SIX Market Estimates Sammanställning Q3

SIX Market Estimates sammanställning Q3 2014
• SIX30 2016 PTP 342.188 miljoner kronor
• SIX30 P/E 12 månader rullande på 15,7
• SIX30 Target Price 12 månader på 1.420
Under det tredje kvartalet har analytikerkollektivet fortsatt att revidera ned vinstförväntningarna på resultat före skatt för de 30 största
bolagen på Stockholmsbörsen med drygt 1 procent för 2014 års
vinster och knappt 1 procent för 2015. För 2016 så har man justerat
upp vinstestimaten med knappt 1 procent.
De 30 största bolagen på Stockholmsbörsen förväntas tjäna 267.103
miljoner kronor 2014 vilket ger en vinsttillväxt på 20,3 procent jämfört
med 2013 års utfall. För 2015 års vinster förväntas de 30 största
bolagen tjäna 308.128 miljoner kronor före skatt vilket ger en vinsttillväxt på 16,7 procent och 2016 års vinstförväntningar är på 342.188
miljoner kronor vilket ger en vinsttillväxt på 11 procent.
Värderingsmässigt är det rullande P/E-talet på 12 månaders sikt för
SIX30-bolagen 15,7, vilket är en ökning från årsskiftet 2013/2014 då
det rullande P/E-talet var 14,9. För 2014 års estimat är P/E-talet på
16,4 jämfört med 2013 som visar på 17,7 och 2015 ligger det på 14,5
och förväntningarna på 2016 års estimat ger ett P/E-tal på 13,2.
Utdelningsprognoserna för 2014 års estimat har minskat från
årsskiftet 2013/2014 då förväntningarna var 4,3 och idag är prognoserna på 4,0 procent. För 2015 är förväntningarna på en avkastning
om 4,4 procent och för 2016 på 4,8 procent.
Marknadens förväntade avkastning på SIX30-index inklusive utdelningar under de kommande 12 månaderna är en fortsatt uppgång om
2,1 procent till ett indexvärde på 1.420. Det visar en beräkning på
genomsnittliga riktkurser för de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen.
Pretax i miljarder kronor
Aggregerade vinstestimat SIX30
Rullande P/E-tal för SIX30
340
16
320
15
300
14
280
13
260
12
240
11
10
220
9
200
2014 Estimat
2015 Estimat
Värde den 30/6-2014
SIX30
Sales (mkr)
2016 Estimat
2014 Estimat
2015 Estimat 2016 Estimat
1 951 586
2 043 500
Pretax profit (mkr)
263 961
308 128
342 188
Net profit (mkr)
201 275
228 903
251 712
Dividend Yield (%)
2012
2013
2014
Värde den 30/9-2014
1 838 557
P/E
2011
16,35 14,4513,16
4,02
4,44
4,82
Fördelning rekommendationer SIX30
Köp
Sälj
Neutral
Bland de 30 största bolagen på Stockholmsbörsen har SSAB och Boliden
haft den starkaste upprevideringstrenden de senaste tre månaderna för
vinsten före skatt 2015. SSAB:s vinstestimat för 2015 har av analytikerna
höjts med 9,6 procent och Bolidens 5,8 procent. På förlorarlistan finner
vi Volvo där analytikerna nu förväntar sig en vinst före skatt om 9.528
miljoner kronor för 2014 mot tidigare prognos om en vinst före skatt på
12.309 miljoner kronor.
SSAB förväntas öka vinsten före skatt till 1.475 miljoner kronor för 2015
vilket motsvarar en vinstökning med 520 procent jämfört med 2014 års
prognoser på 238 miljoner kronor. Analytikerkåren tror på en vinst före
skatt för 2016 på 2.244 miljoner kronor, vilket jämfört med 2015 års
vinstprognoser skulle vara en ökning av vinsten på 52,2 procent. 2015 års
Return Potential för SIX30 bolagen
P/E-tal har justerats ned till 13,2 och 2016 års P/E-tal har justerats upp
till 8,5.
Bolaget med störst avkastningspotential bland de 30 största bolagen är
Volvo med riktkurs 97 kr på tolv månaders sikt, vilket motsvarar en kursuppgång på 23,6 procent. Näst högst potential har SCA följt av SKF med
en potential på 20,6 respektive 19,6 procent. Mest övervärderade är Assa
Abloy, Electrolux och AstraZeneca. Sammanställningen av analytikernas
riktkurser indikerar att Assa Abloy är övervärderad med 7,4 procent och
bolaget har en genomsnittlig riktkurs på 345,1 kronor på tolv månaders
sikt. Electrolux är övervärderat med 5,7 procent och har en genomsnittlig
riktkurs på 180,1 kronor på tolv månaders sikt.
Estimatförändring senaste kvartalet för SIX30 bolagen
Volvo
97,00
23,59%
Assa Abloy
345,09
-7,38%
SSAB
9,60%Volvo
SCA
207,50
20,62%
Electrolux
180,07
-5,67%
Boliden
5,75%
SKF
180,26
19,61%
AstraZeneca 491,94
-5,65%
Skanska
3,50%MTG
-5,67%
Lundin Petroleum 149,59
12,57%
SHB
-4,34%
Ericsson
3,31%Getinge
-5,55%
Oriflame
3,20%
-4,64%
Sandvik
324,14
91,63 10,23% Tele2
83,65-3,96%
Target price i Volvo
Lundin Petroleum
ABB
-9,15%
Estimatförändringar i Volvo Pretax 2014
40 000
175
35 000
150
Target Price i kronor
-12,98%
30 000
125
25 000
20 000
100
15 000
75
50
10 000
2011
Kurs
SSAB
2012
2013
2014
TP Högsta
TP Medel
TP Lägsta
2014 Estimat
2015 Estimat
2016 Estimat
Sales (mkr)
281 603
302 980
319 335
EBIT (mkr)
12 118
21 669
25 536
Pretax (mkr)
9 528
20 000
23 413
Net profit (mkr)
6 891
14 499
17 363
EPS
3,39 7,138,56
DPS
3,10 3,564,09
Dividend Yield (%)
3,95
4,54
SIX Financial Information
Olof Palmes gata 11
Box 3117
SE-103 62 Stockholm
P 46 8 5861 6300
F +46 8 24 74 78
info@six-financial-information.com
www.six-financial-information.com
2012
Medel
2013
Högsta
2014
Lägsta
Fördelning rekommendationer Volvo
Köp
Sälj
Neutral
5,21
SIX Market Estimates är en prognostjänst som är utvecklad för att
möta marknadens behov med en lång rad nytänkande funktioner som
hjälper dig att fatta bättre beslut i ditt arbete.
Tjänsten har en mängd funktioner som gör arbetet lättare. SIX Market Estimates omfattar såväl årsprognoser som kvartalsprognoser. Två
av de mest intressanta funktionerna i SIX Market Estimates är tren-
Kontakta SIX Financial Information för mer information.
5000
dangivelse och bidragsgivarens prognos. Med Trendangivelse ser du
marknadens prognoser för innevarande kvartal som visas några dagar
efter senaste bolagsrapport. Bidragsgivarens prognos ger möjligheten
för bidragsgivare till tjänsten att jämföra sina egna vinstprognoser
med konsensus på kontinuerlig basis samt att ranka avvikelser. Alla
värden är per den 30/9 2014.