SSAB Strip Products avyttrar SSAB Laminated Steel

Oktober 2013
Kvartalsnyt - M&A i Danmark og
Europa



Fortsat rekordstort antal solgte danske
virksomheder samlet set i 2013
Stadig flere danske virksomheder køber
op i udlandet
M&A-markedet i Europa igen i vækst
Aktivitet efter 3. kvartal 2013
- En dansk investor har købt
lithuanske Baltik Vairas
- Novozymes har købt amerikanske
Allopartis Biotechnologies, Inc.
- Saxo Bank har solgt Saxo Properties
til britiske Aberdeen Asset
Management Plc
- Achieva Holding har solgt
International Shipping Partners til
tyske Waterland
- F.E. Bording har købt 60% af norske
Cognito
- COWI har købt norske Skansen
Consult
- Lasse Brinck har købt franske Lana
Papiers Speciaux
- Trifork har købt op til 60% af
britiske OpenCredo Limited
- Goldman Sachs, ATP og PFA
investerer 11 mio. kr. i DONG
Energy.
- JSB Group har købt amerikanske
Windkits LLC
- Falck har købt 55% af australske
Hostile Environment Services
Transaktioner i 3. kvartal 2013
I 3. kvartal 2013 blev der solgt 49* danske
virksomheder, hvilket er på niveau med før
finanskrisen. Det er fald på 21%
sammenlignet med forrige kvartal og en
stigning på 26% i forhold til samme kvartal
sidste år.
*
*Der er foretaget en korrektion på 6 virksomhedssalg som følge af
endnu ikke registrerede handler
De finansielle købere udgør 30% af køberne
i de tre første kvartaler af 2013 mod 25% i
2012.
45% af de solgte danske virksomheder er i
2013 afhændet til en udenlandsk køber.
Strategiske salg af danske virksomheder
til udenlandske købere i 3. kvartal 2013
(registrerede handler)

Italienske Stevanato Group S.p.A har
købt 68% af InnoScan

Norske Tide ASA har købt
Rutebilselskabet Haderslev A/S

Amerikanske HighJump Software Inc. har
købt Evenex af Luxembourgske Mach
S.a.r.l.

Hollandske Kramp Groep B.V. har købt P.
Grene af Schouw & Co

Schweiziske Tetra Pak International SA
har købt DSS Silkeborg

Tyske VTC Partners GmbH har købt
Vestas’ to maskinfabrikker og 4 støberier

Japanske Mitsubishi Heavy Industries har
etableret et joint-venture med Vestas

Amerikanske Beltone Electronics
Corporation har købt Dansk Hørecenter
Danske virksomheders opkøb i
udlandet
I 3. kvartal 2013 blev der købt 19*
udenlandske virksomheder. Opkøbene er
primært foretaget i Europa (78%).
*Der er foretaget en korrektion på 2 virksomhedsopkøb som følge af
endnu ikke registrerede handler
Salg af europæiske virksomheder
I 3. kvartal 2013 blev 1437* europæiske
virksomheder solgt, en stigning på 7%
sammenlignet med forrige kvartal og en
stigning på 15% ift. tilsvarende periode
sidste år.
*Der er foretaget en korrektion på 183 virksomhedsopkøb som følge
af endnu ikke registrerede handler
Danske virksomheders strategiske
opkøb i udlandet i 3. kvartal 2013
(registrerede handler)

Unifeeder har købt cypriotiske United
Feeder Services Ltd.

Falck har købt svenske Skandinavisk
Halsovard

Autolog Systems har købt estiske
Oskando Ltd.

Pandora har købt brasilianske City Time
do Brasil Comercio e Importacao Ltda

DSV har købt amerikanske SBS
Worldwide Limited og norske Ontime
Logistics

Rockwool International har købt
amerikanske Chicago Metallic
Corporation, Inc.

Cowi har købt svenske Vattenfalls danske
ingeniørdivision

DLF-Trifolium har købt canadiske
Pickseed Canada Inc.

Rockwool International har købt tyske
BASF Wall Systems

Royal Unibrew har købt finske Hartwall
Oy af hollandske Heineken

DFDS har købt svenske Karlshamn
Express

Contex Holding har købt britiske
Colortrac Limited

Falck har købt tyske G.A.R.D
Verwaltungs gesellschaft fuer Ambulanz
und Rettungsdienst mbH

Chr. Hansen har købt 50% af tyrkisike
Peyma – Chr. Hansen Peynir Mayalan A.S

Amerikanske Platinum Equity LLC har
købt amerikanske Bridge Terminal
Transport Inc af Maersk Line
Prisudviklingen i Europa
Transaktionsmultiplerne følger generelt
kursudviklingen på børsnoterede selskaber.
I de første tre kvartaler i 2013 var den gns.
markedspris (enterprise value) i forhold til
EBITDA (det primære resultat før
afskrivninger) 8,9x, hvilket er en stigning
på 0,2 sammenlignet med 2012.
Gearingsniveauet i Europa
Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts”
med en enterprise value (EV) på mindre
end 250 mio. euro fortsætter den stigende
trend siden 2009 og var i 1. halvår 2013 på
4,3x sammenlignet med 4,1x i 2012.
*Oplysninger vedr. 3. kvartal 2013 foreligger endnu ikke.
Kapitalfonde
I 3. kvartal 2013 tog kapitalfonde del i 11
transaktioner.
Kapitalfondes aktivitet i Danmark i 3.
kvartal 2013

Britiske Metric Capital Partners LLP har
investeret i Change of Scandinavia

Britiske Balderton Capital LLP har
investeret i Vivino ApS

Amerikanske Overture Management LLC
har købt Claus Meyer og Kristian Byrges
andele i Noma Restaurant

Britiske HgCapital har købt e-conomic
international

Sunstone Capital har solgt Zymenex til
italienske Chiesi Farmaceutici S. p. A.

Dania Capital har solgt Novenco til
Sydkoreanske Hi Air Korea Co.

Norske Verdane Capital har købt
WhiteAway.com af svenske eEquity AB

Capidea har solgt 97,5% af Schades
Holding til sydkoreanske Hansol Paper Co
Ltd

Belgiske Fortis Private Equity og
Hollandske Nimbus BV har solgt
hollandske NAWI B.V. til SFK LEBLANC
(ejet af MajInvest)

Axcel har købt finske Delete Group Oy af
finske Intera Equity Partners

Finske CapMan Plc har solgt norske
Ontime Logistics til DSV
Audon
Audon A/S er den danske del af M&A
International Inc. - verdens førende
internationale organisation af rådgivere
med speciale i køb, salg og fusion af
mellemstore virksomheder. Med 46
partnerkontorer i 41 lande er M&A
International Inc. globalt dækkende og
lokalt repræsenteret.
Audons seneste handler
 Britiske Metric Capitals investering i
Change of Scandinavia A/S
 Salget af Brøndums til Altia
 Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S
 Salget af UVdata A/S til Via Venture
Partners
 Salget af Nordmedica A/S til hollandske
EuroCept
 Salget af VL Staal A/S til franske
Poujoulat
 Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til
hollandske Shield Group
 Salget af Rovsing Dynamics A/S til
amerikanske GP Strategies Corporation
 Salget af amerikanske Decanter Machine,
Inc. til FLSmidth & Co.
Audon udsender i samarbejde med M&A
International Inc. løbende sektorrapporter set ud fra en M&A synsvinkel. Se venligst
www.audon.dk
For yderligere information, kontakt
venligst:
Frederik Aakard, Partner
Audon A/S
An M&A International Inc. Firm
Direkte telefon: +45 3343 6008
Mobil: +45 2073 8900
Hovednummer: +45 33 43 60 00
E-mail: fa@audon.dk
www.audon.dk