Klik her - DLR Kredit A/S

DLR Kredit A/S
INVESTORPRÆSENTATION
Oktober 2015
DLR KREDIT – 1K-3K 2015 I HOVEDTRÆK



DLRs regnskab for 1.-3. kvartal 2015

Tilfredsstillende perioderesultat på 543,1mio. kr. før skat

Basisindtjening forbedret med 3 pct. ift. 1.-3. kvt. 2014

Betydelig succes med kampagner til nedbringelse af omfanget af F1-lån
Kapitalgrundlag

DLRs kapitalprocent var 12,7 ultimo september 2015 (standardmetode, inkl. periodens resultat)

DLR har med Finanstilsynets godkendelse indfriet hybrid kernekapital for 100 mio. EUR den 16. juni 2015
Udlånsaktivitet

Samlet udlån til dagsværdi pr. 30. september 2015: 132,2 mia. kr.

Høj bruttoudlånsaktivitet som følge af konvertering af F1- og F2-lån til RT-Kortlån eller fastforrentede lån
2
AGENDA
1.
Kvartalsrapport K1-K3 2015
2.
Udlån og kreditrisiko
3.
Kapitalforhold og rating
4.
Funding
3
HOVEDPOSTER I REGNSKABET
1K-3K
2015
1K-3K
2014
2014
2013
2012
Bidragsindtægter
Nettorenteindtægter fonds m.v.
Renteudgifter kapitalandele
1.079,2
271,2
-143,3
1.054,0
302,6
-200,4
1.411,0
408,7
-255,3
1.403
458
-412
1.261
541
-564
Nettorenteindtægter
1.207,1
1.156,2
1.564,4
1.449
1.238
Kursregulering
-278,6
-118,5
-187,8
-296
-174
Gebyrer og provisioner (netto)
-181,5
-166,6
-171,8
-220
-189
13,2
13,2
17,3
18
19
Udgifter til personale og adm.
-159,9
-151,2
-210,6
-204
-200
Tab og nedskrivning på udlån
-54,6
-66,2
-190,6
-113
-87
-2,6
-2,7
-3,7
-5
-5
543,1
415,5
664,2
500,8
817,2
615,9
629
471
603
451
(mio.kr.)
Andre driftsindtægter
Afskrivninger
Resultat før skat
Periodens resultat
4
HOVEDPOSTER I BALANCEN
(mio.kr.)
30. sept. 2015
31. dec. 2014
132.236
4.047
321
133.219
14.600
584
Obligationer
Aktier m.v.
9.635
55
9.166
68
Aktiver i alt
146.294
157.637
Passiver
Gæld til kreditinstitutter og centralbanker
Udstedte obligationer
Øvrige passiver
Hensatte forpligtelser
0
131.402
2.553
5
2.000
138.524
4.434
5
1.300
2.055
11.035
10.619
146.294
157.637
Aktiver
Udlån og andre tilgodehavender
Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker m.v.
Øvrige aktiver
Efterstillede kapitalindskud:
Hybrid kernekapital1)
Egenkapital i alt
Passiver i alt
1)
Hybrid kernekapital: DKK 1.300 mio. optaget i august 2012 . EUR 100 mio. optaget i juni 2005 er indfriet i juni 2015.
5
BEHOLDNINGSAFKAST
(mio.kr.)
1K-3K
2015
1K-3K
2014
238,5
279,2
Renteindtægter af:
•
Obligationer
•
Nettorenter kreditinstitutter
-4,3
-0,2
I alt renteindtægter af fonds
234,2
279,0
-277,2
-118,4
-43,0
160,6
55,4
71,0
0,0
35,7
Kursregulering m.v.
Samlet afkast af fondsbeholdningen
Renteudgifter til:
•
Seniorgæld (SSB)
•
Statslig hybrid kernekapital
•
Hybrid kernekapital
87,9
93,7
I alt renteudgifter til
”fremmed”kapital
143,3
200,4
6
AGENDA
1.
Kvartalsrapport K1-K3 2015
2.
Udlån og kreditrisiko
3.
Kapitalforhold og rating
4.
Funding
7
DLRs UDLÅN
Ultimo, mia.kr.
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Jan-sept
2015
Bruttoudlån ¹)
22,4
32,4
29,9
23,9
18,0
12,8
20,2
11,3
33,2
17,2
Indfrielser , inkl. afdrag ¹)
13,3
16,8
14,0
16,0
15,7
12,6
18,6
12,5
34,0
17,0
9,1
15,6
15,9
7,9
2,3
0,2
1,6
-1,2
-0,8
0,2
91,3
106,7
122,4
130,4
132,2
132,2
133,9
132,7
131,6
131,7
Nettoudlån ¹)
Udlånsportefølje, ult.²)
1) Opgjort
kontant
2) Obligationsrestgæld,
nominel
8
DLRs UDLÅNSPORTEFØLJE
DLRs udlånsportefølje
(mia.kr.)
Landbrug inkl. gartneri
Fordeling på lånetyper
Obligations- Fordeling på
Fastforrentede
restgæld
ejendomslån
30.09.2015
kategorier
RT-Kort
F1/F2
F3/F4
F5
Andre kortrentelån 1)
84,3
64,0%
14,4%
23,5%
18,7%
20,8%
9,2%
13,4%
8,0
6,1%
34,7%
3,2%
24,1%
17,7%
15,8%
4,6%
Kontor og forretning
20,1
15,3%
21,2%
8,0%
24,0%
22,2%
17,3%
7,3%
Privat boligudlejning
14,1
10,7%
15,1%
5,8%
26,3%
29,2%
16,6%
7,0%
Private andelsboliger
2,9
2,2%
33,0%
2,4%
13,1%
16,6%
26,3%
8,7%
Andre ejendomme
2,3
1,8%
12,1%
20,0%
12,9%
14,8%
34,9%
5,2%
131,7
100%
17,1%
17,5%
20,5%
21,5%
12,5%
11,0%
Ejerbolig inkl. boliglandbrug
I alt
1)
Ældre cibor og euribor-lån, herunder garantilån
9
ÆNDRINGER I DLRs UDLÅNSPORTEFØLJE
- STOR EFFEKT AF KAMPAGNER
DLRs samlede udlånsportefølje
fordelt på lånetyper, ultimo
December 2013
December 2014
September 2015
Ændring i procentpoint
(Dec. 2013 – september 2015)
DLRs udlånsportefølje til landbrug
fordelt på lånetyper, ultimo
December 2013
December 2014
September 2015
Ændring i procentpoint
(Dec. 2013 – september 2015)
Fastforrentede
lån
RT-Kort
F1/F2
F3/F4
F5
Andre kortrentelån
14,3%
15,2%
17,1%
0,0%
14,2%
17,5%
58,2%
28,4%
20,5%
6,9%
19,7%
21,5%
8,2%
11,0%
12,5%
12,4%
11,6%
11,0%
+2,8%
+17,5%
-37,7%
+14,6%
+4,3%
-1,4%
Fastforrentede
lån
RT-Kort
F1/F2
F3/F4
F5
Andre kortrentelån
12,1%
12,9%
14,4%
0,0%
19,4%
23,5%
63,7%
27,1%
18,7%
4,0%
18,8%
20,8%
5,1%
7,9%
9,2%
15,1%
14,0%
13,4%
+2,3%
+23,5%
-45,0%
+16,8%
+4,1%
-1,7%
10
PORTEFØLJENS GEOGRAFISKE FORDELING
30. SEPTEMBER 2015
Landbrug
Ejerboliger
Kontor- og
forretningsejendomme
Nordjylland
17.239
1.097
2.701
1.893
523
678
24.130
Midtjylland
29.584
2.013
5.898
3.946
835
1259
43.535
Syddanmark
26.199
1.862
4.852
4.165
503
220
37.802
Hovedstaden
1.165
513
3.671
1.918
333
62
7.662
Sjælland
10.146
1.122
2.878
2.089
636
109
16.981
Grønland
0
463
95
52
40
0
650
Færøerne
0
931
0
0
0
0
931
84.334
8.002
20.094
14.064
2.869
2.329
131.692
Mio. kr.
I alt
Private
udlejningsejendomme
Andelsboliger
Andre
Obligationsrestgæld i alt
11
NEDSKRIVNINGER

Tab og nedskrivninger på udlån og tilgodehavender påvirkede regnskabet for 1.-3. kvartal 2015 med -54,6 mio. kr.
mod -66 mio. kr. i samme periode af 2014.

Ultimo september 2015 udgjorde de akkumulerede individuelle nedskrivninger 400,9 mio. kr., hvortil kommer
gruppevise nedskrivninger på 165,3 mio. kr.

I forhold til DLRs samlede udlån på 132,2 mia.kr. udgør periodens nedskrivningsprocent 0,04 og den
akkumulerede nedskrivningsprocent 0,43 pct.
Nedskrivninger, pct. af udlånsportefølje
Akkumulerede nedskrivninger
12
RESTANCER OG TAB

Medio oktober 2015 udgjorde 3½ måneds restancerne 18,8 mio. kr., svarende til 1,3 pct. af terminsbetalingerne.
Restancerne toppede medio 2010 med 3,0 pct. af terminsbetalingerne.

DLRs samlede restanceprocent målt i pct. af udlånet var uændret 0,1 pct. ultimo september 2015.

I 1.-3. kvartal 2015 havde DLR et samlet konstateret tab på 19,8 mio. kr., mod et tab på 34,5 mio. kr. i samme
periode året før.
3 ½ måneds restancer (105 dage)
Udvikling i konstaterede tab
13
UDVIKLING I OVERTAGNE EJENDOMME OG
TVANGSAUKTIONER

I 1.-3. kvartal 2015 overtog DLR 20 ejendomme mod 33 i samme periode året før.

Ved udgangen af september 2015 havde DLR en beholdning på 15 overtagne ejendomme til en værdi af 34,6
mio. kr. Beholdningen bestod af boliglandbrug, deltidsbrug samt mindre udlejningsejendomme og kontor/forretningsejendomme. DLR ejer p.t. ikke nogen egentlige produktionslandbrug.

Antallet af gennemførte tvangsauktioner på ejendomme, hvori DLR har pant, faldt til 90 i 1.-3. kvartal 2015 fra
96 i samme periode af 2014.
Udvikling i DLRs beholdning af overtagne ejendomme*
Udvikling i antallet af tvangsauktioner
* Fra 2013 er ”Landbrug og ejerbolig” opdelt i egentligt produktionslandbrug og
gartnerier samt fritidslandbrug og boligejendomme
14
NYT GARANTIKONCEPT FRA JANUAR 2015
- GÆLDER LÅN TILBUDT EFTER 1.1.2015


Individuel garanti fra det låneformidlende pengeinstitut på 6 pct. af lånets restgæld i hele lånets løbetid

Krav om yderligere garantistillelse ved særlige typer af panter

Garantien reduceres ordinært i takt med lånets nedbringelse (uændret garantiprocent)

Garantien dækker den yderste del af den samlede belåning i den enkelte ejendom
Garantikonceptet suppleres med en tabsmodregningsordning, hvor det enkelte pengeinstitut modregnes
samtlige tab som DLR måtte blive påført vedr. lån formidlet af det pågældende pengeinstitut, ud over hvad der er
dækket af de stillede 6 pct. garantier på låneniveau

Tab modregnes i det pågældende pengeinstituts samlede provisioner vedr. hele udlånsporteføljen (ekskl.
formidlings- og kurtageprovision) og kan foretages i op til 3 års provisioner

Tab der overstiger indeværende + følgende 2 års provisioner kan kræves inddækket ved træk på de direkte
garantistillelser fra det pågældende pengeinstitut
15
AGENDA
1.
Kvartalsrapport K1-K3 2015
2.
Udlån og kreditrisiko
3.
Kapitalforhold og rating
4.
Funding
16
KAPITALGRUNDLAG
(mio.kr)
30.09.2015
31.12.2014
31.12.2013
8.697
2.338
8.281
2.338
7.646
2.338
11.035
10.619
9.984
Efterstillede kapitalindskud
- Statslig hybrid kernekapital
- Øvrig hybrid kernekapital
0
1.300
0
2.055
1.000
2.078
Efterstillede kapitalindskud i alt
1.300
2.055
3.078
12.313
12.521
13.060
12,7
8,2
4,5
12,3
8,0
4,3
12,3
8,0
4,3
Egenkapital
- Frie reserver
- Bunden fondsreserve
Egenkapital i alt
Kapitalgrundlag efter fradrag
DLRs kapitalprocent 1)
Kapitalkrav, pct. 2)
Overdækning, pct. point
1)
2)
Beregnet efter standardmetoden for kreditrisiko. Inkl. periodens resultat.
Kapitalkrav 8 pct. jf. CRR art. 92 + SIFI-krav 0,2 pct.
17
KAPITALSTRUKTUR

DLRs egenkapital androg 11.034,5 mio. kr. pr. 30. september 2015 mod 10.619,0 mio.kr. ved udgangen af
2014.

Ved udgangen af september 2015 havde DLR en kapitalprocent på 12,7 pct.1). Kernekapitalprocenten
udgjorde ligeledes 12,7 pct.

Den 16. juni 2015 indfriede DLR med Finanstilsynets tilladelse hybridudstedelsen fra 2005 på EUR 100 mio.
Udvikling i DLRs kapital-1) og kernekapitalprocent
Udvikling i DLRs kernekapital
1)
Beregnet efter standardmetoden for kreditrisiko, inkl. periodens resultat
18
GRUPPERING AF DLRs AKTIONÆRER
30. September 2015
31. december 2014
Aktiekapital
Mio.kr.
Andel af aktiekapital
Procent
Aktiekapital
Mio.kr.
Andel af aktiekapital
Procent
Lokale Pengeinstitutter
215
37,7%
222
39,0%
Regionale Banker
191
33,4%
180
31,6%
Nykredit
55
9,6%
55
9,6%
Finansiel Stabilitet (staten)
48
8,4%
51
8,9%
PRAS
35
6,2%
35
6,2%
Nationalbanken
25
4,4%
25
4,4%
Øvrige pengeinstitutter
2
0,4%
2
0,4%
570
100%
570
100%
I alt
19
OPGØRELSE AF SOLVENSBEHOV
Risikoområde
Tilstrækkeligt kapitalgrundlag, mio. kr.
1K 2015
2K 2015
3K 2015
Solvensbehovet,
pct.
4K 2015
4. kvt. 2015
Kreditrisici1)
- Heraf tillæg til 8 pct. krav
7.619
0
7.505
0
7.367
0
7.356
0
7,60
0
Markedsrisici
- Heraf tillæg til 8 pct. krav
395
0
358
0
332
0
234
0
0,24
0
Operationelle risici
- Heraf tillæg til 8 pct. krav
153
0
153
0
153
0
153
0
0,16
0
8.167
8.016
7.852
7.743
8,00
8,00
8,00
8,00
8.167
8.016
7.852
7.743
0
0
0
0
102.092
100.194
98.151
96.790
Tilstrækkeligt kapitalgrundlag i alt
Individuelt solvensbehov, pct.
Lovgivningsmæssigt fastsat tilstrækkeligt
kapitalgrundlag (8 pct.)
Tillæg til tilstrækkeligt kapitalgrundlag som
følge af lovkrav
Samlet risikoeksponering
8,00
1) Med henblik på at vurdere omfanget af det tilstrækkelige kapitalgrundlag og dermed solvensbehovet er der på kreditområdet foretaget en række
stresstests. En del af disse stresstests er fastlagt i Finanstilsynets vejledning om opgørelse af solvensbehovet og det tilstrækkelige kapitalgrundlag, hvor der
eksempelvis for realkreditinstitutter er krav om, at der skal foretages stresstest vedrørende LTV-afdækningen af SDO-lån fordelt på ejendomskategorier. Der
er på den baggrund indarbejdet stresstest over LTV-afdækning på de enkelte ejendomskategorier ved prisfald op til 20 pct.
20
SUPPLERENDE SIKKERHEDER TIL BL.A.
OPFYLDNING
Mia. kr.
Ultimo september 2015
Egne SDO-obligationer i kapitalcenter B
Fordringer på kreditinstitutter 1)
11,2
16,4
I alt til opfyldning m.v.
Heraf anvendt
- Egne SDO-obligationer 2)
- Pengeinstitutgarantier
27,6
12,1
Resterende sikkerheder
Fordelt på
Særligt sikre aktiver (egne SDOer samt statsobligationer)
Ikke-anvendte eksponeringer indeholdt i 15 pct.-grænsen
Heraf overskydende garantier
Heraf fremmede obligationer
Samlet buffer til at modstå yderligere ejendomsprisfald
8,7
3,5
15,5
2,5
13,0
7,5
5,5
15,5
1)
Fordringer på kreditinstitutter, der kvalificerer til kreditkvalitetstrin 1, må maksimalt indgå som sikkerhed for SDO’er med 15 pct. af udstedte SDO’er
(sikkerhedsgrundlaget). Eksponeringer mod modparter på kreditkvalitetstrin 2 kan udgøre op til 10 pct. af sikkerhedsgrundlaget, dog således at den samlede
eksponering mod kreditinstitutter ikke overstiger 15 pct. Dette betyder for DLRs vedkommende, at fordringer (fx fremmede SDO-obligationer og garantier fra
pengeinstitutter) for 16,4 mia. kr. kan anvendes til supplerende sikkerheder, herunder til opfyldning ved overskridelse af lånegrænser.
2)
Primært anvendt til opfyldning i landbrugsejendomme.
21
CRD/SIFI-TILPASNINGER M.M. I DLR

Indfasning af kapitalkrav 2015 – 2019





Systemisk risikobuffer
Kapitalbevaringsbuffer
Kontracyklisk kapitalbuffer (0-2,5 pct.)
SIFI-buffer (1 pct.)
DLRs kapitalprocent

Beregnet på baggrund af standardmetoden for kreditrisiko
22
S&P-RATING AF DLR

DLR’s institutrating er fastholdt på BBB+ med stabilt outlook

S&P har i juli 2015 bekræftet DLRs institutrating på BBB+/A-2 med stabilt outlook.

S&P har som følge af BRRD-implementeringen fjernet statsstøtteelementet, der løftede ratingen med 1 trin

Til gengæld er DLRs ”Stand-Alone Credit Profile” (SACP) løftet med 1 trin til BBB+, idet S&P har hævet DLRs ”Risk
position” fra ”moderate” til ”adequate”
23
S&P-RATING AF DLR-OBLIGATIONER
S&P’s covered bond rating metode
2015
ICR
Govt support
Adjusted ICR
BRRD uplift
RRL
Jurisdictional support
JRL
Collateral support
Max achievable CB rating
Used collateral support notches
Voluntary OC
Unused notches

DLR til
Bortfald af
DLR fra
13/7-2015 govt support 13/7-2015
BBB+
1
BBB
2
BBB
0
BBB
2
BBB+
0
BBB+
2
a3
aa4
AAA
a3
aa4
AAA
a
3
aa
4
AAA
-3
-1
0
-3
-1
0
-2
-1
1
AAA rating af DLRs obligationer

AAA-ratingen af DLRs SDO’er og RO’er blev bekræftet 13. marts 2015 efter implementering af S&P’s nye kriterier for
rating af covered bonds

Opjusteringen af SACP til BBB+ har medført, at DLR nu har 1 trin i ”overskud” uden brug af OC-commitment

Primo oktober 2015 bekræftede S&P AAA-ratingen af DLRs RO’er udstedt i Instituttet i øvrigt og fjernede ‘Under
Criteria Observation’-markeringen, der blev påført kapitalcenteret ved overgangen til de nye CRE-kriterier
24
AGENDA
1.
Kvartalsrapport K1-K3 2015
2.
Udlån og kreditrisiko
3.
Kapitalforhold og rating
4.
Funding
25
FUNDINGPLAN FOR DLR

Fortsat nedbringelse af kort funding


RT-Kort som alternativ til korte RT-lån


Kampagner rettet mod F1- og F2-lån fortsætter ved kommende refinansieringer
Stor succes med at få låntagerne til at vælge RT-Kort
Sikring af likviditet i DLRs obligationsserier

Samling af RT-serier

Henholdsvis F1/F2 og F3/F5-lån søges ”samlet” for at opnå færre, større serier

DLRs RT-Kort serier holdes åbne, indtil der er opbygget en komfortabel buffer til level 1-størrelseskravet
26
DLRs REFINANSIERINGSAUKTIONER I DKK
- VÆSENTLIG REDUKTION AF F1
Refinansieringsomfang DKK i alt
Refinansieringsomfang, DKK F1
*
Refinansieringsomfang, DKK F3
Refinansieringsomfang, DKK F5
27
DLRs REFINANSIERINGSAUKTIONER I EUR
- OMFATTENDE SKIFT TIL DKK
Refinansieringsomfang, EUR F1
Cirkulerende EUR-obligationer, DLR
August 2015
Mia. kr.
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15
Variabel rente (Euribor)
RT-obligationer i EUR
28
DLRs OBLIGATIONSSERIER
LCR-obligationsserier, DLR
Oktober 2015
Level 1
Level 2A
 DLRs største obligationsserier, som opfylder seriestørrelseskravet for enten Level 1 (+500m EUR) eller Level 2a
(+250m EUR), har en cirkulerende mængde på ca. 98 mia. kr., svarende til 73 pct. af DLRs samlede cirkulerende
obligationsmængde.
 De største serier domineres ikke længere udelukkende af de korteste RT-obligationer, idet såvel Cibor-baserede RTKort obligationer som 3-årige RT-obligationer er rykket op i Top-10 segmentet.
 Kun et fåtal af de viste serier anvendes aktuelt til lånetilbud (markeret med *)
29
DLRs OBLIGATIONSTYPER
Oktober 2015
F1 (DKK)
F2-F3 (DKK)
F4-F5 (DKK)
RT (EUR)
RT-Kort (DKK)
Øvrig kortrente (DKK)
Kortrente (EUR)
Fastrente (DKK)
Oktober 2013
 DLRs obligationer er fordelt på 55 pct. RT-obligationer, 17 pct. RT-Kort obligationer (Cibor/Cita), 11 pct. øvrige variabelt
forrentede obligationer (Cibor/Euribor) og 17 pct. lange fastforrentede obligationer.
 Euroobligationer udgør godt 14 pct. mod 25 pct. for et år siden.
 F1-obligationer (DKK+EUR) er nede på at udgøre en femtedel af DLRs samlede obligationer og under to femtedele af RTobligationerne.
30
INVESTORSAMMENSÆTNING
Udenlandske ejerandele, august 2015
Investorsammensætning, august 2015
DLR Kredit, DKK-obl.
DLR Kredit, EUR-obl.
DLR Kredit, alle obligationer
Kilde: Nationalbankens Værdipapirstatistik, august 2015
31
ALLE DLRs VARIABELT FORRENTEDE
OBLIGATIONER HAR RENTEGULV PÅ 0%
ISIN
Navn
Valuta
Rente
DK0006622607
CIBOR6M+55 2038
DKK
6M CIBOR
DK0006322797
CIBOR6M+55 2038 IO
DKK
6M CIBOR
DK0006324496
CIBOR6 2018 IO
DKK
6M CIBOR
DK0006324579
EURIBOR3 2018 IO
EUR
DK0006326780
CIBOR6 B 2019
DK0006326863
Tillæg
Åbningsdato
Næste
rentefixing
Rentegulv,
0%
+55 bp
Dec. 2004
01-01-2016
Ja
+55 bp
Dec. 2004
01-01-2016
Ja
-
Maj 2007
01-01-2016
Ja
3M EURIBOR
-
Maj 2007
01-01-2016
Ja
DKK
6M CIBOR
-
Jan. 2008
01-01-2016
Ja
EURIBOR3 B 2019
EUR
3M EURIBOR
-
Jan. 2008
01-01-2016
Ja
DK0006334297
6CT+15 B 2016
DKK
6M CITA
+15 bp
Dec. 2013
01-01-2016
Ja
DK0006334537
6CB-25 B 2016
DKK
6M CIBOR
-25 bp
Dec. 2013
01-01-2016
Ja
DK0006335856
6CT+25 B 2018
DKK
6M CITA
+25 bp
Juli 2014
01-01-2016
Ja
DK0006335930
6CB-15 B 2018
DKK
6M CIBOR
-15 bp
Juli 2014
01-01-2016
Ja
DK0006337043
6CB-20 B 2019
DKK
6M CIBOR
-20 bp
Nov. 2014
01-01-2016
Ja
32
SENIOR SECURED BONDS FRA DLR

DLRs Senior Secured Bonds (§ 15 obligationer)
Dato
Serie
ISIN
Valuta
28. nov 2012
SSB okt. 2017
DK0006332838
DKK
21. maj 2013
SSB okt. 2016
DK0006333562
24. sept 2015
SSB okt. 2018
DK0006339767
Cirkulerende
Udløb
Kupon
1.000 mio.
1. okt. 2017
3M CIBOR + 1,75%
DKK
2.000 mio.
1. okt. 2016
3M CIBOR + 0,85%
DKK
1.000 mio.
1. okt. 2018
3M CIBOR + 0,78%

Som led i DLR Kredits kapitalplan har DLR siden 2012 udstedt Senior Secured Bonds (SSB) med henblik på at
kunne stille supplerende sikkerhed for DLRs SDO’er i kapitalcenter B

DLR har i september 2015 refinansieret 1 mia. kr. af de 3 mia. kr. SSB, der udløb 1. oktober 2015, således at der
p.t. er en cirkulerende mængde SSB’er på 4 mia. kr.
33
ECBC COVERED BOND LABEL


DLR’s SDOer har siden 1. januar 2013 været omfattet af ECBC’s Covered Bond Label

DLR deltager i sektorsamarbejde omkring løbende udvikling af den danske transparensskabelon

Kvartalsvis cover pool statistik for begge kapitalcentre offentliggøres på www.dlr.dk/investor

DLR opdaterer løbende covered bond data for alle SDOer på label-websiden www.coveredbondlabel.com

Alle DLRs obligationer, også RO’erne, opfylder oplysningskravene i CRR Artikel 129(7)
Ny harmoniseret transparens template (HTT) fra 2016

Harmonisering af oplysningskrav på tværs af covered bond jurisdiktioner vedtaget i juni 2015



Tilpasninger som følge af CRR Artikel 129(7)’s oplysningskrav til investorer er allerede implementeret i den
danske transparensskabelon fra 1. kvt. 2015
HTT’en implementeres fra 1. kvt. 2016 med et års implementeringsperiode
CRR oplysningskrav til covered bonds

Lav risikovægt (præfencestatus) for covered bonds forudsætter, at investor kan dokumentere, at oplysningskravene i
CRR Artikel 129(7) er opfyldt, herunder:



Oplysning om renterisiko og valutarisiko
Cover assets + maturity structure
Oplysninger om derivater i cover pools
34
APPENDIKS

MERE OM DLR
35
DLR KREDITs ORGANISATION
Oktober 2015
Bestyrelse
Intern revision
Dennis Lundberg
Finansafd.
Erik Bladt
Økonomiafd.
Henrik Halvas
Risiko, kontrol og
Compliance
Flemming Petersen
Direktion
Jens Kr. A. Møller, adm.
Michael Jensen
IT-afd.
Christian Willemoes
Udlånsafd.
Bent Bjerrum
Driftschef
Lars Faber
Information
Management
Peter Hunderup
Projektafd.
Vibeke Stig
Pedersen
Systemudviklingschef
Kim Petersen
Programleder
Randi Holm Franke
Revisionsudvalg
(bestyrelseudvalg)
Risikoudvalg
(bestyrelseudvalg)
Risikostyringsafd.
Jesper C. Kristensen
Nomineringsudvalg
(bestyrelseudvalg)
Juridisk afd.
Per Englyst
Aflønningsudvalg
(bestyrelseudvalg)
Direktionssekretariat
Personale/HR
Lars Blume-Jensen
Byerhvervsafd.
Bo Hansen
Vurderingssagkyndige (14)
Landbrugsafd.
Steen Pedersen
Vurderingssagkyndige (29)
Udbetalings- og
Indfrielsesafd.
Linda Stensdal
36
KOLLEKTIVT GARANTIKONCEPT OG TABSMODREGNING
FOR LANDBRUGSUDLÅN TILBUDT FREM TIL ULTIMO 2014
Obligationsrestgæld omfattet af samarbejdsaftalen i 2014: 80 mia.kr.
(3)
A. Kollektiv tabsgarantiordning:
■
(1) DLRs selvrisiko
■
■
■
(2)
(2) Pengeinstitutternes garantiramme/tabsramme
■
■
■
■
■
1½ gange uvægtet gennemsnit af seneste 5 års tab, dog minimum 0,25% af
obligationsrestgælden omfattet af samarbejdsaftalen
DLR bærer selv tab på op til ca. 200 mio. kr. i 2014 (0,25% af 80 mia. kr.)
Det enkelte pengeinstituts andel svarer til andel af formidlede lån (pro-rata hæftelse)
Garantiramme på ca. 80 mia. kr. i 2014 (lån omfattet af samarbejdsaftalen)
Tabsramme på 5 gange DLRs selvrisiko, svarende til ca. 1.000 mio. kr. i 2014
Tabsramme maksimeret til 2,5% af garantirammen
(1)
(3) Tab ud over DLRs selvrisiko og pengeinstitutters tabsramme dækkes af DLR
B. Tabsmodregning i provisioner :
■
Tabsmodregning i provisioner til de enkelte låneformidlende pengeinstitutter vedr. landbrugslån
■
■
■
■
Kundeplejeprovision og garantiprovision i 2014: ca. 205 mio.kr.
Tabsmodregning tilfalder DLR
Tabsmodregning kan overføres til efterfølgende 4 år, hvis tab ikke kan dækkes af modregning i et givet år
Evt. garanti (op til 0,25% af pengeinstituttets formidlede udlån årligt) til fordel for DLR til dækning af tab, der
ikke forventes at kunne modregnes inden for 4-års perioden
37
INDIVIDUELT GARANTIKONCEPT FOR UDLÅN TIL
ERHVERVSEJENDOMME TILBUDT FREM TIL ULTIMO 2014

Individuelle pengeinstitutgarantier på byerhvervsudlån:

Privat boligudlejningsejendomme/andelsboliger: Garanti på lån fra 60 – 80% af belåningsgrænsen

Kontor- og forretningsejendomme: Garanti på lån fra 35 – 70% af belåningsgrænsen

Garantiperiode 16 år (evt. længere ved afdragsfrihed)

Garantibeløb nedskrives forholdsmæssigt i takt med afdrag (uændret garantiprocent)

Skærpet garanti:


Industri og håndværk/andre ejendomme

Grønland og Færøerne
Garantier kan indgå som SDO-overdækning med maksimalt 15% af de udstedte SDO’er
38
DLR’s RATINGHISTORIK
STANDARD & POOR’S
STANDARD & POOR’S
Juli
2015
Maj
2015
Juli
2014
Juli
2013
Dec.
2012
Nov.
2012
Sept.
2012
Juni
2012
Maj
2012
Long-Term Credit Rating
BBB+/
Stable
outlook
BBB+/
neg. CW
BBB+/
stable
outlook
BBB+/
stable
outlook
BBB+/
pos.
outlook
BBB+/
pos.
outlook
BBB+/
pos.
outlook
BBB+/
pos.
CW
BBB+/
Stable
outlook
Short-Term Credit Rating
A-2/
stable
A-2/
stable
A-2/
stable
A-2/
stable
A-2/
stable
A-2/
stable
A-2/
stable
A-2/
stable
A-2/
stable
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
NR
NR
BBB+/
CW
BBB+/
CW
BBB+
BBB+
BBB+
BBB+
-
-
-
Instituttet i øvrigt (RO)
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
AAA
NR
NR
NR
Hybrid Tier 1
(EUR 100m fra 2005)**
BB+
BB
BB
BB+
BB+
BB+
NR
NR
NR
Kapitalcenter B (SDO)
Kapitalcenter B (Senior,
Secured)*
* Af DLRs SSB-udstedelser er kun 2012/2017-udstedelsen ratet
** DLRs EUR 100m Hybrid Tier 1-kapitaludstedelse er indfriet pr. 16. juni 2015
39
KONTAKT IR
Pernille Lohmann, Investor Relations Manager
Direkte: 33 46 08 74
Mobil: 30 31 80 31
Mail: pel@dlr.dk
www.dlr.dk
40