Delårsrapport Q2 2016

Transcription

Kort fortalt | Hoved- og nøgletal | Udviklingen i 2. kvartal 2016 | Forventninger | Risikoforhold | Ledelsespåtegning
Totalindkomstopgørelse | Pengestrømsopgørelse | Balance | Egenkapitalopgørelse | Noter | Kort om Hartmann
DELÅRSRAPPORT
DELÅRS
APPORT
2.RKVARTAL
2. KVARTAL
2016
2016
Indholdsfortegnelse
Ledelsesberetning
Delårsregnskab
3 Kort fortalt
12 Totalindkomstopgørelse
4 Hoved- og nøgletal
13 Pengestrømsopgørelse
5 Udviklingen i 2. kvartal 2016
14 Balance, aktiver
8 Forventninger
15 Balance, passiver
9 Risikoforhold
16 Egenkapitalopgørelse
10 Ledelsespåtegning
17 Noter
21 Kort om Hartmann
2 0 1 6
H A RT M A N N
2
D E L Å R S R A P P O RT
Kort fortalt
I 2. kvartal 2016 øgede Hartmann omsætningen og forbedrede både driftsresultatet og
overskudsgraden. Fremgangen var drevet af et højt aktivitetsniveau i Hartmann Technology, mens
emballagesalget var uændret og koncernens forretningsmæssige udvikling stabil. I Europa skabte
Hartmann fortsat gode resultater af effektiviseringsindsatsen, mens de amerikanske aktiviteter var
påvirket af en svag tilbagegang i emballagesalget. Kapacitetsudbygningen på de amerikanske markeder
forløber fortsat planmæssigt, og forventningerne til 2016 fastholdes.
Administrerende direktør Ulrik Kolding Hartvig siger: ”Vi skabte
gode resultater i 2. kvartal, hvor et stærkt maskinsalg drev fremgangen i både omsætning og indtjening. Vi fastholdt vores fokus på
effektivitet og vækst med fortsatte effektiviseringstiltag i Europa
og den igangværende udbygning af kapaciteten på de amerikanske
markeder, hvor vækstpotentialet er stærkt trods et marginalt lavere emballagesalg i kvartalet og negative effekter af den makroøkonomiske udvikling i Sydamerika.”
1. halvår 2016
•I 1. halvår udgjorde den samlede omsætning 1.091 mio. kr. (2015:
1.061 mio. kr.) med et driftsresultat på 143 mio. kr. (2015: 104
mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 13,1% (2015: 9,8%).
2. kvartal 2016
•I 2. kvartal steg den samlede omsætning til 537 mio. kr. (2015:
481 mio. kr.) og driftsresultatet* til 63 mio. kr. (2015: 42 mio. kr.)
svarende til en overskudsgrad* på 11,6% (2015: 8,8%).
•Omsætningen på de amerikanske markeder udgjorde 429 mio.
kr. (2015: 454 mio. kr.), og driftsresultatet var 74 mio. kr. (2015:
72 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 17,2% (2015:
15,9%).
•Omsætningen i Europa steg til 330 mio. kr. (2015: 266 mio. kr.)
med et driftsresultat på 40 mio. kr. (2015: 11 mio. kr.) svarende
til en overskudsgrad på 12,1% (2015: 4,2%). Fremgangen var drevet af et højt aktivitetsniveau i Hartmann Technology og positive
effekter af effektiviseringstiltag og lavere variable omkostninger
i den europæiske forretning.
•Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 138 mio. kr. (2015:
118 mio. kr.), og afkastet af den investerede kapital udgjorde
25% (2015: 22%).
•I Europa steg omsætningen til 663 mio. kr. (2015: 608 mio. kr.)
og driftsresultatet til 84 mio. kr. (2015: 44 mio. kr.) svarende til
en overskudsgrad på 12,7% (2015: 7,2%).
Valutakurseffekter delvist opvejet af inflation
•Udsving i valutakurser påvirkede omsætningen med -43 mio. kr.
i 2. kvartal og -94 mio. kr. i 1. halvår samt driftsresultatet med -3
mio. kr. i 2. kvartal og -8 mio. kr. i 1. halvår. Valutakurseffekterne
vedrørte primært aktiviteterne i Sydamerika, hvor svækkelsen
af lokale valutaer i vid udstrækning blev opvejet af prisstigninger
som følge af inflationen i økonomierne.
•Den samlede omsætning på de amerikanske markeder udgjorde
207 mio. kr. (2015: 215 mio. kr.), og driftsresultatet var 31 mio.
kr. (2015: 37 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 14,7%
(2015: 17,0%). Udviklingen var negativt påvirket af tilbagegang i
emballagesalget og højere produktionsomkostninger.
Forventninger til 2016
•Hartmann fastholder forventningerne om en omsætning på 2,12,2 mia. kr. og en overskudsgrad på 11-12,5%.
•Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 44 mio. kr. (2015: 90
mio. kr.).
•De samlede anlægsinvesteringer forventes at udgøre i niveauet
350 mio. kr. i 2016.
* I denne rapport refererer driftsresultat til resultat af primær drift før særlige poster og overskudsgrad til overskudsgrad før særlige poster, medmindre andet er anført.
2 0 1 6
H A RT M A N N
3
Hoved- og nøgletal
mio. kr.
2. kvartal
2. kvartal
1. halvår
1. halvår
Koncern2016201520162015
Totalindkomstopgørelse
Nettoomsætning 537481
1.091
1.061
Driftsresultat 63
42
143
104
Særlige poster 0
(14)
0
(14)
Finansielle poster, netto (5)
(18)
(15)
(11)
Resultat før skat 58
11
128
79
Periodens resultat 43
9
96
65
Totalindkomst 81
1
151
66
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktivitet 44
90
138
118
Pengestrømme fra investeringsaktivitet (77)
(30)
145
(387)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (21)
26
(23)
326
Pengestrømme i alt (54)
86
(30)
57
Balance
Aktiver --
1.830
1.780
Investeringer i materielle aktiver -
-
145
60
Nettoarbejdskapital --
256
268
Investeret kapital -
-
1.198
1.069
Rentebærende gæld -
-
560
495
Egenkapit
al --
683
663
Nøgletal i %
Overskudsgrad 11,6
8,8
13,1
9,8
Afkast af gennemsnitligt investeret kapital (ROIC, løbende 12 mdr.) -
-
25,2
22,2
Egenkapitalforrentning (løbende 12 mdr.) -
-
22,2
20,9
Egenkapitalandel - -37,337,3
Gearing --
81,9
74,6
Aktierelaterede nøgletal
Antal aktier, stk. (ekskl. egne aktier)
-
-
6.915.090
6.915.090
Resultat pr. aktie, kr. (EPS) 6,3
1,3
13,9
9,4
Pengestrømme pr. aktie, kr. 6,3
13,0
19,9
17,0
Indre værdi pr. aktie, kr. -
-
98,8
95,9
Børskurs pr. aktie, kr. -
-
272,5
255,0
Børskurs/indre værdi pr. aktie -
-
2,8
2,7
Price/earnings (løbende 12 mdr.) -
-
13,3
12,7
Resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33, jf. note 14 i årsrapporten for 2015.
Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansforeningens ’Anbefalinger & Nøgletal 2015’, jf. note 38 i årsrapporten for 2015.
2 0 1 6
H A RT M A N N
4
Udviklingen i 2. kvartal 2016
Hartmann øgede omsætningen og løftede både driftsresultatet og
overskudsgraden i 2. kvartal som følge af et højt aktivitetsniveau
i Hartmann Technology. Koncernens emballagesalg var samlet set
uændret, og den forretningsmæssige udvikling var stabil.
vedrørte primært aktiviteterne i Sydamerika, hvor svækkelsen af
lokale valutaer i vid udstrækning blev opvejet af prisstigninger som
følge af inflationen i økonomierne.
Den 30. juni traf Energiklagenævnet afgørelse i den verserende sag
om prisfastsættelse af fjernvarme fra Hartmanns kraftvarmeværk
til Tønder Fjernvarmeselskab. Energiklagenævnet udstedte intet
pålæg til Hartmann, og Hartmann har efterfølgende anmodet om
genoptagelse af en relateret sag om inddrivelse af koncernens tilgodehavende i niveauet 39 mio. kr. fra Tønder Fjernvarmeselskab
i Vestre Landsret, hvor sagen har afventet Energiklagenævnets afgørelse.
Effektiviseringsindsatsen og fortsatte omkostningsreduktioner
i Europa viste gode resultater i 2. kvartal, hvor Hartmann som
planlagt lukkede og overførte koncernens tyske produktion til øvrige fabrikker. Efter lukningen af produktionen på den tyske fabrik
etablerer Hartmann i 2. halvår et testcenter, som fremover vil indgå
i Hartmann Technology og bidrage til koncernens udvikling af produktionsmetoder og produkter. Hartmann har iværksat yderligere
kapacitetsopbygning, ligesom automatiseringsindsatsen fortsætter
med henblik på at opnå yderligere effektiviseringsgevinster i den
europæiske forretning.
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE
Emballagesalget på de amerikanske markeder var lavere i 2. kvartal sammenlignet med samme periode sidste år. Tilbagegangen var
primært drevet af udviklingen i den brasilianske økonomi samt en
moderat lavere efterspørgsel i Nordamerika som følge af midlertidig volatilitet i markedet. Den demografiske udvikling i Sydamerika
er fortsat attraktiv, ligesom efterspørgslen på det nordamerikanske
marked er robust, og den igangværende udvidelse af produktionskapaciteten på de amerikanske markeder forløber planmæssigt.
Begge sydamerikanske fabrikker forventes således at kunne påbegynde produktionen i 2016, og fabrikken i USA forventes at være i
drift i begyndelsen af 2017.
Nettoomsætning
Den samlede omsætning steg til 537 mio. kr. (2015: 481 mio. kr.) i
2. kvartal, og i 1. halvår var omsætningen 1.091 mio. kr. (2015: 1.061
mio. kr.).
Udsving i valutakurser påvirkede omsætningen med -43 mio. kr.
i 2. kvartal og -94 mio. kr. i 1. halvår samt driftsresultatet med -3
mio. kr. i 2. kvartal og -8 mio. kr. i 1. halvår. Valutakurseffekterne
Omsætningen steg til 663 mio. kr. (2015: 608 mio. kr.) i 1. halvår
som følge af den høje aktivitet i Hartmann Technology i 2. kvartal.
Europe
Den europæiske forretnings omsætning steg til 330 mio. kr. (2015:
266 mio. kr.) i 2. kvartal. Fremgangen var drevet af et højt aktivitetsniveau i Hartmann Technology. Samtidig øgede Hartmann salget
af ægemballage, mens den lavere gennemsnitlige salgspris bidrog
negativt til udviklingen.
Omsætning og overskudsgrad
Koncern
Mio. kr.
%
Europe
Mio. kr.
%
Americas
Mio. kr.
%
600
24
600
24
600
24
500
20
500
20
500
20
400
16
400
16
400
16
300
12
300
12
300
12
200
8
200
8
200
8
100
4
100
4
100
4
0
0
0
0
0
2. kvt.
2014
4. kvt.
2014
2. kvt.
2015
4. kvt.
2015
2. kvt.
2016
2. kvt.
2014
4. kvt.
2014
2. kvt.
2015
4. kvt.
2015
2. kvt.
2016
Omsætning
Overskudsgrad (løbende 12 mdr.)
2 0 1 6
H A RT M A N N
5
2. kvt.
2014
4. kvt.
2014
2. kvt.
2015
4. kvt.
2015
2. kvt.
2016
0
I 1. halvår var driftsresultatet for de amerikanske aktiviteter 74
mio. kr. (2015: 72 mio. kr.) svarende til en overskudsgrad på 17,2%
(2015: 15,9%).
Americas
Den samlede omsætning på de amerikanske markeder udgjorde
207 mio. kr. (2015: 215 mio. kr.) i 2. kvartal, og udviklingen kan
henføres til moderat lavere emballagesalg.
Koncernfunktioner
Omkostninger til koncernfunktioner udgjorde 8 mio. kr. (2015: 6
mio. kr.) i 2. kvartal og 15 mio. kr. (2015: 13 mio. kr.) i 1. halvår 2016.
I Nordamerika øgede Hartmann andelen af premiumemballage og
den gennemsnitlige salgspris i 2. kvartal, hvor omsætningen dog
faldt moderat som følge af midlertidigt lavere efterspørgsel og tilbagegang i salget af ægemballage.
Særlige poster
Særlige poster udgjorde 0 mio. kr. (2015: -14 mio. kr.) i 2. kvartal og
0 mio. kr. (2015: -14 mio. kr.) i 1. halvår 2016.
Omsætningen faldt på de sydamerikanske markeder som følge af
den makroøkonomiske udvikling og lavere emballagesalg i Brasilien
i 2. kvartal.
I 1. halvår udgjorde omsætningen for de amerikanske aktiviteter
429 mio. kr. (2015: 454 mio. kr.).
Finansielle poster
Finansielle poster udgjorde -5 mio. kr. (2015: -18 mio. kr.) i 2. kvartal og -15 mio. kr. (2015: -11 mio. kr.) i 1. halvår 2016. Udsvingene
skyldes valutakursreguleringer.
Driftsresultat
Driftsresultatet steg til 63 mio. kr. (2015: 42 mio. kr.) svarende til
en overskudsgrad på 11,6% (2015: 8,8%) i 2. kvartal 2016. I 1. halvår
steg driftsresultatet til 143 mio. kr. (2015: 104 mio. kr.) og overskudsgraden til 13,1% (2015: 9,8%).
Periodens resultat
Resultatet udgjorde 43 mio. kr. (2015: 9 mio. kr.) i 2. kvartal og 96
mio. kr. (2015: 65 mio. kr.) i 1. halvår 2016. Skat af periodens resultat
udgjorde -15 mio. kr. (2015: -2 mio. kr.) i 2. kvartal og -32 mio. kr.
(2015: -14 mio. kr.) i 1. halvår 2016.
Europe
Den europæiske forretnings driftsresultat steg til 40 mio. kr. (2015:
11 mio. kr.) i 2. kvartal svarende til en overskudsgrad på 12,1%
(2015: 4,2%). Den positive udvikling var drevet af det stærke maskinsalg, ligesom gennemførte omkostningsreduktioner og lavere
energi- og distributionsomkostninger bidrog positivt. Driftsresultatet var negativt påvirket af den lavere gennemsnitlige salgspris.
Totalindkomst
Totalindkomsten udgjorde 81 mio. kr. (2015: 1 mio. kr.) i 2. kvartal og 151 mio. kr. (2015: 66 mio. kr.) i 1. halvår 2016. Udviklingen
skyldes fremgangen i driftsresultatet samt valutakursregulering af
udenlandske dattervirksomheder og en positiv dagsværdiregulering
af Hartmanns sikringsinstrumenter.
I 1. halvår steg driftsresultatet til 84 mio. kr. (2015: 44 mio. kr.)
svarende til en overskudsgrad på 12,7% (2015: 7,2%).
PENGESTRØMME
Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 44 mio. kr. (2015: 90
mio. kr.) i 2. kvartal som følge af højere restruktureringsomkostninger forbundet med lukning af produktionen i Tyskland samt lavere
forudbetalinger fra kunder i Hartmann Technology. I 1. halvår var
pengestrømme fra driftsaktivitet 138 mio. kr. (2015: 118 mio. kr.).
Pengestrømme fra investeringsaktivitet var -77 mio. kr. (2015: -30
mio. kr.) i 2. kvartal som følge af investeringer i ekspansion af produktionen på de amerikanske markeder og i Europa samt 145 mio.
kr. (2015: -387 mio. kr.) i 1. halvår.
Americas
Driftsresultatet for de amerikanske aktiviteter udgjorde 31 mio.
kr. (2015: 37 mio. kr.) i 2. kvartal svarende til en overskudsgrad på
14,7% (2015: 17,0%).
I Nordamerika bidrog den øgede andel af premiumemballage og
højere gennemsnitlige salgspris positivt til driftsresultatet. Samlet
set blev denne udvikling dog mere end opvejet af den moderat
lavere omsætning og højere produktionsomkostninger.
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet udgjorde således
-33 mio. kr. (2015: 61 mio. kr.) i 2. kvartal og -7 mio. kr. (2015: -269
mio. kr.) i 1. halvår.
De sydamerikanske aktiviteters bidrag til driftsresultatet var lavere sammenlignet med samme periode sidste år. Udviklingen kan
henføres til den makroøkonomiske udvikling og det lavere emballagesalg i Brasilien.
2 0 1 6
H A RT M A N N
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde -21 mio. kr. (2015:
26 mio. kr.) i 2. kvartal og -23 mio. kr. (2015: 326 mio. kr.) i 1. halvår
2016. Udviklingen skyldes refinansiering af koncernens gæld og optagelse af langfristede gældsforpligtelser i sammenligningsperioden.
6
BALANCE
HARTMANN-AKTIEN
ROIC
Afkastet af den investerede kapital steg til 25% pr. 30. juni 2016
(2015: 22%).
Kursen på Hartmann-aktien var 272,5 ved udgangen af juni 2016
og 271,0 ved udgangen af 2015. Udviklingen i Hartmann-aktien kan
følges på investor.hartmann-packaging.com.
Kapitalberedskab
Koncernens nettorentebærende gæld var 560 mio. kr. (2015: 495
mio. kr.) ved udgangen af juni 2016. Stigningen skyldes investeringer
i ekspansion af produktionen på de amerikanske markeder og i
Europa.
BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN
Der er fra balancedagen og frem til datoen for aflæggelsen af denne delårsrapport ikke indtruffet forhold, som væsentligt påvirker
vurderingen af delårsrapporten.
Den finansielle gearing udgjorde 82% pr. 30. juni 2016 (2015: 75%).
Det finansielle beredskab udgjorde 396 mio. kr. pr. 30. juni 2016 og
omfatter likvide beholdninger og uudnyttede trækningsfaciliteter
på lån og kassekreditter. Hartmanns lån er underlagt sædvanlige
finansielle covenants, jf. note 33 i årsrapporten for 2015.
Egenkapital
Ved udgangen af 1. halvår 2016 udgjorde egenkapitalen 683 mio. kr.
(2015: 663 mio. kr.) og egenkapitalandelen 37% (2015: 37%).
2 0 1 6
H A RT M A N N
7
Forventninger
Forudsætninger
Hartmanns forventninger til omsætning og overskudsgrad i 2016
afspejler udbygningen af produktionsnetværket i Sydamerika med
tilføjelsen af to fabrikker, som er under opførelse og forventes
etableret i løbet af 2016. Afvigelser i forhold til forudsætningerne
kan få indflydelse på resultatet for 2016. Som følge af sæsonudsving
er driftsresultatet normalt højere i 1. og 4. kvartal end i 2. og 3.
kvartal.
Hartmann fastholder forventningerne om en omsætning på 2,1-2,2
mia. kr. og en overskudsgrad på 11-12,5% i 2016. Forventningerne
er baseret på udviklingen i kerneforretningen og et stærkt maskinsalg i Hartmann Technology i 1. halvår samt den forventede effekt
af gennemførte og iværksatte effektiviseringstiltag i Europa, driftsomkostninger til et nyt testcenter og den igangværende udvidelse
i Sydamerika.
De samlede anlægsinvesteringer forventes at udgøre i niveauet 350
mio. kr. i 2016. Forventningerne omfatter årets investeringer i effektiviseringsindsatsen i Europa og den igangværende udvidelse af
produktionsnetværket i Sydamerika samt den iværksatte etablering
af en fabrik i Missouri, USA.
Forventninger og målsætninger
Omsætning
Overskudsgrad
2016
2017
2,1-2,2 mia. kr.
2,2-2,4 mia. kr.
11-12,5%
12-14%
UDSAGN OM FREMTIDEN
Udsagnene om fremtiden i denne delårsrapport afspejler Hartmanns nuværende forventninger til fremtidige begivenheder og
økonomiske resultater. Udsagnene er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og de opnåede resultater kan derfor afvige fra
forventningerne. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger fra forventningerne, er blandt andet udviklingen
i konjunkturerne og på de finansielle markeder, ændringer i love og regler på Hartmanns markeder, udviklingen i efterspørgsel
efter produkter, konkurrenceforhold samt råvarepriser. Se i øvrigt afsnittet om risikoforhold i denne delårsrapport og note 33 i
årsrapporten for 2015.
2 0 1 6
H A RT M A N N
8
Risikoforhold
Valuta
Hartmanns valutarisiko består af henholdsvis transaktions- og
translationsrisiko.
Der henvises til afsnittet om risikoforhold og note 33 i årsrapporten for 2015 for en samlet beskrivelse af Hartmanns risikoforhold.
Råvarer
Hartmann er afhængig af indkøbspriserne på de råvarer, som indgår i produktionen. I særdeleshed er virksomheden eksponeret for
udsving i indkøbsprisen på returpapir og energi (elektricitet og gas),
som er de væsentligste råvarer i produktionen.
Hartmann er udsat for transaktionsrisici som følge af transaktioner
på tværs af landegrænser, hvorved der opstår kontraktuelle pengestrømme i udenlandsk valuta. Valutaeksponeringen USD/CAD
repræsenterer en af koncernens største enkeltstående transaktionsrisici. Eksponeringen er en følge af, at størstedelen af den nordamerikanske forretnings omsætning faktureres i USD, mens den
største del af omkostningerne afholdes i CAD. Øvrige væsentlige
transaktionsrisici vedrører valutaerne CHF, EUR, GBP, HRK, HUF
og PLN.
Muligheden for at begrænse resultatfølsomheden i forhold til prisudviklingen på returpapir er begrænset, hvis leverancerne af de
fornødne mængder skal sikres og fastholdes.
Hartmann indgår løbende fastprisaftaler med energileverandører
for typisk 6 eller 12 måneder for en væsentlig del af energiforbruget. Det er dog ikke muligt at indgå fastprisaftaler med energileverandører i alle de lande, hvor Hartmann opererer.
Hartmann er som følge af dets udenlandske dattervirksomheder
udsat for translationsrisici, idet en del af koncernens indtjening og
nettoaktiver stammer fra udenlandske dattervirksomheder og
derfor omregnes og indgår i koncernregnskabet, som præsenteres
i DKK. Den største translationseksponering, målt på nettopositionen, har Hartmann over for udenlandske dattervirksomheder, der
aflægger regnskab i valutaerne ARS, BRL, CAD, HRK, HUF og ILS.
Der arbejdes målrettet på at nedbringe følsomheden over for udsving i råvarepriserne gennem løbende implementering af teknologiske forbedringer og optimering af arbejdsprocesser.
Hartmann foretager afdækning af koncernens transaktionsrisici,
så de primære valutaer til stadighed er afdækket i en periode på
mindst 9 og maksimalt 12 måneder. Translationsrisici afdækkes ikke,
da disse ikke har nogen umiddelbar likviditetsmæssig effekt og således ikke påvirker de underliggende pengestrømme direkte.
2 0 1 6
H A RT M A N N
9
Ledelsespåtegning
Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt
delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. juni 2016 for Brødrene
Hartmann A/S.
Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets
revisor, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, ”Præsentation af
delårsregnskaber”, som godkendt af EU og danske oplysningskrav
til delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
2016 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme
for perioden 1. januar - 30. juni 2016.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens
aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultater og den
finansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet
af koncernregnskabet samt en beskrivelse af de væsentligste risici
og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.
Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni
Gentofte, 18. august 2016
Direktion: Ulrik Kolding Hartvig
Adm. direktør
Marianne Rørslev Bock
Koncernfinansdirektør
Bestyrelsen:
Agnete Raaschou-Nielsen
Formand
Niels Hermansen
Næstformand
Jan Peter Antonisen
Jørn Mørkeberg Nielsen
Steen Parsholt
Niels Christian Petersen
Andy Hansen
2 0 1 6
H A RT M A N N
10
DELÅRSREGNSKAB
Delårsregnskab
12 Totalindkomstopgørelse
13 Pengestrømsopgørelse
14 Balance, aktiver
15 Balance, passiver
16 Egenkapitalopgørelse
17 Noter
2 0 1 6
H A RT M A N N
11
Totalindkomstopgørelse
mio. kr.
2. kvartal
2. kvartal
1. halvår
1. halvår
Koncern2016201520162015
Nettoomsætning 537,0 480,51.091,41.061,4
Produktionsomkostninger (373,0) (331,8)(734,3)(728,5)
Bruttoresultat164,0148,7 357,1332,9
Salgs- og distributionsomkostninger
(79,2)
(83,2)
(163,1)
(182,7)
Administrationsomkostninger (22,1)(23,3) (51,0)(46,4)
Andre driftsindtægter0,10,00,10,1
Andre driftsomkostninger (0,3)(0,1)(0,3)(0,1)
Resultat af primær drift før særlige poster
62,5
42,1
142,8
103,8
Særlige poster 0,0(13,5) 0,0(13,5)
Resultat af primær drift
62,5
28,6
142,8
90,3
Finansielle indtægter
0,6
(8,4)
1,0
4,5
Finansielle omkostninger
(5,1)
(9,4)
(15,7)
(15,4)
Resultat før skat
58,0
10,8
128,1
79,4
Skat af periodens resultat
(14,6)
(1,9)
(32,1)
(14,3)
PERIODENS RESULTAT43,4 8,996,065,1
Poster som kan blive omklassificeret til resultatet:
Valutakursregulering af:
Udenlandske dattervirksomheder
35,6
(12,0)
42,4
(2,6)
Egenkapitallignende lån til dattervirksomheder
(0,7)
0,9
0,0
2,4
Værdiregulering af sikringsinstrumenter: Indregnet i anden totalindkomst
6,8
0,7
19,7
(11,0)
Overført til nettoomsætning
(2,5)
5,4
(2,0)
12,1
Overført til produktionsomkostninger
(0,5)
(0,6)
(0,5)
(0,2)
Overført til finansielle poster 0,4
1,7
0,0
1,7
Skat
(1,8)
(3,7)
(4,3)
(1,1)
Anden totalindkomst efter skat
37,3
(7,6)
55,3
1,3
TOTALINDKOMST 80,7 1,3151,3 66,4
Resultat pr. aktie i kr.
6,3
1,3
13,9
9,4
Resultat pr. aktie i kr., udvandet
6,3
1,3
13,9
9,4
2 0 1 6
H A RT M A N N
12
Pengestrømsopgørelse
mio. kr.
2. kvartal
2. kvartal
1. halvår
1. halvår
Koncern2016201520162015
62,5
42,1
142,8
103,8
Afskrivninger22,924,545,148,1
Regulering for andre ikke-kontante poster
0,1
0,1
0,1
0,0
Ændring i driftskapital mv.
(5,4)
43,3
7,1
(10,4)
Betalte restruktureringsomkostninger mv.
(22,9)
(4,1)
(33,1)
(4,6)
Pengestrømme fra primær drift
57,2
105,9
162,0
136,9
Indbetalinger af renter mv.
2,7
(1,4)
3,1
4,9
Udbetaling af renter mv.
(15,2)
(9,4)
(20,5)
(14,4)
Betalt selskabsskat, netto
(1,0)
(4,9)
(7,0)
(9,7)
Pengestrømme fra driftsaktivitet
43,7
90,2
137,6
117,7
Salg af materielle aktiver
0,2
0,1
0,2
0,3
Køb af materielle aktiver
(76,8)
(29,7)
(144,7)
(60,1)
Køb af dattervirksomheder0,00,00,0
(327,1)
Pengestrømme fra investeringsaktivitet
(76,6)
(29,6)
(144,5)
(386,9)
Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktivitet
(32,9)
60,6
(6,9)
(269,2)
Optagelse af langfristede gældsforpligtelser
44,5
91,2
43,0
392,1
Udbetalt udbytte (65,7)(65,7)(65,7)(65,7)
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
(21,2)
25,5
(22,7)
326,4
Pengestrømme i alt
(54,1)
86,1
(29,6)
57,2
Likvide beholdninger og bankgæld primo
129,4
30,8
104,0
56,0
Valutakursregulering 0,8(3,1)1,7 0,6
Likvide beholdninger og bankgæld ultimo
76,1
113,8
76,1
113,8
Likvide beholdninger og bankgæld ultimo indregnes således:
Likvide beholdninger109,4163,7109,4163,7
Kassekreditter (33,3)(49,9)(33,3)(49,9)
76,1113,8 76,1113,8
Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale.
2 0 1 6
H A RT M A N N
13
Balance, aktiver
mio. kr.
30. juni
30. juni
31. dec.
Koncern201620152015
Goodwill
76,2
77,2
65,5
Øvrige immaterielle aktiver
36,1
36,4
35,6
Immaterielle aktiver
112,3
113,6
101,1
Grunde og bygninger
188,1
156,0
136,0
Produktionsanlæg og maskiner
469,6
490,9
436,7
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
15,9
15,6
14,9
Produktionsanlæg under opførelse
163,0
34,4
118,5
Materielle aktiver
836,6
696,9
706,1
Kapitalandele i associerede virksomheder
3,0
2,8
2,9
Andre tilgodehavender
5,0
7,0
5,1
Udskudt skat
115,6
132,7
120,8
Andre langfristede aktiver
123,6
142,5
128,8
Langfristede aktiver
1.072,5
953,0
936,0
Varebeholdninger
189,3
215,8
213,9
Tilgodehavender fra salg
362,7
358,9
353,6
Selskabsskat
9,1
10,1
8,1
Andre tilgodehavender
72,6
67,5
63,5
Periodeafgrænsningsposter
14,5
11,0
16,3
Likvide beholdninger
109,4
163,7
128,9
Kortfristede aktiver
757,6
827,0
784,3
Aktiver
1.830,1
1.780,0
1.720,3
2 0 1 6
H A RT M A N N
14
Balance, passiver
mio. kr.
30. juni
30. juni
31. dec.
Koncern201620152015
Aktiekapital140,3140,3140,3
Reserve for sikringstransaktioner
8,0
(0,6)
(4,9)
Reserve for valutakursreguleringer
(105,2)
(49,3)
(147,6)
Overført resultat
640,3
573,0
544,3
Foreslået udbytte0,00,065,7
Egenkapital
683,4
663,4
597,8
Udskudt skat
18,5
31,4
7,1
Pensionsforpligtelser
49,9
42,4
51,5
Kreditinstitutter
628,4
608,7
589,5
Offentlige tilskud
10,2
13,5
11,9
Langfristede forpligtelser
707,0
696,0
660,0
Kreditinstitutter
7,3
0,0
9,5
Offentlige tilskud
2,3
2,5
2,4
Kassekreditter
33,3
49,9
24,9
Forudbetalinger fra kunder
24,9
11,5
32,1
Leverandørgæld
165,7
183,1
156,6
Gæld til associerede virksomheder
4,6
2,8
5,7
Selskabsskat
24,0
15,6
13,7
Hensatte forpligtelser
44,2
12,3
75,6
Anden gæld
133,4
142,9
142,0
Kortfristede forpligtelser
439,7
420,6
462,5
Forpligtelser
1.146,7
1.116,6
1.122,5
Passiver
1.830,1
1.780,0
1.720,3
2 0 1 6
H A RT M A N N
15
Egenkapitalopgørelse
mio. kr.
Reserve for Reserve for
sikrings- valutakurs- Overført ForeslåetEgenkapital
Koncern
Aktiekapital transaktioner reguleringer
resultat
udbytte
i alt
Egenkapital 1. januar 2016
140,3
Periodens resultat (4,9)
-
-
(147,6)
-
544,3
65,7
597,8
96,0
0,0
96,0
Anden totalindkomst
Poster som kan omklassificeres til resultatet
Valutakursregulering af udenlandske
dattervirksomheder --
42,4--
42,4
Værdiregulering af sikringsinstrumenter:
Indregnet i anden totalindkomst -
19,7
-
-
-
19,7
Overført til nettoomsætning
-
(2,0)
-
-
-
(2,0)
Overført til produktionsomkostninger -
(0,5)
-
-
-
(0,5)
Skat(4,3)0,0 - -(4,3)
0,012,9
42,40,00,0
55,3
Totalindkomst i alt 0,0
12,9
42,4
96,0
0,0
151,3
Transaktioner med ejerne
Udbetalt udbytte
Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 30. juni 2016
----
(65,7)
(65,7)
0,0
12,9
42,4
96,0
(65,7)
85,6
140,3
8,0
(105,2)
640,3
0,0
683,4
Egenkapital 1. januar 2015 140,3 Periodens resultat Anden totalindkomst
Poster som kan omklassificeres til resultatet
Valutakursregulering af:
Udenlandske dattervirksomheder Egenkapitallignende lån til dattervirksomheder Værdiregulering af sikringsinstrumenter:
Indregnet i anden totalindkomst Overført til nettoomsætning
Overført til produktionsomkostninger Overført til finansielle poster Skat
Totalindkomst i alt Transaktioner med ejerne
Udbetalt udbytte
Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 30. juni 2015 (2,5) (48,7) 507,9
65,7 662,7
-
-
-
65,1
0,0
65,1
-
-
-
-
(2,6)
2,4
-
-
-
-
(2,6)
2,4
-
-
-
-
-
0,0 0,0 (11,0)
12,1 (0,2)
1,7
(0,7)
1,9
1,9 -
-
-
-
(0,4)
(0,6) (0,6)
-
-
-
-
-
0,0 65,1 -
-
-
-
-
0,0
0,0
(11,0)
12,1
(0,2)
1,7
(1,1)
1,3
66,4
----
(65,7)
(65,7)
0,0
1,9 (0,6)
65,1 (65,7)
0,7
140,3
(0,6) (49,3) 573,0 0,0
663,4
2 0 1 6
H A RT M A N N
16
Noter
01 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
03SEGMENTOPLYSNINGER
Delårsregnskabet for koncernen aflægges i overensstemmelse med
IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som godkendt af EU
og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Der er ikke
udarbejdet delårsregnskab for moderselskabet. Delårsregnskabet
aflægges i danske kroner (DKK), der er præsentationsvaluta for
koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet.
Rapporteringen af forretningssegmenter er i overensstemmelse
med den interne rapportering til koncerndirektion og bestyrelse.
Koncerndirektion og bestyrelse udgør Hartmanns øverste operationelle ledelse (Chief Operating Decision Maker).
Den i delårsregnskabet anvendte regnskabspraksis er uændret i
forhold til koncernregnskabet for 2015. Den anvendte regnskabspraksis, er beskrevet i note 38 i årsrapporten for 2015, hvortil der
henvises.
Ingen operative driftssegmenter er sammenlagt for at udgøre de
rapporteringspligtige segmenter.
Nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag i 2016
Hartmann har implementeret alle nye og reviderede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der er godkendt af EU, og som
har virkning for regnskabsår, der begyndte 1. januar 2016. Hartmann har vurderet, at de nye og reviderede standarder og fortolkningsbidrag, der har virkning fra 2016, enten ikke er relevante eller
ikke har nogen væsentlig betydning.
REGNSKABSMÆSSIGE
02VÆSENTLIGE
SKØN OG VURDERINGER
Ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis er det nødvendigt, at ledelsen foretager vurderinger og skøn af samt opstiller
forudsætninger for den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser, som ikke umiddelbart kan udledes fra andre kilder.
Hartmanns aktiviteter segmenteres med baggrund i de indrapporterende enheders geografiske placering.
Den interne ledelsesrapportering følger koncernens anvendte
regnskabspraksis. Forretningsmæssige beslutninger i relation til
ressourceallokering og resultatevaluering for de enkelte segmenter træffes på baggrund af segmentets resultat af primær drift før
særlige poster. Finansierings- og skattemæssige beslutninger træffes
ud fra oplysninger for Hartmann som helhed og allokeres ikke ud
på de rapporteringspligtige segmenter. Prisfastsættelse af transaktioner mellem segmenter sker på markedsvilkår.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der i den interne ledelsesrapportering direkte er henført til det enkelte segment, samt de poster
der indirekte er allokeret til det enkelte segment på et pålideligt
grundlag. Resultat af associerede virksomheder, finansielle poster,
indkomstskatter, kapitalandele i associerede virksomheder, skatteaktiver og -passiver samt likvider og bankgæld allokeres ikke til
rapporteringspligtige segmenter.
De rapporteringspligtige segmenter er:
De foretagne vurderinger, skøn og forudsætninger baseres på historiske erfaringer og andre relevante faktorer, som ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur
er usikre og uforudsigelige.
De foretagne skøn og de underliggende forudsætninger vurderes
løbende. Ændringer til de foretagne regnskabsmæssige skøn indregnes i den regnskabsperiode, hvori ændringen finder sted, samt
fremtidige regnskabsperioder, hvis ændringen både påvirker den
periode, hvori ændringen finder sted, og efterfølgende regnskabsperioder.
• Europe omfatter produktion og salg af emballage i støbepap.
Produkterne produceres på fabrikker i Europa (herunder Israel)
og afsættes primært til ægproducenter, ægpakkerier og detailkæder samt aftagere af industriemballage. Endvidere omfatter
segmentet salg af maskiner til produktion af støbepapemballage.
• Americas omfatter produktion og salg af emballage i støbepap.
Produkterne produceres primært på de nordamerikanske o
g
sydamerikanske fabrikker og afsættes til æg- og frugtproducenter, -pakkerier og detailkæder.
Der henvises til note 3 i årsrapporten for 2015 for en samlet beskrivelse af væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og
usikkerheder.
Øvrige forhold
Koncernens nettoomsætning og driftsresultat er normalt højere i
1. og 4. kvartal som følge af sæsonudsving.
2 0 1 6
H A RT M A N N
17
Noter
mio. kr.
FORTSAT
Aktiviteter 1. halvår
Sum af rap
porterings
pligtige
2016
Europe
Americas
segmenter
Støbepap
562,5
428,6
991,1
Øvrig omsætning, ekstern
100,3
0,0
100,3
Nettoomsætning
662,8
428,6
1.091,4
83,9
73,8
157,7
Øvrige segmentoplysninger
Afskrivninger 28,5
17,0
Investeringer i immaterielle og materielle aktiver
48,5
96,5
Nettoarbejdskapital
137,5
119,0
Investeret kapital
527,1
693,8
Segmentaktiver
794,4
821,7
1.616,1
Sum af rap
porterings
pligtige
2015
Europe
Americas
segmenter
Støbepap
575,4
453,6
1.029,0
Øvrig omsætning, ekstern
32,4
0,0
32,4
Nettoomsætning
607,8
453,6
1.061,4
44,0
72,1
116,1
Øvrige segmentoplysninger
Afskrivninger 28,8
19,7
Investeringer i immaterielle og materielle aktiver
27,4
34,6
Nettoarbejdskapital
137,5
130,2
Investeret kapital
509,8
569,4
Segmentaktiver
785,3
695,0
1.480,3
2 0 1 6
H A RT M A N N
18
Noter
mio. kr.
FORTSAT
Afstemninger
1. halvår
1. halvår
2016
2015
Nettoomsætning
Nettoomsætning for rapporteringspligtige segmenter
1.091,4
1.061,4
Nettoomsætning, jf. totalindkomstopgørelse
1.091,4
1.061,4
Resultatmål
Resultat af primær drift før særlige poster for rapporteringspligtige segmenter
157,7
116,1
Ikke allokerede koncernfunktioner
(15,3)
(12,7)
Elimineringer
0,4
0,4
Resultat af primær drift før særlige poster, jf. totalindkomstopgørelse
142,8
103,8
Særlige poster
0,0
(13,5)
Resultat af primær drift, jf. totalindkomstopgørelse
142,8
90,3
Finansielle indtægter
1,0
4,5
Finansielle omkostninger
(15,7)
(15,4)
Resultat før skat, jf. totalindkomstopgørelse
128,1
79,4
30. juni
30. juni
2016
2015
Aktiver
Aktiver for rapporteringspligtige segmenter
1.616,1
1.480,3
Ikke fordelte aktiver
237,1
309,3
Elimineringer (23,1)
(9,6)
Aktiver, jf. balance
1.830,1
1.780,0
04 SÆRLIGE POSTER
Fratrædelsesgodtgørelser Øvrige omkostninger Særlige omkostninger 2. kvartal 2016 2. kvartal 2015 1. halvår 2016 1. halvår
2015
11,6 1,9 13,5 0,0 0,0 0,0 11,6
1,9
13,5
0,0
0,0
0,0
Særlige omkostninger i 2015 vedrører lukningen af Hartmanns tyske fabrik. Lukningen er gennemført som planlagt i 2. kvartal 2016.
2 0 1 6
H A RT M A N N
19
Noter
mio. kr.
AF
05KATEGORIER
FINANSIELLE INSTRUMENTER
Kategorier af finansielle instrumenter
30. juni 2016
30. juni 2015
31. dec. 2015
Regnskabs- Regnskabs- Regnskabsmæssig værdi Dagsværdi mæssig værdi Dagsværdi mæssig værdi Dagsværdi
Afledte finansielle instrumenter indgået
til sikring af fremtidige pengestrømme Finansielle aktiver anvendt
som sikringsinstrumenter Tilgodehavender fra salg Øvrige tilgodehavender Likvide beholdninger Udlån og tilgodehavender Afledte finansielle instrumenter indgået
til sikring af fremtidige pengestrømme Finansielle forpligtelser anvendt
som sikringsinstrumenter Kreditinstitutter Øvrige forpligtelser Finansielle forpligtelser, der måles
til amortiseret kostpris 11,6
11,6
2,9
2,9
2,6
2,6
11,6
11,6
2,9
2,9
2,6
2,6
362,7
70,2
109,4
542,3
362,7
70,2
109,4
542,3
358,9
74,7
163,7
597,3
358,9
74,7
163,7
597,3
353,6
69,0
128,9
551,5
353,6
69,0
128,9
551,5
1,2
1,2
4,0
4,0
9,4
9,4
1,2
1,2
4,0
4,0
9,4
9,4
669,1 669,1658,6658,6623,9623,9
366,3
366,3
340,4
340,4
381,6
381,6
1.035,4
1.035,4
999,0
999,0
1.005,5
1.005,5
Dagsværdien af afledte finansielle instrumenter til sikring af fremtidige pengestrømme er baseret på observerbare input (niveau 2).
06BEGIVENHEDER
EFTER BALANCEDAGEN
Der er ikke efter balancedagen 30. juni 2016 indtruffet væsentlige begivenheder af betydning for koncernregnskabet, der ikke er indregnet
eller omtalt i delårsrapporten.
2 0 1 6
H A RT M A N N
20
Kort om Hartmann
Hartmann er verdens førende producent af ægemballage i støbepap, markedsleder inden for fremstilling af frugtemballage i
Sydamerika og en af verdens største producenter af maskiner til
fremstilling af emballage i støbepap. Hartmann blev stiftet i 1917,
og virksomhedens markedsposition er grundlagt på baggrund af
stærke teknologiske kompetencer og indgående erfaring med produktion af støbepap siden 1936.
Bæredygtighed
Bæredygtighed og miljøhensyn er integrerede elementer i Hartmanns forretningsmodel og strategi. Alle Hartmanns produkter er
baseret på returpapir, som er en fornybar, CO2-neutral og biologisk nedbrydelig ressource. Hartmann arbejder tæt sammen med
sine kunder for at understøtte behovet for bæredygtige produkter
i detailhandlen og var den første producent til at tilbyde FSC-mærket såvel som CO2-neutral detailemballage.
Markeder
Hartmanns ægemballage sælges globalt. De væsentligste markeder er Europa, Sydamerika og Nordamerika, hvor Hartmann
har stærke markedspositioner. Virksomheden er markedsleder i
Europa samt i Sydamerika, hvor produktporteføljen også omfatter
frugtemballage. Hartmann har en mindre, men stigende andel af
det nordamerikanske marked. Virksomhedens teknologi, herunder maskiner og ydelser, sælges også globalt uden for Hartmanns
hovedmarkeder.
Brødrene Hartmann A/S
Ørnegårdsvej 18
DK-2820 Gentofte
Kunder
Hartmann afsætter æg- og frugtemballage til producenter og distributører samt detailkæder, som i stigende grad efterspørger
virksomhedens markedsføringsekspertise. Hartmanns teknologi og
relaterede ydelser afsættes til producenter af emballage i støbepap.
Organisation
Hartmann har 2.000 medarbejdere og hovedsæde i Gentofte,
Danmark. Produktionen finder sted på egne fabrikker, heraf tre i
Europa og en i Israel samt fem i Sydamerika og en i Canada.
Hartmann-aktien
Hartmanns aktie har været noteret på Nasdaq Copenhagen siden 1982. Der er en aktieklasse, og hver aktie har en stemme.
Interesserede kan få tilsendt finansielle rapporter og selskabsmeddelelser ved tilmelding til Hartmanns nyhedstjeneste på
investor.hartmann-packaging.com.
Finanskalender 2016 og 2017
9. november 2016
20. februar 2017
8. marts 2017
4. april 2017
23. maj 2017
29. august 2017
14. november 2017
Delårsrapport 3. kvartal 2016
Frist for emner til ordinær generalforsamling
Årsrapport 2016
Ordinær generalforsamling
Delårsrapporten er udgivet som selskabsmeddelelse nr. 12/2016 via
Nasdaq Copenhagen på dansk og engelsk. Såfremt der er forskel
på udgaverne og ved tvivlstilfælde, er den danske version gældende.
Telefon: (+45) 45 97 00 00
Telefax: (+45) 45 97 00 01
e-mail:bh@hartmann-packaging.com
Web:hartmann-packaging.com
Alle varemærker såsom handelsnavne og andre fremhævede benævnelser i denne rapport er varemærkebeskyttet af og tilhører
Brødrene Hartmann A/S.
CVR-nr. 63 04 96 11
© 2016 Brødrene Hartmann A/S

Delårsrapport Q2 2016

Transcription

Similar documents

Revamil brochure (PDF)

Ladda ner - Hartmann

VÆGTTABS KURSUS

Præsentation

Præsentation

Case Study

Hartmanns nyhedsbrev, indstik i Børsen sep. 2013

Senior- & Pensionistkursus