Existing Users

¿Sabías que diariamente utilizas alrededor de
8 productos derivados del petróleo?
Detergentes
Envases de plástico
Gasolina
Neumáticos
Botas
Bolsas
Cosméticos
Tuberías
Los derivados maximizan el potencial de un producto.
Conoce la forma para maximizar tus beneficios
al invertir en el Mercado de Derivados.
Mercado de Derivados Estandarizados.
Un cambio que está revolucionando la forma de invertir.
1 2 3
Conozca en solo 3 pasos qué son los futuros,
sus características, usos y beneficios
Mercado de Derivados Estandarizados.
Un cambio que está revolucionando la forma de invertir.
1
Derivados
?
¿Qué son los futuros
?
?
?
?
Son un instrumento
financiero derivado
donde se pacta la compra
o venta de un activo a futuro,
conocido como subyacente.
Los contratos de futuros
tienen características
estandarizadas.
Con unas características estandarizadas
como el tamaño, la forma de liquidación
y el vencimiento del contrato.
Con un precio determinado el
día de la negociación.
0me3ses
01
mes
4
0
meses
05
es
mes
es
0m6
es
Contrato de Futuro
2s
0
mese
Se pueden entender los futuros como la compra de una vivienda sobre planos, donde
se pactan las condiciones el día de la negociación (precio, fecha de entrega) pero el
activo se recibe y se paga en el futuro. En el caso de la BVC se negocian contratos
sobre acciones, dólares, títulos, etc.
Por ejemplo:
Alfredo
Ramón
“Un comprador”
“Un vendedor”
Quiere
comprar
Proyecto de
vivienda
Quiere
vender
Aunque no lo creas, diariamente puedes realizar un derivado en la vida cotidiana.
2
Características
del producto
(siguiendo con la analogía de la casa)
%
Se generan las
condiciones del contrato:
1.
3.
Alfredo
Ramón
Debe dar hoy un porcentaje
sobre el valor total de la casa.
Entregará la casa
en 6 meses.
(Este beneficio genera un apalancamiento).
Invirtiendo el 30% del valor ($30 millones) se
tiene asegurada la compra de un activo por
un valor de $100 millones.
2.
4.
En el caso de derivados, para permitir
la negociación y cumplimento de los
contratos, dos entes participan en
este proceso.
El precio total de la
casa es de $100
millones.
Su papel en el Mercado de Derivados
corresponde a la creación de productos
estandarizados y negociación de los
mismos.
Es la que garantiza el cumplimiento de
todas las operaciones y a su vez
determina el porcentaje de la garantía
del contrato.
¿De dónde surge el precio de un Futuro?
Futuro
spot (1+tasa de interés)n
Para el ejemplo, el precio de la casa en el futuro sería:
Futuro
Lo que cuesta
hoy la casa
(1+tasa) tiempo
El activo en el caso de la BVC corresponde por ejemplo a una acción o al dólar.
?
¿Qué oportunidades
de negocio o inversión
generan los derivados
(siguiendo con la analogía de la casa)
Alfredo
hizo un acuerdo de
compra hoy con el
30% sobre el inmueble
(Ej. la casa) que se
determinó en $100
millones.
En 6 meses
Estas mismas oportunidades se pueden
aprovechar al negociar derivados de
activos subyacentes como:
Acciones
Bonos
Dólar
El precio de
la casa es de $150
millones. Como ya se
fijó un precio de compra
de $100 millones
genera una utilidad de
$50 millones.
3
Usos y beneficios
A
Especulación
Tiene la
opción de comprar
acciones hoy de
contado o comprarlas
a futuro a través
del Mercado de
Derivados.
Un especulador se
caracteriza por buscar
el mayor provecho de
su capital bajo un
análisis y estrategia
de mercado
Por ejemplo:
Guillermo es “un especulador” que quiere invertir en acciones
porque espera que se valoricen en un tiempo. Tiene 2 opciones:
1.
Comprar
acciones de
contado.
HOY
Debe
desembolsar el
100% del precio
de las acciones.
Si lo hace a través del Mercado de Derivados:
2.
Guillermo solo
debe desembolsar
el valor de la garantía
que está entre el 12 y
19% dependiendo
de la acción
subyacente.
%
En 6 meses
La acción se
valoriza y gracias
al beneficio de
apalancamiento de los
derivados, Guillermo
puede obtener mejores
resultados con una
menor inversión.
Se cumple la
expectativa y el
especulador
OBTIENE MAYOR
RENTABILIDAD
Los Futuros sirven para aprovechar oportunidades y especular en cualquier
escenario, cuando los precios suben o cuando están bajando.
3
Usos y beneficios
B
Cobertura
Un exportador busca
cubrirse de la variación
del precio del dólar para
garantizar el pago de sus
mercancías a un
determinado
precio.
El exportador vende
un futuro de la TRM
y FIJA EL VALOR de
sus ingresos por
exportaciones.
Por ejemplo:
Eduardo
“un exportador”,
vende un futuro
de TRM a un
precio de $2000
En 1 mes
Si al vencimiento
del contrato, el dólar
ha caído, Eduardo ya
ha FIJADO EL PRECIO
a una tasa de cambio
de $2000 por dólar
asegurando su
ingreso.
C
Arbitraje
Mercado
de contado
Mercado
de derivados
Permite
obtener utilidades
operando en dos
mercados de forma
simultánea.
3
Usos y beneficios
Continúa C Arbitraje
Por ejemplo:
Hoy
una acción se
está negociando
a $10.000
La tasa
de interés del
mercado es
del 5%
Hoy
El cálculo teórico del valor futuro de la acción nos dice:
Futuro
$10.000 (1+5%) 1
Sin embargo el mercado por efectos
de oferta y demanda está negociando
el futuro de esta acción en
$10.500
Este es el valor de un futuro sobre
la acción que vence en 1 año.
$11.000
Existe una oportunidad de arbitraje entre el mercado
de contado y el mercado de futuro.
HOY
1.
2.
EN 1 AÑO
Luis
“un inversionista”
vende el futuro de la
acción a $11.000 lo
que implica que debe
entregar las acciones
al vencimiento.
(Ej. 1 año).
Entrega
las acciones que le
3. costaron $10.000
y recibe el valor inicial
pactado, es decir
$11.000
Para aprovechar la
oportunidad que genera
el mercado, Luis debe
comprar las acciones de
contado el día de hoy a
$10.000 para lo cual pide
un préstamo al banco al
5% de interés.
4.
Obtiene una utilidad
de $500 por acción
sin ningún riesgo y
ninguna inversión.
Paga al banco
el préstamo más
los intereses por
$10.500