Prestige Alternative Finance

Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Möglichkeiten der direkten Kreditgewährung
F
U
N
D
S
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
EINLEITUNG
Eine Erfolgsbilanz für > Finance/Lending/Leasing auf Fondsbasis
Infolge der anhaltenden globalen wirtschaftlichen Abkühlung und der durch die Kreditblase verursachten Probleme bleiben
die Einlagenzinsen und Rendite der UK-, EU- und US-Banken auf einem niedrigen Stand und oft unterhalb der Inflationsrate.
Zudem ist die traditionelle Kreditvergabe immer noch gedämpft und traditionelle eigenkapitalbasierte Investitionen bleiben
weiterhin volatil. Bei Prüfung der verschiedenen Anlagemöglichkeiten hat Prestige die Asset Based Finance/Lending/Leasingund Factoring-Märkte untersucht sowie den Umfang, zu dem viele traditionelle kreditgebende Banken die Bedienung dieser
Märkte eingestellt haben. Diese Märkte werden nun hauptsächlich von unabhängigen Finanzmaklern bedient, die Abschlüsse
unter einer bestimmten Kreditgrenze tätigen. Bei Asset Based Lending handelt es sich um ein gewerbliches Darlehen, das durch
eine zusätzliche Sicherheit (Vermögenswert) gesichert ist. Das Darlehen/Leasing bzw. die ,Kreditlinie‘ wird durch Inventar,
Forderungen und/oder sonstige Bilanzaktiva gesichert. Prestige hat eine Gruppe spezialisierter unabhängiger Finanzmakler
bestimmt, die in erster Linie den Agrar-Sektor in Großbritannien bedienen und eine ausgezeichnete lange Erfolgsbilanz
ausgewählter hochklassiger Kunden mit extrem niedrigen Ausfallquoten aufweisen.
Ein aus Experten bestehendes Geschäftsteam ist für das Management und für die Transaktionen verantwortlich. Ein
Investitionskomittee ist für die Aufsicht und das Risikomanagement zuständig. Es besteht aus Teammitgliedern, die gemeinsam
über jahrzehntelange Erfahrung verfügen, z. B. als ehemaliger Angestellter bei der Barclays Bank im Bereich Handelskredite und
als vormaliger Audit-Beauftragter bei KPMG nebst den internationalen Ressourcen von Prestige.
Prestige Funds verwaltet mittlerweile Assets für fast 3.500 Anleger, die von mehr als 200 Finanzberatern, Family Offices,
Vermögensverwaltern, Banken und Finanzinstituten beraten werden, darunter 30 Konzerne mit Sitz in UK, 30 Konzerne mit
Sitz in der Schweiz und 20 Konzerne mit Sitz im Nahen Osten. Prestige (und seine Tochtergesellschaften) verwaltet drei
engagierte Anlagefonds in diesem spannenden Bereich, die beide einen der Spezialbereiche Landwirtschaft, Handel, Industrie
oder Finanzen bedienen.
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Direkte Kreditgewährung
Prestige Select Finance
Global / Factoring - Finance - Lending
Commercial Finance Opportunities
UK / Factoring - Finance - Lending
Prestige Alternative Finance Fund ist während der letzten 5 Jahre auf über GBP£ 200 Mio./USD$ 310 Mio. gewachsen, und
verfügt über ein aktives Kreditportfolio, das aus mehr als 2.000 Krediten für über 750 Kunden besteht. Zudem führte Prestige 2012
erfolgreich Prestige Select Finance ein, bestehend aus Allokationen zu anderen Kredit-/Fondskonzernen in UK, USA und Kanada.
Beide Fonds setzen etablierte, spezialisierte und unabhängige Finanzarrangeure ein, die aus Teams bestehen, die zuvor für große
Finanzinstitute mit Schwerpunkt auf Landwirtschafts-, Industrie- und Geschäftsfinanzierung/Lending und Leasingfinanzierung
tätig waren.
Prestige Alternative Finance Fund
2
Net Asset Value (NAV) Per Share USD ($)
Wachstum 03/2009 - 07/2013
140
135
Kumulierte Leistung
130
125
120
115
110
03/2013
09/2012
03/2012
09/2011
03/2011
09/2010
03/2010
09/2009
100
03/2009
03/2010
09/2010
03/2010
09/2010
03/2010
09/2010
03/2010
105
09/2009
322,000,000
302,000,000
282,000,000
262,000,000
242,000,000
222,000,000
202,000,000
182,000,000
162,000,000
142,000,000
122,000,000
102,000,000
82,000,000
62,000,000
42,000,000
22,000,000
2,000,000
03/2009
AUM USD ($)
Assets Under Management USD ($)
Wachstum 03/2009 - 07/2013
www.prestigefunds.com
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
ZUSAMMENFASSUNG
Bankdarlehen für kleine und
mittelständische Unternehmen
(KMUs) sinken immer weiter und
beeinträchtigen die Erholung
Banken liegen bei Krediten
an KMUs zurück
(FT.com) Von Elizabeth Rigby
– 06/2011
UK-Banken stellen sich auf
Kreditkampf ein (FT.com)
Von Sharlene Goff and George Parker
– 06/2011
Die bevorstehenden BaselVorschriften werden sich
möglicherweise negativ auf Kredite
an KMUs auswirken
Exklusiv: Banken verfehlen Ziel für
Kredite an KMUs
(SKY News) Mark Kleinman
– 08/2011
Bankkredite steigen, die kleinsten KMUs
gehen jedoch immer noch leer aus
(Telegraph) Von Paul Gosling
– 08/2011
MSCI World Index USD ($)
12/1999 - 07/2013
130
Unsicherheit und Volatilität
auf den Aktien-, Anleihe- und
Rohstoffmärkten. Sind das
die Assetklassen, in die Sie
mittelfristig investieren möchten?
120
110
100
90
80
12/2012
12/2011
12/2010
12/2009
12/2008
umbasiert ** QUELLE: Bloomberg
3-Monats LIBOR USD ($)
12/2006 - 07/2013
6%
5%
4%
3%
2%
12/2012
12/2011
12/2010
12/2009
12/2008
0%
** QUELLE: Bloomberg
12/2007
1%
12/2006
Historisch niedrige Rendite
auf Bankeinlagen. Das hält
vermutlich 2-3 Jahre an.
Geldmarktfonds sind bei
hoch fremdfinanzierten
Banken überpräsentiert.
Die REALE RENDITE für
Investoren ist negativ.
12/2007
12/2006
12/2005
12/2004
12/2003
12/2002
12/2001
Vergleichszwecke auf 100
50
12/2000
* Indizes wurden nur für
60
12/1999
70
Prestige Alternative Finance
Stabiler Einnahmestrom
Kapitalschutz
Geringe Volatilität und Korrelation zu Aktien
www.prestigefunds.com
Angesichts dieser schwierigen Auswahl möchte Prestige
Alternative Finance Anlegern Kapitalschutz und stabile
und konsistente Rendite mit geringer Korrelation/geringer
Volatilität zu traditionellen Investitionen auf dem Aktienmarkt
bieten.
3
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
IDEALE ZEIT ZUR BEREITSTELLUNG
LIQUIDER MITTEL...ZUSÄTZLICHE
PORTFOLIO-DIVERSIFIZIERUNG
5
0
-5
Alle KMUs
Sep-11
Mar-11
Sep-10
-15
Mar-10
-10
Sep-09
Chancen auf dem Markt zur Kreditaufnahme zu konservativen
Beleihungssätzen (LTV) von 70% können einen internen
Zinsfuß (IZF) von mehr als 10% p.a. erreichen.
10
Mar-09
Chancen auf dem Markt zur Bereitstellung von Finanzierung/
Krediten zu konservativen Beleihungssätzen (LTV) von 70%
können einen internen Zinsfuß (IZF) von mehr als 10% p.a.
erreichen.
15
Sep-08
Banken konzentrieren sich weiterhin global auf die Stärkung
ihrer Bilanzen und schrauben bei der Kreditvergabe,
insbesondere an kleinere Unternehmen, zurück. Einige
Hedgefonds im Bereich Kreditvergabe haben auch hier
aufgrund geminderter Kapitalverfügbarkeit reduziert.
Historisch hohe Margen bestehen entsprechend dem
jeweiligen Risikolevel.
Bankkredite an KMUs
20
Mar-08
Bank of England gab bekannt, dass Kreditvergabe
in UK im Q1 2013 (weiter) abnahm
** QUELLE: Bank of England
Mittelständische Unternehmen
WARUM TRADITIONELLE BANKEN
KEINE KREDITE GEWÄHREN KÖNNEN
Seit 2008 sind einige große britische und internationale Darlehensgeber pleite gegangen, wurden verstaatlicht oder
notverkauft (Bank of Scotland, Royal Bank of Scotland, Lloyds, Northern Rock, Alliance & Leicester, Bradford & Bingley, Barclays,
Anglo Irish, Fortis, Dexia, ING, Kaupthing) … das bedeutet möglicherweise weniger Kreditvergaben für Nichtkernbereiche.
Die Aktienkurse vieler britischer und internationaler Darlehensgeber sind von ihren Höchstständen 2007 eingebrochen
und bleiben bedeutend niedriger als vor 5 Jahren, trotz jüngster starker Gewinne in den westlichen Aktienmärkten … das
bedeutet möglicherweise weniger Kreditvergaben für Nichtkernbereiche.
Alle britischen und europäischen Banken müssen nun ihre Eigenkapitalquoten entsprechend den „Basel 3“-Vorschriften
erhöhen … das bedeutet möglicherweise weniger Kreditvergaben für Nichtkernbereiche.
Die jüngste EU-weite Obergrenze von Bankerboni wird die Festkosten hochtreiben … das bedeutet möglicherweise
weniger Kreditvergaben für Nichtkernbereiche.
Der ,Vickers‘-Bericht der britischen Regierung empfiehlt, dass Banken ihre riskanten ,Investment Banking‘-Tätigkeiten vom ,Privatkundengeschäft‘/,Depositengeschäft‘ abtrennen sollen… das bedeutet möglicherweise weniger Kreditvergaben für Nichtkernbereiche.
Einige britische Bankengruppen haben fusioniert, was weniger Wettbewerb bedeutet (HBOS/Lloyds, RBS/NatWest,
Santander/Alliance & Leicester/Bradford & Bingley) … das bedeutet möglicherweise weniger Kreditvergaben für
Nichtkernbereiche.
Royal Bank of Scotland (RBS) (zuvor der größte britische Darlehensgeber) ist während der letzten 2 Jahre aus ca. 40
Geschäften ausgestiegen, hat ca. 40.000 Mitarbeiter entlassen und ihre Bilanz ist um ca. GBP£ 1 Bil./ USD$ 1,55 Bil.
während der letzten 4 Jahre geschrumpft … das bedeutet möglicherweise weniger Kreditvergaben für Nichtkernbereiche.
HSBC (größte europäische Bank) ist während der letzten 2 Jahre aus ca. 50 Geschäften ausgestiegen und hat ca. 50.000
Mitarbeiter entlassen … das bedeutet möglicherweise weniger Kreditvergaben für Nichtkernbereiche.
ING (ein ehemaliger großer britischer Agrarkreditgeber) hat UK verlassen, ihre Privatkundengeschäfte an Barclays verkauft
und den Kreditbestand im Agrar-/Industrie-/Geschäftsbereich abgewickelt.
Anforderungen der Bank/Regulierungsbehörde für ,angemessene Kapitalausstattung‘ für kleine und mittelständische
Unternehmen sind oft bedeutend höher als bei Hypotheken.
4
www.prestigefunds.com
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
FONDS - ZUSAMMENFASSUNG
Prestige Alternative Finance Fund ist ein Fonds für erfahrene Anleger mit Schwerpunkt auf Darlehen, die
durch Vermögenswerte gesichert sind, und investiert in ein stark diversifiziertes Portfolio, das aus Krediten für
Landwirtschaft, Handel und Industrie, Leasing- und Finanzvereinbarungen in Großbritannien besteht. Verfolgt wird
die Absolute Return/Alternative Investment-Strategie mit dem Ziel, die Investitionen in traditionelle Aktien und
festverzinsliche Wertpapiere bezüglich annualisierter marktbasierter Risiken hinter sich zu lassen. Das wird erreicht,
indem in ein Portfolio investiert wird, das Asset Allocation-Risiko für einzelne Kunden und Sektoren sorgfältig
verwaltet, und einen stabilen Zinsstrom mit geringem Ausfallrisiko im Einzelfall und für die Assetklasse erzeugt.
Nahezu alle Kredite sind durch Assets gesichert (oft Spezialmaschinen, Geräte und Fahrzeuge), in der Regel durch
persönliche Bürgschaften und umfangreiche Ersteinlagen vom Kreditkunden.
Alle Kredittätigkeiten im Fonds werden von einem spezialisierten lizenzierten Finanzunternehmen mit Sitz in
UK vermittelt und verwaltet, das durchdachte Kreditsysteme und -verfahren zur Evaluierung einer potenziellen
Kreditvergabe anwendet, die auch oft von Kreditstellen für die Landwirtschaft von großen Finanzinstituten verwendet
werden. Eine umfangreiche Überprüfung des Hintergrunds des Kunden, Recherche und Kreditwürdigkeitsprüfung
wird vor Abschluss jeder Kredit-/Leasings-/Finanzierungsvereinbarung durchgeführt, und oft trifft Prestige neben
den Hauptvertragspartner/Finanzarrangeur des Fonds viele der größten Kunden persönlich. Mitglieder der ExpertenKreditteams verfügen über umfangreiche Erfahrung in der direkten Kreditgewährung bei großen Finanzinstituten
in UK, wo sie in Abteilungen für vermögensgesicherte Kredite insbesondere mit Schwerpunkt auf Finanzierung in
Landwirtschaft und Handel tätig waren. Mittelfristig hat die Anlagestrategie konsistent eine Volatilität und Korrelation
zu traditionellen Aktienmärkten von fast null erzielt und hat diese auf absoluter Rendite-Basis regelmäßig übertroffen.
HIGHLIGHTS
Investiert in ein diversifiziertes Portfolio aus vermögensgesicherten Finanzierungs-, Kredit- und Leasingverträgen
Schwerpunkt auf gesicherte Verträge in Landwirtschaft, Handel und Industrie in UK
Nischenstrategie - geringe Volatilität und Korrelation zu traditionellen Aktien-, Anleihe- oder Rohstoffmärkten
Beständige absolute Rendite bei den meisten Marktbedingungen
Voraussichtliche Kapitalwerterhöhung: 6%-8% p.a.
Voraussichtliche annualisierte Volatilität: 1% p.a.
Seltener Marktzugang
Meistens wird Asset Based Lending nur für Banken, Finanzinstitute und Unternehmen eingesetzt und hat in der
Regel hohe Zugangsbarrieren.
Erfolgreiche langfristige Leistungsbilanz
Das Prestige Fund Management Investment Committee und das Geschäftsteam sind verantwortlich für die
Verwaltung und das Geschäft von Prestige Alternative Finance Fund, und sind während der letzten 5 Jahre
beträchtlich gewachsen.
Echte Diversifizierung für Ihr Portfolio
Potenziell geeignet für Anleger, die ein ausgeglichenes Portfolio diversifizieren möchten. Keine Korrelation zu
traditionellen Aktien-, Anleihe- und Rohstoffgestützten Investitionen. Seit seiner Einführung hat der Fonds Anlegern
eine konsistente positive Rendite mit bedeutend geringerer Volatilität eingebracht.
www.prestigefunds.com
5
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
BRANCHENHINTERGRUND
Prestige Alternative Finance Fund hat sich auf gesicherte Kredite für Privatpersonen, Grundeigentümer und
Landwirtschaftsunternehmen in UK spezialisiert. Prestige ist perfekt positioniert, um von den Chancen auf dem
Markt zu profitieren, da sein Management- und Kreditteam über jahrzehntelange Erfahrung verfügt.
Die Landwirtschaft trug 2012 GBP£ 4,7 Mrd./USD$ 6,25 Mrd. zur britischen Wirtschaft bei. Die Gesamtsumme
der genutzten Agrarfläche1, die in UK in diesem Jahr bewirtschaftet wurde, lag ca. bei 17,2 Mio. Hektar. Es sind ca.
300.000 Landwirtschaftsbetriebe mit einer Durchschnittsgröße von ca. 57 Hektar aktiv. Ungefähr 40.000 (14%) der
britischen Landwirtschaftsbetriebe sind größer als 100 Hektar, was ca. 65% der Agrarfläche ausmacht. Landwirte
sind für die Bewirtschaftung von ungefähr 70% der britischen Landesfläche verantwortlich. Auch wenn sich die
Landwirtschaft in den vergangenen 30 Jahren bedeutend geändert hat, arbeiten ca. 480.000 Personen in britischen
Landwirtschaftsbetrieben, was eine Erhöhung von 1,2% im Vergleich zu 2011 bedeutet. Die Landwirtschaft liefert
ca. 60% des britischen Lebensmittelbedarfs, auch wenn sie nur 1,6% der Erwerbsbevölkerung beschäftigt.
Zudem ist der durchschnittliche britische Landwirtschaftsbetrieb doppelt so groß wie ein typischer französischer
Landwirtschaftsbetrieb; das kann teilweise damit erklärt werden, dass derzeit keine Erbschafts- oder
Vermögenssteuer auf britisches Agrarland erhoben wird. Die britische Landwirtschaft ist eine der effizientesten
und profitabelsten Landwirtschaften der Welt, und zugleich ist das britische Agrarland derzeit weltweit eines
der wertvollsten. Bemerkenswert ist auch, dass das größte und älteste Auktionshaus Europas für benutzte Agrar-/
Industriespezialfahrzeuge, -maschinen und -geräte in Großbritannien zu finden ist, was nützlich ist, wenn es um
Sachpfändungen, Verkäufe und/oder Inzahlungsnahme geht.
Der Marktwert aller Landwirtschaftsmaschinen wird auf GBP£ 770 Mio./USD$ 1.194 Mio. 2. geschätzt. 2012 wurden
in britischen Landwirtschaftsbetrieben mehr als GBP£ 2 Mrd./USD$ 3,1 Mrd. 3 in neue Maschinen investiert 13.951 neue Traktoren und 855 neue Mähdrescher wurden gekauft. Es wurden auch riesige Investitionen in andere
in britischen Agrarbetrieben benutzte Anlagen, Geräte, Fahrzeuge, Ackermaschinen und agrarbezogene Geschäfte
getätigt, zum einen, um nicht mehr zu reparierende Altbestände zu ersetzen, zum anderen, um wettbewerbsfähig zu
bleiben. Zudem ist beträchtliche Kapazität für Agrarenergie vorhanden (Solar, Wind, Biomasse, Biogas und anärobe
Fermentation), für die oft verschiedene langfristige Steueranreize und staatlich unterstützte indexgebundene Zolltarife
bestehen. Umfangreiche Kapazität gibt es auch in anderen Bereichen wie Finanzierung von Getreide, Dünger und
Vieh. Weitere erhebliche Kapazität bietet die Finanzierung von Agrarland und -gebäude sowie die verschiedenen
Agrardienstleistungsindustrien. Landwirte erhalten beträchtliche Steuererleichterungen für Anlagegüter, um ihre
Aufrüstung und den Austausch veralteter Güter zu fördern. Nach den uns vorliegenden Informationen nehmen
britische Landwirte üblicherweise Kredite in Höhe von ca. GBP£ 3-3,5 Mrd./USD$ 4,65- 5,4 Mrd. p.a. auf. Wir
gehen davon aus, dass wir über eine Kapazität von +7-10% der Kreditkapazität der gesamten Branche verfügen.
Eine einfache Kreditregel besagt, je spezialisierter oder exotischer der Kredit/das Kreditkriterium ist, desto weniger
Akteure sind in dem Bereich zur Kreditvergabe bereit und desto höher sind die Zinssätze. Zudem sind üblicherweise
zusätzliche Sicherheiten erforderlich.
1
2
3
6
Landwirtschaft im Vereinigten Königreich Großbritannien 2012, britisches Ministerium für Umwelt, Lebensmittel und den ländlichen Raum (DEFRA - Department for
Environment, Food and Rural Affairs)
https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/208436/auk-2012-25Jun13.pdf
Britischer Verband für Agrarmaschinen (AEA - Agricultural Machinery Association)
http://www.aea.uk.com/static/assets/downloads/UKCountryProfile.pdf
Britischer Verband für Agrarmaschinen (AEA - Agricultural Machinery Association)
http://www.aea.uk.com/static/assets/downloads/UKCountryProfile.pdf
www.prestigefunds.com
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
FINANZKATEGORIEN
Auf Beziehung stützende Kreditvergabe anstelle von Fließbandfinanzierung führt zu
einer besseren Kreditvergabe, stärkeren Kundenloyalität und Folgegeschäfte
Die meisten Tätigkeiten in den Bereichen Finanzierung/Lending/Factoring stützen sich auf Beziehungen, nicht auf Schriftverkehr,
und es geht auch nicht um willkürliche oder verbraucherorientierte Kreditvergabe. Bei einem Großteil der Kredittätigkeit
handelt es sich um „gebündelte Finanzierung“ wie Ratenkauf- und Mietkaufverträge, die aus Rückzahlungen von „Zinsen”,
„Gebühren” und „Kapital” bestehen. Dies führt tendenziell zu einer starken Kredit-/Kundenloyalität und wiederholten Lending/
Finanzierungstätigkeiten und stellt oft gleichzeitig eine Zugangsbarriere für neue Marktteilnehmer dar.
Auch wenn der Fonds direkte Bankredite ausgeben kann, dienen die meisten Finanzvereinbarungen zur Finanzierung von
speziellen kapitalintensiven „Gütern des Umlaufvermögens” (oft Spezialmaschinen, Geräte, Fahrzeuge, Land und Gebäude),
üblicherweise als gebündelte Vereinbarung, mit der der Kunde über eine bestimmte Anzahl von Jahren kaufen, mieten oder
leasen kann.
Eine einfache Kreditregel besagt, je exotischer das Kreditkriterium, desto weniger Akteure bieten Kredite in dem Bereich und
desto höher sind die Zinssätze.
Üblicherweise Tätigkeit in drei Kernbereichen der vermögensgesicherten Finanzierung:
KREDITBEREICH 1
KREDITBEREICH 2
KREDITBEREICH 3
7,5% - 9% p.a.
1-3 Jahre
Ja
10 – 12% p.a.
2 – 7 Jahre
Ja
12 – 14% p.a.
4 – 7 Jahre
Ja
Zweck des Kredits:
Kauf einer wichtigen Maschine,
die für den Erfolg des
Geschäftes von Bedeutung
ist, z. B. Traktor, Bagger,
Mähdrescher, Land Rover 4x4
Finanzierung aller
Agrarmaschinen, einiger
Fahrzeuge und Anlagevermögen
wie Landwirtschaftsgebäude
und Lager
Langfristige Finanzierung (z.
B. Landkauf oder Projekte für
erneuerbare Energie), um neue
Einkommensmöglichkeiten
für ein etabliertes Geschäft zu
erhalten
Sicherheit:
Sicherheit durch erworbenen
Vermögenswert - zusätzliche
Sicherheit auch im Einzelfall
möglich
Sicherheit durch erworbenen
Vermögenswert - zusätzliche
Sicherheit auch im Einzelfall
möglich
Energieprojekte sind durch
das Land, auf dem sie sich
befinden, und bestimmbare
Einnahmeströme durch
Einspeisetarife gesichert
Zielrendite:
Laufzeit:
Tilgung:
HINWEIS: Beispiele sind Änderungen oder Ergänzungen vorbehalten. QUELLE: Prestige Fund Management Limited
Kernfinanzierung/Kreditbereiche
Anlage
Ausstattung
Frondlader
Erdbaumaschinen
Teleskoplader
Allradfahrzeug
Anhänger
Sortiermaschinen
Filtermaschinen
Pflanzmaschinen
Bewässerungssysteme
Sicherheitssysteme
Maschinen
Traktoren
Mähdrescher
Pflüge
Ackerfräsen
Bohrer
Spritzanlage
Ballenpresse
Energieerzeugung
Windturbinen
Photovoltaikanlage
Bioreaktoren
Biomasse
Biogas
Land und Gebäude
Agrarland
Grundstück für
Pferdewirtschaft
Gartenbau - Land
Gebäude für Ausrüstung:
Scheunen/Schuppen/
Hütten
Sichere Lager
Unterkünfte für die
Hauptarbeiter
HINWEIS: Beispiele sind Änderungen oder Ergänzungen vorbehalten. QUELLE: Prestige Fund Management Limited
www.prestigefunds.com
7
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
ANLAGEPROZESS
Geschäftsfinanzierung
Geschäfts- und
Sektorenanalyse
Kreditanalyse
Analyse des Unternehmens, der Kreditsicherheit, des Vermögenswertes und des Sektors
Bestimmung des richtigen Kreditpakets, das für die Art des Vermögenswertes und die
Finanzierungsdauer geeignet ist
Analyse des Cashflows und Kreditratings des Darlehensnehmers
Bestimmung des richtigen Kreditpakets, das für Art des Vermögenswertes und
Finanzierungsdauer geeignet ist
Abschlussdokumente
Genehmigung für Investitionskomittee
Rechtsdokumente und Kontoeröffnung
Kredit- und Account-
Regelmäßiger Kundenkontakt/aktualisierte Bewertungen der Kreditsicherheit, Besuch
am Standort (bei größeren Kunden)
Management
Finanzierungsvereinbarung
Inkasso
Kreditprüfungen
Zahlungsverzug/-rückstande
8
Umfangreiche Außenbeziehungen in UK
Zusammenstellung aller Geschäfte für eine erste interne Prüfung
Prestige Investment Committee genehmigt spezielle Geschäfte mit Risikobegrenzung
für Sektoren und Kunden oder lehnt diese ab
Überwachung der Cashflows/Geschäftsabschlüsse und der Vereinbarung
Erhalt von Zinsen auf Finanzierungsvereinbarung
Erhalt Finanzierungsertrag (Kapital)
Kontinuierliche Analyse der Bilanz und der Erträge (bei größeren Kunden)
Mitteilung über Zahlungsrückstand 1 Tag nach Fälligkeitsdatum
1 Monat nach Nichtzahlung Besuch am Standort
Sachpfändung von Vermögenswerten 3 Monate nach Nichtzahlung, Vermögenswert wird
bei Auktion verkauft, Rechtsberater wird beauftragt, wenn weitere Beitreibung erforderlich
www.prestigefunds.com
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
INVESTITIONSSCHWERPUNKT
GBP£ 500 Mio./USD$ 775 Mio. „Mengenkaufkraft”:
Da der Fonds nunmehr fast 5 Jahre besteht und in dieser Zeit beträchtlich gewachsen ist, und der Hauptvertragspartner des Fonds
(ein lizenzierter Finanzarrangeur mit Sitz in UK), der für die Akquise von Kreditkunden verantwortlich ist, seit mehr als 13 Jahren
tätig ist, konnten beide gemeinsam starke direkte Beziehungen zu vielen Herstellern, Händlern, Installateuren, Lieferanten und
Auktionshäuser für Spezialgeräte, -maschinen und -fahrzeuge aufbauen, mit denen sie oft beträchtliche Preisnachlässe verhandeln
können. Viele dieser Preisnachlässe können an den Kunden weitergegeben werden, wodurch der Finanzarrangeur höhere Zinssätze
und/oder Bearbeitungsgebühren berechnen und gleichzeitig geringere monatliche Kundenrückzahlungen aufrechthalten kann.
PORTFOLIODIVERSIFIZIERUNG
Der Fonds führt ein diversifiziertes Darlehensbuch-Portfolio, das aus ca. 2.000 ,Finanzierungsverträgen‘ (Darlehen) für ca. 750
Darlehenskunden besteht (alle mit Sitz in UK und gesichert durch einen bestimmten Vermögenswert in UK). Ungefähr 75
Darlehenskunden haben Darlehen in Höhe von (insgesamt) mindestens GBP£ 500.000/USD$ 775.000 aufgenommen, auch wenn
das Durchschnittsdarlehen ca. GBP£ 75.009/USD$ 116.000 (0,04% des Nettoinventarwerts - NAV) beträgt, wobei das größte
einfache Darlehen ca. 2% des NAV beträgt, und der größte Darlehenskunde bei ca. 6% des NAV liegt.
Da viele Vermögenswerte entweder über einen „Wirtschaftszyklus” oder die aktive „Betriebsdauer” finanziert werden, handelt
es sich bei einem Großteil der Kredittätigkeit um Folgegeschäfte, wobei der durchschnittliche Darlehenskunde derzeit ca. 2
Finanzierungsverträge ausstehen hat. Zudem wurden während der letzten 5 Jahre ca. GBP£ 75 Mio./USD$ 116 Mio. in „persönlichen
Bürgschaften” (oft in Form von Rechtskosten auf Land, Gebäude und sonstige lastenfreie Vermögenswerte) von privaten
Darlehenskunden neben den üblicherweise 10-30% Bareinlagen erworben. Das schafft beträchtliche zusätzliche Sicherheit (falls
ein Darlehenskunde in Verzug/Zahlungsrückstand gerät, was sich üblicherweise jährlich auf eine geringe einstellige Zahl beläuft).
PORTFOLIO/FONDS - RISIKO
Portfolio - Beständiges qualitatives und quantitatives Prüfverfahren bezüglich des Vermögenswertrisikos
Portfolio - Beschränktes Risiko für jeden einzelnen Finanzierungskredit bis 2%
Portfolio - Beschränktes Risiko für jeden einzelnen Finanzierungskreditkunden bis 6%
Portfolio - Analyse des Niveaus und der Schwankungen der historischen Ausfallquoten
Portfolio - Beleihungsgrenze und Grenzen für nicht gesicherte Kredite
Fonds - Aufrechterhaltung einer starken Portfolio-Diversifizierung
PORTFOLIO/FONDS - LIQUIDITÄT
Beispiel für Darlehens-/Leasingrückzahlung:
Üblicher Beleihungssatz %
LOAN / LEASE Jan-14
LOAN / LEASE Feb-14
-1.7
80
78
-3.3
LOAN / LEASE Mar-14
-5.0
Portfolio - Üblicherweise monatlich - Zinsen 10% p.a.
LOAN / LEASE Apr-14
-6.7
Portfolio - üblicherweise monatlich - Kapitalrückzahlung
LOAN / LEASE May-14
-8.3
(Tilgung) 1/24 > 1/84 monatlich
LOAN / LEASE Jun-14
-10.0
Portfolio - bis zu 20% der Darlehen enden frühzeitig - jährlich. LOAN / LEASE Jul-14
-11.7
-13.3
Fonds - Geldreserve von bis zu 10% des Nettoinventarwerts LOAN / LEASE Aug-14
LOAN / LEASE Sep-14
-15.0
Fonds - Gemäß Informationsmemorandum Kredit von bis LOAN / LEASE Oct-14
-16.7
zu 50% des Nettoinventarwerts möglich
LOAN / LEASE Nov-14
LOAN / LEASE Dec-14
Fonds - Vertragspartner arbeitet mit mehreren
Institutionen und kann Darlehens-/Leasingverträge verkaufen
Fonds - verfügt oft über Nettoeinnahmen.
Fonds - Rücknahmegebühren von bis zu 5% halten die meisten Anleger von kurzfristigen Abhebungen ab
77
75
73
72
70
68
67
65
63
-18.3
62
-20.0
60
HINWEIS: Alle Zahlen werden 09/2013 geschätzt, Änderungen der Prozesse vorbehalten.
QUELLE: Prestige Fund Management Limited
www.prestigefunds.com
9
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
FINANZARRANGEUR
Vertragspartner des Fonds (Finanzarrangeur) >
Seit 2000 Transaktionen in Höhe von GBP£ 500 Mio./USD$ 775 Mio.
abgeschlossen:
Der Hauptvertragspartner des Fonds, ein lizenzierter, unabhängiger Finanzarrangeur mit Sitz in UK, wurde vor mehr als 13
Jahren gegründet und hat mittlerweile Transaktionen von ca. GBP£ 500 Mio./USD$ 775 Mio. durchgeführt und mehr
als 15.000 Kredite für mehr als 6.500 Kreditkunden abgeschlossen, von denen viele im Agrarbereich angesiedelt sind.
Neben einem großen Kreditkundenstamm erhält die Firma auch Geschäfte von Banken, Anwälten, Rechnungsprüfern,
Herstellern, Händlern, Installateuren und Lieferanten. Infolge eines bedeutenden beständigen Geschäftsflusses und neben
dem Erhalt der Finanzierung aus dem Fonds schließt die Firma auch mit 2 privaten Banken/Geschäftsbanken mit Sitz
in London Verträge, die eine Großhandelsfinanzierung bieten, um weitere Finanzierungs-/Kredittätigkeiten durchführen
zu können. Das dient auch als potenzielle zusätzliche Liquiditätsquelle und als Risikomanagement-Tool für den Fonds.
Zudem kann die Firma weiterhin außerhalb des aus dem Fonds bezogenen Kapitals tätig sein und kann dazu beitragen,
dass ihre Bilanz, das Team und die Infrastruktur weiter wachsen.
Die Firma wurde 2000 in Großbritannien gegründet, lizenziert und reguliert (Verbraucherkredit, Geldwäsche etc.), hat
ihren Sitz in Cambridge und besteht aus einem Team von ca. 20 Mitarbeitern.
Der CEO der Firma war zuvor 8 Jahre lang Regionalleiter des britischen Asset Finance/Lending Team von BNP Paribas.
Bei der Firma ist auch ein vormaliger Wirtschaftsprüfer von Deloitte als Chief Financial Officer in Vollzeit beschäftigt.
Bei der Firma arbeiten 3 ehemalige Mitarbeiter von BNP Paribas (UK) als Teammitglieder in den Bereichen
Landwirtschaft/Asset Finance/Lending.
Bei der Gründung übernahm die Firma einige Kunden von BNP Paribas (UK) und hat mittlerweile über 6.500 Kunden
Die Firma hat mehr als 15.000 Finanzierungsverträge im Wert von mehreren hundert Millionen Pfund geschlossen
Die Firma verfügt über eine Geschäftskapazität (ohne Agrarenergie) von ca. GBP£ 15-20 Mio./USD$ 23-31 Mio. pro
Monat
Die Firma verfügt über eine Geschäftskapazität (mit Agrarenergie) von ca. GBP£ 75 Mio./USD$ 116 Mio. alleine im Jahr
2013
Die Firma hat derzeit neben Prestige Verträge mit 3 internationalen Banken geschlossen.
Prestige hält einen Sitz im Vorstand und eine Aktienbeteiligung
HINWEIS: Alle Zahlen werden 09/2013 geschätzt, Änderungen der Prozesse vorbehalten. QUELLE: Prestige Fund Management Limited
Vermögensverwalter
Unabhängiger Fonds
- Board Director/s
PRESTIGE ALTERNATIVE FINANCE
(£) / ($) / (€) / CHF / SEK
Unabhängiger
Fondsverwalter
Unabhängiger Fonds
- Depot/Bank
Kreditinstrument/e
(Zweckgesellschaft)
Unabhängiger
Fondsprüfer
Rendite aus:
Darlehens-/Fazilitätszins (£)
Darlehens-/Fazilitätskapital (£)
Finanzarrangeur
Darlehens/Leasing Kunde
%/(£)
10
Darlehens/Leasing Kunde
%/(£)
Darlehens/Leasing Kunde
%/(£)
Darlehens/Leasing Kunde
%/(£)
Darlehens/Leasing Kunde
%/(£)
Darlehens/Leasing Kunde
%/(£)
www.prestigefunds.com
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
GOVERNANCE UND
RISIKOMANAGEMENT
Fonds – Zum Board gehören zwei von der britischen und maltesischen Finanzdienstleistungsaufsicht (Financial
Conduct Authority-FCA - und Malta Financial Services Authority -MFSA) genehmigte und regulierte Directors
Fonds - Zum Board (und seinen Zweckgesellschaften) gehören 2 erfahrene/professionelle unabhängige Directors
Fonds - 4 Jahre unabhängig von Deloitte (der weltgrößten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft) geprüft (vor Ort)
Fonds - Unabhängig von Butterfield Fulcrum verwaltet, gehört zu Mitsubishi, im Eigentum der UFG (weltweit 5.
größte Bankengruppe mit mehr als GBP£1.3 Bio. / USD$2 Bio. im Depot)
Fonds - darlehensfrei für Directors und Anteilseigner von Prestige und/oder angegliederte Unternehmen
(Finanzarrangeure ausgenommen)
Fonds - arbeitet ohne Fremdkapital
Fonds - arbeitet ohne ,Derivate‘ (Termingeschäfte für Devisenkurssicherung von Aktiengattungen ausgenommen)
Fonds - arbeitet ohne komplizierte ,Mark to Model‘-Bewertungsmethode
Fonds - arbeitet ohne ,exotische Finanzsteuerung‘
Vermögensverwalter - zum Team zählen 2 von der FCA (UK)/MFSA (Malta) genehmigte und regulierte Directors
Vermögensverwalter- zum Team zählen 2 von der FCA (UK) genehmigte und regulierte Experten
Vermögensverwalter - zum Team gehört ein ehemaliger Angestellter der Barclays Bank, Bereich Handelskredite
Vermögensverwalter - zum Team gehört ein ehemaliger Banker der Chemical (JP Morgan)
Vermögensverwalter - zum Team gehört ein ehemaliger Audit-Beauftragter von KPMG
Vermögensverwalter - ruft monatlich das ,Investitionskomittee‘ zusammen
Vermögensverwalter - ruft alle zwei Wochen das ,Unterkomittee‘ zusammen
Vermögensverwalter - führt vierteljährlich Aktualisierungen/Feedback/Schulungen für die Dienstleistungsanbieter
durch
Vermögensverwalter - Geschäftsteam führt (üblicherweise wöchentlich) Sitzungen bezüglich Aktualisierung/
Feedback des Teams durch
Vermögensverwalter - Verwaltungsteam führt (üblicherweise wöchentlich) Sitzungen bezüglich Aktualisierung/
Feedback des Teams durch
Vermögensverwalter - veröffentlicht (üblicherweise monatlich) detaillierten Portfolioanalysebericht des
Portfoliodarlehensbuchs des Fonds
Vermögensverwalter hält einen Sitz im Board des Finanzarrangeurs und führt (üblicherweise vierteljährlich) Sitzungen
des Boards durch/nimmt an diesen teil
Der Vermögensverwalter hält eine Aktienminderheitsbeteiligung am Finanzarrangeur
Mitarbeiter des Vermögensverwalters besuchen außer dem ,Finanzarrangeur‘ persönlich 50-100 größere
Kreditkunden pro Jahr
HINWEIS: Alle Zahlen werden 09/2013 geschätzt, Änderungen der Prozesse vorbehalten.
QUELLE: Prestige Fund Management Limited
www.prestigefunds.com
11
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
FONDSVORSTAND
Craig Reeves (UK)
Ebony Myles-Berry (Cayman)
Craig ist Director bei Prestige Capital Management Limited,
Prestige Fund Management Limited, Prestige Asset Distribution
Limited und Prestige International Marketing Services Limited,
und ist Vorstandsmitglied bei verschiedenen internationalen
Prestige Funds. Er ist auch Director bei Nucleus Holdings
Limited und Methexis Holdings Limited. Zuvor war er Managing
Director und Mitgründer von Platinum Capital Management
Limited und Leiter des Portfoliomanagements und der Asset
Allocation bei Titan Capital Management Limited. Er verfügt
über Erfahrung als Eigenhändler bei Gaiacorp Trading Limited,
als Eigenhändler bei London Currency Exchange Limited und
er absolvierte ein Praktikum bei der Bank of America (London).
Craig erbrachte exklusive Beratungsdienstleistungen für ein
großes internationales Family Office mit Sitz in London, einem
großen internationalen Börsenmakler mit Sitz in London, einer
Altersvorsorgeberatungsgruppe mit Sitz in London und einer
internationalen Immobilienanlagegruppe mit Sitz in London.
Craig verfügt über knapp 20 Jahre Erfahrung als professioneller
Vermögensverwalter, Trader und Investor von alternativen
Investitionen, Hedgefunds, Kapitalmärkten und Immobilien und
hat eine Reihe von Artikeln für diverse Finanzjournale geschrieben,
u. a. für das AIMA Journal. Bei mehr als 20 internationalen Fonds
war er Vorstandsmitglied. An der Huddersfield University erhielt
Craig den BA (Hons) in Betriebswirtschaft und an der University
of Greenwich (London) das Higher National Diploma (BTEC) in
Business & Finance. Er besuchte auch das New York Institute of
Finance (NYIF), wo er an verschiedenen Kursen über Finanzmärkte
und Derivatehandel teilnahm. Er ist Mitglied des Chartered
Institute for Securities & Investment (CISI) und zugelassen durch
die britische und maltesische Finanzdienstleistungsbehörde
(Financial Conduct Authority - FCA - und Malta Financial
Services Authority - MFSA).
Ebony ist unabhängiger Director aller Fonds mit Sitz auf den
Kaimaninseln und verfügt über Erfahrung in allen Aspekten
des Geschäfts von Offshore-Investmentfonds, einschließlich
Regulierung, Compliance, Audit und Verwaltung, und sichert den
Mehrwert für die Unternehmensführung eines Investmentfonds.
Ebony ist bei International Management Services Ltd (,IMS‘)
beschäftigt, und ist Director der Vorstände von Alternative
Investmentfonds und Zweckgesellschaften. Vor ihrer Zeit bei IMS
war sie Vice President bei Maples Fiduciary Services (Cayman)
Limited, wo sie einige Jahre Director vieler Investmentfonds
war, darunter Multi Manager-Fonds, Hedgefonds, Private
Equity-Fonds und abgetrennte Portfoliogesellschaften. Neben
ihrer Tätigkeit als Director war sie auf die Bereitstellung von
Treuhanddienstleistungen für Unit Trusts spezialisiert. Vorher
arbeitet sie bei Walkers SPV Limited als Business Analyst, und bei
der Finanzaufsichtsbehörde der Kaimaninseln CIMA (Cayman
Islands Monetary Authority) als Treasury Analyst. Ebony hat einen
Bachelor in Betriebswirtschaft in International Business and
Finance von der Florida International University und absolvierte
den Executive MBA an der University of Toronto. Sie erhielt
auch ein Diplom in Fondsverwaltung (Merit) von der University
of Manchester. Sie ist Mitglied der Cayman Islands Directors
Association und Accredited Director des Chartered Secretaries
of Canada. Außerdem ist sie Notarin auf den Kaimaninseln.
Robert McGregor (UK)
Luc ist Executive Director der Betriebsgesellschaften für
Investitionen und Leasing von Prestige Luxco Holdings 1 Sàrl und
Prestige Luxco Holdings 2 Sàrl und ist bei Prestige als Berater des
Vorstands tätig. Er ist auch Managing Partner von DMS & Associés
Sàrl, Mitglied von DFK International, einem Unternehmen für
Wirtschaftsprüfung, Steuern und Beratung mit Sitz in Luxemburg,
mit Spezialisierung auf Unternehmensbewertung, Konsolidierung,
externer
Betriebsprüfung
und
Unternehmensberatung
mit Schwerpunkt auf Finanzunternehmen, internationalen
Strukturen, Private Equity und sonstige Experten im Finanzsektor.
Er verfügt über umfassende Erfahrung in der Gründung und dem
Management von Luxembourg Soparfis und internationalen
Strukturen und war zuvor bei Arthur Andersen & Cie beschäftigt.
Er schloss sein Studium an der Universite de Nancy II mit
dem Abschluss ,Maîtrise et Sciences Economiques‘ ab. Luc ist
zertifizierter externer Wirtschaftsprüfer, vormaliges Mitglied
des Institut des Réviseurs d’Entreprises Luxembourgeois (IRE),
zertifizierter vereidigter Buchprüfer und Mitglied des Ordre des
Experts Comptables Luxembourgeois (OECL). Er spricht fließend
Französisch, Englisch, Deutsch und Luxemburgisch.
Robert, wohnhaft in Malta, ist Chief Operating Officer von
Prestige Capital Management Limited, Executive Director von
Prestige Holdings Limited, Prestige Fund Management Limited
und Prestige Asset Distribution Limited sowie Director zahlreicher
internationaler Prestige Fonds. In seiner frühen beruflichen
Laufbahn war er im internationalen Bankwesen Händler in London
und führte große Eigenhandelsbücher bei Bankers Trust, Chemical
Bank and Royal Trust Bank. 1994 wurde er Gründungsmitglied
und Director von City Fund Management Limited, einem
Vermögensverwalter mit Sitz in London, reguliert von der FCA. Er
war für Transaktionen und Risikomanagement zuständig. 2005 zog
er nach Grand Cayman und gründete dort City Fund Management
(Cayman) Limited (Beratungsfirma für Finanzrisikomanagement),
die Vermögensverwaltungsunternehmen in London, auf dem
Kaimaninseln und den Bahamas während der vergangenen 7
Jahren fachliche Unterstützung boten. 2011 zog er nach Malta
und wirkte bei der Gründung von Prestige Capital Management
Limited, Prestige Holdings Limited und Prestige SICAV plc mit.
Robert ist in Großbritannien von der Financial Conduct Authority
(FCA) und in Malta von der Malta Financial Services Authority
(MFSA) zugelassen.
12
Luc Sunnen (Luxembourg)
www.prestigefunds.com
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
FUND BOARD ADVISORS
David Head (UK)
David Curling (UK)
David blickt zurück auf eine lange Karriere bei Geschäftsbanken
mit Sitz in UK zurück und ist als Director für Finance/Lending
Strategien für Prestige Fund Management Limited und als
Vermögensverwalter für einige Prestige Fonds mit Schwerpunkt auf
vermögensgesicherte, Finanz-, Lending- und Factoring-Strategien
tätig. Er berät den Vorstand von Prestige Fund Management
Limited über die unternehmenseigenen Investitionen im
gleichen Bereich und untersucht neue Anlagemöglichkeiten. In
seiner Zeit von 1974-2001 bei der Barclays Bank plc erlangte
er umfangreiche Erfahrung in vermögensgesicherten Lendingund Finance-Tätigkeiten, wo er als Corporate Manager für ein
gemischtes Portfolio von 150 kleinen und mittelständischen
Unternehmen mit Schwerpunkt Immobilienentwicklung/
Investment und konzessionierte Motorhändler verantwortlich
war. 2001-2010 war er bei der Allied Irish Bank beschäftigt,
wo er, neben anderen Leistungen, innerhalb von 5 Jahren von
Grund auf ein Darlehensbuch von GBP£ 160 Mio./USD$ 248
Mio. aufbaute, das keine Ausfälle aufwies, und sich auf den
gemeinnützigen Sektor und Gesundheitswesen und Bildung
konzentrierte; damit unterschied er sich von den meisten anderen
britischen Teams, deren Schwerpunkt auf dem Immobiliensektor
lag. 2010- 2013 kam er wieder zu Barclays, wo er als Relationship
Director mit einem Portfolio von über 40 Firmenkunden tätig
war (Umsatz GBP£ 5 Mio.-£ 50 Mio./USD$ 7,75 Mio.-77,5
Mio.) mit Schwerpunkt auf die Sektoren Professional Services.
Er bringt eine Reihe von fachlichen Kompetenzen mit, darunter
Kreditanalyse, Kreditverhandlung, Unternehmensrisikoanalyse,
Marktrisikoanalyse und Betriebsrisikoanalyse sowie seine frühere
Erfahrung bei der British Insurance Association, London.
David ist Executive Director und Vorsitzender von Prestige Asset
Management Limited, und Director von Nucleus Commercial
Finance Limited (ein privat geführtes Finanzunternehmen mit Sitz
in UK), und Director von Methexis Capital Advisors LLP (eine privat
geführte Investmentberatungsfirma mit Sitz in UK, reguliert durch
die FCA). Zuvor war er Non-Executive Director bei der ARCHGruppe (eine Investment- und Finanzrisikoberatungsgruppe mit
Sitz in UK). Er verfügt über fast 40 Jahre Erfahrung im Bereich
Investment und hielt einige leitende Positionen bei Williams
de Broe (WdB) (später eine Tochtergesellschaft von ING,
während ihre Vermögensverwaltungsgesellschaft kürzlich von
Investec übernommen wurde), darunter Leiter des Vertriebs
für institutionelle Kunden sowie Chief Investment Officer und
Vorsitzender des Anlagestrategiekomitees. Bei WdB war David
auch Director der Banque Brussels Lambert (Jersey). 1969
begann David in der Investmentfondsbranche und wurde
1971 Arbitrage-Händler bei James Capel. Die ersten Jahre
seiner Karriere verbrachte er in Großbritannien und Südafrika
als praktizierender vereidigter Buchprüfer. David ist zugelassen
durch die britische Finanzdienstleistungsbehörde (FCA).
Michael Graham-Cloete (UK)
Michael ist Analyst für Qualitätsrecherche bei Prestige Lux
Holdings 2 Sàrl and Prestige Fund Management Limited und
hat seinen Schwerpunkt bei vermögensgesicherten Lending und
Leasing-Lösungen. Michael ist ausgebildeter Rechnungsprüfer
und hat mehr als 30 Jahre Erfahrung im Management von
kleinen und mittelständischen Unternehmen. Nach seiner
Ausbildung in London kam er zu Peat Marwick Mitchell (KPMG)
in Johannesburg, wo er weitere berufliche Erfahrungen sammelte.
1979 bis 1998 besetzte er eine Reihe leitender Positionen als
General Manager/CEO, u. a. bei Reed Mining Tools in Südafrika,
ein Unternehmensbereich von Baker Hughes Inc. und British
Airways Helicopters in UK, zu der Zeit eine Tochtergesellschaft
von British Airways. In letzter Zeit arbeitet Michael in
Großbritannien und kehrte zurück zu mehr finanzbezogenen
Tätigkeiten, und war als Finance Director oder Finanzberater für
eine Reihe lokaler Unternehmen tätig. Während dieser Zeit war
er an der Kapitalaufbringung für Unternehmenserweiterungen,
Übernahmen und Verkäufen beteiligt und verfügt über
eine Menge Kontakte mit lokalen Bankern, Anwälten und
Wirtschaftsprüfungsgesellschaften.
www.prestigefunds.com
Deborah Hardy (UK)
Deborah ist Executive Director und Chief Operating Officer von
Prestige Asset Management Limited und Director of Eastern
Counties Finance Limited. Sie verfügt über fast 20 Jahre Erfahrung
in Unternehmensentwicklung und Management und liefert
eine breite Palette an Lösungen sowohl für Kunden als auch
für Lieferanten. Deborah war zuvor Director im Kundendienst
bei einer internationalen Vermögensverwaltungsgruppe
mit ca. GBP£ 0,65 Mrd./ USD$ 1 Mrd. unter Management.
Sie übernahm operative Aufgaben und ManagementAufgaben in der Lieferkette und im Vertragsmanagement bei
Gardline Marine Sciences (dem weltweit größten unabhängig
geführten Meeresvermessungsunternehmen), Aviva plc, der
größten britischen Versicherungsgesellschaft, und der Rotch
Property Group. Deborah ist zugelassen durch die britische
Finanzdienstleistungsbehörde (FCA).
13
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
ZUSAMMENFASSUNG DER
KONDITIONEN
FONDS/SCHEMA:
Prestige Alternative Finance Fund Limited
SCHEMA/ELEMENT:
Prestige Alternative Finance Fund Limited
SITZ:
Kaimaninseln
REGULIERUNGSBEHÖRDE
FÜR DAS SCHEMA:
Finanzaufsichtsbehörde der Kaimaninseln CIMA (Cayman Island Monetary Authority)
STRUKTUR:
Offene Investmentgesellschaft (OEIC - Open Ended Investment Company)
INVESTITIONSSTRATEGIE:
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
INVESTMENTMANAGER:
Prestige Fund Management Limited (Cayman)
VERMÖGENSVERWALTUNG:
Prestige Asset Management Limited (Vereinigtes Königreich Großbritannien)
FONDS-VERTRIEBSGESELLSCHAFT: Prestige Asset Distribution Limited (Britische Jungferninseln)
FONDSVERWALTER:
Butterfield Fulerum Fund Services (Bermuda)
FONDSDEPOT & BANK:
Butterfield Bank / Trust (Bermuda)
FONDSPRÜFER:
Deloitte (Kaimaninseln/Vereinigtes Königreich Großbritannien/Bermuda)
WÄHRUNGEN:
GBP (£) / USD (S) / EUR (ˆ ) / CHF Schweizer Franken/ SEK Schwedische Kronen
MINDESTZEICHNUNG:
†GBP£ 65.000
USD$ 100.000
†EURˆ 80.000
†CHF 100.000
†SEK 800.000
LIFE CO/SIP/QROPS:
†GBP £15.000
USD$25.000
†EURˆ 20.000
†CHF 25.000
†SEK 80.000
ZEICHNUNGEN:
Monatlich
RÜCKKÄUFE:
Monatlich mit 30-Tages-Frist
GEBÜHREN:
Anfang:
0%
Submissionsangebot:
0%
Management:
1,25% p.a.
Performance:
10% Nettogewinn, High Water Mark
Aufschlag für vorzeitige Tilgung: 5% im ersten Jahr, fällt um 1% pro Jahr, 0% nach 5 Jahren
Abhebung:
Bis zu 5% des Erstzeichnungsbetrags können jährlich
ohne Aufschlag abgehoben werden
HINWEIS: † Bei Zeichnungen in der Währung der Aktienklasse sollte das vorgeschriebene Schema-Minimum der
entsprechenden Basiswährung USD ($) eingehalten werden, um angenommen zu werden. Die gesamten Bedingungen können
Sie dem Informationsmemorandum entnehmen.
14
www.prestigefunds.com
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
RISIKOAUFKLÄRUNG
HINWEIS: Dieses Dokument wird ausgegeben von Prestige Asset Management Limited (PAML), die von der britischen Finanzdienstleistungsaufsicht
Financial Conduct Authority (FCA) autorisiert und reguliert ist, und dient lediglich Informationszwecken. Dieses Dokument stellt weder ein
Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zu einem Kaufangebot bezüglich Anteilen an Prestige Fonds dar und dient nur der Ausgabe an
Personen, die gemäß Abschnitt 238 des Gesetzes empfangsberechtigt sind. Dieses Dokument enthält Informationen über einen Fonds, der auf
den Kaimaninseln verwaltet wird und registriert ist. Es wird keine Gewähr dafür übernommen, dass ein in diesem Dokument beschriebener
Investmentfonds Gewinne oder Verluste entsprechend der genannten Gewinne oder Verluste erzielen wird oder vermutlich erzielen wird.
Vergangene oder simulierte Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse und ermöglichen keine zuverlässige Prognose
für die Zukunft. Investitionen können sowohl fallen als auch steigen. Änderungen im Umtauschkurs können sich nachteilig auf den Wert
oder Preis der Investition auswirken. Allen angegebenen Erfolgsbilanzen und Leistungsdaten liegen die aktuellen Kreditergebnisse zu
Grunde, die vom Underlying Investment-Berater bzw. den Underlying Investment-Beratern im Fonds veröffentlicht wurden und die zum
Entstehungszeitpunkt vorlagen. Es sollte sich bei Anlageentscheidungen nicht darauf gestützt werden. Die in diesem Dokument angebotenen
oder beschriebenen Investmentfonds und Dienstleistungen werden über PAML vermarktet, ein in England und Wales gegründetes
Unternehmen und Mitglied der Alternative Investment Management Association (AIMA) und Mitglied des Chartered Institute for Securities
and Investment (CISI). Bestimmte Fonds dürfen jedoch nur in bestimmten Rechtssystemen vermarktet werden. Es obliegt der Verantwortung
aller Nutzer, sich über alle geltenden Gesetze und Vorschriften aller relevanten Rechtssysteme zu informieren und diese einzuhalten, und
sie müssen sich selbst vergewissern, dass die Nutzung dieser Informationen sowie alle anschließenden Investitionen in den Fonds nach den
geltenden Gesetzen, Vorschriften und Verordnungen jeglicher maßgeblichen Regierung, Regierungsbehörde oder Aufsichtsorganisation ihres
Wohnsitzes zulässig sind. Die aufgeführten Investitionsallokationsszenarien dienen nur als Beispiel, sind Änderungen vorbehalten und werden
gelegentlich variiert. Zeichnungen von Anteilen an einem Prestige-Fonds oder Anlage-Portfolio können nur vorgenommen werden, indem
das jeweilige Antragsformular, das den Fondsinformationen/dem Angebotsmemorandum/dem Anhang beiliegt, ausgefüllt wird. Jegliche
Vergleiche zwischen unterschiedlichen Fonds sind auf Nettoinventarwert-Basis vorgenommen worden, während alle Vergleiche mit einem
Index auf Grundlage einer Gegenüberstellung von Angeboten vorgenommen worden sind. Die Geschäftsleiter der Prestige Fonds sind davon
überzeugt, dass diese Methode fair und in keiner Weise irreführend ist, und dass diese Vergleichsdaten aus zuverlässigen Quellen stammen.
Die Anmerkungen, Auffassungen und Meinungen, die in einer Übersicht von Anlageberatern in diesem Dokument dargelegt sind, geben die
Meinung der Underlying Investment-Berater wider, mit denen Prestige Alternative Finance Fund Limited (PALTF) derzeit investiert. Dabei
handelt es sich nicht um die aktuellen Auffassungen, Anmerkungen und Meinungen von Prestige Asset Management Limited und/oder ihren
Tochtergesellschaften. Alle Handelsmarken sind anerkannt. Beim MSCI World Index handelt es sich um eine registrierte Handelsmarke von
Morgan Stanley Capital International. Der S&P 500 ist eine registrierte Handelsmarke der Standard & Poor’s Gruppe. Weitere Informationen
über Fakten und Zahlen, die in diesem Dokument enthalten sind, sind auf Anfrage erhältlich. Die in diesem Dokument beschriebenen
Investmentfonds unterliegen weder einer Bewilligung durch die britische Finanzdienstleistungsaufsicht FCA noch der Regulierung gemäß
Financial Service and Markets Act 2000 (das „Gesetz“). Demnach besteht kein Anlegerschutz durch das britische Regulierungssystem. Die
Vorteile aus dem britischen Financial Services Compensation Scheme (FSCS) finden keine Anwendung. Der Handel von PALTF begann
01/2009 mit externen Drittinvestoren im 04/2009. Bei den vorstehenden Ergebnissen handelt es sich um eine Proformaangabe auf
Grundlage von aktuellen Darlehensdaten, die jeweils von den Underlying Investment-Beratern zur Verfügung gestellt wurden, und es sollte
sich bei Anlageentscheidungen nicht darauf gestützt werden. Bezüglich aller Asset Allocation-Szenarien sind Änderungen vorbehalten. Alle
Handelsstrategien sind in GBP (£) angegeben, sofern nichts anderweitig angegeben ist, und alle Verwaltungsgebühren, Erfolgshonorare und
Kreditausfallinformationen, die im Informationsmemorandum beschrieben sind, sind den historischen Leistungsbilanzen entnommen. Da
der Fonds seinen Sitz auf den Kaimaninseln hat, wird er als nicht regulierte kollektive Kapitalanlage (UCIS) klassifiziert. UCIS werden als
Anlageprodukte mit höherem Risiko eingestuft und sind demnach nicht für alle Investoren geeignet. Wenn Sie sich bei Ihrer Auswahl unsicher
sind, sollten Sie sich diesbezüglich professionell beraten lassen. Weder PAML, PALTF noch der Fondsverwalter übernehmen Haftung gegenüber
Investoren, die sich auf jegliche sonstigen Informationen hinsichtlich eines Prestige Fonds stützen. Bei Prestige Alternative Finance Fund
Limited handelt es sich um einen Fonds für erfahrene Anleger, und potenzielle Investoren sollten vor einer Anlageentscheidung professionelle
unabhängige Finanzberatung einholen. PALTF ist bei der Cayman Islands Monetary Authority (CIMA) und der Singapore Monetary Authority
(MAS) registriert. ©2013
WÄHRUNG SEDOL-Code
USD ($)
EUR (€)
GBP (£)
CHF
SEK
B3KM0W8
B3KM0Z1
B3KM114
B66P2J3
B67NW63
ISIN-Code
CUSIP-Code
BLOOMBERGCode
VALOR-Code
MORNING STARCode
CIMA-Code
KYG722711028
KYG722711101
KYG722711283
KYG722711366
KYG722711440
G72271 102
G72271 110
G72271 128
G72271 136
G72271 144
PRAFINU KY
PRAFINE KY
PRAFING KY
PRAFINC KY
PRAFINS KY
4921586
4921601
4921605
12937976
12937999
481945
481942
481946
837018
837019
16040
16040
16040
16040
16040
www.prestigefunds.com
MEXID-Code Unternehmenscode
OGPRAL
OGPRAT
OGSPA
OGALFI
OGALTF
SH-220502
SH-220502
SH-220502
SH-220502
SH-220502
15
Prestige Alternative Finance
UK / Asset Based - Chancen mit direkter Kreditgewährung
Institutional Marketing & Administration Services
Prestige Asset Management Limited
Marketing-Büro: 33 St. James’s Square, London, SW1Y 4JS, United Kingdom
Registrierter Unternehmenssitz: 36 Spital Square, London, E1 6DY, United Kingdom
T:
F:
E:
E:
+44 (0) 203 178 4055
+44 (0) 203 004 9690
info@prestigefunds.com (Marketing)
admin@prestigeassetmanagement.co.uk (Administration)
www.prestigefunds.com
www.prestigeassetmanagement.co.uk
Befugt und reguliert durch die britische Finanzdienstleistungsbehörde (FCA)
Mitglied der Alternative Investment Management Association (AIMA)
Mitglied des Chartered Institute for Securities & Investment (CISI)
16
www.prestigefunds.com