Blackstone Alternative Investment Funds plc

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(Ein Umbrella-Fonds mit Haftungstrennung zwischen den Teilfonds)
Halbjahresbericht und Ungeprüfter Halbjahresabschluss
für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015
Inhaltsverzeichnis
Angaben zur Gesellschaft
Seite
1
Hintergrund der Gesellschaft
2
Bericht des Anlageverwalters
3
Bilanz
6
Gesamtergebnisrechnung
7
Aufstellung über die Entwicklung des auf Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile entfallenden
Nettovermögens
8
Kapitalflussrechnung
9
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss
10
Aufstellung des Wertpapierbestandes
22
Überblick über wesentliche Veränderungen im Portfolio
48
Gesamtkostenquote („TER“)
49
Angaben zur Gesellschaft
Verwaltungsratsmitglieder
Gerald Brady*
Peter Koffler
David Mehenny
Carl O’Sullivan*
Eingetragener Sitz
78 Sir John Rogerson’s Quay
Dublin 2
Irland
Anlageverwalter, Promotor und Vertriebsstelle
Blackstone Alternative Investment Advisors LLC
345 Park Avenue
New York, NY 10154
Vereinigte Staaten
Depotbank
State Street Custodial Services (Ireland) Limited
Dublin 2
Irland
Administrator und Transferstelle
State Street Fund Services (Ireland) Limited
Dublin 2
Irland
Secretary der Gesellschaft
Bradwell Limited
Arthur Cox Building
Earlsfort Terrace
Dublin 2
Irland
Unabhängige Abschlussprüfer
Deloitte Chartered Accountants and Statutory Audit Firm
Earlsfort Terrace
Dublin 2
Irland
Rechtsberater für irisches Recht
Arthur Cox
Arthur Cox Building
Earlsfort Terrace
Dublin 2
Irland
* unabhängiges Verwaltungsratsmitglied
1
Hintergrund der Gesellschaft
Soweit in diesem Bericht nichts anderes angegeben ist, haben die groß geschriebenen Begriffe dieselbe Bedeutung wie im
aktuellen Prospekt der Blackstone Alternative Investment Funds plc (die „Gesellschaft“) und dem Nachtrag vom 19. Dezember
2014 (gemeinsam „der Prospekt“) ausgeführt.
Die folgenden Informationen stammen aus dem vollständigen Wortlaut und den Definitionen des Prospekts und sind in diesem
Kontext zu verstehen.
Hauptgeschäftstätigkeiten
Die Gesellschaft wurde am 13. Mai 2014 unter der Registernummer 543808 gegründet und am 15. Juli 2014 als Organismus für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) von der Zentralbank von Irland („Zentralbank“) zugelassen.
Die Gesellschaft ist als offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital nach irischem Recht als Aktiengesellschaft gemäß
dem Companies Act 2014 und den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften Organismen für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren betreffend von 2011 (in ihrer jeweils gültigen Fassung) (die „OGAW-Vorschriften“) errichtet. Die Gesellschaft ist
als Umbrella-Fonds mit Haftungstrennung zwischen den Teilfonds errichtet.
Die Satzung sieht vor, dass die Gesellschaft separate Anteilsklassen anbieten kann, die jeweils Beteiligungen an einem
Teilfonds darstellen, der aus einem getrennten und eigenständigen Anlageportfolio besteht. Die Gesellschaft hat von der
Zentralbank die Genehmigung für die Auflegung des ersten Fonds erhalten, des Blackstone Diversified Multi-Strategy Fund (der
„Fonds“), der seine Geschäftstätigkeit am 11. August 2014 aufgenommen hat. Zum 30. Juni 2015 gab es nur einen aktiven
Teilfonds. Zum 30. Juni 2015 waren die Anteilsklassen Class I (USD) Accumulating Shares, Class I (EUR) Accumulating
Shares, Class I (JPY) Accumulating Shares, Class K (EUR) Accumulating Shares und Class I (CHF) Accumulating Shares
ausgegeben und im Umlauf. Mit der vorherigen Genehmigung der Zentralbank kann die Gesellschaft weitere Teilfonds
auflegen, für die ein Nachtrag veröffentlicht wird.
Anlageziele und Anlagepolitik
Der Fonds zielt auf einen Kapitalzuwachs ab. Der Fonds versucht, sein Anlageziel zu erreichen, indem er seine
Vermögenswerte auf mehrere diskretionäre Anlageberater (die „Unteranlageberater“) aufteilt, die über Erfahrung in der
Verwaltung nicht traditioneller bzw. „alternativer“ Anlagestrategien verfügen.
Der Anlageverwalter ist verantwortlich für die Auswahl der Strategien, die Ermittlung und Beauftragung der Unterverwalter mit
Erfahrung in den gewählten Strategien und für die Festlegung der Höhe des Fondsvermögens, das auf die einzelnen Strategien
und Unterberater aufgeteilt wird. Der Anlageverwalter kann auch einen Teil des Fondsvermögens direkt verwalten und einen
Teil des Fondsvermögens in zulässige Organismen für gemeinsame Anlagen anlegen. Der Fonds darf grundsätzlich in Derivate
anlegen.
Die Anlagerichtlinien des Fonds werden ausführlich im Prospekt erläutert.
Unteranlageberater
In dem durch diesen Bericht abgedeckten Zeitraum hatte der Anlageverwalter folgende Unternehmen als Unteranlageberater
mit Anlageberatungsdienstleistungen für den Fonds beauftragt:
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Alpha Parity, LLC
Bayview Asset Management, LLC
Blackstone Senfina Advisors L.L.C.
BTG Pactual Europe LLP
Caspian Capital LP
Cerberus Sub-Advisory I, LLC
Cerebellum GP, LLC
Chatham Asset Management, LLC
EMSO Partners Limited
GS Investment Strategies, LLC
Good Hill Partners, LP
HealthCor Management, L.P.
Rail-Splitter Capital Management, LLC
Sorin Capital Management, LLC
Two Sigma Advisers, LLC
Union Point Advisors, LLC
Verde Serviços Internacionais S.A.
Waterfall Asset Management, LLC
Der Anlageverwalter kann sich entscheiden, die Dienste eines oder mehrerer der oben genannten Unteranlageberater nicht
länger in Anspruch zu nehmen und kann jederzeit neue Unteranlageberater beauftragen. Eine Liste der aktuellen
Unteranlageberater kann auf Anfrage unentgeltlich vom Anlageverwalter bezogen werden und ist unter folgender URL abrufbar:
www.blackstone.com/UCITS.
2
Bericht des Anlageverwalters
Sehr geehrte Anteilsinhaberin, sehr geehrter Anteilsinhaber,
Wir freuen uns, Ihnen den Bericht des Anlageverwalters für den Blackstone Diversified Multi-Strategy Fund (der „Fonds“, Ticker:
BXDMS) für den Zeitraum vom 1. Januar bis 30. Juni 2015 (der „Berichtszeitraum“) vorlegen zu können. Der Fonds zielt auf
einen Kapitalzuwachs ab. Der Fonds versucht, sein Anlageziel zu erreichen, indem er seine Vermögenswerte auf mehrere
Unteranlageberater aufteilt, die über Erfahrung in der Verwaltung nicht traditioneller bzw. „alternativer“ Anlagestrategien
verfügen. Blackstone Alternative Investment Advisors LLC (der „Anlageverwalter“)“ ist verantwortlich für die Auswahl der
Strategien, die Ermittlung und Beauftragung der Unteranlageberater mit Erfahrung in den gewählten Strategien und für die
Festlegung der Höhe des Fondsvermögens, das auf die einzelnen Strategien und Unteranlageberater aufgeteilt wird. Der
Anlageverwalter kann auch einen Teil des Fondsvermögens direkt verwalten.
Der Fonds erzielte im Berichtszeitraum eine kumulative Rendite nach Gebühren und Kosten in der Anteilsklasse Class I (USD)
Accumulating von 3,10 % und realisierte eine annualisierte Volatilität von 3,00 % mit einer Sharpe Ratioii von 2,111,2. Eine
Zusammenfassung der Wertentwicklung des Fonds für andere Anteilsklassen entnehmen Sie bitte Anmerkung 7 zu diesem
Abschluss. Im gleichen Zeitraum erzielten der MSCI World Total Return Index, der die Wertentwicklung von Aktienmärkten
weltweit misst, eine Rendite von 2,95 % und der Barclays Global Aggregate Bond Index, der die Wertentwicklung des
weltweiten Markts für Anleihen mit Investment Grade-Rating misst, eine Rendite von -3,08 %3.
Portfoliobericht
Die Marktvolatilität aus dem vierten Quartal 2014 setzte sich bis ins erste Quartal 2015 fort, da der Ölpreis weiter fiel und die
überraschende Entscheidung der Schweizerischen Nationalbank, den Mindestkurs vom Franken zum Euro aufzugeben, im
Januar zu Turbulenzen an den Devisen- und anderen Makromärkten führte. Die offizielle Ankündigung einer quantitativen
Lockerung seitens der Europäischen Zentralbank führte zu einer kurzfristigen Erholung der Aktienmärkte, bevor eine Reihe
schwächerer Wirtschaftsdaten aus den USA und aus China sowie die wachsende Sorge über die Lage in Griechenland zu
einem erneuten Rückgang der Aktienkurse führte, die im ersten Halbjahr weiterhin überwiegend in einer relativ engen
Bandbreite bewegten. Solide Daten für den US-Arbeitsmarkt von Ende Mai und positive Konjunkturdaten aus der Eurozone
führten zu einem Ausverkauf sicherer Anlagen, wie Staatsanleihen und US-Dollar, und trugen zu einem Auftrieb der
Aktienmärkte bei. Diese Entwicklung kehrte sich jedoch rasch wieder um, als chinesische Aktien drastische Kursrückgänge
verzeichneten, was teilweise auf die Beschränkung des kreditfinanzierten Aktienhandels durch die inländischen
Aufsichtsbehörden zurückzuführen war. Dieser sogenannte Margin-Handel hatte zuvor in Rekordgeschwindigkeit zugenommen.
Zusammen mit der aktuellen Lage in Griechenland führte dies zu einem Einbruch der Aktienkurse und zu einer Zunahme der
Volatilität auf das höchste Niveau seit Februar.
Die Strategie Equity erwies sich im Berichtszeitraum als ertragreichste Strategie, die Substrategien Equity Long/Short trugen
dabei am stärksten zur Wertentwicklung bei. Über die Hälfte des Beitrags entfiel auf die Substrategien im Bereich Equity
Long/Short, die im ersten und zweiten Quartal starke Gewinne verzeichneten, gestützt durch Long-Positionen in Pharmazie-,
Medien- und Gesundheitstiteln, die Verluste aus REIT-, Energie- und TMT-Positionen ausglichen. Die Substrategien im Bereich
Equity Long/Short streben die Beibehaltung eines konsequent abgesicherten Exposure-Profils an, das die gezielte Titelauswahl
als wichtigsten Alpha-Treiber für sowohl Longiii- als auch Shortiv-Positionen ermöglicht. Auch die aktienmarktneutralen
Substrategien des Portfolios (Equity Market Neutral) haben gut abgeschnitten.
Die Credit-Strategie trug im Berichtszeitraum positiv zur Wertentwicklung bei. Dabei lagen die Substrategien im Bereich Credit
(Mortgage-Backed Securities („MBS“)/Asset-Backed Securities („ABS“)) vorne, da sie im gesamten Berichtszeitraum von
regelmäßigen Anleihezahlungen und Marktwertgewinnen profitieren konnten. Die Märkte für ABS, verbriefte gewerbliche
Hypotheken (CMBS) und REITs verzeichneten im ersten Halbjahr einen Kursanstieg, von dem die Verwalter profitierten,
ebenso wie vom lebhaften Handel mit Instrumenten, die auf Hypothekenkreditrisiken basieren und von US-Regierungsbehörden
getragen werden. Sicherungsgeschäfte wirkten sich ebenso wie Short-Positionen allgemein negativ auf die Wertentwicklung
aus. Im Juni setzte jedoch eine Trendwende am Markt mit einem Ausverkauf von Anlagen in strukturierten Krediten ein und die
Verwalter verzeichneten Marktwertverluste mit Titeln staatlich unterstützter Institute (GSE) sowie aufgrund der durch die
Erhöhung der Zinssätze verursachten Volatilität. Im Juni gehörten ABS-Papiere und synthetische Short-Positionen in
Wertpapieren, die auf Gewerbeimmobilien basieren, zu den wenigen Credit-Strategien, die positiv zur Wertentwicklung
beitrugen. Substrategien für Unternehmensanleihen wirkten sich im Berichtszeitraum ebenfalls positiv aus. Dies war zum einen
auf eine Rallye an den Hochzinsmärkten und zum anderen auf die gute Entwicklung einiger Einzeltitel zurückzuführen, für die
sich die Prognosen unserer Unteranlageberater in diesem Berichtszeitraum als richtig erwiesen haben. Die Verluste waren
vorwiegend dem Einbruch der Hochzinsmärkte im März und Juni geschuldet sowie der rückläufigen Entwicklung der LeveragedCredit-Märkte vom Juni und der negativen Kursentwicklung einzelner Titel.
1
2
3
Die Fondsanteilsklasse Class I (USD) Accumulating ist die Klasse mit den höchsten Gebühren. Die Nettowertentwicklung für die
Anteilsklasse Class I (USD) Accumulating sowie für die Indizes gilt für den Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis 30. Juni 2015.
Die Wertentwicklung des Fonds wird nach Gebühren und Kosten angegeben. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt
ein zuverlässiger Indikator für die künftige Wertentwicklung. Der Wert der Fondsanteile kann sowohl fallen als auch steigen. Darüber hinaus
kann nicht garantiert werden, dass der Fonds seine Anlageziele erreicht oder signifikante Verluste vermeiden kann.
Die angegebenen Indizes sind Richtwerte und dienen lediglich der Veranschaulichung. Die Volatilität der angegebenen Indizes kann
erheblich von der Wertentwicklung des Fonds abweichen. Zudem verwenden diese Indizes andere Anlagerichtlinien und -kriterien als der
Fonds. Daher können die Fondspositionen erheblich von den Wertpapieren abweichen, aus denen sich die Indizes zusammensetzen. Die
Wertentwicklung dieser Indizes wurde nicht als geeignete Benchmark für den Vergleich mit der Wertentwicklung des Fonds ausgewählt, die
Angabe erfolgt lediglich, um einen Vergleich der Fondsperformance mit der Performance bekannter und weithin anerkannter Indizes zu
ermöglichen. Eine Zusammenfassung der Anlagerichtlinien für diese Indizes ist auf Anfrage erhältlich. Im Falle von Aktienindizes spiegelt
die Wertentwicklung die Wiederanlage von Dividenden wider. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Fonds besser abschneidet als ein
bestimmter Index.
3
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
Die Multi-Asset-Strategie trug im Berichtszeitraum am wenigsten zur Wertentwicklung bei. Die stärkste Substrategie war MultiAsset (Macro EM Credit). Sie erzielte ihre Gewinne in erster Linie mit Long-Positionen in Argentinien und Venezuela sowie mit
Staatsanleihen aus europäischen Peripherieländern und aus Brasilien und Russland, die im Februar und April gut abschnitten.
Die Wertentwicklung verlief im Berichtszeitraum jedoch gedämpft. Dies war zum einen auf die Auswirkungen des Ausverkaufs
bei Rohöl vom Januar zurückzuführen, der die venezolanischen Long-Positionen belastete, sowie auf die Engagements in
Staatsanleihen aus Griechenland und europäischen Peripherieländern, die im Juni erhebliche Verluste verzeichneten. Die
Substrategien im Bereich Multi-Asset (Macro Systematic) trugen leicht positiv zur Performance bei. Die Substrategien im
Bereich Multi-Asset (Macro) trugen am wenigsten zur Wertentwicklung bei, da die aufgrund der weltweit steigenden
Aktienmärkte gute Wertentwicklung im Februar und April lediglich die Verluste ausglich, die insbesondere infolge der
risikoscheuen Marktstimmung und der Abwärtsbewegungen an den wichtigen Aktienmärkten im Juni und Januar verzeichnet
wurden.
Im Berichtszeitraum wurden drei neue Unteranlageberater für den Fonds ernannt, von denen zwei Substrategien im Bereich
Equity (Long/Short) einsetzen und der dritte eine Strategie im Bereich Credit (MBS/ABS). Die Allokationen zweier
Unteranlageberater, für Equity Market Neutral bzw. für Multi-Asset (Macro), wurden im Berichtszeitraum auf null reduziert,
obwohl beide weiterhin als Unteranlageberater für die Plattform tätig sind. Auch der Anlageverwalter passte angesichts der
Marktbedingungen und seiner Einschätzung der relativen Attraktivität bestimmter Anlagestrategien für das aktuelle und
erwartete Marktumfeld die Asset-Allokation des Fonds an.
Für das zweite Halbjahr 2015 gehen wir davon aus, dass sich das Umfeld für Anlagestrategien eignet, die von Natur aus
diversifiziert und abgesichert sind und die über die Einzeltitelauswahl und strategische Asset-Allokation Alphapotenzial bieten.
Unserer Meinung nach wird diese Prognose mit weiter abnehmender Korrelation der Asset-Klassen bestärkt und die Aussichten
auf eine Zinsanhebung und voneinander abweichende Maßnahmen der Zentralbanken bleiben bestehen. Vor diesem
Hintergrund positionieren wir das Portfolio mit dem Ziel, nach Einschätzung der makroökonomischen strukturellen und
konjunkturabhängigen Anlageaspekte durch den Anlageverwalter attraktive risikobereinigte Renditen zu erzielen.
Vielen Dank für Ihr fortgesetztes Vertrauen. Wir freuen uns darauf, Ihre Anlageerfordernisse auch weiterhin zu erfüllen.
Mit freundlichen Grüßen
Datum: August 2015
4
Bericht des Anlageverwalters (Fortsetzung)
Die wesentlichen Risiken einer Anlage in den Fonds sind im Prospekt und im Nachtrag erläutert.
Die Portfoliozusammensetzung, die Branchen und Positionen des Fonds können geändert werden.
Die dargelegten Meinungen stammen von Blackstone Alternative Investment Advisors LLC. Die Meinungen wurden zum Datum
dieses Berichts abgegeben und können sich ohne Ankündigung ändern.
Glossar der Indizes:
Die Volatilität der angegebenen Indizes kann erheblich von der Volatilität der Wertentwicklung des Fonds abweichen. Zudem
verwenden diese Indizes andere Anlagerichtlinien und -kriterien als der Fonds. Daher können die Fondspositionen erheblich
von den Wertpapieren abweichen, aus denen sich die Indizes zusammensetzen. Die Wertentwicklung dieser Indizes wurde
nicht als geeignete Benchmark für den Vergleich mit der Wertentwicklung des Fonds ausgewählt, die Angabe erfolgt lediglich,
um einen Vergleich der Fondsperformance mit der Performance bekannter und weithin anerkannter Indizes zu ermöglichen.
Eine Zusammenfassung der Anlagerichtlinien für diese Indizes ist auf Anfrage erhältlich. Im Falle von Aktienindizes spiegelt die
Wertentwicklung die Wiederanlage von Dividenden wider. Es gibt keine Garantie dafür, dass der Fonds besser abschneidet als
ein bestimmter Index.
Barclays Global Aggregate Bond Index: Ein umfassender Maßstab, der den weltweiten Markt für festverzinsliche Schuldtitel
mit Investment Grade-Rating abbildet. Der Index umfasst Wertpapiere, die in US-Dollar sowie in europäischen und asiatischen
Währungen ausgegeben wurden. Die wichtigsten Asset-Klassen im Index umfassen Staatsanleihen in Lokalwährungen,
Anleihen staatsnaher Emittenten, Unternehmensanleihen und verbriefte Anleihen (einschließlich MBS, ABS und CMBS).
MSCI World Total Return Index: Ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index, der als umfassender Maßstab für die
Wertentwicklung der weltweiten Aktienmärkte konzipiert ist. Der Index wird von Morgan Stanley Capital International gepflegt
und setzt sich aus Aktien aus Industrie- und Schwellenländern zusammen.
i
ii
iii
iv
Volatilität/Standardabweichung: Die Standardabweichung ist ein Maß für die Streubreite der Werte eines Merkmals rund um dessen
Mittelwert (arithmetisches Mittel). Je breiter gestreut die Werte sind, desto höher ist die Abweichung. Die Berechnung der
Standardabweichung erfolgt über die Quadratwurzel der Varianz.
Sharpe Ratio: Diese Kennzahl misst die risikobereinigte Performance. Die Sharpe Ratio wird berechnet, indem der risikofreie Zinssatz –
beispielsweise der zehnjährigen US-Treasury – von der Rendite für ein Portfolio subtrahiert und das Ergebnis durch die
Standardabweichung der Portfoliorenditen dividiert wird. Je größer die Sharpe Ratio eines Portfolios, desto besser war seine
risikobereinigte Performance.
Long: Eine Long-Position entsteht, wenn jemand Wertpapiere besitzt.
Synthetisch Short: Der Leerverkauf eines zugrundeliegenden Wertpapiers über Derivate. Synthetische Short-Positionen können Erträge
erzielen, wenn der Kurs des zugrundeliegenden Wertpapiers fällt.
5
Bilanz (Ungeprüft)
Vermögenswerte
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet:
Zu Handelszwecken gehalten:
Anlagen in Wertpapieren
Gekaufte Optionen
Terminkontrakte
Devisenterminkontrakte
Swap-Kontrakte
In Verbindung mit einer Verkaufsvereinbarung gekaufte Wertpapiere
Barmittel
Forderungen gegenüber Brokern
Forderungen aus verkauften Anlagen
Zinsforderungen
Forderungen gegenüber dem Anlageverwalter
Forderungen aus verkauften Fondsanteilen
Sonstige Vermögenswerte
Umlaufvermögen insgesamt
Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet:
Zu Handelszwecken gehalten:
Geschriebene Optionen
Terminkontrakte
Swap-Kontrakte
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Zum
30. Juni
2015
USD
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Zum
31. Dezember
2014
USD
318.705.600
2.611.227
1.761.717
1.508.518
2.484.337
262.624.311
1.149.923
2.183.577
3.999.263
896.645
73.400.000
56.073.593
57.586.331
1.955.674
1.570.993
561.173
379.431
518.598.594
98.830.000
13.953.943
28.208.309
4.634.902
877.953
254.305
221.438
417.834.569
(129.838)
(1.675.364)
(6.554.752)
(2.512.100)
(246.132)
(2.405.493)
(8.914.228)
(700.144)
Verbindlichkeiten gegenüber Brokern
Verbindlichkeiten aus gekauften Anlagen
Fällige Anlageverwaltungsgebühren
Fällige Verwaltungsgebühren
Fällige erfolgsabhängige Gebühren
Fällige Gebühren für Prüfung und Steuerberatung
Fällige Depotbankgebühren
Fällige Gebühren der Verwaltungsratsmitglieder
Fällige Gebühren für Rechtsberatung
Sonstige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungsposten
Verbindlichkeiten (ohne das den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter
Anteile zuzurechnende Nettovermögen)
(6.103.881)
(1.558.282)
(436.800)
(2.053.665)
(94.053)
(215.708)
(3.999)
(8.486)
(228.819)
(449.649)
(27.817.860)
(965.100)
(262.688)
(168.151)
(121.707)
(92.787)
(74.879)
(67.518)
(251.474)
(21,575,747)
(42.537.810)
Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes
Nettovermögen
497.022.847
375.296.759
Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Abschlusses.
6
Gesamtergebnisrechnung (Ungeprüft)
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Für den
Berichtszeitraum zum
30. Juni
2015
USD
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Für den
31. Dezember
2014*
USD
687.109
4.963.048
246.830
1.923.793
10.596.927
(104.777)
(4.251.672)
(160.254)
(22.438.537)
(6.296.230)
(21.819.532)
(24.060.835)
Anlageverwaltungsgebühren
Verwaltungsgebühren
Erfolgsabhängige Gebühren
Gebühren für Rechtsberatung
Gebühren für Prüfung und Steuerberatung
Depotbankgebühren
Honorare des Verwaltungsrats
Sonstige betriebliche Aufwendungen
Gesamtaufwendungen
(2.782.152)
(427.506)
(2.053.665)
(53.599)
(60.076)
(229.663)
(32.505)
(59.618)
(5.698.784)
(1.414.811)
(270.756)
(168.151)
(144.117)
(121.707)
(92.787)
(74.879)
(219.354)
(2.506.562)
Aufwandsrückerstattung Anlageverwalter
Nettoaufwand
(5.698.784)
355.179
(2.151.383)
Operativer (Verlust)
(11.995.014)
(26.212.218)
(Verlust) vor Steuern
(11.995.014)
(26.212.218)
(165.795)
(60.098)
(12.160.809)
(26.272.316)
Anlageertrag/(-verlust)
Dividenden
Zinsen
Nettogewinn/(-verlust) aus Anlagen in Wertpapieren, die unter
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerten erfasst sind
Währungs(verlust), netto
Netto(verlust) aus derivativen Finanzinstrumenten, die unter erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten und
Verbindlichkeiten erfasst sind
Gesamtanlage(verlust)
Quellensteuern
Abnahme des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile
zuzurechnenden Nettovermögens
Außer den in der Gesamtergebnisrechnung erfassten sind in der Rechnungsperiode keine Gewinne oder Verluste
ausgewiesen. Alle Ergebnisse stammen aus der laufenden Geschäftstätigkeit.
Die Performance der Anteilsklassen in lokaler Währung entnehmen Sie bitte Anmerkung 7.
* Zeitraum vom Auflegungsdatum, 11. August 2014, bis zum 31. Dezember 2014.
7
Aufstellung über die Entwicklung des auf Inhaber rückzahlbarer, gewinnberechtigter Anteile entfallenden
Nettovermögens (Ungeprüft)
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Für den
30. Juni 2015
USD
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Für den
31. Dezember
2014*
USD
Nettovermögen zu Beginn des Berichtszeitraums
375.296.759
-
Ausgabe von Anteilen im Berichtszeitraum
Rücknahme von Anteilen im Berichtszeitraum
Nettozunahme aus Anteilstransaktionen
172.046.964
(38.160.067)
133.886.897
408.569.075
(7.000.000)
401.569.075
Abnahme des den Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile
zuzurechnenden Nettovermögens
(12.160.809)
(26.272.316)
Nettovermögen am Ende des Berichtszeitraums
497.022.847
375.296.759
8
Kapitalflussrechnung (Ungeprüft)
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Für den
30. Juni
2015
USD
Blackstone
Diversified
Multi-Strategy
Fund
Für den
31. Dezember
2014*
USD
(12.160.809)
(26.272.316)
(436.246.610)
370.940.255
(10.601.598)
5.670.858
(849.379)
1.771.919
333.510
(8.643.356)
3.757.789
(782.593)
(1.953.571)
787.247
(288.354)
(256.245)
(286.246)
(436.702.222)
191.782.630
(5.797.204)
4.915.312
(552.700)
857.919
219.111
2.458.920
(639.342)
(49.471)
1.792.752
1.226.567
371.311
(9.616)
4.721.269
25.430.000
(29.378.022)
(693.040)
254.305
(157.993)
(98.830.000)
(28.208.309)
(877.953)
(254.305)
(221.438)
(449.649)
593.182
174.112
1.885.514
(27.654)
122.921
(70.880)
(59.032)
(22.655)
(91.206.074)
449.649
965.100
262.688
168.151
121.707
92.787
74.879
67.518
251.474
(387.615.132)
171.485.791
(38.160.067)
133.325.724
408.569.075
(7.000.000)
401.569.075
Nettozunahme von liquiden Mitteln
Liquide Mittel zu Beginn des Berichtszeitraums
42.119.650
13.953.943
13.953.943
-
Liquide Mittel am Ende des Berichtszeitraums
56.073.593
13.953.943
4.270.008
591.044
(157.972)
1.045.840
220.591
(56.268)
Mittelflüsse aus dem operative Geschäft
Nettorückgang des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit
Anpassung zur Überleitung des Nettorückgangs des Nettovermögens aus der
Geschäftstätigkeit zum Nettomittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit
Kauf von Anlagen in Wertpapieren
Erlöse aus der Veräußerung von Anlagen in Wertpapieren
Bezahlte Prämien auf gekaufte Optionen
Erlöse aus der Veräußerung gekaufter Optionen
Bezahlte Prämien auf das Schließen geschriebener Optionen
Erlöse aus erhaltenen Prämien aus geschriebenen Optionen
Erhaltene Nettoprämien aus Swaps
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Anlagen in Wertpapieren
Realisierter Nettoverlust/-(gewinn) aus gekauften Optionen
Realisierter Netto(gewinn) aus geschriebenen Optionen
Nettoveränderung des nicht realisierten (Gewinns)/Verlusts aus Anlagen in Wertpapieren
Nettotilgung von Anleihen
Nettoveränderung des nicht realisierten (Gewinns)/Verlusts aus gekauften Optionen
Nettoveränderung des nicht realisierten (Gewinns) aus geschriebenen Optionen
Nettoveränderung des nicht realisierten (Gewinns)/Verlusts aus Derivaten
Veränderung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten:
(Zunahme)/Abnahme der Vermögenswerte:
Zinsforderungen
Forderungen gegenüber dem Anlageverwalter
Zunahme/(Abnahme) der Verbindlichkeiten:
Fällige Anlageverwaltungsgebühren
Fällige Verwaltungsgebühren
Fällige erfolgsabhängige Gebühren
Fällige Gebühren für Prüfung und Steuerberatung
Fällige Depotbankgebühren
Fällige Gebühren der Verwaltungsratsmitglieder
Fällige Gebühren für Rechtsberatung
Sonstige Verbindlichkeiten und passive Rechnungsabgrenzungsposten
Nettomittelabfluss aus laufender Geschäftstätigkeit
Mittelflüsse aus der Finanzierungstätigkeit:
Erlöse aus der Ausgabe von Anteilen
Kosten zurückgenommener Anteile
Nettomittelzuflüsse aus der Finanzierungstätigkeit
Ergänzende Informationen:
Zinsertrag
Erhaltene Dividenden
Bezahlte Steuern
9
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 (Ungeprüft)
Anmerkung 1.
Organisation
Blackstone Alternative Investment Funds plc (die „Gesellschaft“) ist als offene Investmentgesellschaft nach irischem Recht als
Aktiengesellschaft gemäß dem Companies Act 2014 und den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften Organismen für
gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend von 2011 (in ihrer jeweils gültigen Fassung) (die „OGAW-Vorschriften“)
gegründet. Die Gesellschaft ist eine Umbrella-Gesellschaft mit variablem Kapital und Haftungstrennung zwischen den Teilfonds.
Die Gesellschaft wurde am 13. Mai 2014 gegründet und am 15. Juli 2014 als Organismus für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren von der Zentralbank von Irland („Zentralbank“) zugelassen.
Die Gesellschaft hat von der Zentralbank die Genehmigung für die Auflegung des ersten Teilfonds erhalten, des Blackstone
Diversified Multi-Strategy Fund (der „Fonds“), der seine Geschäftstätigkeit am 11. August 2014 aufgenommen hat.
Der Fonds zielt auf einen Kapitalzuwachs ab. Der Fonds versucht, sein Anlageziel zu erreichen, indem er seine
Vermögenswerte auf mehrere diskretionäre Anlageberater (die „Unteranlageberater“) aufteilt, die über Erfahrung in der
Verwaltung nicht traditioneller bzw. „alternativer“ Anlagestrategien verfügen.
Zum 30. Juni 2015 war Blackstone Alternative Investment Advisors LLC der Anlageverwalter der Gesellschaft und des Fonds
(der „Anlageverwalter“).
Anmerkung 2.
Grundlagen der Rechnungslegung
Dieser verkürzte ungeprüfte Halbjahresabschluss für den am 30. Juni 2015 endenden Sechsmonatszeitraum wurde im Einklang
mit IAS 34, „Zwischenberichterstattung“, erstellt, der vom Financial Reporting Council herausgegeben wurde. Dieser ungeprüfte
Halbjahresabschluss enthält nicht alle Informationen und Angaben, die im Jahresabschluss vorgeschrieben sind, und sollte in
Verbindung mit dem geprüften Jahresabschluss der Gesellschaft für den Zeitraum vom 13. Mai 2014 (Gründungsdatum) bis
zum 31. Dezember 2014 gelesen werden. Dieser Jahresabschluss wurde im Einklang mit den von der Europäischen Union
(„EU“) empfohlenen International Financial Reporting Standards („IFRS“) und den Vorschriften der Europäischen
Gemeinschaften Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend von 2011 (in ihrer jeweils gültigen Fassung)
(die
„OGAW-Vorschriften“)
erstellt.
Für
diesen
ungeprüften
Halbjahresabschluss
wurden
dieselben
Rechnungslegungsgrundsätze, dieselbe Darstellung und dieselben Berechnungsmethoden angewandt, die auch für den
Jahresabschluss der Gesellschaft für den Zeitraum vom 13. Mai 2014 (Gründungsdatum) bis zum 31. Dezember 2014
angewandt wurden, mit Ausnahme einiger neuer Standards, deren Anwendung im Berichtszeitraum beschlossen wurde.
Dieser ungeprüfte Halbjahresabschluss ist in US-Dollar aufgestellt.
Neue Standards, Änderungen und Auslegungen, die herausgegeben wurden und für den Rechnungslegungszeitraum
ab dem 1. Januar 2015 wirksam sind
Die Änderung an IAS 24, „Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen“ ergänzt die Definition
von Mitgliedern des Managements in Schlüsselpositionen um Unternehmen, wenn ein Unternehmen oder ein Mitglied einer
Gruppe, der es angehört, für das berichtende Unternehmen oder dessen Mutterunternehmen Leistungen im Bereich des
Managements in Schlüsselpositionen erbringt. Diese Änderung ist gültig für am 1. Juli 2014 oder danach beginnende
Jahresperioden. Die Beträge, die die Gesellschaft für die von einem leistungserbringenden Unternehmen
entgegengenommenen Leistungen im Bereich des Managements in Schlüsselpositionen aufgewendet hat, sind anzugeben. Es
wird nicht davon ausgegangen, dass sich die Änderung auf die finanzielle Lage oder Wertentwicklung der Gesellschaft auswirkt,
weiterhin waren keine Zusatzangaben erforderlich.
Die Änderung an IFRS 13, „Bemessung des beizulegenden Zeitwerts“, stellt klar, dass die Portfolioausnahme gemäß IFRS 13
(ein Unternehmen darf seine Vermögenswerte und Verbindlichkeiten auf Nettobasis ausweisen, wenn dies im Einklang mit der
Art und Weise steht, wie Marktteilnehmer die Nettorisikoexposition am Bewertungsstichtag bewerten würden) für alle Kontrakte
im Anwendungsbereich des IAS 39, „Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung“, oder IFRS 9, „Finanzinstrumente“, gilt,
unabhängig davon, ob diese unter die Definition für finanzielle Vermögenswerte oder finanzielle Verbindlichkeiten im Sinne von
IAS 32, „Finanzinstrumente: Darstellung“, fallen. Diese Änderung ist gültig für am 1. Juli 2014 oder danach beginnende
Jahresperioden. Die Änderung hat keine Auswirkung auf die finanzielle Lage oder Wertentwicklung der Gesellschaft.
Neue Standards, Änderungen und Auslegungen, die herausgegeben wurden, für den Rechnungslegungszeitraum ab
dem 1. Januar 2015 aber nicht wirksam sind und nicht vorzeitig übernommen wurden
Die Änderung an IFRS 7, „Finanzinstrumente: Angaben“, wurde im September 2014 herausgegeben und ist auf Perioden
anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2016 beginnen. Für verkürzte Zwischenabschüsse, die im Einklang mit IAS 34,
„Zwischenberichterstattung“, für alle Zwischenperioden erstellt werden, sind keine spezifischen Angaben für die Aufrechnung
von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten vorgeschrieben. Zusätzliche Angaben sind jedoch
vorgeschrieben, wenn diese Angabe gemäß den allgemeinen Grundsätzen von IAS 34 erforderlich wäre. Es wird nicht davon
ausgegangen, dass sich diese Änderung auf die finanzielle Lage oder Wertentwicklung der Gesellschaft auswirkt, weiterhin sind
keine Zusatzangaben erforderlich.
10
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 (Ungeprüft) (Fortsetzung)
Anmerkung 2.
Grundlagen der Rechnungslegung (Fortsetzung)
Neue Standards, Änderungen und Auslegungen, die herausgegeben wurden, für den Rechnungslegungszeitraum ab
dem 1. Januar 2015 nicht wirksam sind und nicht vorzeitig übernommen wurden (Fortsetzung)
IFRS 9 „Finanzinstrumente” für Geschäftsjahre, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen, gibt an, wie ein Unternehmen
finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zu klassifizieren und zu bewerten hat, bestimmte Hybrid-Kontrakte
eingeschlossen. Die meisten Vorschriften von IAS 39 zur Klassifizierung und Bewertung finanzieller Verbindlichkeiten wurden
unverändert übernommen. Der Standard verbessert und vereinfacht den Ansatz für die Klassifizierung und Bewertung
finanzieller Vermögenswerte gegenüber den Vorschriften von IAS 39. Der Standard verwendet einen einheitlichen Ansatz zur
Klassifizierung finanzieller Vermögenswerte und ersetzt die vielen Kategorien finanzieller Vermögenswerte in IAS 39 mit ihren
jeweils eigenen Klassifizierungskriterien. Es wird nicht erwartet, dass der Standard eine wesentliche Auswirkung auf die
finanzielle Lage oder Wertentwicklung der Gesellschaft haben wird, da davon ausgegangen wird, dass die Gesellschaft ihre
finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten weiterhin als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu
bewerten klassifizieren wird. Es gibt keine sonstigen Standards, Auslegungen oder Änderungen bestehender Standards, die
noch nicht wirksam sind, aber erwartungsgemäß wesentliche Auswirkungen auf die Gesellschaft hätten.
IAS 1, „Darstellung des Abschlusses“, wurde im Dezember 2014 herausgegeben und ist auf Perioden anzuwenden, die am
oder nach dem 1. Januar 2016 beginnen. Die Änderung umfasst fünf Detailverbesserungen zu den Angabepflichten in Bezug
auf die Wesentlichkeit, die Reihenfolge der Angaben, Zwischensummen, Bilanzierungsgrundsätze und Aufschlüsselung. Der
neue Standard dürfte keine Auswirkungen auf die Finanzlage oder die Wertentwicklung der Gesellschaft haben, kann aber
andere Angaben im Abschluss erforderlich machen.
IAS 34, „Zwischenberichterstattung“, wurde im September 2014 herausgegeben und ist auf Perioden anzuwenden, die am oder
nach dem 1. Januar 2016 beginnen. Die Änderung stellt die Bedeutung der Formulierung „an einer anderen Stelle des
Zwischenberichts“ klar und legt fest, dass auf Angaben, die nicht im Abschluss enthalten sind, im Zwischenbericht ein
Querverweis auf die Stelle erfolgen muss, an der diese Angabe enthalten ist, z. B. im Bericht des Anlageverwalters. Es wird
nicht davon ausgegangen, dass sich diese Änderung auf die finanzielle Lage oder Wertentwicklung der Gesellschaft auswirkt,
weiterhin sind keine Zusatzangaben erforderlich.
Es gibt keine sonstigen Standards, Auslegungen oder Änderungen bestehender Standards, die noch nicht wirksam sind, aber
erwartungsgemäß wesentliche Auswirkungen auf die Gesellschaft hätten.
Anmerkung 3.
Besteuerung
Nach aktueller Rechtslage und -praxis qualifizieren sich die Gesellschaft und ihr Fonds als Anlageorganismus wie in Section
739B des Taxes Consolidation Act (Steuerkonsolidierungsgesetz), 1997, in der jeweils gültigen Fassung definiert. Auf dieser
Grundlage unterliegen sie nicht der irischen Steuer auf ihre Erträge und Gewinne.
Es können aber irische Steuern entstehen, wenn ein „Steuertatbestand“ eintritt. Ein Steuertatbestand umfasst jede
Ausschüttungszahlung an Anteilsinhaber sowie jede Einlösung, Rücknahme, Annullierung oder Übertragung von Anteilen sowie
das Halten von Anteilen am Ende jedes Achtjahreszeitraums ab dem Erwerb der betreffenden Anteile. Keine irischen Steuern
entstehen der Gesellschaft bei Steuertatbeständen in Bezug auf:
1) einen Anteilsinhaber, der zum Zeitpunkt des Steuertatbestands steuerlich weder in Irland ansässig ist noch seinen
gewöhnlichen Aufenthalt in Irland hat, vorausgesetzt der Gesellschaft liegen entsprechende gültige Erklärungen gemäß den
Bestimmungen des Taxes Consolidation Act von 1997 in seiner jeweils gültigen Fassung vor oder die Gesellschaft ist von
der irischen Steuerbehörde (Irish Revenue Commissioners) dazu befugt, in Ermangelung entsprechender Erklärungen
Bruttozahlungen vorzunehmen; und
2) bestimmte steuerbefreite steuerlich in Irland ansässige Anteilsinhaber, die der Gesellschaft die nötigen unterzeichneten
gesetzlich vorgeschriebenen Erklärungen vorgelegt haben.
(Eventuelle) Dividenden, Zinsen und Veräußerungsgewinne auf Anlagen der Gesellschaft können von dem Land erhobenen
Steuern unterliegen, aus dem die Anlageerträge/-gewinne vereinnahmt wurden. Solche Steuern sind für die Gesellschaft und
ihre Anteilsinhaber unter Umständen nicht erstattungsfähig.
Anmerkung 4.
Derivative Finanzinstrumente und effizientes Portfoliomanagement
Der Anlageverwalter darf im Namen des Fonds und vorbehaltlich der Bedingungen und Einschränkungen, die in den OGAWVorschriften festgelegt sind, sowie vorbehaltlich des Anlageziels und der Anlagepolitik des Fonds, die im Prospekt und im
Nachtrag beschrieben sind, bestimmte Anlageverwaltungstechniken einsetzen. Diese Techniken können für das effiziente
Portfoliomanagement (z. B. für die Absicherung gegen Marktschwankungen, Wechselkurs-, Zins- oder sonstige Risiken
und/oder zur Verbesserung der Performance des Anlageportfolios des Fonds) und/oder für Anlagezwecke eingesetzt werden.
Die verwendeten Techniken und Instrumente können den Handel in derivativen Finanzinstrumenten umfassen, wie Futures,
Devisenterminkontrakte, Optionskontrakte, Swap-Vereinbarungen und Pensionsgeschäfte. Nachfolgend wird das Exposure
durch derivative Finanzinstrumente und Pensionsgeschäfte weiter erläutert. Der Fonds nimmt Barsicherheiten entgegen, um
das Kontrahentenrisiko zu reduzieren, das in der Bilanz als Forderungen gegenüber Brokern klassifiziert ist.
11
Anmerkung 4.
Derivative Finanzinstrumente und effizientes Portfoliomanagement (Fortsetzung)
Futures
Der Fonds darf Terminkontrakte („Futures“) abschließen und eine Vielzahl von Transaktionen unter Verwendung von Futures
abschließen. Im üblichen Geschäftsverkehr kann der Fonds Schwankungen der Aktienkurse, Zinssätze, Rohstoffpreise und
Wechselkurse unterliegen. Terminkontrakte sind standardisierte Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers
oder zur Lieferung eines finalen Barabrechnungspreises in Verbindung mit einem Index, Zinssatz, einer Währung oder einem
anderen Vermögenswert. Ein Fonds muss einen Betrag („Ersteinschuss“) hinterlegen, der einem bestimmten Prozentsatz des
Nennwerts des Terminkontrakts entspricht. Der Ersteinschuss kann bar oder in Form von Wertpapieren gestellt werden, die
zurückgegeben werden, wenn der Fonds seine Verpflichtungen aus dem Kontrakt erfüllt hat. Wird der Ersteinschuss in bar
geleistet, wird er in der Bilanz als Forderungen/Verbindlichkeiten gegenüber Brokern ausgewiesen.
Terminkontrakte werden täglich auf der Grundlage des aktuellen Marktkurses bewertet und abhängig von nicht realisierten
Gewinnen oder Verlusten muss der Fonds nachfolgende Zahlungen leisten oder erhält nachfolgende Zahlungen
(„Nachschusszahlung“). Bei Schließung oder Ablauf des Kontraktes weist der Fonds die realisierten Gewinne oder Verluste in
Höhe der Differenz zwischen dem Wert des Kontrakts zum Zeitpunkt seiner Öffnung und dem Wert zum Zeitpunkt seiner
Schließung aus.
Der Fonds darf Devisenterminkontrakte abschließen. Devisenterminkontrakte sind außerbörsliche (OTC) Vereinbarungen
zwischen zwei Parteien über den Erhalt bzw. die Lieferung einer festgelegten Menge einer fremden Währung zu einem
vereinbarten Preis an einem vereinbarten späteren Termin. Der Zeitwert von Devisenterminkontrakten schwankt in
Abhängigkeit von den Wechselkursen. Diese Kontrakte werden täglich bewertet und die Änderung des Zeitwerts wird als nicht
realisierter Gewinn oder Verlust aus Devisenterminkontrakten ausgewiesen. Soweit ein Devisenterminkontrakt gekauft wird, um
das Währungsrisiko einer bestimmten Anteilsklasse abzusichern, die in einer anderen Währung ausgegeben wird als die
Buchführungswährung der Gesellschaft, werden alle Gewinne und Verluste aus dem Devisenterminkontrakt dieser bestimmten
Anteilsklasse zugewiesen. Bei Schließung des Kontraktes weist der Fonds die realisierten Gewinne oder Verluste in Höhe der
Differenz zwischen dem Wert des Kontrakts zum Zeitpunkt seiner Öffnung und dem Wert zum Zeitpunkt seiner Schließung aus.
Optionskontrakte
Der Fonds darf Call- und Put-Optionen kaufen und verkaufen. Mit dem Kauf eines Optionskontrakts ist der Fonds berechtigt,
jedoch nicht verpflichtet, ein Basisinstrument zu einem festgelegten Ausübungspreis innerhalb eines festgelegten Zeitraum zu
kaufen (call) oder zu verkaufen (put). Hat der Fonds Call-Optionen verkauft (geschrieben), ist der Inhaber berechtigt, das
Basisinstrument vom Fonds zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen. Hat der Fonds Put-Optionen geschrieben, ist der
Inhaber berechtigt, das Basisinstrument an den Fonds zu einem festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen.
Käufe von Put- und Call-Optionen werden als Anlagen ausgewiesen, die täglich auf der Grundlage des aktuellen Marktkurses
bewertet werden. Läuft eine gekaufte Option ab, ohne dass sie ausgeübt wurde, realisiert der Fonds einen Verlust in Höhe der
gezahlten Prämie. Bei einem Deckungsverkauf bzw. einer Closing-Sale-Transaktion durch den Fonds realisiert der Fonds einen
Gewinn oder Verlust, abhängig davon, ob die Verkaufserlöse aus der Closing-Sale-Transaktion höher oder niedriger sind als die
Prämie, die ursprünglich für die Option gezahlt wurde. Übt der Fonds eine Put-Option aus, realisiert er einen Gewinn oder
Verlust aus dem Verkauf des Basisinstruments, und die Erlöse aus dem Verkauf werden um die Prämie gemindert, die
ursprünglich für die Put-Option gezahlt wurde. Übt der Fonds eine Call-Option aus, wird auf die Kosten des Wertpapiers, das
der Fonds bei Optionsausübung erwirbt, die Prämie aufgeschlagen, die ursprünglich für die Call-Option gezahlt wurde
Die für eine geschriebene Option erhaltene Prämie wird als Vermögenswert und entsprechende Verbindlichkeit ausgewiesen.
Läuft eine geschriebene Option ab, ohne dass sie ausgeübt wurde, oder schließt der Fonds einen Deckungskauf bzw. eine
Closing-Purchase-Transaktion ab, realisiert der Fonds einen Gewinn (bzw. Verlust, wenn die Kosten der Closing-PurchaseTransaktion höher sind als die beim Verkauf der Option erhaltene Prämie), ohne Berücksichtigung von nicht realisierten
Gewinnen oder Verlusten aus dem Basisinstrument, und die Verbindlichkeit in Bezug auf diese Option wird eliminiert. Wird eine
geschriebene Call-Option ausgeübt, realisiert der Fonds einen Gewinn oder Verlust, bereinigt um die beim Verkauf des
Basisinstruments erhaltene Prämie. Wird eine geschriebene Put-Option ausgeübt, wird die erhaltene Prämie mit dem Betrag
verrechnet, der für den Kauf des Basisinstruments gezahlt wurde.
Swap-Vereinbarungen
Der Fonds darf Total Return Swaps, Zinsswaps und Credit Default Swaps („Swaps“) abschließen. Swaps sind bilaterale
Vereinbarungen zwischen dem Fonds und einem Kontrahenten, in denen sich der Fonds und der Kontrahent auf entweder
regelmäßige Nettozahlungen auf einen bestimmten Nominalbetrag oder auf eine Nettozahlung bei Kündigung einigen. SwapVereinbarungen werden privat am OTC-Markt ausgehandelt oder über ein multilaterales Handelssystem (MTF) oder einen
sonstigen Handelsplatz ausgeführt, z. B. an einer registrierten Börse („zentral abgewickelte Swaps“). In Zusammenhang mit
diesen Vereinbarungen werden vom Fonds nach Maßgabe der betreffenden Swap-Vereinbarungen Wertpapiere oder Barmittel
(„segregierte Barmittel“ oder „Sicherheiten“) als Sicherheitsleistung bzw. Margin gestellt oder erhalten, um im Verzugsfall oder
bei Konkurs/Insolvenz Vermögensgegenstände von Wert zu haben, auf die Rückgriff genommen werden kann.
12
Anmerkung 4.
Swap-Vereinbarungen (Fortsetzung)
Zinsswaps: Der Fonds darf außerbörsliche (OTC) und/oder zentral abgewickelte Zinsswap-Kontrakte abschließen. Der Fonds
unterliegt bei der normalen Verfolgung seiner Anlageziele einem Zinsrisiko. Der Fonds darf festverzinsliche
Schuldverschreibungen halten, deren Wert bei steigenden Zinsen fallen kann. Zinsswaps sind Vereinbarungen, in denen eine
Partei Zinszahlungen zu einem festen oder variablen Zinssatz für die Zinszahlungen einer anderen Partei zu einem festen oder
variablen Zinssatz auf denselben Nennbetrag für einen bestimmten Zeitraum leistet. Zinsswaps können mit einer UpfrontPrämie erworben oder verkauft werden. Von einem Fonds vereinnahmte oder geleistete Upfront-Zahlungen werden im
beizulegenden Zeitwert von Swap-Kontrakten in der Bilanz erfasst. Zinsswaps werden täglich auf Basis der Marktkurse
bewertet. Jede Änderung wird als nicht realisierter Gewinn oder Verlust aus Swaps ausgewiesen. Zahlungen, einschließlich
Upfront-Prämien, die erhalten oder geleistet werden, werden bei Schließung des Kontrakts als realisierter Gewinn oder Verlust
erfasst.
Total Return Swaps: Der Fonds darf Total Return Swaps abschließen, um ein Engagement in einem Wertpapier, in einem
Vergleichsportfolio aus Wertpapieren, einem Index oder einem Markt einzugehen, ohne das Wertpapier selbst zu besitzen oder
direkt in das Wertpapier, den Index oder Markt zu investieren, oder um Risiko/Ertrag eines Marktes (z. B. für Anleihen) auf
einen anderen Markt (z. B. für Aktien) zu übertragen (Aktienrisiko und/oder Zinssatzrisiko). Total Return Swaps sind
Vereinbarungen, in denen eine Partei einwilligt, auf Basis der Marktwertänderungen des Basisinstruments regelmäßige
Zahlungen an eine andere Partei zu leisten. Das Basisinstrument kann ein bestimmtes Wertpapier sein, ein Index oder ein
Korb/Portfolio von Wertpapieren oder Wertpapierindizes im festgelegten Zeitraum. Im Gegenzug erhält die Partei regelmäßige
Zahlungen auf Basis eines festen oder variablen Zinssatzes oder auf Basis der Gesamtrendite der Basiswerte. Soweit die
Gesamtrendite des Instruments, das der Transaktion zugrunde liegt, höher bzw. niedriger ist als die gegenläufige
Zinssatzverpflichtung, erhält der Fonds eine Zahlung vom Kontrahenten bzw. leistet er eine Zahlung an den Kontrahenten. Total
Return Swaps können auch ohne Zinszahlung strukturiert werden. In diesem Fall zahlt eine Partei an die andere Partei, wenn
der Wert des Basisinstruments steigt und erhält eine Zahlung von der anderen Partei, wenn der Wert des Basisinstruments fällt.
Credit Default Swaps: In einem außerbörslichen Credit Default Swap leistet der Sicherungsnehmer (protection buyer) in der
Regel eine Upfront-Zahlung (Vorauszahlung) und einen kontinuierlichen Zahlungsstrom an den Kontrahenten bzw.
Sicherungsgeber (protection seller), und hat dafür Anspruch, beim Eintritt eines Kreditereignisses bezüglich der
Referenzverbindlichkeit oder der anderen gleichrangigen Verpflichtungen der Referenzeinheit eine bedingte Zahlung zu
erhalten. Kreditereignisse werden spezifisch in jedem Kontrakt festgelegt und können eine Insolvenz, Zahlungsunfähigkeit,
Restrukturierungen oder die vorzeitige Fälligkeit von Verbindlichkeiten umfassen. Von einem Fonds vereinnahmte oder
geleistete Upfront-Zahlungen werden im beizulegenden Zeitwert von Swap-Kontrakten in der Bilanz erfasst. Vom Fonds
erhaltene oder gezahlte periodische Zahlungen werden unter realisierter Gewinn oder Verlust erfasst. Credit Default Swaps
werden täglich auf Basis der Marktkurse bewertet. Die Änderung wird als nicht realisierter Gewinn oder Verlust aus Swaps
ausgewiesen. Bei Eintritt eines Kreditereignisses wird die Differenz zwischen Nennwert und Marktwert der
Referenzverbindlichkeit, abzüglich des verhältnismäßigen Anteils der Upfront-Zahlung, als realisierter Gewinn oder Verlust aus
Swaps erfasst.
Zinsswaps, Total Return Swaps und Credit Default Swaps, die zum Ende des Berichtszeitraums ausstehen, werden nach der
Aufstellung des Wertpapierbestandes des Fonds aufgeführt.
Nach Maßgabe der in den OGAW-Mitteilungen der Zentralbank festgelegten Bedingungen und Grenzen darf die Gesellschaft
Pensionsgeschäfte (Repos) zum Zwecke des effizienten Portfoliomanagements abschließen. Pensionsgeschäfte werden in der
Regel als besicherte Finanzierungstransaktionen bilanziert und können zu ihrem vertraglich vereinbarten Wiederverkaufspreis
angesetzt werden. Gemäß den Bedingungen eines typischen Pensionsgeschäfts nimmt die Gesellschaft Wertpapiere in Besitz,
die sie von einem Kontrahenten in einem Pensionsgeschäft mit der vertraglichen Verpflichtung erworben hat, diese Wertpapiere
zu einem vereinbarten Preis an einem vereinbarten Termin zu verkaufen.
Zum 30. Juni 2015 erhielt der Fonds Wertpapiere mit einem beizulegenden Zeitwert von USD 74.872.735 (31. Dezember 2014:
USD 100.809.189). Der Vertragswert der Pensionsgeschäfte wird in der Bilanz unter der Position „In Verbindung mit einer
Verkaufsvereinbarung gekaufte Wertpapiere“ erfasst.
Pensionsgeschäfte unterliegen den Bedingungen eines Repo-Rahmenvertrags (Master Repurchase Agreement, „MRA“). Ein
MRA enthält u. a. Bestimmungen zu Einleitung, Ertragszahlungen, Verzugsereignissen und zur Vorhaltung von Wertpapieren.
Ein MRA erlaubt zudem die Aufrechnung von Sicherheiten, die bei einem Verzugsfall oder ähnlichen Ereignissen, wie dem
Konkurs oder der Insolvenz eines Kontrahenten, eine einzige Nettozahlung ermöglichen. In der nachstehenden Tabelle sind
Pensionsgeschäfte angegeben, die einklagbaren MRAs unterliegen, sowie die Sicherheiten, die in Verbindung mit diesen
Pensionsgeschäften erhalten wurden.
13
Anmerkung 4.
In Verbindung mit einer Verkaufsvereinbarung gekaufte Wertpapiere (Fortsetzung)
In Verbindung
mit einer Verkaufsvereinbarung
Kreditrating
gekaufte
(Standard & Poor's)
Wertpapiere
Kontrahent
State Street Bank & Trust
AA-
73.400.000
Zeitwert von
erhaltenen
unbaren
Erhaltene
Sicherheiten(1) Barsicherheiten(1)
USD
USD
(73.400.000)
-
Nettobetrag
USD
-
(1)
Ein Überschuss des Zeitwerts der erhaltenen Sicherheiten wird nicht im Abschluss ausgewiesen. Der Gesamtzeitwert von Wertpapieren, die
als Sicherheit erhalten wurden, betrug zum 30. Juni 2015 USD 74.872.735 (31. Dezember 2014: USD 100.809.189).
Der Abschluss von Pensionsgeschäften ist mit bestimmten Risiken verbunden, wie etwa dem Risiko, dass der Kontrahent des
Pensionsgeschäfts seine Verpflichtungen nicht erfüllen kann, dass die Parteien Meinungsverschiedenheiten bezüglich der
Bedeutung oder Anwendung der vertraglichen Bedingungen haben oder dass sich das Instrument nicht wie erwartet entwickelt.
In der Regel versucht der Anlageverwalter, dieses Risiko zu begrenzen, indem er sicherstellt, dass der Kontrahent eines
Pensionsgeschäfts ein Kreditrating von mindestens A-2 oder ein äquivalentes Kreditrating hat und der Fonds jederzeit in der
Lage ist, die dem Pensionsgeschäft zugrundeliegenden Wertpapiere zurückzuziehen oder das Pensionsgeschäft zu kündigen.
Im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 beliefen sich die aus dem Einsatz von Pensionsgeschäften vereinnahmten Zinserträge
auf USD 3.724. Angefallene direkte und indirekte Betriebskosten und Gebühren (d. h. Transaktionskosten) können in der Praxis
nicht bzw. nicht verlässlich erfasst werden, da sie in die Kosten der Anlage eingebettet sind und nicht gesondert bestätigt oder
ausgewiesen werden können.
Anmerkung 5.
Finanzinstrumente und damit verbundene Risiken
Der Fonds darf im Rahmen des üblichen Geschäftsverkehrs Investmenttätigkeiten ausüben, die bestimmten Risiken
unterliegen, wie etwa dem Marktpreisrisiko, dem Kredit- und Kontrahentenrisiko, dem Risiko aus Auslandsinvestitionen und
dem Liquiditätsrisiko. Im Prospekt der Gesellschaft werden in der Erläuterung der derivativen Finanzinstrumente und des
effizienten Portfoliomanagements unter dem betreffenden Wertpapiertyp die zusätzlichen Risiken in Verbindung mit bestimmten
Anlagetypen beschrieben.
Value at Risk („VaR“)
Der Anlageverwalter verwendet zur Messung des Gesamtrisikos des Fonds und zur Überwachung und Steuerung der Volatilität
des Marktrisikos des Fonds eine absolute Value-at-Risk-Methode („VaR“). Der Anlageverwalter berechnet den VaR bei einem
einseitigen Konfidenzniveau von 99 % für eine Haltedauer von einem Monat (20 Geschäftstage) unter Verwendung des MonteCarlo-Modells auf Basis historischer Daten. In der Regel basieren historische Daten auf einem Beobachtungszeitraum von
einem Jahr (250 Geschäftstage). Bei einer erheblichen Zunahme der Preisvolatilität (z. B. unter extremen Marktbedingungen)
kann auch ein kürzerer Beobachtungszeitraum gerechtfertigt sein. Der maximale VaR für einen Monat wird auf 20 % des NIW
des Fonds festgelegt.
Der VaR hat inhärente Grenzen. Es kann nicht garantiert werden, dass zukünftige Kursschwankungen, die Korrelation zwischen
Märkten oder die Marktliquidität unter marktbelastenden Bedingungen den historischen Mustern entsprechen. Zukünftige
Marktbedingungen können erheblich von den historischen abweichen.
Die Angaben zum Marktpreisrisiko sind zudem eine relative Schätzung von Risiken und nicht als exakter und zutreffender
Zahlenwert zu verstehen. Sie sind als hypothetisches Ergebnis und nicht als Prognose aufzufassen.
Wie im Bilanzierungsstandard IFRS 7 definiert, kann das Risiko in folgende Komponenten unterteilt werden: Marktrisiko,
Kreditrisiko und Liquiditätsrisiko (wie ausführlich im Jahresabschluss der Gesellschaft für den Zeitraum vom 13. Mai 2014
(Gründungsdatum) bis zum 31. Dezember 2014 erläutert). Die Ziele und Richtlinien des finanziellen Risikomanagements der
Gesellschaft entsprechen denen des Jahresabschlusses der Gesellschaft für den Zeitraum vom 13. Mai 2014
(Gründungsdatum) bis zum 31. Dezember 2014.
14
Anmerkung 6.
Zeitwerthierarchie
Die Gesellschaft misst Zeitwerte anhand einer Zeitwerthierarchie, die die Bedeutung der für die Bewertung angewandten
Inputfaktoren widerspiegelt. Die Zeitwerthierarchie hat folgende Stufen:
Stufe 1
Notierter Marktpreis in einem aktiven Markt für ein identisches Instrument.
Stufe 2
Bewertungsmethoden auf der Basis beobachtbarer Inputfaktoren. Diese Kategorie umfasst Instrumente,
die mit folgenden Techniken bewertet wurden: Marktpreisnotierungen in aktiven Märkten für vergleichbare
Instrumente, Preisnotierungen für vergleichbare Instrumente in Märkten, die nicht als aktiv betrachtet
werden, oder andere Bewertungsmethoden, bei denen alle wesentlichen Inputfaktoren auf direkt oder
indirekt beobachtbaren Marktdaten basieren.
Stufe 3
Bewertungsmethoden, die in erheblichem Maß nicht beobachtbare Inputfaktoren verwenden. Diese
Kategorie umfasst alle Instrumente, bei denen die Bewertungsmethoden Inputfaktoren beinhalten, die
nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren und bei denen die nicht beobachtbaren Inputfaktoren
erhebliche Auswirkungen auf die Bewertung des Instruments haben können. Diese Kategorie umfasst
Instrumente, die auf Basis der Preisnotierungen für vergleichbare Instrumente bewertet werden, wobei
signifikante nicht beobachtbare Anpassungen oder Annahmen für die Erfassung der Unterschiede
zwischen den Instrumenten erforderlich sind.
Die Stufe in der Zeitwerthierarchie, in der die finanziellen Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in ihrer Gesamtheit
kategorisiert werden, wird anhand des niedrigsten Inputfaktors festgelegt, der für die Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts
insgesamt bedeutend ist Die Bewertung der Maßgeblichkeit eines bestimmten Inputfaktors für die Bewertung zum
beizulegenden Zeitwert in ihrer Gesamtheit erfordert Urteilsvermögen unter Berücksichtigung von Faktoren, die für den
Vermögenswert oder die Verbindlichkeit spezifisch sind.
Die Entscheidung, was als „beobachtbar” gilt, erfordert erhebliches Urteilsvermögen von der Gesellschaft. Die Gesellschaft
erachtet als beobachtbare Daten solche Marktdaten, die jederzeit verfügbar sind, regelmäßig veröffentlicht oder aktualisiert
werden, verlässlich und überprüfbar sind, nicht geschützt sind und von unabhängigen Quellen bereitgestellt werden, die aktiv
mit dem betreffenden Markt befasst sind. Notierungen von Kursanbietern werden unter Stufe 2 klassifiziert, da die Inputfaktoren
für den von den Kursanbietern bereitgestellten Preis beobachtbar sind und die letzten Transaktionen, Zinssätze, Renditen und
Credit Spreads umfassen können. Der Anlageverwalter überprüft die als Notierungen von Kursanbietern erfassten Preise und
stellt sicher, dass sie dem beizulegenden Zeitwert entsprechen.
Für jede nicht in der Bilanz zum beizulegenden Zeit bewertete Klasse von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, für die
dennoch ein beizulegender Zeitwert angegeben wird, verlangt IFRS 13 “Bewertung zum beizulegenden Zeitwert“ von der
Gesellschaft die Angabe der Stufe der Zeitwerthierarchie, der die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert zuzuordnen wäre,
sowie eine Beschreibung der Bewertungsmethode und der von dieser Methode eingesetzten Inputfaktoren.
Nicht zum beizulegenden Zeitwert gehaltene Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden mit den fortgeführten
Anschaffungskosten ausgewiesen; ihre Buchwerte stellen einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert
dar.
Zahlungsmittel und Zahlungsmittel bei Brokern enthalten bei Banken gehaltene Einlagen und sonstige kurzfristige Anlagen an
aktiven Märkten und werden der Stufe 1 zugeordnet.
Forderungen aus verkauften Anlagen und sonstige Forderungen beinhalten die vertraglich festgelegten Beträge für die
Abwicklung von Geschäften und anderen Verpflichtungen der Gesellschaft gegenüber. Verbindlichkeiten aus verkauften
Anlagen und sonstige Verbindlichkeiten sind die von der Gesellschaft zu zahlenden vertraglich festgelegten Beträge und
Verpflichtungen für die Abwicklung von Geschäften und sonstige fällige Verpflichtungen der Gesellschaft für die Abwicklung von
Geschäften und Aufwendungen. Alle Forderungs- und Verbindlichkeitssalden werden in die Stufe 2 eingestuft.
Es gab im Berichtszeitraum keine Umgliederungen zwischen den Stufen der Zeitwerthierarchie. Es wird von einer Umgliederung
zwischen den Stufen der Zeitwerthierarchie ausgegangen, wenn sich bis zum Ende des Berichtszeitraums die Preisquelle
geändert hat.
15
Anmerkung 6.
Zeitwerthierarchie (Fortsetzung)
Die zum 30. Juni 2015 gehaltenen Finanzinstrumente werden in die folgenden Stufen eingeteilt:
Stufe 1
USD
Stufe 2
USD
Stufe 3
USD
Insgesamt
USD
86.952.653
189.235
-
-
86.952.653
189.235
-
68.535.861
4.638
163.541
26.163.480
19.781.309
-
68.535.861
4.638
163.541
26.163.480
19.781.309
344.451
1.817
108.562.929
8.005.686
-
-
108.562.929
8.005.686
344.451
1.817
2.241.494
1.761.717
-
369.733
1.508.518
2.484.337
-
2.611.227
1.761.717
1.508.518
2.484.337
In Verbindung mit einer Verkaufsvereinbarung
gekaufte Wertpapiere
Barmittel
Forderungen aus verkauften Fondsanteilen
Vermögenswerte insgesamt
56.073.593
57.586.331
205.151.291
73.400.000
1.955.674
561.173
1.950.424
313.447.303
-
73.400.000
56.073.593
57.586.331
1.955.674
561.173
1.950.424
518.598.594
Finanzielle Verbindlichkeiten
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
bewertet:
Anlagen in derivative Finanzinstrumente
Terminkontrakte
Swap-Kontrakte
(2.407)
(1.675.364)
-
(127.431)
(6.554.752)
(2.512.100)
-
(129.838)
(1.675.364)
(6.554.752)
(2.512.100)
-
(6.103.881)
-
(6.103.881)
-
(4.599.812)
-
(4.599.812)
(1.677.771)
(19.897.976)
-
(21.575.747)
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert bewertet:
Anlagen in Wertpapieren zum beizulegenden
Zeitwert
Stammaktien
Vorzugsaktien
Durch Forderungen unterlegte Wertpapiere
(Asset Backed Securities)
Bankdarlehen
Wandelanleihen
Unternehmensanleihen und -schuldscheine
Staatsanleihen
Durch Hypotheken unterlegte Wertpapiere
(Mortgage-Backed Securities)
US-Wertpapiere staatlich unterstützter Institute
Börsengehandelte Indexfonds (ETF)
Bezugsrechte
Gekaufte Optionen
Terminkontrakte
Swap-Kontrakte
Sonstige Verbindlichkeiten und passive
Rechnungsabgrenzungsposten
Verbindlichkeiten insgesamt (ohne das den
Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter
16
Anmerkung 6.
Zeitwerthierarchie (Fortsetzung)
Die zum 31. Dezember 2014 gehaltenen Finanzinstrumente werden in die folgenden Stufen eingeteilt:
Stufe 1
USD
Stufe 2
USD
Stufe 3
USD
Insgesamt
USD
100.618.876
-
18.567.907
151.266
-
119.186.783
151.266
-
41.770.789
665.512
133.832
15.537.508
19.854.370
-
41.770.789
665.512
133.832
15.537.508
19.854.370
273.647
55.841.800
9.208.804
-
-
55.841.800
9.208.804
273.647
882.461
2.183.577
-
267.462
3.999.263
896.645
-
1.149.923
2.183.577
3.999.263
896.645
In Verbindung mit einer Verkaufsvereinbarung
gekaufte Wertpapiere
Barmittel
Vermögenswerte insgesamt
13.953.943
28.208.309
146.120.813
98.830.000
4.634.902
1.353.696
271.713.756
-
98.830.000
13.953.943
28.208.309
4.634.902
1.353.696
417.834.569
Finanzielle Verbindlichkeiten
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
bewertet:
Terminkontrakte
Swap-Kontrakte
(729)
(2.405.493)
-
(245.403)
(8.914.228)
(700.144)
-
(246.132)
(2.405.493)
(8.914.228)
(700.144)
(449.649)
-
(27.817.860)
-
(449.649)
(27.817.860)
-
(2.004.304)
-
(2.004.304)
(2.855.871)
(39.681.939)
-
(42.537.810)
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert bewertet:
Anlagen in Wertpapieren zum beizulegenden
Zeitwert
Stammaktien
Vorzugsaktien
Durch Forderungen unterlegte Wertpapiere
(Asset Backed Securities)
Bankdarlehen
Wandelanleihen
Unternehmensanleihen und -schuldscheine
Staatsanleihen
Durch Hypotheken unterlegte Wertpapiere
(Mortgage-Backed Securities)
US-Wertpapiere staatlich unterstützter Institute
Börsengehandelte Indexfonds (ETF)
Gekaufte Optionen
Terminkontrakte
Swap-Kontrakte
Sonstige Verbindlichkeiten und passive
Rechnungsabgrenzungsposten
Verbindlichkeiten insgesamt (ohne das den
Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter
17
Anmerkung 7.
Gründeranteile und rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile
Genehmigtes Kapital
Das genehmigte Grundkapital der Gesellschaft beträgt 500 Mrd. nennwertlose Anteile, die zu von den
Verwaltungsratsmitgliedern für geeignet erachteten Bedingungen zum Nettoinventarwert je Anteil ausgegeben werden. Zum 30.
Juni 2015 hatte der Verwaltungsrat zwei Gründeranteile im Wert von EUR 2 genehmigt und ausgegeben. Gründeranteile
verleihen keinen Anspruch auf Dividenden oder Vermögenswerte eines Teilfonds.
Rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile
Das Kapital der Gesellschaft entspricht den im Umlauf befindlichen rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteilen des Fonds. Der
Fonds bietet derzeit Anteile der Klassen Class I und Class K an. In jeder Anteilsklasse werden (in Bezug auf die Dividenden)
ausschüttende und thesaurierende Anteile in USD, AUD, EUR, DKK, GBP, JPY, NOK, SEK und CHF angeboten. Zum 30. Juni
2015 waren die thesaurierenden Anteilsklassen Class I (USD) Accumulating Shares, Class I (EUR) Accumulating Shares, Class
I (JPY) Accumulating Shares, Class K (EUR) Accumulating Shares und Class I (CHF) Accumulating Shares im Umlauf.
Rechte aus rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteilen
Das ausgegebene rückkaufbare, gewinnberechtigte Grundkapital entspricht zu jeder Zeit dem NIW des Fonds. Rückkaufbare,
gewinnberechtigte Anteile sind auf Wunsch der Anteilsinhaber zurückzunehmen und werden als finanzielle Verbindlichkeiten
klassifiziert.
Mit den rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteilen sind folgende Rechte verbunden:
 Jeder Anteil berechtigt den Anteilsinhaber zu einer gleichen, verhältnismäßigen Beteiligung an den Ausschüttungen und
dem Nettovermögen des Fonds, die der betreffenden Klasse zuzuordnen sind, in Bezug auf die diese Anteile ausgegeben
wurden.
 Jeder Anteil berechtigt den Inhaber zu Sitz und Stimme auf Versammlungen der Gesellschaft und des von diesen Anteilen
repräsentierten Fonds. Keine Anteilsklasse verleiht ihrem Inhaber Vorzugs- oder Bezugsrechte oder Rechte auf Beteiligung
an Gewinnen und Ausschüttungen anderer Anteilsklassen oder auf Stimmrechte, die sich ausschließlich auf andere
Anteilsklassen betreffende Angelegenheiten beziehen.
Entwicklung der rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteile
Die Veränderungen in der Anzahl und im Wert der rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteile zum 30. Juni 2015 sind in
folgender Tabelle angegeben:
Anfangsbestand
Ausgegebene Anteile
Zurückgenommene Anteile
Endbestand
Zeichnungen im Berichtszeitraum
Rücknahmen im Berichtszeitraum
Anfangsbestand
Ausgegebene Anteile
Endbestand
Anteilsklasse
Class I
(USD)
Accumulating
Anteile
9.611.396
6.441.714
(3.565.535)
12.487.575
Anteilsklasse
Class I
(EUR)
Accumulating
Anteile
3.025.000
2.129.743
5.154.743
Anteilsklasse
Class K
(EUR)
Accumulating
Anteile
20.000.000
20.000.000
Anteilsklasse
Class I
(JPY)
Accumulating
Anteile
8.975.613
(49.562)
8.926.051
USD
66.214.476
(36.768.841)
USD
24.543.506
-
USD
-
USD
76.325.965
(410.119)
Anteilsklasse
Class I
(CHF)
Accumulating
Anteile
470.823
(89.920)
380.903
Anteile
insgesamt
32.636.396
18.017.893
(3.705.017)
46.949.272
USD
4.963.017
(981.107)
USD
172.046.964
(38.160.067)
18
Anmerkung 7.
Gründeranteile und rückkaufbare, gewinnberechtigte Anteile (Fortsetzung)
Entwicklung der rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteile (Fortsetzung)
Die Veränderungen in der Anzahl und im Wert der rückkaufbaren, gewinnberechtigten Anteile zum 31. Dezember
folgender Tabelle angegeben:
Anteilsklasse
Anteilsklasse
Anteilsklasse
Class I
Class I
Class K
(USD)
(EUR)
(EUR)
Accumulating
Accumulating
Accumulating
Anteile
Anteile
Anteile
Anfangsbestand
Ausgegebene Anteile
10.314.207
3.025.000
20.000.000
(702.811)
Endbestand
9.611.396
3.025.000
20.000.000
USD
103.132.757
(7.000.000)
USD
37.726.295
-
2014 sind in
Anteile
insgesamt
33.339.207
(702.811)
32.636.396
USD
408.569.075
(7.000.000)
USD
267.710.023
-
Nachstehend wird der NIW je rückkaufbarem Anteil zum 30. Juni 2015 und zum 31. Dezember 2014 angegeben:
Anteilsklasse Class I (USD) Accumulating
Fondsanteile im Umlauf
Nettovermögen
Nettoinventarwert je Anteil
Gesamtrendite
30. Juni 2015
12.487.575
USD128.871.772
USD10,32
3,10%
31. Dezember 2014
9.611.396
USD96.205.480
USD10,01
0,10%
Anteilsklasse Class I (EUR) Accumulating
Nettovermögen
Gesamtrendite
5.154.743
EUR53.145.405
EUR10,31
3,00%
3.025.000
EUR30.280.744
EUR10,01
0,10%
Anteilsklasse Class K (EUR) Accumulating
Nettovermögen
Gesamtrendite
20.000.000
EUR206.400.000
EUR10,32
2,99%
20.000.000
EUR200.363.641
EUR10,02
0,20%
Anteilsklasse Class I (JPY) Accumulating*
Nettovermögen
Gesamtrendite
8.926.051
JPY9.141.526.201
JPY1.024,14
2,41%
-
Anteilsklasse Class I (CHF) Accumulating*
Nettovermögen
Gesamtrendite
380.903
CHF3.782.363
CHF9,93
(0,70%)
-
* 2015 aufgelegte Anteilsklasse. Siehe Anmerkung 11.
19
Anmerkung 8.
Transaktionen mit nahestehenden und verbundenen Parteien
Anlageverwalter
Blackstone Alternative Investment Advisors LLC ist eine indirekte, hundertprozentige Tochtergesellschaft der Blackstone Group
L.P. („Blackstone“). Der Anlageverwalter ist von der US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission („SEC“) als
Anlageberater zugelassen. Die vom Anlageverwalter in Rechnung gestellten und am Ende des Berichtszeitraums ausstehenden
Verwaltungsgebühren und erfolgsabhängigen Gebühren sind in der Gesamtergebnisrechnung bzw. in der Bilanz ausgewiesen.
Blackstone Alternative Investment Advisors LLC ist außerdem Promotor und Vertriebsstelle der Gesellschaft.
Verbundene Anteilsinhaber
Die Gesellschaft und der Anlageverwalter betrachten verbundene Fonds und Unternehmen, die mit Blackstone assoziiert sind,
als verbundene Unternehmen. Zum 30. Juni 2015 hielt die Blackstone Holdings Partners (Cayman) L.P., ein verbundenes
Unternehmen der Gesellschaft, 2.291.730 (31. Dezember 2014: 1.558.210) der Anteile der Anteilsklasse Class I (USD)
Accumulating des Fonds. Diese Anteile waren zum 30. Juni 2015 mit USD 23.650.649 bewertet (USD 15.605.325 zum 31.
Dezember 2014).
Unteranlageberater
Blackstone Senfina Advisors L.L.C, ein Unteranlageberater des Fonds, ist zum Ende des Berichtszeitraums ein mit Blackstone
verbundener Fondsmanager (Blackstone Affiliated Manager).
Gebühren der Verwaltungsratsmitglieder und Beteiligungen
Am 30. Juni 2015 waren die Verwaltungsratsmitglieder nicht an Anteilen der Gesellschaft beteiligt. Die
Verwaltungsratsmitglieder haben Anspruch auf eine Vergütung für ihre Leistungen an die Gesellschaft. Die im Berichtszeitraum
an die Verwaltungsratsmitglieder gezahlten Gebühren und die am Ende des Berichtszeitraums ausstehenden Gebühren der
Verwaltungsratsmitglieder sind der Gesamtergebnisrechnung bzw. in der Bilanz ausgewiesen.
Peter Koffler ist Senior Managing Director und Chief Compliance Officer von Blackstone und der Anlageverwalter ist eine
indirekte, hundertprozentige Tochtergesellschaft von Blackstone. Peter Koffler ist außerdem Generalsyndikus (General
Counsel) für die Hedge Fund Solutions Group von Blackstone und Mitglied in ihrem Executive Committee.
David Mehenny ist ein Managing Director der Hedge Fund Solutions Group von Blackstone.
Verbundene Parteien
Aus dem ersten Absatz der OGAW-Mitteilung 14 der Zentralbank – „Dealings by promoter, manager, trustee, investment geht
hervor, dass jede mit einem OGAW wie der Gesellschaft von einem Promotor, Manager, Treuhänder, Anlageberater und/oder
ihren angeschlossenen Unternehmen oder Konzerngesellschaften („verbundene Parteien”) durchgeführte Transaktion nach
dem Fremdvergleichsgrundsatz durchzuführen ist. Die Transaktionen müssen im besten Interesse der Anteilsinhaber liegen.
Der Verwaltungsrat hat sich vergewissert, dass (i) (durch schriftliche Verfahren nachgewiesene) Vorkehrungen getroffen
wurden, um sicherzustellen, dass die im ersten Absatz von OGAW-Mitteilung 14 angegebenen Verpflichtungen auf alle
Transaktionen mit verbundenen Parteien Anwendung finden; und (ii) im Berichtszeitraum durchgeführte Transaktionen mit
verbundenen Parteien die in diesem Absatz dargelegten Verpflichtungen erfüllen.
Anmerkung 9.
Verrechnungsprovisionen (Soft Commissions)
Der Anlageverwalter und die Unteranlageberater können Transaktionen an Broker vermitteln, die in Form von ResearchDienstleistungen rückvergütet werden (beispielsweise schriftliche Research-Berichte zu Unternehmen, Sektoren oder Ländern
oder das Abonnement von Online-Datenbanken, die historische Kursdaten in Echtzeit bereitstellen oder Treffen mit Vertretern
der Portfoliogesellschaften). In diesem Fall können der Anlageverwalter oder die Unteranlageberater Vereinbarungen über
Verrechnungsprovisionen (sogenannte „Soft Commissions“) oder vergleichbare Vereinbarungen abschließen. Im Rahmen
dieser Vereinbarungen müssen der Anlageverwalter bzw. die Unteranlageberater sicherstellen, dass der Broker oder
Kontrahent der Vereinbarung in eine bestmögliche Ausführung gegenüber dem Fonds eingewilligt hat und dass der
entstandene Nutzen den Anlageverwalter bzw. die Unteranlageberater bei ihren Anlagedienstleistungen für den Fonds
unterstützt.
20
Anmerkung 10. Haftungstrennung
Die Gesellschaft wurde als Umbrella-Fonds mit Haftungstrennung zwischen den Teilfonds errichtet; somit stehen nach irischem
Recht die Vermögenswerte der Gesellschaft nicht zur Befriedigung der Verbindlichkeiten eines anderen Teilfonds der
Gesellschaft zur Verfügung. Jeder Teilfonds der Gesellschaft ist ungeachtet seiner Rentabilität für die Bezahlung seiner
Gebühren und Aufwendungen selbst verantwortlich. Ungeachtet des Vorstehenden kann nicht garantiert werden, dass in einer
Klage, die in einer anderen Rechtsordnung gegen die Gesellschaft eingereicht wird, die Haftungstrennung zwischen den
Teilfonds aufrechterhalten werden kann.
Anmerkung 11. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum
Am 2. Februar 2015 legte der Fonds eine neue Anteilsklasse auf, Class I (JPY) Accumulating Shares.
Am 7. April 2015 legte der Fonds eine neue Anteilsklasse auf, Class I (CHF) Accumulating Shares.
Am 11. April 2015 ist Rattan Engineer als Verwaltungsratsmitglied zurückgetreten.
Außer den zuvor genannten gab es keine wesentlichen Ereignisse während des Berichtszeitraums, die Anpassungen oder
zusätzliche Angaben im ungeprüften Halbjahresabschluss erfordern.
Anmerkung 12. Wesentliche Ereignisse nach Ablauf des Berichtszeitraums
Die Anteilsklassen Class I (AUD) Accumulating Shares und Class I (GBP) Accumulating Shares wurden am 11. August 2015
bzw. am 2. Juli 2015 aufgelegt.
Außer den zuvor genannten gab es keine Ereignisse nach Ablauf des Berichtszeitraums, die Anpassungen oder zusätzliche
Angaben im ungeprüften Halbjahresabschluss erfordern.
Anmerkung 13. Genehmigung des ungeprüften Halbjahresabschlusses
Der ungeprüfte Halbjahresabschluss wurde vom Verwaltungsrat am 26. August 2015 zur Einreichung bei der Zentralbank
genehmigt.
21
Aufstellung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2015 (Ungeprüft)
Wertpapierbezeichnung
Aktien
Wert
USD
1.220
146.213
146.213
9.444
441.979
441.979
29.725
57.100
57.100
10.600
38.729
872.062
861.720
1.733.782
3.136
103.473
103.473
176
24.635
55.669
3.571.700
6.671
2.161
1.709
188.160
49.521
118.737
356.418
3.952.753
231
13.982
13.982
Anlagen in Wertpapieren - 64,12% (2014 - 69,97%)
Stammaktien - 17,49% (2014 - 31,75%)
Belgien - 0,02% (2014 - 0,04%)
Konsumgüter - 0,02%
Anheuser-Busch InBev NV
Belgien insgesamt
Bermuda - 0,08% (2014 - 0,09%)
Transport und Logistik – 0,08%
Golar LNG Ltd.
Bermuda insgesamt
Brasilien - 0,00% (2014 - 0,01%)
Kanada - 0,00% (2014 - 0,61%)
Chile - 0,01% (2014 - 0,01%)
Immobilien - 0,01%
Parque Arauco SA
Chile insgesamt
China - 0,35% (2014 - 1,33%)
Einzelhandel Nicht-Basiskonsumgüter - 0,35 %
Alibaba Group Holding Ltd. ADR
Vipshop Holdings Ltd. ADR
China insgesamt
Dänemark - 0,02% (2014 - 0,02%)
Kommerzielle Dienste - 0,02%
ISS A/S
Dänemark insgesamt
Deutschland - 0,80% (2014 - 1,43%)
Biotechnologie und Pharmazeutika - 0,01%
Bayer AG
Gesundheitseinrichtungen/-leistungen - 0,72%
Fresenius SE & Co. KGaA
Immobilien - 0,07%
Deutsche Annington Immobilien SE
Deutsche Wohnen AG
LEG Immobilien AG
Deutschland insgesamt
Hongkong - 0,00% (2014 - 0,07%)
Indien - 0,00% (2014 - 0,00%)
Bankgeschäfte - 0,00%
HDFC Bank Ltd. ADR
Indien insgesamt
22
Aufstellung des Wertpapierbestandes zum 30. Juni 2015 (Ungeprüft) (Fortsetzung)
Aktien
Wert
USD
251
3.532
20.094
852.943
873.037
21.701
1.282.529
1.282.529
1.690
38.737
13.366
102.817
141.554
400
417
110.300
281
17.028
13.498
2.161.208
18.834
2.210.568
244.363
7.353
329
1.756.674
15.922
14.675
1.787.271
Chemikalien - 0,21%
Nitto Denko Corp.
12.500
1.027.495
Vertriebsgesellschaften - Basiskonsumgüter - 0,31%
Mitsubishi Corp.
70.100
1.541.931
8.700
2.900
2.000
626.207
17.646
602.443
1.246.296
400
800
20.797
10.991
31.788
Institutionelle Finanzdienstleistungen - 0,00%
Daiwa Securities Group, Inc.
1.900
14.239
Versicherungen - 0,02%
Tokio Marine Holdings, Inc.
1.900
79.083
90.500
1.435.681
Anlagen in Wertpapieren - 64,12% (2014 - 69,97%) (Fortsetzung)
Stammaktien - 17,49% (2014 - 31,75%) (Fortsetzung)
Irland - 0,18% (2014 - 0,35%)
Shire PLC
Shire PLC ADR
Irland insgesamt
Israel - 0,26% (2014 - 0,26%)
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. ADR
Israel insgesamt
Italien - 0,03% (2014 - 0,03%)
Produkte für Büro und Privatanwender - 0,01%
De' Longhi SpA
Technologiedienstleistungen - 0,02%
Cerved Information Solutions SpA
Italien insgesamt
Japan - 2,63% (2014 - 2,93%)
Automobilsektor - 0,44 %
Aisin Seiki Co. Ltd.
Honda Motor Co. Ltd.
Mazda Motor Corp.
Toyota Motor Corp.
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.
Mizuho Financial Group, Inc.
Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc.
Elektrogeräte - 0,25%
Daikin Industries Ltd.
Mitsubishi Heavy Industries Ltd.
SMC Corp.
Hardware - 0,01 %
Kyocera Corp.
Panasonic Corp.
Maschinen - 0,29%
Kubota Corp.
23
Aktien
Wert
USD
600
20.934
88.000
40.000
1.895.755
1.120.072
3.015.827
10.300
651.993
13.063.106
4.573
629.883
629.883
62.750
82.003
Spielbetriebe, Unterkünfte und Restaurants - 0,01%
Hoteles City Express SAB de CV
18.920
27.409
Immobilien - 0,02%
Corp. Inmobiliaria Vesta SAB de CV
Mexico Real Estate Management SA de CV
Prologis Property Mexico SA de CV
24.765
9.489
30.137
40.305
13.101
50.600
104.006
Spezialfinanzdienstleistungen - 0,01%
Concentradora Hipotecaria SAPI de CV
Unifin Financiera SAPI de CV SOFOM ENR
39.244
3.314
65.093
6.943
72.036
285.454
403
49.135
80
90.941
140.076
6.393
13.440
4.710
11.677
15.567
7.519
Japan - 2,63% (2014 - 2,93%) (Fortsetzung)
Personenverkehr - 0,00%
Japan Airlines Co. Ltd.
Immobilien - 0,61%
Mitsubishi Estate Co. Ltd.
Mitsui Fudosan Co. Ltd.
Halbleiter - 0,13%
Tokyo Electron Ltd.
Japan insgesamt
Luxemburg - 0,13% (2014 - 0,00%)
Medien - 0.13%
Altice SA
Luxemburg insgesamt
Mexiko - 0,06% (2014 - 0,07%)
Ingenieurwesen und Bauleistungen - 0,02%
OHL Mexico SAB de CV
Mexiko insgesamt
Niederlande - 0,00% (2014 - 0,06%)
Norwegen - 0,00% (2014 - 0,06%)
Panama - 0,00% (2014 - 0,06%)
Republik Korea - 0,03% (2014 - 0,03%)
Automobilsektor - 0,01%
Hyundai Motor Co.
Hardware - 0,02%
Samsung Electronics Co. Ltd.
Republik Korea insgesamt
Singapur - 0,01% (2014 - 0,02%)
Immobilien - 0,01%
Ascendas REIT
CapitaCommercial Trust
CapitaMall Trust
24
Aktien
Wert
USD
13.159
6.010
11.040
7.697
53.500
2.202
36.112
1.939
20.536
56.648
7.793
72.244
72.244
125.969
2.671.763
352
98.641
1.786
725.900
521
72.554
2.197
133.942
121
93.634
3.796.434
15.087
67.987
92.508
4.683.680
4.751.667
4.528
94.511
127.463
3.085.784
3.213.247
5.553
306.748
Singapur - 0,01% (2014 - 0,02%) (Fortsetzung)
Immobilien - 0,01% (Fortsetzung)
Mapletree Logistics Trust
Suntec REIT
Singapur insgesamt
Spanien - 0,01% (2014 - 0,00%)
Ingenieurwesen und Bauleistungen - 0,01%
Abertis Infraestructuras SA
Telekommunikation - 0,00%
Euskaltel SA
Spanien insgesamt
Schweden - 0,01% (2014 - 0,01%)
Medien - 0,01%
Com Hem Holding AB
Schweden insgesamt
Schweiz - 0,76% (2014 - 1,12%)
Vermögensverwaltung - 0,53 %
UBS Group AG
Roche Holding AG
Chemikalien - 0,15%
Syngenta AG
Einzelhandel Nicht-Basiskonsumgüter - 0,01%
Dufry AG
Cembra Money Bank AG
Transport und Logistik - 0,02%
Flughafen Zuerich AG
Schweiz insgesamt
Großbritannien - 0,96% (2014 - 1,63%)
SSP Group PLC
Medien – 0,95%
Liberty Global PLC
Großbritannien insgesamt
Vereinigte Staaten - 11,14% (2014 - 21,51%)
Vermögensverwaltung - 0,65%
Carlyle Group LP
Charles Schwab Corp.
Citigroup, Inc.
25
Aktien
Wert
USD
150.210
22.629
4.102.235
1.272.655
5.681.638
300
12.960
28
365
21.059
798
37.423
1.770
2.537
191
119
13.116
20.157
3.932.842
11.310
24.287
1.677.349
93.430
4.405.436
120.112
85.066
9.193
22.616
2.913.719
13.315.517
Chemikalien - 0,24%
Air Products & Chemicals, Inc.
Monsanto Co.
Univar, Inc.
107
9.834
4.730
14.641
1.048.206
123.122
1.185.969
TriNet Group, Inc.
627
15.894
Konsumgüter - 0,38%
Kraft Foods Group, Inc.
Molson Coors Brewing Co. Class B
Mondelez International, Inc. Class A
19.057
657
5.001
1.622.513
45.865
205.741
1.874.119
Elektrogeräte - 0,47%
Allegion PLC
General Electric Co.
Ingersoll-Rand PLC
2.683
4.045
30.775
161.356
107.476
2.074.850
2.343.682
4.669
378.609
37.279
4.675.719
Produkte für Büro und Privatanwender - 0,01%
Tempur Sealy International, Inc.
587
38.683
Industriedienstleistungen - 0,02%
WW Grainger, Inc.
381
90.164
2.206
78.864
39.405
1.310.610
Vereinigte Staaten - 11,14% (2014 - 21,51%) (Fortsetzung)
Bankgeschäfte - 1,14% (Fortsetzung)
Citizens Financial Group, Inc.
Wells Fargo & Co.
AbbVie, Inc.
Allergan PLC
Biogen Idec, Inc.
Bristol-Myers Squibb Co.
Endo International PLC
Gilead Sciences, Inc.
Mallinckrodt PLC
Mylan NV
Pfizer, Inc.
PTC Therapeutics, Inc.
Receptos, Inc.
Valeant Pharmaceuticals International, Inc.
Spielbetriebe, Unterkünfte und Restaurants - 0,08%
Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc.
Hardware - 0,94%
Apple, Inc.
Versicherungen - 0,02%
Unum Group
Medien - 2,38%
Discovery Communications, Inc. Class A
26
Aktien
Wert
USD
29.566
50
425
29.324
175
71.996
1.565
2.535.728
27.002
221.217
5.224.657
9.343
2.343.110
178.629
11.850.296
315
765
602
208
24.589
49.090
52.705
16.757
143.141
69.792
49.018
75.505
83.244
20.520
24.045
567.409
414.692
4.340.028
828.278
326.268
1.123.382
7.600.057
2.649
611
277.827
47.499
325.326
1.313
94.413
882
680
58.402
1.710.764
59.067
55.944
1.884.177
Halbleiter - 0,03%
Micron Technology, Inc.
QUALCOMM, Inc.
4.194
1.264
79.015
79.164
158.179
Software - 0,02%
CDK Global, Inc.
Microsoft Corp.
589
1.382
31.794
61.016
92.810
CIT Group, Inc.
On Deck Capital, Inc.
3.169
190
147.327
2.200
149.527
Technologiedienstleistungen - 0,03%
Markit Ltd.
McGraw Hill Financial, Inc.
Nielsen NV
1.295
898
354
33.113
90.204
15.849
139.166
Medien - 2,38% (Fortsetzung)
Facebook, Inc. Class A
Google, Inc. Class A
Google, Inc. Class C
Time Warner Cable, Inc.
Tribune Media Co.
Twenty-First Century Fox, Inc. Class A
Walt Disney Co.
Öl, Gas und Kohle - 0,03%
Anadarko Petroleum Corp.
Energy Transfer Equity LP
EOG Resources, Inc.
Phillips 66
Immobilien - 1,53%
American Realty Capital Properties, Inc.
Ashford Hospitality Trust, Inc.
Lamar Advertising Co. Class A
New York REIT, Inc.
NorthStar Realty Finance Corp.
Realogy Holdings Corp.
Einzelhandel - Basiskonsumgüter - 0,06%
CVS Health Corp.
Dollar General Corp.
Einzelhandel Nicht-Basiskonsumgüter - 0,38%
GNC Holdings, Inc. Class A
Hertz Global Holdings, Inc.
Lowe's Cos., Inc.
Williams-Sonoma, Inc.
27
Aktien
Wert
USD
1.284
122.455
Union Pacific Corp.
Vereinigte Staaten insgesamt
55.357.239
Stammaktien insgesamt
86.952.653
Vorzugsaktien - 0,04% (2014 - 0,04%)
Deutschland - 0,02% (2014 - 0,03%)
Automobilsektor - 0,02%
Volkswagen AG Preference Shares
Republik Korea - 0,01% (2014 - 0,01%)
Hardware - 0,01 %
Samsung Electronics Co. Ltd. Preference Shares
Republik Korea insgesamt
Mobilfunkdienste - 0,00%
Frontier Communications Corp.
Pharmazeutika - 0,01%
Allergan PLC
342
79.306
79.306
50
44.511
44.511
300
29.970
34
35.448
65.418
Vorzugsaktien insgesamt
189.235
Durch Forderungen unterlegte Wertpapiere (Asset Backed Securities) - 13,78%
(2014 - 11,12%)
Cayman-Inseln - 6,66% (2014 - 6,61%)
ALESCO Preferred Funding VII Ltd., Series 7A, 0.68%, 23/07/35 Class A1B
ALESCO Preferred Funding XIIII Ltd., Series 13A, 0.68%, 23/09/37 Class A2
AMMC CLO XII Ltd., Series 2013-12A, Class D1, 4.03%, 10/05/25
Atlas Senior Loan Fund II Ltd., Series 2012-2A, 4.53%, 30/01/24 Class D
Babson CLO Ltd., Series 2013-IA, 3.78%, 20/04/25 Class D
BlueMountain CLO Ltd., Series 2014-1A, 3.73%, 30/04/26 Class D
Canyon Capital CLO Ltd., Series 2012-1A, Class D, 4.58%, 15/01/24
Catamaran CLO Ltd.,
Series 2015-1A, Class D, 3.91%, 22/04/27
Series 2015-1A, Class E, 5.41%, 22/04/27
CIFC Funding Ltd.,
Series 2006-1BA, Class B2L, 4.28%, 22/12/20
Series 2014-4A, Class D, 3.67%, 17/10/26
Series 2015-1A, Class D, 4.27%, 22/01/27
ColumbusNova CLO Ltd., Series 2007-1A, 3.88%, 16/05/19 Class E
Cutwater Ltd.,
Series 2014-1A, Class C, 3.98%, 15/07/26
Series 2015-1A, Class D1, 4.18%, 15/07/27
28
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 2.228.554
975.000
600.000
300.000
600.000
608.000
300.000
1.883.128
575.250
581.220
301.530
587.100
590.611
300.030
300.000
300.000
284.010
267.810
500.000
800.000
400.000
423.000
491.600
754.960
399.920
412.383
442.000
306.000
418.176
287.671
Nominalbetrag
Wert
USD
(2014 - 11,12%) (Fortsetzung)
Cayman-Inseln - 6,66% (2014 - 6,61%) (Fortsetzung)
Eastland CLO Ltd., Series 2007-1A, 1.78%, 01/05/22 Class C
USD 800,000
Fore CLO Ltd., Series 2007-1A, Class D, 3.28%, 20/07/19
1.423.838
Fraser Sullivan CLO VII Ltd., Series 2012-7A, 5.78%, 20/04/23 Class D
500.000
Galaxy XIV CLO Ltd.,
Series 2012-14A, Class D, 4.67%, 15/11/24
1.000.000
Series 2012-14X, Class E, 5.66%, 15/11/24
1.086.000
Golub Capital Partners CLO Ltd., Series 2015-22A, 4.42%, 20/02/27 Class C
300.000
Halcyon Loan Advisors Funding Ltd., Series 2014-2A, Class C, 3.76%, 28/04/25
1.200.000
ING IM CLO Ltd.,
Series 2013-1A, Class C, 3.78%, 15/04/24
1.250.000
Series 2013-2A, Class D, 5.28%, 25/04/25
250.000
Katonah Ltd., Series 2007-10A, 4.29%, 17/04/20 Class E
1.635.000
Kingsland VI Ltd., Series 2013-6A, Class D, 3.93%, 28/10/24
500.000
KKR Financial CLO Ltd., Series 10, 4.04%, 15/01/26 Class D
300.000
Kodiak CDO Ltd., Series 2006-1A, Class A1, 0.64%, 07/08/37
2.731.564
LCM XI LP, Series 11A, Class D2, 4.23%, 19/04/22
400.000
LightPoint CLO V Ltd., Series 2006-5A, 3.93%, 05/08/19 Class D
607.000
Madison Park Funding X Ltd., Series 2012-10A, 5.53%, 20/01/25 Class E
700.000
Madison Park Funding XIV Ltd., Series 2014-14A, Class E, 5.03%, 20/07/26
1.100.000
Nelder Grove CLO Ltd., Series 2014-1A, Class D1, 4.81%, 28/08/26
900.000
Ocean Trails CLO V, Series 2014-5A, 4.24%, 13/10/26 Class D
200.000
Octagon Investment Partners XII Ltd., Series 2012-1AR, Class DR, 4.08%, 05/05/23
800.000
Octagon Investment Partners XIV Ltd., Series 2012-1A,, 4.28%, 15/01/24 Class C
250.000
OZLM Funding V Ltd., Series 2013-5A, 5.03%, 17/01/26 Class D
700.000
OZLM VII Ltd., Series 2014-7A, 3.87%, 17/07/26 Class C
300.000
Preferred Term Securities X Ltd./Preferred Term Securities X, Inc., 0.99%, 03/07/33
494.677
Preferred Term Securities XXIV Ltd./Preferred Term Securities XXIV, Inc., 0.67%, 22/03/37
372.062
Preferred Term Securities XXV Ltd./Preferred Term Securities XXV, Inc., 0.64%, 22/06/37
107.055
Preferred Term Securities XXVI Ltd./Preferred Term Securities XXVI, Inc., 0.66%, 22/09/37
158.689
Sound Point CLO I Ltd.,
Series 2012-1A, Class E, 6.26%, 20/10/23
300.000
Series 2012-1A, Class D, 4.86%, 20/10/23
500.000
Sound Point CLO IX Ltd., Series 2015-2A, 3.84%, 20/07/27 Class D
400.000
Sound Point CLO V Ltd., Series 2014-1A, Class D, 3.68%, 18/04/26
500.000
Symphony CLO IX Ltd., Series 2012-9A, 4.53%, 16/04/22 Class D
1.750.000
Symphony CLO VII Ltd., Series 2011-7A, 3.88%, 28/07/21 Class E
300.000
Symphony CLO XII Ltd., Series 2013-12A, 3.78%, 15/10/25 Class D
250.000
Trapeza CDO XIII Ltd., Series 2007-13A, Class A2A, 0.61%, 09/11/42
166.000
Venture CDO Ltd., Series 2014-16A, 3.73%, 15/04/26 Class B1L
300.000
Venture X CLO Ltd., Series 2012-10A, 4.48%, 20/07/22 Class D
500.000
Venture XIV CLO Ltd., Series 2013-14A, Class D, 4.04%, 28/08/25
400.000
Vibrant CLO Ltd., Series 2015-3A, 3.91%, 20/04/26 Class C
418.000
WhiteHorse VI Ltd., Series 2012-1A, 5.53%, 03/02/25 Class B2L
311.000
Cayman-Inseln insgesamt
Vereinigte Staaten – 7,12% (2014 - 4,51%)
Bayview Opportunity Master Fund IIIa Trust, Series 2014-16RP, Class A,
3.84%, 28/11/29
Bayview Opportunity Master Fund IIIb NPL Trust, Series 2015-NPLA, 3.72%,
28/07/35 Class A
Bayview Opportunity Master Fund IIIb RPL Trust 2015-3, Series 2015-3, Class A1,
3.62%, 28/04/30
Bayview Opportunity Master Fund Trust, Series 2014-15RP, Class A, 3.72%, 28/10/19
Countrywide Home Equity Loan Trust,
Series 2004-I, Class A, 0.48%, 15/02/34
29
711.680
1.402.053
500.000
1.000.400
1.077.855
290.280
1.108.440
1.211.500
239.500
1.589.711
462.550
284.220
2.608.644
400.000
603.783
688.310
1.036.970
900.180
193.540
799.840
250.000
643.580
288.900
430.369
202.402
63.965
93.627
300.000
500.100
377.600
471.500
1.750.175
300.060
241.675
86.984
287.310
500.050
396.960
393.672
292.527
33.116.311
1.963.854
1.965.032
1.274.000
1.274.000
3.070.488
861.627
3.067.418
861.024
499.045
447.344
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 6.407
10.712
5.519
9.186
411.000
761.000
399.492
736.952
2.180.699
2.227.893
1.600.000
100.000
716.746
2.178.082
2.222.991
1.607.680
101.550
662.417
1.000.000
2.700.000
400.000
1.200.000
156.036
1.700.000
1.045.100
2.738.880
397.280
1.209.960
160.717
1.665.490
199.169
398.268
1.636.080
712.877
797.615
147.165
177.521
5.000.000
975.146
1.040.417
193.712
368.916
1.636.571
693.843
797.536
139.483
172.852
5.081.500
975.146
1.039.689
56.800
1.512.485
57.300
1.506.888
35.419.550
(2014 - 11,12%) (Fortsetzung)
Vereinigte Staaten – 7,12% (2014 - 4,51%) (Fortsetzung)
Series 2004-P, Class 2A, 0.51%, 15/03/34
Series 2006-G, Class 2A, 0.34%, 15/10/36
CPS Auto Receivables Trust,
Series 2014-B, Class D, 4.62%, 15/05/20
Series 2014-C, Class D, 4.83%, 17/08/20
Credit Suisse Mortgage Trust, Series 2015-RPL2, 3.75%, 25/11/57 Class A1A
Credit Suisse Mortgage Trust REG S, Series 2015-RP3X, 3.75%, 25/12/56 Class A1
Drive Auto Receivables Trust, Series 2015-AA, Class D, 4.12%, 15/06/22
DT Auto Owner Trust, Series 2014-3A, Class D, 4.47%, 15/11/21
Education Funding LLC, Series 2006-1A, Class A2, 0.26%, 25/10/29
Exeter Automobile Receivables Trust,
Series 2013-2A, Class D, 6.81%, 17/08/20
Series 2014-1A, Class D, 5.53%, 16/02/21
Series 2014-2A, Class D, 4.93%, 15/12/20
Series 2014-3A, Class C, 4.17%, 15/06/20
FFCA Secured Lending Corp., Series 1999-2, Class WA1C, 7.85%, 18/05/26
Fraser Sullivan CLO II Ltd., Series 2006-2A, Class D, 1.78%, 20/12/20
Morgan Stanley ABS Capital I, Inc. Trust,
Series 2006-HE3, Class A2C, 0.35%, 25/04/36
Series 2006-NC4, Class A2C, 0.34%, 25/06/36
Nationstar HECM Loan Trust, Series 2015-1A, 3.84%, 25/05/18 Class A
Nationstar Home Equity Loan Trust, Series 2007-C, Class 2AV2, 0.32%, 25/06/37
RMAT LLC, Series 2015-RPL1, Class A1 SEQ, 3.97%, 26/05/20
SLM Private Credit Student Loan Trust, Series 2004-A, Class C, 1.24%, 15/06/33
Soundview Home Loan Trust, Series 2007-OPT3, Class 2A2, 0.32%, 25/08/37
SpringCastle America Funding LLC, Series 2014-AA, Class C, 5.59%, 25/10/33
Vericrest Opportunity Loan Trust, Series 2015-NPL4, Class A1, 3.50%, 25/02/55
Vericrest Opportunity Loan XXXI LLC, Series 2015-NPL2, Class A1, 3.38%, 25/02/55
Westgate Resorts LLC,
Series 2012-2A, Class C SEQ, 9.00%, 20/01/25
Series 2014-1A, Class C, 5.50%, 20/12/26
Durch Forderungen unterlegte Wertpapiere (Asset Backed Securities) insgesamt
68.535.861
Bankdarlehen - 0,00% (2014 - 0,18%)
Niederlande - 0,00% (2014 - 0,00%)
Erschließung und Produktion - 0,00%
Endeavour International Holding BV, 1.00%, 02/01/17
Niederlande insgesamt
6.038
4.638
4.638
Großbritannien - 0,00% (2014 - 0,18%)
Bankdarlehen insgesamt
4.638
Wandelanleihen - 0,03% (2014 - 0,04%)
Deutschland - 0,03% (2014 - 0,04%)
Automobilherstellung - 0,03%
Volkswagen International Finance NV Co. REG S, 5.50%, 09/11/15
30
EUR 100.000
137.829
137.829
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 20.000
25.712
25.712
Wandelanleihen - 0,03% (2014 - 0,04%) (Fortsetzung)
Verbraucherfinanzierung - 0,00%
MGIC Investment Corp. 9.00%, 01/04/63
Wandelanleihen - 0,03% (2014 - 0,04%)
Wandelanleihen insgesamt
163.541
Unternehmensanleihen und -schuldscheine - 5,26% (2014 - 4,15%)
Brasilien - 0,63% (2014 - 0,51%)
Banken - 0,29%
Banco Bradesco SA REG S, 5.90%, 16/01/21
Banco do Brasil SA/Cayman REG S, 5.88%, 26/01/22
Banco Votorantim SA REG S, 7.38%, 21/01/20
Itau Unibanco Holding SA REG S,
5.75%, 22/01/21
6.20%, 15/04/20
110.000
350.000
300.000
115.913
345.870
318.390
300.000
300.000
311.814
324.750
1.416.737
300.000
276.750
1.741.000
1.439.354
3.132.841
479.000
434.693
Concordia Healthcare Corp., 7.00%, 15/04/23
132.000
132.000
Elektrogeräteherstellung - 0,10%
NCSG Crane & Heavy Haul Services, Inc., 9.50%, 15/08/19
728.000
473.200
345.000
351.900
1.391.793
55.000
42.625
42.625
700.579
620.012
620.012
Lebensmittel und Getränke - 0,05%
Cosan Luxembourg SA REG S, 5.00%, 14/03/23
Integrierte Erdölbetriebe - 0,29 %
Petrobras Global Finance BV, 6.85%, 05/06/15
Brasilien insgesamt
Britische Jungferninseln - 0,00% (2014 - 0,06%)
Kanada - 0,28% (2014 - 0,09%)
Luft- und Raumfahrt & Verteidigung - 0,08%
Bombardier, Inc., 7.50%, 15/03/25
Verlage, Fernsehen, Rundfunk - 0,07%
Postmedia Network, Inc., 12.50%, 15/07/18
Kanada insgesamt
Cayman-Inseln - 0,02% (2014 - 0,00%)
Finanzdienstleistungen - 0,02%
MMCAPS Funding XIX Ltd. / MMCAPS Funding XIX Corp., 0.60%, 12/01/38
Ecuador - 0,12% (2014 - 0,00%)
Raffination und Vermarktung - 0,12%
EP PetroEcuador via Noble Sovereign Funding I Ltd. REG S, 5.91%, 24/09/19
Ecuador insgesamt
31
Nominalbetrag
Wert
USD
EUR 261.000
50.000
212.092
40.692
252.784
USD 120,000
106.200
106.200
100.000
77.000
77.000
300.000
249.000
249.000
301.902
268.693
268.693
200.000
200.000
208.000
211.500
419.500
2.607.000
670.278
2.515.755
613.304
3.129.059
40.000
737.000
40.500
786.747
827.247
69.000
70.725
1.978.698
4.000
524.378
1.040
563.000
87.000
403.000
544.702
90.045
423.150
1.654.040
Unternehmensanleihen und -schuldscheine - 5,26% (2014 - 4,15%) (Fortsetzung)
Deutschland - 0,05% (2014 - 0,02%)
Banken - 0,05%
HSH Nordbank AG REG S,
MTN, 0.79%, 14/02/17
MTN, 0.83%, 14/02/17
Luxemburg - 0,02% (2014 - 0,12%)
Intelsat Jackson Holdings SA, 5.50%, 01/08/23
Luxemburg insgesamt
Mexiko - 0,02% (2014 - 0,02%)
Öl- & Gasdienstleistungen – 0,02%
Oro Negro Drilling Pte Ltd. REG S, 7.50%, 24/01/19
Mexiko insgesamt
Nigeria - 0,05% (2014 - 0,00%)
Öl- & Gasdienstleistungen – 0,05%
Sea Trucks Group Ltd. REG S, 9.00%, 26/03/18
Nigeria insgesamt
Polen - 0,05% (2014 - 0,05%)
CEDC Finance Corp. International, Inc., 10.00%, 30/04/18
Polen insgesamt
Schweden - 0,08% (2014 - 0,05%)
Chemikalien - 0,08%
Perstorp Holding AB,
8.75%, 15/05/17
11.00%, 15/08/17
Schweden insgesamt
Großbritannien - 0,63% (2014 - 0,00%)
Algeco Scotsman Global Finance PLC, 8.50%, 15/10/18
CEVA Group PLC, 4.00%, 01/05/18
Großbritannien insgesamt
Kabel & Satellit - 0,18%
Cable One, Inc., 5.75%, 15/06/22
WideOpenWest Finance LLC / WideOpenWest Capital Corp., 10.25%, 15/07/19
Casinos und Spielbetriebe - 0,34%
Boyd Gaming Corp., 6.88%, 15/05/23
Caesars Entertainment Operating Co., Inc.,
10.00%, 15/12/18
10.75%, 01/02/16
Downstream Development Authority of the Quapaw Tribe of Oklahoma, 10.50%,
01/07/19
Golden Nugget Escrow, Inc., 8.50%, 01/12/21
Greektown Holdings LLC/Greektown Mothership Corp., 8.88%, 15/03/19
32
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 100.000
102.000
Gewerbliche Finanzierung - 0,06%
NewStar Financial, Inc., 7.25%, 01/05/20
297.000
304.796
Kommunikationsausrüstung - 0,10%
Avaya, Inc., 7.00%, 01/04/19
Commscope Tech Finance LLC, 6.00%, 15/06/25
Commscope, Inc., 4.38%, 15/06/20
Plantronics, Inc., 5.50%, 31/05/23
238.000
80.000
40.000
132.000
232.645
79.700
40.400
133.650
486.395
Baumaterialherstellung - 0,02%
NWH Escrow Corp., 7.50%, 01/08/21
100.000
94.000
Verbraucherfinanzierung - 0,17%
DFC Finance Corp., 10.50%, 15/06/20
Quicken Loans, Inc., 5.75%, 01/05/25
Springleaf Finance Corp., 5.25%, 15/12/19
674.000
277.000
45.000
510.555
265.227
44.438
820.220
Verbraucherdienstleistungen - 0,04%
Constellis Holdings LLC / Constellis Finance Corp., 9.75%, 15/05/20
Sotheby's, 5.25%, 01/10/22
50.000
160.000
48.250
156.800
205.050
20.000
20.150
113.000
1.000.000
111.870
797.500
909.370
Entertainment-Ressourcen - 0,08%
Mohegan Tribal Gaming Authority, PIK, 11.00%, 15/09/18
406.000
406.507
Erschließung und Produktion - 0,05%
Clayton Williams Energy, Inc., 7.75%, 01/04/19
277.000
263.150
Finanzdienstleistungen - 0,14%
ROC Finance LLC / ROC Finance 1 Corp., 12.13%, 01/09/18
634.000
676.795
Post Holdings, Inc., 7.38%, 15/02/22
157.000
159.748
Forstwirtschaft und Papierherstellung - 0,04%
Resolute Forest Products, Inc., 5.88%, 15/05/23
236.000
214.760
Hardware - 0,12%
Global Cash Access, Inc., 10.00%, 15/01/22
Real Alloy Holding, Inc., 10.00%, 15/01/19
278.000
298.000
270.355
302.470
572.825
Gesundheitseinrichtungen/-leistungen - 0,23%
inVentiv Health, Inc., 11.00%, 15/08/18
Tenet Healthcare Corp., 6.75%, 15/06/23
482.000
118.000
465.130
120.434
Chemikalien - 0,02%
A Schulman, Inc., 6.88%, 01/06/23
Container & Verpackung - 0,00%
Sealed Air Corp., 5.50%, 15/09/25
Entertainment-Inhalte - 0,18%
DreamWorks Animation SKG, Inc., 6.88%, 15/08/20
Production Resource Group, Inc., 8.88%, 01/05/19
33
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 593.000
545.560
1.131.124
180.000
142.200
Sonstige Industriegüter - 0,01%
Kratos Defense & Security Solutions, Inc., 7.00%, 15/05/19
80.000
72.900
Medizintechnik- & -produkteherstellung - 0,01%
Hologic, Inc., 5.25%, 15/07/22
40.000
40.850
507.000
418.315
Pharmazeutika - 0,01%
Endo Finance LLC / Endo Finco, Co., 5.38%, 15/01/23
50.000
49.375
Pipeline - 0,01%
PBF Logistics LP / PBF Logistics Finance Corp., 6.88%, 15/05/23
62.000
62.310
737.764
812.463
97.000
91.908
326.000
999.172
355.000
146.000
337.002
1.044.135
361.212
139.065
1.973.322
39.000
38.366
673.000
1.216.000
40.000
568.685
1.161.280
40.200
1.770.165
Software und Dienstleistungen - 0,08%
iPayment, Inc., 9.50%, 15/12/19
Sabre GLBL, Inc., 5.38%, 15/04/23
472.000
50.000
448.400
49.250
497.650
Navistar International Corp., 8.25%, 01/11/21
XPO Logistics, Inc., 6.50%, 15/06/22
200.000
198.000
190.000
193.793
383.793
25.000
25.000
238.000
195.577
15.330.463
Gesundheitseinrichtungen/-leistungen - 0,23% (Fortsetzung)
Universal Hospital Services, Inc., 7.63%, 15/08/20
Baumärkte - 0,03 %
Empire Today LLC / Empire Today Finance Corp., 11.38%, 01/02/17
Metalle und Bergbau - 0,08%
AK Steel Corp. ,7.625%, 15/05/20 - 01/10/21
Schaden- und Unfallversicherungen - 0,16%
Ambac Assurance Corp., 5.10%, 07/06/20
Verlage, Fernsehen, Rundfunk - 0,40%
iHeartCommunications, Inc., 10.63%, 15/03/23
LBI Media, Inc.,
10.00%, 15/04/19
13.50%, 15/04/20
Lee Enterprises, Inc., 9.50%, 15/03/22
McClatchy Co., 9.00%, 15/12/22
Immobilien - 0,01%
Communications Sales & Leasing, Inc., 8.25%, 15/10/23
Einzelhandel - Nicht-Basiskonsumgüter - 0,36%
Claire's Stores, Inc., 9.00%, 15/03/19
DriveTime Automotive Group, Inc. / DT Acceptance Corp., 8.00%, 01/06/21
Ferrellgas LP / Ferrellgas Finance Corp., 6.75%, 15/06/23
Versorger - 0,00%
PPL Energy Supply LLC, 6.50%, 01/06/25
Windstream Corp., 6.38%, 01/08/23
34
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 3,244,000
1.143.510
1.143.510
26.163.480
1.294.415
586.000
449.000
700.000
5.370.787
1.203.806
493.881
385.107
699.790
5.189.255
7.971.839
8.839.823
6.002.716
162.287
7.095.726
4.606.474
153.702
610.605
449.110
1.951.216
522.938
533.333
466.667
900.000
101.000
549.178
408.780
1.805.850
485.496
550.560
481.414
879.480
98.505
317.164
177.572
316.498
181.194
3.291.581
2.775.790
574.395
218.611
530.741
206.872
1.501.193
880.328
1.437.242
758.402
1.657.979
2.684.249
934.006
981.612
1.709.045
2.623.585
948.950
967.575
622.692
1.022.374
558.368
861.350
216.243
218.167
296.194
300.192
31.509.136
Venezuela - 0,23% (2014 - 0,75%)
Integrierte Erdölbetriebe - 0,23%
Petroleos de Venezuela SA REG S, 6.00%, 15/11/26
Venezuela insgesamt
Unternehmensanleihen und -schuldscheine insgesamt
Durch Hypotheken unterlegte Wertpapiere (Mortgage-Backed Securities) - 21,84%
(2014 - 14,87%)
Cayman-Inseln - 1,60% (2014 - 0,00%)
Collateralised Debt Obligations (Commercial) - 1,60%
Gramercy Real Estate CDO Ltd., Series 2007-1A, Class A1, 0.55%, 15/08/56
N-Star REL CDO VI Ltd., Series 2006-6A, Class B, 0.73%, 16/06/41
RAIT CRE CDO I Ltd., Series 2006-1A, Class A2, 0.54%, 20/11/46
Resource Capital Corp. Ltd., Series 2015-CRE3, Class D, 4.19%, 15/03/32
SRERS Funding Ltd., Series 2011-RS, Class A1B1, 0.43%, 09/05/46
Collateralised Mortgage Obligations (Residential) - 6,34%
Banc of America Funding Corp., Series 2006-I, 0.38%, 20/10/46 Class 6A1
Banc of America Funding Trust, Series 2007-B, 0.40%, 20/04/47 Class A1
Chase Mortgage Finance Trust, Series 2007-A2, 2.60%, 25/07/37 Class 3A2
Connecticut Avenue Securities,
Series 2014-C02, Class 1M2, 2.79%, 25/05/24
Series 2014-C02, Class 2M2, 2.79%, 25/05/24
Series 2014-C03, Class 2M2, 3.09%, 25/07/24
Series 2014-C03, Class 1M2, 3.19%, 25/07/24
Series 2014-C04, Class 2M2, 5.19%, 25/11/24
Series 2014-C04, Class 1M2, 5.09%, 25/11/24
Series 2015-C02, Class 1M2, 4.18%, 25/05/25
Series 2015-C02, Class 2M2, 4.18%, 25/05/25
Countrywide Alternative Loan Trust, Series 2005-21CB, 6.00%, 25/06/35 Class A17
SEQ
Countrywide Asset-Backed Certificates, Series 2005-15, 4.55%, 25/04/36 Class 1AF6
First Horizon Alternative Mortgage Securities Trust, Series 2005-AA9, 2.22%,
25/11/35 Class 3A1
JP Morgan Alternative Loan Trust,
Series 2005-A2, Class 1A1, 0.71%, 25/01/36
Series 2006-S4, Class A3A, 5.78%, 25/12/36
JP Morgan Mortgage Acquisition Trust, Series 2006-HE2, 0.33%, 25/07/36 Class A4
SEQ
RALI Trust, Series 2005-QA13, 3.55%, 25/12/35 Class 2A1
Structured Agency Credit Risk,
Series 2014-DN1, Class M3, 4.69%, 25/02/24
Series 2014-HQ2, Class M3, 3.94%, 25/09/24
Series 2015-DN1, Class M3, 4.34%, 25/01/25
Series 2015-HQ1, Class M3, 3.99%, 25/03/25
WaMu Mortgage Pass-Through Certificates Trust,
Series 2006-AR12, Class 1A2, 2.28%, 25/10/36
Series 2007-OA6, Class 1A, 0.97%, 25/07/47
Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Series 2007-10, 6.25%, 25/07/37
Class 2A5
Wells Fargo Mortgage-Backed Securities Trust, Series 2005-9, 5.50%, 25/10/35 Class
1A12
35
(2014 - 14,87%) (Fortsetzung)
Commercial Mortgage-Backed Securities - 12,41%
BAMLL Commercial Mortgage Securities Trust,
Series 2013-DSNY, Class F, 3.69%, 15/09/26
Series 2014-ICTS, Class E, 3.14%, 15/06/28
Series 2014-INLD, Class D, 3.68%, 15/12/29
BBCMS Trust,
Series 2014-BXO, Class E, 3.94%, 15/08/27
Series 2015-RRMZ, Class M1, 6.19%, 15/05/20
Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust,
Series 2005-PW10, Class AJ, 5.57%, 11/12/40
Series 2006-PW14, Class B, 5.33%, 11/12/38
Series 2006-T24, Class AJ, 5.60%, 12/10/41
Series 2007-PW15, Class AmSEQ, 5.36%, 11/02/44
Series 2007-PW15, Class AmFX SEQ, 5.36%, 11/02/44
CD Commercial Mortgage Trust, Series 2007-CD4, 5.40%, 11/12/49 Class AJ
CDGJ Commercial Mortgage Trust, Series 2014-BXCH, 4.04%, 15/12/27 Class DPB
CGBAM Commercial Mortgage Trust, Series 2014-HD, 3.19%, 15/02/31 Class E
Citigroup Commercial Mortgage Trust,
Series 2006-C5, Class AJ SEQ, 5.48%, 15/10/49
Series 2015-GC29, Class D, 3.11%, 10/04/48
Series 2015-GC31, Class D, 4.20%, 10/06/45
COBALT CMBS Commercial Mortgage Trust, Series 2006-C1, 5.25%, 15/08/48 Class
AM SEQ
COMM Mortgage Trust,
Series 2015-CR23, Class D, 4.40%, 10/05/48
Series 2015-LC19, Class D, 2.87%, 10/02/48
Commercial Mortgage Loan Trust, Series 2008-LS1, 6.24%, 10/12/49 Class AM
Commercial Mortgage Trust, Series 2014-PAT, 3.34%, 13/08/27 Class E
Credit Suisse Commercial Mortgage Trust,
Series 2006-C5, Class AJ SEQ, 5.37%, 15/12/39
Series 2007-C1, Class AM, 5.42%, 15/02/40
Series 2007-C1, Class AMFX, 5.42%, 15/02/40
Series 2007-C5, Class AM, 5.87%, 15/09/40
Series 2007-C5, Class A1AM, 5.87%, 15/09/40
Credit Suisse Mortgage Trust,
Series 2006-C4, Class AJ, 5.54%, 15/09/39
Series 2007-C1, Class AMFL, 0.38%, 15/02/40
Series 2007-C2, Class C, 5.79%, 15/01/49
CSMC Trust, Series 2015-DEAL, Class E, 4.19%, 15/04/29
GCCFC Commercial Mortgage Trust, Series 2007-GG9, 5.51%, 10/03/39 Class AJ
Great Wolf Trust,
Series 2015-WOLF, Class E, 4.64%, 15/05/34
Series 2015-WOLF, Class F, 5.19%, 15/05/34
GS Mortgage Securities Corp. III, Series 2005-GG4, 4.94%, 10/07/39 Class D
GS Mortgage Securities Trust,
Series 2006-GG6, Class D, 5.74%, 10/04/38
Series 2007-GG10, Class AM, 5.79%, 10/08/45
Hilton Mortgage Trust, Series 2014-ORL, 3.94%, 15/07/29 Class F
Hilton USA Trust,
Series 2013-HLF, Class EFL, 3.94%, 05/11/30
Series 2013-HLT, Class EFX, 5.61%, 05/11/30
Series 2014-ORL, Class E, 3.44%, 15/07/29
Irvine Core Office Trust, Series 2013-IRV, 3.28%, 15/05/48 Class F
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Corp., Series 2004-CB8, Class G,
5.33%, 12/01/39
36
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 1.200.000
600.000
1.000.000
1.200.360
597.780
1.004.900
1.000.000
1.100.000
1.001.500
1.100.000
2.696.381
170.000
940.558
762.336
418.321
645.000
1.200.000
160.000
2.682.899
153.119
950.246
786.197
432.167
547.024
1.202.520
160.000
348.881
910.000
778.000
348.183
692.510
643.951
1.192.966
1.225.415
853.000
2.000.000
754.901
600.000
720.614
1.557.200
764.035
601.020
510.028
396.900
674.126
321.153
306.901
495.441
409.283
695.159
332.554
314.205
1.387.890
73.000
55.000
1.000.000
297.948
1.401.214
66.372
51.189
996.200
289.278
779.000
1.219.000
101.000
779.000
1.216.074
100.243
522.000
1.205.046
402.188
515.788
1.225.893
393.863
1.724.564
155.631
320.000
105.525
1.724.564
158.214
320.000
85.148
600.000
608.400
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 1.018.000
1.175.557
600.000
3.800.000
200.000
1.000.389
1.221.169
598.500
3.787.460
200.240
2.820.000
2.212.000
1.178.476
2.282.790
1.714.079
1.229.150
83.000
413.364
1.177.945
63.595
431.304
1.216.699
1.795.000
4.506.000
1.580.000
1.445.334
3.838.661
1.326.094
128.823
962.880
599.452
1.600.000
134.311
1.005.536
580.749
1.632.480
109.000
62.000
103.000
121.000
91.636
59.892
102.743
115.737
2.755.000
1.135.000
4.043.000
2.211.989
970.765
3.853.440
61.664.464
2.669.394
8.574.848
204.476
689.418
2.088.610
4.209.602
3.899.943
118.633
269.835
262.076
3.615.246
12.993.816
11.740.133
241.498
803.018
659.796
1.007.154
10.632.982
16.868.781
13.583.000
73.422
747.499
1.336.007
669.642
8.314.766
14.045.000
455.649
752.812
(2014 - 14,87%) (Fortsetzung)
Commercial Mortgage-Backed Securities - 12,41% (Fortsetzung)
JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust,
Series 2005-CB13, Class AJ, 5.49%, 12/01/43
Series 2007-LD11, Class AM, 5.96%, 15/06/49
Series 2014-BXH, Class E, 3.94%, 15/04/27
Series 2014-FL5, Class D, 3.69%, 15/07/31
Series 2015-CSMO, Class E, 4.14%, 15/01/32
JPMBB Commercial Mortgage Securities Trust, Series 2015-C28, 3.88%, 15/10/48
Class D
LSTAR Commercial Mortgage Trust, Series 2015-3, 3.45%, 20/04/48 Class D
Merrill Lynch Mortgage Trust, Series 2007-C1, 6.03%, 12/06/50 Class AM
ML-CFC Commercial Mortgage Trust,
Series 2006-4, Class C, 5.32%, 12/12/49
Series 2007-7, Class AM, 5.90%, 12/06/50
Series 2007-8, Class AMA, 6.08%, 12/08/49
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust,
Series 2014-C19, Class D, 3.25%, 15/12/47
Series 2015-C21, Class D, 4.30%, 15/03/48
Series 2015-C23, Class D, 4.14%, 15/07/50
Morgan Stanley Capital I Trust,
Series 2007-IQ14, Class AMFX SEQ, 5.87%, 15/04/49
Series 2007-IQ14, Class AM SEQ, 5.87%, 15/04/49
Series 2007-IQ16, Class AJFX, 6.32%, 12/12/49
Series 2007-T25, Class AJ, 5.57%, 12/11/49
Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust,
Series 2005-C22, Class D, 5.54%, 15/12/44
Series 2005-C22, Class C, 5.54%, 15/12/44
Series 2005-C22, Class B, 5.54%, 15/12/44
Series 2006-C29, Class B, 5.43%, 15/11/48
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust,
Series 2015-C27, Class D, 3.77%, 15/02/48
Series 2015-LC20, Class D, 4.51%, 15/04/50
Series 2015-NXS2, Class C, 4.39%, 15/07/58
Interest Only Commercial Mortgage-Backed Securities (Tilgungsfreie CMBS) - 1,49%
Citigroup Commercial Mortgage Trust,
Series 2014-GC25, Class XA, 1.25%, 10/10/47
Series 2015-GC29, Class XA, 1.32%, 10/04/48
Commercial Mortgage Trust,
Series 2014-LC17, Class XA, 1.18%, 10/10/47
Series 2014-UBS5, Class XA, 1.26%, 10/09/47
Series 2015-CR23, Class XA, 1.16%, 10/05/48
CSAIL Commercial Mortgage Trust,
Series 2015-C1, Class XA, 1.12%, 15/04/50
Series 2015-C2, Class XA, 1.05%, 15/06/57
GS Mortgage Securities Trust, Series 2014-GC24, Class XA, 1.03%, 10/09/47
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust,
Series 2014-C17, Class XA, 1.44%, 15/08/47
Series 2014-C19, Class XA, 1.31%, 15/12/47
Series 2015-C22, Class XA, 1.33%, 15/05/46
Series 2015-C23, Class XA, 0.77%, 15/07/50
Wells Fargo Commercial Mortgage Trust,
Series 2015-C28, Class XA, 0.93%, 15/05/48
Series 2015-C29, Class XA, 0.78%, 15/06/48
37
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 2,153,123
133.709
7.417.490
100.591.090
Durch Hypotheken unterlegte Wertpapiere (Mortgage-Backed Securities)
insgesamt
108.562.929
(2014 - 14,87%) (Fortsetzung)
Interest Only Commercial Mortgage-Backed Securities (Tilgungsfreie CMBS) - 1,49%
(Fortsetzung)
WFRBS Commercial Mortgage Trust, Series 2014-C22, Class XA, 1.11%, 15/09/57
Staatsanleihen – 3,99% (2014 - 5,29%)
Argentina Boden Bonds, 7.00%, 03/10/15
Argentine Republic Government International Bond,
8.28%, 31/12/33
8.75%, 02/06/17
Ecuador Government International Bond REG S, 10.50%, 24/03/20
Hellenic Republic Government Bond,
3.00%, 24/02/24 - 24/02/42
3.38%, 17/07/17
VRN, 4.75%, 17/04/19
Hellenic Republic Government Bond REG S ,3.00%, 24/02/23 - 24/02/32
Pakistan Government International Bond REG S, 6.75%, 03/12/19
Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III, 4.33%, 28/05/25
Republic of Cyprus REG S, 3.88%, 06/05/22
Republic of Iraq REG S, 5.80%, 15/01/28
Republic of Venezuela REG S, 5.75%, 26/02/16
Russian Foreign Bond - Eurobond, 5.63%, 04/04/42
Staatsanleihen insgesamt
US-Wertpapiere staatlich unterstützter Institute - 1,61% (2014 - 2,46%) - 1,61%
(2014 - 2,46%)
Interest Only Collateralised Mortgage Obligations (Tilgungsfreie CMO) (Residential) 0,30%
Government National Mortgage Association, Series 2014-133, Class IB, 5.00%,
20/09/44
Inverse Interest Only Collateralised Mortgage Obligations (Inverse, tilgungsfreie CMO)
(Residential) - 1,31%
Federal Home Loan Mortgage Corp.,
Series 3706, Class BS, 6.41%, 15/08/40
Series 4111, Class AS, 5.91%, 15/09/42
Government National Mortgage Association,
Series 2009-101, Class SB, 6.26%, 20/08/39
Series 2010-26, Class QS, 6.06%, 20/02/40
Series 2011-56, Class SI, 6.46%, 20/04/41
2.624.000
USD
2.658.112
2.502.638
1.676.000
1.702.000
USD
USD
USD
2.390.019
1.575.440
1.706.255
3.160.000
1.092.000
383.000
320.000
1.228.000
539.000
2.136.000
2.129.000
567.500
2.800.000
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
1.382.055
693.872
234.923
147.145
1.258.775
524.878
2.387.429
1.721.509
468.897
2.632.000
19.781.309
7.057.696
1.537.872
10.446.767
11.168.923
2.080.996
2.409.142
1.028.751
9.213.230
899.938
174.373
1.636.275
167.028
6.467.814
8.005.686
US-Wertpapiere staatlich unterstützter Institute insgesamt
8.005.686
Börsengehandelte Indexfonds (ETF) - 0,08% (2014 - 0,07%)
Financial Select Sector SPDR Fund
iShares MSCI Japan ETF
Börsengehandelte Indexfonds (ETF) insgesamt
3.830
19.600
38
93.375
251.076
344.451
Abertis Infraestructuras SA
Bezugsrechte insgesamt
Nominalbetrag
Wert
USD
USD 2.202
1.817
1.817
Gesamtwert der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerte - Anlagen in Wertpapieren (Kosten USD 381.517.885) - 64,12%
318.705.600
In Verbindung mit einer Verkaufsvereinbarung gekaufte Wertpapiere zum 30. Juni 2015 - 14,77% (2014 - 26,33%)
Nennwert
einschl.
Nennwert
aufgelaufener
Kontrahent
Zinssatz
Handelsdatum Fälligkeit
USD
Zinsen USD
State Street Bank and Trust
0,01%
30/05/015
01/07/15
73.400.000
73.400.000
In Verbindung mit einer Verkaufsvereinbarung gekaufte Wertpapiere insgesamt
73.400.000
Gekaufte Optionen - 0,53% (2014 - 0,30%)
Börsengehandelte Call-Optionen - 0,31% (2014 - 0,15%)
Apple, Inc. Strike Price 127.00 USD Expires 31/07/15
Apple, Inc. Strike Price 129.00 USD Expires 31/07/15
Bank of America Corp. Strike Price 17.00 USD Expires 21/08/15
DAX Index Strike Price 11,600.00 EUR Expires 03/07/15
Facebook, Inc. Strike Price 60.00 USD Expires 15/01/16
Facebook, Inc. Strike Price 80.00 USD Expires 15/01/16
iShares U.S. Real Estate ETF Strike Price 72.50 USD Expires 10/07/15
Liberty Global PLC Strike Price 60.00 USD Expires 15/01/16
Liberty Global PLC Strike Price 62.50 USD Expires 15/01/16
Royal Bank of Scotland Group PLC Strike Price 4.20 GBP Expires 18/12/15
Vodafone Group PLC Strike Price 2.55 GBP Expires 21/08/15
Vodafone Group PLC Strike Price 2.50 GBP Expires 18/09/15
Wells Fargo & Co. Strike Price 45.00 USD Expires 15/01/16
Börsengehandelte Call-Optionen - 0,14% (2014 - 0,08%)
DAX Index Strike Price 10,800.00 EUR Expires 17/07/15
S&P 500 E-Mini Index Strike Price 2,050.00 USD Expires 17/07/15
S&P 500 Index Strike Price 2,000.00 USD Expires 10/07/15
FX OTC Call-Optionen - 0,03% (2014 - 0,04%)
USD/CNH Currency Strike Price 6.40 CNH Expires 06/11/17 Counterparty Morgan
Stanley Capital Services LLC
USD/JPY Currency Strike Price 124.00 JPY Expires 12/01/16 Counterparty Morgan
Stanley Capital Services LLC
OTC Put-Optionen - 0,05% (2014 - 0,00%)
Powershares QQQ Trust Series 1 Strike Price 125.00 USD Expires 21/08/15
Counterparty Morgan Stanley Co. & International plc
Gekaufte Optionen insgesamt
Geschriebene Optionskontrakte Ausstehend zum 30. Juni 2015 (0,03%) (2014 - 0,07%)
39
Kontrakte
Wert
USD
319
49
1.677
30
197
68
129
249
145
1.163
472
168
449
103.037
11.760
103.974
2.341
530.915
70.720
5.160
61.005
25.375
91.368
16.687
13.199
521.289
1.556.830
13
11
33
11
48
22
32
16
79
15.000
15.675
77.550
17.050
43.680
43.340
68.480
17.184
386.705
684.664
WähNennbetrag rung
Wert USD
3.090.000 USD
97.763
2.120.000 USD
39.259
137.022
Kontrakte
Wert USD
13.000
232.711
2.611.227
Ausübungspreis
Verfallstermin
Kontrakte
Prämie
Nicht
(vereinrealisierter
nahmt) Marktwert
Gewinn
Geschriebene börsengehandelte Call-Optionen - (0,00%) (2014 - 0,00%)
Actavis PLC
DAX Index
Microsoft Corp.
Phillips 66
315.00 USD
11,800.00 EUR
50.00 USD
85.00 USD
Kontrahent
Ausübungspreis
Geschriebene FX OTC Call-Optionen - (0,01%) (2014 0,04%)
USD/CNH
Morgan Stanley Capital
Currency
Services LLC
7.40 CNH
USD/JPY
Currency
Services LLC
137.00 JPY
USD/JPY
Currency
Services LLC
150.00 JPY
21/08/15
03/07/15
21/08/15
17/07/15
1
60
4
2
Verfallster- Nennbet- Wäh
min
rag rung
151
21.729
476
152
22.508
Prämie
(vereinnahmt) Marktwert
USD
USD
Nicht
realisierte
Gewinne
USD
(82.784)
(29.694)
53.089
12/01/16 2.120.000 USD
(15.590)
(5.343)
10.247
12/01/16 2.120.000 USD
(6.145)
(104.519)
(553)
(35.590)
5.593
68.929
Prämie
(vereinnahmt) Marktwert
USD
USD
Nicht
realisierte
Gewinne
USD
Ausübungspreis
Geschriebene FX OTC Put-Optionen - (0,00%) (2014 0,00%)
USD/JPY
Currency
Services LLC
105.00 JPY
12/01/16 2.120.000 USD
Geschriebene OTC Call-Optionen - (0,02%) (2014 0,02%)
Morgan Stanley & Co.
Apple Inc.
International plc
133.00 USD
Apple Inc.
Deutsche Bank AG
134.00 USD
Vodafone
Group plc
Deutsche Bank AG
2.70 USD
Vodafone
Group plc
Deutsche Bank AG
2.75 USD
(662)
(1.639)
(56)
(50)
(2.407)
06/11/17 3.090.000 USD
Verfallster- Nennbet- Wäh
min
rag rung
Kontrahent
(813)
(23.368)
(532)
(202)
(24.915)
(16.411)
(16.411)
(2.120)
(2.120)
14.291
14.291
Kontrakte
31/07/15
31/07/15
63.800
9.800
(153.120)
(14.210)
(61.695)
(7.777)
91.425
6.433
18/09/15
336.000
(21.824)
(9.446)
12.378
21/08/15
944.000
(60.698)
(249.852)
(395.697)
(10.803)
(89.721)
(129.838)
49.895
160.131
265.859
Ausstehende geschriebene Optionen insgesamt
Ausstehende Terminkontrakte zum 30. Juni 2015 0,02% (2014 - (0,06%))
Bezeichnung
Long Futures
90 Day Eurodollar
Australian 10-Year Bond
CAC40 10 Euro
Canada 10-Year Bond
DAX Index
Euro Stoxx 50
Euro-BTP
Hang Seng Index
IBEX 35 Index
Long Gilt
Mex Bolsa Index
Nasdaq 100 E-Mini
Kontrakte
Börse
Nennbetrag
Währung
Verfallstermin
Nicht
realisierter
(Gewinn)/
Verlust USD
1
116
22
43
6
8
226
11
30
22
200
56
CME
SFE
Euronext
CDE
Eurex
Eurex
Eurex
HKFE
MEFF
ICE
MexDer
CME
242.790
14.446.017
1.062.634
5.995.423
1.644.313
275.731
29.689.704
14.977.352
3.258.383
2.570.145
89.379.816
4.984.029
USD
AUD
EUR
CAD
EUR
EUR
EUR
HKD
EUR
GBP
MXN
USD
16/12/19
15/09/15
17/07/15
21/09/15
18/09/15
18/09/15
08/09/15
30/07/15
17/07/15
28/09/15
18/09/15
18/09/15
(15)
65.049
(10.707)
19.677
6.591
(949)
(292.363)
(72.908)
(28.888)
(37.843)
50.274
(66.949)
40
Ausstehende Terminkontrakte zum 30. Juni 2015 0,02% (2014 - (0,06%)) (Fortsetzung)
Bezeichnung
Long Futures (Fortsetzung)
Nikkei 225
OMXS30 Index
S&P 500 E-Mini
SPI 200
Topix Index
U.S. Treasury 10-Year Note
Short Futures
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
90 Day Eurodollar
CBOE Volatility Index
CBOE Volatility Index
Euro Stoxx 50
Euro-Bund
Euro-Oat
FTSE 100 Index
FTSE/JSE Top 40
Japan 10-Year Bond
Russell 2000 Mini
S&P 500 E-Mini
S&P/TSX 60 Index
SGX CNX Nifty
Short Euro-BTP
Swiss Market Index
Topix Index
U.S. Treasury 10-Year Note
U.S. Treasury Long Bond
Nicht
realisierter
(Gewinn)/
Verlust USD
Kontrakte
Börse
Nennbetrag
Währung
Verfallstermin
23
358
103
5
2
161
OSE
Nasdaq-OMX
CME
SFE
OSE
CBOT
470.568.517
56.700.978
10.737.074
693.443
32.764.900
20.386.337
JPY
SEK
USD
AUD
JPY
USD
10/09/15
17/07/15
18/09/15
17/09/15
10/09/15
21/09/15
(43.130)
(181.707)
(156.914)
(14.519)
(1.266)
(72.665)
(839.232)
CME
488.070
CME
6.717.743
CME
5.711.629
CME
4.957.089
CME
4.699.806
CME
2.216.026
CME
2.701.034
CME
1.715.010
CME
1.955.455
CME
1.708.932
CME
731.780
CME
487.712
CME
3.206.704
CME
2.211.252
CME
1.708.476
CME
1.711.870
CME
486.770
CME
2.431.599
CME
1.701.182
CME
1.457.310
CME
1.457.910
CFE
1.531.317
CFE
1.400.731
Eurex
2.217.651
Eurex
29.927.197
Eurex
10.365.918
ICE
1.270.090
Safex
79.791.660
OSE 5.425.288.577
ICE
1.392.238
CME
49.452.263
CDE
9.425.328
SGX
1.648.610
Eurex
1.228.911
Eurex
3.474.500
OSE 1.072.456.450
CBOT
24.118.031
CBOT
1.815.561
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
ZAR
JPY
USD
USD
CAD
USD
EUR
CHF
JPY
USD
USD
18/03/19
14/09/15
14/12/15
14/03/16
13/06/16
19/12/16
19/06/17
18/09/17
18/06/18
17/09/18
17/12/18
17/06/19
19/09/16
13/03/17
18/12/17
19/03/18
16/09/19
16/03/20
15/06/20
14/12/20
14/09/20
19/08/15
21/10/15
18/09/15
08/09/15
08/09/15
18/09/15
17/09/15
10/09/15
18/09/15
18/09/15
17/09/15
30/07/15
08/09/15
18/09/15
10/09/15
21/09/15
21/09/15
1.120
(7.619)
(7.609)
(6.911)
(6.257)
(3.149)
(1.253)
(1.915)
1.154
932
642
1.262
(5.921)
(3.761)
(5.824)
(243)
770
5.849
4.470
5.085
4.635
(119.308)
(15.344)
20.748
(357.647)
(37.294)
56.927
135.300
(102.965)
16.798
1.071.143
114.034
(11.521)
2.197
49.211
103.211
19.202
5.436
925.585
1.761.717
(1.675.364)
86.353
2
27
23
20
19
9
11
7
8
7
3
2
13
9
7
7
2
10
7
6
6
95
79
64
199
71
19
169
37
11
471
55
99
11
39
65
191
12
Nicht realisierter Gewinn aus ausstehenden Terminkontrakten
Nicht realisierter (Verlust) aus ausstehenden Terminkontrakten
Nicht realisierter Nettogewinn aus ausstehenden Terminkontrakten
41
Ausstehende Devisenterminkontrakte zum 30. Juni 2015 (1,02%) (2014 - (1,30%))
Gekaufte Währung
BRL
6.902.000
BRL
1.480.000
CHF
113.367
CHF
250.000
CHF
3.440.115
CHF
104.172
CLP
1.800.000
CLP
300.000
CZK
67.629.000
EUR
14.362.396
EUR
3.587.014
EUR
60.050
EUR
337.675
EUR
193.218.279
EUR
49.112.133
EUR
1.336.570
EUR
290.876
EUR
400.174
EUR
10.000
EUR
381.834
EUR
288.695
EUR
409.846
GBP
9.629.000
GBP
148.500
GBP
300.000
HKD
2.560.000
HKD
390.000
JPY
9.239.621.558
JPY
10.000.000
JPY
28.000.000
JPY
12.000.000
JPY
25.000.000
JPY
264.047.000
JPY
3.329.450
JPY
300.000
JPY
46.285.995
KRW
700.000
KRW
5.768.675.000
MXN
33.002.000
NOK
24.533.000
NOK
23.125.000
PLN
5.949.000
RUB
1.336.000
RUB
122.011.000
SEK
10.859.000
SEK
9.923.000
SGD
319.975
TRY
9.858.000
USD
1.478.028
USD
9.765.573
USD
265.455
USD
3.061.623
USD
205.161
USD
2.459.443
Verkaufte Währung
USD
2.176.600
USD
448.893
USD
123.494
USD
268.466
USD
3.742.090
USD
112.828
USD
2.813
USD
469
USD
2.798.519
USD
16.355.896
USD
4.084.891
USD
67.363
USD
378.531
USD
220.005.482
USD
55.920.892
USD
1.511.821
USD
325.239
USD
448.946
USD
11.192
USD
430.432
USD
324.146
USD
460.175
USD
14.885.279
USD
233.510
USD
472.275
USD
330.611
USD
50.335
USD
75.198.046
USD
80.991
USD
226.194
USD
97.753
USD
202.154
USD
2.137.427
USD
26.933
USD
2.425
USD
375.515
USD
623
USD
5.172.076
USD
2.120.624
USD
3.138.999
USD
2.972.686
USD
1.608.740
USD
23.951
USD
2.155.291
USD
1.324.010
USD
1.215.031
USD
237.036
USD
3.513.436
JPY
181.455.973
AUD
12.688.000
AUD
347.000
BRL
10.036.000
CHF
190.000
CHF
2.293.000
Kontrahent
State Street Bank and Trust Company
Morgan Stanley Capital Services LLC
JPMorgan Chase Bank, N.A.
Morgan Stanley & Co. International plc
Morgan Stanley Capital Services, LLC
42
Abrechnungstag
02/09/15
02/09/15
25/09/15
25/09/15
25/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
25/09/15
25/09/15
25/09/15
25/09/15
25/09/15
25/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
26/07/17
26/07/17
25/09/15
25/09/15
25/09/15
25/09/15
25/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
17/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
25/09/15
16/09/15
16/09/15
02/09/15
16/09/15
16/09/15
Nicht
realisierter
(Gewinn)/
Verlust USD
(5.682)
16.618
(1.838)
(184)
(50.410)
(1.079)
(17)
(3)
(30.794)
(324.836)
(81.128)
(335)
(1.624)
(4.338.549)
(1.102.770)
(20.165)
(611)
(2.339)
(32)
(4.293)
(1.954)
(2.774)
236.025
(307)
(1.157)
(92)
18
385.604
813
2.856
412
2.355
22.199
298
29
3.055
4
(9.381)
(32.217)
(15.472)
(28.425)
(29.764)
(380)
(2.620)
(12.024)
(16.133)
280
85.556
(6.352)
16.355
(1.173)
(95.047)
1.342
(335)
Ausstehende Devisenterminkontrakte zum 30. Juni 2015 (1,02%) (2014 - (1,30%)) (Fortsetzung)
Gekaufte Währung
Verkaufte Währung
Kontrahent
USD
646.752 CHF
603.225 Morgan Stanley Capital Services, LLC
USD
2.659.218 CHF
2.461.000 State Street Bank and Trust Company
USD
212.383 CHF
194.373 Morgan Stanley Capital Services LLC
USD
210.323 CHF
USD
16.048 CHF
USD
13.087 CLP
8.331.691 Morgan Stanley Capital Services LLC
USD
48.099 CLP
USD
9.812.278 CZK
USD
467.004 EUR
USD
2.563.830 EUR
USD
150.741 EUR
USD
58.125 EUR
52.253 Morgan Stanley & Co. International plc
USD
505.938 EUR
USD
2.066.528 EUR
USD
8.134.596 EUR
USD
490.484 EUR
435.000 State Street Bank and Trust Company
USD
53.319 EUR
USD
327.996 EUR
USD
26.247 EUR
USD
944.394 EUR
USD
638.342 EUR
USD
89.644 EUR
USD
116.047 EUR
USD
545.934 GBP
USD
4.261.204 GBP
USD
379.714 HKD
USD
490.782 ILS
USD
6.918.016 ILS
USD
9.936.840 JPY
1.226.404.773 Morgan Stanley Capital Services LLC
USD
179.911 JPY
USD
40.890 JPY
USD
106.222 JPY
USD
215.770 JPY
USD
921.230 JPY
USD
128.222 JPY
USD
88.756 JPY
USD
90.073 JPY
USD
680.024 JPY
USD
114.035 JPY
USD
26.782 KRW
USD
2.047.683 KRW
2.298.012.000 State Street Bank and Trust Company
USD
4.128.774 MXN
USD
4.529.084 NZD
USD
1.538.592 NZD
USD
871.471 TRY
USD
1.731.564 ZAR
21.885.242 JPMorgan Chase Bank, N.A.
ZAR
105.937.000 USD
ZAR
10.741.000 USD
Nicht realisierter Gewinn aus ausstehenden Devisenterminkontrakten
Nicht realisierter (Verlust) aus ausstehenden Devisenterminkontrakten
Nicht realisierter (Nettoverlust) aus ausstehenden Devisenterminkontrakten
43
Abrechnungstag
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
26/07/17
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
06/07/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
17/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
16/09/15
Nicht
realisierter
(Gewinn)/
Verlust USD
(348)
19.221
3.873
2.481
(43)
146
537
91.910
3.183
27.088
77
(192)
(741)
16.308
63.770
5.010
1.194
5.803
416
3.761
3.520
361
286
(7.500)
5.442
(1.157)
(7.010)
(122.628)
(93.854)
(1.841)
(4)
(5)
(1.764)
(11.399)
(652)
(446)
(595)
(7.007)
(1.413)
(63)
(8.931)
74.979
145.269
33.107
(21.158)
(43.705)
206.582
20.375
1.508.518
(6.554.752)
(5.046.234)
OTC Credit Default Swaps auf Index (Sicherungsnehmer) - Ausstehend zum 30. Juni 2015 0,02% (2014 - (0,00%)
UpfrontPrämie
The Fund
geleistet/
Nicht
ReferenzFixed Deal
Wäh(vereinrealisierter
anleihe
(Pay) Rate Laufzeit Kontrahent
Nennbetrag rung Marktwert
nahmt)
Gewinn
USD
USD
USD
CMBX BB CDSI S6
Credit Suisse
PRC Corp.
(5,00%) 11/05/63 International
1.270.606 USD
8.230
(9.902)
18.132
CMBX BB CDSI S6
Morgan Stanley
PRC Corp.
(5,00%) 11/05/63 Capital Services LLC
106.963 USD
693
(961)
1.654
CMBX BB CDSI S6
JPMorgan Chase
PRC Corp.
(5,00%) 11/05/63 Bank, N.A.
871.750 USD
5.647
(8.741)
14.388
CMBX BB CDSI S6
PRC Corp.
(5,00%) 11/05/63 Bank of America, N.A.
621.969 USD
(4.029)
(4.355)
326
CMBX BB CDSI S6
JPMorgan Chase
PRC Corp.
(3,00%) 17/01/47 Bank, N.A.
233.200 USD
6.563
2.029
4.534
Credit Suisse
CMBX.NA.BBB-.6
614.149 USD
4.260
(5.979)
10.239
Morgan Stanley
CMBX.NA.BBB-.6
582.131 USD
4.038
(6.815)
10.853
Credit Suisse
CMBX.NA.BBB-.7
1.531.753 USD
43.109
20.408
22.701
Morgan Stanley
CMBX.NA.BBB-.7
563.155 USD
15.849
5.233
10.616
OTC Credit Default Swaps auf Index (Sicherungsnehmer) zum positiven Zeitwert
88.389
(4.728)
93.117
OTC Credit Default Swaps auf Index (Sicherungsnehmer) zum negativen Zeitwert
(4.029)
(4.355)
326
OTC Credit Default Swaps auf Index (Sicherungsnehmer) zum positiven
Zeitwert, netto
84.360
(9.083)
93.443
OTC Credit Default Swaps auf Einzeltitelemissionen (Sicherungsnehmer) - Ausstehend zum 30. Juni 2015 0,01%
(2014 - (0,00%)
The Fund
UpfrontNicht
ReferenzFixed Deal
WähPrämie realisierter
anleihe
(Pay) Rate Laufzeit Kontrahent
Nennbetrag rung Marktwert geleistet
Gewinn
USD
USD
USD
Brazil CDS USD SR
JPMorgan Chase
5Y D14
(1,00%) 20/06/20 Bank, N.A.
2.039.000 USD 142.028
129.445
12.583
Subfin CDSI S23 5Y
JPMorgan Chase
Corp.
(1,00%) 20/06/20 Bank, N.A.
1.669.000 EUR
69.857
57.303
12.554
OTC Credit Default Swaps auf Einzeltitelemissionen (Sicherungsnehmer)
insgesamt
211.885
186.748
25.137
OTC Total Return Swaps - Ausstehend zum 30. Juni 2015 - (0,02%) (2014 - (0,10%))
Referenzinstrument
Nicht
realisierter
Wäh(Gewinn)/
Nennbetrag rung Verlust USD
Beendigungsdatum Kontrahent
Käufe
Altice SA
CRH plc
CS Portfolio Swap 3201029
Ferrovial SA
Healthcor LS Index
Lloyds Banking Group plc
MS Portfolio Swap Q77SL
MS Portfolio Swap Q77VK
Next plc
Numericable SFR
MS Index Swap
Royal Bank of Scotland Group plc
Shire plc
MS Index Swap
Vodafone Group plc
Käufe insgesamt
07/11/16
28/12/16
08/06/16
29/12/16
02/05/17
28/12/16
24/05/17
24/05/17
28/12/16
07/11/16
17/08/16
28/12/16
28/12/16
17/08/16
22/11/16
Credit Suisse Securities (Europe) Limited
Morgan Stanley Co. & International plc
44
3.410.729
480.548
21.589.330
207.499
40.502.291
2.363.514
809.199
26.678.382
857.798
1.749.605
25.441.218
2.313.764
2.773.165
84.140.501
1.507.534
EUR
GBP
USD
EUR
USD
GBP
EUR
USD
GBP
EUR
USD
GBP
GBP
USD
GBP
182.221
(46.286)
(34.269)
(3.087)
610.789
(80.111)
32.568
(189.139)
(19.439)
26.825
(363.223)
(108.058)
(242.980)
46.690
(97.811)
(285.310)
OTC Total Return Swaps - Ausstehend zum 30. Juni 2015 - (0,02%) (2014 - (0,10%)) (Fortsetzung)
Nicht
realisierter
Wäh(Gewinn)/
Nennbetrag rung Verlust USD
Beendigungsdatum Kontrahent
Referenzinstrument
Verkäufe
Bovespa Index
iBoxx Liquid High Yield Index
K S AG REG
KOSPI2 Index
MS Portfolio Swap Q77SL
MS Portfolio Swap Q77VN
Verkäufe insgesamt
12/08/15
08/06/16
07/11/16
20/09/15
20/09/15
20/09/15
07/11/16
10/09/15
24/05/17
24/05/17
9.488.636 BRL
21.262.141 USD
2.605.752 EUR
200.000 USD
520.000 USD
480.000 USD
1.589.051 EUR
3.148.508.175 KRW
1.776.968 EUR
27.595.749 USD
Nicht realisierter Gewinn aus OTC Total Return Swaps
Nicht realisierter (Verlust) aus OTC Total Return Swaps
Nicht realisierter (Nettoverlust) aus OTC Total Return Swaps
(14.624)
579.180
(99.456)
1.875
(3.009)
1.696
(689.408)
(4.139)
(202.594)
625.632
195.153
2.107.476
(2.197.633)
(90.157)
Zentral abgewickelte Zinsswaps - Ausstehend zum 30. Juni 2015 (0,05%) (2014 - (0,04%))
Fonds
Variabler
zahlt/erhält Zinssatz
IndexFestzins Laufzeit Kontrahent
WähNennbetrag rungMarktwert
USD
Three-Month
Credit Suisse
Libor
2,75% 16/09/25 Securities (USA) LLC
Three-Month
Credit Suisse
Zahlt
Libor
Three-Month
Credit Suisse
Erhält
Libor
Three-Month
Morgan Stanley &
Erhält
Libor
1,92% 30/09/19 Co. LLC
Three-Month
Credit Suisse
Erhält
Libor
Three-Month
Morgan Stanley &
Erhält
Libor
2,30% 25/03/27 Co. LLC
Three-Month
Morgan Stanley &
Erhält
Libor
2,30% 27/01/25 Co. LLC
Zentral abgewickelte Zinsswaps zum positiven Zeitwert
Zentral abgewickelte Zinsswaps zum negativen Zeitwert
Zentral abgewickelte Zinsswaps zum negativen Zeitwert, netto
Zahlt
UpfrontPrämie
geleistet
(vereinnahmt)
USD
Nicht
realisierter
Verlust/
(Gewinn)
USD
873.000 USD
14.287
14.377
(90)
1.435.000 USD
9.927
17.507
(7.580)
20.415.000 USD (186.935)
(122.694)
(64.241)
(20.385)
-
(20.385)
5.866.000 USD (103.118)
(65.035)
(38.083)
1.515.750 USD
1.000.000 USD
27.208
-
27.208
2.800.000 USD
25.165
76.587
(310.438)
(233.851)
31.884
(187.729)
(155.845)
25.165
44.703
(122.709)
(78.006)
USD
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten insgesamt - 78,39% (2014 - 95,24%)
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente - 11,28% (2014 - 3,72%)
Sonstiges Nettovermögen - 10,33% (2014 - 1,04%)
Inhabern rückkaufbarer, gewinnberechtigter Anteile zuzurechnendes Nettovermögen - 100,00%
45
389.599.344
56.073.593
51.349.910
497.022.847
% des
Gesamtvermögens
Portfolioanalyse
Übertragbare Wertpapiere, die an einer offiziellen Börse notiert sind oder an einem regulierten Markt
gehandelt werden
Übertragbare Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Börse notiert sind oder an einem regulierten
Markt gehandelt werden
Organismen für gemeinsame Anlagen
Derivative Finanzinstrumente, die im Freiverkehr (OTC) gehandelt werden
Derivative Finanzinstrumente, die an einem geregelten Markt gehandelt werden
Liste der Abkürzungen:
ADR
CBOT
CDE
CFE
CME
Eurex
HKFE
ICE
IDEM
LIF
MEFF
MTN
MexDer
Nasdaq-OMX
OSE
OTC
PIK
REG S
SFE
SGX
Safex
57,56%
3,83%
0,07%
0,84%
0,77%
36,93%
100,00%
American Depository Receipt
Chicago Board of Trade
Montreal Exchange/Bourse de Montreal
CBOE Futures Exchange
Chicago Mercantile Exchange
Eurex Deutschland
Hong Kong Futures Exchange Ltd.
ICE Futures Europe
Italian Derivatives Market
New York Stock Exchange Euronext Liffe
MEFF Exchange (Sociedat Rectora del Mercado de Productos Derivados)
Medium Term Note
Mercado Mexicano de Derivados
NASDAQ OMX Nordic
Osaka Securities Exchange
Over the Counter
Payment in Kind
Regulation-S
ASX Trade24
Singapore Exchange Derivatives Clearing Limited
South African Futures Exchange
Die folgenden Wechselkurse wurden zur Umrechnung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in US-Dollar am 30. Juni
2015 und am 31. Dezember 2014 verwendet:
Liste der Währungen:
AUD
BRL
CAD
CHF
CLP
CNY
COP
CZK
DKK
EUR
GBP
HKD
HUF
IDR
ILS
INR
JPY
KRW
MXN
MYR
NGN
NOK
NZD
30. Juni 2015
1,3011
3,1064
1,2485
0,9346
639,5300
6,2010
2.599,6000
24,4655
6,6953
0,8975
0,6358
7,7526
282,9564
13.332,5000
3,7724
63,6800
122,3650
1.115,4500
15,6907
3,7730
198,9000
7,8675
1,4786
Australischer Dollar
Brasilianischer Real
Kanadischer Dollar
Schweizer Franken
Chilenischer Peso
Chinesischer Yuan
Kolumbianischer Peso
Tschechische Krone
Dänische Krone
Euro
Britisches Pfund
Hongkong-Dollar
Ungarischer Forint
Indonesische Rupiah
Israelischer Schekel
Indische Rupie
Japanischer Yen
Südkoreanischer Won
Mexikanischer Peso
Malaysischer Ringgit
Nigerianischer Naira
Norwegische Krone
Neuseeland-Dollar
46
31. Dezember 2014
1,2249
2,6582
1,1618
0,9942
606,9000
6,2040
2.376,5000
22,8925
6,1545
0,8264
0,6416
7,7547
261,5884
12.385,0000
3,9005
63,1225
119,7800
1.099,1500
14,7538
3,4965
183,0000
7,4530
1,2820
Liste der Währungen:
PEN
PHP
PLN
RUB
SEK
SGD
THB
TRY
USD
ZAR
30. Juni 2015
3,1776
45,0900
3,7609
55,7149
8,2975
1,3465
33,7755
2,6790
1,0000
12,1378
Peruanische Nuevos Soles
Philippinischer Peso
Polnischer Zloty
Russischer Rubel
Schwedische Krone
Singapur-Dollar
Thailändischer Baht
Türkische Lira
US-Dollar
Südafrikanischer Rand
47
31. Dezember 2014
2,9795
44,7325
3,5406
60,7500
7,7956
1,3247
32,9000
2,3346
1,0000
11,5678
Überblick über wesentliche Veränderungen im Portfolio für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2015 (Ungeprüft)
Käufe
Aktien/ WähNominalbetrag rung Wertpapierbezeichnung
244.160
175.354
80.333
321.280
495.782
12.521
33.859
101.995
269.900
4.337.000
293.088
146.364
73.069
4.943.586
76.755
94.517
4.506.000
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
JPY
EUR
CHF
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Apple, Inc.
Mallinckrodt PLC
Bank of America Corp.
Time Warner Cable, Inc.
American International Group.
Mazda Motor Corp.
Obrigacoes Do Tesouro, 4.10%, 15/02/45
UBS Group AG
Twenty-First Century Fox, Inc. Class A
Salesforce.com, Inc.
Argentine Republic Government International Bond, 8.28%, 31/12/33
Wells Fargo & Co.
Twitter, Inc.
Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust Series 2015-C21, 4.30%,
15/03/48
4.043.000 USD Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, 4.39%, 15/07/58
65.669 USD Lamar Advertising Co. Class A
158.966 USD Sunedison Inc.
Kosten
USD
29.765.066
13.712.278
8.652.795
7.932.042
7.863.364
6.908.185
5.984.481
5.648.734
5.637.124
5.635.458
5.611.562
5.034.914
4.827.522
4.792.425
4.145.593
4.114.963
3.928.879
3.853.440
3.737.754
3.598.819
Verkäufe
Aktien/ WähNominalbetrag rung Wertpapierbezeichnung
214.538
182.081
495.782
132.508
372.259
60.278
12.521
122.122
40.046
89.497
101.995
4.337.000
72.600
92.822
231.300
4.482.000
15.370
171.070
139.756
94.517
USD
USD
USD
USD
CHF
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
JPY
USD
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
Apple, Inc.
Bank of America Corp.
Comcast Corp.
UBS Group AG
Mallinckrodt PLC
Wells Fargo & Co.
Salix Pharmaceuticals Ltd.
Salesforce.com, Inc.
American International Group.
Obrigacoes Do Tesouro, 4.10%, 15/02/45
Toyota Motor Corp.
ARM Holdings PLC ADR
Mazda Motor Corp.
Argentina Boden Bonds, 7.00%, 03/10/15
Actavis PLC
Charles Schwab Corp.
Twitter, Inc.
48
Erlöse
USD
26.814.860
14.385.042
8.305.039
7.825.299
6.954.589
6.939.118
6.808.577
6.726.898
5.956.241
5.934.718
5.808.144
5.754.692
4.949.356
4.857.733
4.762.659
4.514.347
4.404.357
4.376.118
4.221.381
4.146.388
Gesamtkostenquote („TER“) (Ungeprüft)
Methodik
Die TER wurde auf Ex-post-Basis (d. h. basierend auf den tatsächlich berechneten Kosten) für den vorangegangenen
Zwölfmonatszeitraum zum 30. Juni 2015 berechnet. Da der Fonds am 11. August 2014 aufgelegt wurde, wurden die
Betriebskosten für alle Anteilsklassen auf der Basis der nachstehend aufgeführten unterschiedlichen Auflegungsdaten
annualisiert.
Die TER entspricht dem Verhältnis der der jeweiligen Anteilsklasse zuzurechnenden Gesamtbetriebskosten des Fonds zum
durchschnittlichen Nettoinventarwert der betreffenden Anteilsklasse. Gesamtbetriebskosten sind Aufwendungen, die von den
Vermögenswerten für den betreffenden Berichtszeitraum abgezogen werden. Der durchschnittliche Nettoinventarwert wird
berechnet, indem der Nettoinventarwert zu jedem Bewertungszeitpunkt zugrunde gelegt wird.
TER%
2,68%
2,68%
2,29%
2,48%
2,81%
Anteilsklasse Class I (USD) Accumulating
Anteilsklasse Class I (EUR) Accumulating
Anteilsklasse Class K (EUR) Accumulating
Anteilsklasse Class I (JPY) Accumulating
Anteilsklasse Class I (CHF) Accumulating
Auflegungsdatum
11. September 2014
2. Dezember 2014
11. August 2014
2. Februar 2015
7. April 2015
Die Methode zur Berechnung der TER geschieht im Einklang mit den Bedingungen aus den „Richtlinien für die Berechnung und
Offenlegung der TER und des PTR für Investmentfonds“, die die Swiss Funds Association SFA am 16. Mai 2008 veröffentlicht
hat.
Der Vertreter und die Zahlstelle in der Schweiz ist am dem 9. Juni 2015 die Société Générale, Paris, Zweigniederlassung
Zürich, Talacker 50, Postfach 1928, 8021 Zürich.
Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs), die Satzung und die Jahres- und Halbjahresberichte sowie eine
Auflistung der Käufe und Verkäufe sind kostenlos beim Vertreter in der Schweiz erhältlich.
49
Datenschutzmitteilung
Rev. Februar 2015
FAKTEN
Warum?
Was?
WAS MACHT BLACKSTONE MIT IHREN PERSONENBEZOGENEN DATEN?
Finanzunternehmen entscheiden, wie sie Ihre personenbezogenen Daten gemeinsam nutzen. Das USBundesrecht gibt Verbrauchern das Recht, die gemeinsame Datennutzung teilweise, jedoch nicht
vollständig zu beschränken. Das US-Bundesrecht schreibt uns auch vor, dass wir Ihnen mitteilen
müssen, wie wir Ihre personenbezogenen Daten erfassen, gemeinsam nutzen und schützen. Lesen Sie
diese Bestimmungen bitte aufmerksam durch, um unseren Umgang mit Ihren personenbezogenen
Daten zu verstehen.
Die Art der personenbezogenen Daten, die wir erfassen und gemeinsam nutzen, sind davon abhängig,
welche unserer Produkte und Leistungen Sie in Anspruch nehmen. Diese Daten können umfassen:



Wie?
Sozialversicherungsnummer und Einkommen
Vermögen und Anlageerfahrung
Risikotoleranz und Transaktionshistorie
Alle Finanzunternehmen müssen im Rahmen ihres Tagesgeschäfts personenbezogene Daten ihrer
Kunden gemeinsam nutzen. Nachstehend führen wir an, aus welchen Gründen Finanzunternehmen die
personenbezogene Daten ihrer Kunden gemeinsam nutzen können, aus welchen Gründen Blackstone
(wie nachstehend definiert) eine gemeinsame Nutzung der Daten beschließt und ob Sie die Möglichkeit
haben, diese gemeinsame Nutzung einzuschränken.
Gründe für die gemeinsame Nutzung Ihrer
personenbezogenen Daten
Gibt Blackstone Daten zur
gemeinsamen Nutzung
weiter?
Können Sie diese gemeinsame
Nutzung einschränken?
Für unser Tagesgeschäftwie z. B. zur Durchführung Ihrer Transaktionen,
Kontoführung, Antworten auf gerichtliche
Anordnungen oder behördliche Ermittlungen oder
Meldungen an Kreditauskunfteien
Ja
Nein
Für unsere Marketingzweckedamit wir Ihnen Produkte und Dienstleistungen
anbieten können
Ja
Nein
Für ein gemeinsames Marketing mit anderen
Finanzunternehmen
Ja
Nein
Für das Tagesgeschäft unserer verbundenen
UnternehmenInformationen zu Ihren Transaktionen und
Erfahrungswerten
Ja
Nein
Für das Tagesgeschäft unserer verbundenen
UnternehmenInformationen über Ihre Bonität
Ja
Ja
Für Direktmarketingzwecke der mit uns
verbundenen Unternehmen
Ja
Ja
Für Direktmarketingzwecke konzernfremder, nicht mit
uns verbundener Unternehmen
Nein
Wir
geben
keine
personenbezogene Daten zur
gemeinsamen Nutzung weiter
Senden Sie uns eine E-Mail an GLB.privacy@blackstone.com.
Einschränkung der
gemeinsamen
Nutzung
personenbezogener
Daten
Hinweis:
Wenn Sie ein Neukunde sind, dürfen wir 30 Tage nach Übermittlung dieser Mitteilung mit der
gemeinsamen Nutzung Ihrer personenbezogener Daten beginnen. Wenn Sie nicht länger Kunde bei uns
sind, werden wir die gemeinsame Nutzung Ihrer personenbezogenen Daten wie in dieser Mitteilung
beschrieben fortsetzen.
Sie können uns jedoch jederzeit
personenbezogenen Daten auffordern.
Haben Sie noch
Fragen?
zur
Einschränkung
Senden Sie uns eine E-Mail an GLB.privacy@blackstone.com
der
gemeinsamen
Nutzung
Ihrer
Datenschutzmitteilung (Fortsetzung)
Wer wir sind
Von wem stammt diese Mitteilung?
The Blackstone Group L.P. und die mit ihr verbundenen Unternehmen
(gemeinsam „Blackstone“).
Was wir tun
Wie schützt Blackstone meine
personenbezogenen Daten?
Wie sammelt Blackstone meine
personenbezogenen Daten?
Zum Schutz Ihrer personenbezogenen Daten vor unbefugtem Zugriff und
unbefugter Nutzung setzen wir Sicherheitsmaßnahmen ein, die im Einklang mit
US-Bundesrecht stehen. Diese Maßnahmen umfassen Schutzmechanismen
für Computer sowie gesicherte Dateien und Gebäude.
Wir erfassen Ihre personenbezogenen Daten zum Beispiel dann, wenn Sie:



Warum kann ich die gemeinsame
Datennutzung nicht vollständig
einschränken?
ein Konto eröffnen oder uns gegenüber Angaben zu Ihrem Einkommen
machen
Angaben zu Ihrem Arbeitsverhältnis machen oder uns Ihre Kontaktdaten
geben
Angaben zu Ihrem Anlage- oder Rentenportfolio machen
Wir sammeln zudem Ihre personenbezogenen Daten auch von anderen
Stellen, z. B. von Kreditauskunfteien, von mit uns verbundenen Unternehmen
oder von anderen Unternehmen
Nach US-Bundesrecht können Sie die gemeinsame Datennutzung nur in
folgenden Bereichen einschränken:



gemeinsame Nutzung der Angaben zu Ihrer Bonität für das Tagesgeschäft
der mit uns verbundenen Unternehmen
Nutzung
Ihrer
Daten
durch
verbundene
Unternehmen
für
Direktmarketingzwecke
Nutzung Ihrer Daten durch konzernfremde, nicht mit uns verbundene
Unternehmen für Direktmarketingzwecke
Einzelstaatliche Gesetze sowie einzelne Unternehmen können Ihnen
gegebenenfalls weitere Rechte zur Einschränkung der gemeinsamen
Datennutzung einräumen. Nachstehend werden Ihre Rechte nach
einzelstaatlichen Gesetzen näher ausgeführt.
Was passiert, wenn ich die gemeinsame
Datennutzung für ein Gemeinschaftskonto
einschränke, für das es weitere
Kontoinhaber gibt?
Definitionen
Verbundene Unternehmen
Die von Ihnen getroffene Wahl gilt für alle Kontoinhaber, soweit Sie uns nichts
anderes mitteilen.
Unternehmen, die durch einen gemeinsamen Eigentümer oder eine
gemeinsame Beherrschung miteinander verbunden sind. Verbundene
Unternehmen können sowohl Finanzunternehmen als auch andere
Unternehmen sein.

Konzernfremde, nicht verbundene
Unternehmen
Unternehmen, die nicht durch einen gemeinsamen Eigentümer oder eine
gemeinsame Beherrschung miteinander verbunden sind. Verbundene
Unternehmen können sowohl Finanzunternehmen als auch andere
Unternehmen sein.

Gemeinsames Marketing
Zu unseren verbundenen Unternehmen gehören Unternehmen mit dem
Namen Blackstone sowie Finanzunternehmen wie GSO Capital Partners
LP und Strategic Partners Fund Solutions.
Blackstone gibt keine Daten an konzernfremde, nicht verbundene
Unternehmen zu Direktmarketingzwecken weiter.
Eine formelle Vereinbarung zwischen nicht miteinander verbundenen
Finanzunternehmen, die gemeinsam Finanzprodukte oder -dienstleistungen an
Sie vermarkten.

Zu unseren Partnern beim gemeinsamen Marketing gehören auch
Finanzunternehmen.
Sonstige wichtige Informationen
Personen mit Wohnsitz in Kalifornien-Im Einklang mit kalifornischem Recht geben wir keine von uns über Personen mit
Wohnsitz in Kalifornien gesammelten Daten an konzernfremde, nicht verbundene Unternehmen weiter, außer im gesetzlich
zulässigen Umfang, wie etwa mit Einwilligung der Kunden oder zu Zwecken der Kontoführung für die Kunden. Wir beschränken
zudem die Weitergabe Ihrer personenbezogenen Daten an unsere verbundenen Unternehmen auf den nach kalifornischem Recht
zulässigen Umfang.
Personen mit Wohnsitz in Vermont-Im Einklang mit dem Recht von Vermont geben wir keine von uns über Personen mit
Wohnsitz in Vermont gesammelten Daten an konzernfremde, nicht verbundene Unternehmen weiter, außer im gesetzlich
zulässigen Umfang, wie etwa mit Einwilligung der Kunden oder zu Zwecken der Kontoführung für die Kunden. Wir geben
keine Bonitätsinformationen über Personen mit Wohnsitz in Vermont ohne Genehmigung oder Einwilligung der betreffenden
Person an verbundene Unternehmen von Blackstone weiter.

Blackstone Alternative Investment Funds plc

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Sommer 2007

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