Lettre Boursière Avril 2015 - L`acces au site demande n`est pas
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Les indicateurs du marché Indices : . Au Au Variation Variation 31/12/2014 30/04/2015 annuelle du mois Tunindex 5089.99 5544.87 8.94% 4.37% Tunindex20 2149.76 2372.00 10.34% 4.80% EVOLUTION TUNINDEX 2014/2015 5,500 5,000 4,500 Capitalisation Boursiére : 4,000 janv.-14 avr.-14 juil.-14 oct.-14 janv.-15 avr.-15 Au 30/04/2015, la capitalisation boursière du marché s’est élevée à 18 693 MD contre 17 324 MD au 31/12/2014, soit une hausse de 7.9 %. Indices sectoriels : Secteur Stés Financières Banques Assurances Services Financiers Sces aux Consommateurs Distribution Biens de Consommat° Auto. et Equip. Agro Alimentaire Produits Ménagers et de soin personnel Industries Batiment et matériaux de construction Matériaux de base 30/04/2015 3694.71 3342.1 9826.19 5626.09 3575.02 5552.19 4998.15 2057.42 6139.62 1585.83 1455.11 956.12 2203.51 31/03/2015 3611.2 3272.35 9167.56 5562.88 3272.73 5043.02 4577.18 2082.61 5613.93 1423.8 1453.62 960.77 2189.84 Var 31/12/2014 2.31% 3441.57 2.13% 3115.76 7.18% 9615.8 1.14% 5051.47 9.24% 3572.7 10.10% 5479.35 9.20% 4016.12 -1.21% 2142.67 9.36% 4861.5 11.38% 1284.19 0.10% 1557.31 -0.48% 1051.04 0.62% 2275.29 Volume de la cote de la bourse : En mD Volume cumulé au 30/04/2015 Volume cumulé Volume des Echanges Variation au 30/04/2014 du 01/04/15 au 30/04/15 mensuelle 1,051,917 817,467 254,028 -8.05% Participation étrangère : Participation étrangère* Février-15 Mars-15 Var 26.11% 25.59% -1.99 % * Part des étrangers dans la capitalisation boursière Les ratios au 30/04/2015 : Liquidité 1 34% Satisfaction 2 55% 1 Liquidité= Titres Traités / titres offerts 2 Satisfaction = Titres Traités / Titres Demandés 3 Tendance= Titres Demandés/ Titres Offerts 4 Couverture= Titres Offerts / Titres Demandés Tendance 3 63% Couverture 4 159% Var annuelle 7.36% 7.26% 2.19% 11.38% 0.06% 1.33% 24.45% -3.98% 26.29% 23.49% -6.56% -9.03% -3.15% Les faits saillants du mois I/ Les événements remarquables du mois INDICATEURS D’ACTIVITE MD au 31 mars 2014, soit une progression de AU 3,8 MD correspondant à une évolution de 31/03/2015 +8,5%. 1. 2. STB : Les indicateurs d'activité au 31 mars 4. 5. 2015, le produit net bancaire de la BT affiche bancaire stable, en comparaison avec le une croissance de 6% comparé à la même premier trimestre 2014, à 62,661 MD. période en 2014, passant de 43,8 à 46,4 MD. BNA : Le produit net bancaire de la BNA 10. ATTIJARI BANK : Au 31/03/2015, le s’est établi à 88 millions de dinars au Produit Net Bancaire s’est situé à 66. millions 31/03/2015 contre 90 millions de dinars au de dinars s’inscrivant en hausse de 6.9% par 31/03/2014, enregistrant ainsi une baisse de rapport à mars 2014. 11. AMEN BANK : Au 31/03/2015, le Produit BH : Les indicateurs d'activité trimestriels net Bancaire de l’AB a atteint 68,1 millions de arrêtés au 31/03/2015 de la BH affichent un dinars contre 61,8 millions de dinars à la Produit Net Bancaire de 61,565MDT, en nette même période en 2014, soit une augmentation hausse de 23,7% par rapport au PNB 1T14. de 10,2%. UBCI : Le produit net bancaire (PNB) de 7. 8. 12. CARTHAGE CEMENT : Le chiffre l’UBCI s’est élevé au terme du premier d’affaire global de Carthage Cement au 1er trimestre 2015 à 37,6 MD en progression de trimestre 2015 s’est élevé à 37,5 MDT contre 5,55% par rapport à fin Mars 2014. 41,9 au premier trimestre 2014, en baisse de BTE : Le Produit net bancaire (PNB) de la 11%. BTE a enregistré au cours du premier L’endettement global de la société au 31 Mars trimestre 2015 une augmentation de 36,4% 2015 a augmenté de 3% par rapport au (+2 421 mille de dinars) par rapport aux trois 31/12/2014 pour se situer à 524.915 MDT. 13. TELNET HOLDING : Les revenus du premiers mois de 2014. 6. BT : Sur les trois premiers mois de l’année 2015 de la STB affichent un produit net 3%. 3. 9. BIAT : Les indicateurs d'activité trimestriels Groupe Telnet Holding ont globalement arrêtés au 31 mars 2015 de la BIAT affichent reculé de 11,68% à fin mars 2015 en un Produit Net Bancaire en hausse de 8,7% à comparaison avec la même date en 2014, 117,9MDT, passant de 10,4 à 9,2 MD. Le pôle Recherches contre un PNB 1T14 de 108,4MDT. et développement en ingénierie produit, qui ATB : Le produit net bancaire au 31-03-2015 génère 80% du chiffre d'affaires, a enregistré s’est inscrit à 47,4 MD contre 39,8 MD pour une baisse de 13,18% des revenus, alors que le la même période 2014, soit une évolution de pôle télécoms et intégration réseaux a dégagé 19%. un chiffre d'affaires en baisse de 26,32%. UIB : La banque a constaté une amélioration 14. ATTIJARI LEASING : Attijrai Leasing de son Produit Net Bancaire qui a atteint un affiche une légère progression de 1,3% des montant de 49,1 MD au 31 mars 2015 vs 45,3 mises en forces à fin mars 2015, en comparaison avec la même période en 2014, 20. OTH : Les revenus du groupe One Tech ont passant de 51,4 à 52,1 MD. Dans le même progressé durant le 1er trimestre 2015 de 3% intervalle, les revenus nets de leasing se sont par rapport à la même période en 2014, tirés améliorés de 11,57% pour atteindre 10 MD. par 15. AETECH : Les indicateurs une progression relativement plus d’activité importante des exportations de 14,5% qui a d’Aetech à fin mars 2015 font état d’un chiffre intéressé aussi bien les activités câbles que d’affaires de 4,632 MD, enregistrant une mécatronique. hausse de 78,7% par rapport à la même 21. SOMOCER : Le Chiffre d’Affaires Total à période en 2014. Cela correspond à 36% des fin mars 2015 s’est établit à 18,686 millions revenus de TND, enregistrant ainsi une régression de 15 l’exercice 2015 selon le dernier business plan % par rapport à la même période de l’année publié par la société. 2014, arrêté à 21,985 millions TND. budgétisés pour l’ensemble 16. SOTEMAIL : Les revenus du 1T2015 de la 22. MODERN LEASING : Modern Leasing société SOTEMAIL totalisent 9 445 101 affiche une hausse de 6,75% de ses mises en dinars, en progression de 4% comparé à la forces à fin mars 2015, en comparaison avec même période de 2014 (9 091 482 dinars). la même date en 2014, passant de 22,1 à 23,6 17. SOTUMAG : Les revenus de la SOTUMAG MD. Les revenus nets de leasing ont sur les trois premiers mois de l'année 2015 enregistré une croissance de 23,24% dans le sont restés stables comparés à la même même intervalle, à 4,4 MD contre 3,6 MD à période de 2014 (+0,87%), pour s'établir à fin mars 2014. 2,082 MD. Les charges d'exploitation ont augmenté de 2,03% pour passer à 1,668 MD. 23. TPR : Au 31/03/2015, le chiffre d'affaires global de TPR a enregistré une baisse de 3% à 18. SERVICOM : Selon les indicateurs d’activité 21,9 MD contre 22,7 au 31/03/2014, impacté au 31 mars 2015, le chiffre d’affaires par la baisse de 6% du chiffre d’affaires sur le consolidé de SERVICOM a observé durant le marché local, qui s’est établi à 16,2 MD premier trimestre 2015 une forte croissance de contre 17,2 MD un an plus tôt. Sur le marché 27% passant de 12.7 MDT en 2014 à 16.1 Export, TPR a enregistré une progression de MDT. Cette croissance est essentiellement due +4% de ses revenus, à 5,7 MD. à l’augmentation des volumes d’affaires des 24. WIFACK LEASING : Les indicateurs secteurs Ascenseurs (+88%) , IT & Mobility d’activité publiés par El Wifack Leasing et (+36%) et travaux publics (+32%). relatifs au premier trimestre 2015, font d’état 19. ICF : Les indicateurs d'activité trimestriels d’une légère baisse des mise en force de 3,8% arrêtés au 31/03/2015 de la société ICF par rapport à la même période que 2014, affichent un chiffre d'affaires 1T15 de passant de 39,3 à 37,8 MD. En revanche la 31,503MDT, en accroissement de 31,55% par société a constaté un accroissement des rapport au chiffre d'affaires 1T14. Notons que revenus Bruts de 9% par rapport à la même la production a diminué comparativement période que 2014, pour atteindre 32,5 MD. entre les deux périodes passant de 9435 T.M à 25. PGH : Le chiffre d'affaires consolidé de fin mars 2014 à 7522 T.M au 31/03/2015. Poulina Group Holding affiche une légère Selon le management cette baisse est due à la croissance de 1% à fin mars 2015, comparé à rupture d’approvisionnement depuis la G.C.T. la même date un an plus tot, passant de 386 à 390,7 MD. Les revenus sur le marché local se sont inscrit en hausse de 6% alors que le trimestre 2014 à 1.203 véhicules durant la chiffre d'affaires export a subit une régression même période en 2015. 32. DELICE HOLDING : Les revenus du de 25% à 42 MD contre 56,8 MD au 1T14. 26. ASSAD : Les indicateurs d'activité groupe laitiers à fin mars 2015 ont atteint 163 trimestriels arrêtés au 31/03/2015 d’ASSAD MD. Le premier trimestre coïncide avec la affichent un chiffre d'affaires 1T15 de période de basse lactation. La production de 17,068MDT, en hausse de 12,4% par rapport lait cru est à son plus faible niveau. 33. ARTES : Selon les indicateurs d’activité au 1T14. 27. CELLCOM : Cellcom au Le chiffre premier d’affaires trimestre 2015 de d’ARTES, le chiffre d’affaire s’est élevé à a 13,919 Millions de dinars au 31/03/2015 progressé de 71,7% par rapport à la même contre 51,886 Millions de dinars au période en 2014 pour s’établir à 9,1 MD. Le 31/03/2014, soit une baisse de 37,967 Millions chiffre d’affaires provenant de la vente des de dinars. téléphones mobiles et accessoires a atteint 8,4 34. NBL : Le chiffre d’affaires publié par New MD (92,3% des revenus du 1T15) contre 5,2 Body Line au 31 mars 2015, a enregistré une MD durant la même période en 2014. évolution de 24% courant par rapport au 28. SPDIT : Les indicateurs d'activité trimestriels arrêtés au 31/03/2015 de la SPDIT-SICAF même trimestre de 2014 passant de 1.456 MD à 1.801 MDT. affichent des revenus des placements en baisse 35. SOPAT : Il en ressort des indicateurs de 10,19% à 400,983MDT, contre des revenus d’activité au 31/03/2015 un chiffre d’affaires 1T14 de 446,469MDT. en hausse de 25,6% par rapport au premier 29. LANDOR : Le chiffre d’affaires de Land’Or trimestre 2014, pour atteindre 16,252 MD. a reculé de 6% au terme du premier trimestre Cette évolution provient principalement de la 2015, comparé à la même période il y a un an, hausse des ventes de viande de 42%. 36. ENNAKL : Les indicateurs d’activité au 31 passant de 14,1 à 13,3 MD. 30. STAR : Les indicateurs d’activité au 31 mars mars 2015, annoncent un chiffre d'affaires de 2015 publiés par la STAR font état d’un 58,144 MD contre 51,159 MD au 31/03/2014, accroissement des primes émises nettes de soit une augmentation de 13,65%. 6,4% généré par le développement de la 37. SFBT : La SFBT a dégagé un chiffre d'affaire production de la quasi-totalité des branches de 61,458 MD au terme du premier trimestre d’assurances. 2015, contre 59,898 MD un an plus tôt, soit La société a réalisé des prestations rendues pour un total de 48 MD une légère évolution de 2,60%. contre 45,1 MD au premier trimestre de 2014. 38. SOTRAPIL : Le total des revenus du Les produits financiers ont augmenté de transport de la SOTRAPIL a atteint au 31 11,65% par rapport au premier trimestre 2014. mars 2015 la somme de 2.664 MD contre 31. CITY CARS : Le chiffre d’affaires de CITY 2.248 MD à fin mars 2014, soit une CARS a enregistré au terme du 1er trimestre 2015 une baisse de 13,3% par rapport à la même période en 2014. Cette progression de l’ordre de 18,48%. 39. BEST LEASE : L'activité de Best Lease sur baisse les trois premiers mois de l'année 2015, a été s’explique par la régression du stock de marquée par une augmentation de 3% des véhicules neufs disponible à la vente qui est mises en forces comparativement au premier passé de 1.666 véhicules courant le 1er trimestre 2014, à 17,630 MD. Sur la même période, les produits nets de leasing ont soit de 2.716 MDT en 2014 à 9.195 MDT en augmenté de 22,46% pour atteindre 2,693 2015 et cela grâce aux projets importants MD. gagnés dans les activités des carrières 40. SAH : Selon les indicateurs d’activité publiés par SAH (LILAS), les revenus au 31 mars (autoroute du SUD) et l’extrusion d’aluminium. 2015 s’élèvent à 62,911 KDT contre 52,868 KDT au 31 mars 2014, soit un taux ETATS FINANCIERS AU 31/12/2014 d’augmentation de 19%. 41. TUNIS RE : Le chiffre d'affaires de Tunis Re 47. SAH : Le conseil d’administration de la a évolué de 10,2% au premier trimestre 2015 Société d’Articles Hygiéniques réuni le 24 en comparaison avec la même période en avril 2015 a arrêté les états financiers 2014. Cette progression touche toutes les individuels et consolidés au 31 décembre branches de l’activité. 2014. Les états financiers individuels de la 42. EUROCYCLES : Le chiffre d'affaires à fin société font apparaître un bénéfice net de mars 2015 de la société Euro-Cycles s'est 13,544 MD et des capitaux propres de 118, élevé à 17 MD, en hausse de 28% comparé à 438 MD. Les états financiers consolidés font la même date en 2014. La société a enregistré apparaître quant à eux un bénéfice net part du une hausse de 13% de son volume de groupe de 17,720 MD contre 14,292 MD à fin production, avec 109728 unités contre 96813 2013, soit une hausse de 23,98%. il y a un an. 48. TUNISIE LEASING : Tunisie Leasing a 43. SOTUVER : Le chiffre d’affaires de la annoncé dans un communiqué du 29 avril, un SOTUVER s’est inscrit en hausse de 17,9% résultat net 2014 de 11,732 MD, contre un au terme du premier trimestre 2015, pour résultat net de 9,269 MD en 2013, soit une s’établir à 10,750 MD contre 9,119 MD un an évolution de 26,57%. Au niveau consolidé, le plus tôt. résultat net part du groupe a atteint 14,560 44. ADWYA : Le chiffre d'affaires d’ADWYA à MD au 31 décembre 2014, contre 16,655 MD fin mars 2015 s'est élevé à 20,910 MD, contre un an plus tôt, soit -0,64% comparé à 22,970 MD un an plus tôt, soit un repli de 9%. l'exercice 2013. 45. MAGASIN GENERAL : Les indicateurs 49. CITY CARS : Les états financiers consolidés d'activité trimestriels arrêtés au 31/03/2015 de arrêtés au 31/12/2014 de la société City Cars la société Magasin General affichent un affichent chiffre d'affaires 1T15 en hausse de 36,16% à 13,78MDT, en hausse de 11,93% par rapport 190MDT, contre un chiffre d'affaires 1T14 de au résultat net consolidé à fin 2013. Les 139,6MDT. revenus consolidés de la City Cars ont 46. TGH : Le chiffre d’affaires consolidé de Tawasol Group Holding a enregistré une un résultat net consolidé de augmenté sur la même période (2013-2014) de près de 21% pour atteindre les 120,084MDT. augmentation de 43.9% à 20,748 millions de 50. ALKIMIA : Au 31 décembre 2014, les dinars à la fin du mois de Mars 2015, contre revenus d'Alkimia sont ressortis à 201,879 14.415 millions de dinars pour la même MD contre 209,144 MD un an plus tôt, soit période en 2014. Cette augmentation est due une légère baisse de 3,47%. Le résultat principalement à la hausse des revenus des d'exploitation à fin 2014 s'est établi à 5,602 activités industrielles du groupe de 238.5% MD, en net repli de 43,05% comparé à l'exercice 2013. La société a terminé l'année 55. ENNAKL : Les états financiers consolidés avec un résultat net de 14,546 MD, contre d'ENNAKL Automobiles au 31 décembre 18,352 MD en 2013, soit un recul de 20,73%. 2014, font apparaître un résultat net part du 51. SIAME : Dans un communiqué publié le 27 groupe de 24,895 MD, contre 15,910 MD à avril, le Conseil d’Administration de la fin 2013, soit une croissance de 56,47%. Le SIAME annonce qu’il ressort de l’examen des résultat d'exploitation consolidé affiche une états financiers individuels, que l’activité de la progression de 88,23% pour atteindre 27,018 société a généré un résultat net individuel de 1 MD. une 56. CIL : Le résultat net consolidé du groupe CIL augmentation de +11,44% par rapport à a atteint 8,220 MD à fin décembre 2014, en l’exercice précédent. En outre, le résultat net baisse de 4,68% par rapport à l'exercice 2013. part du groupe a enregistré pour sa part une Le résultat d'exploitation affiche un léger repli progression de 26,17%, pour atteindre 2 139 de 1,72%, passant de 10,415 à 10,235 MD. 872 858 DT, enregistrant ainsi 57. MONOPRIX : Le Conseil d’Administration 077 DT contre 1 695 455 DT en 2013. 52. STAR : Le résultat net à fin 2014 de la STAR de la Société MONOPRIX réuni le jeudi 16 s'est situé à 22,298 MD, contre 18,740 MD au avril 2015, a arrêté les comptes de la société 31 décembre 2013, soit une croissance de au 31/12/2014, dégageant un résultat de 10 18,98%. Le résultat technique non vie a atteint 106 756 DT et a décidé de convoquer une 17,244 MD, en hausse de 33,96%, le résultat Assemblée technique vie s'est établi à -0,246 MD contre - Assemblée Générale Extraordinaire et de lui 2,570 MD un an plus tôt. proposer Générale Ordinaire l’augmentation du et capital une par 53. EUROCYCLES : Le résultat d'exploitation incorporation de réserves de 6 656 458 DT du groupe Euro-Cycles s'est situé à 10,183 avec une émission d’une action gratuite pour MD à la fin de l'exercice 2014, contre 7,425 cinq anciennes détenues. MD un an plus tôt, soit une évolution de 58. MPBS : Les états financiers individuels de la 37,14%, grâce à une hausse de 28,71% des Société MPBS ont fait ressortir un résultat net revenus à 65 MD. Les états financiers de 3 228 144 DT fin 2014 en hausse de 50% consolidés au 31 décembre 2014, font comparé à 2013. Le résultat net de l’ensemble apparaitre un résultat net part du groupe de consolidé fin 2014 est de 3 914 237 DT en 11,288 MD, contre 7,137 MD à fin 2013, en progression de 24% comparé à 2013. 59. CITY CARS : Il ressort des états financiers hausse de 58,16%. 54. ATB : L'Arab Tunisian Bank a terminé arrêtés au 31/12/2014 un résultat net l'exercice 2014 avec un produit net bancaire individuel de 13 MD et un résultat net de (PNB) de 173,670 MD contre 166,664 MD un 13.780 MD, soit une augmentation respective an plus tôt, soit une progression de 4,20%. Le par rapport à l’exercice 2013 de 8,8% et de résultat d'exploitation a atteint 55 MD contre 11,9%. 47,675 MD, soit une amélioration de 15,56%. 60. ML : Les états financiers annuels arrêtés au Le résultat net au 31 décembre 2014 s'est 31/12/2014 de Modern Leasing affichent un établi à 53,311 MD contre 45,025 MD en résultat net après modifications comptables de 2013 522mDT, contre un résultat net 2013 (même ramené à 27,810 modifications comptables. MD après périmètre) de 19mDT. Le résultat net 2014 avant modification comptables s'est élevé Placement Global de 6 153 848 actions, quant à lui à 910mDT. représentant 66,67% de l’offre au public et 16,65% du capital social de la société UADH INTRODUCTION EN BOURSE : après augmentation (dont 3 076 924 actions anciennes et 3 076 924 actions nouvelles à 61. UADH : L’introduction en Bourse de la souscrire dans le cadre de l’augmentation de société UADH se fera au moyen de : capital en numéraire) auprès d’investisseurs Offre à Prix Ferme de 3 076 922 actions institutionnels désirant acquérir au minimum représentant 33,33% de l’offre au public et pour un montant de 250 003 DT. 8,33% du capital social de la société UADH après augmentation au prix de 6,500 DT L’Offre à Prix Ferme des actions UADH est l’action, centralisée auprès de la Bourse des ouverte du 13 Mai 2015 au 20 Mai 2015 Valeurs Mobilières de Tunis et portant sur 1 inclus. Le prix de souscription à l’action 538 461 actions nouvelles émises dans le UADH, tous frais, commissions, courtages et cadre de l’augmentation de capital de la taxes compris, a été fixé à 6,500 Dinars aussi Société, représentant 4,16% du capital après bien pour l’Offre à Prix Ferme que pour le augmentation et 1 538 461 actions anciennes Placement Global. provenant de la cession par les actionnaires de références d’actions anciennes, représentant 4,16% du capital après la réalisation de l’augmentation. II/ Analyse de la côte Les conditions d’un climat social prospère et apaisé, Sur le terrain des valeurs, et après la décision du propices à toute relance économique semble être gouvernement de l’ouverture à hauteur de 15% du encore hors de portée pour le gouvernement Tunisien. capital des trois banques publiques, ces dernières ont En effet, un contexte économique difficile, ravivé par refait surface sur la place avec des notes mensuelles les tensions d’ordres sociales et sécuritaires, a amené positives de 33.3 % pour la STB à 5.730 DT, 10.9 % l’agence de notation Fitch Ratings a révisé à la baisse pour la BH à 14.2 DT et 4.1 % pour la BNA à 9.880 la croissance de l’économie Tunisienne de 3.2% à DT. 2.7% en 2015 malgré une révision à la hausse de la note souveraine de la Tunisie de négative à stable. Sur la même tendance haussière, NBL et EUROCYCLES se sont adjugées respectivement 27.7 Sur la place de Tunis, la situation est plus calme, voire % et 24.8 % dans le vert profitants de leurs réalisations positive, dans cette période de publication financière respectives aux 30/03/2015 et 31/12/2014. pour les sociétés cotées. En effet, après un léger repli au cours du mois de mars 2015, le TUNINDEX a repris de plus bel au cours du mois d’avril en marquant un net rebond de 4.37 % lui permettant de doubler sa performance depuis le début de l’année de 4.38 % au 31 mars 2015 à 8.94 % fin avril 2015. En termes de volumes, l’échange a porté globalement sur 254 MD, en léger repli de 8% par rapport au mois de mars 2015. Du même côté, la SFBT, subissant un léger repli sous l’effet des opérations de prises de bénéfices au cours du mois de mars 2015, a pu redécoller avec une note mensuelle de 14.9 % à 31.010 DT suite notamment à la forte demande des investisseurs étrangers sur le titre. De l’autre côté du spectre, le secteur de la télécommunication s’est retrouvé en bas du tableau avec les décotes enregistrées par la SOTETEL (-13.2 % à 2.230 DT) et la SERVICOM (-11.5 % à 11.500 DT). La balance des variations mensuelles s’est affichée avec 42 valeurs à la hausse contre 34 redressements. Les valeurs les plus actives sur la cote ont été : • SFBT avec un échange de 98.6 MD • SAH avec un échange de 14.6 MD • DH avec un échange de 13.5 MD • SOMOCER avec un échange de 8 MD • ECYCLE avec un échange de 7.4 MD Les plus importantes hausses ont concerné : • STB : +33.3 % • NBL : +27.7 % • ECYCLE : +24.8% • MONOPRIX : +15.3% • SFBT : +14.9% Les plus importantes baisses ont concerné : • STEQ : -31.2% • MIP : -29.1% • ELSTAR : -21.7% • SOTETEL : -13.2% • SERVICOM : -11.5% Contacts : sur le 81 100 000 Mr. SANDLI Aness Mr. CHAABANE Bessem Poste 3552 Poste 3393