SKOGSOBLIGATION I/2013

SKOGSOBLIGATION I/2013
SKOGSOBLIGATION I/2013
Skogsobligation I/2013 är en lite över femårig placering, vars avkastning baserar sig på prissättningen
av UPM-Kymmenes, Stora Ensos och Metsä Boards (tidigare M-real) kreditrisk. Vart och ett av bolagen
representerar 1/3 av den totala kreditrisken. Obligationens preliminära årsavkastning är 3 månaders
euribor + 5,0 procentenheter*. Avkastningen betalas till placeraren kvartalsvis. På förfallodagenbetalas lånets nominella kapital till placeraren om det inte under lånetiden inträffar en händelse
som enligt lånevillkoren utgör en kredithändelse. Placeringen är inte kapitalgaranterad. Teckningsperioden är 11.3–5.4.2013 och minsta teckning är 5 000 euro. Emittent är Skandinaviska Enskilda
Banken AB (publ) (SEB).
Varför placera i Skogsobligationen?
Referensbolagen
Skogsobligationen är en lämplig placering då placeraren tror på
UPM-Kymmene Abp är världens ledande leverantör av grafiskt
en bibehållen återbetalningsförmåga hos de finska skogsbolagen
papper. Bolagets viktigaste produkter är journal-, fin- och
UPM-Kymmene Abp, Stora Enso Abp och Metsä Board Abp.
tidningspapper. Då efterfrågan på papper minskar på de
Obligationens preliminära årsavkastning är 3 månaders euribor
västra marknaderna fokuserar bolaget i sin strategi på nya
+ 5,0 procentenheter*. Avkastningen betalas till placeraren
produkter och teknologier. Energi, biobränsle, cellulosa- och
kvartalsvis. Marknadsräntan plus tilläggsmarginalen ger redan på
etikettaffärsverksamhet samt affärsområdet papper i Asien är
låga räntenivåer en attraktiv avkastning. När skuldkrisen i Europa
bolagets viktigaste tillväxtbranscher. Bolagets nyckelprojekt är det
gradvis lättar kommer även förutsättningarna för en ekonomisk
raffinaderi som uppförs i Villmanstrand, vilket är världens första
tillväxt att under de närmaste åren förbättras. Räntenivån torde
anläggning för produktion av träbaserad biodiesel. Investeringens
småningom stiga när ekonomin återhämtar sig, varvid även
värde är 150 miljoner euro. Anläggningen blir klar 2014 och skall
placerarens avkastning stiger.
då producera årligen 120 miljoner liter förnybart bränsle. UPMKymmenes målsättning är att hälften av omsättningen i slutet av
decenniet skall härröra från lönsamma tillväxtbranscher.
UPM-Kymmenes lönsamhet var år 2012 på föregående års nivå.
Under verksamhetsåret minskade bolagets skulder med 582
SKOGS
miljoner euro och sålunda var bolagets balans vid årsskiftet starkare
än tidigare. Bolagets omsättning steg förra året med 4 procent till
10 438 euro. Det operativa resultatet sjönk till 530 miljoner euro.
Bolaget sysselsätter globalt cirka 22 000 personer. (Källor: UPMKymmene Abp årsberättelse 2012 och Resultatrapport 2012)
Stora Enso Abp är en global operatör inom pappers-, biomaterial-,
OB
LI
förpacknings- och trävarubranscherna. Koncernens huvudprodukter
är tidnings-, journal- och finpapper, industriförpackningar och
GAT ION
konsumentkartong samt trävaror. Bolaget fokuserar på de kinesiska
och de latinamerikanska tillväxtmarknaderna, fiberbaserade
förpackningar, cellulosa från odlad skog samt konkurrenskraftiga
* Ifall emittenten inte kan bekräfta en årlig avkastning på minst 3 månaders euribor + 4,5 procentenheter inställs emissionen.
Avkastningen bekräftas före emissionen.
papperskvaliteter. Bolaget uppför i Guangxin i södra Kina en fabrik
1.4.2013. Avtalet stärker bolagets finansieringsposition. Bolagets
för produktion av cellulosa- och konsumentförpackningskartong.
omsättning 2012 var 2 108 miljoner euro, vilket var 15 % mindre
Projektet är ett av de viktigaste projekten i bolagets tillväxtstrategi.
än året innan. Det operativa resultatet om 74 miljoner euro var dock
Projektet om 1,6 miljarder euro är veterligen alla tiders största
klart bättre än tidigare. Bolaget sysselsätter cirka 3 300 personer.
utrikesinvestering som ett nordiskt bolag har gjort.
(Källor: Metsä Board Abp årsberättelse 2012 och Resultatrapport
2012, M-Real/Metsä Board börsmeddelanden)
Stora Ensos omsättning sjönk 2012 en aning till 10 185
miljoner euro. Det operativa resultatet var 618 miljoner euro.
Utbetalning av avkastning
Bolaget sysselsätter globalt cirka 28 000 personer. (Källor: www.
Lånetiden för Skogsobligation I/2013 är 15.4.2013–9.7.2018.
storaenso.com, Stora Enso Abp Resultatrapport 2012, Stora Enso
Obligationens avkastning baserar sig på prissättningen av
börsmeddelanden)
UPM-Kymmenes,
Stora
Ensos
och
M-reals
kreditrisk
vid
emissionstidpunkten. Avkastningen är preliminärt 3 månaders
Metsä Board är en del av Metsäliitto-koncernen och Europas
euribor + 5,0 procentenheter*. Avkastningen bekräftas före
ledande producent av falskartong, världens ledande tillverkare
emissionen. Ifall en årlig avkastning på minst 3 månaders euribor
av vit beslagen kraftlainer och en betydande pappersleverantör.
+ 4,5 procentenheter inte kan bekräftas inställs emissionen.
Bolaget är näst intill självförsörjande vad gäller cellulosa, vilket
Avkastningen betalas till placeraren kvartalsvis. I början av varje
stöder framtida tillväxtutsikter. Den strategiska ändringen från
avkastningsperiod fastställs 3 månaders euribor-räntan.
att ha varit tillverkare av finpapper till ledande producent av
primärkartong slutfördes under år 2012. För att motsvara den
Obligationens räntebetalning och återbetalningen av obligationens
strategiska ändringen ändrades även bolagets namn våren 2012
nominella kapital är beroende av om det under lånetiden i något
till Metsä Board Abp.
av referensbolagen inträffar en eller flera händelser som enligt
lånevillkor utgör en kredithändelse. Vart och ett av bolagen
Bolaget har under de senaste åren genomgått betydande
representerar 1/3 av obligationens totala avkastning och
omorganiseringsåtgärder med avsikt att förbättra produktiviteten
kreditrisk. Om det i ett av bolagen inträffar en i lånevillkoren avsedd
och minska kostnaderna. Våren 2012 sålde bolaget en del av
kredithändelse, minskar kapitalet som återbetalas till placeraren
innehaven i Metsä Fibre och Pohjolan Voima (PVO). Avyttringarna
med 1/3 av det nominella kapitalet. Då en kredithändelse inträffar
har en betydande inverkan på bolagets nettoskuldsättningsgrad.
i ett bolag upphör även utbetalningen av avkastning för bolaget
I maj 2012 undertecknade bolaget ett avtal genom vilket man
i fråga. En eventuell kredithändelse minskar med andra ord
refinansierar det 500 miljoner euros masslån som förfaller
obligationens avkastning med 1/3.
* Ifall emittenten inte kan bekräfta en årlig avkastning på minst 3 månaders euribor + 4,5 procentenheter inställs emissionen.
Avkastningen bekräftas före emissionen.
Så här tecknar du Skogsobligationen:
Ø Returnera teckningsförbindelsen
Ø Bekanta dig noggrant med materialet
gor till UB Kapitalförvaltning Ab per post, e-post eller fax senast den
Placeraren bör före teckningen bekanta sig med förutom detta pros-
5.4.2013 klockan 18:00. Bekanta dig noggrant med instruktioner-
pekt också Skogsobligation I/2013 slutliga lånevillkor och emitten-
na på blanketten, speciellt då det är fråga om din första teckning
tens, Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) programprospekt
hos UB Kapitalförvaltning Ab.
Fyll i och returnera blanketten för teckningsförbindelsen jämte bila-
daterat 22.6.2012 jämte bilagor. (Se närmare Officiella dokument).
Försäljaren tillhandahåller Lånevillkoren och programprospektet.
Ø Betala teckningen
En placering i Skogsobligationen bör betalas senast den 5.4.2013.
Se betalningsanvisningar på blanketten för teckningsförbindelsen.
Risker förknippade med
Skogsobligation I/2013
Enskilda Banken AB (publ) (SEB), återbetalningsförmåga. SEB:s
Placeraren ansvarar själv för de ekonomiska konsekvenserna
att emittenten blir insolvent och inte kan svara för sina förbindelser.
av sina placeringsbeslut. Placeraren bör före placeringsbeslutet
Om emittenten blir insolvent kan placeraren mista det placerade
försäkra sig om att han/hon förstår placeringsproduktens
kapitalet och eventuell avkastning helt eller delvis. I samband med
egenskaper och risker. Av denna orsak uppmanas placeraren
placeringsbeslutet bör placeraren beakta helhetsrisken förknippad
bekanta sig med, förutom denna broschyr även de lånespecifika
med kapitalet och emittenten.
kreditvärdighet är A1 (Moody’s) och A+ (Standard & Poor’s). Med
en risk avseende emittentens återbetalningsförmåga avses risken
villkoren och övriga officiella handlingar.
Sekundärmarknadsrisk
Avkastningsrisk och kapitalgaranti
Obligationen
är
inte
kapitalgaranterad.
Emittenten
Placeraren
ger
under
normala
marknadsförhållanden
ett
kan
återköpspris för placeringar vars nominella värde är 5 000 euro eller
förlora det placerade kapitalet helt eller delvis, ifall det under
mera. Återköpspriset kan vara högre eller lägre än obligationens
obligationens löptid inträffar en kredithändelse i ett eller flera
nominella värde. Värdet på sekundärmarknaden är beroende av
av referensbolagen. Vart och ett av bolagen representerar 1/3
förändringarna i prissättningen av referensbolagens kreditrisk,
av obligationen. Sålunda minskar en kredithändelse i ett av
bolagens framtida ekonomiska ställning, marknadsräntor och
referensbolagen avkastningen och kapitalet som återbetalas med
förändringar i emittentens finansieringskostnader. Till exempel
1/3. Obligationens nominella kapital återbetalas till placeraren i sin
stark marknadsturbulens, stängning av marknadsplatser eller
helhet på återbetalningsdagen, om ingen kredithändelse inträffat i
tekniska problem kan tillfälligt påverka sekundärmarknaden. I
referensbolagen under kreditexponeringen.
frågor angående handel på sekundärmarknaden ombes placeraren
kontakta UB Kapitalförvaltning Ab.
Referensbolagens kreditvärdighet:
UPM-Kymmene Abp Ba1 (Moody’s) och BB (Standard & Poor’s)
Stora Enso Abp Ba2 (Moody’s) och BB (Standard & Poor’s)
Metsä Board Abp B3 (Moody’s) och B- (Standard & Poor’s)
Emittentrisk
Ingen särskild säkerhet ställs för placeringen. Obligationen är
således behäftad med en risk avseende emittentens, Skandinaviska
Med en kredithändelse avses en händelse som enligt
emittentens bedömning är en allvarlig betalningsstörning, med
skuldsanering jämförbar omorganisering av skuldförbindelser
eller konkurs. Begreppet kredithändelse är närmare definierat
i de lånespecifika villkoren (se Officiella dokument).
RISKKLASS: MEDELMÅTTIG RISK. Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet är beroende av marknadsutvecklingen, som till exempel referensbolagens aktiekursutveckling, antalet kredithändelser i referensbolagen samt emittentens återbetalningsförmåga. Den möjliga återbetalningen av det nominella kapitalet inkluderar inte eventuell
överkurs eller kostnader och arvoden som placeraren betalat. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga är
beskriven i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen avlägsnar inte placerarens skyldighet att bekanta sig noggrant
med denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och riskerna beskrivna i
det. Tilläggsinformation om riskklassificeringen finns på föreningen Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden ry:s Internetsidor
www.sijoitustuotteet.fi
Sammandrag av lånevillkoren
Obligationens namn
Skogsobligation I/2013
ISIN
FI4000062187
Referensbolag
UPM-Kymmene Abp, Stora Enso Abp och Metsä Board Abp
Emittent
Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)
Kredithändelse
Med en kredithändelse avses en händelse som enligt emittenten i
hänseende till referensbolaget utgör en:
• allvarlig betalningsstörning,
• omorganisering av krediter och/eller
• konkurs.
Emittentens bedömning är baserad på den internationella standarden
ISDA 2003 (International Swaps and Derivatives Association). Begreppet
kredithändelse är närmare definierat i de lånespecifika villkoren.
Försäljare
UB Kapitalförvaltning Ab
Alexandersgatan 21 A, 3 vån., 00100 Helsingfors
Återbetalning på förfallodagen
På förfallodagen återbetalas lånets nominella kapital till placeraren om det
inte under lånetiden inträffar en händelse som enligt lånevillkor utgör en
kredithändelse.
Övervakande myndighet
Finansinspektionen, PB 103, 00101 Helsingfors
www.finanssivalvonta.fi
Säkerhet
Ingen särskild säkerhet har ställts för lånet. Lånet är behäftad med risk
avseende emittentens återbetalningsförmåga.
Teckningsperiod
11.3.–5.4.2013
Sekundärmarknad
Emittenten ger under normala marknadsförhållanden ett återköpspris
för placeringar vars nominella värde är 5 000 euro eller mera. I frågor
angående handel på sekundärmarknaden bör placeraren kontakta UB
Kapitalförvaltning Ab.
Betalningsdag
5.4.2013
Emissionsdatum
15.4.2013
Återbetalningsdag
9.7.2018
Lånetid 15.4.2013–9.7.2018
Avkastning 3 månaders euribor + 5 procentenheter*.
Avkastningsperiod
Avkastningsperioden är tre månader och upphör 20.3., 20.6., 20.9.
och 20.12. Värdet på referensräntan 3 månaders euribor bestäms
utgående från dess notering nämnda dagar. Den första och den sista
avkastningsperioden är längre än de övriga: den första 15.4.–20.9.2013
och den sista 20.3.2018–9.7.2018
Avkastning utbetalas
Avkastningen utbetalas kvartalsvis 9.1., 9.4., 9.7. och 9.10. från och med
9.10.2013. Sista utbetalningsdag och återbetalning av det nominella
kapitalet sker 9.7.2018. Ifall betalningsdagen inte är en bankdag sker
betalningen följande bankdag.
Minsta teckning
5 000 euro
Partistorlek 5 000 euro
Teckningsprovision
teckning 5 000–95 000 euro, provision 1,5 %
teckning 100 000–495 000 euro, provision 1 %
teckning minst 500 000 euro, provision 0,5 %
Teckningskurs
100 %
Kreditexponering
Kreditexponeringen börjar 15.4.2013 och upphör 20.6.2018. I enlighet med
internationell marknadspraxis är det för bekräftande av en kredithändelse
dock möjligt att beakta referensbolagens utveckling retroaktivt under en
tid av 60 dygn från det kreditexponeringen börjat. Emittenten har även rätt
att meddela om en kredithändelse som inträffat under kreditexponeringen,
men som kommit emittenten till kännedom först efter att kreditexponeringen
upphört. Detta bör ske inom två veckor efter att kreditexponeringen upphört.
Inställd emission
Emittenten har rätt att ställa in emissionen eller avsluta teckningsperioden
i förtid om det ekonomiska läget ändras, den sammanlagda
teckningssumman förblir under 2 000 000 euro, det sker något som enligt
emittentens prövning äventyrar arrangemanget eller avkastningen inte kan
bekräftas till minst 3 månaders euribor + 4,5 procentenheter.
Övriga kostnader
Placeringens försäljningspris innefattar emittentens struktureringskostnad
och försäljarens provision, sammanlagt cirka 0,6–1,0 % p.a. Med dessa
täcks kostnaderna för bl.a. riskhantering, strukturering av produkten
och distribution. UB Kapitalförvaltning Ab uppbär ingen skild avgift för
administration eller förvaring av obligationen under lånetiden. För handel
på sekundärmarknader kan en provision uppbäras enligt tariff.
Beskattning
Obligationens avkastning är enligt inkomstskattelagen (30.12.1992/1535)
skattepliktig kapitalinkomst. Emittentens finska betalningsombud
innehåller förskottsskatt på avkastningen som för tillfället är 30 %. Om
emittenten är ett utländskt bolag tillämpas inte lagen om källskatt på
ränteinkomst (28.12.1990/1341). Om placeraren säljer obligationen
före förfallodagen behandlas överlåtelsen i beskattningen i enlighet med
reglerna för överlåtelsevinst och -förlust. För samfund är avkastningen
normal skattebelagd inkomst, förutom vad som stadgas om allmännyttiga
samfunds skattefrihet.
Skattebehandlingen är beroende av den enskilda kundens individuella
omständigheter och de kan ändras i framtiden. Placeraren ansvarar
personligen för alla skattepåföljder som hänför sig till placeringen.
Valuta
Alla till obligationen relaterade kalkyler och betalningar är i euro.
Officiella dokument
Programprospekt (Structured Note Programme, daterat 22.6.2012) och
lånespecifika villkor tillhandahålls av försäljaren och på hemsidorna
www.seb.fi.
Uppgifter om referensbolagen
Referensbolagens årsberättelser och senaste börsnotiser hittas på bolagens
hemsidor: www.upm.fi, www.storaenso.com och www.metsaboard.com.
Registrering och notering
Emissionen av obligationen verkställs inom Euroclear Finland Oy:s
värdeandelssystem. För obligationen ansöks om notering på Nasdaq OMX
Helsingfors.
* Ifall emittenten inte kan bekräfta en årlig avkastning på minst 3 månaders euribor + 4,5 procentenheter inställs emissionen.
Avkastningen bekräftas före emissionen.
UB KAPITALFÖRVALTNING AB
Alexandersgatan 21 A, 00100 Helsingfors
Tfn. 09 2538 0300, Fax 09 2538 0310
kapitalforvaltning@unitedbankers.fi
www.unitedbankers.fi
Hemort Helsingfors, FO-nr 1071069-8