Russell Investment Company II plc

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JAHRESBERICHT UND GEPRÜFTER JAHRESABSCHLUSS 2013
Ein Umbrella-Fonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds
31. März 2013
The Emerging Market Debt Local Currency Fund
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund
The Euro Fixed Income Fund
The Global Bond (Euro Hedged) Fund
The Global Defensive Equity Fund
The Pan European Equity Fund
The U.K. Equity Plus Fund
The U.S. Growth Fund
The U.S. Quant Fund
The U.S. Value Fund
The World Equity Fund
Inhaltsverzeichnis
Verwaltung der Gesellschaft ..................................................................................................................................
2
Hintergrund der Gesellschaft .................................................................................................................................
6
Bericht der Direktoren ............................................................................................................................................
7
Bericht der Depotbank und Verwahrstelle .............................................................................................................
9
Bericht der unabhängigen Wirtschaftsprüfer .........................................................................................................
10
Konsolidierte Bilanz ...............................................................................................................................................
11
The Emerging Market Debt Local Currency Fund .................................................................................................
14
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund ..........................................................................................
28
The Euro Fixed Income Fund ................................................................................................................................
49
The Global Bond (Euro Hedged) Fund ..................................................................................................................
67
The Global Defensive Equity Fund ........................................................................................................................
103
The Pan European Equity Fund ............................................................................................................................
123
The U.K. Equity Plus Fund ....................................................................................................................................
139
The U.S. Growth Fund ...........................................................................................................................................
149
The U.S. Quant Fund .............................................................................................................................................
159
The U.S. Value Fund .............................................................................................................................................
175
The World Equity Fund ..........................................................................................................................................
185
Erläuterungen zum Jahresabschluss ....................................................................................................................
211
Anhang I - Gesamtkostenquote .............................................................................................................................
266
Inhaltsverzeichnis
Verwaltung der Gesellschaft
Direktoren der Gesellschaft
James Firn (Vorsitzender)
James Beveridge
Peter Gunning
Neil Jenkins
John McMurray
Thomas Murray (ernannt am 15. Februar 2013)
William Roberts
Alan Schoenheimer
David Shubotham
Kenneth Willman
Mitglieder des Prüfungsausschusses
David Shubotham (Vorsitzender)
Paul McNaughton (zurückgetreten am 1. August 2012)
Thomas Murray (ernannt am 15. Februar 2013)
William Roberts
Eingetragener Geschäftssitz
78 Sir John Rogerson’s Quay
Dublin 2
Irland
Verwaltungsgesellschaft
Russell Investments Ireland Limited
Dublin 2
Irland
Unabhängige Wirtschaftsprüfer
PricewaterhouseCoopers
Chartered Accountants und Statutory Audit Firm
One Spencer Dock
North Wall Quay
Dublin 1
Irland
Rechtsberater (bis Juli 2012)
Arthur Cox
Earlsfort Terrace
Dublin 2
Irland
Rechtsberater (ab Juli 2012)
Maples and Calder
75 St Stephens Green
Dublin 2
Irland
Administrator
State Street Fund Services (Ireland) Limited
Dublin 2
Irland
Depotbank und Verwahrstelle
State Street Custodial Services (Ireland) Limited
Dublin 2
Irland
2 Verwaltung der Gesellschaft
Globale Unterdepotbank
State Street Bank and Trust Company
Copley Place
100 Huntington Avenue
Boston, MA 02116
Vereinigte Staaten von Amerika
Promoter
Frank Russell Company
1301 Second Avenue, 18th Floor
Seattle, WA 98101
Secretary der Gesellschaft (bis Juli 2012)
Bradwell Limited
Arthur Cox Building
Earlsfort Terrace
Dublin 2
Irland
Secretary der Gesellschaft (ab Juli 2012)
MFD Secretaries Limited
2nd Floor, Beaux Lane House
Mercer Street Lower
Dublin 2
Irland
Anlageberater und Vertriebsstelle
Russell Investments Limited
Rex House
10 Regent Street
London SW1Y 4PE
England
Finanzverwalter für The Emerging Market Debt Local
Currency Fund
Pictet Asset Management Ltd
Level 11, Moor House
120 London Wall
London EC2Y 5ET
England
Stone Harbor Investment Partners, L.P.
31 West 52nd Street, 16th Floor
New York, NY 10019
Finanzverwalter für The Emerging Markets Extended
Opportunities Fund
Delaware Investments
2005 Market Street
Philadelphia, PA 19103
East Capital
48 Wall Street, 11th Floor
New York, NY 10005
Verwaltung der Gesellschaft - Fortsetzung
Imara Asset Management
Imara House
257 Oxford Road
Illovo 2196
Johannesburg
Südafrika
Jardim Botanico Investimentos
Rua Alexandre Dumas
1601 / conj. 52 São Paulo
SP
Brasilien
JK Capital Management Ltd.
Suite 1101, Chinachem Tower
34-37 Connaught Road Central
Hongkong
Quantum Advisors Inc.
Douglas Blvd
Roseville, CA 95661-3992
Russell Implementation Services Inc.
Seattle, WA 98101
Somerset Capital Management, LLP
28 Ely Place
London EC1N 6TD
England
Victoria 1522 Investments, L.P.
244 California Street, Suite 610
San Francisco, CA 94111
Finanzverwalter für The Euro Fixed Income Fund
Fidelity Investments International Limited
Oakhill House
130 Tonbridge Road
Hildenborough
Tonbridge
Kent TN11 9DZ
England
Robeco Institutional Asset Management BV
Coolsingel 120 NL
3011 AG Rotterdam
Niederlande
Western Asset Management
155 Bishopsgate
London EC2M 3XG
England
Finanzverwalter für The Global Bond (Euro Hedged)
Fund
Brookfield Investment Management Inc.
Three World Financial Centre
200 Vesey Street
New York, NY 10281-1010
Colchester Global Investors Limited
Heathcoat House
20 Savile Row
London W1S 3PR
England
Loomis, Sayles & Company, L.P.
One Financial Center
Boston, MA 02111
Pacific Investment Management Company, LLC
840 Newport Centre Drive, Suite 360
Newport Beach, CA 92658-6430
Seattle, WA 98101
Strategic Fixed Income, LLC
1001 19th Street North
Suite 1400
Arlington, VA 22209
Finanzverwalter für The Global Defensive Equity Fund
Intech Investment Management, LLC
525 Okeechobee Blvd
West Palm Beach, FL 33401
Perkins Investment Management, LLC
311 S. Wacker Drive, Suite 6000
Chicago, IL 60606
Seattle, WA 98101
Verwaltung der Gesellschaft 3
Finanzverwalter für The Pan European Equity Fund
Hermes Sourcecap Limited
1 Portsoken Street
London E1 8HZ
England
Numeric Investors, L.P.
1 Memorial Drive
Cambridge, MA 02142
Pzena Investment Management
120 West 45th Street, 20th Floor
New York, NY 10036
Seattle, WA 98101
S.W. Mitchell Capital, LLP
52 Jermyn Street
91 Brick Lane
London SW1Y 6LX
England
TT International Investment Management
Martin House
5 Martin Lane
London EC4R 0DP
England
Taube Hodson Stonex Partners Ltd.
Cassini House, 1st Floor
57-59, St. James’ Street
London SW1A 1LD
England
Finanzverwalter für The U.K. Equity Plus Fund
BlackRock International Limited
40 Torphichen Street
Edinburgh EH3 8JB
Schottland
Ignis Asset Management
50 Bothwell Street
Glasgow G2 6HR
Schottland
Seattle, WA 98101
Standard Life Investments
1 George Street
Edinburgh EH2 2LL
Schottland
4 Verwaltung der Gesellschaft
Finanzverwalter für The U.S. Growth Fund
Columbus Circle Investors
One Metro Center
One Station Place, 8th Floor South
Stamford, CT 06902
Seattle, WA 98101
Suffolk Capital Management, LLC
1633 Broadway, 40th Floor
New York, NY 10019
Sustainable Growth Advisers, L.P.
310 Tresser Boulevard, Suite 1310
Stamford, CT 06901
Waddell and Reed
6300 Lamar Avenue
Post Office Box 29217
Shawnee Mission, KS 66201-9217
Finanzverwalter für The U.S. Quant Fund
Aronson and Johnson and Ortiz, L.P.
230 South Broad Street, 20th Floor
Philadelphia, PA 19102
Enhanced Investment Technology
1 Palmer Square
Princeton, NJ 08542
Jacobs Levy Equity Management Inc.
100 Campus Drive, P.O. Box 650
Florham Park, NJ 07932-0650
Numeric Investors, L.P
1 Memorial Drive
Cambridge, MA 02142
PanAgora Asset Management
470 Atlantic Avenue, 8th Floor
Boston, MA 02210
Finanzverwalter für The U.S. Value Fund
Armstrong Shaw Associates
45 Grove Street
New Canaan, CT 06840
DePrince, Race & Zollo Inc.
250 Park Avenue South, Suite 250
Winter Park, FL 32789
Seattle, WA 98101
Snow Capital Management
2100 Georgetowne Drive
Suite 400
Sewickley, PA 15143
Finanzverwalter für The World Equity Fund
Axiom International Investors, LLC
55 Railroad Avenue
3rd Floor
Greenwich, CT 06830
Harris Associates, L.P.
2 North LaSalle Street, Suite 500
Chicago, IL 60602
MFS Investment Management
500 Boylston Street
Boston, MA 02116
1 Memorial Drive
Cambridge, MA 02142
Sustainable Growth Advisors, L.P.
3 Stamford Plaza
301 Tresser Boulevard, Suite 1310
Stamford, CT 06901
Zahl- und Informationsstelle in Österreich
UniCredit Bank Austria AG
Lassallestrasse 1
1020 Wien
Österreich
Zahl- und Informationsstelle in Frankreich
Société Générale
29, boulevard Haussmann
75009 Paris
Frankreich
Zahl- und Informationsstelle in Deutschland*
Marcard, Stein & Co AG
Ballindamm 36
20095 Hamburg
Deutschland
Zahl- und Informationsstelle in Italien
BNP Paribas Securities Services, Niederlassung Mailand
Via Ansperto 5
20121 Mailand
Italien
Zahlstelle in Italien
SGSS S.p.A
Via Benigno Crespi, 19/A-MAC2
20159 Mailand
Italien
Informationsstelle und Vertreter in den Niederlanden
Deutsche Bank AG
Amsterdam Branch
Herengracht 450 - 454
1017 CA Amsterdam
Niederlande
Seattle, WA 98101
* Die Satzung der Gesellschaft, der Prospekt, die Dokumente mit wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), die ungeprüften
Halbjahresberichte sowie die geprüften Jahresberichte sind kostenfrei bei der Zahl- und Informationsstelle per Post oder E-Mail erhältlich.
Der Nettoinventarwert der einzelnen Teilfonds sowie die Zeichnungs- und Rücknahmepreise der Fondsanteile werden täglich gemeinsam auf
„www.fundinfo.com“ veröffentlicht. Sie dienen ausschließlich der Information und stellen kein Angebot zur Zeichnung oder zur Rücknahme
von Anteilen der Gesellschaft zu solchen Preisen dar.
Verwaltung der Gesellschaft 5
Hintergrund der Gesellschaft
Russell Investment Company II plc (die „Gesellschaft“) wurde am 1. November 2000 nach den Gesetzen über
Aktiengesellschaften von 1963 bis 2012 (den „Companies Acts“) in Irland als Aktiengesellschaft gegründet. Die Gesellschaft ist
seit dem 8. November 2000 von der Central Bank of Ireland (die „Zentralbank“) zugelassen.
Die Gesellschaft ist eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, die von der Zentralbank zugelassen wurde. Sie
erfüllt die Voraussetzungen eines Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren im Sinne der Vorschriften der
Europäischen Gemeinschaften von 2011, in der jeweils aktuellen Fassung (die „OGAW-Vorschriften“).
Die Gesellschaft ist als Umbrella-Fonds mit getrennter Haftung zwischen den Teilfonds strukturiert und besteht zum
31. März 2013 aus zwölf Teilfonds (jeweils ein „Teilfonds“, zusammen die „Teilfonds“).
Einzelheiten zu den Anlagezielen der einzelnen Teilfonds entnehmen Sie bitte dem Bericht der Verwaltungsgesellschaft für den
jeweiligen Teilfonds.
Der Promoter, der Anlageberater und die Verwaltungsgesellschaft werden in diesem Rechnungsabschluss zusammen als Russell
Investments bezeichnet.
Das für diese Teilfonds zum 31. März 2013 verwaltete Nettovermögen betrug 4.229.476.720 EUR (Geschäftsjahr zum
31. März 2012: 3.944.214.881 EUR) und gliedert sich wie folgt:
Teilfonds
The Emerging Market Debt Local Currency Fund*
The Global Defensive Equity Fund**
The U.S. Quant Fund
The U.S. Value Fund
Mit Kapital
ausgestattet im
Geschäftsjahr zum
Funktionale
Währung
31. März 2013
31. März 2012
31. März 2002
31. März 2002
31. März 2013
31. März 2002
31. März 2007
31. März 2002
31. März 2002
31. März 2002
31. März 2005
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
GBP
USD
USD
USD
USD
Nettovermögen
31. März 2013
218.219.966
450.567.218
180.960.049
424.540.298
252.307.529
251.724.490
140.727.427
37.380.866
72.629.636
104.161.614
2.981.363.102
Nettovermögen
31. März 2012
369.483.404
183.895.417
383.199.033
284.770.577
125.911.350
96.350.051
91.973.872
148.448.387
3.210.650.619
* Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 2012 aufgelegt.
** Der Teilfonds wurde am 29. November 2012 aufgelegt.
Der Teilfonds The U.S. Equity Plus Fund blieb bis zum 31. März 2013 weiterhin ohne Kapitaldeckung.
Alle Anteilsklassen sind thesaurierende (Accumulation) Anteilsklassen, sofern in der Bezeichnung der jeweiligen Anteilsklasse
nicht anders angegeben.
6 Hintergrund der Gesellschaft
Bericht der Direktoren
Die Direktoren legen ihren Bericht zusammen mit dem geprüften Jahresabschluss für das am 31. März 2013 beendete
Geschäftsjahr vor.
Zuständigkeiten der Direktoren
Die Direktoren sind für die Erstellung des Geschäftsberichts und des Jahresabschlusses im Einklang mit geltendem irischen Recht
und den in Irland allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen verantwortlich, einschließlich der vom Financial
Reporting Council herausgegebenen und vom Institute of Chartered Accountants in Irland veröffentlichten
Bilanzierungsstandards.
Das irische Gesellschaftsrecht schreibt vor, dass die Direktoren für jedes Geschäftsjahr einen Jahresabschluss aufstellen, der einen
wahrheitsgetreuen und gerechten Einblick in die Geschäfte und Gewinne bzw. Verluste der Russell Investment Company II plc
(die „Gesellschaft“) in diesem Geschäftsjahr ermöglicht. Bei der Aufstellung von Abschlüssen müssen die Direktoren:



geeignete Bilanzierungsgrundsätze wählen und sie konsequent anwenden;
Beurteilungen und Schätzungen vornehmen, die angemessen und umsichtig sind; und
den Abschluss nach dem Grundsatz der Unternehmensfortführung aufstellen, sofern angemessenerweise davon
ausgegangen werden kann, dass die Gesellschaft als Unternehmen fortgeführt wird.
Die Direktoren bestätigen, dass sie nach bestem Glauben bei der Erstellung des Jahresabschlusses die obigen Anforderungen
erfüllt haben.
Die Direktoren sind verantwortlich für die Pflege und die Integrität der Unternehmens- und Finanzdaten der Gesellschaft, die auf
der Website von Russell Investments Limited (der „Anlageberater“) veröffentlicht werden können. Die rechtlichen
Bestimmungen der Republik Irland, die für die Erstellung und Verbreitung von Jahresabschlüssen gelten, können von den
rechtlichen Bestimmungen anderer Länder abweichen.
In Erfüllung der obigen Anforderungen haben die Direktoren die Russell Investments Ireland Limited zur
Verwaltungsgesellschaft (die „Verwaltungsgesellschaft“) bestellt, und die Verwaltungsgesellschaft hat die State Street Fund
Services (Ireland) Limited zum Administrator (der „Administrator“) der Gesellschaft bestellt.
Geschäftsbücher
Die Direktoren tragen die Verantwortung dafür, dass die Geschäftsbücher ordnungsgemäß geführt werden und die Finanzlage der
Gesellschaft zu jeder Zeit mit angemessener Genauigkeit darstellen, damit sie sicherstellen können, dass der Abschluss gemäß
den in Irland allgemein anerkannten Bilanzierungsrichtlinien und im Einklang mit den irischen Companies Acts von 1963 bis
2012 und den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend)
(die „OGAW-Vorschriften“) von 2011, in der jeweils aktuellen Fassung, erstellt werden. Sie sind auch für die sichere
Verwahrung der Vermögenswerte der Gesellschaft verantwortlich. Sie haben hierfür die State Street Custodial Services (Ireland)
Limited (die „Depotbank und Verwahrstelle“) gemäß den Bestimmungen eines Depotbankvertrages zur Depotbank und
Verwahrstelle der Gesellschaft bestellt. Die Direktoren sind verpflichtet, angemessene ihnen zur Verfügung stehende Maßnahmen
zur Verhinderung und Aufdeckung von betrügerischen Handlungen und anderen Unregelmäßigkeiten zu treffen. Die Direktoren
sind der Ansicht, dass sie in Bezug auf die Geschäftsbücher im Einklang mit den Anforderungen von Abschnitt 202 des
Companies Act von 1990 gehandelt haben, indem sie Personal mit der entsprechenden Fachkenntnis beschäftigt und angemessene
Mittel für die finanzielle Funktion bereit gestellt haben. Die Geschäftsbücher der Gesellschaft werden vom Administrator, 78 Sir
John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irland, geführt.
Ausschüttungspolitik
Die Gesellschaft führt ihre Geschäfte so, dass sie für alle geeigneten Teilfonds den Status eines berichtenden Fonds im
Vereinigten Königreich (U.K. Reporting Fund) im Sinne des britischen Steuerrechts gemäß dem United Kingdom Income and
Corporation Tax Act von 1988 erhalten kann.
Außer bei Anteilen der Klasse Roll-Up (mit Zinskapitalisierung) nehmen die einzelnen Teilfonds ihre Ausschüttungen aus dem
Nettoertrag vor. Roll-Up-Anteilsklassen beschließen keine Ausschüttungen bzw. schütten keine Nettoerträge aus, und ihr
Nettoinventarwert gibt den Nettoertrag wieder. Ausschüttungen, die von ausschüttenden (Income) Anteilsklassen beschlossen
werden, werden in bar vorgenommen, es sei denn, der Anteilinhaber entscheidet sich für die Wiederanlage eines Teils oder des
gesamten Betrags im Kapital der betreffenden Anteilsklasse. Anteile thesaurierender (Accumulation) Anteilsklassen setzen eine
Ausschüttung fest, die dann in die betreffende Anteilskasse reinvestiert wird.
Performance-Rückblick und Ausblick auf die zukünftigen Geschäftsentwicklungen
Der Bericht der Verwaltungsgesellschaft für die einzelnen Teilfonds enthält einen ausführlichen Performance-Rückblick und
einen Ausblick auf die weiteren Entwicklungen.
Bericht der Direktoren 7
Bericht der Direktoren - Fortsetzung
Hauptrisiken
Eine detaillierte Risikoanalyse für die einzelnen Teilfonds ist in der Erläuterung 10 zum Jahresabschluss enthalten.
Ergebnisse und Dividenden
Die Jahresergebnisse sind in der Gewinn- und Verlustrechnung jedes Teilfonds zusammengefasst. Dividenden wurden in diesem
Geschäftsjahr laut den Angaben in der Erläuterung 14 zum Jahresabschluss beschlossen.
Bedeutende Ereignisse im Geschäftsjahr
Bedeutende Ereignisse im Geschäftsjahr sind in der Erläuterung 15 zum Jahresabschluss beschrieben.
Bedeutende Ereignisse seit dem Ende des Geschäftsjahres
Bedeutende Ereignisse seit dem Ende des Geschäftsjahres sind in der Erläuterung 16 zum Jahresabschluss beschrieben.
Freiwillige Übernahme des Corporate Governance Code
Die Irish Funds Industry Association („IFIA“) hat in Zusammenarbeit mit der Central Bank of Ireland einen
Unternehmensführungskodex (Corporate Governance Code, „IFIA Code“) herausgegeben, den irische zugelassene
Investmentfonds (CIS) auf freiwilliger Basis übernehmen können. Der Verwaltungsrat hat den IFIA Code mit Wirkung vom
31. Dezember 2012 freiwillig als Corporate Governance Code der Gesellschaft übernommen.
Direktoren
Die Namen und Nationalität der Personen, die zu irgendeinem Zeitpunkt während des Geschäftsjahres zum 31. März 2013 zu den
Direktoren gehörten, sind nachstehend aufgeführt. Alle Direktoren sind nicht-geschäftsführende Direktoren. Sofern nichts anderes
angegeben, fungierten sie alle das gesamte Geschäftsjahr über als Direktoren.
James Firn (Amerikaner) (Vorsitzender)
James Beveridge (Brite)
Peter Gunning (Australier)
Neil Jenkins (Brite)
John McMurray (Amerikaner)
Paul McNaughton (Ire) (zurückgetreten am 1. August 2012)
Thomas Murray (Ire) (ernannt am 15. Februar 2013)
William Roberts (Wohnsitz in Großbritannien und Irland)
Alan Schoenheimer (Australier)
David Shubotham (Ire)
Kenneth Willman (Amerikaner)
Beteiligungen der Direktoren und des Secretary
Weder die Direktoren noch der Secretary haben oder hatten während des Geschäftsjahres irgendein wirtschaftliches Interesse an
Anteilen der Gesellschaft. Alle Direktoren gehören Unternehmen von Russell Investments an, mit Ausnahme von Paul
McNaughton, Thomas Murray, William Roberts und David Shubotham, die von Russells Investments unabhängig sind.
Kein Direktor hatte zu irgendeinem Zeitpunkt des Geschäftsjahres oder an dessen Ende ein materielles Interesse an irgendeiner
maßgeblichen geschäftlichen Vereinbarung der Gesellschaft.
Unabhängige Wirtschaftsprüfer
Die Wirtschaftsprüfer, PricewaterhouseCoopers, werden im Einklang mit Abschnitt 160(2) des Companies Act von 1963 erneut
bestellt.
Im Namen der Direktoren
Thomas Murray
11. Juli 2013
8 Bericht der Direktoren
James Firn
Bericht der Depotbank und Verwahrstelle
In unserer Eigenschaft als Depotbank und Verwahrstelle der Gesellschaft haben wir uns über das Geschäftsverhalten der Russell
Investment Company II plc (die „Gesellschaft“) im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 informiert.
Dieser Bericht, einschließlich des Prüfungsvermerks, wurde ausschließlich für die Anteilinhaber der Gesellschaft gemäß OGAWMitteilung (UCITS Notice) 4 der Zentralbank und zu keinem anderen Zweck erstellt. Durch die Erteilung dieses
Prüfungsvermerks übernehmen wir keine Verantwortung für einen anderen Zweck oder gegenüber anderen Personen, denen
dieser Bericht vorgelegt wird.
Zuständigkeiten der Depotbank und Verwahrstelle
Unsere Aufgaben und Verantwortlichkeiten sind in der OGAW-Mitteilung 4 der Zentralbank umrissen. Eine dieser Aufgaben ist
es, uns einen Überblick über die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft in jedem jährlichen Bilanzierungszeitraum zu verschaffen
und den Anteilinhabern darüber Bericht zu erstatten.
Unser Bericht muss angeben, ob nach unserer Meinung die Gesellschaft in diesem Jahr in Übereinstimmung mit den
Bestimmungen der Satzung der Gesellschaft sowie den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen zur
gemeinsamen Anlage in Wertpapieren betreffend) von 2011, in der jeweils aktuellen Fassung, (die „OGAW-Vorschriften“)
verwaltet wurde. Die Gesellschaft ist insgesamt dafür verantwortlich, diese Bestimmungen einzuhalten. Sollte die Gesellschaft
diese nicht eingehalten haben, müssen wir als Depotbank und Verwahrstelle angeben, warum dies der Fall ist und die
Maßnahmen erläutern, die wir zur Behebung der Situation ergriffen haben.
Grundlage für den Prüfungsvermerk der Depotbank und Verwahrstelle
Die Depotbank und Verwahrstelle führt die Prüfungen durch, die sie nach ihrem vernünftigen Ermessen für notwendig hält, um
ihre wie in der OGAW-Mitteilung 4 beschriebenen Pflichten erfüllen zu können und um sicherzustellen, dass die Gesellschaft in
jeder wesentlichen Hinsicht (i) gemäß den Beschränkungen ihrer Anlage- und Kreditaufnahmebefugnisse geführt wurde, die ihr
durch die Bestimmungen ihrer Gründungsdokumente und den einschlägigen Vorschriften auferlegt wurden, und (ii) auch
ansonsten gemäß den Gründungsdokumenten der Gesellschaft und den einschlägigen Vorschriften geführt wurde.
Prüfungsvermerk
Unseres Erachtens wurde die Gesellschaft in diesem Geschäftsjahr in jeder wesentlichen Hinsicht:
(i)
gemäß den Beschränkungen, die die Satzung und die OGAW-Vorschriften den Anlage- und Kreditaufnahmebefugnissen
der Gesellschaft auferlegen; und
(ii) auch ansonsten gemäß den Bestimmungen der Satzung sowie den OGAW-Vorschriften verwaltet.
State Street Custodial Services (Ireland) Limited
Dublin 2
Irland
11. Juli 2013
Bericht der Depotbank und Verwahrstelle 9
Bericht der unabhängigen Wirtschaftsprüfer an die Mitglieder der Russell Investment
Company II plc
Wir haben den Jahresabschluss der Russell Investment Company II plc (die „Gesellschaft“) für das am 31. März 2013 beendete
Geschäftsjahr geprüft, der aus der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung, der Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern
rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens und den zugehörigen Erläuterungen zum
Jahresabschluss für die Gesellschaft und jeden ihrer Teilfonds sowie der Vermögensaufstellung für jeden ihrer Teilfonds besteht.
Der für seine Aufstellung verwendete Rahmen für die Finanzberichterstattung sind das irische Recht sowie die vom Financial
Reporting Council herausgegebenen und vom Institute of Chartered Accountants in Ireland veröffentlichten
Bilanzierungsrichtlinien (Generally Accepted Accounting Practice in Ireland - irische GAAP).
Jeweilige Zuständigkeiten der Direktoren und der Wirtschaftsprüfer
Wie im Abschnitt „Zuständigkeiten der Direktoren“ auf Seite 7 ausführlich erläutert, sind die Direktoren für die Aufstellung von
Abschlüssen verantwortlich, die ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermitteln. Unsere Aufgabe besteht
darin, in Übereinstimmung mit geltendem irischen Recht und den International Standards on Auditing (UK and Ireland) den
Jahresabschluss zu prüfen und eine Beurteilung in einem Prüfungsvermerk darüber abzugeben. Diese Standards schreiben vor,
dass wir die berufsethischen Standards für Wirtschafts- und Abschlussprüfer des britischen Auditing Practices Board erfüllen.
Dieser Bericht, einschließlich des Prüfungsvermerks, ist einzig und allein für die Anteilinhaber der Gesellschaft als Gesamtheit
gemäß Abschnitt 193 des Companies Act von 1990 und zu keinem anderen Zweck erstellt worden. Durch die Erteilung dieses
Prüfungsvermerks akzeptieren oder übernehmen wir keine Verantwortung für einen anderen Zweck oder gegenüber anderen
Personen, denen dieser Bericht vorgelegt wird oder in deren Hände er gelangen könnte, es sei denn, wir hätten dem zuvor
ausdrücklich schriftlich zugestimmt.
Umfang der Abschlussprüfung
Eine Abschlussprüfung beinhaltet das Einholen von ausreichenden Nachweisen über die Beträge und Angaben im
Rechnungsabschluss, um mit angemessener Sicherheit bestätigen zu können, dass der Rechnungsabschluss keine wesentlichen
Falschangaben aufgrund von Betrug oder Irrtum enthält. Dies beinhaltet Einschätzungen darüber, ob die Bilanzierungsgrundsätze
den Umständen der Gesellschaft angemessen sind und einheitlich angewandt und angemessen offen gelegt wurden und die
Direktoren für die Rechnungslegung angemessene Schätzungen vorgenommen haben, sowie bezüglich der Gesamtdarstellung des
Jahresabschlusses. Darüber hinaus lesen wir alle im Jahresbericht enthaltenen finanziellen und nicht-finanziellen Informationen
und prüfen, ob diese mit dem geprüften Jahresabschluss im Wesentlichen übereinstimmen. Wenn wir Kenntnis von
offenkundigen wesentlichen Falschangaben oder Abweichungen erhalten, wägen wir die entsprechenden Auswirkungen für
unseren Bericht ab.
Prüfungsvermerk zum Jahresabschluss
Unserer Auffassung nach vermittelt der Jahresabschluss:


ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Geschäftslage der Gesellschaft und der Teilfonds zum
31. März 2013 und ihrer Ergebnisse am Ende dieses Geschäftsjahres gemäß den in Irland allgemein anerkannten
Bilanzierungsgrundsätzen; und
wurde gemäß den Companies Acts, 1963 bis 2012, und den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen
für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend) von 2011, in der jeweils aktuellen Fassung, aufgestellt.
Angelegenheiten, über die wir gemäß den Companies Acts, 1963 bis 2012, zu berichten verpflichtet sind
 Wir hatten Zugang zu sämtlichen Unterlagen und Erklärungen, die wir für unsere Abschlussprüfung benötigten.
 Nach unserer Auffassung wurden von der Gesellschaft ordnungsgemäße Geschäftsbücher geführt.
 Der Jahresabschluss stimmt mit den Geschäftsbüchern überein.
 Unserer Auffassung nach stimmen die im Bericht der Direktoren gemachten Angaben mit dem Jahresabschluss überein.
Angelegenheiten, über die wir außerdem Bericht zu erstatten haben
Wir haben hinsichtlich der Bestimmungen der Companies Acts, 1963 bis 2012, wonach wir Ihnen Bericht erstatten müssen, wenn
nach unserer Auffassung die gesetzlich vorgeschriebenen Angaben bezüglich der Vergütung und Transaktionen der Direktoren
nicht erfolgt sind, nichts zu berichten.
Patricia Johnston
Für und im Namen von PricewaterhouseCoopers
Chartered Accountants & Statutory Audit Firm
Dublin
Irland
11. Juli 2013
10 Bericht der unabhängigen Wirtschaftsprüfer
Konsolidierte Bilanz
Zum 31. März 2013
Insgesamt
31. März 2013
EUR
Vermögenswerte
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet ......
Insgesamt
31. März 2012
EUR
4.236.583.663
3.943.135.631
64.079.867
40.088.837
23.028.772
17.048.830
-
65.843.277
37.127.645
14.325.417
9.053.108
8.685.231
990.357
4.393.874.060
53.498.610
967.908
7.641.532
7.092.392
4.135.317.017
(18.809.016)
(11.642.523)
(808.251)
(80.751.069)
(62.642.849)
(1.110.850)
(3.112.938)
(854.772)
(127.757)
(302.399)
(237.194)
(191.173)
(15.219)
(168.963.487)
(1.163.561)
(65.843.277)
(87.489.540)
(25.316.853)
(3.041.020)
(598.293)
(39.534)
(160.003)
(74.264)
(230.833)
(95.368)
(195.695.069)
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibendes
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) .......................................................................
4.224.910.573
3.939.621.948
Berichtigungen aus der Differenz zwischen Rücknahmepreisen/zuletzt
gehandelten Marktpreisen ..............................................................................................
4.566.147
4.592.933
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ........................................
4.229.476.720
3.944.214.881
Bankguthaben .........................................................................................................................
Bei Maklern und Kontrahenten gehaltene Barmittel für offene derivative
Finanzinstrumente ..................................................................................................................
Als Sicherheit erhaltene und im Zusammenhang mit Wertpapierleihgeschäften
angelegte Barmittel ................................................................................................................
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen .................................................................................
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen .....................................................................
Dividendenforderungen .........................................................................................................
Zinsforderungen ....................................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen ........................................................................
Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet ..........
Kreditoren – innerhalb eines Jahres fällige Beträge:
An Makler und Kontrahenten fällige Barzahlung für offene Positionen in derivativen
Finanzinstrumenten ...............................................................................................................
An Kontrahenten fällige Barzahlung für Wertpapierleihgeschäfte .......................................
Aufwendungen für Wertpapierkäufe .....................................................................................
Aufwendungen für Anteilsrücknahmen ................................................................................
Zahlbare Ausschüttung auf ausschüttende (Income) Anteilsklassen .....................................
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren .................................................................................
Zu entrichtende Anlageerfolgsprämien .................................................................................
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren ...................................................
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren ............................................................................
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren .......................................
Zu entrichtende Prüfungsgebühren .......................................................................................
Zu entrichtende sonstige Gebühren .......................................................................................
Thomas Murray
James Firn
11. Juli 2013
Die beiliegenden Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Jahresabschlusses.
Konsolidierte Bilanz 11
Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung
Für das Geschäftsjahr zum 31. März 2013
Insgesamt
2013
EUR
Erträge
Dividenden ............................................................................................................................
Zinserträge ............................................................................................................................
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften ..................................................................................
Sonstige Erträge ....................................................................................................................
Insgesamt
2012
EUR
80.549.836
21.132.751
1.139.858
48.015
102.870.460
69.495.543
23.188.755
2.343.525
71.181
95.099.004
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit ...................................................................
322.215.165
(80.682.263)
Gesamtanlageerträge/(-kosten) .........................................................................................
425.085.625
14.416.741
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren ...........................................................................................................
Anlageerfolgsprämien ...........................................................................................................
Depotbank- und Verwahrstellengebühren ............................................................................
Unterdepotbankgebühren ......................................................................................................
Administrative und Übertragungsstellengebühren ................................................................
Prüfungsgebühren .................................................................................................................
Beratungshonorare ................................................................................................................
Sonstige Gebühren ................................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt ............................................................................
(37.139.987)
(745.897)
(200.295)
(1.666.684)
(874.329)
(192.694)
(476.184)
(784.749)
(42.080.819)
(35.244.902)
(26.651)
(632.175)
(1.129.725)
(1.675.361)
(209.311)
(555.909)
(808.354)
(40.282.388)
Nettoertrag/(-aufwand) ......................................................................................................
383.004.806
(25.865.647)
Finanzierungskosten
Ausschüttungen .....................................................................................................................
Vorsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr ..........................................................
(58.332.146)
324.672.660
(44.221.999)
(70.087.646)
Besteuerung
Kapitalertragsteuer ................................................................................................................
Quellensteuer ........................................................................................................................
Nachsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr ........................................................
(118.256)
(12.444.597)
312.109.807
(10.399.788)
(80.487.434)
Veränderung in den Berichtigungen aus der Differenz zwischen
Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen ..................................................
(26.786)
2.145.769
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibende
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ................
312.083.021
(78.341.665)
Sämtliche Beträge stammen ausschließlich aus der laufenden Geschäftstätigkeit. Außer den in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen
sind keine Gewinne oder Verluste angefallen.
Thomas Murray
11. Juli 2013
12 Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung
James Firn
Konsolidierte Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer
gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens
Insgesamt
2013
EUR
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ...........
Insgesamt
2012
EUR
312.083.021
(78.341.665)
Anteilstransaktionen
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus Transaktionen rückkaufbarer
gewinnberechtigter Anteile ................................................................................................... (187.431.999)
Wiederanlage ausschüttungsgleicher Erträge von thesaurierenden (Accumulation)
Anteilen ................................................................................................................................
53.468.076
43.497.893
39.177.400
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens insgesamt ......................................
178.119.098
4.333.628
Währungsumrechnung .........................................................................................................
107.142.741
191.065.820
Nettovermögen
Zu Beginn des Geschäftsjahres ............................................................................................. 3.944.214.881
3.748.815.433
Am Ende des Geschäftsjahres ............................................................................................... 4.229.476.720
3.944.214.881
Konsolidierte Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden
Nettovermögens 13
Bericht der Verwaltungsgesellschaft
Finanzverwalter
Pictet Asset Management Ltd
Stone Harbor Investment Partners, L.P.
Anlageziel
Das Anlageziel des Teilfonds The Emerging Market Debt Local Currency Fund (der „Teilfonds“) ist ein langfristiger
Kapitalzuwachs durch die Anlage vorwiegend in Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren.
Wertentwicklung des Teilfonds
Der Teilfonds erzielte seit seiner Auflegung am 1. Oktober 2012 bis zum 31. März 2013 eine Rendite von 3,0 Prozent vor Abzug
von Gebühren (2,4 Prozent nach Abzug von Gebühren), gegenüber einer Rendite der Benchmark* von 4,0 Prozent.
Marktkommentar
Alle Anleihesektoren von Schwellenländern erzielten im vierten Quartal 2012 positive Renditen; am besten schnitten Emissionen
in Lokalwährungen ab. Die Benchmark verzeichnete in US-Dollar nicht gehedgt in den drei Monaten bis Dezember eine Rendite
von 4,1 Prozent. Lokalwährungsanleihen setzten ihre starke Performance fort, und die Benchmark-Rendite fiel von 5,70 Prozent
auf 5,46 Prozent. Aus Länderperspektive erzielten Russland und der russische Rubel eine starke Performance, nachdem die
russische Zentralbank die Zinsen unverändert gelassen hatte. Dies war in erster Linie einem stabileren Inflationsumfeld zu
verdanken. Die Türkei indessen erhielt Auftrieb durch eine stärkere Leistungsbilanz und die Heraufstufung ihrer Bonität durch
Fitch auf Investment Grade. Auf der negativen Seite litt Brasilien unter der sinkenden Rohstoffnachfrage. In Südafrika
vergrößerte sich durch steigende Importe das Handelsdefizit. Die Daten aus China deuteten wieder auf ein Wachstum im
Fertigungssektor hin, während in Indien im Vorfeld der ersten Parlamentssitzung die Anlegeraktivität gedämpft war. Der
mexikanische Peso, der als Stellvertreter für Schwellenländerrisiken gilt, erzielte im November gegenüber dem US-Dollar eine
gute Performance, begünstigt durch positive Konjunkturdaten aus den USA und China und eine Entspannung in Sachen
„Fiskalklippe“. Am anderen Ende des Spektrums war der brasilianische Real eine der schwächste Schwellenländerwährungen und
fiel auf ein Dreijahrestief, nachdem die Zahlen zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) die Prognosen verfehlt hatten. Dies löste
Spekulationen aus, dass die Zentralbank eine weitere Abschwächung der Währung erlauben könnte, um die Exporteure des
Landes zu unterstützen. Zum ersten Mal seit fünfzehn Monaten entschied sich jedoch die Zentralbank, die Zinsen aufgrund des
befürchteten Inflationsanstiegs unverändert zu lassen.
Die Benchmark gab in US-Dollar nicht gehedgt im ersten Quartal 2013 um 0,1 Prozent nach. Carry und Duration trugen im
Quartal knapp 1,2 Prozent zur Performance bei, während die starke Entwicklung des US-Dollars rund 1,3 Prozent Performance
kostete. Ein Wiederaufflammen der Probleme in der Eurozone (in Form eines unklaren Wahlausgangs in Italien und der
Verhandlungen um die Rettungsmaßnahmen für Zypern), die Sorge um die chinesische Konjunktur und die Ausgabenkürzungen
in den USA sorgten im ersten Quartal für eine wachsende Risikoaversion, so dass die Anleger größeren Wert auf die
Fundamentaldaten legten. Dadurch entstanden beträchtliche Performance-Unterschiede zwischen den einzelnen Ländern. Die
stärkste Region war Asien, mit den Philippinen an erster Stelle. Das Land verzeichnet ein anhaltend kräftiges BIP-Wachstum und
wurde im Berichtszeitraum von der Rating-Agentur Fitch auf Investment Grade heraufgestuft. Die thailändische Zentralbank
signalisierte Bereitschaft, eine Aufwertung des Baht zuzulassen, und auch der chinesische Renminbi legte etwas zu. Zu den
Outperformern zählte auch Lateinamerika. Hier erlebten mexikanische Anleihen eine Rally dank einer Zinssenkung durch die
Zentralbank um 50 Basispunkte. Die Anhebung des Kreditausblicks des Landes auf positiv durch S&P trug ein Übriges zu dieser
Rally bei. Auch der mexikanische Peso verzeichnete vor dem Hintergrund dieser Ereignisse Kursgewinne. Die europäischen
Schwellenländer zählten zu den Verlierern, was in erster Linie durch eine Abschwächung der jeweiligen Währungen bedingt
war – teils durch Ansteckungseffekte aus der Eurozone und teils infolge einer Verschlechterung der makroökonomischen
Fundamentaldaten. Ungarn, das noch immer unter einem Wachstumsrückgang leidet, sowie Polen, wo ein schwaches Wachstum,
niedrige Renditen und die Abhängigkeit von der Eurozone die Performance hemmten, beendeten den Berichtszeitraum im Minus.
Die schwächste Währung in der Benchmark war der südafrikanische Rand vor dem Hintergrund anhaltend schwacher
Fundamentaldaten.
Allgemeiner Kommentar zu den Finanzverwaltern/der Wertentwicklung
Der neu aufgelegte Teilfonds verzeichnete im vierten Quartal eine Underperformance, wobei beide Finanzverwalter hinter der
Benchmark zurückblieben. Auf Teilfondsebene belasteten eine Übergewichtung Brasiliens, eine Untergewichtung Polens sowie
übergewichtete Positionen in Mexiko und Malaysia. Auf der Währungsseite profitierte der Teilfonds von einer Long-Position im
mexikanischen Peso.
Der Teilfonds erzielte im ersten Quartal 2013 eine Outperformance. Der Teilfonds litt unter eine Übergewichtung Brasiliens,
während sich eine Untergewichtung Polens und der Türkei positiv auswirkte. Die Währungspositionierung trug positiv zur
Performance bei, insbesondere Übergewichtungen im chinesischen Renminbi, brasilianischen Real und mexikanischen Peso
sowie eine Short-Positionierung im Singapur-Dollar und der türkischen Lira.
14 The Emerging Market Debt Local Currency Fund
Bericht der Verwaltungsgesellschaft - Fortsetzung
Aussichten
In unserem Kernszenario sehen wir eine Fortsetzung des moderaten Wachstums in den USA und eine leichte Erholung in China.
Während Europa weiterhin mit den hartnäckigen Schulden- und politischen Problemen zu kämpfen haben wird, gehen wir davon
aus, dass das Projekt Europa auch noch ein weiteres Jahr zusammenhalten wird. Insgesamt erwarten wir ein Jahr mit einstelligen
Renditen an den Aktienmärkten bei anhaltender Volatilität und dauerhaft niedrigen Renditen von Staatsanleihen. Auch wenn die
Abwärtsrisiken klar sind, sind wir der Meinung, dass die Anleger in den Märkten investiert bleiben und an einer disziplinierten
und gut diversifizierten Strategie festhalten sollten.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Indikation für die derzeitige bzw. die zukünftige Wertentwicklung dar.
* Benchmark-Quelle: JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index
Mai 2013
The Emerging Market Debt Local Currency Fund 15
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013*
USD
Vermögenswerte
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Erläuterung 1) ...........
Bankguthaben (Erläuterung 5) .........................................................................................................................
Bei Maklern und Kontrahenten gehaltene Barmittel für offene Positionen in derivativen
Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ................................................................................................................
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen ........................................................................................................
Zinsforderungen ...........................................................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen ...............................................................................................
Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Erläuterung 1) ..........
Aufwendungen für Wertpapierkäufe ............................................................................................................
Aufwendungen für Anteilsrücknahmen .......................................................................................................
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ........................................................................................................
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren ..........................................................................
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren ...................................................................................................
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren ..............................................................
Zu entrichtende Prüfungsgebühren ..............................................................................................................
Zu entrichtende sonstige Gebühren ..............................................................................................................
203.186.870
22.425.572
44.000
222.742
2.808.504
47.407
228.735.095
(712.911)
(9.696.978)
(255.601)
(158.182)
(7.123)
(14.382)
(12.094)
(20.929)
(640)
(10.878.840)
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibender Nettoinventarwert (zu
Rücknahmepreisen) .......................................................................................................................................
217.856.255
Berichtigungen aus der Differenz zwischen Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen
(Erläuterung 6) ..............................................................................................................................................
363.711
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibender Nettoinventarwert (zu den
zuletzt gehandelten Marktpreisen) ...............................................................................................................
218.219.966
* Der Teilfonds wurde am 1. Oktober 2012 aufgelegt.
Gewinn- und Verlustrechnung
Für den Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2012 (Auflegungsdatum des Teilfonds) bis zum 31. März 2013
2013
USD
Erträge
Zinserträge ......................................................................................................................................................
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) ...........................................................................
4.428.476
670.803
Gesamtanlageerträge/(-kosten) .......................................................................................................................
5.099.279
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) ............................................................................................................
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) .......................................................................................................
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) .................................................................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) ..................................................................................................................
Beratungshonorare ..........................................................................................................................................
Sonstige Gebühren ..........................................................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt ...........................................................................................................
(990.802)
(49.282)
(4.952)
(20.929)
(7.567)
(9.343)
(1.082.875)
Nettoertrag/(-aufwand) ....................................................................................................................................
4.016.404
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) ......................................................................................................................
Vorsteuergewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum .....................................................................................
(4.327.196)
(310.792)
Besteuerung
Quellensteuer (Erläuterung 7) .........................................................................................................................
Nachsteuergewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum ................................................................................
(160.629)
(471.421)
(Erläuterung 6) .................................................................................................................................................
363.711
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibende Nettozunahme/(-abnahme)
des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit .............................................................................................
(107.710)
Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile
zuzuschreibenden Nettovermögens
Für den Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2012 (Auflegungsdatum des Teilfonds) bis zum 31. März 2013
2013
USD
des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ................................................................................................
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus Transaktionen rückkaufbarer gewinnberechtigter
Anteile (Erläuterung 6) ...................................................................................................................................
Wiederanlage ausschüttungsgleicher Erträge von thesaurierenden (Accumulation) Anteilen
(Erläuterung 14) ..............................................................................................................................................
des Nettovermögens insgesamt ...........................................................................................................................
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibendes Nettovermögen
Zu Beginn des Berichtszeitraums ............................................................................................................................
Am Ende des Berichtszeitraums ...........................................................................................................................
(107.710)
214.000.480
4.327.196
218.219.966
218.219.966
Vermögensaufstellung
31. März 2013
Zeitwert
USD
Kapitalbetrag
BRL
4.850.000
800.000
1.140.000
1.460.000
4.600.000
900.000
Wertpapiere (93,64%)
Langfristige Anleihen und Schuldtitel (83,68%)
Brasilien (5,13%)
Brazil Notas do Tesouro
Nacional Serie B
6.000% due 15/08/16 ........
5.955.168 2,73
6.000% due 15/08/22 ........
1.056.242 0,48
Brazil Notas do Tesouro
Nacional Serie F
10.000% due 01/01/15 ......
592.934 0,27
10.000% due 01/01/17 ......
757.318 0,35
10.000% due 01/01/21 ......
2.369.330 1,09
10.000% due 01/01/23 ......
461.421 0,21
Chile (0,15%)
Chile Government
International Bond
145.500.000
5.500% due 05/08/20 ......
700.000.000
710.000.000
1.760.000.000
1.725.000.000
300.000.000
Kolumbien (1,79%)
Bogota Distrito Capital
9.750% due 26/07/28 ......
Colombia Government
International Bond
12.000% due 22/10/15 ......
7.750% due 14/04/21 ........
9.850% due 28/06/27 ........
Colombian TES
11.250% due 24/10/18 ......
Deutschland (0,23%)
Deutsche Bank AG
4.400.000.000 7.000% due 17/05/22 ........
HUF
590.000.000
403.370.000
465.000.000
253.000.000
IDR
16.000.000.000
1.500.000.000
2.400.000.000
300.000.000
51.900.000.000
27.000.000.000
Fonds
%
Ungarn (3,52%)
Hungary Government
Bond
8.000% due 12/02/15
7.750% due 24/08/15
6.750% due 24/11/17
7.500% due 12/11/20
Indonesien (5,21%)
Indonesia Government
6.250% due 15/04/17
7.000% due 15/05/22
5.625% due 15/05/23
6.125% due 15/05/28
8.250% due 15/06/32
Indonesia Retail Bond
7.300% due 15/10/14
11.192.413
5,13
331.944
0,15
554.103
0,25
467.443
1.220.639
1.452.284
0,21
0,56
0,67
218.156
0,10
3.912.625
1,79
501.557
0,23
Zeitwert
USD
Kapitalbetrag
Fonds
%
Republik Korea (0,12%)
Export Import BK Korea
2.500.000.000 5.000% due 15/02/15 ........
257.291
0,12
Malaysia (9,91%)
Malaysia Government
Bond
3.434% due 15/08/14 ........
3.197% due 15/10/15 ........
3.172% due 15/07/16 ........
4.262% due 15/09/16 ........
3.314% due 31/10/17 ........
3.492% due 31/03/20 ........
3.418% due 15/08/22 ........
4.392% due 15/04/26 ........
3.892% due 15/03/27 ........
4.127% due 15/04/32 ........
895.962
8.730.208
200.917
2.009.384
2.649.323
2.270.796
2.542.494
136.037
2.119.033
76.525
0,41
4,00
0,09
0,92
1,21
1,04
1,17
0,06
0,97
0,04
21.630.679
9,91
1.763.664
1.397.025
906.114
502.683
1.835.474
1.002.717
3.356.568
4.032.168
122.217
3.027.810
0,81
0,64
0,41
0,23
0,84
0,46
1,54
1,85
0,06
1,39
674.129
2.839.365
601.372
0,31
1,30
0,27
MYR 2.760.000
26.930.000
620.000
5.990.000
8.158.000
7.000.000
7.900.000
390.000
6.400.000
230.000
MXN 20.000.000
16.632.000
10.620.000
6.113.000
18.992.000
11.165.000
37.206.000
34.600.000
1.221.000
24.400.000
7.397.840
31.856.057
7.015.417
Mexiko (10,11%)
Mexican Bonos
9.500% due 18/12/14 ........
6.000% due 18/06/15 ........
6.250% due 16/06/16 ........
5.000% due 15/06/17 ........
8.000% due 11/06/20 ........
6.500% due 10/06/21 ........
6.500% due 09/06/22 ........
10.000% due 05/12/24 ......
7.750% due 29/05/31 ........
10.000% due 20/11/36 ......
Mexican Udibonos
5.000% due 16/06/16 ........
2.500% due 10/12/20 ........
2.000% due 09/06/22 ........
22.061.306 10,11
........
........
........
........
2.632.603
1.809.415
2.064.530
1.161.573
1,21
0,83
0,95
0,53
7.668.121
3,52
........
........
........
........
........
1.725.759
170.199
245.555
30.244
6.322.715
0,79
0,08
0,11
0,01
2,90
........
2.875.740
1,32
11.370.212
5,21
NGN 7.890.000
2.000.000
117.000.000
46.800.000
60.000.000
PEN
Nigeria (0,77%)
Nigeria Government
Bond
15.100% due 27/04/17 ......
10.700% due 30/05/18 ......
16.000% due 29/06/19 ......
16.390% due 27/01/22 ......
10.000% due 23/07/30 ......
Peru (1,01%)
Peruvian Government
International Bond
1.400.000 7.840% due 12/08/20 ........
1.170.000 8.200% due 12/08/26 ........
1.820.000 6.850% due 12/02/42 ........
56.571
12.460
901.686
383.846
336.348
0,03
0,01
0,41
0,17
0,15
1.690.911
0,77
681.027
631.168
881.189
0,31
0,29
0,41
2.193.384
1,01
Vermögensaufstellung - Fortsetzung
31. März 2013
Zeitwert
USD
Kapitalbetrag
Philippinen (0,67%)
Philippine Government
International Bond
PHP 9.000.000 4.950% due 15/01/21 ........
16.000.000 3.900% due 26/11/22 ........
24.000.000 6.250% due 14/01/36 ........
370.000
6.000.000
10.480.000
4.803.508
6.700.000
3.400.000
6.200.000
2.074.176
800.000
1.110.000
PLN
Polen (6,39%)
Poland Government
Bond
Zero Coupon due
25/07/14 ............................
5.500% due 25/04/15 ........
6.250% due 24/10/15 ........
3.000% due 24/08/16 ........
5.250% due 25/10/17 ........
5.500% due 25/10/19 ........
5.750% due 25/10/21 ........
2.750% due 25/08/23 ........
4.000% due 25/10/23 ........
5.750% due 25/04/29 ........
Rumänien (0,28%)
Romania Government
Bond
RON 2.100.000 5.900% due 26/07/17 ........
RUB
173.000.000
106.820.000
68.500.000
11.400.000
63.200.000
16.600.000
22.300.000
170.000.000
ZAR 22.240.000
17.510.000
29.540.000
22.860.000
32.310.000
35.400.000
Russland (9,74%)
Russian Agricultural Bank
OJSC Via RSHB Capital
SA
8.700% due 17/03/16 ........
Russian Federal Bond OFZ
7.000% due 03/06/15 ........
7.400% due 14/06/17 ........
7.500% due 27/02/19 ........
7.600% due 14/04/21 ........
7.600% due 20/07/22 ........
8.150% due 03/02/27 ........
Russian Foreign Bond Eurobond
7.850% due 10/03/18 ........
Südafrika (10,57%)
South Africa Government
Bond
13.500% due 15/09/15 ......
8.250% due 15/09/17 ........
8.000% due 21/12/18 ........
7.250% due 15/01/20 ........
6.750% due 31/03/21 ........
7.750% due 28/02/23 ........
Fonds
%
251.960
426.366
781.426
0,12
0,19
0,36
1.459.752
0,67
13.060.000 10.500% due 21/12/26 ......
12.500.000 7.000% due 28/02/31 ........
5.000.000 6.250% due 31/03/36 ........
South Africa Government
Bond - CPI Linked
6.751.912 2.750% due 31/01/22 .........
0,05
0,88
1,58
0,71
1,02
0,53
1,00
0,32
0,11
0,19
13.941.827
6,39
617.259
0,28
5.745.536
2,63
3.515.489
2.298.438
385.631
2.134.632
558.862
774.076
1,61
1,05
0,18
0,98
0,26
0,36
5.834.856
2,67
21.247.520
9,74
46.840.000
52.900.000
102.800.000
28.583.954
19.670.000
64.900.000
12.900.000
1.200.000
TRY
5.470.000
5.920.000
4.236.340
1.110.000
770.000
3.980.000
1.568.175
5.280.000
COP
2.200.000.000
2.300.000.000
BRL
600.000
IDR
4.440.000.000
IDR
2.861.678
2.078.232
3.494.784
2.602.832
3.568.928
4.106.260
1,31
0,95
1,60
1,19
1,64
1,88
10.500.000.000
31.600.000.000
5.600.000.000
8.500.000.000
Thailand (5,76%)
Bank of Thailand
3.300% due 16/07/15 .........
Thailand Government
Bond
3.625% due 22/05/15 ........
3.250% due 16/06/17 ........
3.450% due 08/03/19 ........
1.200% due 14/07/21 ........
3.650% due 17/12/21 ........
3.580% due 17/12/27 ........
1.250% due 12/03/28 ........
3.800% due 14/06/41 ........
Türkei (7,71%)
Turkey Government
Bond
7.500% due 24/09/14 ........
6.500% due 07/01/15 ........
4.500% due 11/02/15 ........
10.000% due 17/06/15 ......
9.000% due 27/01/16 ........
9.000% due 08/03/17 ........
4.000% due 01/04/20 ........
9.500% due 12/01/22 ........
Vereinigte Staaten (4,61%)
Citigroup Inc
1.000% due 16/06/16 ........
11.000% due 27/07/20 ......
HSBC Bank USA
Zero Coupon due 18/04/13
Inter-American
Development Bank
Zero Coupon due
20/08/15 .............................
JPMorgan Chase
Bank
5.250% due 17/05/18 ........
7.000% due 17/05/22 ........
5.625% due 17/05/23 ........
8.250% due 17/06/32 ........
Langfristige Anleihen und
Schuldtitel insgesamt ........
Fonds
%
1.800.609
1.245.809
436.754
0,83
0,57
0,20
869.669
0,40
23.065.555 10,57
THB 35.800.000
109.335
1.928.515
3.459.339
1.541.872
2.222.312
1.162.447
2.174.084
691.488
247.334
405.101
Zeitwert
USD
Kapitalbetrag
1.233.857
0,57
1.624.354
1.820.754
3.550.821
1.008.025
682.014
2.166.927
450.132
37.871
0,74
0,83
1,63
0,46
0,31
0,99
0,21
0,02
12.574.755
5,76
3.075.836
3.282.418
2.526.118
659.130
453.830
2.391.959
1.026.962
3.392.097
1,41
1,50
1,16
0,30
0,21
1,10
0,47
1,56
16.808.350
7,71
1.321.572
1.725.366
0,61
0,79
306.974
0,14
395.454
0,18
1.093.707
3.595.262
583.426
1.034.345
0,50
1,65
0,27
0,47
10.056.106
4,61
182.581.567 83,68
31. März 2013
Zeitwert
USD
Kapitalbetrag
Kurzfristige Anlagen (7,33%)
Nigeria (0,10%) ..................
Nigeria Government Bond
NGN 36.200.000 Zero Coupon due 26/09/13
Polen (1,63%)
Poland Government
Bonds
PLN 1.220.000 5.000% due 24/10/13 ........
10.620.000 Zero Coupon due 25/01/14
215.940
Fonds
%
0,10
379.115
3.184.580
0,17
1,46
3.563.695
1,63
Russland (0,18%)
Russian Federal Bond OFZ
RUB 12.370.000 7.100% due 13/03/14 ........
403.123
0,18
Türkei (2,54%)
Turkey Government Bond
9.790.000 9.000% due 05/03/14 ........
5.545.593
2,54
Großbritannien (2,08%)
Barclays Bank Plc
10.000% due 18/04/13 ......
10.000% due 22/04/13 ......
10.000% due 02/05/13 ......
10.000% due 02/05/13 ......
6.000% due 28/05/13 ........
378.591
1.681.278
777.905
545.171
1.157.335
0,17
0,77
0,36
0,25
0,53
4.540.280
2,08
1.362.328
390.350
0,62
0,18
1.752.678
0,80
16.021.309
7,33
TRY
BRL
BRL
750.000
3.350.000
1.550.000
1.080.000
900.000
JP Morgan Chase & Co
2.700.000 10.000% due 05/04/13 ......
320.000 6.000% due 23/05/13 ........
Kurzfristige Anlagen
insgesamt ............................
Wertpapiere insgesamt .....
Zeitwert
USD
Kapitalbetrag
NGN 11.000.000
100.500.000
11.500.000
41.000.000
13.000.000
41.000.000
21.000.000
10.000.000
53.100.000
120.000.000
6.000.000
9.000.000
46.000.000
3.000.000
3.000.000
3.000.000
5.000.000
15.000.000
11.000.000
5.000.000
22.000.000
47.000.000
14.000.000
20.000.000
26.000.000
21.000.000
40.240.000
Fonds
%
Geldmarktinstrumente (1,97%)
Nigeria (1,97%)
Nigeria Treasury Bills
69.008 0,03
627.372 0,29
71.545 0,03
254.862 0,12
80.810 0,04
254.210 0,12
127.480 0,06
60.009 0,03
316.751 0,15
714.066 0,33
35.703 0,02
53.241 0,02
270.496 0,12
17.542 0,01
17.501 0,01
17.501 0,01
29.169 0,01
87.505 0,04
63.745 0,03
28.975 0,01
127.490 0,06
271.153 0,12
80.261 0,04
114.659 0,05
148.534 0,07
119.970 0,05
227.971 0,10
Geldmarktinstrumente
4.287.529 1,97
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
Finanzinstrumente ............ 202.890.405 92,98
198.602.876 91,01
Derivative Finanzinstrumente ((0,19)%)
Offene Terminkontrakte (Futures) ((0,03)%)
Nominalwert
USD
(5.222.891)
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
40 of 10 Year U.S. Treasury Note Futures
Short Futures Contracts
Expiring June 2013 ..................................................
Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus offenen Terminkontrakten ..................
Fonds
%
(130,57)
(56.484)
(56.484)
(0,03)
(0,03)
31. März 2013
Offene Devisenterminkontrakte ((0,11)%)
Abrechnungstermin
03/05/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
03/05/2013
03/05/2013
03/05/2013
12/04/2013
24/04/2013
27/09/2013
16/10/2013
02/04/2013
02/04/2013
18/04/2013
18/04/2013
18/04/2013
18/04/2013
12/04/2013
05/04/2013
08/04/2013
12/04/2013
12/04/2013
12/04/2013
28/05/2013
10/04/2013
05/04/2013
05/04/2013
05/04/2013
05/04/2013
20/05/2013
20/05/2013
24/04/2013
24/04/2013
08/11/2013
29/10/2013
31/05/2013
07/06/2013
07/06/2013
25/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
12/04/2013
12/04/2013
10/04/2013
10/04/2013
19/04/2013
12/04/2013
Gekaufter
Betrag
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
CHF
CLP
CNY
CNY
CNY
CNY
COP
COP
COP
COP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
HUF
IDR
MXN
MXN
MXN
MXN
MYR
MYR
PEN
PEN
PHP
PHP
PHP
PLN
PLN
RON
RUB
RUB
RUB
RUB
RUB
THB
THB
THB
THB
323.728
3.225.489
4.754.689
580.000
1.676.184
3.254.689
530.000
700.000
352.000.000
2.200.000
4.500.000
9.300.000
4.600.000
690.000.000
3.160.000.000
130.000.000
210.000.000
572.485
566.600
1.140.447
290.000
2.236.418
170.000
113.000.000
3.600.000.000
4.969.402
2.000.000
23.400.000
2.800.000
2.465.000
960.000
580.000
620.000
16.000.000
15.300.000
4.200.000
2.917.564
590.000
1.650.640
82.904.464
8.117.815
5.981.200
7.500.000
13.500.000
17.700.000
12.373.675
22.700.000
22.500.000
Verkaufter
Betrag
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CHF
RUB
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
160.000
1.628.953
2.395.732
290.720
837.297
1.611.631
263.158
573.479
738.410
344.828
709.555
1.479.290
732.367
376.843
1.761.427
72.865
116.343
700.000
22.800.000
1.488.645
377.010
2.907.755
219.661
475.853
368.664
385.927
160.371
1.894.527
226.825
790.368
307.613
227.344
239.938
387.691
373.626
103.075
912.318
180.619
495.703
2.709.473
266.753
196.611
243.151
435.273
593.561
415.363
772.634
766.088
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
39
(29.285)
(37.665)
(3.072)
(8.656)
(2.638)
(1.146)
2.849
5.332
5.975
7.396
17.173
7.819
41
(35.407)
(1.857)
(1.640)
(4.125)
(5.468)
(24.148)
(4.598)
(35.799)
(1.351)
(2.299)
1.416
16.693
1.668
1.334
30
3.026
1.376
(3.558)
(718)
4.359
1.286
(95)
(19.913)
(154)
(17.222)
(51.528)
(6.493)
(4.852)
(2.268)
(1.684)
10.511
6.930
1.654
1.707
Fonds
%
0,00
(0,01)
(0,02)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,01
0,01
0,00
(0,02)
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
(0,02)
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
(0,01)
(0,02)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,00
0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
19/04/2013
12/04/2013
12/04/2013
12/06/2013
12/06/2013
12/06/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
03/05/2013
24/04/2013
25/04/2013
25/04/2013
08/04/2013
25/04/2013
18/04/2013
08/04/2013
12/06/2013
19/04/2013
12/04/2013
12/04/2013
12/04/2013
12/06/2013
28/05/2013
05/04/2013
05/04/2013
05/04/2013
20/05/2013
29/04/2013
29/10/2013
08/11/2013
07/06/2013
25/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
12/04/2013
12/04/2013
02/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
02/05/2013
06/11/2013
12/11/2013
09/04/2013
09/04/2013
10/04/2013
Gekaufter
Betrag
THB
THB
THB
TRY
TRY
TRY
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Verkaufter
Betrag
48.270.000
13.200.000
11.900.000
1.380.000
1.500.000
1.370.000
112.000
135.952
403.268
921.026
274.000
839.982
86.000
737.173
10.521
1.490.379
741.053
111.509
142.544
394.558
378.552
1.819.091
379.030
775.308
779.310
412.200
283.248
739.855
374.303
375.533
233.675
580.084
1.170.058
389.010
240.451
81.000
430.000
40.000
2.778.580
532.602
1.473.640
409.741
409.708
410.701
1.482.209
102.164
73.600
792.907
739.130
528.801
USD
USD
USD
USD
USD
USD
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
BRL
CLP
CLP
CLP
CLP
CLP
COP
COP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
HUF
MXN
MXN
MXN
MYR
MYR
PHP
PHP
PLN
RON
RUB
RUB
RUB
RUB
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
THB
THB
THB
THB
THB
1.642.954
451.591
408.640
755.309
818.964
752.014
221.312
270.000
790.405
1.810.000
537.588
1.676.184
173.462
352.000.000
5.000.000
711.000.000
352.000.000
53.000.000
260.000.000
717.504.009
290.000
1.393.427
290.000
600.000
600.000
320.000
67.838.161
9.500.000
4.750.000
4.750.000
730.000
1.800.000
48.300.000
16.000.000
770.000
264.676
13.074.150
1.234.800
85.949.830
16.500.000
1.840.000
510.000
510.000
510.000
1.840.000
3.191.849
2.300.000
23.700.000
22.100.000
15.790.000
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
3.518
(1.151)
(2.562)
191
2.232
(1.989)
2.241
2.046
11.270
23.364
7.386
8.686
247
(6.569)
(42)
(11.674)
(4.445)
(459)
529
2.276
5.977
29.599
6.619
4.802
8.804
1.083
(1.044)
(29.832)
(10.541)
(9.311)
(1.286)
(75)
(13.489)
(3.039)
4.929
4.277
10.838
412
18.069
2.659
(9.513)
(1.355)
(1.388)
(395)
(1.028)
(5.460)
(3.927)
(15.985)
(15.153)
(10.086)
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
(0,01)
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,01
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
(0,01)
(0,01)
31. März 2013
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Fonds
%
12/04/2013
USD
745.154 THB
22.200.000
(12.404)
12/04/2013
USD
744.068 THB
22.200.000
(13.490)
19/04/2013
USD
765.341 THB
22.700.000
(8.948)
12/06/2013
USD
4.241.828 TRY
7.737.560
5.796
12/06/2013
USD
301.585 TRY
550.000
480
12/06/2013
USD
965.789 TRY
1.770.000
(3.221)
08/04/2013
USD
160.571 ZAR
1.476.370
(242)
31/05/2013
USD
1.222.842 ZAR
11.426.117
(12.883)
31/05/2013
ZAR
2.800.000 USD
300.346
2.472
08/04/2013
ZAR
1.476.370 USD
161.000
(187)
Nicht realisierter Gewinn aus offenen Devisenterminkontrakten ..........................................
269.416
Nicht realisierter Verlust aus offenen Devisenterminkontrakten ...........................................
(520.812)
(251.396)
Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus offenen Devisenterminkontrakten ..............................
(0,01)
(0,01)
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,13
(0,24)
(0,11)
Zinsswaps ((0,05)%)
Währung
Nominalwert
BRL
BRL
BRL
BRL
INR
INR
KRW
3.003.335
3.049.633
3.599.884
1.202.145
589.200.000
134.400.000
3.115.000.000
MXN
49.200.000
MXN
MXN
24.435.500
24.000.000
Fonds
zahlt
Fonds
erhält
1 Month LIBOR
1 Month LIBOR
12 Month LIBOR
12 Month LIBOR
7,75%
6 Month SERO
2,84%
1 Month Mexico
Interbank TIIE
12 Month Mexico
Interbank TIIE
12 Month LIBOR
8,44%
8,45%
8,91%
9,29%
7,21%
4,61%
Ablauftermin
Zeitwert
USD
Fonds
%
02/01/2017
02/01/2017
02/01/2017
04/01/2021
06/12/2013
06/12/2017
29/11/2017
(28.983)
(28.877)
(20.531)
(11.674)
13.570
(18.513)
(19.464)
(0,01)
(0,01)
(0,01)
(0,01)
0,01
(0,01)
(0,01)
03/02/2015
9.088
0,00
4,55%
05/02/2015
2.276
0,00
4,53%
05/03/2015
1.393
0,00
12 Month
Mexico
MXN
12.400.000
5,62%
Interbank TIIE
24/01/2023
(7.573)
0,00
12 Month
Mexico
MXN
6.156.500
5,51%
Interbank TIIE
26/01/2023
722
0,00
Zinsswaps zum positiven Zeitwert ............................................................................................................................................
27.049
0,01
Zinsswaps zum negativen Zeitwert ............................................................................................................................................
(135.615)
(0,06)
(108.566)
(0,05)
Zinsswaps zum Zeitwert ..........................................................................................................................................................
(416.446)
(0,19)
Derivative Finanzinstrumente insgesamt ..............................................................................................................................
31. März 2013
Zeitwert
USD
Fonds
%
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum
203.186.870
93,12
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt (93,12%) ....................................................
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum
(712.911)
(0,33)
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt ((0,33)%) ...................................................
202.473.959
92,79
beizulegenden Zeitwert bewertet, netto (92,79%) .................................................................................
15.382.296
7,04
Sonstiges Nettovermögen (7,04%) ..........................................................................................................
Berichtigungen aus der Differenz zwischen
Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen
363.711
0,17
(0,17%) ......................................................................................................................................................
218.219.966
100,00
Nettovermögen ..........................................................................................................................................
% am
Gesamtvermögen
Gesamtvermögensanalyse
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer amtlichen Börse zugelassen sind oder an einem
anderen geregelten Markt gehandelt werden ..............................................................................................................
Im Freiverkehr gehandelte derivative Finanzinstrumente (OTC-Derivate) ................................................................
Sonstige Vermögenswerte ..........................................................................................................................................
88,70
0,14
11,16
100,00
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist JPMorgan Chase.
Die Kontrahenten der offenen Devisenterminkontrakte sind:
Citibank
JPMorgan Chase
State Street Bank
Der Kontrahent des Zinsswaps ist UBS.
31. März 2013
Zeitwerthierarchie (Erläuterung 10 b))
In den nachfolgenden Tabellen werden die zum 31. März 2013 zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerte des Teilfonds The Emerging Market Debt Local Currency Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie analysiert.
Zum 31. März 2013
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
beizulegenden Zeitwert bewertet:
Anlagen zum beizulegenden Zeitwert:
Langfristige Anleihen und Schuldtitel .......................................
Kurzfristige Anlagen .................................................................
Geldmarktinstrumente ...............................................................
Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten ...........
Zinsswaps zum Zeitwert ............................................................
Gesamtvermögen ............................................................................
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
-
172.419.358
9.728.351
4.287.529
269.416
27.049
186.731.703
10.162.209
6.292.958
16.455.167
182.581.567
16.021.309
4.287.529
269.416
27.049
203.186.870
Verbindlichkeiten
Nicht realisierter Verlust aus offenen Terminkontrakten
(Futures) ........................................................................................ (56.484)
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten ................
Zinsswaps ......................................................................................
Verbindlichkeiten insgesamt .......................................................... (56.484)
(520.812)
(135.615)
(656.427)
-
(56.484)
(520.812)
(135.615)
(712.911)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The Emerging Markets Debt Local
Currency Fund für das Geschäftsjahr zum 31. März 2013 dargestellt.
Insgesamt
USD
Eröffnungsbestand ......................................................................
Käufe ..........................................................................................
Verkäufe .....................................................................................
In der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesene
Gewinne und Verluste ................................................................
Schlussbestand ..........................................................................
16.858.699
(216.130)
(187.402)
16.455.167
Veränderungen in der Zusammensetzung des Portfolios
Nachfolgend sind die 20 insgesamt größten Käufe und Verkäufe im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2012 (Auflegungsdatum
des Teilfonds) bis zum 31. März 2013 aufgeführt
Wertpapiere des Portfolios
Malaysia Government Bond
3.200% due 15/10/2015
Russian Foreign Bond - Eurobond
7.850% due 10/03/2018
Indonesia Treasury Bond
8.250% due 15/06/2032
9.000% due 05/03/2014
Russian Agricultural Bank OJSC Via
RSHB Capital SA
8.700% due 17/03/2016
Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B
6.000% due 15/08/2016
South Africa Government Bond
7.750% due 28/02/2023
Mexican Bonos
6.500% due 09/06/2022
Poland Government Bond
5.750% due 25/10/2021
6.750% due 31/03/2021
8.000% due 21/12/2018
Mexican Bonos
10.000% due 05/12/2024
JPMorgan Chase Bank
7.000% due 17/05/2022
13.500% due 15/09/2015
Russian Federal Bond - OFZ
7.000% due 03/06/2015
6.250% due 24/10/2015
Thailand Government Bond
3.450% due 08/03/2019
6.500% due 07/01/2015
9.500% due 12/01/2022
Anschaffungskosten
USD
9.457.182
7.617.424
6.354.361
5.934.189
5.856.347
5.808.194
4.520.113
4.434.595
4.406.598
3.999.192
3.981.438
3.836.970
3.813.150
3.794.102
3.737.783
3.605.796
3.471.252
3.377.100
3.273.968
3.253.843
Credit Suisse/Nassau
7.000% due 03/06/2015
5.750% due 25/10/2021
7.000% due 01/10/2014
Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F
10.000% due 01/01/2014
Credit Suisse/Nassau
7.600% due 14/04/2021
Barclays Bank Plc
6.000% due 21/12/2012
Russian Foreign Bond - Eurobond
7.850% due 10/03/2018
Mexican Bonos
8.500% due 13/12/2018
Mexican Bonos
6.500% due 09/06/2022
5.000% due 15/06/2017
Barclays Bank Plc
Thailand Government Bond
3.625% due 22/05/2015
9.000% due 08/03/2017
Bank of Thailand
3.300% due 16/07/2015
Hungary Government Bond
7.750% due 24/08/2015
13.500%due 15/09/2015
Malaysia Government Bond
3.200% due 15/10/2015
Mexican Bonos
7.750% due 29/05/2031
Veräußerungserlöse
USD
(2.864.672)
(2.414.301)
(2.368.554)
(2.329.839)
(2.246.284)
(2.081.422)
(1.738.813)
(1.513.240)
(1.423.630)
(1.278.433)
(1.229.092)
(1.123.788)
(1.099.418)
(972.894)
(877.068)
(809.126)
(707.275)
(671.533)
(647.598)
(620.198)
Ein Exemplar der Liste mit den Änderungen des Wertpapierbestandes während des Berichtszeitraums kann beim Administrator
der Gesellschaft oder bei der Zahlstelle oder den Zahl- und Informationsstellen in jedem Vertriebsland kostenlos angefordert
werden.
Finanzverwalter
Delaware Investments
East Capital
Imara Asset Management
Jardim Botanico Investimentos
JK Capital Management Ltd.
Quantum Advisors Inc.
Somerset Capital Management, LLP
Victoria 1522 Investments, L.P.
Anlageziel
Das Anlageziel des Teilfonds The Emerging Markets Extended Opportunities Fund (der „Teilfonds“) ist ein langfristiger
Kapitalzuwachs durch die Anlage vorwiegend in Aktien und aktienähnlichen Wertpapieren.
Der Teilfonds erzielte im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 eine Rendite von 6,1 Prozent vor Abzug von Gebühren (4,6 Prozent
nach Abzug von Gebühren), gegenüber einer Rendite der Benchmark* von 3,1 Prozent.
Marktkommentar
Die Benchmark verlor 9,1 Prozent (in US-Dollar) im zweiten Quartal 2012. Die Schwellenländer Europas schnitten über den
größten Teil des Berichtszeitraums etwas schlechter ab als Asien und Lateinamerika, was auf die anhaltende Schuldenkrise in der
Eurozone zurückzuführen ist. Gegen Ende des Quartals zogen die europäischen Märkte jedoch wieder an, nachdem die Führer der
Europäischen Union eine Reihe von Maßnahmen vereinbart hatte, die vom Markt positiv aufgenommen wurden. Ebenfalls in
Europa wurde die Entwicklung des russischen Aktienmarkts, der im Berichtszeitraum um 15,4 Prozent nachgab, durch einen
Rückgang des Rohölpreises der Sorte Brent um mehr als 20 Prozent erheblich beeinträchtigt. Neben Russlands zweistelligem
Rückgang verzeichneten auch Brasilien (-18,1 Prozent), Indien (-10,3 Prozent) und Taiwan (-9,4 Prozent) eine schwache
Performance. Die Anleger machen sich zunehmend Sorgen über die Kombination aus rückläufigem Wachstum und steigender
Inflation in den Schwellenländern. Kapitalabflüsse und schwächere Währungen waren die Folge. Die Währungshüter mussten ein
Gleichgewicht finden zwischen einer Lockerung der Geldpolitik – Brasilien hat seine Zinsen auf ein Rekordtief gesenkt – und
Interventionen auf den Devisenmärkten zur Unterstützung ihrer Währungen. Indien litt unter einem deutlich schwächer als
erwarteten Wachstum seines Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 5,3 Prozent im ersten Quartal, da die Industrieproduktion weniger
stark zunahm als prognostiziert. Das Land senkte daraufhin die Zinsen um einen halben Prozentpunkt, und damit stärker als
angenommen. China (-7,5 Prozent) entwickelte sich etwas besser als der Gesamtmarkt. Das chinesische BIP-Wachstum von
8,1 Prozent sorgte unter den Anlegern für Enttäuschung, während die Umfragewerte aus dem produzierenden Gewerbe immer
noch eine Schrumpfung andeuteten. Das alles sorgte für wenig Interesse bei den Anlegern. In Lateinamerika verzeichnete Mexiko
mit einem Minus von nur 1,4 Prozent im Berichtsquartal eine Outperformance. Der Schlüssel für die Performance der
Grenzmärkte war der große nigerianische Markt mit einem Plus von 4,5 Prozent. Wenngleich die Währung Nigerias eine
Schwächephase durchlebte, hat die Zentralbank Maßnahmen eingeleitet, um den Naira zu stützen. Die Währungsreserven
erreichten im Mai somit ein 21-Monats-Hoch. Indessen gab Argentinien 21,0 Prozent nach, da die Anleger nach den
Interventionen der Kirchner-Regierung Kapital abzogen; die Vermögenswerte der spanischen Ölgesellschaft Repsol wurden
beschlagnahmt und Telefonica mit hohen Bußgeldern belegt. Der Hauptschwachpunkt lag in Europa. Zypern gab 18,8 Prozent
nach, da es immer wahrscheinlicher wurde, dass das Land die vierte Nation der Eurozone werden würde, die Finanzhilfen
benötigt, was auf die engen Verbindungen des Bankensektors Zyperns mit dem griechischen Bankensektor zurückzuführen ist.
Die anderen europäischen Märkte mit zweistelligen Verlusten waren Bulgarien, Slowenien, Serbien und vor allem die Ukraine,
die einen Einbruch von 26,6 Prozent verzeichnete.
Die Benchmark stieg im dritten Quartal 2012 in US-Dollar um 8,0 Prozent und schnitt damit besser ab als die Industrieländer.
Das ist eine signifikante Erholung nach einem Minus von 9,1 Prozent im Vorquartal. Südasien war die Vorzeigeregion; hier
erzielten Indien (+14,7 Prozent) und Thailand (+14,8 Prozent) mit die höchsten Renditen. In Indien widerstand die Zentralbank
der Versuchung, die Zinsen zu senken, wegen ihrer Bedenken, dass die Inflation möglicherweise noch nicht unter Kontrolle ist.
Nichtsdestoweniger legten die Rupie und die dortigen Aktienmärkte zu, was auf die Pläne der Regierung zur Verbesserung der
Haushalts- und Handelsbilanzdefizite und zur Ankurbelung von Investitionen zurückzuführen war. Europäische Schwellenländer
gerieten in der ersten Hälfte des Quartals unter Druck, als der Stillstand in den Gesprächen zur Lösung der Schuldenkrise in der
Eurozone die Märkte erlahmen ließ. Die Erklärung des Präsidenten der Europäischen Zentralbank (die „EZB“) Mario Draghi,
dass die EZB „alles Mögliche unternehmen würde“, um den Euro zu retten, beruhigte das Anlegervertrauen und löste eine Rally
aus, in der die Aktienmärkte europäischer Schwellenländer im Berichtsquartal ordentliche Kursgewinne erzielten. Der polnische
Aktienmarkt war mit einem Anstieg von 12,1 Prozent der beste Performer in der Region, während auch Ungarn (+10,1 Prozent)
und die Tschechische Republik (+8,8 Prozent) kräftige Gewinne verzeichneten. Die Hauptursache für den 9,1-prozentigen
Zuwachs im russischen Markt war der Preisanstieg des Rohölpreises der Sorte Brent um fast 15 Prozent. Indessen war Ägypten
auf Länderebene mit einem Plus von 24,5 Prozent das erfolgreichste Land. Das Land profitierte von einer gefühlten Erhöhung der
Stabilität vor dem Hintergrund positiver Fortschritte hinsichtlich der Aufnahme eines Kredits vom Internationalen
28 The Emerging Markets Extended Opportunities Fund
Währungsfonds („IWF“), der zur Deckung des Landeshaushalts und seines Zahlungsbilanzdefizits erforderlich war. Südamerika
war die schwächste Region, wobei Chile, Kolumbien und Brasilien mit jeweils 1,9 Prozent, 2,0 Prozent bzw. 6,4 Prozent hinter
der Benchmark zurückblieben. Angesichts des weiter nachlassenden BIP-Wachstums in Brasilien senkte die brasilianische
Zentralbank im Quartal die Leitzinsen zwei Mal um jeweils 50 Basispunkte; dadurch wurde ein neues Rekordtief von 7,5 Prozent
erreicht. Darüber hinaus gab Präsidentin Dilma Rouseff ein 66 Mrd. USD schweres Konjunkturpaket bekannt, mit dem die
Infrastruktur verbessert und das Vertrauen der Anleger gestärkt werden soll. In Nordasien wurde der koreanische Markt, der im
Quartal einen Zuwachs von 10,3 Prozent erzielte, durch Moody’s Heraufstufung des Ratings für Staatsanleihen unterstützt. China
(+4,2 Prozent) zählte zu den schwächsten Märkten, da die anhaltend schwachen Konjunkturdaten auf eine weitere Abschwächung
des BIP-Wachstums hindeuteten. Die jüngsten Daten für das zweite Quartal 2012 zeigten ein Wachstum von 7,6 Prozent, dem
niedrigsten Wert seit dem ersten Quartal 2009.
Die Benchmark legte im vierten Quartal in US-Dollar um 5,5 Prozent zu und übertraf damit die entwickelten Märkte. Die USWahlen im November sowie der politische Übergang in China standen im Mittelpunkt des Anlegerinteresses, doch sobald die
durch diese Ereignisse verursachte Unsicherheit nachgelassen hatte, verlagerte sich die Aufmerksamkeit rasch auf die
„Fiskalklippe“ in den USA und die potenzielle Bedrohung, die diese für das globale Wachstum darstellte. An den Märkten
zeigte sich jedoch, dass man mit einer Einigung rechnete, und diese Einschätzung diente als Impulsgeber für eine
Jahresendrally. Dazu trugen auch die Entscheidung der amerikanischen Notenbank („Fed“), ihr quantitatives
Lockerungsprogramm zu erweitern, sowie eine Schuldenvereinbarung für Griechenland bei. Indessen zeigten die
makroökonomischen Daten in China (+12,0 Prozent) Anzeichen für eine Verbesserung. Im Oktober wies der
Einkaufsmanagerindex (PMI) für den Fertigungssektor zum ersten Mal seit 13 Monaten einen Anstieg auf, und im November
übertrafen sowohl die Einzelhandelsumsätze als auch die Industrieproduktion die Erwartungen. Eine
Wachstumsabschwächung und steigende Inflation belasteten zu Beginn des Quartals indische Aktien, doch ein stabiler
Ausblick von Moody's für die Staatsschulden des Landes und eine Verbesserung der makroökonomischen Daten wurden Ende
November und im Dezember gut aufgenommen, so dass der indische Aktienmarkt das Quartal mit einem Plus von 0,9 Prozent
beschloss. Die asiatischen Frontier-Märkte tendierten schwächer: Sri Lanka (-4,9 Prozent), Papua-Neuguinea (-6,5 Prozent)
und Bangladesch (-7,5 Prozent) verzeichneten Verluste. Bester regionaler Performer in diesem Marktsegment war Vietnam
(+7,6 Prozent). Viele Ökonomen hatten für Brasilien ein BIP-Wachstum im zweiten Halbjahr 2012 vorhergesagt, doch dieses
schwächte sich im dritten Quartal auf nur noch 0,9 Prozent (im Jahresvergleich) ab. Das ist die Hälfte der Konsenserwartung.
Der verbesserte Konjunkturausblick in China und die Erwartung weiterer Konjunkturmaßnahmen sorgten dann jedoch wieder
für eine kräftige Erholung auf dem brasilianischen Aktienmarkt (+5,0 Prozent). Unter den europäischen Schwellenländern
profitierte der türkische Aktienmarkt von der Heraufstufung des Landes auf Investment Grade durch Fitch, während in Polen
eine Zinssenkung um 25 Basispunkte in Reaktion auf eine Verschlechterung der makroökonomischen Indikatoren für eine
Aufwärtsbewegung um 12,9 Prozent auf dem lokalen Markt sorgte. Auch die europäischen Frontier-Märkte verzeichneten eine
starke Entwicklung, insbesondere Serbien (+22,7 Prozent), Rumänien (+15,7 Prozent) und Estland (+15,1 Prozent), aber auch
Zypern (+6,1 Prozent), wo ein Schuldenabkommen mit der „Troika“ (EU, IWF und EU) in greifbare Nähe rückte. Auch an den
mexikanischen Aktienmärkten (+7,7 Prozent) ging es bergauf, als Enrique Peña Nieto offiziell die Regierungsgeschäfte
übernahm und die Förderung des BIP-Wachstums auf seine Agenda setzte. Argentinien (+0,2 Prozent), wurde über den
größten Teil des Quartals von den Anlegern gemieden, aber im Dezember erholte sich der Markt nach einem positiven
Ausgang eines Gerichtsverfahrens in den USA, das eine erneuten Zahlungsausfall des Landes hätte verursachen können.
Die Benchmark gab im ersten Quartal 2013 um 0,4 Prozent nach und verzeichnete damit eine Underperformance gegenüber
den Industrieländern. Das Jahr begann mit Optimismus, nachdem die Fiskalklippe in den USA umgangen werden konnte und
aus China einige ermutigende Konjunkturindikatoren gemeldet wurden. Im Februar kam die Rally jedoch wieder zum
Stillstand. Die Ursachen waren zum einen ein Wiederaufflammen der Probleme in der Eurozone und zum anderen
Spekulationen, dass die chinesische Zentralbank eine Straffung der Geldpolitik plante, was die Risikobereitschaft der Anleger
dämpfte. Im März erhielt die Anlegerstimmung einen weiteren Dämpfer durch die Rettungsverhandlungen mit Zypern und den
Präzedenzfall, der für die Eurozone und das globale Wachstum geschaffen wurde. Während einige kleinere Schwellenländer
eine starke Performance erzielten, hatten einige der größten Länder im Index zu kämpfen. Chinesische Aktien verloren im
Quartal (-2,7 Prozent). Hier wurde die Stimmung durch die Erwartung einer Straffung der Geldpolitik, eine zunehmende
Regulierung von Vermögensverwaltungsprodukten und die Maßnahmen der Regierung zur Abkühlung des Immobilienmarktes
gedämpft. In anderen Teilen Asiens verzeichnete das Trio Philippinen (+18,9 Prozent), Thailand (+16,7 Prozent) und
Indonesien (+15,3 Prozent) eine deutliche Outperformance, da diese Länder, die eine günstige Demographie, einen geringen
Verschuldungsgrad in ihren Bankensystemen und eine diversifizierte Industriebasis aufweisen, we iter in der Gunst der Anleger
standen. Unter den asiatischen Frontier-Märkten erzielte Vietnam (+21,1 Prozent) als einziges Land eine Outperformance dank
eines anhaltend starken Exportwachstums und einer rückläufigen Inflation, die Spekulationen auslöste, dass die Zentralbank
die Zinsen senken könnte. Bangladesch verbuchte vor dem Hintergrund politischer Probleme und einer Reihe von
Generalstreiks ein Minus von 6,1 Prozent. In Indien ging es an den Aktienmärkten bergab (-4,2 Prozent), nachdem sich das
BIP-Wachstum für das vierte Quartal auf 4,5 Prozent abgeschwächt hatte und die Handelsdaten enttäuschend ausgefallen
waren. Die Zentralbank nahm zwei Zinssenkungen vor, womit der Leitzins nun bei 7,5 Prozent liegt. In Brasilien (-0,4
Prozent) hemmten drei Faktoren die Performance des Aktienmarktes: ein schwaches Wachstum, steigende Inflation und die
Auswirkungen der interventionistischen Politik der Regierung. Die lateinamerikanischen Schwellenländer Mexiko und Chile
verzeichneten stärkere Renditen: Mexiko (+7,7 Prozent) und Chile (+5,0 Prozent). Der argentinische Markt erzielte eine
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund 29
Rendite von 16,5 Prozent, und dies trotz eines Einbruchs Ende Februar, als die Ungewissheit im Zusammenhang mit dem
Ausgang des Rechtsstreits mit Anleiheinhabern (der auf die Staatspleite im Jahr 2002 zurückging) die Anleger verschreckte.
Nachdem die Regierung jedoch verkündet hatte, sie werde die Gläubiger nicht ausbezahlen und ein Urteil gegen Argentinien
sei nicht vollstreckbar, ging es am Aktienmarkt wieder bergauf. Russische Aktien (-3,9 Prozent) verloren aufgrund anhaltend
schwacher makroökonomischer Daten und anhaltender Skepsis gegenüber dem Land auf Anlegerseite. Unter den europäischen
Schwellenländern war die Türkei das einzige Land, das eine Outperformance erzielte (+8,8 Prozent). Hier waren die
Fundamentaldaten weiter fest, und das Handelsdefizit verringerte sich weiter. Unter den europäischen Frontiermärkten bildete
die Ukraine mit -10,7 Prozent das Schlusslicht, und auch Slowenien (-8,7 Prozent), die Slowakei (-3,2 Prozent) und Bulgarien
(-2,4 Prozent) zählten zu den Verlierern. Die stärkste Performance kam von den afrikanischen Frontier-Märkten. Das IndexSchwergewicht Nigeria (+18,5 Prozent), und insbesondere der Bankensektor des Landes, genossen die Aufmerksamkeit der
Anleger. Kenia, das im März einen neuen Präsidenten wählte, erzielte ein Plus von 26,0 Prozent, und auch Botswana war mit
+24,5 Prozent unter den Outperformern.
Im zweiten Quartal 2012 schnitt der Teilfonds schwächer ab als seine Benchmark. Die Titelauswahl in Indonesien und Russland
erwies sich als äußerst schädlich für den Teilfonds, während die Aktienauswahl auf Sektorebene in den Sektoren
Investitionsgüter, Werkstoffe und Verarbeitung die Renditen am stärksten beeinträchtigte. Den größten Negativbeitrag leistete
Cemex aus Mexiko. Darüber hinaus zahlte sich die Übergewichtung von United Tractors (Indonesien) sowie die fehlende
Position in Tencent Holdings (China) nicht aus. Die Verluste wurden teilweise durch die effektive Einzeltitelauswahl in den
Sektoren Energie (Untergewichtung von Ogx Petroleo e Gas, Petrobras) und Finanzen (Untergewichtung von Itau Unibanco)
ausgeglichen. Außerdem wirkte sich die Allokation des Teilfonds bezüglich der Region Afrika positiv aus, da die Region deutlich
besser abschnitt als andere Märkte.
Der Teilfonds übertraf seine Benchmark im dritten Quartal 2012 dank seiner positiven Aktienauswahl in China, die einen
wesentlichen Beitrag zur relativen Rendite lieferte. Die Sektorpositionierung war negativ, dies wurde aber durch seine starke
Titelauswahl u. a. im Werkstoff- und Verarbeitungssektor sowie bei den Basiskonsumgütern mehr als ausgeglichen. Die
Übergewichtungen der chinesischen Aktien Sunny Optical Technology und AAC Technologies (Lieferant von Mikrofonen für
iPhones) zählten zu den besten Positionen. Darüber hinaus profitierten der Zementhersteller Cemex und der Goldminenbetreiber
Zhaojin Mining von einer Rally bei den Rohstoffpreisen. Der brasilianische Versorger AES Tiete erzielte die schlechteste
Performance, nachdem die Regierung Maßnahmen ankündigte, die Versorgungsunternehmen dazu zwingen könnten, ihre Tarife
um bis zu 28 Prozent zu senken.
Der Teilfonds übertraf im vierten Quartal 2012 seine Benchmark, was in erster Linie einer erfolgreichen Titelauswahl zu
verdanken war, vor allem in Südkorea, Russland und Brasilien. Eine Untergewichtung Taiwans und eine Übergewichtung
Nigerias waren ebenfalls der Wertsteigerung zuträglich. Auf Sektorbasis lieferte die Titelauswahl in den Sektoren Technologie,
Basiskonsumgüter und Versorger die größten Beiträge zur Wertsteigerung. Eine Übergewichtung von Chu Kong Petroleum &
Natural Gas Steel Pipe Holdings, das seine größten Kapazitäten in China hat, erwies sich als erfolgreichste Position. Auch
Übergewichtungen anderer Unternehmen des Werkstoffsektors (Siam Cement in Thailand und Cemex) zahlten sich aus.
Der Teilfonds erzielte im ersten Quartal 2013 eine Outperformance gegenüber seiner Benchmark; sieben der acht Finanzverwalter
im Portfolio beendeten das Quartal vor ihrer jeweiligen Benchmark. Am meisten zahlte sich eine effektive Titelauswahl in China
aus. Aus Sektorperspektive lieferte die Titelauswahl innerhalb der zyklischen Sektoren Werkstoffe und Verarbeitung, NichtBasiskonsumgüter und Technologie die größten positiven Performancebeiträge. Hierzu zählte u. a. eine Übergewichtung in AAC
Technologies, das iPhone-Bauteile herstellt und nach einer sehr guten Gewinnmeldung eine kräftige Kurssteigerung erfuhr. Etwas
geschmälert wurde die Rendite durch eine Übergewichtung Ägyptens und eine ungünstige Titelauswahl in Südafrika.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: Russell Emerging Market Extended Index Net
Mai 2013
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
USD
31. März 2012*
USD
Vermögenswerte
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
(Erläuterung 1) ......................................................................................................................................................................................
435.470.407
340.464.651
Bankguthaben (Erläuterung 5) ..............................................................................................................................................................
10.011.219
21.770.329
Bei Maklern und Kontrahenten gehaltene Barmittel für offene Positionen in
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ........................................................................................................
4.207.095
7.687.095
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen ..........................................................................................................
234.242
5.166.923
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen ..............................................................................................
1.950.000
Dividendenforderungen .................................................................................................................................
786.709
500.730
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen .................................................................................................
92.678
452.752.350
375.589.728
Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
(Erläuterung 1) ......................................................................................................................................................................................
(766.716)
(1.375.685)
An Makler und Kontrahenten fällige Barzahlung für offene Positionen in
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ............................................................................................
(14.159)
Aufwendungen für Wertpapierkäufe .............................................................................................................
(1.552.747)
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ..........................................................................................................
(448.485)
Zu entrichtende Anlageerfolgsprämien ..........................................................................................................
(658.276)
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren ............................................................................
(15.458)
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren .....................................................................................................
(73.222)
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren ................................................................
(25.763)
Zu entrichtende Prüfungsgebühren ................................................................................................................
(20.319)
Zu entrichtende sonstige Gebühren ................................................................................................................
(1.149)
(3.576.294)
(5.360.018)
(392.100)
(36.955)
(4.524)
(7.540)
(42.257)
(1.710)
(7.220.789)
449.176.056
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ................................................................................................................
368.368.939
1.391.162
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) ...........................................................................................................
1.114.465
450.567.218
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) .................................................................................
369.483.404
* Für den Berichtszeitraum vom 22. Februar 2012 (Auflegungsdatum des Teilfonds) bis zum 31. März 2012.
2013
USD
Erträge
Dividenden .....................................................................................................................................................
9.011.607
2012*
USD
670.191
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) ..............................................................................
14.748.223
(10.221.283)
23.759.830
Gesamtanlageerträge/(-kosten) ...............................................................................................................................
(9.551.092)
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) ...........................................................................................................
(4.841.453)
Anlageerfolgsprämien (Erläuterung 3) ..........................................................................................................
(621.322)
Depotbank- und Verwahrstellengebühren (Erläuterung 3) ............................................................................
(21.085)
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) ......................................................................................................
(488.014)
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) ...............................................................
(60.043)
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) .................................................................................................................
(20.419)
Beratungshonorare .........................................................................................................................................
(32.168)
Sonstige Gebühren .........................................................................................................................................
(68.344)
(6.152.848)
Betriebliche Aufwendungen insgesamt ...................................................................................................................
(444.756)
(36.955)
(5.132)
(2.612)
(9.435)
(42.257)
(3.701)
(1.921)
(546.769)
17.606.982
(10.097.861)
Nettoertrag/(-aufwand) ............................................................................................................................................
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) ..................................................................................................................
(2.679.659)
14.927.323
(10.097.861)
Vorsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr/den Berichtszeitraum ..........................................................
Besteuerung (Erläuterung 7)
Kapitalertragsteuer .........................................................................................................................................
(16.655)
Quellensteuer .................................................................................................................................................
(928.285)
(42.775)
13.982.383
(10.140.636)
Nachsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr/den Berichtszeitraum ........................................................
276.697
Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) .............................................................
1.114.465
14.259.080
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ......................................................
(9.026.171)
2013
USD
14.259.080
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ......................................................
gewinnberechtigter Anteile (Erläuterung 6) ...................................................................................................
64.145.075
Anteilen (Erläuterung 14) ..............................................................................................................................
2.679.659
81.083.814
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens insgesamt .................................................................................
2012*
USD
(9.026.171)
378.509.575
-
369.483.404
Nettovermögen
Zu Beginn des Geschäftsjahres/Berichtszeitraums ........................................................................................
369.483.404
-
Am Ende des Geschäftsjahres/Berichtszeitraums ..........................................................................................
450.567.218
369.483.404
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Fonds
%
Stammaktien (84,13%)
Argentinien (0,39%)
Diversifizierte Telekommunikation
Telecom Argentina SA 89.300 ADR ....................................
1.293.064
Öl- und Gasversorger
32.700 YPF SA - ADR ....................
467.283
1.760.347
Australien (0,36%)
Banken
49.296 Macquarie Bank ..................
Metalle und Bergbau
2.001.434 Tiger Resources Ltd ............
Österreich (0,12%)
Banken
Erste Group Bank
19.784 AG .......................................
Bangladesch (0,05%)
Kommunikationsausrüstung
123.600 GrameenPhone ....................
Anzahl
der Anteile
11.100
444.400
0,29
0,10
51.300
111.300
0,39
34.200
931.499
0,21
678.143
0,15
1.609.642
0,36
82.100
150.277
553.313
0,12
92.000
39.200
233.348
0,05
43.200
179.200
Bermuda (0,38%)
Automobilbranche
Brilliance China
544.000 Automotive Holdings Ltd ....
Banken
2.800 Credicorp Ltd ......................
Industriewerte
51.400 Vtech Holdings Ltd .............
179.400
639.122
0,14
464.716
0,10
28.700
626.720
0,14
73.300
1.730.558
0,38
Bermuda (0,38%)
Diversifizierte Finanzunternehmen
784.000 First Pacific Co ....................
1.062.483
Kaufhäuser
771.000 Ports Design Ltd ..................
644.598
86.800
21.100
0,24
1.707.081
0,38
Botswana (0,15%)
Letshego Holdings
2.239.922 Ltd .......................................
698.139
190.300
0,14
181.200
40.100
0,15
96.300
Brasilien (9,17%)
Fluggesellschaften
Gol Linhas Aereas
147.200 Inteligentes SA - ADR ........
Banken
160.000 Banco do Brasil SA .............
Banco Santander Brasil
127.800 SA ADR ..............................
874.368
0,19
2.175.813
0,48
926.550
0,21
98.200
86.700
203.100
110.300
Zeitwert
USD
Getränke
Cia de Bebidas das Americas
SA - ADR ...........................
469.752
Bauprodukte
Duratex SA .........................
3.592.491
Chemikalien
Braskem SA - ADR ............
694.602
Ultrapar Participacoes SA ...
2.820.656
Gewerbliche Dienstleistungen und Güter
Mills Estruturas e Servicos
de Engenharia .....................
552.261
Valid Solucoes e Servicos de
Seguranca em Meios de
Pagamento e Identificacao
1.577.382
SA .......................................
Zypern
All America Latina Logistica
SA .......................................
752.000
Itau Unibanco Holding SA ADR ....................................
1.636.680
Telefonica Brasil - ADR .....
1.045.464
Tim Participacoes SA ADR ....................................
944.352
Stromversorgungsunternehmen
AES Tiete SA .....................
1.553.508
EDP - Energias do Brasil
SA .......................................
1.122.835
Lebens- und Arzneimitteleinzelhandel
Cia Brasileira de
Distribuicao Grupo Pao de
Acucar SA - ADR ...............
1.526.840
Lebensmittelprodukte
BRF Brasil Foods SA .........
1.620.972
BRF Brasil Foods SA ADR ....................................
1.919.148
M Dias Branco SA ..............
834.540
Medizinische Leistungserbringer und
Gesundheitsfürsorgedienste
Fleury SA ............................
1.783.753
Industriekonzerne
Hypermarcas SA .................
1.427.961
Seefahrt
Santos Brasil Participacoes
SA .......................................
588.071
Medien
Saraiva Livreiros Editores
SA .......................................
1.342.044
Metalle und Bergbau
Gerdau SA - ADR ...............
756.140
Vale SA - ADR ...................
1.499.043
Petroleo Brasileiro SA ADR ....................................
3.365.367
Papier- und Forstprodukte
Fibria Celulose - ADR ........
1.330.218
Fonds
%
0,10
0,80
0,15
0,63
0,12
0,35
0,17
0,36
0,23
0,21
0,34
0,25
0,34
0,36
0,43
0,18
0,40
0,32
0,13
0,30
0,17
0,33
0,75
0,29
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Pharmazeutika
46.300 Raia Drogasil SA .................
Immobilien
Cyrela Brazil Realty SA
Empreendimentos e
144.800 Participacoes SA .................
Immobilien
Iguatemi Empresa de
52.200 Shopping Centers SA ..........
Tabak
14.100 Souza Cruz SA ....................
Kanada (0,10%)
Metalle und Bergbau
First Quantum Minerals
23.500 Ltd .......................................
660.000
369.000
384.000
354.000
9.300
16.500
1.718.000
494.000
65.500
404.000
2.382.000
493.689
0,11
1.240.209
0,27
657.047
0,15
206.568
0,05
41.330.324
9,17
Anzahl
der Anteile
171.000
445.273
13.138.864
0,10
1.260.000
1.934.000
0,70
0,24
2.274.000
298.000
0,22
317.000
0,22
1.483.000
0,18
0,18
0,44
0,09
1.096.000
1.507.000
2.352.000
2.260.000
0,14
2.234.000
0,25
818.000
0,26
3.222.000
2,92
330.000
298.750
0,07
10.800
1.554.331
1.154.242
0,34
0,26
Zeitwert
USD
2.188.639 Enersis SA ..........................
48.877 Cencosud SA ......................
Kaufhäuser
370.989 Ripley SA ...........................
Telekommunikation
10.975 ENTEL Chile SA ................
488.000
Cayman-Inseln (2,92%)
Elektronische Ausrüstung und Geräte
AAC Technologies Holdings
Inc .......................................
3.167.088
China Mengniu Dairy Co ....
1.052.907
Tingyi (Cayman) Holdings
Co ........................................
999.247
Langlebige Haushaltsgüter
Shenzhou International
Group Holdings Ltd ............
989.585
Internet-Software und -Dienstleistungen
Bauidu Inc - ADR ...............
815.331
Sina Corp .............................
801.405
Sonstige Hersteller
Sunny Optical Technology
Group Co Ltd ......................
1.982.993
Lee & Man Paper
Manufacturing Ltd ...............
385.647
Körperpflegeartikel
Hengan International Group
Co Ltd .................................
639.588
Immobilien
China Resources Land
Ltd .......................................
1.126.754
Telekommunikation
Hutchison
Telecommunications Hong
Kong Holdings Ltd ..............
1.178.319
Chile (1,07%)
Banken
22.021.169 Corpbanca SA .....................
Getränke
Cia Cervecerias Unidas
93.635 SA .......................................
579.270 Vina Concha y Toro SA ......
Fonds
%
1.765.000
Fonds
%
844.372
0,19
303.571
0,07
417.206
0,09
231.807
0,05
4.804.279
1,07
China (6,59%)
Kfz-Bestandteile
Minth Group .......................
716.662
Automobilbranche
Great Wall Motor Co Ltd ....
577.148
Banken
Bank of Communications
Co .......................................
943.054
China Construction Bank
Corp ....................................
1.579.558
Industrial & Commercial
Bank of China .....................
1.590.671
Getränke
Tsingtao Brewery Co Ltd ....
1.890.656
Bauprodukte
Anhui Conch Cement Co
Ltd ......................................
1.053.584
Travelsky Technology Ltd ..
976.230
China Communications
Services Corp Ltd ...............
705.945
Container und Verpackungen
Greatview Aseptic
Packaging Ltd .....................
990.087
Bank of China Ltd ..............
1.090.762
China Telecom Corp Ltd ....
1.138.348
Datang International Power
Generation ..........................
978.480
Huaneng Power International
Inc .......................................
868.302
Yashili International
Holdings Ltd .......................
1.091.619
Gasversorgungsunternehmen
ENN Energy Holdings
Ltd ......................................
1.819.482
Gesundheitsprodukte und -bedarf
Mindray Medical
International - ADR ............
431.568
Haushaltsartikel
Goodbaby International
Holdings Co Ltd .................
1.036.811
0,16
0,13
0,21
0,35
0,35
0,42
0,23
0,22
0,16
0,22
0,24
0,25
0,22
0,19
0,24
0,40
0,10
0,23
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
616.000
20.900
104.000
302.500
727.500
6.900
28.600
478.500
1.418.000
776.500
1.321.000
1.849.000
1.489.000
Zeitwert
USD
Fonds
%
Industriekonzerne
China National Building
Material Co Ltd ...................
774.498
Sohu.Com Inc ......................
1.035.804
Metalle und Bergbau
China Shenhua Energy Co
Ltd .......................................
377.809
Kaufhäuser
Zhongsheng Group Holdings
Ltd .......................................
364.747
China Petroleum &
Chemical Co Ltd .................
854.708
PetroChina Co Ltd - ADR ...
909.627
Pharmazeutika
3SBio Inc - ADR .................
434.720
Shanghai Fosun
Pharmaceutical Group .........
861.746
Immobilien
Hui Xian Real Estate
Investment Trust ..................
928.706
Soho China Ltd ...................
646.196
Sunac China Holdings Ltd ..
927.447
Transportmittel
SITC International Holdings
Ltd .......................................
695.520
Transportinfrastruktur
Construction Co Ltd ............
1.379.157
0,17
0,23
0,08
23.595
355.691
837.746
0,08
93.446
0,19
0,20
0,10
0,19
0,21
0,14
0,21
0,31
Kolumbien (0,31%)
600.076 Isagen SA ESP ....................
827.238
205.935 Ecopetrol SA .......................
566.659
0,18
1.393.897
0,31
1.578.000
422.000
0,13
888.000
758.000
128.706
0,03
134.000
576.000
Tschechische Republik (0,31%)
Banken
3.080 Komercni Banka A/S ..........
587.681
27.419 CEZ AS ...............................
807.716
0,13
1.395.397
0,31
334.000
6.700
571.499
0,13
567.000
1.151.861
0,26
1.456.000
Ägypten (1,02%)
Landwirtschaft
41.361 Eastern Tobacco ..................
Banken
Commercial International
259.906 Bank Egypt SAE .................
0,18
Bau- und Ingenieurwesen
Orascom Construction
Industries SAE ....................
821.986
Egyptian Financial Group Hermes Holding ..................
518.135
Juhayna Food Industries
Co .......................................
938.347
Pharmazeutika
Egyptian International
Pharmaceutical Industrial
Co .......................................
583.776
Guernsey, Kanalinseln (0,02%)
Immobilien
20.300 Etalon Group Ltd - GDR ....
3.350.000
6,59
Zeitwert
USD
Estland (0,05%)
Kaufhäuser
7.000 Tallinna Kaubamaja AS ......
Transportmittel
123.500 Tallink Group AS ...............
0,16
29.669.652
Zypern (0,03%)
Straße und Schiene
Globaltrans Investment Plc 8.177 GDR ....................................
Anzahl
der Anteile
314.000
0,18
0,11
0,21
0,13
4.585.604
1,02
55.460
0,01
163.344
0,04
218.804
0,05
99.470
0,02
Hongkong (5,73%)
Computer und Peripheriegeräte
Lenovo Group Ltd ..............
3.322.963
Wasion Group Holdings .....
904.601
China Resources Gas Group
Ltd ......................................
1.163.366
Innenausstattung
Haier Electronics Group Co
Ltd ......................................
1.416.197
Texhong Textile Group .......
719.659
Industriekonzerne
Beijing Enterprise Holdings
Ltd ......................................
1.027.098
China State Construction
International Holdings
Ltd ......................................
783.567
Kaufhäuser
Daphne International
Holdings Ltd .......................
392.770
Cnooc Ltd ...........................
641.095
Cnooc Ltd - ADR ................
1.283.720
Vinda International Holdings
Ltd ......................................
806.384
Pharmazeutika
Sino Biopharmaceutical
Ltd ......................................
1.014.726
Fonds
%
0,74
0,20
0,26
0,31
0,16
0,23
0,17
0,09
0,14
0,29
0,18
0,23
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
831.500
1.022.000
234.000
2.412.000
1.968.000
149.300
25.200
94.300
2.032.000
Zeitwert
USD
Immobilien
China Overseas Grand
Oceans Group Ltd ...............
1.094.720
China Overseas Land &
Investment Ltd ....................
2.824.023
Shanghai Industrial Holdings
Ltd .......................................
732.507
Immobilien
Prosperity REIT ..................
832.726
Technologie-Hardware und Equipment
Ju Teng International
Holdings Ltd .......................
1.234.651
Mobilfunkdienste
China Mobile Ltd ................
1.579.039
China Mobile Ltd - ADR .....
1.338.876
China Unicom Hong Kong
Ltd - ADR ...........................
1.271.164
Xinyi Glass Holding ............
1.431.862
25.815.714
27.167
101.330
7.328
1.680
Ungarn (0,29%)
Banken
OTP Bank Plc ......................
491.041
Magyar Telekom
Telecommunications Plc .....
176.528
MOL Hungarian Oil & Gas
Plc .......................................
506.938
Pharmazeutika
Egis Pharmaceuticals Plc .....
127.558
1.302.065
34.700
28.200
39.900
106.317
14.700
Indien (1,80%)
Banken
HDFC Bank Ltd - ADR ......
1.298.127
ICICI Bank Ltd - ADR ........
1.209.780
IT-Beratung und -Dienstleistungen
Infosys Technologies Ltd ADR ....................................
2.151.009
Reliance Industries Ltd GDR ....................................
3.022.592
Reliance Industries Ltd GDR ....................................
417.921
8.099.429
Indonesien (1,99%)
Landwirtschaft
Perusahaan Perkebunan
London Sumatra Indonesia
349.000 Tbk PT ................................
Automobilbranche
703.000 Astra International Tbk PT ..
Banken
Bank Mandiri Persero Tbk
135 PT ........................................
Fonds
%
0,24
0,63
0,16
0,18
0,27
0,35
0,30
0,28
0,32
5,73
0,11
0,04
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Bank Negara Indonesia Tbk
3.035.400 PT .......................................
307.500 Bank Pan Indonesia ............
Bank Pembangunan Daerah
7.695.000 Jawa Barat Dan Banten .......
Bank Rakyat Indonesia
355.500 Persero Tbk PT ...................
Baumaterialien
Semen Gresik Persero Tbk
521.000 PT .......................................
Vertriebsstellen
352.500 AKR Corporindo Tbk PT ...
206.500 Astra Agro Lestari Tbk PT .
Maschinenanlagen
756.000 United Tractors Tbk PT ......
Kaufhäuser
Ramayana Lestari Sentosa
2.091.500 Tbk PT ................................
Tambang Batubara Bukit
1.231.000 Asam Tbk PT ......................
Pharmazeutika
605.000 Kalbe Farma Tbk PT ...........
Mobilfunkdienste
Telekomunikasi Indonesia
238.500 Persero Tbk PT ...................
0,11
0,03
0,29
0,29
0,27
0,48
0,67
Israel (0,21%)
Chemikalien
72.205 Israel Chemicals Ltd ...........
Jersey, Kanalinseln (0,26%)
Metalle und Bergbau
1.467.215 Centamin Plc .......................
Highland Gold Mining
42.000 Plc .......................................
Kasachstan (0,28%)
Kazmunaigas Exploration
65.894 Production GDR .................
0,09
1,80
151.500
69.315
0,01
3.204.800
567.898
0,13
2.332.700
139
0,00
142.000
Kenia (0,83%)
Landwirtschaft
British American Tobacco
Kenya Ltd ...........................
Banken
Barclays Bank of Kenya
Ltd ......................................
Kenya Commercial Bank
Ltd ......................................
Getränke
East African Breweries
Ltd ......................................
Fonds
%
1.561.821
25.632
0,35
0,01
1.013.594
0,22
318.276
0,07
948.979
0,21
180.467
0,04
386.756
0,09
1.408.140
0,31
297.018
0,07
1.824.173
0,40
77.201
0,02
266.295
0,06
8.945.704
1,99
933.792
0,21
1.101.693
0,25
54.687
0,01
1.156.380
0,26
1.248.691
0,28
939.123
0,21
622.219
0,14
1.077.680
0,24
506.550
0,11
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Mobilfunkdienste
9.156.900 Safaricom Ltd ......................
176
2.850
8.952
2.555
18.650
44.010
69.430
883
5.829
309
4.950
553
5.790
4.420
3.060
55.200
17.170
105.500
63.700
3.400
760
708
14.895
14.030
11.900
11.061
4.843
6.082
Fonds
%
578.330
0,13
3.723.902
0,83
Kfz-Bestandteile
Hyundai Mobis Corp ...........
49.117
S&T Dynamics Corp ...........
32.916
Automobilbranche
Hyundai Motor Co ..............
1.794.262
Kia Motors Corp .................
128.600
Banken
Industrial Bank of Korea .....
212.884
Korea Exchange Bank .........
291.528
Woori Finance Holdings Co
Ltd .......................................
776.922
Getränke
Lotte Chilsung Beverage Co
Ltd .......................................
1.185.693
Bauprodukte
KCC Corp ...........................
1.553.387
Chemikalien
Honam Petrochemical Corp
54.851
OCI Co Ltd ..........................
707.397
Daelim Industrial Co Ltd .....
45.230
BS Financial Group Inc .......
78.321
DGB Financial Group Inc ...
66.542
Hana Financial Group .........
107.675
KB Financial Group Inc ADR ....................................
1.822.704
KT Corp ..............................
540.903
KT Corp - ADR ...................
1.657.405
LG Display Co Ltd - ADR ..
928.746
LG Philips Co Ltd ...............
98.706
Neo Holdings ......................
Lotte Confectionery Co Ltd
1.121.244
LG Electronics Inc ..............
1.088.409
Versicherungen
Hyundai Fire Marine and
Fire Insurance Co ................
399.740
Meritz Fire & Marine
Insurance Co .......................
129.418
Samsung Life Insurance Co
1.028.953
NCSoft Corp .......................
672.518
Maschinenanlagen
Hyundai Mipo Dockyard Co
Ltd .......................................
628.645
Anzahl
der Anteile
2.450
3.212
0,01
0,01
0,40
0,03
0,05
0,06
0,17
0,26
0,34
0,01
0,16
0,01
0,02
0,02
0,02
760
8.518
43.928
388
1.031
50.811
7.531
161.000
4.721
376.000
0,12
0,37
154.600
0,21
0,02
0,00
156.200
722.400
13.300
0,24
134.000
728.500
10.400
0,09
314.100
0,03
0,22
24.800
0,15
187.000
0,14
Seefahrt
Samsung Heavy Industries
Co Ltd .................................
77.072
Metalle und Bergbau
POSCO ...............................
942.583
Sonstige Hersteller
Doosan Corp .......................
87.435
Kaufhäuser
Hyundai Department Store
Co Ltd .................................
1.247.918
Kolao Holdings ...................
1.077.867
Lotte Shopping Co Ltd .......
136.878
SK Innovation Co Ltd .........
150.119
Halbleitergeräte und -produkte
Melfas Inc ...........................
876.839
Samsung Electronics Co
Ltd ......................................
10.200.626
Mobilfunkdienste
SK Telecom Co Ltd ADR ....................................
2.877.070
SK Telecom Co Ltd ............
763.778
Luxemburg (0,22%)
Landwirtschaft
16.864 MHP SA - GDR ..................
Sonstiges Finanzwesen
356.000 Reinet Investments SCA .....
0,40
0,25
Zeitwert
USD
524.400
0,02
0,21
0,02
0,28
0,24
0,03
0,03
0,20
2,26
0,64
0,17
35.640.901
7,91
296.638
0,06
712.819
0,16
1.009.457
0,22
Malaysia (2,27%)
Landwirtschaft
IOI Corp Bhd ......................
565.852
Kfz-Bestandteile
UMW Holdings Bhd ...........
666.031
Banken
AMMB Holdings Bhd ........
329.400
Malayan Banking Bhd ........
2.188.313
RHB Capital Bhd ................
36.938
Chemikalien
Petronas Chemicals Group
Bhd .....................................
276.958
Gamuda Bhd .......................
964.589
IJM Corp Bhd .....................
18.439
Axiata Group Bhd ...............
669.485
Kuala Lumpur Kepong
Bhd .....................................
166.107
Hotels, Restaurants und Freizeit
Genting Bhd ........................
602.700
Genting Malaysia Bhd ........
621.524
Fonds
%
0,12
0,15
0,07
0,49
0,01
0,06
0,22
0,00
0,15
0,04
0,13
0,14
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Sonstige Hersteller
794.500 Top Glove Corp Bhd ...........
1.354.742
Immobilien
1.381.300 Uem Land Holdings Bhd .....
1.199.967
Handelsunternehmen und Vertriebsstellen
184.500 Sime Darby Bhd ..................
551.742
10.212.787
Mauritius (0,41%)
Banken
Mauritius Commercial
124.264 Bank ....................................
23.085.600 State Bank of Mauritius Ltd
156.645 Essar Energy Plc .................
11.361
26.253
61.651
29.500
11.262
331.238
75.200
77.900
261.560
159.302
134.273
474.582
203.500
98.269
98.190
97.100
6.514
590.182
757.731
762.121
Fonds
%
0,30
0,27
0,12
2,27
0,17
0,17
Anzahl
der Anteile
Pharmazeutika
Genomma Lab Internacional
74.249 SAB de CV .........................
Mobilfunkdienste
America Movil SAB de
1.242.012 CV ......................................
America Movil SAB de
70.500 CV - ADR ...........................
40.374
22.262
328.244
0,07
1.848.096
0,41
Mexiko (5,12%)
Getränke
Coca-Cola Femsa SAB de
CV .......................................
183.897
Embotelladoras Arca SAB
de CV ..................................
196.826
Fomento Econ Mexico SAB
de CV ..................................
693.147
de CV - ADR .......................
3.347.365
Grupo Modelo SAB de CV .
102.250
Chemikalien
Alpek de CV ........................
790.838
Mexichem SAB de CV ........
403.146
Empresas ICA SAB de CV ADR ....................................
1.032.954
Baumaterialien
Cemex SAB de CV ADR ....
3.193.647
Grupo Financiero Banorte
SAB de CV ..........................
1.278.248
Grupo Bimbo SAB de CV ...
427.984
Grupo Herdez SAB de CV ..
1.731.536
Industriekonzerne
Alfa SAB de CV ..................
497.075
Fertigung
Industrias CH SAB de CV ...
857.006
Medien
Grupo Televisa SAB de CV
521.223
- ADR ..................................
2.584.802
Metalle und Bergbau
Industrias Penoles SAB de
CV .......................................
306.343
Kaufhäuser
Walmart De Mexico
Services SAB de CV ...........
1.925.159
2.053
127.444
0,04
Zeitwert
USD
121.952
Marokko (1,04%)
Banken
Attijariwafa Bank SA ..........
Banque Centrale Populaire
SA .......................................
Bauprodukte
Holcim Maroc SA ...............
Maroc Telecom SA .............
Immobilien
Douja Promotion Groupe
Addoha SA .........................
0,04
0,16
0,74
0,02
0,18
0,09
6.471.715
0,71
15.722.585
0,28
0,10
0,38
0,11
5.943.816
2.564.207
12.177.543
586.355
1.642.773
0,19
275.394
0,12
0,57
3.533.423
3.166.910
Nigeria (2,27%)
Banken
FBN Holdings Plc ...............
First City Monument Bank
Plc .......................................
Guaranty Trust Bank
Plc .......................................
Stanbic IBTC Holding
Plc .......................................
Zenith Bank Plc ..................
Getränke
Guinness Nigeria Plc ..........
Nigerian Breweries
Plc .......................................
Nestle Nigeria Plc ...............
Haushaltsartikel
PZ Cussons Nigeria
Plc .......................................
Unilever Nigeria Plc ...........
0,07
0,43
180.942
0,04
1.319.603
0,29
1.476.270
0,33
23.050.261
5,12
1.476.573
0,33
489.664
0,11
342.626
0,07
1.562.002
0,35
825.679
0,18
4.696.544
1,04
Niederlande (0,42%)
2.500 X 5 Retail Group NV ..........
42.000
X5 Retail Group NV
59.400 GDR ....................................
997.920
37.300 Yandex NV .........................
862.376
0,23
Pakistan (0,14%)
Bauprodukte
363.200 Lucky Cement Ltd ..............
Fonds
%
0,01
0,22
0,19
1.902.296
0,42
801.260
0,18
461.117
0,10
974.703
0,22
213.482
1.635.961
0,05
0,36
980.476
0,22
1.691.471
0,37
1.636.210
0,37
780.005
1.031.068
0,17
0,23
10.205.753
2,27
616.480
0,14
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Panama (0,61%)
Fluggesellschaften
23.100 Copa Holdings SA ...............
Fonds
%
2.761.605
0,61
Peru (0,43%)
262.825 Alicorp SA ..........................
971.133
Holdinggesellschaften - diversifiziert
223.710 Grana y Montero SA ...........
984.670
0,21
1.955.803
0,43
588.308
222.080
181.230
4.738.000
49.039
9.250
58.200
8.740
4.920
91.498
23.722
39.157
9.639
54.081
13.900
44.232
335.274
Philippinen (1,15%)
Banken
BDO Unibank Inc ...............
Metropolitan Bank & Trust .
Security Bank Corp .............
Industriekonzerne
Alliance Global Group
Inc .......................................
Rumänien (0,15%)
5.185.500 OMV Petrom SA ................
0,22
1.293.095
636.691
808.230
0,29
0,14
0,18
2.455.494
0,54
5.193.510
1,15
11.485
103.792
73.500
292.927
3.039
0,30
0,16
0,14
9.420
2.082.593
19.773
27.275
0,05
0,04
0,04
984.000
12.308.281
2.631.960
0,03
0,14
15.377.729
0,27
89.445
1.325
0,06
41.304
0,15
6.524
206.708
0,15
0,13
7.496.808
1,66
727.624
0,16
Zeitwert
USD
Chemikalien
12.320 Industries Qatar QSC ..........
12.100 Qatar Telecom Qtel QSC ....
1.077.306
Polen (1,66%)
Banken
Bank Handlowy w
Warszawie SA .....................
1.366.781
Bank Zachodni WBK SA ....
713.846
Powszechna Kasa
Oszczednosci Bank Polski
SA .......................................
618.245
Kohle
Jastrzebska Spolka
Weglowa .............................
249.910
Lubelski Wegiel Bogdanka .
180.012
Telekomunikacja Polska SA
184.265
PGE SA ...............................
122.095
Eurocash SA ........................
639.885
Versicherungen
Powszechny Zaklad
Ubezpieczen SA ..................
1.197.299
Medien
Cyfrowy Polsat SA ..............
281.009
Metalle und Bergbau
KGHM Polska Miedz SA ....
674.390
Polski Koncern Naftowy
Orlen SA .............................
699.019
Polskie Gornictwo Naftowe i
Gazownictwo SA ................
570.052
Katar (0,37%)
Banken
19.800 Qatar National Bank SAQ ...
Anzahl
der Anteile
9.855
212.693
355.184
3.465
130.907
1.796
541.397
0,12
378.857
0,09
1.647.878
0,37
690.566
0,15
Russland (6,81%)
Fluggesellschaften
Aeroflot Russian Airlines
OJSC ...................................
1.807.730
Automobilbranche
Sollers OJSC .......................
277.847
Banken
Bank St Petersburg .............
123.545
Sberbank of Russia - ADR
(UK listed) ..........................
940.065
Sberbank of Russia - ADR
(US listed) ...........................
3.538.558
Chemikalien
Acron JSC ...........................
129.051
Sistema JSFC ......................
172.386
Sistema JSFC ......................
1.695.127
Mobile Telesystems OJSC ..
176.202
Mostotrest ...........................
122.273
Enel OGK-5 OJSC ..............
43.257
Federal Grid Unified Energy
System JSC .........................
62.280
IDGC Holding JSC .............
143.942
Interregional Distribution
Network Center and
Privolzhya OJSC .................
89.037
DIXY Group OJSC .............
1.194.244
Magnit OJSC ......................
255.755
Eisen und Stahl
Mechel - ADR ....................
57.413
Metalle und Bergbau
Mechel OaO - ADR ............
32.946
Kaufhäuser
M Video OJSC ....................
1.609.408
Gazprom Neft JSC ..............
41.437
Gazprom OAO ....................
1.790.875
Gazprom OAO - ADR ........
3.035.047
Gazpromneft OAO ..............
73.146
Lukoil OAO - ADR ............
8.357.391
Novatek OaO - GDR ...........
193.429
Fonds
%
0,40
0,06
0,03
0,21
0,78
0,03
0,04
0,37
0,04
0,03
0,01
0,01
0,03
0,02
0,26
0,06
0,01
0,01
0,36
0,01
0,40
0,67
0,01
1,86
0,04
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
128.287 Rosneft OJSC - GDR ..........
Surgutneftegas OAO 8.900 ADR ....................................
91.300 Surgutneftegas OJSC ...........
Surgutneftegaz OaO - ADR
3.939 (US listed) ...........................
28.000 TNK-BP Holding ................
Öl- und Gasdienstleistungen
IG Seismic Services 1.440 GDR ....................................
Pharmazeutika
Pharmstandard OJSC 78.198 GDR ....................................
Immobilien
6.937 LSR Group ..........................
Transportmittel
2.082.311 Far Eastern Shipping Co ......
Mobilfunkdienste
Mobile Telesystems OJSC 60.500 ADR ....................................
Singapur (0,16%)
Immobilien
Fortune Real Estate
833.000 Investment Trust ..................
Slowenien (0,03%)
1.079 Telekom Slovenije DD ........
330.238
6.815
131.869
125.000
505.231
23.370
114.275
17.136
21.902
23.959
12.588
29.000
Fonds
%
978.189
0,22
61.054
81.595
0,01
0,02
33.206
33.959
0,01
0,01
34.560
0,01
1.603.059
0,35
130.329
0,03
521.577
0,12
1.254.165
0,28
30.694.084
6,81
741.503
114.321
Südafrika (5,42%)
Banken
Firstrand Ltd ........................
1.155.452
Nedbank Group Ltd .............
140.617
Standard Bank Group
Ltd .......................................
1.701.248
EOH Holdings .....................
675.790
Nampak Ltd .........................
1.758.915
Capitec Bank Holdings
Ltd .......................................
540.026
JSE Ltd ................................
888.097
Shoprite Holdings Ltd .........
338.856
Spar Group Ltd ....................
270.957
Tiger Brands Ltd .................
766.786
Life Healthcare Group
Holdings Ltd .......................
47.336
Tongaat Hulett .....................
450.752
0,16
0,03
0,26
0,03
0,38
0,15
0,39
Anzahl
der Anteile
Industriekonzerne
80.000 AVI Ltd ..............................
50.856 Bidvest Group Ltd ..............
38.451 Remgro Ltd .........................
Versicherungen
30.186 Liberty Holdings Ltd ..........
735.238 MMI Holdings Ltd ..............
132.808 Sanlam Ltd ..........................
Medien
15.144 Naspers Ltd .........................
Metalle und Bergbau
African Rainbow Minerals
3.237 Ltd ......................................
Anglo American Platinum
11.396 Ltd ......................................
AngloGold Ashanti Ltd 27.900 ADR ....................................
Arcelormittal South Africa
94.102 Ltd ......................................
35.000 Exxaro Resources Ltd .........
Impala Platinum Holdings
25.502 Ltd ......................................
223.714 Sibanye Gold ......................
Kaufhäuser
38.707 Mr Price Group Ltd ............
Woolworths Holdings
178.881 Ltd ......................................
25.740 Sasol Ltd .............................
19.300 Sasol Ltd - ADR .................
Spezialhandel
85.951 Foschini Group ...................
Mobilfunkdienste
41.007 MTN Group Ltd ..................
66.333 Vodacom Group Ltd ...........
Sri Lanka (0,16%)
John Keells
372.746 Holdings .............................
0,12
0,20
95.000
0,08
73.000
0,06
0,17
36.000
29.000
0,01
0,10
Zeitwert
USD
448.731
Fonds
%
468.257
1.342.291
766.928
0,10
0,30
0,17
392.195
1.861.646
677.470
0,09
0,41
0,15
944.184
0,21
66.353
0,01
474.649
0,11
657.045
0,15
291.605
621.912
0,06
0,14
373.839
326.020
0,08
0,07
492.779
0,11
1.361.917
0,30
1.139.081
855.376
0,25
0,19
1.056.581
0,23
720.157
794.598
0,16
0,18
24.419.715
5,42
720.495
0,16
Taiwan (3,50%)
Automobilbranche
China Motor Corp ...............
87.844
Asustek Computer
Inc .......................................
867.871
Foxconn Technology Co
Ltd ......................................
99.202
Farglory Land Development
Co Ltd .................................
53.146
Fubon Financial Holding
Co Ltd .................................
640.026
0,02
0,19
0,02
0,01
0,14
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
49.000
1.138.306
1.075.000
1.063.909
558.660
31.000
90.000
84.460
385.000
118.000
61.000
500.000
76.700
1.862.000
623.000
66.900
Zeitwert
USD
Fonds
%
Elektrische Geräte
Teco Electric and Machinery
Co Ltd .................................
38.836
Compal Electronics Inc .......
799.412
E Ink Holdings Inc ..............
826.854
Hon Hai Precision Industry
Co Ltd .................................
2.942.405
Pegatron Corp ......................
851.932
TPK Holding Co Ltd ...........
614.765
St Shine Optical Co Ltd ......
1.745.674
Industriekonzerne
Far Eastern New Century
Corp .....................................
86.571
Far Eastone Telecomm Co
Ltd .......................................
871.650
Kaufhäuser
President Chain Store Corp .
647.170
Chipbond Technology Corp
137.902
Taiwan Semiconductor
Manufacturing Co Ltd .........
1.670.429
Manufacturing Co Ltd ADR ....................................
1.319.240
United Microelectronics
Corp .....................................
691.186
Textilien und Bekleidung
Pou Chen Corp ....................
664.616
TSRC Corp ..........................
129.762
15.786.493
181.500
20.000
942.200
257.200
159.000
53.400
8.900
304.791
69.600
759.400
44.000
Thailand (3,02%)
Banken
Bangkok Bank Pcl ...............
1.400.683
Bangkok Bank Pcl NVDR ...
151.613
Krung Thai Bank Pcl ...........
797.902
Siam Commercial Bank
Pcl .......................................
1.558.921
Getränke
Thai Beverage Public Pcl ....
78.180
Bauprodukte
Siam City Cement Pcl .........
886.201
Total Access
Communication Pcl .............
28.796
Baumaterialien
TPI Polene Pcl .....................
162.361
Electricity Generating Pcl ...
366.003
Charoen Pokphand Foods
Pcl .......................................
855.735
Thai Union Frozen
Products ...............................
95.407
0,01
0,18
0,18
0,65
0,19
0,14
0,39
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Industriekonzerne
148.027 Siam Cement Pcl .................
Siam Cement Pcl
94 (NVDR) ..............................
Medien
244.000 BEC World Pcl ...................
118.630 PTT Pcl ...............................
78.300 Thai Oil Pcl .........................
Immobilien
1.423.200 Pruksa Real Estate Pcl ........
Mobilfunkdienste
165.500 Advanced Info Service Pcl ..
0,02
0,19
Tunesien (0,12%)
Banken
73.307 Banque de Tunisie ..............
2.436.367
0,54
1.535
0,00
533.242
0,12
1.312.485
171.118
0,29
0,04
1.457.948
0,32
1.333.720
0,29
13.628.217
3,02
529.825
0,12
0,14
0,03
0,37
0,29
0,16
0,15
0,03
3,50
141.000
151.275
201.145
172.196
401.396
187.629
203.000
0,31
0,03
0,18
13.000
17.100
0,35
103.730
0,02
209.002
0,20
148.500
0,01
787.616
0,03
107.613
0,08
30.200
0,19
24.700
0,02
63.300
Türkei (3,37%)
Luftfracht- und Kurierdienste
Turk Hava Yollari AO ........
576.623
Banken
Akbank TAS .......................
794.204
Turkiye Garanti Bankasi
AS .......................................
1.064.918
Turkiye Halk Bankasi AS ...
1.836.631
Turkiye Is Bankasi ..............
1.526.170
Turkiye Vakiflar Bankasi
Tao AS ................................
601.408
Yapi ve Kredi Bankasi
AS .......................................
628.240
Getränke
Anadolu Efes Biracilik Ve
AS .......................................
207.627
Coca Cola Icecek AS ..........
481.956
Aselsan Elektronik Sanayi
AS .......................................
599.049
Haci Omer Sabanci Holding
AS .......................................
1.235.878
Arcelik AS ..........................
1.046.353
Turk Sise Ve Cam
Fabrikalari AS .....................
1.336.270
Industriekonzerne
KOC Holdings AS ..............
621.473
Metalle und Bergbau
Koza Altin Isletmeleri AS ...
705.974
Tupras Petrol Rafinerileri
AS .......................................
740.522
Mobilfunkdienste
Turkcell Iletisim Hizmet AS
423.283
Fonds
%
0,13
0,17
0,24
0,41
0,34
0,13
0,14
0,04
0,11
0,13
0,27
0,23
0,30
0,14
0,16
0,16
0,10
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Turkcell Iletisim Hizmet AS
46.700 - ADR ..................................
Ukraine (0,13%)
Landwirtschaft
32.167 Kernel Holding SA ..............
Fonds
%
777.088
0,17
15.203.667
3,37
573.130
0,13
Vereinigte Arabische Emirate (0,38%)
Banken
National Bank of Abu Dhabi
248.495 PJSC ....................................
740.817
Immobilien
699.000 Emaar Properties PJSC ........
989.600
0,16
1.730.417
0,38
90.781
18.311
43.500
70.015
2.318.139
44.775
Banken
Bank of Georgia Holdings
Plc .......................................
Eisen und Stahl
Evraz Plc .............................
Metalle und Bergbau
Anglo American Plc ADR ....................................
Eurasian Natural Resources
Corp Plc ...............................
Pan African Resources
Plc .......................................
Polyus Gold International
Plc .......................................
Medien
40.700 CTC Media Inc ....................
200.600 Avon Products Inc ...............
Simbabwe (0,20%)
826.582 Delta Corp ...........................
Stammaktien insgesamt ....
364.400
124.564
46.900
679.000
161.400
Vorzugsaktien (4,04%)
Brasilien (3,59%)
Kfz-Bestandteile
Marcopolo SA .....................
Banken
Banco ABC Brasil SA .........
Itau Unibanco Holding
SA .......................................
Industriekonzerne
Itausa Investimentos Itau
SA .......................................
Vale SA ...............................
2.122.836
61.725
0,22
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Metalle und Bergbau
Metalurgica Gerdau
303.300 SA .......................................
Telekommunikation
75.800 Telefonica Brasil SA ...........
Sao Paulo Alpargatas
88.170 SA .......................................
Fonds
%
2.918.154
0,65
2.022.862
0,45
592.071
0,13
16.176.759
3,59
Energieausrüstung und -dienstleistungen
Intrgra Group
71.406 Holdings .............................
23.471
0,01
Kolumbien (0,20%)
Banken
58.949 Bancolombia SA .................
922.287
0,20
174.490
0,04
125.831
465.255
329.037
0,03
0,10
0,07
0,47
0,01
72.213
554.190
0,12
261.639
0,06
554.397
0,13
145.156
0,03
3.699.943
0,82
479.446
0,11
4.154.426
0,92
4.633.872
1,03
909.240
0,20
379.042.042 84,13
2.997
671.132
154
Russland (0,24%)
Banken
Sberbank of Russia .............
Bashneft OAO ....................
Surgutneftegas OaO ............
Transneft OaO ....................
1.094.613
0,24
Vorzugsaktien insgesamt ..
18.217.130
4,04
Optionsscheine (0,72%)
Curacao (0,21%)
368.599 Petronet LNG .......................
924.041
0,21
CLSA Financial Products
39.526 WTS .....................................
21.831 Hero Motocorp Ltd ..............
215.523 Macquarie Bank ...................
833.101
618.980
864.471
0,18
0,14
0,19
2.316.552
0,51
3.240.593
0,72
Optionsscheine - insgesamt
.............................................
2.584.333
0,57
1.008.818
0,22
837.122
0,19
3.552.682
2.660.717
0,79
0,59
400.499.765 88,89
Investmentfonds (CIS) (7,62%)
Irland (6,93%)
Russell Investment Company
III plc
The U.S. Dollar Cash
Fund II - Class A
3.109.673 Shares ...............................
31.096.733
III plc
The Sterling Liquidity
1 Fund - Class C Shares .....
5
6,90
0,00
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
plc
The Euro Liquidity Fund 89 Class C Income Shares .....
Fonds
%
114.291
0,03
31.211.029
6,93
Singapur (0,46%)
iShares MSCI India Index
339.000 ETF .....................................
2.084.850
0,46
Rumänien (0,23%)
4.240.000 Fondul Proprietatea SA .......
89.000 SIF 2 Moldova Bacau ..........
785.950
38.636
0,17
0,01
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
SIF 3 Transilvania
401.665 Brasov .................................
SIF 4 Muntenia
301.851 Bucuresti .............................
SIF 5 Oltenia
155.721 Craiova ...............................
Investmentfonds (CIS)
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
Finanzinstrumente ............
Fonds
%
81.229
0,02
76.754
0,02
64.749
0,01
1.047.318
0,23
34.343.197
7,62
434.842.962 96,51
Nominalwert
USD
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
(3.036.087)
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Fonds
%
(762,84)
398 of WIG 20 Index Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
148.172
0,03
10.621.800
281,00 378 of MSCI Taiwan Index Futures
Long Futures Contracts
Expiring April 2013 ........................................................................................................
11.340
0,00
7.896.973
5.656,86 698 of SGX CNX Nifty Index Futures
Expiring April 2013 ........................................................................................................
88.147
0,02
16.091.766
1.048,32 307 of MSCI Emerging Markets Mini Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
(321.176)
(0,07)
14.645.393
0,24 123 of KOSPI 200 Index Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
(58.085)
(0,01)
(2.842.701)
(52,26) 544 of TURKDEX ISE 30 Index Futures
Expiring April 2013 ........................................................................................................
(304.953)
(0,07)
Nicht realisierter Gewinn aus offenen Terminkontrakten ..................................................
247.659
0,05
Nicht realisierter Verlust aus offenen Terminkontrakten ..................................................
(684.214)
(0,15)
(436.555)
(0,10)
Offene Devisenterminkontrakte (0,02%)
Abrechnungstermin
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
Gekaufter
Betrag
INR
INR
KRW
KRW
KRW
KRW
204.500.000
204.500.000
1.600.000.000
4.760.000.000
4.760.000.000
400.000.000
Verkaufter
Betrag
USD
USD
USD
USD
USD
USD
3.693.169
3.691.336
1.445.348
4.297.192
4.292.155
358.166
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
10.043
11.876
(13.269)
(36.759)
(31.721)
(146)
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
(0,01)
(0,01)
0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Fonds
%
19/06/2013
TRY
300.000 USD
163.644
432
02/04/2013
USD
1.892.936 BRL
3.750.000
33.139
02/04/2013
USD
1.891.408 BRL
3.750.000
31.612
03/05/2013
USD
1.861.504 BRL
3.750.000
7.648
03/05/2013
USD
1.860.581 BRL
3.750.000
6.725
19/06/2013
USD
90.580 INR
5.000.000
37
19/06/2013
USD
89.047 KRW
100.000.000
(458)
19/06/2013
USD
223.614 KRW
250.000.000
(149)
19/06/2013
USD
2.995.532 PLN
9.600.000
61.648
19/06/2013
USD
1.481.394 TRY
2.700.000
4.712
19/06/2013
USD
1.479.858 TRY
2.700.000
3.175
171.047
(82.502)
88.545
0,00
0,01
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
0,04
(0,02)
0,02
Aktienindex-Swaps (0,05%)
Währung
Nominalwert
Name des Wertpapiers
Ablauftermin
Zeitwert
USD
Fonds
%
BRL
120 Bovespa Index
17/04/2013
196.885
0,05
BRL
11 Bovespa Index
17/04/2013
11.854
0,00
208.739
0,05
Aktienindex-Swaps zum beizulegenden Zeitwert insgesamt ................................................................................................
(139.271)
(0,03)
Derivative Finanzinstrumente insgesamt ..............................................................................................................................
Zeitwert
USD
Fonds
%
435.470.407
96,65
(766.716)
(0,17)
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt ((0,17)%) ....................................................
434.703.691
96,48
14.472.365
3,21
Sonstiges Nettovermögen (3,21%) ...........................................................................................................
1.391.162
0,31
(0,31%) ......................................................................................................................................................
450.567.218
100,00
Nettovermögen ..........................................................................................................................................
Verwendete Abkürzungen:
ADR - American Depository Receipt
GDR - Global Depository Receipt
% am
Gesamtvermögen
Wertpapiere, die an einer amtlichen Börse zugelassen sind oder an einem anderen geregelten Markt
gehandelt werden ......................................................................................................................................................
Investmentfonds (CIS) ..............................................................................................................................................
Börsengehandelte derivative Finanzinstrumente ......................................................................................................
Im Freiverkehr gehandelte derivative Finanzinstrumente (OTC-Derivate) ..............................................................
Sonstige Vermögenswerte ........................................................................................................................................
88,45
7,58
0,05
0,08
3,84
100,00
31. März 2013
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist Goldman Sachs.
Bank of America
Citibank
HSBC Bank USA
Royal Bank of Canada
Der Kontrahent für die Aktienindex-Swaps ist UBS.
In den nachfolgenden Tabellen werden die zum 31. März 2013 und 31. März 2012 zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The Emerging Markets Extended Opportunities Fund
innerhalb der Zeitwerthierarchie analysiert (nach Anlagetyp).
Zum 31. März 2013
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
400.499.765
Investmentfonds (CIS) ............................................................... 2.084.850
Nicht realisierter Gewinn aus offenen Terminkontrakten
(Futures) ...................................................................................... 247.659
Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten .............
Aktienindex-Swaps .....................................................................
402.832.274
Gesamtvermögen ............................................................................
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
32.258.347
-
400.499.765
34.343.197
171.047
208.739
32.638.133
-
247.659
171.047
208.739
435.470.407
(82.502)
(82.502)
-
(684.214)
(82.502)
(766.716)
Verbindlichkeiten
(Futures) ...................................................................................... (684.214)
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten ..............
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The Emerging Markets Extended
Opportunities Fund für das Geschäftsjahr zum 31. März 2013 dargestellt.
Insgesamt
USD
Käufe ..........................................................................................
Übertragungen von Ebene 3 .......................................................
Schlussbestand ..........................................................................
504.366
(225.917)
366.149
(644.598)
-
31. März 2013
Zum 31. März 2012
Ebene 1
USD
Ebene 2
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
281.476.649
Investmentfonds (CIS) ...............................................................20.288.460
(Futures) ...................................................................................... 197.404
301.962.513
Gesamtvermögen ............................................................................
Verbindlichkeiten
(Futures) ....................................................................................... (318.119)
Aktienindex-Swaps .....................................................................
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten ..............
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
37.997.772
504.366
-
281.981.015
58.286.232
37.997.772
504.366
197.404
340.464.651
(256.955)
(800.611)
(1.057.566)
-
(318.119)
(256.955)
(800.611)
(1.375.685)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The Emerging Markets Extended
Opportunities Fund für das Geschäftsjahr zum 31. März 2012 dargestellt.
Insgesamt
USD
Käufe ..........................................................................................
Schlussbestand ..........................................................................
(53.695)
558.061
504.366
Nachfolgend sind die 20 insgesamt größten Käufe und Verkäufe in dem am 31. März 2013 beendeten Geschäftsjahr aufgeführt
Russell Investment Company III plc
The U.S. Dollar Cash Fund II
Class A Shares
Itausa Investimentos Itau SA
Petroleo Brasileiro SA - ADR
Hon Hai Precision Industry Co Ltd
Bank of Georgia Holdings Plc
Vale SA
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd
America Movil SAB de CV - ADR
Ultrapar Participacoes SA
Metalurgica Gerdau SA
AES Tiete SA
China Overseas Land & Investment Ltd
Gazprom OAO - ADR
Cia de Minas Buenaventura SA - ADR
Fleury SA
Infosys technologies Ltd - ADR
Lukoil OAO - ADR
Banco do Brasil SA
Fomento Econ Mexico SAB de CV- ADR
Mills Estruturas e Servicos de Engenharia
Anschaffungskosten
USD
156.589.000
3.647.908
3.417.784
3.376.047
2.950.663
2.938.162
2.865.538
2.790.585
2.704.277
2.688.486
2.548.574
2.545.100
2.418.499
2.361.419
2.128.963
2.104.462
2.096.837
2.088.199
2.065.810
1.941.611
Class A Shares
iShares MSCI Taiwan Index Fund
Tata Motors Ltd - ADR
iShares MSCI India
Taiwan Semiconductor Manufacturing
Co Ltd - ADR
Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao
de Acucar - ADR
Cemex SAB de CV - ADR
Petroleo Brasileiro SA
Zhaojin Mining Industry Co Ltd
ICICI Bank Ltd - ADR
America Movil SAB de CV - ADR
Cia de Minas Buenaventura SA - ADR
Kia Motors Corp
Tim Participacoes SA - ADR
OTP Bank Plc
China Mobile Ltd
Surgutneftegas OAO
Industrial & Commercial Bank of China Ltd
Cielo SA
Sociedad Quimica y Minera de Chile
SA - ADR
USD
(161.068.051)
(14.766.038)
(3.939.188)
(2.879.954)
(2.788.093)
(2.676.694)
(2.353.323)
(2.323.415)
(2.164.712)
(2.032.239)
(1.858.275)
(1.854.027)
(1.852.131)
(1.816.383)
(1.778.280)
(1.753.515)
(1.738.548)
(1.720.153)
(1.716.846)
(1.710.967)
werden.
Finanzverwalter
Fidelity Investments International Limited
Robeco Institutional Asset Management BV
Western Asset Management
Anlageziel
Das Anlageziel des Teilfonds The Euro Fixed Income Fund (der „Teilfonds“) ist das Erzielen von Ertrag und Kapitalwachstum in
erster Linie durch Anlagen in auf Euro lautenden Wertpapieren, insbesondere in Kommunal- und Staatsanleihen, staatliche
Schuldtitel (von lokalen Behörden oder internationalen Organisationen, denen ein oder mehrere Staaten angehören, emittierte
Wertpapiere), hypothekarischen Wertpapieren und Unternehmensanleihen, die an einem geregelten Markt in Ländern der
Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung („OECD“) notiert sind oder gehandelt werden und fest- oder
variabel verzinslich sind.
Der Teilfonds erzielte im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 eine Rendite von 8,3 Prozent vor Abzug von Gebühren
(7,3 Prozent nach Abzug von Gebühren), gegenüber einer Rendite der Benchmark* von 7,3 Prozent.
Marktkommentar
Die Benchmark erzielte eine Rendite von 0,3 Prozent in Euro im zweiten Quartal 2012, wobei der Markt unter den
zunehmenden Sorgen über einen möglichen Ausstieg Griechenlands aus der Eurozone und den Bedenken hinsichtlich Spanien
litt. Die Renditen für Staatsanleihen aus den Kernländern gingen zurück, da die Anleger weiterhin risikoärmeren Anlagen den
Vorzug gaben gegenüber Aktien- und Kreditmärkten sowie Staatspapieren aus den Peripheriestaaten Europas. Die politische
Krise in Griechenland hielt an. Die Parlamentswahlen hatten kein eindeutiges Ergebnis und die für Juni angesetzten
Neuwahlen brockten dem Land sechs Wochen Unsicherheit und eine ernste Gefahr für einen möglichen Ausstieg
Griechenlands aus dem Euro ein. Die Sorge um Spanien nahm zu, da der Anleihemarkt nicht gewillt war, in das Rettungspaket
für Bankia zu investieren. Spanien sah sich gezwungen, bei seinen Partnern in der Europäischen Union Finanzhilfen in Höhe
von 100 Mrd. EUR für seinen Bankensektor zu beantragen. Die US-Treasuries fielen zum ersten Mal seit März im
Gleichschritt mit anderen Kernmärkten, da die EU-Führung später vereinbarte, dass Banken direkt aus dem EU-Rettungsfonds
Finanzhilfen bekommen könnten, ohne dass diese Fremdmittel zu den bereits übersprudelnden Staatsschulden hinzuadd iert
würden. Infolge des anhaltenden Chaos kletterten die Renditen auf spanische Staatsanleihen in gefährliche Höhen. Auch
italienische Staatsanleihen verzeichneten eine schwache Performance. Anleger vermieden riskantere Anlageklassen wie
Staatsanleihen aus europäischen Peripheriemärkten, Unternehmensanleihen und vor allem europäische Hochzinsanleihen.
Stattdessen bevorzugten sie die relative Sicherheit von Staatsanleihen, die in Großbritannien, Frankreich und Deutschland
emittiert werden, wobei die Renditen auf Bundesanleihen Rekordtiefs erreichten.
Die Rally im zweiten Quartal setzte sich im dritten Quartal 2012 fort. Die Benchmark erzielte in Euro eine Rendite von 3,5
Prozent, da die Anleger gewillt waren, die mit der Schuldenkrise in der Eurozone verbun denen Risiken außer Acht zu lassen
und die Gelegenheit, höhere Renditen mit Unternehmensanleihen zu erzielen, beim Schopfe zu packen. Das Anlegervertrauen
erhielt durch das Versprechen vom Präsidenten der Europäischen Zentralbank (die „EZB“), Mario Draghi, „alles Mögliche zu
tun“, um den Euro zu schützen, einen ordentlichen Schub. Im September verlieh die EZB ihrem Versprechen Nachdruck, als
sie die Leitzinsen auf 0,75 Prozent – dem niedrigsten Stand in der Geschichte des Euros – senkte. Der EZB-Präsident Mario
Draghi gab sodann bekannt, dass die EZB ein Programm zum Aufkauf von Anleihen mit einer Restlaufzeit von einem bis drei
Jahren initiieren würde. Aufgrund dieser Meldungen gingen die Renditen spanischer und italienischer Staatsanleihen drastisch
zurück, auch wenn das Programm der EZB die Beantragung dieser Finanzhilfen vorsieht (was Spanien noch nicht getan hat)
und mit Sparmaßnahmen und fiskalpolitischer Überwachung durch die EU verbunden ist.
Die Benchmark legte in Euro um 2,8 Prozent im vierten Quartal 2012 zu. An den Staatsanleihemärkten tendierten deutsche
Bundesanleihen im vierten Quartal weiter nach unten, während die meisten anderen großen Kernmärkte zulegten. Generell war
die starke Performance deutscher Staatsanleihen durch die anhaltend schwache Konjunktur in der Eurozone bedingt;
Deutschland wird nach wie vor als sicherer Hafen betrachtet, obwohl die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen unter der
deutschen Inflationsrate liegt. Die Renditen spanischer Staatsanleihen indessen sanken weiter, da die glaubwürdige Politik der
EZB (Einführung des OMT-Programms) die Märkte beruhigte. Die Spreads von Unternehmensanleihen verengten sich im
Quartal weiter, womit das Jahr insgesamt ein exzellentes Jahr für Anleger in dieser Anlageklasse war. Bessere
Konjunkturdaten aus den wichtigen Volkswirtschaften USA und China lieferten einen gewissen Ausgleich für die Probleme in
den europäischen Ländern. Hochzins-Unternehmensanleihen und Schwellenländeranleihen erzielten eine gute Performance,
ebenso Staatsanleihen aus den europäischen Peripherieländern.
Die Benchmark legte in Euro im ersten Quartal 2013 um 0,5 Prozent zu. Die Lösung für die „Fiskalklippe“ in den USA, die in
letzter Minute gefunden wurde, trug zu Beginn des Berichtszeitraums zu einer Rally bei Risiko anlagen bei, und obwohl dies
für Anleihen aus den Peripherieländern Europas positiv war, hatten Staatsanleihen der europäischen Kernländer zunächst
Schwierigkeiten. Die Zypernkrise, der politische Skandal in Spanien und ein unklarer Wahlausgang in Italien, bei dem Gegner
des Sparkurses über 50 Prozent der Stimmen gewannen, sorgten dann jedoch für neue Befürchtungen im Zusammenhang mit
The Euro Fixed Income Fund 49
der Eurozone. Im Falle Italiens belastete die Sorge, dass Neuwahlen oder eine weitere Interims-„Technokratenregierung“
notwendig werden würden, die Anleihemärkte. Die zähen Verhandlungen mit Zypern über die Bankenrettung verstärkten im
März diese Sorgen noch und ließen insbesondere befürchten, dass Pläne, die Spareinlagen mit den Verlusten zu belasten, als
Präzedenzfall für zukünftige Rettungsmaßnahmen in der Eurozone dienen könnten. Die makroökonomischen Daten waren
generell positiv für Staatsanleihen: Das Bruttoinlandsprodukt der Eurozone (BIP) schrumpfte im vierten Quartal um
0,6 Prozent, und der Einkaufsmanagerindex für den Fertigungssektor fiel im März auf 46,6 Punkte. EZB-Präsident Mario
Draghi stellte zudem fest, dass die Wirtschaftsmisere auch auf die größeren Volkswirtschaften übergriff und wies auf die
Risiken für den Aufschwung im zweiten Halbjahr hin. Vor diesem Hintergrund verzeichneten auch europäische
Unternehmensanleihen positive Renditen. Allerdings erhielten die Kreditmärkte einen leichten Dämpfer durch eine Abnahme
der Risikobereitschaft aufgrund der politischen Unsicherheit in Italien und eine starke Zunahme der Neuemissionen von Seiten
europäischer Unternehmen, die eine Refinanzierung ihrer Schulden zu den aktuellen niedrigen Zinssätzen anstrebten.
Der Teilfonds schnitt im zweiten Quartal besser ab als seine Benchmark, da zwei der drei Finanzverwalter des Teilfonds eine
bessere Rendite als die Benchmark lieferten. Fidelity Investments International Limited verzeichnete eine starke Performance,
wobei die leichte Übergewichtung bezüglich der Duration sich positiv auf die Renditen auswirkte. Im Gegensatz hierzu
schmälerte die Länderallokation von Robeco Institutional Asset Management BV die Performance des Portfolios, während
Western Asset Management dank seiner Untergewichtung spanischer Anleihen einen positiven Performancebeitrag lieferte. Die
Länderauswahl wirkte sich positiv aus, wobei die Untergewichtung von Spanien die relativen Gewinne begünstigte. Der
Teilfonds erzielte gegenüber der Benchmark über längere Zeiträume eine starke Performance, wie zum Beispiel über drei Jahre,
wo ein Gewinn von 1,9 Prozent erzielt wurde. Im Quartal erhöhte der Teilfonds sein Engagement in Staatsanleihen sowie
bezüglich der Duration und baute sein Engagement in den Kreditmärkten sowie hinsichtlich des Euro ab. Der Teilfonds ist nun in
Bezug auf die Duration neutral gewichtet und hält eine Übergewichtung von A/BBB-Anleihen gegenüber einer Untergewichtung
von AA-Anleihen sowie eine Übergewichtung von Staats- und Unternehmensanleihen. Der Teilfonds übertraf in der ersten Hälfte
des laufenden Jahres seine Benchmark um 61 Basispunkte.
Der Teilfonds schnitt im dritten Quartal besser ab als seine Benchmark, da zwei der drei Finanzverwalter des Teilfonds eine
bessere Rendite als die Benchmark lieferten. Insgesamt profitierte der Teilfonds von einer Untergewichtung von Staatsanleihen
und einer Übergewichtung von Finanzwerten und Hochzinsanleihen. Fidelity Investments International Limited begünstigte die
relativen Gewinne, da der Finanzverwalter von seiner Allokation zu riskanteren Emissionen wie Finanzwerte mit Investment
Grade und Hochzinsanleihen profitierte. Im Unterschied hierzu verzeichnete Western Asset Management im Berichtszeitraum
eine Underperformance infolge seiner defensiven Positionierung durch Übergewichtungen von Kern-Staatsanleihen, während die
Peripherieländer im dritten Quartal eine Rally verzeichneten. Der Teilfonds erzielte gegenüber der Benchmark über längere
Zeiträume eine starke Performance, wie zum Beispiel über drei Jahre, wo ein Gewinn von 1,1 Prozent p.a. erzielt wurde.
Der Teilfonds schnitt im vierten Quartal 2012 besser als seine Benchmark ab; zwei der drei Finanzverwalter des Teilfonds
übertrafen ihre Benchmark. Fidelity Investments International Limited und Robeco Institutional Asset Management BV trugen
maßgeblich zu den relativen Gewinnen bei, denn sie profitierten von ihrer Allokation in riskanteren Emissionen wie Finanzwerten
mit Investment-Grade-Rating und Hochzinsanleihen. Dagegen verzeichnete Western Asset Management im Berichtszeitraum eine
Underperformance aufgrund seiner Länder- und Währungsauswahl. Der Teilfonds erzielte gegenüber der Benchmark über längere
Zeiträume eine starke Performance, wie zum Beispiel über drei Jahre, wo ein Gewinn von 1,0 Prozent p.a. erzielt wurde.
Der Teilfonds beendete das erste Quartal 2013 mit einem Plus gegenüber seiner Benchmark. Fidelity Investments International
Limited war der einzige Finanzverwalter mit einer positiven Performance und trug maßgeblich zur Outperformance des Teilfonds
bei. Der Teilfonds profitierte von einer Untergewichtung von Staatsanleihen und einer leichten Übergewichtung des
Hochzinssegments. Eine Übergewichtung des Finanzsektors belastete die Performance. Der Teilfonds hat sowohl über den
Einjahreszeitraum als über den Dreijahreszeitraum einen komfortablen Vorsprung vor der Benchmark.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: Citigroup EuroBIG Index
Mai 2013
50 The Euro Fixed Income Fund
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
EUR
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................
Bankguthaben (Erläuterung 5) ..................................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ......................................................................
angelegte Barmittel (Erläuterung 4) .........................................................................................
Forderungen:
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen ......................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Vermögenswerte ..................................................................
Verbindlichkeiten
(Erläuterung 1) ..........................................................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ...................................................................
An Kontrahenten fällige Barzahlung für Wertpapierleihgeschäfte (Erläuterung 4) ..............
Aufwendungen für Anteilsrücknahmen ................................................................................
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ..................................................................................
31. März 2012
EUR
174.990.633
179.930.743
6.463.237
1.795.642
585.583
604.309
-
8.600.745
5.171.027
18.919
2.580.494
43.813
189.853.706
1.352.815
6.054
2.536.207
194.826.515
(1.172.880)
(557.821)
(42.097)
(8.600.745)
(7.435.274)
(1.840.284)
(74.501)
(121.959)
(245.384)
(95.754)
(104.581)
(6.377)
(2.260)
(8.950)
(9.746)
(10.629)
(3.767)
(21.191) (36,600)
(29.400)
(750)
(6.806)
(9.113.787)
(11.277.369)
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ............................................................................... 180.739.919
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) ..........................................................................
183.549.146
220.130
346.271
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ............................................... 180.960.049
183.895.417
2013
EUR
Erträge
Dividenden ...................................................................................................................
Zinserträge ....................................................................................................................
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften (Erläuterung 4) .................................................
2012
EUR
2.684
5.155.686
18.084
5.176.454
38.239
6.928.583
97.772
7.064.594
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) .....................................
9.181.700
6.830.133
Gesamtanlageerträge/(-kosten) ....................................................................................
14.358.154
13.894.727
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) .........................................................................
Depotbank- und Verwahrstellengebühren (Erläuterung 3) ...........................................
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) ....................................................................
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) ..............................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) ...............................................................................
Beratungshonorare .......................................................................................................
Sonstige Gebühren .......................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt .......................................................................
(1.236.241)
(14.123)
(51.705)
(57.251)
(21.927)
(29.223)
(45.043)
(1.455.513)
(1.348.241)
(39.781)
(79.375)
(107.050)
(29.567)
(31.180)
(53.484)
(1.688.678)
Nettoertrag/(-aufwand) .................................................................................................
12.902.641
12.206.049
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) .................................................................................
Vorsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr .....................................................
(5.541.026)
7.361.615
(6.019.816)
6.186.233
Besteuerung
Quellensteuer (Erläuterung 7) ......................................................................................
Nachsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr ...................................................
7.361.615
(6.711)
6.179.522
Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) ..................
(126.141)
111.426
7.235.474
6.290.948
2013
EUR
2012
EUR
7.235.474
6.290.948
(14.439.510)
(26.569.293)
4.268.668
4.181.323
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens insgesamt .......................................
(2.935.368)
(16.097.022)
Nettovermögen
Zu Beginn des Geschäftsjahres ....................................................................................
183.895.417
199.992.439
Am Ende des Geschäftsjahres ......................................................................................
180.960.049
183.895.417
gewinnberechtigter Anteile (Erläuterung 6) .................................................................
Anteilen (Erläuterung 14) ............................................................................................
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
EUR
150.000
250.000
300.000
250.000
Australien (0,54%)
Australia & New Zealand
Banking Group
3.625% due 18/07/22 ........
172.201 0,09
National Australia
Bank
1.875% due 13/01/23 ........
247.213 0,14
Telstra Corp
Ltd
2.500% due 15/09/23 ........
303.624 0,17
Westpac Banking
2.125% due 16/02/16 ........
260.274 0,14
Österreich (0,34%)
Austria, Republic of
366.000 3.650% due 20/04/22 ........
146.000 4.150% due 15/03/37 ........
150.000
110.000
90.000
300.000
400.000
2.750.000
190.000
300.000
402.000
200.000
50.000
100.000
200.000
100.000
100.000
100.000
Fonds
%
Belgien (3,53%)
Anheuser-Busch InBev
NV
8.625% due 30/01/17 ........
1.250% due 24/03/17 ........
2.000% due 16/12/19 ........
3.250% due 24/01/33 ........
Belgium, Kingdom of
4.000% due 28/03/17 ........
4.000% due 28/03/18 ........
4.000% due 28/03/19 ........
4.500% due 28/03/26 ........
5.500% due 28/03/28 ........
4.000% due 28/03/32 ........
5.000% due 28/03/35 ........
Delhaize Group
3.125% due 27/02/20 ........
Eandis CVBA
4.500% due 08/11/21 ........
2.750% due 30/11/22 ........
Elia System Operator
SA
3.250% due 04/04/28 ........
KBC Bank
1.125% due 11/12/17 ........
IPIC GMTN Inc
150.000 3.625% due 30/05/23 ........
Petrobras International
Finance Ltd
269.000 5.875% due 07/03/22 ........
983.312
0,54
428.563
187.353
0,24
0,10
615.916
0,34
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
Thames Water Utilities
Cayman Finance Ltd
500.000 3.250% due 09/11/16 ........
538.419
0,30
1.006.936
0,56
CEZ Group
200.000 4.875% due 16/04/25 ........
245.419
0,14
Dänemark (0,24%)
TDC A/S
100.000 3.500% due 23/02/15 ........
300.000 4.375% due 23/02/18 ........
104.741
337.666
0,06
0,18
442.407
0,24
246.209
0,14
218.568
0,12
206.437
50.732
253.841
245.498
0,11
0,03
0,14
0,14
220.731
0,12
230.736
0,13
200.975
319.990
228.630
0,11
0,18
0,13
211.100
0,12
750.704
0,41
165.554
484.119
341.902
0,09
0,27
0,19
100.022
110.461
103.373
0,06
0,06
0,06
167.678
0,09
Finnland (0,14%)
Finland Government Bond
200.000 4.000% due 04/07/25 ........
200.000
210.000
50.000
250.000
250.000
193.247
111.597
92.560
306.413
0,11
0,06
0,05
0,17
451.303
3.158.681
220.701
363.259
540.303
229.870
65.496
0,25
1,74
0,12
0,20
0,30
0,13
0,04
200.000
104.609
0,06
200.000
236.509
103.831
0,13
0,06
650.000
100.980
0,06
100.537
0,05
6.379.896
3,53
200.000
200.000
300.000
200.000
150.000
400.000
300.000
155.625
0,09
100.000
100.000
100.000
312.892
0,17
150.000
Frankreich (14,10%)
Arkema SA
3.850% due 30/04/20 ........
BNP Paribas SA
1.500% due 12/03/18 ........
4.375% due 22/01/19 ........
2.500% due 23/08/19 ........
2.875% due 26/09/23 ........
BNP Paribas Home Loan
Covered Bonds
3.125% due 22/03/22 ........
Bouygues SA
4.500% due 09/02/22 ........
BPCE SA
1.625% due 08/02/17 ........
2.750% due 16/02/17 ........
3.750% due 13/09/21 ........
Bureau Veritas SA
3.750% due 24/05/17 ........
Caisse d'Amortissement de
la Dette Sociale SA
3.750% due 25/10/20 ........
Caisse Refinancement de
l'Habitat SA
3.500% due 25/04/17 ........
5.000% due 08/04/19 ........
3.600% due 08/03/24 ........
Casino Guichard Perrachon
SA
6.375% due 04/04/13 ........
4.379% due 08/02/17 ........
3.311% due 25/01/23 ........
Cie de Financement Foncier
SA
3.500% due 05/11/20 ........
Fonds
%
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
200.000
390.000
50.000
200.000
300.000
100.000
147.981
50.000
100.000
100.000
300.000
1.289.000
2.280.000
750.000
1.231.000
350.000
410.000
16.000
370.000
4.140.000
750.000
110.000
150.000
342.000
200.000
70.000
150.000
200.000
900.000
500.000
200.000
200.000
180.000
Cie de St-Gobain SA
3.625% due 15/06/21 ........
Compagnie de Financement
Foncier SA
4.875% due 25/05/21 ........
Credit Agricole SA
5.971% due 01/02/18 ........
Credit Agricole Home Loan
SFH
3.500% due 21/07/14 ........
EDF SA
3.875% due 18/01/22 ........
4.625% due 26/04/30 ........
FCC Proudreed Properties
SA
0.456% due 18/08/17 ........
France Telecom SA
5.625% due 22/05/18 ........
1.875% due 02/10/19 ........
3.875% due 14/01/21 ........
3.375% due 16/09/22 ........
France, Republic of
3.750% due 25/04/17 ........
4.250% due 25/10/17 ........
4.000% due 25/04/18 ........
2.500% due 25/10/20 ........
8.500% due 25/04/23 ........
3.500% due 25/04/26 ........
5.500% due 25/04/29 ........
4.000% due 25/10/38 ........
4.500% due 25/04/41 ........
3.250% due 25/05/45 ........
4.000% due 25/04/55 ........
French Treasury Note
BTAN
2.500% due 12/01/14 ........
2.250% due 25/02/16 ........
GCE Covered Bonds
SA
2.750% due 14/01/15 ........
GDF Suez SA
5.625% due 18/01/16 ........
1.500% due 01/02/16 ........
3.125% due 21/01/20 ........
HSBC France SA
1.875% due 16/01/20 ........
Iliad SA
4.875% due 01/06/16 ........
RCI Banque
4.000% due 11/07/13 ........
3.250% due 17/01/14 ........
Sanofi SA
1.000% due 14/11/17 ........
Fonds
%
212.468
0,12
474.969
0,26
55.464
0,03
207.934
0,11
337.904
115.779
0,19
0,06
130.963
0,07
60.040
99.741
112.351
324.793
0,03
0,06
0,06
0,18
1.449.926
2.636.592
867.248
1.320.312
553.734
454.923
21.756
428.264
5.181.541
754.087
127.734
0,80
1,46
0,48
0,73
0,31
0,25
0,01
0,24
2,86
0,42
0,07
150.000
100.000
100.000
300.000
100.000
300.000
300.000
100.000
200.000
100.000
2.750.000
1.550.000
110.000
350.000
600.000
0,08
0,20
207.643
0,11
79.372
153.292
218.103
0,04
0,08
0,12
903.136
0,50
536.430
0,30
201.388
203.062
0,11
0,11
181.632
0,10
Societe Financement de
l'Economie Francaise SA
3.125% due 30/06/14 ........
Societe Generale SA
2.375% due 13/07/15 ........
3.750% due 01/03/17 ........
Societe Generale SFH
3.250% due 06/06/16 ........
2.875% due 14/03/19 ........
Total Infrastructures Gaz
France SA
4.339% due 07/07/21 ........
Veolia Environnement SA
4.625% due 30/03/27 ........
4.450% due 31/12/49 ........
Vivendi SA
2.500% due 15/01/20 ........
Fonds
%
155.359
0,09
102.770
108.354
0,06
0,06
323.201
108.475
0,18
0,06
345.651
0,19
343.100
96.208
0,19
0,05
202.806
0,11
25.522.976 14,10
1.000.000
300.000
152.812
360.608
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
3.850.000
350.000
210.000
5.860.000
4.625.000
4.000.000
590.000
2.390.000
120.000
550.000
850.000
300.000
Deutschland (18,75%)
Allianz SE
5.625% due 17/10/42 ........
Bundesobligation
1.750% due 09/10/15 ........
0.500% due 23/02/18 ........
Daimler AG
4.625% due 02/09/14 ........
European Community
3.125% due 27/01/15 ........
FMS Wertmanagement
AoeR
3.000% due 08/09/21 ........
FMS Wertmanagement
AoR
1.875% due 09/05/19 ........
3.375% due 17/06/21 ........
Germany, Federal Republic
of
4.250% due 04/07/17 ........
2.500% due 04/01/21 ........
3.250% due 04/07/21 ........
2.250% due 04/09/21 ........
1.750% due 04/07/22 ........
1.500% due 15/02/23 ........
5.500% due 04/01/31 ........
3.250% due 04/07/42 ........
HSE Netz AG
6.125% due 23/04/41 ........
KFW AG
1.250% due 17/10/19 ........
1.125% due 15/01/20 ........
Muenchener
Rueckversicherungs AG
6.250% due 26/05/42 ........
109.501
0,06
2.871.174
1.564.212
1,59
0,86
116.266
0,06
368.603
0,20
668.645
0,37
1.043.568
342.927
0,58
0,19
4.513.113
393.494
248.193
6.454.075
4.858.065
4.079.984
894.972
2.938.764
2,49
0,22
0,14
3,57
2,68
2,25
0,49
1,62
147.119
0,08
556.541
850.529
0,31
0,47
353.057
0,20
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
150.000 5.767% due 31/12/49 ........
SAP AG
350.000 2.125% due 13/11/19 ........
Volkswagen Bank
GmbH
50.000 2.375% due 28/06/13 ........
Fonds
%
155.625
0,09
357.010
0,20
50.214
0,03
33.935.651 18,75
450.000
120.000
414.000
380.000
280.000
500.000
100.619
45.543
100.000
150.000
225.000
400.000
200.000
100.000
100.000
129.045
1.100.000
2.484.000
3.063.000
500.000
700.000
1.200.000
1.956.000
400.000
1.549.000
8.550.000
650.000
1.350.000
Irland (1,34%)
Aquarius and Investments
for Zurich
Insurance
4.250% due 02/10/43 ........
GE Capital European
Funding
1.250% due 15/10/15 ........
5.375% due 23/01/20 ........
Ireland, Republic of
5.500% due 18/10/17 ........
4.500% due 18/04/20 ........
3.900% due 20/03/23 ........
Quirinus
0.496% due 15/02/19 ........
0.636% due 15/02/19 ........
Willow No.2 Ireland for
Zurich Insurance
3.375% due 27/06/22 ........
Italien (14,76%)
Edison SpA
3.875% due 10/11/17 ........
Eni SpA
3.750% due 27/06/19 ........
4.125% due 16/09/19 ........
Intesa Sanpaolo SpA
4.375% due 16/08/16 ........
3.750% due 25/09/19 ........
3.625% due 05/12/22 ........
Italfinance Securitisation
Vehicle SRL
0.310% due 14/01/26 ........
Italy, Republic of
4.250% due 01/08/14 ........
4.500% due 15/07/15 ........
5.250% due 01/08/17 ........
3.500% due 01/06/18 ........
4.500% due 01/08/18 ........
4.500% due 01/02/20 ........
3.750% due 01/03/21 ........
5.000% due 01/03/22 ........
5.500% due 01/09/22 ........
5.500% due 01/11/22 ........
6.000% due 01/05/31 ........
5.000% due 01/09/40 ........
Snam SpA
100.000 3.500% due 13/02/20 ........
Telecom Italia SpA
150.000 5.250% due 10/02/22 ........
Terna Rete Elettrica
Nazionale SpA
125.000 4.125% due 17/02/17 ........
UniCredit SpA
130.000 4.375% due 11/09/15 ........
110.000 4.250% due 29/07/16 ........
100.000 2.750% due 31/01/20 ........
449.690
0,25
121.488
506.076
0,06
0,28
419.435
291.551
487.100
0,23
0,16
0,27
37.229
10.930
0,02
0,01
108.079
0,06
2.431.578
1,34
164.497
0,09
150.000
600.000
1.150.000
300.000
200.000
350.000
247.352
446.549
0,14
0,25
300.000
217.148
107.605
104.690
0,12
0,06
0,06
0,07
1.134.960
2.592.874
3.286.505
495.550
726.277
1.229.282
1.914.607
415.160
1.647.358
9.081.447
713.431
1.312.492
0,63
1,43
1,82
0,27
0,40
0,68
1,06
0,23
0,91
5,02
0,39
0,72
134.000
550.000
700.000
250.000
1.120.000
500.000
350.000
250.000
200.000
200.000
150.000
130.000
Luxemburg (4,17%)
Enel Finance International
4.125% due 12/07/17 ........
European Financial Stability
Facility
1.625% due 15/09/17 ........
European Investment
Bank
1.000% due 13/07/18 ........
2.250% due 14/10/22 ........
4.125% due 15/04/24 ........
European Union
3.375% due 10/05/19 ........
2.750% due 21/09/21 ........
2.750% due 04/04/22 ........
3.000% due 04/09/26 ........
2.500% due 04/11/27 ........
2.875% due 04/04/28 ........
Gazprom OAO Via Gaz
Capital
3.755% due 15/03/17 ........
Glencore Finance Europe
SA
4.125% due 03/04/18 ........
Hannover Finance
Luxembourg SA
5.750% due 14/09/40 ........
Nestle Finance International
Ltd
1.750% due 12/09/22 ........
Niederlande (5,73%)
ABN Amro Bank NV
4.750% due 11/01/19 ........
6.375% due 27/04/21 ........
Achmea BV
6.000% due 04/04/43 ........
Akzo Nobel NV
4.000% due 17/12/18 ........
Alliander NV
2.875% due 14/06/24 ........
Fonds
%
102.785
0,06
152.756
0,08
134.608
0,07
133.919
118.802
101.333
0,07
0,07
0,06
26.706.543 14,76
300.000
124.556
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
141.114
0,08
567.668
0,31
703.861
259.490
1.346.010
0,39
0,14
0,75
170.382
655.287
1.252.648
326.055
203.825
370.818
0,10
0,36
0,69
0,18
0,11
0,21
312.550
0,17
549.702
0,30
338.019
0,19
348.515
0,19
7.545.944
4,17
289.633
222.504
0,16
0,12
201.144
0,11
168.866
0,09
136.694
0,08
31. März 2013
Kapitalbetrag
Allianz Finance II BV
300.000 5.750% due 08/07/41 ........
Bank Nederlandse
Gemeenten NV
320.000 3.750% due 14/03/14 ........
500.000 2.250% due 30/08/22 ........
BMW Finance NV
70.000 4.000% due 17/09/14 ........
Delta Lloyd NV
340.000 4.250% due 17/11/17 ........
Delta Lloyd
Levensverzekering NV
100.000 9.000% due 29/08/42 ........
Deutsche Telekom
International Finance BV
150.000 5.750% due 14/04/15 ........
70.000 6.000% due 20/01/17 ........
172.000 4.875% due 22/04/25 ........
570.000 3.250% due 17/01/28 ........
E.ON International Finance
NV
30.000 5.500% due 02/10/17 ........
Elsevier Finance Via ELM
200.000 2.500% due 24/09/20 ........
Enel Finance International
NV
200.000 4.875% due 17/04/23 ........
Enexis Holding NV
100.000 1.875% due 13/11/20 ........
150.000 3.375% due 26/01/22 ........
Eurosail Plc
220.482 0.952% due 17/10/40 ........
Heineken Holdings NV
60.000 2.500% due 19/03/19 ........
444.000 3.500% due 19/03/24 ........
ING Bank NV
150.000 1.875% due 27/02/18 ........
200.000 4.500% due 21/02/22 ........
ING Groep
208.000 4.125% due 23/03/15 ........
KBC Internationale
Financieringsmaatschappij
NV
410.000 4.500% due 17/09/14 ........
50.000 5.000% due 16/03/16 ........
Koninklijke KPN NV
290.000 6.500% due 15/01/16 ........
160.000 4.250% due 01/03/22 ........
Lanxess Finance NV
200.000 2.625% due 21/11/22 ........
LeasePlan Corp NV
40.000 3.250% due 22/05/14 ........
Nederlandse Gasunie NV
100.000 0.875% due 30/10/15 ........
Zeitwert
EUR
Fonds
%
334.649
0,19
331.062
514.330
0,18
0,29
73.472
0,04
368.322
0,20
109.667
0,06
EUR
164.644
82.377
209.303
587.206
0,09
0,05
0,12
0,33
35.612
0,02
206.283
0,11
205.353
GBP
0,06
0,09
206.723
0,12
63.212
488.785
0,04
0,27
150.030
230.919
0,08
0,13
219.917
0,12
USD
EUR
430.911
55.129
100.000 2.625% due 13/07/22 ........
Nederlandse
Waterschapsbank NV
680.000 1.625% due 23/08/19 ........
Netherlands, Kingdom of
71.000 3.750% due 15/01/23 ........
107.000 5.500% due 15/01/28 ........
213.000 3.750% due 15/01/42 ........
Rabobank Nederland NV
100.000 4.750% due 15/01/18 ........
Siemens
Financieringsmaatschappij
NV
168.000 5.625% due 11/06/18 ........
165.000 2.875% due 10/03/28 ........
200.000 6.125% due 14/09/66 ........
TenneT Holding BV
545.000 4.500% due 09/02/22 ........
Volkswagen International
Finance NV
250.000 1.875% due 15/05/17 ........
Wolters Kluwer NV
200.000 2.875% due 21/03/23 ........
Norwegen (0,48%)
DnB Boligkreditt AS
450.000 2.750% due 21/03/22 ........
DnB NoR Bank ASA
250.000 4.375% due 24/02/21 ........
Statkraft AS
100.000 2.500% due 28/11/22 ........
0,11
101.176
166.170
Singapur (0,31%)
Temasek Financial I Ltd
625.000 4.300% due 25/10/19 ........
100.000
100.000
500.000
0,24
0,03
250.000
329.575
173.029
0,18
0,10
201.836
0,11
41.373
0,02
100.538
0,06
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
100.000
100.000
300.000
200.000
250.000
Spanien (7,28%)
Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria SA
4.750% due 10/02/16 ........
3.625% due 18/01/17 ........
4.250% due 18/01/17 ........
Banco Financiero y de
Ahorros SA
5.250% due 07/04/16 ........
Banco Santander SA
3.875% due 27/05/14 ........
4.375% due 16/03/15 ........
3.125% due 28/09/15 ........
BBVA Senior Finance
SAU
3.625% due 03/10/14 ........
3.250% due 23/04/15 ........
Fonds
%
105.239
0,06
693.041
0,38
84.384
151.987
270.065
0,05
0,08
0,15
115.434
0,06
205.316
167.323
259.073
0,11
0,09
0,14
648.589
0,36
257.860
0,14
204.132
0,11
10.362.887
5,73
484.076
0,27
291.416
0,16
101.917
0,05
877.409
0,48
553.787
0,31
106.342
103.243
528.018
0,06
0,06
0,29
259.970
0,14
102.372
104.276
305.937
0,06
0,06
0,17
203.492
251.453
0,11
0,14
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
USD
EUR
BBVA US Senior SAU
420.000 4.664% due 09/10/15 ........
CaixaBank
250.000 2.500% due 29/04/13 ........
100.000 3.250% due 22/01/16 ........
300.000 3.875% due 17/02/25 ........
FADE - Fondo de
Amortizacion del Deficit
Electrico
200.000 5.900% due 17/03/21 ........
Gas Natural Capital Markets
SA
100.000 5.000% due 13/02/18 ........
400.000 5.375% due 24/05/19 ........
Iberdrola Finanzas
SAU
100.000 3.875% due 10/02/14 ........
Instituto de Credito Oficial
300.000 4.500% due 08/07/14 ........
Santander International
Debt SA Unipersonal
400.000 4.625% due 21/03/16 ........
Spain, Kingdom of
400.000 4.750% due 30/07/14 ........
2.175.000 4.000% due 30/07/15 ........
792.000 4.250% due 31/10/16 ........
209.000 4.600% due 30/07/19 ........
500.000 4.850% due 31/10/20 ........
2.756.000 5.850% due 31/01/22 ........
293.000 4.650% due 30/07/25 ........
218.000 5.750% due 30/07/32 ........
300.000 4.900% due 30/07/40 ........
322.000 4.700% due 30/07/41 ........
Telefonica Emisiones
SAU
400.000 4.710% due 20/01/20 ........
UCI - 11 Titulizacion De
Activos
106.481 0.343% due 15/09/41 ........
600.000
150.000
200.000
350.000
350.000
100.000
250.000
280.000
Schweden (3,82%)
Nordea Bank AB
2.250% due 05/10/17 ........
4.625% due 15/02/22 ........
3.250% due 05/07/22 ........
Skandinaviska Enskilda
Banken AB
4.125% due 07/04/21 ........
4.000% due 12/09/22 ........
Svenska Handelsbanken
AB
1.500% due 06/07/15 ........
3.750% due 24/02/17 ........
2.625% due 23/08/22 ........
Fonds
%
335.409
0,18
250.072
98.861
284.441
0,14
0,05
0,16
210.930
0,12
110.245
448.956
0,06
0,25
102.502
Swedbank AB
230.000 3.000% due 05/12/22 ........
Sweden, Kingdom of
SEK 26.450.000 3.750% due 12/08/17 ........
300.000 0.875% due 31/01/18 ........
Vattenfall Treasury AB
150.000 6.750% due 31/01/19 ........
EUR
Volvo Treasury AB
100.000 9.875% due 27/02/14 ........
100.000 2.375% due 26/11/19 ........
0,17
410.108
0,23
414.800
2.232.834
811.139
213.497
506.257
2.921.269
274.852
223.798
268.819
279.590
0,23
1,23
0,45
0,12
0,28
1,61
0,15
0,12
0,15
0,15
424.347
0,23
82.348
0,05
13.177.816
7,28
GBP
0,13
3.510.737
303.417
1,94
0,17
193.901
0,11
108.215
100.781
0,06
0,05
6.913.099
3,82
428.276
178.005
0,24
0,10
606.281
0,34
Vereinigte Arabische Emirate (0,19%)
Xstrata Finance Dubai
340.000 2.375% due 19/11/18 ........
342.704
0,19
100.000
460.000
100.000
180.000
EUR
50.000
100.000
200.000
140.000
100.000
50.000
100.000
626.541
162.253
217.452
0,35
0,09
0,12
248.000
200.000
416.877
372.394
0,23
0,20
101.784
274.589
289.382
0,06
0,15
0,16
294.000
GBP
300.000
EUR
100.000
Abbey National Treasury
Services Plc
3.375% due 08/06/15 ........
5.125% due 14/04/21 ........
5.250% due 16/02/29 ........
Annington Finance
No 4 Plc
8.070% due 10/01/23 ........
Bank of Scotland Plc
5.625% due 23/05/13 ........
3.875% due 07/02/20 ........
Barclays Bank Plc
5.250% due 27/05/14 ........
4.000% due 20/01/17 ........
6.625% due 30/03/22 ........
BAT International Finance
Plc
5.875% due 12/03/15 ........
3.625% due 09/11/21 ........
BG Energy Capital Plc
3.000% due 16/11/18 ........
BP Capital Markets Plc
4.154% due 01/06/20 ........
Holdings Plc
4.875% due 24/02/21 ........
Centrica Plc
5.500% due 24/10/16 ........
Coventry Building Society
Plc
2.250% due 04/12/17 ........
Fonds
%
234.776
Schweiz (0,34%)
UBS AG
350.000 6.000% due 18/04/18 ........
150.000 4.000% due 08/04/22 ........
0,06
307.639
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
105.782
648.579
143.932
0,06
0,36
0,08
279.658
0,15
50.340
115.345
0,03
0,06
210.503
154.253
114.404
0,12
0,09
0,06
54.869
111.621
0,03
0,06
268.322
0,15
233.011
0,13
355.858
0,20
402.686
0,22
101.373
0,06
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
160.000
GBP
EUR
160.000
100.000
120.000
GBP
100.000
EUR
350.000
200.000
150.000
183.000
GBP
105.000
EUR
510.000
100.000
300.000
250.000
290.000
100.000
GBP
146.885
EUR
250.000
150.000
120.000
460.000
GBP
100.000
EUR
220.000
100.000
160.000
GBP
228.414
314.969
Diageo Finance Plc
6.625% due 05/12/14 ........
Dignity Finance Plc
8.151% due 31/12/30 ........
FCE Bank Plc
4.750% due 19/01/15 ........
1.875% due 12/05/16 ........
Firstgroup Plc
5.250% due 29/11/22 ........
HBOS Plc
4.500% due 18/03/30 ........
Imperial Tobacco Finance
Plc
8.375% due 17/02/16 ........
4.500% due 05/07/18 ........
5.000% due 02/12/19 ........
Intu SGS Finance Plc
3.875% due 17/03/23 ........
Lloyds TSB Bank Plc
5.375% due 03/09/19 ........
6.500% due 24/03/20 ........
11.875% due 16/12/21 ......
Mondi Finance Plc
3.375% due 28/09/20 ........
Nationwide Building
Society Plc
3.125% due 03/04/17 ........
4.125% due 20/03/23 ........
Rec Plantation Place Plc
0.831% due 25/07/16 ........
Rexam Plc
6.750% due 29/06/67 ........
Rio Tinto Finance Plc
2.000% due 11/05/20 ........
2.875% due 11/12/24 ........
Royal Bank of Scotland
Group
5.500% due 23/03/20 ........
Plc
5.125% due 13/01/24 ........
SABMiller Plc
4.500% due 20/01/15 ........
SSE Plc
5.025% due 31/12/49 ........
Standard Chartered Plc
1.750% due 29/10/17 ........
Tesco Property Finance
3 Plc
5.744% due 13/04/40 ........
U.K. Gilt Inflation
Linked
0.250% due 22/03/52 ........
Fonds
%
175.783
0,10
275.032
0,15
EUR
105.951
121.325
0,06
0,07
124.130
0,07
303.625
0,17
239.406
170.721
216.901
0,13
0,09
0,12
USD
Virgin Media Secured
Finance Plc
140.000 5.500% due 15/01/21 ........
WPP 2008 Ltd
150.000 6.625% due 12/05/16 ........
125.000
250.000
EUR
250.000
270.000
150.000
129.018
0,07
622.415
110.574
370.064
0,34
0,06
0,20
256.443
0,14
310.050
99.134
0,17
0,05
172.390
0,10
262.205
0,14
151.124
123.910
0,08
0,07
544.800
0,30
143.575
0,08
234.605
0,13
103.014
0,06
162.117
0,09
303.786
0,17
428.581
0,24
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
150.000
490.000
260.000
GBP
250.000
USD
200.000
50.000
175.000
EUR
100.000
100.000
400.000
300.000
400.000
50.000
USD
150.000
250.000
250.000
EUR
470.000
130.000
100.000
Altria Group
4.250% due 09/08/42 ........
Anadarko Petroleum
Corp
8.700% due 15/03/19 ........
AT&T Inc
6.125% due 02/04/15 ........
3.550% due 17/12/32 ........
Bank of America Corp
4.750% due 06/05/19 ........
Citigroup Inc
0.859% due 31/05/17 ........
7.375% due 04/09/19 ........
4.250% due 25/02/30 ........
Digital Stout Holding
LLC
4.250% due 17/01/25 ........
Enterprise Products
Operating LLC
4.450% due 15/02/43 ........
General Electric Co
5.250% due 06/12/17 ........
4.125% due 09/10/42 ........
Goldman Sachs Group
Inc
4.375% due 16/03/17 ........
International CCE
3.125% due 29/09/17 ........
JP Morgan Chase & Co
1.339% due 31/03/18 ........
4.375% due 12/11/19 ........
2.750% due 24/08/22 ........
Merrill Lynch & Co
Inc
6.750% due 21/05/13 ........
Metropolitan Life Global
Funding I
4.625% due 16/05/17 ........
1.500% due 10/01/18 ........
3.000% due 10/01/23 ........
Pemex Project Funding
Master Trust
5.500% due 24/02/25 ........
Philip Morris International
Inc
1.750% due 19/03/20 ........
2.875% due 30/05/24 ........
Fonds
%
168.202
0,09
174.218
0,10
9.953.635
5,50
91.733
0,05
262.123
0,14
276.983
273.455
0,15
0,15
148.527
0,08
141.750
638.808
243.379
0,08
0,35
0,13
301.118
0,17
149.769
0,08
45.611
136.629
0,03
0,08
109.477
0,06
108.504
0,06
387.800
304.403
407.601
0,21
0,17
0,22
50.387
0,03
170.180
195.538
195.028
0,09
0,11
0,11
541.496
0,30
129.405
103.593
0,07
0,06
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
USD
EUR
USD
EUR
Procter & Gamble Co
100.000 2.000% due 16/08/22
Roche Holdings Inc
100.000 7.000% due 01/03/39
Simon Property Group
250.000 2.750% due 01/02/23
Toyota Motor Credit
100.000 1.250% due 01/08/17
U.S. Treasury Note
250.000 0.750% due 28/02/18
1.940.000 2.750% due 15/11/42
Valero Energy Corp
200.000 6.625% due 15/06/37
Wells Fargo & Co
120.000 2.625% due 16/08/22
Wells Fargo Bank NA
50.000 6.000% due 23/05/13
Fonds
%
........
100.874
0,06
........
113.064
0,06
........
191.230
0,11
........
101.396
0,06
........
........
194.643
1.400.310
0,11
0,77
........
189.782
0,10
........
122.897
0,07
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
15.268
76
38.262
2.000
........
50.371
0,03
7.877.864
4,35
Schuldtitel insgesamt .........
156.728.269 86,61
156.728.269 86,61
Fonds
%
Irland (9,76%)
plc
The Euro Liquidity Fund Class C Shares ..................
15.268.295 8,44
III plc
Fund - Class C Shares ......
89.041 0,05
III plc
Fund II - Class A
Shares ...............................
297.967 0,16
plc
The Global Credit Fund Class C Shares ..................
2.006.860 1,11
17.662.163 9,76
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
Nominalwert
EUR
3.441.830
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
EUR
24 of German Euro Bund Futures
Expiring June 2013 .........................................
2.656.156
110,67 24 of German Euro Schatz Futures
Expiring June 2013 .........................................
13.949.135
110,70 126 of German Euro Schatz Futures
Expiring June 2013 .........................................
3.904.010
125,94 31 of German Euro Bobl Futures
Expiring June 2013 .........................................
133.440
133,44 1 of Euro Buxl 30 Years Bond Futures
Expiring June 2013 .........................................
(813.593)
(101,70) 8 of U.S. Treasury Notes 10 Years Futures
Expiring June 2013 .........................................
(13.047.630)
(143,38) 91 of German Euro Bund Futures
Expiring June 2013 .........................................
(6.547.669)
(125,92) 52 of German Euro Bobl Futures
Expiring June 2013 .........................................
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
Fonds
%
143,41
49.930
0,03
3.524
0,00
14.185
0,01
24.310
0,01
2.020
0,00
(8.676)
(0,01)
(191.960)
(0,11)
(41.772)
(0,02)
31. März 2013
Nominalwert
EUR
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
EUR
(1.103.622)
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
8 of U.K. Long Gilt Bond Futures
Expiring June 2013 .........................................
(240.295)
(120,15) 2 of U.S. Ultra Long Treasury Bond Futures
Expiring June 2013 .........................................
Nicht realisierter Gewinn aus offenen Terminkontrakten ...............................................
Nicht realisierter Verlust aus offenen Terminkontrakten ...............................................
Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus offenen Terminkontrakten ...............
Fonds
%
(137,95)
(20.039)
(0,01)
(5.159)
93.969
(267.606)
(173.637)
0,00
0,05
(0,15)
(0,10)
Abrechnungstermin
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
22/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
22/05/2013
16/05/2013
22/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
22/05/2013
22/05/2013
16/05/2013
22/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
16/05/2013
22/05/2013
22/05/2013
Gekaufter
Betrag
AUD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
Verkaufter
Betrag
1.120.000
279.921
570.032
858.832
733.087
8.318.955
2.778.498
1.624.243
137.372
405.304
115.964
210.117
752.490
67.711
684.474
1.188.124
1.182.420
719.508
3.845.673
2.713.951
701.454
812.402
1.705.801
708.035
642.153
2.560.769
105.098
190.738
243.509
1.392.930
1.831.215
3.735.291
1.980.000
123.000
666.000
EUR
AUD
AUD
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
NOK
NOK
NOK
PLN
PLN
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
865.331
367.905
750.000
736.921
631.579
7.205.546
2.410.000
1.400.000
120.000
350.000
100.000
180.000
5.609.030
504.726
5.101.968
4.980.000
4.984.478
6.010.000
33.122.065
23.077.000
5.915.998
6.851.922
14.387.155
5.971.400
870.246
3.463.000
141.000
250.000
317.000
1.800.000
2.112.542
4.317.258
2.290.182
142.789
765.913
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
40.796
(17.729)
(36.749)
(12.116)
(13.361)
(197.100)
(69.605)
(30.382)
(4.453)
(8.353)
(2.224)
(2.620)
5.058
453
4.610
13
(6.760)
682
(116.555)
(46.175)
(6.248)
(7.259)
(15.263)
(6.294)
(35.355)
(135.144)
(4.669)
(3.893)
(3.272)
(8.414)
51.725
97.390
49.930
2.571
21.156
Fonds
%
0,02
(0,01)
(0,02)
(0,01)
(0,01)
(0,11)
(0,04)
(0,02)
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,07)
(0,03)
0,00
0,00
(0,01)
0,00
(0,02)
(0,08)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,03
0,06
0,03
0,00
0,01
31. März 2013
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
22/05/2013
GBP
118.000 EUR
134.938
16/05/2013
GBP
1.600.000 EUR
1.879.666
08/05/2013
KRW
830.000.000 USD
756.885
16/05/2013
NOK
504.726 EUR
67.695
16/05/2013
NOK
5.101.968 EUR
682.922
16/05/2013
NOK
5.609.030 EUR
752.568
16/05/2013
PLN
4.980.000 EUR
1.181.748
16/05/2013
PLN
4.984.478 EUR
1.189.462
16/05/2013
SEK
6.851.922 EUR
798.509
16/05/2013
SEK
5.971.400 EUR
695.287
16/05/2013
SEK
14.387.155 EUR
1.671.584
16/05/2013
SEK
5.915.998 EUR
687.530
16/05/2013
SEK
33.122.065 EUR
3.927.466
16/05/2013
USD
760.000 EUR
566.775
16/05/2013
USD
133.335 EUR
100.000
22/05/2013
USD
1.095.000 EUR
839.275
Nicht realisierter Gewinn aus offenen Devisenterminkontrakten .........................................
Nicht realisierter Verlust aus offenen Devisenterminkontrakten ..........................................
Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus offenen Devisenterminkontrakten .........
Fonds
%
4.512
11.334
(9.624)
(438)
(3.058)
(5.135)
6.364
(282)
21.153
19.042
49.480
20.172
34.763
24.904
3.805
13.172
483.085
(808.530)
(325.445)
0,00
0,01
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,03
0,01
0,02
0,02
0,00
0,01
0,27
(0,45)
(0,18)
Zinsswaps ((0,01)%)
Währung
Nominalwert
Fonds
zahlt
Fonds
erhält
Ablauftermin
GBP
600.000
3,12%
6 Month LIBOR
18/03/2043
Zinsswaps zum Zeitwert .....................................................................................................
Zeitwert
EUR
Fonds
%
(23.476)
(23.476)
(0,01)
(0,01)
Credit Default Swaps ((0,03)%)
Währung
EUR
Nominalwert
Name des
Wertpapiers
Fonds
zahlt
Fonds
erhält
Ablauftermin
300.000
Zeitwert
EUR
Hammerson Plc
1,00%
*
20/12/2016
(2.345)
ITRX.SNRFIN.
EUR
1.490.000
S19
*
1,00%
20/06/2018
(70.923)
ITRAXX
EUROPE
SERIES 19
EUR
1.820.000
VERSION 1
1,00%
*
20/06/2018
23.147
Credit Default Swaps zum positiven Zeitwert ..............................................................................................
23.147
Credit Default Swaps zum negativen Zeitwert .............................................................................................
(73.268)
(50.121)
Credit Default Swaps zum Zeitwert ..........................................................................................................
(572.679)
Derivative Finanzinstrumente insgesamt .................................................................................................
Fonds
%
0,00
(0,04)
0,01
0,01
(0,04)
(0,03)
(0,32)
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Fonds
%
174.990.633
96,70
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt (96,70%) .........................................................................
(1.172.880)
(0,65)
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt ((0,65)%) ........................................................................
173.817.753
96,05
6.922.166
3,83
220.130
0,12
(0,12%) ......................................................................................................................................................
180.960.049
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
* Im Falle eines Konkurses oder einer modifizierten Umschuldung (Modified Restructuring) erhält der Teilfonds den Nennbetrag an den/von
dem Kontrahenten.
% am
Gesamtvermögen
anderen geregelten Markt gehandelt werden .........................................................................................................
Investmentfonds (CIS) ...........................................................................................................................................
Börsengehandelte derivative Finanzinstrumente ...................................................................................................
Im Freiverkehr gehandelte derivative Finanzinstrumente (OTC-Derivate) ...........................................................
Sonstige Vermögenswerte .....................................................................................................................................
82,55
9,30
0,05
0,27
7,83
100,00
Die Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) sind:
Goldman Sachs
JP Morgan Chase
UBS AG
BNP Paribas
Citibank
Credit Suisse First
Deutsche Bank
Goldman Sachs International
HSBC Bank
JP Morgan Chase
Morgan Stanley
UBS AG
Der Kontrahent für die Zinsswaps ist Goldman Sachs International.
Die Kontrahenten der Credit Default Swaps sind:
BNP Paribas
Deutsche Bank
HSBC Bank
Der Anteil der Anlagen des Teilfonds The Euro Fixed Income Fund in Rechten oder Wertpapieren, die für den französischen Plan
d’Epargne en Actions (PEA) zugelassen sind, lag im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 konstant bei oder über 75 Prozent.
31. März 2013
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The Euro Fixed Income Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie
analysiert (nach Anlagetyp).
Zum 31. März 2013
Ebene 1
EUR
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
Investmentfonds (CIS) ...............................................................
(Futures) ....................................................................................
Credit Default Swaps zum Zeitwert ..........................................
Gesamtvermögen ............................................................................
Ebene 2
EUR
Ebene 3
EUR
Insgesamt
EUR
-
156.680.109
17.662.163
48.160
-
156.728.269
17.662.163
93.969
93.969
483.085
23.147
174.848.504
48.160
93.969
483.085
23.147
174.990.633
Verbindlichkeiten
(Futures) .................................................................................... (267.606)
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten ............
Zinsswaps zum Zeitwert ............................................................
(808.530)
(23.476)
(73.268)
(905.274)
-
(267.606)
(808.530)
(23.476)
(73.268)
(1.172.880)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The Euro Fixed Income Fund für das
Geschäftsjahr zum 31. März 2013 dargestellt.
Insgesamt
EUR
Verkäufe ................................................................................
Schlussbestand ..........................................................................
446.751
165.460
(564.051)
48.160
31. März 2013
Zum 31. März 2012
Ebene 1
EUR
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
Einlagen bei Kreditinstituten .....................................................
(Futures) ....................................................................................
109.326
Gesamtvermögen ............................................................................ 109.326
Verbindlichkeiten
(Futures) .....................................................................................
(93.048)
Ebene 2
EUR
Ebene 3
EUR
Insgesamt
EUR
164.619.704
11.781.488
2.200.087
446.751
-
165.066.455
11.781.488
2.200.087
563.282
210.105
179.374.666
446.751
109.326
563.282
210.105
179.930.743
(266.510)
(198.263)
(464.773)
-
(93.048)
(266.510)
(198.263)
(557.821)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The Euro Fixed Income Fund für das
Insgesamt
EUR
1.447.387
(50.100)
Käufe .....................................................................................
679.008
Verkäufe ................................................................................
(1.465.011)
Übertragungen von Ebene 3 ..................................................
(164.533)
446.751
Schlussbestand ..........................................................................
Russell Investment Company plc
The Euro Liquidity Fund
Class C Shares
Germany, Federal Republic of
1.750% due 04/07/2022
3.250% due 15/07/2021
3.250% due 04/07/2021
4.250% due 04/07/2017
Italy, Republic of
5.500% due 01/11/2022
Spain, Kingdom of
5.850% due 31/01/2022
Belgium, Kingdom of
4.000% due 28/03/2018
Italy, Republic of
5.250% due 01/08/2017
1.500% due 15/03/2013
3.750% due 04/01/2017
Bundesobligation
0.750% due 24/02/2017
0.500% due 07/04/2017
3.250% due 04/07/2042
France, Republic of
4.500% due 25/04/2041
Italy, Republic of
4.500% due 01/08/2018
4.500% due 15/07/2015
Bundesobligation
0.500% due 23/02/2018
Class A Shares
Italy, Republic of
4.750% due 01/09/2021
Anschaffungskosten
EUR
109.756.000
12.042.806
10.725.645
10.392.619
9.879.878
9.190.688
8.940.693
8.752.821
7.617.957
7.545.285
7.378.481
7.294.797
7.065.092
6.557.990
6.434.394
6.301.181
5.600.903
5.561.939
5.297.385
4.854.225
Class C Shares
3.250% due 04/07/2021
Italy, Republic of
4.750% due 01/09/2021
3.250% due 15/07/2021
Bundesobligation
0.750% due 24/02/2017
Italy, Republic of
4.500% due 01/08/2018
3.750% due 04/01/2017
1.500% due 15/03/2013
1.750% due 04/07/2022
Bundesobligation
0.500% due 07/04/2017
France, Republic of
3.250% due 25/10/2021
Spain, Kingdom of
5.850% due 31/01/2022
Italy, Republic of
4.750% due 01/05/2017
Belgium, Kingdom of
4.000% due 28/03/2018
4.250% due 04/07/2017
Class A Shares
Italy, Republic of
3.750% due 01/08/2016
3.250% due 04/07/2042
Italy, Republic of
5.250% due 01/08/2017
Belgium, Kingdom of
4.250% due 28/09/2022
EUR
(106.038.541)
(13.430.023)
(11.869.109)
(11.374.977)
(9.536.430)
(7.586.970)
(7.489.309)
(7.479.828)
(7.318.162)
(7.070.689)
(6.437.964)
(6.276.416)
(5.742.170)
(5.643.869)
(5.494.919)
(5.173.144)
(5.126.745)
(4.924.367)
(4.319.325)
(4.224.083)
werden.
Finanzverwalter
Brookfield Investment Management Inc.
Colchester Global Investors Limited
Loomis, Sayles & Company, L.P.
Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO)
Strategic Fixed Income, LLC
Anlageziel
Das Anlageziel des Teilfonds The Global Bond (Euro Hedged) Fund (der „Teilfonds“) ist das Erzielen von Ertrag und
Kapitalzuwachs in erster Linie durch Anlage in auf verschiedene Währungen lautenden Wertpapieren, insbesondere in
Kommunal- und Staatsanleihen, Agency Debt (von lokalen Behörden oder internationalen Organisationen, denen ein oder
mehrere Staaten angehören, emittierte Wertpapiere), hypothekarischen Wertpapieren und Unternehmensanleihen, die an einem
geregelten Markt in der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung („OECD“) notiert sind oder gehandelt
werden und fest- oder variabel verzinslich sind.
Marktkommentar
Die Benchmark legte im zweiten Quartal 2012 um 1,5 Prozent zu. Als die Schuldenkrise in der Eurozone auf Spanien
überschwappte und die Konjunktur weltweit im Berichtszeitraum nachließ, wandten sich die Anleger den sichersten Märkten zu:
USA, Großbritannien und Deutschland. Der US-Dollar schnitt besser ab als fast alle anderen Hauptwährungen, ausgenommen der
japanische Yen. Die Staatsanleihen in den Hauptmärkten profitierten von der Flucht in die Qualität. Die italienischen Renditen
stiegen, während die spanischen Renditen auf die magische, für die Finanzhilfen entscheidende 7-Prozent-Marke zusteuerten
(kurzzeitig wurde diese Marke sogar durchbrochen). Ungeachtet dessen erzielten einige risikoreichere Staatsanleihen positive
Renditen, darunter Portugal und Irland (infolge überzeugender Renditen und der Vorschläge aus dem Gipfeltreffen der
Europäischen Union (EU-Gipfel) im Juni) sowie Ungarn (wegen der Fortschritte in Bezug auf die Finanzhilfen vom
Internationalen Währungsfonds („IWF“)). Ein Rückgang des Beschäftigungswachstums in den USA führte dazu, dass
Unternehmensanleihen mit Investment Grade bzw. aus dem Hochzinssegment hinter Staatsanleihen hinterherhinkten.
Schwellenländeranleihen verbuchten eine leichte Outperformance dank der verhältnismäßig besseren Konjunkturperspektiven in
Ländern wie Mexiko und Polen. Das Quartal begann damit, dass die positiven Effekte aus der LTRO-Transaktion der
Europäischen Zentralbank (die „EZB“) bereits nachgelassen haben und dass die wieder besorgten Anleger sich auf Nachrichten
und Fundamentaldaten konzentrierten. Die US-Konjunkturdaten waren uneinheitlich und stellten die Größenordnung und die
Nachhaltigkeit des künftigen US-Wachstums in Frage. Großbritannien und Spanien (das von S&P um zwei Stufen auf BBB+
herabgestuft wurde) glitten ab in eine Rezession. Der Mai war von einer deutlichen Risikoscheu geprägt, da die sicheren Häfen
der Staatsanleihen die Kreditmärkte deutlich hinter sich ließen. Dies war hauptsächlich auf die Wahl in Griechenland
zurückzuführen, bei der es keinen Sieger gab, und die Ablehnung der EZB in Bezug auf den 19 Mrd. Euro schweren Vorschlag
der spanischen Regierung zur Rekapitalisierung der notleidenden Bankia – was dazu führte, dass die spanischen 10-JahresRenditen zeitweise über 7 Prozent lagen – zurückzuführen. Der Juni bot ein optimistischeres Bild und die US-Treasuries fielen
zum ersten Mal seit März im Gleichschritt mit anderen Kernmärkten. Die positive Stimmung war überwiegend bedingt durch den
Vorschlag vom EU-Gipfel Ende Juni, der in naher Zukunft zu einer Bankenunion, einer direkten Rekapitalisierung von Banken
(ohne dass sich die staatlichen Schuldenquoten erhöhen) und einer Möglichkeit für den Europäischen Stabilitätsmechanismus
(ESM) zum Aufkauf von Staatsanleihen auf dem Sekundärmarkt führen könnte. Nach dem globalen Trend im gesamten Quartal
blieben die Zentralbanken weiterhin besorgt über die Situation ihrer jeweiligen Volkswirtschaften und setzten ihre
Lockerungspolitik fort; dies umfasste u. a. seitens der US-Notenbank (die „Fed“) die Weiterführung von „Operation Twist“ bis
zum Ende des Jahres.
Die Benchmark legte in Euro im dritten Quartal 2012 um 1,9 Prozent zu. Die Rentenmärkte verzeichneten solide Gewinne im Juli
und August und warteten im September mit einer noch stärkeren Performance auf. Die Unternehmensanleihen verzeichneten vor
dem Hintergrund des mit Risiken behafteten Umfelds gegenüber Staatsanleihen eine Outperformance. Die Staatsanleihen
erzielten positive Gesamtrenditen, teilweise aufgrund des Versprechens hinsichtlich weiterer quantitativer Lockerungen in den
USA und Großbritannien sowie des geplanten Anleihekaufprogramms in Europa. Die globale konjunkturelle Schwäche war
ebenfalls ein positiver Faktor für Staatsanleihen in den sichersten Volkswirtschaften. Allerdings wurden die Gewinne aus sicheren
Staatsanleihen durch das risikofreudige Verhalten im dritten Quartal gemildert. Die Bewertungen von Staatspapieren sind in den
letzten Monaten nach einem langen Zeitraum einer starken Performance übertriebener geworden, wodurch sich Probleme
hinsichtlich eines weiteren Kursanstiegs ergeben. Dagegen wurden die Anleger von den Bewertungen von Unternehmensanleihen
angelockt, wo die Spreads gegenüber den Staatsanleihen attraktiv blieben und deutlich über ihren Tiefständen im Zeitraum vor
der Finanzkrise lagen.
The Global Bond (Euro Hedged) Fund 67
Obwohl das vierte Quartal 2012 allgemein positiv für Risiken im globalen Fixed-Income-Bereich war, lag die Markt-Performance
gemessen an der Benchmark im Berichtszeitraum bei 0,8 Prozent. Hauptverantwortlich für diese negative Gesamtrendite war
Japan, wo der überraschende Wahlausgang im Dezember die Rückkehr von Shinzo Abe Premiermister einleitete, der für eine
aggressive Lockerung der Zentralbankpolitik steht. Während die japanische Renditekurve im Quartal weitgehend unverändert
blieb, verlor der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar und dem Euro mehr als 10 Prozent. Der europäische Markt
entwickelte sich im Berichtszeitraum gut, der Euro legte gegenüber dem US-Dollar um 2,5 Prozent zu. Staatsanleihen aus den
europäischen Peripherieländern verzeichneten besonders starke Renditen und eine Outperformance gegenüber deutschen und
britischen Staatsanleihen, da die Märkte zusehends Vertrauen schöpften, dass ein Auseinanderbrechen der Eurozone auf kurze
Sicht nicht eintreten würde und dass Spanien sich unter den Rettungsschirm begeben würde. Europäische Hochzinsbanken
zeichneten sich im Quartal durch Renditen von 9 Prozent aus. Die Jahresrendite liegt bei 47 Prozent. Der US-Markt bewegte sich
im Quartal seitwärts; die größeren Staatsanleihen- und Agency-Hypothekensektoren erzielten leicht negative Renditen, die die
positiven Renditen aus dem Sektor Investment-Grade-Unternehmensanleihen aufzehrten (Finanzwerte mit Investment-GradeRating schnitten mit einer Rendite von 1,9 Prozent am besten ab). Zehnjährige US-Treasuries verhielten sich im Berichtszeitraum
volatil und beendeten das Jahr um 10 Basispunkte höher bei 1,75 Prozent.
Unsicherheitsfaktoren waren die Wahlen in den USA und die Verhandlungen um die „Fiskalklippe“, kombiniert mit der
Ankündigung der amerikanischen Notenbank („Fed“), QE3 um den Aufkauf von zusätzlichen Treasuries im Umfang von
45 Mrd. USD auszuweiten. Der Non-Agency-Hypothekensektor in den USA erzielte im Quartal vor dem Hintergrund
attraktiver verlustbereinigter Renditen und einer Erholung des US-Häusermarktes eine starke Performance. Das globale
Hochzinssegment (konzentriert auf die USA) schnitt gut ab und erzielte dank starker Bilanzen, niedriger Ausfallquoten und einer
BIP-Run-Rate von 2 Prozent eine Rendite von 4,6 Prozent. Auch Schwellenländeranleihen erzielten dank der technischen
Ausrichtung der Anleger sowie der stärkeren Wachstumsaussichten und der stärkeren Bilanzen des Sektors gegenüber
Staatsanleihen von Industrieländern eine Rendite von 3,5 Prozent. Am Schwellenländer-Devisenmarkt schnitten stärkere
Länder gegenüber dem US-Dollar gut ab (z. B. der koreanische Won und der polnische Zloty), während der brasilianische
Real und der südafrikanische Rand eine Verkaufswelle erlebten (Ersterer aufgrund eines unerwartet schwachen Wachstums im
dritten Quartal, das die Regierung zu einer Intervention bewog und Letzterer aufgrund gewalttätiger Proteste im
Zusammenhang mit dem Inflationsanstieg).
Die globalen Fixed-Income-Märkte blieben im ersten Quartal beherrscht durch Politik und Geldpolitik. Eine große Rolle
spielten dabei Spekulationen und der Ausgang bedeutender Ereignisse wie die Ausgabenkürzungen u nd die
Schuldenobergrenze in den USA, der unklare Wahlausgang in Italien, die holprige Bankenrettung in Zypern und
Kommentare/Sitzungsprotokolle von EZB und Fed. Die lockere Geldpolitik der Bank of Japan (deren schieres Ausmaß den
Markt zu Beginn des zweiten Quartals 2013 überraschte) entwickelte sich im Gleichschritt mit anderen Zentralbanken, die alle
Anstrengungen unternahmen, ihre Währungen niedrig zu halten (EZB, Norwegen und Neuseeland). Die meisten Wirtschaftsund Markttrends setzten sich fort, u. a. auch das positive Wachstum in den USA (trotz einer Erhöhung der Lohnsteuer um 2
Prozent) und die Erholung des Häusermarktes des Landes, der Konjunkturrückgang in Europa und die Abschwächung der
globalen Inflation.
Die Benchmark legte im ersten Quartal 2013 um 0,6 Prozent zu. Die Renditen 10-jähriger US-Treasuries stiegen im
Berichtszeitraum leicht (um 10 Basispunkte) an. Unternehmensanleihen mit Investment Grade (IG) erzielten auf
durationsbereinigter Basis eine Outperformance gegenüber Staatsanleihen. Am besten schnitten hier Titel des Finanzsektors
ab, deren Renditen nun wieder ihre traditionelle Position unterhalb der Renditen von Industriewerten eingenommen haben. Die
Spreads von US-Finanztiteln verengten sich vor dem Hintergrund der verbesserten Qualität der Kreditbücher und einer
stärkeren Kapitalisierung. Hochzins-Unternehmensanleihen entwickelten sich sehr gut und erzielten eine Outperformance
gegenüber den meisten anderen Sektoren dank attraktiver Renditen, starker Kreditfundamentaldaten und anha ltend niedriger
Ausfallquoten. Die Spreads von Agency-MBS und CMBS erweiterten sich etwas und verzeichneten aufgrund der
Anlegerpräferenzen für riskantere Sektoren eine Underperformance gegenüber Staatsanleihen. Non-Agency-MBS zeichneten
sich vor dem Hintergrund der Angebotsengpässe in diesem Sektor und der positiven Fundamentaldaten auf dem US Häusermarkt erneut durch eine außerordentlich starke Performance aus. EM-Hartwährungsanleihen übertrafen trotz der
Schwierigkeiten im Berichtszeitraum den nicht währungsgesicherten Global Aggregate Index. Fallende Rohstoffpreise, eine
anhaltend starke Emissionstätigkeit und die Abwertung von Schwellenländerwährungen gegenüber dem US -Dollar trugen
dazu bei, dass Schwellenländeranleihen unter Druck standen.
Der Teilfonds schnitt im zweiten Quartal 2012 etwas besser ab als die Benchmark, hauptsächlich aufgrund seiner Performance
im Juni. Mit Ausnahme von Loomis, Sayles & Company, L.P. erzielten alle Finanzverwalter eine Outperformance. Die
positiven Renditen wurden durch eine Untergewichtung des angeschlagenen Euros (bei allen Finanzverwaltern) und die
Übergewichtung von Non-Agency-Hypotheken (Brookfield Investment Management Inc. und PIMCO) sowie von irischen
Anleihen (Colchester Global Investors Limited) beeinflusst. Im Quartal erhöhte der Teilfonds sein Engagement in Wertpapieren
hoher Bonität wie Staatsanleihen, Anleihen von staatlichen Stellen und Agency-MBS-Papiere (MBS) zu Lasten von Wertpapieren
aus dem Hochzinssegment und Schwellenländern. Die Duration blieb weiter untergewichtet. Der nur in Staatspapiere
investierende Finanzverwalter Strategic Fixed Income wurde Ende Mai in den Teilfonds aufgenommen und verzeichnete im
68 The Global Bond (Euro Hedged) Fund
Juni eine Underperformance, da die Risikobereitschaft infolge der Erwartungen hinsichtlich positiver Meldungen in
Zusammenhang mit dem EU-Gipfel zum Quartalsende stieg.
Der Teilfonds übertraf seine Benchmark im dritten Quartal 2012, wobei alle Finanzverwalter (bis auf einen) im positi ven
Terrain schlossen. Der nur in Staatspapiere investierende Finanzverwalter Strategic Fixed Income, LLC hinkte den anderen
Finanzverwaltern im Teilfonds hinterher und schnitt schlechter ab als die Benchmark, da die Risikobereitschaft aufgrund der
steigenden Erwartungen in Bezug auf die Unterstützung durch die EU und die EZB sowie der weiteren geldpolitischen
Lockerungen in den USA zunahm. Die positiven Renditen wurden hauptsächlich durch eine Übergewichtung von NonAgency-Hypotheken (Brookfield Investment Management Inc. und PIMCO) beeinflusst. Darüber hinaus wurden die relativen
Gewinne von einer Übergewichtung von Schwellenländeranleihen, die in einem von mehr Risikotoleranz geprägten Quartal eine
gute Performance verzeichneten, sowie von Hochzins-Unternehmensanleihen außerhalb der Benchmark beeinflusst. Auch die
Zinspositionierung profitierte von der Quartalsentwicklung, insbesondere die Übergewichtung von Irland und Italien.
Der Teilfonds übertraf seine Benchmark im vierten Quartal 2012, wobei vier der fünf Finanzverwalter im positiven Terrain
schlossen. Der Teilfonds erzielte im Berichtsjahr mit einem Plus von 5,5 Prozent gegenüber der Benchmark eine
hervorragende Performance. Positive Renditen stammten im Quartal in erster Linie aus einer Untergewichtung des japanischen
Yens und übergewichteten Positionen in norwegischer Krone und koreanischem Won (Strategic Fixed Income, LLC, Loomis,
Sayles & Company, L.P., Colchester Global Investors Limited). Auch die Sektorpositionierung trug zur Performance bei,
insbesondere eine Übergewichtung von Unternehmensanleihen aus Schwellenländern (Colchester Global Investors Limited,
Loomis, Sayles & Company, L.P.), die sich im Berichtsmonat gut entwickelten. Zusätzlich trugen Engagements außerhalb des
Index in Non-Agency-MBS (Brookfield Investment Management Inc. und PIMCO) sowie in Hochzins-Unternehmensanleihen
(PIMCO, Loomis, Sayles & Company, L.P.) zur Wertsteigerung bei. Die Untergewichtung des Teilfonds in IGUnternehmensanleihen belastete etwas die Performance.
Der Teilfonds übertraf im ersten Quartal 2013 seine Benchmark, wobei drei der fünf Finanzverwalter im positiven Terrain
schlossen, einer eine neutrale Performance und einer eine Underperformance verzeichnete. Größter positiver
Performancefaktor war die Sektorpositionierung über ein Engagement in Non-Agency-MBS (Brookfield Asset Management
Inc. und PIMCO) sowie in Hochzins-Unternehmensanleihen (PIMCO, Loomis, Sayles & Company, L.P.). Der zweite positive
Faktor war die Positionierung in Zinssätzen mit übergewichteten Positionen in Deutschland, Mexiko und Irland (Colchester
Global Investors Limited, PIMCO, Loomis, Sayles & Company, L.P.). Brookfield Investment Management Inc. beendete den
Berichtszeitraum als bester Finanzverwalter. Sein übergewichtetes Engagement in Non-Agency-MBS lieferte weiter positive
Performance-Beiträge für den Teilfonds. Etwas geschmälert wurde seine Performance durch die Währungspositionierung. Hier
wurde die positive Wirkung einer Untergewichtung des japanischen Yens und des Euros durch die negative Wirkung einer
Untergewichtung des australischen Dollars und des neuseeländischen Dollars sowie der norwegischen Krone ausgeglichen.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: Barclays Capital Global Aggregate Euro Hedged Index
Mai 2013
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
EUR
31. März 2012
EUR
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................... 444.568.366
Bankguthaben (Erläuterung 5) ...................................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ....................................................................
angelegte Barmittel (Erläuterung 4) .......................................................................................
409.020.151
6.476.228
7.443.015
1.867.860
1.848.995
-
18.116.694
17.459.394
561.453
3.844.510
102.752
474.880.563
30.682.030
139.837
4.556.185
471.806.907
Verbindlichkeiten
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................... (12.342.654)
(3.090.173)
(755.128)
An Kontrahenten fällige Barzahlung für Wertpapierleihgeschäfte (Erläuterung 4) ...............
Aufwendungen für Wertpapierkäufe ...................................................................................... (37.628.013)
Aufwendungen für Anteilsrücknahmen .................................................................................
(5.186)
Zahlbare Ausschüttung auf ausschüttende (Income) Anteilsklassen ......................................
(212.613)
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ...................................................................................
(272.643)
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren ....................................................
(15.101)
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren .............................................................................
(43.024)
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren ........................................
(25.169)
Zu entrichtende Prüfungsgebühren ........................................................................................
(26.368)
Zu entrichtende sonstige Gebühren ........................................................................................
(2.838)
(51.328.737)
(1.163.561)
(18.116.694)
(66.588.982)
(102.035)
(264.297)
(4.709)
(19.624)
(7.848)
(36.600)
(11.157)
(89.405.680)
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ................................................................................ 423.551.826
382.401.227
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen ..................................................................................
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen .......................................................................
Zinsforderungen .....................................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen ..........................................................................
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) ...........................................................................
988.472
797.806
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ................................................ 424.540.298
383.199.033
2013
EUR
Erträge
Dividenden ...................................................................................................................
Zinserträge ....................................................................................................................
Sonstige Erträge ...........................................................................................................
2012
EUR
59.081
12.445.692
26.395
9.027
12.540.195
119.666
16.209.558
110.707
16.439.931
24.740.628
22.648.311
37.280.823
39.088.242
Aufwendungen
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) ..............................
Prüfungsgebühren ........................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt ........................................................................
(3.394.683)
(30.880)
(195.528)
(98.401)
(27.282)
(52.966)
(79.071)
(3.878.811)
(3.335.592)
(79.817)
(142.300)
(187.538)
(37.460)
(73.390)
(86.142)
(3.942.239)
33.402.012
35.146.003
Finanzierungskosten
(12.466.880)
20.935.132
(13.068.292)
22.077.711
Besteuerung
(958)
20.934.174
(74.521)
22.003.190
190.666
110.119
21.124.840
22.113.309
2013
EUR
2012
EUR
21.124.840
22.113.309
Anteilen (Erläuterung 14) .............................................................................................
9.006.260
(65.937.779)
11.210.165
11.207.636
41.341.265
(32.616.834)
Nettovermögen
383.199.033
415.815.867
424.540.298
383.199.033
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
AUD
2.160.000
3.700.000
560.000
2.420.000
650.000
USD
500.000
AUD
1.030.000
1.945.000
450.000
1.450.000
1.740.000
600.000
AUD
NZD
Australien (4,05%)
Australia, Government of
6.250% due 15/06/14 ........
1.825.272 0,43
6.250% due 15/04/15 ........
3.207.100 0,76
5.250% due 15/03/19 ........
506.795 0,12
4.500% due 15/04/20 ........
2.120.624 0,50
General Electric Capital
Australia Funding Pty Ltd
7.000% due 08/10/15 ........
567.175 0,13
Macquarie Bank Ltd
3.300% due 17/07/14 ........
404.093 0,10
New South Wales Treasury
Corp
6.000% due 01/02/18 ........
922.732 0,22
6.000% due 01/03/22 ........
1.792.116 0,42
6.000% due 01/05/23 ........
423.398 0,10
Queensland Treasury Corp
6.000% due 14/10/15 ........
1.258.366 0,30
7.125% due 18/09/17 ........
1.289.712 0,30
4.000% due 21/06/19 ........
484.797 0,11
Smart Trust
1.053% due 14/10/14 ........
268.699 0,06
Swan
3.082% due 12/05/37 ........
143.513 0,03
0.350% due 12/06/38 ........
111.184 0,03
Telstra Corp Ltd
4.000% due 15/11/17 ........
618.831 0,15
Westpac Banking Corp
1.250% due 15/12/17 ........
1.245.262 0,29
USD
344.186
AUD
USD
179.802
145.078
AUD
770.000
USD
1.600.000
EUR
Österreich (0,85%)
Austria, Government of
2.150.000 4.000% due 15/09/16 ........
700.000 4.650% due 15/01/18 ........
300.000 3.650% due 20/04/22 ........
17.189.669
EUR
USD
BRL
Fonds
%
Belgien (1,06%)
Belgium, Government of
2.745.000 3.500% due 28/06/17 ........
250.000 4.250% due 28/09/22 ........
European Union ................
1.000.000 3.250% due 04/04/18 ........
Brasilien (0,46%)
Banco Santander Brasil SA
100.000 4.500% due 06/04/15 ........
Brazilian, Government of
1.300.000 7.875% due 07/03/15 ........
700.000 8.500% due 05/01/24 ........
USD
CAD
Oi SA
600.000 9.750% due 15/09/16 ........
Vale SA
235.000 5.625% due 11/09/42 ........
270.000
685.000
CAD
790.000
100.000
USD
800.000
CAD
655.000
260.000
1.860.000
USD
100.000
535.000
325.000
4,05
EUR
2.412.250
828.561
351.281
0,57
0,20
0,08
3.592.092
0,85
3.050.749
296.651
0,72
0,07
1.118.866
0,27
4.466.266
1,06
80.991
0,02
1.145.511
287.928
0,27
0,07
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
CAD
100.000
200.000
500.000
JPY 12.000.000
750.000
900.000
USD
400.000
CAD
400.000
USD 1.465.000
400.000
CAD
100.000
EUR
410.000
650.000
USD
200.000
Kanada (2,58%)
Alimentation Couche Tard
Inc
3.319% due 01/11/19 ........
Bell Aliant Regional
Communications LP
6.170% due 26/02/37 ........
British Columbia, Province
of Canada
1.200% due 25/04/17 ........
2.700% due 18/12/22 ........
Caisse Centrale Desjardins
du Quebec
2.550% due 24/03/16 ........
Canadian Government
Bond
3.000% due 01/12/15 ........
1.500% due 01/09/17 ........
3.250% due 01/06/21 ........
Citigroup Finance Canada
Inc
5.500% due 21/05/13 ........
Ford Auto Securitization
Trust
2.714% due 15/09/15 ........
Manitoba, Province of
Canada
4.400% due 05/09/25 ........
Ontario, Province of Canada
2.100% due 08/09/18 ........
4.000% due 03/12/19 ........
3.150% due 02/06/22 ........
Quebec, Province of Canada
1.600% due 09/05/13 ........
3.625% due 10/02/15 ........
2.750% due 25/08/21 ........
4.250% due 01/12/21 ........
3.500% due 01/12/22 ........
2.625% due 13/02/23 ........
3.000% due 01/09/23 ........
5.000% due 01/12/41 ........
Rogers Communications Inc
6.110% due 25/08/40 ........
Shaw Communications
Inc
6.750% due 09/11/39 ........
Toronto-Dominion Bank
1.500% due 13/03/17 ........
Fonds
%
240.422
0,06
181.052
0,04
1.935.904
0,46
210.107
0,05
580.752
0,14
625.685
77.128
0,15
0,02
657.145
0,15
527.397
201.191
1.599.130
0,12
0,05
0,38
77.049
0,02
414.871
0,10
284.727
0,07
77.144
234.197
398.538
0,02
0,05
0,09
99.533
795.256
727.618
344.856
324.558
1.146.011
308.274
94.555
0,02
0,19
0,17
0,08
0,08
0,27
0,07
0,02
379.257
0,09
602.243
0,14
159.517
0,04
10.946.739
2,58
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
EUR
600.000
USD
761.260
250.000
336.000
GBP
EUR
DKK
300.000
110.000
630.000
400.000
1.180.000
HSH N Finance Guernsey
Ltd
0.657% due 21/12/15 ........
Hyundai Capital Auto
Funding Ltd
1.203% due 20/09/16 ........
IPIC GMTN Ltd
5.000% due 15/11/20 ........
Odebrecht Finance Ltd
6.000% due 05/04/23 ........
Petrobras International
Finance Co
6.250% due 14/12/26 ........
300.000
300.000
GBP
165.000
USD
900.000
1.000.000
NZD
500.000
602.064
0,14
USD
1.200.000
594.081
0,14
EUR
500.000
219.999
0,05
USD
400.000
293.061
0,07
EUR
USD
1.400.000
700.000
600.000
1.400.000
EUR
370.000
USD
0,10
2.111.804
0,50
EUR
0,03
0,16
0,11
0,32
USD
2.623.594
0,62
EUR
150.000
200.000
AUD
300.000
Dänemark (0,18%)
Carlsberg Breweries
A/S
500.000 2.625% due 15/11/22 ........
Denmark, Kingdom of
820.000 4.000% due 15/11/19 ........
700.000 3.000% due 15/11/21 ........
400.000
AUD 1.200.000
402.599
Frankreich (2,58%)
AXA SA
5.250% due 16/04/40 ........
Banque PSA Finance SA
4.250% due 25/02/16 ........
BNP Paribas Home Loan
SFH
4.750% due 28/05/13 ........
BNP Paribas SA
5.750% due 24/01/22 ........
Cie de Financement Foncier
SA
2.125% due 22/04/13 ........
1.052% due 17/04/14 ........
Council of Europe
Development Bank ...........
7.500% due 30/04/18 ........
505.996
0,12
133.463
108.603
0,03
0,03
748.062
0,18
1.047.220
0,25
426.570
0,10
1.473.790
0,35
413.294
0,10
303.360
0,07
302.010
0,07
220.244
0,05
701.441
772.735
0,17
0,18
370.838
0,09
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
Tschechische Republik
4.625% due 23/06/14 ........
115.486
4.500% due 05/11/14 ........
669.324
5.000% due 11/06/18 ........
471.400
4.125% due 18/03/20 ........
1.367.384
Finnland (0,35%)
Finland Government Bond
EUR 1.040.000 1.625% due 15/09/22 ........
Nordic Investment Bank
500.000 5.000% due 19/04/22 ........
AUD
EUR
Fonds
%
300.000
100.000
6.000% due 08/10/20 ........
Credit Agricole Home Loan
SFH
1.052% due 21/07/14 ........
Credit Mutuel - CIC Home
Loan SFH
3.125% due 21/01/15 ........
Danone SA
3.000% due 15/06/22 ........
Dexia Credit Local SA
1.104% due 18/09/13 ........
2.750% due 10/01/14 ........
2.625% due 21/01/14 ........
2.750% due 29/04/14 ........
France Government Bond
2.250% due 25/10/22 ........
GCE Covered Bonds SA
2.000% due 30/09/13 ........
2.125% due 03/06/14 ........
Pernod-Ricard SA
2.950% due 15/01/17 ........
5.000% due 15/03/17 ........
Societe Generale SA
4.480% due 20/10/14 ........
Deutschland (6,16%)
FMS Wertmanagement
AoeR
EUR 1.900.000 3.000% due 03/08/18 ........
FMS Wertmanagement
AoR
GBP 1.600.000 0.737% due 16/06/14 ........
NOK 6.000.000 3.125% due 14/10/16 ........
500.000 5.000% due 20/03/17 ........
AUD
EUR 1.600.000 1.000% due 18/07/17 ........
900.000 3.000% due 08/09/21 ........
Germany, Federal Republic
of
225.000 0.500% due 23/02/18 ........
1.830.000 3.250% due 04/01/20 ........
3.725.000 3.000% due 04/07/20 ........
1.010.000 2.250% due 04/09/20 ........
100.000 3.250% due 04/07/21 ........
500.000 1.750% due 04/07/22 ........
830.000 1.500% due 15/02/23 ........
203.632 0.100% due 15/04/23 ........
260.000 4.000% due 04/01/37 ........
1.850.000 4.250% due 04/07/39 ........
KFW
NZD 1.020.000 6.375% due 17/02/15 ........
AUD 1.160.000 6.000% due 19/01/16 ........
900.000 6.250% due 19/05/21 ........
128.000.000
2.600% due 20/06/37 ........
JPY
Fonds
%
1.052.252
0,25
936.680
0,22
523.155
0,12
317.812
0,08
1.401.918
552.721
610.164
1.109.077
0,33
0,13
0,14
0,26
377.164
0,09
302.478
101.950
0,07
0,02
122.689
227.220
0,03
0,05
244.305
0,06
10.963.507
2,58
2.101.895
0,50
1.896.261
823.408
420.756
1.620.284
1.002.968
0,45
0,19
0,10
0,38
0,24
227.063
2.148.071
4.322.430
1.117.797
118.187
525.196
846.597
216.766
348.790
2.618.763
0,05
0,51
1,02
0,26
0,03
0,12
0,20
0,05
0,08
0,62
702.559
1.006.735
824.190
1.286.851
0,17
0,24
0,19
0,30
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
Landwirtschaftliche
Rentenbank
700.000 5.500% due 09/03/20 ........
AUD
1.300.000 4.250% due 24/01/23 ........
Muenchener
Rueckversicherungs AG
300.000 6.250% due 26/05/42 ........
EUR
250.000
100.000
1.000.000
600.000
1.140.000
1.480.000
230.000
6.290.000
GBP
100.000
EUR
35.112
700.000
GBP
100.000
USD
1.000.000
EUR
USD
GBP
EUR
GBP
205.000
240.000
1.515.000
665.000
2.860.000
1.587.357
750.000
405.000
200.000
1.965.000
2.490.000
200.000
Irland (2,85%)
AIB Mortgage Bank
3.125% due 04/12/15 ........
Cloverie Plc for Zurich
Insurance Co Ltd
12.000% due 31/12/49 ......
German Postal Pensions
Securitisation 2 Plc
4.250% due 18/01/17 ........
German Postal Pensions
Securitisation Plc
3.375% due 18/01/16 ........
Ireland, Republic of
4.500% due 18/04/20 ........
5.000% due 18/10/20 ........
3.900% due 20/03/23 ........
5.400% due 13/03/25 ........
RZD Capital Ltd
7.487% due 25/03/31 ........
SC Germany Auto
0.248% due 10/07/19 ........
Italien (3,39%)
Berica ABS Srl
0.513% due 30/12/55 ........
Enel SpA
5.750% due 22/06/37 ........
Intesa Sanpaolo SpA
2.688% due 24/02/14 ........
Italy Buoni Poliennali Del
Tesoro
4.250% due 01/07/14 ........
4.750% due 01/05/17 ........
4.500% due 01/02/18 ........
4.500% due 01/08/18 ........
4.000% due 01/09/20 ........
2.100% due 15/09/21 ........
5.000% due 01/03/22 ........
6.875% due 27/09/23 ........
6.000% due 04/08/28 ........
4.000% due 01/02/37 ........
5.000% due 01/09/40 ........
Telecom Italia SpA
7.375% due 15/12/17 ........
Fonds
%
609.047
1.022.886
0,14
0,24
353.057
0,08
26.160.557
6,16
JPY 90.000.000
400.000.000
100.000.000
10.000.000
255.946
0,06
111.550
0,03
1.128.147
0,27
645.020
0,15
1.187.029
1.582.761
224.066
6.770.375
0,28
0,37
0,05
1,60
141.774
0,03
35.094
0,01
12.081.762
2,85
677.635
0,16
106.060
0,03
783.262
0,18
547.700.000
626.000.000
35.100.000
464.000.000
782.000.000
137.300.000
185.000.000
512.400.000
30.000.000
350.000.000
110.000.000
141.800.000
8.800.000
103.000.000
105.000.000
35.700.000
GBP
EUR
0,05
0,06
0,37
0,16
0,67
0,35
0,18
0,09
0,06
0,40
0,57
400.000
263.601
0,06
14.381.804
3,39
CAD
600.000
USD
620.000
320.000
195.000
NZD
AUD
Japan (9,77%)
Japan Finance Organization
for Municipalities
2.000% due 09/05/16 ........
Japan Treasury Discount
Bill
Japan, Government of
1.600% due 20/03/33 ........
Japan, Government of
1.600% due 20/06/14 ........
0.700% due 20/09/14 ........
1.700% due 20/09/17 ........
1.500% due 20/12/17 ........
1.700% due 20/03/18 ........
1.300% due 20/12/19 ........
1.200% due 20/12/20 ........
1.100% due 20/09/21 ........
0.900% due 20/06/22 ........
0.800% due 20/09/22 ........
2.100% due 20/12/27 ........
2.100% due 20/06/29 ........
2.100% due 20/09/29 ........
1.800% due 20/09/31 ........
2.000% due 20/03/42 ........
1.800% due 20/03/43 ........
HBOS Capital Funding LP
200.000 6.461% due 31/12/49 ........
PHP 21.500.000
211.305
252.334
1.576.577
689.963
2.856.746
1.468.067
778.425
361.961
241.210
1.693.839
2.420.819
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
1.670.000
600.000
930.000
2.670.000
1.670.000
Export-Import Bank of
Korea
5.750% due 22/05/13 ........
4.000% due 26/11/15 ........
Korea Gas Corp
4.580% due 12/05/16 ........
Korea, Republic of
5.750% due 16/04/14 ........
Luxemburg (1,97%)
ArcelorMittal
5.750% due 05/08/20 ........
6.000% due 01/03/21 ........
European Investment Bank
6.500% due 10/09/14 ........
6.250% due 15/04/15 ........
6.125% due 23/01/17 ........
6.500% due 07/08/19 ........
6.000% due 06/08/20 ........
Fonds
%
791.474
0,19
3.313.101
828.233
0,78
0,20
85.235
0,02
4.621.904
5.234.359
311.143
4.091.275
6.980.443
1.217.628
1.631.975
4.484.199
257.929
2.981.127
1.048.450
1.343.983
83.312
921.623
950.238
308.537
1,09
1,23
0,07
0,96
1,64
0,29
0,38
1,06
0,06
0,70
0,25
0,32
0,02
0,22
0,22
0,07
41.486.168
9,77
221.412
0,05
402.012
430.459
0,09
0,10
489.058
0,12
507.098
0,12
1.828.627
0,43
262.908
159.657
0,06
0,04
1.141.488
514.439
818.042
2.428.475
1.476.632
0,27
0,12
0,19
0,57
0,35
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
200.000 6.250% due 08/06/21 ........
1.000.000 0.500% due 10/08/23 ........
E-CARAT S.A.
500.000 0.852% due 18/11/20 ........
Telecom Italia Capital SA
355.000 6.375% due 15/11/33 ........
160.000 7.200% due 18/07/36 ........
EUR
USD
Malaysia (0,61%)
Malaysia. Government of
MYR 1.870.000 4.262% due 15/09/16 ........
8.325.000 3.314% due 31/10/17 ........
Mexiko (4,44%)
Mexico Cetes
300.000.000 Zero Coupon due 04/04/13
470.000.000 Zero Coupon due 16/05/13
United Mexican States
36.940.000 9.500% due 18/12/14 ........
16.100.000 8.000% due 17/12/15 ........
8.100.000 6.250% due 16/06/16 ........
15.460.000 5.000% due 15/06/17 ........
3.650.000 7.750% due 14/12/17 ........
3.250.000 8.500% due 13/12/18 ........
49.250.000 8.000% due 11/06/20 ........
25.400.000 6.500% due 10/06/21 ........
37.080.000 7.500% due 03/06/27 ........
Fonds
%
180.376
509.321
0,04
0,12
502.654
0,12
268.571
124.163
0,06
0,03
8.386.726
1,97
488.516
2.105.411
0,11
0,50
2.593.927
0,61
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
EUR
USD
EDP Finance
50.000 4.625% due 13/06/16 ........
200.000 4.750% due 26/09/16 ........
ING Bank NV
500.000 2.250% due 31/08/15 ........
100.000 3.250% due 03/03/16 ........
Lease Plan NV
300.000 2.627% due 13/11/13 ........
1.130.000 3.250% due 15/07/15 ........
185.000 1.750% due 15/07/23 ........
NIBC Bank NV
200.000 3.625% due 01/04/14 ........
243.000 2.800% due 02/12/14 ........
MXN
EUR
Marokko (0,05%)
Morocco, Government of
200.000 4.500% due 05/10/20 ........
1.891.921
2.950.423
0,45
0,69
2.536.788
1.109.172
538.201
990.035
260.368
243.527
3.706.681
1.776.457
2.835.267
0,60
0,26
0,13
0,23
0,06
0,06
0,87
0,42
0,67
18.838.840
4,44
211.600
USD
100.000
EUR
400.000
NZD
9.110.000
2.370.000
2.800.000
3.980.000
2.285.000
0,05
USD
100.000
USD
EUR
730.000
200.000
700.000
USD
EUR
200.000
60.000
40.000
46.298
Niederlande (1,16%)
ABN Amro Bank NV
4.310% due 31/12/49 ........
Achmea Hypotheekbank NV
3.200% due 03/11/14 ........
Allianz Finance II BV
5.750% due 08/07/41 ........
Bank Nederlandse
Gemeenten
2.250% due 24/08/16 ........
Bharti Airtel Ltd
5.125% due 11/03/23 ........
Deutsche Telekom
International Finance BV
2.750% due 24/10/24 ........
3.250% due 17/01/28 ........
Dutch Mortgage Portfolio
Loans BV
1.159% due 25/07/47 ........
275.000
NOK 12.000.000
88.438
0,02
592.255
0,14
223.099
0,05
737.917
0,17
156.374
0,04
60.591
41.207
46.542
2.100.000
6.430.000
Neuseeland (3,65%)
ANZ National International
Ltd
6.200% due 19/07/13 ........
BNZ International Funding
Ltd
3.125% due 23/11/17 ........
New Zealand Government
Bond
6.000% due 15/04/15 ........
6.000% due 15/12/17 ........
5.000% due 15/03/19 ........
6.000% due 15/05/21 ........
5.500% due 15/04/23 ........
Norwegen (0,74%)
Eksportfinans ASA
2.000% due 15/09/15 ........
Norway, Kingdom of
4.250% due 19/05/17 ........
4.500% due 22/05/19 ........
2.000% due 24/05/23 ........
Philippinen (0,30%)
Asian Development Bank
660.000 6.000% due 20/01/15 ........
AUD
Philippines, Republic of
10.000.000
4.950% due 15/01/21 ........
PHP
20.000.000 6.250% due 14/01/36 ........
0,01
0,01
PLN 10.110.000
0,01
23.420.000
9.450.000
320.000
EUR
Polen (2,70%)
Poland, Government of
5.750% due 25/04/14 ........
5.500% due 25/04/15 ........
4.750% due 25/04/17 ........
5.625% due 20/06/18 ........
Fonds
%
51.586
206.966
0,01
0,05
519.892
107.423
0,12
0,03
303.849
0,07
1.209.190
184.658
0,29
0,04
204.514
196.641
0,05
0,05
4.931.142
1,16
79.233
0,02
436.351
0,10
6.366.262
1.759.090
2.019.704
3.084.678
1.739.945
1,50
0,41
0,48
0,73
0,41
15.485.263
3,65
205.610
0,05
1.781.532
326.377
844.712
0,42
0,07
0,20
3.158.231
0,74
562.305
0,13
218.017
507.117
0,05
0,12
1.287.439
0,30
2.485.701
5.862.194
2.382.373
387.978
0,59
1,38
0,56
0,09
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
PLN
SGD
1.500.000 4.000% due 25/10/23 ........
660.000
1.020.000
715.000
Singapur (0,50%)
Singapore, Government of
1.625% due 01/04/13 ........
2.250% due 01/06/21 ........
3.125% due 01/09/22 ........
SingTel Group Treasury
Pte Ltd
4.500% due 08/09/21 ........
USD
600.000
EUR
Slowakei (0,11%)
Slovakia, Republic of
400.000 4.375% due 15/05/17 ........
Slowenien (0,14%)
Slovenia, Republic of
700.000 4.375% due 18/01/21 ........
ZAR
Südafrika (0,21%)
South Africa, Republic of
470.000 4.500% due 05/04/16 ........
2.800.000 8.000% due 21/12/18 ........
1.400.000 6.750% due 31/03/21 ........
EUR
900.000
400.000
GBP
100.000
100.000
1.100.000
800.000
GBP
NOK 2.000.000
200.000
CAD
AUD
EUR
600.000
USD
700.000
620.000
EUR
USD
200.000
325.000
EUR
100.000
GBP
Spanien (1,47%)
Autonomous Community of
Madrid Spain
4.200% due 24/09/14 ........
5.750% due 01/02/18 ........
Iberdrola Finanzas SAU
6.000% due 01/07/22 ........
7.375% due 29/01/24 ........
Instituto de Credito
Oficial
6.125% due 27/02/14 ........
4.000% due 08/12/14 ........
5.000% due 15/05/15 ........
5.000% due 31/03/20 ........
Junta de Castilla y Leon
6.505% due 01/03/19 ........
Spain, Kingdom of
3.625% due 17/06/13 ........
5.400% due 31/01/23 ........
Telefonica Emisiones
SAU
5.445% due 08/10/29 ........
7.045% due 20/06/36 ........
Xunta de Galicia
6.131% due 03/04/18 ........
Fonds
%
361.148
0,08
11.479.394
2,70
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
USD
Schweden (0,19%)
Nordea Bank AB
400.000 4.250% due 21/09/22 ........
Stadshypotek AB
200.000 4.250% due 10/10/17 ........
Swedbank Hypotek
AB
400.000 1.375% due 28/03/18 ........
414.298
684.280
511.598
0,10
0,16
0,12
AUD
529.697
0,12
2.139.873
0,50
Schweiz (0,75%)
Eurofima
AUD 2.090.000 5.625% due 24/10/16 ........
1.570.000 6.250% due 28/12/18 ........
447.080
611.527
USD
0,11
0,14
510.655
257.970
120.429
0,12
0,06
0,03
889.054
0,21
913.522
411.468
0,22
0,10
131.598
141.027
0,03
0,03
880.847
950.647
254.642
135.783
0,21
0,22
0,06
0,03
627.672
0,15
545.783
635.100
0,13
0,15
230.248
271.698
0,05
0,06
104.147
0,03
6.234.182
1,47
Thailand (0,13%)
Thailand Government
Bond
THB 20.535.000 3.250% due 16/06/17 ........
TRY
USD
EUR
Türkei (0,19%)
Akbank TAS
875.000 7.500% due 05/02/18 ........
Turkey Government
International Bond
600.000 3.250% due 23/03/23 ........
700.000
800.000
71.103
GBP
100.000
150.000
USD
600.000
300.000
GBP
65.000
300.000
EUR
300.000
USD
500.000
Abbey National Treasury
Services Plc
2.875% due 14/06/14 ........
3.125% due 30/06/14 ........
Arran Residential Mortgages
Funding Plc
1.426% due 19/11/47 ........
Bank of Scotland Plc
4.500% due 23/10/13 ........
4.875% due 08/11/16 ........
Barclays Bank Plc
6.050% due 04/12/17 ........
BG Energy Capital Plc
4.000% due 15/10/21 ........
British
Telecommunications
Plc
5.750% due 07/12/28 ........
Direct Line Insurance
Group Plc
9.250% due 27/04/42 ........
Gracechurch Card Funding
Plc
0.968% due 15/01/16 ........
HBOS Plc
6.750% due 21/05/18 ........
Fonds
%
318.597
0,08
161.982
0,04
311.352
0,07
791.931
0,19
1.796.099
1.394.343
0,42
0,33
3.190.442
0,75
550.417
0,13
370.738
0,09
440.386
0,10
811.124
0,19
703.360
825.734
0,17
0,19
71.243
0,02
102.375
200.992
0,02
0,05
520.808
0,12
256.841
0,06
91.530
0,02
434.987
0,10
301.321
0,07
432.782
0,10
31. März 2013
Kapitalbetrag
EUR
USD
GBP
USD
EUR
USD
EUR
GBP
USD
GBP
EUR
USD
Holmes Master Issuer Plc
183.241 1.545% due 15/10/54 ........
809.675 1.595% due 15/10/54 ........
HSBC Holdings Inc
445.000 4.000% due 30/03/22 ........
Hutchison Whampoa
Finance UK Plc
250.000 5.625% due 24/11/26 ........
JP Morgan Alternative Loan
Trust
9.594 5.550% due 25/10/36 ........
Lloyds TSB Bank Plc
300.000 6.500% due 14/09/20 ........
300.000 4.000% due 29/09/20 ........
72.000 9.875% due 16/12/21 ........
663.000 10.375% due 12/02/24 ......
Mansard Mortgages Plc
273.679 1.157% due 15/12/49 ........
Old Mutual Plc
300.000 8.000% due 03/06/21 ........
Pearson Dollar Finance
Two Plc
1.000.000 6.250% due 06/05/18 ........
Group Plc
230.000 6.125% due 15/12/22 ........
U.K. Gilt
175.000 1.750% due 22/01/17 ........
600.000 4.500% due 07/03/19 ........
200.000 3.750% due 07/09/20 ........
410.000 4.000% due 07/03/22 ........
3.590.000 1.750% due 07/09/22 ........
1.439.304 1.875% due 22/11/22 ........
1.424.556 0.125% due 22/03/24 ........
1.240.000 5.000% due 07/03/25 ........
200.000 6.000% due 07/12/28 ........
2.340.000 4.250% due 07/12/40 ........
608.676 0.125% due 22/03/44 ........
Virgin Media Secured
Finance Plc
200.000 5.500% due 15/01/21 ........
Yorkshire Building Society
Plc
100.000 3.250% due 22/09/15 ........
Access Group Inc
560.892 1.601% due 27/10/25 ........
Adjustable Rate Mortgage
Trust
31.469 3.079% due 25/09/35 ........
AFC Home Equity Loan
Trust
3.985 0.914% due 22/12/27 ........
Zeitwert
EUR
Fonds
%
184.850
815.764
0,04
0,19
372.859
0,09
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0,08
7.430
0,00
261.983
350.660
66.443
796.780
0,06
0,08
0,02
0,19
292.119
0,07
388.629
0,09
Kapitalbetrag
EUR
GBP
USD
935.905
0,22
185.257
0,04
217.078
855.943
277.770
581.161
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1.949.772
1.922.910
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0,05
0,20
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1,00
0,55
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0,06
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6,16
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0,10
23.150
0,01
3.076
0,00
Ally Financial Inc
100.000 3.680% due 20/06/14 ........
600.000 4.625% due 26/06/15 ........
Alta Wind Holdings
LLC
266.901 7.000% due 30/06/35 ........
American Home Mortgage
Assets LLC
35.882 0.394% due 25/05/46 ........
American Home Mortgage
Investment Trust
470.425 1.947% due 25/09/45 ........
American International
Group Inc
600.000 8.000% due 22/05/38 ........
100.000 8.625% due 22/05/38 ........
American Tower Corp
100.000 7.000% due 15/10/17 ........
Argent Securities Inc
1.530.750 0.584% due 25/02/36 ........
ARL First LLC
190.000 3.810% due 15/12/42 ........
Aviation Capital Group
Trust
800.000 7.125% due 15/10/20 ........
Avis Budget Rental Car
Funding AESOP LLC
400.000 1.920% due 20/09/19 ........
Avnet Inc
425.000 4.875% due 01/12/22 ........
Banc of America Funding
Corp
129.370 5.907% due 20/10/46 ........
81.813 5.623% due 20/01/47 ........
Banc of America Large Loan
Trust
2.171.853 2.503% due 15/11/15 ........
Banc of America Mortgage
2005-D Trust
189.000 3.097% due 25/05/35 ........
Banc of America Mortgage
Securities Inc
28.139 3.126% due 25/06/35 ........
201.680 3.124% due 25/07/35 ........
946 6.000% due 25/03/37 ........
Bank of America Corp
595.000 5.625% due 01/07/20 ........
BCAP LLC Trust
589.985 2.923% due 21/08/35 ........
141.901 12.127% due 26/04/37 ......
Bear Stearns Adjustable Rate
Mortgage Trust
18.860 2.706% due 25/08/33 ........
36.093 2.804% due 25/10/33 ........
19.743 3.051% due 25/05/34 ........
Zeitwert
EUR
Fonds
%
79.676
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0,02
0,12
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0,00
0,01
0,00
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
18.533
201.554
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20.750
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EUR
550.000
USD
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1.542
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EUR
USD
310.000
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2.848% due 25/01/35 ........
2.600% due 25/03/35 ........
2.793% due 25/03/35 ........
2.671% due 25/10/35 ........
Bear Stearns Alt-A Trust
2.926% due 25/09/35 ........
2.835% due 25/11/35 ........
2.609% due 25/01/36 ........
2.817% due 25/08/36 ........
5.184% due 25/08/36 ........
2.870% due 25/11/36 ........
2.932% due 25/11/36 ........
Bear Stearns Asset Backed
Securities Trust
0.284% due 25/10/36 ........
0.314% due 25/11/36 ........
0.384% due 25/06/47 ........
Bear Stearns Structured
Products Inc
2.618% due 26/01/36 ........
2.735% due 26/12/46 ........
California Republic Auto
Receivables Trust
1.180% due 15/08/17 ........
California State Public
Works Board
5.000% due 01/04/23 ........
Capital One Bank USA
3.375% due 15/02/23 ........
Capital One Multi-Asset
Execution Trust
0.692% due 17/08/17 ........
CarNow Auto Receivables
Trust
2.090% due 15/01/15 ........
CC Funding Corp
0.334% due 25/05/48 ........
Centre Point Funding
LLC
2.610% due 20/08/21 ........
CHL Mortgage PassThrough Trust 2004-11
2.528% due 25/07/34 ........
CIT Group Inc
5.250% due 01/04/14 ........
Citicorp Mortgage Securities
Inc
5.500% due 25/10/35 ........
6.000% due 25/04/37 ........
Citigroup Inc
5.500% due 15/02/17 ........
1.480% due 30/11/17 ........
8.500% due 22/05/19 ........
Fonds
%
13.835
145.131
278.728
16.266
542.547
0,00
0,03
0,07
0,00
0,13
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0,03
0,06
0,05
0,02
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0,01
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320.017
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769
0,00
294.358
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308.740
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0,02
268.460
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0,06
0,05
0,16
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
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350.000
43.323
217.081
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56.303
39.821
57.136
1.038.664
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54.449
22.314
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59.998
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73.223
340.000
19.830
63.378
650.000
3.421
500.000
Citigroup Mortgage Loan
Trust Inc
2.824% due 25/03/34 ........
2.877% due 25/12/35 ........
3.111% due 25/09/37 ........
Conseco Finance
Securitizations Corp
7.360% due 01/08/32 ........
Continental Airlines 2012-3
Class C Pass Thru
Certificates
6.125% due 29/04/18 ........
Countrywide Alternative
Loan Trust
5.250% due 25/06/35 ........
1.663% due 25/11/35 ........
2.203% due 25/11/35 ........
1.174% due 25/12/35 ........
6.396% due 25/12/36 ........
6.250% due 25/08/37 ........
0.413% due 20/03/46 ........
0.413% due 20/07/46 ........
0.394% due 25/09/46 ........
0.394% due 25/11/46 ........
0.398% due 20/12/46 ........
0.383% due 20/02/47 ........
Countrywide Asset-Backed
Certificates
0.544% due 25/12/36 ........
Countrywide Home Loan
Mortgage Pass Through
Trust
3.847% due 19/11/33 ........
3.057% due 25/08/34 ........
2.927% due 25/11/34 ........
0.524% due 25/03/35 ........
5.107% due 20/10/35 ........
2.783% due 20/02/36 ........
Credit Acceptance Auto
Loan Trust
1.520% due 16/03/20 ........
Credit Suisse First Boston
Mortgage Securities
Corp
2.618% due 25/08/33 ........
Credit Suisse Mortgage
Capital Certificates
6.500% due 26/07/36 ........
5.542% due 15/01/49 ........
Credit-Based Asset
Servicing and Securitization
LLC
0.264% due 25/11/36 ........
Crown Castle Towers
LLC
3.214% due 15/08/15 ........
Fonds
%
65.083
14.333
237.964
0,02
0,00
0,06
197.820
0,05
273.927
0,06
30.309
122.932
15.843
334.406
217.474
35.473
169.674
17.697
30.845
21.102
28.561
514.453
0,01
0,03
0,00
0,08
0,05
0,01
0,04
0,00
0,01
0,00
0,01
0,12
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0,00
0,00
0,01
0,02
0,01
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0,01
0,14
1.328
0,00
406.237
0,10
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
68.034
390.000
347.477
69.235
500.000
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52.800
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55.789
18.169
CSAB Mortgage Backed
Trust
5.684% due 25/12/36 ........
CW Capital Cobalt Ltd
5.484% due 15/04/47 ........
Delta Air Lines 2007-1 Class
A Pass Through Trust
6.821% due 10/02/24 ........
Deutsche ALT-A Securities
Inc Alternate Loan Trust
5.886% due 25/10/36 ........
DSC Floorplan Master
Owner Trust
3.910% due 15/03/16 ........
DSLA Mortgage Loan Trust
2006-AR2
0.399% due 19/10/36 ........
DSLA Mortgage Loan Trust
2007-AR1
0.399% due 19/04/47 ........
EMC Mortgage Loan Trust
0.944% due 25/05/40 ........
Energy Transfer Partners
LP
4.650% due 01/06/21 ........
3.600% due 01/02/23 ........
Enterprise Fleet Financing
LLC
1.140% due 20/11/17 ........
Express Scripts Holding
4.750% due 15/11/21 ........
Extended Stay America
Trust
2.295% due 05/12/31 ........
2.958% due 05/12/31 ........
Fannie Mae Grantor Trust
6.000% due 25/02/44 ........
Fannie Mae Pool
3.490% due 01/12/20 ........
2.378% due 01/12/34 ........
2.549% due 01/02/35 ........
2.633% due 01/09/35 ........
1.375% due 01/10/44 ........
2.500% due 01/12/99 ........
3.000% due 01/12/99 ........
3.000% due 01/12/99 ........
3.500% due 01/12/99 ........
Fannie Mae REMICS
0.854% due 25/09/23 ........
6.000% due 25/06/33 ........
0.324% due 25/03/34 ........
6.000% due 25/04/43 ........
Fannie Mae Whole Loan
0.604% due 25/09/32 ........
Fonds
%
36.715
0,01
346.903
0,08
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40.325
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Kapitalbetrag
361.296 0.554% due 25/09/42 ........
243.000 6.000% due 25/07/44 ........
FHLMC Multifamily
Structured Pass Through
Certificates
700.000 1.426% due 25/08/17 ........
390.000 1.720% due 25/01/19 ........
First Franklin Mortgage
Loan Asset Backed
Certificates
268.282 0.654% due 25/03/35 ........
First Horizon Asset
Securities Inc
137.525 5.250% due 25/03/35 ........
33.168 2.615% due 25/08/35 ........
First NLC Trust
28.960 0.274% due 25/08/37 ........
FNMA TBA
4.420.000 3.000% due 01/12/99 ........
Ford Motor Credit Co
LLC
400.000 4.207% due 15/04/16 ........
800.000 4.250% due 03/02/17 ........
Freddie Mac Gold Pool
350.000 3.500% due 01/12/99 ........
Freddie Mac Non Gold
Pool
3.670 2.333% due 01/12/26 ........
Freddie Mac REMICS
26.128 0.798% due 15/12/37 ........
Ginnie Mae II pool
17.510 1.750% due 20/09/25 ........
16.368 1.750% due 20/09/26 ........
Goldman Sachs Group
Inc
400.000 1.296% due 07/02/14 ........
Government National
Mortgage Association
3.275.601 1.056% due 16/06/52 ........
2.785.299 0.888% due 16/08/52 ........
3.768.120 0.963% due 16/08/52 ........
4.485.729 1.233% due 16/10/53 ........
Granite Master Issuer Plc
100.000 0.543% due 20/12/54 ........
Greenpoint Mortgage
Funding Trust
69.076 0.474% due 25/11/45 ........
Greenwich Capital
Acceptance Inc
1.242 2.990% due 25/06/24 ........
Greenwich Capital
Commercial Funding
Corp
875.000 5.736% due 10/12/49 ........
262.500 6.252% due 10/12/49 ........
Zeitwert
EUR
Fonds
%
277.210
222.307
0,07
0,05
554.792
309.293
0,13
0,07
208.032
0,05
109.273
25.607
0,03
0,01
11.229
0,00
3.540.525
0,83
331.599
666.728
0,08
0,16
286.821
0,07
2.937
0,00
20.518
0,00
14.323
13.389
0,00
0,00
313.022
0,07
197.733
164.704
205.813
288.308
0,05
0,04
0,05
0,07
72.814
0,02
44.325
0,01
981
0,00
786.910
191.356
0,19
0,04
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
400.000
320.000
770.000
540.000
376.746
551.000
1.020.167
86.050
4.529
30.893
600.000
439.402
362.095
79.068
1.210.761
129.848
52.625
800.000
200.000
400.000
266.000
93.141
300.000
200.000
380.000
20.356
134.172
915.853
297.091
390.690
800.421
GS Mortgage Securities
Corp II
1.652% due 08/11/29 ........
2.802% due 08/11/29 ........
5.787% due 10/08/45 ........
2.943% due 10/02/46 ........
GSAMP Trust
0.554% due 25/11/35 ........
0.354% due 25/08/36 ........
0.304% due 25/12/46 ........
0.354% due 25/12/46 ........
GSR Mortgage Loan Trust
6.000% due 25/03/32 ........
1.940% due 25/03/33 ........
2.650% due 25/09/35 ........
2.662% due 25/09/35 ........
2.776% due 25/01/36 ........
Harborview Mortgage Loan
Trust
2.703% due 19/05/33 ........
0.443% due 19/03/36 ........
1.027% due 19/12/36 ........
0.383% due 19/07/46 ........
Hawk Acquisition Sub
Inc
4.250% due 15/10/20 ........
HCA Inc
7.690% due 15/06/25 ........
Health Care REIT Inc
5.875% due 15/05/15 ........
Home Equity Asset Trust
2006-4
0.484% due 25/08/36 ........
Home Equity Mortgage
Trust
6.000% due 25/01/37 ........
HSBC Bank USA
5.625% due 15/08/35 ........
HSBC USA Inc
5.000% due 27/09/20 ........
Hyatt Hotels Corp
5.375% due 15/08/21 ........
Indymac Index Mortgage
Loan Trust
2.647% due 25/12/34 ........
0.444% due 25/07/35 ........
0.414% due 25/11/36 ........
0.474% due 25/06/37 ........
IndyMac Index Mortgage
Loan Trust
0.414% due 25/05/46 ........
Indymac Residential Asset
Backed Trust
0.364% due 25/07/37 ........
Fonds
%
250.483
686.152
425.229
0,06
0,16
0,10
272.404
254.199
417.399
35.519
0,06
0,06
0,10
0,01
3.679
24.184
443.463
351.484
254.143
0,00
0,01
0,10
0,08
0,06
61.628
628.369
73.262
26.619
0,01
0,15
0,02
0,01
623.784
0,15
NZD
1.660.000
AUD
500.000
500.000
USD
500.000
400.000
270.000
184.651
500.225
198.571
453.875
145.587
EUR
166.264
0,04
341.527
0,08
147.319
0,03
15.753
0,00
261.934
0,06
173.629
0,04
USD
215.000
300.000
395.000
300.000
20.156
147.063
173.595
229.519
400.000
130.000
160.000
328.022
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
0,08
200.000
290.000
360.000
13.893
88.987
582.215
62.146
0,00
0,02
0,14
0,01
248.901
0,06
GBP
400.000
500.000
600.000
385.295
0,09
USD
500.000
Inter-American
Development Bank
6.000% due 15/12/17 ........
International Finance Corp
5.750% due 24/06/14 ........
5.000% due 03/08/16 ........
International Lease Finance
Corp
6.500% due 01/09/14 ........
6.750% due 01/09/16 ........
Iowa Tobacco Settlement
Authority
6.500% due 01/06/23 ........
IXIS Real Estate Capital
Trust 2006-HE1
0.404% due 25/03/36 ........
0.504% due 25/03/36 ........
JP Morgan Mortgage
Acquisition Trust 2006-HE2
0.345% due 25/07/36 ........
JP Morgan Mortgage Trust
7.000% due 25/08/37 ........
Jp Morgan Resecuritization
Trust Series 2010-4
2.168% due 26/09/35 ........
JPMorgan Chase & Co
4.500% due 24/01/22 ........
2.750% due 24/08/22 ........
3.250% due 23/09/22 ........
5.716% due 15/02/51 ........
JPMorgan Mortgage Trust
2.340% due 25/11/33 ........
3.015% due 25/07/35 ........
3.050% due 25/07/35 ........
3.054% due 25/07/35 ........
2.978% due 25/08/35 ........
Ladder Capital Finance
Holdings LLLP
7.375% due 01/10/17 ........
LB Commercial Mortgage
Trust
6.081% due 15/07/44 ........
LB-UBS Commercial
Mortgage Trust
5.455% due 15/02/40 ........
5.484% due 15/02/40 ........
6.479% due 15/09/45 ........
Lehman Brothers Holdings
Inc
1.000% due 25/05/10 ........
6.200% due 26/09/14 ........
7.875% due 08/05/18 ........
Los Angeles County Public
Works Financing Authority
7.488% due 01/08/33 ........
Fonds
%
1.190.151
0,28
418.693
426.079
0,10
0,10
414.688
351.998
0,10
0,08
209.469
0,05
80.187
221.772
0,02
0,05
121.350
0,03
329.493
0,08
114.324
0,03
183.493
305.701
307.134
270.469
0,04
0,07
0,07
0,06
15.636
112.386
137.249
176.193
306.589
0,00
0,03
0,03
0,04
0,07
105.794
0,02
122.428
0,03
175.761
222.054
264.458
0,04
0,05
0,06
82.159
103.672
190.679
0,02
0,02
0,04
505.849
0,12
31. März 2013
Kapitalbetrag
GBP
USD
EUR
GBP
USD
Lynx I Corp
300.000 6.000% due 15/04/21 ........
500.000 6.000% due 15/04/21 ........
Marriott Vacation Club
Owner Trust
299.553 4.809% due 20/07/31 ........
Marsh & McLennan Cos
Inc
364.000 5.750% due 15/09/15 ........
Master Asset Backed
Securities Trust
72.332 0.314% due 25/08/36 ........
823.906 0.354% due 25/08/36 ........
602.370 0.414% due 25/10/36 ........
356.194 0.364% due 25/11/36 ........
109.020 0.424% due 25/11/36 ........
Master Asset Backed
Securities Trust
2006-HE5
163.119 0.304% due 25/11/36 ........
MBNA Credit Card Master
Note Trust
550.000 0.502% due 19/03/18 ........
Merrill Lynch & Co Inc
1.100.000 0.510% due 30/05/14 ........
300.000 0.520% due 25/08/14 ........
200.000 7.750% due 30/04/18 ........
Merrill Lynch Countrywide
Commercial Mortgage
Trust
425.000 5.378% due 12/08/48 ........
400.000 5.936% due 12/08/49 ........
Merrill Lynch Mortgage
Investors Inc
11.819 2.436% due 25/02/33 ........
34.108 0.454% due 25/08/36 ........
15.172 0.324% due 25/02/37 ........
MLCC Mortgage Investors
Inc
188.515 1.760% due 25/10/35 ........
316.111 2.309% due 25/02/36 ........
205.772 2.534% due 25/06/37 ........
Morgan Stanley Inc
100.000 5.500% due 24/07/20 ........
100.000 3.750% due 25/02/23 ........
Morgan Stanley ABS Capital
I Inc
146.171 0.524% due 25/11/35 ........
Morgan Stanley Capital I
Inc
109.000 5.692% due 15/04/49 ........
570.000 6.297% due 12/12/49 ........
Morgan Stanley Reremic
Trust
200.000 5.787% due 12/08/45 ........
100.000 5.787% due 15/08/45 ........
Zeitwert
EUR
364.950
607.676
Fonds
%
0,09
0,14
243.506
0,06
315.271
0,07
27.675
317.586
254.874
153.293
47.354
0,01
0,07
0,06
0,04
0,01
69.549
0,02
540.405
0,13
1.095.897
298.443
294.387
0,26
0,07
0,07
374.373
362.379
0,09
0,09
8.678
24.964
4.474
0,00
0,01
0,00
144.389
238.334
155.488
0,03
0,06
0,04
89.686
78.716
0,02
0,02
112.839
0,03
97.146
522.550
0,02
0,12
176.923
87.979
0,04
0,02
Kapitalbetrag
Motel 6 Trust
300.000 3.781% due 05/10/25 ........
Nomura Asset Acceptance
Corp
280.544 2.677% due 25/10/35 ........
Palomar Community
College District
500.000 7.194% due 01/08/45 ........
PPG Industries Inc
1.000.000 6.650% due 15/03/18 ........
Puma Finance Ltd
123.522 0.429% due 21/02/38 ........
Residential Accredit Loans
Inc
222.739 0.474% due 25/02/46 ........
278.794 0.414% due 25/04/46 ........
234.605 0.384% due 25/06/46 ........
Residential Asset Mortgage
Products Inc
6.336 0.764% due 25/06/32 ........
Residential Asset
Securitization Trust
32.660 0.654% due 25/04/35 ........
177.397 0.604% due 25/01/46 ........
Residential Funding
Mortgage Securities I
19.173 6.500% due 25/03/32 ........
428.492 3.275% due 25/09/35 ........
35.889 3.938% due 25/02/36 ........
Rockies Express Pipeline
LLC
100.000 5.625% due 15/04/20 ........
San Diego County Regional
Airport Authority
400.000 6.628% due 01/07/40 ........
Santander Drive Auto
Receivables Trust
244.738 3.350% due 15/06/17 ........
Saxon Asset Securities Trust
108.213 0.454% due 25/11/37 ........
Securitized Asset Backed
Receivables LLC
1.300 0.254% due 25/12/36 ........
601.213 0.354% due 25/12/36 ........
665.941 0.434% due 25/02/37 ........
63.954 0.334% due 25/05/37 ........
Sequoia Mortgage Trust
456.858 0.553% due 20/07/33 ........
Sierra Receivables Funding
LLC
350.000 1.590% due 20/11/29 ........
Sirius International Group
Ltd
510.000 6.375% due 20/03/17 ........
SLC Student Loan Trust
191.391 0.730% due 15/06/17 ........
Zeitwert
EUR
Fonds
%
233.167
0,05
194.674
0,05
458.341
0,11
960.803
0,23
94.183
0,02
93.247
109.444
88.235
0,02
0,03
0,02
4.374
0,00
19.470
61.873
0,00
0,01
15.677
271.774
23.787
0,00
0,06
0,01
72.230
0,02
350.219
0,08
191.483
0,04
83.876
0,02
507
238.463
225.995
27.514
0,00
0,06
0,05
0,01
348.967
0,08
272.518
0,06
446.826
0,11
149.088
0,03
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
310.968
290.212
169.138
448.572
124.920
530.000
51.668
120.203
34.824
316.265
164.141
402.384
53.684
700.000
430.000
628.000
400.000
697.106
989.579
448.609
815.338
32.844
105.648
170.000
640.625
441.000
371.000
SLM Student Loan
Trust
1.801% due 25/04/23 ........
Small Business
Administration
Participation
Certificates
6.290% due 01/01/21 ........
5.090% due 01/10/25 ........
SNAAC Auto Receivables
Trust
1.780% due 15/06/16 ........
Specialty Underwriting &
Residential Finance
0.594% due 25/06/36 ........
Sprint Nextel Corp
6.000% due 15/11/22 ........
Structured Adjustable Rate
Mortgage Loan Trust
2.586% due 25/02/34 ........
2.718% due 25/04/34 ........
2.792% due 25/09/34 ........
Structured Asset Investment
Loan Trust
0.384% due 25/04/36 ........
Structured Asset Mortgage
Investments Inc
0.903% due 19/03/34 ........
0.424% due 25/05/36 ........
0.394% due 25/07/46 ........
0.424% due 25/09/47 ........
Structured Asset Securities
Mortgage Loan Trust
0.514% due 25/09/36 ........
0.374% due 25/01/37 ........
Tennessee Valley
Authority
5.880% due 01/04/36 ........
Thermo Fisher Scientific
Inc
5.800% due 25/03/37 ........
Thornburg Mortgage
Securities Trust
2.626% due 25/09/37 ........
0.944% due 25/09/44 ........
2.791% due 25/07/45 ........
1.454% due 25/06/47 ........
5.750% due 25/06/47 ........
Time Warner Inc
3.400% due 15/06/22 ........
Trinity Rail Leasing LP
5.194% due 16/10/40 ........
3.525% due 15/01/43 ........
Trip Rail Master Funding
LLC
6.024% due 15/07/41 ........
Fonds
%
251.932
0,06
249.616
148.316
0,06
0,03
351.325
0,08
94.961
0,02
424.091
0,10
40.528
93.760
27.197
0,01
0,02
0,01
216.049
0,05
125.566
212.308
31.019
327.818
0,03
0,05
0,01
0,08
280.096
380.319
0,07
0,09
426.126
0,10
508.955
0,12
4.700.000
244.240
1.400.000
300.000
139.892
375.000
1.810.000
3.930.000
400.000
1.500.000
1.390.000
420.000
800.000
100.000
3.790.000
1.100.000
200.000
1.700.000
900.000
1.600.000
5.390.000
700.000
2.480.000
3.235.000
11.580.000
4.835.000
880.000
700.000
106.449
1.430.000
2.991.810
300.000
100.000
100.000
756.594
334.908
627.532
23.548
75.591
0,18
0,08
0,15
0,01
0,02
136.517
0,03
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
172.429
390.000
330.000
73.095
538.565
345.137
0,13
0,08
400.000
352.003
0,08
6.654
U.S. Treasury Bonds
1.375% due 31/01/20 ........
2.375% due 15/01/25*** ..
6.125% due 15/11/27 ........
5.500% due 15/08/28 ........
3.875% due 15/04/29 ........
5.375% due 15/02/31 ........
3.500% due 15/02/39 ........
4.250% due 15/05/39 ........
3.750% due 15/08/41 ........
3.125% due 15/11/41*** ..
3.000% due 15/05/42 ........
2.750% due 15/08/42 ........
2.750% due 15/11/42 ........
3.125% due 15/02/43 ........
U.S. Treasury Notes
0.375% due 31/07/13 ........
0.500% due 15/11/13 ........
1.875% due 28/02/14 ........
1.250% due 15/03/14 ........
0.250% due 31/03/14 ........
1.750% due 31/03/14 ........
2.375% due 31/10/14 ........
0.250% due 15/09/15 ........
0.375% due 15/11/15 ........
0.500% due 31/07/17 ........
0.750% due 31/12/17 ........
0.875% due 31/01/18 ........
3.750% due 15/11/18 ........
1.000% due 31/08/19 ........
1.375% due 15/01/20 ........
1.625% due 15/11/22*** ..
0.125% due 15/01/23 ........
2.000% due 15/02/23 ........
Vivendi SA
6.625% due 04/04/18 ........
VNO Mortgage Trust
2.996% due 15/11/30 ........
VOI Mortgage LLC
2.000% due 20/09/29 ........
Wachovia Bank Commercial
Mortgage Trust
5.342% due 15/12/43 ........
5.926% due 15/02/51 ........
Wachovia Mortgage Loan
Trust LLC
5.815% due 20/03/37 ........
Walter Energy Inc
8.500% due 15/04/21 ........
WaMu Mortgage Pass
Through Certificates
2.452% due 25/06/33 ........
Fonds
%
3.701.901
255.259
1.591.266
323.865
176.988
406.246
1.532.664
3.761.080
352.290
1.175.070
1.059.806
303.466
577.448
78.022
0,87
0,06
0,37
0,08
0,04
0,10
0,36
0,89
0,08
0,28
0,25
0,07
0,14
0,02
2.954.136
858.573
158.179
1.337.537
701.400
1.265.527
4.339.488
544.363
1.934.332
2.504.908
9.029.970
3.789.699
793.241
541.381
98.746
1.093.872
2.513.187
236.584
0,70
0,20
0,04
0,31
0,17
0,30
1,02
0,13
0,46
0,59
2,13
0,89
0,19
0,13
0,02
0,26
0,59
0,06
91.068
0,02
78.399
0,02
135.567
0,03
343.683
250.825
0,08
0,06
53.359
0,01
318.901
0,07
5.289
0,00
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
500.000
719.398
12.417
129.473
259.029
276.647
169.354
459.336
385.179
774.485
654.765
280.341
655.399
288.123
856.276
313.166
289.822
418.140
533.580
762.973
97.326
GBP
USD
200.000
150.000
176.227
98.710
292.346
164.778
576.340
59
538.674
206.091
17.999
683.742
226.801
390.000
EUR
1.600.000
USD
715.000
EUR
150.000
2.463% due 25/10/35 ........
5.114% due 25/05/37 ........
1.371% due 25/05/41 ........
0.650% due 25/06/44 ........
0.670% due 25/07/44 ........
0.800% due 25/07/44 ........
0.544% due 25/01/45 ........
0.584% due 25/01/45 ........
0.524% due 25/08/45 ........
0.464% due 25/11/45 ........
1.117% due 25/05/46 ........
1.167% due 25/06/46 ........
2.462% due 25/07/46 ........
2.462% due 25/08/46 ........
1.057% due 25/10/46 ........
0.987% due 25/12/46 ........
2.212% due 25/01/47 ........
0.877% due 25/03/47 ........
0.947% due 25/04/47 ........
0.927% due 25/06/47 ........
Washington Mutual
Alternative Mortgage
Pass-Through
Certificates
1.117% due 25/07/46 ........
Wells Fargo & Co
4.625% due 02/11/35 ........
4.875% due 29/11/35 ........
Wells Fargo Mortgage
Backed Securities Trust
2.673% due 25/10/35 ........
21.985% due 25/01/36 ......
2.641% due 25/03/36 ........
5.750% due 25/05/36 ........
2.614% due 25/07/36 ........
6.000% due 25/09/36 ........
6.500% due 25/09/36 ........
5.500% due 25/04/37 ........
6.000% due 25/06/37 ........
6.000% due 25/06/37 ........
6.000% due 25/07/37 ........
WF-RBS Commercial
Mortgage Trust
3.071% due 15/03/45 ........
WM Covered Bond
Program
4.375% due 16/09/14 ........
World Financial Network
Credit Card Master
Trust
3.960% due 15/04/19 ........
Zurich Finance USA
Inc
5.750% due 02/10/23 ........
367.846
541.405
9.518
92.977
193.448
201.197
123.647
332.092
280.697
549.330
467.737
179.057
480.897
208.387
518.527
215.758
206.396
243.435
312.017
499.946
Fonds
%
0,09
0,13
0,00
0,02
0,05
0,05
0,03
0,08
0,07
0,13
0,11
0,04
0,11
0,05
0,12
0,05
0,05
0,06
0,07
0,12
Zeitwert
EUR
Kapitalbetrag
200.000 4.500% due 15/06/25 ........
0,05
144.526.317 34,04
USD
Schuldtitel insgesamt ........
404.943.745 95,39
404.943.745 95,39
Geldmarktinstrumente (3,23%)
U.S. Treasury Bill
Zero coupon
650.000 due11/04/13** ..................
506.187
3.325.000 Zero coupon due 18/04/13
2.589.320
440.000 Zero coupon due 25/04/13
342.645
6.140.000 Zero coupon due 06/06/13
4.781.103
Zero coupon due
491.000 14/11/13*** ......................
382.104
4.180.000 Zero coupon due 05/07/13
3.254.621
Zero coupon due
255.000 09/01/14*** ......................
198.403
Zero coupon due
2.143.000 06/02/14*** ......................
1.667.110
Geldmarktinstrumente
13.721.493
insgesamt ...........................
0,12
0,61
0,08
1,12
0,09
0,77
0,05
0,39
3,23
Anzahl
der Anteile
38.039
0,01
246.395
180.265
0,06
0,04
388.679
130.891
103.313
219.190
128.432
406.240
46
423.234
151.161
13.689
534.959
173.091
0,03
0,02
0,05
0,03
0,10
0,00
0,10
0,04
0,00
0,13
0,04
311.117
0,07
1.665.759
0,39
595.858
0,14
151.500
0,04
288
200.000
10.662
Irland (3,78%)
III plc
The U.S. Dollar Cash Fund
II - Class C Shares ............
3.026.865
III plc
Fund - Class C Shares ......
340.255
plc
The Global Credit Fund ....
2.006.000
plc
The Euro Liquidity Fund Class C Income Shares .....
10.661.890
Luxemburg (1,35%)
NAXITIS International
Funds LUX I
Loomis Sayles Emerging
Debt and Currencies
42.426 Fund .................................
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
208.810
Fonds
%
0,72
0,08
0,47
2,51
16.035.010
3,78
5.753.232
1,35
21.788.242
5,13
440.453.480 103,75
31. März 2013
Offene Terminkontrakte (Futures) (0,04%)
Nominalwert
EUR
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
EUR
215.480
107,74
(3.372.430)
(108,79)
3.589.632
1,20
154.672
77,34
939.461
78,29
2.808.541
112,34
(219.074)
(109,54)
(443.940)
(110,98)
(816.492)
(102,06)
3.261.627
85,83
3.955.539
96,48
(5.407.342)
(96,56)
(288.573)
(96,19)
1.244.500
99,56
34.499.688
99,28
26.566.738
99,31
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
Fonds
%
2 of EUR BTP Italian Government Bond Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
1.540
0,00
31 of EUR BTP Italian Government Bond
Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
8.620
0,00
3 of Japan Government Bond 10 Years Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
24.849
0,01
2 of Australia 10 Year T-Bond Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
2.136
0,00
12 of 3 Australia 3 Year T-Bond Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
6.945
0,00
25 of 30 Year U.S. Treasury Bond Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
4.107
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(5.938)
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(6.084)
0,00
8 of Canada 10 Year Government Bond Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(11.483)
0,00
19 of 2 Year U.S. Treasury Notes Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
278
0,00
41 of U.S. Treasury Notes 5 Years Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
5.403
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(2.726)
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(1.252)
0,00
5 of 3 Months EURIBOR Interest Rate Futures
Expiring September 2014
188
0,00
139 of 3 Months EURIBOR Interest Rate
Futures
Expiring March 2015 .......................................................................................................
60.925
0,02
107 of 3 Months EURIBOR Interest Rate
Futures
Expiring June 2015 ..........................................................................................................
20.087
0,01
31. März 2013
Nominalwert
EUR
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
EUR
6.310.558
117,41
18.605.750
99,23
26.938.281
117,12
5.860.483
117,21
3.441.840
143,41
2.724.910
143,42
1.881.390
110,67
2.392.290
125,91
2.016.770
126,05
(284.920)
(142,46)
(110.670)
(110,67)
1.764.297
135,72
968.363
138,34
(827.350)
(137,89)
15.749.453
102,27
1.774.787
102,63
2.864.227
102,29
(1.846.710)
(102,60)
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
Fonds
%
43 of 3 Months GBP Interest Rate Futures
Expiring June 2015 ..........................................................................................................
4.080
0,00
75 of 3 Months EURIBOR Interest Rate Futures
Expiring September 2015 ................................................................................................
15.813
0,00
63.456
0,01
Expiring December 2015 .................................................................................................
4.730
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
49.920
0,01
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
39.400
0,01
17 of German Euro Schatz Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
2.550
0,00
19 of German Euro BOBL Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
15.390
0,00
16 of German Euro BOBL Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
10.750
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(6.060)
0,00
1 of German Euro Schatz Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(150)
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
61.653
0,02
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
14.840
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(15.396)
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
79.225
0,02
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
2.534
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
13.715
0,00
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(3.395)
(0,00)
31. März 2013
Nominalwert
EUR
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
EUR
(10.223.910)
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
Fonds
%
(102,24)
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(54.452)
(0,01)
26.382.384
1,01 209 of Euro Currency Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
(293.985)
(0,07)
2.632.944
1,20 22 of 10 Year Mini JGB Futures
Expiring June 2013 ..........................................................................................................
17.858
0,00
9.089.424
117,28 62 of 3 Months GBP Interest Rate Futures
24.566
0,01
555.558
0,12
(400.921)
(0,08)
154.637
0,04
Abrechnungstermin
04/04/2013
04/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
07/06/2013
02/04/2013
04/06/2013
04/06/2013
04/06/2013
04/06/2013
04/06/2013
04/06/2013
07/06/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
07/06/2013
20/06/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
15/05/2013
07/06/2013
07/06/2013
05/08/2013
05/08/2013
25/04/2014
25/04/2014
25/04/2014
Gekaufter
Betrag
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AUD
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BRL
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CAD
CAD
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CNY
CNY
CNY
CNY
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155.152
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USD
USD
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USD
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USD
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USD
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USD
USD
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EUR
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1.448
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(3.003)
(1.527)
(818)
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(29.703)
319
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Fonds
%
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(0,01)
0,00
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0,00
0,00
0,00
0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
25/04/2014
25/04/2014
25/04/2014
25/04/2014
25/04/2014
25/04/2014
25/04/2014
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
08/09/2015
07/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
12/06/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
Gekaufter
Betrag
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CNY
CZK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
Verkaufter
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USD
USD
USD
USD
USD
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USD
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USD
USD
USD
USD
CAD
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NOK
USD
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USD
USD
USD
USD
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USD
USD
USD
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USD
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USD
USD
USD
USD
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155.500
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745.000
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760.000
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
(8.731)
(5.145)
(6.943)
(4.649)
(5.926)
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(3.348)
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(6.910)
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(5.955)
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Fonds
%
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0,00
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0,00
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0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
02/05/2013
02/05/2013
02/05/2013
02/05/2013
07/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
02/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
07/06/2013
15/04/2013
15/07/2013
08/05/2013
04/06/2013
02/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
17/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
28/05/2013
07/06/2013
11/06/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
Gekaufter
Betrag
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
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GBP
GBP
GBP
GBP
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IDR
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JPY
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JPY
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JPY
JPY
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JPY
KRW
KRW
KRW
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MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
Verkaufter
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1.776.284.000
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48.608.275
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
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USD
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Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
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(81)
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(11.575)
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(8.288)
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(5.486)
(1.819)
(1.292)
(15.041)
(1.752)
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2.236
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2.183
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(26.468)
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%
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0,00
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0,00
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31. März 2013
Abrechnungstermin
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
06/05/2013
07/06/2013
27/06/2013
27/06/2013
07/06/2013
21/06/2013
12/06/2013
24/04/2013
07/06/2013
07/06/2013
07/06/2013
07/06/2013
07/06/2013
24/04/2013
24/04/2013
07/06/2013
07/06/2013
04/04/2013
04/04/2013
04/04/2013
04/04/2013
04/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
07/06/2013
07/06/2013
02/04/2013
07/06/2013
24/04/2013
05/06/2013
07/06/2013
20/06/2013
20/06/2013
Gekaufter
Betrag
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MYR
MYR
NOK
NOK
NOK
NZD
NZD
PEN
RUB
SEK
SEK
SEK
SGD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Verkaufter
Betrag
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31. März 2013
Abrechnungstermin
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
15/05/2013
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07/06/2013
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02/04/2013
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02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
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08/04/2013
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08/04/2013
08/04/2013
24/04/2013
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24/04/2013
24/04/2013
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24/04/2013
24/04/2013
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24/04/2013
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24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
07/06/2013
07/06/2013
Gekaufter
Betrag
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USD
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Nicht realisierter
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31. März 2013
Abrechnungstermin
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02/05/2013
07/06/2013
28/06/2013
15/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
02/04/2013
08/04/2013
17/04/2013
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24/04/2013
20/05/2013
07/06/2013
07/06/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
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USD
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Nicht realisierter
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EUR
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31. März 2013
Abrechnungstermin
03/04/2013
03/04/2013
03/04/2013
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27/06/2013
07/06/2013
24/04/2013
24/04/2013
15/05/2013
07/06/2013
04/04/2013
24/04/2013
30/04/2013
07/06/2013
07/06/2013
07/06/2013
24/04/2013
07/06/2013
07/06/2013
07/06/2013
24/04/2013
24/04/2013
24/04/2013
07/06/2013
24/04/2013
07/06/2013
04/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
Gekaufter
Betrag
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Verkaufter
Betrag
205.000
82.000
109.000
104.000
82.000
403.000
82.000
82.000
89.000
89.000
66.000
83.000
971.000
427.000
116.000
395.000
627.000
904.000
1.098.000
138.000
2.248.466
113.000
3.466.096
388.090
327.849
1.187.579
287.673
515.000
1.079.094
1.399.033
367.456
7.136.848
567.537
1.607.808
29.939.376
730.307
5.074.303
505.085
11.111.061
67.928
5.088.458
750.000
495.000
690.000
294.888
661.387
11.004.639
151.000
44.000
65.000
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MXN
MYR
NOK
NOK
NOK
NOK
NZD
NZD
NZD
NZD
NZD
PEN
PLN
PLN
PLN
RUB
SEK
SEK
SEK
SEK
SGD
SGD
ZAR
ZAR
ZAR
2.714.098
1.044.680
1.388.660
1.326.364
1.044.721
5.135.429
1.044.475
1.044.721
1.133.860
1.133.371
840.840
1.057.047
12.345.780
5.446.385
1.477.399
5.032.774
8.077.641
11.630.864
14.139.166
1.767.959
29.535.844
1.445.801
45.977.761
5.000.000
4.228.000
15.285.918
898.000
3.012.750
6.296.288
7.732.000
2.094.000
8.463.000
679.913
1.920.000
36.318.107
880.386
13.112.000
1.629.237
35.628.729
217.000
157.760.000
4.887.353
3.214.778
4.479.618
1.876.000
822.587
13.689.000
1.360.057
392.555
583.362
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
(11.649)
(2.074)
(2.758)
(2.720)
(2.077)
(10.272)
(2.062)
(2.077)
(2.252)
(2.221)
(1.670)
(2.076)
(23.002)
(11.207)
(2.907)
(10.023)
(21.521)
(30.059)
(37.286)
(4.112)
(112.900)
(2.961)
(190.507)
(11.475)
(9.862)
(32.263)
(798)
(870)
366
58.812
7.275
35.298
(1.114)
1.363
(282.878)
(3.318)
16.602
3.838
165.865
1.209
52.897
(1.029)
623
1.058
5.262
(1.320)
(24.165)
2.162
967
1.135
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
(0,01)
(0,01)
(0,01)
0,00
(0,03)
0,00
(0,05)
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,01
0,00
0,00
(0,07)
0,00
0,00
0,00
0,04
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
Fonds
%
24/04/2013
USD
145.700 ZAR
1.356.857
(1.382)
30/04/2013
USD
352.668 ZAR
3.071.740
14.853
30/04/2013
USD
274.000 ZAR
2.436.244
7.337
30/04/2013
USD
82.000 ZAR
731.227
2.015
30/04/2013
USD
61.000 ZAR
543.742
1.518
30/04/2013
USD
81.000 ZAR
723.468
1.893
30/04/2013
USD
134.963 ZAR
1.242.065
58
06/05/2013
USD
94.500 ZAR
847.344
1.988
07/06/2013
USD
144.463 ZAR
1.339.000
(164)
04/04/2013
ZAR
1.360.057 USD
151.000
(2.162)
08/04/2013
ZAR
392.555 USD
44.000
(967)
08/04/2013
ZAR
583.427 USD
65.000
(1.130)
30/04/2013
ZAR
854.516 USD
94.500
(1.323)
30/04/2013
ZAR
939.884 USD
104.000
(1.501)
06/05/2013
ZAR
932.526 USD
104.000
(2.187)
07/06/2013
ZAR
50.644.000 USD
5.496.776
(19.344)
3.124.228
(11.266.836)
(8.142.608)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,74
(2,65)
(1,91)
Gekaufte Optionen (0,04%)
Nominalwert
EUR
Zeitwert
EUR
Put at 1.288
EUR/USD
Expiring May 2013 ...................................................................................
Gekaufte Optionen zum Zeitwert (gezahlte Prämien: 108.849 EUR) ........................................
Fonds
%
9.715.000
154.177
154.177
0,04
0,04
Verkaufte Optionen ((0,02)%)
Nominalwert
EUR
(380.000)
(590.000)
(800.000)
(1.393.000)
(378.000)
(378.000)
Zeitwert
EUR
Fonds
%
Call at 13.4
USD/MXN
Expiring April 2013 ........................................................................................................................
(1)
Call at 13.4
USD/MXN
Expiring April 2013 ........................................................................................................................
(2)
Call at 9.63
USD/ZAR
Expiring April 2013 ........................................................................................................................
(2.430)
Put at 1.275
EUR/USD
Expiring April 2013 .........................................................................................................................
(12.852)
Call at 13.18
USD/MXN
Expiring May 2013 .........................................................................................................................
(241)
Call at 9.3
USD/ZAR
Expiring May 2013 .........................................................................................................................
(4.698)
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
31. März 2013
Nominalwert
EUR
Zeitwert
EUR
Fonds
%
(309.000)
Call at 9.4
USD/ZAR
Expiring May 2013 .........................................................................................................................
(3.179)
(365.000) Call at 12.8
USD/MXN
Expiring May 2013 .........................................................................................................................
(1.363)
(365.000) Call at 12.8
USD/MXN
Expiring May 2013 .........................................................................................................................
(1.535)
(167.500) Put at 99.25
3 Months EURIBOR Mid CRV Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................................
(3.350)
(9.715.000) Put at USD 1.24
EUR/USD
Expiring May 2013 .........................................................................................................................
(46.185)
Verkaufte Optionen zum Zeitwert (erhaltene Prämien: 88.594 EUR) ....................................... (75.836)
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
(0,02)
Gekaufte Swaptions (0,03%)
Nominalwert
EUR
Beschreibung
Zeitwert
EUR
Fonds
%
700.000
Put at 3.45 on 30 Year IRS
Expiring September 2015.................................................................................................................
48.103
1.000.000 Put at 3.45 on 30 Year IRS
67.600
Gekaufte Swaptions zum Zeitwert (gezahlte Prämien: 107.123 EUR) ......................................
115.703
0,01
0,02
0,03
Verkaufte Swaptions ((0,04)%)
Nominalwert
EUR
(2.900.000)
(500.000)
(3.200.000)
(2.000.000)
(100.000)
(3.100.000)
(1.500.000)
(2.700.000)
(2.700.000)
(4.200.000)
(4.200.000)
(2.400.000)
Beschreibung
Zeitwert
EUR
Fonds
%
(39.363)
Expiring April 2013 ..........................................................................................................................
Expiring April 2013 ..........................................................................................................................
(37)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(386)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(1)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(364)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(170)
Call at 1.8 on 10 Year IRS
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(7.725)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(6.258)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(9.862)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(13.384)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(6.990)
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
31. März 2013
Nominalwert
EUR
Zeitwert
EUR
Beschreibung
Fonds
%
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(5.639)
(1.300.000)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(3.242)
(1.300.000)
Expiring July 2013 ............................................................................................................................
(4.043)
(2.000.000)
Expiring March 2014 ........................................................................................................................
(2.934)
(1.900.000)
Expiring March 2014 ........................................................................................................................
(2.993)
(1.900.000)
Expiring March 2014 ........................................................................................................................
(2.754)
(2.000.000)
Expiring March 2014 ........................................................................................................................
(3.063)
(600.000)
Expiring September 2013..................................................................................................................
(1.452)
(4.000.000)
Expiring September 2015..................................................................................................................
(55.305)
Verkaufte Swaptions zum Zeitwert (erhaltene Prämien: 213.164 EUR) ................................... (165.965)
(2.400.000)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,02)
(0,04)
Zinsswaps ((0,06)%)
Währung
Nominalwert
USD
3.700.000
USD
CAD
11.200.000
700.000
Fonds
zahlt
1,40%
Fonds
erhält
USD 3 Month
LIBOR
USD 3 Month
LIBOR
3 Month CDOR
Ablauftermin
20/03/2018
Zeitwert
EUR
Fonds
%
(62.943)
(0,02)
1,70%
20/03/2018
(319.882)
2,30%
19/06/2023
2.258
AUD 6 Month
AUD
1.200.000
BBSW
3,75%
11/12/2018
(2.908)
AUD 6 Month
AUD
400.000
BBSW
5,00%
15/06/2022
25.539
AUD 6 Month
AUD
100.000
BBSW
5,00%
15/06/2022
6.346
CAD
400.000
3 Month CDOR
5,80%
19/12/2023
33.590
GBP 6 Month
GBP
700.000
LIBOR
1,00%
18/06/2015
3.025
JPY 6 Month
JPY
180.000.000
LIBOR
1,00%
18/09/2023
43.484
MXN 1 Month
Mexico Interbank
MXN
9.200.000
TIIE
6,59%
08/12/2015
30.549
Zinsswaps zum positiven Zeitwert ................................................................................................
144.791
Zinsswaps zum negativen Zeitwert ................................................................................................ (385.733)
Zinsswaps zum Zeitwert .............................................................................................................. (240.942)
(0,07)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,01
0,01
0,03
(0,09)
(0,06)
31. März 2013
Credit Default Swaps ((0,01)%)
Währung
Nominalwert
Name des
Wertpapiers
Fonds
zahlt
Fonds
erhält
Ablauftermin
Zeitwert
EUR
Fonds
%
British Sky
Broadcasting
0,70%
*
20/12/2018
3.766
Marsh &
McLennan Cos
USD
(500.000)
Inc
0,80%
*
20/09/2015
(5.033)
Reynolds Amern
USD (1.000.000)
Inc
1,20%
*
20/06/2013
(2.222)
Marsh &
McLennan Cos
USD
(1.000.000)
Inc
0,59%
*
20/09/2014
(4.592)
PPG Industries
USD
(1.000.000)
Inc
0,82%
*
20/03/2018
(9.045)
USD
(1.000.000)
Pearson Plc
1,04%
*
20/06/2018
(8.018)
USD
(300.000)
Vivendi
1,74%
*
20/06/2013
(966)
Health Care
USD
(400.000)
REIT Inc
2,93%
*
20/06/2015
(17.487)
Commonwealth
USD
700.000
of Australia
*
1,00%
20/09/2016
14.508
Commonwealth
USD
100.000
of Australia
*
1,00%
20/12/2016
2.155
Credit Default Swaps zum positiven Zeitwert ..............................................................................................
20.429
Credit Default Swaps zum negativen Zeitwert .............................................................................................
(47.363)
(26.934)
Credit Default Swaps zum Zeitwert ..........................................................................................................
(8.227.768)
Derivative Finanzinstrumente insgesamt .................................................................................................
USD
900.000
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
(0,01)
(0,01)
(1,93)
Zeitwert
EUR
Fonds
%
444.568.366
104,71
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt (104,71%) ..........................................................................
(12.342.654)
(2,89)
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt ((2,89)%) ...........................................................................
432.225.712
101,82
beizulegenden Zeitwert bewertet, netto (101,82%) ...............................................................................
(8.673.886)
(2,05)
Sonstige Nettoverbindlichkeiten ((2,05)%) ............................................................................................
988.472
0,23
(0,23%) ......................................................................................................................................................
424.540.298
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
*
Im Falle eines Konkurses oder einer modifizierten Umschuldung (Modified Restructuring) zahlt/erhält der Teilfonds den Nennbetrag an
den/von dem Kontrahenten.
** Vom Makler als Sicherheit für die Einschusserfordernisse der Terminkontrakte (Futures) und Swap-Kontrakte des Teilfonds gehalten.
*** Teilweise von den Maklern und Kontrahenten als Sicherheit für die Einschusserfordernisse der Terminkontrakte (Futures) des Teilfonds
gehalten.
% am
Gesamtvermögen
88,09
4,58
0,15
0,72
6,46
100,00
31. März 2013
Die Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) sind:
Goldman Sachs
JP Morgan Chase
Newedge
Merrill Lynch
Bank of America
Barclay’s Bank
Barclay’s Capital
BNP Paribas
Citibank
Credit Suisse
Deutsche Bank AG
Goldman Sachs
HSBC Bank
JP Morgan Chase Bank
Morgan Stanley
Natixis
Standard Chartered Bank
State Street Bank
UBS AG
Westpac
Die Makler für gekaufte Optionen und verkaufte Optionen sind:
Bank of America
Barclay’s Bank Plc
Citibank
Deutsche Bank AG
Goldman Sachs
HSBC Bank
Natixis
UBS AG
Die Kontrahenten der gekauften und verkauften Swaptions sind:
Bank of America
Barclay’s Bank Plc
Citibank
Deutsche Bank AG
Goldman Sachs
Die Kontrahenten der Zinsswaps sind:
Barclay’s Bank
Citibank
Citigroup Global Markets
Credit Suisse First
Deutsche Bank AG
HSBC Bank
Die Kontrahenten der Credit Default Swaps sind:
Barclay’s Bank
Barclay’s Capital
BNP Paribas SA
Citibank
Goldman Sachs
Société Generale
UBS AG
31. März 2013
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The Global Bond (Euro Hedged) Fund innerhalb der
Zeitwerthierarchie analysiert (nach Anlagetyp).
Zum 31. März 2013
Ebene 1
EUR
Ebene 2
EUR
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
(Futures) ......................................................................................... 555.558
Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten ................
Gekaufte Optionen zum Zeitwert ...................................................
Gekaufte Swaptions zum Zeitwert .................................................
Credit Default Swaps zum Zeitwert ...............................................
Zinsswaps zum Zeitwert .................................................................
Gesamtvermögen ............................................................................ 555.558
Verbindlichkeiten
(Futures) .........................................................................................(400.921)
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten .................
Verkaufte Swaptions zum Zeitwert ................................................
Ebene 3
EUR
Insgesamt
EUR
417.292.624
21.788.242
1.372.614
-
418.665.238
21.788.242
3.124.228
154.177
115.703
20.429
144.791
442.640.194
1.372.614
555.558
3.124.228
154.177
115.703
20.429
144.791
444.568.366
(11.266.836)
(75.836)
(165.965)
(47.363)
(385.733)
(11.941.733)
-
(400.921)
(11.266.836)
(75.836)
(165.965)
(47.363)
(385.733)
(12.342.654)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The Global Bond (Euro Hedged) Fund
für das Geschäftsjahr zum 31. März 2013 dargestellt.
Insgesamt
EUR
Käufe .....................................................................................
Verkäufe ................................................................................
Übertragungen in Ebene 3 .....................................................
Schlussbestand ..........................................................................
78.479
735.681
(35.775)
594.229
1.372.614
Übertragungen
von Ebene 1
in Ebene 2
EUR
Wertpapiere ............................................................................... 594.081
594.081
31. März 2013
Zum 31. März 2012
Ebene 1
EUR
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
Geldmarktinstrumente ...............................................................
(Futures) ......................................................................................... 650.020
Gesamtvermögen ............................................................................ 650.020
Verbindlichkeiten
(Futures) ..........................................................................................(152.917)
Verkaufte Swaptions zum Zeitwert ................................................
Ebene 2
EUR
Ebene 3
EUR
Insgesamt
EUR
377.404.923
3.460.347
22.319.311
-
377.404.923
3.460.347
22.319.311
4.283.809
290
278.889
622.562
408.370.131
-
650.020
4.283.809
290
278.889
622.562
409.020.151
(2.179.257)
(79.670)
(328.730)
(192.526)
(157.073)
(2.937.256)
-
(152.917)
(2.179.257)
(79.670)
(328.730)
(192.526)
(157.073)
(3.090.173)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The Global Bond (Euro Hedged) Fund
für das Geschäftsjahr zum 31. März 2012 dargestellt.
Insgesamt
EUR
5.183.114
325.952
Käufe .....................................................................................
300.333
Verkäufe ................................................................................
(2.705.577)
(3.103.822)
Schlussbestand ..........................................................................
Übertragungen
von Ebene 1
in Ebene 2
EUR
Wertpapiere ...............................................................................11.396.717
11.396.717
Class A Shares
Class C Shares
Fannie Mae Pool TBA Sep 30 Year Single
Family
4.000% due 25/09/41
Fannie Mae Pool TBA Jun 30 Year Single
Family
4.000% due 15/06/39
Fannie Mae Pool TBA Jul 30 Year Single
Family
4.000% due 01/07/39
Fannie Mae Pool TBA May 30 Year Single
Family
4.500% due 15/05/42
Fannie Mae Pool TBA Oct 30 Year Single
Family
4.000% due 15/10/39
Family
4.000% due 25/09/41
Family
3.500% due 15/09/42
Fannie Mae Pool Dec 30 Year Single
Family
3.000% due 15/12/42
Fannie Mae Pool TBA Jan 30 Year Single
Family
3.000% due 12/01/99
Fannie Mae Pool TBA Nov 30 Year Single
Family
3.000% due 15/11/42
Fannie Mae Pool TBA Feb 30 Year Single
Family
3.000% due 15/02/42
Fannie Mae Pool TBA Jun 30 Year Single
Family
4.500% due 15/06/42
U.S. Treasury Bond
3.125% due 15/11/41
Family
3.500% due 01/10/41
France, Government of
2.100% due 25/07/23
Anschaffungskosten
EUR
146.140.560
94.306.000
31.881.473
30.017.891
20.123.721
20.101.346
19.481.572
19.081.132
17.446.692
16.725.968
16.557.264
16.404.406
13.842.201
13.029.168
12.637.516
12.537.467
12.307.811
Class A Shares
Class C Shares
Family
4.000% due 25/09/41
Fannie Mae Pool TBA Jun 30 Single
Family
4.000% due 15/06/39
Fannie Mae Pool TBA May 30 Year Single
Family
4.500% due 15/05/42
Fannie Mae Pool TBA Jul 30 Year Single
Family
4.000% due 01/07/39
Family
4.000% due 25/09/41
Family
4.000% due 15/10/39
Family
3.500% due 15/09/42
Fannie Mae Pool TBA Dec 30 Year Single
Family
3.000% due 15/12/42
Family
3.000% due 01/12/99
Fannie Mae Pool TBA Nov 30 Year Single
Family
3.000% due 15/11/42
Family
4.500% due 31/12/49
Fannie Mae Pool TBA Jun 30 Single
Family
4.500% due 15/06/42
Fannie Mae Pool TBA Feb 30 Year Single
Family
3.000% due 15/02/42
France, Government of
2.100% due 25/07/23
Family
3.500% due 01/10/41
EUR
(150.826.222)
(88.927.730)
(31.519.619)
(30.472.459)
(25.982.195)
(20.347.698)
(19.632.140)
(18.977.250)
(17.307.516)
(16.603.024)
(16.511.962)
(16.381.970)
(14.459.232)
(13.614.468)
(13.504.931)
(12.723.724)
(12.398.776)
werden.
Veränderungen in der Zusammensetzung des Portfolios - Fortsetzung
Fannie Mae Pool TBA Mar 30 Year Single
Family
3.500% due 25/03/42
U.S. Treasury Note
0.500% due 31/07/17
Family
3.000% due 15/10/42
Anschaffungskosten
EUR
12.012.655
11.700.087
11.408.489
Fannie Mae Pool TBA Mar 30 Year Single
Family
3.500% due 25/03/42
Family
3.000% due 15/10/42
U.S. Treasury Bond
3.125% due 15/11/41
EUR
(12.015.609)
(11.568.031)
(11.535.616)
werden.
Finanzverwalter
Intech Investment Management, LLC
Perkins Investment Management, LLC
Anlageziel
Der Teilfonds The Global Defensive Equity Fund (der „Teilfonds“) strebt einen langfristigen Kapitalzuwachs mit einer absoluten
Volatilität an, die in Relation zu anderen globalen Aktienfonds niedrig ist.
Der Teilfonds erzielte seit seiner Auflegung (29. November 2012) bis zum 31. März 2013 eine Rendite von 11,1 Prozent vor
Abzug von Gebühren (10,7 Prozent nach Abzug von Gebühren), gegenüber einer Rendite der Benchmark* von 10,6 Prozent.
Marktkommentar
Die globalen Aktienmärkte verzeichneten in einem schwierigen Jahr 2012 überraschend hohe Zugewinne. Trotz der Sorge um
die „Fiskalklippe“ in den USA und die ungelöste Krise in der Eurozone setze sich die Dynamik auch im vierten Quartal fort.
Die optimistischeren Untertöne waren durch den Abschluss der Präsidentschaftswahlen in den USA, Anzeichen für etwas
freundlichere Wirtschaftstrends und den bescheidenen, wenn auch unsteten Prozess einer Lösungsfindung für die
Ausfallrisiken bei Staatsanleihen auf den Euromärkten geprägt. Weniger Beachtung fand die kräftige Rally japanischer Aktien,
die weitgehend durch die gleichzeitige Abwertung des japanischen Yens überlagert war. In japanischen Yen verbuchten
japanische Aktien Kursgewinne von über 17 Prozent im Quartal. Nach der Wahl des Liberaldemokraten Shinzo Abe zum
neuen japanischen Premierminister kam der Yen von seinem hartnäckig hohen Kursniveau gegenüber dem US-Dollar von
unter 80 herunter. Eines der größten Wahlkampfversprechen von Shinzo Abe war die Bekämpfung der chronischen Deflation
des Landes durch aggressive geldpolitische Lockerungsmaßnahmen. Ähnlich erzielten Aktien der Eurozone Gewinne vor dem
Hintergrund von Anzeichen, dass die schlimmsten Szenarien für die Eurozone – ein Ausstieg Griechenlands oder ein
Zahlungsausfall Spaniens – abgewendet waren. Faktoren, die Qualität und Defensivität widerspiegeln, entwickelten sich
schwach, vor allem im Dezember, während Wert- und Risikofaktoren, wie zum Beispiel ein höheres Beta und Volatilität, eine
Outperformance erzielten.
Die globalen Aktienmärkte ignorierten im ersten Quartal die Schlagzeilen und die makroökonomische Unsicherheit und
vollzogen, gemessen am Russell Global Defensive Index, in US-Dollar eine solide Aufwärtsbewegung von 8.4 Prozent. Die
Performance war nach Regionen und Sektoren uneinheitlich: Der US-Markt und der japanische Markt lagen vorn, während
Europa und die Schwellenländer zurückblieben. In den USA stieg der Russell 1000 Index über das Vorkrisenniveau und
erzielte im Quartal eine Rendite von 11 Prozent. Zwar konnten die automatischen Haushaltskürzungen nicht abgewendet
werden, und das politische Tauziehen im US-Kongress um einen glaubwürdigen Plan für Ausgabenkürzungen setzte sich fort,
doch die fundamentalen Entwicklungen der US-Wirtschaft gaben dem Vertrauen der Anleger Auftrieb. Zu den wichtigsten
Faktoren zählten dabei eine Erholung der Häuserpreise und Verbesserungen auf dem Arbeitsmarkt. In Europa beherrschte
einmal mehr die Politik die Nachrichten. Die italienischen Wahlen im März brachten keine Mehrheit für die Mitte-LinksKoalition unter Pier Luigi Bersani. Zum Ende des Quartals gesellte sich Zypern in die Reihe der Länder, die von der
Europäischen Union (EU), dem Internationalen Währungsfonds (IWF) und der Europäischen Zentralbank (die „EZB“) gerettet
wurden. Diese implementierten einen kontroversen Plan, zur Rettung der überschuldeten zyprischen Banken die Einlagen der
Sparer sowie das Geld der Steuerzahler heranzuziehen. In der Zwischenzeit unternahm Japan kühne Schritte, um aus der
Deflationsspirale, in der das Land seit Jahrzehnten gefangen ist, auszubrechen. Der Maßnahmen-Mix schwächte den
japanischen Yen und setzte Wachstumsimpulse, was eine starke Aktienmarkt-Performance zur Folge hatte. Schwellenländer
verzeichneten insgesamt negative Renditen, wobei vor allem die größeren Länder wie China und Brasilien zu den Verliere rn
zählten. Defensive/stabile Wachstumssektoren erzielten die beste Performance, während der Werkstoffsektor, in erster Linie
aufgrund der fallenden Rohstoffpreise, am schlechtesten abschnitt. Mit den Russell-Indizes als Maßstab blieben Large-CapWerte hinter Small-Caps zurück und verzeichneten Substanzwerte eine Outperformance gegenüber Wachstumswerten.
Der Teilfonds schnitt im Dezember 2012 besser ab als der Russell Global Defensive Index.
Der Teilfonds hatte einen sehr guten Jahresanfang 2013, da defensive Strategien bei den Anlegern gefragt waren. Dies kam
insbesondere den Finanzverwaltern Intech Investment Management, LLC und Perkins Investment Management, LLC zugute.
Dagegen brachte der von PIMCO gesetzte Fokus auf Unternehmen mit hoher Dividendenausschüttung Verluste. Auf
Teilfondsebene zahlte sich sowohl die Sektorallokation als auch die Titelauswahl aus, vor allem im Energiesektor, wo sich
auch eine Untergewichtung als richtig erwies. Positiv wirkte sich auch die Titelauswahl in den Sektoren Finanzen und
Versorger aus. Die Finanzverwalter nahmen im Quartal eine kleine Rotation in konjunkturabhängigere Sektoren vor
(Finanzen, Werkstoffe, Energie). Die US-Raffinerie Marathon Petroleum war nach starken Jahresergebnissen dank einer hohen
Produktion im Schieferölsegment stärkster Performer.
The Global Defensive Equity Fund 103
Aussichten
In unserem Kernszenario sehen wir eine Fortsetzung des moderaten Wachstums in den USA und eine leichte Erholung in
China. Während Europa weiterhin mit den hartnäckigen Schulden- und politischen Problemen zu kämpfen haben wird, gehen
wir davon aus, dass das Projekt Europa auch noch ein weiteres Jahr zusammenhalten wird. Insgesamt erwarten wir ein Jahr mit
einstelligen Renditen an den Aktienmärkten bei anhaltender Volatilität und dauerhaft niedrigen Renditen von Staatsanleihen.
Auch wenn die Abwärtsrisiken klar sind, sind wir der Meinung, dass die Anleger in den Märkten investiert bleiben und an
einer disziplinierten und gut diversifizierten Strategie festhalten sollten.
* Benchmark-Quelle: Russell Global Defensive Index
Mai 2013
104 The Global Defensive Equity Fund
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
USD
Vermögenswerte
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Erläuterung 1) ................................................
252.201.572
Bankguthaben (Erläuterung 5) ..............................................................................................................................................................
1.291.430
Bei Maklern und Kontrahenten gehaltene Barmittel für offene Positionen in derivativen
Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) .....................................................................................................................................................
372.271
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen ..........................................................................................................
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen ..............................................................................................
Dividendenforderungen .................................................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen .................................................................................................
269.633
14.181.483
707.414
34.074
269.057.877
Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Erläuterung 1) ...............................................
(169.000)
Aufwendungen für Wertpapierkäufe .............................................................................................................
Zahlbare Ausschüttung auf ausschüttende (Income) Anteilsklassen .............................................................
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ..........................................................................................................
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren ............................................................................
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren .....................................................................................................
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren ................................................................
Zu entrichtende Prüfungsgebühren ................................................................................................................
Zu entrichtende sonstige Gebühren ................................................................................................................
(15.987.911)
(573.211)
(150.545)
(6.915)
(41.141)
(11.525)
(19.814)
(472)
(16.960.534)
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibendes Nettovermögen (zu
Rücknahmepreisen) .................................................................................................................................................
252.097.343
(Erläuterung 6) .........................................................................................................................................................
210.186
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibendes Nettovermögen (zu den
zuletzt gehandelten Marktpreisen) .........................................................................................................................
252.307.529
Für den Berichtszeitraum vom 29. November 2012 (Auflegungsdatum des Teilfonds) bis zum 31. März 2013
2013
USD
Erträge
Dividenden .....................................................................................................................................................
2.064.127
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) ..............................................................................
15.947.438
Gesamtanlageerträge/(-kosten) ...............................................................................................................................
18.011.565
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) ...........................................................................................................
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) ......................................................................................................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) .................................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt ...................................................................................................................
(493.187)
(60.084)
(22.333)
(575.604)
Nettoertrag/(-aufwand) ............................................................................................................................................
17.435.961
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) ..................................................................................................................
Vorsteuergewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum ..........................................................................................
(1.078.609)
16.357.352
Quellensteuer .................................................................................................................................................
Nachsteuergewinn/(-verlust) für den Berichtszeitraum ........................................................................................
(422.093)
15.935.259
(Erläuterung 6) .........................................................................................................................................................
210.186
des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit .....................................................................................................
16.145.445
Für den Berichtszeitraum vom 29. November 2012 (Auflegungsdatum des Teilfonds) bis zum 31. März 2013
2013
USD
des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit .....................................................................................................
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus Transaktionen rückkaufbarer gewinnberechtigter
Anteile (Erläuterung 6) ..................................................................................................................................
Wiederanlage ausschüttungsgleicher Erträge von thesaurierenden (Accumulation) Anteilen
(Erläuterung 14) .............................................................................................................................................
des Nettovermögens insgesamt ................................................................................................................................
16.145.445
235.905.993
256.091
252.307.529
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibendes Nettovermögen
Zu Beginn des Berichtszeitraums ..................................................................................................................
-
Am Ende des Berichtszeitraums ....................................................................................................................
252.307.529
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
71.193
3.348
2.236
5.590
42.404
3.597
814
3.440
3.386
36.965
272.282
6.966
196.990
1.568
1.365
10.565
1.132
35.857
9.039
3.496
13.356
Zeitwert
USD
Australien (2,49%)
Banken
Banking Group Ltd ..............
2.117.560
Commonwealth Bank of
Australia ..............................
237.351
National Australia Bank
Ltd .......................................
71.892
Westpac Banking Corp ........
179.265
Telstra Corp Ltd ..................
199.379
Woolworths Ltd ..................
126.714
Cochlear Ltd ........................
57.750
Ramsay Health Care
Ltd .......................................
115.804
Industriekonzerne
Wesfarmers Ltd ...................
141.909
Versicherungen
Insurance Australia Group
Ltd .......................................
219.666
Metalle und Bergbau
Ausdrill Ltd .........................
823.216
BHP Billiton Ltd .................
237.916
Kingsgate Consolidated
Ltd .......................................
798.896
Caltex Australia Ltd ............
34.901
Woodside Petroleum
Ltd .......................................
50.975
Pharmazeutika
CSL Ltd ...............................
652.391
Immobilien
Shopping Centres
Australasia Property
Group ..................................
1.936
Immobilienfonds (REIT)
Federation Centres Ltd ........
88.223
Stockland .............................
34.396
Westfield Group ..................
39.546
Westfield Retail Trust .........
41.912
6.271.598
Belgien (0,07%)
Getränke
1.796 NV .......................................
Fonds
%
Anzahl
der Anteile
Versicherungen
4.800 Arch Capital Group Ltd ......
2.300 PartnerRe Ltd ......................
0,84
0,09
0,03
0,07
1.626
4.700
7.200
0,08
0,05
0,02
34.407
6.100
76.300
0,05
3.792
0,06
2.267
0,09
2.600
0,33
0,09
0,32
108.101
0,01
1.388
2.455
0,02
0,26
0,00
0,03
0,01
0,02
0,02
2,49
446
3.116
1.958
1.700
38.863
2.100
800
9.700
68.835
1.587
1.518
178.111
Bermuda (0,22%)
Everest Re Group
800 Ltd .......................................
103.600
Zeitwert
USD
0,07
12.461
0,04
946
252.288
214.015
0,10
0,08
569.903
0,22
Brasilien (1,17%)
Getränke
ADR ....................................
68.812
CCR SA ..............................
47.854
Kroton Educacional SA ......
92.663
Industriekonzerne
Cia de Saneamento Basico
do Estado de Sao Paulo
ADR ....................................
1.641.214
Maschinenanlagen
Weg SA ..............................
78.778
Seefahrt
Arteris SA ...........................
859.361
Metalle und Bergbau
Vale SA ADR .....................
65.564
Petroleo Brasileiro SA ADR
37.564
Natura Cosmeticos SA ........
62.964
Kanada (1,80%)
Werbung
Aimia Inc ............................
Banken
Bank of Montreal ................
Bank of Nova Scotia ...........
Canadian Imperial Bank of
Commerce ...........................
Royal Bank of Canada ........
Toronto-Dominion Bank .....
Metalle und Bergbau
Agnico-Eagle Mines Ltd .....
Cameco Corp ......................
Franco-Nevada Corp ...........
Silver Wheaton Corp ..........
Yamana Gold Inc ................
Pulse Seismic Inc ................
Pipelines
Enbridge Inc .......................
TransCanada Corp ..............
Telekommunikation
Rogers Communications
Inc .......................................
Transportwesen
Canadian National Railway
Co .......................................
Fonds
%
0,03
0,02
0,04
0,65
0,03
0,34
0,03
0,01
0,02
2.954.774
1,17
1.636.491
0,65
87.287
142.813
0,03
0,06
34.953
187.613
163.008
0,01
0,07
0,07
69.727
805.988
95.000
25.017
148.849
0,02
0,32
0,04
0,01
0,06
212.071
0,09
73.840
72.467
0,03
0,03
636.205
0,25
94.754
0,04
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Transportmittel
Canadian Pacific Railway
368 Ltd .......................................
72.000
18.000
196.800
4.000
25.200
157.500
48.009
0,02
4.534.092
1,80
China State Construction
International Holdings
Ltd .......................................
97.946
Tingyi Cayman Islands
Holdings Corp .....................
46.840
Wynn Macau Ltd .................
522.255
Tencent Holdings Ltd ..........
127.070
Logis
Sands China Ltd ..................
130.177
Immobilien
Shimao Property Holdings
Ltd .......................................
301.907
1.226.195
91.000
85.500
182.000
5.200
142.000
433.000
14.000
316.000
327
846.000
538.000
China (1,01%)
Automobilbranche
Great Wall Motor Co Ltd ....
307.137
China Railway Construction
Corp Ltd ..............................
80.955
China Railway Group Ltd ...
92.610
Vertriebsstellen
Sinopharm Group Co Ltd ....
16.747
Huaneng Power International
Inc .......................................
150.732
Want Want China Holdings
Ltd .......................................
662.666
ENN Energy Holdings
Ltd .......................................
77.190
Shandong Weigao Group
Medical Polymer Co Ltd .....
284.954
PetroChina Co Ltd ADR .....
43.109
Transportmittel
Guangshen Railway Co
Ltd .......................................
411.957
Zhejiang Express Co ...........
422.768
2.550.825
Kolumbien (0,03%)
Bauprodukte
15.691 Cementos Argos SA ............
Fonds
%
0,04
0,02
0,21
0,05
0,05
0,12
0,49
0,12
Anzahl
der Anteile
Zypern (0,62%)
161.548 ProSafe SE ..........................
0,62
Dänemark (0,14%)
Biotechnologie
1.792 Novo-Nordisk A/S ..............
291.541
1.063 Coloplast A/S ......................
57.293
0,12
348.834
0,14
498.098
0,20
118.308
0,04
616.406
0,24
34.969
0,01
1.785.321
0,71
1.820.290
0,72
Ägypten (0,24%)
Banken
Commercial International
112.391 Bank Egypt SAE .................
Orascom Construction
3.396 Industries ............................
Finnland (0,72%)
1.331 Orion OYJ ...........................
UPM Kymmene
159.808 OYJ .....................................
10.576
0,01
474
0,06
673
4.903
0,26
223
0,11
0,02
0,16
0,17
52.831
845
15.992
449
52.435
1,01
73.328
74.335
0,03
Fonds
%
1.559.392
0,03
0,04
0,03
Zeitwert
USD
488
Frankreich (4,21%)
Banken
Credit Agricole SA .............
87.228
Getränke
Pernod-Ricard SA ...............
59.162
Chemikalien
Air Liquide SA ...................
81.900
France Telecom SA ............
49.631
Baumaterialien
Lafarge SA ..........................
14.842
GDF Suez SA .....................
1.018.621
Elektrische Geräte
Schneider Electric
SA .......................................
61.816
Danone SA ..........................
1.114.452
Essilor International
SA .......................................
50.011
Medien
Vivendi SA .........................
1.085.051
Total SA ..............................
3.516.892
L' Oreal SA .........................
77.484
0,02
0,04
0,02
0,03
0,02
0,01
0,40
0,03
0,44
0,02
0,43
1,40
0,03
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Pharmazeutika
29.266 Sanofi SA ............................
2.978.251
LVMH Moet Hennessy
628 Louis Vuitton SA ................
107.979
Wasserversorgungsunternehmen
24.130 Suez Environnement Co ......
307.250
1.395
129.094
211
399
1.944
450
860.000
111.000
27.500
36.000
106.500
616.000
29.000
14.000
96.000
27.000
11.000
62.000
Deutschland (0,57%)
Chemikalien
Bayer AG ............................
Telefonica Deutschland
Holding AG .........................
Versicherungen
Muenchener
Rueckversicherungs AG ......
Maschinenanlagen
Linde AG .............................
Software
SAP AG ...............................
Adidas AG ...........................
Fonds
%
1,18
0,04
0,12
10.610.570
4,21
144.380
0,06
985.500
0,39
39.490
0,01
74.317
0,03
155.868
0,06
46.771
0,02
1.446.326
0,57
Hongkong (1,70%)
Yuexiu Transport
Infrastructure Ltd ................
445.363
HKT Trust and HKT Ltd .....
110.676
Hopewell Holdings Ltd ......
111.592
China Resources Power
Holdings Co Ltd ..................
108.056
Power Assets Holding
Ltd .......................................
1.003.584
Elektrische Geräte
Tianneng Power
International Ltd ..................
411.055
Hong Kong & China Gas
Co Ltd .................................
84.430
Logis
Galaxy Entertainment Group
Ltd .......................................
58.343
Pipelines
China Gas Holdings Ltd ......
94.978
Immobilien
Cheung Kong Infrastructure
Holdings Ltd .......................
185.040
Henderson Land
Development Co Ltd ...........
75.174
New World Development
Co Ltd .................................
104.949
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Sun Hung Kai Properties
5.000 Ltd ......................................
The Link Real Estate
162.000 Investment Trust .................
Telekommunikation
SmarTone
Telecommunications
270.000 Holding Ltd .........................
Mobilfunkdienste
2.243 China Mobile Ltd ADR ......
67.245
0,03
878.592
0,35
443.122
0,18
119.171
0,05
4.301.370
1,70
Indien (0,02%)
1.039 Infosys Ltd ADR ................
56.012
0,02
59.000
295.500
1.091.500
270.000
0,18
89.500
Indonesien (0,36%)
Indofood Sukses Makmur
Tbk PT ................................
Medien
Global Mediacom Tbk PT ..
Perusahaan Gas Negara
(PGN) .................................
Pharmazeutika
Kalbe Farma Tbk PT ...........
Mobilfunkdienste
Telekomunikasi Indonesia
Persero Tbk PT ...................
45.233
0,02
70.701
0,03
662.706
0,26
34.453
0,01
99.931
0,04
0,04
913.024
0,36
0,04
Irland (0,04%)
1.390 Accenture Plc ......................
105.584
0,04
0,04
0,40
0,16
Israel (0,17%)
Pharmazeutika
Teva Pharmaceutical
1.870 Industries Ltd ......................
6.545 Mellanox Technologies Ltd
0,03
0,02
0,04
0,07
0,03
0,04
73.683
0,03
361.265
0,14
434.948
0,17
Italien (0,35%)
Societa Iniziative
Autostradali e Servizi
83.017 SpA .....................................
778.728
4.345 ENI SpA .............................
97.751
Japan (9,10%)
Automobilbranche
3.000 Fuji Heavy Industries Ltd ...
Fonds
%
0,31
0,04
876.479
0,35
47.352
0,02
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Banken
16.000 Suruga Bank Ltd .................
256.456
Biotechnologie
Chugai Pharmaceutical Co
5.000 Ltd .......................................
111.253
Chemikalien
Nippon Fine Chemical Co
23.900 Ltd .......................................
161.164
51.500 Nitto FC Co Ltd ..................
335.774
Shin-Etsu Chemical Co
800 Ltd .......................................
52.840
3.300 Park24 Co Ltd .....................
64.512
15.200 Secom Co Ltd ......................
782.472
10.500 Secom Joshinetsu Co Ltd ....
266.911
41.900 Shingakukai Co Ltd .............
151.075
14.100 Icom Inc ..............................
358.274
6.000 Chiyoda Corp ......................
66.943
2.130 Acom Co Ltd .......................
60.760
Aeon Credit Service Co
5.000 Ltd .......................................
141.459
Nippon Telegraph &
32.600 Telephone Corp ...................
1.419.879
Electric Power Development
6.800 Co Ltd .................................
172.929
Elektrische Geräte
39.000 Nichia Steel Works Ltd .......
116.146
35.800 Cosel Co Ltd .......................
410.851
6.500 Hirose Electric Co Ltd .........
854.499
300 Kyocera Corp ......................
27.409
Unterhaltung
3.600 Oriental Land Co Ltd ..........
589.662
18.000 Ajinomoto Co Inc ................
264.390
800 Calbee Inc ...........................
62.965
7.500 Yakult Honsha Co Ltd .........
301.532
106.000 Tokyo Gas Co Ltd ...............
571.602
27.500 As One Corp ........................
627.686
13.300 Fukuda Denshi Co Ltd ........
492.986
1.800 Medikit Co Ltd ....................
61.264
1.000 Miraca Holdings Inc ............
47.968
4.300 Nakanishi Inc ......................
538.300
4.700 Sysmex Corp .......................
285.439
Versicherungen
38.700 NKSJ Holdings Inc ..............
810.057
Fonds
%
0,10
0,04
0,07
0,13
0,02
0,02
0,31
0,11
0,06
0,14
0,03
0,02
0,06
0,56
0,07
0,05
0,16
0,34
0,01
0,23
0,10
0,03
0,12
0,23
0,25
0,20
0,02
0,02
0,21
0,11
0,32
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
30 M3 Inc ................................
58.487
3.700 Softbank Corp .....................
169.810
Freizeitausrüstung und -produkte
22.700 Sansei Yusoki Co Ltd .........
92.471
Maschinenanlagen
200 Fanuc Corp .........................
30.611
Tsurumi Manufacturing Co
13.000 Ltd ......................................
110.891
Sonstige Hersteller
8.500 Mirai Industry Co Ltd .........
102.792
Kaufhäuser
10.200 FamilyMart Co Ltd .............
465.954
4.300 Lawson Inc .........................
330.206
Seven & I Holdings Co
1.600 Ltd ......................................
52.840
Büroelektronik
2.200 Canon Inc ............................
80.727
Sonstige Industrie
Kitagawa Industries Co
9.800 Ltd ......................................
90.162
38.700 Kose Corp ...........................
900.201
8.100 Pola Orbis Holdings Inc ......
258.284
8.200 Unicharm Corp ...................
468.347
Pharmazeutika
3.400 Astellas Pharma Inc ............
182.621
Dainippon Sumitomo
3.900 Pharma Co Ltd ....................
68.899
1.700 Eisai Co Ltd ........................
76.032
Hisamitsu Pharmaceutical
8.300 Co Inc .................................
447.575
Ono Pharmaceutical Co
6.600 Ltd ......................................
405.041
8.200 Shionogi & Co Ltd ..............
165.709
Takeda Pharmaceutical Co
1.500 Ltd ......................................
81.685
1.200 Tsumura & Co ....................
43.842
Immobilien
3.800 Aeon Mall Co Ltd ...............
115.633
12.200 Hulic Co Ltd .......................
100.045
9 Japan Real Estate ................
124.441
119 Japan Retail Fund ...............
294.779
Nippon Building Fund
2 Inc .......................................
27.930
Nomura Real Estate Office
41 Fund Inc ..............................
301.766
Einzelhandel
Mitsubishi Logistics
3.000 Corp ....................................
55.392
Straße und Schiene
700 East Japan Railway Co .......
57.477
Hankyu Hanshin Holdings
76.000 Inc .......................................
458.328
Fonds
%
0,02
0,07
0,04
0,01
0,05
0,04
0,19
0,13
0,02
0,03
0,04
0,36
0,10
0,19
0,07
0,03
0,03
0,18
0,16
0,06
0,03
0,02
0,04
0,04
0,05
0,12
0,01
0,12
0,02
0,02
0,18
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Spezialhandel
2.600 Fast Retailing Co Ltd ..........
827.675
13.600 Asics Corp ...........................
223.918
Tabak
97.100 Japan Tobacco Inc ...............
3.098.277
25.500 Furusato Industries Ltd ........
259.285
Transportmittel
Keisei Electric Railway
12.000 Co Ltd .................................
126.484
104.000 Kintetsu Corp ......................
484.493
Odakyu Electric Railway
3.000 Co Ltd .................................
37.332
6.000 Tokyu Corp .........................
44.352
Mobilfunkdienste
1.000 KDDI Corp ..........................
41.747
724 NTT Docomo Inc ................
1.074.218
22.949.568
2.169 Experian Plc ........................
37.546
2.726
5.220
514
290
443
4.410
9.500
16.560
4.250
22.440
1.304
388
100
416
Korea, Republic of (1,93%)
Biotechnologie
Celltrion Inc ........................
130.346
LG Philips Co Ltd ...............
151.542
CJ CheilJedang Corp ...........
157.767
Orion Corp ..........................
282.545
Haushaltsartikel
LG Household & Health
Care Ltd ...............................
242.483
Versicherungen
Dongbu Insurance Co
Ltd .......................................
187.879
Hyundai Fire Marine and
Fire Insurance Co Ltd ..........
270.672
Logis
Kangwon Land Inc ..............
456.941
Medien
Cheil Worldwide Inc ...........
91.677
Daekyo Co Ltd ....................
136.141
Metalle und Bergbau
POSCO ................................
382.668
Sk Holdings Co Ltd .............
58.587
Amorepacific Corp ..............
84.037
Ltd .......................................
279.552
Fonds
%
0,33
0,09
1,23
Anzahl
der Anteile
Tabak
12.759 KT&G Corp ........................
Transportmittel
115 Hyundai Glovis Co Ltd .......
Mobilfunkdienste
6.594 SK Telecom Ltd ..................
0,10
0,05
0,19
0,02
0,02
0,02
0,42
27.500
9.700
141.800
47.500
56.300
9,10
184.400
0,01
14.000
17.500
0,05
269.000
0,06
0,07
0,11
19.000
396
0,10
39.100
0,07
39.365
0,11
0,18
0,04
0,05
0,15
0,02
0,04
0,11
Zeitwert
USD
1.174
1.588.764
2.733
0,34
19.794
0,01
1.066.798
0,42
4.861.803
1,93
0,05
0,02
0,12
0,03
0,14
0,16
0,11
0,05
0,16
2.109.779
0,84
142.449
0,05
44.934
0,02
95.507
0,04
1.047.896
0,42
32.872
0,01
1.688.017
0,67
57.229
0,02
3.108.904
1,23
Niederlande (1,09%)
1.895 Gemalto NV ........................
165.566
21.736 Unilever NV .......................
891.902
Koninklijke Philips
56.198 Electronics NV ....................
1.665.180
862.374
Malaysia (0,84%)
Banken
Hong Leong Bank Bhd .......
128.064
Public Bank Bhd .................
50.873
Axiata Group Bhd ...............
302.238
Telekom Malaysia Bhd .......
82.682
Petronas Gas Bhd ................
343.636
Telekommunikation
Maxis Bhd ...........................
388.273
Tabak
Malaysia Bhd ......................
280.226
Petronas Dagangan Bhd ......
131.568
Mobilfunkdienste
DiGi.Com Bhd ....................
402.219
Mexiko (1,23%)
Getränke
Embotelladoras Arca SAB
de CV ..................................
de CV ADR ........................
Industriekonzerne
Alfa SAB de CV .................
Medien
Grupo Televisa SAB ADR ..
Kaufhäuser
Wal-Mart de Mexico SAB
de CV ADR ........................
Mobilfunkdienste
America Movil SAB de CV
America Movil SAB de CV
ADR ....................................
Fonds
%
0,07
0,35
0,66
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
473 ASML Holding NV .............
Fonds
%
31.869
0,01
2.754.517
1,09
Norwegen (1,12%)
27.965 Telenor ASA .......................
611.322
268.535 Orkla ASA ...........................
2.146.899
2.267 Statoil ASA .........................
54.843
2.813.064
0,25
0,85
0,02
1,12
Panama (0,36%)
Fluggesellschaften
7.082 Copa Holdings SA ...............
846.653
1.500 Carnival Corp ......................
51.420
0,34
898.073
0,36
Polen (0,12%)
Versicherungen
Powszechny Zaklad
628 Ubezpieczen SA ..................
Metalle und Bergbau
4.872 KGHM Polska Miedz SA ....
Russland (0,07%)
8.704 Gazprom OAO ADR ...........
1.667 Lukoil OAO ADR ...............
4.000
2.000
15.000
47.000
196.000
230.000
101.000
28.000
Singapur (0,49%)
Banken
Overseas Chinese Banking
Corp Ltd ..............................
United Overseas Bank
Ltd .......................................
Singapore
Telecommunications Ltd .....
Immobilien
Global Logistic Properties
Ltd .......................................
Ascendas .............................
CapitaMall Trust .................
Capitacommercial Trust ......
Mobilfunkdienste
StarHub Ltd .........................
Südafrika (1,68%)
Banken
Standard Bank Group Ltd
2.670 ADR ....................................
0,02
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
4.039 MTN Group Ltd ADR ........
71.208
3.356 Shoprite Holdings Ltd .........
66.363
294.376 Holdings Ltd .......................
1.106.984
Medien
799 Naspers Ltd ADR ...............
47.940
Metalle und Bergbau
180.955 Gold Fields Ltd ADR ..........
1.402.401
Kaufhäuser
27.418 Mr Price Group Ltd ............
349.059
Woolworths Holdings
14.560 Ltd ......................................
110.853
1.352 Sasol Ltd ADR ....................
59.921
Mobilfunkdienste
56.934 MTN Group Ltd ..................
999.864
4.246.633
78.007
0,03
236.376
0,09
314.383
0,12
7.537
5.753
73.288
105.821
0,03
0,04
109.602
179.109
0,07
479
4.343
34.145
0,02
32.855
0,01
Schweden (0,03%)
Kaufhäuser
2.033 Hennes & Mauritz AB ........
43.165
0,02
99.259
0,04
380
197
409.189
387.474
129.038
0,16
0,15
0,05
4.945
23.850
97.275
0,04
1.232.400
0,49
730
219
32.040
0,01
Spanien (1,16%)
Telefonica SA .....................
101.476
Distribuidora Internacional
de Alimentacion SA ............
39.818
Enagas SA ...........................
2.555.836
Kaufhäuser
Inditex SA ...........................
63.569
Pharmazeutika
Grifols SA ...........................
161.199
534
Schweiz (4,41%)
Chemikalien
EMS-Chemie Holding AG ..
Syngenta AG .......................
ABB Ltd .............................
Nestle SA ............................
Versicherungen
ACE Ltd ..............................
Zurich Insurance Group
AG ......................................
Kaufhäuser
Cie Financiere Richemont
SA .......................................
Fonds
%
0,03
0,03
0,44
0,02
0,55
0,14
0,04
0,02
0,40
1,68
0,04
0,02
1,01
0,03
0,06
2.921.898
1,16
72.822
0,03
114.367
82.383
0,05
0,03
111.804
0,04
1.729.027
0,68
64.919
0,03
61.101
0,02
42.012
0,02
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Pharmazeutika
64.392 Novartis AG ........................
18.598 Roche Holdings AG ............
4.583.157
4.340.417
1,82
1,72
11.129.187
4,41
Taiwan (0,07%)
Manufacturing Co Ltd
10.478 ADR ....................................
31.000
138.800
20.500
322.800
56.900
6.308
14.468
28.776
65.838
169.359
92.210
21.649
11.528
Thailand (0,51%)
Immobilien
Central Pattana Pcl ..............
Spezialhandel
CP All Pcl ............................
Airports of Thailand Pcl ......
Bangkok Expressway Pcl ....
Mobilfunkdienste
Advanced Info Service
Pcl .......................................
180.222
70.591
177.668
137.522
5.408
0,07
100.563
0,04
215.653
0,08
85.402
438.153
0,04
0,17
458.542
0,18
1.298.313
0,51
Türkei (0,84%)
Automobilbranche
Tofas Turk Otomobil Fabrik
AS .......................................
45.319
Banken
Akbank TAS .......................
75.958
Turkiye Garanti Bankasi
AS .......................................
152.348
Turkiye Halk Bankasi AS ....
702.224
Turkiye Is Bankasi ..............
643.929
Yapi ve Kredi Bankasi AS ..
285.369
Haci Omer Sabanci Holding
AS .......................................
128.016
Mobilfunkdienste
Turkcell Iletisim Hizmet
AS .......................................
77.087
2.110.250
123.930
2.953
Fonds
%
Luft- und Raumfahrt und Verteidigung
BBA Aviation Plc ...............
484.568
Rolls-Royce Holdings Plc ...
50.669
Landwirtschaft
Imperial Tobacco Group
Plc .......................................
2.463.202
Banken
HSBC Holdings Plc .............
1.895.205
Lloyds Banking Group
Plc .......................................
101.675
Getränke
Diageo Plc ...........................
170.189
0,02
0,03
0,06
0,28
0,26
0,11
0,05
0,03
0,84
0,19
0,02
0,98
0,75
0,04
0,07
Anzahl
der Anteile
Fonds
%
2.023 SAB Miller Plc ...................
106.408
Biotechnologie
2.729 AstraZeneca Plc ..................
136.643
83.477 GlaxoSmithKline Plc ..........
1.950.137
466.083 BT Group Plc ......................
1.967.473
79.075 Inmarsat Plc ........................
842.902
746.096 Vodafone Group Plc ...........
2.114.010
287.492 Carillion Plc ........................
1.188.705
Aberdeen Asset
5.375 Management Plc .................
34.981
101.426 IG Group Holdings Plc .......
821.646
Intermediate Capital Group
148.979 Plc .......................................
957.125
Scottish & Southern Energy
2.033 Plc .......................................
45.811
Finanzdienstleistungen
Hargreaves Lansdown
10.150 Plc .......................................
133.701
4.047 Compass Group Plc ............
51.650
7.020 J Sainsbury Plc ....................
40.336
334.093 Tesco Plc .............................
1.935.618
2.771 Unilever Plc ........................
117.140
10.404 Centrica Plc .........................
58.089
Haushaltsartikel
Reckitt Benckiser Group
1.393 Plc .......................................
99.795
Versicherungen
600 Aon Corp ............................
36.894
11.629 Standard Life Plc ................
64.417
Medien
United Business Media
32.083 Plc .......................................
343.207
7.328 BG Group Plc .....................
125.626
36.261 BP Plc .................................
253.196
31.800 BP Plc ADR ........................
1.346.094
7.701 National Grid Plc ................
89.456
Royal Dutch Shell Plc
7.985 (A Shares) - Dutch listed ....
258.235
100.280 (A Shares) ...........................
3.241.072
4.748 (B Shares) ...........................
157.530
Spezialhandel
2.639 Next Plc ..............................
174.834
Tabak
4.226 Plc .......................................
226.327
0,04
24.084.566
9,55
Zeitwert
USD
0,06
0,77
0,78
0,33
0,84
0,47
0,01
0,33
0,38
0,02
0,05
0,02
0,01
0,77
0,05
0,02
0,04
0,01
0,03
0,14
0,05
0,10
0,53
0,04
0,10
1,29
0,06
0,07
0,09
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
20.014
717
7.715
300
1.967
31.692
13.141
3.431
11.700
15.440
111.470
55.955
199.258
8.395
1.400
800
28.195
25.834
13.100
7.779
517
6.545
951
2.212
3.798
1.800
500
1.400
5.900
430
800
559
644
6.660
Zeitwert
USD
General Dynamics
Corp .....................................
1.411.187
Raytheon Co ........................
42.145
Rockwell Collins
Inc .......................................
486.894
TransDigm Group
Inc ......................................
45.831
United Technologies
Corp .....................................
183.757
Landwirtschaft
Altria Group Inc ..................
1.088.937
Lorillard Inc ........................
530.108
Philip Morris
International Inc ..................
318.122
Reynolds American
Inc .......................................
520.416
Banken
CIT Group Inc .....................
670.868
First Niagara Financial
Group Inc ............................
987.624
Fulton Financial
Corp .....................................
654.673
KeyCorp ..............................
1.980.625
Getränke
Coca-Cola Co ......................
339.326
Constellation Brands
Inc .......................................
66.682
Dr Pepper Snapple Group
Inc .......................................
37.552
Molson Coors Brewing
Co ........................................
1.379.299
PepsiCo Inc .........................
2.043.470
Biotechnologie
Alexion Pharmaceuticals
Inc .......................................
1.206.641
Amgen Inc ...........................
797.348
Biogen Idec Inc ...................
99.729
Bristol-Myers Squibb
Co ........................................
269.458
Celgene Corp .......................
110.211
Eli Lilly & Co ......................
125.597
Gilead Sciences Inc .............
185.836
Illumina Inc .........................
97.182
Monsanto Co .......................
52.800
Perrigo Co ...........................
166.208
Regeneron
Pharmaceuticals Inc .............
1.039.757
Chemikalien
Air Products & Chemicals
Inc .......................................
37.449
CF Industries Holdings
Inc .......................................
152.272
Ecolab Inc ...........................
44.810
Praxair Inc ...........................
71.838
The Mosaic Co ....................
396.869
Fonds
%
0,56
0,02
0,19
0,02
0,07
0,43
0,21
0,12
0,21
Anzahl
der Anteile
1.054
11.900
18.690
9.100
368
84.270
9.972
146.384
3.100
1.219
1.448
2.356
0,27
0,39
0,26
0,78
0,13
0,03
0,01
0,55
0,81
0,48
0,32
0,04
0,11
0,04
0,05
0,07
0,04
0,02
0,06
0,41
0,01
0,06
0,02
0,03
0,16
6.100
49.004
2.053
1.600
8.100
600
12.084
1.700
8.630
35.127
4.305
5.900
908
900
46.315
33.283
2.900
935
24.255
792
35.395
3.900
1.889
500
500
1.900
Zeitwert
USD
Automatic Data Processing
Inc .......................................
68.521
H&R Block Inc ...................
349.860
Republic Services Inc .........
616.396
Verisk Analytics Inc ...........
560.378
Visa Inc ...............................
62.468
Western Union Co ..............
1.266.578
AT&T Inc ...........................
365.972
Cisco Systems Inc ...............
3.057.962
SBA Communications
Corp ....................................
223.231
Apple Inc ............................
539.298
EMC Corp ...........................
34.578
International Business
Machines Corp ....................
502.394
Fidelity National Financial
Inc .......................................
153.781
JP Morgan Chase & Co ......
2.324.260
American Electric Power
Co Inc .................................
99.817
CMS Energy Corp ..............
44.688
Consolidated Edison Inc .....
494.586
DTE Energy Co ..................
40.986
Duke Energy Corp ..............
877.057
Edison International ............
85.527
Entergy Corp .......................
545.675
Exelon Corp ........................
1.211.530
NextEra Energy Inc ............
334.283
NRG Energy Inc .................
156.173
PG&E Corp .........................
40.424
Pinnacle West Capital
Corp ....................................
52.083
PPL Corp ............................
1.448.733
Southern Co ........................
1.560.973
Wisconsin Energy
Corp ....................................
124.294
Elektrische Geräte
Emerson Electric Co ...........
52.210
Diebold Inc .........................
735.169
Inc .......................................
60.572
General Mills Inc ................
1.744.620
Hershey Co .........................
341.289
HJ Heinz Co ........................
136.499
JM Smucker Co ..................
49.575
Kellogg Co ..........................
32.210
McCormick & Co Inc .........
139.726
Fonds
%
0,03
0,14
0,24
0,22
0,03
0,50
0,15
1,21
0,09
0,22
0,01
0,20
0,06
0,92
0,04
0,02
0,19
0,02
0,35
0,03
0,22
0,48
0,13
0,06
0,02
0,02
0,57
0,62
0,05
0,02
0,29
0,03
0,69
0,14
0,05
0,02
0,01
0,06
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
1.260 Sysco Corp ..........................
44.314
3.202 Kraft Foods Inc ...................
164.967
Mondelez International
3.613 Inc .......................................
110.594
2.000 EQT Corp ............................
135.460
1.419 Sempra Energy Inc ..............
113.421
14.598 Baxter International Inc .......
1.060.253
4.415 Becton Dickinson & Co ......
422.074
63 Intuitive Surgical Inc ...........
30.916
Johnson & Johnson
29.701 Inc .......................................
2.419.740
74.077 Medtronic Inc ......................
3.475.693
900 Resmed Inc ..........................
41.697
21.532 Stryker Corp ........................
1.404.532
21.015 Aetna Inc .............................
1.074.287
Coventry Health Care
7.800 Inc .......................................
366.756
1.100 DaVita Inc ...........................
130.350
United Health Group
5.818 Inc .......................................
332.615
19.220 WellPoint Inc ......................
1.271.787
Eigenheimbau
12.900 DR Horton Inc .....................
313.341
2.100 Lennar Corp ........................
87.045
17.800 PulteGroup Inc ....................
359.916
Innenausstattung
2.900 Whirlpool Corp ...................
343.563
2.195 McDonald's Corp ................
218.798
1.637 Starbucks Corp ....................
93.194
991 Yum! Brands Inc .................
71.263
1.561 Nike Inc ...............................
92.099
8.500 Toll Brothers Inc .................
290.955
Haushaltsartikel
Church & Dwight Co
6.500 Inc .......................................
419.965
500 Clorox Co ............................
44.260
7.746 Kimberly-Clark Corp ..........
758.488
Versicherungen
600 Aflac Inc ..............................
31.206
16.375 Allstate Corp .......................
803.357
Berkshire Hathaway
3.850 Inc .......................................
400.593
581 Chubb Corp .........................
50.826
Cincinnati Financials
1.600 Corp .....................................
75.440
1.073 Inc .......................................
40.731
6.134 Travelers Cos Inc ................
516.299
Fonds
%
0,02
0,07
0,04
0,05
0,05
0,42
0,17
0,01
0,96
1,38
0,01
0,56
0,43
0,15
0,05
0,13
0,50
0,12
0,04
0,14
0,14
0,08
0,04
0,03
0,04
0,11
0,16
0,02
0,30
0,01
0,32
0,16
0,02
0,03
0,02
0,20
Anzahl
der Anteile
3.100 eBay Inc ..............................
168.051
3.100 Facebook Inc .......................
79.298
495 Google Inc ..........................
392.679
Liberty Interactive
4.000 Corp ....................................
85.480
5.900 Rackspace Hosting Inc ........
297.773
1.700 Yahoo! Inc ..........................
39.984
Maschinenanlagen
1.252 Danaher Corp ......................
77.812
Medien
800 Comcast Corp .....................
33.600
1.400 Comcast Corp (ADR) .........
55.454
1.236 DIRECTV ...........................
69.933
300 Liberty Media Corp ............
33.486
Time Warner Cable
800 Inc .......................................
76.808
1.300 Time Warner Inc .................
74.919
3.861 Walt Disney Co ...................
219.150
Metalle und Bergbau
313 Precision Castparts Corp .....
59.345
Sonstige Hersteller
1.498 3M Co .................................
159.162
801 Illinois Tool Works Inc .......
48.805
3.200 Leggett & Platt Inc ..............
107.968
Kaufhäuser
Costco Wholesale
2.935 Corp ....................................
311.374
2.766 CVS Caremark Corp ...........
152.047
16.300 Dollar General Corp ............
822.498
9.700 Dollar Tree Inc ....................
469.674
8.506 Home Depot Inc ..................
593.549
34.563 Kohl's Corp .........................
1.593.700
7.300 Lowe's Cos Inc ....................
276.670
Lululemon Athletica
2.600 Inc .......................................
162.032
O'Reilly Automotive
7.100 Inc .......................................
727.608
16.500 Ross Stores Inc ...................
999.900
8.227 Target Corp .........................
563.056
13.198 TJX Cos Inc ........................
616.743
14.752 Wal-Mart Stores Inc ............
1.102.859
74.245 Walgreen Co .......................
3.537.774
3.800 Cabot Oil & Gas Corp ........
256.880
4.265 Chevron Corp .....................
506.554
1.521 ConocoPhillips ....................
91.366
10.080 Devon Energy Corp ............
568.714
10.112 Exxon Mobil Corp ..............
910.080
1.400 HollyFrontier Corp .............
72.030
Marathon Petroleum
19.259 Corp ....................................
1.725.414
Occidental Petroleum
636 Corp ....................................
49.837
Zeitwert
USD
Fonds
%
0,07
0,03
0,15
0,03
0,12
0,02
0,03
0,01
0,02
0,03
0,01
0,03
0,03
0,09
0,02
0,06
0,02
0,04
0,12
0,06
0,33
0,19
0,24
0,63
0,11
0,06
0,29
0,40
0,22
0,24
0,44
1,40
0,10
0,20
0,04
0,23
0,36
0,03
0,68
0,02
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
1.800 Phillips 66 ...........................
11.495 QEP Resources ....................
Southwestern Energy
1.200 Co ........................................
67.767 Solar Capital Ltd .................
Solar Senior Capital
19.200 Ltd .......................................
1.030 Colgate Palmolive Co ..........
27.613 Procter & Gamble Co ..........
Pharmazeutika
3.397 Abbott Laboratories .............
7.294 AbbVie Inc ..........................
900 Actavis Inc ..........................
655 Allergan Inc .........................
470 McKesson Corp ...................
6.210 Merck & Co Inc ..................
3.500 Mylan Laboratories Inc .......
147.185 Pfizer Inc .............................
Pipelines
Kinder Morgan
4.164 Management LLC ...............
32.165 MPLX LP ............................
1.404 Spectra Energy Corp ...........
Immobilien
Annaly Capital
6.100 Management Inc ..................
American Capital Agency
31.355 Corp .....................................
Hatteras Financial
22.960 Corp .....................................
600 HCP Inc ...............................
1.500 Health Care Inc ...................
275 Public Storage Inc ...............
800 Rayonier Inc ........................
Silver Bay Realty
4.553 Trust ....................................
Two Harbors Investment
92.930 Corp .....................................
2.900 Ventas Inc ...........................
Western Asset Mortgage
15.600 Capital .................................
3.600 Weyerhaeuser Co ................
Sparkassen
Berkshire Hills Bancorp
11.220 Inc .......................................
77.431 Intel Corp ............................
3.014 Qualcomm Inc .....................
Texas Instruments
1.511 Inc .......................................
Software
632 Intuit Inc ..............................
Fonds
%
125.856
365.886
0,05
0,14
44.712
0,02
1.591.169
0,63
367.872
0,15
121.561
2.126.201
0,05
0,84
119.880
297.012
82.872
73.111
50.694
274.482
101.255
4.244.816
0,05
0,12
0,03
0,03
0,02
0,11
0,04
1,68
365.433
1.204.579
43.159
0,14
0,48
0,02
96.807
0,04
1.027.503
0,41
629.563
29.886
101.820
41.852
47.712
0,25
0,01
0,04
0,02
0,02
94.247
0,04
1.169.989
212.135
0,46
0,08
362.232
112.932
0,14
0,05
286.783
0,11
1.690.319
201.727
0,67
0,08
53.595
0,02
41.472
0,02
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
174.739 Microsoft Corp ....................
4.997.535
8.256 Oracle Corp .........................
266.834
Spezialhandel
1.600 AutoZone Inc ......................
633.744
5.600 Sherwin Williams Co ..........
944.832
Telekommunikation
1.337 CenturyLink Inc ..................
46.955
Crown Castle International
1.100 Corp ....................................
76.582
Frontier Communications
10.200 Corp ....................................
40.494
1.700 Harris Corp .........................
78.761
80.300 Sprint Nextel Corp ..............
497.861
Verizon Communications
6.350 Inc .......................................
311.659
4.100 Virgin Media Inc .................
200.695
Transportmittel
939 Union Pacific Corp .............
133.667
United Parcel Service
1.563 Inc .......................................
134.105
American Water Works
2.000 Co Inc .................................
82.820
Großhandel
5.300 LKQ Corp ...........................
115.275
Fonds
%
1,98
0,10
0,25
0,38
0,02
0,03
0,02
0,03
0,20
0,12
0,08
0,05
0,06
0,03
0,05
100.339.701 39,77
229.091.806 90,80
229.091.806 90,80
Irland (9,10%)
plc
19.268
III plc
2.293.259 II - Class C Shares ............
22.932.589
III plc
Fund - Class C Income
3 Shares ...............................
4.558
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
0,01
9,09
0,00
22.956.415
9,10
22.956.415
9,10
252.048.221 99,90
31. März 2013
Nominalwert
USD
432.108
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Fonds
%
720,18
3 of S&P TSE 60 Index Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
(1.634)
0,00
3.946.416
1.547,61 51 of S&P 500 E Mini Index Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
38.469
0,01
672.962
9.613,75 7 of FTSE 100 Index Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
2.096
0,00
1.375.384
8.090,49 17 of Swiss Market Index Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
5.512
0,00
538.678
10,77 5 of Topix Index Futures
Expiring June 2013 .........................................................................................................
14.662
0,01
60.739
0,02
(1.634)
0,00
59.105
0,02
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
08/04/2013
BRL
1.058.100 USD
525.374
19/06/2013
CAD
240.000 USD
233.211
19/06/2013
CAD
100.000 USD
97.347
19/06/2013
CAD
300.000 USD
293.224
19/06/2013
CHF
560.000 USD
589.461
19/06/2013
CHF
500.000 USD
530.341
19/06/2013
CHF
950.000 USD
1.003.560
03/04/2013
DKK
66.477 USD
11.465
19/06/2013
GBP
250.000 USD
372.613
19/06/2013
GBP
150.000 USD
226.817
19/06/2013
GBP
350.000 USD
531.314
19/06/2013
JPY
24.000.000 USD
249.574
19/06/2013
JPY
20.000.000 USD
209.286
19/06/2013
JPY
30.000.000 USD
319.129
08/04/2013
KRW
521.082.800 USD
468.475
03/04/2013
NOK
2.912.579 USD
499.137
08/04/2013
TWD
10.369.900 USD
346.993
08/04/2013
USD
497.586 AUD
488.500
08/04/2013
USD
247.207 AUD
236.800
08/04/2013
USD
654.798 AUD
625.500
08/04/2013
USD
187.296 BRL
373.000
08/04/2013
USD
93.311 BRL
188.200
08/04/2013
USD
247.224 BRL
496.900
08/05/2013
USD
523.628 BRL
1.058.100
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
(940)
2.609
911
1.552
2.498
(1.806)
656
(14)
6.849
860
(69)
5.831
3.551
127
(309)
234
(149)
(11.510)
424
2.927
2.423
32
942
817
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,01)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
08/04/2013
USD
466.540 CAD
480.000
(5.853)
08/04/2013
USD
231.002 CAD
236.200
(1.455)
08/04/2013
USD
612.924 CAD
623.500
(696)
19/06/2013
USD
294.577 CAD
300.000
(198)
08/04/2013
USD
488.633 CHF
461.700
1.038
08/04/2013
USD
242.640 CHF
230.100
(366)
08/04/2013
USD
645.375 CHF
612.600
(1.584)
19/06/2013
USD
1.055.264 CHF
1.000.000
(1.805)
08/04/2013
USD
1.103.428 EUR
849.300
12.805
18/04/2013
USD
2.328.474 EUR
1.795.000
23.283
18/04/2013
USD
261.770 EUR
200.000
4.924
08/04/2013
USD
543.129 EUR
422.700
322
08/04/2013
USD
1.447.992 EUR
1.126.500
1.405
08/04/2013
USD
915.795 GBP
609.500
(9.675)
08/04/2013
USD
455.886 GBP
300.400
(245)
08/04/2013
USD
1.206.634 GBP
796.600
(2.931)
19/06/2013
USD
545.101 GBP
360.000
(1.323)
08/04/2013
USD
163.885 HKD
1.270.800
174
08/04/2013
USD
81.094 HKD
629.400
11
08/04/2013
USD
214.266 HKD
1.662.600
80
08/04/2013
USD
669.246 JPY
62.488.200
4.589
18/04/2013
USD
2.025.721 JPY
195.000.000
(48.535)
18/04/2013
USD
552.371 JPY
53.000.000
(11.401)
02/05/2013
USD
2.443.170 JPY
235.000.000
(56.803)
08/04/2013
USD
337.577 JPY
31.662.000
803
08/04/2013
USD
884.801 JPY
83.519.000
(3.551)
19/06/2013
USD
317.477 JPY
30.000.000
(1.779)
08/04/2013
USD
167.254 KRW
182.691.800
3.115
08/04/2013
USD
83.893 KRW
93.433.000
(51)
08/04/2013
USD
220.948 KRW
244.958.000
866
08/05/2013
USD
467.685 KRW
521.082.800
286
08/04/2013
USD
121.586 SEK
784.800
898
08/04/2013
USD
59.864 SEK
390.600
(203)
08/04/2013
USD
159.556 SEK
1.037.800
(39)
08/04/2013
USD
213.982 SGD
265.300
131
08/04/2013
USD
106.348 SGD
132.400
(376)
08/04/2013
USD
281.007 SGD
348.600
10
08/04/2013
USD
124.228 TWD
3.687.100
905
08/04/2013
USD
61.470 TWD
1.836.100
57
08/04/2013
USD
162.460 TWD
4.846.700
351
08/05/2013
USD
347.400 TWD
10.369.900
337
08/04/2013
USD
170.551 ZAR
1.555.800
1.086
08/04/2013
USD
85.734 ZAR
799.400
(1.340)
08/04/2013
USD
227.089 ZAR
2.106.500
(2.360)
04/04/2013
ZAR
1.723.359 USD
185.925
1.893
92.612
(167.366)
Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus offenen Devisenterminkontrakten ..............................(74.754)
Derivative Finanzinstrumente insgesamt ..............................................................................................(15.649)
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,02
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,02)
(0,01)
(0,03)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,04
(0,07)
(0,03)
(0,01)
31. März 2013
Zeitwert
USD
Fonds
%
252.201.572
99,96
(169.000)
(0,07)
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt ((0,07)%) ....................................................
252.032.572
99,89
64.771
0,03
Sonstiges Nettovermögen (0,03%) ...........................................................................................................
210.186
0,08
(0,08%) ......................................................................................................................................................
252.307.529
100,00
Nettovermögen ..........................................................................................................................................
% am
Gesamtvermögen
Sonstige Vermögenswerte ........................................................................................................................................
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist die Citigroup Global Markets, Inc.
Bank of America
Bank of New York
Citibank
Credit Suisse
HSBC Bank USA
State Street Bank
85,15
8,53
0,02
0,03
6,27
100,00
31. März 2013
In den nachfolgenden Tabellen werden die zum 31. März 2013 zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The Global Defensive Equity Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie
Zum 31. März 2013
Ebene 1
EUR
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
229.091.806
(Futures) ....................................................................................
60.739
229.152.545
Gesamtvermögen ............................................................................
Verbindlichkeiten
(Futures) .....................................................................................
Verbindlichkeiten insgesamt ..........................................................
(1.634)
(1.634)
Ebene 2
EUR
Ebene 3
EUR
Insgesamt
EUR
22.956.415
-
229.091.806
22.956.415
92.612
23.049.027
-
60.739
92.612
252.201.572
(167.366)
(167.366)
-
(1.634)
(167.366)
(169.000)
Nachfolgend sind die 20 insgesamt größten Käufe und Verkäufe im Berichtszeitraum vom 29. November 2012 (Auflegungsdatum
des Teilfonds) bis zum 31. März 2013 aufgeführt
Class A Shares
Class C Income Shares
Microsoft Corp
Novartis AG
Roche Holdings AG
Pfizer Inc
Total SA
Medtronic Inc
Royal Dutch Shell Plc (A Shares)
Walgreen Co
Japan Tobacco Inc
Cisco Systems Inc
Sanofi
Orkla ASA
Imperial Tobacco Group Plc
Enagas SA
Gold Fields Ltd
JPMorgan Chase & Co
Baxter International Inc
Marathon Petroleum Corp
Anschaffungskosten
USD
57.999.000
6.664.348
5.046.244
4.669.683
4.404.897
4.315.356
3.815.669
3.448.176
3.374.197
3.327.134
2.914.618
2.894.373
2.833.549
2.737.990
2.709.837
2.481.110
2.286.096
2.283.712
2.260.183
2.238.587
Class A Shares
US Bancorp
Baxter International Inc
Wal-Mart Stores Inc
Vodacom Group Ltd
Walgreen Co
Etihad Etisalat Co
Reed Elsevier Plc
Roche Holding AG
SK Telecom Ltd
The Sterling Liquidity Fund
Novartis AG
UniCredit SpA
Orkla ASA
Pfizer Inc
Fastenal Co
Copa Holdings SA
Wynn Macau Ltd
USD
(35.067.998)
(6.657.808)
(1.345.478)
(1.330.831)
(1.314.885)
(1.002.760)
(911.227)
(731.186)
(704.487)
(682.713)
(674.034)
(636.208)
(585.990)
(571.921)
(566.501)
(547.005)
(544.457)
(528.250)
(505.210)
(501.632)
werden.
Finanzverwalter
Hermes Sourcecap Limited
Pzena Investment Management
S.W. Mitchell Capital, LLP
TT International Investment Management
Taube Hodson Stonex Partners Ltd.
Anlageziel
Das Anlageziel des Teilfonds The Pan European Equity Fund (der „Teilfonds“) ist das Erzielen von Kapitalzuwachs durch
Anlage in erster Linie in Anteilspapieren, die an geregelten Märkten in Europa notiert sind. Der Teilfonds kann auch in
Neuemissionen anlegen, deren Zulassung zur Notierung an einem geregelten Markt in Europa beantragt wird. Der Teilfonds kann
Wertpapiere von Unternehmen halten, die an geregelten Märkten weltweit notiert sind oder gehandelt werden und nicht in Europa
eingetragen oder notiert sind bzw. gehandelt werden, aber den Großteil ihrer Gesamteinkünfte aus europäischen Ländern erzielen.
Der Teilfonds konzentriert sich nicht auf bestimmte Branchen, sondern verfolgt eine Politik der aktiven Einzeltitelauswahl und
aktiven Länderallokation auf den geregelten Märkten, in die er investiert. Der Teilfonds ist für den Plan d’Epargne Actions (PEA)
zugelassen, bei dem es sich um einen französischen steuerfreien langfristigen Sparplan handelt. Demzufolge muss der Teilfonds
immer mindestens 75 Prozent seines Nettovermögens in PEA-geeignete Wertpapiere investieren.
nach Gebührenabzug), gegenüber einer Rendite der Benchmark* von 14,9 Prozent.
Marktkommentar
Die Benchmark erzielte im zweiten Quartal 2012 eine negative Rendite von minus 3,1 Prozent. Wie angesichts der neuerlichen
wirtschaftlichen Unsicherheit in Europa nicht anders zu erwarten, verzeichneten die südeuropäischen Börsen gegenüber
sichereren Märkten wie Belgien und Dänemark eine Underperformance. Die politischen Entwicklungen in Griechenland sowie
Befürchtungen hinsichtlich der unterkapitalisierten Banken in Spanien waren die Hauptgründe für die Instabilität der
europäischen Aktienmärkte. Die griechischen Politiker versuchten sich drei Mal vergeblich an der Regierungsbildung, was
Neuwahlen im Juni zur Folge hatte. Die Anlegerstimmung schwächte sich im Mai weiter ab, als das neue Managementteam der
spanischen Bank Bankia Finanzhilfen über 19 Mrd. EUR beantragte. Dies führte dazu, dass Spanien selbst bei seinen
europäischen Partnern um ein Rettungspaket von 100 Mrd. EUR bat. Die Situation verschärfte sich im Juni, als die spanischen
Staatsanleiherenditen auf 7,0 Prozent emporschnellten; Moody’s und Fitch stuften 28 bzw. 18 spanische Banken herab, wobei
beide Rating-Agenturen auch Spanien selbst herabstuften. Positiv zu bewerten ist das Übereinkommen der Europäischen Union
(EU)-Mitglieder, dem Rettungsfonds der Eurozone zu ermöglichen, die Banken in den EU zu unterstützen, ohne die Finanzmittel
über die bereits in Mitleidenschaft gezogenen Staatshaushalte bereitzustellen, und den Erwerb von Staatsanleihen auf dem
Sekundärmarkt zu gestatten. Dadurch wurde gegen Ende des Quartals eine Erholungsrally begünstigt. Darüber hinaus wurde
bekannt gegeben, dass die deutsche Wirtschaft im ersten Quartal stärker gewachsen war als von den Volkswirten angenommen
(0,5 Prozent, verglichen mit einem erwarteten Anstieg von nur 0,1 Prozent), da die Exporte in die Schwellenländer die
nachlassende Nachfrage in der EU ausglichen. Aus Sektor- und Anlagestilperspektive waren Gesundheitswerte sowie
Basiskonsumgüter die besten Performer, da ihre defensiven Merkmale unter den Anlegern bevorzugt wurden. Small- und MidCaps schnitten schwächer ab als Large-Caps und die Wachstumswerte überflügelten die Substanzwerte, da die Anleger von
riskanten Titeln auf stabilere, höher kapitalisierte umstiegen.
Die Benchmark erzielte im dritten Quartal 2012 eine positive Rendite von 7,5 Prozent. Die Märkte erhielten Auftrieb durch die
Senkung der Leitzinsen durch die Europäische Zentralbank (die „EZB“) und der Ankündigung eines Anleihekaufprogramms. Die
Entscheidung der EZB, Mitte Juli die Zinsen in der Eurozone auf ihren historisch niedrigsten Stand zu senken, war aufgrund der
Schuldenkrise und der Konjunkturschwäche zu erwarten. Die Rally wurde weiter begünstigt durch die Ankündigung der EZB
bezüglich ihres Anleihekaufprogramms „Outright Monetary Transactions“, im Rahmen dessen die EZB Anleihen mit einer
Restlaufzeit von ein bis drei Jahren unbegrenzt aufkaufen kann. Darüber hinaus erklärte das Bundesverfassungsgericht, dass der
dauerhafte Rettungsfonds gesetzlich zulässig ist. An der Konjunkturfront waren die Meldungen weiterhin schwach. Wenngleich
Deutschland im zweiten Quartal ein Wachstum von 0,3 Prozent verzeichnete, schrumpfte die Wirtschaft auf EU-Ebene um 0,2
Prozent. Außerdem kletterte die EU-weite Arbeitslosenquote auf ein Rekordhoch von 11,2 Prozent. Die Aktivitäten im EUPrivatsektor schrumpften so schnell wie seit Juni 2009 nicht mehr. Die Schweizer Wirtschaft verzeichnete im zweiten Quartal
unerwartet eine Kontraktion. Trotz der konjunkturellen Schwierigkeiten wurden aus dem Unternehmenssektor positive
Ergebnisse gemeldet, insbesondere bei Exportunternehmen wie Sandvik, Electrolux, Akzo Nobel, PPR und Hermes Sourcecap
Limited. Nach Sektoren und Anlagestil verzeichneten skandinavische Banken im Quartal eine gute Performance und konnten
dabei einen Teil der in vorhergehenden Quartalen erzielten Verluste wettmachen. Unternehmen mit hohem Beta ließen Titel mit
niedrigem Beta hinter sich, da die Anleger sich aus den sicheren Anlagen zurückzogen und in risikoreichere Papiere
umschichteten.
The Pan European Equity Fund 123
Die Benchmark erzielte im vierten Quartal 2012 eine positive Rendite von 4,4 Prozent. Die Anlegerstimmung hellte sich auf, als
sich die europäischen Finanzminister auf die Bedingungen für das Hilfspaket für Griechenland einigten. Griechenland wird seine
nächste Kredittranche von 34 Mrd. EUR wie geplant erhalten. Darüber hinaus vereinbarten die EU-Minister eine Kürzung der
Zinszahlungen auf die Kredite des Landes sowie eine Aussetzung der Zinszahlungen für zehn Jahre und räumten Griechenland
mehr Zeit zur Tilgung ein. Die USA schienen sich bedrohlich der Fiskalklippe zu nähern und drohten den Rest der Welt mit in
den Abgrund zu reißen. Dem stand die zuversichtliche Einschätzung gegenüber, dass die USA den Sturz über die Klippe
vermeiden würden, wenn auch nur mit einer vorübergehenden Lösung. Trotz eines starken Aktienmarktes blieben die
konjunkturellen Rahmenbedingungen in Europa schwach. Die Erwerbslosigkeit in der Eurozone stieg im vierten Quartal weiter
an, und sowohl die EZB als auch die Deutsche Bundesbank revidierten ihre Prognosen für das Wachstum des
Bruttoinlandsprodukts (BIP) der Eurozone nach unten.
In Deutschland verzeichnete der ZEW-Index für das deutsche Anlegervertrauen im Dezember einen kräftigen Anstieg, und auch
die jüngste IFO-Umfrage zum Unternehmervertrauen in Deutschland fiel etwas besser aus als erwartet. Selbst in Spanien gab es
eine positive Überraschung bei den Auftragseingängen in der Industrie. Großbritannien verzeichnete eine leichte Erholung der
Einzelhandelsumsätze, doch die Inflation stieg sprunghaft an, und die Häuserpreise tendierten im Dezember nach unten,
wodurch sich die Stagnation am Markt verlängerte. Im Mittelpunkt der Unternehmensmeldungen stand der Bankensektor. Hier
kündigte die UBS die Streichung von 10.000 Stellen und den Rückzug aus dem Investmentbanking und dem Handel an, was
der Aktie der Bank Auftrieb gab. Die HSBC-Aktie profitierten von der Meldung, dass die Bank Gespräche über einen Verkauf
ihrer Beteiligung in Höhe von 9 Mrd. USD an dem chinesischen Versicherer Ping An Insurance führte. Für die Anleger
erfreulich war auch die Nachricht, dass die EU sich darauf verständigt hatte, der EZB die Zuständigkeit für alle Banken der
Eurozone zu übertragen, so dass diese nun direkt Rettungsgelder für notleidende Institute bereitste llen kann. Kleinere
Unternehmen mit hohem Beta ließen Large-Cap-Titel mit niedrigem Beta hinter sich, und Substanzwerte übertrafen
Wachstumswerte, da die Anleger sich generell aus den sicheren Anlagen zurückzogen und in risikoreichere Papiere
umschichteten.
Europäische Aktien erzielten im ersten Quartal 2013 kräftige Gewinne: Die Benchmark verzeichnete einen Anstieg von 5,7
Prozent. Eine positive Gewinnsaison und weltweit bessere Wirtschaftsmeldungen gaben der Anlegerstimmung zu Jahresbeginn
Auftrieb, obwohl die Konjunkturdaten aus den größten Volkswirtschaften der Welt etwas enttäuschend ausfielen. Eine Lösung
für die „Fiskalklippe“ in den USA und die vorübergehende Einigung über die Schuldenobergrenze des Landes sorgten im
Januar für eine gewisse Entspannung an den Märkten. Gleichzeitig wurden die Anleger jedoch verunsichert durch das unklare
Ergebnis der italienischen Wahlen und die Frage, welche Auswirkungen dies auf das italienische Sparprogramm haben wird.
Ebenfalls für Unruhe an den Märkten sorgte das schlechte Krisenmanagement bei der Rettung der zyprischen Banken: Obwohl
das Rettungspaket nur einen Umfang von 10 Mrd. Euro hatte, brachte der Vorschlag, die Einlagen auf Sparkonten zu belasten,
die zyprische Bevölkerung und die Finanzmärkte in Aufruhr. Auch die Konjunkturdaten der Eurozone blieben enttäuschend:
Das BIP der Eurozone schrumpfte im vierten Quartal um 0,6 Prozent und damit so stark wie seit 2009 nicht mehr. Spanien
verzeichnete im sechsten Quartal in Folge einen BIP-Rückgang, und die Arbeitslosenquote in der Eurozone erreichte einen
neuen Rekordstand.
Eine positive Entwicklung in Deutschland zeigte die ZEW-Umfrage zum Anlegervertrauen, das ein 3-Jahres-Hoch erreichte,
während die Arbeitslosenzahlen für Deutschland den düsteren Prognosen der Analysten trotzten. Auch in Großbritannien gab
es durchaus Bereiche, die Anlass zu Optimismus gaben: Der Arbeitsmarkt zeigte sich robust, die Zahl der Arbeitslosen ging
im Dezember unerwartet um 12.100 auf 1,56 Millionen und damit auf den niedrigsten Stand seit Juni 2011 zurück. Ferner
meldete der Hypotheken-Finanzierer Halifax einen Anstieg der Häuserpreise um 1,9 Prozent in den drei Monaten bis Ende
Januar. Dies war der stärkste Quartalsanstieg seit drei Jahren. Was die Unternehmensmeldungen betrifft, so erlitt die Aktie von
Richemont Kursverluste, nachdem der zweitgrößte Luxusgüterhersteller der Welt die Umsatzschätzungen verfehlt hatte. Der
niederländische Postkonzern TNT lieferte eine schwache Performance, als der Rivale UPS sein Übernahmeangebot in Höh e
von 4,2 Mrd. GBP zurückzog. Der britische Einzelhandelssektor stand weiter unter Druck: Jessops, Blockbuster und HMV
waren hier die jüngsten Opfer der Online-Shopping-Revolution. Sie alle meldeten Konkurs an, während Thomas Cook 2.500
Stellen strich und 195 Läden schloss. Aus Sektorperspektive verzeichneten die Sektoren Gesundheitswesen und
Basiskonsumgüter im Berichtsmonat eine kräftige Entwicklung, und aus Stil-Perspektive erzielten Small-Cap-Werte eine
Outperformance gegenüber Large-Caps.
Vor dem Hintergrund der anhaltenden globalen Konjunkturunsicherheit schnitt der Teilfonds im zweiten Quartal 2012 besser
ab als die Benchmark. Die Einzeltitelauswahl war im Berichtszeitraum positiv; insbesondere die Aktienauswahl unter den
Medienunternehmen (Sky Deutschland) und eine Untergewichtung der schwächelnden britischen Bergbauunternehmen zählten
zu den Hauptfaktoren für die Performance. Hermes Sourcecap Limited war der beste Finanzverwalter; er profitierte von seiner
Ausrichtung auf Unternehmen mit defensiven Wachstumsmerkmalen. Auch das Risikomanagement-Portfolio, in dem
defensivere Titel mit niedriger Volatilität bevorzugt werden, erwies sich in einem eher risikoscheuen Umfeld als vorteilhaft.
Dagegen lieferte die Deep-Value-Ausrichtung von Pzena Investment Management in Bezug auf zyklische Aktien eine
Underperformance in diesem defensiven Markt. Oechsle International wurde am 1. Juni 2012 aus dem Teilfonds genommen,
um diesen besser auf unsere bevorzugte Portfoliopositionierung auszurichten. Die Allokation in Bezug auf Numeric Investors,
124 The Pan European Equity Fund
L.P., S.W. Mitchell Capital, LLP, TT International Investment Management und Hermes Sourcecap Limited wurde
entsprechend erhöht. Wir sind der Ansicht, dass der Teilfonds mit einer stärkeren Betonung der Titelauswahl und einer
Reduzierung des Risikos bezüglich des Anlagestils angesichts des ungewissen Ausblicks gut positioniert ist.
Der Teilfonds schnitt im dritten Quartal 2012 besser ab als die Benchmark, wobei die Mehrheit der Finanzverwalter mit
Gewinnen schloss. Pzena Investment Management war der beste Finanzverwalter; er profitierte von seiner Ausrichtung auf
Substanzwerte mit hohem Beta. Dagegen hinkte das aggressiv ausgerichtete Portfolio von S.W. Mitchell Capital, LLP den
anderen Finanzverwaltern im Teilfonds im Berichtszeitraum hinterher. Insgesamt profitierte der Teilfonds von einer
Untergewichtung des Werkstoffsektors; Bergbauaktien gerieten aufgrund des weitergehenden Rückgangs der Metallpreise
infolge der schwächeren Wirtschaftsdaten aus China unter Druck. Der Teilfonds behielt seine leicht prozyklische
Sektorpositionierung sowie eine moderate Small-Cap-Orientierung bei.
Der Teilfonds beendete das vierte Quartal mit einem Vorsprung von 1 Prozent und d as Jahr 2012 mit einem Vorsprung von
5,8 Prozent vor der Benchmark. Der erfolgreichste Finanzverwalter im Portfolio war Pzena Investment Management. Dieser
verdankte seine gute Performance in erster Linie einer positiven Titelauswahl unter zyklischen Werte n, die nach Einschätzung
des Finanzverwalters unterbewertet waren und deren Risiken bereits mehr als eingepreist waren. Dagegen wurde der
fundamentale Research von Hermes Sourcecap Limited, mit dem dieser Unternehmen und Branchen identifiziert, die vom breiten
Markt noch nicht berücksichtigte Veränderungen durchlaufen, im Berichtszeitraum nicht belohnt. Insgesamt profitierte der
Teilfonds von einer Übergewichtung zyklischer Werte aus dem Konsumgüter- und dem Industriesektor und einer
Untergewichtung defensiver Sektoren wie dem Versorgungssektor.
Der Teilfonds hatte während des ersten Quartals 2013 eine sehr starke Performance, und die Mehrheit seiner Finanzverwalter
übertraf die Benchmark. Insgesamt profitierte der Teilfonds von einer erfolgreichen Titelauswahl im Industriesektor und einer
Untergewichtung des Werkstoffsektors sowie der Titelauswahl in diesem Sektor. Numeric Investors, L.P. war im
Berichtszeitraum mit seinem Multi-Faktor-Stockpicking-Ansatz in den Sektoren zyklische Konsumgüter und Finanzen sehr
erfolgreich und stärkster Performer im Portfolio. Auch das Select Exposures Portfolio trug im Berichtszeitraum zu den
relativen Gewinnen bei. Dagegen schmälerte die Untergewichtung des Basiskonsumgütersektors durch THS die Performance.
Der Teilfonds liegt nun über längere Zeiträume deutlich vor der Benchmark, wie zum Beispiel über den Dreijahreszeitraum, in
dem ein Plus von 2,6 Prozent p.a. erzielt wurde.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: Russell Developed Europe Large Cap Net Index
Mai 2013
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
EUR
31. März 2012
EUR
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................... 247.079.706
Bankguthaben (Erläuterung 5) .........................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ......................................................................
angelegte Barmittel (Erläuterung 4) .........................................................................................
305.579.812
1.357.856
1.862.349
1.450.000
513.821
-
562.656
1.753.295
1.137.967
1.166.030
57.655
254.002.509
2.537.036
48.331
1.056.761
312.160.766
(204.612)
(151.692)
An Kontrahenten fällige Barzahlung für Wertpapierleihgeschäfte (Erläuterung 4) ...............
Aufwendungen für Wertpapierkäufe ...................................................................................... (1.955.421)
(19.717)
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ...................................................................................
(225.737)
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren ....................................................
(8.946)
(31.775)
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren ........................................
(14.910)
(15.771)
Zu entrichtende sonstige Gebühren ........................................................................................
(774)
(2.477.663)
(562.656)
(1.551.162)
(25.000.558)
(283.733)
(3.881)
(34.730)
(6.469)
(31.800)
(7.396)
(27.634.077)
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ................................................................................ 251.524.846
284.526.689
Forderungen:
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen .......................................................................
Dividendenforderungen ..........................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen ..........................................................................
Verbindlichkeiten
(Erläuterung 1) ...........................................................................................................................
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) ...........................................................................
199.644
243.888
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ................................................ 251.724.490
284.770.577
2013
EUR
Erträge
Dividenden ...................................................................................................................
Zinserträge ....................................................................................................................
2012
EUR
9.073.712
236.781
9.310.493
9.971.859
4.697
526.711
10.503.267
31.817.115
(37.810.040)
41.127.608
(27.306.773)
Aufwendungen
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) ...............................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) ...............................................................................
(2.804.039)
(20.038)
(198.860)
(76.117)
(15.901)
(39.876)
(51.663)
(3.206.494)
(3.719.948)
(66.690)
(265.782)
(169.458)
(14.746)
(38.320)
(75.743)
(4.350.687)
37.921.114
(31.657.460)
Finanzierungskosten
(4.737.475)
33.183.639
(3.996.439)
(35.653.899)
Besteuerung
(858.309)
32.325.330
(1.049.788)
(36.703.687)
(44.244)
204.378
32.281.086
(36.499.309)
2013
EUR
2012
EUR
32.281.086
(36.499.309)
(69.731.726)
138.908.619
4.404.553
3.832.011
(33.046.087)
106.241.321
Nettovermögen
284.770.577
178.529.256
251.724.490
284.770.577
Anteilen (Erläuterung 14) .............................................................................................
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
22.625
14.667
1.595
34.975
19.945
7.480
2.644
20.537
Belgien (1,89%)
Banken
KBC Group NV ...................
607.255
Getränke
NV .......................................
1.132.733
Chemikalien
Solvay SA ...........................
168.432
Vertriebsstellen
D'ieteren SA ........................
1.246.509
Belgacom SA ......................
386.833
Barco NV ............................
508.341
Groupe Bruxelles Lambert
SA .......................................
157.635
Versicherungen
Ageas SA .............................
541.766
4.749.504
Bermuda (0,39%)
30.576 Seadrill Ltd ..........................
166.900 Archer Ltd ...........................
41.475
Dänemark (1,99%)
Banken
Danske Bank A/S ................
Getränke
Carlsberg A/S ......................
Biotechnologie
Bavarian Nordic A/S ...........
Novo-Nordisk A/S ..............
GN Store Nord A/S .............
Transportwesen
AP Moeller - Maersk ...........
AP Moeller - Maersk B
Shares ..................................
Fonds
%
0,24
9.490
0,07
0,50
66.020
183.429
12.631
0,15
10.296
0,20
1.460
0,06
34.243
36.328
0,22
35.470
1,89
17.040
864.268
0,34
2.300
114.765
0,05
8.220
979.033
0,39
26.335
0,23
668.526
0,27
275.568
2.693.435
0,11
1,07
558.414
0,22
93.319
0,04
127.778
0,05
4.994.531
1,99
Finnland (0,08%)
12.853 Fortum OYJ .........................
202.049
0,08
Frankreich (15,33%)
80.009 Air France - KLM ...............
588.786
9.096 Zodiac Aerospace SA ..........
826.372
0,23
0,33
29.990
21.259
40.260
16
21
5.133
13.900
31.501
0,45
577.491
8.813
Anzahl
der Anteile
35.780
56.544
17.577
36.354
15.256
28.016
5.665
12.650
9.613
30.275
6.279
60.325
24.175
Zeitwert
EUR
Kfz-Bestandteile
Cie Generale des
Etablissements Michelin
SA .......................................
334.774
Plastic Omnium SA ............
501.373
Valeo SA .............................
1.327.925
Automobilbranche
Renault SA ..........................
463.634
Banken
BNP Paribas SA ..................
2.643.111
Credit Agricole SA .............
1.178.165
Societe Generale SA ...........
323.669
Business Support Services
Bureau Veritas SA ..............
999.536
Chemikalien
Arkema SA .........................
103.616
Edenred SA .........................
874.053
Sodexo Group .....................
2.639.592
France Telecom SA ............
279.610
Vinci SA .............................
598.871
Baumaterialien
Lafarge SA ..........................
119.209
Eurazeo ...............................
324.567
EDF .....................................
393.708
Elektrische Geräte
Legrand SA .........................
1.212.942
Rexel SA .............................
962.661
Schneider Electric SA .........
1.001.362
Carrefour SA .......................
775.249
Essilor International
SA .......................................
1.323.305
Accor SA ............................
759.234
Haushaltsartikel
Societe BIC SA ...................
513.192
Versicherungen
AXA SA .............................
169.637
CNP Assurances SA ...........
102.859
Cap Gemini SA ...................
1.074.157
Medien
Eutelsat Communications
SA .......................................
172.264
Lagardere SCA ...................
1.732.534
Teleperformance SA ...........
800.797
Fonds
%
0,13
0,20
0,53
0,18
1,05
0,47
0,13
0,40
0,04
0,34
1,05
0,11
0,24
0,05
0,13
0,16
0,48
0,38
0,40
0,31
0,52
0,30
0,20
0,07
0,04
0,43
0,07
0,69
0,32
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
43.990 Vivendi Universal SA .........
Kaufhäuser
6.110 Rallye SA ............................
124.628 Total SA ..............................
3.514 Christian Dior SA ................
3.491 L' Oreal SA ..........................
Pharmazeutika
43.758 Sanofi-Aventis SA ..............
Immobilien
16.123 ANF Immobilier SA ............
Software
12.383 Dassault Systemes SA .........
UBISOFT Entertainment
24.000 SA .......................................
LVMH Moet Hennessy
14.236 Louis Vuitton SA ................
Fonds
%
708.899
0,28
174.227
0,07
4.654.856
1,85
454.536
431.662
0,18
0,17
3.467.821
1,38
342.775
0,14
1.116.451
0,44
201.840
0,08
1.906.200
0,76
38.580.031 15,33
43.783
46.734
70.060
9.113
4.690
25.270
31.412
49.558
5.669
54.085
10.586
11.690
42.222
30.900
8.399
9.589
Deutschland (11,63%)
Werbung
Stroer Out-of-Home Media
AG .......................................
345.929
Luftfracht- und Kurierdienste
Deutsche Post AG ...............
839.343
Fluggesellschaften
Deutsche Lufthansa AG ......
1.065.262
Kfz-Bestandteile
Continental AG ...................
850.152
Automobilbranche
Volkswagen AG ..................
689.430
Banken
Deutsche Bank AG ..............
767.576
Chemikalien
BASF SE .............................
2.143.555
Bayer AG ............................
3.994.375
K&S AG ..............................
205.473
Holding ...............................
321.535
Fraport AG Frankfurt
Airport Services Worldwide
462.608
HeidelbergCement AG ........
654.991
Deutsche Boerse AG ...........
1.994.778
Deutsche Telekom AG ........
254.400
Fresenius Medical Care AG
& Co KGaA ........................
442.207
Fresenius SE & Co KGaA ...
924.092
0,14
0,33
0,42
0,34
0,27
Anzahl
der Anteile
Haushaltsartikel
5.640 Henkel KGaA .....................
Industriekonzerne
15.654 Siemens AG ........................
Versicherungen
13.339 Allianz SE ...........................
Hannover
2.291 Rueckversicherung AG .......
Muenchener
17.628 Rueckversicherungs AG .....
Maschinenanlagen
6.136 Linde AG ............................
Medien
Kabel Deutschland Holding
16.418 AG ......................................
238.210 Sky Deutschland AG ..........
5.836 Beiersdorf AG .....................
Pharmazeutika
6.389 Merck KGaA ......................
Immobilien
TAG Tegernsee Immobilien
112.900 und Beteiligungs AG ..........
Software
18.830 SAP AG ..............................
12.309 Adidas AG ..........................
1.116 Hugo Boss AG ....................
127.124
17.004
42.500
90.460
205.884
44.700
0,79
53.770
Irland (1,52%)
Fluggesellschaften
Ryanair Holdings Plc ..........
Baumaterialien
CRH Plc ..............................
Industriezulieferer
DCC Plc ..............................
Dragon Oil Plc ....................
San Leon EnergyPlc ............
Kentz Corp Ltd ...................
Smurfit Kappa Group Plc (B
Shares) ................................
0,10
0,17
0,37
Italien (4,17%)
Banken
Banca Monte dei Paschi di
817.900 Siena ...................................
0,14
1.313.527
0,52
1.411.266
0,56
140.416
0,06
2.569.281
1,02
890.027
0,35
1.179.633
1.021.921
0,47
0,41
420.250
0,17
752.624
0,30
1.006.504
0,40
1.175.745
0,47
996.291
97.237
0,39
0,04
29.278.134 11,63
0,13
0,18
0,26
Fonds
%
347.706
Guernsey, Kanalinseln (0,10%)
77.466 Resolution Ltd ....................
249.529
0,31
0,85
1,59
0,08
Zeitwert
EUR
0,10
757.913
0,30
292.639
0,12
1.158.125
0,46
694.765
15.216
0,27
0,01
228.822
0,09
686.912
0,27
3.834.392
1,52
150.494
0,06
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
Fonds
%
803.538 Intesa Sanpaolo SpA ...........
917.640
118.268 UniCredit SpA .....................
393.596
Autostrada Torino Milano
18.271 SpA .....................................
166.540
731.150 Telecom Italia SpA ..............
402.498
Telecom Italia SpA
(Cumulative Participating
480.926 Shares) .................................
230.845
555.150 Enel SpA .............................
1.411.191
Unterhaltung
10.950 Lottomatica SpA .................
200.714
115.294 Snam Rete Gas SpA ............
409.985
Versicherungen
Assicurazioni Generali
45.622 SpA .....................................
553.395
41.780 Yoox SpA ............................
610.824
Maschinenanlagen
111.477 Danieli & Co SpA ...............
1.432.479
Medien
604.392 Mediaset SpA ......................
962.796
151.935 ENI SpA ..............................
2.661.901
0,36
0,16
10.504.898
4,17
23.384
97.927
18.921
11.700
94.205
11.959
9.000
Kfz-Bestandteile
Delphi Automotive Plc ........
808.179
Experian Plc ........................
1.320.108
Vertriebsstellen
Wolseley Plc .......................
731.410
Versicherungen
Beazley Plc ..........................
28.874
Medien
WPP Plc ..............................
1.167.447
Metalle und Bergbau
Randgold Resources Ltd .....
803.240
Immobilien
Atrium European Real Estate
Ltd .......................................
40.455
4.899.713
Luxemburg (1,30%)
509.333 Regus Plc .............................
955.228
41.332 SES SA ................................
1.007.674
2.351 Eurofins Scientific ...............
385.094
0,07
0,16
Anzahl
der Anteile
Eisen und Stahl
25.626 ArcelorMittal NPV .............
Medien
684 RTL Group SA ...................
Immobilien
66.562 Gagfah SA ..........................
0,09
0,56
0,08
0,16
28.006
22.515
4.762
4.278
0,22
9.707
0,24
0,57
30.760
47.450
16.855
0,38
1,06
0,32
0,52
63.738
423.727
43.910
616.095
56.750
0,29
54.025
0,01
12.383
0,46
Zeitwert
EUR
37.300
257.542
0,10
39.104
0,02
634.469
0,25
3.279.111
1,30
Niederlande (6,09%)
European Aeronautic
Defence and Space Co
NV ......................................
1.111.698
Chemikalien
Akzo Nobel NV ..................
1.114.943
Koninklijke DSM NV .........
216.147
Randstad Holding NV .........
136.639
Gemalto NV ........................
660.464
CSM NV .............................
506.925
Koninklijke Ahold NV ........
567.027
Unilever NV .......................
538.602
Koninklijke Philips
Electronics NV ....................
1.470.755
Versicherungen
Aegon NV ...........................
1.983.466
Delta Lloyd NV ..................
587.516
ING Groep NV ...................
3.411.318
Medien
Reed Elsevier NV ...............
757.896
Royal Dutch Shell Plc (B
Shares) ................................
1.395.881
ASML Holding NV ............
649.736
STMicroelectronics
NV ......................................
223.800
15.332.813
0,32
85.061
0,02
1,94
127.476
24.806
0,38
119.630
0,40
67.420
0,15
20.219
Fonds
%
Norwegen (3,61%)
Banken
DnB NoR Bank ASA ..........
970.486
Chemikalien
Borregaard ASA .................
394.878
Yara International ASA ......
875.388
Telenor ASA .......................
2.036.559
Umweltkontrolle
Tomra Systems ASA ..........
510.859
Medien
Schibsted ASA ....................
701.907
0,44
0,44
0,09
0,05
0,26
0,20
0,23
0,21
0,58
0,79
0,23
1,36
0,30
0,56
0,26
0,09
6,09
0,39
0,15
0,35
0,81
0,20
0,28
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
70.364
204.527
92.259
119.976
Zeitwert
EUR
DNO International ASA ......
North Energy ASA ..............
Petroleum Geo-Services
ASA .....................................
Statoil ASA .........................
Portugal (0,26%)
Jeronimo Martins SGPS
42.661 SA .......................................
Russland (0,67%)
Banken
20.017 Sberbank of Russia (ADR) ..
17.422 MegaFon OAO (GDR) ........
162.575 Gazprom OAO (ADR) ........
260.908
22.309
267.550
15.110
60.915
36.320
33.581
44.600
4.182
50.110
52.500
94.890
142.004
0,04
0,05
1.106.195
2.260.310
0,44
0,90
9.093.476
3,61
648.021
0,26
188.307
0,07
420.049
0,17
1.081.851
0,43
1.690.207
0,67
Spanien (2,43%)
Banken
Banco Santander SA ............
1.367.419
ACS Actividades de
Construccion y Servicios
SA .......................................
406.135
Sacyr Vallehermoso SA ......
375.908
Endesa SA ...........................
249.088
Indra Sistemas .....................
566.509
Gas Natural SDG SA ...........
501.398
Versicherungen
Mapfre SA ...........................
80.863
Maschinenanlagen
Duro Felguera SA ...............
237.718
Kaufhäuser
Inditex SA ...........................
432.210
Repsol SA ...........................
793.993
Software
Amadeus IT Holding SA .....
1.105.650
Schweden (3,93%)
Landwirtschaft
20.137 Swedish Match AB ..............
Automobilbranche
9.822 Scania AB ...........................
Banken
2.400 Nordea Bank AB .................
Fonds
%
0,54
Anzahl
der Anteile
Svenska Handelsbanken
27.470 AB ......................................
916.301
91.330 Swedbank AB .....................
1.621.124
Bauprodukte
41.278 Assa Abloy AB ...................
1.312.616
14.121 Tele2 AB .............................
191.793
111.317 TeliaSonera AB ..................
620.367
Kinnevik Investment
56.255 AB ......................................
1.063.219
Hand- und Maschinenwerkzeuge
57.043 Sandvik AB .........................
684.580
8.862 Electrolux AB .....................
175.771
Industriekonzerne
23.864 Volvo AB (B Shares) ..........
270.818
Maschinenanlagen
11.761 SKF AB ..............................
223.691
Kaufhäuser
13.010 Bilia AB ..............................
182.313
30.906 Hennes & Mauritz AB ........
862.118
44.630 Svenska Cellulosa AB ........
895.891
Immobilien
34.650 Fastighets AB Balder ..........
190.074
0,16
0,15
9.880.149
0,10
67.600
0,23
229
7.426
0,20
634
0,03
0,09
0,17
851
13.116
58.947
233.413
0,32
629
0,44
6.116.891
2,43
487.916
0,19
160.343
0,06
21.214
0,01
Zeitwert
EUR
30.275
83.387
9.410
2.435
Schweiz (11,19%)
Banken
GAM Holding AG ..............
892.270
Chemikalien
Givaudan SA .......................
219.588
Syngenta AG .......................
2.418.380
SGS SA ...............................
1.213.798
Flughafen Zuerich AG ........
308.458
Implenia AG .......................
553.881
Credit Suisse Group AG .....
1.207.078
UBS AG ..............................
2.791.026
Swisscom AG .....................
227.189
TE Connectivity Ltd ...........
988.341
Nestle SA ............................
4.707.748
Versicherungen
Swiss Reinsurance
AG ......................................
597.422
Zurich Financial Services
Group ..................................
529.061
Fonds
%
0,36
0,65
0,52
0,07
0,25
0,42
0,27
0,07
0,11
0,09
0,07
0,35
0,36
0,08
3,93
0,35
0,09
0,96
0,48
0,12
0,22
0,48
1,11
0,09
0,39
1,87
0,24
0,21
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
10.440 Transocean Ltd ....................
Pharmazeutika
25.684 Actelion Ltd ........................
63.044 Novartis AG ........................
27.815 Roche Holdings AG ............
3.206 Swatch Group AG (BR) ......
Fonds
%
422.416
0,17
1.087.788
3.494.443
5.055.286
0,43
1,39
2,01
1.454.063
0,58
28.168.236 11,19
41.800
481.600
122.742
39.626
74.407
603.904
283.421
2.642.676
279.476
89.606
31.099
30.507
77.853
20.370
24.120
41.100
4.000
105.090
2.873.822
241.600
18.100
28.400
51.700
SVG Capital Plc ..................
198.209
BAE Systems Plc ................
2.245.512
Rolls-Royce Holdings
Plc .......................................
1.640.113
Landwirtschaft
Plc .......................................
1.076.793
Fluggesellschaften
International Consolidated
Airlines Group SA ...............
222.694
Banken
Barclays Bank Plc ...............
2.079.155
HSBC Holdings Plc .............
2.354.401
Plc .......................................
1.521.549
Group Plc ............................
910.475
Getränke
Diageo Plc ...........................
2.196.007
SABMiller Plc .....................
1.273.874
Biotechnologie
AstraZeneca Plc ..................
1.189.560
GlaxoSmithKline Plc ...........
1.416.365
Shire Plc ..............................
482.474
Kohle
Bumi Plc ..............................
84.368
Babcock International Group
Plc .......................................
528.291
Berendsen Plc ......................
37.060
BT Group Plc ......................
345.468
Vodafone Group Plc ............
6.341.232
Carillion Plc ........................
777.941
Keller Group Plc .................
174.009
Smith (DC) Plc ....................
73.446
Aberdeen Asset
Management Plc ..................
262.026
0,08
0,89
0,65
0,43
0,09
0,83
0,94
0,60
0,36
0,87
0,51
0,47
0,57
0,19
0,03
0,21
0,02
0,14
2,52
0,31
0,07
0,03
0,10
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
289.080 Paragon Group Plc ..............
1.106.187
20.351 Plc .......................................
357.126
33.465 Dialight Plc .........................
512.463
Pace Micro Technology
25.400 Plc .......................................
73.047
Unterhaltung
31.200 William Hill Plc ..................
136.471
43.343 J Sainsbury Plc ....................
193.942
Associated British Foods
68.244 Plc .......................................
1.534.082
Morrison WM Supermarkets
70.465 Plc .......................................
230.144
261.953 Tesco Plc .............................
1.181.890
31.232 Unilever Plc ........................
1.028.185
Eigenheimbau
Barratt Developments
299.803 Plc .......................................
971.379
646.113 Taylor Wimpey Plc .............
694.121
30.880 Compass Group Plc ............
306.914
5.570 Whitbread Plc .....................
169.076
Haushaltsartikel
6.600 Plc .......................................
368.217
Versicherungen
175.975 Aviva Plc ............................
616.365
31.828 Prudential Plc ......................
400.831
112.055 St James's Place Plc ............
672.465
88.257 Standard Life Plc ................
380.720
11.302 Carnival Plc ........................
307.922
134.600 TUI Travel Plc ....................
517.763
Maschinenanlagen
47.876 The Weir Group Plc ............
1.278.899
Medien
British Sky Broadcasting
119.890 Group Plc ............................
1.251.122
19.500 ITV Plc ...............................
29.792
86.796 Pearson Plc .........................
1.214.190
96.500 Trinity Mirror Plc ...............
106.124
Metalle und Bergbau
28.899 BHP Billiton Plc .................
654.415
40.701 Rio Tinto Plc .......................
1.484.781
112.033 Xstrata Plc ...........................
1.414.879
Sonstige Hersteller
48.918 Carclo Plc ...........................
228.780
Kaufhäuser
45.300 Halfords Group Plc .............
172.701
470.160 Home Retail Group .............
862.858
Fonds
%
0,44
0,14
0,20
0,03
0,05
0,08
0,61
0,09
0,47
0,41
0,39
0,27
0,12
0,07
0,15
0,24
0,16
0,27
0,15
0,12
0,21
0,51
0,50
0,01
0,48
0,04
0,26
0,59
0,56
0,09
0,07
0,34
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
44.893 Marks & Spencer Group Plc
51.300 WH Smith Plc .....................
54.200 Afren Plc .............................
71.771 BG Group Plc ......................
550.261 BP Plc ..................................
118.320 Royal Dutch Shell Plc .........
11.100 Soco International Plc .........
Immobilien
211.122 Dawnay Day Sirius Ltd .......
2.417.329 Dawnay Day Treveria Plc ...
Immobilien
20.900 Hammerson Plc ...................
160.744 Hansteen Holdings Plc ........
91.254 ARM Holdings Plc ..............
Software
Advanced Computer
54.024 Software Group Plc .............
106.036 Iomart Group Plc .................
Micro Focus International
16.900 Plc .......................................
Spezialhandel
6.725 Next Plc ...............................
86.000 Travis Perkins Plc ...............
Telekommunikation
56.752 Colt Group SA .....................
3.490 Burberry Group Plc .............
Tabak
79.829 Plc .......................................
Transportmittel
148.116 Dart Group Plc ....................
206.983
452.541
Fonds
%
0,08
0,18
90.882
958.176
2.992.175
2.979.889
49.195
0,04
0,38
1,19
1,18
0,02
39.057
108.780
0,02
0,04
121.471
0,05
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
EUR
Britische Jungferninseln (0,37%)
Software
125.725 Playtech Plc ........................
939.595
Deutschland (1,38%)
Automobilbranche
Porsche Automobil Holding
25.797 SE .......................................
12.343 Volkswagen AG ..................
Maschinenanlagen
3.140 Jungheinrich AG .................
162.043
0,06
993.294
0,40
55.419
285.884
0,02
0,11
136.993
0,06
346.960
1.476.615
0,14
0,59
84.558
0,03
54.806
3.329.417
1,32
254.840
0,10
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
0,37
236.489.164 93,95
1.466.559
1.912.548
0,58
0,76
103.212
0,04
3.482.319
1,38
239.971.483 95,33
Irland (2,78%)
III plc
5.345 II - Class C Shares ............
41.628
III plc
102 Fund - Class C Shares ......
120.884
plc
The Euro Liquidity Fund 6.839 Class C Income Shares .....
6.838.595
0,02
Fonds
%
0,01
0,05
2,72
7.001.107
2,78
7.001.107
2,78
246.972.590 98,11
63.068.851 25,06
Nominalwert
EUR
483.700
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
EUR
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
34 of OMX 30 Index Futures
Expiring April 2013 ................................................
797.125
7.971,25 4 of DAX Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
3.711.859
Expiring June 2013 .................................................
Fonds
%
142,26
896
0,00
(17.075)
(0,01)
(31.922)
(0,01)
31. März 2013
Nominalwert
EUR
3.059.384
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
EUR
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
116 of EURO STOXX 50 Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
1.582.136
6.328,55 25 of Swiss Market Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
158.767
15.876,69 2 of FTSE MIB Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
281.760
352,20 4 of AMSTERDAM Index Futures
Expiring April 2013 ................................................
170.340
8.517,00 2 of IBEX 35 Index Futures
Expiring April 2013 ................................................
763.985
3.819,93 20 of CAC 40 Index Futures
Expiring April 2013 ................................................
Nicht realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus offenen Terminkontrakten ...............
Fonds
%
2.637,40
(96.744)
(0,04)
(693)
0,00
(8.397)
0,00
(3.840)
0,00
(13.662)
(0,01)
(17.585)
896
(189.918)
(189.022)
(0,01)
0,00
(0,08)
(0,08)
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
EUR
19/06/2013
CHF
400.000 EUR
324.235
19/06/2013
CHF
941.000 EUR
765.028
19/06/2013
CHF
400.000 EUR
327.595
19/06/2013
CHF
200.000 EUR
164.058
19/06/2013
EUR
97.848 CHF
120.000
19/06/2013
EUR
164.043 CHF
200.000
19/06/2013
EUR
115.811 GBP
100.000
19/06/2013
EUR
196.307 GBP
170.000
19/06/2013
EUR
58.278 GBP
50.000
19/06/2013
EUR
316.603 GBP
270.000
19/06/2013
EUR
71.618 SEK
600.000
19/06/2013
GBP
700.000 EUR
799.600
19/06/2013
GBP
1.705.000 EUR
1.962.716
19/06/2013
GBP
700.000 EUR
817.262
19/06/2013
GBP
300.000 EUR
353.072
19/06/2013
SEK
700.000 EUR
83.405
19/06/2013
SEK
1.296.000 EUR
156.050
19/06/2013
SEK
1.296.000 EUR
156.087
19/06/2013
SEK
1.000.000 EUR
120.350
Nicht realisierter Gewinn aus offenen Devisenterminkontrakten ...................................................
Nicht realisierter Verlust aus offenen Devisenterminkontrakten .................................................
Derivative Finanzinstrumente insgesamt .........................................................................
4.863
9.174
1.503
491
(881)
(506)
(2.327)
(4.526)
(791)
(2.369)
(88)
27.364
51.531
9.701
1.341
252
(1.165)
(1.202)
(839)
106.220
(14.694)
91.526
(97.496)
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,02
0,01
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,04
0,00
0,04
(0,04)
31. März 2013
Zeitwert
EUR
Fonds
%
247.079.706
98,15
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt (98,15%) ............................................................................
(204.612)
(0,08)
246.875.094
98,07
4.649.752
1,85
199.644
0,08
(0,08%) ......................................................................................................................................................
251.724.490
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
GDR - Global Depository Receipt
% am
Gesamtvermögen
gehandelt werden ...................................................................................................................................................
94,48
2,76
0,04
2,72
100,00
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist Morgan Stanley.
Brown Brothers Harriman
Deutsche Bank
HSBC Bank
Der Anteil der Anlagen des Teilfonds The Pan European Equity Fund in Rechten oder Wertpapieren, die für den französischen
Plan d’Epargne en Actions (PEA) zugelassen sind, lag im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 konstant bei oder über 75 Prozent.
31. März 2013
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The Pan European Equity Fund innerhalb der
Zeitwerthierarchie analysiert (nach Anlagetyp).
Zum 31. März 2013
Ebene 1
EUR
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
239.971.483
(Futures) ....................................................................................
896
Devisenterminkontrakte ............................................................
239.972.379
Gesamtvermögen ............................................................................
Verbindlichkeiten
(Futures) ..................................................................................... (189.918)
Devisenterminkontrakte ............................................................
Ebene 2
EUR
Ebene 3
EUR
Insgesamt
EUR
7.001.107
-
239.971.483
7.001.107
106.220
7.107.327
-
896
106.220
247.079.706
(14.694)
(14.694)
-
(189.918)
(14.694)
(204.612)
Zum 31. März 2012
Ebene 1
EUR
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
301.898.527
(Futures) ....................................................................................
301.898.527
Gesamtvermögen ............................................................................
Verbindlichkeiten
(Futures) ..................................................................................... (139.408)
Ebene 2
EUR
Ebene 3
EUR
Insgesamt
EUR
3.663.841
-
301.898.527
3.663.841
17.444
3.681.285
-
17.444
305.579.812
(12.284)
(12.284)
-
(139.408)
(12.284)
(151.692)
Weder im Berichtsjahr noch im vorherigen Berichtsjahr gab es wesentliche Übertragungen zwischen den einzelnen Ebenen.
BASF SE
Novartis AG
ING Groep NV
Total SA
Sanofi - Aventis
Vodafone Group Plc
UBS AG
Eni SpA
Statoil ASA
Roche Holding AG
Yara International ASA
Allianz SE
Bayer AG
Sodexo Group
Siemens AG
BAE Systems
Anschaffungskosten
EUR
100.670.000
9.629.675
3.146.312
2.997.689
2.981.209
2.922.480
2.783.034
2.766.045
2.582.307
2.412.323
2.343.777
2.313.962
2.221.893
2.054.365
1.907.587
1.900.996
1.893.748
1.883.070
1.815.036
1.805.432
Vodafone Group Plc
Roche Holding AG
BP Plc
Nestle SA
Total SA
Eni SpA
BASF SE
GlaxoSmithKline Plc
British American Tobacco Plc
Novartis AG
BNP Paribas SA
BHP Billiton Plc
Bayer AG
Kingfisher Plc
ING Groep NV
Swiss Re AG
AstraZeneca Plc
EUR
(97.105.971)
(9.835.934)
(5.346.507)
(4.455.080)
(3.690.487)
(3.594.478)
(3.506.076)
(3.457.629)
(3.313.847)
(3.234.278)
(3.214.542)
(3.166.290)
(3.114.267)
(3.035.747)
(3.014.621)
(2.970.252)
(2.868.849)
(2.799.241)
(2.535.781)
(2.472.092)
werden.
Finanzverwalter
BlackRock International Limited
Ignis Asset Management
Standard Life Investments
Anlageziel
Das Anlageziel des Teilfonds The U.K. Equity Plus Fund (der „Teilfonds“) ist das Erzielen von Gesamtrenditen durch Anlage in
einem Portfolio überwiegend aus Anteilspapieren des Vereinigten Königreichs, die an Börsen im Vereinigten Königreich
gehandelt werden, wie z. B. Wandelanleihen, Optionsscheine, Geldmarkttitel, Deposits und Investmentfonds (Collective
Investment Schemes, CIS). Um sein Anlageziel zu erreichen, investiert der Teilfonds in derivative Instrumente mit den
vorgenannten Basiswerten (z. B. Swaps und Contracts for Difference (Differenzkontrakte, CFDs)) und kann durch den Einsatz
von Derivaten Kaufpositionen (long) und synthetische Verkaufspositionen (short) eingehen.
Der Teilfonds erzielte im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 eine Rendite von 19,1 Prozent vor Abzug von Gebühren (18,2
Prozent nach Abzug von Gebühren), gegenüber einer Rendite der Benchmark* von 16,8 Prozent.
Marktkommentar
Die Benchmark gab im zweiten Quartal 2012 um 2,6 Prozent nach, da die anhaltenden Sorgen hinsichtlich der Schuldenkrise in
der Eurozone, die enttäuschenden Wirtschaftsdaten aus den USA und eine Konjunkturabschwächung in China die Stimmung
unter den britischen Anlegern belastete. Der britische Aktienmarkt geriet infolge der Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit
Griechenlands und Spaniens, die Mitgliedschaft in der Eurozone zu wahren, unter Druck. Das Anlegervertrauen blieb
pessimistisch, nachdem die (Bruttoinlandsprodukt) BIP-Zahlen für Großbritannien für das erste Quartal von -0,2 Prozent auf -0,3
Prozent revidiert wurden. Indessen wuchsen die Befürchtungen unter den britischen Anlegern infolge der schwächer als
erwarteten Beschäftigungszahlen in den USA, während der Fehler von JPMorgan Chase mit Sicherungsgeschäften beim
Börsengang von Facebook die Kontrollen des US-Finanzsektors wieder verstärkten. Als Reaktion auf die schwache
Konjunkturlage gab die britische Regierung ein 80 Mrd. GBP schweres Programm bekannt, mit dem Banken billige Finanzmittel
bereitgestellt werden können. Auch die Bank of England gab ein Programm im Volumen von 60 Mrd. GBP bekannt, mit dem
Banken liquide Mittel über einen Zeitraum von sechs Monaten zu Tranchen von jeweils 5 Mrd. GBP oder mehr bereitgestellt
werden sollen. Dadurch wurde gegen Ende des Quartals eine Erholungsrally begünstigt. Aus Sektor- und Anlagestilperspektive
waren Versorger und Telekommunikationswerte die besten Performer, da ihre defensiven Merkmale unter den Anlegern
bevorzugt wurden. Dagegen gerieten Bergbauaktien infolge sinkender Metallpreise unter Druck.
Trotz eines turbulenten Marktumfelds beendete die Benchmark das dritte Quartal 2012 mit einem Plus von 4,7 Prozent. Der
Markt wurde durch die lockerere Geldpolitik in Großbritannien, aber auch in Europa und den USA, angekurbelt, was zusammen
genommen das Anlegervertrauen stärkte. Im zweiten Quartal schrumpfte die britische Wirtschaft um 0,4 Prozent, was schwächer
als erwartet war. Die anderen Meldungen im Berichtszeitraum unterstrichen diese Schwäche. Die Hypotheken-Genehmigungen
fielen auf den niedrigsten Stand in 18 Monaten und der Produktionsausstoß verringerte sich im August um 2,9 Prozent, dem
höchsten Rückgang seit November 2008. Infolgedessen senkte die Bank of England ihre BIP-Wachstumsprognose und erweiterte
ihr quantitatives Lockerungsprogramm um 50 Mrd. GBP auf 375 Mrd. GBP. Ermutigender war jedoch, dass die Arbeitslosenzahl
um 7.000 auf 2,59 Millionen zurückging, und dass der Wert der Einzelhandelsumsätze im Juli gegenüber dem Vorjahr um 2
Prozent zulegte. Außerdem bewegten sich die Inflationszahlen weiter nach unten. Im Unternehmenssektor waren die Banken im
Quartal erneut die Überbringer schlechter Nachrichten. Der CEO von Barclays, Bob Diamond, trat im Juli zurück, nachdem die
Bank wegen der Manipulation von Zinssätzen eine Geldbuße von 290 Mio. GBP aufgebrummt bekam, während die Standard
Chartered einer Geldstrafe in Höhe von 340 Mio. USD wegen Transaktionen im Iran zustimmte. Es gab jedoch auch
zufriedenstellende Ergebnisse von den Unternehmen InterContinental Hotels Group, Legal & General, Centrica und Unilever. Die
Werbegruppe Aegis stimmte einer Übernahme durch den japanischen Rivalen Dentsu für einen Kaufpreis von 3,2 Mrd. GBP zu,
und BAE Systems nahm Gespräche in Bezug auf einen Zusammenschluss mit EADS, dem Eigentümer von Airbus, über einen
Betrag von 30 Mrd. GBP auf. Aus Sektorperspektive erzielten zyklische Werte eine Outperformance.
Die Benchmark legte im letzten Quartal 2012 um 3,8 Prozent zu. Haupteinflussfaktor für den britischen Aktienmarkt war im
Berichtszeitraum die positive Stimmung im Hinblick auf das globale Wirtschaftswachstum. Darüber hinaus besserten sich im
vierten Quartal die Wirtschaftsmeldungen in Großbritannien, wenn auch die Erholung bestenfalls zaghaft ausfiel. Die wichtigste
Meldung war das BIP-Wachstum von 0,9 Prozent im dritten Quartal, denn dies war das stärkste Quartalswachstum seit fünf
Jahren. Einen hohen Anteil daran hatten das stärkere Wachstum im Dienstleistungssektor und der Effekt durch die Ticketverkäufe
für die Olympischen Spiele. Gleichzeitig fiel die Zahl der Arbeitslosen um 82.000 auf 2,51 Millionen und ging damit so stark
zurück wie seit 2001 nicht mehr. Dagegen fiel im November unerwartet die Industrieproduktion auf das schwächste Niveau seit
vier Monaten. Im Unternehmenssektor waren die Ergebnisse durchwachsen. Lloyds Banking und RBS genossen weiter eine hohe
Aufmerksamkeit von Anlegerseite, obwohl RBS einen Quartalsverlust von 1,26 Mrd. GBP verzeichnete. Die HSBC-Aktie
indessen profitierte von der Meldung, dass die Bank Gespräche über einen Verkauf ihrer Beteiligung in Höhe von 9 Mrd. GBP an
den chinesischen Versicherer Ping An Insurance führte. BP erhöhte nach einer Gewinnsteigerung im dritten Quartal seine
Dividende um 12,5 Prozent, und auch Royal Dutch Shell verzeichnete ein Gewinnwachstum dank der guten Entwicklung im
Flüssigerdgasgeschäft. Zu den Verlierern zählten die BG Group, deren Aktie nach der Ankündigung eines nur ausgeglichenen
Ergebnisses im kommenden Jahr verlor, sowie der Telekommunikationsgigant Vodafone, der einen Nettoverlust verbuchte.
The U.K. Equity Plus Fund 139
Der britische Aktienmarkt hatte einen guten Jahresbeginn, und die Benchmark legte im ersten Quartal um 10,3 Prozent zu. Eine
positive Gewinnsaison für Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung sowie weltweit bessere Wirtschaftsmeldungen gaben
der Anlegerstimmung zu Jahresbeginn Auftrieb. Eine Teillösung für die „Fiskalklippe“ in den USA und die Einigung über die
Schuldenobergrenze des Landes sorgten zu Beginn des Berichtszeitraums ebenfalls für eine gewisse Entspannung an den
Märkten. Größere Gewinne an den Aktienmärkten wurden jedoch durch die Entwicklungen in Europa verhindert, da die
Pattsituation nach der Wahl in Italien und das unglückliche Vorgehen bei der Zypernrettung die Anleger beunruhigten. Auch in
Großbritannien gab es durchaus Bereiche, die Anlass zu Optimismus gaben: Der Arbeitsmarkt zeigte sich robust, die Zahl der
Arbeitslosen ging im Dezember unerwartet um 12.100 auf 1,56 Millionen und damit auf den niedrigsten Stand seit Juni 2011
zurück. Ferner meldete der Hypotheken-Finanzierer Halifax einen Anstieg der Häuserpreise um 1,9 Prozent in den drei Monaten
bis Ende Januar. Dies war der stärkste Quartalsanstieg seit drei Jahren. Großbritannien war zwar von diesen makroökonomischen
Ereignissen weniger betroffen als andere globale Aktienmärkte, erhielt jedoch einen Dämpfer, als Moody's die Herabstufung des
AAA-Ratings des Landes bekannt gab. Diese Maßnahme, die der Markt schon weitgehend vorweggenommen hatte, zeigte
dämpfende Wirkung auf den Markt. im Unternehmenssektor waren Jessops, Blockbuster und HMV die jüngsten Opfer des
Online-Shopping-Trends. Sie alle mussten im Berichtszeitraum Insolvenz anmelden. Auf der positiven Seite meldete eine Reihe
von Unternehmen sehr gute Ergebnisse und Dividendenerhöhungen. Zu diesen zählten unter anderem Prudential, Xstrata, Serco
und Legal and General.
Vor dem Hintergrund der anhaltenden globalen Konjunkturunsicherheit schnitt der aggressivere Teilfonds im zweiten Quartal
2012 schlechter ab als die Benchmark. Die positiven Gewinne wurden durch die erhebliche Untergewichtung von Ignis Asset
Management in Bezug auf Bergbauunternehmen beeinflusst, insbesondere durch die fehlende Position in Xstrata. Auch das
„Quality Income“-Modell, in dem dividendenzahlende Unternehmen mit hoher Bonität bevorzugt werden, generierte einen
signifikanten Mehrwert, was sich in einem eher risikoscheuen Umfeld als vorteilhaft erwies. Dagegen wurde die Performance
durch die Ausrichtung von Standard Life Investments in Bezug auf kleinere, zyklische Aktien beeinträchtigt. Ferner wurde durch
die Aktienauswahl durch BlackRock International Limited im Large-Cap-Segment des Sektors Verbraucherdienstleistungen
Mehrwert generiert, während die Positionen in Ölproduzenten wie BG und Cairn Energy die Performance belasteten, da die
Energiewerte im Berichtszeitraum abrutschten.
Der Teilfonds erzielte im dritten Quartal 2012 eine Outperformance, wobei die Mehrheit der Finanzverwalter besser abschnitt als
die Benchmark. Die positiven Gewinne wurden vor allem durch die Ausrichtung von Standard Life Investments auf zyklische
Small-Cap-Aktien und die Übergewichtung von Cartesian in Bezug auf den Technologiesektor generiert. Im Unterschied hierzu
hinkte BlackRock International Limited den anderen Finanzverwaltern im Teilfonds im Berichtszeitraum hinterher, da sein
konzentrierteres Large-Cap-Portfolio in einem Umfeld, in dem kleinere Werte eine gute Performance verbuchten, unter Druck
geriet. Ansonsten sorgte das „Quality Income“-Modell für eine positive Überraschung, da es trotz seiner defensiven Ausrichtung
gleichauf mit der Benchmark schloss. Das Modell profitierte von seiner Titelauswahl im Hochzins-Mediensektor.
Im vierten Quartal 2012 lag der Teilfonds gleichauf mit seiner Benchmark. Standard Life Investments lieferte mit einer
Ausrichtung auf zyklische Small-Cap-Unternehmen und einer erfolgreichen Titelauswahl in den Sektoren Industrie und Finanzen
den größten Beitrag zur positiven Performance. Insgesamt profitierte der Teilfonds von einer Übergewichtung und einer
erfolgreichen Titelauswahl im Sektor Konsumdienstleistungen und insbesondere in den Segmenten Freizeit und Medien. Dagegen
schmälerten der Large-Cap-Schwerpunkt von BlackRock International Limited und dessen Titelauswahl im Öl- und Gassektor
(BG Group) die Performance.
Der Teilfonds übertraf seine Benchmark im ersten Quartal 2013, wobei alle Finanzverwalter im positiven Terrain schlossen.
Standard Life Investments lieferte mit einer Übergewichtung von Mid-Cap-Unternehmen des Industriesektors und einer
erfolgreichen Titelauswahl in diesem Sektor den größten Beitrag zur positiven Performance. Auch Cartesian trug mit einer
Untergewichtung des Bergbausektors positiv zur relativen Wertentwicklung bei. Die Performance von BlackRock International
Limited wirkte sich ebenfalls positiv aus; der Finanzverwalter war in den Sektoren Reisen und Freizeit übergewichtet. Insgesamt
profitierte der Teilfonds von einer Übergewichtung und einer erfolgreichen Titelauswahl im Einzelhandelssektor. Die Position
von BlackRock International Limited in Next lieferte den größten positiven Beitrag zur Performance, nachdem der
Bekleidungseinzelhändler mit seinem Jahresgewinn die Analystenerwartungen übertroffen hatte.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: FTSE All Share Total Return Index
Mai 2013
140 The U.K. Equity Plus Fund
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
GBP
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................
31. März 2012
GBP
139.422.378
124.637.321
899.951
673.615
360.000
600.000
-
861.036
40.115
10.089
799.352
35.702
141.567.587
127.857
60
715.831
127.615.720
(73.234)
(157.029)
(298.789)
(9.626)
(173.801)
(85.193)
(289.344)
(5.134)
(3.629)
(8.556)
(9.557)
(471)
(957.334)
(861.036)
(203.169)
(10.070)
(83.215)
(475.536)
(1.588)
(4.837)
(2.647)
(12.575)
(3.099)
(1.814.801)
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ......................................................................
140.610.253
125.800.919
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) .................................................................
117.174
110.431
Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibender
Nettoinventarwert (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) .................................
140.727.427
125.911.350
Bankguthaben (Erläuterung 5) ................................................................................................
angelegte Barmittel (Erläuterung 4) .......................................................................................
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen ...............................................................................
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen ....................................................................
Dividendenforderungen .......................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen .........................................................................
Verbindlichkeiten
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................
An Kontrahenten fällige Barzahlung für Wertpapierleihgeschäfte (Erläuterung 4) ............
Aufwendungen für Wertpapierkäufe ...................................................................................
Aufwendungen für Anteilsrücknahmen ..............................................................................
Zahlbare Ausschüttung auf ausschüttende (Income) Anteilsklassen ...................................
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ................................................................................
Zu entrichtende Anlageerfolgsprämien ...............................................................................
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren .................................................
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren ..........................................................................
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren .....................................
Zu entrichtende Prüfungsgebühren .....................................................................................
Zu entrichtende sonstige Gebühren .....................................................................................
2013
GBP
Erträge
Dividenden .....................................................................................................................
Zinserträge ......................................................................................................................
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften (Erläuterung 4) ...................................................
Sonstige Erträge .............................................................................................................
2012
GBP
4.377.960
7.624
12.922
4.398.506
3.928.963
1.329
36.929
17.337
3.984.558
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) .......................................
22.327.102
1.124.818
Gesamtanlageerträge/(-kosten) ......................................................................................
26.725.608
5.109.376
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) ...........................................................................
Anlageerfolgsprämien (Erläuterung 3) ...........................................................................
Depotbank- und Verwahrstellengebühren (Erläuterung 3) .............................................
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) ......................................................................
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) ................................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) .................................................................................
Beratungshonorare .........................................................................................................
Sonstige Gebühren .........................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt ..........................................................................
(1.072.131)
(216.788)
(10.256)
(18.453)
(41.449)
(10.086)
(21.447)
(37.539)
(1.428.149)
(998.738)
(24.916)
(19.550)
(70.132)
(13.074)
(20.085)
(34.086)
(1.180.581)
Nettoertrag/(-aufwand) ...................................................................................................
25.297.459
3.928.795
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) ...................................................................................
Vorsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr .......................................................
(3.502.520)
21.794.939
(2.663.608)
1.265.187
Besteuerung
Quellensteuer (Erläuterung 7) ........................................................................................
Nachsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr .....................................................
(4.255)
21.790.684
(11.795)
1.253.392
6.743
73.732
21.797.427
1.327.124
2013
GBP
21.797.427
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit .....................................
gewinnberechtigter Anteile (Erläuterung 6) ...................................................................
Anteilen (Erläuterung 14) ...............................................................................................
2012
GBP
1.327.124
(9.861.984)
(11.408.009)
2.880.634
2.095.484
14.816.077
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens insgesamt .................................................................
(7.985.401)
Nettovermögen
Zu Beginn des Geschäftsjahres ......................................................................................
125.911.350
133.896.751
Am Ende des Geschäftsjahres ........................................................................................
140.727.427
125.911.350
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
GBP
Bermuda (0,59%)
Versicherungen
101.930 Lancashire Holdings Ltd .....
Kanada (0,15%)
Metalle und Bergbau
First Quantum Minerals
16.761 Ltd .......................................
824.614
207.501
Gibraltar (0,10%)
100.000 Partygaming ........................
143.500
115.720
113.354
26.119
102.375
21.338
149.250
10.235
Vertriebsstellen
Wolseley Plc .......................
Versicherungen
Beazley Plc ..........................
Phoenix Group Holdings .....
Medien
Informa Plc ..........................
Metalle und Bergbau
Glencore International Plc ...
Genel Energy Plc .................
Petrofac Ltd .........................
Niederlande (2,13%)
10.999 (A Shares) ...........................
126.666 (B Shares) ............................
Fonds
%
0,59
0,15
0,10
3.782.887
2,69
236.570
174.344
0,17
0,12
539.004
0,38
75.985
0,06
1.208.925
146.565
0,86
0,10
6.164.280
4,38
234.114
0,16
2.767.652
1,97
3.001.766
2,13
Singapur (0,31%)
35.547 XP Power Ltd ......................
435.095
0,31
119.978
57.205
86.362
152.039
21.110
114.960
Werbung
WPP Plc ..............................
1.257.369
BBA Aviation Plc ...............
147.303
Cobham Plc .........................
209.773
Senior Plc ............................
362.309
Landwirtschaft
Genus Plc ............................
333.116
Fluggesellschaften
Easy Jet Plc .........................
1.240.418
0,89
0,10
0,15
0,26
0,24
0,88
Anzahl
der Anteile
Kfz-Bestandteile
214.084 GKN Plc .............................
565.610
Banken
628.298 Barclays Bank Plc ...............
1.829.289
395.733 HSBC Holdings Plc ............
2.780.024
1.066.642 Plc .......................................
519.348
11.209 Group Plc ............................
30.881
295.649 Standard Chartered Plc .......
5.036.381
Getränke
44.115 Britvic plc ...........................
196.047
Biotechnologie
127.156 AstraZeneca Plc ..................
4.192.969
216.947 GlaxoSmithKline Plc ..........
3.337.730
177.859 Shire Plc ..............................
3.562.516
Bauprodukte
265.452 Lupus Capital Plc ................
522.940
Chemikalien
109.351 Elementis Plc ......................
285.078
230.714 Graphene Nanochem Plc ....
305.119
51.819 Johnson Matthey Plc ...........
1.191.319
295.930 Yule Catto & Co Plc ...........
632.698
20.895 Berendsen Plc .....................
163.713
13.099 De La Rue Plc .....................
127.846
214.030 Digital Barriers Plc .............
391.675
43.589 Homeserve Plc ....................
87.396
97.856 Interserve Plc ......................
487.714
113.293 Northgate Plc ......................
354.324
156.452 BT Group Plc ......................
434.936
152.613 Gooch & Housego Plc ........
648.605
153.663 Inmarsat Plc ........................
1.078.714
96.432 Kcom Group Plc .................
78.303
Spirent Communications
823.530 Plc .......................................
1.213.060
1.823.518 Vodafone Group Plc ...........
3.402.685
318.218 Anite Plc .............................
399.682
81.809 Computacenter Plc ..............
441.769
Domino Printing Sciences
23.224 Plc .......................................
148.169
60.961 Carillion Plc ........................
165.997
66.565 Galliford Try Plc .................
610.734
426.443 DS Smith Plc ......................
932.631
50.773 Rexam Plc ...........................
267.574
49.589 RPC Group Plc ...................
197.116
Vertriebsstellen
39.566 Inchcape Plc ........................
198.819
Zeitwert
GBP
Fonds
%
0,40
1,30
1,98
0,37
0,02
3,58
0,14
2,98
2,37
2,53
0,37
0,20
0,22
0,85
0,45
0,12
0,09
0,28
0,06
0,35
0,25
0,31
0,46
0,77
0,05
0,86
2,42
0,28
0,31
0,11
0,12
0,43
0,66
0,19
0,14
0,14
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
42.370
52.482
171.510
11.719
33.844
90.943
28.169
6.286
31.236
164.145
187.269
583.129
59.181
217.487
80.609
478.346
192.389
42.245
520.551
568.468
250.084
46.614
115.088
289.107
287.581
255.543
186.840
1.335
51.260
15.531
22.773
32.475
Zeitwert
GBP
Ashmore Group Plc .............
148.210
ICAP Plc .............................
152.408
International Personal
Finance Plc ..........................
763.220
Provident Financial Plc .......
183.285
Plc .......................................
502.245
HellermannTyton Group
Plc .......................................
183.705
Oxford Instruments Plc .......
465.070
Renishaw Plc .......................
115.348
Spectris Plc ..........................
767.156
Unterhaltung
Ladbrokes Plc ......................
370.639
Umweltkontrolle
Regenersis Plc .....................
397.010
Compass Group Plc .............
4.901.199
Cranswick Plc ......................
582.933
Greggs Plc ...........................
1.035.673
J Sainsbury Plc ....................
305.024
Morrison WM
Supermarkets Plc .................
1.321.192
Tesco Plc .............................
734.060
Unilever Plc .........................
1.176.101
Centrica Plc .........................
1.914.066
Advanced Medical
Solutions Group Plc ............
426.351
Clinigen Healthcare Ltd ......
604.578
Mitie Group Plc ...................
130.659
Eigenheimbau
Crest Nicholson Holdings
Plc .......................................
338.359
Taylor Wimpey Plc .............
262.653
Innenausstattung
Howden Joinery Group
Plc .......................................
686.456
Cineworld Group Plc ...........
711.687
Greene King Plc ..................
1.311.617
Whitbread Plc ......................
34.270
Haushaltsartikel
Plc .......................................
2.418.447
Versicherungen
Admiral Group Plc ..............
206.562
Aviva Plc .............................
67.453
Catlin Group Ltd .................
169.195
Fonds
%
0,11
0,11
0,54
0,13
0,36
0,13
0,33
0,08
0,55
0,26
0,28
3,48
0,41
0,74
0,22
0,94
0,52
0,84
1,36
0,30
0,43
0,09
0,24
0,19
0,49
0,51
0,93
0,02
1,72
0,15
0,05
0,12
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
GBP
Legal & General Group
148.578 Plc .......................................
256.446
189.846 Prudential Plc ......................
2.021.860
3.026 ASOS Plc ............................
100.978
1.040.284 Monitise Plc ........................
384.905
Logis
935.797 Snoozebox Holdings Plc .....
608.268
Maschinenanlagen
92.011 Bodycote Plc .......................
493.179
51.554 The Weir Group Plc ............
1.164.605
Medien
494.495 Group Plc ............................
4.363.918
1.442.468 ITV Plc ...............................
1.863.669
34.235 Pearson Plc .........................
405.000
124.104 St Ives Plc ...........................
166.610
United Business Media
49.557 Plc .......................................
349.129
Metalle und Bergbau
98.898 BHP Billiton Plc .................
1.893.897
108.276 Rio Tinto Plc .......................
3.340.314
32.395 Vedanta Resources Plc ........
325.570
25.320 Xstrata Plc ...........................
270.418
Sonstige Hersteller
91.630 Fenner Plc ...........................
356.441
28.405 IMI Plc ................................
367.845
1.000.530 Melrose Industries Plc ........
2.654.406
Kaufhäuser
31.572 Halfords Group Plc .............
101.788
Marks & Spencer Group
80.950 Plc .......................................
315.624
304.548 Afren Plc .............................
431.849
452.064 BG Group Plc .....................
5.103.803
403.951 BP Plc .................................
1.857.569
274.387 Cairn Energy Plc .................
749.900
250.256 Falkland Oil & Gas Ltd ......
66.318
43.891 Ophir Energy Plc ................
203.127
286.218 Rockhopper Exploration Plc
432.189
285.407 Salamander Energy Plc .......
593.076
257.530 Tullow Oil Plc ....................
3.170.194
260.774 John Wood Group Plc .........
2.258.303
Einzelhandel
193.056 Enterprise Inns Plc ..............
204.832
1.090.690 Spirit Pub Co Plc ................
635.327
168.912 Wincanton Plc .....................
73.899
197.535 ARM Holdings Plc .............
1.818.310
314.258 CSR Plc ..............................
1.514.409
Imagination Technologies
220.719 Group Plc ............................
1.088.365
Fonds
%
0,18
1,43
0,07
0,28
0,43
0,35
0,83
3,10
1,32
0,29
0,12
0,25
1,35
2,37
0,23
0,19
0,25
0,26
1,89
0,07
0,23
0,31
3,63
1,32
0,53
0,05
0,14
0,31
0,42
2,25
1,61
0,15
0,45
0,05
1,29
1,08
0,77
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
GBP
Software
93.381 Blinkx Plc ............................
78.907
115.214 Fusionex International Plc ...
281.122
490.924 Iomart Group Plc .................
1.119.307
Micro Focus International
19.106 Plc .......................................
130.971
Spezialhandel
107.819 Next Plc ...............................
4.704.143
509.256 Pendragon Plc ......................
114.583
Tabak
239.236 Plc .......................................
8.437.854
52.539 Electrocomponents Plc ........
131.873
Transportmittel
526.852 Stagecoach Group Plc .........
1.636.402
Fonds
%
0,06
0,20
0,79
0,09
3,34
0,08
6,00
0,09
1,16
122.398.032 86,97
133.174.788 94,63
133.174.788 94,63
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
GBP
Fonds
%
Irland (4,44%)
III plc
200 II - Class C Shares ...........
1.319 0,00
III plc
6.247 Fund - Class C Shares ......
6.246.270 4,44
plc
The Euro Liquidity Fund 1 Class C Income Shares ....
1 0,00
6.247.590 4,44
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
Nominalwert
GBP
7.630.924
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
GBP
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
GBP
119 of FTSE 100 Index Futures
Expiring June 2013 ...................................................
Derivative Finanzinstrumente insgesamt ......................................................................
Fonds
%
6.412,54
(73.234)
(73.234)
(73.234)
Zeitwert
GBP
(0,05)
(0,05)
(0,05)
Fonds
%
139.422.378
99,07
(73.234)
(0,05)
139.349.144
99,02
1.261.109
0,90
117.174
0,08
(0,08%) ......................................................................................................................................................
140.727.427
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
31. März 2013
% am
Gesamtvermögen
gehandelt werden ................................................................................................................................................
Investmentfonds (CIS) ........................................................................................................................................
Sonstige Vermögenswerte ...................................................................................................................................
94,07
4,41
1,52
100,00
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist die UBS.
Der Anteil der Anlagen des Teilfonds The U.K. Equity Plus Fund in Rechten oder Wertpapieren, die für den französischen Plan
d’Epargne en Actions (PEA) zugelassen sind, lag im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 konstant bei oder über 75 Prozent.
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The U.K. Equity Plus Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie
Zum 31. März 2013
Ebene 1
GBP
Ebene 2
GBP
Ebene 3
GBP
Insgesamt
GBP
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
133.174.788
Gesamtvermögen ............................................................................
133.174.788
6.247.590
6.247.590
-
133.174.788
6.247.590
139.422.378
Verbindlichkeiten
(Futures) .....................................................................................
(73.234)
-
-
(73.234)
(73.234)
Zum 31. März 2012
Ebene 1
GBP
Ebene 2
GBP
Ebene 3
GBP
Insgesamt
GBP
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
119.568.253
Gesamtvermögen ............................................................................
119.568.253
5.069.068
5.069.068
-
119.568.253
5.069.068
124.637.321
Verbindlichkeiten
(Futures) ..................................................................................... (157.029)
-
-
(157.029)
(157.029)
Class C Shares
Shire Plc
AstraZeneca Plc
GlaxoSmithKline Plc
Vodafone Group Plc
Barclays Bank Plc
BG Group Plc
BP Plc
British Sky Broadcasting Group Plc
BHP Billiton Plc
Genel Energy Plc
Tullow Oil Plc
WM Morrison Supermarkets Plc
Pearson Plc
Imagination Technologies Group Plc
Centrica Plc
Rio Tinto Plc
Anschaffungskosten
GBP
48.341.000
3.514.858
2.562.372
2.548.449
2.339.721
2.314.560
2.178.630
1.996.190
1.703.601
1.657.234
1.473.365
1.396.170
1.297.669
1.150.152
1.142.963
1.139.934
1.094.865
1.087.763
1.062.235
1.039.594
Class C Shares
AstraZeneca Plc
Next Plc
Rio Tinto Plc
British Sky Broadcasting Group Plc
GlaxoSmithKline Plc
Reckitt Benckiser Group Plc
Barclays Bank Plc
BG Group Plc
Vodafone Group Plc
Compass Group Plc
Unilever Plc
Tullow Oil Plc
BHP Billiton Plc
Telecity Group Plc
BP Plc
UBM Plc
GBP
(47.173.616)
(3.764.617)
(3.539.211)
(2.654.833)
(2.519.625)
(2.251.571)
(2.163.631)
(2.128.112)
(2.019.440)
(1.991.115)
(1.924.281)
(1.726.442)
(1.685.883)
(1.502.947)
(1.427.546)
(1.311.119)
(1.310.693)
(1.287.444)
(1.274.764)
(1.158.310)
werden.
Finanzverwalter
Columbus Circle Investors
Suffolk Capital Management, LLC
Sustainable Growth Advisers, L.P.
Waddell and Reed
Anlageziel
Der Teilfonds The U.S. Growth Fund (der „Teilfonds“) strebt einen Kapitalzuwachs durch Anlagen in erster Linie in USamerikanischen Anteilspapieren wie Stammaktien, American Depositary Receipts, Global Depositary Receipts, Wandelanleihen
und Optionsscheinen an, die an einem geregeltem Markt in den USA notiert sind oder gehandelt werden. Der Teilfonds kann
zudem in Neuemissionen investieren, für welche die Notierung an einem geregelten Markt angestrebt wird. Des Weiteren kann
der Teilfonds an geregelten Märkten weltweit notierte Wertpapiere von Unternehmen halten, die in den USA weder gegründet
wurden, noch dort notiert oder gehandelt werden, vorausgesetzt, diese Unternehmen erwirtschaften einen Großteil ihrer
Gesamteinkünfte in den USA. Stets werden mindestens zwei Drittel des Nettovermögens des Teilfonds in die oben genannten
Instrumente (mit Ausnahme von Wandelanleihen) von in den USA ansässigen Emittenten investiert sein.
Marktkommentar
Die Benchmark verlor 5,8 Prozent (in US-Dollar) im zweiten Quartal 2012. Die meisten Verluste ergaben sich im Mai, dem
schlechtesten Monat seit September 2011. Dennoch ließ der US-Markt die meisten europäischen und asiatischen Märkte hinter
sich. Die Ursache für den Großteil dieses negativen Marktumfelds waren die politischen und wirtschaftlichen Turbulenzen in der
Eurozone und, in begrenztem Umfang, die Unsicherheit des Konjunkturausblicks in China und den USA. Griechenland blieb
weiter im Zentrum der globalen Unsicherheit; nach den Wahlen im Mai, die zu keiner Regierungsbildung geführt hatten, mehrten
sich die Spekulationen um einen möglichen Ausstieg Griechenlands aus der Eurozone. Allerdings kam es zu einem positiveren
Quartalsende, da die Pro-Euro-Parteien in Griechenland als Sieger hervorgingen und die Fortschritte auf dem Gipfel der
Europäischen Union halfen, die Bedenken hinsichtlich eines „dicken Endes“ in Europa zu zerstreuen. Die relative
Wertentwicklung in den USA wurde durch den Unternehmenssektor beeinflusst, wobei zwei Drittel der Unternehmen im S&P
500 Index die Gewinnerwartungen der Analysten übertrafen. Die US-Treasuries spiegelten die Aversion des Marktes in Bezug
auf das gefühlte Risiko wider, da ihre Kurse stiegen und ihre Renditen auf 1,65 Prozent fielen. Indessen wurden die
Wirtschaftsmeldungen immer schwächer, vor allem in Bezug auf die Beschäftigungszahlen und das Wachstum des
Bruttoinlandsprodukts (BIP). Die einzigen Sektoren mit einer positiven Performance waren Versorger, der Gesundheitssektor und
die Basiskonsumgüter, während Technologie- und Energiewerte infolge der Befürchtungen um eine globale Rezession die
schlechtesten Performer waren.
Der US-Aktienmarkt verzeichnete im dritten Quartal 2012 eine gute Performance, und die Benchmark gewann nach drei
aufeinander folgenden positiven Monaten 6,0 Prozent. Der Großteil der Outperformance wurde jedoch im September erzielt, da
die Anleger eine Reihe geldpolitischer Anreize in den Industrieländern begrüßten. Das Versprechen der Europäischen
Zentralbank in Bezug auf unbegrenzte, sterilisierte Anleihekäufe löste den größten Tagesgewinn des gesamten Quartals aus.
Anschließend gab es noch die Ankündigung der amerikanischen Notenbank („Fed“) hinsichtlich einer dritten Runde quantitativer
Lockerungen in den USA; in diesem Zusammenhang plant die Bank den Kauf von Mortgage-Backed Securities im Wert von
40 Mrd. USD monatlich, bis Anzeichen für eine Erholung des Arbeitsmarktes bestehen. Infolgedessen verringerten sich die
Befürchtungen in den Märkten im Verlauf des Quartals, wodurch sich das Faktorumfeld für die aktiven Finanzverwalter
vorteilhafter gestaltete. Die Anleger wechselten von defensiven zu risikoreichen Aktien und konzentrierten sich auf
unternehmensspezifische Bewertungen und Fundamentaldaten, vor allem auf Cashflow-Generierung und Wachstumsraten. Die
Renditen auf Treasuries schlossen das Quartal unverändert, während Rohstoffe, insbesondere Edelmetalle, im Allgemeinen nach
oben tendierten. Die Sektoren mit der besten Performance waren im Quartal der Energiesektor, der von steigenden Rohölpreisen
profitierte, sowie die zyklischen Verbraucheraktien, da die US-Konjunkturdaten ihren langsamen, aber stetigen Erholungstrend
fortsetzten. Die defensiveren Sektoren Basiskonsumgüter und Versorger waren die beiden schwächsten Performer.
Der US-Aktienmarkt beendete das vierte Quartal 2012 im Wesentlichen unverändert; die Benchmark gab um 1,5 Prozent nach.
Im Oktober verzeichnete der Markt Verluste aufgrund unerwartet schwacher Gewinn- und Umsatzmeldungen und Prognosen,
einer Wachstumsabschwächung in China und der anhaltenden Sorge um die Staatsschulden und Sparprogramme in Europa.
Wachstumsunternehmen mit hoher Marktkapitalisierung verzeichneten eine erhebliche Underperformance, während diejenigen
mit den niedrigsten Bewertungen am besten abschnitten. Im November änderten sich dann die Renditen, und es setzte eine
erhebliche Volatilität ein, wobei Wachstumswerte sich besser entwickelten als Substanzwerte. US-Aktien erlebten am 7.
November, dem Tag nach der US-Präsidentschaftswahl, den schlechtesten Tag des Monats. Danach richteten die Anleger ihre
Aufmerksamkeit wieder auf die so genannte „Fiskalklippe“, d. h. die drohende Kombination aus Steuererhöhungen und
Ausgabenkürzungen, mit der letztlich das Haushaltsdefizit des Landes reduziert werden sollte. Das Jahr endete positiv mit einer
Marktrally, ausgelöst durch den Optimismus, dass eine Einigung zur Umgehung der „Fiskalklippe“ erzielt werden würde.
Gemessen an den Russell-Indizes erzielten zyklische Aktien eine Outperformance gegenüber defensiven (die Rendite des
The U.S. Growth Fund 149
Russell 1000 Dynamic Index betrug 1,7 Prozent und die des Russell 1000 Defensive Index -1,5 Prozent); gleichzeitig schnitten
Substanzwerte besser als Wachstumswerte ab (der Russell 1000 Value Index gewann 1,5 Prozent hinzu).
Der US-Aktienmarkt verzeichnete im ersten Quartal 2013 eine kräftige Performance mit einem Plus von 9,4 Prozent. Trotz des
starken Marktumfeldes gab es auch in diesem Quartal Phasen der Risikoaversion im Zusammenhang mit den Wahlen in Italien
und den Ereignissen um die Rettung Zyperns. In diesen Phasen verzeichneten defensive Aktien eine deutliche Outperformance.
Diese kurzen Phasen der Risikoaversion erklären den größten Teil der kumulativen Differenz zwischen defensiven und
dynamischen Aktien. Im Large-Cap-Segment erzielten Sektoren, die als weniger konjunkturabhängig gelten (wie z. B. der
Gesundheits- und der Konsumgütersektor), eine Outperformance, während Technologie und Werkstoffe sowie verarbeitende
Sektoren erhebliche Schwäche zeigten. Die Erfolge vieler Portfoliomerkmale waren innerhalb des Aktienspektrums weniger
einheitlich als gewöhnlich. Aktien mit geringerer Marktkapitalisierung verzeichneten generell eine Outperformance gegenüber
solchen mit höherer Marktkapitalisierung. Zudem gab es Fälle, in denen sehr ähnliche Faktoren völlig gegensätzliche Wirkung
zeigten. Unter den Wertcharakteristika verzeichneten Aktien mit niedrigem Kurs-Buchwert-Verhältnis eine Outperformance,
während solche mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis zurückblieben. Wachstumsstarke Aktien verzeichneten im Russell 1000
Index eine Underperformance, an der Apple einen großen Anteil hatte. Insgesamt herrschte in einem, was die Rendite des
Gesamtmarktes betrifft, sehr positiven Quartal eine einzigartige Kombination aus relativen Renditetreibern.
Der Teilfonds durchlebte ein schwieriges zweites Quartal, da die Finanzverwalter sich schwer taten, um Alpha zu generieren,
wobei Sustainable Growth Advisers, L.P. hier eine nennenswerte Ausnahme bildete. Der Berichtszeitraum erwies sich für die
meisten auf Aktien ausgerichteten Finanzverwalter als nachteilig, da die Anleger sich in sichere Anlagen flüchteten. Auf die
Einzeltitelauswahl entfiel der Großteil der übermäßigen Verluste; die größten Negativbeiträge waren in den Sektoren NichtBasiskonsumgüter (Las Vegas Sands, Untergewichtung von Wal-Mart Stores) und Technologie (Qualcomm, F5 Networks) zu
beobachten. Effektive Sektorwetten sorgten dafür, dass verlorener Boden teilweise wieder wettgemacht wurde, vor allem dank
der Untergewichtung des Energiesektors.
Der Teilfonds verbuchte in diesem Quartal eine Outperformance, die hauptsächlich auf die starken Gewinne durch Suffolk
Capital Management, LLC und Columbus Circle Investors zurückzuführen ist. Die Sektorallokation war die Hauptquelle für
Alpha, bedingt durch die Übergewichtung des Energiesektors, dem Sektor mit der besten Performance im Quartal, und die
Untergewichtung der Basiskonsumgüter, da sich Anlagen in riskantere Titel auszahlten. Die Einzeltitelauswahl im Bereich
Investitionsgüter (United Parcel Service, Eaton) und die Übergewichtung von Aktien mit hohem Beta, hoher Marktsensitivität
und hoher Volatilität erwiesen sich ebenfalls als effizient. Der Hersteller von Geräten für Ölfelder National Oilwell Varco war die
Position mit dem besten Performancebeitrag. Das Papier verbuchte den größten Anstieg in einem Jahr, nachdem die
ausgewiesenen Ergebnisse aufgrund der höheren Aufträge für Offshore-Anlagen die Schätzungen übertrafen.
Der Teilfonds verbuchte eine Outperformance in den letzten drei Monaten von 2012, und die meisten seiner Finanzverwalter,
Suffolk Capital Management, LLC ausgenommen, übertrafen die Benchmark. Dabei zahlten sich sowohl die Titelauswahl als
auch das Sektorengagement aus. Die Untergewichtung des Technologiesektors und die Übergewichtung des Finanzsektors (in
dem die Titelauswahl die Renditen verbesserte) waren die größten positiven Performancefaktoren. Der Schwerpunkt des
Teilfonds auf Aktien mit geringer Marktkapitalisierung (Small-Caps) zahlte sich aus.
Der Teilfonds verzeichnete im ersten Quartal eine Underperformance gegenüber dem Russell 1000 Growth Index. Dabei blieben
die meisten Finanzverwalter im Portfolio hinter der Benchmark zurück. Auf Portfolioebene zahlten sich sowohl die Titelauswahl
als auch das Sektorengagement aus. Die Untergewichtung des Technologiesektors und die Übergewichtung des Finanzsektors (in
dem die Titelauswahl die Renditen verbesserte) waren die größten positiven Performancefaktoren. Der Schwerpunkt des
Teilfonds auf Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung (Mid Caps) zahlte sich aus.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: Russell 1000 Growth Index
Mai 2013
150 The U.S. Growth Fund
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
USD
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ...........................................................................................................................
31. März 2012
USD
39.653.248
95.640.202
588.272
656.184
48.800
297.500
321.183
42.916
18.356
40.672.775
119.078
306
77.964
96.791.234
(428.626)
(2.815.678)
(38.208)
(2.295)
(8.068)
(3.825)
(15.240)
(342)
(3.312.282)
(274.433)
(70.956)
(78.340)
(1.171)
(5.426)
(1.951)
(19.933)
(3.118)
(455.328)
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ..........................................................................
37.360.493
96.335.906
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) .....................................................................
20.373
14.145
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ...........................................
37.380.866
96.350.051
Bankguthaben (Erläuterung 5) ..................................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ..................................................................
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen ............................................................................
Forderungen aus ausgegebenen Fondsanteilen .................................................................
Dividendenforderungen ....................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen ....................................................................
Verbindlichkeiten
Aufwendungen für Wertpapierkäufe ................................................................................
Aufwendungen für Anteilsrücknahmen ...........................................................................
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren .............................................................................
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren ..............................................
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren .......................................................................
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren ..................................
Zu entrichtende Prüfungsgebühren ...................................................................................
Zu entrichtende sonstige Gebühren ..................................................................................
2013
USD
Erträge
Dividenden ..................................................................................................................
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften (Erläuterung 4) ................................................
Sonstige Erträge ..........................................................................................................
2012
USD
1.076.054
15.076
1.091.130
1.598.864
3.648
3.092
1.605.604
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) ....................................
4.368.847
4.900.538
Gesamtanlageerträge/(-kosten) ...................................................................................
5.459.977
6.506.142
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) ........................................................................
Depotbank- und Verwahrstellengebühren (Erläuterung 3) ..........................................
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) ...................................................................
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) .............................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) ..............................................................................
Beratungshonorare ......................................................................................................
Sonstige Gebühren ......................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt .......................................................................
(780.477)
(6.549)
(27.095)
(44.870)
(20.419)
(23.093)
(26.075)
(928.578)
(1.440.406)
(27.812)
(32.289)
(88.520)
(20.402)
(26.717)
(37.884)
(1.674.030)
Nettoertrag/(-aufwand) ......................................................................................................
4.531.399
4.832.112
Besteuerung
Quellensteuer (Erläuterung 7) .....................................................................................
Nachsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr ..................................................
(279.051)
4.252.348
(429.286)
4.402.826
Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) .................
6.228
(223)
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit ..........
4.258.576
4.402.603
2013
USD
2012
USD
4.258.576
4.402.603
(63.227.761)
(85.855.928)
(58.969.185)
(81.453.325)
Nettovermögen
96.350.051
177.803.376
37.380.866
96.350.051
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Belgien (0,59%)
Getränke
2.200 NV ADR .............................
Brasilien (0,82%)
Getränke
Cia de Bebidas das
7.260 Americas SA ADR ..............
Kanada (1,20%)
Pharmazeutika
Valeant Pharmaceuticals
1.967 International Inc ..................
Transportmittel
Canadian Pacific
2.316 Railway Inc .........................
Dänemark (0,81%)
Biotechnologie
Novo Nordisk A/S
1.880 ADR ....................................
Frankreich (0,28%)
7.560 Danone SA ADR .................
Deutschland (0,86%)
Software
3.980 SAP AG ADR .....................
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Singapur (0,65%)
6.802 Avago Technologies Ltd .....
218.900
307.243
0,59
0,82
147.545
0,39
302.145
0,81
449.690
1,20
Schweiz (1,53%)
Industriekonzerne
4.800 Tyco International Ltd ........
Sonstige Hersteller
4.920 Pentair Ltd ..........................
Pharmazeutika
2.800 Roche Holding AG ADR ....
865
1.600
3.390
14.300
303.620
0,81
2.600
7.420
102.816
320.430
Irland (0,94%)
2.054 Accenture Plc ......................
156.022
Sonstige Hersteller
2.500 Eaton Corp ..........................
153.100
Pharmazeutika
Amarin Corp Plc
5.700 ADR ....................................
42.180
351.302
Niederlande (0,53%)
Chemikalien
Lyondell Basell
1.612 Industries NV ......................
Core Laboratories
400 NV .......................................
ASML Holding
607 NV .......................................
Fonds
%
0,28
0,86
0,42
0,41
1.140
11.100
1.670
4.000
1.944
1.600
11.466
11.180
4.200
182
3.000
0,11
0,94
102.007
0,27
55.172
0,15
41.270
0,11
198.449
0,53
4.661
5.560
1.401
2.900
6.850
14.499
1.194
2.800
6.777
244.260
0,65
153.552
0,41
259.382
0,69
160.020
0,43
572.954
1,53
Boeing Co ...........................
74.226
United Technologies Corp ..
149.472
Landwirtschaft
Inc .......................................
314.321
Fluggesellschaften
Delta Air Lines Inc .............
235.950
Banken
Capital One Financial
Corp ....................................
142.844
State Street Corp .................
438.448
Getränke
Beam Inc .............................
72.424
Coca-Cola Co .....................
448.662
Biotechnologie
Amgen Inc ..........................
171.175
Ariad Pharmaceuticals Inc ..
72.320
Biogen Idec Inc ...................
374.998
Celgene Corp ......................
185.424
561.031
Monsanto Co .......................
1.180.608
Perrigo Co ...........................
498.624
Regeneron Pharmaceuticals
Inc .......................................
32.074
Vertex Pharmaceuticals Inc
164.910
Bauprodukte
Masco Corp .........................
94.339
Chemikalien
Ecolab Inc ...........................
445.689
PPG Industries Inc ..............
187.636
Praxair Inc ...........................
323.495
Inc .......................................
445.318
Hertz Global Holdings Inc ..
322.458
MasterCard Inc ...................
645.775
Quanta Services Inc ............
79.996
Visa Inc ...............................
1.150.396
Fonds
%
0,20
0,40
0,84
0,63
0,38
1,17
0,19
1,20
0,46
0,19
1,00
0,50
1,50
3,16
1,33
0,09
0,44
0,25
1,19
0,50
0,87
1,19
0,86
1,73
0,21
3,08
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
1.100 F5 Networks Inc ..................
97.933
3.485 Apple Inc .............................
1.541.799
9.383 EMC Corp ...........................
224.066
1.430 Machines Corp ....................
304.933
91.833
1.670 SanDisk Corp ......................
Straße und Schiene
184.532
1.665 Kansas City Southern ..........
Vertriebsstellen
326.845
6.370 Fastenal Co ..........................
340.572
5.050 American Express Co ..........
67.599
1.528 Citigroup Inc .......................
Discover Financial Services
237.375
5.295 Inc .......................................
120.516
819 Goldman Sachs Group Inc ..
55.037
2.690 SLM Corp ...........................
171.429
2.290 T Rowe Price Group Inc ......
173.934
2.700 Kellogg Co ..........................
165.340
2.000 Snap-on Inc .........................
Stanley Black & Decker
161.820
2.000 Inc .......................................
159.786
2.200 Baxter International Inc .......
328.789
670 Intuitive Surgical Inc ...........
146.646
1.800 Johnson & Johnson Inc .......
3.700 Medtronic Inc ......................
173.604
100.381
2.470 HCA Holdings Inc ...............
Innenausstattung
97.027
819 Whirlpool Corp ...................
159.488
1.600 McDonald's Corp ................
877.120
15.407 Starbucks Corp ....................
Starwood Hotels & Resorts
339.309
5.325 Worldwide Inc .....................
450.876
6.270 Yum! Brands Inc .................
259.600
4.400 Nike Inc ...............................
150.705
900 VF Corp ...............................
Versicherungen
Hartford Financial Services
121.119
4.700 Group Inc ............................
532.534
1.999 Amazon.com Inc .................
940 AOL Inc ..............................
36.171
13.569 eBay Inc ..............................
735.575
12.358 Facebook .............................
316.118
1.381 Google Inc ...........................
1.095.534
Fonds
%
0,26
4,12
0,60
0,82
0,25
0,49
0,87
0,91
0,18
0,64
0,32
0,15
0,46
0,47
0,44
0,43
0,43
0,88
0,39
0,46
0,27
0,26
0,43
2,35
0,91
1,21
0,69
0,40
0,32
1,42
0,10
1,97
0,85
2,93
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
687 LinkedIn Corp .....................
120.836
4.300 TIBCO Software Inc ...........
86.903
3.900 Yahoo! Inc ..........................
91.728
Cognizant Technology
2.120 Solutions Corp ....................
162.392
2.200 Harley-Davidson Inc ...........
117.238
Logis
1.670 Wynn Resorts Ltd ...............
208.950
8.617 Las Vegas Sands Corp ........
485.396
Maschinenanlagen
1.693 Caterpillar Inc .....................
147.173
874 Cummins Inc .......................
101.218
3.580 Danaher Corp ......................
222.497
856 Deere & Co .........................
73.590
5.300 Xylem Inc ...........................
146.068
Medien
11.045 CBS Corp ............................
515.801
3.537 Comcast Corp .....................
148.554
24.153 Sirius XM Radio Inc ...........
74.150
420 Time Warner Cable Inc .......
40.324
2.700 Walt Disney Co ...................
153.252
Metalle und Bergbau
960 Precision Castparts Corp .....
182.016
Sonstige Hersteller
6.215 General Electric Co .............
143.567
1.230 Pall Corp .............................
84.058
Kaufhäuser
4.953 Home Depot Inc ..................
345.620
1.400 L Brands Inc .......................
62.454
8.070 Lowe's Cos Inc ....................
305.853
445 O'Reilly Automotive Inc .....
45.604
1.744 Urban Outfitters Inc ............
67.545
1.558 Cabot Oil & Gas Corp ........
105.321
9.225 National Oilwell Varco Inc .
652.576
1.622 Noble Energy Inc ................
187.601
Pioneer Natural Resources
896 Co .......................................
111.319
8.810 Schlumberger Ltd ...............
659.252
2.000 Whiting Petroleum Corp .....
101.700
2.100 Avon Products Inc ..............
43.491
3.810 Colgate Palmolive Co .........
449.656
3.434 Estée Lauder Cos Inc ..........
219.845
4.116 Procter & Gamble Co .........
316.932
Pharmazeutika
821 Actavis Inc ..........................
75.598
1.485 Allergan Inc ........................
165.756
1.943 Co .......................................
111.936
Fonds
%
0,32
0,23
0,25
0,43
0,31
0,56
1,30
0,39
0,27
0,60
0,20
0,39
1,38
0,40
0,20
0,11
0,41
0,49
0,38
0,22
0,92
0,17
0,82
0,12
0,18
0,28
1,75
0,50
0,30
1,76
0,27
0,12
1,20
0,59
0,85
0,20
0,44
0,30
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
207.717
8.316 Pfizer Inc .............................
239.833
1.296 Zoetis Inc .............................
43.222
2.130 American Tower Corp .........
163.818
Einzelhandel
4.200 Macy's Inc ...........................
175.644
8.530 Altera Corp ..........................
302.474
700 Cree Inc ...............................
38.290
2.715 Microchip Technology Inc ..
99.776
15.599 Qualcomm Inc .....................
1.044.040
3.100 Xilinx Inc ............................
118.265
Software
3.530 Cerner Corp .........................
334.291
2.050 Intuit ....................................
134.521
5.964 Microsoft Corp ....................
170.570
8.805 Oracle Corp .........................
284.578
4.300 Red Hat Inc .........................
217.408
682 Salesforce.com Inc ..............
121.928
615 VMware Inc ........................
48.530
Spezialhandel
680 AutoZone Inc ......................
269.341
511 Sherwin Williams Co ..........
86.216
Telekommunikation
2.360 Corp .....................................
164.303
2.600 Inc .......................................
127.608
3.100 Deckers Outdoor Corp ........
172.577
2.100 Hanesbrands Inc ..................
95.676
800 Polo Ralph Lauren Corp ......
135.416
3.820 Under Armour Inc ...............
195.507
Fonds
%
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
0,56
0,64
0,12
Transportmittel
2.689 FedEx Corp .........................
2.562 Union Pacific Corp .............
0,44
Kaufhäuser
Michael Kors Holdings
2.401 Ltd ......................................
136.305
264.033
364.701
Fonds
%
0,71
0,98
32.112.611 85,91
0,47
0,81
0,10
0,27
2,79
0,32
0,90
0,36
0,46
0,76
0,58
0,33
0,13
0,72
0,23
0,44
0,34
0,46
0,26
0,36
0,52
0,37
35.318.580 94,49
35.318.580 94,49
Irland (6,73%)
III plc
251.648 II - Class C Shares ............
2.516.479
plc
4
Consumer Staples Select
35.000 Sector SPDR Fund ..............
Vanguard World Mega Cap
7.500 300 Index ETF ....................
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
6,73
0,00
2.516.483
6,73
1.391.600
3,72
401.625
1,07
1.793.225
4,79
4.309.708 11,52
39.628.288 106,01
Derivative Finanzinstrumente (0,07%)
Nominalwert
USD
278.865
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
5 of NASDAQ 100 E Mini Index Futures
Expiring June 2013 ....................................................
1.132.070
707,54 16 of Russell 1000 Growth Index Futures
Expiring June 2013 ....................................................
1.318.300
Expiring June 2013 ....................................................
Fonds
%
2.788,65
2.235
0,01
12.730
0,03
9.995
24.960
24.960
0,03
0,07
0,07
31. März 2013
Zeitwert
USD
Fonds
%
39.653.248
106,08
beizulegenden Zeitwert bewertet, insgesamt (106,08%) .......................................................................
(2.292.755)
(6,13)
20.373
0,05
(0,05%) ......................................................................................................................................................
37.380.866
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
% am
Gesamtvermögen
gehandelt werden ..............................................................................................................................................
Investmentfonds (CIS) ......................................................................................................................................
Börsengehandelte derivative Finanzinstrumente ..............................................................................................
Sonstige Vermögenswerte ................................................................................................................................
86,70
10,58
0,06
2,66
100,00
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist die Citigroup.
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The U.S. Growth Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie
Zum 31. März 2013
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................35.318.580
Investmentfonds (CIS) ............................................................... 401.625
(Futures) ....................................................................................
24.960
Gesamtvermögen ............................................................................35.745.165
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
3.908.083
-
35.318.580
4.309.708
3.908.083
-
24.960
39.653.248
Zum 31. März 2012
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................90.320.177
(Futures) ....................................................................................
129.664
Gesamtvermögen ............................................................................90.449.841
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
5.190.361
-
90.320.177
5.190.361
5.190.361
-
129.664
95.640.202
Class C Shares
Consumer Staples Select Sector SPDR Fund
Amazon.com Inc
Mondelez International Inc
Facebook Inc
Apple Inc
Qualcomm Inc
Las Vegas Sands Corp
Lowe's Cos Inc
Yum! Brands Inc
McDonald's Corp
General Electric Co
UnitedHealth Group Inc
EMC Corp
Halliburton Co
eBay Inc
Google Inc
Altera Corp
Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc
Oracle Corp
Anschaffungskosten
USD
41.108.000
2.999.760
2.009.756
1.961.121
1.900.795
1.809.659
1.308.239
1.259.267
1.253.295
1.133.835
1.045.779
1.041.885
1.029.239
1.021.166
999.163
966.320
957.157
875.363
849.965
823.285
Class C Shares
Apple Inc
Google Inc
Amazon.com Inc
Monsanto Co
Qualcomm Inc
Yum! Brands Inc
Starbucks Corp
eBay Inc
Mondelez International Inc
Schlumberger Ltd
Lowe's Cos Inc
International Business Machines Corp
Citrix Systems Inc
Coca-Cola Co
EMC Corp
Colgate Palmolive Co
CBS Corp
Pfizer Inc
USD
(43.787.202)
(5.183.614)
(2.878.936)
(2.836.108)
(2.689.405)
(2.393.597)
(2.291.211)
(2.080.981)
(1.950.239)
(1.796.711)
(1.759.257)
(1.692.291)
(1.673.789)
(1.587.912)
(1.572.280)
(1.559.802)
(1.507.128)
(1.490.711)
(1.464.652)
(1.444.309)
werden.
The U.S. Quant Fund
Finanzverwalter
Aronson and Johnson and Ortiz, L.P.
Enhanced Investment Technology
Jacobs Levy Equity Management Inc.
PanAgora Asset Management
Anlageziel
Der Teilfonds The U.S. Quant Fund (der „Teilfonds“) strebt einen Kapitalzuwachs durch Anlagen in erster Linie in USamerikanischen Anteilspapieren wie Stammaktien, American Depository Receipts, Global Depository Receipts,
Wandelanleihen und Optionsscheinen an, die an einem geregelten Markt in den USA notiert sind oder gehandelt we rden. Um
sein Anlageziel zu erreichen, investiert der Teilfonds in derivative Instrumente mit den vorgenannten Basiswerten (z. B. Swaps
und Contracts for Differences (Differenzkontrakte, CFDs)) und kann durch den Einsatz von Derivaten Kaufpositionen (long)
und synthetische Verkaufspositionen (short) eingehen.
Im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 erzielte der Teilfonds eine Rendite von 14,3 Prozent vor Abzug von Gebühren und 12,9
Prozent nach Abzug von Gebühren, gegenüber einer Rendite der Benchmark* von 13,7 Prozent.
Marktkommentar
sich. Die Ursache für den Großteil dieses negativen Marktumfelds waren die politischen und wirtschaftlichen Turbulenzen in
der Eurozone und, in begrenztem Umfang, die Unsicherheit des Konjunkturausblicks in China un d den USA. Griechenland
blieb weiter im Zentrum der globalen Unsicherheit; nach den Wahlen im Mai, die zu keiner Regierungsbildung geführt hatten,
mehrten sich die Spekulationen um einen möglichen Ausstieg Griechenlands aus der Eurozone. Allerdings kam es zu einem
positiveren Quartalsende, da die Pro-Euro-Parteien in Griechenland als Sieger hervorgingen und die Fortschritte auf dem
Gipfel der Europäischen Union halfen, die Bedenken hinsichtlich eines „dicken Endes“ in Europa zu zerstreuen. Die relative
Bruttoinlandsprodukts (BIP). Die einzigen Sektoren mit einer positiven Performance waren Versorger, der Gesundheitssektor
und die Basiskonsumgüter, während Technologie- und Energiewerte infolge der Befürchtungen um eine globale Rezession die
aufeinander folgenden positiven Monaten 6,2 Prozent. Der Großteil der Outperformance wurde jedoch im September
erzielt, da die Anleger eine Reihe geldpolitischer Anreize in den Industrieländern begrüßten. Das Versprechen der
Europäischen Zentralbank in Bezug auf unbegrenzte, sterilisierte Anleihekäufe löste den größten Tagesgewinn des
gesamten Quartals aus. Anschließend gab es noch die Ankündigung der amerikanischen Notenbank („Fed “) hinsichtlich
einer dritten Runde quantitativer Lockerungen in den USA; in diesem Zusammenhang plant die Bank den Kauf von
Mortgage-Backed Securities im Wert von 40 Mrd.USD monatlich, bis Anzeichen für eine Erholung des Arbeitsmarktes
bestehen. Infolgedessen verringerten sich die Befürchtungen in den Märkten im Verlauf des Quartals, wodurch sich das
Faktorumfeld für die aktiven Finanzverwalter vorteilhafter gestaltete. Die Anleger wechselten von defensiven zu
risikoreichen Aktien und konzentrierten sich auf unternehmensspezifische Bewertungen und Fundamentaldaten, vor allem
auf Cashflow-Generierung und Wachstumsraten. Aktien mit niedrigeren Bewertungskennzahlen verzeichneten eine
Outperformance, während Mid-Cap-Anlagen wieder zum Leben erweckt wurden. Die Renditen auf Treasuries schlossen das
Quartal unverändert, während Rohstoffe, insbesondere Edelmetalle, im Allgemeinen nach oben tendierten. Die Sektoren
mit der besten Performance waren im Quartal der Energiesektor, der von steigenden Rohölpreisen profiti erte, sowie die
zyklischen Verbraucheraktien, da die US-Konjunkturdaten ihren langsamen, aber stetigen Erholungstrend fortsetzten. Die
defensiveren Basiskonsumgüter und Versorgungstitel waren die beiden schwächsten Performer, warfen aber dennoch
positive absolute Renditen ab. Trotz des zuletzt aufgekommenen Rufs, dass die Sektoren Finanzdienstleister und
Investitionsgüter von steigenden Märkten profitieren, lieferten diese im Quartal eine leichte Underperformance, während
der Gesundheitssektor trotz seiner defensiven Ausrichtung eine Outperformance erzielte. Insgesamt standen die Zeichen im
Quartal in der Branchenführung nicht eindeutig auf „risikofreudig“ oder „risikoscheu“.
Der US-Aktienmarkt beendete das vierte Quartal 2012 im Wesentlichen unverändert; d ie Benchmark gab um 0,1 Prozent
nach. Im Oktober verzeichnete der Markt Verluste aufgrund unerwartet schwacher Gewinn - und Umsatzmeldungen und
Prognosen, einer Wachstumsabschwächung in China und der anhaltenden Sorge um die Staatsschulden und
Sparprogramme in Europa. Wachstumsunternehmen mit hoher Marktkapitalisierung verzeichneten eine erhebliche
Underperformance, während diejenigen mit den niedrigsten Bewertungen am besten abschnitten. Im November änderten sich
dann die Renditen, und es setzte eine erhebliche Volatilität ein, wobei Wachstumswerte sich besser entwickelten als
Substanzwerte. US-Aktien erlebten am 7. November, dem Tag nach der US-Präsidentschaftswahl, den schlechtesten Tag des
Monats. Danach richteten die Anleger ihre Aufmerksamkeit wieder auf die so genannte „Fiskalklippe“, d. h. die drohende
Kombination aus Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen, mit der letztlich das Haushaltsdefizit des Landes reduziert
The U.S. Quant Fund 159
The U.S. Quant Fund
werden sollte. Das Jahr endete positiv mit einer Marktrally, ausgelöst durch den Optimismus, dass eine Einigung zur
Umgehung der „Fiskalklippe“ erzielt werden würde. Gemessen an den Russell-Indizes erzielten zyklische Aktien eine
Outperformance gegenüber defensiven (die Rendite des Russell 1000 Dynamic Index betrug 1,7 Prozent und die des Russell
1000 Defensive Index -1,5 Prozent); gleichzeitig schnitten Substanzwerte besser als Wachstumswerte ab (der Russell 1000
Value Index gewann 1,5 Prozent hinzu und der Russell 1000 Growth Index verlor 1,3 Prozent).
Der US-Aktienmarkt verzeichnete im ersten Quartal 2013 eine starke absolute Rendite. Die Benchmark legte um kräftige 10,8
Prozent zu. Trotz des starken Marktes gab es auch in diesem Quartal Phasen der Risikoaversion im Zusammenhang mit den
Wahlen in Italien und den Ereignissen um die Rettung Zyperns. In diesen kurzen Phasen erzielten defensive Aktien eine deutliche
Outperformance. Diese Phasen der Risikoaversion während des Quartals erklären auch den größten Teil der kumulativen
Differenz zwischen defensiven und dynamischen Aktien im Quartal. Im Large-Cap-Segment erzielten Sektoren, die als weniger
konjunkturabhängig gelten (wie z. B. der Gesundheits- und der Konsumgütersektor), eine Outperformance, während Technologie
und Werkstoffe sowie verarbeitende Sektoren erhebliche Schwäche zeigten. Die Erfolge vieler Portfoliomerkmale waren in
diesem Quartal innerhalb des Aktienspektrums weniger einheitlich (d. h. nicht linear). Beispielsweise verzeichneten Aktien mit
geringerer Marktkapitalisierung zwar generell eine Outperformance gegenüber solchen mit höherer Marktkapitalisierung, aber es
gab in bestimmten Teilen der Kapitalisierungsbandbreite Abweichungen. Zudem gab es Fälle, in denen sehr ähnliche Faktoren
völlig gegensätzliche Wirkung zeigten. Unter den Wertcharakteristika verzeichneten Aktien mit niedrigem Kurs-BuchwertVerhältnis eine Outperformance, während solche mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis zurückblieben. Wachstumsstarke Aktien
innerhalb der Benchmark verzeichneten eine Underperformance, an der Apple einen großen Anteil hatte. Ein Bereich, in dem
man von Kontinuität und Signifikanz sprechen konnte, war die Outperformance von Unternehmen mit hohem
Verschuldungsgrad. Insgesamt herrschte in einem, was die Rendite des Gesamtmarktes betrifft, sehr positiven Quartal eine
einzigartige Kombination aus relativen Renditetreibern.
Der Teilfonds beendete das zweite Quartal hinter seiner Benchmark. Einige der fundamentalsten Faktoren bei quantitativen
Investments waren im Berichtszeitraum nicht gefragt, darunter Aktien mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis und einem
niedrigen Kurs-Buchwert-Verhältnis. Die Verlagerung des Teilfonds weg von den Aktien mit der größten Marktkapitalisierung
sorgte ebenfalls für Gegenwind, da Anleger nach Stabilität Ausschau hielten. Eine Verlagerung auf Aktien mit starken
kurzfristigen Dynamiken war ebenfalls der Performance abträglich, da der Markt sich aus Aktien zurückzog, die zuletzt eine gute
Entwicklung gezeigt hatten, und sich Aktien zuwendete, die im ersten Quartal unterdurchschnittlich abschnitten. Die Effekte aus
dem Sektorengagement waren für den Teilfonds insgesamt positiv, was auf die leichte Übergewichtung der
Versorgungsunternehmen und eine Untergewichtung von Finanzdienstleistern zurückzuführen ist. Die Einzeltitelauswahl
schmälerte die Rendite innerhalb des Gesundheitswesens (Aetna, Humana) und bei den Nicht-Basiskonsumgütern (Coach,
Advance Auto Parts).
Der Teilfonds beendete das dritte Quartal 2012 gleichauf mit der Benchmark, da seine Übergewichtung von Aktien mit geringer
Marktkapitalisierung (Small Caps) und niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis sich auszahlte. Die Einzeltitelauswahl erwies sich als
erfolgreich, insbesondere in den Sektoren Energie (Phillips 66, Marathon Petroleum) und Finanzdienstleistungen (JPMorgan
Chase & Co). Dagegen wurde die Überschussrendite durch die Untergewichtung des Teilfonds von Aktien mit hohen
Dividendenrenditen ebenfalls geschmälert. Die Effekte der Einzeltitelauswahl waren die größten Verlustbringer für die
Überschussrendite, besonders innerhalb der Basiskonsumgüter (Archer Daniels Midland) und im Gesundheitswesen (Humana).
Der Teilfonds übertraf im vierten Quartal 2012 seine Benchmark, was unter den gegebenen Rahmenbedingungen in erster Linie
einer übergewichteten Positionierung in den niedrigsten Bewertungen zu verdanken war. Die gesamte Überrendite des Teilfonds
geht auf die Einzeltitelauswahl zurück, insbesondere in den Sektoren Energie und Gesundheitswesen. Zu den erfolgreichsten
Titeln zählten hier Marathon Petroleum, Timken und PPG Industries. Die Übergewichtung von Delta Airlines lieferte einen der
größten individuellen Gewinne, nachdem das Unternehmen von Singapore Airlines eine Beteiligung von 49 Prozent an Virgin
erworben hatte. Dies schlug sich in einem Kursgewinn von 29 Prozent im Quartal nieder.
Der Teilfonds beendete das erste Quartal mit einem Plus gegenüber der Benchmark, wobei vier der fünf Finanzverwalter der
Benchmark-Performance entsprachen oder diese übertrafen. Größter positiver Performance-Faktor war eine effektive
Titelauswahl, vor allem im Energiesektor (und dort im Subsektor Wartung und Reparatur für die Ölindustrie) und dem
Finanzdienstleistungssektor. Auf Titelebene spiegelte sich dies in Marathon Petroleum, Valero Energy und Tesoro als den drei
stärksten Performern wider. Auch eine Übergewichtung von Symantec erhöhte die Rendite.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: Russell 1000 Index
Mai 2013
160 The U.S. Quant Fund
The U.S. Quant Fund
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
USD
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................
31. März 2012
USD
72.237.705
91.306.781
254.037
317.126
85.150
173.000
673.680
83.357
24.006
73.357.935
272.508
84.062
92.153.477
Verbindlichkeiten
Aufwendungen für Wertpapierkäufe ......................................................................................... (640.129)
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ...................................................................................... (68.749)
Zu entrichtende Depotbank- und Verwahrstellengebühren .......................................................
(3.559)
Zu entrichtende Unterdepotbankgebühren ................................................................................ (17.820)
Zu entrichtende administrative und Übertragungsstellengebühren ...........................................
(5.932)
Zu entrichtende Prüfungsgebühren............................................................................................. (22.227)
Zu entrichtende sonstige Gebühren ...........................................................................................
(321)
(758.737)
(71.014)
(80.711)
(1.122)
(13.234)
(1.870)
(26.311)
(2.992)
(197.254)
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) .................................................................................. 72.599.198
91.956.223
Bankguthaben (Erläuterung 5) .....................................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) .........................................................................
Forderungen:
Forderungen aus Wertpapierverkäufen .....................................................................................
Dividendenforderungen .............................................................................................................
Vorauszahlungen und sonstige Forderungen .............................................................................
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) .............................................................................
30.438
17.649
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ................................................... 72.629.636
91.973.872
The U.S. Quant Fund
2013
USD
Erträge
Dividenden .....................................................................................................................
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften (Erläuterung 4) ...................................................
Sonstige Erträge .............................................................................................................
2012
USD
2.117.130
4.977
2.122.107
2.658.159
4.913
304
2.663.376
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) .......................................
12.209.409
2.187.115
Gesamtanlageerträge/(-kosten) ......................................................................................
14.331.516
4.850.491
Aufwendungen
Verwaltungsgebühren (Erläuterung 3) ...........................................................................
Depotbank- und Verwahrstellengebühren (Erläuterung 3) .............................................
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) ......................................................................
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) ................................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) .................................................................................
Beratungshonorare .........................................................................................................
Sonstige Gebühren .........................................................................................................
Betriebliche Aufwendungen insgesamt ..........................................................................
(1.007.713)
(7.277)
(89.768)
(38.770)
(20.507)
(23.788)
(34.795)
(1.222.618)
(1.376.101)
(26.172)
(109.058)
(79.786)
(19.140)
(25.624)
(42.153)
(1.678.034)
Nettoertrag/(-aufwand) ...................................................................................................
13.108.898
3.172.457
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) ...................................................................................
Vorsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr .......................................................
(272.653)
12.836.245
(280.087)
2.892.370
Besteuerung
Quellensteuer (Erläuterung 7) ........................................................................................
Nachsteuergewinn/(-verlust) für das Geschäftsjahr .....................................................
(578.262)
12.257.983
(729.303)
2.163.067
Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) ....................
12.789
(2.343)
Nettozunahme/(-abnahme) des Nettovermögens aus der Geschäftstätigkeit .............
12.270.772
2.160.724
The U.S. Quant Fund
2013
USD
2012
USD
12.270.772
2.160.724
(31.879.034)
(79.788.504)
264.026
233.151
(19.344.236)
(77.394.629)
Nettovermögen
91.973.872
169.368.501
72.629.636
91.973.872
Anteilen (Erläuterung 14) ...............................................................................................
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
1.000
1.400
400
1.500
3.871
400
2.300
400
12.300
300
Zeitwert
USD
Bermuda (0,96%)
Genpact Ltd .........................
18.190
Invesco Ltd ..........................
40.530
Versicherungen
Arch Capital Group
Ltd .......................................
21.024
Aspen Insurance
Holdings Ltd .......................
57.855
Axis Capital Holdings
Ltd .......................................
161.034
Endurance Specialty
Holdings Ltd .......................
19.120
PartnerRe Ltd ......................
214.015
Validus Holdings Ltd ..........
14.948
Marvell Technology
Group Ltd ............................
130.011
Spezialhandel
Signet Jewelers Ltd .............
20.097
696.824
Kanada (0,32%)
Chemikalien
900 Agrium Inc ..........................
700 Ultra Petroleum Corp ..........
Pharmazeutika
2.500 Catamaran Corp ..................
Fonds
%
0,02
0,06
0,03
0,08
0,03
0,29
0,02
0,96
14.049
0,02
132.575
0,18
234.383
0,32
Everest Re Group
2.480 Ltd .......................................
321.160
0,44
6.700
5.615
600
100
Kfz-Bestandteile
400 Delphi Automotive Plc ........
0,44
1.090.093
1,50
17.752
0,02
0,05
0,01
0,02
118.223
0,16
11.036
0,02
Singapur (0,04%)
Flextronics International
4.442 Ltd ......................................
29.983
0,04
Puerto Rico (0,02%)
Banken
400 Popular ................................
Schweiz (0,37%)
Industriekonzerne
6.750 Tyco International Ltd ........
Versicherungen
Allied World Assurance Co
590 Holdings AG .......................
Versicherungen
200 AON Corp ...........................
1.144
300
7.200
800
2.100
1.900
7.600
3.200
0,14
215.932
0,30
54.664
0,07
270.596
0,37
12.298
0,02
Werbung
Lamar Advertising Co ........
55.564
Omnicom Group Inc ...........
17.667
Boeing Co ...........................
617.832
Exelis Inc ............................
8.696
L-3 Communications
Holding Inc .........................
169.827
Lockheed Martin Corp ........
183.236
Northrop Grumman Corp ....
533.140
Raytheon Co .......................
188.096
0,46
0,52
0,02
0,01
0,05
381.351
0,51
0,52
Fonds
%
Panama (0,16%)
Fluggesellschaften
100 Copa Holdings SA ..............
11.955
3.100 Carnival Corp .....................
106.268
0,18
0,03
33.230
Niederlande (0,52%)
Chemikalien
Lyondell Basell Industries
5.300 NV ......................................
335.384
1.700 Qiagen NV ..........................
35.836
Medien
283 Nielsen Holdings NV ..........
10.131
0,22
0,12
4.165
Zeitwert
USD
Liberia (0,05%)
1.000 Royal Caribbean Cruises ....
87.759
Irland (1,50%)
Accenture Plc ......................
316.373
Diversifizierte Fertigung
Ingersoll-Rand Plc ...............
368.500
Covidien Plc ........................
380.922
Versicherungen
XL Group Plc ......................
18.174
Sonstige Hersteller
Eaton Corp ..........................
6.124
Anzahl
der Anteile
0,08
0,02
0,85
0,01
0,23
0,25
0,74
0,26
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
400 TransDigm Group ...............
Landwirtschaft
8.000 Altria Group Inc ..................
Archer-Daniels-Midland
5.900 Co ........................................
100 Bunge Ltd ............................
3.120 Lorillard Inc ........................
4.826 Inc .......................................
Fluggesellschaften
11.600 Delta Air Lines Inc ..............
3.100 Southwest Airlines Co .........
Kfz-Bestandteile
900 Goodyear Tire & Rubber .....
2.100 Lear Corp ............................
Automobilbranche
11.500 Ford Motor Co .....................
12.500 General Motors Co ..............
200 Oshkosh Corp ......................
Banken
14.200 Bank of America Corp ........
Bank of New York Mellon
600 Corp .....................................
2.800 BB&T Corp .........................
3.000 Capital One Financial Corp .
1.800 Comerica Inc .......................
479 Cullen/Frost Bankers Inc .....
4.600 Fifth Third Bancorp .............
1.555 First Horizon National Corp
100 First Republic Bank .............
15.300 Huntington Bancshares Inc .
27.282 KeyCorp ..............................
400 M&T Bank Corp .................
New York Community
400 Bancorp Inc .........................
300 Northern Trust Corp ............
4.000 Regions Financial Corp .......
4.300 SunTrust Bank Inc ...............
1.000 SVB Financial Group ..........
2.300 US Bancorp .........................
24.005 Wells Fargo & Co ...............
1.580 Zions Bancorporation ..........
Getränke
1.824 Brown-Forman Corp ...........
9.723 Coca-Cola Co ......................
12.500 Coca-Cola Enterprises .........
900 Constellation Brands Inc .....
1.100 Dr Pepper Snapple Group ....
1.569 Molson Coors Brewing Co ..
5.768 PepsiCo Inc .........................
Biotechnologie
Alexion Pharmaceuticals
1.000 Inc .......................................
Zeitwert
USD
Fonds
%
61.108
0,09
274.880
0,38
198.948
7.382
125.861
0,27
0,01
0,17
447.466
0,62
191.400
41.726
0,26
0,06
11.340
115.206
0,01
0,16
151.110
347.625
8.494
0,21
0,48
0,01
172.814
0,24
16.794
87.808
164.820
64.674
29.952
74.980
16.592
3.858
112.761
271.183
41.260
0,02
0,12
0,23
0,09
0,04
0,10
0,02
0,01
0,16
0,37
0,06
5.736
16.365
32.680
123.797
70.940
77.970
887.225
39.468
0,01
0,02
0,04
0,17
0,10
0,11
1,22
0,05
130.015
393.004
461.375
42.867
51.634
76.755
456.249
0,18
0,54
0,63
0,06
0,07
0,11
0,63
92.110
0,13
Anzahl
der Anteile
2.200
9.300
1.800
2.378
100
2.200
2.450
8.759
3.200
2.800
300
100
100
400
500
500
300
1.100
1.200
300
3.575
200
100
500
532
100
1.769
400
100
500
1.100
500
100
200
200
100
2.714
200
100
1.300
100
100
800
Zeitwert
USD
AmerisourceBergen Corp ...
113.146
Amgen Inc ..........................
953.250
Ariad Pharmaceuticals ........
32.544
Biogen Idec Inc ...................
458.716
Bristol-Myers Squibb Co ....
4.117
Cardinal Health Inc .............
91.542
Celgene Corp ......................
283.931
Eli Lilly & Co .....................
497.336
Forest Laboratories Inc .......
121.664
137.004
Illumina Inc .........................
16.197
Life Technologies Corp ......
6.461
Mead Johnson Nutrition Co
7.742
Monsanto Co .......................
42.240
Regeneron Pharmaceuticals
Inc .......................................
88.115
Salix Pharmaceuticals Ltd ...
25.590
United Therapeutics Corp ...
18.261
Vertex Pharmaceuticals Inc
60.467
Bauprodukte
Fortune Brands Home &
Security Inc .........................
44.904
Lennox International Inc .....
19.041
Masco Corp .........................
72.358
Jack Henry & Associates ....
9.240
Chemikalien
Airgas Inc ...........................
9.913
Ashland Inc .........................
37.125
Axiall Corp .........................
33.069
Celanese Corp .....................
4.403
CF Industries Holdings Inc .
336.712
Charles River Laboratories
International Inc ..................
17.704
Dow Chemical Co ...............
3.183
Eastman Chemical Co .........
34.930
Ecolab Inc ...........................
88.176
El du Pont de Nemours &
Co .......................................
24.570
FMC Corp ...........................
5.701
Huntsman Corp ...................
3.718
International Flavors &
Fragrances Inc .....................
15.324
NewMarket Corp ................
26.002
PPG Industries Inc ..............
363.486
RPM International Inc ........
6.314
Sigma-Aldrich Corp ............
7.767
Valspar Corp .......................
80.899
Westlake Chemical Corp ....
9.350
Kohle
Consol Energy Inc ..............
3.364
ABM Industries Inc ............
17.784
Fonds
%
0,16
1,31
0,04
0,63
0,01
0,13
0,39
0,68
0,17
0,19
0,02
0,01
0,01
0,06
0,12
0,04
0,02
0,08
0,06
0,03
0,10
0,01
0,01
0,05
0,05
0,01
0,46
0,03
0,00
0,05
0,12
0,03
0,01
0,01
0,02
0,04
0,50
0,01
0,01
0,11
0,01
0,01
0,02
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
6.199 ADT Corp ...........................
303.255
400 Alliance Data Systems Corp
64.748
1.300 Inc .......................................
84.513
900 CoreLogic Inc ......................
23.256
900 Corrections Corp .................
35.136
900 Covanta Holding Corp ........
18.126
1.000 Equifax Inc ..........................
57.580
400 FleetCor Technologies Inc ..
30.652
2.970 H&R Block Inc ...................
87.318
3.464 Iron Mountain Inc ...............
125.743
1.078 KAR Auction Services Inc ..
21.592
Korn / Ferry International
1.000 Inc .......................................
17.850
Lender Processing Services
300 Inc .......................................
7.635
450 MasterCard Inc ....................
243.383
600 Moody's Corp ......................
31.980
1.600 Paychex Inc .........................
56.080
200 Republic Services Inc ..........
6.596
300 SAIC Inc .............................
4.059
100 Stericycle Inc .......................
10.612
1.200 Total System Services Inc ...
29.724
388 Towers Watson & Co ..........
26.892
200 Verisk Analytics Inc ............
12.316
2.570 Visa Inc ...............................
436.258
27.900 AT&T Inc ............................
1.023.930
51.731 Cisco Systems Inc ...............
1.080.661
2.300 Juniper Networks Inc ..........
42.619
SBA Communications
1.000 Corp .....................................
72.010
1.100 Ciena Corp ..........................
17.600
300 IPG Photonics Corp .............
19.944
4.817 Apple Inc .............................
2.131.089
Brocade Communications
10.200 Systems Inc .........................
58.752
Cadence Design Systems
2.000 Inc .......................................
27.840
8.500 Computer Sciences Corp .....
418.285
600 Electronics for Imaging Inc .
15.216
14.000 Hewlett-Packard Co ............
333.760
200 IHS Inc ................................
20.918
3.165 Machines Corp ....................
674.904
2.100 Lexmark International Inc ...
55.419
2.100 Mentor Graphics Corp .........
37.863
200 NCR Corp ...........................
5.514
4.400 NetApp Inc ..........................
150.260
1.100 Riverbed Technology Inc ....
16.390
700 SanDisk Corp ......................
38.493
900 Seagate Technology Plc ......
32.886
Fonds
%
0,42
0,09
0,12
0,03
0,05
0,02
0,08
0,04
0,12
0,17
0,03
0,02
0,01
0,34
0,04
0,08
0,01
0,01
0,01
0,04
0,04
0,02
0,60
1,41
1,49
0,06
0,10
Anzahl
der Anteile
200
300
100
5.000
100
1.000
300
800
1.596
3.285
500
100
800
500
578
100
1.200
2.800
100
4.810
1.300
900
600
1.100
9.095
0,02
0,03
8.246
600
2,93
1.600
1.491
0,08
0,04
0,57
0,02
0,46
0,03
0,93
0,08
0,05
0,01
0,21
0,02
0,05
0,04
5.160
23.100
200
2.302
8.800
1.346
500
100
300
300
100
2.307
Zeitwert
USD
Stratasys Ltd .......................
14.840
Synaptics Inc .......................
12.207
Teradata Inc ........................
5.846
Western Digital Corp ..........
251.350
Aecom Technology Corp ....
3.280
EMCOR Group Inc .............
42.370
Fluor Corp ...........................
19.890
Granite Construction Inc .....
25.472
KBR Inc ..............................
51.184
URS Corp ...........................
155.643
Ball Corp ............................
23.780
Bemis Co Inc ......................
4.035
Packaging Corp of
America ..............................
35.880
Rock-Tenn Co .....................
46.380
Vertriebsstellen
WESCO International Inc ...
41.963
Affiliated Managers Group
Inc .......................................
15.351
Air Lease .............................
35.160
American Capital Ltd ..........
40.852
American Express Co .........
6.744
Ameriprise Financial Inc ....
354.257
Ares Capital Corp ...............
23.517
Capitol Federal Financial
Inc .......................................
10.863
CBOE Holdings Inc ............
22.158
Charles Schwab Corp ..........
19.459
Citigroup Inc .......................
402.363
Discover Financial Services
Inc .......................................
369.668
Eaton Vance Corp ...............
25.092
Fidelity National Financial
Inc .......................................
40.336
Franklin Resources Inc .......
224.843
Goldman Sachs Group
Inc .......................................
759.294
JPMorgan Chase & Co .......
1.095.633
Lazard Ltd ...........................
6.834
Legg Mason Inc ..................
73.986
Morgan Stanley Inc .............
193.424
Raymond James Financial
Inc .......................................
62.037
SLM Corp ...........................
10.230
T Rowe Price Group Inc .....
7.486
Waddell & Reed Financial
Inc .......................................
13.128
JDS Uniphase Corp .............
4.008
Neustar Inc ..........................
4.650
Starz Inc ..............................
51.008
Fonds
%
0,02
0,02
0,01
0,35
0,00
0,06
0,03
0,04
0,07
0,21
0,03
0,01
0,05
0,06
0,06
0,02
0,05
0,06
0,01
0,49
0,03
0,01
0,03
0,03
0,55
0,51
0,03
0,06
0,31
1,04
1,51
0,01
0,10
0,27
0,09
0,01
0,01
0,02
0,01
0,01
0,06
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
500 Alliant Energy Corp ............
25.085
4.000 Ameren Corp .......................
140.080
American Electric Power Co
3.300 Inc .......................................
160.446
300 CMS Energy Corp ...............
8.379
100 Dominion Resources Inc .....
5.818
1.127 DTE Energy Co ...................
76.985
323 Duke Energy Corp ...............
23.443
2.600 Edison International ............
130.806
1.380 Entergy Corp .......................
87.257
2.734 FirstEnergy Corp .................
115.293
100 Great Plains Energy Inc .......
2.317
100 Hawaiian Electric Industries
2.768
100 ITC Holdings Corp ..............
8.929
1.300 NextEra Energy Inc .............
100.945
2.500 NRG Energy Inc ..................
66.175
12.800 NV Energy Inc ....................
256.256
4.999 PG&E Corp .........................
222.556
1.400 Pinnacle West Capital Corp
81.018
3.698 PPL Corp .............................
115.674
Public Service Enterprise
800 Group Inc ............................
27.456
400 SCANA Corp ......................
20.456
1.100 UIL Holdings Corp ..............
43.549
300 Wisconsin Energy Corp ......
12.858
200 Xcel Energy Inc ...................
5.936
Elektrische Geräte
575 Ametek Inc ..........................
24.926
341 Hubbell Inc ..........................
33.111
2.100 Molex Inc ............................
61.488
300 Regal-Beloit Corp ...............
24.459
1.895 Avnet Inc .............................
68.580
800 Benchmark Electronics Inc .
14.416
800 PerkinElmer Inc ..................
26.896
1.254 Tech Data Corp ...................
57.120
200 Inc .......................................
15.296
510 Trimble Navigation Ltd .......
15.279
770 WR Grace & Co ..................
59.675
Diamond Offshore Drilling
1.400 Inc .......................................
97.384
100 Dresser-Rand Group Inc ......
6.162
Unterhaltung
International Game
2.700 Technology ..........................
44.496
Madison Square Garden
400 Inc .......................................
23.032
1.280 Penn National Gaming Inc ..
69.645
400 Campbell Soup Co ..............
18.132
Fonds
%
0,04
0,19
0,22
0,01
0,01
0,11
0,03
0,18
0,12
0,16
0,00
0,00
0,01
0,14
0,09
0,35
0,31
0,11
0,16
0,04
0,03
0,06
0,02
0,01
0,03
0,05
0,09
0,03
0,09
0,02
0,04
0,08
0,02
0,02
0,08
0,13
0,01
0,06
0,03
0,10
0,02
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
5.700 ConAgra Foods Inc .............
204.060
Cracker Barrel Old Country
500 Store ....................................
40.425
800 Hershey Co .........................
70.008
2.463 Hillshire Brands Co ............
86.525
400 HJ Heinz Co ........................
28.904
100 Hormel Foods Corp ............
4.130
3.000 Ingredion Inc .......................
217.020
600 JM Smucker Co ..................
59.490
300 Kellogg Co ..........................
19.326
6.989 Kraft Foods Group Inc ........
360.073
3.600 Kroger Co ...........................
119.268
500 McCormick & Co Inc .........
36.770
1.100 Mondelez International Inc .
33.671
2.300 Smithfield Foods Inc ...........
60.927
600 Sysco Corp ..........................
21.102
16.500 Tyson Foods Inc .................
409.200
1.007 AGL Resources Inc .............
42.233
600 Atmos Energy Corp ............
25.614
1.100 Energen Corp ......................
57.211
1.368 EQT Corp ...........................
92.655
800 Oneok Inc ...........................
38.128
1.200 Sempra Energy Inc .............
95.916
800 UGI Corp ............................
30.704
500 Snap-on Inc .........................
41.335
600 Baxter International Inc ......
43.578
19.700 Boston Scientific Corp ........
153.857
8.721 CareFusion Corp .................
304.973
277 Cooper Companies Inc ........
29.883
200 CR Bard Inc ........................
20.148
800 Cyberonics Inc ....................
37.448
800 Edwards Lifesciences Corp .
65.712
1.300 Hologic Inc .........................
29.367
2.700 Johnson & Johnson Inc .......
219.969
6.900 Medtronic Inc .....................
323.748
100 Patterson Cos Inc ................
3.803
1.565 Resmed Inc .........................
72.507
3.300 St Jude Medical Inc ............
133.419
100 Stryker Corp .......................
6.523
200 Teleflex Inc .........................
16.894
400 Thoratec Corp .....................
14.992
2.200 Zimmer Holdings Inc ..........
165.418
Brookdale Senior Living
600 Inc .......................................
16.722
4.294 Cigna Corp ..........................
267.817
Community Health Systems
1.500 Inc .......................................
71.085
100 Covance Inc ........................
7.429
Fonds
%
0,28
0,05
0,10
0,12
0,04
0,01
0,30
0,08
0,03
0,50
0,16
0,05
0,05
0,08
0,03
0,56
0,06
0,04
0,08
0,13
0,05
0,13
0,04
0,06
0,06
0,21
0,42
0,04
0,03
0,05
0,09
0,04
0,30
0,45
0,01
0,10
0,18
0,01
0,02
0,02
0,23
0,02
0,37
0,10
0,01
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
100 Coventry Health Care Inc ....
600 DaVita Inc ...........................
2.500 HCA Holdings Inc ...............
Health Management
500 Associates Inc ......................
1.800 Health Net Inc .....................
6.800 Humana Inc .........................
Magellan Health Services
700 Inc .......................................
1.500 Molina Healthcare Inc .........
600 Select Medical Holdings .....
1.700 Service Corp International ...
300 Sirona Dental Systems Inc ..
100 Tenet Healthcare Inc ...........
3.300 United Health Group Inc .....
2.100 WellPoint Inc ......................
Eigenheimbau
2.200 DR Horton Inc .....................
1.400 Lennar Corp ........................
3.000 PulteGroup Inc ....................
200 Thor Industries Inc ..............
Innenausstattung
Harman International
700 Industries Inc .......................
3.011 Whirlpool Corp ...................
300 Domino's Pizza Inc ..............
100 Dunkin' Brands Group .........
1.000 Jack In The Box Inc ............
100 McDonald's Corp ................
760 Panera Bread Co ..................
800 Yum! Brands Inc .................
2.202 Nike Inc ...............................
100 VF Corp ...............................
Haushaltsartikel
200 Avery Dennison Corp ..........
Church & Dwight Co
200 Inc .......................................
200 Clorox Co ............................
1.050 Jarden Corp .........................
500 Kimberly-Clark Corp ..........
808 Toro Co ...............................
Versicherungen
6.224 Aflac Inc ..............................
6.900 Allstate Corp .......................
American Financial Group
1.400 Inc .......................................
700 Group Inc ............................
100 Arthur J Gallagher & Co .....
3.004 Assurant Inc ........................
Fonds
%
4.702
71.100
101.600
0,01
0,10
0,14
6.435
51.480
469.880
0,01
0,07
0,65
33.257
46.290
5.400
28.424
22.119
4.756
188.661
138.957
0,04
0,06
0,01
0,04
0,03
0,01
0,26
0,19
53.438
58.030
60.660
7.360
0,08
0,08
0,08
0,01
31.234
356.713
0,04
0,49
15.423
3.687
34.580
9.968
125.537
57.528
0,02
0,01
0,05
0,01
0,17
0,08
129.918
37.653
16.745
0,18
0,05
0,02
8.610
0,01
12.922
17.704
45.045
48.960
37.184
0,02
0,03
0,06
0,07
0,05
323.710
338.514
0,44
0,47
66.332
0,09
27.153
4.130
135.180
0,04
0,01
0,19
Anzahl
der Anteile
Berkshire Hathaway
1.050 Inc .......................................
109.252
1.600 Chubb Corp .........................
139.968
Cincinnati Financials
1.200 Corp ....................................
56.580
400 Genworth Financial Inc ......
3.996
Hartford Financial Services
1.100 Group Inc ............................
28.347
HCC Insurance Holdings
900 Inc .......................................
37.827
200 Lincoln National Corp ........
6.520
200 Loews Corp .........................
8.812
1.200 Inc .......................................
45.552
3.800 MetLife Inc .........................
144.400
Old Rep International
1.000 Corp ....................................
12.700
Principal Financial Group
3.200 Inc .......................................
108.832
800 ProAssurance Corp .............
37.832
100 Prudential Financial Inc ......
5.899
Reinsurance Group of
1.185 America Inc ........................
70.662
550 Torchmark Inc ....................
32.885
134.672
2.100 Unum Group .......................
59.283
Internet- und Katalogversandhandel
1.644 Expedia Inc .........................
98.640
100 Priceline.com Inc ................
68.785
1.271 Amazon.com Inc .................
338.594
500 AOL Inc ..............................
19.240
6.716 eBay Inc ..............................
364.074
398 Equinix Inc .........................
86.040
400 Facebook .............................
10.232
1.199 Google Inc ..........................
951.155
1.469 IAC/InterActiveCorp ..........
65.635
2.000 Liberty Interactive Corp ......
42.740
554 Liberty Ventures A Shares ..
41.871
1.317 LinkedIn Corp .....................
231.647
800 Rackspace Hosting Inc ........
40.376
8.100 Symantec Corp ....................
199.827
400 Veri Sign Inc .......................
18.908
200 Yahoo! Inc ..........................
4.704
Eisen und Stahl
Reliance Steel & Aluminum
2.594 Co .......................................
184.589
1.300 CA Inc ................................
32.708
300 Gartner Inc ..........................
16.323
400 Hasbro Inc ...........................
17.572
Norwegian Cruise Line
689 Holdings .............................
20.429
100 Polaris Industries Inc ..........
9.248
Zeitwert
USD
Fonds
%
0,15
0,19
0,08
0,01
0,04
0,05
0,01
0,01
0,06
0,20
0,02
0,15
0,05
0,01
0,10
0,04
0,18
0,08
0,14
0,09
0,47
0,03
0,50
0,12
0,01
1,31
0,09
0,06
0,06
0,32
0,05
0,27
0,03
0,01
0,25
0,05
0,02
0,03
0,03
0,01
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Logis
100 Las Vegas Sands Corp .........
Marriott International
500 Inc .......................................
Wyndham Worldwide
1.100 Corp .....................................
Maschinenanlagen
1.600 AGCO Corp ........................
3.213 Caterpillar Inc ......................
4.135 Deere & Co .........................
500 Flowserve Corp ...................
1.900 Harsco Corp ........................
100 Joy Global Inc .....................
400 Manitowoc Co Inc ...............
Rockwell Automation
200 Inc .......................................
100 Roper Industries Inc ............
200 Timken Co ...........................
100 Trinity Industries Inc ...........
200 Valmont Industries Inc ........
380 Wabtec Corp .......................
100 Xylem Inc ............................
Medien
2.054 AMC Networks ...................
Cablevision Systems
1.800 Corp .....................................
3.021 CBS Corp ............................
Charter Communications
200 Inc .......................................
300 Cinemark Holdings .............
9.400 Comcast Corp ......................
5.300 DIRECTV ...........................
Discovery Communications
800 Inc - Class C Shares ............
Discovery Communications
286 Inc - Class A Shares ............
2.430 DISH Network Corp ............
1.900 Gannett Co Inc ....................
800 Liberty Global Inc ...............
1.680 Liberty Media Corp .............
1.000 Mcgraw Hill Cos Inc ...........
3.700 News Corp ...........................
Scripps Networks Interactive
700 Inc .......................................
1.300 Thomson Reuters Corp ........
1.000 Time Warner Cable Inc .......
700 Time Warner Inc .................
4.834 Viacom Inc ..........................
2.549 Walt Disney Co ...................
Metalle und Bergbau
Allied Nevada Gold
1.100 Corp .....................................
3.900 Commercial Metals Co ........
4.700 Peabody Energy Corp ..........
Zeitwert
USD
Fonds
%
5.633
0,01
21.115
0,03
70.928
0,10
83.360
279.306
355.486
83.830
47.044
5.948
8.224
0,12
0,38
0,49
0,12
0,06
0,01
0,01
17.262
12.720
11.306
4.531
31.430
38.802
2.756
0,02
0,02
0,02
0,01
0,04
0,05
0,00
129.751
0,18
26.892
141.081
0,04
0,19
20.834
8.829
394.800
299.874
0,03
0,01
0,54
0,41
62.984
0,09
19.889
92.048
41.534
58.720
187.522
52.060
112.850
0,03
0,13
0,06
0,08
0,26
0,07
0,15
45.024
42.211
96.010
40.341
297.629
144.681
0,06
0,06
0,13
0,06
0,41
0,20
18.095
61.737
99.358
0,02
0,08
0,14
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
600 Royal Gold Inc ....................
900 Southern Copper Corp ........
100 Vulcan Materials Co ...........
Sonstige Hersteller
100 3M Co .................................
400 AZZ Inc ..............................
200 Colfax Inc ...........................
Honeywell International
200 Inc .......................................
Illinois Tool Works
1.000 Inc .......................................
1.100 Leggett & Platt Inc ..............
Newell Rubbermaid
5.323 Inc .......................................
Kaufhäuser
700 Abercrombie & Fitch Co ....
Advance Auto Parts
2.026 Inc .......................................
American Eagle Outfitters
1.200 Inc .......................................
8.700 Best Buy Co Inc ..................
2.886 Chico's FAS Inc ..................
400 Copart Inc ...........................
1.730 Costco Wholesale Corp ......
300 Dillards Inc .........................
530 Dollar General Corp ............
3.000 Dollar Tree Inc ....................
2.900 Game Stop Corp .................
4.300 Gap Inc ...............................
8.654 Home Depot Inc ..................
7.100 Kohl's Corp .........................
400 L Brands Inc .......................
4.200 Lowe's Cos Inc ....................
800 Nordstrom Inc .....................
O'Reilly Automotive
100 Inc .......................................
Penske Automotive
800 Group Inc ............................
1.454 PetSmart Inc .......................
1.100 Ross Stores Inc ...................
1.000 Sonic Automotive Inc .........
1.800 Target Corp .........................
10.230 TJX Cos Inc ........................
550 Tractor Supply Co ...............
2.800 Urban Outfitters Inc ............
2.400 Wal-Mart Stores Inc ............
600 Williams-Sonoma Inc .........
Versorgungsunternehmen (div.)
30.800 AES Corp ............................
Büroelektronik
Zebra Technologies
100 Corp ....................................
Fonds
%
42.618
33.795
5.169
0,06
0,05
0,01
10.625
19.280
9.308
928.620
0,02
0,03
0,01
1,28
15.058
0,02
60.930
37.114
0,08
0,05
138.877
0,19
32.340
0,04
167.368
0,23
22.428
192.705
48.485
13.708
183.535
329.820
23.565
26.744
145.260
81.026
152.134
603.876
327.381
17.844
159.180
44.176
0,03
0,27
0,07
0,02
0,25
0,45
0,03
0,04
0,20
0,11
0,21
0,83
0,45
0,03
0,22
0,06
10.248
0,01
26.688
90.279
66.660
22.160
123.192
478.048
57.266
108.444
179.424
30.906
0,04
0,12
0,09
0,03
0,17
0,66
0,08
0,15
0,25
0,04
387.156
0,53
4.712
0,01
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
1.900 Apache Corp .......................
1.500 Atwood Oceanics Inc ..........
920 Berry Petroleum Co .............
Cabot Oil & Gas
853 Corp .....................................
CenterPoint Energy
4.198 Inc .......................................
Chesapeake Energy
200 Corp .....................................
8.817 Chevron Corp ......................
1.000 Cimarex Energy Co .............
4.800 ConocoPhillips Inc ..............
1.320 EOG Resources Inc .............
23.626 Exxon Mobil Corp ...............
Helmerich & Payne
900 Inc .......................................
1.203 Hess Corp ............................
3.600 HollyFrontier Corp ..............
1.309 Kosmos Energy Ltd .............
800 Marathon Oil Corp ..............
Marathon Petroleum
9.701 Corp .....................................
3.270 Murphy Oil Corp .................
1.030 National Fuel Gas Co ..........
National Oilwell Varco
300 Inc .......................................
Occidental Petroleum
2.541 Corp .....................................
Patterson-UTI Energy
600 Inc .......................................
5.813 Phillips 66 ...........................
Pioneer Natural Resources
100 Co ........................................
Plains Exploration &
100 Production Co ......................
2.216 Questar Corp .......................
100 Range Resources Corp ........
1.800 Rowan Corp ........................
441 Schlumberger Ltd ................
Southwestern Energy
900 Co ........................................
4.500 Tesoro Corp .........................
9.400 Valero Energy Corp ............
Whiting Petroleum
1.600 Corp .....................................
7.730 Halliburton Co .....................
673 MRC Global Inc ..................
Oil States International
616 Inc .......................................
Superior Energy Services
2.900 Inc .......................................
320 Domtar Corp .......................
9.652 International Paper Co .........
Zeitwert
USD
Fonds
%
146.585
78.765
42.568
0,20
0,11
0,06
57.663
0,08
100.500
0,14
4.082
1.047.195
75.470
288.336
169.052
2.126.340
0,01
1,44
0,10
0,40
0,23
2,93
54.621
86.111
185.220
14.805
26.960
0,07
0,12
0,25
0,02
0,04
869.113
208.364
63.170
1,20
0,29
0,09
21.222
0,03
199.113
0,27
14.298
406.445
0,02
0,56
12.424
0,02
4.745
53.893
8.103
63.630
33.000
0,01
0,07
0,01
0,09
0,04
33.534
263.565
427.606
0,05
0,36
0,59
81.360
0,11
312.369
22.135
0,43
0,03
50.229
0,07
75.284
0,10
24.838
449.590
0,03
0,62
Anzahl
der Anteile
Pharmazeutika
1.200 Abbott Laboratories ............
12.996 AbbVie Inc .........................
700 Actavis Inc ..........................
3.600 Co .......................................
1.000 McKesson Corp ..................
200 Medivation Inc ....................
3.883 Merck & Co Inc ..................
Onyx Pharmaceuticals
196 Inc .......................................
30.812 Pfizer Inc .............................
3.347 Zoetis Inc ............................
Pipelines
2.103 Kinder Morgan Inc .............
6.669 Williams Cos Inc ................
Immobilien
Corporate Office Properties
600 Trust ....................................
1.400 DDR Corp ...........................
100 Digital Realty Trust Inc ......
600 Douglas Emmett Inc ...........
800 Duke Realty Corp ...............
Equity Lifestyle Properties
211 Inc .......................................
Extra Space Storage
3.000 Inc .......................................
Forest City Enterprises
200 Inc .......................................
General Growth
300 Properties Inc ......................
200 HCP Inc ..............................
200 Howard Hughes Inc ............
475 Jones Lang LaSalle Inc .......
100 Kilroy Realty Corp .............
4.191 Kimco Realty Corp .............
100 Liberty Property Trust ........
490 Post Properties ....................
200 Prologis Inc .........................
300 Regency Centers Corp ........
Senior Housing
100 Properties Trust ...................
Simon Property Group
1.880 Inc .......................................
Tanger Factory Outlet
100 Centers ................................
2.600 Taubman Centers Inc ..........
200 Ventas Inc ...........................
Weingarten Realty
500 Investment Corp ..................
Zeitwert
USD
Fonds
%
316.293
255.056
541.772
0,43
0,35
0,75
42.348
529.197
64.456
0,06
0,73
0,09
207.396
107.860
9.354
171.629
75.218
0,29
0,15
0,01
0,24
0,10
17.409
888.618
111.622
0,02
1,22
0,15
81.323
249.687
0,11
0,35
16.002
24.402
6.690
14.958
13.576
0,02
0,03
0,01
0,02
0,02
16.205
0,02
117.780
0,16
3.546
0,01
5.964
9.962
16.770
47.191
5.240
93.836
3.974
23.084
7.992
15.861
0,01
0,01
0,02
0,07
0,01
0,13
0,01
0,03
0,01
0,02
2.681
0,00
298.112
0,41
3.619
201.890
14.630
0,01
0,28
0,02
15.780
0,02
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
4.200 Weyerhaeuser Co ................
American Capital Agency
1.200 Corp .....................................
2.558 American Tower Corp .........
CBL & Associates
1.300 Properties Inc ......................
Federal Realty Investment
100 Trust ....................................
100 Health Care Inc ...................
2.500 MFA Financial Inc ..............
National Retail
800 Properties Inc ......................
Piedmont Office Realty
400 Trust Inc ..............................
Plum Creek Timber Co Inc
400 (REIT) .................................
550 Rayonier Inc (REIT) ............
400 Realty Income Corp ............
Einzelhandel
5.900 Macy's Inc ...........................
Straße und Schiene
Kansas City Southern
200 Railway Co ..........................
Sparkassen
1.291 BankUnited .........................
Hudson City Bancorp
2.800 Inc .......................................
100 Analog Devices Inc .............
3.800 Broadcom Corp ...................
200 Cree Inc ...............................
2.800 Intel Corp ............................
3.300 Intersil Corp ........................
200 Kla-Tencor Corp .................
13.600 LSI Corp ..............................
MEMC Electrionic Materials
2.200 Inc .......................................
8.400 NVIDIA Corp ......................
4.100 PMC - Sierra Inc .................
4.200 Qlogic Corp .........................
500 Qualcomm Inc .....................
3.500 RF Micro Devices Inc .........
1.500 Rovi Inc ...............................
700 Silicon Laboratories Inc ......
Schiffsbau
Huntington Ingalls Industries
1.400 Inc .......................................
Software
400 Adobe Systems Inc ..............
3.400 Amdocs Ltd .........................
100 Autodesk Inc .......................
300 BMC Software Inc ..............
Broadridge Financial
100 Solutions Inc .......................
Fonds
%
131.754
0,18
39.324
196.736
0,05
0,27
30.680
0,04
10.800
6.788
23.275
0,01
0,01
0,03
28.912
0,04
7.836
0,01
20.876
32.802
18.116
0,03
0,05
0,03
246.738
0,34
22.166
0,03
33.050
0,05
24.136
0,03
4.648
131.708
10.940
61.124
28.743
10.546
92.072
0,01
0,18
0,01
0,08
0,04
0,01
0,13
9.658
107.604
27.798
48.720
33.465
18.620
32.100
28.931
0,01
0,15
0,04
0,07
0,05
0,03
0,04
0,04
74.676
0,10
17.400
123.148
4.123
13.896
0,02
0,17
0,01
0,02
2.482
0,00
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Concur Technologies
100 Inc .......................................
100 Dun & Bradstreet Corp .......
8.000 Electronic Arts Inc ..............
Fidelity National
Information Services
1.100 Inc .......................................
200 Fiserv Inc ............................
3.615 Intuit Corp ...........................
34.675 Microsoft Corp ....................
100 NetSuite Inc ........................
18.630 Oracle Corp .........................
1.648 Red Hat Inc .........................
700 SEI Investments Co ............
300 Solera Holdings ..................
3.100 Synopsys Inc .......................
Spezialhandel
200 CarMax Inc .........................
200 DSW Inc .............................
6.106 Foot Locker Inc ...................
800 Sherwin Williams Co ..........
Telekommunikation
1.908 CenturyLink Inc ..................
1.300 Corp ....................................
Frontier Communications
9.800 Corp ....................................
1.100 Harris Corp .........................
3.071 Motorola Solutions Inc .......
1.200 TW Telecom Inc .................
9.225 Inc .......................................
1.400 Virgin Media Inc .................
400 Cintas Corp .........................
800 Hanesbrands Inc ..................
200 Mohawk Industries Inc .......
200 Under Armour Inc ...............
Spielwaren, Spiele und Hobbys
400 Mattel Inc ............................
Transportmittel
1.300 Con-way Inc .......................
969 Ryder Systems Inc ..............
2.700 Union Pacific Corp .............
Transportdienstleistungen
CH Robinson Worldwide
100 Inc .......................................
American Water Works Co
2.300 Inc .......................................
300 Aqua America Inc ...............
Großhandel
1.900 LKQ Corp ...........................
Fonds
%
6.864
8.362
141.520
0,01
0,01
0,20
43.560
17.558
237.216
991.705
8.006
602.122
83.323
20.188
17.499
111.228
0,06
0,02
0,33
1,37
0,01
0,83
0,11
0,03
0,02
0,15
8.338
12.750
208.947
134.976
0,01
0,02
0,29
0,18
67.009
0,09
90.506
0,13
38.906
50.963
196.575
204.600
30.228
0,05
0,07
0,27
0,28
0,04
452.763
68.530
0,62
0,10
17.652
36.448
22.626
10.236
0,03
0,05
0,03
0,01
17.508
0,02
45.747
57.888
384.345
0,06
0,08
0,53
5.945
0,01
95.243
9.426
0,13
0,01
41.325
0,06
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Mobilfunkdienste
Metro PCS Communications
400 Inc .......................................
Telephone & Data Systems
2.200 Inc .......................................
United States Cellular
300 Corp .....................................
Fonds
%
4.356
0,01
46.354
0,06
10.803
0,02
66.667.120 91,79
Kaufhäuser
Michael Kors Holdings
4.688 Ltd .......................................
266.138
0,37
70.150.187 96,58
70.150.187 96,58
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Fonds
%
Irland (2,85%)
III plc
206.846 Fund II - Class A Shares ...
2.068.458 2,85
plc
2 0,00
2.068.460 2,85
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
72.218.647 99,43
Nominalwert
USD
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
257.615
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
3 of Russell 1000 Mini Index Futures
Expiring June 2013 ....................................................
1.938.533
Expiring June 2013 ....................................................
113.850
1.139,00 1 of S&P Midcap 400 E Mini Index Futures
Expiring June 2013 ....................................................
Fonds
%
859,00
2.965
0,01
14.843
0,02
1.250
19.058
19.058
0,00
0,03
0,03
Zeitwert
USD
Fonds
%
72.237.705
99,46
361.493
0,50
30.438
0,04
(0,04%) ......................................................................................................................................................
72.629.636
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
gehandelt werden ...................................................................................................................................................
Investmentfonds (CIS) ..........................................................................................................................................
% am
Gesamtvermögen
95,63
2,82
0,03
1,52
100,00
The U.S. Quant Fund
31. März 2013
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist die Citigroup Global Markets.
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The U.S. Quant Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie
Zum 31. März 2013
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................70.150.187
(Futures) ....................................................................................
19.058
Gesamtvermögen ............................................................................70.169.245
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
2.068.460
-
70.150.187
2.068.460
2.068.460
-
19.058
72.237.705
Zum 31. März 2012
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................88.273.689
(Futures) ....................................................................................
88.137
Gesamtvermögen ............................................................................88.361.826
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
2.944.955
-
88.273.689
2.944.955
2.944.955
-
88.137
91.306.781
Es gab weder in diesem Berichtsjahr noch im vorangegangenen Berichtsjahr wesentliche Übertragungen zwischen den einzelnen
Ebenen.
The U.S. Quant Fund
Class A Shares
Google Inc
Apple Inc
TJX Cos Inc
Cisco Systems Inc
Exxon Mobil Corp
Goldman Sachs Group Inc
Humana Inc
Amgen Inc
JPMorgan Chase & Co
Northrop Grumman Corp
Microsoft Corp
Archer-Daniels-Midland Co
AbbVie Inc
Wal-Mart Stores Inc
Yahoo! Inc
Accenture Plc
Eli Lilly & Co
Gap Inc
Anschaffungskosten
USD
33.709.000
2.169.504
1.468.695
1.414.823
1.323.596
1.251.502
1.227.196
1.178.403
1.077.707
1.059.206
1.051.521
1.032.322
981.626
852.111
851.374
838.081
835.986
829.399
818.292
795.527
Class A Shares
Apple Inc
Google Inc
Philip Morris International Inc
Cisco Systems Inc
JPMorgan Chase & Co
Exxon Mobil Corp
Chevron Corp
Microsoft Corp
Valero Energy Corp
Humana Inc
Aetna Inc
TJX Cos Inc
Wal-Mart Stores Inc
CVS Caremark Corp
United Health Group Inc
Oracle Corp
Wells Fargo & Co
PPG Industries Inc
USD
(34.588.557)
(2.438.527)
(1.589.202)
(1.473.272)
(1.437.756)
(1.413.000)
(1.358.067)
(1.308.889)
(1.257.451)
(1.254.751)
(1.250.297)
(1.198.360)
(1.167.808)
(1.103.276)
(1.032.785)
(1.020.857)
(977.296)
(967.654)
(967.615)
(949.536)
werden.
The U.S. Value Fund
Finanzverwalter
Armstrong Shaw Associates
DePrince, Race & Zollo Inc.
Snow Capital Management
Anlageziel
Der Teilfonds The U.S. Value Fund (der „Teilfonds“) strebt einen Kapitalzuwachs durch Anlagen in erster Linie in USamerikanischen Anteilspapieren wie Stammaktien, American Depositary Receipts, Global Depositary Receipts, Wandelanleihen
und Optionsscheinen an, die an einem geregelten Markt in den USA notiert sind oder gehandelt werden. Der Teilfonds kann
zudem in Neuemissionen investieren, für welche die Notierung an einem geregelten Markt angestrebt wird. Des Weiteren kann
der Teilfonds an geregelten Märkten weltweit notierte Wertpapiere von Unternehmen halten, die in den USA weder gegründet
wurden, noch dort notiert oder gehandelt werden, vorausgesetzt, diese Unternehmen erwirtschaften einen Großteil ihrer
Gesamteinkünfte in den USA. Stets werden mindestens zwei Drittel des Nettovermögens des Teilfonds in die oben genannten
Instrumente (mit Ausnahme von Wandelanleihen) von in den USA ansässigen Emittenten investiert sein.
Marktkommentar
sich. Die Ursache für den Großteil dieses negativen Marktumfelds waren die politischen und wirtschaftlichen Turbulenzen in der
Eurozone und, in begrenztem Umfang, die Unsicherheit des Konjunkturausblicks in China und den USA. Griechenland blieb
weiter im Zentrum der globalen Unsicherheit; nach den Wahlen im Mai, die zu keiner Regierungsbildung geführt hatten, mehrten
sich die Spekulationen um einen möglichen Ausstieg Griechenlands aus der Eurozone. Allerdings kam es zu einem positiveren
Quartalsende, da die Pro-Euro-Parteien in Griechenland als Sieger hervorgingen und die Fortschritte auf dem Gipfel der
Europäischen Union halfen, die Bedenken hinsichtlich eines „dicken Endes“ in Europa zu zerstreuen. Die relative
Bruttoinlandsprodukts (BIP). Die einzigen Sektoren mit einer positiven Performance waren Versorger, der Gesundheitssektor und
die Basiskonsumgüter, während Technologie- und Energiewerte infolge der Befürchtungen um eine globale Rezession die
aufeinander folgenden positiven Monaten 6,3 Prozent. Der Großteil der Outperformance wurde jedoch im September erzielt, da
die Anleger eine Reihe geldpolitischer Anreize in den Industrieländern begrüßten. Das Versprechen der Europäischen
Zentralbank (die „EZB“) in Bezug auf „unbegrenzte, sterilisierte Anleihenkäufe“ löste den größten Tagesgewinn des gesamten
Quartals aus. Anschließend gab es noch die Ankündigung der amerikanischen Notenbank („Fed“) hinsichtlich einer dritten Runde
quantitativer Lockerungen in den USA; in diesem Zusammenhang plant die Bank den Kauf von Mortgage-Backed Securities im
Wert von 40 Mrd. USD monatlich, bis Anzeichen für eine Erholung des Arbeitsmarktes bestehen. Infolgedessen verringerten sich
die Befürchtungen in den Märkten im Verlauf des Quartals, wodurch sich das Faktorumfeld für die aktiven Finanzverwalter
vorteilhafter gestaltete. Die Anleger wechselten von defensiven zu risikoreichen Aktien und konzentrierten sich auf
unternehmensspezifische Bewertungen und Fundamentaldaten. Die Renditen auf Treasuries schlossen das Quartal unverändert,
während Rohstoffe, insbesondere Edelmetalle, im Allgemeinen nach oben tendierten. Die Sektoren mit der besten Performance
waren im Quartal der Energiesektor, der von steigenden Rohölpreisen profitierte, sowie die zyklischen Verbraucheraktien, da die
US-Konjunkturdaten ihren langsamen, aber stetigen Erholungstrend fortsetzten. Die defensiveren Basiskonsumgüter und
Versorgungstitel zählten zu den schwächsten Performern, warfen aber dennoch positive absolute Renditen ab.
Die Benchmark legte im vierten Quartal 1,3 Prozent zu, und Substanzwerte standen in der Gunst der Anleger. Für den breiteren
US-Aktienmarkt zeichnete sich jedoch ein uneinheitliches Bild. Im Oktober verzeichnete der Markt Verluste aufgrund unerwartet
schwacher Gewinn- und Umsatzmeldungen und Prognosen, einer Wachstumsabschwächung in China und der anhaltenden Sorge
um die Staatsschulden und Sparprogramme in Europa. Wachstumsunternehmen mit hoher Marktkapitalisierung verzeichneten
eine erhebliche Underperformance, während diejenigen mit den niedrigsten Bewertungen am besten abschnitten. Im November
änderten sich dann die Renditen, und es setzte eine erhebliche Volatilität ein, wobei Wachstumswerte sich besser entwickelten als
Substanzwerte. US-Aktien erlebten am 7. November, dem Tag nach der US-Präsidentschaftswahl, den schlechtesten Tag des
Monats. Danach richteten die Anleger ihre Aufmerksamkeit wieder auf die so genannte „Fiskalklippe“, d. h. die drohende
Kombination aus Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen, mit der letztlich das Haushaltsdefizit des Landes reduziert werden
sollte. Das Jahr endete positiv mit einer Marktrally, ausgelöst durch den Optimismus, dass eine Einigung zur Umgehung der
„Fiskalklippe“ erzielt werden würde. Gemessen an den Russell-Indizes erzielten zyklische Aktien eine Outperformance
The U.S. Value Fund 175
The U.S. Value Fund
gegenüber defensiven (die Rendite des Russell 1000 Dynamic Index betrug 1,7 Prozent und die des Russell 1000 Defensive Index
-1,5 Prozent); gleichzeitig schnitten Substanzwerte besser als Wachstumswerte ab (der Russell 1000 Value Index gewann 1,5
Prozent hinzu und der Russell 1000 Growth Index verlor 1,5 Prozent).
Der US-Aktienmarkt verzeichnete im ersten Quartal eine kräftige Performance mit einem Plus von 12,1 Prozent. Trotz des
starken Marktumfeldes gab es auch in diesem Quartal Phasen der Risikoaversion im Zusammenhang mit den Wahlen in Italien
und den Ereignissen um die Rettung Zyperns. In diesen Phasen verzeichneten defensive Aktien eine deutliche Outperformance.
Diese kurzen Phasen der Risikoaversion erklären den größten Teil der kumulativen Differenz zwischen defensiven und
dynamischen Aktien. Im Large-Cap-Segment erzielten Sektoren, die als weniger konjunkturabhängig gelten (wie z. B. der
Gesundheits- und der Konsumgütersektor), eine Outperformance, während Technologie und Werkstoffe sowie verarbeitende
Sektoren erhebliche Schwäche zeigten. Die Erfolge vieler Portfoliomerkmale waren innerhalb des Aktienspektrums weniger
einheitlich als gewöhnlich. Aktien mit geringerer Marktkapitalisierung verzeichneten generell eine Outperformance gegenüber
solchen mit höherer Marktkapitalisierung. Zudem gab es Fälle, in denen sehr ähnliche Faktoren völlig gegensätzliche Wirkung
zeigten. Unter den Wertcharakteristika verzeichneten Aktien mit niedrigem Kurs-Buchwert-Verhältnis eine Outperformance,
während solche mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis zurückblieben. Wachstumsstarke Aktien verzeichneten im Russell 1000
Index eine Underperformance, an der Apple einen großen Anteil hatte. Insgesamt herrschte in einem, was die Rendite des
Gesamtmarktes betrifft, sehr positiven Quartal eine einzigartige Kombination aus relativen Renditetreibern.
Der Teilfonds beendete das zweite Quartal 2012 schwächer als seine Benchmark, da alle Finanzverwalter hinter dem Index
zurückblieben. Die Ausrichtung des Teilfonds auf Aktien mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis und einem niedrigen
Kurs-Buchwert-Verhältnis sowie die Untergewichtung von Aktien mit hohen Dividendenrenditen wurde abgestraft. Die einzelnen
Sektorengagements schmälerten die Überschussrendite aufgrund einer Untergewichtung von Versorgern und einer
Übergewichtung des Energiesektors und des Werkstoff- und Verarbeitungssektors. Die Einzeltitelauswahl erwies sich als
ineffizient, insbesondere im Bereich Finanzdienstleistungen, was auf die Übergewichtung von JPMorgan Chase und Genworth
Financial zurückzuführen ist. Nach der Meldung über einen unerwarteten Handelsverlust gab der Kurs von JP Morgan Chase
nach, während Genworth Financial wegen Befürchtungen über Verluste aus dem Hypothekengeschäft unter Druck geriet.
Der Teilfonds verzeichnete ein starkes drittes Quartal 2012, wobei keiner der Finanzverwalter hinter der Benchmark lag. Der
Teilfonds profitierte von der Aktienauswahl der Finanzverwalter, die für die Mehrheit der Überschussrenditen sorgte. Dies zahlte
sich vor allem im Segment Finanzdienstleistungen und im Energiesektor aus. Aktien aus dem Bereich Equipment & Services für
Ölbohrungen (Cameron International, Dresser-Rand) erzielten die höchsten Gewinne aufgrund der steigenden Rohölpreise.
Der Teilfonds hatte ein besonders erfolgreiches viertes Quartal, da in diesem Zeitraum Value-Strategien gefragt waren. Davon
konnten insbesondere DePrince, Race & Zollo Inc. und Snow Capital Management profitieren. Insgesamt stammte auf
Teilfondsebene der größte Teil der Überrendite von der Titelauswahl, die am erfolgreichsten in den zyklischen Sektoren
langlebige Produktionsgüter und Nicht-Basiskonsumgüter war. Darüber hinaus wirkte sich eine Untergewichtung des
Versorgungssektors im Quartal positiv aus. Der Jugendmodeanbieter Abercrombie & Fitch lieferte nach einer sehr guten
Gewinnmeldung für das dritte Quartal und steigenden Umsätzen in den USA den stärksten Performancebeitrag.
Der Teilfonds beendete das erste Quartal 2013 gleichauf mit seiner Benchmark. Auf Teilfondsebene kamen positive Beiträge von
der Titelauswahl, insbesondere in den Sektoren Werkstoffe und Verarbeitung und langlebige Produktionsgüter (Sealed Air und
Aecom). Im Gesundheitssektor wirkte sich eine Übergewichtung von Community Health Systems im Quartal wertsteigernd aus.
Gleichzeitig zahlte sich eine Untergewichtung von Mega-Caps aus. Im Februar 2013 trennten wir uns von Systematic Financial
Management, L.P. und DePrince, Race & Zollo Inc. und nahmen dafür Aronson (AJO) ins Portfolio auf. Ziel dieses Wechsels ist
es, die Zahl der Finanzverwalter zu reduzieren und die Finanzverwalter häufiger zu wechseln, um die Renditeerwartung zu
steigern.
Aussichten
* Benchmark-Quelle: Russell 1000 Value Index
Mai 2013
176 The U.S. Value Fund
The U.S. Value Fund
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
USD
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................... 107.037.793
Bankguthaben (Erläuterung 5) ..............................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ..................................................................
31. März 2012
USD
147.325.385
792.332
1.031.672
44.000
336.000
1.031.700
87.427
32.848
109.026.100
573.228
28.544
117.743
149.412.572
(565.083)
(4.214.032)
(1.221)
(91.944)
(4.718)
(5.786)
(7.863)
(22.227)
(574)
(4.913.448)
(844.108)
(121.649)
(1.813)
(4.805)
(3.021)
(26.311)
(4.301)
(1.006.008)
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ..........................................................................
104.112.652
148.406.564
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) .....................................................................
48.962
41.823
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ...........................................
104.161.614
148.448.387
Forderungen:
Verbindlichkeiten
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren ..................................................................................
The U.S. Value Fund
2013
USD
Erträge
Dividenden ............................................................................................................................
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften (Erläuterung 4) ..........................................................
Sonstige Erträge .....................................................................................................................
2012
USD
3.080.142
9.909
3.090.051
4.012.870
27.040
4.039.910
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit (Erläuterung 8) .....................................................................................................
18.410.582
(9.930.610)
21.500.633
(5.890.700)
Aufwendungen
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) .............................................................................
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) ........................................
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) ........................................................................................
Beratungshonorare .................................................................................................................
Sonstige Gebühren .................................................................................................................
(1.348.794)
(10.641)
(26.108)
(47.166)
(15.314)
(28.506)
(46.693)
(1.523.222)
(1.912.377)
(36.902)
(28.292)
(102.050)
(26.841)
(33.054)
(40.984)
(2.180.500)
19.977.411
(8.071.200)
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) ..........................................................................................
(750.808)
19.226.603
(749.651)
(8.820.851)
Besteuerung
Quellensteuer (Erläuterung 7) ...............................................................................................
(858.776)
18.367.827
(1.099.272)
(9.920.123)
Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) ...................
7.139
20.445
18.374.966
(9.899.678)
The U.S. Value Fund
2013
USD
2012
USD
18.374.966
(9.899.678)
gewinnberechtigter Anteile (Erläuterung 6) .......................................................................... (63.400.376)
Anteilen (Erläuterung 14) ......................................................................................................
738.637
(75.230.922)
737.054
(44.286.773)
(84.393.546)
Nettovermögen
Zu Beginn des Geschäftsjahres .............................................................................................. 148.448.387
232.841.933
Am Ende des Geschäftsjahres ............................................................................................... 104.161.614
148.448.387
The U.S. Value Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Bermuda (1,28%)
Versicherungen
6.700 PartnerRe Ltd ......................
Marvell Technology
66.865 Group Ltd ............................
6.000
5.400
6.300
20.060
Kanada (1,47%)
Kfz-Bestandteile
Magna International Inc ......
Chemikalien
Agrium Inc ..........................
Gildan Activewear Inc ........
Ultra Petroleum Corp ..........
623.435
0,60
706.763
0,68
1.330.198
1,28
352.200
0,34
526.554
0,50
251.307
0,24
402.604
0,39
1.532.665
1,47
1.780.115
Niederlande (0,19%)
Chemikalien
Lyondell Basell
3.200 Industries NV ......................
Schweiz (1,64%)
Industriekonzerne
22.587 Tyco International Ltd .........
Versicherungen
7.222 ACE Ltd ..............................
9.065 Noble Corp ..........................
9.250 BP Plc ADR ........................
5.153 ADR ....................................
Anzahl
der Anteile
6.600
10.200
7.989
10.600
18.090
7.100
Irland (1,72%)
Diversifizierte Fertigung
4.500 Ingersoll-Rand Plc ...............
247.500
13.235 Covidien Plc ........................
897.862
Sonstige Hersteller
10.365 Eaton Corp ..........................
634.753
Israel (0,43%)
Pharmazeutika
Teva Pharmaceutical
Industries Ltd
11.345 (ADR) .................................
Fonds
%
4.700
16.300
58.145
21.140
3.600
11.030
77.860
0,24
55.000
0,87
0,61
1,72
12.854
40.700
83.500
64.300
9.785
45.200
84.977
449.943
0,43
10.500
7.400
202.496
0,19
722.558
0,69
642.253
0,62
345.920
0,33
1.710.731
1,64
11.900
11.592
2.300
9.900
2.300
3.500
4.424
8.723
12.726
1.640
391.552
0,38
335.976
0,32
727.528
0,70
23.200
56.000
Zeitwert
USD
Lockheed Martin Corp ........
636.504
715.530
746.332
Landwirtschaft
364.216
Archer-Daniels-Midland
Co .......................................
609.995
Inc .......................................
658.312
Fluggesellschaften
Alaska Air Group Inc ..........
300.236
268.950
Southwest Airlines Co ........
782.632
Kfz-Bestandteile
Johnson Controls Inc ..........
740.957
Lear Corp ............................
197.496
TRW Automotive Holdings
Corp ....................................
607.532
Automobilbranche
Ford Motor Co ....................
1.023.080
Banken
Bank of America Corp ........
669.350
Capital One Financial
Corp ....................................
706.199
Fifth Third Bancorp ............
663.410
Huntington Bancshares Inc .
615.395
KeyCorp .............................
639.142
PNC Financial Services
Group Inc ............................
650.409
Regions Financial Corp ......
369.284
Wells Fargo & Co ...............
3.140.749
Getränke
Coca-Cola Enterprises ........
387.555
PepsiCo Inc .........................
585.340
Biotechnologie
AmerisourceBergen Corp ...
612.017
Amgen Inc ..........................
1.188.180
Biogen Idec Inc ...................
443.670
Cardinal Health Inc .............
411.939
Celgene Corp ......................
266.547
Chemikalien
CF Industries Holdings
Inc .......................................
666.190
Praxair Inc ...........................
493.497
The Mosaic Co ....................
519.804
ADT Corp ...........................
622.556
MasterCard Inc ...................
886.994
AT&T Inc ...........................
851.440
Cisco Systems Inc ...............
1.169.840
Fonds
%
0,61
0,69
0,72
0,35
0,59
0,63
0,29
0,26
0,75
0,71
0,19
0,58
0,98
0,64
0,68
0,64
0,59
0,61
0,62
0,35
3,02
0,37
0,56
0,59
1,14
0,43
0,40
0,26
0,64
0,47
0,50
0,60
0,85
0,82
1,12
The U.S. Value Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
329.707
24.713 EMC Corp ...........................
590.147
1.984 Machines Corp ....................
423.068
7.575 SanDisk Corp ......................
416.549
6.400 Western Digital Corp ..........
321.728
27.405 Aecom Technology Corp ....
898.884
7.600 Fluor Corp ...........................
503.880
34.245 Sealed Air Corp ...................
824.962
6.600 CBOE Holdings Inc ............
243.738
22.800 Citigroup Inc .......................
1.008.672
Discover Financial
16.100 Services Inc .........................
721.763
Goldman Sachs Group
15.497 Inc .......................................
2.280.383
65.244 JP Morgan Chase & Co .......
3.094.523
10.100 Ameren Corp .......................
353.702
American Electric Power
15.200 Co Inc ..................................
739.024
44.986 Calpine Corp .......................
926.262
674.154
30.200 NV Energy Inc ....................
604.604
Public Service Enterprise
6.100 Group Inc ............................
209.352
7.875 Agilent Technologies Inc ....
330.356
27.415 Avnet Inc .............................
992.149
11.888 Inc .......................................
909.194
12.988 Dresser-Rand Group Inc ......
800.321
3.500 Hershey Co ..........................
306.285
18.700 Kroger Co ............................
619.531
7.400 Safeway Inc .........................
194.324
21.800 Tyson Foods Inc ..................
540.640
11.300 Cigna Corp ..........................
704.781
Community Health
12.945 Systems Inc .........................
613.463
United Health Group
11.699 Inc .......................................
668.832
10.670 WellPoint Inc ......................
706.034
Innenausstattung
5.300 Whirlpool Corp ...................
627.891
Versicherungen
15.100 Allstate Corp .......................
740.806
21.562 Group Inc ............................
836.390
Fonds
%
0,32
0,57
0,41
0,40
0,31
0,86
0,48
0,79
0,23
0,97
0,69
2,19
2,97
0,34
0,71
0,89
0,65
0,58
0,20
0,32
0,95
0,87
0,77
0,29
0,59
0,19
0,52
0,68
0,59
0,64
0,68
0,60
0,71
0,80
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
12.800 Assurant Inc ........................
576.000
Berkshire Hathaway
5.200 Inc .......................................
541.060
3.800 Chubb Corp .........................
332.424
77.350 Genworth Financial Inc ......
772.726
Hartford Financial
27.280 Services Group Inc .............
703.006
13.800 Lincoln National Corp ........
449.880
40.019 MetLife Inc .........................
1.520.722
707.028
13.100 Unum Group .......................
369.813
300 Google Inc ..........................
237.987
12.000 Symantec Corp ....................
296.040
Logis
Wyndham Worldwide
14.001 Corp ....................................
902.784
Maschinenanlagen
14.979 Terex Corp ..........................
515.427
6.200 Deere & Co .........................
533.014
Medien
21.700 Comcast Corp .....................
911.400
26.988 Comcast Corp SPL .............
1.068.995
Sonstige Hersteller
1.369.253
12.360 Inc .......................................
930.584
Newell Rubbermaid
20.300 Inc .......................................
529.627
Kaufhäuser
13.105 Big Lots Inc ........................
462.082
1.049.487
8.500 Game Stop Corp .................
237.490
9.775 Kohl's Corp .........................
450.725
26.734 Lowe's Cos Inc ....................
1.013.219
50.500 AES Corp ............................
634.785
6.066 Apache Corp .......................
467.992
15.940 Baker Hughes Inc ...............
739.457
Chesapeake Energy
15.395 Corp ....................................
314.212
16.756 Chevron Corp .....................
1.990.110
24.970 ConocoPhillips ....................
1.499.948
12.645 Devon Energy Corp ............
713.431
32.620 Exxon Mobil Corp ..............
2.935.800
Helmerich & Payne
3.200 Inc .......................................
194.208
9.500 HollyFrontier Corp .............
488.775
Marathon Petroleum
8.700 Corp ....................................
779.433
Patterson-UTI Energy
19.200 Inc .......................................
457.536
8.920 Phillips 66 ...........................
623.686
Fonds
%
0,55
0,52
0,32
0,74
0,67
0,43
1,46
0,68
0,36
0,23
0,28
0,87
0,49
0,51
0,87
1,03
1,31
0,89
0,51
0,44
1,01
0,23
0,43
0,97
0,61
0,45
0,71
0,30
1,91
1,44
0,68
2,83
0,19
0,47
0,75
0,44
0,60
The U.S. Value Fund
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
568.625
11.400 Western Refining Inc ..........
403.560
Cameron International
12.320 Corp .....................................
803.264
17.050 Halliburton Co .....................
688.991
14.300 International Paper Co .........
666.094
Pharmazeutika
13.794 Abbott Laboratories .............
486.790
13.749 AbbVie ................................
559.859
10.101 Co ........................................
581.919
10.570 Hospira Inc ..........................
346.802
5.300 McKesson Corp ...................
571.658
12.500 Merck & Co Inc ..................
552.500
81.960 Pfizer Inc .............................
2.363.726
Pipelines
21.334 Kinder Morgan Inc ..............
824.986
Einzelhandel
14.700 Macy's Inc ...........................
614.754
31.820 Applied Materials Inc ..........
428.615
16.080 Texas Instruments Inc .........
570.358
Software
14.800 Amdocs Ltd .........................
536.056
22.655 Microsoft Corp ....................
647.933
17.320 Oracle Corp .........................
559.782
8.300 SEI Investments Co .............
239.372
Telekommunikation
247.380
12.572 Inc .......................................
617.034
Transportmittel
4.100 Union Pacific Corp ..............
583.635
Fonds
%
0,55
0,39
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
United Parcel Service
6.462 Inc .......................................
554.440
Fonds
%
0,53
92.305.657 88,61
0,77
0,66
0,64
0,47
0,54
0,56
0,33
0,55
0,53
2,27
18.500
0,59
37.000
17.000
10.500
0,51
0,62
0,54
0,23
100.039.333 96,04
100.039.333 96,04
Irland (3,94%)
III plc
410.262 Fund II - Class C Shares .
4.102.618
plc
The Euro Liquidity Fund 1 Class C Income Shares ...
3
0,79
0,41
0,55
Consumer Staples Select
Sector SPDR Fund ..............
Financial Select Sector
SPDR Fund .........................
Utilities Select Sector
SPDR Fund .........................
Vanguard
Telecommunication
Services ETF .......................
insgesamt ...........................
Gesamtanlagen ohne
derivative
3,94
0,00
4.102.621
3,94
735.560
0,71
673.030
0,65
663.850
0,64
778.575
0,74
2.851.015
2,74
6.953.636
6,68
106.992.969 102,72
0,24
0,59
0,56
Nominalwert
USD
2.087.001
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
27 of S&P 500 E Mini Index Futures
Expiring June 2013 ....................................................
1.730.561
786,62 22 of Russell 1000 Value Index
Expiring June 2013 ....................................................
Fonds
%
1.545,93
22.644
0,02
22.180
44.824
44.824
0,02
0,04
0,04
The U.S. Value Fund
31. März 2013
Zeitwert
USD
Fonds
%
107.037.793
102,76
(2.925.141)
(2,81)
Sonstiges Nettovermögen ((2,81)%) .......................................................................................................
48.962
0,05
(0,05%) ......................................................................................................................................................
104.161.614
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
% am
Gesamtvermögen
91,76
6,38
0,04
1,82
100,00
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist die Citigroup Global Markets Holdings Inc.
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The U.S. Value Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie
Zum 31. März 2013
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
100.039.333
(Futures) ....................................................................................
44.824
100.084.157
Gesamtvermögen ............................................................................
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
6.953.636
-
100.039.333
6.953.636
6.953.636
-
44.824
107.037.793
Zum 31. März 2012
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
137.271.984
(Futures) ....................................................................................
140.943
137.412.927
Gesamtvermögen ............................................................................
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
9.912.458
-
137.271.984
9.912.458
9.912.458
-
140.943
147.325.385
Es gab weder in diesem Berichtsjahr noch im vorangegangenen Berichtsjahr wesentliche Übertragungen zwischen den einzelnen
Ebenen.
The U.S. Value Fund
Class A Shares
Vanguard Value ETF
Exxon Mobil Corp
JPMorgan Chase & Co
Wells Fargo & Co
Financial Select Sector SPDR Fund
American International Group Inc
Utilities Select Sector SPDR Fund
Vanguard Telecommunication Services ETF
Abercrombie & Fitch Co
Pfizer Inc
Cisco Systems Inc
Goldman Sachs Group Inc
General Electric Co
ConocoPhillips
Ford Motor Co
Chevron Corp
Comcast Corp
AT&T Inc
Anschaffungskosten
USD
43.366.000
6.161.855
3.797.723
2.296.391
2.270.398
1.813.570
1.703.499
1.608.615
1.603.294
1.577.509
1.543.549
1.521.845
1.464.090
1.430.964
1.427.480
1.364.268
1.306.563
1.273.697
1.252.196
1.251.397
Class A Shares
Vanguard Value ETF
JPMorgan Chase & Co
General Electric Co
Allstate Corp
Amgen Inc
Chevron Corp
MetLife Inc
Prudential Financial Inc
Pfizer Inc
Abercrombie & Fitch Co
AT&T Inc
Macy's Inc
PNC Financial Services Group Inc
Wells Fargo & Co
Wyndham Worldwide Corp
Abbott Laboratories
CVS Caremark Corp
Valero Energy Corp
Exxon Mobil Corp
USD
(46.820.600)
(6.265.525)
(4.166.825)
(3.452.514)
(2.482.779)
(2.239.014)
(2.233.688)
(2.157.023)
(2.129.368)
(2.126.797)
(2.011.559)
(2.002.715)
(1.970.803)
(1.859.678)
(1.828.109)
(1.798.927)
(1.646.438)
(1.445.448)
(1.422.706)
(1.366.160)
werden.
Finanzverwalter
Axiom International Investors, LLC
Harris Associates, L.P.
MFS Investment Management
Sustainable Growth Advisors, L.P.
Anlageziel
Der Teilfonds The World Equity Fund (der „Teilfonds“) strebt einen Kapitalzuwachs durch Anlagen in Anteilspapieren wie
Stammaktien, Wandelanleihen und Optionsscheinen an, die an geregelten Märkten notiert sind oder gehandelt werden. Der
Teilfonds kann zudem in Neuemissionen investieren, für welche die Notierung an einem geregelten Markt angestrebt wird. Der
Teilfonds kann nicht mehr als 20 Prozent seines Nettovermögens in Anteilspapieren von Unternehmen halten, deren Wertpapiere
an einem geregelten Markt eines Schwellenlandes notiert sind oder gehandelt werden.
Marktkommentar
Aktienmärkte weltweiten erlebten eine kräftige Korrektur im zweiten Quartal 2012. Die Ursache für den Großteil dieses
negativen Marktumfelds waren die politischen und wirtschaftlichen Turbulenzen in der Eurozone und, in begrenztem Umfang,
die Unsicherheit des Konjunkturausblicks in China und den USA. In Frankreich wurde der Sozialist Francois Hollande zum
französischen Präsidenten gewählt, der eine sanftere Linie in Bezug auf die Haushaltspolitik verf olgt, während die Wahlen in
Griechenland ebenfalls Anzeichen für eine „Sparmüdigkeit“ zeigten, da eine wacklige „pro -Euro“-Koalition an die Macht
kam. In Spanien eskalierten die Probleme des Bankensektors und das Land wurde zum letzten Mitgliedstaat, der d ie Eurozone
um Rettungsgelder bat. Auf dem europäischen Gipfel Ende Juni wurde beschlossen, dass die Mittel des Europäischen
Stabilitätsmechanismus direkt für die Rekapitalisierung von Banken eines Landes verwendet werden könnten, wo gute
Fortschritte bei der Umsetzung des notwendigen Reformen und Sparmaßnahmen gemacht werden. Dies wurde von den
Märkten positiv aufgenommen, die am letzten Tag im Juni eine starke Rally verzeichneten. Dennoch gehörten Griechenland,
Portugal und Spanien mit einem Minus von 17,1 Prozent, 16,3 Prozent bzw. 13,1 Prozent zu den Märkten mit der schwächsten
Performance. Sie wurden negativ beeinflusst vom Euro, der gegenüber dem US-Dollar 5,6 Prozent nachgab. Auch die
Schwellenländer schrieben rote Zahlen, da sich die Befürchtungen hinsichtlich eines nachlassenden Wachstums in den lokalen
Währungen und Aktienmärkten widerspiegelten. Dagegen übernahmen die USA wieder ihre Rolle als sicherer Hafen für die
zunehmend nervöse Anlegergemeinschaft. Auf Sektorebene bot das zweite Quartal größtenteils ein umgekehrtes Bild vom
ersten Quartal, wobei die prozyklischen Sektoren, allen voran Grundstoffe und Energie, gegenüber defensiven Titeln wie
Basiskonsumgüter und Gesundheitswesen eine Underperformance verzeichneten.
Die globalen Aktienmärkte erzielten im dritten Quartal 2012 solide Gewinne, da die geldpolitische Unterstützung von Seiten
der großen Zentralbanken letztlich die strukturellen oder zyklischen Probleme, die das künftige Wachstum behindern könnten,
überlagerte. Der größte Teil der Performance wurde im September erzielt, als die Zentralbanken mutige Maßnahmen ergriffen,
um das schleppende Wachstum in manchen der weltweit größten Volkswirtschaft zu beschleunigen. Die Europäische
Zentralbank (die „EZB“) und die US-Notenbank (die „Fed“) sagten zu, so viele Werte wie erforderlich zu kaufen, während die
Bank of Japan eine Verlängerung ihres Anlagenkaufprogramms ankündigte in der Hoffnung, die Währung zu schwächen, da
die Stärke des Yens ein Hindernis für Exporteure ist. Regional betrachtet war Europa der größte Nutznießer des neuerlichen
Optimismus, wobei Deutschland, Italien und Spanien zu den besten Performern zählten, während Großbritannien und
osteuropäische Länder ebenfalls eine gute Entwicklung verzeichneten. Dagegen war Japan der Markt mit der schwächsten
Performance, was auf die Stärke seiner Währung in Verbindung mit der Konjunkturabschwächung in China, seines größten
Handelspartners, zurückzuführen war. Diese Abschwächung wirkte sich auch auf die europäischen Luxusgüterhersteller aus,
die von der Nachfrage aus den Schwellenländern abhängig sind, um die rückläufige Umsatzentwicklung in Europa
auszugleichen. Aus Sektorperspektive erzielten die Bereiche, die für die meiste Zeit des Jahres unter Druck waren, im dritten
Quartal die beste Performance, und zwar Energie, Finanzen und Grundstoffe. Die starke Performance des Finanzsektors war
größtenteils durch die Erholung europäischer Banken beeinflusst. Die defensiven Sektoren taten sich besonders schwer, wobei
Basiskonsumgüter und Versorger zu den drei schwächsten Sektoren zählten. Diese Sektorspreads stehen repräsentativ für
einen stärker risikoorientierten Markt als im zweiten Quartal.
Die globalen Aktienmärkte verzeichneten in einem schwierigen Jahr 2012 überraschend hohe Zugewinne. Trotz der Sorge um
die „Fiskalklippe“ in den USA und die ungelöste Krise in der Eurozone setze sich die Dynamik auch im vierten Quartal fort.
Die optimistischeren Untertöne waren durch den Abschluss der Präsidentschaftswahlen in den USA, Anzeichen für etwas
freundlichere Wirtschaftstrends und den bescheidenen, wenn auch unsteten Prozess einer Lösungsfindung für die
Ausfallrisiken bei Staatsanleihen auf den Euromärkten geprägt. Weniger Beachtung fand die kräftige Rally japanischer Aktien,
The World Equity Fund 185
die weitgehend durch die gleichzeitige Abwertung des japanischen Yen überlagert war. Japanische Aktien verbuchten im
vierten Kursgewinne von über 17 Prozent. Nach der Wahl des Liberaldemokraten Shinzo ABE zum neuen japanischen
Premierminister kam der Yen jedoch von seinem hartnäckig hohen Kursniveau gegenüber dem US-Dollar von unter 80
herunter. Eines der größten Wahlkampfversprechen von Shinzo Abe war die Bekämpfung der chronischen Deflation des
Landes durch aggressive geldpolitische Lockerungsmaßnahmen. Ähnlich erzielten Aktien der Eurozone Gewinne vor dem
Hintergrund von Anzeichen, dass die schlimmsten Szenarien für die Eurozone – ein Ausstieg Griechenlands oder ein
Zahlungsausfall Spaniens – abgewendet waren. Faktoren, die Qualität und Defensivität widerspiegeln, entwickelten sich
schwach, vor allem im Dezember, während Wert- und Risikofaktoren, wie zum Beispiel ein höheres Beta und Volatilität, eine
Outperformance erzielten.
Die globalen Aktienmärkte ignorierten im ersten Quartal 2013 die Schlagzeilen und die makroökonomische Unsicherheit und
vollzogen, gemessen am Russell Global Defensive Index, in US-Dollar eine solide Aufwärtsbewegung von 8,4 Prozent. Die
Performance war nach Regionen und Sektoren uneinheitlich: Der US-Markt und der japanische Markt lagen vorn, während
Europa und die Schwellenländer zurückblieben. In den USA stieg der Russell 1000 Index über das Vorkrisenniveau und
erzielte im Quartal eine Rendite von 11 Prozent. Zwar konnten die automatischen Haushaltskürzungen nicht abgewendet
werden, und das politische Tauziehen im US-Kongress um einen glaubwürdigen Plan für Ausgabenkürzungen setzte sich fort,
doch die fundamentalen Entwicklungen der US-Wirtschaft gaben dem Vertrauen der Anleger Auftrieb. Zu den wichtigsten
Faktoren zählten dabei eine Erholung der Häuserpreise und Verbesserungen auf dem Arbeitsmarkt. In Europa beherrschte
einmal mehr die Politik die Nachrichten. Die italienischen Wahlen im März brachten keine Mehrheit für die Mitte-LinksKoalition unter Pier Luigi Bersani. Zum Ende des Quartals gesellte sich Zypern in die Reihe der Länder, die von der EU, dem
IWF und der EZB gerettet wurden. Diese implementierten einen kontroversen Plan, zur Rettung der überschuldeten zyprischen
Banken die Einlagen der Sparer sowie das Geld der Steuerzahler heranzuziehen. In der Zwischenzeit unternahm Japan kühne
Schritte, um aus der Deflationsspirale, in der das Land seit Jahrzehnten gefangen ist, auszubrechen. Der Maßnahmen-Mix
schwächte den japanischen Yen und setzte Wachstumsimpulse, was eine starke Aktienmarkt-Performance zur Folge hatte.
Schwellenländer verzeichneten insgesamt negative Renditen, wobei vor allem die größeren Länder wie China und Brasilien zu
den Verlierern zählten. Defensive/stabile Wachstumssektoren erzielten die beste Performance, während der Grundstoffs ektor,
in erster Linie aufgrund der fallenden Rohstoffpreise, am schlechtesten abschnitt. Mit den Russell-Indizes als Maßstab blieben
Large-Cap-Werte hinter Small Caps zurück und verzeichneten Substanzwerte eine Outperformance gegenüber
Wachstumswerten.
Nach den starken Gewinnen zu Beginn des Jahres, verzeichnete der Teilfonds eine Underperformance in einem letztlich sehr
volatilen zweiten Quartal. Im Großen und Ganzen haben sich die zugrunde liegenden Positionen und die Ansätze der
Finanzverwalter im letzten Jahr nicht wesentlich verändert; die allgemeine Positionierung lieferte einen nur leicht negativen
Performancebeitrag. Allerdings haben die jüngsten dramatischen Veränderungen der Marktstimmung – von Risikofreude zu
Risikoaversion – die Effekte der Volatilität und des Beta auf die relative Performance des Teilfonds verstärkt. Für eine Reihe
von Positionen im Teilfonds wirkte sich das risikoaverse Marktumfeld besonders nachteilig aus, daru nter mehrere globale
Banken in Europa und Nordamerika mit hohen Bonitätsratings. Der größte Verlustbringer in diesem Segment und auf Ebene
des Teilfonds war die Schweizer Credit Suisse (CS), die durch Bedenken um ihr Engagement in Staatsanleihen der Eurozo ne
beeinträchtigt war. Aus regionaler Sicht erwies sich die Übergewichtung von Europa und Schwellenländern ebenfalls als
negativ. SGA wurde als Ersatz für Marsico im Berichtszeitraum im Teilfonds aufgenommen. Dies wirkte sich auf die
Sektorpositionierung des Teilfonds aus, der jetzt ein geringeres Engagement im Nicht-Basiskonsumgütersektor und eine
höhere Gewichtung bei Basiskonsumgütern hat.
Der Teilfonds verzeichnete ein starkes drittes Quartal 2012, da das risikotolerantere Umfeld einen fruchtbaren Boden für die
Einzeltitelauswahl der Finanzverwalter lieferte. Dies war insbesondere im Energiesektor aufgrund des Engagements in
mittelständischen Unternehmen für Öl- und Gas-Equipment und in defensiven Sektoren der Fall, in denen der Teilfonds jetzt
übergewichtet ist. Bei den Basiskonsumgütern wurden die Renditen durch die Vermeidung von besonders defensiven
Teilsektoren wie Tabak und eine Begünstigung von Wachstumstiteln erzielt. Die Übergewichtung von großen
Pharmaunternehmen und kleineren spezialisierten Unternehmen für Medizintechnik ließ die Performance des
Gesundheitssektors steigen. Die große Übergewichtung von Kontinentaleuropa und insbesondere von Banken und großen
Exporteuren erwies sich ebenfalls als wertsteigernd. Im Berichtszeitraum wurden PIMCO und ein Risikopuffer (Risk Sleeve)
als Finanzverwalter aufgenommen; gleichzeitig wurde das Tradewinds-Portfolios verkauft. Die anderen Bestandteile des
Portfolios wirkten sich im Berichtszeitraum negativ auf den Teilfonds aus. Wenngleich diese Änderungen die Risikohöhe
verringert haben, behält der Teilfonds seine prozyklische Orientierung bei.
Der Teilfonds beendete das vierte Quartal 2012 sowie das Geschäftsjahr mit einem Vorsprung vor der Benchmark. Die
Quartalsrenditen waren größtenteils der kräftigen Performance des Value-Finanzverwalters Harris Associates, L.P zu
verdanken. Insgesamt stammte auf Teilfondsebene der größte Teil der Überrendite von der Titelauswahl, die am
erfolgreichsten im Informationstechnologiesektor war. Das Halten einer beträchtlichen Übergewichtung in Kontinentaleuropa
und vor allem in Luxusgüter-Händlern, wurde ebenfalls belohnt. Aus Titelperspektive war vor allem die Untergewichtung von
Apple der Rendite zuträglich. Nach einem spektakulären Start ins Jahr 2012 tendierte der Aktienkurs von Apple nach unten
186 The World Equity Fund
und erreichte im November einen Tiefstand vom 532 USD. Anleger stellen zunehmend die Fähigkeit des Unternehmens in
Frage, bahnbrechende Innovationen hervorzubringen und einen beneidenswerten Marktanteil bei Smart -Geräten angesichts
hartnäckiger Konkurrenten wie Samsung halten zu können. Auch ARM Holdings, der Halbleiterhersteller mit Sitz in
Großbritannien, lieferte einen wichtigen Beitrag zur Performance. Dessen Produkte erweisen sich als zugkräftig und das
Unternehmen übertrifft traditionelle Peers wie Intel.
Der Teilfonds erzielte im ersten Quartal 2013 eine Outperformance, die in erster Linie einer erfolgreichen Qualitätsausrichtu ng
von MFS Investment Management zu verdanken war. Das Portfolio des Russell Select Exposures und das Futures-Overlay
lieferten ebenfalls kräftige Beiträge; Letzteres milderte die Übergewichtung des Teilfonds in Kontinentaleuropa und die
Untergewichtung der USA ab. Die defensive Ausrichtung des Portfolios und die Titelauswahl im Finanzsektor waren
hauptsächlich ausschlaggebend für die Performance. Aus Titelperspektive erwies sich die Untergewichtung von Apple als
beste Entscheidung, denn die Aktie verlor nach einer enttäuschenden Gewinnmeldung im Januar 15 Prozent. Dies
verdeutlichte die Bedenken hinsichtlich Wachstum, Rentabilität und der längerfristigen Popularität des iPhone. Im
Quartalsverlauf ersetzten wir Arrowstreet Capital, L.P mit Numeric Investors, L.P., um eine ähnliche Strategie aber mit einem
höheren Alpha-Potenzial zu verfolgen. Dies reduzierte die Übergewichtung des Teilfonds in Kontinentaleuropa und den
Finanzsektor.
Aussichten
In unserem Kernszenario sehen wir eine Fortsetzung des moderaten Wachstums in den USA und eine leichte Erholung in
China. Während Europa weiterhin mit den hartnäckigen Schulden- und politischen Problemen zu kämpfen haben wird, gehen
wir davon aus, dass das Projekt Europa auch noch ein weiteres Jahr zusammenhalten wird. Insgesamt erwarten wir ein Jahr mit
einstelligen Renditen an den Aktienmärkten bei anhaltender Volatilität und dauerhaft niedrigen Renditen von Staatsanleihen.
Auch wenn die Abwärtsrisiken klar sind, sind wir der Meinung, dass die Anleger in den Märkten investiert bleiben und an
einer disziplinierten und gut diversifizierten Strategie festhalten sollten.
* Benchmark-Quelle: Russell Developed Large Cap Net Index
Mai 2013
Bilanz
Zum 31. März 2013
31. März 2013
USD
31. März 2012
USD
Vermögenswerte
(Erläuterung 1) ........................................................................................................................ 3.005.861.581
Bankguthaben (Erläuterung 5) ...........................................................................................
derivativen Finanzinstrumenten (Erläuterung 5) ...............................................................
angelegte Barmittel (Erläuterung 4) ..................................................................................
3.185.949.784
27.196.432
13.751.508
19.210.900
9.300.357
-
49.978.862
13.550.389
41.947
7.206.248
93.854
705.900
3.073.867.251
18.868.704
1.001.372
6.844.715
3.285.695.302
(4.774.793)
(8.817.726)
An Kontrahenten fällige Barzahlung für Wertpapierleihgeschäfte (Erläuterung 4) ..............
Aufwendungen für Wertpapierkäufe ..................................................................................... (13.990.573)
Aufwendungen für Anteilsrücknahmen ................................................................................ (73.012.111)
Zu entrichtende Verwaltungsgebühren .................................................................................. (2.148.927)
(77.121)
(114.840)
(159.474)
(28.895)
(9.728)
(94.316.462)
(49.978.862)
(16.442.696)
(35.871)
(2.374.888)
(27.031)
(96.521)
(56.203)
(42.257)
(76.159)
(77.948.214)
Forderungen:
Verbindlichkeiten
(Erläuterung 1) ...................................................................................................................
Nettovermögen (zu Rücknahmepreisen) ......................................................................
2.979.550.789
3.207.747.088
gehandelten Marktpreisen (Erläuterung 6) .................................................................
1.812.313
2.903.531
Nettovermögen (zu den zuletzt gehandelten Marktpreisen) ......................................
2.981.363.102
3.210.650.619
2013
USD
Erträge
Dividenden ............................................................................................................................
Zinserträge .............................................................................................................................
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften (Erläuterung 4) ..........................................................
Sonstige Erträge ....................................................................................................................
2012
USD
68.032.270
135.824
1.097.684
69.265.778
67.071.464
61.157
2.135.276
67.158
69.335.055
229.839.532
(89.065.229)
299.105.310
(19.730.174)
Aufwendungen
(27.236.236)
Depotbank- und Verwahrstellengebühren (Erläuterung 3) ....................................................
(113.048)
Unterdepotbankgebühren (Erläuterung 3) .............................................................................(Erläuterung
(808.089)
3)
Administrative und Übertragungsstellengebühren (Erläuterung 3) .......................................
(569.176)
Prüfungsgebühren (Erläuterung 3) ........................................................................................
(29.033)
Beratungshonorare ................................................................................................................
(308.668)
Sonstige Gebühren ................................................................................................................
(542.497)
(29.606.747)
(30.441.618)
(482.261)
(686.951)
(1.280.259)
(47.217)
(451.362)
(651.911)
(34.041.579)
269.498.563
(53.771.753)
Finanzierungskosten
Ausschüttungen (Erläuterung 14) .......................................................................................... (31.349.346)
238.149.217
(24.003.739)
(77.775.492)
Kapitalertragsteuer ................................................................................................................
(136.191)
Quellensteuer ......................................................................................................................... (11.740.216)
226.272.810
(10.532.778)
(88.308.270)
(1.091.218)
910.560
225.181.592
(87.397.710)
2013
USD
2012
USD
225.181.592
(87.397.710)
gewinnberechtigter Anteile (Erläuterung 6) .......................................................................... (485.057.315)
Anteilen (Erläuterung 14) ...................................................................................................... 30.588.206
(123.345.279)
23.337.739
(229.287.517)
(187.405.250)
Nettovermögen
Zu Beginn des Geschäftsjahres ............................................................................................. 3.210.650.619
3.398.055.869
Am Ende des Geschäftsjahres ............................................................................................... 2.981.363.102
3.210.650.619
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Argentinien (0,46%)
Kaufhäuser
Arcos Dorados Holdings
1.035.951 Inc .......................................
31.200
381.761
37.291
61.729
940.743
91.777
25.500
26.594
1.243.459
77.549
1.036.675
265.300
29.959
2.500
57.896
738.579
855.996
394.270
Anzahl
der Anteile
13.674.553
0,46
18.296
962.000
0,00
0,38
707.000
32.900
400
0,09
0,07
166.500
0,48
0,03
8.784.000
0,03
0,04
0,13
0,09
0,14
0,18
0,06
322.560
46.420
484.218
559.400
0,01
161.189
0,02
361.400
0,05
0,03
0,05
55.941.475
1,88
4.506.824
0,15
40.500
101.990
2.976
430
Belgien (0,46%)
Getränke
Anheuser-Busch InBev NV .
1.972.313
Anheuser-Busch InBev NV
ADR ....................................
10.148.005
Chemikalien
Solvay SA ...........................
403.548
Barco NV ............................
37.525
0,07
0,04
13.787.785
0,46
Bermuda (0,28%)
Banken
Credicorp Ltd ......................
3.036.587
COSCO Pacific Ltd ............
1.387.980
Noble Group Ltd .................
689.562
Versicherungen
Axis Capital Holdings Ltd ..
1.368.640
PartnerRe Ltd ......................
37.220
Marvell Technology Group
Ltd ......................................
1.759.905
China Hongxing Sports
Ltd ......................................
101.781
Brasilien (1,28%)
Getränke
ADR ....................................
13.650.739
Banco Bradesco SA ADR ...
789.604
Itau Unibanco Holding SA
ADR ....................................
8.614.239
Centrais Eletricas Brasileiras
SA ADR ..............................
3.490.656
Industriekonzerne
Cia de Saneamento Basico
do Estado de Sao Paulo (DR
7.688.715
Seefahrt
Arteris SA ...........................
4.070.421
38.304.374
492.945
16.100
34.717
21.595
0,34
0,01
13.900
10.200
0,00
4.800
Fonds
%
1.226.394
8.381.675
3.000
19.888
Zeitwert
USD
Versicherungen
36.204 Ageas SA ............................
Australien (1,88%)
Fluggesellschaften
Qantas Airways ...................
57.736
Banken
Banking Group Ltd ..............
11.355.076
Commonwealth Bank of
Australia ..............................
2.643.685
Westpac Banking Corp ........
1.979.576
Getränke
Coca-Cola Amatil Ltd .........
14.299.644
Amcor Ltd ...........................
885.059
Flight Centre Ltd .................
891.396
Industriekonzerne
Wesfarmers Ltd ...................
1.114.568
Metalle und Bergbau
Ausdrill Ltd .........................
3.759.466
BHP Billiton Ltd .................
2.648.603
Kingsgate Consolidated Ltd
4.204.254
Newcrest Mining Ltd ..........
5.545.597
Rio Tinto Ltd .......................
1.786.570
Pharmazeutika
CSL Ltd ...............................
154.376
Immobilien
Lend Lease Group ...............
615.063
CFS Retail Property Trust ...
1.547.710
Dexus Property Group .........
928.115
GPT Group ..........................
1.524.981
Österreich (0,15%)
Banken
161.144 Erste Group Bank AG .........
Fonds
%
Kanada (1,87%)
Werbung
Aimia Inc ............................
7.462.468
Kfz-Bestandteile
Magna International Inc ......
2.375.506
Banken
Bank of Montreal ................
188.661
Canadian Imperial Bank of
Commerce ...........................
1.261.757
Royal Bank of Canada ........
2.090.298
Toronto-Dominion Bank .....
1.797.830
CI Financial Corp ...............
382.406
IGM Financial Inc ...............
459.424
Empire Co Ltd ....................
312.488
0,10
0,05
0,02
0,05
0,00
0,06
0,00
0,28
0,46
0,02
0,29
0,12
0,26
0,13
1,28
0,25
0,08
0,01
0,04
0,07
0,06
0,01
0,02
0,01
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
321.300
178.609
2.188.000
620.484
153.300
45.333
272.000
993.000
51.850
54.000
14.700
169.385
Zeitwert
USD
Metalle und Bergbau
Barrick Gold Corp ...............
Cameco Corp .......................
Eastern Platinum Ltd ...........
Gabriel Resources Ltd .........
Kinross Gold Corp ..............
NovaCopper Inc ..................
Novagold Resources
Inc .......................................
Bankers Petroleum Ltd ........
Niko Resources Ltd .............
Suncor Energy Inc ...............
Telekommunikation
Rogers Communications
Inc .......................................
Transportmittel
Canadian National Railway
Co ........................................
9.446.220
3.704.210
312.279
1.471.890
1.215.669
82.959
0,32
0,13
0,01
0,05
0,04
0,00
995.520
0,03
2.609.685
325.610
1.620.000
0,09
0,01
0,05
750.518
0,02
16.977.458
0,57
55.842.856
1,87
6.449.312
46.900
11.011.670
4.352.000
2.156.000
2.398.000
China (0,67%)
Banken
Industrial & Commercial
Bank of China .....................
2.022.964
Mindray Medical
International ADR ..............
1.874.124
Shandong Weigao Group
Medical Polymer Co
Ltd .......................................
9.929.816
Transportmittel
Guangshen Railway Co
Ltd .......................................
2.119.194
Construction Co Ltd ............
1.996.952
Zhejiang Express Co ...........
1.884.382
19.827.432
Kolumbien (0,00%)
Pacific Rubiales
3.000 Energy .................................
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Banken
19.616 Komercni Banka A/S ..........
3.742.843
79.500
115.244
321.832
57.828
40
14.030 Everest Re Group Ltd ..........
1.816.885
Melco Crown Entertainment
93.600 Ltd ADR ..............................
2.184.624
922.400 Wynn Macau Ltd .................
2.447.803
2.892.000
Fonds
%
0,06
0,08
0,08
0,22
26
Ägypten (0,12%)
971.592 Telecom Egypt Co ..............
582.825 Oriental Weavers ................
Finnland (0,29%)
10.592 Huhtamaki OYJ ..................
743.273 UPM Kymmene OYJ ..........
0,07
0,06
0,34
0,07
0,07
0,06
0,67
5.360
3.421
16.110
5.895
411.372
23.240
95.736
43.035
63.251
0,00
492.000
Zypern (0,24%)
746.159 ProSafe SE ..........................
270.881
7.202.529
0,24
Dänemark (1,31%)
Getränke
Carlsberg A/S .....................
Biotechnologie
Novo-Nordisk A/S ..............
Novozymes A/S ..................
GN Store Nord A/S .............
Transportwesen
AP Moeller - Maersk ..........
AP Moeller - Maersk B
Shares .................................
179.581
0,13
7.743.907
0,26
18.749.110
10.926.378
0,63
0,37
1.029.957
0,03
299.578
0,01
203.145
0,01
38.952.075
1,31
1.859.479
0,06
1.692.005
0,06
3.551.484
0,12
207.554
0,01
8.303.596
0,28
8.511.150
0,29
Frankreich (6,69%)
Kfz-Bestandteile
Cie Generale des
Etablissements Michelin
SA .......................................
448.894
Plastic Omnium SA ............
158.452
Valeo SA .............................
872.054
Automobilbranche
Renault SA ..........................
369.821
Banken
BNP Paribas SA ..................
21.148.188
Natixis .................................
88.393
Getränke
Pernod-Ricard SA ...............
11.949.236
Chemikalien
Air Liquide SA ...................
5.237.105
Electricite de France
SA .......................................
9.445.064
Elektrische Geräte
Legrand SA .........................
11.791.711
Schneider Electric
SA .......................................
13.137.272
Fonds
%
0,01
0,01
0,03
0,01
0,71
0,00
0,40
0,18
0,32
0,40
0,44
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
108.608 Areva SA .............................
1.606.619
625.471 Danone SA ..........................
43.587.865
60.889 Accor SA .............................
2.118.882
Versicherungen
117.873 AXA SA ..............................
2.029.746
Medien
191.100 Publicis Groupe SA .............
12.814.337
12.597 Teleperformance .................
535.824
Kaufhäuser
60.800 PPR .....................................
13.373.945
4.033 Rallye SA ............................
147.673
286.975 Total SA ..............................
13.763.639
Pharmazeutika
137.342 Sanofi ..................................
13.976.590
Software
29.246 Dassault Systemes SA .........
3.385.938
UBISOFT
31.729 Entertainment ......................
342.650
LVMH Moet Hennessy
100.059 Louis Vuitton SA ................
17.204.233
199.534.131
121.025
406.957
36.564
6.831
22.635
202.293
32.722
639.129
38.685
87.564
93.015
21.480
66.623
Deutschland (5,20%)
Fluggesellschaften
Deutsche Lufthansa AG ......
2.362.980
Automobilbranche
Daimler AG .........................
22.123.136
Banken
Deutsche Bank AG ..............
1.426.161
Bauprodukte
Aurubis AG .........................
434.023
Chemikalien
BASF SE .............................
1.983.435
Bayer AG ............................
20.937.002
Brenntag AG .......................
5.109.425
Holding ...............................
4.879.092
HeidelbergCement AG ........
2.783.311
Deutsche Boerse AG ...........
5.312.269
Deutsche Telekom AG ........
983.354
Freenet AG ..........................
521.860
Fresenius Medical Care AG
& Co KGaA ........................
4.504.236
Fonds
%
0,05
1,46
0,07
0,07
0,43
0,02
Anzahl
der Anteile
Versicherungen
150.944 Allianz SE ...........................
Maschinenanlagen
3.887 Duerr AG ............................
154.747 Linde AG ............................
22.048 Beiersdorf AG .....................
Pharmazeutika
95.708 Merck KGaA ......................
Software
191.720 SAP AG ADR .....................
0,45
0,00
0,46
0,47
0,11
3.642.000
2.806.000
204.000
0,01
617.600
0,58
6,69
0,08
0,74
508.000
340.000
122.000
60.000
216.000
64.000
0,05
0,01
0,07
0,70
0,17
0,16
Zeitwert
USD
138.000
157.000
1.090.000
Fonds
%
20.506.905
0,69
425.957
28.822.959
0,01
0,97
2.038.734
0,07
14.477.452
0,49
15.435.377
0,52
155.067.668
5,20
Hongkong (0,63%)
Yuexiu Transport
Infrastructure Ltd ................
1.886.062
Elektrische Geräte
Tianneng Power
International Ltd .................
1.872.438
Industriekonzerne
Hutchison Whampoa Ltd ....
2.127.341
Versicherungen
Aia Group Ltd .....................
2.697.100
Logis
Galaxy Entertainment Group
Ltd ......................................
2.117.035
MGM China Holdings Ltd ..
724.443
SJM Holdings Ltd ...............
304.267
Immobilien
Cheung Kong Holdings Ltd
884.234
Henderson Land
Development Co .................
1.476.146
Hysan Development ............
321.952
Sun Hung Kai Properties
Ltd ......................................
1.855.964
Wheelock & Co Ltd ............
833.272
Telekommunikation
SmarTone
Telecommunications
Holding Ltd .........................
1.788.899
0,06
0,06
0,07
0,09
0,07
0,03
0,01
0,03
0,05
0,01
0,06
0,03
0,06
18.889.153
0,63
Indien (0,31%)
216.052 ICICI Bank Ltd ADR ..........
9.268.631
0,31
0,09
0,18
0,03
0,02
0,15
Indonesien (0,05%)
Medco Energi Internasional
8.238.000 Tbk PT ................................
1.364.876
0,05
Irland (0,87%)
Biotechnologie
107.300 Warner Chilcott Plc ............
1.452.842
0,05
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
261.451 Accenture Plc ......................
19.859.818
50.856 Dragon Oil Plc .....................
501.559
Smurfit Kappa Group Plc
157.788 (A Shares) ...........................
2.577.268
Smurfit Kappa Group Plc
89.962 (B Shares) ............................
1.475.770
Israel (0,11%)
Software
Check Point Software
71.789 Technologies Ltd .................
1.454.400
55.200
409.499
1.485.845
895.674
211.276
45.497
12.649
74.000
48.600
346.000
213.100
361.100
168.000
18.000
127.600
42.000
63.400
0,67
0,02
0,08
0,05
25.867.257
0,87
3.372.647
0,11
Italien (1,00%)
Automobilbranche
Fiat Industrial SpA ..............
16.369.461
Banken
Banco Popolare SpA ...........
69.677
Societa Iniziative
Autostradali e Servizi SpA ..
3.841.242
Telecom Italia SpA ..............
1.050.339
Telecom Italia SpA
(Cumulative Participating
Shares) .................................
552.064
Saipem SpA .........................
6.505.759
Unterhaltung
Lottomatica SpA .................
1.070.888
Maschinenanlagen
Danieli & Co SpA ...............
208.717
Japan (4,19%)
Werbung
Dentsu Inc ...........................
Fluggesellschaften
Japan Airlines Co Ltd ..........
Automobilbranche
Isuzu Motors Ltd .................
Nissan Motor Co Ltd ...........
Toyota Motor Corp ..............
Banken
Aozora Bank Ltd .................
Fukuoka Financial Group
Inc .......................................
Mitsubishi UFJ Financial
Group Inc ............................
Nishi Nippon City Bank
Ltd .......................................
Sumitomo Mitsui Financial
Group Inc ............................
Fonds
%
0,55
0,00
0,13
0,03
0,02
0,22
0,04
0,01
29.668.147
1,00
2.201.425
0,07
2.264.071
0,08
2.079.239
2.053.484
18.531.243
0,07
0,07
0,62
473.516
0,02
89.789
0,00
764.080
0,03
129.547
0,00
2.586.035
0,09
Anzahl
der Anteile
Getränke
21.600 Coca-Cola West Co Ltd ......
376.082
6.900 Dydo Drinco Inc .................
329.148
Chemikalien
21.100 ADEKA Corp .....................
181.780
16.100 Tokyo Ohka Kogyo Co Ltd
341.282
Toyo Ink SC Holdings Co
39.000 Ltd ......................................
185.418
111.000 Dai Nippon Printing Co Ltd
1.056.637
172.000 Toppan Printing Co Ltd ......
1.236.673
517.000 Fujitsu Ltd ...........................
2.144.544
38.000 Nippo Corp .........................
468.432
247.000 Taisei Corp .........................
683.046
Zypern
25.000 Central Japan Railway Co ...
2.637.737
8.300 West Japan Railway Co ......
399.021
Aeon Credit Service Co
140.000 Ltd ......................................
3.960.860
2.201.000 Daiwa Securities Group Inc
15.497.362
Nippon Telegraph &
146.500 Telephone Corp ..................
6.380.743
Elektrische Geräte
6.194 Futaba Corp ........................
65.946
358.600 Hoya Corp ...........................
6.728.041
216.800 Sanshin Electronics Co Ltd .
1.457.324
Eigenheimbau
8.000 Sekisui Chemical Co Ltd ....
88.151
Internet- und Katalogversandhandel
20.800 Dena Co Ltd ........................
566.126
3.700 Daikoku Denki Co Ltd ........
100.548
12.700 Heiwa Corp .........................
252.190
Logis
7.800 Resorttrust Inc .....................
221.257
Maschinenanlagen
16.500 Daifuku Co Ltd ...................
134.078
99.700 Daikin Industries Ltd ..........
3.907.621
7.000 Organo Corp .......................
38.938
Metalle und Bergbau
28.100 JFE Holdings Inc ................
539.166
Kaufhäuser
16.300 Izumi Co Ltd .......................
395.971
36.000 Lawson Inc .........................
2.764.518
Büroelektronik
652.100 Canon Inc ............................
23.928.367
20.200 Canon Marketing Japan Inc
299.068
Zeitwert
USD
Fonds
%
0,01
0,01
0,00
0,01
0,01
0,04
0,04
0,07
0,02
0,02
0,09
0,01
0,13
0,52
0,21
0,00
0,22
0,05
0,00
0,02
0,00
0,01
0,01
0,01
0,13
0,00
0,02
0,02
0,09
0,80
0,01
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
1.018 Inpex Corp ...........................
Sumitomo Forestry Co
17.300 Ltd .......................................
36.000 Lion Corp ............................
Pharmazeutika
3.200 KYORIN Holdings Inc ........
49.300 Otsuka Holdings Co Ltd ......
Immobilien
119 MID Reit .............................
Einzelhandel
Matsumotokiyoshi Holdings
13.700 Co Ltd .................................
Spezialhandel
19.300 Aoyama Trading Co Ltd ......
Tabak
239.200 Japan Tobacco Inc ...............
Kfz-Bestandteile
195.958 Delphi Automotive Plc ........
Fonds
%
5.457.052
0,18
190.260
0,01
199.872
0,01
77.601
1.709.402
0,00
0,06
365.404
0,01
392.116
0,01
488.556
0,02
7.632.419
0,26
125.051.186
4,19
8.696.616
0,29
Automobilbranche
10.316 Hyundai Motor Co ..............
2.067.651
8.966 Ltd .......................................
12.144.312
0,07
14.211.963
0,48
Mexiko (0,29%)
Banken
Grupo Financiero Santander
99.800 Mexico SAB de CV ADR ...
Getränke
43.700 de CV ADR .........................
Medien
82.800 ADR ....................................
30.160
339.370
212.047
32.500
0,41
1.537.918
0,05
4.958.639
0,17
2.204.136
0,07
8.700.693
0,29
Niederlande (2,84%)
European Aeronautic
Defence and Space Co
NV .......................................
1.537.325
Getränke
Heineken NV .......................
25.624.144
Chemikalien
Akzo Nobel NV ...................
13.483.771
Lyondell Basell Industries
NV .......................................
2.056.600
Anzahl
der Anteile
245.313 VistaPrint NV .....................
9.469.082
JP Morgan Structured
523.900 Products BV ........................
1.923.132
20.663 CSM ....................................
437.270
Koninklijke Ahold
69.369 NV ......................................
1.064.466
50.520 Unilever NV .......................
2.073.007
99.800 Qiagen NV ..........................
2.103.784
Koninklijke Philips
265.635 Electronics NV ....................
7.870.922
Versicherungen
291.941 Aegon NV ...........................
1.754.819
217.050 ING Groep NV ...................
1.543.238
314.341 (A Shares) ...........................
10.159.571
52.580 (B Shares) ...........................
1.744.507
NXP Semiconductor
57.500 NV ......................................
1.739.950
27.904
465.096
266.730
63.551
33.530
0,05
2.688.000
2.112.920.000
0,45
755.000
0,07
Norwegen (0,23%)
Chemikalien
Yara International
ASA ....................................
Orkla ASA ..........................
DNO International ASA .....
Statoil ASA .........................
Panama (0,15%)
Fluggesellschaften
36.537 Copa Holdings SA ..............
238.541
0,86
Zeitwert
USD
Fonds
%
0,32
0,07
0,01
0,04
0,07
0,07
0,26
0,06
0,05
0,34
0,06
0,06
84.585.588
2,84
1.264.471
0,04
3.718.376
0,12
461.890
1.537.427
0,02
0,05
6.982.164
0,23
4.367.998
0,15
Russland (0,55%)
Banken
Sberbank of Russia ADR
(UK listed) ..........................
3.050.939
Sberbank of Russia ADR
(US listed) ...........................
405.043
Federal Hydrogenerating
Co JSC ADR .......................
5.217.408
Inter Rao Ues OAO ............
1.225.493
Gazprom OaO ADR ............
6.451.475
16.350.358
0,10
0,01
0,18
0,04
0,22
0,55
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
Singapur (0,12%)
Fluggesellschaften
Singapore Airlines
33.000 Ltd .......................................
287.280
Immobilien
174.000 UOL Group Ltd ...................
978.978
64.600 Avago Technologies Ltd .....
2.319.786
3.586.044
1.032.341
141.300
830.147
4.905.215
263.485
Südafrika (0,63%)
Holdings Ltd .......................
3.882.060
Metalle und Bergbau
AngloGold Ashanti Ltd
ADR ....................................
3.327.615
Gold Fields Ltd ADR ..........
6.433.639
Village Main Reef Ltd .........
582.780
Mobilfunkdienste
MTN Group Ltd ..................
4.627.275
18.853.369
18.120
48.238
51.843
507.399
6.550
41.500
3.741
32.300
Spanien (0,58%)
ACS Actividades de
Construccion y Servicios
SA .......................................
423.592
Endesa SA ...........................
1.021.120
Elektrische Geräte
Red Electrica Corp
SA .......................................
2.612.601
Enagas SA ...........................
11.832.160
Gas Natural SDG SA ...........
116.112
Maschinenanlagen
Duro Felguera SA ...............
284.036
Repsol YPF SA ...................
76.117
Pharmazeutika
Grifols ADR ........................
938.638
17.304.376
84.300
593.111
95.549
41.198
63.048
Schweden (1,16%)
Kfz-Bestandteile
Autoliv Inc ..........................
5.841.990
Elekta AB ............................
9.012.514
Industriekonzerne
Volvo AB B Shares .............
1.392.382
Kaufhäuser
Hennes & Mauritz AB .........
1.475.702
Lundin Petroleum AB .........
1.367.236
Fonds
%
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
603.491 Svenska Cellulosa AB ........
0,01
0,03
0,08
0,12
618.461
354.687
821.160
522.718
0,13
0,11
0,22
0,02
755.008
46.909
11.900
94.275
0,15
0,63
301.886
183.540
0,01
0,04
30.432
261.289
105.438
0,09
17.014
0,40
0,00
15.555.997
0,52
34.645.821
1,16
Schweiz (7,46%)
Banken
Julius Baer Group Ltd .........
24.106.231
Adecco SA ..........................
19.458.250
Credit Suisse Group AG .....
21.592.359
UBS AG ..............................
8.026.104
Nestle SA ............................
54.734.990
Phonak Holding AG ............
5.627.396
Versicherungen
Allied World Assurance Co
Holdings AG .......................
1.102.535
Swiss Reinsurance ..............
7.685.760
Kaufhäuser
Cie Financiere Richemont
SA .......................................
23.750.469
Transocean Ltd ...................
9.533.068
Pharmazeutika
Actelion Ltd ........................
1.655.048
Novartis AG ........................
18.597.475
Roche Holdings AG ............
24.607.210
Transportmittel
Kuehne & Nagel
International AG .................
1.859.601
0,81
0,65
0,72
0,27
1,84
0,19
0,04
0,26
0,80
0,32
0,06
0,62
0,82
0,06
222.336.496
7,46
Thailand (0,06%)
1.406.700 Bangkok Expressway Pcl ....
1.909.385
0,06
Türkei (0,05%)
Banken
284.579 Turkiye Garanti Bankasi AS
1.506.641
0,05
0,01
0,00
0,03
0,58
838.080
0,20
0,30
375.049
51.300
0,05
322.653
0,05
0,04
91.096
13.600
Werbung
WPP ....................................
13.336.671
BAE Systems Plc ................
2.245.513
QinetiQ Group Plc ..............
161.479
Landwirtschaft
Plc .......................................
11.258.653
Banken
Barclays Bank Plc ...............
402.733
HSBC Bank Plc ..................
342.315
Fonds
%
0,45
0,07
0,01
0,38
0,01
0,01
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
183.400 HSBC Holdings Plc .............
1.936.147
HSBC Holdings Plc
795.780 (UK listed) ...........................
8.488.678
571.275 Standard Chartered Plc ........
14.777.060
Getränke
836.658 Diageo Plc ...........................
26.329.536
Biotechnologie
15.307 AstraZeneca Plc ..................
766.436
120.037 GlaxoSmithKline Plc ...........
2.804.228
2.405.111 BT Group Plc ......................
10.152.678
391.553 Inmarsat Plc .........................
4.173.768
2.616.202 Vodafone Group Plc ............
7.412.823
1.333.224 Carillion Plc ........................
5.512.536
IG Group Holdings
516.456 Plc .......................................
4.183.776
Intermediate Capital
744.931 Group Plc ............................
4.785.858
Pace Micro Technology
83.100 Plc .......................................
306.878
Unterhaltung
873.831 William Hill Plc ..................
4.908.089
Associated British Foods
10.698 Plc .......................................
308.806
913.245 Compass Group Plc .............
11.655.360
Eigenheimbau
Barratt Developments
180.997 Plc .......................................
753.048
Berkeley Group Holdings
55.534 Plc .......................................
1.721.086
Haushaltsartikel
357.054 Plc .......................................
25.579.528
273.293 TUI Travel Plc .....................
1.349.936
Medien
72.588 Group Plc ............................
972.703
Metalle und Bergbau
31.050 Rio Tinto Plc .......................
1.454.513
Kaufhäuser
59.227 Halfords Group Plc ..............
289.945
218.925 Home Retail Group .............
515.926
305.738 Kingfisher Plc ......................
1.333.321
81.176 BG Group Plc ......................
1.391.625
401.420 BP Plc ..................................
2.802.953
Royal Dutch Shell
159.448 Plc .......................................
5.156.555
Einzelhandel
23.696 WH Smith Plc .....................
268.420
Fonds
%
0,07
0,28
0,50
0,88
Anzahl
der Anteile
684.765 ARM Holdings Plc .............
9.571.192
235.753 Burberry Group Plc .............
4.753.965
Tabak
46.777 Plc .......................................
2.505.178
0,03
0,09
0,34
0,14
0,25
0,19
0,14
196.669.915
222.521
127.300
24.800
218.271
48.487
0,16
38.094
8.200
0,01
251.790
0,17
0,01
0,39
101.000
17.900
2.400
18.640
31.600
0,02
0,06
0,86
0,05
535.768
17.900
12.600
997.460
618.785
24.600
442.300
0,03
0,05
0,01
0,02
0,04
0,05
0,09
0,17
0,01
Zeitwert
USD
93.196
66.700
141.455
37.619
54.732
610
2.200
222.810
64.700
84.700
Werbung
Omnicom Group Inc ...........
13.104.262
Boeing Co ...........................
10.923.613
1.739.720
20.390.877
Landwirtschaft
1.666.013
Inc .......................................
3.532.076
Universal Corp ....................
459.692
Fluggesellschaften
4.154.535
Kfz-Bestandteile
American Axle &
Manufacturing Holdings Inc
1.378.650
Cooper Tire & Rubber Co ...
459.314
Lear Corp ............................
131.664
WABCO Holdings ..............
1.315.425
Automobilbranche
General Motors Co .............
878.796
Banken
Bank of New York Mellon
Corp ....................................
14.996.146
CIT Group Inc ....................
777.755
Comerica Inc .......................
452.718
KeyCorp .............................
9.914.752
State Street Corp .................
36.564.006
Washington Federal Inc ......
430.500
Wells Fargo & Co ...............
16.347.408
Getränke
Coca-Cola Co .....................
3.766.982
Coca-Cola Enterprises ........
2.461.897
Dr Pepper Snapple Group ...
6.639.898
PepsiCo Inc .........................
2.975.663
Biotechnologie
Amgen Inc ..........................
5.610.030
Bio-Rad Laboratories Inc ....
76.866
Celgene Corp ......................
254.958
Monsanto Co .......................
23.528.736
PDL BioPharma Inc ............
472.310
Bauprodukte
Fortune Brands Home &
Security Inc .........................
3.169.474
Fonds
%
0,32
0,16
0,08
6,60
0,44
0,37
0,06
0,68
0,06
0,12
0,01
0,14
0,05
0,02
0,00
0,04
0,03
0,50
0,03
0,02
0,33
1,23
0,01
0,55
0,13
0,08
0,22
0,10
0,19
0,00
0,01
0,79
0,01
0,11
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
101.200 USG Corp ............................
2.676.740
Chemikalien
66.700 Celanese Corp .....................
2.936.801
9.300 CF Industries Holdings Inc ..
1.770.162
Charles River Laboratories
17.200 International Inc ..................
761.272
International Flavors &
129.240 Fragrances Inc .....................
9.902.369
97.111 Praxair Inc ...........................
10.832.732
23.200 MasterCard Inc ....................
12.547.720
55.800 Sotheby's .............................
2.086.362
320.054 Visa Inc ...............................
54.329.166
110.696 AT&T Inc ............................
4.062.543
1.004.671 Cisco Systems Inc ...............
20.987.577
47.070 Apple Inc .............................
20.824.239
Brocade Communications
163.700 Systems Inc .........................
942.912
1.983.163
128.300 EMC Corp ...........................
3.063.804
148.800 Hewlett-Packard Co ............
3.547.392
26.271 Machines Corp ....................
5.602.028
25.100 Stratasys Ltd ........................
1.862.420
10.600 Western Digital Corp ..........
532.862
31.200 AECOM Technology Corp .
1.023.360
27.400 Graphic Packaging Holding
204.952
Vertriebsstellen
282.690 Fastenal Co ..........................
14.504.824
124.400 American Capital Ltd ..........
1.814.996
174.865 American Express Co ..........
11.792.896
2.300 Ameriprise Financial Inc .....
169.395
106.200 Blackstone Group ................
2.101.698
100.340 Citigroup Inc .......................
4.439.042
104.500 Franklin Resources Inc ........
15.758.600
91.488 Goldman Sachs Group Inc ..
13.462.459
549.985 JP Morgan Chase & Co .......
26.085.788
155.300 Morgan Stanley Inc .............
3.413.494
1.500 Ocwen Financial Corp .........
56.880
18.300 SLM Corp ...........................
374.418
23.900 T Rowe Price Group Inc ......
1.789.154
8.900 Ameren Corp .......................
311.678
American Electric Power Co
38.800 Inc .......................................
1.886.456
638.937
115.200 Exelon Corp ........................
3.973.248
94.400 NV Energy Inc ....................
1.889.888
Fonds
%
0,09
0,10
0,06
0,03
0,33
0,36
0,42
0,07
1,82
0,14
0,70
0,70
0,03
0,07
0,10
0,12
0,19
0,06
0,02
0,03
0,01
0,49
0,06
0,40
0,01
0,07
0,15
0,53
0,45
0,87
0,11
0,00
0,01
0,06
0,01
0,06
0,02
0,14
0,07
Anzahl
der Anteile
1.300 Pinnacle West Capital Corp
75.231
Portland General Electric
31.800 Co .......................................
964.812
Elektrische Geräte
42.800 AO Smith Corp ...................
3.152.220
18.600 Arrow Electronics Inc .........
755.346
5.000 Energizer Holdings Inc .......
498.600
132.691 Amphenol Corp ..................
9.896.095
20.400 Avnet Inc ............................
738.276
270.287 Inc .......................................
20.671.550
110.606 Waters Corp ........................
10.380.373
1.600 ConAgra Foods Inc .............
57.280
28.800 Ingredion Inc .......................
2.083.392
33.505 JM Smucker Co ..................
3.322.021
13.243 Kraft Foods Group Inc ........
682.279
40.400 Kroger Co ...........................
1.338.452
39.730 Mondelez International Inc .
1.216.135
100.200 Tyson Foods Inc .................
2.484.960
57.309 Baxter International Inc ......
4.162.353
57.900 CareFusion Corp .................
2.024.763
Dentsply International
185.814 Inc .......................................
7.880.372
28.930 Intuitive Surgical Inc ..........
14.196.819
151.766 Johnson & Johnson .............
12.364.376
488.956 Medtronic Inc .....................
22.941.815
357.296 St Jude Medical Inc ............
14.445.477
34.300 Humana Inc .........................
2.370.130
60.000 Dunkin' Brands Group ........
2.212.200
Marriott Vacations
4.000 Worldwide ..........................
171.680
125.818 McDonald's Corp ................
12.541.538
260.570 Starbucks Corp ....................
14.834.250
Starwood Hotels & Resorts
377.100 Worldwide Inc ....................
24.028.812
165.800 Yum! Brands Inc .................
11.922.678
103.606 Nike Inc ..............................
6.112.754
1.988.763
Versicherungen
American Financial Group
16.400 Inc .......................................
777.032
373.800 Group Inc ............................
14.499.702
42.724 Berkshire Hathaway Inc ......
4.445.432
46.200 MetLife Inc .........................
1.755.600
37.520 Amazon.com Inc .................
9.995.328
Zeitwert
USD
Fonds
%
0,00
0,03
0,11
0,02
0,02
0,33
0,03
0,69
0,35
0,00
0,07
0,11
0,02
0,05
0,04
0,08
0,14
0,07
0,26
0,48
0,42
0,77
0,48
0,08
0,07
0,01
0,42
0,50
0,80
0,40
0,20
0,07
0,02
0,49
0,15
0,06
0,34
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
419.240
73.700
20.985
100.180
89.000
12.700
32.109
27.000
37.471
75.600
34.400
22.900
87.100
43.110
73.020
516.076
575.000
365.000
178.268
20.000
91.700
297.672
137.100
62.600
36.825
165.017
223.683
142.434
148.500
29.830
40.652
627.045
194.500
81.000
70.004
42.100
56.500
Zeitwert
USD
eBay Inc ..............................
22.727.000
Facebook .............................
1.885.246
Google Inc ...........................
16.647.191
MercadoLibre Inc ................
9.673.381
Symantec Corp ....................
2.195.630
CA Inc .................................
319.532
Harley-Davidson Inc ...........
1.711.089
Logis
Las Vegas Sands Corp .........
1.520.910
Maschinenanlagen
Rockwell Automation
Inc .......................................
3.234.122
Medien
Comcast Corp ......................
3.175.200
DIRECTV ...........................
1.946.352
Liberty Global Inc ...............
1.680.860
News Corp ...........................
2.656.550
Time Warner Cable Inc .......
4.138.991
Viacom Inc ..........................
4.495.841
Walt Disney Co ...................
29.292.474
Metalle und Bergbau
Arch Coal Inc ......................
3.116.500
Newmont Mining Corp .......
15.264.300
Sonstige Hersteller
3M Co .................................
18.940.975
Crane Co .............................
1.116.400
General Electric Co .............
2.118.270
Inc .......................................
22.411.725
Illinois Tool Works Inc .......
8.353.503
Kaufhäuser
CVS Caremark Corp ...........
3.441.122
Home Depot Inc ..................
2.569.648
Kohl's Corp .........................
7.608.934
Sally Beauty Holdings
Inc .......................................
6.574.043
Target Corp .........................
9.748.183
Tiffany & Co .......................
10.323.720
Ulta Salon Cosmetics &
Fragrance Inc .......................
2.422.196
Wal-Mart Stores Inc ............
3.039.144
Walgreen Co .......................
29.878.694
AES Corp ............................
2.444.865
Büroelektronik
Xerox Corp ..........................
695.790
Chevron Corp ......................
8.314.375
Cobalt International Energy
Inc .......................................
1.187.220
ConocoPhillips ....................
3.393.955
Fonds
%
0,76
0,06
0,56
0,33
0,07
0,01
0,06
0,05
0,11
0,11
0,06
0,06
0,09
0,14
0,15
0,98
0,11
0,51
0,63
0,04
0,07
0,75
0,28
0,12
0,09
0,25
0,22
0,33
0,35
0,08
0,10
1,00
0,08
0,02
0,28
0,04
0,11
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
119.402 Exxon Mobil Corp ..............
10.746.180
15.800 Hess Corp ...........................
1.130.964
Marathon Petroleum
119.094 Corp ....................................
10.669.631
National Oilwell Varco
498.790 Inc .......................................
35.284.405
400.620 Schlumberger Ltd ...............
29.978.395
33.500 Tesoro Corp ........................
1.962.095
4.908.826
39.800 FMC Technologies Inc .......
2.163.926
323.801 Solar Capital Ltd .................
7.602.847
Solar Senior Capital
85.979 Ltd ......................................
1.647.358
26.900 Resolute Forest Products ....
435.242
International Paper
16.200 Co .......................................
754.596
28.926.702
2.499.341
10.537.219
Pharmazeutika
37.508 Abbott Laboratories ............
1.323.657
88.708 AbbVie ...............................
3.612.190
10.040 Allergan Inc ........................
1.120.665
69.127 Merck & Co Inc ..................
3.055.413
853.360 Pfizer Inc .............................
24.610.903
Pipelines
171.668 MPLX .................................
6.428.967
Immobilien
79.400 CBRE Group Inc .................
2.003.262
Einzelhandel
61.900 Macy's Inc ...........................
2.588.658
Schiene und Straße
37.900 Kansas City Southern ..........
4.200.457
154.591 Altera Corp .........................
5.481.797
1.113.400 Applied Materials Inc .........
14.997.498
1.338.143 Intel Corp ............................
29.211.662
Microchip Technology
173.621 Inc .......................................
6.380.572
265.622 Qualcomm Inc ....................
17.778.080
Schiffsbau
Huntington Ingalls Industries
1.200 Inc .......................................
64.008
Software
102.506 Autodesk Inc .......................
4.226.322
191.900 Cerner Corp ........................
18.172.930
21.500 MedAssets Inc ....................
413.875
643.856 Microsoft Corp ....................
18.414.282
707.046 Oracle Corp .........................
22.851.727
Fonds
%
0,36
0,04
0,36
1,18
1,01
0,07
0,16
0,07
0,25
0,06
0,01
0,02
0,97
0,09
0,35
0,04
0,12
0,04
0,10
0,83
0,21
0,07
0,09
0,14
0,18
0,50
0,98
0,22
0,60
0,00
0,14
0,61
0,01
0,62
0,77
31. März 2013
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
187.320 Red Hat Inc .........................
6.540 Salesforce.com Inc ..............
Spezialhandel
8.397 Sherwin Williams Co ..........
Telekommunikation
75.087 Inc .......................................
11.700 Hanesbrands Inc ..................
Transportmittel
JB Hunt Transport Services
8.900 Inc .......................................
192.313 United Parcel Service Inc ....
Fonds
%
9.470.899
1.169.221
0,32
0,04
1.416.742
0,05
3.685.270
0,12
533.052
0,02
Anzahl
der Anteile
Zeitwert
USD
190.504 Etihad Etisalat .....................
Tata Consultancy Services
32.200 Ltd ......................................
Optionsscheine - insgesamt
.............................................
Fonds
%
4.140.121
0,14
930.452
0,03
5.070.573
0,17
7.720.888
0,26
Wertpapiere insgesamt ..... 2.836.741.593 95,16
662.516
16.500.455
0,02
0,56
1.339.394.797 44,93
Stammaktien insgesamt .... 2.826.925.538 94,83
Deutschland (0,07%)
Automobilbranche
10.530 Volkswagen AG ..................
2.095.167
0,07
2.095.167
0,07
Optionsscheine (0,26%)
Schweiz (0,09%)
11.500 UBS AG ..............................
42.044 UBS AG London .................
1.592.060
1.058.255
0,05
0,04
2.650.315
0,09
Irland (5,18%)
III plc
15.436.408 Fund II - Class A Shares . 154.364.079 5,17
III plc
Cash Fund - Class C
12 Shares ..............................
18.395 0,00
plc
The Euro Liquidity Fund 124 Class C Shares .................
158.364 0,01
insgesamt ........................... 154.540.838 5,18
Gesamtanlagen ohne
derivative
Finanzinstrumente ............ 2.991.282.431 100,34
Nominalwert
USD
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
233.792.596
1.540,14
(178.010.847)
(3.383,59)
4.454.282
8.098,69
8.455.624
10,70
5.180.965
1.126,30
1.291.592
2.870,20
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
3,036 of S&P 500 E Mini Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
5,261 of Euro STOXX 50 Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
55 of Swiss Market Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
79 of Topix Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
46 of S&P MIDCAP 400 E Mini Index
FuturesLong Futures Contracts
Expiring June 2013 .................................................
9 of Hang Seng Index Futures
Expiring April 2013 ...............................................
Fonds
%
3.425.264
0,11
5.471.643
0,18
13.325
0,00
287.143
0,01
113.635
0,01
2.064
0,00
31. März 2013
Nominalwert
USD
4.864.561
Durchschnittlicher
Anschaffungspreis
USD
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
19 of DAX Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
8.841.431
Expiring June 2013 .................................................
3.923.028
5.230,70 30 of ASX SPI 200 Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
4.761.585
721,45 33 of S&P TSE 60 Index Futures
Expiring June 2013 .................................................
1.226.353
183,04 67 of OMX 30 Index Futures
Expiring April 2013 ...............................................
4.937.367
4.888,48 101 of CAC40 10 Euro Futures
Expiring April 2013 ...............................................
Fonds
%
10.241,18
(106.669)
(0,01)
(65.682)
0,00
(39.270)
0,00
(26.372)
0,00
(115)
0,00
(97.186)
9.313.074
(335.294)
8.977.780
0,00
0,31
(0,01)
0,30
Abrechnungstermin
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
08/04/2013
Gekaufter
Betrag
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
Verkaufter
Betrag
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Fonds
%
779.750 USD
797.957
10.285
0,00
779.750 USD
797.800
10.442
0,00
779.750 USD
797.961
10.281
0,00
779.750 USD
797.567
10.675
0,00
500.000 USD
519.615
(1.345)
0,00
380.500 USD
387.577
8.965
0,00
20.900 USD
21.513
268
0,00
91.000 EUR
67.635
2.705
0,00
878.000 GBP
562.286
10.306
0,00
1.078.865 USD
1.048.348
11.728
0,00
1.078.865 USD
1.048.669
11.407
0,00
1.078.865 USD
1.048.663
11.413
0,00
1.078.865 USD
1.048.827
11.249
0,00
600.000 USD
586.447
3.104
0,00
494.700 USD
480.828
6.033
0,00
27.200 USD
26.492
277
0,00
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31. März 2013
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(4.366)
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(4.373)
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31. März 2013
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USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
AUD
AUD
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CAD
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51.200
2.489.377
2.489.377
2.489.377
2.489.377
29.200
113.000
304.729
1.387.107
1.387.108
1.387.108
1.387.108
44.700
2.181.139
2.181.139
2.181.139
2.181.139
61.000
258.000
2.904.549
2.904.549
2.904.549
2.904.549
5.000
(2)
(125)
(5)
(258)
(278)
(264)
(281)
(19)
42
(5.980)
(34.961)
(34.936)
(35.082)
(35.167)
(1.194)
(35.515)
(35.488)
(35.544)
(35.607)
(70)
157
(425)
(3.741)
(3.713)
(3.716)
(3.701)
650
(2.766)
(2.782)
(2.797)
(2.851)
166
(3.327)
(8.971)
(40.656)
(40.700)
(40.821)
(40.725)
51
(4.928)
(4.998)
(5.003)
(4.997)
119
(435)
(4.984)
(4.903)
(4.889)
(4.879)
(67)
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
19/06/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
19/06/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
08/04/2013
19/06/2013
19/06/2013
08/04/2013
08/04/2013
08/04/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
19/06/2013
Gekaufter
Betrag
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SGD
SGD
SGD
SGD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Verkaufter
Betrag
16.303.397
16.303.615
16.302.631
16.303.265
348.553
26.576.690
10.000.000
120.000.000
113.915.165
1.228.518.251
1.228.518.251
1.228.518.251
1.228.491.614
73.402.000
4.216.000
82.000
1.133.000
1.000.000
1.250.000
68.500
3.957.500
3.957.500
19.000
177.000
92.700
5.200
146.010
1.044.085
1.044.101
1.043.928
204.630
43.736
1.331.687
1.331.680
1.331.538
291.404
102.908
18.144.089
210.192
1.074.248
1.074.237
1.074.251
25.674.537
25.674.041
25.667.795
25.680.486
8.067.378
3.861.030
60.644.053
3.897.945
SGD
SGD
SGD
SGD
SGD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
GBP
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
GBP
USD
USD
AUD
AUD
AUD
AUD
AUD
CAD
CAD
CAD
CAD
CAD
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
218.770
218.770
218.770
218.770
4.600
280.200
104.643
1.276.514
1.235.000
13.318.426
13.318.426
13.318.426
13.318.426
786.133
43.942
9.721
115.734
153.344
193.657
10.763
621.086
620.784
11.738
94.228
74.769
4.170
143.000
1.022.400
1.022.400
1.022.400
200.000
45.000
1.370.066
1.370.067
1.370.067
300.000
96.000
17.050.000
200.000
1.002.134
1.002.133
1.002.133
19.829.572
19.829.572
19.829.572
19.829.572
6.200.000
3.000.000
47.000.000
3.000.000
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
(2.933)
(2.930)
(2.941)
(2.934)
(1)
2.484
1.776
510
(23.339)
(251.266)
(251.266)
(251.266)
(251.550)
(5.391)
902
127
(1.497)
205
(1.430)
(229)
(13.419)
(13.117)
241
(403)
(46)
22
(3.019)
(21.420)
(21.403)
(21.577)
(2.678)
(551)
(16.668)
(16.676)
(16.819)
(3.372)
1.524
121.061
(1.222)
15.908
15.897
15.911
197.319
196.824
190.577
203.268
101.561
6.602
258.019
43.517
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
(0,02)
(0,02)
(0,02)
(0,02)
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,01
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
0,02
0,00
31. März 2013
Abrechnungstermin
Gekaufter
Betrag
Verkaufter
Betrag
19/06/2013
USD
1.278.080 EUR
1.000.000
08/04/2013
USD
3.839.596 EUR
2.936.234
08/04/2013
USD
3.839.650 EUR
2.936.233
08/04/2013
USD
3.839.683 EUR
2.936.233
08/04/2013
USD
101.000 EUR
77.186
08/04/2013
USD
26.170 EUR
20.000
08/04/2013
USD
447.000 EUR
341.824
08/04/2013
USD
159.353 GBP
105.000
08/04/2013
USD
6.876.000 GBP
4.530.689
08/04/2013
USD
2.483.345 GBP
1.636.266
08/04/2013
USD
2.483.367 GBP
1.636.267
08/04/2013
USD
2.483.333 GBP
1.636.267
08/04/2013
USD
18.212 GBP
12.000
19/06/2013
USD
522.085 GBP
350.000
19/06/2013
USD
128.946 HKD
1.000.000
08/04/2013
USD
331.169 HKD
2.567.834
08/04/2013
USD
331.165 HKD
2.567.833
08/04/2013
USD
331.168 HKD
2.567.833
08/04/2013
USD
224.547 JPY
20.712.000
19/06/2013
USD
1.149.749 JPY
110.564.500
19/06/2013
USD
1.150.206 JPY
110.564.500
19/06/2013
USD
1.150.180 JPY
110.564.500
19/06/2013
USD
1.150.874 JPY
110.564.500
19/06/2013
USD
520.909 JPY
50.000.000
19/06/2013
USD
4.962.597 JPY
473.000.000
08/04/2013
USD
2.140.374 JPY
197.432.400
08/04/2013
USD
2.140.374 JPY
197.432.400
08/04/2013
USD
2.140.374 JPY
197.432.400
08/04/2013
USD
15.620 JPY
1.448.000
08/04/2013
USD
347.000 JPY
32.167.247
08/04/2013
USD
40.772 SEK
263.000
19/06/2013
USD
31.063 SEK
200.000
08/04/2013
USD
529.913 SEK
3.418.100
08/04/2013
USD
529.897 SEK
3.418.100
08/04/2013
USD
529.885 SEK
3.418.100
08/04/2013
USD
5.655 SGD
7.000
08/04/2013
USD
207.951 SGD
257.400
08/04/2013
USD
207.958 SGD
257.400
08/04/2013
USD
207.954 SGD
257.400
Nicht realisierter Gewinn aus offenen Devisenterminkontrakten .........................................
Nicht realisierter Verlust aus offenen Devisenterminkontrakten ..........................................
Derivative Finanzinstrumente insgesamt .........................................................................
Nicht realisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
(6.729)
69.053
69.108
69.141
1.882
488
8.049
(80)
(3.439)
(1.177)
(1.155)
(1.190)
(9)
(9.161)
76
367
362
365
4.243
(26.863)
(26.406)
(26.432)
(25.739)
(11.185)
(71.005)
40.380
40.380
40.380
218
4.852
327
354
4.272
4.256
4.243
13
469
475
471
5.266.076
(4.439.499)
826.577
9.804.357
Fonds
%
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,18
(0,15)
0,03
0,33
31. März 2013
Zeitwert
USD
Fonds
%
3.005.861.581
100,83
(4.774.793)
(0,16)
3.001.086.788
100,67
beizulegenden Zeitwert bewertet, netto (100,67%) ...............................................................................
(21.535.999)
(0,73)
1.812.313
0,06
(0,06%) ......................................................................................................................................................
2.981.363.102
100,00
Nettovermögen .........................................................................................................................................
% am
Gesamtvermögen
Sonstige Vermögenswerte .........................................................................................................................................
92,21
5,03
0,30
0,17
2,29
100,00
Der Makler der offenen Terminkontrakte (Futures) ist Morgan Stanley.
Brown Brothers Harriman
Citibank
Deutsche Bank
HSBC Bank
JP Morgan Chase
31. März 2013
finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Teilfonds The World Equity Fund innerhalb der Zeitwerthierarchie
Zum 31. März 2013
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
2.836.639.812
(Futures) .........................................................................................9.313.074
2.845.952.886
Gesamtvermögen ............................................................................
Verbindlichkeiten
(Futures) .........................................................................................(335.294)
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
154.540.838
101.781
-
2.836.741.593
154.540.838
5.266.076
159.806.914
101.781
9.313.074
5.266.076
3.005.861.581
(4.439.499)
(4.439.499)
-
(335.294)
(4.439.499)
(4.774.793)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The World Equity Fund für das
Insgesamt
USD
3.118.460
145.452
Verkäufe ................................................................................
(3.162.131)
101.781
Schlussbestand ..........................................................................
31. März 2013
Zum 31. März 2012
Ebene 1
USD
Vermögenswerte
Wertpapiere ...............................................................................
2.983.777.112
(Futures) .........................................................................................2.672.410
2.986.449.522
Gesamtvermögen ............................................................................
Verbindlichkeiten
Derivative Finanzinstrumente:
Nicht realisierter Verlust aus offenen
Terminkontrakten (Futures) ........................................................
(1.021.758)
Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten ...............
(1.021.758)
Verbindlichkeiten insgesamt ..........................................................
Ebene 2
USD
Ebene 3
USD
Insgesamt
USD
5.307.190
181.098.648
3.118.460
-
2.992.202.762
181.098.648
9.975.964
196.381.802
3.118.460
2.672.410
9.975.964
3.185.949.784
(7.795.968)
(7.795.968)
-
(1.021.758)
(7.795.968)
(8.817.726)
Ebene 3 Abstimmung
In der folgenden Tabelle sind die Bewegungen bei Instrumenten der Ebene 3 im Teilfonds The World Equity Fund für das
Insgesamt
USD
Schlussbestand ..........................................................................
801.396
(703.101)
3.020.165
3.118.460
Class A Shares
Class C Shares
Pfizer Inc
Danone SA
Novartis AG
Microsoft Corp
Roche Holdings AG
Novo Nordisk A/S
Schlumberger Ltd
BNP Paribas SA
Yum! Brands Inc
Monsanto Co
SAP AG
Copa Holdings SA
National Oilwell Varco Inc
Walgreen Co
Vodafone Group Plc
eBay Inc
JPMorgan Chase & Co
Anschaffungskosten
USD
1.535.031.000
37.917.150
34.931.061
30.680.434
27.682.136
27.595.912
27.354.241
24.793.455
23.778.398
23.578.329
22.626.515
21.354.170
20.991.537
20.948.874
20.880.963
20.851.324
20.331.834
20.099.474
18.647.996
18.221.301
Class A Shares
Class C Shares
Samsung Electronics Co Ltd
Apple Inc
BNP Paribas SA
Banco Santander SA
Daiwa Securities Group Inc
Cie Financiere Richemont SA
Diageo Plc
Wells Fargo & Co
Nippon Telegraph & Telephone Corp
Pfizer Inc
Copa Holdings SA
Mead Johnson Nutrition Co
Roche Holdings AG
Givaudan SA
Eli Lilly & Co
The Sterling Liquidity Cash Fund
Class C Shares
Capital One Financial Corp
USD
(1.561.001.023)
(37.880.558)
(28.674.200)
(24.892.562)
(24.673.665)
(24.641.785)
(24.507.135)
(24.499.750)
(20.682.920)
(19.935.863)
(19.867.902)
(18.988.196)
(18.717.826)
(18.594.216)
(18.423.442)
(18.214.131)
(18.197.336)
(17.851.945)
(17.738.156)
(17.135.564)
werden.
Erläuterungen zum Jahresabschluss
31. März 2013
1.
Bilanzierungsgrundsätze
Die von der Gesellschaft für das am 31. März 2013 beendete Geschäftsjahr angewandten wesentlichen
Bilanzierungsgrundsätze sind nachfolgend beschrieben:
a) Bilanzierungsgrundlage
Der Abschluss wird nach dem Anschaffungskostenprinzip erstellt, modifiziert durch die erfolgswirksame Neubewertung der
gehaltenen finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert.
Der Abschluss wird in Übereinstimmung mit den in Irland allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen („irische
GAAP“), den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren betreffend)
von 2011 (die „OGAW-Vorschriften“), in der jeweils aktuellen Fassung, und irischen Rechtsvorschriften einschließlich der
Companies Acts, 1963 bis 2012, erstellt. Die irischen GAAP für die Erstellung von Rechnungsabschlüssen sind die vom Institute of
Chartered Accountants in Ireland veröffentlichten und vom Financial Reporting Council („FRC“) herausgegebenen.
Sämtliche Verweise auf „Nettovermögen“ im gesamten Dokument sind Verweise auf das Nettovermögen, das den Inhabern
rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreiben ist, sofern nicht anders angegeben.
Bestimmte Vergleichszahlen des Vorjahres wurden zwecks Anpassung an die Darstellung des aktuellen Berichtsjahres neu
klassifiziert.
b) Finanzinstrumente erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
Diese Kategorie hat zwei Unterkategorien: finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die zu Handelszwecken
gehalten werden, sowie diejenigen, die von den Direktoren bei der Erstbewertung erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert angesetzt werden. Alle Finanzinstrumente in der Vermögensaufstellung der einzelnen Teilfonds sind
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifiziert. Die Folgebewertung sämtlicher erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert zu bewertenden Finanzinstrumente erfolgt zum beizulegenden Zeitwert, und Veränderungen des beizulegenden
Zeitwertes werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.
i)
Anlagen
Wertpapiere, die an einer anerkannten Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden,
werden zum aktuellen Geldkurs bewertet, zu dem sie am Bilanzstichtag an der Börse bzw. auf dem Markt gehandelt
wurden, der der Primärmarkt dieser Wertpapiere ist. Wenn bei bestimmten Vermögenswerten nach Meinung der
Direktoren die aktuellen Geldkurse nicht den beizulegenden Zeitwert widerspiegeln bzw. keine aktuellen Geldkurse
verfügbar sind, liefert der Kurs der letzten Transaktion den Nachweis für den beizulegenden Zeitwert, solange seit der
Transaktion keine maßgeblichen Veränderungen der wirtschaftlichen Umstände eingetreten sind.
Bei Wertpapieren, die an keinem geregelten Markt notiert, quotiert oder gehandelt werden oder für die keine Notierung
oder kein Wert verfügbar ist, der eine gerechte Bewertung darstellen würde, oder deren Kurs den Wert nicht
angemessen widerspiegelt, wird der beizulegende Zeitwert auf Grundlage des wahrscheinlich realisierbaren
Veräußerungswerts durch die Direktoren, einen Makler oder eine sonstige Person mit entsprechenden Kompetenzen,
die von den Direktoren bestellt und von der Depotbank und Verwahrstelle für diesen Zweck genehmigt wurde, unter
Anwendung von Bewertungstechniken ermittelt. In diesem Berichtsjahr bestand kein Bedarf für die Direktoren, eine
kompetente Person für diese Zwecke zu bestellen. Die Verwaltungsgesellschaft bzw. der zuständige Finanzverwalter
können in Absprache mit dem Emergency-Pricing-Ausschuss (der „Pricing-Ausschuss“) des Administrators und dem
Russell Securities Valuation Committee („RSVC“) den Wert solcher Wertpapiere auch durch Anwendung nicht
beobachtbarer Parameter ermitteln und Methoden anwenden bzw. Annahmen zugrunde legen, die auf den am
jeweiligen Bilanzstichtag herrschenden Marktbedingungen auf Basis der besten verfügbaren Informationen beruhen.
Solche Wertpapiere werden in Ebene drei der Zeitwerthierarchie eingestuft (nähere Einzelheiten zu deren Bewertung
sind Erläuterung 10 b) zu entnehmen), und ihre Werte werden in den Tabellen der Zeitwerthierarchie am Ende der
Vermögensaufstellung des jeweiligen Teilfonds angegeben. Die Gesellschaft wendet verschiedene Methoden an und
legt Annahmen zugrunde, die auf den zum jeweiligen Bilanzstichtag herrschenden Marktbedingungen beruhen. Solche
Bewertungsmethoden sind u. a. die Zugrundelegung von vergleichbaren Transaktionen zwischen voneinander
unabhängigen Parteien, die Discounted-Cash-Flow-Analyse (Diskontierter Einnahmeüberschuss) und
Optionspreismodelle. Gibt es eine Bewertungsmethode, die allgemein von Marktteilnehmern zur Ermittlung des Kurses
des Instruments angewandt wird, und hat sich diese Methode als zuverlässige Methode zur Einschätzung der in
tatsächlichen Markttransaktionen erzielbaren Preise erwiesen, wendet die Gesellschaft diese Methode an. Für die
Berechnung des beizulegenden Zeitwertes können Schätzmethoden und Bewertungsmodelle angewandt werden.
Aufgrund der dynamischen Natur der Annahmen, die bei der Schätzung des Zeitwertes und der Marktvolatilität
getroffen werden, können die im Abschluss für diese Anlagen ausgewiesenen Werte von den Werten abweichen, die bei
Verhandlungen zwischen Vertragsparteien in einer kurzfristigen Verkaufstransaktion ermittelt würden, und diese
Differenzen können erheblich sein.
Kurzfristige Schuldtitel (Commercial Paper) werden auf amortisierter Basis unter Bezugnahme auf die Restlaufzeit der
betreffenden Instrumente bewertet, was in etwa dem beizulegenden Zeitwert entspricht.
Einlagen bei Kreditinstituten werden zum Nennwert bewertet.
Erläuterungen zum Jahresabschluss 211
Erläuterungen zum Jahresabschluss - Fortsetzung
31. März 2013
1.
Bilanzierungsgrundsätze - Fortsetzung
Anlagen in offenen Investmentfonds (Collective Investment Schemes, CIS) werden zum beizulegenden Zeitwert
anhand des letzten verfügbaren ungeprüften Nettoinventarwertes für die Anteile oder Fondsanteile bewertet. Dieser
wird beim entsprechenden Verwalter eingeholt. Die Veränderungen des täglichen Nettoinventarwertes dieser Anteile
wird als Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen.
ii)
Noch bekannt zu gebende („TBA“) Kaufverpflichtungen
Bestimmte Teilfonds dürfen TBA-Kaufverpflichtungen eingehen, um Wertpapiere zu einem festen Preis und zu einem
über den Abrechnungszeitpunkt hinausgehenden Termin zu kaufen. Obwohl der Stückpreis festgelegt worden ist, wurde
der Nominalwert noch nicht bestimmt.
Bis zum Abrechnungstermin halten und verwalten diese Teilfonds in Höhe des Kaufpreises der TBA-Kaufverpflichtung
ausreichende Geldmittel oder erstklassige Schuldtitel. Die Teilfonds können auch andere in ihrem Besitz befindlichen
Wertpapiere für eine Vereinbarung zur Glattstellung der Position verwenden.
Erträge aus den Wertpapieren werden erst zum Abrechnungstermin realisiert. TBA-Kaufverpflichtungen können
ebenfalls als Wertpapiere betrachtet werden. Sie unterliegen dem Risiko eines Verlustes, wenn der Wert des über die
TBA-Kaufverpflichtung gekauften Wertpapiers vor dem Abrechnungstermin sinkt. Dies ist ein zusätzliches Risiko zu
dem bereits bestehenden Risiko des Wertverlustes anderer Vermögenswerte eines Teilfonds.
Offene TBA-Kaufverpflichtungen wurden gemäß dem Verfahren im Abschnitt „Anlagen“ in dieser Erläuterung mit
dem beizulegenden Zeitwert des zugrunde liegenden Wertpapiers bewertet.
Die Teilfonds können TBA-Kaufverpflichtungen mit dem Ziel eingehen, Wertpapiere für ihr Portfolio oder zur
Erfüllung von eingegangenen Optionskontrakten zu erwerben. Sie sind jedoch dazu verpflichtet, diese vor dem
Abrechnungstermin zu veräußern, wenn der Finanzverwalter dies für sachdienlich hält. Die TBA-Kaufverpflichtungen
werden gemäß den Rechnungslegungsvorschriften für die zugrunde liegenden Instrumente bilanziert.
iii)
TBA-Verkaufsverpflichtungen
Bestimmte Teilfonds dürfen TBA-Verkaufsverpflichtungen eingehen, um ihre Portfoliopositionen abzusichern oder um
hypothekenbesicherte Wertpapiere zu verkaufen, die verzögerten Erfüllungsvereinbarungen unterliegen. Erlöse aus den
TBA-Verkaufsverpflichtungen gelten erst zum vertraglichen Abrechnungstermin als realisiert.
Solange eine TBA-Verkaufsverpflichtung nicht abgerechnet ist, hat der Teilfonds ein gleichwertig erfüllbares
Wertpapier oder eine glattstellende TBA-Abnahmeverpflichtung, die am oder vor dem Verkaufsverpflichtungstermin zu
erfüllen ist, zur „Deckung“ der Verkaufsverpflichtung zu halten.
Offene TBA-Verkaufsverpflichtungen sind mit dem beizulegenden Zeitwert der zugrunde liegenden Wertpapiere zu
bewerten. Der Vertrag ist täglich zum letzten Börsenkurs zu bewerten. Die Veränderung im Marktwert wird vom
Teilfonds als nicht realisierter Gewinn oder Verlust ausgewiesen. Wenn die TBA-Verkaufsverpflichtung durch den
Erwerb einer Kaufverpflichtung glattgestellt wird, realisiert der Teilfonds einen Gewinn oder Verlust. Wird die
Verpflichtung aus Wertpapieren bedient, realisiert der Teilfonds auf Grundlage des festgelegten Preises zum Zeitpunkt
des Vertragsabschlusses einen Gewinn oder Verlust aus dem Verkauf der Wertpapiere.
iv)
Devisenterminkontrakte und Devisenkassageschäfte
Der beizulegende Zeitwert offener Devisenterminkontrakte und Devisenkassageschäfte wird als Differenz zwischen
dem vereinbarten Kurs und dem aktuellen Terminkurs, mit dem der Kontrakt am Bilanzstichtag abgerechnet wird,
berechnet. Gewinne oder Verluste aus offenen Devisenkassageschäften werden für den jeweiligen Teilfonds in der
Bilanz als Bankguthaben ausgewiesen, und Gewinne oder Verluste aus offenen Devisenterminkontrakten werden in der
Bilanz und in der Vermögensaufstellung unter den erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten ausgewiesen.
v)
Terminkontrakte (Futures)
Beim Eingehen eines Terminkontrakts werden in der Regel Einschusszahlungen in Form von Bargeld oder sonstigen
liquiden Mitteln geleistet. Der beizulegende Zeitwert von Terminkontrakten wird auf Basis ihrer aktuellen notierten
täglichen Abrechnungspreise am Bilanzstichtag an der maßgeblichen Börse ermittelt. Wertänderungen offener
Terminkontrakte werden als nicht realisierte Gewinne bzw. Verluste aus Terminkontrakten verbucht, bis die Kontrakte
abgewickelt und die Wertänderungen als realisierte Gewinne bzw. Verluste verbucht werden. Gewinne bzw. Verluste
aus offenen Terminkontrakten werden für jeden relevanten Teilfonds in der Vermögensaufstellung aufgeführt und in
der Bilanz jeweils unter den erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten
bzw. Verbindlichkeiten ausgewiesen.
212 Erläuterungen zum Jahresabschluss
31. März 2013
1.
vi)
Optionen
Jeder Teilfonds kann Kaufoptionen und Verkaufsoptionen auf Wertpapiere, Wertpapierindizes und Devisen kaufen und
verkaufen, vorausgesetzt, diese werden an einer amtlichen nationalen Börse oder einem Freiverkehrsmarkt (OTCMarkt) gehandelt.
Wenn ein Teilfonds eine Kauf- oder Verkaufsoption verkauft, erhält der Teilfonds eine Prämie. Die Prämie wird
anschließend dem zuletzt verfügbaren Kurs angeglichen, um den Zeitwert der verkauften Option zu reflektieren, der in
der Bilanz des jeweiligen Teilfonds erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert unter finanzielle Vermögenswerte
oder Verbindlichkeiten ausgewiesen wird. Aus der Differenz zwischen dem Prämienbetrag und dem in der Bilanz
ausgewiesenen Zeitwert ergibt sich ein nicht realisierter Gewinn/(Verlust).
Wenn ein Teilfonds eine Kauf- oder Verkaufsoption kauft, zahlt der Teilfonds eine Prämie. Die Prämie auf gekaufte
und ausgeübte Verkaufsoptionen wird bei der Ermittlung des realisierten Gewinns oder Verlustes vom Verkaufserlös
des Basisobjekts bzw. der Basiswährung abgezogen. Die Prämie auf gekaufte und ausgeübte Kaufoptionen wird bei der
Erstermittlung des beizulegenden Zeitwertes des gekauften Wertpapiers bzw. der gekauften Währung berücksichtigt.
Die zum Kauf von auslaufenden und nicht ausgeübten Optionen gezahlten Prämien werden als realisierte Verluste
behandelt. Die Option wird anschließend dem zuletzt verfügbaren Kurs angeglichen, um den Zeitwert der gekauften
Option zu reflektieren, der in der Bilanz des jeweiligen Teilfonds erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert unter
finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten ausgewiesen wird.
Die OTC-Optionen werden zum Geschäftsschluss des Handelstages zu dem vom Kontrahenten/Makler gestellten Preis
bewertet, und die Bewertungen werden unabhängig mindestens einmal wöchentlich geprüft. Der beizulegende Zeitwert
von börsengehandelten Optionen basiert auf ihren notierten täglichen Abrechnungskursen an der jeweiligen Börse. Falls
die Bewertung einer bestimmten Anlage gemäß den Bewertungsregeln nicht möglich oder nicht korrekt ist oder eine
solche Bewertung nicht den Marktwert eines Wertpapiers widerspiegelt, sind die Direktoren berechtigt, andere
allgemein anerkannte Bewertungsmethoden anzuwenden, um eine angemessene Bewertung des betreffenden
Wertpapiers zu erzielen, unter dem Vorbehalt der Genehmigung dieser Bewertungsmethode durch die Depotbank und
Verwahrstelle.
Wenn eine von einem Teilfonds verkaufte Option am vorgesehenen Verfalltag verfällt oder der Teilfonds die Option
mit einer Kauftransaktion ausübt, realisiert der Teilfonds einen Gewinn (oder Verlust, falls die Anschaffungskosten des
Wertpapiers über der beim Optionsverkauf erhaltenen Prämie liegen) ohne Bezug zum nicht realisierten Gewinn oder
Verlust aus dem Basiswertpapier, und die Verbindlichkeit hinsichtlich der Option erlischt. Wenn eine von einem
Teilfonds verkaufte Verkaufsoption ausgeübt wird, realisiert der Teilfonds einen Kapitalgewinn bzw. -verlust aus dem
Verkauf des Basiswertpapiers, wobei die ursprünglich erhaltene Prämie zum Verkaufserlös hinzugerechnet wird. Wenn
eine von einem Teilfonds verkaufte Verkaufsoption ausgeübt wird, werden die Anschaffungskosten des Wertpapiers,
das der Teilfonds bei Optionsausübung kauft, um den Betrag der ursprünglich erhaltenen Prämie verringert.
vii) Zinsswaps und Credit Default Swaps
Die Zinsswaps werden mittels der üblichen Methoden zum Nettozeitwert bewertet, wobei alle künftigen Kapitalflüsse
(Cashflows) der Zinsswaps zu ihrem gegenwärtigen Wert unter Verwendung des entsprechenden Zinssatzes abgezinst
werden.
Die Hauptquelle für die Preisermittlung bei Zinsswaps ist der Preis vom Kontrahenten, die zweite Quelle ist der vom
jeweilige Finanzverwalter gestellte Preis und die dritte Quelle ist Reuters/Bloomberg.
Im Freiverkehr gehandelte Credit Default Swaps werden mittels der üblichen Methoden zum Nettozeitwert bewertet,
wobei alle künftigen Kapitalflüsse aus dem fixen Finanzierungs-Leg des Swaps zu ihrem gegenwärtigen Wert unter
Anwendung des entsprechenden Zinssatzes abgezinst werden und alle künftigen Kapitalflüsse der Ausfallseite des
Swaps zu ihrem gegenwärtigen Wert auf Basis der vom Risikokäufer zu leistenden Ausfallzahlung abgezinst werden.
Diese Kosten sind neben anderen Faktoren durch den Beitreibungsgrad, den Nominalwert des Kontraktes und die
Ausfallwahrscheinlichkeit bestimmt. Eine bei Abschluss bei einem Teilfonds als Sicherungsgeber eingehende Zahlung
wird in den Büchern des Teilfonds als Verbindlichkeit ausgewiesen. Eine bei Abschluss von einem Teilfonds als
Sicherungsnehmer geleistete Zahlung wird in den Büchern des Teilfonds als Vermögenswert ausgewiesen. Der
beizulegende Zeitwert von börsengehandelten Credit Default Swaps basiert auf ihren notierten täglichen
Abrechnungskursen an der jeweiligen Börse. Jährlich vereinnahmte oder geleistete Zahlungen werden in der Gewinnund Verlustrechnung als realisierte Gewinne oder Verluste ausgewiesen.
Die Hauptquelle für die Preisermittlung bei Credit Default Swaps ist der Preis vom Kontrahenten, die zweite Quelle ist
der vom betreffenden Finanzverwalter gestellte Preis und die dritte Quelle ist Markit.
31. März 2013
1.
Der Nominalwert der Swap-Kontrakte wird anschließend dem zuletzt verfügbaren Kurs angeglichen, um den Zeitwert
des Swaps zu reflektieren, der in der Bilanz des jeweiligen Teilfonds unter ergebniswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewerteten Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten ausgewiesen wird.
Die Nettobeträge von Zinszahlungen und Erträgen aus Swaps werden in der Gewinn- und Verlustrechnung verbucht.
viii) Aktienindex-Swaps
Ein Aktienindex-Swap ist eine Art Total Return Swap, bei der eine Partei die Indexrendite an eine andere Partei zahlt,
um im Gegenzug einen laufenden an den LIBOR gebundenen Zahlungsstrom zu erhalten. Die Bewertung des Swaps
basiert auf dem anfänglichen Indexstand im Vergleich zu dem Indexstand zum Bewertungsstichtag. Der aktuelle
Indexstand abzüglich des anfänglichen Indexstandes, geteilt durch den anfänglichen Indexstand, ergibt die prozentuale
Rendite des Index. Multipliziert man diesen Wert mit dem Nominalwert des Swaps, erhält man die Indexrendite. Die
(variable) Finanzierungsseite (Leg) des Swaps ermittelt sich aus der Multiplikation des Swap-Nominalwertes mit dem
entsprechenden LIBOR-Zinssatz, der für die Anzahl von Tagen in der Berechnungsperiode anfällt. Die
Finanzierungsseite wird anschließend von der Indexrendite abgezogen. Das Nettoergebnis ist der beizulegende Zeitwert
des Swaps.
ix)
Swaptions
Dieses Instrument kombiniert die Charakteristika zweier anderer Finanzinstrumente, nämlich einer Option und eines
Swaps. Eine Swaption beinhaltet Verkaufs-/Kaufoptionen auf einen Swap. Swaptions werden nach dem StandardBewertungsmodell nach Black Scholes bewertet. Hierbei werden als Berechnungsgrundlagen die Laufzeit der Option,
Kurs und Volatilität des Basisinstruments (der Swap), der Basispreis der Option und die risikofreie Rendite (Risk Free
Rate of Return) (Zinskurve) benötigt.
Ein Teilfonds verbucht einen nicht realisierten Gewinn/(Verlust) über den aus der Swaption-Vereinbarung im Falle der
Aufhebung der Vereinbarung am Bilanzstichtag zu erwartenden ein- oder ausgehenden Betrag, und dieser wird in der
Bilanz und in der Vermögensaufstellung des Teilfonds erfolgswirksam unter finanzielle Vermögenswerten bzw.
Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen.
Wenn ein Teilfonds eine Swaption verkauft, vereinnahmt der Teilfonds eine Prämie, und die Swaption wird erstmalig
mit dem Betrag der Prämie ausgewiesen. Die Swaption wird anschließend dem zuletzt verfügbaren Kurs angeglichen,
um den Zeitwert der verkauften Swaption zu reflektieren, der in der Bilanz des Teilfonds unter erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert bewerteten Verbindlichkeiten ausgewiesen wird. Aus der Differenz zwischen dem
vereinnahmten Prämienbetrag und dem in der Bilanz ausgewiesenen beizulegenden Zeitwert ergibt sich ein nicht
realisierter Gewinn/(Verlust). Wenn eine von einem Teilfonds verkaufte Swaption ausgeübt wird, gleicht der Betrag der
ursprünglich vereinnahmten Prämie bei Ausübung der Option die Kosten des Swaps aus, indem er sich als Veränderung
der in der Gewinn- und Verlustrechnung auszuweisenden nicht realisierten Gewinne bzw. Verluste niederschlägt. Auf
den Verkauf von auslaufenden und nicht ausgeübten Swaptions vereinnahmte Prämien werden als realisierte Gewinne
behandelt.
Wenn ein Teilfonds eine Swaption kauft, zahlt der Teilfonds eine Prämie, und die Swaption wird erstmalig zum Betrag
der Prämie erfasst. Die Swaption wird anschließend dem zuletzt verfügbaren Kurs angeglichen, um den Zeitwert der
gekauften Swaption zu reflektieren, der in der Bilanz des Teilfonds unter erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
bewerteten Vermögenswerten ausgewiesen wird. Wenn eine von einem Teilfonds gehaltene Swaption ausgeübt wird,
gleicht der Betrag der ursprünglich gezahlten Prämie bei Ausübung der Option die Kosten des Swaps aus, indem er sich
als Veränderung des in der Gewinn- und Verlustrechnung auszuweisenden nicht realisierten Gewinnes bzw. Verlustes
niederschlägt. Auf den Kauf von auslaufenden und nicht ausgeübten Swaptions gezahlte Prämien werden als realisierte
Verluste behandelt.
c) Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit
Für alle Wertpapiertypen, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert auszuweisen sind, werden die Veränderungen der
nicht realisierten Gewinne/(Verluste) seit dem Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres und die realisierten
Gewinne/(Verluste) in der Gewinn- und Verlustrechnung des jeweiligen Teilfonds als „Nettogewinn/(-verlust) aus der
Anlagetätigkeit“ ausgewiesen.
Siehe Erläuterung 8 hinsichtlich realisierter Gewinne/(Verluste) und Veränderungen nicht realisierter Gewinne/(Verluste) seit
dem Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres. Gewinne und Verluste aus gekauften und verkauften Optionen, Zins-/
Index-Return-Swaps und Swaptions werden in die Anlagen des jeweiligen Teilfonds einbezogen. Gewinne und Verluste aus
Devisenkontrakten werden als Fremdwährungsgewinne/(-verluste) ausgewiesen.
31. März 2013
1.
d) Rechnungslegung für Wertpapiertransaktionen und -einkünfte und Kosten
Käufe und Verkäufe von Anlagen werden als am Handelstag, das heißt an dem Tag, an dem sich der Teilfonds zum Kauf
oder Verkauf der Anlage verpflichtet, getätigt ausgewiesen, vorausgesetzt, die Handelsanweisungen sind vor Berechnung des
Nettoinventarwerts des Teilfonds, die um 14:30 Uhr (irischer Zeit) am jeweiligen Handelstag erfolgt (der
„Bewertungszeitpunkt“), bei der Depotbank und Verwahrstelle eingegangen. Handelsanweisungen, die nach dem
Bewertungszeitpunkt bei der Depotbank und Verwahrstelle eingehen, werden am nächsten Handelstag erfasst. Der erstmalige
Ansatz von Anlagen erfolgt zum beizulegenden Zeitwert, und die Transaktionskosten für alle erfolgswirksam ausgewiesenen
finanziellen Vermögenswerte und finanziellen Verbindlichkeiten werden direkt erfasst.
Anlagen werden ausgewiesen, wenn die Rechte auf Cashflows aus diesen Anlagen auf den Teilfonds übertragen wurden oder
der Teilfonds im Wesentlichen alle Risiken und Chancen trägt, die mit dem Eigentum dieser Anlagen verbunden sind.
Anlagen werden ausgebucht, wenn die Rechte auf Cashflows aus diesen Anlagen ausgelaufen sind oder der Teilfonds im
Wesentlichen alle Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum dieser Anlagen verbunden sind, übertragen hat.
Realisierte Gewinne und Verluste aus der Anlagetätigkeit werden unter Verwendung der Durchschnittskostenmethode
berechnet. Realisierte Gewinne und Verluste aus Transaktionen mit Schuldtiteln werden als die Differenz zwischen dem
Verkaufserlös und dem Nettobuchwert des Titels berechnet.
Der Nettobuchwert wird unter Anwendung der Effektivzinsmethode ermittelt. Die Effektivzinsmethode ist eine Methode zur
Berechnung des Nettobuchwertes eines finanziellen Vermögenswertes oder einer finanziellen Verbindlichkeit und zur
Zuordnung der Zinserträge und -aufwendungen über den betreffenden Zeitraum. Zinserträge und -aufwendungen werden für
alle Finanzinstrumente unter Anwendung der Effektivzinsmethode in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Der
Effektivzins ist der Zinssatz, der sich bei exakter Abzinsung der geschätzten zukünftigen Barzahlungen oder -einnahmen
über die erwartete Lebensdauer des Finanzinstrumentes oder ggf. einen kürzeren Zeitraum auf den Nettobuchwert des
finanziellen Vermögenswertes bzw. der finanziellen Verbindlichkeit ergibt. Bei der Berechnung des Effektivzinssatzes
schätzt der Teilfonds die Cashflows unter Berücksichtigung aller Vertragsbedingungen zu dem Finanzinstrument.
Bankzinsen werden periodengerecht ausgewiesen.
Aus dem Verkauf aller erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert gehaltenen finanziellen Vermögenswerte und
finanziellen Verbindlichkeiten realisierte Gewinne und Verluste werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.
Dividenden werden der Gewinn- und Verlustrechnung an dem Tag gutgeschrieben, an dem die betreffenden Wertpapiere mit
dem Vermerk „ex Dividende“ notiert werden. Erträge werden zuzüglich nicht erstattungsfähiger Quellensteuern und
abzüglich Steuergutschriften ausgewiesen. Die Quellensteuer wird separat in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.
Erträge aus Wertpapierleihgeschäften, die durch die Anlage von Barsicherheiten erzielt wurden und von im
Wertpapierleihgeschäft beteiligten Kontrahenten gezahlt werden, werden abzüglich der ausgehandelten Gebühren für
beteiligte Makler als „Erträge aus Wertpapierleihgeschäften“ in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. In dem
Umfang, in dem ein Kredit durch eine nicht aus Barmitteln bestehende Sicherheit besichert ist, zahlen Makler dem Teilfonds
ausgehandelte Leihgebühren, die zwischen dem Teilfonds und dem Vertreter für Wertpapierleihen aufgeteilt und als Erträge
aus Wertpapierleihgeschäften für den Teilfonds verbucht werden. Erträge aus der Wertpapierleihe werden periodengerecht
ausgewiesen.
Am 31. März 2013 nahm keiner der Teilfonds an dem Wertpapierleihprogramm teil.
Jeder Teilfonds zahlt alle eigenen Aufwendungen sowie den Anteil der Aufwendungen der Gesellschaft, der diesem
Teilfonds zuzurechnen ist, mit Ausnahme derer, die ausdrücklich von der Verwaltungsgesellschaft übernommen werden. Die
Kosten und Gewinne/(Verluste) von Hedging-Transaktionen werden der relevanten Anteilsklasse zugerechnet. Soweit
Aufwendungen einer bestimmten Anteilsklasse eines Teilfonds zuzurechnen sind, trägt diese Anteilsklasse diese
Aufwendungen. Alle Aufwendungen mit Ausnahme der Gebühren, die im Abschnitt Weiterbelastung und Vertrag über
Support-Dienste in Erläuterung 3 des Jahresabschlusses erläutert werden, werden taggenau verbucht. Aufwendungen, die auf
die Teilfonds umgelegt werden, sowie Gebühren im Rahmen des Vertrages über Support-Dienste werden verbucht und
gezahlt, wenn sie den Teilfonds Rechnung gestellt werden.
31. März 2013
1.
e) Devisentransaktionen
Gemäß FRS 23 werden die in den Abschlüssen der einzelnen Teilfonds ausgewiesenen Posten in der Währung des primären
Wirtschaftsumfeldes, in dem der jeweilige Teilfonds tätig ist, ausgewiesen (die funktionale Währung). Als funktionale
Währung des jeweiligen Teilfonds wählen die Direktoren (a) die Hauptkomponente der Benchmarks der Teilfonds; oder (b)
die gemeinsame Währung der durch Zeichnungen eingegangenen und für Rücknahmen von Anteilen ausbezahlten Gelder für
die meisten Anteilinhaber des gemischten Kundenstamms der Teilfonds; oder (c) die gemeinsame Währung der Mehrheit der
vom Teilfonds gehaltenen Anlagen. Die funktionale Währung wurde auf der Ebene der einzelnen Teilfonds festgelegt. Die
Basiswährung jedes Teilfonds wird bei der Bewertung nach FRS 23 mit seiner funktionalen Währung gleichgesetzt. Die
funktionale Währung der Gesellschaft ist der Euro.
Jeder Teilfonds hat seine funktionale Währung auch als Darstellungswährung gewählt. Devisentransaktionen werden zu dem
am Tag der Transaktion gültigen Wechselkurs in die funktionale Währung des jeweiligen Teilfonds umgerechnet.
Für den jeweiligen Teilfonds gilt:
(i) Es können Währungsgewinne und -verluste entstehen, wenn die in den Büchern des Teilfonds registrierten Beträge
ausländischer Dividenden und Zinsen vom tatsächlich erhaltenen oder gezahlten Gegenwert dieser Beträge in der
funktionalen Währung abweichen. Diese Gewinne oder Verluste werden gegebenenfalls in der Gewinn- und
Verlustrechnung des Teilfonds unter den Positionen Dividenden und Zinserträge ausgewiesen;
(ii) Realisierte Währungsgewinne und -verluste aus Wertpapierkauf- und -verkaufstransaktionen werden in der Gewinn- und
Verlustrechnung des jeweiligen Teilfonds unter der Position „Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit“
ausgewiesen;
(iii) Nicht realisierte Währungsgewinne und -verluste aus Wertpapieren, die zum Geschäftsjahresende gehalten werden,
werden in der Gewinn- und Verlustrechnung des jeweiligen Teilfonds unter der Position „Nettogewinn/(-verlust) aus der
Anlagetätigkeit“ ausgewiesen;
(iv) Monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die auf andere Währungen als die funktionale Währung des
Teilfonds lauten, werden zum bei Geschäftsschluss am jeweiligen Stichtag geltenden Wechselkurs umgerechnet, und
Wechselkursdifferenzen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung des jeweiligen Teilfonds unter der Position
„Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit“ ausgewiesen; und
(v) Anteilstransaktionen, die in einer anderen Währung als der funktionalen Währung eines Teilfonds abgerechnet werden,
werden anhand des geltenden Wechselkurses am Handelstag abgerechnet.
f)
Rückkaufbare gewinnberechtigte Anteile
Rückkaufbare Anteile werden auf Verlangen des Anteilinhabers zurückgekauft und als finanzielle Verbindlichkeiten
klassifiziert. Die rückkaufbaren Anteile können von der Gesellschaft jederzeit gegen Barauszahlung des dem Anteil am
Nettoinventarwert der Gesellschaft entsprechenden Wertes zurückgekauft werden. Die rückkaufbaren Anteile werden zu dem
Rücknahmebetrag ausgewiesen, der zum Bilanzstichtag zahlbar ist, wenn der Anteilinhaber von seinem Recht auf
Rücknahme des Anteils durch die Gesellschaft Gebrauch gemacht hat. Gemäß Prospekt ist die Gesellschaft vertraglich
verpflichtet, Anteile zu Handelspreisen zurückzunehmen, und Verbindlichkeiten gegenüber Inhabern rückkaufbarer
gewinnberechtigter Anteile wurden dementsprechend angepasst. In Geldeinheiten ausgedrückte Anteilstransaktionen im
Geschäftsjahr werden in der „Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile
zuzuschreibenden Nettovermögens“ des betreffenden Teilfonds ausgewiesen.
g) Ausschüttungen
Ausschüttungen auf ausschüttende (Income) Anteilsklassen und ausschüttungsgleiche Erträge auf thesaurierende
(Accumulation) Anteilsklassen mit einem Ex-Datum während des Geschäftsjahres werden als Finanzierungskosten in der
Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Die Wiederanlage ausschüttungsgleichen Erträge thesaurierender
(Accumulation) Anteilsklassen wird in der Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter
Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens als Anteilstransaktion ausgewiesen. Roll-Up-Anteilsklassen beschließen keine
Ausschüttungen bzw. schütten keine Nettoerträge aus. Daher gibt ihr Nettoinventarwert den Nettoertrag wieder.
Einzelheiten zu einer Änderung der Methode für die Berechnung der Ausschüttung im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 sind
Erläuterung 14 des Jahresabschlusses zu entnehmen.
31. März 2013
1.
h) Swing Pricing/Verwässerungsanpassungen
Das Swing Pricing (auch als Verwässerungsanpassung bekannt) wird bei einem Teilfonds angewandt, sobald der
Administrator feststellt, dass die Nettozeichnungen oder -rücknahmen in Bezug auf den Nettoinventarwert des Teilfonds an
einem Handelstag eine bestimmte, zuvor festgelegte, prozentuale Schwelle überschreiten. Bei der Berechnung des Swing
Pricing wird der Nettoinventarwert eines Teilfonds folgendermaßen durch einen „Swingfaktor“ angepasst:
Nettozeichnungen - der für die Abwicklung aller Transaktionen benutzte Preis wird durch den Swingfaktor nach oben auf
einen nominellen Ausgabepreis angepasst.
Nettorücknahmen - der für die Abwicklung aller Transaktionen benutzte Preis wird durch den Swingfaktor nach unten auf
einen nominellen Rücknahmepreis angepasst.
Wird der Nettoinventarwert eines Teilfonds an einem bestimmten Handelstag angepasst, ist der offizielle Preis für einen
Teilfonds der abgeleitete Swing-Preis. Ferner erfolgen alle Handelsaktivitäten für diesen Handelstag zum adjustierten Preis.
Swing Pricing, das während des Geschäftsjahres bei einem Teilfonds Anwendung fand, wird unter Anteilstransaktionen in
der „Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden
Nettovermögens“ ausgewiesen.
i)
Sicherheiten
i)
Wertpapierleihprogramm
Der beizulegende Zeitwert der von Kontrahenten im Rahmen des Wertpapierleihprogramms der Gesellschaft erhaltenen
Barsicherheiten wird als Vermögenswert unter Forderungen als „Als Sicherheit erhaltene und im Zusammenhang mit
Wertpapierleihgeschäften angelegte Barmittel“ ausgewiesen. Eine entsprechende Verbindlichkeit zur Rückzahlung der
Sicherheiten an den jeweiligen Kontrahenten wird als Verbindlichkeit verbucht und in der Bilanz unter „An
Kontrahenten fällige Barzahlung für Wertpapierleihgeschäfte“ ausgewiesen.
Ein Teilfonds kann im Rahmen des Wertpapierleihprogramms der Gesellschaft auch Sicherheiten in Form von
Wertpapieren von Kontrahenten entgegennehmen. Diese Sicherheiten sind nicht Bestandteil des Nettovermögens des
betreffenden Teilfonds.
Sicherheiten werden an dem Tag eingebucht, an dem der jeweilige Teilfonds in die Vertragsbestimmungen der
Wertpapierleihvereinbarung eintritt. Sicherheiten werden ausgebucht, wenn die entliehenen Wertpapiere, für die die
Sicherheit hinterlegt wurde, an den jeweiligen Teilfonds zurückgegeben wurden.
Am 31. März 2013 nahm keiner der Teilfonds an dem Wertpapierleihprogramm teil. Weitere Einzelheiten zu den im
Rahmen des Wertpapierleihprogramms per 31. März 2012 entgegengenommenen Sicherheiten entnehmen Sie bitte
Erläuterung 4.
ii) Barsicherheiten von Kontrahenten
Kontrahentengelder, die als Sicherheiten für derivative Finanzinstrumente entgegengenommen werden, werden vom
Teilfonds als Vermögenswert in der Bilanz unter ‚Als Sicherheit für Transaktionen derivativer Finanzinstrumente
gehaltene Maklergelder‘ ausgewiesen, und eine entsprechende Verbindlichkeit zur Rückzahlung der Sicherheit wird
unter den Verbindlichkeiten unter einem Jahr als ‚An Kontrahenten für Transaktionen derivativer Finanzinstrumente
fällige Maklergelder‘ offen gelegt. Von den Teilfonds hereingenommene Barsicherheiten werden nicht im
Nettoinventarwert des jeweiligen Teilfonds aufgenommen. Sie werden nur zu Referenzzwecken am Ende der jeweiligen
Vermögensaufstellung aufgeführt.
iii) Von den Teilfonds hinterlegte Sicherheiten
Das Vermögen eines Teilfonds kann als Sicherheit durch oder im Namen des Teilfonds bei Maklern für Options- und
Terminkontrakte und bei Kontrahenten für im Freiverkehr beziehbare derivative Finanzinstrumente und TBA-Positionen
hinterlegt werden. Diese Vermögenswerte verbleiben im Eigentum des betreffenden Teilfonds und werden als
Vermögenswerte in der Bilanz ausgewiesen. Barmittel, die von den Teilfonds als Sicherheiten gegeben werden, werden
in der Bilanz als „Bei Maklern und Kontrahenten gehaltene Barmittel für offene derivative Finanzinstrumente“
ausgewiesen. Anlagen, die von den Teilfonds als Sicherheiten gegeben werden, werden zum beizulegenden Zeitwert in
der Vermögensaufstellung des Teilfonds ausgewiesen und am Ende der Aufstellung als solche referenziert.
31. März 2013
1.
Näheres zu von den Teilfonds erhaltenen und an und von Kontrahenten für derivative Finanzinstrumente („DFI“)
verpfändeten Barsicherheiten entnehmen Sie bitte Erläuterung 5.
iv) Wertminderung von Sicherheiten
Der Anlageberater hat die Werthaltigkeit von Sicherheiten, die von den jeweiligen Maklern und Kontrahenten zum Ende
des Geschäftsjahres fällig sind bzw. zum Ende des vorherigen Geschäftsjahres fällig waren, überprüft und hat auch die
Notwendigkeit erwogen, den Wert solcher Sicherheiten abzuschreiben. Der Anlageberater ist überzeugt, dass der volle
Betrag der Barsicherheiten von allen Maklern und Kontrahenten zum Ende des Geschäftsjahres eintreibbar ist.
j)
Transaktionskosten
Transaktionskosten sind definiert als Zusatzkosten, die direkt dem Erwerb, der Ausgabe oder Veräußerung eines finanziellen
Vermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit zuzurechnen sind. Zusatzkosten sind Kosten, die nicht entstanden
wären, wenn der Rechtsträger das Finanzinstrument nicht erworben, ausgegeben oder veräußert hätte. Beim Erstansatz eines
finanziellen Vermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit wird diese(r) von einem Rechtsträger erfolgswirksam
zum beizulegenden Zeitwert bewertet - zuzüglich der Transaktionskosten, die direkt dem Erwerb oder der Ausgabe des
finanziellen Vermögenswerts oder der finanziellen Verbindlichkeit zuzurechnen sind.
Transaktionskosten in Bezug auf die Maklerprovisionen für den Kauf und Verkauf eines finanziellen Vermögenswertes oder
einer finanziellen Verbindlichkeit sind im Kauf- und Verkaufspreis enthalten. Transaktionskosten der Depotbank und
Verwahrstelle bzw. einer Unterdepotbank können in den relevanten Gebühren in der Gewinn- und Verlustrechnung
eingeschlossen sein.
2.
Grundlage für die Rechnungslegung
Die Gesellschaft hat von der Befreiung von der Erstellung eines Cashflow-Statements gemäß FRS 1 (überarbeitete Fassung)
Gebrauch gemacht.
Die laut Financial Reporting Standard 3 (Bilanzierungsrichtlinie 3) „Reporting Financial Performance“ (Ausweis der
Finanzergebnisse) vorgeschriebenen Informationen, die in einer Aufstellung der insgesamt verbuchten Gewinne und Verluste
und einer Abstimmung der Bewegungen des Eigenkapitals auszuweisen sind, sind nach Erachten der Direktoren in der
Gewinn- und Verlustrechnung und der Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter
Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens enthalten. Bei der Bestimmung der Ergebnisse des Geschäftsjahres stützen sich
alle Beträge in der Gewinn- und Verlustrechnung auf die Annahme, dass die Geschäfte fortgeführt werden.
Die Abschlüsse der einzelnen Teilfonds werden in der funktionalen Währung des jeweiligen Teilfonds erstellt. Die
funktionale Währung der einzelnen Teilfonds ist diejenige, die im primären Rechnungsabschluss des jeweiligen Teilfonds
angegeben ist.
a) Konsolidierter Jahresabschluss
Der konsolidierte Abschluss der Gesellschaft wurde in Euro, der Währung des primären Wirtschaftsumfeldes, in dem sie
tätig ist, erstellt. Die Gesellschaft hat den Euro auch als Darstellungswährung gewählt. Die Abschlüsse der einzelnen
Teilfonds wurden in Euro umgerechnet und zur Aufstellung des konsolidierten Jahresabschlusses zusammengefasst.
Zur Erstellung der konsolidierten Bilanz werden die Wechselkurse zum Ende des Geschäftsjahres verwendet. Zur Erstellung
der konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung und der konsolidierten Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern
rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens werden die durchschnittlichen Wechselkurse
des Geschäftsjahres angewandt. Der Währungsgewinn oder -verlust aus der Rückkonvertierung des Anfangsnettovermögens
und die durchschnittliche Kursdifferenz, die sich durch die Konvertierung der Gewinn- und Verlustrechnung und der
konsolidierten Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden
Nettovermögens ergeben, wurden in die konsolidierte Aufstellung der Entwicklung des den Inhabern rückkaufbarer
gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens einbezogen. Diese Umrechnungsberichtigung wirkt sich nicht
auf den Nettoinventarwert je Anteil der einzelnen Teilfonds aus.
31. März 2013
2.
Grundlage für die Rechnungslegung - Fortsetzung
b) Schätzungen und Beurteilungen
Für die Erstellung von Abschlüssen in Übereinstimmung mit den irischen GAAP müssen einige kritische Bilanzschätzungen
verwendet werden. Sie erfordert ferner, dass die Direktoren auf der Grundlage von Empfehlungen der
Verwaltungsgesellschaft bei der Anwendung der Bilanzierungsgrundsätze der Gesellschaft Beurteilungen vornehmen. Die
Geschäftsleitung nimmt auch Schätzungen und Annahmen bezüglich der Zukunft vor. Die daraus resultierenden Schätzungen
für die Rechnungslegung entsprechen per Definition selten den tatsächlichen Ergebnissen. Die Bereiche, die mit einem
höheren Maß an Beurteilung oder Komplexität verbunden sind, bzw. Bereiche, in denen Annahmen und Schätzungen für den
Abschluss von wesentlicher Bedeutung sind, sind die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes bestimmter
Finanzinstrumente, wie unter Punkt b) von Erläuterung 1 des Jahresabschlusses erläutert, sowie die Festlegung der
funktionalen Währung der Gesellschaft und der einzelnen Teilfonds, wie unter Punkt e) von Erläuterung 1 des
Jahresabschlusses erläutert.
3.
Verbundene Parteien, Transaktionen mit verbundenen Parteien und sonstige wesentliche Vereinbarungen
a) Verbundene Parteien
Die Gesellschaft führt verbundene Parteien gemäß FRS 8 „Ausweis verbundener Parteien“ auf. Die nachstehend genannten
Parteien führen gegenwärtig Geschäfte als mit der Gesellschaft verbundene Parteien durch.
Einzelheiten, die in
den angegebenen
Abschnitten dieser
Erläuterung offen
Verhältnis zur Gesellschaft
Name des Unternehmens
gelegt werden
Verwaltungsgesellschaft ................................................................................................
Russell Investments Ireland Limited .............................................................................
b), i)
Anlageberater und Vertriebsstelle (der „Anlageberater“) ..............................................
Russell Investments Limited ..........................................................................................
b), ii)
Promoter ........................................................................................................................
Frank Russell Company .................................................................................................
b), iii)
Verbundener Finanzverwalter .......................................................................................
Verbundene Russell-Unternehmen ................................................................................
b), iv)
Verbundener Makler ......................................................................................................
Russell Implementation Services Inc. .............................................................................
b), iv)
Devisenhandel ................................................................................................................
Russell Implementation Services Inc. .............................................................................
b), iv)
Direktoren der Gesellschaft ...........................................................................................
Gemäß Nennung im Abschnitt „Verwaltung der Gesellschaft“ .....................................
b), v)
Verbundene Parteien als Anleger bzw. Anlageziel ........................................................
Verbundene Russell-Unternehmen und von Russell verwaltete Teilfonds ................................
b), vi)
b) Transaktionen mit verbundenen Parteien
i) Verwaltungsgesellschaft, Verwaltungsgebühren und Anlageerfolgsprämie
Russell Investments Ireland Limited, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Frank Russell Company, die
wiederum eine 95-prozentige Tochtergesellschaft von The Northwestern Mutual Life Insurance Company ist, ist die
Verwaltungsgesellschaft der Gesellschaft. Gegenstand der Tätigkeit der Verwaltungsgesellschaft sind die
Anlageverwaltung und Verwaltungsdienste für Investmentfonds. Die Verwaltungsgesellschaft hat: (a) den Anlageberater
bestellt, um sie hinsichtlich der Anlagen der Teilfonds zu beraten; (b) die Verwaltung der Gesellschaft dem
Administrator übertragen und (c) den Anlageberater beauftragt, die Anteile der Teilfonds zu vermarkten und für sie zu
werben.
a) Verwaltungsgebühren
Für die nach der Verwaltungsvereinbarung erbrachten Leistungen zahlt die Gesellschaft der Verwaltungsgesellschaft
eine täglich gutgeschriebene und monatlich nachträglich zahlbare Gebühr zu den nachfolgenden jährlichen Sätzen,
die auf den jeweiligen täglichen Durchschnittsinventarwerten der einzelnen Anteilsklassen basieren.
The Emerging Market
Debt Local Currency Fund
Klasse B Euro
Klasse I Sterling
Klasse I USD
Klasse U Euro
1,70%
1,00%
1,00%
2,20%
The Emerging Markets
Extended Opportunities Fund
Klasse A
1,30%
The Euro
Fixed Income Fund
Klasse B
Klasse F
Klasse I
Klasse I Income
Klasse P Income
Klasse S
0,80%
1,60%
0,60%
0,60%
1,00%
1,02%
31. März 2013
3.
Verbundene Parteien, Transaktionen mit verbundenen Parteien und sonstige wesentliche Vereinbarungen Fortsetzung
The Global
Bond (Euro Hedged) Fund
Klasse A
Klasse B
Klasse DH-B
Klasse I
Klasse I Income
Klasse MZ Income
1,50%
0,90%
0,90%
0,65%
0,65%
0,40%
Klasse B
Klasse C
Klasse I Income
Klasse K
Klasse P Income
Klasse R
0,65%
1,25%
0,65%
1,25%
1,25%
2,25%
The U.S. Value Fund
Klasse A Income
Klasse B
Klasse C
Klasse I
Klasse I Income
1,60%
1,00%
1,60%
1,00%
1,00%
The Global
Defensive Equity Fund
Klasse A
Klasse B Income
Klasse C
Klasse U
Klasse USD-H
The Pan
European Equity Fund
0,95%
0,80%
2,70%
2,00%
1,20%
Klasse A Income
Klasse B
Klasse C
Klasse I
Klasse I Income
1,60%
1,00%
1,60%
1,00%
1,00%
Klasse B
Klasse C
Klasse D
Klasse EH-T
Klasse I
Klasse J
Klasse N
Klasse R
Klasse SH-B
Klasse TDC Income
Klasse TYA
Klasse TYC
Klasse TYHC
Klasse USD-H
0,90%
1,60%
0,75%
1,15%
0,90%
1,60%
2,30%
2,60%
0,95%
0,58%
0,68%
0,58%
0,61%
1,15%
Klasse A
Klasse B
Klasse F
Klasse I
Klasse J
Klasse MZ Income
Klasse PAMEU
Klasse R Roll-Up
1,60%
1,00%
1,80%
0,90%
1,00%
0,40%
2,30%
1,25%
The U.S. Quant Fund
Klasse B
Klasse C
Klasse I
Klasse P Income
Klasse R Roll-Up
1,00%
1,60%
0,80%
1,50%
1,20%
Sätze für Anteilsklassen ohne Fondsvermögen zum 31. März 2013 werden nicht aufgeführt.
b) Anlageerfolgsprämie
Eine Anlageerfolgsprämie (die „Anlageerfolgsprämie“) ist jährlich von jedem einzelnen Teilfonds an die
Verwaltungsgesellschaft zu zahlen (außer im Fall des Teilfonds The Euro Fixed Income Fund). Wie nachfolgend
und im Prospekt beschrieben, entspricht sie der Summe der an die Finanzverwalter der Teilfonds gezahlten
Anlageerfolgsprämien. Ein Finanzverwalter hat wiederum nur in Hinblick auf den Mehrwert, den er für den Teil des
Teilfonds (das „Portfolio“) erwirtschaftet, für den er von seiner Ernennung durch die Verwaltungsgesellschaft bis
gegebenenfalls zum Ende seiner Tätigkeit als Finanzverwalter (die „Dauer der Ernennung“) zuständig ist, Anspruch
auf die Anlageerfolgsprämie. Als Mehrwert gilt der geldgewichtete Wert, der während eines Performance-Zeitraums
über der Performance-Benchmark des Finanzverwalters oder über einer vereinbarten Performance-Benchmark liegt,
zuzüglich einer Basisvergütung (Hurdle Rate). Die Performance-Benchmark ist ein Index, auf den sich die
Verwaltungsgesellschaft und der Finanzverwalter jeweils einigen, jedoch immer vorausgesetzt, dass der Index für
die Anlagepolitik des jeweiligen Teilfonds aussagekräftig ist. Ein Finanzverwalter hat für Performance-Zeiträume,
in denen der vom Finanzverwalter für den Teilfonds erzielte Mehrwert negativ ausfällt, unter keinen Umständen
Anspruch auf Auszahlung einer Anlageerfolgsprämie. Der Finanzverwalter muss die negative Performance erst
wieder ausgleichen, um für künftig erzielten Mehrwert wieder Anspruch auf eine Anlageerfolgsprämie zu erhalten.
31. März 2013
3.
Während der Dauer der Ernennung wird die Anlageerfolgsprämie für jeden Performance-Zeitraum täglich
berechnet; in dieser Zeit läuft sie täglich auf. Hat ein Finanzverwalter in einem Performance-Zeitraum Anspruch auf
den Erhalt einer Anlageerfolgsprämie, so wird ihm diese Anlageerfolgsprämie für diesen Performance-Zeitraum je
nach Vereinbarung mit dem Finanzverwalter ganz oder teilweise ausgezahlt. Die Restbeträge werden auf die
Folgejahre übertragen und stehen zur Verfügung, um eine negative Performance auszugleichen. Bei der
Terminierung der Bestellung eines Finanzverwalters wird jede geschuldete Anlageerfolgsprämie vollständig
ausgezahlt. Es wird niemals eine Anlageerfolgsprämie in Bezug auf ein Portfolio berechnet und abgegrenzt, die über
20 Prozent der Performancesteigerung in einem Performance-Zeitraum hinausgeht. Die Berechnung von
Anlageerfolgsprämien ist grundsätzlich von der Depotbank und Verwahrstelle zu prüfen.
Für das am 31. März 2013 beendete Geschäftsjahr wurden Anlageerfolgsprämien in Höhe von 745.897 EUR (für das
Geschäftsjahr zum 31. März 2012: 26.651 EUR) in Rechnung gestellt. Diese Aufwendungen bezogen sich auf die
Teilfonds The Emerging Markets Extended Opportunities Fund und The U. K. Equity Plus Fund. Während des
Geschäftsjahres schwankte der Prozentsatz der tatsächlich erzielten Ergebnisse zwischen 12,50 und 20,00 Prozent.
Während des Geschäftsjahres lag der Höchstsatz zwischen 6,00 und 10,00 Prozent.
ii) Anlageberater
Die Verwaltungsgesellschaft bestreitet alle an den Anlageberater zu zahlenden Gebühren aus ihrer Verwaltungsgebühr,
mit Ausnahme der Gebühren, die wie nachfolgend erläutert an den Anlageberater gezahlt werden.
a) Weiterbelastung an die Teilfonds
Der Anlageberater der Gesellschaft zahlte im Geschäftsjahr nicht auf dem Nettoinventarwert basierende
Aufwendungen der Teilfonds in Höhe von 720.194 EUR (Geschäftsjahr zum 31. März 2012: 581.514 EUR) im
Namen der Gesellschaft, die während des Geschäftsjahres den betreffenden Teilfonds weiterbelastet wurden. Bei den
vom Anlageberater gezahlten, nicht auf dem Nettoinventarwert basierenden Aufwendungen der Teilfonds handelt es
sich in der Regel um Rechtskosten und Honorare, die als Beratungshonorare in der Gewinn- und Verlustrechnung
ausgewiesen werden, sowie um sonstige Entgelte, die sich auf die operativen Kosten der Teilfonds beziehen und
unter den sonstigen Gebühren in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden.
b) Supportdienstevertrag
Die Verwaltungsgesellschaft hat auch den Anlageberater bestellt, um unter einem Support-Dienstevertrag vom
2. Oktober 2009 (der „Support-Dienstevertrag“) bestimmte operative Support-Dienstleistungen zu erbringen. Diese
Dienstleistungen beinhalten unter anderem die Unterstützung der Verwaltungsgesellschaft bei der Registrierung der
Teilfonds für den Vertrieb, Compliance-bezogene Aufgaben, die Organisation der Erstellung der
Rechnungsabschlüsse und die Erstellung von Materialien für die Sitzungen der Direktoren. In diesem Geschäftsjahr
wurden von der Gesellschaft 580.134 EUR (für das Geschäftsjahr zum 31. März 2012: 544.869 EUR) in Bezug auf
diese Dienstleistungen gezahlt. Die unter dem Support-Dienstevertrag gezahlten Gebühren werden unter den
sonstigen Gebühren in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.
iii) Promoter
Die Frank Russell Company fungiert als Promoter der Gesellschaft (der „Promoter“). Der Promoter hat in seiner
Eigenschaft als Promoter der Gesellschaft keinen Anspruch auf ein Honorar.
iv) Verbundene Finanzverwalter, verbundene Makler und Devisenhandel
Russell Implementation Services Inc. und Russell Implementation Services Limited (gemeinsam als „RIS“ bezeichnet)
sind verbundene Unternehmen der Verwaltungsgesellschaft und des Anlageberaters. Russell Implementation Services
Inc. kann zum Finanzverwalter für die Teilfonds ernannt werden. Bitte lesen Sie hierzu den sich auf die Finanzverwalter
beziehenden Abschnitt im Bericht der Verwaltungsgesellschaft für die einzelnen Teilfonds.
Die Ernennung von Gesellschaften der Russell Group als Finanzverwalter der Teilfonds unterliegt den gleichen
Verfahren wie die Ernennung eines externen Finanzverwalters. Außerdem finden ein konzerninterner
Unternehmensvertrag sowie Anlagerichtlinien Anwendung.
31. März 2013
3.
Die Teilfonds führen bestimmte Transaktionen über RIS und deren globales Netzwerk nicht verbundener
Korrespondenzmakler durch. RIS ist ein eingetragener Makler. Geschäfte, die über RIS und deren Korrespondenten
abgewickelt werden, um (i) Geschäfte zu steuern, die mit einem Verwalterwechsel, einer Neuausrichtung bestehender
Verwalter, Cash Flow und anderen Portfolioüberträgen verbunden sind oder um (ii) Wertpapiergeschäfte aus dem
Portfolio der Teilfonds auszuführen, in der RIS als Finanzverwalter ernannt wurde.
RIS ist vom Anlageberater mit der Durchführung des Devisenhandels beauftragt. Dafür wird eine Gebühr von 0,02
Prozent pro Transaktion berechnet.
Für das Geschäftsjahr zum 31. März 2013 belaufen sich die von RIS vereinnahmten Gesamtgebühren, die die erbrachten
Dienstleistungen umfassen, auf 1.449.985 EUR (für das Geschäftsjahr zum 31. März 2012: 915.820 EUR).
v) Direktoren und Honorare der Direktoren
Laut Satzung haben die Direktoren Anspruch auf ein Honorar als Vergütung für ihre Dienste in einer Höhe, die von Zeit
zu Zeit von den Direktoren festgelegt wird. Diese Honorare werden an nicht-geschäftsführende Direktoren gezahlt, die
nicht bei Unternehmen der Russell Group angestellt sind. Die Honorare der Direktoren dürfen die im Prospekt
festgelegten Grenzen nicht überschreiten, und die Direktoren haben Anspruch auf die Erstattung bestimmter zusätzlicher
Aufwendungen, wie im Prospekt aufgeführt. Die während des Geschäftsjahres verrechneten Honorare der Direktoren
beliefen sich auf 44.564 EUR (für das Geschäftsjahr zum 31. März 2012: 73.677 EUR). Diese Beträge sind in der
konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen Kosten erfasst.
Alle Direktoren der Gesellschaft sind auch Direktoren der Russell Investment Company plc und der Russell Investment
Company III plc. Alle Direktoren der Gesellschaft haben auch eine Direktorstelle bei der Verwaltungsgesellschaft. Die
folgenden Direktoren der Gesellschaft sind bei Unternehmen der Russell Group angestellt: James Firn, James Beveridge,
Peter Gunning, Neil Jenkins, John McMurray, Alan Schoenheimer und Kenneth Willman.
Der Anlageberater unterhält einen beitragsorientierten Versorgungsplan für seine Mitarbeiter, der in von Russell
verwaltete Fonds, einschließlich der Teilfonds, investiert. Für diesen Versorgungsplan werden die Verwaltungsgebühren
rückvergütet. Die von den Gesellschaften der Russell Group beschäftigten Direktoren können indirekt über die
Altersvorsorge an der Gesellschaft beteiligt sein.
vi) Verbundene Parteien als Anleger bzw. Anlageziel
a) Anlagen in anderen Russell-Fonds
Anlagen in die Russell Investment Company plc
Die Teilfonds können in Fonds der Russell Investment Company plc („RIC plc“) investieren, die ebenfalls von der
Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird. RIC plc ist eine Umbrella-Struktur mit getrennter Haftung zwischen den
Teilfonds. Es fällt eine Verwaltungsgebühr an, die zwischen 0,05 Prozent und 2,80 Prozent des zugrunde liegenden
Nettoinventarwertes liegt, und sich nach dem Teilfonds/der Anteilsklasse von RIC plc richtet, in dem/der ein
Teilfonds anlegt. Details zu den Anlagen der Teilfonds in die Teilfonds der RIC plc zum 31. März 2013 finden Sie
in der Vermögensaufstellung des jeweiligen Teilfonds.
Anlagen in die Russell Investment Company III plc
Die Teilfonds können in Fonds der Russell Investment Company III plc („RIC III plc“) investieren, die ebenfalls
von der Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird. RIC III plc ist eine Umbrella-Struktur mit getrennter Haftung
zwischen den Teilfonds. Es fällt eine Verwaltungsgebühr an, die zwischen 0,05 Prozent und 1,75 Prozent des
zugrunde liegenden Nettoinventarwertes liegt, und sich nach dem Teilfonds/der Anteilsklasse von RIC III plc
richtet, in dem/der ein Teilfonds anlegt. Details zu den Anlagen der Teilfonds in die Teilfonds der RIC III plc zum
31. März 2013 finden Sie in der Vermögensaufstellung der jeweiligen Teilfonds.
31. März 2013
3.
b) Anteilinhaber der Gesellschaft als verbundene Partei
In den Geschäftsjahren zum 31. März 2013 und 31. März 2012 wurden Gelder von offenen Investmentfonds (CIS),
die ebenfalls von der Verwaltungsgesellschaft gemanagt und durch den Administrator verwaltet werden, in die
Teilfonds investiert.
Die folgende Tabelle gibt den auf verbundene Anteilinhaber entfallenden Wert an der Gesellschaft an sowie den
prozentualen Anteil dieses Werts am konsolidierten Nettoinventarwert der Gesellschaft zum 31. März 2013 bzw.
zum 31. März 2012.
31. März 2013
Gesellschaft
31. März 2012
Gesellschaft
Anteilinhaber als verbundene Partei
EUR
%
EUR
%
Russell Investment Company plc ...............................................................................................................................
38.444.774
0,91%
26.475.524
0,67%
Russell Institutional Funds plc ...................................................................................................................................
20.412.644
0,48%
40.095.145
1,02%
Russell Multi-Manager Funds plc ..............................................................................................................................
99.298.265
2,35%
104.547.840
2,65%
Russell Systems Ltd. ..................................................................................................................................................
5.876
-
Zusätzlich zu den oben genannten sind die Inhaber von Anteilen der Klasse B Income im Teilfonds The Global
Defensive Equity Fund allesamt Russell-Unternehmen, die mit dem Promoter und dem Anlageberater verbundene
Parteien sind.
c) Fondsverschmelzungen im Geschäftsjahr zum 31. März 2012
Nach Erhalt der behördlichen Genehmigung wurde ein Teilfonds von Multi-Style, Multi-Manager-Funds plc
(„MSMM“), The Pan European Equity Fund, mit dem The Pan European Equity Fund zusammengelegt. Die
Verschmelzung erfolgte mit Wirkung vom 24. Mai 2011. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten mit einem
Nettoinventarwert in Höhe von 281.154.554 EUR wurden zu diesem Termin auf den Teilfonds übertragen.
vii) Russell-Indizes
Die Benchmark der folgenden Teilfonds ist ein Russell-Index. Russell-Indizes werden von Russell Indexes, ein
Unternehmensbereich der Frank Russell Company, verwaltet und lizenziert. Für diesen Service hat die Gesellschaft keine
Gebühren an Russell Indexes zu entrichten.
Teilfonds
Index
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund .............
Russell Emerging Extended Index Net
The Global Defensive Equity Fund .........................................
Russell Global Defensive Index
The Pan European Equity Fund ...............................................
Russell Developed Europe Large Cap Net Index
The U.S. Growth Fund ............................................................
Russell 1000 Growth Index
The U.S. Quant Fund ...............................................................
Russell 1000 Value Net 30% Index
The U.S. Value Fund ...............................................................
Russell 1000 Value Index
The World Equity Fund ...........................................................
Russell Developed Large Cap Net Index
viii) Andere verbundene Parteien (OGAW-Vorschriften)
Obwohl sie im Sinne der irischen GAAP keinen „maßgeblichen Einfluss“ auf die Aktivitäten der Teilfonds ausüben,
gelten eine „Verwahrstelle“ und ihre „Tochter- oder Konzerngesellschaften“ gemäß OGAW-Mitteilung 14 ebenfalls als
verbundene Parteien der Gesellschaft. Insofern sind State Street Custodial Services (Ireland) Limited, die Depotbank und
Verwahrstelle, und State Street Fund Services (Ireland) Limited, der Administrator, verbundene Parteien der
Gesellschaft. Im Geschäftsjahr erhielt die Depotbank und Verwahrstelle Gebühren für die Erbringung von Depotbankund Administrationsleistungen für die Gesellschaft, wie in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Im
Geschäftsjahr wurden mit der Depotbank und Verwahrstelle verbundene Unternehmen auch vom Anlageberater
ausgewählt, um das Wertpapierleihprogramm im Namen der Gesellschaft zu betreiben und als Kontrahent für
verschiedene von den Fonds eingegangene Freiverkehrstransaktionen („OTC-Transaktionen“) mit derivativen
Finanzinstrumenten zu fungieren.
Die State Street Bank and Trust Company, Boston (State Street) verwaltete das Wertpapierleihprogramm, an dem die
Teilfonds in diesem und im vorangegangenen Geschäftsjahr teilnahmen. Die von den jeweiligen Teilfonds aus
Wertpapierleihgeschäften erzielten Gesamterträge, die in der konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen
sind, stellen 85 Prozent des Gesamtertrags dar, der durch das von der Gesellschaft vereinbarte Wertpapierleihprogramm
verdient wurde. State Street behält als Verwalter des Wertpapierleihprogramms den Restbetrag der erzielten Erträge ein.
31. März 2013
3.
a) Depotbank und Verwahrstelle
Die State Street Custodial Services (Ireland) Limited ist die Depotbank und Verwahrstelle. Die Depotbank und
Verwahrstelle hat ihre Muttergesellschaft State Street als ihre globale Unterdepotbank eingesetzt, die wiederum ein
Netzwerk von lokalen Unterdepotbanken beauftragt hat. Unterdepotbankgebühren werden zu jährlichen Sätzen
gezahlt, die auf einen prozentualen Anteil am Gesamtvermögen in den verschiedenen Ländern basieren, in denen
die Teilfonds investieren. Darüber hinaus fallen die geltenden Transaktionsgebühren an.
Depotbank- und Verwahrstellengebühren fallen zu einem Satz von 0,015 Prozent p.a. auf die ersten 750 Mio. USD,
einem Satz von 0,0125 Prozent p.a. auf die nächsten 750 Mio. USD und 0,0075 Prozent p.a. auf den Saldo des
durchschnittlichen, täglichen Nettoinventarwertes eines jeden Teilfonds an und werden zu diesen Sätzen gezahlt.
Depotbank- und Verwahrstellengebühren werden taggenau berechnet und monatlich rückwirkend gezahlt.
Im Depotbankvertrag ist ein Recht auf Verrechnung von der Depotbank und Verwahrstelle geschuldeten Gebühren
mit von der Depotbank und Verwahrstelle entliehenen Geldern eingeschlossen.
b) Administrator und Übertragungsstelle
Die State Street Fund Services (Ireland) Limited ist der Administrator der Gesellschaft. Der Administrator ist für die
tägliche Berechnung des Nettoinventarwertes, die Führung der Geschäftsbücher und Aufzeichnungen der Teilfonds
für die Gesellschaft und andere verwaltungstechnische Obliegenheiten verantwortlich. Die Verwaltungsgesellschaft
hat außerdem den Administrator zur Transferstelle der Gesellschaft ernannt.
Die Verwaltungsgesellschaft zahlt dem Administrator aus dem Vermögen der Teilfonds bis zu einer Höhe von 750
Mio. USD eine jährliche Gebühr von 0,025 Prozent des durchschnittlichen monatlichen Nettoinventarwertes der
Teilfonds, für die nächsten 750 Mio. USD eine jährliche Gebühr von 0,0225 Prozent des gesamten
durchschnittlichen monatlichen Nettoinventarwertes der Teilfonds und ab 1,5 Mrd. USD eine jährliche Gebühr von
0,02 Prozent des gesamten durchschnittlichen monatlichen Nettoinventarwerts der Teilfonds. Diese Gebühren fallen
täglich an und werden monatlich rückwirkend gezahlt. Die Verwaltungsgesellschaft erstattet dem Administrator
außerdem seine angemessenen Spesen aus dem Vermögen der Teilfonds.
Die Gebühren werden abzüglich eines Abschlags ausgewiesen, wenn die Vermögenswerte in den von Russell
Investments vermarkteten oder mitvermarkteten und vom Administrator verwalteten Gesellschaften einen
Gesamtwert von 70 Mrd. USD übersteigen. Der hier standardmäßig zur Anwendung kommende Abschlagssatz
beträgt 0,01 Prozent. Der Abschlagssatz erhöht sich auf 0,015 Prozent, wenn dieser Gesamtwert 100 Mrd. USD
überschreitet. Der Administrator hat zudem Anspruch auf die in der Administrationsvereinbarung offen gelegten
Anteilinhaber-Service-Gebühren und Berichts-Service-Gebühren in Höhe von 7.000 USD je Teilfonds und Jahr.
Übertragungsstellengebühren werden auf der Grundlage der Anzahl der Teilfonds in der Umbrella-Struktur, der
Anzahl der Anteilinhaber, der Anzahl der ausgestellten Aufstellungen, der Anzahl der Anteilsklassen und des
Handelsvolumens in einem Berichtszeitraum berechnet und unterliegen angemessenen Mindestschwellen. Die
Übertragungsstellengebühren werden täglich berechnet und ausgezahlt und in der Gewinn- und Verlustrechnung des
jeweiligen Teilfonds unter „Administrative und Übertragungsstellengebühren“ ausgewiesen.
Die in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Depotbank- und Verwahrstellengebühren und
administrativen Gebühren enthalten Mindestgebühren. Überschreitet die Summe der Mindestgebühren die
prozentualen administrativen und Verwahrstellengebühren in Kombination mit der Anteilsklassengebühr, der
Berichts-Service-Gebühr und der Anteilinhaber-Service-Gebühr nach Abzug etwaiger Abschläge, findet diese
Mindestgebühr Anwendung. Auf die Mindestgebühr für neue Teilfonds wird ein Jahr lang ab Auflegung des neuen
Teilfonds verzichtet.
Die Sätze für die administrativen Gebühren und Depotbank- und Verwahrstellengebühren der Teilfonds wurden im
Geschäftsjahr zum 31. März 2013 überprüft. Infolge dieser Überprüfung erfolgte eine Gebührengutschrift an die
Teilfonds. Diese Gutschrift wird unter der Position Vorauszahlung und sonstige Forderungen in der Bilanz der
einzelnen Teilfonds erfasst. Ein Teil dieser Gutschrift wird auch unter den entsprechenden Gebühren in der
Gewinn- und Verlustrechnung der einzelnen Teilfonds im Geschäftsjahr erfasst.
31. März 2013
3.
c) Transaktionskosten
Die Transaktionskosten aus dem Kauf und Verkauf von Anleihen, Aktien, börsengehandelten DFI und OTC-DFI
sind im Kauf- und Verkaufspreis der Anlage enthalten.
Transaktionskosten aus dem Kauf und Verkauf von Anleihen und OTC-DFI können weder praktisch noch
verlässlich ermittelt werden, da sie in den Kosten der Anlage enthalten sind und nicht separat verifiziert oder
angegeben werden können.
Die gesamten Transaktionskosten, einschließlich Maklerprovisionen und Transaktionskosten der Depotbank und
Verwahrstelle und der Unterdepotbanken beliefen sich im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 auf:
Teilfonds
The Emerging Market Debt Local Currency Fund .............................
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund .......................
The Euro Fixed Income Fund ............................................................
The Global Bond (Euro Hedged) Fund ..............................................
The Global Defensive Equity Fund ....................................................
The Pan European Equity Fund .........................................................
The U.K. Equity Plus Fund ................................................................
The U.S. Growth Fund .......................................................................
The U.S. Quant Fund .........................................................................
The U.S. Value Fund .........................................................................
The World Equity Fund .....................................................................
Funktionale
Währung
USD
USD
EUR
EUR
USD
EUR
GBP
USD
USD
USD
USD
Transaktionskosten
54.659
1.530.661
55.873
185.295
394.233
927.938
475.209
183.271
176.795
199.376
5.486.043
c) Sonstige wesentliche Vereinbarungen
i)
Soft Commission- and Commission Recapture Programme
Der Anlageberater behält sich das Recht vor, zu verlangen, dass die Finanzverwalter an dem Soft-Commission- und
Commission-Recapture-Programm (das „Programm“) teilnehmen, indem sie einen Teil ihrer Wertpapiertransaktionen
über bestimmte Makler abwickeln (das „Korrespondenzmaklernetz“). Die Teilnahme der Finanzverwalter an dem
Programm ist nicht obligatorisch, und es werden für die einzelnen Finanzverwalter geeignete individuelle ZielProzentsätze in Abhängigkeit von der Anlageklasse, dem Anlagemandat, den Handelsgepflogenheiten und der
Teilnahmetoleranz festgelegt. Sie ist stets abhängig von der Fähigkeit eines Finanzverwalters, die bestmögliche
Ausführung zu erzielen.
Das Programm, einschließlich des Korrespondenzmaklernetzes, wird von Recapture Services, einem
Unternehmensbereich der BNY ConvergEx Execution Solutions LLC („BNY“), verwaltet.
Ein Teil der Provisionen, die das Korrespondenzmaklernetz aufgrund dieser Handelsaktivität erzielt, wird im Rahmen
des Programms als „Gutschriften“ zurückgestellt. Diese Gutschriften werden für den Einkauf von Research bei Dritten
(„Soft-Commission-Gutschriften“) oder für eine zukünftige Erstattung von Provisionen bereitgestellt („Gutschriften für
zukünftige Provisionen“).
i) Soft-Commission-Gutschriften
Die gesamte Verwendung von Verrechnungsprovisionen wird vom Soft Commission Committee von Russell (das
„Committee“) überwacht, das sich aus leitenden Mitarbeitern des Anlagebereichs zusammensetzt. Das Committee
legt unter der Anleitung des Anlagestrategieausschusses von Russell ein jährliches Soft-Commission-ResearchBudget fest, für das Soft-Commission-Gutschriften verwendet werden.
Soft-Commission-Gutschriften werden vom Anlageberater verwendet, um zur Unterstützung des
Anlageentscheidungsprozesses Research bei Dritten einzukaufen. Research, der über das Programm eingekauft wird,
wird von nicht verbundenen Drittparteien zu Marktpreisen bezogen.
31. März 2013
3.
ii) Gutschriften für zukünftige Provisionen
Sobald das Soft-Commission-Research-Budget ausgeschöpft ist, weist der Ausschuss BNY an, für zukünftige
Verrechnungsprovisionen die Rückvergütungen zu wählen. Die Gutschriften zur Rückvergütung werden direkt an
den betreffenden Teilfonds, aus dem die Provision gezahlt wurde, zurückvergütet. Gutschriften für zukünftige
Provisionen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung des betreffenden Teilfonds unter den sonstigen Erträgen
ausgewiesen. Die an die Teilfonds zurückvergüteten Gutschriften für zukünftige Provisionen für das Geschäftsjahr
zum 31. März 2013 beliefen sich auf 151.804 EUR (Geschäftsjahr zum 31. März 2012: 249.304 EUR). Der
Anlageberater erhält keine Einnahmen (direkt oder indirekt von BNY oder einem Makler) aus der
Rückvergütungskomponente des Programms.
Der Bruttowert der Soft-Commission-Gutschriften und der Gutschriften für zukünftige Provisionen für das
Geschäftsjahr zum 31. März 2013 belief sich auf 327.539 EUR (Geschäftsjahr zum 31. März 2012: 497.881 EUR).
ii) Vergütung der Wirtschaftsprüfer
Die Vergütung für alle seitens der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft für das Geschäftsjahr und vorangegangene
Geschäftsjahre durchgeführten Arbeiten beträgt:
2013
2012
EUR
EUR
Rechnungsprüfung* ..........................................................................................................................................................................................................
158.400
170.172
Steuerberatung ..................................................................................................................................................................................................................
40.228
198.628
170.172
Insgesamt .........................................................................................................................................................................................................................
* Die in der obigen Tabelle aufgeführten Gebühren enthalten keine MWST. Die in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen
Prüfungsgebühren werden einschließlich MWST angegeben.
Für das Geschäftsjahr zum 31. März 2013 fielen keine Gebühren für sonstige Assurance-Dienstleistungen oder
prüfungsfremde Leistungen an (Geschäftsjahr zum 31. März 2012: null).
4.
Wertpapierleihe
Im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 und im Geschäftsjahr zum 31. März 2012 wurde das Wertpapierleihprogramm von
State Street verwaltet. Die Kredite bei State Street wurden durch Barsicherheiten und unbare Sicherheiten besichert. Die
Barsicherheiten wurden gemäß den Anforderungen der Zentralbank in RIC III plc, Pensionsgeschäften, liquiden Mitteln,
britischen Einlagenzertifikaten, britischen Aktien und britischen Staatsanleihen angelegt. In RIC III plc investierte
Barsicherheiten unterlagen Verwaltungsgebühren, die an die Verwaltungsgesellschaft in ihrer Eigenschaft als
Verwaltungsgesellschaft zahlbar waren.
Am 31. März 2013 nahm keiner der Teilfonds an dem Wertpapierleihprogramm teil.
Der Gesamtwert im Leihgeschäft ausstehender Wertpapiere und der Wert der erhaltenen Sicherheiten (Barsicherheiten und
Sachsicherheiten) für die jeweiligen Teilfonds zum 31. März 2012 werden nachstehend ausgewiesen.
Funktionale
Wert der
Währung des entliehenen
Wert der
Teilfonds
Teilfonds
Wertpapiere Sicherheiten
The Euro Fixed Income Fund ...................................................................................................
EUR
12.849.021
13.128.905
The Global Bond (Euro Hedged) Fund .....................................................................................
EUR
23.408.777
23.935.928
The Pan European Equity Fund ................................................................................................
EUR
550.022
562.656
The U.K. Equity Plus Fund ......................................................................................................
GBP
2.896.449
3.071.203
The World Equity Fund ............................................................................................................
USD
47.668.713
49.978.862
Wert der
Barsicherheiten
8.600.745
18.116.694
562.656
861.036
49.978.862
Anmerkung: Alle obigen Beträge sind in der funktionalen Währung des jeweiligen Teilfonds angegeben.
Wert der
Sachsicherheiten
4.528.160
5.819.238
2.210.167
-
31. März 2013
5.
Bankguthaben und bei Maklern und Kontrahenten gehaltene/Maklern und Kontrahenten geschuldete Barmittel
a) Bankguthaben
Bankguthaben setzen sich zusammen aus den bei der State Street gehaltenen liquiden Mitteln, aus unbelasteten MarginKonten, die von Maklern für börsengehandelte Derivate-Positionen der Teilfonds gehalten werden, sowie aus nicht
realisierten Nettogewinnen und -verlusten aus offenen Devisenkassageschäften.
Alle Bankguthaben für die nachstehend nicht aufgeführten Teilfonds werden bei der State Street gehalten.
Guthaben von auf US-Dollar lautenden Konten bei der State Street Bank werden automatisch auf Tagesgeldkonten bei der
State Street Cayman Trust Company Ltd., Cayman-Inseln, übertragen.
Zum 31. März 2013
The
The
Emerging
Emerging
Market Debt
Markets
The Global
Local
Extended
The Euro
Bond (Euro
The Global
Currency Opportunities Fixed Income
Hedged)
Defensive
Fund
Fund
Fund
Fund
Equity Fund
Gehalten bei
Standort
USD
USD
EUR
EUR
USD
State Street Bank & Trust Company ..............................
London, Großbritannien
22.331.469
6.885.270
6.205.845
6.185.997
666.459
Citigroup Global Markets, Inc. .......................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
3.125.949
JP Morgan Chase Bank ..................................................
New York, USA
94.103
178.386
248.419
Merrill Lynch & Co. Inc. ...............................................
New York, USA
29.814
624.971
Morgan Stanley & Co. International Plc ........................
Newedge USA, LLC ......................................................
Chicago, USA
11.998
UBS AG ...................................................................................................................................................................................
79.006
UBS Securities LLC .................................................................................................................................................................
Jersey City, USA
22.425.572
10.011.219
6.463.237
6.476.228
1.291.430
Insgesamt
The Pan
European
The U.K.
The U.S.
The U.S.
Equity Fund Equity Fund Growth Fund Quant Fund
Gehalten bei
Standort
EUR
GBP
USD
USD
1.202.868
821.362
384.452
210.235
New York, USA
203.820
43.802
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
154.988
Newedge USA, LLC ......................................................
Chicago, USA
UBS AG ...................................................................................................................................................................................
Jersey City, USA
78.589
1.357.856
899.951
588.272
254.037
Insgesamt
The U.S.
Value Fund
USD
517.357
274.975
792.332
The World
Equity Fund
USD
27.196.432
-
Insgesamt
Gehalten bei
Standort
EUR
59.883.020
New York, USA
192.837
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
2.434.350
New York, USA
500.088
New York, USA
730.652
154.988
Newedge USA, LLC ......................................................
Chicago, USA
11.998
UBS AG ...................................................................................................................................................................................
79.006
Jersey City, USA
92.928
27.196.432
64.079.867
Insgesamt
31. März 2013
5.
Bankguthaben und bei Maklern und Kontrahenten gehaltene/Maklern und Kontrahenten geschuldete Barmittel Fortsetzung
Zum 31. März 2012
Gehalten bei
Standort
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
New York, USA
Morgan Stanley & Co. International plc .........................
Insgesamt
The
Emerging
Markets
The Global
Extended
The Euro
Bond (Euro
The Pan
Opportunities Fixed Income
Hedged)
European
Fund
Fund
Fund
Equity Fund
USD
EUR
EUR
EUR
20.366.883
1.181.474
7.443.015
1.046.503
1.403.446
55.426
558.742
815.846
21.770.329
1.795.642
7.443.015
1.862.349
The U.K.
Equity Plus
Fund
GBP
673.615
673.615
Gehalten bei
Standort
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
New York, USA
Morgan Stanley & Co. International plc .........................
Insgesamt
The U.S.
The U.S.
The U.S.
The World
Growth Fund Quant Fund Value Fund Equity Fund
USD
USD
USD
USD
520.598
311.504
776.226
13.751.508
135.586
5.622
255.446
656.184
317.126
1.031.672
13.751.508
Insgesamt
EUR
37.307.093
297.855
1.109.301
558.742
815.846
40.088.837
b) Bei Maklern und Kontrahenten gehaltene Barmittel für offene derivative Finanzinstrumente
Jeweils zum 31. März 2013 bzw. zum 31. März 2012 sind auch Barmittel von den Teilfonds oder in deren Auftrag als
Anfangsmargen bei Maklern für von den Teilfonds gehaltene Optionen und Terminkontrakte (Futures) und als Sicherheiten
bei Kontrahenten für OTC-DFI und TBA-Positionen hinterlegt, wie in den folgenden Tabellen detailliert aufgeführt. Da diese
Beträge der von den Maklern und Kontrahenten als Mindestsicherungsanforderung erachteten Höhe entsprechen, gelten sie
als zweckgebunden und werden separat von frei verfügbaren Barmitteln in den Bilanzen der einzelnen Teilfonds
ausgewiesen. Barsicherheiten, die von Kontrahenten verpfändet wurden und von den Teilfonds gehalten werden, sind
ebenfalls in den nachstehenden Tabellen aufgeführt. Diese Barsicherheiten bleiben Eigentum des jeweiligen Kontrahenten,
und in den Tabellen unter Punkt c) dieser Erläuterung wird eine entsprechende Rückzahlungsverbindlichkeit ausgewiesen.
Zum 31. März 2013
Gehalten bei
Standort
Barclays .........................................................................
Citibank ..........................................................................
New York, USA
New York, USA
Credit Suisse First Boston ..............................................
New York, USA
Deutsche Bank ...............................................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
HSBC .............................................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
Morgan Stanley & Co. ...................................................
New York, USA
UBS AG .........................................................................
UBS Securities LLC .......................................................
Jersey City, USA
Insgesamt
The
The
Emerging
Emerging
Market Debt
Markets
The Global
Local
Extended
The Euro
Bond (Euro The Global
Currency Opportunities Fixed Income
Hedged)
Defensive
Fund
Fund
Fund
Fund
Equity Fund
USD
USD
EUR
EUR
USD
249.202
143.291
242.193
171.326
4.207.095
90.000
968.952
46.727
44.000
405.267
8.010
372.271
31.150
90.316
7.009
44.000
4.207.095
585.583
1.867.860
372.271
31. März 2013
5.
The Pan
European
The U.K.
The U.S.
The U.S.
The U.S.
Equity Fund Equity Fund Growth Fund Quant Fund Value Fund
Gehalten bei
Standort
EUR
GBP
USD
USD
USD
Barclays .........................................................................
Citibank ..........................................................................
New York, USA
New York,
- USA
New York, USA
48.800
85.150
New York, USA
Deutsche Bank ...............................................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
HSBC .............................................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
New York, U.S.A. 44.000
New York, USA
1.450.000
UBS AG .........................................................................
Jersey City, USA
360.000
1.450.000
360.000
48.800
85.150
44.000
Insgesamt
The World
Equity Fund
Gehalten bei
Standort
USD
Barclays .........................................................................
Citibank ..........................................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
Deutsche Bank ...............................................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
HSBC .............................................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
New York, U.S.A. Morgan Stanley & Co. ...................................................
New York, USA
19.210.900
UBS AG .........................................................................
Jersey City, USA
19.210.900
Insgesamt
Insgesamt
EUR
249.202
143.291
104.314
242.193
171.326
4.335.251
46.725
439.532
332.185
31.150
16.410.595
97.325
425.683
23.028.772
Zum 31. März 2012
Gehalten bei
Standort
Barclays .........................................................................
BNP Paribas ...................................................................
New York, USA
New York, USA
Deutsche Bank ...............................................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
HSBC .............................................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
Royal Bank of Canada ...................................................
Toronto, Kanada
UBS AG .........................................................................
Insgesamt
The
Emerging
Markets
The Global
Extended
The Euro
Bond (Euro
The Pan
The U.K.
Hedged)
European
Equity Plus
Fund
Fund
Fund
Equity Fund
Fund
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
219.116
120.147
322.896
255.313
7.687.095
184.000
383.351
307.877
357.684
142.675
513.821
22.528
75.092
62.625
600.000
7.687.095
604.309
1.848.995
513.821
600.000
31. März 2013
5.
Gehalten bei
Standort
Barclays .........................................................................
BNP Paribas ...................................................................
New York, USA
New York, USA
Deutsche Bank ...............................................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
HSBC .............................................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
Toronto, Kanada
UBS AG .........................................................................
Insgesamt
The U.S.
The U.S.
The U.S.
The World
Growth Fund Quant Fund Value Fund Equity Fund
USD
USD
USD
USD
297.500
173.000
336.000
9.300.357
297.500
173.000
336.000
9.300.357
Insgesamt
EUR
219.116
120.147
928.513
255.313
6.339.743
307.877
500.359
7.497.644
22.528
75.092
782.498
17.048.830
c) Fällige Barzahlung an Makler und Kontrahenten für derivative Finanzinstrumente
Barbeträge, die von Kontrahenten als Sicherheiten für OTC-DFIs verpfändet und von den betreffenden Teilfonds zum
jeweiligen Bilanzstichtag gehalten werden, sowie Barbeträge, die zum jeweiligen Bilanzstichtag für börsengehandelte DFITransaktionen an Makler zahlbar sind, sind in den nachfolgenden Tabellen aufgeführt.
Barbeträge, die von Kontrahenten als Sicherheiten verpfändet werden, sind Teil des Nettovermögens der jeweiligen
Teilfonds, und in der Bilanz sowie unter Punkt b) dieser Erläuterung wird ein entsprechender Vermögenswert unter „Bei
Maklern und Kontrahenten gehaltene Barmittel für derivative Finanzinstrumente“ verbucht.
Zum 31. März 2013
Fällig an
Standort
Barclays Capital Inc. ......................................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
HSBC .............................................................................
New York, USA
New York, USA
Insgesamt
The
Emerging
Markets
The Global
Extended
The Euro
Bond (Euro
Hedged)
Fund
Fund
Fund
USD
EUR
EUR
(249.202)
(14.159)
(42.097)
(428.051)
(46.725)
(31.150)
(14.159)
(42.097)
(755.128)
Zum 31. März 2012
Fällig an
Standort
BNP Paribas ...................................................................
New York, USA
Goldman Sachs & Co. ....................................................
New York, USA
HSBC .............................................................................
New York, USA
New York, USA
New York, USA
Toronto, Kanada
Insgesamt
The Global
Bond (Euro
Hedged)
Fund
EUR
(120.147)
(75.092)
(307.877)
(562.825)
(22.528)
(75.092)
(1.163.561)
Insgesamt
EUR
(120.147)
(75.092)
(307.877)
(562.825)
(22.528)
(75.092)
(1.163.561)
Insgesamt
EUR
(249.202)
(481.174)
(46.725)
(31.150)
(808.251)
31. März 2013
6.
Anzahl der ausgegebenen Anteile und Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibendes
Nettovermögen
a) Genehmigtes Anteilkapital
Das genehmigte Anteilkapital der Gesellschaft besteht aus 39.000 nennwertlosen Zeichneranteilen und 500 Milliarden
nennwertlosen gewinnberechtigten Anteilen. Zeichneranteile stellen kein Miteigentum am Nettoinventarwert der
Gesellschaft dar. Sie werden im Abschluss nur in dieser Erläuterung erwähnt.
Inhaber von Zeichneranteilen haben keinen Anspruch auf Ausschüttungen oder auf einen etwaigen Überschuss von
Vermögenswerten über Verbindlichkeiten bei einer Liquidation der Gesellschaft. Die Zeichneranteile werden vom Promoter
und dem Anlageberater gehalten.
b) Rückkaufbare gewinnberechtigte Anteile
Jeder der Anteile verleiht dem Anteilinhaber das Recht auf eine anteilige Beteiligung an den Gewinnen und Dividenden des
jeweiligen Teilfonds, die diesen Anteilen zuzuschreiben sind, sowie das Recht auf Sitz und Stimme in den Versammlungen
der Gesellschaft und des jeweiligen Teilfonds, der von diesen Anteilen repräsentiert wird. Keine Anteilsklasse verleiht ihrem
Inhaber Vorzugs- oder Bezugsrechte oder irgendwelche Rechte auf Beteiligung an Gewinnen und Dividenden anderer
Anteilsklassen oder auf Stimmrechte, die sich ausschließlich auf andere Anteilsklassen betreffende Angelegenheiten
beziehen.
Jeder Anteil stellt ein individuelles wirtschaftliches Eigentumsrecht an der Gesellschaft dar. Die Anteile sind keine
Schuldtitel und nicht von der Gesellschaft garantiert. Der Ertrag einer Anlage in der Gesellschaft hängt einzig und allein von
der Anlage-Performance der Vermögenswerte des jeweiligen Teilfonds und der Zu- oder Abnahme des Nettoinventarwerts
der Anteile ab. Der an einen Anteilinhaber nach der Liquidation der Gesellschaft oder eines Teilfonds für einen Anteil zu
zahlende Betrag entspricht dem Nettoinventarwert je Anteil.
Börsennotierte Wertpapiere und Wertpapiere, deren Kurse im Freiverkehr (OTC-Märkte) oder durch Market Makers quotiert
werden, werden zwecks Ermittlung des Nettoinventarwerts je Fondsanteil für Zeichnungen und Rücknahmen und für diverse
Gebührenberechnungen mit dem Schlusskurs am Ende des jeweiligen Handelstages ausgewiesen. Wie jedoch in
Erläuterung 1 angeführt, verfolgt die Gesellschaft zwecks Einhaltung der Maßgaben von FRS 26 und zu
Rechnungslegungszwecken den Bilanzierungsgrundsatz, ihre Wertpapiere zum jeweiligen Geldmarktkurs bzw.
Rücknahmepreis zum Bilanzstichtag zu bewerten.
Anteilinhabern zuzuschreibendes Nettovermögen stellt eine Verbindlichkeit in der Bilanz dar, die zu dem Rücknahmebetrag
ausgewiesen wird, die zum Bilanzstichtag zahlbar wäre, falls der Anteilinhaber von seinem Recht zur Rückgabe des Anteils
an die Gesellschaft Gebrauch gemacht hätte. Demgemäß berichtigen die oben beschriebenen Differenzen den Buchwert des
auf die Anteilinhaber entfallenden Nettovermögens.
Die Gesamtberichtigung ist als „Berichtigungen aus der Differenz zwischen Rücknahmepreisen/zuletzt gehandelten
Marktpreisen“ in der Bilanz angegeben.
31. März 2013
6.
Nettovermögen - Fortsetzung
Transaktionen gewinnberechtigter Anteile
Alle Barbeträge werden in der funktionalen Währung des jeweiligen Teilfonds und nicht in der Währung der Klasse
ausgewiesen.
Berichtszeitraum zum 31. März 2013
Zu Beginn des Berichtszeitraums ............
Ausgegebene Anteile ..............................
Zurückgenommene Anteile .....................
Am Ende des Berichtszeitraums ..............
Klasse B Euro
Anteile
2.944
(195)
2.749
Klasse B Euro
USD
Zeichnungen während des
Berichtszeitraums ....................................
Rücknahmen während des
Klasse I
Sterling
Anteile
Klasse I USD
Anteile
120.548
120.548
Klasse I
Sterling
USD
Klasse I USD
USD
16.439.756
1.336
215.376.081
(255.601)
-
(1.120.000)
-
(1.375.601)
214.000.480
Klasse A
Anteile
374.531
63.011
(40)
437.502
Klasse A
USD
Insgesamt
USD
64.185.708
64.185.708
(40.633)
(40.633)
64.145.075
Klasse A
Anteile
Ausgegebene Anteile ...............................
374.531
374.531
Klasse A
USD
Insgesamt
USD
195.031.046
Geschäftsjahr zum 31. März 2013
Geschäftsjahres .......................................
Klasse U Euro
USD
3.903.943
Zu Beginn des Geschäftsjahres ................
Am Ende des Geschäftsjahres .................
16.073
(1.093)
14.980
Klasse U Euro
Anteile
1
1
Insgesamt
USD
378.509.575
378.509.575
-
378.509.575
31. März 2013
6.
Zu Beginn des Geschäftsjahres ...............
Klasse B
Anteile
52.316
6.060
(10.253)
48.123
Klasse F
Anteile
Klasse B
EUR
Klasse F
EUR
97
97
Klasse I
Anteile
2.705.447
123.198
(310.858)
2.517.787
Klasse I
Income
Anteile
2.317.048
37.538
(246.764)
2.107.822
Klasse I
EUR
Klasse I
Income
EUR
9.367.416
-
3.022.644
629.915
(15.471.104)
-
(7.674.500)
(4.218.669)
Klasse P
Income
Anteile
204.467
27.995
(51.871)
180.591
Klasse S
Anteile
15.522
4.137
(2.450)
17.209
Klasse P
Income
EUR
Klasse S
EUR
Insgesamt
EUR
365.650
505.200
13.890.825
(680.262)
(285.800)
(28.330.335)
(14.439.510)
Klasse B
Anteile
51.577
26.355
(25.616)
52.316
Klasse F
Anteile
Klasse B
EUR
Klasse F
EUR
97
97
Klasse I
Anteile
2.914.122
222.024
(430.699)
2.705.447
Klasse I
Income
Anteile
2.388.784
137.936
(209.672)
2.317.048
Klasse MZ
Income
Anteile
2.048.377
2.686.252
(4.734.629)
-
Klasse I
EUR
Klasse I
Income
EUR
Klasse MZ
Income
EUR
36.489.357
-
5.043.152
2.198.711
27.892.703
(35.659.098)
-
(9.734.567)
(3.393.809)
(49.160.018)
31. März 2013
6.
Klasse P
Income
Anteile
245.435
41.608
(82.576)
204.467
Klasse P
Income
EUR
Klasse S
Anteile
13.107
2.760
(345)
15.522
Klasse S
EUR
Insgesamt
EUR
527.516
313.800
72.465.239
(1.048.840)
(38.200)
(99.034.532)
(26.569.293)
Klasse A
Anteile
1.915
1.354
(1.602)
1.667
Klasse B
Anteile
135.851
23.282
(11.753)
147.380
Klasse DH-B
Anteile
4.160.859
690.535
(1.485.775)
3.365.619
Klasse I
Anteile
2.368.292
85.904
(255.910)
2.198.286
Klasse I
Income
Anteile
1.968.614
91.687
(167.592)
1.892.709
Klasse A
EUR
Klasse B
EUR
Klasse DH-B
EUR
Klasse I
EUR
Klasse I
Income
EUR
2.276.023
42.065.488
7.986.603
2.397.251
1.737.577
(2.688.563)
(21.405.512)
(17.331.835)
(7.186.618)
(3.262.997)
Klasse MZ
Income
Anteile
10.934
353.486
(11.069)
353.351
Klasse MZ
Income
EUR
Insgesamt
EUR
4.560.553
61.023.495
(141.710)
(52.017.235)
9.006.260
31. März 2013
6.
Klasse A
Anteile
256
4.683
(3.024)
1.915
Klasse B
Anteile
155.233
3.246
(22.628)
135.851
Klasse DH-B
Anteile
2.887.659
3.777.999
(2.504.799)
4.160.859
Klasse I
Anteile
2.605.376
183.817
(420.901)
2.368.292
Klasse I
Income
Anteile
2.157.082
12.929
(201.397)
1.968.614
Klasse A
EUR
Klasse B
EUR
Klasse DH-B
EUR
Klasse I
EUR
Klasse I
Income
EUR
7.110.129
5.462.212
36.727.183
4.714.571
232.875
(4.794.564)
(38.264.452)
(23.581.459)
(10.570.918)
(3.615.911)
Klasse MZ
Income
Anteile
3.305.503
727.854
(4.022.423)
10.934
Klasse C
Anteile
Klasse U
Anteile
Klasse MZ
Income
EUR
Insgesamt
EUR
8.505.958
62.752.928
(47.863.403)
(128.690.707)
(65.937.779)
Klasse A
Anteile
54.245
(157)
54.088
Klasse A
USD
Klasse B
Income
Anteile
141.365
(239)
141.126
Klasse B
Income
USD
1
1
Klasse C
USD
1
1
Klasse U
USD
Klasse USD-H
Anteile
29.264
(544)
28.720
Klasse USD-H
USD
Insgesamt
USD
58.593.057
148.510.439
1.322
1.322
29.801.483
236.907.623
(171.917)
(269.713)
-
-
(560.000)
(1.001.630)
235.905.993
31. März 2013
6.
Klasse A
Anteile
4.368
2.073
(2.306)
4.135
Klasse B
Anteile
229.278
58.139
(103.901)
183.516
Klasse F
Anteile
22.401
5.388
(4.786)
23.003
Klasse I
Anteile
26.539
1.304
(3.298)
24.545
Klasse J
Anteile
75.000
(75.000)
-
Klasse MZ
Income
Anteile
1.385.298
1
(1.385.299)
-
Klasse A
EUR
Klasse B
EUR
Klasse F
EUR
Klasse I
EUR
Klasse J
EUR
Klasse MZ
Income
EUR
1.492.302
51.777.572
6.353.341
24.081
-
-
(1.692.061)
(84.157.550)
(5.600.267)
(55.990)
(472.698)
(17.948.599)
Klasse
PAMEU
Anteile
429.062
(69.539)
359.523
Klasse R
Roll-Up
Anteile
574.864
72.169
(265.359)
381.674
Klasse
PAMEU
EUR
Klasse R
Roll-Up
EUR
Klasse I
Anteile
25.268
1.271
26.539
Klasse MZ
Income
Anteile
622.356
907.613
(144.671)
1.385.298
Klasse I
EUR
Klasse MZ
Income
EUR
Insgesamt
EUR
-
6.339.380
65.986.676
(854.853)
(24.936.384)
(135.718.402)
(69.731.726)
Klasse A
Anteile
1.001
4.831
(1.464)
4.368
Klasse B
Anteile
110.283
376.620
(257.625)
229.278
Klasse F
Anteile
20.786
4.115
(2.500)
22.401
Klasse J
Anteile
Klasse A
EUR
Klasse B
EUR
Klasse F
EUR
Klasse J
EUR
75.000
75.000
3.746.897
312.242.061
4.448.653
522.326
20.456
11.233.079
(1.071.470)
(189.348.430)
(2.571.747)
-
-
(1.659.329)
31. März 2013
6.
Klasse
PAMEU
Anteile
601.063
832
(172.833)
429.062
Klasse R
Roll-Up
Anteile
533.553
74.542
(33.231)
574.864
Klasse
PAMEU
EUR
Klasse R
Roll-Up
EUR
Insgesamt
EUR
10.000
6.061.815
338.285.287
(1.930.122)
(2.795.570)
(199.376.668)
138.908.619
Klasse B
Anteile
773.511
420.717
(420.258)
773.970
Klasse C
Anteile
51.679
6.978
(51.923)
6.734
Klasse I
Income
Anteile
133.046
8.201
(16.935)
124.312
Klasse K
Anteile
17.363
(15.147)
2.216
Klasse P
Income
Anteile
135.692
26.742
(34.179)
128.255
Klasse B
GBP
Klasse C
GBP
Klasse I
Income
GBP
Klasse K
GBP
Klasse P
Income
GBP
47.068.345
523.434
800.000
-
2.669.929
(49.809.606)
(4.578.423)
(1.703.000)
(1.065.295)
(3.473.716)
Klasse R
Anteile
36.090
3.584
(6.256)
33.418
Klasse R
GBP
Insgesamt
GBP
398.318
51.460.026
(691.970)
(61.322.010)
(9.861.984)
31. März 2013
6.
Klasse B
Anteile
849.531
97.127
(173.147)
773.511
Klasse C
Anteile
47.161
4.518
51.679
Klasse I
Income
Anteile
141.179
16.904
(25.037)
133.046
Klasse K
Anteile
30.655
(13.292)
17.363
Klasse P
Income
Anteile
147.417
29.549
(41.274)
135.692
Klasse B
GBP
Klasse C
GBP
Klasse I
Income
GBP
Klasse K
GBP
Klasse P
Income
GBP
9.748.116
331.349
1.515.000
-
2.754.775
(19.154.842)
-
(2.330.634)
(805.254)
(3.910.585)
Klasse R
Income
Anteile
31.508
9.223
(4.641)
36.090
Klasse B
Income
GBP
Insgesamt
GBP
902.157
15.251.397
(458.091)
(26.659.406)
(11.408.009)
Klasse A
Income
Anteile
8.400
270
(5.170)
3.500
Klasse B
Anteile
6.363.141
997.805
(5.472.910)
1.888.036
Klasse C
Anteile
192
(188)
4
Klasse I
Anteile
613.321
57.260
(193.694)
476.887
Klasse I
Income
Anteile
118.814
2.009
(33.762)
87.061
Klasse A
Income
USD
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse I
USD
Klasse I
Income
USD
Insgesamt
USD
3.159
12.741.930
-
992.754
37.951
13.775.794
(60.719)
(72.595.019)
(308.917)
(3.435.605)
(603.295)
(77.003.555)
(63.227.761)
31. März 2013
6.
Klasse A
Income
Anteile
26.100
(17.700)
8.400
Klasse B
Anteile
13.051.007
396.589
(7.084.455)
6.363.141
Klasse C
Anteile
6.422
(6.230)
192
Klasse I
Anteile
646.072
85.687
(118.438)
613.321
Klasse I
Income
Anteile
119.550
13.888
(14.624)
118.814
Klasse A
Income
USD
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse I
USD
Klasse I
Income
USD
Insgesamt
USD
-
4.638.038
-
1.367.106
226.589
6.231.733
(190.784)
(80.855.676)
(8.924.567)
(1.889.640)
(226.994)
(92.087.661)
(85.855.928)
Klasse B
Anteile
723.249
1.072.584
(395.821)
1.400.012
Klasse C
Anteile
278
(276)
2
Klasse I
Anteile
1.927.861
81.391
(270.971)
1.738.281
Klasse P
Income
Anteile
620.911
92.458
(231.678)
481.691
Klasse R
Roll-Up
Anteile
228.900
(228.900)
-
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse I
USD
Klasse P
Income
USD
Klasse R
Roll-Up
USD
The U.S. Quant Fund
Insgesamt
USD
14.427.324
-
1.670.888
2.176.958
-
18.275.170
(5.718.759)
(308.307)
(5.391.313)
(5.556.884)
(33.178.941)
(50.154.204)
(31.879.034)
Klasse B
Anteile
5.535.355
576.427
(5.388.533)
723.249
Klasse C
Anteile
1.797
(1.519)
278
Klasse I
Anteile
2.959.809
726
(1.032.674)
1.927.861
Klasse P
Income
Anteile
749.986
122.444
(251.519)
620.911
Klasse R
Roll-Up
Anteile
228.900
228.900
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse I
USD
Klasse P
Income
USD
Klasse R
Roll-Up
USD
Insgesamt
USD
7.569.934
-
12.543
2.559.676
-
10.142.153
(65.791.864)
(1.507.097)
(17.383.455)
(5.248.241)
-
(89.930.657)
(79.788.504)
31. März 2013
6.
The U.S. Value Fund
Klasse A
Income
Anteile
74.197
9.200
(14.319)
69.078
Klasse B
Anteile
10.037.748
748.604
(4.709.749)
6.076.603
Klasse C
Anteile
334
18
(290)
62
Klasse I
Anteile
15.313
2.894
(1.069)
17.138
Klasse I
Income
Anteile
110.623
1.605
(34.885)
77.343
Klasse A
Income
USD
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse I
USD
Klasse I
Income
USD
Insgesamt
USD
130.052
10.414.664
27.558
61.228
32.807
10.666.309
(187.020)
(72.714.602)
(465.612)
(21.093)
(678.358)
(74.066.685)
(63.400.376)
Klasse A
Income
Anteile
95.825
(21.628)
74.197
Klasse B
Anteile
15.381.015
372.478
(5.715.745)
10.037.748
Klasse C
Anteile
6.077
44
(5.787)
334
Klasse I
Anteile
16.110
2.709
(3.506)
15.313
Klasse I
Income
Anteile
104.267
18.306
(11.950)
110.623
Klasse A
Income
USD
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse I
USD
Klasse I
Income
USD
Insgesamt
USD
-
5.046.433
66.586
48.658
324.883
5.486.560
(256.624)
(72.056.615)
(8.144.671)
(57.975)
(201.597)
(80.717.482)
(75.230.922)
Klasse B
Anteile
32.189.888
9.780.845
(7.763.004)
34.207.729
Klasse C
Anteile
2.923.839
15.613
(1.299.039)
1.640.413
Klasse D
Anteile
6.154.607
382.917
(1.725.935)
4.811.589
Klasse EH-T
Anteile
7.046.199
623.242
(1.708.122)
5.961.319
Klasse I
Anteile
39.000.806
466.607
(6.635.179)
32.832.234
Klasse J
Anteile
3.656.702
150.414
(3.364.927)
442.189
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse D
USD
Klasse EH-T
USD
Klasse I
USD
Klasse J
USD
159.833.882
285.642
9.585.484
7.452.501
12.704.925
2.260.627
(122.993.011)
(22.796.633)
(42.078.653)
(22.738.642)
(202.862.958)
(51.402.293)
31. März 2013
6.
Klasse N
Anteile
27.467
235
(3.265)
24.437
Klasse R
Anteile
209.968
14.844
(31.571)
193.241
Klasse SH-B
Anteile
4.183.752
246.195
(991.734)
3.438.213
Klasse TDC
Income
Anteile
10.000.000
(10.000.000)
-
Klasse TYA
Anteile
2.926.753
(7.617)
2.919.136
Klasse N
USD
Klasse R
USD
Klasse SH-B
USD
Klasse TDC
Income
USD
Klasse TYA
USD
25.275
2.088.989
39.711.831
-
-
(366.818)
(4.398.806)
(175.476.301)
(90.003.000)
(81.006)
Klasse TYC
Anteile
16.475.814
(7.642.004)
8.833.810
Klasse TYHC
Anteile
4.543.667
3.602.211
(6.322)
8.139.556
Klasse USD H
Anteile
90.061
(21.561)
68.500
Klasse TYC
USD
Klasse TYHC
USD
Klasse USD H
USD
-
46.111.973
90.748.714
370.809.843
(97.099.575)
(76.937)
(23.492.525)
(855.867.158)
(485.057.315)
Klasse B
Anteile
46.650.193
2.314.423
(16.774.728)
32.189.888
Klasse C
Anteile
7.192.632
2.055.318
(6.324.111)
2.923.839
Klasse D
Anteile
4.142.412
2.211.697
(199.502)
6.154.607
Klasse EH-T
Anteile
12.597.189
5.151.603
(10.702.593)
7.046.199
Klasse I
Anteile
39.923.215
1.304.716
(2.227.125)
39.000.806
Klasse J
Anteile
2.865.110
4.214.175
(3.422.583)
3.656.702
Klasse B
USD
Klasse C
USD
Klasse D
USD
Klasse EH-T
USD
Klasse I
USD
Klasse J
USD
Insgesamt
USD
34.629.496
34.501.179
48.243.057
73.578.906
34.748.094
60.288.242
(242.682.503)
(113.254.814)
(4.870.126)
(143.005.384)
(65.178.852)
(51.118.916)
Klasse SH-B
Anteile
3.900.694
352.401
(69.343)
4.183.752
Klasse
TDCNV
Income
Anteile
10.000.000
10.000.000
Klasse TYA
Anteile
2.939.427
(12.674)
2.926.753
Klasse SH-B
USD
Klasse
TDCNV
Income
USD
Klasse TYA
USD
Klasse N
Anteile
27.900
4.194
(4.627)
27.467
Klasse N
USD
Klasse R
Anteile
229.679
10.243
(29.954)
209.968
Klasse R
USD
489.910
1.416.731
56.583.607
-
-
(535.360)
(4.044.189)
(11.555.229)
-
(118.920)
31. März 2013
6.
Klasse TYC
Anteile
3.694.516
12.785.321
(4.023)
16.475.814
Klasse TYHC
Anteile
3.810.431
1.486.988
(753.752)
4.543.667
Klasse TYC
USD
Klasse TYHC
USD
Insgesamt
USD
159.759.190
18.118.349
522.356.761
(46.921)
(9.290.826)
(645.702.040)
(123.345.279)
Alle Anteilsklassen sind thesaurierende (Accumulation) Anteilsklassen, sofern in der Bezeichnung der jeweiligen
Anteilsklasse nicht anders angegeben.
c) Swing Pricing/Verwässerungsanpassungen
Das Swing-Pricing-Verfahren (auch Verwässerungsanpassung genannt) findet auf einen Teilfonds Anwendung, wenn der
Administrator feststellt, dass die Nettozeichnungen oder -rücknahmen bestimmte vorher festgelegte Schwellenprozentsätze in
Bezug auf den Nettoinventarwert eines Teilfonds für einen bestimmten Handelstag übersteigen. Bei der Swing-PricingBerechnung wird der Nettoinventarwert eines Teilfonds um einen „Swingfaktor“ angepasst.
Die Spanne der angewendeten Swingfaktoren ist in der folgenden Tabelle angegeben.
Swingfaktor-Satz
Swingfaktor-Satz
Zum 31. März 2013
Zum 31. März 2012
Name des Teilfonds
Bei Zeichnungen
Bei Rücknahmen
Bei Zeichnungen
Bei Rücknahmen
The Emerging Market Debt Local Currency Fund ..............................................................................................................................................
0,80%
0,35%
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund .........................................................................................................................................
0,50%
0,55%
1,10%
1,10%
The Euro Fixed Income Fund ..............................................................................................................................................................................
0,20%
0,20%
0,30%
0,30%
The Global Bond (Euro Hedged) Fund ................................................................................................................................................................
0,25%
0,25%
0,40%
0,40%
The Global Defensive Equity Fund .....................................................................................................................................................................
0,15%
0,15%
The Pan European Equity Fund ...........................................................................................................................................................................
0,25%
0,15%
0,25%
0,15%
The U.K. Equity Plus Fund .................................................................................................................................................................................
0,60%
0,15%
0,65%
0,20%
The U.S. Growth Fund .............................................................................................................
0,10%
0,10%
0,10%
0,10%
The U.S. Quant Fund ................................................................................................................
0,05%
0,05%
0,05%
0,05%
The U.S. Value Fund ................................................................................................................
0,10%
0,10%
0,10%
0,10%
The World Equity Fund ............................................................................................................
0,15%
0,15%
0,20%
0,15%
31. März 2013
6.
d) Bedeutende Anteilinhaber
Die folgende Tabelle gibt detailliert die Zahl der Anteilinhaber mit bedeutenden Beständen von mindestens 20 Prozent des
betreffenden Teilfonds und den Gesamtwert und den prozentualen Anteil des Bestandes zum 31. März 2013 an.
Anzahl bedeutender
Teilfonds
Anteilinhaber
The Emerging Markets Local Currency Debt Fund ...................................
1
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund ..............................
1
The Euro Fixed Income Fund ....................................................................
2
The Global Bond (Euro Hedged) Fund .....................................................
1
The Pan European Equity Fund .................................................................
2
The U.K. Equity Fund Plus Fund ..............................................................
1
The U.S. Growth Fund ..............................................................................
1
The U.S. Quant Fund ................................................................................
1
The U.S. Value Fund .................................................................................
1
Wert
des Bestands
USD 199.252.643
USD 387.627.473
EUR
83.593.273
EUR 159.910.445
EUR 122.921.586
GBP
39.020.340
USD
8.263.490
USD
24.298.761
USD
66.999.883
Gesamtanteilsbestand in
% des Teilfonds
91,31%
86,03%
46,19%
37,67%
48,83%
27,73%
22,13%
33,46%
64,39%
Die folgende Tabelle gibt detailliert die Zahl der Anteilinhaber mit bedeutenden Beständen von mindestens 20 Prozent des
betreffenden Teilfonds und den Gesamtwert und den prozentualen Anteil des Bestandes zum 31. März 2012 an.
Anzahl bedeutender
Teilfonds
Anteilinhaber
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund ..............................
1
The Euro Fixed Income Fund ....................................................................
2
The Global Bond (Euro Hedged) Fund .....................................................
1
The Pan European Equity Fund .................................................................
1
The U.S. Growth Fund ..............................................................................
1
The U.S. Quant Fund ................................................................................
1
The U.S. Value Fund .................................................................................
1
7.
Wert
des Bestands
USD 369.483.404
EUR
85.798.552
EUR 147.299.915
EUR
91.541.691
USD
22.639.668
USD
24.174.636
USD
58.106.950
Gesamtanteilsbestand in
% des Teilfonds
100,00%
46,66%
38,44%
32,15%
23,50%
26,28%
39,14%
Besteuerung
Gemäß derzeit geltendem irischen Recht und gegenwärtiger Rechtspraxis erfüllt die Gesellschaft die Voraussetzungen einer
Investmentgesellschaft gemäß der Definition in Section 739B des Taxes Consolidation Act von 1997
(Steuerkonsolidierungsgesetz), in der jeweils aktuellen Fassung (der „TCA“). Dementsprechend sind ihre Einkünfte oder
Kapitalgewinne in Irland nicht steuerpflichtig.
Jedoch können beim Eintreten einer steuerpflichtigen Transaktion („Chargeable Event“) irische Steuern entstehen. Zu den
steuerpflichtigen Transaktionen zählen alle Ausschüttungen an Anteilinhaber, Einlösungen, Rücknahmen, Übertragungen
oder Annullierungen von Anteilen sowie alle Anteilsveräußerungen gemäß irischem Steuerrecht, die sich aufgrund des
Besitzes von Anteilen der Gesellschaft über einen Zeitraum von acht Jahren oder länger ergeben.
Hinsichtlich einer steuerpflichtigen Transaktion in Zusammenhang mit einem Anteilinhaber, der als steuerbefreiter irischer
Anleger (laut Definition in Abschnitt 739D des TCA, in der jeweils aktuellen Fassung) gilt, oder der zum Zeitpunkt der
steuerpflichtigen Transaktion weder in Irland ansässig ist noch seinen gewöhnlichen Aufenthalt in Irland hat, entstehen keine
Steuern, vorausgesetzt, dass sich in jedem solchen Fall die erforderliche gültige Erklärung gemäß Anhang 2B des TCA (in
der jeweils aktuellen Fassung) im Besitz der Gesellschaft befindet oder die Gesellschaft von den irischen Steuerbehörden
autorisiert wurde, bei Nichtvorliegen der entsprechenden Erklärungen Bruttozahlungen vorzunehmen.
(Etwaige) Ausschüttungen, Zinsen und Veräußerungsgewinne aus Anlagen der Gesellschaft können einer Quellensteuer im
Ursprungsland unterliegen. Solche Steuern können von der Gesellschaft oder ihren Anteilinhabern gegebenenfalls nicht
zurückgefordert werden.
31. März 2013
8.
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit
Gewinne und Verluste aus Swaps, Optionen und Swaptions sind in den Anlagezahlen in den nachstehenden Tabellen
enthalten.
a) Geschäftsjahr zum 31. März 2013
i)
Realisierter Nettogewinn/(-verlust)
The Emerging
The Emerging
Market Debt
Markets
Local
Extended
The Euro
Currency
Opportunities
Fixed Income
Fund
Fund
Fund
USD
USD
EUR
Wertpapiere ......................................................................................................................
165.725
(9.518.922)
7.094.599
Terminkontrakte (Futures) ................................................................................................
105.540
(3.541.826)
359.296
Devisengeschäfte ..............................................................................................................
657.633
(1.810.244)
697.708
928.898
(14.870.992)
8.151.603
The Global
Bond (Euro
Hedged) Fund
EUR
29.430.139
505.866
6.146.058
36.082.063
The Global
Defensive
Equity Fund
USD
1.614.204
1.101.520
360.247
3.075.971
The U.K.
Equity Plus
The U.S.
The U.S.
Fund
Growth Fund
Quant Fund
GBP
USD
USD
Wertpapiere ......................................................................................................................
12.377.451
15.002.353
13.510.898
633.916
673.898
646.077
1.913
1.049
(336)
13.013.280
15.677.300
14.156.639
The U.S. Value
Fund
USD
19.946.376
1.210.353
(2.363)
21.154.366
The World
Equity Fund
USD
119.344.565
21.878.006
(35.200.871)
106.021.700
The Emerging
The Emerging
Market Debt
Markets
Local
Extended
The Euro
Currency
Opportunities
Fixed Income
Fund
Fund
Fund
USD
USD
EUR
Wertpapieren ....................................................................................................................
139.201
29.159.266
1.856.896
Terminkontrakten (Futures) ..............................................................................................
(56.484)
(315.840)
(189.915)
Devisengeschäften ............................................................................................................
(340.812)
775.789
(636.884)
(258.095)
29.619.215
1.030.097
The Global
Bond (Euro
Hedged) Fund
EUR
(401.386)
(342.468)
(10.597.581)
(11.341.435)
The Global
Defensive
Equity Fund
USD
12.882.338
59.105
(69.976)
12.871.467
The U.K.
Equity Plus
The U.S.
The U.S.
Fund
Growth Fund
Quant Fund
GBP
USD
USD
Wertpapieren ....................................................................................................................
9.229.582
(11.203.749)
(1.878.151)
83.795
(104.704)
(69.079)
445
9.313.822
(11.308.453)
(1.947.230)
The U.S. Value
Fund
USD
(2.647.665)
(96.119)
(2.743.784)
The World
Equity Fund
USD
117.765.766
7.327.128
(1.275.062)
123.817.832
The Pan
European
Equity Fund
EUR
6.907.946
2.198.924
(249.945)
8.856.925
ii) Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus:
The Pan
European
Equity Fund
EUR
22.906.996
(49.614)
102.808
22.960.190
31. März 2013
8.
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit - Fortsetzung
iii) Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit
The Emerging
The Emerging
Market Debt
Markets
Local
Extended
The Euro
Currency
Opportunities
Fixed Income
Fund
Fund
Fund
USD
USD
EUR
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) ..................................................................................
928.898
(14.870.992)
8.151.603
Nettoveränderung des nicht
realisierten Gewinnes/(Verlustes)
(258.095)
29.619.215
1.030.097
Nettogewinn/(-verlust) aus der
Anlagetätigkeit .................................................................................................................
670.803
14.748.223
9.181.700
The Global
Bond (Euro
Hedged) Fund
EUR
36.082.063
The Global
Defensive
Equity Fund
USD
3.075.971
The Pan
European
Equity Fund
EUR
8.856.925
(11.341.435)
12.871.467
22.960.190
24.740.628
15.947.438
31.817.115
The U.S. Value
Fund
USD
21.154.366
The World
Equity Fund
USD
106.021.700
(2.743.784)
123.817.832
18.410.582
229.839.532
The Emerging
Markets
Extended
The Euro
The Global
Opportunities
Fixed Income
Bond (Euro
Fund
Fund
Hedged) Fund
USD
EUR
EUR
Wertpapiere ......................................................................................................................
(1.855.442)
3.388.372
18.126.631
(989.623)
(2.994.851)
2.740.221
(136.243)
(388.251)
(13.027.856)
(2.981.308)
5.270
7.838.996
The Pan
European
Equity Fund
EUR
(27.904.788)
(3.753.304)
320.123
(31.337.969)
The U.K.
Equity Plus
Fund
GBP
5.918.898
352.104
(1.880)
6.269.122
The U.S.
The U.S.
The U.S. Value
Growth Fund
Quant Fund
Fund
USD
USD
USD
Wertpapiere ......................................................................................................................
13.264.556
8.834.630
4.544.081
83.766
529.489
211.535
(63)
49
(7)
13.348.259
9.364.168
4.755.609
The World
Equity Fund
USD
70.880.465
(4.477.908)
(14.731.877)
51.670.680
The U.K.
Equity Plus
The U.S.
The U.S.
Fund
Growth Fund
Quant Fund
GBP
USD
USD
13.013.280
15.677.300
14.156.639
9.313.822
(11.308.453)
(1.947.230)
22.327.102
4.368.847
12.209.409
b) Geschäftsjahr zum 31. März 2012
i)
Realisierter Nettogewinn/(-verlust)
31. März 2013
8.
Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit - Fortsetzung
ii) Nettoveränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus:
The Emerging
Markets
Extended
The Euro
The Global
Opportunities
Fixed Income
Bond (Euro
Fund
Fund
Hedged) Fund
USD
EUR
EUR
Wertpapieren ....................................................................................................................
(6.311.201)
6.766.656
19.713.654
(120.715)
(50.051)
134.001
(808.059)
108.258
(5.038.340)
(7.239.975)
6.824.863
14.809.315
The Pan
European
Equity Fund
EUR
(6.068.717)
(511.103)
107.749
(6.472.071)
The U.S.
The U.S.
The U.S. Value
Growth Fund
Quant Fund
Fund
USD
USD
USD
Wertpapieren ....................................................................................................................
(8.497.230)
(7.185.273)
(14.708.219)
49.509
8.238
22.000
(18)
(8.447.721)
(7.177.053)
(14.686.219)
The World
Equity Fund
USD
(150.227.421)
(333.785)
9.825.297
(140.735.909)
The U.K.
Equity Plus
Fund
GBP
(4.809.598)
(330.829)
(3.877)
(5.144.304)
iii) Nettogewinn/(-verlust) aus der Anlagetätigkeit
The Emerging
Markets
Extended
The Euro
The Global
Opportunities
Fixed Income
Bond (Euro
Fund
Fund
Hedged) Fund
USD
EUR
EUR
(2.981.308)
5.270
7.838.996
(7.239.975)
6.824.863
14.809.315
(10.221.283)
6.830.133
22.648.311
The U.S.
The U.S.
The U.S. Value
Growth Fund
Quant Fund
Fund
USD
USD
USD
13.348.259
9.364.168
4.755.609
(8.447.721)
(7.177.053)
(14.686.219)
4.900.538
2.187.115
(9.930.610)
The Pan
European
Equity Fund
EUR
(31.337.969)
The U.K.
Equity Plus
Fund
GBP
6.269.122
(6.472.071)
(5.144.304)
(37.810.040)
1.124.818
The World
Equity Fund
USD
51.670.680
(140.735.909)
(89.065.229)
31. März 2013
9.
Effizientes Portfoliomanagement
Verweise auf von der Gesellschaft für Zwecke des effizienten Portfoliomanagements eingesetzte Techniken und Instrumente
sind als Verweise auf Techniken und Instrumente zu verstehen, die folgende Kriterien erfüllen:
i)
sie sind wirtschaftlich geeignet, da sie auf kostengünstige Weise realisiert werden können;
ii) sie werden für eines oder mehrere der folgenden speziellen Ziele eingegangen:
 Risikoreduzierung;
 Kostenreduzierung;
 Steigerung des Kapitals oder des Ertrags des OGAW mit einem Risikoniveau, das dem Risikoprofil des OGAW und
den in der OGAW-Mitteilung 9 dargelegten Vorschriften zur Risikostreuung entspricht;
iii) ihre Risiken werden hinlänglich durch den Risikomanagementprozess des OGAW erfasst; und
iv) sie können nicht zu einer Änderung in den festgelegten Anlagezielen des OGAW führen oder zusätzliche Risiken im
Vergleich mit der allgemeinen, in den Verkaufsdokumenten beschriebenen Risikopolitik mit sich bringen.
Eine Auswahl von derivativen Finanzinstrumenten, die die Gesellschaft für Zwecke des effizienten Portfoliomanagements
einsetzen kann, ist unter Erläuterung 1 b) „Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente“
aufgeführt.
10. Finanzrisiken
Die Teilfonds sind durch ihre Aktivitäten verschiedenen finanziellen Risiken, wie z. B. dem Marktrisiko (das sich aus dem
Marktpreisrisiko, dem Zinsrisiko und dem Währungsrisiko zusammensetzt), dem Kreditrisiko und dem Liquiditätsrisiko
ausgesetzt.
Einige Teilfonds delegieren einen Teil der Verwaltung ihres Portfolios an externe Finanzverwalter. Der Anlageberater
überwacht und steuert in erster Linie das Marktrisiko (das sich aus dem Marktpreisrisiko, dem Zinsrisiko und dem
Währungsrisiko zusammensetzt), das Kreditrisiko und das Liquiditätsrisiko mittels folgender Techniken:





Der Anlageberater überprüft gemeinsam mit dem/den Finanzverwalter(n) mindestens vierteljährlich, in einigen Fällen
monatlich, im Detail die Charakteristika eines jeden Teilfonds.
Der Anlageberater überprüft die Portfolio-Merkmale jedes Teilfonds auch in ihrer Gesamtheit.
Diese Prüfung kann je nach Bedarf eine Prüfung der Länderallokationen, der Ländergewichte, der Kapitalisierung, der
Verteilung, der Branchengewichte, des Kurs-Buchwert-Verhältnisses, des Währungsrisikos, der Portfolio-Laufzeit, der
Portfolio-Duration, des Branchenrisikos und des Bonitätsrisikos und anderer wichtiger Risikokennzahlen beinhalten.
Neben der Überwachung der Anlagetätigkeit und des Risikos bei der Ausführung durch einen Finanzverwalter erhält der
Anlageberater tägliche Meldungen über Engagements und Risiken vom Administrator und von den Finanzverwaltern,
mit denen er verschiedene Ereignisrisiken für die Teilfonds überprüfen kann.
Der Finanzverwalter verfolgt und überwacht ferner das Gesamtrisiko eines Teilfonds.
a) Gesamtrisiko
Die Teilfonds setzen neben anderen Techniken eine fortschrittliche Methode zur Risikobewertung ein, den Value at Risk
(„VaR“), um Marktrisiken zu ermitteln, zu überwachen und zu steuern. Der absolute oder relative VaR-Ansatz wird gemäß
den Richtlinien 10/788 des CESR (Committee of European Securities Regulators) angewandt. Der VaR quantifiziert den
potenziellen Höchstverlust aufgrund des Marktrisikos mit einem festgelegten Konfidenzniveau über einen festgelegten
Zeitraum unter aktuellen Marktbedingungen.
31. März 2013
10. Finanzrisiken - Fortsetzung
Der VaR ist eine Schätzung auf Modellbasis. Wie alle aus Modellen abgeleiteten Zahlen unterliegt er Ungenauigkeiten, die
sich aus Faktoren wie Daten- und Messfehlern und dem Modellrisiko ergeben. Die Berechnung des VaR basiert auf täglichen
ungeprüften Daten, d. h. Diskrepanzen in Positionen können sich auf den VaR auswirken. Ferner wird beim VaR davon
ausgegangen, dass die zukünftigen Ertragsausschüttungen auf einen Vermögenswert sowie die Korrelationen stabil bleiben
und in Einklang mit den herrschenden Marktbedingungen stehen. Die Teilfonds wenden zusätzliche Maßstäbe wie etwa eine
Stresstest-Analyse und eine Exposure-Messung an, um eine ganzheitliche Sicht auf das Marktrisiko der Teilfonds zu bieten,
in der das Risiko von Extremereignissen und eine Quantifizierung des Derivate-Engagements enthalten sind. Ferner wird die
Genauigkeit der VaR-Modelle regelmäßig durch Backtesting anhand von Portfoliostichproben (Out-of-Sample-Backtesting)
oder über bestimmte Zeiträume (Out-of-Time-Backtesting) geprüft.
Zur Berechnung des Gesamtrisikos gemäß dem fortschrittlichen Ansatz zur Risikobewertung wird der VaR nach einer
Monte-Carlo-Simulation auf der Basis von 1 000 Simulationen verwendet. Mit diesem Ansatz wird der VaR durch die
Simulation zufälliger Szenarien und die Neubewertung der Positionen im Portfolio geschätzt. Bei Teilfonds, die den Ansatz
eines absoluten VaR verfolgen, darf der VaR des Teilfonds 3,16 Prozent des Nettoinventarwertes des Teilfonds auf der
Grundlage einer 1-tägigen Halteperiode und einem „einseitigen“ 95-prozentigen Konfidenzintervall über einen
Beobachtungszeitraum von mindestens einem Jahr nicht überschreiten. Bei Teilfonds, die den Ansatz eines relativen VaR
verfolgt, darf der VaR des Teilfonds das Doppelte des VaR des Referenzportfolios, basierend auf einer Haltedauer von 1 Tag
und einem „einseitigen“ 95-prozentigen Konfidenzintervall über einen historischen Beobachtungszeitraum von mindestens
einem Jahr, nicht überschreiten. Keiner der Teilfonds hat dieses Toleranzniveau im Laufe des Geschäftsjahres überschritten.
Die nachstehende Tabelle gibt den VaR als Prozentsatz des Nettoinventarwertes am Ende des Geschäftsjahres, den VaRAnsatz für jeden Teilfonds und für diejenigen Teilfonds, die die Methode des relativen VaR verwenden, auch das
Referenzportfolio an.
Berechnungsmethode des Gesamtrisikos und VaR zum Ende des Geschäftsjahres
Name des Teilfonds
Ansatz
The Emerging Market Debt Local Currency Fund ........................................
Absolut
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund ..................................
Relativ
The Euro Fixed Income Fund .......................................................................
Absolut
The Global Bond (Euro Hedged) Fund .........................................................
Absolut
The Global Defensive Equity Fund ..............................................................
Relativ
The Pan European Equity Fund ....................................................................
Relativ
The U.K. Equity Plus Fund ...........................................................................
Relativ
The U.S. Growth Fund ..................................................................................
Relativ
The U.S. Quant Fund ....................................................................................
Relativ
The U.S. Value Fund ....................................................................................
Relativ
The World Equity Fund ................................................................................
Relativ
Referenzportfolio
JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index
Russell Emerging Markets Extended Index Net
Citigroup EuroBig Index
Barclays Capital Global Aggregate Euro Hedged Index
Russell Global Defensive Index
FTSE All-Share Total Return Index
Russell 1000 Index
VaR zum
31. März 2013
0,5%
0,8%
0,2%
0,2%
0,7%
1,1%
1,0%
1,2%
1,1%
1,2%
1,0%
Die VaR-Auslastung misst den VaR des Teilfonds relativ zum VaR-Limit des Teilfonds. Die nachstehende Tabelle zeigt die
minimale, maximale und durchschnittliche tägliche VaR-Auslastung im Einjahreszeitraum zum 31. März 2013.
Tägliche VaR-Auslastung*
Name des Teilfonds
Minimal
The Emerging Market Debt Local Currency Fund .......................................
13%
<0%
6%
7%
<0%
15%
The U.K. Equity Plus Fund ..........................................................................
<0%
The U.S. Growth Fund .................................................................................
<0%
The U.S. Quant Fund ....................................................................................
0%
The U.S. Value Fund ....................................................................................
<0%
7%
* Absolute VaR-Limitauslastung = VaR (95% KI, 1 Tag) / 3,16%
Relative VaR-Limitauslastung = [VaR Teilfonds / VaR Benchmark] - 1
Auslastung > 100% entspricht einem Erreichen des Limits
Maximal
16%
<0%
8%
8%
6%
30%
8%
15%
5%
13%
16%
Durchschnitt
14%
<0%
7%
8%
<0%
22%
1%
8%
2%
6%
11%
31. März 2013
VaR Auslastung* zum Monatsende
Name des Teilfonds
Höhe
14%
<0%
6%
7%
<0%
21%
<0%
10%
The U.S. Quant Fund ....................................................................................
4%
The U.S. Value Fund ....................................................................................
8%
11%
* k. A.: Der Teilfonds wurde entweder geschlossen, befindet sich im Schließungsprozess oder wurde mit einem anderen Teilfonds verschmolzen, oder der
Teilfonds verwendet den Commitment-Ansatz.
Das durchschnittliche Leverage-Niveau wird wie von den OGAW-Vorschriften vorgesehen als die Summe des absoluten
Werts des nominellen Kapitalbetrags der eingesetzten Derivate berechnet. Diese Zahl berücksichtigt keine Netting- und
Absicherungsvereinbarungen, die die Teilfonds jeweils eingegangen sind, obwohl diese Netting- und
Absicherungsvereinbarungen zum Zwecke der Risikoreduzierung benutzt werden. Da diese Netting- und
Absicherungsvereinbarungen, falls berücksichtigt, das Leverage-Niveau reduzieren können, liefert diese Berechnung keinen
genauen Maßstab der tatsächlichen Leverage-Position der Teilfonds. Nachstehend angegeben ist das tägliche
durchschnittliche Leverage-Niveau für jeden Teilfonds im Einjahreszeitraum zum 31. März 2013.
Höhe der Hebelwirkung (Leverage)
Tägliches
durchschnittliches
Name des Teilfonds
Leverage-Niveau
30,6%
18,1%
30,3%
158,7%
10,2%
7,8%
4,6%
6,8%
The U.S. Quant Fund ....................................................................................
3,3%
The U.S. Value Fund ....................................................................................
5,9%
52,4%
b) Marktpreisrisiko
Das Marktpreisrisiko ist in FRS 29 definiert als das Risiko, dass der beizulegende Zeitwert oder künftige Cashflows eines
Finanzinstruments aufgrund von Veränderungen der Marktpreise (außer solchen, die sich aus Zins- oder Währungsrisiken
ergeben) schwanken.
Alle Anlagen unterliegen dem Risiko eines Kapitalverlustes. Die Anlagen der Teilfonds unterliegen Marktpreisrisiken, die
sich aus Unwägbarkeiten hinsichtlich der zukünftigen Kursentwicklung der Anlageinstrumente ergeben. Mit Ausnahme von
Derivaten berechnet sich das maximale Risiko, das aus einem Finanzinstrument resultiert, aus dem beizulegenden Zeitwert
der Finanzinstrumente. Mögliche Verluste aus Derivaten können unbegrenzt sein. Die Finanzverwalter der Teilfonds
überwachen ihre Portfoliobestände auf täglicher Basis.
31. März 2013
i)
Veränderung des Nettoinventarwertes aufgrund einer Steigerung oder eines Rückgangs der Benchmarkrendite
per 31. März 2012*
Die weiter unten aufgeführten Daten zur Zinssensitivität stellen eine relative Risikoschätzung dar und sind nicht als
exakte Zahlen zu verstehen. Die Berechnungen basieren auf historischen Daten. Künftige Kursbewegungen und die
Korrelationen zwischen den Teilfonds und ihren Benchmarks könnten von den in der Vergangenheit verzeichneten
erheblich abweichen, und die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Indikation für die zukünftige
Wertentwicklung dar. Dabei handelt es sich um die beste Schätzung auf der Grundlage der zum Zeitpunkt der
Aufstellung des Abschlusses verfügbaren Informationen.
Es ist nicht möglich, eine aussagekräftige Benchmark-Sensitivitätsanalyse durchzuführen, weil für Teilfonds mit einer
Handelshistorie von weniger als 12 Monaten nicht ausreichend historische Performance-Daten vorliegen. Aufgrund
dessen wurde der Teilfonds The Emerging Markets Extended Opportunities Fund nicht in die nachfolgende Tabelle
aufgenommen.
Die übrigen Teilfonds, die nicht in der Tabelle aufgeführt sind, investieren überwiegend in festverzinsliche Wertpapiere.
Dementsprechend sind diese Teilfonds keinem wesentlichen Marktpreisrisiko ausgesetzt.
* Da die Gesellschaft den VaR als Methode zur Risikobeurteilung übernommen hat, ist es nicht mehr erforderlich, die BenchmarkSensitivität zum 31. März 2013 anzugeben.
Zum 31. März 2012
Name des Teilfonds
Benchmark
Währung
The Pan European Equity Fund ............................................................
EUR
The U.K. Equity Plus Fund ...................................................................
FTSE All Share Index
GBP
The U.S. Growth Fund ..........................................................................
USD
The U.S. Quant Fund ............................................................................
Russell 1000 Index
USD
The U.S. Value Fund ............................................................................
USD
The World Equity Fund ........................................................................
USD
Veränderung des
Nettoinventarwertes
5%ige
5%iger
Steigerung
Rückgang
15.102.297
(14.810.891)
6.178.012
(6.410.567)
5.454.731
(5.817.451)
4.842.577
(4.363.355)
8.700.010
(9.116.280)
174.141.542 (172.120.525)
ii) Zeitwerthierarchie
FRS 29 „Verbesserte Angaben zu Finanzinstrumenten“ verlangt von der Gesellschaft, Bewertungen zum beizulegenden
Zeitwert anhand einer Zeitwerthierarchie einzustufen, die die Maßgeblichkeit der in die Bewertung eingeflossenen
Parameter wiedergibt.
Nachfolgend ist die Zeitwerthierarchie der Parameter auf den drei Ebenen zusammengefasst.
 Ebene 1: Auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten notierte Preise (unangepasst).
 Ebene 2: Andere direkt (d. h. in Form von Preisen) oder indirekt (d. h. aus Preisen abgeleitet) beobachtbare Parameter
für den Vermögenswert bzw. die Verbindlichkeit, außer den in Ebene 1 enthaltenen notierten Preisen.
 Ebene 3: Bewertungsparameter für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit, die nicht auf beobachtbaren
Marktdaten basieren (d. h. nicht beobachtbare Parameter).
Die Ebene in der Zeitwerthierarchie, der die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit zugeordnet wird, wird anhand des
niedrigsten Bewertungsparameters festgelegt, der für die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit maßgeblich ist. Zu
diesem Zweck wird die Maßgeblichkeit eines Parameters für die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit beurteilt.
Werden bei einer Zeitwertbewertung beobachtbare Parameter verwendet, die aufgrund von nicht beobachtbaren
Parametern eine maßgebliche Anpassung erfordern, so ist diese Zeitwertbewertung der Ebene 3 zuzuordnen. Die
Beurteilung der Maßgeblichkeit eines bestimmten Parameters für die Zeitwertbewertung in ihrer Gesamtheit erfordert
Urteilsvermögen und die Abwägung von Faktoren, die für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit spezifisch sind.
31. März 2013
Die Entscheidung, was als ‚beobachtbar‘ gilt, erfordert ein beträchtliches Urteilsvermögen seitens der Direktoren. Für
die Direktoren gelten als beobachtbare Daten solche Marktdaten, die jederzeit verfügbar sind, regelmäßig veröffentlicht
oder aktualisiert werden, verlässlich und überprüfbar und nicht geschützt sind und von unabhängigen Quellen
bereitgestellt wurden, die aktiv mit dem betreffenden Markt beschäftigt sind.
Anlagen, deren Wert auf Basis von auf aktiven Märkten notierten Marktpreisen ermittelt wird und die daher in Ebene 1
kategorisiert sind, sind beispielsweise aktive börsennotierte Aktien sowie börsengehandelte Derivate. Die Teilfonds
passen den notierten Preis dieser Instrumente nicht an.
Finanzinstrumente, die auf nicht als aktiv geltenden Märkten gehandelt werden, aber anhand von notierten
Marktpreisen, Händlernotierungen oder alternativen Preisquellen, unterstützt durch beobachtbare Parameter, bewertet
werden, werden der Ebene 2 zugeordnet. Hierzu gehören börsennotierte Aktien, nicht börsennotierte Aktien und
Anleihen, Investmentfonds und OTC-DFI, deren Preise nicht aktuell sind.
Anlagen, die in Ebene 3 kategorisiert sind, haben maßgebliche nicht beobachtbare Parameter, da sie selten gehandelt
werden und es sich um Schuldtitel von Unternehmen handelt. Wertpapiere der Ebene 3 sind Wertpapiere, die von einem
einzigen Preisinformationsdienst bepreist sein können oder deren Preise unter Umständen über längere Zeit nicht aktuell
sind oder für die keine gültigen Marktinformationen (Angaben oder vergleichbare Wertpapiergattungen) verfügbar sind.
Eine Analyse der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (nach
Anlagetyp) innerhalb der Zeitwerthierarchie zum 31. März 2013 und 31. März 2012 sowie etwaiger Übertragungen
zwischen den Ebenen in den jeweils am 31. März 2013 und 31. März 2012 beendeten Geschäftsjahren ist jeweils am
Ende der Vermögensaufstellung für die einzelnen Teilfonds zu finden.
c) Zinsrisiko
Die verzinslichen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Teilfonds setzen diese Teilfonds Risiken im
Zusammenhang mit den Auswirkungen von Schwankungen der jeweiligen Zinssätze aus. Die Teilfonds können
Anlagetechniken und DFI zur Absicherung von Zinsrisiken oder zum Erhalt eines Engagements im Basismarkt einsetzen.
Ferner unterliegen Mortgage-Backed Securities (MBS) und Asset-Backed Securities (ABS) auch dem Risiko einer Zahlung
vor Fälligkeit, d. h. dem Risiko, dass die Kreditnehmer die den MBS/ABS zugrunde liegenden Schulden früher als erwartet
zurückzahlen und dadurch die durchschnittliche Fälligkeit der Teilfonds verkürzen.
In den nachstehenden Tabellen sind die Zinsrisiken zusammengefasst, denen jeder Teilfonds ausgesetzt ist. Sie beinhalten die
zum beizulegenden Zeitwert auszuweisenden Vermögenswerte und als Handelspositionen gehaltenen Verbindlichkeiten des
jeweiligen Teilfonds, kategorisiert anhand der vertraglich festgelegten Neubewertungszeitpunkte oder der
Fälligkeitszeitpunkte, je nachdem, was früher eintritt.
Die nachstehend nicht erwähnten Teilfonds investieren überwiegend in nicht verzinsliche Vermögenswerte und haben eine
sehr kurze Restlaufzeit. Aufgrund dessen sind diese Teilfonds keinen wesentlichen Risiken durch Fluktuationen der
herrschenden Marktzinsniveaus ausgesetzt.
Zum 31. März 2013
WähBis zu
rung
i) 1 Jahr
USD
43.098.953
The Euro Fixed Income Fund ......................................................................
EUR
9.856.572
The Global Bond (Euro Hedged) Fund ........................................................
EUR
43.553.522
1 bis
5 Jahre
89.818.714
50.105.056
148.774.792
Über
5 Jahre
Unverzinslich Nettovermögen*
92.333.744
(7.395.156)
217.856.255
103.699.767
17.078.524
180.739.919
233.658.008
(2.434.496)
423.551.826
1 bis
5 Jahre
50.428.723
136.463.391
Über
5 Jahre
Unverzinslich Nettovermögen*
111.373.445
13.882.653
183.549.146
224.309.464
(6.592.492)
382.401.227
Zum 31. März 2012
WähBis zu
rung
ii) 1 Jahr
The Euro Fixed Income Fund ......................................................................
EUR
7.864.325
The Global Bond (Euro Hedged) Fund ........................................................
EUR
28.220.864
* Zu Geldkursen
31. März 2013
Ungefährer Anstieg oder Rückgang des Nettoinventarwertes bei einer Veränderung der Marktzinsen um 1 Prozent
per 31. Dezember 2012*
Die folgenden Informationen zur Zinssensitivität stellen eine relative Risikoschätzung dar und sind nicht als exakte Zahlen zu
verstehen. Die Berechnungen basieren auf historischen Daten. Zukünftige Kursbewegungen und Korrelationen zwischen
Wertpapieren können wesentlich von den Werten der Vergangenheit abweichen.
Name des Teilfonds
Währung
The Euro Fixed Income Fund .......................................
EUR
The Global Bond (Euro Hedged) Fund ............................ EUR
Veränderung des
Nettoinventarwertes
Zum 31. März 2012
10.043.137
21.614.875
* Da die Gesellschaft den VaR als Methode zur Risikobeurteilung übernommen hat, ist es nicht mehr erforderlich, die Benchmark-Sensitivität zum
31. März 2013 anzugeben.
d) Währungsrisiko
Die Teilfonds können Vermögenswerte halten, die auf andere Währungen als die funktionale Währung eines Teilfonds
lauten. Sie sind daher einem Währungsrisiko ausgesetzt, da der Wert der Wertpapiere, die auf andere Währungen lauten,
aufgrund von Wechselkursschwankungen fluktuiert. Zusätzlich zur aktiven Währungsauswahl kann ein Teilfonds
Finanzinstrumente einsetzen, um sich gegen Schwankungen des relativen Wertes seiner Portfolio-Positionen abzusichern.
Währungssensitivitätsanalyse zum 31. März 2012*
In den nachfolgenden Tabellen ist der ungefähre Anstieg bzw. Rückgang des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter
Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens bei einem Kursanstieg der Basiswährung des betreffenden Teilfonds gegenüber
der jeweiligen Fremdwährung um 5 Prozent (bzw. 10 Prozent bei Währungen der Schwellenländer (EM)) aufgeführt. Es sind
nur diejenigen Teilfonds aufgeführt, bei denen der Anstieg/(Rückgang) über 1,00 Prozent des Nettoinventarwerts des
jeweiligen Teilfonds per 31. März 2012 ausmacht.
Ungefährer Anstieg oder Rückgang des Nettovermögens aufgrund von Änderungen der Wechselkurse:
EUR
The Global Bond (Euro Hedged) Fund ................................
(14.317.269)
* Da die Gesellschaft den VaR als Methode zur Risikobeurteilung übernommen hat, ist es nicht mehr erforderlich, eine
Währungssensitivitätsanalyse zum 31. März 2013 anzugeben.
e)
Kreditrisiko
Die Teilfonds unterliegen einem Kreditrisiko. Dabei handelt es sich um das Risiko, dass ein Kontrahent oder Emittent nicht
in der Lage ist, Beträge bei Fälligkeit zu zahlen. Rückstellungen für Wertminderungen werden für eventuelle Verluste
gebildet, die bis zum Bilanzstichtag entstehen.
Die größten Kreditrisikokonzentrationen der Teilfonds entstehen durch den Handel mit Anteilspapieren, Schuldtiteln,
Investmentfonds (CIS) und derivativen Finanzinstrumenten sowie durch Barbestände, die bei der Depotbank und
Verwahrstelle gehalten werden.
Die Teilfonds sind Kreditrisiken in Bezug auf die Kontrahenten ausgesetzt, mit denen sie im Zusammenhang mit Derivaten
handeln, die nicht an einer anerkannten Börse gehandelt werden (OTC-Derivate). Solche Instrumente unterliegen nicht
denselben Schutzmechanismen, die ggf. beim Handel an geordneten Märkten gelten, wie etwa der Erfüllungsgarantie der
Clearing-Stelle einer Börse.
31. März 2013
Die Teilfonds halten die Konzentration des Kreditrisikos so gering wie möglich, indem sie Transaktionen mit einer großen
Zahl von Kontrahenten tätigen. Im Prospekt der Gesellschaft und in den OGAW-Vorschriften sind verschiedene
Anlagebeschränkungen im Zusammenhang mit der Emittenten- und Kontrahentenkonzentration und Mindest-Kreditratings
für Kontrahenten aufgeführt. Die Finanzverwalter der jeweiligen Teilfonds überprüfen regelmäßig die Kontrahenten, mit
denen sie Transaktionen tätigen. Der Anlageberater überwacht zudem die Kontrahentenrisiken jedes Teilfonds. Darüber
hinaus kann das Kontrahentenrisiko reduziert werden, indem ein Kontrahent dem Teilfonds Sicherheiten gemäß den OGAWVorschriften stellt.
Der Anlageberater beschäftigt ein Kredit-Research-Team, das zuverlässige quantitative und qualitative Analysen über
Banken, Versicherungsgesellschaften und andere Kontrahenten durchführt. Der einem bestimmten Kontrahenten zugeteilte
Kredit-Research-Analyst führt eine vollständige Kreditanalyse durch, schreibt einen Kredit-Research-Bericht und legt
anschließend gegebenenfalls Anlageparameter für Ratings von OTC-Kontrahenten und Risiken fest. Das Kredit-ResearchTeam überprüft nur die Kontrahenten für die direkt von Russell Investments verwalteten Vermögenswerte. Die einzelnen
Finanzverwalter haben ihren eigenen Researchprozess für die von ihnen verwalteten Vermögenswerte. Die Finanzverwalter
eines jeden Teilfonds überwachen jede Kreditposition auf täglicher Basis.
Die nachfolgenden Tabellen enthalten die Vermögensaufstellung nach Rating-Kategorie für alle Teilfonds, die in Schuldtitel
investieren.
The Emerging
Markets Debt Local
Currency Fund
% der Anlagen
Portfolio nach RatingZum
Kategorie
31. März 2013
Investment-Grade ................................................................
92,70%
Non-Investment-Grade ........................................................
7,30%
100,00%
% der Anlagen
% der Anlagen
Portfolio nach RatingZum
Zum
Kategorie
31. März 2013
31. März 2012
Investment-Grade ................................................................
87,13%
91,02%
Non-Investment-Grade ........................................................
0,32%
0,29%
Kein Rating .........................................................................
12,55%
8,69%
100,00%
100,00%
% der Anlagen
% der Anlagen
Zum
Zum
31. März 2013
31. März 2012
68,84%
85,98%
7,38%
7,61%
23,78%
6,41%
100,00%
100,00%
OTC-DFI unterliegen einem Kontrahentenrisiko, d. h. dem Risiko, dass der Kontrahent zahlungsunfähig wird oder
anderweitig seine Pflichten unter einem DFI-Kontrakt nicht erfüllen kann. Hierunter fällt auch das rechtliche Risiko, dass ein
Kontrakt gegebenenfalls nicht durchsetzbar ist.
Die Namen der Makler und Kontrahenten, mit denen die einzelnen Teilfonds Transaktionen tätigen, sind am Ende der
jeweiligen Vermögensaufstellung aufgeführt. Sicherheiten können von den Teilfonds, in der Regel in Form von Bargeld oder
sonstigen liquiden Mitteln, verpfändet und von Kontrahenten gehalten werden. Nähere Angaben zu Sachsicherheiten, die
zum Geschäftsjahresende von Kontrahenten gehalten wurden, sind in der Vermögensaufstellung der Teilfonds mit einem
Sternchen gekennzeichnet. Die Beträge der Barsicherheiten, die zum Geschäftsjahresende von Kontrahenten gehalten
wurden, sind in der Bilanz der Teilfonds offen gelegt. Ausführliche Details zu den Barsicherheiten, die die jeweiligen
Teilfonds zum 31. März 2013 und 31. März 2012 entgegengenommen bzw. hinterlegt haben, sind Erläuterung 5 zum
Jahresabschluss zu entnehmen.
Sämtliche Wertpapiere, Bankguthaben und Kontoüberziehungen sowie bare und unbare Sicherheiten, die die Teilfonds
erhalten haben, werden bei der Depotbank und Verwahrstelle durch das mit ihr verbundene Unternehmen State Street, oder
durch eine Unterdepotbank im Depotbanknetz von State Street gehalten. Alle OTC-DFI, Organismen für gemeinsame
Anlagen, Termineinlagen, Margins oder ähnliche Anlagen/Gelder, die durch die Gesellschaft bei einem Kontrahenten, einer
Börse, einem Clearing-Makler oder anderen Parteien hinterlegt bzw. abgeschlossen werden, werden nicht im Depotbanknetz
von State Street gehalten. Die Depotbank und Verwahrstelle übernimmt daher keinerlei Haftung für Ausfälle eines
Kontrahenten.
31. März 2013
Ein Konkurs oder eine Zahlungsunfähigkeit der Depotbank und Verwahrstelle oder eines verbundenen Unternehmens von
State Street kann dazu führen, dass die Rechte der Gesellschaft in Bezug auf die von State Street gehaltenen Barmittel und
Wertpapiere verzögert oder eingeschränkt werden. und die Gesellschaft würde als nicht bevorrechtigter Gläubiger dieses
Unternehmens in Bezug auf ihre Barbestände behandelt. Die Depotbank und Verwahrstelle wird regelmäßig überwacht und
der Anlageberater führt eine jährliche Bonitätsprüfung durch. Diese Prüfung kann je nach Bedarf eine Prüfung der
Liquiditätslage der Depotbank und Verwahrstelle, der Einnahmeströme, der Qualität der Vermögenswerte und der KreditRatings beinhalten. Das langfristige Kredit-Rating der State Street zum 31. März 2013 und zum 31. März 2012 war A1
gemäß dem Rating von Moody's.
f)
Liquiditätsrisiko
Den Liquiditätsrisiken, die in Verbindung mit der Erfüllung der Rücknahmeanträge der Anteilinhaber entstehen, wird mit
stets bereitstehenden Barmitteln entgegengewirkt, die zur Erfüllung der üblichen Anträge auf Rücknahme zur Verfügung
stehen. Die Vermögenswerte der Teilfonds bestehen generell aus öffentlich gehandelten Wertpapieren mit unterschiedlichen
Liquiditätsgraden. Bei äußerst volatilen Marktbedingungen können die Teilfonds für Rücknahmen oder Abrechnungen
benötigte Vermögenswerte gegebenenfalls nicht leicht veräußern. Unter solchen Bedingungen kann die
Verwaltungsgesellschaft Rücknahmen beschränken und vorübergehend Gelder aufnehmen, wie im Prospekt der Gesellschaft
im Detail dargelegt.
Zum 31. März 2013 bzw. 31. März 2012 waren mit Ausnahme der nachstehend aufgeführten Teilfonds die Verbindlichkeiten
der Teilfonds, einschließlich des den Inhabern rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile zuzuschreibenden Nettovermögens,
innerhalb von drei Monaten fällig. Die Teilfonds The Emerging Markets Extended Opportunities Fund, The Global Bond
(Euro Hedged) Fund und The Euro Fixed Income Fund hatten auch zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle
Verbindlichkeiten mit Fälligkeiten von mehr als drei Monaten. Der Gesamtwert dieser Verbindlichkeiten belief sich aber am
jeweiligen Bilanzstichtag auf weniger als 1 Prozent des Nettovermögens des jeweiligen Teilfonds.
In den nachfolgenden Tabellen werden die Devisenterminkontrakte eines Teilfonds, die auf Bruttobasis abgerechnet werden,
in Fälligkeitsgruppierungen analysiert, die auf dem am Bilanzstichtag bis zum vertraglich vereinbarten Fälligkeitstermin
verbleibenden Restzeitraum basieren.
Währung
Kapitalzuflüsse ...............................................
USD
Kapitalabflüsse ...............................................
USD
Unter 3 Monate
72.412.313
(72.624.462)
3 Monate bis zu
1 Jahr
3.569.550
(3.576.449)
Währung
USD
USD
Unter 3 Monate
31.747.918
31.659.373
Währung
EUR
EUR
Unter 3 Monate
62.963.314
63.288.759
Währung
EUR
EUR
Unter 3 Monate
914.117.440
922.100.742
3 Monate bis zu
1 Jahr
4.887.092
4.885.523
1 bis 5 Jahre
4.727.995
4.888.870
31. März 2013
Währung
EUR
EUR
Unter 3 Monate
7.152.982
7.061.455
Währung
USD
USD
Unter 3 Monate
32.764.408
32.839.162
Währung
USD
USD
Unter 3 Monate
1.078.853.574
1.078.026.997
Währung
USD
USD
Unter 3 Monate
35.780.769
36.581.380
Währung
EUR
EUR
Unter 3 Monate
88.656.333
88.359.561
Währung
EUR
EUR
Unter 3 Monate
537.970.004
535.688.273
3 Monate bis zu
1 Jahr
2.998.007
3.041.651
1 bis 5 Jahre
5.993.874
6.127.409
Währung
EUR
EUR
Unter 3 Monate
7.482.469
7.477.309
Währung
USD
USD
Unter 3 Monate
1.608.124.193
1.605.944.197
31. März 2013
11. Wechselkurse
Der Administrator verwendete jeweils die nachfolgend aufgeführten Wechselkurse für 1 Euro, um auf Fremdwährungen
lautende Beträge, Marktwerte von Anlagen und sonstige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wo zutreffend in Euro
umzurechnen.
31. März 2013
Argentinischer Peso
ARS
Australischer Dollar
AUD
Brasilianischer Real
BRL
Britisches Pfund
GBP
Kanadischer Dollar
CAD
Chilenischer Peso
CLP
Chinesischer Yuan Renminbi CNY
Kolumbianischer Peso
COP
Tschechische Krone
CZK
Dänische Krone
DKK
Ägyptisches Pfund
EGP
Euro
EUR
Hongkong-Dollar
HKD
Ungarischer Forint
HUF
Isländische Krone
ISK
Indische Rupie
INR
6,5761
1,2317
2,5892
0,8457
1,3046
605,7738
7,9798
2.347,3334
25,7620
7,4548
8,7358
1,0000
9,9680
304,4199
158,6569
69,7908
31. März 2013
Indonesische Rupie
IDR
Israelischer Schekel
ILS
Japanischer Yen
JPY
Jordanischer Dinar
JOD
Kenianischer Schilling
KES
Kuwaitischer Dinar
KWD
Malaysischer Ringgit
MYR
Mexikanischer Peso
MXN
Marokkanischer Dirham MAD
Neuseeland-Dollar
NZD
Norwegische Krone
NOK
Omanischer Rial
OMR
Pakistanische Rupie
PKR
Peruanischer Neuer Sol PEN
Philippinischer Peso
PHP
Polnischer Zloty
PLN
12.478,2345
4,6667
120,7310
0,9098
109,7905
0,3664
3,9762
15,8447
11,0951
1,5323
7,4895
0,4944
126,3554
3,3258
52,4041
4,1765
31. März 2012
Argentinischer Peso
ARS
Australischer Dollar
AUD
Brasilianischer Real
BRL
Britisches Pfund
GBP
Kanadischer Dollar
CAD
Chilenischer Peso
CLP
Chinesischer Yuan Renminbi CNY
Kolumbianischer Peso
COP
Tschechische Krone
CZK
Dänische Krone
DKK
Ägyptisches Pfund
EGP
Euro
EUR
Hongkong-Dollar
HKD
Ungarischer Forint
HUF
Isländische Krone
ISK
Indische Rupie
INR
5,8312
1,2855
2,4294
0,8335
1,3310
650,0692
8,3870
2.392,0000
24,8550
7,4396
8,0435
1,0000
10,3393
294,9449
168,6731
67,8434
31. März 2012
Indonesische Rupie
IDR
Israelischer Schekel
ILS
Japanischer Yen
JPY
Jordanischer Dinar
JOD
Kenianischer Schilling
KES
Kuwaitischer Dinar
KWD
Malaysischer Ringgit
MYR
Mexikanischer Peso
MXN
Marokkanischer Dirham MAD
Neuseeland-Dollar
NZD
Norwegische Krone
NOK
Omanischer Rial
OMR
Pakistanische Rupie
PKR
Peruanischer Neuer Sol PEN
Philippinischer Peso
PHP
Polnischer Zloty
PLN
12.177,0628
4,9379
109,5922
0,9445
110,5977
0,3700
4,0797
17,0597
11,1634
1,6251
7,5961
0,5127
120,7252
3,5516
57,1765
4,1533
31. März 2013
Russischer Rubel
RUB
Singapur-Dollar
SGD
Südafrikanischer Rand ZAR
Südkoreanischer Won KRW
Sri-Lanka-Rupie
LKR
Schwedische Krone
SEK
Schweizer Franken
CHF
Taiwan-Dollar
TWD
Thailändischer Baht
THB
Türkische Lira
TRY
VAE-Dirham
AED
Uruguayischer Peso
UYU
US-Dollar
USD
Venezolanischer Bolivar VEB
Simbabwe-Dollar
ZWD
39,9155
1,5931
11,7809
1.428,6888
162,7596
8,3492
1,2160
38,3978
37,6048
2,3236
4,7165
24,1796
1,2841
8,0797
413,9358
31. März 2012
Russischer Rubel
RUB
Singapur-Dollar
SGD
Südafrikanischer Rand ZAR
Südkoreanischer Won KRW
Sri-Lanka-Rupie
LKR
Schwedische Krone
SEK
Schweizer Franken
CHF
Taiwan-Dollar
TWD
Thailändischer Baht
THB
Türkische Lira
TRY
VAE-Dirham
AED
Uruguayischer Peso
UYU
US-Dollar
USD
Venezolanischer Bolivar VEB
Simbabwe-Dollar
ZWD
39,2126
1,6744
10,2202
1.508,8824
170,7905
8,8363
1,2037
39,3045
41,0829
2,3743
4,8913
25,9681
1,3317
5,7192
429,2801
Der Administrator verwendete die nachfolgend aufgeführten Wechselkurse für je 1 EUR zwecks Umrechnung der Gewinnund Verlustrechnung und der Aufstellung der Veränderungen des auf die Inhaber rückkaufbarer gewinnberechtigter Anteile
entfallenden Nettovermögens derjenigen Teilfonds, die nicht in US-Dollar bilanzieren, um die konsolidierte Gewinn- und
Verlustrechnung der Gesellschaft und die konsolidierte Aufstellung der Veränderungen des auf die Inhaber rückkaufbarer
gewinnberechtigter Anteile entfallenden Nettovermögens zu erstellen.
Britisches Pfund GBP
0,8175 Britisches Pfund GBP
0,8637
US-Dollar
USD
1,2925 US-Dollar
USD
1,3866
31. März 2013
12. Vergleichszahlen Nettohandelswert
Klasse B Euro
EUR
Nettoinventarwert insgesamt
31. März 2013 .............................................. 2.819.257
Nettoinventarwert je Anteil
31. März 2013 .............................................. 1.025,45
Klasse I
Sterling
GBP
Klasse I USD
USD
Klasse U Euro
EUR
131.221.392
15.345.231
1.024
1.088,54
1.024,40
1.023,59
Klasse A
USD
31. März 2013 ..............................................450.567.218
31. März 2012 ..............................................369.483.404
31. März 2013 .............................................. 1.029,86
31. März 2012 ..............................................
986,52
Klasse B
EUR
31. März 2013 .............................................. 75.707.021
31. März 2012 .............................................. 76.746.670
31. März 2011 .............................................. 71.078.779
31. März 2013 .............................................. 1.573,18
31. März 2012 .............................................. 1.466,99
31. März 2011 .............................................. 1.378,11
Klasse P
Income
GBP
31. März 2013 .............................................. 2.058.892
31. März 2012 .............................................. 2.208.445
31. März 2011 .............................................. 2.731.692
31. März 2013 ..............................................
11,40
31. März 2012 ..............................................
10,80
31. März 2011 ..............................................
11,13
Klasse F
EUR
Klasse I
GBP
Klasse I
Income
GBP
Klasse MZ
Income
EUR
135.296
127.169
120.141
54.249.710
53.468.045
57.349.921
30.785.379
32.028.646
33.896.845
21.221.186
1.391,55
1.307,96
1.238,57
21,55
19,76
19,68
14,61
13,82
14,19
10,36
Klasse S
EUR
2.128.903
1.794.502
1.426.566
123,71
115,61
108,84
31. März 2013
12. Vergleichszahlen Nettohandelswert - Fortsetzung
Klasse A
EUR
31. März 2013 .............................................. 2.902.264
31. März 2012 .............................................. 3.104.464
31. März 2011 ..............................................
384.750
31. März 2013 .............................................. 1.741,14
31. März 2012 .............................................. 1.621,22
31. März 2011 .............................................. 1.502,93
Klasse B
EUR
Klasse DH-B
USD
Klasse I
GBP
Klasse I
Income
GBP
Klasse MZ
Income
EUR
276.131.233
235.589.289
248.056.125
52.001.231
59.363.762
38.203.729
53.552.642
52.501.830
56.380.337
31.394.897
30.674.871
33.887.758
4.559.845
134.224
38.476.055
1.873,60
1.734,17
1.597,96
15,45
14,27
13,23
24,36
22,17
21,64
16,59
15,58
15,71
12,90
12,28
11,64
Klasse A
USD
31. März 2013 .............................................. 59.877.051
31. März 2013 .............................................. 1.107,02
Klasse B
Income
AUD
Klasse C
EUR
Klasse U
EUR
Klasse USD-H
USD
156.190.348
1.083
1.085
29.591.513
1.106,75
1.082,84
1.084,50
1.030,36
Klasse A
EUR
31. März 2013 .............................................. 3.661.810
31. März 2012 .............................................. 3.298.155
31. März 2011 ..............................................
782.712
31. März 2013 ..............................................
885,38
31. März 2012 ..............................................
753,88
31. März 2011 ..............................................
781,93
Klasse
PAMEU
EUR
31. März 2013 .............................................. 4.804.969
31. März 2012 .............................................. 4.924.151
31. März 2011 .............................................. 7.193.810
31. März 2013 ..............................................
13,36
31. März 2012 ..............................................
11,46
31. März 2011 ..............................................
11,97
Klasse B
EUR
Klasse F
EUR
Klasse I
GBP
Klasse J
USD
Klasse MZ
Income
EUR
174.685.720
210.041.634
91.602.370
30.214.635
25.140.880
24.206.821
421.523
380.442
395.644
668.559
-
16.949.594
7.883.983
951,88
805,69
830,61
1.313,53
1.120,65
1.164,59
17,17
14,31
15,66
8,90
-
12,22
12,67
Klasse R
Roll-Up
EUR
37.858.873
48.457.680
46.412.771
99,19
84,17
86,99
31. März 2013
Klasse B
GBP
31. März 2013 ..............................................107.091.579
31. März 2012 .............................................. 90.549.274
31. März 2011 .............................................. 96.784.251
31. März 2013 ..............................................
138,37
31. März 2012 ..............................................
117,06
31. März 2011 ..............................................
113,93
Klasse C
EUR
Klasse I
Income
GBP
Klasse K
USD
Klasse P
Income
GBP
Klasse R
GBP
695.899
4.614.187
3.880.488
13.958.038
12.971.793
13.681.373
249.836
1.752.921
3.038.132
14.802.935
13.620.884
14.796.763
4.121.845
3.826.428
3.303.608
103,34
89,29
82,28
112,28
97,50
96,91
112,83
100,96
99,11
115,42
100,38
100,37
123,34
106,02
104,85
Klasse A
Income
USD
31. März 2013 ..............................................
31. März 2012 ..............................................
31. März 2011 ..............................................
31. März 2013 ..............................................
31. März 2012 ..............................................
31. März 2011 ..............................................
Klasse B
USD
Klasse C
EUR
Klasse I
GBP
Klasse I
Income
GBP
43.746
98.301
280.737
26.368.819
82.737.510
155.083.435
5.522
239.803
6.925.219
6.082.826
6.918.906
6.639.830
1.109.827
1.339.514
1.227.933
12,50
11,70
10,76
13,97
13,00
11,88
1.380,41
1.246,37
1.078,34
12,76
11,28
10,28
12,75
11,27
10,27
The U.S. Quant Fund
Klasse B
USD
31. März 2013 .............................................. 21.997.371
31. März 2012 .............................................. 10.063.823
31. März 2011 .............................................. 71.041.986
31. März 2013 ..............................................
15,71
31. März 2012 ..............................................
13,91
31. März 2011 ..............................................
12,83
Klasse C
EUR
Klasse I
GBP
Klasse P
Income
GBP
Klasse R
Roll-Up
EUR
1.827
235.328
1.322.373
24.915.024
23.208.984
32.682.179
8.428.119
9.193.679
10.293.846
22.396.412
19.421.633
983,67
845,72
735,87
14,33
12,04
11,04
17,50
14,81
13,73
97,84
84,85
The U.S. Value Fund
Klasse A
Income
USD
31. März 2013 .............................................. 1.006.550
31. März 2012 ..............................................
945.826
31. März 2011 .............................................. 1.222.874
31. März 2013 ..............................................
14,57
31. März 2012 ..............................................
12,75
31. März 2011 ..............................................
12,76
Klasse B
USD
Klasse C
EUR
Klasse I
GBP
Klasse I
Income
GBP
100.850.123
144.545.648
219.430.240
89.981
408.046
6.971.387
259.633
191.312
198.713
1.112.028
1.319.261
1.233.475
16,60
14,40
14,27
1.451,31
1.223,37
1.147,18
15,15
12,49
12,33
14,38
11,93
11,83
31. März 2013
Klasse B
USD
31. März 2013 ..............................................623.924.371
31. März 2012 ..............................................528.386.513
31. März 2011 ..............................................772.844.533
31. März 2013 ..............................................
18,15
31. März 2012 ..............................................
16,41
31. März 2011 ..............................................
16,57
Klasse N
USD
31. März 2013 .............................................. 3.161.090
31. März 2012 .............................................. 3.257.998
31. März 2011 .............................................. 3.386.816
31. März 2013 ..............................................
129,35
31. März 2012 ..............................................
118,61
31. März 2011 ..............................................
121,39
Klasse TYC
JPY
31. März 2013 ..............................................
11.437.480.144
31. März 2012 ..............................................
16.847.802.720
31. März 2011 ..............................................
3.827.151.334
31. März 2013 .............................................. 1.294,74
31. März 2012 .............................................. 1.022,58
31. März 2011 ..............................................
1.036
Klasse C
EUR
Klasse D
GBP
Klasse EH-T
EUR
Klasse I
GBP
Klasse J
USD
26.417.781
41.312.614
96.933.310
88.002.462
96.628.186
65.324.593
69.371.771
73.573.990
132.583.355
749.658.668
720.011.128
741.395.546
8.777.488
56.172.862
44.736.571
16,10
14,13
13,48
18,29
15,70
15,77
11,64
10,44
10,52
21,48
18,46
18,57
16,87
15,36
15,61
Klasse R
EUR
Klasse SH-B
GBP
Klasse TDC
Income
USD
Klasse TYA
JPY
23.437.982
22.583.949
23.797.551
433.791.680
469.228.545
440.249.208
94.923.853
96.211.305
3.084.223.157
2.442.336.622
2.487.487.148
121,29
107,56
103,61
126,17
112,15
112,86
9,49
9,62
1.056,55
834,49
846
Klasse TYHC
JYP
Klasse USD H
USD
9.380.498.583
4.603.722.810
3.843.760.382
79.302.887
-
1.152,46
1.013,22
1.009
1.157,70
-
13. Getrennte Haftung
Die Teilfonds haben, unabhängig von ihrer Ertragslage, ihre Gebühren und Kosten selbst zu tragen. Die Gesellschaft hat die
getrennte Haftung gemäß den Companies Acts, 1963 bis 2012, übernommen. Die Einführung der getrennten Haftung
gewährleistet, dass die Verbindlichkeiten, die für einen Teilfonds eingegangen werden, allein aus dem Vermögen dieses
Teilfonds bedient werden, und im Allgemeinen kein Rückgriff auf die anderen Teilfonds zur Befriedigung dieser
Verbindlichkeiten besteht. Ungeachtet des Vorstehenden kann nicht garantiert werden, dass, wenn jemand gegen die
Gesellschaft vor den Gerichten einer anderen Rechtsordnung klagen sollte, die getrennte Natur der Teilfonds zwangsläufig
Bestand haben würde.
31. März 2013
14. Ausschüttungen
a) Insgesamte Ausschüttungen für das am 31. März 2013 beendete Geschäftsjahr
i)
Änderung der Methode zur Berechnung von Ausschüttungen
Die Ausschüttungen aus den Teilfonds werden auf vierteljährlicher Basis berechnet (die vierteljährlichen Zeiträume enden
jeweils am 31. März, 30. Juni, 30. September und 31. Dezember).
Vor dem Geschäftsjahr zum 31. März 2013 lag der Ex-Tag für die vierteljährlichen Ausschüttungen zwei Monate nach dem
Ende des jeweiligen Nettoertragszeitraums* wie folgt:
Vierteljährlicher
Nettoertragszeitraum bis
Ex-Datum
31. März ...........................................................
31. Mai
30. Juni ............................................................
31. August
30. September ..................................................
30. November
31. Dezember ...................................................
28/29. Februar
Im Geschäftsjahr zum 31. März 2013 wurde eine Änderung an der Methode zur Berechnung der Ausschüttung aus den
Teilfonds vorgenommen, wonach die Ex-Tage an den jeweils letzten Tag der Nettoertragszeiträume angepasst wurden. Die
Ex-Tage liegen jetzt einen Geschäftstag vor dem letzten Tag des Nettoertragszeitraums. Diese Ausrichtung der Ex-Tage am
letzten Tag des Nettoertragszeitraums führte dazu, dass in der Gewinn- und Verlustrechnung für jeden relevanten Teilfonds
die Ausschüttungen für den 15-Monats-Zeitraum vom 1. Januar 2012 bis zum 31. März 2013 ausgewiesen werden.
* Details zur Zusammensetzung des Nettoertrags der einzelnen Teilfonds sind dem Abschnitt „Ausschüttungspolitik“ im Bericht der Direktoren zu entnehmen.
The Emerging
Market Debt
Local
Currency
Fund
USD
Klasse A ..............................................................
Klasse B ..............................................................
Klasse B Euro ......................................................
(14.800)
Klasse B Income ..................................................
Klasse DH-B .......................................................
Klasse F ...............................................................
Klasse I ................................................................
Klasse I Income ...................................................
Klasse I Sterling ..................................................
(4.126.576)
Klasse I USD .......................................................
(185.816)
Klasse MZ Income ..............................................
Klasse P Income ..................................................
Klasse R ..............................................................
Klasse S ...............................................................
Klasse U ..............................................................
Klasse U Euro ...................................................... (4)
Klasse USD-H .....................................................
Insgesamt .............................................................
(4.327.196)
Gezahlte Ausschüttungen auf
Ausschüttungsanteile (Income) ............................
Ausschüttungsgleiche Erträge von
thesaurierenden (Accumulation)
Anteilen ...............................................................
4.327.196
The Emerging
Markets
Extended
The Global
Opportunities The Euro Fixed
Bond (Euro
Fund
Income Fund
Hedged) Fund
USD
EUR
EUR
(2.679.659)
(75.680)
(2.195.607)
(7.745.277)
(1.354.719)
(3.142)
(2.020.736)
(2.034.489)
(1.203.001)
(1.229.054)
(27.661)
(69.357)
(49.183)
(2.679.659)
(5.541.026)
(12.466.880)
The Global
Defensive
Equity Fund
USD
(199.842)
(822.518)
(2)
(56.247)
(1.078.609)
-
(1.272.358)
(1.256.715)
(822.518)
2.679.659
4.268.668
11.210.165
256.091
31. März 2013
14. Ausschüttungen - Fortsetzung
The Pan
European
Equity Fund
EUR
Klasse A ..............................................................
(69.381)
Klasse A Income .................................................
Klasse B ..............................................................
(3.740.446)
Klasse C ..............................................................
Klasse D ..............................................................
Klasse EU ............................................................
(94.426)
Klasse EH-T ........................................................
Klasse F ...............................................................
(488.877)
Klasse I ................................................................
(11.423)
Klasse I Income ...................................................
Klasse J ................................................................
Klasse K ..............................................................
Klasse MZ Income ..............................................
(332.922)
Klasse N ..............................................................
Klasse P Income ..................................................
Klasse R ..............................................................
Klasse SH-B ........................................................
Klasse TYA .........................................................
Klasse TDCNV Income .......................................
Klasse TYC .........................................................
Klasse TYHC ......................................................
Klasse USD-H .....................................................
Insgesamt .............................................................
(4.737.475)
(332.922)
Anteilen ...............................................................
4.404.553
The U.K.
Equity Plus
Fund
GBP
(2.746.596)
(66.824)
(333.795)
(14.723)
(288.091)
(52.491)
(3.502.520)
The U.S. Quant The U.S. Value
Fund
Fund
USD
USD
(1.883)
(79.259)
(736.334)
(5)
(485)
(184.762)
(1.818)
(10.288)
(8.627)
(272.653)
(750.808)
The World
Equity Fund
USD
(5.904.689)
(264.583)
(1.332.142)
(748.958)
(11.063.834)
(127.166)
(19.433)
(178.803)
(7.074.373)
(351.006)
(761.140)
(2.198.119)
(883.126)
(441.974)
(31.349.346)
(621.886)
(8.627)
(12.171)
(761.140)
2.880.634
264.026
738.637
30.588.206
Aufgrund eines unzureichenden Nettoertrags hat der Teilfonds The U.S. Growth Fund im Geschäftsjahr zum 31. März 2013
keine Ausschüttung festgesetzt.
b) Insgesamte Ausschüttungen für das am 31. März 2012 beendete Geschäftsjahr
The Euro
Fixed Income
Fund
EUR
Klasse A ..............................................................
Klasse B ..............................................................
(2.300.914)
Klasse C ..............................................................
Klasse DH-B .......................................................
Klasse F ...............................................................
(3.709)
Klasse I Income ...................................................
(1.095.819)
Klasse I ................................................................
(1.830.841)
Klasse J ................................................................
Klasse K ..............................................................
Klasse MZ Income ..............................................
(660.609)
Klasse PAMEU ...................................................
Klasse P Income ..................................................
(82.065)
Klasse R ..............................................................
Klasse S ...............................................................
(45.859)
Insgesamt .............................................................
(6.019.816)
(1.838.493)
Anteilen ...............................................................
4.181.323
The Global
Bond (Euro
Hedged) Fund
EUR
(165.883)
(8.006.241)
(1.094.590)
(1.172.080)
(1.940.922)
(668.576)
(13.068.292)
The Pan
European
The U.K. Equity
Equity Fund
Plus Fund
EUR
GBP
(35.978)
(3.464.848)
(1.919.806)
(74.133)
(258.267)
(279.143)
(4.765)
(5.348)
(26.164)
(164.428)
(62.805)
(288.981)
(75.381)
(3.996.439)
(2.663.608)
(1.860.656)
(164.428)
(568.124)
11.207.636
3.832.011
2.095.484
31. März 2013
14. Ausschüttungen - Fortsetzung
The U.S.
The U.S. Value
Quant Fund
Fund
USD
USD
Klasse A Income .................................................
(4.221)
Klasse B ..............................................................
(104.436)
(723.037)
Klasse C ..............................................................
(2.715)
(12.888)
Klasse D ..............................................................
Klasse EH-T ........................................................
Klasse I Income ...................................................
(8.376)
Klasse I ................................................................
(126.000)
(1.129)
Klasse J ................................................................
Klasse N ..............................................................
Klasse PAMEU ...................................................
Klasse P Income ..................................................
(46.936)
Klasse R ..............................................................
Klasse SH-B ........................................................
Klasse TDCNV Income .......................................
Klasse TYA .........................................................
Klasse TYC .........................................................
Klasse TYHC ......................................................
Insgesamt .............................................................
(280.087)
(749.651)
(46.936)
Anteilen ...............................................................
233.151
The World
Equity Fund
USD
(5.242.295)
(839.051)
(792.637)
(1.122.653)
(7.931.054)
(439.454)
(24.207)
(229.568)
(4.966.126)
(666.000)
(208.005)
(1.126.036)
(416.653)
(24.003.739)
(12.597)
(666.000)
737.054
23.337.739
Der Teilfonds The Emerging Market Debt Local Currency Fund hat im Geschäftsjahr zum 31. März 2012 keine
Ausschüttung festgesetzt, da im Zeitraum zwischen seiner Auflegung und dem 31. März 2012 kein Ex-Datum enthalten war,
und der Teilfonds The U.S. Growth Fund hat aufgrund eines unzureichenden Nettoertrags im Geschäftsjahr zum
31. März 2012 keine Ausschüttung festgesetzt.
15. Bedeutende Ereignisse im Geschäftsjahr
a) Auflegung neuer Teilfonds, Fondsverschmelzungen und Anteilsklassen
i)
Der Teilfonds The Emerging Markets Debt Local Currency Fund wurde am 1. Oktober 2012 aufgelegt, und der
Teilfonds The Global Defensive Equity Fund wurde am 29. November 2012 aufgelegt.
Die folgenden Anteilsklassen wurden in dem am 31. März 2013 beendeten Geschäftsjahr aufgelegt:
Auflegungs- EinführungsTeilfonds
Anteilsklasse
datum
preis
The Emerging Markets Debt Local Currency Fund .............................................................................................................................................
Klasse B Euro
18.02.2013 EUR 1.000,00
Klasse I Sterling
01.10.2012 GBP 1.000,00
Klasse I USD
01.10.2012 USD 1.000,00
Klasse U Euro
18.02.2013 EUR 1.000,00
The Global Defensive Equity Fund ......................................................................................................................................................................
Klasse A
29.11.2012 USD 1.000,00
Klasse B Income
29.11.2012 AUD 1.000,00
Klasse C
11.01.2013 EUR 1.000,00
Klasse U
11.01.2013 EUR 1.000,00
Klasse USD-H
04.03.2013 USD 1.000,00
The World Equity Fund .......................................................................................................................................................................................
USD-H
30.04.2012 USD 1.000,00
31. März 2013
15. Bedeutende Ereignisse im Geschäftsjahr - Fortsetzung
ii) Geschäftsjahr zum 31. März 2012
Der Teilfonds The Emerging Markets Extended Opportunities Fund hat den Handel am 22. Februar 2012 aufgenommen.
Die folgenden Anteilsklassen wurden in dem am 31. März 2012 beendeten Geschäftsjahr aufgelegt:
Auflegungs- EinführungsTeilfonds
Anteilsklasse
datum
preis
The Emerging Markets Extended Opportunities Fund .........................................................................................................................................
Klasse A
22.02.2012 USD 1.000,00
The Pan European Equity Fund ...........................................................................................................................................................................
Klasse J
04.07.2011 GBP
10,00
Nach Erhalt der behördlichen Genehmigung wurde ein Teilfonds von Multi-Style, Multi-Manager-Funds plc
(„MSMM“), nämlich The Pan European Equity Fund, mit dem The Pan European Equity Fund zusammengelegt. Die
Verschmelzung erfolgte mit Wirkung vom 24. Mai 2011. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wurden zu diesem
Termin auf den Teilfonds übertragen.
b) Aktualisierter Prospekt
Eine Reihe aktualisierter Prospekte wurde im Geschäftsjahr herausgegeben und von der Zentralbank genehmigt, um unter
anderem die Auflegung von neuen, von der Zentralbank genehmigten Teilfonds und Anteilsklassen, Rücktritte und
Ernennungen von Direktoren, Änderungen in der Verwaltung der Gesellschaft, Änderungen des Anlageziels bestimmter
Teilfonds und die Aktualisierung bestimmter Wortlaute im Prospekt als Ergebnis von Änderungen des geltenden irischen
Rechts zu berücksichtigen.
c)
Rücktritte und Ernennungen von Direktoren
Paul McNaughton hat sein Amt als Direktor der Gesellschaft am 1. August 2012 niedergelegt.
Thomas Murray wurde mit Wirkung vom 15. Februar 2013 zum Direktor der Gesellschaft ernannt.
d) Veränderungen in der Verwaltung der Gesellschaft
i) Bradwell Limited ist seit Juli 2012 nicht länger der Secretary der Gesellschaft.
ii) MFD Secretaries Limited wurde im Juli 2012 als Secretary der Gesellschaft bestellt.
iii) Arthur Cox ist seit Juli 2012 kein Rechtsberater mehr.
iv) Maples & Calder wurden im Juli 2012 als Rechtsberater bestellt.
16. Bedeutende Ereignisse seit dem Ende des Geschäftsjahres
a) Änderung von Gebührensätzen
Die Sätze für die administrativen Gebühren und die Depotbank- und Verwahrstellengebühren wurden geändert, und mit
Wirkung vom 1. April 2013 finden auf die Teilfonds die folgenden jährlichen Gebührensätze Anwendung:
Prozent
Administrative Gebühren je Teilfonds
p.a.
Für die ersten 750 Mio. USD .......................................
0,0255%
Für die nächsten 750 Mio. USD ..................................
0,0225%
0,01875%
0,0150%
Für darüber hinausgehende Beträge ............................
0,01125%
Depotbank- und
Prozent
Verwahrstellengebühren je Teilfonds
p.a.
Für die ersten 750 Mio. USD ......................................
0,0085%
0,0075%
0,00625%
0,005%
Für darüber hinausgehende Beträge ............................
0,00375%
31. März 2013
16. Bedeutende Ereignisse seit dem Ende des Geschäftsjahres - Fortsetzung
b) Auflegung neuer Anteilsklassen
Die ausschüttenden (Income) Anteile der Klasse I AUD wurden am 18. April 2013 im Teilfonds The Emerging Markets Debt
Local Currency Fund zu einem Preis von 1.000,00 AUD aufgelegt.
17. Genehmigung des Jahresabschlusses
Der Jahresabschluss wurde von den Direktoren am 11. Juli 2013 genehmigt.
Anhang I - Gesamtkostenquote
Die Tabelle der durchschnittlichen Gesamtkostenquote („TER“) zeigt die tatsächlichen Aufwendungen, die für jeden Teilfonds
im zwölfmonatigen Berichtszeitraum zum 31. März 2013 entstanden sind (ausgenommen Teilfonds ohne Fondsvermögen, die in
den Hintergrundinformationen zur Gesellschaft näher beschrieben werden). Sie werden als annualisierter Prozentsatz des
durchschnittlichen Nettoinventarwerts (NIW) der jeweiligen Anteilsklasse des betreffenden Teilfonds für den entsprechenden
Zeitraum angegeben.
Kostensatz
in % des
durchschn.
NIW der
Fondsklasse
Klasse B Euro ...................................................................................................................................................................
Klasse I Sterling ...............................................................................................................................................................
Klasse I USD ....................................................................................................................................................................
Klasse U Euro ...................................................................................................................................................................
Klasse A ...........................................................................................................................................................................
Klasse B ............................................................................................................................................................................
Klasse F ............................................................................................................................................................................
Klasse I .............................................................................................................................................................................
Klasse I Income ................................................................................................................................................................
Klasse P Income ...............................................................................................................................................................
Klasse S ............................................................................................................................................................................
Klasse A ...........................................................................................................................................................................
Klasse B ............................................................................................................................................................................
Klasse DH-B .....................................................................................................................................................................
Klasse I .............................................................................................................................................................................
Klasse I Income ................................................................................................................................................................
Klasse MZ Income ...........................................................................................................................................................
Klasse A ...........................................................................................................................................................................
Klasse B Income ...............................................................................................................................................................
Klasse C ............................................................................................................................................................................
Klasse U ...........................................................................................................................................................................
Klasse USD-H ..................................................................................................................................................................
Klasse A ...........................................................................................................................................................................
Klasse B ............................................................................................................................................................................
Klasse F ............................................................................................................................................................................
Klasse I .............................................................................................................................................................................
Klasse J .............................................................................................................................................................................
Klasse MZ Income ...........................................................................................................................................................
Klasse PAMEU ................................................................................................................................................................
Klasse R Roll-Up ..............................................................................................................................................................
Klasse B ............................................................................................................................................................................
Klasse C ............................................................................................................................................................................
Klasse I Income ................................................................................................................................................................
Klasse K ...........................................................................................................................................................................
Klasse P Income ...............................................................................................................................................................
Klasse R .......................................................................................................................................................................
Klasse A Income ...............................................................................................................................................................
Klasse B ............................................................................................................................................................................
266 Gesamtkostenquote
1,77%
1,06%
1,07%
2,23%
1,64%
0,92%
1,71%
0,72%
0,72%
1,11%
1,13%
1,59%
1,00%
1,00%
0,76%
0,76%
0,52%
0,98%
0,83%
2,72%
2,03%
1,22%
1,75%
1,16%
1,95%
1,06%
1,18%
0,56%
2,45%
1,41%
0,90%
1,51%
0,90%
1,51%
1,45%
2,49%
1,78%
1,19%
Anhang I - Gesamtkostenquote - Fortsetzung
Kostensatz
in % des
durchschn.
NIW der
Fondsklasse
Klasse C ............................................................................................................................................................................
Klasse I .............................................................................................................................................................................
Klasse I Income ................................................................................................................................................................
The U.S. Quant Fund
Klasse B ............................................................................................................................................................................
Klasse C ............................................................................................................................................................................
Klasse I .............................................................................................................................................................................
Klasse P Income ...............................................................................................................................................................
Klasse R Roll-Up ..............................................................................................................................................................
The U.S. Value Fund
Klasse A Income ...............................................................................................................................................................
Klasse B ............................................................................................................................................................................
Klasse C ............................................................................................................................................................................
Klasse I .............................................................................................................................................................................
Klasse I Income ................................................................................................................................................................
Klasse B ............................................................................................................................................................................
Klasse C ............................................................................................................................................................................
Klasse D ...........................................................................................................................................................................
Klasse EH-T .....................................................................................................................................................................
Klasse I .............................................................................................................................................................................
Klasse J .............................................................................................................................................................................
Klasse N ...........................................................................................................................................................................
Klasse R ............................................................................................................................................................................
Klasse SH-B .....................................................................................................................................................................
Klasse TDC Income .........................................................................................................................................................
Klasse TYA ......................................................................................................................................................................
Klasse TYC ......................................................................................................................................................................
Klasse TYHC ....................................................................................................................................................................
Klasse USD-H ..................................................................................................................................................................
1,78%
1,18%
1,18%
1,21%
1,83%
1,02%
1,71%
1,43%
1,72%
1,12%
1,73%
1,12%
1,12%
0,97%
1,67%
0,82%
1,22%
0,97%
1,68%
2,36%
2,66%
1,02%
0,66%
0,75%
0,66%
0,68%
1,22%
Gesamtkostenquote 267
Russell Investments
Rex House
10 Regent Street
London, SW1Y 4PE
Tel. +44 (0) 20 7024 6000
Fax +44 (0) 20 7024 6001
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