Corus 30 Millbank London SW1P 4WY T +44 (0)20 7717 4444 www

Corus 30 Millbank London SW1P 4WY T +44 (0)20 7717 4444 www

PRESSE-INFORMATION
18. März 2002
Bezug: 110
CORUS GROUP plc
VORLÄUFIGER JAHRESBERICHT BIS 29. DEZEMBER 2001
INHALTSVERZEICHNIS
Inhaltsangabe
1
Erklärung des Vorsitzenden des Board of Directors
3–4
Erklärung des C.E. (Chief Executive)
5–6
Jahresrückblick
6–9
Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze
10
Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung
11 – 12
Konsolidierte Bilanz
12 – 14
Aufstellung über alle verbuchten Gewinne und Verluste
13
Entwicklung des Konzern-Eigenkapital
13
Konzern – Kapitalflussrechnung
14 – 16
Entwicklung Kapitalfluss netto mit Schuldenbewegung netto
17
Fremdkapitalanalyse netto
17
Zusätzliche Informationen
18 – 24
Corus plc. übernimmt keine Verantwortung für die deutsche Übersetzung. Der
englische Originaltext kann unter der Rufnummer 0044(0)20 7717 4444 angefordert
oder aus dem Internet unter www.corusgroup.com heruntergeladen werden.
Corus
30 Millbank
London SW1P 4WY
T +44 (0)20 7717 4444
www.corusgroup.com
CORUS GROUP plc
Die konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung, die konsolidierte Bilanz, die konsolidierte Gewinn- und
Verlustrechnung, die Entwicklung des Eigenkapital sowie die konsolidierte Kapitalflussrechnung sind Auszüge der
geprüften Bilanzen, die dem Registerführer für Aktiengesellschaften vorzulegen sind. Die Prüfer haben über diese
Bilanzen einen uneingeschränkten Bericht erstattet.
Der Bericht und der geprüfte Jahresabschluss [Report & Audited Financial Statements] werden im Laufe dieses
Monats an die Aktionäre versandt. Zu diesem Zeitpunkt stehen die Unterlagen ebenfalls in Fotokopie bei folgender
Adresse zur Verfügung: Secretary's Office, Corus, 30 Millbank, GB-London SW1P 4WY. Sie können auch
telefonisch unter: [+44] (0)800-484113 angefordert werden.
2
CORUS GROUP plc
ERKLÄRUNG DES VORSITZENDEN DES BOARD OF DIRECTORS
“2001 war ein Jahr mit großen Herausforderungen und Schwierigkeiten, das durch die Umstrukturierung unseres
Stahl-Sektors im Vereinigten Königreich sowie durch zunehmend widrige Rahmenbedingungen im Markt
gekennzeichnet war, die sich im Laufe des Jahres auf unsere gesamten Geschäftsbereiche ausgewirkt haben. Vor
diesem Hintergrund ergab sich für Corus ein Betriebsverlust in Höhe von £385Mio.
Der Verlust nach Steuern und auf Anteile in Fremdbesitz entfallender (Gewinn)/Verlust betrug £419Mio, so dass
sich das Board angesichts dieser Ergebnisse und der derzeit nach wie vor schwachen Marktbedingungen
entschieden hat, die Auszahlung einer Dividende für das am 29. Dezember endende Jahr nicht zu empfehlen.
Unsere Stahlgeschäfte dominieren auch weiterhin die Ergebnisse der Firmengruppe und waren durch die schwache
wirtschaftliche Situation auf allen Märkten stark betroffen, was zu einem Überangebot an Produkten und zu
drastischen Senkungen der Verkaufspreise geführt hat. Die Nachfrage nach Aluminiumwalzprodukten und
Pressprodukten hielt sich bis zum letzten Quartal 2001 auf recht akzeptablem Niveau. Die durchschnittlichen
Gewinnspannen dieser wichtigen Produktbereiche blieben im Jahresverlauf konstant. Im Produktbereich Edelstahl
verringerte sich die Nachfrage auf allen wichtigen Märkten, was schließlich zu einem Überangebot und einem
Preisrückgang führte, insbesondere im Verlauf des zweiten Halbjahres.
Der Hauptanteil der Umstrukturierung im Bereich Bandstahl bei Corus UK wurde gegen Ende des Sommers
erfolgreich abgeschlossen, und die Belegschaft stellte sich den Herausforderungen der neu strukturierten Anlagen.
Bedauerlicherweise kam es im November 2001 aufgrund eines Unfalls in einem der Hochöfen in Port Talbot zu
einem Rückschlag. Ich bin sehr betroffen von dem Tod dreier Mitarbeiter und den schweren Verletzungen, die
einige Mitarbeiter aufgrund des Unfalls erlitten haben. Gott sei Dank wurden alle Verletzte mittlerweile aus dem
Krankenhaus entlassen. Im Hinblick auf den weiter gehenden Betrieb wurden für die Reparaturdauer des
Hochofens Maßnahmen ergriffen, um zusätzliche Stahllieferungen für die Werke in Südwales sowohl von innerhalb
als auch außerhalb der Firmengruppe sicher zu stellen.
In schwierigen Zeiten ist ein solides Cash-Management der Barmittel überaus wichtig; und ich freue mich, Ihnen
berichten zu können, dass die Nettoverschuldung der Firmengruppe im Berichtsjahr auf £116Mio reduziert werden
konnte. Dieses Ergebnis ist zu begrüßen, insbesondere angesichts der Investitionen in Höhe von £137Mio für
Umstrukturierungs- und Rationalisierungsmaßnahmen.
Zu Beginn dieses Monats kündigte die US-Regierung unter Berufung auf Paragraph 201 des Trade Act Sanktionen
für importierten Stahl an, wobei Zölle von bis zu 30% erhoben werden. Gegen dieses Vorgehen wird sich die
Europäische Kommission im Namen ihrer EU-Mitgliedsstaaten zur Wehr setzen. Auch wir unterstützen
nachdrücklich diesen Standpunkt. Wir haben die Europäische Kommission auch eindringlich gebeten, bis zum
Ergebnis der Entscheidung durch die Welthandelsorganisation hinsichtlich der US-Sanktionen ähnliche
Maßnahmen zu ergreifen, um den EU-Markt zu schützen.
Während die Auseinandersetzung über Paragraph 201 anhält, ist es wichtig, das die Gespräche auf internationaler
Ebene über Initiativen zur Beseitigung ineffizienter Überkapazitäten und marktverzerrender Subventionen
3
CORUS GROUP plc
voranschreiten. Es scheint, als ob diese Initiativen, gekoppelt mit der mangelnden Rentabilität und resultierenden
finanziellen Belastungen in der Stahlindustrie auf globaler Ebene langfristig bei den Führenden der Industrie ihre
Wirkung zeigen. Führende Hersteller in Europa, den USA und in Japan verringerten ihre Produktion zunehmend im
Laufe des letzten Quartals 2001, um dem Überangebot entgegenzuwirken. Dieser Trend setzte sich bis in das erste
Quartal dieses Jahres fort, als sich Nachfrage, Produktion und Lagerbestände langsam ausglichen, so dass es zu
Preissteigerungen in diesem Quartal in den USA kam. Demzufolge haben eine Reihe von Herstellern in Europa,
unter anderem auch Corus, ihre Absicht angekündigt, die Verkaufspreise im zweiten Quartal anzuheben.
Diese Entwicklung signalisiert jedoch keineswegs ein Ende des Konjunkturrückgangs in Europa oder den USA. Die
meisten Kommentatoren sind der Ansicht, dass sich ein Aufschwung erst im zweiten Halbjahr dieses Jahres
abzeichnen wird, und darauf bauen wir.
Corus' festgelegte Strategie ist die Konzentration auf die Entwicklung des Shareholder Value. In diesem
Zusammenhang haben wir festgestellt, dass die Möglichkeit der Gruppe, ernstzunehmende Schritte für die Entwicklung
des Aluminiums zu unternehmen, vor dem Hintergrund der andauernden Konsolidierung in diesem Industriezweig nicht
realistisch ist. Daher haben wir entschieden, den Verkauf unserer Aluminiumgeschäfte zu erwägen und dieser Prozess
wird sofort begonnen.
Bei der bevorstehenden Jahreshauptversammlung werden Sir Nicholas Goodison, Aarnout Loudon sowie
Hendrikus de Ruiter nach vielen Jahren der Zugehörigkeit aus dem Vorstand ausscheiden. Wir waren in der
glücklichen Lage, sie zu den Board-Mitgliedern zählen zu können, und ich möchte mich bei ihnen für ihre
Unterstützung und ihren Rat im Lauf der Jahre bedanken, und zwar sowohl in ihrer Eigenschaft als "Director" von
Corus als auch deren Vorläufer-Gesellschaften. Die Nachfolge wird zu gegebener Zeit bekannt gegeben.
Ich möchte mich nun abschließend bei allen, die bei Corus arbeiten, bedanken. Wie bereits erwähnt, war das
vergangene Jahr ein schwieriges Jahr mit großen Herausforderungen, und ich hoffe, dass das vor uns liegende
Jahr für alle ein besseres Ergebnis mit sich bringt."
Sir Brian Moffat
18. März 2002
4
CORUS GROUP plc
ERKLÄRUNG DES C.E. (CHIEF EXECUTIVE)
“Da dies mein erster Bericht seit meinem Amtsantritt als Chief Executive ist, denke ich, dass das für mich eine gute
Gelegenheit ist, meine Einschätzung zu einigen Hauptaspekten der Ergebnisse und der Vorwärtsstrategie von
Corus darzustellen.
Corus ist ein bedeutendes Industrieunternehmen, und es ist daher für alle Beschäftigten auf allen Ebenen wichtig,
dass sie sich auf hervorragende betriebliche Produktqualität konzentrieren. Das ist die Grundlage für excellenten
Dienst am Kunden, die Sicherheit der Beschäftigten sowie das Wirtschaften in Einklang mit der Umwelt. Ich glaube,
dass die Corus-Unternehmenskultur in dieser Hinsicht solide ist, aber sie kann weiter verbessert werden. Mein
Management-Team ist sich des Stellenwertes, den diese Aspekte für mich haben, bewusst.
Ein gutes Beispiel hierfür ist die Leistung der "Direct Sheet"-Anlage in IJmuiden. Im Laufe des letzten Quartals des
Jahres 2001 gab es eine beachtliche Verbesserung der Ergebnisse. Es gibt ermutigende Anzeichen dafür, dass die
angestrebte Produktionsmenge dort in naher Zukunft erreicht wird. Die Qualität des Produktes verbessert sich
ebenfalls und die Akzeptanz der Kunden ist hoch.
Ein weiteres Beispiel sind die wichtigen Bereiche Gesundheit und Arbeitssicherheit. Hier arbeiten wir mit DuPont
Safety Services zusammen, um einen weiteren Schritt in Richtung Leistungssteigerung zu ermöglichen. Die
Reaktionen unserer Mitarbeiter sind positiv. Dies wird durch eine Verringerung der Unfallhäufigkeit um15% im Laufe
des Jahres 2001 deutlich. Der Bedarf für Verbesserungsmaßnahmen wurde durch sieben Todesopfer von CorusMitarbeitern im Jahr 2001 auf tragische Weise verdeutlicht.
Wir müssen weiterhin unseren Platz an der Spitze technischer Entwicklungen in unserem Industriezweig halten. Um
eine weitere Verbesserung unseres technologischen und des betrieblichen Potentials zu erreichen, hat Corus im
Januar 2002 eine Vereinbarung mit Sumitomo Metals über die Zusammenarbeit in den Bereichen des
gegenseitigen Interesses und Nutzens unterzeichnet. Der Informationsaustausch wird sich auf Hochleistungsstahl
für die Automobil- und Maschinenbauindustrie konzentrieren. Ich glaube, dass diese Vereinbarung beiden Firmen
helfen wird, die Lösungen zu entwickeln, die unsere Kunden von uns erwarten.
Die Geschäftsbeziehung zu Sumitomo wird unserem laufenden Programm zur Verbesserung der
Wettbewerbsfähigkeit unserer Stahlanlagen zusätzlichen Input verleihen. Der Kernpunkt eines weit reichenden
Projektes in IJmuiden umfasst eine deutliche Verbesserung der Gewinnspannen im Laufe der kommenden zwei
Jahre. Im Vereinigten Königreich, wo die Umstrukturierung unserer Flacherzeugnisse im Wesentlichen
abgeschlossen ist, konzentrieren wir uns nun auf zusätzliche Maßnahmen, die den in den Niederlanden
umgesetzten Maßnahmen gleichen, um noch weitere Verbesserungen unserer Wettbewerbsposition
sicherzustellen.
Die Kombination aus verstärkten Bemühungen um bessere Betriebsergebnisse, dem zusätzlichen technologischen
Input und der Wettbewerbsfähigkeit auf hohem Niveau im Bereich unserer Produktionsanlagen wird eine noch
5
CORUS GROUP plc
solidere Basis für zuverlässige Lieferungen an unsere Kunden bilden. In diesem Zusammenhang bin ich für Ihre
Unterstützung und die Loyalität, die sie uns im vergangenen Jahr 2001 entgegen gebracht haben, sehr dankbar.
Ein wesentliches Element der Strategie, die wir verfolgen, war die selektive Auswahl von denjenigen unserer
Kohlenstoffstahlgeschäfte, Aluminiumaktivitäten und rostfreien Stahlbeteiligungen, welche wir für fähig halten, langfristig
führende Positionen in attraktiven Marktsektoren mit andauerndem Wachstum zu erhalten. In diesem Zusammenhang
haben wir kürzlich erneut das Potential von Corus, an der andauernden Konsolidierung der Aluminiumindustrie mit
Bezug auf die Marktposition und die Stärke von unseren Aluminiumbeteiligungen teilzunehmen, beurteilt. Unsere
Einschätzung ist, dass, obwohl wir sehr gute Geschäfte haben, das Tempo der Veränderungen in dieser Industrie uns
weniger Optionen läst, eine Wachstumsstrategie im Wettbewerb mit immer stärkeren Industrieführern zu verfolgen.
Folglich glauben wir, dass wir mit dem Prozess zur Veräusserung unseres Aluminiumvermögens beginnen sollten.
Diese Veräusserung wird das Ziel einer Multi-Metals-Strategy mit einer bedeutenden Produktionspräsenz sowohl bei
Aluminium als auch bei Kohlenstoffstahl und rostfreiem Stahl beenden. Trotzdem hat Corus signifikante und
umfassende Kenntnisse bei Metallen erworben und diese werden weiterhin zum Nutzen bei zahlreichen der
fortdauernden Geschäfte eingesetzt werden, wo dies Vorteile für unsere Kunden bringt.
Das vergangene Jahr war mit Sicherheit für alle Beschäftigten der Firmengruppe nicht einfach. Eine Veränderung,
wie sie Corus in dieser Zeit durchlebt hat, ist niemals ein leichtes Unterfangen und stellt alle vor neue
Herausforderungen. Ich möchte an dieser Stelle die Einstellung und Energie derjenigen, die die Umsetzung der
Veränderungen ermöglicht haben, nicht genug unterstreichen. Darauf aufbauend empfinde ich ein immens großes
Vertrauen für die Zukunft.
Mein Hauptziel besteht darin, hervorragende Ergebnisse in unseren Geschäftsbereichen zu erreichen, weiterhin den
strategischen Blick der sich entwickelnden Firmengruppe zu schärfen und dadurch Werte für die Anteilseigner zu
schaffen.Ich bin entschlossen, dieses Ziel zu erreichen, und ich bin zuversichtlich, dass sich dieses Ziel zusammen
mit dem Management-Team realisieren lässt.
Tony Pedder
18. März 2002
JAHRESRÜCKBLICK
Zusammenfassung
Der Umsatz der Firmengruppe betrug im Jahr 2001 £7699Mio. In beiden Halbjahren ist ein Abwärtstrend von
£4040Mio im ersten Halbjahr und auf £3659Mio im zweiten Halbjahr zu verzeichnen.
Der Betriebsverlust der Firmengruppe von £385Mio umfasst Verluste der Bereiche Stahl mit £446Mio, die zum Teil
durch den Betriebsgewinn von £58Mio im Bereich Aluminium und von £3Mio im Bereich Edelstahl ausgeglichen
6
CORUS GROUP plc
werden. Der Trend während der beiden Halbjahre war von außergewöhnlichen Faktoren beeinflusst. Dazu gehört
eine Belastung von £47Mio im ersten Halbjahr und ein Kredit in Höhe von £39Mio im zweiten Halbjahr. Ohne die
außergewöhnlichen Faktoren belief sich der operative Verlust im zweiten Halbjahr auf £228Mio verglichen mit
£149Mio im ersten Halbjahr. Die zugrunde liegenden Trends, Vergleiche und Schlüsselfaktoren werden
zusammenhängend in den folgenden Kapiteln Stahl, Aluminium und Edelstahl behandelt.
Stahl
Im Jahr 2001 verlangsamte sich das Weltwirtschaftswachstum von rund 4,5% auf etwa 2%, dem niedrigsten Wert
seit 20 Jahren. Die weltweite Nachfrage nach Stahl – ohne China - sank im Laufe des Jahres um rund 3%. Hinzu
kommt, dass ohne jegliche tiefergehende Produktionskürzungen die Probleme des Überangebots, die gegen Ende
2000 zunehmend deutlich wurden, sich progressiv verschlechterten. Darüber hinaus verschlechterte sich die Lage
durch die rückläufige Nachfrage aus den USA aufgrund der Androhung von Importsanktionen. Daraus folgten starke
Rückgänge der US-Importe, was dazu führte, dass der Stahl auf andere Märkte umgeleitet werden musste. Das
Tempo des Preisverfalls für Stahl auf den globalen Märkten beschleunigte sich, und die Preise hatten am Ende des
Jahres 2001 ein extrem niedriges Niveau erreicht.
Die Vergleiche der Jahres- und Halbjahreszahlen für den Stahlbereich bei Corus wurden insbesondere durch die
Auswirkungen der Umstrukturierungs- und Rationalisierungsmaßnahmen der Jahre 2000 - 2001 beeinflusst. Diese
Maßnahmen konzentrierten sich hauptsächlich auf den fortlaufend hohen Verlust insbesondere im Bereich der
Flachstahlproduktion in England vor dem Hintergrund einer schwachen Nachfrage auf dem dortigen Markt und
einem zunehmend schwankenden Niveau schlechter Exportergebnisse. Am 1. Februar 2001 kündigte Corus eine
Vielzahl von Maßnahmen an, die die Wettbewerbsfähigkeit der Corus-Anlagen in England mit der Zeit wieder
herstellen sollen. Das Hauptaugenmerk dieser Maßnahmen lag auf der Umstrukturierung der Flachstahlproduktion
in England. Das hatte eine Kapazitäts-Reduzierung um 3 Millionen Tonnen Stahl- und Warmwalzproduktion zur
Folge.
Der Umstrukturierungsprozess wurde im Juli 2001 im Wesentlichen abgeschlossen. Zu diesem Zeitpunkt wurden die
wichtigen Veränderungen der Materialflüsse als wesentliche Hauptaufgabe der Betriebsführungen beendet. Trotz
unvermeidlicher logistischer Schwierigkeiten konnte im weiteren Verlauf des Jahres ein guter Fortschritt verzeichnet
werden.
In den Niederlanden gab es einen beachtlichen Fortschritt bei der Inbetriebnahme des Direct-Sheet Werkes,
wodurch gegen Jahresende 2001 eine Verbesserung des Betriebsergebnisses erzielt werden konnte. Im
September wurde das Projekt “World Class IJmuiden” gestartet. Das Programm hat das Ziel, wesentliche
Verbesserungen der Gewinnspannen bis Ende 2003 sicher zu stellen.
Der Umsatz im Bereich Stahl im Jahr 2001 betrug £6534Mio und lag 7% unter dem Niveau des Vorjahres. Ohne die
Umsätze in den Service-Centern und der Weiterverarbeitung (£1433Mio) und anderen Umsätzen (£309Mio) war der
Umsatz der Stahlprodukte mit £4792Mio um 10% niedriger. Das spiegelt den Rückgang des Verkaufsvolumens und
des durchschnittlichen Erlöses pro Tonne wider. Der Trend der beiden Halbjahre 2001 zeigt Rückgänge beim
7
CORUS GROUP plc
Umsatz, dem Absatzvolumen und dem durchschnittlichen Erlös im zweiten Halbjahr, als sich die Auswirkungen der
Reduzierung der jährlichen Kapazität um 3 Millionen Tonnen in England sowie die Folgen geringerer Verkaufspreise
auf die Zahlen für das zweite Halbjahr niederschlugen.
Ohne die Auswirkungen des Sonderaufwands war der Betriebsaufwand für Stahl in 2001 um 4% niedriger als im
Vergleich zum Vorjahr. Das steht im Gegensatz zu einem 9%-igen Rückgang des Absatzvolumens, da trotz der
Vorteile der geringeren Personalkosten und anderer Einsparungen der Preis für Rohmaterial beachtlich gestiegen
ist. Für das Jahr 2001 lag das Niveau des zweiten Halbjahres 6% unter dem ersten Halbjahr. Das ist hauptsächlich
eine Folge von geringeren Absatzzahlen, Personal- und anderen Kostensenkungen.
Aluminium
Die Nachfrage nach Aluminiumprodukten hielt sich auf recht akzeptablem Niveau bis zum letzten Quartal des
Jahres, als es zu einem Umsatzrückgang bei Walz- und Pressprodukten kam. Der Gesamtumsatz (£1085Mio) liegt
damit 6% über dem Wert des Vorjahres, wobei der Trend im zweiten Halbjahr einen Rückgang um 3% auf £533Mio
zeigte. Der Betriebsaufwand in Höhe von £1027Mio lag um 10% über dem Wert des Vorjahres, was hauptsächlich
auf die Situation an der Londoner Metallbörse und den damit verbundenen Preisänderungen für Material und
Energiekosten zurück zu führen ist. Betrachtet man die beiden Halbjahre war ein Rückgang von 1% im zweiten
Halbjahr zu verzeichnen, was hauptsächlich auf die geringeren Materialpreise an der Londoner Metallbörse
zurückzuführen ist.
Edelstahl
Seit dem 22. Januar 2001 ist Avesta Sheffield keine 51%ige Tochtergesellschaft von Corus mehr. An diesem Tag
entstand AvestaPolarit aus dem Zusammenschluss zwischen Avesta Sheffield und dem Finnischen Hersteller
Outokumpu für die Aktivitäten im Bereich Edelstahl. Vor dem 22. Januar 2001 erzielte Avesta Sheffield einen
Betriebsgewinn in Höhe von £3Mio. Trotz der extrem schwierigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen im Handel
erzielte Avesta Polarit im Laufe des Jahres 2001 einen Betriebsgewinn, wobei die 23%-ige Beteiligung von Corus
einen Gewinn von etwa £10Mio aufweist.
Gewinn- und Verlustrechnung
Der Betriebsverlust der Firmengruppe in Höhe von £385Mio für das Jahr schlug sich in einem Verlust vor Steuern in
Höhe von £354Mio nieder. Die Nettozinsverbindlichkeiten in Höhe von £108Mio blieben weitgehend unverändert im
Vergleich zu den Zahlen des Vorjahres, und nach Berücksichtigung von Steuern und Minderheitsbeteiligungen ergibt
sich ein Reinverlust in Höhe von £419Mio.
8
CORUS GROUP plc
Cashflow und Finanzierung
Trotz des Betriebsverlustes in Höhe von £385Mio ist ein betrieblicher Barzufluss von £172Mio im Laufe des Jahres
zu verzeichnen. Die wichtigsten Faktoren sind die Reduzierung des Umlaufvermögens in Höhe von £309Mio und der
Leistungen in Höhe von £137Mio für die Umstrukturierungs- und Rationalisierungsmaßnahmen. Der Nettoabfluss
der Kapital- und Investitionsausgaben betrug £130Mio, der Nettozufluss für Akquisitionen, Veräußerungen und der
Erlös aus dem Edelstahlgeschäft belief sich auf £49Mio.
In 2001 wurde die Nettoverschuldung um £116Mio verringert, sie belief sich somit am 29. Dezember auf £1560Mio.
Der Betrag der Fremdkapitalaufnahme blieb weitgehend unverändert auf dem Niveau des Halbjahreswertes.
Am 31. Januar 2001 vereinbarte Corus neue Bankfazilitäten mit EUR 2.400 Mio, womit die EUR 1.500 Mio an
syndizierten Fazilitäten von Corus und der Großteil der fixen Fazilitäten der ehemaligen Hoogovens-Gruppe ersetzt
wurden.
Am 29. Dezember 2001 verfügte die Firmengruppe über fixe Kreditfazilitäten in Höhe von £2445Mio, von denen
£761Mio nicht in Anspruch genommen waren.
Am 11. Januar 2002 wurden von der Firmengruppe für EUR 307 Mio nicht nachrangige Schuldverschreibungen
ausgegeben, die im Jahr 2007 fällig werden und in Aktien der Corus Group plc umgewandelt werden können. Etwa
EUR 300 Mio des Erlöses wurden für die Reduzierung und Änderung eines Teiles der oben genannten Fazilitäten in
Höhe von EUR 2.400 Mio verwendet.
Personal
Die Anzahl der am 29. Dezember 2001 insgesamt bei Corus Beschäftigten beläuft sich auf 52.700 im Vergleich zu
64.900 am 30. Dezember 2000.
Der Rückgang von 12.200 im Lauf des Jahres umfasst die Verlegung von etwa 6.600 Arbeitsplätzen zur
AvestaPolarit, weitere 5.600 Arbeitsplätze wurden als Folge der Restrukturierungsmaßnahmen abgebaut.
Ein weiterer Abbau von rund 4.000 Arbeitsplätzen ist bis zum Jahr 2004 als Ergebnis von Maßnahmen zur
Produktivitätssteigerung, die im Laufe der vergangenen zwei Jahre angekündigt wurden, geplant.
9
CORUS GROUP plc
BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE
Im Vereinigten Königreich wurden seit der Vorlage des letzten Geschäftsberichtes keine neuen Richtlinien von der
zuständigen Behörde [Accounting Standards Board] herausgegeben. Jedoch wurden gegen Ende 2000 drei neue
Richtlinien erlassen, deren Anwendung jedoch für das Jahr 2000 nicht zwingend vorgeschrieben ist.
FRS 17: "Altersrenten" setzt voraus, dass jeglicher Überschuss oder Verlust der Pensionspläne der Firmengruppe in
der Bilanz verbucht wird. Die zwei wichtigsten Pensionspläne, mit denen Corus arbeitet, weisen einen deutlichen
Überschuss auf, was dazu führt, dass ein zusätzlicher Vermögenswert verbucht wird. Dieser Vermögenswert wird
von Corus per 29. Dezember 2001 auf £865Mio geschätzt, nachdem ein geschätzter Wert für aufgeschobene
Steuerverbindlichkeiten in Höhe von £385Mio berücksichtigt worden ist (s. Nr. 10). FRS17 ist für das laufende Jahr
nicht zwingend vorgeschrieben und wurde auch noch nicht angewendet, obwohl die erforderliche
Übergangsberichterstattung erfolgt ist [im Report & Accounts].
FRS 18 "‘Bilanzierungsverfahren" regelt die einzuhaltenden Grundsätze bei der Auswahl der Bilanzierungsverfahren
und der damit verbundenen Kalkulationstechniken und Grundlagen sowie die dazugehörigen Berichterstattungen.
FRS 18 wurde von Corus im Jahr 2001 angewendet, was sich jedoch auf die Ergebnisse der Bilanz der
Firmengruppe nicht auswirkt.
Ab 1. Januar 2001 wird in der Firmengruppe eine neue Bilanzierungsmethode FRS 19 "Latente Steuern"
angewendet. Diese Vorschrift erfordert vollständige Angaben über latente Steuern, die sich aus der zeitlichen
Abgrenzung zwischen der Verbuchung von Gewinnen und Verlusten im Jahresabschluss und der Verbuchung in der
Steuerberechnung ergeben. Durch die Anwendung der FRS 19-Vorschrift hat sich die Firmengruppe dazu
entschieden, die aufgeschobenen Steuerforderungen und -verbindlichkeiten abzuzinsen. Die Vergleichszahlen aller
vorherigen Periodenabschnitte müssen neu ausgewiesen werden, um die Auswirkungen der FRS 19-Vorschrift
auszuweisen. Die Änderung des Bilanzierungsverfahrens betrifft auch vorhandene Beträge bezüglich des
Firmenwertes der Tochtergesellschaften und der Minderheitsbeteiligungen.
10
CORUS GROUP plc
CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS ACCOUNT
Audited
12 months
to 29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to 30 Jun
2001
£m
Restated
unaudited
12 months
to 30 Dec
2000
£m
Restated
audited
15 months
to 30 Dec
2000
£m
TURNOVER
Group and share of joint ventures
Less share of joint ventures’ turnover
7,924
(225)
4,163
(123)
9,851
(342)
12,153
(455)
GROUP TURNOVER
7,699
4,040
9,509
11,698
(8,076)
(4,189)
(9,524)
(11,821)
(8)
(47)
(1,018)
(1,033)
(8,084)
(4,236)
(10,542)
(12,854)
(385)
(196)
(1,033)
(1,156)
12
16
2
-
(373)
(180)
(1,031)
(1,156)
17
1
2
5
2
1
-
-
LOSS BEFORE INTEREST
(354)
(178)
(1,029)
(1,151)
NET INTEREST AND
INVESTMENT INCOME
Group
Joint ventures and associated
undertakings
(103)
(50)
(100)
(118)
(5)
(2)
(6)
(6)
LOSS BEFORE TAXATION
Taxation
(462)
43
(230)
37
(1,135)
246
(1,275)
286
LOSS AFTER TAXATION
Minority Interests
(419)
-
(193)
(2)
(889)
(51)
(989)
(53)
LOSS FOR FINANCIAL PERIOD
Dividends
(419)
-
(195)
-
(940)
(31)
(1,042)
(31)
LOSS RETAINED FOR THE PERIOD
(419)
(195)
(971)
(1,073)
Basic loss per ordinary share
(13.42)p
(6.25)p
(30.19)p
(33.50)p
Diluted loss per ordinary share
(13.42)p
(6.25)p
(30.19)p
(33.50)p
Operating costs before
exceptional items
Restructuring and impairment
exceptional items charged
against operating costs
TOTAL OPERATING COSTS
GROUP OPERATING LOSS
Share of operating results of joint
ventures and associated undertakings
TOTAL OPERATING LOSS
Profit on sale of fixed assets
Profit on disposal of businesses,
subsidiaries and associated
undertakings
11
CORUS GROUP plc
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
Audited
at 29 Dec
2001
£m
Unaudited
at 30 Jun
2001
£m
Restated
audited at
30 Dec 2000
£m
135
3,064
128
358
65
145
3,183
134
373
75
152
3,763
142
11
75
3,750
3,910
4,143
1,320
468
1,396
11
173
1,434
447
1,654
62
150
1,719
378
1,885
42
231
3,368
3,747
4,255
(1,729)
(1,876)
(1,834)
NET CURRENT ASSETS
1,639
1,871
2,421
TOTAL ASSETS LESS CURRENT LIABILITIES
5,389
5,781
6,564
(109)
(1,503)
(34)
(110)
(1,519)
(68)
(115)
(1,651)
(71)
(576)
(684)
(795)
(46)
(51)
(57)
3,121
3,349
3,875
1,564
5
2,338
201
(1,047)
1,561
5
2,338
201
(816)
1,561
5
2,338
201
(610)
3,061
3,289
3,495
60
60
380
3,121
3,349
3,875
FIXED ASSETS
Intangible assets
Tangible assets
Investments in joint ventures
Investments in associated undertakings
Other investments and loans
CURRENT ASSETS
Stocks
Debtors: amounts falling due after more than one year
Debtors: amounts falling due within one year
Short term investments
Cash at bank and in hand
CREDITORS: AMOUNTS FALLING
DUE WITHIN ONE YEAR
CREDITORS: AMOUNTS FALLING DUE
AFTER MORE THAN ONE YEAR
Convertible bonds
Other borrowings
Other creditors
PROVISIONS FOR LIABILITIES AND CHARGES
ACCRUALS AND DEFERRED INCOME
Regional development and other grants
CAPITAL AND RESERVES
Called up share capital
Share premium account
Statutory reserve
Other reserves
Profit and loss account
SHAREHOLDERS’ FUNDS - EQUITY INTERESTS
MINORITY INTERESTS
Equity interests in subsidiary undertakings
12
CORUS GROUP plc
STATEMENT OF TOTAL RECOGNISED GAINS AND LOSSES
Audited
12 months
to 29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to 30 Jun
2001
£m
Restated
unaudited
12 months
to 30 Dec
2000
£m
Restated
audited
15 months
to 30 Dec
2000
£m
(419)
(195)
(940)
(1,042)
(58)
(51)
10
(32)
(477)
(246)
(930)
(1,074)
55
55
(422)
(191)
Loss for financial period
Exchange translation differences on
foreign currency net investments
Total recognised losses
relating to the period
Prior year adjustment
Total losses recognised since
last Report & Accounts
RECONCILIATION OF MOVEMENTS IN SHAREHOLDERS’ FUNDS
Audited at
29 Dec
2001
£m
Unaudited
at 30 Jun
2001
£m
Restated
audited at
30 Dec
2000
£m
3,440
3,440
4,174
55
55
(251)
3,495
3,495
3,923
(419)
(195)
(1,042)
-
-
(31)
(58)
(51)
(32)
Transfer of goodwill
40
40
-
New shares issued
3
-
1,371
Cash and loan notes to shareholders
-
-
(694)
3,061
3,289
3,495
Shareholders’ funds at beginning of the period
Accounting policy change
Shareholders’ funds at beginning of period restated
Loss for the period
Dividends
Exchange translation differences on
foreign currency net investments
Shareholders’ funds at end of the period
13
CORUS GROUP plc
CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT
Net cash inflow from operating activities
Dividends from joint ventures and
associated undertakings
RETURNS ON INVESTMENTS AND
SERVICING OF FINANCE
Interest and other dividends received
Interest paid
Interest element of finance lease
rental payments
Dividends paid to minority shareholders
in subsidiary undertakings
Net cash outflow from returns on
investments and servicing of finance
TAXATION
UK corporation tax received/(paid)
Overseas tax received/(paid)
Tax received/(paid)
CAPITAL EXPENDITURE AND
FINANCIAL INVESTMENT
Purchase of tangible fixed assets
Sale of tangible fixed assets
Purchase of other fixed
asset investments
Sale of other fixed asset investments
Loans to joint ventures and
associated undertakings
Repayment of loans
Net cash outflow from capital
expenditure and financial investments
ACQUISITIONS AND DISPOSALS
Purchase of subsidiary undertakings
and businesses
Net cash acquired with subsidiary
undertakings and businesses
Investments in joint ventures and
associated undertakings
Sale and exchange of businesses
and subsidiary undertakings
Sale of joint ventures and
associated undertakings
Net cash inflow/(outflow) from
acquisitions and disposals
Audited
12 months
to 29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to 30 Jun
2001
£m
Restated
unaudited
12 months
to 30 Dec
2000
£m
Restated
audited
15 months
to 30 Dec
2000
£m
172
36
316
100
9
5
5
6
16
(124)
13
(70)
33
(127)
45
(132)
(2)
(2)
(4)
(6)
-
-
(19)
(19)
(110)
(59)
(117)
(112)
5
8
(10)
(9)
71
(29)
57
(14)
13
(19)
42
43
(167)
37
(100)
7
(320)
32
(410)
44
(3)
-
(3)
-
73
76
3
(1)
-
(4)
3
(6)
5
(130)
(97)
(216)
(291)
-
-
(106)
(286)
-
-
20
41
(12)
(3)
(17)
(18)
52
56
2
4
9
3
-
-
49
56
(101)
(259)
14
CORUS GROUP plc
CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT, continued
Audited
12 months
to 29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to 30 Jun
2001
£m
Restated
unaudited
12 months
to 30 Dec
2000
£m
Restated
audited
15 months
to 30 Dec
2000
£m
Equity dividends paid to shareholders
-
-
(31)
(31)
Net cash inflow/(outflow) before use of
liquid resources and financing
3
(78)
(102)
(544)
27
(25)
67
1,091
Issue of ordinary shares
Cash to shareholders
Share issue expenses
Cash inflow/(outflow) from
issue of ordinary shares
-
-
11
(3)
-
11
(689)
(6)
-
-
8
(684)
New loans
Repayment of borrowings
Capital element of finance
lease rental payments
282
(333)
179
(274)
226
(29)
339
(101)
(9)
(5)
(21)
(23)
(Decrease)/increase in debt
(60)
(100)
176
215
Net cash (outflow)/inflow
from financing activities
(60)
(100)
184
(469)
(DECREASE)/INCREASE IN
CASH IN PERIOD
(30)
(203)
149
78
Management of liquid resources:
Net sale/(purchase) of short
term investments
FINANCING
15
CORUS GROUP plc
RECONCILIATION OF NET CASH FLOW TO MOVEMENT IN NET DEBT
Audited
12 months
to 29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to 30 Jun
2001
£m
Unaudited
12 months
to 30 Dec
2000
£m
Audited
15 months
to 30 Dec
2000
£m
(30)
(27)
60
(203)
25
100
149
(67)
(176)
78
(1,091)
(215)
(Decrease)/increase in cash
(Decrease)/increase in liquid resources
Decrease/(increase) in debt
Change in net funds resulting
from cash flows in period
Debt and liquid resources
exchanged/acquired/(disposed of)
Effect of foreign exchange rate changes
3
(78)
(94)
(1,228)
103
10
103
12
(20)
(4)
(621)
12
Movement during the period
116
37
(118)
(1,837)
Net (debt)/funds at beginning
of the period
(1,676)
(1,676)
(1,558)
161
Net debt at end of the period
(1,560)
(1,639)
(1,676)
(1,676)
Audited
at
29 Dec 2001
£m
Unaudited
at
30 Jun 2001
£m
Audited
at
30 Dec 2000
£m
173
(27)
11
(1,586)
(101)
(30)
150
(177)
62
(1,572)
(69)
(33)
231
(58)
42
(1,732)
(119)
(40)
(1,560)
(1,639)
(1,676)
ANALYSIS OF NET BORROWINGS
Cash at bank and in hand
Bank overdrafts
Short term investments
Long term borrowings
Other long term loans
Obligations under finance leases
16
CORUS GROUP plc
SUPPLEMENTARY INFORMATION
Audited
12 months
to
29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to
30 Jun
2001
£m
Unaudited
12 months
to
30 Dec
2000
£m
Audited
15 months
to
30 Dec
2000
£m
Carbon steel products
Distribution & further processing
Other turnover
4,792
1,433
309
2,515
772
121
5,339
1,374
303
6,569
1,670
486
Carbon steel
Aluminium
Stainless steel
6,534
1,085
80
3,408
552
80
7,016
1,026
1,467
8,725
1,227
1,746
Group turnover
7,699
4,040
9,509
11,698
1. Turnover & operating result
SEGMENTAL TURNOVER
‘Stainless steel’ for 2001 only represents Avesta Sheffield as a subsidiary undertaking until 22 January.
BY DESTINATION
UK
Europe (excluding UK)
North America
Other areas
2,291
3,899
889
620
1,162
2,107
467
304
2,635
4,924
1,328
622
3,274
6,018
1,647
759
7,699
4,040
9,509
11,698
1,737
2,258
504
293
914
1,222
250
129
1,977
2,420
709
233
2,450
2,971
863
285
4,792
2,515
5,339
6,569
104
737
171
73
32
390
86
44
95
676
186
69
123
817
201
86
1,085
552
1,026
1,227
683
213
189
367
112
73
608
213
205
715
261
251
1,085
552
1,026
1,227
PRODUCT TURNOVER
Carbon steel products:
UK
Europe (excluding UK)
North America
Other areas
Aluminium (*):
UK
Europe (excluding UK)
North America
Other areas
(*): comprising:
Rolled products
Extrusions
Primary metal
17
CORUS GROUP plc
SUPPLEMENTARY INFORMATION
Audited
12 months
to
29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to
30 Jun
2001
£m
Unaudited
12 months
to
30 Dec
2000
£m
Audited
15 months
to
30 Dec
2000
£m
(446)
58
3
(235)
36
3
(1,265)
94
138
(1,415)
109
150
(385)
(196)
(1,033)
(1,156)
kt
kt
kt
kt
6,146
7,994
1,573
1,163
3,199
4,151
750
542
6,831
8,771
1,919
987
8,566
10,878
2,436
1,181
16,876
8,642
18,508
23,061
78
429
78
36
16
221
37
23
57
410
79
37
74
500
87
44
621
297
583
705
320
91
210
171
49
77
318
102
163
372
124
209
621
297
583
705
£m
£m
£m
£m
3,539
1,802
4,270
5,153
706
1,272
1,633
409
668
902
832
1,453
2,135
1,060
1,795
2,606
376
543
61
(46)
190
316
(24)
(27)
1,046
849
(15)
(28)
1,161
1,004
110
(35)
8,084
4,236
10,542
12,854
GROUP OPERATING RESULT
Carbon steel
Aluminium
Stainless steel
2. Sales volume
Carbon steel:
UK
Europe (excluding UK)
North America
Other areas
Aluminium(*):
UK
Europe (excluding UK)
North America
Other areas
(*): comprising:
Rolled products
Extrusions
Primary metal
3. Total operating costs
Raw materials & consumables
Maintenance costs
(excluding own labour)
Other external charges
Employment costs
Depreciation & amortisation
(net of grants released)
Other operating costs
Changes in stock
Own work capitalised
18
CORUS GROUP plc
SUPPLEMENTARY INFORMATION
Audited
12 months
to
29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to
30 Jun
2001
£m
Restated
unaudited
12 months
to
30 Dec
2000
£m
Restated
audited
15 months
to
30 Dec
2000
£m
(9)
5
(13)
25
39
4
4
194
585
111
128
202
590
111
130
8
47
1,018
1,033
15
(116)
(2)
(103)
12
(61)
(1)
(50)
1
29
(127)
(3)
(100)
1
39
(154)
(4)
(118)
(5)
(2)
(6)
(6)
(108)
(52)
(106)
(124)
25
(25)
(6)
28
22
(58)
(12)
(48)
3
2
(3)
12
9
(51)
(42)
3
2
6
(5)
(27)
50
24
(311)
39
(248)
1
1
6
(5)
(27)
31
5
(347)
54
(288)
1
1
(43)
(37)
(246)
(286)
4. Exceptional items
As included in total operating costs:
-
Redundancy & related costs
Accelerated depreciation
Other asset write-downs
Other rationalisation costs
5. Net interest &
investment income
Dividends from other fixed
asset investments
Interest receivable
Interest payable
Finance leases
Group
Joint ventures &
associated undertakings
6. Taxation
UK corporation tax
Double tax relief
Prior year credit
Overseas taxes
Current tax
UK deferred tax
Overseas deferred tax
Group tax
Joint ventures
Associated undertakings
19
CORUS GROUP plc
SUPPLEMENTARY INFORMATION
7. Reconciliation of operating result
to net cash flow from
operating activities
Operating loss
Depreciation & amortisation
(net of grants released)
Exceptional items (excluding
accelerated depreciation)
Utilisation of provisions
Decrease/(increase) in stocks
Decrease/(increase) in debtors
Increase/(decrease) in creditors
Other movements (net)
8. Employees
Audited
12 months
to 29 Dec
2001
Unaudited
6 months
to 30 Jun
2001
Restated
unaudited
12 months
to 30 Dec
2000
Restated
audited
15 months
to 30 Dec
2000
£m
£m
£m
£m
(385)
(196)
(1,033)
(1,156)
376
190
1,046
1,161
3
(137)
41
177
91
6
43
(48)
(73)
(87)
203
4
433
(67)
5
14
(52)
(30)
443
(94)
(63)
(97)
(104)
10
172
36
316
100
numbers
numbers
numbers
numbers
28,800
12,400
14,400
30,100
12,600
14,900
33,600
13,100
18,000
33,800
13,100
17,800
55,600
57,600
64,700
64,700
26,700
12,200
13,800
28,500
12,300
14,100
32,800
12,900
19,200
32,800
12,900
19,200
52,700
54,900
64,900
64,900
Average weekly numbers employed:
UK
Netherlands
Other countries
Numbers employed at end of period:
UK
Netherlands
Other countries
20
CORUS GROUP plc
SUPPLEMENTARY INFORMATION
9. Associate investment
The combination between Outokumpu Steel and Avesta Sheffield was completed on 22 January 2001. Outokumpu
Steel had made an Exchange Offer of one of its shares for each share in Avesta Sheffield. On completion of the
combination, Outokumpu Steel was renamed AvestaPolarit and its shares were listed on the Stockholm and Helsinki
Exchanges on 30 January 2001. The Group effected a transfer of its 51% subsidiary investment in Avesta Sheffield
in exchange for a 23% associate interest in AvestaPolarit. The transaction has been accounted for as an exchange
of shares and AvestaPolarit has become a Group associated company. The difference arising from the transaction
was as follows:
£m
Group net asset value of Avesta Sheffield
326
Transaction costs
3
Fair value of 23% interest in net assets of AvestaPolarit
(269)
Goodwill in respect of Avesta Sheffield reinstated from reserves
40
Difference arising (treated as additional goodwill) in respect of AvestaPolarit
100
An amount of goodwill arising on the acquisition of Avesta Sheffield representing the Group’s current interest in
AvestaPolarit remains written-off against Group reserves and amounts to £33m.
10. Pensions – FRS 17
The following amounts are in respect of the British Steel (BS) scheme and other Group pension schemes, and were
measured in accordance with the UK requirements of FRS 17.
At 29 December 2001
Total market value of assets
Present value of scheme liabilities
Surplus in the scheme
Non-recoverable surplus
Recoverable surplus
Related deferred tax liability
Net pension asset
21
BS
scheme
£m
Other
schemes
£m
8,071
(6,533)
1,538
(503)
1,035
(311)
3,184
(2,969)
215
215
(74)
724
141
CORUS GROUP plc
SUPPLEMENTARY INFORMATION
Audited
12 months
to 29 Dec
2001
£m
Unaudited
6 months
to 30 Jun
2001
£m
Restated
unaudited
12 months
to 30 Dec
2000
£m
Restated
audited
15 months
to 30 Dec
2000
£m
(419)
(195)
(940)
(1,042)
Amortisation of goodwill
Depreciation of fixed assets
Loss on sale of subsidiary
Interest costs capitalised
Depreciation of capitalised interest
Pension costs
Stock-based employee
compensation awards
Accelerated depreciation
Deferred taxation
Loss on commodity derivatives
Loss on foreign currency derivatives
Minority interests
(5)
5
(202)
8
(16)
100
(2)
2
(203)
8
(9)
42
(15)
23
(32)
7
(19)
30
(37)
10
(9)
(21)
18
(25)
(4)
-
(5)
(15)
(24)
-
(8)
327
(30)
(1)
(10)
327
(28)
(1)
Loss for the period – US GAAP
(570)
(401)
(669)
(770)
Basic loss per ADS – US GAAP
£(1.83)
£(1.28)
£(2.16)
£(2.48)
Diluted loss per ADS – US GAAP
£(1.83)
£(1.28)
£(2.16)
£(2.48)
3,061
3,289
3,495
3,495
99
(93)
(77)
(26)
104
(127)
(50)
(28)
167
(28)
167
(28)
119
242
306
(178)
(29)
-
127
184
312
(212)
-
140
142
327
(196)
(7)
140
142
327
(196)
(7)
3,424
3,599
4,040
4,040
11. US GAAP
Loss for the period –
UK GAAP as restated
Adjustments:
Shareholders’ equity –
UK GAAP as restated
Adjustments:
Additional goodwill under US GAAP
UK GAAP goodwill on AvestaPolarit
Fixed assets
Purchase consideration
Interest costs capitalised
(net of depreciation)
Pension costs
Accelerated depreciation
Deferred taxation
Liabilities for derivatives
Minority interests
Shareholders’ equity – US GAAP
22
CORUS GROUP plc
23