docCoeli Private Equity 2007 AB Halvårsredovisning 2011
download 
Report Transcription
Coeli Private Equity 2007 AB Halvårsredovisning 2011
COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB Halvårsrapport 2011 Coeli Private Equity 2007 AB PRIVATE EQUITY COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB VD HAR ORDET Första halvåret 2011 startade med optimism och hög att fokus i verksamheten hos riskkapitalfonderna både är affärsaktivitet i näringslivet. Både börsen och riskkapital- värdeutveckling i de befintliga portföljbolagen, följt av avyttring marknaden hade en positiv utveckling. Även våra portfölj- och förhoppningsvis en god vinsthemtagning, samt att hitta bolag i Coeli Private Equity 2007 AB har haft en stark tillväxt lämpliga investeringsobjekt för det kvarvarande kapitalet. under det första halvåret och vi kunde se en god orderstock Trots dagens oroliga finansmarknad är vår bedömning att det i i många portföljbolag som mattades av något under andra dagsläget finns flera intressanta bolag som är till försäljning och kvartalet. således goda investeringsmöjligheter för våra riskkapitalfonder. När jag nu sitter och skriver detta i början av september Trots oroligheter på finansmarknaden är det glädjande att se att månad har mycket hänt. Konjunkturprognosen har kraftigt värdet på våra finansiella anläggningstillgångar (investeringar försämrats och framtidsutsikterna för Sveriges, Europas och i riskkapitalfonder) under första halvåret 2011 har skrivits USA:s ekonomier har dämpats. Läget för Sverige står just upp med 5,6 MSEK vilket motsvarar en ökning med 10,0 nu och väger. Å ena sidan har Sverige starka statsfinanser procent i förhållande till genomsnittligt investerat kapital i och kan därmed stimulera ekonomin men vi är samtidigt riskkapitalfonderna. Periodens resultat i bolaget uppgick till beroende av vår omvärld. Många nationer i Europa har stora 5,2 MSEK. skulder som måste hanteras genom nedskärningar vilket leder till minskad efterfrågan i ekonomin. Under det första halvåret 2011 har vi fått ta del av en framgångsrik avyttring av portföljbolaget Novia i riskkapitalfonden Under finanskrisen år 2008/2009 stod sig vår riskkapital- Odin Equity Partners II K/S. Portföljbolaget var en relativt liten portfölj tämligen stark och värdet på portföljen steg som investering i Coeli Private Equity 2007 AB varpå vi avvaktar helhet. Vi har många starka portföljbolag med ledande fler avyttringar av portföljbolag innan vi påbörjar en ny marknadspositioner och kraftfull ledning som även denna utdelningsprocess. gång är rustade för att klara en eventuell lågkonjunktur på ett bra sätt. Vi kan också konstatera att den finansiella Vi följer kontinuerligt marknaden och kommer att återkoppla styrkan hos våra riskkapitalfonder generellt sett är god och till dig som investerare om utvecklingen inte följer vår plan. det finns en finansiell beredskap för sämre tider. Det som Har ni frågor eller synpunkter på vår investeringsverksamhet är svårbedömt just nu är konjunkturens längd och djup. inom Private Equity är ni välkomna att kontakta undertecknad. Vi har utfäst allt kapital i Coeli Private Equity 2007 AB och de Med vänliga hälsningar Private Equity-fonder som ingår i bolaget är; Valedo Partners Fund I AB, Herkules Private Equity III L.P, Odin Equity Partners II K/S samt CapMan Buyout IX Fund A L.P. Coeli Private Equity 2007 AB är i en fas där riskkapitalfonderna har investerat i flertalet portföljbolag men även har Jan Sundqvist ytterligare kapital för nya investeringar. Detta innebär Verkställande Direktör 2 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB DELÅRSRAPPORT COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB (PUBL), ORG. NR. 556721-0900 INFORMATION OM VERKSAMHETEN Bolagets verksamhet består av att med egna medel förvärva riskkapitalfonder. Av bolagets ursprungliga investerade medel och förvalta värdepapper, bedriva värdepappershandel om 164,6 MSEK var den 30 juni 2011 allt utfäst genom att samt tillhandahålla riskkapital till små- och medelstora bolaget har tecknat investeringsavtal med fyra fonder (se företag. Detta gör bolaget främst genom att med det i nedan). bolaget investerade kapitalet investera i ett antal utvalda INVESTERINGAR Valedo Partners Fund I AB Utfäst kapital Valedo Partners Fund I AB, med SEK 1 miljard i rest kapital, är en tillväxtorienterad riskkapitalfond med verksamhet inom buyout-segmentet. Fonden har ett industriellt fokus och har Avrop 72 % ett mycket starkt nätverk av erfarna industrialister både som Utestående 28 % rådgivare och i styrelsen. Fonden har sitt kontor i Stockholm. Valedo Partners Fund I AB investerar i högkvalitativa mindre och medelstora företag med tillväxt- och utvecklingspotential där fonden aktivt kan bidra till att höja takten i företagens industriella utveckling. Fondens styrelse och ledning har lång erfarenhet av riskkapitalmarknaden. Ytterligare information om fonden återfinns på www.valedopartners.com. Coeli Private Equity 2007 AB har utfäst 20 MSEK till Valedo Partners Fund I AB. Herkules Private Equity III L.P Utfäst kapital Herkules är Norges ledande Private Equity-fond i det medelstora investeringssegmentet i Norden med primärt fokus på Norge. I november 2008 gjordes den finala Avrop 50 % stängningen av denna fond, som är Herkules tredje fond, Utestående 50 % med NOK 6 miljarder i rest kapital. Totalt har Herkules NOK 12,3 miljarder under förvaltning. Utöver Coeli Private Equity återfinns flera välrenommerade investerare i fonden. Herkules har totalt 27 medarbetare och kontoret finns i Oslo. Herkules Private Equity III L.P har en finansiell styrka som gör det möjligt att ta dominerande ägarpositioner i etablerade bolag med potential för vidareutveckling. Ytterligare information återfinns på fondens hemsida www.herkules.no. Coeli Private Equity 2007 AB har utfäst 55,5 MNOK till Herkules Private Equity III L.P. 3 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB Odin Equity Partners II K/S Utfäst kapital I juni år 2008 tecknade Coeli Private Equity investeringsavtal med Odin Equity Partners II K/S som är en av Danmarks ledande buyout-fonder inom det mindre Avrop 12 % investeringssegmentet. I december år 2008 gjordes den Utestående 88 % finala stängningen av denna fond, som är Odin Equity Partners andra fond, med totalt cirka DKK 1,5 miljarder i rest kapital. Odin Equity Partner fokuserar på investeringar och utveckling av mindre och medelstora bolag i Danmark och Sverige. Grundarna till Odin Equity Partners, Bernd Petersen, Esben Bay Jorgensen och Jesper Wadum Nielsen, har alla en gedigen Private Equity-erfarenhet. Ytterligare information återfinns på fondens hemsida www.odinequity.dk. Coeli Private Equity 2007 AB har utfäst 37,5 MDKK till Odin Equity Partners II K/S. CapMan Buyout IX Fund A L.P CapMan är en ledande kapitalförvaltare inom Private Equity CapMan Buyout och ca 47 bolag har redan avyttrats i dessa med inriktning på alternativa placeringar i Norden och portföljer. Mer information återfinns på fondens hemsida Ryssland. Bolaget förvaltar fonder till ett värde av cirka EUR www.capman.com. Coeli Private Equity 2007 AB har utfäst 3,4 miljarder och har sex investeringsområden – CapMan 2 MEUR till CapMan Buyout IX Fund A L.P. Buyout, CapMan Technology, CapMan Life Science, CapMan Utfäst kapital Russia, CapMan Public Market och CapMan Real Estate – var och en med egna fonder och eget investeringsteam. CapMan etablerades 1989 och har lång erfarenhet inom Avrop 55 % fondförvaltning samt som partner till investerare och Utestående 45 % entreprenörer. Bolaget har i dag över 120 anställda och kontor i Stockholm, Helsingfors, Oslo, Luxemburg och Moskva. Coeli Private Equity 2006 AB har investerat i CapMan Life Science IV Fund L.P och Coeli Private Equity 2007 AB samt Coeli Private Equity 2009 AB i CapMan Buyout IX Fund A L.P. CapMan Buyout fokuserar på nordiska bolag inom midcap-segmentet. Totalt har nio fonder rests av RESULTAT OCH STÄLLNING Bolaget förvaltas av Coeli Private Equity Management AB. Denna förvaltning har under första halvåret 2011 genererat Avtalet innebär att managementbolaget har rätt till en orealiserade förluster till skillnad från föregående år då större årlig förvaltningsavgift om 1 procent (exklusive moms) på orealiserade vinster kunde noteras. Det första halvåret under det i bolaget totalt inbetalda kapitalet samt har rätt till en 2011 har präglats av oro på världsmarknaderna och räntor årlig aktieutdelning om 1,5 procent på det totalt inbetalda samt andra placeringsalternativ har varit volatila som ett kapitalet. Moderbolaget har också rätt till 20 procent av resultat av den osäkra makroekonomiska politiken. Detta har överavkastningen efter P2-aktier fått tillbaka inbetalt haft en negativ påverkan på avkastningen i vissa av fonderna kapital uppräknat med 7 procent årligen med justering för som Coeli Private Equity 2007 AB har placerat i och därmed eventuella utdelningar. orsakat negativa orealiserade förluster. På kort sikt kan avkastningen komma att fluktuera men på lång sikt är målet Bolagets investeringar och investeringsåtaganden sker i att denna förvaltning ska inbringa mer än vad en placering i såväl svenska kronor som i utländska valutor. I de fall ett den riskfria räntan skulle ge. Det finns även en förvaltningsrisk investeringsåtagande sker i en utländsk valuta använder sig i vår valda placeringsstrategi och avkastningen har, i flera av bolaget av valutaterminer för valutasäkra åtaganden i utländsk de fonder bolaget placerar i, varit mindre än den förväntade valuta. Realiserade samt orealiserade värdeförändringar på målavkastningen. Trots den negativa avkastningen under valutaterminer redovisas i resultaträkningen. första halvåret 2011 finns goda marginaler för att kunna infria bolagets investeringsåtaganden. Förvaltningen av de medel som utfästs men som ännu inte avropats placeras enligt riktlinjer uppsatta av styrelsen. 4 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB RESULTATRÄKNING (SEK) 2011-01-01 2010-01-01 2010-01-01 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 -2 070 345 Rörelsens kostnader: -1 028 923 -1 025 798 Personalkostnader -16 428 -12 500 -32 855 Övriga externa kostnader -62 209 -84 712 -122 709 Summa rörelsens kostnader -1 107 560 -1 123 009 -2 225 909 RÖRELSERESULTAT -1 107 560 -1 123 009 -2 225 909 76 773 364 257 385 480 -226 -2 555 -820 661 815 3 403 412 4 752 922 -5 738 366 Förvaltningsavgift Resultat från finansiella investeringar: Övriga ränteintäkter och liknande intäkter Räntekostnader och liknande kostnader Utdelning på finansiella anläggningstillgångar 5 611 010 -2 403 769 -1 532 357 1 342 861 4 499 400 1 501 147 -3 229 564 -7 253 035 Summa resultat från finansiella investeringar 6 318 162 -525 358 -3 354 420 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 5 210 602 -1 648 367 -5 580 329 - - -82 145 5 210 602 -1 648 367 -5 662 474 Värdeförändring på finansiella anläggningstillgångar (not 3) Resultat från övriga kortfristiga placeringar (not 1, 4) Övriga finansiella poster (not 2) SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT PERIODENS RESULTAT 5 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB BALANSRÄKNING (SEK) 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 58 941 455 38 560 286 44 538 026 58 941 455 38 560 286 44 538 026 58 941 455 38 560 286 44 538 026 4 065 115 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav (not 3) Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 493 342 350 638 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 38 137 184 772 2 827 Summa kortfristiga fordringar 531 480 535 410 4 067 942 Kortfristiga placeringar Övriga kortfristiga placeringar (not 4) 80 225 148 99 050 846 94 767 157 Summa kortfristiga placeringar 80 225 148 99 050 846 94 767 157 Kassa och bank 12 797 947 16 785 276 8 257 769 Summa omsättningstillgångar 93 554 574 116 371 531 107 092 869 SUMMA TILLGÅNGAR 152 496 029 154 931 817 151 630 895 Aktiekapital 1 157 900 1 157 900 1 157 900 Summa bundet eget kapital 1 157 900 1 157 900 1 157 900 Överkursfond 161 800 084 161 800 084 161 800 084 Balanserad förlust -15 718 985 -7 586 511 -7 586 511 Periodens resultat 5 210 602 -1 648 367 -5 662 474 Summa fritt eget kapital 151 291 701 152 565 206 148 551 099 Summa eget kapital 152 449 601 153 723 106 149 708 999 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital (not 5) Bundet eget kapital Fritt eget kapital Kortfristiga skulder Skatteskulder - - 82 965 Övriga skulder - 1 171 211 1 796 351 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 46 428 37 500 42 580 46 428 1 208 711 1 921 896 152 496 029 154 931 817 151 630 895 Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER STÄLLDA SÄKERHETER Inga Inga Inga ANSVARSFÖRBINDELSER 87 548 480 112 686 358 95 700 963 6 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB NOTER NOT 1 - RESULTAT FRÅN ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR 2011-01-01 2010-01-01 2010-01-01 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 416 902 215 109 461 829 -2 406 658 602 970 2 972 561 Realiserat resultat Orealiserad värdeförändring Återbetalda fondförvaltningsavgifter 457 399 524 782 1 065 009 -1 532 357 1 342 861 4 499 400 NOT 2 - ÖVRIGA FINANSIELLA POSTER 2011-01-01 2010-01-01 2010-01-01 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 Realiserat resultat på terminssäkring -2 317 861 - -3 423 232 Orealiserat resultat på terminssäkring 3 819 213 -1 154 895 -1 771 466 -3 117 -372 974 -354 868 2 912 -1 701 695 -1 703 469 1 501 147 -3 229 564 -7 253 035 NOT 3 - ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 Övrigt realiserat valutaresultat Övrigt orealiserat valutaresultat Ingående anskaffningsvärde 51 664 087 22 813 146 22 813 146 Periodens investeringar 9 423 612 20 737 677 30 581 164 -631 193 -1 240 223 -1 730 223 60 456 506 42 310 600 51 664 087 Genom utdelning återbetald investering Utgående anskaffningsvärde Ingående nedskrivningar -5 556 136 -16 137 -16 137 Periodens nedskrivningar - -3 549 018 -5 539 999 Periodens uppskrivningar/återförda nedskrivningar Utgående nedskrivningar 4 537 639 - - -1 018 497 -3 565 155 -5 556 136 Ingående valutaeffekt -1 569 925 620 278 620 278 Periodens valutaeffekt 1 073 371 -805 437 -2 190 203 Utgående valutaeffekt -496 554 -185 159 -1 569 925 58 941 455 38 560 286 44 538 026 Herkules Private Equity III L.P 33 850 799 22 765 309 24 451 831 Valedo Partners Fund I AB 13 237 739 10 128 221 10 692 227 Capman Buyout IX Fund A L.P 9 709 813 4 242 665 6 084 799 Odin Equity Partners II K/S 2 143 104 1 424 091 3 309 168 58 941 455 38 560 286 44 538 026 Utgående bokfört värde Bokfört värde per fond Värderingar av underliggande fonder är baserad på fastställd men ej reviderad information. 7 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB 2011-06-30 2010-06-30 2010-12-31 Ekvator Trygghet 32 006 570 31 892 222 33 488 102 Ekvator Likviditetsstrategi 24 314 189 24 451 311 25 087 195 Ekvator Absolut 10 754 567 21 291 908 18 216 121 Ekvator Multistrategi 11 102 075 21 415 404 17 975 739 2 047 747 - - 80 225 148 99 050 846 94 767 157 NOT 4 - ÖVRIGA KORTFRISTIGA PLACERINGAR Bokfört värde vilket även motsvarar marknadsvärde Valutaterminer Förvaltningen av de medel som utfästs men ännu inte avropats samt övriga likvida medel, undantaget likvida medel för löpande betalningar sköts enligt riktlinjer från styrelsen. Dessa riktlinjer omfattar ramar för hur kapitalet ska placeras både med tanke på riskspridning och kapitalets tillgänglighet. Coeli AB förvaltar Ekvator Trygghet, Ekvator Likviditetsstrategi, Ekvator Absolut och Ekvator Multistrategi. Det utgår ingen fast förvaltningsavgift men ersättning utgår till Coeli AB med den eventuella performanceavgift som fonden tar (för mer detaljerad information se respektive fonds fondbestämmelser). NOT 5 - EGET KAPITAL Utgående eget kapital 2009-12-31 Balanserad Periodens Summa Aktiekapital Överkursfond förlust resultat eget kapital 1 157 900 161 800 084 -5 375 686 259 176 157 841 474 259 176 -259 176 Omföring föregående års resultat Utdelning P1-aktier Periodens resultat -2 470 000 -2 470 000 -5 662 474 -5 662 474 -7 586 511 -5 662 474 149 708 999 Omföring föregående års resultat -5 662 474 5 662 474 Utdelning P1-aktier -2 470 000 Utgående eget kapital 2010-12-31 1 157 900 161 800 084 Periodens resultat Utgående eget kapital 2011-06-30 1 157 900 161 800 084 -15 718 985 -2 470 000 5 210 602 5 210 602 5 210 602 152 449 601 Antal aktier Kvotvärde P1 500 000 1 P2 657 900 1 Aktiekapital 1 157 900 Preferensaktier 1 (P1): 10 röster per P1-aktie. P1-aktier har rätt till årlig utdelning om 1,5 procent av det belopp som inbetalts till bolaget vid teckning av aktier i bolaget. Preferensaktier 2 (P2): 1 röst per P2-aktie. P2-aktien har vid likvidation företräde framför P1-aktier till ett belopp motsvarande vad som betalts för P2-aktier uppräknat med 7 procent per år från inbetalningen av likvid för P2-aktie till dess att bolaget försätts i likvidation med avdrag för vad som eventuellt har utdelats till P2-aktier fram till likvidationen. Avkastning därutöver fördelas med 80 procent till P2-aktieägare och 20 procent till P1-aktieägare. Ingående substansvärde 11-01-01 226,80 kr Utdelning 2010 P1-aktier -3,75 kr Periodens resultat Utgående substansvärde 11-06-30 7,92 kr 230,97 kr Substansvärdet är det egna kapitalet med avdrag för P1-aktier dividerat med antalet P2-aktier. För mer detaljerad information se prospekt eller www.coeli.se 8 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB NOT 6 - NÄRSTÅENDERELATIONER Det föreligger inga väsentliga avtalsrelationer eller transaktioner mellan bolaget och dess närstående, med undantag för det förvaltningsavtal som bolaget ingått med Coeli Private Equity Management AB. Bolaget har inte lämnat lån, garantier eller borgensförbindelser till eller till förmån för styrelseledamöterna, ledande befattningshavare eller revisorerna i koncernen. Ingen av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna i bolaget har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i affärstransaktioner som är eller var ovanlig till sin karaktär eller avseende på villkoren och som i något avseende kvarstår oreglerad eller oavslutad. Revisorerna har inte varit har inte varit delaktiga i några affärstransaktioner enligt ovan. Gällande placering av överskottslikviditet har bolaget avtal med Coeli AB som innebär att bolaget får all fast förvaltningsavgift återbetald vid placering i Coeli AB:s fonder. I posten “övriga fordringar” i balansräkningen ingår en fordran på Coeli AB om 457 399 kr (per 101231; 865 097 kr och per 100630; 324 870 kr) samt en fordran på Coeli Private Equity 2008 AB om 0 kr (per 101231; 0 kr och per 100630; 25 750 kr). I posten “övriga skulder” i balansräkningen ingår en skuld till Coeli Private Equity Management AB om 0 kr (per 101231; 18 750 kr och per 100630; 16 316 kr) Coeli Private Equity 2007 AB:s delårsrapport har upprättats i överensstämmelse med årsredovisningslagens bestämmelser och samma redovisningsprinciper har tillämpats som i senaste årsredovisningen. Stockholm den 15 september 2011 Jan Sundqvist Verkställande Direktör 9 COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB Granskningsrapport Jag har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för Coeli Private Equity 2007 AB för perioden 1 januari till 30 juni 2011. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med årsredovisningslagen. Mitt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på min översiktliga granskning. Jag har utfört min översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för mig att skaffa mig en sådan säkerhet att jag blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på min översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger mig anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 15 september 2011 Leonard Daun Auktoriserad revisor COELI PRIVATE EQUITY 2007 AB PRIVATE EQUITY Sveavägen 24-26, 111 57 Stockholm Tel: 08-545 916 40, Fax: 08-545 916 41 Org: 556721-0900, www.coeli.se
