Prospekt Investeringsforeningen SEBinvest Afdeling US HY Bonds

Transcription

Prospekt
Investeringsforeningen SEBinvest
Afdeling US HY Bonds Short Duration (SKY Harbor)
Ansvar for prospektet
Vi erklærer herved
1) at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige og ikke som følge af udeladelser har forvansket det
billede, prospektet skal give, og
2) a t prospektet os bekendt indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for foreningens
potentielle medlemmer som defineret ved prospektbekendtgørelsens § 4, nr. 7.
København, den 9. april 2015
Bestyrelsen for Investeringsforeningen SEBinvest
Carsten Wiggers
(Bestyrelsesformand)
Morten Amtrup
Britta Fladeland Iversen
Bjarne Thorup
Indholdsfortegnelse
Indholdsfortegnelse
2
Basisoplysninger
3
Depotselskab
7
Investeringsforvaltningsaftale
8
Investeringspolitik
10
Risikofaktorer og rammer
11
Omkostninger og samarbejdsaftaler
16
Finansielle rapporter
17
Udbud og tegning af andele
18
Indløsning af andele
19
Offentliggørelse af priser
20
Handel på reguleret marked
20
Beskatning
21
Øvrige oplysninger
24
Bilag 1 - vedtægter
25
Investeringsforeningen SEBinvest afdeling US HY Bonds Short Duration (SKY Harbor)
2
Basisoplysninger
Navn og adresse
Investeringsforeningen SEBinvest (herefter kaldet ”Foreningen”)
Bernstorffsgade 50
1577 København V
Telefon: 33 28 14 00
E-mail: sebinvest@seb.dk
Registreringsnumre
Finanstilsynet: FT nr. 11.107.
Erhvervs- og Selskabsstyrelsen: CVR nr. 21 00 49 79.
Stiftelse
Foreningen er stiftet den 1. juli 1998 på initiativ af Skandinaviska Enskilda Banken A/S. Foreningen blev pr. 25.
juni 2012 fusioneret med Investeringsforening SEB Institutionel (herefter kaldet ”Fusionen”). Fusionen medførte, at de under Investeringsforeningen SEB Institutionel tilhørende afdelinger er blevet tilknyttet Foreningen. I
forbindelse med Fusionen er afdelingsnummeret i både Foreningen og Investeringsforeningen SEB Institutionel
blevet fjernet fra afdelingernes navn. Samtidig har afdelingerne under Investeringsforeningen SEB Institutionel
fået tildelt et nyt SE nr. af SKAT som følge af Fusionen. Foreningen har for tiden de i skemaet anførte afdelinger:
Afdelingerne i Investeringsforeningen SEBinvest
Afdelingsnavn
SE nr.
Stiftelsesdato
ISIN
Europa Højt Udbytte
21 31 70 04
1. juli 1998
DK0016002496
Mellemlange Obligationer
21 31 68 49
9. november 1998
DK0016015639
Danske Aktier
11 80 77 12
8. oktober 1999
DK0010260629
Investeringspleje Kort
11 88 34 19
1. november 2000
DK0010273523
Investeringspleje Mellemlang
11 88 33 62
1. november 2000
DK0010293606
Investeringspleje Lang
11 88 34 27
1. november 2000
DK0010273796
Lange Obligationer
29 38 29 48
3. juli 2006
DK0060046951
Danske Aktier Akkumulerende
29 76 33 72
18. oktober 2006
DK0060059186
Pengemarked
30 11 15 08
8. oktober 2007
DK0060098598
Nordiske Aktier
31 01 95 91
1. februar 2008
DK0060130235
Kreditobligationer (Euro)
31 04 76 09
14. maj 2008
DK0060159135
Prospekt af 15. april 2015
3
Afdelingsnavn
SE nr.
Stiftelsesdato
ISIN
Europa Indeks
33 47 40 08
1. marts 1999
DK0016283054
Europa Small Cap
33 47 40 16
1. marts 1999
DK0016283211
Japan Hybrid (DIAM)
33 47 40 24
20. april 1999
DK0016283484
Emerging Market Bond Index
33 47 40 59
11. november 1999
DK0016283567
Korte Danske Obligationer
33 47 40 67
17. februar 2000
DK0016283641
Emerging Market Equities (Mondrian)
33 47 40 32
26. juni 2000
DK0016283807
Nordamerika Indeks
33 47 40 40
26. juni 2000
DK0016283997
High Yield Bonds (Muzinich)
33 47 40 75
22. januar 2002
DK0016284029
US High Yield Bonds (Columbia)
33 47 40 91
23. januar 2006
DK0060065829
US HY Bonds Short Duration (SKY Harbor)
34 18 74 95
15. december 2014
DK0060606689
Formål
Foreningens formål er efter vedtægternes bestemmelse herom fra en videre kreds, offentligheden eller fra
medlemskredsen for de enkelte afdelinger, at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om
risikospredning anbringes i finansielle instrumenter i overensstemmelse med instrument- og
spredningsreglerne i kapitel 14 og 15 i lov om investeringsforeninger mv. og på forlangende af et medlem at
indløse medlemmets andel af formuen med midler, der hidrører fra denne.
Den typiske investor
Afdelingen i nærværende prospekt retter henvendelse til offentligheden. De typiske medlemmer er private og
professionelle investorer, samt selskaber og fonde.
Afdelingen er muligvis ikke egnet for investorer, som planlægger at trække deres penge ud inden for 3 år.
Andelene, der udbydes i løbende emission i overensstemmelse med prospektets bestemmelser herom, må ikke
udbydes eller sælges i USA og Canada, og prospektet må ikke udleveres til investorer hjemmehørende i disse
lande.
4
Prospektets offentliggørelse
Nærværende prospekt er offentliggjort den 15. april 2015.
Prospektet indeholder tillige Foreningens vedtægter. Prospektet er udarbejdet i overensstemmelse med dansk
lovgivning og indsendes til Finanstilsynet i Danmark i henhold til § 102 i lov om investeringsforeninger m.v.
Prospektets oplysninger kan ikke betragtes som rådgivning vedrørende investeringsmæssige eller skattemæssige forhold. Investorer opfordres til at søge bistand herom hos egne investerings- og skatterådgiver.
I tilfælde af uoverensstemmelse mellem det danske prospekt og eventuelt oversatte versioner heraf gælder den
danske udgave. Medmindre andet er anført, henvises der altid til dansk lovgivning i prospektet.
Bestyrelse
Navn
Bopæl eller ansættelsessted
Carsten Wiggers, formand
Adm. direktør LR Realkredit A/S
LR Realkredit A/S
Nyropsgade 21
1780 København V
Morten Amtrup
Direktør Vilvorde Invest A/S, cand.oecon.
Vilvordevej 52
2920 Charlottenlund
Direktør, Statsautoriseret Revisor (med deponeret bestalling)
Arrenakkevej 20B
3300 Frederiksværk
Bjarne Thorup
Direktør
Aurehøjvej 2, 3. th
2900 Hellerup
Bestyrelsens ret til ændringer
Enhver oplysning i nærværende prospekt om investeringsstrategi og risikoprofil kan inden for lovgivningens og
vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning.
Investeringsforvaltningsselskab
Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S (herefter kaldet ”Administrator”)
Bernstorffsgade 50
1577 København V
Telefon 33 28 14 00
CVR nr. 20 86 22 38
Direktion: Jens Lohfert Jørgensen (direktør)
5
Revision
Statsautoriseret revisor – Erik Stener Jørgensen
PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
Strandvejen 44
DK-2900 Hellerup
CVR nr.: 33 77 12 31
Depotselskab
Foreningen har indgået en depotselskabsaftale med:
Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige
(herefter kaldet ”Depotselskab”)
Bernstorffsgade 50
1577 København V
CVR nr. 19 95 60 75
Aktiebogfører
Computershare A/S
Kongevej 118
2840 Holte
Tilsyn
Foreningen er underlagt tilsyn af:
Finanstilsynet
Århusgade 110
2100 København Ø
Telefon: 33 55 82 82
Telefax: 33 55 82 00
Web: www.ftnet.dk
6
Depotselskab
Depotselskabet er en filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Foreningens depotselskabsaftale
omfatter forvaltning og opbevaring af Foreningens finansielle instrumenter (se definition) og likvide midler.
Depotselskabsaftalen kan opsiges af begge parter med 6 måneders varsel til udgangen af en kalendermåned.
Depotselskabets pligter
Depotselskabet påtager sig i henhold til den indgåede depotselskabsaftale at forvalte og opbevare Foreningens finansielle instrumenter, likvide midler og andre aktiver særskilt. Depotselskabet påtager sig at modtage
Foreningens finansielle instrumenter i depot i Depotselskabet. Depotselskabet kan dog lade udenlandske
finansielle instrumenter bero i depot i et udenlandsk kreditinstitut.
Som et led i depotfunktionen skal Depotselskabet føre konti for Foreningen, herunder tillige konti i udenlandsk
valuta i forbindelse med køb og salg af aktiver i fremmed valuta og dertil knyttede posteringer af renter, udbytter og aftaleomkostninger.
I forbindelse med forvaltningen af Foreningens instrumenter indkræver Depotselskabet aktieudbytte, rente af
obligationer og indløsning af udtrukne obligationer på Foreningens vegne. Depotselskabet ansøger om og
indkræver tilbageholdt udbytte- og rente samt skat fra lande, hvor Danmark har indgået dobbeltbeskatningsaftaler, og hvor beløbet kan tilbagesøges. Provenuerne heraf indsættes på Foreningens konti. Depotselskabet forestår også udbetalingen af udbytte m.v.
Finansielle instrumenter omfatter værdipapirer, pengemarkedsinstrumenter, andele i foreninger, afledte
finansielle instrumenter samt likvide midler.
Depotselskabets kontrolopgaver
Depotselskabet skal påse, at Foreningens udstedelse og indløsning af medlemmernes andele foretages i
overensstemmelse med reglerne i lov om investeringsforeninger m.v. og Foreningens vedtægter.
Depotselskabet skal i forbindelse med afståelse af Foreningens finansielle instrumenter og øvrige aktiver
påse, at salgssummen indbetales til Depotselskabet, og at betaling af finansielle instrumenter og øvrige aktiver, der erhverves for Foreningens midler, kun finder sted mod levering af disse til Depotselskabet.
Depotselskabet skal endvidere påse, at finansielle instrumenter, der handles på et reguleret marked, handles til
samme eller en mere fordelagtig pris end den, der omsætningens størrelse taget i betragtning, kunne opnås på
det pågældende regulerede marked, såfremt de finansielle instrumenter handles uden for markedet.
7
Depotselskabet skal tillige sikre sig, at køb og salg af andre finansielle instrumenter sker til priser, der ikke er
mindre fordelagtige end priserne i handel og vandel.
I øvrigt henvises til Depotselskabets forpligtelser i henhold til § 106, stk. 2, i lov om finansiel virksomhed. For
hver enkelt værdipapirtype er der aftalt et gebyr for serviceydelser i forbindelse med depotopbevaring. Gebyret genforhandles årligt i december og beregnes primo måneden af markedsværdien og opkræves halvårligt.
I Afdelingen, der investerer i udenlandske finansielle instrumenter, betales gebyr til dækning af udenlandske
handels- og transaktionsomkostninger m.m. i henhold til særskilt prisaftale. Sats fremgår i afsnittet under
Omkostninger og samarbejdsaftaler.
Investeringsforvaltningsaftale
Investeringsforvalter
Foreningen har valgt, at uddelegere investeringsforvaltningen af US HY Bonds Short Duration (SKY Harbor)
(herefter kaldet ”Afdelingen”) ved indgåelse af en investeringsforvaltningsaftale med SKY Harbor Capital Management, 20 Horseneck Lane, Greenwich, CT 06830 (herefter kaldet ”SKY Harbor”), www.skyhcm.com.
SKY Harbor er primært beskæftiget med kapitalforvaltning for institutionelle og private investorer.
I sin egenskab af investeringsforvalter skal SKY Harbor agere som ene forvalter for Afdelingen med hensyn til
placeringen af Afdelingens midler.
SKY Harbor forpligter sig som investeringsforvalter til at:
1)
at gøre sig bekendt med den relevante lovgivning, herunder, men ikke begrænset til, lov om investeringsforeninger m.v., pensionsafkastbeskatningslover og aktieavancebeskatningsloven,
2)
at gøre sig bekendt med indholdet af Foreningens vedtægter, Afdelingens prospekt samt øvrige af bestyrelsens fastsatte retningslinjer,
3)
at acceptere at Foreningen på et hvilket som helst tidspunkt kan give yderligere instrukser til SKY Harbor.
Aftalen kan af Afdeling opsiges med øjeblikkelig virkning og fra investeringsforvalters side med tredivedages
skriftlig varsel.
8
Investeringsprofil og -strategi
Afdelingen retter henvendelse til offentligheden. Afdelingen er denomineret i DKK, bevisudstedende og udbyttebetalende.
Investeringsprofil
Afdelingen investerer i virksomhedsobligationer med det formål, over tid, at skabe et højt afkast, med en lavere
volatilitet end det brede US High Yield marked. Dette opnås ved at placere investeringerne i den korte ende af
rentekurven. Afdelingen følger en aktiv investeringsstrategi.
Afdelingens midler placeres primært i High Yield virksomhedsobligationer udstedt af amerikanske virksomheder. Obligationerne, som afdelingen investerer i, vil således typisk have en kreditvurdering på Ba1/BB+ eller
lavere (hhv. Moody’s og S&P). Derudover vil virksomhedsobligationerne have kort løbetid, hvilket betyder, at
obligationerne udløber eller forventes førtidsindfriet indenfor ca. 3 år.
Afdelingens investering i amerikanske virksomhedsobligationer sker i ikke-børsnoterede virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulatory
Authority) og indirekte af SEC via godkendelse af mæglerne.
De virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed income markedet, er af vidt forskellig kvalitet og opfylder alene de almindelige amerikanske betingelser for udstedelse af virksomhedsobligationer.
Afdelingen vil kun investere i amerikanske virksomhedsobligationer med en cirkulerende mængde på mindst
100 mio. USD eller modværdien heraf i anden valuta på investeringstidspunktet.
Afdelingen kan endvidere investere i virksomhedsobligationer udstedt af ikke-amerikanske virksomheder og op
til 35 procent i statsobligationer eller pengemarkedsinstrumenter, hvor udsteder opfylder § 147, stk. 1, nr. 4, a)
eller b) i lov om investeringsforeninger m.v. samt i begrænset omfang preferred stocks.
Afdelingen kan ikke investere i andre af foreningens afdelinger eller i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen foretager sine investeringer i obligationer, der har fået adgang til eller handles på markeder, der
opfylder betingelserne i § 139, stk. 1, nr. 1 og 2, i lov om investeringsforeninger m.v. Bestyrelsen kan endvidere
beslutte, at afdelingen kan investere i obligationer, der er optaget til notering eller handles på et marked, der
opfylder betingelserne i § 139, stk. 1, nr. 3, i lov om investeringsforeninger m.v. Markederne, som vurderes at
opfylde § 139, stk. 1, nr. 1-3, i lov om investeringsforeninger m.v., fremgår af tillæg A til vedtægterne. En ændring af tillæg A kan besluttes af bestyrelsen.
9
Afdelingen kan for op til 10 pct. af afdelingens formue foretage sine investeringer i andre værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter end de i det foregående afsnit nævnte.
Afdelingen kan benytte afledte finansielle instrumenter på dækket basis til afdækning af valutarisiko.
Afdelingen har ingen begrænsninger på renterisiko (varighed), hverken på det enkelte instrument eller på porteføljeniveau.
Investeringsstrategi
Investeringsforvalteren vil i investeringsprocessens udvælgelsesfase søge, at identificere obligationsudstedelser
udstedt af virksomheder, der har en høj grad af finansiel fleksibilitet og operationelt potentiale til at minimere
negative kredit situationer.
Samtidig vil porteføljen have en høj grad af diversifikation, dels ved at være fordelt på forskellige sektorer, samt
fordelt på et stort antal obligationsudstedelser og udstedere. Porteføljen investerer i den korte ende af rentekurven, og har dermed løbende store geninvesteringer, hvorved porteføljen i høj grad er i takt med den løbende
renteudvikling.
Afdelingen må ikke udstede lån eller stille garanti.
Afdelingens benchmark
Afdelingen benytter ikke benchmark.
Investeringspolitik
Foreningens investeringspolitik er, gennem aktiv formueforvaltning, at opnå et tilfredsstillende afkast i forhold
til de respektive markeder og instrumenter som defineret i de enkelte afdelingers placeringsregler. Enkelte
afdelinger følger en indeksorienteret (passiv) investeringsstrategi. Der investeres under hensyn til både
spredningskrav, reduktion af risici og under iagttagelse af diverse etiske aspekter.
Socialt ansvarlig Investeringspolitik
Foreningen har siden 2008 gennem Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S samarbejdet med SEBkoncernen med henblik på at sikre, at de virksomheder, som Foreningen investerer i, har en ansvarlig politik
omkring de etiske aspekter i samfundet. Hensigten med samarbejdet er at kunne følge FN’s generelle principper
for ansvarlige investeringer (PRI = Principles of Responsible Investments).
Foreningens bestyrelse drøfter løbende, hvorledes Foreningen kan udøve samfundsansvar med hensyn til bl.a.
10
menneskerettigheder, sociale forhold, miljø- og klimamæssige forhold samt bekæmpelse af korruption i
forbindelse med investering af Foreningens midler. Bestyrelsen har endvidere formuleret en politik på området.
Foreningens bestyrelse har, jf. denne politik besluttet, at følge SEB mht. at indarbejde PRI i
investeringsprocessen. SEB samarbejder med firmaet Ethix SRI Advisors som konsulent på området. Foreningen
vil fra SEB/Ethix modtage lister over selskaber, som ikke opfylder de internationale konventioner for så vidt
angår miljøforhold, menneskerettigheder og korruption m.v. med udgangspunkt i følgende konventioner:
•
UN Global Compact
•
OECD Guidelines for Multinational Entreprises
•
Human rights conventions
•
Environmental conventions
•
Weapon-related conventions
På baggrund af denne liste fra SEB/Ethix er det besluttet ikke at investere i en række selskaber, som producerer
klyngebomber og landminer samt - for de aktivt forvaltede afdelinger - atomvåben. Udelukkelseslisterne
opdateres som minimum to gange årligt og offentliggøres på Foreningens
hjemmeside http://www.seb.dk/sebinvest, som ifølge SEB/Ethix ikke opfylder en eller flere af konventionerne
ovenfor, optages på en intern observationsliste. SEB/Ethix søger dialog med nogle af disse virksomheder med
henblik på at bringe de konkrete problematiske forhold til ophør.
I december 2013 færdiggjorde Rådet for samfundsansvar sin vejledning om ansvarlige investeringer i
statsobligationer. Vejledningen blev udarbejdet efter, at der i flere år havde været stigende offentlig fokus på
investering i obligationer udstedt af stater, hvor det demokratiske system ikke lever op til gængse standarder.
Foreningen forsøger at følge vejledningens generelle konklusioner om at udvise samfundsansvar, herunder at
følge de sanktioner, som udstikkes af FN, EU og den danske stat.
Risikofaktorer og rammer
Investorer skal være opmærksomme på, at investering i andele ikke svarer til en kontantplacering, og at værdien
ikke er garanteret. Historiske afkast kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidige afkast. Andele i en afdeling
kan derfor på et vilkårligt tidspunkt være enten mindre, det samme eller mere værd end på
investeringstidspunktet. Afhængigt af hvilke aktivtyper en afdeling foretager sine investeringer i vil den være
særligt eksponeret mod forskellige typer af risici.
Afdelingens risikoprofil er sammensat af markedsrisiko, kreditrisiko, likviditetsrisiko og operationel
risiko. Nedenfor gennemgås de typer af risici, som er relevante for Afdelingen.
11
Afdelingen på en risikoskala fra 1 til 7 være placeret som en investering med en risiko i kategori 3.
Risikokategorierne i forhold til afkastudsving målt ved standardafvigelsen fremgår af skemaet.
Risikokategori
Årlige afkastudsving i pct.
(standardafvigelse)
7
6
5
4
3
2
1
Større end 25
15-25
10-15
5-10
2-5
0,5-2
Mindre end 0,5
Risikoindikatoren er nærmere beskrevet i Central Investorinformation for Afdelingen som kan downloades
på www.seb.dk/sebinvest
Markedsrisiko
Ved at investere i obligationer vil der være kursudsving som følge af makroøkonomiske forhold eller politiske
forhold, der enten påvirker markedet generelt eller relaterer sig til udstederne af det enkelte værdipapir. Ved
investeringer
denomineret i andre valutaer end DKK påvirkes kurserne tillige af likviditeten på
valutamarkederne, landenes valutapolitik og centralbankernes eventuelle interventioner.
Markedsrisikoen for Afdelingen kan opdeles på rente- og valutarisiko.
Markedsrisiko forbundet med obligationer og pengemarkedsinstrumenter (renterisiko)
Rentemarkederne, inklusiv obligationsmarkederne, påvirkes af de generelle økonomiske vilkår i samfundet,
herunder især forventningerne til inflationsudviklingen. Hertil kommer mere specifikke forhold hos udstederne,
herunder evnen til at indfri forpligtigelserne.
Afdelingen kan være investeret op til 100 procent af formuen i amerikanske high yield obligationer. Maksimalt
35 procent af formuen kan placeres i statsobligationer.
Markedsrisikoen relateres således fortrins til det amerikanske marked for high yield obligationer og til de specifikke udstedere.
Markedsrisikoen begrænses af placerings- og spredningskravene, samt en veldiversificeret portefølje fordelt på
sektorer og et stort antal udstedere og udstedelser.
Der er ikke fastlagt grænser for Afdelingens renterisiko (varighed).
12
Markedsrisiko forbundet med valuta
I de afdelinger, der investerer i udlandet, vil hovedparten af formuen være investeret i finansielle instrumenter
med en anden valuta end danske kroner. Værdien af investeringen omregnet til danske kroner er derfor
afhængig af udviklingen i valutakurserne.
Kursudsvingene på valuta kan være betydelig afhængig af de politiske og økonomiske relationer mellem
landene og regionerne. Det er principielt det frie marked, som sætter kursforholdet, og det kan give store
forskydninger i kursrelationerne.
Afdelingen er denomineret i danske kroner og foretager sine investeringer i primært USD, som følge heraf har
Afdelingen en valutarisiko mod USD. Afdelingens valutarisiko mod USD er dog begrænset, idet risikoen
afdækkes. Til afdækningen anvendes valutabaserede afledte finansielle instrumenter.
Likviditetsrisiko
Ved likviditetsrisiko forstås risikoen for, at et instrument eller et afledt instrument ikke kan handles til rette tid
og pris grundet lav eller ingen aktivitet på det relevante marked.
Likviditetsrisikoen kan opstå som følge af pludselige kriser på det finansielle marked eller sammenbrud på
fondsbørser og andre regulerede markeder. Endvidere kan der være likviditetsrisiko forbundet med
instrumenter, der ikke er optaget til notering eller handel på en fondsbørs eller et andet reguleret marked.
Afdelingerne må højst investere 10 pct. af Afdelingens formue i instrumenter, bortset fra indskud i
kreditinstitutter, der ikke er optaget til notering eller handel på en fondsbørs eller et andet reguleret marked.
Bestyrelsen for Foreningen har vurderet, at det amerikanske OTC-Fixed Income marked for virksomhedsobligationer opfylder bestemmelsen i § 139 i lov om investeringsforeninger m.v. samt Finanstilsynets
retningslinjer herom.
Kredit- eller modpartsrisiko
Ved kredit- og modpartsrisiko forstås risikoen for, at en modpart eller udsteder/emittent kan gå
konkurs, eller at en modpart undlader at betale eller levere som aftalt. Afdelingen har kredit- eller modpartsrisiko ved alle de instrumenter, som Afdelingen investerer i.
Afdelingens rammer for kredit- og modpartsrisiko skal opfylde placeringsreglerne for investeringsforeninger i
h.t. kapitel 15 i lov om investeringsforeninger m.v.
13
Kreditrisiko
En udsteders kreditværdighed (solvens eller villighed til at betale) kan blive forringet. Obligationer indebærer en
kreditrisiko på udsteder. Udstederens kredit-rating kan anvendes som indikator for kreditrisikoen på den
enkelte udsteder. Obligationer udstedt af en udsteder med en lav rating er generelt anset som værende
obligationer med en høj kreditrisiko samt højere sandsynlighed for misligholdelse end de obligationer, der er
udstedt af en udsteder med en højere rating. Hvis en udsteder af obligationer kommer i økonomiske
vanskeligheder, kan det berøre værdien af obligationerne (værdien kan i værste fald blive reduceret til nul) og
betalingerne i medfør af disse obligationer (betalingerne kan helt ophøre).
Afdelingen investerer i high yield obligationer, hvorfor der vil være en forholdsvis høj kreditrisiko i afdelingen.
Kreditrisikoen søges imødegået ved stor diversifikation i porteføljen. Derudover er der stor fokus i
investeringsprocessen på at identificere virksomheder, der har en høj grad af finansiel fleksibilitet og
operationelt potentiale til at minimere negative kredit situationer.
Modpartsrisiko
Afdelinger, der gennemfører OTC-handler, bliver eksponeret til risici, der relaterer sig til modpartens
kreditværdighed og dennes evne til at opfylde betingelserne i de kontrakter, der er indgået med modparten. Ved
en OTC-handel har afdelingen dermed en risiko for, at modparten ikke opfylder sine forpligtelser under den
pågældende handel.
Afviklingsrisiko
Afviklingsrisiko, er risikoen for, at en handelsmodpart ikke leverer det handlede aktiv eller afregningsbeløb til
Afdelingen i forbindelse med afviklingen af en handel. Afdelingens afviklingsrisiko er lille, da afviklingen af
finansielle instrumenter sker via et afviklingssystem for finansielle instrumenter og altid med levering mod
betaling.
Geografisk risiko
Investeringer i et begrænset geografisk område kan betyde en højere gennemsnitlig risiko som følge af en
højere grad af koncentration, mindre markedslikviditet, eller større følsomhed til ændringer i
markedssituationen.
Afdelingen investerer primært i amerikanske obligationer, hvorfor den geografiske koncentration er høj, dermed
må den geografiske risiko betragtes som værende forholdsvis høj.
Afledte finansielle instrumenter
Afdelinger, der anvender afledte finansielle instrumenter, påtager sig en risiko svarende til
markedseksponeringen på de underliggende instrumenter. Udviklingen i de underliggende instrumenter vil
således påvirke værdien af de afledte finansielle instrumenter i enten positiv eller negativ retning. Eftersom
14
anvendelsen af afledte finansielle instrumenter alene kan ske på dækket basis, tager de afdelinger, der
anvender afledte finansielle instrumenter, ikke nogen gearingsrisiko. Anvendelsen af afledte finansielle
instrumenter kan derimod indebære en modparts- og kreditrisiko for afdelingerne.
Afdelingen anvender kun valutabaserede afledte finansielle instrumenter til afdækning af valutarisiko.
Kontanter og indskud i kreditinstitutter
Afdelinger, der foretager indskud eller har kontanter stående hos kreditinstitutter, påtager sig en kreditrisiko på
det pågældende kreditinstitut og dermed en risiko for, at afdelingerne kan lide tab.
Kontanter må kun forefindes i accessorisk omfang. Det vil sige, hvad der er nødvendigt i forhold til de daglige
forretninger. Afdelingens kontantandel må ikke overstige 5 pct.
Lån
Foreningen har opnået Finanstilsynets tilladelse til at optage lån for op til 10 pct. af den enkelte afdelings
formue for at indløse medlemsandele, for at udnytte tegningsrettigheder, eller til midlertidig finansiering af
indgåede handler.
Afdelingen vil gøre brug af muligheden i begrænset omfang.
Afdelingen må ikke udstede lån eller stille garanti.
Operationel risiko
Den operationelle risiko for Foreningen håndteres af Administrator i henhold til administrationsaftalen.
Administrator er pligtig til mindst en gang årligt at aflægge rapport om system og IT-risikoen, procedurerisici,
selskabets kompetencer, herunder de juridiske kompetencer, samt hvorledes de forskellige risici håndteres.
Endelig er Administrator forpligtet til at indgå en bestyrelses- og professionel ansvarsforsikring, som kan dække
eventuelle tab som følge af operationelle fejl.
Foranstaltninger til fastholdelse af Afdelingens risikoprofil
Administrator gør brug af den eksisterende risikostyringsfunktion i organisationen med tilhørende
forretningsgange med henblik på fastholdelse af Afdelingens risikoprofil.
Udøvelse af stemmeret
Foreningens bestyrelse har besluttet, at udøvelse af stemmeret kun benyttes i tilfælde, hvor afstemningen kan
få positive konsekvenser for afkastet. I tilfælde af udsigt til tab, skal investeringerne afhændes frem for udøvelse
af stemmeret. Foreningen har udarbejdet en politik for området og har indgået aftale med Foreningens
15
investeringsrådgiver om overvågning af og vejledning om relevante selskabsbegivenheder, som er til
afstemning.
Udlevering af supplerende oplysninger
Ethvert medlem kan ved henvendelse til Administrator få udleveret supplerende oplysninger om de enkelte
afdelinger i Foreningen om de kvantitative grænser, der gælder for den enkelte afdelings risikostyring og om de
metoder Administrator har valgt for at sikre, at disse grænser til enhver tid følges, samt om oplysninger om den
seneste udvikling i de vigtigste risici og afkast for det enkelte finansielle instrument eller for en kategori af
finansielle instrumenter.
Omkostninger og samarbejdsaftaler
Omkostningssatser
Afdeling
Rådgivningshonorar
Distributionshonorar
Admin og forvaltning
Depot
0,35 %
0,70 %
0,10 %
0,05 %
US HY Bonds Short Duration
(SKY Harbor)
Forvaltning og administration
Foreningen har indgået en administrationsaftale med Administrator. Administrator, som er 100 pct. ejet af de af
selskabet administrerede foreninger, er registreret i Det Centrale Virksomhedsregister under CVR nr. 20 86 22
38 og i Finanstilsynet under FT nr. 17.107.
I henhold til den indgåede administrationsaftale skal Administrator varetage den daglige ledelse af Foreningen i
overensstemmelse med den til enhver tid gældende lovgivning, Foreningens vedtægter, bestyrelsens retningslinjer, herunder fondsinstrukser, samt aftaler indgået med investeringsrådgivere. Vederlaget herfor fremgår af
tabellen nedenfor under IFS adm.
Aftalen kan opsiges af hver part med 6 måneders varsel til udgangen af en kalendermåned. Aftalen kan alene
opsiges skriftligt.
Administrationsomkostninger
De samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, revision,
tilsyn, markedsføring, formidling og depotselskabet må for US HY Bonds Short Duration (SKY Harbor) ikke overstige 2,50 procent af den gennemsnitlige formueværdi i hver afdeling inden for regnskabsåret.
16
Tabellen neden for viser Afdelingens administrationsomkostninger specificeret på bestyrelse, administrator og
Finanstilsynet.
Afdeling
Regnskab 2014 (tkr.)
Best.
IFS
Budget 2015 (tkr.)
Finanstilsyn
Depotselskab
Best.
IFS
adm.
USHYBonds(..)
-
-
Finanstilsyn
Depotselskab
adm.
-
-
12
430
25
220
* Afdelingen startede den 12. marts 2015.
ÅOP
Årlige Omkostninger i Procent (ÅOP) består af elementerne: Samlede administrationsomkostninger, direkte
handelsomkostninger, maksimale emissionsomkostninger samt maksimale indløsningsomkostninger.
Ved beregningen anvendes som udgangspunkt administrations- og handelsomkostninger fra det seneste reviderede regnskab. Dertil lægges de maksimale emissions- og indløsningsomkostninger, som fordeles over 7 år.
Disse omkostninger divideres derefter med den gennemsnitlige formue i afdelingen i den forgangne regnskabsperiode. Resultatet er nøgletallet ÅOP.
Afdelingens ÅOP er estimeret 2015.
Pct.
1,49
* Afdelingen startede den 12. marts 2015. Første ÅOP vil derfor være tilgængelig 2016.
Finansielle rapporter
Års- og halvårsrapporter
Foreningens regnskabsmæssige resultat opgøres i overensstemmelse med bestemmelserne i kapitel 11 i lov om
investeringsforeninger m.v. og bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger m.v. og i
øvrigt efter de retningslinjer, der er fastsat af Finanstilsynet.
Foreningens regnskabsår er kalenderåret. For hvert regnskabsår udarbejder Foreningen en årsrapport
bestående af en samlet beretning for Foreningen og et årsregnskab bestående af afdelingsberetninger,
resultatopgørelse og balance med noter for hver afdeling.
Årsrapporten revideres af en statsautoriseret revisor, som vælges af generalforsamlingen.
Foreningen udarbejder tillige hvert år en ikke-revideret halvårsrapport pr. 30. juni, der skal offentliggøres inden
udgangen af august måned.
Første regnskabsperiode er fra den 13. februar 2015 -31. januar 2015.
17
Årsrapporten og halvårsrapporten offentliggøres via Nasdaq og på Foreningens
hjemmeside www.seb.dk/SEBinvest. Rapporterne kan også udleveres på forlangende ved henvendelse til
Administrator.
Central Investorinformation
For afdelingen er der udarbejdet central investorinformation, som er på to sider, og som indeholder de væsentligste oplysninger om Afdelingen. De oplysninger, som er medtaget i dokumentet er bestemt af EU. Central
Investorinformation kan i lighed med nærværende prospekt hentes på Foreningens
side www.seb.dk/SEBinvest.
Udbud og tegning af andele
Andelene er frit omsættelige og negotiable.
Andelene udstedes til ihændehaveren, men kan på begæring over for indehaverens kontoførende institut,
Foreningen eller Depotselskabet, noteres på navn i Foreningens bøger. Aktiebogen føres af Computershare A/S.
Emission af andele
Andelene udbydes i løbende emission hos Depotselskabet. De udbudte andele udstedes gennem VP Securities
A/S i multipla à kr. 100. Der gælder ikke noget maksimum for emissionerne.
Emissionspris og betaling
Emissionsprisen fastsættes ved anvendelse af dobbeltprismetoden, jf. Finanstilsynets til enhver tid gældende
regler om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i
investeringsforeninger mv., ved at dividere formuens værdi på emissionstidspunktet med den nominelle værdi
af tegnede andele i den konkrete afdeling.
Emissionsprisen tillægges et beløb til dækning af udgifter ved køb af finansielle instrumenter og markedsafledte
omkostninger samt til nødvendige omkostninger ved emissionen, herunder til administration, trykning, annoncering og provision til formidlere og garanter af emissionen. Beløbet kaldes emissionstillæg og satserne fremgår
af tabellen. Dertil kommer evt. kurtage hos det enkelte medlems kontoførende pengeinstitut.
I særlige tilfælde kan der afviges fra de i tabellen anførte emissionstillæg.
Afdeling
US HY Bonds Short
Admini-
Tegnings-
stration
provision
0,00
1,00
Depot
0,00
Markeds-
Omk. ved køb
føring
af værdipapirer
0,00
0,35
Tillæg I alt
1,35
Duration (SKY Harbor)
Ved større emissioner, der udgør 5 pct. eller derover af afdelingens formue, og hvor de faktiske og nødvendige
emissionsomkostninger kan dokumenteres, kan der ske emission til de for emissionsdagen gældende
18
lukkekurser med tillæg beregnet på baggrund af de dispositioner afdelingen har foretaget. Det nøjagtige tillæg
beregnes på baggrund af de oplyste priser, kurtager og øvrige nødvendige omkostninger.
Betaling for andelene erlægges på anden dagen, efter emissionen hos Depotselskabet og sker mod registrering
af andelene på medlemmets konto i VP.
Flytning
Ved flytning fra én afdeling i Foreningen til en anden afdeling i Foreningen opkræves normalt gældende indløsningsfradrag og emissionstillæg. Hertil kommer eventuelle handelsomkostninger i medlemmets eget pengeinstitut.
Indløsning af andele
På et medlems forlangende skal Foreningen indløse medlemmets andele.
Indløsningsprisen fastsættes ved anvendelse af dobbeltprismetoden, jf. Finanstilsynets til enhver tid gældende
regler om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i
investeringsforeninger mv., ved at dividere formuens værdi på indløsningstidspunktet med den nominelle værdi
af tegnede andele med fradrag af de med indløsningen nødvendige omkostninger. Indløsningsprisen fradrages
et beløb til dækning af udgifter ved salg af finansielle instrumenter og markedsafledte omkostninger.
Indløsningsfradraget fremgår af tabellen.
Afdeling
Omk. ved salg af værdipapirer
0,35
I særlige tilfælde kan der afviges fra de i tabellen anførte indløsningsfradrag.
Ved større indløsninger, der udgør 5 pct. eller derover af en afdelings formue, og hvor de faktiske og
nødvendige indløsningsomkostninger kan dokumenteres, kan der indløses til de for indløsningsdagen
gældende lukkekurser efter, at afdelingen har disponeret. Det nøjagtige indløsningsfradrag beregnes på
baggrund af de oplyste priser, kurtager og øvrige nødvendige omkostninger.
Foreningen kan i særlige tilfælde forlange, at indløsningsprisen fastsættes efter, at Foreningen har realiseret de
for indløsningen af andelene nødvendige aktiver, jf. vedtægternes bestemmelser herom.
Intet medlem har pligt til at lade sine andele indløse.
Udbetalingen af værdien af de indløste andele finder sted på anden dagen efter aftalen er indgået til medlemmets bankkonto og sker mod afregistrering af andelene på medlemmets konto i VP.
19
Offentliggørelse af priser
Emissions- og indløsningspriser oplyses ved henvendelse til Foreningen, Administrator eller Depotselskabet
samt på www.seb.dk/sebinvest. Afdelingen er optaget til handel på Nasdaq Copenhagen A/S hvor emission- og
indløsningskurser samt indre værdi dagligt offentliggøres via Nasdaq Copenhagen A/S’ officielle hjemmeside.
I tilfælde af overskridelse af de anførte emissions- og indløsningstillæg vil Foreningen offentliggøre en
meddelelse om dette forhold, ligesom Foreningen vil offentliggøre en meddelelse, når forholdene er
normaliseret igen.
Bevisudstedende institut
Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), Sverige
Bernstorffsgade 50
1577 København V
CD Ident. 06100
Handel på reguleret marked
Afdelingen er søgt optaget til handel/notering på Nasdaq Copenhagen A/S.
Første handelsdag er den 17. april 2015.
Andelenes rettigheder
Udlodning
Udbetaling af udbytte sker én gang årligt vis medlemmets konto i det kontoførende institut efter generalforsamlingens nærmere beslutning.
Afdelingen foretager efter fradrag af administrationsomkostninger udlodning i henhold til den til enhver til
gældende lovgivning om udlodningspligtige beløb, der opfylder de i ligningslovens § 16C anførte krav til minimumsudlodning. Der kan efter bestyrelsens beslutning i perioden medio januar og indtil den ordinære generalforsamling udstedes andele uden ret til udbytte for det foregående regnskabsår, jf. Foreningens vedtægter.
Ordinær generalforsamling
Foreningens ordinære generalforsamling afholdes hvert år inden udgangen af april måned.
20
Indkaldelse
Foreningen indkalder til generalforsamling på www.seb.dk/sebinvest samt ved offentliggørelse via Nasdaq
Copenhagen A/S.
Stemmeret
Ethvert medlem er berettiget til at deltage i generalforsamlingen, når vedkommende senest fem dage forud for
denne, har hentet adgangskort på Foreningens kontor mod forevisning af fornøden dokumentation for sine
investeringsforeningsandele. Hvert medlem har én stemme for hver kr. 100 pålydende andele.
De beføjelser, der udøves af Foreningens generalforsamling, tilkommer på generalforsamlingen en afdelings
medlemmer for så vidt angår:
-
godkendelse af afdelingens årsrapport
-
ændring af vedtægternes regler for anbringelse af afdelingens formue
-
Afdelingens afvikling eller fusion eller og
-
Andre spørgsmål, som udelukkende vedkommer afdelingen.
Stemmeretten kan udøves for de andele, der mindst 1 uge forude for generalforsamlingen er noteret på vedkommende medlems navn i Foreningens bøger.
Ingen andele har særlige rettigheder.
Afvikling eller fusion af afdelingen
Efter indstilling fra en afdelings medlemmer eller på bestyrelsens foranledning, kan beslutte om en afdelings
opløsning træffes på en generalforsamling. Omstændighederne for ene afdelings opløsning kan f.eks. være
manglende opfyldelse af formuekravet eller at det land, som en afdeling investerer i, forbyder udlændinge at eje
aktier i selskaber i det pågældende land.
Beslutning om en afdeling afvikling eller fusion er kun gyldig, hvis den tiltrædes med mindst 2/3 af såvel de
stemmer, som er afgivet, som den del af afdelingens formue, som er repræsenteret på generalforsamlingen.
Beskatning
Beskrivelsen af de skattemæssige konsekvenser ved investering i andele i investeringsforeninger er af generel
karakter, hvorfor en række særregler og detaljer ikke omtales. Beskrivelsen omfatter udelukkende reglerne for
fuldt skattepligtige danske medlemmer på tidspunktet for underskrivelsen af dette prospekt. Medlemmer anbefales at rådføre sig med egen skatterådgiver (f.eks. revisor eller advokat) med hensyn til de individuelle skattemæssige konsekvenser ved køb, salg og ejerskab af andele.
Afdelingen
21
Afdelingen er udbyttebetalende og er omfattet af selskabsskattelovens § 1, stk. 1, nr. 5c og derfor som udgangspunkt fritaget for dansk skat. Afdelingen kan blive pålagt kildeskat vedrørende afkast af investeringer i
udenlandske værdipapirer.
Udloddende afdelinger er udbyttebetalende i henhold til minimumsreglerne for udbetaling af udbytte for investeringsinstitutter med minimumsbeskatning.
Medlemmerne er skattepligtige af Afdelingens udbytte og kursavance på beviserne.
Personer
Skattemæssigt sondres mellem fire forskellige typer af afdelinger:
•
Udloddende ”ren” obligationsbaseret afdeling (100 pct. af formuen placeret i obligationer eller andre
rentebærende fordringer).
•
Udloddende aktiebaseret afdeling (minimum 50 pct. af formuen placeret i aktier)
•
Udloddende obligationsbaseret afdeling blandet (Under 50 pct. af formuen placeret i aktier)
•
Akkumulerende afdelinger
Udloddende ”ren” obligationsbaseret afdeling
Udbyttet udbetales uden fradrag af à conto skat og beskattes som kapitalindkomst.
Avance ved salg af beviser beskattes ligeledes som kapitalindkomst, og tab ved salg af beviser kan fratrækkes i
kapitalindkomsten. Avance og tab medregnes i det år, hvor beviset sælges.
Fradrag for tab er betinget af, at SKAT har modtaget oplysninger om erhvervelsen af andelene. Ved erhvervelse
af andele gennem et dansk pengeinstitut modtager SKAT oplysninger om erhvervelsen via pengeinstituttets
indberetning til SKAT. (Oplysningerne vil fremgå af den personlige skattemappe på www.skat.dk).
Andelene vil være anført på beholdningsoversigten i skattemappen, hvis andelene ligger i et dansk depot, da
danske depotførere har pligt til at indberette din beholdning til SKAT. Kontakt pengeinstituttet for nærmere
information herom.
Lagerprincippet
Efter lagerprincippet sker beskatning af gevinster og tab på grundlag af værdien ved begyndelsen af indkomståret (eller anskaffelsessummen for så vidt angår andele købt i året) og værdien ved udgangen af indkomståret
(eller salgssummen for så vidt angår andele solgt i året). Det betyder, at der skal betales skat af avancer henholdsvis gives fradrag for tab, selvom beviset ikke er solgt.
Yderligere guide til skat kan findes på www.seb.dk/sebinvest.
Virksomhedsordningen
22
Har man som erhvervsdrivende valgt at blive beskattet efter virksomhedsordningen, dvs. efter reglerne i virksomhedsskatteloven, kan virksomhedens midler ikke investeres i alle typer investeringsforeningsandele.
Det er som udgangspunkt en betingelse, at afdelingen, man ønsker at investere i, skattemæssigt behandles
efter de særlige regler for ”investeringsselskaber” hvilket er tilfældet for de akkumulerende afdelinger.
Avance og tab på akkumulerende afdelinger medregnes efter lagerprincippet (se ovenstående ’Lagerprincippet’).
Midler, der tilhører virksomhedsordningen må ikke investeres i udloddende afdelinger. Hvis der investeres i
udloddende afdelinger, anses et tilsvarende beløb med dertilhørende virksomhedsskat for overført fra virksomhedsordningen til den private økonomi. Det vil normalt indebære en øget og/eller en fremrykket beskatning.
Pensionsmidler
Afkast på en kapitalpension eller en anden pensionsordning, beskattes som hovedregel ens – uanset hvilken
type forening eller afdeling, du investerer i.
Udbyttet fra udloddende afdelinger udbetales uden fradrag af à conto skat.
Avance og tab på beviser beskattes med 15,3 pct. PAL-skat og opgøres efter lagerprincippet. Evt. underskud
overføres til fradrag i efterfølgende år.
Dit pengeinstitut, din pensionskasse eller dit pensionsselskab opgør hvert år det samlede afkast for
kalenderåret.
PAL-skat hæves hvert år på pensionskontiene medio januar.
PAL-skatten beregnes af afkastet på pensionsordningen for perioden 1. januar til 31. december det foregående
år.
Selskaber
Anpartsselskaber, aktieselskaber og andre selskabsbeskattede enheder er omfattet af dette afsnit. For visse
finansielle selskaber, herunder pengeinstitutter, pensions- og forsikringsselskaber, samt visse investeringsselskaber gælder særlige skatteregler, som ikke omtales her.
For selskabers investeringer skelnes der herefter overordnet mellem to typer afdelinger:
•
Udloddende afdelinger
•
Akkumulerende afdelinger
Udloddende afdelinger
Udbytte medregnes fuldt ud i selskabsindkomsten uanset om der er tale om udloddende aktiebaserede eller
udloddende obligationsbaserede afdelinger.
For obligationsbaserede afdelinger udbetales udbyttet uden fradrag af à conto skat, mens der indeholdes typisk
25 pct. á conto skat på udbytte fra aktiebaserede afdelinger og for obligationsbaserede blandede afdelinger.
Indeholdelsesprocenten afhænger dog af modtager.
Avance og tab behandles efter reglerne for ”porteføljeaktier”. Det betyder, at avance er skattepligtig og tab er
23
fradragsberettiget. Avance og tab medregnes efter lagerprincippet.
Øvrige oplysninger
Års- og halvårsrapport
Foreningens årsrapport aflægges i henhold til reglerne i lov om investeringsforeninger m.v., jf. § 82, og den
gældende bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger m.v.
Afdelingens beholdningsoversigt vil fremgå af Foreningens halv- og helårsrapporter, der offentliggøres
på www.seb.dk/sebinvest i henhold til Foreningens finanskalender.
Foreningens/Afdelingens regnskabsår er kalenderåret. For hvert regnskabsår udarbejder Foreningen en årsrapport bestående af en samlet beretning for Foreningen og et årsregnskab bestående af resultatopgørelse og
balance med noter for hver afdeling/andelsklasse. Seneste årsrapport og Foreningens vedtægter udleveres på
forlangende ved henvendelse til Administrator
Årsrapporten revideres af en statsautoriseret revisor, som vælges af generalforsamlingen. Foreningen udarbejder tillige hvert år en ikke-revideret halvårsrapport pr. 30. juni.
Central Investorinformation
Der er udarbejdet Central investorinformation for Afdelingen. De oplysninger der er medtaget i dokumentet5 er
bestemt af EU. Central Investorinformation kan hentes på foreningens hjemmeside www.seb.dk/sebinvest
Tilsyn
Foreningen er underlagt offentligt tilsyn i Finanstilsynet.
Vedtægter
Foreningens vedtægter udgør en integreret del af nærværende prospekt.
24
Bilag 1 - vedtægter
VEDTÆGTER
for
Investeringsforeningen SEBinvest
25
NAVN OG HJEMSTED
§ 1. Foreningens navn er Investeringsforeningen SEBinvest.
Stk. 2. Foreningens hjemsted er Københavns Kommune.
FORMÅL
§ 2. Foreningens formål er efter vedtægternes bestemmelse herom fra en videre kreds eller offentligheden, jfr. §
6, at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i instrumenter i overensstemmelse med reglerne i kapitel 13 og 14 i lov om investeringsforeninger m.v., og på forlangende af et
medlem at indløse medlemmets andel af formuen med midler, der hidrører fra denne, jf. § 13.
MEDLEMMER
§ 3. Medlem af foreningen er enhver, der ejer en eller flere andele af foreningens formue (herefter ”andele”).
HÆFTELSE
§ 4. Foreningens medlemmer hæfter alene med det for deres andele indbetalte beløb og har derudover ingen
hæftelse for foreningens forpligtelser.
Stk. 2. Foreningens afdelinger, jf. § 6, hæfter kun for egne forpligtelser. Hver afdeling hæfter dog også for sin
andel af de fælles omkostninger. Er der forgæves foretaget retsforfølgning, eller er det på anden måde godtgjort, at en afdeling ikke kan opfylde sine forpligtelser efter 2. pkt., hæfter de øvrige afdelinger solidarisk for
afdelingens andel af de fælles omkostninger.
Stk. 3. Foreningens bestyrelsesmedlemmer, ansatte og eventuelle investeringsforvaltningsselskab hæfter ikke
for foreningens forpligtelser.
MIDLERNES ANBRINGELSE
§ 5. Bestyrelsen fastsætter og er ansvarlig for den overordnede investeringsstrategi.
Stk. 2. Investeringerne foretages i overensstemmelse med kapitel 13 og 14 i lov om investeringsforeninger m.v.
AFDELINGER
§ 6. Foreningen er opdelt i følgende afdelinger, som kan eje aktier i foreningens helt eller delvist ejede investeringsforvaltningsselskab, og som alle – med mindre andet fremgår – henvender sig til offentligheden:
26
Afdelingen investerer fortrinsvis i europæiske aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere op til 10 pct. af sin formue i andre af foreningens
aktiebaserede afdelinger eller i andre aktiebaserede foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 124 i
lov om investeringsforeninger m.v.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af afdelingens formue foretage investeringer i pengemarkedsinstrumenter, i
korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre af foreningens afdelinger eller i andre foreninger,
afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger m.v., der udelukkende investerer
i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens samlede investeringer i andre af foreningens afdelinger eller i andre foreninger, afdelinger eller
investeringsinstitutter, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger m.v. må ikke overstige 10 pct. af afdelingens
samlede formue.
Afdelingen foretager sine investeringer i værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter, som er optaget til notering eller handles på markeder, som er i) medlemmer af World Federation of Exchanges eller Federation of European Securities, ii) beliggende i Den Europæiske Union, iii) godkendt af Finanstilsynet, eller iv) som efter forudgående vurdering er fastsat i vedtægterne, jf. tillæg B. Ændring af tillæg B kan besluttes af bestyrelsen.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis og foretage aktieudlån.
Afdelingen er bevisudstedende.
Afdelingen er udloddende.
Afdelingen investerer i danske obligationer.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i obligationer, jf. § 129 i lov
om investeringsforeninger m.v. og som specificeret i tillæg A til vedtægterne. Anbringelse kan dog kun ske i
obligationer, der er udstedt i et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske
Samarbejde, og er optaget til notering eller handel på et reguleret marked i et af medlemslandene.
Afdelingen investerer højst 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer og kan ikke investere i præmieobligationer og konvertible obligationer.
Afdelingen kan for op til 10 pct. af sin formue foretage indskud i et kreditinstitut.
Afdelingen kan ikke investere i andre af foreningens afdelinger eller i andre investeringsforeninger eller afdelinger heraf.
Afdelingen foretager sine investeringer i værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter, som er optaget til notering eller handles på markeder, som er i) medlemmer af World Federation of Exchanges eller Federation of European Securities, ii) beliggende i Den Europæiske Union, iii) godkendt af Finanstilsynet, eller iv) som efter forudgående vurdering er fastsat i vedtægterne, jf. tillæg B. Ændring af tillæg B kan besluttes af bestyrelsen.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis.
27
Danske Aktier
Afdelingen investerer i danske aktier.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere for op til 10 pct. af sin formue i andre af foreningens
i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
samlede formue.
Afdelingen investerer globalt i obligationer og aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier.
Investeringerne kan endvidere foretages via investeringer i andre af foreningens afdelinger eller i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger m.v.
om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger mv. og som specificeret i tillæg A til vedtægterne. Anbringelse kan dog kun ske i obligationer, der er udstedt i et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske Økonomiske Samarbejde, og er optaget til notering eller handel
på et reguleret marked i et af medlemslandene.
28
Afdelingen er akkumulerende.
om investeringsforeninger og specialforeninger m.v. og som specificeret i tillæg A til vedtægterne. Anbringelse
kan dog kun ske i obligationer, der er udstedt i et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det Europæiske
Økonomiske Samarbejde, og er optaget til notering eller handel på et reguleret marked.
Samarbejde, og er optaget til notering eller handel på et reguleret marked.
29
Lange Obligationer
Afdelingen investerer i danske obligationer. Afdelingen vil have en samlet optionsjusteret varighed på mellem 4
og 9 år.
Samarbejde, og er optaget til notering eller handel på et reguleret marked i et af medlemslandene.
Afdelingen investerer højst 50 pct. af sin formue i erhvervsobligationer og kan ikke investere i præmieobligationer og konvertible obligationer.
Afdelingen kan for op til 10 pct. af formuen foretage indskud i et kreditinstitut.
Afdelingen kan ikke investere i andre af foreningens afdelinger eller i andre investeringsforeninger eller afdelinger heraf.
Afdelingen investerer i danske aktier.
i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer og indskud i kreditinstitutter.
samlede formue.
30
Afdelingen kan for op til 10 pct. af afdelingens formue foretage sine investeringerne i andre værdipapirer og
pengemarkedsinstrumenter end de i det foregående afsnit nævnte.
Pengemarked
Afdelingen investerer i pengemarkedsinstrumenter, indskud i kreditinstitutter samt i korte obligationer.
Der kan investeres i korte obligationer udstedt af stater, internationale institutioner, realkreditinstitutter, herunder junior covered bonds, og virksomheder. Realkredit- og virksomhedsobligationer skal have en rating svarende til mindst investment grade.
Minimum 50 pct. af afdelingens formue skal være investeret i pengemarkedsinstrumenter og indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens risikoprofil vil være lav.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere over 35 pct. af sin formue i obligationer udstedt af
samme stat, jf. § 129 i lov om investeringsforeninger m.v. og som specificeret i tillæg A til vedtægterne.
Anbringelse kan kun ske i obligationer, der er udstedt af et land, der er medlem af Den Europæiske Union/Det
Europæiske Økonomiske Samarbejde eller af virksomheder placeret i et af medlemslandene. Obligationerne
skal være optaget til notering eller handel på et reguleret marked i et af medlemslandene.
Afdelingen investerer ikke i konvertible obligationer.
Afdelingen kan indSKYde op til 20 pct. af sin formue i ét kreditinstitut eller i kreditinstitutter i samme koncern.
Afdelingen kan med disse begrænsninger placere hele afdelingens formue i indskud i kreditinstitutter.
Afdelingen kan investere for op til 10 pct. af afdelingens formue i andre af foreningens afdelinger eller i andre
investeringsforeninger eller afdelinger heraf, som er udbyttebetalende og investerer i samme finansielle instrumenter som afdelingen.
Afdelingen foretager sine investeringer i obligationer og pengemarkedsinstrumenter, som er optaget til notering
eller handles på markeder, som er i) medlemmer af World Federation of Exchanges eller Federation of European
Securities, ii) beliggende i Den Europæiske Union, iii) godkendt af Finanstilsynet, eller iv) som efter forudgående
vurdering er fastsat i vedtægterne, jf. tillæg B. Ændring af tillæg B kan besluttes af bestyrelsen.
Afdelingen kan for op til 10 pct. af afdelingens formue foretage sine investeringer i andre obligationer og pengemarkedsinstrumenter end de i det foregående afsnit nævnte.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter til risikostyringen og/eller på dækket basis.
Nordiske Aktier
31
Afdelingen investerer i aktier, der kan handles på markederne i de nordiske lande.
i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer og indskud i kreditinstitutter.
samlede formue.
Kreditobligationer (euro)
Afdelingen investerer i udenlandske obligationer denomineret i euro eller i andre europæiske valutaer. Afdelingen skal have en samlet optionsjusteret varighed på mellem 3 og 7 år.
Minimum 80 pct. af afdelingens formue skal være investeret i kreditobligationer denomineret i euro. Minimum
90 pct. af afdelingens investeringer i kreditobligationer skal have en kreditvurdering, som er højere end eller lig
med Baa3 (Moody´s) henholdsvis BBB- (Standard&Poor´s) eller tilsvarende minimumsratings fra andre anerkendte ratingbureauer.
afdelinger eller i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, som udelukkende investerer i udenlandske obligationer, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger m.v.
Afdelingen kan for op til 10 pct. af afdelingens formue foretage indskud i et kreditinstitut.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter.
32
Europa Indeks
Afdelingen retter henvendelse til offentligheden.
Afdelingen investerer i europæiske aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, i europæiske selskaber, der indgår i det europæiske MSCI indeks. Porteføljen sammensættes med eneste
formål at skabe samme afkast- og risikoprofil som markedsindekset under behørigt hensyn til handelsomkostninger.
Afdelingen foretager sine investeringer i værdipapirer, som er optaget til notering eller handles på markeder, som er i) medlemmer af World Federation of Exchanges eller Federation of European Securities, ii)
beliggende i Den Europæiske Union, iii) godkendt af Finanstilsynet, eller iv) som efter forudgående vurdering er fastsat i vedtægterne, jf. tillæg B. Ændring af tillæg B kan besluttes af bestyrelsen.
Europa Small Cap.
Afdelingen investerer fortrinsvis i aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, i mindre
og mellemstore virksomheder i Europa.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere for op til 10 pct. af sin formue i andre af foreningens aktiebaserede afdelinger eller i andre aktiebaserede foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger mv.
Afdelingen kan for op til 20 pct. af afdelingens formue foretage investeringer i pengemarkedsinstrumenter, i korte obligationer, i indskud i kreditinstitutter samt i andre af foreningens afdelinger eller i andre
foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger m.v., der
udelukkende investerer i pengemarkedsinstrumenter, korte obligationer eller indskud i kreditinstitutter.
Afdelingens samlede investeringer i andre af foreningens afdelinger eller i andre foreninger, afdelinger
eller investeringsinstitutter, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger m.v. må ikke overstige 10 pct. af
afdelingens samlede formue.
Afdelingen foretager sine investeringer i værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter, som er optaget til
notering eller handles på markeder, som er i) medlemmer af World Federation of Exchanges eller Federation of European Securities, ii) beliggende i Den Europæiske Union, iii) godkendt af Finanstilsynet, eller
iv) som efter forudgående vurdering er fastsat i vedtægterne, jf. tillæg B. Ændring af tillæg B kan besluttes af bestyrelsen.
Afdelingen kan for op til 10 pct. af afdelingens formue foretage sine investeringer i andre værdipapirer
og pengemarkedsinstrumenter end de i det foregåede afsnit nævnte.
33
Japan Hybrid (DIAM)
Afdelingen investerer fortrinsvis i japanske aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere for op til 10 pct. af sin formue i andre af foreningens aktiebaserede afdelinger eller i andre aktiebaserede foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter, jf. § 124 i lov om investeringsforeninger m.v.
og pengemarkedsinstrumenter end de i det foregående afsnit nævnte.
Afdelingen investerer fortrinsvis i Emerging Market obligationer og pengemarkedsinstrumenter. Udstederne skal være stater, supranationale institutioner og regionale myndigheder. Udstedelserne skal være
denomineret i USD.
Ved Emerging Markets forstås de lande, som Verdensbanken definerer som middel- og lavindkomstlande i områderne Latinamerika, Asien, Øst- og centraleuropa, Afrika og Mellemøsten, eller lande, som er
inkluderet i indekset J.P. Morgan Emerging Markets Bond Index Global Core opgjort i USD.
Afdelingens eneste formål er at skabe samme afkast- og risikoprofil som markedsindekset J.P. Morgan
Emerging Markets Bond Index Global Core opgjort i USD.
34
Afdelingen kan investere indtil 10 % af formuen i andele i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdelingen vil alene foretage investeringer i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter med det formål at replikere afkastet på J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Core
opgjort i USD.
Afdelingen investerer i danske realkreditobligationer og danske statsobligationer denomineret i danske
kroner i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., § 44 i lov om kommunernes styrelse (jf. lovbekendtgørelse nr. 1440 af 1.
november 2010), samt bekendtgørelse nr. 367 af 11. maj 2004 om anbringelse og bestyrelse af fondes
midler.
Afdelingen kan ikke investere i erhvervsobligationer, præmieobligationer eller konvertible obligationer.
Afdelingen kan ikke investere i andre af foreningens afdelinger eller i andre investeringsforeninger eller
afdelinger heraf.
Afdelingen kan ikke anvende afledte finansielle instrumenter.
Afdelingen investerer fortrinsvis i aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, i selskaber
optaget til notering og handel på regulerede markeder, der er registreret i eller har hovedkontor i et
Emerging Market land eller i aktier i selskaber, som er noteret på et anerkendt og reguleret marked i et
Emerging Market land.
35
Afdelingen kan tillige investere i selskaber noteret på børser i Stater, jf. tillæg A, i det omfang disse selskaber i overvejende grad er eksponeret til Emerging Market lande.
Ved Emerging Market forstås de lande, som Verdensbanken definerer som middel- og lavindkomstlande
i områderne Latinamerika, Asien, Øst- og Centraleuropa, Afrika og Mellemøsten.
notering eller handles på markeder, som er i) medlemmer af World Federation of Exchanges eller Federation of European Securities, ii) Moskva Fondsbørs og markeder for Adr’er, iii) beliggende i Den Europæiske Union, iv) godkendt af Finanstilsynet, eller v) som efter forudgående vurdering er fastsat i vedtægterne, jf. tillæg B. Ændring af tillæg B kan besluttes af bestyrelsen.
Nordamerika Indeks
Afdelingen investerer fortrinsvis i aktier og andre værdipapirer, der kan sidestilles med aktier, i større
nordamerikanske selskaber.
36
Afdelingen investerer fortrinsvis i udenlandske erhvervsobligationer.
Afdelingen investerer endvidere i ikke-børsnoterede amerikanske virksomhedsobligationer, der handles
på OTC-Fixed Income-markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) og
indirekte af SEC via godkendelse af mæglerne.
De virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, er af vidt forskellig kvalitet og
opfylder alene de almindelige amerikanske betingelser for udstedelse af virksomhedsobligationer.
Der investeres kun i erhvervsobligationer med
1)
2)
en cirkulerende mængde på mindst 100 mio. USD eller modværdien heraf i anden valuta,
en minimumsrating på B3 hos Moody’s eller B- hos Standard & Poor’s eller en tilsvarende minimumsrating hos andre anerkendte ratingbureauer,
Erhvervsobligationerne kan være udstedt i USD, CAD, CHF, EUR og øvrige EU-valutaer, og udsteder skal
være virksomheder.
Ved nytegning eller emission kan afdelingen i en periode på op til 2 måneder helt eller delvis investere i
statsobligationer udstedt af USA eller et EU medlemsland.
Afdelingen kan ikke investere i andre af foreningens afdelinger eller i andre investeringsforeninger eller
afdelinger heraf.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter.
37
Afdelingen investerer fortrinsvis i udenlandske erhvervsobligationer.
Afdelingen investerer endvidere i ikke-børsnoterede amerikanske virksomhedsobligationer, der handles
på OTC-Fixed Income-markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) og
indirekte af SEC via godkendelse af mæglerne.
De virksomhedsobligationer, der handles på OTC-Fixed Income-markedet, er af vidt forskellig kvalitet og
opfylder alene de almindelige amerikanske betingelser for udstedelse af virksomhedsobligationer.
Der investeres fortrinsvis i erhvervsobligationer med
1)
2)
en cirkulerende mængde på mindst 100 mio. USD,
en minimumsrating på købstidspunktet på Caa hos Moody’s eller CCC hos Standard & Poor’s
eller en tilsvarende minimumsrating hos andre anerkendte ratingbureauer.
Erhvervsobligationerne kan alene være udstedt i USD og udsteder skal være virksomheder.
Ved nytegning eller emission kan afdelingen i en periode på op til 2 måneder helt eller delvist investere
det indskudte beløb i obligationer udstedt af den amerikanske stat.
Afdelingen kan inden for sit investeringsområde investere for op til 10 pct. af formue i andre værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter samt i værdipapirer, som ikke opfylder kravene om cirkulerende
mængde eller minimumsrating.
Afdelingen kan ikke investere i andre af foreningens afdelinger eller i andre investerings-foreninger eller
afdelinger heraf.
Afdelingens investeringer kurssikres mod DKK.
Afdelingen kan anvende rentebaserede afledte finansielle instrumenter, herunder afledte finansielle
instrumenter på amerikanske statsobligationer, til styring af renterisiko og på dækket basis.
Afdelingen investerer i virksomhedsobligationer med det formål, over tid, at skabe et højt afkast, med en lavere
volatilitet end det brede US High Yield marked ved placere sig i den korte ende af rentekurven.
Afdelingens midler placeres primært i High Yield virksomhedsobligationer udstedt af amerikanske virksomheder. Obligationerne, som afdelingen investerer i, vil således typisk have en kreditvurdering under BBB- eller BaaInvesteringsforeningen SEBinvest afdeling US HY Bonds Short Duration (SKY Harbor)
38
fra hhv. S&P og Moody’s. Derudover vil virksomhedsobligationerne have en kort løbetid, hvilket betyder, at
obligationerne udløber eller forventes førtidsindfriet indenfor ca. 3 år.
Afdelingen kan endvidere investere i virksomhedsobligationer udstedt af ikke-amerikanske virksomheder,
statsobligationer eller pengemarkedsinstrumenter, hvor udsteder opfylder § 147, stk. 1, nr. 4, a) eller b) i lov om
investeringsforeninger m.v. samt i begrænset omfang preference stocks.
Afdelingen kan ikke investere i andre af foreningens afdelinger eller i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter.
Afdelingen foretager sine investeringer i værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter, der har fået adgang til
eller handles på markeder, der opfylder betingelserne i § 139, stk. 1, nr. 1 og 2, i lov om investeringsforeninger
m.v. Bestyrelsen kan endvidere beslutte, at afdelingen kan investere i værdipapirer, der er optaget til notering
eller handles på et marked, der opfylder betingelserne i § 139, stk. 1, nr. 3, i lov om investeringsforeninger m.v.
Afdelingen kan for op til 10 % af Afdelingens formue foretage sine investeringer i andre værdipapirer end de i
forudgående afsnit nævnte.
Afdelingen kan anvende afledte finansielle instrumenter på dækket basis til risikostyring.
Afdelingen er udbyttebetalende.
Stk. 2. Hver afdeling udgør i forhold til de øvrige en selvstændig økonomisk enhed. Den enkelte afdelings formue, indtægter og udgifter administreres særskilt, ligesom der aflægges særskilt regnskab. De med foreningens
administration forbundne omkostninger, som ikke umiddelbart kan henføres til en bestemt afdeling, fordeles
mellem afdelingerne som anført i § 25.
§ 7. En afdeling kan opdeles i andelsklasser, hvortil der kan være knyttet klassespecifikke aktiver.
Stk. 2. En andelsklasse har ikke fortrinsret til nogen andel af afdelingens formue, og heller ikke til eventuelle
klassespecifikke aktiver. Andelsklassen har alene ret til en del af afkastet af formuen, herunder en del af afkastet
af den fælles portefølje og afkastet af de klassespecifikke aktiver.
Stk. 3. En afdeling kan have forskellige typer andelsklasser efter bestyrelsens beslutning, jf. § 21, stk. 5. Andelsklasserne kan indbyrdes variere på følgende karakteristika:
1) Denominering i valuta.
2) De typer af investorer andelsklasserne markedsføres overfor.
3) Løbende omkostninger, der overholder reglerne i § 5 i andelsklassebekendtgørelsen.
4) Emissionstillæg og indløsningsfradrag, der overholder reglerne i § 5 i andelsklassebekendtgørelsen og reglerne i bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved
tegning og indløsning af andele.
5) Prisberegningsmetode, jf. bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser
ved tegning og indløsning af andele.
6) Klassespecifikke aktiver, der alene kan være afledte finansielle instrumenter samt en
kontantbeholdning til brug for klassens løbende likviditetsbehov.
7) Udlodningsprofil (akkumulerende eller udloddende).
8) Minimumsinvestering.
9) Andre karakteristika end de i nr. 1 – 8 anførte, hvis foreningen kan godtgøre, at investorer i
én andelsklasse ikke tilgodeses på bekostning af investorer i en anden
andelsklasse.
Stk. 4. Foreningen skal på sin hjemmeside oplyse om andelsklassernes karakteristika.
39
Stk. 5. Stk. 1 – 4 finder ikke anvendelse på andelsklasser uden ret til udbytte (ex kupon)
LÅN
§ 8. Hverken foreningen eller en enkelt afdeling må optage lån.
Stk. 2. Med Finanstilsynets tilladelse kan foreningen på vegne af en afdeling dog:
1.
optage kortfristede lån på højst 10% af afdelingens formue for at indløse medlemsandele, for at udnytte
tegningsrettigheder, eller til midlertidig finansiering af indgåede handler, og
2.
optage lån på højst 10% af formuen til erhvervelse af fast ejendom, der er absolut påkrævet for udøvelse af
dens virksomhed.
Stk. 3. De samlede lån må højst udgøre 15% af afdelingens formue.
UDLÅN OG GARANTIFORPLIGTELSER MV.
§ 9. Foreningen eller afdelingen må ikke yde lån eller stille garanti.
Stk. 2. Foreningen kan dog påtage sig den hæftelse, der er forbundet med erhvervelse af aktier, der ikke er fuldt
indbetalt. Sådanne hæftelser må ikke overstige 5% af foreningens formue.
Stk. 3. Foreningen må ikke udføre eller deltage i spekulationsforretninger.
ANDELE I FORENINGEN
§ 10. Andelene er registreret i en værdipapircentral og udstedes gennem denne i stykstørrelser på kr. 100,00
eller multipla heraf.
Stk. 2. Hver afdeling afholder samtlige omkostninger ved registrering i en værdipapircentral.
Stk. 3. Værdipapircentralens kontoudskrift tjener til dokumentation for medlemmets andel af foreningens formue.
Stk. 4. Andele udstedes til ihændehaveren, men kan på begæring over for det kontoførende institut eller et af
denne anført noteringssted noteres på navn i foreningens bøger.
Stk. 5. Andele er frit omsættelige og negotiable.
Stk. 6. Ingen andele har særlige rettigheder.
Stk. 7. Intet medlem af foreningen har pligt til at lade sine andele indløse.
VÆRDIANSÆTTELSE OG FASTSÆTTELSE AF DEN INDRE VÆRDI
§ 11. Værdien af foreningens formue værdiansættes i henhold til kapitel 10 i lov om investeringsforeninger m.v.
samt Finanstilsynets til enhver tid gældende bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger
og specialforeninger m.v.
40
Stk. 2. Den indre værdi for en afdelings andele beregnes ved at dividere formuens værdi på opgørelsestidspunktet, jf. stk. 1 med antal tegnede andele.
Stk. 3. Den indre værdi for en andelsklasses andele beregnes ved at dividere den på opgørelsestidspunktet
opgjorte del af afdelingens formue, der svarer til den del af fællesporteføljen, som andelsklassen oppebærer
afkast af, korrigeret for eventuelle klassespecifikke aktiver og omkostninger, der påhviler andelsklassen, med
antal tegnede andele i andelsklassen.
Stk. 4. Har bestyrelsen besluttet at udstede andele uden ret til udbytte (ex kupon), jf. § 12 fra primo/medio
januar indtil den ordinære generalforsamling, fastsættes emissionsprisen og prisen ved eventuel indløsning af
sådanne andele på grundlag af den indre værdi, jf. stk. 2 og 3, jf. stk. 1, efter fradrag af værdien af det beregnede og reviderede udbytte for det foregående regnskabsår samt afkast heraf i perioden, hvor de udstedes andele
uden ret til udbytte.
EMISSION OG INDLØSNING
§ 12. Bestyrelsen træffer beslutning om emission af andele og om emission af andele uden ret til udbytte (ex
kupon). Generalforsamlingen træffer dog beslutning om emission af fondsandele. Andele i foreningen kan kun
tegnes mod samtidig indbetaling af emissionsprisen, bortset fra emission af fondsandele.
§ 13. På et medlems forlangende skal foreningen indløse medlemmets andel af en afdelings formue.
Stk. 2. Foreningen kan udsætte indløsningen,
-
når foreningen ikke kan fastsætte den indre værdi på grund af forholdene på markedet, eller
når foreningen af hensyn til en lige behandling af investorerne først fastsætter indløsningsprisen,
når foreningen har realiseret de til indløsningen af andelene nødvendige aktiver.
Stk. 3. Finanstilsynet kan kræve, at foreningen udsætter indløsning af andele.
METODER TIL BEREGNING AF EMISSIONS- OG INDLØSNINGSPRISER
§ 14. Emissionsprisen fastsættes efter dobbeltprismetoden til den indre værdi, jf. § 11, stk. 2, jf. stk. 1, opgjort på
emissionstidspunktet med tillæg af et beløb til dækning af udgifter ved køb af finansielle instrumenter og til
nødvendige omkostninger ved emissionen, herunder til administration, trykning, annoncering samt provision til
formidlere og garanter af emissionen.
Stk. 2. Indløsningsprisen fastsættes efter dobbeltprismetoden til den indre værdi, jf. § 11, stk. 2, jf. stk. 1, opgjort på indløsningstidspunktet med fradrag af et beløb til dækning af udgifter ved salg af finansielle instrumenter og til nødvendige omkostninger ved indløsningen.
GENERALFORSAMLING
§ 15. Generalforsamlingen er foreningens højeste myndighed.
Stk. 2. Generalforsamlingen afholdes i København.
Stk. 3. Ordinær generalforsamling afholdes hvert år inden udgangen af april måned.
41
Stk. 4. Ekstraordinær generalforsamling afholdes, når medlemmer, der tilsammen ejer mindst 5 procent af det
samlede pålydende af andele i foreningen/ i en afdeling/i en andelsklasse, eller når mindst to medlemmer af
bestyrelsen eller en revisor har anmodet derom.
Stk. 5. Generalforsamlingen indkaldes og dagsorden bekendtgøres med mindst 3 ugers og maksimalt 5 ugers
skriftlig varsel til alle navnenoterede medlemmer, som har anmodet herom og ved indrykning på foreningens
hjemmeside og/eller i dagspressen efter bestyrelsens skøn.
Stk. 6. I indkaldelsen skal angives tid og sted for generalforsamlingen samt dagsorden, som angiver, hvilke
anliggender generalforsamlingen skal behandle. Såfremt generalforsamlingen skal behandle forslag til vedtægtsændringer, skal forslagets væsentligste indhold fremgå af indkaldelsen.
Stk. 7. Dagsorden og de fuldstændige forslag samt for den ordinære generalforsamlings vedkommende tillige
årsrapport med tilhørende revisionspåtegning skal senest 3 uger før generalforsamlingen gøres tilgængelig for
medlemmerne.
Stk. 8. Medlemmer, der vil fremsætte forslag til behandling på den ordinære generalforsamling skal fremsætte
forslaget skriftligt til bestyrelsen senest den 1. februar i året for generalforsamlingens afholdelse.
§ 16. Bestyrelsen udpeger en dirigent, som leder generalforsamlingen. Dirigenten afgør alle spørgsmål vedrørende generalforsamlingens lovlighed, forhandlingerne og stemmeafgivelsen.
Stk. 2. Foreningen fører en protokol over forhandlingerne. Protokollen underskrives af dirigenten. Generalforsamlingsprotokollen eller en bekræftet udskrift skal være tilgængelig for medlemmerne på foreningens kontor
senest to uger efter generalforsamlingens afholdelse.
§ 17. Dagsordenen for den ordinære generalforsamling skal omfatte:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Bestyrelsens beretning for det forløbne regnskabsår.
Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, forslag til anvendelse af årets resultat, eventuelt forslag til
anvendelse af provenu ved formuerealisationer, samt godkendelse af bestyrelsesmedlemmernes honorar, jf. § 21, stk. 6.
Forslag fremsat af medlemmer eller bestyrelsen.
Valg af medlemmer til bestyrelsen (og suppleanter for disse)
Valg af revisor (og suppleanter for denne)
Eventuelt.
42
§ 18. Ethvert medlem af foreningen har mod forevisning af adgangskort ret til (sammen med en evt. rådgiver) at
deltage i generalforsamlingen. Adgangskort rekvireres hos foreningen senest 5 dage bankdage forinden mod
forevisning af fornøden dokumentation for besiddelse af andele i foreningen.
Stk. 2.
Medlemmer kan kun udøve stemmeret for de andele, som mindst 1 uge forud for generalforsamlingen er noteret på vedkommende medlems navn i foreningens bøger.
Stk. 3.
De beføjelser, som foreningens generalforsamling udøver, tilkommer en afdelings medlemmer
for så vidt angår godkendelse af afdelingens årsrapport, ændring af vedtægternes regler for anbringelse af
afdelingens formue, afdelingens afvikling eller fusion samt andre spørgsmål, som udelukkende vedrører afdelingen.
Stk. 4. De beføjelser, som foreningens generalforsamling udøver, tilkommer en andelsklasses medlemmer for
så vidt angår ændring af andelsklassens specifikke karakteristika, andelsklassens afvikling og andre spørgsmål,
der udelukkende vedrører andelsklassen. Hvis andelsklassen ikke opfylder formuekravet, er det dog proceduren
i § 91, stk. 3, i lov om investeringsforeninger m.v., der skal anvendes.
Stk. 5. Hvert medlem har én stemme for hver kr. 100,00 pålydende andele.
Stk. 6. Ethvert medlem har ret til at møde på generalforsamlingen ved fuldmægtig. Fuldmagten, der skal fremlægges, skal være skriftlig og dateret. Fuldmagt til bestyrelsen kan ikke gives for længere tid end 1 år og skal
gives til en bestemt generalforsamling med en på forhånd kendt dagsorden.
Stk. 7.
Generalforsamlingen træffer beslutninger ved almindelig stemmeflerhed, med undtagelse af
de i §§ 19 og 20 nævnte tilfælde.
Stk. 8. En afdeling i en forening kan ikke udøve stemmeret for de andele, som afdelingen ejer i andre afdelinger
i foreningen.
Stk. 9. Pressen har adgang til generalforsamlingen. Bestyrelsen kan nægte brug af elektroniske hjælpemidler,
såfremt bestyrelsen skønner, at det vil forstyrre generalforsamlingens afvikling.
ÆNDRING AF VEDTÆGTER, FUSION, SPALTNING OG OPLØSNING MV.
§ 19. Beslutning om ændring af vedtægterne og beslutning om en forenings afvikling, spaltning eller fusion af
den ophørende forening, er kun gyldig, hvis den tiltrædes af mindst 2/3 såvel af de stemmer, som er afgivet,
som af den del af formuen, som er repræsenteret på generalforsamlingen.
Stk. 2. Beslutning om ændring af vedtægternes regler for anbringelse af en afdelings formue, en afdelings afvikling, spaltning, overflytning af en afdeling eller fusion af den ophørende enhed tilkommer på generalforsamlingen afdelingens medlemmer. Beslutning herom er kun gyldig, hvis den tiltrædes af mindst 2/3 af såvel de
stemmer, som er afgivet, som af den del af afdelingens formue, som er repræsenteret på generalforsamlingen.
Stk. 3. Beslutning om ændring af vedtægternes regler for en andelsklasses specifikke karakteristika og en andelsklasses afvikling tilkommer på generalforsamlingen medlemmerne af andelsklassen. Beslutning herom er
kun gyldig, hvis den tiltrædes af mindst 2/3 af såvel de stemmer, som er afgivet, som af den del af andelsklassens formue, som er repræsenteret på generalforsamlingen.
Stk. 4. Fuldmagter til at møde på den første generalforsamling skal, medmindre de ikke udtrykkeligt tilbagekaldes, anses for gyldige også med hensyn til den efterfølgende generalforsamling.
§ 20. Beslutning om salg af foreningens aktier i foreningens investeringsforvaltningsselskab træffes af foreningens generalforsamling efter de samme regler, som gælder for vedtægtsændringer, jf. § 19.
43
Stk. 2. Bestyrelsen udarbejder en redegørelse om fordele og ulemper set i forhold til foreningens forventede
udvikling ved salg af aktierne. Redegørelsen sendes til foreningens navnenoterede medlemmer.
Stk. 3.
Foreningens bestyrelse kan dog træffe beslutning om salg af aktier i foreningens investeringsforvaltningsselskab til andre foreninger, som har valgt selskabet som investeringsforvaltningsselskab.
BESTYRELSEN
§ 21. Bestyrelsen, der vælges af generalforsamlingen, består af mindst 3 og højst 7 medlemmer.
Stk. 2. Bestyrelsen vælger selv sin formand.
Stk. 3. Hvert år er samtlige bestyrelsesmedlemmer på valg. Genvalg kan finde sted.
Stk. 4. Ethvert medlem af bestyrelsen afgår senest på generalforsamlingen efter udløbet af det regnskabsår,
hvor vedkommende fylder 70 år.
Stk. 5. Bestyrelsen er beslutningsdygtig, når over halvdelen af dens medlemmer er til stede. Beslutninger træffes ved simpel stemmeflerhed. I tilfælde af stemmelighed er formandens stemme afgørende.
Stk. 6. Bestyrelsens medlemmer modtager et årligt honorar, der godkendes af generalforsamlingen.
§ 22. Bestyrelsen har ansvaret for den overordnede ledelse af foreningens anliggender, herunder investeringerne til enhver tid.
Stk. 2. Bestyrelsen skal sørge, at foreningens virksomhed udøves forsvarligt i overensstemmelse med loven og
vedtægterne og skal herunder påse, at bogføring og formueforvaltning kontrolleres på tilfredsstillende måde.
Stk. 3. Bestyrelsen skal udarbejde skriftlige retningslinier for foreningens væsentligste aktivitetsområder, hvori
arbejdsdelingen mellem bestyrelsen og direktionen fastlægges.
Stk. 4. Bestyrelsen er bemyndiget til at foretage sådanne ændringer i foreningens vedtægter, som ændringer i
lovgivningen nødvendiggør, eller som Finanstilsynet påbyder.
Stk. 5. Bestyrelsen kan oprette nye afdelinger og er bemyndiget til at gennemføre de vedtægtsændringer, som
er nødvendige, eller som Finanstilsynet foreskriver som betingelse for godkendelse. Endvidere kan bestyrelsen
oprette nye andelsklasse, jf. § 7, stk. 3, nr. 1-9.
Stk. 6. Bestyrelsen træffer beslutning om, hvorvidt foreningen skal indgive ansøgning om optagelse til handel af
andele i en eller flere afdelinger eller andelsklasser på et reguleret marked
ADMINISTRATION
§ 23. Bestyrelsen ansætter en direktion til at varetage den daglige ledelse. Direktionen skal udføre sit hverv i
overensstemmelse med bestyrelsens retningslinier og anvisninger.
Stk. 2. Bestyrelsen kan i stedet delegere den daglige ledelse af foreningen til et investeringsforvaltningsselskab,
således at de opgaver, der påhviler foreningens direktør, udføres af investeringsforvaltningsselskabets direktør.
Finanstilsynet skal godkende delegationen.
44
TEGNINGSREGEL
§ 24. Foreningen tegnes af:
1.
formanden i forening med et bestyrelsesmedlem, eller
2.
et medlem af bestyrelsen i forening med foreningens direktør eller direktøren for foreningens investeringsforvaltningsselskab.
Stk. 2. Bestyrelsen kan meddele prokura.
Stk. 3. Bestyrelsen træffer beslutning om, hvem der udøver stemmeretten på foreningens finansielle instrumenter.
ADMINISTRATIONSOMKOSTNINGER
§ 25. Hver af foreningens afdelinger og andelsklasser afholder sine egne omkostninger.
Stk. 2. Fællesomkostningerne ved foreningens virksomhed i et regnskabsår deles mellem afdelingerne/andelsklasserne i forhold til deres gennemsnitlige formue i regnskabsåret.
Stk. 3.
Såfremt en afdeling eller andelsklasse ikke har eksisteret i hele regnskabsåret, bærer den en
forholdsmæssig andel i fællesomkostningerne, jf. dog stk. 4.
Stk. 4. Ved fællesomkostninger forstås de omkostninger, som ikke kan henføres til de enkelte afdelinger henholdsvis andelsklasser.
Stk. 5. De samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, revision, tilsyn, markedsføring, formidling og depotselskabet må for Korte Danske Obligationer, Mellemlange Obligationer og Lange Obligationer ikke overstige 2,00% af den gennemsnitlige formueværdi i hver afdeling inden
for regnskabsåret.
For Pengemarked må de samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, revision, tilsyn, markedsføring, formidling og depotselskabet ikke overstige 0,50% af den gennemsnitlige formueværdi i afdelingen inden for regnskabsåret.
For Kreditobligationer (euro) må de samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, revision, tilsyn, markedsføring, formidling og depotselskabet ikke overstige 1,00% af den
gennemsnitlige formueværdi i afdelingen inden for regnskabsåret.
For øvrige afdelinger må de samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, revision, tilsyn, markedsføring, formidling og depotselskabet ikke overstige 2,50% af den gennemsnitlige formueværdi i afdelingen eller andelsklassen inden for regnskabsåret.
DEPOTSELSKAB
§ 26. Foreningens finansielle aktiver skal forvaltes og opbevares af et depotselskab. Bestyrelsen vælger depotselskabet, der skal godkendes af Finanstilsynet.
Stk. 2. Bestyrelsen træffer beslutning om ændring af valg af depotselskab.
45
ÅRSRAPPORT, REVISION OG OVERSKUD
§ 27. Foreningens regnskabsår er kalenderåret. For hvert regnskabsår udarbejder bestyrelsen og direktionen
eller direktionen i investeringsforvaltningsselskabet i overensstemmelse med lovgivningens og vedtægternes
regler herom en årsrapport, der i det mindste består af en ledelsesberetning, en ledelsespåtegning og et årsregnskab bestående af en balance, en resultatopgørelse og, noter, herunder redegørelse for anvendt regnskabspraksis.
Stk. 2. Foreningen udarbejder halvårsrapport for hver afdeling indeholdende resultatopgørelse for perioden 1.
januar til 30. juni samt en balance pr. 30. juni i overensstemmelse med bekendtgørelse om finansielle rapporter
for investeringsforeninger og specialforeninger m.v.
Stk. 3. Årsrapporten revideres af mindst én statsautoriseret revisor, der er valgt af generalforsamlingen.
Stk. 4. Foreningen udleverer på begæring den seneste reviderede årsrapport og den seneste halvårsrapport.
§ 28. Udloddende afdelinger foretager en udlodning, der opfylder de i ligningslovens § 16 C anførte krav til
minimumsudlodning.
Stk. 2. Provenu ved formuerealisation i øvrigt tillægges afdelingens formue, mindre generalforsamlingen efter
bestyrelsens forslag træffer anden beslutning.
Stk. 3. I udloddende afdelinger, der udelukkende investerer i danske og/eller udenlandske obligationer, kan der
udloddes udbytte to gange årligt. Efter den ordinære generalforsamling, hvor foreningens årsrapport og størrelse af den samlede udlodning for regnskabsåret godkendes, udbetales á conto udlodning. Á conto-udlodningen
beregnes på grundlag af afdelingens indtjente renter med fradrag af afdelingens administrationsomkostninger i
første halvår. Kurs- og valutagevinster samt andre indtægter, der ikke kan beregnes på forhånd, selv om de er
realiserede, indgår ikke i ovennævnte udlodningsgrundlag. Á conto-udlodningen udbetales i september/oktober. Såfremt á conto-udlodningen beregnes til at udgøre mindre end 2 kr. pr. andel, kan bestyrelsen
beslutte, at á conto-udlodningen ikke udbetales, men inkluderes i den ordinære udlodning.
Stk. 4. Á conto-udlodningen skal efterfølgende godkendes på en generalforsamling, jf. § 17, stk. 1, nr. 2.
Stk. 5. Udbytte af andele i en udloddende afdeling registreret i en værdipapircentral betales via medlemmets
konto i det kontoførende institut.
Stk. 6. Retten til udbytte af eventuelle fysiske investeringsbeviser i en afdeling eller andelsklasse forældes, når
udbyttet ikke er udbetalt senest 3 år efter, at det forfaldt til udbetaling. Udbyttet tilfalder herefter afdelingen
eller andelsklassen.
Stk. 7. I akkumulerende afdelinger henlægges nettooverskuddet til forøgelse af afdelingens formue.
----ooo0ooo----
46
Således vedtaget på det ekstraordinære bestyrelsesmøde den 15. december 2014.
Bestyrelsen:
_________________________
Carsten Wiggers
Bestyrelsesformand
_________________________
_________________________
Preben Keil
_________________________
Morten Amtrup
47
TILLÆG TIL VEDTÆGT FOR Investeringsforeningen SEBinvest
Tillæg A:
Fortegnelse over stater og internationale institutioner, der som udstedere eller garanter af værdipapirer eller
pengemarkedsinstrumenter er godkendt af Finanstilsynet, således at over 35 pct. af en afdelings formue kan
investeres i disse værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter:
1. Stater
•
•
Et EU- eller EØS-land
Et andet land, som angivet i § 128, stk. 1, nr. 4 (b) i lov om investeringsforeninger m.v.
2. Internationale institutioner
Nordiska Investeringsbanken, European Investment Bank (EIB), European Coal and Steel Community, Council of
European Resettlement Fund for National Refugees and Overpopulation in Europe, Eurofima (European Company for the Financing of Railroad Rolling Stock -Switzerland), Euratom (European Atomic Energy Community),
World Bank (International Bank for Reconstruction and Development), Inter- American Development Bank
(IADB), International Finance Corporation, African Development Bank og Asian Development Bank,.
48
Tillæg B:
Fortegnelse over de af bestyrelsen vurderede og godkendte børser eller andre regulerede markeder, der lever op
til Finanstilsynets retningslinier herom:
Der er på nuværende tidspunkt ingen børser eller andre regulerede markeder godkendt af bestyrelsen.
Danske Aktier
Lange Obligationer
Pengemarked
Nordiske Aktier
Kreditobligationer (euro)
Europa Indeks
Europa Small Cap.
Japan Hybrid (DIAM)
Bestyrelsen har på et bestyrelsesmøde den 23. oktober 2006 godkendt JASDAQ Securities Exchange, Inc. i Tokyo (www.jasdaq.co.jp).
49
Nordamerika Indeks
50

Prospekt Investeringsforeningen SEBinvest Afdeling US HY Bonds

Transcription

Similar documents

Det er med stor glæde at Jægerkorpsets Idrætsforening (JGKI) byder

Nyhedsbrev - Vibo, afdeling 127, Runddelen I & II

Fuldstændigt prospekt

peter skeel hjorth/feed/rss2/ http://stilhed.eu/wp

Endelige vilkår for ISIN LU1209180287

Afkast i SEB Pension 3. kvartal 2015

Introkursus for nyansatte i Folkekirken tirsdag den 11

conzoom®klassifikation G5: Oversigt

Realkredit – og Statsobligations-vindere