Investmentecke weekly

Investmentecke weekly
Ihr wöchentlicher Finanztreff.de Newsletter aus der Welt der Zertifikate
11.01.2008 Ausgabe 02/08
 2008 wird das Jahr der Alpha-Zertifikate –
Wenn sich die Emittenten trauen!
 Auf zum Allzeithoch - Goldpreis kann auf
über 2300 US-Dollar steigen
 Schwache Kurse nutzen und automatisch zu
Tiefstkursen einsteigen
Besttools
 Neue Gerüchte bescheren Siemens heiße
Rabatt-Konditionen
 Dax-Roller der UBS profitiert von einem
starken Sommer
 Daimler-Aktie nach Kursabsturz mit attrak-
tiven Bonus-Chancen
 Dax-Neuling Merck auf dem Weg in den
dreistelligen Bereich
 Metro überzeugt die Kritiker und beendet
Underperformance
2008 wird das Jahr der Alpha-Zertifikate –
Wenn sich die Emittenten trauen!
Die Sorgenfalten der Marktteilnehmer werden täglich größer. Die Folgen der Subprime-Krise drücken auf die Stimmung an den Aktienmärkten. Immer mehr Analysten warnen vor negativen Wachstumsraten in den USA, die UN sieht sogar die
Gefahr einer weltweiten Rezession. Ein Umfeld, in dem sich mit Aktien wahrscheinlich nur schwer Geld verdienen lässt. Umso besser, dass es Zertifikate gibt. Davon
können einige ihre Stärken dann so richtig ausspielen. Aber auch hier müssen Anleger erst einmal auf das richtige Pferd setzen.
Wenn die Pessimisten Recht behalten und die
Aktienkurse wegen einer unerwartet deutlichen Abschwächung der Weltwirtschaft in
den kommenden Monaten den Weg nach
unten antreten, dann könnte 2008 das Jahr
der Alpha-Zertifikate werden. Die versprechen
marktneutrale Gewinne und haben die hochgesteckten Erwartungen in einigen Bereichen
durchaus auch erfüllen können. Allerdings
kommt es auf die richtige Auswahl an! Die
entscheidende Voraussetzung für eine erfolgreiche Anlage in Alpha-Zertifikaten ist nämlich, eine Aktie oder einen Index zu finden,
der sich besser entwickelt als die Benchmark.
Bei Alpha-Expressen winkt dann zum Beispiel
relativ schnell eine vorzeitige Rückzahlung
des eingesetzten Kapitals zuzüglich einer attraktiven Prämie. Und dabei ist es dann völlig egal, ob der ausgewählte Wert gestiegen
oder gefallen ist. Wichtig ist „nur“, dass er im
entscheidenden Zeitraum eine bessere Performance erzielt hat als sein Gegenpart.
In Zeiten konjunktureller Abschwächung setzen Anleger vorzugsweise auf so genannte defensive Unternehmen, deren Geschäftserfolg
nicht so sehr von den Konjunkturzyklen abhängig ist. Dazu zählen in der Regel Branchen
wie Pharma, Telekommunikation und Versorger. Hier könnte sich also eine Wette auf eine
Outperformance möglicherweise als sinnvoll erweisen. Einige wenige Emittenten wie
die Deutsche Bank oder die UBS bieten genau
für solche Spezial-Wetten auch Alpha-Express-Zertifikate an, bei denen ausgewählte
Einzelaktien gegen den Dax antreten. Leider
hat die Emissionsfreude im Alpha-Segment
aber auch bei diesen Banken zuletzt deutlich
nachgelassen, so dass es kaum noch attraktive Papiere gibt. So werden zwar Produkte
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Themen dieser Ausgabe
Seite Investmentecke weekly
Deutschen Bank
auf das Duell
RWE gegen den
Dax auf. Seit
Auflegung
im
September 2007
ist die Aktie des
RWE AG
Versorgers um
knapp 18 Prozent
gestiegen. Der
Deutsche Telekom
Dax als Benchmark kommt im
gleichen Zeitraum
DAX
nur auf ein mageres Plus von gut
drei Prozent. Um
am ersten Stichtag im Dezember
Quelle: Finanztreff.de; Stand: 11.01.2008
des
laufenden
angeboten, die auf eine Outperformance zum Jahres die vorzeitige Rückzahlung zu 111
Beispiel der Deutschen Telekom setzen, aber Euro zu erreichen, genügt es bereits, wenn
die laufen in wenigen Monaten aus und ha- RWE um bis zu fünf Prozentpunkte schlechter
ben nur noch eine magere Restrendite. Damit als der Dax abschneidet. Das scheint bei dem
lässt sich diese von vielen Analysten als sehr bereits herausgearbeiteten Vorsprung von
aussichtsreich eingestufte Spekulation zurzeit rund 15 Prozentpunkten machbar. Im Erfolgsnicht sinnvoll umsetzen. Am Zertifikate-Markt fall gibt es dann eine Rendite von 6,6 Prozent
ist eben doch nicht alles möglich.
zu verdienen, weil der Kurs des Zertifikats
aktuell bei gut 104 Euro notiert. Das ist nicht
Einigermaßen brauchbare Konditionen weist die Welt und muss dazu auch noch versteuert
noch ein zu dem beschriebenen Szenario werden. Dafür ist das Produkt aber eben auch
passendes Alpha-Express Pro-Zertifikat der marktneutral und bietet gute Chancen, auch
Telekom und RWE als Outperformer in schwachem Markt Doch wo sind die dazu passenden Produkte?
in einem schwachen Marktumfeld positive
Renditen zu erzielen (WKN: DB1MQQ).
In diesem Zusammenhang wollen wir trotzdem noch den gezielten Wunsch an die
Emittenten richten. die Palette an marktneutralen Produkten mal wieder aufzufrischen.
Auch wenn die Misserfolge einiger (zum Teil
schlecht konstruierter) Alpha-Zertifikate den
Absatz solcher Produkte erschwert haben
mögen: Ansatzpunkte für eine interessante
Investmentstory gibt es in diesem Bereich
gerade jetzt zu genüge. Und es wäre doch
schön, wenn damit nicht gewartet wird,
bis der Dax womöglich einige hundert oder
tausend Punkte gefallen ist und „alle Welt“
nach Produkten sucht, mit denen gezielt auf
die Outperformer in solchen Märkten gesetzt
werden kann. Dann ist es vielleicht schon
wieder zu spät, so wie bei den zahlreichen auf
dem Höhepunkt der Hausse der europäischen
Dividendenwerte aufgelegten und jetzt drastisch im Minus liegenden Alphas auf die Duelle
der (Euro) Stoxx Dividend Indizes gegen den
Dax. Mal sehen, wer sich traut!
Besprochene Wertpapiere
Deutsche Tele (555750):
15,50 +0,13%
RWE / DAX Exp (DB1MQQ):
103,52 -0,06%
RWE AG (703712)
96,27 -2,59%
Auf zum Allzeithoch - Goldpreis kann über 2300 US-Dollar steigen
zen können. Die Angst vor einer Ausweitung
der Subprime-Krise und einer steigenden Inflation beflügeln das gerne auch als „sicherer
Hafen“ bezeichnete Edelmetall ebenso wie
der allgemeine Vertrauensverlust in das Finanzsystem. Auch von den in vielen Regionen
sehr niedrigen oder sogar negativen Realzinsen (Zinssatz minus Inflationsrate) kann Gold
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Während der Jahresauftakt für die Aktienmärkte alles andere als erfreulich verlaufen
ist, hat der Goldpreis seine fulminante Rally in
den ersten Handelstagen 2008 weiter fortset-
Täglich für Sie da!
Börsentäglich live im Deutschen Anleger FernHier geht´s zur
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Ausgabe 02/08 11.01.2008
Seite Investmentecke weekly
nen, gibt es mittlerweile zuhauf. Sinnvoll erscheinen zumindest auf lange
Sicht vor allem währungsgesicherte
Papiere, weil ein steigender Goldpreis
Gold in Dollar
in der Vergangenheit häufig mit einem
fallenden US-Dollar einherging. Und
weil der Goldpreis nun mal in Dollar
gehandelt wird, entstehen für EuroAnleger in einem solchen Szenario
Währungsverluste. Einen Schutz davor
Gold-Quanto-Zertifikat
bieten zum Beispiel Quanto-Zertifikate wie ein open end-Gold-Tracker
Gold-Zertifikat
von ABN Amro, bei dem der in Dollar notierte Goldpreis einfach im Verhältnis 1 zu 10 in Euro umgewandelt
Quelle: Finanztreff.de; Stand: 11.01.2008
wird. Ein Währungsrisiko besteht hier
also nicht. Das Ende 2003 aufgelegte
Währungsgesicherte Endlos-Zertifikate auf den Goldpreis
Papier kostet bei einem Goldpreis von
Emittent
WKN
aktuelle Quanto-Gebühr *
akt. Kurs
rund 890 Dollar aktuell allerdings nur
gut 82 Euro. Verantwortlich dafür ist
ABN Amro
A0AB84
1,30% p.a.
82,79 Euro
die regelmäßig anfallende QuantoCommerzbank
CB2458
3,50% p.a.
82,22 Euro
Gebühr, die von Emittenten für den
Deutsche Bank
DB0SEX
2,10% p.a.
87,26 Euro
Währungsschutz einbehalten wird.
Dresdner Bank
DR1VJE
0,35% p.a.
88,03 Euro
Diese Kosten lagen vor gar nicht allzu
Goldman Sachs
GS72X2
2,00% p.a.
86,92 Euro
langer Zeit bei Jahresraten von vier
Société Générale
SG9F3Q
2,85% p.a.
85,96 Euro
oder fünf Prozent, sind zuletzt aber
Quelle: Emittentenangaben, eigene Recherche; Stand: 10.01.08;
deutlich gesunken. Bei dem ABN* die Sätze können täglich variieren
Papier zahlen Gold-Anhänger zurzeit
nur noch eine Absicherungsgebühr
profitieren, so wie es schon in der Vergangen- rasanten Anstiegs halten zum Beispiel die von 1,3 Prozent pro Jahr (WKN: A0AB84).
heit regelmäßig der Fall gewesen ist. Die Aus- Rohstoff-Experten der Commerzbank eine Und auf lange Sicht hätten Anleger trotz der
sicht auf weitere Zinssenkungen der US-No- Konsolidierung bis auf 850 Dollar für „jeder- relativ hohen Kosten mit dem Quanto-Zertifitenbank macht Gold für viele Marktteilnehmer zeit möglich“. Auf der anderen Seite rechnen kat eine bessere Performance erzielt als bei
auch 2008 zu einem der aussichtsreichsten sie aber in den kommenden Tagen auch mit einem Gold-Tracker ohne Währungsschutz
Anlageobjekte am Kapitalmarkt. Begrün- einem Test der 900er-Marke. Und selbst das (WKN: 859341).
det wird der Optimismus zudem mit der seit muss noch lange nicht das Ende der FahnenJahren stagnierenden Goldproduktion, die auf stange sein. Denn das neue Allzeithoch gilt
Besprochene Wertpapiere
eine immer stärker steigende Nachfrage trifft. nur auf nominaler Basis ohne BerücksichGold PM ZERT/ (A0AB84):
82,62 +0,08%
tigung der für den Goldpreis so wichtigen
Die Prognosen der Analysten für den Gold- Inflationsrate. In heutigen Preisen, bereinigt
Gold PM ZERT/ (CB2458):
81,76 +2,30%
preis am Jahresende sind durch den starken um den US-Konsumentenpreisindex, liegt das
Gold PM ZERT/ (DB0SEX):
87,63 +0,72%
Anstieg der vergangenen Tage allerdings be- Rekordhoch nach Berechnung der CommerzGold PM ZERT/ (DR1VJE):
87,85 +2,14%
reits weitgehend erreicht worden. Die Mehr- bank bei 2384 Dollar. Da bliebe noch einiges
Gold PM ZERT/ (GS72X2):
86,64 +1,93%
heit der Strategen prognostiziert ein Niveau an Luft nach oben.
Gold PM ZERT/ (SG9F3Q):
86,09 +0,37%
von 840 bis 870 US-Dollar. Im WochenverGold PM (USDGOLPM):
884,25 +0,83%
lauf kletterte die Feinunze auf ein neues All- Produkte, mit denen Anleger an einer etwaigen
Gold
PM
ZERT
(859341)
60,19 +0,38%
zeithoch bei rund 900 Dollar. Aufgrund dieses Fortsetzung der Gold-Rally partizipieren kön-
Währungssicherung bei Gold kostet zwar, hätte sich langfristig aber ausgezahlt
Ausgabe 02/08 11.01.2008
Seite Investmentecke weekly
Schwache Kurse nutzen und automatisch zu Tiefstkursen einsteigen
Die enttäuschende Performance der Aktien- Einstieg bei manchen Zertifikaten von alleine gestrebte Einstieg zum Tief also zumindest mit
märkte in den ersten Handelstagen kommt erledigt. So zum Beispiel bei dem noch bis Blick auf diese 4-Wochen-Phase garantiert.
nicht wirklich überraschend. Schließlich hat- zum 25. Januar zur Zeichnung angebotenen Ob das Investment dann auch dauerhaft von
ten zahlreiche Analysten in
Erfolg gekrönt ist, hängt von der
ihrem Jahresausblick für die
anschließenden Entwicklung der
Der billigste Kurs zählt ersten Monate 2008 tendenzAktien ab. Sollten diese bei FälligKursschwäche im Februar ausdrücklich erwünscht!
iell fallende Kurse vorhergesagt.
keit im Juni 2009 alle über ihrem
Bleibt nur zu hoffen, dass auch
jeweiligen Startwert notieren, wird
der zweite Teil der Prognosen
das Papier zu einem Festpreis von
eintrifft. Denn nach einem
118,50 Euro zurückgezahlt. BeDaimler
schwachen Jahresauftakt soll
zogen auf den Ausgabepreis von
der Aufwärtstrend der vergan101 Euro ergibt sich damit eine
genen Jahre nach Meinung der
annualisierte Renditechance von
meisten Strategen wieder aufgut zwölf Prozent, die von AnBASF AG
genommen werden, so dass unlegern im Erfolgsfall steuerfrei reter dem Strich am Jahresende
alisiert werden kann.
RWE AG
ein kleines Plus beim Dax und
damit auch neue Rekordstände
Zwingend steigen müssen die
stehen. Vor diesem HinterKurse der Aktien dafür nicht. Den
grund wären die vermutlich
Maximalbetrag von 118,50 Euro
Quelle:
Finanztreff.de;
Stand:
11.01.2008
noch weiter fallenden Kurse der
gibt es nämlich auch, wenn die
kommenden Wochen eine gute
Aktien am Ende unter ihren StartGelegenheit, um günstig einzulevel liegen. Allerdings dürfen
kaufen. Doch wann genau haben die Kurse ihr Best-In Easy Express-Zertifikat von Barclays die zwischenzeitlichen Kursrückgänge jeder
Tief erreicht? Die Suche nach dem optimalen Capital auf BASF, Daimler und RWE. Die für einzelnen Aktie während der Laufzeit dann nie
Einstieg (und auch wieder Ausstieg) ist wohl die spätere Performance entscheidenden mehr als 40 Prozent betragen haben. Ansoneine der schwersten Aufgaben überhaupt, die Startwerte der drei Aktien werden nach Ab- sten orientiert sich die Rückzahlung an der
ein Anleger auf dem Weg zum Börsenerfolg lauf von einem Monat automatisch mit dem Performance der schlechtesten Aktie. Und
zu bewältigen hat. Umso besser, dass sich tiefsten in diesem Zeitraum ermittelten Kurs dann drohen heftige Verluste, trotz des optizumindest die Frage nach dem günstigsten gleichgesetzt. Damit ist der von vielen an- mierten Einstiegs (WKN: BC0EZ1).
Gesundes Neues!
Das Team von Finanztreff.de wünscht allen Lesern der Investmentecke weekly ein
glückliches, gesundes und ertragreiches Jahr 2008!
Ausgabe 02/08 11.01.2008
Seite Investmentecke weekly
Discount Rendite Matrix
Basiswerte
Neue Gerüchte bescheren Siemens heiße Rabatt-Konditionen
Maximale Rendite
Name
C80
C100
C120
DAX
7,10%
12,05%
21,91%
EuroStoxx 50
7,82%
13,47%
25,95%
Allianz
9,52%
16,24%
24,71%
Altana
7,68%
14,11%
22,29%
BASF
8,33%
13,68%
25,63%
Bayer
8,95%
13,70%
22,79%
DaimlerChrysler
10,39%
17,03%
30,58%
Dt. Bank
9,33%
15,44%
29,91%
Dt. Börse
12,78%
21,44%
27,15%
Dt. Post
8,59%
14,43%
23,11%
Dt. Postbank
11,94%
18,22%
28,96%
Dt. Telekom
8,58%
14,41%
26,71%
E.ON
8,63%
13,06%
23,13%
13,44%
19,02%
34,81%
Infineon
Best Discount
Nachdem die ganze Schmiergeldaffäre den
Aktienkurs von Siemens so gut wie gar nicht
belastet hat, reichte in dieser Woche nun ein
gestreutes Gerücht über eine anstehende
Gewinnwarnung für das abgelaufene Quartal
aus, um den Titel so richtig zum Absturz zu
bringen. Mehr als sieben Prozent sackte der
Kurs am Mittwoch ab und konnte sich auch
nach dem offiziellen Dementi des Konzerns
nicht nachhaltig erholen. Seit Jahresbeginn
haben Aktionäre damit schon rund zehn
Prozent mit der Aktie verloren. Ob an der ganzen Sache wirklich etwas dran ist oder nicht,
wird die Zukunft zeigen. Bis zur konkreten
Zahlenvorlage bleibt aber eine gehörige Portion Unsicherheit im Markt. Und diese Nervosität der Anleger drückt sich in einer hohen
impliziten Volatilität am Terminmarkt aus. Was
wiederum die Konditionen für Discount-Zertifikate begünstigt. So lässt sich die Aktie über
den Umweg der Discounter zurzeit mit einem
satten Abschlag erwerben. Bei einer Laufzeit
von gut 13 Monaten und einem Risikopuffer
von gut 21 Prozent bietet die Commerzbank
eine maximale Rendite von fast zehn Prozent
(WKN: CB8KBS).
Portrait Best Discount der Woche
Name
Kursdaten/Kennzahlen
Siemens Disc/76.00 2
absolut WKN
CB8KBS
Kurs Basis
Zertifikat-Typ
Discount
Kurs Zertifikat
Emittent
Basiswert
Basiswert Gattung
Cap & Währung
Fälligkeit
Commerzbank
Siemens
Aktien
76,00 EUR
19.02.2009
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
97,00 EUR
68,580 EUR
Max. Rendite p.a
Max. Ertrag
Discount
1,000
Spread
Emissionspreis
67,41
Outperformance-Punkt
Basiswert in EUR
Discountzert.
Performance
+50%:
144,69
76,00
10,74%
+40%:
135,04
76,00
10,74%
9,63%
+30%:
125,40
76,00
10,74%
7,37
10,74%
+20%:
115,75
76,00
10,74%
29,04
29,73%
+10%:
106,11
76,00
10,74%
9,63%
±0%:
96,46
76,00
10,74%
7,37
10,74%
-10%:
86,81
76,00
10,74%
0,050
0,07%
-20%:
77,17
76,00
10,74%
-30%:
67,52
67,52
-0,39%
Seitwärts-Rendite p.a.
Seitwärts-Ertrag
Bezugsverhältnis
relativ 108,16 EUR
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Stammdaten/Merkmale
Stand der Daten auf dieser Seite: 11.01.2008; 12:30 Uhr
Gönnen Sie Ihrem Depot prickelnde Zinsen
mit Share-Bonds der WGZ BANK.
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Allein maßgeblich sind die jeweiligen Wertpapierprospekte, die bei der WGZ BANK, Ludwig-Erhard-Allee 20,
40227 Düsseldorf kostenlos erhältlich bzw. im Internet unter www.wgz-zertifikate.de zum Download verfügbar sind.
www.wgz-zertifikate.de
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i
So funktioniert es:
Mit Hilfe der Rendite-Matrix können Sie auf einen Blick erkennen, welche Ertragsaussichten aktuell bei Discount Zertifikaten ausgewählter Anbieter auf die wichtigsten
Basiswerte erzielt werden können. Und zwar gestaffelt nach drei unterschiedlichen Anlage-Strategien. Der in der jeweiligen Kategorie angezeigte Prozentwert zeigt die maximale Renditechance des zum Abrufzeitpunkt aussichtsreichsten Discount-Zertifikats (Laufzeit zwischen 12 und 18 Monaten). Die Auflistung aller Zertifikate, die sich auf den
jeweiligen Basiswert beziehen und die der jeweiligen Strategie entsprechen, erhalten Sie durch einen Klick auf die entsprechende Prozentzahl.
Ausgabe 02/08 11.01.2008
Seite Investmentecke weekly
Rolling Discount Matrix
Indizes
Perf. %
Name
3M
12 M
3M
12 M
2,78%
7,54%
7,32
0,88
defensiv
2,47%
7,54%
7,32
0,88
neutral
1,18%
3,77%
4,01
0,13
offensiv
-2,15%
3,64%
-1,64
0,09
flexibel
2,78%
6,72%
4,71
0,60
E. STOXX 50
2,58%
7,71%
3,91
1,39
defensiv
2,27%
6,67%
3,42
1,39
neutral
2,58%
4,56%
2,92
0,19
offensiv
2,11%
--%
2,23
-0,30
flexibel
1,72%
7,71%
3,91
0,61
Wichtigste Einzelwerte
S+P 500
-4,56%
-2,48%
-1,69
-0,43
Allianz
-8,04%
--%
-2,33
--
--%
3,35%
--
0,05
DaimlerChr.
Dax-Roller der UBS profitiert von einem starken Sommer
Sharpe Ratio
DAX
Best Rolling Discount
Nachdem im Jahr 2007 fast durchweg der
flexible Rolling Discounter der LBBW die Pole
Position bei der 12-Monats-Performance aller
Dax-Roller besetzt hatte, ist es im neuen Jahr
direkt zu Beginn zu einem Führungswechsel
gekommen. Ganz knapp in Front liegt aktuell
eine defensive Variante der UBS. Auf Jahressicht konnten Anleger hier nach Kosten (0,9
Prozent pro Jahr) ein Plus von gut 7,5 Prozent
erzielen. Eine beeindruckende Leistung, vor
allem im Vergleich zur direkten Konkurrenz.
Die brachte es im gleichen Zeitraum nämlich lediglich auf Zuwächse zwischen gut drei
und knapp fünf Prozent. Ausschlaggebend
für diese Outperformance dürfte mit Blick
auf einen Vergleichschart vor allem der schnelle Rebound nach dem Einbruch im August
gewesen sein. Der blieb bei den anderen
Portrait Best Rolling Discount der Woche
Stammdaten/Merkmale
Name:
WKN:
Zertifikat-Typ:
Emittent:
Basiswert:
Basiswert Gattung:
Strategie:
Cap:
Papieren aus, die wesentlich länger an dem
damaligen Absturz zu knabbern hatten. Seitdem ist allerdings kaum noch ein Vorsprung
gegenüber den Wettbewerbern festzustellen.
Auf Sicht von drei Monaten liegt das UBS-Papier sogar ganz am Ende der Rangliste (WKN:
A0AA9A). Vorne ist hier die Citigroup-Variante
(WKN: CG01TF).
Stand der Daten auf dieser Seite: 11.01.2008; 12:30 Uhr
Kursdaten/Kennzahlen
DAX Roll.Disc. open
CG01TF
Rolling Discount
Citigroup
DAX
Index
Kurs Basis:
7.703,40 PKT
Kurs Zertifikat:
114,400 EUR
Performance
1 Monat
0,20%
12 Monate
4,90%
Volatilität
defensiv
12 Monate
rollend (95%)
Sharpe Ratio
monatlich
M. Gebühr p.a.:
0.50%
3 Monate
5,70
12 Monate
0,47
Anzeige
Rollovertermin:
5,16%
i
So funktioniert es:
Mit Hilfe der Rolling Discount Matrix erkennen Sie auf einen Blick, welche Zertifikate bei den wichtigsten Basiswerten in der Vergangenheit am erfolgreichsten waren. Die
Auswertung erfolgt auf Basis von zwei entscheidenden Kriterien. Zum einen ist dies die reale Wertentwicklung (Performance). Zum anderen das Sharpe-Ratio, das anzeigt,
ob das Investment im Vergleich zur risikolosen Geldmarktanlage einen Mehrwert erzielt hat, und ob es sich gelohnt hat, die damit verbundenen stärkeren Wertschwankungen
in Kauf zu nehmen. Als sinnvoll gilt ein Investment dessen Sharpe-Ratio größer als eins ist. In diesem Fall wurde bei vertretbarem Risiko eine deutliche Mehrrendite im Vergleich zum Geldmarkt erzielt. Ein negatives Sharpe-Ratio besagt hingegen, dass trotz aller eingegangenen Risiken nicht einmal die Rendite des Geldmarktes erreicht wurde.
Ausgabe 02/08 11.01.2008
Seite Investmentecke weekly
Rendite Matrix
Basiswerte
Name
Daimler-Aktie nach Kursabsturz mit attraktiven Bonus-Chancen
B. Rendite bei B. Puffer
>10%
Best Bonus
>20%
>30%
DAX
21,18%
17,82%
11,34%
EuroStoxx 50
31,73%
18,44%
12,69%
Dow Jones
18,07%
12,82%
9,05%
NIKKEI
31,40%
24,78%
11,41%
Allianz
42,84%
27,69%
18,02%
BASF
28,48%
20,03%
14,46%
Bayer
20,93%
20,93%
16,49%
DaimlerChrysler
46,75%
30,65%
20,40%
Dt. Bank
46,21%
27,58%
18,08%
Dt. Telekom
26,45%
25,49%
15,94%
E.ON
26,44%
19,99%
14,40%
Münch. Rück
25,67%
20,53%
15,03%
NOKIA
48,96%
34,10%
25,48%
RWE
24,49%
23,02%
17,09%
Auch die Aktie von Daimler zählt im laufenden Jahr zu den großen Enttäuschungen unter den Dax-Werten. In den ersten Handelstagen setzte eine massive Verkaufswelle ein, in
deren Sog der Kurs des Autobauers um fast
15 Prozent abstürzte. Vor allem die Sorge vor
einer sich deutlich abflauenden Konjunktur in
den USA und den damit verbundenen Auswirkungen auf die Automobilindustrie verunsichern die Anleger. Die Analysten der Credit
Suisse halten den Kurssturz aber für übertrieben und weisen darauf hin, dass die Aktie
nun auf dem gleichen Niveau liege wie vor
der offiziellen Trennung von dem Problemkind
Chrysler. Zudem habe es danach noch gute
Absatzzahlen sowie die Ankündigung des Aktienrückkaufprogramms gegeben. Mit einem
Kursziel von 90 Euro wird Daimler weiter als
„Outperformer“ gesehen. Andere Strategen
sind deutlich vorsichtiger, wobei aber kaum
einer mit einem weiteren massiven Absturz
rechnet. Das macht Bonus-Zertifikate interessant! Ein Bonus Cap-Zertifikat der UBS
zahlt Mitte 2009 garantierte 72,40 Euro (18,3
Prozent Rendite), wenn die Aktie nicht mehr
als 32 Prozent fällt (WKN: UB3KEV).
Portrait Best Bonus der Woche
Stand der Daten auf dieser Seite: 11.01.2008; 12:30 Uhr
Stammdaten/Merkmale
Name
Kursdaten/Kennzahlen
Daimler BonusCapped/
WKN
Zertifikat-Typ
Partizipationsgrenze
Emittent
UB3KEV
BonusCapped
72,40
UBS
Kurs Basis
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
absolut relativ Basiswert in EUR
Bonuszert.
Performance
57,79 EUR
+50%:
86,87
72,40
26,53%
56,650 EUR
+40%:
81,07
72,40
26,53%
Akt. Erstattungswert
72,40 EUR
+30%:
75,28
72,40
26,53%
Bonus Ertrag
15,18 EUR
26,53%
+20%:
69,49
72,40
26,53%
18,34%
Kurs Zertifikat
Bonus Rendite p.a.
+10%:
63,70
72,40
26,53%
Bonuslevel
72,40 EUR
Abstand Bonuslevel
14,24 EUR
19,67%
±0%:
57,91
72,40
26,53%
Barriere
39,05 EUR
Bonuspuffer
19,11 EUR
32,86%
-10%:
52,12
72,40
26,53%
0,000
-1,727%
-20%:
46,33
72,40
26,53%
-1,15%
-30%:
40,54
72,40
26,53%
Bezugsverhältnis
Fälligkeit
1,000
08.06.2009
Aufgeld
Aufgeld p.a.
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So funktioniert es:
Mit Hilfe der Bonus-Matrix erkennen Sie auf einen Blick, welche Bonus Zertifikate bei den wichtigsten Basiswerten aktuell die reizvollste Ausstattung aufweisen. Je nach
Anlegerpräferenz wird zwischen einer hohen Bonus-Rendite und einem hohen Bonus-Puffer unterschieden. Die Bonus-Rendite zeigt an, mit welcher Ertragsentwicklung Sie
rechnen können, wenn der Bonus-Fall eintritt. Der Puffer gibt Aufschluss darüber, wie stark ein Kursrückgang des Basiswertes ausfallen darf, ohne dass Sie Kapitaleinbußen
befürchten müssen. Die Auflistung aller Zertifikate, die sich auf den jeweiligen Basiswert beziehen und die bei dem gewünschten Auswahlkriterium die attraktivsten Kennzahlen aufweisen, erhalten Sie durch einen Klick auf die entsprechende Prozentzahl.
Ausgabe 02/08 11.01.2008
Seite Investmentecke weekly
Rendite Matrix (>12 Monate)
Name
über
DAX
Dax-Neuling Merck auf dem Weg in den dreistelligen Bereich
Maximale Rendite / Bandbreite
innerhalb
unter
11,97%
15,32%
17,14%
EURO STOXX 50
--%
33,22%
34,88%
Nikkei 225
--%
51,26%
21,47%
Allianz
18,12%
27,66%
32,06%
Bayer
--%
39,72%
--%
BASF
--%
--%
61,21%
DaimlerChrysler
--%
32,09%
68,04%
Deutsche Bank
--%
55,91%
54,24%
Deutsche Telekom
--%
27,52%
--%
E.ON
--%
--%
83,99%
Lufthansa
--%
35,58%
42,64%
Münchener Rück
--%
33,29%
57,99%
Nokia
--%
41,58%
39,47%
RWE
--%
28,60%
43,93%
Die Aktie von Merck dürfte nach Angaben der
technischen Analysten von HSBC Trinkaus
mit dem Ausbruch über mehrere Widerstände
eine Trendwende nach oben vollzogen haben. Aus dem Chartbild leiten die Strategen
ein Kursziel von gut 100 Euro ab. Sollten die
Chart-Experten Recht behalten, bietet sich
alternativ zum Erwerb der Aktie der Kauf von
Sprint-Zertifikaten an. Bei denen ist die Gewinnchance nach oben zwar durch einen Cap
begrenzt, dafür wirkt bis zu dieser Höchstgrenze aber ein Verdoppelungsmechanismus.
Und weil das Kurspotenzial der Aktie auch mit
Blick auf die Meinung der fundamental argumentierenden Analysten begrenzt erscheint,
könnte dies genau die richtige Strategie sein.
Ein noch bis Juni 2009 laufender und damit
steueroptimierter Sprinter der Commerzbank
verdoppelt bei Fälligkeit jeden Cent, den die
Aktie zwischen 85 und 105 Euro zulegen
kann. Selbst bei stagnierenden Kursen winkt
dadurch eine Rendite von rund acht Prozent.
Und wenn Merck tatsächlich bis auf 105 Euro
steigt, erfolgt die Auszahlung zu 125 Euro,
was einem Gewinn von fast 35 Prozent entspräche (WKN: CB6UAS).
Portrait Best Sprint der Woche
Stand der Daten auf dieser Seite: 11.01.2008; 12:30 Uhr
Stammdaten/Merkmale
Name
Kursdaten/Kennzahlen
Merck Sprint/85.0 20
absolut WKN
CB6UAS
Kurs Basis
Zertifikat-Typ
Sprinter
Kurs Zertifikat
Emittent
Commerzbank
92,720 EUR
Max. Rendite p.a
Merck
Max. Ertrag
Bezugverhältnis
1,000
Seitwärts-Rendite p.a.
85,00 EUR
32,12
Seitwärts-Ertrag
Ziel (Cap)
105,00 EUR
Outperformance-Punkt
Max. Erstattung
125,00 EUR
Spread
Fälligkeit
18.06.2009
Spread homogenisiert
7,86
0,000
3.000 Bonus-Zertifikate
von UBS stehen zur Wahl
You & Us
Basiswert in EUR
Sprinterzert.
Performance
+50%:
138,98
125,00
34,58%
+40%:
129,71
125,00
34,58%
22,98%
+30%:
120,45
125,00
34,58%
34,58%
+20%:
111,18
125,00
34,58%
5,82%
+10%:
101,92
118,83
28,46%
8,46%
±0%:
92,65
100,30
8,46%
-10%:
83,39
83,39
-10,01%
--%
-20%:
74,12
74,12
-20,01%
0,000%
-30%:
64,86
64,86
-30,01%
124,99 EUR
Safety First
Investment
Bank
relativ 92,77 EUR
Basiswert
Start (Strike)
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
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i
So funktioniert es:
Mit Hilfe der Best Sprint-Matrix erkennen Sie auf einen Blick, welche Sprint Zertifikate bei den wichtigsten Basiswerten aktuell die höchsten Maximalrenditen bieten. Je nach
Anlegerpräferenz wird zwischen drei unterschiedlichen Risikoprofilen unterschieden. Am risikoärmsten sind Sprint Zertifikate, wenn der Börsenkurs des abgebildeten Basiswerts (i.d.R. Index oder Aktie) bereits über der Sprint-Bandbreite liegt. Am chancenreichsten sind sie, wenn die Bandbreite für die Kursverdopplung noch nicht erreicht ist. Für
die Vorauswahl der Matrix werden Zertifikate mit einer Restlaufzeit von mindestens 12 Monaten verwendet. Die Auflistung der in Betracht kommenden Zertifikate erhalten Sie
durch einen Klick auf die entsprechende Prozentzahl.
Ausgabe 02/08 11.01.2008
Seite Investmentecke weekly
Best Outperformer Matrix (> 12 Monate Laufzeit)
Basiswerte
Name
Basis
+20%
Basis
+30%
8,95%
19,93%
30,92%
EuroStoxx 50
30,53%
48,86%
56,27%
Nikkei
31,51%
45,61%
60,28%
Allianz
22,91%
35,62%
50,31%
BASF
23,80%
39,08%
54,36%
Bayer
26,16%
37,29%
42,40%
DaimlerChrysler
22,43%
36,64%
51,60%
Dt. Bank
49,25%
49,25%
56,55%
Dt. Telekom
28,00%
47,41%
69,23%
E.ON
23,73%
34,81%
50,40%
ING Groep
39,40%
39,40%
45,55%
Münch. Rück
20,10%
34,95%
50,62%
Nokia
15,46%
27,90%
40,35%
DAX
Metro überzeugt die Kritiker und beendet Underperformance
Maximale Rendite
Basis
+10%
Best Outperformance
Mit einem Plus von über sieben Prozent reagierte die Aktie von Metro auf die überraschend positiven Umsatzzahlen für das abgelaufene Quartal. Mit einem zufrieden stellenden Weihnachtsgeschäft sowie starken Absatzerfolgen in Asien und Osteuropa konnte
der Einzelhandelskonzern begeistern. Zuvor
war der Titel aufgrund der Sorgen vor einer
Abschwächung der Konjunktur deutlich unter
Druck geraten. Allein seit Jahresbeginn hatte
die Aktie in der Spitze rund zehn Prozent an
Wert verloren und damit deutlich schlechter abgeschnitten als der Dax. Dieses Minus
wurde nun größtenteils an einem Tag wettgemacht. Und die Analysten der WestLB sehen weiteres Potenzial. Mit einem Kursziel von
68 Euro stuften sie die Aktie nach den Zahlen
von „Hold“ auf „Buy“. Mit dem Kauf von Out-
performance-Zertifikaten kann ein solcher
Kursanstieg zusätzlich noch mit einem Hebeleffekt versehen werden. Ein Outperformer
von HSBC Trinkaus zahlt am Laufzeitende im
Juni 2009 schon bei einem Anstieg auf gut
66 Euro fast 75 Euro aus. Aus einem Kursplus
der Aktie von 20 Prozent wird so ein Gewinn
von rund 27 Prozent (WKN: TB0GFZ).
Portrait Best Outperformance der Woche
Stammdaten/Merkmale
Name
Stand der Daten auf dieser Seite: 11.01.2008; 12:30 Uhr
Kursdaten/Kennzahlen
Metro OutPerf/42.0 2
WKN
Zertifikat-Typ
Emittent
TB0GFZ
Kurs Zertifikat
HSBC Trinkaus
Barriere berührt
Basiswert
Metro
Abstand Strike
Bezugsverhältnis
1,000
Abstand Part.Grenze
42,00 EUR
Akt. Erstattungswert
Partizipationsrate
Partizipationsgrenze
Fälligkeit
absolut Kurs Basis
Outperformance
Strike
Basiswert vs. Zertifikat per Fälligkeit
relativ 55,47 EUR
58,760 EUR
13,29 EUR
Basiswert in EUR
Outperf.-Zert.
Performance
+50%:
82,94
97,26
65,03%
+40%:
77,41
89,80
52,37%
nein
+30%:
71,88
82,33
39,71%
24,04%
+20%:
66,35
74,87
27,05%
keine
+10%:
60,82
67,41
14,40%
59,94 EUR
-- %
±0%:
55,29
59,94
1,74%
1,35
Aufgeld
-1,03
-1,72%
-10%:
49,76
52,48
-10,93%
keine
Spread
0,100
0,17%
-20%:
44,23
45,01
-23,58%
0,100%
-30%:
38,70
38,70
-34,37%
23.06.2009
Spread homogen.
i
So funktioniert es:
Mit Hilfe der Outperformer-Matrix erkennen Sie auf einen Blick, welches Anlageergebnis Sie aktuell mit Outperformance-Zertifikaten auf die wichtigsten Basiswerte erzielen
können. Es werden drei Szenarien für eine mögliche Performance des Basiswerts unterschieden und für jedes Kursszenario (10 / 20 / 30 Prozent) das best mögliche Zertifikat
ermittelt. Der in der jeweiligen Kategorie angezeigte Prozentwert entspricht dem zu erzielenden Anlageergebnis, des am besten für das jeweilige Szenario geeigneten Zertifikats.
Impressum:
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Ausgabe 02/08 11.01.2008
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