Unternehmenspräsentation

Unternehmenspräsentation
Agenda
1.
Unternehmensdarstellung
2.
Das Management
3.
Produkte und Markt
4.
Finanzen und Ausblick 2013
5.
Strategie
6.
Maßnahmen und Ausblick 2014
7.
Anleihe und Investment Highlights
1
1. Unternehmensdarstellung ­ eterna auf einen Blick
eterna ist einer der führenden europäischen Hemden­
und Blusenhersteller im mittleren und gehobenen Preissegment
Hauptsitz
•
Dreiflüssestadt Passau
Gründungsjahr
•
1863 (150 Jahre eterna)
Geschäftsführung
•
Henning Gerbaulet
•
ca. 345 Mitarbeiter in Deutschland
•
ca. 730 Mitarbeiter in der Produktion / Slowakei
•
Hemden, Blusen, Krawatten, Strick, Accessoires
Mitarbeiter 2012
Produktportfolio
Wholesale­Kunden •
In Deutschland ca. 3.000 und weltweit ca. 5.000 Fachhändler
Retailstores
•
42 eigene Fachgeschäfte und 14 Franchise Stores
Exportländer
•
44
Umsatz 2012
•
95,1 Mio. EUR
2
2. Das Management
Seit Januar 2013 leitet Henning Gerbaulet die
eterna Mode Holding GmbH als geschäftsführender Gesellschafter.
•
Umsetzung des weiteren Ausbaus von eterna unter der Verantwortung eines
Managers mit langjähriger Erfahrung in der Textil­ und Modebranche.
•
Gerbaulet war zuletzt für den Gesamtvertrieb der CBR Gruppe Hannover
verantwortlich, zu der die bekannten Marken „Street One“ und „Cecil“ gehören.
•
1997 bis 2010 war Gerbaulet in verschiedenen Funktionen für den Ratinger
Modekonzern Esprit tätig und verantwortete zuletzt das Europageschäft.
•
Über 16 Jahre Erfahrung im vertikalen Bereich bei Esprit und der CBR Gruppe
Hannover.
•
Gerbaulet bringt umfassende Erfahrungen aus den Bereichen Markenführung,
vertikale Kolletktionsprozesse, Multi Channel Vertrieb und Auslandsexpansion für
die zukünftige Entwicklung der Marke eterna in das Unternehmen ein.
3
2. Das Management
Erfahrene Führungskräfte in der 1. Führungsebene
Marianne Öller
Helmut Kandlbinder
Thomas Schwab
Geschäftsleitung
Produktion, Logistik,
Beschaffung
Geschäftsleitung
Finanzen und Controlling
Geschäftsleitung
Head of Sales National
Christian Spernbauer
Geschäftsleitung
Head of Sales International
Sylvia Scherrer
Florian Graswald
Geschäftsleitung Produkt
und Divisionsmanagement
Leitung E­Commerce
4
3. Produkte und Markt – Das Produktsortiment
Hemden
•
Beschaffung 2012: 3,4 Mio. Hemden (Vorjahr: 3,5 Mio.)
•
Schnittlinien: Comfort Fit, Modern Fit sowie Slim Fit in drei Ärmellängen erhältlich
•
Stilrichtung: Business, Smart Casual und Premium
•
Maßhemden­Linie 1863 (Made­to­Measure)
Blusen
•
Beschaffung 2012: 670.000 Blusen (Vorjahr: 600.000)
•
Schnittlinien: Comfort Fit und Modern Fit
•
Stilrichtung: Business, Smart Casual und Premium
Krawatten und Accessoires
•
Strick, Krawatten und Fliegen aus Baumwolle und Seide
•
Sonstige Accessoires: Einstecktücher, Socken und Manschettenknöpfe
•
Waren aus Handelsgeschäft; Absatz 2012: 173.000 Stück
5
3. Produkte und Markt – Produktfeatures
Überragende Stoffqualität
• swiss+cotton: Verarbeitung und hochwertige Stoffveredelung von
extralangstapeliger Baumwolle durch Schweizer Traditionswebereien,
wodurch eine überragende Stoffqualität erzielt wird.
Nachhaltige Produkte und Werte
• eterna ist der erste Hemden­ und Blusenhersteller weltweit mit ÖkoTex
100 plus Zertifikat und gewährleistet damit bereits seit dem Jahr 2000
Nachhaltigkeit in der Prozesskette.
• Produkte sind prozess­ und humanökologisch nach Öko­Tex Standard
1000 zertifiziert sowie nach Öko­Tex Standard 100 schadstoffgeprüft.
Made in Europe
• Das komplette Blusen und Hemdensegment ist „Made in Europe“.
• Dadurch konstant hohe Qualität in Material und Verarbeitung, Liefersicherheit
und Einhaltung hoher Sozial­ sowie Umweltstandards.
6
3. Produkte und Markt – Auszeichnung und Marktentwicklung
Produkte erneut ausgezeichnet
• Überragende Stoffqualität, Fertigung Made in Europe sowie das
begehrte ÖkoTex 100 plus Zertifikat finden erneut Anerkennung in
der Fachpresse.
• eterna ist TOPMARKE Blusen 2013 der Fachzeitschrift Textil
Wirtschaft (Mai 2013). Dabei ist eterna gleich in sieben Kategorien
Sieger: Lieferleistung, Partnerschaftsleistung, Profitleistung,
Warenleistung, Stilwelt „Business“, Markenleistung und
Gesamtimage.
eterna entwickelt sich besser als der Markt
» Geschäftsentwicklung über Marktdurchschnitt belegt Markenstärke: Umsatz CAGR (2010 –
2012) von +1,7% auf 95,1 Mio. EUR, sowie ein nur leichter Umsatzrückgang von ­1,5% (01­
09/2013) entgegen der Gesamtmarktentwicklung von ­4,5%* bei Hemden und ­8%* bei Blusen.
• Stabile Umsatzbasis durch führende Marktposition und hohe Marktdurchdringung: Marktanteil
von rund 11%* im relevanten Hemdensegment in Deutschland sowie etablierte Vertriebskanäle
und hohe Marktdurchdringung durch insgesamt 5.000 Fachhandelskunden in 44 Ländern sowie
42 eigenen Stores und 14 Franchise­Filialen; Markenbekanntheit bei rund 48%*.
• Exportquote von eterna sukzessiv gesteigert:
31.12.2010: 25,4%
31.12.2011: 28,0%
31.12.2012: 28,7%
30.09.2013: 31,1%
*Quellen: Textilwirtschaft, OC&C analysis, Euromonitor, GfK, Hachmeister und Partner (Marktumsatzrückgang rollierende Betrachtung von 12 Monaten Okt 2012 – Sep 2013)
7
4. Finanzen und Ausblick 2013 ­ Überblick
NewCo
Kauf
eterna Mode GmbH
(eterna Mode Holding GmbH)
•
Leverage­buy­out (LBO) im Jahr 2006
•
Aktivierung des Firmenwertes der eterna Mode GmbH iHv 96,5 Mio. EUR in der Konzernbilanz der eterna
Mode Holding GmbH
•
Nicht liquiditätswirksame Firmenwertabschreibung gemäß HGB iHv ca. 6,4 Mio. EUR p.a. über 15 Jahre (bis
30.09.2013 sind so bereits rd. 47 Mio. Euro auf Konzernebene abgeschrieben). Hohe Profitabilität der
operativen Einzelgesellschaften belegen eternas wirtschaftliche Stärke.
•
Erfolgreiche Umfinanzierung durch mehrfach überzeichnete Anleiheplatzierung in 2012 sowie über
gelungene Aufstockung per Juni 2013. Somit sichere Finanzierung über Anleihe und zwei Hausbanken.
•
Zusätzliche unternehmerische Freiheiten durch Reduzierung der Bankdarlehen auf 5 Mio. EUR eröffnet
höhere Flexibilität und neuen Handlungsspielraum für erfolgreiche Umsetzung der Unternehmensstrategie.
•
Langfristig gesicherte Finanzierung: Rangrücktritt bei Gesellschafterdarlehen und Vereinbarung zu
Kapitalbelassung stärken die Position der Anleihegläubiger
8
4. Finanzen und Ausblick 2013 – Gewinn und Verlustrechnung
TEUR
01.01.­
01.01.­
30.09.2013
30.09.2012
71.330
72.391
­934
1.723
70.396
74.114
957
682
Materialaufwand
­35.288
­37.708
Personalaufwand
­15.566
­14.841
Sonst. Betriebliche Aufwendungen
­12.549
­12.455
Sonstige Steuern
­27
­26
Umgliederung Bankspesen vom
Sonstigen Aufwand in Finanzergebnis
203
166
8.127
9.931
Firmenwertabschreibungen
­4.829
­4.829
Übrige Abschreibungen
­1.701
­1.737
EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern)
1.596
3.367
Finanzergebnis
­4.027
­2.977
Außerordentliches Ergebnis
­1.943
­2.160
­152
­951
­4.526
­2.721
Umsatzerlöse
Bestandsveränderungen
Betriebsleistung
Sonst. Betriebliche Erträge
EBITDA (Ergebnis vor Zinsen,
Steuern und Abschreibungen)
Ertragssteuern
EAT (Ergebnis nach Steuern)
•
Gesamtumsatz per September 2013: ­1,5%
� Inland: TEUR 49.120 (­3,5%)
� Export: TEUR 22.210 (+3,3%)
� Ø Verkaufserlös Hemd: ­0,03 EUR; Bluse: ­0,78 EUR
•
Erfolgreicher Bestandsabbau durch Vermeidung von
Risikoproduktion; Materialaufwandsquote um 0,8%
verbessert (50,1% per 09/2013).
•
Erhöhte operative Kosten durch Eröffnung zusätzlicher
Stores in 2012 sowie intensivierte Vertriebsmaßnahmen.
•
Negatives Finanzergebnis bedingt durch LBO­Effekt aus
2006 (Zinsaufwendungen für Finanzverbindlichkeiten).
•
Konzernjahresfehlbetrag (TEUR ­4.526) im Wesentlichen
durch nicht liquiditätswirksame Abschreibung auf
Firmenwert der eterna Mode GmbH (TEUR ­4.829)
sowie Einmaleffekte (außerordentliches Ergebnis: TEUR
­1.943) hauptsächlich durch Anleiheplatzierung und
Geschäftsführerwechsel beeinflusst.
•
Um Firmenwertabschreibung und außerordentliches
Ergebnis bereinigtes Konzernergebnis: TEUR +2.246
» EBITDA­Marge von 11,4% per September 2013 solide Basis für Schuldendienstfähigkeit
9
4. Finanzen und Ausblick 2013 – Cashflow Übersicht
TEUR
01.01.­31.12.2011
01.01.­31.12.2012
01.01.­30.09.2013
­2.495
­4.672
­4.526
8.999
8.817
6.531
66
­186
71
­921
0
22
­10
­8
­ 2.423
­3.377
437
1.224
­3.383
1.148
4.471
­2.810
3.652
­1.705
­2.337
­574
2.766
­5.147
3.078
153
32
17
­1.552
­2.306
­557
­41
­41
­30
1.155
1.538
2.783
­5.799
­28.358
­22.002
+/­ Ein­ und Auszahlungen aus der Veränderung von Anleihen
0
35.000
20.000
+/­ Ein­ und Auszahlungen aus dem Rückkauf eigener Anteile
0
0
­970
+/­ Ein­ und Auszahlungen aus der Veränderung von Gesellschafterdarlehen
0
0
400
­4.686
8.138
181
Jahresergebnis
+/­ Zu­ und Abschreibungen auf Gegenstände des AV
+/­ Zu­ und Abnahme Rückstellungen
+/­ Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge
+/­ Gewinn/Verlust aus Abgang von Gegenständen des AV
+/­ Zunahme/Abnahme der Vorräte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions­ oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind
+/­ Zunahme/ Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions­ oder Finanzierungstätigkeit
zuzuordnen sind
= Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
­ Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen/
immaterielle Anlagevermögen
= Free Cashflow
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des
Sachanlagevermögens/ immateriellen Anlagevermögens
= Cashflow aus Investitionstätigkeit
+ Kapitalkonsolidierung
+ zahlungsunwirksame Zinsen
+/­ Ein­ und Auszahlungen aus der Veränderung von Finanzkrediten
= Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
» Potenzial für weitere Steigerung des Free Cashflows: Mittelabflüsse von 1,9 Mio. Euro durch Anleiheaufstockung und Geschäftsführerwechsel belasten
den positiven Free Cashflow in 2013 als außerordentliche Einmaleffekte.
10
!
4. Finanzen und Ausblick 2013 – Bilanz Übersicht
in Mio. EUR
Aktiva
100
80
0,3
25,7
3,8
Passiva
0,4
4,6
7,1
65,9
Anlagevermögen
durch
planmäßige
Firmenwertabschreibung
gemäß
HGB
reduziert (per September TEUR 4.829).
•
Standort Passau & Slowakei werthaltiger
Bestand des Anlagevermögens.
•
Verbindlichkeiten bestehen zum über­
wiegenden Teil aus Anleiheverbindlich­
keiten (TEUR 55.000), Bankdarlehen (TEUR
5.000) sowie aus sonstigen Verbindlich­
keiten (TEUR 5.930) und Verbindlichkeiten
aus Lieferungen und Leistungen (TEUR
1.633).
•
Reduzierung der Nettoverschuldung von
73,4 Mio. € per Dezember 2007 auf 51,9
Mio. € per September 2013 (­29%).
•
Wirtschaftliches Eigenkapital iHv 23,7 Mio;
EK­Quote von 24,7%.
•
Liquide Mittel iHv TEUR 7.110 per
30.09.2013 liegen um 3.275 TEUR über
Vorjahresende.
4,7
26,2
60
•
67,6
40
68,2
62,2
20
31.12.2012
30.09.2013
Rechnungsabgrenzungsposten
und aktive latente Steuer
Umlaufvermögen ohne Cash
Cash
Anlagevermögen
27,6
23,7
31.12.2012
30.09.2013
Passive latente Steuern und
Rückstellungen
Verbindlichkeiten
wirtschaftliches Eigenkapital
11
4. Finanzen und Ausblick 2013 – Entwicklung bis zum Jahresende
Ergebnis­
entwicklung
Bilanz­
und Cashflow­
entwicklung
Erfolge in 2013
•
Umsatz leicht unter Vorjahr aufgrund eines marktbedingten Rückgangs des Groß­ und
Facheinzelhandels. Zuwächse vor allem aus dem strategisch wichtigen Onlinekanal sowie
höhere Exporte erwartet.
•
Weiterhin verbesserte Materialaufwandsquote prognostiziert. Die operativen Kosten
werden aufgrund mehr Stores (Vorjahreseffekt aus Eröffnungen in 2012) sowie intensivierten
Vertriebsmaßnahmen über Vorjahr liegen.
•
Weiterhin im Wettbewerbsvergleich hohe EBITDA Marge von ca. >10% erwartet. In Summe
wird das Ergebnis unter Vorjahr liegen.
•
Deutliche Steigerung des Freecashflow
•
Verringerte zukünftige Zinsbelastung durch Rückkauf der Anleihe in Höhe von 1,4 Mio. €.
•
Reduzierung der Nettoverschuldung gegenüber dem Vorjahr durch planmäßige und
zusätzliche Sondertilgungen.
•
Erfolgreiche Umfinanzierung durch Anleiheplatzierung sowie Aufstockung ermöglichen
sichere Finanzierung über Anleihe und zwei Hausbanken.
•
Deutliche Reduzierung der Kollektionsgröße der Hauptkollektion sowie deutlicher Abbau
der Stoffüberhänge bei Hemden um ca. 50% bis Jahresende.
•
Rückgang der Hemdenretouren per September 2013 um 10%.
12
5. Strategie
Vision
Europäischer Category Leader im Bereich Blusen und Hemden bis 2020
� Qualitätsführerschaft (Stoff, Passform, Verarbeitung, Service)
� Stil, Geschmack & Modernität als Leitbild von Marke und Produkten
Ansatzpunkte
und
Alleinstellungs­
merkmale
� Heritage (Hemden­ Blusen Handwerkstradition seit 150 Jahren)
� Europäische Produktion als Grundlage von Vertikalität & Nachhaltigkeit
� Nachvollziehbare Nachhaltigkeit (Öko Tex 100plus, CO2 Bilanz)
� Moderner Multi Channel Vertrieb
Ziel
Erhöhung der Nachfrage und Begehrlichkeit der Produkte
13
5. Strategie
Strategische Ausrichtung konzentriert sich auf drei Themenfelder
Emotionalisierung und Modernisierung der Marke und der Produkte
Marken­ und
Produktstrategie
Etablierung klarer Markenarchitektur
Fokus auf Marken DNA und Alleinstellungsmerkmale
Forcierung des Wachstums durch Cross Channel Vertrieb
Strategische
Ausrichtung
Cross Channel
Wachstumsstrategie
Ausbau Facheinzelhandel (Wholesale und eigene Retailstores) sowie
Stärkung des Großhandels im Inland
Ausbau Onlinegeschäft: überproportionale Steigerung des Online
Wachstumstempos
Ausbau Internationalisierung: Forcierung der Auslandsexpansion und
des Exportwachstums
Vertikalisierung der gesamten Wertschöpfungskette
Vertikalisierung
Prozessdenken statt funktional orientierter Organisation
Endkundenorientierung durch Orientierung an der Nachfrage statt
an der Produktion
» Unternehmenswachstum durch konsequente Umsetzung der 3­Säulen­Strategie
14
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 – Marken und Produktstrategie
Markenstrategie
•
Umsetzung der Modernisierungsstrategie.
•
Kommunikation über Produkt und POS.
•
Ganzheitliche Neuentwicklung der
Markendarstellung.
•
Intensivierte Kommunikation der „Marken­
DNA“ und Alleinstellungsmerkmale.
•
Digitalisierung als Bestandteil der
Modernisierungsstrategie.
•
Themenbezogene Schaufenster Konzepte für
die Stores.
•
Messeauftritt zum Relaunch bei der
Panorama in Berlin im Juli 2014.
� Ausarbeitung Markenrelaunch zur Modernisierung und Emotionalisierung der Marke bis April 2014.
� Umsetzung der Modernisierungsstrategie Marke ab Mitte 2014.
15
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 – Marken und Produktstrategie
Produktstrategie
•
Umsetzung der Markenarchitektur für die zweite Saison 2014.
•
Anpassung des Preislagenaufbaus an den Marktbedürfnissen.
•
Deckungsbeitragsoptimierung durch Preisverhandlungen mit
Lieferanten.
•
Weitere Optimierung der Preis­ Leistung je Preislage.
•
Modernisierung der Kollektion wird weiterhin fortgesetzt.
•
Einführung von Monatsprogrammen und Frischeprinzip.
•
Auftragsproduktion für Vororderkollektionen sowie Verkürzung von
Leadtimes.
•
Reduktion der Kollektionsgrößen und damit Erhöhung der
Produktionslosgrößen.
•
Vorgabe von Menü Aufträgen zur Verbesserung der
Wareneinsteuerung.
•
Professionalisierung von Zusatzproduktgruppen (Strick, Blazer,
Tücher etc.).
� Erhöhung des Wachstums durch deutliche Verbesserung der Abverkaufsquoten aufgrund
gestiegener Begehrlichkeit und Nachfrage der eterna Produkte.
16
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 – Cross Channel Strategie
Cross Channel Wachstumsstrategie ­ Wholesale Inland
•
Fortsetzung des Wachstumskonzeptes bei Hemden.
•
Entwicklung eines Wachstums­ und Flächenkonzeptes bei
Blusen.
•
Neuer Sales Manager Bluse ab April 2014.
•
Stärkere Fokussierung auf Key Accounts.
•
Neu und Rückgewinnung von Handelspartnern.
•
Steigerung des LFL Wachstums im Depot.
•
Umsetzung stringenter NOS Arbeitsweisen sowie Definition
von Spielregeln.
•
Größtmögliche Partnernähe sowie Steigerung der
Flächenbesuche.
•
Deutliche Reduzierung der Retouren.
Wholesale
� Niedriges einstelliges Umsatzwachstum
� Weitere Reduktion von Retouren und Vertriebssonderkosten
17
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 – Cross Channel Strategie
Cross Channel Wachstumsstrategie ­ Export
•
Überprüfung der Markenpositionierung der jeweiligen
Wachstumsmärkte.
•
Definition von Fokus Märkten
•
Entwicklung von Wachstumskonzeptionen je Fokus Markt.
•
Entwicklung eines Rollout fähigen Franchise Konzeptes für
Russland.
•
Gewinnen von Key Playern in Fokus Märkten .
•
Fokussierung auf Key Accounts.
•
Reorganisation AD in einzelnen Fokusmärkten.
� Niedriges einstelliges Umsatzwachstum
18
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 – Cross Channel Strategie
Cross Channel Wachstumsstrategie ­ Retail
•
Neubesetzung Head of Retail.
•
Stärkung der 2. Führungsebene in den Bereichen Einkauf
sowie Planning & Controlling.
•
Fokus auf Verbesserung der Flächenproduktivitäten,
Senkung der Abschriften, effizienterem Kostenmanagement
sowie verbessertes Warenmanagement.
•
Drosselung der Retail Store Expansion auf 1­3 Stores in 2014
•
Weiterhin keine Outlet Expansion, Steigerung der
Outletumsätze LfL.
•
Projekt: Cross Channel Verknüpfung Store & Online.
•
Frequenzmessung und Führen der Stores nach Zielen.
•
Neues Einkaufssystem mit storebezogener Order und
Reduktion der Vororder.
•
Einführung eines neuen Planungssystems sowie eines
Management Reportings.
� Niedriges einstelliges LfL Wachstum der bestehenden Stores sowie Kostenreduktion
� Zweistelliges LfL Wachstum der Outlets
19
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 – Cross Channel Strategie
Cross Channel Wachstumsstrategie ­ Ecommerce
•
Wachstum ohne zusätzlichen Personalaufbau.
•
ERP System Einführung zur Optimierung des
Warenmanagements .
•
Fokus in 2014 auf deutlich verbessertem und aktivem
Warenmanagement.
•
Evaluierung von Potenzialen (Vergrößerung des Online
Angebotes ohne zusätzliche Fotokosten).
•
Projekt: Virtuelle Regalverlängerung
� Deutliches zweistelliges Wachstum bei gleichen
relativen Retouren und Kostenquoten.
20
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 – Vertikalisierung
•
In 2014 wird auf bestehendem Sourcing Set
Up gearbeitet. Steigerung Anteil Alternativ
Sourcing mit Schweizer Partner.
Sourcing und •
Logistik
Evaluierung Alternativ Sourcing Europa und
Asien für Kollektionen 2015.
•
Evaluierung Online Logistik 2015
� Reduktion der Einkaufspreise zur Reinvestitionen in das Produkt
Organisation
•
Prozessorientierte statt funktionale
Organisation.
•
Neubesetzung Head of Retail sowie qualitativ
hochwertige Komplettierung der 1. und 2.
Führungsebene, jedoch keine quantitative
Erweiterung im Personalbereich.
eterna Mode Holding GmbH
100%
eterna Mode GmbH
100%
eterna s.r.o. GmbH
� Positive Auswirkungen auf das gesamte Unternehmen
21
6. Maßnahmen und Ausblick 2014 ­ Überblick
2014: Das Jahr der Wende
• Vertikalisierung der gesamten Wertschöpfungskette und die damit verbundene Prozess­, Nachfrage­ und
Endkundenorientierung wirkt sich positiv auf das Working Capital, Profitabilität je POS, Warenüberhänge etc. aus.
• Einstelliges Wachstum im Umsatz prognostiziert durch die konsequente Umsetzung der Wachstumsstrategie mit
Akzentuierung auf Profitabilitätssteigerungen der bestehenden Stores sowie auf das weniger kapitalintensive
Großhandelsgeschäft.
• Kosteneinsparungspotenzial von 500 T€ durch Effizienzprogramm z. B. bei den Fixkosten sowie alternatives Sourcing
und Prozessdenken steigern die Profitabilität wodurch eine EBITDA Steigerung prognostiziert wird.
Optimierung der Vertriebskanäle
• Rentabilitätssteigerung im bestehenden Retailgeschäft:
Umsatzwachstum bei geringerer Investitionstätigkeit
schafft zusätzlich Mittel für Schuldendienstfähigkeit.
• Forcierung der Vertriebsmaßnahmen im Großhandel
ermöglicht profitables Wachstum durch weniger
investitionsintensive Expansion und positivem Cashflow
Effekt.
• Weiterer Ausbau des sehr profitablen Onlinegeschäfts.
Verbessertes Produktmanagement
• Modernisierung der Kollektion führen zu höherer
Nachfrage und Umsatzzuwachs.
• Marktnahe Produkte durch Vertikalisierung:
Geringere Risiken bei niedrigerer Kapitalbindung, da
weniger Fertigwaren und Stoffüberhänge.
• Positiver Effekt auf Free Cashflow und
Schuldendienstfähigkeit von eterna durch Working
Capital Optimierung auch in 2014. Entschuldung in
Höhe von 2­4 Mio. Euro wird fortgesetzt.
22
7. Anleihe und Investment Highlights
» Stabile Umsatzbasis durch führende Marktposition und hohe Marktdurchdringung: Marktanteil von rund
11%* im relevanten Hemdensegment in Deutschland sowie etablierte Vertriebskanäle und hohe
Marktdurchdringung durch insgesamt 5.000 Fachhandelskunden in 44 Ländern sowie 42 eigenen Stores
und 14 Franchise­Filialen; Markenbekanntheit bei rund 48%*.
» Hohe wiederkehrende Cashflows durch breite Kundenbasis und wachsende Anzahl von Wiederkäufern der
Marke eterna bieten gute Basis für hohe Schuldendienstfähigkeit von eterna.
» Größere unternehmerische Freiheit durch vollständige Ablösung des Konsortialdarlehens bei mehr als 10
Banken iHv ca. 27 Mio. EUR (20 Mio. EUR aus neuer Anleihe, 5 Mio. EUR bei Hausbanken und 2 Mio. EUR
Tilgung aus Cashflow). Sichere Finanzierung der zukünftigen Geschäftsentwicklung
» Entschuldung um 21,5 Mio. € seit Dezember 2007 bis September 2013 (­29%) aus operativer
Geschäftstätigkeit belegen eternas Fähigkeit zur Entschuldung und Leistung des Kapitaldienstes.
» Geschäftsentwicklung über Marktdurchschnitt belegt Markenstärke: Umsatz CAGR (2010 – 2012) von
+1,7% auf 95,1 Mio. EUR, sowie ein nur leichter Umsatzrückgang von ­1,5% (01­09/2013) entgegen der
Gesamtmarktentwicklung von ­4,5%* bei Hemden* und ­8%* bei Blusen.
» Managementexpertise zur Umsetzung der klaren Wachstumsstrategie: Henning Gerbaulet
(geschäftsführender Gesellschafter) mit 16 Jahren Managementtätigkeit in der Textil­ und Modebranchen
um Vertikalisierung, Distributionsausweitung und Produktivitätssteigerung erfolgreich umzusetzen.
» Verbesserung der Stellung der Anleihezeichner und attraktiver Anleihekupon: Rangrücktritt und
Kapitalbelassung durch Quadriga Capital und 8,00% Verzinsung der Anleihe.
*Quellen: Textilwirtschaft, OC&C analysis, Euromonitor, GfK, Hachmeister und Partner (Marktumsatzrückgang rollierende Betrachtung von 12 Monaten Okt 2012 – Sep 2013)
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Kontakt / Ansprechpartner
eterna Mode Holding GmbH
Geschäftsführer Henning Gerbaulet
Telefon: 0851 | 98 16­100
Email: henning.gerbaulet@eterna.de
cometis AG
Ulrich Wiehle | Claudius Krause
Telefon: 0611 | 205 855­28
Email: krause@cometis.de
eterna. Perfektion fühlen.
eterna. feel perfection.
eterna. Un sentiment de perfection.
eterna Social Media
eterna Mode Holding GmbH · Medienstraße 12 · 94036 Passau · Germany
Registergericht Passau HRB 6981 · Geschäftsführer: Henning Gerbaulet
www.eterna.de