Geldanlage in Wertpapieren - Bundesverband deutscher Banken

Lehrerinformation
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Kernlehrplan
Sekundarstufe I
Politik/Wirtschaft
Inhaltsfeld
Grundlagen des
Wirtschaftens
Einkommen und
soziale Sicherung
Einstieg
Die Schülerinnen und Schüler benennen aus ihrem Vorwissen
Geldanlagen in Wertpapieren und schätzen in einem ersten
Zugang den Unterschied dieser Anlagen zu den Anlagen auf
Bankkonten ein.
Fragen
Es gibt Leute, die durch Geldanlagen in Wertpapieren sehr
reich geworden sind. Wie funktioniert das? Welche Risiken
sind damit aber auch verbunden?
Arbeitsblätter
1
Nele + Freunde
Kompetenzen
Sachkompetenz
Urteilskompetenz
Handlungskompetenz
Sparen + Anlegen
2
Nele + Freunde
Geldanlage in Wertpapieren
Sparen + Anlegen
Anleihen
INFO
Eine Anleihe ist zudem ein Wertpapier: Sie kann an einer
Börse ge- oder verkauft (gehandelt) werden. Den Börsenpreis nennt man Kurs, und er verändert sich quasi ständig.
Für den Besitzer einer Anleihe kann dies eine Chance, aber
auch ein Risiko sein: Ist der Kurs nach dem Kauf gestiegen,
lässt sich die Anleihe mit Gewinn verkaufen. Falls der Kurs
gefallen ist und man braucht das Geld, muss man die Anleihe
also vorzeitig verkaufen, bedeutet dies einen Verlust. Hält
man die Anleihe dagegen bis zum Schluss, kann man den
schwankenden Kurs während der Laufzeit ignorieren. Denn
am Ende – so ist es auf der Urkunde vereinbart – bekommt
man sein ganzes Geld (100%) wieder zurück.
Auf die Rückzahlung, ebenso wie auf die Zinsen, hat der
Gläubiger zwar einen Anspruch, es gibt aber letztlich keine
Garantie dafür. Fast wie unter Freunden muss man sich vielmehr gut überlegen, wem man sein Geld leiht: Wie wahrscheinlich kann derjenige Zinsen und am Ende alles zurückzahlen? Bei Anleihen ist das die Frage nach der Bonität des
Schuldners. Diese wird in Noten ausgedrückt, die sogenannte
Ratingagenturen vergeben.
Sparen + Anlegen
Bundeswertpapiere
Zur Finanzierung des Bundeshaushalts nutzt
Deutschland ebenfalls den Anleihemarkt und
bietet damit auch Privatanlegern Möglichkeiten
zur Geldanlage – zum Beispiel:
Nachdem sich Nele eingehend mit der
Geldanlage auf Bankkonten beschäftigt
hat, fasst sie noch einmal zusammen: „Auf
der Bank bekomme ich Zinsen dafür, dass
ich vorübergehend auf mein Geld verzichte.
Vielleicht brauche ich das Geld aber gar
nicht auf ein Konto einzuzahlen. Ich könnte
meine Eltern fragen, ob sie Verwendung
dafür haben. Natürlich müssten auch sie
mir jährlich Zinsen – und sogar Zinseszinsen – zahlen und in drei Jahren die ganzen
5.000 Euro wieder zurückgeben.“ „Stell dir
vor“, meint ihre Mutter, „diese Anlagemöglichkeit gibt es auch am Finanzmarkt. Du
hast das Prinzip einer Anleihe beschrieben:
Als Verleiher bist du der Gläubiger, wir als
Geldempfänger der Schuldner und statt
von Zinsen spricht man von einem Kupon.“
Laufzeit
(Jahre)
Zinsen/
Auszahlung
Bundesanleihen
10 bzw.
30
Bundesobligationen
5
In beiden
Fällen fest
und jährlich
Staatsanleihen gelten in der Regel als besonders sichere Wertpapiere und werden von den
Ratingagenturen meist mit höchsten Bonitätsnoten bewertet. Allerdings zeigt die Staatsschuldenkrise, dass auch Länder in Gefahr geraten
können, zahlungsunfähig zu werden.
3
Nele + Freunde
Geldanlage in Wertpapieren
INFO
Warum nicht in Wertpapieren anlegen – da
gilt es allerdings, den
Kurs zu beobachten.
Bei einer Anleihe leihen sich (daher der Name) zum Beispiel
Unternehmen oder Staaten Geld von jemandem, der darauf
vorübergehend verzichten kann. Dieser Anleger tauscht sein
Geld gegen eine Anleiheurkunde ein. Darauf ist vermerkt, wie
lange das Geld verliehen wird (Laufzeit der Anleihe), wie viel
Zinsen der Schuldner dafür bezahlt und dass am Ende der
gesamte geliehene Betrag zurückgezahlt wird.
Anleihen fand Nele durchaus spannend, wenn auch ein
wenig kompliziert. Sie könnte damit also in ein Unternehmen investieren – fragt sich nur, in welches, denn es
gibt ja so viele.
„Vielleicht ist es einfacher, sich mal die Anleihen eines
Staates näher anzuschauen“, überlegt sie. Da liegt
Deutschland natürlich nahe. „Sollte ich mich am Ende
dafür entscheiden, dem Bundesfinanzminister mein Geld
zu leihen, könnte er den Fahrradweg zur Schule damit
ausbessern lassen“, schmunzelt sie.
1.) Recherchiere auf der Internetseite der Bundesfinanzagentur (www.deutsche-finanzagentur.de)
das Produktinformationsblatt einer Bundesanleihe. Worüber kann man sich damit als Anleger
informieren?
Sparen + Anlegen
Aktien
Wer eine Aktie kauft, erwirbt einen kleinen Anteil am Eigentum des jeweiligen Unternehmens (Aktiengesellschaft). Als
Miteigentümer trägt der Aktionär dann auch das Risiko des
Unternehmens mit. Das bedeutet, dass er – im Unterschied
zum Anleihegläubiger – keinen Anspruch auf das eingesetzte
Kapital hat. Aktienbesitzer sind vielmehr auf einen steigenden oder zumindest stabilen Kurs der Aktie angewiesen,
zu dem sie das Wertpapier wieder über die Börse verkaufen
können. Auch auf eine feste Rendite – wie den Zins oder
Kupon bei einer Anleihe – hat der Aktionär keinen Anspruch.
Stattdessen gibt es bei Aktien jährliche Dividenden, mit
denen ein Teil des Unternehmensgewinns an die Aktionäre
ausgeschüttet wird. Wie viel das ist, wird auf der Hauptversammlung aller Aktionäre beschlossen. Einen Überblick über
die Kursentwicklung am Aktienmarkt insgesamt liefert ein
Börsenbarometer, ein sogenannter Index. Der bekannteste
Aktienindex für deutsche Werte ist der Deutsche Aktienindex (DAX). Er bildet die 30 Aktien mit dem größten Umsatz
(Volumen von Käufen/Verkäufen) ab.
Und wenn ich mein
Geld jetzt doch in ein
Unternehmen investieren
wollte – mit Aktien?
Bei Anleihen hatte Nele solche von Unternehmen zunächst noch hintangestellt. „Es
gibt aber doch noch eine andere Möglichkeit,
Geld in Unternehmen zu investieren“, erinnert sie sich: „Was hat es denn mit Aktien auf
sich?“ Aus Gesprächen mit ihren Eltern und
Börsennachrichten im Fernsehen war bei ihr
zumindest hängen geblieben, dass man damit
sowohl sehr viel Gewinn machen als auch
deutliche Verluste erleiden kann.
1.) Welche Faktoren können dazu führen, dass der Kurs einer Aktie an der Börse steigt oder fällt?
1.) Wodurch unterscheidet sich die Geldanlage in Anleihen von einer Geldanlage auf einem Bankkonto?
2.) Recherchiere im Internet unter www.boerse-frankfurt.de, welche Aktien aus dem DAX innerhalb
des letzten Jahres besonders hohe Gewinne gemacht haben.
4
Nele + Freunde
Geldanlage in Wertpapieren
INFO
Ob Bundeswertpapiere
die richtige Anlageform
für mich sind?
Der Wert eines Fondsanteils wird täglich von der
Fondsgesellschaft ermittelt. Veränderungen ergeben sich aus Zinsen (der festverzinslichen Wertpapiere im Fonds) oder Dividenden (Aktienfonds)
und aus den Kursänderungen der im Fonds enthaltenen Wertpapiere selbst. Wie die Kurse der
Papiere, in die der Fonds investiert, schwanken
auch die Fondskurse verschieden stark: Bei Aktienfonds stärker als bei Mischfonds, die wiederum
stärker schwanken als Rentenfonds. Beim Erwerb
von Fondsanteilen muss man Gebühren zahlen,
entweder einen sogenannten Ausgabeaufschlag
beim Kauf des Fonds oder jährliche Verwaltungsgebühren. Deswegen ist der Kauf von Investmentfonds als längerfristige Geldanlage gedacht, man
kann seine Anteile jedoch jederzeit verkaufen.
Genau – und zwar
nach dem topf- bzw.
dem Eierprinzip.
1.) Eine Börsenweisheit lautet: Lege nicht alle Eier in einen Korb. Was ist damit in Bezug auf die Geldanlage gemeint und was hat es mit Investmentfonds zu tun? Wie heißt der Fachbegriff dafür?
Kennenlernen der
verschiedenen Geldanlagen in Wertpapieren
Beurteilung der Unterschiede zu Geldanlagen
auf Bankkonten
Beurteilung des jeweiligen
Anlagerisikos
Unterrichtsmaterialien
kurz + bündig
Ergänzende Sachinformationen
Rätselspaß
Gelerntes wird ein
einem Suchrätsel
spielend wiederholt
(inkl. Lösungsblatt)
Weiterführende
Informationen:
www.geld-im-unterricht.de/
sparen-anlegen
2.) Wie würdest du dein geschenktes Geld anlegen?
Fragen im Beratungsgespräch
Was damit geklärt wird
Anlagebetrag
Die Anlage soll:
sicher sein, Ziel Vermögenserhalt
höhere Renditen erbringen – Verlustrisiken!
möglichst hohe Renditen erzielen –
hohe Verlustrisiken, erhebliche Kursschwankungen!
Anlagedauer/Anspardauer
3.) Nele wägt ab, wie gut Aktien zu ihren Anlagezielen passen. Welche überlegungen sollte sie anstellen?
2.) Wie passen Investmentfonds zu Neles Anlagezielen?
Welcher Zeithorizont soll bei der Anlageberatung berücksichtigt werden?
SIChERhEIt:
Verfügbarkeit
Welches Anliegen wird bei dieser
Anlage vorrangig verfolgt?
RENDItE:
VERFüGBARKEIt:
1
2
3
4
5
Nele + Freunde
1 Anleihen in Unternehmen
3 Aktien
2 Bundeswertpapiere
4 Investmentfonds
5 Beratungsgespräch
Die Arbeitsblätter vermitteln die wesentlichen Merkmale von Geldanlagen in
Wertpapieren wie Anleihen in Unternehmen, Bundeswertpapieren, Aktien und
Fondsanteilen.
Alltagsnah werden diese Anlagemöglichkeiten anhand der Sparziele von Nele
den Schülerinnen und Schülern nahegebracht.
1
6
kurz + bündig
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Anleihen
N ZW I S
Der Aktionär hat Anspruch auf:
Anleihen sind verzinsliche Wertpapiere, mit denen
sich Unternehmen oder Staaten Mittel zur Finanzierung ihrer Geschäfte bzw. öffentlicher Aufgaben „leihen“. Der Käufer einer Anleihe gewährt quasi einen
Kredit. Dabei hat er als Gläubiger folgende Ansprüche:
Vereinbarung der Laufzeit
Recht auf Verzinsung
Recht auf Rückzahlung (in der Regel 100%)
Nele + Freunde
4 Arbeitsblätter mit
Beispielen zum
praktischen Leben
inkl. Lösungsblättern
Beratungsprotokoll
Risikobereitschaft (kreuze an)
RENDItE:
FINA
Lehrerinformation
Tipps zum Einsatz der
Materialien im Unterricht
Produktinformationsblatt
VERFüGBARKEIt:
SE
N
Ziele
Nele möchte das geschenkte Geld gewinnbringend anlegen.
Da ihre Eltern demnächst ohnehin einen Termin mit ihrem
Anlageberater haben, kommt sie mit. Neben dem
1 Beratungsgespräch an sich fallen ihr vor allem auf:
2 Produktinformationsblätter zu den diskutierten Anlagemöglichkeiten und 3 ein Beratungsprotokoll am Ende des
Gesprächs. Alle drei Elemente sind für die Geldanlage in
Wertpapieren gesetzlich vorgeschrieben.
1.) Warum sind Beratungsgespräch, Produktinformationsblätter und Beratungsprotokoll bei der Geldanlage sinnvoll? Recherchiere auch im Internet – Stichwörter: Anlageentscheidung, Bankenverband
Welche der nachfolgenden Aussagen
beschreibt die Risikobereitschaft bei der
Geldanlage am ehesten?
SIChERhEIt:
2–3 Doppelstunden
Beratungsgespräch
Sparen oder anlegen?
Aber wie und wo?
Welcher Zweck wird verfolgt?
2.) Recherchiere im Internet unter „Ratingagenturen Bewertungen”, wie die Noten heißen, die für
Anleihen vergeben werden, und was sie bedeuten.
VERFüGBARKEIt:
Teilnehmer
Berater
Kunde
Beruf
Finanzielle Verhältnisse
Kenntnisse von Anlagen
Anliegen
Ziel
Empfehlung
Begründung
Anlagezweck
SIChERhEIt:
Dauer
Geldanlage in Wertpapieren
INFO
Beratungsprotokoll
Das sollte in einem Beratungsprotokoll festgehalten werden:
Beratungsgespräch
Das mit den Aktien findet Nele schon sehr interessant. „Hohe Gewinne, wenn man sich auskennt und
es an der Börse dazu noch gut läuft!“ Was sie alles
noch in Australien machen könnte, wenn sie nur die
„richtige“ Aktie fände. „Aber man kann auch verlieren.
Aus der Traum, wenn man Pech hat?“ Bei Wertpapieren bzw. an der Börse gehören Chance und Risiko
offenbar zusammen. Aber muss man denn alles auf
eine Karte setzen? Nele holt sich Rat bei Till. „Nachdem du dich über Anleihen und Aktien informiert hast,
lohnt es sich in jedem Fall, auch Investmentfonds zu
verstehen.“
2.) Wie passen die genannten Bundeswertpapiere zu Neles Anlagezielen?
RENtABILItät:
Sparen + Anlegen
Investmentfonds
Ein Fonds kauft also
selbst Wertpapiere wie
Aktien oder Anleihen?
Beim Kauf eines Investmentfonds beteiligt man sich
quasi an einem großen Topf: In den geben viele Anleger ihr Geld, und davon kauft der Fondsmanager
zum Beispiel verschiedene Aktien, festverzinsliche
Wertpapiere oder auch Immobilien. Dabei ist er – je
nach Ausrichtung des Fonds – an Auflagen gebunden. So darf er nicht nur Aktien mit hohem Risiko
kaufen, die bestenfalls hohe Gewinne abwerfen,
sondern sollte auch versuchen, zum Ausgleich
ebenso Wertpapiere mit geringem Risiko zu kaufen.
Je nach Anlagezielen kann man unter verschiedenen
Fondstypen auswählen: Bei Aktienfonds wird ausschließlich in Aktien investiert, Fonds mit festverzinslichen Wertpapieren heißen Rentenfonds. Wird
beides kombiniert, handelt es sich um Mischfonds.
5
Nele + Freunde
Geldanlage in Wertpapieren
INFO
Bei Kauf/Verkauf der Anleihe während der Laufzeit ist
der Börsenkurs der Anleihe mit entscheidend für die
Rendite.
tIPP 1
Je höher der Zins oder die Rendite, desto größer
ist das Risiko der Anlage. Die Bonität eines Anleiheemittenten lässt sich aus dessen Einstufung von
Ratingagenturen ablesen:
Die Skala reicht von A bis C bzw. D – von so gut
wie keinem Ausfallrisiko über die Abhängigkeit von
Branche oder Gesamtwirtschaft bis zu spekulativen
oder gar hochspekulativen Anlagen, bei denen nur
im Fall günstiger Entwicklungen keine Ausfälle zu
erwarten sind.
Bundeswertpapiere
Bundeswertpapiere, auch öffentliche Anleihen genannt, gelten als besonders sicher und haben demnach die höchste Bonitätsnote. Sie dienen der Finanzierung des Bundeshaushalts und werden durch die
Bundesrepublik Deutschland – Finanzagentur GmbH
verwaltet. Bundesobligationen (umgangssprachlich
„Bobls“) haben eine Laufzeit von fünf Jahren, Bundesanleihen sogar von zehn oder 30 Jahren. Beide
Papiere sind mit einem festen Zinssatz ausgestattet.
Die Zinsen werden jährlich gezahlt.
tIPP 2
Für Bundesanleihen und Bundesobligationen gibt
es keine vorgeschriebene Mindestanlagesumme.
Beide Papiere werden an der Börse gehandelt und
können jederzeit verkauft werden – vor Laufzeitende allerdings mit entsprechendem Kursrisiko.
eine Gewinnausschüttung (Dividende)
die Teilnahme mit Stimmrecht an den Hauptversammlungen
Anteil am Erlös bei Auflösung des Unternehmens
Für die Dienstleistung, Aktien für Kunden an der Börse
zu beschaffen, in einem Depot zu verwahren und auch
wieder zu verkaufen, verlangen Kreditinstitute eine Provision.
tIPP 3
Das wichtigste Börsenbarometer für den deutschen
Aktienmarkt ist der Deutsche Aktienindex (DAX). Er
bildet die 30 umsatzstärksten Aktien ab und gibt einen Überblick über deren Wertentwicklung. Der DAX
wird seit 2006 jede Sekunde neu berechnet. Bedeutende internationale Indizes sind der Dow Jones (New
York), Nikkei (Tokio) oder der FTSE (umgangssprachlich „Futzie“ – London).
Investmentfonds
6 kurz + bündig
Wenn vertiefendes Grundlagenwissen
gefragt ist, kann ergänzend das Übersichtsblatt zum Einsatz kommen.
Ein Fondsmanager investiert das Geld seiner Anleger
nach dem Prinzip der Risikomischung in verschiedene
Wertpapiere (z. B. Aktien, Anleihen). Mit Fondsanteilen
erwirbt der Käufer einen Teil des gesamten Fondsvermögens. Für das Fondsmanagement verlangt die Fondsgesellschaft Ausgabeaufschläge beim Kauf oder Verwaltungsgebühren. Wie der Name schon sagt, investieren
Aktienfonds das Kapital ausschließlich in Aktien. Ein
anderer Begriff für festverzinsliche Wertpapiere ist „Renten“, daher investieren Rentenfonds das Kapital ausschließlich in festverzinsliche Wertpapiere. Es gibt auch
Mischfonds, die das Kapital in Aktien und Rentenwerten
anlegen. Eine weitere Fondsart stellen sogenannte Indexfonds dar: Sie bilden einen Index wie zum
Beispiel den DAX ab. Steigt oder fällt das Börsenbarometer, so gilt das quasi automatisch auch für die
Wertentwicklung des Fonds. Da die Fondsgesellschaften
die Aktien dafür nicht analysieren und keine eigenen Anlageentscheidungen vornehmen müssen, verlangen sie
für Indexfonds keinen Ausgabeaufschlag.
tIPP 4
An der Wertentwicklung des ganzen Fonds ist jeder
einzelne Fondsanteil in gleichem Maße beteiligt. Für
die Rendite (in %) spielt die Anlagesumme daher
keine Rolle – sie ist bei 50 oder 5.000 Euro gleich.
Aktien
Mit dem Kauf einer Aktie wird der Aktionär zum
Mitinhaber eines Unternehmens, das sich durch die
Ausgabe von Aktien Kapital beschafft.
7
Rätselspaß
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Wer suchet, der findet …
In diesem Suchrätsel sind 10 Begriffe zum thema Sparen und Anlegen versteckt.
Suche horizontal, vertikal, diagonal, vorwärts und auch rückwärts: Kannst du alle Begriffe finden?
E
D
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K
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T
O
Aufgabe
7 Rätselspaß
In dem Suchrätsel verbergen sich
zehn Begriffe rund ums Sparen
und Anlegen – horizontal, vertikal
und diagonal.
Welche Aktien aus dem DAX haben in diesem/im letzten Jahr
besonders viel an Wert gewonnen bzw. verloren? W
Fazit
Zusammenfassende Beurteilung des Anlagerisikos der hier
aufgeführten Geldanlagen. elches sind die Hauptargumente
für den bargeld-
losen Zahlungsverkehr? Inwiefern ist das Girokonto für
mich hilfreich und sinnvoll? Ist eine Verfügungsberechti
gung praktisch, und wen würde ich einsetzen?
1
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Anleihen
INFO
Bei einer Anleihe leihen sich (daher der Name) zum Beispiel
Unternehmen oder Staaten Geld von jemandem, der darauf
vorübergehend verzichten kann. Dieser Anleger tauscht sein
Geld gegen eine Anleiheurkunde ein. Darauf ist vermerkt, wie
lange das Geld verliehen wird (Laufzeit der Anleihe), wie viel
Zinsen der Schuldner dafür bezahlt und dass am Ende der
gesamte geliehene Betrag zurückgezahlt wird.
Eine Anleihe ist zudem ein Wertpapier: Sie kann an einer
Börse ge- oder verkauft (gehandelt) werden. Den Börsenpreis nennt man Kurs, und er verändert sich quasi ständig.
Für den Besitzer einer Anleihe kann dies eine Chance, aber
auch ein Risiko sein: Ist der Kurs nach dem Kauf gestiegen,
lässt sich die Anleihe mit Gewinn verkaufen. Falls der Kurs
gefallen ist und man braucht das Geld, muss man die Anleihe
also vorzeitig verkaufen, bedeutet dies einen Verlust. Hält
man die Anleihe dagegen bis zum Schluss, kann man den
schwankenden Kurs während der Laufzeit ignorieren. Denn
am Ende – so ist es auf der Urkunde vereinbart – bekommt
man sein ganzes Geld (100%) wieder zurück.
Auf die Rückzahlung, ebenso wie auf die Zinsen, hat der
Gläubiger zwar einen Anspruch, es gibt aber letztlich keine
Garantie dafür. Fast wie unter Freunden muss man sich vielmehr gut überlegen, wem man sein Geld leiht: Wie wahrscheinlich kann derjenige Zinsen und am Ende alles zurückzahlen? Bei Anleihen ist das die Frage nach der Bonität des
Schuldners. Diese wird in Noten ausgedrückt, die sogenannte
Ratingagenturen vergeben.
Warum nicht in Wertpapieren anlegen – da
gilt es allerdings, den
Kurs zu beobachten.
Nachdem sich Nele eingehend mit der
Geldanlage auf Bankkonten beschäftigt
hat, fasst sie noch einmal zusammen: „Auf
der Bank bekomme ich Zinsen dafür, dass
ich vorübergehend auf mein Geld verzichte.
Vielleicht brauche ich das Geld aber gar
nicht auf ein Konto einzuzahlen. Ich könnte
meine Eltern fragen, ob sie Verwendung
dafür haben. Natürlich müssten auch sie
mir jährlich Zinsen – und sogar Zinseszinsen – zahlen und in drei Jahren die ganzen
5.000 Euro wieder zurückgeben.“ „Stell dir
vor“, meint ihre Mutter, „diese Anlagemöglichkeit gibt es auch am Finanzmarkt. Du
hast das Prinzip einer Anleihe beschrieben:
Als Verleiher bist du der Gläubiger, wir als
Geldempfänger der Schuldner und statt
von Zinsen spricht man von einem Kupon.“
1.) Wodurch unterscheidet sich die Geldanlage in Anleihen von einer Geldanlage auf einem Bankkonto?
2.) Recherchiere im Internet unter „Ratingagenturen Bewertungen”, wie die Noten heißen, die für
Anleihen vergeben werden, und was sie bedeuten.
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
Lösungsblatt
1
Geldanlage in Wertpapieren
Anleihen
INFO
Warum nicht in Wertpapieren anlegen – da
gilt es allerdings, den
Kurs zu beobachten.
Bei einer Anleihe leihen sich (daher der Name) zum Beispiel
Unternehmen oder Staaten Geld von jemandem, der darauf
vorübergehend verzichten kann. Dieser Anleger tauscht sein
Geld gegen eine Anleiheurkunde ein. Darauf ist vermerkt, wie
lange das Geld verliehen wird (Laufzeit der Anleihe), wie viel
Zinsen der Schuldner dafür bezahlt und dass am Ende der
gesamte geliehene Betrag zurückgezahlt wird.
Eine Anleihe ist zudem ein Wertpapier: Sie kann an einer
Börse ge- oder verkauft (gehandelt) werden. Den Börsenpreis nennt man Kurs, und er verändert sich quasi ständig.
Für den Besitzer einer Anleihe kann dies eine Chance, aber
auch ein Risiko sein: Ist der Kurs nach dem Kauf gestiegen,
lässt sich die Anleihe mit Gewinn verkaufen. Falls der Kurs
gefallen ist und man braucht das Geld, muss man die Anleihe
also vorzeitig verkaufen, bedeutet dies einen Verlust. Hält
man die Anleihe dagegen bis zum Schluss, kann man den
schwankenden Kurs während der Laufzeit ignorieren. Denn
am Ende – so ist es auf der Urkunde vereinbart – bekommt
man sein ganzes Geld (100%) wieder zurück.
Auf die Rückzahlung, ebenso wie auf die Zinsen, hat der
Gläubiger zwar einen Anspruch, es gibt aber letztlich keine
Garantie dafür. Fast wie unter Freunden muss man sich vielmehr gut überlegen, wem man sein Geld leiht: Wie wahrscheinlich kann derjenige Zinsen und am Ende alles zurückzahlen? Bei Anleihen ist das die Frage nach der Bonität des
Schuldners. Diese wird in Noten ausgedrückt, die sogenannte
Ratingagenturen vergeben.
Nachdem sich Nele eingehend mit der
Geldanlage auf Bankkonten beschäftigt
hat, fasst sie noch einmal zusammen: „Auf
der Bank bekomme ich Zinsen dafür, dass
ich vorübergehend auf mein Geld verzichte.
Vielleicht brauche ich das Geld aber gar
nicht auf ein Konto einzuzahlen. Ich könnte
meine Eltern fragen, ob sie Verwendung
dafür haben. Natürlich müssten auch sie
mir jährlich Zinsen – und sogar Zinseszinsen – zahlen und in drei Jahren die ganzen
5.000 Euro wieder zurückgeben.“ „Stell dir
vor“, meint ihre Mutter, „diese Anlagemöglichkeit gibt es auch am Finanzmarkt. Du
hast das Prinzip einer Anleihe beschrieben:
Als Verleiher bist du der Gläubiger, wir als
Geldempfänger der Schuldner und statt
von Zinsen spricht man von einem Kupon.“
1.) Wodurch unterscheidet sich die Geldanlage in Anleihen von einer Geldanlage auf einem Bankkonto?
Anlage auf Bankkonten = Bankeinlage
Konstanter Wert, zu dem Zinsen hinzukommen, mindestens 100.000 Euro durch Einlagensicherung
geschützt (siehe kurz + bündig am Ende des Kapitels)
Anlage in einer Anleihe = Wertpapier
Nominalwert zu Beginn und Ende der Laufzeit relevant – zwischenzeitlich schwankende Börsenkurse; Recht auf Zinsen und Rückzahlung, aber keine Garantie – Bonität des Schuldners entscheidend
2.) Recherchiere im Internet unter „Ratingagenturen Bewertungen”, wie die Noten heißen, die für
Anleihen vergeben werden, und was sie bedeuten.
Große Ratingagenturen: Standard & Poor‘s, Fitch, Moody‘s
Noten: Mehrfach-Buchstaben von A bis C bzw. D samt + oder – bzw. Buchstaben und Zahlen
von 1 bis 3 kombiniert
Bedeutung: Bestnote für Schuldner, deren Ausfallrisiko auch längerfristig quasi vernachlässigt
werden kann, schlechteste Bewertung bei Zahlungsausfall
2
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Bundeswertpapiere
INFO
Zur Finanzierung des Bundeshaushalts nutzt
Deutschland ebenfalls den Anleihemarkt und
bietet damit auch Privatanlegern Möglichkeiten
zur Geldanlage – zum Beispiel:
Laufzeit
(Jahre)
Zinsen/
Auszahlung
Bundesanleihen
10 bzw.
30
Bundesobligationen
5
In beiden
Fällen fest
und jährlich
Staatsanleihen gelten in der Regel als besonders sichere Wertpapiere und werden von den
Ratingagenturen meist mit höchsten Bonitätsnoten bewertet. Allerdings zeigt die Staatsschuldenkrise, dass auch Länder in Gefahr geraten
können, zahlungsunfähig zu werden.
Ob Bundeswertpapiere
die richtige Anlageform
für mich sind?
Anleihen fand Nele durchaus spannend, wenn auch ein
wenig kompliziert. Sie könnte damit also in ein Unternehmen investieren – fragt sich nur, in welches, denn es
gibt ja so viele.
„Vielleicht ist es einfacher, sich mal die Anleihen eines
Staates näher anzuschauen“, überlegt sie. Da liegt
Deutschland natürlich nahe. „Sollte ich mich am Ende
dafür entscheiden, dem Bundesfinanzminister mein Geld
zu leihen, könnte er den Fahrradweg zur Schule damit
ausbessern lassen“, schmunzelt sie.
1.) Recherchiere auf der Internetseite der Bundesfinanzagentur (www.deutsche-finanzagentur.de)
das Produktinformationsblatt einer Bundesanleihe. Worüber kann man sich damit als Anleger
informieren?
2.) Wie passen die genannten Bundeswertpapiere zu Neles Anlagezielen?
Sicherheit:
Rentabilität:
Verfügbarkeit:
Lösungsblatt
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
2
Geldanlage in Wertpapieren
Bundeswertpapiere
INFO
Zur Finanzierung des Bundeshaushalts nutzt
Deutschland ebenfalls den Anleihemarkt und
bietet damit auch Privatanlegern Möglichkeiten
zur Geldanlage – zum Beispiel:
Laufzeit
(Jahre)
Zinsen/
Auszahlung
Bundesanleihen
10 bzw.
30
Bundesobligationen
5
In beiden
Fällen fest
und jährlich
Staatsanleihen gelten in der Regel als besonders sichere Wertpapiere und werden von den
Ratingagenturen meist mit höchsten Bonitätsnoten bewertet. Allerdings zeigt die Staatsschuldenkrise, dass auch Länder in Gefahr geraten
können, zahlungsunfähig zu werden.
Ob Bundeswertpapiere
die richtige Anlageform
für mich sind?
Anleihen fand Nele durchaus spannend, wenn auch ein
wenig kompliziert. Sie könnte damit also in ein Unternehmen investieren – fragt sich nur, in welches, denn es
gibt ja so viele.
„Vielleicht ist es einfacher, sich mal die Anleihen eines
Staates näher anzuschauen“, überlegt sie. Da liegt
Deutschland natürlich nahe. „Sollte ich mich am Ende
dafür entscheiden, dem Bundesfinanzminister mein Geld
zu leihen, könnte er den Fahrradweg zur Schule damit
ausbessern lassen“, schmunzelt sie.
1.) Recherchiere auf der Internetseite der Bundesfinanzagentur (www.deutsche-finanzagentur.de)
das Produktinformationsblatt einer Bundesanleihe. Worüber kann man sich damit als Anleger
informieren?
www.deutsche-finanzagentur.de
> Private Anleger > Bundeswertpapiere > Download am Ende der Seite (Bundesanleihe für 10
oder 30 Jahre)
Die auf der Folgeseite gelb markierten Begriffe finden sich im Prinzip auf Produktinformationsblättern für alle Wertpapiere wieder.
2.) Wie passen die genannten Bundeswertpapiere zu Neles Anlagezielen?
Sicherheit: Bonität der Bundesrepublik Deutschland sehr hoch
(relevant für alle Bundeswertpapiere)
Rentabilität: Renditevergleich öffentlicher Anleihen z. B. im Internet unter „FAZ-Rentenrendite“;
öffentliche Anleihen mit Restlaufzeit von 3 Jahren dabei zuletzt eher weniger
rentabel als z. B. Festgeld oder Tagesgeld
Wegen Laufzeiten von >3 Jahren müsste Nele vor Laufzeitende verkaufen oder
eine Anleihe mit Restlaufzeit von 3 Jahren zum tagesaktuellen Kurs kaufen –
Rendite damit nicht genau kalkulierbar, Chance, aber auch Risiko
Verfügbarkeit: Bundesanleihe, Bundesobligation: börsentäglich zu handelndes Wertpapier –
damit verbundenes Kaufrisiko
Zinszahlung: jährliche,
nachträgliche Auszahlung
Zinstermin: je nach Emission
4. Januar, 4. Juli oder
4.September
Zinssatz: Die Nominalver‐
zinsung wird vor der jeweiligen
Begebung entsprechend dem
Renditeniveau am Rentenmarkt
festgelegt.
3. Risiken
ƒ Kursrisiko
Die Kurse zehnjähriger Bundesanleihen entwickeln sich
gegenläufig zu den Renditen am Rentenmarkt.
Fälligkeiten: je nach Emission
4. Januar, 4. Juli oder
4.September
Laufzeit: rund 10 Jahre;
Bundesanleihen können
börsentäglich verkauft werden.
Börsennotierung: ja
Nennbetrag: 0,01
Ausgabepreis: ca. 100 %
Ausgabetag: dreimal pro Jahr
Währung: Euro
ª
¨
©
Entwicklung
Rentenmarktrenditen
©
¨
ª
Kursentwicklung
Bundesanleihen
Bei sinkenden
Rentenmarktrenditen
steigen die Kurse.
Bei konstanten
Rentenmarktrenditen
bleiben die Kurse
unverändert.
Bei steigenden
Rentenmarktrenditen
sinken die Kurse.
Erläuterung
Beispielhafte Szenario‐Betrachtung: Einfluss der
Renditeentwicklung am Rentenmarkt auf die Kurse zehnjähriger
Bundesanleihen:
5. Chancen
Zusätzlich zu den laufenden Zinserträgen können Kursgewinne
den Wert zehnjähriger Bundesanleihen erhöhen. Diese resultieren
in der Regel aus Änderungen des Renditeniveaus am Rentenmarkt
und fallen je nach Restlaufzeit und Höhe des Nominalzinssatzes
unterschiedlich aus: Je länger die Restlaufzeit und je niedriger der
Nominalzins zehnjähriger Bundesanleihen, desto stärker fällt ihre
Kursreaktion auf Änderungen des Renditeniveaus am Markt aus.
Die jeweiligen Begebungstermine eines Kalenderjahres werden
von der Bundesrepublik Deutschland ‐ Finanzagentur GmbH
bereits zum Ende des Vorjahres publiziert. Zehnjährige
Bundesanleihen können börsentäglich erworben und verkauft
werden. Es bestehen grundsätzlich keine Mindest‐ oder
Höchstgrenzen für den Erwerb oder Verkauf.
4. Verfügbarkeit
Im Falle eines Renditeanstiegs können Anleger bei Verkauf der
zehnjährigen Bundesanleihen vor dem Laufzeitende
Kapitalverluste erleiden.
ƒ Emittentenrisiko
Die Rückzahlung der zehnjährigen Bundesanleihen hängt von
der Fähigkeit der Emittentin ab, ihren Zahlungsverpflichtungen
aus den zehnjährigen Bundesanleihen nachzukommen. Die
Bundesrepublik Deutschland haftet mit ihren Vermögenswerten
und Steuereinnahmen für die Rückzahlung.
8. Sonstiges
Zehnjährige Bundesanleihen sind mündelsicher.
7. Besteuerung
Zinserträge und realisierte Kursgewinne unterliegen der
Kapitalertragsteuer (Abgeltungsteuer) i. H. v. 25 Prozent zzgl.
Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer. Die steuerliche
Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des
Inhabers ab. Zur Klärung steuerlicher Fragen empfiehlt sich die
individuelle Beratung durch einen Steuerberater.
6. Kosten
ƒ Kauf
Der Erwerb von zehnjährigen Bundesanleihen über die
Bundesrepublik Deutschland ‐ Finanzagentur GmbH ist nicht
möglich. Kreditinstitute stellen ihren Kunden beim Erwerb über
die Börse eine Provision in Rechnung. Die Provision kann von
Kreditinstitut zu Kreditinstitut unterschiedlich hoch ausfallen.
Die beim vertreibenden Kreditinstitut anfallende Gebühr
beträgt:
______________________________________________________
ƒ Verwahrung
Die Verwahrung von zehnjährigen Bundesanleihen, die vor dem
22. August 2012 begeben wurden, ist im Einzelschuldbuch bei
der Bundesrepublik Deutschland ‐ Finanzagentur GmbH
gebührenfrei möglich. Neuere Emissionen lassen sich nicht
mehr im Einzelschuldbuch verwahren. Kreditinstitute stellen
ihren Kunden für die Verwahrung im Regelfall eine Gebühr in
Rechnung, die von Kreditinstitut zu Kreditinstitut unterschied‐
lich hoch ausfallen kann. Die bei der depotführenden Stelle
anfallende Gebühr beträgt:
______________________________________________________
ƒ Verkauf
Durch die Bundesrepublik Deutschland ‐ Finanzagentur GmbH
verwahrte zehnjährige Bundesanleihen werden grundsätzlich
über die Deutsche Bundesbank verkauft. Diese erhält eine
Provision in Höhe von 0,4 Prozent des Kurswertes und legt den
an der Frankfurter Wertpapierbörse ermittelten Bundesbank‐
Referenzpreis als Verkaufspreis zu Grunde. Kreditinstitute
stellen für den Verkauf über die Börse ebenfalls eine Provision in
Rechnung, die von Kreditinstitut zu Kreditinstitut unterschied‐
lich hoch ausfallen kann. Die bei der depotführenden Stelle
anfallende Gebühr beträgt:
______________________________________________________
ƒ Vertriebsvergütung
keine
Sparen + Anlegen
2. Produktdaten
1. Produktbeschreibung
1.1 Produktgattung
Schuldverschreibung
1.2 Allgemeine Darstellung der Funktionsweise
Zehnjährige Bundesanleihen sind Schuldverschreibungen mit
einer Laufzeit von rund 10 Jahren. Inhaber erhalten jährlich feste
Zinszahlungen (Kupons) sowie die Rückzahlung zum vollen
Nennwert am Laufzeitende.
1.3 Anlageziele und ‐strategie
Zehnjährige Bundesanleihen richten sich an langfristig orientierte
Anleger, die konstante, jährliche Zinserträgen erzielen möchten
und/oder auf Basis ihrer Erwartungen zur künftigen Entwicklung
des Marktzinses Kursgewinne realisieren wollen.
WKN/ISIN: werden für jede Neuemission (dreimal pro Jahr) jeweils neu
vergeben
Emittentin: Bundesrepublik Deutschland
Stand 03.01.2013
Zehnjährige Bundesanleihen
Dieses Dokument gibt einen Überblick über die wesentlichen
Merkmale, insbesondere die Struktur und die Risiken der
Kapitalanlage. Eine aufmerksame Lektüre dieser Information wird
empfohlen.
Produktinformationsblatt
Nele + Freunde
2
Bundeswertpapiere
Geldanlage in Wertpapieren
3
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Aktien
INFO
Wer eine Aktie kauft, erwirbt einen kleinen Anteil am Eigentum des jeweiligen Unternehmens (Aktiengesellschaft). Als
Miteigentümer trägt der Aktionär dann auch das Risiko des
Unternehmens mit. Das bedeutet, dass er – im Unterschied
zum Anleihegläubiger – keinen Anspruch auf das eingesetzte
Kapital hat. Aktienbesitzer sind vielmehr auf einen steigenden oder zumindest stabilen Kurs der Aktie angewiesen,
zu dem sie das Wertpapier wieder über die Börse verkaufen
können. Auch auf eine feste Rendite – wie den Zins oder
Kupon bei einer Anleihe – hat der Aktionär keinen Anspruch.
Stattdessen gibt es bei Aktien jährliche Dividenden, mit
denen ein Teil des Unternehmensgewinns an die Aktionäre
ausgeschüttet wird. Wie viel das ist, wird auf der Hauptversammlung aller Aktionäre beschlossen. Einen Überblick über
die Kursentwicklung am Aktienmarkt insgesamt liefert ein
Börsenbarometer, ein sogenannter Index. Der bekannteste
Aktienindex für deutsche Werte ist der Deutsche Aktienindex (DAX). Er bildet die 30 Aktien mit dem größten Umsatz
(Volumen von Käufen/Verkäufen) ab.
Und wenn ich mein
Geld jetzt doch in ein
Unternehmen investieren
wollte – mit Aktien?
Bei Anleihen hatte Nele solche von Unternehmen zunächst noch hintangestellt. „Es
gibt aber doch noch eine andere Möglichkeit,
Geld in Unternehmen zu investieren“, erinnert sie sich: „Was hat es denn mit Aktien auf
sich?“ Aus Gesprächen mit ihren Eltern und
Börsennachrichten im Fernsehen war bei ihr
zumindest hängen geblieben, dass man damit
sowohl sehr viel Gewinn machen als auch
deutliche Verluste erleiden kann.
1.) Welche Faktoren können dazu führen, dass der Kurs einer Aktie an der Börse steigt oder fällt?
2.) Recherchiere im Internet unter www.boerse-frankfurt.de, welche Aktien aus dem DAX innerhalb
des letzten Jahres besonders hohe Gewinne gemacht haben.
3.) Nele wägt ab, wie gut Aktien zu ihren Anlagezielen passen. Welche Überlegungen sollte sie anstellen?
Sicherheit:
Rendite:
Verfügbarkeit:
Lösungsblatt
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
3
Geldanlage in Wertpapieren
Aktien
INFO
Wer eine Aktie kauft, erwirbt einen kleinen Anteil am Eigentum des jeweiligen Unternehmens (Aktiengesellschaft). Als
Miteigentümer trägt der Aktionär dann auch das Risiko des
Unternehmens mit. Das bedeutet, dass er – im Unterschied
zum Anleihegläubiger – keinen Anspruch auf das eingesetzte
Kapital hat. Aktienbesitzer sind vielmehr auf einen steigenden oder zumindest stabilen Kurs der Aktie angewiesen,
zu dem sie das Wertpapier wieder über die Börse verkaufen
können. Auch auf eine feste Rendite – wie den Zins oder
Kupon bei einer Anleihe – hat der Aktionär keinen Anspruch.
Stattdessen gibt es bei Aktien jährliche Dividenden, mit
denen ein Teil des Unternehmensgewinns an die Aktionäre
ausgeschüttet wird. Wie viel das ist, wird auf der Hauptversammlung aller Aktionäre beschlossen. Einen Überblick über
die Kursentwicklung am Aktienmarkt insgesamt liefert ein
Börsenbarometer, ein sogenannter Index. Der bekannteste
Aktienindex für deutsche Werte ist der Deutsche Aktienindex (DAX). Er bildet die 30 Aktien mit dem größten Umsatz
(Volumen von Käufen/Verkäufen) ab.
Und wenn ich mein
Geld jetzt doch in ein
Unternehmen investieren
wollte – mit Aktien?
Bei Anleihen hatte Nele solche von Unternehmen zunächst noch hintangestellt. „Es
gibt aber doch noch eine andere Möglichkeit,
Geld in Unternehmen zu investieren“, erinnert sie sich: „Was hat es denn mit Aktien auf
sich?“ Aus Gesprächen mit ihren Eltern und
Börsennachrichten im Fernsehen war bei ihr
zumindest hängen geblieben, dass man damit
sowohl sehr viel Gewinn machen als auch
deutliche Verluste erleiden kann.
1.) Welche Faktoren können dazu führen, dass der Kurs einer Aktie an der Börse steigt oder fällt?
Börse als Marktplatz: Preis/Kurs bildet sich aus Angebot und Nachfrage – bei mehr Nachfragern als
Anbietern auf einem Markt steigt der Preis und umgekehrt
Interesse/Desinteresse an einer Aktie verändert sich zum Beispiel durch gute/schlechte Geschäftszahlen des börsennotierten Unternehmens, positive/negative Zukunftsaussichten für die entsprechende
Branche, gut/schlecht laufende Konjunktur insgesamt – aber auch durch Stimmungen
(Sympathie/Antipathie für Produkte/Unternehmensvertreter),
Meinungen (von Aktienanalysten) und Gerüchte (über Fusionen/Übernahmen).
2.) Recherchiere im Internet unter www.boerse-frankfurt.de, welche Aktien aus dem DAX innerhalb
des letzten Jahres besonders hohe Gewinne gemacht haben.
Gemeint ist nicht das Kalenderjahr, sondern – übliche Börsenbetrachtung – die letzten 365 Tage.
www.boerse-frankfurt.de > DAX > zugehörige Werte > Kursveränderung in %: 1 Jahr
(andere Internetseiten z. B. finanztreff.de, onvista.de)
3.) Nele wägt ab, wie gut Aktien zu ihren Anlagezielen passen. Welche Überlegungen sollte sie anstellen?
Sicherheit: Aktien haben in jedem Fall Risikoaspekte – je nach Unternehmen variiert die Wahrscheinlichkeit, dass sie ihr Geld vollständig zurückbekommt, sie hat aber keine Sicherheit/
Garantie; es kommt allein auf den Kurs an dem Tag an, an dem sie verkaufen will.
Rendite:
Chance auf Rendite (Höhe s. Ergebnis Frage 2.), aber auch Risiko von Verlusten
(s. Sicherheit) – nicht vorweg kalkulierbar,
Zielkonflikt zwischen Sicherheit und Rendite bei Aktie als Anlageform besonders deutlich
Verfügbarkeit: täglich
4
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Investmentfonds
INFO
Ein Fonds kauft also
selbst Wertpapiere wie
Aktien oder Anleihen?
Beim Kauf eines Investmentfonds beteiligt man sich
quasi an einem großen Topf: In den geben viele Anleger ihr Geld, und davon kauft der Fondsmanager
zum Beispiel verschiedene Aktien, festverzinsliche
Wertpapiere oder auch Immobilien. Dabei ist er – je
nach Ausrichtung des Fonds – an Auflagen gebunden. So darf er nicht nur Aktien mit hohem Risiko
kaufen, die bestenfalls hohe Gewinne abwerfen,
sondern sollte auch versuchen, zum Ausgleich
ebenso Wertpapiere mit geringem Risiko zu kaufen.
Je nach Anlagezielen kann man unter verschiedenen
Fondstypen auswählen: Bei Aktienfonds wird ausschließlich in Aktien investiert, Fonds mit festverzinslichen Wertpapieren heißen Rentenfonds. Wird
beides kombiniert, handelt es sich um Mischfonds.
Der Wert eines Fondsanteils wird täglich von der
Fondsgesellschaft ermittelt. Veränderungen ergeben sich aus Zinsen (der festverzinslichen Wertpapiere im Fonds) oder Dividenden (Aktienfonds)
und aus den Kursänderungen der im Fonds enthaltenen Wertpapiere selbst. Wie die Kurse der
Papiere, in die der Fonds investiert, schwanken
auch die Fondskurse verschieden stark: Bei Aktienfonds stärker als bei Mischfonds, die wiederum
stärker schwanken als Rentenfonds. Beim Erwerb
von Fondsanteilen muss man Gebühren zahlen,
entweder einen sogenannten Ausgabeaufschlag
beim Kauf des Fonds oder jährliche Verwaltungsgebühren. Deswegen ist der Kauf von Investmentfonds als längerfristige Geldanlage gedacht, man
kann seine Anteile jedoch jederzeit verkaufen.
Genau – und zwar
nach dem Topf- bzw.
dem Eierprinzip.
Das mit den Aktien findet Nele schon sehr interessant. „Hohe Gewinne, wenn man sich auskennt und
es an der Börse dazu noch gut läuft!“ Was sie alles
noch in Australien machen könnte, wenn sie nur die
„richtige“ Aktie fände. „Aber man kann auch verlieren.
Aus der Traum, wenn man Pech hat?“ Bei Wertpapieren bzw. an der Börse gehören Chance und Risiko
offenbar zusammen. Aber muss man denn alles auf
eine Karte setzen? Nele holt sich Rat bei Till. „Nachdem du dich über Anleihen und Aktien informiert hast,
lohnt es sich in jedem Fall, auch Investmentfonds zu
verstehen.“
1.) Eine Börsenweisheit lautet: Lege nicht alle Eier in einen Korb. Was ist damit in Bezug auf die Geldanlage gemeint und was hat es mit Investmentfonds zu tun? Wie heißt der Fachbegriff dafür?
2.) Wie passen Investmentfonds zu Neles Anlagezielen?
Sicherheit:
Rendite:
Verfügbarkeit:
Lösungsblatt
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
4
Geldanlage in Wertpapieren
Investmentfonds
INFO
Ein Fonds kauft also
selbst Wertpapiere wie
Aktien oder Anleihen?
Beim Kauf eines Investmentfonds beteiligt man sich
quasi an einem großen Topf: In den geben viele Anleger ihr Geld, und davon kauft der Fondsmanager
zum Beispiel verschiedene Aktien, festverzinsliche
Wertpapiere oder auch Immobilien. Dabei ist er – je
nach Ausrichtung des Fonds – an Auflagen gebunden. So darf er nicht nur Aktien mit hohem Risiko
kaufen, die bestenfalls hohe Gewinne abwerfen,
sondern sollte auch versuchen, zum Ausgleich
ebenso Wertpapiere mit geringem Risiko zu kaufen.
Je nach Anlagezielen kann man unter verschiedenen
Fondstypen auswählen: Bei Aktienfonds wird ausschließlich in Aktien investiert, Fonds mit festverzinslichen Wertpapieren heißen Rentenfonds. Wird
beides kombiniert, handelt es sich um Mischfonds.
Der Wert eines Fondsanteils wird täglich von der
Fondsgesellschaft ermittelt. Veränderungen ergeben sich aus Zinsen (der festverzinslichen Wertpapiere im Fonds) oder Dividenden (Aktienfonds)
und aus den Kursänderungen der im Fonds enthaltenen Wertpapiere selbst. Wie die Kurse der
Papiere, in die der Fonds investiert, schwanken
auch die Fondskurse verschieden stark: Bei Aktienfonds stärker als bei Mischfonds, die wiederum
stärker schwanken als Rentenfonds. Beim Erwerb
von Fondsanteilen muss man Gebühren zahlen,
entweder einen sogenannten Ausgabeaufschlag
beim Kauf des Fonds oder jährliche Verwaltungsgebühren. Deswegen ist der Kauf von Investmentfonds als längerfristige Geldanlage gedacht, man
kann seine Anteile jedoch jederzeit verkaufen.
Genau – und zwar
nach dem Topf- bzw.
dem Eierprinzip.
Das mit den Aktien findet Nele schon sehr interessant. „Hohe Gewinne, wenn man sich auskennt und
es an der Börse dazu noch gut läuft!“ Was sie alles
noch in Australien machen könnte, wenn sie nur die
„richtige“ Aktie fände. „Aber man kann auch verlieren.
Aus der Traum, wenn man Pech hat?“ Bei Wertpapieren bzw. an der Börse gehören Chance und Risiko
offenbar zusammen. Aber muss man denn alles auf
eine Karte setzen? Nele holt sich Rat bei Till. „Nachdem du dich über Anleihen und Aktien informiert hast,
lohnt es sich in jedem Fall, auch Investmentfonds zu
verstehen.“
1.) Eine Börsenweisheit lautet: Lege nicht alle Eier in einen Korb. Was ist damit in Bezug auf die Geldanlage gemeint und was hat es mit Investmentfonds zu tun? Wie heißt der Fachbegriff dafür?
Eier – Geldanlage: Nicht das gesamte Geld in ein Produkt/eine Anleihe/eine Aktie etc. stecken – fällt der
Korb herunter (Zinssenkung Tagesgeld, Kursverlust Wertpapier), kommt es (bei der Geldanlage) zu
Gewinneinbußen oder gar kompletten Verlusten.
Investmentfonds vermeiden genau das durch Streuung der Anlage (und haben dabei durch das große
Sammelvolumen andere Möglichkeiten als der einzelne Anleger).
Fachbegriff: Diversifikation
2.) Wie passen Investmentfonds zu Neles Anlagezielen?
Sicherheit: keine Sicherheit im Sinne einer Kapitalgarantie, aber Risikoausgleich durch Diversifikation – es kommt auf
den Fondskurs in drei Jahren an, dabei Aktienfonds schwankender als Mischfonds schwankender als
Rentenfonds
Rendite:
Diversifikation gilt auch für Renditechance – Kursschwankung der jeweiligen Fondsart (s. Sicherheit)
kann ebenfalls zugunsten der Rendite ausfallen. Rendite eines Fonds keinesfalls genau kalkulierbar –
Renditebetrachtungen der Vergangenheit können Orientierung, aber kein Versprechen für die Zukunft sein.
Verfügbarkeit: täglich
5
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
Geldanlage in Wertpapieren
Beratungsgespräch
INFO
Beratungsprotokoll
Das sollte in einem Beratungsprotokoll festgehalten werden:
Teilnehmer
Berater
Kunde
Beruf
Finanzielle Verhältnisse
Kenntnisse von Anlagen
Anliegen
Ziel
Empfehlung
Begründung
Sparen oder anlegen?
Aber wie und wo?
Nele möchte das geschenkte Geld gewinnbringend anlegen.
Da ihre Eltern demnächst ohnehin einen Termin mit ihrem
Anlageberater haben, kommt sie mit. Neben dem
1 Beratungsgespräch an sich fallen ihr vor allem auf:
2 Produktinformationsblätter zu den diskutierten Anlagemöglichkeiten und 3 ein Beratungsprotokoll am Ende des
Gesprächs. Alle drei Elemente sind für die Geldanlage in
Wertpapieren gesetzlich vorgeschrieben.
1.) Warum sind Beratungsgespräch, Produktinformationsblätter und Beratungsprotokoll bei der Geldanlage sinnvoll? Recherchiere auch im Internet – Stichwörter: Anlageentscheidung, Bankenverband
Beratungsgespräch
Produktinformationsblatt
Beratungsprotokoll
2.) Wie würdest du dein geschenktes Geld anlegen?
Fragen im Beratungsgespräch
Was damit geklärt wird
Anlagebetrag
Anlagezweck
Welcher Zweck wird verfolgt?
Risikobereitschaft (kreuze an)
Welche der nachfolgenden Aussagen
beschreibt die Risikobereitschaft bei der
Geldanlage am ehesten?
Anlagedauer/Anspardauer
Welcher Zeithorizont soll bei der Anlageberatung berücksichtigt werden?
Verfügbarkeit
Welches Anliegen wird bei dieser
Anlage vorrangig verfolgt?
Die Anlage soll:
sicher sein, Ziel Vermögenserhalt
höhere Renditen erbringen – Verlustrisiken!
möglichst hohe Renditen erzielen –
hohe Verlustrisiken, erhebliche Kursschwankungen!
Lösungsblatt
Nele + Freunde
Sparen + Anlegen
5
Geldanlage in Wertpapieren
Beratungsgespräch
INFO
Beratungsprotokoll
Das sollte in einem Beratungsprotokoll festgehalten werden:
Sparen oder anlegen?
Aber wie und wo?
Teilnehmer
Berater
Kunde
Beruf
Finanzielle Verhältnisse
Kenntnisse von Anlagen
Anliegen
Ziel
Empfehlung
Begründung
Nele möchte das geschenkte Geld gewinnbringend anlegen.
Da ihre Eltern demnächst ohnehin einen Termin mit ihrem
Anlageberater haben, kommt sie mit. Neben dem
1 Beratungsgespräch an sich fallen ihr vor allem auf:
2 Produktinformationsblätter zu den diskutierten Anlagemöglichkeiten und 3 ein Beratungsprotokoll am Ende des
Gesprächs. Alle drei Elemente sind für die Geldanlage in
Wertpapieren gesetzlich vorgeschrieben.
1.) Warum sind Beratungsgespräch, Produktinformationsblätter und Beratungsprotokoll bei der Geldanlage sinnvoll? Recherchiere auch im Internet – Stichwörter: Anlageentscheidung, Bankenverband
Beratungsgespräch
Man bekommt Informationen über mögliche Anlageziele, der finanzielle Spielraum des
Anlegers wird geklärt, bisherige Erfahrungen mit Anlagen können diskutiert werden.
Produktinformationsblatt
Besseres Verständnis der Anlagemöglichkeit anhand von Produktbeschreibung, Risikodarstellung, Renditechance, Kosten und Besteuerung
Beratungsprotokoll
Das Beratungsprotokoll dient beiden Seiten als Erinnerungsstütze und wird am Ende
des Beratungsgesprächs aufgesetzt. Festgehalten werden u. a.: Anlass der Beratung,
Dauer des Gesprächs, persönliche Situation des Kunden, seine Wünsche sowie die
Anlageempfehlungen der Bank. Der Kunde kann so auch im Nachhinein nachvollziehen,
ob das empfohlene Produkt seinen Anlagezielen entspricht.
2.) Wie würdest du dein geschenktes Geld anlegen?
Fragen im Beratungsgespräch
Was damit geklärt wird
Anlagebetrag
Umfang der Anlagesumme exakt festzulegen
Anlagezweck
Zum Beispiel Bildung von Rücklagen, Altersvorsorge,
kurzfristige Gewinnerzielung (Spekulation)
Welcher Zweck wird verfolgt?
Risikobereitschaft (kreuze an)
Welche der nachfolgenden Aussagen
beschreibt die Risikobereitschaft bei der
Geldanlage am ehesten?
Anlagedauer/Anspardauer
Welcher Zeithorizont soll bei der Anlageberatung berücksichtigt werden?
Verfügbarkeit
Welches Anliegen wird bei dieser
Anlage vorrangig verfolgt?
Die Anlage soll:
sicher sein, Ziel Vermögenserhalt
höhere Renditen erbringen – Verlustrisiken!
möglichst hohe Renditen erzielen –
hohe Verlustrisiken, erhebliche Kursschwankungen!
Hier bei der Geldanlage:
unter 3 Jahren
bis 5 Jahre
über 5 Jahre
Abklärung, ob die Anlage erst nach Ablauf der
Anlagedauer verfügbar sein soll oder auch während
des Ansparzeitraums. Im letzten Fall ggf.
Hinweise auf mögliche Kursverluste
1
6
kurz + bündig
Anleihen
Anleihen sind verzinsliche Wertpapiere, mit denen
sich Unternehmen oder Staaten Mittel zur Finanzierung ihrer Geschäfte bzw. öffentlicher Aufgaben „leihen“. Der Käufer einer Anleihe gewährt quasi einen
Kredit. Dabei hat er als Gläubiger folgende Ansprüche:
Vereinbarung der Laufzeit
Recht auf Verzinsung
Recht auf Rückzahlung (in der Regel 100%)
Bei Kauf/Verkauf der Anleihe während der Laufzeit ist
der Börsenkurs der Anleihe mit entscheidend für die
Rendite.
TIPP 1
Je höher der Zins oder die Rendite, desto größer
ist das Risiko der Anlage. Die Bonität eines Anleiheemittenten lässt sich aus dessen Einstufung von
Ratingagenturen ablesen:
Die Skala reicht von A bis C bzw. D – von so gut
wie keinem Ausfallrisiko über die Abhängigkeit von
Branche oder Gesamtwirtschaft bis zu spekulativen
oder gar hochspekulativen Anlagen, bei denen nur
im Fall günstiger Entwicklungen keine Ausfälle zu
erwarten sind.
Bundeswertpapiere
Bundeswertpapiere, auch öffentliche Anleihen genannt, gelten als besonders sicher und haben demnach die höchste Bonitätsnote. Sie dienen der Finanzierung des Bundeshaushalts und werden durch die
Bundesrepublik Deutschland – Finanzagentur GmbH
verwaltet. Bundesobligationen (umgangssprachlich
„Bobls“) haben eine Laufzeit von fünf Jahren, Bundesanleihen sogar von zehn oder 30 Jahren. Beide
Papiere sind mit einem festen Zinssatz ausgestattet.
Die Zinsen werden jährlich gezahlt.
TIPP 2
Für Bundesanleihen und Bundesobligationen gibt
es keine vorgeschriebene Mindestanlagesumme.
Beide Papiere werden an der Börse gehandelt und
können jederzeit verkauft werden – vor Laufzeitende allerdings mit entsprechendem Kursrisiko.
Aktien
Mit dem Kauf einer Aktie wird der Aktionär zum
Mitinhaber eines Unternehmens, das sich durch die
Ausgabe von Aktien Kapital beschafft.
F IN A
Geldanlage in Wertpapieren
Der Aktionär hat Anspruch auf:
SE
N
Sparen + Anlegen
NZ IS
W
eine Gewinnausschüttung (Dividende)
die Teilnahme mit Stimmrecht an den Hauptversammlungen
Anteil am Erlös bei Auflösung des Unternehmens
Für die Dienstleistung, Aktien für Kunden an der Börse
zu beschaffen, in einem Depot zu verwahren und auch
wieder zu verkaufen, verlangen Kreditinstitute eine Provision.
TIPP 3
Das wichtigste Börsenbarometer für den deutschen
Aktienmarkt ist der Deutsche Aktienindex (DAX). Er
bildet die 30 umsatzstärksten Aktien ab und gibt einen Überblick über deren Wertentwicklung. Der DAX
wird seit 2006 jede Sekunde neu berechnet. Bedeutende internationale Indizes sind der Dow Jones (New
York), Nikkei (Tokio) oder der FTSE (umgangssprachlich „Futzie“ – London).
Investmentfonds
Ein Fondsmanager investiert das Geld seiner Anleger
nach dem Prinzip der Risikomischung in verschiedene
Wertpapiere (z. B. Aktien, Anleihen). Mit Fondsanteilen
erwirbt der Käufer einen Teil des gesamten Fondsvermögens. Für das Fondsmanagement verlangt die Fondsgesellschaft Ausgabeaufschläge beim Kauf oder Verwaltungsgebühren. Wie der Name schon sagt, investieren
Aktienfonds das Kapital ausschließlich in Aktien. Ein
anderer Begriff für festverzinsliche Wertpapiere ist „Renten“, daher investieren Rentenfonds das Kapital ausschließlich in festverzinsliche Wertpapiere. Es gibt auch
Mischfonds, die das Kapital in Aktien und Rentenwerten
anlegen. Eine weitere Fondsart stellen sogenannte Indexfonds dar: Sie bilden einen Index wie zum
Beispiel den DAX ab. Steigt oder fällt das Börsenbarometer, so gilt das quasi automatisch auch für die
Wertentwicklung des Fonds. Da die Fondsgesellschaften
die Aktien dafür nicht analysieren und keine eigenen Anlageentscheidungen vornehmen müssen, verlangen sie
für Indexfonds keinen Ausgabeaufschlag.
TIPP 4
An der Wertentwicklung des ganzen Fonds ist jeder
einzelne Fondsanteil in gleichem Maße beteiligt. Für
die Rendite (in %) spielt die Anlagesumme daher
keine Rolle – sie ist bei 50 oder 5.000 Euro gleich.
7
Rätselspaß
Geldanlage in Wertpapieren
Wer suchet, der findet …
Sparen + Anlegen
In diesem Suchrätsel sind 10 Begriffe zum Thema Sparen und Anlegen versteckt.
Suche horizontal, vertikal, diagonal, vorwärts und auch rückwärts: Kannst du alle Begriffe finden?
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Rätselspaß
Lösungsblatt
7
Geldanlage in Wertpapieren
Wer suchet, der findet …
Sparen + Anlegen
In diesem Suchrätsel sind 10 Begriffe zum Thema Sparen und Anlegen versteckt.
Suche horizontal, vertikal, diagonal, vorwärts und auch rückwärts: Kannst du alle Begriffe finden?
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Horizontal:
Vertikal:
Diagonal:
Dividende
Aktie
Sparbrief
Bausparen
Girokonto
Termineinlage
Effekten
Zinsen
Sparkonto
Aktionär