Metzler International Investments plc

Transcription

Halbjahresbericht sum 31. März 2015
Metzler European Smaller Companies
Metzler European Growth
Metzler Japanese Equity Fund
Metzler Eastern Europe
Metzler Focus Japan
Metzler European Small and Micro Cap
Metzler Wertsicherungsfonds 90
nicht geprüft
Inhalt
Fondsberichte
3
Vermögensaufstellung und Vermögensentwicklung
19
Fondsentwicklung
43
Ertrags- und Aufwandsrechnung
45
Nettofondsvermögen
49
Anmerkungen zum Jahresbericht
53
Management und Administration
80
Berechnung der Total-Expense-Ratio (TER)
81
Glossar
82
Der in englischer Sprache erstellte Jahresbericht wurde ins Deutsche übersetzt.
Rechtlich bindend ist allein die englische Fassung
Redaktionsschluss: April 2015
2
Fondsberichte
Anlagegrundsatz
Anlageziel des Fonds ist die Erzielung von langfristigem Kapitalzuwachs durch die
Investition hauptsächlich in europäische Aktien und aktienähnliche Wertpapiere. Bei
der Einzeltitelauswahl legt dieser Fonds den Schwerpunkt auf kleine und mittlere
Unternehmen, gemessen an ihrer Marktkapitalisierung.
Fondsbericht
Im Berichtshalbjahr stiegen die Kurse an den europäischen Aktienmärkten.
Verantwortlich dafür war vor allem die Ankündigung der Europäischen Zentralbank,
Staatsanleihen zu kaufen. In der Folge strömte Liquidität in die Aktienmärkte, da
Staatsanleihen als Anlagealternative immer stärker an Attraktivität verloren. Zudem
lenkten der schwache Euro und das verbesserte Umfeld für europäische
Unternehmen auch das Interesse globaler Investoren auf europäische Aktien.
Nachdem sie sich zuvor schlechter entwickelt hatten, legten Small Caps im
Berichtszeitraum stärker zu als Large Caps: Während der Blue-Chip-Index STOXX
Europe 50 um 13,44 % stieg, betrug der Zuwachs des STOXX Europe Small 200
20,47 %.
Zu den Gewinnern im Fonds zählten die Aktien der britischen Cineworld (58 %). Die
Kinokette hatte gut berichtet und wurde von den Anlegern wiederentdeckt. Ebenfalls
um 58 % stiegen die Papiere der irischen UDG Healthcare. Der Dienstleister für
pharmazeutische Unternehmen hatte gute Zahlen berichtet und profitiert von der
Dollarstärke. Nachdem der niederländische Tier- und Fischfutterproduzent Nutreco
ein Übernahmeangebot erhalten hatte, stiegen seine Aktien um 57 %. Wir sahen kein
Potenzial mehr und trennten uns von der Position. Zu den Verlierern zählte dagegen
die italienische Banca Popolare Emilia Romagna, nachdem sie enttäuschend
berichtet hatte – wir verkauften unsere Anteile. Auch die Papiere von Meyer Burger
verloren. Der Schweizer Zulieferer für die Solarindustrie litt unter dem weiterhin
kritischen Umfeld der Solarbranche, auch diese Werte verkauften wir.
Neu in den Fonds kauften wir vorrangig Werte zyklischer Unternehmen, die stark von
Wirtschaftswachstum in der Eurozone profitieren. Dabei legen wir besonderen Wert
auf Unternehmen mit starken Nischenpositionen. Ein Beispiel ist die schwedische
Trelleborg: Das Unternehmen ist führend in Polymertechnologien produziert unter
anderem industrielle Dichtungs- und Dämpfungssysteme. Ebenfalls neu in den
Fonds kauften wir Papiere des deutschen Autozulieferers Hella – Marktführer bei
Beleuchtungstechnologien. Zu günstigem Kurs erwarben wir Aktien des italienischen
Asset Managers Anima, der von Zuflüssen von Privatanlegern profitiert. Neben den
bereits erwähnten Papieren von Meyer Burger und der Banca Popolare di Emilia
Romagna verkauften wir unsere Positionen im deutschen Krankenhausbetreiber
Rhön-Klinikum und im deutschen Telekommunikationsunternehmen Freenet; für
beide sehen wir kein Potenzial mehr.
Wertentwicklung %
26,88 (Klasse A)
28,25 (Klasse B)
3
Fondsberichte
Struktur des Portfolios per
31.3.2015
Nettofondsvermögen
464.651.692
Fondsanteile im Umlauf
1.234.100,578 (Klasse A)
670.108,648 (Klasse B)
Nettoniventarwert je Fondsantei 242,93 (Klasse A)
246,02 (Klasse B)
ISIN
IE0002921975 (Klasse A)
IE00B40ZVV08 (Klasse B)
WKN
987735 (Klasse A)
A0YAYL (Klasse B)
4
Fondsberichte
Anlagegrundsatz
Anlageziel des Fonds ist ein langfristiger Kapitalzuwachs durch die Investition
hauptsächlich in europäische Aktien und aktienähnliche Wertpapiere. Bei der
Einzeltitelauswahl legt dieser Fonds den Schwerpunkt auf in Wachstumssektoren tätige
Gesellschaften.
Fondsbericht
In der ersten Hälfte des Berichtszeitraums schickten Sorgen über ein unerwartet schwaches
Wirtschaftswachstum, ein deutlich fallender Ölpreis und damit einher-gehende
Befürchtungen, die Eurozone könnte in eine Deflationsfalle geraten, die Aktienkurse auf
Talfahrt. Danach erholten sich die Notierungen aber wieder schnell, nachdem sich die Lage
in der Ostukraine wieder etwas beruhigt hatte und es zunehmend zur Gewissheit wurde,
dass die Europäische Zentralbank ihr Wertpapierkaufprogramm auf Staatsanleihen
ausweiten wird. Die entsprechende Ankündigung zu Anfang des Jahres lieferte dann die
Initialzündung für ein Kursfeuerwerk an den europäischen Aktienmärkten. Zusätzlich
unterstützt wurde diese Kursrally von überraschend guten Konjunkturdaten, der Erwartung
steigender Unternehmensgewinne und der stetig abnehmenden Attraktivität von
Anlagealternativen wie Anleihen und Festgelder.
Während wir zu Beginn des Berichtszeitraums überproportionale Kursrückgänge bei
einzelnen Werten dazu nutzten, um Positionen in Unternehmen mit gesunder Bilanz und
stetigem, langfristig überdurchschnittlichem Ertragswachstum aufzustocken oder neu ins
Portfolio aufzunehmen, stärkten wir in der zweiten Hälfte des Berichtszeitraums das
zyklische Gewicht im Fonds. Anfangs bauten wir nach guten Q3-Zahlen unsere Position in
Arm Holdings deutlich aus. Eine neue Produktgeneration dürfte dem Geschäft des
britischen Chipdesigners weiteren Aufwind bescheren. Zudem nahmen wir die Aktie des
französischen Zulieferers für Flugzeughersteller, Zodiac Aerospace, ins Portfolio auf und
nutzten dafür einen Kursrücksetzer als günstige Kaufgelegenheit. Neu erworben wurden
zudem Aktien von Kingspan: Der irische Spezialist für Industriedämmstoffe dürfte im Zuge
einer Akquisition von einem hohen strukturellen Wachstum in den USA profitieren – und
von einem sich wieder belebenden Geschäft in Europa. Im Gegenzug nahmen wir Gewinne
mit auf den jetzt deutlich reduzierten Positionen in Straumann (Zahnimplantate; Schweiz),
Whitbread (Hotels, Restaurants, Fitnessclubs; Großbritannien) und Novozymes (Enzyme
und Mikroorganismen; Dänemark) und bereinigten unsere Positionen im Banken- und im
Rohstoffsektor.
Im zweiten Abschnitt des Berichtszeitraums nahmen wir die Aktie von Hexagon neu in den
Fonds auf: Als ein führender Anbieter von Hard- und Software für die Vermessungstechnik
dürfte das schwedische Unternehmen vom dynamischen Geschäft in der Automobil, Bau
und Maschinenbauindustrie besonders profitieren. Zudem bauten wir eine Position in der
britischen Intertek auf, die als Test und Inspektionsanbieter für zahlreiche Segmente
Firmen bei der Einhaltung von Qualitäts und Sicherheitsstandards unterstützt. Wir nutzten
dafür einen unseres Erachtens ungerechtfertigt hohen Bewertungsabschlag gegenüber der
Peer Group. Dagegen lösten wir unsere Position in der britischen Kreditservicegesellschaft
Experian mit Gewinn auf. Wir sehen zukünftig Risiken insbesondere für das wichtige
Brasilien Geschäft. Zudem verkauften wir alle Aktien von Chr. Hansen: Der dänische
Hersteller von Enzymen und natürlichen Farbstoffen für die Lebensmittelindustrie wächst
zwar weiter dynamisch, dies ist aber ausreichend im derzeitigen Kurs eingepreist. Darüber
hinaus nahmen wir mit Bunzl einen weiteren „Wachstumslangläufer“ ins Portfolio auf: Die
britische Firma versorgt seine Kunden mit Verbrauchsmaterialien wie Putzmitteln,
Pappbechern etc. und profitiert vom Trend, standardisierte Geschäftsprozesse
auszulagern.
Wertentwicklung %
18,86 (Klasse A)
19,31 (Klasse B)
19,29 (Klasse C)
5
Fondsberichte
31.3.2015
Nettofondsvermögen
311.492.208
1.159.112,078 (Klasse A)
471.045,811 (Klasse B)
134.621,700 (Klasse C)
216,49 (Klasse B)
194,77 (Klasse C)
ISIN
IE0002921868 (Klasse A)
IE00B3ZLWY60 (Klasse B)
IE00B4YWB283 (Klasse C)
WKN
987736 (Klasse A)
A0YAYM (Klasse B)
A1C31F (Klasse C)
6
Fondsberichte
Anlagegrundsatz
hauptsächlich in Aktien von Gesellschaften mit Sitz in Japan, zusammengefasst im Tokyo
Stock Price Index (TOPIX).
Fondsbericht
In den sechs Monaten bis März 2015 verzeichnete die Benchmark des Fonds (Topix inkl.
Dividenden) einen Anstieg von 17,5%. Die stärksten Sektoren im Berichtszeitraum waren
Gummiprodukte, Dienstleistungen, Pharmazeutika, Chemikalien und Versicherungen. Die
einzigen Sektoren mit negativer Performance waren der Bergbau sowie Öl- und KohleProdukte. Aber auch die Sektoren Bau, Metalle und Großhandel blieben deutlich hinter dem
breiten Markt zurück. Zu den erfolgreichsten Aktien im Portfolio zählten im Berichtszeitraum
eine Reihe von Chemiewerten, insbesondere Nippon Shokubai, DIC und Tosoh. Unter den
größten Verlierern waren diverse Unternehmen aus dem Bausektor (z. B. Nishimatsu und
Ando-Hazama) sowie aus dem Elektroniksektor (z. B. Hitachi und Sanken).
Der Fonds war, wie im Folgenden beschrieben, im Berichtszeitraum mit einigen
Schwierigkeiten konfrontiert. Die erste Hälfte des Berichtszeitraums brachte eine moderate
Underperformance von 0,2%; der größte Teil der Zugewinne der Benchmark (+6,3%) wurde
durch Ereignisse Ende Oktober ausgelöst. Hierzu zählten u. a. die Ankündigung der
amerikanischen Notenbank, dass sie sie ihre nunmehr seit fünf Jahren andauernde
quantitative Lockerung effektiv beenden werde, die Ankündigung der Bank of Japan,
ihrerseits die quantitative und qualitative Lockerung radikal auszuweiten, und die
Ankündigung des größten staatlichen Pensionsfonds Japans (GPIF mit einem verwalteten
Vermögen von USD 1,2 Billionen), seine Asset-Allokation drastisch umzubauen. Letztere
war die Ursache dafür, dass der Fonds im restlichen Berichtszeitraum so schlecht abschnitt
und insbesondere in der zweiten Hälfte eine Underperformance von 3,6% verzeichnete. Die
Small-Cap-Neigung unserer Strategie erwies sich als Nachteil, als sich der Markt auf die
liquidesten Large-Caps konzentrierte, um die hohen Zuflüsse zu bewältigen. Dieser Fokus
wurde noch verstärkt durch Zuflüsse von ausländischen Anlegern, die so schnell wie
möglich Positionen aufbauen wollten.
Auf Basis von KGV und andere Bewertungskennzahlen werden japanische Aktien auch
weiterhin billiger sein als US-Aktien. Dies in Verbindung mit der Aussicht auf eine weitere
geldpolitische Lockerung durch die Bank of Japan bedeutet, dass mit weiteren
Kursgewinnen bei heimischen Titeln zu rechnen ist. Seit Ende des Berichtszeitraums hat Ihr
Portfolio eine positive Rendite gegenüber der Benchmark erzielt, was darauf hindeutet,
dass der Druck auf das Small-Cap-Segment nachgelassen hat. Das makroökonomische
Bild verbessert sich, wenn auch langsam. Die Auswirkungen der Mehrwertsteuererhöhung
vom April letzten Jahres auf die Ausgaben der Privathaushalte lassen allmählich nach, und
die Exporte profitieren von der Erholung in den USA. Zudem wird sich das seit Einführung
des Stewardship Code und des Corporate Governance Code in Japan wieder zunehmende
Wertentwicklung %
20,73 (Klasse A)
21,08 (Klasse B)
7
Fondsberichte
31.3.2015
Nettofondsvermögen
37.840.578
619.924,442 (Klasse A)
49.800,000 (Klasse B)
191,47 (Klasse B)
ISIN
IE0003722711 (Klasse A)
IE00B42CGK39 (Klasse B)
WKN
989437 (Klasse A)
A0YAYN (Klasse B)
8
Fondsberichte
Anlagegrundsatz
hauptsächlich in Aktien und aktienähnliche Wertpapiere von Gesellschaften mit Sitz in
Europa. Zu jedem Zeitpunkt sind mindestens zwei Drittel der Vermögenswerte des Fonds in
osteuropäische Aktien und aktienähnliche Wertpapiere investiert.
Fondsbericht
Die russischen Börsen verloren im Berichtszeitraum gemessen am RTS-Index 6,6 %. Vor
allem das vierte Quartal 2014 war durch massive Kursverluste geprägt. Das Land litt als
bedeutender Erdölexporteur zum einen unter der anhaltenden rasanten Talfahrt des
Ölpreises: Der Preis für ein Barrel Rohöl der Sorte Brent sank innerhalb von sechs Monaten
von 110 USD auf unter 60 USD. Zum anderen belasteten die starke Abwertung des Rubels
und die internationalen Sanktionen die Wirtschaft. Viele russische Unternehmen mussten
aufgrund der Sanktionen zum Jahresende Fremdwährungskredite bedienen, was den
Rubel deutlich unter Druck brachte. Die russische Zentralbank versuchte mittels drastischer
Anhebungen des Leitzinses die Währung zu verteidigen; der Leitzins stieg um 6,5 %Punkte auf 17 %. Die massive Abwertung des Rubels kam Ende Januar zu einem Stopp,
und die Kurse an den russischen Aktienmärkten erholten sich wieder. Erlittene Verluste
wurden weitge-hend wieder wettgemacht. Die russische Währung wertete von ihrem
Tiefstand von 70 Rubel je US-Dollar bis zum Ende des Berichtszeitraums um rund 20 %
auf, und es zeichnete sich eine vorsichtige graduelle Lockerung der Geldpolitik ab: In zwei
Schritten senkte die Zentralbank die Zinsen wieder auf 14 %. Auch die politische Lage
beruhigte sich: Das neue Waffenstillstandsabkommen „Minsk II“ zwischen Russland und
der Ukraine trug dazu bei, die Lage in der Konfliktregion zu stabilisie-ren. Zudem scheint
die rasante Talfahrt des Ölpreises beendet. Der Preis für ein Barrel Rohöl der Sorte Brent
pendelte sich auf 50 bis 60 USD ein. Marktteilnehmer rechnen damit, dass sich im
Jahresverlauf die Inflationsrate in Russland stabilisiert und die Leitzinsen bis Ende 2015 auf
ca. 10 % gesenkt werden – vorausgesetzt, weitere Turbulenzen bleiben aus. Im Sommer
wird die Europäische Union über den weiteren Kurs hinsichtlich der Sanktionen gegen
Russland beraten. Jedoch dürften die Sanktionen nur dann gelockert werden, wenn der
Waffenstillstand mit der Ukra-ine vollständig umgesetzt worden ist.
Die Börsen Zentralosteuropas (CEE) entwickelten sich im Berichtszeitraum weitge-hend
erfreulich. Die Region zeichnet sich nach wie vor durch eine sehr solide wirt-schaftliche
Entwicklung aus. So wurde die Wirtschaft durch die Konjunkturschwä-che in der Eurozone
im vierten Quartal 2014 und die Sanktionen gegen Russland nicht signifikant geschwächt.
Positiv wirkte sich im ersten Quartal 2015 die verbes-serte europäische Wirtschaftslage auf
die Region aus. Ebenfalls unterstützten der niedrige Ölpreis und das Niedrigzinsumfeld –
Verbraucher wurden entlastet und haben mehr Geld für den Konsum zur Verfügung. Die
Kurse an den ungarischen Aktienmärkten schlossen mit 13,9 % im Plus: Es zeichnet sich
eine Verbesserung der Wirtschaftspolitik des Landes ab, dank einer besseren
Haushaltslage und eines guten ökonomischen Umfelds. Die Regierung hat Bereitschaft
signalisiert, Sonder-steuern abzuschaffen. Das würde erhebliche Entlastungen
insbesondere für die Branchen Banken, Einzelhandel und Telekommunikation bedeuten. In
Polen schlos-sen die Börsen mit 1,6 % im Minus. Die enttäuschende Wertentwicklung
einzelner Branchen belastete den Index für die Standardwerte (Blue Chips): Insbesondere
litten Bankwerte unter dem niedrigen Zinsumfeld und dem schwierigen regulatorischen
Umfeld. Auch die großen Versorger zählten zu den Verlierern – hier belasteten veraltete
Anlagen und hoher Investitionsbedarf die Unternehmen. Dagegen entwickelten sich
mittelgroße Unternehmen gut – der Midwig-Index verzeichnete im Berichtszeitraum ein Plus
von 5,3 %. Unseres Erachtens eröffnen sich insbesondere hier gute
Investitionsmöglichkeiten.
9
Fondsberichte
Die Kurse an den Börsen in der Türkei stiegen 12,3 % im Berichtszeitraum. Das Land war
der größte Profiteur vom gesunkenen Ölpreis, da es vollständig auf Energieim-porte
angewiesen ist: Durch billigere Energieimporte konnten das notorisch hohe
Leistungsbilanzdefizit und die Inflationsrate deutlich gesenkt werden. Ebenfalls positiv
wirkte sich die weitere monetäre Lockerung der Europäischen Zentralbank aus, was der
Türkei die externe Finanzierung erleichterte. Dagegen belasteten im ersten Quartal 2015
politische Unsicherheiten im Vorfeld der Parlamentswahlen im Sommer und die
bevorstehende Leitzinserhöhung in den USA. Die Aktienmärkte Griechenlands verloren
26,6 % an Wert. Politische Turbulenzen belasteten die Kurse: Das Scheitern der
Präsidentschaftswahlen machte vorgezogene Neuwahlen des Parlaments erforderlich.
Zwar trat die linke Partei Syriza im Februar 2015 als klarer Sieger aus den Neuwahlen
hervor, jedoch kam es bisher in den Verhandlungen der neuen Regierungskoalition
Griechenlands mit den internationalen Kreditgebern zu keinem Durchbruch, und die
dringend benötigte dritte Tranche des aktuellen Hilfs-programms von 7,2 Mrd. EUR wurde
bislang noch nicht ausgezahlt.
Wertentwicklung %
-6,51 (Klasse A)
-6,02 (Klasse B)
31.3.2015
Nettofondsvermögen
64.333.327
94.814,170 (Klasse A)
596.842,360 (Klasse B)
93,74 (Klasse B)
ISIN
IE0000111876 (Klasse A)
IE00B42GXQ04 (Klasse B)
WKN
577999 (Klasse A)
A0YAYP (Klasse B)
10
Fondsberichte
Metzler Focus Japan
Anlagegrundsatz
hauptsächlich in Aktien und/oder und aktienähnliche Wertpapiere von Gesellschaften mit
Sitz in Japan, die an anerkannten Märkten in Japan notiert oder gehandelt werden. Der
Fonds investiert größtenteils in bis zu 35 verschiedene Wertpapiere. Diese Zahl kann
erhöht werden, wenn der Manager dies für angebracht hält.
Fondsbericht
Der japanische Aktienmarkt hat im Quartal von Oktober bis Dezember 6,1% zugelegt. Im
Oktober beschloss die amerikanische Notenbank erwartungsgemäß, ihre im Rahmen der 3.
Runde quantitativer Lockerung (QE3) getätigten Anlagenkäufe zu beenden. Am 31.
Oktober kündigte die Bank of Japan (BoJ) entgegen den Markterwartungen eine weitere
Lockerung an, und die japanische Wirtschaftszeitung Nikkei berichtete, der Government
Pension Investment Fund werde eine Umschichtung seines Portfolios ankündigen. Diese
Entwicklungen lösten in Japan eine kräftige Aktienmarktrally aus. Infolge der unerwarteten
Lockerung, die die BoJ Ende Oktober vorgenommen hatte, legte der Markt Anfang
November zu. In der zweiten Monatshälfte gaben Aktien deutlich nach, nachdem die Zahlen
zum realen BIP für das Quartal von Juli bis September Befürchtungen einer
Konjunkturabschwächung hervorgerufen hatten. Als dann jedoch Ministerpräsident Abe
vorgezogene Neuwahlen und die Verschiebung der zweiten Mehrwertsteuererhöhung zur
Unterstützung des Konjunkturaufschwungs ankündigte, erholte sich der Markt wieder. Im
Dezember gab der Markt dann zunächst erneut nach. Hintergrund waren eine unerwartete
Negativkorrektur des BIP für die Monate Juli bis September, der weitere Verfall der
Rohölpreise und die Aktien- und Devisenschwäche in Russland. In der zweiten
Monatshälfte reagierte der Aktienmarkt positiv auf die Kommentare von Janet Yellen nach
der Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) der Fed.
So legte der Markt im Quartal von Januar bis März weitere 9,6% zu. Im Januar sorgten die
Verunsicherung im Zusammenhang mit der Lage in Griechenland sowie Bedenken
hinsichtlich der Wirtschaftslage der Rohstoffländer angesichts der fallenden Ölpreise für
eine Verkaufswelle bei risikoaversen Anlegern. Als die EZB sich schließlich für die
Einführung der quantitativen Lockerung entschied, ging es an den Aktienmärkten weltweit
wieder bergauf. Im Februar gab die Erwartung einer Trendwende beim Ölpreis dem Markt
Auftrieb, zudem gab es Anzeichen für Fortschritte bei der Lösung der griechischen
Schuldenkrise, was ebenfalls die Anlegerstimmung aufhellte. Gestützt wurde der Markt
auch durch die Erwartungen, dass die Investitionen der staatlichen Pensionsfonds die
Angebots- und Nachfragesituation verbessern würden. Im März erhielt der Markt positive
Impulse durch Spekulationen um eine Verschiebung der ersten Zinserhöhung nach der
FOMC-Sitzung.
Gleichzeitig
sorgte
die
Ankündigung
eines
japanischen
Großunternehmens, die Löhne erhöhen zu wollen, für gute Stimmung. In der Folge legte
der japanische Aktienmarkt von Oktober 2014 bis März 2015 um 16,3% zu. Der TOPIX
schloss Ende März bei einem Stand von 1.543,11 Punkten. Der Fonds strebt hohe aktive
Renditen durch den Aufbau eines konzentrierten Portfolios an. Im Sechsmonatszeitraum
von Oktober 2014 bis März 2015 erzielte der Fonds eine Rendite von +17,769% und
übertraf damit den TOPIX Total Return Index um 0,311%. Nach Überprüfung von Faktoren
wie erwartete Rendite und Gewinnausblick verkauften wir Unternehmen wie DMG Mori
Seiki, Ricoh, T&D HD, Komehyo, Sho-Bond HD, Mitsui & Co., Modec, JSR, Toray, Konami,
Sumitomo Electric, Mitsubishi UFJ Financial Group, Obara Group, ValueCommerce, Mazda
Motor und Bandai Namco HD.
Wertentwicklung %
25,75 (Klasse A)
11
Fondsberichte
Metzler Focus Japan
31.3.2015
Nettofondsvermögen
21.207.611
300.178,814 (Klasse A)
ISIN
IE00B1F1VT06 (Klasse A)
WKN
A0LCBJ (Klasse A)
12
Fondsberichte
Anlagegrundsatz
Das Anlageziel des Fonds ist es, eine langfristige Wertsteigerung zu erzielen. Um dies
zu erreichen, investiert der Fonds überwiegend in europäische Aktien und
aktienähnliche Wertpapiere. Schwerpunkt sind Klein- und Microunternehmen,
gemessen an ihrer Marktkapitalisierung, mit vielversprechenden, langfristigen
Wachstumsperspektiven.
Fondsbericht
Zu Beginn des Berichtszeitraums durchliefen die europäischen Börsen noch eine
Korrekturphase. Ab November jedoch erholten sie sich stetig und ließen die
anfänglichen Tiefstände deutlich hinter sich. Zu diesem sehr freundlichen Aktienklima
trugen mehrere Faktoren bei: die expansive Geldpolitik insbesondere der Europäischen
Zentralbank, eine sich weiter erholende Konjunktur in der Eurozone, die Schwäche des
Euro gegenüber dem US-Dollar sowie niedrige Rohstoffpreise.
Die Fondsentwicklung ist wesentlich von der Wahl der Einzeltitel geprägt. Das
Fondsmanagement strebt Investitionen in ausgewählte Titel von Unternehmen an, die
Wachstum aufgrund von strukturellen Trends oder Produktideen erwarten lassen. Im
Berichtszeitraum lieferten mehrere Einzeltitel einen starken Beitrag zum Wertzuwachs
des Fonds. Die niederländische BE-Semiconductor, Maschinenbauer für die Produktion
von Halbleitern, überraschte mit weit besseren Zahlen als vom Markt erwartet; die Aktie
erzielte einen Wertzuwachs von 113,3 %. Der deutsche Schienenlogistiker VTG erfuhr
im Zuge der Fusion mit einem Schweizer Unternehmen eine Neubewertung und legte
um 53,9 % zu. Das Papier des niederländischen Automobilzulieferers SAF-Holland
profitierte von einer steigenden Nachfrage (53,0 %). Mit einem Plus von 50,6 %
bewährte sich zudem die im Berichtszeitraum neu in den Fonds gekaufte Aktie der
französischen Lectra. Der Spezialist für Software und Maschinen zur Bearbeitung von
Stoffen in der Mode- und Automobilindustrie verzeichnete ein starkes Umsatz- und
Gewinnwachstum. Der österreichische LED-Leuchten-Hersteller Zumtobel konnte dank
weiterer Restrukturierung seine Gewinnmarge verbessern und legte um 46,6 % zu. Im
Zuge eines Übernahmeangebots stieg der Kurs der Aktie von Sanitec, schwedischer
Anbieter für Badausstattungen, um 39,8 %. Wir verkauften die beiden letztgenannten
Titel.
Weniger gut entwickelte sich die Aktie der norwegischen Opera Software (-43,6 %). Das
Unternehmen legte enttäuschende Zahlen vor und senkte den Ausblick für 2015
deutlich. Auch die schwedische Opus Group (-17 %) erzielte ein nur schwaches
Margenwachstum und konnte die Erwartungen des Marktes nicht erfüllen. Aufgrund der
eingetrübten Perspektiven trennten wir uns von beiden Titeln.Attraktive
Kaufgelegenheiten günstig bewerteter Titel mit interessantem Wachstumsprofil
veranlassten uns im Berichtszeitraum, mehrere Positionen neu ins Portfolio
aufzunehmen. Dazu zählte – neben der bereits erwähnten Position in Lectra – der
britische Titel Cambian. Dessen Geschäftsmodell ist sehr defensiv ausgerichtet:
Cambian betreibt psychiatrische Kliniken und verfolgt eine fokussierte
Wachstumsstrategie. Zudem kauften wir Aktien von Munksjö, finnischer Hersteller von
Spezialpapier und -verpackungen. Das margenstarke Unternehmen bietet ebenfalls
gute Wachstumsaussichten. Die Position in Oxford Instruments lösten wir auf, da wir für
das Unternehmen eine deutliche Wachstumsabschwächung erwarten.
Wertentwicklung %
24,13 (Klasse A)
25,23 (Klasse B)
13
Fondsberichte
Struktur des Portfolios per 31.3.2015
Nettofondsvermögen
19.084.037
53.895,101 (Klasse A)
62.255,000 (Klasse B)
Nettoniventarwert je Fondsanteil
209,44 (Klasse A)
125,23 (Klasse B)
ISIN
IE00B5M17487 (Klasse A)
IE00BQ1YC516 (Class B)
WKN
A1JCJW (Klasse A)
A12AA0 (Class B)
14
Fondsberichte
Anlagegrundsatz
Das Anlageziel des Fonds ist es, eine langfristige Wertsteigerung zu erzielen. Die
Verluste innerhalb eines Kalenderjahres sollen dabei auf 10% begrenzt werden. Ziel ist
es, jeweils am Jahresende einen Mindest-NIW je Anteil (bereinigt um
Dividendenausschüttungen) zu erhalten, der 90% des Nettoinventarwerts je Anteil zu
Beginn des Kalenderjahres entspricht. Um dies zu erreichen verfolgt der Fonds eine
Wertsicherungsstrategie ein. Der Fonds verfolgt sein Anlageziel durch Engagement an
europäischen Rentenmärkten und globalen Aktienmärkten. Der Fonds legt sein
Vermögen überwiegend in Zins-/Anleihen-Derivaten, sowie Aktienindexderivaten
globaler Anbieter an.
Fondsbericht
Der Fonds startete am 1. Oktober 2014 in das Geschäftsjahr mit einer Aktienquote von
50,9 % und mit einem Rentenanteil von rund 42 %, was einer Duration auf Fondsebene
von 3,0 Jahren entsprach. In den drei Monaten bis zum Ende der
Wertsicherungsperiode entwickelten sich die Kurse am Aktienmarkt insgesamt positiv.
Die Kombination aus globalen Aktienindizes wie EURO STOXX 50, TOPIX und S&P
500, die auch im Fonds umgesetzt wird, legte um 4,5 % zu. Jedoch waren im Oktober
und Dezember zwischenzeitlich starke Verluste zu verzeichnen. Die Aktienquote wurde
in diesen Phasen jeweils drastisch reduziert, um das Portfolio vor Verlusten zu
schützen. Zum Jahresende lag das Aktienexposure bei 45 %. Die globalen
Rentenmärkte setzten ihren Aufwärtstrend im vierten Quartal fort und legten 2 % zu. Die
Rentenquote wurde im Zuge der positiven Marktentwicklung aufgebaut und lag zum
Jahresende bei rund 52 %, was auf Fondsebene einer Duration von 3,7 Jahren
entsprach. Vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2014 erreichte der Fonds in der
Anteilklasse A einen Wertzuwachs von 1,12 % und in der Anteilklasse B von 1,19 %.
Zum 1. Januar 2015 adjustierte das Portfoliomanagement die Quoten mit Blick auf das
angestrebte Einhalten der Wertuntergrenze von 90 % für das Jahresende 2015. So
startete der Fonds mit einer Aktienquote von 47 % und einer Duration von 3,1 Jahren in
das neue Kalenderjahr. Nach einem Rücksetzer im Januar entwickelten sich die
Aktienmärkte bis Ende März positiv. Der im Portfolio umgesetzte Korb globaler
Aktienindizes stieg in den ersten drei Monaten um 5,8 %. In diesem Umfeld wurde die
Aktienquote zeitweise reduziert und lag zum Ende des Quartals bei 50 %. Die
Rentenkurse stiegen im selben Zeitraum um insgesamt 2,4 %. Die Duration im Fonds
wurde bis zum Quartalsende leicht zurückgefahren auf zuletzt 2,7 Jahre.
Im Geschäftsjahr erzielte der Fonds in der Anteilklasse A einen Wertzuwachs von 5,01
% und in der Anteilklasse B von 5,15 %. Die Asset-Klasse Aktien lieferte durch ihr
hohes Exposure im Fonds in Verbindung mit der positiven Marktentwicklung einen
Beitrag von 2,47 % zum Gesamtergebnis. Die Renten trugen mit 1,84 % ebenfalls
positiv zur Performance bei. Die Darstellung der Allokation erfolgt unter
Berücksichtigung von Absicherungsgeschäften (Futures). Die Berechnung der
Rentenquote erfolgt in Anlehnung an die Duration des JPM Deutschland.
Wertentwicklung %
4,70 (Klasse A)
4,83 (Klasse B)
15
Fondsberichte
Nettofondsvermögen
15.763.460
66.781,639 (Klasse A)
68.786,233 (Klasse B)
123,97 (Klasse A)
108,81 (Klasse B)
ISIN
IE00B8KKF339 (Klasse A)
IE00BLG2YC63 (Klasse B)
WKN
A1J1NS (Klasse A)
A111Q4 (Klasse B)
16
Fondsberichte
Anlagegrundsatz
Das Anlageziel des Fonds ist es, eine langfristige Wertsteigerung zu erzielen. Die
Verluste innerhalb eines Kalenderjahres sollen dabei auf 2% begrenzt werden. Ziel ist
es, jeweils am Jahresende einen Mindest-NIW je Anteil (bereinigt um
Dividendenausschüttungen) zu erhalten, der 90% des Nettoinventarwerts je Anteil zu
Beginn des Kalenderjahres entspricht. Um dies zu erreichen verfolgt der Fonds eine
Wertsicherungsstrategie ein. Der Fonds verfolgt sein Anlageziel durch Engagement an
europäischen Rentenmärkten und globalen Aktienmärkten. Der Fonds legt sein
Vermögen überwiegend in europäischen Zins-/Anleihen-Derivaten, sowie globalen
Aktienindexderivaten an.
Fondsbericht
Der Fonds startete am 1. Oktober 2014 in das Geschäftsjahr mit einer Aktienquote von
7 % und mit einem Rentenanteil von 28 %, was einer Duration auf Fondsebene von 2,0
Jahren entsprach. In den drei Monaten bis zum Ende der Wertsicherungsperiode
entwickelten sich die Kurse am Aktienmarkt insgesamt positiv. Die Kombination aus
globalen Aktienindizes wie EURO STOXX 50, TOPIX und S&P 500, die auch im Fonds
umgesetzt wird, legte um 4,5 % zu. Jedoch waren im Oktober und Dezember
zwischenzeitlich starke Verluste zu verzeichnen. Die geringe Aktienquote wurde in
diesen Phasen jeweils reduziert, um das Portfolio vor Verlusten zu schützen. Zum
Jahresende lag das Aktienexposure bei knapp 6 %. Die europäischen Rentenmärkte
setzten ihren Aufwärtstrend im vierten Quartal 2014 fort und legten 2,1 % zu. Die
Rentenquote wurde in diesem positiven Umfeld relativ konstant gehalten und lag zum
Jahresende bei knapp 26 %, was einer Duration von 1,8 Jahren auf Fondsebene
entsprach. Vom 1. Oktober bis 31. Dezember 2014 verzeichnete der Fonds einen
Wertzuwachs von 0,78 %.
Zum 1. Januar 2015 adjustierte das Portfoliomanagement die Quoten mit Blick auf das
angestrebte Einhalten der Wertuntergrenze von 98 % für das Jahresende 2015. So
startete der Fonds mit einer Aktienquote von 5 % und einer Duration von 1,6 Jahren in
das neue Kalenderjahr. Nach einem Kursrückgang im Januar entwickelten sich die
Aktienmärkte bis Ende März positiv. Der Korb globaler Aktienindizes, in den der Fonds
investiert ist, stieg in den ersten drei Monaten um 5,8 %. In diesem Umfeld wurde die
Aktienquote zeitweise reduziert und lag zum Ende des ersten Quartals 2015 bei knapp 5
%. Die Rentenkurse stiegen im gleichen Zeitraum um insgesamt 3,9 %. Die Duration im
Fonds wurde bis zum Quartalsende leicht gesenkt auf zuletzt 1,3 Jahre.
Im Geschäftshalbjahr erzielte der Fonds insgesamt einen Wertzuwachs von 1,62 %. Die
Asset-Klasse Aktien lieferte einen Beitrag von 0,47 % zum Gesamtergebnis. Die Renten
trugen mit 1,30 % ebenfalls positiv zur Performance bei. Die Darstellung der Allokation
erfolgt unter Berücksichtigung von Absicherungsgeschäften (Futures). Die Berechnung
der Rentenquote erfolgt in Anlehnung an die Duration des JPM EMU.
17
Fondsberichte
Wertentwicklung %
1,65
Nettofondsvermögen
63.197.028
612.362,954
103,20
ISIN
IE00BLG2YD70
WKN
A111Q5
18
Vermögensaufstellung und Vermögensentwicklung zum 31. März 2015
Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair
Value
EUR
Anteil
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Aktien
Belgien
ONTEX GROUP NV EO -,01
Summe Belgien
EUR
0,00
233.000,00
28.000,00
205.000,00
0,00
-
0,00
-
5.794.325,00
5.794.325,00
1,25
1,25
Bermuda
PETRA DIAMONDS
Summe Bermuda
GBP
1.500.000,00
1.061.300,00
342.300,00
2.219.000,00
3.661.447,64
3.661.447,64
1,08
1,08
5.594.658,93
5.594.658,93
1,20
1,20
Bundesrep. Deutschland
AAREAL BANK AG
CTS EVENTIM KGAA
DRILLISCH AG O.N.
FREENET AG NA
GERRY WEBER INTERNAT.O.N.
HELLA KGAA HUECK+CO. O.N.
KION GROUP AG
MORPHOSYS AG O.N.
RHOEN-KLINIKUM ANG.AND.
RHOEN-KLINIKUM O.N.
RHOEN-KLINIKUM Z.ANDIEN.
RHOEN-KLINIKUM Z.RUECKK.
TUI AG NA
WIRECARD AG
Summe Bundesrep. Deutschland
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,00
192.700,00
0,00
254.000,00
0,00
0,00
148.500,00
54.400,00
0,00
218.600,00
0,00
0,00
493.000,00
223.000,00
171.000,00
32.500,00
161.500,00
11.000,00
177.500,00
136.000,00
9.500,00
67.300,00
102.380,00
45.400,00
215.000,00
102.380,00
91.500,00
33.000,00
20.200,00
15.700,00
161.500,00
265.000,00
24.000,00
0,00
158.000,00
77.100,00
102.380,00
264.000,00
215.000,00
102.380,00
118.500,00
63.000,00
150.800,00
209.500,00
0,00
0,00
153.500,00
136.000,00
0,00
44.600,00
0,00
0,00
0,00
0,00
466.000,00
193.000,00
0,00
4.310.699,00
0,00
5.233.670,00
0,00
0,00
4.349.565,00
4.226.336,00
0,00
5.250.772,00
0,00
0,00
5.839.585,00
6.523.865,00
35.734.492,00
0,00
1,28
0,00
1,55
0,00
0,00
1,29
1,25
0,00
1,55
0,00
0,00
1,73
1,93
10,58
5.925.686,00
6.138.350,00
0,00
0,00
4.942.700,00
6.094.160,00
0,00
2.622.926,00
0,00
0,00
0,00
0,00
7.623.760,00
7.596.480,00
40.944.062,00
1,28
1,32
0,00
0,00
1,06
1,31
0,00
0,56
0,00
0,00
0,00
0,00
1,64
1,63
8,81
Dänemark
SIMCORP A/S NAM.
Summe Dänemark
DKK
184.000,00
40.000,00
24.000,00
200.000,00
4.276.224,32
4.276.224,32
1,27
1,27
6.103.804,84
6.103.804,84
1,31
1,31
O.N.
EUR
EUR
SEK
EUR
512.000,00
21.842,00
484.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
350.000,00
512.000,00
21.842,00
484.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
350.000,00
3.077.120,00
349.690,42
3.547.861,04
0,00
6.974.671,46
0,91
0,10
1,05
0,00
2,06
0,00
0,00
0,00
5.512.500,00
5.512.500,00
0,00
0,00
0,00
1,19
1,19
EO 0,16
EUR
11.800,00
0,00
11.800,00
0,00
5.307.640,00
1,57
0,00
0,00
Finnland
OUTOTEC OYI
PKC GROUP OYJ
SANITEC OYJ
UPONOR OYJ
Summe Finnland
Frankreich
BOLLORE INH.
LS-,10
DK 1
19
COFACE S.A. INH. EO 5
GAZTRANSP.TECHNIG.EO-,01
HAVAS S.A. INH. EO 0,40
INGENICO INH.
EO 1
KORIAN-MEDICA INH. EO 5
NEXITY
EO 5
ORPEA ACT.NOM. EO 1,25
TECHNICOLOR INH. EO 1
TELEPERFORMANCE INH.EO2,5
TELEVIS. FSE 1 INH.EO 0,2
UBISOFT ENTMT IN.EO-,0775
Summe Frankreich
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
350.000,00
0,00
631.500,00
61.500,00
178.000,00
143.000,00
124.900,00
936.000,00
133.400,00
335.500,00
0,00
265.000,00
162.599,00
72.000,00
5.800,00
45.000,00
11.600,00
23.400,00
1.247.600,00
14.700,00
160.500,00
442.000,00
80.000,00
8.599,00
703.500,00
18.900,00
28.000,00
10.000,00
25.300,00
1.048.600,00
27.400,00
69.000,00
112.000,00
535.000,00
154.000,00
0,00
48.400,00
195.000,00
144.600,00
123.000,00
1.135.000,00
120.700,00
427.000,00
330.000,00
3.643.500,00
0,00
3.865.411,50
4.974.120,00
5.316.860,00
4.180.605,00
6.147.578,00
4.836.312,00
6.533.932,00
3.583.140,00
0,00
48.389.098,50
1,08
0,00
1,14
1,47
1,57
1,24
1,82
1,43
1,93
1,06
0,00
14,33
6.152.500,00
8.451.520,00
0,00
4.951.320,00
6.144.450,00
5.627.109,00
7.213.950,00
6.816.810,00
7.701.867,00
7.045.500,00
5.677.650,00
65.782.676,00
1,32
1,82
0,00
1,07
1,32
1,21
1,55
1,47
1,66
1,52
1,22
14,16
Großbritannien GB
ASOS PLC
LS-,035
AVEVA GRP
LS-,03555
CINEWORLD GRP PLC LS -,01
ELEMENTIS PLC
LS-,05
HOWDEN JOINERY GRP LS-,10
HUNTING PLC
LS-,25
IG GROUP HLDGS PLC
INTERTEK GROUP LS-,01
INTL PERSONAL FIN. LS-,10
ITE GRP PLC
LS-,01
JUST-EAT PLC
LS-,01
OXFORD INSTR. PLC LS-,05
PROVIDENT FIN.LS-17868339
RIGHTMOVE PLC(NEW)LS -,01
SPORTS DIRECT INTL LS-,10
SSP GROUP PLC (WI) LS-,01
ST.JAMES'S PLACE LS-,15
TAYLOR WIMPEY PLC LS -,01
TELECITY GRP PLC LS-,002
WILLIAM HILL PLC LS-,10
ZEAL NETWORK SE
EO 1
Summe Großbritannien GB
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
0,00
215.000,00
1.190.000,00
1.550.000,00
1.280.000,00
448.000,00
660.500,00
43.090,00
795.000,00
1.680.000,00
0,00
295.000,00
155.000,00
140.900,00
645.000,00
0,00
681.100,00
3.800.000,00
367.000,00
1.070.000,00
93.000,00
142.000,00
50.000,00
235.000,00
265.000,00
145.000,00
878.000,00
424.500,00
175.310,00
588.000,00
970.000,00
1.105.000,00
233.950,00
11.300,00
58.200,00
440.000,00
1.363.095,00
118.000,00
766.000,00
892.200,00
745.400,00
53.000,00
39.500,00
265.000,00
503.000,00
325.000,00
125.000,00
448.000,00
300.000,00
111.400,00
248.000,00
565.900,00
20.000,00
116.950,00
16.800,00
79.100,00
215.000,00
0,00
239.100,00
1.706.000,00
647.200,00
420.400,00
14.000,00
102.500,00
0,00
922.000,00
1.490.000,00
1.300.000,00
878.000,00
785.000,00
107.000,00
1.135.000,00
2.084.100,00
1.085.000,00
412.000,00
149.500,00
120.000,00
870.000,00
1.363.095,00
560.000,00
2.860.000,00
612.000,00
1.395.000,00
132.000,00
0,00
4.246.470,74
4.978.696,10
5.082.456,37
5.570.431,21
5.131.416,84
5.039.364,09
1.449.421,07
4.980.993,33
3.654.517,45
0,00
3.861.652,98
4.248.973,31
3.891.386,04
5.119.770,28
0,00
6.380.941,99
5.501.026,69
3.523.049,28
5.078.105,75
2.789.070,00
80.527.743,52
0,00
1,26
1,47
1,50
1,65
1,52
1,49
0,43
1,47
1,08
0,00
1,14
1,26
1,15
1,52
0,00
1,89
1,63
1,04
1,50
0,83
23,84
5.141.647,66
0,00
6.117.354,34
5.976.888,52
7.971.248,88
5.950.423,66
7.693.206,16
3.694.602,25
7.533.720,37
5.199.807,17
6.538.945,33
4.763.812,29
5.565.049,42
4.971.179,76
7.323.657,47
5.595.952,93
7.233.671,99
6.123.629,83
7.402.031,93
7.151.917,89
6.601.320,00
124.550.067,85
1,11
0,00
1,32
1,29
1,72
1,28
1,66
0,80
1,62
1,12
1,41
1,03
1,20
1,07
1,58
1,20
1,56
1,32
1,59
1,54
1,42
26,81
Insel Man
OPTIMAL PAYMENT.PLC LS-01
PLAYTECH PLC
LS-,01
Summe Insel Man
GBP
GBP
0,00
745.000,00
1.266.000,00
619.969,00
386.000,00
524.969,00
880.000,00
840.000,00
0,00
6.864.861,40
6.864.861,40
0,00
2,03
2,03
6.422.558,57
9.033.381,71
15.455.940,28
1,38
1,94
3,33
EUR
575.000,00
32.000,00
145.000,00
462.000,00
6.572.250,00
1,95
7.976.430,00
1,72
Irland
GLANBIA PLC
EO 0,06
20
KINGSPAN GRP PLC EO-,13
ORIGIN ENTERPRISES EO-,01
PADDY POWER PLC EO-,10
SMURFIT KAPPA GR. EO-,001
UDG HEALTHCARE EO -,05
Summe Irland
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
500.000,00
0,00
90.500,00
262.000,00
970.000,00
28.000,00
686.000,00
32.300,00
99.600,00
225.000,00
47.800,00
0,00
20.300,00
176.600,00
270.000,00
480.200,00
686.000,00
102.500,00
185.000,00
925.000,00
6.300.000,00
0,00
5.173.885,00
4.547.010,00
4.118.018,48
26.711.163,48
1,87
0,00
1,53
1,35
1,22
7,91
8.468.327,00
5.590.900,00
8.170.275,00
4.835.900,00
6.041.364,30
41.083.196,30
1,82
1,20
1,76
1,04
1,30
8,84
Italien
ANIMA HOLDING S.P.A.
AZIMUT HLDG S.P.A.
BANCA IFIS S.P.A. EO 1
BCA POP. EMILIA
EO 3
BCA POP. MILANO
O.N.
BREMBO S.P.A. EO 0,52
BUZZI UNICEM
EO 0,60
FINECOBANK SPA EO -,33
INTERPUMP GRP EO 0,52
RECORDATI SPA EO -,125
REPLY S.P.A.
EO 0,52
YOOX SPA
Summe Italien
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,00
250.000,00
222.000,00
905.000,00
8.120.000,00
141.500,00
332.000,00
1.320.000,00
380.000,00
0,00
69.000,00
430.000,00
1.400.000,00
149.500,00
82.500,00
31.000,00
4.237.000,00
0,00
103.000,00
217.000,00
30.000,00
373.000,00
9.300,00
176.000,00
280.000,00
399.500,00
0,00
936.000,00
3.829.000,00
141.500,00
435.000,00
414.000,00
50.000,00
20.000,00
5.300,00
291.000,00
1.120.000,00
0,00
304.500,00
0,00
8.528.000,00
0,00
0,00
1.123.000,00
360.000,00
353.000,00
73.000,00
315.000,00
0,00
5.007.500,00
3.485.400,00
5.701.500,00
5.192.740,00
3.667.680,00
3.588.920,00
5.594.160,00
3.775.300,00
0,00
4.271.100,00
7.813.100,00
48.097.400,00
0,00
1,48
1,03
1,69
1,54
1,09
1,06
1,66
1,12
0,00
1,26
2,31
14,24
7.728.000,00
0,00
5.922.525,00
0,00
8.063.224,00
0,00
0,00
7.215.275,00
5.446.800,00
6.142.200,00
6.650.300,00
8.111.250,00
55.279.574,00
1,66
0,00
1,27
0,00
1,74
0,00
0,00
1,55
1,17
1,32
1,43
1,75
11,90
Kanada
ENTERTAINMENT ONE CA-,01
Summe Kanada
GBP
880.000,00
815.126,00
15.126,00
1.680.000,00
3.568.788,50
3.568.788,50
1,06
1,06
7.024.673,44
7.024.673,44
1,51
1,51
Niederlande
AALBERTS IND. NV EO-,25
ASM INTL N.V.
EO-,04
DELTA LLOYD N.V. EO -,20
IMCD N.V.
EO -,16
NUTRECO N.V.
EO -,12
TOMTOM NV NAM. EO-,20
Summe Niederlande
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
200.000,00
162.500,00
297.500,00
0,00
186.500,00
0,00
92.500,00
66.000,00
20.500,00
160.000,00
47.300,00
850.000,00
90.500,00
92.500,00
318.000,00
15.000,00
233.800,00
0,00
202.000,00
136.000,00
0,00
145.000,00
0,00
850.000,00
4.105.000,00
4.675.937,50
5.680.762,50
0,00
5.374.930,00
0,00
19.836.630,00
1,22
1,38
1,68
0,00
1,59
0,00
5,87
5.912.540,00
5.854.800,00
0,00
4.542.850,00
0,00
6.074.100,00
22.384.290,00
1,27
1,26
0,00
0,98
0,00
1,31
4,82
Norwegen
MARINE HARVEST ASA NK 7,5
NORDIC SEMICONDUCT. NK-01
OPERA SOFTWARE ASA NK-,02
REC SILICON ASA
NR 1
SCHIBSTED ASA NK 1
Summe Norwegen
NOK
NOK
NOK
NOK
NOK
570.000,00
0,00
328.000,00
5.500.000,00
119.000,00
335.000,00
893.000,00
269.300,00
6.300.000,00
87.400,00
190.000,00
93.000,00
211.000,00
11.800.000,00
43.400,00
715.000,00
800.000,00
386.300,00
0,00
163.000,00
6.315.770,01
0,00
3.636.359,15
1.751.648,49
5.115.819,31
16.819.596,96
1,87
0,00
1,08
0,52
1,51
4,98
7.645.225,58
4.783.085,90
2.889.830,17
0,00
8.798.290,10
24.116.431,75
1,65
1,03
0,62
0,00
1,89
5,19
21
Österreich
IMMOEAST AG ANSPR.Summe Österreich
EUR
750.000,00
0,00
0,00
750.000,00
75,00
75,00
0,00
-
75,00
75,00
0,00
-
Portugal
NOS SGPS S.A. EO -,01
Summe Portugal
EUR
1.190.000,00
372.000,00
607.000,00
955.000,00
5.681.060,00
5.681.060,00
1,68
1,68
6.437.655,00
6.437.655,00
1,39
1,39
Schweden
ELEKTA AB
B SK 2
SWEDISH MATCH
TRELLEBORG B (FRIA) SK 25
Summe Schweden
SEK
SEK
SEK
0,00
186.000,00
0,00
744.700,00
42.400,00
439.000,00
392.700,00
228.400,00
93.000,00
352.000,00
0,00
346.000,00
0,00
4.779.679,44
0,00
4.779.679,44
0,00
1,42
0,00
1,42
2.943.388,49
0,00
6.372.922,35
9.316.310,84
0,63
0,00
1,37
2,01
Schweiz
CONZZETA AG NAM. SF 10
KUONI REIS.HLDG NA B SF 1
LEONTEQ AG
SF 2
MEYER BUR.TECH.NAM.SF-,05
OC OERLIKON CORP.AG SF 1
TEMENOS GROUP AG NA SF 5
U-BLOX HOLDING NAM.SF-,90
Summe Schweiz
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
1.068,00
12.700,00
0,00
0,00
492.000,00
70.000,00
0,00
362,00
6.719,00
24.500,00
425.000,00
303.000,00
182.500,00
51.700,00
0,00
19.419,00
4.800,00
425.000,00
795.000,00
60.500,00
16.800,00
1.430,00
0,00
19.700,00
0,00
0,00
192.000,00
34.900,00
3.118.926,31
2.719.812,77
0,00
0,00
4.850.503,29
2.108.031,98
0,00
12.797.274,35
0,92
0,81
0,00
0,00
1,44
0,62
0,00
3,79
4.862.397,55
0,00
6.279.298,28
0,00
0,00
6.165.939,70
5.687.580,88
22.995.216,41
1,05
0,00
1,35
0,00
0,00
1,33
1,22
4,95
Spanien
ALMIRALL S.A. EO -,12
APPLUS SERVICES SA EO-,10
Summe Spanien
EUR
EUR
362.000,00
0,00
10.000,00
480.000,00
372.000,00
480.000,00
0,00
0,00
4.206.440,00
0,00
4.206.440,00
1,25
0,00
1,25
0,00
0,00
-
0,00
0,00
-
Summe Aktien
328.926.646,57
97,38
458.375.457,64
98,65
Summe Kapitalanlagen in Wertpapiere (Fair Value)
328.926.646,57
97,38
458.375.457,64
98,65
1.844.677,60
0,00
1.844.677,60
0,55
0,00
0,55
0,00
3.062.745,00
3.062.745,00
0,00
0,66
0,66
461.438.202,64
99,31
3.213.489,74
0,69
464.651.692,38
100,00
Anlage in Investmentanteilen (Fonds)
METZ.I.I.-M.E.S.A.M.C.AEO
METZ.I.I.-M.E.S.A.M.C.BEO
Summe Anlage in Investmentanteilen (Fonds)
EUR
EUR
10.960,00
0,00
0,00
24.500,00
10.960,00
0,00
Summe Vermögenswerte
Umlaufvermögen (netto)
Anteil Wertpapiere
22
0,00
24.500,00
Alle Kapitalanlagen sind Wertpapiere, die gelistet sind oder an einem anerkannten Markt gehandelt werden.
Zusammensetzung des Vermögens
Kapitalanlagen in Wertpapiere
Nettovermögenswerte des Fonds
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
97,82
0,65
1,53
100,00
23
Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair
Value
EUR
Anteil
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Aktien
Belgien
UCB S.A.
UMICORE S.A. NEW
Summe Belgien
EUR
EUR
41.700,00
166.700,00
21.550,00
13.200,00
4.250,00
13.900,00
59.000,00
166.000,00
2.997.396,00
5.773.654,50
8.771.050,50
1,12
2,16
3,28
3.973.650,00
6.454.080,00
10.427.730,00
1,28
2,07
3,35
BAYER AG NA
BRENNTAG AG
FRESEN.MED.CARE KGAA O.N.
HELLA KGAA HUECK+CO. O.N.
HENKEL AG+CO.KGAA VZO
HUGO BOSS AG NA O.N.
INFINEON TECH.AG NA O.N.
LINDE AG O.N.
MORPHOSYS AG O.N.
SAP SE O.N.
SOFTWARE AG O.N.
WACKER CHEMIE
O.N.
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
89.450,00
72.900,00
129.450,00
0,00
33.500,00
45.500,00
471.100,00
14.300,00
29.050,00
165.450,00
59.500,00
60.400,00
6.200,00
24.600,00
9.450,00
21.100,00
0,00
3.400,00
243.900,00
900,00
0,00
11.750,00
0,00
14.100,00
13.850,00
24.000,00
10.400,00
0,00
33.500,00
3.900,00
53.500,00
1.500,00
1.700,00
26.700,00
59.500,00
5.000,00
81.800,00
73.500,00
128.500,00
21.100,00
0,00
45.000,00
661.500,00
13.700,00
27.350,00
150.500,00
0,00
69.500,00
9.920.005,00
2.836.539,00
7.158.585,00
0,00
2.648.510,00
4.502.680,00
3.859.722,30
2.175.745,00
2.256.894,50
9.447.195,00
1.167.390,00
5.786.924,00
51.760.189,80
3,71
1,06
2,68
0,00
0,99
1,68
1,44
0,81
0,84
3,53
0,44
2,17
19,37
11.447.910,00
4.098.360,00
9.953.610,00
945.491,00
0,00
5.096.250,00
7.362.495,00
2.598.205,00
1.608.453,50
10.163.265,00
0,00
7.488.625,00
60.762.664,50
3,68
1,32
3,20
0,30
0,00
1,64
2,36
0,83
0,52
3,26
0,00
2,40
19,51
Dänemark
CARLSBERG A/S NAM. B DK20
CHRISTIAN HANSEN HL.DK 10
NOVO-NORDISK NAM.B DK-,20
NOVOZYMES A/S NAM. B DK 2
Summe Dänemark
DKK
DKK
DKK
DKK
45.500,00
0,00
238.300,00
151.800,00
2.600,00
69.700,00
16.100,00
2.800,00
29.400,00
69.700,00
71.900,00
116.000,00
18.700,00
0,00
182.500,00
38.600,00
3.202.869,44
0,00
9.027.545,86
5.214.336,47
17.444.751,77
1,20
0,00
3,38
1,95
6,53
1.436.776,76
0,00
9.087.441,02
1.643.047,89
12.167.265,67
0,46
0,00
2,92
0,53
3,91
Finnland
NOKIAN RENKAAT OYJ EO 0,2
WARTSILA
Summe Finnland
EUR
EUR
63.900,00
61.550,00
0,00
3.450,00
4.300,00
32.000,00
59.600,00
33.000,00
1.525.932,00
2.180.716,50
3.706.648,50
0,57
0,82
1,39
1.659.860,00
1.360.260,00
3.020.120,00
0,53
0,44
0,97
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
21.300,00
36.000,00
55.700,00
20.800,00
205.000,00
0,00
26.900,00
1.500,00
6.700,00
16.200,00
21.300,00
5.400,00
18.200,00
2.300,00
17.200,00
0,00
57.500,00
39.000,00
25.200,00
204.000,00
1.118.676,00
1.830.960,00
4.842.558,00
3.486.080,00
5.123.975,00
0,42
0,69
1,81
1,30
1,92
0,00
3.630.550,00
4.165.200,00
5.475.960,00
6.404.580,00
0,00
1,17
1,34
1,76
2,06
Frankreich
BNP PARIBAS INH. EO 2
DASSAULT SYS SA INH.EO0,5
ESSILOR INTL INH. EO -,18
ILIAD S.A. INH.
JCDECAUX SA
24
LEGRAND S.A. INH. EO 4
PERNOD-RICARD
O.N.
SCHNEIDER ELEC. INH. EO 4
ZODIAC AEROSPACE
Summe Frankreich
EUR
EUR
EUR
EUR
126.300,00
74.300,00
55.500,00
0,00
43.800,00
5.500,00
16.000,00
135.500,00
13.600,00
5.800,00
5.500,00
67.500,00
156.500,00
74.000,00
66.000,00
68.000,00
5.202.928,50
6.660.252,00
3.374.400,00
0,00
31.639.829,50
1,95
2,49
1,26
0,00
11,84
7.878.210,00
8.151.100,00
4.775.100,00
2.096.440,00
42.577.140,00
2,53
2,62
1,53
0,67
13,67
Großbritannien GB
ABERDEEN ASSET MAN.LS-,10
ARM HLDGS PLC LS-,0005
ASOS PLC
LS-,035
ASTRAZENECA PLC DL-,25
BG GRP PLC
LS-,10
BUNZL PLC LS-,3214857
IG GROUP HLDGS PLC
INDIVIOR PLC
DL 0,10
INTERTEK GROUP LS-,01
JUST-EAT PLC
LS-,01
PRUDENTIAL PLC LS-,05
RECKITT BENCK.GRP LS -,10
RIO TINTO PLC
LS-,10
TELECITY GRP PLC LS-,002
TULLOW OIL PLC LS-,10
WEIR GRP PLC
LS-,125
WHITBREAD LS -,76797385
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
366.500,00
316.000,00
71.700,00
0,00
647.600,00
0,00
134.000,00
0,00
0,00
0,00
256.400,00
141.830,00
0,00
430.900,00
242.500,00
174.100,00
70.100,00
23.700,00
143.100,00
47.200,00
46.000,00
57.800,00
140.100,00
0,00
131.000,00
92.000,00
191.000,00
17.900,00
33.700,00
151.000,00
0,00
0,00
31.800,00
2.800,00
143.000,00
134.100,00
5.400,00
1.700,00
60.400,00
0,00
134.000,00
131.000,00
0,00
0,00
19.300,00
42.030,00
0,00
195.900,00
8.800,00
12.900,00
23.800,00
247.200,00
325.000,00
113.500,00
44.300,00
645.000,00
140.100,00
0,00
0,00
92.000,00
191.000,00
255.000,00
133.500,00
151.000,00
235.000,00
233.700,00
193.000,00
49.100,00
1.883.768,61
3.674.229,98
2.070.392,71
0,00
9.474.640,66
0,00
1.022.369,10
0,00
0,00
0,00
4.527.802,87
9.738.071,10
0,00
4.136.463,04
2.005.791,20
5.590.325,98
3.737.107,29
47.860.962,54
0,70
1,37
0,77
0,00
3,54
0,00
0,38
0,00
0,00
0,00
1,69
3,64
0,00
1,55
0,75
2,09
1,40
17,91
1.570.435,00
4.964.061,10
5.693.434,24
2.833.007,81
7.391.042,92
3.545.830,40
0,00
0,00
3.176.667,36
1.151.095,45
5.893.427,33
10.702.882,02
5.785.776,49
2.842.283,50
914.836,41
4.537.880,99
3.559.741,52
64.562.402,54
0,50
1,59
1,83
0,91
2,37
1,14
0,00
0,00
1,02
0,37
1,89
3,44
1,86
0,91
0,29
1,46
1,14
20,73
Irland
KERRY GRP PLC A EO-,125
KINGSPAN GRP PLC EO-,13
Summe Irland
EUR
EUR
144.650,00
0,00
11.050,00
100.000,00
25.700,00
0,00
130.000,00
100.000,00
8.074.363,00
0,00
8.074.363,00
3,02
0,00
3,02
8.125.000,00
1.763.500,00
9.888.500,00
2,61
0,57
3,17
Italien
LUXOTTICA GROUP EO 0,06
YOOX SPA
Summe Italien
EUR
EUR
124.700,00
88.500,00
6.000,00
0,00
36.200,00
3.300,00
94.500,00
85.200,00
5.140.134,00
1.608.045,00
6.748.179,00
1,92
0,60
2,52
5.584.950,00
2.193.900,00
7.778.850,00
1,79
0,70
2,50
Jersey
EXPERIAN PLC
GLENCORE PLC
Summe Jersey
GBP
GBP
349.000,00
580.000,00
8.700,00
957.300,00
357.700,00
580.000,00
0,00
957.300,00
4.405.050,05
2.554.620,12
6.959.670,17
1,65
0,96
2,60
0,00
3.783.151,15
3.783.151,15
0,00
1,21
1,21
EUR
EUR
54.500,00
77.500,00
13.400,00
4.100,00
1.900,00
29.100,00
66.000,00
52.500,00
1.568.237,50
6.108.550,00
0,59
2,29
2.841.300,00
4.976.475,00
0,91
1,60
Niederlande
ASM INTL N.V.
ASML HOLDING
DL -,10
DL -,01
EO-,04
EO -,09
25
UNILEVER CVA
EO -,16
Summe Niederlande
EUR
314.250,00
21.100,00
63.850,00
271.500,00
9.908.302,50
17.585.090,00
3,71
6,58
10.565.422,50
18.383.197,50
3,39
5,90
Österreich
AMS AG
ANDRITZ AG
ERSTE GROUP BNK INH. O.N.
RAIFFEISEN BK INTL INH.
Summe Österreich
CHF
EUR
EUR
EUR
14.600,00
100.800,00
65.500,00
89.300,00
108.500,00
5.400,00
0,00
0,00
4.100,00
6.200,00
65.500,00
89.300,00
119.000,00
100.000,00
0,00
0,00
439.675,24
4.255.776,00
1.187.842,50
1.537.746,00
7.421.039,74
0,16
1,59
0,44
0,58
2,78
5.321.717,87
5.568.000,00
0,00
0,00
10.889.717,87
1,71
1,79
0,00
0,00
3,50
Portugal
JERONIM.MART.SGPS INH.EO1
Summe Portugal
EUR
147.050,00
0,00
147.050,00
0,00
1.281.981,90
1.281.981,90
0,48
0,48
0,00
-
0,00
-
Schweden
ASSA-ABLOY AB B
SK 1
ATLAS COPCO A FREE
HEXAGON AB B FRIA SK1,333
SVENSKA CELL.B FRIA SK10
Summe Schweden
SEK
SEK
SEK
SEK
134.700,00
100.700,00
0,00
420.000,00
12.300,00
5.700,00
107.700,00
37.900,00
13.000,00
11.500,00
0,00
43.900,00
134.000,00
94.900,00
107.700,00
414.000,00
5.511.634,57
2.289.126,46
0,00
7.937.799,59
15.738.560,62
2,06
0,86
0,00
2,97
5,89
7.436.206,11
2.861.677,24
3.565.097,03
8.881.405,71
22.744.386,09
2,39
0,92
1,14
2,85
7,30
Schweiz
ARYZTA AG NAM. SF-.02
HOLCIM LTD. NAM. SF 2
MEYER BUR.TECH.NAM.SF-,05
NESTLE NAM.
SF-,10
NOVARTIS NAM. SF 0,50
ROCHE HLDG AG GEN.
SGS S.A.
NA SF 1
SIKA AG INH. SF 0,60
STRAUMANN HLDG NA SF 0,10
Summe Schweiz
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
0,00
15.250,00
0,00
73.850,00
133.600,00
42.925,00
2.040,00
1.340,00
15.000,00
84.000,00
0,00
173.000,00
4.000,00
10.850,00
3.295,00
145,00
50,00
0,00
0,00
15.250,00
0,00
16.850,00
10.950,00
3.720,00
185,00
1.390,00
3.600,00
84.000,00
0,00
173.000,00
61.000,00
133.500,00
42.500,00
2.000,00
0,00
11.400,00
0,00
879.965,62
0,00
4.298.051,03
9.978.078,79
10.067.575,91
3.348.030,32
3.676.798,81
2.691.686,34
34.940.186,82
0,00
0,33
0,00
1,61
3,73
3,77
1,25
1,38
1,01
13,07
4.811.388,58
0,00
1.023.256,48
4.292.191,92
12.305.061,59
10.922.925,75
3.566.121,84
0,00
2.906.964,48
39.827.910,64
1,54
0,00
0,33
1,38
3,95
3,51
1,14
0,00
0,93
12,79
Spanien
AMADEUS IT HLDG EO 0,01
Summe Spanien
EUR
0,00
85.600,00
3.900,00
81.700,00
0,00
-
0,00
-
3.264.732,00
3.264.732,00
1,05
1,05
Summe Aktien
259.932.503,86
97,25
310.077.767,96
99,55
259.932.503,86
97,25
310.077.767,96
99,55
310.077.767,96
99,55
1.414.439,61
0,45
26
Anteil Wertpapiere
311.492.207,57
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
98,74
1,26
100,00
27
100,00
Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair
Value
EUR
Anteil
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Aktien
Japan
ACCORDIA GOLF CO. LTD
AISIN SEIKI CO. LTD
ANRITSU CORP.
ASAHI CO. LTD.
ASAHI KASEI
ASHIKAGA HOLDINGS CO.LTD.
ASTELLAS PHARMA INC.
BRIDGESTONE CORP.
COCA-COLA WEST CO. LTD.
DAI-ICHI LIFE INSURAN.CO.
DAIICHI SANKYO CO. LTD
DAIWA SEC. GRP INC.
DCM HOLDINGS CO. LTD.
DENA CO. LTD.
DIC CORP.
EAGLE IND. CO.LTD
EAST JAPAN RWY
EISAI CO. LTD
ELECTRIC POWER DEV.CO.LTD
FUJI HEAVY IND.
FUJI SOFT INC.
FUJIBO HOLDINGS INC.
FUJITSU LTD
FUKUOKA FINL GROUP
FURUKAWA CO.
HAZAMA ANDO CORP.
HITACHI LTD
HITACHI TRANSPORT
HONDA MOTOR
IIDA GROUP HLDGS CO.
INPEX CORP.
ISETAN MITSUKOSHI HLDGS
ISUZU MOTORS LTD
IT HOLDINGS CORP.
ITOCHU CORP.
JAPAN AVIATION EL.
JAPAN TOBACCO
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
0,00
0,00
41.300,00
20.300,00
0,00
90.700,00
24.700,00
17.200,00
0,00
22.800,00
0,00
62.000,00
58.000,00
22.700,00
149.000,00
29.100,00
9.800,00
3.900,00
18.900,00
25.900,00
13.700,00
0,00
144.000,00
84.000,00
187.000,00
92.100,00
130.000,00
1.700,00
17.600,00
0,00
12.200,00
0,00
37.500,00
31.700,00
40.600,00
18.000,00
21.000,00
55.800,00
13.700,00
3.400,00
0,00
66.000,00
0,00
0,00
1.200,00
36.800,00
7.200,00
34.000,00
4.000,00
34.500,00
0,00
129.000,00
1.400,00
2.600,00
0,00
800,00
800,00
1.300,00
90.000,00
9.000,00
14.000,00
93.000,00
6.700,00
9.000,00
0,00
1.500,00
26.900,00
0,00
37.700,00
4.700,00
5.000,00
0,00
3.000,00
1.500,00
200,00
500,00
44.700,00
20.300,00
2.000,00
90.700,00
24.700,00
300,00
0,00
1.800,00
100,00
66.000,00
5.000,00
22.700,00
76.000,00
10.100,00
2.900,00
3.900,00
9.900,00
26.700,00
600,00
0,00
34.000,00
98.000,00
51.000,00
98.800,00
3.000,00
1.700,00
500,00
100,00
12.200,00
10.900,00
800,00
1.400,00
40.600,00
2.000,00
8.800,00
28
55.600,00
13.200,00
0,00
0,00
64.000,00
0,00
0,00
18.100,00
36.800,00
28.200,00
33.900,00
0,00
87.500,00
0,00
202.000,00
20.400,00
9.500,00
0,00
9.800,00
0,00
14.400,00
90.000,00
119.000,00
0,00
229.000,00
0,00
136.000,00
0,00
18.600,00
26.800,00
0,00
26.800,00
41.400,00
35.300,00
0,00
19.000,00
13.700,00
0,00
0,00
249.459,13
180.041,16
0,00
266.394,70
291.076,42
449.573,58
0,00
267.863,25
0,00
388.763,40
314.752,89
228.519,86
264.511,93
467.877,40
581.328,72
124.819,41
488.961,71
677.721,79
264.168,43
0,00
701.439,39
317.033,29
306.331,28
466.574,10
785.691,50
17.371,45
482.636,49
0,00
136.419,14
0,00
419.456,43
438.993,54
392.604,00
324.740,46
540.562,97
0,00
0,00
0,84
0,61
0,00
0,90
0,98
1,52
0,00
0,91
0,00
1,31
1,06
0,77
0,89
1,58
1,97
0,42
1,65
2,29
0,89
0,00
2,37
1,07
1,04
1,58
2,66
0,06
1,63
0,00
0,46
0,00
1,42
1,48
1,33
1,10
1,83
497.725,73
446.834,21
0,00
0,00
570.934,12
0,00
0,00
676.785,50
567.430,99
382.168,56
501.922,17
0,00
611.415,65
0,00
548.915,39
385.352,58
711.027,88
0,00
308.153,49
0,00
272.125,39
208.929,46
756.780,41
0,00
376.927,08
0,00
869.221,10
0,00
563.634,39
311.696,98
0,00
413.653,94
513.484,34
601.034,40
0,00
430.157,12
404.247,46
1,32
1,18
0,00
0,00
1,51
0,00
0,00
1,79
1,50
1,01
1,33
0,00
1,62
0,00
1,45
1,02
1,88
0,00
0,81
0,00
0,72
0,55
2,00
0,00
1,00
0,00
2,30
0,00
1,49
0,82
0,00
1,09
1,36
1,59
0,00
1,14
1,07
JFE HOLDINGS INC.
JUKI CORP.
JVC KENWOOD CORP.
K S HOLDINGS CORP.
KINDEN CORP.
KLAB INC.
KOITO MFG CO. LTD
KOMATSU LTD
KONOIKE TRANSPORT CO.LTD
KUBOTA CORP.
KYUDENKO CORP.
MAKINO MILLG MACH.
MARUBENI CORP.
MAZDA MOTOR CORP
MITSUBISHI TANABE PHARMA
MITSUBISHI UFJ FINL GRP
MITSUI + CO.
MITSUI FUDOSAN LTD
MIZUHO FINL GROUP
MORINAGA CO.LTD
NICHI-IKO PHARMACEUTICAL
NICHII GAKKAN CO.
NICHIREI CORP.
NIHON UNISYS LTD
NIPPON LIGHT MET. HLDGS
NIPPON PARK.DEV.CO.LTD.
NIPPON SHOKUBAI
NIPPON TEL. TEL.
NIPPON YUSEN
NISHIMATSU CON.
NITORI HOLDINGS CO. LTD.
NOMURA HLDGS
NORITZ CORP.
NTT DOCOMO INC.
NTT URBAN DEVELOPMENT
ORIX CORP.
OSAKA GAS CO. LTD
RENGO CO. LTD
RESONA HOLDINGS INC.
SANDEN HOLDINGS CORP.
SANKEN EL.
SAWAI PHARMA.CO.LTD.
SCSK CORP.
SEVEN + I HLDGS CO. LTD
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
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0,00
0,00
0,00
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26.000,00
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0,00
0,00
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0,00
0,80
1,07
1,16
0,00
1,22
1,08
1,47
0,00
0,00
0,89
0,00
1,26
0,00
1,50
0,73
SHINDENGEN EL.MFG
SHIP HEALTHCARE HLDG.INC.
SHOWA DENKO K.K.
SONY CORP.
SOTETSU HOLDINGS INC.
SUMITOMO CHEM.
SUMITOMO CORP.
SUMITOMO MITSUI FINL GRP
SUMITOMO MITSUI TR.HLDGS
TAKEDA PHARM.CO.LTD.
TOKIO MARINE HOLDINGS INC
TOKYO GAS CO. LTD
TOKYO TATEMONO
TOSOH CORP.
TOYOBO CO.
TOYOTA MOTOR CORP.
TSUMURA + CO.
UACJ CORP.
XEBIO CO. LTD
YAMAGUCHI FINL GRP INC.
YAMAHA MOTOR
Summe Japan
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
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0,00
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0,00
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0,00
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0,00
1,47
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0,00
1,83
1,57
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0,00
5,16
0,00
0,00
0,69
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1,40
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97,21
28.798.791,27
97,41
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100,00
Anteil Wertpapiere
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
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3,80
100,00
30
0,00
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0,00
0,00
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Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair
Value
EUR
Anteil
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Aktien
Bermuda
CENTRAL EU.ME.A NEW DL-01
Summe Bermuda
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482.327,33
1,16
1,16
916.387,34
916.387,34
1,42
1,42
Estland
SILVANO FASHION GR.EO -30
Summe Estland
EUR
249.200,00
100.000,00
0,00
349.200,00
408.688,00
408.688,00
0,98
0,98
478.404,00
478.404,00
0,74
0,74
Griechenland
ELLAKTOR S.A.NAM. EO 1,03
HELLEN.EX.-ATHENS ST. NA.
JUMBO S.A.
EO 1,19
NATL BK GREECE NAM.EO 0,3
Summe Griechenland
EUR
EUR
EUR
EUR
150.000,00
100.000,00
50.000,00
310.000,00
175.000,00
110.000,00
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1.485.000,00
0,00
0,00
0,00
515.000,00
325.000,00
210.000,00
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1.280.000,00
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500.500,00
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1,10
1,45
1,20
1,72
5,47
578.500,00
980.700,00
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1.408.000,00
3.886.800,00
0,90
1,52
1,43
2,19
6,04
Großbritannien GB
BANK OF GEORG.HLDG LS0,01
KAZ MINERALS PLC LS -,20
GBP
GBP
20.000,00
190.000,00
15.500,00
0,00
2.000,00
190.000,00
33.500,00
0,00
630.903,49
642.274,13
1.273.177,62
1,51
1,54
3,05
803.407,28
0,00
803.407,28
1,25
0,00
1,25
Guernsey
ETALON LTD GDR REGS 1
Summe Guernsey
USD
200.000,00
0,00
200.000,00
0,00
577.874,53
577.874,53
1,39
1,39
0,00
-
0,00
-
Jersey
GENEL ENERGY
Summe Jersey
GBP
63.000,00
0,00
63.000,00
0,00
680.775,15
680.775,15
1,63
1,63
0,00
-
0,00
-
Kaimaninseln
EURASIA DRILL.SP.GDR REGS
Summe Kaimaninseln
USD
24.000,00
47.000,00
0,00
71.000,00
539.560,66
539.560,66
1,29
1,29
1.269.273,74
1.269.273,74
1,97
1,97
Kasachstan
KCELL JSC GDR REG S
Summe Kasachstan
USD
0,00
120.000,00
0,00
120.000,00
0,00
-
0,00
-
1.044.692,74
1.044.692,74
1,62
1,62
EUR
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98.350,00
0,00
327.568,00
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1,48
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1,49
Litauen
APRANGA AB
LS -,10
EO 0,29
31
Summe Litauen
618.888,60
1,48
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Niederlande
YANDEX N.V. CL.A DL -,01
Summe Niederlande
USD
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1,85
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1,76
Österreich
DO+CO AG
IMMOEAST AG ANSPR.Summe Österreich
TRY
EUR
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-
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1,66
Polen
ALUMETAL SA A,B,C ZY -,10
BANK ZACHODNI WBK SA ZY10
BK PEKAO SA
ZY 1
BUDIMEX A
ZY 5
CCC S.A.
ZY 0,1
CYFROWY POLSAT SA ZY -,04
EUROCASH S.A. CL.A ZY 1
FABRYKI MEBLI FORTE ZY 1
GRUPA KETY A ZY 2,50
KRUK SA
ZY 1
LPP S.A.
ZY 2
PKO BANK POLSKI S.A. ZY 1
POWSZECHNY ZAKLAD UBEZP.
WAWEL
ZY 5
WORK SERVICE SA ZY -,10
Summe Polen
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
PLN
70.000,00
7.000,00
20.000,00
27.000,00
22.000,00
0,00
80.000,00
55.000,00
15.000,00
24.000,00
300,00
180.000,00
10.000,00
0,00
123.328,00
34.000,00
6.100,00
14.000,00
14.500,00
0,00
170.000,00
20.000,00
45.000,00
7.500,00
16.250,00
0,00
45.000,00
12.800,00
116,00
100.000,00
19.000,00
1.500,00
9.000,00
8.000,00
22.000,00
0,00
24.000,00
5.000,00
3.250,00
750,00
300,00
225.000,00
3.500,00
116,00
0,00
85.000,00
11.600,00
25.000,00
33.500,00
0,00
170.000,00
76.000,00
95.000,00
19.250,00
39.500,00
0,00
0,00
19.300,00
0,00
223.328,00
682.199,13
662.085,15
930.032,09
891.228,87
673.243,62
0,00
618.935,87
750.287,34
987.380,87
625.257,41
711.172,84
1.709.400,89
1.152.962,02
0,00
566.998,13
10.961.184,23
1,64
1,59
2,23
2,14
1,61
0,00
1,48
1,80
2,37
1,50
1,71
4,10
2,76
0,00
1,36
26,29
1.125.095,16
982.785,30
1.128.410,40
1.340.131,63
0,00
1.041.600,16
611.045,90
1.372.007,07
1.418.187,18
1.318.251,03
0,00
0,00
2.317.649,37
0,00
1.095.223,63
13.750.386,83
1,75
1,53
1,75
2,08
0,00
1,62
0,95
2,13
2,20
2,05
0,00
0,00
3,60
0,00
1,70
21,37
Rumänien
FONDUL PROPRIETAT.NA.
Summe Rumänien
RON
9.000.000,00
5.000.000,00
4.139.473,00
9.860.527,00
1.935.747,07
1.935.747,07
4,64
4,64
1.928.881,48
1.928.881,48
3,00
3,00
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
1.600.000,00
115.000,00
135.000,00
58.000,00
103.000,00
10.300,00
30.000,00
40.000,00
190.000,00
900.000,00
1.400.000,00
110.000,00
0,00
61.500,00
0,00
9.050,00
74.000,00
60.000,00
15.000,00
1.350.000,00
3.000.000,00
10.000,00
135.000,00
28.000,00
23.000,00
2.650,00
0,00
0,00
205.000,00
0,00
0,00
215.000,00
0,00
91.500,00
80.000,00
16.700,00
104.000,00
100.000,00
0,00
2.250.000,00
420.020,11
1.697.803,29
391.133,98
2.341.579,26
413.922,45
2.042.841,16
667.563,82
803.641,40
1.040.854,07
1.052.650,54
1,01
4,07
0,94
5,62
0,99
4,90
1,60
1,93
2,50
2,52
0,00
3.556.308,19
0,00
3.946.256,98
246.991,88
3.032.129,59
1.924.096,83
1.489.757,91
0,00
2.483.516,06
0,00
5,53
0,00
6,13
0,38
4,71
2,99
2,32
0,00
3,86
Rußland
AKTSION.FIN.KORP. SISTEMA
JSC MMC NOR.NICK.ADR RL 1
LSR GROUP GDR S/5
LUKOIL N.K.SP.ADR RL-,025
M.VIDEO
RL 10
MAGNIT PJSC
RL-,01
MAIL.RU GROUP GDR REG S
MEGAFON OAO GDR RL -,10
MOBIL NIYE TELESISTEMY
MOSCOW EXCH.MICEX-RTS RL1
32
NOVATEK GDR RG.S/10 RL-,1
SBERBANK ROSSII OAO RL 2
SBERBK RO.S.OAO REGS100/1
TATNEFT PFD
Summe Rußland
USD
USD
USD
USD
25.000,00
0,00
0,00
270.000,00
25.000,00
1.350.000,00
825.000,00
430.000,00
6.000,00
1.350.000,00
0,00
30.000,00
44.000,00
0,00
825.000,00
670.000,00
2.062.141,30
0,00
0,00
775.992,08
13.710.143,46
4,95
0,00
0,00
1,86
32,88
3.072.625,70
0,00
3.375.279,33
1.775.957,90
24.902.920,37
4,78
0,00
5,25
2,76
38,71
Tschechische Republik
KOMERCNI BANKA INH. KC500
Summe Tschechische Republik
CZK
7.750,00
5.400,00
3.650,00
9.500,00
1.459.164,94
1.459.164,94
3,50
3,50
1.909.928,87
1.909.928,87
2,97
2,97
Türkei
COCA COLA ICECEK C TN 1
DOGUS OTOMOTIV SERV. TIC.
FORD OTOMOTIV SANAYI TN 1
KARDEMIR KARABUK DEMIR D
TAV HAVALIMAN.HLDG TN 1
TUERKIYE GAR.BANK.NAM.TN1
TUERKIYE HALK BANKASI TN1
TUPRAS TURKIYE P.R. TN 1
TURKIYE VAKIFLAR BANK.
Summe Türkei
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
TRY
70.000,00
300.000,00
0,00
900.000,00
125.000,00
0,00
0,00
0,00
415.000,00
46.000,00
169.000,00
111.000,00
800.000,00
95.000,00
1.130.000,00
255.000,00
67.000,00
0,00
13.000,00
145.000,00
0,00
200.000,00
40.000,00
710.000,00
255.000,00
0,00
415.000,00
103.000,00
324.000,00
111.000,00
1.500.000,00
180.000,00
420.000,00
0,00
67.000,00
0,00
1.194.099,78
921.475,05
0,00
649.718,00
793.926,25
0,00
0,00
0,00
607.826,46
4.167.045,54
2,86
2,21
0,00
1,56
1,90
0,00
0,00
0,00
1,46
9,99
1.623.341,46
1.597.575,84
1.335.455,07
903.679,27
1.403.930,29
1.284.730,69
0,00
1.481.227,14
0,00
9.629.939,76
2,52
2,48
2,08
1,40
2,18
2,00
0,00
2,30
0,00
14,97
Zypern
GLOBALTRANS INV.GDR REG S
Summe Zypern
USD
75.800,00
92.400,00
0,00
168.200,00
504.033,25
504.033,25
1,21
1,21
707.880,82
707.880,82
1,10
1,10
Summe Aktien
40.370.921,35
96,82
64.388.281,76
100,09
40.370.921,35
96,82
64.388.281,76
100,09
64.388.281,76
100,09
(54.955,11)
(0,09)
64.333.326,65
100,00
Anteil Wertpapiere
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
99,86
0,14
100,00
33
Metzler Focus Japan
Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair
Value
EUR
Anteil
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Aktien
Japan
ASAHI INTECC CO. LTD.
BANDAI NAMCO HOLDINGS INC
BRIDGESTONE CORP.
CASIO COMPUTER
CHIYODA CORP.
CHUGAI PHARMACEUT'L
DENSO CORP.
DMG MORI SEIKI CO. LTD.
FAST RETAILING CO. YN 50
HASEKO CORP.
INFOMART CORP.
INPEX CORP.
JSR CORP.
KAKAKU.COM INC.
KOMEHYO CO. LTD.
KONAMI CORP.
MAZDA MOTOR CORP
MITSUBISHI HEAVY
MITSUBISHI UFJ FINL GRP
MITSUI + CO.
MODEC INC.
NGK SPARK PLUG
NIDEC CORP.
NIHON M+A CENTRE INC.
NINTENDO CO. LTD
NIPPON STEEL+SUMITO.METAL
NISSAN MOTOR
NITTO DENKO
NTT DATA CORP.
OBARA GROUP INC.
ONO PHARMACEUT.
OPEN HOUSE CO. LTD.
OSG CORP.
RICOH CO. LTD
SHIN-ETSU CHEM.
SHO-BOND HLDGS CO. LTD
STAR MICRONICS
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
0,00
20.000,00
24.200,00
0,00
0,00
0,00
14.000,00
40.600,00
0,00
0,00
0,00
0,00
46.800,00
0,00
12.300,00
43.000,00
27.000,00
116.000,00
159.300,00
52.500,00
25.000,00
0,00
12.400,00
22.500,00
0,00
290.000,00
57.900,00
0,00
0,00
17.700,00
7.300,00
0,00
54.100,00
63.000,00
7.200,00
16.100,00
53.300,00
5.200,00
23.900,00
0,00
50.400,00
94.000,00
19.000,00
0,00
0,00
1.300,00
100.000,00
23.500,00
79.600,00
0,00
54.500,00
0,00
0,00
0,00
33.000,00
0,00
0,00
0,00
27.000,00
0,00
3.300,00
7.100,00
0,00
38.000,00
19.400,00
24.400,00
0,00
0,00
23.700,00
0,00
0,00
0,00
4.100,00
16.900,00
0,00
43.900,00
3.100,00
0,00
0,00
8.000,00
0,00
40.600,00
0,00
0,00
0,00
38.400,00
46.800,00
0,00
12.300,00
43.000,00
27.000,00
19.000,00
159.300,00
52.500,00
25.000,00
0,00
0,00
3.400,00
2.200,00
83.000,00
400,00
200,00
200,00
17.700,00
1.200,00
0,00
17.100,00
63.000,00
100,00
20.200,00
8.100,00
34
5.200,00
0,00
21.100,00
50.400,00
94.000,00
11.000,00
14.000,00
0,00
1.300,00
100.000,00
23.500,00
41.200,00
0,00
54.500,00
0,00
0,00
0,00
130.000,00
0,00
0,00
0,00
27.000,00
12.400,00
22.400,00
4.900,00
207.000,00
95.500,00
19.200,00
24.200,00
0,00
6.100,00
23.700,00
37.000,00
0,00
7.100,00
0,00
62.100,00
0,00
406.286,40
632.539,57
0,00
0,00
0,00
510.708,50
411.941,21
0,00
0,00
0,00
0,00
646.077,64
0,00
174.418,10
709.363,06
535.626,92
590.663,93
712.970,28
655.245,06
518.321,86
0,00
663.971,56
517.149,18
0,00
595.602,87
446.663,18
0,00
0,00
513.479,62
513.104,36
0,00
741.779,38
535.561,97
372.438,34
496.109,61
620.419,54
0,00
2,41
3,75
0,00
0,00
0,00
3,03
2,44
0,00
0,00
0,00
0,00
3,83
0,00
1,03
4,21
3,18
3,50
4,23
3,88
3,07
0,00
3,94
3,07
0,00
3,53
2,65
0,00
0,00
3,04
3,04
0,00
4,40
3,18
2,21
2,94
3,68
339.131,88
0,00
788.959,89
891.786,42
750.251,65
323.254,49
595.980,81
0,00
469.283,84
909.941,77
200.882,07
423.997,15
0,00
845.430,63
0,00
0,00
0,00
668.473,35
0,00
0,00
0,00
677.099,16
768.938,07
721.742,21
672.421,35
486.162,79
907.550,46
1.197.023,75
982.659,48
0,00
643.154,92
518.531,72
672.207,84
0,00
432.727,00
0,00
811.932,04
1,60
0,00
3,72
4,21
3,54
1,52
2,81
0,00
2,21
4,29
0,95
2,00
0,00
3,99
0,00
0,00
0,00
3,15
0,00
0,00
0,00
3,19
3,63
3,40
3,17
2,29
4,28
5,64
4,63
0,00
3,03
2,45
3,17
0,00
2,04
0,00
3,83
Metzler Focus Japan
SUMITOMO EL.IND.
SUMITOMO MITSUI FINL GRP
SUMITOMO MITSUI TR.HLDGS
T + D HOLDINGS INC.
TAKARA LEBEN CO.LTD.
TDK CORP.
TORAY IND.
TOYOTA MOTOR CORP.
VALUECOMMERCE CO. LTD.
Summe Japan
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
JPY
43.900,00
0,00
222.000,00
71.300,00
205.600,00
0,00
102.000,00
16.800,00
35.300,00
0,00
29.200,00
0,00
0,00
10.600,00
20.800,00
0,00
0,00
55.200,00
43.900,00
6.200,00
33.000,00
71.300,00
2.000,00
8.200,00
102.000,00
3.700,00
90.500,00
513.378,22
0,00
731.337,17
724.720,04
605.350,86
0,00
533.656,82
783.551,10
200.990,53
16.613.426,88
3,04
0,00
4,34
4,30
3,59
0,00
3,16
4,65
1,19
98,50
0,00
821.699,94
727.095,50
0,00
1.071.004,57
835.438,35
0,00
852.622,43
0,00
21.007.385,53
0,00
3,87
3,43
0,00
5,05
3,94
0,00
4,02
0,00
99,06
Summe Aktien
16.613.426,88
98,50
21.007.385,53
99,06
16.613.426,88
98,50
21.007.385,53
99,06
21.007.385,53
99,06
200.225,32
0,94
21.207.610,85
100,00
Anteil Wertpapiere
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
98,67
1,33
100,00
35
0,00
23.000,00
189.000,00
0,00
214.200,00
12.600,00
0,00
13.100,00
0,00
Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair
Value
EUR
Anteil
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Aktien
2G ENERGY AG
BASTEI LUEBBE AG O.N.
BMP MEDIA INVESTORS O.N.
CENTROTEC SUSTAINABLE O.N
DEAG DT.ENTERTAINM..
ELMOS SEMICONDUCTOR AG
HELMA EIGENHEIMBAU AG
NANOGATE AG
NANOGATE AG JGE
PARAGON AG
VTG AG O.N.
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
17.450,00
52.200,00
167.000,00
21.700,00
65.086,00
35.004,00
11.000,00
14.245,00
0,00
0,00
32.643,00
4.200,00
0,00
0,00
11.000,00
0,00
9.700,00
1.200,00
0,00
5.000,00
14.200,00
0,00
21.650,00
0,00
0,00
32.700,00
4.200,00
16.000,00
1.400,00
5.000,00
0,00
0,00
18.300,00
0,00
52.200,00
167.000,00
0,00
60.886,00
28.704,00
10.800,00
9.245,00
5.000,00
14.200,00
14.343,00
418.102,00
399.852,00
129.759,00
330.708,00
392.338,41
522.609,72
288.585,00
533.475,25
0,00
0,00
484.748,55
3.500.177,93
2,78
2,66
0,86
2,20
2,61
3,48
1,92
3,55
0,00
0,00
3,23
23,29
0,00
412.484,40
122.077,00
0,00
407.936,20
518.681,28
423.900,00
371.602,78
195.250,00
260.570,00
327.880,98
3.040.382,64
0,00
2,16
0,64
0,00
2,14
2,72
2,22
1,95
1,02
1,37
1,72
15,93
Dänemark
BANG+OLUFSEN NAM. DK 10
NNIT A/S NAM.
DK 10
Summe Dänemark
DKK
DKK
13.000,00
0,00
0,00
7.400,00
13.000,00
7.400,00
0,00
0,00
99.543,92
0,00
99.543,92
0,66
0,00
0,66
0,00
0,00
-
0,00
0,00
-
Finnland
ASIAKASTIETO GROUP OYJ
FERRATUM OYJ
MUNKSJO OYJ
SANITEC OYJ
Summe Finnland
EUR
EUR
EUR
SEK
0,00
0,00
0,00
40.200,00
47.000,00
29.000,00
38.000,00
4.100,00
0,00
2.000,00
0,00
44.300,00
47.000,00
27.000,00
38.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
294.677,71
294.677,71
0,00
0,00
0,00
1,96
1,96
700.300,00
622.350,00
449.920,00
0,00
1.772.570,00
3,67
3,26
2,36
0,00
9,29
Frankreich
LECTRA S.A. INH. EO 1
MONTUPET SA INH. EO 1,52
YMAGIS S.A.S. EO -,25
Summe Frankreich
EUR
EUR
EUR
0,00
6.370,00
47.910,00
44.000,00
1.230,00
0,00
15.000,00
2.080,00
0,00
29.000,00
5.520,00
47.910,00
0,00
327.418,00
359.325,00
686.743,00
0,00
2,18
2,39
4,57
379.900,00
367.080,00
385.675,50
1.132.655,50
1,99
1,92
2,02
5,94
Griechenland
AEGEAN AIRLINES EO -,65
Summe Griechenland
EUR
0,00
52.000,00
0,00
52.000,00
0,00
-
0,00
-
386.360,00
386.360,00
2,02
2,02
GBP
156.500,00
48.509,00
0,00
205.009,00
532.746,73
3,54
702.066,21
3,68
Großbritannien GB
ARROW GLOBAL GROUP LS-,01
36
CAMBIAN GROUP (WI) LS-01
CREST NICHOLS.HLDGS LS-05
FDM GROUP HLDGS LS -,01
GULF MARINE SVCS LS -,01
ITE GRP PLC
LS-,01
OXFORD INSTR. PLC LS-,05
PEOPLES OPERAT.H.LS-,0005
TOPPS TILES PLC LS-,03333
ZEAL NETWORK SE
EO 1
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
EUR
0,00
111.100,00
0,00
0,00
0,00
20.600,00
0,00
419.300,00
9.500,00
228.500,00
39.300,00
44.300,00
165.000,00
205.000,00
2.300,00
180.000,00
24.000,00
2.900,00
0,00
91.300,00
0,00
0,00
20.000,00
22.900,00
0,00
199.500,00
0,00
228.500,00
59.100,00
44.300,00
165.000,00
185.000,00
0,00
180.000,00
243.800,00
12.400,00
0,00
463.391,94
0,00
0,00
0,00
269.661,19
0,00
560.985,95
284.905,00
2.111.690,81
0,00
3,08
0,00
0,00
0,00
1,79
0,00
3,73
1,90
14,05
735.925,08
347.762,39
205.747,46
285.662,45
461.573,02
0,00
327.804,27
392.600,73
620.124,00
4.079.265,61
3,86
1,82
1,08
1,50
2,42
0,00
1,72
2,06
3,25
21,38
Insel Man
OPTIMAL PAYMENT.PLC LS-01
Summe Insel Man
GBP
65.300,00
58.000,00
18.000,00
105.300,00
430.333,03
430.333,03
2,86
2,86
768.517,52
768.517,52
4,03
4,03
Irland
INDEP.NEWS+MEDIA EO-,01
Summe Irland
EUR
3.032.236,00
0,00
0,00
3.032.236,00
451.803,16
451.803,16
3,01
3,01
573.092,60
573.092,60
3,00
3,00
Italien
CEMENTIR HLDG S.P.A. EO 1
DATALOGIC
EO -,52
REPLY S.P.A.
EO 0,52
Summe Italien
EUR
EUR
EUR
92.000,00
71.000,00
0,00
16.000,00
0,00
1.753,00
55.000,00
22.500,00
0,00
53.000,00
48.500,00
1.753,00
436.080,00
583.620,00
0,00
1.019.700,00
2,90
3,88
0,00
6,79
369.940,00
518.950,00
159.698,30
1.048.588,30
1,94
2,72
0,84
5,49
Kanada
ENTERTAINMENT ONE CA-,01
Summe Kanada
GBP
69.800,00
92.100,00
0,00
161.900,00
283.069,82
283.069,82
1,88
1,88
676.961,09
676.961,09
3,55
3,55
Luxemburg
D AMICO INTL SHIP.SA
SAF HOLLAND S.A. EO-,01
STABILUS S.A. INH. EO-,01
Summe Luxemburg
EUR
EUR
EUR
1.083.700,00
38.046,00
14.100,00
0,00
17.000,00
0,00
0,00
19.500,00
4.800,00
1.083.700,00
35.546,00
9.300,00
446.701,14
371.595,28
348.270,00
1.166.566,42
2,97
2,47
2,32
7,76
591.700,20
531.057,24
298.995,00
1.421.752,44
3,10
2,78
1,57
7,45
Niederlande
BE SEMICON.INDS INH.EO-91
BETER BED HLDG EO-,02
Summe Niederlande
EUR
EUR
23.200,00
0,00
4.600,00
18.000,00
15.100,00
0,00
12.700,00
18.000,00
324.800,00
0,00
324.800,00
2,16
0,00
2,16
379.285,50
367.470,00
746.755,50
1,99
1,93
3,91
NOK
NOK
NOK
0,00
42.000,00
0,00
70.275,00
4.100,00
105.000,00
20.600,00
46.100,00
0,00
49.675,00
0,00
105.000,00
0,00
465.631,36
0,00
0,00
3,10
0,00
296.999,74
0,00
576.223,21
1,56
0,00
3,02
Norwegen
NORDIC SEMICONDUCT. NK-01
OPERA SOFTWARE ASA NK-,02
RENONORDEN ASA NK -,01
37
ZALARIS ASA A NK -,10
Summe Norwegen
NOK
123.800,00
0,00
0,00
123.800,00
460.807,30
926.438,66
3,07
6,16
444.824,68
1.318.047,63
2,33
6,91
Österreich
ZUMTOBEL GROUP AG INH. A
Summe Österreich
EUR
29.100,00
4.700,00
33.800,00
0,00
431.116,50
431.116,50
2,87
2,87
0,00
-
0,00
-
Portugal
IMPRESA SGPS SA NOM.EO0,5
Summe Portugal
EUR
180.000,00
233.000,00
0,00
413.000,00
208.440,00
208.440,00
1,39
1,39
437.780,00
437.780,00
2,29
2,29
Schweden
CYBAERO AB AK
CYBERCOM GROUP AB SK 1
DUSTIN GROUP (PUBL) SK 5
HMS INDUSTRIAL NETWORKS
ITAB SHOP CONC. B SK 1,25
NEXAM CHEMICAL HOLDING AB
OPUS GROUP AB
TRUSTBUDDY INTERNAT.SK 25
Summe Schweden
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
SEK
72.786,00
1.304.000,00
0,00
0,00
23.957,00
83.800,00
192.000,00
1.209.000,00
45.000,00
110.000,00
60.000,00
2.336,00
0,00
41.000,00
26.000,00
0,00
33.000,00
0,00
6.000,00
0,00
3.900,00
124.800,00
218.000,00
1.209.000,00
84.786,00
1.414.000,00
54.000,00
2.336,00
20.057,00
0,00
0,00
0,00
273.365,64
365.163,82
0,00
0,00
326.230,14
225.465,49
232.987,96
187.204,11
1.610.417,16
1,82
2,43
0,00
0,00
2,17
1,50
1,55
1,25
10,72
191.317,16
398.449,62
371.669,95
52.963,37
338.893,95
0,00
0,00
0,00
1.353.294,05
1,00
2,09
1,95
0,28
1,78
0,00
0,00
0,00
7,09
Schweiz
FEINTOOL INTL HOLDG NAM
Summe Schweiz
CHF
2.970,00
950,00
1.218,00
2.702,00
196.966,57
196.966,57
1,31
1,31
243.352,25
243.352,25
1,28
1,28
Summe Aktien
13.742.484,69
91,44
18.999.375,13
99,56
13.742.484,69
91,44
18.999.375,13
99,56
18.999.375,13
99,56
84.661,88
0,44
19.084.037,01
100,00
Anteil Wertpapiere
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
95,40
4,60
100,00
38
Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair
Value
EUR
Anteil
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Investmentvermögen (vor angefallenen Zinserträgen)
0,1440 % BAD.-WUERTT. LSA 11/16R99
0,0780 % BRANDENBURG LSA 12/15 VAR
0,0760 % HESSEN SCHA. S.1210 16
0,3700 % LAND NRW LSA. 12/16
0,0670 % LAND NRW LSA.1270 13/17
0,3230 % LAND NRW SCH.R.1179VAR
0,1260 % LDKRBK.BAD.W.IHS R.3112
0,2350 % NIEDERS.SCH.A.11/16 A110
0,0750 % NIEDERS.SCH.A.13/18 A578
0,0460 % NIEDERS.SCH.A.14/17 A581
0,0070 % RHEINL.PF.SCHATZ.12/17VAR
0,1540 % SCHLW-H.SCHATZ.11/15 A2
0,1930 % STADT HAMBURG LSA 11/15
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
550.000,00
700.000,00
0,00
1.400.000,00
1.000.000,00
1.300.000,00
800.000,00
500.000,00
300.000,00
500.000,00
2.000.000,00
1.500.000,00
1.000.000,00
500.000,00
500.000,00
0,00
1.000.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
200.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.050.000,00
700.000,00
1.000.000,00
1.400.000,00
1.000.000,00
1.300.000,00
800.000,00
700.000,00
300.000,00
500.000,00
2.000.000,00
1.500.000,00
1.000.000,00
500.000,00
551.251,25
700.122,50
0,00
1.400.735,00
1.004.190,00
1.302.314,00
804.316,00
500.720,00
300.910,50
500.945,00
2.001.950,00
1.498.717,50
1.000.825,00
500.535,00
12.067.531,75
4,12
5,23
0,00
10,47
7,51
9,74
6,01
3,74
2,25
3,75
14,97
11,21
7,48
3,74
90,22
1.051.890,00
700.000,00
1.004.070,00
1.401.232,00
1.002.985,00
1.303.679,00
805.320,00
700.861,00
300.739,50
501.705,00
2.003.510,00
1.501.912,50
1.000.080,00
500.100,00
13.778.084,00
6,67
4,44
6,37
8,89
6,36
8,27
5,11
4,45
1,91
3,18
12,71
9,53
6,34
3,17
87,41
Summe Investmentvermögen (vor angefallenen Zinserträgen)
Aufgelaufene Zinserträge (Fair value)
EUR
12.067.531,75
4.719,23
12.072.250,98
90,22
90,22
13.778.084,00
2.759,60
13.780.843,60
87,41
0,02
87,42
12.072.250,98
90,22
13.780.843,60
87,42
Nicht realisierte
Gewinne/
(Verluste)
EUR
5.550,22
2.646,57
9.267,35
(10.214,15)
12.580,00
2.500,00
8.280,00
(767,16)
Anteil
In
%
Derivative Instrumente
Futuregeschäfte
Bezeichnung
10-YEAR US.TREAS.NOTE FU. 06.15
10-YR CANADIAN GOV.BD.FU. 06.15
5-YEAR US.TREAS.NOTE FUT. 07.15
E-MINI S+P 500 INDEX FUT. 06.15
ESTX 50 INDEX FUTURES 06.15
EURO-BOBL-FUTURE 06.15
EURO-BUND-FUTURE 06.15
FTSE 100 IND.FUT. 06.15
Anz. Kontrakte
7
8
14
30
28
10
4
5
Typ
Währung
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
USD
CAD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
39
Kontrakt
Preis
128,0547
142,2900
119,5000
2.068,0633
3.586,0714
129,1800
156,6900
6.738,1000
Fälligkeitsdatum
22.06.2015
22.06.2015
01.07.2015
22.06.2015
22.06.2015
09.06.2015
09.06.2015
22.06.2015
Kontrahent
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
0,04
0,02
0,06
(0,06)
0,08
0,02
0,05
0,00
HANG SENG INDEX FUTURES 04.15
LONG GILT FUTURES (NO.7) 06.15
SMI-FUTURES (REV. KONTR.) 06.15
TEN-Y. CMWLTH TREAS.BD F. 06.15
TOKYO ST. PRICE IND. FUT. 06.15
Summe Futurekontrakte
8
4
6
9
15
Long
Long
Long
Long
Long
HKD
GBP
CHF
AUD
JPY
23.250,36
12.302,16
(1.830,99)
13.002,49
14.604,10
91.170,95
0,15
0,08
(0,01)
0,08
0,09
0,58
91.170,95
0,58
13.872.014,55
88,00
1.891.445,88
12,00
15.763.460,43
100,00
Summe Derivative Instrumente
Anteil Wertpapiere
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
87,19
0,66
12,15
100,00
40
24.465,0000
118,5250
9.032,8333
130,6439
1.530,9600
30.04.2015
29.06.2015
22.06.2015
16.06.2015
12.06.2015
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
Wertpapiere
Währung
Anfangs-
Zugänge
Abgänge
bestand
Endbestand
Anfangs-Fair Value
Anteil
EUR
%
End-Fair Value
EUR
Anteil
%
Investmentvermögen (vor angefallenen Zinserträgen)
0,1440 % BAD.-WUERTT. LSA 11/16R99
0,1690 % BAD.-WUERTT.LSA 12/17R102
0,0760 % HESSEN SCHA. S.1210 16
0,3700 % LAND NRW LSA. 12/16
0,0670 % LAND NRW LSA.1270 13/17
0,1320 % LAND NRW SCH.R.1240 VAR
0,2350 % NIEDERS.SCH.A.11/16 A110
0,0750 % NIEDERS.SCH.A.13/18 A578
0,0460 % NIEDERS.SCH.A.14/17 A581
0,2460 % NRW.BANK IS.14U VAR
0,0070 % RHEINL.PF.SCHATZ.12/17VAR
0,0550 % STADT HAMBURG LSA 13/16
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1.100.000,00
2.450.000,00
0,00
2.100.000,00
500.000,00
3.400.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.700.000,00
2.000.000,00
0,00
2.600.000,00
2.000.000,00
200.000,00
2.300.000,00
2.500.000,00
0,00
1.000.000,00
6.250.000,00
1.645.000,00
1.500.000,00
1.100.000,00
5.350.000,00
3.600.000,00
7.100.000,00
0,00
0,00
3.800.000,00
1.800.000,00
1.000.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.000.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.300.000,00
4.750.000,00
2.500.000,00
2.100.000,00
1.500.000,00
6.650.000,00
1.645.000,00
1.500.000,00
1.100.000,00
5.350.000,00
3.600.000,00
7.100.000,00
1.700.000,00
2.000.000,00
3.800.000,00
4.400.000,00
3.000.000,00
1.102.502,50
2.459.591,75
0,00
2.101.102,50
502.095,00
3.406.052,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
1.703.213,00
2.001.950,00
0,00
2.597.777,00
2.001.154,70
17.875.438,45
5,73
12,78
0,00
10,92
2,61
17,70
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
8,85
10,40
0,00
13,50
10,40
92,89
1.302.340,00
4.768.810,00
2.510.175,00
2.101.848,00
1.504.477,50
6.668.819,50
1.650.099,50
1.509.975,00
1.105.533,00
5.369.848,50
3.604.428,00
7.117.501,50
1.705.797,00
2.003.510,00
3.836.594,00
4.405.610,00
3.002.241,48
54.167.607,98
2,06
7,55
3,97
3,33
2,38
10,55
2,61
2,39
1,75
8,50
5,70
11,26
2,70
3,17
6,07
6,97
4,75
85,71
Aufgelaufene Zinserträge (Fair value)
EUR
17.875.438,45
5.088,78
17.880.527,23
92,89
92,89
54.167.607,98
11.775,32
54.179.383,30
85,71
0,02
85,73
17.880.527,23
92,89
54.179.383,30
85,73
Nicht realisierte
Gewinne/
(Verluste)
EUR
20.550,00
(2.958,57)
4.590,00
3.580,00
33.850,00
(311,01)
7.475,91
Anteil
In
%
Futuregeschäfte
Bezeichnung
BTP FUTURES 06.15
Anz. Kontrakte
17
11
11
16
20
2
3
Typ
Währung
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
HKD
41
Kontrakt
Preis
139,3712
2.066,5273
3.589,2727
129,2063
157,0675
6.738,2500
24.534,0000
Fälligkeitsdatum
09.06.2015
22.06.2015
22.06.2015
09.06.2015
09.06.2015
22.06.2015
30.04.2015
Kontrahent
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
0,03
0,00
0,01
0,01
0,05
0,00
0,01
LONG TERM EURO OAT FUTURE 06.15
Summe Futurekontrakte
14
2
6
Long
Long
Long
EUR
CHF
JPY
25.170,00
(556,00)
2.181,69
93.572,02
0,04
0,00
0,00
0,15
93.572,02
0,15
54.272.955,32
85,88
8.924.072,79
14,12
63.197.028,11
100,00
Summe Derivative Instrumente
Anteil Wertpapiere
Sonstige Anlagen
Summe Anlagen in %
83,65
0,15
16,20
100,00
42
154,2521
9.030,0000
1.538,8167
09.06.2015 JPMorgan
22.06.2015 JPMorgan
12.06.2015 JPMorgan
Fondsentwicklung
Fonds
30. September 2013
Klasse A
Klasse B
30. September 2014
Klasse A
Klasse B
31. März 2015
Klasse A
Klasse B
30. September 2013
Klasse A
Klasse B
Klasse C
30. September 2014
Klasse A
Klasse B
Klasse C
31. März 2015
Klasse A
Klasse B
Klasse C
30. September 2013
Klasse A
Klasse B
30. September 2014
Klasse A
Klasse B
31. März 2015
Klasse A
Klasse B
30. September 2013
Klasse A
Klasse B
30. September 2014
Klasse A
Klasse B
31. März 2015
Klasse A
Klasse B
Metzler Focus Japan
30. September 2013
Klasse A
30. September 2014
Klasse A
31. März 2015
Klasse A
30. September 2013
30. September 2014
Klasse A
31. März 2015
Klasse A
Klasse B
30. September 2013
30. September 2014
Klasse A
Klasse B
31. März 2015
Klasse A
Klasse B
2. Mai 2014*
30. September 2014
31. März 2015
* Auflegungsdatum
43
Nettoinventarwert
pro Fondsanteil
in EUR
Anzahl Fondsanteile
im Umlauf
Nettoinventarwert
172,21
171,90
1.123.160,176
440.823,205
193.422.421
75.775.915
191,46
192,65
1.144.037,506
616.267,724
219.042.638
118.725.813
242,93
246,02
1.234.100,578
670.108,648
299.794.608
164.857.085
122,14
166,33
148,30
1.293.006,449
407.484,877
80.440,614
157.931.912
67.775.226
11.928.971
133,04
182,21
163,27
1.193.237,364
467.087,117
143.439,924
158.750.401
85.106.762
23.419.355
158,13
216,49
194,77
1.159.112,078
471.045,811
134.621,700
183.295.390
101.975.911
26.220.906
34,20
142,89
691.538,877
30.100,000
23.648.302
4.300.972
37,82
158,78
639.863,956
33.800,000
24.198.530
5.366.853
45,66
191,47
619.924,442
49.800,000
28.305.389
9.535.189
99,79
104,63
139.219,362
335.742,055
13.892.337
35.128.774
95,52
101,06
105.057,491
313.300,025
10.035.056
31.663.628
88,42
93,74
94.814,170
596.842,360
8.383.904
55.949.423
50,70
310.398,997
15.736.554
56,19
300.166,189
16.866.376
70,65
300.178,814
21.207.611
146,16
69.532,292
10.162.576
168,72
89.073,044
15.028.347
209,44
125,23
53.895,101
62.255,000
11.287.538
7.796.499
110,32
55.693,877
6.144.247
118,41
103,80
61.466,769
58.736,233
7.278.318
6.096.855
123,97
108,81
66.781,639
68.786,233
8.278.774
7.484.686
100,00
101,52
103,20
20.000,000
189.562,619
612.362,954
2.000.000
19.243.501
63.197.028
in EUR
Fondsentwicklung
Performancedaten
Teilfonds
31. März 2012 - 31. März 2013 – Klasse A
31. März 2012 - 31. März 2013 – Klasse B
31. März 2012 - 31. März 2013 – Klasse C
Metzler Focus Japan
31. März 2012 - 31. März 2013
31. März 2013 - 31. März 2014
1. Oktober 2014* - 31. März 2015 – Klasse B
1. Oktober 2012* - 31. März 2013
31. März 2013 - 31. März 2014
2. Mai 2014 - 31. März 2015 – Klasse B
2. Mai 2014* - 31. März 2015
* Auflegungsdatum
Wertentwic
klung
15,58 %
16,43 %
28,58 %
29,91 %
20,89 %
22,51 %
16,46 %
17,19 %
17,19 %
10,73 %
11,82 %
11,83 %
23,46 %
24,41 %
24,39 %
0,49 %
1,01 %
9,05 %
9,60 %
37,61 %
38,39 %
(1,23) %
(0,33) %
(11,31) %
(10,46) %
(1,46) %
(0,48) %
12,25 %
7,96 %
40,91 %
10,07 %
6,77 %
18,22 %
25,23 %
31,13 %
6,39 %
9,14 %
8,81 %
3,20 %
Die historische Performance stellen keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar, außerdem lassen die
Performancedaten die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt
44
zum 31. März 2015
Erträge
Erträge aus Wertpapieranlagen erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert bewertet (Fair Value)
Bankzinsen
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteter
realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus
Wertpapieranlagen
Aufwendungen
Managementgebühr
Verwahrstellen- / Treuhändergebühren
Performancegebühren
Sonstige Aufwendungen
Nettoertrag / -verlust der Periode
Nettoertragsausgleich
Nettoertrag/(-verlust) vor Finanzierungskosten
Bankzinsen
Ausschüttung
Nettoertrag/(-verlust) vor Steuern
Quellensteuer
Ertrag/(Verlust) der Inhabern von einlösbaren
Fondsanteilen zuzuordnen ist
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
Anm.
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
31.3.2015
EUR
1(iv)
1.542.823
6.422.292
2
98.196.049
3
3
3
4
30.9.2014
EUR
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
2.035.281
4.936.123
360.766
615.931
24.785
28.106.293
47.938.395
12.501
22.349.237
6.294.114
37
3.023.262
99.738.871
34.553.370
49.973.676
27.297.861
6.654.880
3.639.230
2.282.984
69.260
2.043.102
36.867
4.432.213
95.306.658
4.090.255
113.126
529.974
73.577
4.806.932
29.746.438
3.531.489
1.617.824
49.587
23.525
1.690.936
48.282.740
3.062.098
87.540
39.071
3.188.709
24.109.152
532.632
219.488
6.219
25.941
251.647
6.403.233
404.827
10.020
37.203
452.050
3.187.180
(137.386)
(13)
(771.613)
32.506.301
(524.549)
31.981.752
196.226
48.476.317
(264.878)
48.211.439
(160)
(881.417)
23.760.207
(701.052)
23.059.155
36.686
6.439.890
(53.831)
6.386.059
1(iv)
(5.037)
1(xi)
296.953
95.598.574
(57.769)
95.540.805
(2.649)
Die beiliegenden Anmerkungen zum Jahresbericht sind integraler Bestandteil des Jahresberichts.
45
(29)
(133.796)
2.915.998
(91.077)
2.824.921
zum 31. März 2015
Erträge
Bankzinsen
Wertpapieranlagen
Aufwendungen
Managementgebühr
Bankzinsen
Ausschüttung
Quellensteuer
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
Anm.
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
31.3.2015
EUR
1(iv)
399.093
1.603.462
2
(2.495.929)
3
3
3
4
30.9.2014
EUR
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
179.703
298.450
14.801
258.666
150
(3.977.936)
2
4.334.564
10
1.715.681
1.791.293
1.325.305
(2.096.835)
(2.374.324)
4.514.269
2.014.141
1.806.095
1.583.971
219.547
31.917
39.960
291.424
(2.388.259)
472.222
48.868
85.277
606.367
(2.980.691)
148.076
131.910
3.324
12.898
148.132
4.366.137
233.544
6.019
22.346
261.909
1.752.232
(5.941)
32.206
1.237
4.829
38.272
1.767.823
216.781
4.233
32.562
253.576
1.330.395
605.681
1(iv)
1(xi)
(1.594)
(1.957.912)
(4.347.765)
(29.734)
(4.377.499)
(1.461)
(2.834.076)
(5.810)
(2.839.886)
46
67
4.366.204
(26.955)
4.339.249
(3)
(34.145)
1.712.143
(44.251)
1.667.892
(159)
(4.331)
1.763.333
1.853
1.765.186
(119)
1.935.957
(28.006)
1.907.951
zum 31. März 2015
Erträge
Bankzinsen
Wertpapieranlagen
Aufwendungen
Managementgebühr
Bankzinsen
Ausschüttung
Quellensteuer
Metzler
Wertsicherungsfonds 90
Metzler
Metzler
Metzler
Nicht
gewinnberechtigte
Gründeraktien
Nicht
gewinnberechtigte
Gründeraktien
Anm.
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
1(iv)
-
24.169
-
-
-
-
2
354.800
102
678.844
728.849
238.868
-
-
354.800
703.115
728.849
238.868
-
-
11.593
1.046
4.792
17.430
337.370
49.568
3.700
24.415
77.683
625.432
88.712
63.798
5.887
11.633
81.318
647.531
20.961
1.879
13.282
36.122
202.746
26.794
-
-
(365)
229.175
229.175
-
-
3
3
3
4
1(iv)
1(xi)
(1.515)
(1.646)
334.209
334.209
(3.937)
710.207
710.207
47
(3.214)
335.945
980.262
980.262
zum 31. März 2015
Erträge
Bankzinsen
Wertpapieranlagen
Aufwendungen
Managementgebühr
Bankzinsen
Ausschüttung
Quellensteuer
Anm.
Summe
31.3.2015
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
1(iv)
4.532.467
14.159.093
2
2
157.142.135
37.585
53.459.554
161.674.604
67.656.232
4.579.350
168.477
2.043.102
160.445
6.951.374
154.723.230
-
8.550.256
275.385
529.974
327.733
9.683.348
57.972.884
4.790.057
(1.098.012)
153.625.218
(431.314)
153.193.904
(6.058)
(1.820.971)
60.935.912
(1.394.745)
59.541.167
3
3
3
4
1(iv)
1(xi)
48
Nettofondsvermögen zum 31. März 2015
Umlaufvermögen
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum
beizulegenden Zeitwert bewertet (Fair Value) (für
Handelszwecke gehalten)
Wertpapiere
Investmentanteile (Fonds)
Derivate
Darlehen und Forderungen
Bankguthaben
Debitoren
Summe Umlaufvermögen
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
Anm.
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
31.3.2015
EUR
1(ii), 5
1(ii), 5
7
458.375.458
3.062.745
-
328.926.647
1.844.678
-
310.077.768
-
259.932.504
-
36.783.040
-
28.798.791
-
6
8
6.825.240
312.187
468.575.630
13.562.555
2.003.186
346.337.066
3.572.652
387.756
314.038.176
7.777.515
1.993.042
269.703.061
911.153
540.105
38.234.298
679.817
510.381
29.988.989
5, 7
-
-
-
-
-
-
9
3.923.938
3.923.938
8.568.615
8.568.615
2.545.968
2.545.968
2.426.543
2.426.543
393.720
393.720
423.606
423.606
-
-
-
-
-
-
464.651.692
337.768.451
311.492.208
267.276.518
37.840.578
29.565.383
242,93
191,46
158,13
133,04
45,66
37,82
1.234.100,578
1.144.037,506
1.159.112,078
1.193.237,364
619.924,442
639.863,956
246,02
192,65
216,49
182,21
191,47
158,78
670.108,648
616.267,724
471.045,811
467.087,117
49.800,000
33.800,000
194,77
163,27
134.621,700
143.439,924
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum
Derivate
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten
Anschaffungskosten
Kreditoren
Summe kurzfristiger Verbindlichkeiten (mit
Ausnahme des auf die Inhaber einlösbarer Anteile
entfallenden Nettovermögens)
Auf Inhaber einlösbarer Anteile entfallendes
Nettovermögen
Nettovermögen
Nettoinventarwert pro einlösbarem Fondsanteil
Klasse A
Anzahl einlösbarer Fondsanteile im Umlauf Klasse
A
Klasse B
B
Klasse C
C
49
Umlaufvermögen
Wertpapiere
Derivate
Bankguthaben
Debitoren
Derivate
Anschaffungskosten
Kreditoren
Nettovermögen
Nettovermögen
Klasse A
A
Klasse B
B
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
30.9.2014
EUR
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
Anm.
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
31.3.2015
EUR
1(ii), 5
1(ii), 5
7
64.388.282
-
40.370.921
-
21.007.386
-
16.613.427
-
18.999.375
-
13.742.485
-
6
8
91.763
64.480.045
1.049.203
440.445
41.860.569
146.855
135.862
21.290.103
209.611
223.291
17.046.329
902.114
13.427
19.914.916
1.338.975
33.309
15.114.769
5, 7
-
-
-
-
-
-
9
146.718
146.718
161.885
161.885
82.492
82.492
179.953
179.953
830.879
830.879
86.422
86.422
-
-
-
-
-
-
64.333.327
41.698.684
21.207.611
16.866.376
19.084.037
15.028.347
88,42
95,52
70,65
56,19
209,44
168,72
94.814,170
105.057,491
300.178,814
300.166,189
53.895,101
89.073,044
93,74
101,06
125,23
596.842,360
313.300,025
62.255,000
50
Umlaufvermögen
Wertpapiere
Derivate
Bankguthaben
Debitoren
Derivate
Anschaffungskosten
Kreditoren
Nettovermögen
Nettovermögen
Klasse A
A
Klasse B
B
Metzler
Metzler
Metzler
Metzler
Nicht
gewinnberechtigte
Gründeraktien
Nicht
gewinnberechtigte
Gründeraktien
Anm.
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
30.09.2014
EUR
30.09.2014
EUR
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
1(ii), 5
1(ii), 5
7
13.780.844
103.983
12.072.251
59.726
54.179.383
97.398
17.880.527
33.824
-
-
6
8
1.911.908
8.066
15.804.801
1.347.982
13.479.959
10.449.797
41.997
64.768.575
1.347.133
20.572
19.282.056
11.627
11.627
11.627
11.627
5, 7
12.812
87.738
3.826
10.387
-
-
9
28.529
41.341
19.675
107.413
1.567.721
1.571.547
28.168
38.555
-
-
-
-
-
11.627
11.627
15.763.460
13.372.546
63.197.028
19.243.501
11.627
11.627
123,97
118,41
103,20
101,52
66.781,639
61.466,769
612.362,954
189.562,619
108,81
103,80
68.786,233
58.736,233
51
Umlaufvermögen
Wertpapiere
Derivate
Bankguthaben
Debitoren
Derivate
Anschaffungskosten
Kreditoren
Nettovermögen
Nettovermögen
Anm.
Summe
31.3.2015
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
1(ii), 5
1(ii), 5
7
977.591.536
3.062.745
201.381
718.337.553
1.844.678
93.550
6
8
24.823.109
1.439.400
1.007.118.171
27.324.418
5.224.226
752.824.425
5, 7
16.638
98.125
9
9.519.965
9.536.603
11.894.867
11.992.992
11.627
11.627
997.569.941
740.819.806
Siehe Anmerkungen, die Bestandteil des Jahresberichts sind
52
Anmerkungen zum Jahresbericht
Allgemeines
Metzler International Investments public limited company mit Sitz in Dublins International Financial Services Centre (IFSC) wurde am 21. Dezember 1994 nach den Gesetzen der Republik
Irland als Kapitalanlagegesellschaft mit variablem Kapital gegründet. Die Gesellschaft ist gemäß der irischen OGAW-Gesetze 2011 (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren)
zugelassen. Die Gesellschaft wird von Metzler Ireland Limited verwaltet (Manager),
deren oberste Holdinggesellschaft die in Deutschland registrierte B. Metzler seel. Sohn & Co. Holding
AG ist.
Die Gesellschaft hat fünfzehn Teilfonds von welchen die folgenden acht für den Vertrieb in und aus der Schweiz zugelassen sind:
Metzler Focus Japan
aufgelegt am 2. Januar 1998
aufgelegt am 4. Oktober 2000
aufgelegt am 15. November 2006
aufgelegt am 2. August 2011
aufgelegt am. 1. October 2014 (Fonds wurde am 29. August 2014 umbenannt)
aufgelegt am. 2. May 2014
Vorlage des Abschlusses
Der Abschluss wurde unter Beachtung des Anschaffungskostenprinzips erstellt und modifiziert um die Einbeziehung der Bewertung der Wertpapiere zum Tageswert.
Die Gewinn-und-Verlust-Rechnung wird als „Ertrags- und Aufwandsrechnung“ (Seite 45 bis 48), die Bilanz als „Nettofondsvermögen“ (Seite 49 bis 52) bezeichnet.
Nach Meinung der Verwaltungsratsmitglieder enthält der Abschluss die Informationen, die von den Companies Acts von 1963 bis 2013 verlangt werden.
1. Wesentliche Bilanzierungsgrundsätze
Die wesentlichen Bilanzierungsgrundsätze lassen sich wie folgt zusammenfassen:
i)
Grundlage des Abschlusses
Der Jahresbericht wurde erstellt in Übereinstimmung mit den in Irland allgemein geltenden Rechnungslegungsstandards und Vorschriften- einschließlich der Companies Acts von
1963 bis 2013 [irische Gesetze über (Kapital-) Gesellschaften 1963 bis 2012] und der irischen OGAW-Gesetze 2011 (in der geänderten Fassung).
Er wurde auf Fair-Value-Basis für finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (Fair Value) zu bewerten sind, und
derivative Finanzinstrumente gemäß den Fair-Value-Vorschriften erstellt. Alle anderen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zum Restbuchwert oder Rücknahmebetrag
(einlösbare Anteile) ausgewiesen. Für die Erstellung von Halbjahres- und Jahresabschlüssen werden Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen des Managements benötigt,
welche die Anwendung von Richtlinien und die ausgewiesenen Beträge der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwendungen beeinflussen können. Die
Schätzungen und damit verbundenen Annahmen basieren auf Erfahrungswerten der Vergangenheit und verschiedenen anderen Faktoren, die unter den gegebenen Umständen
für angemessen gehalten werden. Die daraus resultierenden Ergebnisse bilden die Grundlage zur Beurteilung der Werte von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die nicht
ohne weiteres von anderen Quellen bezogen werden können.
53
Das Format und bestimmte Begrifflichkeiten in den Berichten wurden gegenüber der in den Companies (Amendment) Act 1986 und den Rechnungslegungsvorschriften über den
Ausweis von Finanzergebnissen (FRS 3 "Reporting Financial Performance") angeführten Begriffen angepasst. Diese Anpassung führt nach Meinung der Verwaltungsratsmitglieder
dazu, dass die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft als Investmentfonds angemessener widergegeben wird.
ii)
Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten
Klassifizierung
Die Gesellschaft hat die Rechnungslegungsstandards FRS 26 (Finanzinstrumente: Klassifizierung und Bewertung) übernommen und ihre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
entsprechend in die nachstehenden Kategorien eingeteilt.
Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten
Die Kategorie erfolgswirksam zum Fair Value zu bewertende finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ist gemäß FRS 26 Finanzinstrumente: Klassifizierung und
Bewertung in zwei Unterkategorien unterteilt. Die Gesellschaft hat jedoch alle ihre finanziellen Vermögenswerte als für den Handel gehalten klassifiziert. Für den Handel gehaltene
finanzielle Vermögenswerte beinhalten Aktien, Anleihen und Investmentvermögen. Diese Instrumente werden hauptsächlich zum Zweck der Erzielung von Gewinnen aus
Kursschwankungen erworben. Derivate werden ebenfalls als für den Handel gehalten kategorisiert. Als Forderungen und Darlehen bezeichnete finanzielle Vermögenswerte
beinhalten Bankguthaben, Variation Margin und Debitoren Salden.
Verbuchung/Ausbuchung
Die Gesellschaft verbucht finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, wenn alle wesentlichen Rechte an und die Ansprüche aus den Vermögenswerten sowie die mit
diesen Ansprüchen verbundenen Risiken auf die Gesellschaft übertragen wurden. Die Gesellschaft bucht finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wieder aus, wenn alle
diese Ansprüche und Risiken von der Gesellschaft wegübertragen wurden.
Bewertung
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewertende finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden anfänglich zum Fair Value verbucht, wobei die
Transaktionskosten für solche Instrumente in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ausgewiesen werden. Die Folgebewertung sämtlicher erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert zu bewertenden finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten erfolgt zum Fair Value.
Gewinne und Verluste, die sich durch Änderungen des Fair Value der finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten der Kategore "erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert zu bewerten" ergeben, werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung in dem Zeitraum ausgewiesen, in dem sie entstehen. Finanzielle Vermögenswerte, die als Kredite
und Forderungen klassifiziert sind, werden zu fortgeführten Anschaffungskosten minus Wertminderungsaufwand verbucht, wenn ein solcher auftreten sollte. Finanzielle
Verbindlichkeiten, die nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden beinhalten Management Fees sowie finanzielle und sonstige Verbindlichkeiten, die für
einlösbare Fondsanteile entstehen.
Fair-Value-Bewertungsgrundsätze
Finanzielle Vermögenswerte werden auf Basis der Geldkurse bei Börsenschluss bewertet.
Der Fair Value von Finanzinstrumenten basiert auf deren Kursnotierungen am Markt zum Bilanzstichtag ohne Abzug von geschätzten zukünftigen Verkaufskosten. Finanzielle
Vermögenswerte werden zu ihren aktuellen Geldkursen bewertet, während Verbindlichkeiten zu ihren aktuellen Briefkursen bewertet werden.
Falls kein notierter Kurs einer anerkannten Börse verfügbar ist oder, bei außerbörslich gehandelten Finanzinstrumente, der Kurs eines Maklers/Händlers, wird der Fair Value des
Finanzinstruments mittels Bewertungstechniken geschätzt. Darunter falle auch das Zugrundelegen von kürzlich zu marktüblichen Konditionen getätigten Transaktionen, die
Bezugnahme auf den aktuellen Fair Value eines anderen vergleichbaren Instruments, der Einsatz von Discounted Cashflow-Verfahren, Optionspreismodellen oder anderen
Bewertungstechniken, die eine zuverlässige Schätzung von in tatsächlichen Markttransaktionen erzielten Preisen liefern.
54
Wenn Discounted-Cashflow-Verfahren angewandt werden, werden geschätzte zukünftige Cashflows auf Basis der besten Schätzung des Managements zugrunde gelegt; der
benutzte Abzinsungssatz ist ein marktüblicher Satz, der zum Bilanzstichtag für ein Instrument mit vergleichbaren Eigenschaften gilt. Wenn andere Bewertungsmodelle eingesetzt
werden, basieren deren Parameter auf Marktdaten zum Bilanzstichtag. Fair Values für nicht notierte Aktieninvestments werden, soweit möglich, mittels entsprechender KursGewinn-Verhältnisse (KGVs) für ähnliche notierte Unternehmen geschätzt, wobei die besonderen Verhältnisse des Emittenten berücksichtigt werden.
Als Fair Value von außerbörslich gehandelten Derivaten wird der Betrag angesetzt, den der Fonds erhalten oder zahlen würde, wenn die Position zum Bilanzstichtag geschlossen
würde, wobei die aktuellen Marktbedingungen und die aktuelle Kreditwürdigkeit der Kontrahenten berücksichtigt werden. Der Fair Value eines Terminkontraktes wird dabei ermittelt
als Kapitalwert geschätzter zukünftiger Kapitalflüsse, abgezinst zu den entsprechenden Marktsätzen am Bewertungstag. Börsengehandelte Futures und Optionskontrakte
(einschließlich Indexfutures) werden zum Schlusskurs des jeweiligen Marktes bewertet.
Falls ein solcher Börsenpreis nicht verfügbar ist, wird der wahrscheinliche Veräußerungswert als Bewertungskurs angesetzt. Dieser ist mit der erforderlichen Sorgfalt und nach
bestem Wissen und Gewissen zu schätzen -entweder von den Verwaltungsratsmitgliedern oder einer anderen kompetenten Person, die hierzu die Zustimmung der Verwahrstelle
hat.
Offenlegung des Fair Value
Infolge einer Änderung der IFRS 29 Angabepflichten zu Finanzinstrumenten: Verbesserung der Offenlegung von Informationen über Finanzinstrumente, müssen im
Jahresabschluss die Kategorien der Fair Value Bewertung offen gelegt werden. Die Offenlegung muss in drei Stufen erfolgen, die die Bedeutung der für die Bewertung
herangezogenen Informationen aufzeigen. Die drei Stufen stellen sich wie folgt dar:
Stufe 1: Kursnotierungen (nicht bereinigt) auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten
Stufe 2: andere Angaben als die Kursnotierungen in Stufe 1, die für Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten direkt (z.B.: Preise) oder indirekt (z.B.: von Preisen hergeleitet)
feststellbar sind
Stufe 3: Angaben für Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die nicht auf feststellbaren Marktdaten basieren (nicht feststellbare Angaben)
Saldierung von Finanzinstrumenten
Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werdensaldiert und der Nettobetrag im „Nettofondsvermögen“ ausgewiesen, wenn ein durchsetzbares Recht besteht,
eingebuchte Beträge zu saldieren und die Absicht besteht, einen Ausgleich auf Nettobasis vorzunehmen oder den Vermögenswert zu realisieren und gleichzeitig die
Verbindlichkeiten zu begleichen. Erträge und Aufwendungen werden nur dann auf Nettobasis dargestellt, wenn dies gemäß der Rechnungslegungsstandards der irischen GAAP
erlaubt ist, z.B. für Gewinne/Verluste aus konzerninternen oder ähnlichen Transaktionen wie Gewinne/Verluste aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
Finanzinstrumenten.
Wertminderung
Bei finanziellen Vermögenswerten, die zum Anschaffungswert oder Restbuchwert ausgewiesen werden, wird zu jedem Bilanzstichtag geprüft, ob objektive Anzeichen für eine
Wertminderung vorliegen. Wenn solche Anzeichen vorliegen, wird ein Wertminderungsaufwand in der Ertrags- und Aufwandsrechnung gebucht, d.h. die Differenz zwischen dem
Buchwert des Vermögenswertes und dem gegenwärtigen Wert geschätzter zukünftiger Geldflüsse diskontiert zum ursprünglichen, effektiven Zinssatz des finanziellen
Vermögenswerts.Wenn zu einem späteren Zeitpunkt der Betrag des eingebuchten Wertminderungsaufwands für einen zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten
Vermögenswert sinkt und diese Senkung objektiv mit einem nach der Abschreibung eingetretenen Ereigniss in Verbindung gebracht werden kann, wird die Abschreibung
erfolgswirksam aufgehoben.
iii)
Wertpapiertransaktionen
Wertpapiertransaktionen werden unverzüglich nach dem Handelstag, an welchem die Transaktion durchgeführt wurde, in die Geschäftsbücher der Gesellschaft gebucht.
55
iv)
Erträge
Dividenden werden zu dem Zeitpunkt als Erträge verbucht, zu dem die Wertpapiere erstmals Ex-Dividende notiert werden, sofern ausreichende Informationen vorhanden sind.
Zinserträge für Rentenpapiere werden auf Basis der Effektivzinsmethode in der Position "realisierter Nettogewinn/verlust von Wertpapieren" berücksichtigt.
v)
Aufwendungen
Der jeweilige Teilfonds trägt alle seine Aufwendungen: wesentliche Gebühren werden täglich abgegrenzt.
vi)
Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen
Die realisierten Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieranlagen werden auf der Basis von Durchschnittskosten berechnet. Realisierte Gewinne und Verluste aus
Futuregeschäften werden auf der Basis des First-In-First-Out-Prinzips ermittelt.
vii)
Fremdwährung
Die Funktionalwährung der Gesellschaft ist der Euro, da die Verwaltungsratsmitglieder beschlossen haben, dass dies dem primären Wirtschaftsumfeld der Gesellschaft entspricht.
Die Berichtswährung der Gesellschaft ist ebenfalls der Euro. Transaktionen in Fremdwährungen werden zu dem am Transaktionstag gültigen Wechselkurs umgerechnet.
Monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen werden unter Verwendung des zum Bilanzstichtag geltenden Schlusskurses in Euro umgerechnet. Bei der
Umrechnung entstehende Währungsdifferenzen und beim Verkauf oder der Regulierung von monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten realisierte Gewinne/Verluste
werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung verbucht. Auf Fremdwährungen lautende nicht monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die zum Fair Value bewertet
werden, werden zu den Wechselkursen in Euro umgerechnet, die am Bewertungsstichtag gültig waren.
Währungsdifferenzen in Bezug auf zum Fair Value erfolgswirksam bewertete Anlagen und Derivate werden erfolgswirksam in die Nettogewinne/verluste aus nach Fair Value
bewerteten finanzellen Vermögenswerten eingerechnet. Alle anderen Währungsdifferenzen in Bezug auf monetäre Werte, inklusive Barbestände fließen in die Ertrags-und
Aufwandsrechnung ein.
viii)
Kapitalflussrechnung
Die Gesellschaft ist ein offener Investmentfonds der im Wesentlichen in liquide Wertpapiere investiert; Änderungen des Nettofondsvermögens werden als Teil der Entwicklung des
Nettofondsvermögens ausgewiesen. Deshalb ist die Gesellschaft von der Bestimmung des Bilanzierungsstandard 1 (FRS 1) befreit, die den Ausweis einer Kapitalflussrechnung
vorschreibt.
ix)
Bilanzierungsstandard 3 (FRS 3)
Der Abschluss der Gesellschaft wurde nach dem Prinzip der Unternehmensfortführung erstellt. Die Gesellschaft hat keine anderen Gewinne oder Verluste als die in der Ertragsund Aufwandsrechnung ausgewiesenen, deshalb wurde keine separate Aufstellung in Form einer "Eigenkapitalveränderungsrechnung" vorgelegt.
x)
Nettoinventarwert je Fondsanteil
Der Nettoinventarwert je einlösbarem Fondsanteil wird bestimmt, indem der Wert des Nettovermögens der jeweiligen AnteilKlasse durch die gesamte Anzahl der zu diesem
Zeitpunkt ausgegebenen einlösbaren Fondsanteile der jeweiligen AnteilKlasse geteilt wird.
xi)
Ausschüttung
Die Ausschüttungen auf einlösbare Fondsanteile werden in der Ertrags- und Aufwandsrechnung unter Finanzierungskosten ausgewiesen.
56
xii)
Einlösbare Anteile
Einlösbare Anteile sind auf Verlangen des Anteilseigners rückzahlbar und werden als Verbindlichkeiten klassifiziert. Einlösbare Anteile können der Gesellschaft jederzeit
zurückgegeben werden, für einen Betrag, der dem Anteil am Nettoinventarwert der Gesellschaft entspricht.
Ein einlösbarer Anteil wird zum zahlbaren Rücknahmewert per Jahresende angesetzt, wenn der Anteilseigner von seinem Recht Gebrauch macht, den Anteil an die Gesellschaft
zurückzugeben. In Übereinstimmung dem Verkaufsprospekt ist die Gesellschaft vertraglich verpflichtet Anteile zu Rücknahmepreisen zurückzugeben, die Verbindlichkeiten
gegenüber Anteilseignern von einlösbaren Anteilen wurden dementsprechend angepasst.
xiii)
Transaktionskosten
Transaktionskosten sind zusätzliche Kosten, die direkt dem Kauf, der Ausgabe oder dem Verkauf von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zurechenbar sind. Zusätzliche
Kosten sind solche Kosten, die nicht entstanden wären, wenn ein Vermögenswert oder eine Verbindlichkeit nicht gekauft, ausgegeben oder verkauft worden wäre. Separat
identifizierbare Kosten werden auf Seite XX bis unter Anmerkung 4(ii) aufgelistet.
xiv)
Ertragsausgleich
Beim Kauf oder Verkauf von einlösbaren Anteilen der Gesellschaft wird ein Betrag, der nach dem Ermessen der Verwaltungsratsmitglieder dem aufgelaufenen, aber erst zum
Zeitpunkt der Ausgabe oder Rücknahme ausgeschütteten Nettoertrag pro Fondsanteil entspricht, auf ein separates Ertragskonto gebucht. Dieser Betrag wird von der Aufstellung
des Inhabern von einlösbaren Anteilen zuordenbaren Nettofondsvermögens in der Ertrags- und Aufwandsrechnung ein- oder ausgebucht.
Dieses Konto wird als "Ertragsausgleichskonto" bezeichnet. Der Ertragsausgleich wird vorgenommen, um sicherzustellen, dass zu jedem Zeitpunkt jeder gewinnberechtigte Anteil
an der Metzler International Investments public limided company den gleichen Betrag an Kapital und Ertragsanspruch eines Teilfonds repräsentiert, sodass der Ertrag pro Anteil
nicht beeinflusst wird durch die Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen.
xv)
Änderung der Rechnungslegungsgrundsätze
Seit der letzten Berichtsperiode gab es keine Änderungen in den von der Gesellschaft angewandten Rechnungslegungsgrundsätzen.
2. Nettogewinne/(verluste) aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten
Netto realisierte Gewinne/(Verluste) aus Kapitalanlagen
Netto Realisierte Gewinne/(Verluste) aus Derivaten
Netto realisierte Gewinne/(Verluste) aus Währungen
Nicht realisierte Gewinne/(Verluste) aus Kapitalanlagen
Nicht realisierte Gewinne/(Verluste) aus Derivaten
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
12.332.814
984.978
84.878.257
98.196.049
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
47.447.871
(461.718)
(349.898)
(18.529.962)
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
31.3.2015
EUR
8.943.409
(82.793)
(7.492)
30.9.2014
EUR
27.485.433
(49.051)
(5.087.145)
39.085.271
47.938.395
28.106.293
57
22.349.237
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
2.388.221
29.058
3.876.835
6.294.114
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
2.961.972
(13.112)
74.402
3.023.262
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
EUR
(3.054.302)
(59.895)
30.9.2014
EUR
(466.521)
(220.271)
(3.291.144)
618.268
(2.495.929)
(3.977.936)
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
31.3.2015
EUR
898.815
10.615
3.425.134
4.334.564
30.9.2014
EUR
1.769.588
(3.240)
(50.667)
1.715.681
Summe
31.3.2015
EUR
21.701.245
747.712
1.016.853
133.551.079
125.246
157.142.135
Summe
30.9.2014
EUR
81.231.874
408.899
(639.439)
(27.560.694)
18.914
53.459.554
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
160.355
3.976
1.626.962
1.791.293
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
2.019.291
(2.831)
(691.155)
1.325.305
Metzler
Metzler
Wertsicherungs- Wertsicherungsfonds 90
fonds 90
31.3.2015
EUR
4.586
255.646
30.234
9.223
55.111
354.800
30.9.2014
EUR
686.267
(2.901)
(4.522)
678.844
Metzler
Metzler
31.3.2015
EUR
27.347
574.859
25.379
31.129
70.135
728.849
30.9.2014
EUR
14.240
184.350
1.865
14.977
23.436
238.868
3. Verwaltungsvergütung, Verwahrstellen- und Treuhändergebühren, Performance Fees
Für jede Klasse von gewinnberechtigten Anteilen ist an den Manager eine Verwaltungsvergütung von bis zu 2 % p. a. des Nettoinventarwertes jedes Fondsanteils zu zahlen. Die
Verwaltungsvergütung läuft täglich auf und ist vierteljährlich nachträglich zu zahlen.
Die Gesellschaft zahlt der Verwahrstelle eine jährliche Vergütung pro Fonds in Höhe von 0,0075 % bis 0,6 % des Marktwertes der Fondsinvestitionen auf den betreffenden Märkten. Diese
Gebühr wird auf täglicher Basis berechnet und montalich rückwirkend ausgezahlt. Zusätzlich zahlt die Gesellschaft der VerwahrstelleVerwahrstelle eine Treuhändergebühr, die 0,03 % p. a.
des Nettofondsvermögens nicht übersteigt (die effektive Gebühr beträgt zurzeit 0,02%). Die Verwahrstelle Verwahrstelle hat darüber hinaus Anspruch auf Erstattung von Spesen
(einschließlich Gebühren, Spesen der UnterVerwahrstelle Unterverwahrstelle und marktübliche Transaktionskosten) aus dem Vermögen der Gesellschaft, die in Zusammenhang mit der
Ausübung ihrer Verwahrstellefunktion Verwahrstellenfunktion und ihren Verpflichtungen aus dem Verwahrstellevertrag Verwahrstellenvertrag entstehen.
Gemäß der nachstehenden Tabelle hat der Manager ferner Anspruch auf eine performanceabhängige Managementgebühr (Performance Fee), die für jeden Performancezeitraum zahlbar ist,
wenn die Performance des jeweiligen Fonds (oder die Performance der jeweiligen AnteilKlasse eines Fonds) die Performance der für diesen Fonds (oder für diese AnteilKlasse) festgelegten
Benchmark (Benchmark) outperformt hat.
58
Fondsname
Benchmark
Metzler Eastern Europe (nur AnteilKlasse A)
Metzler European Growth (nur AnteilKlasse A)
Metzler European Smaller Companies (nur
AnteilKlasse A)
MSCI EFM Europe and CIS IMI Custom Capped Index
MSCI Europe Growth net
Dow Jones STOXX Small 200 Index
Max. % der vergütbaren
Outperformance
(Partizipationsrate)
25%
25%
25%
% der vergütbaren
Outperformance
(Partizipationsrate)
15%
15%
15%
4. Sonstige Aufwendungen und Transaktionskosten
i) Sonstige Aufwendungen
Sonstige Aufwendungen umfassen die Gebühren des Wirtschaftsprüfers von xxx EUR (exkl. MwSt.) (30. September 2014: 46.200 EUR), in Bezug auf die Pflichtabschlussprüfurg die
Gebühren für die Verwaltungsratsmitglieder von xxx EUR (30. September 2014: 5.707 EUR). Die Bilanz unfasst weitere Aufwendungen und Transaktionskosten. Im aktuellen
Berichtszeitraum und den vorangegangenen Berichtsperioden sind keine weiteren Gebühren für Versicherungsdienste, Steuerberatungsdienste oder andere Kosten, die nicht im
Zusammenhang mit der Prüfung stehen, angefallen.
ii) Transaktionskosten
Die in der nachstehenden Tabelle angegebenen Transaktionsgebühren werden im Nettogewinn/(-verlust) aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen
Vermögenswerten ausgewiesen.
Transaktionskosten
Transaktionskosten
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
1.307.837
1.307.837
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
2.846.711
2.846.711
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
31.3.2015
EUR
363.559
363.559
30.9.2014
EUR
796.953
796.953
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
31.3.2015
EUR
39.240
39.240
30.9.2014
EUR
17.790
17.790
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
41.449
41.449
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
89.307
89.307
59
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
44.557
44.557
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
57.651
57.651
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
EUR
169.435
169.435
30.9.2014
EUR
534.482
534.482
Metzler
Metzler
fonds 90
Metzler
Metzler
31.3.2015
EUR
2.430
2.430
30.9.2014
EUR
1.231
1.231
31.3.2015
EUR
3.376
3.376
30.9.2014
EUR
5.332
5.332
Summe
31.3.2015
EUR
1.971.883
1.971.883
Summe
30.9.2014
EUR
4.349.457
4.349.457
5. Informationen zum Fair Value
Offenlegung des Fair Value
Die unten stehende Tabelle zeigt eine Analyse der vom Fonds verwendeten Fair Value Messungen zur Bewertung seiner Finanzinstrumente im Nettofondsvermögen, kategorisiert in den
folgenden Stufen:
Stufe 1: Kursnotierungen (nicht bereinigt) auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten
Stufe 2: andere Angaben als die Kursnotierungen in Stufe 1, die für Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten direkt (z.B.: Preise) oder indirekt (z.B.: von Preisen hergeleitet)
feststellbar sind
Stufe 3: Angaben für Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die nicht auf feststellbaren Marktdaten basieren (nicht feststellbare Angaben)
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Stufe 2
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Stufe 2
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
458.375.458
458.375.458
3.062.745
3.062.745
458.375.458
3.062.745
461.438.203
328.926.647
328.926.647
1.844.678
1.844.678
328.926.647
1.844.678
330.771.325
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
310.077.768
310.077.768
310.077.768
310.077.768
259.932.504
259.932.504
259.932.504
259.932.504
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
bewertet (Fair Value)
Finanzielle Vermögenswerte erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet
Aktien
Summe Anlagen
Aktien
Summe Anlagen
60
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
36.783.040
36.783.040
36.783.040
36.783.040
28.798.791
28.798.791
28.798.791
28.798.791
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
64.388.282
64.388.282
64.388.282
64.388.282
40.370.921
40.370.921
40.370.921
40.370.921
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
21.007.386
21.007.386
21.007.386
21.007.386
16.613.427
16.613.427
16.613.427
16.613.427
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
18.999.375
18.999.375
18.999.375
18.999.375
13.742.485
13.742.485
13.742.485
13.742.485
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Stufe 2
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Stufe 2
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
103.983
103.983
13.780.844
13.780.844
13.780.844
103.983
13.884.827
59.726
59.726
12.072.251
12.072.251
12.072.251
59.726
12.131.977
Aktien
Summe Anlagen
Aktien
Summe Anlagen
Metzler Focus Japan
Aktien
Summe Anlagen
Aktien
Summe Anlagen
Renten
Derivate
Summe Anlagen
61
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Fair Value)
Für Handelszwecke gehalten
Derivate
12.812
Summe Verbindlichkeiten
12.812
Metzler Wertsicherung 98
Renten
Derivate
Summe Anlagen
-
12.812
12.812
87.738
87.738
-
87.738
87.738
Stufe 1
31.3.2015
EUR
Stufe 2
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Stufe 1
30.9.2014
EUR
Stufe 2
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
97.398
97.398
54.179.383
54.179.383
54.179.383
97.398
54.276.781
33.824
33.824
17.880.527
17.880.527
17.880.527
33.824
17.914.351
-
3.826
3.826
10.387
10.387
-
10.387
10.387
Finanzielle Verbindlichkeiten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet (Fair Value)
Für Handelszwecke gehalten
Derivate
3.826
3.826
6. Bankguthaben
Alle Kassenbestände und Festgeldanlagen werden von der Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Ltd. gehalten. Davon ausgenommen sind 11.627 EUR (30. September 2014:
11.627 EUR) die für die Anteilseigner der nicht gewinnberechtigten Fondsanteile von der Ulster Bank Limited, Dublin, gehalten werden und mit Ausnahme von 595.583 EUR (30. September
2014: 474.982 EUR), die als Marge bei J.P. Morgan gehalten werden. Gemäß der Verwahrstellenvereinbarung mit der Gesellschaft hat Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland)
Ltd ein Pfandrecht auf alle Vermögenswerte der Fonds in Bezug auf für diese Fonds existierende Banküberziehungsrahmen.
7. Derivative Finanzinstrumente
Finanzielle Vermögenswerte
Nicht realisierte Gewinne aus Futuregeschäften (zum Fair Value)
Finanzielle Verbindlichkeiten
Nicht realisierte Verluste aus Futuregeschäften (zum Fair Value)
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
31.3.2015
EUR
-
-
-
-
62
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
30.9.2014
EUR
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
-
-
-
-
-
Summe
31.3.2015
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
201.381
201.381
93.550
93.550
16.638
16.638
98.125
98.125
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
99.418
212.769
312.187
Metzler
Metzler
fonds 90
Metzler
Metzler
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
-
103.983
103.983
59.726
59.726
97.398
97.398
33.824
33.824
-
-
12.812
12.812
87.738
87.738
3.826
3.826
10.387
10.387
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
1.731.563
271.623
2.003.186
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
Metzler
Eastern
Europe
30.9.2014
EUR
1.975.225
17.817
1.993.042
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
313.556
196.825
510.381
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
EUR
34.353
353.403
387.756
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
256.271
283.834
540.105
31.3.2015
EUR
-
30.9.2014
EUR
313.787
126.658
440.445
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Metzler
30.9.2014
EUR
120.965
102.326
223.291
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
15.188
12.389
5.732
33.309
Metzler
Metzler
fonds 90
31.3.2015
EUR
135.862
135.862
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
9.203
4.224
13.427
31.3.2015
EUR
25.594
16.403
41.997
31.3.2015
EUR
20.572
20.572
8. Forderungen
Forderungen aus Wertpapieren/verkauften Fondsanteilen
Forderungen aus Wertpapiererträgen
Vorauszahlungen
Vorauszahlungen
63
31.3.2015
EUR
8.066
8.066
30.9.2014
EUR
79.591
9.602
89.193
Vorauszahlungen
Summe
31.3.2015
EUR
415.636
995.071
28.693
1.439.400
Summe
30.9.2014
EUR
4.549.875
727.638
35.906
5.313.419
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
569.006
1.249.243
36.642
2.043.102
25.945
3.923.938
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
6.895.086
1.083.660
30.286
529.974
29.609
8.568.615
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
31.3.2015
EUR
1.655.545
849.952
24.920
15.551
2.545.968
30.9.2014
EUR
1.595.174
793.641
22.916
14.812
2.426.543
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
31.3.2015
EUR
70.470
2.420
9.602
82.492
30.9.2014
EUR
106.129
61.147
2.037
10.640
179.953
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
755.573
63.427
1.694
10.185
830.879
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
6.960
65.788
1.279
12.395
86.422
Summe
31.3.2015
EUR
4.745.336
2.527.596
86.879
2.043.102
117.052
9.519.965
Summe
30.9.2014
EUR
8.985.124
2.258.615
72.273
529.974
135.447
11.981.433
9. Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Wertpapieren/zurückgekauften Fondsanteilen
Managementgebühr
Performance Fees
Managementgebühr
Performance Fees
Managementgebühr
Performance Fees
64
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
253.900
118.368
2.961
18.491
393.720
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
297.727
105.760
2.491
17.628
423.606
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
EUR
618
113.712
13.201
19.187
146.718
30.9.2014
EUR
4.457
117.124
10.951
29.353
161.885
Metzler
Metzler
fonds 90
Metzler
Metzler
31.3.2015
EUR
1.510.694
44.488
3.898
8.641
1.567.721
30.9.2014
EUR
16.654
1.437
10.077
28.168
31.3.2015
EUR
17.936
1.143
9.450
28.529
30.9.2014
EUR
79.591
14.841
876
10.933
106.241
10. Stammkapital
Das Stammkapital der Gesellschaft besteht aus gewinnberechtigten Anteilen und Gründeraktien.
Gewinnberechtigte Anteile
Die Gesellschaft hat ein variables Stammkapital, das aus 500.000.000 gewinnberechtigten Anteilen ohne Nennwert besteht.
Die Gesellschaft hat ein variables Stammkapital, das aus 500.000.000 gewinnberechtigten Anteilen ohne Nennwert besteht. Zum 31. März 2015 hatte die Gesellschaft neunundzwanzig
Klassen von gewinnberechtigten Anteilen, vierundzwanzig Klassen waren aktiv , und fünfzehn davon sind für den Vertrieb in und aus der Schweiz zugelassen: Anteile am Metzler European
Smaller Companies Klasse A, am Metzler European Smaller Companies Klasse B, Anteile am Metzler European Growth Klasse A, Anteile am Metzler European Growth Klasse B, Anteile am
Metzler European Growth Klasse C, Anteile am Metzler Japanese Equity Fund Klasse A, Anteile am Metzler Japanese Equity Fund Klasse B, Anteile am Metzler Eastern Europe Klasse A,
Anteile am Metzler Eastern Europe Klasse B, Anteile am Metzler Focus Japan, Anteile am Metzler European Small and Micro Cap Klasse A, Anteile am Metzler Wertsicherungsfonds 90 und
Anteile am Metzler Wertsicherungsfonds 98 aufgelegt.
Die Anzahl ausgegebener einlösbarer Anteile für jeden Fonds zum 31. März 2015 entnehmen Sie bitte der Aufstellung des Nettofondsvermögens auf den Seiten 49 bis 52.
Nicht gewinnberechtigte Anteile
Die Gesellschaft hat anfängliches genehmigtes Kapital von 39.000 EUR, das in 30.000 Gründeraktien mit einem Nennwert von je 1,30 EUR aufgeteilt ist. Am Ende der Berichtsperiode waren
sieben dieser Gründeraktien vollständig und die restlichen 29.993 zu einem Viertel ihres Nennwertes einbezahlt.
Gründeraktien
Die Gesellschaft hat ein autorisiertes Gründungskapital von 39.000 EUR das in 30.000 Gründeraktien zu jeweils 1,30 EUR aufgeteilt ist. Am Ende des Geschäfthalbjahres waren sieben
dieser Gründeraktien vollständig und die restlichen 29.993 zu einem Viertel ihres Nennwertes einbezahlt.
11. Besteuerung
Die Gesellschaft unterliegt mit ihren jeweiligen Einnahmen und Gewinnen nicht der irischen Besteuerung, es sei denn, es tritt ein steuerpflichtiges Ereignis ein. Zu den steuerpflichtigen
Ereignissen zählen Ausschüttungen, Rücknahmen, Rückkäufe, Entwertungen oder die Übertragung von Anteilen. Ein steuerpflichtiges Ereignis tritt ferner bei Beendigung eines relevanten
Zeitraums ein. Hierbei handelt es sich um einen Zeitraum von acht Jahren, der mit dem Erwerb der Anteile durch den Anteilseigner beginnt, sowie jeder Folgezeitraum von acht Jahren, der
unmittelbar im Anschluss an den vorherigen relevanten Zeitraum beginnt.
Nicht zu den steuerpflichtigen Ereignissen zählen:
(i)
Jede Art von Transaktion in Bezug auf Anteile, die in einem von der irischen Finanzverwaltung anerkannten Clearingsystem gehalten werden;
(ii)
ein Umtausch von Anteilen, die zu einem Teilfonds der Gesellschaft gehören;
(iii)
ein Umtausch von Anteilen infolge eines qualifizierten Zusammenschlusses oder der Reorganisation der Gesellschaft mit einem anderen Fonds; oder
(iv)
bestimmte Tauschtransaktionen von Anteilen zwischen Ehegatten und ehemaligen Ehegatten.
Ein steuerpflichtiges Ereignis tritt auch nicht für solche Anteilseigner ein, die weder ihren Wohnsitz noch ihren gewöhnlichen Aufenthalt in Irland haben und der Gesellschaft zu diesem Zweck
eine relevante Erklärung abgegeben haben. Wenn keine relevante Erklärung vorliegt, ist die Gesellschaft verpflichtet beim Eintreten eines steuerpflichtigen Ereignisses irische Steuern
einzubehalten.
65
Im Berichtszeitraum gab es keine steuerpflichtigen Ereignisse. Kapitalgewinne, Dividenden und Zinseinnahmen können einer Quellenbesteuerung im Ursprungsland unterliegen. Solche
Steuern können möglicherweise nicht von der Gesellschaft oder ihren Anteilseignern wiedererlangt werden.
12. Transaktionen mit verbundenen Parteien
Während der Berichtsperiode führte die Gesellschaft im Rahmen ihrer regulären Geschäftstätigkeit und unter marktüblichen Bedingungen folgende Transaktion mit verbundenen Parteien durch:
Metzler Ireland Limited, als Manager, erhielt eine Managementgebühr (aus der wiederum die Gebühren für die Investmentmanager entrichtet werden) von 4.689.730 EUR (per Jahresende
30. September 2014: 8.550.256 EUR), davon waren2.527.596 EUR (30. September 2014: 2.258.615 EUR) am Ende des Geschäftsjahres zahlbar.
Der Manager hat ferner Anspruch auf eine Performance Fee, die direkt dem Fondsvermögen belastet wird. Zum 31. März 2015 war eine Performance Fee in Höhe von 2.043.102 EUR zu
Gunsten des Managers aufgelaufen (30. September 2014: 529.974 EUR), die gesamte Summe war am Ende des Geschäftsjahres fällig (30. September 2014: 529.974 EUR).
Anlage in Investmentvermögen
Im Berichtszeitraum hielt der Metzler European Smaller Companies Anteile an einem anderen Fonds, der von der Metzlergruppe gemanagt wird:
Metzler
Metzler
European Small European Small
and Micro
and Micro
Cap
Cap
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
Anteile
Anfangsbestand
Kauf
Verkauf
Endbestand
Durchschnittl. Anz. Anteile
10.960
24.500
(10.960)
24.500
24.500
10.960
10.960
10.960
Nicht realisierte Verluste netto
682.730
(120.278)
Im Berichtszeitraum nicht belastete Gebühren
Gebühren von xxx EUR (per Jahresende 30. September 2014: 5.233 EUR) wurden vom Manager aufgrund von Investitionen in einen Teilfonds der gleichen Gesellschaft, nämlich den Metzler
European Small and Micro Cap, nicht belastet.
66
13. Risikomanagement
Die Teilfonds unterliegen bei der Erreichung ihrer festgeschriebenen Anlageziele verschiedenen finanziellen Risiken, die in den FRS 29 Angabepflichten zu Finanzinstrumenten:
Verbesserung der Offenlegung von Informationen über Finanzinstrumente definiert sind und Marktrisiken (hierin enthalten Währungsrisiken, Zinsrisiken und Preisrisiken), Liquiditätsrisiken
und Kreditrisiken beinhalten.
Die Teilfonds gehen zur Ertragssteigerung ihrer Portfolien einige dieser Risiken ein, obwohl diese potenziell eine Reduktion des Fondsvermögens zur Folge haben könnten. Der
Investmentmanager minimiert nach besten Kräften potenzielle Negativeffekte dieser Risiken auf die Fondsperformance unter Beachtung der Anlageziele und Anlagepolitik der Teilfonds. Die
Risiken und die vom Fonds angewandten Risikomanagementstrategien werden im Folgenden detailliert aufgelistet.
a) Marktpreisrisiko
Das Marktpreisrisiko ist das Risiko, dass der Fair Value eines Finanzinstruments oder seiner zukünftigen Cashflows aufgrund von Marktpreisveränderungen schwankt. Es stellt den
potenziellen Verlust dar, den ein Fonds erleiden könnte, der Positionen hält, die Marktpreisschwankungen unterliegen, sowohl aufgrund spezifischer Faktoren einer bestimmten Anlage als
auch aufgrund der Emittenten oder jeglicher Faktoren, die alle auf dem Markt gehandelten Finanzinstrumente betreffen. Die Teilfonds investieren überwiegend in Aktien, Renten,
Indexfutures, Optionen, Devisentermingeschäfte und in andere Investmentvermögen. Hierbei sind sie an eine Reihe von im Verkaufsprospekt dargelegten Anlagebeschränkungen gebunden,
die das Risiko eines einzelnen Fonds gegenüber negativen Preisbewegungen einzelner Finanzinstrumente begrenzen.
Darüber hinaus prüft der Investmentmanager täglich die Asset-Allokation der einzelnen Fonds, um Risiken im Zusammenhang mit einzelnen Ländern oder Industriesektoren unter Einhaltung
der Anlageziele der Fonds zu minimieren. Das maximale Risiko der Anlagen in Finanzinstrumenten eines Fonds wird durch den Fair Value seiner Finanzinstrumente bestimmt,
ausgenommen bei Derivaten. Bei Short-Verkaufsoptionen ist das maximale Risikoexposure begrenzt auf den Ausübungspreis, bei Short-Kaufoptionen könnten Verluste theoretisch
unbegrenzt hoch sein. Das maximale Risiko bei Futures und Termingeschäften entspricht ihren Bruttonominalbeträgen.
b) Relative Value at Risk
Zur Messung des Marktrisikos der betreffenden Fonds wird ein differenziertes Messverfahren (Value at Risk / VaR) angewandt. Gemäß der Anforderungen der irischen Zentralbank darf der
tägliche VaR eines Fonds nie das Doppelte des VaR eines vergleichbaren derivatefreien Portfolios oder einer vergleichbaren derivatefreien Benchmark betragen. Informationen über die
Benchmarks der einzelnen Fonds zum 31. März 2015 finden sich in der folgenden Tabelle:
Fondsname
Benchmark
Zur Messung des Marktrisikos der betreffenden Fonds wird ein differenziertes Messverfahren (relativer Value at Risk / VaR) angewandt. Gemäß der Anforderungen der irischen Zentralbank
Fund Name
Metzler Focus Japan
Reference Benchmarks
100% STOXX Europe Small 200 Price Index
100% MSCI Europe Growth Net TR
100% TOPIX Perf. Index
100% MSCI EFM Europe and CIS IMI Custom Capped Index
100% TOPIX Perf. Index
100% STOXX Europe Small 200 Price Index
100% MSCI - World Index - Net TR
20% MSCI - The World Index- Net TR
80% JPM GBI European unhedged (EUR)
67
Die Berechnung des VaR für die Fonds erfolgt unter Anwendung folgender quantitativen Standards :
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
Das angewandte Berechnungsmodell ist die historische Simulation;
Das Konfidenzniveau beträgt zumindest 99 %;
Die Haltedauer beträgt 10 Tage;
Der historische Beobachtungszeitraum ist 1 Jahr;
Stresstests werden monatlich durchgeführt und die Ergebnisse vom Manager überwacht. Angemessene Stresstests werden zur Messung aller potenziellen größeren Abwertungen
des Fondsvermögens eingesetzt, die aus unerwarteten Veränderungen der Risikoparameter resultieren. So werden potenzielle Situationen analysiert, in denen ein Einsatz von
Derivaten zu Verlusten führen könnte; und
(vi)
Rückvergleiche (Backtests) werden täglich durchgeführt. Hierbei wird das vom Risikomodell errechnete potenzielle Marktrisiko mit der tatsächlichen Veränderung der
Fondsbewertung verglichen. Die Ergebnisse werden vom Manager überwacht.
Der VaR ist ein wichtiges Instrument zur Messung von Marktrisiken, die Annahmen, von denen das Modell ausgeht, beinhalten aber unter anderem folgende Einschränkungen:
• Eine Haltedauer von 10 Tagen setzt voraus, dass es möglich ist innerhalb dieses Zeitraums Vermögenswerte abzusichern oder zu verkaufen. Das könnte aber für bestimmte hochilliquide
Vermögenswerte oder in Situationen besonders starker Marktilliquidität nicht möglich sein.
• Ein Konfidenzniveau von 99 % spiegelt nicht mögliche darüber hinausgehende Verluste, d.h. das Modell beinhaltet eine 1%ige Wahrscheinlichkeit, dass Verluste über den VaR
hinausgehen könnten.
• Der VaR wird täglich per Tagesende berechnet und beinhaltet nicht die Risiken, die sich für bestimmte Vermögenswerte im Laufe eines Handelstages ergeben könnten.
• Die Verwendung historischer Daten als Grundlage für die Feststellung möglicher zukünfitger Ergebnisse könnte nicht immer alle möglichen Szenarios abbilden, besonders wenn es sich um
außergewöhnliche Ereignisse handelt.
• Die VaR-Kennzahl hängt von der Position des Fonds und der Volatilität der Marktpreise ab
• Bei unverändertem Volumen/unveränderter Gewichtung des Fonds sinkt der VaR, wenn die Volatilität abnimmt und umgekehrt.
Detaillierte Informationen über die geringste, höchste und durchschnittliche Auslastung des VaR Limits der einzelnen Fonds per Ende des Berichtszeitraums am 31.3.2015 finden sich in der
folgenden Tabelle:
Geringste Auslastung
Höchste Auslastung
Durchschnittliche Auslastung
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
49,21
55,00
52,43
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
34,36
56,73
47,86
68
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
31.3.2015
EUR
43,31
52,36
44,73
30.9.2014
EUR
46,37
51,96
49,14
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
46,68
49,76
48,74
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
45,23
54,21
50,21
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
EUR
31,24
63,19
42,11
30.9.2014
EUR
45,42
65,75
56,73
Geringste Auslastung
Höchste Auslastung
Durchschnittliche Auslastung
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
31.3.2015
EUR
49,97
57,08
53,09
30.9.2014
EUR
44,38
54,97
50,49
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
38,99
63,25
54,66
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
29,55
53,16
40,35
Metzler
Metzler
fonds 90
Metzler
Metzler
31.3.2015
EUR
10,63
21,32
16,84
30.9.2014
EUR
19,00
41,16
27,92
31.3.2015
EUR
8,49
21,18
12,43
30.9.2014
EUR
13,23
23,64
17,81
VaR Analysis
Komparative VaR-Analyse für jeden Fonds zum 31. März 2015 bzw. 30. September 2014:
VaR %
VaR EUR
VaR %
VaR EUR
Metzler
European
Smaller
Companies
Metzler
European
Smaller
Companies
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
Metzler
Japanese
Equity
Fund
Metzler
Japanese
Equity
Fund
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
30.9.2014
31.3.2015
30.9.2014
31.3.2015
30.9.2014
31.3.2015
30.9.2014
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
6,96
7,09
6,33
5,55
7,12
8,38
8,22
6,42
32.339.758
23.935.961
19.717.457
14.825.027
2.694.249
2.477.875
5.288.199
2.675.012
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Metzler
30.9.2014
EUR
8,91
1.503.131
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
6,63
995.763
Metzler
Metzler
fonds 90
31.3.2015
EUR
7,93
1.681.764
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
5,47
1.043.897
31.3.2015
EUR
1,98
312.117
30.9.2014
EUR
2,35
314.143
31.3.2015
EUR
0,29
183.271
30.9.2014
EUR
0,48
92.985
c) Hebelungsgrad
Zum Ende des Berichtszeitraums am 31.3.2015 wurden für die einzelnen Fonds im Detail folgende Hebelungsgrade festgestellt:
Hebelungsgrad per Jahresende
Maximaler Hebelungsgrad
Durchschnittlicher Hebelungsgrad
Metzler
European
Smaller
Companies
Metzler
European
Smaller
Companies
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
Metzler
Japanese
Equity
Fund
Metzler
Japanese
Equity
Fund
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
EUR
-
30.9.2014
EUR
15,23
-
31.3.2015
EUR
15,34
-
30.9.2014
EUR
-
31.3.2015
EUR
-
30.9.2014
EUR
-
31.3.2015
EUR
-
30.9.2014
EUR
-
69
Hebelungsgrad per Jahresende
Maximaler Hebelungsgrad
Durchschnittlicher Hebelungsgrad
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
Metzler
Metzler
fonds 90
31.3.2015
30.9.2014
31.3.2015
30.9.2014
31.3.2015
EUR
-
EUR
-
EUR
-
EUR
-
EUR
73,00
87,77
75,23
Metzler
Metzler
30.9.2014
31.3.2015
30.9.2014
EUR
70,67
81,95
68,72
EUR
3,06
33,66
13,47
EUR
22,52
25,45
9,15
Die Hebelung der Fonds durch Derivate wird täglich auf Basis der Summe der Nominalwerte berechnet. Diese Berechnungsmethode beruht auf der einfachen Addition aller Nominalwerte
und erlaubt keine Gegenrechnung von Long und Short Positionen. Die Hebelung wird demzufolge berechnet auf Basis des Werts von Anlagen (übertragbare Wertpapiere und Derivate), der
über den Nettoinventarwert des Fonds im Jahresverlauf hinausgeht.
d) Währungsrisiko
Ein Teil des Fondsvermögens lautet auf eine andere Währung als den Euro, die Basiswährung der Gesellschaft, das Nettovermögen und die Gesamterträge können also
Währungsschwankungen ausgesetzt sein.
Das Währungsrisiko per 31. März 2015 und per 30. September 2014 stellte sich wie folgt dar:
Fonds
Währung
CHF
DKK
GBP
NOK
SEK
USD
Summe
CHF
DKK
GBP
NOK
SEK
USD
Nichtmonetäre
Vermögenswerte
Monetäre
Vermögenswerte/
(Verbindlichkeiten)
Gesichert Nicht Gesichert
31.3.2015
EUR
31.3.2015
EUR
31.3.2015
EUR
22.995.216
6.103.805
152.065.385
24.116.432
9.316.311
214.597.149
238.232
377.216
10.816
13.922
(44.149)
596.037
45.149.629
12.167.266
68.345.554
22.744.386
-
342.688
16.445
278.480
1.494
(1.644.402)
(31.168)
70
Nichtmonetäre
Vermögens-werte
Monetäre
Vermögenswerte/
(Verbindlichkeiten)
Gesichert
Nicht Gesichert
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
30.9.2014
EUR
30.9.2014
EUR
30.9.2014
EUR
-
23.233.448
6.103.805
152.442.601
24.127.248
9.330.233
(44.149)
215.193.186
12.797.274
4.276.224
95.951.790
16.819.597
8.327.540
138.172.425
206.038
(2.410.998)
11.885
(67.742)
(38.047)
(2.298.864)
-
13.003.312
4.276.224
93.540.792
16.831.482
8.259.798
(38.047)
135.873.561
-
45.492.317
12.183.711
68.624.034
1.494
21.099.984
(31.168)
35.379.862
17.444.752
54.820.633
15.738.561
-
(4.534)
17.875
1.592
191
(24.748)
-
35.375.328
17.444.752
54.838.508
1.592
15.738.752
(24.748)
Summe
JPY
USD
Summe
CZK
GBP
PLN
RON
TRY
USD
Summe
Metzler Focus Japan
JPY
USD
Summe
CHF
DKK
GBP
NOK
SEK
USD
Summe
AUD
CAD
CHF
GBP
HKD
JPY
USD
Summe
CHF
GBP
HKD
JPY
USD
Summe
148.406.835
(1.036.463)
-
147.370.372
123.383.808
(9.624)
-
123.374.184
36.783.040
36.783.040
1.119.422
(13.013)
1.106.409
-
37.902.462
(13.013)
37.889.449
28.798.791
28.798.791
809.974
(9.184)
800.790
-
29.608.765
(9.184)
29.599.581
1.909.929
803.407
13.750.387
1.928.881
10.699.921
29.970.764
59.063.289
(23.918)
(23.918)
-
1.909.929
803.407
13.750.387
1.928.881
10.699.921
29.946.846
59.039.371
1.459.165
1.953.953
10.961.184
1.935.747
4.167.046
16.584.036
37.061.131
(122.056)
221.051
(33.592)
65.403
-
1.459.165
1.953.953
10.839.128
1.935.747
4.388.097
16.550.444
37.126.534
21.007.386
21.007.386
279.942
(4.393)
275.549
-
21.287.328
(4.393)
21.282.935
16.613.427
16.613.427
325.649
(3.011)
322.638
-
16.939.076
(3.011)
16.936.065
243.352
4.904.620
1.318.048
1.353.294
7.819.314
8.448
(62.283)
(3.379)
(57.214)
-
243.352
4.913.068
1.255.765
1.353.294
(3.379)
7.762.100
196.967
99.544
2.540.189
926.439
1.905.095
5.668.234
11.757
(3.181)
8.576
-
196.967
99.544
2.551.946
926.439
1.905.095
(3.181)
5.676.810
13.002
2.647
(1.831)
11.535
23.250
14.604
4.603
67.810
34.260
37.537
49.571
44.973
122.427
87.785
203.625
580.178
-
47.262
40.184
47.740
56.508
145.677
102.389
208.228
647.988
5.176
(5.474)
3.314
(10.902)
(42.103)
38.565
(27.077)
(38.501)
15.917
15.643
56.952
58.029
90.053
58.483
186.139
481.216
-
21.093
10.169
60.266
47.127
47.950
97.048
159.062
442.715
(556)
(311)
7.476
2.182
(2.959)
5.832
36.703
23.471
53.350
114.273
120.307
348.104
-
36.147
23.160
60.826
116.455
117.348
353.936
414
(1.867)
(6.015)
7.440
(2.505)
(2.533)
10.931
7.398
12.935
35.544
49.595
116.403
-
11.345
5.531
6.920
42.984
47.090
113.870
Das Währungsrisiko der einzelnen Teilfonds wird täglich aktiv von den Investmentmanagern gesteuert, die Länder- und Währungsallokation jedes Portfolios wird überprüft und eventuell
angepasst unter Berücksichtigung der Anlageziele der einzelnen Fonds und im besten Interesse der Anteilseigner. Der Verwaltungsrat prüft maßgebliche Währungsrisiken in seinen
vierteljährlichen Sitzungen.
71
e) Zinsrisikoprofil der Vermögenswerte
Die Gesellschaft ist mit ihren Anlagen und Cashflows den Risiken durch marktbedingte Zinsschwankungen ausgesetzt.
Alle Teilfonds ausgenommen Metzler Wertsicherungsfonds 90 und Metzler Wertsicherungsfonds 98
Zum Berichtsstichtag besteht das Portfolio im Wesentlichen von Finanzinstrumenten der Teilfonds Metzler European Smaller Companies, Metzler European Growth, Metzler Japanese Equity
Fund, Metzler Eastern Europe, Metzler Focus Japan, Metzler Small and Micro Cap aus Aktien und ist demzufolge unverzinslich. Alle überschüssigen Kassebestände werden von der
Depotbank gehalten und zu kurzfristigen Marktzinssätzen angelegt. Folglich sind diese Fonds nur sehr beschränkt marktbedingten Zinsrisiken ausgesetzt.
Am Ende des Berichtszeitraums war der Teilfonds Metzler Wertsicherungsfonds 90 in mittel- und langfristigen Anleihen, und Futures investiert. Zum Berichtsstichtag waren die Investitionen
des Fonds in Futures nicht verzinslich. Alle überschüssigen Kassebestände werden von der Depotbank gehalten und zu kurzfristigen Marktzinssätzen investiert. Folglich sind diese
Investitionen des Fonds in Futures und Kasse nur sehr beschränkt marktbedingten Zinsrisiken unterlegen. Die sonstigen Anlagen des Fonds am Ende der Berichtsperiode waren mittel- und
langfristige festverzinsliche Anleihen, folglich unterliegt der Fonds marktbedingten Zinsrisiken wie folgt:
Umlaufvermögen
Rentenpapiere
Derivate
Bankguthaben
Debitoren
Unter 1 Jahr
31.3.2015
EUR
1–5 Jahre
31.3.2015
EUR
Nicht verzinst
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Unter 1 Jahr
30.9.2014
EUR
1–5 Jahre
30.9.2014
EUR
Nicht verzinst
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
3.905.534
1.911.908
5.817.442
9.875.310
9.875.310
103.983
8.066
112.050
13.780.844
103.983
1.911.908
8.066
15.804.801
2.202.722
1.347.982
3.550.704
9.869.529
9.869.529
59.726
89.193
148.919
12.072.251
59.726
1.347.982
89.193
13.569.152
-
-
12.812
28.529
41.341
12.812
28.529
41.341
-
-
87.738
106.241
193.979
87.738
106.241
193.979
5.817.442
9.875.310
3.550.704
9.869.529
Verbindlichkeiten mit Ausnahme von
einlösbaren Anteilen
Derivate
Kreditoren
Zinsänderungsrisiken unterliegender
Am Ende des Berichtszeitraums war der Teilfonds Metzler Wertsicherungsfonds 98 in mittel- und langfristigen Anleihen, Devisentermingeschäften, und Futures investiert. Zum
Berichtsstichtag waren die Investitionen des Fonds in Devisentermingeschäften und Futures nicht verzinslich. Alle überschüssigen Kassebestände werden von der Depotbank gehalten und
zu kurzfristigen Marktzinssätzen investiert. Folglich sind diese Investitionen des Fonds in Devisentermingeschäften und Futures und Kasse nur sehr beschränkt marktbedingten Zinsrisiken
unterlegen. Die sonstigen Anlagen des Fonds am Ende der Berichtsperiode waren mittel- und langfristige festverzinsliche Anleihen, folglich unterliegt der Fonds marktbedingten Zinsrisiken
wie folgt:
72
Umlaufvermögen
Rentenpapiere
Derivate
Bankguthaben
Debitoren
Verbindlichkeiten mit Ausnahme von
einlösbaren Anteilen
Derivate
Kreditoren
Zinsänderungsrisiken unterliegender
Unter 1 Jahr
31.3.2015
EUR
1–5 Jahre
31.3.2015
EUR
Nicht verzinst
31.3.2015
EUR
Summe
31.3.2015
EUR
Unter 1 Jahr
30.9.2014
EUR
1–5 Jahre
30.9.2014
EUR
Nicht verzinst
30.9.2014
EUR
Summe
30.9.2014
EUR
5.110.741
10.449.797
-
49.068.642
-
97.398
41.997
54.179.383
97.398
10.449.797
41.997
1.347.133
-
17.880.527
-
33.824
20.572
17.880.527
33.824
1.347.133
20.572
15.560.538
49.068.642
139.394
64.768.575
1.347.133
17.880.527
54.396
19.282.056
15.560.538
49.068.642
3.826
1.567.721
1.571.547
3.826
1.567.721
1.571.547
1.347.133
17.880.527
10.387
28.168
38.555
10.387
28.168
38.555
f) Liquiditätsrisiko
Unter Liquiditätsrisiken ist das Risiko zu verstehen, dass Schwierigkeiten bei der Rückzahlung von Verbindlichkeiten auftreten können. Im Verkaufsprospekt der Gesellschaft ist vorgesehen,
dass Anteile täglich ausgegeben und zurückgegeben werden können. Demzufolge unterliegt die Gesellschaft dem Liquiditätsrisiko, zu jedem Zeitpunkt Rücknahmeanträge von Anteilseignern
bedienen zu können. Die Vermögenswerte der Gesellschaft werden als liquide angesehen, da sie sich zeitnah veräußern lassen, wenn Kassebestände für die Bedienung von Rücknahmen
oder die Zahlung von Auslagen notwendig werden. Die Rücknahmepolitik der Gesellschaft sieht einen 3-Tages-Settlementzyklus für alle Teilfonds vor – davon ausgenommen sind der
Metzler Japanese Equity Fund und der Metzler Focus Japan, für diese Fonds gilt ein 4-Tages-Settlementzyklus. Rücknahmeanträge für den European Small and Micro Cap müssen vier Tage
vor dem Handelstag eingereicht werden, damit der Investmentmanager ausreichend Zeit hat, so viele Positionen wie zur Erreichung des Rücknahmebetrags nötig zu liquidieren. Der übliche
Settlementzyklus danach beträgt 3 Tage. Diese Settlementzyklen sind nach Ermessen der Verwaltungsratsmitglieder der Gesellschaft im Einklang mit den gültigen Rücknahmebedingungen.
Im Einklang mit den Bestimmungen des Verkaufsprospektes der Gesellschaft kann dieser Zyklus auf bis zu 15 Tage ausgedehnt werden, darüber hinaus ist vorgesehen, dass der Manager
an einem Handelstag nicht mehr als 10 % der Anteile eines Teilfonds zurücknehmen muss. Sollten die Rücknahmeanträge diese Grenze übersteigen, können sie anteilig herabgesetzt
werden. Die Investmentmanager kontrollieren die Liquiditätsreserven der einzelnen Teilfonds täglich und veranlassen, wenn notwendig, entsprechende Schritte, um die
Liquiditätsanforderungen erfüllen zu können. Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft bestehen aus einlösbaren, gewinnberechtigten Anteilen, kurzfristigen Verbindlichkeiten und
Abgrenzungsposten, die innerhalb eines Jahres zahlbar sind. Vertragliche Laufzeiten der offenen Verbindlichkeiten am Ende der Berichtsperiode stellen sich wie folgt dar:
Unter 1 Monat
Verbindlichkeiten aus Wertpapieren
Aufgelaufene Gebühren
Verbindlichkeiten aus offenen Indexfutures
Einlösbare, gewinnberechtigte Fondsanteile
1 bis unter 3 Monate
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
31.3.2015
EUR
569.006
1.249.659
464.651.692
466.470.357
6.895.086
1.083.925
337.768.451
345.747.462
53.732
53.732
49.453
49.453
73
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
30.9.2014
EUR
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
1.655.545
849.967
311.492.208
313.997.720
1.595.174
793.830
267.276.518
269.665.522
253.900
118.368
37.840.578
38.212.846
297.727
105.760
29.565.383
29.968.870
618
114.630
64.333.327
64.448.575
4.457
117.218
41.698.684
41.820.359
31.168
31.168
26.798
26.798
13.013
13.013
9.943
9.943
23.032
23.032
30.035
30.035
3 Monate bis unter 1 Jahr
Summe
Unter 1 Monat
Summe
Unter 1 Monat
Summe
2.051.541
2.051.541
540.151
540.151
9.288
9.288
10.741
10.741
468.575.630
Metzler
Focus
Japan
346.337.066
Metzler
Focus
Japan
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
314.038.176
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
269.703.061
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
70.470
21.207.611
21.278.081
106.129
61.147
16.866.376
17.033.652
755.573
63.468
19.084.037
19.903.078
4.432
4.432
3.067
3.067
7.590
7.590
8.439
8.439
10.176
10.176
8.438
8.438
10.175
10.175
38.234.298
29.988.989
Metzler
Metzler
fonds 90
64.480.045
Metzler
41.860.569
Metzler
31.3.2015
EUR
30.9.2014
EUR
31.3.2015
EUR
31.3.2015
EUR
6.960
65.788
15.028.347
15.101.095
17.941
15.763.460
15.781.401
79.591
14.835
13.375.173
13.469.599
1.510.694
44.582
63.197.028
64.752.304
16.654
19.243.501
19.260.155
4.248
4.248
4.064
4.064
2.149
12.812
14.961
1.639
87.738
89.377
7.855
3.826
11.681
1.905
10.387
12.292
9.610
9.610
7.590
7.590
9.610
9.610
8.439
8.439
10.176
10.176
7.590
7.590
9.609
9.609
21.290.103
17.046.329
19.914.916
15.114.769
15.804.801
13.569.152
64.771.575
19.282.056
Summe
31.3.2015
Summe
30.9.2014
EUR
EUR
4.745.336
2.529.085
997.569.941
1.004.844.362
8.985.124
2.259.157
740.822.433
752.066.714
139.629
16.638
156.267
126.904
98.125
225.029
2.108.915
2.108.915
610.248
610.248
1.007.109.544
752.901.991
74
g)
Kreditrisiken
Kreditrisiken bestehen dann, wenn Verluste auftreten, die durch Vertragsverstoß einer Gegenpartei verursacht wurden. Die Gesellschaft unterliegt solchen Kreditrisiken gegenüber
Handelspartnern für Devisenterminkontrakte, Optionen und Futures. Auch bestehen Kreditrisiken für die Gesellschaft gegenüber Emittenten von Schuldverschreibungen und mit
Handelspartnern von Aktien und Investmentvermögen. Zusätzliche Kreditrisiken entstehen für Kassepositionen, die bei Kreditinstituten angelegt werden.
Alle Teilfonds der Gesellschaft unterliegen einem Kreditrisiko gegenüber Parteien, mit denen Aktien und Investmentvermögen gehandelt werden. Transaktionen in solchen
Finanzinstrumenten werden üblicherweise gegen Lieferung abgeschlossen bzw. gezahlt oder über ein dem jeweiligen Markt angemessenes Clearingsystem abgerechnet. Das Ausfallrisiko
wird nicht als wesentlich angesehen, da die Lieferung verkaufter Wertpapiere grundsätzlich erst dann stattfindet, wenn die Verwahrstelle der Gesellschaft die Zahlungsbestätigung erhalten
hat. Zahlungen für Käufe erfolgen ebenfalls grundsätzlich erst nach Erhalt einer Lieferungsbestätigung der Stücke seitens der Verwahrstelle. Die Transaktion wird nicht ausgeführt, wenn eine
der beteiligten Parteien die geforderten Bestätigungen nicht beibringt.
Die Fonds Metzler Emerging Markets Risk Control, Metzler Euro Corporates Short Term, Metzler Wertsicherungsfonds 90 und Metzler Alpha Strategies unterliegen Kreditrisiken gegenüber
der Emittenten von Anleihen, die vom Fonds erworben werden. Zur Minimierung dieses Risikos erwarb der Investmentmanager überwiegend Staatsemissionen mit einem Rating von AAA,
AA, A, BBB und BB. Der Fonds geht auch Kreditrisiken gegenüber Gegenparteien ein, mit denen Derivate gehandelt werden, wenn die mit den Vermögenswerten und Kassepositionen
verbundenen Rechte des Fonds aufgrund von Konkurs oder Insolvenz der Gegenparteien Verzögerungen oder Beschränkungen unterworfen werden. Die Gegenpartei, mit den der Fonds
zurzeit solche Derivate handelt, ist JPMorgan.
Im Wesentlichen werden alle Wertpapiere der Gesellschaft treuhänderisch von der Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Limited („die Verwahrstelle“) verwahrt, deren
Muttergesellschaft BBH & Co. zurzeit das Fitch-Rating A+ hat (30. September 2014: A+). Die Vermögenswerte werden in separaten Konten für jeden Teilfonds verwaltet (im Einklang mit den
Bestimmungen der OGAW-Gesetze), was das Kreditrisiko der Wertpapierverwahrung reduziert. Die Gesellschaft geht auch Kreditrisiken gegenüber Kreditinstituten ein, bei denen sie Gelder
anlegt. Als Tagesgeld angelegte Kassepositionen aller Teilfonds werden bei anerkannten und renommierten Kreditinstituten gehalten, die in der Liste der Kreditinstitute aufgeführt sind, bei
denen die Verwahrstelle solche Tagesgeldeinlagen tätigt. Es wurde vereinbart, dass die Verwahrstelle oder ihre Vertreter angemessene Bemühungen unternehmen, um zu verhindern, dass
mehr als 15 % des Nettoinventarwerts eines Teilfonds als Tagesgeld bei einem einzigen Kreditinstitut angelegt werden.
Der Investmentmanager analysiert die Konzentration von Krediten auf Grundlage der Gegenparteien der von der Gesellschaft gehaltenen Vermögenswerte und strukturiert das Portfolio nach
den aufsichtsrechtlichen Richtlinien der Kreditrisikodiversifizierung. Details über die Gegenparteien gegenüber denen die Gesellschaft Kreditrisiken ausgesetzt ist, werden in der
Vermögensaufstellung und -entwicklung der einzelnen Fonds dargestellt. Das maximale Kreditrisiko der Gesellschaft zum Jahresende lässt sich am besten mit den vorgetragenen Beträgen
der Vermögenswerte darstellen, die in der Aufstellung des Nettofondsvermögen enthalten sind. Zum Berichtsstichtag waren folgende Vermögenswerte der Gesesllschaft Kreditrisiken
ausgesetzt (siehe auch Anmerkung 6):
Anleihen mit AAA-Rating
Anleihen mit AA-Rating
Nicht geratete Anleihen
Forderungen aus Wertpapieren/ verkauften Fondsanteilen
Forderungen aus offenen Futuregeschäften
Marginkonto
Bankguthaben
Metzler
European
Smaller
Companies
31.3.2015
EUR
3.062.745
99.418
212.769
6.825.240
10.200.172
Metzler
European
Smaller
Companies
30.9.2014
EUR
1.844.678
1.731.563
271.623
13.562.555
17.410.419
75
Metzler
European
Growth
Metzler
European
Growth
31.3.2015
EUR
34.353
353.403
3.572.652
3.960.408
30.9.2014
EUR
1.975.225
17.817
7.777.515
9.770.557
Metzler
Japanese
Equity
Fund
31.3.2015
EUR
256.270
283.834
911.153
1.451.257
Metzler
Japanese
Equity
Fund
30.9.2014
EUR
313.556
196.825
679.817
1.190.198
Metzler
Eastern
Europe
Metzler
Eastern
Europe
31.3.2015
EUR
91.763
91.763
30.9.2014
EUR
313.787
126.658
1.049.203
1.489.648
Marginkonto
Bankguthaben
Marginkonto
Bankguthaben
Metzler
Focus
Japan
Metzler
Focus
Japan
31.3.2015
EUR
135.862
-
30.9.2014
EUR
120.965
102.326
-
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
31.3.2015
EUR
9.203
-
Metzler
European
Small
and
Micro
Cap
30.9.2014
EUR
15.188
12.389
-
146.855
282.717
209.611
432.902
902.114
911.317
1.338.975
1.366.552
Summe
31.3.2015
EUR
34.635.589
11.786.005
21.538.634
3.062.745
469.632
201.381
1.077.834
227.828
23.554.210
96.553.858
Summe
30.9.2014
EUR
12.518.457
6.516.907
10.917.414
1.844.678
4.495.878
93.550
642.710
29.787
27.283.004
64.342.385
Metzler
Metzler
fonds 90
Metzler
Metzler
31.3.2015
EUR
5.056.616
3.911.094
4.813.134
103.983
136.948
30.9.2014
EUR
4.354.635
3.912.103
3.805.513
79.591
59.726
14.607
31.3.2015
EUR
29.578.973
7.874.911
16.725.500
25.594
97.398
90.880
30.9.2014
EUR
8.163.822
2.604.804
7.111.901
33.824
15.180
2.048.856
16.070.631
1.333.375
13.559.550
9.055.577
63.448.833
1.331.953
19.261.484
14. Derivate
In der Berichtsperiode wurden zum Zwecke eines effizienten Portfoliomanagements Futuresgeschäfte abgeschlossen. Am Berichtsstichtag hatte die Gesellschaft folgende offene Positionen:
Futuregeschäfte - 31.3.2015
Fonds /
Bezeichnun
g
Anzahl Typ
Kontrakte
Währung
Kurs
Fälligkeit
Kontrahent
Nicht realisierte
Gewinne/
(Verluste) am
Ende des Jahres
Hang Seng Index Futures 04.15
Ten-Year Commonw. Treas. Bonds Futures 06.15
ESTX 50 Index Futures 06.15
8 Long
9 Long
28 Long
HKD
AUD
EUR
24465 30.04.2015
130,6439 16.06.2015
3586,0714 22.06.2015
76
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
23.250
13.002
12.580
Euro-Bund-Future (8,5-10,5 Jahre) 'langfristig' 06.15
Euro-BOBL-Future (4,5-5,5) Jahre 06.15
Swiss Market Index (SMI) Futures 06.15
E-Mini S&P 500 Index Futures 06.15
FTSE 100 Index Futures 06.15
Tokyo Stock Price Index Futures 06.15
10-Year Gov. of Canada Bond Futures 06.15
Five-Year U.S. Treasury Notes Futures 07.15
Ten-Year U.S. Treasury Notes Futures 06.15
Long Gilt Futures (No.7) 06.15
4
10
6
30
5
15
8
14
7
4
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
EUR
EUR
CHF
USD
GBP
JPY
CAD
USD
USD
GBP
156,69
129,18
9032,8333
2068,0633
6738,1
1530,96
142,29
119,5
128,0547
118,525
09.06.2015
09.06.2015
22.06.2015
22.06.2015
22.06.2015
12.06.2015
22.06.2015
01.07.2015
22.06.2015
29.06.2015
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
8.280
2.500
(1.831)
(10.214)
(767)
14.604
2.647
9.267
5.550
12.302
91.171
91.171
Hang Seng Index Futures 04.15
ESTX 50 Index Futures 06.15
Euro-Bund-Future (8,5-10,5 Jahre) 'langfristig' 06.15
Euro-BOBL-Future (4,5-5,5) Jahre 06.15
Swiss Market Index (SMI) Futures 06.15
E-Mini S&P 500 Index Futures 06.15
FTSE 100 Index Futures 06.15
Tokyo Stock Price Index Futures 06.15
BTP Futures (8,5-12 Jahre) 06.15
Long Term Euro OAT Futures (8,5-10,5 Jahre) 06.15
3
11
20
16
2
11
2
6
17
14
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
HKD
EUR
EUR
EUR
CHF
USD
GBP
JPY
EUR
EUR
24534
3589,2727
157,0675
129,2063
9030
2066,5273
6738,25
1538,8167
139,3712
154,2521
30.04.2015
22.06.2015
09.06.2015
09.06.2015
22.06.2015
22.06.2015
22.06.2015
12.06.2015
09.06.2015
09.06.2015
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
7.476
4.590
33.850
3.580
(556)
(2.959)
(311)
2.182
20.550
25.170
93.572
93.572
Futuregeschäfte - 30.9.2014
Fonds /
Bezeichnun
g
Anzahl Typ
Kontrakte
Währung
Kurs
Fälligkeit
Kontrahent
Nicht realisierte
Gewinne/
(Verluste) am
Ende des Jahres
10-YEAR TREAS.NOTE FUT. 12.14
10-YR CANADIAN GOV.BD.FU. 12.14
5-YEAR US.TREAS.NOTE FUT. 01.15
LONG GILT FUTURES (NO.7) 12.14
TEN-Y. CMWLTH TREAS.BD F. 12.14
7
7
13
36
35
8
3
7
7
4
8
8
14
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
USD
CAD
USD
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
HKD
GBP
CHF
AUD
JPY
125,5759
136,5841
118,7001
1.977,6708
3.206,6286
127,5500
149,1000
6.751,1429
24.000,0000
112,7150
8.787,0000
119,8662
1.288,3286
77
22.12.2014
19.12.2014
02.01.2015
22.12.2014
22.12.2014
09.12.2014
09.12.2014
22.12.2014
31.10.2014
30.12.2014
22.12.2014
16.12.2014
12.12.2014
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
(5.183)
(5.474)
(4.552)
(17.342)
5.730
2.960
1.800
(13.084)
(42.104)
2.182
3.314
5.176
38.565
(28.012)
BTP FUTURES 12.14
LONG TERM EURO OAT FUTURE 12.14
9
6
9
10
10
1
1
8
1
3
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
Long
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
GBP
HKD
EUR
CHF
JPY
129,5422
1.976,0500
3.200,0000
127,5560
148,9340
6.751,0000
24.000,0000
143,2300
8.787,0000
1.292,1333
09.12.2014
22.12.2014
22.12.2014
09.12.2014
09.12.2014
22.12.2014
31.10.2014
09.12.2014
22.12.2014
12.12.2014
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
JPMorgan
8.440
(2.505)
2.070
3.640
7.660
(1.867)
(6.015)
4.160
414
7.440
23.437
15. Wechselkurse
Am Ende des Berichtszeitraums wurden folgende Wechselkurse zum Euro zugrunde gelegt:
Währung
Australischer Dollar
Britisches Pfund Sterling
Dänische Krone
Hongkong Dollar
Kanadischer Dollar
Neue Rumänische Leu
Neuseeland Dollar
Norwegische Krone
Rand
Schwedische Krone
Schweizer Franken
Südkoreanischer Won
Tschechische Krone
Türkische Lira
US Dollar
Yen
Zloty
Währung
Code
AUD
GBP
DKK
HKD
CAD
RON
NZD
NOK
ZAR
SEK
CHF
KRW
CZK
TRY
USD
JPY
PLN
Devisenkurs
31.3.2015
1,4059
0,7235
7,4707
8,3267
1,3748
4,4143
1,4322
8,6555
13,0129
9,2622
1,0432
1.191,5494
27,5560
2,7886
1,0740
128,7995
4,0721
Devisenkurs
30.9.2014
1,4437
0,7792
7,4440
9,8093
1,4118
4,4123
1,6207
8,1135
14,2725
9,1061
1,2071
1.333,0446
27,5070
2,8813
1,2633
138,5722
4,1762
16. Soft-Commission-Vereinbarungen
Während dieser und der vorhergehenden Berichtsperiode bestanden keine Soft-Commission-Vereinbarungen.
17. Art der Kapitalanlagen
Bei allen am Ende des Berichtszeitraums gehaltenen Kapitalanlagen handelt es sich um übertragbare Wertpapiere, die auf einem anerkannten Markt notiert sind oder gehandelt werden.
18. Änderungen des Verkaufsprospekts
Während des Berichtszeitraums gab es keine Änderungen zum Verkaufsprospekt.
78
19. Getrennte Haftung
Die Gesellschaft ist als Umbrellafonds mit getrennter Haftung der Teilfonds strukturiert, jeder Fonds haftet ausschließlich für seine eigenen Verbindlichkeiten und trägt keine Haftung für die
Verbindlichkeiten anderer Teilfonds.
20. Ereignisse seit Bilanzstichtag
Im Bericht der Verwaltungsratsmitglieder auf Seite 4 werden detaillierte Informationen über alle maßgeblichen Ereignisse seit dem Bilanzstichtag gegeben.
21. Weitere Informationen
In der Schweiz werden die Nettoinventarwerte der Anteile an den zum Vertrieb zugelassenen Teilfonds (mit der Anmerkung „exklusive Kommissionen“) gemeinsam am jeweiligen Handelstag,
jedoch mindestens zwei Mal pro Monat am Mittwoch der ersten und dritten Woche des Monats auf www.fundinfo.com veröffentlicht. Außerdem stehen diese Angaben bei den
Geschäftsstellen des schweizerischen Vertreters zur Verfügung.
Exemplare der geprüften Jahresberichte und der ungeprüften Halbjahresberichte sowie Exemplare des Teilprospekts, der Wesentlichen Informationen für Anleger (KIID), und der
Gründungsurkunde und Satzung sind kostenlos auf Deutsch und Englisch beim Vertreter und der Zahlstelle erhältlich.
Nähere Informationen zu den genutzten elektronischen Medien geben bei Bedarf der Manager oder sein bevollmächtigter Vertreter. Wenn Zeichnungs- und Rücknahmepreise über
elektronische Medien veröffentlicht werden, werden diese regelmäßig aktualisiert.
Eine Liste der Veränderungen des Wertpapierbestandes steht dem Anleger kostenlos zur Verfügung beim Vertreter und der Zahlstelle in der Schweiz.
Sämtliche Informationen, die in der Schweiz dem Anteilseigner zur Verfügung stehen, werden auch beim Vertreter und Zahlstelle für die Schweiz zur Verfügung gehalten.
79
Management und Administration
Eingetragener Sitz der Gesellschaft
1 Guild Street
Kilmore House
Spencer Dock
North Wall Quay
Dublin 1
Irland
Verwaltungsrat
Robert Burke (unabhängiges Verwaltungsratsmitglied)
Frank-Peter Martin
Rainer Matthes (abestellt am 13. Mai 2015)
Keith Milne
Damien Owens
Andreas Schmidt (zurückgetreten am 31. März 2015)
Joachim Treppner (abestellt am 6. Mai 2015)
Gerhard Wiesheu
Deirdre Yaghootfam
Manager and Administrator
Metzler Ireland Limited
Kilmore House
Spencer Dock
North Wall Quay
Dublin 1
Irland
Investmentmanager
des Metzler Japanese Equity Fund
Shiodome Shiba-Rikyu Bldg.
T&D Asset Management, Co. Ltd.
1-2-3 Kaigan,
Minato-ku
Tokyo 105-0022
Japan
Investmentmanager
des Metzler Focus Japan
Nissay Asset Management Corporation
1-6-6 Marunocuhi
Chiyoda-ku
Tokyo 100-8219
Japan
Investmentmanager aller Fonds außer
Metzler Japanese Equity Fund und
Metzler Focus Japan
Metzler Asset Management GmbH
Untermainanlage 1
60329 Frankfurt am Main
Deutschland
Gesellschaftssekretär
Robert Burke
Riverside One
Sir John Rogerson's Quay
Dublin 2
Irland
Rechtsberater
McCann FitzGerald Solicitors
Riverside One
Sir John Rogerson's Quay
Dublin 2
Irland
Rechtsberater in der Schweiz
Lustenberger Rechtsanwälte
Wiesenstrasse 10 / P.O Box 1073
CH-8032 Zurich,
Switzerland
Vertreterin und Zahlstelle in der Schweiz
RBC Investor Services Bank S.A.
Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich
Badenerstrasse 567
Postfach 1292
CH-8048 Zürich
Verwahrstelle
Brown Brothers Harriman Trustee Services (Ireland) Ltd.
Styne House
Upper Hatch Street
Dublin 2
Irland
Unabhängige Wirtschaftsprüfer
KPMG
Chartered Accountants, Statutory Audit Firm
1 Harbourmaster Place
Dublin 1
Irland
80
Berechnung der Total -Expense-Ratio (TER)
TER
TER % (mit Berücksichtigung der
Performancegebühr) %
Teilfonds
Klasse A
Klasse B
Klasse A
Klasse B
Klasse C
Klasse A
Klasse B
Klasse A
Klasse B
Metzler Focus Japan
Klasse A
Klasse A
Klasse B
Klasse A
Klasse B
2.25 %
0.78 %
1.54 %
0.79 %
0.79 %
1.60 %
1.07 %
2.05 %
1.12 %
1.64 %
1.97 %
1.23 %
0.83 %
0.57 %
0.39 %
Diese Kennziffer enthält alle im Zusammenhang mit der Fondsanlage angefallenen Kosten mit Ausnahme der
Transaktionskosten und berechnet sich nach folgender Formel:
TER =
TER
GKn
FV
x 100
Hierfür gilt:
TER: Gesamtkostenquote in Prozent nach BVI-Methode
GKn: Tatsächlich belastete Kosten in Fondswährung (nominal, sämtliche Kosten ohne Transaktionskosten)
FV: Durchschnittliches Fondsvolumen im Berichtszeitraum in Fondswährung
Falls das Sondervermögen im Berichtszeitraum andere Investmentanteile („Zielfonds“) gehalten hat, können weitere Kosten,
Gebühren und Vergütungen auf Ebene des Zielfonds angefallen sein.
81
Glossar
In diesem Rechenschaftsbericht haben die nachfolgend aufgeführten Begriffe die ihnen jeweils
zugewiesene Bedeutungen / Übersetzungen.
Nr.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Englisch
accounting policies
amortised costs
asset
cash flow statement
closing rate
cost
current asset
current liabilities
derecognition (of a financial instrument)
discontinued operation
fair value
FIFO (first-in, first-out)
finance cost
financial asset or financial liability at fair value
through profit or loss
financial assets or liabilities held for trading
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
functional currency
going concern
historical cost
impairment
impairment loss
income
liability
loans and receivables
measurement
monetary assets and liabilities
monetary items
present value
presentation currency
recognition
redemption amount
share transactions
Deutsch
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
fortgeführte Anschaffungskosten
Vermögenswert
Kapitalflussrechnung
Stichtagskurs
Anschaffungs- oder Herstellungskosten
Umlaufvermögen / Kurzfristiger Vermögenswert
Ausbuchen (eines Finazinstrumentes)
Aufgabe von Geschäftsbereichen / Geschäftsfortführung
beizulegender Zeitwert
First-In-First-Out-Prinzip
Finanzierungskosten
ergebniswirksamer finanzieller Vermögenswert oder Verbindlichkeit
Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte oder
Verbindlichkeiten
Funktionalwährung
Unternehmensfortführung
historische Anschaffungs- oder Herstellungskosten
Wertminderung
Wertminderungsaufwand
Einkünfte / Erträge
Verbindlichkeit
Darlehen/Kredite und Forderungen
Bewertung
Monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
monetäre Posten
Barwert
Darstellungs- / Berichtswährung
Verbuchung/Erfassung
Rücknahmebetrag
Geschäfte mit Fonsanteilen
1 IAS bedeutet „International Accounting Standards“, international Rechnungslegungsgrundsätze
2 IFRS bedeutet „International Financial Reporting Standards“, international anerkannter Rechnungslegungsgrundsätze
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Metzler International Investments plc

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