tästä linkistä - Suomen Hypoteekkiyhdistys

Hypon
asuntomarkkinoiden
tilanneanalyysiQ2/2015
Asuntomarkkinatkasvukeskuksissa
huhti–kesä kuu,26.6.2015
Asuntomarkkinoiden käänne on vasta herätetty Asuntomarkkinatetenevätedelleenpääkaupunkiseutu‐jaydinaluevetoisesti.Lukuunottamatta
pääkaupunkiseutuajaTampereenydinaluettamonienkasvukeskustenkinvetovoimaonhäilynyt
keväänaikana,jaalueideneriytyminennäyttääjatkuvan.Kokomaatakuvaavatkeskimääräiset
hinta‐jakauppatiedotkertovatkokonaisuudestavaillinaisesti.
UusiaasuntolainojaonkysyttykokoalkuvuodenajanvilkkaastiHelsingissä,EspoossajaVantaalla.
Pääkaupunkiseudunmarkkinatovatalkaneethengittää,jolloinodotettukäänneonvahvistunut
alueellisestijakohdesidonnaisesti.Asuntokauppojatehdäänjopajonkinverranodotuksia
enemmänjohtuenhiljaisestaviimevuodesta,muttatilanneonedelleenäärimmäisenherkkä.
Vaalienjälkeenkuluttajienluottamusonpienestäkiinni,muttavahvistunut–ehkäsenvuoksi,että
muutostaodotetaannytniinpalavasti.
Asuntojentarveeiolekaikonnutmihinkään.Alhainenkorkotaso,pankkienkilpailujaostajan
markkinoidenmahdollistamatinkiminenovattukeneetostohalukkuutta.Pienetasunnotkäyvät
kaupaksi,muttasuurtenasuntojenjaomakotitalojenkauppaonollutkesänalkuunsaakka
vaikeuksissa.
Hyponanalyysivallitsevastamarkkinatilanteestakoheneeedelleen,muttavainhivenen+5,0
pisteeseen(+0,50%),koskasuomalaistakansantalouttajaerityisestijulkistatalouttakoskeva
suunnanmuutosantaaedelleenodottaaitseään.Paljonpuhuttuluottamusonsiltiherätetty.Uusi
hallitusnostiasuntopolitiikanomaanpoliittiseentyöryhmäänjakirjasiohjelmaansa
asuntomarkkinoidenrakenteellistenongelmienratkaisuja.Edellinenhallitusehtijopäättää
liikenneinfrahankkeidensekätonttikaavoituksenjaasuntotuotannonsitomisestayhteen
pääkaupunkiseudullajaTampereella.Poliittisetpäätökseteivätkuitenkaanyksinriitäsaamaan
aikaanmerkittävääpositiivistakäännettäkasvukeskuksissa.Tarvitaanrohkeuttatuottaa,ostaaja
korjatasekärahoittaaasuntoja.Luottamusjauskallusovattyöllisyyskehityksenvarassaja
lähitulevaisuudennäkymätovatedelleenvaarassakääntyähuonompaansuuntaan,jos
yhteiskunta‐jatyömarkkinarauharakoileemerkittävästi.
Talkoottaloudenkääntämiseksionaloitettu.Työllisyys‐jakasvusopimuksellesaatiinjatkoa,
erilaisiapalkanalennus‐jatyöajanpidennyspuheitaonpidetty.Asuntorahoittajapankeille
yhteiskuntatalkoottarkoittavathaastettaomantoiminnankehittämiseksi.Pankkisääntelynja
kannattavanlainauksenrajoissaalanonsyytäkehittääerilaisiaratkaisujaasiakkaidensa
päätöstentueksi.Mikääneipysyennallaan,muttavelaksielvyttämisenonloputtava.
Lyhennysvapaateivätoleinnovaatiovaanpikemminkinpankkiensupistuviakorkokatteitaja
kuluttajienheikentyvääostokykyäkoskevahätähuuto.
Hyponnäkemyskasvukeskustenasuntomarkkinoidentulevaisuudestaontoistaiseksi
edelleenpositiivisenneutraalijaodottava.Vuoden2015asuntomarkkinatjatkavat
epävarmuudenoloissa”taaperrustaanvälilläjuoksuaskeleitatapaillen”,mutta
asuntolainavuodelletyypilliseentapaanrauhoittuvatkesäksikiireisenkeväänjälkeen.
2 Näkemyksellisen kaupunkipolitiikan huutava tarve jatkuu Strategisenhallitusohjelmankirjaustenlisäksipoliitikoiltaonlupaodottaaselkeääjavahvaa
kantaakaupungistumiskehityksentukemiseen,sillänäkemyksellinenkaupunkipolitiikkahuutaa
poissaolollaanhallitusohjelmassa.Luontainenkaupungistumiskehityseikatoasillä,että
käännetäänsilleselkäjaollaanhipihiljaa.Kehityksentorjumisensijaanontartuttava
mahdollisuuksiin.
Taantuvienpaikkakuntienjasyrjäseutujenasuntomarkkinaongelmateivätolekaupungistumisen,
vaantiensäpäähäntulleenaluetukipolitiikansyy.Pääonyksinkertaisestitullutvetävänkäteen
perinteisenaluepolitiikanvetoköydessäjatukirahasampoonehtynyt.Kaupungistuminenon
moniulotteista,jatilannekuvanselvittämiseksionrehellisestimietittävä,mitenerilaisiaasumisen
muotojakohdellaanalueellisestijaasuntotyyppikohtaisesti.Lisäksipitääkiihkottakatsoa,
millaistaasumistameSuomeentarvitsemmejahaluammepitkälläaikavälillä.Katseon
suunnattavavuodesta2015vuoteen2030javieläpidemmälle.
Suomalaisistaasuntokunnistanoin65prosenttiaasuuomistusasunnossa,muttaHelsingissäluku
yltäävain47prosenttiin.Helsingissäomistusasuminenonviimevuosinavähentynytjakehitys
näyttäänopeutuvan,samallakunvuokra‐,asumisoikeus‐jaosaomistusasuminenyleistyvät.
Muuallamaassaomistus‐javuokra‐asumisensuhdeonpysynytkuluneenvuosikymmenenhyvin
vakaana.
Helsinginmetropolialuenäyttäätässäjamonessamuussaasiassaasuntomarkkinoidensuunnan,
eliomistusasuminenvähenee,koskakaupungistuminenjatkuujaasuntomarkkinateriytyvät.
Omistusasumisenosuusvähentyykokomaantasolla,kuntilastoistaputsataanpoiskasvava
joukkokakkos‐jakolmosasuntoja.Uhkanaoneriasumismuotojenepätasa‐arvoinenkohtelu.
Pitäämuistaa,ettäelämmevastaasuntovarallisuudenkartuttamisenalkuvaihettamuihin
Pohjoismaihinverrattuna.
Eduskunnanjauudenhallituksenonherättäväsiihen,ettäsuomalaisenasumisentulevaisuus
pitääsisälläänsuuriamahdollisuuksia.Kokoasuntovarallisuudenlaskennallinenmarkkina‐arvo
yltäälähes500miljardiineuroonvapaa‐ajanasunnotmukaanlukien.
Toisaaltamerkittävämääräasuntojajäämarkkinoidenulkopuolelle,koskaniidenkäyttötarkoitus
muuttuu,niitäjätetäänkorjaamattataipuretaan.Tiedämmemyös,ettämeidänonrakennettava
jopapuolimiljoonaauuttaasuntoa15–20seuraavanvuodentarpeisiin,tulevaisuuden
asuntomarkkinoidenkannaltaoikeillepaikkakunnille.Tämäurakkaonhelpostiyli100miljardin
euronrakennusurakka,jaasuntojenlisäksitarvitaankatuja,palveluja,puistoja.Siinäonpaljon
töitäjaverotulojatarjolla.Tämänpäälleontarjollavuosittain3,5miljardiaeuronvauhdilla
kasvavakaikenlaistenasuntojenkorjaustarve.Rakennettavaajakorjattavaariittää,mutta
ydinkysymyskuuluu,missänäinkannattaatoimia.Eiolejärkeärakentaajaperuskorjatasiellä,
missäeioleriittävääpohjaatulevaisuudenasuntomarkkinoille.
3 Ansiokkaitaselvityksiäpoliittistenpäätöstenpohjaksionkirjoitettuviimeaikoinauseitajatulossa
ontukkumuita.TuoreitapapereitaaiheestaovatmuunmuassakansliapäällikköHannelePokan
työryhmänesitys,PTT:nAsuntoreformiyhdistyksellelaatimaPohjoismainen
asuntomarkkinaselvitysjaKiinteistöliitonAsuntokannankorjaustarveselvitys.
Puolueidenontartuttavanyttosissaanlaajapohjaiseenasuntopolitiikkaan,jonkaytimenäon
kaupungistuminen.Luontainenkaupungistumiskehitysonnähtävähyvänäasiana–eipahana.On
järjetöntäkäyttääyhtäänveroeuroatämän”luonnonvoiman”estämiseksi,sensijaan
sopeutumistaonsyytätukeajaauttaa.
Johtopäätökset ja suositukset asunnon ostajalle Tinkimisvaraalöytyyläheskaikistaasuntotyypeistäjaniinvanhoistakuinuusista
asunnoista.Hyvinhoidetuistajateknisestihyvässäkunnossaolevistarivi‐jakerrostalokohteista
kannattaatinkiärohkeastiainakin5–10prosenttiapyyntihinnasta–heikostihoidetuistaja
teknisestihuonossakunnossaolevistakohteistaenemmän.Niissäontietenkinvalmistauduttava
ottamaanvastuukorjauksista.
Korotovatnytlähesolemattomat,jotenasuntolainankuukausimaksutonhyväkäyttää
lainanlyhentämiseen.Korkojenmuutokseenonainasyytävarautuaitsellesopivallatavallajoko
keräämälläpuskurirahastoataipienentämälläkalliimpialainojaylimääräisillälyhennyksillä.
Ylivelkaantumisenvälttämiseksivoitehdäyksinkertaisenhappotestin:Pystytkömaksamaan
kaikistaveloistasivähintäänkorot,josjäättyöttömäksitaityökyvyttömäksi?Alivelkaantumisen
aikaonin–ylivelkaantuminenonout.
EnsiasunnonostajillakorostuvatyhävahvemminASP‐ennakkosäästöt,vanhempienroolija
lisävakuudet.
Neuvo1:Varokahdenasunnonloukkua. KalliistaasunnoistaHelsinginseudullaeioleedelleenkäänpulaa.Katsekannattaasuunnata
kantakaupunginsijastalähialueillejalähiöihin.Päivänsanaonyhävahvemminurbaani
järkitrendi,jotatukevathyvätliikenneyhteydetsekätyössäkäyntialueensisälläettä
niidenvälillä.
4 Kannattaaetsiäoikeankokoistaja‐hintaistaasuntoa,vahvistaaomiataustojasekä
valmistautuakunnollalainaneuvotteluunpankkienkanssa.Ontärkeäämiettiämyösomaa
ennustettasiitä,mitentilannemuuttuu10–15vuodessa.Poikkeuksellisenalhaisen
korkotasoneipidäantaahämätä.Maksukykyäkoskevienstressitestienjahappotestien
lopputuloksiaonsyytänoudattaa.
Tulevaisuuttakoskevianäkemyksiäonsyytäkysyäpankinlainaneuvottelijalta.Pankilla
täytyyollaitsenäinennäkemyshankittavastakohteestajasenvuoksionhyväottaa
asuntolainapankista,jokaeiolekytköksissämilläänlaillakaupastahuolehtivaan
kiinteistövälittäjään.Asuntorahoitustajavälittäjävalintaaeisaa,eikäpidäkytkeätoisiinsa.
Missääntapauksessaeipidäajautuakahdenvelkaisenasunnonloukkuun.Ensin
vanhanasunnonmyynti,sittenpankistasitovaluottopäätösuudenasunnonrahoittamiseen
javastasenjälkeenallekirjoitussitovaanostositoumukseen.
Lisäksikannattaahyödyntääerilaisiakahdenasunnonloukonestämiseksiluotujauusia
tuotteitajapalveluja.Toistaiseksinämätuotteetjapalvelutovattarjollavainuusien
asuntojenostotilanteessa,muttaajanmyötänetullevatmyösosaksivanhojenasuntojen
kauppoja.
Uudenasunnonostotaivanhanmyyntionsyytäsuunnitellatarkastijahuolellisestisekäsamalla
kilpailuttaakaikkipankkipalvelutasuntolainanrinnalla.Asuntolainakeskusteluontulevaisuuden
kannaltayksitärkeimmistäneuvotteluista,jotensiihenkannattaavalmistautuahyvin
huolellisesti.Erityisestikasvukeskuksissarahoittajapankkienkilpailukiristyy,jotenoman
hankkeentarkkamiettiminenvoituottaaedullisenlopputuloksen.Asuntolainaakannattaakysyä
useastapankistajavaatiapankinedustajaltatodennettuaitsenäistäjariippumatontanäyttöä
myösasuntokauppaosaamisesta(esim.LKV).Pankkieivoimennävälittäjänseläntaakse.Eikä
kaikenfinanssiasioinninkeskittäminenainakannata.
Asuntolainasuhdekestääuseinpidempäänkuinavioliitto.Pidäsemielessäjakäyavointa
keskusteluapankkisikanssataloutesivahvuuksistajaheikkouksista.
Neuvo2:Varmistarahoitusennenkuinsitoudutuudenostoon.
5 Hypon analyysi Hyponasuntomarkkina‐analyysinkeskeisetmuuttujat




Kysyntä‐jatarjontatilanne
Korkotaso:kokonaiskorkojamarginaalitaso+korko‐odotukset
Asuntojenhintataso,nimellinenjareaalinen(suhteessatuloihin)
Muuttekijätkutentyöttömyys,verotus,laina‐ajat,rahoituksensaatavuus,vakuusarvostus,
tukijärjestelmät,kuluttajienodotukset/käyttäytyminenym.
Kysyntä ja tarjonta: painoarvo 40 % PääkaupunkiseutuajaTampereenydinaluettalukuunottamattakasvukeskusten
asuntomarkkinatovattoimineetkeväälläalavireisesti,eikänopeaamuutostaparempaan
taihuonompaanolenäkyvissä.
Hallitusohjelmaliittääkaavoituksenjaasuntorakentamisensuuriinliikennehankkeisiin,joissa
kunnatjavaltiotyöskentelevätyhdessä.Ässätriojatkaanäinedellisenhallituksenlinjalla,jossa
investointipäätöksetpääkaupunkiseudunjaTampereeninfrahankkeisiinkytkettiinasunto‐ja
tonttituotantoon.Päätöksetonnytvainvietävätoteutukseensaakka,eikäniitäsaaperua.Vanha
totuusonse,ettätämänhallituksenasuntopoliittisetpäätöksetnäkyvätaikaisintaanseuraavan
vaalikaudenaikana.Nytonodoteltujovuosituhannenvaihteestasaakkajotainkonkreettista
tapahtuvaksi.RahoitusneuvosMattiInhaantoiedellisenhallituksenasuntopoliittiseksi
arvosanaksi”noinnollan”taannoisessaArvopaperilehdenkolumnissaan.Tuon”noinnollan”voi
perustellustilaajentaakoskemaankoko2000‐luvunalunasuntopolitiikkamuutamaanyksittäistä
”luokaltapääsyä”lukuunottamatta.
Kaikenlaistenuusienasuntojentuotantomääriäonkasvatettavaselvästiaiemmasta.Hyvät
pyrkimyksetnäkyvätmarkkinoillasiltikonkreettisestiaikaisintaanloppuvuodesta2016
edellyttäen,ettäkaikkiasuntotuotantoketjunosataktivoituvatjahuolehtivatomastaosuudestaan.
Näyttöjäaktivoitumisestaonsaatupitkinalkuvuotta.Toivottavastitoimintakiihtyyloppuvuoden
aikana.Samallapitäätoivoa,ettäTilastokeskussaarakentamistakoskevattilastonsaajantasalle.
Tarvitsemmevelattoman,likvidinjahyväkuntoisenasuntovarallisuudenkasvattamistaeli
asuntolainojenjamuidenasuntovakuudellistenlainojenlyhentämistä,kysyntäävastaavaa
uusasuntotuotantoajakorjausrakentamistaensisijaisestipääkaupunkiseudullejaTampereelle
sekämuihinkaupunkeihin.Tarjonnanlisäys‐jakorjaustoimetonkohdennettavasinne,
missävoidaansuurellavarmuudellaolettaaolevanmonipuolisetjatoimivat
asuntomarkkinatmyös10–15vuodenjälkeenkin.
Epävarmuudenoloissakaikenlaistenasuntojentuotantoonjäänytjälkeentavoitetasoistaja
uusienmyymättömienasuntojenmääräonpysynytsuhteellisenkorkeallatasolla–
kasvukeskustenperusongelmaonuusienasuntojenliiankorkeahintatasosuhteessa
6 asunnonostajienostokykyynja‐haluun.PääkaupunkiseudunjaTampereenulkopuolisissa
kasvukeskuksissauusienasuntojenhinnoistaonjojouduttuantamaanperiksimyös
kotitalousostajienaktivoimiseksi.Aiemminvainrahastotovatsaaneettukkualennuksia
ostaessaanuseammanuudenasunnonsamastakohteestataisamaltarakennusyhtiöltä.
Asunnonmyyntiäjaostoasekäluottopäätöksiäharkitaantarkkaan–asuntokaupanketjutovat
pitkiäjakuntarajatkinylittäviä–vaikeintaonedelleenmyydävanhajahuonokuntoinen
omakotitalotaantuvaltapaikkakunnaltajalöytääomaanmaksukykyynnähdensopivanhintainen
uusipienehkökerros‐tairivitaloasuntokasvukeskuksesta.
Vaikeintilanneonensiasunnonostajilla.Marginaalieneriytymisenlisäksiuusipankkisääntelyon
tervehdyttänytomarahoitusosuusvaateitajalyhentänytlaina‐aikoja.Sekuitenkinkaventaa
asunnonostajienostokykyä–erityisestiensikertaaomistusasuntomarkkinoilletulevilla
asiakkailla.Vanhempientaloudellisenasemanmerkitysonkasvanuterityisestipieni‐ja
keskituloistenperheidenlastenkohdalla.HallituksenpäättämäASP‐järjestelmänalaikärajan
lasku18vuodesta15vuoteenonerinomainenasia.Uudistusantaakaikilleensiasunnonostajille
taustastariippumattamahdollisuudenvalitaomistusasuntopolku–josheniinhaluavat.
Virkamiestentulisinytvihdoinkeskittyätämäntasa‐arvoistakohteluaparantavanuudistuksen
toteuttamiseenesteidenetsimisensijaan.
Poliittinenelämäkeskittyystrategisenhallitusohjelmantoimeenpanosuunnitelmanlaatimiseen
syksynbudjettiriiheenmennessä.Laajapohjaisenhallituksenjäljiltävaaleissavalitulle
eduskunnallejauudellehallituksellejäiuseitasuururakoitamyösasuntopolitiikassa.Nopeitaja
käytännöntasollatoimiviaratkaisujaonkyettävätekemäänjaviemääntoimintaan.Talous‐ja
valtapoliittinenepävarmuusväistyykuitenkinaikaisintaansyksyllä2015.Strateginen
hallitusohjelmaeitarttunutselvästikaupungistumiskehityksenmahdollisuuksiin.Siltäosin
ohjelmassaonselväasuntopoliittinenvaluvika.Lisäksiuseatohjelmassamainitutsinänsäerittäin
hyvättoimetovatluonteeltaansellaisia,ettäparhaimmassakintapauksessaniidenvaikutukset
nähdäänvastaseuraavallavaalikaudella,muttaparempimyöhäänkuineimilloinkaan.
Pahintamyrkkyäolisi,josstrategisenhallitusohjelmantoimeenpanovaiheessaryhdytään
verovaroinestämäänkaupungistumiskehitystä.Varsinainenmyrkkypilleriolisivaltion
vetäytyminenjosovituistakasvukeskustenasuntokaavoitukseenkytketyistä
liikenneratkaisuista.
Vaikutusmarkkinoihin‐1(edelliselläneljännekselläQ1/2015vaikutusoli‐2)
7 Korkotaso: painoarvo 35 % Korotovatolleetennätysmatalatjopitkäänjaniidenennustetaanmyöspysyvänalhaisina
ainakinparivuotta,vaikkapitkissäkoroissaonnähtyhermoilunmerkkejä.Korkotasoon
tukenutasuntomarkkinoita,muttasiitäeiolepysyvästiyksinelvyttäväksitekijäksi.Nyt12kk
euriboron0,16%ja6kk0,05%.Tasotovatsuperalhaiset,kunmuistaa,ettävuonna2008
asuntolainojenyleisinviitekorko12kkeuriborolikorkeimmillaan5,39%.Primekorotovat
euriboreihinverrattunaedelleen"katossa",vaikkaneovatkinkeväänmittaanhiemanlaskeneet.
Kehitysonhyväpitäämielessä,koskaeuriborkorkojenuudistustenjälkeenprimekorotsaattavat
kasvattaauudelleensuosiotaanasuntolainojenviitekorkonaerityisesti6ja12kkeuriborien
sijasta.Samallaonhyväharkitakiinteidenkorkojentaierilaistenkorkosuojaratkaisujen
käyttökelpoisuutta.Lyhyidenmarkkinakorkojennousunrinnallaniillävoisuojautuapitkään
alenevannettotulokehityksenvaaroilta.Merkittäviäpalkankorotuksiakuneioleluvassauseisiin
vuosiin.Moniakotitalouksiaonkinalkanutmietityttääse,kuinkalainanhoitoonnistuujos
Eurooppajaeuriboritnousevat,muttaSuomentalousjatkaasukeltamistaan.
Ennätysmatalakorkotasoonantanuterinomaisenmahdollisuudensiihen,ettäasuntovelkaiset
ovatkyenneetlyhentämäänlainojaan.Velkaistenkotitalouksiennauttimakorkoelvytyson
luokkaa5miljardiaeuroavuodessaverrattunavuoden2008korkotasoonja2–3miljardiaeuroa
hyvinkinrealistiseltanäyttävään2–3prosentin”uuteennormaaliin”korkotasoonnähden.Eiole
syytätarttuaparinpankintarjoamiinlyhennysvapaatarjouksiin,vaanjatkaalainojensäntillistä
lyhentämistänormaalintakaisinmaksusuunnitelmanmukaisesti.Velatonomaasuntoonparasta
valuuttaakaikkinaaikoinajainvestointikohteistaparasmahdollinennäinäaikoina.
Korkovähennysoikeudellaonkannustettukotitalouksiajärjestämäänomaasumisensa
omaehtoisesti.Nytseonjoutunutperusteettomannopeanleikkurinalle.Onhelppoennustaa,että
kunkorkotasonouseeaikanaan”uuteennormaaliintasoon”jalainamäärätkasvavatedelleen
merkittävästi,monilleperheilletuleeikäväkorkojenvähennysoikeutta–janiidenmukanaikävä
tuleemyösmonillepuolueille.Olisihyväharkitavielä,leikataankokorkovähennysoikeutta
vaiasetetaankoseehdolliseksi:Asuntolainaaonlyhennettäväsäännöllisesti,jottakorkoja
voivähentääverotuksessa.
Ylivelkaantuneillakotitalouksillaontakanaanraskastalvijakevät.Suurtenirtisanomisten
jälkeentyöttömyyteenajautuneitakotitalouksiaonpaljonjavaratalkavatloppua.Alhainen
korkotasoonauttanutselviytymäänainakinlainojenkorkosuorituksista.Rahoittajillaja
lainaturvaatarjonneillavakuutusyhtiöilläkasvaariskihoitamattomienluottojenkasvustataijopa
luottotappioista.Riskilaukeaa,kunkorkotasokääntyynousuunjalainanvakuussijaitsee
kasvukeskustenulkopuolella.Onajoissaotettavayhteyttäomaanasuntolainapankkiin
konkreettistentalous‐jamaksujärjestelyjenaikaansaamiseksisensijaan,ettätarttuu
lyhennysvapaakampanjoidentarjoamaanlyhytaikaiseenhelpotukseen.Kansantalouden
nostaminensuostaeioleasuntovelkaistenkotitalouksienvastuulla.Neovatjokortensakantaneet
kekoonkalliinasunnonhankittuaan.
Asuntolainajärjestelmänvakaudenkannaltaontärkeätäkuitenkinhuomata,että800.000
kotitalouttaeli90prosenttiaasuntovelkaisistaasuntokunnistaeitarvitselyhennysvapaita–eli
8 käytännössäkulutusluottoa–jatkaakseenkansantaloudenkannaltatarpeellistakulutusta.Koko
järjestelmänvakaudenkannaltaonsiltihuolestuttavaa,ettäjärjestämättömienasuntolainojen
määräonnoussutjo1,4prosenttiinkokoasuntolainakannastajalyhennysvapaitahakeneiden
kotitalouksienmääräonjoyli10prosenttiakaikistaasuntovelallisistaasuntokunnista.
Lyhennysvapaitaontosinhakenutkorostetustivainkahdenpankinasiakkaat.Johtopäätösjoka
tapauksessaon,ettäkorkotasonnousuja/taityöttömyysvoiviedämatonaltausealta
asuntovelkaiseltaperheeltä.Parastapasuojautuatämänriskinvaraltaonasuntovelkojen
säntillinenlyhentäminen.
Finanssialanlisäsääntelynjakannattavuusvaatimustenvaikutuksetnäkyvät.Luottojenjamuiden
pankkituotteidenehdotjahinnatovatjatkossaaiempaaselvemminasiakas‐ja
paikkakuntakohtaisia.Asuntolainojenmarginaalihaitarionpysyvästileveä1–2prosenttia,mutta
pankkikilpailunkiristyessäsekapeneekasvukeskustensisällä.Eroteripaikkakuntienvälilläovat
tulleetjäädäkseen.
Suomalaistenpankkienvarainhankintaonkansainvälistynytpankinkoostajayhtiömuodosta
riippumatta.Uudessapankkisääntelyssälisättäväsijoittajavastuuonnostanutsijoittajan
tuottovaatimuksia,jolloinpankkienvarainhankintakustannuksetovatnousseetjasenäkyymyös
luottojenhinnoittelussa.Hyvätpankithyvienkasvunäkymienkerasaavatrahoitusta
edullisemmin.Huonotpankitheikkojenkasvunäkymienkeramaksavatrahoituksestaan
enemmän.
Kilpailukasvukeskuksissaonentisestäänkiristynytkuluneenvuodenaikanajakohdistuu
erityisestimaksukykyisiinjalikviditvakuudetomaaviinasiakkaisiin,koskaheidänavullaan
pankitsaavatsääntelynvaatimaa,pitkäaikaistavarainhankintaariittävänedullisesti,muttavain
vakuudellisestikatettujenjoukkovelkakirjalainojenavulla(CoveredBonds).Uusien
asuntolainojenhakemisenrinnallavanhojenasuntolainojenkilpailuttaminenonpalannut
useanvuodentauonjälkeentakaisinmarkkinoille.Kilpailuttaminenkannattaa,josvakuus
sijaitseekasvukeskuksessajalainaonCoveredBond–kelpoinen.
Olemmenyttilanteessa,jossakasvukeskuksenerittäinmaksukykyinenasiakassaaerittäinhyvillä
vakuuksillalainaaselvästialle1,0prosentinmarginaalilla.Taantuvanpaikkakunnanheikomman
maksukyvynomaavaasiakasepälikvideillävakuuksillajoutuupuolestaanmaksamaanlainastaan
jopayli2,0prosentinmarginaalia,josylipäätäänsaalainaa.Tilannettavaikeuttaaentisestään
taantuvienpaikkakuntienpankkikato.Asiakasjoutuutyytymäänpaikkakunnanainoanpankin
päätökseen.
Kunsuurinosamarginaalistameneevarainhankinnanjasääntelyvaatimustenkatteeksi,pysyy
lainaaminenitsessäänheikostikannattavanaliiketoimintana–varsinkinkunmarkkinakorot
pysyvätennätysmatalina.Osapankeistaonpäättänytsupistaaerityisestiriskipitoista
lainaamistaanmerkittävästijaosaontaasryhtynyttervehdyttämäänlainaamistoimintaansa
merkittävästi.Tämänäkyykonttoriverkostonkarsimisenajaerityisestipaikallisienpankkien
fuusioitumisenajayhteenliittyminä.Tämäkehitystuleevoimistumaanjanopeutumaan
lähivuosina.
9 AsuntolainaamisenreaalihintaonkuitenkinedelleenEuroopanedullisimmallatasolla–erityisesti
pääkaupunkiseudullajaTampereella–muttasuuntaonvahvastieriytyväjaehdotkiristyvät
varsinkinkasvukeskustenulkopuolella.Pankkitoimintakaupungistuu.Kaupunkilainen
asuntolaina‐asiakaseisuostusubventoimaantaantuvanpaikkakunnanasuntolaina‐asiakkaan
saamiamarginaalitarjouksia,eikätaantuvanpaikkakunnantalletusasiakassuostupuolestaan
subventoimaankaupunkilaistensaamiatalletustarjouksia.Paikkakunta‐japankkiuskollisuus
joutuutestiin,erityisestikasvukeskustenulkopuolella.
Asuntolainaajallaonvelanottajanmarkkinatkaupungissa.Asuntolainojatarjoaviapankkejariittää
yllinkyllin.Yli260suomalaisenpankinjoukkoharveneevuosivuodeltakaupungistumisen
edetessä.Kaikillapankeillaonsyntyjuuristaanhuolimattaintressirahoittaakaupungistumistaja
saadaomasiivunsatästäkasvavastamarkkinasta.Asiakkaankannattaakäyttäätätäilmiötä
hyväkseenkilpailuttamallapankkejasäännöllisestiniinuuttaasuntolainaahakiessaankuin
vanhojalainojakilpailuttaessaan.Kokomaanpankkimarkkinoillaontilaakorkeintaan50–100
itsenäisellesuomalaisellepankille.Kaupungeissavielävähemmälle.
Asuntolaina‐asiakkaidenmaksukyvynstressitestilaskelmissakäytetäänvakiintuneestikuuden
prosentinkokonaiskorkotasoa.Nykyisessäkorko‐jatoimintaympäristössäolisihyvämiettiätuon
tasonalentamismahdollisuuksia.Uusitasovoisiollaviisiprosenttia.Seolisiedelleen
konservatiivinen,muttaajassaelävä.
Tärkeintäonkuitenkinhuolehtiasiitä,ettäsuomalaistensäntillinenlainojenlyhennyskulttuuri
säilyypankkienmainoskampanjoistajatulevaisuudensopeutumispaineistahuolimatta.
Asuntolainanottajallaonainaedessäänviisiensimmäistävaaranvuotta.Ensimmäistenvuosien
aikanaomatalous‐jakulutuskäyttäytyminenonkyettävärakentamaanniin,ettäasuntolainan
lyhentäminenalkaahetijaonnistuukaikissaoloissasovitunsuunnitelmanmukaisesti.Suurin
huolisuuntautuutällähetkelläkuitenkinniihinkotitalouksiin,joilleontakavuosinamyönnetty
ylioptimistisestiylisuuriaasuntolainojaniidenmaksukykyynnähden.Useinmitennäissä
tapauksissaonkysemyösylisuurestaasunnosta,jokameneehitaastijavaikeastikaupaksi
heikkoinaaikoina.
Asuntolainojen,asunto‐osakeyhtiölainojenjaRS‐lainojenriskipainotmuodostavattärkeän
suomalaiseenkinasuntorahoitukseenliittyvänkokonaisuuden.Riskipainojentulisiollasamalla
tasollakaikissaPohjoismaissa.Erityisestins.sisäistenluottoluokituksenmallien(IRBA)mukaisia
riskipainojatulisinostaajayhdenmukaistaa.Nykyisetepäterveenalhaisettasotonpäätetty
euroajanhuumassaennenkriisejä.OnneksitulevatBASELIVsääntelymuutoksetvaikuttavat
tuovanterveenmuutoksentähäntilanteeseen.Tilaajääsiltijonopeammassakintahdissa
tehtävillekansallisillemuutoksille.
Toimivienjaterveidensuomalaistenasuntolainamarkkinoidenkannaltariskipainojen
pankkikohtainenvaihtelu1prosentista35:eenonaivanliiansuuri.TervealarajaSuomen
oloissaolisihaarukassa15–25prosenttia.Tämävoisitaatasen,ettäpankkikilpailuja
lainojenhinnoittelupysyyterveenä,erityisestierilaistenyhteenliittymäratkaisujen
lisääntyessä.Lainanantoeisupistuisiriskipainojennostonmyötä,eivätkämarginaalit
nouse.Seonselvää,ettäosapankeistasaattaisijoutuamerkittävästikinvahvistamaan
omiapääomiaanselviytyäkseenmuutoksesta,muttaseolisisysteemiriskienhallinnan
10 kannaltapelkästäänhyväasia.Alallapitäisikiinnittääaiempaaenemmänhuomiota
pankkienomavaraisuusasteidentasoonydinvakavaraisuudenrinnalla.
Vaikutusmarkkinoihin+8,0(edelliselläneljännekselläQ1/2015+9,0)
Asuntojen hintataso: painoarvo 15 % Kasvukeskuksissajaniidenliepeilläasuntoaloituksetovatjääneetjälkeentavoitetasoista
heikkojentalousnäkymienvuoksi.Erityisestipienten,uusienjavanhojenasuntojenhintatasoon
pysynytkorkeana,koskamarkkinamekanismiohjaakysynnänniihin–”Tukholmantauti”jyllää
Helsinginmetropolialueellaja”Helsinki‐syndrooma”muissakasvukeskuksissa.Talouden
taantumajaasumisarvostustenurbanisoituminenonkääntänytmuuttoliikettäkehyskunnista
keskuksiin.Puutekasvukeskustenkohtuuhintaisistauusistaperhe‐asunnoistajapienistä
asunnoistaeihelpotu–vanhat,kompaktit3h+kja4h+kovatalkaneetkiinnostamaanja
myösrivitaloasunnoissaonaistittavissapienen”pöhinän”vahvistumista.Asuntojamyydään
jaostetaansiltimyöskasvukeskuksissatällähetkellävähemmänkuintilanteeseennähdenpitäisi.
Ketjuonpitkä,muttakauppatahtivoikiihtyä,josmyyjätvainmalttavattinkiähintapyynnöistään.
Sekuuluisa300.000euroaonedelleenkriittinenrajamonellekotitaloudelle.
Matalakorkotasoonluonuttilanteen,jossaasuntolainojalyhennetäänjakorkojamaksetaan,
vaikkaperheetolisivattörmänneettyöttömyyteen.Taantumanjatkuminenjahallitusohjelmaan
sisältyvätetuuksienleikkauksetuhkaavatkuitenkinsyödäturvaverkot.Ylivelkaisilla
kotitalouksillaontakanamonellatapaavaikeatalvijakevät,muttakäännettäjoudutaanvielä
odottamaanmahdollisestikokovuosi2015.Jäänähtäväksi,onkopahintakanavaivasta
oikeastaanedessä,kuntalouskääntyyjakorkotasonousee.Tämävoivaikuttaamerkittävälläkin
tavallavelkaisenkotitalouksienasunnonmyyntipäätöksiinkuluvanvuodenaikana.
Omakotitalomarkkinatovatolleetsuurtenmurrostenedessä.Suurinosaomakotitaloistaon
tulevaankysyntäännähdenväärässäpaikassa.Lisäksineovatvanhojajaniidenkorjaustarveon
vieläarvaamatontekijä.Uusimmattutkimustiedotkertovat,ettäsuomalaisetovatpitäneet
taantumankinaikana,taiehkäpäjuurisenvuoksi,asunnoistaanhyvinhuoltamerkittävin
korjaustoimin.Tarvitaanlisääkattaviaselvityksiäkorjaustarpeentodellisentasonjaerityisesti
alueellisensijainninselvittämiseksi.Eriasuntotyyppejätuleekohdellasamallatavoin,kun
korjauksiamietitään.Omakotitalojaeiolesyytäkohdellakevyemminkuinkerros‐tairivitaloja.
Maaseudunkuivanmaanmummonmökitovattokiasiaerikseen.Omakotitalomarkkinoille
kaivataannytkaupunkimaisenomakotitaloasumisenuudelleenkeksimistä.Vuosien2000–
2008huumassatehtyjen200–300kerrosalaneliönomakotitalojensijastatarvitaanhuomattavasti
pienempiä,energiatehokkaitajamonikäyttöisiätaloja.Pientaloteollisuusvastaavarmastitähän
haasteeseen,muttaomakotitalojenrakennuttamisenjaostamisenkasvuantaaodottaaitseään.
Omakotitaloonkasvukaudenjuttu,muttamerkittävänpotentiaalinomaavasellainen,erityisesti
kasvukeskuksissa.
Asuntorahastojentoimintaonpitänytosaltaanuudisasuntotuotantoakäynnissä.Tämäantaa
puolestaantilaamuilletoimijoillevanhojenasuntojenkaupassa–seonhyväasiamuunmuassa
11 ensiasunnonostajienjapienempääasuntoaetsiviensenioreidenkannalta.Samaansuuntaan
vaikuttaamuidenammattimaistenasuntosijoittajatahojenaktiivisuudenjäähtyminen–varsinkin
korjausvelkaisissaasunto‐osakeyhtiöissä.Asiansahyvinjapitkäjänteisestihoitaneetasunto‐
osakeyhtiötkorjaavatkinnytpotin.
Hypontekemienomienselvitystenmukaanasuntosijoittamiseenonotettuasuntolainojanoin
viidenmiljardineuronverran.Jostämätietopitääpaikkansa,muhiikotitalouksissamerkittävä
yksityistenvuokranantajienpotentiaali.Onselvää,etteiasuntomarkkinoidenvuokra‐
asuntotarpeitatyydytetäpelkästäänyleishyödyllisenvuokra‐asumisenkeinoin.Vuokra‐
asuntomarkkinoilletarvitaanlisäätoimijoitajakilpailua,jottavuokratasotpysyvät
kohtuullisinajatarjontaaontarpeeksi.
Kasvukeskuksissakinvanhojenasuntojenhinnat–asuntotyypistäjaasuinalueestatokiriippuen–
alenevatedelleenhieman,muttapysyvätsiltikorkeallatasollauusienasuntojenkroonisen
alitarjonnanvuoksi.Asuntoyhtiöissäjotehtyjenremonttienrahoitusratkaisujentarkatehdotja
jäljelläolevankorjaustarpeenottaminenhuomioonovaterittäintärkeäasia.Isännöitsijöiltäon
vaadittavaajantasaisettiedotjanäkemyksettulevasta.
Isännöitsijäonmonellatapaaasunto‐osakeyhtiönkeulakuva.Hyväisännöitsijäonpalkkansa
ansainnut.Huonotuleehyvinkalliiksi.Asiansaosaavalle,aikaansaavallejaosakaslähtöiselle
isännöitsijällekannattaamaksaa,muttatarkastieriveloitusperusteettiedostaen.Huonoja
työtaakankasvustajatkuvastivalittavaisännöitsijäkannattaavapauttaatehtävistäänenempien
ongelmienvälttämiseksi.
Kuluttajanasunnonostokyvynja‐halunheikentyessäkuluttajanluottamustulevaanonedelleen
epävarmallapohjallajanäkymätovat”turtuneet”–tämävoiollaedelleenarvaamatontekijä,
vaikkakuluttajienluottamusonyleisellätasollanoussut,asuntolainojenhakeminenonpiristynyt
jakauppavirinnytkeskeistenkaupunkienydinalueilla.
Pitkälläaikavälilläratkaisunavainasunnonostajanluottamuksenpalauttamiseksionasumisen
sääntely‐jatukikuplanmäärätietoinenpuhkaiseminennormi‐jatukisavotanavulla.Maahanolisi
saatavahallitus‐jaoppositiorajatylittäväasuntopoliittinenkokonaisnäkemyspitkälle
tulevaisuuteen,kaavoitettavalisäämaataasuntotuotantoonsiellämissäasukasmäärätkasvavat,
saatavajoustavuutta,innovaatioitajakilpailuakaupunkiasuntotuotantoonsekähuolehdittava
terveenasuntolainoituksen,korjausrakentamisenrahoittamisenjaRS‐rahoituksenedellytyksistä
erityisestikasvukeskuksissa.
MuuallaSuomessaasuntojenhintatasoonkääntynytasuntotyypistäjaasuinalueestariippuen
hitaaseen,muttapysyväänliukuun–paitsitodennäköisissäsote‐jakuntauudistuksen
voittajakunnissa,joissaonedessä”Helsinki‐syndrooma”.Epävarmuussote‐jakuntauudistusten
tulevistamalleistajarruttaaedelleenkipeästikaivattujapaikallisiaasuntotuotantoratkaisuja.
Sote‐jakuntauudistuksetluovatkuitenkinyhdentärkeänpohjantulevaisuuden
asuntomarkkinoille,jotkarakentunevatvaltaosinmuutamanisonkaupunginjanäidenrinnalla
sijaitsevienpienempienkaupunkienvaraan.Nämäyhteensän.30erikokoistakaupunkikeskusta
12 säteilevättyötä,palvelujajahyvinvointiaympäröivilletyössäkäyntialueille,josnäilläalueilla
kyetääntekemäänoikeitapaikallisiapäätöksiätulevaisuudenvaralle.
Joaiemmanhallituksenaikanapäätetytliikenneinvestoinnitvahvistavatpuolestaan
kansainvälisessaäsarjassakilpailevanpääkaupunkiseudunmetropolialueenjaTampereen
ongelmienratkaisumahdollisuuksia.Kokonaisuusonnytkähtänytisonaskeleeneteenpäin,mutta
päätöstenkonkreettisetvaikutuksetnäkyvätasuntotuotannossa,asuntokaupassajaasuntojen
hinnoissavastamyöhemmin.InvestoinnitpääkaupunkiseudullejaTampereelleeivätolepois
muiltakaupungeiltavaanvahvistavatvälillisestimyösnäidenpienempienkaupunkien
elinvoimaisuutta.Seonselvää,ettäpienempienkaupunkienkeskenkisapaikastatulevaisuuden
asuntomarkkinoillakylläkiristyy.
Pahintamyrkkyäolisi,josnytpäätetyiltälinjauksiltavietäisiinkin”mattoalta”uudenhallituksen
päätöksin.Kokomaataeikyetäpitämäänasuttunaverovaroin.Sitäontehtyjoyli60vuotta,ja
lopputulosnähdään.Suurinosasuomalaisistaasuukaupungeissajahemaksavatjonytmyös
suurimmanosaveroista.Tulevaisuudessakaupunkilaistensuhteellinenosuusvainkasvaa.Suomi
kaupungistuu.Ei”maaseudu”.
Vanhojenasuntojenhintatasoonkaikillapaikkakunnillajakaikissaasuntotyypeissä
hiljalleenlaskeva.”Softlanding”jatkuusiisedelleen.Vanhojenasuntojenhinnat
sopeutuvatsuomalaistenasunnonostokykyynja‐haluun.Jäänähtäväksi,koskettaako
sopeutuminenjatkossamyösuusienasuntojenhintoja.Toimimmeedelleenostajan
markkinoillajahintapyynnöstätinkiminenvauhdittaaasuntokaupantoteutumista.
Hinnanalennuksiaonmarkkinalähteidenmukaanannettukinyhäuseamminmyösuusista
asunnoistakiinnostuneillekotitalouksille.Muutosonvaikuttava,sillätähänsaakka
alennuksistaovatsaaneetnauttiavainns.tukkuostajat.Onhyvämuistaa,että
epärealistisethintapyynnöttappavatmielenkiinnon.Toisaaltamyösposkettomanalhaiset
ostotarjouksettappavatmyynti‐innostuksen.
Vaikutusmarkkinoihin‐7,0(edelliselläneljännekselläQ1/2015‐8,0)
Muut tekijät: painoarvo 10 % Talouskasvuonhyytynytennusteidenmukaanhyvinpitkäksiaikaa.Harvojamyönteisiäseikkoja
ontaannoineneläkeratkaisu,jokaantaapohjaakestävyysvajeenhoitamiselle.Myönteistäon
hallituksenpoliittinenlinjapäätössiitä,ettäsuurtenliikennehankkeidenehdoksiasetetaantontti‐
jaasuntotuotannonlisääminen.
Muutvieläkinmerkittävämmätpäätöksetkestävyysvajeenjakilpailukyvynratkaisemiseksi
antavatedelleenodottaaitseään.Uusihallitusontarttunutnäihinhaasteisiininsinöörimäisen
pragmaattisesti,muttaedessäonvielämontamutkaaoikaistavaksiennenkuintaloussaadaan
kasvu‐uralle.Useatnäistäsinänsäperustelluistatoimistaheikentävätasunnonostajienostokykyä
ja‐halualyhyelläaikavälillä.Samassatilanteessaovatnekinkotitaloudet,jotkaovatasuntonsa
ostaneet.Asuntolainanvelanhoitokäyvaikeammaksilyhyelläaikavälillä.Vainennätysalhainen
13 korkotasotoimiipuskurinanyt,muttaonhyväymmärtääse,ettämekaikkitoivommekorkojen
nousua,koskaseonmerkkitalouskasvusta.Korkojennousuunkannattaavarautuajonyt.
Ukrainankriisionedelleenavoinhaavakansainvälisissäsuhteissa,eikäItämerenalueen
turvallisuustilanneoleainakaanhelpottumaanpäin.Inhimillisenhädänlisäksitalouspakotteetja
vastapakotteetuhkaavatvakavastityöllisyyttäjatalouskasvua.SuomenosaltaVenäjäntalouden
syöksyonsuuriuhka,jokanäkyyviennissäjaturismissa.Kreikanlainaohjelmatja
euroerospekulaatiotovatjatkuvastiajankohtaisia.Takarajatseuraavattoisiaanmyöslähivuosina.
Työnjapalveluidentarjontakeskittyykasvukeskuksiin,muttaasumisenjärjestäminenkasvaa
suureksiongelmaksi.Huonoilletaloudellisilleajoilleluontaisenmuuttovirranpidättelyvaikutus
onkyseenalaistettuasuntomarkkinoideneriytymisenvuoksi–osalletyönperässämuuttavista
vanhaasuntoon”pallojalassa”–kasvukeskuksessaonedessäalivuokra‐asuntoputki,vaikka
toiveetkohdistuisivatomaanvuokra‐taiomistusasuntoon.
Omistusasumistajaasuntovelanottamistakohdellaanedelleenei‐toivottavallaotteella,mutta
kohtuuhintaisiavuokra‐asuntovaihtoehtojaeikyetäsaamaanaikaan–eiainakaanilmanerilaisten
suorienjapiilotukimuotojenkäyttämistä.Moneterilaisettuetvaluvatvuokrahintoihinjaerilaiset
vähennyksetvähentävätverotuottoja.Tarvitsemmekaikenlaistaasumista,jotta
kaupungistumisenhaasteetovathallinnassa.
Asuntojenhallinta‐jarahoitusmuotojenmonimuotoisuusjatasapuolinenkohteluovatavain
kaupungistumisenhallintaan.Tuetaantaiei,niintehdäänsetasapuolisesti.Samallaonhyvä
muistaa,ettäkaupunkilainenomistusasuminenonsuhteellisennuorijaprovosoivastisanottuna
uhanalainenilmiönyky‐Suomessa.
Ratkaisuaomaanasumiseenvoihakeakantakaupunginulkopuolelta,hyvienliikenneyhteyksien
päästä.Järkitrendistäontullutuusimuotitrendipakonsanelemana.Asuntosijoittajatpuolestaan
etsivätparempiatuottoja.Tulevaisuudenhaasteenaonalueidenleimaantumisilmiön
voimistuminen–lähiöideneriytyminenonhiipivä,muttajatkuvastivoimistuvailmiö.
Rahoituksensaatavuusonolluttalouskasvunjaasumisenjärjestämisenlisäjarru.Ontärkeätä
pitääsuomalainenasuntolainajärjestelmäterveenä,käynnissäjakasvussa.Sopeutuminenuusiin
pelisääntöihinonvienytaikansa,muttakannattaapitkälläaikavälillä.Asuntorahoituksen
lisäkiristykseeneioleenäätarvetta,muttapankkikilpailuntervehdyttämistoimiatarvitaan.
Tarvitsemmelisäähyväkuntoisiaasuntojakasvukeskuksiin,tarvitsemmemyösniiden
tuottamisenjaostamisensekäkorjaamisenaidostimarkkinaehtoistarahoittamista.
Asumisensuhteellinenkallistuminenpakottaavähentämäänmuutakulutusta.Seonjohidastanut
talouskasvunaikaansaamistaentisestään.Trendinäyttääjatkuvan.Suomalainenkin
asuntolainajärjestelmäjoutuukatsomaanitseääntulevaisuudenpeiliin.
Edessäonisoimpanakysymyksenäse,kuinkaturvatasuomalaisenasuntolainajärjestelmän
tärkeinominaisuus–riittävänsäntillinenlyhennyskulttuuriurbanisoituvassayhteiskunnassaja
kansantaloudessa.Tällähetkellätodennäköisempääon,ettäsopeutuminentapahtuu
asuntovelkaantumisenkasvunkuinasuntojenkohtuuhintaistumisenkautta.Asuntolainojen
14 lyhennysvapaatovatensiaskelRuotsintielläjaoiresiitä,ettäkotitaloudetovatvirittäneetoman
taloutensavelkavetoisestiliiantiukalle.Suurinyksittäinensyytähänonse,ettäpankitalensivat
asuntolainatsuruttasisäänheittotuotteeksikilpaillessaankokonaisasiakkuuksistatakavuosina.
Nyttämäilmiöonuudelleenrantautumassamaahammekunkilpailukaupunkilaisista
pankkimarkkinoistakiristyy.Onhyvätiedostaa,ettäruotsalaistenlyhennysvapaiden
hintanaonpankinoikeusmuuttaayksipuolisestikorkoalaina‐aikana.Kumpaa
suomalaisetkotitaloudetarvostavat?Sitä,ettäkorkopysyysovittunakokolaina‐ajanvai
sitä,ettälainaavoilyhentäävapaamminomassatahdissa.Onselvää,ettälyhentämättömät
lainatmenevätsuoraanasuntojenhintoihin.Säntillinenlyhennyskulttuuripuolestaan
pidätteleeasuntojenhintojanousemastaepäterveelletasollejavähentäänäinsuurten
hintaheilahtelujenriskiä.
Vaikutusmarkkinoihin‐13,0(edelliselläneljännekselläQ1/2015‐12,0)
15 Hypon Kuumemittari Q2/2015 Hyponanalyysivallitsevastamarkkinatilanteestakoheneeedelleenylöspäin,muttanouseevain
hivenenplussalle+5,0pisteeseen(+0,50%),koskasuomalaistakansantalouttajaerityisesti
julkistatalouttakoskevasuunnanmuutosantaaedelleenodottaaitseään.Luottamus
kasvukeskusten,erityisestipääkaupunkiseudunjaTampereenasuntomarkkinoiden
rakenteellistenongelmienratkaisunosaltaonherätettyaiemmanhallituksenpäättämien
liikenneinfrastruktuurihankkeidenjauudenhallituksenstrategiseenhallitusohjelmaankirjattujen
asuntopoliittistenlinjaustenavulla.
Poliittisetpäätökseteivätkuitenkaanyksinriitäsaamaanaikaanmerkittävääkäännettä
kasvukeskustenasuntomarkkinoilla.Tarvitaanmyösrohkeuttatuottaa,ostaajakorjatasekä
rahoittaaasuntoja.Luottamusjauskallusovattyöllisyyskehityksenvarassa,jalähitulevaisuuden
näkymätovatedelleenvaarassakääntyähuonompaansuuntaan,josyhteiskunta‐ja
työmarkkinarauharakoileemerkittävästi.
Hyponnäkemyskasvukeskustenasuntomarkkinoidentulevaisuudestaonkuitenkintoistaiseksi
edelleenpositiivisenneutraalijaodottava.Vuoden2015asuntomarkkinatjatkavat
epävarmuudenoloissa”taaperrustaanvälilläjuoksuaskeleitatapaillen”,mutta
asuntolainavuodelletyypilliseentapaanrauhoittuvatkesäksikiireisenkeväänjälkeen.
16 Hypon asuntomarkkinoiden tilanneanalyysi, since 2002 
Analyysikuvaakasvukeskustenasuntomarkkinatilannettaniihinkeskeisestivaikuttavien
tekijöidenavulla
 Hypojulkistaanäkemyksensävähintäänneljännesvuosittain
 KunkinosatekijänpainoarvojaanalyysiperustuuHyponasuntomarkkina‐asiantuntijoiden
näkemykseen
Asuntomarkkina‐analyysiäonjulkaistusäännöllisestineljäkertaavuodessakesäkuusta2002
lähtien(Q2/2002).TämäonHypon53.asuntomarkkina‐analyysi.
Hypontilanneanalyysinominaisuudet



Analyysinneljäeriosatekijääarvioidaanasteikolla+10–‐10.Kunkinosatekijänpainoarvot
voivatmuuttuamarkkinatilanteenmuuttuessa
Analyysikuvaaasuntomarkkinoidentämänhetkistätilaakasvukeskuksissa.Seeikerro
vastaustasiihen,onkoasunnonostaminen/myyntijuurinytjärkevää,vaanantaa
asuntomarkkinoillatoimivillekuvanympäristöstä,jossatoimitaan
Analyysieiolekansantaloustiedettävaankansantaloustietoaelitärkeäätietoaniille
kansalaisille,jotkaaikovattoimiaasuntomarkkinoilla
Oma,velatonasuntotyöuranjälkeen.Onko
parempaaeläkesäästövinkkiä?
AriPauna,toimitusjohtaja
Puhelin(09)228361tai0503534690
Hypo‐Parempaanasumiseen.Turvallisesti.
www.hypo.fi
SuomenHypoteekkiyhdistysonSuomenvanhinvaltakunnallinenjayksityinenluottolaitos,perustettu1860.Hypo‐
konsernionkaikistapankki‐javakuutusyhtiöistäriippumaton,jäsentensäomistamakeskinäinenyhtiö,joka
toiminnassaanonerikoistunutpelkästäänasuntorahoitukseen.Konserniinkuuluumyösvuonna2002perustettu
talletuspankki,SuomenAsuntoHypoPankkiOy.
Osavuosikatsauksen1.1.–30.3.2015mukaanHypo‐konsernintaseoli1,62miljardiaeuroa,ydinvakavaraisuus14,7%,
luottokanta1,26miljardiaeuroa,vakuuskanta2,88miljardiaeuroa,talletukset670miljoonaaeuroa,järjestämättömät
luotot0,19%jaliikevoitto2,19miljoonaaeuroa.Asiakkaitakonsernillaonnoin25000.
17