Januar 2014 Kvartalsnyt - M&A i Danmark og Europa

Januar 2014
Kvartalsnyt - M&A i Danmark og
Europa


Det danske M&A marked har lagt krisen
bag sig og sætter nye rekorder
-
210 danske virksomheder skiftede
ejere i 2013 – ny rekord
-
86 af dem fik udenlandske ejere –
ny rekord
*
M&A-markedet i Europa er på vej
tilbage til førkrise-niveau
Aktivitet efter 4. kvartal 2013
 Foreløbige handler i 1. kvartal 2014:
- De tidligere ejere har tilbagekøbt
Sikane A/S fra kapitalfonden
Langholm Capital
- Svenske Djursjukhusgruppen har
købt VetFamily ApS
- Cirka en tredjedel af Trifork A/S er
solgt til schweiziske Trifork Holding
som led i planerne om at afnotere
Trifork i København og børsnotere
virksomheden i Schweiz
- ISS har solgt sine australske og
newzealandske sikkerhedsaktiviteter
til Wilson Security
- Salling Gruppen har købt 49% af
Dansk Supermarked fra A.P. Møller Mærsk
- Kapitalfonden Erhvervsinvest har
overtaget Scanbur A/S
Transaktioner i 4. kvartal 2013
I 4. kvartal 2013 blev der solgt 54* danske
virksomheder, hvilket har ført til det bedste
år for det danske M&A marked nogensinde,
med en stigning på 24% i forhold til 2012.
De finansielle købere udgør 30% i 2013
mod 25% i 2012.
*Der er foretaget en korrektion på 7 virksomhedssalg som følge af
endnu ikke registrerede handler
42% svarende til 86 af de solgte danske
virksomheder er i 2013 sket til en
udenlandsk køber, det højeste årlige antal
nogensinde. 4. kvartal bød på 19
transaktioner på tværs af grænserne.
Strategiske salg af danske virksomheder
til udenlandske købere i 4. kvartal 2013
(udvalgte registrerede handler)

Franske Loxam har købt Dansk Lift

Norske Opoint har købt Infopaq
International

Amerikanske Altra Holdings har købt
Svendbord Brakes

Finske Teknos Oy har købt Burcharths
Farve & Lakfabrik

Tyske Carl Schenck har købt Agramkow
Fluid Systems

Svenske Lantmännen har købt Agro Bizz

Italienske Rulli Rulmeca har købt Danrol
of Denmark

Hollandske QIAGEN har købt CLC bio

Tyrkiske Bozlu Holding har købt DDDDiagnostic

Norske DNV business Assurance har købt
DS Certificering
Danske virksomheders opkøb i
udlandet
I 4. kvartal 2013 blev der købt 15*
udenlandske virksomheder. Opkøbene er
primært foretaget i Europa (77%).
*Der er foretaget en korrektion på 3 virksomhedsopkøb som følge af
endnu ikke registrerede handler
Danske virksomheders strategiske
opkøb i udlandet i 4. kvartal 2013
(registrerede handler)

Energipension har købt de tyske
solcelleprojekter Sol fortis GmbH & Co.
PV-Projekt III og SKW Solarkraftwerk
Neustadt/Dosse

Copenhagen Infrastructure Partners har
investeret i seks britiske vindmøllefarme
fra italienske Falck Renewables

European Energy har købt syv tyske
vindmølleparker af Essex Invest

Allianceplus har købt svenske Express
Gruppen

PensionDanmark har købt hollandske
Noordgastransport

Verdo har købt hollandske GF Energy

Falck har købt canadiske Survival
Systems Integrated Services og
australske Hostile Environment Services

Hafnia Tankers har købt 9 skibe af tyske
Hartmann

Privatinvestoren Lasse Brinck har i et
samarbejde med Schroll SAS købt
franske Lana Papiers Speciaux

Rambøll har købt amerikanske Excel
Engineering
Salg af europæiske virksomheder
I 4. kvartal 2013 blev 1636* europæiske
virksomheder solgt, en stigning på 15%
sammenlignet med forrige kvartal og en
stigning på 12% ift. tilsvarende periode
sidste år. For 2013 sammenlagt stiger
salget 7% og er dermed det bedste M&A år
siden førkrise-niveauet fra 2007.
*Der er foretaget en korrektion på 200 virksomhedsopkøb som følge
af endnu ikke registrerede handler
Prisudviklingen i Europa
Transaktionsmultiplerne følger generelt
kursudviklingen på børsnoterede selskaber
med en forsinkelse på 3-6 måneder. I 2013
var den gns. markedspris (enterprise value)
i forhold til EBITDA (det primære resultat
før afskrivninger) 8,7x, hvilket er et fald på
0,3x sammenlignet med 2012.
Gearingsniveauet i Europa
Gearingsniveauet for europæiske ”buyouts”
med en enterprise value (EV) på mindre
end 250 mio. euro var i 1. kvartal 2013 på
4,4x modsat de 4,1x i 2012.
*Oplysninger vedr. 2. halvår 2013 foreligger endnu ikke.
Kapitalfonde
I 4. kvartal 2013 tog kapitalfonde del i 10
transaktioner. Samtidig lukkede en af
Nordens største kapitalfonde, Nordic
Capital, sin ottende fond.
Kapitalfondes aktivitet i Danmark i 4.
kvartal 2013
Audon
Audon A/S er den danske del af M&A
International Inc. - verdens førende
internationale organisation af rådgivere
med speciale i køb, salg og fusion af
mellemstore virksomheder. Med 46
partnerkontorer i 40 lande er M&A
International Inc. globalt dækkende og
lokalt repræsenteret.

DKA Capital har købt 69% af Secunia

Amerikanske Revolution Capital har købt
Tvilum

Amerikanske The Riverside Company har
købt DPA Microphones
 Salget af DPA Microphones til
amerikanske The Riverside Company

Axcel har købt Silkeborg Data

Svenske Valedo Partners har købt Joe &
The Juice
 Britiske Metric Capitals investering i
Change of Scandinavia A/S

Via Venture Partners har købt 40% af
Procom fra Kirk & Thorsen

SE Blue Equity har købt 50% af Eltronic

Odin Equity Partners har købt Weiss A/S

Et konsortium ledt af australske
Macquarie har købt britiske Servern
Power af Dong Energy

Copenhagen infrastructure Partners har
investeret i seks britiske vindmøllefarme
Audons seneste handler
 Salget af Brøndums til Altia
 Schweiziske Sulzers køb af Krøger A/S
 Salget af UVdata A/S til Via Venture
Partners
 Salget af Nordmedica A/S til hollandske
EuroCept
 Salget af VL Staal A/S til franske
Poujoulat
 Salget af Dansk Bygningsanalyse A/S til
hollandske Shield Group
 Salget af Rovsing Dynamics A/S til
amerikanske GP Strategies Corporation

Nordic Capitals ottende fond lukker med
et kapitaltilsagn på EUR 3,5 milliarder
 Salget af amerikanske Decanter Machine,
Inc. til FLSmidth & Co.
Audon udsender i samarbejde med M&A
International Inc. løbende sektorrapporter set ud fra en M&A synsvinkel. Se venligst
www.audon.dk
For yderligere information, kontakt
venligst:
Frederik Aakard, Partner
Audon A/S
An M&A International Inc. Firm
Direkte telefon: +45 3343 6008
Mobil:
+45 2073 8900
Hovednummer: +45 3343 6000
E-mail: fa@audon.dk
www.audon.dk