Media Vil tvinge kommunene Myndighetene har

48
Mandag 23. september 2013
DEBATTFORUM
512
511
510
509
508
507
506
505
denne UKEn: RCCL har
selskapspresentasjon i Oslo.
FOTO: BLOOMBERG
Mandag 23. september
Makro:
Kina: HSBC/Markit Flash-PMI september
Frankrike: PMI september foreløpig, kl. 09:00
Tyskland: PMI september foreløpig, kl. 09:30
ØMU: PMI september foreløpig, kl. 10:00
Italia: PMI september foreløpig, kl. 10:00
USA: Chicago Fed-indeks august, kl. 14:30
Annet:
Renewable Energy Corp.: Ekstraordinær generalforsamling i selskapets lokaler, kl. 10:00
Tirsdag 24. september
Makro:
Norge: Auksjon statsobligasjoner, kl. 11:00
Tyskland: IFO-indeks september, kl. 10:00
USA: Richmond Fed-indeksen september, kl. 16:00
USA: Forbrukertillit september, kl. 16:00
Annet:
USA: API ukentlige oljelagertall, kl. 22:30
Utenlandske:
Carnival: Telefonkonferanse kl. 16:00
Onsdag 25. september
Makro:
Norge: AKU-ledighet juli, kl. 10:00
Norge: Offentliggjøring statskasseveksel, kl. 12:00
Italia: Forbrukertillit september, kl. 10:00
USA: Ordre for varige goder august, kl. 16:00
USA: Nyboligsalg august, kl. 16:00
Annet:
Norge: SSB ukentlig lakseeksport, kl. 10:00
Norge: Vannmagasinstatistikk, kl. 13:00
USA: DOE ukentlige oljelagertall, kl. 16:30
Torsdag 26. september
Makro:
Norge: SSB økonomiske analyser 4/2013, kl. 10:00
TDN FINANS
FOTO: MAGNUS RØRVIK SKJØLBERG
FINANSKALENDEREN
FOTO: BLOOMBERG
BØRS &
MARKEDER
OSLO BØRS SISTE UKE
denne UKEn: Arbeidsledig-
denne UKEn: Carnival hetstall for Norge.
legger frem resultat.
OFFENTLIG TJENESTEPENSJON vil tvinge kommunene
Vil øke pensjons
www.hegnar.no
NAS: Fremtiden
Fremtiden er å komme seg ut av aksjen! Når korreksjonen inntreffer,
så er Norwegian Air Shuttle (NAS) antagelig den aksjen som skal
mest ned. En aksje som har steget med 100 prosent i år bør man
kvitte seg med. En god regel på aksjemarkedet er å ikke bli forelsket
i noen papirer. NAS er kraftig gjeldstynget, og Bjørn Kjos har nok
bestilt for mange fly. Ikke er det noe lavprisselskapet lenger heller,
de er jo dyrere enn SAS på mange ruter.
Charlo
Re: NAS: Fremtiden
Glem de kortsiktige problemene. I løpet av desember i år vil kursen
passere 350 kroner. Det er altfor mye fokus på yield, og altfor lite
fokus på fallet i setekostnader. Jeg har vært på samtlige resultatpresentasjoner, og gang på gang sitter «stjerneanalytikerne» og
stusser over fallet i setekostnader.
Knut Roader
NHY: Rører seg knapt
Norsk Hydro (NHY) er vel et av de mer solide selskapene på Oslo
Børs, de står seg bedre rustet nå enn noen gang produksjonsmessig og industrielt sett og er meget likvid. Til tross for dette
har kursen nesten ikke rørt på seg, den er på det skarve 25-tallet! I DNB VPfinans har man opptil 80 prosent gearing på NHY, en
fornuftig kalkulert risiko for den som ønsker å posisjonere seg.
Det kan gå fortere til 30-tallet enn vi aner. På Oslo Børs blir det
mindre og mindre NHY-aksjer tilgjengelig, ikke minst på grunn av
at NHY kjøper egne aksjer. Siden utbyttet de siste årene ikke har
vært optimalt, grunnet markedet og en rekke faktorer, ønsker NHY
å bidra kursmessig med støttekjøp. Det vil ikke forundre meg om
vi ser både 26 og 27 kroner i nær fremtid!
Forvaltning
„„Kundene må velge KLP eller lage egen
FORSIKRING: – Myndighetene har begrenset konkurransen, og må
endre på dagens situasjon, sier konkurransedirektør Christine B. Meyer.
KIMMO RISBAKKEN
KIMMO.RISBAKKEN@FINANSAVISEN.NO
DOF: Brytes 29 kroner?
DOF (DOF) prises i dag til under halvparten av omsetningen de
står for, mens de andre supplyselskapene verdsettes rett i nærheten av sin egen omsetning. En skulle tro at DOF også kommer
i nærheten av det nivået etter hvert som skip skal inn på nye
eller reforhandlede kontrakter. Det blir spennende å se om 29
kroner brytes. Blir det teknisk trading eller fundamental trading
som vinner slaget?Runini
Etter at Storebrand og DNB Liv trakk seg
ut av markedet for offentlig tjenestepensjon er kommuner og helseforetakenes
eneste reelle alternativ å lage egne kasser
dersom de vil velge bort KLP.
– I markedet for produkter med garantert avkastning vil krav til å øke avsetningene i tråd med rentenivået i en
lavkonjunktur helt kunne ta bunnen ut av
markedet. Regulering har også ført til at
konkurransen er forrykket mellom aktørene, sier konkurransedirektør Christine
B. Meyer i Konkurransetilsynet, og viser
til markedet for offentlig tjeneste pensjon.
Etterlyser prisforskjeller
Hun uttrykker stor bekymring for hva
kommuner, fylkeskommuner og helsefor-
etakene nå står igjen med av alternativer.
– Regulering kan begrense hva aktørene konkurrerer om. For offentlig,
ytelsesbasert pensjon har myndighetene
begrenset mulighetene til å tilby de mest
attraktive betingelsene til de beste kundene gjennom premieutjevningsordningen, og de har begrenset mulighetene
for private aktører til å bruke aggressiv
prising som mekanisme for vinne mar-
49
Mandag 23. september 2013
OSLO BØRS
NØKKELTALL
DOLLAR
1,32
511,30
OLJE
0,09
5,92
(Dollar pr. fat)
EURO
0,56
109,31
3-MÅNEDERS RENTE
0,13
8,02
GULL
0,00
(Dollar pr. unse)
-12,25
1,73
1353,44
skonkurransen Treffsikker
høstjeger
Storebrand kupper anbud på pensjonskasser
i minimarkedet utenfor KLP-monopolet.
Livselskapene skyter iltert etter de offentlige anbudene som
har vært ute denne høsten. Så
langt ser Storebrand ut til å bli
den store vinneren på leveranser til pensjonskassene. Helse
Sør-Øst, med 56.000 medlemmer og 14 milliarder kroner i
forvaltningskapital, skal administreres av Storebrand fra
nyttår av.
– Her snakker vi om en
betydelig aktør. Vi er veid
opp og ned i mente, og det er
klart at vi er fornøyd med å
vinne denne kontrakten, sier
adm. direktør Peder Lunde i
Storebrand Pensjonstjenester.
Datterselskapet hører inn
under Storebrand-konsernet
og leverer administrasjonstjenester til pensjonskasser. I dag
har det 18 private pensjonskasser og 12 offentlige pensjonskasser på sin kundeliste, og således en tredjedel av markedet.
Bærum-skrekken
BEKYMRET: Direktør i konkurransetilsynet, Christine B. Meyer, ønsker mer aggresive
livselskap. Her sammen med juridisk direktør Håkon Cosma og prosjektleder Erling Espeskog fra en pressekonferanse i den såkalte asfaltsaken. Foto: NTB scanpix
kasse „„Vil ha flere på anbud
kedsandeler, forklarer Meyer.
Hun viser også til at myndighetene ikke har valgt å bruke regelverket
som finnes for å fremme konkurransen. I dag trenger ikke kommuner å
sette pensjonsavtalen ut på anbud i
tråd med det offentlige anskaffelsesregelverket.
– Resultatet av år med manglende konkurranse er at vi nå står igjen
med én aktør i det offentlige, ytelsesbaserte pensjonsmarkedet. For
kommunene er nå egen produksjon
i stedet for å være en ordinær kunde
hos KLP eneste alternativ. Vi er po-
sitive til at noen har mulighet for å
gjøre dette selv, sier Meyer.
Tvang og tiltak
Ifølge Meyer er utfordringen og risikoen at mange små kommuner av
praktiske årsaker ikke kan lage egne
kasser. Foruten å tvinge kommunenes pensjon ut på anbud, har Meyer
forslag til to tiltak:
– Kommunene burde kunne bli
premiert for at de får ned eller har et
lavt sykefravær gjennom lavere pensjonspremier. I dag er ikke det mulig med premieutjevningsordningen
blant kommunene. I tillegg må aktører på vei inn i et marked kunne ha
ulike marginer i privat og offentlig
sektor, men heller ikke det er mulig
i markedet for offentlig tjenestepensjon. Det kunne myndighetene ha
gjort noe med, sier Meyer.
I sommer uttalte konsernsjef Sverre Thornes i KLP til Finansavisen at
han hadde forståelse for dem som er
urolige for manglende konkurranse
i deler av pensjonsmarkedet:
– Vi skjønner dem som er bekymret for at det ikke blir noen
konkurranse i markedet.
Helse Sør-Øst har sammen
med Posten Norge vært den
største aktøren som har hatt
pensjonskasser på anbud i
2013. Avtalen med Helse SørØst kommer to måneder etter
at Storebrand Pensjonstjenester kunne melde om avtaler
med fem kommuner og fylkeskommuner.
– Vårt inntrykk er at det er
høy aktivitet blant kommunene og andre som vurderer
pensjonskasser, sier Lunde.
Ifølge Lunde skyldes dette
primært DNB Liv og Storebrands nedleggelse av tilbudet
om levering av offentlig tjenestepensjon.
– Kundene som har vært
i Storebrand og DNB Liv har
allerede flyttet ut av KLP. For
dem er det lettere å se seg om
etter alternativer, enn å gå tilbake til KLP.
Så lenge livselskapene har
stått for hele ansvaret, har
arbeidsgiverne visst at pensjonsutbetalingene har vært
garantert. Nå stiller flere po-
FORNØYD: Adm. direktør Peder
Lunde i Storebrand Pensjonskasse.
foto: storebrand
tensielle kunder spørsmål ved
om pensjonskasser kan være
et alternativ.
– Flere trek ker frem
skrekkscenarioet fra 1994,
da Bærum kommunale pensjonskasse ikke klarte betjene pensjonsforpliktelsene.
Pensjonskassen hadde gearet
opp investeringene for høyt,
kommunen tapte flere hundre millioner kroner og pensjonskassen måtte avvikles.
Nå følger Finanstilsynet opp
pensjonskassene svært tett, og
regelverket er helt annerledes.
En pensjonskasse styres etter
samme krav som et livselskap,
sier Lunde.
Anbud på forvaltningen
Storebrand Pensjonstjenester
skal levere både pensjonssystem, medlemsadministrasjon
og pensjonsutbetaling, samt
regnskapstjenester til den
nyopprettede pensjonskassen
til Helse Sør-Øst. Den eneste
delen av anbudet som ikke ble
vunnet av Storebrand, er aktuartjenester, som skal leveres
av Aktuarfirmaet Lillevold &
Partners.
Forvaltning av pensjonskassens midler konkurranseutsettes i løpet av høsten.
Dersom Storebrand går etter
denne også, blir det Storebrand
Kapitalforvaltning som vil
konkurrere om forvaltningsmandater.