Informationsbroschyr

Transcription

Informationsbroschyr
Informationsbroschyr
Tanglin
En specialfond under tillsyn av FI
Tanglin Asset Management AB
Mars 2014
Tanglin - fondfakta
Fond:
Tanglin, en specialfond under Finansinspektionens tillstånd,
institutnummer 51662, fondstart 2000-07-31
Förvaltningsinriktning:
Makrofond med nordisk fokus, investerar i ränte-, aktie- och
valutamarknader
Förvaltare:
Ante Nilsson, förvaltningsansvarig, Anders Nyberg, Anders
Hellström och Anders Bergh
Förvaltningsmål
Avkastning:
God riskjusterad avkastning, målavkastning > 10 procent per år
över tid
Risk:
Lägre än aktiemarknadens risk
Korrelation:
Okorrelerad med aktie- och räntemarknaden
Avgiftsstruktur
Fast arvode:
1 procent p.a. Debiteras månadsvis.
Prestationsrelaterat
arvode:
20 procent av den avkastning som överstiger referensräntan.
Debiteras månadsvis.
Inträdesavgift:
Ingen inträdesavgift f.n. Maximalt 5 %.
Köp/
försäljning av andelar:
Vid månadsskiften. Minimiinsättning 500 000 kr.
Fondbolag
Tanglin Asset Management AB
Ett fondbolag under Finansinspektionens tillsyn, institutnummer 58115
Besöksadress:
Postadress:
Tel
Fax
E-post
Web
Sveavägen 38, 7tr
Tunnelgatan 5, 111 37 Stockholm
+46 8 545 28 551
+46 8 611 8310
info@tanglin.se
www.tanglin.se
Styrelse
Nils Wedborn, ordf., Lars Isacsson, Ante Nilsson, Mats Nilsson
och Anders Nyberg.
VD
Ante Nilsson
Förvaringsinstitut
Skandinaviska Enskilda Banken, Sergels Torg 2, S - 106 40
Stockholm
Revisorer
ÖhrlingsPricewaterhouseCoopers AB
Patrik Adolfson
Auktoriserad revisor
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 2
2014-03-31
Innehållsförteckning
Tanglin - fondfakta ........................................................................................................ 2
Innehållsförteckning ...................................................................................................... 3
Fonden Tanglin .............................................................................................................. 4
Förvaltningsinriktning.................................................................................................... 4
Förvaltningsmodell ........................................................................................................ 6
Analys ............................................................................................................................ 6
Investeringsstrategier ..................................................................................................... 6
Riskprofil ....................................................................................................................... 7
Risker i fondverksamheten ............................................................................................ 7
Riskkontroll.................................................................................................................... 8
Avveckling av risktagande ............................................................................................. 8
Regelefterlevnad ............................................................................................................ 9
Internrevision ................................................................................................................. 9
Förvaringsinstitut ........................................................................................................... 9
Fondadministratör och registerhållning ......................................................................... 9
Klagomålsansvarig ......................................................................................................... 9
Ansvarig riskkontroll ..................................................................................................... 9
Revisorer ........................................................................................................................ 9
Uppdragsavtal ................................................................................................................ 9
Fonden och fondandelarnas rättsliga karaktär ............................................................. 10
Överlåtelse och pantsättning av fondandelar ............................................................... 10
Tillåtna investerare....................................................................................................... 10
Etiska regler ................................................................................................................. 10
Redovisning och rapporter ........................................................................................... 10
Upphörande och överlåtelse av fondverksamheten ..................................................... 10
Investera i Tanglin ....................................................................................................... 11
Köp och försäljning av fondandelar ............................................................................. 11
Dokumentationskrav .................................................................................................... 11
Förvaltningsarvode ...................................................................................................... 12
Skatter och utdelningar ................................................................................................ 13
Bilaga 1. Fondbestämmelser ................................................................................... 14
Bilaga 2: Exempel på beräkning av prestationsrelaterad ersättning. ....................... 22
Bilaga 3: Ledande befattningshavare ...................................................................... 25
Bilaga 4: Fondbolagets styrelse ............................................................................... 26
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 3
2014-03-31
Fonden Tanglin
Tanglin (fonden) är en specialfond enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder. Fonden
förvaltas av fondbolaget Tanglin Asset Management AB (fondbolaget). Fondbolaget har
erhållit Finansinspektionens tillstånd att förvalta fonden och står under Finansinspektionens
tillsyn.
En specialfond omfattas ej av EU-direktivet om investeringsfonder och har ett friare
placeringsreglemente än en värdepappersfond. Tanglin har av Finansinspektionen beviljats ett
antal undantag från lagen om investeringsfonder och finansinspektionens föreskrifter om
investeringsfonder. De sökta undantagen ger ett friare placeringsreglemente som syftar till att
nå en risknivå som bedöms vara lägre än aktiemarknadens generella risk.
Fondbestämmelserna återfinns under ”Bilaga 1: Fondbestämmelser” sid. 14.
Tanglins förvaltning skiljer sig en del från en traditionell förvaltning då den grundar sig i den
aktiva riskhanteringen. Fonden är en absolutavkastande fond och förvaltningsmetodiken
bygger på en disciplinerad riskhantering av investeringar i tre tillgångsklasser; räntor, aktier
och valutor.
Tanglin riktar sig mot investerare med god kunskap om de finansiella marknaderna. Lägsta
insats vid första teckning är 500 000 kronor.
Förvaltningsmål
Målsättningen för förvaltningen i fonden Tanglin är att skapa en hög riskjusterad avkastning
oberoende av marknadsutvecklingen, genom aktiv fondförvaltning inom ränte-, aktie- och
valutamarknader. Risknivån är lägre än aktiemarknadens risk. Fondens avkastning har sedan
start varit okorrelerad med utvecklingen på aktie- och räntemarknader.
Förvaltningen bygger på långsiktighet och stabilitet och en strävan efter kontinuerlig
måluppfyllelse med långsiktigt hög riskjusterad avkastning. Förvaltningen av Tanglin bygger
på förvaltarnas förmåga till en god riskhantering. Den strikta riskhanteringen syftar till att
undvika förluster. Placeringsinriktningen och riskhanteringen bygger därför på en aktiv
förvaltning med placeringar i likvida marknader och i instrument med hög likviditet.
Placeringarna koncentreras till ett antal olika investeringsteman för bästa kontroll och
överblick.
Förvaltningsinriktning
Tanglin har ett absolut avkastningsmål och förvaltningsarbetet bedrivs genom aktiv
förvaltning av ränte-, aktie-, och valutarisker. Fondbestämmelserna möjliggör investeringar i
både köpta och sålda marknadspositioner samt belåning i fonden. Detta skapar utrymme för
avkastning även i perioder av negativ marknadsutveckling. Fondbestämmelserna öppnar
också för placeringar som baseras på olika former av relativa värden.
Fördelningen av risk allokerad till de olika tillgångsklasserna varierar över tiden men fondens
investeringar syftar till att skapa en väl balanserad risknivå.
Fonden kan främst sägas ha ett nordiskt fokus men investeringar görs också i stor utsträckning
i Europa och USA. En mindre del av fondens totala värde kan selektivt investeras i länder
utanför dessa områden. Fondens kapital investeras i värdepapper och finansiella instrument
med hög likviditet i likvida och vedertagna marknader och marknadsplatser. De värdepapper
och finansiella instrument som fonden huvudsakligen investerar i är obligationer, aktier,
terminer, futures, optioner och valutaterminskontrakt. Fonden använder derivatinstrument i
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 4
2014-03-31
stor omfattning. Derivatinstrumenten används som ett led i placeringsinriktningen för att nå
högsta effektivitet i förvaltningen av fonden. Fonden sluter avtal om repor och
återköpstransaktioner av fondpapper enligt branschpraxis, samt upptar och lämnar
värdepapperslån.
Fondens placeringsrestriktioner
Fondens undantag från lagen (2004:46) om investeringsfonder och finansinspektionens
föreskrifter om investeringsfonder finns i sin helhet i fondbestämmelserna, bilaga 1 sid. 14.
Här följer en sammanfattning av dessa placeringsrestriktioner:
Fondpapper
Den sammanlagda positionen, såväl innehavd som såld, av fondpapper hänförliga till samma
emittent, exklusive obligationer, får uppgå till högst 30 procent av fondens värde.
Obligationer och penningmarknadsinstrument
Den sammanlagda positionen, såväl innehavd som såld, av obligationer och
penningmarknadsinstrument får uppgå till högst 50 procent av fondens värde. För obligationer
utgivna eller garanterade av en stat, kommun eller statlig myndighet inom EU och EFTA samt
Australien, Nya Zeeland, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore och USA gäller inte denna
begränsning.
Placeringar i obligationer och penningmarknadsinstrument skall ske med högt ställda krav på
kreditvärdighet hos emittenterna, där kreditvärdigheten för respektive emittent minst skall
uppgå till:


A3 enligt Standard & Poors rating för löptider upp till ett år
BBB- enligt Standard & Poors rating för löptider över ett år
Värdepapperslån
Fonden kan ge respektive uppta värdepapperslån. Fonden får dock inte låna ut eller uppta lån i
större omfattning än motsvarande 50 procent av fondens värde. Upptagna värdepapperslån
avseende ett enskilt bolag får högst uppgå till 30 procent av fondens värde.
Lån
Fonden kan uppta lån i bank eller annat kreditinstitut. Lån får högst uppgå till ett belopp
motsvarande 50 procent av fondens värde med maximal löptid om tre månader.
Derivatinstrument
Derivatinstrument kommer att användas i stor omfattning då det utgör en stor del i
förvaltningen. Derivatinstrument kan köpas och säljas utan att det underliggande finansiella
instrumentet innehas.
Investeringar i derivatinstrument kan vara överenskomna på vedertagna marknadsplatser
och/eller överenskommelser direkt mellan parterna, s.k. OTC. Derivatinstrumenten skall vara
omsättningsbara på fondbolagets begäran och vara föremål för en daglig och tillförlitlig
värdering.
Det totala anskaffningsvärdet (erlagda premier) för köp av optioner, får vid varje tillfälle
högst uppgå till 20 procent av fondens värde.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 5
2014-03-31
Totalt säkerhetskrav
Det högsta totala säkerhetskrav som fonden ej får överskrida med anledning av handel i
derivatinstrument, värdepapperslån samt i övrigt ställda säkerheter får ej överskrida 100
procent av fondens värde.
Förvaltningsmodell
Grunden för förvaltningen i Tanglin är förvaltarnas erfarenhet av hantering av risk i
finansiella marknader. Den aktiva riskhanteringen syftar till att minimera förluster och är
grunden till måluppfyllelsen i hög absolut avkastning.
Den fördelning av risk som sker mellan olika tillgångsklasser och respektive portföljförvaltare
leder också till att riskspridning erhålls i fonden. Denna riskspridning kan till delar liknas med
den risk en investerare söker vid en investering i en multistrategifond.
Fondens aktiva förvaltning bedrivs i normalfallet utifrån s.k. investeringsteman.
Investeringsteman kan vara av strategisk karaktär samt teman av mer taktisk karaktär.
Generellt kan sägas att investeringar av mer taktisk karaktär ökar i tider av högre volatilitet
och större marknadsoro samtidigt som fondens förvaltare blir mer försiktiga i de strategiska
investeringarna under samma marknadsbetingelser.
Förvaltarna arbetar utifrån en del grundföresatser i sin investeringsfilosofi som kan
sammanfattas enligt följande:





Grundlig analys är en förutsättning för förvaltningsframgång
Analysen är främst fundamental och makrobaserad. Till stöd används också kvantitativ
och teknisk analys
Tydlig riskmanagement. Fondens förvaltning grundas i en kontinuerlig riskhantering av
fondens investeringar.
För en effektiv förvaltning krävs ”marknadstiming”.
Vissa trender i marknaden kan identifieras över tiden.
Analys
Fondens investeringsbeslut grundas på förvaltarnas analys. Den fundamentala analysen är
främst makrobaserad. Analysen härrör från ett flertal olika källor. Viss analys är upphandlad
av oberoende källor samtidigt som analys också erhålls från fondens motparter.
Målet för analysarbetet är att skapa så kallade investeringsteman där förvaltarna söker
attraktiv marknadsrisk ställd mot rådande marknadsprissättning. Fondens investeringsteman,
strategiska såväl som taktiska, uttrycks därefter oftast med flera positioner i mer än en
tillgångsklass.
Investeringsstrategier
Fondens investeringar grundas i de investeringsteman förvaltarna fastställer. Dessa
investeringsteman uttrycks därefter i ett antal olika strategier vilka kan indelas i två
huvudgrupper.
Riktningsbaserad – placeringar som baseras på förvaltarnas makroanalys och strävan att finna
tillgångar med en attraktiv värdering. Attraktiv värdering kan vara såväl ”billig” som ”dyr”
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 6
2014-03-31
ställd mot förvaltarnas syn på förväntad utveckling. Riktningsbaserade positioner syftar till att
skapa avkastning oberoende av om marknaden eller värdepapperet har en positiv eller negativ
utveckling.
Lång/kort (relativ placering) – placeringar med syfte att skapa avkastning på
prisförändringar mellan olika värdepapper eller marknader. I aktiemarknaden är det
främst spreadar mellan sektorer och spreadar mellan olika aktier. I räntemarknaden är
dessa placeringar främst olika strategier i räntekurvans lutning men också spreadar mellan
olika länder.
Riskprofil
Förvaltningen i Tanglin grundas i en aktiv riskhantering. Riskhanteringen syftar till att skapa
en jämn avkastningsprofil. De sökta undantagen från lagen (2004:46) om investeringsfonder
som fonden erhållit innebär att fondens risknivå skulle kunna vara hög. I Tanglins fall syftar
dock fondbestämmelserna till att förvaltningen skall bedrivas så effektivt som möjligt med en
risknivå som är lägre än aktiemarknadens generella risk. Uttryckt som en årlig
standardavvikelse i rullande tolvmånaderstermer är fondens strävan att denna skall understiga
10 procent. Vid specifika marknadstillfällen, som ovanliga eller extraordinära händelser kan
denna målsättning komma att över- eller underskridas.
Fondens risker regleras ytterst av fondbestämmelserna. Internt stöds förvaltningen av en Risk
Management Manual och löpande förvaltningsarbete regleras av olika förlustlimiter.
Förlustlimiterna är strikta och bestäms utifrån fondens avkastning, förvaltarnas
investeringsteman och rådande marknadsförutsättningar. Förlustlimiterna återfinns på fondens
övergripande nivå såväl som på underliggande portföljnivå.
Risker i fondverksamheten
Sparande i fonder är förenat med olika risker. En tydlig risk är att sparmedlen kan minska i
värde. Men fondverksamhet är förknippad med fler risker än själva förlustrisken. Innan en
investering i fonden bör investerare utvärdera de olika risker som fonden är förknippade med.
I nedanstående listas en del av de risker som kan förekomma i förvaltningen.
Marknadsrisker:
Marknadsriskerna kan ses som förändring av priset på fondens olika tillgångar. Dessa
prisförändringar kan vara av olika slag som en absolut prisförändring på en av fondens
tillgångar, förändring av relativprissättning mellan olika värdepapper eller förändringar i olika
valutakurser.
Likviditetsrisker:
Likviditetsrisken är att en position i önskad tid inte kan avvecklas till ett rimligt pris.
Likviditetsrisken är mycket låg i Tanglin då fondens förvaltning sker i ytterst likvida
marknader och likvida instrument.
Kreditrisker:
Kreditrisken är den risk som uppstår då en emittent riskerar att ställa in betalningarna eller de
facto ställer in betalningarna.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 7
2014-03-31
Operativa risker:
Operativa risker är de risker som är kopplade till fondbolagets operativa verksamhet. Dessa
risker kan vara kassa- och likvidhantering i affärsflödet, fondbolagets olika rutiner, värdering,
olika IT-system och liknande.
Motpartsrisken:
Motpartsrisken är den risk fonden har mot den motpart fonden har i en finansiell transaktion
om denne inte fullgör sitt åtagande.
Outsourcingrisker:
Denna risk är kopplad till det arbete som fondens tredjepartsleverantörer står för. Tanglins har
outsourcat funktionen för regelefterlevnad till Magnusson Advokatfirma AB.
Riskkontroll
Riskkontrollen i Tanglin drivs organisatoriskt fristående från förvaltningen.
Risknivån i fonden begränsas av limiter beräknade enligt Value at Risk-metoden (VaR). VaR
är en typ av riskmätningsmodell som frekvent används inom banker och förvaltningsorganisationer för att mäta en portföljs risk.
Value at Risk (VaR) är ett sannolikhetsbaserat statistiskt mått på risken i fonden. VaR-måttet
anges som den maximala förlust fonden förväntas drabbas av under en dag med ett
konfidensintervall om 95 procent. Fondens riskmått om en målsättning av maximal risk
uppgående till 2,5 procent innebär att det dagliga resultatutfallet i fonden vid maximalt
riskutnyttjande förväntas hamna inom intervallet +/- 2,5 procent 19 dagar av 20. Den dag som
inte faller under konfidensintervallet kommer uppvisa ett resultatutfall större än inom
intervallet.
De modeller som används vid mätningen av riskerna i fonden använder en dags tidshorisont
med 95 procents konfidens. Målsättningen är att risken i fonden vid varje enskild tidpunkt ej
skall överstiga 2,5 procent beräknat enligt denna metod.
VaR-modeller är ett mycket vanligt angreppssätt för att mäta portföljrisk i modern
portföljhantering. Detta till trots finns det vissa brister i angreppssättet. VaR-modellen bygger
på antagandet att marknadernas prisrörelser ska följa sina historiska mönster vad gäller till
exempel volatilitet och korrelationer. Därmed fångar inte modellen extremhändelser som
saknar motsvarighet i de senaste årens prishistorik. VaR-modellen kan inte heller
prognostisera den maximala förlust fonden kan förväntas lida. Sina brister till trots utgör
VaR-modellerna ett effektivt styrinstrument vad gäller limiteringen av de marknadsrisker
fonden får utsättas för.
Marknadsrisken mäts och kommuniceras till investerarna på daglig basis genom detta
riskmått.
Riskmätningen i fonden Tanglin utförs av en oberoende tredje-part, SEB.
Avveckling av risktagande
Fondens aktiva risktagande kommer att upphöra i det fall fondandelsvärdet, räknat efter
utdelning, har minskat med 20 procent jämfört med föregående månadsskifte.
Förvaltningen kommer därefter att återupptas först efter månadsskifte passerats där
fondandelsägare haft möjlighet att sälja sitt innehav.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 8
2014-03-31
Regelefterlevnad
Fondbolaget har valt att upphandla funktionen för regelefterlevnad (compliance) för att denna
skall arbeta oberoende från den övriga verksamheten. Arbetet utföres av Magnusson
Advokatfirma AB som ansvarar för kontroll av regelefterlevnaden samt information till och
utbildning av de anställda. Fondbolagets styrelse fastställer de instruktioner compliance
arbetar efter och compliance återrapporterar till styrelsen.
Internrevision
Fondbolagets interrevision är upphandlad externt via av Lusch & Co Revision AB.
Internrevisionen är åtskild från och oberoende av verksamheten i övrigt. Fondbolaget
fastställer en instruktion för internrevisionen och en revisionsplan för arbetet och
internrevisionen är direkt underställd styrelsen.
Förvaringsinstitut
Fondernas tillgångar förvaras hos Skandinaviska Enskilda Banken AB med säte i Stockholm.
Sergels Torg 2, S - 106 40 Stockholm. SEB:s huvudsakliga verksamhet är bankverksamhet.
Fondadministratör och registerhållning
Fonden administreras av Tanglin Asset Management AB som även för register över samtliga
andelsägare och deras innehav.
Klagomålsansvarig
Mats Nilsson, Tanglin Asset Management AB.
Ansvarig riskkontroll
Mats Nilsson, Tanglin Asset Management AB.
Revisorer
ÖhrlingsPricewaterhouseCoopers, Patrik Adolfson
Uppdragsavtal
Fondbolaget har outsourcat regelefterlevnad till Magnusson Advokatfirma AB och
internrevisionen är upphandlad från Lusch & Co Revision AB. Fondbolaget har uppdragit åt
Skandinaviska Enskilda Banken (SEB), Stockholm, att agera förvaringsinstitut. Vidare har
fondbolaget slutit uppdragsavtal med SEB för löpande riskmätning av fonden.
Extern revision har upphandlats via ÖhrlingsPriceWaterhouseCoopers AB.
Uppdragsavtalen är upprättade enligt de krav som ställs i fondlagstiftningen och av
Finansinspektionen. Fondbolagets styrelse erhåller löpande information från de utlagda
funktionerna.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 9
2014-03-31
Fonden och fondandelarnas rättsliga karaktär
Fonden är en specialfond enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder. Fondförmögenheten
ägs gemensamt av fondandelsägarna och varje fondandel är lika stor och medför lika rätt till
den egendom som ingår i fonden.
Tanglin Asset Management AB företräder fondandelsägarna i alla juridiska och ekonomiska
frågor som rör fonden eftersom fonden inte kan förvärva eller ikläda sig skyldigheter. Fonden
är dock ett självständigt skattesubjekt. Vid förvaltningen av fonden skall fondbolaget handla
uteslutande i fondandelsägarnas gemensamma intresse. Egendom som ingår i fonden kan inte
utmätas och fondandelsägare svarar ej för fondens förpliktelser. Fondens tillgångar förvaras
hos förvaringsinstitutet.
Överlåtelse och pantsättning av fondandelar
Fondandelar kan överlåtas och pantsättas. Fondbolaget för andelsregister över respektive
fondandelsägares innehav av fondandelar. Vid omregistrering, överlåtelse eller pantsättning
av fondandelar skall anmälan ske till fondbolaget.
Tillåtna investerare
Fondbolaget har, enl. § 20 Tillåtna investerare, rätt att vägra tillträde till fonden för
investerare vars teckning eller innehav av andelar står i strid med bestämmelser i utländsk lag
eller föreskrift. Likaledes gäller investerare vars teckning eller innehav av andelar i fonden
innebär att fonden/bolaget blir skyldig/skyldigt att vidta registreringsåtgärd eller annan åtgärd.
Etiska regler
Fondbolaget har sammanställt etiska regler som samtliga anställda inom bolaget är bundna att
följa. Reglerna har fastställts mot bakgrund av Finansinspektionens föreskrifter (FFFS
2008:11) om investeringsfonder samt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2007:16) om
värdepappersrörelse.
Redovisning och rapporter
Fondbolaget upprättar årsberättelse och halvårsredogörelse och skickar dessa till alla
registrerade fondandelsägare. Fondandelsvärde/utveckling meddelas två gånger per månad via
fondbolagets hemsida.
Fondens andelsägare erhåller efter månadsskiften via e-mail eller brev en skriftlig redogörelse
med data över fondandelsutveckling samt diverse nyckeltal.
Fondandelsägare kan på fondbolagets hemsida, www.tanglin.se, följa fondens utveckling på
daglig basis avseende avkastning och risk samt riskallokering i respektive tillgångsslag. På
hemsidan finns också löpande uppdatering av månadsrapporter, årsredovisningar, nyckeltal
etc.
Upphörande och överlåtelse av fondverksamheten
Om fondbolaget upphör med förvaltningen av Tanglin, träder i likvidation, försätts i konkurs
eller om Finansinspektionens tillstånd återkallas skall förvaltningen av fonden övertas av
förvaringsinstitutet. Om fondförvaltningen därefter inte övertas av ett av Finansinspektionen
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 10
2014-03-31
godkänt fondbolag skall fonden upplösas genom att tillgångarna avyttras och
nettobehållningen utskiftas till fondandelsägarna.
Kungörelse härom skall införas i Post- och Inrikes Tidningar och hållas tillgängliga hos
fondbolaget samt förvaringsinstitutet.
Investera i Tanglin
Tanglin skiljer sig en del mot traditionella fonder beträffande fondens förvaltningsinriktning
och riskhantering. Fondens huvudsakliga målgrupp är investerare med god kunskap om de
finansiella marknaderna.
Köp och försäljning av fondandelar
Fondandelar i Tanglin tecknas hos fondbolaget vid månadsskiften. Information om teckning
erhålles hos fondbolaget. Anmälan om teckning skall vara fondbolaget tillhanda senast tre
bankdagar före sista bankdagen vid månadsskifte. Anmälan görs på särskild blankett som
tillhandahålles hos fondbolaget eller hämtas på fondens webbplats, www.tanglin.se. Likvid
skall vara på av fondbolaget anvisat klientmedelskonto senast tre bankdagar före sista
bankdagen vid månadsskifte. Betalningsinstruktioner framgår av fondens anmälningssedel.
Försäljningspriset är fondandelarnas värde vid utgången av månadens sista bankdag jämte
eventuell inträdesavgift. Aktuella villkor meddelas på fondens webbplats.
Minimiinvesteringen i fonden uppgår till SEK 500 000 vid initial investering, därefter
multiplar av hundratusen kronor per teckningstillfälle.
Inlösen av fondandelar kan begäras vid varje månadsskifte. Begäran om inlösen av fondandel
skall vara fondbolaget tillhanda senast tre bankdagar före månadsskiftets sista bankdag.
Inlösen sker avgiftsfritt och inlösenspriset är fondandelarnas värde på vid utgången av
månadens sista bankdag. Likvid utbetalas senast tio bankdagar efter inlösensdagen.
Inlösenpriset kan ej limiteras.
Om fondbolaget enligt § 18 i fondbestämmelserna meddelar att risktagandet har avvecklats
kommer förvaltningen att återupptas vid månadsskifte efter att fondandelsägare haft möjlighet
att lösa in sina andelar.
Dokumentationskrav
Följande dokument skall skickas till fondbolaget i samband med teckning och inlösen, för att
säkerställa fondbolagets efterlevnad av regelverket:
• Fysiska personer:
Till anmälningssedel skall en vidimerad kopia av giltig
identitetshandling bifogas. För personer med utländskt medborgarskap utgörs giltig
identitetshandling av pass. Personer folkbokförda utanför Sverige skall bifoga kopia på två
olika el-, tele-, vattenräkning eller liknande.
• Juridiska personer:
Anmälningssedel, registreringsbevis (ej äldre än sex månader)
samt en vidimerad kopia av giltig identitetshandling för behöriga firmatecknare. För firma
tecknare som inte är svenska medborgare gäller samma krav avseende identitetshandlingar
som för icke-svenska fysiska personer (se ovan).
• Finansiella företag under tillsyn:
Anmälningssedel samt signaturlista. För finansiella företag under tillsyn i annat land än
Sverige ska intyg att institutet har utfört en egen identitetskontroll enligt gällande regelverk
angående penningtvätt biläggas.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 11
2014-03-31
Inlösen
• Samtliga parter:
Inlösenblankett.
Om begärd teckning eller inlösen efterfrågas utan fullständig dokumentation enligt ovan
kommer fondbolaget ej att genomföra den begärda transaktionen. Vid teckning kommer redan
inbetald teckningslikvid att återbetalas till avsändande konto eller till konto angivit på
anmälningssedeln.
Lag om åtgärder mot penningtvätt
Sverige har, med anledning av det tredje EU-direktivet om penningtvätt från 2005, antagit
lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism. Lagen trädde i
kraft den 15 mars 2009. Med anledning av lagen utfärdade Finansinspektionen den 15 maj
2009 särskilda föreskrifter för företag under Finansinspektionens tillsyn.
Reglerna innebär bland annat att företag ska rapportera misstänkt penningtvätt till
Finanspolisen (FIPO). Reglerna preciserar åtgärder som företagen skall vidta för att
säkerställa identiteten hos sina kunder (enligt principen känn din kund).
Förvaltningsarvode
Fonden belastas en avgift som ersättning till fondbolaget för dess förvaltning och
administration. Avgiften omfattar även ersättning för kostnader till förvaringsinstitut för dess
verksamhet som förvaringsinstitut samt för den tillsynskostnad som utgår till
Finansinspektionen.
Fast arvode
Den fasta förvaltningsavgiften i Tanglin uppgår till en procent per år och erlägges till
fondbolaget. Avgiften erläggs med 1/12 dels procent månadsvis i efterskott och ersättningen
beräknas på fondens värde per månadens sista bankdag.
Prestationsbaserat arvode
Till fondbolaget utgår även en prestationsbaserad avgift om 20 procent av den värdestegring
som överstiger fondens jämförelseränta. Jämförelseräntan definieras som STIBOR 30
dagarssränta. Ersättningen beräknas på värdestegringen efter avdrag för fast arvode.
I det fall fonden uppvisar förlust måste denna negativa avkastning först återvinnas innan
prestationsbaserad ersättning erläggs, ”high water mark”. Med förlust avses här fondens
samlade negativa avkastning, enskilt eller ackumulerat från föregående månad eller månader.
Prestationsbaserad ersättning erläggs därefter först då avkastningen överstiger fondens
samlade negativa avkastning tillsammans med innevarande månads jämförelseränta.
För vidare information om beräkning av prestationsarvodet, se Bilaga 2.
Avgift vid köp och försäljning
Försäljning av fondandelar är avgiftsfri. Köp av fondandelar är som regel avgiftsfri. I det fall
fondbolaget belägger köp av fondandelar med avgift är detta för att begränsa kapitalinflödet
till fonden. Vid teckning kan fondbolaget då ta ut en inträdesavgift om högst 5 procent på
tecknat belopp. Uppgifter om aktuella teckningsvillkor publiceras på fondbolagets webbplats,
www.tanglin.se.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 12
2014-03-31
Skatter och utdelningar
Skatteregler
Nedan ges en allmän och sammanfattande beskrivning vad gäller skatteregler för fonden, med
juridisk hemvist i Sverige, och för andelsägare som är skatteskyldiga i Sverige. Speciella
regler kan gälla för vissa kategorier skattskyldiga. För att utröna vilka konsekvenser en
investering kan få för den egna beskattningen bör en skatterådgivare rådfrågas.
Fondens beskattning
Fonden är skatterättsligt ett skattesubjekt men är efter förändringen av lagen inte skatteskyldig
för inkomster i fonden. Istället är samtliga andelsägare som är obegränsat skattskyldig i
Sverige föremål för beskattning. Beskattningen grundar sig på en schablonintäkt som
redovisas i årsbesked och som redovisas till Skatteverket i självdeklarationen.
För beräkning av schablonintäkt, se nedan Andelsägarnas beskattning.
Andelsägarnas beskattning
Från och med inkomståret 2012 ska svenska andelsägare i svenska och utländska fonder ta
upp en schabloninkomst på 0,4 procent av värdet vid årets ingång. Privatpersoner och svenska
dödsbon ska ta upp inkomsten som inkomst av kapital där den beskattas med 30 procent. Det
medför ett effektivt skatteuttag på (0,004 x 0,3 =) 0,12 procent per år. Även obegränsat
skattskyldiga juridiska personer ska ta upp en schabloninkomst för fondinnehav vid årets
ingång. De tar upp 0,4 procent av värdet som inkomst av näringsverksamhet. För dem är
skattesatsen 22 procent. Det effektiva skatteuttaget blir alltså (0,004 x 0,22 =) knappt 0,09
procent per år.
Kapitalvinst respektive kapitalförlust
Kapitalvinst respektive kapitalförlust vid inlösen av fondandel beskattas i inkomstslaget
kapital. Fondandelar i Tanglin är att anse som onoterade, se vidare under punkten
”Förmögenhetsbeskattning”. Kapitalvinst beskattas med 30 procent. Uppkommer reaförlust
vid avyttring (av onoterade fondandelar) är den avdragsgill till 70 procent samma år som den
uppstått. Vid underskott i inkomstslaget kapital reduceras skatten på förvärvsinkomst och
fastighetsskatt. Skattereduktion medges med 30 procent av underskott upp till 100 000 kronor
och med 21 procent av underskott överstigande detta belopp. Underskott kan inte sparas till
senare år. Fondbolaget lämnar kontrolluppgift till Skattemyndigheten om kapitalvinst
respektive kapitalförlust.
Utdelning
Fondandelar i fonden utgörs av fondandel A och fondandel B. Fondandel A är en så kallad
tillväxtandel och fondandel B är en så kallad utdelningsandel.
Fondandel A
Med nuvarande skatteregler kommer ingen utdelning att ske till fondandelsägare A.
Fondandel B
Fondbolaget kan fatta beslut om utdelning till fondandelsägare B.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 13
2014-03-31
Bilaga 1.
Fondbestämmelser
§ 1 Fondens namn och rättslig ställning
Fonden Tanglin, nedan kallad fonden, är en s.k. specialfond enligt lagen om
investeringsfonder (2004:46), nedan kallad LIF. Fonden riktar sig mot allmänheten med de
begränsningar som följer av § 20. Lägsta belopp vid initial insättning är
500 000 kronor. Fondförmögenheten ägs av andelsägarna gemensamt och varje andel medför
lika rätt till den egendom som ingår i fonden. Fondandelsägare svarar inte för förpliktelser
som avser fonden.
Fonden är ej en juridisk person och kan inte förvärva eller ta på sig skyldigheter.
Fonden kan ej heller föra talan inför domstol eller annan myndighet. Egendom som ingår i
fonden får inte utmätas.
Fondbolaget företräder andelsägarna i alla frågor som rör fonden, beslutar över ingående
egendom i fonden och utövar de rättigheter som följer med egendomen.
§ 2 Fondförvaltare
Fonden förvaltas av Tanglin Asset Management AB, organisationsnummer 556318-8753,
nedan kallat
fondbolaget.
§ 3 Förvaringsinstitut
Fondens tillgångar förvaras av Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.),
organisationsnummer 502032-9081, nedan kallat förvaringsinstitutet.
Förvaringsinstitutet skall ta emot och förvara den egendom som ingår i fonden.
Förvaringsinstitutet skall också tillse att fondbolaget följer bestämmelserna i
fondbestämmelserna och LIF i frågor som gäller; fondens placeringar, beräkning av
fondandelarnas värde samt vid försäljning och inlösen av
fondandelar.
§ 4 Fondens karaktär
Fondens övergripande mål är att varaktigt skapa en hög riskjusterad avkastning genom aktiva
investeringar på internationella ränte- och aktiemarknader med tillhörande
valutariskhantering. En målsättning för fonden är att fondens avkastning skall ha en låg
korrelation med utvecklingen på aktie-, ränte- och valutamarknader. Investeringar i dessa tre
tillgångsklasser, med en stor geografisk spridning, syftar till att fonden skall erhålla en god
riskspridning och diversifiering.
Fonden investerar huvudsakligen i marknader och instrument med hög likviditet med en
målsättning att fondens investeringar vid behov skall kunna stängas på daglig basis.
§ 5 Fondens placeringsinriktning
§ 5.1 Allmänt
Fondens medel får placeras i överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument,
derivatinstrument, fondandelar samt på konto i kreditinstitut.
§ 5.2 Undantag från LIF
Fonden har beviljats undantag från bestämmelserna i LIF, och finansinspektionens
föreskrifter om investeringsfonder (FFFS 2008:11), avseende fondens placeringsinriktning:
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 14
2014-03-31
§ 5.2.1 Överlåtbara värdepapper
Fondens restriktioner för överlåtbara värdepapper avviker från placeringsrestriktionerna i 5
kap. 6 och 23 §§ LIF.
Överlåtbara värdepapper, exklusive obligationer
Den sammanlagda positionen, såväl innehavd som såld, av överlåtbara värdepapper
hänförliga till samma emittent, exklusive obligationer, får uppgå till högst 30 procent av
fondens värde. Detta avviker från restriktionerna i 5 kap. 21 § LIF. För erhållande av
riskspridning skall sammanlagd position hänförlig till de två största emittenterna innehavd
position uppgå till högst 50 procent av fondens värde och sammanlagd position hänförlig till
fyra emittenter innehavd position uppgå till högst 80 procent av fondens värde.
Obligationer
Den sammanlagda positionen, såväl innehavd som såld, av obligationer får uppgå till högst 30
procent av fondens värde.
För obligationer utgivna eller garanterade av en stat, kommun eller statlig myndighet inom
EU och EFTA samt Australien, Nya Zeeland, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore och
USA gäller inte denna begränsning utan endast att sådant innehav måste härröra från minst
två olika emissioner. Detta avviker från restriktionerna i 5 kap. 6 § andra stycket p.1 och 19 §
första stycket p.2 LIF.
Placeringar i obligationer skall ske med högt ställda krav på kreditvärdighet hos emittenterna,
där kreditvärdigheten för respektive emittent minst skall uppgå till:
• BBB- enligt Standard & Poors rating för löptider över ett år
§ 5.2.2 Penningmarknadsinstrument
Fondens restriktioner för penningmarknadsinstrument avviker från restriktionerna i 5 kap. 6 §
andra stycket p.1 och 19 § första stycket p.3 LIF.
Den sammanlagda positionen, såväl innehavd som såld, av penningmarknadsinstrument får
uppgå till högst 30 procent av fondens värde.
För penningmarknadsinstrument utgivna eller garanterade av en stat, kommun eller statlig
myndighet inom EU och EFTA samt Australien, Nya Zeeland, Hong Kong, Japan, Kanada,
Singapore och USA gäller inte denna begränsning.
Placeringar i penningmarknadsinstrument skall ske med högt ställda krav på kreditvärdighet
hos emittenterna, där kreditvärdigheten för respektive emittent minst skall uppgå till:
• A3 enligt Standard & Poors rating för löptider upp till ett år
§ 5.3 Derivatinstrument
Fonden använder derivatinstrument som ett led i placeringsinriktningen. Derivatinstrument
används i stor omfattning och utgör en stor del i förvaltningen. Se vidare § 7.2. Som
underliggande tillgångar till derivatinstrument får fonden använda sig av de tillgångar som
anges i 5 kap. 12 § första stycket 1 LIF.
§ 5.4 Fondandelar
Fonden har möjlighet att placera medel i värdepappersfonder och specialfonder och
fondföretag. Se vidare § 7.3.
§ 5.5 Medel på konto hos kreditinstitut
Medel placerade på konto hos kreditinstitut får uppgå till högst 50 procent av fondens värde.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 15
2014-03-31
§ 5.6 Total risk och begränsningar
Bolaget eftersträvar en risknivå som understiger den långsiktiga risken mätt på
Stockholmsbörsen. Risken här mäts som den årliga standardavvikelsen mätt över en rullande
tolvmånadersperiod
§ 5.7.1 Risknivå och riskmått
Fondens samtliga tillgångar mäts kontinuerligt och beräknas enligt Value at Risk-metoden.
Fondbolagets målsättning är att fondens maximala VaR inte skall överstiga 2,5 procent. VaR
är ett sannolikhetsbaserat statistiskt mått på risken i fonden. VaR-måttet anges som den
maximala förlust fonden förväntas drabbas av under en dag med ett konfidensintervall om 95
procent. Fondens målsättning om maximal risk uppgående till 2,5 procent innebär att det
dagliga resultatutfallet i fonden vid maximalt riskutnyttjande förväntas hamna inom
intervallet +/- 2,5 procent 19 dagar av 20. Det bör särskilt uppmärksammas att fondens
målsättning om maximalt VaR om 2,5 procent kan komma att överskridas vid ovanliga
marknadsförhållanden eller extraordinära händelser.
§ 5.7.2 Värdepapperslån
Fonden kan ge respektive uppta värdepapperslån. Fonden får dock inte låna ut överlåtbara
värdepapper i större omfattning än motsvarande 50 procent av fondens värde. Upptagna
värdepapperslån får högst uppgå till 50 procent av fondens värde. Upptagna värdepapperslån
avseende ett enskilt bolag får högst uppgå till 30 procent av fondens värde.
Givande och upptagande av värdepapperslån enligt ovan skall ske mot betryggande säkerhet
och på för branschen sedvanliga villkor, till eller via värdepappersinstitut, eller utländskt
finansiellt institut som står under tillsyn av myndighet. Detta avviker från restriktionerna i 16
kap. 10 § fjärde stycket FFFS 2008:11.
§ 5.7.3 Lån
Fonden kan uppta lån i bank eller annat kreditinstitut. Upptagna lån får högst uppgå till ett
belopp motsvarande 50 procent av fondens värde samt maximal löptid om tre månader.
Fonden har erhållit undantag från 5 kap 23 § sista stycket LIF.
§ 5.7.4 Totalt säkerhetskrav
Det högsta totala säkerhetskrav som fonden ej får överskrida med anledning av handel i
derivatinstrument, värdepapperslån samt i övrigt ställda säkerheter får ej överskrida 100
procent av fondens värde.
§ 6 Marknadsplatser
Fondens medel investeras huvudsakligen i överlåtbara värdepapper,
penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar som är upptagen till handel
på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES eller föremål för
regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten
huvudsakligen inom EU och EFTA samt Australien,
Nya Zeeland, Hong Kong, Japan, Kanada, Singapore och USA.
Viss handel kan också komma att ske i begränsad omfattning i överlåtbara värdepapper,
penningmarknadsinstrument, derivatinstrument och fondandelar som är upptagen till handel
på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES eller föremål för
regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten i
Indien, Thailand, Indonesien, Turkiet, Korea, Saudiarabien, Argentina, Brasilien, Chile,
Mexico, Ryssland, Sydafrika samt Kina.
Placeringar i dessa länder får tillsammans uppgå till högst 20 procent av fondens värde. Till
denna begränsning skall även räknas överlåtbara värdepapper och finansiella instrument
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 16
2014-03-31
avseende ovan nämnda länder som handlas på marknadsplats annan än ovan. I de fall
säkerhetskrav för dessa placeringar föreligger får dessa uppgå till högst 2,5 procent av
fondens värde per land, sammanlagt dock högst 10 procent av fondens värde. En förutsättning
för handel vid ovannämnda reglerade marknader eller annan marknad som är reglerad och
öppen för allmänheten är att dessa står under tillsyn av myndighet eller annat behörigt organ.
§ 7 Särskild placeringsinriktning
Fonden har beviljats ett flertal undantag gällande särskild placeringsinriktning från de
placeringsrestriktioner som återfinns i LIF. Undantagen preciseras nedan.
§ 7.1 Sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap.
5 § LIF
Fondens medel kan placeras i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som
är eller inom ett år avses bli upptagna vid en marknadsplats enligt § 6. Fonden placerar ej i
sådana överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som avses i 5 kap. 5 § första
stycket LIF.
§ 7.2 Derivatinstrument
Fonden använder derivatinstrument som ett led i placeringsinriktningen. Derivatinstrument
kommer att användas i stor omfattning då det utgör en stor del i förvaltningen.
Derivatinstrument kan köpas och säljas utan att det underliggande finansiella instrumentet
innehas.
Investeringar i derivatinstrument kan dels vara överenskomna på marknadsplatser enl. § 6
ovan, dels kan derivaten vara överenskommelser direkt mellan parterna, s.k. OTC, om
motparten omfattas av tillsyn av myndighet eller annat behörigt organ och tillhör de
kategorier av företag som godkänts som motparter av Finansinspektionen.
Derivatinstrumenten skall vara omsättningsbara på fondbolagets begäran och vara föremål för
en daglig och tillförlitlig värdering enl. § 8 nedan.
Det totala anskaffningsvärdet (erlagda premier) för köp av optioner, får vid varje tillfälle
högst uppgå till 20 procent av fondens värde.
Fonden kan investera i derivatinstrument utan att ha leveranskapacitet av underliggande
tillgång eller likvärdiga tillgångar. Fonden kan därvidlag ha negativ exponering i
underliggande tillgångar. Fonden har erhållit undantag från 16 kap 8 § FFFS 2008:11.
Fondens risker mäts kontinuerligt och beräknas enligt Value at Risk-metoden. Fonden har
erhållit undantag från 5 kap 13 § andra stycket LIF samt 16 kap 6 § första stycket FFFS
2008:11.
7.3 Fondandelar
Fonden äger rätt att placera medel i värdepappersfonder och specialfonder och fondföretag.
Totalt innehav av andelar i värdepappersfonder och specialfonder och fondföretag får uppgå
till högst 20 procent av Tanglins värde och motsvara högst 50 procent av andelarna i
respektive fond. Fonden har erhållit undantag från 5 kap 19 § 4 punkten LIF.
7.4 Blankning
Fonden får använda sig av blankning (äkta blankning) av värdepapper vilket är en sådan
teknik/instrument som avses i 16 kap. 10 § FFFS 2008:11 och som används för att skapa
hävstång i fonden.
§ 8 Värdering
Fondens innehav av överlåtbara värdepapper och andra finansiella instrument skall värderas
till marknadsvärdet på rapportdagen. Med marknadsvärde avses senaste betalkurs eller om
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 17
2014-03-31
sådan inte finns senaste köpkurs. Om det är påkallat av särskilda skäl får avsteg från
marknadsvärdet göras, varvid värdet får fastställas på objektiv grund.
Marknadsvärde för OTC-derivat baseras på vanligen använda värderingsmodeller såsom FX
terminsvärdering, Black & Scholes och Black 76.
Värdet får inte baseras på rapporterade värden från motpart.
Saknas marknadsvärde på rapportdagen skall en uppskattning av värdet göras. Därvid skall en
realistisk och objektiv värdering göras. Värderingen ska präglas av viss försiktighet och
överensstämma med god redovisningssed.
Värdet av en fondandel är fondens värde delat med antalet utelöpande fondandelar.
Fondandelsvärdet beräknas dagligen av fondbolaget. Fondbolaget kommer att offentliggöra
värdet två gånger per månad. Ett preliminärt värde kommer att publiceras efter två veckor och
därefter ett slutgiltigt värde per den sista bankdagen i varje månad. Det slutliga
fondandelsvärdet offentliggörs snarast efter månadsskiftet på fondbolagets webbplats,
www.tanglin.se. Detta innebär att fonden har beviljats undantag från 4 kap 10 § tredje stycket
LIF.
§ 9 Försäljning och inlösen av fondandelar
Försäljning – teckning - och inlösen av fondandelar sker per den sista bankdagen, nedan
kallad handelsdag, varje månad. Anmälan om teckning skall ske skriftligen på särskild
anmälningsblankett, som tillhandahålls av fondbolaget, och vara fondbolaget skriftligen
tillhanda senast 3 bankdagar före månadsskifte. Andelsägare ansvarar för att anmälan är
behörigen undertecknad och med angivande av andelsägares kontonummer. Minsta belopp
vid första teckning är 500 000 kronor, därefter multiplar av 100 000 kronor per
teckningstillfälle. Tecknat belopp, likvid, skall vara fonden tillhanda på anvisat konto senast
en bankdag före månadsskifte.
Vid teckning kan fondbolaget ta ut en inträdesavgift om högst 5 procent på tecknat belopp.
Eventuell inträdesavgift tillfaller fondbolaget. Uppgifter om aktuella teckningsvillkor
publiceras på fondbolagets webbplats, www.tanglin.se senast tio bankdagar före
månadsskifte. Fondandelar kan endast inlösas vid månadsskiften. Detta innebär att fonden har
beviljats undantag från 4 kap 13 § första stycket LIF. Begäran om inlösen av fondandel skall
ske skriftligen på särskild inlösenblankett, som tillhandahålls av fondbolaget, och vara
fondbolaget tillhanda senast 3 bankdagar före månadsskifte. Begäran om inlösen kan ej
kurslimiteras och får endast återkallas om fondbolaget medger det. Inlösen av fondandelar är
avgiftsfri.
Tecknings- och inlösenspris för fondandelar uppgår till fondandelsvärdet på handelsdagen
beräknat enligt § 8 och priset är därför inte känt när begäran om anmälan eller inlösen lämnas.
Fondbolaget skall inom sju bankdagar från handelsdagen vid teckning bekräfta pris per andel
och erhållna andelar respektive pris per andel, antal andelar och likvidbelopp vid inlösen.
Försäljningslikvid vid inlösen skall utbetalas senast sju bankdagar efter handelsdagen.
§ 10 Temporär stängning för teckning och inlösen av fondandelar
Fonden kan komma att stängas för försäljning och inlösen av fondandelar i det fall fondens
medel finns placerade i finansiella marknader och/eller instrument där handeln är stoppad på
grund extraordinära förhållanden. Om en värdering av fondens tillgångar och skulder inte kan
göras på ett sätt som säkerställer fondandelarnas lika rätt kan fondbolaget efter anmälan till
Finansinspektionen senarelägga dag för fastställande av fondandelsvärde (§ 8) och därmed
dag för försäljning och inlösen av fondandelar (§ 9).
§ 11 Avgifter och ersättning
Fonden erlägger en fast och en prestationsbaserad ersättning till fondbolaget. Ersättningen är
fondbolagets avgift för fondens förvaltning. Ersättningen erläggs månadsvis i efterskott och
beräknas på fondens värde på kalendermånadens sista dag. Härutöver betalar fonden löpande
transaktionsrelaterade kostnader.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 18
2014-03-31
§ 11.1 Fast ersättning
Den fasta ersättningen erläggs i form av en årlig förvaltningsersättning om 1 procent av
fondens värde per år. Ersättningen betalas månadsvis i efterskott och beräknas på fondens
värde kalendermånadens sista dag.
§ 11.2 Prestationsbaserad ersättning
Prestationsbaserad ersättning utgörs av 20 procent av den värdestegring, efter avdrag för fast
förvaltningsarvode, som för varje enskild fondandelsägare för månaden överstigit fondens
jämförelseränta. Jämförelseränta definieras som genomsnittet av STIBOR-fixing av
enmånadsränta, på föregående månads tre sista bankdagar, per annum. Prestationsbaserad
ersättning erlägges av fonden men belastar den enskilde fondandelsägaren. Antalet
fondandelar för den enskilde fondandelsägaren bestäms genom att utgå från den
fondandelsägare som skall erlägga den högsta resultatbaserade ersättningen per andel. Denna
fondandelsägares andelsvärde utgör basen vid beräkning av det nya antalet andelar i fonden.
Fondbolaget har rätt till prestationsbaserad ersättning först när ackumulerade förluster
återintjänats. Med förlust avses här fondens samlade negativa avkastning, enskilt eller
ackumulerat från föregående
månad(er). Prestationsbaserad ersättning erläggs därefter först då avkastningen överstiger
fondens samlade negativa avkastning tillsammans med innevarande månads jämförelseränta
(d v s vid underavkastning ackumuleras ej jämförelseräntan).
Antalet andelar avrundas till fyra decimaler. Avrundning av storleken på ersättningen sker
nedåt till närmaste hela krontal.
Fondandelsägare får ej tillgodoräkna sig eventuell underavkastning vid utträde.
§ 11.3 Avgift för omregistrering, överlåtelse och pantsättning av fondandelar
Vid omregistrering, överlåtelse eller pantsättning av fondandelar utgår en expeditionsavgift
om 1 000 kronor till fondbolaget.
§ 12 Fondandel
Fondandelar i fonden utgörs av fondandel A och fondandel B. Fondandel A är en så kallad
tillväxtandel och fondandel B är en så kallad utdelningsandel.
§ 13 Utdelning
Fondbolaget kan fatta beslut om utdelning till alla fondandelsägare, såväl A- som B. Detta i
syfte att överföra beskattningen av fondens avkastning på andelsägarna, varigenom
avkastningen ej blir beskattad i två led.
Fondens utdelningsbara resultat beräknas enligt nedanstående:
1 fondens resultat enligt resultaträkning för räkenskapsåret, i den mån detta är för fonden
beskattningsbart resultat, med 2 tillägg av ett belopp motsvarande den skattemässiga
schablonintäkten samt 3 resterande del av utdelningsbart belopp från tidigare räkenskapsår.
Utdelningen sker med belopp motsvarande det utdelningsbara beloppet, vilket får ökas med
upplupen utdelning som har inbetalts vid andelsförsäljning och minskas med upplupen
utdelning som har utbetalats vid andelsinlösen. Utdelning återinvesteras kostnadsfritt i fonden
efter avdrag för den skatt som enligt lag skall innehållas på utdelning till fondandelsägaren.
Utdelning skall ske senast under april månad efter räkenskapsårets utgång.
Fondandelsägare kan, efter begäran till fondbolaget senast den 15 mars året efter
räkenskapsårets utgång, erhålla utdelningen kontant utbetald till fondandelsägares bankkonto,
efter avdrag för preliminär skatt.
I det fall utdelning ej lämnas enligt ovanstående kan fonden lämna utdelning enligt följande:
• Fonden lämnar, efter beslut om utdelning fattat av fondbolaget, utdelning till innehavare av
fondandel B. Utdelning baseras på den avkastning fonden har uppnått. Utdelning tillkommer
de ägare av fondandel B som på den av fondbolaget bestämda dagen för utdelning är
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 19
2014-03-31
registrerade som andelsägare. Vid utdelning justeras antalet andelar för fondandelsägare A,
motsvarande den del andelsägare B erhållit vid utdelningen. I det fall innehavare av fondandel
B har en okompenserad kapitalförlust enligt § 9 när utdelning betalas, minskas denna
fondandels kapitalförlust med det belopp som relativt motsvarar denna utdelning.
§ 14 Räkenskapsår
Räkenskapsår för fonden är kalenderår
§ 15 Årsberättelse och halvårsredogörelse
Fondbolaget skall upprätta årsberättelse och halvårsredogörelse för fonden. Dessa skall hållas
tillgängliga hos fondbolaget och förvaringsinstitutet senast fyra respektive två månader efter
årsskifte och halvårsskifte. Årsberättelse och halvårsredogörelse skall tillställas de
andelsägare som inte avsagt sig detta.
§ 16 Ändring av fondbestämmelserna
Beslutar fondbolagets styrelse om ändring av fondbestämmelserna, skall beslutet underställas
Finansinspektionen för godkännande. Beslutet skall hållas tillgängligt hos fondbolaget och
förvaringsinstitutet samt därtill i förekommande fall tillkännages på sätt som
Finansinspektionen anvisar.
§ 17 Omregistrering, överlåtelse och pantsättning av fondandelar
Fondbolaget för andelsregister över respektive fondandelsägares innehav av fondandelar. Vid
omregistrering, överlåtelse eller pantsättning av fondandelar skall undertecknad anmälan
skickas till fondbolaget på särskild överlåtelseblankett, som tillhandahålls av fondbolaget. Vid
omregistrering, överlåtelse eller pantsättning av fondandelar utgår en expeditionsavgift om
1 000 kronor till fondbolaget.
§ 18 Avveckling av risktagande
Fondens aktiva risktagande kommer att upphöra i det fall fondandelsvärdet, räknat efter
utdelning, har minskat med 20 procent jämfört med föregående månadsskifte.
Fondandelsägarnas konstaterade förlust kan i ett sådant fall överstiga nämnda 20 procent,
exempelvis på grund av extrem marknadsvolatilitet vid en sådan stängning av risktagandet.
Förvaltningen kommer därefter att återupptas vid månadsskifte då fondandelsägare givits
möjlighet att lösa in fondandel.
§ 19 Ansvarsbegränsning
Fondbolaget eller förvaringsinstitutet ansvarar inte för skada som beror av svenskt eller
utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, terroristhandling,
strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om
strejk, blockad, bojkott eller lockout gäller även om fondbolaget eller förvaringsinstitutet
självt är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd.
Skada som uppkommer i andra fall skall inte ersättas av fondbolaget och/eller
förvaringsinstitutet om fondbolaget/förvaringsinstitutet varit normalt aktsam. Av 2 kap 21 §
LIF följer att andelsägare i vissa fall ändå kan vara berättigade till skadestånd. Fondbolaget
och/eller förvaringsinstitutet ansvarar ej i något fall för indirekt skada eller annan följdskada.
Fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet ansvarar inte heller för skada som förorsakats av
depåbank eller annan uppdragstagare som fondbolaget eller förvaringsinstitutet med tillbörlig
omsorg anlitat eller för skada som kan uppkomma i anledning av förfogandeinskränkning som
kan komma att
tillämpas mot fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet beträffande finansiella instrument.
Inte heller ansvarar fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet för skada som orsakats av att
fondandelsägare eller annan bryter mot lag, förordning, föreskrift eller dessa
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 20
2014-03-31
fondbestämmelser. Härvid uppmärksammas fondandelsägare på att denne ansvarar för att
handlingar som fondbolaget tillställs är riktiga och behörigen undertecknade samt att
fondbolaget underrättas om ändringar som sker beträffande lämnade uppgifter.
Föreligger hinder för fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet att helt eller delvis vidta åtgärd
på grund av omständighet som anges ovan får åtgärden skjutas upp till dess hindret har
upphört. Om fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet till följd av en sådan omständighet är
förhindrat att verkställa eller ta emot betalning skall fondbolaget och/eller förvaringsinstitutet
respektive andelsägaren inte vara skyldig att erlägga dröjsmålsränta.
§ 20 Tillåtna investerare
Fonden riktar sig till allmänheten. Fonden riktar sig ej mot investerare vars teckning eller
innehav av andelar i fonden står i strid med bestämmelser i utländsk lag eller föreskrift.
Fonden riktar sig ej heller till investerare vars teckning eller innehav av andelar i fonden
innebär att fonden/bolaget blir skyldig/skyldigt att vidta registreringsåtgärd eller annan åtgärd
som fonden/bolaget annars inte skulle
vara skyldig/skyldigt att vidta. Bolaget kan vägra tillträde till fonden för nämnda investerare.
Bolaget kan lösa in andelsägares andelar i fonden – mot andelsägarens bestridande – om det
visar sig att andelsägaren diskvalificerar sitt innehav på grund ovanstående.
Inlösen enligt föregående stycke verkställs i samband med månadsskifte. Utbetalning av
försäljningslikvid under denna paragraf sker enligt tillämpning med § 9 ovan.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 21
2014-03-31
Bilaga 2:
Exempel på beräkning av prestationsrelaterad ersättning.
Det prestationsbaserade arvodet i fonden uppgår till 20 procent av den del av totala avkastningen för
varje enskild fondandelsägare som överstiger fondens tröskelränta. Det prestationsbaserade arvodet
erläggs av fonden men belastar respektive fondandelsägare. Fonden belastas fast arvode och
prestationsbaserat arvode månadsvis i efterskott. All rapportering av fondens avkastning är efter
samtliga avgifter och för en investering räknad från fondens start.
Den fasta förvaltningsavgiften tas ut med 1/12 procent per månad i efterskott. Det prestationsbaserade
arvodet uträknas och belastas efter att den fasta förvaltningsavgiften är erlagd.
I räkneexemplen nedan visas ett tänkt utfall för en investerare i fonden när denne erlägger
prestationsbaserat arvode. Den schematiska uträkningen är efter den fasta förvaltningsavgiften är
erlagt. Tanglins tröskelränta är 1-månads STIBOR. Tanglins arvoden belastas fonden vid varje
månadsskifte, då också fondens NAV nollställs, förutom tidigare underavkastning (high water mark). I
exemplet förenklas uträkningen av tröskelräntan något.
Start, Månad 1
Andelsägare har tecknat 1 000 000 kronor vid föregående månadsskifte. Tröskelräntan (1 månads
STIBOR) är 2,4 procent p.a. Månadens avkastning (efter fast förvaltningsavgift, men före
prestationsbaserad avgift) uppgår till 1 procent.
Investering
Avkastning 1 procent
Värde före prestationsbaserat arvode
1 000 000
10 000
1 010 000
Avkastningströskel 0,2 procent (1 000 000*1+0,2 %)
Underlag för
prestationsbaserat arvode 1 010 000 – 1 002 000
Prestationsbaserat arvode 8 000*20 %
1 002 000
Värde efter avdrag av
prestationsbaserat arvode
1 010 000 – 1 600
Avkastning redovisas mot andelsägaren efter avgifter
8 000
1 600
1 008 400
0,84 procent
Månad 2
Oförändrad STIBOR. Negativ avkastning under månaden, - 0,8 procent. Inget prestationsbaserat
arvode utgår.
Värde på investering
Avkastning -0,8 procent
Värde före prestationsbaserat arvode
1 008 400
-8 067
1 000 333
Avkastningströskel 0,2 procent (1 008 400*1+0,2 %)
Underlag för
prestationsbaserat arvode 1 000 333 – 1 010 417
Prestationsbaserat arvode 0*20 %
Värde efter avdrag av
prestationsbaserat arvode
1 000 333– 0
1 010 417
Avkastning redovisas mot andelsägaren efter avgifter
- 0,80 procent
-10 084
0
1 000 333
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 22
2014-03-31
Månad 3
STIBOR 3,0 procent p.a. Månadens avkastning uppgår till 1 procent. Inget prestationsbaserat arvode
utgår eftersom tidigare underavkastning och avkastningströskel ej överstegs.
Värde på investering
Avkastning 1 procent
Värde före prestationsbaserat arvode
1 000 333
10 003
1 010 336
Avkastningströskel 0,25 procent (1 008 400*1+0,25 %)
Underlag för
prestationsbaserat arvode 1 010 336 – 1 010 921
Prestationsbaserat arvode 0*20 %
Värde efter avdrag av
prestationsbaserat arvode
1 010 336 – 0
1 010 921
Avkastning redovisas mot andelsägaren efter avgifter
1,00 procent
-585
0
1 010 336
Månad 4
STIBOR 3,0 procent p.a. Månadens avkastning uppgår till 0,5 procent. Prestationsbaserat arvode utgår.
Värde på investering
Avkastning 0,5 procent
Värde före prestationsbaserat arvode
1 010 336
5 052
1 015 388
Avkastningströskel 0,25 procent (1 010 336*1+0,25 %)
Underlag för
prestationsbaserat arvode 1 015 388 – 1 012 862
Prestationsbaserat arvode 0*20 %
Värde efter avdrag av
prestationsbaserat arvode
1 015 388 – 505
1 012 862
Avkastning redovisas mot andelsägaren efter avgifter
0,45 procent
2 526
505
1 014 883
Avkastningen efter avgifter för ovan beskrivna andelsägare uppgår till 1,4883 procent efter fyra
månader.
Exempel på justering av andelsvärdet och utestående antal andelar
Det prestationsbaserade arvodet erläggs av fonden men belastar den enskilde andelsägaren genom sitt
individuella fondandelsinnehav. Fondens värde (NAV) är detsamma för samtliga andelsägare vi varje
månadsskifte. I de fall där andelsägare skall betala olika prestationsbaserat arvode utförs detta genom
en justering av olika andelsägares antal andelar.
I nedanstående exempel redovisas schematiskt ett sådant fall där en andelsägare köpt andelar i vid
månadsskifte där tidigare fondandelsägare fortfarande har underavkastning.
Fonden antas bestå av tre andelsägare som vardera äger 100 andelar med andelsvärde om 10 kr, totalt
300 utestående fondandelar till ett totalt fondvärde om 3 000 kronor. Då fondandelarna har förvärvats
vid olika tillfällen skall andelsägarna vid detta månadsskifte erlägga olika prestationsarvode.
Andelsägare 1 har underavkastning och skall ej erlägga prestationsbaserat arvode medan andelsägare 2
skall erlägga 15 kr i prestationsbaserat arvode och andelsägare 3 skall erlägga 10 kr i prestationsbaserat
arvode.
Vid månadsskiftet åsätts fondandelsvärdet det värde som gäller för den andelsägare som betalat det
högsta prestationsbaserade arvodet (andelsägare 2). De andelsägare som ej skall betala
prestationsbaserat arvode till samma grad kompenseras därefter genom att dessa erhåller nya
fondandelar.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 23
2014-03-31
Nedanstående tabell visar hur fonden belastas med det prestationsbaserade arvodet uppgående till 25
kronor. Efter denna belastning uppgår fondens totala värde till 2 975 kronor, samtidigt som 2,3040 nya
andelar emitterats och totala antalet andelar nu uppgår till 302,3040 stycken. Fondandelsvärdet har
samtidigt justerats ned till 9,85 kronor. Respektive andelsägare har erlagt prestationsbaserat arvode
och/eller erhållit nya andelar i motsvarande grad.
Månadsskifte, innan andelsjustering
Andelsägare 1 Andelsägare 2 Andelsägare 3
Fondvärde före prestationsbaserat arvode
Prestationsbaserat arvode att erlägga
Antal andelar
Andelsvärde
1000
0
100
10
Fonden
1000
15
100
10
1000
10
100
10
3000
25
300
10
985
100
990
100
2975
100
Efter andelsjustering och betalning av arvode
Fondvärde efter prestationsbaserat arvode
1000
Antal andelar före justering
100
Justerat andelsvärde efter erlagt prestationsbaserat arvode *
9,85
Andelsjustering
1,5228
(15 kr / 9,85 kr)
Antal andelar efter justering
101,5228
Fondvärde efter justering
1000
9,85
0
100
985
9,85
0,5076
( 5 kr / 9,85 kr)
100,5076
990
9,85
2,0304
302,0304
2975
*Det justerade andelsvärdet härleds från den andelsägare som betalar det högsta prestationsbaserade
arvodet, i detta fall andelsägare nr 2.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 24
2014-03-31
Bilaga 3:
Ledande befattningshavare
Förvaltare
Ante Nilsson, Chef förvaltning (f. 1957), VD Tanglin Asset Management AB
Ante Nilsson har varit verksam sedan 1983 i finansmarknaden. Från 1988 till 1996 var
Nilsson verksam i Bryssel, där han under de första tre åren var vVD i Nobel Finance S.A. och
treasuryansvarig med operativt ansvar för all finansiell riskhantering. 1991 lämnade Nilsson
Nobel för en tjänst inom Stora Financial Services (SFS). Fram till 1996 var Nilsson ansvarig
för affärsrörelsen, finansiell trading, samt operativt ansvarig för finansiell riskhantering inom
SFS. Under dessa år arbetade Nilsson aktivt med risktagning med eget portföljansvar. 1996
flyttade Nilsson åter till Sverige för en anställning som VD på JP Bank AB. 1999 lämnade
Nilsson JP Bank för att tillsammans med partners bilda Tanglin Investment Management AB.
Anders Nyberg (f.1960), förvaltare.
Anders Nyberg har varit verksam sedan 1984 i finansmarknaden. Efter ekonomexamen från
Stockholms Universitet och arbete som revisor, började Nyberg 1986 på
Penningmarknadsmäklarna, senare JP Bank. Nyberg arbetade som market-maker på OM´s
marknadsplats för index- och aktieoptioner fram till1988. Under åren 1989 till 1991 var
Nyberg anställd på Arapt Partners FK, där Nyberg också var verksam som market-maker.
1991 började Nyberg på Stora Finance S.A. i Bryssel som proprietary-trader inom
aktietrading. Nyberg var verksam på olika internationella marknadsplatser med handel i aktier
och aktiederivat. 1995 återvände Nyberg till Stockholm och Stora Finansförvaltning AB. Från
1996 fram till år 2000 var Nyberg chefshandlare för verksamheten.
Anders Hellström (f. 1961), förvaltare
Anders Hellström har varit verksam mer än 25 år i finansmarknaderna. 2006 – 2009 var
Hellström förvaltningsansvarig på hedgefonden Northern Spirit. 2000-2005 arbetade
Hellström på Swedbank där han ansvarade för förvaltningen av bankens strategiska
omsättningsportfölj. Tidigare erfarenheter innefattar ledande befattningar inom bland annat
Consensus, Salomon Brothers samt JP-Bank. Anders är civilekonom från Uppsala
Universitet.
Anders Bergh (f. 1963)– förvaltare
Anders Bergh har varit verksam mer än 25 år i finansmarknaderna. Anders kommer närmast
från befattningen som chef för Roburs Alphaförvaltning. Före det, 2007 – 2010 var Anders
chef för hedgefondförvaltningen på Robur. Tidigare erfarenheter innefattar
portföljförvaltningsansvar inom bland Ericsson, Meritos Asset Management LLP, ABB
Financial Services, STORA Financial Services och SEB.
Administrativ chef och riskkontroll
Mats Nilsson (f. 1960), Administration, Riskkontroll
Mats Nilsson har varit verksam sedan 1985 i finansmarknaden. Efter civilekonomexamen vid
Handelshögskolan i Stockholm anställdes Nilsson som finanskonsult i Camacon AB 1986.
1988 tillträdde Nilsson en tjänst som ekonomi- och administrationsansvarig på Stora
Finansförvaltning AB (SFAB) där huvuduppgiften bestod i att bygga upp en treasury
administration. 1990 flyttade Nilsson till Stora Finance Brussels S.A. som controller. Han var
där ansvarig för divisionen Stora Financial Services (SFS) uppbyggnad av portföljsystem och
riskkontrollfunktion. Nilsson ansvarade även för uppbyggnaden av SFS kontor i Frankfurt och
Singapore. 1994 återvände Nilsson till Stockholm och SFAB som controller med ett brett
ansvarsområde. 1997 utnämndes Nilsson till Head of Business Control och Senior Vice
President inom SFS divisonen, med ansvar för gruppens totala riskkontroll, redovisning,
skatter, system och administration.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 25
2014-03-31
Bilaga 4:
Fondbolagets styrelse
Nils Wedborn, ordförande (f. 1941)
Wedborn var vice verkställande direktör och chefsjurist i JP Bank AB mellan 1990 och 2000.
Under åren 1970 – 1990 var Wedborn bankjurist i Wermlandsbanken.
Lars Isacson (f. 1944)
Senior advisor Skandinaviska Enskilda Banken (SEB). Isacson har varit anställd i SEB sedan
1972. Under åren 1993 - 2000 var Isacson CFO samt medlem i verkställande ledning. Isacson
är ordförande i SB- och EB-stiftelsen och innehar ett anta ytterligare styrelseuppdrag i SEBsfären.
Ante Nilsson (f. 1957), VD Tanglin Asset Management AB
Ante Nilsson har varit verksam sedan 1983 i finansmarknaden. Från 1988 till 1996 var
Nilsson verksam i Bryssel, där han under de första tre åren var vVD i Nobel Finance S.A. och
treasuryansvarig med operativt ansvar för all finansiell riskhantering. 1991 lämnade Nilsson
Nobel för en tjänst inom Stora Financial Services (SFS). Fram till 1996 var Nilsson ansvarig
för affärsrörelsen, finansiell trading, samt operativt ansvarig för finansiell riskhantering inom
SFS. Under dessa år arbetade Nilsson aktivt med risktagning med eget portföljansvar. 1996
flyttade Nilsson åter till Sverige för en anställning som VD på JP Bank AB. 1999 lämnade
Nilsson JP Bank för att tillsammans med partners bilda Tanglin Investment Management AB.
Anders Nyberg (f.1960), förvaltare.
Anders Nyberg har varit verksam sedan 1984 i finansmarknaden. Efter ekonomexamen från
Stockholms Universitet och arbete som revisor, började Nyberg 1986 på
Penningmarknadsmäklarna, senare JP Bank. Nyberg arbetade som market-maker på OM´s
marknadsplats för index- och aktieoptioner fram till1988. Under åren 1989 till 1991 var
Nyberg anställd på Arapt Partners FK, där Nyberg också var verksam som market-maker.
1991 började Nyberg på Stora Finance S.A. i Bryssel som proprietary-trader inom
aktietrading. Nyberg var verksam på olika internationella marknadsplatser med handel i aktier
och aktiederivat. 1995 återvände Nyberg till Stockholm och Stora Finansförvaltning AB. Från
1996 fram till år 2000 var Nyberg chefshandlare för verksamheten.
Mats Nilsson (f. 1960), Administration, Riskkontroll
Mats Nilsson har varit verksam sedan 1985 i finansmarknaden. Efter civilekonomexamen vid
Handelshögskolan i Stockholm anställdes Nilsson som finanskonsult i Camacon AB 1986.
1988 tillträdde Nilsson en tjänst som ekonomi- och administrationsansvarig på Stora
Finansförvaltning AB (SFAB) där huvuduppgiften bestod i att bygga upp en treasury
administration. 1990 flyttade Nilsson till Stora Finance Brussels S.A. som controller. Han var
där ansvarig för divisionen Stora Financial Services (SFS) uppbyggnad av portföljsystem och
riskkontrollfunktion. Nilsson ansvarade även för uppbyggnaden av SFS kontor i Frankfurt och
Singapore. 1994 återvände Nilsson till Stockholm och SFAB som controller med ett brett
ansvarsområde. 1997 utnämndes Nilsson till Head of Business Control och Senior Vice
President inom SFS divisonen, med ansvar för gruppens totala riskkontroll, redovisning,
skatter, system och administration.
___________________________________________________________________________________
Tanglin Asset Management AB
Sidan 26
2014-03-31