Freie Auswahl bis zu fünf Prozent - Anleihen

15.06.2016
10/16
Der Newsletter für Anleihen im Mittelstand
INHALT
01 EDITORIAL
Freie Auswahl bis zu
fünf Prozent
03 INTERVIEW
mit PROKON-Vorstand Dr.
Henning von Stechow:„Wir
Credit: KMR Photography, Canadian Coins, flickr.com
sind uns unserer Historie und
Verantwortung bewusst“
05 Beitrag I
FCR Immobilien AG: Nach
Rekordjahr soll neue Anleihe
folgen
07 Beitrag II
Investition in Bildung:
Deutsche Bildung AG begibt
zweite Unternehmensanleihe
und bietet Zinsen von 4,00
Prozent
10 Im Fokus
Identec Group AG will Anleihe zu 115 Prozent zurückkaufen – Identec-Chef Martin
Zumtobel: „Strategie ist
aufgegangen“
12 NEUEMISSIONEN
Schalke 04 und Ferratum
13 ONLINE NEWS
14 PARTNER
für Ihre Emission
15 IMPRESSUM
Freie Auswahl bis zu
fünf Prozent
Vorbei sind die Zeiten von Acht- oder gar Zehn-Prozenter am KMU-Anleihemarkt. Die extrem hohen Zinskupons haben langsam aber sicher ausgedient
– ein Zeichen dafür, dass die Qualität der Emittenten und Anleihen besser
wird und sich der Markt wie vielfach heraufbeschwört von selbst reinigt. Bei
den aktuellen Emissionen pendelt der Kupon zwischen 3,50 und 5,00 Prozent
– im heutigen Niedrigzinsumfeld weiterhin interessant – immer vorausgesetzt das Chancen-Risiko-Profil passt.
Einen 3,5-Prozenter bietet die neue
PROKON an. Das Unternehmen hat
sich nach der Insolvenz neu aufgestellt und ist wie im Insolvenzplan
vorgesehen mit einer üppigen Anlei-
he im Volumen von bis zu 500 Millionen Euro zurück am Kapitalmarkt.
Grund genug für die Anleihen Finder
Redaktion beim neuen Vorstand einmal anzuklopfen – Seite drei.
1
Credit: Martin Fisch, colours, flickr.com
Editorial
Neu-emissionen
Auch die Deutsche Bildung AG ist
derzeit aktiv am Markt. Ihre zweite Bildungsanleihe kann seit Anfang
der Woche gezeichnet werden. Vier
Prozent bietet der Studienfonds bei
einer Laufzeit von zehn Jahren. Die
Rückzahlung wird später indirekt
durch ehemals geförderte Studenten
geleistet. Das Konzept und die Idee
dahinter sind nicht neu, dafür aber
durchdacht und grundsolide. Investition in Bildung ist nach wie vor
gefragt (Seite sieben). Die beiden
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Schalke-Anleihen (4,25 und 5,00 Prozent) sowie der neue Ferratum-Bond
(4,875 Prozent) sind derzeit ebenfalls noch zu haben. Wer sich über
die Eckdaten der Anleihen informieren möchte, kann dies bei unseren
NEUEMISSIONEN auf Seite zwölf tun
oder die Links zu den EmittentenInterviews bei unseren ONLINE NEWS
anklicken.
Weitere Anleihen
Und dabei wird es nicht bleiben.
Noch vor der Sommerpause wird die
österreichische Wienwert AG platzieren und auch im deutschen Immobiliengeschäft könnte eine weitere Anleihe folgen – so viel verrät uns
Falk Raudies, Gründer und Vorstand
der FCR Immobilien AG im Gespräch.
Das Unternehmen wächst und
wächst, der Kapitalbedarf steigt.
Mehr dazu auf Seite fünf. Nicht minder interessant, legen wir unseren
FOKUS heute auch auf die Identec
Group AG, die ihren Gläubigern mit
115 Prozent ein durchaus attraktives
Anleihe-Rückkaufangebot
macht.
Solche Zahlen liest man wahrlich
selten. Warum das so ist und welche
Idee das Unternehmen verfolgt, erzählt uns Identec-Chef Martin Zumtobel auf Seite zehn.
Krisenherde
Neben den Neuemissionen noch ein
kurzer Blick auf die aktuellen Krisenherde. Die KTG Agrar SE lieferte
vergangene Woche eine wenig aussagekräftige Stellungnahme zur derzeitigen Situation - nachzuklicken
auf Seite 13. Fakt ist: Die Zinsen
sind weiterhin noch nicht bezahlt.
So langsam muss sich das AgrarUnternehmen sputen, will es seine
14-Tage-Nachzahlfrist einhalten. Äußerst interessant auch die Situation
bei der Beate Uhse AG. Das Unternehmen hat bereits über die zweite
Gläubigerversammlung am 06. Juli
in Hamburg informiert. Um die angestrebten Restrukturierungs-Ziele zu
erreichen, müssen die Anleihegläubiger, die nur in geringer Anzahl zur
ersten AGV pilgerten, mobilisiert
werden. Hilfreich könnte da das bis
Ende Juni angekündigte Sanierungsgutachten sein.
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2
INTERVIEW
Neu-emissionen
Credit: Credit: PROKON Regenerative Energien eG
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Neues PROKON: „Wir sind
uns unserer Historie und
Verantwortung bewusst“
PROKON-Vorstandsmitglied Henning von Stechow äußert sich zum „neuen PROKON“ im Anleihen Finder-Interview — Der einst zahlungsunfähige Windparkbetreiber PROKON ist unter neuer Führung und neuer
Rechtsform wieder am Kapitalmarkt zugegen. Die PROKON Regenerative Energien eG, seit Ende Juli 2015 eine der größten Energiegenossenschaften in Deutschland, bietet derzeit eine neue besicherte Unternehmensanleihe mit einem Zinskupon in Höhe von 3,5 Prozent an. Die
Erwerbsfrist läuft noch bis zum 21. Juni 2016. Der Anleihe-Erlös dient
laut PROKON ausschließlich der Befriedigung von Forderungen ehemaliger Genussrechtsinhaber und fließt nicht dem Unternehmen zu.
Anleihen Finder Redaktion: Sehr geehrter Herr von Stechow, was ist alles
„neu“ an PROKON? Und was hat sich
durch die neue Rechtsform geändert?
Henning von Stechow: PROKON hat
sich im vergangenen Jahr organisatorisch und finanziell neu aufgestellt
und ist operativ zu ihren Wurzeln zurückgekehrt. Die neue PROKON zählt
seit Ende Juli 2015 mit rund 38.000
Mitgliedern zu den größten Energiegenossenschaften in Deutschland. Die
Rechtsform der Genossenschaft bietet
ein besonders transparentes und demokratisches Modell, um die Energiewende aus der Mitte der Gesellschaft
zu fördern.
„Projektfinanzierungen“
Operativ konzentriert sich die neue
PROKON auf ihre Kernkompetenzen
rund um die Windenergie. Aktuell betreiben wir 57 Windparks mit einer Gesamtleistung von 557 Megawatt. Darüber hinaus versorgen wir rund 34.000
Haushalte direkt mit Strom. Innerhalb
dieses Kerngeschäfts wollen wir weiter wachsen. Die neue Anleihe ist so
konzipiert, dass sie aus den Erträgen
der bestehenden Windparks bedient
werden soll. Für das Neugeschäft setzen wir auf Projektfinanzierungen und
die Einbindung von Partnern. Unabhängig davon möchten wir auch neue
Mitglieder von unserer Genossenschaft
überzeugen.
Anleihen Finder Redaktion: Wie
sieht die aktuelle Projektpipeline des
Unternehmens aus?
Henning von Stechow: Seit einigen
Monaten befindet sich der Windpark
Gagel in Sachsen-Anhalt mit einer
Gesamtleistung von 48 Megawatt im
Bau. Zudem verfügen wir über eine
attraktive Pipeline. Noch in 2016 erwarten wir weitere Genehmigungen
nach Bundes-Immissionsschutzgesetz,
so dass wir im Jahr 2016 BImschG-Genehmigungen für bis zu 100 Megawatt
bekommen werden, um diese in den
folgenden 12 bis 18 Monate zu errichten. In Polen werden wir in Folge der
Henning von Stechow, 46, ist
seit 1. April gemeinsam mit Heiko Wuttke neuer Vorstand der
Prokon Genossenschaft und ist
dort für die kaufmännischen Aufgaben verantwortlich. Er war
bis zuletzt Geschäftsführer der
SET Select Energy GmbH in Hamburg. Zuvor war er Leiter des
Bereichs Mergers & Acquisitions
der Raiffeisen Bank International in Wien und verfügt über
umfangreiche Erfahrung auf dem
Gebiet Mergers and Acquisitions
im In- und Ausland.
neuen Gesetzgebung kurz- bis mittelfristig keine neuen Anlagen entwickeln und bauen, sondern uns auf den
Betrieb unserer bestehenden Anlagen
konzentrieren. Unser Ziel ist es, die
Genossenschaft mittelfristig als genossenschaftlichen Energiemanager
zu etablieren.
„Resonanz bislang sehr gut“
Anleihen Finder Redaktion: Wie haben die früheren Genussrechtsinhaber
das aktuelle Angebot für die neuen Anleihen bislang angenommen? Besteht
auch für neue Investoren weiterhin
die Möglichkeit, Anleihen zu zeichnen?
Henning von Stechow: Derzeit ist
noch kein klares Feedback möglich, da
zunächst die Antworten von über
3
INTERVIEW
Neu-emissionen
Credit: Markus Spiske, Windpark Schesslitz, flickr.com
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
60.000 Bezugsberechtigten ausgewertet werden müssen. Aber die Resonanz
war bislang sehr gut und wir gehen
davon aus, dass der überwiegende Teil
die Anleihe zeichnen wird. Das Angebot läuft ja noch bis zum 21. Juni. Bis
dahin kann auch jeder Interessierte im
Wege des öffentlichen Angebots über
die Zeichnungsbox der Börse Hamburg
zeichnen. Anschließend wird eine Privatplatzierung bei institutionellen Investoren über MM Warburg erfolgen.
ANLEIHE CHECK: Die PROKONAnleihe (ISIN: DE000A2AASM1)
hat ein Volumen von 500 Millionen Euro und ist mit einem
jährlichen Zinskupon in Höhe
von 3,5 Prozent ausgestattet.
Die Laufzeit beträgt 15 Jahre.
Der Zinslauf hat am 1. August
2015 begonnen. Ab dem Jahr
2017 wird die Anleihe mit rund
7,2 Prozent vom anfänglichen
Nennwert jährlich getilgt.
Anleihen Finder Redaktion: Warum
können Investoren (alte wie neue) dem
Unternehmen wieder ihr Geld anvertrauen?
Henning von Stechow: Wir sind uns
unserer Historie und Verantwortung
bewusst. Wir haben in den vergangenen Monaten wichtige Schritte in der
operativen und finanziellen Restrukturierung erfolgreich umgesetzt. Den
Gläubigern, die sich für einen Bezug
der Anleihe entscheiden, wird sie kostenfrei ins Depot gebucht.
„PROKON fließen keine Erlöse zu“
Der im Rahmen des öffentlichen Angebots erzielte Verwertungserlös dient
ausschließlich der Befriedigung der
ehemaligen
Genussrechtsgläubiger,
die sich gegen den Bezug der Anleihe
entscheiden. PROKON selber fließen
keine Erlöse zu. Darauf sind wir auch
nicht angewiesen. Die neue PROKON
verfügt über ein solides finanzielles
Fundament, ein hohes Maß an Transparenz und ein zukunftsfähiges Geschäftsmodell. Unser hervorragendes
Know-how bei der Projektentwicklung
und Betriebsführung innerhalb unseres
Kerngeschäfts ist im Markt anerkannt.
„Bedienung der Anleihe kostet
uns anfänglich rund 54 Millionen Euro
im Jahr“
Anleihen Finder Redaktion: Welche
Sicherheiten bietet PROKON seinen An-
legern und wie soll der neue Bond refinanziert werden?
Henning von Stechow: Die Ansprüche
der Anleihegläubiger auf Zins und Tilgung sind durch den allergrößten Teil
unserer Bestandswindparks besichert.
Im Jahr 2015 hat PROKON mit den bestehenden Windparks ein operatives Ergebnis vor Zinsen, Tilgung, Steuern und
Abschreibungen (EBITDA) von rund 66
Millionen Euro erzielt. Die Bedienung
der Anleihe kostet uns anfänglich rund
54 Millionen Euro im Jahr. Aufgrund der
Tilgung wird der Betrag in den Folgejahren immer geringer.
Anleihen Finder Redaktion: Herr von
Stechow, viel Erfolg und besten Dank
für das Gespräch.
INFO: In erster Linie haben frühere
PROKON-Genussrechtsinhaber
die
Möglichkeit, die Anleihe zu zeichnen.
Zudem können private und institutionelle Investoren ein Kaufangebot für
die neue PROKON-Anleihe über die
Zeichnungsfunktionalität der Börse
Hamburg und Hannover abgeben.
Voraussichtlich am 8. Juli 2016 soll
der Bezugspreis für das öffentliche
Angebot und die Privatplatzierung
bekannt gegeben werden.
4
Beitrag I
Neu-emissionen
Credit: www.fcr-immobilien.de
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
FCR Immobilien AG: Nach Rekordjahr
soll neue Anleihe folgen
Die FCR Immobilien AG hat nach eigenen Angaben in 2015 den „mit Abstand höchsten Gewinn in der Unternehmensgeschichte“ eingefahren. Die Kernkompetenz des in München ansässigen Immobilien-Unternehmens liegt im
Kauf, dem Betrieb und der Entwicklung von Fachmarkt- und Einkaufszentren. Im Gespräch mit der Anleihen Finder
Redaktion verrät FCR-Vorstand Falk Raudies exklusiv, dass derzeit die Begebung einer weiteren Unternehmensanleihe in Vorbereitung sei.
nutzen zu können“, so FCR-Chef
Falk Raudies im Gespräch mit der
Anleihen Finder Redaktion. Einzelheiten zum geplanten Minibond
sollen in Kürze folgen.
Credit: www.fcr-immobilien.de
„Wir sind aktuell für unsere Immobilientransaktionen finanziell
sehr gut aufgestellt. Zuletzt haben wir erfolgreich eine Anleihe
mit 8 % jährlichem Festzins zzgl.
eines Zinsbonus von 3% jährlich am
Open Market der Frankfurter Börse
platziert. Die Nachfrage von Investoren nach dieser sicheren Anlageform mit attraktiver Verzinsung
veranlasst uns, erneut eine Anleihe
mit noch festzulegenden Konditionen ab Juli 2016 am Markt zu begeben. Für uns bedeutet das, die
sich derzeit bietenden Chancen am
Immobilienmarkt noch effektiver
Falk Raudies, Vorstand der FCR Immobilien AG
Immobilienportfolio
Nach einem Einkaufszentrum in
Rangsdorf und einem Fachmarkt
in Hoyerswerda hatte der Münchner Immobilienentwickler zuletzt
einen Einzelhandelsfachmarkt in
Nienburg erworben und damit sein
Immobilienportfolio auf 15 Objekte
ausgebaut. Weitere Ankäufe sollen
in 2016 folgen und mit den Anleihe-Millionen verwirklicht werden.
„Unsere in den Endverhandlungen
befindliche Projektpipeline ist derzeit gut gefüllt, das Volumen beläuft sich auf 40 Millionen Euro.
5
Beitrag I
Neu-emissionen
Credit: www.fcr-immobilien.de
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Die erweiterte Projektpipeline liegt
sogar zwischen 60-100 Millionen
Euro. Die FCR Immobilien AG verfolgt eine konsequente Wachstumsstrategie, deren Ende nicht in Sicht
ist“, sagt Falk Raudies.
November hatte die FCR Immobilien AG darüber hinaus eine Kapitalerhöhung im Gegenwert von einer
Million Euro durchgeführt. Im kommenden Jahr soll dann auch noch
der Börsengang erfolgen.
Erfahrung am Kapitalmarkt
Rekordjahr 2015
Erste Erfahrungen am Kapitalmarkt
konnte die FCR Immobilien AG wie
bereits angemerkt schon sammeln.
Im Mai 2014 hatte FCR seine erste Unternehmensanleihe 2014/19
(WKN: A1YC5F) mit einem maximalen Volumen von bis zu zehn Millionen Euro begeben. Die Immobilien-Anleihe wird mit einer festen
jährlichen Verzinsung von 8,00 Prozent zuzüglich 3,00 Prozent Zinsbonus pro Jahr verzinst. Die Laufzeit beträgt fünf Jahre und endet
im Oktober 2019. Der Anleihe-Kurs
liegt derzeit bei 105+ Prozent. Auch
während des holprigen Jahresstarts
am KMU-Anleihemarkt zeigte sich
der FCR-Bond stabil und lag stets
konstant über pari. Im vergangenen
Bislang war 2015 das beste Jahr
des Unternehmens. Nach geprüften
Zahlen habe die FCR-Gruppe ihren
Konzerngewinn in 2015 von 0,5 auf
1,4 Millionen Euro gesteigert. Der
Jahresgewinn vor Steuern (EBT)
sei von 0,8 auf rund 1,9 Millionen
Euro, das Ergebnis vor Zinsen und
Steuern (EBIT) von 1,1 auf 3,0 Millionen Euro gestiegen. Zum Ende des
Geschäftsjahres 2015 lag das Konzerneigenkapital bei 5,6 Millionen
Euro mit einer Eigenkapitalrendite
vor Steuern von rd. 32 Prozent.
Fortsetzung in 2016
„2015 war ein außerordentlich erfolgreiches Geschäftsjahr für die
FCR Immobilien AG – wir konnten
an die erfolgreichen Jahre 2012 bis
2014 nahtlos anknüpfen und erneut
in allen Umsatz- und Ertragskennzahlen dreistellige Steigerungsraten erzielen. Für das laufende Geschäftsjahr 2016 erwarten wir eine
Fortsetzung unseres sehr dynamischen Wachstums und eine weitere deutliche Steigerung in Umsatz
und Ertrag“, sagt Falk Raudies.
Mietrenditen von 12 Prozent
Die FCR Immobilien AG fokussiert
sich auf Objekte, die einem starken Verkaufsdruck unterliegen
und vornehmlich an Sekundärstandorten liegen. Durch günstigen
Einkauf in Verbindung mit bonitätsstarken Ankermietern strebt
FCR nach eigenen Angaben Nettomietrenditen von im Schnitt mindestens 12 Prozent an. Erklärtes
Ziel des Unternehmens sei es, das
bereits bestehende Portfolio durch
den Kauf weiterer Objekte deutlich auszubauen.
6
Beitrag II
Neu-emissionen
Credit: Deutsche Bildung AG
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Investition in Bildung: Deutsche Bildung
AG begibt zweite Unternehmensanleihe
und bietet Zinsen von 4,00 Prozent
Erneut gibt es eine auf Bildung ausgerichtete Investment-Möglichkeit am Anleihemarkt. Die Deutsche Bildung Studienfonds II GmbH & Co. KG emittiert derzeit ihre zweite Unternehmensanleihe, die auch von Privatanlegern über
die Internetseite der Deutsche Bildung AG gezeichnet werden kann. Das maximale Gesamtvolumen der BildungsAnleihe beläuft sich auf bis zu zehn Millionen Euro, der jährliche Zinskupon liegt bei 4,00 Prozent.
„Unser bereits seit 2007 angebotenes Modell der einkommensabhängigen
Studienfinanzierung,
kombiniert mit einer inhaltlichen
Förderung, ist so gefragt gewesen, dass der Studienfonds inzwischen ausfinanziert ist. Deshalb
bieten wir aktuell unsere zweite
Anleihe in Höhe von 10 Millionen
Euro an“, sagt Anja Hofmann,
Vorstandsmitglied der Deutsche
Bildung AG.
Geschäftsmodell
Der Deutsche Bildung Studienfonds unterstützt mit privaten
Geldern seit dem Jahr 2007 Studenten aller Fachrichtungen an
mehr als 600 Hochschulen. Dabei
soll jungen Talenten trotz steigender Wohn- und Lebenskosten die
bestmögliche Ausbildung an ihrer Wunschhochschule ermöglicht
werden.
Der Deutsche Bildung Studienfonds
finanziert aber nicht nur Studenten, er bietet zugleich über das
Programm WissenPlus auch eine inhaltliche Förderung während des
Studiums. Die Bewerber für eine
Studienförderung durchlaufen einen
stringenten Auswahlprozess. Das Kapital wird über eine durchschnittliche Vertragslaufzeit von rund acht
Jahren vom Beginn der Studienförderung bis zum Ende der Rück-
7
Beitrag II
Neu-emissionen
Credit: Deutsche Bildung AG
Credit: Deutsche Bildung AG
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
zahlung investiert. Als Manager des
Studienfonds ist die Deutsche Bildung AG für die Auswahl und gezielte Förderung der Studenten und deren Rückzahlungen verantwortlich.
Sowohl institutionelle als auch private Anleger können den Minibond,
der eine Laufzeit von zehn Jahren
hat, zeichnen. Bildungs-Anleihen
stehen bei Investoren aufgrund ihres
nachhaltigen Konzeptes meist hoch
im Kurs. Die Mindesteinlage für die
neue Anleihe der Deutsche Bildung
beträgt 5.000 Euro. Die Nettoerlöse
aus der Anleiheemission sollen laut
Emittentin ausschließlich für die
Studienförderung verwendet und
nicht zur Refinanzierung bestehender Verbindlichkeiten eingesetzt
werden. Die Mittel kommen also
ausschließlich der Förderung von
Studenten zu Gute.
Die Rückzahlung der Fördermittel
berücksichtigt dabei die sich verän-
Hinweis: Die Einbeziehung
der
neuen
BildungsAnleihe im Handelssegment
Primärmarkt C der
Börse
Düsseldorf
ist für den 29.
Juni vorgesehen.
Platziert wird die
Anleihe über die
Small & Mid Cap Investmentbank AG,
München.
dernden Lebensumstände der Geförderten, so
erfolgt die Rückzahlung
als fester Anteil vom
späteren Einkommen über eine zu
Beginn der Förderung fest vereinbarte Dauer. Die Rückzahlung des
Geförderten beginnt dabei erst mit
dem Erreichen eines bestimmten
Mindesteinkommens.
Statistik: Der Deutsche Bildung
Studienfonds hat nach eigenen Angaben seit Auflage im Jahr 2007
insgesamt 2.262 Studenten gefördert. Davon haben 184 ihre Förderung bereits vollständig zu-
8
Beitrag II
Neu-emissionen
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Emissionsvolumen
bis zu 10 Millionen Euro
Beginn Zeichnungsfrist
12. Juni 2016
Laufzeit
10 Jahre
Zins (Kupon)
4,0 Prozent p.a.
Zinszahlung
jährlich, erstmals am 29.06.2017
Stückelung
1.000 Euro
Mindestanlage
5.000 Euro
WKN | ISIN
A2AAVM | DE000A2AAVM5
Rückzahlungskurs
100 Prozent des Nominalbetrages
Wertpapierart
Inhaber-Teilschuldverschreibung
Notierung
Vorgesehen: Freiverkehr der Börse Düsseldorf (Primärmarkt C)
Emittentin
Der Deutsche Bildung Studienfonds
II GmbH & Co. KG ist kein Neuling
am Anleihemarkt. Bereits 2013 hat
der Studienfonds eine zehnjährige Anleihe mit einem Zinskupon in
Höhe von 5,00 Prozent emittiert.
Ein Rating gibt es nicht. Neben der
Anlage in Anleihen können Investoren auch Kommanditanteile an der
Deutsche Bildung Studienfonds II
GmbH & Co. KG zeichnen. Die bereits emittierte erste Anleihe der
Deutschen Bildung notiert ebenfalls an der Börse Düsseldorf im
Freiverkehr.
Teures Studentenleben
Exkurs: Wohnen wird für Studenten immer teurer. Vor allem in den
Lebenshaltungskosten
zu hoch
großen Städten steigen die Mietpreise für Single-Appartements
und Studentenwohnungen deutlich
stärker als im gesamten Wohnungsmarkt. Eine Studie des Instituts
der deutschen Wirtschaft Köln (IW)
beweist das: Demnach kostete die
Die Wohnungsknappheit wird sich
kurzfristig nicht beseitigen lassen. Die Zahl der Studenten steigt
seit Jahren, während der Bau bezahlbarer Wohnungen stagniert.
Damit werden die Wohnkosten für
die meisten Studenten weiterhin
der größte Ausgabenblock bleiben.
Laut CampusBarometer 2015 der
Deutschen Bildung empfinden 73
Prozent der Studenten die Lebenshaltungskosten in den Universitätsstädten als zu hoch. Vielen versperren die hohen Mieten schon heute
den Zugang zum Studium.
Credit: Deutsche Bildung AG
rückgezahlt. Die Ausfallquote liegt
dabei bei unter einem Prozent.
Miete für eine durchschnittliche
Studentenwohnung 2015 in München 580 Euro warm und damit
16,5 Prozent mehr als fünf Jahre
zuvor. In Stuttgart betrug die Preissteigerung 18,2 Prozent und in Berlin sogar knapp 30 Prozent. Dabei
zeigte sich auch, dass vor allem in
den besonders teuren Städten, das
Angebot an Wohnheimplätzen geringer ist.
9
Im FOkus
Neu-emissionen
Credit: Larry Chen, DSC01167, flickr.com
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Identec Group AG will Anleihe zu 115
Prozent zurückkaufen — Refinanzierung
aus eigenen Mitteln — Identec-Chef Martin
Zumtobel: „Strategie ist aufgegangen“
Die Identec Group AG hat ihren Anleihegläubigern ein interessantes Rückkaufangebot gemacht. Bis zum 30. Juni
2016 können Anleger ihre Schuldverschreibungen zu 115 Prozent des jeweiligen Nennwerts zurückkaufen. Grund
dafür ist ein jährlich wachsender Zinsbonus in Verbindung mit der Anleihe. Hinzu kommen noch die seit 1. Oktober 2015 aufgelaufenen Stückzinsen in Höhe von 7,5 Prozent p.a. Die Anleihen Finder Redaktion konnte dazu
kurz mit Martin Zumtobel, dem Vorstandsvorsitzenden der Identec Group AG, sprechen.
„Ausgehend von einem durchschnittlichen Anleihekurs von rund
95 Prozent während der bisherigen
Anleihe-Laufzeit, ergibt sich damit
ein realisierbarer Kursgewinn, bei
Annahme des Angebotes, in Höhe
von 20 Prozent“, so Martin Zumtobel
im Gespräch mit der Anleihen Finder
Redaktion. Eine Investition, die sich
auszahlt, wie es scheint.
Zur vorzeitigen Refinanzierung muss
das Unternehmen auch keine anderen Quelle anzapfen. „Die Refinanzierung wird aus eigenen Mitteln der
Holding getätigt. Die Liquidität des
Unternehmens sichert dem Anleger
seine Liquidität“, sagt Zumtobel
weiter.
kaufaktion begann am 14. Juni
2016 und ist bis zum 30. Juni 2016
befristet. Anleihegläubiger können
durch eine entsprechende Erklärung gegenüber ihrer Depotbank
am Anleiherückkauf teilnehmen.
Finanzielle Neuordnung
Rückkaufangebot bis zum 30. Juni
Der Angebotszeitraum der Rück-
Möglich wird der Anleiherückkauf
durch den Beschluss der Emit-
10
Im FOkus
Neu-emissionen
Credit: Andrew Hart, All Systems GO!, flickr.com
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
ANLEIHE CHECK: Die Identec-Anleihe 2012/17 (WKN
A1G82U) ist mit einem jährlichen Zinskupon in Höhe
von 7,5 Prozent ausgestattet und hat ein Gesamtvolumen von 25 Millionen Euro.
Die Anleihe läuft eigentlich
noch bis zum 01. Oktober
2017.
„Strategie ist aufgegangen“
„Unsere Holding Strategie ist wie
geplant aufgegangen“, fügt Zumtobel an und ergänzt gleichzeitig
im Hinblick auf die weitere Ausrichtung: „Wir haben sicherlich
nicht in allen operativen Einheiten
unsere immer ambitionierten Ziele erreichen können. Deshalb kam
es in der Vergangenheit immer mal
wieder zu M&A Prozessen, die in
einer Industrieholding der Hochtechnologie völlig normal sind.
Unverändert bleibt die RFID Technologie der gemeinsame Nenner
aller IDENTEC Beteiligungen. Auch
bleibt die Diversifikation der Branchen innerhalb der Holding wie
bisher erhalten.“
Credit:GotCredit, Solution, flickr.com
tentin, die Finanzstrukturen neu
zu ordnen und zu optimieren.
„Bedingt durch die Umschichtung
des Beteiligungsportfolios wird
die Passivseite der Bilanz korrespondierend geordnet“, so Martin Zumtobel. Demzufolge sollen freie Mittel unter anderem für die vorzeitige
Ablöse der Anleihe genutzt werden.
Ob eine neue Anleihe angedacht ist,
lässt Zumtobel offen: „Für die weitere Entwicklung der Holding mit
seinen Beteiligungsgesellschaften
werden nach wie vor alle Instrumente der Finanzierung kontinuierlich in
Betracht gezogen.“
11
Neu-Emissionen
Neuemissionen
Neu-emissionen
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Ferratum-Kurzläufer kann
weiterhin gezeichnet werden
Emittent:Ferratum Capital Germany GmbH
Branche:IT
Wertpapiertyp:Anleihe
Volumen:
EUR 50.000.000
Fälligkeit:
22. Juni 2021
Zeichnung:09.-20.06.2016
Stückelung:
EUR 1.000
Die Ferratum Capital Germany GmbH, die deutsche Tochtergesellschaft
der Ferratum Oyj, begibt derzeit zur Finanzierung des weiteren Wachstums eine Unternehmensanleihe mit einem maximalen Emissionsvolumen von bis zu 50 Millionen Euro und einem jährlichen Zinskupon in
Höhe von 4,875 Prozent. Die Anleihe-Laufzeit beträgt nur drei Jahre.
Der finnische Mutterkonzern Ferratum Oyj dient dabei als Garantin der
Anleihe.
Ausgabepreis:100%
Kupontyp:
4,875%
Zahlungsweise:Jährlich
ISIN:DE000A2AAR27
Börsennotierung:
Börse Frankfurt
Unternehmens-Rating (Mutterkonzern):
„BBB+“ (Creditreform)
Die derzeit laufende Angebotsfrist für die Ferratum-Anleihe endet
vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung voraussichtlich am 20. Juni
2016. Am 22. Juni 2016 soll die Anleihe dann in das Handelssegment
Entry Standard der Börse Frankfurt einbezogen werden.
Interessierte Anleger können die Anleihe über ihre depotführende Bank
oder über die Zeichnungsbox des Anlegerportals der Börse Frankfurt
zeichnen.
Info: Als Sole Global Coordinator und Sole Bookrunner
agiert die ICF BANK AG.
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Die Plattform für Anleihen im Mittelstand
12
Neu-Emissionen
Neuemissionen
Neu-emissionen
Emittent:
Fußballclub
Gelsenkirchen-Schalke 04 e.V.
Die Plattform für Anleihen im mittelstand
Fußball-Anleihen —
­ Schalke 04
mit zwei neuen Investmentmöglichkeiten
Branche:Sport
Wertpapiertyp:Anleihe
Gesamtvolumen beide Anleihen:
EUR 50.000.000
Fälligkeit:
07. Juli 2021
Zeichnung:13.-15.06.2016;
20.– 23.06.2016
Stückelung:
EUR 1.000
Ausgabepreis:100%
Kupontyp:
4,25%
Call Option: ab 7. Juli 2020 zu 100,5 %
Seit dem 13. Juni 2016 können die beiden neuen Anleihen des FC Schalke 04 über die Webseite des Vereins gezeichnet werden. Noch bis heute können interessierte Anleger die beiden Schalke-Anleihe über die
Unternehmenswebseite zeichnen (anleihe.schalke.de).
Das Gesamtemissionsvolumen beider Anleihen beläuft sich auf bis zu
50 Millionen Euro. Der Zinskupon der fünfjährigen Anleihe 2016/2021
beträgt 4,25 Prozent p.a., der Festzins der siebenjährigen Anleihe
2016/2023 liegt 5,00 Prozent p.a.
Zahlungsweise:Jährlich
ISIN:DE000A2AA030
Börsennotierung:
Börse Frankfurt
Unternehmens-Rating:„BB-“
(Creditreform)
Emittent:
Fußballclub
Gelsenkirchen-Schalke 04 e.V.
Branche:Sport
Wertpapiertyp:Anleihe
Gesamtvolumen beide Anleihen:
EUR 50.000.000
Fälligkeit:
Das Umtauschangebot für Inhaber der Alt-Anleihe 2012/2019 läuft
noch bis zum morgigen Donnerstag, den 16. Juni 2016, um 18.00 Uhr.
Darüber hinaus können die Anleihegläubiger während des Umtauschangebots weitere Schuldverschreibungen im Rahmen einer Mehrerwerbsoption zeichnen.
Sollten die maximalen 50 Millionen Euro nach der Zeichnung über die
Webseite sowie nach Abschluss des Umtauschangebots und Ausübung
der Mehrerwerbsoption noch nicht erreicht worden sein, wird der FC
Schalke 04 nach eigenen Angaben eine weitere Zeichnungsmöglichkeit
voraussichtlich vom 20. bis 23. Juni 2016 über Banken und Online-Broker an der Börse Frankfurt anbieten.
INFO: Institutionelle Investoren können ihre Kauforder bei der equinet Bank AG platzieren, die als Lead Manager der Emission fungiert.
07. Juli 2023
Zeichnung:13.-15.06.2016;
20.– 23.06.2016
Stückelung:
EUR 1.000
Ausgabepreis:100%
5,00%
Call Option:
ab dem 7.
Juli 2021 zu 101,5 % und
ab dem 7. Juli 2022 zu 100,5 %
Zahlungsweise:Jährlich
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Interviews
>> Beate Uhse AG muss in die nächste Runde – Zweite Gläubigerversammlung findet am 06. Juli statt
– Laufzeitverlängerung der Anleihe um fünf Jahre
angestrebt
>> „Herr Peters, warum sollten auch eingefleischte
BVB-Anhänger und glühende Bayern-Fans die neuen
Schalke-Anleihen zeichnen?“ – Interview mit dem
Finanzvorstand von Schalke 04, Peter Peters
>> KTG Agrar SE äußert sich zur aktuellen Situation –
ABER: Klare Aussagen fehlen
>> „Die Investoren suchen verstärkt nach Kurzläufern“ – Emissions-Interview mit Ferratum-CFO
Clemens Krause
f>> riedola: „Asset-Deal“ vollzogen – Insolvenzquote
weiter ungewiss – Gläubiger müssen sich bis Oktober
gedulden
>> Neuemission: Wienwert AG begibt neue Anleihe
nach deutschem Recht – Zinskupon in Höhe von 5,25
Prozent – Mindestzeichnung bei 1.000 Euro – Gesamtvolumen von bis zu 10 Millionen Euro
>> Steilmann SE: „Fortgeschrittene Verkaufsverhandlungen“ – Gläubigerversammlungen für alle drei
Steilmann-Anleihen am 03. August in Dortmund
>> Zeichnungsstart für Schalke-Anleihen! – Neue
S04-Unternehmensanleihen (4,25 und 5,00 Prozent)
können bis 15.06. über Webseite des Vereins gezeichnet werden
>> ADLER Real Estate AG begibt Wandelanleihe im
Volumen von 150 Millionen Euro
Ratingnews
>> Metalcorp Group B.V.: Rating auf „BB+“ verbessert – Anleihe notiert bei 90,3 Prozent
>> KTG Gruppe: Unternehmensrating der KTG
Energie AG mit dem Zusatz (watch) versehen – Noch
keine Rating-Aktualisierung für KTG Agrar SE
Marktstatistiken
>> Der Markt für mittelständische Unternehmensanleihen in Zahlen
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