Besvärlig balansakt mellan minusränta och dyr börs kräver nya verktyg

Transcription

Ö
AR
ING
R
E
C
PL A 2004!
TEN
TAR
00
0
2
VER
NS
A
SED
Nya Strukturerade Placeringsprodukter
TECKNA DIG SENAST 22 JUNI 2015
Besvärlig balansakt mellan
minusränta och dyr börs
kräver nya verktyg
VIKTIG INFORMATION
En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om
att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter.
Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer om risker förknippade med
emittenten och andra riskfaktorer finns beskrivet under avsnittet Viktigt om risker.
Ytterligare information om de olika placeringarna, dess funktioner, risker, indikativa villkor etc finns i respektive placerings marknadsföringsmaterial samt i emittentens prospekt/slutliga villkor. Investerare uppmanas ta del av denna information innan ett investeringsbeslut tas. Allt
material finns tillgängligt på www.garantum.se eller via telefon 08-522 550 00.
Historisk avkastning ger ingen garanti för framtida avkastning. Som i allt sparande kan du förlora pengar. Produktbroschyr kan laddas ned på www.garantum.se.
1
INNEHÅLL JUNI 2015
Makroanalys3
KAPITALSKYDDADE/SKYDDAT BELOPP
4
GAP BoC AIO US Real Estate USD Tillväxt 3 år nr 22854
GAP BoC AO USA Konsumtion USD Trygghet nr 22864
GAP BoC AO USA Konsumtion USD Tillväxt nr 22874
GAP BoC AIO Global USD Trygghet nr 22884
GAP BoC AIO Global USD Tillväxt nr 22894
GAP BoC AO Europa Trygghet nr 22904
GAP BoC AO Europa Tillväxt nr 22914
GAP+ BoC AIO Asien nr 22925
GAP+ BoC AIO Sverige nr 22935
Aktuellt erbjudande
Sista teckningsdag 22 juni
I vårt nuvarande erbjudande kan du hitta strukturerade produkter
med olika inriktningar vad gäller, underliggande marknad, riskprofil och löptid. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj är
att sprida risker på just detta sätt. Du får inte bara en väldiversifierad
portfölj utan också andra fördelar så som till exempel kapitalskydd
eller löpande kupongutbetalningar. Ge din portfölj slagkraft med
strukturerade produkter. Så tänker vi. Hur tänker du?
GAP BoC AO Europa Tillväxt 3 år nr 22965
GAP BoC FO Global Balanserad nr 22395
GAP BoC AIO Asien Tillväxt 3 år nr 22978
GAP BoC AIO USA Konsumtion Tillväxt 3 år nr 22988
AIO Europa Tillväxt 3 år nr 23358
AUTOCALL9
Läs mer om vårt
aktuella erbjudande
på garantum.se
AC Svenska bolag Kapitalskydd nr 23179
AC Svenska bolag Combo 90% Skydd nr 23279
AC Läkemedel Månadsvis Plus/Minus nr 23119
AC Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr 23189
AC USA Konsumtion Månadsvis Plus/Minus nr 231310
AC USA Konsumtion Månadsvis Kursskyddad kupong nr 231410
AC Svenska bolag Combo Kurskyddad kupong nr 231510
AC Svenska bolag Månadsvis Plus/Minus nr 232910
AC Utvecklade Marknader Combo Kursskyddad kupong nr 231211
AC Sverige/Europa nr 232811
SPRINTER11
SPR Sverige Platå nr 233211
SPR Brasilien & Kina nr 233312
SPR Svensk Verkstad Smart Bonus nr 233412
KREDITOBLIGATION12
KO Stena nr 230612
KO High Yield USA nr 230712
Garantum
– en trygg partner
Privatägda Garantum Fondkommission AB är en av de största arrangörerna av strukturerade placeringar i Norden. Sedan starten
2004 har vi arrangerat mer än 2 100 unika placeringslösningar för
närmare 60 miljarder svenska kronor. Idag är vi cirka 70 medarbetare
som arbetar i hela koncernen.
Trots en snabb tillväxt under åren har vår ambition alltid varit att
verka som en liten organisation med stora idéer. Resultatutvecklingen har lett till att vi kunnat höja vårt egna kapital rejält vilket ger
oss en stark kapitalbas och en god soliditet. Med det vill vi egentligen
bara säga en sak; Garantum står på en stabil grund och du kan känna
dig trygg i att köpa våra produkter.
Garantum 19%
Swedbank 14%
Handelsbanken 14%
Nordea 13%
SEB 12%
Strukturinvest 8%
Carnegie 5%
Övriga 15%
Diagrammet visar de 7 största arrangörerna i förhållande till den totala marknaden.
Siffrorna avser perioden 1/1 – 12/5 2015. Källa: Structured Retail Products
Din rådgivare – vår samarbetspartner
Det kan vara svårt att välja hur ens kapital ska investeras. Garantum
samarbetar därför med allt från stora banker till enskilda rådgivare
över hela landet – från Kiruna i norr till Ystad i söder. Vi sätter stor
vikt vid ett nära och professionellt samarbete med rådgivarna som
förmedlar våra produkter. Att stödja dem och dig som investerare
med bästa tänkbara service är en naturlig del av vårt erbjudande. Din
förtjänst är att du får en fristående rådgivare som genom sitt kunnande kan vägleda dig till de val som är bäst lämpade för just dina
behov. Vill du veta mer om Garantum finns vår årsredovisning för
2013 tillgänglig på garantum.se under avsnittet Om Garantum.
2
MAKROANALYS MAJ/JUNI 2015
Besvärlig balansakt mellan minusränta
och dyr börs kräver nya verktyg
Börsvärderingarna har tänjts ut – från rimliga förväntningar att en
högre global efterfrågan ska öka vinsterna för börsbolagen till att
nu vara utmanande. I Europa och Sverige har centralbankerna med
negativa räntor effektivt sopat bort räntealternativet för en investerare. Avsaknaden av vettiga räntealternativ har istället fått svenska
och europeiska börskurser att skjuta upp. En klart högre börsvärdering innebär dock att risken för större aktiekurssvängningar nu har
ökat. Samtidigt mår världsekonomin hela tiden lite bättre. Trots
en svag inledning på året bedöms tillväxten i det som är dragloket
i den globala ekonomin – USA – bli högre i år jämfört med i fjol.
Framförallt har förutsättningarna för att Europa ska kunna bryta sin
negativa tillväxtspiral förbättrats. En successivt högre global tillväxt
kommer att på sikt ge optimisterna rätt. Däremot kommer det sannolikt att dröja innan bolagens vinster har vuxit in i den senaste tidens
centralbanksdopade börsvärdering. Negativa räntor kan mycket väl
fortsätta att sätta turbofart på börsen, men att som investerare gå in
”naket” på börsen medför definitivt en högre risk idag. Klämd mellan
två sköldar – inget räntealternativ och en dyr börs – står en placerare
som söker avkastning utan att ta alltför stor risk idag inför en större
utmaning än tidigare.
Uppdatera dig och läs hela marknadsutblicken på
garantum.se/analys.
Christer Tallbom, Chefekonom hos
Garantum samt prognosmakare
och omvärldsanalytiker sedan 20 år.
Priser i all ära
– kundernas avkastning
betyder allt!
I svallvågorna av ett framgångsrikt 2014 har vi tagit emot flertalet branschpriser.
Bland annat ”Best distributor” från SRP – Structured Retail Products och
”Best Performance” – en utmärkelse för bästa genomsnittliga avkastning under 2014.
SRPs sammanställning över de 10 strukturerade produkter som förföll till högst
marknadsvärde 2014 visar också att vi tar 6 av 10 platser samt topplaceringarna
1, 2 och 3. Priser i all ära – att kunna ge våra kunder avkastning på sina investeringar
betyder allt!
Plats
Produktnamn
1
Autocall Svenska bolag Plus/Minus Offensiv nr 1346
Löptid/år
Årsavkastning*
1,3
2
Sprinter Tyskland Räntebooster nr 1028
31,28%
3
3
27,47%
Aktieobligation USA Export nr 1022 Tillväxt
3,1
26,55%
6
Autocall Svenska bolag nr 48
4,1
24,35%
7
Aktieindexobligation Tyskland nr 1018 Tillväxt
3
23,51%
9
Aktieobligation USA Export nr 1067 Tillväxt
3
22,47%
* Effektiv årlig avkastning utan hänsyn till Courtage på 2%
Källa: SRP – Structured Retail Products
3
GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION Risknivå3
GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION
Risknivå 2|3
US Real Estate USD
Tillväxt 3 år nr 2285
Global USD
Trygghet | Tillväxt nr 2288 | 2289
• FÖRSÄLJNINGEN OCH NYBYGGANDET AV BOSTÄDER I USA ÖKAR
• 2 OBEROENDE AVKASTNINGSMÖJLIGHETER
• 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING I USD
Bostadsbyggandet liksom försäljningen av bostäder har tydligt accelererat. En högre
aktivitet i bostadssektorn avspeglas även i att bostadspriserna successivt har ökat
snabbare. Även om byggandet och försäljningen i ett historiskt perspektiv fortfarande
befinner sig på låga nivåer, har en växande optimism bland hushållen definitivt lyft aktiviteten på USA:s bostadsmarknad. Kapitalskyddet, och därmed kreditrisken, knyts
mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10% omfattas ej av
kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens
broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, valutakursrörelser,
genomsnittsberäkning och kapitalskydd. Placeringarna tecknas i SEK men är exponerade mot USD, även kapitalskyddet, vilket innebär en valutarisk för hela det investerade beloppet.
• GYNNSAMT LÄGE FÖR GLOBALA BOLAG
• 1,0 RESP. 2,0 GÅNGER INDEXKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT)
• 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR I USD
Emissionskurs (2% courtage tillkommer)110%
Kapitalskydd i USD
100%
Löptid
ca 3 år
Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,7 (0,35 + 0,35)) 1,0 (0,5 + 0,5 per del)
Genomsnittsberäkning 1 år (månadsvis)
Inriktning
Med separata delar: iShares U.S Real Estate ETF & SPDR S&P Homebuilders ETF
Valutakoppling kapitalskydd och avkastningsdel
USD
ISINXS1225097614
Ingående bank i kapitalskyddet:
Bank of China (BoC)
2 ingående marknader
i separata delar
(1/2 vardera)
Kursutveckling (USD)
Kursutveckling
2008-04-17 till 2015-04-17*
200
175
150
125
100
75
50
25
0
• ISHARES U.S REAL
ESTATE ETF
• SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF
Placeringen följer en korg med 5 breda, globala aktieindex vilka utgör en bra
bas i portföljen och är framtagen för placeraren som ser en långsiktig potential för en positiv, global börsutveckling. Nu vidgar vi möjligheterna ytterligare
med GAP-konceptet för att öka avkastningsmöjligheten. Kapitalskyddet, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt. 2289. För att kunna ta ställning till
placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer
som deltagandegrad, valutakursrörelser, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd. Placeringarna tecknas i SEK men är exponerade mot USD, även kapitalskyddet, vilket innebär en valutarisk för hela det investerade beloppet.
TRYGGHET 2288
TILLVÄXT 2289
Emissionskurs (2% courtage tillkommer)
100%110%
Kapitalskydd i USD
100%
100%
Löptid
ca 6 år
ca 6 år
Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 0,7 / 1,6) 1,0
2,0
Inriktning
Korg med 5 index
USD
ISIN
XS1225097374 / XS1225097457
Bank of China (BoC)
5 ingående aktieindex Kursutveckling (USD)
Kursutveckling
2005-04-20 till 2015-04-20*
170
• EUROPA
150
EURO STOXX 50 Index (vikt 20%)
130
• USA 110
S&P 500 Index (vikt 20%)
90
• TAIWAN
MSCI TAIWAN Index (vikt 20%)
70
• SINGAPORE
50
MSCI SINGAPORE
FREE INDEX (vikt 20%)
iShares US Real Estate ETF
S&P 500 Index
SPDR S&P Homebuilders ETF
Global aktieindexkorg
Källa: Reuters Datastream
GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION MSCI World
Risknivå 2|3
GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION
• AUSTRALIEN
S&P/ASX 200 Index (vikt 20%)
Risknivå 2|3
USA Konsumtion USD
Europa
Trygghet | Tillväxt nr 2286 | 2287 Trygghet | Tillväxt nr 2290 | 2291
• KONSUMTIONSINRIKTADE BOLAG GYNNAS AV ÖKAD EFTERFRÅGAN
• 1,0 RESP. 2,0 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT)
• 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR I USD
• GYNNSAMT LÄGE FÖR EUROPEISKA BOLAG
• 1,0 RESP. 2,3 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT)
• 100% KAPITALSKYDDADE PLACERINGAR
En successivt bredare och högre tillväxt i USA samt en starkare efterfrågan från
de stora tillväxtmarknaderna kommer att kunna gynna många amerikanska konsumtionsrelaterade bolag. Placeringen passar dig som långsiktigt ser potential i
stora amerikanska bolag men som också vill ha trygghet. En överkurs på 10%
omfattas ej av kapitalskyddet för alt. 2287. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer
som deltagandegrad, valutakursrisk, genomsnittsberäkning, överkurs och
kapitalskydd. Placeringarna tecknas i SEK men är exponerade mot USD, även
kapitalskyddet, vilket innebär en valutarisk för hela det investerade beloppet.
Situationen i sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också
förutsättningar för att Europa som helhet ska kunna lyfta sig. Placeringen
följer en korg med 10 europeiska bolag och passar dig som långsiktigt ser
potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. Skyddat belopp,
och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största
banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet för alt. 2291. För att
kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland
annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning och
kapitalskydd.
TRYGGHET 2286
TILLVÄXT 2287
100%110%
Kapitalskydd i USD
100%
100%
Löptid
ca 6 år
ca 6 år
2,0
Inriktning
Aktiekorg med 10 amerikanska bolag
USD
USD
ISIN
XS1225097531 / XS1225097705
TRYGGHET 2290
TILLVÄXT 2291
100%110%
Kapitalskydd
100%100%
Löptid
ca 7 år
ca 7 år
2,3
Inriktning
Korg med 10 aktier
ValutakopplingSEK
ISIN
XS1225003653 / XS1225018172
Bank of China (BoC)
Kursutveckling
2005-04-20 till 2015-04-20*
250
200
150
100
50
0
Aktiekorg USA Konsumtion
S&P 500
4
Aktiekorgen
• AT&T
• JOHNSON & JOHNSON
• PROCTER & GAMBLE
• COCA COLA
• GENERAL MILLS
• KIMBERLY-CLARK
• COLGATE PALMOLIVE
• KELLOGG
• MCDONALD’S
• WALMART
Bank of China (BoC)
Kursutveckling
Kursutveckling
2006-04-24 till 2015-04-24*
140
120
100
80
60
40
20
0
Europeisk aktiekorg
Euro Stoxx 50 Index
Aktiekorgen
• NATIONAL GRID
• TELE 2 B
• UNIBAIL RODAMCO
• GDF SUEZ
• MUNICH RE
• HSBC
• SEB A
• TELIA SONERA
• ALLIANZ
• SWEDBANK A
GAP+ BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION
Asien nr 2292
Risknivå3
Fondliknande
kostnadsmodell
Risknivå3
Risknivå3
GAP+ BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION
Sverige nr 2293
Fondliknande
kostnadsmodell
• HÖGRE GLOBAL EFTERFRÅGAN GYNNAR ASIATISKA EKONOMIER
• 1,0 GÅNGER INDEXKORGENS UTVECKLING (INDIK., FÖRE ARVODEN)
• SKYDDAT BELOPP KNYTS MOT BANK OF CHINA
• FÖLJ EN AKTIEKORG MED 10 SVENSKA AKTIER
• 1,0 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT, FÖRE ARVODEN)
• SKYDDAT BELOPP KNYTS MOT BANK OF CHINA
En högre global efterfrågan gynnar normalt sett ekonomierna i Asien och
speciellt Kina som är Asiens absolut största exportnation. Samtidigt håller
Kina på att ställa om sin ekonomi till att bli mer driven av en växande inhemsk
efterfrågan. En generellt sett högre global efterfrågan och i synnerhet en hög
kinesisk tillväxt gynnar i sin tur ekonomierna i Taiwan och Singapore. Skyddat
belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens
största banker. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutakursrörelser, skyddat belopp och hur en fondliknande kostnadsmodell fungerar.
Placeringen följer en korg med 10 svenska aktier, vilka utgör en bra bas i
portföljen och är framtagen för placeraren som ser en långsiktig potential för
en positiv, svensk börsutveckling. Nu vidgar vi möjligheterna ytterligare med
GAP-konceptet för att öka avkastningsmöjligheten. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker.
För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr
bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, skyddat belopp och hur en fondliknande kostnadsmodell fungerar.
Löptid
ca 6 år
Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 0,6) 1,0
Inriktning
Korg med 4 index
Valutakoppling avkastningsdel
USD
ISINXS1225097960
Löptid
ca 6 år
Indikativ deltagandegrad före arvoden (lägsta möjliga nivå: 0,6) 1,0
Inriktning
Korg med 10 aktier
ValutakopplingSEK
ISINXS1225097887
Ingående bank i skyddsdelen:
Ingående bank i skyddsdelen:
Bank of China (BoC)
Kursutveckling
Kursutveckling
250
2005-04-24 till 2015-04-24*
200
150
100
50
0
Asiatisk aktieindexkorg
MSCI World
MSCI Asia Pacific ex Japan
Bank of China (BoC)
Kursutveckling
Kursutveckling
4
ingående aktieindex Aktiekorgen
2005-05-06 till 2015-05-06*
• PEPSI
300
• KINA
• AT&T
250
HANG SENG Index (vikt 1/4)
• HERSHEY
200
• TAIWAN
• KIMBERLY-CLARK
150
MSCI TAIWAN Index (vikt 1/4)
• GENERAL MILLS
100
• SINGAPORE
• MSCI
CAMPBELL
SOUP
SINGAPORE
50
• FREE
KELLOG
INDEX (vikt 1/4)
0
• AUSTRALIEN
JOHNSON & JOHNSON
•
S&P/ASX 200 INDEX (vikt 1/4)
• 3M
Svensk Aktiekorg
• BAXTER INT
Aktiekorg
• ABB
• SKANSKA B
• TELIA SONERA
• SWEDBANK A
• SKF B
• SV. HANDELSBANKEN
• NORDEA
• TELE2 B
OMXS30 Index
Risknivå3
GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION • ASTRAZENECA
• HENNES & MAURITZ B
Risknivå2
GAP BANK OF CHINA (BOC) FONDOBLIGATION Europa Tillväxt 3 år nr 2296
Global Balanserad nr 2239
• 1,5 GÅNGER AKTIEKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT)
• 100% KAPITALSKYDDAD PLACERING
• FÖLJER EN STRATEGI BESTÅENDE AV 3 GLOBALA FONDER
• 1,0 (INDIKATIVT) GÅNGER UTVECKLINGEN AV STRATEGIN
Situationen i Sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också
potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. Skyddat belopp,
och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största
banker. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta
ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat
sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning och kapitalskydd.
Att aktivt balansera mellan tillgångsslagen räntor och aktier är ett sätt att
både sänka risken genom diversifiering samt att ta rygg på det tillgångsslag
som för tillfället presterar bäst. Underliggande strategi i Fondobligation Global Balanserad består av en fondportfölj skapad utav tre globala fonder som
har denna förvaltningsstil gemensam. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken, knyts mot Bank of China – en av världens största banker. För att kunna ta
ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat
sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, aktiv allokering, genomsnittsberäkning och kapitalskydd.
Kapitalskydd100%
Löptid
ca 3 år
Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,2) 1,5
Inriktning
Korg med 10 aktier
ValutakopplingSEK
ISINXS1227069405
Kapitalskydd100%
Löptid
ca 7 år
Målrisk/Maxexponering
4% / 200%
Inriktning
Fondportfölj med 3 fonder
ValutakopplingSEK
ISINXS1223425577
Bank of China (BoC)
Kursutveckling
Kursutveckling
2006-04-24 till 2015-04-24*
140
120
100
80
60
40
20
0
Europeisk aktiekorg
Euro Stoxx 50 Index
Aktiekorgen
• NATIONAL GRID
• TELE 2 B
• UNIBAIL RODAMCO
• GDF SUEZ
• MUNICH RE
• HSBC
• SEB A
• TELIA SONERA
• ALLIANZ
• SWEDBANK A
Bank of China (BoC)
3 ingående fonder
• CARMIGNAC PATRIMOINE – (VIKT 1/3)
• ETHNA AKTIV
(VIKT 1/3)
• M&G OPTIMAL INCOME
(VIKT 1/3)
Kursutveckling
Kursutveckling
2007-05-05 till 2015-05-05*
200
175
150
125
100
75
50
25
0
Carmignac Patrimoine
Ethna-Aktiv
M&G Optimal Income
5
6
FOKUS JUNI 2015
Återigen slagläge för Europa
Värderingen av den europeiska börsen har stigit, bland annat till följd av avsaknaden av
ett vettigt räntealternativ och låga förväntningar på de europeiska bolagens vinster. Negativa räntor, svag valuta samt förbättrade tillväxtförutsättningar i kombination med de låga
förväntningarna på bolagens vinster medför dock att ändå Europa befinner sig i ett tacksamt slagläge att kunna överraska positivt.
Av: Christer Tallbom, Chefekonom hos Garantum
ECB:s penningpolitiska stimulanser har gjort att även de europeiska
räntorna har blivit alltmer ointressanta för investerare. Dessutom har
euron försvagats i förhållande till andra större valutor i nästan samma utsträckning som den svenska kronan. Däremot har vinstprognoserna för de europeiska bolagen inte höjts, utan förväntningarna på
den framtida vinstutvecklingen är fortsatt dämpade. Med tanke på
de nedtryckta vinstprognoserna och en europeisk ekonomi som visar
fler tillväxttecken än tidigare, finns det trots allt goda förutsättningar för positiva vinstöverraskningar från de europeiska bolagens sida.
Till följd av de lågt ställda förväntningarna hamnar fokus återigen
på Europa. Men nu på ett gynnsamt sätt – tack vare utgångsläget bör
det rimligtvis vara Europa som har störst chans att överraska positivt.
I vår nuvarande emission har vi ett antal produkter exponerade mot
Europa och europeiska bolag.
• GAP BoC Aktieobligation Europa Trygghet nr 2290
• GAP BoC Aktieobligation Europa Tillväxt nr 2291
• GAP BoC Aktieobligation Europa Ti 3 år nr 2296
• Aktieobligation Europa Ti 3 år nr 2335
• Autocall Europeiska Blue Chip Plus/Minus nr 2318
• Autocall Sverige/Europa nr 2328
7
Risknivå3
GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEINDEXOBLIGATION Asien Tillväxt 3 år nr 2297
• HÖGRE GLOBAL EFTERFRÅGAN GYNNAR ASIATISKA EKONOMIER
• 1,1 GÅNGER INDEXKORGENS UTVECKLING (INDIKATIVT)
En högre global efterfrågan gynnar normalt sett ekonomierna i Asien och
speciellt Kina som är Asiens absolut största exportnation. Samtidigt håller
Kina på att ställa om sin ekonomi till att bli mer driven av en växande inhemsk
efterfrågan. Placeringen följer en korg med 4 index och passar dig som långsiktigt ser potential både i ökad aktivitet i världsekonomin, som mot Kinas
fortsatta ekonomiska expansion. Skyddat belopp, och därmed kreditrisken,
knyts mot Bank of China – en av världens största banker. En överkurs på 10%
omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, genomsnittsberäkning, valutarisk och kapitalskydd.
Risknivå3
GAP BANK OF CHINA (BOC) AKTIEOBLIGATION USA Konsumtion Tillväxt
3 år nr 2298
• KONSUMTIONSINRIKTADE BOLAG GYNNAS AV ÖKAD EFTERFRÅGAN
En successivt bredare och högre tillväxt i USA samt en starkare efterfrågan
från de stora tillväxtmarknaderna kommer att kunna gynna många amerikanska konsumtionsrelaterade bolag. Passar dig som ser potential i stora
amerikanska bolag men som också vill ha trygghet. En överkurs på 10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver
du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som deltagandegrad, valutakursrisk, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd.
Kapitalskydd100%
Löptid
ca 3 år
Inriktning
Korg med 4 index
ValutakopplingUSD
ISINXS1227069314
Kapitalskydd100%
Löptid
ca 3 år
Inriktning
Korg med 10 aktier
ValutakopplingUSD
ISINXS1227069587
Bank of China (BoC)
4 ingående aktieindex Kursutveckling
Kursutveckling
250
2005-04-24 till 2015-04-24*
• KINA
HANG SENG Index (vikt 25%)
200
Bank of China (BoC)
Kursutveckling
Kursutveckling
2005-04-20 till 2015-04-20*
250
200
• TAIWAN
MSCI TAIWAN Index (vikt 25%)
150
150
• SINGAPORE
100
100
MSCI SINGAPORE
FREE INDEX (vikt 25%)
50
50
0
• AUSTRALIEN
0
S&P/ASX 200 Index (vikt 25%)
Asiatisk aktieindexkorg
MSCI World
Aktiekorg USA Konsumtion
MSCI Asia Pacific ex Japan
S&P 500
Aktiekorgen
• AT&T
• JOHNSON & JOHNSON
• PROCTER & GAMBLE
• COCA COLA
• GENERAL MILLS
• KIMBERLY-CLARK
• COLGATE PALMOLIVE
• KELLOGG
• MCDONALD’S
• WALMART
Risknivå3
AKTIEOBLIGATION Aktieobligation Europa
Tillväxt 3 år nr 2335
Situationen i sydeuropa har stabiliserats och i och med det finns det också
potential i stora europeiska bolag men också vill ha trygghet. En överkurs på
10% omfattas ej av kapitalskyddet. För att kunna ta ställning till placeringen
behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i faktorer som
deltagandegrad, genomsnittsberäkning, överkurs och kapitalskydd.
Kapitalskydd100%
Löptid
3 år
Inriktning
Korg med 10 aktier
ValutakopplingSEK
ISINSE0007126065
Emittent
Commerzbank AG (S&P: A- / Moody’s: Baa1)
Kursutveckling
Kursutveckling
2006-05-08 till 2015-05-08*
140
120
100
80
60
40
20
0
Europeisk aktiekorg
Euro Stoxx 50 Index
Aktiekorgen
• NATIONAL GRID
• TELE 2 B
• UNIBAIL RODAMCO
• GDF SUEZ
• MUNICH RE
• HSBC
• SEB A
• TELIA SONERA
• ALLIANZ
• SWEDBANK A
Läkemedel – stabil sektor
även i orolig marknad
Autocall Läkemedel Månadsvis Plus/Minus är ett spännande
placeringsalternativ i vårt aktuella erbjudande. På en oviss
marknad befinner sig läkemedelsbolagen i en pålitlig bransch
med en stadig efterfrågan.
• Världen blir allt äldre – inte bara västvärlden
• Global ökning av välfärdsrelaterade sjukdomar
• Efterfrågan på hälso- och sjukvård växer i takt
med ett ökat välstånd
• Förhållandevis stabil och trygg sektor
ur investeringssynpunkt
8
Risknivå2
AUTOCALL
Svenska bolag
Kapitalskydd nr 2317
MED
SKYDDAT
BELOPP
• 7% ÅRLIGT ACKUMULERANDE KUPONG (INDIK.)
Risknivå3
AUTOCALL
Svenska bolag Combo
90% Skydd nr 2327
MED
SKYDDAT
BELOPP
• 2% ÅRLIGT UTBETALANDE OCH 10% ÅRLIGT ACKUMULERANDE KUPONG (INDIK.)
• 90% AV NOMINELLT BELOPP ÄR SKYDDAT
Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst
utrymme för tidvisa nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en
årsvis ackumulerande kupong. Placeringen kan varje år lösa in i förtid och
förfalla till återbetalning. Då återbetalas investerat belopp plus ackumulerade kuponger. 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För
att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr
bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar.
utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt
ut. Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en lägre
årlig kupong vid nedgångar i marknaden eller en högre, ackumulerande kupong vid ev. inlösen i förtid. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga
utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens
broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. 90% av nominellt belopp är skyddat av emittenten.
Kapitalskydd100%
Löptid
1– 8 år
Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 5,5%) 7% / år
Inlösenbarriär 100%
Kupongbarriär100%
Riskbarriär efter 8 år
Nej
Emittent/Garantigivare
Goldman Sachs Int/The Goldman Sachs Group, Inc (S&P: A- / Moody’s:Baa1)
ISIN
SE0007125703
Skyddsnivå90%
Löptid
1–8 år
Indikativ utbetal. / ackumul. kupong (lägsta möjliga nivå: 1,5% / 8%)
2% / 10% år
Kupongbarriär80%
Riskbarriär efter 8 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)70%
100% av
startkursen
Inlösenbarriär/Kupongbarriär (årligen)
Placeringen avslutas genom en automatisk
inlösen efter 1 – 8 år, vilket sker så fort samtliga
aktier på en observationsdag stänger på eller över
denna barriär. Då erhålls nominellt belopp plus
den ackumulerande kupongen x antalet aktiva år.
4 ingående aktier
• SWEDBANK A
• ASTRAZENECA
• TELE 2 B
• FORTUM OYJ
Risknivå6
AUTOCALL
Emittent
Goldman Sachs Int/The Goldman Sachs Group, Inc (S&P: A- / Moody’s:Baa1)
ISIN
100% av
startkursen
Inlösenbarriär (årligen)
aktier vid en årsavstämning står på eller högre än
inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus
den ackumulerande kupongen x antalet aktiva år.
80% av
startkursen
Kupongbarriär (årligen)
Om samtliga aktier på en årsavstämningsdag
stänger på eller över kupongbarriären utbetalas
det en kupong på indikativt 2%.
70% av
startkursen
Riskbarriär (8-årsdagen).
Om placeringen inte löses in i förtid och om den
sämst utvecklade aktien på slutdagen efter 8 år
har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten 90% av nominellt belopp.
SE0007125711
4 ingående aktier
• SWEDBANK A
• ASTRAZENECA
• TELE 2 B
• FORTUM OYJ
Risknivå6
AUTOCALL
Läkemedel Månadsvis
Plus/Minus nr 2311
Europeiska Blue Chip
Plus/Minus nr 2318
• 1,1% / MÅNAD ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.)
• BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD AKTIE NED TILL -40%
• 3,5% / KVARTAL ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.)
ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och ger möjlighet till en månadsvis
kupong vid viss nedgång i marknaden. Placeringen kan varje månad också
lösa in i förtid och förfalla till återbetalning, även i en svagt nedåtgående
marknad (efter 9 månader). 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga
utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens
broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker
ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna noteras under
riskbarriären vid löptidens slut.
Placeringen passar dig med en relativt positiv grundsyn på den europeiska
marknaden utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Placeringen är kopplad till 4 europeiska aktier och ger varje kvartal möjlighet till en kupong, även
vid nedgångar i marknaden. Missas en utbetalning finns chans att återfå missade kuponger vid ett senare tillfälle. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer
det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i
placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar.
Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut.
KapitalskyddNej
Löptid
9 mån – 5 år
Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 0,8%)
1,1% / månad
Kupongbarriär80%
Emittent UBS AG (S&P: A / Moody’s: A2)
ISIN SE0007074869
KapitalskyddNej
Löptid
0,5– 5 år
Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 3,0%)3,5%/kvartal
Kupongbarriär80%
Emittent UBS AG (S&P: A/ Moody’s: A2)
ISIN
SE0007074851
90% av
startkursen
Inlösenbarriär (månadsvis efter år 1)
inlösen efter 9 mån – 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller
högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt
belopp plus en sista kupong samt ev. tidigare
missade kuponger.
80% av
startkursen
Kupongbarriär (årligen)
Om samtliga aktier på en månadsavstämningsdag
det en kupong på 1,1% samt ev. tidigare missade
kuponger.
har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången
i den sämst utvecklade aktien.
60% av
startkursen
4 ingående aktier
• ABBVIE
• TEVA PHARMACEUTICAL
• BAYER
• SANOFI
90% av
startkursen
Inlösenbarriär (kvartalsvis från kvartal 2)
inlösen efter 0,5-5 år, vilket sker så fort samtliga
aktier vid en kvartalsavstämning står på eller över
inlösenbarriären. Då återbetalas nominellt belopp
+ innevarande kvartalskupong och eventuellt
ytterligare upparbetade kuponger.
80% av
startkursen
Kupongbarriär (kvartalsvis)
Om samtliga aktier på en kvartalsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären
utbetalas det en kupong och eventuellt ytterligare
upparbetade kuponger.
50% av
startkursen
Riskbarriär (5-årsdagen)
Om placeringen inte löses in i förtid och om
sämst utvecklad aktie på slutdagen efter 5 år har
fallit under riskbarriären återbetalar emittenten
nominellt belopp minus nedgången i sämst
utvecklad aktie.
4 ingående aktier
• COMMERZBANK
• LUFTHANSA
• VODAFONE
• TOTAL
9
Risknivå2 Risknivå6
AUTOCALL
Risknivå5
AUTOCALL
USA Konsumtion Månadsvis Plus/Minus nr 2313
USA Konsumtion Månadsvis
Kursskyddad kupong nr 2314
• 1,1% / MÅNAD ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.)
Placeringen passar dig med en relativt positiv grundsyn på den amerikanska
marknaden utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Placeringen är kopplad till 4 amerikanska aktier och ger varje månad möjlighet till en kupong,
även vid nedgångar i marknaden. Missas en utbetalning finns chans att återfå
missade kuponger vid ett senare tillfälle. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du
i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 4 ingående aktierna
noteras under riskbarriären vid löptidens slut.
• 0,8% / MÅNAD UTBETALANDE KURSSKYDDAD KUPONG (INDIK.)
ut. Placeringen är kopplad till 4 amerikanska aktier och ger möjlighet till en
månadsvis kupong även vid nedgångar i marknaden. Placeringen kan varje
månad också lösa in i förtid och förfalla till återbetalning (efter år 1). 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning
till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i
hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av
de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut.
KapitalskyddNej
Löptid
1– 5 år
Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 0,8%)
1,1% / månad
Kupongbarriär50%
Emittent/Garantigivare SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2)
ISIN
SE0007100300
KapitalskyddNej
Löptid
1– 5 år
Indikativ kursskyddad kupong (lägsta möjliga nivå: 0,6%) 0,8% / månad
KupongbarriärNej
Emittent/Garantigivare
SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2)
ISIN
SE0007100490
80% av
startkursen
Inlösenbarriär (månadsvis från år 1)
aktier vid en månadsavstämning står på eller över
inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp plus
en kupong samt ev tidigare missade kuponger.
50% av
startkursen
Kupongbarriär (månadsvis)
Om samtliga aktier på en månadsavstämningsdag stänger på eller över kupongbarriären
utbetalas det en kupong samt ev. tidigare missade
kuponger.
50% av
startkursen
4 ingående aktier
• GROUPON
• UNITED CONTINENTAL
HOLDINGS
• RITE AID
• AMERICAN EAGLE
OUTFITTERS
100% av
startkursen
Inlösenbarriär (månadsvis efter år 1)
aktier vid en månadsavstämning står på eller högre
än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt belopp
plus en sista kupong.
50% av
startkursen
den sämst utvecklade aktien på slutdagen efter
5 år har fallit under riskbarriären återbetalar
emittenten nominellt belopp minskat med
nedgången i den sämst utvecklade aktien samt
en sista kupong.
utvecklad aktie.
Risknivå5
AUTOCALL
4 ingående aktier
• STAPLES
• AMERICAN
AIRLINES
• TESLA
• APPLE
Risknivå6
AUTOCALL
Svenska bolag Combo &
Kursskyddad kupong nr 2315
Svenska bolag Månadsvis
Plus/Minus nr 2329
• COMBO – FLEXIBEL AVKASTNINGSMÖJLIGHET FÖR OLIKA SCENARIOR
• KURSSKYDDAD KUPONG BETALAS UT OBEROENDE AV KURSNIVÅ
• 1,1% MÅNADSVIS ACKUMULERANDE UTBETALANDE KUPONG (INDIK.)
Placeringen passar dig som föredrar möjlighet till fast avkastning med visst utrymme för nedgångar framför att följa börsens eventuella uppgångar fullt ut.
Placeringen är kopplad till 4 svenska aktier och ger möjlighet till en månadsvis
kupong även vid nedgångar i marknaden. Placeringen kan varje månad också
lösa in i förtid och förfalla till återbetalning, även i en sidledes marknad (efter 9
mån.). 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta
ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta
dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge
ingen av de 4 ingående aktierna noteras under riskbarriären vid löptidens slut.
ut. Placeringen är kopplad till 4 aktier och utbetalar som lägst en kursskyddad kupong som är oberoende av kursutvecklingen för aktierna. Står kursutvecklingen för samtliga aktier på eller över inlösenbarriären finns möjlighet
till att istället få en större ackumulerande kupong. 2 gränsvärden/barriärer
bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer
fungerar.
KapitalskyddNej
Löptid
1-5 år
Kursskyddad kupong
4% / år
Indikativ ackumulerande kupong (min. nivå 10%)
14% / år
Kupongbarriär Nej
Riskbarriär (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad aktie)60%
ISINSE0007100292
90% av
startkursen
60% av
startkursen
10
Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen
efter 1-5 år, vilket sker om samtliga aktier på
en observationsdag stänger på eller över denna
barriär. Vid inlösen utbetalas en ackumulerande
kupong på indikativt 14% x antal år placeringen
varit aktiv. Sker ingen inlösen utbetalas en lägre
utbetalande kupong oberoende av kursnivåer vid
varje årlig avläsning.
utvecklad aktie.
4 ingående aktier
• ASTRA ZENECA
• ELECTROLUX B
• RATOS B
• NORDEA
KapitalskyddNej
Löptid
9 mån – 5 år
Indikativ ackumulerande utbet. kupong (lägsta möjliga nivå: 0,75%) 1,1%/månad
Kupongbarriär80%
Emittent UBS AG (S&P: A/Moody´s: A2)
ISIN
SE0007074877
100% av
startkursen
Inlösenbarriär (månadsvis efter år 9 mån.)
inlösen efter 9 mån – 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en månadsavstämning står på eller
högre än inlösenbarriären. Då erhålls nominellt
belopp plus en sista kupong samt ev. tidigare
missade kuponger.
80% av
startkursen
Kupongbarriär (månadsvis)
Om samtliga aktier på en månadsavstämningsdag
det en kupong på indikativt 1,1% samt ev. tidigare
missade kuponger.
har fallit under riskbarriären återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången
i den sämst utvecklade aktien.
60% av
startkursen
4 ingående aktier
• ELECTROLUX B
• SEB A
• STORA ENSO OYJ
• ERICSSON B
Risknivå5
AUTOCALL
Risknivå5
AUTOCALL
Utvecklade Marknader Combo Sverige/Europa nr 2328
& Kursskyddad kupong nr 2312
• COMBO – FLEXIBEL AVKASTNINGSMÖJLIGHET FÖR OLIKA SCENARIOR
• KURSSKYDDAD KUPONG BETALAS UT OBEROENDE AV KURSNIVÅ
ut. Placeringen är kopplad till 5 marknader och utbetalar varje år som lägst
en kursskyddad kupong som är oberoende av kursutvecklingen för underliggande marknader. Stänger samtliga marknader på eller över inlösenbarriären finns möjlighet att istället få större ackumulerande kuponger i samband
med inlösen i förtid. 2 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar.
• 10% / ÅR I ACKUMULERANDE KUPONG (INDIKATIVT)
• BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK PÅ SÄMST UTVECKLAD MARKNAD NED TILL -35%
Placeringen passar dig som har en relativt positiv grundsyn till aktiemarknader i Sverige och Europa utan förväntningar på kraftiga uppgångar. Du föredrar möjlighet till en fast årlig avkastning framför att följa aktiemarknadens
eventuella uppgångar fullt ut. Placeringen är kopplad till två breda aktieindex
och ger möjlighet till en årligt ackumulerande kupong. 3 gränsvärden/barriärer bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen
behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig in i hur dessa barriärer fungerar. Du undviker ett negativt utfall så länge ingen av de 2 ingående marknaderna noteras under riskbarriären vid löptidens slut.
KapitalskyddNej
Löptid
1-5 år
Kursskyddad utbetalande kupong3%/år
Indikativ ackumulerande kupong (min. nivå 7%)10,5%/år
Riskbarriär (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad)60%
Emittent UBS AG (S&P: A/ Moody’s: A2)
ISIN
SE0007074885
100%
KapitalskyddNej
Löptid
1– 5 år
Indikativ ackumulerande kupong (lägsta möjliga nivå: 8%) 10% / år
Kupongbarriär
100%
Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad)65%
Emittent/Garantigivare UBS AG (S&P: A/Moody´s: A2)
ISIN
SE0007100326
100% av
startkursen
60% av
startkursen
Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen
efter 1-5 år, vilket sker om samtliga marknader på
en observationsdag stänger på eller över denna
barriär. Vid inlösen utbetalas en ackumulerande
kupong på indikativt 10,5% x antal år placeringen
varit aktiv.
sämsta marknad på slutdagen efter 5 år har
nominellt belopp minus nedgången i sämsta
marknad.
• USA
inlösen efter 1-5 år, vilket sker om samtliga
marknader på en observationsdag stänger på eller
över denna barriär. Då återbetalar emittenten
nominellt belopp + den ackumulerande kupongen
gånger antalet år placeringen varit aktiv.
100% av
startkursen
Russell 2000 Index
• KANADA
SPTSX60 Index
• STORBRITANNIEN
FTSE 100 Index
• EUROPA
EURO STOXX 50 INDEX
• SVERIGE
OMXS30 INDEX
• SVERIGE
OMXS30 Index
• AUSTRALIEN
iShares MSCI Australia ETF
sämst utvecklade marknaden på slutdagen efter
5 år har fallit under riskbarriären återbetalar
emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämst utvecklade marknaden.
65% av
startkursen
SPRINTER
Risknivå4
Sverige Platå nr 2332
• DET HÖGSTA AV INDEXUPPGÅNGEN ELLER PLATÅ PÅ 20% X 3,0 (INDIK.)
• BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK NED TILL -25%
Svenska företag gynnas av en stabil svensk ekonomin samtidigt som många av
dem har en stark ställning på den globala marknaden. Kronans försvagning medför dessutom att de svenska bolagens konkurrenskraft har förbättrats. Placeringen har en platå som ligger på 20% vilket innebär att om indexutvecklingen
fram till slutdagen är positiv (upp till platånivån) beräknas avkastningen som uppgången (max 20%) multiplicerat med den indikativa deltagandegraden på 3,0. En
uppgång på 10% ger 30% i avkastning medan en uppgång på 20% skulle ge hela
60%. Slutar det underliggande indexet på eller över placeringens barriärberoende
skydd/risk på slutdagen återbetalas minst nominellt investerat belopp. För att
kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyren bland annat sätta dig in i hur denna barriär, deltagandegrad och platåavkastning fungerar.
Sprinter Platå
– bättre utsikt för hög avkastning!
Garantums Sprinter Platå ger dig bättre hävstång när det
är mest sannolikt att du behöver den. Vid måttliga uppgångar ger platåkonstruktionen nämligen en extra hög
deltagandegrad.
Vi erbjuder ett intressant placeringsalternativ med möjlighet till platåavkastning:
KapitalskyddNej
Löptid
5 år
Indikativ deltagandegrad
3,0
(Kan som lägst uppgå till 2,5 och gäller på utveckling upp till nivån för Platå)
Platå20%
Riskbarriär efter 5 år
75%
Genomsnittsberäkning (gäller ej om index slutar under riskbarriären)
12 mån
InriktningOMXS30
ISIN
SE0007126057
Ingående aktieindex
• SVERIGE
160%
OMXS30 Index
120%
Platå
100%
Startnivå
75%
Riskbarriär
• Sprinter Sverige Platå nr 2332
Index
OMXS30 i Sprinter Sverige Platå
11
SPRINTER
Risknivå5
SPRINTER
Risknivå6
Brasilien & Kina nr 2333
Svensk verkstad Smart bonus
• DELTAGANDEGRAD PÅ 1,3 X MARKNADSUTVECKLINGEN (INDIKATIVT)
• BARRIÄRBEROENDE SKYDD/RISK NED TILL -40%
• 30% BONUSKUPONG (IND.) OM INGEN AKTIE FALLER UNDER -30%
En effekt av en svagare världsefterfrågan har ofta blivit en sämre börsutveckling för tillväxtländerna jämfört med mer mogna ekonomier. Men vid en global
uppgång i ekonomin blir utgångsläget därför tacksamt och torde vara bättre
för tillväxtmarknader jämfört med mogna ekonomier. Denna placeringen låter
dig investera mot Brasilien och Kina i lika delar. Du får den sammanvägda
marknadsutvecklingen x 1,3 (indikativt) och i en nedåtgående marknad återbetalas nominellt belopp så länge som båda underliggande marknaderna slutar på eller över placeringens riskbarriär på slutdagen. För att kunna ta ställning till placeringen behöver du i placeringens broschyr bland annat sätta dig
in i hur denna barriär fungerar.
KapitalskyddNej
Löptid
5 år
Indikativ deltagandegrad (lägsta möjliga nivå: 1,0)1,3
Riskbarriär efter 5 år (barriärberoende skydd/risk på sämst utvecklad marknad)60%
Genomsnittsberäkning (gäller ej om någon marknad slutar under riskbarriären)
12 mån
Valutakoppling avkastningsdel
USD
Inriktning
1/2 vardera i Brasilien och Kina
Emittent
Commerzbank AG (S&P: A- / Moody’s: Baa1)
ISIN
SE0007125943
(1/2 vardera)
Brasilien
iShares MSCI Brazil Capped Index Fund
Kina
Hang Seng China Enterprises Index
Kursutveckling
Kursutveckling
2005-05-07 till 2015-05-07*
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
HSCEI
nr 2334
Svenska verkstadsbolag har en stark ställning globalt och kommer att kunna dra
nytta av en förbättrad internationell konjunktur. Denna placering tar position för en
positiv utveckling – inte bara för den svenska ekonomin utan hela världsekonomin.
Kronans försvagning betyder även att en redan hög konkurrenskraft och goda exportmöjligheter förbättras ytterligare. Placeringen passar dig som har en relativt
positiv grundsyn på svenska verkstadsbolag på medellång sikt men som är osäker
på uppgångspotentialen. Du får det högsta av en bonuskupong eller korgens utveckling så länge alla aktier slutar på eller över placeringens barriärberoende skydd/
risk på slutdagen (riskbarriären). För att kunna ta ställning till placeringen behöver
du i produktbroschyren bland annat sätta dig in i hur denna barriär fungerar.
KapitalskyddNej
Löptid
3 år
Indikativ bonuskupong (lägsta möjliga nivå: 25%)30%
Genomsnittberäkning
Nej
Inriktning
4 aktier
ValutaSEK
Emittent Svenska Handelsbanken AB (S&P: AA- / Moody’s: Aa3)
ISIN
SE0006083192
4 ingående aktier
• ALFA LAVAL
• ATLAS COPCO A
• SANDVIK
• SKF B
Kursutveckling
Kursutveckling
2005-05-08 till 2015-05-08*
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Alfa Laval
iShares MSCI Brazil Capped
Atlas Copco A
Sandvik
SKF B
KREDITOBLIGATION
Risknivå6
KREDITOBLIGATION
Risknivå6
Stena nr 2306
High Yield USA nr 2307
• ÅRLIG KUPONG PÅ 5,0% (INDIKATIVT)
• KREDITBEROENDE SKYDD/RISK MOT STENA AB (PUBL)
• ÅRLIG KUPONG 5,0% (INDIKATIVT)
• SKYDD MOT DE FÖRSTA 15 EVENTEULLA KREDITHÄNDELSERNA
Placeringen passar dig som söker högre ränta än vad en traditionell ränteplacering ger. Möjligen söker du efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i en företagsobligation. Aktuell kupong fås genom att återbetalningsbeloppet och kupongen är knutna till referensbolaget Stena AB (publ).
Återbetalningen av investerat belopp kan påverkas negativt av kredithändelser i referensbolaget. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och
effekten av de kredithändelser som beskrivs i placeringens broschyr.
Placeringen passar dig som söker högre ränta än vad en traditionell ränteplacering ger. Möjligen söker du efter ett alternativ till att göra en direktinvestering i företagsobligationer. Kupongen fås genom att återbetalningsbeloppet och kupongen är knutna till ett index med högavkastande
företagsobligationer utgivna av 100 referensbolag. Återbetalningen av investerat belopp kan påverkas negativt av kredithändelser i referensbolagen, givet att kredithändelser sker och att de inträffar i tillräckligt antal. Det är därför viktigt att du sätter dig in i betydelsen och effekten av de kredithändelser
som beskrivs i placeringens broschyr.
KapitalskyddNej
Kreditberoende skydd/risk
Stena AB (publ) (S&P: BB / Moody’s: Ba3)
Löptid
5 år
Indikativ årlig kupong (kan som lägst uppgå till 3,5%)5,0%
Emittent Danske bank A/S (S&P: A / Moody’s: A3)
ISIN
SE0007100441
KapitalskyddNej
Kreditberoende skydd/risk 0-15 kredithändelser (ca -5%/st för händelse 16-35)100%
Kreditberoende skydd/risk
100 referensbolag i CDX NA HY 24 Index
Löptid
ca 5 år
Indikativ kupong
5,0%
Kupongen beräknas på utestående nominellt belopp. Utbetalning sker årsvis i efterskott.
Kupongen är indikativ (fastställs 25 juni 2015) och kan som lägst uppgå till 4,0%
SG Issuer/Société Générale (S&P: A / Moody’s: A2)
SE0007100318
Emittent
ISIN
5,0%
Diagrammet
120%
Staplarna i grått visar
återbetalningsbeloppet
och staplarna i orange
visar de sammanlagda
kupongerna, baserat
på en fastställd kupongnivå på 5,0% år.
100%
5,0%
5,0%
5,0%
5,0%
80%
60%
År
0
1
2
3
4
5
40%
20%
0%
Investerat nominellt belopp
0
2
4
Kupong
6
8
10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50
100
Nominellt belopp
Kupong utbetalas (indikativ nivå angiven)
Nominellt belopp återbetalas (exkl. eventuella kredithändelser)
12
TIDSPLAN OCH BETALNINGSINFORMATION
13 maj 2015 – Säljperiod startar
22 juni 2015 – Sista teckningsdag
25 juni 2015 – Avräkningsnotor skickas ut
29 juni 2015 – Placeringens startdag
7 juli 2015 – Sista dag då betalningen måste finnas
på anvisat bankkonto/bankgiro
15 juli 2015 – Leverans av värdepapper
Vad händer sedan?...
...Besök GARANTUM.SE
och bli en mer aktiv investerare
Minsta teckningsbelopp och handelsposter
5 handelsposter om nominellt 10 000 kr per post (50 000 kr).
Därutöver i enskilda handelsposter om nominellt 10 000 kr.
TECKNING PÅGÅR
TILL 22 JUNI 2015
LÄS MER PÅ
GARANTUM.SE!
Anmälan & betalning
Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda senast sista
teckningsdag. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och
ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag.
Bankgiro
5861- 4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan
anges vilket erhålls på avräkningsnotan).
SEB, klientmedelskonto
5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB Som meddelande på
inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller
det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan.
På vår hemsida kan du själv söka bland alla våra aktiva placeringar.
Kurser och noteringar uppdateras självklart på daglig basis. Med
din personliga inloggning kan du följa dina placeringar och därmed
bli en mer aktiv investerare. Fördjupa dig i aktuellt marknadsläge
via färska marknadsanalyser, diagram och webb-TV. Och om du
väljer att öppna en depå hos oss öppnar sig nya vägar till ett modernt sparande. Din rådgivare kan berätta mer om dessa möjligheter och våra övriga placeringar i aktuellt erbjudande.
Andrahandsmarknaden
– enkel och snabb tillgång till dina pengar
Även om de flesta strukturerade produkter i första hand är tänkta att
vara en investering fram till placeringens slutdag finns det i vissa fall
anledning att sälja sin placering innan dess. Oftast på grund av vinsthemtagning men ibland finns även tillfälle för omstrukturering om
underliggande marknad har gått ner. För att du ska kunna få snabb
tillgång till dina pengar är det viktig med en väl fungerande andrahandsmarknad som alla intressenter har förtroende för. Alla Garantums publika strukturerade produkter i Sverige börsnoteras därför
sedan 2012 och handlas på den svenska börsen NASDAQ Stockholm.
Börsen är en mötesplats för köpare och säljare där möjlighet finns att
handla strukturerade produkter, precis som aktier eller andra värdepapper. Det betyder att du kan sälja dina placeringar när du vill från
det värdepappersinstitut där du förvarar dina placeringar, givet att det
är anslutet till börsen. Börsmedlemmarna är således fria att ställa priser på Garantums börsnoterade produkter. Alla kurser som ställs via
börsen är bindande vilket innebär en skyldighet att köpa eller sälja en
placering till den kurs som ställts. Börsen har även en övervakande
funktion av prissättningen och börsmedlemmarna. Dessutom godkänns varje enskilt värdepapper innan det tas upp för handel. Allt för
att andrahandsmarknaden och börshandeln ska vara så transparent
och trygg som möjligt för de som handlar.
För att öka likviditeten i olika värdepapper anlitas ofta en likviditetsgarant. Likviditetsgaranten har en skyldighet att löpande ställa
bindande priser på de aktuella värdepappren. Likviditetsgaranten bidrar till att du som investerare alltid kan avyttra dina värdepapper i
marknaden till gällande börskurs. Garantum är likviditetsgarant för
de noterade placeringar som man arrangerat.
För mer information om börshandeln, titta gärna in på www.nasdaqomxnordiq.com. För mer detaljerad information om olika risker
förknippade med andrahandsmarknaden, se avsnitten ”Likviditetsrisk” på sidan 2.
Börshandeln av strukturerade produkter ökar
Andrahandsmarknaden har under de senaste åren ökat kraftigt. Dels
fortsätter antalet noterade produkter att öka men också både utestående volym och omsättning. Ett vanligt sätt att mäta likviditeten är
omsättningshastigheten. Omsättningshastigheten 2014 för samtliga
noterade strukturerade produkter ligger runt 30%. Det är lägre än listorna för Large-, Mid- och Small cap-aktier sammantaget men högre
om vi exkluderar de 100 mest omsatta aktierna. Det finns alltså en
mycket bra likviditet i strukturerade produkter noterade på NASDAQ.
Omsättningshastighet 2014
Omsättningshastighet 2014
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Large, mid och small cap på
stockhomsbörsen
Large, mid och small cap på
stockhomsbörsen exkl. top
100 omsatta
Strukturerade produkter
Diagrammet visar omsättningen under året dividerat med den marknadsnoterade volymen.
Exkluderar man de 100 (305 st. kvarvarande aktier) mest omsatta aktierna är handeln större i
strukturerade produkter än i aktier på de tre största listorna.
All information om de olika placeringarna, dess funktioner, risker, indikativa villkor etc finns i placeringarnas broschyrer samt i emittentens prospekt/slutliga villkor.
Investerare uppmanas ta del av denna information innan ett investeringsbeslut tas. Allt material finns tillgängligt på www.garantum.se eller via telefon 08-522 550 00.
13
VIKTIGT OM RISKER
OM BROSCHYREN
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild
av erbjudandet och placeringarna. Mer information finns i respektive placerings broschyr samt i emittenternas grundprospekt och slutliga villkor som
innehåller kompletta beskrivningar av emittenter, bindande villkor för placeringarna och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering
uppmanas investerare att ta del av denna information som finns tillgänglig
på garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon
08-522 550 00.
OM RISKER
De flesta investeringar är förenade med olika typer av risker. Så är det också
om du gör en investering i en strukturerad placering. Här sammanfattar vi de
mest framträdande riskerna.
KREDITRISK
I en strukturerad placering tar investeraren en kreditrisk på placeringens
emittent som ger ut värdepapperet. Med kreditrisk menas risken att emittenten inte längre klarar av sina åtaganden mot dig som investerare. Det kan ske
exempelvis vid en konkurs. Med åtagande menas återbetalning enligt placeringsvillkoren. Om emittenten hamnar på obestånd riskerar investeraren att
förlora hela eller delar av sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. För vissa placeringar kan en garantigivare träda
in och överta emittentens åtaganden gentemot investeraren ifall emittenten
hamnar på obestånd. Kreditrisken övergår då till garantigivaren.Kreditrisken
bedöms bl a utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger
en bild av institutets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta
banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Emittentens
kreditvärdighet kan förändras i positiv eller negativ riktning. För information
om eventuella förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida garantum.se för
aktuell information. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte strukturerade placeringar.
AVVIKANDE KREDITRISKER I GAP OCH GAP+
Kreditrisk innebär risken för att någon part i GAP eller GAP+ inte kan möta
sina åtaganden gentemot dig som investerare. En placering i GAP eller GAP+
innebär en exponering mot flera olika kreditrisker.
GAP och GAP+ är strukturerade produkter som arrangeras av Garantum. Med
hjälp av en finansiell paketeringsteknik kallat SPV (Special Purpose Vehicle)
står SPV:t som emittent för produkten. Aktuellt SPV är ett bolag som bildas i
syfte att emittera olika serier av värdepapper såsom GAP och GAP+. Istället
för kreditrisk direkt mot emittenten så är investeraren exponerad mot kreditrisken i de tillgångar som finns i SPV:t avseende aktuell GAP eller GAP+. Om
SPV:t fallerar kan det dock leda till att emissionen avvecklas i förtid, vilket i
sig kan ha en negativ inverkan.
Bankobligation(er) som ingår i den kapitalskyddade delen
En investerare är exponerad mot kreditrisken i den/de underliggande bankobligationer som ingår i den kapitalskyddade delen i GAP eller GAP+. Risken
aktualiseras vid en kredithändelse för någon av dessa banker. Med kredithändelse menas en eller flera av följande händelser i förhållande till banken/bankerna som ingår i den kapitalskyddade delen: (a) Utebliven Betalning
(”Failure to pay”), (b) Omläggning av Skulder (”Restructuring”); eller (c) Insolvensförfarande (”Bankruptcy”). För vidare information se aktuellt prospekt.
För varje bank som berörs av en kredithändelse kommer en sådan del i SPV:t
att förfalla till betalning i förtid. I sådana situationer kan du erhålla ett återvinningsvärde (recovery value) som beräknas på det ursprungliga grundbeloppet.
Istället för en direktinvestering i bankobligationer bygger den kapitalskyddade delen i GAP och GAP+ på ett avtalspaket mellan SPV:t och aktuell motpartsbank. I praktiken säljer SPV:t kreditskydd genom CDS-kontrakt (Credit Default Swap) till motpartsbanken. Kreditskyddet är knutet till den/de
underliggande bankobligationerna. Motpartsbanken åtar sig samtidigt att
ställa säkerheter i form av statsobligationer från utvecklade länder avseende den kapitalskyddade delen samt även för tillväxtdelen. För GAP Fondobligation Global Balanserad nr 2239 avviker kreditrisken för tillväxtdelen.
Tillväxtdelen, som består av en warrant, är istället kreditriskexponerad mot
den schweiziska banken UBS och omfattas inte av extra säkerheter i form av
statsobligationer.
De bankobligationer som ingår i den kapitalskyddade delen har valts ut av
Garantum och består av en eller flera obligationsutgivare. I det fall det är
flera banker så har dessa banker lika stor vikt av skyddet. Banken/bankerna
i skyddet och deras kreditbetyg finns i respektive produktbroschyr (aktuella
kreditbetyg gällde vid tryckning av respektive produktbroschyr).
Kreditvärdigheten hos banken eller bankerna kan förändras i såväl positiv
som negativ riktning. Eftersom bankerna ingår i samma sektor är det troligt
att deras kreditbetyg kommer att förändras i samma riktning. Även om kreditriskerna mot en eller flera banker representerar en diversifierad exponering
så kan kreditriskerna ha en hög samvariation. För information om eventuella
förändringar i kreditbetyg, se vår hemsida www.garantum.se. GAP och GAP+
omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
BANKEN
Motpartsbanken är motpart till SPV:t/emittenten avseende den kapitalskyddade delen och tillväxtdelen (ej tillväxtdelen för GAP Fondobligation Global
Balanserad nr 2239). En investerare kommer därmed att vara exponerad mot
kreditrisken för motpartsbanken i dennes egenskap av avtalsmotpart. Motpartsbanken är dock skyldig att ställa säkerheter i form av statsobligationer
från utvecklade länder. Om motpartsbanken råkar ut för en kredithändelse är
avsikten att flytta detta ansvar till en ny motpart som tar på sig motsvarande åtagande så länge som kostnaden för detta utbytesförfarande inte är för
stor. Konsekvenserna av att motpartsbanken blir insolvent eller på annat sätt
misslyckas med att fullgöra sina åtaganden i detta avseende finns utförligare
beskrivet i respektive produktbroschyr.
LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)
Placeringarna har fasta löptider på upp till ca 7 år samt i vissa fall maximala
löptider upp till 8 år och ska i första hand ses som en investering under dess
hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att sälja i
förtid på NASDAQ Stockholm där Garantum ställer dagliga kurser. Garantum
kan i vissa fall ställa säljkurser. Under onormala marknadsförhållanden kan
andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen
på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella
kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling, placeringarnas konstruktion och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under
löptiden. Courtage kan tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden.
Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det
ursprungliga investerade beloppet.
VALUTARISK
Om inget annat anges är placeringarna noterade i svenska kronor. Det betyder
att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan
komma att påverka avkastningen från placeringarna. I de fall en valutakoppling finns påverkar det placeringens avkastningsdel, positivt eller negativt, och
det är viktigt att man tar del av placeringsvillkoren för att förstå vilken effekt en
valutakursrörelse kan få för placeringens resultat. I några placeringar är både
kapitalskydd och avkastningsdel i USD. Det nominella belopp som investeras i
SEK växlas inför placeringens start automatiskt till motsvarande belopp i USD.
Beloppet i USD utgör sedan det kapitalskyddade nominella beloppet. När placeringen avslutas växlas det kapitalskyddade beloppet i USD plus eventuellt
avkastningsbelopp i USD till SEK för återbetalning. Därmed har placeringen
som helhet - även det kapitalskyddade beloppet - en valutarisk eller valutamöjlighet beroende på hur valutakursen mellan USD och SEK förändras under löptiden. Notera att kurssvängningarna i valutakurser kan vara av stor betydelse.
EXPONERINGSRISK
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar
komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, valutakursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En
investering i placeringen kan ge en annan totalavkastning än en direktinvestering i den underliggande tillgången bland annat på grund av att eventuella
utdelningar inte inkluderas i avkastningen för placeringen samt beroende på
placeringens specifika konstruktion.
RÄNTERISK
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringarnas ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringarnas marknadsvärde förändras,
positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker
från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i de underliggande tillgångarna.
MARKNADSRISK
Beroende på placeringens konstruktion kan placeringar påverkas av det generella konjunkturläget, aktuellt ränteläge, aktuella kreditspreadar, eventuella kredithändelser samt prisförändringar i aktier kopplade till placeringen.
KOMPLEXITET I PLACERINGEN
Avkastningen i strukturerade placeringar bestäms ibland av komplicerade
samband som kan vara svåra att förstå och som vidare gör det svårt att jämföra placeringen med andra placeringsalternativ. Innan du köper en strukturerad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar samt noga fastställa
vilka risker som är förknippade med placeringen.
MARKNADSAVBROTT OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER
Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Emittenten får göra sådana ändringar i villkoren
som emittenten bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser
som anges i emittentens grundprospekt. Med marknadsavbrott och andra
särskilda händelser menas bland annat att:
• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs
att tillgå.
•Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller
likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.
• Det sker en lagändring eller att emittenten får ökade riskhanterings-
kostnader.
Om emittenten bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får emittenten göra en förtida
beräkning av avkastningen. Underliggande nominellt belopp kan då vara såväl högre som lägre än investeringsbeloppet.
ICKE KAPITALSKYDDAD
Vissa placeringar är inte kapitalskyddade, vilket framgår i beskrivningen
av den specifika placeringen. Återbetalning av nominellt investerat belopp
kan vara beroende av kursutveckling av underliggande tillgångar eller kreditrelaterade händelser. I vissa fall kan hela eller stora delar av utestående
investerat belopp utraderas även vid en kapitalskyddad placering då det är
emittenten som står bakom kapitalskyddet.
ALTERNATIVKOSTNADSRISK
Om marknadsutvecklingen är ogynnsam kan du förlora stora delar eller hela
ditt insatta kapital. Det innebär dessutom att du går miste om den ränta som
du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering.
ÖVRIGT
Den här broschyren presenterar förenklade versioner av marknadsföringsbroschyr för respektive placering samt fullständiga villkor (Grundprospekt
och slutgiltiga villkor). I slutet av denna broschyr finns även ytterligare information som du bör ta del av innan ett eventuellt investeringsbeslut tas.
I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt
*** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta
marknadsföringsmaterial.
14
ÖVRIGT
Indikativa villkor
Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som
anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och
valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen.
Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger eller
överstiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av
att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller
väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i
Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta
teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet
om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad
information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller,
data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Faktisk eller simulerad
historisk utveckling innebär ingen garanti för eller indikation om framtida
utveckling eller avkastning.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta din
förståelse av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas
baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling
eller avkastning.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid
bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning. Du måste själv bedöma lämpligheten
i att investera i placeringen ur eget perspektiv alternativt rådgöra med en
rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för dig som har
tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna med investeringen och den är endast lämplig för dig som dessutom har investeringsmål
som stämmer med den aktuella placeringen.
Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för
värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller
skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering.
KOSTNADER OCH ERSÄTTNINGAR
Arrangörsarvode och övriga kostnader: Vid en investering i en placering
som arrangeras av Garantum betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2% på likvidbeloppet. Därefter tillkommer inga löpande
förvaltningsavgifter i placeringen eller avgifter när placeringens löptid
upphör. Courtage kan däremot tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden.
Garantum får även ett arrangörsarvode från placeringens emittent, ibland
benämnt som en ”dold kostnad”. Arrangörsarvode är inget investeraren
betalar genom egen betalning utan i placeringens pris är arvodet inkluderat. Arrangörsarvodet erhålls av emittenten, alternativt uppstår vid transaktion mellan Garantum och emittenten, som ersättning för det arbete som
Garantum utför och som emittenten inte behövt utföra. Nivån på arvodet
bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i
placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering,
produktion och distribution. Av nominellt belopp uppgår arrangörsarvodet
till maximalt 1,2% per löptidsår, exklusive courtage (normalt ligger arrangörsarvodet mellan 0,5-1,0% per löptidsår). Beräkningen är gjord utifrån
antagandet att placeringen behålls fram till återbetalningsdagen.
Exempel
Följande gäller för ett investerat belopp på 50 000 kr i GAP+ Aktieobligation/
Aktieindexobligation. Vinstdelningsarvodet på 10% av eventuell värdetillväxt
i marknadskursen tas endast ut i samband med försäljning på andrahandsmarknaden eller vid löptidens slut och redovisas därför endast efter löptidens slut i tabellen.
Ackumulerat, totalt
År
0
1,2
2,2
3,2
4,2
5,2
6,2
Årligt arvode
Vinstdelningsarvode
631 kr
533 kr
549 kr
565 kr
582 kr
599 kr
990 kr
arvode, inkl. courtage
1 000 kr
1 631 kr
2 164 kr
2 713 kr
3 278 kr
3 860 kr
5 449 kr
I exemplet antas deltagandegraden (före arvoden) vara 1,0. En redovisning av det maximala
arvodet uttryckt i kronor kan inte visas. Istället redovisas ett belopp baserat på placeringens
löptid och en fördefinierad tillväxt på 4% per år i placeringen. Avkastningen räknas upp med
ränta på ränta och beräkning gjord på det exakta antalet dagar i placeringen. I kolumnen Ackumulerat totalt arvode ingår courtage på 2% (1 000 kr).
BESKATTNING
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare
rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de
skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering.
Ytterligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på www.garantum.se.
MARKNADSNOTERING OCH HANDEL
Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ Stockholm
kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i
förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm där Garantum
ställer dagliga köpkurser. Garantum kan i vissa fall ställa säljkurser.
ÅTERBETALNINGSDAG
Med återbetalningsdag och kupongutbetalningsdag avses tidigaste dag för
återbetalning eller utbetalning av kupong. Tidigaste dag för återbetalning eller
utbetalning av kupong framgår av emittentens Grundprospekt och Slutliga villkor. Återbetalning och utbetalning är beroende av den centrala värdepappersförvararens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket
kan leda till att återbetalning eller utbetalning sker senare än tidigaste dag.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to
certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the
United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor
any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the
United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any
dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN
OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS
DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
Tillåtna ersättningar till och från tredje part: Garantum får endast ge eller
ta emot ersättningar till tredje part under förutsättning av att ersättningen
höjer kvaliteten för tjänsten samt att det inte hindrar tillvaratagandet av
kundens intresse.
STRUKTURERADE PLACERINGAR I SVERIGE – BRANSCHKOD
Garantum Fondkommission AB är ansluten till Strukturerade Placeringar I
Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den
anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på
www.strukturerade.se.
Garantum har en begränsad egen distribution. Istället förmedlas eller
marknadsförs placeringarna till investerare av olika samarbetspartners
till Garantum. Av den totala ersättning som Garantum erhåller går en del
till den samarbetspartner som investeraren har vänt sig till. Ersättningen
beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp där storleken
varierar och är beroende av ett flertal faktorer. Ytterligare information om
ersättningar till och från tredje part kan erhållas från Garantum.
RISKKLASSIFICERING
Riskklassificeringen på framsidan syftar till att illustrera risk på investerat
belopp utifrån kvalitativa kriterier, definierade av Garantum. Sålunda tar
den inte hänsyn till exempelvis förväntad avkastning. Totalt finns det 7 steg
och produktrisken, som skalan syftar till att nyansera, ökar inte linjärt från
1-7 varför det blir tydligast att jämföra produkter inom samma produktkategori. Mer information finns på www.garantum.se.
Exempel vid ett investerat belopp på 50 000 kr i någon aktuell placering
med 5 års löptid:
Courtage: 2% på investerat belopp 1 000 kr. (Betalas utöver investerat belopp)
Maximalt arrangörsarvode: 1,2% x 5 år 3 000 kr. (Inkluderat i investerat belopp)
(Beräknas på nominellt belopp)
Totalt
4 000 kr
Garantums roll: Garantums roll är att hela tiden ta fram produktidéer utifrån
den grundläggande filosofi som genomsyrar verksamheten – rätt placering vid
rätt tillfälle. Garantum har en oberoende ställning och i praktiken handlar det
om att Garantum försöker hitta de mest kostnadseffektiva instrumenten som
ingår i en strukturerad placering. Garantum ser därefter till att utvald emittent
använder de instrument som är mest fördelaktiga för investeraren. Genom att
vara så effektiv som möjligt i arbetet med att arrangera strukturerade placeringar är Garantum övertygad om att detta oberoende arbetssätt i slutänden
ger investerare bättre placeringsvillkor än utan en oberoende arrangör.
GAP+: GAP+ har en avvikande kostnadsmodell jämfört med övriga placeringar. Vid investeringstillfället finns inget arrangörsarvode utan hela investeringsbeloppet (exkl. courtage) knyts till de komponenter som ingår i placeringens konstruktion. 2% courtage på likvidbeloppet tillkommer. Därefter tas
ett arvode på 1% ut årsvis i efterskott. Det finns även ett vinstdelningsarvode
på 10% på en eventuell positiv värdetillväxt i marknadskursen. Courtage kan
tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under löptiden.
15
Rätt placering vid rätt tillfälle
Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på
idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför
arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra
kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende
och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss
stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs
av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett ﬂertal placeringslösningar
som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund.
Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM
Besöksadress: Norrmalmstorg, Smålandsgatan 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99
E-post: info@garantum.se, www.garantum.se
16

Besvärlig balansakt mellan minusränta och dyr börs kräver nya verktyg

Transcription

Similar documents

Teckningsanmälan | Placeringar med skyddat belopp

Hävstångscertifikat US Real Estate Bonus nr 2309

Warrant Spanien nr 2443

AC Europeiska bolag Combo 2252

Autocall USA Konsumtion Combo & Kursskyddad

Sprinter Sverige Platå Optimal Startnr 2437

Autocall USA Konsumtion Combo Plus/Minus nr 2102

Balanserad av rimliga värderingar styrs börsen nu av

Broschyr - Garantum

Ladda ner en rabattkupong här!

Kreditcertifikat High Yield Europa nr 2104

Autocall Global 34 Low Trigger

Androidappen Copema Travsystem

Övergången från vård till vuxenliv. Vad vet vi och vad behöver vi veta?

Kreditobligation High Yield USA nr 2438