘†‡Ž•—Œ‡–‘‡’‹•–‡‘Ž×‰‹…‘…‘‘Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ††‡Ž‡–‡†‹‹‡–‘‡ƒ–Ǥ
ƒ‡•–±–‹…ƒ‡•—ƒˆ‘”ƒ†‡…‘‘…‹‹‡–‘ǡ…‘‘Žƒ…‹‡…‹ƒǡ‡š…‡’–‘“—‡‡Ž…‘‘…‹‹‡–‘…‹‡–Àϐ‹…‘‡•
†‡ …ƒ”ž…–‡” ”ƒ…‹‘ƒŽǡ ‹‡–”ƒ• “—‡ ‡Ž …‘‘…‹‹‡–‘ ‡•–±–‹…‘ ‡• •‡•‹„Ž‡dz ȋƒ†‘›Ǣ ͳͻͻͶǣ ͸ͶȌǤ ‘•
Œ×˜‡‡•…”‡ƒ‡•–±–‹…ƒ•ǡ‡•†‡…‹”ǡˆ‘”ƒ•†‹•…—”•‹˜ƒ•’ƒ”ƒ…‘‘…‡”‡Ž—†‘›’ƒ”ƒ…”‡ƒ”‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×
‰”—’ƒŽ“—‡’‡”‹–ƒ˜‡”‡Ž—†‘†‡•†‡‡Ž…‘Ž‡…–‹˜‘ƒŽ“—‡•‡’‡”–‡‡…‡ǣ‡Ž—†‘˜‹•–‘†‡•†‡‹˜‡•–‹Ǧ
‡–ƒǡ†‡•†‡‹–ƒ––‘ǡ‡–…Ǥ
!
‘ †‹•…—”•‘• ‡•…”‹–‘• †‡•†‡ — ‘„Œ‡–‹˜‹•‘ †‡Ž •—Œ‡–‘ › †‡•†‡ — •—„Œ‡–‹˜‹•‘ †‡Ž ‘„Œ‡–‘Ǣ ‡• †‡…‹”ǡ
…‘‘„‹‡‘Ž‘—‡•–”ƒ8MVQQV#5P]QWMV]#9;FF!<ǡŠƒ„Žƒ‘•†‡—•—Œ‡–‘…‘•–‹–—‹†‘’‘”Žƒ‘„Œ‡–‹˜‹Ǧ
†ƒ††‡Ž‘•‘…‹ƒŽ›’‘”–ƒ–‘ǡ—•—Œ‡–‘‹–‡”•—„Œ‡–‹˜‘Ǣ›—‘„Œ‡–‘…‘•–‹–—‹†‘’‘”Žƒ’‡”…‡’…‹×•‡•‹„Ž‡
†‡Ž•—Œ‡–‘ǡ‘Ž‘“—‡‡•Ž‘‹•‘ǡ—‘„Œ‡–‘’ƒ”ƒ—•—Œ‡–‘ǡ—•—Œ‡–‘•—„Œ‡–‹˜ƒ†‘Ǥ
!
Dz‡”‘ ‡•ƒ •—„Œ‡–‹˜‹†ƒ† ‘ ‡• ‡Ž ƒŽƒ “—‡ ‹‘• ‘• †ƒǡ ‹ Žƒ ‹–‡”‹‘”‹†ƒ† †‡ — …‘‰‹–‘ ƒ‹•Žƒ†‘ǡ •‹‘ Žƒ
ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹×—›’ƒ”–‹…—Žƒ”‡—Š‘›‘‡‰”‘†‡Ž‘•‘…‹ƒŽ“—‡‡•Žƒ‹†‹˜‹†—ƒŽ‹†ƒ†ǡŽƒ‹†‹˜‹†—ƒŽ‹†ƒ†
‡••‘…‹ƒŽ›Žƒ‹†‡–‹†ƒ†–ƒ„‹±ǣŽƒ‹†‡–‹†ƒ†’ƒ”–‡†‡Ž‘•‘–”‘•dzȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣ͸͹ȌǤŽ‰‘“—‡‡•—
‘‡–‘›ƒŠƒ„Àƒ”‡ˆ‡”‹†‘ƒ…ƒǡƒŒ–Àǡƒ‹‰›‹––‰‡•–‡‹Ǥ
!
:::
‘”•—’ƒ”–‡‹…Š‡Ž‘—…ƒ—Ž–ǡ‡•—–‡š–‘L"/6("2"+#"/6@62"/64)/"/6ȋͳͻͻ͹Ȍǡ‘•‹•‹ïƒ“—‡Žƒ•’‡”…‡’Ǧ
…‹‘‡• •×Ž‘ •‘ ’‘•‹„Ž‡• ‡ †‡•ƒ””‘ŽŽ‘• › …‘†‹…‹‘‡• Š‹•–×”‹…ƒ• ’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•ǡ Ž‘ “—‡ ‘ ‡• ž• “—‡
”‡…‘‘…‡”“—‡‡Ž•—Œ‡–‘†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ‡•—•—Œ‡–‘Š‹•–×”‹…‘›•‘…‹ƒŽ‡–‡…‘•–‹–—‹†‘ǡ’‘”“—‡•‹„‹‡Žƒ
’‡”…‡’…‹×‡•—ƒˆƒ…—Ž–ƒ†Š—ƒƒ—‹˜‡”•ƒŽǡ…ƒ†ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒ‡•—ƒ…‘–‡…‹‹‡–‘’ƒ”–‹…—Žƒ”
†‡–‡”‹ƒ†‘’‘”—ƒ”‡Žƒ…‹×†‡—•—Œ‡–‘‡•’‡…‹ϐ‹…‘…‘—‘„Œ‡–‘‡•’‡…‹ϐ‹…‘Ǥƒ„”‹ƒ’”‡‰—–ƒ”•‡‡Ǧ
–‘…‡•ǡ‡•–ƒ•‡•–±–‹…ƒ•Œ—˜‡‹Ž‡•Ǭ“—‡Š‹•–‘”‹ƒ•‡•–ž…‘–ƒ†‘ǫ
!
‘•Œ—‡‰‘•†‡’‘†‡”‡Žƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‡•–±–‹…ƒ••‡˜‹•Ž—„”ƒƒŽƒŠ‘”ƒ†‡‘„Œ‡–‹˜ƒ”Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‡
’‡”…‡’…‹×Ǣ’‘”“—‡Ž‘‘„Œ‡–‹˜‘‘‡•–ž‡Ž‘•‘„Œ‡–‘•‘‡‡Ž…—‡”’‘ǡ•‹‘‡Ž‘••—Œ‡–‘•ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡
“—‡‡Žƒ…—‡”†‘•‘„”‡Ž‘“—‡•‡’‡”…‹„‡•‡†‡„‡ƒŽƒ‘„Œ‡–‹˜‹†ƒ††‡Ž‘••—Œ‡–‘•›†‡•—•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•‹–‡”Ǧ
’”‡–ƒ–‹˜ƒ•Ǥ•ƒŽŽÀ†‘†‡“—‡†ƒ‡š’Ž‹…‹–‘‡Ž…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘Ǣ’‘”Žƒˆ‘”ƒ‡“—‡…‘•–”—‹‘•†‹•…—”•‘•
‘„Œ‡–‹˜‘•†‡Žƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ••‡•‹„Ž‡•†‡Ž‘••—Œ‡–‘•Ǥ
!
•’‘”‡ŽŽ‘“—‡…‘„”ƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒŽƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡…‘—‹†ƒ†‡•†‡•‡–‹†‘ǡ’‘”“—‡•‘‡ŽŽƒ•Žƒ“—‡
Ž‡†ƒ‡•–ƒ„‹Ž‹†ƒ†ƒŽ‘•†‹•…—”•‘•Ǥ•‡ˆ‡…–‘†‡Žƒ‡•–ƒ„‹Ž‹†ƒ††‡Žƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•‹–‡”’”‡–ƒ–‹˜ƒ•‘Žƒ‘„Œ‡Ǧ
–‹˜‹†ƒ†•‘…‹ƒŽŽ‘“—‡†‡–‡”‹ƒ‡Ž•‡–‹†‘†‡Ž‘•†‹•…—”•‘•…‘”’‘”‡‹œƒ†‘•Ǥ‹ˆ‡”‡–‡•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•‹–‡”Ǧ
’”‡–ƒ–‹˜ƒ•‘†‹ˆ‡”‡–‡••—Œ‡–‘•…‘•–‹–—›‡†‹ˆ‡”‡–‡•‡•–”—…–—”ƒ•ˆ‘”ƒŽ‡•Ǥƒ–‘Žƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•…‘‘
Ž‘••—Œ‡–‘•†‡Ž‘•“—‡‡•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘–‹‡‡—ƒ†‹‡•‹×•‘…‹ƒŽ†‡•†‡Žƒ…—ƒŽ’”‘†—…‡‡Ž‡ˆ‡…–‘†‡
‡•–ƒ„‹Ž‹†ƒ†›‘„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡‡Ž‘„Œ‡–‘ǣ•—•…—‡”’‘•Ǥ
!
DzŽ…‘‹…‹†‹”‡—ƒŽ‡…–—”ƒ‘—ƒ‹–‡”’”‡–ƒ…‹×ǡ…”‡‡‘•…‘’ƒ”–‹”‡Ž‹•‘–‡š–‘—‘„Œ‡–‘ǡ…—ƒ†‘Ž‘
“—‡‡•–ƒ‘•…‘’ƒ”–‹‡†‘‡•—ƒ’”‹‘”‹„‹‘…—Ž–—”ƒŽǡ—ƒ‡•–±–‹…ƒ†‡‹–‡”’”‡–ƒ…‹×Ǥ”‡‡‘•…‘’ƒ”–‹”
‘„Œ‡–‘•ϐ‹Œ‘•…—ƒ†‘Ž‘“—‡‘•‡•…‘ï‡•—‡•–”ƒƒ‡”ƒ†‡•‡”•—Œ‡–‘•dzȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣ͹ʹȌ%
!
—‡•–”ƒ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×‘•‘…—’ƒ‘•†‡•‹•–‡ƒ•†‡•‹‰‘•ȋ˜‡•–‹‡–ƒ”‹‘•ǡ•‘‘”‘•ǡ˜‹•—ƒŽ‡•ǡ‡–…ǤȌ
’‘”“—‡‹–‡–ƒ‘•ƒƒŽ‹œƒ”Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•‘„Œ‡–‹˜ƒ•“—‡’‘•‹„‹Ž‹–ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡‡•–‘••‹Ǧ
‰‘•Ǥ•–ƒ•…‘†‹…‹‘‡•†‡’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†’—‡†‡•‡”‡š’Ž‘”ƒ†ƒ•ǡ›ƒ“—‡•‡†‡ϐ‹‡‘„Œ‡–‹˜ƒ‡–‡ǡ‡•†‡…‹”ǡ
‹–‡”•—„Œ‡–‹˜ƒ‡–‡ǣ•‘…‘†‹…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ȋ–‡‡”„‘–ƒ•†‡‹Š‡ƒ†ǡ”‘’ƒ†‡
ז‹…‘ǡƒ“—‹ŽŽƒŒ‡†‡
‘ǡ‡–…ǤȌǤ
!
‘Ž˜‡‘•ǡ—‡˜ƒ‡–‡ǡƒŽ†‹Ž‡ƒ†‡ƒžŽ‹•‹•“—‡Šƒ„Àƒ‘•’Žƒ–‡ƒ†‘ƒ–‡•ǡ…—ƒ†‘Šƒ„Àƒ‘•†‡ϐ‹‹†‘
“—‡Ž‘Œ—˜‡‹Ž‘“—‡ŽƒŒ—˜‡–—†‘‡š‹•–‡ǡ•‹‘“—‡‡•—ƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ‹–‡Ž‡…–—ƒŽǡ“—‡•‹”˜‡’ƒ”ƒ†‡•–ƒ…ƒ”
”ƒ•‰‘•†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡Ž‘••—Œ‡–‘•>@Ǥ•–‡˜‘Ž˜‡”•‘„”‡—‡•–”‘•’ƒ•‘•‡•’ƒ”ƒ‡–‡†‡”“—‡Žƒ‡šǦ
’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒ‡•ƒ“—‡ŽŽƒ“—‡•‡’”‘†—…‡†‡•†‡Žƒˆƒ…—Ž–ƒ††‡•‡•‹„‹Ž‹†ƒ††‡Ž•—Œ‡–‘“—‡Žƒ‡š’‡”‹Ǧ
‡–ƒǤ•Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†>"#Žƒ“—‡—‹ϐ‹…ƒǡ†ƒ…—‡–ƒǡ…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒǡ†‡ϐ‹‡ƒŽƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒǢ‘‡•Žƒ
‹–‡…‹×‘Žƒƒ…–‹–—†‡•–±–‹…ƒŽ‘“—‡†‡ϐ‹‡ƒŽƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒǤ
!
‡•‡Ž…—‡”’‘˜‹•–‘…‘‘‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒŽ‘“—‡‘•…‘˜‘…ƒǡ’ƒ”ƒŽ‘…—ƒŽ–‡‡‘•“—‡˜‡”Ž‘…‘‘
— ’”‘†—…–‘ Š‹•–×”‹…‘ǡ “—‡ Šƒ •—ˆ”‹†‘ –”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡• ’‘” Žƒ• †‹˜‡”•ƒ• ’”ž…–‹…ƒ•ǡ …‘–‡š–‘• › …‘‘
†‹”Àƒ‘—…ƒ—Ž–ǡ‹•–‹–—…‹‘‡•Ǥ
!
—‡•–”‘†‹Ž‡ƒ•‡…‡–”ƒ‡“—‡•‹‡•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘†‡‡•’‡…‹ϐ‹…‹†ƒ†‡•†‡Ž…—‡”’‘…‘‘…‘†‹…‹×†‡
’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡Žƒ‡•–±–‹…ƒǡ‡•–‘‘•ŽŽ‡˜ƒ”Àƒ‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡ƒƒϐ‹”ƒ”“—‡‡š‹•–‡Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡—ƒ
‡•–±–‹…ƒˆ‡‡‹ƒǡƒ•…—Ž‹ƒǡ†‡ŽŒ‘˜‡ǡ†‡Ž‡‰”‘Ǣ›‡•ƒ‡•–‘ƒŽ‘“—‡’‘†”Àƒ‘•†‡‘‹ƒ”…׆‹‰‘•
…—Ž–—”ƒŽ‡•Ǥ‘„‹ƒ…‹‘‡•†‹˜‡”•ƒ•†‡…—ƒŽ‹†ƒ†‡•†‡Ž…—‡”’‘›•—•…‘–‡š–‘•’—‡†‡†ƒ”…—‡–ƒ†‡Žƒ•
†‹˜‡”•ƒ•‡•–±–‹…ƒ•…‘‘‰‡‡”ƒŽ‹†ƒ†‡•›‡•’‡…‹ϐ‹…‹†ƒ†‡•Ǥ‡…‘”†‡‘•ǡ‡•‘•‹ǡ“—‡‡•Žƒ…—Ž–—”ƒǡ…‘•—
—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡…׆‹‰‘•Žƒ“—‡Šƒ…‘•–‹–—‹†‘Žƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ†‡Ž‘Œ—˜‡‹Ž‘ŽƒŒ—˜‡–—†%
!
DzƒŽ‡‰—ƒ‡•—ƒˆ‘”ƒ›‘—ƒ•—•–ƒ…‹ƒdz‡•Ž‘“—‡ƒϐ‹”ƒƒ—••—”‡…—ƒ†‘‹–‡–ƒ‡š’Ž‹…ƒ”Žƒ…‘—Ǧ
‹…ƒ…‹×>!‡–”‡Ž‘••—Œ‡–‘•Ǣ‘•‘–”‘•‡š–‡†‡‘•‡•–‡’”‹…‹’‹‘ƒŽƒ•’”ž…–‹…ƒ•‡•–±–‹…ƒ•ǡ’‘”“—‡‡ŽŽƒ•
•‡”‡ƒŽ‹œƒ…‘‘‹–‡”…ƒ„‹‘‘…‘—‹…ƒ…‹×ǡŽ‘“—‡‘••‹”˜‡’ƒ”ƒ‡–‡†‡”“—‡‘‘•‘…—’ƒ”‡‘•
†‡†‡ϐ‹‹”Žƒ‡•‡…‹ƒ†‡Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†‹†‡†‡•…”‹„‹”ˆ‡‘‡‘Ž×‰‹…ƒ‡–‡‘’•‹…‘Ž×‰‹…ƒ‡–‡ƒŽŒ‘Ǧ
˜‡•‡•‹„Ž‡Ǣ•‹‘“—‡‘•‘˜‡‘•„ƒŒ‘Žƒ‹–‡…‹×†‡‡…‘–”ƒ”Žƒ•Š‡””ƒ‹‡–ƒ•…‘…‡’–—ƒŽ‡•’ƒ”ƒ
…‘‘…‡”…׏‘‘’‡”ƒ‡ˆ‘”ƒ…‘…”‡–ƒ‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•ǣŽƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†•‹‡’”‡‡••‡•‹„‹Ž‹†ƒ††‡ƒŽǦ
‰—‹‡ˆ”‡–‡ƒƒŽ‰‘‘ƒŽ‰—‹‡ǡ‘‡š‹•–‡‡ƒ„•–”ƒ…–‘Ǥ
!
•–ƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†•‡‡š’”‡•ƒƒ’ƒ”–‹”†‡‡—…‹ƒ†‘•“—‡•‘—‡•Žƒ„א‡Žƒ…ƒ†‡ƒǡ—›…‘’Ž‡ŒƒǦ
‡–‡‘”‰ƒ‹œƒ†ƒǡ†‡‘–”‘•‡—…‹ƒ†‘•Ǥ‡•–‡•‡–‹†‘ǡ–‘†‘•Ž‘•‡—…‹ƒ†‘••‘†‹ƒŽ×‰‹…‘•ǤŽƒ…‘Ǧ
—‹…ƒ…‹×‡•–±–‹…ƒǡ‘•‘Ž‘‡•ƒ…–‹˜‘‡Žƒ—–‘”†‡Ž‡—…‹ƒ†‘•‹‘‡Ž†‡•–‹ƒ–ƒ”‹‘‘‹–±”’”‡–‡Ǥ
8QHQXQFLDGRGHVGHHOSXQWRGHYLVWDGHODSURVDLFDHVPiVFRPSOHMRTXHVLIXHUD
DQDOL]DGRH[FOXVLYDPHQWHGHVGHODOLQJtVWLFD\DTXHDGHPiVGHUHDOL]DUVHDWUDYpV
GH YDULRV UHJLVWURV VLPXOWiQHDPHQWH DSXQWD KDFLD OD VHQVLELOLGDG PiV TXH DO HQWHQGLPLHQWR3DUDODSURVDLFDHOHQXQFLDGRQRVyORLQIRUPDFRQIRUPD
7DOHV HQXQFLDGRV REHGHFHQ D PRGRV VLQWiFWLFRV SDUWLFXODUHV GHVGH PDWULFHV TXH
WLxHQVXHQXQFLDFLyQHLQWHUSUHWDFLyQSRVLEOHV7DOHVPDWULFHVGHHLHQXQFLDQWHLQWHUSUHWH VRQ LQVWLWXFLRQDOHV OR FXDO QR TXLHUH GHFLU QHFHVDULDPHQWH TXH VHDQ RÀFLDOHVVLQRTXHHVWiQFRQIRUPDGDVSRUJUXSRVVRFLDOHVFRQSDUDGLJPDVGHLQWHUSUHWDFLyQFRPXQHVVHPHMDQWHVDORVTXH)LVKGHQRPLQD´FRPXQLGDGHVLQWHUSUHWDWLYDVµ
%&
::;
$d0#$04$2"%+1(4&$/&=#0$H"$S(?0)1(*$2&-&$+)?0)2+U)$>$*+/%&/+1+?&$*0$2&)1#&43$0)$0/%02+"4$04$"%"#1"*&$
*&)*0$1&-"-&/$4"/$10&#G"/$*0$6"#1G)9O#+"*&$I(0$%+0)/"$04$2&)20%1&$*0$S(?0)1(*$2&-&$()$%#&=40-"$
/&2+"43$>$2&-&$1"43$/(%&)0$1&*&$()$1#"="S&$%&4G1+2&$*0$2&)/1#(22+U)$*04$-+/-&F$)&/$"*?+0#10$2&)$0/1&$
I(0$/0$<0)0#"$%&#I(0$T">$&#<")+,"2+&)0/$I(0$4&<#")$+-%&)0#$4"$%0#20%2+U)$*0$()"$*010#-+)"*"$X#09
"4+*"*^$2&-&$X%#&=40-"$/&2+"4^7
%'
$O&)/1#(+*"$2&-&$%#&*(21&$T+/1U#+2&$0)$4"$%"#1+2+%"2+U)$*0$2&-()+*"*0/$*0$/0)1+*&7
%("
H"$%"4"=#"$2&-()+2"2+U)$?+0)0$*04$4"1G)$2&--()+2"1+&3$I(0$0/$T"20#$2&-])3$2&-%"#1+#F$4"$2&-()+9
2"2+U)$0/$2&-()+U)3$"()I(0$T">"$*0/"2(0#*&/77
::Z
(Mandoky; 1994: 97).
‘†‘—…‘Œ—–‘†‡•‹‰‘•›•À„‘Ž‘••‘’—‡•–‘•‡‡•…‡ƒƒŽƒŠ‘”ƒ†‡…”‡ƒ”—ƒ…‘—‹…ƒ…‹×‡•–±Ǧ
–‹…ƒǡ’‘”“—‡•‘‡Ž‡‡–‘•…‘Ž‘•…—ƒŽ‡•Ž‘••—Œ‡–‘••‡”‡Žƒ…‹‘ƒ†‡ˆ‘”ƒ•‡•‹„Ž‡ǣ•‡…‘—‡˜‡ǡ•‡
‹’”‡•‹‘ƒǡ•‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒǡ•‡Ž‡•ƒ–”‹„—›‡—˜ƒŽ‘”›—•‡–‹†‘Ǥ–‡†‹‡†‘‡Ž•‹‰‘…‘‘‡Ž‡Ž‡‡–‘
“—‡…‘’‘‡‡Ž‘”†‡†‡Ž‘•‡‹×–‹…‘ǡ‡Ž…—ƒŽ‡•†‡…ƒ”ž…–‡”…‘˜‡…‹‘ƒŽ›†‹ˆ‡”‡…‹ƒŽǢ’‘”“—‡•—†‡Ǧ
•ƒ””‘ŽŽ‘‡•‡‹‡–‡‡–‡Š‹•–×”‹…‘›ƒ†“—‹‡”‡…ƒ†ƒ˜‡œƒ›‘”‡•‰”ƒ†‘•†‡•‘ϐ‹•–‹…ƒ…‹×›…‘’Ž‡Œ‹†ƒ†
‡—’”‘…‡•‘†‡—Ž–‹’Ž‹…ƒ…‹×ˆ‘”ƒŽ’”‘‰”‡•‹˜‘Ǥ—…ƒ”ž…–‡”†‹ˆ‡”‡…‹ƒŽŽ‘˜‡‘•‡Žƒ”‡Žƒ…‹×†‹Ǧ
ƒŽ×‰‹…ƒ”‡•’‡…–‘ƒ‘–”‘••‹‰‘•ǡ‡•†‡…‹”ǡ‡•–ž‡”‡Žƒ…‹×…‘‘–”‘••‹‰‘•ǡŽ‘•…—ƒŽ‡••‘—’”‘†—…–‘†‡
—ƒ•‹–—ƒ…‹×•‘…‹ƒŽǤ
‘Ž‘••À„‘Ž‘•ǡ•‡Ž‡ƒ•‹‰ƒ…ƒ”‰ƒ•ƒŽ‘•‘„Œ‡–‘•ǡ‡•†‡…‹”ǡŽ‡†ƒ˜ƒŽ‘”›•‡–‹†‘ǡŽ‘“—‡†‡–‡”‹ƒ
“—‡‡Ž’”‘…‡•‘†‡•‹„‘Ž‹œƒ…‹×‹…Ž—›‡–‘†‘’”‘…‡•‘†‡‹–‡”…ƒ„‹‘ǡ•‡ƒ†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹×ǡŽ‹‰òÀ•–‹…ƒǡ
‡…‘×‹…ƒǡŽ‹„‹†‹ƒŽ‡•›Ž‡‰ƒŽ‡•Ǥ
‘••‹‰‘•’”‘†—…‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•’‘”…ƒ†‡ƒ••‹–ƒ‰ž–‹…ƒ•†‡•†‡—‘†‡Ž‘‡•’‡…Àϐ‹…‘ǡ…‘‘Ž‘‡•
—•‹•–‡ƒ†‡…׆‹‰‘•ǢŽ‘••À„‘Ž‘•ǡ’‘”‘–”ƒ’ƒ”–‡ǡ‘ˆ—…‹‘ƒ’‘”•‹–ƒ‰ƒ•ǡ•‹‘’‘”ƒ•‘…‹ƒ…‹‘‡•
’ƒ”ƒ†‹‰ž–‹…ƒ•Ǥ
•‡…‘•–‹–—›‡’‘”ƒ•‘…‹ƒ…‹×ƒ‘†‡Ž‘•‡ˆ—…‹×†‡Ž‘•…—ƒŽ‡•ƒ†“—‹‡”‡—˜ƒŽ‘”Ǥ
ƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×†‡Žƒ•‡‹×–‹…ƒ›Žƒ•ƒ•‘…‹ƒ…‹‘‡•ƒ‘†‡Ž‘•†‡‹–‡”…ƒ„‹‘•‹„׎‹…‘
‡•–ž”‡‰‹†ƒ•’‘”’ƒ”ƒ†‹‰ƒ•“—‡†‡ϐ‹‡Žƒ•‹–ƒš‹•†‡Žƒ•”‡†‡••‹–ƒ‰ž–‹…ƒ•‡ƒ„‘•×”†‡‡•>3%
‹”‡‘•‡–‘…‡•“—‡‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽŽƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‹–‡”…ƒ„‹‘‡•–±–‹…‘†‡Žƒ•…‘—‹Ǧ
†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ•‡†ƒ’”‹…‹’ƒŽ‡–‡‡‡Ž”‡‰‹•–”‘†‡Ž‘‹…א‹…‘ǡ‡Ž…—ƒŽŠƒ…‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒŽƒ”‡Žƒ…‹×
“—‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•–‹‡‡…‘Ž‘•‘„Œ‡–‘•…‘‘…‘•ƒ•›…‘‘•‹‰‘•ǡ‘„Œ‡–‘•ϐÀ•‹…‘•˜‹•‹„Ž‡•›–ƒ‰‹„Ž‡•ǡ
…‘‘‡•‡Ž…ƒ•‘†‡•—˜‡•–—ƒ”‹‘ǡŽ‘•ƒ……‡•‘”‹‘•ǡ–ƒ–—ƒŒ‡•ǡ’‹‡”…‹‰•ǡ›‡•…‡‘‰”ƒϐÀƒ•ȋŽƒ…ƒŽŽ‡›Ž‘•’ƒ”“—‡•ǡ
’”‹…‹’ƒŽ‡–‡Ȍǡ—•ƒ†‘•’‘”Ž‘••—Œ‡–‘•’ƒ”ƒ‰‡‡”ƒ”‡—…‹ƒ†‘••‡•‹„Ž‡•ƒŽ‘•‹‡„”‘•…‘Ž‘•“—‡
…‘’ƒ”–‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‘ƒ‘–”‘••—Œ‡–‘•†‡‘–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǤ
•–ƒ‘•ƒ–‡Ž‘“—‡’‘†‡‘•†‡‘‹ƒ”‡Ž7/-,2)ǡ“—‡‘‡•ž•“—‡Žƒ…‘„‹ƒ…‹×ǡ…Žƒ•‡•ǡ‘†‘•
†‡’”‘†—……‹×ǡ†‡ƒ’”‘’‹ƒ…‹×›…‘•—‘†‡‡•–‘•‹…‘‘•ǡ‡–±”‹‘•†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡•’”‘†—…–‘”‡•†‡
•—„Œ‡–‹˜ƒ…‹×›‡ˆ‡…–‘••‡•‹„Ž‡•Ǥ
Ž”‡•’‡…–‘ƒ†‘›Šƒ…‡—ƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡Ž‘“—‡‡•Žƒ†‡…‘”ƒ…‹×ǡ˜‹•–ƒƒŽƒŽ—œ†‡…—ƒ–”‘‘˜‹‹‡–‘•
‡š’”‡•‹˜‘•ǣ
Ž’ƒ”ƒ†‹‰ƒ‡•‡Žƒ”…‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†‡ˆ—…‹×†‡Ž…—ƒŽ—‡—…‹ƒ†‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ’‘”†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×›
•‡˜ƒŽ‘”‹œƒ’‘”ƒ•‘…‹ƒ…‹×Ǥ•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘†‡—’”‘†—…–‘•‘…‹ƒŽ>4L‰‡‡”ƒ†‘ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž—…Šƒ•‹–‡”Ǧ
ƒ•‡–”‡†‹ˆ‡”‡–‡•ˆ”ƒ……‹‘‡•†‡…Žƒ•‡ǡ’‘”‡ˆ‡…–‘†‡Ž‘•…—ƒŽ‡••‡‰‡‡”ƒ—‘”†‡Ž‡‰‹–‹ƒ†‘…‘—ƒ
‘˜‹Ž‹†ƒ†”‡Žƒ–‹˜ƒ†‡Œ‡”ƒ”“—Àƒ•›†‘‹ƒ…‹‘‡•Ǥ
‘‘„‹‡Ž‘’Žƒ–‡ƒƒ†‘›…—ƒ†‘Šƒ„Žƒ†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡Žƒ”–‡ǡ’‡”‘“—‡—›„‹‡’—‡†‡Š‘‘Ž‘‰Ǧ
ƒ”•‡…‘‡Ž‡•–ƒ„Ž‡…‹‹‡–‘†‡…׆‹‰‘•‡•–±–‹…‘•ƒ‹˜‡Ž•‘…‹ƒŽǣDzǥ•‡’—‡†‡‡–‡†‡”ƒŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡Ž
ƒ”–‡…‘‘’”‘†—……‹×›”‡‰‹•–”‘†‡‡—…‹ƒ†‘•ƒ”–À•–‹…‘•Ž‡‰‹–‹ƒ†‘•ǡŒ‡”ƒ”“—‹œƒ†‘•›…‘†‹ϐ‹…ƒ†‘•ȋǥȌǤ
ƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡Žƒ”–‡‡•‡Ž†‘…—‡–‘“—‡–‡•–‹ϐ‹…ƒƒŽ‘•˜‡…‡†‘”‡•‡ŽƒŽ—…Šƒ’‘”ŽƒŽ‡‰‹–‹ƒ…‹×†‡
•‹–ƒ‰ƒ•›’ƒ”ƒ†‹‰ƒ•†‘†‡•×Ž‘•‡ƒ†‹–‡Žƒ•‘„Œ‡–‹˜ƒ…‹‘‡•‹…א‹…ƒ•ž•Œ‡”ƒ”“—‹œƒ†ƒ•†‡…ƒ†ƒ
—‘dzȋƒ†‘›ǢͳͻͻͶǣͳ͵ͲȌ%
‘†‡‘•…‘•‹†‡”ƒ”•‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡•‡•–±–‹…‘•–‘†ƒ•ƒ“—‡ŽŽƒ•ˆ‘”ƒ•’‡”…‡’–‹„Ž‡•ȋ‡Ž…—‡”’‘•‡”Àƒ—ƒ†‡
‡ŽŽƒ•Ȍ“—‡’”‘†—œ…ƒ‡ˆ‡…–‘•’‘”Žƒˆƒ…—Ž–ƒ†‡•–±–‹…ƒ†‡Ž•—Œ‡–‘Ǣƒ’ƒ”–‹”†‡Ž‘…—ƒŽǡ‡–‡†‡‘•“—‡Žƒ
‡•–±–‹…ƒ’”‘•ƒ‹…ƒȋ’—‡•–ƒ‡ˆ‘”ƒ•˜‡•–‹‡–ƒ”‹ƒ•›†‡ƒ†‘”‘•…‘”’‘”ƒŽ‡•†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•†‡Žƒ•…‘—Ǧ
‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒȌˆ—…‹‘ƒ†‡•†‡‡Ž‘”†‡†‡Ž‘•‡‹×–‹…‘’‘””‡Žƒ…‹‘‡•†‡†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×…‘˜‡Ǧ
…‹‘ƒŽ‡•ȋ…‘‘–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒȌ‡”‡†‡••‹–ƒ‰ž–‹…ƒ•›†‡•†‡‡Ž‘”†‡†‡Ž‘•‹„׎‹…‘
ƒ”ƒ–‡”‹ƒ”ǡ›‡–‡†‡”Ž‘‹‘“—‡ƒ†‘›‘•†‹…‡ǡ†‡„‡‘•†‡’‘‡”‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘‡•–±–‹…‘
†‡•†‡†‘•‡Œ‡•†‡…‘‘”†‡ƒ†ƒ•ǡ—ƒ†”ƒž–‹…ƒ›‘–”ƒ”‡–×”‹…ƒǤ
ƒ†”ƒž–‹…ƒ…‘•‹•–‡‡Žƒƒ…–‹–—†ǡ‡Ž‰‡•–‘ǡ‡Žƒ…–‘ǡ‡Ž‹’—Ž•‘ǡ‡Ž†‡•’Žƒ–‡†‡•†‡‡Ž“—‡•‡’”‘†—…‡
Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×‡•–±–‹…ƒǤ•—ƒ˜‹•‹×—›ƒ”‹•–‘–±Ž‹…ƒ†‡Žƒ†”ƒž–‹…ƒǡ’‘”“—‡‡•˜‹•–ƒ…‘‘ƒ……‹×ǡ
…‘‘ƒ…–—ƒ”ǡ‹‹–ƒ”ƒŽ‘•Š‘„”‡•‡ƒ……‹×Ǣ’‡”‘‘‡•–ƒ‘•†‹…‹‡†‘“—‡•‡ƒ—ƒ‹‹–ƒ…‹×ϐ‹…–‹…‹ƒǡ
•‹‘…‘‘—ƒƒ…–‹–—†›‡Žƒ…–‘‡Ž‘…‘–‹†‹ƒ‘“—‡’”‘†—…‡‡ˆ‡…–‘••‡•‹„Ž‡•Ǥ
%*"
%)
(VWRQHFHVDULDPHQWHVLJQL¿FDTXHXQSDUDGLJPDHVGLDFUyQLFRQR¿MRHLQPXWDEOH
::>
/D,=B7=-,)HVWiHQTXpYDPRVDGHFLUDWUDYpVGHORVREMHWRVTXHLPDJHQSURGXFLU
ODGLVSRVLWLRHVGHFDUiFWHUVLQWDJPiWLFRHVGHFLUFRPRORYDPRVDRUJDQL]DUFyPR
FRORFDUORVREMHWRVFyPRUHODFLRQDUYRO~PHQHVWH[WXUDVFRORUHVODHORFXWLRHVGH
TXpPRGRORYDPRVDFRPXQLFDUTXpREMHWRVHVFRJHU«\ODDFWLRHVODSXHVWDHQ
HVFHQDGHXQHQXQFLDGRWHQLHQGRDORVSDUDGLJPDV\PDWULFHVFRPRFRQWH[WRVGHLQWHUSUHWDFLyQ\GHHQXQFLDFLyQLFyQLFD7RGRHOORFRQVWLWXLUiVLQWDJPDVFRQORVREMHWRV
FRPRVLJQLÀFDQWHVTXHGHVGHHORUGHQGHORVHPLyWLFRGHÀQHQDODUHWyULFDLFyQLFD
0DQGRN\
(QRWUDVSDODEUDVORTXHTXHUHPRVGHFLUHVTXHODVLJQL¿FDFLyQHVWpWLFDGHSHQGHGHORVKRUL]RQWHV
*0$05%021"1+?"$%#&%+&/$*0$2&-()+*"*0/$+)10#%#01"1+?"/$%"#1+2(4"#0/F$&$4&$I(0$0/$4&$-+/-&3$*0$%"#"*+<9
PDVGHODVHPLyWLFD(OYDORUGHSHVRGHHVWDVVLJQL¿FDFLRQHVVXFDSDFLGDGGHSURYRFDFLyQHPRWLYD
*0%0)*0)3$0)$2"-=+&3$*0$%"#"*+<-"/$/+-=U4+2&/7
::@
ƒ”‡–×”‹…ƒ’‘”•—’ƒ”–‡ǡŠƒ„Žƒ†‡‹ϐŽ—‹”‡‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘›Žƒ…‘†—…–ƒ†‡Ž‘•‘–”‘•ǡ‡•‡Žƒ”–‡†‡Žƒ
’‡”•—ƒ•‹×Ǥ•–ƒ’‡”•—ƒ•‹×‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ’”‘•ƒ‹…ƒ‘•‡…‡–”ƒ•×Ž‘‡‡Ž†‹•…—”•‘˜‡”„ƒŽǡ•‹‘“—‡‡•–ž
‡†‹ƒ†‘’‘”‡Ž…—‡”’‘›•—•‘„Œ‡–‘•Ǥ
Žƒ…–‘†‡…‘—‹…ƒ…‹×‡•–±–‹…ƒ•‡„ƒ•ƒ‡‹–‡”…ƒ„‹‘•ǡ†‘†‡Šƒ›—ƒƒ…–‹–—††”ƒž–‹…ƒ›—‘•‘Ǧ
†‘•†‡…‘—‹…ƒ”ǡ“—‡•‘”‡–×”‹…‘•Ǥ‘“—‡•—„›ƒ…‡‡ƒ„‘•‡•—…‘’Ž‡Œ‘Œ—‡‰‘†‡’‘†‡”‡•ǡŽ‡‰‹–‹Ǧ
ƒ†‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡ˆ‘”ƒ•›…׆‹‰‘•‡•–±–‹…‘•ǡ’‘”—ƒ•‘…‹‡†ƒ†‡’ƒ”–‹…—Žƒ”›‡•…‡‹ϐ‹…ƒ†‘•‡‡•ˆ‡”ƒ•ǡ
†‘†‡•‡Šƒ…‡’ï„Ž‹…‘‡•–‡…‘ϐŽ‹…–‘’‘”…‘ϐ‹‰—”ƒ”•‡–‹†‘•†‹•…—”•‹˜‘•†‡Žƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ†‡Ž…—‡”’‘Ǥ
::"
::!
.—ƒ†‘‹–‡–ƒ‘•Šƒ…‡”—ƒƒ„‘”†ƒŒ‡ƒŽ‘•’”‘…‡•‘•†‡”‡Žƒ…‹×‡–”‡Ž‘••—Œ‡–‘•›†‡…׏‘‡•–‘•
‡•–ž†‡–‡”‹ƒ†‘•’‘”Ž‘•…‘ϐŽ‹…–‘•’‘ŽÀ–‹…‘•“—‡•—„›ƒ…‡ƒ–‘†‘‹–‡–‘†‡•—’”‡ƒ…Àƒ†‹ƒŽ×‰‹…ƒ
†‡—•—Œ‡–‘•‘„”‡‘–”‘ȋ‡–‡†‹‡†‘ƒŽƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•…‘‘•—Œ‡–‘•…‘Ž‡…–‹˜‘•Ȍǡ†‡„‡‘•‡…‡•ƒ”‹Ǧ
ƒ‡–‡‡–”ƒ”ƒ†‡ϐ‹‹”Ž‘“—‡—…Š‘•–‡×”‹…‘•†‡‘‹ƒ4)=-78-)64.2-.#"2ǡ›“—‡–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡–‡‡
Žƒ•…‹‡…‹ƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ••‡Šƒ†‡‘‹ƒ†‘…‘‘&.2-.#"6()23-,4"!98RQNPTN<‘…‘‘D/C7#"6(F+2,4"!ȋƒ„‡”c
ƒ•ȌǤ Ž …‘…‡’–‘ ‘–‡š–‘ …—Ž–—”ƒŽ ‡• ‹’”‡•…‹†‹„Ž‡ ’ƒ”ƒ —‡•–”‘ ƒžŽ‹•‹•ǡ ’‘”“—‡ •‹ ±Ž …—ƒŽ“—‹‡”
‡’‡Ó‘‡š’Ž‹…ƒ–‹˜‘…ƒ‡”Àƒ‡Žƒ„ƒƒŽ‹œƒ…‹×›Žƒ•—’”ƒ‰‡‡”ƒŽ‹œƒ…‹×ǡ’‡”†‹±†‘•‡Žƒ•’ƒ”–‹…—Žƒ”‹†ƒ†‡•
“—‡‡‡”‰‡†‡†‹…Šƒ†‹‡•‹×”‡Žƒ…‹‘ƒŽǤ
ƒ„‡ ‡–‘…‡• ‡–”ƒ” ƒ ’‡”ϐ‹Žƒ” Žƒ ˆ‘”ƒ …׏‘ ’ƒ”ƒ ‘•‘–”‘•ǡ …‘ Žƒ ƒ›—†ƒ †‡ ƒ”‰ƒ”‡– ‘‡”•
ȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹Ȍǡ‡Ž–‡”‹‘†‡&)=-78-)64.2-.#"2†‡”‹˜ƒ†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‹–‡”’”‡–ƒ‘•Ž‘•’Žƒ–‡ƒ‹‡–‘•
†‡‘—”†‹‡—›†‡‘—…ƒ—Ž–‡Ž‘“—‡”‡•’‡…–ƒƒŽƒ‡•–”—…–—”ƒ…‹×†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•†‡Ž‘•…‹—Ǧ
†ƒ†ƒ‘•Ǥ
ƒ”‰ƒ”‡–‘‡”•‡•—–‡š–‘X"##"=!)6@6="-.#"2,N"=!)62"6/)4,7!"!64,B,26@62"6-7)#3"6!762"64,.!"!"=3"!
ȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹Ȍ‡šƒ‹ƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž…‘…‡’–‘†‡‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒƒŽ‹‡–ƒ‡Ž…‘”’—•–‡×”‹…‘†‡‘—”†‹‡—ǡ
‡‡•’‡…‹ƒŽ’‘”“—‡•—–‡‘”Àƒƒϐ‹”ƒ‘•×Ž‘“—‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡••‡’‡”…‹„‡•‘Žƒ‡–‡ƒ–”ƒ˜±•†‡
”‡†‡•‹–‡”’”‡–ƒ–‹˜ƒ•ȋŽ×‰‹…ƒ•…—Ž–—”ƒŽ‡•Ȍž•“—‡‡š‹•–‹”…‘‘Dz‘„Œ‡–‘•ƒ–—”ƒŽ‡•dz’‘”†‡”‡…Š‘’”‘’‹‘ǡ
•‹‘–ƒ„‹±“—‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ•‹„׎‹…ƒ•ǡ’‘ŽÀ–‹…ƒ•›•‘…‹ƒŽ‡••‘—–—ƒ‡–‡…‘•–‹–—–‹Ǧ
˜ƒ•Ǥ
‡ˆ‘”ƒ‡š–‡•ƒ‘‡”•‡–”ƒƒ†‡•…—„”‹”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘…—ƒŽ“—‹‡”ƒ”“—‹–‡…–—”ƒ…‘…‡’–—ƒŽ’‘‡
‡‡˜‹†‡…‹ƒ—Œ—‡‰‘ƒ””ƒ–‹˜‘‡‹–‡”’”‡–ƒ–‹˜‘†‡…‘•‘Ž‹†ƒ…‹×†‡’‘†‡”ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‡•‡Ž
ƒ‰‡–‡Ž‹‰òÀ•–‹…‘‡Ž“—‡†‡ϐ‹‡Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•…‘Žƒ•…—ƒŽ‡••‡‡–”ƒƒ†ƒ”Ž‡—•‡–‹†‘ƒŽƒ•’”ž…–‹…ƒ•
•‘…‹ƒŽ‡•ǣ
6LQHPEDUJRHQFRQWUDPRVGLIHUHQFLDVGHJUDGRHQORVWpUPLQRVHQORVTXHOR´SROtWLFRµ HVWi HODERUDGR HQ HO FRQFHSWR GH FXOWXUD SROtWLFD LQFOXVR HQ ORV KLVWRULDGRUHV
FXOWXUDOHV%DNHUGHÀQHODFXOWXUDSROtWLFDFRPRHO´FRQMXQWRGHGLVFXUVRVRSUiFWLFDV
VLPEyOLFDVµSRUPHGLRGHODVFXDOHVORV´LQGLYLGXRV\JUXSRVHQFXDOTXLHUVRFLHGDG
DUWLFXODQQHJRFLDQLPSOHPHQWDQ\UHIXHU]DQODVGHPDQGDVHQFRPSHWHQFLDTXHVH
::4
(O YHVWXDULR HV FXHVWLyQ GH DFWLWXG )RWR &DUORV 0DULR
&DQR
/H7# .'12('6#,&6#.+&(8'I#%+*&2'#8'6?2/.'B
::3
KDFHQ ORV XQRV D ORV RWURVµ >«@ (Q HVWH VHQWLGR \ EDViQGRQRV HQ HO WUDEDMR GH
3RFRFN«VREUHFyPRHOGLVFXUVRSROtWLFRLQJOpVHQFDUQD\HVWUXFWXUDORVDFRQWHFLPLHQWRVSROtWLFRVDFWXDOHVORTXHHV()23-,4)HVTXH´ODDXWRULGDGSROtWLFDHV>@XQD
FXHVWLyQGHDXWRULGDGOLQJtVWLFDSULPHURHQHOVHQWLGRGHTXHODVIXQFLRQHVSROtWLFDV
VHGHÀQHQ\VLW~DQGHQWURGHOPDUFRGHXQGLVFXUVRSROtWLFRGDGR\VHJXQGRHQHO
VHQWLGRGHTXHVXHMHUFLFLRWRPDODIRUPDGHGHÀQLFLRQHVDXWRUL]DGDVGHIHQGLGDVGH
ORVWpUPLQRVGHQWURGHHVWHGLVFXUVRµ[Baker, citado en Sommers].
(Q HVWD FRQFHSFLyQ GH OD SROtWLFD %DNHU KDFH KLQFDSLp SULPHUR HQ FyPR ORV OHQJXDMHVSROtWLFRVGLVSRQLEOHVVLUYHQFRPRPDUFRVS~EOLFRVVLPEyOLFRVHQORVTXHORV
DFWRUHV KLVWyULFRV FRQYLHUWHQ VXV H[SHULHQFLDV LQPHGLDWDV ´SULYDGDVµ HQ LQWHUSUHWDFLRQHVSROtWLFDV\VHJXQGRTXHODSURSLDQRFLyQGH´LQWHUpVµTXHGRPLQDORVHQIRTXHVWUDGLFLRQDOHVGHODSROtWLFDHVHOODPLVPDLQKHUHQWHPHQWH´XQDQRFLyQSROtWLFD
>@XQDFRQVWUXFFLyQVLPEyOLFD\SROtWLFDQRVLPSOHPHQWHXQDUHDOLGDGVRFLDSUHH[LVWHQWHµ«(Sommers; ¿Que de político o de cultura política?, 1996/96: 71).
‘‡”•–”ƒœƒŽ‘•Ž‹‡ƒ‹‡–‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž‘•…—ƒŽ‡•‘•‘–”‘•ǡ‡—‡•–”ƒ–‡•‹•ǡ‡…‡•‹–ƒ‘•‡–”ƒ”ƒ
…‘•–”—‹””‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ›Žƒ•–‡‘”Àƒ•†‡‘—”†‹‡—›‘—…ƒ—Ž–ǣ
3DUDORVKLVWRULDGRUHVFXOWXUDOHVPiVIXHUWHPHQWHLQÁXLGRVSRU*UDPVFL%RXUGLHX«
\SRUORV~OWLPRVWUDEDMRVGH)RXFDXOWHOYtQFXORSRGHUFXOWXUDHVWiFRQVWUXLGRHQOD
SURSLDQDWXUDOH]DGHODVOyJLFDVVLPEyOLFDVORVOtPLWHVODVGLIHUHQFLDV\ODVGHPDUFDFLRQHV«(VWRVDQiOLVLVWLHQGHQDVHJXLUODVOtQHDVGHOD´WHVLVGHODLGHRORJtDGRPLQDQWHµGH0DU[SDUDDQDOL]DUHOFRQWUROGHODVXEMHWLYLGDGHQODB,!"64)-,!,"="DWUDYpV
GHODIRUPDFLyQGHOVHQWLGRFRP~Q\ODQDWXUDOL]DFLyQGHODVUHODFLRQHVVRFLDOHVHQ
FRQFUHWRDWUDYpVGHODYHUGDGHUDFDSDFLGDGGH´LPSRQHUXQDGHÀQLFLyQHVSHFtÀFD
GHODUHDOLGDGTXHHVSHUMXGLFLDOSDUDRWURV(por ejemplo, la “violencia simbólica”
de Bourdieu)µ(Sommers; ¿Que de político o de cultura política?, 1996/96: 72)
‘“—‡•‡“—‹‡”‡•‡ÓƒŽƒ”‡‡•–‡’—–‘‡•“—‡•‹—ˆ‡×‡‘‡•”‡ƒŽ‡–‡—ƒˆ‘”ƒ†‡4.2-.#"ǡ‡•
†‡…‹”ǡ—ƒ‘†ƒŽ‹†ƒ††‡•‹‰‹ϔ‹…ƒ†‘ǡ’‘•‡‡”ž†‹‡•‹‘‡•Dz‡–ƒŽ‡•dzǡ‘”ƒŽ‡•›‘”ƒ–‹˜ƒ•ǡ–ƒ–‘…‘‘
‡•–”—…–—”ƒŽ‡•Ǥƒœ×’‘”Žƒ…—ƒŽǡ‘‡”••‡’‡”‹–‡†‡…‹”‘•“—‡ǣDz‡Ž…‘…‡’–‘†‡…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‡•–ž
‹•‡”–‘†‡–”‘†‡—ƒ”‡†…‘…‡’–—ƒŽ“—‡‡•–‘–ƒŽ‡–‡’ï„Ž‹…ƒ‡‹–‡”•—„Œ‡–‹˜ƒǢ‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ‡‡Ž•‡–‹†‘
…Žž•‹…‘†‡Ž–±”‹‘ǡ…‘‘—ƒˆ‘”ƒ†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ“—‡‘‡•–ž…‘•–‹–—‹†ƒ’”‹˜ƒ†ƒ‡–‡ȋ’‘”—…Š‘
“—‡’—‡†ƒ‡š‹•–‹”‡Žƒ•…ƒ„‡œƒ•†‡Žƒ‰‡–‡Ȍǡ•‹‘“—‡‡••‹‡’”‡—ƒˆ‘”ƒ†‡…‘‘…‹‹‡–‘’ï„Ž‹…‘dz
ȋ‘‡”•Ǣƒ””ƒ†‘›ƒ–—”ƒŽ‹œƒ†‘Ǣͳͻͻ͸Ȁͻ͸ǣ͵ʹͻȌ%
‘ƒ–‡”‹‘”‘•ŽŽ‡˜ƒ”‡•ƒŽ–ƒ”“—‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡4)=-78-)64.2-.#"2˜‡‹‘•ƒ’”‘’‘‡”Ž‘•‹‡’”‡›…—ƒǦ
†‘Ž‘‡–‡†ƒ‘•…‘‘‡Ž‡•’ƒ…‹‘†‘†‡Ž‘•†‹˜‡”•‘•‰”—’‘••‘…‹ƒŽ‡•†‹•’—–ƒŽ—…Šƒ•’‘”‡Ž•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘
†‡•—•†‹•…—”•‘•’”‘†—…‹†‘•Ǥ‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡‡•–ƒ•Ž—…Šƒ••‡†ƒ‡Žƒ†‹‡•‹×†‡…‘—‹…ƒ…‹×›‡
ŽƒŠ‘”‹œ‘–ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•†‹ž‹…ƒ•…—Ž–—”ƒŽ‡•›•—•‡†‹ƒ†‘”‡•Ǥ
—‡†ƒ’—‡•‡’‡œƒ”ƒƒƒŽ‹œƒ”‡Ž’ƒ’‡Ž†‡•‡’‡Óƒ†‘’‘”†‹…Š‘•‡†‹ƒ†‘”‡•†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ›Žƒˆ‘”ƒ
…‘‘‘’‡”ƒ•—•‡…ƒ‹•‘•†‡…‘–”‘Ž•‘„”‡Ž‘••—Œ‡–‘•ǡ„—•…ƒ†‘Žƒ‹…Ž—•‹×†‡‡•–‘•‡4"'()/6
/)4,"27/@F“—‡•‡’‡”ϐ‹Žƒ…‘‘‡•…‡‘‰”ƒϐÀƒ•“—‡•‹”˜‡’ƒ”ƒŽƒƒ……‹×’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ›’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡—
…—‡”’‘•—„Œ‡–‹˜‹œƒ†‘Ǥ
‘†‡‘•–‘ƒ”…‘‘’”‹‡”‡Ž‡‡–‘‹Ž—•–”ƒ–‹˜‘†‡‡•–‘•‡†‹ƒ†‘”‡•ƒŽƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•‡†—…ƒ–‹˜ƒ•
ȋ‘‹’‘”–ƒ•‹•‘†‡Ž‹˜‡Ž’”‡Ǧ‡•…‘Žƒ”ǡ’”‹ƒ”‹‘ǡ•‡…—†ƒ”‹‘›†‡Ž‹˜‡Ž•—’‡”‹‘”Ȍ•—‹†ƒ•‡–”‡•ˆ—Ǧ
…‹‘‡•†‡•‘…‹ƒŽ‹œƒ…‹×ǣ
ƒǤŽ‡˜ƒ”ƒŽ•—Œ‡–‘ƒ—…‘‘…‹‹‡–‘—‹˜‡”•ƒŽ…‘•‹†‡”ƒ†‘˜ƒŽ‹†‘’‘”Žƒ•‘…‹‡†ƒ†ǡ“—‡‡•Žƒ“—‡‡•Ǧ
–”—…–—”ƒ†‹…Š‘•‹•–‡ƒ‡†—…ƒ–‹˜‘Ǥ
„Ǥ•…‡†‡”ƒŽ•—Œ‡–‘ƒŽ‘•˜ƒŽ‘”‡•“—‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†”‡…‘‘…‡…‘‘…‹‡”–‘•Ǥ‡ƒŠÀŽƒ‡…‡•‹†ƒ†‹’‡”‹‘•ƒ
†‡‘–‘”‰ƒ”Ž‡”‡…‘‘…‹‹‡–‘•‡…ƒŽ‹†ƒ††‡–À–—Ž‘•ƒ…ƒ†±‹…‘•“—‡ƒ˜ƒŽ‡Žƒ‹–‡”‹‘”‹œƒ…‹×†‡‡•–‘•
˜ƒŽ‘”‡•Ǥ
…Ǥ‘”ƒ”ƒŽ•—Œ‡–‘’ƒ”ƒ“—‡•‡—„‹“—‡‡—’Žƒ‘†‡†‡•‹‰—ƒŽ†ƒ†Dzƒ–—”ƒŽdzǢ‡•–‘‡•ǡŠƒ…‡”Ž‘’ƒ”–‹…‹’‡
†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡Œ‡”ƒ”“—‹œƒ…‹×“—‡•‡†ƒƒ‹˜‡Ž…—Ž–—”ƒŽ›“—‡•‡”‡ϐŽ‡Œƒ†‡ƒ‡”ƒ‡˜‹†‡–‡‡Žƒ
˜‹†ƒŽƒ„‘”ƒŽ‘’”‘ˆ‡•‹‘ƒŽǤ
Ž•‘…‹×Ž‘‰‘›ϐ‹Ž‘•‘ˆ‘ƒ—”‹œ‹‘ƒœœƒ”ƒ–‘ȋʹͲͲ͹Ȍ‘•‘ˆ”‡…‡—ƒŠ‡””ƒ‹‡–ƒ…‘…‡’–—ƒŽ’ƒ”ƒ‡•–—†‹ƒ”
Žƒ•’”‘†—……‹‘‡•†‡˜‡‹†ƒ•†‡Ž‘•…‘–‡š–‘•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ…‘‘Žƒ†‡—‡•–”‘‡Œ‡’Ž‘†‡Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•
‡†—…ƒ–‹˜ƒ•ǡ›“—‡‡Žƒ—–‘”‘„”ƒ…‘‘Žƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ†‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‘Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Žƒ…‘–‡…‹‹‡–‘ǡ“—‡
‡•Š‡”‡†‡”ƒ†‡Ž‘•’Žƒ–‡ƒ‹‡–‘•†‡‡‹„‹œǤ
•–ƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ†‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ’ƒ”–‡†‡Žƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡—’”‘…‡•‘†‡…‘•–‹–—…‹×†‡Ž—†‘›†‡Žƒ
•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†“—‡‘ƒ…‡†‡Ž•—Œ‡–‘•‹‘†‡Žƒ…‘–‡…‹‹‡–‘Ǥ
'HOHX]HUHWRUQDODJUDQHFXDFLyQGHGRVQLYHOHVGH/HLEQL]VHJ~QODFXDOHOPXQGR
HVXQSRVLEOHTXHVHDFWXDOL]DHQODVDOPDVHOQLYHOGHDUULED\VHHQFDUQDHQORV
FXHUSRVHOQLYHOGHDEDMR0RGLÀFiQGRODFRPSOHWDPHQWHpOKDFHGHHOODODSLHGUD
&+
:;F
$YV#-+)&$I(0$T0-&/$1&-"*&$%#0/1"*&$*0$!+0##0$R&(#*+0($>$I(0$-./$"*04")10$0)1#"#0-&/$"$05%4+2"#$
SDUDHQWHQGHUPHMRUHOMXHJRSROtWLFRTXHGHPDUFDODVIRUPDVFRPRHOFXHUSRHQWUDHQXQDHVFHQL¿9
2"2+U)$*0$?"4&#0/$/&2+"40/7
:;:
DQJXODUGHVXÀORVRItD3DUD'HOHX]HHOPXQGRHVXQYLUWXDOXQDPXOWLSOLFLGDGGHUHODFLRQHVGHDFRQWHFLPLHQWRVTXHVHH[SUHVDQHQDJHQFLDPLHQWRVFROHFWLYRVGHHQXQFLDFLyQHQODVDOPDVFUHDQGRORSRVLEOH/RSRVLEOHQRH[LVWHGHDQWHPDQRFRPRHQ
ODÀORVRItDGH/HLEQL]QRHVWiGDGRKD\TXHFUHDUOR(VWDVQXHYDVSRVLELOLGDGHVVRQ
UHDOHVSHURDOQRH[LVWLUSRUIXHUDGHDTXHOORTXHODVH[SUHVDHQODVDOPDVVLJQRV
OHQJXDMHJHVWRVGHEHQHQWRQFHVDFWXDOL]DUVHRHIHFWXDUVHHQORVDJHQFLDPLHQWRV
PDTXtQLFRVRFRUSRUDOHV5HDOL]DUHVGHVDUUROODUORTXHORSRVLEOHFRQWLHQHH[SOLFDU
ORTXHpVWHLPSOLFD(Lazzarato, 2007: 24)
†‡ϐ‹‹–‹˜ƒǡŽ‘“—‡‡•–‡ƒ—–‘”‘•’Žƒ–‡ƒ‡•“—‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡••‘†‡ϐ‹‹†ƒ•’‘”ƒ’—‡•–ƒ•
‡•–”ƒ–±‰‹…ƒ• “—‡ …‘•‹•–‡ ‡ …‘†—…‹” Žƒ• …‘†—…–ƒ• †‡ Ž‘• ‘–”‘•@:ǣ Ž‘ “—‡ ‹’‘”–ƒ ‡• …‘•‹†‡”ƒ” Žƒ
†‹”‡……‹×†‡Žƒ…‘†—…–ƒǡ›ƒ•‡ƒ…‘Ž‡…–‹˜ƒ‘‹†‹˜‹†—ƒŽǤ
$7#6$%#D'(0$%#,&#.'12('6#&1#6$#&%D&($#8E56/.$#2($,/./'1$6B
-‹•‡Žƒƒœƒ›×‹…ƒ—Ž‡–ƒǡ‹˜‡•–‹‰ƒ†‘”ƒ•†‡Ž@;‡ŽƒŽÀ‡ƒ†‡‘…‹ƒŽ‹œƒ…‹×›‹‘Ž‡…‹ƒǡ’—„Ž‹…ƒǦ
‡„‡‘•–‡‡”‡…—‡–ƒ“—‡‡Ž‘†‘†‡Žƒ…‘–‡…‹‹‡–‘†‡Ž“—‡Šƒ„Žƒƒœœƒ”ƒ–‘‡•Ž‘Dz’”‘„Ž‡ž–‹…‘dzǣ
‡Žƒ…‘–‡…‹‹‡–‘‘‡•Žƒ•‘Ž—…‹×†‡—’”‘„Ž‡ƒ•‹‘—ƒƒ’‡”–—”ƒ†‡’‘•‹„Ž‡•ǡ†‘†‡Žƒƒˆ‡…–ƒ…‹×
‡•ƒ“—‡ŽŽ‘“—‡‡Žƒ…‘–‡…‹‹‡–‘ŠƒŠ‡…Š‘˜‡”…‘‘’‘•‹„Ž‡Ǥ
”‘Ž‘•”‡•—Ž–ƒ†‘•†‡•—–”ƒ„ƒŒ‘‡—ƒ”–‹…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒ–‹–—Žƒ†‘‡Ž•—Œ‡–‘†‡Žƒ‘”ƒƒŽ‹†‹˜‹†—‘†‡Ž
4)=-#)26ȋʹͲͲʹȌǡ›‡±Ž’‘‡†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘Šƒ‡•‰”‹‹†‘–‘†‘—ƒ’ƒ”ƒ–ƒŒ‡
†‡˜‹‰‹Žƒ…‹ƒ†‡Ž‘•’”‘…‡•‘•†‡’”‘†—……‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒǡ†‘†‡‡Ž‹†‹˜‹†—‘ǡ…‘‘‡‰”ƒƒŒ‡†‡‡•‡•‹•Ǧ
–‡ƒǡ‡•–ž…‘„‹Œƒ†‘’‘”Žƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•†‡…‘–”‘Ž†‡”‡…—”•‘•Ǥ
‡•–ƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ†‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ‡Ž…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘‡•‡…—ƒ–‘–ƒŽǡ†‡–”‘†‡†‘•‘’‡”ƒǦ
–‹˜‹†ƒ†‡•ǣ…‘‘ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ†‡–”‘†‡Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•†‡’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•†ƒ†ƒ•Ǣ›‡Ž…‘ϐŽ‹…–‘…‘‘†‡‡‰Ǧ
ƒ…‹×†‡‡•–ƒƒ•‹‰ƒ…‹×†‡Ž‘•”‘Ž‡•ǡ†‡Žƒ•ˆ—…‹‘‡•ǡ†‡Žƒ’‡”…‡’…‹×ǡ†‡Ž‘•ƒˆ‡…–‘•Ǥ
•–ƒ•‹˜‡•–‹‰ƒ†‘”ƒ•†‡ϐ‹‡ƒŽ…ƒ’‹–ƒŽ‹•‘…‘‘‡Žƒ…‘–‡…‹‹‡–‘’‘”…—ƒŽ—…Ž‘†‡…‹”…—•–ƒǦ
…‹ƒ•‡…‘×‹…ƒ•ǡ’‘ŽÀ–‹…ƒ•›•‘…‹ƒŽ‡•’”‘—‡˜‡ŽƒŽ‹„‡”ƒ…‹×†‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ›†‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘
†‡•—•—„‘”†‹ƒ…‹×ƒŽƒ–‹‡””ƒǤ
•–ƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ”‘’‡…‘Žƒ•–‡‘”Àƒ•…Žž•‹…ƒ•†‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǢ‡—’”‹‡”‘‡–‘Šƒ…‡—“—‹‡„”‡ƒŽƒ
–‡‘”ÀƒŽ‹„‡”ƒŽ“—‡’‹‡•ƒ“—‡Ž‘••—Œ‡–‘•›ƒ‡•–ž…‘•–‹–—‹†‘•ǡƒ†‡ž•†‡•‡”Ž‹„”‡•›ƒ—–א‘‘•Ǥ‘”
‘–”‘Žƒ†‘”‘’‡…‘Žƒ–‡‘”Àƒ•‘…‹ƒŽ‹•–ƒ“—‡†‡ϐ‹‡†‡‡–”ƒ†ƒŽ‘“—‡‡•—…‘Ž‡…–‹˜‘Ǥƒˆ”ƒ…–—”ƒ•‡†ƒ
…—ƒ†‘•‡’‹‡•ƒ“—‡Ž‘…‘Ž‡…–‹˜‘›Ž‘‹†‹˜‹†—ƒŽ‘•‘‡Ž’—–‘†‡’ƒ”–‹†ƒ•‹‘†‡ŽŽ‡‰ƒ†ƒ†‡—’”‘Ǧ
…‡•‘…‘Œ—–‘Ǥ
…ž …ƒ„”‹ƒ ‡–‘…‡• Šƒ„Žƒ” †‡ — …ƒ’‹–ƒŽ‹•‘ †‡ Žƒ ‘”ƒ–‹œƒ…‹×ǡ †‘†‡ •‡ ‡•–ƒ„Ž‡…‡ —ƒ ”‡Žƒ…‹×
‡–”‡Žƒ’”‘†—……‹×…ƒ’‹–ƒŽ‹•–ƒ›Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•“—‡’”‡’ƒ”ƒƒŽ•—Œ‡–‘ƒ•—‹•‡”…‹×‡Ž‘•
‡†‹‘•†‡’”‘†—……‹×ǡ…‘•–”—›‡†‘…‘‘Š‡””ƒ‹‡–ƒ†‡…‘–”‘ŽŽƒŒ‡”ƒ”“—‹œƒ…‹×†‡…Žƒ•‡•‘†‡‘ϐ‹Ǧ
…‹‘•ǡ“—‡Šƒ…‡“—‡Ž‘•‹–‡‰”ƒ–‡•†‡†‹…Šƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•‡•–±•—’‡†‹–ƒ†‘•’”‡˜‹ƒ‡–‡ƒ‘”‹‡–ƒ”•—
†‡•‡‘’‘”‡•ƒŒ‡”ƒ”“—Àƒǡ‘„Ž‹‰ž†‘Ž‘•ƒ˜‹‰‹Žƒ”•‡ǡ’ƒ”ƒ‘–”ƒ•‰”‡†‹”’”‘Š‹„‹…‹‘‡•“—‡–‡Àƒ“—‡˜‡”
…‘’‘‡”‡†—†ƒ†‹…Š‘•‹•–‡ƒ†‡Œ‡”ƒ”“—Àƒ•‘†‡”‡˜‡”–‹”•—‡•–”—…–—”ƒǤ‡‡•–ƒ„Ž‡…‡’—‡•–‘†ƒ—ƒ
—”†‹„”‡†‡”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹‘‡•“—‡–‹‡‡…‘‘ϐ‹†‹…–ƒ‹ƒ”Ž‘•Ž‹‹–‡•›Žƒ•…‘†‹…‹‘‡•†‡Ž‘“—‡…ƒ†ƒ
‹†‹˜‹†—‘’‘†ÀƒŠƒ…‡”Ǣ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡŽƒˆƒ‹Ž‹ƒǡ…‘‘‘•†‹…‡ƒœƒ›—Ž‡–ƒǡ‡•’‡…‹ϐ‹…׎‘•”‘Ž‡•†‡Ž’ƒǦ
†”‡ǡŽƒƒ†”‡›Ž‘•Š‹Œ‘•‡†‹ƒ–‡Žƒ’—‡•–ƒ‡ƒ”…Šƒ†‡—‘”†‡ƒ‹‡–‘’ƒ”–‹…—Žƒ”†‡Žƒ••‡…—‡…‹ƒ•
˜‹–ƒŽ‡•…‘‹”ƒ•ƒƒ•‡‰—”ƒ”ǡƒŽ‘Žƒ”‰‘†‡Žƒ˜‹†ƒǡ“—‡•—•‹‡„”‘••‡–”ƒ•ˆ‘”‡•‡‰ïŽ‘•’ƒ’‡Ž‡•
ƒŒ—‰ƒ”›Žƒ•’‘•‹…‹‘‡•ƒ‘…—’ƒ”‡Ž‘•”‹–‘•‹’—‡•–‘•’‘”‡Ž…‹…Ž‘‹†—•–”‹ƒŽȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡʹͲͲʹȌ%
‡‡‘•“—‡’‡•ƒ”‡•–‘•’”‘…‡•‘•…‘Œ—–‘•…‘‘—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡”‡Žƒ…‹‘‡•“—‡‘†‡’‡†‡
‹†‡Ž•—Œ‡–‘‹†‡Ž‘„Œ‡–‘ǡ•‹‘“—‡Ž‘…‘•–‹–—›‡ǡŽ‘•‰‡‡”ƒ›Ž‘Šƒ…‡‡‡”‰‡”Ǥ‡’”‡•‡–ƒ’—‡•ƒ—
•—Œ‡–‘…‘‘•‹‰—Žƒ”‹†ƒ†›—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†ǣDz•—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡…‘–‹‡‡–‘†ƒ•Žƒ•
”‡Žƒ…‹‘‡•“—‡…‘•–‹–—›‡‡Ž—†‘‡‡Ž…—ƒŽ‡ŽŽƒ‡•–ž‹…Ž—‹†ƒǤ•—ƒ•‹‰—Žƒ”‹†ƒ†‡Žƒ‡†‹†ƒ‡
“—‡•×Ž‘‡š’”‡•ƒ…Žƒ”ƒ‡–‡—ƒ’ƒ”–‡†‡‡•–‡…‘Œ—–‘†‡”‡Žƒ…‹‘‡•dzȋƒœœƒ”ƒ–‘ǡʹͲͲ͹ǣʹ͹ȌǤ•À“—‡
†‘†‡‡Žƒ–‡”‹ƒŽ‹•‘•×Ž‘˜‡—ƒƒ•‘…‹ƒ…‹×†‡’—–‘•ǡƒœœƒ”ƒ–‘…‘…‹„‡‡•ˆ‡”ƒ•†‡ƒ……‹×“—‡•‡
…‘’‡‡–”ƒǡ‡•†‡…‹”ǡ†‡ϐŽ—Œ‘•ǡ…‘””‹‡–‡•ǡϐŽ—Œ‘•†‡…”‡‡…‹ƒ•›†‡†‡•‡‘•Ǥ
ƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ†‡Žƒ…‘–‡…‹‹‡–‘…‘…‹„‡ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†…‘‘DzŽƒ’‘•‡•‹×”‡…‹’”‘…ƒ„ƒŒ‘ˆ‘”ƒ•‡š–”‡Ǧ
ƒ†ƒ‡–‡˜ƒ”‹ƒ†ƒ•†‡–‘†‘•’‘”…ƒ†ƒ—‘ǤŽŽƒ•‡†‡ϐ‹‡’‘”Žƒƒ‡”ƒ†‡’‘•‡‡”ƒ•—•…‘…‹—†ƒ†ƒ‘•
›†‡•‡”’‘•‡À†‘•’‘”‡ŽŽ‘•Ǥ‘”Žƒ’‡”•—ƒ•‹×ǡ’‘”‡Žƒ‘”ǡ’‘”‡Ž‘†‹‘ǡ’‘”Žƒ…‘—‹†ƒ††‡…”‡‡…‹ƒ•›
†‡†‡•‡‘•›’‘”Žƒ’”‘†—……‹×†‡Žƒ•”‹“—‡œƒ•dzȋƒœœƒ”ƒ–‘ǡʹͲͲ͹ǣ͵ͲȌ%
&!"
P/1&$0/$4&$I(0$0)$4"$10&#G"$/&2+"4$24./+2"$/0$*0)&-+)"$2&-&$%&*0#7
:;;
Dz …‘•‡…—‡…‹ƒǡ ‡Ž †‡•‡‘ †‡Ž ‹Ó‘ ˆ—‡ …—‹†ƒ†‘•ƒ‡–‡ ‘Ž†‡ƒ†‘ǡ ‘ •×Ž‘ ’ƒ”ƒ Šƒ…‡”Ž‘ †‡•‡ƒ” ‡Ž
…—’Ž‹‹‡–‘’ƒ—Žƒ–‹‘†‡Žƒ•‡š‹‰‡…‹ƒ•†‡•—…‘˜‡”•‹×‡ˆ—‡”œƒ†‡–”ƒ„ƒŒ‘ǡ•‹‘’ƒ”ƒŠƒ…‡”Ž‘†‡Ǧ
•‡ƒ”•—…‘˜‡”•‹×‡’ƒ†”‡dzȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡʹͲͲʹǣͷͷȌǤ
ƒˆ‘”ƒ†‡‘’‡”ƒ”†‡Žƒ”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹×‡•’—‡•–ƒ‡‡˜‹†‡…‹ƒ’‘”‡•–ƒ•ƒ—–‘”ƒ•ǡ…—ƒ†‘‘••‡ÓƒŽƒ“—‡
Ž‘•‡…ƒ‹•‘•†‡˜‹…—Žƒ…‹×ŽŽ‡˜ƒƒŽƒ‘”ƒŽ‹œƒ…‹×›ƒŽƒ‡†‹†ƒ‡…‘ïǡ˜‡Š‹…—Ž‹œƒ†ƒ•ƒ–”ƒ˜±•
†‡—ƒ•‡”‹‡†‡–±…‹…ƒ•“—‡†‘–ƒ†‡—•‡–‹†‘ƒŽ‘•†‹•–‹–‘•…‘Œ—–‘•†‡’”ž…–‹…ƒ•Ǥ
&#"
N0%"#1"-0)1&$*0$L)?0/1+<"2+U)$*0$4"$;)+?0#/+*"*$O0)1#"47
:;Z
Dzˆ‡…–‹˜ƒ‡–‡ǡŽƒ‘”ƒŽ‹œƒ…‹×’—•‘‡‘„”ƒƒŽƒ†‹•…‹’Ž‹ƒǡƒŽ•—ˆ”‹‹‡–‘›ƒŽƒ…—Ž’ƒ…‘‘Ž‘•’”‘Ǧ
…‡†‹‹‡–‘•†‡•–‹ƒ†‘•ƒ‘–‘”‰ƒ”Š‡””ƒ‹‡–ƒ•’ƒ”ƒŽƒ…‘Š‡•‹×›Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×†‡Žƒƒ•ƒƒ×‹Ǧ
ƒdzȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡʹͲͲʹǣͷ͸Ȍ%
‡Žƒ†‹•…‹’Ž‹ƒǡŽƒ•ƒ—–‘”ƒ•†‹”ž“—‡Dz…‘•–‹–—›×Žƒ–±…‹…ƒ’‘”Žƒ“—‡…ƒ†ƒ…—ƒŽˆ—‡‹—…‹‘•ƒ‡–‡
ƒ†‹‡•–”ƒ†‘ǡ‡…—‡”’‘›ƒŽƒǡƒ•‡‰—‹”‡Ž±–‘†‘‡š‹‰‹†‘’‘”•—†‘„Ž‡…‘˜‡”•‹×‡•—Œ‡–‘†‡Ž†‡•‡‘›
†‡Žƒ’”‘†—……‹×ǡŽ‘“—‡‹•–ƒŽ×‡Žƒ•ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡•†‡…—‹†ƒ†‘Ž‘•’ƒ”ž‡–”‘•†‡Žƒ‘”ƒŽ‹œƒ…‹×›Ž‘•
…‘˜‹”–‹×‡’”‡…‡’–‘•’ƒ”ƒŽƒ•ƒŽ˜ƒ…‹×dzȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡ„À†‡ȌǤ•–ƒ‘…‹×†‡†‹•…‹’Ž‹ƒ‡•‡š–”ƒÀ†ƒ
†‡ Žƒ• ‹†‡ƒ•†‡ ‘—…ƒ—Ž– †‡Ž–‡š–‘<,>,2"#6 @64"/-,>"#ȋͳͻͻ͹Ȍǡ†‘†‡†‹…Šƒ‘…‹×—‡•–”ƒŽƒ –”ƒ•ˆ‘”Ǧ
ƒ…‹×“—‡’”‘†—…‡‡Ž’ƒ•‘†‡Ž’‘†‡”†‡Ž‡›ǡƒŽ’‘†‡”†‡ŽŠ‘„”‡Ǥ
ƒˆ‘”ƒ…‘‘†‡ϐ‹‡‡Ž•—ˆ”‹‹‡–‘’ƒ”–‡†‡Ž‘“—‡‘—…ƒ—Ž–†‡˜‡Ž‘†‡Žƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†ǡŽƒ…—ƒŽ’‘‡ƒ
‘’‡”ƒ”Žƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×“—‡’”‘˜‘…ƒ‡Ž’ƒ•‘†‡Žƒ’”‘Š‹„‹…‹×ƒŽƒ‹…‹–ƒ…‹×ǡ›‡•’‡•ƒ†ƒ…‘‘ǣ
/D WpFQLFD PHGLDQWH OD FXDO D ODV GLYHUVDV FODVHV VH OHV GHWHUPLQDURQ GLIHUHQWHV
WLSRVGHSUXHEDVDYHQFHUSDUDVXSHUDUODVGLVWLQWDVHWDSDV\SDUDUHSUHVHQWDUORV
GLVWLQWRVSDSHOHVFRQGXFHQWHVDWUDQVIRUPDUDVXVPLHPEURVHQVXMHWRV(VWDWpFQLFD
JDUDQWL]y HQWRQFHV TXH FDGD LQWHJUDQWH GH OD PDVD GH FLXGDGDQRV WXYLHVH D OR
ODUJRGHVXYLGDODSRVLELOLGDGGHREWHQHUVDWLVIDFFLRQHVSDUFLDOHVSRUODLPSRVLFLyQ
FRQWLQXDGHXQQ~PHURPD\RUGHSUXHEDVDVHUVXSHUDGDV\SDUDOHODPHQWHGLODWDUD
ODVDWLVIDFFLyQGHOGHVHRLPSLGLHQGRDVtODREWHQFLyQGHXQDVDWLVIDFFLyQWRWDO«
,JXDOPHQWHLQGXMRXQJDVWRHQHUJpWLFRHQHOSDVRGHXQHVWDGLRDRWUR\HVWLSXOyXQ
SULQFLSLR\XQÀQDOSDUDFDGDQXHYRHVWDGLRDFRUGHFRQORVFLFORVGHGHVJDVWH\UHQRYDFLyQGHODIDEULFDFLyQ(Daza y Zuleta, Ibídem)
‘”‹‘ǡŽƒ…—Ž’ƒDzˆ—‡‡Ž’”‘…‡†‹‹‡–‘“—‡–—˜‘’‘”‹”ƒ‡•–ƒ„Ž‡…‡”‡Ž•‡–‹†‘…‘ï‡†‹ƒ–‡Žƒ
†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×†‹•–”‹„—–‹˜ƒ†‡Ž‘••—Œ‡–‘•†‡–”‘†‡Ž…—‡”’‘•‘…‹ƒŽǤȋǥȌ…‘•‡…—‡…‹ƒǡ‡Ž…—‡”’‘•‘…‹ƒŽ
…ƒ”‰×…‘—ƒ…—Ž’ƒ…‘Ž‡…–‹˜ƒǡ”‡•—Ž–ƒ–‡†‡Žƒ…—Ž’ƒ‹†‹˜‹†—ƒŽǡŽ‘“—‡†‹‘‘”‹‰‡ƒ—•‡–‹†‘…‘ï
‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽ…—ƒŽ…ƒ†ƒ—‘’—†‘†‹ˆ‡”‡…‹ƒ”•‡dzȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡ„À†‡Ȍ%
3DUD FRQIRUPDU HO DJUHJDGR GH FRPSRQHQWHV HO FRQWURO OH GD SUHODFLyQ D WiFWLFDV
GH LQWHUDFFLyQ DSR\DGDV HQ OD FRPSHWHQFLD SRU ORV UHFXUVRV OR FXDO DGHPiV GH
IDYRUHFHUODFRQVWDQWHDSDULFLyQ\GHVDSDULFLyQGHFRPSRQHQWHVREVWDFXOL]DODVGLVWULEXFLyQVRFLDOVXVWHQWDGDHQODWHQVLyQHQWUHODVFODVHV/RDQWHULRUHVWLPXODHOFRPEDWHDPXHUWHSRUODFRQTXLVWDGHOPHUFDGRSXHVWRTXHVHLPSHOHDOLQGLYLGXRDTXH
HQVXKD]DxDGHDSURSLDFLyQGHXQtQGLFHGHFRQVXPRVHDSURSLHWDPELpQGHORV
UHFXUVRVGHVXRSRVLWRUTXLHQGHEHVHUVXE\XJDGR\GHMDGRIXHUDGHFRQWLHQGD(VWH
PHFDQLVPRGHYLQFXODFLyQHQFDX]DGRDTXHFDGDFXDOSDUWLFLSHGHORVRFLDODWUDYpV
GHOFRPEDWHSDUDDOFDQ]DUXQtQGLFHSRQHHQREUDDODDGLFFLyQHODXWRFRQWURO\OD
YHUJHQ]DFRPRODVWpFQLFDVTXHOHJDUDQWL]DQDOPLVPRWLHPSRODIUDJPHQWDFLyQ
GHODVFODVHV\HOFRQWUROGHFDGDXQRGHORVFRPSRQHQWHV(Daza y Zuleta, 2002: 60)
‘”•—’ƒ”–‡Žƒƒ†‹……‹×‡•Žƒ–±…‹…ƒ’‘”Žƒ…—ƒŽ•‡‘†—Žƒǡƒ–”ƒ˜±•†‡Ž…‘•—‘ǡ‡Ž…—‡”’‘›‡ŽƒŽƒǡ
†‘†‡‡Ž…‘–”‘Ž‹’‘‡Žƒ†‡’‡†‡…‹ƒƒŽ…‘•—‘…‘‘…‘†‹…‹×†‡‹†‡–‹†ƒ†Ǥ
DzŽƒ—–‘…‘–”‘Ž‡•Žƒ–±…‹…ƒ’‘”Žƒ…—ƒŽ…ƒ†ƒ’‡”•‘ƒƒŒ—•–ƒ•—•ƒ……‹‘‡•›•—•Œ—‹…‹‘•ƒŽ‘•‹†‹…ƒ†‘”‡•
“—‡Ž‡‹ˆ‘”ƒ†‡•—‹˜‡Ž†‡’‡”–‡‡…‹ƒ”‡•’‡…–‘†‡ŽÀ†‹…‡’‘”ƒŽ…ƒœƒ”Ǥ—•–ƒ‡–‡‡Ž…‘–”‘ŽǡƒŽ
’”‘…—”ƒ”‹•…”‹„‹”Ž‘•…”‹–‡”‹‘•’ƒ”ƒŽƒ’‡”–‡‡…‹ƒ‡Ž‘•‹˜‡Ž‡•†‡…‘•—‘‡•’‡…Àϐ‹…‘•†‡ŽƒŒ‡”ƒ”“—Àƒ
†‡Žƒ•‘„”‡’”‘†—……‹×ǡ„—•…ƒ…‘•–”‡Ó‹”ƒ…ƒ†ƒ‹†‹˜‹†—‘ƒ“—‡’‘”–‡Ž‘•‹†‹…ƒ†‘”‡•“—‡†ƒ…—‡–ƒ†‡
•—…—’Ž‹‹‡–‘”‡•’‡…–‘†‡ŽÀ†‹…‡’‘”ƒŽ…ƒœƒ”’ƒ”ƒ’‡”–‡‡…‡”dzȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡʹͲͲʹǣ͸ͳȌ%
!
Dz‹ƒŽ‡–‡Žƒ˜‡”‰ò‡œƒ‡•‡Ž’”‘…‡†‹‹‡–‘’‘”‡Ž…—ƒŽ•‡‡…ƒ‹ƒƒ…ƒ†ƒ‹†‹˜‹†—‘ƒ“—‡•‡Œ—œ‰—‡
ƒ•À‹•‘›ƒ“—‡Œ—œ‰—‡ƒ•—‘’‘•‹–‘”†‡•†‡‡Ž’—–‘†‡˜‹•–ƒ†‡Ž‡š…‡•‘‘†‡Žƒ†‡ϐ‹…‹‡…‹ƒǡ–ƒ–‘‡‡Ž
…‘•—‘…‘‘‡Žƒ’”‘†—……‹×dzȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡ„À†‡Ȍ%
!
‘‘…‘””‡Žƒ–‘†‡‡•–ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…‘–”‘Ž•‡‡…—‡–”ƒŽƒ”‡•‹•–‡…‹ƒǡ“—‡‡•†‡ƒ”…ƒ†ƒ’‘”Žƒ•ƒ—–‘”ƒ•
†‡Žƒ•‹‰—‹‡–‡ˆ‘”ƒǣDz‡Š‡…Š‘ǡ•‹Žƒ”‡•‹•–‡…‹ƒ’”‘’‹ƒ†‡Žƒ‘”ƒŽ‹œƒ…‹×•‡‡š’”‡•ƒ„ƒ’”‡…‹•ƒ‡–‡
ƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ•…Žƒ•‡•“—‡±•–ƒ’”‘˜‘…ƒ„ƒǡŽƒ”‡•‹•–‡…‹ƒ’ƒ”–‹…—Žƒ”†‡Ž…‘–”‘Ž•‡‡š’”‡•ƒƒ–”ƒ˜±•†‡Ž‘•
‹†‹˜‹†—‘•“—‡±•–‡’”‘—‡˜‡Ǥ•Àǡ†‡•†‡Šƒ…‡ƒŽ‰—‘•ƒÓ‘•ǡ‡•–ž‘…—””‹‡†‘—ƒ•—‡”–‡†‡”‡•‹•–‡…‹ƒ
…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ†ƒ ’‘” •— ƒ–—”ƒŽ‡œƒ ‹†‹˜‹†—ƒŽǡ ‡•’‘–ž‡ƒǡ …ƒ×–‹…ƒ › ’‘” …ƒ”‡…‡” †‡ — ’”‘’ו‹–‘ …Žƒ”ƒǦ
‡–‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ„Ž‡dzȋƒœƒ›—Ž‡–ƒǡ„À†‡ȌǤ
–”‘’—–‘‹’‘”–ƒ–‡‡‡Ž–‡š–‘†‡
‹•‡Žƒƒœƒ›×‹…ƒ—Ž‡–ƒ–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ“—‡
Šƒ…‡†‡Ž‘†‡Žƒ‹‡–‘›Žƒ‘†—Žƒ…‹×…‘‘’ƒ—–ƒ•†‡…‘–”‘Ž†‡Ž‹†‹˜‹†—‘Ǣ†‘†‡‡Ž‘†‡Žƒ‹Ǧ
‡–‘‹’Ž‹…ƒ”Àƒ‡Ž•‡‰—‹‹‡–‘†‡’ƒ–”‘‡•‡†‹ƒ–‡…Žƒ•‡•ǡ‹‡–”ƒ•“—‡Žƒ‘†—Žƒ…‹×’‡”•‹‰—‡ƒŽǦ
…ƒœƒ”Ž‘•À†‹…‡•“—‡‹ˆ‘”ƒ†‡Žƒ’‘•‹…‹×‘…—’ƒ†ƒ’‘”…ƒ†ƒ…‘’‘‡–‡ǡ”‡•’‡…–‘†‡ŽƒŒ‡”ƒ”“—Àƒ
†‡Žƒ•‘„”‡’”‘†—……‹×Ǥ
:;>
:;@
57#+1$#D'(0$#,&#8&1%$(#6'%#0&.$1/%0'%#,&#
.'12('6#$#8$(2/(#,&#6$#'5($#,&#8/&((&#5'+(,/&+B
&•ƒ‡•–ƒƒŽ–—”ƒ†‡—‡•–”‘–‡š–‘“—‡•‡Šƒ…‡‹’‡”‹‘•‘‡Žƒ„‘”†ƒ”Ž‘•’”‡•—’—‡•–‘•–‡×”‹…‘•…‘•–”—‹Ǧ
†‘• ’‘” ‹‡””‡ ‘—”†‹‡— ‡ ”‡Žƒ…‹× …‘ Ž‘• ‡…ƒ‹•‘• †‡ …‘–”‘Ž †ƒ†‘• ƒŽ ‹–‡”‹‘”†‡ Ž‘• …ƒ’‘•
•‘…‹ƒŽ‡•›’—‡•–‘•‡‡•…‡ƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ†‡Žƒ…Žƒ•‡•‘…‹ƒŽǤ
ƒ”ƒŠƒ…‡”‡•–‘ǡ’”‹‡”‘–‡‡‘•“—‡‡–‡†‡”…—ƒŽ‡••‘Ž‘•ƒ–‡…‡†‡–‡•‡’‹•–‡‘Ž×‰‹…‘•“—‡‡•–‡
•‘…‹×Ž‘‰‘ˆ”ƒ…±•ƒ”–‹…—Žƒ‡•—–‡‘”Àƒ•‘…‹ƒŽǤ
ƒ”ƒ‘—”†‹‡—Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ȋ’‡•ƒ†ƒ…‘‘…—‡”’‘•‘…‹ƒŽ‹œƒ†‘‘Šƒ„‹–—•Ȍ›Žƒ‘„Œ‡–‹˜‹†ƒ†ȋ’‡•ƒ†‘
…‘‘…ƒ’‘•‘Š‹•–‘”‹ƒ‘„Œ‡–‹˜ƒ†ƒȌǡ•‘†‘•‡š’”‡•‹‘‡•†‡—ƒ‹•ƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡ•‘†‘•ƒ‡”ƒ•†‡
‡š‹•–‡…‹ƒ†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†Ǥƒ•‘…‹‡†ƒ†‡š‹•–‡„ƒŒ‘†‘•ˆ‘”ƒ•ǣŽ‘•…ƒ’‘•ȋ‹•–‹–—…‹‘‡•Ȍǡ“—‡…‘ˆ‘”ƒ
Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ••‘…‹ƒŽ‡•‡š–‡”ƒ•ǡ›Žƒ•†‹•’‘•‹…‹‘‡•ȋ;"+,-./Ȍ“—‡…‘•–‹–—›‡Žƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×‹–‡”ƒ
†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡•Ǥ•‡•–ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒŽ‘“—‡’‡”‹–‡“—‡Žƒ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×“—‡‘—”†‹‡—Šƒ…‡†‡Ž‘•‡…ƒ‹•Ǧ
‘•“—‡”‹‰‡‡Ž‘”†‡•‘…‹ƒŽǡ•‡ƒŽƒ…Žƒ˜‡†‡•—–‡‘”Àƒ†‡ŽƒŽ‡‰‹–‹‹†ƒ†Ǣ†‘†‡Žƒ•‘”‹‡–ƒ…‹‘‡•ˆ‡‘Ǧ
‡‘Ž×‰‹…ƒ•ǡŽƒ…‘…‹‡…‹ƒ‹†‹˜‹†—ƒŽ›Žƒ•‹–‡…‹‘‡•†‡Ž•—Œ‡–‘ǡ•‡”ÀƒŽƒ’‹‡†”ƒƒ‰—Žƒ”†‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ•
•‘…‹ƒŽ‡•›Š—ƒƒ•ǡ•‹‘Ž˜‹†ƒ”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ•ǡŽƒ•DzŽ‡›‡•dz›”‡‰—Žƒ”‹†ƒ†‡•†‡–‘†‘‘”†‡ǡ
‡Œ‡”…‡—…ƒ”ž…–‡”…‘ƒ…–‹˜‘•‘„”‡‡Ž•—Œ‡–‘›Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ‹†‹˜‹†—ƒŽǤ
•–‡’Žƒ–‡ƒ‹‡–‘‡•–‘ƒ†‘†‡Žƒ•–‡•‹•…‡–”ƒŽ‡•†‡—”Š‡‹’ƒ”ƒ“—‹‡ǣ
/DVVRFLHGDGHVVRQPiVTXHODVXPDGHODVSHUVRQDVTXHODVFRQVWLWX\HQGHVXHUWH
TXHODVHVWUXFWXUDVSHUVLVWHQHQHOWLHPSR\HQHOHVSDFLR\WUDVFLHQGHQDORVLQGLYLGXRV$VtXQUDVJRIXQGDPHQWDOGHODDFWLYLGDGVRFLDOHVODH[LVWHQFLDGHUHODFLRQHV
HVWUXFWXUDOHVTXHFRQGLFLRQDQODVFRQGXFWDVKXPDQDVGHORFXDOVHGHVSUHQGHTXH
HVWDV RULHQWDFLRQHV EXVFDQ ODV ´OH\HV REMHWLYDVµ TXH JRELHUQDQ OD UHDOLGDG VRFLDO
6LQHPEDUJRWRGDUHDOLGDGHVLQGHSHQGLHQWHGHODLGHDGHODUHSUHVHQWDFLyQGHOD
FRQFLHQFLDLQGLYLGXDO\GHODYROXQWDGGHORV´VXMHWRVµSXHVODVHVWUXFWXUDVGHODFRQFLHQFLDVRFLDOVRQSXURHSLIHQyPHQR\SXHGHQFRQVWLWXLULGHRORJtDVHQORVSURFHVRV
GHFRQRFLPLHQWR(Téllez, 2002: 37)
‘—”†‹‡—…‡–”ƒ•—–”ƒ„ƒŒ‘‡ƒƒŽ‹œƒ”Žƒˆ‘”ƒ‡“—‡•‡’”‡•‡–ƒ‡Ž‘”†‡‡…‘×‹…‘ǡŽ‘“—‡‡†‡Ǧ
ϐ‹‹–‹˜ƒ—‡•–”ƒ…‘‘†‡˜‹‡‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ‡…‘‘Àƒ†‡Ž‘•„‹‡‡••‹„׎‹…‘•ǡ
…‘‡Žϐ‹†‡‡•„‘œƒ”—ƒ–‡‘”Àƒ†‡Ž’‘†‡”ǡ†‡Žƒ…—ƒŽ•‡…‘…Ž—›‡“—‡Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ••‹„׎‹…ƒ••‘—ƒ
†‹‡•‹×†‡–‘†‘’‘†‡”‡•—„ï•“—‡†ƒ†‡Ž‡‰‹–‹‹†ƒ†Ǥ
:;"
‘—”†‹‡—†ƒ’”‡ˆ‡”‡…‹ƒ‡•—•ƒžŽ‹•‹•ƒŽƒˆƒ•‡†‡Ž…‘•—‘†‡Žƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡’”‘†—…–‘•›„‹‡‡•
…—Ž–—”ƒŽ‡•Ǣ†‘†‡Ž‘•‹„׎‹…‘‘‡•‡–‡†‹†‘…‘‘•‹’Ž‡‡ˆ‡…–‘†‡Ž‘‡…‘×‹…‘Ǥ•–ƒ–‡•‹•Žƒ˜‡‘•
’”‡•‡–‡‡‡Ž‹–‡”ƒ……‹‘‹•‘•‹„׎‹…‘ǡ›‡•—’”‹…‹’ƒŽ‰‡•–‘”-7C7#0VRWǡ“—‹‡’Žƒ–‡‘“—‡Žƒ‹Ǧ
–‡”ƒ……‹×…‘—‹…ƒ–‹˜ƒ•‡”‡ƒŽ‹œƒƒ–”ƒ˜±•†‡•À„‘Ž‘•Ǥ‘…‡–”ƒŽ†‡•—–‡‘”Àƒ‡•‡Ž•—”‰‹‹‡–‘‰”ƒ†—ƒŽ
†‡Žƒ’‡”•‘ƒ…‘‘‡–‹†ƒ†’•À“—‹…ƒǡ…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ†ƒ’‘”•—…‘†‹…‹×”‡ϐŽ‡š‹˜ƒǤ
Ž•—Œ‡–‘‡•…‘…‡„‹†‘…‘‘‘„Œ‡–‘’ƒ”ƒ•À‹•‘‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽƒ…‘…‹‡…‹ƒǡŽƒ…—ƒŽ•‡Ž‘‰”ƒƒ–”ƒ˜±•†‡Ž‘•
†‡ž•ǡƒ•—‹‡†‘‡Ž’ƒ’‡Ž†‡‘–”ƒ•’‡”•‘ƒ•›‹”ž†‘•‡ƒ–”ƒ˜±•†‡‡ŽŽƒ•Ǥƒ•ƒ…–‹–—†‡•’‡”•‘ƒŽ‡••‡
…‘•–”—›‡’‘”‡Ž‡…ƒ‹•‘†‡Žƒ4)'.=,4"4,K=6/,'+K2,4"ǡ˜Àƒ’‘”Žƒ…—ƒŽ•‡–”ƒ•‹–‡‡Ž•‡–‹†‘›Ž‘•
•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•Ǥ
‘—”†‹‡—˜ƒ—’ƒ•‘ž•ƒ†‡Žƒ–‡ƒŽ’”‘’‘‡”“—‡‡”‡ƒŽ‹†ƒ†Ž‘••—Œ‡–‘•”‡ƒŽ‹œƒƒ……‹‘‡•”ƒœ‘ƒ„Ž‡•
•‹•‡”‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡”ƒ…‹‘ƒŽ‡•ǣ’—‡†‡ƒ•—‹”…‘†—…–ƒ•†‡Žƒ•…—ƒŽ‡••‡’—‡†‡†ƒ””ƒœ×ǡ•‹“—‡
‡•‘•…‘’‘”–ƒ‹‡–‘•Šƒ›ƒ–‡‹†‘ƒŽƒ”ƒœ×’‘”’”‹…‹’‹‘Ǥ•–‘’Žƒ–‡ƒ†‡–”‘†‡Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Ž*"+,-./6
“—‡‡Ž‹†‹˜‹†—‘‘‡•—•—Œ‡–‘Ž‹„”‡›–”ƒ•’ƒ”‡–‡‡Žƒˆ‘”ƒ…‹×†‡•—†‡•–‹‘ǡ’‡”‘–ƒ’‘…‘‡•—ƒ
•‹’Ž‡ƒ”‹‘‡–ƒ†‡Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ••‘…‹ƒŽ‡•ǣDzƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡••‘ƒŽ‹•‘–‹‡’‘”‡Žƒ…‹‘‡•
†‡ˆ—‡”œƒ›†‡•‡–‹†‘ǢŽƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†›ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡••‘…‹ƒŽ‡•‡•‡Ž”‡•—Ž–ƒ†‘†‡Ž‡…—‡–”‘‡–”‡
Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ•‹–‡”ƒ•›Žƒ•‡š–‡”ƒ•Ǣ‡•–‘‡•ǡ‡–”‡†‘•‡•–ƒ†‘•†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒǣŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ‹…‘”’‘”ƒ†ƒ
‡ˆ‘”ƒ†‡†‹•’‘•‹…‹‘‡•†—”ƒ„Ž‡•ȋ;"+,-./Ȍǡ›ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ‘„Œ‡–‹˜ƒ†ƒ‡Žƒ•…‘•ƒ•›‡Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•
ȋ…ƒ’‘••‘…‹ƒŽ‡•Ȍdzȋ±ŽŽ‡œǡʹͲͲʹǣͶ͸ȌǤ‘•‹•–‡‡–‘…‡•‡‘–”ƒ–ƒ”ƒŽ‘•Š‡…Š‘••‘…‹ƒŽ‡•…‘‘…‘•ƒ•
•‹‘…‘‘”‡Žƒ…‹‘‡•Ǥ
–”‘†‡Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•‡’‹•–‡‘Ž×‰‹…‘•“—‡‰—‹ƒ”ƒŽƒ‘„”ƒ†‡‘—”†‹‡—‡•‡Ž…‘•–”—…–‹˜‹•‘
VNOQ]^O]QRXMNORB#
‘”‡•–”—…–—”ƒŽ‹•‘‘‡•–”—…–—”ƒŽ‹•–ƒǡ“—‹‡”‘†‡…‹”“—‡‡š‹•–‡‡‡Ž—†‘•‘…‹ƒŽ‹•‘ǡ›‘•‘ŽƒǦ
‡–‡‡Ž‘••‹•–‡ƒ••‹„׎‹…‘•ǡŽ‡‰—ƒŒ‡ǡ‹–‘ǡ‡–…Ǥǡ‡•–”—…–—”ƒ•‘„Œ‡–‹˜ƒ•ǡ‹†‡’‡†‹‡–‡•†‡Žƒ…‘Ǧ
…‹‡…‹ƒ › †‡ Žƒ ˜‘Ž—–ƒ† †‡ Ž‘• ƒ‰‡–‡•ǡ “—‡ •‘ …ƒ’ƒ…‡• †‡ ‘”‹‡–ƒ” ‘ †‡ …‘ƒ……‹‘ƒ” •—• ’”ž…–‹…ƒ• ‘
•—•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡•Ǥ‘”…‘•–”—…–‹˜‹•‘ǡ“—‹‡”‘†‡…‹”“—‡Šƒ›—ƒ‰±‡•‹••‘…‹ƒŽ†‡—ƒ’ƒ”–‡†‡Ž‘•
‡•“—‡ƒ•†‡’‡”…‡’…‹×ǡ†‡’‡•ƒ‹‡–‘›†‡ƒ……‹×“—‡•‘…‘•–‹–—–‹˜‘•†‡Ž‘“—‡ŽŽƒ‘Šƒ„‹–—•ǡ›
’‘”‘–”ƒ’ƒ”–‡‡•–”—…–—”ƒ•ǡ›‡’ƒ”–‹…—Žƒ”†‡Ž‘“—‡ŽŽƒ‘…ƒ’‘•›‰”—’‘•ǡ‡•’‡…‹ƒŽ‡–‡†‡Ž‘“—‡•‡
ŽŽƒƒ‰‡‡”ƒŽ‡–‡Žƒ•…Žƒ•‡••‘…‹ƒŽ‡•ȋ‘—”†‹‡—Ǣ‘•ƒ•†‹…Šƒ•ǡͳͻͻ͸ǣͳ͵ʹȌǤ
ž•ƒ†‡Žƒ–‡‘•‹Ž—•–”ƒ…—ƒ†‘‘•†‹…‡“—‡ǣ
:;!
«SRUXQODGRODVHVWUXFWXUDVREMHWLYDVTXHFRQVWUX\HHOVRFLyORJRHQHOPRPHQWRREMHWLYLVWDDODSDUWDUODVUHSUHVHQWDFLRQHVVXEMHWLYDVGHORVDJHQWHVVRQHOIXQGDPHQWR
GH ODV UHSUHVHQWDFLRQHV VXEMHWLYDV \ FRQVWLWX\HQ ODV FRDFFLRQHV HVWUXFWXUDOHV TXH
SHVDQ VREUH ODV LQWHUDFFLRQHV SHUR SRU RWUR ODGR HVDV UHSUHVHQWDFLRQHV WDPELpQ
GHEHQVHUFRQVLGHUDGDVVLVHTXLHUHGDUFXHQWDHVSHFLDOPHQWHGHODVOXFKDVFRWLGLDQDVLQGLYLGXDOHVRFROHFWLYDVTXHWLHQGHQDWUDQVIRUPDURDFRQVHUYDUHVDVHVWUXFWXUDV(Bourdieu; Cosas dichas, 1996: 135).
Ž64)#(./64)=47(-."2†‡‘—”†‹‡—•‡•‹‡–ƒ•‘„”‡–”‡•’‹˜‘–‡•…‡–”ƒŽ‡•ǡ‡Ž…‘…‡’–‘†‡Šƒ„‹–—•ǡ‡Ž†‡
…ƒ’‘›‡Ž†‡…ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘Ǥ
‘•‘–”‘•‹–‡–ƒ”‡‘••—‡”‰‹”‘•‡‡•–‡’ƒ‘”ƒƒ‡’‹•–‡‘Ž×‰‹…‘ǡ‹‹…‹ƒ†‘…‘‡Žƒ„‘”†ƒŒ‡†‡Ž
…‘…‡’–‘†‡Šƒ„‹–—•ǡ‡Ž…—ƒŽ‡•’‡•ƒ†‘…‘‘—ƒ†‹•’‘•‹…‹×†—”ƒ„Ž‡‡‹…‘”’‘”ƒ†ƒ‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•
›‰”—’‘•†‡‹†‹˜‹†—‘•ǡƒ†“—‹”‹†ƒ•ǡ’‡”ƒ‡–‡•›–”ƒ•ˆ‡”‹„Ž‡•ǡ“—‡‰‡‡”ƒ›…Žƒ•‹ϐ‹…ƒƒ……‹‘‡•ǡ’‡”Ǧ
…‡’…‹‘‡•ǡ •‡–‹‹‡–‘•› ’‡•ƒ‹‡–‘•‡ Ž‘• ƒ‰‡–‡••‘…‹ƒŽ‡•†‡—ƒ …‹‡”–ƒ ƒ‡”ƒǡ ‰‡‡”ƒŽ‡–‡
‡•…ƒ’ƒ†‘ƒŽƒ…‘…‹‡…‹ƒ›ƒŽƒ˜‘Ž—–ƒ†Ǥ
Ž;"+,-./…‘•–‹–—›‡—ƒ‹–‡”‹‘”‹œƒ…‹×†‡Žƒ‡š–‡”‹‘”‹†ƒ†‘DzŠ‹•–‘”‹ƒŠ‡…Šƒ…—‡”’‘dzǡ“—‡’‡”‹–‡‡Ž
‡Œ‡”…‹…‹‘ǡ ”‡…”‡ƒ…‹× › ’”‘†—……‹× †‡ Žƒ• ˆ—‡”œƒ• ‡š–‡”‹‘”‡• ȋ’”ž…–‹…ƒ•ǡ ‡•–”—…–—”ƒ•ǡ ‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡• ‡
‹•–‹–—…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•Ȍ…—›ƒ…‘””‡•’‘†‡…‹ƒ‹…‘•…‹‡–‡…‘Žƒ•’”ž…–‹…ƒ••‘…‹ƒŽ‡•†‡–‡”‹ƒŽ‘“—‡
‘—”†‹‡—†‡‘‹ƒ‡Ž•‡–‹†‘’”ž…–‹…‘ǡ‡Ž…—ƒŽ‰ƒ”ƒ–‹œƒŽƒ…‘ˆ‘”‹†ƒ†›…‘–‹—‹†ƒ††‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•ƒ
–”ƒ˜±•†‡Ž–‹‡’‘Ǥ‘”‡ŽŽ‘Ž‘•ƒ‰‡–‡••‘…‹ƒŽ‡•‘”‡“—‹‡”‡’‘‡”•‡†‡ƒ…—‡”†‘‘’‡•ƒ”’‡”ƒ‡–‡Ǧ
‡–‡’ƒ”ƒƒ–‡‡”Žƒ…‘–‹—‹†ƒ††‡Žƒ•‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•Ǥ‡”‹ƒ—ƒ‡•’‡…‹‡†‡Dz‘’‡”ƒ†‘”
†‡…žŽ…—Ž‘‹…‘•…‹‡–‡dz“—‡‘•’‡”‹–‡‘”‹‡–ƒ‘•‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘•‘…‹ƒŽ•‹‡…‡•‹†ƒ††‡”‡ϐŽ‡š‹‘ƒ”
•‘„”‡±•–‡Ǣ’‘”‡ŽŽ‘ǡ’—‡†‡ƒϐ‹”ƒ”•‡“—‡‡Ž;"+,-./‡•—;"47#“—‡•‡–”ƒ•ˆ‘”ƒ‡/7#%
‘•;"+,-./†ƒ‘”‹‰‡ƒŽ‘•D/-,2)/6!76B,!"‡Ž‘••—Œ‡–‘•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•‘ǡ‡‘–”‘•–±”‹‘•ǡƒ•—;78,/6
…‘”’‘”ƒŽǢ‡•†‡…‹”ǡƒŽƒˆ‘”ƒ†‡ŽŽ‡˜ƒ”‡Ž…—‡”’‘›…‘’‘”–ƒ”•‡ǡ†‡‘˜‡”•‡ǡ…ƒ‹ƒ”ǡ‰‡•–‹…—Žƒ”ǡ…—‹†ƒ”›
’‡”…‹„‹”‡Ž…—‡”’‘Ǥ‘†‘•Ž‘•Š‡…Š‘•†‡Žƒ‡š‹•–‡…‹ƒ•‡‡š’”‡•ƒ‡‡Ž…—‡”’‘ǣŽƒ’”‹˜ƒ…‹×ǡŽƒƒ„—†ƒǦ
…‹ƒǡŽƒ’‡”‡œƒǡ‡Ž’—†‘”‘Žƒ’”‘˜‘…ƒ…‹×•‡•—ƒŽǡŽƒ–‹‹†‡œǡŽƒƒ””‘‰ƒ…‹ƒǤ‘†‘’—‡†‡˜‡”•‡‡‡Ž…—‡”’‘ǣ
Žƒ• …‘†‹…‹‘‡• †‡ ‡š‹•–‡…‹ƒ ‹–‡”‹‘”‹œƒ†ƒ• ƒ‹ϐ‹‡•–ƒ ‡Ž ‘”‹‰‡ •‘…‹ƒŽǤ  ”‡ƒŽ‹†ƒ† •‘ ”‡ƒ……‹‘‡•
•‘…‹ƒŽ‡•‘‘”ƒŽ‡•…—ƒ•‹Ǧƒ—–‘ƒ–‹…ƒ•ǡ‹ϐŽ—‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•–”ƒ†—…‹†ƒ•’‘”‡Ž…—‡”’‘Ǥ
‹„‹‡‹‡””‡‘—”†‹‡—ˆ—‡†‡ƒ•‹ƒ†‘”‡ƒ…‹‘ƒƒ•‹‹Žƒ”‡Ž…‘…‡’–‘†‡;"+,-./ƒŽ†‡‹†‡‘Ž‘‰Àƒǡ’‘”–‘†ƒ
Žƒ…ƒ”‰ƒƒ”š‹•–ƒ“—‡‡•–‡–±”‹‘–‹‡‡‡Žƒ–”ƒ†‹…‹×†‡Žƒ•‘…‹‘Ž‘‰Àƒˆ”ƒ…‡•ƒǡ’‘†‡‘•˜‡”‡†‹…Š‘
–±”‹‘Ž‘•Ž‹‡ƒ‹‡–‘•“—‡‘••‹”˜‡’ƒ”ƒ’‡•ƒ”“—‡–‘†ƒ•‘…‹‡†ƒ†›–‘†‘•‹•–‡ƒ‡†—…ƒ–‹˜‘–‡”Ǧ
‹ƒ‹’‘‹‡†‘—ƒ‹ƒ‰‡†‡Ž…—‡”’‘Ž‡‰À–‹‘ǡ˜‡Š‹…—Ž‹œƒ†‘›†‡ϐ‹‹†‘’‘”Ž‘•†‹‡–‹•–ƒ•›±†‹…‘•ǡ
:;4
‘†‡Ž‹•–ƒ•›’—„Ž‹…‹•–ƒ•ǡƒ–”ƒ˜±•†‡”‡˜‹•–ƒ•›’‡”‹×†‹…‘•ǡ‹ž‰‡‡•›ƒ—…‹‘•–”ƒ•‹–‹†‘•’‘”Ž‘•
‡†‹‘•ƒ•‹˜‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×Ǥ‘ƒ–‡”‹‘”•—‰‹‡”‡“—‡ǡ‡…‹‡”–ƒˆ‘”ƒǡŽ‘•†‹˜‡”•‘•Šƒ„‹–—•‹†‹Ǧ
˜‹†—ƒŽ‡••‘˜ƒ”‹ƒ–‡•†‡—Šƒ„‹–—•…‘Ž‡…–‹˜‘Ǥ
’ƒŽƒ„”ƒ•†‡—‡•–”‘ƒ—–‘”ǣDzŽ—†‘’”ž…–‹…‘“—‡•‡…‘•–‹–—›‡‡Žƒ”‡Žƒ…‹×…‘‡ŽŠƒ„‹–—•…‘‘
•‹•–‡ƒ†‡‡•–”—…–—”ƒ•…‘‰‹–‹˜ƒ•›‘–‹˜ƒ…‹‘ƒŽ‡•‡•——†‘†‡ϐ‹‡•›ƒ”‡ƒŽ‹œƒ†‘•ǡ‘†‘•†‡‡Ǧ
’Ž‡‘‘…ƒ‹‘•ƒ•‡‰—‹”ǡ›†‡‘„Œ‡–‘•†‘–ƒ†‘•†‡—Ǯ…ƒ”ž…–‡”–‡Ž‡‘Ž×‰‹…‘’‡”ƒ‡–‡ǯ…‘‘†‹…‡—•Ǧ
•‡”Ždzȋ‘—”†‹‡—ǢŽ•‡–‹†‘’”ž…–‹…‘ǡʹͲͲ͹ǣͳ͵ͺȌ%
‘“—‡ž•ƒ†‡Žƒ–‡…‘’Ž‡‡–‡†‹…‹‡†‘ǣ
(Q UHDOLGDG GDGR TXH ODV GLVSRVLFLRQHV GXUDGHUDPHQWH LQFXOFDGDV SRU ODV SRVLELOLGDGHVHLPSRVLELOLGDGHVOLEHUWDGHV\QHFHVLGDGHVIDFLOLGDGHV\SURKLELFLRQHVTXH
HVWiQ LQVFULWDV HQ ODV FRQGLFLRQHV REMHWLYDV « HQJHQGUDQ GLVSRVLFLRQHV REMHWLYDPHQWHFRPSDWLEOHVFRQHVDVFRQGLFLRQHV\HQFLHUWRPRGRSUHDGDSWDGDVDVXVH[LJHQFLDVODVSUiFWLFDVPiVLPSUREDEOHVVHHQFXHQWUDQH[FOXLGDVVLQH[DPHQDOJXQR
DWtWXORGHOR,'(7=/"+27SRUHVDHVSHFLHGHVXPLVLyQLQPHGLDWDDORUGHQTXHLQFOLQD
DKDFHUGHODQHFHVLGDGYLUWXGHVGHFLUDUHKXVDUORUHKXVDGR\TXHUHUORLQHYLWDEOH
%RXUGLHX,EtGHP
•—–‡š–‘L"6!,/-,=4,K=6ȋͳͻͻͺȌ‘—”†‹‡—†‡•–ƒ…ƒŽƒ”‡Žƒ…‹×‡š‹•–‡–‡‡–”‡‡ŽŠƒ„‹–—•›Žƒ…Žƒ•‡•‘…‹ƒŽǡ
†‘†‡‡•–žïŽ–‹ƒ•‡’‡”ϐ‹Žƒ…‘‘‡Ž—–”‹‡–‡„ž•‹…‘“—‡‹•–‹–—›‡Ž‘•‡•–‹Ž‘•†‡˜‹†ƒ†‡Ž‘••—Œ‡–‘•ǣ
6LVWHPDGHHVTXHPDVJHQHUDGRUHVGHSUiFWLFDVTXHH[SUHVDGHIRUPDVLVWHPiWLFDOD
QHFHVLGDG\ODVOLEHUWDGHVLQKHUHQWHVDODFRQGLFLyQGHFODVH\ODGLIHUHQFLDFRQVWLWXWLYDGHODSRVLFLyQHO;"+,-./6DSUHKHQGHODVGLIHUHQFLDVGHFRQGLFLyQTXHUHWLHQHEDMR
ODIRUPDGHGLIHUHQFLDVHQWUHXQDVSUiFWLFDVHQFODVDGDV\HQFODVDQWHVFRPRSURGXFWRGHO;"+,-./VHJ~QXQRVSULQFLSLRVGHGLIHUHQFLDFLyQTXHDOVHUDVXYH]SURGXFWR
GHHVWDVGLIHUHQFLDVVRQREMHWLYDPHQWHDWULEXLGRVDpVWDV\WLHQGHQSRUFRQVLJXLHQWH
DSHUFLELUODVFRPRQDWXUDOHV(Bourdieu; la distinción, 1998: 185)
ƒ”ƒ—‡•–”ƒ–‡•‹•ǡ‡Ž…‘…‡’–‘†‡Šƒ„‹–—•’‡”ϐ‹Žƒ‡–‡†‡”Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡Œ—‡‰‘•†‡’‘†‡”“—‡•‡†ƒ
ƒ‹˜‡Ž†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ…‘”’‘”ƒŽƒ•—‹†ƒ’‘”Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ•’‘”‘•‘–”‘•‘„•‡”˜ƒ†ƒ•ǡ‡Žƒ
‡†‹†ƒǡ“—‡…‘‘„‹‡’Žƒ–‡ƒ‘—”†‹‡—ǣ
«HOKDELWXVHQJHQGUDFRQWLQXDPHQWHPHWiIRUDVSUiFWLFDVHVWRHVHQXQOHQJXDMH
GLVWLQWR WUDQVIHUHQFLDV GH ODV TXH OD WUDQVIHUHQFLD GH FRVWXPEUHV PDWULFHV QR HV
PiVTXHXQHMHPSORSDUWLFXODURPHMRU-#"=/()/,4,)=7/6/,/-7'U-,4"/LPSXHVWDVSRUODV
:;3
FRQGLFLRQHVSDUWLFXODUHVGHVXSXHVWDHQSUiFWLFDSXGLHQGRHOPLVPR7-;)/6"/4I-,4)
GHOTXHSXGLHUDHVSHUDUVHTXHVHH[SUHVHVLHPSUHHQHODKRUURPDQLIHVWDUVHHQXQ
FRQWH[WRGHWHUPLQDGRSRUXQDPDQHUDSDUWLFXODUGHXVDUGHOFUpGLWR/DVSUiFWLFDV
GHXQPLVPRDJHQWH\PiVDPSOLDPHQWHODVSUiFWLFDVGHWRGRVORVDJHQWHVGHXQD
PLVPDFODVHGHEHQODDÀQLGDGGHHVWLORTXHKDFHGHFDGDXQDGHHOODVXQDPHWiIRUD
GHFXDOTXLHUDGHODVGHPiVDOKHFKRGHTXHVRQSURGXFWRGHXQDVWUDQVIHUHQFLDVGH
XQFDPSRDRWURGHORVPLVPRVHVTXHPDVGHDFFLyQ(Bourdieu, la distinción, 1998:
186-187).
•‡‡•–‡’—–‘†‘†‡–‡‡‘•“—‡‡…‘–”ƒ”—Š‹Ž‘…‘†—…–‘”…‘‡Ž…‘…‡’–‘†‡…ƒ’‘ǡ‡Ž…—ƒŽ•‹”˜‡
…‘‘–‡Ž×†‡ˆ‘†‘’ƒ”ƒ˜ƒŽ‹†ƒ”Žƒ•ƒ’”‡…‹ƒ…‹‘‡•†‡˜‡‹†ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž–±”‹‘†‡;"+,-./@Z%
‘•…ƒ’‘••‘‡•’ƒ…‹‘••‘…‹ƒŽ‡•†‹ž‹…‘•›‡•–”—…–—”ƒ†‘•ǡ…‘ˆ‘”ƒ†‘•’‘”’—‡•–‘•Œ‡”ƒ”“—‹œƒ†‘•›
”‡‰Žƒ•†‡Œ—‡‰‘’”‘’‹ƒ•Ǣ‡•†‡…‹”ǡ‡…ƒŽ‹†ƒ††‡•‹•–‡ƒ•‹–‡‰”ƒŽ‡•†‡’‘•‹…‹‘‡•ǡ†‘†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡••‘Ǧ
…‹ƒŽ‡••‡”‡Žƒ…‹‘ƒ†‡ƒ‡”ƒ’‡”ƒ‡–‡›†‹ž‹…ƒǤ‘•’‘†‡‘•‡–‡†‡”…‘‘—ƒ”‡†‘…‘ϐ‹‰—Ǧ
”ƒ…‹×†‡”‡Žƒ…‹‘‡•‘„Œ‡–‹˜ƒ•‡–”‡’‘•‹…‹‘‡•ǡ†‡ϐ‹‹†ƒ•‡•—‡š‹•–‡…‹ƒ’‘”Žƒ•†‡–‡”‹ƒ…‹‘‡•“—‡
‹’‘‡ƒ•—•‘…—’ƒ–‡•ǡƒ‰‡–‡•‘‹•–‹–—…‹‘‡•ǡŽƒ••‹–—ƒ…‹‘‡•ƒ…–—ƒŽ‡•›’‘–‡…‹ƒŽ‡•‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ
†‡†‹•–”‹„—…‹×†‡Žƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•‡•’‡…‹‡•†‡’‘†‡”ȋ…ƒ’‹–ƒŽ‡•Ȍǡ…—›ƒ’‘•‡•‹×†‡–‡”‹ƒ‡Žƒ……‡•‘ƒŽ‘•
„‡‡ϐ‹…‹‘•‡•’‡…Àϐ‹…‘•“—‡…‘•–‹–—›‡•—Dz”ƒœ×†‡•‡”dzǤ
‡–”‘†‡Žƒ•’ƒ”–‹…—Žƒ”‹†ƒ†‡•†‡Ž‘•…ƒ’‘•–‡‡‘•Žƒ†‡‡•–ƒ„Ž‡…‡”“—‡Žƒ•’‘•‹…‹‘‡•ƒŽ‹–‡”‹‘”†‡
‡•–‘•ǡ•‡†‡ϐ‹‡ǡ—ƒ•‡”‡Žƒ…‹×…‘‘–”ƒ•ǣŽ‘•’—‡•–‘•†‡…‘ƒ†‘›’‘†‡”…‘”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ•’‘•‹Ǧ
…‹‘‡•†‡Ž‘•‡Œ‡…—–ƒ–‡•Ǥ‘•…ƒ’‘•ˆ—…‹‘ƒƒ’ƒ”–‹”†‡’ƒ”‡Œƒ•†‡‘’‘•‹…‹‘‡•‘•‹•–‡ƒ•†‡†‹ˆ‡”Ǧ
‡…‹ƒ•ǡ†‘†‡Ž‘•’—–‘•…ƒ”†‹ƒŽ‡•‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ‡•–ž†ƒ†‘•’‘”˜ƒŽ‘”‡•”‡…‘‘…‹†‘•ǣ‘„Ž‡Ȁ‹‘„Ž‡ǡ
†‹•–‹‰—‹†‘Ȁ˜—Ž‰ƒ”ǡ‹–‡Ž‹‰‡–‡Ȁ–‘”’‡ǡ‡–…ǤǡŽ‘“—‡†‡–‡”‹ƒ“—‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡Ž‘•‹–‡‰”ƒ–‡•†‡
—…ƒ’‘•‘…‹ƒŽ’—‡†‡•‡”…‘ϐŽ‹…–‹˜ƒ•‡‹…Ž—•‘ƒ–ƒ‰×‹…ƒ•’ƒ”ƒ‰ƒ”ƒ–‹œƒ”Žƒ’‡”ƒ‡…‹ƒ†‡±•–‡Ǥ
‘‘ „‹‡ Ž‘ •‡ÓƒŽƒ —•–ƒ˜‘ ±ŽŽ‡œ ‡ •— Ž‡…–—”ƒ †‡ Žƒ ‘„”ƒ †‡ ‘—”†‹‡—ǣ Dz –‘†‘ …ƒ•‘ǡ •‡ –”ƒ–ƒ †‡
•‹•–‡ƒ•‡•’‡…Àϐ‹…‘•†‡”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡’‘•‹…‹‘‡•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†ƒ•‡‹•–‹–—‹†ƒ•ǡ“—‡…‘‘–ƒŽ‡••‘‹Ǧ
†‡’‡†‹‡–‡•†‡Žƒ‡š‹•–‡…‹ƒϐÀ•‹…ƒ†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡•“—‡Žƒ•‘…—’ƒǤ‘†ƒ’‘•‹…‹×ǡ‡—…ƒ’‘’ƒ”–‹…—Ǧ
Žƒ”ǡ•‡…‘“—‹•–ƒ‰”ƒ…‹ƒ•ƒ†‹•’‘•‹…‹‘‡•‡•’‡…Àϐ‹…ƒ•ȋ;"+,-./Ȍ“—‡ǡƒƒ‡”ƒ†‡Ǯƒϐ‹‹†ƒ†‡•ǯ‡Ž‡…–‹˜ƒ•›
•‡Ž‡…–‹˜ƒ•ǡ’‘•‹…‹‘ƒƒŽ‘•ƒ‰‡–‡••‘…‹ƒŽ‡•‡…ƒŽ‹†ƒ††‡’”‘†—…–‘”‡•ǡ”‡’”‘†—…–‘”‡•ǡ…‘•—‹†‘”‡•‘
†‡•…‘’‘‡†‘”‡•†‡—‘”†‡‡•’‡…Àϐ‹…‘dzȋ±ŽŽ‡œǡʹͲͲͳǣ͸͹ȌǤŽ…ƒ’‘•‡ÓƒŽƒ”ÀƒŠƒ•–ƒ“—‡’—–‘Žƒ
’‘•‹…‹×†‡—ƒ‰‡–‡•‘…‹ƒŽ‡‡Ž—†‘‹’Ž‹…ƒ—…‘†‹…‹‘ƒ‹‡–‘ž•‘—†‡–‡”‹‹•‘Ǥ
ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Ž‘•Œ—‡‰‘•†‡’‘†‡”ǡ‡Ž…ƒ’‘•‡…‘˜‹‡”–‡‡—ƒ”…‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒǡ’‘”“—‡…ƒ†ƒ…ƒ’‘
†‡Žƒ’”‘†—……‹×…—Ž–—”ƒŽ’”‘†—…‡—ƒ‡•’‡…‹‡…‘…”‡–ƒ†‡…ƒ’‹–ƒŽǡ•—•…‡’–‹„Ž‡†‡•‡”–”ƒ†—…‹†ƒ‡…ƒ’‹Ǧ
–ƒŽ‡…‘×‹…‘“—‡ǡƒŽƒ†‹…‹‘ƒ”•‡ƒ‘–”‘•…ƒ’‹–ƒŽ‡•ǡ…‘•–‹–—›‡Ž‘“—‡‹‡””‡‘—”†‹‡—†‡‘‹ƒ4"(,-"26
/,'+K2,4)%!
$TXHOORVTXHGHQWURGHXQHVWDGRGHWHUPLQDGRGHODUHODFLyQGHIXHU]DVPRQRSROL]DQGHPDQHUDPiVRPHQRVFRPSOHWDHOFDSLWDOHVSHFtÀFRTXHHVHOIXQGDPHQWR
GHOSRGHURGHODDXWRULGDGHVSHFtÀFDFDUDFWHUtVWLFDGHXQFDPSRVHLQFOLQDQKDFLD
HVWUDWHJLDVGHFRQVHUYDFLyQODVTXHGHQWURGHORVFDPSRVGHSURGXFFLyQGHELHQHV
FXOWXUDOHVWLHQGHQDGHIHQGHUODRUWRGR[LDPLHQWUDVTXHORVTXHGLVSRQHQGHPHQRV
FDSLWDOTXHVXHOHQVHUWDPELpQORVUHFLpQOOHJDGRVHVGHFLUSRUORJHQHUDOORVPiV
MyYHQHVVHLQFOLQDQDXWLOL]DUHVWUDWHJLDVGHVXEYHUVLyQODVGHŽƒŠ‡”‡ŒÀƒ (Bourdieu,
citado en Téllez, 2001: 144-145).
•–‘•ƒ–ƒ‰‘‹•‘•›Ž—…Šƒ•ƒŽ‹–‡”‹‘”†‡Ž…ƒ’‘ǡ…‘†—…‡ƒ”—’–—”ƒ•‘”‡˜‘Ž—…‹‘‡•’ƒ”…‹ƒŽ‡•ǡ–‡†‹Ǧ
‡–‡••×Ž‘ƒ…—‡•–‹‘ƒ”Žƒ•Œ‡”ƒ”“—Àƒ•’‡”‘‘‡ŽŒ—‡‰‘‡•ÀǤ
‡‘–”‘Žƒ†‘ –‡‡‘•“—‡†‡…‹”“—‡Žƒ• ‹–‡””‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•‘•‘ž• “—‡Žƒ• ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•’ƒ”ƒ
ƒ–‡‡”•‡‡Ž‘•…ƒ’‘•›Žƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ†‡Ž•‡–‹†‘’”ž…–‹…‘ȋ;"+,-./Ȍ‡Žƒƒ†“—‹•‹…‹×†‡’‘•‹Ǧ
…‹‘‡•†‡†‘‹ƒ…‹×‘†‡’‡†‡…‹ƒ“—‡•‡†ƒƒŽ‹–‡”‹‘”†‡‡•–‘•Ǥ
Dz…ƒ’‘ȋǥȌ•‡†‡ϐ‹‡ǡ‡–”‡‘–”ƒ•ˆ‘”ƒ•ǡ†‡ϐ‹‹‡†‘ƒ“—‡ŽŽ‘“—‡‡•–ž‡Œ—‡‰‘›Ž‘•‹–‡”‡•‡•‡•Ǧ
’‡…Àϐ‹…‘•ǡ“—‡•‘‹””‡†—…–‹„Ž‡•ƒŽ‘“—‡•‡‡…—‡–”ƒ‡Œ—‡‰‘‡‘–”‘•…ƒ’‘•‘ƒ•—•‹–‡”‡•‡•’”‘’‹‘•
ȋǥȌ’ƒ”ƒ“—‡ˆ—…‹‘‡—…ƒ’‘ǡ‡•‡…‡•ƒ”‹‘“—‡Šƒ›ƒƒŽ‰‘‡Œ—‡‰‘›‰‡–‡†‹•’—‡•–ƒƒŒ—‰ƒ”ǡ“—‡‡•–±
†‘–ƒ†ƒ†‡Ž‘•6;"+,-./“—‡‹’Ž‹…ƒ‡Ž…‘‘…‹‹‡–‘›”‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡Žƒ•Ž‡›‡•ƒŽŒ—‡‰‘ǡ†‡Ž‘“—‡‡•–ž
‡Œ—‡‰‘dzȋ‘—”†‹‡—ǡ…‹–ƒ†‘‡±ŽŽ‡œǡʹͲͲͳǣͳͶ͵Ȍ%
ƒ‡•–”—…–—”ƒ†‡Ž…ƒ’‘‡•—7/-"!)†‡Žƒ†‹•–”‹„—…‹×†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ‡•’‡…Àϐ‹…‘“—‡Šƒ•‹†‘ƒ…——Žƒ†‘
†—”ƒ–‡Ž—…Šƒ•ƒ–‡”‹‘”‡•›“—‡‘”‹‡–ƒŽƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•—Ž–‡”‹‘”‡•Ǥ
–”ƒ’”‘’‹‡†ƒ†‡‘•˜‹•‹„Ž‡†‡—…ƒ’‘’‡”‘“—‡…‘„”ƒ—ƒ’”‡’‘†‡”ƒ…‹ƒ–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Ž‘
•‹‰—‹‡–‡ǣ
7RGDODJHQWHFRPSURPHWLGDFRQXQFDPSRWLHQHXQDFDQWLGDGGHLQWHUHVHVIXQGDPHQWDOHVFRPXQHVHVGHFLUWRGRDTXHOORTXHHVWiYLQFXODGRFRQODH[LVWHQFLDPLVPD
&$"
:ZF
P/$"2.$*&)*0$)&/$?&4?0-&/$10-0#"#+&/$>$0)1#"-&/$"$T&-&4&<"#$04$2&)20%1&$*0$O"-%&$*0$R&(#*+0($
2&)$04$2&)20%1&$*0$P/'0#"$%]=4+2"$2&)/1#(+*&$0)$04$+)+2+&$*0$)(0/1#&$1051&$>$I(0$1+0)0$2&-&$#0'0#0)2+"$
HOWUDEDMRGH0DUJDUHW6RPPHUVHQODUHODFLyQTXHHQFXHQWUDHQWUH3DUVRQV\+DEHUPDV
'#0)10$"$4&$I(0$/0$0)1+0)*0$%&#$0/"$*+-0)/+U)$I(0$0)-"#2"$4"/$"22+&)0/$*0$4&/$2+(*"*")&/$*0)1#&$*0$/($
FRQ¿JXUDFLyQHQXQDUHGVRFLDO
:Z:
GHOFDPSRGHDOOtTXHVXUMDXQDFRPSOLFLGDGREMHWLYDTXHVXE\DFHHQWRGRVORVDQWDJRQLVPRV6HROYLGDTXHODOXFKDSUHVXSRQHXQDFXHUGRHQWUHORVDQWDJRQLVWDVVREUHDTXHOORSRUORFXDOPHUHFHODSHQDOXFKDU\TXHTXHGDUHSULPLGRHQORRUGLQDULR
HQ XQ HVWDGR GH !)8" HV GHFLU WRGR OR TXH IRUPD HO FDPSR PLVPR HO MXHJR ODV
DSXHVWDVWRGRVORVSUHVXSXHVWRVTXHVHDFHSWDQWiFLWDPHQWHDXQVLQVDEHUORSRU
HOPHURKHFKRGHMXJDUGHHQWUDUHQHOMXHJR«/RVUHFLpQOOHJDGRVWLHQHQTXHSDJDUXQGHUHFKRGHDGPLVLyQTXHFRQVLVWHHQUHFRQRFHUHOYDORUGHOMXHJR«FLHUWRV
SULQFLSLRVGHIXQFLRQDPLHQWRGHOMXHJR(OORVHVWiQFRQGHQDGRVDXWLOL]DUHVWUDWHJLDV
GHVXEYHUVLyQSHURpVWDVGHEHQSHUPDQHFHUGHQWURGHFLHUWRVOtPLWHVVRSHQDGH
H[FOXVLyQ(Bourdieu, citado en Téllez, 2001: 145)
ƒ„Žƒ”†‡4"(,-"26/,'+K2,4)6@6!)',="4,K=6/)4,"2•‡˜—‡Ž˜ƒ…ƒ’‹–—Žƒ”ƒŽƒŠ‘”ƒ†‡‡–‡†‡”Žƒ–‡‘”Àƒ•‘…‹ƒŽ
†‡‹‡””‡‘—”†‹‡—ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ“—‡•—‘„”ƒ’”‘’‘‡—ƒ……‹‘ƒ”’ƒ”ƒ‡Ž‹˜‡•–‹‰ƒ†‘”•‘…‹ƒŽ›•—–‡Ǧ
–ƒ–‹˜ƒ†‡‡•–—†‹ƒ”Žƒƒ’ƒ”‡–‡‡•’‘–ƒ‡‹†ƒ††‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•Ǥ
ƒ’”‘’—‡•–ƒ…‘…‡’–—ƒŽ“—‡…‘ϐ‹‰—”ƒ‡ŽŠ‘”‹œ‘–‡†‡ƒžŽ‹•‹•†‡Ž4"(,-"26/,'+K2,4)‡•–ž„ƒ•ƒ†ƒ‡…—ƒǦ
–”‘…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‡”‡…—”•‘•“—‡•‡†‹•’—–ƒ‡–‘†ƒ”‡Žƒ…‹×•‘…‹ƒŽǢƒ•ƒ„‡”ǣ
&%!ƒ’‹–ƒŽ‡…‘×‹…‘ǣ•‡”ÀƒŽ‘•„‹‡‡•†‡ƒ–—”ƒŽ‡œƒ‡…‘×‹…ƒ…‘‘‡Ž†‹‡”‘Ǥ
ʹǤƒ’‹–ƒŽ…—Ž–—”ƒŽǣŽƒˆ‘”ƒ‡•’‡…Àϐ‹…ƒȋ•‹•–‡ƒ•›…׆‹‰‘•Ȍ“—‡ƒ†‘’–ƒŽƒ…—Ž–—”ƒ’ƒ”ƒ‘–‘”‰ƒ”–À–—Ž‘•
ƒ•‘…‹ƒ†‘•ƒŽƒƒ…——Žƒ…‹×†‡Ž„ƒ‰ƒŒ‡‡†—…ƒ–‹˜‘ǡ…‡”–‹ϐ‹…ƒ†‘•›Ž‡‰‹–‹ƒ†‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž‘•–À–—Ž‘•“—‡
‘•–”ƒ”ÀƒŽƒ•‘Ž˜‡…‹ƒǡ†‡•–”‡œƒ•›…‘’‡–‡…‹ƒ•†‡Ž‘•’‘”–ƒ†‘”‡•Ǥ•–‘•–‹–—Ž‘ƒ›—†ƒƒŽƒ…‘˜‡”Ǧ
•‹×†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ…—Ž–—”ƒŽ‡…ƒ’‹–ƒŽ‡…‘×‹…‘Ǥƒ›“—‡”‡•ƒŽ–ƒ”“—‡‡•À‘•‡–”ƒ–ƒ†‡—ƒ’”‘’‹‡†ƒ†
Œ—”À†‹…ƒǡ•‹‘†‡Žƒ…‡”–‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡…”‡ƒ”‘‰‘œƒ”†‡—ƒ‘„”ƒ†‡ƒ”–‡Ǣ‡•‡•–‘Ž‘“—‡•‡–”ƒ•ϐ‹‡”‡Ǥ
'%!ƒ’‹–ƒŽ•‘…‹ƒŽǣ’‡•ƒ†‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž‘•”‡…—”•‘•›’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•ƒ…–—ƒŽ‡•›’‘–‡…‹ƒŽ‡•Ž‹‰ƒ†‘•ƒŽƒ
’‘•‡•‹×†‡—ƒ”‡††—”ƒ„Ž‡†‡”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ‡š’”‡•ƒ†ƒ•’‘”‹–‡”‡†‹‘†‡Žƒ’‡”–‡‡…‹ƒƒ‰”—Ǧ
’‘•ǡ‹–‡‰”ƒ†‘•’‘”ƒ‰‡–‡•“—‡ƒ†‡ž•†‡’‘•‡‡”’”‘’‹‡†ƒ†‡•…‘—‡•ǡ•‡”‡Žƒ…‹‘ƒ’‘”‡†‹‘†‡
Žƒœ‘•’‡”ƒ‡–‡•ǡŽ‘•…—ƒŽ‡•’‘•‹„‹Ž‹–ƒ‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘†‡ˆƒ˜‘”‡•›•‡”˜‹…‹‘•Ǥ
(%!ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘ǣ‡•Žƒƒ…——Žƒ…‹×†‡–‘†ƒ•Žƒ•‡•’‡…‹‡•†‡…ƒ’‹–ƒŽ’‘•‹„Ž‡•ǡ“—‡‰‡‡”ƒ…”±†‹–‘
›ƒ—–‘”‹†ƒ†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡•“—‡Žƒ’‘•‡‡Ǥƒˆ—‡”œƒ†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘”‡•‹†‡‡Žƒ•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹×“—‡
–‘”ƒŽ‘•ƒ–”‹„—–‘•†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡•’‘”‡†‹‘†‡—–”ƒ„ƒŒ‘’‡”ƒ‡–‡†‡Ž‡‰‹–‹ƒ…‹×“—‡•‡ˆ—†ƒ‡
Žƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×†‡Žƒ•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•†‡Š‡…Š‘ȋ’”‘’‹‡†ƒ†‡•‡•ÀȌǡ‡†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•†‡˜ƒŽ‘”ȋ”‡’”‡•‡–ƒǦ
…‹‘‡•ȌǤ‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘‘—”†‹‡—†‡”‹˜ƒŽƒ•‘…‹‘‡•†‡’‘†‡”›ƒ—–‘”‹†ƒ†“—‡’—‡†‡†‡–‡–ƒ”—
ƒ‰‡–‡•‘…‹ƒŽ‡—‘‡–‘›…‘–‡š–‘†ƒ†‘•ǡ‰‡‡”ƒ†‘‘•‘Ž‘—…‘ˆ‘”‹•‘‘”ƒŽǡ•‹‘Ž×‰‹…‘ǡ
:Z;
“—‡ –‹‡†‡ ƒ ƒ–—”ƒŽ‹œƒ” Žƒ ˜‹•‹× › Žƒ †‹˜‹•‹× †‡Ž —†‘Ǥ •–‡ …ƒ’‹–ƒŽ •‹„׎‹…‘ ‡• ŽŽƒƒ†‘ …‘ïǦ
‡–‡’”‡•–‹‰‹‘ǡ”‡’—–ƒ…‹×ǡ”‡‘„”‡ǡ›‡•‘–”ƒˆ‘”ƒ’‡”…‹„‹†ƒ›”‡…‘‘…‹†ƒ…‘‘Ž‡‰‹–‹ƒ†‡‡•–ƒ•
†‹ˆ‡”‡–‡•‡•’‡…‹‡•†‡…ƒ’‹–ƒŽǤ
‘—”†‹‡—˜ƒƒ•‡”ž•‡š’Ž‹…‹–‘ƒŽ‘‡–‘†‡”‡ˆ‡”‹”•‡ƒ‡•–‡…ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘ǣ
&XDQGRDOVHUDSUHKHQGLGDVHQIXQFLyQGHXQVLVWHPDGHSULQFLSLRVVFKHPHVGH
SHUFHSFLyQ\GHDSUHFLDFLyQREMHWLYDPHQWHDFRUGHFRQODVHVWUXFWXUDVREMHWLYDVVRQ
UHFRQRFLGDVFRPROHJtWLPDVODVGLIHUHQFLDVDUELWUDULDVTXHUHJLVWUDQODVGLVWULEXFLRQHV
HVWDGtVWLFDVGHSURSLHGDGHVVHFRQYLHUWHQHQVLJQRVGHGLVWLQFLyQQDWXUDOTXHIXQFLRQDQFRPRXQFDSLWDOVLPEyOLFRFDSD]GHDVHJXUDUXQD#7=-"GH!,/-,=4,K= tanto más
JUDQGHFXDQWRPiVUDUDVVRQRDODLQYHUVDPHQRVDFFHVLEOHV´FRPXQHVµGLYXOJDGDV´YXOJDUHVµ(QHIHFWRORTXHFRQVWLWX\HHOYDORUGHODVSURSLHGDGHVFDSDFHVGH
IXQFLRQDUFRPRFDSLWDOVLPEyOLFRQRHVDXQTXHWRGROOHYHDSHQVDUORFRQWUDULRXQD
XRWUDFDUDFWHUtVWLFDLQWUtQVHFDGHODVSUiFWLFDVRGHORVELHQHVFRQVLGHUDGRVVLQRVX
B"2)#6'"#>,="2TXHDOGHSHQGHUGHVXQ~PHURWLHQGHQHFHVDULDPHQWHDGLVPLQXLUFRQ
VXPXOWLSOLFDFLyQ\VXGLYXOJDFLyQ(Bourdieu; El sentido práctico, 2007: 154)
‘‘„‹‡Š‡‘•‡—…‹ƒ†‘ǡ‘—”†‹‡—†‡”‹˜ƒ†‡Žƒ‘…‹×†‡…ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘Ž‘•…‘…‡’–‘•†‡’‘†‡”
›ƒ—–‘”‹†ƒ†ǡŽ‘•…—ƒŽ‡••‘‡Ž‡Ž‡‡–‘‡‡”‰‡–‡†‡Žƒ•†‹ž‹…ƒ•‹–‡”ƒ•›†‡”‡Žƒ…‹×†‡Žƒ•…Žƒ•‡•
•‘…‹ƒŽ‡•ǡ’‘”“—‡‡•ƒ’ƒ”–‹”†‡‡•ƒŽ×‰‹…ƒ‹–‡”ƒ†‡Žƒ•…Žƒ•‡••‘…‹ƒŽ‡•†‘†‡•‡†ƒŽƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡
Žƒ•“—‡•‡Œ—‡‰ƒ‘•‘Žƒ‡–‡ŽƒŽ—…Šƒ’‘”Žƒ†‹•–”‹„—…‹×†‡Ž‘•„‹‡‡•ƒ–‡”‹ƒŽ‡•›•‹„׎‹…‘•ǡ•‹‘
–ƒ„‹±Ž‘•‡•ˆ—‡”œ‘•’‘”…‘“—‹•–ƒ”Žƒ•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•Ž‡‰À–‹ƒ•Ǥ‡•–ƒŽ—…Šƒ’‘”Žƒ•…Žƒ•‹Ǧ
ϐ‹…ƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•–ž‹’ŽÀ…‹–‘‡Ž’”‘„Ž‡ƒ†‡Žƒ•†‡Ž‹‹–ƒ…‹‘‡•›Žƒ•ˆ”‘–‡”ƒ•‡–”‡…Žƒ•‡•Ǣˆ”‘–‡”ƒ•
—–ƒ–‘‹…‘‰‘•…‹„Ž‡•‡Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
‘—”†‹‡—”‡…‘‘…‡Žƒ’”‘„ƒ„‹Ž‹†ƒ††‡‡š‹•–‡…‹ƒ”‡ƒŽ†‡Žƒ•…Žƒ•‡•ƒ’ƒ”–‹”†‡…‘Œ—–‘•†‡ƒ‰‡–‡•“—‡
‘…—’ƒ ’‘•‹…‹‘‡• •‡‡Œƒ–‡• ‡ — ‡•’ƒ…‹‘ •‘…‹ƒŽǡ †‡’‡†‹‡–‡• †‡ Žƒ †‹•–”‹„—…‹× †‡ Žƒ• †‹•–‹–ƒ•
‡•’‡…‹‡•†‡…ƒ’‹–ƒŽ›•‹–—ƒ†‘•‡…‘†‹…‹‘‡••‡‡Œƒ–‡•ǡ…‘–‘†ƒ•Žƒ•’”‘„ƒ„‹Ž‹†ƒ†‡•†‡–‡‡”†‹•’‘•‹Ǧ
…‹‘‡•‡‹–‡”‡•‡••‹‹Žƒ”‡•ǡ›Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡’”‘†—…‹”’”ž…–‹…ƒ••‘…‹ƒŽ‡•›–‘ƒ•†‡’‘•‹…‹×‡“—‹˜ƒǦ
Ž‡–‡•Ǥ‡•–‘Ž‘’‘†”Àƒ‘•†‡‘‹ƒ”…‘‘Dz…‘…‹‡…‹ƒ†‡…Žƒ•‡dzȋ‘‡•–‹Ž‘†‡˜‹†ƒȌǡ“—‡‹†‡’‡†‹‡–‡
†‡“—‡•‡ƒˆƒŽ•ƒ‘‘ǡŽƒ…‘…‹‡…‹ƒ†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡•Šƒ…‡’ƒ”–‡†‡Žƒ”‡ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•…Žƒ•‡••‘…‹ƒŽ‡•Ǥ
Ž–‡š–‘†‡‘—”†‹‡—2"6!,/-,=4,K=ȋͳͻͻͺȌ‡•”‡˜‡Žƒ†‘”‡‡•–‡ƒ•’‡…–‘ǡ’‘”“—‡…‡–”ƒ•—–‡ž–‹…ƒ‡
‘•–”ƒ”“—‡ƒŽŠƒ„Žƒ”†‡…Žƒ•‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ•‡‡•–ž‡š’”‡•ƒ†‘—ƒ”‡—‹×‘‘˜‹Ž‹œƒ…‹×†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡•
“—‡‘„‡†‡…‡ƒŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡ŽƒŽ—…Šƒ’‘”Žƒ•…Žƒ•‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•›Œ‡”ƒ”“—‹œƒ…‹‘‡•†‡…ƒ†ƒ…Žƒ•‡›‡–”‡Žƒ•
…Žƒ•‡•Ǣ‡•†‡…‹”ǡƒŽƒŽ—…Šƒ’‘”Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ›Žƒ†‹•–‹…‹×ǡ’‘”Žƒ„ï•“—‡†ƒ†‡•‹‰‘•†‹•–ƒ–‡•›†‹•–‹Ǧ
:ZZ
–‹˜‘•ǡ‹…Ž—•‘‡–”‡Ž‘•‹‡„”‘•†‡—ƒ‹•ƒˆ”ƒ……‹×†‡…Žƒ•‡Ǥ‡‡•–ƒƒ‡”ƒǡŽƒŽ—…Šƒ•‘…‹ƒŽǡ“—‡‡
’”‹…‹’‹‘’—‡†‡†ƒ”•‡’‘”Žƒ†‹•–”‹„—…‹×†‡Ž‘•„‹‡‡•‡•…ƒ•‘•ǡ‡•–ƒ„‹±ŽƒŽ—…Šƒ’‘”Žƒ‹’‘•‹…‹×
†‡Žƒˆ‘”ƒŽ‡‰À–‹ƒ†‡’‡”…‹„‹”Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ˆ—‡”œƒǢו‡ƒǡŽƒ•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡•ƒ†‘’–ƒ†ƒ•’‘”Ž‘•
‹‡„”‘•†‡Žƒ•…Žƒ•‡•›“—‡’—‡†‡…‘–”‹„—‹”›ƒ•‡ƒƒŽƒ’‡”’‡–—ƒ…‹×‘ƒŽƒ•—„˜‡”•‹×†‡Žƒ•”‡ŽƒǦ
…‹‘‡•†‡’‘†‡”—„‹…ƒ†ƒ•‡Žƒ„ƒ•‡†‡Žƒ•Ž—…Šƒ•†‡…Žƒ•‡•Ǥ
‹“—‹•‹±”ƒ‘•–‡‡”—ƒ’‡”…‡’…‹×‘„Œ‡–‹˜ƒ†‡Žƒ•…Žƒ•‡••‘…‹ƒŽ‡•‘•–‡†”Àƒ‘•“—‡”‡‹–‹”ƒŽƒ•
‹•–‹–—…‹‘‡•ǡ‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ•›†‹•’‘•‹–‹˜‘•Œ—”À†‹…‘•Ǣ‡•‡•–‘Ž‘“—‡Šƒ…‡†‡‡ŽŽƒ•—ƒ;,/-)#,"6
‘„Œ‡–‹˜ƒ†ƒ†‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ†ǡƒŽƒ˜‡œ“—‡‡•–ƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•–‡†”Àƒ—‘•˜‘…‡”‘•‘ϐ‹…‹ƒŽ‡•‘”‡’”‡•‡–Ǧ
ƒ–‡•ǡ“—‡”‡•ƒŽ–ƒ”Àƒ•—…ƒŽ‹†ƒ†‘„Œ‡–‹˜ƒǤš‹•–‡ǡƒ†‡ž•Žƒ•…Žƒ•‡•…‘‘Š‹•–‘”‹ƒ,=4)#()#"!"ǡ„ƒŒ‘Žƒ
ˆ‘”ƒ†‡;"+,-./ǡ‡Žƒ…‘…‹‡…‹ƒ†‡Ž‘•ƒ‰‡–‡•›‡•—•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡••‘„”‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…Žƒ•‹ϐ‹Ǧ
…ƒ…‹×›†‹•–”‹„—…‹×†‡Ž‘•†‹•–‹–‘•…ƒ’‹–ƒŽ‡•“—‡…‹”…—Žƒ‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†Ǥ
WDOVXVFRQGLFLRQHVGHSRVLELOLGDG\VXFRQWUDSDUWLGDHFRQyPLFDHQXQVHQWLGRDPSOLRGHOWpUPLQRUHVLGHQHQODLQJHQWHODERUSUHYLDTXHUHVXOWDQHFHVDULDSDUDOOHYDU
DFDERXQDWUDQVIRUPDFLyQGXUDGHUDGHORVFXHUSRV\SURGXFLUODVGLVSRVLFLRQHVSHUPDQHQWHVTXHODDFFLyQVLPEyOLFDGHVSLHUWD\UHDFWLYD(Bourdieu, citado en Téllez,
2001: 189-190).
‡”‘‡Žƒ”‰—‡–‘ž•‹–‡”‡•ƒ–‡†‡–‘†‘•‡•‡Ž“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹Ǧ
„׎‹…ƒ•‡˜—‡Ž˜‡‡…‘‡”…‹×‹Ǧ…‘”’‘”ƒ†ƒǡƒ’ƒ”–‹”†‡‡•“—‡ƒ•“—‡•‡’‘‡‡ˆ—…‹‘ƒ‹‡–‘’ƒ”ƒ
“—‡–‘†‘•—Œ‡–‘’‡”…‹„ƒ›‡˜ƒŽ—±•—•ƒ…–‘•›Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‡…Žƒ•‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡…Žƒ•‡•ȋƒŽ–‘Ȁ„ƒŒ‘ǡƒ•…—Ǧ
Ž‹‘Ȁˆ‡‡‹‘ǡ„Žƒ…‘Ȁ‡‰”‘ǡ‡–…ǤȌǡŽ‘…—ƒŽ–‡”‹ƒ’‘”’‡”ϐ‹Žƒ”ƒ—•‡”•‘…‹ƒŽǣ
'HPDQHUDJHQHUDOODHÀFDFLDGHODVQHFHVLGDGHVH[WHUQDVVHDSR\DHQODHÀFDFLD
GHXQDQHFHVLGDGLQWHUQD$VtSXHVDOVHUHOUHVXOWDGRGHODLPSODQWDFLyQHQHOFXHUSR
GHXQDUHODFLyQGHGRPLQDFLyQODVGLVSRVLFLRQHVVRQHOYHUGDGHURSULQFLSLRGHORV
DFWRVWiFWLFRVGHFRQRFLPLHQWR\UHFRQRFLPLHQWRGHODIURQWHUDPiJLFDHQWUHORVGRPLQDQWHV\ORVGRPLQDGRVTXHODPDJLDGHOSRGHUVLPEyOLFRTXHDFW~DFRPRXQJDWLOOR
QRKDFHPiVTXHGLVSDUDU(OUHFRQRFLPLHQWRSUiFWLFRDWUDYpVGHOFXDOORVGRPLQDGRVFRQWULEX\HQDPHQXGRVLQVDEHUOR\DYHFHVFRQWUDVXYROXQWDGDVXSURSLD
GRPLQDFLyQDODFHSWDUWiFLWDPHQWHSRUDQWLFLSDGRORVOtPLWHVLPSXHVWRVDGTXLHUHD
PHQXGRODIRUPDGHOD7')4,K=64)#()#"2YHUJHQ]DWLPLGH]DQVLHGDGFXOSDELOLGDG
FRQIUHFXHQFLDDVRFLDGDDODLPSUHVLyQGH#7>#7/"#KDFLDUHODFLRQHVDUFDLFDVODVGH
ODLQIDQFLD\HOXQLYHUVRIDPLOLDU(Bourdieu, citado en Téllez, 2001: 190-191).
•–ƒƒ‰‡–‡‘”‡’”‡•‡–ƒ–‡ƒ†“—‹‡”‡—’‘†‡”’‘””‡ˆ‡”‡…‹ƒ†‹”‡…–ƒƒŽƒ…Žƒ•‡ƒŽƒ“—‡’‡”–‡‡…‡›‡Ž
’‘†‡”†‡Žƒ•’ƒŽƒ„”ƒ••‘Ž‘‡•’‘†‡”†‡Ž‡‰ƒ†‘†‡Ž’‘”–ƒ˜‘œ›•—•’ƒŽƒ„”ƒ••‘Ž‘’—‡†‡•‡”…‘‘žš‹‘
—–‡•–‹‘‹‘ǡ›—–‡•–‹‘‹‘‡–”‡‘–”‘•ǡ†‡Žƒ‰ƒ”ƒ–Àƒ†‡†‡Ž‡‰ƒ…‹×†‡Ž“—‡‡•‡’‘”–ƒ˜‘œ‡•–ž‹˜‡•Ǧ
–‹†‘ǣDz‡Ž’‘†‡”†‡Žƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•”‡•‹†‡‡‡ŽŠ‡…Š‘†‡“—‡“—‹‡Žƒ•’”‘—…‹ƒ‘Ž‘Šƒ…‡ƒ–À–—Ž‘’‡”•‘ƒŽǡ
›ƒ “—‡ ‡• •×Ž‘ •— Ǯ’‘”–ƒ†‘”ǯǣ ‡Ž ’‘”–ƒ˜‘œ ƒ—–‘”‹œƒ†‘ •×Ž‘ ’—‡†‡ ƒ…–—ƒ” ’‘” Žƒ• ’ƒŽƒ„”ƒ• •‘„”‡ ‘–”‘•
ƒ‰‡–‡•›ǡƒ–”ƒ˜±•†‡•—–”ƒ„ƒŒ‘ǡ•‘„”‡Žƒ•…‘•ƒ•‹•ƒ•ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡•—’ƒŽƒ„”ƒ…‘…‡–”ƒ‡Ž
…ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘ƒ…——Žƒ†‘’‘”‡Ž‰”—’‘“—‡Ž‡Šƒ‘–‘”‰ƒ†‘‡•‡ƒ†ƒ–‘@6!764.@)6()!7#67/-U6,=B7/-,!)dz
ȋ‘—”†‹‡—…‹–ƒ†‘‡±ŽŽ‡œǡʹͲͲͳǣͳ͸ͺȌ%!
ƒ•‹†‡ƒ•†‡ƒ•…ƒŽ˜ƒƒ•‡””‡˜‡Žƒ†‘”ƒ•’ƒ”ƒ‘—”†‹‡—ƒŽƒŠ‘”ƒ†‡’Žƒ–‡ƒ”Žƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•‘„Œ‡–‹˜ƒ•
†‡‡•ƒ•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•†‡…Žƒ•‡•ǡ‡‡•’‡…‹ƒŽ…—ƒ†‘ƒ•…ƒŽ†‹…‡“—‡DzŽƒ…‘•–—„”‡Šƒ…‡Žƒƒ—–‘”‹†ƒ†dzǡ‡•–‘
‘•”‡…—‡”†ƒ•‹…‡•ƒ”“—‡‡Ž‘”†‡•‘…‹ƒŽ‘‡•ž•“—‡‡Ž‘”†‡†‡Ž‘•…—‡”’‘•ȋ…‘˜‡”–‹†‘‡‡•–‹Ž‘
†‡˜‹†ƒ›‡;"+,-./ȌǢ’ƒ”ƒ‹’‘‡”—”‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡ŽƒŽ‡›„ƒ•ƒ†‘‡‡Ž†‡•…‘‘…‹‹‡–‘†‡Žƒ
ƒ”„‹–”ƒ”‹‡†ƒ†“—‡’”‡•‹†‡•—‘”‹‰‡Ǥ
‡Ž…ƒ•‘“—‡‘•‘…—’ƒǡ˜‡‘•…‘‘Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ“—‡‡•–—†‹ƒ‘•ȋ‘•ǡ‹Š‡ƒ†•
›
ז‹…‘•Ȍ‡–”ƒƒ…—‡•–‹‘ƒ”‡•ƒ†‘‹ƒ…‹×†‡…Žƒ•‡ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ’—‡•–ƒ‡‡•…‡ƒ†‡—†‹•…—”•‘
‡•–±–‹…‘‡•—•…—‡”’‘•ǡ–‡””‡‘’‘ŽÀ–‹…‘’‘”‡š…‡Ž‡…‹ƒ‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ǢŽ‘“—‡’‘†”Àƒ‘•‡Ǧ
–‡†‡”†‡ƒ‡”ƒƒ•…Žƒ”ƒ…—ƒ†‘‘—”†‹‡—‘•†‹…‡ǣ
Ž…—‡”’‘”‡˜‡Žƒ–‘†ƒ•Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡’”‘Š‹„‹…‹×“—‡‡Ž…ƒ’‘•‘…‹ƒŽ@>Šƒ‹’—‡•–‘ƒŽ‘••—Œ‡–‘•“—‡
’‡”–‡‡…‡ƒ†‹…Š‘•…ƒ’‘•Ǣ‡•–ƒ’”‘Š‹„‹…‹×•‡Šƒ…‡˜‹•‹„Ž‡‡ƒ…–‘•ˆƒŽŽ‹†‘•ǡ“—‡‡˜‹†‡…‹ƒŽƒ–”ƒ•Ǧ
‰”‡•‹×ŽŽ‡˜ƒ†ƒƒ…ƒ„‘ǡ’‡”‘“—‡„—•…ƒ…ƒ•–‹‰‘’‘”•‡”‡ŽŽƒ‹•ƒ—…—‡•–‹‘ƒ‹‡–‘†‡‡•ƒƒ”„‹–”ƒ”Ǧ
‹‡†ƒ††‡…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‡Ž‡‰‹–‹ƒ…‹×†‡Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒǤ•‡‡•–‡‘”†‡†‡‹†‡ƒ•“—‡±ŽŽ‡œ‘•
†‹”žǡˆ”‡–‡ƒ‡•ƒ•ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹‘‡•…‘”’‘”ƒŽ‡•ǡ“—‡ƒŽŽÀǣ
6HUHYHODHQPDQLIHVWDFLRQHVYLVLEOHVFRPRHOVRQURMRODWXUEDFLyQYHUEDOODWRUSH]D
HOWHPEORURWUDVWDQWDVPDQHUDVGHVRPHWHUVHLQFOXVRDSHVDUGHXQRPLVPR\
4)=-#"62)6Y.76276(,!767264.7#()DOMXLFLRGRPLQDQWHRWUDVWDQWDVPDQHUDVGHH[SHULPHQWDUDYHFHVHQHOFRQÁLFWRLQWHULRU\ODҊIUDFWXUDGHO\RҋODFRPSOLFLGDGRFXOWDTXHXQ
FXHUSRTXHVHVXVWUDHDODVGLUHFWULFHVGHODFRQFLHQFLD\ODYROXQWDGPDQWLHQHFRQ
ODYLROHQFLDGHODVFHQVXUDVLQKHUHQWHVDODVHVWUXFWXUDVVRFLDOHV(Téllez, 2001: 191)
/DIXHU]DVLPEyOLFDFRPRODGHXQGLVFXUVRSUHIRUPDWLYR\HQSDUWLFXODUXQDRUGHQ
HVXQDIRUPDGHSRGHUTXHVHHMHUFHGLUHFWDPHQWHVREUHORVFXHUSRV\GHXQPRGR
TXHSDUHFHPiJLFRDOPDUJHQGHFXDOTXLHUFRHUFLyQItVLFD«/RTXHVLJQLÀFDTXH
VyORHVXQDH[FHSFLyQDSDUHQWHGHODOH\GHODFRQVHUYDFLyQGHODHQHUJtDRGHOFDSL-
&%
:Z>
$L)/+/1+-&/$0)$/0<(+#$%0)/")*&$04$2&)20%1&$*0$O"-%&$#0'0#0)2+"*&$2&-&$0/'0#"$%]=4+2"7$A/G$%(0/$0/0$
FXHUSRPRGL¿FDGRDSDUWLUGHSUiFWLFDVHVWpWLFDVFRPSDUWLGDVUHYHODODVIRUPDVGHSURKLELFLyQTXHOD
0/'0#"$%]=4+2"$1#"*+2+&)"4$T"$+-%(0/1&$"$4&/$/(S01&/$I(0$%0#10)020)$"$*+2T"$0/'0#"7
:Z@
•‡‡•–ƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒ˜‡”‰ò‡œƒ›‡Ž•‘”‘Œ‘†‘†‡…‘„”ƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ‡Žƒ†ƒ‰‹‘’‘’—Žƒ”“—‡”‡œƒDzƒ
Š‹’‘…”‡•Àƒ‡•‡ŽŠ‘‡ƒŒ‡“—‡‡Ž˜‹…‹‘”‹†‡ƒŽƒ˜‹”–—†dzǤ
‡‘•“—‡‡•–ƒ‘•ƒ–‡—’”‘…‡•‘†‡‹–‡”‹‘”‹œƒ…‹×†‡Žƒ‡š–‡”‹‘”‹†ƒ†ȋ;"+,-./‘ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒŠ‡…Šƒ
…—‡”’‘Ȍ›Žƒ‡š–‡”‹‘”‹œƒ…‹×†‡Žƒ‹–‡”‹‘”‹†ƒ†ȋ4"'(./‘ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒŠ‡…Šƒ…‘•ƒ•ȌǤ‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡–‡Ǧ
†”Àƒ‘•“—‡…‘…Ž—‹”“—‡Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•ǡ‡•“—‡ƒ•‘Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘ǡ•‘
—’”‘†—…–‘Š‹•–×”‹…‘ƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡‡Ž‘”†‡•‘…‹‘…—Ž–—”ƒŽǢ‡•†‡…‹”ǡŽƒ•‡•–”—…–—”ƒ•…‘‰‹–‹˜ƒ••‘—’”‘Ǧ
†—…–‘Š‹•–×”‹…‘ǡ–‹‡‡—ƒŠ‹•–‘”‹…‹†ƒ††‘„Ž‡ǣ’‘”—Žƒ†‘ǡ‡‡Ž’”‘…‡•‘†‡•‘…‹ƒŽ‹œƒ…‹×ȋ‘–‘‰±‡•‹•Ȍ
›’‘”‘–”‘Žƒ†‘‡‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘Š‹•–×”‹…‘†‡•—…‡•‹˜ƒ•‰‡‡”ƒ…‹‘‡•ȋϐ‹Ž‘‰±‡•‹•ȌǤ•–ƒ‘•ƒ–‡—ƒ˜‹•‹×
†‡Žƒ”ƒœ×›•—•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•…‘‘’”‘†—…–‘†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡ŽŠ‘„”‡Ǥ
•–ƒ•ƒ‡”ƒ•†‡˜‡”Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡‡•–”—…–—”ƒ••‘…‹ƒŽ‡•›‡•–”—…–—”ƒ•‡–ƒŽ‡•–‹‡‡‹’Ž‹…ƒǦ
…‹‘‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ•Ǥ‘••‹•–‡ƒ••‹„׎‹…‘•›–‘†ƒ•Žƒ•‡š’”‡•‹‘‡•†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ‘•‘•‹’Ž‡•‹•–”—Ǧ
‡–‘•†‡…‘‘…‹‹‡–‘Ǣ•‘–ƒ„‹±‹•–”—‡–‘•†‡†‘‹ƒ…‹×›…‘–”‘Ž•‘…‹ƒŽǢ’‘”Ž‘–ƒ–‘…‘Ǧ
•–‹–—›‡—‘„Œ‡–‹˜‘ˆ—†ƒ‡–ƒŽ›—ƒ”ƒœ×†‡•‡”†‡Žƒ•Ž—…Šƒ•“—‡‘’‘‡ƒŽ‘•‹†‹˜‹†—‘•›ƒŽ‘•
‰”—’‘•†‡–”‘†‡…ƒ’‘••‘…‹ƒŽ‡•Ǥ
‘‘„‹‡Ž‘’Žƒ–‡ƒ±ŽŽ‡œ‡•—Ž‡…–—”ƒ†‡Žƒ‘„”ƒ†‡‘—”†‹‡—ǣDzŽ’‘†‡”†‡Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒ
”‡•‹†‡‡Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†’ƒ”ƒ‹…—Ž…ƒ”‡‹’‘‡”•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•ǡ‹’‘‹±†‘Žƒ•…‘‘Ž‡‰À–‹ƒ•ǡ†‹•‹—Ǧ
Žƒ†‘Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ˆ—‡”œƒ“—‡…‘•–‹–—›‡•—ˆ—†ƒ‡–‘Ǥ‡•–‡•‡–‹†‘ǡŽƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒ
–”ƒ•—–ƒ”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ˆ—‡”œƒ‡”‡Žƒ…‹‘‡•†‡•‡–‹†‘dz46=##,>7%899?:%?89<%
•–ƒ‘•‡–”ƒ†‘ƒ–‡””‡‘•–‡×”‹…‘•†‡Žƒ‡š–‡•ƒ‘„”ƒ†‡‘—”†‹‡—†‘†‡ŽƒŽ‡‰‹–‹‹†ƒ††‡Žƒ˜‹‘Ž‡Ǧ
…‹ƒ•‹„׎‹…ƒ‡•–ž’”‡•‡–‡…‘‘‰—Àƒ†‡Ž…ƒ‹‘ƒƒŽÀ–‹…‘†‡Ž‘•ˆ‡×‡‘••‘…‹ƒŽ‡•†‡Ž—…Šƒ•‡–”‡
…Žƒ•‡•Ǥ
• ‹’‡”ƒ–‹˜‘ –‡‡” …Žƒ”‘ “—‡ ’ƒ”ƒ Žƒ –‡‘”Àƒ •‘…‹ƒŽ ’”‘’—‡•–ƒ ’‘” ‘—”†‹‡— –‘†‘ ‡Œ‡”…‹…‹‘ †‡Ž ’‘†‡”
–‹‡‡‡…‡•‹†ƒ††‡•‡”Ž‡‰‹–‹ƒ†‘ǡ›–‘†ƒŽ‡‰‹–‹ƒ…‹×’‘‡‡Œ—‡‰‘Žƒ†‹‡•‹×•‹„׎‹…ƒ†‡Ž’‘†‡”
“—‡•‡‡Œ‡”…‡ƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ†‘†‡‡Ž‘”†‡‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘–‹‡†‡ƒŒ—•–‹ϐ‹…ƒ”•‡
‡‘„”‡†‡†‡ϐ‹‹…‹‘‡•ǡ’”‹…‹’‹‘•ǡ˜ƒŽ‘”‡•‡‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•ǡƒŽ‘•…—ƒŽ‡••‡ƒ•‹‰ƒ—˜ƒŽ‘”—‹˜‡”•ƒŽ›ǡ
‡‘…ƒ•‹‘‡•ǡ–”ƒ•…‡†‡–ƒŽȋŽ‘Š‡”‘•‘‡‘’‘•‹…‹×ƒŽ‘ˆ‡‘ǡŽ‘‡•’‹”‹–—ƒŽ‡‘’‘•‹…‹×ƒŽ‘…ƒ”ƒŽǡŽ‘
‡Ž‡‰ƒ–‡‡‘’‘•‹…‹×ƒŽ‘’”‘•ƒ‹…‘ȌǤ
‹Šƒ›ƒŽ‰‘“—‡†‡„‡‘•†‡–‡‡”…Žƒ”‘‡—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹•†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Ž‘„Ǧ
•‡”˜ƒ†ƒ•›Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×ƒŽƒ•“—‡•‘‡š’—‡•–ƒ•‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ–‹‡‡“—‡
˜‡”…‘‡ŽŠ‡…Š‘†‡“—‡‡•ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×‡•–ž…‘„‹Œƒ†ƒ•’‘”—’”‘…‡•‘†‡Ž‡‰‹–‹ƒ…‹×
†‹•ˆ”ƒœƒ†ƒǡ–”ƒ•ϐ‹‰—”ƒ†‘Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ˆ—‡”œƒ‡”‡Žƒ…‹‘‡•†‡•‡–‹†‘@@Ǣ‡•–‡’”‘…‡•‘•—’‘‡‡Ž
’‘†‡”†‡‹’‘‡”Žƒ••‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•ƒ†‡…—ƒ†ƒ•ǡ›“—‡Ž‘••—Œ‡–‘•ƒŽ‘•“—‡•‡Ž‡•‹’‘‡‡…”‡‡”‡
Žƒ•˜‡”†ƒ†‡•“—‡ˆ—†ƒ‡–ƒ•—†‘‹ƒ…‹×›“—‡•‡‡š’”‡•ƒ‡…‘•–”—……‹‘‡•‹†‡‘Ž×‰‹…ƒ•›•‹Ǧ
„׎‹…ƒ•Ǥ
‘ˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡‡•–‡’”‘…‡•‘†‡…‘‡”…‹×›˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒ‡•–ž‡‡–”‡˜‡”“—‡–‘†‘ƒ…–‘†‡
†‘‹ƒ…‹×’”‡•‡–ƒ—ƒ†‘„Ž‡†‹ž‹…ƒǣ/)=6"4-)/6!76#74)=)4,',7=-)‡Žƒ‡†‹†ƒ“—‡Ž‘‰”ƒŽƒƒ…‡’Ǧ
–ƒ…‹×†‡ŽƒŽ‡‰‹–‹‹†ƒ†›†‡Ž•‡–‹†‘‹’—‡•–‘•’‘”Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡†‘‹ƒ…‹×›/)=6"4-)/6!76!7/4)=)E
4,',7=-)ǡ’—‡•–‘“—‡•—’‘‡Žƒ‹‰‘”ƒ…‹ƒ†‡Ž…ƒ”ž…–‡”ƒ”„‹–”ƒ”‹‘“—‡Ž‘•Šƒ…‡’‘•‹„Ž‡•@"%
ƒ ˆ‘”ƒ …‘‘ ‘’‡”ƒ ‡•–ƒ• ˆ‘”ƒ• †‡ …‘‡”…‹× ’ƒ”–‡ †‡ — –”ƒ„ƒŒ‘ ‹†‡‘Ž×‰‹…‘ǡ „ƒ•ƒ†‘ ‡ ƒ……‹‘‡•
’‡†ƒ‰×‰‹…ƒ•ïŽ–‹’Ž‡•ǡ†‹ˆ—•ƒ•‡‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‡•ǡ…ƒ’ƒ…‡•†‡Šƒ…‡”—–ƒ”Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒϐÀ•‹…ƒ›’•‹…‘Ž×‰‹…ƒ
ȋ‘–‘Ž‡”ƒ„Ž‡•‘…‹ƒŽ‡–‡Ȍ‡˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒǡŽƒ…—ƒŽ‡•‹Š‡”‡–‡ƒ–‘†‘’”‘…‡•‘†‡•‘…‹ƒŽ‹œƒ…‹×@!%
‘†ƒˆ‘”ƒ†‡…ƒ–‡‰‘”‹œƒ…‹×’ƒ•ƒ’‘”‡…‘–”ƒ”‡Ž‡‡–‘•ˆ‘”ƒŽ‡•†‡‘„”ƒ”•‡‰‡–ƒ…‹‘‡••‘Ǧ
…‹ƒŽ‡•ǡ‡Žƒ•…—ƒŽ‡•Žƒ‡š…Ž—•‹×‘’‡”ƒǡ•‹‘‡–‘†‘‘‡–‘ǡ•‹‡ƒ“—‡ŽŽ‘•…ƒ•‘•†‘†‡Žƒ•Ž—…Šƒ•’‘”
‡Ž…ƒ’‹–ƒŽ•‹„׎‹…‘•‡–‘”ƒ…”—…‹ƒŽƒŽƒŠ‘”ƒ†‡†‡ϐ‹‹””‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹Ǧ
…‹‘ƒŽǡ…ƒ’‘†‡„ƒ–ƒŽŽƒ‡Œ‡’Žƒ”ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‡•‡†‹…Šƒ‡•ˆ‡”ƒ†‘†‡•‡Ž‡‰‹–‹ƒŽƒ•…ƒ”ƒ…Ǧ
–‡”‹œƒ…‹‘‡•ǡƒŽƒŠ‘”ƒ‡“—‡•‡˜—‡Ž˜‡‘†‡Ž‘•†‡…‘’‘”–ƒ‹‡–‘›Dz‡Œ‡’Ž‘•†‡˜‹†ƒdzƒƒŽ…ƒœƒ”Ǥ
Ž”‡•’‡…–‘‘—”†‹‡—‘•†‹”žǣDzƒ‹•–‹–—…‹×†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†ǡ“—‡’—‡†‡•‡”—–À–—Ž‘†‡‘„Ž‡œƒ‘—
‹•—Ž–‘ȋǥȌǡ‡•Žƒ‹’‘•‹…‹×†‡—‘„”‡ǡ‡•†‡…‹”ǡ†‡—ƒ‡•‡…‹ƒ•‘…‹ƒŽǤ•–‹–—‹”ǡƒ•‹‰ƒ”—ƒ‡•‡…‹ƒǡ
—ƒ…‘’‡–‡…‹ƒǡ‡•‹’‘‡”—†‡”‡…Š‘†‡•‡”“—‡‡•—†‡„‡”•‡”ȋ‘—†‡„‡”†‡•‡”Ȍdz95P]QWMV]L#
…‹–ƒ†‘‡±ŽŽ‡œǡʹͲͲͳǣͳ͸ͶȌǤƒ‡•‡…‹ƒ•‘…‹ƒŽ‡•‡Ž…‘Œ—–‘†‡‡•‘•ƒ–”‹„—–‘•›†‡‡•ƒ•ƒ–”‹„—…‹‘‡•
•‘…‹ƒŽ‡•“—‡’”‘†—…‡‡Žƒ…–‘†‡‹•–‹–—…‹×…‘‘ƒ…–‘•‘Ž‡‡†‡…ƒ–‡‰‘”‹œƒ…‹×“—‡–‹‡†‡ƒ’”‘†—…‹”
Ž‘“—‡†‡•‹‰ƒǤ
•–‡–”ƒ„ƒŒ‘†‡Ž‡‰‹–‹ƒ…‹×•‡‘”‹‡–ƒƒ‡ƒ•…ƒ”ƒ”ǡŒ—•–‹ϐ‹…ƒ”›ƒŠƒ…‡””‡…‘‘…‡”…‘‘ƒ–—”ƒŽ›—‹Ǧ
˜‡”•ƒŽŽ‘“—‡–‘†‘’‘†‡”’—‡†‡–‡‡”†‡ƒ”„‹–”ƒ”‹‘Ǣ‡•†‡…‹”ǡ…‘‘‡š’”‡•‹×†‡Žƒ†‘‹ƒ…‹×“—‡—‘•
‰”—’‘•‘…Žƒ•‡•‡Œ‡”…‡•‘„”‡‘–”‘•Ǥ
&'"
&&
:Z"
$ O&-&$ %&#$ 0S0-%4&$ 04$ )&$ 0)2&)1#"#$ 04$ /0)1+*&$ *0$ "/(-+#$ ()"$ 0/1V1+2"$ ")*#U<+)"$ %&#$ %"#10$ *0$ ()$
<#(%&$*0$P-&/3$2(")*&$/0$+)/1"$2&)/1")10-0)10$"$4&/$SU?0)0/$"$=(/2"#$/($X0/0)2+"^$+*0)1+1"#+"/$0)$
SUHVXSXHVWRVGHPDVFXOLQLGDG\IHPLQLGDGFODUDPHQWHGH¿QLGRVSRUORVRFLHGDG\ORVPDVVPHGLD
d0-&/$0)$0/10$%#0/(%(0/1&$4"$T0#0)2+"$I(0$04$-"#5+/-&$>$04$2&)/1#(21+?+/-&$40$+-%#+-+U$"$4"$&=#"$*0$
!+0##0$R&(#*+0(3$0)$0/%02+"4$2(")*&$/0$%+0)/"$"$4"$+*0&4&<G"$2&-&$X'"4/"$2&)2+0)2+"^7$
&("
N04$-+/-&$-&*&3$04$%&*0#$*0$)&-=#"#$>$T"20#$2#00#$0)$4"/$2&/"/3$%#0/0)10$0)$1&*"/$4"/$+)/1+1(2+&)0/3$
VHOODPDQRPLQDFLyQODFXDOFRQVLVWHHQGDUQRPEUHVLJQL¿FDGR\VHQWLGRSRUPHGLRGHOOHQJXDMHDORV
"<0)10/3$=+0)0/$>$*0-./$T02T&/$/&2+"40/$+)/1+1(+*&/7
:Z!
.7#.'12('6#8'6/2/.'#)#%'./$6#&1#&6#./5&(&%8$./'B
&•‡‡•–‡’—–‘†‘†‡†‡„‡‘•‡–”ƒ”ƒ…‘•‹†‡”ƒ”Žƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ“—‡’ƒ”ƒ—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹•†‡’ƒ”ƒ‡Ž
–‡”‹‘†‡Q)4,7!"!6!762"6,=C)#'"4,K=ǡ†‡ϐ‹‹†‘’‘”.RNOVXXN#9:333<…‘‘‡Ž‡–”ƒƒ†‘•‘…‹ƒŽ…‘–‡Ǧ
’‘”ž‡‘ǡ†‡…ƒ”ž…–‡”†‹‰‹–ƒŽǡ’‘•–‡”‹‘”ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†‹†—•–”‹ƒŽǡ‡†‘†‡Ž‘•’”‘…‡•‘•†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×›
…‘—‹…ƒ…‹×’‡‡–”ƒ›…‘†‹…‹‘ƒ–‘†‘•›…ƒ†ƒ—‘†‡Ž‘•ž„‹–‘••‘…‹ƒŽ‡•ǡ‡…‘×‹…‘•ǡ’‘ŽÀ–‹…‘•
›…—Ž–—”ƒŽ‡•Ǥ
•—˜‡œǡƒ•–‡ŽŽ•Šƒ„Žƒ†‡Žƒ/)4,7!"!6,=C)#'"4,)="2’‡•ƒ†ƒ…‘‘—ƒ–”‹„—–‘ǡ’”‘’‹‘†‡—ƒˆ‘”ƒ
‡•’‡…‹ϐ‹…ƒ†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×•‘…‹ƒŽǡ†‘†‡Žƒ‰‡‡”ƒ…‹×ǡ‡Ž’”‘…‡•ƒ‹‡–‘›Žƒ–”ƒ•‹•‹×•‡…‘˜‹‡”–‡
‡Žƒ•ˆ—‡–‡•ˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡•†‡Žƒ’”‘†—…–‹˜‹†ƒ†Ǥ
ƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×‡Ž‘•‡†‹‘•†‹‰‹–ƒŽ‡•’”‡•—’‘‡ƒ•‹‰ƒ”Ž‡—…ƒ”ž…–‡”‡–ƒˆ×”‹…‘’ƒ”ƒ…‘’”‡†‡”
Žƒ•Dz˜‡–ƒƒ•dz…‘‘ƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹×†‡Žƒ’‡”•‘ƒŽ‹†ƒ†…‘‘•‹•–‡ƒïŽ–‹’Ž‡Ǣ‡–‡†‹‡†‘‡•–‘ǡ…‘‘
Ž‘’Žƒ–‡ƒŠ‡””›—”Ž‡ȋͳͻͻ͹Ȍǡ–‡×”‹…ƒ†‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ‘…‘‘—ƒ’‡”•‘ƒ”‡’”‡•‡–ƒ†‘†‹ˆ‡”Ǧ
‡–‡•’ƒ’‡Ž‡•‡†‹•–‹–‘•ƒ„‹‡–‡•ǡ•‹‘…‘‘—ƒ’”ž…–‹…ƒ˜‹–ƒŽ”‡’ƒ”–‹†ƒ“—‡‡š‹•–‡‡—…Š‘•—Ǧ
†‘•›†‡•‡’‡Óƒ—…Š‘•’ƒ’‡Ž‡•ƒŽ‹•‘–‹‡’‘ǡ†‘†‡Žƒ˜‹†ƒ˜‹˜‹†ƒ‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ
’—‡†‡•‡”—ƒ•‹’Ž‡Dz˜‡–ƒƒdzž•›‘‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡Žƒ‡Œ‘”Ǥ
•–ƒ˜‹†ƒ”‡’ƒ”–‹†ƒ‡•ƒ•—‹†ƒ’‘”Ž‘•Œ×˜‡‡•…‘‘—ƒƒ‡”ƒ†‡‡š’‡”‹‡–ƒ”•‹–‡‡”ƒŽƒ•…‘•‡Ǧ
…—‡…‹ƒ•ǡƒŽ‰‘“—‡#&QMSNPT#9:34!<Šƒ„Àƒ‘„”ƒ†‘…‘‘')#"-)#,"6(/,4)2K>,4"@4ǡ“—‡ˆƒ…‹Ž‹–ƒ‡Ž†‡•ƒ”Ǧ
”‘ŽŽ‘†‡—…‘…‡’–‘’‡”•‘ƒŽ†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†Ǥ•–ƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•˜‹”–—ƒŽ‡•†”ƒƒ–‹œƒ—ƒ•ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡•
•‹„׎‹…ƒ•“—‡Ž‡•’‡”‹–‡†‡•ƒ””‘ŽŽƒ”•‡…‘‘’”‘†—…–‘”‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡
•—•’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•ˆ‘”ƒ•†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ˜‹–ƒŽǡ†‡‡š’”‡•‹×›†‡‡Œ‡”…‹…‹‘†‡•—•†‡”‡…Š‘•Ǥ
‡–‘ƒ†‘Ž‘†‹…Š‘’‘”ƒ•–‡ŽŽ•ˆ”‡–‡ƒŽƒ/)4,7!"!6!762"6,=C)#'"4,K=ǡ›Žƒˆ‘”ƒ…‘‘†‡•†‡‡ŽŽƒ•‡
…‘•–”—›‡˜‹†ƒ•”‡’ƒ”–‹†ƒ•ǡ†‡„‡‘•Šƒ…‡”—ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×›Ž‘•'"//6'7E
!,"Ǣ›‡•“—‡—ƒ…‘•ƒ‡•‡Ž’”‘…‡•‘†‡‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Ž‘•‡†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×ǡ›‘–”ƒŽ‘•’”‘…‡•‘•
“—‡Šƒ…‡†‡Ž‘•‡†‹‘•…‘†‹…‹×†‡’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡Žƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×Ǥ
ǤǤŠ‘’•‘‘•†‡ϐ‹‹”žŽƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×…‘‘Žƒ…”‡…‹‡–‡‹–‡”…‘‡…–‹˜‹†ƒ††‡†‹ˆ‡”‡–‡•”‡‰‹‘‡•
›Ž—‰ƒ”‡•ǡŠ‡…Šƒ†‡ˆ‘”ƒ•‹•–‡ž–‹…ƒǡ›‡…‹‡”–‘‰”ƒ†‘”‡…‹’”‘…ƒǡ›•×Ž‘…—ƒ†‘‡ŽƒŽ…ƒ…‡†‡Žƒ‹–‡”Ǧ
…‘‡…–‹˜‹†ƒ†”‡•—Ž–ƒ‡ˆ‡…–‹˜ƒ‡–‡‰Ž‘„ƒŽǡ…‘˜‹”–‹±†‘•‡‡‡Žž•‹’‘”–ƒ–‡•—•–”ƒ–‘–‡…‘•‹„׎‹Ǧ
…‘ȋ…‹–ƒ†‘‡ƒŽ†‡””ƒƒǡʹͲͲͶȌ%
Ž•‘…‹×Ž‘‰‘…‘Ž‘„‹ƒ‘ƒ”Ž‘•ƒŽ†‡””ƒƒ‡•—ƒ”–À…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒR7!,)/6!764)'.=,4"4,K=6@6>2)+"2,E
N"4,K=ȋʹͲͲͶȌ†‡ϐ‹‡‡•‡•—•–”ƒ–‘–‡…‘•‹„׎‹…‘…‘‘‡Ž…‘Œ—–‘†‡…‘†‹…‹‘‡•‡…‘×‹…ƒ•ǡ–±…‹Ǧ
…ƒ•ǡ–‡…‘Ž×‰‹…ƒ•ǡ’‘ŽÀ–‹…‘Ǧ‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‡•›…—Ž–—”ƒŽ‡•“—‡’‡”‹–‡Žƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡Ž–‡Œ‹†‘•‘…‹ƒŽ›
Žƒ‹–‡”ƒ……‹×‡–”‡Ž‘•†‹ˆ‡”‡–‡•ƒ‰‡–‡••‘…‹ƒŽ‡•Ǥ
’ƒŽƒ„”ƒ••‡…‹ŽŽƒ•ǡŽ‘•6'"//E'7!,"ƒ•—‡—†‘„Ž‡Œ—‡‰‘†‡‡ˆ‡…–‹˜‹†ƒ†ǣ…‘‘‡†‹ƒ†‘”‡•›ƒ‰‡Ǧ
–‡••‘…‹ƒŽ‡•†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ††‡‡”…ƒ†‘ǡ›…‘‘‡†‹ƒ†‘”‡••‘…‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•ƒ–”ƒ˜±•†‡Ž‘•—•‘•›‡Ǧ
’‘†‡”ƒ‹‡–‘“—‡Ž‘••—Œ‡–‘•ȋ4)274-,B)/6)6,=!,B,!."27/ȌŠƒ…‡†‡‡ŽŽ‘•Ǥ
‡Šƒ…‡‡…‡•ƒ”‹‘‡–”ƒ”ƒ†‡ϐ‹‹”†‘•–±”‹‘•“—‡•‘‡•‡…‹ƒŽ‡•ƒŽƒŠ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”Žƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ǡ
›“—‡ˆ—‡”‘”‡ˆ‡”‹†‘•‡•—‘‡–‘’‘”ǤǤŠ‘’•‘ǡƒ•ƒ„‡”ǣŽƒŠ‹•–‘”‹…‹†ƒ†‡†‹ž–‹…ƒ›Žƒ‡š’‡Ǧ
”‹‡…‹ƒ‡†‹ž–‹…ƒǤ
Ž’”‹‡”‘ǡ•‡”‡ϐ‹‡”‡ƒŽŠ‡…Š‘†‡“—‡Dz—‡•–”ƒ’‡”…‡’…‹×†‡Ž’ƒ•ƒ†‘ǡ›—‡•–”ƒ’‡”…‡’…‹×†‡Žƒ•ƒǦ
‡”ƒ•‡“—‡‡Ž’ƒ•ƒ†‘ƒˆ‡…–ƒ—‡•–”ƒ˜‹†ƒƒ…–—ƒŽǡ†‡’‡†‡…ƒ†ƒ˜‡œž•†‡—ƒ…”‡…‹‡–‡”‡•‡”˜ƒ†‡
ˆ‘”ƒ• •‹„׎‹…ƒ ‡†‹ž–‹…ƒ•dzǡ ‡• †‡…‹”ǡ †‡’‡†‡ …ƒ†ƒ ˜‡œ ‡‘• †‡ •— ‡š’‡”‹‡…‹ƒ ’‡”•‘ƒŽǡ ‘ †‡ Žƒ
‡š’‡”‹‡…‹ƒ’‡”•‘ƒŽ†‡‘–”‘•…—›ƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•’”‘…‡†ƒ†‡Žƒ‹–‡”ƒ……‹×…ƒ”ƒǦƒǦ…ƒ”ƒǤ‘‡Ž•‡‰—†‘ǡ
•‡”‡ϐ‹‡”‡ƒ—‡•–”ƒ’‡”…‡’…‹×†‡Dz“—‡‡Ž—†‘‡š‹•–‡ž•ƒŽŽž†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ†‡—‡•–”ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ
’‡”•‘ƒŽdzȋǥȌ‡•–‡†‡•ƒ…ŽƒŒ‡†‡–‹‡’‘•›‡•’ƒ…‹‘•ǡŽ‘•Š‘”‹œ‘–‡•†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ•‡ƒ’ŽÀƒ›•‡
…‘’Ž‡Œ‹œƒ’ƒ”ƒŽƒ…‘’”‡•‹×†‡Ž•À‹•‘ȋƒŽ†‡””ƒƒǡʹͲͲʹǣͳͷǦͳ͸Ȍ%
ƒ–‘ŽƒŠ‹•–‘”‹…‹†ƒ†‡†‹ž–‹…ƒ…‘‘Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡†‹ž–‹…ƒŽ‡†ƒ‘–”‘•‡–‹†‘ƒŽ‘“—‡•‡…‘‘…‡
…‘‘‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡Ž‘•ƒ••Ǧ‡†‹ƒ‘’‡”ƒ…‘‘‡•…‡ƒ”‹‘›…‘‘‹•–”—‡–‘ǡ
…‘ϐ‹‰—”ƒ†‘ƒ•—˜‡œŽ×‰‹…ƒ•†‡‡š…Ž—•‹×“—‡–‡”‹ƒ’‘”…‘•–‹–—‹”’ï„Ž‹…‘•’ƒ”ƒ‡Ž‡•’‡…–ž…—Ž‘Ǥ
‘‘„‹‡Ž‘ƒϐ‹”ƒƒ”–‹Ǧƒ”„‡”‘ǡŽ‘•‡†‹‘•ǡ‡•—Ž×‰‹…ƒ†‡‡•’‡…–ƒ…—Žƒ”‹œƒ”Ž‘…‘–‹†‹ƒ‘ǡ‡–”ƒ
ƒ…‘•–‹–—‹”›‘ƒ•—•–‹–—‹”ǡŽƒ–”ƒƒ†‡Ž‘•†‹•…—”•‘•›Žƒƒ……‹×’‘ŽÀ–‹…ƒǡ’‘”“—‡‡•ƒ‡†‹ƒ…‹×’”‘†—…‡
—ƒ†‡•‹ϐ‹…ƒ…‹×…‘—‹…ƒ–‹˜ƒ†‡Žƒ•†‹‡•‹‘‡••‹„׎‹…ƒ•ǡ”‹–—ƒŽ‡•›–‡ƒ–”ƒŽ‡•“—‡•‹‡’”‡–—˜‘Žƒ
’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
‘”†‡•‹†ƒ†…‘—‹…ƒ–‹˜ƒƒŽ†‡””ƒƒ‡–‹‡†‡ǣ
ƒ …‹”…—Žƒ…‹× †‡ —ƒ ‰”ƒ ƒ•ƒ †‡ •ƒ„‡”‡• ƒ ƒŽ–À•‹ƒ• ˜‡Ž‘…‹†ƒ†‡•ǡ Žƒ •‡‹‘–‹œƒ…‹× †‡ Žƒ ˜‹†ƒ …‘Ǧ
–‹†‹ƒƒǡ › Žƒ• ‡†‹ƒ…‹‘‡• “—‡ ‡•–ƒ„Ž‡…‡ Žƒ• –‡…‘Ž‘‰Àƒ• †‡ Žƒ …‘—‹…ƒ…‹× › Žƒ ‹ˆ‘”ƒ…‹× ‡ Žƒ
…‘•–”—……‹×†‡•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•Ǥ‡Žž„‹–‘‡•…‘Žƒ”ǡ‡•–ƒ†‡•‹†ƒ†•‡’—‡†‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ”†‡•†‡–”‡•†‹Ǧ
‡•‹‘‡•ǣ…‘˜‡”‰‡…‹ƒ•†‡ïŽ–‹’Ž‡•Ž‡‰—ƒŒ‡•ǡ…‘˜‡”‰‡…‹ƒ†‡†‹ˆ‡”‡–‡•‡†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×
›…‘˜‡”‰‡…‹ƒ†‡ïŽ–‹’Ž‡••‡–‹†‘•‰‡‡”ƒ†‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ†‹˜‡”•‹†ƒ††‡•ƒ„‡”‡•›†‡‹ˆ‘”ƒ…‹‘‡•
“—‡…‹”…—Žƒ‡Žƒ‹•–‹–—…‹×‡•…‘Žƒ”ȋƒŽ†‡””ƒƒǡʹͲͲʹǣʹʹȌ%
&)"
:Z4
d0#$04$2"%+1(4&$*0$0/1"$10/+/$/&=#0$O&)/1#(22+U)$*0$4"$+*0)1+*"*$0)$04$2+=0#0/%"2+&$>$04$"%"#1"*&$
GRQGHVHKDEODVREUHODIRUPDFRPRORVHQWRUQRVYLUWXDOHVVHSHU¿ODFRPRODPRUDWRULDSVLFROyJLFD
I(0$1+0)0)$4&/$SU?0)0/$0)$4"$"21("4+*"*7
:Z3
•–ƒ•‡‹‘–‹œƒ…‹×†‡Žƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒ’‡”ϐ‹Žƒƒ—‡•–”ƒ•‘…‹‡†ƒ†…‘–‡’‘”ž‡ƒ…ƒ†ƒ˜‡œž•†‹ƒŽ×‰‹Ǧ
…ƒǡ…‘˜‹”–‹‡†‘Ž‘•ƒ–‹‰—‘•‡•’ƒ…‹‘•†‡’‘†‡”‡‹’‘•‹…‹×‡‡•’ƒ…‹‘•†‡‡‰‘…‹ƒ…‹×›…‘•‡•‘ǡ
–”ƒ›‡†‘…‘‡ŽŽ‘—ƒ‹’Ž‹…ƒ…‹×ǡ›‡•“—‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†…‹˜‹Ž’—‡†‡’‡”†‡”•—Š‡–‡”‘‰‡‡‹†ƒ†›•—‡•’‡Ǧ
•‘”…‘ϐŽ‹…–‹˜‘’ƒ”ƒ”‡†—…‹”•‡ƒ—ƒ‡š‹•–‡…‹ƒ…‘•‡•—ƒŽ‡•–ƒ†À•–‹…ƒǤ
”—‘ŽŽ‹˜‹‡”ȋʹͲͲͶȌǡ…ƒ–‡†”ž–‹…‘†‡Žƒ‹˜‡”•‹†ƒ††‡Žƒ•–‹ŽŽƒ•›†‡ƒ”‹•ȋQ)+)#="Ȍǡ‘•’”‘Ǧ
’‘‡ ‘–”ƒ ˆ‘”ƒ †‡ ’‡•ƒ” Ž‘• ‡•’ƒ…‹‘• †‡ ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹× †ƒ†‘• ’‘” Ž‘• '"//E'7!,"ǡ ‡•’‡…Àϐ‹…ƒ‡–‡
†‡•†‡‹–‡”‡–ǡ’‡”‘‰—ƒ”†ƒ†‘—ƒ’‘•–—”ƒƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ›…”‹–‹…ƒǡ†‘†‡˜‡“—‡Ž‘•‰”—’‘••‘…‹ƒŽ‡•Ž‘•
—–‹Ž‹œƒ”Àƒ‡ˆ—…‹×†‡•—•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•›†‡•—•‘†‘•†‡Šƒ…‡”’‘ŽÀ–‹…ƒ‡‡Ž•‡–‹†‘ž•ƒ’Ž‹‘†‡Ž
–±”‹‘ǣ†‹•…—–‹”›†‡…‹†‹”ƒ’”‘’ו‹–‘†‡ƒ•—–‘•…‘Ž‡…–‹˜‘•Ǥ
‘’”‹‡”‘“—‡Šƒ…‡ŽŽ‹˜‹‡”‡•‘•–”ƒ”…‘‘‹–‡”‡––”ƒ‡—ƒ—‡˜ƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×‡Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×
†‡Žƒ…‘•–”—……‹×†‡•—•…‘–‡‹†‘•›‡•–”—…–—”ƒ†‹•…—”•‹˜ƒǡ‡…‘’ƒ”ƒ…‹×…‘Ž‘•‡†‹‘•ƒ•‹˜‘•
–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•ǡŽ‘•…—ƒŽ‡•Ǣ’”‹‡”‘ǡ•‡—‡˜‡‡Žƒ—‹†‹”‡……‹‘ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡ›ƒ“—‡–‘†‘•
”‡…‹„‡‡Ž‹•‘‡•ƒŒ‡ǡ‡‡Ž‹•‘‹•–ƒ–‡ǡƒ’ƒ”–‹”†‡—‡‹•‹×ï‹…ƒ@3ǢŽ‘•‡‰—†‘–‹‡‡“—‡
˜‡”…‘Žƒ–‡’‘”ƒŽ‹†ƒ†ǡ“—‡‡•…‘–‹—ƒ›–ƒ„‹±—‹†‹”‡……‹‘ƒŽȋ‘•‡’—‡†‡‹”‡•’‘†‡”ǡ‹‹–‡”Ǧ
…ƒ„‹ƒ”ȌǢ›Ž‘–‡”…‡”‘‡•“—‡‡•–‘•‡†‹‘•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡••—•…‹–ƒˆ‘”ƒ•†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×ƒ–”ƒ˜±•†‡
”‡Žƒ–‘•Ǥ
ƒ‹–‡”‡–‡–”ƒ‘•‘Ž‘ƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ”—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…‘—‹…ƒ…‹×ǡ•‹‘—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡†‡„ƒ–‡ǡ†‡
–‘ƒ†‡†‡…‹•‹‘‡•›†‡…‘ˆ”‘–ƒ…‹‘‡•ǡ“—‡…‘‘ŽŽ‹˜‹‡”•‡ÓƒŽƒǡ‘•‡–”ƒ–ƒ†‡—ƒ‡’”‡•ƒ‘…‘”’‘Ǧ
”ƒ…‹×‹ˆ‘”ƒ–‹˜ƒǡŽ‘“—‡†‡–‡”‹ƒ“—‡‘Šƒ›Œ—–ƒ†‹”‡…–‹˜ƒǡ‹’”‡•‹†‡–‡ǡ‹ƒ……‹‘‹•–ƒ•Ǣ”ƒœ×’‘”
Žƒ…—ƒŽǡ‡•–‘•‡•’ƒ…‹‘•‡…‡•‹–ƒ†‡ƒ‡”ƒ‹’‡”‹‘•ƒ›”‡‹–‡”ƒ–‹˜ƒƒ…—‡”†‘•“—‡’‡”‹–ƒ‹–‡”…ƒǦ
„‹ƒ”‹ˆ‘”ƒ…‹×ǣDzƒ…—‡”†‘•”‡•’‡…–‘ƒŽƒ•‘†ƒŽ‹†ƒ†‡•†‡ƒ……‡•‘›†‡‹–‡”‘’‡”ƒ„‹Ž‹†ƒ†ǡƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•
†‡…‘’ƒ–‹„‹Ž‹†ƒ††‡Ž‘••‹•–‡ƒ•“—‡…‘†‹…‹‘ƒ—ƒˆ‘”ƒ†‡˜‹†ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ›’‘•‹„Ž‡•…ƒ„‹‘•‡
Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ•†‡’‘†‡”‡–‘†‘•Ž‘••‡…–‘”‡•†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†dzȋŽŽ‹˜‹‡”ǡʹͲͲͶǣͺͷȌǤ•–‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡
‹–‡”‡–‘’—‡†‡‡š‹•–‹”•‹”‡‰Žƒ•›Žƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡Ž‘•‰”—’‘•“—‡ƒŽŽÀ•‡…”‡ƒ”‡•—Ž–ƒ†‡‡…—‡–”‘•
…‘ϐŽ‹…–‹˜‘•‡–”‡‘”ƒ••‘…‹ƒŽ‡•›‡Ž‡”…ƒ†‘Ǥ
ƒŽ‡‰‹–‹‹†ƒ††‡Ž‘•—•—ƒ”‹‘•‡•†‡Š‡…Š‘›•‡ƒ‹ϐ‹‡•–ƒƒ–”ƒ˜±•†‡•—•’”ž…–‹…ƒ•›†‡•—•—•‘•†‡Žƒ
”‡†Ǥ…ž•‡‡Žƒ„‘”ƒ—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡Šƒ…‡”’‘ŽÀ–‹…ƒǡ’‘”“—‡–‹‡‡‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡“—‡‡…‘–”ƒ”•‡
Ž‘•†‹•–‹–‘•ƒ…–‘”‡•‹’Ž‹…ƒ†‘•‡Žƒ‰‡•–‹×†‡’”‘„Ž‡ƒ•…‘—‡•Ǥ•‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡Žƒ•†‡…‹•‹‘‡•Žƒ•
–‘ƒŽ‘••‡…–‘”‡•‹’Ž‹…ƒ†‘•†‡•’—±•†‡†‡„ƒ–‡•“—‡’‡”‹–‡Žƒ‡Žƒ„‘”ƒ…‹×†‡—…‘•‡•‘ǤDz‡•Ǧ
†‡‡•–‡’—–‘†‡•ƒ’ƒ”‡…‡Žƒ†‡‘…”ƒ…‹ƒ…Žž•‹…ƒǡ†‘†‡Ž‘•”‡’”‡•‡–ƒ–‡•†‡Ž’—‡„Ž‘†‡…‹†‡›†‡„‡
”‡†‹”…—‡–ƒ•ƒ•—•‡Ž‡…–‘”‡•ƒ…‡”…ƒ†‡Ž‘“—‡†‡…‹†‹‡”‘dzȋŽŽ‹˜‹‡”ǡʹͲͲͶǣͺ͹ǦͺͺȌ%
‘“—‡Šƒ•–ƒ‡Ž‘‡–‘Šƒ‘–ƒ†‘—‡•–”‘•Ž‡…–‘”‡•ǡ‡•“—‡Š‡‘•†‡Œƒ†‘’‘”ˆ—‡”ƒ†‡—‡•–”‘ƒžŽ‹Ǧ
•‹•‡Ž’ƒ’‡Ž†‡Ž‘•‡†‹‘•…‘‘˜‡ŠÀ…—Ž‘•’ƒ”ƒ˜‹•‹„‹Ž‹œƒ”Ž‘•ƒ•—–‘•†‡‹–‡”±•’ï„Ž‹…‘›Žƒˆ‘”ƒ…‘‘
Ž‘•—‡•–”ƒƒŽ‘••—Œ‡–‘••‘…‹ƒŽ‡•ǤŽ‰‘“—‡‘’ƒ•ƒ†‡•ƒ’‡”…‹„‹†‘’ƒ”ƒŽƒ…ƒ–‡†”ž–‹…ƒ‡•’ƒÓ‘Žƒ0RQM^Vc
XR#8PQOMXXPǡ’ƒ”ƒ“—‹‡‡•—–‡š–‘D26("(726!762)/6=.7B)/6'7!,)/67=6#72"4,K=64)=62"/6C)#'"/67'7#>7=-7/6!76
("#-,4,("4,K=64,.!"!"="ȋʹͲͲͶȌǡŽƒŽ—…Šƒ’‘”‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘•‘…‹ƒŽŠƒ†‡˜‡‹†‘‡—ƒ†‹•’—–ƒ’‘”
Žƒ˜‹•‹„‹Ž‹†ƒ†ǡ“—‡’—‡†‡˜‡”‹ϐ‹…ƒ”•‡…‘–‹†‹ƒƒ‡–‡‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•‡†‹ž–‹…‘•‘ǦŽ‘…ƒŽ‹œƒ†‘•ǣ…‘‘‡•
‡Ž…ƒ•‘†‡VT,--7#ǡ‡•–ƒ”‡†˜‹”–—ƒŽ“—‡ˆ—‡ˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡Žƒ•’”‘–‡•–ƒ•’‘”‡Žˆ”ƒ—†‡‡Žƒ•‡Ž‡……‹‘‡•
’”‡•‹†‡…‹ƒŽ‡•‡”ž‡Œ—‹‘†‡ŽʹͲͲͻ‘‡˜‹•‹„‹Ž‹œƒ”Žƒ”‡’”‡•‹×“—‡ŽƒŒ—–ƒ‹Ž‹–ƒ”†‡‹”ƒ‹ƒ
Š‹œ‘ƒŽ‘•‘Œ‡•„—†‹•–ƒ•Ǥ
Dzƒ‡‡”‰‡…‹ƒ†‡—ƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒ—†‹ƒŽ›•—…‘•‡…—‡–‡‘˜‹Ž‹œƒ…‹×…‹—†ƒ†ƒƒ†‡„‡•—•
’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•‡‰”ƒ’ƒ”–‡ǡƒ‡•–ƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ“—‡’‡”‹–‡…‘•–”—‹”’”‘›‡…–‘•†‡•–‡””‹–‘”‹ƒŽ‹œƒ†‘•“—‡
–”ƒ•…‹‡†‡ˆ”‘–‡”ƒ•›†ƒˆ‘”ƒƒ”‡•’—‡•–ƒ•…‘Ž‡…–‹˜ƒ•“—‡‡ˆ”‡–ƒƒŽƒŠ‡‰‡‘Àƒ†‡Žƒ•ˆ—‡”œƒ•
†‡Ž’‘†‡”’‘ŽÀ–‹…‘“—‡’‡Ž‹‰”‘•ƒ‡–‡•‡‹’‘‡‡——†‘—‹’‘Žƒ”dz98PQOMXXPL#;FF>B#:::<%
‡‘•…‘‘Ž‘•‘˜‹‹‡–‘••‘…‹ƒŽ‡•‡•–ž…ƒ†ƒ˜‡œž•…‘ˆ‘”ƒ†‘•’‘”Œ×˜‡‡•“—‡•‡…‘‰”‡‰ƒ
ƒ’ƒ”–‹”†‡ϐ‹‡•…‘—‡•›‘–ƒ–‘†‡—ƒ’‡”–‡‡…‹ƒ•‘…‹ƒŽǢ†‘†‡‡Ž”‡…Žƒ‘’ï„Ž‹…‘†‡Ž‘•–‡ƒ•
…‘•‹†‡”ƒ†‘•†‡‹–‡”‡•‡•’”‹˜ƒ†‘•ȋ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†ǡ‹–‡”‡•‡•‡•–±–‹…‘•ǡ‡–…ǤȌ•‡˜—‡Ž˜‡‡ŽŽ—‰ƒ”…‘ï†‡
•—•†‹•…—”•‘•”‡‹˜‹†‹…ƒ–‹˜‘•ǡ†ž†‘Ž‡ƒŽ‘’ï„Ž‹…‘—ƒ…‘‘–ƒ…‹×ž•ƒ’Ž‹ƒǡƒŽ•‡””‡Žƒ…‹‘ƒ†‘…‘
Ž‘•ƒ•’‡…–‘•…‹˜‹Ž‡•›•‘…‹ƒŽ‡•Ǥ
‹…Š‘•‘˜‹‹‡–‘•’‘•‡‡…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•‘˜‡†‘•ƒ•“—‡Ž‘••‡’ƒ”ƒ†‡ˆ‘”ƒ•–”ƒ†‹…‹‘‡•†‡’ƒ”–‹…‹Ǧ
’ƒ…‹×…‹—†ƒ†ƒƒ…‘‘Ž‘•‘Ž‘•’ƒ”–‹†‘•’‘ŽÀ–‹…‘•‘•‹†‹…ƒ–‘•›“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘ŽƒŠ‡–‡”‘‰‡‡‹Ǧ
†ƒ††‡‹†‡–‹†ƒ†‡•ȋ›ƒ‘•‡’‡”ϐ‹ŽƒŽƒ…Žƒ•‡•‘…‹ƒŽ…‘‘…‘Š‡•‹‘ƒ†‘”†‡‹†‡–‹†ƒ†Ȍ†‡•…‡–”ƒŽ‹œƒ…‹×
›‡•–”—…–—”ƒ‘Œ‡”ž”“—‹…ƒǡŠƒ…‹‡†‘†‡Žƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…‘—‹…ƒ…‹×‡‹•–”—‡–‘†‡Ž—…ŠƒǤ
ƒ”ƒ†‹‘‰”ƒϐÀƒ“—‡‘•’”‡•‡–ƒ‡•–‘•‘˜‹‹‡–‘••‘…‹ƒŽ‡•‡”‡Žƒ…‹×ƒŽ‘“—‡–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡–‡…‘Ǧ
•‹†‡”ž„ƒ‘• …‘‘ ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹× …‹—†ƒ†ƒƒǡ †‡–ƒŽŽƒ “—‡ Žƒ •‘…‹‡†ƒ†ǡ ˆ—‡”ƒ †‡ ‹–‡”‡–ǡ ‡•–ž ’ƒ•ƒ†‘
’‘”—ƒ…”‹•‹•†‡Žƒ•‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•’‘ŽÀ–‹…ƒ•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•ǡŽŽ‡˜ƒ†‘ƒ“—‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘••‘…‹ƒŽ‡••‡
†‡•ƒ””‘ŽŽ‡ƒŽ”‡†‡†‘”†‡…׆‹‰‘•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡŠƒ…‹‡†‘†‡Ž‡Œ‡”…‹…‹‘†‡Ž’‘†‡”—ƒ•—–‘‡”‡†‰Ž‘„ƒŽ
„ƒ•ƒ†‘‡˜‹˜‡…‹ƒ•ǡ‡š’‡”‹‡…‹ƒ•†‡˜ƒŽ‘”‡•ǡDz–”‹…Š‡”ƒ•†‡”‡•‹•–‡…‹ƒdz›ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ•‡•‘…‹‡†ƒ†‡•
Ž‘…ƒŽ‡•Ǥ
&*"
:>F
N0$"TG$4"$+-%&#1")2+"$*0$4&/$0/1"1(1&/$S(#G*+2&/$*0$%#&%+0*"*$*0$4"$+)'&#-"2+U)$>$*04$2&)1#&4$*04$
-0)/"S07
:>:
ƒ”‹…‡Žƒ‘”–‹ŽŽ‘‘•‡—‡”ƒ”ƒŽƒ•…—ƒ–”‘…—‡•–‹‘‡•ˆ—†ƒ‡–ƒŽ‡•“—‡Šƒ…‡“—‡Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×
•‡ƒ’‘•‹„Ž‡‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•˜‹”–—ƒŽ‡•’‘”’ƒ”–‡†‡Ž‘•ƒ…–‘”‡••‘…‹ƒŽ‡•ǣ
$7ƒ’”‡•‡…‹ƒǣ’”‡•—’‘‡Žƒ‡š‹•–‡…‹ƒ‡Žƒ”‡†ǡ›‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡—‡•–”‘X,4$…‘‘ˆ‘”ƒ†‡
‡˜‹†‡…‹ƒ”—ƒ‹†‡–‹†ƒ†Ǥ
„Ǥ ‡ †‡Œƒ †‡ Žƒ†‘ Žƒ ƒ†Š‡•‹× ƒ ’ƒ”–‹†‘• ’‘ŽÀ–‹…‘• …‘‘ ˆ‘”ƒ †‡ ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹× …‹—†ƒ†ƒƒǡ “—‡ •‘
”‡‡’Žƒœƒ†ƒ•’‘”‘–”ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×ǡž•‡•’‘–ƒ‡ƒ•‡•—…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×’‡”‘ž•‡š–‡Ǧ
•ƒ•‡Žƒ…‘„‡”–—”ƒ†‡‹‡„”‘•Ǥ
^7ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•†‹‰‹–ƒŽ‡•’‡”‹–‡“—‡‡•–ƒ•‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•–‡‰ƒ—…ƒ”ž…–‡”‰Ž‘„ƒŽǡ•‹ƒ„ƒ†‘ƒ”
Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•Ž‘…ƒŽ‡•“—‡Žƒ•‡ƒ”…ƒǤ
57#Žƒ……‡•‘ǣ‘–‘”‰ƒ†‘’‘”—•‡”˜‹†‘”“—‡ˆ—…‹‘‡‡Žƒ”‡†Ǥ
‡‡•–ƒïŽ–‹ƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒƒ•–‡ŽŽ•‘•†‹”ž“—‡ǣ
.7Ž…ƒ’‹–ƒŽǣ†‡–‡”‹ƒ†‘’‘”Ž‘•…‘‘…‹‹‡–‘•ƒ†‡…—ƒ†‘•’ƒ”ƒƒ…–—ƒ”‡…ƒ†ƒ’Žƒ–ƒˆ‘”ƒǡŽ‘“—‡‹Ǧ
’Ž‹…ƒ…‘‘…‡”Žƒ‡•’‡…‹ϐ‹…‹†ƒ††‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡‡Ž‡…–”א‹…‘Ǥ
,7ŽŠƒ„‹–—•ǣ‹’Ž‹…ƒ–‡‡”‹…‘”’‘”ƒ†‘•Ž‘•…‘‘…‹‹‡–‘•ƒŽ‘•Dz‘†‘•†‡Šƒ…‡”Žƒ…‘•ƒ•dzǡ›ƒ“—‡‘
‡••—ϐ‹…‹‡–‡…‘…‘–ƒ”…‘‡Ž…‘‘…‹‹‡–‘ǡ•‹‘“—‡Šƒ›“—‡‹–‡‰”ƒ”Ž‘ƒŽ‘•‘†‘•†‡’‡”…‹„‹”ǡ’‡•ƒ”
›ƒ…–—ƒ”Ǥ
•–ƒ”‡†‰Ž‘„ƒŽ†‡˜‹˜‡…‹ƒ•ǡ’ƒ•ƒ’‘”—ƒ’”‘†—……‹×†‡†‹•…—”•‘•“—‡‡Ž•‘…‹×Ž‘‰‘ˆ”ƒ…±•
ƒ„”‹‡Ž
2RQWV#9:3F!<’‡•ƒ„ƒ…‘‘—ƒ…‘‘”†‹ƒ…‹×†‡Žƒ••‹‰—Žƒ”‹†ƒ†‡•›•—ƒ……‹×„ƒŒ‘ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡…‘Ǧ
‘’‡”ƒ…‹×‡–”‡…‡”‡„”‘•ǡ‡Žƒˆ‘”ƒ†‡—Dz…‡”‡„”‘…‘Ž‡…–‹˜‘dzǡ…‘•–‹–—‹†‘’‘”Žƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡Žƒ•
•‹‰—Žƒ”‹†ƒ†‡•†‡Ž‘•…‡”‡„”‘•“—‡ƒ…–Ž‘•—‘••‘„”‡Ž‘•‘–”‘•’‘”ƒ……‹×ƒ†‹•–ƒ…‹ƒ†‡Ž‘•†‡•‡‘•›
†‡Žƒ•…”‡‡…‹ƒ•Ǥ‘•‘–”‘•‘„”ƒ”Àƒ‘•‡•–‘…‘‘—ƒ’•‹“—‹•…‘Ž‡…–‹˜ƒ’—‡•–ƒ‡‡•…‡ƒƒ’ƒ”–‹”†‡
‡…ƒ‹•‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×†‹‰‹–ƒŽ‡•Ǥ
•‡…‡•ƒ”‹‘‡–”ƒ”ƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ”—ƒžŽ‹•‹•†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Ž‘•‡…ƒ‹•‘•†‡…‘‡”…‹×‡–”ƒƒ’‡”Ǧ
ϐ‹Žƒ”•‡‡‡•…‡ƒ”‹‘•–ƒ…‘’Ž‡Œ‘•…‘‘‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǥƒ”ƒ–ƒŽϐ‹”‡…—””‹”‡‘•ƒŽƒ”–À…—Ž‘†‡”‡˜‹•–ƒ
†‡ƒ”Ž‘•ƒŽ†‡””ƒƒǡ›“—‡–‹‡‡…‘‘–‹–—Ž‘R)B,',7=-)/6/)4,"27/M6V:&6@6(#U4-,4"/6()23-,4"/ȋʹͲͲͺȌ
›‡‡Ž…—ƒŽŽƒ•’”ž…–‹…ƒ••‘…‹ƒŽ‡••‘’‡•ƒ†ƒ•›…‘ϐ‹‰—”ƒ†ƒ•‡…ƒ’‘•†‡ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡•Š—ƒƒ•‡Ǧ
–”‡–‡Œ‹†ƒ•ǡ“—‡•‘‹…‘”’‘”ƒ†ƒ•›”—–‹‹œƒ†ƒ•ǡƒŽƒ˜‡œ“—‡•‡‘”‰ƒ‹œƒƒŽ”‡†‡†‘”†‡…‘‘…‹‹‡–‘•
…‘’ƒ”–‹†‘•‘’”ž…–‹…ƒ•†‡‡–‡†‹‹‡–‘…‘’ƒ”–‹†‘Ǥ
Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ƒ•‹•–‹‘•ƒ—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡’”ž…–‹…ƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•†‡†‹˜‡”•‘•‘˜‹‹‡–‘••‘Ǧ
…‹ƒŽ‡•ǡ “—‡ •‘ —ƒ ”—’–—”ƒ …‘ ‡Ž •ƒ„‡” Šƒ…‡” †‡ ’”ž…–‹…ƒ• ’‘ŽÀ–‹…ƒ• ‡ Žƒ ‘†‡”‹†ƒ†Ǥ ƒŽ†‡””ƒƒǡ
•‘…‹×Ž‘‰‘›†‘…–‘”‡•’ƒÓ‘Žǡ†‡Žƒƒ‘†‡ƒ•–‡ŽŽ•ǡ‘•‡—…‹ƒŽƒ•–”‡•…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•†‡‡•–ƒ•—‡˜ƒ•
’”ž…–‹…ƒ•ǣ
R7ƒŽ‘•‘˜‹‹‡–‘••‘…‹ƒŽ‡•ƒ’ŽÀƒ•—•”‡‹˜‹†‹…ƒ…‹‘‡•ž•ƒŽŽž†‡ŽŽ‹‹–‡“—‡†‡’ƒ”ƒŽƒ…Žƒ•‡•‘…‹ƒŽ
‘Ž‘•‡…–‘”‹ƒŽǡ›•—Ž—…Šƒ–‘…ƒƒ•—–‘•“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Ž‘•˜ƒŽ‘”‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ‘†‘•†‡˜‹†ƒǡ…‘Ǧ
•–”—……‹‘‡•†‡•‡–‹†‘‘˜‹•‹×†‡Ž—†‘Ǥ‘“—‡‡•–‘—‡•–”ƒ‡•“—‡…ƒ†ƒ˜‡œž•Žƒ…—Ž–—”ƒ†‡˜‹‡‡
‡’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
‘•’”‘…‡•‘•†‡…ƒ„‹‘•‘…‹ƒŽ…‘ϐŽ‹…–‹˜‘‡Žƒ‡”ƒ†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×‰‹”ƒ‡–‘”‘ƒŽ‘•‡•ˆ—‡”œ‘•’‘”
–”ƒ•ˆ‘”ƒ”Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•†‡—‡•–”ƒ‡š‹•–‡…‹ƒƒ„ƒ•‡†‡…‘•–”—‹””‡†‡•‹–‡”ƒ…–‹˜ƒ•…‘‘ˆ‘”ƒ•†‡
‘”‰ƒ‹œƒ…‹×›‘˜‹Ž‹œƒ…‹×Ǥ•–ƒ•”‡†‡•ǡ“—‡•—”‰‡†‡Žƒ•”‡•‹•–‡…‹ƒ•†‡•‘…‹‡†ƒ†‡•Ž‘…ƒŽ‡•ǡ•‡’”‘Ǧ
’‘‡˜‡…‡”‡Ž’‘†‡”†‡Žƒ•”‡†‡•‰Ž‘„ƒŽ‡•’ƒ”ƒƒ•À”‡…‘•–”—‹”‡Ž—†‘†‡•†‡ƒ„ƒŒ‘Ǥ–‡”‡–’”‘’‘”Ǧ
…‹‘ƒŽƒ„ƒ•‡ƒ–‡”‹ƒŽ“—‡’‡”‹–‡ƒ‡•–‘•‘˜‹‹‡–‘•‘˜‹Ž‹œƒ”•‡‡Žƒ…‘•–”—……‹×†‡—ƒ—‡˜ƒ
•‘…‹‡†ƒ†ȋƒ•–‡ŽŽ•ǡ…‹–ƒ†‘‡ƒŽ†‡””ƒƒǡʹͲͲͺǣͳͲͲȌ%
‘‡•–‘ƒ•–‡ŽŽ•‡—…‹ƒ‡Ž’‘†‡”†‡‹–‡”‡–…‘‘’Žƒ–ƒˆ‘”ƒ–‡…‘•‹„׎‹…ƒǡ…‘ϐ‹‰—”ƒ†ƒ…‘‘‡Ǧ
†‹‘‡•‡…‹ƒŽ†‡…‘—‹…ƒ…‹×›‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡Ž‘•ž„‹–‘•†‡Žƒ’”ž…–‹…ƒ•‘…‹ƒŽ›Š‡””ƒ‹‡–ƒ’ƒ”ƒƒ…Ǧ
–—ƒ”ǡ‹ˆ‘”ƒ”ǡ”‡…Ž—–ƒ”ǡ‘”‰ƒ‹œƒ”ǡ†‘‹ƒ”›…‘–”ƒ†‘‹ƒ”ǢŽ‘“—‡–‡”‹ƒ’‘”…‘ϐ‹‰—”ƒ”—ƒ”‡Žƒ…‹×
‡–”‡Žƒ•›Ž‘•‘˜‹‹‡–‘••‘…‹ƒŽ‡•ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž‘“—‡‡ŽŽƒ•’‡”‹–‡Šƒ…‡”ǡŽƒƒ‡”ƒ†‡ƒ’”‘’‹ƒ”•‡
›—•ƒ”Žƒ•ȋ‹…‘”’‘”ƒ…‹×›”—–‹‹œƒ…‹×Ȍ›‡Ž•‡–‹†‘†‡Žƒ’”ž…–‹…ƒ†‹•…—”•‹˜ƒ†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•“—‡
Žƒ•—•ƒǤ
ƒŽ†‡””ƒƒ‘•”‡…—‡”†ƒ“—‡‡—‡•–”‘•†Àƒ•›ƒ‘‡š‹•–‡—ƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ—‹ϐ‹…ƒ†ƒ›ƒ–ƒ†ƒƒŽ‘•‡Ǧ
†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×†‡Ž•–ƒ†‘ǡŽ‘“—‡†‡’ƒ”ƒ—ƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒž•ƒ—–א‘ƒ›‰Ž‘„ƒŽǡ†‡•’”‡†‹†ƒ
†‡Ž”‡ˆ‡”‡–‡–‡””‹–‘”‹ƒŽ›ƒ…‹‘ƒŽǡ’‡”‹–‹‡†‘—ƒ”‡…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×’‘ŽÀ–‹…ƒ„ƒ•ƒ†ƒ
‡Žƒ•‘„‡”ƒÀƒǡ’‘”‘‘„‡†‡…‡”ƒŽƒ•”‡‰—Žƒ…‹‘‡•‡•–ƒ–ƒŽ‡•"F%
 —‡•–”ƒ ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×ǡ Žƒ• ’Žƒ–ƒˆ‘”ƒ• ˜‹”–—ƒŽ‡• ƒ‡Œƒ†ƒ• ’‘” Žƒ• …‘—‹†ƒ†‡• †‡ ’”ž…–‹…ƒ “—‡
ˆ—‡”‘‘„•‡”˜ƒ†ƒ•ȋ…‘‘’‘”‡Œ‡’Ž‘D')(.=$6&)2)'+,"%6R7!,7B"26A"#$T"B76D274-#)%6OPQ*6R7!7223=%6@6
S,/"=!)65.7#-76!76Q$,=;7"!6R7!7223=ǤȌ†‡ϐ‹‡†‡ˆ‘”ƒ‡Ž‘…—‡–‡Ž‘“—‡ƒŽ†‡””ƒƒŽŽƒƒ‡‡”‰‡…‹ƒ
†‡‹–‡”•–‹…‹‘•†‡Ž‘’ï„Ž‹…‘Ǧ…‘—‹…ƒ–‹˜‘ǡ…‘•–‹–—‹†‘•…‘‘’”ž…–‹…ƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•†‡•‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‹œƒ†ƒ•ǡ
‡Ž‘•…—ƒŽ‡•Dz‡ŽŽ‹†‡”ƒœ‰‘–‹‡†‡ƒ†‹ˆ—‹ƒ”•‡‡–”‡Ž‘•’ƒ”–‹…‹’ƒ–‡•‡–ƒ–‘…ƒ†ƒ—‘ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ
†‡•—’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ȋ†‡„ƒ–‹‡†‘ǡ‡˜‹ƒ†‘ƒ•—•…‘–ƒ…–‘•…‘””‡‘•‡Ž‡…–”א‹…‘•ǡ‡–…ǤȌ•‡…‘˜‹‡”–‡‡
—’‡“—‡Ó‘ŽÀ†‡”“—‡…‘•–”—›‡•—’”‘’‹‘‘†‘dzȋƒŽ†‡””ƒƒǡʹͲͲͺǣͻ͹ȌǤ‡”Àƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒ•‹
‡†‹ƒ…‹‘‡•ǡŽ‘“—‡‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡•‡ƒ‡‘•‡Žƒ„‘”ƒ†ƒ••‘…‹ƒŽ‡–‡Ǥ
'+"
:>;
`&/&1#&/$ #0'0#0)2+"-&/$ 04$ 2"/&$ >"$ -G1+2&$ *04$ 40?")1"-+0)1&$ *04$ PsH`$ 0)$ OT+"%"/$ $ 6V5+2&3$ &#9
I(0/1"*&$ "$ %"#1+#$ *0$ 4"/$ %4"1"'&#-"/$ ?+#1("40/$ 2&-&$ 0S0-%4&$ *0$ 0/1"$ /&=0#")G"$ 0)$ 04$ -")0S&$ *0$ 4"$
+)'&#-"2+U)7
:>Z
•‡Žƒ…‘–‹—‹†ƒ†‡–”‡Ž‘˜‹”–—ƒŽ›Ž‘’”‡•‡…‹ƒŽ‡†‘†‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•†‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•
•‘…‹ƒŽ‡•Ž‡†ƒ…—‡”’‘ƒŽ‘•Žƒœ‘•‡–”‡Ž‘Ž‘…ƒŽ›Ž‘‰Ž‘„ƒŽǤ‘•‹†‡”ƒ‘•“—‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•‡
ŽÀ‡ƒ‘•‡‡…—‡–”ƒƒ‹•Žƒ†ƒ•†‡Žƒ•‹–‡”ƒ……‹‘‡•ˆ—‡”ƒ†‡ŽÀ‡ƒ‹†‡Žƒ‡†‹ƒ…‹‘‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•†‡Ž
—†‘’”‡•‡…‹ƒǢž•„‹‡ǡ’‡•ƒ‘•“—‡ƒ„ƒ••‘‡Ž”‡•—Ž–ƒ†‘†‡—ƒ—–—ƒƒˆ‡…–ƒ…‹×ǡ‹•…”‹–ƒ•
ƒ„ƒ•‡‡Ž…ƒ’‘ƒ’Ž‹‘†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ›‡–”‡Žƒ•…—ƒŽ‡•’‘†‡‘•‡…‘–”ƒ”–ƒ–‘…‘–‹—‹†ƒ†‡•…‘‘
”—’–—”ƒ•ȋƒŽ†‡””ƒƒǡ„À†‡Ȍ%
•ƒ‡•–‘ƒŽ‘“—‡.RNOVXXN#9:333<ŽŽƒƒ‡•’ƒ…‹‘†‡Ž‘•ϔŽ—Œ‘•ǡ˜‹‡†‘ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†ƒ’ƒ”–‹”†‡ϐŽ—Œ‘•…‘Ǧ
•–ƒ–‡•†‡…ƒ’‹–ƒŽǡ‹ˆ‘”ƒ…‹×ǡ–‡…‘Ž‘‰Àƒǡ‹–‡”ƒ……‹×‘”‰ƒ‹œƒ–‹˜ƒǡ†‡‹ž‰‡‡•ǡ•‘‹†‘•›•À„‘Ž‘•Ǣ
ƒ–‡Ž‘…—ƒŽŽ‘•Ž—‰ƒ”‡•ǡ•—Ž×‰‹…ƒ›•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘“—‡†ƒƒ„•‘”„‹†‘•‡Žƒ”‡†ǡ›‡Ž•‘’‘”–‡ƒ–‡”‹ƒŽ†‡†‹Ǧ
…Š‘•‡•’ƒ…‹‘•†‡ϐŽ—Œ‘•ǡ•‡”Àƒƒ“—‡ŽŽ‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•“—‡’‡”‹–‡•—ƒ”–‹…—Žƒ…‹×‡–‹‡’‘•‹—Ž–ƒ‡‘Ǥ
‡”‘Šƒ›†‘•ƒ•—–‘•“—‡ƒŽ†‡””ƒƒ‘†‡Œƒ’‘”ˆ—‡”ƒ‡•—ƒžŽ‹•‹•†‡Žƒ•ǡ›“—‡‡’”‹‡”Ž—‰ƒ”
–‹‡‡“—‡˜‡”…‘‡ŽŠ‡…Š‘†‡‡–‡†‡”“—‡•——•‘‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡ž•
†‡‘…”ƒ–‹œƒ…‹×ǡƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡‡Žƒ……‡•‘ƒž•‹ˆ‘”ƒ…‹×‘‹’Ž‹…ƒž•’‘†‡”’‘ŽÀ–‹…‘‘ƒ›‘”…—ƒŽ‹Ǧ
ϐ‹…ƒ…‹×‘…ƒŽ‹†ƒ†‡Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×’ï„Ž‹…ƒǤ‘•‡‰—†‘–‹‡‡“—‡˜‡”…‘“—‡‡—‡•–”‘…‘–‡š–‘ǡ
‘•‘–”‘• ‘ •‘‘• ’”‘†—…–‘”‡• ‘ …”‡ƒ†‘”‡• †‡ ǡ •‹‘ —•—ƒ”‹‘•ǡ ‡•–‘ •‹‰‹ϐ‹…ƒ “—‡ Žƒ ”‡Žƒ…‹× “—‡
…‘•–”—‹‘•…‘Žƒ–‡…‘Ž‘‰Àƒ•†‹‰‹–ƒŽ‡•’ƒ•ƒ’‘”Žƒ‡š’‡”‹‡–ƒ…‹×›Žƒ…”‡ƒ–‹˜‹†ƒ†‡Ž‘•’”‘…‡•‘•†‡
–”ƒ•ˆ‡”‡…‹ƒǡ—•‘›ƒ’”‘’‹ƒ…‹×†‡Žƒ•‹•ƒ•Ǥ
ƒ •‘…‹×Ž‘‰ƒ ƒ”‰‡–‹ƒ ‹Ž˜‹ƒ ƒ‰‘ǡ –ƒ„‹± ˜‡†”ž ƒ —‡•–”ƒ ƒ›—†ƒ ’ƒ”ƒ ‡š’Ž‹…ƒ”‘• Žƒ ”‡Žƒ…‹× ‡šǦ
‹•–‡–‡‡–”‡Žƒ‹–‡”˜‡…‹×’‘ŽÀ–‹…ƒ›‹Ž‹–ƒ–‡›‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽ‘•”‡•—Ž–ƒ†‘•†‡Žƒ‹˜‡•Ǧ
–‹‰ƒ…‹×“—‡”‡ƒŽ‹œ‘•‘„”‡‹–‡”‡–›Žƒƒ……‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒǡ’—„Ž‹…ƒ†‘‡‡Ž–‡š–‘:=-7#=7-6@64.2-.#"6!,>,-"26
ȋʹͲͲͺȌǢ›…—›ƒ–‡•‹•…‡–”ƒŽ‰‹”ƒ‡–‘”‘‘•–”ƒ”“—‡Žƒϐ‹ƒŽ‹†ƒ††‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘
‘‡•‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ”Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ„—•…ƒ†‘…‘‡ŽŽ‘—‹ϐ‹…ƒ”Žƒ•ǡ•‹‘”‡…”‡ƒ†‘ˆ‘”ƒ•†‡…‘‘’Ǧ
‡”ƒ”ǡ†‘†‡…ƒ†ƒ’”‘…‡•‘Ž‘…ƒŽ–‡†”ž•—’”‘’‹‘Ž‡‰—ƒŒ‡›—ƒ’”‘†—……‹×…—Ž–—”ƒŽ…‘ϐ‹‡•…‘–”ƒǦŠ‡Ǧ
‰‡×‹…‘•Ǣ…‡–”ƒ†‘‡‡Ž•‡–‹†‘“—‡Šƒ…‡“—‡Žƒ‹ƒ‰‡ȋ…‘‘˜‡ŠÀ…—Ž‘’”‹…‹’ƒŽ†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ††‡
Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ȍ•‡”‡ƒ’”‘’‹‡†‡Ž‡•’ƒ…‹‘•‹„׎‹…‘ǡ‹–‡”˜‹‹‡†‘‡Ž‹ƒ‰‹ƒ”‹‘†‘‹ƒ–‡Ǣ‘–‘”‰ƒ†‘
…‘‡ŽŽ‘—‡˜‘••‡–‹†‘•ǡ•‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•‡‹ž‰‡‡•†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ•…‘—‹…ƒ…‹‘ƒŽ‡•Ǥ‡‡•–ƒˆ‘”ƒ
•‡˜‹…—ŽƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•†‡…‘ϐŽ‹…–‘“—‡‘•‘’”‘’‹ƒ•†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ†‡Ž‘’‘ŽÀ–‹…‘›Ž‘•‘…‹ƒŽǡ•‹‘–ƒ„‹±
†‡Ž‘…—Ž–—”ƒŽǡ‡Žƒ’”‘†—……‹×†‡‹ž‰‡‡•›…‹”…—Žƒ…‹×†‡•‹‰‘•ǡ’‡•ƒ†‘•…‘‘’”‘†—…–‘”‡•†‡
•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•Ǥ
:>>
:>@
H7#+1$#6&.2+($#5/'8'6?2/.$#,&#6$%#
.'0+1/,$,&%#,&#8(J.2/.$#*+=&1/6&%
!
$7#6$#=/2$68'6/2/KB#6$#8'6?2/.$#,&#6$#=/,$
&Ž‰”—‡•‘†‡—‡•–”ƒ–‡•‹•…‘””‡•’‘†‡ƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ‡–‹‡†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹Ǧ
ƒ…‹×†‡˜‡‹†ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ’—‡•–ƒ‡‡•…‡ƒǡ‡‡Ž…—‡”’‘ǡ†‡•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•‡•–±–‹…ƒ•‡Ž‘•Œ×˜‡‡•
…‘–‡’‘”ž‡‘•Ǥ
ƒœ×’‘”Žƒ…—ƒŽ˜ƒ‘•ƒŠƒ…‡”—ƒ‡š’‘•‹…‹×ǡ‹–‡–ƒ†‘•‡”’”‘ˆ—†‘•‡—‡•–”‘…‘‡–‹†‘ǡ•‘„”‡
Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž…‘…‡’–‘†‡„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒˆ—‡‡Žƒ„‘”ƒ†‘’‘”‹…Š‡Ž‘—…ƒ—Ž–ǡ’ƒ”ƒŽ—‡‰‘‡š’Ž‘”ƒ”Žƒ•ˆ‘”Ǧ
ƒ•‡“—‡‡•–ƒ—‡˜ƒˆ‘”ƒ†‡‡–‡†‡”Ž‘•Œ—‡‰‘•†‡’‘†‡”‘••‹”˜‡’ƒ”ƒƒ„‘”†ƒ”‡Ž–‡ƒ•‘„”‡Žƒ•
…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Ž‡•›•—•†‹•…—”•‘•…‘”’‘”‹œƒ†‘•Ǥ
‘’”‹‡”‘“—‡Šƒ”‡‘•‡•”ƒ•–”‡ƒ”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡‹•–ƒŽƒ‡‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘†‡—‡•–”‘–‹‡’‘‡Ž
…‘…‡’–‘†‡„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ’ƒ”ƒ‡ŽŽ‘ƒ„‘”†ƒ”‡‘•‡Ž–‡š–‘X"4,',7=-)6!762"6+,)()23-,4"ȋʹͲͲͺȌ’”‘†—…–‘†‡Ž
…—”•‘“—‡‹…Š‡Ž‘—…ƒ—Ž–†‹…–ׇ‡Ž&)22I>76!765#"=47‡–”‡ͳͻ͹ͺ›ͳͻ͹ͻǤ
ƒ‹–‡…‹×ǡ‡•—‘‡–‘ǡˆ—‡Šƒ…‡”—ƒ”‡ϐŽ‡š‹×•‘„”‡‡Žƒ”–‡†‡‰‘„‡”ƒ”ǡ‘’‡•ƒ†‘†‡•†‡Žƒ
’”ž…–‹…ƒ‰—„‡”ƒ‡–ƒŽ”‡ƒŽǡ‹Ž‘•‹•–”—‡–‘•—–‹Ž‹œƒ†‘•‘Žƒ•–ž…–‹…ƒ•‡•…‘‰‹†ƒ•ǡ•‹‘Žƒƒ‡”ƒ‡†Ǧ
‹–ƒ†ƒ†‡Šƒ…‡”‡Ž‡Œ‘”‰‘„‹‡”‘ǡŠƒ…‹‡†‘—ƒ”‡ϐŽ‡š‹×•‘„”‡Žƒ‡Œ‘”ƒ‡”ƒ’‘•‹„Ž‡†‡‰‘„‡”ƒ”ǡ
„ƒ•ƒ†ƒ‡Žƒ4)=4,7=4,"6!76/36†‡Ž‰‘„‹‡”‘ǡ‡Žƒ”ƒ…‹‘ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Žƒ’”ž…–‹…ƒ†‡Ž‰‘„‡”ƒ”›ϐ‹Œƒ†‘•—•
”‡‰Žƒ•ǡ’”‘’‘‹±†‘•‡…‘‘‘„Œ‡–‹˜‘–”ƒ•ˆ‘”ƒ”‡‡”‡Ž†‡„‡”•‡”†‡Ž•–ƒ†‘Ǥ
‘—…ƒ—Ž–ǡ…‘‘±–‘†‘†‡ƒžŽ‹•‹•ǡ†‡Œƒƒ—Žƒ†‘‡Žƒ„‘”†ƒŒ‡†‡—‹˜‡”•ƒŽ‡•–ƒŽ‡•…‘‘•‘„‡”ƒ‘ǡ•‘Ǧ
…‹‡†ƒ†…‹˜‹Žǡ•–ƒ†‘ǡŽ‘••—Œ‡–‘•ǡ‡Ž’—‡„Ž‘ǡŽƒƒ…‹×Ǣ•—’‘‹‡†‘†‡‡–”ƒ†ƒ“—‡‡•–‘•—‹˜‡”•ƒŽ‡•‘‡šǦ
‹•–‡ǣDz‘‹–‡””‘‰ƒ”Ž‘•—‹˜‡”•ƒŽ‡•—–‹Ž‹œƒ†‘ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ…‘‘±–‘†‘…”À–‹…‘ǡ•‹‘’ƒ”–‹”†‡Žƒ†‡…‹•‹×
†‡Žƒ‹‡š‹•–‡…‹ƒ†‡Ž‘•—‹˜‡”•ƒŽ‡•’ƒ”ƒ’”‡‰—–ƒ”“—±Š‹•–‘”‹ƒ’—‡†‡Šƒ…‡”•‡dzȋ‘—…ƒ—Ž–Ǣƒ…‹‹‡–‘
†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡʹͲͲͺǣͳͻȌ%
‘’”‹‡”‘“—‡Šƒ”ž‘—…ƒ—Ž–‡•†‡ϐ‹‹”“—‡‡–‹‡†‡’‘”‰‘„‡”ƒ”ǣDz
‘„‡”ƒ”ǡ•‡‰ï‡Ž’”‹…‹’‹‘†‡Žƒ
”ƒœ×†‡‡•–ƒ†‘ǡ‡•ƒ…–—ƒ”†‡–ƒŽ‘†‘“—‡‡Ž•–ƒ†‘’—‡†ƒŽŽ‡‰ƒ”ƒ•‡”•×Ž‹†‘›’‡”ƒ‡–‡ǡ’—‡†ƒŽŽ‡Ǧ
‰ƒ”ƒ•‡””‹…‘ǡ’—‡†ƒŽŽ‡‰ƒ”ƒ•‡”ˆ—‡”–‡ˆ”‡–‡ƒ–‘†‘Ž‘“—‡ƒ‡ƒœƒ…‘†‡•–”—‹”Ž‘dzȋ‘—…ƒ—Ž–ǡ„À†‡Ȍ%
:>"
-yYHQHVGHODHVFHQD*yWLFDHQXQDÀHVWDWHPiWLFD
)RWR&DUORV0DULR&DQR
:>!
‡ˆ‘”ƒ…‘’Ž‡‡–ƒ”‹ƒ‘•†‹”ž“—‡Žƒ‘…‹×†‡•–ƒ†‘‘’‘‡†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘‹—ƒ…ƒ•ƒ”‡ƒŽǡ‹
—ƒ‹‰Ž‡•‹ƒǡ‹—‹’‡”‹‘Ǣ‡•—ƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†‡•’‡…‹ϐ‹…ƒ›†‹•…‘–‹—ƒǡ…‘‘…‘””‡Žƒ–‘†‡—ƒƒ‡”ƒ†‡–‡”Ǧ
‹ƒ†ƒ†‡‰‘„‡”ƒ”Ǣ“—‡†‡’ƒ”ƒ—ƒ’”ž…–‹…ƒ“—‡‘‡•‹’—‡•–ƒ’‘”“—‹‡‡•‰‘„‹‡”ƒ•‘„”‡“—‹‡‡•
•‘‰‘„‡”ƒ†‘•ǡDz•‹‘—ƒ’”ž…–‹…ƒ“—‡ϐ‹ŒƒŽƒ†‡ϐ‹‹…‹×›Žƒ’‘•‹…‹×”‡•’‡…–‹˜ƒ†‡Ž‘•‰‘„‡”ƒ†‘•›Ž‘•
‰‘„‡”ƒ–‡•‡–”‡•À›…‘”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒŽ‘•‘–”‘•dzȋ‘—…ƒ—Ž–Ǣƒ…‹‹‡–‘ǡʹͲͲͺǣʹͺǦʹͻȌ%
Ž•–ƒ†‘‘–‹‡‡‡•‡…‹ƒ‹‡•——‹˜‡”•ƒŽǡ–ƒ’‘…‘‡•‡•À‹•‘—ƒˆ—‡–‡ƒ—–א‘ƒ†‡’‘†‡”Ǥ
Ž•–ƒ†‘‘‡•‘–”ƒ…‘•ƒ“—‡‡Ž‡ˆ‡…–‘†‡—ƒ’‡”’‡–—ƒ‡•–ƒ–‹œƒ…‹×‘†‡’‡”’‡–—ƒ•‡•–ƒ–‹œƒ…‹‘‡•ǡ†‡
–”ƒ•ƒ……‹‘‡•‹…‡•ƒ–‡•“—‡‘†‹ϐ‹…ƒǡ†‡•’Žƒœƒǡ–”ƒ•–‘”ƒǡŽƒ•ˆ—‡–‡•†‡ϐ‹ƒ…‹ƒ‹‡–‘ǡŽ‘•‘Ǧ
†ƒŽ‹†ƒ†‡•†‡‹˜‡”•‹×ǡŽ‘•…‡–”‘•†‡†‡…‹•‹×ǡŽƒ•ˆ‘”ƒ•›Ž‘•–‹’‘•†‡…‘–”‘ŽǡŽƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡
’‘†‡”‡•Ž‘…ƒŽ‡•ǡƒ—–‘”‹†ƒ†…‡–”ƒŽǡ‡–…ǤŽ•–ƒ†‘‘‡•ƒ†ƒž•“—‡‡Ž‡ˆ‡…–‘×˜‹Ž†‡—”±‰‹‡†‡
‰—„‡”ƒ‡–ƒŽ‹†ƒ†‡•ïŽ–‹’Ž‡•Ǥ
‘”•—’ƒ”–‡‡Ž‰‘„‡”ƒ”ǡ‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ǡ›ƒ‘•‡‘…—’ƒ”Àƒ†‡Žƒ•…‘•ƒ•‡•À†‡Žƒ‰—„‡”ƒǦ
‡–ƒŽ‹†ƒ†ǡ“—‡•‘Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•ǡŽƒ•…‘•ƒ•ǡŽƒ•”‹“—‡œƒ•ǡŽƒ•–‹‡””ƒ•ǤŽ‰‘„‹‡”‘•×Ž‘•‡…‡–”ƒ‡Ž‘•
‹–‡”‡•‡•Ǣ‡•†‡…‹”ǡ‡Ž—‡˜‘‰‘„‹‡”‘ǡŽƒ—‡˜ƒ”ƒœ×‰—„‡”ƒ‡–ƒŽǡ•‡‘…—’ƒ†‡‡•‘•ˆ‡×‡‘•†‡Žƒ
’‘ŽÀ–‹…ƒǡ“—‡•‘‹–‡”‡•‡•‘ƒ“—‡ŽŽ‘’‘”Ž‘…—ƒŽ–ƒŽ‹†‹˜‹†—‘ǡ–ƒŽ…‘•ƒǡ–ƒŽ”‹“—‡œƒǡ‡–…Ǥǡ‹–‡”‡•ƒƒŽ‘–”‘•
‹†‹˜‹†—‘•‘Žƒ…‘Ž‡…–‹˜‹†ƒ†Ǥ
’‡”‘“—‡•‡…‘˜‹‡”–‡‡‘‹ƒ…‹‘‡•‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽ‘•”‡‰À‡‡•†‡˜‡”†ƒ††ƒ†‘•’‘”—
•ƒ„‡”’”‘’‹‘†‡Ž†‹•…—”•‘Ž‡‰ƒŽǡ’•‹…‘Ž×‰‹…‘›‡†‹…‘ǡ“—‡•‡…‘˜‹‡”–‡‡’”ž…–‹…ƒ•†‡
‰‘„‡”ƒ”•‘„”‡Ž‘••—Œ‡–‘•Ǥ
!
…ž‘•˜‡‘•†‡ˆ”‡–‡…‘—ƒŠ‹•–‘”‹ƒȋ‘•‹Ž‘’”‡ˆ‡”‹‘•ǡ…‘—ƒ‰‡‡ƒŽ‘‰ÀƒȌ†‡Žƒ˜‡”†ƒ†ǡ‡Žƒ…—ƒŽǡ
’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡŽƒŽ‘…—”ƒ‘Žƒ†‡Ž‹…—‡…‹ƒ‡•ƒ„‘”†ƒ†ƒ’‘”Ž‘•†‹•…—”•‘•†‡•ƒ„‡”ȋ±†‹…‘•‘’‡ƒŽ‡•Ȍ„ƒŒ‘
Žƒ’”‡‰—–ƒǬ—‹±‡”‡•ǫǡ†‡Œƒ†‘†‡Žƒ†‘Žƒ…—‡•–‹×†‡Ǭ—±Šƒ•Š‡…Š‘ǫ‘•–”ƒ†‘…‘‡ŽŽ‘“—‡Žƒˆ—Ǧ
…‹×Œ—”‹•†‹……‹‘ƒŽ†‡Ž‘’‡ƒŽ‘†‡Ž‘‡†‹…‘…‘‹‡œƒƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ”•‡‘‡•†—’Ž‹…ƒ†ƒ’‘”Žƒ…—‡•–‹×
†‡Žƒ˜‡”‹†‹……‹×Ǥ
‡ŽX"4,',7=-)6!762"6+,)()23-,4"ȋʹͲͲͺȌ•‡—‡•–”ƒ…‘‘Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•…‘ˆ‡•‹‘ƒŽ‡•ǡŽƒ†‹”‡……‹×†‡Žƒ•
…‘…‹‡…‹ƒ•‘‡Ž‹ˆ‘”‡‡†‹…‘–”ƒ–ƒŽƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ††‡•†‡—‹–‡”…ƒ„‹‘›‡Ž…”—…‡‡–”‡†‡–‡”‹ƒ†ƒ
Œ—”‹•†‹……‹×†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‡š—ƒŽ‡•“—‡†‡ϐ‹ÀƒŽ‘’‡”‹–‹†‘›Ž‘’”‘Š‹„‹†‘›Žƒ˜‡”‹†‹……‹×†‡Ž†‡Ǧ
•‡‘ǡ“—‡‡•Ž‘“—‡’‘‡†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘Žƒƒ”ƒœ×ˆ—†ƒ‡–ƒŽ†‡Ž‘„Œ‡–‘†‡Žƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†Ǥ
&RPRYHQHQWRGRHVWR²\DVHDHOPHUFDGRORFRQIHVLRQDOODLQVWLWXFLyQSVLTXLiWULFD
ODSULVLyQHQWRGRVHVWRVFDVRVVHWUDWDGHDERUGDUGHVGHGLIHUHQWHVySWLFDVXQD
KLVWRULD GHODYHUGDGRPHMRUGLFKRDERUGDU XQDKLVWRULD GHODYHUGDG TXHHVWDUtD
XQLGDGHVGHVXRULJHQDXQDKLVWRULDGHOGHUHFKR61 «6HWUDWDUtDGHODJHQHDORJtD
GHUHJtPHQHVYHULGLFFLRQDOHVYDOHGHFLUGHODQiOLVLVGHODFRQVWLWXFLyQGHFLHUWRGHUHFKRGHODYHUGDGDSDUWLUGHXQDVLWXDFLyQGHGHUHFKRGRQGHODUHODFLyQGHUHFKR\
YHUGDGHQFRQWUDUtDVXPDQLIHVWDFLyQSULYLOHJLDGDHQHOGLVFXUVRHOGLVFXUVRHQTXHVH
IRUPXODHOGHUHFKR\ORTXHSXHGHVHUYHUGDGHURRIDOVRHOUpJLPHQGHYHULGLFFLyQHQ
HIHFWRQRHVXQDOH\GHWHUPLQDGDGHODYHUGDGVLQRHOFRQMXQWRGHODVUHJODVTXH
SHUPLWHQFRQUHVSHFWRDXQGLVFXUVRGDGRHVWDEOHFHUFXiOHVVRQORVHQXQFLDGRVTXH
SRGUiQFDUDFWHUL]DUVHHQpOFRPRYHUGDGHURVRIDOVRV)RXFDXOW
ƒ”ƒ•‡”—’‘…‘ž•ƒ‰—†‘•…‘‡Ž…‘…‡’–‘†‡‰‘„‡”ƒ”ǡ–‡†”‡‘•“—‡†‡…‹”“—‡‡•À’ƒ”–‡†‡‡Ǧ
–‡†‡”“—‡‡•—ƒ’”ž…–‹…ƒ’”‘†—…–‘†‡—ϐ‹‹†‡‘Ž×‰‹…‘ǡ’‡”‘…‘‡ŽŽ‘‘‡•–ƒ‘•†‹…‹‡†‘“—‡•‡ƒ—ƒ
ˆƒŽ•‡†ƒ†‘—ƒ‹Ž—•‹×Ǣ‘…‘‘„‹‡Ž‘†‹…‡‘—…ƒ—Ž–ǣ
1RHVXQDLOXVLyQSRUTXHHVSUHFLVDPHQWHXQFRQMXQWRGHSUiFWLFDV\GHSUiFWLFDV
UHDOHVORTXHORKDHVWDEOHFLGR\ORPDUFDDVtGHPDQHUDLPSHULRVDHQORUHDO
/DDSXHVWDGHWRGDVODVHPSUHVDVDFHUFDGHODORFXUDODHQIHUPHGDGODGHOLQFXHQFLD OD VH[XDOLGDG \HOWHPDGHOTXHOHVKDEORKR\HVPRVWUDUTXHHODFRSODPLHQWR
VHULHGHSUiFWLFDVUpJLPHQGHYHUGDGIRUPDXQGLVSRVLWLYRGHVDEHUSRGHUTXHPDUFD
HIHFWLYDPHQWHHQORUHDOORLQH[LVWHQWH\ORVRPHWHHQIRUPDOHJtWLPDDODGLYLVLyQGH
ORYHUGDGHUR\ORIDOVR«/DSROtWLFD\ODHFRQRPtDTXHQRVRQFRVDVTXHH[LVWHQ
QLHUURUHVQLLOXVLRQHVQLLGHRORJtDV(VDOJRTXHQRH[LVWH\TXHQRREVWDQWHHVWi
LQVFULWRHQORUHDOFRUUHVSRQGLHQWHDXQUpJLPHQGHYHUGDGTXHGLYLGHORYHUGDGHUR
GHORIDOVRµ)RXFDXOW
•‘‹‡š‹•–‡–‡‡•’”‡…‹•ƒ‡–‡ŽƒŽ‘…—”ƒǡŽƒ‡ˆ‡”‡†ƒ†ǡŽƒ†‡Ž‹…—‡…‹ƒǡŽƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†ǡ
‘–”ƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•ǡŽ‘“—‡‘•’Žƒ–‡ƒ‘—…ƒ—Ž–‘‡•–ƒ–‘‹”ƒ”Žƒ‰±‡•‹•†‡Žƒ•˜‡”†ƒ†‡•’ƒ”ƒ‡Ǧ
–‡†‡”‡Ž‡Ž‡‡–‘’‘ŽÀ–‹…‘†‡Ž‘•†‹•…—”•‘•†‡•ƒ„‡”ǡ•‹‘†‡–‡”‹ƒ”…—ƒŽ‡•‡Ž”±‰‹‡†‡˜‡”‹†‹……‹×
“—‡•‡‹•–ƒ—”‘‡—‘‡–‘†ƒ†‘ǡ“—‡Ž‡’‡”‹–‡ǡ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡƒ—’•‹…׎‘‰‘ǡƒ—‡†‹…‘‘ƒ—
’‡ƒŽ‹•–ƒǡ†‡…‹”‘ƒϐ‹”ƒ”…‘‘˜‡”†ƒ†‡”ƒ•—ƒ•‡”‹‡†‡…‘•ƒ•“—‡‘Ž‘•‘–ƒ–‘Ǥ
'!"
:>4
H"$+)10)2+U)$*0$8&(2"(41$0/$T"20#$()"$T+/1&#+"$*0$4"$?0#*"*$()+*"$"$()"$T+/1&#+"$*04$*0#02T&7+)'&#9
-"2+U)7
:>3
57#%+(-/0/&12'#,&6#.'1.&82'#,&#%&-+(/,$,B
6ƒ•—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‰‘„‡”ƒ”–‹‡‡—ƒ”…‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒ“—‡–‡”‹ƒ’‘”†ƒ”Ž‡•‡–‹†‘ƒŽƒ•
’”ž…–‹…ƒ•†‡Žƒ…‘‡”…‹×†‡ŽƒŽ‹„‡”–ƒ†Ǣ›†‹…Š‘ƒ”…‘‡•‡ŽŽ‹„‡”ƒŽ‹•‘†‡Ž•‹‰Ž‘›‡Ž‡‘Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘
†‡Ž•‹‰Ž‘ǡŽ‘•…—ƒŽ‡••‡ˆ—†ƒ„ƒŒ‘‡Ž’”‹…‹’‹‘†‡…žŽ…—Ž‘‘„”ƒ†‘’‘”‘—…ƒ—Ž–…‘‘•‡‰—”‹†ƒ†Ǥ
ŽŽ‹„‡”ƒŽ‹•‘•‡˜‡‡Žƒ‡…‡•‹†ƒ††‡†‡–‡”‹ƒ”…‘‡šƒ…–‹–—†‡“—±‡†‹†ƒ›Šƒ•–ƒ“—±’—–‘‡Ž
‹–‡”±•‹†‹˜‹†—ƒŽǡŽ‘•†‹ˆ‡”‡–‡•‹–‡”‡•‡•ǡ‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•‡…—ƒ–‘†‹˜‡”‰‡—‘•†‡‘–”‘•›‡˜‡–—ƒŽǦ
‡–‡•‡‘’‘‡ǡ‘…‘•–‹–—›‡—’‡Ž‹‰”‘’ƒ”ƒ‡Ž‹–‡”±•†‡–‘†‘•Ǥ•‡–‘…‡•…—ƒ†‘ƒ’ƒ”‡…‡‡Ž
’”‘„Ž‡ƒ†‡•‡‰—”‹†ƒ†ǡ’‘”“—‡‡ŽŽ‹„‡”ƒŽ‹•‘•‡˜‡‹•–ƒ†‘ƒ’”‘–‡‰‡”‡Ž‹–‡”±•…‘Ž‡…–‹˜‘…‘–”ƒŽ‘•
‹–‡”‡•‡•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•Ǣ‘‡•—˜‡”•‹×…‘–”ƒ”‹ƒǡ’”‘–‡‰‡”Ž‘•‹–‡”‡•‡•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•…‘–”ƒ–‘†‘Ž‘“—‡
’—‡†ƒƒ’ƒ”‡…‡”ǡ‡”‡Žƒ…‹×…‘‡ŽŽ‘•ǡ…‘‘—ƒ‹–”—•‹×’”‘…‡†‡–‡†‡Ž‹–‡”±•…‘Ž‡…–‹˜‘Ǥ
(OOLEHUDOLVPRSDUWLFLSDGHXQPHFDQLVPRHQHOTXHWHQGUiTXHDUELWUDUDFDGDLQVWDQWH
ODOLEHUWDG\VHJXULGDGGHORVLQGLYLGXRVDOUHGHGRUGHODQRFLyQGHSHOLJUR(QHOIRQGR
VLSRUXQODGR«HOOLEHUDOLVPRHVXQDUWHGHJREHUQDUTXHHQORIXQGDPHQWDOPDQLSXODORVLQWHUHVHVQRSXHGHPDQLSXODUORVVLQVHUDOPLVPRWLHPSRHODGPLQLVWUDGRU
GHORVSHOLJURV\GHORVPHFDQLVPRVGHVHJXULGDGOLEHUWDGGHOMXHJRVHJXULGDGOLEHUWDGTXHGHEHJDUDQWL]DUTXHORVLQGLYLGXRVRODFROHFWLYLGDGHVWpQH[SXHVWRVORPHQRV
SRVLEOHDORVSHOLJURV)RXFDXOW
‘†‡‘•‡–”‡˜‡”‡‡•–‡’ž””ƒˆ‘“—‡‘Šƒ›Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘•‹…—Ž–—”ƒ†‡Ž’‡Ž‹‰”‘ǡ‡‡”‰‡–‡†‡Žƒ‡š–‡Ǧ
•‹×†‡Ž‘•‡…ƒ‹•‘†‡…‘‡”…‹×ǡ†‡’”‘…‡†‹‹‡–‘•†‡…‘–”‘Ž›…‘ƒ……‹×ǡ“—‡˜ƒƒ…‘•–‹–—‹”Žƒ
…‘–”ƒ’ƒ”–‹†ƒ›‡Ž…‘–”ƒ’‡•‘†‡Žƒ•Ž‹„‡”–ƒ†‡•Ǥ
‡•–ƒƒŽ–—”ƒ•‡Šƒ…‡‡…‡•ƒ”‹‘…‹–ƒ”Žƒ‘…‹×†‡Ž‹„‡”–ƒ†“—‡‘—…ƒ—Ž–”ƒ•–”‡ƒ‡‡Ž•—”‰‹‹‡–‘†‡Ž
Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘ǣ
< HVWR QRV OOHYD D RWUD GLVWLQFLyQ WDPELpQ PX\ LPSRUWDQWH \ HV TXH SRU XQ ODGR
YDPRVDWHQHUXQDFRQFHSFLyQMXUtGLFDGHODOLEHUWDGWRGRLQGLYLGXRSRVHHRULJLQDULDPHQWHSDUDVtFLHUWDOLEHUWDGGHODTXHFHGHUiRQRXQDSDUWHGHWHUPLQDGD\SRU
RWURODGRODOLEHUWDGQRVHFRQFHELUiFRPRHOHMHUFLFLRGHXQDVHULHGHGHUHFKRVIXQGDPHQWDOHVVLQRTXHVHODSHUFLELUiVLPSOHPHQWHFRPRODLQGHSHQGHQFLDGHORVJREHUQDGRVFRQUHVSHFWRDORVJREHUQDQWHV7HQHPRVSRUORWDQWRGRVFRQFHSFLRQHV
DEVROXWDPHQWHKHWHURJpQHDVGHODOLEHUWDGXQDFRQFHELGDDSDUWLUGHORVGHUHFKRV
GHOKRPEUH\RWUDSHUFLELGDVREUHODEDVHGHODLQGHSHQGHQFLDGHORVJREHUQDGRV
)RXFDXOW
•‡Ž‡‘Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘‡Ž–‡Ž×†‡ˆ‘†‘ǡ‘‡Œ‘”ǡŽƒˆ—‡–‡†‡•†‡†‘†‡•—”‰‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ’‘”“—‡‡•–‡
–‹’‘†‡Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘’Žƒ–‡ƒ—‰‘„‹‡”‘“—‡‘‹–‡”˜‹‡‡•‘„”‡Ž‘•‡ˆ‡…–‘•†‡Ž‡”…ƒ†‘ǡ‹…‘””‹‰‡Ž‘•
‡ˆ‡…–‘•†‡•–”—…–‹˜‘•†‡Ž‡”…ƒ†‘•‘„”‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†";Ǣ‡Ž‡‘Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘‹–‡”˜‹‡‡•‘„”‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†
‹•ƒ‡•—–”ƒƒ›‡•’‡•‘”ǣDz‡Žˆ‘†‘ȋǥȌ–‹‡‡“—‡‹–‡”˜‡‹”•‘„”‡‡•ƒ•‘…‹‡†ƒ†’ƒ”ƒ“—‡Ž‘•
‡…ƒ‹•‘•…‘’‡–‹–‹˜‘•ǡƒ…ƒ†ƒ‹•–ƒ–‡›‡…ƒ†ƒ’—–‘†‡Ž‡•’‡•‘”•‘…‹ƒŽǡ’—‡†ƒ…—’Ž‹”‡Ž’ƒ’‡Ž†‡
”‡‰—Žƒ†‘”‡•dz9DP]^R]XOL#;FF4B#:!3<Ǥ‡–”ƒ–ƒ’—‡•†‡—‰‘„‹‡”‘‘‡…‘×‹…‘•‹‘†‡—‰‘„‹‡”‘†‡
•‘…‹‡†ƒ†ǡ—ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡•‘…‹‡†ƒ†Ǥ‘…‹‡†ƒ†“—‡•‡Šƒ…‘˜‡”–‹†‘‡—‡•–”‘•†Àƒ•ǡ‡‡Ž‘„Œ‡–‘‹•‘
†‡Žƒ‹–‡”˜‡…‹×‰—„‡”ƒ‡–ƒŽǤ
‘—…ƒ—Ž–Šƒ…‡—”‡•—‡†‡Ž‘•’”‡•—’—‡•–‘•‡’‹•–‡‘Ž×‰‹…‘•†‡Ž‡‘Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘ǡ’ƒ”ƒ“—‡‘•Šƒ‰ƒǦ
‘•—ƒ‹†‡ƒ‰‡‡”ƒŽ†‡±Žǣ
!(QSULPHUOXJDUSHUPLWLUDFDGDXQRHQODPHGLGDGHORSRVLEOHHODFFHVRDODSURSLHGDGSULYDGD
VHJXQGRUHGXFFLyQGHORVJLJDQWLVPRVXUEDQRVVXVWLWXFLyQGHODSROtWLFDGHORVJUDQGHVVXEXUELRV
SRU XQD SROtWLFD GH FLXGDGHV PHGLDQDV UHHPSOD]R GH OD SROtWLFD \ OD HFRQRPtD GH ORV JUDQGHV
FRPSOHMRVKDELWDFLRQDOHVSRUXQDSROtWLFD\XQDHFRQRPtDGHYLYLHQGDVLQGLYLGXDOHVDOLHQWRDODV
SHTXHxDVXQLGDGHVGHH[SORWDFLyQHQHOFDPSRGHVDUUROORGHORTXHpOOODPDLQGXVWULDVQRSUROHWDULDVHVGHFLUORVDUWHVDQRV\HOSHTXHxRFRPHUFLRWHUFHURGHVFHQWUDOL]DFLyQGHORVOXJDUHVGH
YLYLHQGDGHSURGXFFLyQ\GHJHVWLyQFRUUHFFLyQGHORVHIHFWRVGHHVSHFLDOL]DFLyQ\GLYLVLyQGHO
WUDEDMRUHFRQVWUXFFLyQRUJiQLFDGHODVRFLHGDGDSDUWLUGHODVFRPXQLGDGHVQDWXUDOHVODVIDPLOLDV
\ORVYHFLQGDULRV\SDUDWHUPLQDUGHXQDPDQHUDJHQHUDORUJDQL]DFLyQRUGHQDPLHQWR\FRQWUROGH
WRGRVORVHIHFWRVDPELHQWDOHVTXHSXHGDQVHUSURGXFWRGHODFRKDELWDFLyQGHODJHQWHRGHOGHVDUUROORGHODVHPSUHVDV\ORVFHQWURVSURGXFWLYRV(Foucault, 2008: 185)
‘–”ƒ•’ƒŽƒ”ƒ•ǡ‡•Dz†‡•’Žƒœƒ”‡Ž…‡–”‘†‡‰”ƒ˜‡†ƒ††‡Žƒƒ……‹×‰—„‡”ƒ‡–ƒŽŠƒ…‹ƒƒ„ƒŒ‘dz9DP]c
…ƒ—Ž–Ǣ„À†‡Ȍǡ’‡”‘‘‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒƒ•‹ϐ‹…ƒ…‹×•‹‘†‡Žƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡Ž‹†‹˜‹†—‘ǡ‡–‡†‹†‘
…‘‘—ƒ…Žƒ•‡†‡•—Œ‡–‘•Ž‹„”‡•ǡ“—‡‡†‹ƒ–‡Žƒ’”‘’‹‡†ƒ†ǡŽƒ•”‡•‡”˜ƒ•ǡ•—‹…Ž—•‹×‡Žƒƒ–—”ƒŽ‡œƒ
›‡Žƒ…‘—‹†ƒ†ǡ†‡˜‡‰ƒ‡…‹—†ƒ†ƒ‘˜ƒŽ‹‘•‘’ƒ”ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†Ǥ‡”‘‡•–‡˜ƒŽ‘”‘•‡–‹†‘…‹—†ƒ†ƒ‘
‹ƒ—‰—”ƒ—ƒ()23-,4"6!762"6B,!"ȋ<,-"2()2,-,$Ȍ“—‡‘˜‹‡‡›ƒ†ƒ†ƒ’‘”Žƒ•Ž—…Šƒ•†‡Ž‘•’”‘Ž‡–ƒ”‹ƒ†‘•
ˆ”‡–‡ƒ•—•‡š‹‰‡…‹ƒ••ƒŽƒ”‹ƒŽ‡•‘†‡–‹‡’‘Ž‹„”‡ǡ•‹‘’‘”—ƒŠ‹‰‹‡‡ƒ–‡”‹ƒŽ›‘”ƒŽǡ’‘”—ƒ•‡Ǧ
•ƒ…‹×†‡Ž‹’‹‡œƒǡ’‘”—•‡–‹‹‡–‘†‡‹–‡‰”ƒ…‹×•‘…‹ƒŽǤ
Ǭ•–‘“—‡“—‹‡”‡†‡…‹”ǫž•‹…ƒ‡–‡ǡ‡Ž‰‘„‹‡”‘†‡•‘…‹‡†ƒ†“—‹‡”‡Šƒ…‡”“—‡‡Ž‡”…ƒ†‘•‡ƒ’‘•‹„Ž‡ǡ
‘•‘‡–‹‡†‘ƒŽƒ•‘…‹‡†ƒ†ƒŽ‡ˆ‡…–‘‡”…ƒ…Àƒȋ•‘…‹‡†ƒ††‡…‘•—‘Ȍǡ•‹‘—ƒ•‘…‹‡†ƒ†•‘‡–‹†ƒƒ
'#"
:@F
P/1&$0/$4&$I(0$%#&%&)0$04$/&2+"4+/-&3$%"#"$I(+0)$04$<&=0#)"#$/0$2&)/1+1(>0$0)$4"$2&)/1#(22+U)$*0$()"$
="##0#"$%#&1021&#"$0)1#0$4"$/&2+0*"*$>$4&/$%#&20/&/$02&)U-+2&/7
:@:
Žƒ†‹ž‹…ƒ…‘’‡–‹–‹˜ƒǤ•–ƒ‘•’ƒ•ƒ†‘†‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ††‡•—’‡”‡”…ƒ†‘ȋ–‘†‘•‡…‘•—‡Ȍƒ—ƒ
•‘…‹‡†ƒ††‡‡’”‡•ƒǡ†‘†‡‡Ž;)')6)74)=)',4./“—‡•‡‹–‡–ƒ”‡…‘•–”—‹”‘‡•‡Ž•—Œ‡–‘†‡Ž‹–‡”Ǧ
…ƒ„‹‘†‡„‹‡‡•ǡ‹‡Ž•—Œ‡–‘…‘•—‹†‘”ǡ•‹‘“—‡‡•‡Ž•—Œ‡–‘†‡Žƒ‡’”‡•ƒǡ‡Ž•—Œ‡–‘†‡Žƒ’”‘†—……‹×Ǥ
)#!<,-"2()2,-,$6†‡’ƒ”ƒ“—‡‡Ž•—Œ‡–‘Šƒ‰ƒ’ƒ”–‡†‡—ƒ–”ƒƒ•‘…‹ƒŽ‡Žƒ“—‡Žƒ•—‹†ƒ†‡•„ž•‹…ƒ•–‡‰ƒ
Žƒˆ‘”ƒ†‡—ƒ‡’”‡•ƒǣDz‡–”ƒ–ƒ†‡Šƒ…‡”†‡Ž‡”…ƒ†‘ǡ†‡Žƒ…‘’‡–‡…‹ƒ›’‘”…‘•‹‰—‹‡–‡†‡Žƒ‡Ǧ
’”‡•ƒǡŽ‘“—‡’‘†”Àƒ‘•ŽŽƒƒ”‡Ž’‘†‡”‹ˆ‘”ƒ–‡†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†ȋǥȌ•‡–”ƒ–ƒ†‡ƒŽ…ƒœƒ”—ƒ•‘…‹‡†ƒ†
ƒŒ—•–ƒ†ƒ‘ƒŽƒ‡”…ƒ…Àƒ›•——‹ˆ‘”‹†ƒ†ǡ•‹‘ƒŽƒ—Ž–‹’Ž‹…ƒ…‹×›Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×†‡Žƒ•‡’”‡•ƒ•dz
9DP]^R]XOL#;FF4B#:4"<Ǥ•ƒ…ž†‘†‡†‹”Àƒ‘•“—‡Žƒ•ˆ”‹……‹‘‡•†ƒ†ƒ•‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ
‘„‡†‡…‡ƒ‡•ƒ’”‘†—……‹×…‘•–ƒ–‡†‡‹†‡–‹†ƒ†‡•Œ—˜‡‹Ž‡•Ǥ
‘‘„‹‡Ž‘’Žƒ–‡ƒ‘—…ƒ—Ž–ǡ…—ƒ†‘—ƒ•‘…‹‡†ƒ†•‡’”‡‰—–ƒ’‘”Žƒˆ‘”ƒ†‡…‘‘‡Œ‘”ƒ”•—…ƒ’‹–ƒŽ
Š—ƒ‘‡‰‡‡”ƒŽǡ‘’—‡†‡†‡Œƒ”†‡‡š‹‰‹”Žƒ…—‡•–‹×†‡Ž…‘–”‘Ž›‡Žϐ‹Ž–”‘ǡ‡ˆ—…‹×†‡Žƒ•—‹‘‡•
›’”‘…”‡ƒ…‹‘‡•“—‡”‡•—Ž–‡Ǣ…‘‘…‘•‡…—‡…‹ƒǡ‡Ž’”‘„Ž‡ƒ’‘ŽÀ–‹…‘†‡Žƒ—–‹Ž‹œƒ…‹×†‡Žƒ‰‡±–‹…ƒ•‡
ˆ‘”—Žƒ‡–‘…‡•‡–±”‹‘•†‡…‘•–‹–—…‹×ǡ…”‡…‹‹‡–‘ǡƒ…——Žƒ…‹×›‡Œ‘”ƒ†‡Ž…ƒ’‹–ƒŽŠ—ƒ‘Ǥ
Ž…—”•‘•‘„”‡‡ŽX"4,',7=-)6!762"6+,)()23-,4"ȋʹͲͲͺȌϐ‹ƒŽ‹œƒŠƒ…‹‡†‘‡˜‹†‡–‡“—‡’ƒ”ƒ“—‡‡Žƒ”–‡†‡
‰‘„‡”ƒ”†‡ˆ‘”ƒ”ƒ…‹‘ƒŽ†‡ŽŽ‹„‡”ƒŽ‹•‘Ž‡†‡’ƒ•‘ƒŽƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ•‡†‡„‡†‡…‘–ƒ”…‘—ƒ—‡˜ƒ
…ƒ–‡‰‘”Àƒ›‘„Œ‡–‘†‡…‘–”‘Ž’‘ŽÀ–‹…‘ǡ“—‡•‡…‘˜‹‡”–ƒ‡—ƒ—‡˜ƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†Ǣ›“—‡‡Œ‘”“—‡‡Ž…‘Ǧ
…‡’–‘†‡/)4,7!"!64,B,2’ƒ”ƒƒ•—‹”‡•–‡”‘ŽǤ
•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘†‡—–±”‹‘“—‡•‡’‹‡•ƒ†‡•†‡‡ŽŽ‹„‡”ƒŽ‹•‘…‘‘—…‘…‡’–‘†‡–‡…‘Ž‘‰Àƒ
‰—„‡”ƒ‡–ƒŽǡ…—›ƒ‡†‹†ƒ”ƒ…‹‘ƒŽ†‡„‡ƒŒ—•–ƒ”•‡Œ—”À†‹…ƒ‡–‡ƒ—ƒ‡…‘‘Àƒǡ‡–‡†‹†ƒ…‘‘
’”‘…‡•‘†‡’”‘†—……‹×‡‹–‡”…ƒ„‹‘ǤL"6/)4,7!"!64,B,2‡•—…‘Œ—–‘…‘…”‡–‘†‡–”‘†‡Ž…—ƒŽ‡•’”‡Ǧ
…‹•‘”‡•‹–—ƒ”Žƒ•”‡‰Žƒ•†‡Ž†‡”‡…Š‘ǡ”‡•’‡–ƒ†‘ƒ•—˜‡œŽƒ‡•’‡…‹ϐ‹…‹†ƒ††‡Žƒ‡…‘‘ÀƒǤ
‘—…ƒ—Ž–Ž‡†ƒƒ2"6/)4,7!"!64,B,2‡Ž‹•‘–”ƒ–ƒ‹‡–‘“—‡Ž‡†ƒƒŽƒŽ‘…—”ƒ‘Žƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†Ǥ•˜‹•–ƒ…‘‘
—ƒ”‡ƒŽ‹†ƒ††‡–”ƒ•ƒ……‹×ǡ’‘”“—‡‡‡ŽŒ—‡‰‘†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”›†‡Ž‘“—‡‡•…ƒ’ƒƒ‡ŽŽƒ•ǡ
ƒ…‡‡•ƒ•ϐ‹‰—”ƒ•–”ƒ•ƒ……‹‘ƒŽ‡•›–”ƒ•‹–‘”‹ƒ•“—‡‘•‘‡‘•”‡ƒŽ‡•’‘”‘Šƒ„‡”‡š‹•–‹†‘†‡•†‡
•‹‡’”‡Ǥ‡…‹‘•“—‡•‘–”ƒ•ƒ……‹‘ƒŽ‡•’‘”“—‡‡‡ŽŽƒ•‡†ƒ—ƒƒ’‡”–—”ƒ†‡—ž„‹–‘†‡”‡Žƒ…‹‘‡•
•‘…‹ƒŽ‡•ǡ†‡Žƒœ‘•‡–”‡Ž‘••—Œ‡–‘•ǡ“—‡…‘•–‹–—›‡—‹†ƒ†‡•…‘Ž‡…–‹˜ƒ•›’‘ŽÀ–‹…ƒ•ǡ•‹•‡”ǡƒ’‡•ƒ”†‡
‡ŽŽ‘ǡŽƒœ‘•Œ—”À†‹…‘•ǡ›“—‡˜ƒž•ƒŽŽž†‡Ž‘•˜À…—Ž‘•‡…‘×‹…‘•Ǥ‡”‘–ƒ„‹±†‡…‹‘•“—‡•‘–”ƒǦ
•‹–‘”‹ƒ•’‘”“—‡62"6/)4,7!"!64,B,2‡•Žƒƒ”–‹…—Žƒ…‹×†‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ…‘‡ŽŽƒœ‘•‘…‹ƒŽǡ’‘”“—‡ŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ‘
˜‹‡‡ƒ’”‘Ž‘‰ƒ”…‘‘’—”‘†‡•ƒ””‘ŽŽ‘Ž×‰‹…‘ǡ—ƒ‡•–”—…–—”ƒŒ—”À†‹…ƒ†ƒ†ƒ‡‡Ž‹‹…‹‘ǢŽ‘“—‡’‡”‹–‡
†‡•‹‰ƒ”›‘•–”ƒ”—ƒ˜‹…—Žƒ…‹×‹–‡”ƒ›…‘’Ž‡Œƒ‡–”‡‡ŽŽƒœ‘•‘…‹ƒŽ›Žƒ”‡Žƒ…‹×†‡ƒ—–‘”‹†ƒ†
„ƒŒ‘Žƒˆ‘”ƒ†‡Ž‰‘„‹‡”‘Ǥ
Ǭ—±‡•‡–‘…‡•Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǫ‡”ÀƒŽƒƒ‡”ƒ…‘‘•‡Šƒ’”‘…—”ƒ†‘”ƒ…‹‘ƒŽ‹œƒ”Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ•’Žƒ–Ǧ
‡ƒ†‘•ƒŽƒ’”ž…–‹…ƒ†‡‰‘„‡”ƒ”’‘”Ž‘•ˆ‡×‡‘•’”‘’‹‘•†‡—…‘Œ—–‘†‡•‡”‡•˜‹˜‘•…‘•–‹–—‹†‘•
…‘‘’‘„Žƒ…‹×ǣ•ƒŽ—†ǡŠ‹‰‹‡‡ǡƒ–ƒŽ‹†ƒ†ǡŽ‘‰‡˜‹†ƒ†ǡ”ƒœƒǡ‡–…Ǥ
:@;
.7#6$#8'6?2/.$#.'0'#$+2'.'12('6#(&%8'1%$56&B
$–‡•Šƒ„Àƒ‘•†‡•–ƒ…ƒ†‘Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž‡‘Ž‹„‡”ƒŽ‹•‘…‘ϐ‹‰—”ƒ—ƒ—‡˜ƒƒ‡”ƒ†‡‹†‹˜‹†—Ǧ
ƒŽ‹†ƒ†ǡ„ƒ•ƒ†‘‡—ƒ•‘…‹‡†ƒ†›ƒ‘†‡Ž…‘•—‘ǡ•‹‘—ƒ•‘…‹‡†ƒ†‡’”‡•ƒ”‹ƒǡ“—‡ƒ—–‘”‡‰—ŽƒŽƒ•
ˆ‘”ƒ•†‡’”‘†—……‹×ǣ’”‘†—……‹×†‡•À„‘Ž‘•ǡ†‡Š‹‰‹‡‡ǡ‹†‡–‹†ƒ†‡•ǡ•ƒŽ—†ǡ‡–…Ǥ
ƒ‡’”‡•ƒ•‡…‘˜‹‡”–‡‡‡Ž‘†‡Ž‘†‡”ƒ…‹‘ƒŽ‹†ƒ†’ƒ”ƒ‡•–”—…–—”ƒ”Žƒ˜‹†ƒ†‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•ǡ”‡Ǧ
‹˜‡–ƒ†‘Ž‘•‘…‹ƒŽǡ‹…‡–‹˜ƒ†‘Žƒƒ—–‘‰‡•–‹×›Žƒƒ—–‘‘Àƒ†‡Ž‘••—Œ‡–‘•ǡŽ‘•‰”—’‘•ǡŽƒ•ƒ•‘…‹ƒǦ
…‹‘‡•ǡ›Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•Ǥ
”ƒ…‹•…‘ž•“—‡œ‡•—–‡š–‘D'(#7/"#,)/6!76=)/)-#)/6',/')/ȋʹͲͲͷȌŠƒ…‡—ƒ‹†ƒ‰ƒ…‹×†‡Žƒˆ‘”ƒ
…‘‘Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ•‡ƒ”–‹…—Žƒ…‘‡Ž‡”…ƒ†‘›Žƒ•‘„‡”ƒÀƒ‡Žƒ‰—„‡”ƒ‡–ƒŽ‹†ƒ†‡‘Ž‹„‡”ƒŽǢ’ƒ”ƒ
Ž‘…—ƒŽǡŽ‘’”‹‡”‘“—‡•‡Šƒ…‡‡•…”‡ƒ””‡ƒŽ‹†ƒ†‡•’”‘‰”ƒƒ„Ž‡•ǡˆƒ„”‹…ƒ†ƒ•ǡ…‘‘ŽƒŽ‹„‡”–ƒ†ǡ“—‡‡•
˜‹•–ƒ…‘‘—ƒ”–‡ˆƒ…–‘Ǥ
ž•“—‡œ‘•—‡•–”ƒ“—‡‡Ž‹–‡”±•†‡Žƒ’”‘’‹ƒ”‡ƒŽ‹œƒ…‹×’‡”•‘ƒŽǡŽƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡‡Ž‡……‹×ǡ•×Ž‘’—Ǧ
‡†‡„”‘–ƒ”‡—‡–‘”‘ƒ†‡…—ƒ†ƒ‡–‡’”‘‰”ƒƒ†‘ǤDz‡–”ƒ–ƒ†‡…‘˜‡”–‹”ƒŽ‹†‹˜‹†—‘†‡’‡†‹‡–‡›
‡…‡•ƒ”‹‘ǡƒŽǮ…‹—†ƒ†ƒ‘•‘…‹ƒŽǯǡŽ‹‰ƒ†‘ƒŽƒ…‘Ž‡…–‹˜‹†ƒ†’‘”‡…ƒ‹•‘•‡•–ƒ–ƒŽ‡•†‡•‘Ž‹†ƒ”‹†ƒ†ȋ…‘‘
Žƒ•‡‰—”‹†ƒ†•‘…‹ƒŽȌǡ‡—‹†‹˜‹†—‘ƒ…–‹˜‘›ƒ—–‘””‡•’‘•ƒ„Ž‡ǡ…ƒ’ƒœ†‡‡Ž‡‰‹”’‘”•À‹•‘›†‡•ƒ…Ǧ
ƒ”Ž‡‡Žžš‹‘’ƒ”–‹†‘ƒ•—•”‡…—”•‘•’‡”•‘ƒŽ‡•‡Žƒ„ï•“—‡†ƒ†‡—‡•–‹Ž‘†‡˜‹†ƒ’”‘’‹‘›•‹‰—Žƒ”dz
ȋž•“—‡œǡʹͲͲͷǣͻʹȌǤ‡–”ƒ–ƒ†‡Ž•—Œ‡–‘…‘‘Dz‡’”‡•ƒ”‹‘†‡•ÀdzǤ
‘“—‡‡•’‡”–‹‡–‡ƒ…Žƒ”ƒ”‡•“—‡•‹–‘ƒ‘•ƒŽƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ…‘‘‰‘„‹‡”‘”ƒ…‹‘ƒŽǡ…‘‘…‘†—…Ǧ
…‹×†‡…‘†—…–ƒ•†‡Ž‘••—Œ‡–‘•ǡ‡•–‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡•—‘„Œ‡–‘‘‡•‡Ž…—‡”’‘ȋ’‡•ƒ†‘…‘‘‡–‡ƒǦ
–‡”‹ƒŽȌǡ•‹‘“—‡‡Ž‘„Œ‡–‘•‘Žƒ•ƒ……‹‘‡•†‡Ž‘•‘–”‘•ǣƒ“—‡ŽŽ‘••‘„”‡Ž‘•“—‡•‡‰‘„‹‡”ƒ•‘•—Œ‡–‘•
ƒ…–‹˜‘•ǡ’‡”‘‡•–ƒƒ…–‹˜‹†ƒ†’—‡†‡•‡”‹•–”—‡–ƒŽ‹œƒ†ƒ‡”‡Žƒ…‹×…‘Žƒ•‡–ƒ•†‡‡•ƒ…‘†—……‹×†‡
Žƒ…‘†—…–ƒǤƒ„Žƒ‘•’—‡•†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ†‡Ž‰‘„‹‡”‘ǡ…‘‘…‘†—……‹×†‡…‘†—…–ƒ•ǡ›‡‡•’‡…‹ƒŽ
†‡Žƒ’”‘’‹ƒ…‘†—…–ƒǢ’ƒ”ƒ‡•–‘‡•‡…‡•ƒ”‹‘“—‡‡š‹•–ƒ’”ž…–‹…ƒ•“—‡‘„Œ‡–‹˜ƒƒŽ‘••‡”‡•Š—ƒ‘•
…‘‘ž„‹–‘•†‡…‘‘…‹‹‡–‘ǡ’ƒ”ƒŽ—‡‰‘˜‡”…‘‘•‡‹•–ƒŽƒ‘–”ƒ•’”ž…–‹…ƒ•“—‡‘Ž†‡ƒƒŽ‘••‡”‡•
Š—ƒ‘•…‘‘‘„Œ‡–‘•†‡’‘†‡”ǡ’ƒ”ƒϐ‹ƒŽ‹œƒ”ǡ…‘‡Žƒ†˜‡‹‹‡–‘†‡’”ž…–‹…ƒ•’‘”Žƒ•…—ƒŽ‡•Ž‘••‡”‡•
Š—ƒ‘••‡‘†‡Žƒƒ•À‹•‘•…‘‘•—Œ‡–‘•†‡…‘’‘”–ƒ‹‡–‘‘”ƒŽǤ
Ž”‡•’‡…–‘ž•“—‡œ‘•†‹”žǣDzŽ’‘†‡”‘•×Ž‘•‡‡Œ‡”…‡‡†‹ƒ–‡Žƒ•—Œ‡…‹×ǡ‡•–‘‡•ǡ‡†‹ƒ–‡Žƒ‘„Ǧ
Œ‡–‹˜ƒ…‹×‹†‹˜‹†—ƒŽ‹œƒ†ƒ†‡Ž‘••‡”‡•Š—ƒ‘•Ǣ•‡ƒ•‹‡–ƒ–ƒ„‹±‡Žƒ•—„Œ‡–‹˜ƒ…‹×ǡ‡”…‡†ƒ•—
…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡ƒ—–‘…‘•–‹–—‹”•‡…‘‘•—Œ‡–‘•Ǥ‡•–‡‡’‡Ó‘ǡŽƒ•’”ž…–‹…ƒ•†‡Ž‹„‡”–ƒ†‘–±…‹…ƒ•†‡Ž›‘
–‘ƒ‡Ž”‡Ž‡˜‘†‡Žƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•†‡‰‘„‹‡”‘dzȋž•“—‡œǡʹͲͲͷǣͺ͵ȌǤ
Žƒ—–‘”‡‰—Žƒ”•‡…‘‘ˆ‘”ƒ†‡‹…Ž—•‹×‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†…‹˜‹Žǡ’ƒ•ƒ‡–‘…‡•’‘”Šƒ…‡”ƒŽ‘••—Œ‡–‘•”‡Ǧ
:@Z
•’‘•ƒ„Ž‡•†‡•—’”‘’‹ƒ‡š‹•–‡…‹ƒȋ›ƒ‘‡•‡Ž‡•–ƒ†‘†‡„‹‡‡•–ƒ”‡Ž“—‡ƒ•—‡‡•–ƒˆ—…‹×ǡ…‘•—•
•‹•–‡ƒ•†‡•ƒŽ—†‘•‹•–‡ƒ’‡•‹‘ƒŽȌǡ’ƒ•ƒ’‘”ˆƒ„”‹…ƒ”•‡ƒ—‘‹•‘…‘‘…‘•—‹†‘”’‘–‡…‹ƒ†‘
Žƒ’”‘’‹ƒƒ—–‘‡•–‹ƒ›‡Ž‘†‡Žƒ†‘†‡—Dz˜‹†ƒ†‡…ƒŽ‹†ƒ†dz"ZL„—•…ƒ†‘…‘‡ŽŽ‘ǡ‘–ƒ–‘’”‡˜‡‹”Ž‘•
”‹‡•‰‘•†‡˜‹†ƒ‘”‡†—…‹”Ž‘•ǡ•‹‘ƒ†‹‹•–”ƒ”Ž‘•Ǥ
ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ”‡‹–‡ƒ•Àǡ‡—‡•–”‘•†Àƒ•ǡƒŽƒ±–‹…ƒǡŽƒ…—ƒŽ’ƒ•ƒ’‘”Ž‘•”‡…—”•‘•†‡ŽŽ‡‰—ƒŒ‡›†‡–‡…Ǧ
‘Ž‘‰Àƒ•†‡Ž›‘“—‡’”‘’‘”…‹‘ƒƒ””ƒ–‹˜ƒ•†‡Dz˜‹†ƒ„—‡ƒdzǡ’ƒ”ƒ“—‡Ž‘•—Œ‡–‘••‡ˆ‘”‡‡—ƒ…‘Ǧ
†—…–ƒ‘”ƒŽǤ
,7#&6#%/-1/D/.$,'#,&6#5/'8',&(#&1#6$#=/,$#,&6#%+*&2'#.'12&08'($1&'B
Dz‹†ƒ†‡…ƒŽ‹†ƒ†dz‘Dz˜‹†ƒ„—‡ƒdzǡ‹†‡ƒŽ‡•…‘•–”—‹†‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡‰‘„‹‡”‘†‡Žƒ…‘†—…–ƒ
›†‡Žƒƒ—–‘””‡‰—Žƒ…‹×†‡Ž‘••—Œ‡–‘•“—‡ƒ…‡†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǢ—‡•–”ƒ…‘‘‡•‡…‘…‡’–‘†‡˜‹†ƒ
ˆ—‡ ‹–”‘†—…‹†‘ ‡ Žƒ Š‹•–‘”‹ƒ ’‘ŽÀ–‹…ƒ †‡ ‘……‹†‡–‡ǡ ’‘•‹„‹Ž‹–ƒ†‘ …‘…‡„‹” —ƒ —‡˜ƒ ‘–‘Ž‘‰Àƒ “—‡
’ƒ”–‡†‡Ž…—‡”’‘›–‡”‹ƒ’‘”˜‡”ƒŽ•—Œ‡–‘’‘ŽÀ–‹…‘…‘‘•—Œ‡–‘±–‹…‘ǡ†‡Œƒ†‘ƒ—Žƒ†‘Žƒ…‘…‡’…‹×
‘”–‘†‘šƒ†‡˜‡”ƒŽ•—Œ‡–‘…‘‘•—Œ‡–‘†‡†‡”‡…Š‘Ǥ
”–‘†‘šƒǡ’‘”“—‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ›ƒ‘•‡—‡˜‡‡Žƒ•Ž—…Šƒ•’‘”Žƒ”‡‹˜‹†‹…ƒ…‹×†‡Žƒ’”‘’‹‡†ƒ†‘†‡Ž
–”ƒ„ƒŒ‘ǡ•‹‘“—‡ƒŠ‘”ƒ•‡Šƒ…‡ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ˜‹†ƒ›Ž‘˜‹˜‹‡–‡ǡ‹…Ž—›‡†‘ƒŽƒ‡•’‡…‹‡ǡ†‘†‡Žƒ•…‘Ǧ
†‹…‹‘‡•†‡’”‘†—……‹×•‡…‘˜‹‡”–‡‡‡Ž‘–‘”†‡Ž—…Šƒ•Ǥ‘‡•–‘‘—…ƒ—Ž–Ž‡”‡’”‘…Šƒƒƒ”š›ƒŽƒ
‡…‘‘Àƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ”‡†—…‹”Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡ˆ—‡”œƒ•ƒ”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡…ƒ’‹–ƒŽ›–”ƒ„ƒŒ‘ǡŠƒ…‹‡†‘†‡
‡•ƒ•”‡Žƒ…‹‘‡••‹±–”‹…ƒ•›„‹ƒ”‹ƒ•‡Ž‘”‹‰‡†‡–‘†ƒ†‹ž‹…ƒ•‘…‹ƒŽ›†‡–‘†ƒ•Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”Ǥ
‘—…ƒ—Ž–’”‘’‘‡’‡•ƒ”Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ…‘‘Žƒ…‘‘”†‹ƒ…‹×†‡‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”
†‹”‹‰‹†ƒ• ƒ “—‡ Ž‘• ˜‹˜‹‡–‡• ’”‘†—œ…ƒ ž• ˆ—‡”œƒ ’”‘†—…–‹˜ƒǤ ƒ „‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ ‡• —ƒ ”‡Žƒ…‹× ‡•–”ƒǦ
–±‰‹…ƒ">#›‘—’‘†‡”†‡†‡…‹†‹”ŽƒŽ‡›‘†‡ˆ—†ƒ”Žƒ•‘„‡”ƒÀƒǣ…‘‘”†‹ƒ”›†ƒ”—ƒϐ‹ƒŽ‹†ƒ†•‘Žƒ•
ˆ—…‹‘‡•†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
‘“—‡‘„”ƒ‘•…‘‘’‘†‡”‡–‘…‡•˜‹‡‡ƒ•‹‰‹ϐ‹…ƒ”Žƒ‹–‡‰”ƒ…‹×ǡŽƒ…‘‘”†‹ƒ…‹×›Žƒ†‹”‡……‹×
“—‡•‡†ƒ‡–”‡—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡ˆ—‡”œƒ•ǤŽ’‘†‡”†‡‡•–‡‘†‘‡•†‡ϐ‹‹†‘…‘‘Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡
‡•–”—…–—”ƒ”‡Ž…ƒ’‘†‡ƒ……‹×†‡Ž‘–”‘ǡ†‡‹–‡”˜‡‹”‡‡Ž†‘‹‹‘†‡•—•ƒ……‹‘‡•Ǣ’‡”‘‡•–‡‡Œ‡”…‹…‹‘
†‡’‘†‡”•‘Ž‘‡•’‘•‹„Ž‡•‹’”‡•—’‘‡‘•ƒ–‡•“—‡Žƒ•ˆ—‡”œƒ•‹’Ž‹…ƒ†ƒ•‡Žƒ”‡Žƒ…‹×•‘˜‹”–—ƒŽǦ
‡–‡Ž‹„”‡•Ǥ
Ž—…‹†‡œǡ›‡•Žƒ“—‡ƒ—”‹œ‹‘ƒœœƒ”ƒ–‘…‘•–”—›‡‡•—–‡š–‘A726+,)()!7#6"62"6+,)()23-,4"ȋʹͲͲʹȌ†‘†‡
‘•†‹…‡“—‡‡Ž’‘†‡”‡•—‘†‘†‡ƒ……‹×•‘„”‡•—Œ‡–‘•ƒ…–‹˜‘•ǡ•‘„”‡•—Œ‡–‘•Ž‹„”‡•ǣDzƒ”‡Žƒ…‹×†‡
’‘†‡”ǡ’‘”‡Ž…‘–”ƒ”‹‘ǡ•‡ƒ”–‹…—Žƒ•‘„”‡†‘•‡Ž‡‡–‘•“—‡Ž‡•‘‹†‹•’‡•ƒ„Ž‡•’ƒ”ƒ•‡”’”‡…‹•ƒ‡–‡
—ƒ”‡Žƒ…‹×†‡’‘†‡”ǣ“—‡Ǯ‡Ž‘–”‘ǯȋƒ“—±Ž•‘„”‡‡Ž“—‡•‡‡Œ‡”…‡Žƒƒ……‹×Ȍ•‡ƒ”‡…‘‘…‹†‘›ƒ–‡‹†‘
Šƒ•–ƒ‡Žϐ‹ƒŽ…‘‘•—Œ‡–‘†‡ƒ……‹×Ǣ›“—‡•‡ƒ„”‡ǡƒ–‡Žƒ”‡Žƒ…‹×†‡’‘†‡”ǡ–‘†‘—…ƒ’‘†‡”‡•’—Ǧ
‡•–ƒ•ǡ”‡ƒ……‹‘‡•ǡ‡ˆ‡…–‘•ǡ‹˜‡…‹‘‡•’‘•‹„Ž‡•dzȋƒœœƒ”ƒ–‘Ǣ‹‘’‘†‡”ǡʹͲͲʹǣ͸ͲȌǤ‡•–‡ƒ”…‘ǡ“—‡
Ž‘••—Œ‡–‘••‡ƒŽ‹„”‡••‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡‡ŽŽ‘•–‹‡‡•‹‡’”‡Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡…ƒ„‹ƒ”Žƒ•‹–—ƒ…‹×ǡ“—‡±•–ƒ
’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡š‹•–‡•‹‡’”‡Ǥ
ƒ”ƒƒœœƒ”ƒ–‘Ž‘•‡•–ƒ†‘•†‡†‘‹ƒ…‹×‡•–ž…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ†‘•’‘”‡ŽŠ‡…Š‘†‡“—‡Žƒ”‡Žƒ…‹×‡•–”ƒǦ
–±‰‹…ƒ•‡Šƒ‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘‡Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•›“—‡Žƒ‘˜‹Ž‹†ƒ†ǡŽƒ”‡˜‡”•‹„‹Ž‹†ƒ†›Žƒ‹‡•–ƒ„‹Ž‹†ƒ††‡Žƒ
ƒ……‹×•‘„”‡Žƒƒ……‹×•‘‹Ž‹‹–ƒ†ƒ•Ǥ–”‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡•–”ƒ–±‰‹…ƒ•›Ž‘•‡•–ƒ†‘•†‡†‘‹ƒ…‹×‘—Ǧ
…ƒ—Ž–…‘Ž‘…ƒŽƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•‰—„‡”ƒ‡–ƒŽ‡•ǡ‡•†‡…‹”ǡŽƒ—‹×†‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•’‘”Žƒ•…—ƒŽ‡••‡’—‡†‡
Dz…‘•–”—‹”ǡ†‡ϐ‹‹”ǡ‘”‰ƒ‹œƒ”ǡ‹•–”—‡–ƒŽ‹œƒ”Žƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•“—‡Ž‘•‹†‹˜‹†—‘•ǡ‡•—Ž‹„‡”–ƒ†ǡ’—‡†‡
–‡‡”Ž‘•—‘•‡”‡Žƒ…‹×…‘Ž‘•‘–”‘•dzȋƒœœƒ”ƒ–‘ǡ„À†‡Ȍ%
‘—…ƒ—Ž–•‘•–‹‡‡“—‡Šƒ›—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ††‡”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”ǡ›“—‡‘•‘Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•‹‡Ž
•–ƒ†‘Žƒ•“—‡’”‘†—…‡‡•–ƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•ǡ•‹‘“—‡‡Ž•–ƒ†‘›Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡••‡†‡”‹˜ƒ†‡Žƒ•”‡ŽƒǦ
…‹‘‡•†‡’‘†‡”Ǥ
‡”‘Ǭ—ƒŽ‡••‘‡•–ƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•‘†‹•’‘•‹–‹˜‘•“—‡•—”‰‡†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”ǫƒœœƒ”ƒ–‘‡
‘–”‘†‡•—•–‡š–‘•ǡ–‹–—Žƒ†‘1,)()23-,4"6@64)=-#)26!762"6)(,=,K=6(F+2,4"ȋʹͲͲ͹Ȍǡ†‡•’—±•†‡Šƒ„‡”–”ƒ•‹Ǧ
–ƒ†‘’‘”Ž‘•Žƒ„‡”‹–‘•‡’‹•–±‹…‘•’”‘’—‡•–‘•’‘”‘—…ƒ—Ž–ǡ‡…—‡–”ƒ“—‡±Ž†‹˜‹†‹×Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•
’”‘’‹‘•†‡Žƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•†‹•…‹’Ž‹ƒ”‹ƒ•›Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•’”‘’‹‘•†‡Žƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•†‡…‘–”‘Žȋ‘•‘…‹‡Ǧ
†ƒ†‡•†‡•‡‰—”‹†ƒ†ȌǤ
ƒ••‘…‹‡†ƒ†‡•†‹•…‹’Ž‹ƒ”‹ƒ••‡„ƒ•ƒ‡†‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•ǣ
R%!‹•’‘•‹–‹˜‘†‹•…‹’Ž‹ƒ”‹‘ǣ•‘†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‡‡…‹‡””‘ǡ’‡•ƒ†‘•…‘‘—ƒ…ƒ’–—”ƒ†‡Žƒ—Ž–‹’Ž‹Ǧ
…‹†ƒ†ǡ’‡”‘’‘…‘—‡”‘•ƒ›‡—‡•’ƒ…‹‘‡…‡””ƒ†‘ǡ…‘‘Žƒˆƒ„”‹…ƒǡŽƒ‡•…—‡Žƒǡ‡Ž…—ƒ”–‡ŽǡŽƒ…ž”…‡Žǡ
‡–…Ǥ•—˜‡œ‡•–‡†‹•’‘•‹–‹˜‘–‹‡‡•—ƒ”‰‡†‡ƒ……‹×‡‡Ž…—‡”’‘ǡ’‘”“—‡Ž‡–‡”‹ƒ‹’‘‹‡†‘
—ƒ –ƒ”‡ƒ‘—ƒ …‘†—…–ƒ…—ƒŽ“—‹‡”ƒ’ƒ”ƒŽƒ ’”‘†—……‹×†‡Š‡…Š‘•ï–‹Ž‡•ǡ—ƒ –ƒ”‡ƒ‘—ƒ…‘†—…–ƒǤ
Dz•–‡ †‹•’‘•‹–‹˜‘ …‘•‹•–‡ ‡ ”‡’ƒ”–‹” Žƒ —Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ† ‡ ‡Ž ‡•’ƒ…‹‘ …—ƒ†”‹…—Žƒ†‘ǡ ‡…‡””ƒ†‘ǡ •‡”‹ƒ†‘
ƒŽ‡…–—”ƒ†‡‡•–ƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡’‘†‡”†ƒ†ƒ’‘”‘—…ƒ—Ž–‘•ŽŽƒƒ’ƒ”–‹…—Žƒ”‡–‡Žƒƒ–‡…‹×’‘”•—
'%"
'$"
:@>
P/10$T"$/+*&$04$+*0"4$*0$()"$%"#10$*0$4"$%/+2&4&<G"3$*0$4"/$10&#G"/$*0$/(%0#"2+U)$%0#/&)"43$>$-./$#09
2+0)10-0)10$*0$4&$I(0$/0$2&)&20$2&-&$%#&<#"-"2+U)$)0(#&4+)<tG/1+2"7$A$0/1&$8&(2"(41$*0)&-+)"$2&-&$
4"/$Y02)&4&<G"/$*04$>&7
A4$#0/%021&$8&(2"(41$T"20$()"$*+'0#0)2+"$0)1#0$*+"4V21+2"$>$0/1#"10<+":$XN+"4V21+2"3$()"$4U<+2"$I(0$
T"20$+)10#?0)+#$1V#-+)&/$2&)1#"*+21&#+&/$0)$04$040-0)1&$*0$4&$T&-&<V)0&$@uE7$;)"$4U<+2"$*0$4"$0/9
1#"10<+"$)&$T"20$?"40#$1V#-+)&/$2&)1#"*+21&#+&/$0)$()$040-0)1&$*0$4&$T&-&<V)0&$I(0$%#&-010$/($#0/&9
4(2+U)$0)$()"$()+*"*7$H"$'()2+U)$*0$0/"$4U<+2"$*0$4"$0/1#"10<+"$0/$0/1"=4020#$4"/$2&)05+&)0/$%&/+=40/$
0)1#0$1V#-+)&/$*+/%"#0/$>$I(0$/+<(0)$*+/%"#0/7$H"$4U<+2"$*0$4"$0/1#"10<+"$0/$4"$4U<+2"$*0$4"$2&)05+U)$*0$
4&$T010#&<V)0&$>$)&$4"$4U<+2"$*0$4"$T&-&<0)0+,"2+U)$*0$4&$2&)1#"*+21&#+&^$@8&(2"(41F$`"2+-+0)1&$*0$
ODELRSROtWLFD
:@@
‘•‡”‹ƒŽ‹œƒ†‘ǡ‡•†‡…‹”ǡ…‘•‹•–‡‡”‡’ƒ”–‹”‡‡Ž–‹‡’‘›‘”†‡ƒ”‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘ȋǥȌǤ‡‘†‘“—‡‡•–ƒ
†‘„Ž‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×†‡Ž‡•’ƒ…‹‘›†‡Ž–‹‡’‘–‡”‹ƒ’‘”…‘’‘‡”—‡ˆ‡…–‘ï–‹Ž“—‡ƒ—‡–ƒŽƒˆ—‡”œƒ
“—‡Šƒ‡•–ƒ†‘†‡•†‡‡Ž…‘‹‡œ‘‡‡Ž‘”‹‰‡†‡‡•–‡‘˜‹‹‡–‘Ǣ‡•—ƒ…‘’‘•‹…‹×†‡ˆ—‡”œƒ•’ƒ”ƒ
Ž‘‰”ƒ”—ƒƒ›‘”’”‘†—……‹×dzȋƒœœƒ”ƒ–‘Ǣ‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×ǡʹͲͲ͹ǣͳͳͲȌ%
„Ǥ!‹•’‘•‹–‹˜‘„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•ǣƒ…–‘„”‡—ƒ’‘„Žƒ…‹×—›—‡”‘•ƒǡ•‘„”‡—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†‡•—›—Ǧ
‡”‘•ƒ•ǡ …‘‘ Žƒ ’‘„Žƒ…‹× ‡ ‰‡‡”ƒŽǤ •–‡ †‹•’‘•‹–‹˜‘ –‹‡‡ •— ƒ……‹‘ƒ” •‘„”‡ —ƒ ƒ•ƒ …‘‘ ’‘Ǧ
„Žƒ…‹×ǤŽ†‹•’‘•‹–‹˜‘„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•‡‡Œ‡”…‡…‘‘—ƒ‰‡•–‹×†‡Žƒ˜‹†ƒ†‡—ƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†Ǣƒ†‹ˆ‡”Ǧ
‡…‹ƒ†‡Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‹•…‹’Ž‹ƒ”‹‘•ǡŽƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†‡•—‡”‘•ƒ›‡Ž‡•’ƒ…‹‘‡•ƒ„‹‡”–‘ǡ†‘†‡Ž‘•
ŽÀ‹–‡•†‡Žƒ’‘„Žƒ…‹×‡•–ž†‡ϐ‹‹†‘•’‘”Ž‘•Ž‹‹–‡•†‡Žƒƒ…‹×Ǥ
Ž’‘†‡”‡•—ƒ”‡Žƒ…‹×‡–”‡ˆ—‡”œƒ•ǡ‹‡–”ƒ•“—‡Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡••‘ƒ‰‡–‡•†‡‹–‡‰”ƒ…‹×ǡ†‡
‡•–”ƒ–‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡Žƒ•ˆ—‡”œƒ•Ǥƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•ϐ‹ŒƒŽƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡Žƒ•ˆ—‡”œƒ•„ƒŒ‘ˆ‘”ƒ•’”‡…‹•ƒ•
†ž†‘Ž‡•—ƒˆ—…‹×†‡”‡’”‘†—……‹×ǤŽ•–ƒ†‘ǡ‡Ž…ƒ’‹–ƒŽǡŽƒ•†‹ˆ‡”‡–‡•‹•–‹–—…‹‘‡•ǡ‘•‘Žƒˆ—‡–‡
†‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”ǡ•‹‘“—‡•‡†‡”‹˜ƒ†‡‡ŽŽƒ•Ǥ
Ž…—‡”’‘›Žƒ˜‹†ƒ•‘Ž‘•’‹˜‘–‡•…‡–”ƒŽ‡•ƒŽ”‡†‡†‘”†‡Ž‘•…—ƒŽ‡•‰‹”ƒŽ‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‹•…‹’Ž‹ƒ”‹‘•
›„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•Ǣ’‘”“—‡Žƒ•–±…‹…ƒ•†‹•…‹’Ž‹ƒ”‹ƒ•–”ƒ•ˆ‘”ƒ‡Ž…—‡”’‘ǡ•‡†‹”‹‰‡ƒŽ…—‡”’‘Ǣ•‘Žƒ‡–‡
…‘‘…‡‡Ž…—‡”’‘†‡Ž‹†‹˜‹†—‘Ǥ‹‡–”ƒ•“—‡Žƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ••‡†‹”‹‰‡ƒŽƒ—Ž–‹’Ž‹…‹†ƒ†
‡–ƒ–‘“—‡ƒ•ƒ‰Ž‘„ƒŽǡ’‘”“—‡•—’”‘„Ž‡ƒ‡•‘…—’ƒ”•‡†‡Žƒ˜‹†ƒ†‡‡•–ƒ•ƒ•ƒ•Ǣƒ’—–ƒƒŽƒ’‘Ǧ
„Žƒ…‹×›ƒŽŠ‘„”‡‡–ƒ–‘‡•’‡…‹‡Ǥ
‡‘–”‘Žƒ†‘ƒœœƒ”ƒ–‘Šƒ…‡—ƒžŽ‹•‹•†‡ƒŽ‰‘“—‡‘—…ƒ—Ž–‘‡…‹‘ƒ‡•—–‡š–‘‡ŽX"4,',7=-)6!76
2"6+,)()23-,4"ǡ›–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×›‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǤ
‘“—‡’”‘’‘‡‡•–‡ϐ‹Ž‘•‘ˆ‘‹–ƒŽ‹ƒ‘‡•‡…‘–”ƒ”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‡…‘–”‘Ž‡Žƒ…‘Ǧ
–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†Šƒ…‡—•‘†‡Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×’ƒ”ƒ…”‡ƒ”Ž‘“—‡•‡…‘‘…‡…‘‘)(,=,K=6(F+2,4"Ǣ’ƒ”ƒ
–ƒŽϐ‹”‡…—””‡ƒŽ‘•’Žƒ–‡ƒ‹‡–‘•‹À…‹ƒŽ‡•“—‡‡Ž•‘…‹×Ž‘‰‘›ϐ‹Ž‘•‘ˆ‘
ƒ„”‹‡Žƒ”†‡ȋͳͻͲ͹Ȍ’”‘’—•‘
ƒϐ‹ƒŽ‡•†‡Žǡ›“—‡‹„ƒ‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡•‘•–‡‡”“—‡Ž‘•‰”—’‘••‘…‹ƒŽ‡•‡‡Žˆ—–—”‘‘•‡”Àƒ›ƒ‹
’‘„Žƒ…‹‘‡•ǡ‹…Žƒ•‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ‹Žƒƒ•ƒǡ•‹‘ž•„‹‡726(F+2,4)%
ƒ”†‡‡‹‰ï‘‡–‘†‹…‡“—‡‡•–‘•‰”—’‘•˜ƒƒ†‡•ƒ’ƒ”‡…‡”ǡ•‹‘“—‡Žƒˆ—…‹×†‡Ž’ï„Ž‹…‘˜ƒ
ƒ •—’‡”’‘‡”•‡ ƒ ‡•–‡ –‹’‘ †‡ †‹˜‹•‹‘‡• ‘ †‡ …ƒ–‡‰‘”Àƒ• •‘…‹ƒŽ‡•Ǥ •’‡…Àϐ‹…ƒ‡–‡ Žƒ …‘…‡’…‹× †‡
’ï„Ž‹…‘•‡‡–‹‡†‡…—ƒ†‘ƒ”†‡Ž‘…‘…‹„‡…‘‘—ƒ4))(7#"4,K=67=-#7647#7+#)/ǡŽƒ…—ƒŽ•‡†ƒ’‘”“—‡
Šƒ›—ƒƒ……‹×ƒ†‹•–ƒ…‹ƒǡ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ†‡ƒŽ‰ï‡†‹‘•‘„”‡Žƒƒ•ƒ†‡‹†‹˜‹†—‘•“—‡ƒ…–‡—
‡•’ƒ…‹‘ƒ„‹‡”–‘ǡ“—‡Dz•‹…”‘‹œƒdzŽ‘•†‹ˆ‡”‡–‡•…‡”‡„”‘•Ǥ
:@"
ƒ”ƒ‡•–‡ϐ‹Ž‘•‘ˆ‘›•‘…‹×Ž‘‰‘ˆ”ƒ…±•ǡˆ—†ƒ†‘”†‡Žƒ’•‹…‘Ž‘‰Àƒ•‘…‹ƒŽǡ‡Ž’ï„Ž‹…‘Dz‡•—ƒƒ•ƒ†‹•’‡”•ƒ
‡Žƒ“—‡Žƒ‹ϐŽ—‡…‹ƒ†‡Žƒ•‡–‡•Žƒ•—ƒ••‘„”‡Žƒ•‘–”ƒ•ŠƒŽŽ‡‰ƒ†‘ƒ•‡”—ƒƒ……‹×ƒ†‹•–ƒ…‹ƒdz
ȋƒ”†‡ǡ…‹–ƒ†‘‡ƒœœƒ”ƒ–‘Ǣ‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×ǡʹͲͲ͹ǣͳͳͶȌǤƒœœƒ”ƒ–‘‘•”‡…—‡”†ƒ“—‡ƒ”†‡
’”‡ϐ‹‡”‡Šƒ„Žƒ”‘•†‡—ƒƒ•ƒ†‹•’‡”•ƒǢ’‘”“—‡Žƒƒ……‹×†‡—ƒƒ•ƒ‡•Žƒ†‡—…‘–ƒ‰‹‘‹‡†‹ƒ–‘ǡ
‹‡–”ƒ•“—‡‡‡Ž’ï„Ž‹…‘•‡–”ƒ–ƒž•„‹‡†‡—ƒƒ……‹×ƒ†‹•–ƒ…‹ƒǤ
•–‡…‘…‡’–‘†‡’ï„Ž‹…‘•‡Šƒ…‡†‹ˆ‡”‡–‡ƒŽ†‡…Žƒ•‡ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡—•—Œ‡–‘’—‡†‡’ƒ”–‹…‹’ƒ”
†‡†‹ˆ‡”‡–‡•’ï„Ž‹…‘•ƒŽƒ˜‡œǡ‹‡–”ƒ•“—‡‡•‡‹•‘•—Œ‡–‘‘’—‡†‡’‡”–‡‡…‡”ƒŽ‹•‘–‹‡’‘ƒ
†‹ˆ‡”‡–‡•…Žƒ•‡•ǣ—„—”‰—±•‡•—„—”‰—±•ǡ›—’”‘Ž‡–ƒ”‹‘‡•—’”‘Ž‡–ƒ”‹‘Ǥ
…–‘•‡‰—‹†‘ƒœœƒ”ƒ–‘‡š’‘‡…‘‘‡–‡†‡”‡Ž…‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǣ
$VtSXHVHOFRQWUROGHODRSLQLyQS~EOLFDHVXQGLVSRVLWLYRGHSRGHUTXHKDEUtDTXH
DJUHJDUDORVGLVSRVLWLYRVGLVFLSOLQDULRV\DOGLVSRVLWLYRELRSROtWLFR>«@6LODFRRSHUDFLyQHQWUHFHUHEURVVHGDHQWUHLQGLYLGXRVORVPHGLDDFW~DQDGLVWDQFLDVREUHORV
LQGLYLGXRV3HURHOSUREOHPDHV¢VREUHTXpDFW~DQ"-XVWDPHQWHVREUHHOFHUHEUR
8QD GH ODV FDUDFWHUtVWLFDV GHO FXHUSR GLVFLSOLQDULR HV TXH )RXFDXOW OR GHÀQH FRPR
XQFXHUSRPXGRXQFXHUSRTXHQRKDEODPLHQWUDVTXHDTXtHQORVGLVSRVLWLYRVGH
FRQWUROGHODRSLQLyQS~EOLFDHOSRGHUVHGLULJHDXQDSDUWHHVSHFLÀFDGHOFXHUSRD
XQDHYROXFLyQGHOVLVWHPDQHUYLRVRVTXHVHOODPDFHUHEUR\PiVHVSHFtÀFDPHQWH
DIXQFLRQHVFHUHEUDOHVFRPRODPHPRULD+D\WpFQLFDVGHSRGHUTXHDFW~DQHQVLWXDFLRQHVGLIHUHQWHV(QHOGLVSRVLWLYRGLVFLSOLQDULRWHQHPRVXQLQGLYLGXRFXHUSRVLQ
SDODEUDPXGRHQHOGLVSRVLWLYRELRSROtWLFDWHQHPRVPDVDSREODFLyQ\FRQGLFLRQHV
GHODYLGD\HQORVGLVSRVLWLYRVGHFRQWUROGHODRSLQLyQS~EOLFDSRUHOFRQWUDULRWHQHPRVIXQFLRQHVFHUHEUDOHVLQWHOHFWXDOHV\PHPRULDVREUHWRGRPHPRULD(Lazzarato;
Control de la opinión, 2007: 115-116).
ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡’‘†‡”•‡†ƒ’‘”Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡‰‘„‡”ƒ”Ž‘•†‹ˆ‡”‡–‡•†‹•’‘•‹–‹˜‘•›‡Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†
†‡’‘‡”Ž‡ˆ”‡‘ƒŽƒ•–”ƒ•‰”‡•‹‘‡•Ǣ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‹•…‹’Ž‹ƒ”‡•Žƒ–”ƒ•‰”‡•‹×•‡†ƒ
‡Žƒ”‡„‡Ž‹×ǡ’‘”“—‡‡•–‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•‡•–ƒ„Ž‡…‡Ž‘“—‡‡•’”‘Š‹„‹†‘†‡Ž‘“—‡‘Ž‘‡•ȋ‘†‡Ž‘“—‡
‡•‘”ƒŽ›Ž‘“—‡‡•ƒ‘”ƒŽȌǢ‡Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•‘‡Ž‘•†‡…‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǡ
…‘‘•—Ž×‰‹…ƒ†‡–‡”‹ƒ“—‡–‘†‘‡•–ž’‡”‹–‹†‘‡•—›†‹ϐÀ…‹Ž‹†‡–‹ϐ‹…ƒ”Ž‘•‡…ƒ‹•‘•†‡’‘†‡”Ǥ
•‡‡•–‡’—–‘†‘†‡‡ŽƒžŽ‹•‹•†‡Žƒ‘„”ƒ†‡‘—…ƒ—Ž–Š‡…Šƒ’‘”ƒœœƒ”ƒ–‘…‘„”ƒƒ›‘”‹’‘”–ƒ…‹ƒ
’ƒ”ƒ—‡•–”ƒ–‡•‹•ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡±Ž‘•˜ƒƒ‘•–”ƒ”ƒŽ‰‘“—‡—‡•–”ƒ‹‰‡—‹†ƒ†‘‘•†‡Œƒ
‡–”‡˜‡”ǣDz‹†‡•†‡Žƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ†‡Ž†‹•’‘•‹–‹˜‘†‹•…‹’Ž‹ƒ”Žƒ”‡•‹•–‡…‹ƒ•‡Šƒ…‡‡†‹ƒ–‡Žƒ–”ƒ•Ǧ
:@!
‰”‡•‹× › Žƒ ”‡˜—‡Ž–ƒǡ ’ƒ”‡…‡ “—‡ †‡•†‡ Žƒ ’‡”•’‡…–‹˜ƒ †‡ Žƒ „‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ •‡ Žƒ ’—‡†‡ ‡Œ‡”…‡” ƒŽ ‡‘•
†‡•†‡–”‡•‡Ž‡‡–‘•ǣŽƒ‘’‘•‹…‹×‹•ƒ†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǡŽƒƒ—–‘’”‘†—……‹×†‡Ž•ƒ„‡”›Žƒƒ—–‘Ǧ
–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž‘•‰”—’‘•dzȋƒœœƒ”ƒ–‘Ǣ‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×ǡʹͲͲ͹ǣͳʹͶȌ%!
•ƒ–‡†‡Žƒ•‹—Žƒ…‹×‡•“—‡‘•’‡”‹–‡•‡–‹”“—‡‡•–ƒ‘•ƒŽŽƒ†‘†‡‘–”‘••‹“—‡‡•–‘•‡•–±’”‡Ǧ
•‡–‡•ϐÀ•‹…ƒ‡–‡ǤDz…‘’ƒ”–‹‘•—‡•’ƒ…‹‘ǡ—–‹‡’‘›—ƒƒ……‹×ƒ„•–”ƒ…–ƒ…‘‹”ƒ†ƒ•†‡’‡”•‘Ǧ
ƒ•‘Ž‘…ƒŽ‹œƒ†ƒ•‰‡‘‰”žϐ‹…ƒ‡–‡ǡ‹’‘•‹„Ž‡•†‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ”–‡’‘”ƒŽ‡–‡ǡ›…—›ƒ•ƒ……‹‘‡•’ƒ”‡…‡
…‘˜‡”‰‡”Šƒ…‹ƒ—‡•–”ƒ•‹–—ƒ…‹×dzȋ‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±ǡ„À†‡ȌǤ
&7#5/'8'6/2/.$#)#./5&(&%8$./'B
=ƒ‘•ƒ‹–‡–ƒ”†ƒ”—‡•„‘œ‘‰‡‡”ƒŽ†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡…‘ϐ‹‰—”ƒ‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘›…‘‘±•–‡’—Ǧ
‡†‡•‡”Ž‡À†‘†‡•†‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǢ’ƒ”ƒŽ‘…—ƒŽ˜ƒ‘•ƒŽŽ‡˜ƒ”Ž‡‡Ž’ƒ•‘ƒ”ƒ…‹•…‘‹”ƒ†‘›
#!Žƒ…ƒƒŽŽ±ǡ“—‹‡‡•‡•—–‡š–‘Q,'.2"4,K=6@64K!,>)/6!76,=C)#'"4,K=ȋʹͲͲͺȌ‘•†‹„—Œƒ—’ƒ‹•ƒŒ‡
…Žƒ”‘†‡Ž‘“—‡‡•Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒ›…‘‘•‡†ƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•†‡Œ—‡‰‘•’‘ŽÀ–‹…‘•‡‡ŽŽƒǤ
DzŽ“—‡…‘–”‘Žƒ‡•–ƒ”‡†ǡ“—‡˜ƒ†‡Ž‘Ž‘…ƒŽƒŽ‘‰Ž‘„ƒŽǡ’‘”“—‡ƒ…ƒ’ƒ”ƒ–‘†‘•Ž‘•’‘†‡”‡•ǡ•—•–‹–—›‡ƒ
Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ’‘”“—‡–‹‡‡–‘†‘•Ž‘•†‡”‡…Š‘••—•–‹–—›‡ƒŽ‘Œ—†‹…‹ƒŽǡ’‘”“—‡Ž‘•ƒ„‡–‘†‘ǡ•—•–‹–—›‡ƒŽƒ
•ƒ„‹†—”Àƒǡ’‘”“—‡Šƒ…‡ˆ—…‹‘ƒ”•—ž“—‹ƒ†‡ˆƒ„”‹…ƒ”†‹‘•‡•’‘•‡‡Ž‘•ƒ‰”ƒ†‘ǡ‡•…‘‰‡Ž‘•Ž—‰ƒ”‡•†‡
Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒǡŠƒ…‡…”‡…‡”‘‘‡Ž…‘‡”…‹‘›‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘dzȋ‹…Š‡Ž‡””‡•ǡ…‹–ƒ†‘‡‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±ǡ
;FF4B#ZZ<7
‹–ƒ†‘ƒ‹…Š‡Ž‡””‡•ǡƒ•À‹‹…‹ƒ‡•–‘•†‘•…ƒ–‡†”ž–‹…‘•‡•’ƒÓ‘Ž‡••—ƒžŽ‹•‹•†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ•
’”ž…–‹…ƒ• „‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ• Šƒ –‘ƒ†‘ –‡””‡‘ ˜‹”‰‡ ‡ ‡Ž …‹„‡”‡•’ƒ…‹‘Ǣ ‡Ž …—ƒŽ ‡• ‘„”ƒ†‘ †‡•†‡ –”‡•
…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•’”‹…‹’ƒŽ‡•Ǥ
ͳǤ‡†‡•’Ž‹‡‰ƒ›‘’‡”ƒ†‡•†‡†‘•‹˜‡Ž‡•ǣ
R7!‹˜‡Ž†‡—•‘ǣŠƒ„Žƒ‘•†‡—ƒ†‹‡•‹×„ž•‹…ƒ‡–‡˜‹•—ƒŽǡ‡•ˆž…‹Ž†‡ƒ‡Œƒ”ǡDz…‡”…ƒƒdzǡ›…‘Ǧ
•–‹–—‹†ƒ’‘”À…‘‘•‡‹ž‰‡‡•ǡ“—‡‡–”‡ž•ˆƒ‹Ž‹ƒ”‡•›•‹’Ž‡•‡Œ‘”Ǥ
„Ǥ‹˜‡Ž‹˜‹•‹„Ž‡ǣ•‡”ÀƒŽƒ†‹‡•‹×†‡Žƒ•ƒ–”‹…‡•—±”‹…ƒ•ǡ†‡Žƒ…‘†‹ϐ‹…ƒ…‹×†‹‰‹–ƒŽ›Žƒ…‹”…—Ǧ
Žƒ…‹×Ǥ•–‡‹˜‡Ž‡•‹ƒ……‡•‹„Ž‡’ƒ”ƒŽ‘•—•—ƒ”‹‘•Ǥ
„‘•‹˜‡Ž‡••‘’ƒ”ƒŽ‡Ž‘•‡‹•‡’ƒ”ƒ„Ž‡•Ǥ
;7Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘”‡‹–‡ƒƒ–‡”‹ƒŽ‹†ƒ†‡•ϐŽ—‹†ƒ•ǡ’‘”“—‡Šƒ„Žƒ‘•†‡•‡…—‡…‹ƒ•—±”‹…ƒ•›†‡•‹—Ǧ
Žƒ…‹‘‡•ȋ›ƒ•‡ƒ†‡”‡Žƒ…‹‘‡•ǡ†‡†‡…‹•‹‘‡•ǡ‡–…ǤȌ“—‡’”‘˜‘…ƒ‡ˆ‡…–‘•”‡ƒŽ‡•ǡ–ƒ‰‹„Ž‡•›’”‡•‡–‡•ǡ
’‡”‘…‘‘„‹‡†‹…‡—‡•–”‘•ƒ—–‘”‡•ǡ•—ƒ–‡”‹ƒŽ‹†ƒ†ïŽ–‹ƒ›ƒ‘Šƒ…‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒƒŽ‰‘•×Ž‹†‘ǡ…Žƒ”‘ǡ
†‹•–‹–‘›˜‹•‹„Ž‡ǡ•‹‘ƒ—ƒ–‡”‹ƒŽϐŽ—‹†‘ǡ‹˜‹•‹„Ž‡›×˜‹ŽǤ
‘•‡•’ƒ…‹‘•†‡•‹—Žƒ…‹×‡•–ž’‡•ƒ†‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ’”ž…–‹…ƒ†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†ǡ’‡”‘‡•–ƒ‡•†‡˜‡‹†ƒ
†‡•†‡—ƒ…Žƒ˜‡’ƒ”–‹…—Žƒ”ǡ“—‡Šƒ…‡Žƒ•˜‡…‡•†‡†‘…—‡–‘†‡‹†‡–‹†ƒ†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹Ǧ
…‹‘ƒŽǡ›‡•‡Ž’ƒ••™‘”†Ǣ‡Žï‹…‘’ƒ•ƒ’‘”–‡‡ŽƒƒŽ†‡ƒ‰Ž‘„ƒŽ›—ƒ—‡˜ƒˆ‘”ƒ†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡Ž
Ž‡‰—ƒŒ‡ǡ’‘”“—‡‹…Ž—›‡ƒƒ‰‡–‡•“—‡‘Šƒ„Žƒǡ•‹’Ž‡‡–‡ƒŽƒ…‡ƒǡ…‘–ƒ…–ƒ›„—•…ƒǤ‘‘
„‹‡Ž‘ƒϐ‹”ƒ‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±ǡDzŽƒ•„ƒ•‡•†‡†ƒ–‘•…‘†‹ϐ‹…ƒ—±”‹…ƒ‡–‡ǡ‘‹‹–ƒ‘”‡’”‡•‡–ƒǡ›
Žƒ…‘†‹ϐ‹…ƒ…‹×”‡•–”‹‰‡‡Ž•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘ǡ‡Ž‹‹ƒ‡Ž”—‹†‘›Žƒƒ„‹‰ò‡†ƒ†ǡ›’”‘†—…‡‹ˆ‘”ƒ…‹×”À‰‹†ƒdz
ȋ‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±ǡʹͲͲͺǣ͵͸Ȍ%
‘“—‡‘•ƒŽ‡”–ƒ‡•—–‡š–‘‡•“—‡Žƒ•‹—Žƒ…‹×‘‡•–ž‹‡Žƒ‡–‡†‡Ž—•—ƒ”‹‘‹‡Žƒ”–‡ˆƒ…–‘–‡…Ǧ
‘Ž×‰‹…‘ǡ•‹‘‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•†‡…‘‡…–ƒ”ǡ”‡Žƒ…‹‘ƒ”ǡ’ƒ”–‹…‹’ƒ”›‘˜‡”“—‡Ž‡†ƒ‡š‹•–‡…‹ƒǤ
Ǭ‘†‡“—‡†ƒ’—‡•–ƒ•Žƒ•—‡˜ƒ•’”ž…–‹…ƒ•„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•‹—Žƒ…‹×†‹‰‹–ƒŽǫ—‡•Dzž•“—‡
ƒ–”ƒ’ƒ”ǡ‡…‡””ƒ”›ƒ—Žƒ”ǡ‘’‡”ƒ’‘”Ǯ’”‡Š‡•‹×ǯǤ•†‡…‹”ǡ’”‡–‡†‡‹…‘”’‘”ƒ”‘…ƒ’–—”ƒ”—ƒ’‘Ǧ
–‡…‹ƒ‡—ƒ…–‘†‘†‡ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ—†ƒ‹‡–‘›Žƒ…‘‡š‹×‡–”‡‡–‹†ƒ†‡•Š‡–‡”‘‰±‡ƒ•ȋ’‡”•‘ƒ•ǡ
’ƒŽƒ„”ƒ•›…‘’—–ƒ†‘”ƒ•Ǣ…׆‹‰‘•ǡ…‘ƒ†‘•›ƒ……‹‘‡•Ǣ‡–…ǤȌ—ƒ•…‘—‹“—‡•—˜‹”–—†›’‘–‡…‹ƒ
ƒŽƒ•‘–”ƒ•Ǥ‡‘†‘“—‡†‹•–‹–ƒ•‡–‹†ƒ†‡•”‡•—Ž–‡•—„‘”†‹ƒ†ƒ•ǡ…‘‡…–ƒ†ƒ•›…‘‘”†‹ƒ†ƒ•‡‘–”ƒ
—‡˜ƒdzȋ‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±ǡ„À†‡ȌǤ‘”‡•‘ǡ–ƒ–‘’ƒ”ƒ‡Ž‡Œ‡”…‹…‹‘†‡Ž’‘†‡”›‡Ž…‘–”‘Ž…‘‘’ƒ”ƒŽƒ•
’”ž…–‹…ƒ•†‡”‡•‹•–‡…‹ƒƒ–‡‡•–‡ǡŽƒ•…‘†‹…‹‘‡•†‡’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†’ƒ”ƒ†‡•’Ž‡‰ƒ”•‡ǡ–‘ƒ”ˆ‘”ƒ›‘”Ǧ
‰ƒ‹œƒ”•‡•‘Žƒ•‹•ƒ•ǣ”‡•‹†‡‡Žƒ’”‘†—……‹×†‡Žƒ•‡…‹‘ƒ†ƒ••—’‡”ϐ‹…‹‡•†‡‡•ƒ„ŽƒŒ‡ǡ‡Žƒ
’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡ƒ‹’—Žƒ…‹×ǡ–”ƒ•‹•‹×›…‘‡š‹×†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×…‘‡Žϐ‹†‡‰‡‡”ƒ”—ƒ•‘…‹ƒŽ‹Ǧ
†ƒ†’”‘†—…–‹˜ƒǤ
ƒ•‘…‹‡†ƒ†“—‡—–‹Ž‹œƒŽƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×…‘‘•—”‡…—”•‘’”‹…‹’ƒŽƒŽ–‡”ƒŽƒ‡•–”—…–—”ƒ…‘•–‹–—–‹˜ƒ†‡Žƒ
‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ†‘†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×†‡˜‹‡‡‡Ž”‡…—”•‘ˆ—†ƒ‡–ƒŽ…‘”‡•’‡…–‘ƒŽ…—ƒŽ–‘†‘•Ž‘•†‡ž•
•‘‹•–”—‡–ƒŽ‡•Ǥ•–‘ƒ•—˜‡œ†‡’ƒ”ƒ‘–”ƒˆ‘”ƒ†‡‹”ƒ”Ž‘•ž”‰‡‡•†‡Ž‡Œ‡”…‹…‹‘†‡Ž’‘†‡”ǡ’‘”
—Žƒ†‘ǡ’‘”“—‡Šƒ…‡˜‹•‹„Ž‡•—…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡…‘˜‡”–‹”ƒŽ‰‘‡‰Ž‘„ƒŽ›’‘”‡Ž‘–”‘ǡŽƒŠƒ„‹Ž‹†ƒ††‡‡Ǧ
•ƒ„Žƒ”‹ˆ‘”ƒ…‹×›‰‡‡”ƒ”—‡˜ƒ•–‘–ƒŽ‹†ƒ†‡•…‘•‡–‹†‘Ǥ
‘”‹‘ǡ‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±Šƒ…‡—ƒ”ƒ†‹‘‰”ƒϐÀƒ’”‘ˆ—†ƒ†‡Žƒ•…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ•“—‡Šƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ†‘Žƒ
•‹‰—Žƒ”‹†ƒ††‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ˆ”‡–‡ƒ‘–”ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡•‹—Žƒ…‹×ǣ
Z7‡†‹•’‘‡†‡—ƒ”‡ƒŽ‹†ƒ†’‘„Žƒ†ƒ†‡’”‡•‡…‹ƒ•‹˜‹•‹„Ž‡•ǡ†‘†‡Žƒ•‹—Žƒ…‹×•‡’”‡•‡–ƒž•
‰‡±”‹…ƒ›•‘ϐ‹•–‹…ƒ†ƒ“—‡‡Ž’ƒ×’–‹…‘†‡Ž“—‡Šƒ„Žƒ‘—…ƒ—Ž–ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡Dz›ƒ‘•‡–”ƒ–ƒ†‡
•‡–‹”Žƒ‹”ƒ†ƒ†‡Ž–”‘ǡ•‹‘†‡‡š’‡”‹‡–ƒ”•—’”‡•‡…‹ƒdzȋ‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±ǡʹͲͲͺǣ͵ͷȌǤ‘‹–‡”‡Ǧ
:@4
:@3
'HWHQWDPHPRULDSRUVXVRSRUWHPDWHULDOL]DGRHQEDVHVGHGDWRVUHFXHUGDSRUVX
HYRFDFLyQ \ WUDQVSRUWH HV H[SHUWD SRU ORV VLVWHPDV TXH LQWHJUD DSUHQGH SRUTXH
VDEHEXVFDU\DFWXDOL]DUVHHQFDGDPRYLPLHQWRHVÁH[LEOH\DGDSWDEOHLPDJLQDWLYD
GDGDODVLPiJHQHVTXHWLHQHGHSRVLWDGDV\ODVFRPELQDFLRQHVTXHJHQHUDHVPLPpWLFDSRUVXVUHSURGXFFLRQHVÀHOHVDFXPXODSRUTXHFRQHFWD\HVLQWHOLJHQWHSRUTXH
JHQHUDLQIRUPDFLyQ(VKLSHUUHDO0iVUHDOTXHODUHDOLGDGDFXPXODHOSRGHUGHJHQHUDURULJLQDOHV(VWDFLXGDGUHGERUUDODIURQWHUDHQWUHORORFDO\ORJOREDODOSHUPLWLU
TXHH[LVWDQMXQWRVVXSHUSXHVWRVLQGLIHUHQFLDGRV(Tirado y Callén; 2008: 41)
‡‘•’—‡•“—‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ…‘‘ˆ‡×‡‘†‡”‡Žƒ…‹×›•‹—Žƒ…‹×†‹‰‹–ƒŽǡ’‡”‹–‡“—‡‡‡”Œƒ
—ƒ("=-)(,"ǡ—–‘†‘•Ž‘•Ž—‰ƒ”‡•ǡ…—ƒŽ“—‹‡”Ž—‰ƒ”Ǣ—ƒ”‡Žƒ…‹×‡–”‡-7##,-)#,"2,N"4,K=E!7/-7##,-)#,"2E
,N"4,K=E#7-7##,-)#,"2,N"4,K=6ȋ‹”ƒ†‘›ƒŽŽ±Ȍǡ…—ƒ†‘ƒ†˜‡”–‹‘•“—‡•‡’—‡†‡•‹–‡–‹œƒ”‡•‡’”‘…‡•‘
‡‡Ž‘‡–‘‡‡Ž“—‡‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•‡–”‡‡Ž‡‡–‘••‡‡š–”ƒ‡ƒŽ‰—ƒ…—ƒŽ‹†ƒ†ǡ—ƒ‡š’”‡•‹×“—‡
•‡ƒÀ•Žƒ†‡•—…‘–‡š–‘ǢŽ—‡‰‘ǡ•‡—„‹…ƒ‡‘–”‘…‘–‡š–‘†‹ˆ‡”‡–‡ǡ‡‡Ž“—‡”‡…‹„‡—ƒ—‡˜ƒˆ‘”—ŽƒǦ
…‹×Ǣ›ϐ‹ƒŽ‡–‡”‡‰”‡•ƒƒŽ…‘–‡š–‘‘”‹‰‹ƒŽ’‡”‘†‡–‡–ƒ†‘•——‡˜ƒˆ‘”ƒǤŽ‡ˆ‡…–‘‡•—ƒ”‡…‘Ǧ
ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡‡•–‡…‘–‡š–‘‘”‹‰‹ƒŽǡ—…ƒ„‹‘ǣŽƒ”‡–‡””‹–‘”‹ƒŽ‹œƒ…‹×Ǥ†˜‡”–‹‘•‡‡•–‡‡Œ‡”…‹…‹‘ǡ“—‡
Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‡…‘–”‘Ž‘’”‡–‡†‡‹…”‡ƒ”•—Œ‡–‘ǡ‹…”‡ƒ”…‘–‡š–‘•ǡ•‘Ž‘’‡”•‹‰—‡‘†—Žƒ”Ž‘•Ǥ
:"F
:":
H/7#.'1.6+%/'1&%
\=64.7#()64K')!)6=)6"(#7=!7%6.=64.7#()64K')!)6=)64#7"06
%OVXRQ^7
‹×ǡ•‡”Àƒ—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡ƒˆ‡…–ƒ…‹×ȋ†‡ƒŠÀ‡Ž–±”‹‘ƒˆ‡…–‘Ǣƒ“—‡ŽŽ‘“—‡‡’”‘˜‘…ƒ—ƒ•‡”‹‡†‡
‡‘…‹‘‡•Ȍǡ“—‡’‘‡‡‡˜‹†‡…‹ƒ‘–”ƒ—‡˜ƒˆ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”‡Ž…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘ǤDz…—‡”’‘…׏‘†‘
‘ƒ’”‡†‡dzǡ‡‡•–ƒˆ”ƒ•‡•‡‡…‹‡””ƒ—’”‹…‹’‹‘„ž•‹…‘ǡ‘•‘Ž‘’ƒ”ƒ‡Žƒ”–‡‡•…±‹…‘˜ƒ‰—ƒ”†‹•–ƒǡ
ƒ•—‹†‘’‘”‡Žƒ”–‹•–ƒƒ—•–”ƒŽ‹ƒ‘–‡Žƒ”…Ǣ•‹‘“—‡Šƒ„Žƒ†‡Ž…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘ǡ†‡–”‘†‡—ƒ†‡•—•
˜ƒ”‹ƒ„Ž‡•ǣƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡†ƒ‹–‡”’”‡–ƒ…‹‘‡•‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž…‘…‡’–‘†‡…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†…‘Ǧ
•–”—‹†‘’‘”Ž‘•Œ×˜‡‡•‡—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†Ǥ
‹”‡‘•„ž•‹…ƒ‡–‡“—‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•‹Š‡ƒ†•ǡ‘•›
ז‹…‘•ǡ•‘‘„Œ‡–‘†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×’‘”‡Ž
Š‡…Š‘†‡’‘‡”‡‡˜‹†‡…‹ƒ—ƒ‡•–±–‹…ƒǡƒ’ƒ”–‹”†‡—‘••‹‰‘•ǡ“—‡‰‡‡”ƒ—ƒ…ƒ–‡‰‘”‹œƒ…‹×†‡Ǧ
–”‘†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡŽƒ…—ƒŽŠƒ„Žƒ†‡—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ,=4)')!"’ƒ”ƒ“—‹‡Žƒ’‡”…‹„‡ȋ›ƒ
•‡ƒ‡ŽD/-"+2,/;'7=-ǡŽ‘•'"//Ǧ‡†‹ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•ǡ‘Ž‘•…‘Ž‡…–‹˜‘••‘…‹ƒŽ‡•Ȍǡ’‡”‘“—‡‡•Dz‡•‡…‹ƒŽdz’ƒ”ƒ
“—‹‡Žƒ…‘•–”—›‡ǡ’‘”“—‡˜‡‘•‡‡ŽŽ‘—ƒˆ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”‡Ž…—‡”’‘…‘‘‘„Œ‡–‘‡•–±–‹…‘ǡƒ•—‹†‘
ƒ•À’‘”Ž‘•Œ×˜‡‡•“—‡Šƒ…‡†‡±Ž—‡…ƒ‹•‘†‡‡š’”‡•‹×Ǥ
‘…Ž—‹‘•‡–‘…‡•“—‡Žƒ•…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹‘‡•‡•–±–‹…ƒ•ǡ“—‡Ž‘•Œ×˜‡‡•Ž‡†ƒƒ•—•…—‡”’‘•ƒ†‘”ƒ†‘•
…‘—ƒ•‡”‹‡†‡•‹‰‘•ǡ”‡•—Ž–ƒ…‘ϐŽ‹…–‹˜ƒ•‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǤ•‹•–‹‘•…‘‡•–‘ƒ—
’‡”ˆ‘”ƒ…‡…‘•–”—‹†‘’‘”‡•–‘•Œ×˜‡‡•ǡ“—‡‘•”‡•—Ž–ƒ‹•‘’‘”–ƒ„Ž‡‡‹…‘‘†‘ǡ’‘”“—‡‘•—‡•Ǧ
–”ƒ—ƒ•‡”‹‡†‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ•†‡Žƒ•“—‡‘“—‡”‡‘••ƒ„‡”Ǥ
‘Ž‘•Œ×˜‡‡•‘•ǡ•—‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒ”‘’‡†‡‡–”ƒ†ƒ…‘‡•–ƒ…‘†‹ϐ‹…ƒ…‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†
Š‡–‡”‘•‡š—ƒŽǡ’ƒ”ƒ’Žƒ–‡ƒ”—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒƒ†”׉‹ƒǡ…‘˜‹”–‹‡†‘‡…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘—ƒ‡š’‡”‹Ǧ
‡…‹ƒ•‡•‹„Ž‡Ǥ•–‘†‡˜‡Žƒ“—‡Šƒ›‡…ƒ‹•‘•“—‡’”‘†—…‡‡ˆ‡…–‘•†‡˜‡”†ƒ†‘†‡•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†’ƒ”Ǧ
–‹…—Žƒ”‡•ǡ›•×Ž‘•‘ƒ’”‡Š‡•‹„Ž‡•†‡•†‡—ƒƒƒŽÀ–‹…ƒ†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ›‘˜‹‹‡–‘†‡–ƒŽ‡•‡…ƒǦ
‹•‘•ǢŽ‘“—‡‹’Ž‹…ƒ“—‡‘•†ƒ‘•…—‡–ƒ“—‡‡ŽŒ—‡‰‘†‡Ž‘•”‘Ž‡•†‡‰±‡”‘‡•—ƒ…‘•–”—……‹×
‡†‹ƒ†ƒ’‘”’”‘…‡•‘•Š‹•–×”‹…‘•ǡ›‘—ƒ•—–‘ƒ–—”ƒŽ†‡—‡•–”ƒ‡š‹•–‡…‹ƒǤ
Š‘”ƒ–‘‡‘•…‘‘‡Œ‡’Ž‘ƒŽ‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘ǡ’ƒ”ƒ“—‹‡Ž‘–”ž‰‹…‘›Ž‘‘”–Àˆ‡”‘•‡…‘˜‹‡”–‡
‡ˆ‘”ƒ•†‡’‡•ƒ”Ž‘‡•–±–‹…‘Ǣ‘•–”ƒ†‘…‘‡ŽŽ‘“—‡Ž‘–”ž‰‹…‘‡Žƒ˜‹†ƒ‡•‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡‡•–±–‹…‘ǡ
’‘”“—‡‡•–ž‡Œ—‡‰‘Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ††‡Ž•—Œ‡–‘“—‡˜‡›’‡”…‹„‡‡•‘–”ž‰‹…‘ǢƒŽ‰‘“—‡›ƒ‘•Šƒ„ÀƒƒŽ‡”Ǧ
–ƒ†‘ƒ–‹ƒƒ†‘›‡•—–‡š–‘S#)/",4"ȋͳͻͻͶȌǣDz“—‡Ž‘–”ž‰‹…‘‡Žƒ˜‹†ƒ…‘–‹†‹ƒƒ’—‡†ƒ•‡”…‘–‡Ǧ
’Žƒ†‘…‘’Žƒ…‡”‡•…‹‡”–ƒ‡–‡—ƒ’‡”˜‡”•‹×’‡”‘“—‡ǡ’ƒ”ƒ‡Ž…ƒ•‘ǡ‘‘•…‘…‹‡”‡Ǣ‡•’”‘„Ž‡ƒ†‡
:";
*UXSRGHDVLVWHQWHVDÀHVWDJyWLFD)RWR&DUORV0DULR&DQR
6ƒ‡•–±–‹…ƒ‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†ǡ…‘‘ŽƒŠ‡‘•˜‡‹†‘‡–‡†‹‡†‘ƒŽ‘Žƒ”‰‘†‡—‡•–”ƒ”‡ϐŽ‡šǦ
:"Z
Žƒ’•‹…‘Ž‘‰Àƒ‘†‡Žƒ’•‹…‘’ƒ–‘Ž‘‰ÀƒǤ‡”‘Ž‘–”ž‰‹…‘ǡ›ƒ•‡ƒ‡Ž‘…‘–‹†‹ƒ‘‘‡‡Žƒ”–‡ǡ‡•†‡ϐ‹‹–‹˜ƒ‡–‡
‡•–±–‹…‘’‘”“—‡•‡’‡”…‹„‡†‡•†‡Žƒˆƒ…—Ž–ƒ††‡Žƒ•‡•‹„‹Ž‹†ƒ†ǡ…‘‹†‡’‡†‡…‹ƒ†‡•—•‡ˆ‡…–‘•‡‘Ǧ
–‹˜‘•dzȋƒ†‘›ǡͳͻͻͶǣͷ͹Ȍ%!
;7#&X#WVXMOPB†‡•–”—‹”Žƒ’”‘Š‹„‹…‹×‡••—‡–ƒǢŠƒ…‡”“—‡Žƒ’”‘Š‹„‹…‹×‘‡š‹•–ƒǤ…žŠƒ›—•‘‡–‹‹‡Ǧ
–‘ƒ—•‹•–‡ƒ’”‹‹–‹˜‘†‡’‘†‡”›Ž—…Šƒ•Ǥ•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘†‡—ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ“—‡–‡”‹ƒ…‘Ǧ
•–”—›‡†‘•—Œ‡–‘•‡š…Ž—‹†‘•Ǥ
‘‘‡ˆ‡…–‘†‡‡•–‘ǡ–‡‡‘•Ž‘“—‡ƒ””ƒ5XR^SRT_VXǡ…”‡ƒ†‘”†‡Žƒ’ž‰‹ƒ˜‹”–—ƒŽR7!,7B"26A"#$T7B76
D274-#)ǡ†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×‡Ž‘•‹‡„”‘•ž•Œ×˜‡‡•†‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘ǣDzŽƒ‰‡–‡
‘‡•–ž’”‡’ƒ”ƒ†ƒ’ƒ”ƒ˜‡”‘•dzǡ’‡”‘–ƒ„‹±ƒϐ‹”ƒ“—‡‡•‡Ž‘•ž•Œ×˜‡‡•ȋƒ†‘Ž‡•…‡–‡•Ȍ†‘†‡
•‡’‡”…‹„‡ž•Žƒƒ”‰‹ƒŽ‹†ƒ†ǡ’‘”“—‡Dz‡ŽŽ‘•‘–‹‡‡—ƒƒ…–‹–—†’ƒ”ƒ•ƒ„‡””‡…‹„‹”Žƒ•…”À–‹…ƒ•ǡ•‡Ǧ
ӃŽƒ‹‡–‘•‘’”‡Œ—‹…‹‘•†‡Ž‘•‘–”‘•ǥ‹‡–”ƒ•“—‡Ž‘•ž•ƒ†—Ž–‘••‹–‹‡‡Žƒƒ…–‹–—†ǡ•‘„”‡–‘†‘’ƒ”ƒ
”‡…‹„‹”Ž‘•…‘‡–ƒ”‹‘•ǥ›…‘‘—‘ǡ…‘‘ƒ†—Ž–‘ǡ›ƒ‡•ž•”‡…‡’–‹˜‘ǡŽ‘•‘–”‘•’‡”…‹„‡‡•–‘›•‡Ž‡
ƒ…‡”…ƒƒ—‘ǡ›ƒ‘…‘ƒ‰”‡•‹×•‹‘…‘…—”‹‘•‹†ƒ†dz""%!
Z7ƒ–”ƒ•‰”‡•‹×ǣ‘‡•‡Ž†‡Ž‹–‘—‡…ƒ‹•‘•‘…‹ƒŽ’ƒ”ƒ’‡”‹–‹”Ž‘’”‘Š‹„‹†‘Ǣ•‹‘“—‡‡•–‘•‡Ž‘‰”ƒ
‡…‹‡”–ƒ•…‹”…—•–ƒ…‹ƒ•ȋ‡Ž‰Š‡––‘ǡŽƒ•ϐ‹‡•–ƒ•ǡŽ‘•‡…—‡–”‘•Žï†‹…‘•ǡ‡–…ǤȌǤ‡Ž‡˜ƒ–ƒŽƒ’”‘Š‹„‹…‹×ǡ
’‡”‘•‡•‹‰—‡ƒ–‡‹‡†‘‡Žƒƒ›‘”Àƒ†‡‡•’ƒ…‹‘•›‘‡–‘•Ǥ‘•‹Š‡ƒ†•ǡŽ‘•‘•›Ž‘•
ז‹Ǧ
…‘•ǡŽ‘•’‘†‡‘•’‡•ƒ”‡–‘…‡•…‘‘•‘…‹‡†ƒ†‡•–”ƒ•‰”‡•‘”ƒ•ǡ›…‘‡ŽŽ‘‡š…±–”‹…ƒ•ȋ’‘”ˆ—‡”ƒ†‡Ž
…‡–”‘ǡ’‡”‘†‡–”‘†‡Ž•‹•–‡ƒ•‘…‹ƒŽ‘†‡–”‘†‡Ž…ƒ’‘•‘…‹ƒŽǡ’”‘’—‡•–‘’‘”‘—”†‹‡—ȌǤ…žŠƒ›—
ƒ…—‡”†‘‹’ŽÀ…‹–‘ǣDz•‹•‡ƒ–‹‡‡‡—Ž—‰ƒ”‘‡—‘‡–‘ǡŽ‘•–‘Ž‡”ƒ‘•ǡ•‹˜ƒž•ƒŽŽžǡŽ‘•
…”‹‹ƒŽ‹œƒ‘•dzǤ•’‘”‡•–‘“—‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•–”ƒ•‰”‡•‘”ƒ•‘‡š…±–”‹…ƒ••‘Žƒ•“—‡•‘‘„Œ‡–‘†‡
ƒ›‘”˜‹‰‹Žƒ…‹ƒǤ
Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘—‡•–”ƒ“—‡’‘†‡‘•˜‡”Ž‘‘”–Àˆ‡”‘›Žƒ—‡”–‡†‡•†‡Ž‘ˆ‡•–‹˜‘›Ž‘Žï†‹…‘ǡ‘
…‘‘À‹‘ǡ†‡•†‡‘–”‘Ž—‰ƒ”“—‡‘•‡ƒŽƒ…—Ž’ƒ‘‡Ž‹‡†‘Ǥ†‡ž•†‡‡šŠ‹„‹”—ƒ…‘†‹…‹×‰Ž‘„ƒŽǡ
Žƒ—‡”–‡‡•—‹‡˜‹–ƒ„Ž‡ǣ‡Ž’”‘…‡•‘†‡†‹Ž—‹”‡Ž•‡”Ǥƒ›‡‡•–‘—ƒ•‘•’‡…Šƒ†‡“—‡Žƒ—‡”–‡ƒ‹“—‹Žƒ
‡Ž•‡”ǡ›“—‡‘‡•‹‰ï–”ƒ•‹–‘ǡ‹‹‰ïDz–Ždz‘˜Àƒ’ƒ”ƒŽŽ‡‰ƒ”ƒŽ…‹‡Ž‘Ǥ—‡•–”ƒ•‘…‹‡†ƒ†ǡ’‘”•—
–”ƒ†‹…‹×…”‹•–‹ƒƒ‘‡•–ž’”‡’ƒ”ƒ†ƒ’ƒ”ƒ‘–‹ϐ‹…ƒ”•‡†‡‡•–‡ƒ•—–‘Ǥ
•–‡ïŽ–‹‘’—–‘‘•”‡˜‡Žƒ“—‡‡•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ’‡”•‹‰—‡ˆ‘”ƒ•†‡‡˜ƒ†‹”Žƒ‡š…Ž—•‹×
›ƒŽ‹•‘–‹‡’‘ˆ‘”–ƒŽ‡…‡”ƒŽ‰”—’‘ǡ…‘Žƒ…‘ˆ‘”ƒ…‹×†‡”‡†‡•ǡ‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘›“—‡Ž—‡‰‘‡•ƒ•
”‡†‡••‡’‘‡‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ’‡”ˆ‘”ž–‹…ƒ‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǤ
‡’ƒ”–‡†‡Ž‘˜‹‹‡–‘‹Š‡ƒ†ǡ•‡‡˜‹†‡…‹ƒŽ‘‹•‘’‘”–ƒ„Ž‡“—‡‡•ƒ†‹–‹”“—‡—‡•–”ƒ•‘…‹‡†ƒ†ǡ
‡‰‡‡”ƒŽǡ‡•–žƒ–”ƒ˜‡•ƒ†ƒ’‘”’”‘…‡•‘•ˆƒ•…‹•–ƒ•Ǥ†‡ž•†‡‡˜‹†‡…‹ƒ”“—‡–‘†ƒ‡•–±–‹…ƒˆƒ•…‹•–ƒ‡•–ž
’‡•ƒ†ƒ†‡•†‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Ž‹–•…Šǡ—›’”‘’‹ƒ†‡Žƒ•ˆ‘”ƒ•…‘‘…‘•–”—‹‘•‹†‡–‹†ƒ†…‘Ž‡…–‹˜ƒ‡
—‡•–”ƒ•‘…‹‡†ƒ†Ǥ
—‡•–”ƒ ”‡ϐŽ‡š‹× ‹–‡–ƒ ’‘‡” ‡ ‡Ž Š‘”‹œ‘–‡ Žƒ †‹ž‹…ƒ …‘ Žƒ …—ƒŽ •‡ —‡˜‡ Žƒ• …‘—‹†ƒ†‡•
–”ƒ•‰”‡•‘”ƒ•ǡ ‡ — Œ—‡‰‘ †‡ ‡˜ƒ†‹” Žƒ ‡š…Ž—•‹× Šƒ…‹‡†‘ —•‘ †‡ Žƒ ‡š…‡–”‹…‹†ƒ† › ‘•–”ƒ†‘ “—‡
ˆ”‡–‡ƒŽƒ’”‘Š‹„‹…‹×•‡’—‡†‡†ƒ”–”‡•˜Àƒ•‘–”‡•ˆ‘”ƒ•†‡‡š’‡”‹‡–ƒ”Žƒǣ
:7!…‡’–ƒ”Žƒǣ‡•–‘‘•Šƒ…‡•—Œ‡–‘•†‡–”‘†‡ŽƒŽ‡›ǡ‡Ž…ƒ’‘•‘…‹ƒŽ›Žƒ•‹•–‹–—…‹‘‡•Ǥƒ–”ƒ†‹…‹×
’‘ŽÀ–‹…ƒ”‡’—„Ž‹…ƒƒƒ’ƒ”ƒ‡•–ƒ’‘•–—”ƒǡƒŽ’”‘’‘‡”‘•‡Ž…—’Ž‹‹‡–‘†‡ŽƒŽ‡›…‘‘Žƒˆ‘”ƒ“—‡
–‡‡‘•†‡“—‡‘•”‡•’‡–‡Ž‘•†‡”‡…Š‘•Ǥ…‘‘‡•—‘‡–‘Ž‘†‹Œ‘‘—…ƒ—Ž–‡•—–‡š–‘R,4#)E
ϔÀ•‹…ƒ†‡Ž’‘†‡”ȋͳͻͻʹȌDz‡•†‡‡Ž‘–ƒŒ‡…‘•–”—‹†‘’‘”Ž‘•Œ—”‹•–ƒ•…Žž•‹…‘•Šƒ•–ƒŽƒ•…‘…‡’…‹‘‡•ƒ…Ǧ
–—ƒŽ‡•ǡ‡’ƒ”‡…‡“—‡‡Ž’”‘„Ž‡ƒ•‡’Žƒ–‡ƒ•‹‡’”‡‡Ž‘•‹•‘•–±”‹‘•ǣ—’‘†‡”‡•‡…‹ƒŽ‡–‡
‡‰ƒ–‹˜‘“—‡•—’‘‡’‘”—ƒ’ƒ”–‡—•‘„‡”ƒ‘…—›‘’ƒ’‡Ž‡•‡Ž†‡’”‘Š‹„‹”›’‘”‘–”ƒ—•—Œ‡–‘“—‡
†‡„‡†‡ƒŽ‰ï‘†‘†‡…‹”•Àƒ‡•–ƒ’”‘Š‹„‹…‹×Ǥȋ‘—…ƒ—Ž–Ǣͳͻͻʹǣͳ͸ͻȌ%
‡„‡‘• ˜‘Ž˜‡” ƒ Ž‘• ’Žƒ–‡ƒ‹‡–‘• †ƒ†‘• ’‘” ƒ”‰ƒ”‡– ‘‡”•ǡ ‡ •— –‡š–‘ X"##"=!)6 @6 ="-.E
#"2,N"=!)62"6/)4,7!"!64,B,26@62"6-7)#3"6!762"64,.!"!"=3"ȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹Ȍ’ƒ”ƒ‡–”ƒ”ƒ†‡ϐ‹‹”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘
‡–‡†‡‘•‡Ž…‘…‡’–‘†‡7/C7#"6(F+2,4"ǣDzŽŽ‘Šƒ•‹†‘†‡‘‹ƒ†‘—Ǯ–‡”…‡”ǯ‡•’ƒ…‹‘†‡‘˜‹‹‡–‘•
•‘…‹ƒŽ‡•’‘’—Žƒ”‡•›†‡‘˜‹Ž‹œƒ…‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒǡ†‡”‡†‡•‹ˆ‘”ƒŽ‡•›ƒ•‘…‹ƒ…‹‘‡•ǡ›†‡•‘Ž‹†ƒ”‹†ƒ†‡•
…‘—‹–ƒ”‹ƒ•ǡ “—‡ •—•–‡–ƒ —ƒ ˜‹†ƒ ’—„Ž‹…ƒ ’ƒ”–‹…‹’ƒ–‹˜ƒ ‘ •‹„‘Ž‹œƒ†ƒ ’‘” ‡Ž ‹†‹˜‹†—ƒŽ‹•‘ •‘Ǧ
„‡”ƒ‘†‡Ž‡”…ƒ†‘‹’‘”‡Ž•–ƒ†‘dzȋ‘‡”•Ǣͳͻͻ͸Ȁͻ͸ǣʹͷ͹ȌǤž•ƒ†‡Žƒ–‡•‡’”‡‰—–ƒ•‹DzǬ
‡•ǡ“—‹œž•ǡ—ƒǮ–‡”…‡”ƒǯ‡•ˆ‡”ƒǡ‘”‡†—…–‹„Ž‡‹ƒŽ•–ƒ†‘‹ƒŽƒ‡…‘‘Àƒǡ•‹‘‡Œ‘”…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒ†ƒ‡
–±”‹‘•†‡‘…“—‡˜‹ŽŽ‡…‘‘ƒŽ‰‘ž•’ƒ”‡…‹†‘ƒ—ƒǮ•‘…‹‡†ƒ†’‘ŽÀ–‹…ƒǯǡ…‘’—‡•–ƒ’‘”ƒ•‘…‹ƒ…‹‘‡•
Ž‘…ƒŽ‡•†‡’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ǡ”‡†‡•†‡–‘ƒ†‡†‡…‹•‹‘‡•ǡ›‘”ƒ•…—Ž–—”ƒŽ‡•†‡˜‹†ƒ’ï„Ž‹…ƒǫdzȋ‘‡”•Ǣ
ͳͻͻ͸Ȁͻ͸ǣʹͷͺȌǤ
•—–‡š–‘‘‡”•Ž‡…”‹–‹…ƒƒƒ„‡”ƒ••—…‘…‡’–‘•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒǡ‡–‡†‹†‘…‘‘—ƒ‡š’”‡•‹×
†‡‹†‡–‹†ƒ†‡•ˆ‘”ƒ†ƒ•’”‹˜ƒ†ƒ‡–‡›†‡†‡•ƒ””‘ŽŽ‘•†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ•‘…‹ƒŽ‡‡Ž—†‘ƒ–‡”‹ƒŽǢ
’‘”“—‡˜‡‡‡•–ƒ†‡ϐ‹‹…‹×—ƒˆ‘”—Žƒ…‹×“—‡†‡ϐ‹‡Žƒ•…—Ž–—”ƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•…‘‘ˆ—…‹×†‡‹–‡”‡•‡•
•‘…‹ƒŽ‡•ˆ‘”ƒ†‘•‡‡Žž„‹–‘’”‡’‘ŽÀ–‹…‘ǡ‘–‘”‰ƒƒŽ…‘…‡’–‘†‡…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…Žƒ”ƒǦ
‡–‡ƒ–‹’‘ŽÀ–‹…ƒǤ‘‘…‘–”ƒƒ”‰—‡–‘ǡ‘‡”•”‡…‘‘…‡Ž‘•ƒ’‘”–‡•“—‡‹––‰‡•–‡‹›
‡‡”–œ
Šƒ‡•–”—…–—”ƒ†‘ƒŽƒŠ‘”ƒ†‡’‡•ƒ”‡Ž‘…‡’–‘…‘‘—ƒƒ”“—‹–‡…–—”ƒƒ””ƒ–‹˜ƒ’ï„Ž‹…ƒǣ
''"
:">
(QWUHYLVWDFRQ%ODFNDQJHOFUHDGRUGHOSRUWDOYLUWXDO0HGLHYDO'DUNZHYH(OHFWUR9HU
A)05&$L7
:"@
(VWHFULWHULRSDUDGLVWLQJXLUORSROtWLFRFRQYHUJHFRQHOXVRGH:LWWJHQVWHLQ\*HHUW]
GHOWpUPLQRSROtWLFRQXQFDFRQVWLWXLGRSUHYLDPHQWHSRUPXFKRTXHSXHGDH[LVWLUHQ
ODVFDEH]DVGHODVSHUVRQDVODVLGHQWLGDGHVFRQFHSWXDOHVVRQVLHPSUHXQSURGXFWR
GHORVSDUiPHWURVS~EOLFRV0DQQKHLPSODQWHyHOWHPDEULOODQWHPHQWH´+DEODQGRHQ
VHQWLGRHVWULFWRHVLQFRUUHFWRGHFLUTXHODVSHUVRQDVLQGLYLGXDOHVSLHQVDQ3RUHOFRQWUDULRHVPiVFRUUHFWRLQVLVWLUHQTXHpO>RHOOD@SDUWLFLSDHQHOSHQVDPLHQWRPiVDOOi
GHORTXHRWURVKRPEUHV>PXMHUHV@KDQSHQVDGRDQWHVTXHpO>RHOOD@µ«(Sommers;
1996/96: 275).
•–‘‘••‹”˜‡’ƒ”ƒ‘•–”ƒ”“—‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†ƒ•‡—‡•–”ƒ–‡•‹•’‘‡‡
‡˜‹†‡…‹ƒ“—‡‡Ž…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘“—‡‹ƒ—‰—”ƒ•—‡•–±–‹…ƒ…‘”’‘”ƒŽ‡–”ƒƒ…—‡•–‹‘ƒ”ǡ‡‡•ƒ‡•ˆ‡”ƒ
’ï„Ž‹…ƒǡ Žƒ• ˆ‘”ƒ•…‘‘‡–”ƒ‘•ƒ †‡ϐ‹‹”Ž‘ ‡•–±–‹…‘›Žƒ• ƒ……‹‘‡•“—‡‡‡”‰‡ƒŽ”‡†‡†‘”†‡ †‹Ǧ
…Šƒ†‡ϐ‹‹…‹×†‡‡•–±–‹…ƒǡ‡–”‡‡ŽŽƒ•Žƒ…‘•–”—……‹×†‡•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•ǢƒŽ‰‘“—‡’‘†‡‘•‡š–”ƒ‡”†‡
ˆ‘”ƒŽ‹–‡”ƒŽ†‡Žƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•†‡‘‡”•ǣDz‘”“—‡‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘ǡ‡ŽŒ—‹…‹‘›Žƒ”ƒœ×‘•‘ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡•
’”‹˜ƒ†ƒ•†‡Žƒ‡–‡•‹‘ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡•’ï„Ž‹…ƒ•ǡ‹–‡”•—„Œ‡–‹˜ƒ•›’ƒ”–‹…‹’ƒ–‹˜ƒ•ǡ‡Ž…‘…‡’–‘†‡…—Ž–—”ƒ
’‘ŽÀ–‹…ƒ’‡”ƒ‡…‡ϐ‹Œ‘‡•—…ƒ–‡‰‘”Àƒ’”‡‡š‹•–‡–‡†‡‘’‘ŽÀ–‹…ƒ‹‡–”ƒ•“—‡Ž‘•…‹‡–Àϐ‹…‘••‘…‹ƒŽ‡•
…‘–‹ï‡…‘’”‘‡–‹±†‘•‡…‘Žƒ”‡†…‘…‡’–—ƒŽž•ƒ’Ž‹ƒ†‡Žƒ–‡‘”Àƒƒ‰Ž‘ƒ‡”‹…ƒƒ†‡Žƒ…‹—Ǧ
†ƒ†ƒÀƒdzȋ‘‡”•Ǣ„À†‡ȌǤ
Ž…‘ϐŽ‹…–‘’‘ŽÀ–‹…‘•‡‡•–ƒ„Ž‡…‡‡–‘…‡•ƒŽŽÀ†‘†‡•‡‡–”ƒƒ†‡ϐ‹‹”Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•“—‡†‡–‡”‹ƒ”ƒ
Ž‘•†‹•…—”•‘•“—‡…‹”…—Žƒ‡‡•ƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ‡Ž‘“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Ž‘‘”–Àˆ‡”‘ȋ‡‡Ž…ƒ•‘†‡
Ž‘•
ז‹…‘•Ȍǡ‡Ž‰±‡”‘ǡȋ‡‡Ž…ƒ•‘†‡Ž‘•‘•Ȍ›Ž‘ˆƒ•…‹•–ƒȋ‡‡Ž…ƒ•‘†‡Ž‘•‹Š‡ƒ†•ȌǤ•–‘‘•’‡”Ǧ
‹–‡”‡Žƒ…‹‘ƒ”Žƒ•–‡‘”Àƒ•†‡‘—”†‹‡—†‡‘—…ƒ—Ž–ǡ“—‡’ƒ”ƒ‘‡”•ǡ‡•–žƒ”–‹…—Žƒ†ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ•
Ž×‰‹…ƒ•“—‡•‡‡•…‡‹ϐ‹…ƒ‡‡ŽŒ—‡‰‘†‡Žƒƒ—–‘”‹†ƒ†ǡ‡Ž’‘†‡”›ŽƒŒ‡”ƒ”“—Àƒǣ
7DO\FRPRKHPRVWUDGR«HOQXHYRSUR\HFWRGHFXOWXUDSROtWLFDVHUHPLWHD%RXUGLHX
\D)RXFDXOWSDUDGHPRVWUDUTXHODVUHODFLRQHVGHDXWRULGDGSRGHU\MHUDUTXtDHV
GHFLU ODV UHODFLRQHV SROtWLFDV SXHGHQ HQFRQWUDUVH LQWUtQVHFDPHQWH GHQWUR GH HVWUXFWXUDVFXOWXUDOHVPiVTXHVHUPHUDPHQWHLPSXHVWDVSRUIXHU]DVVRFLDOHVH[WHUQDV
« (VWDV UHODFLRQHV GH SRGHU SXHGHQ VHU YLVWDV GH OD PLVPD PDQHUD HQ TXH XQ
FDPSRRXQDUHGFRQFHSWXDODGVFULEHLGHQWLGDGYDORU\YDOLGH]GHPDUFDQGRGLIHUHQFLDVH[FOXVLRQHV\MHUDUTXtDV(Sommers; 1996/96: 275-276).
‡”‘‘‡”•‘•ƒ†˜‹‡”–‡“—‡ǣDzŽ’‡Ž‹‰”‘‡•“—‡•‹ƒ•—‹‘•“—‡Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ•…—Ž–—”ƒŽ‡•‡•–žǡ
‡Žƒ’”ž…–‹…ƒǡ•‹‡’”‡‹’”‡‰ƒ†ƒ•†‡”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”ǡ‡–‘…‡•‡•–‘‘’—‡†‡•‡”—–‹Ž‹œƒ†‘’ƒ”ƒ
†‡ϐ‹‹”Ž‘Ǯ’‘ŽÀ–‹…‘ǯ‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǤ‘”“—‡•‡”‡‹–‡ƒ-)!"/Žƒ•‡•–”—…–—”ƒ•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ
‡•–‡‡ˆ‘“—‡‘Ž‘‰”ƒ†‹•–‹‰—‹”‡Ž…‘…‡’–‘†‡…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ†‡…—ƒŽ“—‹‡”‘–”‘‘„Œ‡–‘…—Ž–—”ƒŽdzȋ‘Ǧ
‡”•Ǣͳͻͻ͸Ȁͻ͸ǣʹ͹͸ȌǤ
‡ ‘–”‘ Žƒ†‘ǡ › •‹‰—‹‡†‘ …‘ Žƒ ŽÀ‡ƒ †‡ ‹–‡‰”ƒ” Ž‘• ’Žƒ–‡ƒ‹‡–‘• †‡ ‘—”†‹‡— ƒ —‡•–”‘ –”ƒ„ƒŒ‘ǡ
—‡•–”ƒ•‘„•‡”˜ƒ…‹‘‡•‘•ŽŽ‡˜ƒƒ’‡•ƒ”Žƒ•‡•…‡‘‰”ƒϐÀƒ•—”„ƒƒ•ȋŽƒ…ƒŽŽ‡ǡŽ‘•’ƒ”“—‡•Ȍ…‘˜‡”–‹†ƒ•
‡’—–‘•†‡‡…—‡–”‘’ƒ”ƒŽƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǡ…‘‘Žƒ•“—‡’‡”‹–‡’‘‡”‡‡˜‹†‡…‹ƒ
’”ž…–‹…ƒ•‡š…±–”‹…ƒ•ǡˆ‘”ƒ•‡•–±–‹…ƒ•†‡…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†ȋ…‘•–”—‹”Šƒ„‹–—•ȌǡƒŽ‰‘†‡Ž‘…—ƒŽƒ”„‡”‘›ƒ
‘•Šƒ„Àƒ‘–‹ϐ‹…ƒ†‘ǣ
'HDKtTXHORVMyYHQHVVHPXHYDQHQWUHHOUHFKD]RDODVRFLHGDG\VXUHIXJLRHQOD
IXVLyQWULEDO0LOORQHVGHMyYHQHVDORODUJRGHOPXQGRVHMXQWDQVLQKDEODUVyORSDUD
FRPSDUWLUODP~VLFD«SDUDHVWDUMXQWRVDWUDYpVGHHOOD\GHODHPSDWtDFRUSRUDO
TXHHOODJHQHUD(VDSDODEULWDTXHKR\GHQRPLQDXQDGURJDHOp[WDVLVVHKDFRQYHUWLGRHQHOVtPEROR\PHWiIRUDGHXQDVLWXDFLyQH[WiWLFDHVWRHVGHOHVWDUIXHUDGHVt
GHOHVWDUIXHUDGHO\RTXHOHDVLJQDODVRFLHGDG\TXHORVMyYHQHVVHQLHJDQDDVXPLU
1R SRUTXH VHDQ XQRV GHVYLDGRV VRFLDOHV VLQR SRUTXH VLHQWHQ TXH OD VRFLHGDG QR
WLHQHGHUHFKRDSHGLUOHVXQDHVWDELOLGDGTXHKR\QRFRQÀHUHQLQJXQDGHODVJUDQGHV
LQVWLWXFLRQHV PRGHUQDV SXHV OD SROtWLFD HO WUDEDMR \ OD HVFXHOD DWUDYLHVDQ VX PiV
KRQGD\ODUJDGHODVFULVLVGHLGHQWLGDG%DUEHUR
•–ƒ‘•’—‡•ƒ–‡Žƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡—ƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†•‹‹†‡–‹†ƒ†ǡ‘’ƒ”ƒ†‡…‹”Ž‘‡‘–”ƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•ǡ
†‡—ƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†“—‡•‡†‘–ƒ†‡—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘’Ž‡–ƒ‡–‡…‘•–”—‹†ƒǡϐ‹……‹‘ƒŽǡ“—‡‘’ƒ”–‡†‡
‡•‡…‹ƒ•ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‡ŽŽƒ•‡†‡˜‡Žƒǡ‡‡Ž‹–‡”…ƒ„‹‘†‡•‹‰‘•’‘”Žƒ˜Àƒ†‡Ž‘•'"//E'7!,"ǡ
…‘‘’—”ƒ…”‡ƒ–‹˜‹†ƒ†ƒ””ƒ–‹˜ƒǡ…‘‘‡š’”‡•‹˜‹†ƒ†‹–‡”ƒ…–‹˜ƒǤ
…‘‡•–‘˜‡‘•…‘‘‡Ž…—‡”’‘†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•‘•ǡ‹Š‡ƒ†•›
ז‹…‘•ǡ…‘•—•ƒ“—‹ŽŽƒŒ‡•ǡ”‘’ƒŒ‡•ǡ
’‡‹ƒ†‘•›‡š’”‡•‹‘‡•ǡ•‡…‘˜‹‡”–‡‡–‡””‹–‘”‹‘’‘ŽÀ–‹…‘ǡƒŽ•‡”…‘…‡„‹†‘…‘‘†‹•–‹…‹×ǡ…‘‘‡šǦ
…‡–”‹…‹†ƒ†ǡƒ“—‡ŽŽ‘“—‡‡•…ƒ’ƒƒŽ‘Š‘‘‰±‡‘ǡ’‘‹±†‘•‡‡Žƒ•ˆ”‘–‡”ƒ•†‡Ž‘Š‡–‡”‘‰±‡‘Ǥ…‘‘
–‘†ƒˆ”‘–‡”ƒǡ’‡”‹–ƒŽƒˆ—‰ƒ›‡Ž”‡–‘”‘ƒŽ…ƒ’‘ȋƒŽŽ—‰ƒ”ǡƒŽƒDz‡•ˆ‡”ƒdzȌǤ
ƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•†‡‡•–‘•Œ×˜‡‡••—”‰‡’—‡•ǡƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ•˜‹˜‡…‹ƒ•"!ǡ†‘–ƒ†ƒ•†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘›•‡Ǧ
–‹†‘…‘’ƒ”–‹†‘›ǡ’‘”‡†‡ǡ–‹‡‡‡Žƒ–”‹„—–‘†‡’”‘˜‡‡”…‡”–‡œƒ•ǡƒ•‹‰ž†‘Ž‡—’ƒ’‡Ž‹’‘”–ƒ–‡‡
Žƒˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž•‡–‹†‘†‡…‘—‹†ƒ†Ǣ“—‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•†‡•‘…‹ƒŽ‹œƒ…‹×›ƒ‘’—‡†‡
‘ˆ‡”–ƒ”’ƒ”ƒ‡•–‘•ƒ†‘Ž‡•…‡–‡•›Œ×˜‡‡•Ǥ
•ƒ…ž†‘†‡‡Ž”‹–‘"4…‘„”ƒ‹’‘”–ƒ…‹ƒ‡—‡•–”ƒ‹‡”•‹×‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘†‡Ž‘•‘„Œ‡–‘•›Žƒ•‹Ǧ
ž‰‡‡•†‡‡•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǡ’‘”“—‡Ž‡••‹”˜‡’ƒ”ƒŽƒ„ï•“—‡†ƒ†‡”‡ˆ‡”‡–‡•†‡‹†‡–‹†ƒ†ǡ
…‘Ž‘…—ƒŽ“—‡†ƒ‰ƒ”ƒ–‹œƒ†ƒ•—‹…Ž—•‹×‡—‘”†‡“—‡…‘–‹‡‡ƒ…ƒ†ƒ‹†‹˜‹†—‘›“—‡ƒŽƒ˜‡œ‡ŽŽ‘•
’—‡†ƒ…‘–‡‡”Ǥ
'("
'HDKtODLPSRUWDQFLDGHODV¿HVWDVTXHUHDOL]DQORVHQFXHQWURVHQSDUTXHVORVIRURV\GHEDWHVSUR9
<#"-"*&/$0)$/(/$%&#1"40/$?+#1("40/3$0)1#0$&1#"/$?+?0)2+"/7
')
:""
$H"$#+1("4+,"2+U)$0/1.$*"*"$0)$4"$'&#-"$2&-&$/0$2&)?&2"$"$4"$%"#1+2+%"2+U)$*0$0/"/$?+?0)2+"/$2&4021+9
YDV¿HVWDVHQFXHQWURVFDOOHMHURVHWFDGHPiVGHODPDQHUDFRPRORVMyYHQHVSUHSDUDQVXVFXHUSRV
@40/$*")$()$#&%"S03$()"$05%0#+0)2+"$?0/1+-0)1"#+"E$%"#"$0/1"$20#2")G"$2&)$4&/$&1#&/7
:"!
•’‘”‡•‘“—‡‰”ƒ’ƒ”–‡†‡Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×†‡Ž‘•‘•ǡŽ‘•‹Š‡ƒ†•›Ž‘•
ז‹…‘•‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•˜‹”Ǧ
–—ƒŽ‡•›Ž‘•‡˜‡–‘•†‡‡…—‡–”‘•Žï†‹…‘•ǡ”‡’”‡•‡–ƒ—ƒ†”ƒƒ–‹œƒ…‹×†‡—ƒ„ï•“—‡†ƒ‡•’‘–ž‡ƒ
†‡—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹×‹˜‡–ƒ†ƒ’‘”›’ƒ”ƒŽ‘•’”‘’‹‘•’ƒ”–‹…‹’ƒ–‡•Ǥ
ƒ‹†‡–‹†ƒ††‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•˜‹”–—ƒŽ‡•‹…Ž—›‡–ƒ–‘Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†…‘‘Žƒ‹…ƒ’ƒ…‹†ƒ†
’ƒ”ƒ…‘ˆ‘”ƒ”Ž‘••‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•“—‡†‡ϐ‹‡ƒ•—•…‘—‹†ƒ†‡•›•—•ˆ‘”ƒ•†‡ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×Ǥ‘•–”—‹”
—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘•‹•–‡‡‡‰‘…‹ƒ”Ž‘••‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘•†‡—‡•–”ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡ƒϐ‹Ž‹ƒ…‹×ƒ…‘—‹†ƒ†‡•
•‘…‹ƒŽ‡•ȋƒ—“—‡Šƒ›ƒŽ‰—‘•“—‡‘Ž‘‡‰‘…‹ƒ•‹‘“—‡Žƒ‹’‘‡ȌǢ›†‡…‘•–”—‹”—ƒ‹ƒ‰‡†‡•À
‹•‘›†‡Ž‘•‘–”‘•“—‡…‘–‡‰ƒ†‹…Š‘••‹‰‹ϐ‹…ƒ–‡•Ǥ
•ƒ• ”‹–—ƒŽ‹œƒ…‹‘‡• ‹–‡–ƒ …‘–”ƒ””‡•–ƒ” Žƒ …ƒ”‡…‹ƒ †‡ •‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘ †‡ Žƒ• …‘˜‡…‹‘‡• ‡š‹•–‡–‡•ǡ
’‡”‘•‘„”‡–‘†‘ǡ—‡•–”ƒŽƒ‡…‡•‹†ƒ††‡‡…‘–”ƒ”ˆ‘”ƒ•…‘’Ž‡–ƒ‡–‡—‡˜ƒ•†‡•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘”‹–Ǧ
—ƒŽ†‡–”‘†‡—ƒ±’‘…ƒ–ƒ”ž’‹†ƒ‡–‡…ƒ„‹ƒ–‡“—‡‡Ž…ƒ„‹‘‹•‘•‡˜—‡Ž˜‡‡Ž‡–Š‘•†‡—‡•–”‘
–‹‡’‘Ǥ•–‘Ž‘‡˜‹†‡…‹ƒŽ‘•‘•ǡ“—‡Šƒ—–ƒ†‘ƒϐŽ‘‰‰‡”•ǡ›“—‡‡•–‘•ƒ•—˜‡œǡ…‘‘Ž‘‡š’‘‡
‡”‹ǡ…”‡ƒ†‘”†‡Ž’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽD')(.=$6&)2)'+,"ǡ•‡‹‡–‹œƒ…‘Žƒ•‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž‘•‘˜‹‹‡–‘•
†‡ï•‹…ƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒǣ
(VRVSHODRVVHPLPHWL]DQFRQODHOHFWUyQLFD\HQFXHVWLyQGHFLQFRRVHLVPHVHVYDQ
DUHJXODUL]DUPiVVXHVWpWLFDODYDQDYROYHUPiVFRPHUFLDOGHQWURGHXQDPRGDPiV
WUDGLFLRQDOGHQWURGHXQDWUDQVLFLyQFRPRODSRGUtDXQROODPDUDQLYHODQWURSROyJLFR«QDGD GHÀQLGR XQD HVWpWLFD QDGD GHÀQLGD«\ YDQ D VHJXLU VLHQGR HOHFWUyQLFRV
«QRVRWURVFUHHPRVHQODÁH[LELOLGDG«VLFRQVWUXLPRVXQDSDUHGHVSDUDWXPEDUOD
&XDOTXLHUPXURTXHVHFRQVWUX\DHVSDUDWXPEDUOR6LFRQVWUXLPRVXQPXURWRGRVORV
GtDVHVRVPXURVGHQWURGHXQPHVYDQDVHUODPDWHULDSULPDVREUHODTXHYDPRVD
FRQVWUXLURWURVPXURV69
’‘”Žƒ‡•…‡ƒŽƒ„‘”ƒŽ‡‹•–”—……‹‘ƒŽƒ†—Ž–ƒǤ•–‘•‡†‡Œƒ‡…Žƒ”‘…—ƒ†‘Žƒ…ƒ‰‡ŽŠƒ„Žƒ†‡Ž…ƒ”ž…–‡”
†‡‰Š‡––‘†‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡±Ž‘ƒ†‹–‡Žƒ’‘’—Žƒ”‹œƒ…‹×†‡Žƒï•‹…ƒ›†‡
Žƒ‡•–±–‹…ƒ‰×–‹…ƒǣDzŽƒ‡•‡…‹ƒ‡•—†‡”‰”‘—†ǥ—‘‘‡•‰×–‹…‘’‘”‘†ƒǡ›‘‡•‹‡–‘‘”‰—ŽŽ‘•‘•†‡
•‡”‰×–‹…‘ǥǤ—‘–‹‡‡“—‡‘•–”ƒ”Žƒ‡•‡…‹ƒǥ‘‡•—ƒ‡–‹“—‡–ƒǡ•‹‘—ƒ‡•‡…‹ƒ“—‡†‹…‡“—‡‘•‘›
…‘‘‡Ž…‘ï†‡Žƒ‰‡–‡ǥ‡•ƒ•—‹”“—‡…‘‘‰×–‹…‘‘˜‘›ƒ”‡’Ž‹…ƒ”Ž‘“—‡•‘‹•’ƒ†”‡•dz!F%!
‘ϐ‹”ƒ‘•ƒ•ÀŽƒŠ‹’×–‡•‹•†‡‘…‹×
׏‡œ›—Ž‹ž
‘œžŽ‡œ‡•—–‡š–‘6D/-,2)/6!7264.7#()678(.7/-)6
ȋʹͲͲͷȌ“—‡’‹‡•ƒ‡Ž‹‡–‹•‘‰”—’ƒŽ›Žƒ„ï•“—‡†ƒ†‡Ž‡•–‹Ž‘’”‘’‹‘ƒ‹˜‡Ž‡•–±–‹…‘ǡ…‘‘—ƒˆ‘”ƒ
†‡…‘–”ƒ•–ƒ”Žƒ‡•–±–‹…ƒƒ†ƒ’–ƒ–‹˜ƒƒˆ‘”ƒ•‹•–‹–—…‹‘ƒŽ‡•†‡Ž—†‘†‡Ž‘•ƒ†—Ž–‘•Ǥ
—‡•–”‘‹–‡”±•†‡ƒžŽ‹•‹••‡…‡–”ƒ‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡‹‡–‹•‘ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ“—‡–‘ƒ‘•…‘‘’—–‘
†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒŽƒ‹…Ž—•‹×“—‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•Šƒ…‡ƒ•—•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǡ†‘†‡‡Ž…—‡”’‘’ƒ•ƒ
ƒ ’‡”ϐ‹Žƒ”•‡ …‘‘ — ‡šŠ‹„‹†‘” †‡ ‡•–±–‹…ƒ• “—‡ ‰—ƒ”†ƒ ”‡Žƒ…‹× …‘ ‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•ǡ “—‡ •‘ ‘„Œ‡–‘ †‡
ƒ”‰‹ƒ…‹×‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǢ›“—‡•‘’”‡…‹•ƒ‡–‡‡•–‡ƒ•—‹”‡•–ƒ•‡•–±–‹…ƒ•Žƒ•“—‡
‰ƒ”ƒ–‹œƒ‡Ž‹‰”‡•‘ƒŽ‰”—’‘Ǥ
ƒ‡•–±–‹…ƒ†‡Ž‹‡–‹•‘’ƒ”–‡†‡—ƒŽ×‰‹…ƒ‹‹–ƒ–‹˜ƒǡ†‘†‡Žƒ’”‘›‡……‹×†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ’”‘’‹ƒ•‡
…‘•–”—›‡–‡‹‡†‘‡…—‡–ƒǡ…‘‘”‡ˆ‡”‡…‹ƒ•ǡƒŽ…ƒ‘†‡Ž‰”—’‘ǣDz‡•–ƒ‘•ƒ–‡‡Ž†‡•ƒϐÀ‘†‡‹–‡Ǧ
‰”ƒ”•‡ƒŽ‰”—’‘†‡’ƒ”‡•ǡ›‡‡•‡•‡–‹†‘ǡ•‡–”ƒ–ƒ†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ…‘Ǧϐ‹‰—”ƒ–‹˜ƒǤ“—À‡ŽǮ›‘ǯ•‡ƒ†‡…—ƒƒ
Žƒ•‹’‘•‹…‹‘‡•†‡Ž‰”—’‘†‡‹‰—ƒŽ‡•dzȋ
׏‡œ›
‘œžŽ‡œǡʹͲͲͷǣͶͲȌ%
Ž–±”‹‘…‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†•‡Šƒƒ…—Óƒ†‘‡Žƒ•‘…‹‘Ž‘‰Àƒ†‡•†‡Žƒ•–‡‘”Àƒ•†‡5P]QWMV]ǡ…‘Žƒ‹–‡…‹×
†‡’‘‡”†‡ƒ‹ϐ‹‡•–‘‡Ž…ƒ”ž…–‡”‡•–”‹…–ƒ‡–‡•‘…‹ƒŽ†‡Ž…—‡”’‘ǡ‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•†‡‡˜‘Ž˜‡”ǡ…‘—ƒ
˜‡•–‹‡–ƒ“—‡†ƒ’”‡•–‹‰‹‘›‡•”‡•‹†‡…‹ƒ•‡…—†ƒ”‹ƒ›“—‡ƒ•—˜‡œ•‹”˜‡…‘‘•‹‰‘›”‡ˆ‡”‡–‡†‡
‘†ƒǤ‡‘•‡•–‘‡Ž‘“—‡]7#,=†‹…‡‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ‡•–±–‹…ƒ‘ǣ
/RTXHSUHGRPLQDVRQODVSDWLOODVODUJDVHOFDEHOORPX\FRUWRHQYHVWLPHQWDPiV
IDVKLRQPiVHVWLORPiVSLQNFRPRPiVFRORULGR«FRQODOOHJDGDGHO:=!,76\GHOA,>,E
-"26*"#!6&)#7YDQGiQGRVHRWURVUHIHUHQWHV\DQRKD\WDQWRPDTXLOODMHHQHOURVWUR
\DQDGLHXVDJXDQWHVQLVHSLQWDQODVXxDVGHQHJURSUHGRPLQDQORVH[SDQVRUHV\
ORVSLHUFLQJV(OORVFRPHQ]DURQDYHUPXFKRPHMRUODHVWpWLFDTXHHVWDEDQOOHYDQGR
SRUTXHYDQOOHJDQGRLQÁXHQFLDVGHODPRGD\HOORVYDQDVLPLODQGRODPRGDGHDFXHUGRDVXVJXVWRVSHUVRQDOHV
ƒ‹†‡–‹†ƒ†ǡ“—‡‘•‘–”‘•Žƒ‡–‡†‡‘•…‘‘ž•…ƒ”ƒǡ…‘‘’‡”•‘ƒŒ‡”‡’”‡•‡–ƒ†‘ǡ•‡—‡˜‡’‘”
Žƒ•ˆ—‡”œƒ•…‡–”‹ˆ—‰ƒ•†‡Žƒ—–ƒ…‹×ǡ†‘†‡‡•Žƒ’”‡•‡…‹ƒ…ƒƒŽ‡×‹…ƒŽ‘“—‡Ž‡†ƒ•—…ƒ”ž…–‡”†‡
‹†‡–‹†ƒ†ƒŽƒ•—‡˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×’”‘’‹ƒ•†‡Žƒ‡”ƒ–‡…‘Ž‘‰ÀƒƒŽƒ“—‡ƒ•‹•–‹‘•›†‡Žƒ
˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ††‡•—•‡•’ƒ…‹‘•Ǥ
Ǭ—± ’ƒ•ƒ …‘ ‡Ž …—‡”’‘ †‡ ‡•–‘• Œ×˜‡‡•ǫ Šƒ„Žƒ‘• †‡ Žƒ ’—‡•–ƒ ‡ ‡•…‡ƒ †‡ †‘• †‹ž‹…ƒ• †‡ Žƒ
‹”ƒ†ƒǡ“—‡‡•Ž‘“—‡†‡–‡”‹ƒ‡ŽŒ—‡‰‘†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘‘ž•…ƒ”ƒǡƒ•ƒ„‡”ǣ—ƒŽ×‰‹…ƒ…”À–‹…ƒ›”‡Ǧ
•‹•–‡–‡“—‡‘„”ƒ†‡•†‡‡Žƒ–”‹…Š‡”ƒ‹‡–‘‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ…‹×’”‘’‹ƒ›Žƒ„ï•“—‡†ƒ†‡Ž‡•–‹Ž‘’”‘’‹‘Ǣ
›—ƒŽ×‰‹…ƒ‹‹–ƒ–‹˜ƒ‘†‡‰”—’‘“—‡ƒ•’‹”ƒƒƒ†‡…—ƒ”Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒƒŽƒ•‡š‹‰‡…‹ƒ•†‡Žƒ–”‹„—ǡ”‘’‹Ǧ
‡†‘…‘‡ŽŽ‘ŽƒŽ×‰‹…ƒƒ†ƒ’–ƒ–‹˜ƒ“—‡•‡ƒϐ‹”ƒ›ƒ†‡…—ƒƒŽ‘”†‡›”‡‰Žƒ•†‡Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ†‡Ž‹‹–ƒ†ƒ
'*
:"4
$P)1#0?+/1"$#0"4+,"*"$"$q0#+)3$2#0"*&#$*04$%&#1"4$?+#1("4$P-&%()Z$O&4&-=+"3$@QMrQMr$MQBQE7$d0#$A)9
05&$L7
‘„—‡‘‡•“—‡Ž‘‘›ƒ‘•‡˜‘Ž˜‹×—•‘Ž‘…ƒ‘ƒ•‡‰—‹”ǡ•‹‘“—‡…ƒ†ƒ—‘‹„ƒ…‘•–”—›‡†‘•—
’”‘’‹‘…ƒ‘†‡ƒ…—‡”†‘ƒ•—•‡š’‡…–ƒ–‹˜ƒ•!:%!
(+
(QWUHYLVWDFRQ%ODQNDQJHO9HU$QH[R,
(#
$P)1#0?+/1"$%0#/&)"4$2&)$q0#+)3$@QMrQMrMQBQE7$d0#$A)05&$L7
:"3
–”‡‘•ƒŠ‘”ƒƒƒƒŽ‹œƒ”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ…‘—‹†ƒ†‹Š‡ƒ†‡–”ƒƒ’‡”ϐ‹Žƒ”•‡…‘‘…‘—‹†ƒ††‡
’”ž…–‹…ƒ›Ž‘•—•‘•“—‡Šƒ…‡†‡Ž‘•’‘”–ƒŽ‡•˜‹”–—ƒŽ‡•…”‡ƒ†‘•’‘”‡ŽŽ‘•Ǥ
Ž†‡‘‹ƒ†‘”…‘ï‡•Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž‘˜‹‹‡–‘‹‡•–ž†‹•‰”‡‰ƒ†‘›†‹˜‹†‹†‘‡–‘”‘ƒŽƒ
’‘•–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ“—‡†‡„‡’”‹ƒ”‡•—‹†‡‘Ž‘‰Àƒǡ‡ˆ‡…–‘†‡Ž‘…—ƒŽ•‡Šƒ†ƒ†‘—ƒ•‡”‹‡†‡‡ˆ”‡Ǧ
–ƒ‹‡–‘•ǡ•‹„׎‹…‘•›”‡ƒŽ‡•ǡ‡–”‡Ž‘•‰”—’‘•ǡŠƒ…‹‡†‘“—‡Ž‘•’—–‘•ǡ›Ž‹–‡”ƒŽ‡–‡ǡŽ‘•Ž—‰ƒ”‡•†‡
‡…—‡–”‘‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘’ï„Ž‹…‘•‡ƒ—Ž‘•Ǥ
–‡†‡‘•‡•–‡ˆ‡×‡‘ƒ’ƒ”–‹”†‡ŽƒS)23-,4"6!762"6!,C7#7=4,"‘()23-,4"6!762"/6',=)#3"/’”‘’—‡•–ƒ’‘”
J_TVN#CVXXVQ›‡”‡…‡Š±”‡•—–‡š–‘1,)()23-,4"M62"6')!7#=,!"!6@62"62,+7#"4,K=6!7264.7#()ȋͳͻͻͷȌǣ
ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡Ž‘•‹‡„”‘•†‡Ž‰”—’‘ȋ’—†‹±†‘•‡•—•–‹–—‹”Žƒ’‘”…—ƒŽ“—‹‡”‰”—’‘…‘…”‡–‘Ȍ‡•
…ƒǢ‡…‘•‡…—‡…‹ƒǡ•×Ž‘‡•ƒ……‡•‹„Ž‡ƒƒ“—‡ŽŽ‘•“—‡’‡”–‡‡…‡ƒŽ‰”—’‘Ǣ‡”‰‘ǡ‡Ž‰”—’‘‡…‡•‹–ƒ
—ƒ‡’‹•–‡‘Ž‘‰Àƒ‡•’‡…‹ƒŽǤ•–‡7#>)†‹•–ƒ—…Š‘†‡•‡”›ƒŽ×‰‹…ƒ‡–‡…‘…Ž—›‡–‡Ǥ‹Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ
†‡—‹‡„”‘†‡–‡”‹ƒ†‘†‡—‰”—’‘’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•ƒ……‡•‹„Ž‡ƒ–‘†‘••—•†‡ž•‹‡„”‘•ǡŽƒïŽ–‹ƒ
…‘•ƒ“—‡±•–‘•‡…‡•‹–ƒ’ƒ”ƒŽƒ…‘—‹…ƒ…‹×‹–‡”‰”—’ƒŽ‡•—ƒ‡’‹•–‡‘Ž‘‰Àƒ‡•’‡…‹ƒŽǣ‡ŽŽ‘••‡‡Ǧ
–‹‡†‡‡–”‡•À†‡–‘†‘•‘†‘•Ǥ‡”‘•‹‘–‹‡‡‡•–ƒƒ……‡•‹„‹Ž‹†ƒ†‹–‡”‰”—’ƒŽ†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒǡ•‹Žƒ
‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡Ž‹‡„”‘†‡Ž‰”—’‘”‡•—Ž–ƒ‹ƒ……‡•‹„Ž‡’ƒ”ƒ‡Ž‹‡„”‘†‡Ž‹•‘‰”—’‘ǡ•—‡šǦ
’‡”‹‡…‹ƒ‘‡•‡•’‡…Àϐ‹…ƒ†‡Ž‰”—’‘ǡ›’‘”–ƒ–‘•×Ž‘…‘’ƒ”–‡Žƒ„—‡ƒ›˜‹‡Œƒ…‘†‹…‹×Š—ƒƒǤ‘”
–ƒ–‘Ž‘“—‡‡…‡•‹–ƒ‡•‡’‹•–‡‘Ž‘‰Àƒ’—”ƒ›•‹’Ž‡“—‡•‡Šƒ„ƒ•ƒ†‘•‹‡’”‡‡Žƒ’”‡‹•ƒ†‡“—‡
–‘†ƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‹†‹˜‹†—ƒŽ†‡…ƒ†ƒ•‡”Š—ƒ‘‡•ï‹…ƒǡ›“—‡Žƒ‡–‹†ƒ†‰‡—‹ƒŠƒ†‡–”ƒ†—…‹”•‡ƒ—
‡†‹‘‡‡Ž“—‡’—‡†ƒ…ƒ’–ƒ”•—…‘–‡‹†‘’‘–‡…‹ƒŽ‡–‡–‘†‘•Ž‘•†‡ž••‡”‡•Š—ƒ‘•Ǥ„ƒ†‘Ǧ
ƒ”‡Ž’‘•–—Žƒ†‘†‡Šƒ…‡”…‘’”‡•‹„Ž‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒƒ’‘–‡…‹ƒŽ‡–‡Ǯ–‘†‘•‡”Š—ƒ‘ǯ‡“—‹˜ƒŽ†”Àƒ
ƒ…ƒ…‡Žƒ”‡Ž‡•’À”‹–—‹•‘†‡Žƒ‘†‡”‹†ƒ†ǡ’ƒ”ƒ‡Ž“—‡‡Ž…‘…‡’–‘†‡Ǯ…‘‘…‹‹‡–‘†‡…ƒ•–ƒǯ‡•
ƒƒ–‡ƒǤȋ‡ŽŽ‡”›‡Š±”Ǥͳͻͻͷǣ͵ͳȌǤ
•–‘‹‘‘•—‡•–”ƒŽƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ‹ˆ‡……‹×–‘–ƒŽ‹–ƒ”‹ƒ•‡„ƒ•ƒ‡Žƒ…‘•‹‰ƒ†‡Dz…‘””‡……‹×
’‘ŽÀ–‹…ƒdzǡ†‘†‡•‡Šƒ…‡‡˜‹†‡–‡“—‡•‹Šƒ›—ƒ‘’‹‹×ï‹…ƒDz’‘ŽÀ–‹…ƒ‡–‡…‘””‡…–ƒdzǡ‘Šƒ›‹‰—ƒ
‘’‹‹×ǡ•‘Ž‘•—‹•‹×ǡ…‘„ƒ”†Àƒǡ•‹Ž‡…‹‘›‡‘Ž‡‰—ƒǤ“—‡‡•Žƒ…”À–‹…ƒ“—‡Šƒ…‡]7#,=ȋ‹‡„”‘†‡Žƒ
…‘—‹†ƒ††‡Ž‘•‘•Ȍˆ”‡–‡ƒŽƒ•†‹ž‹…ƒ•…‘Žƒ•“—‡•‡—‡˜‡Ž‘•‹ǣ
8QRYHXQ6NLQ\XQRQRVDEH¢VLHV5$6+WUDGLFLRQDORTXp"SRUTXHORTXHORV
GHÀQHVHHQWUDDYHUHVHQODVVXEMHWLYLGDGHV/RVGH6NLQ0HGHOOtQ\DQRGLFHQTXH
VRQ6+$53VLQRTXHVRQ6NLQWUDGLFLRQDOSXURGLFHTXHVRQDSROtWLFRVTXHQR
TXLHUHQQDGDGHSROtWLFDSHURHQRWUDVFRVDVTXHSODQWHDQFRPRHOUHJLRQDOLVPR
FRPRHORUJXOORGHSDWULDHOKHFKRGH´VLQRSLHQVDVFRPR\RHQWRQFHVQRPHVHUYtVµ
HVDVVRQFRVDVTXHXQRGLFH´XPPPWUDGLFLRQDOR¢IDVKR"VRVWDQIDVFLVWDTXH
(!
:!F
$P)1#0?+/1"$#0"4+,"*"$"$q0#+)3$@QMrQMrMQBQE7$d0#$A)05&$L7
GHEHUtDVGHGHFLUҊ7UDGLFLRQDO16µ(VHQHODFFLRQDU«SRUTXHHVTXHODSROtWLFDQRHV
GHFLU´\RVR\µVLQR´\RKDJRµSRUTXHHVDKtGRQGH\RYR\GHPRVWUDQGRUHDOPHQWHOR
TXH\RVR\
Ž‡•—›”ƒ”‘ǡ‡•…‘‘—ˆƒ–ƒ•ƒ“—‡’ƒ•ƒ”ƒ›ƒ†‘—”‘•ǡ’‡”‘“—‡‘•‡˜‡‹•‡•‹‡–‡Ǥ‘
…‘‘œ…‘ƒŽ‰—‘•ǡ’‡”‘‘•‡˜‡ǡ‡•Ž‘ž•…Žƒ†‡•–‹‘†‡Ž—†‘Ǥƒ5"',2@‡•–ž„‡„‹‡†‘–‘†‘•Ž‘•
†Àƒ•‡Žƒ‹ŽŽƒ›‘Ž‡•–ƒ†‘ǡ…‘•—…‘”–‡‡†‹‘ˆƒ•…‹•–ƒǡ’‘”“—‡‡ŽŽ‘••‘…ƒ•‹Žƒ‹•ƒŒ‘†ƒ“—‡‹
‡†‡ŽŽÀǡ•‘Ž‘“—‡•‡’ƒ”…Šƒ‡•‹–‹‘•†‹•–‹–‘•Ǥ
&RQHOORVHVPX\GLItFLOKDEODUSRUTXHHQWUHHOORVPLVPRVQRTXLHUHQHQWUDUDGHEDWH
HOORVVHGHMDQOOHYDUHVSRUORVOLGHUHVHVSRUODVFDEH]DVGHOJUXSRTXHOOHYDQPiV
WLHPSR\VRQORVTXHSODQWHDQFRPRVRQODVFRVDVORVDGRFWULQDQHQHVR\HQWRQFHV
HOORVFUHHQFLHJDPHQWHHVPiVFRPSOLFDGRSRUTXHHVXQDFXOWXUDPXFKRPiVUtJLGD
\DKD\XQFDQRQHVWDEOHFLGR72.
‡ŽŽ‡”›‡Š±”•‘•’‡…Šƒ†‡‡•–ƒˆ‘”ƒ‡Žƒ“—‡•‡ƒ”‰—‡–ƒŽƒ•†‹•…”‡’ƒ…‹ƒ•†‡—‰”—’‘’ƒ”–‹…—Ǧ
Žƒ”…‘‘–”‘•‰”—’‘•ǡ“—‡–‡”‹ƒ’‘”Œ—•–‹ϐ‹…ƒ”•—”‡…Šƒœ‘—–—‘ǣ
‘”ˆ”ž‰‹Ž‡•‡‹…Ž—•‘”‹†À…—Žƒ•“—‡’—‡†ƒ•‡”•—•’”‡–‡•‹‘‡•Dz…‹‡–Àϐ‹…ƒ•dzǡDz…”‡ƒ”dz—ƒ‡’‹•–‡‘Ž‘‰Àƒ
‡•’‡…‹ƒŽ‡•‡š–”‡ƒ†ƒ‡–‡ï–‹Ž†‡–‘†‘•‘†‘•’ƒ”ƒŽ‘•‘„Œ‡–‹˜‘•†‡ƒ‹’—Žƒ…‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒǤ‘”–ƒŽ‡…‡
Žƒ…‘Š‡•‹×‹–‡”ƒ†‡Ž‰”—’‘Ǥƒ…‡“—‡Ž‘•‹‹…‹ƒ†‘••‡˜—‡Ž˜ƒ•‘”†‘•ƒŽ‘•ƒ”‰—‡–‘•†‡Ž‘•“—‡
’‡”–‡‡…‡ƒŽ‰”—’‘‡š–‡”‹‘”Ǥ‘…‹‡”–‘ƒ†‹‡•–”ƒ‹‡–‘ǡ…‘˜‹‡”–‡ƒŽ‘•‹‡„”‘•ƒ…–‹˜‘•†‡—‰”—’‘
…‘…”‡–‘‡ƒŽ‡ƒ„Ž‡•ƒ”‹‘‡–ƒ•‡ƒ‘•†‡Ž‘•>.#F/ǡ›ƒŽ‹•‘–‹‡’‘‡ƒ‰”‡•‹˜ƒ•–”‘’ƒ•†‡
ƒ•ƒŽ–‘…‘–”ƒ‡Ž‰”—’‘‡š–‡”‹‘”Ǥȋ‡ŽŽ‡”›‡Š±”ǡͳͻͻͷǣ͵ʹȌ%
ƒ…‘ˆ‘”ƒ…‹×†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ‘„•‡”˜ƒ†ƒ•ǡ•‡‰‡•–ƒ‡–‘”‘ƒŽ‘•…‘•—‘•…—ŽǦ
–—”ƒŽ‡•‡•’‡…‹ƒŽ‹œƒ†‘•ǣ‡Ž˜‡•–—ƒ”‹‘ǡŽƒï•‹…ƒǡ‡Ž…‹‡ǡ‡–…ǤǢ“—‡‡•—ƒ‘•‘Ž‘•‘†‹˜‡”–‹‡–‘•ǡ‡Ǧ
–”‡–‡‹‹‡–‘•‘’ƒ•ƒ–‹‡’‘•ǡ•‹‘“—‡•‡‡•„‘œƒ…‘‘‹…”‘…—Ž–—”ƒ•“—‡…”‡ƒ…—Ž–—”ƒ•†‡ƒ…–—ƒ”
›’ƒ—–ƒ•’ƒ”ƒ‘†‡Žƒ”‡Ž•‡”ǡ†‹•‡Óƒƒ”…ƒ•’ƒ”ƒ‡Ž”‡…‘‘…‹‹‡–‘‡”‡Žƒ…‹×ƒŽ‘•’ƒ”‡•›“—‡ƒ
•—˜‡œ•‹”˜‡’ƒ”ƒ†‹•–‹‰—‹”•‡†‡Ž”‡•–‘›“—‡‘…‘””‡•’‘†‡ï‹…ƒ›—À˜‘…ƒ‡–‡…‘Žƒ•ˆ‘”ƒ•
–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•†‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹×•‘…‹ƒŽŽ‘…ƒŽ‹œƒ†ƒ•‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘ϐÀ•‹…‘›‡Ž–‹‡’‘…‘˜‡…‹‘ƒŽǡ•‹‘“—‡•‡
‡…—‡–”ƒ”‡ˆ‡”‹†ƒ•ƒ”‡‰‹•–”‘•†‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×'"//6'7!,U-,4)/“—‡ǡ’‘”—Žƒ†‘ǡ…‘‡…–ƒ›”‡—„‹…ƒ
ƒŽƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•‹†‹˜‹†—ƒŽ‡•…‘Žƒ•”‡†‡•†‡Žƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ǡ’‡”‘“—‡’‘”‘–”‘Žƒ†‘ǡƒ–”ƒ˜±•†‡Ž‘•
”‹–—ƒŽ‡•ǡŽ‘•ƒ’”‘’‹ƒ›”‡Ž‘…ƒŽ‹œƒǡ‰‡‡”ƒ†‘ˆ”‘–‡”ƒ•†‡‹†‡–‹†ƒ†‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘••‘…‹ƒŽ‡•Ž‘…ƒŽ‡•†‡
‹–‡”ƒ……‹×…‘–‹†‹ƒƒǡ“—‡†‡ƒ”…ƒ–‡””‹–‘”‹‘•†‡‹…Ž—•‹×ǡ‡š…Ž—•‹×›ƒ”‰‹ƒ…‹×Ǥ
(#
$P)1#0?+/1"$%0#/&)"4$2&)$q0#+)3$@QMrQMrMQBQE7$d0#$A)05&$L7
:!:
•‡•–‡‡Žƒˆž†‡Žƒ…‘—‹†ƒ†
ז‹…ƒ’‘”…‘ϐ‹‰—”ƒ”—ƒ‹†‡–‹†ƒ†…‘Ž‡…–‹˜ƒǡ‘•×Ž‘ƒ’ƒ”–‹”†‡Ž‘
Žï†‹…‘ǡ•‹‘†‡–‘†‘—•‹•–‡ƒ†‡”‡’”‡•‡–ƒ…‹×ïŽ–‹’Ž‡Ǥ
›Žƒ…‘‘’‡”ƒ…‹×†‡Žƒ‹–‡”ƒ……‹×‡”‡†•‡‹’‘‡›•‡‘”‰ƒ‹œƒ†‡•†‡‡Ž‡š–‡”‹‘”‘•‹Žƒ…‘‘’‡”ƒ…‹×‡•
‹ƒ‡–‡ƒŽƒƒ…–‹˜‹†ƒ†‹•ƒƒ–”ƒ˜±•†‡”‡†‡•Ž‹‰òÀ•–‹…ƒ•ǡ…‘—‹…ƒ…‹‘‡•›ƒˆ‡…–‹˜ƒ•Ǥ
”‹×ǡ‘–”‘‹‡„”‘ƒ…–‹˜‘†‡Žƒ…‘—‹†ƒ†
ז‹…ƒ›…”‡ƒ†‘”†‡&)''"=!)6S#)!.4-,)=/ǡ–ƒ„‹±•‡
•—ƒƒ‡•–ƒ’‘•–—”ƒǡ…—ƒ†‘ƒϐ‹”ƒǣ
‡Žƒ…‘—‹†ƒ†‘ǡ•ƒ„‡‘•‡–‘…‡•ǡ“—‡Žƒ’ž‰‹ƒD')(.=$6&)2)'+,"ǡ‘‡•–ƒ’”‡’‘†‡”ƒ–‡‡
Žƒƒ…–—ƒŽ‹†ƒ†…‘‘Ž‘ˆ—‡‡–”‡‡ŽʹͲͲͺ›‡ŽʹͲͲͻǢ•‹‘“—‡‡Ž'@/("47•‡…‘˜‹”–‹×‡Žƒ‡Œ‘”ˆ—‡–‡†‡
‹ˆ‘”ƒ…‹×›†‡…‘‰”‡‰ƒ…‹×‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘ǡ’‘”Žƒ•‘’‘”–—‹†ƒ†‡•“—‡‘ˆ‡”–ƒ‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ’‡”Ǧ
•‘ƒŽ‹œƒ…‹×†‡Ž‡•’ƒ…‹‘›Žƒ…”‡ƒ…‹×†‡˜À…—Ž‘•ƒ•À–‹‘•ǡ’‡”‘…‘‡Ž‹…‘˜‡‹‡–‡†‡‘’‡”‹–‹”
‡Ž†‡„ƒ–‡‹Žƒ…‘•–”—……‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒǤ
+D\XQDSDODEUDSDUDGHVFULELUODHVFHQD«VRPRVPX\PRMLJDWRV«WRGRORTXHFRQRFHPRVHVKHUHQFLDGHORVDPLJRVTXHKHPRVWHQLGRRGHODPLJRTXHHVWXYRHQ(XURSD
\WUDMRP~VLFD\XQRVYRODQWHVDQXQFLDQGRFRQFLHUWRVKHUHGDPRVFRPRPXFKDVFRVDVSHURQRSURSRQHPRVQDGDODLGHDHVHVDFRQODSDJLQDHPSH]DUDPRYHUDOD
JHQWHDYHUFRPRHVFULEHHORWURFXDOHVHOQLYHOGHUHÁH[LyQ\GHLQWHOHFWXDOLGDGSDUD
TXHHOJyWLFRQRVHFLHUUHHQGHFLUҊHVTXH\RVR\JyWLFRSRUTXHYR\DÀHVWDVҋVLQRTXH
GLJDTXHҊ\RVR\JyWLFRSRUTXHPHOHRXQOLEURGH,VLGRUH'XFDVVHRPHVHWRGRORGH
&DUORV&DVWDQHGDҋRTXHGLJDҊVR\HVRWpULFRRVR\PHWDItVLFRRPtVWLFR\YHRODYLGD
FRQSURIXQGLGDGҋ«HVRVLHVVHULQWHUQDPHQWHXQJyWLFRHVDHVODLQWHQFLyQDEULUXQ
SRTXLWRORVRMRV\ODFRQFLHQFLDTXHODJHQWHHVWiPX\FLHJD73
‡‘–”‘Žƒ†‘ǡ…‘…Ž—‹‘•…‘—‡•–”‘–”ƒ„ƒŒ‘”‡ϐŽ‡š‹˜‘“—‡Ž‘•‡•’ƒ…‹‘•˜‹”–—ƒŽ‡•…‘•–”—‹†‘•’‘”Žƒ•…‘Ǧ
—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†ƒ•ǡ•‡—‡˜‡„ƒŒ‘Ž‘“—‡ƒ”–‹ƒ”„‡”‘‡ˆƒ–‹œƒ…‘‘‡Ž’‘–‡…‹ƒŽ
†‡Žƒ•—‡˜ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•‡Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•ǣ
0LHQWUDVHOVXMHWRHPHUJHKR\GHXQHQWRUQRIXHUWHPHQWHLPDJLQDO\HPRFLRQDOOD
FDVD\VREUHWRGRODHVFXHODVHDIHUUDQD~QDXQDUDFLRQDOLGDGTXHDQRPEUHGHO
(#,=4,(,)6!76#7"2,!"!H[SXOVDHOFXHUSRGHVX/7=/,+,2,!"!'HDKtTXHHOPXQGRGRQGH
HOVXMHWRMRYHQKDELWDVHDPD\RUPHQWHHOGHOJUXSRGHSDUHVODSDQGLOODHOSDUFKHR
HOJKHWWR\ODVHFWD\HOPXQGRGHODGURJD'HVGHDKtQRVPLUDQ\R\HQXQRVVXMHWRVtQWLPD\HVWUXFWXUDOPHQWH'7!,"!)/SRUVXV,=-7#"44,)=7/6!7/!7\4)=62"6-74=)2)>3"
6HWUDWDGHXQVXMHWR\DQRSHQVDEOHGHDGHQWURSDUDDIXHUDVLQRDOUHYpVGHDIXHUD
SDUDDGHQWUR8QVXMHWRWDQWRPiVC)#'"!)FXDQWRPiVGHQVD\IXHUWHVHDODWUDPD
GHODVLQWHUDFFLRQHVTXHPDQWLHQHFRQRWURVVXMHWRV<HVHQHVDWUDPDGHLQWHUDFFLRQHV HQWUH VXMHWRV GRQGH ODV PHGLDFLRQHV WHFQROyJLFDV UHYHODQ VX SRWHQFLDO SRU
PiV TXH SDUD ORV DFWXDOHV DSRFDOtSWLFRV ODV PHGLDFLRQHV WHFQROyJLFDV VLJQLÀTXHQ
WRGRORFRQWUDULRODWHQGHQFLDGHORVDGROHVFHQWHVDOHQVLPLVPDPLHQWRHOFRPSXWDGRUYROYLpQGRORVDJDURIyELFRVGRPLQiQGRORVFRPRXQDDGLFFLyQTXHORVDtVODTXH
ORVGHVYLQFXODGHODUHDOLGDG%DUEHUR
‡Žƒ…‘—‹†ƒ†
ז‹…ƒǡ†‹”‡‘•“—‡•×Ž‘‡Ž’‘”–ƒŽ&)''"=!)6S#)!.4-,)=/’‡”‹–‡Žƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×‡
”‡†‡•ǡ›ƒ“—‡•—†‹ž‹…ƒŽ‡†ƒ…ƒ„‹†ƒƒŽƒ…‘•–”—……‹×…‘Ž‡…–‹˜ƒ†‡Ž…‘–‡‹†‘†‡Ž’‘”–ƒŽ›…—›ƒ‹–‡Ǧ
…‹×•‡…‡–”ƒ‡…”‡ƒ”Ž‘•‡†‹‘•’ƒ”ƒŽƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×›†‹ˆ—•‹×†‡Žƒ…—Ž–—”ƒǢ’ƒ”ƒ‡•–‘‡•’”‡Ǧ
…‹•ƒ‡–‡Ž‘•ˆ‘”‘•†‡Žƒ’ž‰‹ƒǡ’ƒ”ƒ†‡„ƒ–‹”•‘„”‡Žƒ•’”‘„Ž‡ž–‹…ƒ•ˆ”‡–‡ƒŽƒ‘˜‹†ƒ—†‡”‰”‘—†Ǥ
Dz‘“—‡›‘“—‡”ÀƒŠƒ…‡”‡”ƒ…”‡ƒ”—‡•’ƒ…‹‘†‘†‡Žƒ‰‡–‡‘–—˜‹‡”ƒ‹‡†‘†‡’ƒ”–‹…‹’ƒ”ǡ“—‡†‹Œ‡”ƒ
Ǯ›‘‡•…”‹„‘ǡ›‘“—‹‡”‘‘–ƒ”—˜‹†‡‘ǡŠƒ…‡”Žƒ”‡•‡Óƒ†‡—†‹•…‘ǯǥ’‘”‡•‘‡•“—‡‡—‡•–”ƒ’ƒ‰‹ƒ
–‡‡‘•‡Ž•À„‘Ž‘†‡—‡‰”ƒƒŒ‡ǡ’‘”“—‡ˆ—…‹‘ƒ‘•„ƒŒ‘Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Ž‡‰”ƒƒŒ‡ǡ†‡Žƒ…‘—‹Ǧ
†ƒ†dz!>Ǣ‡•–‘‡•Ž‘“—‡ƒϐ‹”ƒ”‹×‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ‡š’Ž‹…ƒ…‹×†‡’‘”“—‡•—’ƒ‰‹ƒ–‹‡‡ˆ‘”‘›‡…—‡•Ǧ
–ƒ•›†‡•‡ƒ“—‡†ƒ”•‡•‘Ž‘‡—ƒ’ƒ‰‹ƒ“—‡‘ˆ”‡…‡‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘†‡—ƒ’ž‰‹ƒ…‘
…‘–‡‹†‘Ž‹„”‡Ǥ
‡Žƒ…‘—‹†ƒ†‹ǡŠƒ…‡‘•—ƒ†‹˜‹•‹×‡Žƒ‹–‡…‹‘ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•’ž‰‹ƒ•Ǥ‘”—Žƒ†‘–‡‡‘•
O0P0Q0*06R7!7223=›•—’‘”–ƒŽǡ“—‡‘’‡”‹–‡Žƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ƒ„‹‡”–ƒǡ†‘†‡†‡•†‡‡Ž‹–‡”‹‘”†‡Žƒ‘”‰ƒǦ
‹œƒ…‹×•‡…‘–”‘ŽƒŽ‘•…‘–‡‹†‘•ǡŽ‘•“—‡ƒ•—˜‡œ•‘Ž‘’—‡†‡•‡”…”‡ƒ†‘•’‘”—…‘‹–±ƒŽ‹–‡”‹‘”
†‡Ž‘˜‹‹‡–‘Ǥ‹ƒŽ‰—‹‡ˆ‘”ž‡‘†‡•‡ƒ‡–”ƒ”ƒ…‘•–”—‹”…‘–‡‹†‘ǡ–‹‡‡“—‡•‡”’‘”‡†‹‘†‡—
…‘””‡‘‡Ž‡…–”א‹…‘ǤŽ‰‘’—‡•–‘‡‡˜‹†‡…‹ƒ‡Žƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•†‡Ž‹‡„”‘†‡ǤǤǤ‡–”‡˜‹•–ƒ†‘ǣDz
—…‘””‡‘‡Ž‡…–”א‹…‘•‡’—‡†‡’Žƒ•ƒ”—…Šƒ•‘’‹‹‘‡•Ǥž…‹Ž‡–‡•‡†ƒ—†‡„ƒ–‡’‘”Žƒ”‡†ȏ˜Àƒ
ǡ‘’‘”‡†‹‘†‡Žƒ’ƒ‰‹ƒǡ“—‡ˆ—‡Ž‘“—‡‘…—””‹×…‘Žƒ‡–”‡˜‹•–ƒ…‘‡•–‡‹‡„”‘Ȑǡ›ƒ•‹•‡˜‡
“—‡‡•ƒŽ‰‘•‡”‹‘›Žƒ•‹–‡…‹‘‡••‘ƒ…ƒ†±‹…ƒ••‡‡•–—†‹ƒŽƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡—‡…—‡–”‘dz!@%
–”‘ƒ•—–‘‹’‘”–ƒ–‡‡•“—‡‡Ž’‘”–ƒŽO0P0Q0*06R7!7223=•‡‡…—‡–”ƒ‹ƒ…–‹˜‘†‡•†‡Šƒ…‡—ƒÓ‘’‘”
‡•–ƒ” •‹‡†‘ ”‡‡•–”—…–—”ƒ†ƒ ƒ ‹˜‡Ž †‡ …‘–‡‹†‘Ǣ ’‹‡•ƒ ƒ’Ž‹ƒ” Žƒ •‡……‹× †‡ Ž‹„”‘•ǡ †‘…—‡–‘•ǡ
†ƒ”Ž‡…ƒ„‹‘•†‡’”‡•‡–ƒ…‹×›†‡‡•–±–‹…ƒǡƒ†‡ž•†‡†‹ˆ—†‹”ï•‹…ƒǤ
ƒ„”Àƒ’”‡‰—–ƒ”•‡‡–‘…‡••‹Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•˜‹”–—ƒŽ‡•“—‡‘„•‡”˜ƒ‘•ǡƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡•—…‘‡…–‹˜‹†ƒ†
($
$P)1#0?+/1"$"$p#+U)3$@BWrQMrMQBQE7$d0#$A)05&$L7
:!;
(%"
!"4"=#"/$*0$p#+U)3$()&$*0$4&/$2#0"*&#0/$*0$O&--")*&$!#&*(21+&)/3$@BWrQMrMQBQE7$d0#$A)05&$L7
(&"
(QWUHYLVWDYtD061FRQPLHPEURGHOD5$6+0HGHOOtQ9HU$QH[R,
:!Z
‘”•—’ƒ”–‡ǡ‡Ž’‘”–ƒŽ†‡‹Š‡ƒ†‡†‡ŽŽÀǡ•‹Ž‡†ƒƒ›‘”…ƒ„‹†ƒƒŽƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×›Žƒ…‘•–”—……‹×
…‘Ž‡…–‹˜ƒ†‡Ž…‘–‡‹†‘ǡŠƒ…‹‡†‘†‡Ž’‘”–ƒŽ—”‡ˆ‡”‡–‡†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×’ƒ”ƒ…‘•‘Ž‹†ƒ”Žƒ…—Ž–—”ƒ•‹Ǧ
Š‡ƒ†‡Žƒ…‹—†ƒ††‡‡†‡ŽŽÀǤ•–ƒ„Ž‘‰’‡”‹–‡…‘‘…‡”Ž‘‹‘‡ï•‹…ƒ›ƒǡ…‘‘…‡”˜À…—Ž‘•
‡Žƒ”‡†“—‡–‡‰ƒŽ‘•‹•‘•‹–‡”‡•‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ‡Žƒ„‘”ƒ”–‡š–‘•–ƒ–‘”‡ϐŽ‡š‹˜‘•…‘‘†‡’ƒ”–‹…‹Ǧ
’ƒ…‹×‡†‡„ƒ–‡••‘„”‡Žƒ…—Ž–—”ƒ‹ǡ’”‘‘˜‡”…‘…‹‡”–‘•›Ȁ‘ϐ‹‡•–ƒ•ǡ…‘˜‘…ƒ”‡…—‡–”‘•ǡ‡–”‡
‘–”‘•ƒ•’‡…–‘•Ǥ
•–ƒ•–”‡•’ž‰‹ƒ•‡–‘…‡•‘•…‘ϐ‹”ƒ“—‡Žƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†Œ—˜‡‹Ž’ƒ•ƒ’‘”‡Ž”‡…‘Ǧ
‘…‹‹‡–‘—–—‘ǡ’”‘’‹…‹ƒ†‘’‘”‡Ž…‘’ƒ”–‹”‡š’‡”‹‡…‹ƒ•‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽ7/("4,)6(/,4)2K>,4)‡…‘ïǡ‡Ǧ
–‡†‹†‘…‘‘‡Žƒ„‹‡–‡…‘’ƒ”–‹†‘‡“—‡Ž‘••—Œ‡–‘•…‘•–”—›‡…‘‘…‹‹‡–‘•›†‡•ƒ””‘ŽŽƒ•—„Œ‡Ǧ
–‹˜‹†ƒ†‡•ž•ƒŽŽž†‡Žƒ•–ƒ”‡ƒ•‡•’‡…‹ϐ‹…ƒ•Ǥ•‡‡•‡Ž‡Ž‡‡–‘“—‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œƒŽ‘•‡–‘”‘•˜‹”–—ƒŽ‡•†‡
Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•Œ—˜‡‹Ž‡•ǡ•‘—‡•’ƒ…‹‘’•‹…‘Ž×‰‹…‘ǡ’‡•ƒ†‘’‘”›’ƒ”ƒŽ‘••—Œ‡–‘•“—‡Ž‘•‹–‡‰”ƒǤ
‡”‘Ž‘“—‡•‹†‡•‡ƒ‘•’‘‡”‡‡˜‹†‡…‹ƒ‡•“—‡ǡ…‡–”ž†‘‘•‡‡Ž‘˜‹‹‡–‘‹ǡ‡–”‡•—•†‹ˆ‡”Ǧ
‡–‡•ˆƒ……‹‘‡•ǡ•‡‡–”‡–‡Œ‡—ƒŽ×‰‹…ƒ“—‡’”‘’‹…‹ƒ—–‡Ž×†‡ˆ‘†‘’ƒ”ƒ“—‡•—”ŒƒŽ‘“—‡‘—”†‹‡—
†‡‘‹‘…‘‘˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒǡ“—‡‘‡•ž•“—‡Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†’ƒ”ƒ‹…—Ž…ƒ”‡‹’‘‡”•‹‰‹ϐ‹…ƒǦ
…‹‘‡•ǡ‹’‘‹±†‘Žƒ•…‘‘Ž‡‰À–‹ƒ•ǡ†‹•‹—Žƒ†‘Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ˆ—‡”œƒ“—‡…‘•–‹–—›‡•—ˆ—†ƒǦ
‡–‘Ǥ‡•–‡•‡–‹†‘ǡŽƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒ–”ƒ•—–ƒ”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ˆ—‡”œƒ‡”‡Žƒ…‹‘‡•†‡•‡–‹†‘Ǥ
•–ƒ‘•‡–”ƒ†‘ƒ–‡””‡‘•–‡×”‹…‘•†‡Žƒ‡š–‡•ƒ‘„”ƒ†‡‘—”†‹‡—†‘†‡ŽƒŽ‡‰‹–‹‹†ƒ††‡Žƒ˜‹‘Ž‡Ǧ
…‹ƒ•‹„׎‹…ƒ‡•–ž’”‡•‡–‡…‘‘‰—Àƒ†‡Ž…ƒ‹‘ƒƒŽÀ–‹…‘†‡Ž‘•ˆ‡×‡‘••‘…‹ƒŽ‡•†‡Ž—…Šƒ•‡–”‡
…Žƒ•‡•›“—‡‡‡Ž…ƒ•‘‡•’‡…‹ϐ‹…‘†‡Žƒ…‘—‹†ƒ†‹•‡†ƒ’‘”“—‡Ž‘•–”‡•‘˜‹‹‡–‘•ȋO0P0Q0*0%6
Q$,=;7"!/6R7!7223=6@6V;765"',2@Ȍ–‹‡‡„ž•‹…ƒ‡–‡‹–‡”‡•‡•’‘ŽÀ–‹…‘•†‹ˆ‡”‡–‡•ǡ”ƒœ×’‘”Žƒ…—ƒŽ
•—•†‹•…”‡’ƒ…‹ƒ•ŠƒŠ‡…Š‘“—‡‘•‡…‘•‘Ž‹†‡—‘˜‹‹‡–‘‹Š‡ƒ†—‹ϐ‹…ƒ†‘›“—‡‘–‡‰ƒ
‹–‡”‡•‡•‡…‘ïǤ
—‡”‡‘•Šƒ…‡”—ƒ”‡…‘’‹Žƒ…‹×†‡Ž‘†‹…Š‘’‘”‡Ž‹‡„”‘†‡‡–”‡˜‹•–ƒ†‘ǡ’ƒ”ƒŠƒ…‡”˜‹•‹„Ž‡
‡•–‡ƒ•—–‘†‡Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ•‹„׎‹…ƒǣ
!
R.A.S.H. dice:
&RQORVQHRQD]LVVHWLHQHQSUREOHPDVSROtWLFRVDOJXQDTXHRWUDGLVFXVLyQ&RQORV
´WUDGLFLRQDOHVµDOJXQRTXHRWURURFHGHYLROHQFLDHQODFDOOH6LHPSUHLQWHQWDPRVQR
EXVFDUSUREOHPDVHQODVFDOOHV\XVDUVRORODYLROHQFLDFRPRPpWRGRGHDXWRGHIHQVD
<QRKDEODQGRGHFRQIURQWDFLRQHVFRQQLQJ~QWLSRGHVNLQKHDGVHEXVFDWHQHUDFHUFDPLHQWR\DTXHSDUDQRVRWURVORHVHQFLDOHVODSROtWLFD\SDUDDOJXQRVGHHOORVVLPSOHPHQWHVHUVNLQKHDGVSRUVHUOR5$6+EXVFDVLHPSUHHVWDEOHFHUOD]RVFRQEDVHD
ODVDÀQLGDGHVGHWLSRSROtWLFR
Carlos Mario Cano Ramírez dice:
<¢SRUTXHQRVHLQWHQWDWHQHUFRQWDFWRFRQRWURVJUXSRVVNLQKHDGV"
R.A.S.H. dice:
3RUTXHUHDOPHQWHQRVHWLHQHQSXQWRVGHHQFXHQWURHOVLPSOHKHFKRGHWHQHUXQD
FDEH]DUDSDGDQRHVVXÀFLHQWHSDUDTXHLQWHQWHPRVDFHUFDUQRVDHVHWLSRGHJUXSRV
ORVFXDOHVRGHÀHQGHQLGHRORJtDVLUUDFLRQDOHVQD]LVRVHFRQVLGHUDQDVLPLVPRV
DSROtWLFRV76.
•‹’‡”ƒ–‹˜‘–‡‡”…Žƒ”‘“—‡’ƒ”ƒŽƒ–‡‘”Àƒ•‘…‹ƒŽ’”‘’—‡•–ƒ’‘”‘—”†‹‡—–‘†‘‡Œ‡”…‹…‹‘†‡Ž’‘†‡”–‹‡‡
‡…‡•‹†ƒ††‡•‡”Ž‡‰‹–‹ƒ†‘ǡ›–‘†ƒŽ‡‰‹–‹ƒ…‹×’‘‡‡Œ—‡‰‘Žƒ†‹‡•‹×•‹„׎‹…ƒ†‡Ž’‘†‡”“—‡
•‡‡Œ‡”…‡ƒ–”ƒ˜±•†‡Žƒ•”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡••‘…‹ƒŽ‡•ǡ†‘†‡‡Ž‘”†‡‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘–‹‡†‡ƒŒ—•–‹ϐ‹…ƒ”•‡‡
‘„”‡†‡†‡ϐ‹‹…‹‘‡•ǡ’”‹…‹’‹‘•ǡ˜ƒŽ‘”‡•‡‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•ǡƒŽ‘•…—ƒŽ‡••‡ƒ•‹‰ƒ—˜ƒŽ‘”—‹˜‡”•ƒŽ›ǡ‡
‘…ƒ•‹‘‡•ǡ–”ƒ•…‡†‡–ƒŽǣ‡Ž•‹ƒ—–‡–‹…‘†‹ˆ‡”‡–‡†‡Ž•‹‘…‘’”‘‡–‹†‘Ǥ
 –±”‹‘• ‰‡‡”ƒŽ‡•ǡ Šƒ› ƒŽ‰‘ “—‡ †‡„‡‘• †‡ –‡‡” …Žƒ”‘ ‡ —‡•–”ƒ ‘„•‡”˜ƒ…‹× †‡ Žƒ• …‘—‹Ǧ
†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Ž”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†ƒ•›Žƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×ƒŽƒ•“—‡•‘‡š’—‡•–ƒ•‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ
’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǢ›–‹‡‡“—‡˜‡”…‘‡ŽŠ‡…Š‘†‡“—‡‡•ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×‡•–ž…‘„‹Œƒ†ƒ•’‘”
—’”‘…‡•‘†‡Ž‡‰‹–‹ƒ…‹×†‹•ˆ”ƒœƒ†ƒǡ–”ƒ•ϐ‹‰—”ƒ†‘Žƒ•”‡Žƒ…‹‘‡•†‡ˆ—‡”œƒ‡”‡Žƒ…‹‘‡•†‡•‡–‹†‘Ǣ
‡•–‡’”‘…‡•‘•—’‘‡‡Ž’‘†‡”†‡‹’‘‡”Žƒ••‹‰‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•ƒ†‡…—ƒ†ƒ•ǡ›“—‡Ž‘••—Œ‡–‘•ƒŽ‘•“—‡•‡Ž‡•
‹’‘‡‡…”‡‡”‡Žƒ•˜‡”†ƒ†‡•“—‡ˆ—†ƒ‡–ƒ•—†‘‹ƒ…‹×›“—‡•‡‡š’”‡•ƒ‡…‘•–”—……‹‘‡•
‹†‡‘Ž×‰‹…ƒ•›•‹„׎‹…ƒ•ǣ…‘‘’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡Ž‘‡…‘–”ƒ”‡Ž•‡–‹†‘†‡ƒ•—‹”—ƒ‡•–±–‹…ƒƒ†”×Ǧ
‰‹ƒ’‘”’ƒ”–‡†‡—‰”—’‘†‡‘•ǡ…—ƒ†‘•‡‹•–ƒ…‘•–ƒ–‡‡–‡ƒŽ‘•Œ×˜‡‡•ƒ„—•…ƒ”•—Dz‡•‡…‹ƒdz
‹†‡–‹–ƒ”‹ƒ•‡’”‡•—’—‡•–‘•†‡ƒ•…—Ž‹‹†ƒ†›ˆ‡‹‹†ƒ†…Žƒ”ƒ‡–‡†‡ϐ‹‹†‘•’‘”Ž‘•‘…‹‡†ƒ†›Ž‘•
ƒ••Ǧ‡†‹ƒǤ
‡„‡‘•†‡–‡”‹ƒ”—‡•–”ƒ•…‘…Ž—•‹‘‡•‘•–”ƒ†‘Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ‡–”ƒƒ†ƒ”Ž‡—‡Ǧ
˜ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ””ƒ–‹˜ƒƒŽƒ‡•–±–‹…ƒ†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•‡Žƒ…‘–‡’‘”ƒ‡‹†ƒ†Ǥ
ƒ—”‹œ‹‘ƒœœƒ”ƒ–‘‡•—–‡š–‘1,)()23-,4"6@64)=-#)26!762"6)(,=,K=6(F+2,4"ǡȋʹͲͲ͹Ȍǡ‘•”‡…—‡”†ƒ“—‡‡Ž
–”ƒ„ƒŒ‘†‡Ž‡‰‹–‹ƒ…‹×†‡Žƒ‹…Ž—•‹×ǡŽƒ‡š…Ž—•‹×›Žƒƒ”‰‹ƒ…‹×•‡‘”‹‡–ƒƒ‡ƒ•…ƒ”ƒ”ǡŒ—•–‹ϐ‹…ƒ”›
ƒŠƒ…‡””‡…‘‘…‡”…‘‘ƒ–—”ƒŽ›—‹˜‡”•ƒŽŽ‘“—‡–‘†‘’‘†‡”’—‡†‡–‡‡”†‡ƒ”„‹–”ƒ”‹‘Ǣ‡•†‡…‹”ǡ…‘‘
‡š’”‡•‹×†‡Žƒ†‘‹ƒ…‹×“—‡—‘•‰”—’‘•‘…Žƒ•‡•‡Œ‡”…‡•‘„”‡‘–”‘•Ǥ
ƒ•ˆ‘”ƒ•†‡’‘†‡”•‡†ƒ’‘”Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ††‡‰‘„‡”ƒ”Ž‘•†‹ˆ‡”‡–‡•†‹•’‘•‹–‹˜‘•›‡Žƒ…ƒ’ƒ…‹†ƒ†
†‡’‘‡”Ž‡ˆ”‡‘ƒŽƒ•–”ƒ•‰”‡•‹‘‡•Ǣ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•†‹•…‹’Ž‹ƒ”‡•Žƒ–”ƒ•‰”‡•‹×•‡†ƒ
‡Žƒ”‡„‡Ž‹×ǡ’‘”“—‡‡•–‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•‡•–ƒ„Ž‡…‡Ž‘“—‡‡•’”‘Š‹„‹†‘†‡Ž‘“—‡‘Ž‘‡•ȋ‘†‡Ž‘“—‡
('
:!>
(QWUHYLVWDYtD061FRQPLHPEURGHOD5$6+0HGHOOtQ9HU$QH[R,
:!@
‡•‘”ƒŽ›Ž‘“—‡‡•ƒ‘”ƒŽȌǢ‡Ž‘•†‹•’‘•‹–‹˜‘•„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•‘‡Ž‘•†‡…‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǡ
…‘‘•—Ž×‰‹…ƒ†‡–‡”‹ƒ“—‡–‘†‘‡•–ž’‡”‹–‹†‘‡•—›†‹ϐÀ…‹Ž‹†‡–‹ϐ‹…ƒ”Ž‘•‡…ƒ‹•‘•†‡’‘†‡”Ǥ
•‡‡•–‡’—–‘†‘†‡‡ŽƒžŽ‹•‹•†‡Žƒ‘„”ƒ†‡‘—…ƒ—Ž–Š‡…Šƒ’‘”ƒœœƒ”ƒ–‘…‘„”ƒƒ›‘”‹’‘”–ƒǦ
…‹ƒ ’ƒ”ƒ —‡•–”ƒ ”‡ϐŽ‡š‹×ǡ ‡ Žƒ ‡†‹†ƒ ‡ “—‡ ±Ž ‘• ˜ƒ ƒ ‘•–”ƒ” ƒŽ‰‘ “—‡ —‡•–”ƒ ‹‰‡—‹†ƒ† ‘
‘•†‡Œƒ‡–”‡˜‡”ǣDz‹†‡•†‡Žƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ†‡Ž†‹•’‘•‹–‹˜‘†‹•…‹’Ž‹ƒ”Žƒ”‡•‹•–‡…‹ƒ•‡Šƒ…‡‡†‹ƒ–‡Žƒ
–”ƒ•‰”‡•‹×›Žƒ”‡˜—‡Ž–ƒǡ’ƒ”‡…‡“—‡†‡•†‡Žƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ†‡Žƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ•‡Žƒ’—‡†‡‡Œ‡”…‡”ƒŽ‡‘•
†‡•†‡–”‡•‡Ž‡‡–‘•ǣŽƒ‘’‘•‹…‹×‹•ƒ†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǡŽƒƒ—–‘’”‘†—……‹×†‡Ž•ƒ„‡”›Žƒƒ—–‘Ǧ
–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž‘•‰”—’‘•dzȋƒœœƒ”ƒ–‘ǡʹͲͲ͹ǣͳʹͶȌǤ
!
Ǭ‘–”ƒ“—‡•‡”‡•‹•–‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ”‡ˆ‡”‡…‹ƒ†ƒ•ǫ‘–”ƒŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Žƒ‡š…Ž—•‹×ǡ’‡”‘
Šƒ…‹‡†‘—•‘†‡Žƒ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ†‡Žƒ‡š…‡–”‹…‹†ƒ†ȋ‡•–ƒ”‡Ž‘•ž”‰‡‡•ǡ‘’‘”ˆ—‡”ƒ†‡Ž…ƒ’‘•‘…‹ƒŽ
‘†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒȌŽ‘“—‡’‡”‹–‡‡–”ƒ”ƒ…—‡•–‹‘ƒ”Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒǡŠƒ…‡”ƒ—–‘’”‘†—……‹×†‡
ƒ””ƒ…‹‘‡•‡•–±–‹…ƒ•›’‡”‹–‹”Žƒ…‘ˆ‘”ƒ…‹×†‡‰”—’‘•ƒŽ”‡†‡†‘”†‡…‘’ƒ”–‹”•‹‰‘•ƒ””ƒ–‹˜‘•Ǥ
‘‘„‹‡Ž‘’Žƒ–‡ƒ‘—…ƒ—Ž–‡‹…”‘ϔÀ•‹…ƒ†‡Ž’‘†‡”ȋͳͻͻʹȌǣDz‘‡š‹•–‡”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”•‹”‡Ǧ
•‹•–‡…‹ƒ•Ǣ“—‡±•–ƒ••‘ž•”‡ƒŽ‡•›ž•‡ϐ‹…ƒ…‡•…—ƒ†‘•‡ˆ‘”ƒƒŽŽÀ‹•‘†‘†‡•‡‡Œ‡”…‡Žƒ•
”‡Žƒ…‹‘‡•†‡’‘†‡”ǢŽƒ”‡•‹•–‡…‹ƒƒŽ’‘†‡”‘–‹‡‡“—‡˜‡‹”†‡ˆ—‡”ƒ’ƒ”ƒ•‡””‡ƒŽǡ’‡”‘–ƒ’‘…‘‡•–ž
ƒ–”ƒ’ƒ†ƒ’‘”•‡”Žƒ…‘’ƒ–”‹‘–ƒ†‡Ž’‘†‡”Ǥš‹•–‡’‘”“—‡‡•–žƒŽŽÀ†‘†‡‡Ž’‘†‡”‡•–žǣ‡•’—‡•…‘‘±Žǡ
ïŽ–‹’Ž‡‡‹–‡‰”ƒ„Ž‡‡‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•‰Ž‘„ƒŽ‡•Ǥ9DP]^R]XOL#:33;B#:!:<%
ƒ‡•–±–‹…ƒ’”‘•ƒ‹…ƒŠ‡…ŠƒŠƒ„‹–—•‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•’—‡†‡˜‡”•‡‡ˆ—…‹×†‡—ƒ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ†‡”‡•‹•–Ǧ
‡…‹ƒǤƒ”–‹”†‡‡•–‡’—–‘†‡˜‹•–ƒ†‡Žƒ’”‘•ƒ‹…ƒǡ…‘‘ƒ˜‡”•‘›ŽÀ‹–‡†‡Ž’‘†‡”ǡ‡•‡…‘•‡…—‡…‹ƒ
‹†‹•’‡•ƒ„Ž‡’ƒ”ƒŠƒ…‡”‡ŽƒžŽ‹•‹•†‡•—•†‹•’‘•‹–‹˜‘•Ǣƒ’ƒ”–‹”†‡ƒ“—À’—‡†‡…‘’”‡†‡”•‡•—ˆ—Ǧ
…‹‘ƒ‹‡–‘›•—•†‡•ƒ””‘ŽŽ‘•ǣŽ‘‡š…±–”‹…‘…‘‘‡š’‡”‹‡…‹ƒŽï†‹…ƒǤ‡Ž…ƒ•‘†‡Žƒ•ϐ‹‡•–ƒ•…‘˜‘Ǧ
…ƒ†ƒ•’‘”Žƒ…‘—‹†ƒ†
ז‹…ƒ†‡‡†‡ŽŽÀǡ‡•–ƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ••‡Šƒ…‡‡Ž—‰ƒ”‡•ƒŽ–‡”ƒ–‹˜‘•›’‘…‘
’—„Ž‹…‹–ƒ†‘•Ǣ•‡†‹ˆ—†‡‡Žƒ’ƒ‰‹ƒR7!,7B"26A"#$T7B76D274-#)‘‡&)''"=!)6S#)!.4-,)=/ǡŽ‘“—‡
’‡”‹–‡…‹‡”–‘ƒ„‹‡–‡†‡‰Š‡––‘ǡ›†‡’”‹˜ƒ…‹†ƒ†ǡƒ—“—‡‘Šƒ›”‡•–”‹……‹×‡Žƒƒ•‹•–‡…‹ƒǢ…—ƒŽ“—‹‡”
’‡”•‘ƒǡ•‡ƒ‰×–‹…ƒ‘‘ǡ’—‡†‡‹‰”‡•ƒ”ƒŽƒ•ϐ‹‡•–ƒ••‹•‡”‘„Œ‡–‘†‡…‡•—”ƒǤ
ƒ„‹±•‡†‡•–ƒ…ƒ‡Ž•‡–‹†‘†‡–‡ƒ–”ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•ϐ‹‡•–ƒ•ǡ›ƒ“—‡•‘–‡ž–‹…ƒ•ǡ›Ž‘•Œ×˜‡‡•ƒ•—‡‡Ž
‡ƒ•…ƒ”ƒ‹‡–‘ȋ†‡‡•–‹Ž‘‰×–‹…‘Ȍ…‘‘ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ†‡˜À…—Ž‘›†‡…‘—‹…ƒ…‹×†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒƒ”Ǥ
‡•–‘•’‡”ˆ‘”ƒ…‡••‡†ƒ–‘†‘•Ž‘•‡†‹‘•’ƒ”ƒ“—‡Ž‘•˜À…—Ž‘•‡–”‡Ž‘•‹‡„”‘•†‡‡•–ƒ…‘—Ǧ
‹†ƒ††‡’”ž…–‹…ƒ•‡—‡˜ƒ†‡–”‘†‡Ž‘‡”×–‹…‘ǡŽ‘Žï†‹…‘›Ž‘–‡ƒ–”ƒŽǢ’‘”“—‡‡•…‘ï˜‡”‡Ž…‘•—‘
†‡Ž‹…‘”ǡǤǤ›‡Ž‡…—‡–”‘‡”×–‹…‘ƒ„‹‡”–‘‡–”‡Ž‘•’ƒ”–‹…‹’ƒ–‡•‡‡•–ƒ•ϐ‹‡•–ƒ•Ǣ’‡”‹–‹‡†‘—ƒ
‹Ǧ…‘‘†‹†ƒ††‡Ž…—‡”’‘ǡ“—‡’‡”‹–‡ƒ’”‡†‡”›…‘•–”—‹”—‡˜‘••‡–‹†‘•†‡‡š‹•–‡…‹ƒ…‘Ž‡…–‹˜ƒ‡
‹†‹˜‹†—ƒŽǤ
:!"
:!!
H//7#$1&H'#/B
%/2+$./A1#(&D&(&1./$6#)#2&%2/0'1/$6#,&#6$%#.'0+1/,$,&%#,&#
8(J.2/.$#,&#*'=&1&%#%K/1C&$,%L#&0'%#)#-A2/.'%#&1#6$#./+,$,#,&#0&,&66?17
6ƒ‹–‡…‹×†‡—‡•–”‘–”ƒ„ƒŒ‘‡•Šƒ…‡”—ƒ”‡ϐŽ‡š‹×‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ•–‡‘”Àƒ•“—‡†‡•†‡DP]^R]XO#
9:34:L#NN<›8MVQQV#5P]QWMV]#9:33!L#NN<Šƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ†‘——‡˜‘’ƒ‘”ƒƒ‡Žƒˆ‘”ƒ…‘‘Š‡‘•
…‘•–”—‹†‘—ƒ˜‹•‹×…‘–‡’‘”ž‡ƒ†‡Ž‘•…‘ϐŽ‹…–‘•’‘ŽÀ–‹…‘•Ǥƒ”ƒ”‡ˆ‘”œƒ”‡•–ƒ”‡ϐŽ‡š‹×…”‡‡‘•
‡…‡•ƒ”‹‘‡–”ƒ”ƒ…‘ϐ‹‰—”ƒ”—ƒ•‡”‹‡†‡‘„•‡”˜ƒ…‹‘‡•“—‡‡Œ‡’Ž‹ϐ‹“—‡Žƒ‡Žƒ„‘”ƒ…‹×†‡—‡•–”‘•
ƒžŽ‹•‹•›“—‡•‹”˜ƒ’ƒ”ƒ†‹„—Œƒ”—Š‘”‹œ‘–‡†‘†‡•‡’—‡†ƒ˜‡”Žƒ•‘–‹˜ƒ…‹‘‡•’‡”•‘ƒŽ‡•›‡Ž
•‡–‹†‘“—‡Ž‘•‹‡„”‘•†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ‹†ƒ‰ƒ†ƒ•“—‹‡”‡’‘‡”‡‡˜‹†‡…‹ƒ‡Žƒ
…‘ϐ‹‰—”ƒ…‹×†‡‹†‡–‹†ƒ†‡•…‘Ž‡…–‹˜ƒ•ǡ‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽƒ‡•–‡–‹œƒ…‹×†‡•—•…—‡”’‘•Ǥ
‘” •— ’ƒ”–‡ …‘•–”—‹” ‡š’Ž‹…ƒ…‹‘‡• ‡• ƒƒŽ‹œƒ” Ž‘• †ƒ–‘• †‡ Žƒ• ‘„•‡”˜ƒ…‹‘‡• …‘•–”—›‡†‘ …‘‡šǦ
‹‘‡•‡–”‡—ˆ‡×‡‘›Žƒ•—‹†ƒ†‡•‘…ƒ–‡‰‘”Àƒ•“—‡…‘ˆ‘”ƒŽƒ•–‡‘”Àƒ•‡•–—†‹ƒ†ƒ•Ǥ
ƒ ‹–‡”’”‡–ƒ…‹×ǡ Žƒ• ‹ˆ‡”‡…‹ƒ•ǡ Žƒ• •‹’Ž‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡• › Žƒ• •‹‰—Žƒ”‹†ƒ†‡•ǡ •‘ Ž‘• …‘…‡’–‘• “—‡ •‡
’”‡•‡–ƒ…‘‘…‘Ž—ƒ˜‡”–‡„”ƒŽ’ƒ”ƒŽƒ‡Žƒ„‘”ƒ…‹×†‡Žƒ•‡š’Ž‹…ƒ…‹‘‡•‡•–”—…–—”ƒ†ƒ•ƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ
†‡•…”‹’…‹×“—‡•‡Šƒ…‡†‡Žƒ•‘„•‡”˜ƒ…‹‘‡•›Ž‘•–‡•–‹‘‹‘•†‡‡•–ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ•Ǥ•
’‘”‡•–‘“—‡‡–”ƒ”‡‘•ƒ†‡ϐ‹‹”Žƒ•†‡ƒ‡”ƒ—’‘…‘ƒ’Ž‹ƒ‡•–ƒ•‡š’‡”‹‡…‹ƒ•…‘Ž‡…–‹˜ƒ•Ǥ
•–ƒ „ï•“—‡†ƒ †‡ ‘„•‡”˜ƒ…‹‘‡• › †‡ –‡•–‹‘‹‘• ’‡”•‹‰—‡ ‡…‘–”ƒ” Ž‘• ‡Ž‡‡–‘• “—‡ ‡Œ‘” †‡
…—‡–ƒ †‡ Žƒ• –‡‘”Àƒ• ‡•–—†‹ƒ†ƒ• › †‡ Žƒ ‹–‡”ƒ……‹× “—‡ †‹…Š‘• ‡Ž‡‡–‘• –‹‡‡ …‘ ‡Ž …‘–‡š–‘ †‡
—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†ǡ’ƒ”ƒŽŽ‡‰ƒ”ǡ’‘”‡†‹‘†‡—’”‘…‡•‘†‡•À–‡•‹•ǡƒ†‡•…”‹„‹”•‹–—ƒ…‹‘‡•“—‡•‘’ƒ”–‹…—Ǧ
Žƒ”‡•†‡…‹‡”–‘•…‘Ž‡…–‹˜‘•†‡Œ×˜‡‡•‡—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†Ǥ
•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘‡•’‡…Àϐ‹…ƒ‡–‡†‡Žƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ…”‡ƒ†ƒ•’‘”Ž‘•Œ×˜‡‡•‘•ǡ
ז‹Ǧ
…‘•›‹Š‡ƒ†•ǡ“—‡’ƒ”ƒ‡ˆ‡…–‘†‡…Žƒ”‹†ƒ†ǡ•‡…‘˜‹‡”–‡‡‡Ž‡Œ‘”‡Œ‡’Ž‘‡ƒ……‹×†‡Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•
“—‡Š‡‘•‹†‘…‘•–”—›‡†‘‡‡•–‡–”ƒ„ƒŒ‘‘‘‰”žϐ‹…‘Ǥ
!
–‡–ƒ‘• …‘ ‡•–‘ ƒ•—‹” —ƒ ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ ‡š’Ž‹…ƒ–‹˜ƒ †‡ Ž‘• ƒ•’‡…–‘• ’ƒ”–‹…—Žƒ”‡• †‡ ‡•–ƒ• …‘—‹Ǧ
†ƒ†‡•”‡…—””‹‡†‘ƒ‰‡‡”ƒŽ‹œƒ…‹‘‡•›–‡‘”Àƒ•‡š‹•–‡–‡•‡ŽƒŽ‹–‡”ƒ–—”ƒǤ
!
•–ƒ‘• Šƒ„Žƒ†‘ †‡ —ƒ ‘„•‡”˜ƒ…‹× ‘ ‡š’‡”‹‡–ƒŽǡ †‘†‡ Ž‘• †ƒ–‘• ”‡…‘Ž‡…–ƒ†‘• •‘ †‡Ž ‘”†‡
†‡Ž‘–”ƒ•‡……‹‘ƒŽȋŠ‡…Š‘•›‡š’‡”‹‡…‹ƒ•“—‡›ƒ‘…—””‹‡”‘Ȍ›Ž‘–‡•–‹‘‹ƒŽǤ‡‘„•‡”˜ƒŠ‡…Š‘•›•‡
”‡…‘’‹ŽƒƒŽ‰—‘•–‡•–‹‘‹‘•’ƒ”ƒŽ—‡‰‘‡…‘–”ƒ””‡Žƒ…‹‘‡•…‘—‡•–”‘…‘–‡š–‘“—‡‡˜‹†‡…‹‡Ž‘•
…‘ϐŽ‹…–‘•’‘ŽÀ–‹…‘•’—‡•–‘•‡‡˜‹†‡…‹ƒ‡Žƒ–‡‘”Àƒ•†‡’‡•ƒ†‘”‡•…‘‘5P]QWMV]#9:33"L#NN<ǡDP]c
^R]XO#9:34:L#NN<ǡƒ†‘›ȋͳͻͻͳȌǡ‘‡”•ȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹Ȍǡƒœœƒ”ƒ–‘ȋʹͲͲʹȌǡƒ”„‡”‘ȋʹͲͲͶȌǡ‡–”‡
‘–”‘•Ǣ‡•’‘”‡•–‘“—‡‡•–ƒ‘•ƒ–‡—ƒˆ‘”ƒ†‡‘„•‡”˜ƒ…‹×†‡•…”‹’–‹˜ƒǡ’‘”“—‡…—ƒ†‘”‡…‘Ž‡…–ƒ‘•
†ƒ–‘••‘„”‡…ƒ†ƒ—ƒ†‡Žƒ•…ƒ–‡‰‘”Àƒ•ǡ…‘…‡’–‘•ǡ˜ƒ”‹ƒ„Ž‡•ǡ…‘–‡š–‘•ǡ…‘—‹†ƒ†‡•‘ˆ‡×‡‘•ǡ•‡
”‡’‘”–ƒŽ‘“—‡ƒ””‘Œƒ‡•‘•†ƒ–‘•‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ•–‡‘”Àƒ•“—‡Žƒ•‹–‡–ƒ‡š’Ž‹…ƒ”Ǥ
—‡•–”ƒ‘„•‡”˜ƒ…‹×–‹‡‡†‘•‘„Œ‡–‹˜‘•ǣ†‡•…”‹„‹”›‡š’Ž‹…ƒ”Ǥ‡•…”‹„‹”’‘”“—‡†‡•‡ƒ‘•‹ˆ‡”‹”‹ˆ‘”Ǧ
ƒ…‹×•‘„”‡Š‡…Š‘•‘‘„•‡”˜ƒ†‘•ƒ’ƒ”–‹”†‡ƒ“—‡ŽŽ‘•“—‡•À•‡Šƒ‘„•‡”˜ƒ†‘‘†‡Ž‘•“—‡•‡Šƒ
”‡…‘’‹Žƒ†‘–‡•–‹‘‹‘Ǣƒ†‡ž•†‡†‹•–‹‰—‹”Ž‘“—‡–‹‡‡†‡•‹•–‡ž–‹…‘›†‡‘•‹•–‡ž–‹…‘‡‡•–‘•
Š‡…Š‘•Ǥ
:!4
:!3
.$($.2&(/f$./A1##)#2&%2/0'1/'%#,&#6$%#
.'0+1/,$,&%#,&#8(J.2/.$B
$7#.'0+1/,$,#-A2/.$#,&#0&,&66/17
07!,7B"26A"#$T"B76D274-#)‡•—’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽ‹ƒ—‰—”ƒ†‘‡ͳͻͻͻǡ’‘”Žƒ…ƒ‰‡Žǡ…‘‘…‹†‘†‡
Žƒ…‹—†ƒ††‡‡†‡ŽŽÀǡ›“—‹‡•‡Šƒ†‡†‹…ƒ†‘ƒ’”‘‘˜‡”Žƒ‘˜‹†ƒ—•‹…ƒŽ
ז‹…ƒǡ†—•–”‹ƒŽ›ǡ
›•‡…‘˜‹‡”–‡‡—ƒ˜‹–”‹ƒ’ƒ”ƒ“—‡Ž‘•Œ×˜‡‡•ƒƒ–‡•†‡Ž‘•‰±‡”‘•‡™ƒ˜‡ǡ
ז‹…‘ǡǡŽ†
…Š‘‘Žǡ†—•–”‹ƒŽǡ‰”‘––‡…Šǡƒ”ˆ‘ŽǡŽ‡…–”‘ƒ”ǡ›–Š‘’›‘–”‘•–ƒ–‘••—„‰±‡”‘•ǡ‡…—‡–”‡
—’—–‘†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒ‹˜‡Ž‡•–±–‹…‘Ǥ•—˜‡œǡ‡Ž’‘”–ƒŽ•‹”˜‡’ƒ”ƒ†ƒ”ƒ…‘‘…‡”Ž‘•’”‘›‡…–‘•—Ǧ
•‹…ƒŽ‡•†‡„ƒ†ƒ•ƒ…‹‘ƒŽ‡•…‘‘•›…‘’Š‘„‹ƒǡ…–‘’Žƒ•ƒǡƒ–ƒ‹‘Ž‡–ƒǡš†—ƒŽ‹•‹‘ǡ–”—…ͻǡ
‘–Š”‘‹…ǡʹǡ…‹•‘•ˆ–‡”–Š‡ƒ‹ǡ”—•ǡ‡‡ǡƒ•…‹˜‹ƒǡˆ‘›•›„‘”‰‘”’Ǥ
‡–”‡˜‹•–ƒ…‘Žƒ…ƒ‰‡Žǡ†‡•–ƒ…ƒ“—‡‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘‡‡†‡ŽŽÀ‡•ƒ’‘ŽÀ–‹…‘›“—‡‘‡•–ž
‡ƒ”…ƒ†‘• ‡ ‹‰ï ‘˜‹‹‡–‘ ”‡Ž‹‰‹‘•‘ǡ ‹…Ž—›‡†‘ ‡Ž •ƒ–ƒ‹•‘ǡ …‘‘ –”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡–‡ •‡ Šƒ
‹†‡–‹ϐ‹…ƒ†‘ƒ‡•–‡‰”—’‘†‡Œ×˜‡‡•‡—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†Ǣ•‹’Ž‡‡–‡Ž‘“—‡Ž‘•‘–‹˜ƒ‡•‡Ž…‘’ƒ”–‹”
‡š’‡”‹‡…‹ƒ•—•‹…ƒŽ‡•ȋϐ‹‡•–ƒ•ǡ˜‹†‡‘…‘…‹‡”–‘•ǡ‹–‡”…ƒ„‹‘•†‡ï•‹…ƒǡ‡–…ǤȌǤ
Ž ƒ†‹‹•–”ƒ†‘” †‡ Žƒ ’ž‰‹ƒ ‡• Žƒ…ƒ‰‡Žǡ “—‹‡ ƒ…–—ƒŽ‹œƒ ‡Ž ’‘”–ƒŽ …ƒ†ƒ ‘…Š‘ †Àƒ•ǡ ‡ Ž‘
“—‡ ‹…Ž—›‡ ‡Ž ‘–ƒŒ‡ †‡ ˆ‘–‘• ‡ Žƒ ‰ƒŽ‡”Àƒǡ Žƒ †‡•…ƒ”‰ƒ †‡ ï•‹…ƒ ‘ǦŽ‹‡ › †‡ Šƒ…‡” Žƒ• ”‡Ǧ
•‡Óƒ• › ”‡…‘‡†ƒ…‹‘‡• —•‹…ƒŽ‡•Ǣ ƒ†‡ž• †‡ ‘ˆ”‡…‡” —ƒ ƒ‰‡†ƒ †‡ ‡˜‡–‘•ǡ ‘ •‘Ž‘ †‡
P4$?0/1("#+&$0/$2(0/1+U)$*0$"21+1(*7$8&1&:$O"#4&/$6"#+&$O")&7$@\QrQBrMQBQE7
ǡ•‹‘†‡‘–”‘•
…‘Ž‡…–‹˜‘•…‘’”‘‡–‹†‘•…‘Žƒ…—Ž–—”ƒ
ז‹…ƒ‡‡†‡ŽŽÀǤ
O#V*+1&/$*0$4"$%.<+)"3$*0$+,I(+0#*"$"$*0#02T":$`PO_p!JLHLO$HpdP_$@2&)20%1&3$*+/0[&$>$*S$#0/+9
*0)10EF$RHAOoA`bPH$@"21("4+,"2+&)0/3$#0*"22+U)3$+)?0/1+<"2+U)3$1#"*(22+U)3$%&1&/3$%(=4+2+*"*3$2&)9
FHSWRGLVHxR\GMUHVLGHQWH9,2/(7)$5)$//$PDWHULDOIRWRJUi¿FRLQYHVWLJDFLyQORJtVWLFDSXEOL9
FLGDGFRQFHSWR\GMUHVLGHQWH&$*26(FRQFHSWRGLVHxR\SURJUDPDFLyQ((,
((
:4F
7RPDGRGHKWWSZZZPHGLHYDOHOHFWURFRPFUHGLWRVKWPOIHEUHUR
ƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ’ƒ”–‹…—Žƒ”†‡‡•–‡’‘”–ƒŽ‡•“—‡‘’”‡•‡–ƒŽƒ‘’…‹×†‡ˆ‘”‘•ƒ„‹‡”–‘•’ƒ”ƒ“—‡Žƒ
‰‡–‡‘’‹‡Ǣ•‡‰ïŽƒ…ƒ‰‡Ž’‘”“—‡Dz•‡˜—‡Ž˜‡—ƒ…‘…‹ƒǥǤ‘•‹–‡”‡•ƒž•“—‡Žƒ‰‡–‡–‡‰ƒŽƒ
‹ˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž‘“—‡’ƒ•ƒ‡Žƒ‘˜‹†ƒ›‘“—‡•‡†‡‡Ž†‡„ƒ–‡ǥ‘Šƒ›”‡–”‘ƒŽ‹‡–ƒ…‹×ǡŽƒ‰‡–‡‡•
—›…׏‘†ƒǡ‘’‘‡‹ƒ’‘”–ƒƒ†ƒƒŽƒ’ƒ‰‹ƒdz!4Ǥ‡‰ï…—‡–ƒǡ‡Ž’‘”–ƒŽ•‹‡’”‡Šƒ‡•–ƒ†‘ƒ„‹Ǧ
‡”–‘’ƒ”ƒ“—‡Žƒ‰‡–‡’ƒ”–‹…‹’‡†‡ˆ‘”ƒƒ…–‹˜ƒǡ…‘•–”—›‡†‘…‘–‡‹†‘•‘Šƒ…‹‡†‘”‡•‡Óƒ•ǡ’‡”‘‡•–ƒ
‹˜‹–ƒ…‹×‘Šƒ•‹†‘ƒ•—‹†ƒǡ›‡•±Ž‡Ž“—‡Šƒƒ„ƒ†‡”ƒ†‘Žƒ…‘•–”—……‹×›ƒ†‹‹•–”ƒ…‹×†‡Ž’‘”–ƒŽǤ
()
(QWUHYLVWDSHUVRQDOFRQ%ODFNDQJHO
:4:
ƒ”ƒŽƒ…ƒ‰‡ŽŽƒ•—‡˜ƒ•‰‡‡”ƒ…‹‘‡•†‡
ז‹…‘•–‹‡‡•—•‹–‡”‡•‡•ž•’—‡•–‘•‡‡Ž‡Ž‡‡–‘
Žï†‹…‘†‡Žƒ•ϐ‹‡•–ƒ•ǡ’‡”‘†‡Œƒ†‘ƒ—Žƒ†‘Žƒ…ƒƒ”ƒ†‡”Àƒ“—‡…ƒ”ƒ…–‡”‹œ‘ƒŽ‘˜‹‹‡–‘‡•—•‹‹Ǧ
…‹‘•!3ǢŽ‘“—‡•‹†‡•–ƒ…ƒ‡•“—‡±•–ƒ—‡˜ƒ‰‡‡”ƒ…‹×‡•ž•”‡…‡’–‹˜ƒˆ”‡–‡ƒŽƒ•—‡˜ƒ•’”‘’—‡•–ƒ•
—•‹…ƒŽ‡•›‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž‰±‡”‘ǡ›ƒ“—‡Žƒ•’”‹‡”ƒ•‰‡‡”ƒ…‹‘‡•Šƒ•—ˆ”‹†‘—…ƒ„‹‘‡•—•‹–‡”Ǧ
‡•‡•ǡƒŽ‡Œž†‘•‡—’‘…‘†‡Žƒ‡•‡…‹ƒ‰×–‹…ƒǤ
ƒ„‹±•‡†‡•–ƒ…ƒ‡Ž•‡–‹†‘†‡–‡ƒ–”ƒŽ‹†ƒ††‡Žƒ•ϐ‹‡•–ƒ•ǡ›ƒ“—‡•‘–‡ž–‹…ƒ•ǡ›Ž‘•Œ×˜‡‡•ƒ•—‡‡Ž
‡ƒ•…ƒ”ƒ‹‡–‘ȋ†‡‡•–‹Ž‘‰×–‹…‘Ȍ…‘‘ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ†‡˜À…—Ž‘›†‡…‘—‹…ƒ…‹×†‡Žƒ‹†‡‘Ž‘‰Àƒƒ”Ǥ
‡•–ƒ•’—‡•–ƒ•‡‡•…‡ƒ•‡†ƒ–‘†‘•Ž‘•‡†‹‘•’ƒ”ƒ“—‡Ž‘•˜À…—Ž‘•‡–”‡Ž‘•‹‡„”‘•†‡‡•–ƒ
…‘—‹†ƒ††‡’”ž…–‹…ƒ•‡—‡˜ƒ†‡–”‘†‡Ž‘‡”×–‹…‘ǡŽ‘Žï†‹…‘›Ž‘–‡ƒ–”ƒŽǤ•…‘ï˜‡”‡Ž…‘•—‘
†‡Ž‹…‘”ǡǤǤ›‡Ž‡…—‡–”‘‡”×–‹…‘ƒ„‹‡”–‘‡–”‡Ž‘•’ƒ”–‹…‹’ƒ–‡•‡‡•–ƒ•ϐ‹‡•–ƒ•Ǥ
”‡–‡ƒŽƒ•ˆ‘”ƒ•†‡ƒ”‰‹ƒ…‹×†‡Žƒ•“—‡Šƒ•‹†‘‘„Œ‡–‘Ž‘•Œ×˜‡‡•‰×–‹…‘•‡Žƒ…‹—†ƒ††‡‡Ǧ
†‡ŽŽÀǡ Žƒ…ƒ‰‡Ž †‹…‡ “—‡ DzŽƒ ‰‡–‡ ‘ ‡•–ž ’”‡’ƒ”ƒ†ƒ ’ƒ”ƒ ˜‡”‘•dzͺͲǡ ’‡”‘ –ƒ„‹± ƒϐ‹”ƒ “—‡ ‡•
‡Ž‘•ž•Œ×˜‡‡•ȋƒ†‘Ž‡•…‡–‡•Ȍ†‘†‡•‡’‡”…‹„‡ž•Žƒƒ”‰‹ƒ…‹×ǡ’‘”“—‡Dz‡ŽŽ‘•‘–‹‡‡—ƒ
ƒ…–‹–—†’ƒ”ƒ•ƒ„‡””‡…‹„‹”Žƒ•…”‹–‹…ƒ•ǡ•‡ÓƒŽƒ‹‡–‘•‘’”‡Œ—‹…‹‘•†‡Ž‘•‘–”‘•ǥ‹‡–”ƒ•“—‡Ž‘•ž•
ƒ†—Ž–‘••‹–‹‡‡Žƒƒ…–‹–—†ǡ•‘„”‡–‘†‘’ƒ”ƒ”‡…‹„‹”Ž‘•…‘‡–ƒ”‹‘•ǥ›…‘‘—‘ǡ…‘‘ƒ†—Ž–‘ǡ›ƒ‡•ž•
”‡…‡’–‹˜‘ǡŽ‘•‘–”‘•’‡”…‹„‡‡•–‘›•‡Ž‡ƒ…‡”…ƒƒ—‘ǡ›ƒ‘…‘ƒ‰”‡•‹×•‹‘…‘…—”‹‘•‹†ƒ†dz4:Ǥ‘“—‡
ƒϐ‹”ƒ…‘‡•–‘ǡ‡•“—‡Ž‘ƒ”‰‹ƒŽ•‡•‹‰—‡†ƒ†‘ǡƒ’ƒ”–‹”†‡Ž’”‡Œ—‹…‹‘›Ž‘•‡•–‡”‡‘–‹’‘•…‘Ž‘•“—‡
•‡‘„”ƒŽƒ…—Ž–—”ƒ‰×–‹…ƒǡ’‡”‘‡Ž•—Œ‡–‘“—‡›ƒŠƒ–‡‹†‘—ƒ–”ƒ›‡…–‘”‹ƒ†‡˜‹†ƒ†‡•†‡‡•–ƒ‡•–±–‹…ƒǡ
›ƒ•ƒ„‡…‘‘‡ˆ”‡–ƒ”‡•–‡–‹’‘†‡•‹–—ƒ…‹‘‡•ǡ†‡—ƒˆ‘”ƒ—’‘…‘ž•…‘†‡•…‡†‹‡–‡ǡƒŽ‰‘“—‡
‡•’‡”…‹„‹†‘’‘”‡Ž”‡•–‘†‡Žƒ‰‡–‡ǡ“—‹‡‡••‡ƒ…‡”…ƒ†‡ˆ‘”ƒ…—”‹‘•ƒƒ’”‡‰—–ƒ”’‘”Žƒ‡•–±–‹…ƒǣ
Šƒ…‹‡†‘’”‡‰—–ƒ•‡”‡Žƒ…‹×ƒŽ‘•–ƒ–—ƒŒ‡•ǡ‡Ž’‡‹ƒ†‘ǡŽ‘•ƒ……‡•‘”‹‘•ǡŽƒ”‘’ƒǡ‡–…Ǥ
‘“—‡•‹†‡Œƒ‡…Žƒ”‘Žƒ…ƒ‰‡Ž‡•‡Ž…ƒ”ž…–‡”†‡‰—‡––‘†‡Ž‘˜‹‹‡–‘ǡ‡Žƒ‡†‹†ƒ‡“—‡‘˜‡…‘
„—‡‘•‘Œ‘•Žƒ’‘’—Žƒ”‹œƒ…‹×†‡Žƒï•‹…ƒ›†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ‰×–‹…ƒǡDzŽƒ‡•‡…‹ƒ‡•—†‡”‰”‘—†ǥ—‘‘
‡•‰×–‹…‘’‘”‘†ƒǡ›‘‡•‹‡–‘‘”‰—ŽŽ‘•‘•†‡•‡”‰×–‹…‘ǥǤ—‘–‹‡‡“—‡‘•–”ƒ”Žƒ‡•‡…‹ƒǥ‘‡•—ƒ
‡–‹“—‡–ƒǡ•‹‘—ƒ‡•‡…‹ƒ“—‡†‹…‡“—‡‘•‘›…‘‘‡Ž…‘ï†‡Žƒ‰‡–‡ǥ‡•ƒ•—‹”“—‡…‘‘‰×–‹…‘
‘˜‘›ƒ”‡’Ž‹…ƒ”Ž‘“—‡•‘‹•’ƒ†”‡•dz4;7
•–‘•’”‡Œ—‹…‹‘•“—‡‘„”ƒ‘•›“—‡•‘ƒŽ‹‡–ƒ†‘•’‘”Žƒ‡•–±–‹…ƒ†‡Ž‘˜‹‹‡–‘‰×–‹…‘ǡƒ’—–ƒ
ƒ˜‡”‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•—ƒ‡•–±–‹…ƒ†‡Dzƒ”‹…ƒ•dzǡ…‘‘ƒϐ‹”ƒŽƒ…ƒ‰‡Žǡ‹‡–”ƒ•“—‡Žƒ”‡ˆ‡”‡…‹ƒƒŽ
•ƒ–ƒ‹•‘ǡ‘‡•–ž–ƒƒ””ƒ‹‰ƒ†ƒǡ‡•–ƒ”Àƒž•ƒ•‘…‹ƒ†ƒ…‘Žƒ•’‡”•‘ƒ•†‡Ž‰‡‡”‘‡ƒ˜›‡–ƒŽǤ
ƒ”ƒŽƒ…ƒ‰‡Žǡ‡Ž‰×–‹…‘–‹‡‡—ƒ±–‹…ƒǣDz’‡”–‡‡…‡”ƒ—ƒ•—„…—Ž–—”ƒ‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ•‡”—‰ƒÀ‡Žƒ
…ƒŽŽ‡Ǥ‹•‘•‰×–‹…‘’”‘…—”ƒ•‡”‹–‡Ž‹‰‡–‡›‡†—…ƒ†‘dz4;%
‡•–ƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•˜‡‘•…‘‘Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡•‡”‰×–‹…‘’ƒ•ƒ’‘”—ƒ…‘…‹‡…‹ƒ†‡•‡”†‹ˆ‡”‡–‡ǡ
‘•–”ƒ†ƒƒ’ƒ”–‹”†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ…‘”’‘”ƒŽ›—•‹…ƒŽǤ
ƒ’‘’—Žƒ”‹œƒ…‹×†‡Ž‰×–‹…‘‹’Ž‹…ƒ”Àƒǡ’ƒ”ƒŽƒ…ƒ‰‡ŽǡŽƒ†‡‰”ƒ†ƒ…‹×†‡Žƒ‡•‡…‹ƒƒ”ǣDz‘‹’‘”–ƒ
•‹•‘‘•ͷͲ‘ͳͲͲͲǡ•‘‘•—ƒ‹‘”ÀƒdzǢ›Ž‘“—‡„—•…ƒŽƒ’ƒ‰‹ƒ‡•ƒ–‡‡”‡•–ƒ…ƒ–‡‰‘”Àƒ†‡‰—‡––‘
‡‡Ž‘˜‹‹‡–‘‰×–‹…‘†‡‡†‡ŽŽÀǡŽ‘“—‡‹’Ž‹…ƒ“—‡•—‘„Œ‡–‹˜‘‘‡•Dz…—Ž–—”‹œƒ”dz‘Dzƒ•‹ϐ‹…ƒ”dzŽƒ
‡•–±–‹…ƒƒ”Ǥ
Ž‘“—‡•‹Šƒ›—‹–‡”±•‡•‡‡•–ƒ„Ž‡…‡”…‘–ƒ…–‘•…‘‰×–‹…‘•†‡‘–”ƒ•Žƒ–‹–—†‡•ǡƒŽ”‡•’‡…–‘Žƒ…Ǧ
ƒ‰‡Ž†‹…‡Dz‘Šƒ›†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡–”‡•‡”‰×–‹…‘‡Ž‡ƒ‹ƒǡ‹ƒ‹‘‡†‡ŽŽÀǢŽƒï•‹…ƒ‡•Žƒ‹•ƒ“—‡
–‘†‘•‡•…—…Šƒ‘•ǡŽƒ‡•–±–‹…ƒ‡•‹‰—ƒŽǡŽ‘•”‡ˆ‡”‡–‡•–ƒ„‹±dz4Z%
!!!!
”‡–‡ƒŽƒ•ϐ‹‡•–ƒ’”‘‰”ƒƒ†ƒ•’‘”R7!,7B"26A"#$T7B76D274-#)ǡŽƒ…ƒ‰‡Žƒϐ‹”ƒ“—‡•‘‡•’ƒ…‹‘•Žï†Ǧ
‹…‘•‡À–‹‘•ǡ’‘”“—‡‡‡ŽŽƒ•ǡ‡Ž“—‡‡•‰×–‹…‘Dz•‡’—‡†‡’‡”‹–‹”•‡”“—‹‡‡•dzǡ’‘”“—‡‡•—Ž—‰ƒ”†‡
‡…—‡–”‘›—ƒƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ—•‹…ƒŽ‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǣ‡Žƒ„‹‡–‡“—‡•‡†ƒ›ŽƒDzˆ”‡•…—”ƒdz†‡Ž‘•ƒ•‹•–‡–‡•
’‡”‹–‡“—‡‘Šƒ›ƒ’”‡˜‡…‹‘‡•‹…‘Š‹„‹…‹‘‡•Ǥ
•–‘•‡•’ƒ…‹‘••‡…‘˜‘…ƒˆ”‡…—‡–‡‡–‡‡Žƒ…‹—†ƒ†›•‡†‹ˆ—†‡‡Žƒ’ƒ‰‹ƒǡ’‡”‘…‘…‹‡”–‘•‡Ǧ
–‹†‘†‡‰—‡––‘›†‡’”‹˜ƒ…‹†ƒ†ǡƒ—“—‡‘Šƒ›”‡•–”‹……‹×‡Žƒƒ•‹•–‡…‹ƒǢ…—ƒŽ“—‹‡”’‡”•‘ƒǡ•‡ƒ‰×–‹…ƒ
‘‘ǡ’—‡†‡‹‰”‡•ƒ”ƒŽƒ•ϐ‹‡•–ƒ••‹•‡”‘„Œ‡–‘†‡…‡•—”ƒǤ
(*
$A4<&$I(0$/0$*0/1"2"$*04$-&?+-+0)1&$<U1+2&$0)$4"$2+(*"*$"4$+)+2+&3$2(")*&$"%"#020$0)$4"$*V2"*"$*0$4&/$
CQ/3$0/10$"/()1&$0/$"=&#*"*&$0)$04$1051&$eP5+/10$()"$0/20)"$bU1+2"$0)$O&4&-=+"f3$0/2#+1&$%&#$R4"2Z9
")<04$>$I(0$0/1.$0)$04$")05&$LL$*0$)(0/1#"$10/+/7
)#"
(QWUHYLVWDSHUVRQDOFRQ%ODFNDQJHO
)$"
(QWUHYLVWDSHUVRQDOFRQ%ODFNDQJHO
)+
:4;
(QWUHYLVWDSHUVRQDOFRQ%ODFNDQJHO
)!
(QWUHYLVWDSHUVRQDOFRQ%ODFNDQJHO
:4Z
:4>
:4@
X)&$+-%&#1"$/+$/&-&/$WQ$U$BQQQu$/&-&/$()"$-+)&#G"^7$
-RYHQ HQ ¿HVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
@\QrQBrMQBQE7
)OD\HUSURPRFLRQDOGH¿HVWDV7RPDGRGHKWWSZZZ
-0*+0?"404021#&72&-r0?0)1&/7T1-4$@'0=#0#&$MQrMQBQE7
P4$ ?0/1("#+&$ 0/$ 2(0/1+U)$ *0$ "21+1(*7$ 8&1&:$ O"#4&/$
6"#+&$O")&7$@\QrQBrMQBQE7
)OD\HUSURPRFLRQDOGH¿HVWDV7RPDGRGHKWWSZZZ
-0*+0?"404021#&72&-r0?0)1&/7T1-4$@'0=#0#&$MQrMQBQE7
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
:4"
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
:4!
‡–”‡˜‹•–ƒ…‘”‹×ǡ—‘†‡Ž‘•…”‡ƒ†‘”‡•†‡&)''"=!)6S#)!.4-,)=/ǡ‡•–ƒ’ƒ‰‹ƒ•‡’‡”ϐ‹Žƒ’ƒ”ƒ
’‡”•‘ƒ•‡š…Ž—‹†ƒ•†‡Žƒ‡•…‡ƒ—•‹…ƒŽ†‡Žƒ…‹—†ƒ††‡‡†‡ŽŽÀǡ›…—›ƒ‹–‡…‹×‡•…”‡ƒ”Ž‘•‡†‹‘•
’ƒ”ƒŽƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×›†‹ˆ—•‹×†‡Žƒ…—Ž–—”ƒǢ’ƒ”ƒ‡•–‘•‘’”‡…‹•ƒ‡–‡Ž‘•ˆ‘”‘•†‡Žƒ’ƒ‰‹ƒǡ
’ƒ”ƒ†‡„ƒ–‹”•‘„”‡Žƒ•’”‘„Ž‡ž–‹…ƒ•ˆ”‡–‡ƒŽƒ‘˜‹†ƒ—†‡”‰”‘—†Ǥ
–”‘†‡Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•“—‡–‘ƒ”‡‘•‡—‡•–”‘ƒžŽ‹•‹•‡•‡Ž†‡Ž’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽǡ†‡Ž…‘Ž‡…–‹˜‘&)''"=E
!)6S#)!.4-,)=/ǡ’ƒ”ƒ“—‹‡‡•Žƒ‘˜‹†ƒ‰×–‹…ƒ›†‡Žƒ…‹—†ƒ†•‡…‘˜‹‡”–‡‡‡Ž‘–‘”†‡•—’ž‰‹ƒǤ
Dz‘“—‡›‘“—‡”ÀƒŠƒ…‡”‡”ƒ…”‡ƒ”—‡•’ƒ…‹‘†‘†‡Žƒ‰‡–‡‘–—˜‹‡”ƒ‹‡†‘†‡’ƒ”–‹…‹’ƒ”ǡ“—‡†‹Œ‡”ƒ
Ǯ›‘‡•…”‹„‘ǡ›‘“—‹‡”‘‘–ƒ”—˜‹†‡‘ǡŠƒ…‡”Žƒ”‡•‡Óƒ†‡—†‹•…‘ǯǥ’‘”‡•‘‡•“—‡‡—‡•–”ƒ’ƒ‰‹ƒ
–‡‡‘•‡Ž•À„‘Ž‘†‡—‡‰”ƒƒŒ‡ǡ’‘”“—‡ˆ—…‹‘ƒ‘•„ƒŒ‘Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Ž‡‰”ƒƒŒ‡ǡ†‡Žƒ…‘—‹Ǧ
†ƒ†dz4"Ǣ‡•–‘‡•Ž‘“—‡ƒϐ‹”ƒ”‹×‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ‡š’Ž‹…ƒ…‹×†‡’‘”“—‡•—’ƒ‰‹ƒ–‹‡‡ˆ‘”‘›‡…—‡•Ǧ
–ƒ•›‘’‡”ƒ‡…‡•‘Ž‘…‘‘—’‘”–ƒŽ“—‡‘ˆ”‡…‡‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥ•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘†‡—ƒ’ž‰‹ƒ…‘
…‘–‡‹†‘Ž‹„”‡Ǥ
•–‡…‘Ž‡…–‹˜‘‡•–žˆ‘”ƒ†‘’‘””‹×ǡ”ͳ‘͹ƒ›ƒ”—”’Ž‡ǡ›…‘‘ƒϐ‹”ƒǣ
&RPPDQGR3URGXFWLRQVVHFUHRHQ$JRVWRGHFRPRXQDLQLFLDWLYDGH2ULyQ\
&URDQNTXHTXHUtDQGDUOHXQDQXHYDDOWHUQDWLYDGH)LHVWDVDODFLXGDG(OGH
$JRVWRGHHVHDxRVHUHDOL]DHOODQ]DPLHQWRGHHVWDQXHYDVRFLHGDGFRQXQDÀHVWD
OODPDGD$&+781*$WHQFLyQTXHVLJQLÀFyHOUHJUHVRGH2ULRQFRPR'MGHVSXpV
GHVXSDVRSRUR7!,7B"26A"#$T"B76D274-#)6@6R./,46:=B"!7#/\ODFRQÀUPDFLyQGHOWDOHQWRGH&URDQNTXH\DKDEtDKHFKRVXGHEXWFRQ0XVLF,QYDGHUVHQODSURJUDPDFLyQPXVLFDO$SDUWLUGHHVHPRPHQWRVHFUHDXQDQXHYDSURSXHVWDFX\DÀORVRItD
GH H[SORUDU VLHPSUH KDFLD OR QXHYR EXVFDQGR HQWUH HO YDVWR PXQGR GH OD P~VLFD
XQGHUJURXQGDTXHOODVFDQFLRQHVTXHHVWDEDQSDVDQGRGHVDSHUFLELGDVOHKDKHFKR
FRQRFLGD \D HQWUH HO SXEOLFR GH OD FLXGDG &RPPDQGR 3URGXFWLRQV HQ VX DIiQ GH
EXVFDUQXHYDVDOWHUQDWLYDVFXHQWDVLHPSUHFRQODSUHVHQFLDGHXQ'-LQYLWDGRSDUD
UHIUHVFDUXQSRFRVXUHSHUWRULR84
‘“—‡…‘’ƒ”–‡‡Ž’‘”–ƒŽ†‡&)''"=!)6S#)!.4-,)=/›‡Ž†‡R7!,7B"26A"#$T"B7!D274-#)ǡ‡•“—‡ƒ„‘•
–‹‡‡Žƒ‹–‡…‹×†‡‘ˆ”‡…‡”—‡•’ƒ…‹‘’ƒ”ƒ“—‡Ž‘•Œ×˜‡‡•‰×–‹…‘•†‡Žƒ…‹—†ƒ††‡‡†‡ŽŽÀ•‡‹ˆ‘”Ǧ
‡•‘„”‡Žƒ‘˜‹†ƒ—•‹…ƒŽ›†‡‡˜‡–‘•ǡ–ƒ„‹±Šƒ›—‡•’ƒ…‹‘’ƒ”ƒŽƒ•”‡•‡Óƒ•Ǣ‡Ž‘“—‡•‹Šƒ›
†‹ˆ‡”‡…‹ƒ‡•“—‡‡Žƒ’ƒ‰‹ƒ†‡&)''"=!)6S#)!.4-,)=/‡š‹•–‡—‡•’ƒ…‹‘’ƒ”ƒŽ‘•ˆ‘”‘•Ǥ
‡•–‘•ˆ‘”‘••‡‡–”ƒƒ†‡„ƒ–‹”ƒ•—–‘•“—‡–‹‡‡“—‡˜‡”…‘Žƒ†‹ˆ—•‹×†‡‡˜‡–‘•ǡŽƒ…”‡ƒ…‹×†‡
—ƒ…—Ž–—”ƒ
ז‹…ƒ›‡‹ˆ‘”ƒ…‹×“—‡…‘’‡–‡ƒŽ‘•“—‡…‘’ƒ”–‡ï•‹…ƒ†‡‡•–‘•‰±‡”‘•Ǥ
O#B&l")Z3$-+0-=#&$*0$O&--")*&$!#&*(21+&)/)&7
”‡–‡ƒŽƒƒ”‰‹ƒ…‹×†‡Ž‘˜‹‹‡–‘
ז‹…‘ǡ”‹×‘’‹ƒ“—‡ƒ–‡••‹‡š‹•–Àƒ—ƒˆ‘”ƒ‡“—‡‘’‡”ƒǦ
„ƒǡ‹…Ž—•‘†‡•†‡‘–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒŒ—˜‡‹Žȋ‡–ƒŽ‡”‘•›’—•Ȍǡ’‡”‘“—‡ƒŠ‘”ƒǡ±Ž’‡”…‹„‡
“—‡‰”ƒ…‹ƒ•ƒŽ‘•ƒ••Ǧ‡†‹ƒ›ƒŽƒ…—Ž–—”ƒ†‡Ž˜‹†‡‘…Ž‹’Žƒ•‘…‹‡†ƒ†›ƒ•ƒ„‡“—‡‡•—
ז‹…‘ǡ›‘•‘Ž‘
’‘”“—‡•‘”‡…‘‘…‹†‘•’‘”‘–”‘•Œ×˜‡‡•ǡ•‹‘’‘”Ž‘•ƒ†—Ž–‘•Ǣ›ƒ‰”‡‰ƒDz‡•“—‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†›ƒ”‡…‘‘…‡
“—‡‡•—‰×–‹…‘›‡‡•‘Ž‘•‘•–—˜‹‡”‘—…Š‘“—‡˜‡”›Ž‡•ƒ‰”ƒ†‡œ…‘‡•‘ǡ’‘”“—‡Š‹…‹‡”‘“—‡•‡
…”‡ƒ”ƒ—‹ƒ‰‹ƒ”‹‘ƒŽ”‡•’‡…–‘dz4"%!
)%""
7RPDGRGHKWWSZZZFRPPDQGRSURGFRPSDJHSKS"SDJHLG IHEUHUR
7
:44
)&""
)'"
KWWSZZZFRPPDQGRSURGFRPSKRWRSKS"SKRWRLG DOEXPLG SDJH P)1#0?+/1"$#0"4+,"*"$"$p#+U)3$@BWrQMrMQBQE7
7
:43
Dzƒ›—ƒ’ƒŽƒ„”ƒ’ƒ”ƒ†‡•…”‹„‹”Žƒ‡•…‡ƒǥ•‘‘•—›‘Œ‹‰ƒ–‘•ǥ–‘†‘Ž‘“—‡…‘‘…‡‘•‡•Š‡”‡…‹ƒ
†‡Ž‘•ƒ‹‰‘•“—‡Š‡‘•–‡‹†‘‘†‡Žƒ‹‰‘“—‡‡•–—˜‘‡—”‘’ƒ›–”ƒŒ‘ï•‹…ƒ›—‘•˜‘Žƒ–‡•ƒ—Ǧ
…‹ƒ†‘…‘…‹‡”–‘•ǡŠ‡”‡†ƒ‘•—…Šƒ•…‘•ƒ•’‡”‘‘’”‘’‘‡‘•ƒ†ƒǢŽƒ‹†‡ƒ‡•‡•ƒ…‘Žƒ’ƒ‰‹ƒǡ
‡’‡œƒ”ƒ‘˜‡”ƒŽƒ‰‡–‡ƒ˜‡”…‘‘‡•…”‹„‡‡Ž‘–”‘ǡ…—ƒŽ‡•‡Ž‹˜‡Ž†‡”‡ϐŽ‡š‹×›†‡‹–‡Ž‡…–—ƒŽ‹†ƒ†ǡ
’ƒ”ƒ“—‡‡Ž‰×–‹…‘‘•‡…‹‡””‡‡†‡…‹”Ǯ‡•“—‡›‘•‘›‰×–‹…‘’‘”“—‡˜‘›ƒϐ‹‡•–ƒ•ǯǡ•‹‘“—‡†‹‰ƒ“—‡Ǯ›‘
•‘›‰×–‹…‘’‘”“—‡‡Ž‡‘—Ž‹„”‘†‡•‹†‘”‡—…ƒ••‡4!#‘‡•‡–‘†‘Ž‘†‡ƒ”Ž‘•ƒ•–ƒ‡†ƒ44‘“—‡†‹‰ƒ
Ǯ•‘›‡•‘–±”‹…‘•‘›‡–ƒϐÀ•‹…‘‘À•–‹…‘›˜‡‘Žƒ˜‹†ƒ…‘’”‘ˆ—†‹†ƒ†ǯǥ‡•‘•‹‡••‡”‹–‡”ƒ‡–‡—
‰×–‹…‘ǡ‡•ƒ‡•Žƒ‹–‡…‹×ǡƒ„”‹”—’‘“—‹–‘Ž‘•‘Œ‘•›Žƒ…‘…‹‡…‹ƒǡ“—‡Žƒ‰‡–‡‡•–ž—›…‹‡‰ƒdzǤ
)(""
!&01"$'#")2&9(#(<(">&$*04$/+<4&$KLK3$/($%#+)2+%"4$&=#"$0/$H&/$2")1&/$*0$6"4*&#&#3$I(0$'(0$20)/(#9
"*"$0)$/($V%&2"$%&#$/0#$()"$"%&4&<G"$"4$"/0/+)"1&3$04$/"*&-"/&I(+/-&3$$4"$?+&40)2+"$>$4"$*0/T(-")+9
,"2+U)7$!"#"$04$-&?+-+0)1&$/(##0"4+/1"$/0$2&)?+0#10$0)$()&$*0$/(/$%#02(#/&#0/$>$#0'0#0)10/$4+10#"#+&/$
2"%+1(4"#0/7
:3F
))
$A)1#&%U4&<&$>$0/2#+1&#$=#"/+40#&3$I(+0)$+)?0/1+<&$/&=#0$04$2T"-")+/-&$0)$O0)1#&"-V#+2"3$>$I(+0)$
VHFRQYLUWLyHQXQD¿JXUDSUHSRQGHUDQWHSDUDORVPRYLPLHQWRVGHODSVLFRGHOLD\ODFRQWUDFXOWXUDHQ
4"$*V2"*"$*0$4&/$lQ/7
$VLVWHQWHGHODVÀHVWDVJyWLFDV)RWR&DUORV0DULR
&DQR
‘ “—‡ •‹ †‡Œƒ …Žƒ”‘ ‡• “—‡ ƒ’ƒ”–‡ †‡ Žƒ• ϐ‹‡•–ƒ• …‘‘ ‡•’ƒ…‹‘ †‡ ‡•…‡‹ϐ‹…ƒ…‹×ǡ ‡ ‡†‡ŽŽÀ ‘ Šƒ›
‹‰ï‘–”‘‡•’ƒ…‹‘‡‡Ž…—ƒŽ•‡’—‡†ƒ”‡—‹”Ž‘•
ז‹…‘•›Ž‘•ƒƒ–‡•†‡Žǡ–‘†‘“—‡†ƒ”‡†—…‹†‘
ƒŽ‘•‡…—‡–”‘•’”‹˜ƒ†‘•‡Žƒ•…ƒ•ƒ•†‡•—•‹‡„”‘•ǡŽ‘“—‡•‡…‘˜‹‡”–‡‡—ƒ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒž•…‡””ƒǦ
†ƒ›“—‡Ž‘•…‘˜‹‡”–‡‡—‰”—’‘‘–ƒ˜‹•‹„Ž‡’ƒ”ƒ‡Ž”‡•–‘†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†Ǥ‡ƒŠÀ‡Žƒˆž†&)''"=!)6
S#)!.4-,)=/ › †‡ R7!,7B"26 A"#4$T"B76 D274-#) ’‘” ’”‘‘…‹‘ƒ” …‘…‹‡”–‘•ǡ ˜‹†‡‘…‘…‹‡”–‘• › “—‡ Ž‘•
•—Œ‡–‘••‡‡…—‡–”‡‡Žƒ’ƒ‰‹ƒ’ƒ”ƒ“—‡•‡…‘‘œ…ƒ›•‡’ƒ“—‹‡‡•“—‹‡›“—±Šƒ…‡ǡ‡”‡Žƒ…‹×ƒŽ
ƒ”Ǥ‘“—‡‡š’Ž‹…ƒ”‹×…‘‡•–ƒ‹–‡…‹×–‹‡‡“—‡˜‡”…‘ǣ
)LHVWD(%0GH&RPPDQGR3URGXFWLRQV
HQ%RJRWD86
”‡–‡ƒŽƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ƒ…–‹˜ƒ›ƒ„‹‡”–ƒ‡Žƒ’ž‰‹ƒǡ”‹×ƒϐ‹”ƒ“—‡Ž‘•—•—ƒ”‹‘•‘–‹‡‡‹‰ï
–‹’‘†‡”‡•–”‹……‹×Ǥƒï‹…ƒ…‡•—”ƒ“—‡Ž‡Šƒ…‡ƒŽ‘•…‘‡–ƒ”‹‘•’—‡•–‘•‡Žƒ’ž‰‹ƒ–‹‡‡“—‡˜‡”
…‘ …‘‡–ƒ”‹‘• ‘ˆ‡•‹˜‘• Šƒ…‹ƒ ‘–”‘• ‰”—’‘• ‘ Šƒ…‹ƒ Ž‘• ‹‡„”‘• †‡ &)''"=!)6 S#)!.4-,)=/ǡ ‡•–‘
•‡†‡„‡ƒ“—‡”‹×‡•—‘†‡Ž‘•“—‡’‹‡•ƒ“—‡•‹Šƒ›ƒŽ‰‘“—‡’—‡†‡ƒˆ‡…–ƒ””ƒ†‹…ƒŽ‡–‡ƒŽ‘˜Ǧ
‹‹‡–‘‡•Žƒ†‡•—‹×Ǥ
:3:
:3;
:3Z
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
$VLVWHQWHVDÀHVWDJyWLFDWHPiWLFD)RWR&DUORV0DULR&DQR
:3>
:3@
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
:3"
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
:3!
)LHVWD *yWLFD )RWR &DUORV 0DULR &DQR
3RUWDOHVGHSDJLQDVGHODFRPXQLGDGJyWLFD0HGLHYDO'DUN:DYH(OHFWUR
KWWSZZZPHGLHYDOHOHFWURFRPLQGH[KWP
3RUWDOHVGHSDJLQDVGHODFRPXQLGDGJyWLFD&RPPDQGR3URGXFWLRQ
KWWSZZZFRPPDQGRSURGFRP
:34
:33
57#.'0+1/,$,#%K/1C&$,#,&#0&,&66?1B
ƒ•‡‰—†ƒ…‘—‹†ƒ††‡’”ž…–‹…ƒǡ‘‡Œ‘”ǡŽƒ•‡‰—†ƒƒ‹ˆ‡•–ƒ…‹×†‡…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ“—‡
ƒ„‘”†ƒ”‡‘•–‹‡‡“—‡˜‡”…‘‡Ž‘˜‹‹‡–‘†‡‹Š‡ƒ†•Ǣ›†‡…‹‘•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǡ‡
’Ž—”ƒŽǡ’‘”“—‡‡—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†•‡Šƒ‰‡•–ƒ†‘–”‡•‰”—’‘•†‡•‹•ǣQ$,=;7"!6R7!7223=%6-;765"',2@6@6
O0P0Q0*0
0LHPEURV GHO JUXSR 6NLQKHDG 7KH )DPLO\
)RWR&DUORV0DULR&DQR
•–‘•–”‡•‰”—’‘•–‹‡‡„ž•‹…ƒ‡–‡‹–‡”‡•‡•’‘ŽÀ–‹…‘•†‹ˆ‡”‡–‡•ǡ”ƒœ×’‘”Žƒ…—ƒŽ•—•†‹•…”‡’ƒ…‹ƒ•
ŠƒŠ‡…Š‘“—‡‘•‡…‘•‘Ž‹†‡—‘˜‹‹‡–‘‹Š‡ƒ†—‹ϐ‹…ƒ†‘›“—‡‘–‡‰ƒ‹–‡”‡•‡•‡…‘ïǤ
‘“—‡•‹…ƒ„‡†‡…‹”‡•“—‡‡Žƒ…‹—†ƒ†‘•‡Šƒ’‘†‹†‘…‘•‘Ž‹†ƒ”Žƒ…‘—‹†ƒ††‡V7#47#"65.7#N"43ǡ
“—‡ ‡• —ƒ …‘—‹†ƒ† †‡ ‹Š‡ƒ†• †‡ —Ž–”ƒ†‡”‡…Šƒǡ ”ƒ†‹…ƒ†ƒ ‡ ‘‰‘–ž › “—‡ Šƒ ˜‡‹†‘ –‘ƒ†‘
ˆ—‡”œƒ›’”‘–ƒ‰‘‹•‘‡Ž‘•ïŽ–‹‘•ƒÓ‘•ǡ†‡•ƒ–ƒ†‘—ƒˆ—‡”–‡’‘Ž±‹…ƒǡ‘•×Ž‘†‡–”‘†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ
•‹ǡ•‹‘ƒ‹˜‡Ž†‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ’‘”‡•–ƒ”‡˜—‡Ž–‘•‡—ƒ•‡”‹‡†‡Š‡…Š‘•ƒ”…ƒ†‘•
’‘”Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒǡ‹…Ž—›‡†‘‡Žƒ•‡•‹ƒ–‘†‡—‘†‡•—•‹‡„”‘•ƒŽ’ƒ”‡…‡”ƒƒ‘•†‡—‘†‡Ž‘•‹Ǧ
–‡‰”ƒ–‡•†‡O0P0Q0*61)>)-U3F%
‡–”ž†‘‘•‡Ž‘•–”‡•‰”—’‘•’”‡•‡–‡•‡—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†ǡ†‹”‡‘•“—‡Šƒ›—ƒ„ƒ•‡’‘ŽÀ–‹…ƒ’”‡Ǧ
•‡–‡‡Žƒ…‘—‹†ƒ†O0P0Q0*06R7!7223=“—‡‘‡•…‘’ƒ”–‹†ƒ’‘”Ž‘•‰”—’‘•†‡Q$,=;7"!/6R7!7223=›
V;765"',2@Ǣ›‡•“—‡O0P0Q0*Ǥ‡•—‰”—’‘†‡ƒϐ‹‹†ƒ†’‘ŽÀ–‹…ƒ‹œ“—‹‡”†‹•–ƒǡ…‘’”‘‡–‹†ƒ…‘Ž‘•‘˜Ǧ
‹‹‡–‘•…‘—‹•–ƒ•›ƒƒ”“—‹•–ƒ•Žƒ–‹‘ƒ‡”‹…ƒ‘•›‡—”‘’‡‘•Ǥ
‘‘‡ŽŽ‘•‹•‘•ƒϐ‹”ƒǣ
5RMRV\$QDUTXLVWDV6NLQKHDGV5$6+HVXQDRUJDQL]DFLyQLQWHUQDFLRQDOTXHDJUXSD D VNLQKHDGV FRPXQLVWDV \ OLEHUWDULRV TXH EXVFDQ SDUWLFLSDU GH OD OXFKD SRU XQD
VRFLHGDGPiVOLEUHMXVWD\GHPRFUiWLFDGHVGHODSHUVSHFWLYDGHVHUVNLQKHDGVDVt
FRPRUHLYLQGLFDUQXHVWUDFXOWXUD\QXHVWUDKLVWRULD
(Q5$6+WHQHPRVDOJXQRVLGHDOHVHQFRP~QVRPRVGHFODVHREUHUDQRHVWDPRV
GHOODGRGHODVRORVSDWURQHVFUHHPRVHQODXQLGDGGHL]TXLHUGDHVWDPRVRUJXOORVDV
\RUJXOORVGHQXHVWUDFODVH\WHQHPRVFRQFLHQFLDGHHVWDQRVJXVWDODP~VLFDEDLODU
\SDVDUXQDEXHQDQRFKHDIXHUD
0XFKDV \ PXFKRV VNLQV GLFHQ TXH GHEHPRV PDQWHQHU QXHVWUDV SRVWXUDV SROtWLFDV
IXHUD GH OD HVFHQD (VWR QR SXHGH VHU SRVLEOH \D TXH DQWHV GH VHU VNLQV VRPRV
)*
6XSRUWDOYLUWXDOHVKWWSZZZVWRUPIURQWRUJIRUXPVKRZWKUHDGSKS"W *+"
9HUDOUHVSHFWRHOUHSRUWDMHGHOFDQDO5&1HQKWWSZZZFDQDOUFQFRPQRWLFLDVLQGH[SKSQDFLRQ9
"4r*024"#")9+)&20)109"9S&?0)9"2(/"*&9*09"/0/+)"1&r
;FF
;F:
SUROHWDULDV\SUROHWDULRVFDQVDGRVGHTXHQRVDSODVWHQ4XHUHPRVXQPXQGRPHMRU
ODSROtWLFDDIHFWDQXHVWUDVYLGDV\QRSRGHPRVGHMDUTXHQRVVLJDQMRGLHQGRVLQ
GDUOHVSHOHD91
‡–”‡˜‹•–ƒ…‘—‘†‡Ž‘•‹‡„”‘•†‡O0P0Q0*6R7!7223=ǡ˜Àƒǡ•‡‹–‡–‘‘„–‡‡”—Š‘”‹œ‘–‡
…Žƒ”‘ˆ”‡–‡ƒŽƒ’‘•–—”ƒ†‡‡•–ƒ…‘—‹†ƒ†•‹›Ž‘•‡Ž‡‡–‘•„ž•‹…‘•“—‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡Ž‘•‘–”‘•
‰”—’‘•Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡•‡‘ ’”‡‰—–ƒ”Ž‡• ‡ ’”‹‡” –±”‹‘ǡ †‡ “—‡ ˆ‘”ƒ• †‡ ‡š…Ž—•‹× Šƒ •‹†‘ ˜‹…–‹ƒ• —•–‡†‡• …‘‘
ǡ–ƒ–‘ƒŽ‹–‡”‹‘”†‡Ž‘˜‹‹‡–‘•‹Š‡ƒ†•ǡ…‘‘‡š–‡”‹‘”ƒ±ŽǢ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ•‡“—‡†‡•’—±•†‡Ž
ƒ•‡•‹ƒ–‘†‡—ƒŒ‘˜‡„ƒ‹Žƒ”‹ƒ‡‡Ž•‡…–‘”†‡Ž’‘„Žƒ†‘3;ǡŽ‘•‡†‹‘••ƒŽ‹‡”‘ƒ†‡…‹”†‡ˆ‘”ƒ‹””‡Ǧ
•’‘•ƒ„Ž‡“—‡Šƒ„Àƒ•‹†‘•‹Š‡ƒ†•Ž‘•“—‡Ž‘Šƒ„Àƒ’‡”’‡–—ƒ†‘ǡ…—ƒ†‘ƒŽ’ƒ”‡…‡”‘ˆ—‡ƒ•À
ǤǤǤǬ‡•–‘‘Ž‘•ƒˆ‡…–‘…‘‘‘˜‹‹‡–‘ǫ
(7$7%7C7B
‡ƒŽ‡–‡ ‘ǡ “—‹‡‡• •‡ ˜‹‡”‘ ƒˆ‡…–ƒ†‘• ’‘” †‹…Š‘ •—…‡•‘ ˆ—‡”‘ “—‹‡‡• •‘ Dz•‹’Ž‡‡–‡ •‹Ǧ
Š‡ƒ†•dz›ƒ“—‡—‡•–”‘–”ƒ„ƒŒ‘‡•„‹‡”‡…‘‘…‹†‘ƒ‹˜‡ŽŽ‘…ƒŽǡƒ…‹‘ƒŽ‡‹–‡”ƒ…‹‘ƒŽǤ—‡•–”‘–”ƒ„ƒŒ‘
‡•‡–ƒ‡–‡’‘ŽÀ–‹…‘›‡•ƒ•…—‡•–‹‘‡•†‡’ƒ†‹ŽŽ‡”‹•‘•‘ƒˆ‡…–ƒŽƒ‹ƒ‰‡†‡“—‹‡‡•Šƒ…‡—Žƒ”‰‘
–‹‡’‘‡•–žˆ‘”Œƒ†‘—ƒ‹ƒ‰‡ƒ–‡–‘†‘‡Ž‘•ƒ•’‡…–‘••‘…‹ƒŽ‡•ǡŽ‘“—‡‡‘•Ž‡‹–‡”‡•ƒƒ
…‘‘‘”‰ƒ‹œƒ…‹×‡•ϐ‹‰—”ƒ”‡Žƒ•…ƒŽŽ‡•Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡”‘‡‹ƒ‰‹‘“—‡—•–‡†‡••‹Šƒ•‹†‘‡š…Ž—‹†‘•’‘”ƒ“—‡ŽŽ‘•“—‡‘•‡‘„”ƒ…‘‘•‹Š‡ƒ†•ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
„˜‹ƒ‡–‡ǡ‡Ž”ƒ…‹•‘›‡Ž’ƒ†‹ŽŽ‡”‹•‘•‡’”‡•–ƒ’ƒ”ƒ“—‡Žƒ‰‡–‡Šƒ‰ƒŒ—‹…‹‘•ƒ’”‡•—”ƒ†‘•†‡—ƒ
‘”‰ƒ‹œƒ…‹×…‘’—‡•–ƒ‡•—ƒ›‘”Àƒ’‘”•‹Š‡ƒ†•›”‡†•‹•ȋ˜ƒŽ‰ƒŽƒƒ…Žƒ”ƒ…‹×ȌǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡ ’—‡†‡ †‡…‹” ‡•’‡…Àϐ‹…ƒ‡–‡ Ǭ‡ “—‡ Šƒ …‘•‹•–‹†‘ ‡•ƒ• ˆ‘”ƒ• †‡ ‡š…Ž—•‹×ǫ ‡ ƒ†‡Žƒ–‘ ƒ
ƒŽ‰‘ǤǤǤ…”‡‘“—‡‡…‹‡”–ƒ‡†‹†ƒ•‡†‡„‡ƒ“—‡‡‡Ž‹ƒ‰‹ƒ”‹‘…‘Ž‡…–‹˜‘•‡ƒ•‘…‹ƒ•‹Š‡ƒ†•…‘‘˜Ǧ
‹‹‡–‘•ƒœ‹•ǡ•‹…‘•‹†‡”ƒ”“—‡–ƒ„‹±Šƒ›•‹Š‡ƒ†•†‡‹†‡‘Ž‘‰Àƒ†‡‹œ“—‹‡”†ƒǤ
*!"
7RPDGRGHKWWSZZZIUHHZHEVFRPUDVKPHGHOOLQ
(7$7%7C7#WM^VB
’”‹‡”‰”ƒ†‘•‹ǡŽƒ‹‰‘”ƒ…‹ƒ›ŽƒƒŽƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ŽŽ‡˜ƒƒ’‡•ƒ”“—‡–‘†‘•‹Š‡ƒ†‡•—‡‘ƒœ‹Ǥ
†‡ž•†‡‡ŽŽ‘ƒ…–‹–—†‡•†‡’‡”•‘ƒ•“—‡•‡Šƒ…‡ŽŽƒƒ”•‹Š‡ƒ†•Ž‘‰”ƒ‡Ž”‡…Šƒœ‘†‡‰”ƒ’ƒ”–‡†‡
Žƒ•’‡”•‘ƒ•ƒ…ƒ—•ƒ†‡ƒ…–‘•†‡˜‹‘Ž‡…‹ƒ‹””ƒ…‹‘ƒŽǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡”‘—•–‡†–‘…ƒ—’—–‘†‡Ž…—ƒŽ‡“—‹‡”‘‘…—’ƒ”ƒ•ƒ†‡Žƒ–‡ǤǤǤ›‡•Žƒ”‡Žƒ…‹×…‘‘–”‘•‰”—’‘•
•‹Š‡ƒ†•ǤǤǤǤŽ‘“—‡“—‹‡”‘•ƒ„‡”‡•…‘‘Šƒ•‹†‘‡š…Ž—‹†‘•’‘”ƒ“—‡ŽŽ‘•“—‡‘•‘•‹Š‡ƒ†•ǤǤǤǬ“—‡
‡…ƒ‹•‘•Šƒ—–‹Ž‹œƒ†‘’ƒ”ƒ‹˜‹•‹„‹Ž‹œƒ”ƒ•—‰”—’‘ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
ž•‹…ƒ‡–‡Ž‘•”‡…Šƒœ‘•†‡‰‡–‡“—‡‘•‡ƒ•‘ƒ…ƒ—•ƒ†‡Žƒ‹‰‘”ƒ…‹ƒ†‡‡š‹•–‡…‹ƒ†‡
‰”—’‘•“—‡‘•‡ƒ‡‘ƒœ‹•ǡ›‡‘•ƒ—†‡Ž…‘‘…‹‹‡–‘†‡“—‡‡š‹•–ƒ‰”—’‘•†‡•‹Š‡ƒ†•“—‡
–‡‰ƒ–‡†‡…‹ƒ•†‡‹œ“—‹‡”†ƒǥ›‡…ƒ‹•‘ǥ‡šƒ…–ƒ‡–‡ǡŽ‘•…‘‡–ƒ”‹‘••‹•‡–‹†‘‡‹–‡–‘•
†‡‡š…Ž—‹”Žƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×•‘Ž‘’‘”˜‡”“—‡‡‡ŽŽƒ‹Ž‹–‡•‹Š‡ƒ†•Ǥƒ†ƒ“—‡‘’—‡†ƒ•‡”…ƒ„‹ƒ†‘
†‡Œƒ†‘…Žƒ”ƒŽƒ’‘•–—”ƒ†‡…‘‘‘”‰ƒ‹œƒ…‹×Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
—‡‘ǡ›‡”‡Žƒ…‹×…‘‰”—’‘•“—‡•‡…‘•‹†‡”ƒ•‹Š‡ƒ†•ǡǬ“—‡–‹’‘†‡†‹ϐ‹…—Ž–ƒ†‡•Šƒ–‡‹†‘ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‘ Ž‘• ‡‘ƒœ‹• •‡ –‹‡‡ ’”‘„Ž‡ƒ• ’‘ŽÀ–‹…‘•ǡ ƒŽ‰—ƒ “—‡ ‘–”ƒ †‹•…—•‹×Ǥ ‘ Ž‘• Dz–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•dz3ZL!
ƒŽ‰—‘“—‡‘–”‘”‘…‡†‡˜‹‘Ž‡…‹ƒ‡Žƒ…ƒŽŽ‡Ǥ‹‡’”‡‹–‡–ƒ‘•‘„—•…ƒ”’”‘„Ž‡ƒ•‡Žƒ•…ƒŽŽ‡•›
—•ƒ”•‘Ž‘Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ…‘‘±–‘†‘†‡ƒ—–‘†‡ˆ‡•ƒǤ‘Šƒ„Žƒ†‘†‡…‘ˆ”‘–ƒ…‹‘‡•ǡ…‘‹‰ï–‹’‘
†‡•‹Š‡ƒ†•‡„—•…ƒ–‡‡”ƒ…‡”…ƒ‹‡–‘ǡ›ƒ“—‡’ƒ”ƒ‘•‘–”‘•Ž‘‡•‡…‹ƒŽ‡•Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ›’ƒ”ƒƒŽ‰—‘•
†‡‡ŽŽ‘••‹’Ž‡‡–‡•‡”•‹Š‡ƒ†•’‘”•‡”Ž‘Ǥǡ„—•…ƒ•‹‡’”‡‡•–ƒ„Ž‡…‡”Žƒœ‘•…‘„ƒ•‡ƒŽƒ•ƒϐ‹Ǧ
‹†ƒ†‡•†‡–‹’‘’‘ŽÀ–‹…‘Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ’‘”“—‡‘•‡‹–‡–ƒ–‡‡”…‘–ƒ…–‘…‘‘–”‘•‰”—’‘••‹Š‡ƒ†•ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‘”“—‡”‡ƒŽ‡–‡‘•‡–‹‡‡’—–‘•†‡‡…—‡–”‘ǡ‡Ž•‹’Ž‡Š‡…Š‘†‡–‡‡”—ƒ…ƒ„‡œƒ”ƒ’ƒ†ƒ‘‡•
•—ϐ‹…‹‡–‡’ƒ”ƒ“—‡‹–‡–‡‘•ƒ…‡”…ƒ”‘•ƒ‡•‡–‹’‘†‡‰”—’‘•ǡŽ‘•…—ƒŽ‡•‘†‡ϐ‹‡†‡‹†‡‘Ž‘‰Àƒ•‹””ƒǦ
…‹‘ƒŽ‡•ȋƒœ‹•Ȍ‘•‡…‘•‹†‡”ƒƒ•‹‹•‘•ƒ’‘ŽÀ–‹…‘•Ǥ
*$"
4XHVHUtDQ6NLQKHDGV0HGHOOtQ\7KH)DPLO\
*#"
;F;
9HU UHSRUWDMH HQ KWWSZZZHOFRORPELDQRFRP%DQFR&RQRFLPLHQWR,LVDEHOBFULVWLQDBHUDB
XQBGHVWHOORLVDEHOBFULVWLQDBHUDBXQBGHVWHOORDVS 2 WDPELpQ HQ KWWSZZZFDUDFROFRPFRQRWD
DVS["LG ;FZ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ•–‡†‡•‘…‘•‹†‡”ƒ˜‹ƒ„Ž‡•‡”—•‹Š‡ƒ†••‹‹†‡‘Ž‘‰Àƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‘ǡ…‘•‹†‡”ƒ‘•“—‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‡•’ƒ”–‡‡•‡…‹ƒŽ†‡Žƒ˜‹†ƒ†‡Ž•‡”Š—ƒ‘Ǣ›‡‘•ƒ—†‡—•‹Ǧ
Š‡ƒ†“—‹‡’‘”•—…‘†‹…‹×†‡…Žƒ•‡†‡„‡˜‡Žƒ”’‘”Ž‘•‹–‡”‡•‡•†‡Žƒ‹•ƒ›‘•‡”ƒ’ž–‹…‘ƒŽƒ•
’”‘„Ž‡ž–‹…ƒ•“—‡”‘†‡ƒƒ•—…Žƒ•‡›ƒ•—…—Ž–—”ƒǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ‘Ž‘•Šƒ–”ƒ–ƒ†‘†‡”ƒ†‹…ƒŽ‡•’‘”‡•ƒ’‘•–—”ƒǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‹ǡƒŽ‰—ƒ•˜‡…‡•ǡŽ‘••‹Š‡ƒ†•Dz–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•dz˜‡‡Ž•‡”•‹Š‡ƒ†…‘‘’‡”–‡‡…‡”ƒ—ƒ”‡Ž‹‰‹×›
•‘•–‹‡‡“—‡‘•‡†‡„‡‡œ…Žƒ”…‘Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǤ‰‘”ƒ†‘“—‡‡Ž•‹Š‡ƒ†‡•†‡…Žƒ•‡‘„”‡”ƒ›‡•–ƒ‡•
Žƒƒ•ƒˆ‡…–ƒ†ƒ’‘”Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǤ•†‡…‹”‘•‡‡œ…Žƒǡ•‹’Ž‡‡–‡‡•‹Š‡”‡–‡ƒ±ŽȋŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‡•‹Š‡”Ǧ
‡–‡–ƒ–‘ƒŽ•‹Š‡ƒ†…‘‘ƒŽ•‡”Š—ƒ‘ȌǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ•–‡†‡••‘”‡ƒ…‹‘•ƒ‡–ƒ„Žƒ””‡Žƒ…‹‘‡•†‹”‡…–ƒ•…ƒ”ƒƒ…ƒ”ƒǫ
(7$7%7C7#WM^VB
Ǭ‘“—‡–‹’‘†‡’‡”•‘ƒǫǫ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‘…—ƒŽ“—‹‡”ƒ‘…‘‘–”‘•‰”—’‘•’‘ŽÀ–‹…‘•Ǥ
(7$7%7C7#WM^VB
‘ǡ‘‡••‡””‡ƒ…‹‘ǡ‡••‹’Ž‡‡–‡˜‡Žƒ”’‘”Žƒ•‡‰—”‹†ƒ††‡‘•‘–”‘•‹•‘•Ǥ‘•‡‡•–ž‡
’‘””‡…‘‘…‹‹‡–‘ǡ‡•’‘”…‘’”‘‹•‘›•‹Ž‘‹’‘”–ƒ–‡‡•‡Ž…‘’”‘‹•‘Ž‘“—‡‡‘•‹’‘”–ƒ‡•
ϐ‹‰—”ƒ”…‘‘Ǥ
5HG ZDUULRUV UHGVNLQV IUDQFHVHV ,PDJHQ WRPDGD GH KWWSOXWWHQQRUG¿OHVZRUGSUHVV
FRPUHGZDUULRUVFUDOSKPDUVDXOWMSJ*&
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡•‘ ‡ ”‡ϐ‹‡”‘ǤǤǤƒŽ ƒ•—–‘ †‡ Žƒ Dz•‡‰—”‹†ƒ†dzǤǤǤ—•–‡†‡• ’‹‡•ƒ “—‡ …‘””‡ ’‡Ž‹‰”‘ ’‘” •— …‘†‹…‹×
’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
*&"
!"#"$-./$+)'&#-"2+U)$*0$4&/$_0*$a"##+&#/3$#0-+1+#/0$"4$*&2(-0)1"4$'#")2V/$1+1(4"*&$X")1+'"$2T"/9
VHXUVGHVNLQV´(OWUiLOHUVHSXHGHYHUHQKWWSZZZ\RXWXEHFRPZDWFK"Y 2\/HEZR.<
;F>
;F@
(7$7%7C7#WM^VB
•Ž×‰‹…‘“—‡•‹Ǥ—•‹•–‡ƒ“—‡„—•…ƒŠ‘‘‰‡‹œƒ”‡Ž’‡•ƒ‹‡–‘ǡ‡Ž•‹’Ž‡Š‡…Š‘†‡’‡•ƒ”†‹•Ǧ
–‹–‘ Šƒ…‡ “—‡ …—ƒŽ“—‹‡”ƒ “—‡ •‡ •‡’ƒ”‡ †‡ ±Ž ‡• †‹ˆ‡”‡–‡ › Ž‘ †‹ˆ‡”‡–‡ ’‘” ‹‰‘”ƒ…‹ƒ –‹‡†‡ ƒ •‡”
”‡’”‹‹†‘Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡ ‡•‘ ‡ ‰—•–ƒ”Àƒ ’”‡‰—–ƒ”Ž‡•ǡ ƒŠÀ ˜‹‡‡ Žƒ ‡š…Ž—•‹×ǤǤǤǤǤ‡Ž …‘””‡” ’‡Ž‹‰”‘ Šƒ„Žƒ †‡ •‡” ’‡”•‡‰—‹†‘•Ǥ
Ǭ—ƒŽ‡•’‡”•‡…—…‹‘‡•ǫǬ•–ƒ–ƒŽ‡•ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‡”‡•‡”˜‘Žƒ”‡•’—‡•–ƒǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
—‡‘Ǥ–”ƒ’”‡‰—–ƒǥǬ—ƒŽ‡•Žƒ‹–‡…‹×†‡•—’ž‰‹ƒ˜‹”–—ƒŽǫ
!
(7$7%7C7#WM^VB
ƒ’ž‰‹ƒ˜‹”–—ƒŽ‘…—’Ž‡‘–”‘ϐ‹“—‡‡Ž’—„Ž‹…‹–ƒ”‹‘Ǥ‘”‡†‹‘†‡‡ŽŽƒ•‡†ƒƒ…‘‘…‡”—’‘…‘†‡
—‡•–”‘’‡•ƒ‹‡–‘Ǥ‹‰ï‘‡–‘Žƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×•‡“—‡†ƒ‡Ž‘˜‹”–—ƒŽǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ‡”‹–‡‡Ž†‡„ƒ–‡ǫǤǤǤ‡–”‡•‹˜‡Ž‡•ǣͳǤƒŽ‹–‡”‹‘”†‡Ž‰”—’‘ǢʹǤ…‘‘–”‘•‰”—’‘••‹Š‡ƒ†•›͵Ǥ…‘‰”—Ǧ
’‘•“—‡‘•‘•‹Š‡ƒ†•Ǥ
(7$7%7C7#WM^VB
ƒ’ž‰‹ƒ†‡Œƒƒ„‹‡”–‘—…‘””‡‘‡‡Ž…—ƒŽ’‡”•‘ƒ’—‡†‡‡•…”‹„‹”ǡ„‹‡•‡ƒ’ƒ”ƒ†‡„ƒ–‡ǡ
’ƒ”ƒ’”‘’—‡•–ƒ•‘•‹’Ž‡•…‘‡–ƒ”‹‘•Ǥ•–‡–‹’‘†‡…‘””‡‘••‘”‡•’‘†‹†‘•ǡƒŽƒ•ƒ‡ƒœƒ•›…”À–‹…ƒ•
•‹•‡–‹†‘‘Ž‡•’”‡•–ƒ‘•ƒ–‡…‹×Ǥ
(7$7%7C7#WM^VB
•À‡•Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ†‘†‡‡•–ž‡Ž†‡„ƒ–‡‡‡•‡±–‘†‘ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
—…‘””‡‘‡Ž‡…–”א‹…‘•‡’—‡†‡’Žƒ•ƒ”—…Šƒ•‘’‹‹‘‡•Ǥž…‹Ž‡–‡•‡†ƒ—†‡„ƒ–‡’‘”Žƒ”‡†ǡ
›ƒ•‹•‡˜‡“—‡‡•ƒŽ‰‘•‡”‹‘›Žƒ•‹–‡…‹‘‡••‘ƒ…ƒ†±‹…ƒ••‡‡•–—†‹ƒŽƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡—‡…—‡–”‘Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡”‘’Žƒ•ƒ”—ƒ‘’‹‹×‘‹’Ž‹…ƒ“—‡•‡†‡†‡„ƒ–‡ǤǤǤǤǤו‡ƒǬ“—‡‡Ž…‘””‡‘‡•ž•—ƒ‘’‘”–—‹†ƒ†
’ƒ”ƒ’Žƒ–‡ƒ”—‡…—‡–”‘˜‹”–—ƒŽǡ…‘‘‡Ž“—‡‡•–ƒ‘•–‡‹‡†‘ǡ’ƒ”ƒŠƒ…‡”‡Ž†‡„ƒ–‡ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‹ǤŽ…‘””‡‘‡•…‘‘—’”‹‡”’ƒ•‘’ƒ”ƒ‡Žƒ…‡”…ƒ‹‡–‘‡–”‡ƒŽ‰—ƒ’‡”•‘ƒ›Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡”ˆ‡…–‘ǥǬ‡Ž’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽ–ƒ„‹±•‹”˜‡’ƒ”ƒ…‘’ƒ”–‹””‡ˆ‡”‡–‡•‡•–±–‹…‘•ǫ‡‡š’Ž‹…‘ǤǤǤ•‹•‘›‹‡Ǧ
„”‘†‡›„ƒŒ‡—ƒ…ƒ…‹×†‡‹–‡”‡–“—‡…”‡‘Ž‡•’—‡†‡‰—•–ƒ”ƒ–‘†‘•ǡǬ’—‡†‘Šƒ…‡”—•‘†‡Žƒ
’ƒ‰‹ƒ’ƒ”ƒ…‘’ƒ”–‹”Žƒǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‘•‘Ž‘’‘”Žƒ’ž‰‹ƒǤƒ„‹±•‡’—‡†‡Šƒ…‡”’‡”•‘ƒŽ‡–‡Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ‡”‘Žƒ’ž‰‹ƒ‡Ž‘’‡”‹–‡ǫ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡”‘•‹›‘•‘›†‡ǡ›“—‹‡”‘Šƒ…‡”—†‡„ƒ–‡‡”‡Žƒ…‹×ƒƒŽ‰‘ǡǬŽ‘Šƒ‰‘‡Žƒ’ž‰‹ƒ‘–‡‰‘—
‡•’ƒ…‹‘†‡‡…—‡–”‘…‘–‘†‘‡Ž‰”—’‘†‘†‡’Žƒ–‡‘†‹…Š‘†‡„ƒ–‡ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
ƒŽ…—ƒŽ‡•–žŽƒ’ƒ‰‹ƒ‘ǡŽ‡”‡…—‡”†‘“—‡Žƒ’ž‰‹ƒ‡•–ž‡†‡•—•‘Šƒ…‡ž•†‡—ƒÓ‘ǡ›ƒ“—‡Žƒ‡•–ƒǦ
‘•”‡‡•–”—…–—”ƒ†‘Ǥ
(7$7%7C7#WM^VB
‡”•‘ƒŽ‡–‡Ǥ•‡‡…—‡–”ƒ…‘’Ž‡–ƒ‡–‡‘”‰ƒ‹œƒ†ƒ‹–‡”ƒ‡–‡›†‡–”‘†‡‡•ƒ‘”‰ƒ‹Ǧ
œƒ…‹×Šƒ›‡•’ƒ…‹‘’ƒ”ƒ‡Ž†‡„ƒ–‡›Žƒƒ—–‘…”‹–‹…ƒǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭƒ”ƒ…—ƒ†‘’‹‡•ƒƒ…–‹˜ƒ”Žƒ’ƒ‰‹ƒǫ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
•‹•‘›‡š–‡”‘ƒŽ‰”—’‘ǡǬ•‹’Ž‡‡–‡‡•…”‹„‘—…‘””‡‘›‡Ž‘”‡•’‘†‡ǫ
;F"
(7$7%7C7#WM^VB
‡–‹‡‡…‘‘‡–ƒŠƒ…‡”Ž‘ƒ–‡•†‡‹–ƒ††‡ƒÓ‘ǡŽ‘ƒ•’”‘–‘’‘•‹„Ž‡
;F!
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
ǤǤǤǬ’‘”“—‡•‡†‡•ƒ…–‹˜‘ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
•–ƒ’ž‰‹ƒˆ—‡—„—‡‹–‡–‘ǡ’‡”‘’‡•ƒ‘•“—‡•‡’—‡†‡‡Œ‘”ƒ”Ǥ’”‡…‹•ƒ‡–‡‡‡•‘‡•–ƒ‘•Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ‡’—‡†‡†‡…‹”‡“—‡…‘•‹•–‡Žƒ•‡Œ‘”ƒ•ǫǤǤǤ‡•†‡…‹”ǡǬ“—‡‡…‘–”ƒ”‘“—‡‘ˆ—…‹‘ƒ„ƒƒ…ƒ„ƒǦ
Ž‹†ƒ†‡‡Ž’‘”–ƒŽǫǬ”ƒƒ•—–‘•–±…‹…‘•ǫȋ•‡”˜‹†‘”ǡ•‘ˆ–™ƒ”‡ǡ‡–…ǤȌǬ‘†‡…‘–‡‹†‘ǫǤǤǤ‘Ǭ†‡—•‘†‡Ž‘•
˜‹•‹–ƒ–‡•ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‡…‘–‡‹†‘ǡ’‡•ƒ‘•ƒ’Ž‹ƒ”Žƒ•‡……‹×†‡Ž‹„”‘•ǡ†‘…—‡–‘•ǡŠƒ…‡”Žƒ—’‘…‘ƒ•ƒ‡ƒ‡•–±–‹…ƒǦ
‡–‡Ǥƒ„‹±†‹ˆ—†‹”ƒŽ‰‘†‡ï•‹…ƒǤ
(7$7%7C7#WM^VB
Ž•‹Š‡ƒ†‡•‡Ž“—‡ƒ…‡‡‡Ž”‡‹‘—‹†‘‡Ž‘•͸Ͳ‡Ž…—ƒŽ•—”‰‡…‘‘—‘˜‹‹‡–‘†‡…Žƒ•‡‘„”‡”ƒ
—Ž–‹”ƒ…‹ƒŽǤ‹‡–”ƒ•“—‡‡Ž”‡†•‹ƒ…‡‡”ƒ…‹ƒ‡Ž‘•ͺͲǡ‡•–‡•—”‰‡…‘‘—ƒ‘’‘•‹…‹×ƒŽ†ƒÓƒ†‘
‘˜‹‹‡–‘•‹Š‡ƒ††‡Žƒ±’‘…ƒ›‡ŽŽ—‰ƒ”ǡ‡Ž…—ƒŽ•‡‡…‘–”ƒ„ƒ‹ˆ‡•–ƒ†‘†‡‡‘ƒœ‹•ǤŽ”‡†•‹ǡž•
“—‡•‡”†‹ˆ‡”‡–‡ƒŽ•‹Š‡ƒ†Ž‘˜‡”Àƒ…‘‘—ƒ‡˜‘Ž—…‹×†‡Ž‹•‘Šƒ…‹ƒŽƒ‹Ž‹–ƒ…‹ƒƒ–‹ˆƒ•…‹•–ƒ
›‡Ž…‘’”‘‹•‘’‘”Žƒ•‘…‹‡†ƒ†›Žƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×†‡Žƒ‹•ƒǤ
‘‡ŽŽ‘‘‡•–‘›†‹…‹‡†‘“—‡‡Ž‘•͸Ͳ‘‡š‹•–‹‡•‡•‹Š‡ƒ†•†‡–‡†‡…‹ƒ†‡‹œ“—‹‡”†ƒǡ•‘Ž‘“—‡Žƒ
‡•…‡ƒ‘‡•–ƒ„ƒ‹ˆ‡•–ƒ†ƒ†‡‡‘ƒœ‹•›‘‡”ƒ‡…‡•ƒ”‹‘ŽŽ‡˜ƒ”…‘‘’ƒ”–‡†‡•—‡•–±–‹…ƒŽƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ3>%!
ƒ‰”—’ƒ‘•–ƒ–‘ƒ”‡†•‹•…‘‘ƒ•‹Š‡ƒ†•†‡–‡†‡…‹ƒ•†‡‹œ“—‹‡”†ƒǤ†‡ž•†‡‡ŽŽ‘ƒ
…—ƒŽ“—‹‡”’‡”•‘ƒ•‹‹’‘”–ƒ”•—…—Ž–—”ƒǤ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
ƒ‹˜‡Ž‡•–±–‹…‘ǡǬ…—ƒŽ‡••‘Žƒ•†‹ˆ‡”‡…‹ƒ•ǫ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
ƒ’”‡‰—–ƒǥǬ•–‡†‡•…‘‘Žƒ˜ƒ…‘ǫǬƒ…‡—•‘†‡‡•‡‡†‹‘ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
ƒ–ƒŽ‘‡•‘–ƒ‡–—„ƒ†‘•‡Ž‘•”‡†•‹•ǡƒŽ‰‘†‡’‡Ž‘‡Žƒ…ƒ„‡œƒǡƒŽ‰‘ƒ•À…‘‘DzŽƒ’Žƒ…ŠƒdzǤ
(7$7%7C7#WM^VB
‘ǡ†‡ˆƒ…‡„‘‘‘•‡Šƒ…‡—•‘Ǥž•‹…ƒ‡–‡’‘”“—‡‡•‡–‹’‘†‡‡†‹‘••‘—›ƒ’Ž‹‘•›†‡Œƒ—…Š‘
‡•’ƒ…‹‘’ƒ”ƒ“—‡•‡’—„Ž‹“—‡…‘‡–ƒ”‹‘•‹•—Ž–‘•›•‹•‡–‹†‘•ǡ“—‹‡˜ƒƒ‹•—Ž–ƒ”ˆž…‹Ž‡–‡Ž‘Šƒ…‡
‡—…‘‡–ƒ”‹‘•—‡Ž–‘ǡ“—‹‡”‡ƒŽ‡–‡‡•–ž‹–‡”‡•ƒ†‘•‡–‘ƒŽƒ‘Ž‡•–‹ƒ†‡‡•…”‹„‹”—…‘””‡‘„‹‡
ƒ”‰—‡–ƒ†‘Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ‘Dz…ƒ„‡œƒ”ƒ’ƒ†ƒdzǫ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
’ƒ”ƒ–‡”‹ƒ”ǡ‡‰—•–ƒ”Àƒ“—‡Šƒ„Žž”ƒ‘•—’‘…‘†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ•‹Š‡ƒ†•ǥ—•–‡†‡•…‘‘’‹‡•ƒ
‡•–‡ƒ•—–‘ǡ‡•†‡…‹”ǡŽƒ•„‘–ƒ•ǡŽƒ•…ƒ”‰ƒ†‡”ƒ•ǡŽƒ•…ƒ‹•ƒ•ƒ…—ƒ†”‘•ǡ‡–…Ǥ–‘†‘•‡•‘•‡Ž‡‡–‘•…‘Ž‘•
…—ƒŽ‡•—‘’‘†”Àƒ”‡…‘‘…‡”ƒ—•‹Š‡ƒ†•›“—‡•‡ƒ•‘…‹ƒ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡–‡ǬŠƒ…‡’ƒ”–‡†‡•—‰”—’‘ǫ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
Ǭ“—‡‘–”‘•‡Ž‡‡–‘•‡•–±–‹…‘•ǤǤǤ„‘–ƒ•ǫǬƒ‹•ƒ•ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
”‹‡”‘“—‡–‘†‘“—‹•‹‡”ƒŠƒ…‡”±ˆƒ•‹•‡Žƒ†‹•–‹…‹×‡–”‡•‹Š‡ƒ†›”‡†•‹Ǥƒ†ƒ…—Ž–—”ƒ–‹‡‡
—ƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‹ˆ‡”‡–‡›—ƒ‡•–±–‹…ƒ†‹ˆ‡”‡–‡Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‘”ˆƒ˜‘”•ž“—‡‡†‡‹‡“—‹˜‘…‘ǡǬ…—ƒŽ‡•Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǫ
*%"
;F4
(7$7%7C7#WM^VB
Ž‰—‘•ǡ’‡”‘‡•–‘›Šƒ„Žƒ†‘†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ‘”‹‰‹ƒŽ†‡Ž”‡†•‹Ǥ
(7$7%7C7#WM^VB
‹Žƒ•…ƒ‹•‡–ƒ••—‡Ž‡ŽŽ‡˜ƒ”‡•ƒŒ‡•’‘ŽÀ–‹…‘•Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
ƒ’”‡‰—–ƒǤǤǤǤ›‘˜‘›’‘”Žƒ…ƒŽŽ‡ǤǤǤ›˜‡‘ƒ—”‡†•‹ǤǤǤ—•–‡†‡•…”‡‡“—‡…—ƒŽ“—‹‡”ƒŽ‘’—‡†‡”‡…‘‘…‡”
…‘‘–ƒŽ‘•‘Ž‘ƒ“—‡ŽŽ‘•“—‡’‡”–‡‡…‡ƒŽ‘˜‹‹‡–‘‘…—ƒŽ“—‹‡”‘–”‘•‹Š‡ƒ†•ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‡‹–‡”‘ǡ‡•‡”‡ï‡–ƒ–‘”‡†•‹•…‘‘•‹Š‡ƒ†•ǡ•‘Ž‘“—‡”Àƒ†‡Œƒ”‡…Žƒ”‘Žƒ‡š‹•–‡…‹ƒ†‡
‘–”ƒ…—Ž–—”ƒ—›Ž‹‰ƒ†ƒƒŽƒ•‹Š‡ƒ†ǥ›’‘”Žƒ…ƒŽŽ‡ǡ•‡–‡†”Àƒ“—‡…‘‘…‡”—’‘…‘†‡‡Ž‘˜‹‹‡–‘Ǥ
3DUDSURIXQGL]DUXQSRFRHQHVWHDVSHFWRVHUHFRPLHQGDUHPLWLUVHDODSiJLQDKWWSZZZQRGR
&#<r#0/+/10)2+"/Tr0)1#0?+/1"r#0*/Z+)/7T1-7"
7DPELpQ HV UHFRPHQGDEOH HO SRUWDO KWWSZZZQRGRRUJUHVLVWHQFLDVKDUWLFXORVLQGH[BDUWLFXORV
T1-
;F3
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
‡•‘‡”‡ϐ‹‡”‘ǥ–‡†”Àƒ“—‡–‡‡”—…‘‘…‹‹‡–‘’”‡˜‹‘ǥǬ‘Ž‘•…‘ˆ—†‡…‘‘–”‘•‘˜‹‹‡Ǧ
–‘•ǫ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‘Ž‡•Šƒ†‹…Š‘Ǣ’‘”’‘‡”—‡Œ‡’Ž‘Ǥ
(7$7%7C7#WM^VB
‘ǡ•‡…‘•‡”˜ƒƒŽ‰—‘•‡Ž‡‡–‘•†‡Ž•‹Š‡ƒ†“—‡Šƒ…‡“—‡•‡‹†‡–‹ϐ‹“—‡‘’‘”Ž‘‡‘•“—‡•‡
…‘ˆ—†ƒ…‘‘•‹Š‡ƒ†Ǥ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
ƒ”ƒ–‡”‹ƒ”ǥǬ‡‰—•–ƒ”Àƒƒ‰”‡‰ƒ”ƒŽ‰‘ž•ǫ
(7$7%7C7#WM^VB
‹ǡƒ‘•‘–”‘•…‘‘‘”‰ƒ‹œƒ…‹×‘‘•‰—•–ƒ”Àƒ‹•‡”…‘ˆ—†‹†‘•…‘•‹Š‡ƒ†•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‡•‹—Ǧ
…Š‘‡‘•…‘‡‘ƒœ‹•ǤŽ‘ž•‹’‘”–ƒ–‡”‡…ƒŽ…ƒ”“—‡’ƒ”ƒŽ‘‡•‡…‹ƒŽ‡•Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
–‹‡‡Ž—‰ƒ”…—ƒŽ“—‹‡”’‡”•‘ƒ“—‡“—‹‡”ƒ–”ƒ„ƒŒƒ”’‘ŽÀ–‹…ƒ‡–‡Ǥ
Q$,=;7"!6R7!7223=‡•Š‡”‡†‡”‘†‡Ž‘˜‹‹‡–‘ƒ…‹†‘‡ͳͻͻ͹ǡŽŽƒƒ†‘Q*POSȋ•‹Š‡ƒ†•…‘–”ƒŽ‘•
’”‡Œ—‹…‹‘•”ƒ…‹ƒŽ‡•Ȍǡ’‡•ƒ†‘’ƒ”ƒ†‹ˆ—†‹”Žƒ‹†‡ƒ†‡—‘˜‹‹‡–‘•‹’‘”ˆ—‡”ƒ†‡Ž‘•”‡ˆ‡”‡–‡•†‡Ž
ƒ…‹‘ƒŽ•‘…‹ƒŽ‹•‘›…‘’”‘‡–‹†‘…‘Žƒ‡•…‡ƒƒ›‹†‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǥ•–ƒ‘˜‹‹‡–‘•‡†‹•‰”‡‰‘
ϐ‹ƒŽ‡–‡ƒÓ‘•†‡•’—±•ǡ’‡”‘ƒŽ‹‰—ƒŽ“—‡Ž‘••‹Š‡ƒ†•ƒ’ƒ”‡…‹†‘•ƒÓ‘•ƒ–”ž•ǡ‡•–‘•–ƒ„‹±ˆ—‡”‘
˜À…–‹ƒ•›˜‹…–‹ƒ”‹‘•†‡Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ“—‡”‡•—Ž–ƒ„ƒ†‡Žƒ‹‰‘”ƒ…‹ƒ†‡ƒŽ‰—ƒ•’‡”•‘ƒ•Ǥ‘•‡…—‡Ǧ
–”‘•˜‹‘Ž‡–‘•…‘Ž‘•—•‡”ƒˆ”‡…—‡–‡•›…‘‘”‡•—Ž–ƒ†‘‡‡ŽʹͲͲ͸—‘†‡Ž‘•‹–‡‰”ƒ–‡•‡•ƒ•Ǧ
‡•‹‘’‘”—‰”—’‘†‡’—•‡‡Ž…‡–”‘†‡Žƒ…‹—†ƒ†ǢDz†‡„‹†‘ƒ‡•–‘Ž‘•‰”ƒ†‡•‰”—’‘•†‡‹Š‡ƒ†•
“—‡‡ƒŽ‰ï‘‡–‘‡š‹•–‹‡”‘‡Žƒ…‹—†ƒ†•‡†‹˜‹†‹‡”ƒ‡’‡“—‡Ó‘•‰”—’‘•‡š–‡†‹±†‘•‡…ƒ†ƒ
˜‡œž•dz3!%
Dz‡•’—±•†‡—–‹‡’‘›†‡˜ƒ”‹‘•…‘–ƒ…–‘•‡–”‡Ž‘••‹Š‡ƒ†•†‡Ž•—”±•–‘•†‡…‹†‡ƒ‰”—’ƒ”•‡‡
—ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×’ƒ”ƒŽ—…Šƒ”’‘”Žƒ”‡‹˜‹†‹…ƒ…‹×›…”‡…‹‹‡–‘†‡Žƒ‡•…‡ƒ‹Š‡ƒ†Ž‹„”‡†‡’‘ŽÀ–‹…ƒ
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ƒÀ”‡œ†‹…‡ǣ
—…ŠÀ•‹ƒ•‰”ƒ…‹ƒ•’‘”‡•–ƒ‡–”‡˜‹•–ƒǡ“—‡†‘—›•ƒ–‹•ˆ‡…Š‘…‘‡ŽŽƒ›…‘’Žƒ…‹†‘’‘”•—†‹•’‘•‹…‹×Ǥ
(7$7%7C7#WM^VB
•…‘‰—•–‘ǡ–‘†‘…‘‡Žϐ‹†‡†‡Œƒ”…Žƒ”ƒŽƒ‹–‡…‹×†‡—‡•–”ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×›“—‡†‡•†‡Žƒƒ…ƒ†‡‹ƒ
•‡‡–‹‡†ƒ‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘“—‡”‡ƒŽ‹œƒǤ
,PDJHQGHOEORJGHOJUXSR6NLQKHDG0HGHOOtQ7RPDGRGHKWWSVNLQKHDGVW\OHEORJVSRWFRPIHEUHUR
MQrMQBQE7
–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•‹Š‡ƒ†•ǣ
‡‹–‡”ƒ–‹˜ƒ‡–‡‡Ž‹–‡‰”ƒ–‡†‡ǤǤǤ•‡ÓƒŽƒ“—‡•—‘˜‹‹‡–‘•‡†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡‘–”‘•‰”—’‘•†‡
•‹Š‡ƒ†•†‡Žƒ…‹—†ƒ†“—‡–‹‡‡—ƒ…ƒ”ƒ…–‡”À•–‹…ƒ›‡••—’‘•‹…‹×ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǢ‡•†‡…‹”ǡ“—‡•‘…‘—‹Ǧ
†ƒ†‡•“—‡•‡†‡‘‹ƒ•‹Š‡ƒ†•ǡ’‡”‘“—‡‘–‹‡‡—ƒƒϐ‹‹†ƒ†’‘ŽÀ–‹…ƒ‹…‘Žƒ‹œ“—‹‡”†ƒ‹…‘
Žƒ†‡”‡…ŠƒǤ
•–ƒ‘•Šƒ„Žƒ†‘‡•’‡…Àϐ‹…ƒ‡–‡†‡Ž‘•‰”—’‘•Q$,=;7"!/6R7!7223=›V;765"',2@Ǣ…‘—‹†ƒ†‡•“—‡
…‘•‡”˜ƒŽƒ‡•–±–‹…ƒ•‹ǡ’‡”‘“—‡•—•ƒ…–‹˜‹†ƒ†‡••‡…‡–”ƒ‡…‘’ƒ”–‹”‡š’‡”‹‡…‹ƒ•Žï†‹…ƒ•ȋϐ‹‡•Ǧ
–ƒ•ǡ…‘…‹‡”–‘•†‡ƒ›‹ǡ‡…—‡–”‘•‡‡•’ƒ…‹‘•’ï„Ž‹…‘•’ƒ”ƒŠƒ…‡”‘…‹‘ǡ‡–…ǤȌ›‡•–±–‹…ƒ•ȋ‹–‡”…ƒǦ
„‹‘†‡ï•‹…ƒǡ”‡…‘‘…‹‹‡–‘†‡…׆‹‰‘•˜‡•–‹‡–ƒ”‹‘•ǡ‡–…ǤȌǤ
‡Ž‰”—’‘6Q$,=;7"!/6R7!7223=›†‡•—’‘”–ƒŽ‡‹–‡”‡–ǡ‡š–”ƒ‡‘•—‡•…”‹–‘†‘†‡•‡’‘‡‡‡˜‹†‡Ǧ
…‹ƒŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡Ž‘˜‹‹‡–‘•‹‡Žƒ…‹—†ƒ†3"%
*'"
;:F
d0#$A)05&$L3$1+1(4"*&$XJ+/1&#+"$/Z+)T0"*$0)$60*044G)^3$P51#"21&$*0$8"),+)0$!+/")*&$8(0#10$`vBF$
1&-"*&$*0:$T11%:rr%+/")*&'(0#10,+)07=4&</%&172&-rMQQCrQMrT+/1&#+"9/Z+)T0"*90)9-0*044+)7T1-4
7
$
3RUWDGDGHODSiJLQD6NLQKHDG6W\OHWRPDGDGHKWWSVNLQKHDGVW\OHEORJVSRWFRPIHEUHUR
*("
T11%:rr%+/")*&'(0#10,+)07=4&</%&172&-rMQQCrQMrT+/1&#+"9/Z+)T0"*90)9-0*044+)7T1-4$@'0=#0#&$MQBQE7
$
;::
›”ƒ…‹•‘Ǥ‡•–‡’”‘›‡…–‘‹‰—ƒŽ‡–‡•‡‹–‡‰”ƒ”‘Ž‘•‹Š‡ƒ†•†‡Žƒ’ƒ”–‡‘”–‡†‡Žƒ…‹—†ƒ†“—‡•‡
˜‹‡”‘ƒ–”ƒÀ†‘•’‘”Žƒ‹†‡ƒ†‡‘”‰ƒ‹œƒ”•‡’‘”•—…—Ž–—”ƒdz34%
•–ƒ—‡˜ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×•‡Šƒ…‡ŽŽƒƒ”‹Š‡ƒ†‡†‡ŽŽÀǡ›–‡Àƒ…‘‘‡’‹…‡–”‘Žƒ•‘””‡•†‡‘Ǧ
„‘ƒǡ‡‡Ž…‡–”‘†‡Žƒ…‹—†ƒ†ǡƒ†‡ž•“—‡’ƒ”–‹…‹’ƒ„ƒ”‡‰—Žƒ”‡–‡‡Žƒ•ƒ”…Šƒ•†‡Ž”‹‡”‘†‡
ƒ›‘Ǥ
Q$,=;7"!6R7!7223=6Šƒ–‡‹†‘…‘‘‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ†‹•–ƒ…‹ƒ”•‡†‡Žƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×ǤǤǤǤ“—‡†‡•†‡‡ŽʹͲͲ͹
‡–”ׇ‡•…‡ƒ‡Žƒ…‹—†ƒ†ǡ†‡„‹†‘ƒ“—‡Q$,=;7"!6R7!7223=ƒ„‘‰ƒž•’‘”—ƒ’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ
†‡†‹…ƒž•ƒŽƒ†‹ˆ—•‹×†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ•‹ȋï•‹…ƒǡ‡•–±–‹…ƒǡ‡–…ǤȌ“—‡ƒŽƒ…–‹˜‹•‘’‘ŽÀ–‹…‘Ǥ
!
—’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽ‡–‘…‡••‡—‡˜‡‡†‘•˜Àƒ•ǣ†‡•Ž‹‰ƒ”‡Ž‘˜‹‹‡–‘†‡…—ƒŽ“—‹‡”ƒϐ‹‹†ƒ†’‘ŽÀ–‹…ƒǡ
•‡ƒ†‡‹œ“—‹‡”†ƒ‘†‡†‡”‡…ŠƒǤ
ƒ‘–”ƒ˜Àƒ‡•Šƒ…‡”†‡Ž’‘”–ƒŽ—”‡ˆ‡”‡–‡†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×’ƒ”ƒ…‘•‘Ž‹†ƒ”Žƒ…—Ž–—”ƒ•‹Š‡ƒ†‡Žƒ…‹—Ǧ
†ƒ††‡‡†‡ŽŽÀǡ‡‡•’‡…‹ƒŽ‡Ž‡•–‹Ž‘›‡Ž‡•’À”‹–—•‹†‡Ž͸ͻ33•–ƒ„Ž‘‰’‡”‹–‡…‘‘…‡”Ž‘‹‘‡
ï•‹…ƒ›ƒǡ…‘‘…‡”˜À…—Ž‘•‡Žƒ”‡†“—‡–‡‰ƒŽ‘•‹•‘•‹–‡”‡•‡•…—Ž–—”ƒŽ‡•ǡ‡Žƒ„‘”ƒ”–‡š–‘•
–ƒ–‘”‡ϐŽ‡š‹˜‘•…‘‘†‡’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×‡†‡„ƒ–‡••‘„”‡Žƒ…—Ž–—”ƒ•‹ǡ’”‘‘˜‡”…‘…‹‡”–‘•›Ȁ‘ϐ‹‡•–ƒ•ǡ
…‘˜‘…ƒ”‡…—‡–”‘•ǡ‡–”‡‘–”‘•ƒ•’‡…–‘•Ǥ
‘” ‹‘ ƒ„‘”†ƒ”‡‘• Žƒ …‘—‹†ƒ† V;76 5"',2@ǡ — ‰”—’‘ †‡ ‹Š‡ƒ†•ǡ ƒ’‘ŽÀ–‹…‘•ǡ “—‡ –‹‡‡ •—
Ž—‰ƒ”†‡‡…—‡–”‘‡Žƒ‹ŽŽƒ†‡Ž„—””ƒ›‡‡Ž’ƒ”“—‡†‡Ž’‘„Žƒ†‘Ǥ•–‡‰”—’‘•‡•‡’ƒ”ƒ†‡Žƒ•’”‘Ǧ
’—‡•–ƒ•†‡ŽƒO0P0Q0*Ǥ›†‡Q$,=;7"!6R7!7223=ǡ’‘”…‘•‹†‡”ƒ”•—…‘†‹…‹×†‡•‹ž•‡ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡Ž
‡…—‡–”‘†‡ƒ‹‰‘•ǡ…‘Ž‘•“—‡•‡…‘’ƒ”–‡‡š’‡”‹‡…‹ƒ•Žï†‹…ƒ•ȋ‹–‡”…ƒ„‹‘†‡ï•‹…ƒǡƒ•‹•–‡…‹ƒ
ƒ…‘…‹‡”–‘•›Ȁ‘ϐ‹‡•–ƒ•ǡ‡…—‡–”‘•‡Ž‘•’ƒ”“—‡•†‡Žƒ…‹—†ƒ†ǡ‡–…ǤȌǤ
•—’‡“—‡Ó‘‰”—’‘†‡Œ×˜‡‡•ǡ’ƒ”ƒ“—‹‡‡•Žƒ‡•‡…‹ƒ†‡Ž•‹Š‡ƒ†•‡’”‡•‡”˜ƒ‡•—ƒ‘”’‘”Žƒ
ï•‹…ƒ‹›ƒ›’‘”Žƒ…”‡ƒ…‹×†‡˜À…—Ž‘•ƒˆ‡…–‹˜‘•‡–”‡‡ŽŽ‘•›’ƒ”ƒ“—‹‡‡•‡Žƒ…–‹˜‹•‘’‘ŽÀ–‹…‘
‘‡•†‡•—‹–‡”±•Ǥ‡Ž‘•–”‡•‰”—’‘•ƒƒŽ‹œƒ†‘••‘Ž‘•ž•˜—Ž‡”ƒ„Ž‡•ƒƒ–ƒ“—‡• †‡‘–”ƒ•–”‹„—•
—”„ƒƒ•ǡ’‘”“—‡•—’”‡•‡…‹ƒ‡•ž•ƒ„‹‡”–ƒ‡Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒǡ•——‡”‘‡•ž•”‡†—…‹†‘›’‘”•—
ƒ…–‹–—††‡‘˜‹‘Ž‡…‹ƒǤ
—’”‡•‡…‹ƒ‡Ž‘•’ƒ”“—‡•†‡Ž’‘„Žƒ†‘›Žƒ˜‹ŽŽƒ†‡Ž„—””ƒ•‡Ž‹‹–ƒƒ—‡…—‡–”‘‹–‹‘‡–”‡Ž‘•
‹–‡‰”ƒ–‡•ǡƒŽ…‘•—‘†‡Ž‹…‘”›‡•–ƒ”Dz’ƒ”…Šƒ†‘•dz‡Žƒ…ƒŽŽ‡Ǥ
ƒ‘–”ƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡‡•–ƒ…‘—‹†ƒ†‡•“—‡‘’‘•‡‡•—’”‘’‹‘’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽǡŽ‘“—‡†‡–‡”‹ƒ“—‡•—•
”‡ˆ‡”‡–‡•‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘•‘–‘ƒ†‘•†‡’ž‰‹ƒ•›„Ž‘‰‰‡”•†‡Ž‘•“—‡‡ŽŽ‘•‘•‘Ž‘•…”‡ƒ†‘”‡•Ǥ
,PiJHQHVWRPDGDVGHOSRUWDOYLUWXDOGH6NLQKHDG0HGHOOtQGRQGHVHHYLGHQFLDVXGHVHRSRU
*0/4+<"#$04$-&?+-+0)1&$/Z+)$*04$"21+?+/-&$%&4G1+2&7$Y&-"*&$*0:$T11%:rr/Z+)T0"*/1>407=4&</%&17
2&-r$
*)"
Y&-"*&$ *0:$ $ T11%:rr%+/")*&'(0#10,+)07=4&</%&172&-rMQQCrQMrT+/1&#+"9/Z+)T0"*90)9-0*044+)7T1-4$
@'0=#0#&$MQBQE7
**"
;:;
6HFRQRFHFRPRHVWLORSRUVXPDUFDGDLQÀXHQFLDGHOPRYLPLHQWRGHMyYHQHVPRGVXUJLGRHQ
,QJODWHUUDHQHQODFODVHPHGLD\TXHHVWDEDQGH¿QLGRVHVWpWLFDPHQWHSRUODURSDHOHJDQWH\ODV
/2&&10#/7$p1#&$#0'0#0)10$0#")$4&/$SU?0)0/$S"-"+I(+)&/$#(*09=&>/$I(0$0/2(2T"=")$#0<<"0$>$#&2Z/10"*>7$
/DFRPELQDFLyQGHHVWRVGRVUHIHUHQWHVHVWpWLFRVGLRFRPRUHVXOWDGRODRODGHO6ND
$$$H&/$_(*0R&>$#"*+2"4+,"#&)$/($"21+1(*3$"*&%1")*&$()"$0/1V1+2"$>$()"$"21+1(*$-./$"<#0/+?"3$%&#$0S0-9
%4&3$2&-0),"#&)$"$?0/1+#$2&-&$4"$24"/0$&=#0#":$=&1"/$*0$1#"="S&3$1+#")10/3$w=&-=0#/x3$2"-+/"/$&$%&4&/$
>$?"I(0#&/7$A*0-./$/0$%(*&$"%#02+"#$()"$10)*0)2+"$"$440?"#$04$2"=044&$-"/$2&#1&$%"#"$*+'0#0)2+"#/0$
*0$4&/$T+%%+0/7
$$$H(0<&$"2&)1020$()$2"-=+&$0)$4"$2(41(#"$/Z+)T0"*$I(0$*"$2&-&$#0/(41"*&$04$0/1+4&$*04$ll3$*&)*0$
ODP~VLFDLEDFDPELDQGR\ORTXHHVFXFKDEDQORVMyYHQHVVNLQKHDGVDGHPiVGHOUHJJDH\HO6NDVH
0-%0,U$"$44"-"#$p+y3$="/"*"$0)$()"$-]/+2"$-./$#.%+*"3$%&10)10$>$#"*+2"4$I(0$4"/$")10#+&#0/7
@'0=#0#&$MQBQE7
T11%:rr/Z+)T0"*/1>407=4&</%&172&-r$@'0=#0#&$MQBQE7
;:Z
ƒ…‘—‹†ƒ††‡’”ž…–‹…ƒ…‘‘…‹†ƒ…‘‘‘ǡ–—˜‘•—‘‡–‘†‡˜‹•‹„‹Ž‹†ƒ†‡Žƒ…‹—†ƒ†‡–”‡‡Ž
ͳͻͻͺ›‡ŽʹͲͲͻǡ‘‡–‘‡‡Ž…—ƒŽ…‘‡œ×ƒ†‡•ƒ’ƒ”‡…‡”‘ƒ—–ƒ”‡Ž‘“—‡ƒŠ‘”ƒ•‡…‘‘…‡…‘‘
Ǥ
Ž’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽ“—‡ƒƒŽ‹œƒ”‡‘••‡ŽŽƒƒ‘’—‘Ž‘„‹ƒ:FF›“—‡‡•–žƒ†•…”‹–‘ƒŽ’‘”–ƒŽC)#)/T7+E
>#"-,/04)'0—…”‡ƒ†‘”•‡Šƒ…‡ŽŽƒƒ”]7#,=%›ƒ„”‹×‡Ž’‘”–ƒŽ‡‡ŽƒÓ‘ʹͲͲ͸ǡ…‘Žƒ‹–‡…‹×†‡Dzƒ……‡†‡”
ƒŽ‘•–‡ƒ•ž•†‹ž‹…‘•›Ž‘•ž•†‡„ƒ–‹†‘•Ǥ‘‘…‡”ž•‡…—ƒŽ“—‹‡”‘‡–‘Žƒ…ƒ–‹†ƒ††‡—•—Ǧ
ƒ”‹‘•ǡ–‡ƒ•ǡ‡•ƒŒ‡•“—‡‡š‹•–‡‡‡Žˆ‘”‘Ǥ‡”‡…‘”†ƒ‘•“—‡’—‡†‡•—–‹Ž‹œƒ”Ž‘•ƒ’ƒ”–ƒ†‘•‡ƒ•ǡ
‹‡„”‘•‡ž‰‡‡•’ƒ”ƒƒ˜‡‰ƒ”Ǥ‡•…”‹’…‹×ǣ
dz:F:%
!"#$%"& %'( KWWSZZZIRURVZHEJUDWLVFRPIRUR3HPRB
SXQNBFRORPELDKWP
.7#6'%#&0'%#&1#6$#&%.&1$#6'.$6B
‡–”‡˜‹•–ƒ…‘‡”‹ǡ•‡‡–”ƒƒ‹†ƒ‰ƒ”Žƒˆ‘”ƒ…‘‘‡Ž‘˜‹‹‡–‘‘•‡†ƒ‡Žƒ…‹—†ƒ†ǡ•—’ƒ”Ǧ
–‹…‹’ƒ…‹×†‡Ž’‘”–ƒŽ˜‹”–—ƒŽ›Žƒˆ‘”ƒ…‘‘•‡ƒ’”‘’‹ƒ†‡Ž‡•’ƒ…‹‘’ï„Ž‹…‘Ǣƒ†‡ž•†‡•—†‡•ƒ’ƒ”‹…‹×
›Ȁ‘—–ƒ…‹×Ǥ
!++"
6XGLUHFFLyQHQODZHEHVKWWSZZZIRURVZHEJUDWLVFRPWHPDPRVBGHBPHGHOOLQ
T1-7$
!+!"
7RPDGRGHKWWSZZZIRURVZHEJUDWLVFRPIRUR3HPRBSXQNBFRORPELDKWP
!+#"
(OPRYLPLHQWR&DQG\R&DQGLHHVWiGH¿QLGRSRUMyYHQHVTXHKDFHQXVRGHXQDVHULHGHDFFHVRULRV
FRORULGRVSDUDDGRSWDUFRQHOORXQHOHPHQWRGHLGHQWL¿FDFLyQFRQORVPDQJDVMDSRQHVHVDVXPLHQGR
()"$0/1V1+2"$+)'")1+4+,"*"$0)$/(/$'&#-"/$?0/1+-0)1"#+"/3$"*0-./$*0$0/1"#$2&)/1")10-0)10$"21("4+,"*&/$
0)$10)*0)2+"/$*0$-&*"7$O")*>$T"20$#0'0#0)2+"$"$4"$*(4,(#"3$I(0$)&$0/$-./$I(0$()$+)10)1&$*0$%#&>021"#$
;:>
-yYHQHV(PRVHQ¿HVWDHOHFWUyQLFD)RWRV&DUORV0DULR&DQR
"$%"#1+#$*0$2U*+<&/$?0/1+-0)1"#+&/$()"$"21+1(*$'#0)10$"$4"$?+*"3$%(0/1"$0)$4&$4]*+2&7
;:@
.RQXPN#0RQMP#.RTPB—ƒ†‘•‡Šƒ„Žƒ†‡Ž‘•‘•‡‡†‡ŽŽÀ—‘–‹‡‡“—‡’ƒ”–‹”†‡—ƒ‡š’Ž‘•‹×†‡
•—•‹‡„”‘•ǡ’‘”“—‡—‘˜‡“—‡†‡—‘‡–‘ƒ‘–”‘‡•–‘•Œ×˜‡‡•‡’‹‡œƒƒƒ’ƒ”‡…‡”‡Žƒ…‹—†ƒ†
†‡ˆ‘”ƒ…‘’‹‘•ƒǢ’‡”‘–ƒ„‹±—‘’‡”…‹„‡“—‡•‡†ƒ–ƒ„‹±—ƒ‡š…Ž—•‹×›—ƒ’‡”•‡…—…‹×ǡ‹…Ž—•‘
†‡‘–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒ…‘‘Ž‘•—•ǡŽ‘••‹Š‡ƒ†•›Ž‘•‡–ƒŽ‡”‘•ǡ›†‡‰‡–‡–ƒ„‹±
ˆ‘”ž‡ƒǤǬ•–‘›‡Ž‘…‘””‡…–‘ǫ
*VQMTB
Žƒ‹ŽŽƒ†‡„—””ƒ‘ǡ’‘”“—‡‡•‘•Œ×˜‡‡•˜‡Àƒ…‘‡Ž‹–‘†‡“—‡‹„ƒƒ•‡””‡…Šƒœƒ†‘•ǡ‡Žƒ˜‹ŽŽƒ
Šƒ›—’ƒ”…Š‡•‹“—‡‡•Žƒ5"',2@ǡ‡–‘…‡•Ž‘•Œ×˜‡‡•’‡•ƒ„ƒ“—‡•‹‹„ƒƒŽŽžŽ‡•‹„ƒƒ’‡‰ƒ”ǥ‹Ǧ
‰—‘•‡“—‹•‘Šƒ…‡”ƒŽŽžǡ…‘‰‹‡”‘’ƒ”ƒŽ‘•‘Ž‹‘•:F>ǥŽ‘•…‡–”‘•…‘‡”…‹ƒŽ‡••‡˜‘Ž˜‹‡”‘—’—–‘
†‡”‡ˆ‡”‡…‹ƒǥǤ‘’‘†‡‘•‡‰ƒ”“—‡‡•–‘•‹Ó‘•‘••‘…‘•—‹•–ƒ•ǡ’‘”“—‡‡ŽŽ‘•’‡”–‡‡…‡ƒ
‡•–”ƒ–‘•‡†‹‘•Ǥ
!"#I(0$ *04$ %&=4"*&3$ ")1+<(&$ %()1&$ *0$ 0)2(0)1#&$
*0$ 4"$ 2&-()+*"*$ P-&7$ 8&1&:$ O"#4&/$ 6"#+&$ O")&7$
…‘–‹—ƒ…‹×•‡†‡•–ƒ…ƒŽ‘•ƒ•’‡…–‘•”‡Ž‡˜ƒ–‡•†‡Žƒ‡–”‡˜‹•–ƒǣ
*VQMTB
Ž”‡…Šƒœ‘•‡†ƒ’‘”“—‡ŽƒDz‘‡š’Ž‘•‹×dzˆ—‡—†‡”‰”‘—†ǡŽ‘“—‡‹’Ž‹…ƒ“—‡…‘‹‡œƒƒƒ’ƒ”‡…‡”
‡Ž‘•„ƒ””‹‘•›Ž‘••—„—”„‹‘•‘”–‡ƒ‡”‹…ƒ‘•ǡŽ—‡‰‘ˆ—‡–‘ƒ†‘ˆ—‡”œƒ…—ƒ†‘—…Š‘•‰”—’‘•“—‡
‡•–ƒ„ƒ„—•…ƒ†‘—‡˜ƒ•ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ•—•‹…ƒŽ‡•…‘‹‡œƒƒ‹…—”•‹‘ƒ”‡‡•ƒ•‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž‘•‘•
›˜‡—‘†‘†‡‹†‡–‹ϐ‹…ƒ…‹×Ǥ‡‰‡‡”ƒ”‘…‹‡”–‘•–‹’‘•†‡’”ž…–‹…ƒ•“—‡ˆ—‡”‘‡˜‹†‡–‡•›ˆ—‡”‘
†ƒ†‘†‡“—‡Šƒ„Žƒ”Ǣ‡–‘…‡•Ž‘•’”‹…‹’ƒŽ‡•ˆ‘…‘•†‡”‡…Šƒœ‘“—‡…‘‡œƒ”‘ƒ•—”‰‹”ˆ—‡”‘‡±šǦ
‹…‘ǡ†‘†‡‡”ƒ—›‰”ƒ†‡•Ž‘•…‘ϐŽ‹…–‘•›…‘‘•‡’‡”•‡‰—Àƒƒ‡•–‘•Œ×˜‡‡•ǥǬ’‘”“—±ǫ‘”“—‡‡•–‘•
Œ×˜‡‡•Š‹…‹‡”‘ƒƒŽ‰ƒƒ‡š–”ƒÓƒ†‡Ž‘“—‡˜‡Àƒ†‡Ž‘…Žž•‹…‘›Ž‘“—‡‡ƒ–‹‘ƒ±”‹…ƒ•‡…‘‘…Àƒ
…‘‘ƒ†›•:F;“—‡˜‡•–Àƒ—›‹Ó‘•ȏ…‘—ƒ‡•–±–‹…ƒ—›‹ˆƒ–‹ŽȐǡ•—ƒ†‘ƒŽ‹–‘†‡Žƒ†‡’”‡•‹×ǡ
“—‡•—’—‡•–ƒ‡–‡…‘†—…‡ƒŽ•—‹…‹†‹‘ǡˆ—‡”‘‰‡‡”ƒ†‘“—‡‡•–ƒ•’‡”•‘ƒ•“—‡•‡ƒ—–‘†‡‘‹ƒ„ƒ
‘•Ǣˆ—‡”‘ˆ‘…‘†‡ƒ‰”‡•‹×ǡ‡‡•’‡…‹ƒŽ†‡Ž‘•Œ×˜‡‡•“—‡‡”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‡–‡ž•ƒ…–‹˜‘•ǡ…‘‘Ž‘•
’—•ǡŽ‘••‹Š‡ƒ†•ǥ‡’‡œƒ”‘ƒ˜‡”ƒ‡•–‘•Œ×˜‡‡•…‘‘•—’‡”ϐ‹…‹ƒŽ‡•›–ƒ’‘…‘Ž‘•˜‡Àƒƒ…–‹˜ƒǦ
‡–‡…‘’”‘‡–‹†‘•ǡ’‘”‡•‘‡”ƒ‘„Œ‡–‘†‡”‡…Šƒœ‘Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭƒ…ž‡‡†‡ŽŽÀǫ
*VQMTB
…ž‡‡†‡ŽŽÀ•‡†‹‘Ž‘‹•‘ǡƒ‡†‹†‘•†‡Žͻͺ‡Ž’ƒ”…Š‡‘‡”ƒ‡Ž’ƒ”“—‡†‡Ž’‘„Žƒ†‘ǡ—†ÀƒǡQ$,=E
;7"!6R7!7223=ƒ‰”‡†‹×ƒ—‘•‹Ó‘•ǥ‡”ƒ—›‹Ó‘•ǡ–‡ÀƒͳͷƒÓ‘•ǥŽ‘•ƒ‰”‡†‹‡”‘›•‡†‡•’Žƒœƒ”‘ǡ
†‡Œƒ”‘†‡‹”ƒ‡•ƒœ‘ƒ›Ž‘•“—‡…‘–‹—ƒ”‘ƒ•‹•–‹‡†‘Š‹…‹‡”‘†‡ŽŽ‡”ƒ••—’—–‘†‡‡…—‡–”‘Ǥ
Š‘”ƒ ‡•–ž ”‡‰ƒ†‘•ǥƒ–‡• ‡•–ƒ„ƒ ‡Ž ’ƒ”“—‡ †‡Ž ’‘„Žƒ†‘ǡ ‡•–ƒ„ƒ ƒ›‘”…ƒ:FZL ‡•–ƒ„ƒ — ƒŽƒ…± ‡
‡ŽŽ‘ŽŽƒƒ†‘‡Ž”ƒ‰×”‘Œ‘%
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
ǬŽƒ˜‹ŽŽƒ†‡„—””ƒ‘•‡Šƒ…Àƒǫ
!+$"
O0)1#&$2&-0#2+"4$I(0$I(0*"$0)$04$/(#$*04$.#0"$-01#&%&4+1")"7
;:"
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ‘”“—±›ƒ‘•‡‡•–ž˜‹‡†‘–ƒ–‘‘ǫǬ‘”“—±’ƒ•‘Žƒ‘†ƒǫǬ‘”“—±—…Š‘•—–ƒ”‘ƒŽ‘•
Ž‘‰‰‡”•ǫ
*VQMTB
—…Š‘•—–ƒ”‘ƒŽ‘•Ž‘‰‰‡”•›Žƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒǡ’‘”“—‡…‘‘•‘Œ×˜‡‡•“—‡‡•–ž‡…‘•–ƒ–‡„ï•“—‡Ǧ
†ƒ›ƒˆ‘”–—ƒ†ƒ‡–‡–‹‡‡ƒ……‡•‘ƒ‡†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×ǡ‡–‘…‡•‡ŽŽ‘••‡˜‡„‘„ƒ”†‡ƒ†‘•
’‘”—…Šƒ•…‘•ƒ•›˜ƒ‡š’Ž‘”ƒ†‘—‡˜‘•ž„‹–‘•ǥ•‘Œ×˜‡‡•“—‡Šƒ‹†‘’”‘‰”‡•ƒ†‘ǥŽ‘•‰”—’‘•
—•‹…ƒŽ‡• –ƒ„‹± ˜ƒ ‡š’Ž‘”ƒ†‘ ‘–”ƒ• –‡†‡…‹ƒ• › •‡ ˜ƒ •‡‰‡–ƒ†‘ǥ‡• …‘‘ Žƒ ‡•…‡ƒ *"#!6
&)#7‡‡†‡ŽŽÀǡ›ƒ‘•‡˜‡ǡ’‡”‘‡•–‘•’‡Žƒ‘•–‘†ƒ˜Àƒ‡•–ž—…Š‘‡–ƒ‰òÀǡ‘‡
—ƒ›ƒ„ƒŽ:F@ǡ‡•–ž
Šƒ…‹‡†‘…‘•ƒ•’‡”‘›ƒ‘˜‹•‹„Ž‡•Ǥƒ›ƒŽ‰‘…‘…”‡–‘›‡•“—‡‡Ž‘•…‘…‹‡”–‘•›ƒ‘•‡˜‡–ƒ–‘•
‘•ǡƒ–‡••‡˜‡Àƒ—…ŠÀ•‹‘’ï„Ž‹…‘ǡ‡•–ƒ–‘“—‡›ƒ‘‡•…‘ï“—‡•‡Šƒ‰ƒ…‘…‹‡”–‘•‡‡Ǧ
†‡ŽŽÀǡŠƒ…‡†‘•ƒÓ‘•…ƒ†ƒͳͷ†Àƒ•Šƒ„Àƒ…‘…‹‡”–‘•Ǥ
!+%"
O0)1#&$O&-0#2+"4$0)$04$/021&#$*0$R04V)77
!+&"
R"##+&$*04$/(#$*0$4"$2+(*"*$*0$60*044G)7
;:!
.RQXPN#0RQMP#.RTP
Ǭ’ƒ”–‡†‡‘–”ƒ•–”‹„—•—”„ƒƒ•ǡ“—‡‘–”‘•ƒ‰‡–‡•Š‹…‹‡”‘—•‘†‡Žƒƒ”‰‹ƒ…‹×…‘Ž‘•‘•ǫ
*VQMTB
—‡•’‘”Žƒƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒǡŽƒ•‘…‹‡†ƒ†”‡…Šƒœƒǡ’‘”“—‡’ƒ”ƒ—‡•–”ƒ•‘…‹‡†ƒ†‡•—›‡š–”ƒÓ‘˜‡”ƒ
—’‡Žƒ‘…‘•—˜‡•–‹‡–ƒǥ‡•ƒ‡•–±–‹…ƒ‡’ƒ”–‹…—Žƒ”‡•—›’‡”•‡‰—‹†ƒǡ’‘”“—‡Ž‘•‡†‹‘•Ž‡Š‹…‹‡”‘
–ƒ–ƒ„—ŽŽƒ“—‡•‹˜‡ƒƒŽ‰—‹‡ƒ•ÀŽ‘–”ƒ–ƒ†‡Š‘‘•‡š—ƒŽǡ†‡•‡–‹‡–ƒŽǡ†‡†‡’”‹‹†‘ǡ†‡•—‹…‹†ƒǤƒ
’‘Ž‹…Àƒǥ†‡’‡†‡†‡Žƒ•’”ž…–‹…ƒ•“—‡•‡‡•–±†ƒ†‘ǥ•‹•‡‡•–ž†”‘‰ƒ†‘•‹Šƒ›’‡”•‡…—…‹×ǡ’‡”‘’‘”
Ž‘‰‡‡”ƒŽŽƒ’‘Ž‹…ÀƒŽ‘•˜‡…‘‘=,[,-)/ǥ„ž•‹…ƒ‡–‡‡•Žƒ•‘…‹‡†ƒ†›Ž‘•‰”—’‘•†‡Œ×˜‡‡•ƒ•‘…‹ƒ†‘•
ƒŽ”‘…ǡ’‘”“—‡Ž‘•˜‡ƒƒ’ƒ”–‡†‡Ž”‘…ǡ…‘—ƒƒŽƒ‹ƒ‰‡ǡ’‘”‡•‘ƒŽ‰—‘•”‘…‡”‘•†‹•…”‹‹ƒƒ
‡•–‘•Œ×˜‡‡•Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ‡•–‘•‘‡–‘•‡–‘…‡•›ƒ‘•‡’”‘‰”ƒƒϐ‹‡•–ƒ•‘‡…—‡–”‘•’ï„Ž‹…‘•†‡‘•ǫǡ›ƒ‘•‡
—‡˜‡–ƒ–‘Žƒ‡•…‡ƒǤ
*VQMTB!
šƒ…–‘ǡ›ƒ‘—‡˜‡–ƒ–‘ǡ›ƒ‘Šƒ›…‘…‹‡”–‘•ǥ’‘”‡Œ‡’Ž‘ǡ‡‘˜‹‡„”‡†‡ŽʹͲͲͻ’”‘‰”ƒƒ”‘—
”‡‡…—‡–”‘’ƒ”ƒŽ‘•“—‡À„ƒ‘•ƒƒ›‘”…ƒǡ“—‡‘”ƒŽ‡–‡À„ƒ‘•ͳͲͲ‘ͳͷͲ’‡”•‘ƒ•ǡ‡Ž‡…—‡–”‘
•‡’”‘‰”ƒ‘‡‡Žƒ”“—‡†‡Ž‘•‹‡•‡•…ƒŽœ‘•›•‘Ž‘ˆ—‡”‘ʹͲ’‡”•‘ƒ•Ǥƒ‰‡–‡ƒ†ƒž•„‹‡‡
•—•’‡“—‡Ó‘•‰”—’‹–‘•†‡„ƒ””‹‘‘›ƒ‘•‘‘••‹‘Ž‘‰‰‡”•Ǥƒ‘Šƒ›…‘˜‘…ƒ–‘”‹ƒǡ•‡ƒ”ƒϐ‹‡•Ǧ
–ƒ•’‡”‘†‡ƒ‹‰‘•ǡ‘ƒ„‹‡”–ƒ•Ǥ–‡•‡ƒ›‘”…ƒ‹„ƒ‰‡–‡†‡Ž‘„Žƒ†‘ǡ‡Ž±ǡ‹ŽŽƒ‡”‘•ƒǡ—‡‘•
‹”‡•ǡ–ƒ‰òÀǡ‡ŽŽ‘ǥƒŠÀ•‡‹„ƒ‰‡‡”ƒ†‘ƒ‹‰‘•ǡ›–‡”‹ž„ƒ‘•‡ƒŽ‰—ƒϐ‹‡•–ƒǡ†‘†‡‹„ƒ‰‡–‡†‡
–‘†‘•Ž‘•Žƒ†‘•ǥǤ’‡”‘ƒŠ‘”ƒ‘Ǥ•–ƒ†‹•…”‹‹ƒ…‹×†‡Žƒ“—‡‡”ƒ˜‹…–‹ƒ•Š‹œ‘“—‡•‡†‹•’‡”•ƒ”ƒ›
“—‡•‡˜‹•–‹‡”ƒ†‡ˆ‘”ƒ“—‡’ƒ•ƒ”ƒ†‡•ƒ’‡”…‹„‹†‘•ǥ’—†‹‡”‘–‡‡”—ƒ˜‹†ƒƒ•–”ƒ“—‹Žƒ‡•—•
„ƒ””‹‘•ǡ›ƒ‘–‡Àƒ“—‡‡•–ƒ”–‘†‘•‡—‰Š‡––‘‡–‹†‘•›ƒ•‘…‹ƒ†‘•ǡ•‹‘“—‡…ƒ†ƒ—‘’‘†Àƒ‡•–ƒ”
‡•—•„ƒ””‹‘•Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ‘‘•‡†‹‘‡•ƒ—–ƒ…‹×‡•—‡•–±–‹…ƒ˜‡•–‹‡–ƒ”‹ƒǫ
!+'
$P4$L)*+0$0/$()$<V)0#&$0)$04$#&2Z$/(#<+*&$T"20$"%#&5+-"*"-0)10$MQ$"[&/$0)$L)<4"10##"3$2&)$()"$
PDUFDGDLQÀXHQFLDGHORVJpQHURVQHZZDYHSXQNSRVWSXQN
!+(
$P4$N+<+1"4$J"#*$O&#03$2&-&$/($)&-=#0$4&$+)*+2"3$%"#10$*04$J"#*$O&#03$I(0$0/$()$%()Z$-(2T&$-./$
%#&<#0/+/1"$0)$/($-]/+2"3$*(#&$>$051#0-&3$/"4?&$I(0$"T&#"3$2&)$04$N+<+1"4$J"#*$O&#03$/0$40$"%4+2"$()$
2&-%&)0)10$0)$4"$%#&*(22+U)$-(/+2"4$I(0$1+0)0$I(0$?0#$2&)$4"$+)24(/+U)$*0$-]/+2"$04021#U)+2"7
;:4
!+)"
3RUWDOYLUWXDOTXHVHFRQ¿JXUDFRPRFRQWDFWRHQWUHMyYHQHVEDMRFLHUWRVHOHPHQWRVD¿QHVFRPROD
-]/+2"3$04$?0/1("#+&3$10-"/$*0$+)10#0/0/$2&-()0/7
-yYHQHV(PRVFRQXQDHVWpWLFDPiVWUDGLFLRQDO)RWRV&DUORV0DULR&DQR
;:3
;;F
-RYHQ (PR FRQ XQD HVWpWLFD PiV WUDGLFLRQDO )RWRV &DUORV 0DULR &DQR
(VWpWLFD(PRPXWDGD)RWR&DUORV0DULR&DQR
;;:
;;;
;;Z
(VWpWLFD(PRPXWDGD)RWR&DUORV0DULR
&DQR
(VWpWLFD(PRPXWDGD)RWR&DUORV0DULR
&DQR
*VQMTB
‘“—‡’”‡†‘‹ƒ•‘Žƒ•’ƒ–‹ŽŽƒ•Žƒ”‰ƒ•ǡ‡Ž…ƒ„‡ŽŽ‘—›…‘”–‘ǡ‡˜‡•–‹‡–ƒǡž•C"/;,)=ǡž•‡•–‹Ž‘ǡ
ž•(,=$ǡ…‘‘ž•…‘Ž‘”‹†‘ǥ…‘ŽƒŽŽ‡‰ƒ†ƒ†‡Ž:=!,7:F"›†‡ŽA,>,-"26*"#!6&)#7:F!#˜ƒ†ž†‘•‡‘–”‘•
”‡ˆ‡”‡–‡•ǡ›ƒ‘Šƒ›–ƒ–‘ƒ“—‹ŽŽƒŒ‡‡‡Ž”‘•–”‘ǡ›ƒƒ†‹‡—•ƒ‰—ƒ–‡•ǡ‹•‡’‹–ƒŽƒ•—Óƒ•†‡‡‰”‘Ǣ
’”‡†‘‹ƒŽ‘•‡š’ƒ•‘”‡•›Ž‘•’‹‡”…‹‰•ǤŽŽ‘•…‘‡œƒ”‘ƒ˜‡”—…Š‘‡Œ‘”Žƒ‡•–±–‹…ƒ“—‡‡•–ƒ„ƒ
ŽŽ‡˜ƒ†‘ǡ’‘”“—‡˜ƒŽŽ‡‰ƒ†‘‹ϐŽ—‡…‹ƒ•†‡Žƒ‘†ƒ›‡ŽŽ‘•˜ƒƒ•‹‹Žƒ†‘Žƒ‘†ƒ†‡ƒ…—‡”†‘ƒ•—•
‰—•–‘•’‡”•‘ƒŽ‡•Ǥ
(VWpWLFD(PRPXWDGD)RWR&DUORV0DULR&DQR
‘„—‡‘‡•“—‡Ž‘‘›ƒ‘•‡˜‘Ž˜‹×—•‘Ž‘…ƒ‘ƒ•‡‰—‹”ǡ•‹‘“—‡…ƒ†ƒ—‘‹„ƒ…‘•–”—›‡†‘•—
’”‘’‹‘…ƒ‘†‡ƒ…—‡”†‘ƒ•—•‡š’‡…–ƒ–‹˜ƒ•Ǥ
‘•“—‡•‡‹‹…‹ƒ”‘‡‡Ž‘ƒŠ‘”ƒ–‹‡‡ͳͷǡͳ͹‘ͳͻ›‡•ƒ†‹•…”‹‹ƒ…‹×Š‹œ‘“—‡•‡‡’‡œƒ”ƒƒ
’‡•ƒ”•‡†‡‘–”ƒƒ‡”ƒǤ•ƒ†‹•…”‹‹ƒ…‹×Ž‘•ŽŽ‡˜‘ƒ…‘•–”—‹”ƒŽ‰‘’”‘’‹‘Ǥ
;;>
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ•‘•‹‰‹ϐ‹…ƒ“—‡Ž‘•“—‡•‡‹‹…‹ƒ”‘‡‡Ž‘ǡŽ‘Š‹…‹‡”‘…—ƒ†‘–‡Àƒͳͳǡͳʹ‘ͳ͵ƒÓ‘•ǫ
*VQMTB
”ƒ‹Ó‘•ǥ‡”ƒ‹Ó‘•“—‡‡•–ƒ„ƒ„—•…ƒ†‘ƒŽ‰‘“—‡Ž‘•”‡’”‡•‡–ƒ”ƒǡƒŽ‰—‘•–‡Àƒ…‹‡”–ƒ•…ƒ’ƒ…‹Ǧ
†ƒ†‡•‹–‡Ž‡…–—ƒŽ‡•›•‡’‘Àƒƒ’‡•ƒ”•‘„”‡•À‹•‘•ǥ‘–”‘••‡†‡Œƒ„ƒŽŽ‡˜ƒ”’‘”Žƒ‘†ƒǥƒ–‡•
–‘†‘•–‡Àƒ'@/("47ǥ–ƒ„‹±–‡‹ƒ—’‘”–ƒŽŽŽƒƒ†‘‡–”‘ϔŽ‘‰:F4ǡ“—‡›ƒ‘‡š‹•–‡’‘”“—‡Ž‘„Ž‘Ǧ
“—‡‘ǡ’‘”“—‡•‡—–‹Ž‹œƒ„ƒ‡ƒ–‹‘ƒ±”‹…ƒ’ƒ”ƒ’”‘•–‹–—…‹×‹ˆƒ–‹ŽǤ‘•‹•–Àƒ‡“—‡…ƒ†ƒ—‘
‘–ƒ„ƒ•—•ˆ‘–‘•›Ž‘•ƒ‹‰‘•Žƒ…‘‡–ƒ„ƒǥǤŠƒ„ÀƒŒ×˜‡‡•“—‡ƒ†‡ž•†‡‡•…”‹„‹”…‘‡–ƒ”‹‘•†‡
Žƒ•ˆ‘–‘•ǡ‡•…”‹„Àƒ…‘‡–ƒ”‹‘•†‡•—•’”‘„Ž‡ž–‹…ƒ•ǡ”‡ϐŽ‡š‹‘‡•’‡”•‘ƒŽ‡•“—‡’‘Àƒƒ’‡•ƒ”ƒŽ‘•
‘–”‘•›‡•‘ˆ—‡‰‡‡”ƒ†‘‘˜‹‹‡–‘•ƒ•”‡ϐŽ‡š‹˜‘•†‡–”‘†‡Žƒ…‘—‹†ƒ†Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ—ƒŽ‡•ŽƒŽ×‰‹…ƒ†‡•—’ž‰‹ƒǫǬ•—’‘”–ƒŽ‹ˆ‘”ƒ–‹˜‘‘†‡†‡„ƒ–‡ǫǬ‘•Œ×˜‡‡•˜ƒƒ•—’ž‰‹ƒƒ
…‘•‡‰—‹”ƒ‹‰‘•‘…‘’ƒ”–‹”ï•‹…ƒǫ
*VQMTB
‘†ƒ•‡•ƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•ǥ•—”‰‡…‘‘—ƒ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ††‡†‡…‹”ƒŽ‰‘ǡ’‡”‘…—ƒ†‘—‘†‹…‡ƒŽ‰‘‰‡‡”ƒ
”‡’Ž‹…ƒ•ǡ ‡–‘…‡• ‡”ƒ —ƒ ’ƒ‰‹ƒ ‹ˆ‘”ƒ–‹˜ƒ “—‡ ‡…‡•ƒ”‹ƒ‡–‡ –‡Àƒ “—‡ ‰‡‡”ƒ” †‡„ƒ–‡ǡ ›ƒ “—‡
‡š‹‰‡’‘†‡”’‡•ƒ”Ž‘“—‡•‡‡•–ƒ„ƒ’Žƒ–‡ƒ†‘Ǥ‡”‘–ƒ„‹±Šƒ„Àƒ’‡”•‘ƒ•“—‡•ƒ„Àƒ›–‡‹ƒ‡•Ǧ
–”—…–—”ƒ†‘Ž‘“—‡Ž‡•‰—•–ƒ„ƒ’‡”‘“—‡“—‡”Àƒ…‘‘…‡”ƒ•‰‡–‡ǡ“—‡‡•–ƒ„ƒƒ‹•Žƒ†ƒ•‡•—„ƒ””‹‘ǥ
dz•‘‘•…—ƒ–”‘’‡”‘‘…‘‘…‡‘•ƒƒ†‹‡ƒ•‡‘‰‘–ž’‘”“—‡˜‹˜‹‘•‡—„ƒ””‹‘—›dzǥ…Žƒ”‘ǡ
Dz‡–‘…‡•ƒŽŽÀ‘˜ƒ‘•ƒ‡…‘–”ƒ”‰‡–‡“—‡˜‹˜‡‡‘–”‘•Žƒ†‘•†‡‘‰‘–žǡ…‘Žƒ“—‡‘•˜ƒ‘•ƒ
’‘†‡””‡—‹”dzǥ‘•‡˜ƒƒ‡…‘–”ƒ”…‘‰‡–‡†‡‘–”ƒ•…‹—†ƒ†‡•Ǥ
;;@
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ—ƒŽˆ—‡Žƒ±’‘…ƒ†‡ƒ›‘”’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×‡•—’ž‰‹ƒǫǬ–‘†ƒ˜Àƒ•‡ƒ–‹‡‡—ƒŽ–‘‹˜‡Ž†‡’ƒ”–‹…‹Ǧ
’ƒ…‹×ǫ
*VQMTB
ƒ†‡…ƒÀ†‘—’‘“—‹–‘ǡ’‡”‘Žƒˆ‡…Šƒ†‡ƒ›‘”’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×ǡ†‘†‡—‘‹”ƒ„ƒ“—‡Šƒ„Àƒ†‹ƒ”‹‘͵Ͳ‘
ͶͲ’‡”•‘ƒ•…‘‡…–ƒ†ƒ•ǥǤ‡•‘ˆ—‡†‡ƒ”œ‘ʹͲͲͺƒƒ›‘†‡ŽʹͲͲͻǥ—ƒÓ‘†‘†‡•‡˜‡Àƒ—…Š‘‘˜Ǧ
‹‹‡–‘ǡ•‘„”‡–‘†‘’‘”“—‡‡”ƒ‡ŽƒÓ‘†‘†‡ƒ…ž‡•–ƒ„ƒŽŽ‡‰ƒ†‘Žƒ‹˜ƒ•‹×†‡ŽϐŽ‘‰‰‡”•ǡ‡–‘…‡•›ƒ
•‡‡•–ƒ„ƒ‰‡‡”ƒ†‘…‘‘—Dz„”‹“—‹–‘dz†‡‡˜‘Ž—…‹×ǥ†‡’‡Žƒ‘•“—‡Ž‡•‰—•–ƒ„ƒŽƒ‡•–±–‹…ƒ›“—‡”Àƒ
‹…—”•‹‘ƒ”‡‡ŽŽƒǤ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ׏‘ˆ—…‹‘ƒǫǬ•–‡†ƒ†‹‹•–”ƒŽƒ’ž‰‹ƒ›Šƒ…‡†‡‡†‹–‘”‘…ƒ†ƒ—‘’—‡†‡’‘‡”Ž‘“—‡“—‹‡”ƒǫ
*VQMTB
‘ˆ‘”‘•Ž‹„”‡•ǥ•‡‘–ƒ—ˆ‘”‘…‘—–‡ƒǡ›•‹“—‹‡”‡•‘–ƒ•—ϐ‹Ž–”‘’ƒ”ƒ—•ƒ”…‹‡”–‘–‹’‘†‡
’ƒŽƒ„”ƒ•“—‡•‡‡Ž‹‹ƒƒ—–‘ž–‹…ƒ‡–‡†‡Ž‘•…‘‡–ƒ”‹‘•ǡ’‡”‘…ƒ†ƒ—‘˜ƒ’—„Ž‹…ƒ†‘—ƒ‡–”ƒǦ
†ƒǥ‡–‘…‡•…ƒ†ƒ—‘•‡‡–‡›‡•…”‹„‡ƒŽ‰‘ǥdz„—•…ƒƒ‹‰‘•‡—…ƒ”ƒƒ‰ƒdzǥ‘•‡’—‡†‡’—„Ž‹…ƒ”
‡–”ƒ†ƒ•…‘—…Š‘…‘–‡‹†‘ǡ›Žƒ‰‡–‡˜ƒ”‡•’‘†‹‡†‘ǥǤ•‡’—‡†‡’—„Ž‹…ƒ”‹ž‰‡‡•’ƒ”ƒ†‡•…ƒ”Ǧ
‰ƒ”ǡ‘ï•‹…ƒ’ƒ”ƒ†‡•…ƒ”‰ƒ”†‡•†‡—Ž‹Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ‡†‹‘ƒŽ‰—ƒ˜‡œƒŽ‰ï†‡„ƒ–‡•‘„”‡Žƒ‡š…Ž—•‹×ǫǬ†‡„ƒ–‡•‡”‡Žƒ…‹×ƒŽƒ‡•–±–‹…ƒǫ
*VQMTB
‹…Žƒ”‘ǥ’‘”“—‡Šƒ„Àƒ’‡”•‘ƒ•“—‡ŽŽ‡‰ƒ„ƒ…‘‹–‡””‘‰ƒ–‡•—›„ž•‹…‘•ˆ”‡–‡ƒ•‡”‘ǡ•‡‰‡Ǧ
‡”ƒ„ƒ†‡„ƒ–‡•—›ˆ—‡”–‡•…‘’‡”•‘ƒ•“—‡‹„ƒƒŽˆ‘”‘ƒ‹•—Ž–ƒ”ƒŽ‘•‘•Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
†‹ˆ‡”‡…‹ƒ†‡Žƒ•’ƒ‰‹ƒ•†‡‹Š‡ƒ†‡†‡ŽŽÀ›†‡‡†‹‡˜ƒŽƒ”™ƒ˜‡Ž‡…–”‘ǡŽƒ•—›ƒ‘–‹‡‡’—„Ǧ
Ž‹…ƒ†‘‹‰ïƒ”–‹…—Ž‘‘”‡–”‘•’‡…–‹˜ƒ†‡Ž‘˜‹‹‡–‘‘Ǥ
*VQMTB
•’‘”“—‡‹’ž‰‹ƒ‘‡•—„Ž‘‰ǥ›‘—ƒ˜‡œŠ‹…‡—•‘†‡—ƒ
‘‘‰Ž‡•‹–‡ƒ‘†‘†‡”‡˜‹•–ƒǡ’‡”‘•‘Ž‘
Š‹…‹‘• †‘• ‡–”ƒ†ƒ•ǡ Ž‘ “—‡ ’ƒ•ƒ ‡• “—‡ ‡•‘ ”‡“—‹‡”‡ †‡ …‹‡”–ƒ †‹•’‘‹„‹Ž‹†ƒ† †‡ –‹‡’‘ “—‡ ‘ •‡
–‹‡‡Ǥ’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•‡•‡Œ‘”‡Ž›•’ƒ…‡ǡ’‘”“—‡’‡”‹–‡‘”‰ƒ‹œƒ”Ž‘†‡ƒ…—‡”†‘ƒ–—•‰—•–‘•›’ƒ”ƒ
–—…À”…—Ž‘†‡‰‡–‡…‘‘…‹†ƒǥ
!.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ–‡•…‘‘‡”ƒŽƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ†‡‡…—‡–”‘•‡‡Ž‡•’ƒ…‹‘’ï„Ž‹…‘ǫ
*VQMTB
‘”‡…—‡”†‘“—‡ƒ–‡•‹„ƒƒŽ‘•…‘…‹‡”–‘•›‡’ƒ”…Šƒ„ƒ•‘Ž‘ǡ•‹Šƒ„Žƒ”Ž‡ƒƒ†‹‡ǥ—†Àƒ’‘”‡†‹‘
†‡Žˆ‘”‘…‘‘…Àƒ—ƒ…Š‹…ƒ“—‡‡‹˜‹–‘ƒƒ›‘”…ƒ›ƒŽŽÀ•‹…‘‘…À—…ŠÀ•‹ƒ‰‡–‡Ǥ‡…‘˜‹”–‹×‡—
Ž—‰ƒ”—›C"/;,)=ǡ–‘†‘‡Ž“—‡“—‡”Àƒ‹‰”‡•ƒ”ƒŽƒ‡•…‡ƒ‹„ƒƒƒ›‘”…ƒǥŽ‘ƒ•…Šƒ””‘‡•“—‡—‘‹„ƒ
›˜‡Àƒ“—‡Šƒ„Àƒ—‘•‹Ó‘•Ž‘ƒ•&"=!@/ǡ—›Ž‹†‘•ǡ…‘•—•‡…Š‘‡•ǡ’ƒ”‡…Àƒ—ƒ•Dz’‹Óƒ–ƒ•dz:F3ǡ
•‡–‘ƒ„ƒˆ‘–‘•ǡŠƒ„Žƒ„ƒǡ›’‘”‡•‘Šƒ„Àƒ—…‘ϐŽ‹…–‘—›‰”ƒ†‡…‘Ž‘•…‡Žƒ†‘”‡•ǥŽ‘••ƒ…ƒ„ƒ›
Ž‘••ƒ…ƒ„ƒ›Ž‘••ƒ…ƒ„ƒǡ›—†Àƒ‘••ƒ…ƒ”‘›‘•“—‡†ƒ‘•ƒŠÀǡƒˆ—‡”‹–ƒ†‡Ž…‡–”‘…‘‡”…‹ƒŽǡ‡
—Ž—‰ƒ”†‘†‡Šƒ›—ƒ‡•…—Ž–—”ƒ†‡”‘‡–‡‘ǥƒŠÀ‘•’ƒ”…Šž„ƒ‘•ǡŽ‘…Šƒ””‘‡•“—‡ƒ–‡•“—‡‘•
’ƒ”…Šž„ƒ‘•‡ƒ›‘”…ƒ‘•“—‡†ž„ƒ‘•†‡͵’ǤǤƒ͹†‡Žƒ‘…Š‡›…—ƒ†‘‘••ƒ…ƒ”‘ˆ—‡†‡͹†‡
Žƒ‘…Š‡ƒͳͳ‘ͳʹǡŽƒ•…‹”…—•–ƒ…‹ƒŠ‹…‹‡”‘“—‡…ƒ„‹ƒ”ƒ–‘†ƒŽƒŽ×‰‹…ƒǥ‡–‘…‡•Žƒ‰‡–‡ŽŽ‡‰ƒ„ƒ…‘
•—•‰”—’‹–‘•†‡Ž„ƒ””‹‘›•‡“—‡†ƒ„ƒ‘Šƒ•–ƒ“—‡’ƒ•ƒ”ƒ‡Ž‡–”‘‘ƒƒ‡…‹‡†‘‡Žƒ…ƒŽŽ‡ǥ‡‡•‡
Ž—‰ƒ”ŽŽ‡‰ƒ„ƒ—…Šƒ‰‡–‡ǥǤŽŽ‡‰ƒ‘•ƒŒ—‰ƒ””—‰„›‡‡•‡Ž—‰ƒ”ǥ‘–ž„ƒ‘•‡–ƒ„Žƒ†‡•ƒ–‡Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
Ǭ׏‘˜‡ƒŠ‘”ƒ‡Ž‘˜‹‹‡–‘ϐŽ‘‰‰‡”•ǫ
*VQMTB
‹‡‡—…Šƒˆ—‡”œƒǥ’‘”‡Œ‡’Ž‘‡Ž‘•„ƒ””‹‘•…Žƒ•‡‡†‹ƒǥ–‹‡‡—…Šƒˆ—‡”œƒ‡Ž‘•Œ×˜‡‡•Ǥ‘
’ƒ”–‹…—Žƒ”†‡Ž‘•Ž‘‰‰‡”•‡•“—‡•‡‹‡–‹œƒ…‘Žƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒ›Žƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒŠƒ•‹†‘—ƒ…‘•–ƒ–‡
‡Ž‘•ïŽ–‹‘•ʹͲƒÓ‘•ǥ‡•‘•’‡Žƒ‘••‡‹‡–‹œƒ…‘Žƒ‡Ž‡…–”א‹…ƒ›‡…—‡•–‹×†‡…‹…‘‘•‡‹•‡•‡•
˜ƒƒ”‡‰—Žƒ”‹œƒ”ƒ••—‡•–±–‹…ƒǡŽƒ˜ƒƒ˜‘Ž˜‡”ƒ•…‘‡”…‹ƒŽǡ†‡–”‘†‡—ƒ‘†ƒƒ•–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ
†‡–”‘†‡—ƒ–”ƒ•‹…‹×ǡ…‘‘Žƒ’‘†”Àƒ—‘ŽŽƒƒ”ƒ‹˜‡Žƒ–”‘’‘Ž×‰‹…‘ǥƒ†ƒ†‡ϐ‹‹†‘ǡ—ƒ‡•–±–‹…ƒ
ƒ†ƒ†‡ϐ‹‹†ƒǥ›˜ƒƒ•‡‰—‹”•‹‡†‘‡Ž‡…–”א‹…‘•Ǥ
.RQXPN#0RQMP#.RTPB
ǬŽƒ‡•–±–‹…ƒǫ
‡”‹ǣ
—ƒ†‘—‘˜ƒƒ—…‘…‹‡”–‘ǡ’—‡†‡•‡”†‡‡Ž‡…–”א‹…ƒǡ—‘˜‡‰‡–‡“—‡‡ƒ’ƒ”‹‡…‹ƒ‡•‘‘ϐŽ‘‰Ǧ
‰‡”•ǡ’‘”“—‡–‹‡‡—ƒ‡•–±–‹…ƒ—›•‹‹Žƒ”ǡ’‡”‘“—‡‘’‘”—ƒ‡•–±–‹…ƒǡ’‘”ƒŽ‰‘“—‡•‡‡š’”‡•ƒŠƒ…‹ƒ
ˆ—‡”ƒ•‡…‘ϐ‹‰—”‡…‘‘‘ǥ›ƒŽ‘“—‡Ž‘•†‡ϐ‹‡•‡‡–”ƒ”Àƒƒ˜‡”‡Žƒ••—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•Ǥ
!+*"
!&#$4&$0520/+?&$>$2&4&#+*&$*0$/($?0/1+-0)1"$>$0/1V1+2"7
;;"
;;!
ƒ”Ž‘•ƒ”‹‘ƒ‘ǣ
Ǭ“—‡‘’‹‹×–‹‡‡†‡Žƒ•‘–”ƒ•…‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǡ…‘‘Ž‘••‹Š‡ƒ†•ǫ
‡”‹ǣ
‘˜‡—‹›—‘‘•ƒ„‡Ǭ•‹‡•OPQ*ǡ–”ƒ†‹…‹‘ƒŽ‘“—±ǫǡ’‘”“—‡Ž‘“—‡Ž‘•†‡ϐ‹‡•‡‡–”ƒƒ˜‡”‡•‡
Žƒ••—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•Ǥ‘•†‡‹‡†‡ŽŽÀǡ›ƒ‘†‹…‡“—‡•‘•‹‘“—‡•‘‹–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ’—”‘
͸ͻǡ†‹…‡“—‡•‘ƒ’‘ŽÀ–‹…‘•ǡ“—‡‘“—‹‡”‡ƒ†ƒ†‡’‘ŽÀ–‹…ƒǡ’‡”‘‡‘–”ƒ•…‘•ƒ•“—‡’Žƒ–‡ƒǡ…‘‘‡Ž
”‡‰‹‘ƒŽ‹•‘ǡ…‘‘‡Ž‘”‰—ŽŽ‘†‡’ƒ–”‹ƒǡ‡ŽŠ‡…Š‘†‡Dz•‹‘’‹‡•ƒ•…‘‘›‘‡–‘…‡•‘‡•‡”˜À•dzǡ‡•ƒ•
•‘…‘•ƒ•“—‡—‘†‹…‡ǣDz—–”ƒ†‹…‹‘ƒŽǡ‘Ǭˆƒ•Š‘ǫǤǤǤ•‘•–ƒˆƒ•…‹•–ƒ“—‡†‡„‡”Àƒ•†‡†‡…‹”Ǯ”ƒ†‹Ǧ
…‹‘ƒŽ::FǯdzǤ•‡‡Žƒ……‹‘ƒ”ǥ’‘”“—‡‡•“—‡Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ‘‡•†‡…‹”Dz›‘•‘›dzǡ•‹‘Dz›‘Šƒ‰‘dzǡ’‘”“—‡‡•
ƒŠÀ†‘†‡›‘˜‘›†‡‘•–”ƒ†‘”‡ƒŽ‡–‡Ž‘“—‡›‘•‘›Ǥ
p1#&$*0$4&/$0/%"2+&/$I(0$0#"$'#02(0)1"*&$%&#$4"$2&-()+*"*$P-&$0#"$04$20)1#&$2&-0#2+"4$A?0/$6"#G"/3$
HQ6DEDQHWD(QODDFWXDOLGDGHVXQHVSDFLRDVXPLGRSRURWUDVFRPXQLGDGHVGHSUiFWLFDGHMyYHQHV
\GRQGHORV(PRV\DQRORFRQYLHUWHQHQSXQWRGHHQFXHQWUR)RWR&DUORV0DULR&DQR
Ž‡•—›”ƒ”‘ǡ‡•…‘‘—ˆƒ–ƒ•ƒ“—‡’ƒ•ƒ”ƒ›ƒ†‘—”‘•ǡ’‡”‘“—‡‘•‡˜‡‹•‡•‹‡–‡Ǥ‘
…‘‘œ…‘ƒŽ‰—‘•ǡ’‡”‘‘•‡˜‡ǡ‡•Ž‘ž•…Žƒ†‡•–‹‘†‡Ž—†‘Ǥƒƒ‹Ž›‡•–ž„‡„‹‡†‘–‘†‘•Ž‘•
†Àƒ•‡Žƒ‹ŽŽƒ›‘Ž‡•–ƒ†‘ǡ…‘•—…‘”–‡‡†‹‘ˆƒ•…‹•–ƒǡ’‘”“—‡‡ŽŽ‘••‘…ƒ•‹Žƒ‹•ƒŒ‘†ƒ“—‡‹
‡†‡ŽŽÀǡ•‘Ž‘“—‡•‡’ƒ”…Šƒ‡•‹–‹‘•†‹•–‹–‘•Ǥ
‘‡ŽŽ‘•‡•—›†‹ϐÀ…‹ŽŠƒ„Žƒ”ǡ’‘”“—‡‡–”‡‡ŽŽ‘•‹•‘•‘“—‹‡”‡‡–”ƒ”ƒ†‡„ƒ–‡ǡ‡ŽŽ‘••‡†‡ŒƒŽŽ‡Ǧ
˜ƒ”‡•’‘”Ž‘•Ž‹†‡”‡•ǡ‡•’‘”Žƒ•…ƒ„‡œƒ•†‡Ž‰”—’‘ǡ“—‡ŽŽ‡˜ƒž•–‹‡’‘›•‘Ž‘•“—‡’Žƒ–‡ƒ…‘‘
•‘Žƒ•…‘•ƒ•ǡŽ‘•ƒ†‘…–”‹ƒ‡‡•‘›‡–‘…‡•‡ŽŽ‘•…”‡‡…‹‡‰ƒ‡–‡ǡ‡•ž•…‘’Ž‹…ƒ†‘Ǣ’‘”“—‡‡•
—ƒ…—Ž–—”ƒ—…Š‘ž•”À‰‹†ƒǡ›ƒŠƒ›—…ƒ‘‡•–ƒ„Ž‡…‹†‘Ǥ
…ƒ„‹‘ǡ‘•‘–”‘•…”‡‡‘•‡ŽƒϐŽ‡š‹„‹Ž‹†ƒ†ǥ•‹…‘•–”—‹‘•—ƒ’ƒ”‡†ǡ‡•’ƒ”ƒ–—„ƒ”ŽƒǤ—ƒŽ“—‹‡”
—”‘“—‡•‡…‘•–”—›ƒ‡•’ƒ”ƒ–—„ƒ”Ž‘Ǥ‹…‘•–”—‹‘•——”‘–‘†‘•Ž‘•†Àƒ•ǡ‡•‘•—”‘•†‡–”‘†‡
—‡•˜ƒƒ•‡”Žƒƒ–‡”‹ƒ’”‹ƒ•‘„”‡Žƒ“—‡˜ƒ‘•ƒ…‘•–”—‹”‘–”‘•—”‘•Ǥ
!4",&401"$ *04$ 20)1#&$ 2&-0#2+"4$ 6">&#2"3$ 4(<"#$ *&)*0$ ")10/$ 0#"$ '#02(0)10$ ?0#$ <#(%&/$ *0$ T"/1"$ BWQ$
(PRV\TXHHQODDFWXDOLGDG\DQRHVKDELWDGRSRUHOORV)RWRV&DUORV0DULR&DQR
;;4
;;3
;ZF
;Z:
-yYHQHVFRQXQDHVWpWLFD(PRPXWDGDHQ)ORJJHUVGRQGHVHSUHVHQWDQVLJQRV
GHUHIHUHQFLDFRQEDVHHQFRORUHVYLYRV)RWRV&DUORV0DULR&DQR
-yYHQHVFRQXQDHVWpWLFD(PRPXWDGDHQ)ORJJHUVGRQGHVHSUHVHQWDQVLJQRV
GHUHIHUHQFLDFRQEDVHHQFRORUHVYLYRV)RWRV&DUORV0DULR&DQR
P/1V1+2"$P-&$1#"*+2+&)"43$*&)*0$%#0*&-+)"$04$-"I(+44"S0$0)$4&/$T&-=#0/$>$4&/$2&4&#0/$&/2(#&/7$8&1&/:$
&DUORV0DULR&DQR
P/1V1+2"$ P-&$ 1#"*+2+&)"43$ *&)*0$ %#0*&-+)"$ 04$ -"I(+44"S0$ 0)$
4&/$ T&-=#0/$ >$ 4&/$ 2&4&#0/$ &/2(#&/7$ 8&1&/:$ O"#4&/$ 6"#+&$ O")&7$
q&?0)$ 2&)$ ()"$ 0/1V1+2"$ P-&$ 1#"*+2+&)"47$
)RWRV&DUORV0DULR&DQR
qU?0)0/$2&)$()"$0/1V1+2"$P-&$-(1"*"$0)$84&<<0#/3$*&)*0$/0$%#0/0)1")$/+<)&/$*0$#0'0#0)2+"$2&)$="/0$0)$2&4&#0/$
YLYRV)RWRV&DUORV0DULR&DQR
!!+"
7UDGLFLRQDO1DFLRQDO6RFLDOLVWD
;Z;
;ZZ
H///7#$1&H'#//B
CMNOPQMR#%SMTUVRW#VT#0VWVXXYT
&ǣŠ––’ǣȀȀ’‹•ƒ†‘ˆ—‡”–‡œ‹‡Ǥ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘Ȁ͸ͶͶͿȀͶ͸ȀŠ‹•–‘”‹ƒǦ•‹Š‡ƒ†Ǧ‡Ǧ‡†‡ŽŽ‹ǤŠ–Ž
‘…‘ƒ’‘…‘‡Ž•‹Š‡ƒ†‡Žƒ…‹—†ƒ†‹„ƒ…”‡…‹‡†‘ǡ›ƒ—“—‡‘‡”ƒž•†‡ͳͷǡ›ƒ‡”ƒ—…Š‘•’ƒ”ƒ
ƒ“—‡ŽŽƒ±’‘…ƒǤŽ‰—‘•DzdzƒŽ˜‡”“—‡‡•–ƒ„ƒ‡Œ‘”ƒ†‘Žƒ•…‘•ƒ•ǡ‡‡ŽƒÓ‘†‡ͳͻͺͷ†‡…‹†‡
ˆ‘”ƒ”—ƒ„ƒ†ƒ†‡‘‹Ǩ’ƒ”ƒ–‡‡”ƒŽ‰‘—‡˜‘›’”‘’‹‘‡Žƒ…‹—†ƒ†ǡ›ŽƒŽŽƒƒ”‘%P^MVWRW#=MPXVTORǡ
‡•–‘•–‡Àƒ‹†‡ƒ•ƒ…‹‘ƒŽ‹•–ƒ•ǡ’‡”‘ǡ•‹ƒ…‡”…ƒ”•‡ƒ‹‰ï‡š–”‡‘’‘ŽÀ–‹…‘ȋ‹†‡‹œ“—‹‡”†ƒǡ‹†‡”‡Ǧ
…ŠƒȌ’‘”“—‡’ƒ”ƒ‡ŽŽ‘•‡•ƒ‰‡–‡‘–‡Àƒ…ƒ„‹†ƒ‡Žƒ…—Ž–—”ƒ‹Š‡ƒ†‹‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǥ
‹±”…‘Ž‡•ͷ;†‡ˆ‡„”‡”‘†‡͸ͶͶͿǤš–”ƒ…–‘†‡ƒœ‹‡‹•ƒ†‘—‡”–‡͕ͷǤ
‰Žƒ–‡””ƒ‡Ž‹Š‡ƒ†•—”‰‹×ƒϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž‘•͸Ͳǯ•‡…‘–”ƒ’‘•‹…‹×†‡Žƒ‘†ƒŠ‹’’‹‡Ǥ‘Ž‘„‹ƒ
›—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†Ž‘•‹Š‡ƒ†•‘ƒ’ƒ”‡…‡”Àƒ‡Žƒ•…ƒŽŽ‡••‹‘Šƒ•–ƒ…ƒ•‹ʹͲƒÓ‘•†‡•’—±•Ǥ
6PN#4FgN
Ž‘•ͺͲǯ•‡Žƒ…‹—†ƒ††‡‡†‡ŽŽÀŠƒ„Àƒ’‘…ƒ•…—Ž–—”ƒ•Œ—˜‡‹Ž‡•Ǣ›Žƒ•“—‡‰‘œƒ„ƒ†‡ƒ›‘”’‘’—Ǧ
Žƒ”‹†ƒ†‡”ƒ‡ŽS\X^›‡ŽǤŽ‰—‘•’—•˜‹ƒŒƒ”‘ƒ‘–”‘•’ƒÀ•‡•ǡ›ˆ—‡ƒŽŽÀ“—‡…‘‡œƒ”‘
ƒ…‘‘…‡”‘–”ƒ•…—Ž–—”ƒ•›•—„…—Ž–—”ƒ•›‘–”‘•‡•–‹Ž‘•†‡ï•‹…ƒ›ƒ‹’‘”–ƒ”Žƒ•ƒ—‡•–”‘’ƒÀ•Ǣ—ƒ†‡
‡ŽŽƒ•ˆ—‡‡Ž•‹Š‡ƒ†ǡ’‘”‡Ž…—žŽ‡•–‘••‡…‘‡œƒ”‘ƒ‹–‡”‡•ƒ”›ƒ•À…‘‡œƒ”‘ƒˆƒ‹Ž‹ƒ”‹œƒ”ƒ•—•
ƒ‹‰‘•†‡Žƒ…‹—†ƒ†…‘†‹…Šƒ…—Ž–—”ƒǡ‡˜‹ž†‘Ž‡•†‘…—‡–‘•›ï•‹…ƒǤ•ÀƒŽ‰—‘•’—•†‡Žƒ…‹—Ǧ
†ƒ†“—‡‡’‡œƒ”‘ƒ”‡…‹„‹”‡•ƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×•‡‹–‡”‡•ƒ”‘–ƒ„‹±’‘”‡Ž‹Š‡ƒ†Ǥ—…‘‹‡œ‘
…‘‘‡Žƒƒ›‘”Àƒ†‡Ž—‰ƒ”‡•ǡŽ‘•’”‹‡”‘•˜‹•‘•†‡‹Š‡ƒ†•ˆ—‡”‘—ƒ…‘„‹ƒ…‹×‡–”‡’—•›
•‹Š‡ƒ†•’‘”ƒŽŽž‡‡ŽƒÓ‘†‡ͳͻͺͶ‡‡†‡ŽŽÀǡȋ’‘…‘•‹‹Žƒ”‡•ƒŽ‘“—‡‡”ƒ”‡ƒŽ‡–‡‡Ž•‹Š‡ƒ†Ȍǡ
•—•‹†‡ƒ•‡”ƒ”‡…‘”–‡•†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×“—‡‘„–‡Àƒ•‘„”‡‡Ž•‹Š‡ƒ†ǡƒ•À“—‡ǡƒŽ‰—‘•†‡‡•–‘•‡”ƒ
–ƒ–‘ƒ…‹‘ƒŽ‹•–ƒ•…‘‘ƒƒ”“—‹•–ƒ•›’ƒ”ƒŠƒ…‡”—’‘…‘ž•ƒ—–×…–‘‘‡Žƒ•—–‘ǡ•‡…‘‡œƒ”‘ƒ
†‡‘‹ƒ”…‘‘Dzdz‡˜‡œ†‡•‹Š‡ƒ†•ȋ…ƒ„‡œƒ•”ƒ’ƒ†ƒ•ȌǤƒ‰ƒƒ—•‹…ƒŽ†‡•—’”‡ˆ‡”‡…‹ƒ
‹„ƒ †‡•†‡ ‡Ž †‡ ‡†‡ŽŽÀ Šƒ•–ƒ ‡Ž Ǩ ‹‰Ž±• › –ƒ„‹± Ǥ Ž‰ïƒ• †‡ •—• „ƒ†ƒ• ’”‡ˆ‡”‹†ƒ•
‡”ƒ•Šƒ͸ͻǡ…‘†‡‡†ͺͶǡ„Ž‹–œǡƒ‰‡Ž‹…—’•–ƒ”•ǡ„ƒ––Ž‡œ‘‡ǡ‡–”‡‘–”ƒ•›Žƒˆ‘”ƒ†‡˜‡•–‹”‡”ƒ‹‹Ǧ
–ƒ†‘—’‘…‘Žƒ‡•–±–‹…ƒ•‹Š‡ƒ†…‘‘†‹ϐ‹…ƒ…‹‘‡•ƒ—–×…–‘ƒ•›–‡‹‡†‘‡…—‡–ƒŽƒ•Ž‹‹–ƒ–‡•
‡…‘×‹…ƒ•Ǣ—•ƒ„ƒ…ƒ‹•ƒ•ǡ’‘Ž‘•ǡŒ‡ƒ•›„‘–ƒ•ȋƒ”…ƒ
”—ŽŽƒȌ›’‘”•—’—‡•–‘•—…ƒ„‡œƒ”ƒ’ƒ†ƒǤ
‘”±•–ƒ±’‘…ƒ•‡…‘‡œƒ”‘ƒˆ‘”ƒ”‰”—’‘•†‡ƒ‹‰‘•’—•›ƒŽ‰—‘•†‡Ž‘•’”‹‡”‘••‹Š‡ƒ†•ǡ
ƒ…Žƒ”ƒ†‘“—‡’ƒ”ƒ‡†‹ƒ†‘•†‡Ž‘•ͺͲǯ•‡‡†‡ŽŽÀŽ‘•ƒœ‹•‹•‘”‡†•‹•‘–‡Àƒ’”‡•‡…‹ƒ‡
±•–ƒ…‹—†ƒ†ǡƒ•À“—‡•‡”‡—ÀƒŽ‘•ϐ‹‡•†‡•‡ƒƒ‡•‹–‹‘•†‡Ž…‡–”‘†‡Žƒ…‹—†ƒ†…‘‘‡Žƒ”“—‡‘Ž‹Ǧ
˜ƒ”ǡ‡‡Ž‡†‹ϐ‹…‹‘‘Ž–‡Œ‡”ǡ‡–…Ǥ‘•’—•›Dzdz—‹†‘•“—‡Šƒ„Àƒ‡‡•‡‡–‘…‡••ƒŽÀƒƒ„‡„‡”‡
Žƒ•‘…Š‡•ƒŽŽƒ†‘†‡•—‰”ƒ„ƒ†‘”ƒ‘ƒ˜‡…‡•ǡ•‹Šƒ„Àƒ‘’‘”–—‹†ƒ†ǡƒ”ƒ›ƒ”’ƒ”‡†‡•‘ƒ’‡Ž‡ƒ”…‘ƒŽ‰—‘
“—‡‘–”‘‡™™ƒ˜‡‘Š‹’’‹‡Ǥƒ”ƒ‡ŽƒÓ‘†‡ͳͻͺͶ—‘†‡‡•–‘•‰”—’‘•†‡ƒ‹‰‘•†‡…‹†‡†‡‘‹ƒ”•‡
…‘‡Ž‘„”‡†‡Dzdz‘Dzdzǡ‡”ƒ—‰”—’‘—›”ƒ†‹…ƒŽ›•‘ŽÀƒ’‡Ž‡ƒ”…‘–”ƒ
…—ƒŽ“—‹‡”ƒ“—‡Ž‘•‘Ž‡•–ƒ”ƒ‘…‘Š‹’’‹‡•ǡ‡–ƒŽ‡”‘••ƒ–ž‹…‘•‘…‘‘–”‘•’—•…‘Ž‘•“—‡–—˜‹‡”ƒ
’”‘„Ž‡ƒ•Ǥ
;Z>
‹ƒŽ‡–‡Ž—‡‰‘†‡—–‹‡’‘Žƒ•…‘•ƒ•‡’‡œƒ”‘ƒ…ƒ„‹ƒ”ǡŽƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ†‡Žƒ•ƒϐ‹ƒ•‡‡†‡ŽŽÀ
”‡•—Ž–ƒ‡Žƒ—‡”–‡†‡—…Š‘•†‡±•–‘•Œ×˜‡‡•ǡ‹‡–”ƒ•‘–”‘•’‘…‘•“—‡Ž‘‰”ƒ”‘•‘„”‡˜‹˜‹”ƒƒ“—‡ŽŽƒ
±’‘…ƒ•‡˜‹‡”‘‹…Ž‹ƒ†‘•ƒƒ†‘’–ƒ”‹†‡ƒ•†‡…‘”–‡”ƒ…‹•–ƒǤ•À“—‡–”‹•–‡‡–‡’ƒ”ƒ‡ŽƒÓ‘†‡ͳͻͺ͹
—…Š‘•–‡”‹ƒ”Àƒ‡–‹†‘•…‘‡Žƒ…‹‘ƒŽ•‘…‹ƒŽ‹•‘ǡ‘–”‘•–‡”‹ƒ”Àƒ†‡ƒƒ”‘’—•›ƒŽ‰—‘•
’‘…‘••‡‰—‹”Àƒ”‡ƒŽ‡–‡‡‡Ž•‹Š‡ƒ†Ǥ
3FgN#
‡•’—±•†‡Ž‘•†—”‘•‰‘Ž’‡•†‡ϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž‘•ͺͲǯ•ǡ’ƒ”ƒ…‘‹‡œ‘•†‡Ž‘•ͻͲǯ•Šƒ„Àƒ—›’‘…‘••‹Ǧ
Š‡ƒ†•”‘†ƒ†‘Žƒ…‹—†ƒ†ǡ’—‡•Žƒƒ›‘”Àƒ†‡ƒ“—‡ŽŽ‘•’”‹‡”‘•Œ×˜‡‡•‹–‡”‡•ƒ†‘•‡Žƒ…—Ž–—”ƒ‹Ǧ
Š‡ƒ†–‡”‹ƒ”Àƒ‹˜‘Ž—…”ƒ†‘•…‘‡Žƒ…‹‘ƒŽ•‘…‹ƒŽ‹•‘ǡ‡Žƒƒ”‘’—‘—‡”–‘•Ǥ
;Z@
‘•’”‹‡”‘•ƒÓ‘•†‡Ž‘•ͻͲǯ•‡‡†‡ŽŽÀ•‘—›•‹‹Žƒ”‡•ƒŽ‘•ϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž‘•ͺͲǯ•’ƒ”ƒŽƒŠ‹•–‘”‹ƒ†‡
Ž‘•‹Š‡ƒ†•ƒ‹˜‡Ž—†‹ƒŽǡƒÓ‘•‘•…—”‘•ǡŽƒƒ›‘”Àƒ†‡Ž‘•‹Š‡ƒ†••‡Šƒ„Àƒ†‡•˜‹ƒ†‘…‘’‘ŽÀ–‹Ǧ
…ƒ•…‘‘‡Žƒ…‹‘ƒŽ•‘…‹ƒŽ‹•‘›‡Žƒ••‘„”ƒ•…‘‡œƒ„ƒƒ–‘ƒ”ˆ—‡”œƒ–‡†‡…‹ƒ•†‡‹œ“—‹‡”†ƒ
‹˜‘Ž—…”ƒ†ƒ•…‘‡Ž‹Š‡ƒ†‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǥ‡†‹ƒ†‘•†‡Ž‘•ͻͲǯ•Š—„‹‡”‘ƒŽ‰—ƒ•„ƒ†ƒ•…‘±•–ƒ
—Ž–‹ƒ’‘…‘‘–ƒ„Ž‡›‡š–”ƒÓƒ‹ϐŽ—‡…‹ƒ–ƒŽ‡•…‘‘‹‹–‘™ǡ‰‡–‡†‡Žƒ—ƒǡ—”‹ƒǡ‡””‹„Ž‡
’‡”ƒ”‹‘ǡ‡–”‡‘–”ƒ•Ǥ•À’‘…‘ƒ’‘…‘•‡‡’‹‡œƒƒ˜‡”‹Š‡ƒ†•‡…‘–”ƒ†‡Ž”ƒ…‹•‘ǡƒ–‹ˆƒ•…‹•–ƒ•
‘…‘‹†‡ƒ•”‡˜‘Ž—…‹‘ƒ”‹ƒ•‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǥ‡‘–”‘Žƒ†‘†‡Ž’ƒ’‡Ž•—”‰‡„ƒ†ƒ•†‡…‘”–‡”ƒ…‹•–ƒ…‘‘
'Q_]XXP#1R^MPTRX“—‡“—‹œž•‡—’”‹…‹’‹‘‘–—˜‹‡”‘”‡Žƒ…‹×†‹”‡…–ƒ…‘Žƒ…—Ž–—”ƒ‹Š‡ƒ†ǡŽ‘
“—‡ž•–ƒ”†‡…ƒ„‹ƒ”Àƒ…—ƒ†‘˜ƒ”‹‘•†‡•—•‹–‡‰”ƒ–‡•—•—”’ƒ”ƒ–ƒŽ‘„”‡Ǥ
‡”ƒƒƒ–‡•†‡Žƒ„—‡ƒï•‹…ƒǢ†‡”‹–‘•…‘‘‡Ž•ƒǡ”‡‰‰ƒ‡ǡ›‡Ž‘‹Ǩǡȋƒ—“—‡‡ƒ“—‡Ž‡–‘…‡•‡”ƒ
ƒŽ‰‘†‹ϐÀ…‹Ž…‘•‡‰—‹”„—‡ƒ•…‘•ƒ•’ƒ”ƒ‡ŽŽ‘•ǡ’‡”‘•‡Žƒ•‹‰‡‹ƒ„ƒ’ƒ”ƒŽ‘‰”ƒ”Ž‘ȌǤ
Ž‘‹‡œ‘Žƒ%C$(8†‡…‹†‡‡’‡œƒ”ƒŠƒ…‡””‡—‹‘‡•ǡ†‘†‡•‡–”ƒ–ƒ„ƒ–‡ƒ•ǡ…‘‘‡Žƒ–‹””ƒǦ
…‹•‘›‡Žƒ–‹ˆƒ•…‹•‘Ǥ‡‹ˆ‘”ƒ„ƒ…‘ƒŽ‰—ƒ•…‘•ƒ•“—‡Ž‡•‡˜‹ƒ„ƒ•‹Š‡ƒ†•†‡‘–”‘•’ƒÀ•‡•ǡ
‰”ƒ…‹ƒ•ƒ—…׆‹‰‘’‘•–ƒŽ“—‡‡•–‘•Šƒ„Àƒƒ””‡†ƒ†‘’ƒ”ƒˆƒ…‹Ž‹–ƒ”—’‘…‘Žƒ•…‘•ƒ•Ǥ‘‡•–ƒ•„—‡ƒ•
„ƒ•‡•ǡ†‡…‹†‡…‘‡œƒ”ƒ–”ƒ„ƒŒƒ”’‘”‡Ž•‹Š‡ƒ†ǡ‡’‡œƒ†‘’‘”Ž‹’‹ƒ”‡Ž‘„”‡“—‡Ž‘•ƒœ‹•
Ž‡•Šƒ„Àƒ—•—”’ƒ†‘Ǣ’ƒ”ƒ‡ŽŽ‘ǡ†‡…‹†‡‡’‡œƒ”ƒ‹ˆ‘”ƒ”ƒŽƒ†‡ž•‰‡–‡•‘„”‡Ž‘“—‡‡”ƒ‡•–‡‡
”‡ƒŽ‹†ƒ†ǡ…‘‹‡œƒƒ•ƒ…ƒ”˜‘Žƒ–‡•ǡƒϐ‹…Š‡•‡‹–‡–ƒ•ƒ…ƒ”—ˆƒœ‹‡ǡ–ƒ„‹±…‘‹‡œƒƒ–”ƒ„ƒŒƒ”
…‘‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•…‘‘‡Ž.7$7%7'›‘–”ƒ•’ƒ”ƒ–”ƒ„ƒŒƒ”…‘Œ—–ƒ‡–‡…‘–”ƒ‡Ž”ƒ…‹•‘Ǥ†‡ž•’ƒ”ƒ
ƒ“—‡ŽŽƒ±’‘…ƒ›Šƒ•–ƒ—’‘…‘†‡•’—±•Š—„‘„ƒ†ƒ•‹ϐŽ—‡…‹ƒ†ƒ•›…‘ˆ‘”ƒ†ƒ•’‘”‹–‡‰”ƒ–‡•†‡
%C$(8#0&,&66/1–ƒŽ‡•…‘‘ƒ&6/2&L#5&2'#&6#(&.6+2$L#5+(K/1$L#8',&(#6$2/1'ǡ‡–”‡‘–”ƒ•Ǥ
Ž‹‰—ƒŽ“—‡‡ƒÓ‘•ƒ–‡”‹‘”‡•‡•–‘•‹Š‡ƒ†•–ƒ„‹±ˆ—‡”‘˜À…–‹ƒ•›˜‹…–‹ƒ”‹‘•†‡Žƒ˜‹‘Ž‡…‹ƒ
“—‡”‡•—Ž–ƒ„ƒ†‡Žƒ‹‰‘”ƒ…‹ƒ†‡ƒŽ‰—ƒ•’‡”•‘ƒ•ǡŽƒ•–‹‘•ƒ‡–‡Ž‘•’—•†‡ƒ‡”ƒ‡•’‡…‹ƒŽ’‡”Ǧ
•‹•–Àƒ‡ŽŽƒƒ”Ž‘•ƒœ‹•›ƒ–ƒ…ƒ”Ž‘•’‘”‡•ƒ”ƒœ×Ǥ‹ƒŽ‡–‡—…Š‘•†‡±•–‘•‹Š‡ƒ†••‡‘Ž˜‹†ƒ”‘
†‡•—…—Ž–—”ƒ›’”‡ϐ‹”‹‡”‘†‡†‹…ƒ”•—˜‹†ƒƒ‘–”ƒ•…‘•ƒ•“—‡†ƒ†‘‡Žƒƒ…–—ƒŽ‹†ƒ†—›’‘…‘•†‡‡ŽŽ‘•
…‘‘‹Š‡ƒ†•Ǥ
;FFF#VT#RWVXRTOVh
ƒŠƒ”’•‹‰—‹×–”ƒ„ƒŒƒ†‘ǡ’‡”‘’ƒ”ƒ‡ŽʹͲͲʹ–”ƒ•Žƒ—‡”–‡†‡—‘†‡•—•‹–‡‰”ƒ–‡•ǡƒ—ƒ†ƒƒŽ…”‡Ǧ
…‹‡–‡‹–‡”±•†‡ƒŽ‰—‘•†‡•—•‹–‡‰”ƒ–‡•’‘”Šƒ…‡”•‡’ƒ”–‡†‡—ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×ƒ…‹‘ƒŽ‹•–ƒŽŽ‡˜×ƒ
Žƒ–‡”‹ƒ…‹×†‡‡†‡ŽŽÀǤ‘‘…‘•‡…—‡…‹ƒ†‡‡•–‘Žƒƒ›‘”Àƒ†‡‡š‹–‡‰”ƒ–‡•†‡Ž
†‡Œƒ”‘†‡•‡”‹Š‡ƒ†•›•‘Ž‘—‘•’‘…‘••‹‰—‹‡”‘ƒ†‡Žƒ–‡…‘‘–ƒŽ‡•ǡƒ—“—‡’‘…‘ƒ’‘…‘Žƒƒ›Ǧ
‘”Àƒ†‡±•–‘•ïŽ–‹‘•…‘‡Ž’ƒ•‘†‡Ž–‹‡’‘–ƒ„‹±†‡Œƒ”Àƒ‡Ž‹Š‡ƒ†ƒ—Žƒ†‘’ƒ”ƒ…‘–‹—ƒ”•—•
˜‹†ƒ•Ǥ
’‡ƒ•’ƒ”ƒ…ƒ•‹ϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž‘•ͻͲǯ•ǡ•‡‡’‹‡œƒƒ˜‡”…Žƒ”ƒ‡–‡‘–”ƒ‰‡‡”ƒ…‹×†‡•‹Š‡ƒ†•Ǥ‘‘
•—…‡†‹×‹‹…‹ƒŽ‡–‡‡Ž‘•ͺͲǯ•ǡ—‡˜ƒ‡–‡ƒŽ‰—‘•’—•„—•…ƒ†‘—ƒˆ‘”ƒ†‡˜‹˜‹”†‹‰ƒ‡–‡
•‹†‡Œƒ”ƒ—Žƒ†‘•—•‰—•–‘•ǡ•‡˜‹‡”‘ƒ–”ƒÀ†‘•’‘”Žƒ…—Ž–—”ƒ‹Š‡ƒ†ǤŽ‰—‘••‡‡’‹‡œƒƒ…‘‘…‡”
‡–”‡•À›…‘…—‡”†ƒ…‘—…Šƒ•‹†‡ƒ•Ǣ—ƒ†‡‡ŽŽƒ•‡”ƒ“—‡‡•–ƒ„ƒ‡…‘–”ƒ†‡ŽƒƒŽƒ‹ƒ‰‡“—‡
Ž‘•ƒœ‹•Ž‡Šƒ„Àƒ†ƒ†‘ƒŽ‘••‹Š‡ƒ†•†‡Žƒ…‹—†ƒ†ǡ–ƒ„‹±…‘–”ƒ†‡Ž”ƒ…‹•‘ǡ‡–…Ǥ•ÀƒŽ‰—‘•†‡
‡ŽŽ‘•†‡…‹†‡ˆ‘”ƒ”—ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×ŽŽƒƒ†ƒ%C$(8ȋ•‹Š‡ƒ†•…‘–”ƒŽ‘•’”‡Œ—‹…‹‘•”ƒ…‹ƒŽ‡•Ȍǡ’ƒ”ƒ
‡ŽƒÓ‘†‡ͳͻͻ͹Ǥ‡‘–”‘Žƒ†‘‡’‹‡œƒƒ•—”‰‹”‹–‡–‘•’‘”ˆ‘”ƒ”•‡”‹ƒ‡–‡‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•†‡”‡†Ǧ
•‹•ǡ’‡”‘ϐ‹ƒŽ‡–‡±•–‘•’”‡ϐ‹‡”‡ƒ†Š‡”‹”•‡ƒ%C$(8‡†‡ŽŽÀ›‘†ƒÓƒ”ƒïž•Žƒ‹ƒ‰‡†‡Ž
‹Š‡ƒ†…‘Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
ƒ”ƒ±•–ƒ±’‘…ƒŽƒˆ‘”ƒ†‡˜‡•–‹”•‡Šƒ„Àƒ”‡ϐ‹ƒ†‘—’‘…‘ž•›—•ƒ„ƒ†‡•†‡”‘’ƒ‹Ž‹–ƒ”…‘‘
„‘„‡”•›’”‡†ƒ•‹Ž‹–ƒ”‡•ǡŠƒ•–ƒƒŽ‰‘ž•…Žž•‹…‘…‘‘Œ‡ƒ•ǡ’‘Ž‘•›…Šƒ“—‡–ƒ•†‡‡ƒǡ’‡”‘—…ƒ
’‘†ÀƒˆƒŽ–ƒ”‡•—ƒ–—‡†‘•—•„‘–ƒ•ȋƒ†‡‹‡†‡ŽŽÀȌǡ•—•–‹”ƒ–‡•›•—…ƒ„‡œƒ”ƒ’ƒ†ƒǢ†‡‘–”‘Žƒ†‘
;Z"
ƒ”ƒ‡•‡‹•‘ƒÓ‘“—‹œž•…‘‘…‘•‡…—‡…‹ƒ†‡Žƒ•…ƒ’ƒÓƒ•ŽŽ‡˜ƒ†ƒ•ƒ…ƒ„‘’‘”%C$(8‡†‡ŽŽÀǡ
‡’‹‡œƒƒ•—”‰‹”—‡˜‘•‰”—’‘•†‡•‹Š‡ƒ†•’”‹…‹’ƒŽ‡–‡‡Ž‘•‡š–”‡‘••—”›‘”–‡†‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǥ
ƒ”ƒ‡•–‘•—‡˜‘••‹Š‡ƒ†•ǡŽƒ•…‘•ƒ•ˆ—‡”‘—’‘…‘ƒ•ˆž…‹Ž‡•ǢŽƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Žƒ’‘†Àƒ‘„–‡‡”’‘”
‡†‹‘†‡–‡”‡–›‰”ƒ’ƒ”–‡†‡ï•‹…ƒ–ƒ„‹±ǡƒŽ‰—‘•‘–”‘•‘–‡Àƒ‡•ƒ•ˆƒ…‹Ž‹†ƒ†‡•ƒ•À“—‡Žƒ
…‘•‡‰—Àƒ’‘”‡†‹‘†‡‘–”ƒ‰‡–‡‘‡DzƒƒŽ‡Œ‘•dzȋˆ‡•–‹˜ƒŽ‡•ƒ”–‡•ƒƒŽ‡•Ȍ“—‡Šƒ…Àƒ…ƒ†ƒ‡•‡‡Ž
…‡–”‘†‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǥ
‘••‹Š‡ƒ†•†‡Ž•—”ǡ‡’‹‡œƒƒ”‡—‹”•‡‡–ƒ‰òÀ‡‡Ž’ƒ”“—‡‘„”‡”‘ǡ’ƒ”ƒ’ƒ•ƒ”‡Ž”ƒ–‘ƒŽŽƒ†‘†‡
•—‰”ƒ„ƒ†‘”ƒ‡•…—…Šƒ†‘ƒŽ‰‘†‡‹Ǩ›•ƒǤŽ‹‰—ƒŽ“—‡%C$(8‡†‡ŽŽÀ‡•–ƒ„ƒ‡…‘–”ƒ†‡Ž”ƒ…‹•‘ǡ
Ž‘“—‡‘‹’‡†Àƒ“—‡Ž‘•’—••‹‰—‹‡”ƒ–ƒ…Šž†‘Ž‘•†‡ƒœ‹•›ƒ‰”‡†‹±†‘Ž‘•’‘”–ƒŽ‘–‹˜‘Ǥƒƒ›Ǧ
‘”Àƒ†‡‡•–‘•Œ×˜‡‡•…‘‹‡œƒƒ…ƒ•ƒ”•‡†‡Šƒ…‡”•‡ŽŽƒƒ”%C$(8ƒŽ˜‡”“—‡–ƒŽ‡–‹“—‡–ƒ‘Ž‡‡”ƒ†‡
—–‹Ž‹†ƒ†›†‡…‹†‡†‡Œƒ”Žƒƒ—Žƒ†‘ǡ’ƒ”ƒ•‡”•‹Š‡ƒ†••‹’Ž‡‡–‡Ǥ
‘”‘–”‘Žƒ†‘Ž‘••‹Š‡ƒ†•†‡Ž‘”–‡†‡Žƒ…‹—†ƒ†•‡‡’‹‡œƒƒ”‡—‹”‡Ž—‰ƒ”‡•…‘‘‡Ž’ƒ”“—‡†‡
;Z!
Ž‘•’‹‡•†‡•…ƒŽœ‘•Ǥ•–‘•†‡•†‡•—…‘‹‡œ‘†‡…‹†‡‘–‡‡”‹‰—ƒ‡–‹“—‡–ƒ›–ƒ’‘…‘“—‡”Àƒ–‡‡”
“—‡˜‡”…‘’‘ŽÀ–‹…ƒ•ǡȋ’ƒ”ƒ‡ŽŽ‘•‡”ƒ•‘Ž‘•‹Š‡ƒ†•›ƒ†ƒž•ȌǢŽ‡•‰—•–ƒ„ƒ”‡—‹”•‡’ƒ”ƒ†‹˜‡”–‹”•‡
—”ƒ–‘›ƒŽ‰—ƒ•˜‡…‡•ƒ•‹•–Àƒƒ…‘…‹‡”–‘•†‡’—‹‰—ƒŽ‡–‡ǡ›ƒ“—‡‡•–‘•…”‡Àƒ‡Žƒ—‹×’—
›•‹ǢŽƒ•–‹‘•ƒ‡–‡‡•ƒ‹†‡ƒ‘ˆ—‡’‘•‹„Ž‡ǡ›ƒ“—‡Žƒƒ›‘”Àƒ†‡Ž‘•‡…—‡–”‘•“—‡–‡Àƒ…‘Ž‘•
’—•–‡”‹ƒ„ƒ‡’‡Ž‡ƒ•Ǣ‡•–‘†‡„‹†‘ƒŽƒˆƒŽ–ƒ†‡‡†—…ƒ…‹×†‡Žƒƒ›‘”Àƒ†‡Ž‘•’—•Ǥ
ƒ”ƒϐ‹ƒŽ‡•†‡ŽʹͲͲͶ†‡„‹†‘ƒƒŽ‰—‘•’”‘„Ž‡ƒ•ǡŠ—„‘—ƒ†‹˜‹•‹×‡–”‡‡Ž‰”—’‘ǡ’‘”Ž‘“—‡’‘”—
Žƒ†‘•‡‰—‹”ÀƒŽƒ%K/1C&$,#0&,&66?1›’‘”‡Ž‘–”‘—‰”—’‘ž•’‡“—‡Ó‘‹–‡‰”ƒ†‘’‘”Ž‘••‹Š‡ƒ†•
“—‡•‡Šƒ„Àƒ‹†‘Ǥ
ƒ •‹Š‡ƒ† ‡†‡ŽŽÀ •‹‰—‹× –”ƒ„ƒŒƒ†‘ ’‘” ‡Ž •‹Š‡ƒ†ǡ Šƒ…‹‡†‘ ”‡—‹‘‡•ǡ ‡–…Ǥ Ž‰—‘• †‡ •—• ‹Ǧ
–‡‰”ƒ–‡•ˆ—‡”‘†‡Œƒ†‘‡Ž•‹Š‡ƒ†ǡ—…Šƒ•˜‡…‡•’‘”“—‡˜‡Àƒ“—‡”‡ƒŽ‡–‡‘‡”ƒŽ‘•—›‘ǡ’‡”‘
‘–”‘••‹‰—‹‡”‘–”ƒ„ƒŒƒ†‘’‘”‡ŽǢ‰”ƒ…‹ƒ•ƒ‡ŽŽ‘ǡ…‘‡œƒ”‘ƒ‡–”ƒ”ž•’‡”•‘ƒ•ƒŠƒ…‡”’ƒ”–‡†‡Ž
‰”—’‘ǡ‡–”‡‡ŽŽ‘•”—†‡„‘›•ǡ”—†‡‰‹”Ž•›•‹Š‡ƒ†•–ƒ–‘Š‘„”‡•…‘‘—Œ‡”‡•Ǥ
ƒ”ƒϐ‹ƒŽ‡•†‡ŽʹͲͲ͸‡Ž•‹Š‡ƒ††‡Žƒ‡•…‡ƒ‡Žƒ…‹—†ƒ†•—ˆ”‹×—‰”ƒ‰‘Ž’‡…—ƒ†‘—‘†‡•—•‹–‡Ǧ
‰”ƒ–‡•‡•ƒ•‡•‹ƒ†‘…‘‘’”‡•ƒ†‡Žƒ‹‰‘”ƒ…‹ƒ›”ƒ„‹ƒ†‡ƒŽ‰—‘•Dz’—•dzǤ‡„‹†‘ƒ‡•–‘Ž‘•‰”ƒ†‡•
‰”—’‘•†‡‹Š‡ƒ†•“—‡‡ƒŽ‰ï‘‡–‘‡š‹•–‹‡”‘‡Žƒ…‹—†ƒ†•‡†‹˜‹†‹‡”ƒ‡’‡“—‡Ó‘•‰”—’‘•
‡š–‡†‹±†‘•‡…ƒ†ƒ˜‡œž•Ǥ
‡•’—±•†‡—–‹‡’‘›†‡˜ƒ”‹‘•…‘–ƒ…–‘•‡–”‡Ž‘••‹Š‡ƒ†•†‡Ž•—”±•–‘•†‡…‹†‡ƒ‰”—’ƒ”•‡‡—ƒ
‘”‰ƒ‹œƒ…‹×’ƒ”ƒŽ—…Šƒ”’‘”Žƒ”‡‹˜‹†‹…ƒ…‹×›…”‡…‹‹‡–‘†‡Žƒ‡•…‡ƒ‹Š‡ƒ†Ž‹„”‡†‡’‘ŽÀ–‹…ƒ›
”ƒ…‹•‘Ǥ‡•–‡’”‘›‡…–‘‹‰—ƒŽ‡–‡•‡‹–‡‰”ƒ”‘Ž‘•‹Š‡ƒ†•†‡Žƒ’ƒ”–‡‘”–‡†‡Žƒ…‹—†ƒ†“—‡•‡
˜‹‡”‘ƒ–”ƒÀ†‘•’‘”Žƒ‹†‡ƒ†‡‘”‰ƒ‹œƒ”•‡’‘”•—…—Ž–—”ƒǤ
‡•†‡’”‹…‹’‹‘•†‡ŽʹͲͲ͹‡’‹‡œƒƒ•—”‰‹”’—•…‘—‹•–ƒ•“—‡ƒ’‘›ƒŽƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×ŽŽƒƒ†ƒ
($%C › ƒŽ‰—‘• †‡ ‡ŽŽ‘• •‡ Šƒ…‡ ŽŽƒƒ” ‹Š‡ƒ†• ƒ ’‡•ƒ” †‡ Žƒ• ‰”ƒ†‡• › ‘„˜‹ƒ• †‹ˆ‡”‡…‹ƒ• “—‡
‰—ƒ”†ƒ”‡•’‡…–‘†‡†‹…Šƒ…—Ž–—”ƒǡŽ‘…‹‡”–‘‡•“—‡‘Šƒ–‡‹†‘‘–ƒ„Ž‡‹…‹†‡…‹ƒ†‡–”‘†‡Ž…”‡…Ǧ
‹‹‡–‘›†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Žƒ‡•…‡ƒ‡Žƒ…‹—†ƒ†Ǥ‡‹‰—ƒŽƒ‡”ƒƒ…–—ƒŽ‡–‡Ž‘•ƒ…‹‘ƒŽ•‘…‹ƒŽ‹•–ƒ•‡
•—ƒ›‘”ÀƒŠƒ‘’–ƒ†‘’‘”ƒŽ‡Œƒ”•‡†‡Žƒ‡•–±–‹…ƒ‹Š‡ƒ†›†‡Ž‘•’”‘„Ž‡ƒ•“—‡±•–ƒŽ‡•”‡’”‡•‡–ƒ›
†‡†‹…ƒ”•‡†‡ŽŽ‡‘ƒ•—’‘ŽÀ–‹…ƒǤ
”ƒ…‹ƒ•ƒ‡•–‘•ƒ•’‡…–‘•›–‡‹‡†‘‡…—‡–ƒ‡Ž…”‡…‹‡–‡…‘‘…‹‹‡–‘
ƒŽ“—‡•‡Šƒ’‡”‹–‹†‘ƒ……‡†‡”ƒ—ƒƒ…‹‡–‡Œ—˜‡–—†‹Š‡ƒ†Šƒ’‡”‹–‹†‘“—‡‡—‡•–”ƒ…‹—†ƒ†
•‡’‡”ϐ‹Ž‡…ƒ†ƒ˜‡œ…‘ƒ•ˆ—‡”œƒ—ƒ•ƒŽ—†ƒ„Ž‡‡•…‡ƒ‹Š‡ƒ†Ž‹„”‡†‡‰—‡””ƒ•’‘ŽÀ–‹…ƒ•ƒ’‡•ƒ”†‡
Žƒ•ƒ…‹‡–‡•…‘””‹‡–‡•†‡ˆ‘”ƒ†‘”ƒ•Ǥ
‡…‹†‡ŽŽƒƒ”ƒ•—‘”‰ƒ‹œƒ…‹×%K/1C&$,#0&,&66/1ǡ›‡’‹‡œƒƒŠƒ…‡””‡—‹‘‡•‡‡Ž…‡–”‘†‡
Žƒ…‹—†ƒ†ȋ‡Žƒ•–‘””‡•†‡„‘„‘ƒȌǤ•–ž•”‡—‹‘‡•–”ƒ–ƒ„ƒ–‡ƒ•‡Ž‘•…—ƒŽ‡••‡’‘†Àƒ‹ˆ‘”ƒ”
ž••‘„”‡Ž‘“—‡’ƒ•ƒ„ƒ†‡–”‘†‡Žƒ…—Ž–—”ƒ‹Š‡ƒ†Ǥ’‹‡œƒƒ†‡ž•ƒƒ•‹•–‹”ƒƒ”…Šƒ•…‘‘Žƒ
†‡Ž’”‹‡”‘†‡ƒ›‘ǡ‡’‹‡œƒƒ•ƒ…ƒ”˜‘Žƒ–‡•’ƒ”ƒ‹ˆ‘”ƒ”ƒŽƒ‰‡–‡›ƒˆ—‡”ƒ•‘„”‡‡Ž•‹Š‡ƒ†—
‘–”‘•–‡ƒ•…‘Ž‘•…—ƒŽ‡•‘‡•–—˜‹‡•‡†‡ƒ…—‡”†‘ǡ‡–…Ǥ
ƒ”ƒ‡ŽʹͲͲͶ‡’‹‡œƒƒ‡–”ƒ”ž•‰‡–‡ƒŽ‰”—’‘›…‘‡ŽŽ‘•‡‡’‹‡œƒƒˆ‘”ƒ”†‘•„ƒ†ƒ•†‡‹Ǩǡ
—ƒŽŽƒƒ†ƒ&H.&%'#,&#$6.'C'6›Žƒ‘–”ƒd'(K/1-#(/'2ǡ…‘‡•–‘…‘‹‡œƒƒ‘”‰ƒ‹œƒ”ƒŽ‰—‘•
…‘…‹‡”–‘• •‘Ž‘ ’ƒ”ƒ ‡ŽŽ‘• › ƒŽ‰—‘• …‘‘…‹†‘• ȋ’—•ǡ ‡–”‡ ‘–”‘•Ȍǡ …‘ „ƒ†ƒ• …‘‘ 2C&# 8(/,&%L#
$2('D/$›+62/0$2+0%
;Z4
;Z3
H/=7# $1&H'#///B
[&H/%2&#+1$#.+62+($#-A2/.$#&1#.'6'05/$a
8PQBŽƒ…‰‡ŽǤ
&TB#Š––’ǣȀȀ„Ž‘‰•Ǥ›•’ƒ…‡Ǥ…‘Ȁ‹†‡šǤ…ˆǫˆ—•‡ƒ…–‹‘ε„Ž‘‰Ǥ‹•–ŽŽƬˆ”‹‡††εͺ;ͼͿͷͷͻͻǤȋƒ”œ‘Ȁ͸ͶͷͶȌǤ
%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
ǥ‡Š‡–‘ƒ†‘Žƒ–ƒ”‡ƒ†‡‡•…”‹„‹”—ƒ•…—ƒ–ƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•†‡•’—±•†‡Ž‡‡”–‘†‘•Ž‘•‡•ƒŒ‡•“—‡
‡•–ž…‘–‡‹†‘•‡—„Ž‘‰‡ˆƒ…‡„‘‘ǡƒ†‡ž•†‡‡†‹–ƒ”—…Š‘•‹Ž‘Šƒ…‹ƒ›•‹‡”‡ƒŽ‹†ƒ†’‘†”Àƒ
ƒ’‘”–ƒ”—’‘…‘†‡•†‡‹’‡”•’‡…–‹˜ƒ…‘‘‹‡„”‘ƒ…–‹˜‘†‡—ƒ‘”‰ƒ‹œƒ…‹×ȋR7!,7B"26A"#$T"B76
D274-#)6_6R7!7223=Ȍǡ†‡—ƒ‡•…‡ƒǡ†‡—ƒ…‹—†ƒ†›’‘”•—’—‡•–‘‹‡”•‘‡—…‘–‡š–‘ƒ•‰Ž‘„ƒŽǡ
ŽŽž‡•‡‘Ž‘„‹ƒǤ
‹’”‡–‡•‹×‘‡•Šƒ…‡”—ƒ”ƒ†‹‘‰”ƒϐÀƒ†‡Ž‘“—‡•—…‡†‡ǡ’‡”‘•‹”‡—‹”ǡ’‡•ƒ”ÀƒǡŽƒ‘’‹‹×†‡—Ǧ
…Š‘•ǡ’‘”Ž‘…—ƒŽ˜‘›ƒ…‘‡œƒ”†‡•†‡Ž‘•’”‹…‹’‹‘•ǡ†‡Ž‘•—‡•–”‘•ǡ‡Ž‘•“—‡˜‹˜Àǡ›Ž‘•…—ƒŽ‡†ƒ
•—•–‡–‘ƒŽ†Àƒ†‡Š‘›Ǥ
•‘ˆ—‡ƒ’”‘š‹ƒ†ƒ‡–‡—‘•ͳ͸Ǧͳ͹ƒÓ‘•ƒ–”ž•ǡƒ…ž‡‹…‹—†ƒ†ǡ‡†‡ŽŽÀǡŠ‹Œ‘•†‡Ž=7T6T"B7ǡ†‡Ž
ƒ”…‘–”žϐ‹…‘ǡŽ‘•…Š‹…‘•”ƒ”‘•ǡDzŽ‘•†‹ˆ‡”‡–‡•dzȋƒ–‘†‘‡Ž—†‘Ž‡‡…ƒ–ƒ„ƒŽƒ•ƒŽ•ƒ›‡Ž‡”‡‰—‡Ȍǡ”‡Ǧ
—‹‘‡•†‡…Š‹…‘••‹‹‰—ƒ’”‡–‡•‹×ƒ•“—‡†‡’ƒ•ƒ”Žƒ„‹‡Ǣƒ†‘Ž‡•…‡–‡•ƒŽϐ‹›ƒŽ…ƒ„‘ǡž˜‹†‘•
†‡…‘‘…‹‹‡–‘ǡ†‡‡…‘–”ƒ”ƒŽ–‡”ƒ–‹˜ƒ•ǡ†‡–‘ƒ”•‡ƒŽ‰—‘•–”ƒ‰‘•›…‘˜‡”•ƒ”ǡ‡’‘…ƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•
’ƒ•ƒ”Žƒ„—‡‘Ǣ•‹‹‰—ƒ”‡•’‘•ƒ„‹Ž‹†ƒ†’‘”ƒ“—‡ŽŽƒ±’‘…ƒǡDzƒ†ƒ‘•‹’‘”–ƒ„ƒdzȋ–À’‹…ƒƒ…–‹–—††‡
Žƒƒ†‘Ž‡•…‡…‹ƒȌǤ
ƒ†‹‡ •ƒ„‹ƒ ƒ†ƒ †‡Ž –‡”‹‘ D1R ‘ `2!6 Q4;))2ǡ ’‡”‘ –‘†‘• …‘‘…Àƒ‘• ƒ ”‘– ʹͶʹ › ƒ ‹–œ‡” „„ǡ
–‡Àƒ‘•—’ƒ”†‡”‡…‘’‹Žƒ…‹‘‡•‡†‡a)-;,46O)4$ǡƒŽ‰—‘•†‡‹‘—š•‹‡ǡŠ‡‹•–‡”•ˆ‡”…››
‰—ƒ————‡”ƒŽƒ•‡•ƒ…‹×ǡ–‡Àƒ‘•…ƒ••‡––‡•›•’‘”†‘“—‹‡”†‡Žƒ=7T6T"B7›†‡Ž‘’‘…‘“—‡ŽŽ‡‰ƒ„ƒ
‘–‡Àƒ‘•ƒ……‡•‘ǡ‡”ƒ—ƒ±’‘…ƒ‹–‹‹•–ƒǡ†‡‹–‡”…ƒ„‹‘ǡ†‡…ƒƒ”ƒ†‡”Àƒǡ†‘†‡Žƒ•…‘•ƒ••‡…‘Ǧ
’ƒ”–Àƒǡ‡”ƒƒ•†‡•’”‡˜‡‹†ƒŽƒ˜ƒ‹ƒǡƒŽ‰—‘•‡Ž×ƒ‘•›‡‹…Ž—›‘ǡ‰‘œž„ƒ‘•…‘…ƒ†ƒ—‡˜‘
ŠƒŽŽƒœ‰‘›‡–”‡Ž‘•‹•‘•‘•À„ƒ‘•”‘–ƒ†‘Žƒï•‹…ƒǡ“—‡’‘””‡ϐŽ‡Œ‘ŽŽ‡‰ƒ„ƒϐ‹ƒŽ‡–‡ƒƒ‘•
†‡–‘†‘•ǡ‘‡š‹•–ÀƒŽƒ‹–‡”‡–›—…Š‘‡‘••‘—Ž•‡‡ǡ”ƒ’‹†•Šƒ”‡‘±–‘†‘†‡†‡•…ƒ”‰ƒǤ
š‹•–‹‡”‘’ƒ”…Š‡•ǡ…‘‘Žƒ•–‘””‡•†‡„‘„‘ƒǡŽƒƒ”–‡”‹ƒ›Ž‘••ƒƒŽ‡Œ‘•ǡ„ƒ”‡•“—‡’‘ÀƒŽƒï•‹…ƒ
‡•—‘‡–‘ǡ‡™‘”†‡”ǡ•‡Ž˜ƒǡ„ƒŽ…אǡ’‘’Ƭ™ƒ˜‡ǡ–ƒ„Žƒ•ǡŽ‘•’ƒ”…Š‡•‡Žƒ„ƒ””ƒ…ƒǡ”‡–”‘ǡ‡Ž—”‘ǡ
‹•‘‹ƒǡ›ƒ•”‡…‹‡–‡‡–‡ʹͶʹǢƒ•À•‡ˆ—‡‰‡•–ƒ†‘‰—•–‘•ƒϐ‹‡•ǡƒ‹‰‘•ǡ…ƒƒ”‡”Àƒ›†‡ž•ǡ’‡”‘
…‘‘‡–‘†‘’ƒ•ƒǡˆ—‡”‘•—”‰‹‡†‘’‡”•‘ƒŒ‡•“—‡•‡…ƒ•ƒ”‘†‡Žƒ”—–‹ƒǡ†‡˜‡”Žƒ‹•ƒ‰‡–‡ǡ‡
ϐ‹ǡ’ƒ•ƒ”‘Ž‘•ƒÓ‘•ǡ‘‡”ƒŽ‘•—›‘’‘•‹„Ž‡‡–‡ǡ•‡†‡Œƒ”‘•‡†—…‹”’‘”‘–”ƒ•–‡†‡…‹ƒ•ǡƒŽ‰—‘•Šƒ„Ǧ
;>F
Žƒ„ƒ†‡‡˜‘Ž—…‹×Ǣ‘–”‘•ǡ†‡“—‡Ž‘“—‡˜‹˜Àƒ‘•‡”ƒ‘†ƒǡ’‡”‘ƒŽϐ‹†‡…—‡–ƒ•ƒŽ†Àƒ†‡Š‘›ǡ†‡•’—±•
‡…ƒ”‰ƒ†‡‡‰‘”†ƒ”Žƒ–ƒƒŠ‡Žƒ†ƒ‡š’ƒ•‹×†‡DzŽƒ‡•…‡ƒdzǡŠ‹Œ‘•†‡Žƒ‹–‡”‡–ǡ†‡Ž‘•˜‹†‡‘Œ—‡‰‘•ǡ
†‡ –ƒ–‘• ƒÓ‘• Š‡ ˜‹•–‘ ’ƒ•ƒ” › “—‡†ƒ”•‡ ’‡”•‘ƒŒ‡• ‰”ƒ–‘•ǡ “—‡ •‹‰—‡ ƒ— ƒ“—À ‡–”‡ ‘•‘–”‘•ǡ Ž‡•
‹’‘”–ƒŽ‘“—‡•—…‡†‡›ƒ…‘˜‡”–‹†‘‡•—‘†‘†‡˜‹†ƒǡƒŽ‰—‘•‘–”‘•“—‡ƒ’‡ƒ•ŽŽ‡‰ƒǡ›“—‹‡‡••‡
‡…ƒ”‰ƒ†‡‡‰‘”†ƒ”Žƒ–ƒƒŠ‡Žƒ†ƒ‡š’ƒ•‹×†‡DzŽƒ‡•…‡ƒdzǡŠ‹Œ‘•†‡Žƒ‹–‡”‡–ǡ†‡Ž‘•˜‹†‡‘Œ—‡‰‘•ǡ
†‡Žƒ˜‹”–—ƒŽ‹†ƒ†ǡ…‘—…ŠÀ•‹ƒƒ•‹ˆ‘’‘•‹„Ž‡‡–‡“—‡‘•‘–”‘•Ǥ
—…Š‘•’‡”•‘ƒŒ‡•Ž‡•‰—•–ƒ†‡•˜‹”–—ƒ”†‡•†‡•—’‡”•’‡…–‹˜ƒƒŽ‘•†‡ž•ǡ›ƒ•‡ƒ’‘”•—ƒ’ƒ”‹‡…‹ƒǡ
‘’‘”“—‡…”‡‡•ƒ„‡”ƒ•ǡ‡‘•ǡ“—‡•‡›‘ǥ‘‡ƒ–”‡˜‡”Àƒƒ•‡ÓƒŽƒ”“—‹‡‡•Dz‰×–‹…‘dz‘“—‹‡‘ǡ
ƒŽ‰—‘••‡˜‡”ž•‡†—…‹†‘•’‘”Žƒ’‹–ƒȋ‡•–±–‹…ƒȌǡ‘–”‘•’‘”Žƒï•‹…ƒ‘Ž‘•†Œ•ǡ‘–”‘•’‘”Žƒϐ‹‡•–ƒǡ‘–”‘•
’‘”Žƒ•†”‘‰ƒ•ǡ‡Ž•‡š‘‘‡ŽŽ‹…‘”ǡ’‡”‘‡•‘‘‹’‘”–ƒǡ…ƒ†ƒ…—ƒŽ–‡†”ž•—•”ƒœ‘‡•‹–‡”ƒ•—‡š–‡”ƒ•ǡ
Žƒ‹†‡ƒ‡•“—‡•‡Žƒ˜ƒƒ‰‘œƒ”ǡ†‡•’”‡˜‡‹†ƒ‡–‡ǡƒ†‹‡“—‹•‹‡”ƒ‹”ƒ—‡˜‡–‘’ƒ”ƒ’ƒ•ƒ”ŽƒƒŽǡ‘Ǭ•‹ǫǤ
š‹•–‡—•‹ï‡”‘†‡’‡”•‘ƒŒ‡•‹“—‹‡–‘•ǡ“—‡…‘‘…‡‘“—‹‡”‡ƒ’”‡†‡”ǡ…”‡…‡”ǡ›Ǭ’‘”“—‡‡Ǧ
‰ƒ”Ž‡•Žƒ‘’‘”–—‹†ƒ††‡‡š’ƒ†‹”ǫ’‘”‡•‘‘•‡’—‡†‡•—„‡•–‹ƒ”ƒ“—‹‡‡•ƒ’‡ƒ•‡•–ž…‘‘…‹‡†‘
ȋ’‘•‹„Ž‡‡–‡‡ŽŽ‘•‘•‡•‡Ó‡ƒ•Ȍ“—‡•‹•‡’—•‘‡•–‘ǡŽ‘‘–”‘ǡ‡•‘ƒ“—‹‡Ž‡’—‡†‡‹’‘”–ƒ”ǡŠƒ›
“—‡†‡•Ž‹‰ƒ”•‡—’‘…‘†‡–ƒ–‘•’”‡Œ—‹…‹‘•’”‘˜‹…‹ƒŽ‡•“—‡Ž‘…‘“—‡Šƒ…‡‡•Šƒ…‡”‘•“—‡†ƒ”
’”‡…‹•ƒ‡–‡…‘‘‡•‘ǡ…‘‘’—‡„Ž‡”‹‘•‘†‡˜‡‹”‡‹‰‘”ƒ…‹ƒ‘…‘˜‡”–‹”‘•‡˜‹‡Œƒ•…Š‹•‘•ƒ•ǡ
‡•’‡”ƒ†‘’ƒ”ƒ…‘˜‡”–‹”…ƒ†ƒ…‘•ƒ‡…‘‹†‹ŽŽƒ’ƒ”ƒŽ‘•†‡ž•Ǥ
‹‡””‘ƒ“—À›…‘–‹—‘…‘ƒŽ‰‘“—‡ƒŽ‰—‹‡‡•…”‹„‹×‡—‡•–”‘‰—‡•–„‘‘ƒŽ‰—ƒ˜‡œDzŠƒ›“—‡‰ƒ–‡ƒ”
’ƒ”ƒ’‘†‡”…ƒ‹ƒ”dz›ƒ’”‡†‡”†‡Žƒ•…ƒÀ†ƒ•ǡ†‡Ž‘•†‡ž•ǡ†‡Ž‘•‡””‘”‡•’”‘’‹‘•ǡŠƒ›“—‡…ƒ‡”•‡’ƒ”ƒ
’ƒ”ƒ”•‡ǡ›‡‡•‡…ƒ‹‘‡•–ƒ‘•ǥƒ’”‡†‹‡†‘ǡ†ƒ†‘’ƒ•‘•Ǣ›‘…”‡‡”Àƒ“—‡Š‘›‡†ÀƒŽƒ•‡•…‡ƒ•
†‡Ž‘•’ƒÀ•‡••‘—›•‹‹Žƒ”‡•ǡ‘Šƒ…‡ˆƒŽ–ƒ‹”ƒƒ”‹•‘‡™‘”’ƒ”ƒ†‹•ˆ”—–ƒ”†‡—ƒ„—‡ƒϐ‹‡•–ƒǡ
’‘•‹„Ž‡‡–‡ ‡š‹•–ƒ ƒ• ’ƒ”ƒˆ‡”ƒŽ‹ƒǡ ƒ……‡•‘ ƒ ”‘’ƒ — ‘–”ƒ• …‘•ƒ•ǡ „ƒ‹Žƒ †‹•–‹–‘ǡ ’‡”‘ ‡Ž –”ƒ•ˆ‘†‘
‡•‡Ž‹•‘ǡ—•‹…ƒŽ‡–‡•‡…‘’‘”–ƒ‹‰—ƒŽ›‡ƒŽ‰—ƒ•‘…ƒ•‹‘‡•Šƒ•–ƒ…‘‘‡–‘†‘ǡ•‡–‘”ƒ
ƒ„—””‹†‘•ǡ•‹‡†‘ƒ–”ƒ…–‹˜‘—‡•–”‘–”×’‹…‘ǡŽƒ•ƒ‰”‡“—‡ŽŽ‡˜ƒ‘•Ǣƒ•À‘Ž‘…”‡ƒ‘•ǡ‡ŽŠ‡…Š‘†‡•‡”
Žƒ–‹‘•ǡ‘•†ƒ‡•‡’‹…ƒ–‡ǡ“—‡‘•Šƒ…‡ï‹…‘•ǡ›…—ƒ†‘ŽŽ‡‰ƒ’‡”•‘ƒ•ˆ‘”ž‡ƒ•›˜ƒƒ—ƒϐ‹‡•–ƒ
‘’—‡†‡…”‡‡”Žƒ‹…”‡À„Ž‡‡‡”‰Àƒ“—‡•‡•‹‡–‡ǡŽƒ•‡•—ƒŽ‹†ƒ†›˜‹‰‘”‘•‹†ƒ††‡—‡•–”ƒ”ƒœƒȋ’—–‘
ƒˆƒ˜‘”—‡•–”‘ȌǤ
‘”‘–”‘Žƒ†‘›…‘–‹—ƒ†‘—’‘…‘…‘Žƒ‹†‡ƒƒ–‡”‹‘”ǡ…‘‘•‡Ž‘†‹Œ‡ƒƒŽ‰—‹‡ƒŽ‰—ƒ˜‡œǡ›…‹–‘ǣDz‡•
‡˜‹†‡–‡“—‡‡—…Š‘•†‡Ž‘•…ƒ•‘•ǡŽŽž‡•‡‘‰‘–ž‘‡†‡ŽŽÀǡ’”‹ƒ‹–‡”‡•‡•’‡”•‘ƒŽ‡•ǡ‡˜‹†‹ƒ•ǡ
‹Ó‡”Àƒ•›ƒŽƒ•‹–‡•‹‘‡•‘•‘„”ƒǡ’‡”‘‡•–ž‡‘•‘–”‘•†ƒ”Ž‡—„—‡ƒ‡Œ‘dz›Ž‡•—ƒ”‹ƒŽ‘•
‡‰‘•ǡ“—‡„ƒ•–ƒ–‡†‹ϐÀ…‹Ž‡••‘†‡ƒ‡Œƒ”ǡ’‡”‘„—‡‘‡•‘›ƒ•‡”‹ƒ‘–”‘–‡ƒ†‡—…ƒ–‡”‹ƒ”ǡ’‘”
‡Ž‘‡–‘›…‘–‹—‘…‘‹–”ƒ–ƒ†‘ǡŒ‡Œ‡Œ‡Œ‡ǥ‡š‹•–‡‡•–ƒ†‘•†‡…‘’‡–‡…‹ƒ•ƒƒ“—‡‘•ƒ…‡”…ƒ
’”‡…‹•ƒ‡–‡ƒ•‡”‡Œ‘”‡•ǡƒ…”‡…‡”‡‹‡˜‹–ƒ„Ž‡‡–‡ƒ‡š’ƒ†‹”‘•ǡ‘ƒ’ƒ•ƒ”’‘”‡…‹ƒ†‡Ž‘–”‘ǡ
ƒ†‡•–”—‹”›Šƒ„Žƒ”ƒ•—•‡•’ƒŽ†ƒ•ǡ•‡–”ƒ–ƒ†‡…‘•–”—‹”ǡ›‘‘Šƒ„Žƒ”Àƒ†‡—‹×‘†‹˜‹•‹×ǡ’‡”‘•‹Šƒ„Ǧ
Žƒ”Àƒ†‡”‡•’‡–‘ǡ’‘”Žƒ•‘”‰ƒ‹œƒ…‹‘‡•ǡ’‘”“—‹‡‡•‹–‡–ƒŠƒ…‡”ƒŽ‰‘ǡŽŽž‡•‡ϐ‹‡•–ƒǡ”‹–—ƒŽǡ…‘…‹‡”–‘ǡ
”‡—‹×ǡ’ƒ”…Š‡—†‡ž•ǡ›‡Ž‘•…ƒ•‘•“—‡•‡†‡’‘”•—’—‡•–‘ǡ…ƒƒ”ƒ†‡”ÀƒǤ
;>:
*6A7"!V74;6&)#(Ž‡ƒ„‘‘•—•…‘Œ‘‡•’ƒ”ƒƒ””‹‡•‰ƒ”•‡ƒŠƒ…‡”…‘…‹‡”–‘•†‡–ƒŽ‡˜‡”‰ƒ†—”ƒǡ…—ƒ†‘
ƒŽ‰—‘•“—‡ŽŽ‡˜ƒ‘•–ƒ–‘•ƒÓ‘•—…ƒŽ‘Š‹…‹‘•ǡ‡•‘‡•–‡‡”˜ƒŽ‘”Ǣ—†•ƒ„”‹‡”‘Žƒ†‹•…—•‹×…‘Žƒ
‹“—‹‡–—†DzǬ‘Ž‘„‹ƒ‘‡•–ž’”‡’ƒ”ƒ†ƒ’ƒ”ƒŽƒ‡•…‡ƒ
‘–Š‡†—•–”‹ƒŽǫdzǡƒŽƒ’”‡‰—–ƒ›‘”‡•’‘†Ǧ
‡”Àƒǣǡ‡•–ž’”‡’ƒ”ƒ†ƒ’ƒ”ƒŠƒ…‡”—…Šƒ•…‘•ƒ•ǡ’ƒ”ƒ…”‡…‡”ǡ’ƒ”ƒƒŽ‹‡–ƒ”•‡ǡ–ƒŽ˜‡œ‘‡Ž‘‡–‘
ƒ•ƒ•‡”–‹˜‘’ƒ”ƒ–”ƒ‡”‰”—’‘•†‡ƒˆ—‡”ƒǡ’‘•‹„Ž‡‡–‡‡…‡•‹–ƒ‘•…”‡…‡”ƒ•ǡƒϐ‹ƒœƒ”—…Šƒ•…‘•ƒ•
›ƒ‹‘ǡ’‘”—…‘…‹‡”–‘ȋ‘„‹…Š”‹•–‡‘‰‘–žȌ‘•‡’—‡†‡’‘‡”‡–‡Žƒ†‡Œ—‹…‹‘–‘†‘Ž‘“—‡Šƒ
’ƒ•ƒ†‘‡‡Ž–”ƒ•…—”•‘†‡–ƒ–‘•ƒÓ‘•ǡ—…Š‘‡‘••‹•ƒ„‡”Žƒ•”ƒœ‘‡•†‡ˆ‘†‘“—‡…ƒ†ƒ’‡”•‘ƒ
–‹‡‡’ƒ”ƒ‘‹”ǡŽŽž‡•‡†‹‡”‘ǡ’”‘„Ž‡ƒ•—‘–”‘•‡˜‡–‘•ǡƒ—†•“—‡ƒ’‡ƒ•…‘‹‡œƒ’א‰ƒŽ‡‰ƒƒ•ǡ
Šƒ‰ƒ…”‡…‡”ǡƒ†—”‡‹†‡ƒ•Ǥ
ƒ”ƒϐ‹ƒŽ‹œƒ”†‡Œ‘ƒ„‹‡”–ƒŽƒ‹“—‹‡–—†ǡ’”‘’‘‡”ƒ–‘†‘•Ž‘•’‡”•‘ƒŒ‡•“—‡Ž‡ƒ‡•–‡‡•ƒŒ‡“—‡•‡
‡…ƒ”‰—‡†‡—‹”ǡ‘†‹˜‹†‹”ǡ‡•–ƒ‡—‡•–”ƒ•ƒ‘•ǡ‡˜—‡•–”ƒ•ƒ‘••‡Ó‘”‡•ǡ…‘„—‡ƒ˜‹„”ƒǡ•‹‰ƒǦ
‘•ƒ†‡Žƒ–‡ǨŽƒ”‰ƒ˜‹†ƒƒ‘•‘–”‘•›˜‘•‘–”‘•–ƒ„‹±ǤŽƒ…ƒ‰‡ŽǤ
;>;
;>Z
H=7# 5/56/'-($D/$
Ȉ…‡˜‡†‘ƒïŽǢ‡””‡”ƒǡƒ”–ŠƒǤǢŽƒ›ƒǡŽƒ†‹‹”›‹‹ŽŽƒǡŽ‡š‹•ǤȋʹͲͲͷȌǡDz‡Œ‹‡†‘Žƒ‡‘”‹ƒ‡Žƒ
…‘•–”—……‹×†‡‹†‡–‹†ƒ†‡•Œ—˜‡‹Ž‡•dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹Ǧ
†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹ͵ǡ…–—„”‡ǡ’ǣ͸ͺǦ͹ͷǤ
Ȉ‰—ƒ†‡”‘ǡ”ƒ…‹•…‘Ǥȋͳͻͻ͹Ȍǡƒ•‘…‹‡†ƒ††‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥƒ†”‹†ǣ…‡–‘†‹–‘”‹ƒŽǤ
Ȉ‰—•–Àǡƒ–‘„‹•’‘†‡‹’‘ƒǤȋͳͻͷ͹Ȍǡ‘ˆ‡•‹‘‡•Ǥ•’ƒÓƒǣ„‡”‹ƒǤ
ȈŽ„‘”‘œǡƒ”Àƒ‡Ž±ǤȋʹͲͲͺȌǡDz‹„‡”…—Ž–—”ƒ›Žƒ•—‡˜ƒ•‘…‹‘‡•†‡’”‹˜ƒ…‹†ƒ†dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒǦ
†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͺǡ„”‹Žǡ’ǣͶͶǦͷͲǤ
Ȉ†‡”•‘ǡ‡‡†‹…–Ǥȋͳͻͻ͹Ȍǡ‘—‹†ƒ†‡•‹ƒ‰‹ƒ†ƒ•ǣ”‡ϐŽ‡š‹‘‡••‘„”‡‡Ž‘”‹‰‡›Žƒ†‹ˆ—•‹×†‡Ž
ƒ…‹‘ƒŽ‹•‘Ǥ±š‹…‘ǣ‘†‘†‡—Ž–—”ƒ…‘×‹…ƒǤ
Ȉ ƒŽƒ”†‹‹ǡ ‡”‰‹‘ Ž‡Œƒ†”‘Ǥ ȋʹͲͲͲȌǡ Dzט‡‡• ‡ ‹†‡–‹†ƒ† ‡ ‡Ž …‹„‡”‡•’ƒ…‹‘dzǤ ǣ ‡˜‹•–ƒ ׏ƒ†ƒ•Ǥ
•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιͳ͵ǡ…–—„”‡ǡ’ǣͳͲͲǦͳͳͲǤ
Ȉƒ”„‡”‘ƒ”–‹ǡ‡•ï•ǤȋʹͲͲͶȌǡDz”‹•‹•‹†‡–‹–ƒ”‹ƒ•›–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹‘‡•†‡Žƒ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†dzǤǣ‡„ƒ–‡•
•‘„”‡‡Ž•—Œ‡–‘ǣ’‡”•’‡…–‹˜ƒ•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡Ž‘„”‡Ǥ‡’ƒ”–ƒ‡–‘†‡Ǧ
˜‡•–‹‰ƒ…‹‘‡•†‡Žƒ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣ͵͵ǦͶͷǤ
Ȉƒ””‡–ǡ†™ƒ”†Ǥȋͳͻͻ͹Ȍǡ‡†‹‘•…‘–‡š–—ƒŽ‡•‡Žƒ’”ž…–‹…ƒ…—Ž–—”ƒŽǣŽƒ…‘•–”—……‹×•‘…‹ƒŽ†‡Ž…‘‘Ǧ
…‹‹‡–‘Ǥ‘’‹Žƒ†‘”‡•ƒ””‡–†™ƒ”†›ƒ”‹‡‡†‘†Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣƒ‹†‘•Ǥ
Ȉƒ”–‘Ž‹‹ǡǤǢ‘––ƒǢ‘”Ž‹‘›ƒ•“—‹‘ǤȋͳͻͺͺȌǡƒ—ƒŽ†‡…‹‡…‹ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǤƒ”…‡Ž‘ƒǣŽ‹ƒœƒ‡†‹–‘Ǧ
”‹ƒŽǤ
Ȉƒ—†”‹ŽŽƒ”†ǡ‡ƒǤȋͳͻͺͶȌǡƒ•‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ•ˆƒ–ƒŽ‡•Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣƒ‰”ƒƒǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲͻȌǡƒ•‘…‹‡†ƒ††‡…‘•—‘ǣ•—•‹–‘•›‡•–”—…–—”ƒ•Ǥƒ†”‹†ǣ‹‰Ž‘Ǥ
Ȉ‡”ï†‡œǡ‹Ž‹ƒ›ƒ”–À‡œ
‹Ž†ƒ”†‘ǤȋͳͻͻͻȌǡDz†‡–‹†ƒ†‡•…‘Ž‡…–‹˜ƒ•‡‡Ž…‹„‡”‡•’ƒ…‹‘dzǤǣ‘—Ǧ
‹…ƒ…‹×ǣ‡•–—†‹‘•˜‡‡œ‘Žƒ‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×Ǥƒ”ƒ…ƒ•ǡ͑ͳͲͷǡ‡”‘Ǧƒ”œ‘Ǥ’ǤͷʹǦͷͷǤȈ ‹‘‡• •‘Ǧ
„”‡–‡”‡–ǡ‡’”‡•ƒ›•‘…‹‡†ƒ†Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣŽƒœƒ›ƒ‡•Ǥ
Ȉ‡”ƒŽǡƒ–”‹…‹ƒǤȋʹͲͲ͵ȌǡDz†‡–‹†ƒ†‡•›…‘—‹†ƒ†‡•˜‹”–—ƒŽ‡•ǣ”‡†‡•†‡‹–‡”ƒ……‹×…‘—‹…ƒ–‹˜ƒdzǤ
ǣ‘‰”‡•‘ƒ–‹‘ƒ‡”‹…ƒ‘†‡‘—‹…ƒ…‹×‘…‹ƒŽǣ…‘—‹…ƒ…‹×’ƒ”ƒ…‘•–”—‹”Ž‘’ï„Ž‹…‘Ǥ‘Ǧ
‰‘–žǣ‘–‹ϐ‹…‹ƒ‹˜‡”•‹†ƒ†ƒ˜‡”‹ƒƒǤ’ǣͳʹͷǦͳ͵͹Ǥ
Ȉ‘—”†‹‡—ǡ‹‡””‡Ǥȋͳͻͻ͸Ȍǡ‘•ƒ•†‹…Šƒ•Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ
‡†‹•ƒǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͻͺȌǡƒ†‹•–‹…‹×ǣ…”‹–‡”‹‘•›„ƒ•‡••‘…‹ƒŽ‡•†‡Ž‰—•–‘Ǥ‘‰‘–žǣƒ—”—•Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲʹȌǡ‡•ƒ‹‡–‘›ƒ……‹×Ǥ—‡‘•‹”‡•ǣŽ‹„”‘•†‡Ž‘”•ƒŽǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲʹȌǡDz‘†‹…‹‘‡•†‡…Žƒ•‡›’‘•‹…‹×•‘…‹ƒŽdzǤǣ‡˜‹•–ƒ…‘Ž‘„‹ƒƒ†‡•‘…‹‘Ž‘‰Àƒǡ‹Ǧ
˜‡”•‹†ƒ†ƒ…‹‘ƒŽǣ‘‰‘–žǡ˜‘ŽǤ͹͓ͳǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲ͹ȌǡŽ•‡–‹†‘’”ž…–‹…‘Ǥ—‡‘•‹”‡•ǣ‹‰Ž‘Ǥ
Ȉƒ‹…‡†‘×”†‘„ƒǡ‡”˜‹‘Ž„‡”–‘ǤȋʹͲͲ͹ȌǡDz‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ‡Žƒ’‡”•’‡…–‹˜ƒ†‡Žƒ…‘’Ž‡Œ‹†ƒ†dzǤǣ‡‘Ǧ
”‹ƒ•ǣ…‘Ž‘“—‹‘†‡’”‘ˆ‡•‘”‡•†‡Žƒƒ…—Ž–ƒ††‡‹‡…‹ƒ‘ŽÀ–‹…ƒ›‡Žƒ…‹‘‡•–‡”ƒ…‹‘ƒŽ‡•ǡ‹˜‡”•‹Ǧ
†ƒ†ƒ˜‡”‹ƒƒǤ‘‰‘–žǤ’ǣʹͷǦ͵ͶǤ
Ȉƒ‡˜ƒ……‹ǡƒ••‹‘ǤȋʹͲͲͶȌǡDz–‘‰”ƒϐÀƒ™‡„‡‹†‡–‹†ƒ†‡•ƒ˜ƒ–ƒ”dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡
;>>
‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͳǡ…–—„”‡ǡ’ǣͳ͵ͺǦͳͷͳǤ
Ȉƒ•–‡ŽŽ•ǡƒ—‡ŽǤȋͳͻͻͻȌǡƒ‡”ƒ†‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×ǣ‡…‘‘Àƒǡ•‘…‹‡†ƒ†›…—Ž–—”ƒǤ±š‹…‘ǣ•‹‰Ž‘Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲͳȌǡƒ‰ƒŽƒš‹ƒ‹–‡”‡–ǣ”‡ϐŽ‡š‹‘‡••‘„”‡–‡”‡–ǡ‡’”‡•ƒ›•‘…‹‡†ƒ†Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣŽƒœƒ
›ƒ‡•Ǥ
ȈŠ‘•›ǡ‘ƒ›‘—…ƒ—Ž–ǡ‹…Š‡ŽǤȋʹͲͲ͸Ȍǡƒƒ–—”ƒŽ‡œƒŠ—ƒƒǣŒ—•–‹…‹ƒ˜‡”•—•’‘†‡”Ǣ—†‡„ƒ–‡Ǥ
—‡‘•‹”‡•ǣƒ–œǤ
Ȉ—„‹†‡•Ǥ—„‡”–‘ǤȋʹͲͲͶȌǡDz‘”ƒ…‹×†‡Ž•—Œ‡–‘’‘ŽÀ–‹…‘Ǥ•…—‡Žƒǡ‡†‹‘•›—‡˜ƒ•–‡…‘Ž‘‰Àƒ•†‡
Žƒ…‘—‹…ƒ…‹×›Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×dzǤǣ‡„ƒ–‡••‘„”‡‡Ž•—Œ‡–‘ǣ’‡”•’‡…–‹˜ƒ•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ
‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡Ž‘„”‡Ǥ‡’ƒ”–ƒ‡–‘†‡˜‡•–‹‰ƒ…‹‘‡•†‡Žƒ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣͳͲͷǦͳʹ͹Ǥ
Ȉƒœƒ
‹•‡Žƒ›—Ž‡–ƒ×‹…ƒǤȋʹͲͲʹȌǡDz‡Ž•—Œ‡–‘†‡Žƒ‘”ƒƒŽ‹†‹˜‹†—‘†‡Ž…‘–”‘ŽdzǤǣ‡˜‹•–ƒ×Ǧ
ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιͳ͸ǡ„”‹Žǡ’ǣͷʹǦ͸͵Ǥ
Ȉ‡Žƒ‘””‡ǡ‡±‡ǤȋʹͲͲʹȌǡDz”‹•‹•‘”‡˜ƒŽ‘”ƒ…‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ†…‘–‡’‘”ž‡ƒdzǤǣ
‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιͳ͸ǡ„”‹Žǡ’ǣ͹ͷǦͺͷǤ
Ȉ‡”›ǡƒ”ǤȋͳͻͻͺȌǡ‡Ž‘…‹†ƒ††‡‡•…ƒ’‡Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ‹”—‡ŽƒǤ
Ȉ—“—‡ǡ±Ž‹šǤȋͳͻͻͶȌǡƒ••‡…–ƒ•†‡Ž‘…ƒ•‘Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ”‘––ƒǤ
ȈŽÀƒ•ǡ‘”„‡”–Ǥȋͳͻͻ͹ȌǡŽ’”‘‰”‡•‘†‡Žƒ…‹˜‹Ž‹œƒ…‹×ǣ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹‘‡••‘…‹‘‰‡±–‹…ƒ•›’•‹…‘‰‡±–‹…ƒ•Ǥ
‘‰‘–žǣ‘†‘†‡—Ž–—”ƒ…‘×‹…ƒǤ
Ȉ”‹•‘ǡ”‹Ǥȋͳͻ͹ͶȌǡ‘…‹‡†ƒ†›ƒ†‘Ž‡•…‡…‹ƒǤ±š‹…‘ǡ‹‰Ž‘‡‹–‹—‘Ǥ
Ȉ•…‘„ƒ”ǡ”–—”‘ǤȋͳͻͻͻȌǡŽϐ‹ƒŽ†‡Ž•ƒŽ˜ƒŒ‡Ǥ‘‰‘–žǣ•–‹–—–‘‘Ž‘„‹ƒ‘†‡–”‘’‘Ž‘‰ÀƒǤ
Ȉ˜‡”ƒǡ–‡’Š‡ƒǤȋʹͲͲʹȌǡ
—Àƒ’ƒ”ƒ‡•–—†‹ƒ–‡•†‡…‹‡…‹ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǣ±–‘†‘•›”‡…—”•‘•Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ
‡†‹•ƒǤ
Ȉƒ—”ƒǡ‹…ƒ”†ǤDz‹„‡”…—Ž–—”ƒǬ‡ƒŽ‹†ƒ†‘ϐ‹……‹×ǫdzǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥƒ›ƒǤ‘”‰Ǥƒ”Ȁ…‘‰”‡•‘ʹͲͲͲȀ’‘‡Ǧ
…‹ƒ•Ȁ‹…ƒ”†̴ƒ—”ƒǤŠ–ǤȋŒ—‹‘ʹͲͲͳȌǤ
Ȉ‹•…Š‡”ǡ‡”˜±ǤȋʹͲͲͶȌǡ‹„‡”’”‘‡–‡‘ǣ‹•–‹–‘†‡’‘†‡”‡Žƒ‡†ƒ††‹‰‹–ƒŽǤ—‡‘•‹”‡•ǣ†—–”‡ˆǤ
Ȉ‹•Š‡”ǡ‹…Šƒ‡ŽǤǤȋͳͻͻͻȌǡDz‡”‰‡–ˆ‘”•‘ˆŽ‹ˆ‡ǣƒ–Š”‘’‘Ž‘‰‹‡•‘ˆŽƒ–‡’‘•–‘†‡”‹•–•dzǤǣǦ
—ƒŽ‡˜‹‡™‘ˆƒ–Š”‘’‘Ž‘‰›Ǥ͑ʹͺǤ
Ȉ
‡‹šƒǡƒ”Ž‡•ǤȋʹͲͲͶȌǡDz
‡‡”ƒ…‹×̷ǣŽƒŒ—˜‡–—†‡Žƒ‡”ƒ†‹‰‹–ƒŽdzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘
†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιͳ͵ǡ…–—„”‡ǡ’ǣ͹͸ǦͻͳǤ
Ȉ‡”ž†‡œǡƒƒ”ÀƒǤȋʹͲͲ͹ȌǡDz‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒƒŽƒ†‹˜‡”•‹†ƒ†ǣ
‡‡”‘ǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›’‘ŽÀ–‹…ƒdzǤǣ
Ǭ‘•‘Ž‘‘˜ƒ”‹‘•—†‘•ǫǣ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›…‘‘…‹‹‡–‘•‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•…‘–‡Ǧ
’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ†‹–‘”‡•ǣא‹…ƒ—Ž‡–ƒǡ—„‡”–‘—„‹†‡•›ƒ—‡Ž‘„‡”–‘•…‘„ƒ”Ǥ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘
†‡Ž‘„”‡Ǥ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣͳʹ͹ǦͳͶ͵Ǥ
Ȉ‘—…ƒ—Ž–ǡ‹…Š‡ŽǤȋͳͻͺͳȌǡ†‹ƒŽ‘‰‘•‘„”‡‡Ž’‘†‡”›‘–”ƒ•…‘˜‡”•ƒ…‹‘‡•Ǥƒ†”‹†ǣŽ‹ƒœƒ‡†‹–‘”‹ƒŽǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͺͳȌǡƒ•’ƒŽƒ„”ƒ•›Žƒ•…‘•ƒ•ǣ—ƒƒ”“—‡‘Ž‘‰Àƒ†‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ•Š—ƒƒ•Ǥ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͺ͵ȌǡŽ†‹•…—”•‘†‡Ž’‘†‡”Ǥ±š‹…‘ǣ‘Ž‹‘•†‹…‹‘‡•Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͻʹȌǡ‹…”‘ϐÀ•‹…ƒ†‡Ž’‘†‡”Ǥƒ†”‹†ǣƒ‹“—‡–ƒǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͻʹȌǡ‹•–‘”‹ƒ†‡Žƒ•‡š—ƒŽ‹†ƒ†ǣƒ˜‘Ž—–ƒ††‡Ž•ƒ„‡”Ǥ‘‘Ǥ±š‹…‘ǣ‹‰Ž‘Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͻ͹Ȍǡ‹‰‹Žƒ”›…ƒ•–‹‰ƒ”ǣ‡Žƒ…‹‹‡–‘†‡Žƒ’”‹•‹×Ǥ±š‹…‘ǣ‹‰Ž‘Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͻͻȌǡ•–”ƒ–‡‰‹ƒ•†‡Ž’‘†‡”Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣƒ‹†‘•Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲͲȌǡDzƒ±–‹…ƒ†‡Ž…—‹†ƒ†‘†‡•À…‘‘’”ž…–‹…ƒ†‡ŽƒŽ‹„‡”–ƒ†dzǤǣ‘„”‡•Ǣ‡˜‹•–ƒ†‡
‹Ž‘•‘ϐÀƒȋה†‘„ƒȌ‘ŽǤͳͲǡ‘Ǥͳͷǡ…–Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲͳȌǡ‘•ƒ‘”ƒŽ‡•Ǥ±š‹…‘ǣ‘†‘†‡—Ž–—”ƒ…‘×‹…ƒǡ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲͺȌǡ‡•ƒ‹‡–‘†‡Žƒˆ—‡”ƒǤƒŽ‡…‹ƒǣ”‡Ǧ‡š–‘•Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲͺȌǡŽ‘”†‡†‡Ž†‹•…—”•‘Ǥ•’ƒÓƒǣ—•“—‡–•†‹–‘”‡•ǡ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦ ȋʹͲͲͺȌǡ ƒ…‹‹‡–‘ †‡ Žƒ „‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǣ —”•‘ ‡ ‡Ž ‘ŽŽ±‰‡ †‡ ”ƒ…‡ ȋͳͻ͹ͺǦͳͻ͹ͻȌǤ —‡‘•
‹”‡•ǣ‘†‘†‡—Ž–—”ƒ…‘×‹…ƒǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲͻȌǡŽ‰‘„‹‡”‘†‡•À›†‡Ž‘•‘–”‘•ǣ…—”•‘‡‡Ž‘ŽŽ±‰‡†‡”ƒ…‡ȋͳͻͺʹǦͳͻͺ͵ȌǤ—‡‘•
‹”‡•ǣ‘†‘†‡—Ž–—”ƒ…‘×‹…ƒǤ
Ȉ—…Š•ǤƒŽ–‡”Ǥȋͳͻ͸ͻȌǡŽŽ‹„”‘†‡Ž‘•…‡”‡„”‘•‡Ž‡…–”א‹…‘•Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ‡‰ƒǤ
Ȉ
ƒŽ‹†‘Ǥǡ‡•ï•ǤȋʹͲͲͲȌǡDz‹„‡”…—Ž–—”ƒǡ…‹„‡”…‹—†ƒ†ǡ…‹„‡”•‘…‹‡†ƒ†ǣ—‡˜ƒ•‡–žˆ‘”ƒ•…‘…‡’–—ƒŽ‡•
’ƒ”ƒ—‡˜‘•—†‘•’‘•‹„Ž‡•dzǤǣ‘—‹…ƒ…‹×Ǣ‡•–—†‹‘•˜‡‡œ‘Žƒ‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×Ǥƒ”ƒ…ƒ•Ǥ͑
ͳͲͻǤ‡”‘Ǧƒ”œ‘Ǥ
Ȉ
ƒŽŽ‹‘ǡ—…‹ƒ‘ǤȋͳͻͻͷȌǡ‹……‹‘ƒ”‹‘†‡•‘…‹‘Ž‘‰ÀƒǤ±š‹…‘ǣ‹‰Ž‘Ǥ
Ȉ
ƒ”œ‘ǡƒ”Àƒ‡”‡•ƒǤȋʹͲͲͷȌǡDz‹–‡†‹…‡’‡””ƒǥ–‹‡‡”ƒœ×ǣ‡’”‡•‡–ƒ…‹×ǡ‹†‡–‹†ƒ†ǡ’‘ŽÀ–‹…ƒ›
…‹„‡”ˆ‡‹‹•‘‡Ǯ‡””ƒŠƒ„Ž̷ǯdzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•‘–‡’‘”ž‡‘•Ǥ
‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ‘‰‘–žǢιʹ͵Ǣ…–Ǥ’ǤͳͻͷǦʹͲͳǤ
Ȉ
‡‡”–œǡŽ‹ˆˆ‘”†ǤȋͳͻͻͶȌǡƒ‹–‡”’”‡–ƒ…‹×†‡Žƒ•…—Ž–—”ƒ•Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣƒ‹†‘•Ǥ
Ȉ
‹„•‘ǡ‹ŽŽ‹ƒǤȋͳͻͺͻȌǡ‡—”‘ƒ–‡Ǥƒ†”‹†ǣ‹‘–ƒ—”‘Ǥ
Ȉ
‘‡œǡƒ”Ž‘•ǤDz‘•‡†‹‘•†‡…‘—‹…ƒ…‹×ƒ•‹˜ƒǣ‹†‡–‹†ƒ†›–‡””‹–‘”‹‘ˆ”‡–‡ƒŽƒ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×†‡
Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×dzǤǣŠ––’ǣȀȀ™™™Ǥ‘‡‹Ǥ‡•Ȁ‘‡‹˜‹”–Ȁ”‹‡ͳͺǤŠ–ǤͳͻͻͺȋͲ͹ǡʹͲͲͺȌǤ
Ȉ
׏‡œǤ‘…À‘›
‘œžŽ‡œǤ—Ž‹žǤȋʹͲͲͷȌǡDz•–‹Ž‘•†‡Ž…—‡”’‘‡š’—‡•–‘dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹Ǧ
–—–‘†‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•‘–‡’‘”ž‡‘•Ǥ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ‘‰‘–žǢιʹ͵Ǣ…–Ǥ’Ǥ͵ͺǦͶ͸Ǥ
̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴̴ȋʹͲͲͺȌǡDz‡…‘Ž‘‰Àƒ›ƒŽ‡•–ƒ”—”„ƒ‘‡–”‡Œ×˜‡‡•ǣŽƒ…‡Ž‡„”ƒ…‹×†‡Ž‘‹ï–‹Ž›Žƒ‡‡”‰‡Ǧ
…‹ƒ†‡Ž–”ƒ„ƒŒ‘Ž‹„‡”ƒ†‘dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•‘–‡’‘”ž‡‘•Ǥ‹˜‡”Ǧ
•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ‘‰‘–žǢιʹͺǢ„”‹Žǡ’ǤͺʹǦͻʹǤ
Ȉ
‘‘†‡ǡ‹ŽŽ‹ƒǤƬǡƒ—ŽǤȋͳͻ͸͹Ȍǡ±–‘†‘•†‡‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×•‘…‹ƒŽǤ±š‹…‘ǣ”‹ŽŽƒ•‡†‹–‘”‡•Ǥ
Ȉƒ„‡”ƒ•ǡò”‰‡ǤȋͳͻͺͻȌǡƒ–”ƒ•ˆ‘”ƒ…‹×†‡Žƒ‡•–”—…–—”ƒ’ï„Ž‹…ƒǤƒ†”‹†Ǥ
Ȉ
”‘•ǡ‡‰‘ÓƒǤȋʹͲͲͳȌǤDz‡Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒ…Žž•‹…ƒƒŽƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒǣŠ‡””ƒ‹‡–ƒ•…‘…‡’–—ƒŽ‡•†‡•†‡
†‘†‡‹”ƒ”‡Ž—†‘…ƒ„‹ƒ–‡dzǤǣŠ––’ǣȀȀ…ƒ’—•Ǥ—•ƒŽǤ‡•Ȁ̱–‡‘”‹ƒ‡†—…ƒ…‹‘Ȁ”‡˜̴—‡”‘̴ͲʹȀʹ̴
ƒ”–̴‰”‘•ǤŠ–ǤȋʹͻȀͲ͵ȀʹͲͳͲȌǤ
Ȉƒ”ƒ™ƒ›ǡ‘ƒǤDzƒ‹ϐ‹‡•–‘…›„‘”‰ǣ‹‡…‹ƒǡ–‡…‘Ž‘‰Àƒ›ˆ‡‹‹•‘•‘…‹ƒŽ‹•–ƒϐ‹ƒŽ‡•†‡Ž•‹‰Ž‘dzǤ
ǣŠ––’ǣȀȀƒ‹ϐ‹‡•–‘…›„‘”‰Ǥ„Ž‘‰•’‘–Ǥ…‘ȀȋͲͺȀʹͲͲ͹ȌǤ
Ȉƒ›Ž‡•ǡƒ–Š‡”‹‡Ǥȋͳͻͻ͵Ȍǡƒ‡˜‘Ž—…‹×†‡Ž…ƒ‘•ǣ‡Ž‘”†‡†‡–”‘†‡Ž†‡•‘”†‡‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ•…‘–‡Ǧ
’‘”ž‡ƒ•Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ
‡†‹•ƒǤ
Ȉ‡ŽŽ‡”ǡ‰‡•›‡Š±”ǡ‡”‡…ǤȋͳͻͻͷȌǡ‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǣŽƒ‘†‡”‹†ƒ†›ŽƒŽ‹„‡”ƒ…‹×†‡Ž…—‡”’‘Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ
‡À•—ŽƒǤ
Ȉ‡Žƒ‡”ǡ”ƒǤȋͳͻ͹ʹȌǡDzǬ—±‡•Žƒ…‹„‡”±–‹…ƒǫdzǣ‹„‡”±–‹…ƒǣ—’—‡–‡‡–”‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ•Ǥƒ”…‡Ǧ
;>"
Ž‘ƒǣ‡—•Ǥ
Ȉƒ—ˆˆƒǡ‹†ƒǤȋʹͲͲͲȌǡƒŽƒ•›’‡”˜‡”•‘•Ǥƒ†”‹†ǣž–‡†”ƒǤ
Ȉ‹‰ǡ
ǤǢ‡‘Šƒ‡ǡǤ›‡”„ƒǡǤȋʹͲͲͲȌǡŽ†‹•‡Ó‘†‡Žƒ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×•‘…‹ƒŽǤƒ”…‡Ž‘ƒǣŽ‹ƒœƒ‡†‹–‘Ǧ
”‹ƒŽǤ
Ȉƒ‰‘ƒ”–À‡œǡ‹Ž˜‹ƒǤȋʹͲͲͺȌǡDz–‡”‡–›…—Ž–—”ƒ†‹‰‹–ƒŽǣŽƒ‹–‡”˜‡…‹×’‘ŽÀ–‹…ƒ›‹Ž‹–ƒ–‡dzǤǣ‡˜‹•Ǧ
–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•‘–‡’‘”ž‡‘•Ǥ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ‘‰‘–žǢιʹͺǢ„”‹Žǡ
’ǤͳͲʹǦͳͳͳǤ
Ȉƒ˜‡”†‡Ǥƒ”Àƒ”‹•–‹ƒǤȋʹͲͲͶȌǡƒ••—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•ǣ‡Œ‡ƒ”–‹…—Žƒ†‘”†‡—’”‘›‡…–‘Ǥǣ‡„ƒ–‡••‘Ǧ
„”‡‡Ž•—Œ‡–‘ǣ’‡”•’‡…–‹˜ƒ•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡Ž‘„”‡Ǥ‡’ƒ”–ƒ‡–‘†‡˜‡•–‹Ǧ
‰ƒ…‹‘‡•†‡Žƒ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣͳͳǦͳͻǤ
Ȉƒœœƒ”ƒ–‘ƒ—”‹œ‹‘ǤȋʹͲͲʹȌǡDz‡Ž„‹‘’‘†‡”ƒŽƒ„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒdzǤǣ‘˜ƒƬ‡–‡”ƒǤ‘Ž‡–À†‡Ž•–‹–—–‘†‡
˜‡•–‹‰ƒ…‹×†‡ŽƒǤιͶͺǡŒ—Ž‹‘Ǧ•‡’–‹‡„”‡Ǥ’ǣͷ͵Ǧ͸͵Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲ͹ȌǡDzŽƒ…‘–‡…‹‹‡–‘›Žƒ’‘ŽÀ–‹…ƒǣŽƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ†‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ›Žƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•dzǤǣ
Ǭ‘•‘Ž‘‘˜ƒ”‹‘•—†‘•ǫǣ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›…‘‘…‹‹‡–‘•‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•…‘–‡Ǧ
’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ†‹–‘”‡•ǣא‹…ƒ—Ž‡–ƒǡ—„‡”–‘—„‹†‡•›ƒ—‡Ž‘„‡”–‘•…‘„ƒ”Ǥ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘
†‡Ž‘„”‡Ǥ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣʹ͵Ǧ͵͸Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲ͹ȌǡDz‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ›…‘–”‘Ž†‡Žƒ‘’‹‹×’ï„Ž‹…ƒdzǤǣƒϐ‹Ž‘•‘ϐÀƒ†‡Žƒ†‹ˆ‡”‡…‹ƒ›‡Ž’‡Ǧ
•ƒ‹‡–‘‡‘”Ǥ‘‰‘–žǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǦǤ’ǣͳͲͷǦͳ͵ͶǤ
Ȉג‡œǡŽˆ‘•‘ǤȋͳͻͻʹǦͳͻͻ͵ȌǡDzŽ˜ƒŽ‘”ˆ‘”ƒ–‹˜‘†‡Žƒ‡š’‡”‹‡…‹ƒ‡•–±–‹…ƒdzǤǣžŽ‹•‹•†‡Žƒ”‡ƒŽƒ…ƒǦ
†‡‹ƒ†‡…‹‡…‹ƒ•‘”ƒŽ‡•›’‘ŽÀ–‹…ƒ•Ǥ͑͹ͲǤ
Ȉƒ…Ž—Šƒǡƒ”•ŠƒŽŽǤȋͳͻ͹ͳȌǡ‘–”ƒ‡š’Ž‘•‹×Ǥ”‰‡–‹ƒǣƒ‹†‘•Ǥ
Ȉ ƒˆˆ‡•‘Ž‹ǡ ‹…Š‡ŽǤ ȋʹͲͲͶȌǡ Dz‘ ‡• ‘–”‘dzǤ ǣ ‡„ƒ–‡• •‘„”‡ ‡Ž •—Œ‡–‘ǣ ’‡”•’‡…–‹˜ƒ• …‘–‡’‘”ž‡ƒ•Ǥ
ǤǤ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡Ž‘„”‡Ǥ‡’ƒ”–ƒ‡–‘†‡˜‡•–‹‰ƒ…‹‘‡•†‡Žƒ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣʹͳǦ͵ͲǤ
Ȉƒ‹‡”ǡ‡”›ǤȋͳͻͺͶȌǡ”‡•–‡‘”Àƒ••‘„”‡‡Ž†‡•ƒ””‘ŽŽ‘†‡Ž‹Ó‘ǣ”‹•‘ǡ‹ƒ‰‡–›‡ƒ”•Ǥ—‡‘•‹”‡•ǡ
‘””‘”–—Ǥ
Ȉƒ†‘‹ǡƒ–›ƒǤȋͳͻͻͶȌǡ”‘•ƒ‹…ƒǣ‹–”‘†—……‹×ƒŽƒ‡•–±–‹…ƒ†‡Ž‘…‘–‹†‹ƒ‘Ǥ±š‹…‘ǣ
”‹ŒƒŽ„‘Ǥ
Ȉ ƒ”–‹Ǧ”ƒ‹†‘ǡ ”‹“—‡Ǥ ȋʹͲͲ͹Ȍǡ Dzƒ Œ—˜‡–—† …‘‘ ƒ’—‡•–ƒ ’‘ŽÀ–‹…ƒdzǤ ǣ Ǭ‘ •‘Ž‘ ‘ ˜ƒ”‹‘• —Ǧ
†‘•ǫǣ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›…‘‘…‹‹‡–‘•‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ†‹–‘”‡•ǣ
א‹…ƒ—Ž‡–ƒǡ—„‡”–‘—„‹†‡•›ƒ—‡Ž‘„‡”–‘•…‘„ƒ”Ǥ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡Ž‘„”‡Ǥ‹˜‡”•‹†ƒ†
‡–”ƒŽǤ’ǣʹͶ͹Ǧʹ͸ʹǤ
Ȉƒ”–‹‡œƒ…Š‡œǡ’ƒ”‘ǤȋͳͻͻͶȌǡDzŽDz‡•–—†‹‘†‡…ƒ•‘•dz‡Ž‘•’”‘…‡•‘•†‡‹–‡”˜‡…‹×•‘…‹ƒŽdzǤǣ
Ž‡•–—†‹‘†‡…ƒ•‘•…‘‘‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ†‹†ž…–‹…ƒ’ƒ”ƒŽƒˆ‘”ƒ…‹×†‡Ž‘•’”‘ˆ‡•‹‘ƒŽ‡•‡Žƒƒ……‹×•‘…‹ƒŽǤ
ƒ†”‹†ǣƒ”…‡ƒǤ
Ȉƒ––‡Žƒ”–ǡ”ƒ†ǤȋʹͲͲʹȌǡ‹•–‘”‹ƒ†‡Žƒ•‘…‹‡†ƒ††‡Žƒ‹ˆ‘”ƒ…‹×Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣƒ‹†×•Ǥ
Ȉ ‡ƒ†ǡ ƒ”‰ƒ”‡–Ǥ ȋͳͻͻͳȌǡ —Ž–—”ƒ › …‘’”‘‹•‘ǣ •–—†‹‘ •‘„”‡ Žƒ ”—’–—”ƒ ‰‡‡”ƒ…‹‘ƒŽǤ ƒ”…‡Ž‘ƒǣ
‡†‹•ƒǤ
Ȉ‘”ˆƒ—šǡ‘—‹•Ǧƒ”‹‡ǤȋͳͻͺͷȌǡ‹……‹‘ƒ”‹‘†‡…‹‡…‹ƒ•Š—ƒƒ•Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ
”‹ŒƒŽ„‘Ǥ
Ȉ‹‡–œ•…Š‡ǡ”‹‡†”‹…ŠǤȋͳͻ͹͵Ȍǡ–‘”‘ƒŽƒ˜‘Ž—–ƒ††‡’‘†‡”Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣ‡À•—ŽƒǤ
;>!
ȈŽŽ‹˜‹‡”ǡ”—‘ǤȋʹͲͲͶȌǡDz‘„”‡†‘•ƒ‡”ƒ•†‡‡ˆ‘…ƒ”Ž‘’‘ŽÀ–‹…‘‡Žƒ•‡”ƒ•†‡Ž‘•‡†‹‘•ƒ•‹˜‘•›
†‡‹–‡”‡–ǣ”‡’”‡•‡–ƒ…‹‘‡•›’‘†‡”dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹Ǧ
†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͳǡ…–—„”‡ǡ’ǣͺͶǦͻͳǤ
Ȉ”–‹œǡƒ”Ž‘•ǤȋʹͲͲͺȌǡƒ‡•–”ƒ–‡‰‹ƒ†‹•…—”•‹˜ƒ†‡Ž’‘†‡”ǤDz‡š–‘±†‹–‘dzǤ‡†‡ŽŽÀǤ
Ȉƒ”†‘ǡ‘•±—À•Ǥȋͳͻͺ͸Ȍǡƒ„ƒƒŽ‹†ƒ†Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǡƒ‰”ƒƒǤ
Ȉ‡†”ƒœƒ
׏‡œǡƒ†”ƒǤȋʹͲͲͶȌǡDz–‡”˜‡…‹‘‡•‡•–±–‹…ƒ•†‡Ž›‘ǣ•‘„”‡‡•–±–‹…‘Ǧ’‘ŽÀ–‹…ƒǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†
› …‘”’‘”ƒŽ‹†ƒ†dzǤ ǣ ‡„ƒ–‡• •‘„”‡ ‡Ž •—Œ‡–‘ǣ ’‡”•’‡…–‹˜ƒ• …‘–‡’‘”ž‡ƒ•Ǥ ǤǤ ‘‰‘–žǣ ‹‰Ž‘ †‡Ž
‘„”‡Ǥ‡’ƒ”–ƒ‡–‘†‡˜‡•–‹‰ƒ…‹‘‡•†‡Žƒ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣ͸ͳǦ͹ʹǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦ ȋʹͲͲ͹Ȍǡ Dzˆ‡…–‘•ǡ –”ƒ„ƒŒ‘ …‘”’‘”ƒŽ › „‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒdzǤ ǣ Ǭ‘ •‘Ž‘ ‘ ˜ƒ”‹‘• —†‘•ǫǣ †‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ
•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›…‘‘…‹‹‡–‘•‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ†‹–‘”‡•ǣא‹…ƒ—Ž‡–ƒǡ
—„‡”–‘—„‹†‡•›ƒ—‡Ž‘„‡”–‘•…‘„ƒ”Ǥ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡Ž‘„”‡Ǥ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣ
ͳͺͷǦͳͻͳǤ
Ȉ‹•…‹–‡ŽŽ‹ǡŽ‡Œƒ†”‘ǤȋͳͻͻͷȌǡ‹„‡”…—Ž–—”ƒ•ǣ‡Žƒ‡”ƒ†‡Žƒ•ƒ“—‹ƒ•‹–‡Ž‹‰‡–‡•Ǥ—‡‘•‹”‡•ǣƒ‹†‘•Ǥ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͻ͹Ȍǡ”‡†ƒ†‘•ǣ…‹—†ƒ†ƒ‘•†‡Žƒ…‹„‡”…—Ž–—”ƒǤƒ”…‡Ž‘ƒǣ
‡†‹•ƒǤ
Ȉ‘”–‹ŽŽ‘ǡƒ”‹…‡ŽƒǤȋʹͲͲͶȌǡDzŽ’ƒ’‡Ž†‡Ž‘•—‡˜‘•‡†‹‘•‡”‡Žƒ…‹×…‘Žƒ•ˆ‘”ƒ•‡‡”‰‡–‡•†‡
’ƒ”–‹…‹’ƒ…‹×…‹—†ƒ†ƒƒdzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘Ǧ
‰‘–žǡιʹͳǡ…–—„”‡Ǥ’ǣͳͲͺǦͳͳͺǤ
Ȉ—‡†ƒ”–‹œǡ‘…‹×ǤȋʹͲͲͶȌǡDz‡…‘…—Ž–—”ƒ›•—Œ‡–‘…›„‘”‰ǣ‡•„‘œ‘•†‡—ƒ–‡…‘’‘ŽÀ–‹…ƒ‡†—…ƒ–‹˜ƒdzǤǣ
‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͳǡ…–—„”‡ǡ’ǣ͹ͷǦͺͳǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋʹͲͲ͹ȌǡDz—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†‡•…›„‘”‰ǣϐ‹……‹‘‡•›’‘•‹„‹Ž‹†ƒ†‡•’ƒ”ƒ—ƒ–‡…‘Ǧ”‡ˆ‡”‡…‹ƒdzǤǣǬ‘
•‘Ž‘‘˜ƒ”‹‘•—†‘•ǫǣ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›…‘‘…‹‹‡–‘•‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•Ǥ
ǤǤ†‹–‘”‡•ǣא‹…ƒ—Ž‡–ƒǡ—„‡”–‘—„‹†‡•›ƒ—‡Ž‘„‡”–‘•…‘„ƒ”Ǥ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡ŽŠ‘„”‡Ǥ
‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣͳ͸͵Ǧͳ͸ͻǤ
Ȉƒ’‹‡”‹ǡǤǢ‡”ƒ†‡œǦ‘ŽŽƒ†‘ǡǤ›ƒ’–‹•–ƒ—…‹‘ǡǤȋʹͲͲ͸Ȍǡ‡–‘†‘Ž‘‰Àƒ†‡Žƒ‹˜‡•–‹‰ƒ…‹×Ǥ±Ǧ
š‹…‘ǣ…
”ƒ™Ǧ‹ŽŽǤ
Ȉ‡‡––ǡ‹…Šƒ”†Ǥȋͳͻͻ͹Ȍǡƒ”‡›’‹‡†”ƒǣ‡Ž…—‡”’‘›Žƒƒ”“—‹–‡…–—”ƒ‡‘……‹†‡–‡Ǥƒ†”‹†ǣŽ‹ƒœƒ
†‹–‘”‹ƒŽǤ
Ȉ‡””ƒ‘ƒ›ƒǡ‘•±‡”ƒ†‘ǤȋʹͲͲʹȌǡDz‹Ž‘‹•‘‹Ž‘‘–”‘ǣŽƒ•‹‰—Žƒ”‹†ƒ††‡ŽƒŒ—˜‡‹ŽdzǤǣ‡Ǧ
˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιͳ͸ǡ„”‹ŽǤ’ǣͳͲǦʹͷǤ
Ȉ‘‡”•ǡƒ”‰ƒ”‡–Ǥȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹ȌǤDzǬ—±Šƒ›†‡’‘ŽÀ–‹…‘‘†‡…—Ž–—”ƒŽ‡Žƒ…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ›‡Žƒ‡•Ǧ
ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒǫǣŠƒ…‹ƒ—ƒ•‘…‹‘Ž‘‰ÀƒŠ‹•–×”‹…ƒ†‡Žƒˆ‘”ƒ…‹×†‡…‘…‡’–‘•dzǤǣ‘ƒ„‹‡”–ƒǤƒ†”‹†ǡ
‹‰Ž‘Ǥι͹͹Ǧ͹ͺǤ’ǣ͵ͳǦͻͶǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦȋͳͻͻ͸Ȁͻ͹ȌǤDzƒ””ƒ†‘›ƒ–—”ƒŽ‹œƒ†‘Žƒ•‘…‹‡†ƒ†…‹˜‹Ž›Žƒ–‡‘”Àƒ†‡Žƒ…‹—†ƒ†ƒÀƒǣ‡ŽŽ—‰ƒ”†‡
Žƒ…—Ž–—”ƒ’‘ŽÀ–‹…ƒ›Žƒ‡•ˆ‡”ƒ’ï„Ž‹…ƒdzǤǣ‘ƒ„‹‡”–ƒǤƒ†”‹†ǡ‹‰Ž‘Ǥι͹͹Ǧ͹ͺǤ’ǣʹͷͷǦ͵͵͹Ǥ
Ȉƒ”†‡ǡ
ƒ„”‹‡Ž†‡ǤȋͳͻͲ͹Ȍǡƒ•Ž‡›‡•†‡Žƒ‹‹–ƒ…‹×ǣ‡•–—†‹‘•‘…‹‘Ž×‰‹…‘Ǥ•’ƒÓƒǣƒ‹‡Ž‘””‘Ǥ
Ȉ±ŽŽ‡œ”‡‰—‹
—•–ƒ˜‘ǤȋʹͲͲʹȌǡ‹‡””‡‘—”†‹‡—ǣ…‘…‡’–‘•„ž•‹…‘•›…‘•–”—……‹×•‘…‹‘‡†—…ƒ–‹˜ƒǤ‘Ǧ
‰‘–žǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡†ƒ‰×‰‹…ƒƒ…‹‘ƒŽǤ
;>4
Ȉ‹”ƒ†‘ǡ”ƒ…‹•…‘›ƒŽŽ±ǡŽƒ…ƒǤȋʹͲͲͺȌǡDz‹—Žƒ…‹×›…׆‹‰‘•†‡‹ˆ‘”ƒ…‹×ǣ—ƒ—‡˜ƒƒƒ–‘Àƒ
’ƒ”ƒŽƒ•’”ž…–‹…ƒ•„‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒ•dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡Ǧ
–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͺǡ„”‹ŽǤ’ǣ͵ͶǦͶ͵Ǥ
Ȉ—”Ž‡ǡŠ‡””›Ǥȋͳͻͻ͹Ȍǡƒ˜‹†ƒ‡Žƒ’ƒ–ƒŽŽƒǣŽƒ…‘•–”—……‹×†‡Žƒ‹†‡–‹†ƒ†‡Žƒ‡”ƒ†‡–‡”‡–Ǥ
ƒ”…‡Ž‘ƒǣƒ‹†‘•Ǥ
Ȉ ƒŽ†‡””ƒƒ Ǥ ƒ”Ž‘• †—ƒ”†‘Ǥ ȋʹͲͲͶȌǡ Dz‡†‹‘• †‡ …‘—‹…ƒ…‹× › ‰Ž‘„ƒŽ‹œƒ…‹×ǣ –‡•‹‘‡• †‡ Žƒ
’‘ŽÀ–‹…ƒǡŽƒ•‹†‡–‹†ƒ†‡•›Žƒ‡†—…ƒ…‹×dzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒ†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹Ǧ
†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͳǡ…–—„”‡Ǥ’ǣͳʹǦʹʹǤ
ǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦǦ ȋʹͲͲͺȌǡDz‘˜‹‹‡–‘• •‘…‹ƒŽ‡•ǣ › ’”ž…–‹…ƒ• ’‘ŽÀ–‹…ƒ•dzǤ ǣ ‡˜‹•–ƒ ׏ƒ†ƒ•Ǥ •–‹–—–‘ †‡
•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͺǡ„”‹ŽǤ’ǣͻͶǦͳͲͳǤ
Ȉž•“—‡œ
ƒ”…Àƒǡ”ƒ…‹•…‘ǤȋʹͲͲͷȌǡDzǯ’”‡•ƒ”‹‘•†‡‘•‘–”‘•‹•‘•ǯǣ‹‘’‘ŽÀ–‹…ƒǡ‡”…ƒ†‘›•‘„‡”Ǧ
ƒÀƒ‡Žƒ‰—„‡”ƒ‡–ƒŽ‹†ƒ†‡‘Ž‹„‡”ƒŽdzǤǣƒƒ†‹‹•–”ƒ…‹×†‡Žƒ˜‹†ƒǣ‡•–—†‹‘•„‹‘’‘ŽÀ–‹…‘•ǤǤǤ
‘‘”†‹ƒ†‘””ƒ…‹•…‘ƒ˜‹‡”‰ƒ”–‡±”‡œǤƒ”…‡Ž‘ƒǣ–Š”‘’‘•Ǥ’ǣ͹͵ǦͳͲ͵Ǥ
Ȉ‹”‹Ž‹‘ǡƒ—ŽǤȋͳͻͺ͹Ȍǡ•–±–‹…ƒ†‡Žƒ†‡•ƒ’ƒ”‹…‹×Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǣƒ‰”ƒƒǤ
Ȉ‡‹„‡Žǡ‡–‡”ǤȋͳͻͻͺȌǡDzŽ—†‘…‘‘‹–‡”ˆƒœdzǤǣŽ’ƒ•‡ƒ–‡ǡ͑ʹͺǤ
Ȉ‹‡‡”ǡ‘”„‡”–ǤȋͳͻͷͺȌǡ‹„‡”±–‹…ƒ›•‘…‹‡†ƒ†Ǥ—‡‘•‹”‡•ǣ—†ƒ‡”‹…ƒƒǤ
Ȉ‡‰‡”ǡ–‹‡‡ǤȋʹͲͲͳȌǡ‘—‹†ƒ†‡•†‡’”ž…–‹…ƒǣƒ’”‡†‹œƒŒ‡ǡ•‹‰‹ϐ‹…ƒ†‘‡‹†‡–‹†ƒ†Ǥƒ”…‡Ž‘ƒǡ
ƒ‹†‘•Ǥ
Ȉ‹‡”ǡƒ‰†‘ǤȋʹͲͲͶȌǡDz–‡”‡–›Ž‘••—‡Ó‘•†‡—ƒ”‡‘˜ƒ…‹×†‡‘…”ž–‹…ƒdzǤǣ‡˜‹•–ƒ×ƒǦ
†ƒ•Ǥ•–‹–—–‘†‡‡•–—†‹‘•‘…‹ƒŽ‡•Ǣ‹˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǣ‘‰‘–žǡιʹͳǡ…–—„”‡ǡ’ǣͷͶǦ͸͹Ǥ
Ȉ‹„‹ŽŽ‡ǡ—–ƒ‡”ǡƒ‹‡ǤȋʹͲͲͲȌǡDzƒ˜‡Ž‘…‹†ƒ††‡‡•…ƒ’‡›‡ŽƒŽ‹‰‡”ƒ‹‡–‘†‡Ž‘••‹‰‘•dzǤǣ‡˜‹•–ƒ
†‡‡š–‡•‹×…—Ž–—”ƒŽ‹˜‡”•‹†ƒ†ƒ…‹‘ƒŽ†‡‘Ž‘„‹ƒǤ’Ǥ͹ǦʹͲǤ͑Ͷ͵Ǥ‹…‹‡„”‡Ǥ
Ȉ‡’‡ǡ–‡’Š‡ǤȋʹͲͲ͹ȌǡDzŽƒ–ƒ“—‡ƒŽƒ”‡’”‡•‡–ƒ…‹×ǣƒ‡•–±–‹…ƒ…‘‘’‘ŽÀ–‹…ƒdzǤǣǬ‘•‘Ž‘‘˜ƒ”‹Ǧ
‘•—†‘•ǫǣ†‹ˆ‡”‡…‹ƒǡ•—„Œ‡–‹˜‹†ƒ†›…‘‘…‹‹‡–‘•‡Žƒ•…‹‡…‹ƒ••‘…‹ƒŽ‡•…‘–‡’‘”ž‡ƒ•ǤǤǤ
†‹–‘”‡•ǣא‹…ƒ—Ž‡–ƒǡ—„‡”–‘—„‹†‡•›ƒ—‡Ž‘„‡”–‘•…‘„ƒ”Ǥ‘‰‘–žǣ‹‰Ž‘†‡ŽŠ‘„”‡Ǥ‹Ǧ
˜‡”•‹†ƒ†‡–”ƒŽǤ’ǣͷ͵Ǧ͸͹Ǥ
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
;>3

Similar documents

Gran Pre-adoc 1 MTRO.indd

Gran Pre-adoc 1 MTRO.indd 'HVDItR´³/D$FDGHPLD´³+LJK6FKRRO0XVLFDO´R³/DWLQ$PHULFDQ,GRO´7DPELpQVHDVHPHMDDO UHDOLW\VKRZ³6REUHYLYLHQWHV´ 7XVHVWXGLDQWHVVRQFRQFXUVDQWHVWUDWDQGRGHJDQDUXQJUDQSUHPLRTX...

More information

Quick start guide

Quick start guide Monter højttalerne på fod Montage der Lautsprecher auf den Standfüßen ƓƴƞƳƴƥƴơƧƷƥƟơưƜƭƹƳƴƩƲƢƜƳƥƩƲ MoQWDORVDOWDYRFHVHQODSDUHG Kaiuttimien kiinnitys jalustaan Monter le pied des enceintes A...

More information

Vstupy_1-4_Proceedings of the 20th_ořez

Vstupy_1-4_Proceedings of the 20th_ořez 2IILFHRIWKH&]HFK5HSXEOLF 

More information

Media Kit - Healthy Skin

Media Kit - Healthy Skin *-PWFUIF/JHIUMJGF *UT3BJOJOH.FO *8JMM4VSWJWF )PU4UV÷ *-PWFUIF/JHIUMJGF *UT3BJOJOH.FO *8JMM4VSWJWF )PU4UV÷ #PPHJF8POEFSMBOE 4IBLF:PVS(SPPWF5IJOHBOENPSF #PPHJF8POEF...

More information