Rapport - Q2-15 - Fondsforvaltning As

Transcription

Pengemarkedsfondene PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet og PLUSS Likviditet II
Obligasjonsfondene PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon
Aksjefondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Indeks,
PLUSS Europa Aksje, PLUSS Utland Aksje
og PLUSS Utland Etisk
KVARTALSRAPPORT
pr. 30. juni 2015
Innhold:
Rente- og aksjemarkedene pr. 30. juni 2015 . . . . . . . . . . .
Side
Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked . . . . . . . . . . . . . . . Side
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Obligasjonsfondet PLUSS Rente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Aksje
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Side
Aksjefondet PLUSS Markedsverdi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Indeks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Europa Aksje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Utland Aksje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Aksjefondet PLUSS Utland Etisk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Styret i forvaltningsselskapet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Side
Forklaringer av ord og uttrykk, samt fondsinformasjon . . . . . Side
FONDSFORVALTNING AS
KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO
TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51
e-post: post@fondsforvaltning.no
www.fondsforvaltning.no
1
2
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Rente- og aksjemarkedene pr. 30. juni 2015
Internasjonal renteutvikling
trolig forbigående. Således nærmer en amerikansk renteforhøyelse seg.
Det har vært relativt store svingninger i de lange rentene
gjennom andre kvartal, der blant annet 10-åringen i USA
og Europa steg markant, dog fra historisk lave nivåer.
Dette smittet igjen over på det norske markedet. Deler
av oppgangen må trolig sees i sammenheng med at
inflasjonsforventingene har kommet noe opp i tråd med
økt oljepris (fra bunnivå på omkring USD 46 per fat i
januar). I tillegg har forventningene om renteheving i
USA, samt en reversering av de svært lave terminpremiene (spreaden mellom korte- og lange statsrenter),
som falt relativt kraftig i kjølvannet av oppkjøpsprogrammet til den europeiske sentralbanken, bidratt til
oppgangen.
Den amerikanske sentralbanksjefen, Janet Yellen har
uttalt at det vil være sannsynlig med hevning av styringsrenten senere i år. Yellen vil imidlertid holde øye med
utviklingen i inflasjonen og arbeidsmarkedet. Inflasjonen
har begynt å stige, samtidig som arbeidsledigheten nå er
nede på 5,3% (per utgangen av juni). Høyere renter i
USA kan påvirke de finansielle markedene negativt.
Yellen har forsøkt å tone ned effekten av renteøkninger
ved å fokusere på at renten stadig vil være lav, samtidig
som tempoet i renteøkningene vil være avdempet. Vårt
hovedscenario er således at 10-årsstatsobligasjonsrente
ikke vil stige vesentlig i de kommende kvartaler.
Vekstbildet gjennom første kvartal var noe blandet der
USA fikk et overraskende tilbakefall i revidert BNP på
0,7% (annualisert), mens Europa steg med 1,0% (år/år).
I Asia steg Kina på sin side 7,0% (år/år), hvilket var noe
lavere enn ventet, mens Japan overrasket positivt med en
revidert vekst på rundt 3,9% (annualisert).
Europa
Euroland
3 mnd.Euro
10 års Stat
10 års Stat-3 mnd. Euro
10 års Euro - 10 års USD
USD / Euro
Det kraftige oljeprisfallet, hvor blant annet prisen på
nordsjøolje har falt fra USD 110 til omkring USD 60 per
fat gjennom det siste året, ventes gradvis å gi positive
effekter på den økonomiske veksten for oljeimporterende økonomier. På motsatt side demper dette investeringene i energisektoren. Dette ventes imidlertid på sikt
å bli oppveiet av høyere investeringer i andre sektorer
som følge av det økte private forbruket.
Rentenivå
Endring siden
31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 31.12.2014
0,26
0,27
0,28
0,02
2,17
1,93
2,35
0,18
2,75
2,54
3,12
0,37
1,91
1,66
2,07
0,16
Endring siden
31.12.2014
-0,09
0,23
0,32
0,05
0,07
31.03.2015
-0,03
0,59
0,62
0,17
-0,03
Kilde: Thompson Reuters
Gjennom kvartalet falt 3-måneders Euribor med 3 rentepunkter fra 0,02% til -0,01%. 10-års statsobligasjonsrente (Tyskland) steg med 59 rentepunkter fra 0,18% til
0,77 % i den samme perioden.
Etter lange forhandlingsrunder tok den greske gjeldskrisen en dramatisk vending i slutten av juni, da den greske
statsministeren valgte å sende reformprogrammet og
hjelpepakken, fremlagt av landets kreditorer, til folkeavstemning. Avstemningen skjedde imidlertid etter at en
rekke betalingsfrister ikke var overholdt. Hellas har dermed som det første industriland i historien misligholdt et
lån fra IMF. Landets betydning for den europeiske økonomien er imidlertid begrenset, da det utgjør under 2%
av eurosonens samlede økonomi målt ved BNP. Finansmarkedenes fokus har vært frykt for en spredning til andre
svake EU-land, hvor usikkerheten omkring dette blant
annet har ført til fall i aksjemarkedene. I skrivende stund
er situasjonen uavklart og forhandlingene pågår fortsatt,
men det trekker i retning av at Hellas forblir en del av
eurosamarbeidet og at landet aksepterer store deler av
kreditorenes krav.
USA
USA
3 mnd.LIBOR
10 års Stat
30 års Stat
10 års Stat-3 mnd. LIBOR
31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015
0,08
0,02
-0,01
0,54
0,18
0,77
0,46
0,16
0,78
-1,63
-1,75
-1,58
0,83
0,93
0,90
31.03.2015
0,01
0,42
0,58
0,41
3-måneders Libor steg ett rentepunkt fra 0,27% til 0,28%
gjennom kvartalet, mens 10-års statsobligasjonsrente
steg med 42 rentepunkter fra 1,93% til 2,35% i den
samme perioden.
USA er lengre fremme i den økonomiske syklusen enn
de fleste vestlige økonomier og markedsforventningene
tilsier derfor en mindre ekspansiv pengepolitikk i tiden
fremover. Tilbakefallet i BNP gjennom første kvartal
kan i stor grad tilskrives midlertidige forhold som ekstremvær, havnestreik og dollarstyrkelse, og fallet er derfor
På tross av at veksten i eurosonen var noe lavere enn
ventet gjennom første kvartal (1,0% mot ventet 1,1%
år/år) er det den sterkeste kvartalsviseveksten siden
andre kvartal 2013. Frankrike og Italia overrasket posi2
tivt, mens Tyskland var svakere enn ventet som følge
Arbeidsledigheten holder seg fortsatt på lave nivåer, men
tiltok noe gjennom kvartalet til 3,2% (bruttoledighet per
juni publisert av NAV). Det er nærliggende å tro at ledigheten vil tilta i tiden fremover som følge av tegn til ytterligere nedbemanninger innenfor oljesektoren, samt andrehåndseffekten av dette. Fastlandsbedriftenes investeringer fortsetter på sin side å falle og tilbakemeldingene fra
Regionalt Nettverk tilsier at veksten vil være flat til avtakende i tiden fremover. Norges Bank nedjusterte veksten i fastlandsøkonomien med 0,25 prosentpoeng i
Pengepolitisk Rapport og anslår nå 1,25% inneværende
år.
av svakere nettoeksport.
For øvrig var det lite nytt å melde fra den europeiske
sentralbanken (ESB), hvor de som tidligere signaliserer at den ekspansive pengepolitikken vil bli opprettholdt for en lengre periode. ESB påpeker seg ellers at
det er noe bedring å spore i den økonomiske utviklingen, men understreker samtidig at risikoen fortsatt er
på nedsiden. 10-års statsobligasjonsrente ventes således ikke å stige vesentlig i den nærmeste tiden.
Norge
Norge
3 mnd. NIBOR
6 mnd. NIBOR
2-års SWAP
5-års SWAP
NST472 - 2 år
NST473 - 4 år
NST474 - 6 år
NST475 - 8 år
NST476 - 9 år
NST477 - 10 år
NST477 - 10 års Euro
3mnd NIBOR-3mnd Euro
USD / NOK
EURO/NOK
Brent Blend (2M )
31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015
1,48
1,47
1,33
1,39
1,37
1,35
1,17
1,18
1,25
1,37
1,45
1,77
0,82
0,85
0,78
0,98
1,01
0,99
1,23
1,24
1,39
1,44
1,38
1,64
1,54
1,41
1,76
na.
1,49
1,85
na.
1,31
1,08
1,40
1,45
1,34
7,47
8,06
7,84
9,04
8,65
8,74
58,0
55,7
63,6
Endring siden
31.12.2014
-0,15
-0,04
0,08
0,40
-0,04
0,01
0,16
0,20
0,22
na.
na.
-0,06
0,37
-0,30
5,60
Boligmarkedet fortsetter å vise styrke med tiltakende
prisvekst, økte volum og lav formidlingstid. Prisene steg
videre gjennom andre kvartal, hvilket skyldes en unormal sterk utvikling i juni der årsveksten var 8,1%. Det er
riktignok store geografiske forskjeller og det er press
områdene anført av Oslo og Tromsø som drar snittet
opp, mens området rundt Stavanger trekker ned. Lave
renter, mild kredittpraksis og tiltro til høyere priser underbygger den positive utviklingen. Tegn til lavere lønnsvekst, høyere arbeidsledighet, samt regjeringens
innstrammingstiltak vil på motsatt side trolig ha en dempende effekt.
31.03.2015
-0,14
-0,02
0,07
0,32
-0,07
-0,02
0,15
0,26
0,35
0,36
-0,23
-0,11
-0,22
0,09
7,90
Kjerneinflasjonen (KPI-JAE), dvs. prisvekst justert for
avgiftsendringer og uten energivarer, steg markant i juni
(3,2% år/år) etter å ha ligget noenlunde stabil i april (2,1%)
og mai (2,4%). Hovedårsaken bak oppgangen i juni skyldes primært en kraftig økning i flybillettprisene og
matvareprisene. Avvikende skoleferie i forhold til fjoråret, og derav en fremskyndet økning i billettprisene, tilsier at dette delvis vil bli reversert. Økte matvarepriser
forklares på sin side av svekket norsk krone og vil i så
måte være forbigående. Kronesvekkelsen de siste par
årene har for øvrig generelt trukket inflasjonen opp og
det er lite som tilsier at nivåene er varige. Norges Bank
tar derfor høyde for at prisveksten er av mer midlertidig
karakter og at veksttakten vil falle når kroneeffekten er
tatt ut. Den norske kronen holdt seg for øvrig relativt
stabil gjennom kvartalet og var mer eller mindre uendret
handelsvektet (I-44), mens den styrket seg 2,7% mot
USD og svekket seg med rundt 1,0% mot EUR.
Gjennom kvartalet falt 3-måneders Nibor 14 rentepunkter fra 1,47% til 1,33%, mens 10-års
statsobligasjonsrente (NST 477) steg 36 rentepunkter
fra 1,49% til 1,85%.
Norges Bank kuttet styringsrenten med 25 rentepunkter
på møtet i juni til historisk lave 1,0%, samtidig som de
nedjusterte rentebanen ytterligere. Indikasjoner om svakere vekst og svekkede utsikter for norsk økonomi, i
kombinasjon med regjeringens innstrammingstiltak rettet mot bankenes utlånspraksis (gjeldene f.o.m 1. juli),
tilsier at styringsrenten kan bli satt ned ytterligere utover i andre halvår. Den nye rentebanen indikerer en
styringsrente ned mot 0,75% rundt årsskiftet, for deretter å stige gradvis fra og med medio 2016.
Veksten i norsk økonomi ventes å være svak i 2015 som
følge av aktivitetsfallet innenfor petroleumssektoren med
de ringvirkninger det medfører. Fastlandsøkonomien
vokste riktignok med 0,5% gjennom første kvartal, hvilket var noe sterkere enn hva Norges Bank (0,4%) og
markedet (0,2%) for øvrig hadde ventet, men deler av
oppgangen kan trolig tilskrives midlertidige forhold. Oljeinvesteringen steg eksempelvis overaskende (0,8%) etter å ha falt i de fem foregående kvartalene, hvilket
motstrider oljeselskapenes egne forventninger. Vekstbidraget herifra ventes å være svakt fremover.
Vårt hovedscenario er at Norges Bank holder styringsrenten uendret gjennom de kommende kvartaler. Risikoen er imidlertid på nedsiden, og vi utelukker derfor ikke
at styringsrenten kuttes utover i året. Dette innebærer i
utgangspunktet en 3-måneders Nibor på omkring 1,25%
ultimo 2015. 10-års statsobligasjonsrente (NST 476) ventes heller ikke i Norge å stige vesentlig i den nærmeste
tiden.
3
I Japan steg Nikkei 225-Indeksen 5,4% gjennom kvartalet. Det japanske aksjemarkedet er samlet opp 16,0 %
gjennom første halvår, og er dermed blant de markedene som har gitt best avkastning i år. Den gode utviklingen har sammenheng med de igangværende reformer,
samt sterke økonomiske nøkkeltall.
Renteprognoser
3-måneders pengemarkedsrenter
Land
Norge
Euro*
USA
Status:
Prognose:
31.12.14 30.06.15 Endring: Ultimo 2015 Medio 2016
1,48
1,33
-0,15
1,25
1,25
0,08
-0,01 -0,09
0,00
0,00
0,26
0,28
0,02
0,50
0,75
Aksjemarkedene
Endring siden
i lokal valuta
31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 31.12.2014
Dow Jones - New York
17.823
17.776
17.620
-1,1 %
NASDAQ - New York
4.736
4.901
4.987
5,3 %
Nikkei - Tokyo
17.451
19.207
20.236
16,0 %
DAX - Frankfurt
9.806
11.966
10.945
11,6 %
CAC 40 - Paris
4.273
5.034
4.790
12,1 %
FTSE - London
6.566
6.773
6.521
-0,7 %
OMX - Sverige
1.465
1.668
1.542
5,3 %
Oslo Børs Fondindeks
569
601
614
8,0 %
Oslo Børs Benchmarkindeks
576
619
629
9,2 %
OBX Indeks
524
561
568
8,5 %
Finans indeks
1.068
1.234
1.241
16,2 %
Industri indeks
277
304
321
16,1 %
Energi
568
591
602
5,9 %
Materialer
513
572
533
3,7 %
Forbruksvarer
789
798
811
2,8 %
Konsumentvarer
1.050
1.069
1.124
7,0 %
Helsevern
444
482
447
0,7 %
Informasjonsteknologi
225
218
213
-5,2 %
Telekomm. & tjenester
1.100
1.183
1.274
15,8 %
SMB-indeks
619
617
638
3,1 %
10-års obligasjonsrenter:
Status:
Prognose:
Land
31.12.14 30.06.15 Endring: Ultimo 2015 Medio 2016
Norge*
1,54
1,76
0,22
1,60
1,70
Euro**
0,54
0,77
0,23
0,80
1,00
USA
2,17
2,35
0,18
2,40
2,50
* NST476 (9 år) - prognose gjeldene for NST477 (10 år)
** Tyskland
Aksjemarkedene gjennom andre kvartal
Etter den generelt positive utviklingen i første kvartal
har utviklingen i andre kvartal vært blandet. Markedene
har vært preget av usikkerheten i Hellas, frykt for svakere veksttakt og børsuro i Kina, samt forventning om
rentehevinger i USA.
Den kinesiske sentralbanken har for tredje gang i år senket styringsrenten og samtidig lempet bankernes reservekrav. Dette gjennomføres for å bedre likviditeten samt å
stimulere den økonomiske aktiviteten. I tillegg er dette
også et forsøk på å stabilisere det kinesiske aksjemarkedet, som har falt betydelig siden medio juni.
De globale aksjemarkedene, representert ved MSCI
World, steg med 0,3% i USD, men som følge av en svakere USD ble det en nedgang på 2,8% målt i norske
kroner. Hittil i år er oppgangen på 2,6% i USD og 8,2%
i NOK.
Utviklingen i MSCI Indekser
Oljeprisen steg gjennom andre kvartal fra 55,7 til 63,6
USD pr. fat (14,2%) og bidro til at Oslo Børs hadde en
relativt god utvikling, der Fondindeksen,
Benchmarkindeksen, OBX-indeksen steg med henholdsvis 2,3%, 1,6% og 1,3%.
25%
20%
% i NOK
15%
10%
5%
31.03.2015
-0,9 %
1,8 %
5,4 %
-8,5 %
-4,8 %
-3,7 %
-7,6 %
2,3 %
1,6 %
1,3 %
0,6 %
5,7 %
1,8 %
-6,9 %
1,5 %
5,1 %
-7,2 %
-2,5 %
7,7 %
3,5 %
Juni
2. kvartal
Hittil i år
0%
Nøkkeltall:
-5%
Verden
NordAmerika
Europa
Japan
31.12.14
30.06.15
Endring:
7,47
9,04
58,0
7,84
8,74
63,6
0,37
- 0,30
5,60
Asia
USD/NOK
EUR/NOK
Oljepris (*)
I USA falt Dow Jones-Indeksen 0,9% gjennom kvartalet. Bakgrunnen for den svake utviklingen var blant annet markedets fokus på de varslede renteøkningene.
(*) Brent Blend på 2 mnd. termin i USD USD
Utviklingen i de toneangivende aksjemarkedene i Europa var som følger: FTSE-100 Indeksen (England) falt
3,7%, DAX-Indeksen (Tyskland) falt 8,5% og CAC 40Indeksen (Frankrike) falt 4,8% (alle tall i lokal valuta).
Den relativt kraftige nedgangen må sees i sammenheng
med den tiltakende usikkerheten tilknyttet gjeldskrisen i
Hellas.
Av de ulike sektorene var det Telekomm. som utmerket
seg med en oppgang på 7,7%, drevet av Telenor (7,8%).
Selskapet steg blant annet i kjølvannet av
resultatfremleggelsen for første kvartal, der spesielt
Myanmar satsingen overrasket positivt. Sektoren for
Industri (5,7%) utviklet seg også relativt sterkt anført
av flyselskapet Norwegian (35,4%). De månedlige
trafikktallene har vært sterke og bedre enn ventet i an4
dre kvartal med høyere yield (les: inntjening i forhold til
antall betalende passasjerer) og kabinfaktor (les: utnyttet kapasitet) på tross av den omfattende streiken i mars.
Selskapet leverte også en sterkere kvartalsrapport enn
ventet for første kvartal. For øvrig markerte store deler
av Energisektoren (1,8%) seg positivt der blant annet
Det Norske Oljeselskap (24,8%), Prosafe (24,1%) og
Subsea 7 (10,7%) steg markant. Statoil (-0,6%) på sin
side tynget sektoren med sin relative størrelse.
prisoppgangen sammen med tiltakende uro i Libya og
Midtøsten som kan resultere i større produksjonsbortfall.
På motsatt side besluttet oljekartelet OPEC i juni å opprettholde produksjonskvotene og det rapporteres at SaudiArabia og Irak produserer for full kapasitet. I tillegg har
en eventuell atomavtale mellom Iran og Vesten tynget
prisen, da bortfall av oljesanksjonene mot Iran tilsier en
desto svakere markedsbalanse med "ny" kapasitet inn i
markedet.
Materialer (-6,9%) og Informasjonsteknologi (-2,5%)
var på sin side de svakeste av delindeksene på Oslo Børs
dersom man ser bort fra Helsevern (-7,2%). Aluminiumsmarkedet har generelt vært svakt gjennom andre kvartal
med svakere utsikter og press på prisene, hvilket igjen
har tynget sentimentet og kursutviklingen i Norsk Hydro
(-19,7%). På tross av lite bærekraftig produksjon har
kineserne økt eksporten betydelig hittil i år, hvilket har
svekket markedsbalansen. Nedsiden syntes imidlertid
begrenset på dagens nivå, da flere vestlige produsenter
sliter med negativ drift og vil trolig måtte stenge ned deler av produksjonen dersom dagens priser vedvarer.
Følelig vil dette bedre markedsbalansen fremover og underbygge aluminiumsprisen.
Fremover tror vi aksjemarkedet fortsatt vil underbygges
av de generelt lave(re) rentenivåene og den relativt attraktive utbytteyielden. Høye kontantbeholdninger og
billig funding vil dessuten trolig forsterke investeringsvilligheten blant selskapene med tiltakende oppkjøpsaktivitet og konsolideringer innenfor enkelte segment. For
øvrig tror vi sentralbankene vil stimulere ytterligere ved
behov. Geopolitisk uro anført av situasjonen i Midtøsten,
en eventuell opptrapping av konflikten mellom Russland
og Ukraina, samt eventuelt nye negative impulser fra
Kina, vil på motsatt side kunne trekke markedet ned.
Anbefalt strategisk porteføljesammensetning
IT-sektoren ble på sin side trukket ned av silisiumselskapet Rec Silicon (28,3%) og IT-løsnings selskapet
Atea (-19,3%). Fallende priser på silisium, samt lite indikasjoner om endring av eksportbeskatningen til Kina, som
er Recs viktigste marked, har tynget kursen. Hva gjelder Atea kom selskapet med negativt resultatvarsel for
andre kvartal, samtidig som de tok ned guidingen for andre
halvår. Selskapet blitt koblet til korrupsjon i Danmark
der et par tidligere ansatte er dømt for bestikkelser mot
enkelte personer innenfor offentlig sektor. Selskapet er
ikke under etterforskning, men søkelyset er uansett uheldig og har resultert i en mer avventende holdning med
tanke på nye ordre fra denne kundegruppen. I tillegg har
det norske markedet vært noe svakere enn ventet, samtidig som de økonomiske utsiktene generelt er svekket.
Investor bør sørge for å sette sammen en balansert
portefølje, tilpasset den enkeltes ønsker og krav i
forhold til risiko og avkastning. Som et strategisk utgangspunkt kan følgende fordelinger legges til grunn:
Risiko
Kort horisont (0 - 2 år)
- Pengemarkedet
- Obligasjoner
- Norske aksjer
- Utenlandske aksjer
Oljeprisen har også gjennom andre kvartal hatt relativt
store svingninger, men tendensen har vært stigende i forhold til første kvartal. Oppgangen må sees i sammenheng med stadig fallende riggaktivitet onshore i USA (ned
rundt 60% siden oktober), som igjen har gitt økt tiltro til
fallende produksjon i USA. Det amerikanske energibyrået (EIA) anslo at produksjonen begynte å falle allerede i mai, hvilket også gjenspeiles av høyere lagertrekk
enn ventet den senere tid. I tillegg henger trolig deler av
Lav
100%
0
0
0
Middels
60%
40%
0
0
Høy
30%
50%
10%
10%
Middels horisont (2 - 5 år)
- Pengemarkedet
- Obligasjoner
- Norske aksjer
Lav
20%
60%
10%
10%
Middels
10%
60%
15%
15%
Høy
0
40%
30%
30%
Lang horisont (5 år +)
- Pengemarkedet
- Obligasjoner
- Norske aksjer
Lav
5%
65%
15%
15%
Middels
0
50%
25%
25%
Høy
0
20%
40%
40%
Denne markedskommentaren er skrevet 15.juli 2015
Dette materialet er utarbeidet av Fondsforvaltning AS til andelseiernes personlige orientering. Materialet er utarbeidet på grunnlag av offentlig
tilgjengelig materiale, samt forvalternes vurderinger. Kildene anses for å være pålitelige, men Fondsforvaltning garanterer ikke for at
opplysningene er nøyaktige eller komplette. Materialet er gjennomgått omhyggelig, og vurderinger er foretatt etter beste skjønn. Komplette
prospekter for fondene er tilgjengelig på forespørsel til Fondsforvaltning AS.
5
Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked
PLUSS Pengemarked er et alternativ til bankinnskudd og annen
plassering av overskuddslikviditet. Fondets stabile avkastning gjør det
spesielt anvendelig for plassering av kortsiktig likviditet.
PLUSS Pengemarked
Fonds data pr. 30.06.15
Forvalt ningskapit al (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Ant all andelseiere
Minst einnskudd (i NOK)
Årlig forvalt ningshonorar
Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten
i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets
regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet
plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt
eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og
kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Verdiutvikling
Pengemarkedsfondet plasserer pt. kun i verdipapirer utstedt av bank
og bankinnskudd. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 0,5
år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen.
Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over
tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om
fondenes avkastning.
67
1005,16
36
100.000
0,4 %
Referanseindeks
se sist e side
Rent efølsomhet
0,17 år
Vekt et gjennomsnit t lig løpet id
0,65 år
Et ablert
Sep. 94
T egnings- og innløsningsgebyr
0
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Pengemarked
p.a. avkastning
0,1 %
1,6 %
0,9 %
1,9 %
2,1 %
5,0 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,1 %
0,8 %
0,5 %
0,9 %
1,1 %
2,6 %
H vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Pengemarked i forhold til
referanseindeks
Akkumulert avkastning
Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene.
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
des. 94
des. 98
des. 02
des. 06
PLUSS Pengemarked
des. 10
des. 14
Referanseindeks (ST1X)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Pengemarked pr. 30. juni 2015
Verdipapirer/bankinnskudd
1073158
1066976
1067101
1071609
1073385
1069179
1073151
1073366
1071990
1066495
1071068
1071119
Sum bank
Askim og Spydeberg Sparebank
Bank 1 Oslo Akershus
BN Bank
Eidsberg Sparebank
Fana Sparebank
Grong Sparebank
Hjartdal og Gransherad Sparebank
Meldal Sparebank
Ørland Sparebank
Sparebanken Sør
Strømmen Sparebank
T inn Sparebank
Sum plassert portefølje
Likviditet
Likviditetsplasseringer i norske sparebanker
DNB depotbank
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
Pålydende verdi
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
resultat
% av
porteføljen
2.000.000
1.000.000
2.000.000
1.000.000
2.000.000
500.000
1.000.000
2.000.000
2.000.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
16.500.000
1.999.400
1.020.900
2.033.000
999.700
1.996.520
504.100
999.800
1.996.000
2.000.000
1.025.200
1.003.500
1.001.500
16.579.620
1.996.000
1.019.000
2.030.000
1.000.500
1.996.000
503.750
998.000
1.996.000
1.994.000
1.022.000
1.003.000
1.002.500
16.560.750
-3.400
-1.900
-3.000
800
-520
-350
-1.800
-6.000
-3.200
-500
1.000
-18.870
3,00 %
1,53 %
3,05 %
1,50 %
3,00 %
0,76 %
1,50 %
3,00 %
3,00 %
1,54 %
1,51 %
1,51 %
24,90 %
16.500.000
16.579.620
16.560.750
49.647.086
49.054.702
592.384
311.473
-17.087
66.502.222
-18.870
24,90 %
74,65 %
73,76 %
0,89 %
0,47 %
-0,03 %
100,00 %
Fondet har oppnådd en meravkastning i
forhold til referanseindeksen hittil i år og
de siste 12, 24, 36 og 48 måneder.
Fondet har et begrenset indeksavvik. Som
man kan se utfra indeksavviket, vil fondet
med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i
forhold til referanseindeksens avkastning
de neste 12 månedene.
Nøkkeltall
Verdiutvikling
Fond Ref. indeks
2010
2011
2012
2013
2014
2,3
3,0
3,4
2,9
2,6
%
%
%
%
%
2,3
2,5
1,5
1,6
1,3
%
%
%
%
%
0,10
0,13
0,16
0,16
%
%
%
%
0,08
0,10
0,10
0,17
%
%
%
%
Standardavvik
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -inde ks
Siste 12
Siste 24
Siste 36
Siste 48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
2,97
2,55
2,33
2,32
0,00
0,00
0,00
0,00
Siste 48 m nd.
1,30 %
Diffe ranse avkastning (p.a.)
Inde ksavvik (p.a.)
0,19 %
Sektorfordeling
Påløpte
renter
0,4%
Likviditetsplasseringer
74,7%
6
Bank
24,9%
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet er et forvaltningstilbud for
andelseiere som plasserer større beløp i pengemarkedet. Fondet har kr.
5 millioner som minimumsinnskudd.
PLUSS Likviditet
Basiskurs pr. andel
Ant all andelseiere
kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Verdiutvikling
fondenes avkastning. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning
av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene.
1.399
999,84
49
5 mill.
0,3 %
Referanseindeks
se sist e side
Rent efølsomhet
0,15 år
1,46 år
Et ablert
Des. 95
0
sist e mnd.
hitt il i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Likviditet
p.a. avkastning
0,1 %
1,4 %
0,9 %
1,9 %
2,2 %
5,1 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,1 %
0,8 %
0,5 %
0,9 %
1,1 %
2,6 %
vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Likviditet i forhold til referanseindeks
Fondet ble omklasifisert fra pengemarkedsfond med lav risiko til
pengemarkedsfond gjeldende fra 01.04.15. Endringen medfører at
vektet gjennomsnittlig løpetid i fondet kan økes fra maksimalt 1 år til
1,5 år, hvilket øker fleksibiliteten og gir fondet et høyere avkastingspotensial.
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
des.95
des.98
des.01
des.04
des.07
PLUSS Likviditet
des.10
des.13
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet pr. 30. juni 2015
Pålydende verdi
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
1069173
Aasen Sparebank
1070514
Arendal og Omegns Sparekasse
1073158
1073188
Bamble Sparebank
1063771/1074161 Bank 1 Oslo Akershus
1068361/1071953 Bien Sparebank
1070966
Blaker Sparebank
1064161/1066326/1067101/1070027
BN Bank
1068033/1069914 Bud, Fræna og Hustad Sparebank
1070287
DNB Bank
1068669
Drangedal og T ørdal Sparebank
1071609
Eidsberg Sparebank
1073385
Fana Sparebank
1070581
Fornebu Sparebank
1067930
Gjensidige Bank
1069179/1069208 Grong Sparebank
1067941
Helgeland Sparebank
1073151
1070321
Høland og Setskog Sparebank
1066360/1067580/1069277
Jæren Sparebank
1068665
Klæbu Sparebank
1071279
Kragerø Sparebank
1073039
Larvikbanken Brunlanes Sparebank
1066315
Lillesands Sparebank
1073637
Meldal Sparebank
1073340
Melhus Sparebank
1066987
Modum Sparebank
1071980
Opdals Sparebank
1067170/1073683 Orkdal Sparebank
1069292
Sandnes Sparebank
1066041/1070498/1074063
Selbu Sparebank
1067625
Skudenes & Aakra Sparebank
1073111/1073494 Sparebank 1 BV
1068380
Sparebank 1 Hallingdal
1069404/1073471 Sparebank 1 Lom og Skjåk
1066971
Sparebank 1 Nord-Norge
1068624
Sparebank 1 Nordvest
1067342
Sparebank 1 Østfold Akershus
1066525
Sparebank 1 Ringerike Hadeland
1069710
Sparebank 1 SMN
1066446
Sparebank 1 Søre Sunnmøre
1068691/1071305 Sparebank 1 T elemark
1073168
Sparebanken Møre
1066495/1069264 Sparebanken Sør
1065474/1066308/1070847
Sparebanken Vest
1070603
Sparebanken Øst
1068660/1072107 Stadsbygd Sparebank
1072036
Sunndal Sparebank
1072242
Surnadal Sparebank
1071119
T inn Sparebank
1068988
T otens Sparebank
1068646
Ørland Sparebank
1073428
Åfjord Sparebank
Sum bank
10.000.000
14.500.000
7.000.000
28.000.000
13.500.000
17.000.000
2.000.000
46.000.000
9.000.000
25.000.000
5.000.000
4.000.000
10.000.000
10.000.000
3.000.000
28.500.000
10.000.000
5.000.000
5.000.000
34.000.000
5.000.000
5.000.000
15.000.000
1.000.000
11.000.000
2.000.000
5.000.000
2.000.000
9.000.000
37.000.000
22.000.000
6.000.000
35.000.000
10.000.000
30.000.000
5.000.000
10.000.000
16.000.000
12.000.000
7.000.000
11.000.000
33.000.000
5.000.000
10.000.000
21.000.000
13.000.000
21.000.000
1.000.000
6.000.000
4.000.000
25.000.000
2.000.000
10.000.000
693.500.000
10.115.000
14.529.000
6.997.900
27.974.240
13.663.650
17.043.000
1.998.800
46.844.600
9.130.500
25.200.050
5.062.500
3.998.800
9.982.600
10.025.000
3.036.000
28.755.300
10.150.000
4.999.000
5.030.000
34.690.500
5.069.800
5.016.150
15.011.500
1.028.500
10.995.600
1.999.400
5.097.500
2.000.000
9.013.300
37.545.550
22.192.000
6.073.500
34.991.450
10.100.000
30.307.000
5.100.000
10.110.000
16.176.000
12.265.000
7.106.750
11.247.500
33.266.050
4.992.850
10.235.640
21.291.550
13.013.400
21.122.130
996.700
5.995.500
4.000.000
25.404.600
2.023.800
10.000.000
700.015.160
10.120.000
14.536.250
6.986.000
27.958.000
13.652.500
16.990.500
2.003.000
46.773.000
9.121.500
25.150.000
5.060.000
4.002.000
9.980.000
10.040.000
3.037.500
28.727.750
10.145.000
4.990.000
5.035.000
34.633.000
5.062.500
5.005.000
14.992.500
1.024.500
10.972.500
1.995.000
5.087.500
1.993.000
8.982.500
37.462.500
22.141.000
6.066.000
34.917.500
10.090.000
30.260.000
5.087.500
10.110.000
16.168.000
12.246.000
7.087.500
11.231.000
33.219.000
4.992.500
10.210.500
21.206.500
13.019.500
21.077.250
998.500
5.997.000
4.010.000
25.337.500
2.021.000
9.980.000
698.992.250
5.000
7.250
-11.900
-16.240
-11.150
-52.500
4.200
-71.600
-9.000
-50.050
-2.500
3.200
-2.600
15.000
1.500
-27.550
-5.000
-9.000
5.000
-57.500
-7.300
-11.150
-19.000
-4.000
-23.100
-4.400
-10.000
-7.000
-30.800
-83.050
-51.000
-7.500
-73.950
-10.000
-47.000
-12.500
-8.000
-19.000
-19.250
-16.500
-47.050
-350
-25.140
-85.050
6.100
-44.880
1.800
1.500
10.000
-67.100
-2.800
-20.000
-1.022.910
0,72 %
1,04 %
0,50 %
2,00 %
0,98 %
1,21 %
0,14 %
3,34 %
0,65 %
1,80 %
0,36 %
0,29 %
0,71 %
0,72 %
0,22 %
2,05 %
0,73 %
0,36 %
0,36 %
2,48 %
0,36 %
0,36 %
1,07 %
0,07 %
0,78 %
0,14 %
0,36 %
0,14 %
0,64 %
2,68 %
1,58 %
0,43 %
2,50 %
0,72 %
2,16 %
0,36 %
0,72 %
1,16 %
0,88 %
0,51 %
0,80 %
2,38 %
0,36 %
0,73 %
1,52 %
0,93 %
1,51 %
0,07 %
0,43 %
0,29 %
1,81 %
0,14 %
0,71 %
49,98 %
Likviditet
DNB depotbank
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
693.500.000
700.015.160
698.992.250
693.764.920
693.215.027
549.893
6.081.754
-345.094
1.398.493.829
-1.022.910
49,98 %
49,61 %
49,57 %
0,04 %
0,43 %
-0,02 %
100,00 %
7
man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet
Nøkkeltall
Ve rdiutvikling
Fond Ref. indeks
2010
2011
2012
2013
2014
2,5
3,0
3,5
3,0
2,7
%
%
%
%
%
2,3
2,5
1,5
1,6
1,3
%
%
%
%
%
0,12
0,14
0,17
0,16
%
%
%
%
0,08
0,10
0,10
0,17
%
%
%
%
Standardavvik
Siste
Siste
Siste
Siste
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -inde ks
Siste
Siste
Siste
Siste
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
2,59
2,54
2,37
2,36
0,00
0,00
0,00
0,00
Siste 48 m nd.
1,37 %
Inde ksavvik (p.a.)
0,20 %
Sektorfordeling
Påløpte renter
0,4%
49,6%
Bank
50,0%
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II er et forvaltningstilbud for
andelseiere som plasserer store beløp i pengemarkedet. Fondet har kr.
50 millioner som minimumsinnskudd.
PLUSS Likviditet II
Baiskurs pr. andel
Ant all andelseiere
kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Verdiutvikling
fondenes avkastning.
3.826
1012,01
55
50 mill.
0,15 %
Referanseindeks
se sist e side
Rent efølsomhet
0,14 år
0,64 år
Et ablert
Feb. 02
0
sist e mnd.
hit t il i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Likviditet II
p.a. avkastning
0,1 %
1,8 %
1,0 %
2,1 %
2,4 %
5,5 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
0,1 %
0,8 %
0,5 %
0,9 %
1,1 %
2,6 %
!"#$%&"#' ()'(#$*"*+ ,& "*+,* +(&(*$" -%& -&,.$"/"+ ()'(#$*"*+0 1&,.$"/"+ ()'(#$*"*+
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Likviditet II i forhold til referanseindeks
75%
60%
45%
30%
15%
0%
des.01des.02des.03des.04des.05des.06des.07des.08des.09des.10des.11des.12des.13des.14
PLUSS Likviditet II
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet II pr. 30. juni 2015
Pålydende verdi
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
1073158
1067171
Aurskog Sparebank
1066976/1074161 Bank 1 Oslo Akershus
1068361
Bien Sparebank
1070966
Blaker Sparebank
1066326/1067101 BN Bank
1068033
Bud, Fræna og Hustad Sparebank
1063569
DNB Bank
1071609
Eidsberg Sparebank
1073385
Fana Sparebank
1068575/1070581 Fornebu Sparebank
1067930
Gjensidige Bank
1073456
Grong Sparebank
1067017
Helgeland Sparebank
1073151
1067402
Hjelmeland Sparebank
1069945/1070321 Høland og Setskog Sparebank
1064920
Indre Sogn Sparebank
1065071/1066360/1067372/1067580/1067922
Jæren Sparebank
1073357
1066315
Lillesands Sparebank
1070906
Lillestrøm Sparebank
1073366/1073637 Meldal Sparebank
1069084/1073340 Melhus Sparebank
1066987
Modum Sparebank
1071980
Opdals Sparebank
1067170/1071054 Orkdal Sparebank
1071038
Rørosbanken Røros Sparebank
1066009
Sandnes Sparebank
1066041/1072446 Selbu Sparebank
1067625/1068265 Skudenes & Aakra Sparebank
1067623/1071109 Sparebank 1 Gudbrandsdal
1067082
1073471
Sparebank 1 Lom og Skjåk
1067371
1059711/1067018/1067342
1066525
1066446
1067926
Sparebank 1 T elemark
1073168
Sparebanken Møre
1067955
Sparebanken Narvik
1065690
Sparebanken Sogn og Fjordane
1066495
Sparebanken Sør
1065474/1066308/1066972
Sparebanken Vest
1067000/1070603 Sparebanken Øst
1071068
Strømmen Sparebank
1072036
Sunndal Sparebank
1072242
Surnadal Sparebank
1071990
Ørland Sparebank
Sum bank
16.000.000
34.500.000
13.000.000
3.000.000
8.000.000
46.000.000
17.000.000
4.000.000
15.000.000
3.000.000
10.000.000
2.000.000
20.000.000
4.500.000
3.000.000
15.000.000
47.500.000
3.500.000
40.000.000
10.000.000
1.000.000
15.000.000
14.000.000
44.000.000
15.000.000
18.000.000
20.000.000
10.000.000
15.000.000
24.500.000
18.000.000
45.000.000
20.000.000
10.000.000
15.000.000
56.500.000
18.000.000
7.000.000
66.000.000
10.000.000
15.000.000
2.500.000
20.000.000
74.000.000
36.000.000
4.000.000
4.000.000
14.000.000
18.000.000
944.500.000
15.995.200
35.042.850
13.208.100
3.042.000
7.995.200
47.161.500
17.263.500
4.178.000
14.995.500
2.994.780
10.040.600
2.024.000
19.996.000
4.578.750
2.999.400
15.255.500
47.854.000
3.661.700
40.968.500
10.000.000
1.028.500
15.001.400
13.993.900
44.216.400
15.292.500
18.000.000
20.239.000
10.015.000
15.523.500
24.899.100
18.218.000
45.500.000
20.340.000
9.995.000
15.202.500
57.291.275
18.404.000
7.168.420
66.952.000
9.985.700
15.232.500
2.581.250
20.489.900
75.620.280
36.290.000
4.018.000
3.986.800
13.992.000
18.000.000
956.732.005
15.968.000
34.948.500
13.188.500
3.042.000
8.012.000
47.013.000
17.229.500
4.156.000
15.007.500
2.994.000
10.045.000
2.025.000
19.960.000
4.576.500
2.994.000
15.247.500
47.867.000
3.617.250
40.843.500
10.000.000
1.024.500
15.007.500
13.970.000
44.163.000
15.262.500
17.937.000
20.202.500
10.025.000
15.465.000
24.830.250
18.212.000
45.517.500
20.320.000
9.990.000
15.210.000
57.252.385
18.369.000
7.147.000
66.858.000
9.985.000
15.217.500
2.570.000
20.440.000
75.413.500
36.286.500
4.012.000
3.994.000
13.993.000
17.946.000
955.355.385
-27.200
-94.350
-19.600
16.800
-148.500
-34.000
-22.000
12.000
-780
4.400
1.000
-36.000
-2.250
-5.400
-8.000
13.000
-44.450
-125.000
-4.000
6.100
-23.900
-53.400
-30.000
-63.000
-36.500
10.000
-58.500
-68.850
-6.000
17.500
-20.000
-5.000
7.500
-38.890
-35.000
-21.420
-94.000
-700
-15.000
-11.250
-49.900
-206.780
-3.500
-6.000
7.200
1.000
-54.000
-1.376.620
0,42 %
0,91 %
0,34 %
0,08 %
0,21 %
1,23 %
0,45 %
0,11 %
0,39 %
0,08 %
0,26 %
0,05 %
0,52 %
0,12 %
0,08 %
0,40 %
1,25 %
0,09 %
1,07 %
0,26 %
0,03 %
0,39 %
0,37 %
1,15 %
0,40 %
0,47 %
0,53 %
0,26 %
0,40 %
0,65 %
0,48 %
1,19 %
0,53 %
0,26 %
0,40 %
1,50 %
0,48 %
0,19 %
1,75 %
0,26 %
0,40 %
0,07 %
0,53 %
1,97 %
0,95 %
0,10 %
0,10 %
0,37 %
0,47 %
24,97 %
Likviditet
DNB depotbank
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
944.500.000
956.732.005
955.355.385
2.848.218.129
2.845.817.250
2.400.878
22.773.422
-482.834
3.825.864.101
-1.376.620
24,97 %
74,45 %
74,38 %
0,06 %
0,60 %
-0,01 %
100,00 %
8
forhold til referanse-indeksen hittil i år og
man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet
Nøkkeltall
Ve rdi utvi kl ing
Fond Ref. indeks
2010
2011
2012
2013
2014
2,6
3,2
3,7
3,1
2,8
%
%
%
%
%
2,3
2,5
1,5
1,6
1,3
%
%
%
%
%
0,10
0,12
0,16
0,16
%
%
%
%
0,08
0,10
0,10
0,17
%
%
%
%
Stan dardavvi k
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -in de ks
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
3,53
3,21
2,80
2,72
0,00
0,00
0,00
0,00
Siste 48 m nd.
1,53 %
Diffe ranse avk astni ng (p.a.)
In de ksavvi k (p.a.)
0,20 %
Sektorfordeling
Påløpte renter
0,6%
74,4%
Bank
25,0%
Obligasjonsfondet PLUSS Rente
P2344 56786 9:;<<6=6= > ?@:>A;<B?76= C6D E?=86F C6::?C:;7A6
?A
PLUSS Rente
lange løpetider.
113
Basiskurs pr. andel
1060,62
Ant all andelseiere
30
100.000
0,5 %
Fondet vil ha en rentefølsomhet på mellom 0 og 2 år. Den lave
snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt
små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Vi gjør dessuten
oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved
opplysning om fondenes avkastning.
G?7D68 I;= 67 :;J =><>E?9=?K>:F ?A <8>::6= C6A68 <8=67A6 E=;J 8>:
soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller
Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for
pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og
statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner
og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer
ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Verdiutvikling
sist e mnd.
hit t il i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Rente
p.a. avkastning
0,0 %
0,2 %
0,7 %
1,4 %
2,6 %
6,5 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
-0,1 %
N/A
0,4 %
0,9 %
2,0 %
4,0 %
LMNOQRMNS TUSTNOWMWX YR MWXYW XTRTWOM ZQR ZRY[OM\MX TUSTNOWMWX] ^RY[OM\MX TUSTNOWMWX
følge av kurstap.
PLUSS Rente sin klare og definerte risikoprofil, gjør at fondet egner
seg spesielt godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i en
totalportefølje.
Avkastning PLUSS Rente i forhold til referanseindeks
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning.
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
jun. 94
jun. 97
jun. 00
jun. 03
PLUSS Rente
jun. 06
jun. 09
jun. 12
jun. 15
Referanseindeks (1,5 år)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Rente pr. 30. juni 2015
Pålydende verdi
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
1067173
Aasen Sparebank
1068393
Aurskog Sparebank
1072926
Bamble Sparebank
1067972
1071256
Blaker Sparebank
1070123
BN Bank
1070287
DNB Bank
1068669
Drangedal og T ørdal Sparebank
1069208
Grong Sparebank
1067941
Helgeland Sparebank
1074127
1069090
Hønefoss Sparebank
1071360
Jæren Sparebank
1068665
Klæbu Sparebank
1073039
1072856
Odal Sparebank
1070318
Orkdal Sparebank
1069292/1071404
Sandnes Sparebank
1070281
Sparebank 1 BV
1067623
Sparebank 1 Gudbrandsdal
1066984
1068624
1068019
Sparebank 1 Nøtterøy - T ønsberg
1070905
1064926/1069710
Sparebank 1 SMN
1072774
1067620
Sparebank 1 SR-Bank
1071305
1067864/1073042
Sparebanken Hedmark
1067955
Sparebanken Narvik
1069946
1064933
Sparebanken Sør
1067555
Sparebanken Vest
1069156
Sparebanken Øst
1068660/1072107
Stadsbygd Sparebank
1068172
Surnadal Sparebank
1068415
T inn Sparebank
Ørskog Sparebank
Sum bank
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
7.000.000
3.000.000
2.000.000
4.000.000
1.000.000
3.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1.000.000
4.000.000
3.000.000
3.000.000
2.000.000
4.000.000
2.000.000
4.000.000
5.000.000
5.000.000
2.000.000
4.000.000
6.000.000
2.000.000
6.000.000
3.500.000
5.000.000
1.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
110.500.000
2.022.800
2.004.800
1.999.200
2.032.200
2.006.400
2.022.600
7.028.820
3.045.300
2.028.000
4.026.120
999.400
3.045.300
2.000.000
2.023.000
2.000.000
2.000.000
1.008.100
4.056.380
3.025.050
3.000.000
2.063.600
3.978.400
1.996.000
4.008.800
5.186.100
5.002.200
2.092.500
4.017.000
5.889.840
2.032.340
6.085.200
3.700.400
5.027.800
1.039.800
2.014.700
2.028.800
2.028.400
2.010.000
111.575.350
2.024.000
2.028.000
2.004.000
2.027.000
2.004.000
2.017.000
7.042.000
3.036.000
2.023.000
4.058.000
999.000
3.039.000
2.018.000
2.025.000
1.999.000
2.009.000
1.007.500
4.060.220
3.021.000
3.049.500
2.101.880
4.044.000
2.023.000
4.004.000
5.204.380
5.005.000
2.073.340
4.010.000
6.072.220
2.029.000
6.072.000
3.776.850
5.181.500
1.045.690
2.011.500
2.024.000
2.028.000
2.005.000
112.201.580
1.200
23.200
4.800
-5.200
-2.400
-5.600
13.180
-9.300
-5.000
31.880
-400
-6.300
18.000
2.000
-1.000
9.000
-600
3.840
-4.050
49.500
38.280
65.600
27.000
-4.800
18.280
2.800
-19.160
-7.000
182.380
-3.340
-13.200
76.450
153.700
5.890
-3.200
-4.800
-400
-5.000
626.230
1,79 %
1,80 %
1,77 %
1,79 %
1,77 %
1,79 %
6,23 %
2,69 %
1,79 %
3,59 %
0,88 %
2,69 %
1,79 %
1,79 %
1,77 %
1,78 %
0,89 %
3,59 %
2,67 %
2,70 %
1,86 %
3,58 %
1,79 %
3,54 %
4,61 %
4,43 %
1,84 %
3,55 %
5,38 %
1,80 %
5,38 %
3,34 %
4,59 %
0,93 %
1,78 %
1,79 %
1,80 %
1,78 %
99,33 %
Likviditet
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
110.500.000
111.575.350
112.201.580
409.674
391.988
-46.805
112.956.437
626.230
Referanseindeks
se sist e side
Rent efølsomhet
0,78 år
3,44 år
Et ablert
Feb. 92
0
99,33 %
0,36 %
0,35 %
-0,04 %
100,00 %
Standardavviket for fondet har de siste årene
vært lavere enn referanseindeksen. Dette
viser at fondet tar begrenset renterisiko utover referanseindeksen. Som man kan se
utfra indeksavviket, vil fondet med 95%
sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 1,8% poeng i forhold
til referanseindeksens avkastning de neste
12 månedene. Dette underbygger at renterisikoen i fondet i forhold til referanseindeksen er begrenset og predikerbar.
Nøkkeltall
Ve rdi utvi k l i n g
Fond Ref. indeks
2010
2011
2012
2013
2014
3,6
3,4
5,4
3,6
4,2
%
%
%
%
%
2,9
4,0
1,5
1,5
2,7
%
%
%
%
%
0,55
0,49
0,56
0,52
%
%
%
%
0,80
0,68
0,71
0,96
%
%
%
%
S tan dardavvi k
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
S h arpe -i nde k s
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,80
1,11
1,24
1,29
Siste 48 m nd.
1,72 %
Di ffe ran se avkastn i n g (p.a.)
Inde k savvi k (p.a.)
Sektorfordeling
Påløpte renter
0,4%
Likviditet
0,3%
Bank
99,3%
9
0,32
0,28
0,16
0,19
0,91 %
Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon
PLUSS Pensjon er et forvaltningstilbud for penger med lengre
plasseringshorisont, som f.eks. pensjonskasser.
PLUSS Pensjon
Basiskurs pr. andel
Ant all andelseiere
I forhold til PLUSS Rente har fondet en noe høyere rentefølsomhet. Den
vil normalt ligge mellom 2 og 4 år. Dette betyr større kursutslag enn i
PLUSS Rente når renten endres. Historiske data tilsier imidlertid at
avkastningen over tid vil være høyere enn for PLUSS Rente. Vi gjør
dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved
kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
13
987,09
6
100.000
0,5 %
Referanseindeks
se sist e side
Rent efølsomhet
2,15 år
3,25 år
Et ablert
Okt . 93
0
Verdiutvikling
sist e mnd.
hit t il i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Pensjon
p.a. avkastning
-0,1 %
N/A
0,2 %
0,4 %
2,9 %
7,2 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
-0,2 %
N/A
0,4 %
0,8 %
3,2 %
6,1 %
_àbcdàe fgefabh`hi jd `hijh ifdfhb` kcd kdjlb`mì fgefabh`hin odjlb`mì fgefabh`hi
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Pensjon i forhold til referanseindeks
220%
200%
180%
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
jun.94
jun.97
jun.00
jun.03
jun.06
PLUSS Pensjon
jun.09
jun.12
jun.15
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Pensjon pr. 30. juni 2015
1067171
1067013
1065678
1060110
1069208
1067017
1070321
1069090
1072466
1067170
1066984
1068663
1063578
1067620
1073042
1065690
1064933
1071137
1072107
1066220
Sum bank
Aurskog Sparebank
BN Bank
DNB Bank
Grong Sparebank
Helgeland Sparebank
Hønefoss Sparebank
Klæbu Sparebank
Orkdal Sparebank
Sparebank 1 SMN
Sparebank 1 SR-Bank
Sparebanken Hedmark
Sparebanken Sør
Sparebanken Øst
Stadsbygd Sparebank
T otens Sparebank
Pålydende verdi
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert resultat
% av
porteføljen
3,87 %
4,04 %
4,12 %
4,18 %
3,87 %
3,89 %
3,85 %
3,87 %
3,82 %
3,88 %
4,02 %
4,01 %
8,50 %
7,93 %
7,34 %
3,93 %
8,25 %
3,95 %
3,82 %
4,00 %
95,16 %
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
500.000
1.000.000
1.000.000
1.000.000
500.000
1.000.000
500.000
500.000
500.000
12.000.000
498.750
531.100
517.250
547.950
507.000
501.000
503.800
507.850
500.000
506.900
515.900
517.300
1.115.500
972.100
996.000
514.500
1.066.775
519.645
500.350
512.400
12.352.070
506.500
528.240
538.530
547.085
505.750
508.500
503.500
506.500
499.750
507.250
525.470
523.580
1.110.750
1.036.670
959.630
514.000
1.079.100
516.150
499.250
523.465
12.439.670
7.750
-2.860
21.280
-865
-1.250
7.500
-300
-1.350
-250
350
9.570
6.280
-4.750
64.570
-36.370
-500
12.325
-3.495
-1.100
11.065
87.600
12.000.000
12.352.070
12.439.670
491.882
146.547
-5.374
13.072.725
87.600
de siste 24, 36 og 48 månedene.
vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet
pluss/minus ca. 3,3% poeng i forhold til
referanseindeksens avkastning de neste 12
månedene.
Nøkkeltall
Ve rdiutvi kl ing
Fond Ref. indeks
2010
2011
2012
2013
2014
4,1
4,4
6,3
3,9
5,2
%
%
%
%
%
4,4
6,1
2,2
0,9
5,1
%
%
%
%
%
1,23
1,02
1,02
0,96
%
%
%
%
1,78
1,65
1,77
2,11
%
%
%
%
Standardavvi k
Likviditet
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
95,16
3,76
1,12
-0,04
100,00
%
%
%
%
%
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -inde ks
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,42
0,62
0,81
0,90
0,34
0,29
0,15
0,22
Siste 48 m nd.
1,47 %
Diffe ranse avkastni ng (p.a.)
1,65 %
Inde ksavvi k (p.a.)
Sektorfordeling
Likviditet
3,7%
Påløpte renter
1,1%
Bank
95,2%
10
Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon
pqrss tuvwxyz{|} ~vyzz w |uvwxyz{|} | vv|vy}x
og lange løpetider. |} y . 10 millioner som minimumsinnskudd.
PLUSS Obligasjon
1044
Basiskurs pr. andel
1034,83
Ant all andelseiere
29
10 mill.
0,25 %
Fondet vil ha en rentefølsomhet på mellom 0 og 2 år. } vy
snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt
små utslag i kursen ved endring i rentenivået. i gjør dessuten
oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved
Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til
soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller
Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for
pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og
statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner
og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer
ikke i industrilån eller ansvarlige lån.
Verdiutvikling
Referanseindeks
se sist e side
Rent efølsomhet
0,76 år
3,43 år
Et ablert
Nov. 05
0
sist e mnd.
hit t il i år
12 mnd.
24 mnd.
PLUSS Obligasjon
p.a. avkastning
0,0 %
0,2 %
0,8 %
1,7 %
2,9 %
6,8 %
Referanseindeks
p.a. avkastning
-0,1 %
N/A
0,4 %
0,9 %
2,2 %
4,4 %

følge av kurstap.
PLUSS Obligasjon sin klare og definerte renterisikoprofil gjør at
fondet egner seg godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i
en totalportefølje.
Avkastning PLUSS Obligasjon i forhold til referanseindeks
kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de
rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at
forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes
avkastning.
50,0 %
45,0 %
40,0 %
35,0 %
30,0 %
25,0 %
20,0 %
15,0 %
10,0 %
5,0 %
0,0 %
des.05
jun.07
des.08
jun.10
des.11
PLUSS Obligasjon
jun.13
des.14
Ref.indeks 1,5 år (fra 1/12-14)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Obligasjon pr. 30. juni 2015
Pålydende verdi
Kostpris
Markedsverdi Urealisert resultat
% av
porteføljen
1069173/1071638
Aasen Sparebank
1068393
Aurskog Sparebank
1072926/1073188
Bamble Sparebank
1056157/1067972
1071953
Bien Sparebank
1071256/1072492
Blaker Sparebank
1065678/1067129/1070027/1070068/1070123
BN Bank
1072461
Bud, Fræna og Hustad Sparebank
1070287/1073087
DNB Bank
1070934
Fana Sparebank
1069208
Grong Sparebank
1067941/1069738
Helgeland Sparebank
1074127
1069090
Hønefoss Sparebank
1069277/1071360
Jæren Sparebank
1072466
Klæbu Sparebank
1073039
1073637
Meldal Sparebank
1072856
Odal Sparebank
1070318/1073683
Orkdal Sparebank
1069292/1071404
Sandnes Sparebank
1069726
Selbu Sparebank
1073111
Sparebank 1 BV
1070842
1069404
Sparebank 1 Lom og Skjåk
1066984
1068624/1070977
1068019
Sparebank 1 Nøtterøy - T ønsberg
1069518/1070905
1068663
1063578/1064926/1069710
Sparebank 1 SMN
1072774
1067620/1069932/1070067
Sparebank 1 SR-Bank
1068691/1070286/1071305
1067864/1073042
Sparebanken Hedmark
1067518/1069946/1072937
1064933/1067535/1068009/1073112
Sparebanken Sør
1067555/1070847
Sparebanken Vest
1069156/1070834/1071137
Sparebanken Øst
1068660/1072107
Stadsbygd Sparebank
1068172
Surnadal Sparebank
1068415/1072144
T inn Sparebank
1068988
T otens Sparebank
1069464
T røgstad Sparebank
1071203
Åfjord Sparebank
Sum bank
12.000.000
9.000.000
25.000.000
14.000.000
20.000.000
15.000.000
47.000.000
5.000.000
84.000.000
1.000.000
10.000.000
24.000.000
9.000.000
17.000.000
19.000.000
4.500.000
8.000.000
10.000.000
16.000.000
16.000.000
43.000.000
5.000.000
35.000.000
5.000.000
10.000.000
22.500.000
21.000.000
33.000.000
27.000.000
6.500.000
73.000.000
23.000.000
29.000.000
34.000.000
7.000.000
47.000.000
74.000.000
40.000.000
12.500.000
24.000.000
21.000.000
21.000.000
10.000.000
4.000.000
5.000.000
998.000.000
12.038.000
9.065.800
24.986.400
14.940.400
19.978.500
15.068.500
47.545.150
5.017.500
84.329.080
1.004.100
10.133.050
24.485.220
8.994.600
17.252.000
19.236.500
4.511.250
8.005.500
9.996.000
16.015.300
16.027.600
43.614.040
5.060.500
34.966.050
5.033.600
10.153.500
22.902.000
21.101.310
33.092.840
27.224.000
6.769.250
75.518.260
23.002.800
29.428.000
34.250.600
6.969.460
47.545.450
77.378.840
40.263.740
12.750.000
24.279.800
21.262.800
21.178.580
10.164.000
4.053.000
5.019.000
1.011.611.870
12.032.000
9.126.000
25.015.000
14.911.150
19.950.000
15.020.000
48.226.010
5.005.000
84.464.000
1.002.500
10.115.000
24.504.800
8.991.000
17.221.000
19.292.000
4.497.750
7.996.000
9.975.000
16.072.000
15.982.000
43.619.260
5.065.000
34.877.500
5.012.500
10.135.000
23.646.150
21.186.000
33.379.500
27.207.000
6.806.540
75.702.650
23.023.000
29.837.810
34.192.500
7.110.460
47.493.090
78.385.605
40.438.000
12.980.950
24.239.500
21.252.000
21.162.000
10.135.000
4.048.000
5.007.500
1.015.340.725
-6.000
60.200
28.600
-29.250
-28.500
-48.500
680.860
-12.500
134.920
-1.600
-18.050
19.580
-3.600
-31.000
55.500
-13.500
-9.500
-21.000
56.700
-45.600
5.220
4.500
-88.550
-21.100
-18.500
744.150
84.690
286.660
-17.000
37.290
184.390
20.200
409.810
-58.100
141.000
-52.360
1.006.765
174.260
230.950
-40.300
-10.800
-16.580
-29.000
-5.000
-11.500
3.728.855
1,15 %
0,87 %
2,40 %
1,43 %
1,91 %
1,44 %
4,62 %
0,48 %
8,09 %
0,10 %
0,97 %
2,35 %
0,86 %
1,65 %
1,85 %
0,43 %
0,77 %
0,96 %
1,54 %
1,53 %
4,18 %
0,49 %
3,34 %
0,48 %
0,97 %
2,26 %
2,03 %
3,20 %
2,61 %
0,65 %
7,25 %
2,21 %
2,86 %
3,27 %
0,68 %
4,55 %
7,51 %
3,87 %
1,24 %
2,32 %
2,04 %
2,03 %
0,97 %
0,39 %
0,48 %
97,25 %
Likviditet
DNB depotbank
Påløpte renter
Uoppgjorte poster
Sum
998.000.000
1.011.611.870
1.015.340.725
24.571.582
23.100.223
1.471.359
4.349.548
-214.534
1.044.047.320
3.728.855
97,25 %
2,35 %
2,21 %
0,14 %
0,42 %
-0,02 %
100,00 %
11
Fondet er blant de beste korte norske
obligasjonsfond (jf. Morningstar).
vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet
pluss/minus ca. 3,4% poeng i forhold til
referanseindeksens avkastning de neste 12
månedene.
Nøkkeltall
Ve rdiutvikling
Fond Ref. indeks
2010
2011
2012
2013
2014
3,9
3,5
5,8
3,9
4,2
%
%
%
%
%
4,4
6,1
2,3
1,3
3,3
%
%
%
%
%
0,57
0,46
0,55
0,52
%
%
%
%
0,89
0,87
1,00
1,71
%
%
%
%
Standardavvik
Siste
Siste
Siste
Siste
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -inde ks
Siste
Siste
Siste
Siste
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,89
1,26
1,38
1,38
0,35
0,29
0,15
0,22
Siste 48 m nd.
1,26 %
1,69 %
Inde ksavvik (p.a.)
Sektorfordeling
Påløpte renter
0,4%
2,3%
Bank
97,3%
Aksjefondet PLUSS Aksje
Aksje har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at
fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor
de begrensninger som er gitt av fondets vedtekter og øvrige
plasseringsrammer. Minimum 80% av fondets eiendeler skal
investeres i norske egenkapitalinstrumenter. Inntil 20% av fondets
eiendeler kan dermed være investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis
i globale markedsledere. Dette vurderes å gi en lavere risiko enn om
fondet kun var definert til å kunne investere på Oslo Børs.

Fondet har en verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil
ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedene.
Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer, og målsettingen er å
gjøre det bedre enn Oslo Børs Fondindeks.
Fondet har tidligere brukt Oslo Børs Totalindeks som referanseindeks,
men denne ble endret til Oslo Børs Fondindeks 31/8-01.
PLUSS Aksje
Fondsdata pr. 30.06.15
Forvalt ningskapital (mill. kr.)
Basiskurs pr. andel
Antall andelseiere
Minsteinnskudd (i NOK)
Verdiutvikling
112
5811,59
79
50.000
Referanseindeks
se sist e side
Etablert
Des. 96
1,2 %
0,5 %
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Aksje
-2,0 %
3,5 %
3,5 %
481,2 %
Referanseindeks
-2,2 %
8,0 %
3,3 %
318,7 %
¡¢£¤¥¦¢£§ ¨©§¨£¤ª¢ª« ¬¦ ¢ª«¬ª «¨¦¨ª¤¢ ¥¦ ¦¬®¤¢¯¢« ¨©§¨£¤ª¢ª«° ±¦¬®¤¢¯¢« ¨©§¨£¤ª¢ª«
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Aksje i forhold til referanseindeks
i gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er
fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning.
480%
440%
400%
360%
320%
280%
240%
200%
160%
120%
80%
40%
0%
-40%des.96
des.99
des.02
des.05
PLUSS Aksje
Urealisert
resultat
% av
Portefølje
Antall
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
DNB
DNB ASA
GJFS
Gjensidige Forsikring
MING
Sparebank 1 SMN
ST B
St orebrand
Sum Finans
38.828
23.300
5.500
62.168
130,80
126,40
65,50
32,34
3.603.066
1.621.454
318.260
2.142.735
7.685.516
5.078.702
2.945.120
360.250
2.010.513
10.394.586
1.475.636
1.323.666
41.990
-132.222
2.709.070
4,6 %
2,6 %
0,3 %
1,8 %
9,3 %
NWC
Norwegian Air Shut t le ASA
T OM
T omra
Sum Industri
5.100
26.340
324,90
71,75
1.038.892
1.343.183
2.382.075
1.656.990
1.889.895
3.546.885
618.098
546.712
1.164.810
1,5 %
1,7 %
3,2 %
NHY
Norsk Hydro
YAR
Yara Int ernat ional ASA
Sum Materialer
227.981
21.043
33,05
408,40
7.669.257
6.879.883
14.549.140
7.534.772
8.593.961
16.128.733
-134.485
1.714.079
1.579.594
6,8 %
7,7 %
14,5 %
RCL
RCCL
SBST A
Schibst ed ASA A-aksjer
SBST B
Schibst ed ASA B-aksjer
XXLA
XXL ASA
Sum Forbruksvarer
6.900
10.957
6.657
17.502
613,50
243,80
237,00
86,50
2.381.549
1.899.254
1.255.436
1.252.450
6.788.689
4.233.150
2.671.317
1.577.709
1.513.923
9.996.099
1.851.601
772.063
322.273
261.473
3.207.410
3,8 %
2,4 %
1,4 %
1,4 %
9,0 %
2.755.196
7.831.046
2.715.148
2.122.228
15.423.618
2.993.313
9.801.348
3.225.676
3.475.300
19.495.637
238.117
1.970.302
510.528
1.353.072
4.072.018
2,7 %
8,8 %
2,9 %
3,1 %
17,5 %
AUSS
Aust evoll Seafood
MHG
Marine Harvest ASA
ORK
Orkla
SALM
Salmar
Sum Konsumentvarer
72.830
109.025
52.280
30.220
41,10
89,90
61,70
115,00
des.11
des.14
Referanseindeks (OSEFX)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Aksje pr. 30. juni 2015
Aksjer
des.08
PLUSS Aksje har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen
og er blant de aller beste fondene på Oslo
Børs siden oppstart. Fondet har også meravkastning i forhold til referanseindeksen
de siste 12 månedene.
Fondets standardavvik er lavere enn
referanseindeksen og Sharpe-indeksen er
på linje med referanseindeksen de siste 48
mnd.
Nøkkeltall
Fond Ref. indeks
Ve rdi utvi kl i ng
2009
72,3 %
2010
22,3 %
70,1 %
22,3 %
2011
-14,7 %
-18,8 %
2012
18,6 %
20,7 %
2013
19,3 %
24,2 %
2014
9,6 %
5,7 %
6,17 %
7,30 %
7,52 %
8,70 %
Stan dardavvi k
AT EA
At ea
OP ERA
Opera Soft ware
Sum Informasjonsteknologi
27.805
21.700
70,00
67,60
1.332.451
1.942.367
3.274.818
1.946.350
1.466.920
3.413.270
613.899
-475.447
138.452
1,7 %
1,3 %
3,1 %
Sist e 36 mnd.
7,72 %
8,59 %
T EL
T elenor
Sum Telekommunikasjon og tjenester
55.015
171,80
5.679.323
5.679.323
9.451.577
9.451.577
3.772.254
3.772.254
8,5 %
8,5 %
Sist e 48 mnd.
13,12 %
14,04 %
AVANCE Avance Gas
DET NOR Det Norske Oljeselskap
DNO
DNO ASA
FOE
Fred Olsen Energy
ODLL
Odfjell Drilling
P GS
P et roleum Geo-Services
P LCS
P olarcus
P RSO
P roSafe ASA
SDRL
Seadrill Lt d
SOFF
Solst ad Offshore ASA
ST L
St at oil
SUBC
Subsea 7
T GS
T GS Nopec
Sum Energi
15.281
14.728
63.650
4.575
30.800
39.770
776.597
41.745
27.690
6.400
53.881
41.427
11.780
141,50
55,50
10,36
54,65
6,54
42,19
0,31
27,20
81,70
34,70
140,10
76,75
183,10
1.796.786
1.137.784
1.355.361
1.150.608
1.315.587
3.011.583
2.547.795
1.848.643
3.876.736
705.408
7.566.248
5.142.632
1.878.210
33.333.382
2.162.262
817.404
659.414
250.024
201.432
1.677.896
240.745
1.135.464
2.262.273
222.080
7.548.728
3.179.522
2.156.918
22.514.162
365.475
-320.380
-695.947
-900.585
-1.114.155
-1.333.687
-2.307.050
-713.179
-1.614.463
-483.328
-17.520
-1.963.110
278.708
-10.819.220
1,9 %
0,7 %
0,6 %
0,2 %
0,2 %
1,5 %
0,2 %
1,0 %
2,0 %
0,2 %
6,8 %
2,8 %
1,9 %
20,2 %
Sist e 12 mnd.
0,12
0,09
Sist e 24 mnd.
0,47
0,45
Sist e 36 mnd.
0,46
0,48
Sist e 48 mnd.
0,19
0,19
SNI
St olt -Nielsen
WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA
Sum Shipping
10.700
20.200
133,00
47,20
908.814
930.113
1.838.927
1.423.100
953.440
2.376.540
514.286
23.327
537.613
1,3 %
0,9 %
2,1 %
Sektorfordeling
6.650
5.060
58,06
92,15
4.500
49,38
5.777.098
2.354.513
2.037.422
4.391.936
1.385.163
1.385.163
9.054.349
3.385.818
3.926.582
7.312.400
1.741.949
1.741.949
3.277.250
1.031.305
1.889.160
2.920.464
356.786
356.786
8,1 %
3,0 %
3,5 %
6,6 %
1,6 %
1,6 %
96.732.587
106.371.837
5.558.848
-368.135
111.562.549
9.639.250
Internasjonalt Likviditet
Industri
4,7% Finans
8,1%
3,2%
9,3%
Shipping
Materialer
2,1%
14,5%
Energi
Forbruks20,2%
varer
9,0%
Telekomm. og
Konsumentvarer
tjenester
IT
17,5%
8,5%
3,1%
Internasjonale selskaper
1DEM-FREFresenius Se&Co
1CHF-NOVNovart is
Sum Helsevern
1USD-CARCarnival Corporat ion
Sum Forbruksvarer
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
12
95,3
5,0
-0,3
100,0
%
%
%
%
Sist e 12 mnd.
Sist e 24 mnd.
Sharpe -i n de ks
Siste 48 m nd.
Di ffe ranse avk astni ng (p.a.)
In formasjonsi nde k s
-0,68 %
3,37 %
-0,20
Aksjefondet PLUSS Markedsverdi
²³´µ¶·¸
¹º»¸¶ ··¼´½
¶¾ º
³ ¿¿´º ¶´
´³¶
ÀÁÂ¶ ¾¶
ÃÄÅÃ ¸·´¼´½
¶´´
PLUSS Markedsverdi
Fondsdata pr. 30.06.15
fondsindeksen, og med lavere verdisvingninger.
Forvaltningskapit al (mill. kr.)
130
Basiskurs pr. andel
7734,93
Ant all andelseiere
46
50.000
90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på hovedlisten
på Oslo Børs, inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMBlisten (eller tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte
aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs.
Verdiutvikling
Porteføljen består av 30 - 60 selskaper, og porteføljen deles inn i ti
bransjer. Bransjevekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng, og
aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt.
Fondet har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor
hver bransje. Av de selskaper som er med i fondets grunnlag kan et
enkelt selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3 prosentpoeng
fra indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som meget
velstrukturert.
Referanseindeks
se sist e side
Et ablert
Jan. 95
0,9 %
0,5 %
sist e mnd.
hitt il i år
12 mnd.
Siden oppstart *
PLUSS Markedsverdi
-2,5 %
5,4 %
4,5 %
315,4 %
Referanseindeks
-2,2 %
8,0 %
3,3 %
218,4 %
* Avkastningen er beregnet siden endring av fondet s referanseindeks i jan. 98
ÆÇÈÉÊËÇÈÌ ÍÎÌÍÈÉÏÇÏÐ ÑË ÇÏÐÑÏ ÐÍËÍÏÉÇ ÒÊË ÒËÑÓÉÇÔÇÐ ÍÎÌÍÈÉÏÇÏÐÕ ÖËÑÓÉÇÔÇÐ ÍÎÌÍÈÉÏÇÏÐ
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Markedsverdi i forhold til
referanseindeks
Fondet vil tilstrebe å overholde de ovennevnte
plasseringsbegrensningene, men det presiseres at det kan forekomme
avvik i forhold til det ovennevnte, for å til enhver tid kunne
tilfredsstille plasseringsbegrensningene for UCITS-fond.
Fondets referanseindeks ble endret fra totalindeksen til fondindeksen
pr. 31/8 2001.
700%
640%
580%
520%
460%
400%
340%
280%
220%
160%
100%
40%
-20%
des.94
des.98
des.02
des.06
PLUSS Markedsverdi
des.10
des.14
Referanseindeks (OSEFX)
Hva har vi oppnådd
Porteføljeoversikt for PLUSS Markedsverdi per 30. juni 2015
Aksjer
Antall
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
resultat
DNB
DNB ASA
GJFS
MING
Sparebank 1 SMN
OLT
Olav T hon Eiendom
ST B
St orebrand
Sum Finans
81.759
31.250
4.500
11.600
71.832
130,80
126,40
65,50
142,50
32,34
6.275.247
2.398.915
260.395
270.000
2.492.043
11.696.599
10.694.077
3.950.000
294.750
1.653.000
2.323.047
18.914.874
4.418.830
1.551.085
34.355
1.383.000
-168.996
7.218.275
8,3 %
3,1 %
0,2 %
1,3 %
1,8 %
14,6 %
NWC
Norwegian Air Shut t le ASA
T OM
T omra
Sum Industri
5.100
48.250
324,90
71,75
1.219.695
1.798.323
3.018.018
1.656.990
3.461.938
5.118.928
437.295
1.663.615
2.100.910
1,3 %
2,7 %
4,0 %
NHY
Norsk Hydro
YAR
Yara Int ernat ional ASA
Sum Materialer
243.468
25.875
33,05
408,40
8.205.787
8.415.179
16.620.966
8.046.617
10.567.350
18.613.967
-159.170
2.152.171
1.993.001
6,2 %
8,2 %
14,4 %
EKO
Ekornes
SBST A
Schibst ed ASA A-aksjer
SBST B
Schibst ed ASA B-aksjer
XXLA
XXL ASA
Sum Forbruksvarer
4.500
12.131
12.131
17.502
95,00
243,80
237,00
86,50
413.959
1.877.184
1.877.184
1.252.450
5.420.776
427.500
2.957.538
2.875.047
1.513.923
7.774.008
13.541
1.080.354
997.863
261.473
2.353.232
0,3 %
2,3 %
2,2 %
1,2 %
6,0 %
7.785
613,50
2.305.103
2.305.103
4.776.098
4.776.098
2.470.994
2.470.994
3,7 %
3,7 %
RCL
RCCL
Sum Cruise
AUSS
Aust evoll Seafood
LSG
Lerøy Seafood Group
MHG
Marine Harvest ASA
ORK
Orkla
SALM
Salmar
Sum Konsumentvarer
% av
Portefølje
64.000
11.950
66.800
63.130
33.250
41,10
256,00
89,90
61,70
115,00
2.280.550
2.326.240
4.148.979
3.638.710
2.616.954
15.011.434
2.630.400
3.059.200
6.005.320
3.895.121
3.823.750
19.413.791
349.850
732.960
1.856.341
256.411
1.206.796
4.402.357
2,0 %
2,4 %
4,6 %
3,0 %
3,0 %
15,0 %
AT EA
At ea
49.314
OPERA
Opera Soft ware
20.350
REC
Renewable Energy Corporat ion A32.177
70,00
67,60
1,68
2.768.353
1.829.448
48.266
4.646.066
3.451.980
1.375.660
54.186
4.881.826
683.627
-453.788
5.921
235.760
2,7 %
1,1 %
0,0 %
3,8 %
T EL
T elenor
64.410
171,80
6.781.736
6.781.736
11.065.638
11.065.638
4.283.902
4.283.902
8,5 %
8,5 %
AVANCE Avance Gas
DNO
DNO ASA
FOE
Fred Olsen Energy
PGS
Pet roleum Geo-Services
PLCS
Polarcus
PRSO
ProSafe ASA
SDRL
Seadrill Lt d
SOFF
Solst ad Offshore ASA
ST L
St at oil
SUBC
Subsea 7
T GS
T GS Nopec
Sum Energi
13.281
51.900
17.891
4.130
39.250
541.754
37.725
25.460
5.000
74.811
53.679
13.840
141,50
10,36
55,50
54,65
42,19
0,31
27,20
81,70
34,70
140,10
76,75
183,10
1.680.520
1.107.147
1.435.843
994.214
2.481.231
1.707.292
1.099.268
4.250.888
551.100
10.354.967
6.087.411
1.589.868
33.339.749
1.879.262
537.684
992.951
225.705
1.655.958
167.944
1.026.120
2.080.082
173.500
10.481.021
4.119.863
2.534.104
25.874.192
198.741
-569.463
-442.892
-768.509
-825.273
-1.539.348
-73.148
-2.170.806
-377.600
126.054
-1.967.548
944.236
-7.465.557
1,5 %
0,4 %
0,8 %
0,2 %
1,3 %
0,1 %
0,8 %
1,6 %
0,1 %
8,1 %
3,2 %
2,0 %
20,0 %
SNI
St olt -Nielsen
WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA
Sum Shipping
9.500
21.500
133,00
47,20
854.222
781.911
1.636.132
1.263.500
1.014.800
2.278.300
409.278
232.890
642.168
1,0 %
0,8 %
1,8 %
PLUSS Markedsverdi har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen
og er blant de aller beste fondene på Oslo
Børs siden oppstart. Fondet har også meravkastning i forhold til referanseindeksen
de siste 12 månedene.
Fondets standardavvik er lavere enn
referanseindeksen og Sharpe-indeksen er
på linje med referanseindeksen de siste 48
mnd.
Nøkkeltall
Fond Ref. indeks
Ve rdi u tvi k l i ng
2009
78,8 %
2010
23,7 %
22,3 %
2011
-17,2 %
-18,8 %
2012
20,8 %
20,7 %
2013
19,4 %
24,2 %
2014
7,7 %
5,7 %
7,04 %
8,01 %
7,52 %
8,70 %
S tandardavvi k
Sist e 12 mnd.
Sist e 24 mnd.
Sist e 36 mnd.
8,09 %
8,59 %
Sist e 48 mnd.
13,65 %
14,04 %
S harpe -i n de ks
Sist e 12 mnd.
0,15
0,09
Sist e 24 mnd.
0,44
0,45
Sist e 36 mnd.
0,46
0,48
Sist e 48 mnd.
0,19
0,19
Siste 48 m nd.
Di ffe ran se avk astni ng (p.a.)
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
100.476.579
118.711.621
11.741.199
-956.225
129.496.596
13
18.235.042
91,7
9,1
-0,7
100,0
%
%
%
%
70,1 %
In form asjon si nde ks
-0,64 %
2,40 %
-0,27
Sektorfordeling
Likviditet
Finans Industri
8,4%
14,6% 4,0%
Shipping
Materialer
1,8%
Energi
14,4%
20,0%
Forbruksvarer
6,0%
Telekomm. og
Konsument Cruise
tjenester
3,7%
varer
8,5%
IT
15,0%
3,8%
Aksjefondet PLUSS Indeks
×ØÙÚÚ ÛÜÝÞßà Þá Þâ ãäààåæâ çèáæäéâÞâ çèÜÝ àèê åÜæÞàâÞáÞá å äééÞ äßàëÞÜÞ
PLUSS Indeks
som inngår i Oslo Børs OBX-Indeks. Fondets mål er å følge Oslo
Børs OBX-Indeks“avkastning så nært som mulig.
Basiskurs pr. andel
Ant all andelseiere
PLUSS Indeks skal følge verdiutviklingen på Oslo Børs, representert
ved OBX-Indeksen. Denne indeksen reflekterer utviklingen til de 25
mest omsatte verdipapirene på Oslo Børs. Sammensetningen
revideres to ganger i året, basert på de 25 mest omsatte verdipapirene
de siste 6 månedene. PLUSS Indeks er således et indeksfond og
verdisvingningen i avkastningen er derfor relativt lik
referanseindeksen.
ì
30
7936,42
42
50.000
Referanseindeks
se sist e side
Et ablert
Sep. 93
0,7 %
0,5 %
Verdiutvikling
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Indeks
-2,4 %
8,2 %
-0,4 %
693,6 %
Referanseindeks
-2,3 %
8,5 %
0,3 %
564,3 %
íîïðñòîïó ôõóôïðöîö÷ øò îö÷øö ÷ôòôöðî ùñò ùòøúðîûî÷ ôõóôïðöîö÷ü ýòøúðîûî÷ ôõóôïðöîö÷
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Indeks i forhold til referanseindeks
690%
590%
490%
390%
290%
190%
90%
-10%
des.93
des.96
des.99
des.02
des.05
PLUSS Indeks
des.08
des.11
des.14
Referanseindeks (Oslo Børs OBX Indeks)
Porteføljeoversikt for PLUSS Indeks pr. 30. juni 2015
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
resultat
% av
Porteføljen
34.229
7.430
16.638
130,80
126,40
32,34
2.880.193
560.938
465.468
3.906.599
4.477.153
939.152
538.073
5.954.378
1.596.960
378.214
72.605
2.047.779
14,9 %
3,1 %
1,8 %
19,8 %
980
324,90
184.372
184.372
318.402
318.402
134.030
134.030
1,1 %
1,1 %
NOD
Nordic Semiconductor
6.030
OPERA Opera Software
4.665
REC
Renewable Energy Corporation 5A9.143
54,15
67,60
1,68
335.000
375.341
173.710
884.051
326.525
315.354
99.597
741.475
-8.475
-59.987
-74.113
-142.576
1,1 %
1,0 %
0,3 %
2,5 %
1.677.543
1.815.438
3.492.980
1.753.666
2.717.902
4.471.568
76.124
902.464
978.588
5,8 %
9,0 %
14,9 %
2009
68,2 %
2010
17,8 %
18,0 %
2011
-10,9 %
-10,7 %
408.511
309.430
717.941
1.174.853
729.693
1.904.546
766.342
420.263
1.186.605
3,9 %
2,4 %
6,3 %
2012
14,5 %
14,7 %
2013
21,6 %
22,7 %
2014
2,6 %
4,0 %
8,73 %
9,37 %
8,75 %
9,60 %
Aksjer
Antall
DNB
DNB ASA
GJFS
ST B
Storebrand
Sum Finans
NWC
Norwegian Air Shuttle ASA
Sum Industri
Nøkkeltall
Fond Ref. indeks
Ve rdi utvi kl ing
NHY
Norsk Hydro
YAR
Yara International ASA
Sum Materialer
53.061
6.655
RCL
RCCL
SBST A
Schibsted ASA A-aksjer
Sum Forbruksvarer
1.915
2.993
33,05
408,40
613,50
243,80
70,4 %
Stan dardavvi k
MHG
Marine Harvest ASA
ORK
Orkla
Sum Konsumentvarer
12.540
30.250
89,90
61,70
782.596
1.525.223
2.307.819
1.127.346
1.866.425
2.993.771
344.750
341.202
685.952
3,8 %
6,2 %
10,0 %
Sist e 36 mnd.
9,17 %
9,40 %
T EL
T elenor
26.445
171,80
2.456.489
2.456.489
4.543.251
4.543.251
2.086.762
2.086.762
15,1 %
15,1 %
Sist e 48 mnd.
13,43 %
13,64 %
AKSOL Aker Solutions ASA
BWLPG BW LPG
DNO
DNO ASA
FOE
Fred Olsen Energy
FRO
Frontline Ltd.
PGS
Petroleum Geo-Services
SDRL
Seadrill Ltd
ST L
Statoil
SUBC
Subsea 7 Inc
T GS
T GS Nopec Geophysical
Sum Energi
4.930
2.900
3.550
24.150
1.320
2.090
7.450
7.250
41.362
9.678
3.765
44,00
67,10
55,50
10,36
54,65
19,54
42,19
81,70
140,10
76,75
183,10
413.391
252.112
135.035
264.918
263.645
43.934
626.856
1.282.506
5.899.302
1.146.272
593.121
10.921.091
216.920
194.590
197.025
250.194
72.138
40.839
314.316
592.325
5.794.816
742.787
689.372
9.105.320
-196.471
-57.522
61.990
-14.724
-191.507
-3.095
-312.541
-690.181
-104.486
-403.486
96.251
-1.815.771
0,7 %
0,6 %
0,7 %
0,8 %
0,2 %
0,1 %
1,0 %
2,0 %
19,3 %
2,5 %
2,3 %
30,3 %
Sist e 12 mnd.
-0,04
-0,02
Sist e 24 mnd.
0,37
0,39
Sist e 36 mnd.
0,37
0,40
Sist e 48 mnd.
0,18
0,19
24.871.344
30.032.712
39.196
-17.595
30.054.312
5.161.368
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
99,9
0,1
-0,1
100,0
%
%
%
%
Sist e 12 mnd.
Sist e 24 mnd.
Sharpe -in de ks
Siste 48 m nd.
0,53 %
-1,35
Sektorfordeling
Likviditet
0,1% Industri
IT
1,1%
2,5%
Energi
30,3%
14
-0,71 %
Finans
19,8%
Materialer
14,9%
Forbruksvarer
6,3%
Telekomm. Konsumentvarer
og tjenester
10,0%
15,1%
Aksjefondet PLUSS Europa Aksje
P Aksje er et europeisk forvaltningstilbud for investorer
som ønsker å opprettholde en høy avkastning med en lavere risiko
sammenlignet med kun å være investert på Oslo Børs.
þÿ
PLUSS Europa Aksje
61
Basiskurs pr. andel
2456,80
Ant all andelseiere
53
50.000
Fondet investerer i børsnoterte europeiske selskaper på utviklede og
likvide aksjemarkeder. Gjennom fondet oppnår investor diversifisering
og reduksjon av risiko, samt tilgang til interessante
investeringsmuligheter som vi ikke har i Norge.
Verdiutvikling
siste mnd.
Referanseindeks
se sist e side
Et ablert
Mai 98
1,2 %
1,0 %
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Europa Aksje
-1,5 %
14,3 %
22,1 %
145,7 %
Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som
medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets
Referanseindeks
-2,0 %
9,5 %
17,9 %
108,4 %
referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere
enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne H
sammenlignes med MSCI Europa Indeks (i NOK). Fondet er et vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt
UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.Vi gjør dessuten kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som
oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved følge av kurstap.
160%
Hva har vi oppnådd
Avkastning PLUSS Europa Aksje i forhold til
referanseindeks
110%
Fondet har en meravkastning utover
referanseindeksen hittil i år, de siste 12 og
24 måneder og siden oppstart.
60%
10%
-40%
des. 97
Sektorfordeling
PLUSS Europa Aksje er blant de beste
europeiske aksjefondene.
jun. 00
des. 02
jun. 05
des. 07
PLUSS Europa Aksje
jun. 10
des. 12
jun. 15
Referanseindeks (MSCI Europa)
Materialer
Likviditet
5,6% Telekom. 1,0% Energi
7,2%
5,0%
Konsumentvarer 13,0%
IT
5,4%
Finans
26,1%
Forbruksvarer
Industri
6,3% Helsevern Forsyning 11,8%
17,0%
1,5%
Porteføljeoversikt for PLUSS Europa Aksje pr. 30. juni 2015
Aksjer
Sektor
Valuta
Kurs
Antall
Dagskurs
Kostpris
Markeds- Urealisert
verdi resultat
% av
Portefølje
Sveits
Cie Fin. Richemont-uts A
Credit Suisse Group
Nestle
Novartis
Roche GS
Syngenta
T he Swatch Group AG
Forbruksvarer
Finans
Konsumentvarer
Helsevern
Helsevern
Materialer
Forbruksvarer
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
842,11
842,11
842,11
842,11
842,11
842,11
842,11
2.520
9.200
3.200
3.650
770
290
315
76,30
25,74
67,80
92,15
262,00
381,30
365,50
9.474.107
1.022.775
1.727.077
1.845.840
2.000.415
1.139.135
659.861
1.079.004
11.872.412
1.619.175
1.994.184
1.827.042
2.832.416
1.698.873
931.180
969.542
2.398.305
596.400
267.107
-18.798
832.001
559.738
271.319
-109.462
19,3 %
2,6 %
3,2 %
3,0 %
4,6 %
2,8 %
1,5 %
1,6 %
Tyskland
Adidas
Deutsche Post
Fresenius Se&Co
Infineon T echnologies AG
Linde
SAP
Forbruksvarer
Finans
Helsevern
Materialer
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
8,77
8,77
8,77
8,77
8,77
8,77
2.200
7.400
3.600
9.334
900
4.350
69,23
26,49
58,06
11,22
171,30
62,60
7.487.177
1.367.672
1.620.353
1.230.215
423.596
937.199
1.908.142
9.545.136
1.335.617
1.718.686
1.832.924
917.977
1.351.963
2.387.968
2.057.959
-32.055
98.333
602.709
494.381
414.764
479.826
15,5 %
2,2 %
2,8 %
3,0 %
1,5 %
2,2 %
3,9 %
6.425.707
2.411.806
1.202.306
1.455.669
1.355.927
1.364.644
833.839
247.721
238.349
44.735
10,5 %
3,9 %
2,0 %
2,4 %
2,2 %
Frankrike
AXA
Publicis Groupe
Schneider Electric SA
Saint Gobain
Finans
Forbruksvarer
Industri
Industri
EUR
EUR
EUR
EUR
8,77
8,77
8,77
8,77
12.060
2.050
2.650
3.800
22,81
66,88
62,64
40,69
5.061.063
1.577.967
954.585
1.217.320
1.311.192
England
AstraZeneca
Helsevern
BT Group
T elekom
Diageo Plc
Energi
Glencore Plc
Materialer
Hunting Plc
Energi
Merlin Entertainment
Forbruksvarer
Prudential Plc
Finans
Reckitt Benckiser Group PlcForbruksvarer
Royal Dutch Shell A
Energi
St James Place
Finans
Wood Group (John)
Energi
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
GBP
12,36
12,36
12,36
12,36
12,36
12,36
12,36
12,36
12,36
12,36
12,36
2.700
32.500
12.700
37.000
6.050
19.570
12.500
3.350
12.800
8.700
14.300
40,52
4,53
18,49
2,57
6,17
4,29
15,45
54,87
17,87
9,13
6,49
15.670.905
1.414.870
1.796.205
2.489.958
1.292.592
449.092
679.813
1.198.267
1.632.650
3.049.390
602.236
1.065.833
18.360.223
1.352.253
1.819.148
2.902.811
1.173.873
461.444
1.037.346
2.386.581
2.272.260
2.826.775
981.364
1.146.368
2.689.318
-62.618
22.943
412.854
-118.719
12.352
357.533
1.188.314
639.610
-222.615
379.129
80.535
29,9 %
2,2 %
3,0 %
4,7 %
1,9 %
0,8 %
1,7 %
3,9 %
3,7 %
4,6 %
1,6 %
1,9 %
3,29
869.665
869.665
1.282.308
1.282.308
412.644
412.644
2,1 %
2,1 %
2.029.348
2.029.348
589.411
589.411
3,3 %
3,3 %
Italia
Intesa Sanpaolo S.P.A
Nederland
ING Groep
Finans
EUR
8,77
44.500
EUR
8,77
15.500
14,93
1.439.936
1.439.936
Portugal
EDP - Energias de Portugal Forsyning
EUR
Jeronimo Martins SGPS
T elekomm. & T jenester EUR
8,77
8,77
31.000
9.700
3,43
11,50
1.814.145
968.000
846.145
1.910.111
931.896
978.215
95.966
-36.104
132.070
3,1 %
1,5 %
1,6 %
12,86
1.148.020
1.148.020
1.251.783
1.251.783
103.763
103.763
2,0 %
2,0 %
197,10
364,80
718,50
193,60
103,10
6.424.020
1.555.603
1.619.098
809.805
1.577.831
861.682
8.178.312
1.679.403
2.743.880
1.097.742
1.580.630
1.076.658
1.754.293
123.799
1.124.782
287.938
2.799
214.975
13,3 %
2,7 %
4,5 %
1,8 %
2,6 %
1,8 %
49.389.037
60.855.340
1.972.661
-1.372.837
61.455.164
11.466.303
Finans
Nøkkeltall
Fond Ref. indeks
Ve rdiutvikling
2009
2010
2011
2012
2013
2014
15,6
12,5
-16,7
14,5
29,2
12,9
%
%
%
%
%
%
12,1
5,3
-9,0
10,7
36,9
14,6
%
%
%
%
%
%
11,07
9,43
9,19
13,32
%
%
%
%
10,15
8,60
7,58
10,92
%
%
%
%
Standardavvik
Siste
Siste
Siste
Siste
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -inde ks
Siste
Siste
Siste
Siste
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,51
0,65
0,61
0,25
0,45
0,70
0,76
0,34
Siste 48 m nd.
-1,73 %
5,81 %
Inde ksavvik (p.a.)
-0,30
Informasjonsi nde ks
Geografisk fordeling
Spania
T elefonica
Norden
Danske Bank
Novo Nordisk, B
Pandora
Swedbank
Volvo B
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
T elekomm. & T jenester EUR
Finans
Helsevern
Forbruk
Finans
Forbruk
DKK
DKK
DKK
SEK
SEK
8,77
117,53
117,53
117,53
94,94
94,94
11.100
7.250
6.400
1.300
8.600
11.000
15
99,0
3,2
-2,2
100,0
%
%
%
%
Portugal
3,1%
Tyskland
15,5%
Nederland
3,3%
Italia
2,1%
Norden
Spania Likviditet 13,3%
1,0%
2,0%
Frankrike
10,5%
England
29,9%
Sveits
19,3%
Aksjefondet PLUSS Utland Aksje
Aksje er et globalt aksjefond. Fondet investerer i
PLUSS Utland Aksje
børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder.
Basiskurs pr. andel
Ant all andelseiere
enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne
sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et
UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.
Verdiutvikling
56
4727,85
67
50.000
Referanseindeks
se sist e side
Et ablert
Jul. 95
1,2 %
1,0 %
siste mnd.
hittil i år
12 mnd.
Siden oppstart
PLUSS Utland Aksje
-1,3 %
12,3 %
34,1 %
372,8 %
Referanseindeks
-1,3 %
8,2 %
29,5 %
368,1 %
!"#$%&"#' ()'(#$*"*+ ,& "*+,* +(&(*$" -%& -&,.$"/"+ ()'(#$*"*+0 1&,.$"/"+ ()'(#$*"*+
følge av kurstap.
Avkastning PLUSS Utland Aksje i forhold til referanseindeks
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
des. 95
des. 98
des. 01
des. 04
des. 07
PLUSS Utland Aksje
des. 10
des. 13
Referanseindeks (MSCI World)
Nøkkeltall
Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Aksje pr. 30. juni 2015
Aksjer
Europa (eks. Norden)
Novartis
Roche GS
Deutsche Telekom AG
SAP
Volkswagen
Diageo Plc
Prudential Plc
Vodafone Group PLC
Norden
Autoliv
Sektor
Helsevern
Helsevern
Telekom
IT
Forbruksvarer
Konsumentvarer
Finans
Telekom
Valuta
Kurs
Antall
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
CHF
CHF
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
842,11
842,11
8,77
8,77
8,77
12,36
12,36
12,36
2.973
740
11.500
3.450
900
5.700
13.450
82.000
92,15
262,00
15,62
62,60
209,20
18,49
15,45
2,30
11.090.478
1.294.309
889.914
1.556.172
1.702.800
1.212.275
1.314.899
1.305.558
1.814.551
15.260.152
2.307.061
1.632.683
1.574.725
1.893.906
1.651.084
1.302.837
2.567.961
2.329.896
4.169.674
1.012.752
742.768
18.553
191.106
438.809
-12.063
1.262.403
515.345
27,3 %
4,1 %
2,9 %
2,8 %
3,4 %
3,0 %
2,3 %
4,6 %
4,2 %
1.287.224
1.287.224
-84.398
-84.398
2,3 %
2,3 %
3.565.613
1.849.926
1.715.687
983.095
715.767
267.328
6,4 %
3,3 %
3,1 %
SEK
94,94
1.400
968,50
1.371.621
1.371.621
Asia
Fanuc Ltd
Informasjonsteknologi JPY
Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans
JPY
6,41
6,41
1.150
4.900
25.080
5.459
2.582.518
1.134.159
1.448.360
Forbruksvarer
Urealisert
% av
resultat Portefølje
Fond Ref. indeks
Ve rdi utvi kl ing
2009
2010
2011
2012
2013
2014
9,9
13,8
-10,6
1,6
33,9
25,9
%
%
%
%
%
%
7,3
13,3
-3,3
7,6
38,5
28,2
%
%
%
%
%
%
11,55
9,68
9,35
11,40
%
%
%
%
10,75
8,55
7,90
9,20
%
%
%
%
Stan dardavvi k
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -in de ks
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,73
0,73
0,62
0,37
0,69
0,79
0,79
0,54
Siste 48 m nd.
-3,43 %
4,71 %
-0,73
Nord-Amerika
Allergan
Helsevern
Amazon Com
Anadarko Petroleum Corp. Energi
Citigroup
Finans
CVS Health Corporation
Helsevern
Ebay
Eaton Corp.
Industri
First Republic Bank San Francisco
Finans
Google C-share
Hain Celestial Group Inc
Konsumentvarer
JP Morgan Chase
Finans
Limited Brands
Forbruksvarer
Las Vegas Sands
Forbruksvarer
Mead Johnson Nutrition
Konsumentvarer
Pfizer
Helsevern
Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi
VISA
Finans
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
1.036
580
3.120
5.840
3.210
3.136
4.746
3.000
515
3.400
4.751
3.470
3.900
3.650
8.724
225
3.820
303,46
434,86
78,47
55,15
104,88
59,89
67,55
63,20
524,74
66,56
67,64
85,64
52,12
90,50
33,53
571,50
67,15
24.983.792
935.999
1.205.297
1.967.154
1.456.798
2.004.451
1.007.156
1.616.568
1.346.566
1.399.128
1.569.451
1.176.047
1.423.663
1.638.212
2.687.333
1.419.256
882.272
1.248.442
35.232.976
2.464.523
1.977.194
1.919.243
2.524.818
2.639.183
1.472.320
2.513.187
1.486.312
2.118.474
1.774.042
2.519.187
2.329.581
1.593.459
2.589.484
2.293.089
1.008.023
2.010.857
10.249.184
1.528.524
771.897
-47.911
1.068.020
634.732
465.164
896.619
139.746
719.346
204.591
1.343.140
905.919
-44.753
-97.850
873.834
125.751
762.415
63,0 %
4,4 %
3,5 %
3,4 %
4,5 %
4,7 %
2,6 %
4,5 %
2,7 %
3,8 %
3,2 %
4,5 %
4,2 %
2,8 %
4,6 %
4,1 %
1,8 %
3,6 %
40.028.409
55.345.965
4.356.058
-3.745.619
55.956.404
15.317.556
98,9 %
7,8 %
-6,7 %
100,0 %
Sektorfordeling
Telekomm.
7,0% Likviditet
1,1%
KonsumentEnergi
varer
3,4%
14,8%
IT
Finans
18,5%
22,2%
Industri
4,5%
Helsevern Forbruksvarer
15,5%
13,0%
Likviditet
1,1 %
Norden
2,3 %
Europa
27,7 %
Asia
6,4 %
Nord-Amerika
63,0 %
16
Aksjefondet PLUSS Utland Etisk
CDEFF EGIJKL MGNOQ NKRSOGSTST N NKGSTKJOUWKJIS JQOUST N XSKXWIL GNI
PLUSS Utland Etis k
anerkjente etiske retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global
Compact’s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold,
miljø og korrupsjonsbekjempelse.
23
Basiskurs pr. andel
1504,64
Ant all andelseiere
10
50.000
Fondet ekskluderer selskaper som kan assosieres med brudd på disse
FN-normene, samt områder som tobakk, alkohol, pornografi, gambling
og krigsmateriell.
Verdiutvikling
Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket fra
investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet).
Screeningen av fondets investeringer foretas av Ethixs SRI Advisors
i Stockholm.
Referanseindeks
se sist e side
Et ablert
Des. 06
1,2 %
1,0 %
sist e mnd.
hitt il i år
12 mnd.
PLUSS Utland Etisk
-1,6 %
12,8 %
34,5 %
50,5 %
Referanseindeks
-1,3 %
8,2 %
29,5 %
76,2 %
234567348 9:8945;3;< =7 3;<=; <979;53 >67 >7=?53@3< 9:8945;3;<A B7=?53@3< 9:8945;3;<
følge av kurstap.
enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne
sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et
UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.
Avkastning PLUSS Utland Etisk i forhold til referanseindeks
95,0 %
75,0 %
55,0 %
35,0 %
15,0 %
-5,0 %
des.06
-25,0 %
Yi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er
des.07
des.08
des.09
des.10
des.11
des.12
Europa (eks. Norden)
Cie Fin. Richemont-uts A
Novartis
Roche GS
SAP
Volkswagen
Prudential Plc
Unilever PLC
Vodafone Group PLC
Forbruksvarer
Helsevern
Helsevern
Forbruksvarer
Finans
Konsumentvarer
Telekom
Valuta
CHF
CHF
CHF
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
Kurs
842,11
842,11
842,11
8,77
8,77
12,36
12,36
12,36
Antall
460
1.021
250
1.650
370
5.498
1.700
36.000
des.14
Referanseindeks (MSCI World)
Nøkkeltall
Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Etisk pr. 30. juni 2015
Sektor
des.13
-45,0 %
PLUSS Utland Etisk
Aksjer
Siden oppstart
Dagskurs
Kostpris
Markedsverdi
Urealisert
% av
resultat Portefølje
76,30
92,15
262,00
62,60
209,20
15,45
27,38
2,30
4.129.528
303.007
483.162
276.108
795.145
494.404
453.615
411.321
912.765
5.871.989
295.564
792.300
551.582
905.781
678.779
1.049.714
575.388
1.022.881
1.742.460
-7.443
309.138
275.474
110.636
184.375
596.099
164.066
110.116
26,1 %
1,3 %
3,5 %
2,4 %
4,0 %
3,0 %
4,7 %
2,6 %
4,5 %
505.695
505.695
-33.156
-33.156
2,2 %
2,2 %
Fond Ref. indeks
Ve rdi utvi kl ing
2009
2010
2011
2012
2013
2014
10,53
14,3
-12,3
2,1
33,0
24,8
%
%
%
%
%
%
7,3
13,3
-3,3
7,6
38,5
28,2
%
%
%
%
%
%
11,59
9,69
9,27
11,57
%
%
%
%
10,75
8,55
7,90
9,20
%
%
%
%
Stan dardavvi k
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
Sharpe -in de ks
Norden
Autoliv
SEK
94,94
550
969
538.851
538.851
Asia
Fanuc Ltd
Informasjonsteknologi JPY
Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans
JPY
6,41
6,41
360
2.400
25.080
5.459
1.032.237
355.312
676.925
1.419.444
579.107
840.337
387.207
223.795
163.411
6,3 %
2,6 %
3,7 %
Nord-Amerika
Allergan
Helsevern
Amazon Com
Anadarko Petroleum Corp.
Energi
Citigroup
Finans
CVS Health Corporation
Helsevern
Ebay
Eaton Corp.
Industri
First Republic Bank San FranciscoFinans
Google C-share
Industri
Google Inc.
Hain Celestial Group Inc
Konsumentvarer
JP Morgan Chase
Finans
Limited Brands
Forbruk
Mead Johnson Nutrition
Konsumentvarer
Pfizer
Helsevern
Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi
VISA
Finans
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
7,84
450
220
1.230
1.980
1.280
1.300
1.975
1.900
170
130
1.300
1.905
1.350
1.400
3.452
100
1.900
303,46
434,86
78,47
55,15
104,88
59,89
67,55
63,20
524,74
542,90
66,56
67,64
85,64
90,50
33,53
571,50
67,15
9.386.340
257.334
413.082
772.209
477.726
868.459
415.882
615.125
816.464
374.000
343.007
600.084
513.376
490.961
1.030.516
487.898
389.655
520.562
14.279.068
1.070.498
749.970
756.625
856.017
1.052.384
610.337
1.045.837
941.331
699.302
553.267
678.310
1.010.114
906.321
993.227
907.353
448.010
1.000.164
4.892.727
813.164
336.888
-15.584
378.291
183.926
194.455
430.712
124.867
325.302
210.261
78.226
496.738
415.360
-37.289
419.455
58.356
479.602
63,4 %
4,7 %
3,3 %
3,4 %
3,8 %
4,7 %
2,7 %
4,6 %
4,2 %
3,1 %
2,5 %
3,0 %
4,5 %
4,0 %
4,4 %
4,0 %
2,0 %
4,4 %
15.086.957
22.076.195
670.901
-207.282
22.539.814
6.989.238
97,9 %
3,0 %
-0,9 %
100,0 %
Forbruksvarer
Sist e
Sist e
Sist e
Sist e
12
24
36
48
mnd.
mnd.
mnd.
mnd.
0,74
0,72
0,63
0,35
0,69
0,79
0,79
0,54
Siste 48 m nd.
-4,07 %
4,94 %
Likviditet
Uoppgjorte poster
Sum
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Sektorfordeling
Telekomm.
4,5% Likviditet
2,1%
Konsumentvarer
Energi
3,4%
Finans
20,8%
14,6%
IT
21,3%
Industri
4,6%
Forbruksvarer
13,9%
Helsevern
14,7%
Norden
2,2 %
NordAmerika
63,4 %
17
-0,82
Likviditet
2,1 %
Europa
26,1 %
Asia
6,3 %
Forvaltningsselskapets styre:
Odd Solbakken, partner, AS Procurator
(styreleder)
Bengt P. Johansen, finanssjef, Østfold Energi AS
Odd Solbakken er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1979).
Han har arbeidetmed revisjon og har vært regnskapssjef frem til 1983.
Siden 1983 har Odd Solbakken vært adm. direktør i AS Procurator, som
er et administrasjonsselskap for mindre og mellomstore investeringsselskaper. Solbakken er samtidig styreleder, styremedlem og daglig leder
i en rekke selskaper tilknyttet AS Procurator.
Tore Bjerkan, finansdirektør (CFO). Visma ASA
(A)
Tore Bjerkan etablerte Multisoft ASA, som er et av selskapene som ble
til Visma. Bjerkan var direktør for forskning og utvikling, samt administrerende direktør i Multisoft. Deretter arbeidet han med forretningsutvikling
i Visma ASA, og han har vært finansdirektør i Visma-gruppen siden juli
1997. Bjerkan har dessuten styreverv i flere Visma-selskaper i Norge og
Sverige.
Morten Dahl, CFO Lloyd”s Register Consulting - Energy AS
(A)
Morten Dahl er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1988),
Autorisert Finansanalytiker (AFA) og Master i Finans ( NHH/NFF i
2008). Dahl har vært Rådgiver i olje- og gassavdelingen i Olje- og
energidepartementet i seks år. I perioden 1994-1998 var han controlleransvarlig i utbyggingsprosjektet for OSL som ny hovedflyplass og
deretter frem til 2001 var han økonomi- og administrasjonssjef for den
nye hovedflyplassen. Deretter fulgte fem år som økonomidirektør i
Hafslund Nett og siden seks år som konserndirektør økonomi og finans
i KS (tidligere Kommunenes Sentralforbund). Han har hatt en rekke
styreoppdrag opp gjennom årene og har siden 2013 jobbet som CFO i
Lloyd”s Register Consultning - Energy
Thor Fjellanger, økonomisjef, Sandefjord Kommune
(A)
Thor Fjellanger er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1975). Han
har sin yrkeserfaring fra ulike økonomistillinger i Dyno Industrier AS, der
han begynte i den sentrale økonomiavdelingen i sprengstoffdivisjonen i
1975. Etter Dyno's kjøp av svenske Cipax-gruppen arbeidet Fjellanger
med å tilpasse denne gruppen til Dyno-systemet. I 1981 begynte han som
økonomikonsulent i Sandefjord Kommune. I 1984 ble han ansatt som
budsjettsjef, og siden 1992 har han vært kommunens kemner og økonomisjef. Fjellanger er dessuten med i kommunens ledergruppe, teknisk
beregningsutvalg for kommunal og fylkeskommunal økonomi, samt
regionalt økonomiforum.
Stein Kolrud, adm. banksjef, Fornebubanken
(A)
Stein Kolrud er cand.jur. fra Universitetet i Oslo (1980). I 1980 ble han
ansatt i Gjensidige Nor Sparebank (Sparebanken Oslo Akershus) som
kontraktsjurist. Fra 1985 har han innehatt forskjellige stillinger innen
valuta, fonds,og næringslivssiden i banken. Fra 1994 var han banksjef og
leder av Trade Finance til 1996, og for konsernets sentrale Cash
Management til 1999. Fra 2000 til 2002 var han direktør i divisjon
Foretningsutvikling i BBS. I 2002 ble Stein Kolrud ansatt som direktør og
prosjektleder for omstillingsprosjekt til bank i A/L Telespar. Fra 2003
overtok Kolrud som daglig leder i Telespar, og som banksjef i Sparebanken
Telespar (nå Fornebubanken) fra etableringen i mai 2003.
Jan Wåge, finansforvalter, SINTEF
(A)
Jan Wåge er utdannet siviløkonom fra BI (1993) og jurist fra UiO (2011).
Han har jobbet som derivat trader ved Oslo Børs i 1993 før han begynte
som børsmegler for FIBA Securities i 1994. I perioden 1996 til 2003 har
han jobbet i forskjellige meglerhus som aksjemegler, bla. i SMN Kapitalmarked og First Securities. Han har i tiden etterpå jobbet som controller
ved NTNU i Trondheim før han begynte i sin nåværende stilling som
finansforvalter i SINTEF i 2008 og i tillegg som advokatfullmektig f.o.m.
høsten 2011.
(A)
Bengt P. Johansen er utdannet bachelor i offentlig styring fra høyskolen
i Oslo (2000), statsvitenskap grunnfag fra høyskolen i Østfold, samt
renteanalytiker og porteføljeforvalter fra NFF/NHH. Johansen har vært
utlånskonsulent og controller i Kommunalbanken. I 2004 startet han som
senior controller, og senere forretningsutvikler i Nordea Markets Norge.
Nå innehar han stillingen som finanssjef i Østfold Energi AS. Han har også
flere styreverv innenfor kraftforsyning. De siste 5 årene har han vært
medlem av kontrollkomiteen i Kommunal Landspensjonskasse.
Varamedlemmer:
Georg Scheel, adm. direktør, Nordisk Skibsrederforening
(A)
Georg Scheel er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1974). Under
studietiden arbeidet han som vitenskapelig assistent ved Nordisk Institutt for Sjørett i Oslo og deretter som amanuensis samme sted fra 1973
til 1975. Han var advokat ved Regjeringsadvokaten fra 1975 til 1980.
Han ble høyesterettsadvokat i 1977. I 1980 begynte Scheel som advokat
i Nordisk Skibsrederforening. Han ble utnevnt til viseadministrerende
direktør der i 1986 og til administrerende direktør i 2000. Scheel har bred
erfaring med kontraktsrett og prosedyre både nasjonalt og internasjonalt, og særlig innenfor shipping og offshore.
Christopher W. Ihlen, daglig leder, Kevlar AS
(A)
Christopher W. Ihlen er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1997).
Han har siden arbeidet med forvaltning, utleie og salg av næringseiendom
i NEAS og senere som partner i NAI Firstpartners Næringsmegling. Siden
2009 har Ihlen drevet sitt eget investeringsselskap innenfor næringseiendom og kapitalforvaltning. Han er også engasjert som styremedlem
i en rekke selskaper. Ihlen er bl.a. møtende varamedlem i Storm Real
Estate ASA, styremedlem i Solist Investor AS og Vika Eiendomsforvaltning AS, samt styreleder i Riga Retail AS.
Martin Grøndahl, adm. direktør, Gramo
(A)
Martin Grøndahl er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1980).
Grøndahl startet sin karriere i det svenske Bilspedition konsernet og ble
i 1984 ansatt som direktør i Scansped Shipping AS. Fra 1988 til 1996
var han direktør i Sea Land Norge og fra 1996 ble han ansatt som direktør
i Wilh Wilhelmsen Agencies AS. Fra 2000 har han vært administrerende
direktør i Gramo, en forening som forvalter rettigheter på vegne av
utøvere og produsenter. Grøndahl sitter i styret i Norcode, en organisasjon som skal bistå i å styrke opphavsrett i sydøst Asia og Afrika.
Jon-Harald Aaserud, adm. direktør, Fondsforvaltning AS
Jon H. Aaserud er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1985). I
tillegg har han videreutdannelse fra American Graduate School of
International Management i Phoenix, Arizona, med hovedvekt på
International Securities Investments. Aaserud har tidligere erfaring som
megler i Elcon Securities og som styreformann og megler i fondsmeglerforetaket Norske Kapitalmeglere AS. Aaserud har 24 års erfaring med
finansielle instrumenter. Han har arbeidet i Fondsforvaltning AS siden
1992.
18
(A) = Andelseiervalgte representanter
Forklaring av ord og uttrykk
Sharpe-indeks
Indeksen er et mål på risikojustert avkastning. Den sier hvor mye
avkastning porteføljene har gitt i forhold til risikoen. Jo høyere Sharpeindeks, desto bedre. Vi beregner Sharpe- indeksen for våre fond basert
på gjennomsnittlig månedlig avkastning på porteføljen minus gjennomsnittlig månedlig avkastning på risikofri rente(1), dividert på
porteføljens standardavvik for gjeldende periode. Vår målsetting er å
oppnå høyere Sharpe-indeks for våre fond enn den valgte referanseindeks. Sharpe-indeksen blir ikke beregnet dersom fondet har mindre
enn 12 måneders historikk.
vallet pluss/minus 4% i forhold til referanseindeksen de neste 12
månedene. Indeksavviket blir ikke beregnet dersom fondet har mindre
enn 12 måneders historikk.
Indeksavvik (tracking error)
Dette måler i hvilken grad fondets avkastning forventes å avvike fra
referanseindeksen de neste 12 månedene. Jo høyere indeksavviket er,
desto større er sannsynligheten for at fondets avkastning vil avvike fra
referanseindeksen. Indeksavviket blir målt som standardavviket til
differansen mellom fondets avkastning og avkastningen til referanseindeksen. F.eks. dersom indeksavviket blir målt til 2%, er det 95%
sannsynlighet for at fondets avkastning vil holde seg innenfor inter-
Effektiv avkastning (Yield)
Et avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Gir indikasjon om
hvilken totalavkastning investoren kan oppnå på rentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall og kupongutbetalinger
reinvesteres til samme effektive avkastning. Tilsvarer investeringens
internrente.
Informasjonsindeks
Dette er et statistisk mål som indikerer i hvilken grad våre fond får betalt
for de beslutningene vi tar ved å avvike fra fondets referanseindeks, og
er derfor et mål på risikojustert avkastning. Informasjonsindeksen
måles ved å dividere differanseavkastningen mellom fondet og referanseindeksen på indeksavviket. Jo høyere verdi informasjonsindeksen har,
desto mer sannsynlig er det at relativ avkastning til referanseindeksen
(1)
som risikofri rente er OBI's statsobligasjonsindeks med 3-måneders skyldes bevisste standpunkter fra fondets side. Jo høyere verdi
durasjon benyttet.
informasjonsindeksen har, desto bedre. Informasjonsindeksen blir
ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk.
Standardavvik
Dette er et mål på risiko, d.v.s. usikkerhet om den fremtidige avkast- Referanseindeks
ningen. Med høy risiko vil usikkerheten være stor om hva den Vi benytter representative markedsindekser når vi evaluerer våre fond
fremtidige avkastningen vil bli. Det er vanlig å anvende standardavvik og kundenes avkastning og risiko i forhold til markedet som helhet.
for å måle risikoen på en investering. Standardavviket måler i hvilken Målsettingen for våre fond er å oppnå en avkastning som er høyere enn
grad faktisk avkastning avviker fra forventet avkastning for et gitt de valgte referanseindekser. Referanseindeksene til hvert enkelt fond
utvalg av data. Et lavt standardavvik betyr at sannsynligheten er høy er nærmere beskrevet på egen side i våre måneds- og kvartalsrapporter.
for at fremtidig avkastning vil være lik den historiske gjennomsnittsavkastningen. Et høyt standardavvik betyr det motsatte. Statistisk Differanseavkastning
kan en forvente at det er 95% sannsynlighet for at den fremtidige Beregningen er snittet av fondets avkastning minus snittet av referanseavkastningen vil havne innenfor pluss/minus 2 standardavvik i forhold indeksens avkastning.
til forventet avkastning i løpet av en 12 måneders periode (gitt at
porteføljens avkastning er normalfordelt). Dersom forventet avkast- Varighet (Durasjon)
ning er 8% og standardavviket er 5%, kan man forvente med 95% Durasjon måler prissensitiviteten til et rentebærende papir ved pasannsynlighet at porteføljens avkastning vil havne mellom minus 2% rallelle endringer i markedets avkastningskurve. Durasjon er også den
og pluss 18% i løpet av de neste 12 månedene. Det vil si at avkastning- nåverdiveide gjennomsnittlige tid til forfall for alle betalingene (kupong
en vil falle utenfor dette intervallet en gang hvert 20 år. Standardavvik og hovedstol) knyttet til fastrentepapir. Durasjon kan dermed tolkes
blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. som en effektiv rentebindingstid.
Fondsinformasjon
Fond
Plassering/Risiko
Korte norske rentebærende plasseringer
PLUSS Likviditet II
PLUSS Rente
Korte, mellomlange og
lange norske rentebærende plasseringer
PLUSS Pensjon
PLUSS Obligasjon
PLUSS Markedsverdi Norske aksjer
Lav risiko
PLUSS Indeks
Norsk aksjer
Lav risiko
PLUSS Aksje
Min. 80% norske aksjer
Middels risiko
PLUSS Europa Aksje Europeiske aksjer
Lav/middels risiko
PLUSS Utland Aksje Internasjonale aksjer
Lav/middels risiko
PLUSS Utland Etisk Internasjonale aksjer
Lav/middels risiko
Forvaltnings- Tegnings- Innløsningshonorar i % gebyr i % gebyr i %
MinimumsTegning
Bankkto. i
DnB NOR
Referanseindeks: (Målsone for fondets avkastning)
PLUSS Pengemarked
0,4%
0,0%
0,0%
NOK. 100.000
1609.04.39662 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd.
PLUSS Likviditet
0,3%
0,0%
0,0%
NOK. 10 mill.
0,15%
0,0%
0,0%
NOK. 50 mill.
0,5%
0,0%
0,0%
NOK. 100.000
En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på
1609.04.39646 1 år og 3 år, med hhv. 75%, og 25%. Dette gir tilnærmet fast durasjon
på 1,5 år.
0,5%
0,0%
0,0%
NOK. 100.000
1609.04.39611 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 år
0,25%
0,0%
0,0%
NOK. 10 mill.
0,9%
0,5%
0,5%
NOK. 50.000
0,7%
0,5%
0,5%
NOK. 50.000
1,2%
0,5%
0,5%
NOK. 50.000
1,2%
1,0%
1,0%
NOK.50.000
1,2%
1,0%
1,0%
NOK.50.000
1,2%
1,0%
1,0%
NOK.50.000
19
En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på
1644.31.74552 1 år og 3 år, med hhv. 75%, og 25%. Dette gir tilnærmet fast durasjon
på 1,5 år. Benchmark er endret fra 2 år til 1,5 år fra 01.12.14
1609.04.39654 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert.
(endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001)
1609.04.39719 Oslo Børs OBX-indeks. Dette er en kapitalvektet indeks av de 25
mest likvide aksjeklasser på Oslo Børs. Indeksen er utbyttejustert.
1609.04.39603 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert.
(endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001)
1609.04.39581 Morgan Stanley Capital International, MSCI Europa indeks
Indeksen er justert for nettoutbytte.
1609.04.39689 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks
Indeksen er justert for nettoutbytte.
7050.06.63357 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks
Indeksen er justert for nettoutbytte. Fondet har etiske investeringskriterier.
FONDSFORVALTNING AS
KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO
TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51
e-post: post@fondsforvaltning.no
www.fondsforvaltning.no
20