Banker står foran nedskrivningsbølge på landbrug

06
BERLINGSKE
BUSINESS
ONSDAG 14-01-2015 2. SEKTION BUSINESS.DK
G R A F I K
Bankernes eksponering
mod landbruget
En ny krise i landbruget truer de banker, der er
mest eksponeret mod landbrugssektoren.
2013
Spk. Bredebro
Vorbasse-Hejnsvig Spk.
Nordjyske Bank
Faster Andelskasse
Den Jyske Spk.
Danske Andelskassers Bank
Vestjysk Bank
Frøslev-Mollerup Spk.
Spk. for Nr. Nebel og Omegn
Spk. Vendsyssel
Frørup Andelskasse
Jutlander Bank
Spk. Thy
Lollands Bank
Djurslands Bank
Klim Spk.
Søby Spare- og Laanekasse
Spk. Djursland
Skjern Bank
Spk. Balling
Ringkjøbing Landbobank
Rise Spare- og Laanekasse
Salling Bank
Dronninglund Spk.
Østjydsk Bank
Kreditbanken
Hvidbjerg Bank
Spk. Kronjylland
Sønderhå-Hørsted Spk.
Alm. Brand Bank
Møns Bank
Totalbanken
Spk. Sjælland
Borbjerg Spk.
Fynske Bank
Spar Nord Bank
Merkur Andelskasse
And.-kasse J.A.K. Slagelse
Nordea Bank Danmark
Sydbank
Eik Banki
Broager Spk.
Hals Spk.
Frøs Herreds Spk.
DIBA Bank
Jyske Bank
Langå Spk.
BankNordik
FolkeSpk.
Spk. den Lille Bikube
Nørresundby Bank
Nordfyns Bank
Spk. Faaborg
Dragsholm Spk.
GrønlandsBANKEN
Suduroyar Sparikassi
Vistoft Spk.
Saxo Privatbank
Rønde og Omegns Spk.
Nordoya Sparikassi
Danske Bank
Flemløse Spk.
Nykredit Bank
Fanø Spk.
Middelfart Spk.
Arbejdernes Landsbank
And.-kassen Fælleskassen
PenSam Bank
Basisbank
Lægernes Pensionsbank
Københavns Andelskasse
BRFKredit Bank
FIH Erhvervsbank
Lån & Spar Bank
COOP Bank
Mio.
Pct. af
kr.
samlet udlån
34,80
33,00
30,10
26,60
21,00
20,98
20,09
18,00
18,00
17,50
17,00
14,90
14,00
14,00
13,10
13,00
13,00
12,40
12,20
12,00
11,40
11,00
11,00
11,00
11,00
10,40
10,04
10,00
10,00
9,30
9,00
9,00
8,80
8,00
8,00
7,90
7,90
7,80
7,70
7,60
7,00
7,00
7,00
6,55
6,52
5,87
5,00
5,00
5,00
5,00
4,51
3,42
3,10
3,05
3,00
3,00
3,00
2,30
2,00
1,80
1,20
1,00
1,00
1,00
1,00
0,36
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
316
252
1.925
34
2.932
1.699
4.089
62
161
1.840
58
1.032
595
310
593
25
12
94
526
45
1.796
36
238
255
519
168
81
1.343
27
814
132
171
805
14
284
3.404
132
18
43.407
5.932
394
74
20
210
191
8.501
20
609
20
3
309
64
151
10
112
15
4
48
6
27
14.059
2
1.211
2
49
73
0
0
0
0
0
0
0
0
0
BERLINGSKE BUSINESS
INFOGRAFIK / ML
KILDE / NIRO INVEST
Banker står foran
nedskrivningsbølge
på landbrug
Krise. Landbruget er i store fundamentale problemer, siger nationalbankdirektøren
og branchen selv. Det vil medføre stribevis af tvangssalg i landbruget med store tab til
bankerne til følge. Finanstilsynet kræver rettidig omhu fra bankerne.
Af Mads Sixhøj // msix@berlingske.dk,
Bent Højgaard Sørensen // bso@berlingske.dk
og Kathrine Rossau // karo@berlingske.dk
gene ville blive bedre inden for relativt kort
tid, ville man nok holde fast i det her. Men
hvis man pludselig begynder at ændre det
syn til, at det her vil vare mange år endnu, så
kan det være, at man i højere grad ser, at der
kommer nogle gårde på tvangsauktion, og at
man trækker stikket helt,« siger han.
Landbruget er i alvorlig krise, og det smitter
kraftigt af på bankerne, der har ydet store
lån til landmændene. På grund af mange
landbrugs uoverskuelige, økonomiske situation har bankerne måttet nedskrive enorme
beløb, og det ser kun ud til at blive værre.
Den danske landbrugssektor står således foran en større udrensning gennem en
række tvangssalg, konkurser og tvangsauktioner, hvilket samtidig vil få direkte
indvirkning på jordpriserne. Det vurderer
analytiker Jens Schjerning fra AgroMarkets,
der er ejet af landbrugscentrene i Dansk
Landbrugsrådgivning.
»Det er nødvendigt at få solgt omkring
1.000 nødlidende ejendomme gennem
tvangssalg, konkurser og tvangsauktioner.
Det er så stor en mængde ejendomme, at det
ikke kan undgå at påvirke markedet. Jeg forudser derfor midlertidigt et kraftigt prisfald
på landbrugsjord,« siger han.
Ifølge Johnny Madsen, investeringschef
i Dansk Formue & Investeringspleje, kan
bankerne snart nå et stadie, hvor de vælger
ikke længere at holde hånden under visse
landbrug og i stedet tager tabet.
»Hvis bankerne havde håbet på, at tin-
Fundamentale problemer i landbruget
At situationen er faretruende – også for
bankerne – slog nationalbankdirektør Lars
Rohde fast, da han i december talte til bankdirektørerne ved Finansrådets årsmøde. Her
sagde Lars Rohde, at det skrøbelige fundament under dansk landbrug er delvist blevet
sløret af, at landbrugserhvervet i årene 20102013 oplevede en periode med gode priser,
samtidig med at finansieringen af bedriften
kunne ske til en historisk lav rente.
»Trods dette var egenkapitalforrentningen utilfredsstillende i mange bedrifter. Det
afspejler, at der er fundamentale strukturelle
problemer i landbrugserhvervet,« sagde Lars
Rohde.
Truslen mod bankerne er under skarp
overvågning af Finanstilsynet, der blandt
andet skal sørge for, at bankerne nedskriver tilstrækkeligt på dårlige lån. I tilsynets
såkaldte julebrev til pengeinstitutterne gør
tilsynet opmærksom på, at pengeinstitutterne ikke er gode nok til at opgøre risiciene.
Det gælder blandt andet forkerte værdiansættelser af landsbrugsaktiver såsom
besætning, maskiner, anlæg og bygninger.
I samme brev skriver Finanstilsynet, at
»den nuværende udvikling vedrørende Rusland er en tidlig hændelse, der må forventes
at påvirke danske landmænd ved regnskabsaflæggelsen den 31. december 2014«.
Tilsynet påpeger, at såfremt pengeinstitutterne ikke allerede har foretaget de nødvendige nedskrivninger på landbruget som
følge af udviklingen i Rusland, skal pengeinstitutterne tage stilling til det ved aflæggelse af årsregnskabet. Med andre ord; bankerne skal ikke vente, indtil landmændene
afleverer deres egne regnskaber.
»Finanstilsynet har bedt pengeinstitutterne om, at de fremfor at sætte sig ned og
vente på, om man rent faktisk ser, at det siger
bang i landbruget, udviser en tilpas forudseenhed,« siger Lars Krull, seniorforsker ved
Aalborg Universitet, og tilføjer:
»Der er ingen tvivl om, at korrekt læst,
brugt og fortolket betyder det, at pengeinstitutterne bør gøre sig nogle overvejelser
om risikoen og det eventuelle mernedskrivningsbehov i deres landbrugsportefølje.«
På baggrund af julebrevet var landets
sjettestørste bank, Spar Nord, mandag den
første bank til at foretage en ekstra nedskrivning på landbrugskunderne på 100 millioner kroner.
Dermed forventes Spar Nords nedskrivninger på landbrug i 2014 at komme op på
245 millioner kroner ud af en samlet nedskrivning på 495 millioner kroner. Spar Nord
har en samlet eksponering mod landbruget
på 3,5 milliarder kroner.
»Med porteføljenedskrivningen på 100
Deflationen spøger i dansk landbrug
Limbo. 1.000 landmænd er
akut truet af, at de må dreje
nøglen om efter tvangssalg,
konkurser eller tvangsauktion. Eksperter frygter nu
et stort, midlertidigt prisfald
på landbrugsjord. Og at
Danmark får deflation som i
Japan.
Af Bent Højgaard Sørensen
bso@berlingske.dk
Dansk landbrug er i en dyb, dyb krise, som
formentlig er værre end hidtil antaget. Flere
økonomiske eksperter peger på, at landbruget kan havne i en økonomisk krise som
under depressionen i 1930erne. Eller dét, der
er endnu værre.
Advarslerne kommer blandt andet fra
analytiker Jens Schjerning fra AgroMarkets,
der er ejet af landbrugscentrene i Dansk
Landbrugsrådgivning. Han er specialist i
konjunkturanalyser inden for bruttonationalprodukt, beskæftigelse, industriproduktion og ejendomspriser – og stærkt bekymret
over landbrugets krise.
Erhvervet er belastet af en tårnhøj gæld
på samlet cirka 362 milliarder kroner, og i de
seneste godt fire år har gælden været uændret på omkring 360 milliarder kroner, uden
at der er tegn på, at erhvervet kan få gælden
bragt ned.
»Landbruget er i en uhyggelig økonomisk
situation. Danske landmænd har i høj grad
taget afdragsfrie flekslån til belåning af deres
ejendomme og jord, så de betaler ikke meget
i afdrag og renter. De seneste seks år har en
gennemsnitslandmand blandt de 11.000
heltidslandmænd kørt med negative nettoinvesteringer. Og dermed investerer landmanden mindre, end han eller hun afskriver
– det vil sige, at produktionsanlægget nedslides,« siger Jens Schjerning.
Ifølge en vurdering fra Videncenter for
Landbrug under brancheorganisationen
Landbrug & Fødevarer er 1.700-1.800 ud af
11.000 heltidslandbrug med meget høj gæld
typisk insolvente.
En analyse fra organisationen viser, at
1.710 landbrug eller 15,4 procent af landbrugene venter på at blive afviklet af deres långivere, bankerne og realkreditinstitutterne.
Ifølge Jens Schjerning vil det betyde, at
jordpriserne får et ordenligt skrald nedad.
Jens Schjerning peger på historien, der viser,
at jordpriserne kollapsede midlertidigt i
1983, da der var en voldsom stigning i tvangsauktioner på landbrugsejendomme.
»Du er nødt til at lukke øjnene og omsætte
ejendomme og jord til den pris, der findes.
Hvor længe, der vil være lave priser, kan jeg
ikke vurdere. Men derefter kommer priserne
tilbage på et stabilt niveau,« konkluderer Jens
Schjerning.
Op mod 1.000 landmænd har en utrolig
BERLINGSKE
BUSINESS
07
BUSINESS.DK 2. SEKTION ONSDAG 14- 01-2015
millioner kroner tager vi højde for det meget
store fald i landbrugets afregningspriser,
som vi har set både på mælk og svin, og som
vi kan se har haft indflydelse på landbrugets
indtjeningsevne i 2014, og som vi kan se vil
få det også i 2015,« siger Lasse Nyby, administrerende direktør i Spar Nord.
Han ønsker ikke at vurdere, om man i
den kommende tid vil se lignende nedskrivninger i de øvrige banker, men giver alligevel svaret, da han vurderer, at Spar Nords
landbrugslån ikke er dårligere end de andre
bankers.
»Vi har hidtil set, at vores nedskrivninger
på landbrug har ligget konformt med sammenlignelige institutter,« siger han.
En dansk gennemsnitslandmand har en gæld på godt 30 millioner
kroner, og mange er ikke i stand til at afdrage på gælden. Situationen
ventes at medføre et stort antal tvangsauktioner og drastiske prisfald
på landbrugsjord og truer de banker, der har mange landmænd blandt
deres kunder. Arkivfoto: Torben Christensen
Business
faciliteter
lav effektivitet og høj gæld, og de er akut
truet af lukning, vurderer han. Når de skal
sælges gennem tvangssalg, konkurser og
tvangsauktioner, vil det føre til et midlertidigt kraftigt prisfald på landbrugsjord og
landbrugsejendomme.
Siden midten af 1970erne er priserne på
landbrugsejendomme faldet i fire perioder.
Fra 1978 til 1982 blev priserne mere end halveret. Fra 1986 til 1989 var der også et fald, og
det var der ligeledes fra 1990 til 1993.
Selv om priserne på landbrugsejendomme og landbrugsjord steg i de mellemliggende perioder, var det intet imod det ekstremt højt topniveau i tredje kvartal af 2008,
hvor jordprisen nåede op på 263.500 kroner
per hektar.
Ekspert: Mælk og kød falder dramatisk
Især gældsfælden, hvor en gennemsnitslandmand har godt 30 millioner kroner i gæld, er
et alvorligt problem for erhvervet.
»Landmændene kan ikke engang nedbringe deres gæld. Når vi går ud af 2015,
har dansk landbrug seks til otte milliarder
kroner mere i gæld, hvis prognoserne fra
Landbrug & Fødevarer holder,« siger Jens
Schjerning.
Dermed ryger den samlede gæld i landbruget op på 370 milliarder kroner og målt
på gæld har dansk landbrug dermed aldrig
stået værre.
Dertil kommer de udefrakommende
faktorer. Ruslands boykot af fødevarer fra
EU og et globalt prisfald på mælk har medført, at fødevarevirksomhedernes priser til
landmændene på blandt andet svinekød og
mejeriprodukter ligger i bund. Samtidig har
hovedparten af danske landmænd, hvoraf
mange er belastet af høj gæld, udsigt til
underskud i 2015.
»Det er den værste krise siden 1930erne.
Det kan medføre, at priserne på landbrugets
produkter, for eksempel priserne på hvede,
mælk og svinekød kan falde dramatisk. Vi
får dermed deflation,« forudser chefstrateg
Svend Jørgen Jensen fra Finanshuset Demetra i Silkeborg.
Jens Schjerning fra AgroMarkets vurderer
dog, at priserne senere stiger igen. Men ikke
med det første.
»Jeg mener, at vi senere får rigtigt gode
afregningspiser på mælk, korn og kød.
Det sker formentlig, efter at de nødlidende
landbrugsejendomme er omsat,« siger Jens
Schjerning.
Møder & konferencer
Kontakt os for yderligere oplysninger
Strandvejen 203 • 2900 Hellerup • tlf. 39 62 21 40
www.hellerupklub.dk
- Fri parkering - fra 495kr pr. person - centralt i Hellerup -