Universe, The CMI Global Network Fund

Transcription

Universe, The CMI
Global Network Fund
CMI Asset Management
Annual Report & Financial Statements 30 September 2006
Jahresbericht und Jahresabschluss 30. September 2006
ANNUAL REPORT & FINANCIAL STATEMENTS 30 SEPTEMBER 2006
JAHRESBERICHT UND JAHRESABSCHLUSS 30. SEPTEMBER 2006
CONTENTS
INHALVERZEICHNIS
Page - Seite
Directors and Administration
Mitglieder des Verwaltungsrates und der Geschäftsführung
2
Directors' Report to Shareholders
Bericht des Verwaltungsrates an die Aktionäre
4
Independent Auditor's Report
Bericht des Abschlussprüfers
8
Statement of Net Assets
Nettovermögensaufstellung
9
Statement of Changes in Number of Shares Outstanding
Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Aktien
9
Statement of Operations and Changes in Net Assets
Aufwands- und Ertragsrechnung und Veränderung des
Nettovermögens
13
Three Year Summary - Drei-Jahres-Übersicht
17
Notes to the Financial Statements
Anhang zum Jahresbericht
20
Portfolio and sector analysis of each sub fund
Wertpapierbestand und geographische Aufgliederung für jeden
Teilfonds
28
Investment Advisers - Anlageberater
87
Fund Advisors' Market Comment
Marktkommentare der Fondsberater
88
No subscription may be accepted on the basis of the Annual Report. Subscriptions are accepted only on the basis of the current Prospectus
accompanied by the latest Annual Report.
Only the English version of the present Annual Report has been reviewed by the auditor. Consequently, the auditor's report only refers to the
English version of the Annual Report; other versions result from conscientious translations which are the responsibility of the Board of Directors. In
case of differences between the English version and the other translations, the English version prevails.
Es können keine Zeichnungen auf Basis des Jahresberichtes angenommen werden. Anträge werden nur auf Basis des aktuellen Verkaufsprospektes
angenommen, begleitet vom letzten Jahresbericht.
Der Jahresbericht und Jahresabschluss des ''Universe, The CMI Global Network Fund'' für das zum 30. September 2006 endende Geschäftsjahr
und der Verkaufsprospekt sind über die Dresdner Bank AG, Jürgen-Ponto-Platz 1, 60301 Frankfurt erhältlich.
Nur die Englische Version des vorliegenden Jahresabschlussberichts war Bestandteil der Kontrolle des Wirtschaftsprüfers. Daher bezieht sich auch
der Bericht des Wirtschaftsprüfers nur auf die Englische Version. Sämtliche anderssprachigen Versionen stehen in der Verantwortung des
Verwaltungsrats des Fonds. Falls also Unterschiede zwischen der Englischen und den übersetzten Versionen bestehen, so ist die Englische Version
als massgebend anzusehen.
1
M S Robinson
(since 28 March 2006 - seit dem 28. März 2006)
(until 30 June 2006 - bis zum 30 Juni 2006)
Clerical Medical Europe Financial Services B.V.
23, route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
Directors and Administration
Mitglieder des Verwaltungsrates und des
Geschäftsführung
CHAIRMAN
PRÄSIDENT
M S Robinson
(until 28 March 2006 - bis zum 28. March 2006)
23, route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
W E Lee
(until 19 September 2006 - bis zum 19. September 2006)
Clerical Medical
Narrow Plain (BGA34)
Bristol BS2 0JH
United Kingdom
J Edwards
(since 28 March 2006 - seit dem 28. March 2006)
Chief Executive of HBOS Europe Financial Service Forum 7
D-69126 Heidelberg
Germany
R H Mallett
Clerical Medical Investment Group Limited European Branch
Office,
Randwycksingel 35
NL-6229 EG Maastricht
The Netherlands
DIRECTORS
MITGLIEDER DES VERWALTUNGSRATES
J Elvinger
Partner
Elvinger, Hoss & Prussen
2, place Winston Churchill BP425
L-2014 Luxembourg
Luxembourg
J L Robinson
(until 14 August 2006 - bis zum 14. August 2006)
23, route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
M Hamper
(since 19 September 2006 - seit dem 19. September 2006)
CMI Asset Management (Luxembourg) S.A.
23 route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
C D M Evans
23, route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
S J Friend
Heidelberger Lebensversicherung AG
Forum 7,
D-69126 Heidelberg
Germany
M S Robinson resigned as Chairman of the Board of Directors as
of 28 March 2006 and as Director as of 30 June 2006.
C D M Evans, W E Lee resigned their positions as Directors as of
19 September 2006.
L Robinson resigned his position as Director as of 14 August
2006.
J Edwards was appointed as Chairman of the Board of Directors
on 28 March 2006.
M Hamper and E Winter were appointed as Director on 19
September 2006.
E Winter
23 route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
M S Robinson trat als Vorsitzender des Verwaltungsrates am 28.
März 2006 und als Mitglied am 30. Juni 2006 zurück.
C D M Evans, W E Lee traten als Mitglieder des
Verwaltungsrates am 19. September 2006 zurück.
L Robinson trat als Mitlglied des Verwaltungsrates am 14. August
2006 zurück.
J Edwards wurde zum Vorsitzenden des Verwaltungsrates am
28. März 2006 ernannt.
M Hamper und E Winter wurden zu Mitglieder am 19. September
2006 ernannt.
P Meyers
Company Director
12, rue des Roses
L-2445 Luxembourg
Luxembourg
2
REGISTERED OFFICE
GESELLSCHAFTSSITZ
23, route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
LEGAL ADVISER
RECHTSBERATER
Elvinger, Hoss & Prussen
2, Place Winston Churchill BP425
L-2014 Luxembourg
Luxembourg
CUSTODIAN
DEPOTBANK
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.
5, rue Thomas Edison
L-1445 Strassen
Luxembourg
REGISTER OF COMMERCE
HANDELSREGISTER
Société d'Investissement à Capital Variable
R.C. Luxembourg B 33 463
UK REPRESENTATIVE
VERTRETUNG IN GROßBRITANNIEN
Clerical Medical Financial Services Limited
Narrow Plain,
Bristol BS2 0JH
United Kingdom
MANAGEMENT COMPANY
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT
23, route d'Arlon
L-8009 Strassen
Luxembourg
Telephone: + (352) 317831-9
Facsimile: + (352) 317831-800
THE IRISH REPRESENTATIVE
VERTRETUNG IN IRLAND
Representative Office
Clifton House
Lower Fitzwilliam Street
Dublin 2
Republic of Ireland
ADMINISTRATIVE AGENT
VERWALTUNGSSTELLE
L-1445 Strassen
Luxembourg
Effective as of 1 June 2006, the functions of Dexia Banque
Internationale à Luxembourg, société anonyme, having its
registered office at 69 route d'Esch, L-2953 Luxembourg,
Luxembourg and, effective as of 1 January 2006, First European
Transfer Agent having its registered office at 5 rue Thomas
Edison, L-1445 Strassen, Luxembourg, have been taken over by
RBC Dexia Investor Services Bank, société anonyme, having its
registered office at 5 rue Thomas Edison, L-1445 Strassen,
Luxembourg.
REGISTRAR AND TRANSFER AGENT
TRANSFERSTELLE
(upon delegation from the Administrative Agent –
unter die Delegation der Verwaltungsstelle)
L-1445 Strassen
Luxembourg
INVESTMENT ADVISERS
ANLAGEBERATER
Insight Investment Management (Global) Limited
Including the four index tracking sub-funds since 4 September
2006 - einschliesslich der vier index tracking Teilfonds seit dem
4. September 2006
London EC2N 1HZ
United Kingdom
RBC Dexia Investor Services Bank is fully owned by RBC Dexia
Investor Services Limited, a company under the law of England
and Wales that is controlled by Dexia Banque Internationale à
Luxembourg S.A., Luxembourg, and Royal Bank of Canada,
Toronto, Canada.
Mit Wirkung vom 1. Juni 2006 sind die Funktionen von Dexia
Banque Internationale à Luxembourg, Aktiengesellschaft, mit
eingetragenem Sitz in 69, route d’Esch, L-2953 Luxemburg,
Luxemburg und, mit Wirkung zum 1. Januar 2006, First
European Transfer Agent mit eingetragenem Sitz in 5 rue
Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxemburg, von RBC Dexia
Investor Services Bank, Aktiengesellschaft, mit eingetragenem
Sitz in 5 rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxemburg,
übernommen worden.
Credit Suisse First Boston
For the four index tracking Sub Funds – für der vier Teilfonds
Uetliberstrasse 231
CH-8045 Zurich
Switzerland
INDEPENDENT AUDITOR
ABSCHLUSSPRÜFER
KPMG Audit S.à r.l.
31, Allée Scheffer
L-2520 Luxembourg
Luxembourg
RBC Dexia Investor Services Bank ist im vollständigen Besitz von
RBC Dexia Investor Services Limited, eine Gesellschaft nach
englischem und walisischem Recht, die von Dexia Banque
Internationale à Luxembourg S.A., Luxemburg, und von der Royal
Bank of Canada, Toronto, Kanada, kontrolliert wird.
3
Directors’ Report to Shareholders
The Directors are pleased to present the Annual Report and Financial Statements for Universe, The CMI Global Network Fund
(“the Fund”) for the year ended 30 September 2006.
DISTRIBUTION STATUS
The Fund has been approved for UK and Irish Distributor status for the year ended 30 September 2005.
DISTRIBUTIONS
A distribution was declared on 3 October 2005 for all shareholders of those sub-fund classes with net distributable income as
at 30 September 2005.
UCITS III STATUS
With effect from 16 August 2005 Universe, The CMI Global Network Fund falls under part I of the law of 20 December 2002
and fulfils the conditions imposed by the Council Directive of 20 December 1985 (85/611/EEC) on the coordination of laws,
regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS),
as amended.
SAVINGS DIRECTIVE
The law of 21 June 2005 (the "Law”) has implemented into Luxembourg law the Council Directive 2003/48/EC on the
taxation of savings income in the form of interest payments (the "Savings Directive").
The Savings Directive targets payments in the form of interest payments from debt claims ("Taxable Income") made in a
member state of the European Union (a "Member State") to individuals ("Beneficiaries") residing in another Member State.
Under the Savings Directive, Member States are required to provide the tax authorities of the Beneficiary's Member State
with details on payments of Taxable Income made and the identity of the respective Beneficiaries ("Exchange of Information").
Austria, Belgium and Luxembourg have opted instead to levy for a transitional period a withholding tax in relation to payments
of Taxable Income. Other countries, including the Swiss Confederation, dependent or associated territories of the Member
States, the Principality of Monaco, the Principality of Liechtenstein, the Principality of Andorra and the Republic of San Marino
have also introduced measures equivalent to Exchange of Information or the application of a withholding tax.
Pursuant to the Law, the withholding tax applicable in Luxembourg is set at 15% from 1 July 2005 until 30 June 2008, then
20% from 1 July 2008 until 30 June 2011, rising to 35% from 1 July 2011.
Article 9 of the Law provides however that no withholding tax will be withheld if the Beneficiary explicitly authorizes the paying
agent in writing to proceed to an Exchange of Information.
Dividends distributed by the Fund will fall into the scope of the Savings Directive if more than 15% of the relevant portfolio's
assets are invested in debt claims (as defined in the Law). Redemption proceeds realised by shareholders on the disposal of
shares will fall into the Scope of the Savings Directive if more than 40% of the relevant sub-fund's assets are invested in debt
claims.
The Fund is authorised to reject any application for shares if the applying investor does not provide the Fund with complete
and satisfactory information as required by the Law.
4
Directors’ Report to Shareholders - continued
Name of the Sub-Fund
CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY
SUB FUND
CMI GLOBAL EQUITY SUB FUND
CMI UK EQUITY SUB FUND
CMI US EQUITY SUB FUND
CMI JAPAN EQUITY SUB FUND
CMI PACIFIC BASIN EQUITY SUB FUND
CMI GERMAN EQUITY SUB FUND
CMI JAPAN BOND SUB FUND
CMI GLOBAL MIXED SUB FUND
CMI UK BOND SUB FUND
CMI EURO BOND SUB FUND
CMI US BOND SUB FUND
CMI GLOBAL BOND SUB FUND
CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE
SUB FUND
CMI EURO CURRENCY RESERVE SUB
FUND
CMI STERLING CURRENCY RESERVE
SUB FUND
US EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND
UK EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND
EURO EQUITY INDEX TRACKING SUB
FUND
JAPAN EQUITY INDEX TRACKING SUB
FUND
CMIG FIXED TERM EURO BOND SUB
FUND
CMIG FIXED TERM US BOND SUB FUND
CMIG ACCESS 80% SUB FUND
CMI EURO TOP 50 EQUTIY SUB FUND
CMI ACCESS 80% GUARANTEED SUB
FUND
Tax status for
redemptions
Tax status for
distributions
Period of validity of the status
0
Method
used to
determine
the status
asset testing
0
0
0
0
0
0
0
I
0
I
I
I
I
I
0
0
0
0
0
0
I
I
I
I
I
I
I
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
I
I
asset testing
30/09/2006 to 30/09/2007
I
I
asset testing
30/09/2006 to 30/09/2007
0
0
0
0
0
0
asset testing
asset testing
asset testing
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
0
0
asset testing
30/09/2006 to 30/09/2007
I
I
asset testing
30/09/2006 to 30/09/2007
0
I
0
0
I
0
I
I
0
I
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 31/01/2007
01/02/2007 to 30/09/2007
30/09/2006 to 31/01/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
30/09/2006 to 30/09/2007
I = in scope of the law
0 = out of scope of the law
Board of Directors
13 December 2006
The Fund may change its asset allocation in real equity investments when it receives first investments from shareholders
5
Bericht des Verwaltungrates an die Aktionäre
Der Verwaltungsrat ist erfreut, Ihnen den Jahresbericht und den Jahresabschluss für Universe, The CMI Global Network Fund
(im Folgenden ‚Fonds' genannt) für den Zeitraum bis zum 30. September 2006 vorstellen zu können.
AUSSCHÜTTUNGSSTATUS
Der Fonds wurde für den Vertrieb in Großbritannien und Irland für das am 30. September 2005 abgelaufene Geschäftsjahr als
ausschüttender Fonds anerkannt.
AUSSCHÜTTUNGEN
Am 3. Oktober 2005 wurde eine Ausschüttung für alle Anteilseigner der Teilfonds mit ausschüttbarem Nettogewinn zum 30.
September 2005 deklariert.
UCITS III STATUS
Mit Wirkung vom 16. August 2005 fällt der Universe, The CMI Global Network Fonds unter Teil I des Gesetzes vom 20.
Dezember 2002 und erfüllt die Bedingungen der Richtlinie des Rates vom 20. Dezember 1985 (85/611/EWG) zur
Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in
Wertpapieren (OGAW) in ihrer geänderten Fassung.
ZINSBESTEUERUNGSRICHTLINIE
Mit dem Gesetz vom 21. Juni 2005 (das „Gesetz“) wurde die Richtlinie 2003/48/EG des Rates im Bereich der Besteuerung
von Zinserträgen (die „Zinsbesteuerungsrichtlinie“) in Luxemburger Recht umgesetzt.
Die Zinsbesteuerungsrichtlinie soll sicherstellen, dass Zinszahlungen aus Forderungen („Zinserträge“) in einem Mitgliedstaat
der Europäischen Union („Mitgliedstaat“) an Privatpersonen („wirtschaftliche Eigentümer“) mit Wohnsitz in einem anderen
Mitgliedstaat effektiv besteuert werden. So sind die Mitgliedstaaten gemäß der Zinsbesteuerungsrichtlinie verpflichtet, den
zuständigen Behörden im Mitgliedstaat des wirtschaftlichen Eigentümers gewisse Mindestinformationen zu den Zinserträgen
sowie zur Identität des wirtschaftlichen Eigentümers mitzuteilen („Informationsaustausch“). Eine Ausnahme bilden Österreich,
Belgien und Luxemburg, die für einen Übergangszeitraum Quellensteuern auf diese Zinserträge erheben werden. Auch andere
Länder, darunter die Schweiz, abhängige oder assoziierte Gebiete der EU-Mitgliedstaaten, die Fürstentümer Monaco,
Liechtenstein und Andorra sowie die Republik San Marino haben mit dem Informationsaustausch oder der Quellenbesteuerung
vergleichbare Maßnahmen ergriffen.
In Luxemburg sieht das Gesetz die Erhebung einer Quellensteuer vor, die in drei Schritten von anfänglich 15% (1. Juli 2005
bis 30. Juni 2008) über 20% (1. Juli 2008 bis 30. Juni 2011) bis auf 35% (ab 1. Juli 2011) angehoben wird.
Artikel 9 des Gesetzes schreibt jedoch vor, dass keine Quellensteuer einbehalten wird, sofern der wirtschaftliche Eigentümer
die Zahlstelle schriftlich ermächtigt, Informationen im Rahmen des Informationsaustauschs weiterzugeben.
Die vom Fonds ausgeschütteten Dividenden fallen unter den Anwendungsbereich der Zinsbesteuerungsrichtlinie, wenn mehr
als 15% der Vermögenswerte des entsprechenden Portfolios in Forderungen (Definition siehe Gesetz) angelegt sind. Die
Zinsbesteuerungsrichtlinie findet Anwendung auf Rücknahmeerlöse eines Anteilinhabers bei Rücknahme von Anteilen, sofern
mehr als 40% der Vermögenswerte des entsprechenden Teilfonds in Forderungen investiert sind.
6
Bericht des Verwaltungrates an die Aktionäre - Forsetzung
Stellt der Antragsteller dem Fonds die laut Gesetz geforderten Angaben nur unvollständig und unzureichend zur Verfügung, ist
der Fonds berechtigt, Anträge auf Zeichnung von Anteilen zurückzuweisen.
Name des Teilfonds
CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY
SUB FUND
CMI GLOBAL EQUITY SUB FUND
CMI GLOBAL MIXED SUB FUND
CMI GLOBAL BOND SUB FUND
CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE
SUB FUND
CMI EURO CURRENCY RESERVE SUB
FUND
CMI STERLING CURRENCY RESERVE
SUB FUND
US EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND
UK EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND
EURO EQUITY INDEX TRACKING SUB
FUND
JAPAN EQUITY INDEX TRACKING SUB
FUND
CMIG FIXED TERM EURO BOND SUB
FUND
CMI EURO TOP 50 EQUTIY SUB FUND
CMI ACCESS 80% GUARANTEED SUB
FUND
Steuerstatus bei Steuerstatus bei
Das zur
Rücknahme
Ausschüttung Ermittlung des
Status
verwendete
Verfahren
Dauer der Gültigkeit des Status
0
0
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
0
0
0
0
0
0
I
0
I
I
I
I
0
0
0
0
0
0
I
I
I
I
I
I
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
I
I
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
I
I
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
I
I
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
0
0
0
0
asset testing
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
0
0
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
0
0
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
I
I
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
0
I
0
0
0
I
I
0
asset testing
asset testing
asset testing
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 31.01.2007
01.02.2007 bis zum 30.09.2007
30.09.2006 bis zum 31.01.2007
I
I
asset testing
30.09.2006 bis zum 30.09.2007
I = innerhalb des Anwendungsbereichs des Gesetzes
0 = außerhalb des Anwendungsbereichs des Gesetzes
Der Verwaltungsrat
13. Dezember 2006
Der Fonds kann eine Änderung der Portfolio-Strukturierung bei Real-Equity-Anlagen vornehmen, wenn er erstmals Anlagen von Anteilseignern erhält.
7
Independent Auditor's Report
TO THE SHAREHOLDERS
UNIVERSE, THE CMI GLOBAL NETWORK FUND
23 ROUTE D'ARLON
L-8009 STRASSEN,
LUXEMBOURG
We have audited the financial statements, which consist of the statement of net assets, the statement of operations and changes in net assets and the notes to
the financial statements, the portfolio of investments of Universe, The CMI Global Network Fund and of each of its sub-funds for the year ended 30 September
2006. These financial statements are the responsibility of the Board of Directors of the Fund. Our responsibility is to express an opinion on these financial
statements based on our audit.
We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain
reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence
supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates
made by the Board of Directors of the Fund in preparing the financial statements, as well as evaluating the overall financial statements presentation. We believe
that our audit provides a reasonable basis for our opinion.
In our opinion, the attached financial statements described above give, in conformity with Luxembourg legal and regulatory requirements, a true and fair view of
the financial position of Universe, The CMI Global Network Fund and of each of its sub-funds at 30 September 2006 and the results of their operations and
changes in their net assets for the year then ended.
Supplementary information included in the annual report has been reviewed in the context of our mandate but has not been subject to specific audit procedures
carried out in accordance with the standards described above. Consequently, we express no opinion on such information. We have no observations to make
concerning such information in the context of the financial statements taken as a whole.
Luxembourg, 13 December 2006
Réviseurs d'Entreprises
D. G. Robertson
Bericht des Abschlussprüfers
AN DIE AKTIONÄRE DES
UNIVERSE, THE CMI GLOBAL NETWORK FUND
23 ROUTE D'ARLON
L-8009 STRASSEN,
LUXEMBURG
Wir haben den Jahresbericht und die in ihm enthaltene Zusammensetzung des Fondsvermögens, die Aufwands- und Ertragsrechnung und Veränderung des
Nettovermögens und den Anhang zum Jahresbericht , die Entwicklung des Fondsvermögens, den Wertpapierbestand und die sonstigen Vermögenswerte des
Universe, The CMI Global Network und seiner Teilfonds für das am 30. September 2006 abgelaufene Geschäftsjahr geprüft. Dieser Jahresbericht ist vom
Verwaltungsrat der SICAV im Rahmen seiner Verantwortlichkeit erstellt worden. In unserer Verantwortlichkeit liegt es, aufgrund unserer Prüfungshandlungen
diesem Jahresbericht ein Testat zu erteilen.
Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen durch. Diese Grundsätze verlangen, dass unsere Prüfung so zu planen und
durchzuführen ist, dass mit hinreichender Sicherheit festgestellt werden kann, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist. Eine
Abschlussprüfung besteht in der stichprobenweisen Prüfung der Grundlagen der im Jahresbericht enthaltenen Zahlen und Angaben. Sie umfasst des weiteren die
Beurteilung der vom Verwaltungsrat der SICAV im Jahresbericht angewendeten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der wesentlichen von ihm
vorgenommenen Bewertungen im Rahmen des Jahresberichtes sowie die Würdigung des Jahresberichtes insgesamt. Wir sind der Ansicht, dass unsere
Abschlussprüfung eine angemessene Grundlage für die Erteilung unseres Testats bildet.
Nach unserer Auffassung entspricht der beigefügte Jahresbericht und die in ihm enthaltenen Aufstellungen des Universe, The CMI Global Network Fund und
seiner Teilfonds für das am 30. September 2006 abgelaufene Geschäftsjahr den gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen in Luxemburg. Er vermittelt ein
den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 30. September 2006 sowie der Ertragslage und der Veränderung des
Fondsvermögens für das am gleichen Tag endende Geschäftsjahr.
Die ergänzenden Angaben, die in diesem Jahresbericht enthalten sind, waren nicht Gegenstand einer besonderen Prüfung nach den oben beschriebenen
Grundsätzen, sondern wurden lediglich im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen. Das Testat bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der
Gesamtdarstellung des Jahresberichtes haben uns diese Informationen zu keinen Kommentaren Anlass gegeben.
Luxemburg, den 13. Dezember 2006
Réviseurs Entreprises
8
Statement of Net Assets
As at 30 September 2006
Nettovermögensaufstellung
Zum 30 September 2006
CMI Continental
European Equity CMI German Equity
EUR
EUR
CMI Japan Equity
JPY
CMI Pacific Basin
Equity
USD
6,522,844,295
2,109,395,820
244,887,643
13,302,959,900
103,849,560
132,512,134
14,980,263
2,388,592
142,849,167
3,863,762
85,468,055
33,979,265
6,624,908
-
1,053,900
3,355,919
1,906,231
-
618,378
2,635
50,099,553
69,408
9,176
55,460,409
371,669
Total - Total
EUR
ASSETS
VERMÖGEN
Investment portfolio at market value
Wertpapierbestand zum Marktwert
Cash at bank
Bankguthaben
Amounts receivable on sale of
investments
Forderungen aus Wertpapierverkäufen
Amounts receivable on subscriptions
Forderungen aus Zeichnungen
Forderungen aus Zinsen und
Interest and dividends receivable, net Dividenden, netto
Prepaid expenses
Forderungen aus Abgrenzungsposten
7,366,805
4,218,792
489,775
23,945,328
363,473
Net unrealised profit on futures
Nicht realisierter Gewinn aus
Finanztermingeschäften
1,077,779
-
-
-
-
Other assets
Sonstige Aktiva
377,294
161,044
192,144
-
-
6,803,101,835
2,164,710,822
254,592,239
13,525,833,182
109,504,998
99,696,601
14,926,883
5,963,042
62,266,529
2,132,059
6,703,405,234
2,149,783,939
248,629,196
13,463,566,653
107,372,939
2,149,783,939
248,629,196
90,125,115
84,628,881
85,053,470
6,155,908
3,137,694
3,469,705
6,565,219
346,521
490,133
432,759
LIABILITIES
VERBINDLICHKEITEN
TOTAL NET ASSETS
NETTOVERMÖGEN INSGESAMT
TOTAL NET ASSETS (EUR)
NETTOVERMÖGEN INSGESAMT (EUR)
Statement of Changes in Number of Shares Outstanding
For the year ended 30 September 2006
Veränderungen der sich im Umlauf befindlichen Aktien
Für das am 30 September 2006 endende Geschäftsjahr
Shares Outstanding
at 30 September 2005
Aktien im Umlauf
am 30 September 2005
Creations during the year
Ausgegebene Aktien
Liquidations during the year
Zurückgenommene Aktien
(12,634,639)
(1,045,615)
(806,815)
(689,645)
Shares Outstanding
at 30 September 2006 *
Aktien im Umlauf
am 30 September 2006 *
78,984,050
5,456,814
2,821,012
3,212,819
Class 1 Shares Outstanding
Net Asset Value per Share Class 1
Anteilsklasse 1 Aktien im Umlauf
Nettoinventarwert pro Anteilsklasse 1
902,333
26.871
71,736
44.991
144,001
4,651
687,419
33.087
320,141
27.155
32,046
45.461
40,309
4,768
363,867
33.432
77,754,696
27.222
5,352,484
45.571
2,633,013
4,779
2,141,967
33.511
6,880
28.244
547
47.449
3,689
4,824
19,567
34.961
* Any differences in the number of shares outstanding are the result of roundings.
* Abweichungen der umlaufenden Anteile resultieren aus Rundungen.
The accompanying notes form an integral part of these financial statements.
Die Erläuterungen im Anhang sind integraler Bestandteil dieses Berichtes.
9
Euro Equity Index Japan Equity Index
Tracking
Tracking
EUR
JPY
UK Equity Index
Tracking
GBP
US Equity Index
Tracking
USD
CMI Euro Bond
EUR
CMIG Fixed Term
Euro Bond
EUR
CMI Japan Bond
JPY
CMI UK Bond
GBP
2,607,172,450
60,826,340
31,526,575
1,431,713,874
406,864,574
825,061,780
35,750,253
297,433
4,043,400
2,569,577
102,394
27,341,275
96,806
20,223,934
146,932
347,684
-
-
75,960
405,200
12,708,032
2,125,340
44,585,676
-
189,251
93,800
2,942
662,550
5,000
-
4,154
-
309,190
35,000
928,748
455,447
6,630
11,145,010
294,701
29,634
27,784,345
11,635,584
1,131,662
275,080
1,583,460
132,498
39,085
4,692,910
76,033
63,053
-
-
-
-
31,035
-
11,600
-
42,125
-
-
-
-
-
-
-
8,090
-
-
-
-
-
-
-
797,766,432
108,405,227
19,908,089
2,627,716,320
63,889,736
32,126,856
1,499,551,680
420,722,304
891,312,242
36,207,265
3,980,671
793,883
15,998
3,861,478
139,663
183,010
22,159,358
2,094,207
37,462,530
23,945
793,785,762
107,611,344
19,892,092
2,623,854,842
63,750,074
31,943,847
1,477,392,322
418,628,096
853,849,712
36,183,320
625,643,680
158,836,604
19,892,092
17,564,084
94,096,447
25,177,405
1,477,392,322
418,628,096
5,715,670
53,407,341
17,123,183
8,404,521
1,034,356
3,244,266
4,800,140
999,478
33,751,675
10,591,322
522,802
3,853,542
1,086,519
1,829,574
128,948
498,353
685,858
144,978
3,636,171
533,408
24,978
2,242,231
(2,795,746)
(1,164,665)
(283,129)
(778,526)
(847,506)
(301,650)
(3,987,685)
(1,558,015)
(18,877)
(1,085,414)
15,413,956
9,069,431
880,176
2,964,093
4,638,492
842,806
33,400,160
9,566,715
528,904
5,010,359
277,607
50.470
1,515,163
11.741
155,482
22.522
2,708,131
885
3,715,220
13.732
504,391
37.840
110,002
43.931
-
46,621
1,605
2,638,855
7.200
68,257
51.396
364,337
11.863
471,372
22.611
206,376
888
742,178
13.785
285,465
37.982
102,229
44.180
-
6,402
1,614
901,572
7.241
15,067,507
51.517
7,188,978
11.891
253,247
22.628
49,586
889
178,811
13.795
50,705
38.008
33,167,678
44.232
9,566,715
43.759
475,881
1,615
1,469,933
7.249
585
52.174
953
12.593
75
21.205
-
2,282
15.190
2,244
39.165
20,251
48.375
-
-
-
CMI US Equity
USD
CMI UK Equity
GBP
791,729,879
105,998,299
19,542,310
800,864
1,377,500
2,503,195
10
CMI US Bond
USD
CMIG Fixed Term
US Bond
USD
CMI Sterling
Currency Reserve
GBP
CMI US Dollar CMI Euro Currency
Currency Reserve
Reserve
USD
EUR
396,867,399
13,494,250
86,530,675
78,899,727
35,237,856
18,532
10,346,622
16,791,794
-
5,269
CMI Global Equity CMIG Access 80%
GBP
EUR
CMI Euro Top 50
Equity
EUR
CMI Global Bond
GBP
CMI Global Mixed
GBP
364,811,962
12,961,378
58,213,954
19,125,998
149,281,973
7,960,001
12,878,138
7,227,345
225,514
337,388
122,850
9,772,918
48,537
-
-
10,044,738
560,522
981,852
267,216
-
33,120
-
404,900
9,221
264,154
-
-
-
210,000
-
4,328,084
203,314
922,810
482,546
1,647,044
129,880
221,254
26,686
39,166
49
-
-
-
-
-
-
101,874
47,815
298,564
15,920
-
-
-
-
-
-
-
-
825,870
-
-
-
-
-
-
-
4,996
1,824
4,568
1,383
453,230,402
13,716,096
98,205,007
92,269,632
383,995,244
13,877,295
59,861,319
19,592,389
160,433,058
8,059,011
42,250,385
5,315
169,786
131,725
10,274,828
528,054
1,439,636
380,344
58,744
4,963
410,980,017
13,710,781
98,035,220
92,137,907
373,720,417
13,349,241
58,421,683
19,212,045
160,374,314
8,054,048
323,924,997
10,806,523
144,702,044
72,620,979
373,720,417
19,703,760
86,231,631
28,357,381
160,374,314
8,054,048
42,266,652
290,372
14,933,339
10,204,733
13,614,300
11,573,994
43,522,202
12,153,902
1,713,418
259,655
2,217,068
18,449
13,938,256
2,101,345
3,032,739
2,154,591
1,585,307
793,567
4,291,843
13,483
(11,068,913)
(60,075)
(10,029,604)
(3,505,359)
(2,338,697)
(1,904,337)
(7,705,659)
(1,857,053)
(30,681)
(4,108)
33,414,806
248,746
18,841,991
8,800,719
14,308,342
11,824,247
37,401,850
11,090,415
5,974,580
269,030
377,811
12.215
-
13,104,915
5.198
718,790
10.433
31,997
26.011
11,648,103
1.129
36,160,038
1.561
10,441,697
1.731
-
-
160,380
12.284
-
5,278,217
5.214
1,069,385
10.467
471,926
26.098
176,144
1.141
1,241,812
1.577
648,719
1.748
-
-
32,865,229
12.298
248,746
55.120
458,860
5.217
7,012,455
10.473
13,724,639
26.112
-
-
-
-
-
11,387
20.621
-
-
89
20.612
79,779
27.501
-
-
-
5,974,580
26.843
269,030
29.937
11
CMI Access 80%
Guaranteed**
EUR
5,217,645
21,514
153,670
5,392,829
4,562
5,388,267
5,388,267
1,000,201
-
1,000,201
1,000,201
5.387
-
** CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund was launched on 26 April 2006 (Note 13)
**CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt (Erläuterung 13)
12
Statement of Operations and Changes in Net Assets
For the year ended 30 September 2006
Aufwands- und Ertragsrechnung und Veränderung des Nettovermögens
Für das am 30 September 2006 endende Geschäftsjahr
Note
NET ASSETS AT THE BEGINNING OF
THE YEAR
NETTOVERMÖGEN ZU BEGINN DES
GESCHÄFTSJAHRES
INCOME
ERTRÄGE
Dividends, net
Interest on bonds, net
Bank interest
Other income
Income Equalisation
Dividenden aus Wertpapierbestand,
netto
Zinsen aus Anleihen, netto
Zinsen aus Bankguthaben
Sonstige Erträge
Ertragsausgleich
TOTAL INCOME
ERTRÄGE INSGESAMT
EXPENSES
AUFWENDUNGEN
Manager's fees
Verwaltungsvergütung
Custodian fees, domiciliation,
Depotbankgebühren,
administration and transfer agent fees Buchführungsgebühren und
Transferkosten
Audit, printing and publication
Revisionskosten, Druck- und
expenses
Veröffentlichungskosten
Taxe d'abonnement
Taxe d'Abonnement
Bank charges
Bankspesen
Interest paid
Bankzinsen
Other charges
Sonstige Aufwendungen
Expenses Equalisation
Ertragsausgleich
TOTAL EXPENSES
AUFWENDUNGEN INSGESAMT
NET INCOME / (LOSS) FROM
INVESTMENTS
NETTOERTRAG / NETTOAUFWAND
AUS ANLAGEN
Net realised gain / (loss) on sales of
investments
Net realised gain / (loss) on futures
Net realised gain / (loss) on foreign
exchange
Realisierter Nettogewinn / -verlust aus
Wertpapierverkäufen
Devisengeschäften
NET REALISED PROFIT / (LOSS)
REALISIERTER NETTOGEWINN / VERLUST
6
3
4
Change in net unrealised appreciation / Veränderung des nicht realisierten
(depreciation) on investments
Gewinnes / Verlustes aus Wertpapieren
(depreciation) on futures
Gewinnes / Verlustes aus
(depreciation) on capital gain tax
Gewinnes / Verlustes aus
Kapitalgewinnsteuer
NET INCREASE / (DECREASE) IN NET NETTOERHÖHUNG/NETTOVERMINDER
ASSETS AS A RESULT OF
UNG DES NETTOVERMÖGENS
OPERATIONS
EVOLUTION OF THE CAPITAL
ENTWICKLUNG DES
FONDSVERMÖGENS
Subscriptions of shares
Redemptions of shares
Net notional commission
Dividends distributed
Currency translation
Income Equalisation
Zeichnungen von Aktien
Rückzahlungen von Aktien
Fiktive Provision
Dividendenausschüttung
Währungsdifferenz
Ertragsausgleich
NET ASSETS AT THE END OF THE
YEAR
NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES
GESCHÄFTSJAHRES
12
5
CMI Continental
EUR
EUR
CMI Japan Equity
JPY
CMI Pacific Basin
Equity
USD
6,642,360,946
1,980,468,768
241,924,906
12,835,131,403
103,516,441
66,804,714
123,792,681
5,268,298
5,790,127
1,926,202
36,287,377
953,794
3,636,572
-
5,635,063
120,558
450,732
-
146,103,296
148
3,015,474
-
3,121,032
66,048
51,380
-
203,582,022
40,877,743
6,206,353
149,118,918
3,238,460
11,288,427
2,647,143
331,274
23,014,019
400,171
1,172,146
649,062
25,301
1,115,714
81,340
217,312
813,961
11,082
39,648
144,005
9,741,358
9,448
216,820
829
4,359
1,564,836
9,448
26,663
259
4,358
304,597
1,399,280
1,653,968
39,179
649,529
3,673,993
11,786
19,765
399
5,528
103,946
23,427,938
5,092,497
701,900
31,545,682
622,935
180,154,084
35,785,246
5,504,453
117,573,236
2,615,525
418,505,664
318,868,786
24,234,118
1,026,751,989
11,286,851
637,196
-
-
-
-
(760,248)
(465,557)
-
-
(135,498)
598,536,696
354,188,475
29,738,571
1,144,325,225
13,766,878
(25,059,056)
6,994,853
12,236,870
1,111,491,495
1,437,270
898,698
-
-
-
-
3,491
-
-
-
-
574,379,829
361,183,328
41,975,441
2,255,816,720
15,204,148
842,418,681
(1,114,378,318)
580,709
(174,088,845)
(75,682,924)
7,815,156
157,805,084
(316,299,154)
298,152
(35,237,075)
1,564,836
13,690,149
(44,940,003)
15,334
(4,341,228)
304,597
2,199,892,705
(3,719,711,391)
1,093,745
(112,330,522)
3,673,993
12,994,820
(21,305,662)
15,467
(3,156,221)
103,946
6,703,405,234
2,149,783,939
248,629,196
13,463,566,653
107,372,939
Total - Total
EUR
13
Tracking
Tracking
EUR
JPY
UK Equity Index
Tracking
GBP
US Equity Index
Tracking
USD
CMI Euro Bond
EUR
CMIG Fixed Term
Euro Bond
EUR
CMI Japan Bond
JPY
CMI UK Bond
GBP
2,482,431,253
59,766,854
34,803,625
1,541,701,247
484,807,282
853,607,158
28,094,027
513,831
11,997
48,990
-
29,172,972
288,742
388,170
2,298,042
64,275
8,869
-
429,915
30,690
13,054
-
62,832,892
838,175
32,570
-
21,855,348
21,006
5,710
-
9,072,600
435
92,123
1,471,140
13,012
2,175
138,468
3,608,372
574,818
29,849,884
2,371,186
473,659
63,703,637
21,882,064
9,165,158
1,624,795
1,089,786
316,689
43,870
12,218,038
263,683
119,945
1,749,338
518,000
1,459,585
158,134
50,256
8,233
8,198
134,235
2,568
9,417
130,282
40,254
288,015
4,087
11,812
88,009
655
15,415
876,233
6,450
17,298
809
2,958
-
9,448
3,435
226
4,979
20,713
1,399,280
1,253,788
122,545
994,525
-
6,451
26,091
295
4,447
27,804
11,810
11,238
506
6,556
21,152
9,448
150,838
20
4,358
2,126,500
5,885
44,263
1,006
4,358
1,728,714
1,396,022
119,504
480
648,622
-
6,451
10,629
6
2,959
-
2,132,166
352,437
90,869
16,122,411
331,339
180,624
4,170,785
2,342,479
3,912,228
182,266
10,302,943
3,255,935
483,949
13,727,473
2,039,847
293,035
59,532,852
19,539,585
5,252,930
1,442,529
66,762,467
6,605,842
97,950
134,737,883
3,413,692
1,999,120
(21,926,326)
(220,890)
(1,983,131)
81,172
(198,173)
-
1,713
(4,046,600)
(82,458)
24,146
-
-
-
-
-
(566)
-
-
(322)
-
(394)
-
-
-
76,867,237
9,861,211
583,612
144,418,756
5,370,759
2,316,301
37,606,132
19,318,695
3,269,799
1,523,701
(2,885,567)
1,165,739
2,378,529
242,728,025
2,216,291
734,577
(32,231,781)
(21,391,276)
(5,735,435)
(242,953)
31,035
-
6,220
(185,000)
39,895
(540)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
74,012,705
11,026,950
2,968,361
386,961,781
7,626,945
3,050,338
5,374,351
(2,072,581)
(2,465,636)
1,280,748
52,213,446
(136,537,851)
12,202
(12,378,144)
876,233
20,657,110
(13,284,446)
18,757
(2,565,860)
(10,126)
2,656,479
(5,784,724)
(895)
(408,670)
20,713
430,791,582
(664,430,647)
420,006
(11,930,963)
(388,170)
8,856,968
(10,848,974)
1,966
(1,681,489)
27,804
5,190,782
(10,762,452)
(6,331)
(353,267)
21,152
158,869,101
(173,430,073)
(57,248,804)
2,126,500
23,297,880
(67,500,319)
(21,632,880)
1,728,714
39,895,350
(30,292,672)
(6,802,365)
(92,123)
15,866,069
(7,660,903)
(1,258,153)
(138,468)
793,785,762
107,611,344
19,892,092
2,623,854,842
63,750,074
31,943,847
1,477,392,322
418,628,096
853,849,712
36,183,320
CMI US Equity
USD
CMI UK Equity
GBP
815,587,171
91,768,959
20,440,828
10,795,014
593,517
1,046,578
-
3,546,659
35,617
15,970
10,126
12,435,109
14
CMI US Bond
USD
CMIG Fixed Term
US Bond
USD
CMI Sterling
Currency Reserve
GBP
Currency Reserve
Reserve
USD
EUR
523,351,459
16,307,877
77,930,245
104,793,755
21,536,134
867,706
186,560
-
836,382
14,478
5,126
-
3,465,181
467,914
661
453,350
22,590,400
855,986
570,429
GBP
EUR
CMI Euro Top 50
Equity
EUR
CMI Global Bond
GBP
CMI Global Mixed
GBP
353,810,535
13,954,513
65,578,508
19,637,478
42,120,976
6,820,988
4,304,062
425,430
1,458
-
9,363,845
356,949
5,910
101,078
398,684
14,644
1,619
-
649,663
528,054
21,015
31,123
-
289,645
5,334
2,606
-
1,678,415
419,093
165,602
932,661
196,227
1,487
16,685
766
4,387,106
4,730,950
9,827,782
414,947
1,229,855
297,585
3,195,771
215,165
17,971
320,659
143,890
427,348
167,456
764,365
235,160
142,909
10,910
26,452
1,115
9,586
11,129
32,357
3,721
18,945
9,819
47,115
3,536
11,709
48,363
14,061
5,526
3,402,122
7,346
1,564
84
5,529
124,559
6,448
8,760
1,579
2,961
-
11,810
9,873
22,563
5,534
396,218
9,450
36,547
861
4,358
-
6,451
6,743
795
2,959
1,238
6,451
30,511
5,898
3,456
30,926
7,077
9,473
732
3,276
1,168
4,527
10,520
1,324
25,804
-
6,818
752
29
4,358
-
4,078,661
158,167
349,993
601,016
510,921
189,363
860,552
266,705
232,199
26,403
18,511,739
697,819
4,037,113
4,129,934
9,316,861
225,584
369,303
30,880
2,963,572
188,762
(361,012)
(225,701)
10,432
20,024
94,859
(410,799)
5,505,418
2,239,126
1,044,432
156,302
-
-
-
-
-
-
-
-
975,505
-
-
-
-
-
-
(18,315)
(86,702)
(21,128)
-
-
18,150,727
472,118
4,047,545
4,149,958
9,411,720
(203,530)
5,788,019
2,248,878
4,983,509
345,064
(7,336,887)
(86,521)
(32,286)
(2,369)
1,479
(445,003)
(2,996,599)
(791,156)
5,254,715
748,120
-
-
-
-
-
-
-
-
657,125
-
-
-
-
-
-
-
2,135
230
-
-
10,813,840
385,597
4,015,259
4,147,589
9,413,199
(648,533)
2,793,555
1,457,952
10,895,349
1,093,184
26,434,373
(132,307,240)
(20,714,537)
3,402,122
982,470
(3,260,315)
(829,407)
124,559
71,035,163
(51,070,531)
(3,421,566)
(453,350)
21,424,091
(35,870,084)
(2,753,662)
396,218
78,211,772
(60,332,860)
(7,281,151)
(101,078)
2,506,248
(2,181,946)
(282,279)
1,238
2,460,001
(11,858,448)
(11,426)
(571,433)
30,926
1,346,698
(3,136,290)
(1,112)
(93,849)
1,168
109,501,153
(745,000)
226,650
(692,153)
(932,661)
377,510
(118,000)
2,435
(121,303)
(766)
410,980,017
13,710,781
98,035,220
92,137,907
373,720,417
13,349,241
58,421,683
19,212,045
160,374,314
8,054,048
15
CMI Access 80%
Guaranteed**
EUR
-
52,757
284,305
337,062
40,116
33
4,957
1,291
3,006
49,403
287,659
(54,062)
233,597
153,670
387,267
5,001,000
5,388,267
**CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt (Erläuterung 13)
16
Three Year Summary
Drei-Jahres-Übersicht
CMI Continental
EUR
EUR
CMI Japan Equity
JPY
CMI Pacific Basin
Equity
USD
Net Assets (000's)
Fondsvermögens (in Tausend)
2,149,784
26.871
27.155
27.222
28.244
248,629
44.991
45.461
45.571
47.449
13,463,567
4,651
4,768
4,779
4,824
107,373
33.087
33.432
33.511
34.961
as at 30 September 2005
Net Assets (000's)
zum 30 September 2005
1,980,469
23.023
23.237
23.288
24.163
241,925
38.865
39.223
39.307
40.914
12,835,131
3,994
4,087
4,096
4,133
103,516
29.571
29.851
29.915
31.211
Net Assets (000's)
1,626,939
17.885
18.050
18.087
18.798
212,044
30.392
30.676
30.741
32.056
9,621,302
3,054
3,115
3,121
3,155
84,373
22.914
23.123
23.171
24.211
CMI US Equity
USD
CMI UK Equity
GBP
Tracking
Tracking
EUR
JPY
Net Assets (000's)
793,786
50.470
51.396
51.517
52.174
107,611
11.741
11.863
11.891
12.593
19,892
22.522
22.611
22.628
21.205
2,623,855
885
888
889
-
Net Assets (000's)
815,587
46.740
47.336
47.648
48.238
91,769
10.816
10.919
10.942
11.595
20,441
19.707
19.778
19.790
-
2,482,431
765
768
768
-
Net Assets (000's)
867,341
42.974
43.698
43.792
44.411
82,548
9.031
9.115
9.134
9.688
16,805
15.825
15.881
15.895
-
856,332
588
590
590
-
UK Equity Index
Tracking
GBP
US Equity Index
Tracking
USD
CMI Euro Bond
EUR
CMIG Fixed Term
Euro Bond
EUR
Net Assets (000's)
63,750
13.732
13.785
13.795
15.190
31,944
37.840
37.982
38.008
39.165
1,477,392
43.931
44.180
44.232
48.375
418,628
43.759
-
Net Assets (000's)
59,767
12.442
12.486
12.495
13.765
34,804
34.776
34.901
34.924
35.993
1,541,701
45.372
45.626
45.679
49.917
484,807
45.774
-
Net Assets (000's)
51,789
10.378
10.414
10.420
-
37,945
31.526
31.639
31.660
-
1,664,408
43.354
43.589
43.639
47.782
556,077
45.054
-
17
CMI Japan Bond
JPY
CMI UK Bond
GBP
CMI US Bond
USD
CMIG Fixed Term
US Bond
USD
Net Assets (000's)
853,850
1,605
1,614
1,615
-
36,183
7.200
7.241
7.249
-
410,980
12.215
12.284
12.298
20.621
13,711
55.120
-
Net Assets (000's)
853,607
1,623
1,632
1,634
-
28,094
7.273
7.313
7.322
-
523,351
12.299
12.369
12.383
-
16,308
56.162
-
Net Assets (000's)
874,495
1,634
1,643
1,645
-
27,209
7.057
7.096
7.104
-
563,581
12.293
12.360
12.374
-
17,038
58.699
-
Currency Reserve
Reserve
USD
EUR
CMI Global Bond
GBP
CMI Sterling
Currency Reserve
GBP
Net Assets (000's)
98,035
5.198
5.214
5.217
-
92,138
10.433
10.467
10.473
20.612
373,720
26.011
26.098
26.112
27.501
13,349
1.129
1.141
-
Net Assets (000's)
77,930
5.211
5.228
5.231
-
104,794
10.232
10.265
10.272
-
353,811
25.889
25.974
25.989
27.333
13,955
1.205
1.217
-
Net Assets (000's)
92,612
5.176
5.192
5.195
-
113,341
10.062
10.095
10.101
-
335,210
25.863
25.946
25.962
27.374
14,826
1.170
1.181
-
GBP
EUR
CMI Euro Top 50
Equity
EUR
CMI Global Mixed
GBP
Net Assets (000's)
58,422
1.561
1.577
-
19,212
1.731
1.748
-
160,374
26.843
8,054
29.937
Net Assets (000's)
65,579
1.506
1.520
-
19,637
1.615
1.628
-
42,121
24.583
6,821
26.269
Net Assets (000's)
63,956
1.287
1.299
-
18,593
1.311
1.323
-
5,127
20.508
5,200
20.801
18
CMI Access 80%
Guaranteed**
EUR
Net Assets (000's)
5,388
5.387
-
Net Assets (000's)
-
Net Assets (000's)
-
**CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt (Erläuterung (13))
**CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt
19
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS
1. GENERAL
Universe, The CMI Global Network Fund, (“the Fund”) was incorporated as an investment fund in the Grand Duchy of Luxembourg on 12 April 1990 and
commenced its activities on 1 June 1990. It was amended for the last time by notarial deed of 25 July 2005 published in the Mémorial on 24 August 2005.
The Fund qualifies as an investment company with variable capital (“société d’investissement à capital variable” or “SICAV”) regulated under the law of 20
December 2002. The Fund is established for an undetermined duration. The Fund comprises 25 sub funds, each relating to a separate investment portfolio
comprising securities, cash, other assets and liabilities. The new sub fund CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund (note 13) which was launched on 26 April
2006 has no portfolio as at 30 September 2006.
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
The Financial Statements are presented in accordance with Luxembourg regulations relating to investment funds.
The following is a summary of the significant accounting policies adopted by the Fund:
(a)
Valuation of Securities:
Securities are valued at the midday offer price prevailing at the balance sheet date. All securities in the investment portfolios are quoted on a
recognised stock exchange, or dealt in on another regulated market. Financial instruments, which comprise shortterm certificates of deposit and
commercial paper, are valued at cost as it is intended to hold these instruments until maturity. The difference between the cost and the maturity
value is recognised as interest income over the year. In these financial statements, securities and financial derivative instruments have been valued
using the last avalaible prices prior to midday (Luxembourg time) on 29 September 2006.
(b)
Translation of Foreign Currencies:
Transactions in foreign currencies are converted into the currency of the sub fund at the exchange rate ruling at the date of the transactions. Assets
and liabilities are converted into the currency of the sub fund at the exchange rate ruling at the balance sheet date.
The combined statements of net assets, operations and changes in net assets are presented in Euro, based on the exchange rate prevailing at the
balance sheet date.
(c)
Allocation of Expenses:
Each sub fund is charged with the expenses directly attributable to it. Expenses not attributable to a particular sub fund are normally allocated to the
sub funds so that each one is charged with the same amount.
(d)
Income:
Dividends are recognised on an ex-dividend basis, net of withholding taxes in the country of origin. Interest is recognised on an accruals basis.
(e)
Profit and Loss on Sales of Securities:
The realised profit and loss arising from sales of securities is based on the average cost of the securities.
(f)
Equalisation:
The Fund uses the accounting practice of equalisation, by which a portion of the proceeds from subscriptions and costs of redemptions of shares,
equivalent on a per share basis to the amount of undistributed net investment income on the date of the transaction, is credited or charged to
undistributed income. On payment of a dividend the balance on the equalisation account is included in the amount available for distribution. As a
result, undistributed net investment income per share is unaffected by subscriptions and redemptions of shares.
3. MANAGER’S FEES
The Fund has appointed as “Manager”, CMI Asset Management (Luxembourg) S.A., a company incorporated under the laws of Luxembourg on 22 December
1988. The Manager is responsible for the day to day management of the investments and is entitled to receive a fee, which is payable monthly in arrears
and is based on the net asset value of each of the sub funds. Fees are charged at the following rates as stipulated in the Fund’s prospectus:
Class 1
Class 2
Class 3
Class 7
Equity Sub-Funds, The CMI Global Mixed Sub-Fund, and The CMI Global Bond Sub-Fund
1.25%
0.33%
0.115%
0.15%
Bond Sub-Funds (except the CMI Global Bond Sub-Fund), CMIG Fixed Term US Bond Subfund and CMIG Fixed Term Euro Bond Sub-Fund
0.75%
0.23%
0.115%
0.15%
20
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS - continued
3. MANAGER’S FEES (continued)
Equity Index Tracking and Currency Reserve Sub-Funds
CMIG Access 80% Sub-Fund
CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund
Class 1
Class 2
Class 3
Class 7
0.50%
0.18%
0.115%
0.15%
N/a
N/a
N/a
0.15%
1.85%
N/a
N/a
N/a
4. TAXE D’ABONNEMENT
Under present Luxembourg law and practice, the Fund is not liable to any Luxembourg income tax nor are dividends paid by the Fund liable to any
Luxembourg withholding tax. The Fund in respect of class 1 Shares (excluding the Currency Reserve Sub-Funds) is liable in Luxembourg to a tax of 0.05%
per annum of the value of its net assets, such tax being payable quarterly on the basis of the value of the net assets of the Fund at the end of the relevant
calendar quarter. In respect of class 2, class 3 and class 7 Shares, the CMIG Sub-Funds and the three Currency Reserve Sub-Funds, the tax levied will be at
the rate of 0.01% per annum. No stamp duty or other tax is payable in Luxembourg on the issue of Shares except a once and for all initial registration tax
which was paid on incorporation. No Luxembourg capital gains tax is payable on the realised or unrealised capital appreciation of the assets of the Fund.
5. DISTRIBUTIONS
The following distributions were declared on 1 October 2005 in respect of the year from 1 October 2004 to 30 September 2005 and paid on 15 October
2005.
CMI Pacific Basin Equity Share Class 1
CMI UK Equity Share Class 1
CMI German Equity Share Class 1
CMI Continental European Equity Share Class 1
Euro Equity Index Tracking Share Class 1
UK Equity Index Tracking Share Class 1
US Equity Index Tracking Share Class 1
CMI Japan Bond Share Class 1
CMIG Fixed Term Euro Bond Share Class 3
Japan Equity Index Tracking Share Class 1
CMI Japan Equity Share Class 2
USD
USD
USD
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
USD
JPY
JPY
JPY
EUR
JPY
JPY
JPY
JPY
0.672604
0.926379
0.984548
1.018330
0.211685
0.305051
0.326440
0.352777
0.310499
0.637876
0.711967
0.714198
0.179475
0.373308
0.417188
0.425051
0.346280
0.408809
0.420290
0.342532
0.382973
0.390367
0.433376
0.311284
0.431400
0.453322
0.460759
3.171306
12.233212
14.136706
2.042510
3.545983
5.831923
6.238528
30.558065
CMIG Access 80% Share Class 7
CMI Euro Top 50 Equity Share Class 7
CMIG Fixed Term US Bond Share Class 3
CMI Euro Bond Share Class 1
CMI UK Bond Share Class 1
CMI US Bond Share Class 1
CMI Global Bond Share Class 1
CMI Sterling Currency Reserve Share Class 1
CMI US Dollar Currency Reserve Share Class 1
CMI Euro Currency Reserve Share Class 1
CMI Global Equity Share Class 1
CMI Global Mixed Share Class 1
CMI US Equity Share Class 1
21
JPY
JPY
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
USD
37.747485
35.972735
0.398287
0.467170
2.856359
1.395693
1.645338
1.697271
1.799644
0.310307
0.349916
0.358185
0.407480
0.476603
0.490919
0.024144
0.035499
0.222051
0.238459
0.241844
0.234381
0.267137
0.273947
0.435860
0.518727
0.535817
0.516343
0.006956
0.020515
0.012750
0.025807
0.231788
0.428437
0.733072
0.705972
6. OTHER INCOME
The Fund earned a net income of EUR 5,504,585 from its activity in securities lending during the year. As at 30 September 2006 the Fund had assets on
loan to the value of EUR 748,149,665.
7. RELATED PARTY TRANSACTIONS
There were no significant related party transactions during the year, other than those reported in these Financial Statements.
8. PURCHASES AND SALES OF SECURITIES
A listing of purchases and sales of securities for the year for each sub-fund is available upon request of the Fund’s registered office.
9. SOFT COMMISSIONS
No soft commission arrangements were entered into by the manager with brokers during the year.
10. FUTURES
Commitments for financial futures contracts and the related unrealised profit/(loss) recorded as at 30 September 2006 were as follows:
Unrealised
Gain/(Loss)
Sub funds
Description
CMI US Equity
S&P 500 E Mini December 2006 (24 contracts)
USD
1,616,700
USD
31,035
Euro Equity Index Tracking
Dow Jones Euro Stoxx 50 December 2006
(8 contracts)
EUR
313,760
EUR
11,600
UK Equity Index Tracking
FTSE 100 Index December 2006 (48 contracts)
GBP
2,875,920
GBP
42,125
S&P 500 E Mini December 2006 (4 contracts)
USD
269,460
USD
(190)
EUR
33,533,100
EUR
825,870
EUR
4,274,980
EUR
153,670
US Equity Index Tracking
CMIG Access 80% Equity
CMI Access 80% Guaranteed
Contract Value
(855 contracts)
(109)
11. CURRENCY RATES
The accounting for the Fund as a whole is carried out in EUR.
Exchange rates as at 30 September 2006:
1 EUR
1 EUR
1 EUR
= 0.677497 GBP
= 1.268750 USD
= 149,387767JPY
22
12. NOTIONAL COMMISSION
The notional commission is a provision calculated in order to pay the broker fees arising on the sales of securities, when a large redemption is registered.
It is calculated on a daily basis as indicated below. A global percentage applied on the market value of the portfolio is determinated for each sub fund.
There is no notional commission for the Universe Bonds funds and for the Managed funds, as follows:
Sub Fund Name
Notional commission rate
Japan Equity Index Tracking Sub Fund
0.180%
CMI Japan Equity Sub Fund
0.180%
US Equity Index Tracking Sub Fund
0.200%
CMI US Equity Sub Fund
0.200%
CMI Continental European Equity Sub Fund
0.200%
CMI Germany Equity Sub Fund
0.200%
CMI Global Mixed Sub Fund
0.175%
CMI Pacific Basin Equity Sub Fund
0.350%
Euro Equity Index Tracking Sub Fund
0.200%
UK Equity Index Tracking Sub Fund
0.125%
CMI UK Equity Sub Fund
0.125%
CMI Global Equity Sub Fund
0.250%
CMIG Access 80% Sub Fund
0.200%
CMIG Euro Top 50 Equity Sub fund
0.200%
According to the daily net amount of redemptions and subscriptions per sub-fund, a single price will be determined according to the following process:
o
If subscriptions are superior or equal to redemptions
o
Notional commission (percentage of the market value - see above for rates) is added to the total net assets.
o
Portfolio is valued at Offer Basis for the European markets.
o
NAV is rounded up.
o
If redemptions are superior to subscriptions (Net redemption more than 10% of the net assets)
o
Notional commission (percentage of the market value - see above for rates) is deducted from the total net assets.
o
Portfolio is valued at Bid Basis for the European markets.
o
NAV is rounded down.
o
If redemptions are superior to subscriptions (Net redemption less than 10% of the net assets)
o
Notional commission (percentage of the market value - see above for rates) is added to the total net assets.
o
Portfolio is valued at Offer Basis for the European markets.
o
NAV is rounded down.
13. CMI ACCESS 80% GUARANTEED SUB FUND
This Sub Fund was launched on 26 April 2006. The goal of this Sub Fund is to achieve long term capital growth (3 to 5 years), whilst ensuring at all times
that the Dealing Price at which investors may redeem their shares never falls below 80% of the highest NAV per share achieved by the Sub Fund since its
establishment (the “Guaranteed Amount”). The achievment of this goal is delivered through the provision of a put option from HBOS Treasury Services Plc,
who will inject sufficient cash into the fund to ensure that the Guaranteed Amount is maintained.
The put option was not used during the year under review.
However, the Board of Directors has decided to inject EUR 284,305 in the Sub Fund on 26 June 2006 to bring the share price back to its original starting
point (EUR 5.00). This amount is considered as exceptional income for the Sub Fund and is not be repaid.
23
ANHANG ZUM JAHRESBERICHT
1. ALLGEMEINES
Universe, The CMI Global Network Fund, SICAV (der “Fonds”) wurde am 12. April 1990 als Investmentfonds im Großherzogtum Luxemburg gegründet und hat
seine Geschäftstätigkeit am 1. Juni 1990 aufgenommen. Zuletzt notariell geändert am 25. Juli 2005, publiziert im Mémorial am 24. August 2005. Der Fonds
ist als Investmentgesellschaft mit variablem Grundkapital (“société d’investissement à capital variable” oder “SICAV”) registriert und unterliegt dem Gesetz
vom 20. Dezember 2002. Er umfaßt 25 Teilfonds, deren Fondsvermögen jeweils in Wertpapieren, flüssigen Mitteln, sonstigem Vermögen und
Verbindlichkeiten investiert ist. Der neue Teilfonds CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund (Erläuterung 13), der am 26. April 2006 aufgelegt wurde, hat keine
Portfolio zum 30. September 2006.
2. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE
Die Abschlüsse erfolgen in Übereinstimmung mit den luxemburgischen Vorschriften für Investmentfonds.
Im Folgenden werden die wichtigsten Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze des Fonds zusammengefasst:
(a)
Bewertung der Wertpapiere:
Wertpapiere werden zum Angebotspreis am Mittag des Bilanzstichtages angesetzt. Alle Wertpapiere des Wertpapierbestandes notieren an einer
anerkannten Wertpapierbörse oder werden am regulierten Markt gehandelt. Finanzinstrumente, zu denen kurzfristige Depositzertifikate und
Commercial Papers (kurzfristige Schuldtitel, die von erstklassigen Industrie- und Bankadressen ausgegeben werden) zählen, werden zu
Anschaffungskosten angesetzt, falls die Absicht besteht, diese Titel bis zur Fälligkeit zu halten. Die Differenz zwischen den Anschaffungskosten und
dem Fälligkeitswert wird als Zinsertrag bis zur Endfälligkeit angesehen. In diesem Jahresabschluss wurden Wertpapiere und derivative
Finanzinstrumente mit den zuletzt verfügbaren Preisen vor Mittag (Luxemburg Zeit) am 29. September 2006 bewertet.
(b)
Devisenbewertung:
Geschäfte in Fremdwährung werden in Währung des jeweiligen Teilfonds zum Wechselkurs, der am Datum der Transaktion gilt, umgerechnet.
Vermögen und Verbindlichkeiten werden in die Währung des Teilfonds zum am Bilanzstichtag gültigen Wechselkurs umgerechnet.
Der kombinierte Ausweis des Fondsvermögens, der Aufwands- und Ertragsrechnung und der Entwicklung des Fondsvermögens erfolgt zum am
Bilanzstichtag geltenden Euro-Wechselkurs, basierend auf dem Wechselkurs des Bilanzdatums.
(c)
Kostenverteilung:
Jeder Teilfonds wird entsprechend dem Verursacherprinzip mit den ihm zuzuweisenden Kosten belastet. Kosten, die keinem bestimmten Teilfonds
zugewiesen werden können, werden normalerweise durch die Anzahl der Teilfonds geteilt, so daß jedem Teilfonds der gleiche Wert angerechnet
wird.
(d)
Erträge:
Dividenden werden per Ex-Kurs abzüglich der Quellensteuern des Ursprungslandes verbucht. Zinsen werden auf der Grundlage der
periodengerechten Abgrenzung verbucht.
(e)
Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkäufen:
Die realisierten Gewinne und Verluste aus Wertpapierverkäufen werden auf Basis der durchschnittlichen Anschaffungskosten des jeweiligen
Wertpapieres ermittelt.
(f)
Ertragsausgleich:
Der Fonds wendet die Bilanzierungspraxis des Ertragsausgleichs (equalisation) an, bei der ein bestimmter Teil der Erträge aus Zeichnungen und
Kosten aus Rückkäufen von Aktien, der dem anteiligen am Datum der Transaktion nicht ausgeschütteten und saldierten Kapitalertrag entspricht, den
nicht ausgeschütteten Erträgen gutgeschrieben oder belastet wird. Bei Zahlung einer Dividende wird der Saldo des Ausgleichskontos in den für die
Ausschüttung zur Verfügung stehenden Betrag aufgenommen. Auf diese Weise wird der nicht ausgeschüttete und saldierte Kapitalertrag je Aktie
durch Zeichnungen oder Rückkäufe von Aktien nicht berührt.
24
ANHANG ZUM JAHRESBERICHT – Fortsetzung
3. GEBÜHREN FÜR DEN FONDSVERWALTER
Der Fonds hat CMI Asset Management (Luxembourg) S.A., eine nach den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburg am 22. Dezember 1988 gegründete
Gesellschaft, zum “Verwalter” ernannt. Der Verwalter ist für die tägliche Verwaltung des Fondsvermögens verantwortlich und hat Anspruch auf eine Gebühr,
die monatlich im Nachhinein gezahlt wird. Berechnungsgrundlage ist der Nettovermögenswert der einzelnen Teilfonds. Die Gebühren werden nach den im
Prospekt aufgeführten Sätzen berechnet:
Klasse 1
Klasse 2
Klasse 3
Klasse 7
Equity Sub-Funds, The CMI Global Mixed Sub-Fund, and The CMI Global Bond Sub-Fund,
1.25%
0.33%
0.115%
0.15%
Bond Sub-Funds (except the CMI Global Bond Sub-Fund), CMIG Fixed Term US Bond Subfund and CMIG Fixed Term Euro Bond Sub-Fund
0.75%
0.23%
0.115%
0.15%
Equity Index Tracking and Currency Reserve Sub-Funds
0.50%
0.18%
0.115%
0.15%
CMIG Access 80% Sub-Fund
CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund
N/a
N/a
N/a
0.15%
1.85%
N/a
N/a
N/a
4. STEUERN
Der Fonds ist in Luxemburg nicht einkommen- oder körperschaftsteuerpflichtig. Der Fonds unterliegt jedoch der “taxe d’abonnement”, die in Höhe von 0.05%
per annum auf das Nettovermögen des Fonds am Ende eines jeden Kalenderquartals erhoben wird. Die Steuer wird vierteljährlich errechnet. Fonds, die nur
für institutionelle Anleger oder als Geldmarktfonds zugelassen sind, werden mit einer “taxe d’abonnement” in Höhe von 0.01% per annum, basierend auf dem
Nettovermögen des Fonds zum Ende eines jeden Kalenderquartals besteuert. Bezüglich der Anteile der Anteilsklassen 2, 3 und 7 bei Multi-Class-Fonds, liegt
die jährliche Steuerbelastungsrate bei 0.01%. Gezahlte Dividendenerträge des Fonds können einer nicht rückforderbaren Quellensteuer im Ursprungsland
unterliegen.
5. AUSSCHÜTTUNGEN
Für das am 30. September 2006 endende Geschäftsjahr wurden am 15. Oktober 2005 folgende Ausschüttungen vorgenommen:
USD
USD
USD
USD
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
0.672604
0.926379
0.984548
1.018330
0.211685
0.305051
0.326440
0.352777
0.310499
0.637876
0.711967
0.714198
0.179475
0.373308
0.417188
0.425051
0.346280
0.408809
0.420290
0.342532
0.382973
0.390367
0.433376
0.311284
0.431400
0.453322
CMIG Fixed Term Euro Bond Share Class 3
CMIG Access 80% Share Class 7
CMI Euro Top 50 Equity Share Class 7
CMIG Fixed Term US Bond Share Class 3
25
USD
JPY
JPY
JPY
EUR
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
GBP
GBP
0.460759
3.171306
12.233212
14.136706
2.042510
3.545983
5.831923
6.238528
30.558065
37.747485
35.972735
0.398287
0.467170
2.856359
1.395693
1.645338
1.697271
1.799644
0.310307
0.349916
0.358185
0.407480
0.476603
0.490919
0.024144
0.035499
5. AUSSCHÜTTUNGEN - Fortsetzung
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
0.222051
0.238459
0.241844
0.234381
0.267137
0.273947
0.435860
0.518727
0.535817
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
USD
USD
USD
USD
0.516343
0.006956
0.020515
0.012750
0.025807
0.231788
0.428437
0.733072
0.705972
6. SONSTIGE EINNAHMEN
Der Fonds erzielte EUR 5,504,585 als Bruttoeinnahmen durch Wertpapierleihe für das Jahr bis zum 30. September 2006. Zum 30. September 2006 hatte
der Fonds ein Aktivvermögen von EUR 748,149,665 verliehen.
7. TRANSAKTIONEN MIT VERBUNDENEN UNTERNEHMEN
Es lagen keine nennenswerten Transaktionen mit verbundenen Unternehmen oder Personen vor, mit Ausnahme der in diesem Jahresbericht erwähnten.
8. AN- & VERKÄUFE VON WERTPAPIEREN
Eine Auflistung der An- & Verkäufe des Berichtzeitraumes für jeden Teilfonds ist auf Anfrage bei der registrierten Anschrift des Fonds-Büros oder über die
Dresdner Bank A.G., Taunusanlage 12, D-60262 Frankfurt erhältlich.
9. AUSSERVERTRAGLICHE VERGÜTUNGEN
Im Laufe der Jahr wurden zwischen der Geschäftsleitung und den Brokern keine Vereinbarungen abgeschlossen, die außervertragliche Vergütungen
beinhalten.
10. TERMINKONTRAKTE
Die Terminkontrakte und die damit verbundenen, nicht realisierten Gewinne/(Verluste) stellen sich am 30. September 2006 folgendermaßen dar:
Nicht realisierter
Gewinn (Verlust)
Teilfonds
Beschreibung
CMI US Equity
S&P 500 E Mini Dezember 2006 (24 Kontrakte)
USD
1,616,700
USD
31,035
(8 Kontrakte)
EUR
313,760
EUR
11,600
FTSE 100 Index Dezember 2006 (48 Kontrakte)
GBP
2,875,920
GBP
42,125
S&P 500 E Mini Dezember 2006 (4 Kontrakte)
USD
269,460
USD
(190)
EUR
33,533,100
EUR
825,870
EUR
4,274,980
EUR
153,670
CMIG Access 80% Equity
CMI Access 80% Guaranteed
Kontraktwert
Dow Jones Euro Stoxx 50 Dezember 2006
(855 Kontrakte)
Dow Jones Euro Stoxx 50 Dezember 2006
(109 Kontrakte)
11. UMRECHNUNGSKURSE
Die Buchhaltung des Fonds erfolgt in EUR.
Umrechnungskurse zum 30. September 2006:
1 EUR
1 EUR
1 EUR
= 0.677497 GBP
= 1.268750 USD
= 149,387767JPY
26
12. FIKTIVE PROVISION
Die fiktive Provision ist eine Provision, um die Maklergebühren zu decken, die durch den Verkauf von Wertpapieren entstehen, wenn eine umfangreiche
Rücknahme von Anteilen verzeichnet wird.
Sie wird täglich berechnet, wie unten aufgeführt. Ein pauschaler Prozentsatz wird auf den Marktwert des Portfolios angewendet und für jeden Teilfonds
bestimmt.
Für die Universe Bonds Fonds und die Managed Fonds gibt es keine Fiktive Provision, wie folgt:
Name des Teilfonds
Fiktive Provision
0.180%
0.180%
0.200%
0.200%
0.200%
CMI Germany Equity Sub Fund
0.200%
0.175%
0.350%
0.200%
0.125%
0.125%
0.250%
0.200%
CMIG Euro Top 50 Equity Sub fund
0.200%
Gemäß der täglichen Nettosumme der Rücknahmen und Zeichnungen pro Teilfonds wird ein Einheitskurs nach dem folgenden Schema ermittelt:
o
Wenn die Zeichnungen höher oder gleich den Rücknahmen sind:
o
Die fiktive Provision (Prozentsatz des Marktwertes – Zahlen siehe oben) wird zum gesamten Nettovermögen addiert.
o
Das Portfolio wird auf Briefkursbasis für die europäischen Märkte bewertet.
o
Der Nettoinventarwert wird aufgerundet.
o
Wenn die Rücknahmen höher als die Zeichnungen sind (Nettorücknahmen mehr als 10% des gesamten Nettovermögens):
o
Die fiktive Provision (Prozentsatz des Marktwertes – Zahlen siehe oben) wird vom gesamten Nettovermögen subtrahiert.
o
Das Portfolio wird auf Geldkursbasis für die europäischen Märkte bewertet.
o
Der Nettoinventarwert wird abgerundet.
o
Wenn die Rücknahmen höher als die Zeichnungen sind (Nettorücknahmen weniger als 10% des gesamten Nettovermögens)):
o
Die fiktive Provision (Prozentsatz des Marktwertes – Zahlen siehe oben) wird zum gesamten Nettovermögen addiert.
o
Das Portfolio wird auf Briefkursbasis für die europäischen Märkte bewertet.
o
Der Nettoinventarwert wird abgerundet.
13. CMI ACCESS 80% GUARANTEED SUB FUND
Dieser Teilfonds wurde am 26. April 2006 aufgelegt. Der Teilfonds verfolgt das Ziel, langfristiges Kapitalwachstum zu erwirtschaften (3 bis 5 Jahre), und
dabei jederzeit zu gewährleisten, dass der Handelspreis, zu dem ein Anleger seine Anteile veräußern kann, niemals unter 80% des höchsten jemals
erreichten Nettoinventarwerts pro Anteil fällt, der von dem Teilfonds seit seiner Auflegung erzielt wurde („der Garantiebetrag“). Dieses Ziel wird durch die
Bereitstellung einer Put-Option von HBOS Treasury Services PLC erzielt, durch die ausreichende Zahlungen in den Fonds fließen, um sicherzustellen, dass der
Garantiebetrag gewährleistet bleibt.
Die Put-Option wurde im Berichtsjahr nicht eingesetzt.
Der Verwaltungsrat hat jedoch beschlossen, am 26. Juni 2006 in den Teilfonds 284 305 Euro fließen zu lassen, um den Anteilspreis auf seinen
ursprünglichen Ausgangswert zurückzubringen (5,00 Euro). Diese Summe wird als außergewöhnlicher Ertrag des Teilfonds betrachtet und nicht
zurückgezahlt.
27
Portfolio and sector analysis of each sub fund
Wertpapierbestand und geographische Aufgliederung für jeden Teilfonds
CONTENTS
INHALVERZEICHNIS
Page - Seite CONTENTS
INHALVERZEICHNIS
Page - Seite
CMI CONTINENTAL EUROPEAN EQUITY SUB FUND
Sector Analysis of Portfolios - Analyse des Wertpapierbestandes nach Sektoren
Portfolio of investments - Wertpapierbestand
29 CMI US DOLLAR CURRENCY RESERVE SUB FUND
71
31 CMI EURO CURRENCY RESERVE SUB FUND
73
32 CMI GLOBAL BOND SUB FUND
75
34 CMI GLOBAL MIXED SUB FUND
77
36 CMI GLOBAL EQUITY SUB FUND
80
42 CMIG ACCESS 80% SUB FUND
83
CMI EURO EQUITY TRACKING SUB FUND
44 CMI EURO TOP 50 EQUITY SUB FUND
85
CMI JAPAN EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND
46
CMI UK EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND
50
CMI US EQUITY INDEX TRACKING SUB FUND
55
61
CMIG FIXED TERM EURO BOND SUB FUND
63
64
65
66
68
CMI STERLING CURRENCY RESERVE SUB FUND
69
28
CMI Continental European Equity
Sector Analysis of Portfolio as at 30 September 2006
Analyse des Wertpapierbestandes nach Sektoren zum 30
September 2006
Sector
Sektor
Banks and financial institutions - Banken, Kreditinstitute
News transmission - Nachrichtenübermittlung
7.34
Food and distilleries - Nahrungsmittel, alkoholische Getränke
6.48
Holding and finance companies - Holding- und
Finanzgesellschaften
Retail trade, department stores - Einzelhandel und
Warenhäuser
Public services - Energie und Wasserversorgung
5.57
Electronics and electrical equipment - Elektrotechnik und
Elektronik
Tobacco and spirits - Tabak und alkoholische Getränke
4.19
Textile - Textil- und Bekleidungsindustrie
3.53
Automobile industry - Automobilindustrie
1.78
Chemicals - Chemie
1.35
Construction, building materials - Bau, Baustoffe
1.17
Graphic art and publishing - Grafik und Verlage
1.14
Internet Software - Internet Software
0.83
States, provinces and municipalities - Staats- und
Kommunalanleihen
0.75
Description - Wertpapierbezeichnung
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
Transferable securities admitted to an official stock exchange listing Amtlich notierte Wertpapiere
Belgium - Belgien
646,204 Mobistar
15.15
Pharmaceuticals and cosmetics - Pharmazeutika und
Kosmetik
Energy - Erdöl
TOTAL NET ASSETS
GESAMTNETTOVERMÖGEN
Shares Aktien
19.47
9.01
OTHER NET ASSETS
SONSTIGE NETTOVERMÖGEN
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Insurance - Versicherungen
TOTAL INVESTMENT PORTFOLIO SUMME WERTPAPIERBESTAND
Portfolio of investments as at 30 September 2006
Wertpapierbestand zum 30 September 2006
1.96
42,067,880
Finland - Finnland
1,254,625 Fortum Corporation
1,978,181 Nokia Oy
6.94
2.67
26,585,504
30,800,278
France - Frankreich
1,706,288
535,058
964,067
365,017
654,939
1,042,286
595,568
133,892
569,216
492,834
2,008,480
2,081,858
576,203
4.92
4.60
3.90
Axa
Biomerieux
Bnp Paribas
Edf
Groupe Danone
Ingenico.ind.fin.ing.
Lvmh Moet Hennessy
Pernod - Ricard
Pinault Pr. Redoute
Sanofi - Aventis
Suez
Total S.a.
Vivendi Universal
98.12
1.88
Adidas Ag
Allianz Ag
Deutsche Bank Ag
Deutsche Wohnen Ag
E.on Ag
Hypo Real Estate Holding Ag
Rheinmetall Ag Duesseldorf
Sap Ag
Siemens Ag
50,130,741
27,234,452
81,849,288
16,203,105
72,698,229
17,791,822
48,241,008
21,877,953
66,655,194
34,572,305
70,075,867
108,152,524
16,439,072
988,642
1,853,586
2,844,236
803,527
Alpha Bank
Cosmote Mobile Telecommunicat.
Hellenic Telecom
Marfin Financial Group Hld Sa
27,781,003
38,809,507
22,213,291
25,099,636
28,709,304
49,741,459
70,049,543
17,808,749
29,763,767
20,998,756
34,995,704
56,031,449
24,603,997
Banca Intesa Spa
Banca Popolare Italiana
Banche Popolari Unite Scarl
Fiat
Mediobanca Bca Credito Finanz.
Telecom Italia Spa/risp.n-cv
37,411,282
Aegon Nv
Koninklijke Ahold
Koninklijke Numico Nv
Royal Philips Electronics Nv
1.96
1.17
1.15
1.78
2.87
0.89
2.21
47,503,198
2.21
5.74
Netherlands - Niederlande
3,576,156
4,641,235
395,243
619,188
1.74
9.82
42,084,936
25,150,374
24,702,661
38,328,426
61,759,705
19,180,798
Luxembourg - Luxemburg
1,481,631 Millicom Intl Cell./swed.dep.
0.98
1.63
2.61
1.14
1.74
Italy - Italien
8,124,505
2,614,384
1,168,527
3,071,188
3,603,250
10,005,633
1.29
1.81
1.03
1.17
1.34
2.31
3.26
0.83
1.38
6.36
Ireland - Irland
3,502,929 C&c Group Plc
2.33
1.27
3.81
0.75
3.38
0.83
2.24
1.02
3.10
1.61
3.26
5.02
0.76
14.42
Greece - Griechenland
100.00
1.24
1.43
29.38
Germany - Deutschland
749,218
284,069
232,673
517,625
308,669
1,005,081
1,225,285
113,280
431,985
1.96
53,034,393
39,218,436
13,959,983
17,114,356
2.47
1.82
0.65
0.80
A Statement of changes in the composition of each of the Sub Funds is available to shareholders on request from the Fund’s Registered Office or Deutsche Bank A.G., Alfred Herrhausen Allee 16-24, D-65760
Eschborn. Eine Aufstellung der Veränderungen im Wertpapierbestand eines jeden Fonds ist für Anteilsinhaber auf Anfrage vom Gesellschaftsitz des Fonds oder über die Deutsche Bank A.G., Alfred Herrhausen Allee 1624, D-65760 Eschborn erhältlich.
29
Quantity Anzahl
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
8.84
Spain - Spanien
654,354
1,646,337
3,022,101
1,464,145
1,246,882
626,338
2,379,767
Altadis Sa
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa
Banco Santander Centr. Hisp Sa
Gamesa Corp Tecnologica Sa
Gestevision Telecinco Sa
Repsol Ypf Sa Madrid
Telefonica Sa
24,466,296
30,111,504
37,715,821
25,388,274
25,112,203
14,706,416
32,483,820
Sweden - Schweden
7,620,000 Ericsson Tel. -b-
0.98
21,022,810
Switzerland - Schweiz
553,131
190,804
1,104,041
334,053
277,954
242,276
996,318
Credit Suisse Group
Nestle /nom.
Novartis Ag Basel
Roche Holding Ag
Swiss Life Holding
Syngenta Ag
Ubs Ag /namensaktien
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
1.14
1.40
1.76
1.18
1.17
0.68
1.51
0.98
14.00
25,311,748
52,514,231
50,834,581
45,186,792
51,699,951
29,066,518
46,344,920
1.18
2.45
2.36
2.10
2.40
1.35
2.16
2,109,395,820
98.12
40,388,119
1.88
2,149,783,939
100.00
30
CMI German Equity
September 2006
Sector
Sektor
10.79
7.74
5.95
4.84
Kosmetik
4.51
Mechanics, machinery - Maschinen- und Apparatebau
3.76
Transport - Verkehr und Transport
3.36
2.42
2.09
Tires and rubber - Gummi und Reifen
1.83
1.50
Coal mines, heavy industries - Bergbau, Schwerindustrie
1.21
Miscellaneous - Andere
1.17
Consumer goods - Verschiedene Konsumgüter
0.97
Real estate companies - Immobiliengesellschaften
0.67
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
162,152
147,010
24,831
161,376
198,844
164,327
205,641
49,596
280,195
157,399
22,032
90,573
329,071
961,856
107,250
60,453
203,426
29,176
21,969
169,808
135,171
77,093
54,481
62,922
82,650
140,480
154,792
147,935
86,050
65,921
279,639
113,204
54,399
9.72
Elektronik
Chemicals - Chemie
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
12.23
11.98
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
7.31
4.45
98.50
1.50
Shares Aktien
100.00
Adidas Ag
Allianz Ag
Altana Ag
Basf Ag
Bayer Ag
Bmw - Bayer. Motorenwerke
Commerzbank Ag
Continental Ag
Daimlerchrysler
Deutsche Bank Ag
Deutsche Boerse Ag
Deutsche Lufthansa
Deutsche Post Ag Bonn
Deutsche Telekom
Deutsche Wohnen Ag
Dic Asset Ag
E.on Ag
Fresenius /vz.a.
Henkel-vorzugsaktie
Hypo Real Estate Holding Ag
Infineon Technologies /nam.
Linde Ag
Man Ag
Metro Ag
Muenchener Rueckversicherung
Prosieben Sat 1med./vorz.
Rheinmetall Ag Duesseldorf
Rwe Ag Essen -aSap Ag
Schwarz Pharma Ag
Siemens Ag
Thyssenkrupp Ag Dusseldorf
Volkswagen Ag
98.25
6,012,596
20,084,505
1,090,081
10,211,873
7,963,702
6,957,605
5,480,333
4,545,969
11,053,693
15,026,883
2,602,640
1,508,946
6,824,933
12,042,437
5,200,553
1,661,853
18,920,652
4,081,431
2,401,871
8,403,798
1,262,497
5,731,094
3,610,456
2,901,963
10,342,821
3,100,394
8,849,459
10,858,429
13,527,921
6,040,341
19,267,126
3,011,226
3,680,092
2.42
8.07
0.44
4.11
3.20
2.80
2.20
1.83
4.45
6.04
1.05
0.61
2.75
4.84
2.09
0.67
7.61
1.64
0.97
3.38
0.51
2.31
1.45
1.17
4.16
1.25
3.56
4.37
5.44
2.43
7.74
1.21
1.48
Transferable securities dealt in on another regulated market - An
einem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere
0.25
24,655 Cts Eventim Ag. Bremen
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
627,470
0.25
244,887,643
98.50
3,741,553
1.50
248,629,196
100.00
31
CMI Japan Equity
September 2006
Sector
Sektor
Elektronik
9.68
4.27
Kosmetik
4.05
3.41
Other business houses - Diverse Handelshäuser
3.41
3.28
3.18
2.70
2.69
Warenhäuser
2.29
1.76
Office equipment and computers - Bürobedarf und Computer
1.70
Energy - Erdöl
1.38
1.01
0.95
0.90
Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle
0.83
0.74
0.73
Forest products and paper industry - Papier und Holz
0.72
0.69
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
Japan - Japan
12,550
101,000
29,600
65,000
54,900
67,000
151,000
63,900
173
68,000
51,000
23,400
13,000
25,500
150,000
143,000
21,400
16,300
45,000
395
29,000
20,000
42,900
101,000
288
4,260
80,000
90,000
14,000
107,000
63,000
37,700
70,000
62,000
300,000
230,000
83,000
358
66,000
35,000
74,000
160,000
74,000
509
10,000
230,000
120,000
7,000
20,000
131,000
142,000
192,000
200
293,800
40,000
842
2,300
16.13
Chemicals - Chemie
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
18.70
7.75
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
3.57
2.29
98.81
1.19
100.00
Aiful Corp.
Ajinomoto Co. Inc.
Aoc Holdings Inc
Asics Corp.
Astellas Pharma Inc
Bank Of Kyoto
Bk Of Yokohama
Canon Inc.
Central Japan Railway Co.
Chubu Electric Power Co.
Daiwa Securities Group Inc.
Denso Corp.
Fanuc Ltd
Fuji Soft Inc.
Haseko Corp
Hitachi Ltd
Honda Motor Co.ltd
Jafco Co Ltd
Japan Securities Fin.
Japan Tobacco Inc.
Jfe Holdings Inc.
Joint Corp
Js Group Corp
Kamigumi Co Ltd
Kddi Corp.
Keyence Corp.
Kirin Brewery Co. Ltd
Konica Minolta Holdings Inc
Kyocera Corp.
Matsushita Electr. Ind.
Matsushita Elect.works
Mitsubishi Corp.
Mitsubishi Electric Corp.
Mitsubishi Estate Co.
Mitsubishi Heavy Industries
Mitsubishi Materials Corp.
Mitsubishi Rayon Co. Ltd
Mitsubishi Ufs Financial Group Inc.
Mitsui & Co Ltd
Mitsui Fudosan Co
Mitsui O. S. K. Lines Ltd Tokyo
Mitsui Sumitomo Insurance Co.
Mitsui Trust Holdings Inc
Mizuho Financial Group Inc.
Murata Manufacturing Co. Ltd
Nec Corp.
Nikko Cordial Corporation
Nintendo Co. Ltd
Nippon Electric Glass
Nippon Express Co. Ltd
Nippon Oil Corp.
Nippon Steel Corp.
Nippon Tel&tel
Nissan Motor Co. Ltd
Nomura Holdings Inc.
Ntt Docomo Inc.
Obic Co Ltd Tokyo
98.81
57,353,500
128,472,000
61,716,000
100,035,000
260,775,000
79,998,000
140,430,000
393,624,000
217,980,000
208,760,000
70,278,000
97,110,000
119,860,000
78,540,000
61,050,000
98,527,000
84,958,000
97,148,000
62,910,000
181,305,000
134,270,000
80,800,000
105,963,000
93,021,000
211,968,000
115,872,000
126,160,000
142,380,000
141,540,000
267,500,000
78,624,000
83,694,000
69,650,000
159,960,000
146,700,000
112,010,000
64,740,000
544,160,000
99,132,000
93,975,000
64,602,000
236,320,000
99,456,000
466,244,000
82,000,000
149,270,000
164,400,000
170,380,000
52,100,000
82,923,000
123,540,000
93,312,000
116,000,000
388,697,400
83,200,000
153,244,000
57,431,000
0.43
0.95
0.46
0.74
1.94
0.59
1.04
2.92
1.62
1.55
0.52
0.72
0.89
0.58
0.45
0.73
0.63
0.72
0.47
1.35
1.00
0.60
0.79
0.69
1.57
0.86
0.94
1.06
1.05
1.99
0.58
0.62
0.52
1.19
1.09
0.83
0.48
4.04
0.74
0.70
0.48
1.76
0.74
3.46
0.61
1.11
1.22
1.27
0.39
0.62
0.92
0.69
0.86
2.89
0.62
1.14
0.43
32
CMI Japan Equity
Quantity Anzahl
149,000
8,000
320
103,000
12,000
80,000
50,200
96,000
37,500
156,000
220,000
35,000
7,000
42,300
168,000
187,000
46,000
261
76,000
61,000
53,000
52,800
9,075
52,000
22,900
2,600
8,800
38,700
210,000
50,000
24,000
233,000
80,000
92,000
104,000
89,600
23,250
12,300
Oji Paper Co Ltd
Promise Co Ltd
Resona Holdings Inc
Ricoh Co. Ltd
Rohm Co. Ltd
Sekisui Chemical Co Ltd
Seven & I Holdings Co Ltd
Sharp Corp.
Shin-etsu Chemical Co.
Shinko Securities Co Ltd
Shinsei Bank Ltd
Shionogi & Co Ltd
Smc Corp.
Sony Corp.
Sumitomo Chemical Co. Ltd
Sumitomo Corp.
Sumitomo Electric Industries
Sumitomo Mitsui Financial Gr.
Sumitomo Rubber Ind.
Sumitomo Tr. & Banking
Suruga Bank Ltd
Suzuki Motor Corp.
Sysmex Corp. Kobe
Takashimaya Co. Ltd
Takeda Pharmaceutical Co. Ltd
T&d Holdings Inc Tokyo
Tdk Corp
Thk Co. Ltd
Toda Corp
Tokuyama
Tokyo Electric Power
Tokyo Gas Co. Ltd
Tokyo Tatemono Co. Ltd
Toppan Printing Co Ltd
Toshiba Corp.
Toyota Motor Corp.
Xebio Co Ltd
Yamada Denki Co Ltd
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
96,403,000
37,600,000
113,280,000
242,050,000
131,640,000
79,680,000
190,760,000
194,400,000
282,750,000
72,852,000
158,400,000
75,950,000
109,410,000
202,194,000
148,176,000
275,451,000
73,554,000
323,640,000
98,800,000
75,396,000
78,228,000
158,400,000
40,837,500
78,000,000
168,773,000
22,230,000
83,248,000
107,973,000
116,130,000
79,000,000
81,600,000
137,936,000
106,240,000
120,520,000
79,664,000
575,232,000
84,862,500
145,632,000
0.72
0.28
0.84
1.80
0.98
0.59
1.42
1.44
2.10
0.54
1.18
0.56
0.81
1.50
1.10
2.05
0.55
2.40
0.73
0.56
0.58
1.18
0.30
0.58
1.25
0.17
0.62
0.80
0.86
0.59
0.61
1.02
0.79
0.90
0.59
4.26
0.63
1.08
13,302,959,900
98.81
160,606,753
1.19
13,463,566,653
100.00
33
CMI Pacific Basin Equity
September 2006
Sector
Sektor
Elektronik
10.99
6.97
4.86
Energy - Erdöl
4.42
4.14
Investment funds - Investmentfonds
3.15
Gastronomy - Gastronomie
2.96
Warenhäuser
Other services - Sonstige Dienstleistungen
2.93
2.61
1.96
1.61
Chemicals - Chemie
1.60
1.60
Agriculture and fishing - Landwirtschaft und Fischerei
1.46
1.32
1.26
1.17
0.97
0.71
0.69
Photography and optics - Photo und Optik
0.59
Natural Resources - Näturliche Ressourcen
0.47
Commercial Services - Dienstleistungsservice
0.47
Kosmetik
Aerospace technology - Flugzeug- und Raumfahrtindustrie
0.42
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
Australia - Australien
82,407
152,448
31,795
292,712
223,059
142,243
140,121
609,834
10,985
80,514
95,750
44,365
94,905
24,059
24,382
73,155
101,365
104,421
258,847
128,418
130,513
31,516
105,881
11.43
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
17.75
5.25
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
2.77
Amp Ltd
Anz Banking Group
Austr.gas Light Co
Axa Asia Pacific Holdings Ltd
Baycorp Advantage Limited
Bhp Billiton Ltd
Brambles Industries
Futuris Corp Ltd
Macquarie Bank Ltd
National Australia Bank Ltd
Origin Energy Ltd
Publishing & Broadcasting
Qbe Insurance Group
Rio Tinto Limited
Sonic Healthcare
Tabcorp Holdings Ltd
Telstra Corporation Ltd
Toll Holdings Ltd
Transurban Group
Westfield Group
Westpac Banking Corp.
Woodside Petroleum Ltd
Woolworths
26.43
549,224
3,052,640
508,433
1,418,409
505,523
2,717,860
1,331,868
922,901
566,291
2,202,851
476,115
616,501
1,733,416
1,257,313
239,570
852,414
280,356
1,198,048
1,408,684
1,801,744
2,209,625
922,186
1,599,209
0.44
Bermuda Islands - Bermudas
500,000 Tpv Technology Ltd
474,840
Cayman Islands - Cayman Inseln
738,385 Chaoda Modern Agricult.hold.
454,000 China Mengniu Dairy Co Ltd
Angang New Steel Co Ltd -hChina Life Insurance Co Ltd-hChina Merchants Bank /-hChina Petroleum & Chemical Corp -hPetrochina Co. Ltd -hYanzhou Coal Mining Co H
452,008
760,929
0.19
96.72
3.28
100.00
Boc Hong Kong Holdings Ltd
Cheung Kong Holdings
China Mobile Ltd
Cnooc Ltd
Dah Sing Banking Group Ltd
Denway Motors Ltd
Hang Seng Bank Ltd
Henderson Land Dev.
Hongkong & China Gas
Hongkong Electric Holdings Ltd
Hutchison Whamp Ltd
Li & Fung Ltd
Sun Hung Kai Properties Ltd
Swire Pacific Ltd A
Television Broadcasts Ltd
Wing Hang Bank
0.42
0.71
3.37
367,010
1,513,809
26,069
645,987
765,718
304,277
0.34
1.42
0.02
0.60
0.71
0.28
17.02
Hong Kong - Hongkong
424,000
167,000
526,500
543,000
232,800
1,226,000
63,600
173,000
523,165
87,500
319,500
202,000
97,061
128,000
118,000
66,500
0.44
1.13
China - China
462,000
774,000
18,500
1,040,000
712,000
444,000
0.51
2.85
0.47
1.32
0.47
2.54
1.24
0.86
0.53
2.05
0.44
0.57
1.61
1.17
0.22
0.79
0.26
1.12
1.31
1.68
2.07
0.86
1.49
952,246
1,792,782
3,719,639
451,565
497,741
443,695
803,559
972,446
1,225,983
409,308
2,821,009
501,882
1,059,410
1,337,148
636,028
649,459
0.89
1.67
3.46
0.42
0.46
0.41
0.75
0.91
1.14
0.38
2.63
0.47
0.99
1.25
0.59
0.60
34
Quantity Anzahl
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
2.90
India - Indien
22,773 Housing Devt.fin.corp / Adr
36,100 Infosys Technol./ Sadr
1,383,232
1,731,356
810,642
Bumiputra-commerce Holdings
Ioi Corporation Bhd
Resorts World
Shell Refining Company Fed. Of
Malaysia
247,800 Telekom Malaysia Bhd
631,726
194,180
1,514,113
230,999
614,879
737,182
Singapore - Singapur
98,000
221,000
486,228
101,000
90,000
220,600
112,000
333,915
Capitaland Ltd
City Developments Ltd
Comfortdelgro Corporation Ltd
Dbs Group Holdings Ltd
Keppel Corp. Ltd
Oversea-chinese Bk Corp
Singapore Technologies Eng.
Singapore Telec
Bank Of Pusan
Daelim Industrial Co Ltd
G2r Incorp
Hana Financial Group Inc
Hyundai Motor Co Ltd
Kookmin Bank
Korea Electric Power Corp.
Nong Shim Co Ltd
Posco
Samsung Electronics Co Ltd
Samsung Heavy Industries
Shinsegae Co Ltd
Sk Corporation
Sk Telecom Co Ltd
Woori Finance Holdings Co Ltd
Asia Cement
Asia Cement Corp
Au Optronics Corp
Cathay Financial Holding
Chinatrust Financial Hldg Co
Chunghwa Telecom Co Ltd
Formosa Intl Hotels Corp
Formosa Plastics
High Tech Computer Corp
Hon Hai Precision Ind.co Ltd
Media Tek Incorporation
Nan Ya Plastics Corp
Pihsiang Machinery Mfg Co
President Chain Store Corp.
0.75
316,400 Bangkok Bank Public
847,300 Land And House Public, For. Reg.
72,500 Siam Cement Public Co/foreign
0.59
0.18
1.41
0.22
257,974
280,137
424,138
1,244,663
972,609
1,226,467
1,168,514
593,897
1,056,577
6,211,355
744,099
1,051,398
1,255,242
726,281
1,094,423
848,784
260,082
3,080,695
225,697
0.79
0.24
2.87
0.21
1.48
927,247
168,175
494,476
United States - Vereinigte Staaten
0.86
0.16
0.46
0.42
449,643
0.42
111,693 Resmed Inc, Chess Dep. Int.
Investment
Transferable securities admitted to an official stock exchange listing funds Anlagefonds Amtlich notierte Wertpapiere
0.57
324,093 Gpt Group
0.69
1.06
1,135,573
Great Britain - Großbritannien
441,985 Jp Morgan Indian Investment Trust
0.29
1.39
0.48
1.14
0.78
0.85
0.19
0.48
Warrants Warrants
0.00
294
0.00
Taiwan - Taiwan
0.24
0.26
0.40
1.16
0.91
1.14
1.09
0.55
0.98
5.78
0.69
0.98
1.17
0.68
1.02
2.09
95,500 Glob.bio-chem 04-31.5.07 Wrt
Shares Aktien
1.06
2.09
2,251,283
17.05
Taiwan - Taiwan
5
579,180
558,269
646,626
2,041,615
497,760
302,000
479,980
20,400
168,160
30,360
371,845
126,266
228,000
Sinopac Holdings
Taiwan Fertilizer Co Ltd
Taiwan Semiconductor Manufact.
Zyxel Communications Corp
5.60
311,974
1,490,654
517,998
1,222,429
839,664
910,852
201,217
513,602
South Korea - Südkorea
20,860
4,109
25,640
27,195
11,360
15,554
30,000
2,081
4,080
8,850
30,475
2,030
18,880
3,410
51,900
1,778,000
160,000
1,707,914
173,116
0.69
New Zealand - Neuseeland
131,535 Fletcher Building
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
Thailand - Thailand
2.97
Malaysia - Malaysia
350,300
44,200
503,000
82,700
1.29
1.61
Quantity Anzahl
0.75
Indonesia - Indonesien
885,000 Telkom Indonesia /s-b-
637,541 Powerchip Semiconductor Corp
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
0.38
407,405
0.38
103,849,560
96.72
3,523,379
3.28
107,372,939
100.00
12.94
36
419,984
790,244
1,295,314
1,523,628
825,659
821,217
685,225
539,936
1,023,778
288,031
520,177
255,605
491,171
0.00
0.39
0.74
1.21
1.42
0.77
0.76
0.64
0.50
0.95
0.27
0.48
0.24
0.46
35
CMI US Equity
September 2006
Sector
Sektor
Kosmetik
September 2006
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Sector
Sektor
13.07
Environmental services & recycling - Umwelt und Recycling
10.20
9.81
Energy - Erdöl
6.83
5.61
Warenhäuser
5.52
4.81
4.17
Elektronik
3.65
2.91
2.45
2.45
Chemicals - Chemie
2.21
2.04
1.87
1.82
1.73
Healthcare, education and social services - Gesundheit,
Bildung und soziale Einrichtungen
1.70
1.40
0.97
0.81
0.63
0.56
Kommunalanleihen
0.41
Biotechnology - Biotechnologie
0.36
0.34
0.32
Precious metals - Edelmetalle und -steine
0.24
Package and container industry - Verpackungsindustrie
0.21
0.15
0.13
0.05
0.02
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
0.00
99.74
0.26
100.00
4.99
3.33
1.57
0.40
36
CMI US Equity
Quantity Anzahl
Shares Aktien
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
43,198
1,542
260,328
8,399
36,561
3,736
43,949
6,238
29,971
21,604
12,606
301,834
8,993
7,070
43,209
35,593
9,572
18,614
11,631
123,418
7,377
30,834
16,100
23,252
8,774
20,331
43,041
5,031
22,330
20,669
49,911
8,563
68,350
129,411
22,227
5,636
24,239
15,043
18,004
26,687
28,161
43,125
52,018
36,929
8,218
7,800
76,877
26,084
144,713
2,269
27,569
10,780
8,633
11,918
3,641
10,113
401,082
13,387
329,271
22,100
18,093
0.30
Cooper Industries Ltd. -aIngersoll-rand Company -aNabors Industries Ltd
Weatherford International Ltd
531,375
591,083
425,741
798,221
1,022,631
571,775
Netherlands Antilles - Niederländische Antillen
74,495 Schlumberger Ltd
4,524,827
1,333,985
0.57
0.57
0.17
98.12
Abbott Laboratories Inc.
Adobe Systems Inc.
Advanced Micro Devices Inc
Aes Corp.
Aetna Inc.
Affiliated Computer Serv.
Aflac Inc.
Agilent Technologies
Air Products & Chemicals
Alberto Culver Co
Alcoa Inc
Allegheny Energy Inc
Allegheny Technologies/when Iss
Allergan Inc.
Allied Waste Industries Inc.
Allstate Corp.
Alltel Corp.
Altera Corp.
Altria Group
Amazon Com Inc.
Ambac Financial Group Inc
Ameren Corp.
American Electric Power Co. Inc.
American Express Co.
American International Grp
American Power Conversion Corp
American Standard Cies Inc.
Ameriprise Financial Inc/wh.i
Amerisourcebergen Corp
Amgen Inc.
Amsouth Bancorp
Anadarko Petrol. Corp.
Analog Devices Inc.
Anheuser-busch Cos Inc.
Aon Corp.
Apache Corp.
Apartment Inv. + Manag. -aApollo Group Inc. A
Apple Computer Inc.
Applera /applied Biosystems Gr
Applied Materials Inc.
0.13
0.07
0.17
Panama - Panama
28,425 Carnival Corp
0.07
0.07
0.05
0.11
0.20
18,536 Ace Ltd
8,277 Xl Capital Ltd -a-
100,668
38,468
37,788
43,707
41,464
3,581
29,085
26,958
14,698
5,171
52,177
14,671
5,880
11,446
241
44,128
25,813
24,217
139,796
20,702
7,248
13,831
26,492
79,946
170,636
11,766
11,410
20,234
13,270
74,748
23,656
29,885
16,404
51,163
13,807
21,354
9,400
5,184
55,793
12,193
103,847
Quantity Anzahl
6,264
15,317
14,481
19,188
4,865,284
1,476,402
947,345
899,927
1,612,120
187,716
1,338,201
889,075
988,881
262,118
1,455,217
589,627
364,678
1,304,844
2,692
2,773,004
1,432,363
446,804
10,760,097
659,566
600,424
737,746
977,290
4,476,177
11,302,928
257,205
485,838
943,714
597,150
5,348,219
692,411
1,299,998
487,199
2,454,289
471,095
1,348,505
509,292
260,911
4,299,967
402,369
1,842,246
0.61
0.19
0.12
0.11
0.20
0.02
0.17
0.11
0.12
0.03
0.18
0.07
0.05
0.16
0.00
0.35
0.18
0.06
1.36
0.08
0.08
0.09
0.12
0.56
1.42
0.03
0.06
0.12
0.08
0.67
0.09
0.16
0.06
0.31
0.06
0.17
0.06
0.03
0.54
0.05
0.23
Archer-daniels Midland Co.
Ashland Inc
At & T
Autodesk Inc.
Automatic Data Proces.
Autozone Inc
Avaya Inc.
Avery Dennison Corp
Avon Products Inc.
Baker Hughes Inc.
Ball Corp.
Bank Of America Corp.
Bard (c.r.) Inc
Barr Pharmaceuticals Inc
Baxter Intl Inc.
Bb&t Corporation
Bear Stearns Companies
Becton Dickinson & Co.
Bed Bath & Beyond Inc.
Bellsouth Corp.
Bemis Co Inc
Best Buy Co Inc.
Big Lots
Biogen Idec Inc.
Biomet Inc.
Bj Services Co.
Bk Of New York Co.
Black & Decker Corp.
Block Inc. H + R
Bmc Software Inc.
Boeing Co.
Boston Properties
Boston Scientific Corp.
Bristol Myers Squibb Co.
Broadcom Corp. -aBrown-forman Corp. B /non-vot.
Burlington Northern Santa Fe
Campbell Soup Co.
Capital One Financial Corp.
Cardinal Health Inc.
Caremark Rx Inc.
Caterpillar Inc.
Cbs Corp -b- /when Issued
Centerpoint Energy Inc
Centex Corp.
Centurytel
Charles Schwab Corp
Chesapeake Energy
Chevron Corp.
Chicago Mercantile Ex.hldgs-aChubb Corp.
Ciena Corp
Cigna Corp.
Cincinnati Financial Corp
Cintas
Circuit City Stores
Cisco Systems Inc.
Cit Group Inc
Citigroup Inc.
Citizens Communications Co
Citrix Systems Inc.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
1,626,837
99,567
8,426,817
290,017
1,737,379
389,254
511,566
376,588
935,395
1,446,604
514,325
16,154,155
675,554
365,873
1,941,380
1,569,295
1,335,581
1,291,812
451,283
5,237,860
243,515
1,673,978
324,576
1,040,294
286,383
598,951
1,530,538
403,939
485,901
576,252
3,956,944
877,365
1,009,530
3,215,863
685,481
430,309
1,770,174
540,796
1,442,120
1,760,275
1,582,085
2,871,694
1,467,428
530,670
439,581
308,256
1,372,254
756,958
9,338,330
1,081,632
1,448,751
285,347
1,006,694
576,831
149,499
254,140
9,417,405
659,845
16,440,500
309,621
660,575
0.20
0.01
1.06
0.04
0.22
0.05
0.06
0.05
0.12
0.18
0.06
2.05
0.09
0.05
0.24
0.20
0.17
0.16
0.06
0.66
0.03
0.21
0.04
0.13
0.04
0.08
0.19
0.05
0.06
0.07
0.50
0.11
0.13
0.41
0.09
0.05
0.22
0.07
0.18
0.22
0.20
0.36
0.18
0.07
0.06
0.04
0.17
0.10
1.18
0.14
0.18
0.04
0.13
0.07
0.02
0.03
1.19
0.08
2.08
0.04
0.08
37
CMI US Equity
Quantity Anzahl
28,016
9,935
14,500
28,586
134,662
18,203
34,041
144,081
6,884
7,600
12,583
27,297
9,289
43,393
108,580
6,200
16,933
13,055
12,105
16,770
109,194
35,133
40,185
11,013
29,358
5,328
54,050
18,992
2,461
9,017
15,422
140,950
29,238
11,016
3,358
23,050
14,657
13,427
56,991
7,861
5,795
56,625
89,588
24,527
28,518
5,719
18,974
7,655
76,709
15,472
17,615
46,435
15,400
34,053
13,247
151,141
27,166
13,954
13,709
2,066
23,845
Clear Channel Communications
Clorox Co.
Cms Energy Corp.
Coach Inc
Coca - Cola Co
Coca Cola Enterprise
Colgate-palmolive Co.
Comcast Corp. -aComerica Inc.
Commerce Bancorp
Compass Bancshares Inc.
Computer Associates Intl Inc
Computer Sciences Corp.
Conagra Foods Inc
Conocophillips
Consol Energy Inc
Consolidated Edison Inc.
Constellation Brand -aConstellation Energy Group Inc
Convergys Corp.
Corning Inc.
Costco Wholesale Corp
Countrywide Financial Corp.
Coventry Health Care Inc
Csx Corp.
Cummins Inc
Cvs Corporation
Danaher Corp
Darden Restaurants
Dean Foods Co.
Deere & Co.
Dell Inc.
Devon Energy Corp.
Dillards Inc A
Dollar General Corp.
Dominion Resources Inc.
Donnelley And Sons.rr
Dover Corp.
Dow Chemical Co.
Dr Horton Inc
Dte Energy Company
Du Pont De Nem. & Co.
Duke Energy Holding Corp
Dynegy Inc. A
E Trade Financial Corp.
Eastman Chemical Co
Eastman Kodak Co.
Eaton Corp.
Ebay Inc.
Ecolab Inc.
Edison International
El Paso Energy Corp.
Electronic Arts
Electronic Data Systems
Embarq Corp
Emc Corp.
Emerson Electric Co.
Entergy Corp.
Eog Resources Inc.
Equifax Inc
Equity Residential Sbi
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
810,223
632,065
210,105
974,211
6,053,057
380,443
2,129,945
5,274,805
398,033
279,148
724,403
651,033
456,090
1,064,864
6,398,619
195,982
790,771
376,637
722,184
349,822
2,700,368
1,759,109
1,402,055
557,808
959,419
641,598
1,744,734
1,300,192
106,069
380,427
1,307,477
3,239,031
1,803,985
368,375
46,475
1,778,999
483,681
642,750
2,234,047
193,381
241,825
2,455,826
2,746,768
136,861
679,299
311,114
430,900
537,993
2,179,303
668,700
749,694
643,125
859,782
833,958
642,082
1,794,044
2,283,031
1,109,622
875,868
76,132
1,202,265
Quantity Anzahl
0.10
0.08
0.03
0.12
0.76
0.05
0.27
0.66
0.05
0.04
0.09
0.08
0.06
0.13
0.81
0.02
0.10
0.05
0.09
0.04
0.34
0.22
0.18
0.07
0.12
0.08
0.22
0.16
0.01
0.05
0.16
0.41
0.23
0.05
0.01
0.22
0.06
0.08
0.28
0.02
0.03
0.31
0.35
0.02
0.09
0.04
0.05
0.07
0.27
0.08
0.09
0.08
0.11
0.11
0.08
0.23
0.29
0.14
0.11
0.01
0.15
8,056
47,891
6,770
391,353
16,329
59,158
39,614
20,234
37,441
45,272
8,608
24,557
11,503
11,080
3,698
123,964
21,619
6,073
27,207
13,209
45,785
12,917
32,086
11,901
36,210
29,732
679,769
19,570
38,329
4,808
29,944
17,228
32,401
17,303
29,491
4,259
11,700
14,555
5,356
68,475
17,610
4,607
12,510
20,107
23,640
4,984
21,929
7,684
16,131
185,380
31,055
130,950
53,835
10,549
13,530
17,120
102,414
27,267
21,663
379,803
30,074
Estee Lauder Cos. -aExelon Corp.
Express Scripts Inc.
Exxon Mobil Corp.
Family Dollar Stores Inc.
Fannie Mae
Federated Departm.stores
Fedex Corp.
Fifth Third Bancorp
First Data Corp.
First Horizon Natl. Corp.
Firstenergy Corp.
Fiserv Inc.
Fisher Scientific Intl
Fluor Corp
Ford Motor Co.
Forest Laboratories
Fortune Brands
Fpl Group Inc.
Franklin Resources Inc.
Freddie Mac
Freeport Mcmo.copp&gold B
Freescale Semiconductor -bGannett Co. Inc.
Gap Inc.
General Dynamics Corp.
General Electric Co.
General Mills Inc.
General Motors Corp.
Genuine Parts Co
Genwaorth Financial / -aGenzyme Corp.
Gilead Sciences Inc.
Golden West Financial Corp
Goldman Sachs Group Inc.
Goodrich Corp.
Goodyear Tire & Rubber
Google Inc -aGrainger Inc.
Halliburton Co.
Harley Davidson Inc.
Harman Intl Industries Inc
Harrahs Entertainment Inc.
Hartford Fin. Serv. Group
Hca Inc.
Health Mgt Assoc. A
Heinz (h.j.) Co
Hercules Inc.
Hess Corp
Hewlett-packard Co.
Hilton Hotels Corp.
Home Depot Inc.
Honeywell International Inc.
Hospira Inc.
Humana Inc.
Huntington Bancshares Inc.
Ibm Corp.
Illinois Tool Works
Ims Health
Intel Corp.
International Paper Co.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
329,410
2,935,718
511,067
26,400,672
465,540
3,269,071
1,717,267
2,219,265
1,442,602
1,891,464
337,003
1,388,207
548,578
869,448
288,962
1,011,546
1,090,462
457,297
1,234,110
1,393,153
3,010,822
691,060
1,217,985
672,764
694,146
2,152,894
24,118,203
1,111,185
1,267,157
210,542
1,053,130
1,173,055
2,223,681
1,333,542
5,013,470
174,278
171,639
5,874,107
364,101
1,951,538
1,118,235
382,519
823,909
1,760,971
1,179,636
103,617
925,623
122,406
669,437
6,668,119
856,186
4,805,865
2,227,154
399,491
893,251
410,880
8,396,924
1,236,831
586,201
7,896,104
1,045,974
0.04
0.37
0.06
3.34
0.06
0.41
0.22
0.28
0.18
0.24
0.04
0.17
0.07
0.11
0.04
0.13
0.14
0.06
0.16
0.18
0.38
0.09
0.15
0.08
0.09
0.27
3.05
0.14
0.16
0.03
0.13
0.15
0.28
0.17
0.63
0.02
0.02
0.74
0.05
0.25
0.14
0.05
0.10
0.22
0.15
0.01
0.12
0.02
0.08
0.84
0.11
0.61
0.28
0.05
0.11
0.05
1.06
0.16
0.07
0.99
0.13
38
CMI US Equity
Quantity Anzahl
29,200
5,530
22,322
27,312
6,995
11,953
14,703
50,200
195,491
10,696
7,500
233,167
32,300
21,044
26,482
11,992
30,385
14,597
5,561
7,213
24,030
54,349
11,800
6,564
12,485
35,622
9,366
6,700
64,645
23,168
21,505
14,316
7,378
25,338
33,097
94,888
26,600
299,959
8,135
7,893
21,400
27,525
26,371
20,383
18,368
26,556
13,685
5,017
13,160
80,780
23,522
19,718
10,167
23,371
7,483
75,445
27,093
148,078
58,581
52,777
2,010
Interpublic Group
Intl Flavors & Fragr.
Intl Game Technology
Intuit
Itt Corp
Jabil Circuit Inc.
Janus Capital Group Inc
Jds Uniphase Corp.
Johnson & Johnson
Johnson Controls Inc.
Jones Apparel Group Ltd
Jpmorgan Chase & Co.
Juniper Networks Inc.
Kellogg Co.
Keycorp
Keyspan Corp.
Kimberly Clark Corp.
Kimco Realty Corp.
Kinder Morgan Inc.
Kla Tencor Corporation
Kohl's Corp.
Kroger Co.
Laboratory Corp Of Amer.hld
Legg Mason Inc.
Leggett + Platt Inc.
Lehman Brothers Holdings Inc.
Lennar Corp. -aLexmark Intl. Inc.
Lilly (eli) & Co.
Limited Brands Inc
Lincoln National Corp.
Linear Technology
Liz Claiborne Inc.
Lockheed Martin Corp.
Loews Corp.
Lowe's Companies Inc.
Lsi Logic Corp.
Lucent Technologies Inc.
L-3 Communications Hlds Inc
Manor Care Inc
Marathon Oil Corp.
Marriott Intl. Inc. -aMarsh & Mc-lennan Cos Inc.
Marshall & Ilsley Corp.
Masco Corp.
Mattel Inc.
Maxim Integrated Products
Mbia Inc.
Mc-cormick&co/n.voting
Mcdonald's Corp.
Mcgraw Hill Companies Inc
Mckesson Corp.
Meadwestvaco Corp
Medcohealth Solutions
Medimmune Inc.
Medtronic Inc.
Mellon Financial Co.
Merck & Co. Inc.
Merrill Lynch & Co. Inc.
Metlife Inc.
Mgic Investment Corp
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
287,912
219,099
929,935
897,745
358,913
343,888
292,737
112,448
12,687,365
774,283
245,250
10,993,823
560,082
1,048,202
996,782
492,871
1,981,102
623,584
583,627
322,710
1,596,794
1,261,440
788,358
651,346
314,497
2,612,874
428,775
387,930
3,705,451
625,304
1,344,923
457,539
292,538
2,168,933
1,263,312
2,718,541
213,864
698,904
637,296
416,040
1,626,400
1,059,162
746,299
989,391
508,794
525,543
393,307
309,599
492,052
3,198,080
1,345,929
1,046,040
272,374
1,383,563
220,075
3,496,876
1,057,982
6,228,161
4,633,171
2,992,456
120,821
Quantity Anzahl
0.04
0.03
0.12
0.11
0.05
0.04
0.04
0.01
1.60
0.10
0.03
1.38
0.07
0.13
0.13
0.06
0.25
0.08
0.07
0.04
0.20
0.16
0.10
0.08
0.04
0.33
0.05
0.05
0.47
0.08
0.17
0.06
0.04
0.27
0.16
0.34
0.03
0.09
0.08
0.05
0.20
0.13
0.09
0.12
0.06
0.07
0.05
0.04
0.06
0.40
0.17
0.13
0.03
0.17
0.03
0.44
0.13
0.78
0.58
0.38
0.02
61,241
568,682
2,526
13,797
2,976
39,374
8,750
19,075
73,736
170,211
5,069
11,342
14,964
39,693
11,968
19,653
12,392
31,020
19,266
26,709
162,600
3,100
10,001
7,417
8,483
18,670
27,272
30,473
12,301
22,655
26,944
16,534
23,356
56,187
19,310
10,444
13,113
266,408
16,361
15,327
8,113
2,771
21,864
14,755
2,600
15,556
111,564
480,634
28,405
15,244
6,800
14,588
5,561
21,838
11,172
29,651
25,040
22,004
209,104
11,817
45,036
Micron Technology Inc.
Microsoft Corp.
Millipore Corp
Molex Inc.
Molson Coors Brew.-b-/non-vot
Monsanto Co.
Monster Worldwide Inc
Moody's Corp.
Morgan Stanley
Motorola Inc.
M&t Bank Corporation
Murphy Oil Corp.
Mylan Laboratories Inc.
National City Corp.
National Oilwell Varco Inc
National Semiconductor Corp
Ncr Corp
Network Appliance Corp.
Newell Rubbermaid Inc.
Newmont Mining Corp.
News Corp -aNicor Inc.
Nike Inc -bNisource Inc
Noble Corp
Nordstrom Inc.
Norfolk Southern Corp.
North Fork Bancorporation Inc.
Northern Trust Corp
Northrop Grumman Corp.
Novell Inc.
Nucor Corp.
Nvidia Corp.
Occidental Petroleum Corp
Office Depot Inc
Officemax Inc
Omnicom Group Inc.
Oracle Corp.
Paccar Inc.
Pactiv Corp.
Parker-hannifin
Patterson Companies Inc
Paychex Inc.
Penney (j.c.) Co. Inc.
Peoples Energy Corp
Pepsi Bottling Group Inc
Pepsico Inc.
Pfizer Inc.
Pg & E Corp.
Phelps Dodge Corp.
Pinnacle West Cap.corp.
Pitney Bowes Inc.
Plum Creek Timber Co Inc
Pnc Financial Services Group
Ppg Industries Inc.
Ppl Corp.
Praxair
Principal Financial Group Inc.
Procter & Gamble Co.
Progress Energy Inc
Progressive Corp
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
1,068,043
15,581,886
156,359
541,808
203,142
1,880,109
317,538
1,201,153
5,374,617
4,231,445
612,335
542,942
301,525
1,464,672
700,128
466,955
482,668
1,162,319
549,081
1,157,301
3,154,440
134,106
883,088
160,356
536,380
816,813
1,184,968
880,060
719,855
1,545,298
165,167
819,756
690,637
2,672,816
785,724
428,204
1,231,311
4,792,680
935,849
440,038
637,438
92,330
815,309
1,022,226
105,300
554,260
7,285,129
13,601,941
1,195,851
1,291,929
310,760
650,625
191,243
1,587,623
760,701
987,082
1,492,885
1,198,118
13,018,814
536,374
1,125,900
0.13
1.96
0.02
0.07
0.03
0.24
0.04
0.15
0.68
0.53
0.08
0.07
0.04
0.18
0.09
0.06
0.06
0.15
0.07
0.15
0.40
0.02
0.11
0.02
0.07
0.10
0.15
0.11
0.09
0.19
0.02
0.10
0.09
0.34
0.10
0.05
0.16
0.60
0.12
0.06
0.08
0.01
0.10
0.13
0.01
0.07
0.92
1.71
0.15
0.16
0.04
0.08
0.02
0.20
0.10
0.12
0.19
0.15
1.64
0.07
0.14
39
CMI US Equity
Quantity Anzahl
20,173
29,715
7,438
12,652
5,623
104,728
13,373
121,193
9,000
32,806
12,918
29,915
11,486
6,433
11,935
12,737
6,189
7,267
3,997
7,756
35,087
46,050
12,897
36,430
35,694
97,975
2,400
6,440
17,196
7,783
6,680
14,518
23,683
3,991
61,200
48,268
37,277
23,720
187,290
24,151
4,932
54,353
56,432
18,359
22,084
22,703
230,922
5,884
24,027
12,213
64,969
16,056
34,379
22,193
53,263
5,597
30,032
7,289
31,000
13,200
107,424
Prologis/shs Of Benef.int
Prudential Financial Inc.
Public Storage Inc.
Publ.serv.enterprise
Pulte Homes Inc.
Qualcomm Inc.
Quest Diagnostics Inc.
Qwest Communications Intl
Radioshack Corp.
Raytheon Company
Realogy Corp
Regions Financial Corp
Reynolds American Inc.
Robert Half Intl Inc.
Rockwell Automation
Rockwell Collins
Rohm + Haas Co.
Rowan Companies Inc
Ryder System Inc.
Safeco Corp
Safeway Inc.
Saint Paul Travelers Co.
Sandisk Corp
Sanmina-sci Corp
Sara Lee Corp.
Schering-plough Corp.
Sealed Air Corp
Sears Holdings Corp
Sempra Energy
Sherwin-williams Co.
Sigma-aldrich Corp.
Simon Property/paired Shs
Slm Corp.
Snap-on Inc
Solectron Corp.
Southern Co.
Southwest Airlines Co.
Sovereign Bancorp Inc.
Sprint Nextel Corp.
St Jude Medical Inc.
Stanley Works
Staples Inc.
Starbucks Corp.
Starwood Hotels Resorts Ww
State Street Corp.
Stryker Corp.
Sun Microsystems
Sunoco Inc.
Suntrust Banks Inc.
Supervalu Inc.
Symantec Corp.
Synovus Financial Corp.
Sysco Corp.
T Rowe Price Group Inc.
Target Corp.
Tektronix Inc.
Tellabs Inc.
Temple-inland Inc.
Tenet Healthcare Corp
Teradyne Inc.
Texas Instruments Inc.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
1,148,449
2,285,678
639,296
779,743
184,716
3,877,031
828,725
1,058,015
172,350
1,574,032
300,344
1,110,146
720,861
221,231
685,785
695,822
297,320
226,512
212,720
457,139
1,076,469
2,168,034
684,186
133,698
572,175
2,131,936
130,440
1,032,847
872,697
439,895
509,083
1,309,814
1,231,042
175,883
193,392
1,671,521
620,289
511,640
3,125,870
857,361
245,515
1,345,780
1,931,103
1,042,608
1,380,471
1,126,523
1,149,992
365,455
1,867,619
362,482
1,385,789
474,134
1,151,353
1,058,606
2,995,511
163,880
334,256
296,006
249,240
180,180
3,640,599
Quantity Anzahl
0.14
0.29
0.08
0.10
0.02
0.49
0.10
0.13
0.02
0.20
0.04
0.14
0.09
0.03
0.09
0.09
0.04
0.03
0.03
0.06
0.14
0.27
0.09
0.02
0.07
0.27
0.02
0.13
0.11
0.06
0.06
0.17
0.16
0.02
0.02
0.21
0.08
0.06
0.39
0.11
0.03
0.17
0.24
0.13
0.17
0.14
0.14
0.05
0.24
0.05
0.17
0.06
0.15
0.13
0.38
0.02
0.04
0.04
0.03
0.02
0.46
8,649
11,958
14,927
4,400
267,139
35,003
10,291
19,226
12,407
34,126
133,381
1,118
17,872
22,800
4,392
68,969
88,583
14,897
14,370
115,947
13,780
71,215
37,116
16,742
190,998
9,063
41,093
6,795
104,634
66,178
161,523
142,487
63,692
30,154
6,945
40,974
220,826
10,360
12,424
5,340
5,850
39,058
44,044
10,200
87,854
10,335
37,939
75,068
12,202
23,896
83,159
17,984
16,001
7,325
49,410
Investment
funds Anlagefonds
Textron Inc.
The Hershey Co.
Thermo-electron Corp.
Tiffany & Co
Time Warner Inc
Tjx Cos Inc.
Torchmark Corp.
Transocean Inc.
Tribune Co
Txu
Tyco Intl Ltd
Tyson Foods Inc.-aUnion Pacific Corp.
Unisys Corp.
United States Steel
United Technologies Corp.
Unitedhealth Group Inc.
Univision Communicat. Inc.
Unumprovident Corp.
Us Bancorp
Ust Inc.
Utd Parcel Service Inc B
Valero Energy Corp.
Verisign Inc.
Verizon Communications Inc.
Vf Corp
Viacom Inc
Vulcan Materials Co
Wachovia Corp.
Walgreen Co.
Wal-mart Stores Inc.
Walt Disney /disney Ser.
Washington Mutual Inc
Waste Management Inc.
Waters Corporation
Wellpoint Inc.
Wells Fargo & Co.
Wendy's International Inc.
Weyerhaeuser Co.
Whirlpool Corp.
Whole Foods Market Inc.
Williams Companies Inc.
Windstream Corp
Wrigley Jr Co .wm
Wyeth
Wyndham Worldwide Corp
Xcel Energy Inc
Xerox Corp.
Xilinx Inc.
Xto Energy Inc.
Yahoo Inc.
Yum Brands
Zimmer Holdings Inc.
Zions Bancorp
3m Co.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
748,225
636,883
588,721
147,664
4,861,930
1,002,136
652,655
1,383,503
404,096
2,161,200
3,726,665
17,989
1,564,157
126,540
250,783
4,390,567
4,381,315
511,861
281,652
3,861,035
745,360
5,165,224
1,903,308
350,912
7,055,466
674,106
1,520,441
540,203
5,821,836
2,972,054
8,045,461
4,407,123
2,771,239
1,121,729
314,122
3,139,428
7,976,235
689,665
773,767
452,084
353,516
935,049
572,572
469,404
4,416,421
286,486
791,028
1,156,047
272,715
998,853
2,106,417
946,858
1,079,907
590,468
3,685,986
0.09
0.08
0.07
0.02
0.61
0.13
0.08
0.17
0.05
0.27
0.47
0.00
0.20
0.02
0.03
0.55
0.55
0.06
0.04
0.49
0.09
0.65
0.24
0.04
0.89
0.08
0.19
0.07
0.73
0.37
1.01
0.56
0.35
0.14
0.04
0.40
1.00
0.09
0.10
0.06
0.04
0.12
0.07
0.06
0.56
0.04
0.10
0.15
0.03
0.13
0.27
0.12
0.14
0.07
0.46
0.38
18,440 Archstone Smith Trust
1,001,292
0.13
40
CMI US Equity
Quantity Anzahl
23,093 Equity Off. Properties Trt
10,109 Vornado Real.trust/ben.in
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
921,411
1,107,238
0.12
0.13
791,729,879
99.74
2,055,883
0.26
793,785,762
100.00
41
CMI UK Equity
September 2006
Sector
Sektor
Energy - Erdöl
4.89
3.49
3.10
3.08
3.02
2.99
2.91
2.57
2.46
2.44
2.22
1.92
1.36
1.10
0.79
0.77
0.67
0.62
0.45
Elektronik
0.29
Chemicals - Chemie
0.18
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
149,925
95,434
84,958
50,000
83,988
183,341
208,012
407,136
39,000
305,997
194,027
1,213,254
8,000
33,000
82,000
12,906
549,063
132,572
100,000
58,655
18,125
58,568
36,912
173,482
12,788
221,902
62,000
70,168
499,439
214,700
71,011
58,064
26,356
69,334
53,524
36,315
23,599
402,000
424,643
51,698
117,805
23,600
20,887
157,127
38,659
382,806
103,829
156,489
230,067
19,261
825,738
275,598
26,975
79,406
237,459
89,744
95,722
15.39
Warenhäuser
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
18.81
8.48
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Kosmetik
6.25
4.12
3.78
0.25
0.10
98.50
1.50
100.00
Aberdeen Asset Management Plc
Anglo American Plc
Astrazeneca Plc
Autonomy Corporation Plc
Aviva Plc
Bae Systems Plc
Balfour Beatty Plc
Barclays Plc
Barratt Devel.plc
Bg Group Plc
Bhp Billiton Plc
Bp Plc
British American Tobacco
British Energy Group Plc
British Sky Broadcasting Group
Britvic Plc
Bt Group Plc
Burberry Group Plc
Cable & Wireless Plc
Cadbury Schweppes
Cairn Energy Plc
Capita Group Plc
Care Uk Plc
Carillion Plc
Carnival Plc
Centrica Plc
Ceres Power Holdings Plc
Civica Plc
Cobham Plc
Compass Group Plc
Cookson Group Plc
Corus Group Plc
Cranswick Plc
Diageo Plc
Dicom Group Plc
Dignity Plc
Diploma Plc
Dsg International Plc
Emi Group Plc
E2v Technologies Plc
Fenner
Firstgroup Plc
Forth Ports Plc
Future Plc
Gallaher Group Plc
Glaxosmithkline Plc
Greene King Plc
Gus Plc
Hbos Plc
Holidaybreak Plc
Hsbc Holdings Plc
Icap Plc
Imperial Chemical Industries
Imperial Tobacco Group Plc
Informa Plc
Inmarsat Plc
Intercontinental Hotels Group
96.86
246,627
2,157,763
2,836,748
232,875
651,327
729,697
852,849
2,740,025
413,985
1,985,921
1,785,048
7,085,402
115,680
193,380
450,180
30,168
1,461,880
687,386
137,750
334,627
338,394
321,245
198,217
636,679
325,710
722,291
150,660
159,106
916,471
575,933
402,987
225,579
201,492
656,940
132,338
211,898
181,594
880,380
1,122,119
149,019
236,788
115,050
394,555
51,852
339,039
5,439,672
943,806
1,535,940
2,434,109
135,405
8,063,331
1,398,660
106,754
1,421,367
1,177,203
341,252
892,608
0.23
2.01
2.64
0.22
0.61
0.68
0.79
2.55
0.38
1.85
1.66
6.57
0.11
0.18
0.42
0.03
1.36
0.64
0.13
0.31
0.31
0.30
0.18
0.59
0.30
0.67
0.14
0.15
0.85
0.54
0.37
0.21
0.19
0.61
0.12
0.20
0.17
0.82
1.04
0.14
0.22
0.11
0.37
0.05
0.32
5.04
0.88
1.43
2.26
0.13
7.48
1.30
0.10
1.32
1.09
0.32
0.83
42
CMI UK Equity
Quantity Anzahl
105,259
385,967
61,216
24,836
42,000
60,760
141,000
48,456
34,171
505,727
201,900
141,560
246,059
13,000
210,332
90,911
294,031
83,766
210,727
218,684
23,842
169,178
30,005
206,340
81,262
85,112
29,810
105,250
184,962
145,788
291,716
107,572
136,363
8,935
104,254
428,067
36,596
214,789
26,743
92,714
39,965
161,344
609,689
50,197
33,944
51,568
19,014
3,603,821
17,301
60,557
765,234
45,903
77,880
Intertek Group Plc
Invensys Plc
Isoft Group Plc Ord 10p
Isotron Plc
James Fisher & Sons Plac
Johnson Matthey Plc
Kingfisher Plc
Lambert Howarth Group Plc
Land Securities Group Plc
Lloyds Tsb Group Plc
Man Group Plc
Melrose Plc
Misys Plc
National Express Group Plc
National Grid Plc
Northern Rock Plc
Old Mutual Plc
Pearson Plc
Prudential Plc
Qinetic Group Plc
Quintain Est & Dev Plc
Rank Group
Reckitt Benckiser Plc
Resolution Plc
Reuters Group
Rexam Plc
Rio Tinto Plc
Rm Plc
Rolls-royce Group Plc
Royal Bk Of Scotland Plc
Royal Dutch Shell /-bRoyal Dutch Shell Plc/-aSabmiller Plc
Scottish & Southern Energy Plc
Scottish Power Plc
Serco Group Plc
Shire Plc
Skyepharma
Spirax-sarco Engineering Plc
Ssl International Plc
Standard Chartered Plc
Taylor Woodrow Plc
Tesco Plc
Travis Perkins Plc
Umeco Plc
Vanco Plc
Vedanta Resources Plc
Vodafone Group Plc
Weir Group Plc
Wolseley Plc
Woolworths Group Plc
Xstrata Plc
3i Group Plc
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
816,284
806,671
30,455
163,918
217,770
836,058
345,450
27,499
671,460
2,725,869
911,074
245,961
560,399
122,590
1,415,534
1,068,204
487,356
639,553
1,358,136
389,258
166,179
396,722
669,712
1,254,547
352,474
488,543
754,193
189,450
836,953
2,682,499
5,282,977
1,892,191
1,363,630
118,121
680,257
1,602,041
324,790
54,234
249,378
325,890
551,117
571,158
2,222,316
868,408
156,142
261,063
223,985
4,414,681
83,391
686,111
265,919
1,011,243
730,514
117,161 Colt Telecom Group Sa
Quantity Anzahl
0.76
0.75
0.03
0.15
0.20
0.78
0.32
0.03
0.62
2.53
0.85
0.23
0.52
0.11
1.32
0.99
0.45
0.59
1.26
0.36
0.15
0.37
0.62
1.17
0.33
0.45
0.70
0.18
0.78
2.49
4.90
1.76
1.27
0.11
0.63
1.49
0.30
0.05
0.23
0.30
0.51
0.53
2.07
0.81
0.15
0.24
0.21
4.10
0.08
0.64
0.25
0.94
0.68
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
Investment
1.37
133,330 Crest Nicholson Plc
77,820 Daily Mail & General Tr A
75,591 Herald Invest Trust Plc
Shares Aktien
731,315
473,924
270,427
0.68
0.44
0.25
0.13
51,948 Office2office Plc
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
134,935
0.13
105,998,299
98.50
1,613,045
1.50
107,611,344
100.00
0.14
151,609
0.14
43
September 2006
Sector
Sektor
9.75
9.20
Elektronik
Chemicals - Chemie
5.12
Kosmetik
3.54
2.71
Warenhäuser
2.14
1.69
1.41
1.02
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
Belgium - Belgien
12,659 Fortis /new
12.22
Energy - Erdöl
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
29.76
9.82
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
2.04
406,480
Finland - Finnland
39,814 Nokia Oy
3.12
619,904
4.04
2.96
1.76
1.10
98.24
Air Liquide
Alcatel -aAxa
Bnp Paribas
Carrefour Sa
Credit Agricole Sa Paris
France Telecom
Groupe Danone
Lafarge Sa
L'oreal
Lvmh Moet Hennessy
Renault Sa
Saint - Gobain
Sanofi - Aventis
Sté Gen. Paris -aSuez
Total S.a.
Vivendi Universal
188,092
134,394
509,420
728,697
298,200
228,891
309,743
264,624
157,030
218,854
202,581
176,397
193,646
704,446
539,235
400,014
1,140,406
320,164
3,950
5,011
7,455
9,197
5,036
29,597
6,732
2,024
4,566
2,143
8,140
100.00
Allianz Ag
Basf Ag
Bayer Ag
Daimlerchrysler
Deutsche Bank Ag
Deutsche Telekom
E.on Ag
Siemens Ag
539,649
317,096
298,573
362,822
480,787
370,554
626,144
253,283
335,144
336,901
560,846
187,635
Assicurazioni Generali Spa
Enel
Eni Spa Roma
San Paolo-imi Spa
Telecom Italia Spa
Unicredito Italiano Spa
316,924
293,412
566,942
184,975
238,844
665,239
Abn Amro Holding
Aegon Nv
Ing Groep
Koninklijke Ahold
Unilever Cert.of Shs
1.59
1.48
2.85
0.93
1.20
3.34
10.67
18,577
14,411
20,343
15,130
11,619
16,682
0.94
11.39
Italy - Italien
10,725
40,667
24,249
11,083
106,746
101,254
2.71
1.59
1.50
1.82
2.42
1.86
3.16
1.27
1.68
1.69
2.83
0.94
Ireland - Irland
8,935 Allied Irish Banks Plc
0.95
0.68
2.56
3.66
1.50
1.15
1.56
1.33
0.79
1.10
1.02
0.89
0.97
3.54
2.71
2.01
5.73
1.61
22.53
1.76
3.12
33.76
France - Frankreich
1,169
13,898
17,339
8,583
5,964
6,602
17,094
2,384
1,538
2,717
2,501
1,931
3,359
10,042
4,256
11,465
21,952
11,222
2.04
428,014
213,715
707,733
127,849
321,149
324,465
2.15
1.07
3.57
0.64
1.61
1.63
44
Quantity Anzahl
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
13.79
Spain - Spanien
32,989
60,847
8,725
7,853
9,877
41,860
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa
Banco Santander Centr. Hisp Sa
Endesa S.a.
Iberdrola Sa
Repsol Ypf Sa Madrid
Telefonica Sa
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
603,369
759,371
295,690
280,666
231,912
571,389
3.03
3.82
1.49
1.41
1.17
2.87
19,542,310
98.24
349,782
1.76
19,892,092
100.00
45
Japan Equity Index Tracking
September 2006
Sector
Sektor
Elektronik
10.45
4.59
4.27
Chemicals - Chemie
3.48
3.14
3.08
2.65
2.60
2.40
Warenhäuser
2.15
1.50
1.50
1.34
1.33
1.13
1.11
Energy - Erdöl
0.73
0.73
0.55
0.55
0.31
0.27
0.22
0.20
0.18
0.16
Clock and watch-making industry - Uhrenindustrie
0.14
0.10
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
Japan - Japan
750
1,000
4,800
600
850
6,000
300
6,000
200
10,000
1,000
2,400
7,000
11,000
1,000
3,624
1,000
2,000
1,100
2,000
11,000
5,000
3,000
10,000
1,000
2,300
16
6,000
1,000
4,100
2,700
1,000
1,000
3,900
5,000
1,400
500
5,000
1,000
1,000
5,313
2,000
1,000
7,000
1,000
1,000
700
5,000
10,000
4,100
18
500
1,000
25
8,000
600
1,900
16.93
Kosmetik
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
17.84
7.70
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
4.28
1.75
99.36
0.64
100.00
Acom Co. Ltd.
Advantest Corp.
Aeon Co. Ltd
Aeon Credit Service Ltd
Aiful Corp.
Aioi Insurance Co Ltd
Aisin Seiki Co Ltd
Ajinomoto Co. Inc.
Alfresa Hld Corp Tokyo
All Nippon Airways Co. Ltd
Amada Co. Ltd
Asahi Breweries
Asahi Glass Co. Ltd
Asahi Kasei Corp
Asics Corp.
Astellas Pharma Inc
Bank Of Kyoto
Bank Of Nagoya Ltd
Benesse Corp.
Bk Of Fukuoka Ltd
Bk Of Yokohama
Bridgestone Corp.
Brother Industries Ltd
Canon Inc.
Canon Marketing Japon Inc.
Casio Computer Co.ltd
Central Japan Railway Co.
Chiba Bank
Chiyoda Corp
Chubu Electric Power Co.
Chugai Pharmaceut. Co.
Chugoku Bank Ltd
Chugoku Electr.power
Citizen Watch Co. Ltd
Cosmo Oil Co Ltd
Credit Saison Co. Ltd.
Csk Holdings Corp
Dai Nippon Printing Co.ltd
Daido Steel Co Ltd
Daihatsu Motor Co
Daiichi Sankyo Co Ltd
Daikin Industries Ltd
Daimaru Inc.
Dainippon Ink Chemic.
Dainippon Screen Manufact.
Dainippon Sumitomo Pharma Co
Daito Trust Construct.
Daiwa H. Industr.co. Ltd
Denso Corp.
Dentsu Inc. Tokyo
Don Quijote Co Ltd
Dowa Holdings Co Ltd
East Japan Railway Co.
Ebara Corp.
Edion Corp
Eisai Co.ltd
99.30
3,780,000
5,860,000
13,896,000
1,695,000
3,884,500
4,878,000
1,035,000
7,632,000
1,498,000
4,780,000
1,186,000
4,132,800
10,199,000
8,316,000
1,539,000
17,214,000
1,194,000
1,798,000
4,807,000
1,734,000
10,230,000
11,925,000
4,455,000
61,600,000
2,830,000
5,474,000
20,160,000
6,318,000
2,310,000
12,587,000
6,858,000
1,663,000
2,490,000
3,790,800
2,435,000
6,972,000
2,470,000
9,115,000
863,000
1,081,000
17,798,550
7,000,000
1,459,000
3,010,000
1,074,000
1,419,000
4,487,000
10,225,000
13,780,000
17,015,000
5,778,000
1,250,000
1,019,000
20,650,000
3,424,000
1,215,000
10,849,000
0.14
0.22
0.53
0.06
0.15
0.19
0.04
0.29
0.06
0.18
0.05
0.16
0.39
0.32
0.06
0.66
0.05
0.07
0.18
0.07
0.39
0.45
0.17
2.35
0.11
0.21
0.77
0.24
0.09
0.48
0.26
0.06
0.09
0.14
0.09
0.27
0.09
0.35
0.03
0.04
0.68
0.27
0.06
0.11
0.04
0.05
0.17
0.39
0.53
0.65
0.22
0.05
0.04
0.79
0.13
0.05
0.41
46
Quantity Anzahl
1,000
1,000
400
1,600
500
4,000
3,000
3,500
4,000
14,000
6,000
3,000
3,000
300
9,000
5,500
1,000
200
4,000
900
500
23,000
500
3,000
11,000
100
11,500
3,200
2,000
2,000
900
5
2,700
5,000
5,000
1,000
10,000
500
1,000
200
11,000
2,000
35
3,700
2,000
4,000
2,000
1,600
1,100
2,000
2,000
10,000
5,000
5,000
3,000
6,800
5,000
5,000
2,000
26
4,000
Electric Power Development Co.
Elpida Memory Inc
Familymart Co Ltd
Fanuc Ltd
Fast Retailing Co Ltd
Fuji Electric Holdings Co Ltd
Fuji Heavy Industries Ltd
Fuji Photo Film Co. Ltd
Fujikura Ltd
Fujitsu Ltd
Furukawa Electric Co. Ltd
Gunma Bank Ltd
Hachijuni Bank Ltd
Hakuhodo Dy Hld Inc
Hankyu Hanshin Holdings Inc
Haseko Corp
Higo Bank Ltd
Hirose Electric Co. Ltd
Hiroshima Bank Ltd
Hitachi Chemical Co.
Hitachi Constr.machin.
Hitachi Ltd
Hokkaido Electr.power
Hokkoku Bank Ltd
Hokuhoku Financial Group
Hokuriku Elec.
Honda Motor Co.ltd
Hoya Corp.
Hyakugo Bank Ltd
Hyakujuschi Bank Ltd
Ibiden Co Ltd
Inpex Holdings Inc Tokyo
Isetan Co Ltd
Ishikawajima-harima
Isuzu Motors Ltd
Ito En Ltd
Itochu Corp
Itochu Techno Science Corp.
Iyo Bank Ltd
Jafco Co Ltd
Japan Airlines Corp Jal
Japan Steel Works Ltd
Japan Tobacco Inc.
Jfe Holdings Inc.
Jgc Corp.
Joyo Bank Ltd
Js Group Corp
Jsr Corp.
Jtekt Corp
Juroku Bank Ltd
Kagoshima Bank Ltd
Kajima Corp.
Kamigumi Co Ltd
Kandenko Co Ltd
Kaneka Corp.
Kansai Electr. Power Corp.
Kao Corp.
Kawasaki Heavy Ind.
Kawasaki Kisen
Kddi Corp.
Keihan Electric Railway Co Ltd
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
4,210,000
5,360,000
1,292,000
14,752,000
5,545,000
2,436,000
2,016,000
15,085,000
5,172,000
13,636,000
4,680,000
2,619,000
2,568,000
2,313,000
6,669,000
2,238,500
827,000
3,130,000
2,784,000
2,574,000
1,320,000
15,847,000
1,432,500
1,587,000
4,895,000
247,000
45,655,000
14,240,000
1,524,000
1,478,000
5,616,000
4,690,000
5,381,100
1,805,000
1,935,000
4,070,000
9,150,000
3,000,000
1,197,000
1,192,000
2,541,000
1,616,000
16,065,000
17,131,000
3,948,000
2,804,000
4,940,000
4,160,000
2,519,000
1,402,000
1,736,000
5,400,000
4,605,000
4,055,000
3,354,000
18,530,000
15,750,000
1,955,000
1,492,000
19,136,000
2,440,000
Quantity Anzahl
0.16
0.20
0.05
0.56
0.21
0.09
0.08
0.57
0.20
0.52
0.18
0.10
0.10
0.09
0.25
0.09
0.03
0.12
0.11
0.10
0.05
0.60
0.05
0.06
0.19
0.01
1.74
0.54
0.06
0.06
0.21
0.18
0.21
0.07
0.07
0.16
0.35
0.11
0.05
0.05
0.10
0.06
0.61
0.65
0.15
0.11
0.19
0.16
0.10
0.05
0.07
0.21
0.18
0.15
0.13
0.71
0.60
0.07
0.06
0.73
0.09
200
3,000
10,000
6,000
23,000
8,000
800
1,300
3,500
6,000
3,500
1,000
1,400
4,000
4,100
300
500
800
11,000
3,000
19,000
4,000
7,000
1,000
7,000
10
2,000
11,000
9,400
14,000
8,000
2,000
27,000
1,000
8,000
32,000
2,000
3,000
84
11,000
6,000
7,000
6,000
8,000
9,000
11,000
6,000
9,000
74
14,000
12
1,900
800
14,000
2,000
8,000
15,000
4,000
1,000
2,000
1,500
Keyence Corp.
Kikkoman Corp.
Kintetsu Corp
Kirin Brewery Co. Ltd
Kobe Steel Ltd
Komatsu Ltd
Komeri Co Ltd
Konami Corp
Konica Minolta Holdings Inc
Kubota Corp
Kuraray Co. Ltd
Kurita Water Ind.ltd
Kyocera Corp.
Kyowa Hakko Kogyo Co
Kyushu Electr. Power Co
Lawson Inc
Leopalace21 Corp
Makita Corp
Marubeni Corp.
Marui Co. Ltd
Matsushita Electr. Ind.
Mazda Motor Corp.
Mediceo Paltac Holdings Co Ltd
Meiji Seika Kaisha
Millea Holdings Inc.
Minebea Co Ltd
Mitsubishi Chemical Hldgs Corp
Mitsubishi Corp.
Mitsubishi Electric Corp.
Mitsubishi Gas Chemical
Mitsubishi Heavy Industries
Mitsubishi Logistics Corp
Mitsubishi Materials Corp.
Mitsubishi Motor Corp.
Mitsubishi Rayon Co. Ltd
Mitsubishi Ufj Securit. Co
Mitsubishi Ufs Financial Group Inc.
Mitsui & Co Ltd
Mitsui Chemicals Inc.
Mitsui Engin.+shipbuil
Mitsui Fudosan Co
Mitsui Mining+smelting
Mitsui O. S. K. Lines Ltd Tokyo
Mitsui Sumitomo Insurance Co.
Mitsukoshi Ltd
Mizuho Financial Group Inc.
Mizuho Trust & Banking Co Ltd
Monex Beans Holdings
Murata Manufacturing Co. Ltd
Musashino Bank Ltd
Nagoya Railroad Co Ltd
Namco Bandai Hldg
Nanto Bank Ltd
Nec Corp.
Ngk Insulators Ltd
Ngk Spark Plug Co Ltd
Nhk Spring Co
Nichicon Corp
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
5,440,000
4,131,000
3,700,000
9,462,000
8,533,000
16,320,000
3,152,000
3,900,000
5,537,000
5,820,000
4,599,000
2,290,000
14,154,000
3,328,000
11,439,000
1,245,000
2,155,000
2,776,000
6,468,000
5,187,000
47,500,000
4,992,000
5,012,000
2,420,000
4,200,000
20,600,000
1,292,000
8,140,000
20,868,000
13,930,000
20,640,000
2,566,000
13,203,000
1,886,000
3,896,000
6,272,000
1,560,000
4,440,000
127,680,000
16,522,000
5,100,000
2,688,000
16,110,000
4,872,000
7,857,000
16,247,000
8,064,000
4,770,000
67,784,000
3,696,000
1,186,800
15,580,000
5,240,000
5,334,000
3,714,000
5,152,000
9,735,000
6,640,000
2,345,000
2,734,000
2,346,000
0.21
0.16
0.14
0.36
0.33
0.62
0.12
0.15
0.21
0.22
0.18
0.09
0.54
0.13
0.44
0.05
0.08
0.11
0.25
0.20
1.81
0.19
0.19
0.09
0.16
0.79
0.05
0.31
0.80
0.53
0.79
0.10
0.50
0.07
0.15
0.24
0.06
0.17
4.86
0.63
0.19
0.10
0.61
0.19
0.30
0.62
0.31
0.18
2.57
0.14
0.05
0.59
0.20
0.20
0.14
0.20
0.37
0.25
0.09
0.10
0.09
47
Quantity Anzahl
600
7,500
2,000
800
2,000
8,000
3,000
6,000
10,000
13
44,000
40
7,000
3,000
16,500
7,000
1,000
19,300
4,000
2,000
1,300
800
700
14,000
300
1,000
3,000
12
143
2
6,000
5,000
4,000
2,000
2,000
200
1,000
500
4,000
500
730
22,000
400
1,600
850
36
5,000
900
3
200
1,000
1,000
200
800
19,000
2
92
1,500
1,500
1,600
3,000
Nidec Corp.
Nikko Cordial Corporation
Nikon Corp.
Nintendo Co. Ltd
Nippon Electric Glass
Nippon Express Co. Ltd
Nippon Meat Packers
Nippon Mining Holdings Inc
Nippon Oil Corp.
Nippon Paper Group Inc
Nippon Steel Corp.
Nippon Tel&tel
Nippon Yusen K K
Nipponkoa Insurance Co Ltd
Nis Group Co Ltd
Nishi Nippon City Bk
Nissan Chemical Ind.
Nisshin Steel Co. Ltd
Nisshinbo Ind.
Nissin Food Products Co. Ltd
Nitto Denko Corp.
Nok Corp.
Nomura Holdings Inc.
Nomura Research Institute Ltd
Nsk Ltd
Ntn Corp
Ntt Data Corp.
Ntt Docomo Inc.
Ntt Urban Dev Corp
Obayashi Corp.
Odakyu El.railway
Oji Paper Co Ltd
Olympus Corp
Omron Corp
Ono Pharmaceutical Co.
Onward Kashiyama
Oracle Corp.
Orient Corp
Oriental Land Co Ltd
Orix Corp.
Osaka Gas Co Ltd
Park24 Co Ltd Tokyo
Pioneer Corp
Promise Co Ltd
Resona Holdings Inc
Ricoh Co. Ltd
Rohm Co. Ltd
Round One Corp Sakai
Ryohin Keikaku Co Ltd
San-in Godo Bank Ltd
Sanken Electric Co. Ltd
Sankyo
Santen Pharmaceutical
Sanyo Electric Co Ltd
Sapporo Hokuyo Holdings Inc
Sbi Holdings Inc
Secom Ltd
Sega Sammy Holding Inc.
Seiko Epson Corp
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
5,346,000
10,275,000
4,880,000
19,472,000
5,210,000
5,064,000
3,981,000
5,010,000
8,700,000
5,564,000
21,384,000
23,200,000
5,033,000
2,826,000
1,221,000
4,053,000
1,397,000
25,533,900
1,400,000
2,494,000
4,888,000
5,600,000
2,040,500
29,120,000
4,920,000
997,000
2,802,000
6,540,000
26,026,000
1,888,000
4,992,000
3,755,000
2,588,000
6,960,000
5,800,000
1,040,000
1,698,000
2,555,000
1,220,000
3,315,000
23,834,500
9,064,000
1,552,000
3,328,000
3,995,000
12,744,000
11,750,000
9,873,000
1,284,000
1,670,000
1,080,000
1,528,000
1,262,000
2,396,000
4,560,000
2,580,000
3,887,000
8,775,000
5,700,000
5,152,000
2,988,000
Quantity Anzahl
0.20
0.39
0.19
0.74
0.20
0.19
0.15
0.19
0.33
0.21
0.81
0.88
0.19
0.11
0.05
0.15
0.05
0.97
0.05
0.10
0.19
0.21
0.08
1.11
0.19
0.04
0.11
0.25
0.99
0.07
0.19
0.14
0.10
0.27
0.22
0.04
0.06
0.10
0.05
0.13
0.91
0.35
0.06
0.13
0.15
0.49
0.45
0.38
0.05
0.06
0.04
0.06
0.05
0.09
0.17
0.10
0.15
0.33
0.22
0.20
0.11
6,000
6,000
2,000
7,000
2,000
8,000
500
800
700
1,100
6,000
2,800
400
3,000
8,000
2,000
3,000
3,000
3,000
3,000
600
4,300
7,000
7,800
1,000
200
12,000
8,000
6,700
3,000
28,000
4,000
63
4,000
2,000
200
11,000
3,000
2,800
9,000
7,000
2,000
3,000
1,000
5,200
680
2,000
1,350
1,000
9,000
1,200
600
1,400
4,300
1,000
8,200
1,200
20,000
400
700
1,000
Sekisui House Ltd
Seven & I Holdings Co Ltd
Seventy-seven (77) Bank
Sharp Corp.
Shiga Bank Ltd
Shikoku Bank Ltd
Shikoku Electric Power Co. Inc
Shima Seiki Mfg Ltd
Shimachu Co Ltd
Shimano Inc.
Shimizu Corp.
Shin-etsu Chemical Co.
Shinko Electric Industries Co
Shinko Securities Co Ltd
Shinsei Bank Ltd
Shionogi & Co Ltd
Shiseido Co.ltd
Shizuoka Bank Ltd
Showa Denko Kk
Showa Shell Sekiyu Kk
Smc Corp.
Softbank
Sompo Japan Insurance Inc
Sony Corp.
Stanley Electric Co Ltd
Sumco Corp
Sumitomo Corp.
Sumitomo Heavy Industries
Sumitomo Metal Industries
Sumitomo Metal Mining Co. Ltd
Sumitomo Realty&development
Sumitomo Rubber Ind.
Sumitomo Titanium Corp
Sumitomo Tr. & Banking
Suruga Bank Ltd
Suzuki Motor Corp.
Taiheiyo Cement Corp. Tokyo
Taisei Corp.
Taisho Pharmaceutical Co.ltd
Taiyo Nip.sanso Corp
Takashimaya Co. Ltd
Takefuji Corp
Tanabe Seiyaku Co.ltd
T&d Holdings Inc Tokyo
Tdk Corp
Teijin Ltd
Terumo Corp.
Thk Co. Ltd
Toho Co Ltd Tokyo
Tohoku Electr. Power
Tokuyama
Tokyo Electric Power
Tokyo Electron Co. Ltd
Tokyo Gas Co. Ltd
Tokyo Seimitsu Co. Ltd
Tokyo Steel Mfg
Tokyo Tatemono Co. Ltd
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
10,722,000
22,800,000
1,638,000
14,175,000
1,504,000
4,312,000
1,287,500
2,192,000
2,429,000
3,630,000
4,050,000
21,112,000
1,316,000
1,401,000
5,760,000
4,340,000
7,080,000
3,852,000
1,527,000
3,948,000
9,378,000
10,513,500
10,829,000
37,284,000
2,440,000
1,750,000
10,584,000
11,784,000
10,713,300
2,967,000
12,684,000
6,192,000
78,120,000
13,880,000
2,600,000
2,810,000
13,596,000
4,428,000
8,400,000
3,933,000
2,968,000
4,530,000
3,009,000
1,500,000
38,324,000
3,685,600
2,960,000
11,542,500
9,460,000
5,724,000
5,376,000
1,674,000
3,360,000
11,115,500
1,580,000
27,880,000
10,476,000
11,840,000
2,480,000
1,301,300
1,328,000
0.41
0.87
0.06
0.54
0.06
0.16
0.05
0.08
0.09
0.14
0.15
0.80
0.05
0.05
0.22
0.17
0.27
0.15
0.06
0.15
0.36
0.40
0.41
1.42
0.09
0.07
0.40
0.45
0.41
0.11
0.48
0.24
2.97
0.53
0.10
0.11
0.52
0.17
0.32
0.15
0.11
0.17
0.11
0.06
1.46
0.14
0.11
0.44
0.36
0.22
0.20
0.06
0.13
0.42
0.06
1.06
0.40
0.45
0.09
0.05
0.05
48
Quantity Anzahl
10,000
5,000
4,000
4,000
9,000
21,000
3,000
1,200
1,600
21,200
1,400
1,000
4,000
2,000
400
19
120
1,700
620
1,000
1,600
1,000
900
3,000
4,000
1,000
2,000
1,000
Shares Aktien
Tokyu Corp.
Tokyu Land Corp.
Tonengeneral Sekiyu Kk Tokyo
Toppan Printing Co Ltd
Toray Industries Inc.
Toshiba Corp.
Toto Ltd
Toyo Seikan Kaisha Ltd
Toyota Industries Corp
Toyota Motor Corp.
Toyota Tsusho Corp.
Trend Micro Inc.
Ube Industries Ltd
Ufj Nicos Co Ltd
Uni-charm Corp.
West Japan Railway Co.
Yahoo Japan Corp. Tokyo
Yakult Honsha
Yamada Denki Co Ltd
Yamaguchi Bank Ltd
Yamaha Corp.
Yamaha Motor Co. Ltd
Yamatake Corp
Yamato Holdings Co. Ltd
Yamazaki Baking Co
Yaskawa Electric Corp.
Yokogawa Electric Corp.
Zeon Corp.
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
8,120,000
5,600,000
4,268,000
5,240,000
8,001,000
16,086,000
3,342,000
2,712,000
8,016,000
136,104,000
4,354,000
3,460,000
1,340,000
1,516,000
2,624,000
9,595,000
5,334,000
5,899,000
7,340,800
1,651,000
3,976,000
3,130,000
2,619,000
5,127,000
4,580,000
1,160,000
3,104,000
1,195,000
0.31
0.21
0.16
0.20
0.30
0.61
0.13
0.10
0.31
5.18
0.17
0.13
0.05
0.06
0.10
0.37
0.20
0.22
0.28
0.06
0.15
0.12
0.10
0.20
0.17
0.04
0.12
0.05
Japan - Japan
1,000 Urban Corp
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
0.06
1,478,000
0.06
2,607,172,450
99.36
16,682,392
0.64
2,623,854,842
100.00
49
September 2006
Sector
Sektor
September 2006
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
17.55
Energy - Erdöl
14.13
Kosmetik
7.85
Warenhäuser
4.96
4.09
3.39
3.14
2.51
2.38
2.02
1.90
1.74
1.73
1.60
1.60
1.54
1.39
1.31
1.24
1.10
0.90
0.70
Elektronik
Chemicals - Chemie
0.67
0.22
0.17
0.13
0.13
0.07
0.04
0.04
Sector
Sektor
5.49
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
4.83
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
0.02
95.41
4.59
100.00
4.40
0.40
0.03
50
Quantity Anzahl
Shares Aktien
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
Quantity Anzahl
18,412
18,908
45,106
13,677
10,657
1,940
287,241
4,930
12,755
15,979
5,000
95,010
69,016
4,757
1,467
24,870
5,300
15,638
7,733
2,772
12,260
3,700
16,442
129,413
6,000
2,500
3,853
26,215
4,820
6,622
2,496
44,440
8,014
5,990
72,987
5,300
9,468
27,854
7,006
4,833
5,629
14,073
7,266
3,000
6,500
8,173
6,190
23,000
8,750
1,279
10,849
3,700
93,360
5,500
55,540
2,123
3,932
13,877
70,949
4,000
1,100
4,604 Aquarius Platinum Ltd
6,119 Catlin Group Ltd
0.11
39,295
29,341
France - Frankreich
12,610 Amec Plc
40,200 Partygaming Plc
0.07
0.07
42,311
Abbot Group Plc
Aberdeen Asset Management Plc
Aegis Group Plc
Aga Foodservice Group Plc
Aggreko
Alliance & Leicester Plc
Alliance Boots Plc
Alliance Trust Plc
Amlin Plc
Amniral Group Plc
Amvescap Plc
Anglo American Plc
Anite Group Plc
Antofagasta Plc
Arm Holdings Plc
Arriva Plc
Ashtead Group Plc
Ass. British Foods Plc
Astrazeneca Plc
Autonomy Corporation Plc
Avis Europe
Aviva Plc
Awg Plc
Axis-shield Plc
Axon Group Plc
Babcock International Group
Bae Systems Plc
Balfour Beatty Plc
Barclays Plc
Barratt Devel.plc
Bba Group Plc
Beazley Group Plc
Bellway Plc
Berkeley Group Hld Plc /units
Bg Group Plc
Bhp Billiton Plc
Big Yellow Group
Biocompatibles International
Bodycote International Plc
Bovis Homes Group Plc
Bp Plc
Bradford & Bingley Plc
Brambles Industries Plc
Brewin Dolphin Hld
Brit Insurance Hld Plc
British Airways Plc
British American Tobacco
0.06
0.05
0.07
44,766
Gibraltar - Gibraltar
6,309
29,305
28,591
312
9,364
15,589
32,506
30,750
19,578
9,500
30,126
51,387
17,861
14,745
40,513
8,999
20,975
12,086
53,549
4,570
17,270
85,335
3,929
1,560
5,600
12,045
107,716
17,384
222,852
9,167
17,263
9,858
3,055
4,418
117,388
85,423
7,100
1,666
9,474
4,862
668,839
20,917
26,485
12,007
14,821
42,270
53,296
0.07
92.95
17,902
48,207
38,526
1,193
31,650
171,791
252,409
109,009
54,574
77,568
173,074
1,161,860
13,172
67,348
47,704
59,393
30,571
100,314
1,788,001
21,285
11,139
661,773
60,153
4,973
25,592
42,097
428,710
71,274
1,499,794
97,308
45,876
11,238
39,318
59,820
761,848
785,892
34,630
3,265
21,909
44,609
3,906,019
98,990
127,128
20,052
44,759
182,818
770,660
0.03
0.08
0.06
0.00
0.05
0.27
0.40
0.17
0.09
0.12
0.27
1.82
0.02
0.11
0.07
0.09
0.05
0.16
2.81
0.03
0.02
1.04
0.09
0.01
0.04
0.07
0.67
0.11
2.35
0.15
0.07
0.02
0.06
0.09
1.20
1.23
0.05
0.01
0.03
0.07
6.14
0.16
0.20
0.03
0.07
0.29
1.21
British Energy Group Plc
British Land
British Sky Broadcasting Group
Britvic Plc
Brixton Plc
Bss Group Plc
Bt Group Plc
Btg Plc
Bunzl Plc
Burberry Group Plc
Burren Energy Plc
Cable & Wireless Plc
Cadbury Schweppes
Cairn Energy Plc
Caledonia Investments Plc
Capita Group Plc
Care Uk Plc
Carillion Plc
Carnival Plc
Carpetright
Carphone Warehouse Group
Carter & Carter Group Plc
Cattles
Centrica Plc
Charter Plc
Chemring Group Plc
Chesnara Plc
Chloride Group Plc
Chrysalis Group Plc
Close Brothers Group Plc
Cls Holdings Plc
Cobham Plc
Collins Stuart Tullet Plc
Communisis Plc
Compass Group Plc
Computacenter Plc
Cookson Group Plc
Corus Group Plc
Country Assured Group Plc
Croda Intl Plc
Csr Plc
D S Smith Plc
Dairy Crest Group Plc
Dana Petroleum Plc
Datamonitor Plc
Davis Service Group
De La Rue Plc
Debenhams Plc
Delta Plc
Derwent Valley Holdings Plc
Detica Group Plc
D.f.s.furniture Entitlem.units
Diageo Plc
Dignity Plc
Dimension Data Holding Ltd
Domestic+general Group Plc
Domino Print Serv.
Drax Group Plc
Dsg International Plc
Dtz Holdings Plc
Dyson Group Plc
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
107,894
257,716
247,632
31,970
56,269
6,921
764,779
6,803
85,841
82,851
42,000
130,876
393,736
88,813
30,059
136,412
28,461
57,391
196,960
32,266
37,914
25,512
62,315
421,239
51,000
37,600
6,926
34,080
6,001
67,379
15,488
81,547
69,441
4,463
195,788
13,316
53,731
108,213
36,606
24,721
47,621
21,813
42,869
35,340
26,910
39,516
35,871
41,803
11,878
23,457
32,954
0.00
884,586
32,093
19,578
20,370
11,747
116,497
155,378
26,300
2,296
0.17
0.40
0.39
0.05
0.09
0.01
1.20
0.01
0.13
0.13
0.07
0.21
0.62
0.14
0.05
0.21
0.04
0.09
0.31
0.05
0.06
0.04
0.10
0.66
0.08
0.06
0.01
0.05
0.01
0.11
0.02
0.13
0.11
0.01
0.31
0.02
0.08
0.17
0.06
0.04
0.07
0.03
0.07
0.06
0.04
0.06
0.06
0.07
0.02
0.04
0.05
0.00
1.39
0.05
0.03
0.03
0.02
0.18
0.24
0.04
0.00
51
Quantity Anzahl
12,052
19,340
15,210
16,731
10,100
8,416
31,046
16,020
12,233
2,800
4,479
50,633
17,533
2,919
15,000
1,459
8,200
3,270
6,075
9,708
17,078
23,626
965
65,485
16,370
20,527
25,400
9,141
28,081
197,466
1,380
7,136
5,174
436
44,728
29,168
4,250
8,886
20,359
11,049
24,521
53,000
129,301
3,630
4,060
8,180
41,200
7,785
9,802
2,708
11,670
388,967
7,562
5,244
14,717
15,123
14,121
45,447
24,391
16,800
15,204
Easyjet Plc
Electrocomponents
Elementis Plc
Elementis Plc/red Shs -bEmap -b- Ass.in.red. Pref
Emap Plc
Emi Group Plc
Enodis Plc
Enterprise Inns Plc
Enterprise Plc
Erinaceous Group Plc
Eurotunnel(eplc+esa)twinnedreg
Evolution Group Plc
Expro International Group Plc
Fenner
Fidelity Special Values Plc
Filtrona Plc Milton Keynes
Filtronic Plc
Findel Plc
First Choice Holidays
Firstgroup Plc
Fki Plc
Forth Ports Plc
Friends Provident Plc
Future Plc
Gallaher Group Plc
Galliford Try Plc
Gcap Media
Gkn Plc
Glaxosmithkline Plc
Goldshield Group Plc
Great Portland Est
Greene King Plc
Greggs Plc
Group 4 Securicor Plc
Gus Plc
Gyrus Group Plc
Halfords Group Plc
Halma Plc
Hammerson
Hanson Plc
Hays Plc
Hbos Plc
Headlam Group Plc
Helical Bar Plc
Helphire Group London
Henderson Group Plc
Hikma Pharmaceuticals Plc
Hiscox Plc
Homeserve
House Of Fraser
Hsbc Holdings Plc
Hunting Plc
Huntsworth Plc
Icap Plc
Ig Group Holdings Plc
Imi Plc
Imperial Chemical Industries
Imperial Tobacco Group Plc
Inchcape Plc
Informa Plc
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
57,458
53,620
13,651
167
11,110
62,657
82,039
28,315
129,180
12,978
14,176
12,658
24,765
19,499
30,150
7,558
20,746
6,965
34,445
19,586
83,255
21,204
18,229
124,749
5,402
180,022
30,925
18,648
82,769
2,805,991
3,378
43,244
47,032
18,129
75,926
286,284
15,406
29,901
39,140
144,852
187,953
77,248
1,368,005
18,731
17,042
32,229
37,801
32,678
22,398
44,980
17,097
3,798,262
33,991
4,811
74,689
38,980
71,770
179,857
436,599
88,116
75,374
Quantity Anzahl
0.09
0.08
0.02
0.00
0.02
0.10
0.13
0.04
0.20
0.02
0.02
0.02
0.04
0.03
0.05
0.01
0.03
0.01
0.05
0.03
0.13
0.03
0.03
0.20
0.01
0.28
0.05
0.03
0.13
4.41
0.01
0.07
0.07
0.03
0.12
0.45
0.02
0.05
0.06
0.23
0.29
0.12
2.15
0.03
0.03
0.05
0.06
0.05
0.04
0.07
0.03
5.97
0.05
0.01
0.12
0.06
0.11
0.28
0.68
0.14
0.12
16,800
11,974
3,302
54,171
4,880
5,000
19,220
13,600
9,784
113,743
5,889
5,517
1,800
8,335
7,527
10,117
57,157
6,400
12,194
5,200
2,600
25,055
2,410
73,936
24,956
7,864
8,928
16,636
218,211
12,564
191,267
44,688
15,255
4,835
16,700
7,707
2,970
68,400
59,032
3,621
9,260
3,720
4,678
15,223
18,265
25,663
15,684
6,942
9,950
17,896
20,944
11,923
3,191
9,826
2,800
3,690
9,100
9,770
6,227
93,031
9,359
Inmarsat Plc
Intercontinental Hotels Group
Intermediate Capital Group
International Power Plc
Interserve Plc
Intertek Group Plc
Invensys Plc
Investec Plc
Isoft Group Plc Ord 10p
Itv Plc
J D Wetherspoon Plc
Jardine Lloyd Thompson Gr.plc
Jessops Plc
Jjb Sports Plc
Johnson Matthey Plc
Johnston Press Plc
J.sainsbury Plc
Kazakhmys Limited
Kelda Group Plc
Keller Group
Kensington Group Plc
Kesa Electricals
Kier Group Plc
Kingfisher Plc
Ladbrokes Plc
Laing (john) Ord 25p
Laird Group Plc
Land Securities Group Plc
Legal & General Group Plc
Liberty International Plc
Lloyds Tsb Group Plc
Logicacmg Plc
London Merchant Securities Plc
Lonmin
Lookers Plc
Lse Group
Luminar Plc
Man Group Plc
Marks And Spencer
Marshalls Plc
Matalan
Mc Alpine (alfred) Plc
Mccarthy & Stone Plc
Meggitt Plc
Melrose Plc
Mfi Furniture Group Plc
Michael Page Intl Plc
Millennium & Copthorne Hotels
Minerva Plc
Misys Plc
Mitchells & Butlers Plc
Mitie Group Plc
Modwen Propert.plc.st.
Morgan Crucible Co Plc
Morgan Sindall Plc
Morse Plc
Mouchel Parkman Plc
N Brown Group Plc
National Express Group Plc
National Grid Plc
Next Plc
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
63,882
111,658
46,954
169,691
17,714
38,775
40,170
71,740
4,868
110,899
30,549
21,516
2,340
15,670
103,572
40,847
217,339
73,536
103,954
34,996
22,022
81,491
44,416
181,143
98,015
28,468
33,859
326,897
307,678
154,412
1,030,929
69,713
35,392
125,033
28,056
95,104
16,988
308,655
379,871
11,768
17,386
18,544
50,195
47,496
31,735
24,765
59,403
33,304
30,198
40,758
123,151
23,935
16,801
28,741
32,508
3,921
32,214
22,911
58,721
626,099
179,880
0.10
0.18
0.07
0.27
0.03
0.06
0.06
0.11
0.01
0.17
0.05
0.03
0.00
0.02
0.16
0.06
0.34
0.12
0.16
0.05
0.03
0.13
0.07
0.28
0.15
0.04
0.05
0.51
0.48
0.24
1.62
0.11
0.06
0.20
0.04
0.15
0.03
0.48
0.60
0.02
0.03
0.03
0.08
0.07
0.05
0.04
0.09
0.05
0.05
0.06
0.19
0.04
0.03
0.05
0.05
0.01
0.05
0.04
0.09
0.98
0.28
52
Quantity Anzahl
19,934
14,200
37,771
2,297
14,772
174,571
7,250
6,547
27,026
13,314
10,872
9,750
18,907
20,778
4,800
11,265
84,959
5,855
11,300
7,250
10,128
2,543
24,396
6,469
42,744
38,588
2,574
52,524
23,295
15,221
50,290
15,913
11,745
2,070
34,687
5,626
7,374
1,400
4,000
58,945
3,734,580
3,164
102,031
106,743
91,626
130,288
2,627
11,658
39,193
41,671
3,190
6,830
1,187
30,246
9,840
31,531
49,679
20,222
2,000
13,027
7,223
Northern Foods Plc
Northern Rock Plc
Northgate Information Sol.plc
Northgate Plc
Northumbrian Water Group Plc
Old Mutual Plc
Pace Micro Technology
Paragon Group Of Companies Plc
Pearson Plc
Pennon Group Plc
Persimmon Plc
Petrofac Ltd
Premier Farnell Plc
Premier Foods Plc
Premier Oil Plc
Provident Financial Plc
Prudential Plc
Psion Plc
Punch Taverns Ltd
Quintain Est & Dev Plc
Rank Group
Rathbone Brothers Plc
Reckitt Benckiser Plc
Redrow Plc
Reed Elsevier Plc
Regus Group Plc
Renishaw Plc
Rentokil Initial Plc
Resolution Plc
Restaurant Group Plc
Reuters Group
Rexam Plc
Rhm Plc High Wycombe
Ricardo Plc
Rio Tinto Plc
Rit Capital Partners Plc
Rm Plc
Robert Wiseman Dairies
Rok Plc
Rotork
Royal & Sun Alliance
Royal Bk Of Scotland Plc
Royal Dutch Shell /-bRoyal Dutch Shell Plc/-aRoyalblue Group Plc
Rps Group Plc
Sabmiller Plc
Sage Group Plc
Schroders / Non-voting
Schroders Plc
Sci Entertainment Plc
Scottish & Southern Energy Plc
Scottish Amer.inv.co
Scottish Newcastle
Scottish Power Plc
Serco Group Plc
Severfield Rowen Plc
Severn Trent Plc
Shaftesbury Plc
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
17,841
166,850
30,500
23,441
41,472
289,351
4,423
44,389
206,344
68,201
144,706
30,444
34,647
55,581
49,584
70,237
547,561
6,806
109,497
50,533
23,750
29,677
544,519
38,264
253,686
41,289
20,193
77,604
141,634
37,558
218,133
91,341
32,181
6,355
877,581
52,772
13,273
6,020
27,800
266,726
3,921
24,300
152,281
1,964,071
1,659,347
2,291,765
22,448
27,047
391,930
105,219
27,817
63,690
5,656
399,852
22,780
179,254
324,155
75,681
29,920
175,604
43,663
0.03
0.26
0.05
0.04
0.07
0.45
0.01
0.07
0.32
0.11
0.23
0.05
0.05
0.09
0.08
0.11
0.86
0.01
0.17
0.08
0.04
0.05
0.85
0.06
0.40
0.06
0.03
0.12
0.22
0.06
0.34
0.14
0.05
0.01
1.38
0.08
0.02
0.01
0.04
0.42
0.01
0.04
0.24
3.09
2.61
3.60
0.04
0.04
0.61
0.17
0.04
0.10
0.01
0.63
0.04
0.28
0.51
0.12
0.05
0.28
0.07
Quantity Anzahl
10,971
15,781
4,351
68,153
16,839
31,402
16,855
6,588
2,533
4,793
2,848
40,130
8,002
5,900
44,476
45,468
65,000
276
9,300
19,085
21,954
22,474
2,251
275,434
23,843
2,540
2,086
5,966
30,433
10,230
4,600
5,402
2,992
5,789
22,523
5,275
3,607
43,577
4,262
7,233
28,117
11,095
4,828
4,700
2,939
5,566
1,771,509
9,664
7,218
29,703
4,900
18,388
7,110
6,584
16,000
3,375
15,831
8,722
90,480
7,302
22,698
Shanks Group Plc
Shire Plc
Sig Plc
Signet Group Plc
Slough Estates Plc
Smith And Nephew Plc
Smiths Group Plc
Smiths New Plc
Soco Intl Plc
Spectris Plc
Spirax-sarco Engineering Plc
Spirent Communications Plc
Ssl International Plc
St James's Place Plc
Stagecoach Group Plc
Standard Chartered Plc
Standard Life Plc
Stanley Leisure Plc
Sthree Plc
Tate + Lyle Plc
Taylor Nelson Sofres Plc
Taylor Woodrow Plc
Telent Plc
Tesco Plc
The Game Group Plc
The Go-ahead Group Plc
The Vitec Group Plc
Thus Group Plc
Tomkins Plc
Topps Tiles Plc
Town Centre Securities Plc
Travis Perkins Plc
Trinity Mirror Plc
Tt Electronics Plc
Tullow Oil Plc
Uk Coal Plc
Ultra Electronics Hldgs Plc
Unilever Plc
Uniq Plc
Unite Group Plc
United Utilities Plc
Utd Business Media
Vedanta Resources Plc
Venture Production Plc
Victrex Plc
Viridian Group Plc
Vodafone Group Plc
Vt Group Plc
Weir Group Plc
Wellinton Underwriting
Wgp 1 Plc
Wh Smith Plc
Whatman Plc
Whitbread Plc
William Hill Plc
Wilson Bowden
Wimpey Plc.george
Wincanton Plc
Wm Morrison Supermarkets Plc
Wolfson Microelectronics Plc
Wolseley Plc
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
20,406
140,056
42,770
75,309
112,064
153,477
149,925
7,988
38,122
30,460
26,558
20,968
28,127
20,960
56,485
627,004
175,175
2,394
30,806
137,412
46,982
79,558
11,396
1,003,957
21,101
50,571
10,628
7,980
72,659
26,521
32,407
93,455
14,212
11,419
84,236
11,038
38,126
574,345
7,672
33,814
198,084
73,782
56,874
34,710
23,688
60,280
2,170,098
46,798
34,791
27,030
0.00
66,381
21,632
85,855
102,880
59,704
81,925
27,714
222,128
34,885
257,168
0.03
0.22
0.07
0.12
0.18
0.24
0.24
0.01
0.06
0.05
0.04
0.03
0.04
0.03
0.09
0.98
0.27
0.00
0.05
0.22
0.07
0.12
0.02
1.57
0.03
0.08
0.02
0.01
0.11
0.04
0.05
0.15
0.02
0.02
0.13
0.02
0.06
0.90
0.01
0.05
0.31
0.12
0.09
0.05
0.04
0.09
3.41
0.07
0.05
0.04
0.00
0.10
0.03
0.13
0.16
0.09
0.13
0.04
0.35
0.05
0.40
53
Quantity Anzahl
3,406
14,943
56,069
6,058
41,478
3,725
6,300
12,440
18,000
26,000
6,011
2,960
15,658
Wolverhampton & Dudley Brewer.
Wood Group (john) Plc
Woolworths Group Plc
Workspace Group Plc
Wpp Group Plc
Ws Atkins Plc
Wsp Group Plc
Xansa Plc
Xstrata Plc
Yell Group Plc
Yule Catto+co Plc
Zetex Plc
3i Group Plc
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
49,012
34,518
19,484
24,898
275,621
32,463
30,177
10,139
396,540
155,220
13,179
2,190
146,872
33,940
Israel - Israel
8,350 Batm Advanced Communicat.ltd
1,900 Emblaze Ltd
0.08
0.05
0.03
0.04
0.43
0.05
0.05
0.02
0.62
0.24
0.02
0.00
0.23
15,200
4,200
4,338
5,195
7,655
6,987
5,930
3,630
23,548
3,522
15,297
9,353
Warrants Warrants
0.05
2,275
2,622
20,273
South Africa - Südafrika
Bankers Invest.trust
Brit.empire Secur.and.gral.tr.
British Assets Trust Plc
Candover Investments Plc
City Of London Investment
Crest Nicholson Plc
Daily Mail & General Tr A
Dexion Absolute Ltd
Dunedin Income Grth Invest.tr.
Edinburgh Investment Trust Plc
Edinburgh Us Tracker Trust Plc
Electra Private Equity Plc
Electric & General Invest.tr.
Fidelity European Values Plc
Foreign & Colonial Eurotr.plc
Foreign & Colonial Invest.tr.
Gartmore European Inv.trust
Grainger Trust Plc
Graphite Enterprise Trust Plc
Henderson Smaller Cies Inv.
Insight Foundation Prop Trust
Jp Morgan Mid Cap Investm.trst
Jpm Fleming Japanese Inv.trust
Jpmorgan Europ.inv. Growth Cl.
Jpmorgan Fl. Mecantile Inv.tr.
Jpmorg.flem.claverhouse Inv.tr
Martin Currie Ptf Inv Trust
Merchants Trust Plc
Mer.ly. World Mining Trust Plc
Merrill Lynch Eur Inv.trust
40,926
27,951
25,941
12,494
33,969
34,306
47,292
29,693
62,755
13,005
32,391
40,522
0.03
OTHER NET ASSETS
0.03
0.06
0.04
0.04
0.02
0.05
0.05
0.07
0.05
0.10
0.02
0.05
0.06
0.00
0.01
TOTAL NET ASSETS
0.04
Monks Investment Trust Plc
Murray Income Trust Plc
Murray International Trust Plc
Perpetual Inc&gwth Invest Tr.
Scottish Investment Trust Plc
Scottish Mortgage Invest.trust
Svg Capital Plc
Temple Bar Investment Trust
Templeton Emerging Markets Inv
Tr European Growth Trust Plc
Tr Property Investment Trust
Witan Investment Trust Plc
1,526 Mer.l.06-27.2.09wrt/ml Wld M.t
24,981
0.04
2,271 Randgold Resources Ltd
Investment
8,500
5,743
16,910
772
11,190
5,060
11,480
21,071
8,750
10,680
4,660
2,197
5,240
2,082
3,250
25,070
5,700
3,540
6,356
11,142
24,281
4,300
9,620
16,350
5,810
3,970
18,370
5,910
7,630
16,800
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
0.00
0.01
15,667 Colt Telecom Group Sa
Quantity Anzahl
0.05
Guernsey - Guernsey
1,000 Mapeley Ltd
603
0.00
60,826,340
95.41
2,923,734
4.59
63,750,074
100.00
2.08
32,024
26,174
22,363
14,182
32,451
27,754
69,912
29,131
21,569
47,045
26,935
30,165
20,384
23,693
21,613
66,184
30,780
22,293
23,835
28,746
32,537
26,295
24,507
32,945
63,736
20,287
20,299
29,151
29,910
26,292
0.05
0.04
0.04
0.02
0.05
0.04
0.12
0.05
0.03
0.07
0.04
0.05
0.03
0.04
0.03
0.11
0.05
0.03
0.04
0.05
0.05
0.04
0.04
0.05
0.11
0.03
0.03
0.05
0.05
0.04
54
September 2006
Sector
Sektor
Kosmetik
September 2006
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Sector
Sektor
12.71
10.06
9.82
Energy - Erdöl
6.86
5.52
Warenhäuser
5.39
4.79
4.16
Elektronik
3.57
2.74
2.43
2.42
Chemicals - Chemie
2.15
2.03
1.88
1.76
1.70
1.61
1.32
0.92
0.78
0.63
0.60
Kommunalanleihen
0.44
0.41
Biotechnology - Biotechnologie
0.39
0.34
0.26
0.20
0.19
0.15
0.06
0.03
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
0.00
98.69
1.31
100.00
4.97
3.28
1.70
0.42
55
Quantity Anzahl
Shares Aktien
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
Cooper Industries Ltd. -aIngersoll-rand Company -aNabors Industries Ltd
Weatherford International Ltd
4,189
1,709
30
10,557
335
1,451
437
197
1,790
340
850
989
509
12,168
320
280
1,508
1,361
255
605
479
4,583
332
1,256
540
830
652
1,000
1,876
133
624
267
2,149
363
3,046
5,205
1,010
193
1,093
622
754
1,085
995
1,869
2,218
950
345
248
3,136
889
5,838
80
1,216
451
315
551
267
57
16,277
529
13,316
0.30
17,729
30,409
15,876
30,618
43,309
33,089
182,706
0.57
0.17
54,016
0.17
97.02
Abbott Laboratories Inc.
Adobe Systems Inc.
Advanced Micro Devices Inc
Aes Corp.
Aetna Inc.
Affiliated Computer Serv.
Aflac Inc.
Agilent Technologies
Air Products & Chemicals
Alberto Culver Co
Alcoa Inc
Allegheny Energy Inc
Allegheny Technologies/when Iss
Allergan Inc.
Allied Waste Industries Inc.
Allstate Corp.
Alltel Corp.
Altera Corp.
Altria Group
Amazon Com Inc.
Ambac Financial Group Inc
Ameren Corp.
American Electric Power Co. Inc.
American Express Co.
American Power Conversion Corp
American Standard Cies Inc.
Ameriprise Financial Inc/wh.i
Amerisourcebergen Corp
Amgen Inc.
Amsouth Bancorp
Anadarko Petrol. Corp.
Analog Devices Inc.
Andrew Corp.
Anheuser-busch Cos Inc.
Aon Corp.
Apache Corp.
Apartment Inv. + Manag. -aApollo Group Inc. A
Apple Computer Inc.
Applera /applied Biosystems Gr
0.14
0.10
0.57
Panama - Panama
1,151 Carnival Corp
0.06
0.10
0.05
0.09
0.24
785 Ace Ltd
479 Xl Capital Ltd -a-
4,181
1,560
1,540
1,501
1,464
400
1,175
950
518
315
2,083
370
114
320
100
1,737
985
661
5,384
860
157
580
899
3,132
6,833
630
466
685
660
2,959
1,150
1,348
653
400
2,106
513
799
350
399
2,202
680
Quantity Anzahl
209
788
540
736
202,068
59,873
38,608
30,906
56,920
20,968
54,062
31,331
34,851
15,967
58,095
14,870
7,070
36,480
1,117
109,153
54,658
12,195
414,405
27,400
13,006
30,937
33,164
175,361
452,617
13,772
19,842
31,948
29,700
211,716
33,661
58,638
19,394
3,812
101,025
17,504
50,457
18,963
20,082
169,708
22,440
0.63
0.19
0.12
0.10
0.18
0.07
0.17
0.10
0.11
0.05
0.18
0.05
0.02
0.11
0.00
0.34
0.17
0.04
1.30
0.09
0.04
0.10
0.10
0.55
1.42
0.04
0.06
0.10
0.09
0.66
0.11
0.18
0.06
0.01
0.32
0.05
0.16
0.06
0.06
0.53
0.07
Applied Materials Inc.
Archer-daniels Midland Co.
Ashland Inc
At & T
Autodesk Inc.
Autonation Inc
Autozone Inc
Avaya Inc.
Avery Dennison Corp
Avon Products Inc.
Baker Hughes Inc.
Ball Corp.
Bard (c.r.) Inc
Barr Pharmaceuticals Inc
Baxter Intl Inc.
Bb&t Corporation
Bear Stearns Companies
Becton Dickinson & Co.
Bed Bath & Beyond Inc.
Bellsouth Corp.
Bemis Co Inc
Best Buy Co Inc.
Big Lots
Biogen Idec Inc.
Biomet Inc.
Bj Services Co.
Bk Of New York Co.
Black & Decker Corp.
Block Inc. H + R
Bmc Software Inc.
Boeing Co.
Boston Properties
Boston Scientific Corp.
Bristol Myers Squibb Co.
Broadcom Corp. -aBrown-forman Corp. B /non-vot.
Burlington Northern Santa Fe
Campbell Soup Co.
Capital One Financial Corp.
Cardinal Health Inc.
Caremark Rx Inc.
Caterpillar Inc.
Cbs Corp -b- /when Issued
Centerpoint Energy Inc
Centex Corp.
Centurytel
Charles Schwab Corp
Chesapeake Energy
Chevron Corp.
Chicago Mercantile Ex.hldgs-aChubb Corp.
Ciena Corp
Cigna Corp.
Cincinnati Financial Corp
Cintas
Circuit City Stores
Cisco Systems Inc.
Cit Group Inc
Citigroup Inc.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
74,313
64,361
1,937
341,730
11,568
68,952
9,256
20,525
20,836
20,526
26,529
66,223
20,767
651,230
24,038
14,490
67,754
60,006
35,580
41,987
18,585
194,503
10,959
68,188
10,886
37,134
21,281
29,460
66,711
10,679
13,578
7,444
170,373
37,193
44,989
129,344
31,148
14,736
79,822
22,361
60,395
71,567
55,899
124,457
62,570
13,652
18,454
9,801
55,978
25,799
376,725
38,136
63,901
11,938
36,732
26,668
10,963
1,432
382,183
26,074
664,867
0.23
0.20
0.01
1.07
0.04
0.22
0.03
0.06
0.07
0.06
0.08
0.21
0.07
2.04
0.08
0.05
0.21
0.19
0.11
0.13
0.06
0.61
0.03
0.21
0.03
0.12
0.07
0.09
0.21
0.03
0.04
0.02
0.53
0.12
0.14
0.40
0.10
0.05
0.25
0.07
0.19
0.22
0.17
0.39
0.20
0.04
0.06
0.03
0.18
0.08
1.18
0.12
0.20
0.04
0.11
0.08
0.03
0.00
1.20
0.08
2.08
56
Quantity Anzahl
900
500
1,048
310
450
1,132
5,580
523
1,364
5,380
320
456
377
1,187
375
170
100
1,188
4,298
402
694
647
570
500
4,353
1,140
1,616
517
1,320
95
2,178
693
253
229
619
5,781
1,217
87
526
1,002
735
560
2,313
138
473
260
2,460
3,211
1,010
1,258
250
794
400
3,107
640
775
1,819
664
1,190
576
6,447
Citizens Communications Co
Citrix Systems Inc.
Clear Channel Communications
Clorox Co.
Cms Energy Corp.
Coach Inc
Coca - Cola Co
Coca Cola Enterprise
Colgate-palmolive Co.
Comcast Corp. -aComerica Inc.
Commerce Bancorp
Compass Bancshares Inc.
Computer Associates Intl Inc
Computer Sciences Corp.
Compuware Corp.
Comverse Technology Inc.
Conagra Foods Inc
Conocophillips
Consol Energy Inc
Consolidated Edison Inc.
Constellation Brand -aConstellation Energy Group Inc
Convergys Corp.
Corning Inc.
Countrywide Financial Corp.
Coventry Health Care Inc
Csx Corp.
Cummins Inc
Cvs Corporation
Danaher Corp
Darden Restaurants
Dean Foods Co.
Deere & Co.
Dell Inc.
Devon Energy Corp.
Dillards Inc A
Dollar General Corp.
Dominion Resources Inc.
Donnelley And Sons.rr
Dover Corp.
Dow Chemical Co.
Dow Jones + Co Inc.
Dr Horton Inc
Dte Energy Company
Du Pont De Nem. & Co.
Duke Energy Holding Corp
Dynegy Inc. A
E Trade Financial Corp.
Eastman Chemical Co
Eastman Kodak Co.
Eaton Corp.
Ebay Inc.
Ecolab Inc.
Edison International
El Paso Energy Corp.
Electronic Arts
Electronic Data Systems
Embarq Corp
Emc Corp.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
12,609
18,255
30,308
19,722
6,521
38,579
250,821
10,931
85,345
196,962
18,502
16,749
21,704
28,310
18,413
1,316
2,146
29,154
253,281
12,707
32,410
18,666
34,006
10,430
107,650
57,080
56,382
26,186
43,138
11,440
70,306
47,443
10,904
9,662
52,479
132,847
75,089
2,909
7,280
77,334
24,255
26,807
90,670
4,667
11,636
10,850
106,690
98,449
5,636
29,966
13,600
18,032
28,112
88,270
27,661
32,984
25,193
37,071
29,143
27,919
76,526
Quantity Anzahl
0.04
0.06
0.09
0.06
0.02
0.12
0.79
0.03
0.27
0.62
0.06
0.05
0.07
0.09
0.06
0.00
0.01
0.09
0.79
0.04
0.10
0.06
0.11
0.03
0.34
0.18
0.18
0.08
0.14
0.04
0.22
0.15
0.03
0.03
0.16
0.42
0.24
0.01
0.02
0.24
0.08
0.08
0.28
0.01
0.04
0.03
0.33
0.31
0.02
0.09
0.04
0.06
0.09
0.28
0.09
0.10
0.08
0.12
0.09
0.09
0.24
1,031
582
627
192
970
378
220
1,755
402
15,777
560
2,548
1,574
201
769
1,486
2,027
410
828
552
358
150
5,124
980
326
1,180
483
1,801
516
1,059
469
1,404
1,046
27,277
814
1,262
240
1,180
608
1,230
607
1,214
330
600
564
151
2,846
737
186
439
725
267
1,210
780
766
520
546
7,526
1,240
5,332
2,024
Emerson Electric Co.
Entergy Corp.
Eog Resources Inc.
Equifax Inc
Equity Residential Sbi
Estee Lauder Cos. -aE.w. Scripps Co A
Exelon Corp.
Express Scripts Inc.
Exxon Mobil Corp.
Family Dollar Stores Inc.
Fannie Mae
Federated Departm.stores
Federated Investors Inc. B
Fedex Corp.
Fifth Third Bancorp
First Data Corp.
First Horizon Natl. Corp.
Firstenergy Corp.
Fiserv Inc.
Fisher Scientific Intl
Fluor Corp
Ford Motor Co.
Forest Laboratories
Fortune Brands
Fpl Group Inc.
Franklin Resources Inc.
Freddie Mac
Freeport Mcmo.copp&gold B
Freescale Semiconductor -bGannett Co. Inc.
Gap Inc.
General Dynamics Corp.
General Mills Inc.
General Motors Corp.
Genuine Parts Co
Genwaorth Financial / -aGenzyme Corp.
Gilead Sciences Inc.
Golden West Financial Corp
Goldman Sachs Group Inc.
Goodrich Corp.
Goodyear Tire & Rubber
Google Inc -aGrainger Inc.
Halliburton Co.
Harley Davidson Inc.
Harman Intl Industries Inc
Harrahs Entertainment Inc.
Hartford Fin. Serv. Group
Hasbro Inc.
Hca Inc.
Health Mgt Assoc. A
Heinz (h.j.) Co
Hercules Inc.
Hess Corp
Hewlett-packard Co.
Hilton Hotels Corp.
Home Depot Inc.
Honeywell International Inc.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
86,645
46,281
40,059
7,075
48,907
15,456
10,516
107,582
30,347
1,064,315
15,966
140,802
68,233
6,814
84,344
57,256
84,688
16,052
46,807
26,325
28,092
11,721
41,812
49,431
24,548
53,525
50,942
118,434
27,606
40,200
26,513
26,915
75,741
967,787
46,219
41,722
10,510
41,501
41,399
84,415
46,781
206,380
13,504
8,802
227,619
10,265
81,111
46,800
15,444
28,913
63,496
6,034
60,379
16,216
32,333
8,284
22,659
270,710
34,187
195,684
83,733
0.27
0.14
0.13
0.02
0.15
0.05
0.03
0.34
0.10
3.34
0.05
0.44
0.21
0.02
0.26
0.18
0.27
0.05
0.15
0.08
0.09
0.04
0.13
0.15
0.08
0.17
0.16
0.37
0.09
0.13
0.08
0.08
0.24
3.03
0.14
0.13
0.03
0.13
0.13
0.26
0.15
0.65
0.04
0.03
0.71
0.03
0.25
0.15
0.05
0.09
0.20
0.02
0.19
0.05
0.10
0.03
0.07
0.85
0.11
0.61
0.26
57
Quantity Anzahl
270
475
691
4,149
986
737
15,290
1,398
1,504
61
604
916
280
321
269
1,432
7,789
437
300
9,420
1,318
184
682
837
440
1,254
519
272
720
456
896
1,720
162
320
592
1,366
405
264
2,639
945
777
668
340
932
1,380
140
4,024
1,140
9,500
376
222
887
1,018
1,267
700
1,021
1,446
629
256
227
3,225
Hospira Inc.
Humana Inc.
Huntington Bancshares Inc.
Ibm Corp.
Illinois Tool Works
Ims Health
Intel Corp.
International Paper Co.
Interpublic Group
Intl Flavors & Fragr.
Intl Game Technology
Intuit
Itt Corp
Jabil Circuit Inc.
Janus Capital Group Inc
Jds Uniphase Corp.
Johnson & Johnson
Johnson Controls Inc.
Jones Apparel Group Ltd
Jpmorgan Chase & Co.
Juniper Networks Inc.
Kb Home
Kellogg Co.
Keycorp
Keyspan Corp.
Kimberly Clark Corp.
Kimco Realty Corp.
Kinder Morgan Inc.
King Pharmaceuticals Inc
Kla Tencor Corporation
Kohl's Corp.
Kroger Co.
Laboratory Corp Of Amer.hld
Legg Mason Inc.
Leggett + Platt Inc.
Lehman Brothers Holdings Inc.
Lennar Corp. -aLexmark Intl. Inc.
Lilly (eli) & Co.
Limited Brands Inc
Lincoln National Corp.
Linear Technology
Liz Claiborne Inc.
Lockheed Martin Corp.
Loews Corp.
Louisiana-pacific Co.
Lowe's Companies Inc.
Lsi Logic Corp.
Lucent Technologies Inc.
L-3 Communications Hlds Inc
Manor Care Inc
Marathon Oil Corp.
Marriott Intl. Inc. -aMarsh & Mc-lennan Cos Inc.
Marshall & Ilsley Corp.
Masco Corp.
Mattel Inc.
Maxim Integrated Products
Mbia Inc.
Mc-cormick&co/n.voting
Mcdonald's Corp.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
10,225
31,360
16,584
340,177
44,725
19,943
317,879
48,622
14,829
2,417
25,163
30,109
14,367
9,235
5,356
3,208
505,505
31,634
9,810
444,152
22,854
8,306
33,970
31,505
18,084
81,761
22,172
28,546
12,139
20,401
59,539
39,921
10,823
31,754
14,912
100,196
18,541
15,286
151,267
25,506
48,594
21,349
13,481
79,779
52,675
2,650
115,288
9,166
22,135
29,456
11,702
67,412
39,173
35,856
33,978
28,282
28,616
18,077
15,798
8,488
127,678
Quantity Anzahl
0.03
0.10
0.05
1.06
0.14
0.06
1.00
0.15
0.05
0.01
0.08
0.09
0.04
0.03
0.02
0.01
1.58
0.10
0.03
1.39
0.07
0.03
0.11
0.10
0.06
0.26
0.07
0.09
0.04
0.06
0.19
0.12
0.03
0.10
0.05
0.31
0.06
0.05
0.47
0.08
0.15
0.07
0.04
0.25
0.16
0.01
0.36
0.03
0.07
0.09
0.04
0.21
0.12
0.11
0.11
0.09
0.09
0.06
0.05
0.03
0.40
994
721
217
855
614
3,026
841
5,698
42
2,421
2,003
99
1,920
22,879
14
414
180
1,340
360
637
2,977
6,569
213
327
800
1,631
432
904
180
600
938
130
870
1,239
6,268
230
457
235
295
756
896
1,291
408
1,026
1,290
30
708
940
2,302
930
280
377
11,146
429
490
100
700
229
412
798
701
Mcgraw Hill Companies Inc
Mckesson Corp.
Meadwestvaco Corp
Medcohealth Solutions
Medimmune Inc.
Medtronic Inc.
Mellon Financial Co.
Merck & Co. Inc.
Meredith Corp.
Metlife Inc.
Mgic Investment Corp
Micron Technology Inc.
Microsoft Corp.
Millipore Corp
Molex Inc.
Molson Coors Brew.-b-/non-vot
Monsanto Co.
Monster Worldwide Inc
Moody's Corp.
Morgan Stanley
Motorola Inc.
M&t Bank Corporation
Murphy Oil Corp.
Mylan Laboratories Inc.
National City Corp.
National Oilwell Varco Inc
National Semiconductor Corp
Navistar Intl Corp.
Ncr Corp
Network Appliance Corp.
New York Times A
Newell Rubbermaid Inc.
Newmont Mining Corp.
News Corp -aNicor Inc.
Nike Inc -bNisource Inc
Noble Corp
Nordstrom Inc.
Norfolk Southern Corp.
North Fork Bancorporation Inc.
Northern Trust Corp
Northrop Grumman Corp.
Novell Inc.
Novellus Systems Inc
Nucor Corp.
Nvidia Corp.
Occidental Petroleum Corp
Office Depot Inc
Officemax Inc
Omnicom Group Inc.
Oracle Corp.
Paccar Inc.
Pactiv Corp.
Pall Corp.
Pan Am Corp.
Parker-hannifin
Patterson Companies Inc
Paychex Inc.
Penney (j.c.) Co. Inc.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
56,877
38,249
5,813
50,616
18,058
140,255
32,841
239,658
2,079
191,477
113,570
5,951
33,485
626,884
867
16,258
12,287
63,985
13,064
40,112
216,994
163,305
25,730
15,653
16,120
60,184
25,272
21,479
4,705
23,370
35,147
2,961
24,795
53,686
121,599
9,950
40,353
5,081
18,653
33,075
38,931
37,284
23,876
69,983
7,908
834
35,103
27,796
109,506
37,842
11,480
35,400
200,517
24,539
14,068
3,089
0.00
17,993
13,728
29,757
48,565
0.18
0.12
0.02
0.16
0.06
0.44
0.10
0.75
0.01
0.60
0.36
0.02
0.10
1.96
0.00
0.05
0.04
0.20
0.04
0.13
0.68
0.51
0.08
0.05
0.05
0.19
0.08
0.07
0.01
0.07
0.11
0.01
0.08
0.17
0.38
0.03
0.13
0.02
0.06
0.10
0.12
0.12
0.07
0.22
0.02
0.00
0.11
0.09
0.34
0.12
0.04
0.11
0.63
0.08
0.04
0.01
0.00
0.06
0.04
0.09
0.15
58
Quantity Anzahl
170
267
4,244
320
19,340
685
600
300
624
190
530
637
336
856
899
879
8,400
801
2,180
780
1,249
300
510
312
120
4,208
349
3,355
400
1,286
586
1,129
476
290
386
355
440
340
39
311
1,393
1,903
435
1,690
1,886
3,721
96
237
791
391
260
580
1,047
23
3,394
1,862
1,484
660
7,528
903
280
Peoples Energy Corp
Pepsi Bottling Group Inc
Pepsico Inc.
Perkinelmer Inc.
Pfizer Inc.
Pg & E Corp.
Phelps Dodge Corp.
Pinnacle West Cap.corp.
Pitney Bowes Inc.
Plum Creek Timber Co Inc
Pmc-sierra Inc.
Pnc Financial Services Group
Ppg Industries Inc.
Ppl Corp.
Praxair
Principal Financial Group Inc.
Progress Energy Inc
Progressive Corp
Prologis/shs Of Benef.int
Public Storage Inc.
Publ.serv.enterprise
Pulte Homes Inc.
Q Logic Corp.
Qualcomm Inc.
Quest Diagnostics Inc.
Qwest Communications Intl
Radioshack Corp.
Raytheon Company
Realogy Corp
Regions Financial Corp
Reynolds American Inc.
Robert Half Intl Inc.
Rockwell Automation
Rockwell Collins
Rohm + Haas Co.
Rowan Companies Inc
Ryder System Inc.
Safeco Corp
Safeway Inc.
Saint Paul Travelers Co.
Sandisk Corp
Sanmina-sci Corp
Sara Lee Corp.
Schering-plough Corp.
Sealed Air Corp
Sears Holdings Corp
Sempra Energy
Sherwin-williams Co.
Sigma-aldrich Corp.
Simon Property/paired Shs
Slm Corp.
Snap-on Inc
Solectron Corp.
Southern Co.
Southwest Airlines Co.
Sovereign Bancorp Inc.
Sprint Nextel Corp.
St Jude Medical Inc.
Stanley Works
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
6,885
9,513
277,133
6,070
547,321
28,839
50,850
13,710
27,830
6,534
3,207
46,310
22,878
28,496
53,598
47,862
522,983
36,357
54,500
44,405
96,073
25,785
31,431
10,249
2,260
155,780
21,628
29,289
7,660
61,702
13,625
41,897
29,874
9,973
22,180
19,394
21,138
10,598
2,076
18,330
42,737
89,593
23,077
6,202
30,233
80,969
5,218
38,010
40,143
22,099
19,815
52,328
54,423
1,014
10,725
64,481
24,694
14,236
125,642
32,057
13,938
Quantity Anzahl
0.02
0.03
0.87
0.02
1.71
0.09
0.16
0.04
0.09
0.02
0.01
0.14
0.07
0.09
0.17
0.15
1.64
0.11
0.17
0.14
0.30
0.08
0.10
0.03
0.01
0.49
0.07
0.09
0.02
0.19
0.04
0.13
0.09
0.03
0.07
0.06
0.07
0.03
0.01
0.06
0.13
0.28
0.07
0.02
0.09
0.25
0.02
0.12
0.13
0.07
0.06
0.16
0.17
0.00
0.03
0.20
0.08
0.04
0.39
0.10
0.04
1,890
2,240
750
967
887
7,968
222
971
387
2,791
235
1,040
1,828
870
2,092
177
54
1,330
320
1,530
650
4,358
283
515
560
170
10,774
1,425
170
784
457
1,261
5,409
240
644
1,180
231
2,725
3,390
361
920
4,935
510
2,912
1,704
701
7,603
315
1,925
203
4,086
2,655
6,568
5,188
2,568
1,487
420
330
1,634
8,582
370
Staples Inc.
Starbucks Corp.
Starwood Hotels Resorts Ww
State Street Corp.
Stryker Corp.
Sun Microsystems
Sunoco Inc.
Suntrust Banks Inc.
Supervalu Inc.
Symantec Corp.
Symbol Technologies Inc
Synovus Financial Corp.
Sysco Corp.
T Rowe Price Group Inc.
Target Corp.
Teco Energy Inc.
Tektronix Inc.
Tellabs Inc.
Temple-inland Inc.
Tenet Healthcare Corp
Teradyne Inc.
Texas Instruments Inc.
Textron Inc.
The Hershey Co.
Thermo-electron Corp.
Tiffany & Co
Time Warner Inc
Tjx Cos Inc.
Torchmark Corp.
Transocean Inc.
Tribune Co
Txu
Tyco Intl Ltd
Tyson Foods Inc.-aUnion Pacific Corp.
Unisys Corp.
United States Steel
Unitedhealth Group Inc.
Univision Communicat. Inc.
Unumprovident Corp.
Us Bancorp
Ust Inc.
Utd Parcel Service Inc B
Valero Energy Corp.
Verisign Inc.
Verizon Communications Inc.
Vf Corp
Viacom Inc
Vulcan Materials Co
Wachovia Corp.
Walgreen Co.
Walt Disney /disney Ser.
Washington Mutual Inc
Waste Management Inc.
Waters Corporation
Watson Pharmaceuticals Inc.
Wellpoint Inc.
Wells Fargo & Co.
Wendy's International Inc.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
46,796
76,653
42,593
60,447
44,013
39,681
13,788
75,476
11,486
59,532
3,478
30,711
61,220
41,499
117,654
2,775
1,581
14,803
12,995
12,301
8,873
147,693
24,482
27,429
22,086
5,705
196,087
40,798
10,781
56,417
14,884
79,859
151,127
3,862
56,363
6,549
13,190
173,474
167,669
12,404
18,032
164,336
27,586
211,207
87,381
14,693
280,855
23,430
71,225
16,139
227,345
119,236
327,152
160,465
111,734
55,316
18,997
8,564
125,197
309,982
24,631
0.15
0.24
0.13
0.19
0.14
0.12
0.04
0.24
0.04
0.19
0.01
0.10
0.19
0.13
0.37
0.01
0.00
0.05
0.04
0.04
0.03
0.46
0.08
0.09
0.07
0.02
0.61
0.13
0.03
0.18
0.05
0.25
0.47
0.01
0.18
0.02
0.04
0.54
0.52
0.04
0.06
0.51
0.09
0.66
0.27
0.05
0.88
0.07
0.22
0.05
0.71
0.37
1.02
0.50
0.35
0.17
0.06
0.03
0.39
0.97
0.08
59
Quantity Anzahl
605
250
268
1,600
1,018
286
3,551
469
1,314
2,220
777
1,020
3,457
680
616
300
1,860
Investment
funds Anlagefonds
Weyerhaeuser Co.
Whirlpool Corp.
Whole Foods Market Inc.
Williams Companies Inc.
Windstream Corp
Wrigley Jr Co .wm
Wyeth
Wyndham Worldwide Corp
Xcel Energy Inc
Xerox Corp.
Xilinx Inc.
Xto Energy Inc.
Yahoo Inc.
Yum Brands
Zimmer Holdings Inc.
Zions Bancorp
3m Co.
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
37,679
21,165
16,195
38,304
13,234
13,162
178,509
13,001
27,397
34,188
17,366
42,636
87,566
35,802
41,574
24,183
138,756
0.37
749 Archstone Smith Trust
762 Equity Off. Properties Trt
429 Vornado Real.trust/ben.in
Shares Aktien
0.12
0.07
0.05
0.12
0.04
0.04
0.56
0.04
0.09
0.11
0.05
0.13
0.27
0.11
0.13
0.08
0.43
40,671
30,404
46,988
0.13
0.10
0.14
0.02
142 Wm Wrigley Jr Co -b-
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
6,489
0.02
31,526,575
98.69
417,272
1.31
31,943,847
100.00
60
CMI Euro Bond
September 2006
Sector
Sektor
Kommunalanleihen
0.34
0.28
TOTAL NET ASSETS
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
Jersey - Jersey
Bonds Anleihen
2.53
0.35
10,000 Fortis Cap.6.25%ncnv-pfd A S.1
6.29
OTHER NET ASSETS
Shares Aktien
86.03
0.83
Nominal
Quantity
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Elektronik
0.71
10,538,000
0.27
4,000,000 Ford Cr. Australia Emtn 03-5.1.07 Frn
4,006,760
0.34
5,061,700
France - Frankreich
3,750,000
5,500,000
30,000,000
45,200,000
53,000,000
10,000,000
35,100,000
24,000,000
29,400,000
41,000,000
96.91
3.09
100.00
Alstom Tv 06-28.7.08
France Oat 4% 04-25.04.55
France 3.25% 05-25.4.16 Oat
France 3.5% 04-25.4.15 Oat
France 4% 02-25.4.13 Oat
France 4% 98-09 Oat
France 4.25% 03-25.4.19 Oat
France 4.75% 04-25.4.35 Oat
France 6% 94-25.10.25 Oat
France 6.5% 95-25.4.11 Oat
20.02
3,785,625
5,680,400
28,995,000
44,720,880
54,203,100
10,109,000
36,883,080
27,520,800
37,896,600
45,952,800
2.37
35,017,050
3.54
52,243,800
1.86
27,513,200
1.61
23,776,600
189,069,000
63,801,600
60,474,000
81,029,120
50,040,000
Baa 4.5% 04-30.9.14 Emtn
Barclays Bk 4.75% 05-perp.
Bat Intl Fin. 4.875% 99-09 Emtn
Imperial Tobacco 6.25% 02-6.6.07
Emtn
12,000,000 Nth West Water Fin 6.625% 008.11.07 Emtn
5,046,000
3,847,941
9,010,877
0.83
12,353,520
1.91
28,191,200
Italy 4% 05-1.2.37 Btp
Italy 4.5% 04-1.2.20 Btp
Italy 5% 02-15.10.07 Btp
Italy 5.25% 98-29 Btp
Italy 6.5% 97-2027 Btp
Unicredito 3.95% 06-1.2.16
1.91
20.92
Italy - Italien
56,000,000
33,000,000
140,000,000
37,000,000
23,000,000
5,150,000
0.34
0.26
0.61
0.52
7,617,600
Ireland - Irland
26,200,000 Ireland 4.5% 04-18.4.20 Tb
12.81
4.32
4.09
5.48
3.39
2.56
5,000,000
4,300,000
8,829,000
7,500,000
0.26
0.38
1.96
3.03
3.67
0.68
2.50
1.86
2.57
3.11
39.47
30,500,000 Bundesrepublik Deutschland 4.75%
03-4.7.34
49,000,000 Bundesrepublik Deutschland 5% 024.1.12
00-4.7.10
19,000,000 Bundesrepublik Deutschland 5.5% 004.1.31
190,000,000 Germany 3.25% 06-13.06.08
64,000,000 Germany 3.5% 06-8.4.11 S.148
60,000,000 Germany 4.5% 02-17.8.07 S.140
77,200,000 Germany 4.5% 03-4.1.13
40,000,000 Germany 5.625% 98-4.1.28
0.27
0.34
Canada - Kanada
5,000,000 Bombardier Cap Fund 6.125% 0214.5.07
0.26
0.71
54,101,600
34,643,400
142,058,000
42,853,400
30,486,500
4,913,409
3.66
2.34
9.63
2.90
2.06
0.33
61
CMI Euro Bond
Nominal
Quantity
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
0.43
Jersey - Jersey
6,400,000 Ubs Ag Jersey Tv 05-17.11.15
6,403,200
0.77
6,000,000 Gaz Capital 5.875%05-1.6.15reg
5,000,000 Glencore Fin.5.375% 04-30.9.11
6,358,200
5,085,250
Art Five Bv Tv 05-26.05.14
Fixed-link Finance 01-2.2.09 G2-x
Impress Met.tv 06-15.9.13 Regs
Netherlands 3.75% 06-15.1.23
Olivetti Finance 6.575% 99-09 B
S2/step
4,207,500
15,292,500
468,720
52,496,500
0.47
6,929,440
Slovenia - Slovénie
10,200,000 Slovenia 5.375% 01-11.4.11
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
0.74
0.52
7,699,770
11,450,000 Countrywide Fin Tv 05-23.11.10
13,000,000 Daimlerch. Na 5.625% 02-16.1.07
5,300,000 Fortune Brands 4% 06-30.1.13
0.47
0.74
10,898,700
Spain - Spanien
7,800,000 Bancaja Emisiones4.625%04-perp
0.28
1.04
0.03
3.56
0.86
12,760,920
Romania - Rumänien
7,000,000 Bca Com.romana 3.75%05-5.12.08
0.43
0.34
5.77
4,250,000
15,000,000
465,000
53,000,000
12,000,000
0.43
0.52
2.01
11,501,983
13,069,810
5,099,819
0.78
0.88
0.35
1,431,713,874
96.91
45,678,448
3.09
1,477,392,322
100.00
62
CMIG Fixed Term Euro Bond
September 2006
Sector
Sektor
97.19
97.19
TOTAL NET ASSETS
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Kommunalanleihen
OTHER NET ASSETS
Bonds Anleihen
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
France - Frankreich
1,980,000
58,245,000
1,720,000
44,800,000
33,400,000
93,750,000
2.81
France 4% 03-25.10.14 Oat
France 4% 98-25.10.09 Oat
France 4.75% 01-25.10.12 Oat
France 5.5% 99-25.4.10 Oat
France 6.5% 95-25.10.06 Oat
France 6.5% 95-25.4.11 Oat
59.50
2,028,708
59,013,834
1,825,436
47,653,760
33,473,480
105,075,000
37.69
100.00
98-4.7.08
03-04.01.14
33,180,000 Bundesrepublik Deutschland 4.5% 994.7.09
76,220,000 Bundesrepublik Deutschland 5% 024.1.12
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
0.48
14.10
0.44
11.38
8.00
25.10
9.50
39,782,180
0.66
2,760,138
8.12
33,986,274
19.41
81,265,764
406,864,574
97.19
11,763,522
2.81
418,628,096
100.00
63
CMI Japan Bond
September 2006
Sector
Sektor
96.63
96.63
TOTAL NET ASSETS
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Kommunalanleihen
OTHER NET ASSETS
Bonds Anleihen
% of Net
Market
Assets
Value JPY
- % des
Marktwert
FondsJPY vermögens
Japan - Japan
30,000,000 Japan 0.3% 03-20.3.08 N.25
23,000,000 Japan 1% 03-20.6.13 No.252
132,000,000 Japan 1.3% 05-20.03.15 N.269
50,000,000 Japan 1.4% 04-20.12.14 N.266
115,000,000 Japan 1.5% 2002-20.3.12 N237
110,000,000 Japan 1.8% 00-20.12.10 N226
30,000,000 Japan 1.90% 06-20.06.16 No.280
95,000,000 Japan 2.2% 04-20.3.24 N.68
45,000,000 Japan 2.2%06-20.3.26 No 87
Certificate of
Deposit Schatzwechsel
Debt Instruments - Finanzinstrumente
3.37
100.00
74.38
29,904,600
22,506,190
129,620,040
49,616,000
116,957,300
113,645,400
30,707,100
96,731,850
45,426,600
3.50
2.64
15.17
5.81
13.70
13.31
3.60
11.33
5.32
22.25
Japan - Japan
70,000,000 Japan 0% 06-16.10.06n.398
70,000,000 Japan 0% 06-4.12.06 Tb N.406
50,000,000 Japan 0%23.10.06 N.399 Tb(rbg)
69,992,300
69,962,900
49,991,500
8.21
8.19
5.85
825,061,780
96.63
28,787,932
3.37
853,849,712
100.00
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
64
CMI UK Bond
September 2006
Sector
Sektor
Kommunalanleihen
1.28
0.87
0.77
Warenhäuser
0.67
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
254,000 Natl Austr.bk 5.5% 04-06 Emtn
2.88
TOTAL NET ASSETS
Bonds Anleihen
88.77
2.12
OTHER NET ASSETS
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
0.70
254,450
Belgium - Belgien
256,000 Eni Coord.center 5.25% 04-07
1.44
0.71
256,020
255,204
280,010
254,000
257,000
315,000
1,940,000
205,000
237,000
467,000
3,521,000
1,341,000
1,658,000
5,870,000
1,383,000
1,798,000
2,905,000
6,772,000
3,709,000
1.20
100.00
All.&leicester 5.5%04-17.12.07
Bradford Bingl.5% 03-3.12.07
British Telc.7.375% 01-7.12.06
Great Britain 4% 03-7.3.09 Tsy
Investec Fin.5.25% 05-25.2.08
Tesco Plc 7.5% 97-07 Emtn
Treasury 4.25% 00-7.6.32
Treasury 4.75% 03-7.9.15
Treasury 5.75% 98-7.12.09
Uk Strips 4.25% 06-7.12.46
Uk Tsy 4% 06-7.9.16 Tsy
Uk Tsy 4.25% 03-36
Uk Tsy 4.25% 05-55
Uk Tsy 4.25% 05-7.3.11
Uk Tsy 5% 01-7.3.25
Uk Tsy 5% 02-7.3.08
254,526
256,118
316,071
1,905,856
205,033
241,247
477,741
3,585,082
1,380,291
1,764,609
5,653,397
1,431,958
1,961,978
2,856,487
7,388,252
3,717,160
278,238
521,796
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
1.44
1.41
251,000 Americ.expr.cr.5.5% 04-24.9.07
258,000 Morgan Stanley 5% 04-07 Senior
0.77
1.44
Jersey - Jersey
532,000 Aig Sunamer.4.375% 03-08 Emtn
0.70
0.71
0.87
5.27
0.57
0.67
1.32
9.91
3.81
4.88
15.62
3.96
5.42
7.89
20.42
10.27
0.77
Ireland - Irland
282,000 Irish Nationwide 4.75% 06-08
0.77
92.29
98.80
0.71
0.77
279,000 Ldw Rentenbk 5.375% 04-6.6.08
0.71
0.71
France - Frankreich
255,000 Cades 5.25% 04-7.12.06
0.70
251,565
257,164
0.70
0.71
35,750,253
98.80
433,067
1.20
36,183,320
100.00
65
CMI US Bond
September 2006
Sector
Sektor
Kommunalanleihen
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Bonds Anleihen
2.15
Warenhäuser
1.88
1.62
1.22
2,500,000 Hutchison Whampoa 7.45% 0324.11.33 Reg
7.99
4.71
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
72.21
Supranational - Supranational
Energy - Erdöl
0.69
0.69
2,844,393
1.33
800,000 Ang.siber.oil 11.5% 02-13.2.07
1,452,000 Inmarsat Fin. 7.625% 04-30.6.12
3,150,000 Standard Chart.tv 05-09.06.16
2.43
816,085
1,502,494
3,155,355
Jersey - Jersey
1.70
2,900,000 Old Mutual Cap Fd 8% 03-..perp
6,750,000 Ubs Jersey Tv 06-18.04.16
2.38
3,033,616
6,748,448
0.66
1,218,526
Mexico - Mexiko
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
96.57
2,000,000 Telefonos De Mexico 4.5% 0319.11.08
3.43
100.00
0.48
1,958,041
2.18
1,954,750
6,997,480
Norway - Norwegen
1,600,000 Sevan Marine 9.75% 06-31.1.11
1,400,000 Songa Offs.9.75% 06-24.03.11
Bonds Anleihen
Cit Group 7.375% 02-2.4.07
Fhlb 4.875% 06-22.08.07 S641
Jp Morgan Chase 5.35%02-1.3.07
Rabobk Cap.fds Ii 5.26% 03-perp.
Us Treasury Bond 5.25% 99-15.2.29
Us Treasury Bond 6% 96-15.2.26
Us Treasury Note 2% 04-15.7.14
Us Treasury Note 3.875% 03-13
Us Treasury Note 4.25% 04-15.8.14
2.43
0.46
1,900,950
7,650,000
15,000,000
8,000,000
7,000,000
17,200,000
15,000,000
20,000,000
17,000,000
10,000,000
16,500,000
19,000,000
19,000,000
0.38
0.34
2.43
9,988,189
Sweden - Schweden
1,900,000 Pa Resources 10% 06-20.06.11
0.48
1.70
0.72
1,600,000
1,379,000
Philippines - Philippinen
10,000,000 Asian Entwick.4.875% 02-07emtn
0.30
0.48
1,750,000 Mobifon Hldgs 12.5% 31.7.10
7,000,000 Unilever 5.125% 01-06 Emtn
0.74
1.64
0.30
1,200,000 Kuznetski 7.335% 06-13 Reg.s
0.20
0.37
0.76
0.46
45.40
7,732,253
14,964,000
8,001,103
6,889,610
18,242,750
17,212,500
23,284,374
22,482,500
13,389,063
17,489,751
18,296,406
18,590,313
1.88
3.64
1.95
1.68
4.44
4.19
5.66
5.47
3.26
4.26
4.45
4.52
2.43
Italy - Italien
10,000,000 Italy 4.375% 01-25.10.06
9,994,000
37.77
3,000,000 At+t Wireless 7.5% 02-07.5.01
7,606 Coll.mtg.obl 7.25% 87-20.04.1 517
6,700,000 Georgia Power 4.875%03-15.7.07
2.43
3,036,508
7,616
6,676,387
0.74
0.00
1.62
66
CMI US Bond
Nominal
Holding
Nominal
40,000,000
11,000,000
38,000,000
8,600,000
1,500,000
15,500,000
7,000,000
13,000,000
8,000,000
Usa Tsy 3.50% 04-15.12.09 Q-09
Usa Tsy 4% 05-15.2.15 S.b-2015
Usa Tsy 4.5% 06-09 S.r-09
Usa 4.5% 05-15.11.15 Tbo
Usa 4.5% 06-15.02.36
Usa 4.875% 06-30.4.11 H-2011
Usa 5.125% 06-15.5.16
Usa 8.125% 91-21 Bonds
Wal-mart Stores 4.125% 04-15.2.11
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
38,762,501
10,558,281
37,905,000
8,540,875
1,442,109
15,703,438
7,282,188
17,558,125
7,728,421
9.44
2.57
9.23
2.08
0.35
3.82
1.77
4.27
1.88
396,867,399
96.57
14,112,618
3.43
410,980,017
100.00
67
CMIG Fixed Term US Bond
September 2006
Sector
Sektor
98.42
98.42
TOTAL NET ASSETS
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Kommunalanleihen
OTHER NET ASSETS
Bonds Anleihen
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
2,645,000
3,735,000
120,000
3,395,000
1,442,000
859,000
1,245,000
1.58
100.00
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
98.42
2,579,288
3,743,754
121,931
3,444,334
1,448,759
910,406
1,245,778
18.81
27.30
0.89
25.12
10.57
6.64
9.09
13,494,250
98.42
216,531
1.58
13,710,781
100.00
68
CMI Sterling Currency Reserve
September 2006
Sector
Sektor
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Bonds Anleihen
7.63
Kommunalanleihen
4.08
88.26
OTHER NET ASSETS
11.74
7.15
3,001,434
4,004,108
Canada - Kanada
4,000,000 Royal Bank Of Canada 04-8.4.10 Frn
3,000,000 Hsbc France Tv 06-11.04.11
3,000,000 Natexis Bques Pop.tv06-24.4.09
100.00
Alliance & Leicester 04-30.11.09 Frn
Coventry Bldg Soc. Tv. 04-1.2.08 Frn
Cr.agricole Ln Tv 06-22.06.09
Nationwide Bldg Tv 03-20.3.08
Northern Rock 04-16.1.07 Frn
Portman Bldg Soc.tv06-23.03.09
Yorkshire 03-7.11.06 Frn
2,998,301
3,000,721
3,453,604
3,000,212
4,000,449
4,004,228
3,037,145
3,000,524
2,999,991
3,002,144
3,000,292
3,655,586
3,004,685
4,484,412
4,000,000
4.08
3.06
3,000,000
4,000,000 Deutsche Bk 5.19% 06-1.8.07cd
4.03
4.08
France - Frankreich
3,000,000 Cic 4.605% 06-5.3.07 Cd
4.57
4.03
3,951,383
Finland - Finnland
4,000,000 Nordea Bk 4.71% 05-13.12.06 Cd
4.04
4.57
4,000,000 Grampian Fd 0% 06-01.12.06 Cp
Certificate of
Deposit SchatzDebt Instruments - Finanzinstrumente
wechsel
3.06
4.04
3,955,872
Jersey - Jersey
4,500,000 Landale Fdg 4.88% 06-16.10.06 Cp
3.05
3.06
4,000,000 Ormond Fdg 0% 06-13.10.06 Cp
3.73
3.05
2,994,384
Norway - Norwegen
3,000,000 Union Bk Of Norway 04-16.1.09 Frn
Commercial
Paper Commercial
Paper
3.06
3.06
3.73
3,000,000 Nib Capital Bank 03-10.12.08 Frn
3.52
3.06
4.08
4.09
3.10
3.06
3.06
6.12
Italy - Italien
3,650,000 Banca Intesa Tv04-16.4.09sr126
3.06
3.06
23.97
Ireland - Irland
3,000,000 Ge Cap Uk Fd Tv 05-22.06.10
3,000,000 Irish Life & Permanent 04-16.1.07 Frn
4.06
6.12
3,450,000
3,000,000
4,000,000
4,000,000
3,037,000
3,000,000
3,000,000
3.06
4.09
4.06
3,981,200
France - Frankreich
3.06
3,000,000 Cwth Bk Aust.tv 05-01.06.10
4,000,000 Westpac Banking 04-31.3.09 Frn
17.25
4.09
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
52.15
TOTAL NET ASSETS
3.06
4.08
4,000,000
4.08
69
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
4.08
4,000,000 Uk Tsy 4.66% 05-08.11.06 Cd
4,000,000
3.06
Ireland - Irland
3,000,000 Allied Irish 4.7% 06-30.3.07cd
4.08
3,000,000
3.06
86,530,675
88.26
OTHER NET ASSETS
11,504,545
11.74
TOTAL NET ASSETS
98,035,220
100.00
70
CMI US Dollar Currency Reserve
September 2006
Sector
Sektor
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Bonds Anleihen
5.43
14.37
7.61
3,002,010
3,000,000 Bank Of Montreal 03-30.6.08 Frn
2,700,000 Canadian Imperial Bank Fl.r. 03-08
S.80
1,300,000 Canadian Imperial Bank 02-20.3.07
Frn
3,750,000 National Bank Of Canada 02-10.10.07
Frn
100.00
11.69
3,006,300
1.41
1,300,740
4.09
3,756,366
4.34
3,994,740
4,000,000 Deutsche Bank Tv 06-21.03.11
Alliance & Leic.tv 03-26.1.09
Bradford&bingley 03-19.9.08 Frn
Cr.agricole Ln Tv 06-22.6.11
Nationwide Building 04-8.3.09 Frn
Northern Rock Tv 05-21.10.10
Nothern Rock Tv 03-10.11.08
Yorkshire Building 02-26.9.07 Frn
4,006,928
6,007,418
3,996,534
4,007,462
3,999,066
4,006,618
4,594,955
Bonds Anleihen
5.43
4.33
3,993,129
Norway - Norwegen
4,000,000 Den Norske Bk 03-10.3.08 Frn
4.35
6.51
4.34
4.35
4.34
4.35
4.98
5.43
5,002,239
4,000,000 Nib Capital Bank 04-6.2.07 Frn
4.34
33.22
Ireland - Irland
5,000,000 Irish Life Perm Tv 05-25.05.10
4.34
4.34
3,999,662
4,000,000
6,000,000
4,000,000
4,000,000
4,000,000
4,000,000
4,592,000
3.26
2.93
2,703,224
France - Frankreich
4,000,000 Bq Fed.cred.mut.tv 06-11 Emtn
3.26
4.35
4,005,142
Canada - Kanada
4.35
OTHER NET ASSETS
3,000,000 Cwth Bank Australia 04-12.11.07 Frn
4,000,000 National Australia Bank 04-19.8.09
Frn
15.30
85.63
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
60.55
TOTAL NET ASSETS
4.33
4.35
4,003,703
4.35
4.34
4,000,000 Anz Bank Group 02-26.09.07 Frn
4,005,339
3.81
1,000,000 Coutrywide Fin.tv 06-24.03.09
2,500,000 Gecc 04-22.06.09 Frn
4.34
1,000,678
2,507,474
1.09
2.72
71
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Market
Assets
Value USD
- % des
Marktwert
FondsUSD vermögens
Certificate of
wechsel
2.17
2,000,000 Bco Bilbao 4.98% 06-7.2.07 Cd
2,000,000
2.17
78,899,727
85.63
OTHER NET ASSETS
13,238,180
14.37
TOTAL NET ASSETS
92,137,907
100.00
72
CMI Euro Currency Reserve
September 2006
Sector
Sektor
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
4.54
16,983,539
Canada - Kanada
4.02
2.67
17,000,000 Nat.austral.bk Tv 06-18.3.11
13.08
TOTAL NET ASSETS
Bonds Anleihen
75.21
2.68
OTHER NET ASSETS
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
8,000,000 Bk Nova Scotia Tv 05-8.12.08
8,000,000 Canadian Imperial 04-28.01.09 Frn
9,000,000 National Bank Of Canada 03-28.2.08
Frn
97.62
6.69
7,999,214
8,000,959
2.38
4.01
10,001,265
4,995,633
20,000,000
9,000,000
5,000,000
6,000,000
Bfcm Tv 06-23.06.08 Senior
Credit Agricole Tv 05-23.06.08
Natexis Banque 04-28.5.07 Frn
Natexis Bques Pop.tv06-31.1.11
19,997,134
8,994,431
5,000,464
5,996,329
5,000,000
8,000,000
5,000,000
10,000,000
5,000,000
10,000,000
8,000,000
10,000,000
7,000,000
Alliance & Leic.tv 04-14.09.09
Clydesdale Bk Tv 06-15.09.09
Conventry Bldg Soc.tv 05-10
Cred Agricole Tv06-30.9.08emtn
Nationwide Buil 02-2.10.07 Frn
Nationwide Build 03-3.11.08 Frn
Northern Rock 04-13.7.09 Frn
Westpac Bk Ln Tv 06-27.6.11
Yorkshire Building Society 02-26.9.07
Frn
Allied Irish Banks 03-29.9.08 Frn
Allied Irish Banks 04-29.10.09 Frn
Ge Cap.eur.fd Tv 04-09 Emtn
Ge Cap.eur.tv 06-22.2.16 Emtn
Irish Life&permanent 03-25.4.08 Frn
0.80
3,005,768
10,014,904
4,994,614
4,995,888
10,007,483
1.34
1.34
2.68
2.67
4,989,396
5,005,099
1.34
1.34
4.01
Spain - Spanien
15,000,000 Santander Intl Tv 06-23.3.11
2.68
2.68
2.68
Norway - Norwegen
5,000,000 Dnb Nor Bk Asa Tv05-27.9.10
5,000,000 Union Bank Of Norway 03-4.7.08 Frn
2.68
0.62
1.07
2.67
2.68
8.03
10,006,850
10,000,000 Rabobank Tv 04-5.10.09 S.1136a
0.80
9.71
10,010,105
2,301,652
4,008,462
9,965,124
10,007,718
Italy - Italien
10,000,000 Banca Intesa Tv 06-11.4.13
10,000,000 Monte Dei Paschi Siena 03-18.12.08
Frn
5,000,000 Monte Paschi Sien.tv06-22.3.13
5,000,000 Unicredito Italia 04-29.1.10 Frn
1.34
2.14
1.34
2.68
1.34
2.68
2.14
2.67
1.87
7,005,953
Ireland - Irland
10,000,000
2,300,000
4,000,000
10,000,000
10,000,000
5.35
2.41
1.34
1.60
18.20
5,002,576
7,995,738
4,997,505
9,997,156
5,004,861
10,014,898
8,010,995
9,994,858
Guernsey - Guernsey
3,000,000 Credit Lyonnais Tv 02-11.06.07
2.68
1.34
10.70
France - Frankreich
100.00
2.14
2.14
2.41
9,008,991
Denmark - Dänemark
10,000,000 Danske Bank 06-8.9.11
5,000,000 Danske Bk Tv 05-14.11.08 Emtn
4.54
14,981,438
4.01
73
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
2.67
Sweden - Schweden
10,000,000 Swedbank Tv 06-25.2.08 Emtn
9,994,748
5.62
4,000,000
5,000,000
10,000,000
2,000,000
Bonds Anleihen
Bk Of America Tv 06-18.5.16
Bk Of American Corp Tv 05-10
Citigroup Tv 06-9.2.16
Countrywide Fin Tv 05-23.11.10
2.67
3,991,511
5,003,939
9,982,259
2,007,187
1.07
1.34
2.67
0.54
2.41
9,000,000 Dt.bank Ag Tv 06-16.2.11
Commercial
Paper Commercial
Paper
8,997,829
2.65
10,000,000 Cullinan Fin Ltd 3.05% 23.10.06cp
Certificate of
wechsel
9,891,061
5,000,000
10,000,000
6,000,000
5,000,000
1.34
2.58
10,000,000 Abn Amro 0%06-21.8.07 Cd
2.68
1.61
1.34
5,000,000 Dexia Bil 3.25% 06-19.1.07 Cd
1.34
4.28
10,000,000 All.leices 2.78% 06-05.1.07 Cd
6,000,000 Barclays Bk 3.53% 6-23.5.07ecd
2.65
1.34
5,000,000 Anz Banking 2.39%05-25.10.06cd
2.41
9,646,431
2.58
2.68
10,000,000 Bk Of Amer.3.57% 06-15.8.07 Cd
10,000,000
2.68
364,811,962
97.62
8,908,455
2.38
373,720,417
100.00
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
74
CMI Global Bond
September 2006
Sector
Sektor
94.36
97.09
TOTAL NET ASSETS
Nominal
Holding
Nominal
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Kommunalanleihen
OTHER NET ASSETS
Bonds Anleihen
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
Denmark - Dänemark
1,700,000 Denmark 6% 98-15.11.09
2.73
1.24
165,244
France - Frankreich
1,630,000
700,000
580,000
250,000
2.91
France 3% 04-12.01.10 Btan
France 4% 02-25.4.13 Oat
France 4.75% 04-25.4.35 Oat
France 5.75% 01-25.10.2032
16.79
1,085,436
485,013
450,594
220,407
250,000 Bundesrepublik Deutschland 4.75%
03-4.7.34
1,100,000 Germany 3.25% 04-17.4.09 S.144
1.46
194,459
740,253
450,399
222,540
107,455
Japan 1% 03-20.6.13 No.252
Japan 1.3% 05-20.03.15 N.269
Japan 1.40% 01-20.6.11 Nr.233
Japan 1.8% 00-20.12.10 N226
Japan 1.90% 06-20.06.16 No.280
Japan 2.2% 04-20.3.24 N.68
Japan 2.2%06-20.3.26 No 87
177,511
338,458
276,145
515,399
324,944
369,427
517,330
335,531
6,927
56,953
55,525
80,000,000
180,000
330,000
520,000
300,000
Bonds Anleihen
Gecc 1.4% 00-2.11.06 Emtn(rbg)
Usa 3% 04-15.2.09 E-2009
0.43
0.42
Sweden - Schweden
800,000 Sweden 3% 05-12.07.16
2.52
0.05
0.43
Spain - Spanien
80,000 Spain 4.2% 05-31.1.37
1.33
2.54
2.07
3.85
2.43
2.77
3.87
2.57
500,000 Netherlands 3.75% 06-15.1.23
10,000 Netherlands 4% 05-15.01.37
1.67
0.80
18.86
Japan - Japan
40,000,000
76,000,000
60,000,000
110,000,000
70,000,000
80,000,000
113,000,000
3.37
2.47
Italy - Italien
340,000 Italy 4% 05-1.2.37 Btp
140,000 Italy 5% 03-1.8.34 Btp
5.54
3.37
435,000 Uk Tsy 4.25% 03-36
8.13
3.63
3.38
1.65
7.00
100.00
1.24
0.42
8.32
363,176
102,106
212,041
278,286
154,758
2.73
0.76
1.59
2.08
1.16
1.48
Canada - Kanada
220,000 Canada 4% 05-1.6.2016
150,000 Canada 5.75% 01-1.6.33
105,672
91,401
615,000 Usa Tsy 4% 05-31.8.07 U-2007
1,000,000 Usa Tsy 4.5% 06-09 S.r-09
130,000 Usa 4.5% 06-15.02.36
0.80
0.68
15.92
326,300
533,494
66,845
2.44
4.00
0.50
75
CMI Global Bond
Nominal
Holding
Nominal
420,000 Usa 5.125% 06-15.5.16
40,000 Usa 6.75% 96-26 Tsy
1,300,000 Usa 8.125% 91-21 Bonds
Certificate of
wechsel
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
233,684
26,628
939,063
9.08
1,790,000 Germany 0% 06-06tb S.6/4 (rbg)
1,211,507
90,620
362,773
453,438
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
0.68
2.72
3.39
2.35
590,000 Usa 0% 06-16.11.06 Tb
9.08
6.79
Japan - Japan
20,000,000 Japan 0% 06-11.01.07 410 Tb
80,000,000 Japan 0% 06-16.10.06n.398
100,000,000 Japan 0%23.10.06 N.399 Tb(rbg)
1.75
0.20
7.03
313,636
2.35
12,961,378
97.09
387,863
2.91
13,349,241
100.00
76
CMI Global Mixed
September 2006
Sector
Sektor
Kommunalanleihen
6.24
Kosmetik
6.11
3.04
2.51
2.33
2.03
1.82
Warenhäuser
1.64
Chemicals - Chemie
1.34
1.20
1.08
0.89
0.85
0.78
0.76
0.73
0.72
0.56
0.50
0.49
0.43
0.36
0.33
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
33,248 Anz Banking Group
241,343 Futuris Corp Ltd
10.86
Energy - Erdöl
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
29.14
6.86
OTHER NET ASSETS
Nominal
Quantity
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Elektronik
0.94
356,070
195,342
Belgium - Belgien
12,148 Inbev (ex. Interbrew)
7,721 Mobistar
6.53
1.19
356,945
340,535
32,587 Accenture Ltd. -a6,627 Cooper Industries Ltd. -a20,821 Nabors Industries Ltd
3.66
550,742
300,665
327,390
1.49
Addax Petroleum Corp
Bank Of Nova Scotia
Cameco Corp.
Canadian National Railway
Macdonald Dettwiler And Assoc.
Patheon Inc
Petro-canada
Rogers Commun./b. N-v.
Snc Lavalin Group Inc
Teck Cominco Ltd / -bUltra Petroleum
121,355
431,079
421,700
299,125
199,526
283,014
267,029
416,160
188,342
281,799
229,071
443,017
Bnp Paribas
Groupe Danone
Pernod - Ricard
Total S.a.
903,114
677,421
373,512
845,759
286,863
569,332
167,067
99.64
Anglo American Plc
Arm Holdings Plc
Barclays Plc
Bp Plc
Johnson Matthey Plc
Vodafone Group Plc
218,661
255,998
657,044
326,193
291,134
282,344
0.36
31,970 Alpha Bank
27,906 Cosmote Mobile Telecommunicat.
29,306 Hellenic Telecom
100.00
0.37
0.44
1.13
0.56
0.50
0.48
2.07
460,049
356,950
391,138
0.79
0.61
0.67
1.42
105,500 China Mobile Ltd
91,000 Hutchison Whamp Ltd
0.49
0.97
0.29
3.48
9,671
217,408
97,629
55,855
21,158
230,485
1.54
1.16
0.64
1.45
1.75
11,419 Adidas Ag
9,035 E.on Ag
2,615 Wacker Chemie Ag Muenchen
0.76
4.79
France - Frankreich
15,701
9,008
3,374
24,030
0.21
0.75
0.72
0.51
0.34
0.48
0.46
0.71
0.32
0.48
0.39
0.76
Denmark - Dänemark
30,818 Vestas Wind Systems As / Reg
0.95
0.51
0.56
5.37
Canada - Kanada
9,386
18,424
21,314
13,280
11,017
118,934
12,198
14,364
13,877
8,237
9,036
0.61
0.58
2.02
4.36
0.61
0.33
398,631
429,726
0.68
0.74
77
CMI Global Mixed
Nominal
Quantity
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
45,639 C&c Group Plc
330,229
485,562
420,015
Aoc Holdings Inc
Circle K Sunkus Co Ltd
Isetan Co Ltd
Japan Tobacco Inc.
Lopro Corp
Mitsui & Co Ltd
290,293
906
274,976
425,717
185,766
468,368
83
209,415
409,525
252,037
225,524
457,201
325,225
288,001
333,579
506,124
334,241
13,386 Millicom Intl Cellular Reg.
601,641
193,659
196,148
343,922
345,344
Efg International
Novartis Ag Basel
Swiss Life Holding
Syngenta Ag
243,158
389,430
268,649
286,724
373,214
511,497
328,620
0.59
0.59
0.42
0.66
0.46
Bonds Anleihen
0.49
0.64
0.88
0.56
26.42
297,043
344,945
254,013
273,227
446,789
284,867
408,498
773,938
407,685
358,517
89,860
392,842
363,402
364,591
210,992
241,315
239,645
296,157
191,671
499,219
733,680
761,878
293,182
413,229
174,644
347,239
245,956
590,426
285,958
203,423
305,484
285,326
303,501
441,331
212,785
420,485
427,554
216,145
152,357
158,635
289,177
445,611
209,923
308,223
270,258
207,964
0.35
204,125
France - Frankreich
2,100,000
630,000
100,000
960,000
350,000
0.38
0.32
0.51
0.59
0.43
0.47
0.76
0.49
0.70
1.33
0.70
0.61
0.15
0.67
0.62
0.62
0.36
0.41
0.41
0.51
0.33
0.85
1.26
1.31
0.50
0.71
0.30
0.59
0.42
1.01
0.49
0.35
0.52
0.49
0.52
0.76
0.36
0.72
0.73
0.37
0.26
0.27
0.49
0.76
0.36
0.53
0.46
0.36
Denmark - Dänemark
0.32
188,870
Adobe Systems Inc.
Alltel Corp.
Amgen Inc.
Amphenol Corporation -aApple Computer Inc.
Assurant Inc
At & T
Broadcom Corp. -aCapital One Financial Corp.
Chubb Corp.
Citigroup Inc.
Deere & Co.
Dreamworks Animation Skg Inc
Ensco Intl Inc.
Esco Technologies Inc
Exelon Corp.
Exxon Mobil Corp.
Greenhill And Co Inc
Hewlett-packard Co.
Ihs Inc
Ims Health
Intercontinental Exchange Inc
Johnson & Johnson
Laureate Education Inc
Life Time Fitness Inc
Memc Electronic Materials
Merck & Co. Inc.
Microsoft Corp.
Omnicom Group Inc.
Pfizer Inc.
Qualcomm Inc.
Sirf Technology Holdings Inc
Sprint Nextel Corp.
Warner Music Group Corp
Wyeth
Yahoo Inc.
2,100,000 Denmark 6% 98-15.11.09
0.38
223,599
Thailand - Thailand
0.38
0.84
2.57
Taiwan - Taiwan
43,279 Taiwan Semiconduct. Manuf.
0.34
1.54
16,746
11,964
4,059
4,043
1.03
0.33
1.18
Spain - Spanien
9,599 Altadis Sa
44,421 Bco Popular Espanol
22,868 Gamesa Corp Tecnologica Sa
0.50
1.22
220,055
491,963
8,106 Kookmin Bank /sadr
1,837 Samsung El./sp.gdr
0.50
0.00
0.47
0.73
0.32
0.80
0.00
0.36
0.70
0.43
0.39
0.78
0.56
0.49
0.57
0.87
0.57
0.34
61,000 City Developments Ltd
76,000 Dbs Group Holdings Ltd
0.83
0.72
1.36
14,471
11,623
7,170
7,140
13,315
6,911
14,330
44,704
16,041
12,525
5,448
9,170
12,930
13,653
7,879
5,322
17,995
12,824
7,604
15,227
20,335
40,150
8,350
21,480
10,141
23,993
6,373
17,010
11,242
8,096
15,031
12,684
7,175
30,116
4,237
27,781
12,840
5,254
7,695
12,818
32,396
13,088
7,880
22,294
10,052
15,351
0.50
292,169
59,881 Aegon Nv
8,093 Koninklijke Numico Nv
0.57
8.54
Japan - Japan
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
1.55
Italy - Italien
138,359 Banca Intesa Spa
64,444 Banca Popolare Italiana
Nominal
Quantity
0.57
Ireland - Irland
30,700
90
44,000
47,100
29,300
225
50
37,000
35,000
37,000
37,000
76,200
72,000
72,000
46,000
90
10,000
France 3% 04-12.01.10 Btan
France 4% 02-25.4.13 Oat
France 4.25% 03-25.4.19 Oat
France 4.75% 04-25.4.35 Oat
France 5.75% 01-25.10.2032
0.35
5.07
1,398,416
436,512
71,191
745,810
308,569
2.39
0.75
0.12
1.28
0.53
78
CMI Global Mixed
Nominal
Quantity
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
1,076,732
214,776
377,921
400,000 Italy 4% 05-1.2.37 Btp
261,812
Japan 1% 03-20.6.13 No.252
Japan 1.3% 05-20.03.15 N.269
Japan 1.40% 01-20.6.11 Nr.233
Japan 1.8% 00-20.12.10 N226
Japan 1.90% 06-20.06.16 No.280
Japan 2.2% 04-20.3.24 N.68
Japan 2.2%06-20.3.26 No 87
88,756
405,258
414,217
702,817
510,626
507,962
608,894
1,100,000 Netherlands 3.75% 06-15.1.23
140,000 Netherlands 4% 05-15.01.37
Sweden - Schweden
800,000 Sweden 3% 05-12.07.16
1,500,000 Sweden 6.5% 97-5.5.08 Nr.1040
Shares Aktien
Gecc 1.4% 00-2.11.06 Emtn(rbg)
Usa 3% 04-15.2.09 E-2009
55,525
114,821
2.25
Japan - Japan
30,000,000 Japan 0% 06-11.01.07 410 Tb
160,000,000 Japan 0% 06-16.10.06n.398
100,000,000 Japan 0%23.10.06 N.399 Tb(rbg)
0.45
0.15
0.69
0.71
1.21
0.87
0.87
1.05
135,930
725,544
453,439
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
1.26
0.17
0.23
1.24
0.78
0.72
790,000 Usa 0% 06-16.11.06 Tb
2.98
419,953
0.72
58,213,954
99.64
207,729
0.36
58,421,683
100.00
0.10
0.19
1.70
317,778
374,389
199,190
103,172
0.54
0.64
0.34
0.18
0.19
10,211 Pyaterock Holding Nv /sgdr
Bonds Anleihen
1,739,427
0.29
70,000,000
660,000
310,000
200,000
2,570,000 Germany 0% 06-06tb S.6/4 (rbg)
1.43
738,167
96,984
2.98
0.37
0.64
5.55
Japan - Japan
20,000,000
91,000,000
90,000,000
150,000,000
110,000,000
110,000,000
133,000,000
1.84
0.45
Italy - Italien
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
Certificate of
wechsel
1.01
190,000 Uk Treasury 4.75% 04-7.12.38
365,000 Uk Tsy 4.25% 03-36
Nominal
Quantity
1.84
1,600,000 Germany 3.25% 04-17.4.09 S.144
109,769
0.19
Canada - Kanada
200,000 Canada 4% 05-1.6.2016
210,000 Canada 5.75% 01-1.6.33
0.38
96,066
127,961
0.16
0.22
4.56
610,154
1.04
1,150,000 Usa Tsy 4% 05-31.8.07 U-2007
693,542
1.19
1,300,000 Usa Tsy 4.5% 06-09 S.r-09
66,845
0.11
130,000 Usa 4.5% 06-15.02.36
222,556
0.38
400,000 Usa 5.125% 06-15.5.16
86,541
0.15
130,000 Usa 6.75% 96-26 Tsy
982,404
1.69
1,360,000 Usa 8.125% 91-21 Bonds
Certificate of
Deposit Transferable securities dealt in on another regulated market - An
Schatzeinem anderen geregelten Markt gehandelte Wertpapiere
wechsel
0.59
650,000 Usa 0% 06-7.12.06 Tb
344,522
0.59
79
CMI Global Equity
September 2006
Sector
Sektor
Elektronik
4.20
3.52
2.89
2.59
Warenhäuser
2.31
Chemicals - Chemie
1.90
1.58
1.48
1.22
1.15
1.06
15,486 Accenture Ltd. -a3,098 Cooper Industries Ltd. -a9,400 Nabors Industries Ltd
1.04
1.01
1.00
0.87
Kommunalanleihen
0.73
0.69
0.64
0.51
0.49
Addax Petroleum Corp
Bank Of Nova Scotia
Cameco Corp.
Canadian National Railway
Macdonald Dettwiler And Assoc.
Patheon Inc
Petro-canada
Rogers Commun./b. N-v.
Snc Lavalin Group Inc
Teck Cominco Ltd / -bUltra Petroleum
261,724
140,555
147,806
Bnp Paribas
Groupe Danone
Pernod - Ricard
Total S.a.
208,527
0.72
99.55
Anglo American Plc
Arm Holdings Plc
Barclays Plc
Bp Plc
Johnson Matthey Plc
Vodafone Group Plc
132,366
259,050
69,510
13,440 Alpha Bank
12,609 Cosmote Mobile Telecommunicat.
12,700 Hellenic Telecom
100.00
0.53
0.55
1.59
0.80
0.72
0.69
2.73
193,402
161,284
169,503
1.01
0.84
0.88
1.93
48,000 China Mobile Ltd
40,000 Hutchison Whamp Ltd
0.69
1.35
0.36
4.88
100,931
105,975
304,774
153,989
138,646
132,652
0.45
2.12
1.69
0.85
2.12
2.40
4,464
90,000
45,286
26,368
10,076
108,287
1.09
6.78
408,216
324,046
163,287
407,393
5,269 Adidas Ag
4,111 E.on Ag
1,088 Wacker Chemie Ag Muenchen
0.26
1.08
1.06
0.73
0.47
0.61
0.68
1.05
0.44
0.69
0.55
1.09
France - Frankreich
7,097
4,309
1,475
11,575
1.36
0.73
0.77
7.62
50,244
209,783
203,193
139,562
89,829
116,600
130,012
201,445
84,270
132,500
105,942
Denmark - Dänemark
14,506 Vestas Wind Systems As / Reg
0.87
0.76
2.86
Canada - Kanada
3,886
8,966
10,270
6,196
4,960
49,000
5,939
6,953
6,209
3,873
4,179
0.87
0.49
1.63
168,071
145,591
2.16
1.36
165,773
94,959
Belgium - Belgien
5.29
3.31
5,720 Inbev (ex. Interbrew)
3,301 Mobistar
6.07
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
9.13
7.86
15,479 Anz Banking Group
117,321 Futuris Corp Ltd
10.01
Kosmetik
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
15.34
8.78
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
Energy - Erdöl
181,368
188,890
0.94
0.99
80
CMI Global Equity
Quantity Anzahl
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
20,380 C&c Group Plc
147,463
226,123
204,794
Aoc Holdings Inc
Circle K Sunkus Co Ltd
Isetan Co Ltd
Japan Tobacco Inc.
Lopro Corp
Mitsui & Co Ltd
95,504
201
131,238
197,945
82,422
214,409
50
101,878
198,912
122,613
103,619
192,000
167,130
144,000
145,034
230,568
157,093
6,500 Millicom Intl Cellular Reg.
283,323
91,194
92,909
161,227
167,502
Efg International
Novartis Ag Basel
Swiss Life Holding
Syngenta Ag
112,751
166,569
126,054
149,834
172,039
249,637
151,589
37.53
0.84
0.87
0.59
0.86
0.66
Shares Aktien
0.78
0.90
1.29
0.79
Adobe Systems Inc.
Alltel Corp.
Amgen Inc.
Amphenol Corporation -aApple Computer Inc.
Assurant Inc
At & T
Broadcom Corp. -aCapital One Financial Corp.
Chubb Corp.
Citigroup Inc.
Deere & Co.
Dreamworks Animation Skg Inc
Ensco Intl Inc.
Esco Technologies Inc
Exelon Corp.
Exxon Mobil Corp.
Greenhill And Co Inc
Hewlett-packard Co.
Ihs Inc
Ims Health
Intercontinental Exchange Inc
Johnson & Johnson
Laureate Education Inc
Life Time Fitness Inc
Memc Electronic Materials
Merck & Co. Inc.
Microsoft Corp.
Omnicom Group Inc.
Pfizer Inc.
Qualcomm Inc.
Sirf Technology Holdings Inc
Sprint Nextel Corp.
Warner Music Group Corp
Wyeth
Yahoo Inc.
143,544
162,901
122,366
125,899
260,691
132,562
190,366
356,844
185,531
172,718
39,702
187,296
170,740
175,633
94,878
103,563
105,872
161,196
90,189
238,282
342,649
351,660
129,913
151,825
103,553
158,793
111,882
270,326
133,644
94,802
148,159
137,197
142,677
207,696
98,232
180,054
200,624
98,734
72,624
72,820
140,001
193,831
97,822
129,959
121,901
98,258
0.75
0.85
0.64
0.66
1.36
0.69
0.99
1.85
0.97
0.90
0.21
0.97
0.89
0.91
0.49
0.54
0.55
0.84
0.47
1.24
1.78
1.83
0.68
0.79
0.54
0.83
0.58
1.41
0.70
0.49
0.77
0.71
0.74
1.08
0.51
0.94
1.04
0.51
0.38
0.38
0.73
1.01
0.51
0.68
0.63
0.51
Japan - Japan
7 Bic Camera Inc
0.03
5,683
0.03
0.53
101,898
0.53
0.46
Thailand - Thailand
0.54
1.28
3.76
Taiwan - Taiwan
19,723 Taiwan Semiconduct. Manuf.
0.48
2.11
8,751
5,515
1,981
1,865
1.48
0.47
1.71
Spain - Spanien
4,451 Altadis Sa
19,000 Bco Popular Espanol
10,730 Gamesa Corp Tecnologica Sa
0.74
1.82
104,616
245,982
3,800 Kookmin Bank /sadr
891 Samsung El./sp.gdr
0.50
0.00
0.68
1.03
0.43
1.12
0.00
0.53
1.04
0.64
0.54
1.00
0.87
0.75
0.75
1.19
0.82
0.48
29,000 City Developments Ltd
38,000 Dbs Group Holdings Ltd
1.17
1.07
1.95
6,993
5,489
3,454
3,290
7,769
3,216
6,678
20,612
7,300
6,034
2,407
4,372
6,075
6,577
3,543
2,284
7,950
6,980
3,578
7,268
9,497
18,532
3,700
7,892
6,013
10,972
2,899
7,788
5,254
3,773
7,290
6,099
3,373
14,173
1,956
11,896
6,025
2,400
3,668
5,884
15,684
5,693
3,672
9,400
4,534
7,253
0.74
141,872
28,199 Aegon Nv
3,811 Koninklijke Numico Nv
0.77
11.89
Japan - Japan
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
2.24
Italy - Italien
64,433 Banca Intesa Spa
31,422 Banca Popolare Italiana
Quantity Anzahl
0.77
Ireland - Irland
10,100
20
21,000
21,900
13,000
103
30
18,000
17,000
18,000
17,000
32,000
37,000
36,000
20,000
41
4,700
87,774
0.46
81
CMI Global Equity
Quantity Anzahl
% of Net
Market
Assets
Value GBP
- % des
Marktwert
FondsGBP vermögens
0.25
4,509 Pyaterock Holding Nv /sgdr
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
48,472
0.25
19,125,998
99.55
86,047
0.45
19,212,045
100.00
82
CMIG Access 80%
September 2006
Sector
Sektor
Kommunalanleihen
5.50
5.31
Energy - Erdöl
4.93
Elektronik
Chemicals - Chemie
2.63
1.96
Kosmetik
1.75
1.26
Warenhäuser
1.22
0.90
0.58
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
Belgium - Belgien
71,402 Fortis
18.26
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
37.28
6.14
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
1.43
2,291,344
Finland - Finnland
154,521 Nokia Oy
1.50
2,405,892
1.99
1.28
1.13
0.96
Air Liquide
Alcatel -aAxa
Bnp Paribas
Carrefour Sa
Credit Agricole Sa Paris
France Telecom
Groupe Danone
Lafarge Sa
L'oreal
Lvmh Moet Hennessy
Renault Sa
Saint - Gobain
Sanofi - Aventis
Total S.a.
Vivendi Universal
859,689
611,183
2,335,122
3,773,381
910,050
1,500,275
963,404
1,650,792
1,165,369
1,439,267
926,640
808,448
887,637
2,810,349
2,456,840
2,276,328
5,215,364
1,467,954
21,308
15,260
34,095
30,845
23,084
135,670
30,881
9,276
14,931
9,798
31,016
6.92
100.00
Allianz Ag
Basf Ag
Bayer Ag
Daimlerchrysler
Deutsche Bank Ag
Deutsche Telekom
E.on Ag
Siemens Ag
2,911,099
965,653
1,365,505
1,216,835
2,203,829
1,698,588
2,872,242
1,160,799
1,095,935
1,540,344
2,137,002
860,139
Enel
Eni Spa Roma
San Paolo-imi Spa
Telecom Italia Spa
1,000,681
914,270
2,113,762
1,286,115
668,753
3,049,867
Abn Amro Holding
Aegon Nv
Ing Groep
Koninklijke Ahold
0.62
0.57
1.32
0.80
0.42
1.90
6.61
65,877
93,766
106,083
124,020
53,264
76,490
0.54
5.63
Italy - Italien
33,864
126,718
90,409
77,059
298,884
464,211
1.83
0.60
0.85
0.76
1.37
1.06
1.79
0.72
0.68
0.96
1.33
0.54
Ireland - Irland
0.54
0.38
1.46
2.35
0.57
0.94
0.60
1.03
0.73
0.90
0.58
0.50
0.55
1.75
1.53
1.42
3.24
0.92
11.95
93.08
1.50
19.99
France - Frankreich
5,343
63,204
79,480
44,445
18,201
43,273
53,168
14,872
11,414
17,868
11,440
8,850
15,397
40,062
19,391
65,243
100,392
51,453
1.43
1,517,806
1,390,550
3,690,627
1,047,969
1,472,217
1,487,731
0.95
0.87
2.29
0.65
0.92
0.93
83
CMIG Access 80%
Quantity Anzahl
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
8.15
Spain - Spanien
174,759 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa
278,925 Banco Santander Centr. Hisp Sa
40,172 Endesa S.a.
50,564 Iberdrola Sa
25,145 Repsol Ypf Sa Madrid
192,704 Telefonica Sa
Certificate of
wechsel
3,196,342
3,480,984
1,361,429
1,807,157
590,405
2,630,410
8.70
France - Frankreich
14,000,000 France 0% 06-16.11.06 Btf
13,951,000
24,975,000
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
15.57
13.01
21,000,000 Netherlands 0% 06-15.12.06 Tb
8.70
15.57
25,000,000 Germany 0% 06-06tb S.6/4 (rbg)
1.99
2.17
0.85
1.13
0.37
1.64
20,865,600
13.01
149,281,973
93.08
11,092,341
6.92
160,374,314
100.00
84
CMI Euro Top 50 Equity
September 2006
Sector
Sektor
11.82
Energy - Erdöl
11.25
9.94
Elektronik
5.04
Kosmetik
Warenhäuser
Chemicals - Chemie
3.04
2.24
2.18
1.97
1.70
1.68
1.54
TOTAL NET ASSETS
Shares Aktien
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
Finland - Finnland
24.97
11.97
OTHER NET ASSETS
Quantity Anzahl
% of Net
Assets
- % des
Fondsvermögens
15,922 Nokia Oy
3.08
247,906
France - Frankreich
467
3,648
10,319
4,447
2,442
7,830
1,773
1,059
1,683
1,963
431
1,253
3,492
1,251
7,025
10,343
2,888
3.86
2.84
2.79
Air Liquide
Alcatel -aAxa
Bnp Paribas
Carrefour Sa
France Telecom
Groupe Danone
Lafarge Sa
L'oreal
Lvmh Moet Hennessy
Renault Sa
Saint - Gobain
Sanofi - Aventis
Total S.a.
Vivendi Universal
37.67
75,140
35,276
303,172
377,550
122,100
141,880
196,803
108,124
135,566
159,003
39,372
72,235
244,964
158,502
245,102
537,319
82,395
98.83
1.17
100.00
Allianz Ag
Basf Ag
Bayer Ag
Daimlerchrysler
Deutsche Bank Ag
Deutsche Telekom
E.on Ag
Siemens Ag
252,473
84,289
65,121
136,103
189,317
113,406
233,827
108,872
95,420
136,773
238,394
25,032
Italy - Italien
4,980
13,383
10,931
9,580
51,963
24,255
Enel
Eni Spa Roma
San Paolo-imi Spa
Telecom Italia Spa
Abn Amro Holding
Aegon Nv
Ing Groep
Koninklijke Ahold
1.83
1.20
3.17
1.99
1.44
1.98
11.22
115,638
140,455
294,218
106,597
132,396
114,541
1.44
1.74
3.66
1.32
1.64
1.42
14.40
Spain - Spanien
12,577 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Sa
24,053 Banco Santander Centr. Hisp Sa
3,840 Endesa S.a.
0.31
11.61
147,159
96,558
255,568
159,890
116,267
159,355
5,019
9,471
8,457
12,615
4,790
5,889
3.14
1.05
0.81
1.69
2.35
1.41
2.90
1.35
1.18
1.70
2.96
0.31
Ireland - Irland
0.93
0.44
3.76
4.69
1.52
1.76
2.44
1.34
1.68
1.97
0.49
0.90
3.04
1.97
3.04
6.68
1.02
20.54
1,848
1,332
1,626
3,450
1,983
9,058
2,514
870
1,300
870
3,460
3.08
230,033
300,181
130,138
2.86
3.72
1.62
85
Quantity Anzahl
3,460 Iberdrola Sa
4,791 Repsol Ypf Sa Madrid
19,298 Telefonica Sa
OTHER NET ASSETS
TOTAL NET ASSETS
% of Net
Market
Assets
Value EUR
- % des
Marktwert
FondsEUR vermögens
123,660
112,493
263,418
1.54
1.40
3.26
7,960,001
98.83
94,047
1.17
8,054,048
100.00
86
INVESTMENT ADVISERS
ANLAGEBERATER
Insight Investment
Management (Global) Limited
33, Old Broad Street,
London, EC2N 1HZ
United Kingdom
CMI German Equity
CMI Japan Equity
CMI UK Equity
CMI US Equity
CMI Global Bond
CMI Global Mixed
CMI Global Equity
CMI Euro Bond
CMIG Fixed Term Euro Bond
CMI Japan Bond
CMI UK Bond
CMI US Bond
CMIG Fixed Term US Bond
CMIG Access 80%
CMI Access 80% Guaranteed*
Insight Investment
Management (Global) Limited
33, Old Broad Street,
London, EC2N 1HZ
United Kingdom
Credit Suisse First Boston
Uetliberstrasse 231
CH-8045 Zurich
Switzerland
(*) CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund was launched on 26 April 2006 (note 13)
(*) CMI Access 80% Guaranteed Sub Fund wurde am 26. April 2006 aufgelegt (Erläuterung 13)
87
FUND ADVISERS’ MARKET COMMENTS SIX MONTHS TO 30 SEPTEMBER 2006
MARKTKOMMENTARE DER FONDSBERATER FÜR DAS HALBJAHR BIS ZUM 30.
SEPTEMBER 2006
early April, Japanese equities became volatile, as investors took
profits in stocks that had rallied in the market’s strength over the
past year. Particularly sharp falls were seen in May and early
June and the market has remained relatively volatile since,
affected by unexpectedly weak domestic economic newsflow.
Although GDP growth slowed to an annualised 1.0% in the
second quarter from the first quarter’s 3.1%, the Bank of Japan
ended its near-zero interest rate policy in July, raising its key
overnight call rate to 0.25%, as inflation remained positive from
November 2005 onwards. Consumer finance companies led the
market’s falls, as the government tightened regulations, bringing
down interest rates they can charge customers and banning
some of their practice in extracting repayments from customers.
Falling equities depressed securities companies, while retailers
remained under pressure from weak retail sales. Meanwhile,
defensive sectors such as Pharmaceuticals, Utilities and Foods
gained ground.
The FTSE World Europe ex-UK index gained 3.8% in euro, total
return terms over the six months to 30 September 2006. Over
the same period, the Fund returned 1.9% (net of fees), lagging
its benchmark but performing in line with its peer group median.
After making further gains at the start of 2006, concerns over
slower growth in the US sparked a bout of profit-taking in
equities worldwide. European markets fell sharply in May and
early June, but had more than recouped their losses by the end
of the period. The recovery was helped by a more benign
outlook for interest rates in the US, as the Federal Reserve
decided not to raise rates in August for the first time since June
2004. Sentiment was lifted further by the sharp declines in oil
prices towards the end of the period, which peaked at more than
$78 per barrel in early August. A high level of merger and
acquisition activity, healthy corporate earnings and further signs
of economic improvement in Continental Europe provided
support. The pace of growth in the eurozone accelerated to
0.9% during the second quarter, exceeding both the US and the
UK economies. Growth was spurred by higher business and
consumer spending, together with strong demand for the
region’s exports.
Der Fonds gab (nach Abzug der Gebühren) im Halbjahr bis zum
30. September 2006 um 5,2 % nach; die Performance
entsprach damit dem Benchmark des FTSE World Japan Index,
der um 5,2 % fiel (in Yen auf Gesamtertragsbasis). Nachdem
Anfang April der höchste Stand seit fast sechs Jahren erreicht
war, wurden japanische Aktien sehr schwankungsanfällig, da
Anleger bei Aktien, die sich am starken Markt über das letzte
Jahr hinweg erholt hatten, Gewinne mitnahmen. Besonders
drastische Rückgänge waren im Mai und Anfang Juni zu
verzeichnen. Seitdem ist der Markt relativ volatil, beeinflusst
durch unerwartet schwache Wirtschaftsdaten aus dem Inland.
Das BIP-Wachstum verringerte sich im zweiten Quartal auf eine
Jahresrate von 1,0 %, verglichen mit noch 3,1 % im ersten
Quartal. Die Bank von Japan beendete dennoch im Juli ihre
Quasi-Nullzinspolitik und hob den Leitzins für Tagesgeld auf 0,25
% an, da die Inflationsrate seit November 2005 positiv geblieben
war. Verbraucherfinanzierungsbanken führten die
Abwärtsbewegung des Marktes an, weil die staatlichen Auflagen
verschärft wurden: Zinssätze für Kunden mussten gesenkt
werden; einige Methoden des Einziehens von
Rückzahlungsleistungen wurden verboten.
Wertpapierunternehmen litten unter den Kursverlusten am
Aktienmarkt, der Einzelhandel blieb angesichts weiterhin
schwacher Umsätze unter Druck. Defensive Branchen wie
Pharmazie, Versorgung und Lebensmittel konnten unterdessen
an Boden gewinnen.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der FTSE
World Europe ex UK Index in Euro gerechnet einen Gesamtertrag
von 3,8 %. Im gleichen Zeitraum lagen die Erträge des Fonds bei
1,9 % (nach Abzug der Gebühren). Der Fonds blieb damit hinter
seinem Benchmark, entsprach aber dem Performance-Median
der Vergleichsgruppe. Nach zusätzlichen Gewinnen Anfang 2006
führten Befürchtungen einer Wachstumsabschwächung in den
USA an den weltweiten Aktienmärkten zu Gewinnmitnahmen. Die
europäischen Märkte brachen im Mai und Anfang Juni ein; die
Verluste wurden jedoch bis zum Ende des Berichtszeitraums
mehr als wettgemacht. Der Erholung kam auch die Aussicht auf
eine moderatere Entwicklung der US-Zinsen zugute. Die Federal
Reserve entschied sich im August zum ersten Mal seit Juni 2004
gegen eine Zinserhöhung. Zu einer weiteren Verbesserung des
Marktklimas kam es zum Ende des Berichtszeitraums durch das
starke Sinken der Ölpreise, die Anfang August mit über 78 USD
pro Barrel einen Höchststand erreicht hatten. Eine rege Fusionsund Übernahmeaktivität, solide Unternehmensgewinne und
weitere Anzeichen für einen wirtschaftlichen Aufschwung in
Kontinentaleuropa sorgten ebenfalls für Unterstützung. Im
zweiten Quartal wuchs die Wirtschaft der Eurozone um 0,9 %.
Damit übertraf sie sowohl die USA als auch Großbritannien. Das
Wachstum war durch höhere Unternehmens- und
Verbraucherausgaben sowie durch eine starke Nachfrage nach
den Exporten der Region angekurbelt worden.
The FTSE All World Asia Pacific ex-Japan index rose by 6.7% in
US dollar, total return terms over the six months to 30
September 2006, while the Fund rose by 4.4% (net of fees).
Pacific equities performed relatively well over the six months
under review, supported by the region’s strong economic
growth. Although Pacific equities were hit hard by the global
equity sell-off in May and early June, they more than recovered
their losses. China’s strong growth continued to bolster
The Fund lost 5.2% (net of fees) over the six months to 30
September 2006, performing in line with its benchmark, the
FTSE World Japan index, which fell by 5.2% in yen, total return
terms. After reaching their highest level in almost six years in
88
SEPTEMBER 2006
economic activity in the Asia Pacific region, as the economy
accelerated to 11.3% year-on-year in the second quarter,
beating most economists’ expectations. The People’s Bank of
China raised its key interest rate twice to 6.12% in order to
prevent the economy from overheating. Mainland Chinese
markets rallied for most of the period, boosted by the country’s
accelerating economic growth. Among smaller markets,
Indonesia rose strongly, as tamer inflation data enabled the
central bank to lower interest rates, while accelerating economic
growth boosted the Philippines’ equities. Meanwhile, the Thai
market was the worst performer within the region, depressed by
political uncertainties, which culminated in a military coup in
September.
stocks, such as General Industrials and Aerospace & Defence,
into more defensive areas, including Telecoms, Utilities and Food
& Drug Retailers. Utility stocks received an extra boost from
takeover activity and speculation. Elsewhere, there were
negative returns from Industrial Metals, Oil & Gas Producers and
Mining ,as crude oil and metals prices fell in the latter half of the
period.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der FTSE AllShare Index in britischen Pfund gerechnet einen Gesamtertrag
von 1,7 %, während der Fonds (nach Abzug der Gebühren) um
0,3 % sank. Nach anfänglicher Markterholung kam es bei
globalen Aktien im Mai und Anfang Juni zu einer heftigen
Korrektur. Eine unerwartet hohe Inflation in den USA gab Anlass
zu Befürchtungen einer weiteren Verschärfung der Geldpolitik
durch die Federal Reserve, die nach Ansicht der Marktteilnehmer
das Wachstum der Weltwirtschaft dämpfen könnte. Die
Entscheidung der US-Notenbank, den Leitzins bei 5,25 % zu
belassen, bewirkte Anfang August jedoch eine späte Erholung.
Unterdessen stützte das beständige Wirtschaftswachstum in
Großbritannien den Aktienmarkt, auf den sich außerdem solide
Erträge und die anhaltende Fusionsaktivität positiv auswirkten.
Auf Sektorebene war eine Abwendung von wachstumssensiblen
Aktien, etwa aus dem Bereich der Allgemeinen Industrie oder aus
Luft- und Raumfahrt/Verteidigung, hin zu defensiveren Bereichen
zu verzeichnen, etwa Telekommunikation, Versorgung,
Nahrungsmittel- und Arzneimitteleinzelhandel. Aktien von
Versorgungsunternehmen erhielten zusätzlichen Auftrieb durch
Übernahmeaktivitäten und Spekulation. In anderen Bereichen
kam es zu Einbußen: Der Preisverfall bei Rohöl und Metall führte
in der zweiten Hälfte des Berichtszeitraums zu negativen
Erträgen bei Industriemetallen, Öl- und Gasunternehmen sowie im
Bergbau
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der FTSE All
World Asia Pacific ex Japan Index einen Gesamtertrag von 6,7 %
(in US-Dollar), während der Wert des Fonds um 4,4 % stieg (nach
Abzug der Gebühren). Aktien aus dem pazifischen Raum zeigten
im sechsmonatigen Berichtszeitraum eine relativ gute
Wertentwicklung, die vom starken Wirtschaftswachstum in der
Region gestützt wurde. Im Zuge der Verkaufswelle an den
weltweiten Aktienmärkten kam es im Mai und Anfang Juni bei
Aktien aus dem pazifischen Raum zu größeren Verlusten, die
jedoch mehr als ausgeglichen wurden. Die Wirtschaftstätigkeit
im asiatisch-pazifischen Raum wurde weiter durch das kräftige
Wachstum in China angekurbelt, das für das zweite Quartal im
Vorjahresvergleich bei 11,3 % lag und damit die Erwartungen der
meisten Wirtschaftsexperten übertraf. Die People’s Bank of
China erhöhte den Leitzins (mittlerweile 6,12 %) zweimal, um
konjunkturelle Überhitzungserscheinungen zu vermeiden. Die
Märkte in Festlandchina stiegen während des Großteils des
Berichtszeitraums an, gestärkt durch das sich beschleunigende
Wirtschaftswachstum im Land. Unter den kleineren Märkten
verzeichnete Indonesien einen starken Anstieg, da gemäßigtere
Inflationsdaten der Zentralbank eine Zinssenkung ermöglichten.
Das anziehende Wirtschaftswachstum stärkte die philippinischen
Aktien. Unter dem Druck politischer Unsicherheiten, die im
September in einem Militärputsch gipfelten, war der
thailändische Markt innerhalb der Region am schwächsten.
The S&P 500 index rose by 4.1% in US dollar, total return terms
over the six months to 30 September 2006, compared with the
Fund’s return of 2.7% (net of fees). US stocks showed a
relatively steady performance over the six months, as they were
less affected by the global sell-off in May and early June, having
underperformed most of their global peers for more than a year.
Oil prices continued to rise, reaching a record level of $78 per
barrel during the summer and this, together with the improving
labour market, increased inflationary pressures. As a result,
interest rates rose further early in the period. However, the
Federal Reserve halted its ‘measured’ monetary tightening policy
in August, maintaining its key rate at 5.25%, as increasing signs
of slower economic growth emerged. Oil prices fell sharply
towards the end of the period, which also had a positive impact
on the market’s performance. Some defensive sectors, such as
Fixed-line Telecoms, Electric Utility and Tobacco rose over the
period, while automobile shares gained a boost from General
Motors’ restructuring plans. Meanwhile, mobile phone operators
performed poorly on concerns over weaker demand.
The FTSE All-Share index rose 1.7% in sterling, total return terms
over the six months to 30 September 2006, which compares to
a 0.3% decline by the Fund (net of fees). After an initial rally,
global equities suffered a sharp correction in May and early
June. Higher-than-expected inflation figures in the US raised
concerns over further monetary tightening by the Federal
Reserve, and the market feared that this would stifle global
economic growth. However, the Fed’s decision to keep interest
rates on hold at 5.25% at the beginning of August prompted a
late rally. Meanwhile, steady economic growth in the UK
continued to lend support to equities, as did healthy earnings
momentum and further merger activity. In terms of sectors,
there was a rotation away from economic-growth-sensitive
89
SEPTEMBER 2006
bis zum Ende des Berichtszeitraums aufgeholt. Der Erholung
kam auch die Aussicht auf eine moderatere Entwicklung der USZinsen zugute. Die Federal Reserve entschied sich im August
zum ersten Mal seit Juni 2004 gegen eine Zinserhöhung. Zu
einer weiteren Verbesserung des Marktklimas kam es zum Ende
des Berichtszeitraums durch das starke Sinken der Ölpreise, die
Anfang August mit über 78 USD pro Barrel einen Höchststand
erreicht hatten. Eine rege Fusions- und Übernahmeaktivität,
solide Unternehmensgewinne und weitere Anzeichen für einen
Aufschwung in Deutschland sorgten ebenfalls für Unterstützung.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der S&P 500
Index in US-Dollar gerechnet einen Gesamtertrag von 4,1 %,
während der Wert des Fonds um 2,7 % stieg (nach Abzug der
Gebühren). US-Aktien zeigten in den sechs Monaten eine recht
stabile Performance, da sie – angesichts im internationalen
Vergleich schwacher Notierungen für mehr als ein Jahr – von der
Verkaufswelle an den weltweiten Aktienmärkten im Mai und
Anfang Juni weniger stark betroffen waren. Die Ölpreise stiegen
weiter und erreichten im Sommer ein Rekordniveau von 78 USD
pro Barrel. In Kombination mit der verbesserten Lage am
Arbeitsmarkt erhöhte dies den Inflationsdruck. Die Zinssätze
wurden daher zu Beginn des Berichtszeitraums weiter
angehoben. Die US-Notenbank legte jedoch bei ihrer
„gemäßigten“ geldpolitischen Straffung im August eine Pause ein
und beließ den Leitzins bei 5,25 %, da sich eine
Konjunkturverlangsamung zunehmend stark abzeichnete. Zum
Ende des Berichtszeitraums fielen die Ölpreise sehr stark, was
sich positiv auf die Marktperformance auswirkte. Einige
defensive Branchen wie Festnetztelekommunikation, Elektrizität
und Tabak verzeichneten im Berichtszeitraum einen Anstieg; die
Umstrukturierungspläne von General Motors gaben der
Automobilbranche Auftrieb. Mobilfunkanbieter zeigten angesichts
von Befürchtungen einer verringerten Nachfrage indes eine
schwächere Performance.
The FTSE World index fell 3.2% in sterling, total return terms
over the six months to 30 September 2006, while the Fund lost
5.2% (net of fees). After continuing to rally early in the period,
global equities became volatile, with particularly sharp falls seen
in May and early June across many markets. Rising oil prices,
together with the improving US labour market, increased
concerns that the Federal Reserve might raise interest rates
further. Equities recovered some of the losses later, as signs of
slower US growth eased these concerns. Asia Pacific markets
performed well, bolstered by the region’s strong economic
growth, with mainland Chinese markets producing particularly
high returns. US stocks were less affected by the global sell-off
in May and June, having previously underperformed most of their
global peers. Although UK and European equities were also
affected by the global sell-off, they ended the period in positive
territory, supported by the improving economic outlook and
more merger activity. After reaching their highest level in almost
six years in early April, Japanese equities became volatile, hit
particularly hard in the global equity sell-off. The market lost
ground over the period, affected by unexpectedly weak
economic newsflow.
CMI German Equity Sub Fund
The FTSE World Germany index gained 0.5% in euro, total return
terms over the six months to 30 September 2006. Over the
same period, the Fund returned -0.8% (net of fees), slightly
lagging its peer group median. After making further gains in at
the start of 2006, concerns over slower growth in the US
sparked a bout of profit-taking in stock markets worldwide.
German equities fell sharply in May and early June, but had
recouped their losses by the end of the period. The recovery
was helped by a more benign outlook for interest rates in the
US, as the Federal Reserve decided not to raise rates in August
for the first time since June 2004. Sentiment was lifted further
by the sharp declines in oil prices towards the end of the period,
which peaked at more than $78 per barrel in early August. A
high level of merger and acquisition activity, healthy corporate
earnings and further signs of improvement in the German
economy provided support.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 fiel der FTSE World
Index in britischen Pfund um 3,2 %, der Fonds sank um 5,2 %
(nach Abzug der Gebühren). Nach fortgesetzter
Aufwärtsbewegung zu Beginn des Berichtszeitraums wurden
globale Aktien schwankungsanfällig. Besonders drastische
Rückgänge gab es an vielen Märkten im Mai und Anfang Juni.
Steigende Ölpreise und eine Verbesserung der Lage am USamerikanischen Arbeitsmarkt verstärkten Befürchtungen, dass
die Federal Reserve die Zinsen noch weiter anheben könnte. Die
Aktien holten einen Teil der Verluste später wieder auf, als
Anzeichen für ein langsameres US-Wachstum diese
Befürchtungen dämpften. Die Märkte im asiatisch-pazifischen
Raum erzielten angekurbelt durch das starke
Wirtschaftswachstum in der Region eine gute Performance; an
den Märkten in Festlandchina gab es besonders hohe Erträge.
US-Aktien waren von der Verkaufswelle an den weltweiten
Aktienmärkten im Mai und Anfang Juni weniger stark betroffen,
nachdem sie zuvor im internationalen Vergleich schwach
abgeschnitten hatten. Europäische Aktien wurden von den
globalen Verkäufen zwar erfasst, der Berichtszeitraum konnte
CMI German Equity Sub Fund
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der FTSE
World Germany Index in Euro gerechnet einen Gesamtertrag von
0,5 %. Im gleichen Zeitraum lagen die Erträge des Fonds bei -0,8
% (nach Abzug der Gebühren). Der Fonds blieb damit geringfügig
hinter dem Performance-Median der Vergleichsgruppe zurück.
Nach zusätzlichen Gewinnen Anfang 2006 führten Befürchtungen
einer Wachstumsabschwächung in den USA an den weltweiten
Aktienmärkten zu Gewinnmitnahmen. Die deutschen Aktien
brachen im Mai und Anfang Juni ein; die Verluste wurden jedoch
90
SEPTEMBER 2006
jedoch im positiven Bereich abgeschlossen werden, da sich die
wirtschaftlichen Aussichten verbesserten und die Fusionsaktivität
zunahm. Nachdem Anfang April der höchste Stand seit fast
sechs Jahren erreicht war, wurden japanische Aktien sehr
schwankungsanfällig und kamen durch die Verkaufswelle an den
weltweiten Aktienmärkten besonders stark unter Druck. Der
Markt verlor im Berichtszeitraum unter dem Einfluss unerwartet
schwacher Wirtschaftsdaten an Boden.
zunahm. Nachdem Anfang April der höchste Stand seit fast
sechs Jahren erreicht war, wurden japanische Aktien sehr
schwankungsanfällig und kamen durch die Verkaufswelle an den
weltweiten Aktienmärkten besonders stark unter Druck. Der
Markt verlor im Berichtszeitraum unter dem Einfluss unerwartet
schwacher Wirtschaftsdaten an Boden.
The Dow Jones Euro Stoxx 50 index rose by 3.2% in euro, total
the same period, the Fund gained 3.6% (net of fees). After
making further gains at the start of 2006, concerns over slower
growth in the US sparked a bout of profit-taking in stock markets
worldwide. European markets fell sharply in May and early June,
but had more than recouped their losses by the end of the
period. The recovery was helped by a more benign outlook for
interest rates in the US, as the Federal Reserve decided not to
raise rates in August for the first time since June 2004.
Sentiment was lifted further by the sharp declines in oil prices
towards the end of the period, which peaked at more than $78
per barrel in early August. A high level of merger and acquisition
activity, healthy corporate earnings and further signs of
economic improvement in Continental Europe provided support.
The pace of growth in the eurozone accelerated to 0.9% during
the second quarter, exceeding both the US and the UK
economies. Growth was spurred by higher business and
region’s exports.
The FTSE World index fell 3.2% in sterling, total return terms
over the six months to 30 September 2006, while the Fund lost
4.6% (net of fees). After continuing to rally early in the period,
global equities became volatile, with particularly sharp falls seen
in May and early June across many markets. Rising oil prices,
together with the improving US labour market, increased
concerns that the Federal Reserve might raise interest rates
further. Equities recovered some of the losses later, as signs of
slower US growth eased these concerns. Asia Pacific markets
performed well, bolstered by the region’s strong economic
growth, with mainland Chinese markets producing particularly
high returns. US stocks were less affected by the global sell-off
in May and June, having previously underperformed most of their
global peers. Although UK and European equities were also
affected by the global sell-off, they ended the period in positive
territory, supported by the improving economic outlook and
more merger activity. After reaching their highest level in almost
six years in early April, Japanese equities became volatile, hit
particularly hard in the global equity sell-off. The market lost
ground over the period, affected by unexpectedly weak
economic newsflow.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der Dow
Jones Euro Stoxx Index in Euro gerechnet einen Gesamtertrag
von 3,2 %. Im gleichen Zeitraum stieg der Wert des Fonds um
3,6 % (nach Abzug der Gebühren). Nach zusätzlichen Gewinnen
Anfang 2006 führten Befürchtungen einer
Wachstumsabschwächung in den USA an den weltweiten
Aktienmärkten zu Gewinnmitnahmen. Die europäischen Märkte
bis zum Ende des Berichtszeitraums mehr als wettgemacht. Der
Erholung kam auch die Aussicht auf eine moderatere
Entwicklung der US-Zinsen zugute. Die Federal Reserve
entschied sich im August zum ersten Mal seit Juni 2004 gegen
eine Zinserhöhung. Zu einer weiteren Verbesserung des
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 fiel der FTSE World
Index in britischen Pfund um 3,2 %, der Fonds sank um 4,6 %
(nach Abzug der Gebühren). Nach fortgesetzter
Aufwärtsbewegung zu Beginn des Berichtszeitraums wurden
globale Aktien schwankungsanfällig. Besonders drastische
Rückgänge gab es an vielen Märkten im Mai und Anfang Juni.
Steigende Ölpreise und eine Verbesserung der Lage am USamerikanischen Arbeitsmarkt verstärkten Befürchtungen, dass
die Federal Reserve die Zinsen noch weiter anheben könnte. Die
Aktien holten einen Teil der Verluste später wieder auf, als
Anzeichen für ein langsameres US-Wachstum diese
Befürchtungen dämpften. Die Märkte im asiatisch-pazifischen
Raum erzielten angekurbelt durch das starke
Wirtschaftswachstum in der Region eine gute Performance; an
den Märkten in Festlandchina gab es besonders hohe Erträge.
US-Aktien waren von der Verkaufswelle an den weltweiten
Aktienmärkten im Mai und Anfang Juni weniger stark betroffen,
nachdem sie zuvor im internationalen Vergleich schwach
abgeschnitten hatten. Europäische Aktien wurden von den
globalen Verkäufen zwar erfasst, der Berichtszeitraum konnte
jedoch im positiven Bereich abgeschlossen werden, da sich die
wirtschaftlichen Aussichten verbesserten und die Fusionsaktivität
91
SEPTEMBER 2006
more benign outlook for interest rates in the US, as the Federal
Reserve decided not to raise rates in August for the first time
since June 2004. Sentiment was lifted further by the sharp
declines in oil prices towards the end of the period, which
peaked at more than $78 per barrel in early August. A high level
of merger and acquisition activity, healthy corporate earnings
and further signs of economic improvement in Continental
Europe provided support. The pace of growth in the eurozone
accelerated to 0.9% during the second quarter, exceeding both
the US and the UK economies. Growth was spurred by higher
business and consumer spending, together with strong demand
for the region’s exports.
CMIG Euro Top 50 Equity Sub Fund
The Dow Jones Euro Stoxx 50 index rose by 3.2% in euro, total
the same period, the Fund gained 2.8% (net of fees). After
making further gains at the start of 2006, concerns over slower
growth in the US sparked a bout of profit-taking in stock markets
worldwide. European markets fell sharply in May and early June,
but had more than recouped their losses by the end of the
period. The recovery was helped by a more benign outlook for
interest rates in the US, as the Federal Reserve decided not to
raise rates in August for the first time since June 2004.
Sentiment was lifted further by the sharp declines in oil prices
towards the end of the period, which peaked at more than $78
per barrel in early August. A high level of merger and acquisition
activity, healthy corporate earnings and further signs of
economic improvement in Continental Europe provided support.
The pace of growth in the eurozone accelerated to 0.9% during
the second quarter, exceeding both the US and the UK
economies. Growth was spurred by higher business and
region’s exports.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 stieg der Fonds um
CMIG Euro Top 50 Equity Sub Fund
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der Dow
Jones Euro Stoxx Index in Euro gerechnet einen Gesamtertrag
von 3,2 %. Im gleichen Zeitraum stieg der Wert des Fonds um
The FTSE All-Share index rose 1.7% in sterling, total return terms
over the six months to 30 September 2006, which compares to
a 1.1% gain from the Fund (net of fees). After an initial rally,
global equities suffered a sharp correction in May and early
June. Higher-than-expected inflation figures in the US raised
concerns over further monetary tightening by the Federal
Reserve, and the market feared that this would stifle global
economic growth. However, the Fed’s decision to keep interest
rates on hold at 5.25% at the beginning of August prompted a
late rally. Meanwhile, steady economic growth in the UK
continued to lend support to equities, as did healthy earnings
momentum and further merger activity. In terms of sectors,
there was a rotation away from economic-growth-sensitive
stocks, such as General Industrials and Aerospace & Defence,
into more defensive areas, including Telecoms, Utilities and Food
& Drug Retailers. Utility stocks received an extra boost from
takeover activity and speculation. Elsewhere, there were
The Fund gained 0.6% (net of fees) during the six months to 30
September 2006. After making further gains at the start of
2006, concerns over slower growth in the US sparked a bout of
profit-taking in stock markets worldwide. European markets fell
sharply in May and early June, but had more than recouped their
losses by the end of the period. The recovery was helped by a
92
SEPTEMBER 2006
negative returns from Industrial Metals, Oil & Gas Producers and
Mining, as crude oil and metals prices fell in the latter half of the
period.
Der Fonds folgte im Halbjahr bis zum 30. September 2006
weitgehend dem Nikkei 300 Index und gab (nach Abzug der
Gebühren) um 4,5 % nach. Im Vergleich dazu sank der
zugehörige Benchmark auf Kursindexbasis in Yen gerechnet um
4,6 %. Nachdem Anfang April der höchste Stand seit fast sechs
Jahren erreicht war, wurden japanische Aktien sehr
schwankungsanfällig, da Anleger bei Aktien, die sich am starken
Markt über das letzte Jahr hinweg erholt hatten, Gewinne
mitnahmen. Besonders drastische Rückgänge waren im Mai und
Anfang Juni zu verzeichnen. Seitdem ist der Markt relativ volatil,
beeinflusst durch unerwartet schwache Wirtschaftsdaten aus
dem Inland. Das BIP-Wachstum verringerte sich im zweiten
Quartal auf eine Jahresrate von 1,0 %, verglichen mit noch 3,1 %
im ersten Quartal. Die Bank von Japan beendete dennoch im Juli
ihre Quasi-Nullzinspolitik und hob den Leitzins für Tagesgeld auf
0,25 % an, da die Inflationsrate seit November 2005 positiv
geblieben war. Verbraucherfinanzierungsbanken führten die
Abwärtsbewegung des Marktes an, weil die staatlichen Auflagen
verschärft wurden: Zinssätze für Kunden mussten gesenkt
werden; einige Methoden des Einziehens von
Rückzahlungsleistungen wurden verboten.
Wertpapierunternehmen litten unter den Kursverlusten am
Aktienmarkt, der Einzelhandel blieb angesichts weiterhin
schwacher Umsätze unter Druck. Defensive Branchen wie
Pharmazie, Versorgung und Lebensmittel konnten unterdessen
an Boden gewinnen.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der FTSE AllShare Index in britischen Pfund gerechnet einen Gesamtertrag
von 1,7 %, während der Wert des Fonds (nach Abzug der
Gebühren) um 1,1 % anstieg. Nach anfänglicher Markterholung
kam es bei globalen Aktien im Mai und Anfang Juni zu einer
heftigen Korrektur. Eine unerwartet hohe Inflation in den USA gab
Anlass zu Befürchtungen einer weiteren Verschärfung der
Geldpolitik durch die Federal Reserve, die nach Ansicht der
Marktteilnehmer das Wachstum der Weltwirtschaft dämpfen
könnte. Die Entscheidung der US-Notenbank, den Leitzins bei
5,25 % zu belassen, bewirkte Anfang August jedoch eine späte
Erholung. Unterdessen stützte das beständige
Wirtschaftswachstum in Großbritannien den Aktienmarkt, auf den
sich außerdem solide Erträge und die anhaltende Fusionsaktivität
positiv auswirkten. Auf Sektorebene war eine Abwendung von
wachstumssensiblen Aktien, etwa aus dem Bereich der
Allgemeinen Industrie oder aus Luft- und Raumfahrt/Verteidigung,
hin zu defensiveren Bereichen zu verzeichnen, etwa
Telekommunikation, Versorgung, Nahrungsmittel- und
Arzneimitteleinzelhandel. Aktien von Versorgungsunternehmen
erhielten zusätzlichen Auftrieb durch Übernahmeaktivitäten und
Spekulation. In anderen Bereichen kam es zu Einbußen: Der
Preisverfall bei Rohöl und Metall führte in der zweiten Hälfte des
Berichtszeitraums zu negativen Erträgen bei Industriemetallen,
Öl- und Gasunternehmen sowie im Bergbau.
The S&P 500 index rose by 4.1% in US dollar, total return terms
over the six months to 30 September 2006, compared with the
Fund’s return of 3.4% (net of fees). US stocks showed a
relatively steady performance over the six months, as they were
less affected by the global sell-off in May and early June, having
underperformed most of their global peers for more than a year.
Oil prices continued to rise, reaching a record level of $78 per
barrel during the summer and this, together with the improving
labour market, increased inflationary pressures. As a result,
interest rates rose further early in the period. However, the
Federal Reserve halted its ‘measured’ monetary tightening policy
in August, maintaining its key rate at 5.25%, as increasing signs
of slower economic growth emerged. Oil prices fell sharply
towards the end of the period, which also had a positive impact
on the market’s performance. Some defensive sectors, such as
Fixed-line Telecoms, Electric Utility and Tobacco rose over the
period, while automobile shares gained a boost from General
Motors’ restructuring plans. Meanwhile, mobile phone operators
performed poorly on concerns over weaker demand.
The Fund tracked the Nikkei 300 index quite closely over the six
months to 30 September 2006, losing 4.5% (net of fees),
compared with a fall of 4.6% in its benchmark in yen, price index
terms. After reaching their highest level in almost six years in
early April, Japanese equities became volatile, as investors took
profits in stocks that had rallied in the market’s strength over the
past year. Particularly sharp falls were seen in May and early
June and the market has remained relatively volatile since,
affected by unexpectedly weak domestic economic newsflow.
Although GDP growth slowed to an annualised 1.0% in the
second quarter from the first quarter’s 3.1%, the Bank of Japan
ended its near-zero interest rate policy in July, raising its key
overnight call rate to 0.25%, as inflation remained positive from
November 2005 onwards. Consumer finance companies led the
market’s falls, as the government tightened regulations, bringing
down interest rates they can charge customers and banning
some of their practice in extracting repayments from customers.
Falling equities depressed securities companies, while retailers
remained under pressure from weak retail sales. Meanwhile,
defensive sectors such as Pharmaceuticals, Utilities and Foods
gained ground.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der S&P 500
Index in US-Dollar gerechnet einen Gesamtertrag von 4,1 %,
während der Wert des Fonds um 3,4 % stieg. US-Aktien zeigten
in den sechs Monaten eine recht stabile Performance, da sie –
angesichts im internationalen Vergleich schwacher Notierungen
93
SEPTEMBER 2006
für mehr als ein Jahr – von der Verkaufswelle an den weltweiten
Aktienmärkten im Mai und Anfang Juni weniger stark betroffen
waren. Die Ölpreise stiegen weiter und erreichten im Sommer ein
Rekordniveau von 78 USD pro Barrel. In Kombination mit der
verbesserten Lage am Arbeitsmarkt erhöhte dies den
Inflationsdruck. Die Zinssätze wurden daher zu Beginn des
Berichtszeitraums weiter angehoben. Die US-Notenbank legte
jedoch bei ihrer „gemäßigten“ geldpolitischen Straffung im
August eine Pause ein und beließ den Leitzins bei 5,25 %, da
sich eine Konjunkturverlangsamung zunehmend stark
abzeichnete. Zum Ende des Berichtszeitraums fielen die Ölpreise
sehr stark, was sich positiv auf die Marktperformance auswirkte.
Einige defensive Branchen wie Festnetztelekommunikation,
Elektrizität und Tabak verzeichneten im Berichtszeitraum einen
Anstieg; die Umstrukturierungspläne von General Motors gaben
der Automobilbranche Auftrieb. Mobilfunkanbieter zeigten
angesichts von Befürchtungen einer verringerten Nachfrage
indes eine schwächere Performance.
Marktstimmung schlug jedoch in den letzten drei Monaten des
Berichtszeitraums um, da erste Anzeichen einer konjunkturellen
Abschwächung in den USA sichtbar wurden und die USNotenbank eine Aussetzung des Straffungszyklus für August
bekanntgab. Anleihen mit längeren Laufzeiten profitierten ab
Jahresmitte vom Aufstieg am US-amerikanischen Markt. Im
verbleibenden Berichtszeitraum konnten Anleihen mit längeren
Laufzeiten weiter zulegen, da die Anleger begannen, für die
Eurozone mit einem schwächeren Wirtschaftswachstum zu
rechnen, speziell nach Inkrafttreten der strafferen Geldpolitik und
der Mehrwertsteuererhöhung um 3 Prozentpunkte in
Deutschland im nächsten Jahr. Bei Anleihen mit kürzeren
Laufzeiten kam es im Berichtszeitraum zu Einbußen, da die
Europäische Zentralbank die Zinssätze innerhalb der sechs
Monate um weitere 50 Basispunkte auf 3,0 % erhöhte und die
Möglichkeit einer weiteren Straffung andeutete.
CMI Global Bond
The CMI Global Bond Fund returned -3.5% (net of fees) during the
six months to 30 September 2006. The sell-off in global
government bonds reversed around mid-year, as global bonds
rallied on the first concrete signs of slowdown in the US
economy. Early in the period, US Treasuries faced the prospect
of the Federal Reserve raising interest rates further than
expected. However, once the weakness in the housing market
emerged and the Federal Reserve decided to pause its monetary
tightening cycle, Treasuries rallied. A similar picture emerged in
longer-dated bonds in Europe, while shorter-dated bonds
suffered throughout the period, as the ECB continued to
increase interest rates. In the UK, a surprise interest rate rise
from the Bank of England in August put additional pressure on
the shorter end of the market, but strong demand from pension
funds continued to support long-maturity gilts. Japanese bonds
sold off early in the period, as investors prepared for an end to
the Bank of Japan’s zero-interest-rate policy. The BoJ eventually
raised interest rates in July. While further tightening is expected,
Japanese bond markets followed other markets in rallying later
in the period, as the focus switched from the favourable
structural background to the prospect of a cyclical slowdown.
CMI Euro Bond
The CMI Euro Bond Fund rose 2.0% (net of fees) over the six
months to 30 September 2006. European government bonds
started the period on a weak note, when a raft of positive
economic data depressed investor sentiment. An adverse global
backdrop exacerbated the weakness, with higher US inflation
data making further monetary tightening by the Federal Reserve
more likely. In Europe, upbeat economic data releases, coupled
with inflation that remained well above the European Central
Bank’s target, led to some hawkish comments from several ECB
members. However, market sentiment started to turn around in
the last three months of the period, as the first signs of the US
slowdown emerged and the Fed announced its decision to pause
its tightening cycle from August. Longer-maturity issues
benefited from the rally in the US market from mid-year. The
gains in longer maturities continued for the remainder of the
period, as investors started to anticipate slower growth ahead in
the eurozone, particularly once the tighter monetary policy and
the 3% VAT rise in Germany next year take effect. Meanwhile,
shorter-dated bonds suffered over the period, as the European
Central Bank increased interest rates by a further 50 basis
points to 3.0% over the six months and indicated the possibility
of further tightening ahead.
CMI Global Bond
Die Erträge des CMI Global Bond Fund lagen im Halbjahr bis zum
30. September 2006 bei -3,5 % (nach Abzug der Gebühren). Die
Verkaufswelle bei globalen Staatsanleihen kehrte sich zur
Jahresmitte um: Mit den ersten Anzeichen einer konjunkturellen
Abschwächung der US-Wirtschaft verzeichneten internationale
Anleihen einen Anstieg. Zu Beginn des Berichtszeitraums wirkte
sich die Gefahr einer die Erwartungen übertreffenden
Zinserhöhung durch die Federal Reserve negativ auf USSchatzanleihen aus. Als sich jedoch die Schwäche am
Wohnimmobilienmarkt zeigte und die Fed sich für eine
Unterbrechung des geldpolitischen Straffungszyklus entschied,
zogen die Kurse der Schatzanleihen an. Ein ähnliches Bild zeigte
sich bei längerfristigen Anleihen in Kontinentaleuropa, während
Anleihen mit kürzeren Laufzeiten im Berichtszeitraum unter den
CMI Euro Bond
Der CMI Euro Bond Fund stieg im Halbjahr bis zum 30.
September 2006 um 2,0 % (nach Abzug der Gebühren). Die
europäischen Anleihen begannen den Berichtszeitraum eher
schwach, als zahlreiche positive Wirtschaftsdaten die Stimmung
der Anleger trübten. Ein ungünstiger globaler Hintergrund
verstärkte die Schwäche; unter anderem machte eine höhere
Inflationsrate in den USA eine weitere Verschärfung der
Geldpolitik durch die Federal Reserve wahrscheinlich. In Europa
veranlassten positive Konjunkturdaten und eine Inflationsrate
deutlich über EZB-Ziel mehrere Mitglieder der Europäischen
Zentralbank, einen restriktiven Kurs zu fordern. Die
94
SEPTEMBER 2006
fortgesetzten Zinserhöhungen durch die EZB litten. In
Großbritannien setzte eine überraschende Leitzinserhöhung
der Bank of England im August den Markt für Kurzläufer
zusätzlich unter Druck, doch die starke Nachfrage von
Pensionskassen sorgte weiter für die Unterstützung langfristiger
Staatsanleihen. Bei japanischen Anleihen setzte zu Beginn des
Berichtszeitraums eine Verkaufswelle ein, weil die Anleger mit
dem Ende der Nullzinspolitik der Bank von Japan (BoJ)
rechneten. Die BoJ hob die Leitzinsen schließlich im Juli an. Eine
weitere Verschärfung der Geldpolitik wird erwartet, doch die
japanischen Anleihemärkte erholten sich genau wie andere
Märkte später im Berichtszeitraum, als statt des positiven
strukturellen Hintergrunds mehr und mehr die Aussicht auf eine
zyklische Konjunkturabschwächung in den Mittelpunkt rückte.
trotz der unerwarteten Zinserhöhung durch die Bank of England
im August. Anleger nahmen vor allem Anzeichen einer
Abschwächung der US-Wirtschaft wahr, verbunden mit
Hoffnungen auf ein Nachlassen des Inflationsdrucks und damit
auf eine geringere Notwendigkeit für weitere Zinserhöhungen
durch die Zentralbanken. Bei kurzfristigen Anleihen, die sensibler
auf Zinsänderungen reagieren, blieb eine Erholung aus, da
höhere Inflationszahlen die Befürchtung einer zweiten
Zinserhöhung später im Jahr weckten.
CMI Japanese Bond
The CMI Japanese Bond Fund rose by 0.5% (net of fees) during
the six months to 30 September 2006. With the structural
background of the economy improving and consumer price
inflation moving above zero after years in deflation territory,
Japanese bonds sold off early in the period, as investors
prepared for an end of the Bank of Japan’s zero-interest-rate
policy. The BoJ eventually raised interest rates by a quarter point
in July, the first hike in six years. While further tightening by the
BoJ is likely, Japanese bond markets followed other markets in
rallying later in the period, as the market switched its focus from
the positive structural economic picture to the prospect of a
cyclical slowdown on the back of the weakening US growth
outlook. However, a strong run of data (on industrial production
and business confidence) at the end of the quarter did spark
some weakness in the Japanese bond market, reversing some
of the earlier gains.
CMI UK Bond
The CMI UK Bond Fund rose by 2.0% (net of fees) during the six
months to 30 September 2006. UK gilts continued to sell off
early in the period, as investors priced in an interest rate rise
later in 2006. Robust economic data, such as rising house
prices and retail sales, heightened concerns that the Bank of
England would tighten its monetary policy to keep inflation under
control. This was seen against a backdrop of rising rates in
several major economies worldwide. High volatility in equity
markets provided temporary relief on various occasions over the
first half of the period, but was not enough to reverse the trend
of rising yields before mid-year. In the last three months of the
period, bond market developments reversed and long-maturity
gilts followed the rally in other global bond markets, despite the
unexpected rise in interest rates by the Bank of England in
August. Investors focused on signs of a slowdown in the US
economy, raising hopes of easing inflationary pressures and a
reduced need for central banks to increase interest rates
further. Short-dated bonds, which are more sensitive to changes
in interest rates, failed to rally, as elevated inflation data
increased concerns of a second rate rise later in the year.
CMI Japanese Bond
Der CMI Japanese Bond Fund stieg im Halbjahr bis zum 30.
September 2006 um 0,5 % (nach Abzug der Gebühren).
Angesichts von Verbesserungen des wirtschaftsstrukturellen
Hintergrunds und – nach jahrelanger Deflation – einer
Verbraucherpreisinflation über null setzte bei japanischen
Anleihen zu Beginn des Berichtszeitraums eine Verkaufswelle ein,
da sich die Anleger auf ein Ende der Nullzinspolitik der Bank von
Japan (BoJ) vorbereiteten. Die BoJ hob die Leitzinsen schließlich
im Juli um einen Viertelpunkt an, die erste Zinserhöhung seit
sechs Jahren. Eine weitere Verschärfung der Geldpolitik
erscheint wahrscheinlich, doch die japanischen Anleihemärkte
folgten später im Berichtszeitraum dem Aufschwung an anderen
Märkten, als nach Abschwächung der US-Wachstumsaussichten
statt der positiven strukturellen Lage der Wirtschaft die
Anzeichen für eine konjunkturelle Abschwächung in den
Vordergrund traten. Starke Konjunkturdaten (zu
Industrieproduktion und Geschäftsklima) zum Quartalsende
lösten allerdings eine Abschwächung am japanischen
Anleihemarkt aus, die einen Teil der früheren Gewinne wieder
zunichte machte.
CMI UK Bond
Der CMI UK Bond Fund stieg im Halbjahr bis zum 30. September
2006 um 2,0 % (nach Abzug der Gebühren). Zu Beginn des
Berichtszeitraums hielt die Verkaufswelle bei britischen
Staatsanleihen an, da Anleger eine für die Folgemonate
erwartete Leitzinserhöhung einpreisten. Stabile Wirtschaftsdaten,
etwa die steigenden Immobilienpreise und Einzelhandelsumsätze,
schürten Befürchtungen einer geldpolitischen Straffung mit dem
Ziel der Inflationskontrolle durch die Bank of England. Diese
Situation ergab sich vor dem Hintergrund steigender Zinssätze in
mehreren wichtigen Volkswirtschaften der Welt. In der ersten
Hälfte des Berichtszeitraums sorgte die hohe Volatilität an den
Aktienmärkten mehrfach vorübergehend für Erleichterung, dies
reichte jedoch nicht aus, um den Trend zu steigenden Renditen
vor Jahresmitte umzukehren. In den letzten drei Monaten des
Berichtszeitraums kehrten sich die Entwicklungen am
Anleihenmarkt um, und Staatsanleihen mit langen Laufzeiten
folgten dem Aufschwung an anderen globalen Anleihemärkten
CMI US Bond
The CMI US Bond Fund gained 3.5% (net of fees) during the six
months to 30 September 2006. US Treasuries had a tough start
to the period, as the Federal Reserve continued to raise interest
rates at each of its meetings, quashing earlier hopes that the
95
SEPTEMBER 2006
tightening cycle would come to an end. Hawkish comments from
new Fed Chairman Ben Bernanke, who voiced his concerns over
inflationary pressures, and higher-than-expected core inflation
data further fuelled the bond market sell-off. Investors’ fears that
the Fed might overshoot in its efforts to keep inflation under
control eased once the Fed‘s statements became more balanced
around mid-year. The market subsequently rallied. The Fed
decided to pause its two-year monetary tightening cycle from
August onwards, as earlier rate rises started to feed through into
the economy. The gains in US Treasuries continued for the
remainder of the period, as falling oil and commodity prices,
softer-than-expected inflation data and further signs of a
slowdown in the housing market led to a dampening of inflation
concerns.
and the 3% VAT rise in Germany next year, is likely to contribute
to lower growth in 2007 and reduce the need for further interest
rate rises.
Im Halbjahr bis zum 30. September 2006 erzielte der Fonds
einen Ertrag von 1,2 % (nach Abzug der Gebühren). Bei den
Einlagenzinsen setzte sich der Aufwärtstrend im
Berichtszeitraum fort, da die Europäische Zentralbank (EZB)
weiterhin eine restriktive Geldpolitik verfolgte. Der Zinssatz für
Pensionsgeschäfte wurde im Verlauf der sechs Monate von 2,5
% auf 3,0 % angehoben, da die Konjunkturdaten positiv blieben
und die Inflationsrate deutlich über der EZB-Zielmarke von 2,0 %
lag. EZB-Mitglieder blieben in ihren Äußerungen restriktiv und
bereiteten den Markt so auf weitere Zinserhöhungen vor. Am
Ende des Berichtszeitraums preiste der Markt eine Zinserhöhung
auf 3,25 % im Oktober ein, die einen Schritt auf 3,5 % im
Dezember oder Januar erwarten ließ. Die Konjunkturdaten
deuteten weiter auf eine auch künftig robuste Wirtschaftsaktivität
in Europa hin, Frühindikatoren zeichnen jedoch ein
abgeschwächteres Bild für 2007. Das weniger starke externe
Umfeld wird 2007, kombiniert mit den Auswirkungen der
vorherigen geldpolitischen Straffung und der
Mehrwertsteuererhöhung um 3 Prozentpunkte in Deutschland,
wahrscheinlich zu geringerem Wachstum beitragen und die
Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen verringern.
CMI US Bond
Der Wert des CMI US Bond Fund stieg im Halbjahr bis zum 30.
September 2006 um 3,5 % (nach Abzug der Gebühren). Am
Markt für US-Schatzanleihen war die Lage zu Beginn des
Berichtszeitraums schwierig, weil die Federal Reserve die
Leitzinsen nach jeder Sitzung weiter anhob, so dass sich frühere
Hoffnungen auf ein Ende des Straffungszyklus zerschlugen.
Verschärft wurde die Verkaufswelle am Rentenmarkt durch
restriktive Äußerungen des neuen Fed-Vorsitzenden Ben
Bernanke, der seiner Besorgnis über den Inflationsdruck
Ausdruck verlieh, sowie durch höher als erwartet ausgefallene
Kerninflationsdaten. Befürchtungen der Anleger, die Fed könne
ihre Bestrebungen zur Inflationskontrolle übertreiben, ließen
nach, als die Verlautbarungen der Fed um die Jahresmitte herum
ausgeglichener wurden. In der Folge erholte sich der Markt. Die
Federal Reserve entschloss sich, den zweijährigen
geldpolitischen Straffungszyklus im August zu beenden, da
frühere Zinserhöhungen sich allmählich in der Wirtschaft
bemerkbar machten. Die Kursgewinne bei US-Schatzanleihen
setzten sich im verbleibenden Berichtszeitraum fort, da die
sinkenden Öl- und Rohstoffpreise in Verbindung mit unerwartet
gemäßigten Inflationsdaten und weiteren Anzeichen für eine
Abschwächung des Wohnimmobilienmarktes zu einer Dämpfung
der Inflationsbefürchtungen führten.
The Fund returned 2.1% (net of fees) during the six months to 30
September 2006. Deposit rates rose over the period, as the
market began to price in the possibility of a rise in interest rates
from the Bank of England towards the end of 2006. Robust
economic data, such as rising house prices and retail sales,
heightened concerns that the BoE would tighten its monetary
policy to keep inflation under control. This was seen against a
backdrop of rising rates in several major economies worldwide.
The market was somewhat surprised, however, when the Bank
decided to raise rates to 4.75% as early as August. Although
signs of a slowdown in the US economy raised hopes of easing
global inflationary pressures and a reduced need for central
banks to raise interest rates, further elevated inflation data from
the UK increased concerns of a second rate rise by the BoE
later in the year.
The Fund returned 1.2% (net of fees) over the six months to 30
September 2006. Deposit rates remained on an upward trend
over the period, as the European Central Bank (ECB) continued
to tighten its monetary policy. Over the six months, the repo rate
was raised from 2.5% to 3.0%, as economic data remained
upbeat, while inflation stayed well above the ECB’s 2.0% target.
Comments from ECB members remained hawkish, preparing the
market for further rate rises ahead. At the end of the period, the
market was pricing in a rate increase to 3.25% in October, with
a move to 3.5% expected in December or January. Although
data releases continued to suggest that economic activity
remains solid in Europe, forward-looking indicators point to a
softer picture for 2007. The weaker external environment,
together with the impact of previous monetary tightening
einen Ertrag von 2,1 % (nach Abzug der Gebühren). Die
Einlagenzinssätze stiegen im Berichtszeitraum, da der Markt
begann, die Möglichkeit einer Leitzinserhöhung durch die Bank of
England zum Ende 2006 einzupreisen. Stabile Wirtschaftsdaten,
etwa die steigenden Immobilienpreise und Einzelhandelsumsätze,
schürten Befürchtungen einer geldpolitischen Straffung durch die
BoE zur Inflationskontrolle. Diese Situation ergab sich vor dem
Hintergrund steigender Zinssätze in mehreren wichtigen
96
SEPTEMBER 2006
Volkswirtschaften der Welt. Der Markt reagierte dennoch etwas
überrascht, als die Bank den Zinssatz bereits im August
auf 4,75 % anhob. Anzeichen einer Abschwächung der USWirtschaft ließen auf ein Nachlassen des Inflationsdrucks und
damit auf eine geringere Notwendigkeit für Zinserhöhungen
durch die Zentralbanken hoffen, doch höhere Inflationszahlen aus
Großbritannien schürten Befürchtung, die Bank of England könne
die Leitzinsen noch in diesem Jahr zum zweiten Mal erhöhen.
The Fund returned 2.4% (net of fees) during the six months to 30
September 2006. Deposit rates fell over the period, as the
Federal Reserve announced its decision to pause its two-year
tightening cycle from August onwards, as earlier rate rises
started to feed through into the economy. Investors’ fears that
the Fed might overshoot in its efforts to keep inflation under
control had already eased around mid-year, once the Fed’s
statements became more balanced. After mid-year, falling oil
and commodity prices, softer-than-expected inflation data and
further signs of a slowdown in the housing market led to a
dampening of inflation concerns. At the end of the period, the
market started to price in a reversal of the Fed policy, with a
possible rate cut before the end of the year.
einen Ertrag von 2,4 % (nach Abzug der Gebühren). Die
Einlagenzinsen fielen im Berichtszeitraum, als die Federal
Reserve die Entscheidung bekanntgab, den zweijährigen
Straffungszyklus im August zu beenden, da frühere
Zinserhöhungen sich allmählich in der Wirtschaft bemerkbar
machten. Befürchtungen der Anleger, die Fed könne ihre
Bestrebungen zur Inflationskontrolle übertreiben, hatten um die
Jahresmitte herum bereits nachgelassen, als die
Verlautbarungen der Fed ausgeglichener wurden. Nach der
Jahresmitte sorgten die sinkenden Öl- und Rohstoffpreise, die
unerwartet gemäßigten Inflationsdaten und eine weitere
Konjunkturverlangsamung am Immobilienmarkt für verringerte
Inflationsbefürchtungen. Zum Ende des Berichtszeitraums
begann der Markt, eine Änderung der Fed-Politik – mit einer
möglichen Zinssenkung vor Jahresende – in den Preisen zu
berücksichtigen.
97
PERFORMANCES IN FUND CURRENCY
Fund Name
CMI (Lux) Continental European Equity
CMI (Lux) Euro Bond
CMI (Lux) Euro Currency Reserve
CMI (Lux) Euro Equity Index Tracking
CMI (Lux) German Equity
CMI (Lux) Global Bond
CMI (Lux) Global Equity
CMI (Lux) Global Mixed
CMI (Lux) Japan Bond
CMI (Lux) Japan Equity
CMI (Lux) Japan Equity Index Tracking
CMI (Lux) Pacific Basin Equity
CMI (Lux) Sterling Currency Reserve
CMI (Lux) UK Bond
CMI (Lux) UK Equity
CMI (Lux) UK Equity Index Tracking
CMI (Lux) US Bond
CMI (Lux) US Dollar Currency Reserve
CMI (Lux) US Equity
CMI (Lux) US Equity Index Tracking
CMIG Euro Top 50 Equity
CMIG Guaranteed Access 80%
6 months to
30/09/06
1.86
2.02
1.22
3.64
-0.76
-3.50
-5.20
-4.58
0.52
-5.15
-4.46
4.35
2.06
2.00
-0.31
1.06
3.46
2.35
2.73
3.44
2.81
0.61
1 year to
30/09/06
17.62
-0.10
2.19
16.32
16.69
-4.39
7.64
4.53
-0.94
16.43
16.21
14.50
4.19
3.42
10.71
13.48
2.73
4.35
8.52
9.79
14.64
9.13
3 years to
30/09/06
79.74
12.09
5.68
70.55
78.1
-3.60
39.89
26.34
-0.80
59.46
62.33
73.12
12.87
14.89
50.68
58.11
9.32
7.67
27.35
35.1
-
Since launch to
30/09/06
37.53
26.42
11.52
33.16
36.13
8.02
15.62
16.72
-1.83
49.97
55.86
145.89
21.63
25.46
35.46
48.43
23.00
10.81
22.11
35.67
-
Important Notes
Unless otherwise stated, the performance of the market indices illustrated is in the fund currency, NAV with gross income reinvested.
Unless otherwise stated, the views and opinions expressed are those held by Insight Investment Limited at the time of publication.
Past performance is not necessarily a guide to future performance. An investment’s value and the income deriving from it may fall as well as rise, as a result
of market fluctuations. You may not get back the amount originally invested.
PERFORMANCE IN FONDSWÄHRUNG
Fund Name
CMI (Lux) Continental European Equity
CMI (Lux) Euro Bond
CMI (Lux) Euro Currency Reserve
CMI (Lux) Euro Equity Index Tracking
CMI (Lux) German Equity
CMI (Lux) Global Bond
CMI (Lux) Global Equity
CMI (Lux) Global Mixed
CMI (Lux) Japan Bond
CMI (Lux) Japan Equity
CMI (Lux) Japan Equity Index Tracking
CMI (Lux) Pacific Basin Equity
CMI (Lux) Sterling Currency Reserve
CMI (Lux) UK Bond
CMI (Lux) UK Equity
CMI (Lux) UK Equity Index Tracking
CMI (Lux) US Bond
CMI (Lux) US Dollar Currency Reserve
CMI (Lux) US Equity
CMI (Lux) US Equity Index Tracking
CMIG Euro Top 50 Equity
CMIG Guaranteed Access 80%
6 Monate bis
30/09/06
1.86
2.02
1.22
3.64
-0.76
-3.50
-5.20
-4.58
0.52
-5.15
-4.46
4.35
2.06
2.00
-0.31
1.06
3.46
2.35
2.73
3.44
2.81
0.61
98
1 Jahr bis
30/09/06
17.62
-0.10
2.19
16.32
16.69
-4.39
7.64
4.53
-0.94
16.43
16.21
14.50
4.19
3.42
10.71
13.48
2.73
4.35
8.52
9.79
14.64
9.13
3 Jahre bis
30/09/06
79.74
12.09
5.68
70.55
78.10
-3.60
39.89
26.34
-0.80
59.46
62.33
73.12
12.87
14.89
50.68
58.11
9.32
7.67
27.35
35.10
-
Seit Auflagedatum
bis 30/09/06
37.53
26.42
11.52
33.16
36.13
8.02
15.62
16.72
-1.83
49.97
55.86
145.89
21.63
25.46
35.46
48.43
23.00
10.81
22.11
35.67
-
PERFORMANCE IN FONDSWÄHRUNG - Forsetzung
Wichtiger Hinweis
Sofern nicht anderweitig angegeben, wird die Performance der dargestellten Marktindices in der Fondswährung, NAV mit reinvestiertem Bruttoeinkommen
angegeben. Sofern nicht anderweitig angegeben, sind die hier zum Ausdruck gebrachten Ansichten und Meinungen diejenigen von Insight Investment Limited
zum Zeitpunkt der Veröffentlichung.
Die Performance in der Vergangenheit ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf zukünftige Performance. Der Wert der Kapitalanlage sowie die daraus
erzielten Erträge können infolge von Markt- und Währungsschwankungen fallen und auch steigen. Sie erhalten möglicherweise nicht den gleichen Betrag
zurück, den Sie ursprünglich investiert haben.
EXPLANATORY NOTES
•
Universe, The CMI Global Network Fund, is an authorised Securities Fund formed as an open-ended Investment Company (SICAV).
•
It was incorporated in Luxembourg under the laws regulating Collective Investment Schemes on 12 April 1990 and complies with the European
Community directive on the cross-border selling of Collective Investment Schemes (UCITS).
•
The Fund is regulated by the Financial Services Authority whose rules and regulations are made under the Financial Services and Markets Act 2000.
•
Investors should note that the value of shares and income from them are not guaranteed and may fluctuate from time to time. Past performance is not
necessarily a guide to future performance.
•
Further information, including full terms and conditions, is available from the addresses listed overleaf.
ERLÄUTERUNGEN
•
Universe, The CMI Global Network Fund ist ein zugelassener Wertpapierfonds, der als offene Investmentgesellschaft (SICAV) gegründet wurde.
•
Er wurde in Luxemburg am 12. April 1990 gemäß dem Gesetz über Organismen für die gemeinsame Anlage in übertragbaren Wertpapieren gegründet
und erfüllt die Bestimmungen der EG-Richtlinie über den grenzüberschreitenden Verkauf von Organismen der gemeinsamen Anlage in übertragbaren
Wertpapieren (UCITS).
•
Der Fonds untersteht der Regulierungsvorschriften der Financial Services Authority, deren Regeln und Vorschriften dem Financial Services Act
(Finanzdienstleistungsgesetz) von 2000 entsprechend erfolgen.
•
Die Anleger sollten wissen, daß der Wert der Anteile und Erträge nicht garantiert wird und von Zeit zu Zeit schwanken kann. Ergebnisse der
Vergangenheit garantieren nicht notwendigerweise für Ergebnisse der Zukunft.
•
Weitere Informationen können Sie an den folgenden Adressen erhalten.
99
Issued by: CMI Asset Management (Luxembourg) S.A. Registered Office: 23 route d’Arlon, L-8009 Strassen, Luxembourg.
Telephone: +352 31 78 319. Facsimile: +352 31 78 31 500. Registered in Luxembourg under RCS Luxembourg N29384.
CMI Asset Management (Luxembourg) S.A. is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier, Luxembourg.
Approved by: Clerical Medical Financial Services Limited, Narrow Plain, Bristol BS2 0JH, United Kingdom.
Clerical Medical Financial Services Limited is authorised and regulated by the Financial Services Authority whose rules and regulations are
made under the Financial Services and Markets Act 2000 for the protection of investors and apply only to investment business conducted in,
or from, the UK.
Investment advice to Universe provided by Insight Investment (Global) Management Limited. Registered office 33 Old Broad Street, London EC2N 1HZ.
Registered in England and Wales. Registered number 00828982. Authorised and regulated by the Financial Services Authority.
Part of the HBOS Group
XY000/abcde
www.clericalmedical.com

Universe, The CMI Global Network Fund

Transcription

Similar documents

ETF Securities Ausblick 2016:

Universe, The CMI Global Network Fund

apache agora online

Télécharger

Perspektiven Oktober 2016

Leistungsbilanz 2008

Universe, The CMI Global Network Fund