CURRICULUM VITAE PD Dr. habil. Georg Stadtmann
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CURRICULUM VITAE PD Dr. habil. Georg Stadtmann
CURRICULUM VITAE PD Dr. habil. Georg Stadtmann G. Stadtmann Curriculum Vitae PERSONAL INFORMATION Name: PD Dr. habil. Georg Stadtmann E-Mail: stadtman@whu.edu Date of Birth: 04/26/1970 Place of Birth: Essen Nationality: German Marital status: Family with 3 children ACADEMIC EDUCATION 12/2005 WHU Koblenz, Otto Beisheim School of Management, Defense of the Habilitation Thesis: Central Bank Intervention in the Foreign Exchange Market. 03/2004 – 05/2004 Indiana University, Bloomington, USA, Visiting scholar at the Institute for Development Strategies (Prof. David Audretsch). 08/2003 Indiana University, Bloomington, USA, Visiting scholar at the Institute for Development Strategies (Prof. David Audretsch). 12/2001 WHU Koblenz, Defense of the Ph.D. Thesis (summa cum laude): Noise Trader on Foreign Exchange Markets: Much Ado about Nothing? 09/1998 – 12/2001 WHU Koblenz, Ph.D. Student. 08/1999 – 12/1999 Brandeis University, Boston, USA, Visiting scholar, Courses attended: Advanced Econometrics (Blake LeBaron), International Macroeconomics (Henry Kim). 10/1992 – 05/1998 Essen University, Diploma program in Business Administration, Majors: Finance, Accounting and Controlling, International Macroeconomics, Econometrics (Fernuniversität Hagen), Teaching Assistant: Macroeconomics (Prof. Dr. Wilhelm Kohler), Microeconomics (Prof. Dr. Dieter Spaetling). 08/1995 – 05/1996 Clemson University, South Carolina, USA, Exchange student in the MBA-program. 2 G. Stadtmann WORK EXPERIENCE 06/2009 Curriculum Vitae 3 Europa-Universität Viadrina, Frankfurt (Oder), Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät, Professor am Lehrstuhl für VWL, insb. Makroökonomie. 08/2008 University of Southern Denmark, Odense (Denmark), Department of Business and Economics, mso Professor (part-time). 04/2008 – 07/2008 Johann Wolfgang Goethe-Universität Frankfurt, Temporary Professor, VWL, insb. Wirtschaftliche Entwicklung und Integration von Prof. Dr. Rainer Klump. 04/2007 – 03/2008 Otto-von-Guericke-University, Magdeburg, International Business, Temporary Professor. 10/2006 – 02/2007 Heinrich Heine University, Düsseldorf, Department of Economics, Temporary Professor. 07/2002 – present WHU Koblenz, Otto Beisheim School of Management, Assistant professor at the chair of Microeconomics and Industrial Organization (Prof. Dr. Jürgen Weigand). 06/2000 – 07/2000 University of Michigan, Ann Arbor, USA, Teaching and Research Assistant. 09/1998 – 06/2002 WHU Koblenz, Teaching and Research Assistant at the chair of International Macroeconomics (Prof. Dr. Michael Frenkel). 08/1997 Westdeutsche Landesbank, Office Istanbul, Turkey, Internship. 10/1991 – 12/1992 CARITAS Essen, Sozialer-Hilfsdienst’. 08/1989 – 07/1991 Sparkasse Essen, Apprenticeship, Bankkaufmann degree. PROJECTS seit Mai 2012 seit Juni 2011 Community Service, ’Mobiler- Bundesministerium für Bildung und Forschung (BMBF): Forschungsprojekt (01DS12022) Research Collaboration Baltic Sea, with University of Southern Denmark, Odense (Dänemark) and Kozminski University, Warschau, (Poland). Fritz Thyssen Stiftung: Forschungsprojekt (AZ.10.11.1.167): House Price Forecasters & House Price Expectations, with Christian Pierdzioch, Helmut Schmidt Universität der Bundeswehr, Hamburg. G. Stadtmann PROJECTS (cont.) since June 2011 Curriculum Vitae Stiftung Geld und Währung der Deutschen Bundesbank: Forschungsprojekt (S126/10081/11): Herding von Prognostikern: Eine empirische Analyse von Devisen und Goldmärkten, with Christian Pierdzioch, Helmut Schmidt Universität der Bundeswehr, Hamburg. 07/2006 – 02/2007 DFG-Projekt (STA 987/2-1): Wechselkurserwartungen: Eigene Stelle, 8 month (100 % BAT IIa). 06/2004 ECCH-WHU Case Writing Workshop: Participant, preparation of the case: Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA (with Prof. Dr. Lutz Kaufmann). Supervisor: Professor James A. Erskine (Ivey School of Business). 06/2003 – 11/2003 Markterschließung und Expansion in den EUBeitrittsländern Mittel- und Osteuropas: Project manager, Study by order of the manager magazin and the EMC AG. Participant at the press conference and a panel discussion in Vienna (Austria). 03/2003 Copenhagen Business School Case Competition, Copenhagen, Denmark. Faculty advisor of a WHU student team. Participant of the workshop: ’Case Based Teaching’, Mike R. Leenders (Ivey School of Business). 06/2001 – 07/2001 Government Pension Fund, Bangkok, Thailand. Project: Building Financial Market Institutions in Emerging Economies: The Government Pension Fund of Thailand, (with G. Dufey and K. Funke). 1999 Founding Member of the Alumni Organization at the University of Essen, Alumni des Fachbereichs Wirtschaftswissenschaften der Universität Essen e.V., currently about 300 members, CEO for three years. 4 G. Stadtmann Curriculum Vitae TEACHING EXPERIENCE Johann-WolfgangGoethe-Universität Frankfurt a.M. Otto-von-GuerickeUniversity Magdeburg Introduction to Economics, Lecture for bachelor students (German), SS 2008. Trade Theory & Trade Policy, Lecture for graduate students (English), WS 2007/2008. International Investments, Lecture for graduate students (English), WS 2007/2008. Practical Business Forecasting, Seminar for graduate students (English), WS 2007/2008. International Macroeconomics and Finance, Lecture for graduate students (English), SS 2007. Case Studies in International Economics, Seminar for graduate students (English/German), SS 2007. Financial Crises & Currency Crises, Lecture for graduate students (German), SS 2007. Heinrich Heine University Introduction to Macroeconomics, Lecture for undergraduate students (German), FS/2006. Introduction to Economics for Chemistry Students, Lecture for undergraduate students (German), FS/2006. Advanced Seminar in Microeconomics, Seminar for graduate students (German), FS/2006. Düsseldorf School WHU Koblenz Business Managerial Economics, Lecture for MBA students (English), FS/2006 Mathematics & Statistics, Full Time MBA-Program, 36 contact hours (English), SS/2005, SS/2006. Advanced Seminar in Microeconomics, Seminar for graduate students (English), SS/2004, SS/2006. Advanced Microeconomics, Lecture for undergraduate students (German), SS/2003, SS/2004, SS/2005, SS/2006. 5 G. Stadtmann TEACHING EXPERIENCE (cont.) WHU Koblenz Curriculum Vitae Introduction to Microeconomics, Lecture for undergraduate students (German), FS/2002, FS/2003, FS/2004, SS/2006, SS/007, SS/2008. Exchange Rates and International Finance, Tutorial for graduate students (English), FS/2002. European Economic Integration, with a Special Focus on Transition Economies, Seminar for graduate students with a 6-day field trip to Bratislava, Slovak Republic (English), FS/2001. Foreign Exchange Markets and Central Bank Intervention, Seminar for graduate students (English), SS/2001. Internationale Verflechtung von Güter- und Finanzmärkten, Lecture for graduate students (German), FS/1999. Leon Kozminski Academy of Entrepreneurship and Management LKAEM, Warsaw (Poland). Executive MBA-Program, EQUIS accredited, Lecture: International Financial Markets, 16 contact hours, (German), SS/2004, SS/2005, SS/2006. University of Michigan Ross School of Business, Ann Arbor (USA). Executive MBA-Program, Teaching and Research Assistant for Prof. Dr. Michael Frenkel, SS/2000. FS = Fall Semester, SS = Spring Semester 6 Verzeichnis der Publikationen Prof. Dr. habil. Georg Stadtmann August 2013 1 Eingereichte Manuskripte • Are House Price Expectations Rational and Accurate? — Forecasting Housing Prices in the Subprime Crisis (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), submitted: Journal of Housing Economics. • Persistent Unemployment and Time-Inconsistency of Monetary Policy: How Large is the Stabilization Bias? (mit C. Pierdzioch). 2 Begutachtete Veröffentlichungen 2013: Im Erscheinen 1. Experimentelle Evidenz zur Wirkung der Teilnahme an Lehrveranstaltungen auf den Lernerfolg (mit C. Pierdzioch und P. Decker), Zeitschrift für Evaluation, Vol. 12(2), 2013, 257 – 271. 2. Don’t trust anybody over 30: Youth unemployment and Okun’s law in CEE countries (mit O. Hutengs), forthcoming: Bank i Kredyt. 3. A Note on Forecasting the Euro: Do Forecasters Have an Asymmetric Loss Function? (mit C. Pierdzioch, J.C. Rülke and U. Fritsche), International Economic Journal, Vol. xx(x), 20xx, xx– xx. 4. Skewed Exchange Rate Forecasts (mit C. Pierdzioch), forthcoming: The European Journal of Finance. 5. Prognosen von Metallpreisen: Asymmetrische Verlustfunktionen und Rationalität (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), erscheind in: Kredit und Kapital. 6. A note on forecasting the prices of gold and silver: Asymmetric loss and forecast rationality (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), The Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 53, 2013, 294 – 301. 7. Bankenrettung und Bankenaufsicht (mit M. Frenkel und J. Rülke), Zeitschrift für Wirtschaftspolitik, Vol. 62(1), 2013, 23 – 44. G. Stadtmann Publikationsverzeichnis 2 8. Forecasting metal prices: Do forecasters herd? (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Journal of Banking & Finance. Vol. 37, 2013, 150 — 158. 9. On the directional accuracy of survey forecasts: the case of gold and silver (mit C. Pierdzioch, J.C. Rülke und U. Fritsche), Applied Economics Letters, Vol. 20(12), 2013, 1127 – 1129. 10. Age effects in Okun’s law within the Eurozone (mit O. Hutengs), Applied Economics Letters, Vol. 20(9), 2013, 821 – 825. Oil Prices and Oil Price Expectations 11. Oil Price Forecasting under Asymmetric Loss (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), forthcoming: Applied Economics, Vol. xx(x), 20xx, xx – xx. 12. Nonlinear expectations in speculative markets — Evidence from the Survey of Professional Forecaster (mit J. Rülke und S. Reitz), Journal of Economic Dynamics & Control, Vol. 36, 2012, 1349 – 1363. 13. On the Internal Consistency of Short-Term, Medium-Term, and Long-Term Oil Price Forecasts (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Applied Economics, Vol. 44, 2012, 2757 — 2765. 14. New Evidence of Anti-Herding of Oil-Price Forecasters (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Energy Economics, Vol. 32, 2010, 1456 – 1459. 15. Regressive Oil Price Expectations Toward More Fundamental Values of the Oil Price (mit J.C. Rülke und S. Reitz), Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik (Journal of Economics and Statistics), Band 230 Heft 4, 2010, 454 – 466. House Price Expectations 16. On the internal consistency of the term-structure of forecasts of housing starts (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Applied Economics Letters, Vol. xx(x), 201x, xx – xx. 17. House Price Forecasts, Forecaster Herding, and the Recent Crisis (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), International Journal of Financial Studies 2013, 16 – 29. 18. Forecasting US housing starts under asymmetric loss, (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Applied Financial Economics, Vol. 23(6), 2013, 505 – 513. 19. Housing Starts in Canada, Japan and the United States: Do Forecasters Herd? (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol. 45(3), 2012, 754 – 773. G. Stadtmann Publikationsverzeichnis 3 20. Forecasting Housing Approvals in Australia: Do Forecasters Herd? (mit C. Pierdzioch und J. Rülke), Australian Economic Review, 45(2), 2012, 191 – 201. Corporate Governance 21. Determinants of Supervisory Board Compensation in Germany (mit R. Koch), International Journal of Economics and Management Engineering (IJEME), Vol. 3(2), 2013, 56 – 67. 22. Vorstandsvergütung in Deutschland – Hält der Höhenflug an oder ist eine Trendwende in Sicht? (mit R. Koch und K.-F. Raible), Zeitschrift Führung + Organisation, Vol. 81(2), 2012, 110 – 117. 23. Angemessenheit der Vorstandsvergütung – Der Versuch und das Scheitern einer Operationalisierung (mit R. Koch), Zeitschrift für Corporate Governance (ZCG), Vol. 6(6), 2011, 253 – 257. 24. Das Gesetz zur Angemessenheit der Vorstandsvergütung (mit R. Koch), Zeitschrift für Wirtschaftspolitik, Vol. 60(2), 2011, 212 – 239. 25. Compensation and Transparency of Compensation of Management Boards in Germany, Kredit und Kapital, Vol. 42(3), 2009, 435 – 461. 26. An Empirical Analysis of the Compensation of Management Boards in Germany, (mit M. Wissmann), in: Oxelheim, Lars und Wihlborg, Clas (Eds.): Markets and Compensation for Executives in Europe, Emerald, Chapter 16, 2008, 373 – 396. 27. Global Compliance: Germany, (mit M. Wissmann), in: Tarantino, Anthony (Ed.): Governance, Risk, and Compliance Handbook. John Wiley & Sons, Hoboken (New Jersey), 2008, Chapter 55, 781 – 795. 28. Zur Notwendigkeit des Vorstandsvergütungsoffenlegungsgesetzes, (mit M. Wissmann), Zeitschrift für Wirtschaftspolitik, Vol. 56(2), 2007, 137 – 150. 29. SOX Around the World – Der amerikanische Sarbanes-Oxley Act verursacht in den USA gelisteten deutschen Unternehmen mehr Kosten als Nutzen (mit M. Wissmann), Börsen-Zeitung, No. 16, 24.01.2006, S. 21. 30. Transparency under the Sarbanes Oxley Act and Foreign Private Issuers, (mit S. Bartram und M. Wissmann), in: Oxelheim, Lars (Ed.): Corporate and Institutional Transparency for Economic Growth in Europe. Elsevier, Oxford, 2006, 303 – 333. G. Stadtmann Publikationsverzeichnis 4 Others 31. Forecasting the Dollar/British Pound Exchange Rate: Asymmetric Loss and Forecast Rationality (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Economics Bulletin, Vol. 32(3), 2012, 1 – 9. 32. Forecasting Emerging Market Exchange Rates – Evidence of Anti-Herding (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Review of International Economics, Vol. 20(5), 2012, 974 — 984. 33. Twisting the Dollar? – On the consistency of short and long run exchange rate expectations (mit M. Frenkel und J.C. Rülke), Journal of Forecasting, Vol. 31, 2012, 596 — 616. 34. Who Believes in the Taylor Principle? Evidence from the Livingston Survey (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Economics Letters, Vol. 117(1), 2012, 96 — 98. 35. On the Loss Function of the Bank of Canada: A Note, (mit C. Pierdzioch und J. Rülke), Economics Letters, Vol. 115(2), 2012, 155 – 159. 36. The News Model of Asset Price Determination – An Empirical Examination of the Danish Football Club Brøndby IF (mit C.W. Jørgensen und M.R. Moritzen), Applied Economics Letters, Vol. 19, 2012, 1715 – 1718. 37. Exchange-rate forecasts and asymmetric loss: empirical evidence for the yen/dollar exchange rate (mit C. Pierdzioch and J. Rülke), Applied Economics Letters, Vol. 19, 2012, 1759 – 1763. 38. Is There a Core of Macroeconomics That Euro Area Forecasters Believe In? (mit C. Pierdzioch und J. Rülke), German Economic Review, Vol. 13(1), 2012, 103 – 115. 39. Fly with the Eagles or Scratch with the Chickens — Zum Herdenverhalten von Wechselkursprognostikern (mit C. Pierdzioch und D. Schäfer), Kredit und Kapital, Vol. 44(4), 2011, 465 – 490. 40. Survey Forecasts and Money Demand Functions: Some International Evidence (mit C. Pierdzioch und J. Rülke), Applied Economics Quarterly, Vol. 57(1), 2011, 5 – 14. 41. Forecasting U.S. Car Sales and Car Registrations in Japan: Rationality, Accuracy and Herding (mit C. Pierdzioch und J. Rülke), Japan and the World Economy, Vol. 23(4), 2011, 253 – 258. 42. Scattered Fiscal Forecasts (mit C. Pierdzioch und J. Rülke), Economics Bulletin, Vol. 31(3), 2011, 2558 – 2568. 43. Do Exchange-Rate Forecasters Herd? (mit C. Pierdzioch), Applied Economics Letters, Vol. 18(8), 2011, 739 – 741. G. Stadtmann Publikationsverzeichnis 5 44. Do exchange-rate forecasters herd? A note on the zloty/dollar and yen/dollar exchange rate (mit D. Schäfer), Bank i Kredyt, Vol. 42(1), 2011, 7 – 18. 45. Do Professional Economists’ Forecasts Reflect Okun’s Law? Some Evidence for the G7 Countries (mit C. Pierdzioch und J.C. Rülke), Applied Economics, Vol. 43(11), 2011, 1365 – 1373. 46. Does the ECB Have a Time-Inconsistency Problem? (mit C. Pierdzioch), Scottish Journal of Political Economy, Vol. 58(2), 2011, 189 – 199. 47. Herdenverhalten von Wechselkursprognostikern? (mit C. Pierdzioch), Jahrbücher für Nationalökonomie und Statistik (Journal of Economics and Statistics), Band 230 Heft 4, 2010, 436 – 453. 48. Expectations on the Yen/Dollar Exchange Rate – Evidence from the Wall Street Journal Forecast Poll (mit M. Frenkel und J.C. Rülke), Journal of The Japanese and International Economies, Vol. 24, 2010, 355 – 368. 49. The Effects of Japanese Interventions on FX-Forecast Heterogeneity (mit S. Reitz und M. Taylor), Economics Letters, Vol. 108, 2010, 62 — 64. 50. Exchange rate expectations: The role of person specific forward looking variables (mit I. Koske), Economics Letters, Vol. 105(3), 2009, 221 – 223. 51. Biases in FX-Forecasts: Two Currencies – One Model? (mit M. Frenkel und J.C. Rülke), Journal of International Financial Markets, Institutions, and Money, Vol. 19(4), 2009, 588 — 596. 52. What Drives Heterogeneity in Foreign Exchange Rate Expectations: Insights from a New Survey, (mit C. Dreger), International Journal of Finance and Economics, Vol. 13(4), 2008, 360 – 367. 53. Exchange Rates, Expectations, and Monetary Policy: A NOEM Perspective, (mit C. Pierdzioch), Review of International Economics, Vol. 15(2), 2007, 252 – 268. 54. Erwartungsbildung im Dollar/Euro Devisenmarkt, (mit M. Frenkel und J.C. Rülke), Aussenwirtschaft, Vol. 61(3), 2006, 277 – 298. 55. Frequent News and Pure Signals – The Case of a Publicly Traded Football Club, Scottish Journal of Political Economy, Vol. 53(4), 2006, 485 – 504. 56. The Transparency of the ECB Policy: What Can We Learn From Its Foreign Exchange Market Interventions? (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Journal of Policy Modeling, Vol. 28 (2), 2006, 141 – 156. 57. Bank of Japan and Federal Reserve Interventions in the Yen/U.S. Dollar Market: Estimating the Central Banks’ Reaction Functions, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Quarterly Review of Economics and Finance, Vol. 45, 2005, 680 – 698. G. Stadtmann Publikationsverzeichnis 6 58. Biases in FX-Forecasts: Evidence from Panel Data (mit David B. Audretsch), Global Finance Journal, Vol. 16, 2005, 99 – 111. 59. Consensus among FX Forecasters? (mit S. Reitz), Applied Financial Economics Letters, Vol. 1, 2005, 223 – 227. 60. The Disposition Effect – Empirical Evidence on Purchases of Investor Magazines (mit D. Czarnitzki), Applied Financial Economics Letters, Vol. 1, 2005, 47 – 51. 61. The Effects of Foreign Exchange Market Interventions of the Bank of Japan on the $/Yen Exchange Rate Volatility, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), International Review of Economics and Finance, Vol. 14(1), 2005, 27 — 39. 62. A Panel Analysis of Bilateral FDI Flows to Emerging Economies, (mit M. Frenkel und K. Funke), Economic Systems, Vol. 28, 2004, 281 – 300. 63. Trading Rule Profitability and Interventions in the Dollar-Deutschmark Market, (mit M. Frenkel), Journal of Economics and Statistics, Vol. 224/6, 2004, 653 – 672. 64. The Operations of a Pension Fund after Asian Crises: The Thai Experience, (mit K. Funke), Asian Economic Journal, Vol. 18(4), 2004, 439 – 470. 65. Capital Controls, Exchange Rate Volatility, and the Risk Premium, (mit M. Frenkel), Journal of Applied Social Sciences Studies (Schmollers Jahrbuch), Vol. 124(3), 2004, 371 – 386. 66. Modeling the Intensity of Foreign Exchange Intervention Activity (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Economics Letters, Vol. 85, 2004, 347 — 351. 67. The Effectiveness of the Interventions of the Swiss National Bank – An EventStudy Analysis, (mit C. Pierdzioch), Schweizerische Zeitschrift für Volkswirtschaft und Statistik, Vol. 140(2), 2004, 229 – 244. 68. On the Determinants of Small and Large Foreign Exchange Markets Interventions: The Case of Japanese Interventions in the 1990s, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Review of Financial Economics, Vol. 13(3), 2004, 231 – 243. 69. An Empirical Examination of the News Model: The Case of Borussia Dortmund GmbH & Co. KGaA, Zeitschrift für Betriebswirtschaft, Vol. 74(2), 2004, 165 – 185. 70. The Accuracy of Press Reports Regarding the Foreign Exchange Interventions of the Bank of Japan, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Journal of International Financial Markets, Institutions, and Money, Vol. 14(1), 2004, 25 — 36. 71. Wie entschlossen intervenieren Zentralbanken am Devisenmarkt? – Neue empirische Evidenz für die Bank of Japan, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Kredit und Kapital, Vol. 36(4), 2003, 483 – 498. G. Stadtmann Publikationsverzeichnis 7 72. Modeling Coordinated Foreign Exchange Market Interventions: The Case of the Japanese and U.S. Interventions in the 1990s, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Weltwirtschaftliches Archiv (Review of World Economics), Vol. 139(4), 2003, 709 – 729. 73. Zur Durchführbarkeit einer Devisentransaktionssteuer – Anmerkungen zur Machbarkeitsstudie von Prof. Paul Bernd Spahn, (mit R. Fendel), Zeitschrift für Wirtschaftspolitik, 2003, Vol. 52(2), 274 – 287. 74. Uncertainty of Outcome versus Reputation: Some Empirical Evidence for the German Premier-League Football, (mit D. Czarnitzki), Empirical Economics, Vol. 27(1), 2002, 101 – 112. 75. The Effects of Capital Controls on Exchange Rate Volatility and Output, (mit M. Frenkel, C. Nickel und G. Schmidt), International Monetary Fund (IMF) WP/01/187, 2001, International Economic Journal, Vol. 16(4), 2002, 27 – 51. 76. Devisenmarktoperationen und Informationspolitik der Europäischen Zentralbank, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Perspektiven der Wirtschaftspolitik, Vol. 3(1), 2002, 49 – 68. 77. Die Interventionen der Europäischen Zentralbank am Devisenmarkt: Effekte, Effektivität und wirtschaftspolitische Bewertung, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Aussenwirtschaft, Vol. 56(2), 2001, 225 – 263. 78. The Foreign Exchange Market Interventions of the European Central Bank, (mit M. Frenkel und C. Pierdzioch), Banca Nazionale del Lavoro, Vol. LIV, No. 218, 2001, 249 – 287. 79. Intervention Reaction Functions in the Dollar–Deutschmark Market, (mit M. Frenkel), Financial Markets and Portfolio Management, Vol. 15(3), 2001, 328 – 343. 80. Komplexe Aktien- und Wechselkursdynamik in einem makroökonomischen Modell mit heterogener Erwartungsbildung, (mit C. Pierdzioch), Kredit und Kapital, Vol. 33(3), 2000, 377 – 409.