Tobbe och Andreas sommar uppdaterings bild

Farofyllda vägar
Annika Winsth
Economic Research
September 2015
Världshandeln vänder ner
Världen
BNP, % y/y
2
2014
3,4
2015P
3,1
2016P
3,5
2017P
3,3
Baseffekter ger högre inflation på sikt
Styrränta
FED
ECB
3
150923
0,25
0,05
3M
0,50
0,05
30Jun16
1,00
0,05
31Dec16
1,50
0,05
31Dec17
2,50
0,05
Svensk ekonomi går bra, riktigt bra!
Sverige
BNP*, % y/y
*kalenderkorrigerad
4
2014
2,4
2015P
2,8
2016P
2,8
2017P
2,4
Stark, inte svag, arbetsmarknad
5
Utrikes födda står för sysselsättningsökningen
6
Regeringen har fel målfokus
7
Bygginvesteringarna ökar snabbt
men det räcker inte
* Subventioner av byggandet av flerbostadshus slopades dec. 2006. Påbörjade
nybyggnationer av bostäder ökade kraftigt inför detta och därför bör åren 2006 och 2007
ses sammantaget.
8
Racet fortsätter
Lägenhetspriser upp ca 50% på tre år, nya bostadsinvesteringar +30% på ett år
9
Vad kostar en 2:a innanför tullarna?
10
Inte så illa som det kan låta
11
Riksbanken öppnar för att byta fot
Sverige
Reporänta
10-årig statsobligation
12
150923
-0,35
0,70
3M
-0,45
0,65
30Jun16
-0,45
0,85
31Dec16
0,00
1,20
31Dec17
0,00
1,75
Farofyllda vägar – sammanfattning
• Globala oroshärdar
• Bra i väst, sämre i öst
• Sverige går bra, riktigt bra
• Hushållens skulder fortsätter att öka
• Trots det ytterligare åtgärder från Riksbanken
13
Nordea Markets is the name of the Markets departments of Nordea Bank
Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Plc and Nordea
Bank Danmark A/S.
The information provided herein is intended for background information
only and for the sole use of the intended recipient. The views and other
information provided herein are the current views of Nordea Markets as of
the date of this document and are subject to change without notice. This
notice is not an exhaustive description of the described product or the risks
related to it, and it should not be relied on as such, nor is it a substitute for
the judgement of the recipient.
The information provided herein is not intended to constitute and does not
constitute investment advice nor is the information intended as an offer or
solicitation for the purchase or sale of any financial instrument. The
information contained herein has no regard to the specific investment
objectives, the financial situation or particular needs of any particular
recipient. Relevant and specific professional advice should always be
obtained before making any investment or credit decision. It is important to
note that past performance is not indicative of future results.
Nordea Markets is not and does not purport to be an adviser as to legal,
taxation, accounting or regulatory matters in any jurisdiction.
This document may not be reproduced, distributed or published for any
purpose without the prior written consent from Nordea Markets.
14
Tack!
Annika Winsth
Chefekonom Sverige
08-614 86 08
annika.winsth@nordea.com